依据第424(B)(4)条提交

注册号码333-248596

招股说明书
8,000,000 Shares
使命生产公司。
普通股
这是使命生产公司普通股的首次公开发行。我们将发行6250,000股我们的普通股，出售股东将发行1,750,000股。我们将不会从出售股票的股东出售股份中获得任何收益。首次公开募股价格为每股12.00美元。有关我们普通股的详细说明，请参阅《股本说明》一节。
就在此次发行之前，我们的普通股还没有公开市场。我们的普通股已 获准在纳斯达克全球精选市场(纳斯达克)上市，代码为AVO。
投资我们的普通股涉及风险。请参阅第17页开始的风险因素。
每股合计
首次公开募股 发行价$12.00$9600万
承保折扣(1)$0.84$6,720,000
扣除费用前的收益(1)$11.16$69,750,000
未扣除费用的收益 出售股东(1)$11.16$19,530,000
(1)见承销。
我们已授予承销商在本招股说明书公布之日起为期30天的选择权，可额外购买最多1,200,000股普通股，以弥补以首次公开发行价格减去承销折扣后的超额配售。
美国证券交易委员会或任何其他监管机构都没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的准确性或充分性发表意见。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
承销商预计将于2020年10月5日左右通过存托信托公司的簿记设施将股票交付给买家。
活跃的账簿管理人
美国银行证券摩根大通花旗集团
联席经理
Roth Capital Partners Stephens Inc.D.A.Davidson&Co.
招股说明书日期：2020年9月30日

使命世界最好的鳄梨

65亿美元9%CAGR$135亿全球市场美国牛油果市场Y-2019 Y-2008-2018 Y-2018 OV ER O V E in R O T I N 全球U C牛油果B E领导者4 I 35 25 R N 11 T P Y T E Year S PA Cking S R U A of I R E PL ex CE L L E N C E Country Ho Use S D S垂直整合W I T Ho V E R 10,000英亩2009-2019年CAGR(1)(2)收入(美元mm)收入14%，卷13%体积 (毫米磅)注：本财年截至10月31日。收入仅反映使命生产。(1)2009年至2012年，收入包括芦笋销售(平均每年销售额约1,600万美元)(2)2018年、2019年，长期农业收入包括国际农业部门收入$883$887$853$860 640$600 595$544 559$490 487 503 445 450$401 389$377 381$331 265$229172 233 227 20192011201220122014201520162016Q3

目录

招股说明书摘要			1
供品			11
汇总合并财务数据			13
风险因素			17
收益的使用			34
股利政策			35
大写			36
稀释			37
选定的合并财务和其他数据			39
管理层讨论和分析财务状况和运营结果			40
生意场			58
管理			70
高管和董事薪酬			78
某些关系和关联方交易			89
主要股东和出售股东			91
股本说明			93
有资格在未来出售的股份			97
美国联邦所得税对我们普通股非美国持有者的重大影响			99
承销			103
法律事务			112
专家			112
在那里您可以找到更多信息			112
合并财务报表索引			F-I

您应仅依赖本招股说明书或我们授权向您交付或 提供的任何免费书面招股说明书中包含的信息。除本招股章程或本公司准备的任何免费书面招股章程所载资料外，本行及承销商并无授权任何人提供任何资料或作出任何陈述。我们和 承销商对其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能保证这些信息的可靠性。我们仅在条件允许的情况下以及在允许要约和销售的司法管辖区内出售和寻求购买我们普通股的股份。本招股说明书中的信息仅在本招股说明书的日期是准确的，无论本招股说明书的交付时间或我们普通股的任何出售时间。自该日起，我们的业务、财务状况、运营结果和招股说明书可能会发生变化。

对于美国以外的投资者，我们 没有，承销商也没有采取任何措施，允许您在除美国以外的任何司法管辖区发行或拥有或分发本招股说明书或我们可能向您提供的与本招股说明书有关的任何免费撰写的招股说明书。美国以外的人持有本招股说明书必须告知自己，并遵守与发行普通股股票和在美国境外分发本招股说明书有关的任何限制。请参阅承销。

商标、商号和服务标记

本招股说明书包括我们的商标、商号和服务标志，如Space Products，它们受适用的知识产权法保护，是我们的财产。本招股说明书还包含其他公司的商标、商号和服务标志，这些都是其

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市场、行业和其他数据

除非另有说明，否则本招股说明书中包含的有关我们所在行业和市场的信息，包括我们的一般预期和市场地位、市场机会和市场规模，均基于各种来源的报告，包括下文所述的报告。由于此信息涉及许多假设和限制，因此提醒您不要过度重视此类信息。

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Hass Avocado董事会，2018 市场评论：世界(2018年9月/10月)；牛油果产量、消费量和生产面积分析及2010-2025年预测(2020年1月)；《全球贸易报告》；西班牙裔牛油果购物者趋势(2018); 千禧年牛油果购物者趋势(2019); 牛油果购物者洞察：地区人口统计和购买趋势(2018)

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美国农业部，经济研究处(2019年10月)

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加州牛油果委员会，餐饮服务是加州牛油果的黄金机会(2018年冬季 )

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韩国海关，按商品分类的进出口(2020年8月)

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南非鳄梨种植者协会，SA牛油果产业概况(2019年1月)

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美国粮食及农业组织，2018年主要热带水果市场回顾 (2019)；主要热带水果2019年初步市场结果 (2020)

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透明市场研究，全球鳄梨市场到2026年将达到215.6亿美元，提高人们的健康意识以促进增长 (March 2019)

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世界银行，世界发展指标 (July 2020)

此外，对我们的未来业绩和我们经营的行业的未来业绩的预测、假设和估计 必然会受到各种因素的高度不确定性和风险的影响，包括本招股说明书中风险因素一节和其他部分中描述的那些因素。这些因素和其他因素可能导致结果 与第三方和我们的估计中所表达的结果大不相同。

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风险因素

与我们的业务相关的风险

我们创造收入的能力受到鳄梨年供应量以及我们购买或种植额外牛油果的能力的限制。

我们分发牛油果的能力目前受到我们从第三方种植者那里获得供应以及在我们自己的农场生产的能力的限制。由于我们的农场和我们购买的农场的鳄梨树数量有限，我们取代第三方供应和适应产品需求变化的能力可能会受到限制。如果我们无法从第三方种植者那里购买足够的数量，或者未来对我们产品的需求增加，我们将需要 额外的产能，这可能需要时间，无论是从第三方供应商购买更多产品，还是等待我们的年轻鳄梨树结果。这些采购可能会使我们面临短期成本增加的风险，而额外的生产可能会使我们面临额外的长期运营成本。如果未来供应大幅减少，无论是由于农场受损、恶劣天气、干旱还是劳工问题，我们可能无法购买足够的水果，否则价格将大幅上涨。供应有限的影响可能会减少我们的收入或增加我们销售商品的成本，这将损害我们的业务和财务业绩。

失去一个或多个最大的客户，或减少这些客户的购买数量，都可能对我们的销售和利润产生负面影响。

在截至2020年7月31日的9个月中，对我们最大的10个客户的销售额约占我们总销售额的63%，其中我们最大的客户克罗格(包括其附属公司)约占同期我们总销售额的12%。我们预计，我们很大一部分收入将继续来自相对较少的客户。我们相信，这些客户在做出购买决定时，会综合考虑价格、产品质量、消费者需求、客户服务绩效、期望的库存水平以及其他对他们来说可能很重要的因素来做出购买决定。我们的客户战略或采购模式的变化，包括他们向其采购的供应商数量的减少，可能会对我们的销售产生不利影响。此外，我们的客户可能会 面临财务或其他困难，这些困难可能会影响他们的运营，并导致他们减少从我们的采购，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。客户还可以通过减少从我们的采购来应对我们可能实施的任何提价，从而导致我们产品的销售减少。如果我们的产品对一个或多个最大客户的销售减少，这种减少可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。任何涉及我们重要客户之一的破产或其他业务中断也可能对我们的运营结果产生不利影响。

我们面临着在国际上做生意的风险。

我们与美国以外的种植者和客户开展了大量的业务。我们从墨西哥和其他国家的种植者和包装商那里购买牛油果，在秘鲁拥有或租赁数千英亩土地并运营包装设施，在哥伦比亚有农业合资企业，向外国客户销售新鲜牛油果和加工牛油果产品。我们还受到我们所在国家/地区政府征收的法规和税收的约束。这些政府法规和税务机关评估的重大变化可能会对我们的运营和运营业绩产生负面影响 。

我们目前的国际业务受到一些固有风险的影响，包括：

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当地经济和政治状况，包括当地腐败或供应、劳动力、交通和贸易中断。

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美国和外国政府的限制性行动，如限制资金转移和贸易 保护措施，包括进出口关税和配额以及关税和关税；

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影响外国投资、税收、进出口的法律或监管要求的变化；以及

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汇率波动可能会影响我们的运营结果。

此外，我们的业务还受到美国与其他国家之间自由贸易协定谈判和执行的影响，特别是在墨西哥，墨西哥是我们鳄梨供应的最大来源地。这类协定可以减少国际贸易壁垒，从而降低在国际上开展业务的成本，包括购买牛油果的成本。 例如，美国最近批准了与加拿大和墨西哥政府的一项新的三边贸易协定，称为《美国-墨西哥-加拿大协定》(USMCA)，以取代《北美自由贸易协定》 (《北美自由贸易协定》)。如果这三个国家中的任何一个退出USMCA，我们在这三个国家做生意的成本可能会增加。

墨西哥的经济、政治和社会状况可能会对我们的业务产生不利影响。

墨西哥是我们牛油果供应的最大来源国，我们的业务受到该国事态发展的影响。从墨西哥到美国的运输依赖于对进口保持开放的边境，边境不时关闭。此外，由于有组织犯罪、Gang和与毒品有关的暴力，墨西哥的安全机构承受着巨大的压力，这也可能影响鳄梨的生产和运输。这种情况产生了潜在的风险，可能会影响我们在墨西哥的很大一部分采购，如果影响到我们的设施或人员，还会损害我们的运营。此外，墨西哥种植者不时罢工，以获得更高的鳄梨价格。我们不能保证墨西哥的经济状况或政治发展，包括经济政策的任何变化或现有或未来的政府提出的其他改革建议，不会对市场状况或我们的业务、经营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

秘鲁的经济和政治状况可能会对我们的业务产生不利影响。

我们很大一部分业务是在秘鲁进行的。因此，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到秘鲁政府经济或其他政策的变化或该国其他政治、监管或经济发展的影响。在过去的几十年里，秘鲁经历了一系列不同政策和计划的政权。过去的政府经常干预国家的经济和社会结构。在其他行动中，过去的政府对价格、汇率和本地和外国投资实施管制，以及对进口的限制，限制了公司解雇员工的能力，并禁止将利润汇给外国投资者。

2018年，秘鲁经历了高度的政治不稳定，因为目前正在对与巴西当局发起的洗车行动调查有关的洗钱和腐败指控进行调查。由于我们在秘鲁有重要的业务，我们无法保证秘鲁的政治发展和经济状况，包括经济政策的任何变化或现任或未来政府提出的其他改革建议和/或其他因素，不会对市场状况、我们证券的价格、我们获得融资的能力以及我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的收益对牛油果市场价格的波动非常敏感。

牛油果的定价取决于供应，而供应过剩可能会导致我们 行业的价格竞争。世界各地的增长条件，特别是风暴、洪水、干旱、野火和冰冻等天气条件，以及病虫害，是影响市场价格的主要因素，因为它们影响产品的供应和质量。

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定价也取决于质量。新鲜农产品极易腐烂，通常必须在收获后立即投放市场并出售。收到的销售价格取决于我们向客户提供的供应和质量，以及市场上的普遍供应。

定价也取决于需求，消费者对特定食品的偏好会随着时间的推移而波动。消费者偏好的变化在任何给定时间都可能影响需求，这可能是多种因素造成的，包括饮食趋势、对特定营养方面的关注、对特定产品对健康影响的担忧、对产品采购实践的关注以及公众对食品安全风险的普遍看法。消费者对我们产品的需求也可能受到消费者对我们产品的任何公开评论的影响，以及我们雇用或相关行业团体或第三方雇用的广告或促销支持级别的变化。如果消费者对牛油果的偏好出现负面趋势，我们的销售量可能会因此下降。

我们面临着日益激烈的竞争，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

牛油果和加工牛油果产品市场竞争激烈。从供应商购买牛油果和向经销商销售牛油果的竞争主要来自其他牛油果分销商。如果我们无法始终如一地以具有竞争力的价格向种植者支付牛油果，这些种植者可能会选择由备用经销商销售他们的牛油果。如果我们无法向零售和批发客户提供有吸引力的价格或持续的供应，他们可能会选择从其他公司购买。这种竞争可能会对我们的数量和价格产生不利影响，从而损害我们的业务和运营结果。

我们和我们的种植者受制于农业固有的风险。

我们的经营结果可能会受到许多我们很少或无法控制的因素的不利影响，这些因素是农业固有的，包括我们产品的市场价格下降、干旱、大风、地震和野火等不利天气。种植条件、病虫害问题以及有关农业和农产品销售的新政府法规。

由于业务的季节性，我们的收入和运营结果可能会因季度和年年而异。

我们的收入可能会受到季节性因素的影响，包括：

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水果的可获得性、质量和价格；

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成熟和易腐烂的时间和影响；

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能够及时处理易腐烂的原材料；

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我们农场淡季月份的固定管理费用；以及

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对消费者需求的轻微影响，基于季节性和节假日的时间安排。

特别是，我们在秘鲁的农业经营受到季节性因素的影响，因为秘鲁的收成通常集中在第三财季和第四财季。

我们的业绩可能会受到一般经济状况或经济低迷的影响。

经济活动的全面下滑可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。经济不确定性可能会减少消费者支出，因为消费者会决定在他们的

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{br]食品预算。这也可能导致消费者偏好的转变。消费者支出的变化可能会导致来自竞争对手或客户的压力增加，这可能需要我们 增加促销支出或降低我们某些产品的价格，和/或限制我们提高或维持价格的能力，这可能会降低我们的收入和盈利能力。金融市场的不稳定可能会影响我们未来签订新信贷协议的能力，或增加成本。此外，它可能会削弱我们的客户、供应商、第三方分销商、银行、保险公司和其他业务合作伙伴在正常业务过程中履行义务的能力，这可能会使我们蒙受损失或中断我们开展业务所依赖的投入的供应。如果我们的一个或多个主要业务合作伙伴因任何原因未能按预期或合同履行，我们的业务可能会 受到负面影响。

持续的新冠肺炎疫情、旨在防止其蔓延的限制措施以及由此导致的全球经济状况 可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

持续的新冠肺炎疫情和旨在防止其传播的限制措施已经对2020年前9个月的全球经济状况产生了重大不利影响，包括美国和我们运营或销售产品的地理市场 。新冠肺炎疫情的影响还在继续演变。虽然我们的整体业务受到的影响微乎其微，在疫情期间对我们产品的需求也没有出现重大损失，但我们产品销售市场的持续经济恶化，包括失业、可支配收入减少、消费者信心下降以及对我们产品的非必需品的看法，可能会导致未来对我们产品的需求下降。展望未来，新冠肺炎对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法充满信心地预测，例如疾病的最终地理传播、疫情爆发的持续时间、美国和其他国家/地区的旅行限制和社会距离、企业关闭或业务中断，以及美国和其他国家为控制和治疗疾病而采取的行动的有效性。

如果冠状病毒继续传播，我们的业务运营可能会延迟或中断。例如，如果新冠肺炎扩散到我们位于加利福尼亚州奥克斯纳德的总部、我们采购来源的国内或国际农场或我们的运输和包装设施，我们 可能会感受到员工劳动力供应的减少。目前和潜在的政府实施的旅行限制也可能影响我们的供应链和分销链。新冠肺炎在全球的蔓延也造成了全球经济的不确定性，这可能会导致潜在客户和牛油果消费者密切监控他们的成本，减少他们的支出预算。上述任何情况都可能对我们的运营结果产生重大不利影响。

我们在业务中使用的商品或其他产品的成本增加，如燃料、包装和纸张，可能会 对我们的经营业绩产生不利影响。

我们在鳄梨的生长、运输或分销中使用的各种产品的价格会显著影响我们的成本。燃料和运输成本是我们从种植者那里购买的大部分农产品价格的重要组成部分，不能保证我们能够将这些方面增加的成本转嫁给我们的客户 。

纸张的成本对我们来说也很重要，因为我们的大部分产品都是用纸板箱包装的。如果纸张价格上涨，而我们不能有效地将这些价格上涨转嫁给我们的客户，那么我们的运营收入将会减少。

食品安全事件，包括涉及牛油果的食源性疾病，可能会给我们的客户带来负面宣传，并对销售和经营业绩产生不利影响。

食品安全是重中之重，我们投入大量资源确保我们的客户 享受安全、优质的产品。然而，食品安全事件，包括食源性疾病的案例，过去曾与鳄梨一起发生过，未来也可能发生。客户的食品安全事件，无论是否涉及

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鳄梨，可能会对这些客户的销售产生不利影响。此外，购买我们牛油果作为食品的客户可能会受到负面宣传，或者如果发生食品安全事件，食品成本会大幅上升。如果这类客户因此类食品安全事件而导致销售额下降，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

召回我们的产品可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，如果消费我们的任何产品导致伤害、疾病或死亡，我们可能会受到重大责任索赔。

销售供人食用的食品涉及对消费者造成伤害的风险。此类伤害可能是由于未经授权的第三方篡改、产品污染或变质造成的，包括在生长、储存、处理或运输阶段引入的异物、物质、化学品或残留物的存在。虽然我们接受政府的检查和法规，并相信我们的设施在所有实质性方面都符合所有适用的法律和法规，但我们不能确保 我们的产品的消费在未来不会导致与健康相关的疾病，或者我们不会受到与此相关的索赔或诉讼。即使产品责任索赔不成功或未得到充分追究，围绕我们产品导致疾病或伤害的任何断言的负面宣传也可能对我们在现有和潜在客户中的声誉以及我们的公司和品牌形象产生不利影响。

我们可能会受到美国农业部和食品和药物管理局管理外国牛油果进口到美国的法规的影响。

美国农业部已经建立并继续修改管理牛油果进口到美国的规定，并限制了牛油果的进口国家。允许我们向美国进口国外来源的牛油果的许可通常取决于我们是否遵守这些 规定。如果我们不能遵守现有和修改后的法规，也不能在未来获得鳄梨进口许可，我们的经营结果可能会受到不利影响。

FDA建立并继续修改管理鳄梨产品分销的法规，例如新的食品安全现代化法案，该法案对食品设施实施强制性预防性控制，并遵守强制性农产品安全标准。如果我们不能遵守这些现有的和修改后的法规，我们的运营结果可能会受到不利影响。

美国贸易政策、关税和进出口法规的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

美国或国际社会、政治、监管和经济条件的变化，或管理对外贸易的法律和政策的变化， 我们目前开展业务的地区或国家的发展和投资，以及由于这些变化而对美国的任何负面情绪，都可能对我们的业务产生不利影响。美国总统政府已经制定或提议改变贸易政策，包括谈判或终止贸易协议，对进入美国的进口商品征收更高的关税，对个人、公司或国家实施经济制裁，以及影响美国与我们开展业务的其他国家之间贸易的其他政府法规。

由于美国总统政府最近的政策变化和美国政府最近的提议，国际贸易可能会受到更大的限制和经济上的抑制。美国贸易政策的新关税和其他变化可能引发受影响国家的报复行动，外国政府已经或正在考虑对美国商品实施贸易制裁。此类变化有可能对美国经济或行业、我们的行业和全球对我们产品的需求产生不利影响，从而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

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我们受到健康和安全法律的约束，这可能会限制我们的运营，导致运营延误或增加我们的运营成本，并对我们的运营财务结果产生不利影响。

我们必须遵守美国、秘鲁和墨西哥的健康和安全法律法规，在这些国家，我们的运营受到相关政府当局的定期检查。除其他外，这些法律和法规管理健康和安全工作的场所条件，包括高风险劳动以及化学物质和其他危险物质的处理、储存和处置。遵守这些法律法规以及未来可能适用于我们的新的或现有的法规可能会增加我们的运营成本，并对我们的运营财务业绩和现金流产生不利影响。

遵守环境法律和法规，包括与除草剂、化肥和杀虫剂的使用或气候变化有关的法律，或根据这些法律承担的责任，可能会导致重大成本，对我们的业务、运营结果、财务 状况、现金流和声誉产生不利影响。

我们受制于与环境问题有关的各种联邦、州、地方和外国法律法规 。特别是，我们的业务依赖于除草剂、化肥、杀虫剂和其他农产品的使用，在一些司法管辖区，这些产品的使用和处置受到各种机构的监管。这些法律和法规可能要求只有经过认证的或专业的用户才能使用产品，或者某些产品只能在特定类型的地点使用。这些法律和法规还可能要求用户张贴关于已经或将要应用产品的属性的通知，通知附近的个人未来将应用产品，或为某些产品贴上标签，或者可能限制或禁止使用某些产品。我们不能 保证我们可以防止违反这些或其他法律法规的情况发生。如果我们不遵守这些法律和法规，我们可能会受到重罚或罚款，部分或完全停止我们的业务，或在一个司法管辖区内禁止销售我们的部分或全部产品。即使我们能够遵守所有此类法律和法规并获得所有必要的注册和许可证，我们也不能向您保证 我们使用的除草剂、化肥、杀虫剂或其他产品或我们使用它们的方式不会被指控对环境、人或动物造成伤害，或者在 某些情况下不会限制或禁止此类产品。如果监管机构决定大幅限制或禁止传统上用于种植我们的一种主要产品的此类产品的使用，可能会对我们产生不利影响。根据《联邦杀虫剂、杀菌剂和灭鼠剂法案》，联邦食品, 根据《药品和化妆品法》和1996年的《食品质量保护法》，美国环境保护局(简称EPA)对食品行业中农药的评估和使用采取了一系列监管行动。同样，在欧盟，2011年6月14日生效的(EC)1107/2009号条例从根本上改变了农药审批程序，从目前的风险基础改为基于物质内在属性的危险 标准。除草剂、化肥、杀虫剂和其他农产品的可获得性和使用、合规成本、不合规的后果、补救成本和责任、公众对此类产品的不良印象或产品责任诉讼可能对我们的业务、经营结果、财务状况、现金流和声誉产生重大不利影响。

已经提出并颁布了一系列旨在减少气候变化影响的州、国家、地方和国际法规。此类法规适用于或可能适用于我们开展业务或拥有权益、或可能在未来开展业务或拥有权益的国家。在美国，很有可能在联邦一级颁布某种形式的法规，以应对气候变化的影响。这种监管可以采取几种形式，可能会导致额外成本，如征税、限制产出、为保持遵守法律和法规而进行资本投资，或要求获得或交易排放限额。气候变化法规在继续演变，虽然无法准确估计实施时间表或我们未来与实施相关的合规成本，但此类法规可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或资本支出产生实质性影响。

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收购其他业务可能会对我们的运营收入构成风险。

我们打算评估收购前景，以补充我们的业务。虽然我们目前没有就任何收购达成任何最终协议 ，但我们未来可能会收购其他业务。我们未来的收购可能导致会计费用、股权证券的潜在稀释发行，以及增加债务和或有负债，这些都可能对我们的业务和我们普通股的市场价格产生重大不利影响。收购带来许多风险，包括整合收购的业务、将管理层的注意力转移到其他业务 、进入我们先前经验有限的市场的风险，以及被收购组织关键员工的潜在流失。我们可能无法成功整合未来可能被收购的业务或任何业务的人员，如果我们做不到这一点，可能会对我们的业务和我们普通股的市场价格产生重大不利影响。

我们依赖我们的基础设施来有足够的能力来处理我们的业务需求。

我们拥有支持生产和分销的基础设施，但如果我们因自然灾害或 机械故障而失去机器或设施，我们可能无法以足够的产能运行来满足我们的需求。任何损失或失败都可能对我们的业务产生实质性的不利影响，这可能会影响我们的运营结果和我们的财务状况。

未能优化我们的供应链或供应链中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们与供应商协作制造、移动和销售产品的能力对我们的成功至关重要。我们的 无法保持足够的内部生产能力或我们无法以对公司有利的条款签订联合包装协议，可能会对我们的业务产生不利影响。 如果不能充分处理不断增加的生产成本和复杂性、人员流动或生产能力和效率问题，可能会对我们以经济高效的方式生产产品和满足客户需求的能力产生重大影响。

此外，天气、气候变化的任何潜在影响、自然灾害、疾病、农作物腐烂、火灾或爆炸、恐怖主义、流行病、罢工、维修或增强设施或其他原因对我们集体生产或销售能力的损害或中断，可能会削弱我们生产或销售产品的能力。如果不 采取足够的措施来降低此类事件的可能性或潜在影响，或在此类事件发生时对其进行有效管理，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，并可能需要额外的 资源来恢复我们的供应链。

我们为客户提供服务的能力得益于可靠和低成本的运输。这些服务的供应中断和/或这些服务的成本大幅增加可能会影响我们的运营收入。

我们使用多种运输方式将我们的产品推向市场。它们包括海运、卡车和空运。运输成本包括船舶和卡车运营费用、使用包租冷藏船以及与卡车和集装箱设备相关的成本。由于任何原因(包括此类服务的燃料供应、劳资纠纷、政府监管或限制特定运输方式的政府限制)而中断这些服务的及时供应或大幅增加这些服务的成本，可能会对我们为客户和消费者提供服务的能力产生不利影响，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。

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我们依赖于我们的关键人员，如果我们失去了其中任何一个人的服务，或者无法吸引和留住更多的关键人员，我们可能无法实施我们的业务战略或有效地运营我们的业务。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们管理团队的贡献，包括我们的首席执行官斯蒂芬·巴纳德。我们相信，这些 个人对我们的行业及其各自领域的专业知识以及他们与行业内其他个人的关系是我们持续增长和成功的关键因素。失去我们高级管理团队任何成员 的服务都可能对我们的业务和前景产生重大不利影响。我们的成功还取决于我们吸引和留住更多合格的销售、营销和其他人员的能力。

我们工厂的运营有赖于充足的劳动力供应和与员工的良好劳资关系。

截至2020年7月31日，我们约有3,125名员工，其中约329人在美国，约642人在我们位于墨西哥的工厂，约2,127人在我们在秘鲁的工厂。我们还在秘鲁的包装设施和农场雇佣了大量的季节性员工。我们的员工对我们的运营和我们耕种、打包和/或交付产品的能力至关重要。如果我们不能以合理的成本吸引和留住足够的技术人才，我们的结果可能会受到负面影响。

系统安全风险、数据保护漏洞、网络攻击和系统集成问题可能会中断我们的内部运营或向客户提供的服务，任何此类中断都可能减少我们的预期收入、增加我们的支出、损害我们的声誉并对我们的股价产生不利影响。

我们的内部计算机系统以及我们当前和未来的任何合作伙伴、承包商和顾问的计算机系统都容易受到网络攻击、计算机病毒、未经授权的访问、自然灾害、恐怖主义、战争以及电信和电气故障的破坏。系统故障、事故或安全漏洞可能会导致我们的运营中断，并可能导致我们业务运营的实质性中断。经验丰富的计算机程序员和黑客可能能够渗透我们的信息技术安全，盗用或泄露我们或第三方的机密信息，造成系统中断或导致关闭，或者开发和部署攻击我们的程序或以其他方式利用我们产品的任何安全漏洞的病毒、蠕虫和其他恶意软件程序。此外，我们生产或从第三方采购的复杂硬件和操作系统软件和应用程序可能在设计或制造中包含缺陷，包括错误和其他可能意外干扰系统运行的问题。 我们消除或缓解网络或其他安全问题、错误、病毒、蠕虫、恶意软件程序和安全漏洞的成本可能很高，我们解决这些问题的努力可能不会成功， 可能会导致中断、延迟、服务中断和现有或潜在客户的流失，这可能会阻碍我们的销售、生产、分销或其他关键功能。

我们的部分信息技术基础设施还可能遇到服务中断、延迟或中断，或在与不时发生的系统集成或迁移工作相关的 中产生错误。我们可能无法成功实施新系统和数据过渡，这可能会导致业务中断，并且成本更高、耗时更长、具有破坏性且资源密集型。这样的中断可能会对我们履行订单和中断其他流程的能力造成不利影响。这些中断导致的任何销售延迟、利润下降或客户流失都可能对我们的财务业绩、股价和声誉产生不利影响。

我们受到与数据隐私和安全相关的严格的隐私法、信息安全法律、法规、政策和合同义务的约束，此类法律、法规、政策和合同义务的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

在正常业务过程中，我们收集、存储、处理和传输与客户、员工和供应商有关的机密业务信息和某些个人信息 。我们要遵守

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适用于收集、传输、存储和使用个人身份信息的数据隐私和保护法律法规，其中包括对个人信息的隐私、安全和传输提出某些 要求。隐私和数据保护的立法和监管格局在世界各地的司法管辖区不断发展，人们越来越关注隐私和数据保护问题，这可能会影响我们的业务。如果不遵守任何这些法律和法规，可能会导致针对我们的执法行动，包括罚款、监禁公司管理人员和公开谴责、受影响个人的损害索赔、我们的声誉受损和商誉损失，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生重大不利影响。持续努力遵守不断变化的法律法规可能代价高昂，并需要不断修改我们的政策、程序和系统。

随着新法规的生效，数据隐私 在国内和国际层面上仍是一个不断发展的格局。例如，2018年6月，加利福尼亚州颁布了2018年《加州消费者隐私法》(California Consumer Privacy Act of 2018，简称CCPA)，该法案于2020年1月1日生效，要求处理加州居民信息的公司向消费者披露其数据收集、使用和共享做法，允许消费者选择不与第三方共享某些数据，并为数据泄露提供新的诉讼理由。此外，在欧洲经济区(EEA)和英国，我们受2018年5月生效的《一般数据保护条例》(GDPR)的约束，该条例对公司在处理个人数据方面提出了严格的数据隐私和安全要求。特别是，GDPR包括与个人数据相关的个人的同意和权利、将个人数据转移出欧洲经济区或联合王国、违反安全规定的通知以及个人数据的安全和保密的义务和限制。如果我们或我们的合作伙伴或服务提供商的隐私或数据安全措施未能符合GDPR要求，我们可能会面临诉讼、监管调查、执法通知，要求我们改变使用个人数据的方式和/或高达2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款(以金额较高者为准)，以及受影响个人的赔偿要求、负面宣传、声誉损害和潜在的商业和商誉损失。

这些法律的解释和应用可能与我们的做法不一致，我们遵守不断变化的数据保护规则的努力可能不会成功。我们必须投入大量资源来理解和顺应这一不断变化的局面。如果不遵守有关隐私和个人信息安全的联邦、州和国际法律，我们可能会受到此类法律的惩罚。任何此类不遵守数据保护和隐私法的行为都可能导致政府施加罚款或命令，要求我们改变做法、索赔 损害赔偿或其他责任、监管调查和执法行动、诉讼和巨额补救费用，其中任何一项都可能对我们的业务造成不利影响。即使我们没有被确定为违反了这些法律，政府 对这些问题的调查通常也需要花费大量资源并产生负面宣传，这可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果或前景。

我们的业务依赖于强大和值得信赖的品牌，任何未能维护、保护和提升我们的品牌都将对我们的业务产生不利影响。

消费者和机构对使命生产商标和相关品牌的认可，以及这些品牌与我们新鲜鳄梨的采购、生产和分销的关联是我们业务不可分割的一部分。如果发生导致消费者和/或机构不再将这些品牌与我们的产品和服务相关联的任何事件或谣言，可能会对我们的品牌价值以及对我们产品和服务的需求产生重大不利影响。

此外，我们拥有的一个注册商标已被反对，我们拥有或未来可能拥有的注册或未注册商标或商号可能被质疑、侵权、宣布为通用商标，或被确定为侵犯或稀释 其他商标。我们可能无法保护我们在这些方面的权利

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商标和商品名称，我们需要这些，以便与潜在客户建立知名度。此外，第三方可以申请注册与我们的商标相似或相同的商标；如果他们成功注册或发展了此类商标的普通法权利，而我们未能成功挑战此类第三方权利，我们可能无法利用这些商标来发展我们的 技术和产品的品牌认知度。此外，其他注册商标或商标的所有者可能会提起商号或商标侵权索赔，这些商标或商标包含我们的注册或未注册商标或商标名的变体。如果我们不能根据我们的商标和商号建立名称认可，我们可能无法有效竞争，这可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果产生重大不利影响。

我们可能会受到税率变化、采用新的美国或国际税法或承担额外税负的影响。

我们在美国、墨西哥、秘鲁和其他国家都要纳税。由于经济和政治条件，各个司法管辖区的税率可能会发生重大变化。我们的有效税率可能会受到法定税率不同的国家/地区收入组合的变化、递延税项资产和负债估值的变化、税法或其解释的变化的影响。

我们还将接受美国国税局、墨西哥国家行政管理局(The SAT)、秘鲁国家行政管理局(The Sunat)和其他税务机关对我们的纳税申报单和其他税务事项的审查。我们定期评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定其税收拨备的充分性。不能保证这些检查的结果。如果我们的实际税率提高，或者如果我们最终确定的应缴税款超过了以前应计的金额，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

与我们的普通股和本次发行相关的风险

我们的普通股之前没有公开市场，活跃的交易市场可能永远不会发展或持续下去。

在此次发行之前，我们的普通股还没有公开市场。虽然我们已获准将我们的普通股在纳斯达克上市 ，但我们普通股的活跃交易市场可能永远不会在此次发行完成后发展起来，或者如果发展起来，可能无法持续。缺乏活跃的交易市场可能会损害您的股票价值和您在您希望出售的时间出售您的股票的能力。不活跃的交易市场也可能削弱我们通过出售普通股股份、达成战略合作伙伴关系或通过以普通股股份作为对价收购其他补充产品、技术或业务来筹集资金的能力。此外，虽然我们的普通股已经获准在纳斯达克上市，但即使上市，也不能保证我们会继续满足 纳斯达克继续上市的标准。如果我们不能满足继续上市的标准，我们可能会被摘牌，这将对我们的普通股价格产生负面影响。

我们预计我们普通股的价格将大幅波动，您可能无法以发行价或高于发行价的价格出售您在此次发行中购买的股票。

本次发售的我们普通股的首次公开发行价格由承销商代表与我们协商确定。这一价格可能不反映本次发行后我们普通股的市场价格。此外，我们普通股的市场价格可能波动很大，可能会因许多因素而大幅波动，包括：

•

我们的经营和财务业绩及前景；

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•

关于我们的业务、财务业绩和前景的公告和公开美国证券交易委员会备案；

•

我们的客户或竞争对手关于其业务、财务业绩和前景的公告；

•

对我们普通股的空头权益，这可能会从时间到时间；

•

我们普通股的市场深度和流动性；

•

投资者对我们以及我们经营的行业和市场的看法；

•

我们被纳入或从任何股票市场指数中删除；

•

分析师对盈利预估或买入/卖出建议的变动；

•

我们是否达到跟踪我们公司的分析师的收益预期；以及

•

一般金融、国内、国际、经济、行业和其他市场趋势或状况。

近年来，股票市场普遍经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格产生重大影响。在此次发行后不久，这些波动可能会在我们普通股的交易市场上更加明显。如果本次发行后我们普通股的市场价格从未超过首次公开募股价格，您在我们的投资可能无法实现任何回报，可能会损失部分或全部投资。

此外，在过去，对于证券经历了市场价格波动时期的公司，经常会提起集体诉讼。随着我们股价的波动而对我们提起证券诉讼，无论此类诉讼的优点或最终结果如何，都可能导致巨额费用，这将损害我们的财务状况和经营业绩，并分散管理层对我们业务的注意力和资源。

我们是一家新兴成长型公司，适用于新兴成长型公司的披露要求降低可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

根据《就业法案》的定义，我们是一家新兴成长型公司，我们可以 利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的豁免和减免。尤其是，虽然我们是一家新兴成长型公司(1)我们将不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第404(B)节的审计师认证要求，(2)我们将不受上市公司会计监督委员会可能采用的任何规则的约束，这些规则要求 强制性审计公司轮换或审计师财务报表报告的补充，(3)我们将在定期报告和委托书中减少关于高管薪酬的披露义务， (4)我们将不需要就高管薪酬或股东批准之前未获批准的任何金降落伞付款举行不具约束力的咨询投票。

此外，虽然我们是一家新兴的成长型公司，但我们不会被要求遵守任何新的财务会计准则 ，直到该准则普遍适用于私营公司。因此，我们的财务报表可能无法与那些不是新兴成长型公司的公司相比，或者选择不利用这一条款。

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我们可能会一直是新兴成长型公司，直到2025年10月31日， 本次首次公开募股完成五周年后的财年结束，尽管在某些情况下，我们可能会提前停止成为新兴成长型公司， 包括以下情况：(1)我们在任何财年的年收入超过10.7亿美元，(2)截至任何 4月30日，我们由非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元，或者(3)我们在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券。

JOBS法案的确切含义仍有待美国证券交易委员会和其他监管机构的解释和指导，我们 不能向您保证我们将能够利用JOBS法案的所有好处。此外，投资者可能会发现，如果我们依赖《就业法案》授予的豁免和救济，我们的普通股吸引力就会降低。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股交易市场可能会变得不那么活跃，我们的股价可能会下跌或变得更加波动。

如果您在此次发行中购买我们的普通股，您的股票的账面价值将立即大幅稀释。

在本次发行中购买我们普通股股票的投资者将支付显著高于我们普通股调整后每股有形账面净值的每股价格。因此，在此次发行中购买普通股的投资者将立即产生每股6.70美元的摊薄，相当于我们每股12.00美元的首次公开募股价格与我们截至2020年7月31日的调整后每股有形账面净值之间的差额。只要行使购买我们普通股股份的未偿还期权，新投资者可能会遭受进一步稀释。

我们总流通股的很大一部分被限制立即转售，但可能在不久的将来出售给市场。这 可能导致我们普通股的市场价格大幅下跌，即使我们的业务表现良好。

我们的普通股在任何时候都可能在公开市场上出售。这些出售，或者市场对这些出售可能发生的看法，可能会导致我们普通股的市场价格下降。此次发行后，根据截至2020年7月31日的已发行普通股数量，我们将立即拥有69,350,922股已发行普通股。这包括我们和销售股东在此次发行中出售的股票，除非由我们的附属公司或现有股东购买，否则可以立即在公开市场上无限制地转售。在剩余股份中，59,975,922股目前受到证券法或180天禁售期协议的限制(美国银行证券公司和摩根大通证券有限责任公司可以在通知或不通知的情况下放弃这些协议，但可以在此次发行后180天 开始出售，除非由我们的一家关联公司持有，在这种情况下，这些证券的转售将受到1933年证券法第144条(经修订)下的成交量限制。我们还打算登记根据我们的股权补偿计划可能发行的所有普通股。一旦我们登记了这些股票，它们就可以在公开市场上自由出售，但要遵守适用于附属公司的数量限制和上文提到的锁定协议 。

我们的董事、高级管理人员和主要股东拥有巨大的投票权，可能会采取可能不符合其他股东最佳利益的行动。

本次发行后，我们的高级管理人员、董事和主要股东每人持有超过5%的普通股，合计将控制约47.9%的已发行普通股。因此，如果这些股东一起行动，他们将对我们公司的管理和事务以及需要股东批准的事项产生重大影响，包括选举董事和批准重大公司交易。这些股东的利益可能与你的利益不同，甚至可能与你的利益冲突。例如，这些股东可能会尝试推迟或阻止更改

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对我们的控制权，即使这种控制权的变更将使我们的其他股东受益，这可能会剥夺我们的股东在出售我们或我们的资产的过程中获得普通股溢价的机会，并可能由于投资者认为可能存在或出现利益冲突而影响我们普通股的现行市场价格。因此，这种所有权集中可能不符合我们其他股东的最佳 利益。

我们将拥有广泛的自由裁量权，可以将此次发行所得资金指定用于营运资金和一般企业用途。

我们打算将此次发行的净收益用于营运资金和一般公司用途，其中可能包括偿还债务，并为未来的收购(如果有)提供资金。在这些类别中，我们尚未确定此次发行净收益的具体分配。我们的管理层将在这些类别中对此次发行净收益的使用和投资拥有广泛的 酌处权。因此，此次发行的投资者对管理层的具体意图掌握的信息有限，将需要依赖我们管理层对所得资金使用的判断。

作为上市公司，我们预计将产生显著的额外成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

本次发行完成后，我们预计将产生与上市公司适用的公司治理要求相关的成本，包括根据萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和2010年消费者保护法、交易所法案以及美国证券交易委员会规则制定的纳斯达克规则。这些规则和法规预计将显著增加我们的会计、法律和财务合规成本，并使某些活动更加耗时。我们还预计，这些规则和规定将使我们维持董事和高级管理人员责任保险的成本更高。因此，我们可能更难吸引和留住合格的人员加入我们的董事会或担任高管。因此，由于成为上市公司而产生的成本增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

作为上市公司的结果，我们将有义务对财务报告制定和保持适当和有效的内部控制 ，任何未能保持这些内部控制的充分性都可能对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而影响我们普通股的价值。

为了符合上市公司的要求，我们将需要采取各种行动，包括实施新的内部控制程序和程序，以及聘用新的会计或内部审计人员。萨班斯-奥克斯利法案要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。我们正在继续制定和完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，以及根据1934年《证券交易法》(修订本)或《交易法》规定的报告中要求披露的信息。我们当前的控制和我们开发的任何新控制可能会变得不够充分，未来可能会发现我们在财务报告方面的内部控制存在弱点。当我们受到这一要求的约束时，如果我们未能制定或保持有效的控制措施，可能会对定期管理评估和关于我们财务报告内部控制有效性的年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生负面影响 我们可能被要求在我们的定期报告中包括我们将根据萨班斯-奥克斯利法案第404条向美国证券交易委员会提交的报告，损害我们的经营业绩，导致我们未能履行报告义务或导致 重述我们之前的财务报表。在我们无法证明遵守萨班斯-奥克斯利法案的情况下, 如果我们对财务报告的内部控制被认为是不充分的，或者我们无法 编制及时或准确的财务报表，投资者可能会对我们的经营业绩失去信心，我们的普通股价格可能会下跌。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上上市 。

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我们的独立注册会计师事务所将不会被要求正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性，直到我们的第二份年报或我们不再是一家新兴成长型公司之后要求提交给美国证券交易委员会的第一份年报的较晚时间， 根据就业法案的定义，这取决于我们是否选择依赖就业法案中规定的豁免。

我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷。如果我们不能建立和维护有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法及时准确地报告我们的财务结果，这可能会对投资者对我们公司的信心造成不利影响。

在审计我们2019财年和2018财年的财务报表时，我们发现了PCAOB制定的标准中定义的财务报告内部控制存在重大缺陷。重大缺陷是指财务报告的内部控制 存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

查明的重大弱点与缺乏足够的技术会计资源有关。与缺乏足够的技术会计资源有关的重大缺陷的控制缺陷包括：(1)确定本位币和外币换算、(2)对不确定的税务状况和所得税进行会计处理、(3)采购会计等方面的控制。与缺乏足够的技术会计资源有关的控制缺陷还包括资源不足，无法及时审查某些会计分析和相关的日记帐分录，以及财务报表和披露编制过程。总体而言，我们认为这些缺陷是一个实质性的弱点。

我们目前正在评估一系列措施，以加强我们对财务报告的内部控制，并解决这一重大弱点， 包括聘请更多具有技术会计和财务报告经验的财务报告人员，以及加强与财务报告流程相关的内部审查程序。

我们不能确定我们的补救努力是否足以解决实质性缺陷，或者其他实质性缺陷 和控制缺陷将来不会被发现。如果我们的补救努力不成功或未来出现其他重大弱点或控制缺陷，我们可能无法及时准确地报告我们的财务业绩，这可能导致我们报告的财务业绩出现重大错报，导致投资者失去信心或退市，并导致我们普通股的市场价格下跌。

我们的披露控制和程序可能无法阻止或检测所有错误或欺诈行为。

本次发行结束后，我们将遵守《交易所法案》的定期报告要求。我们设计了我们的 披露控制和程序，以提供合理的保证，确保我们必须在根据交易所法案提交或提交的报告中披露的信息被累积并传达给管理层，并在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告 。我们认为，任何披露控制和程序，无论构思和操作多么周密，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保达到控制系统的目标。

这些固有的限制包括决策过程中的判断可能会出错，以及可能因为简单的错误或错误而发生故障。此外，某些人的个人行为、两个或两个以上人的串通或未经授权超越控制，都可以规避控制。因此，由于我们控制系统的固有限制，可能会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，而不会被检测到。

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我们公司章程文件和特拉华州法律中的条款可能会使收购我们变得更加困难，并可能阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。

我们的 修订和重述的公司注册证书和我们的修订和重述的章程中的条款将在本次发行结束时生效，这些条款可能会阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的合并、收购或其他控制权变更，包括股东可能从其股票中获得溢价的交易。这些条款还可能限制投资者未来可能愿意为我们的普通股股票支付的价格，从而压低我们普通股的市场价格。此外，这些规定可能会使股东更难更换我们的董事会成员，从而挫败或阻止股东试图更换或罢免我们目前的管理层。由于我们的董事会负责任命我们管理团队的成员，这些规定反过来可能会影响我们的股东更换我们管理团队现有成员的任何尝试。除其他事项外，这些条文规定：

•

我们的董事会拥有扩大董事会规模和选举 名董事的独家权利，以填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或罢免而导致股东无法填补董事会空缺的空缺；

•

我们的董事会分为三类，I类、II类和III类，每一类都交错任职三年，这可能会推迟股东更换董事会多数成员的能力；

•

我们的股东不得在书面同意下采取行动，这将迫使股东在年度会议或股东特别会议上采取行动；

•

股东特别会议只能由我们的董事会主席、首席执行官总裁或我们的董事会召开，这可能会推迟我们的股东强制考虑提案或采取行动，包括罢免董事的能力；

•

我们修改和重述的公司注册证书禁止在董事选举中进行累积投票， 这限制了少数股东选举董事候选人的能力；

•

我们的董事会可以在未经股东批准的情况下更改本公司章程的规定；

•

必须获得至少三分之二有权在董事选举中投票的股份持有人的批准，才能通过、修订或废除我们的章程或废除我们修订和重述的公司注册证书中关于董事选举和罢免的条款；

•

股东必须提供预先通知和其他披露，以提名个人参加董事会选举或提出可在股东大会上采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在的收购者进行委托代理选举收购者自己的董事名单 或以其他方式试图获得对我们公司的控制权；以及

•

我们的董事会被授权发行优先股，并决定这些优先股的条款，包括优先股和投票权，无需股东批准，这可能被用来显著稀释敌意收购者的所有权。

此外，由于我们将在特拉华州注册成立，我们将受特拉华州公司法第203条的规定管辖，该条款禁止任何人拥有超过15%的

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在收购超过我们已发行有表决权股票15%的交易发生之日起三年内，我们的已发行有表决权股票不得与我们合并或合并，除非该合并或合并以规定的方式获得批准。

我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院将成为我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷中获得有利的司法法庭的能力。

我们修订和重述的公司注册证书将规定，除非我们 书面同意选择替代形式，否则特拉华州衡平法院(或在衡平法院没有管辖权的情况下，特拉华州联邦地区法院或特拉华州其他州法院)应在法律允许的最大范围内成为以下情况的唯一和独家论坛：(I)代表我们提起的任何派生诉讼、诉讼或诉讼；(Ii)声称违反吾等任何董事、高级职员或股东欠吾等或吾等股东的受信责任的任何诉讼、诉讼或法律程序；(Iii)根据特拉华州一般公司法、吾等经修订及重述的公司注册证书或本公司附例(两者均可不时修订)任何 条文而针对吾等提出的任何诉讼、诉讼或法律程序；或(Iv)根据 内务原则管辖的针对吾等提出索赔的任何诉讼、诉讼或法律程序。我们相信，这一规定使我们受益，因为它使在解决公司纠纷方面特别有经验的总理在特拉华州法律的适用方面更加一致，在 上有效地管理案件，与其他论坛相比，时间表更快，并保护我们免受多法院诉讼的负担。

尽管有上述规定，专属法院条款将不适用于为强制执行《交易法》、《证券法》或联邦法院拥有专属管辖权的任何索赔而提起的诉讼。我们修订和重述的公司注册证书将规定，美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。如果任何此类诉讼是以任何股东的名义向特拉华州境内法院以外的法院提起的(外国诉讼)，则该股东将被视为已同意(A)位于特拉华州境内的州法院和联邦法院对向任何此类法院提起的强制执行此类诉讼的诉讼具有个人管辖权，以及(B)通过向该股东作为该股东的代理人送达该股东在该外国诉讼中的律师的方式，向该股东送达法律程序文件。

这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院 发现我们修订和重述的公司注册证书中包含的法院条款选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他 司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用。

由于我们在可预见的未来可能不会为我们的股本支付任何现金股息，因此资本增值(如果有的话)可能是您 唯一的收益来源。

我们过去曾为我们的股本支付现金股息，但不能保证我们未来将继续这样做。未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于经营结果、财务状况、任何合同限制、我们的债务、适用法律施加的限制 以及我们董事会认为相关的其他因素。因此，投资者可能需要在价格上涨后出售所持我们普通股的全部或部分股份，这可能永远不会发生，这是实现其投资未来收益的唯一途径。寻求现金股息的投资者不应购买我们的普通股。

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证券分析师可能不会发布对我们业务有利的研究或报告，也可能根本不会发布任何信息，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

如果我们普通股的交易市场 发展起来，交易市场将在一定程度上受到行业或金融分析师发布的关于我们和我们业务的研究和报告的影响。我们不能控制这些分析师。作为一家新上市公司，我们吸引研究报道的速度可能较慢，而发布有关我们普通股信息的分析师对我们或我们所在行业的经验相对较少，这可能会影响他们准确预测我们业绩的能力，并可能使我们更有可能无法达到他们的估计。在我们获得证券或行业分析师报道的情况下，如果我们的任何分析师提供不准确或不利的研究或对我们的股价发表负面意见，我们的股票 价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在市场上失去可见性，进而可能导致我们的股价或交易量下降，并导致您对我们的全部或部分投资损失。

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收益的使用

我们估计，根据每股12.00美元的首次公开募股价格，并扣除承销折扣和佣金以及我们估计应支付的发售费用后，本次发售中出售我们普通股的净收益约为6,530万美元。如果承销商行使选择权全数购买额外股份，我们估计，扣除承销折扣、佣金和估计我们应支付的发售费用后，我们将收到的净收益约为7870万美元。我们不会从出售股东出售我们普通股的 股中获得任何收益。

此次发行的主要目的是增加我们的资本和财务灵活性，为我们的普通股创造一个公开市场，从而使我们和我们的股东能够进入公共股票市场。我们打算将所得款项净额用作营运资金及其他一般公司用途，包括偿还债务，以及为未来的收购(如有的话)提供资金。

截至2020年7月31日，我们的循环信贷安排下没有未偿还的借款，定期贷款项下的未偿还借款约为1.693亿美元，包括定期贷款A-1和定期贷款 A-2。循环信贷安排和定期贷款A-1将于2023年10月到期，定期贷款A-2将于2025年10月到期。 定期贷款和循环信贷安排下的借款按伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利差计息，根据我们的杠杆率，息差从1.50%到2.75%不等。截至2020年7月31日， 定期贷款A-1的利率为1.93%，定期贷款A-2的利率为2.43%，循环信贷的利率为1.93%。

我们将对此次发行的净收益的使用拥有广泛的自由裁量权，投资者将依赖我们 管理层对此次发行净收益的应用做出的判断。

如上所述，我们可以使用此次发行的净收益来偿还债务。参与此次发行的一些承销商的附属公司是我们循环信贷安排和定期贷款安排下的贷款人。如果本次发行的净收益用于偿还任何承销商或其各自关联公司持有的任何债务，则该等承销商和/或关联公司(视情况而定)将通过偿还该债务获得此次发行的收益。有关其他 信息，请参阅本招股说明书中的收益使用和承销以及其他关系。

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股利政策

我们在2018财年支付了每股0.09美元的股息，2019财年支付了每股0.09美元，2020财年前9个月支付了每股0.12美元的股息。2020年9月2日，我们的董事会批准了每股0.09美元的已发行普通股股息，于2020年9月15日支付给截至2020年9月2日登记在册的股东。我们打算在未来几年根据公司的现金状况和资本的替代用途来评估我们的股息政策。

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大写

下表列出了截至2020年7月31日的现金和现金等价物以及我们的资本：

•

在实际基础上；以及

•

在经调整以落实吾等于本次发售中发行及出售6,250,000股普通股的基础上，吾等按普通股首次公开发售价格每股12.00美元出售该等股份所得款项净额，在扣除吾等估计的承销折扣及佣金及吾等应支付的估计发售费用后收到。

您应阅读下表，同时阅读本招股说明书中包含的以下部分：收益的使用？、选定的合并财务和其他数据、管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析、以及我们的合并财务报表。

		截至2020年7月31日
		实际				调整后的
		(美元以千为单位， 除每股和每股外 数据)
现金和现金等价物(1)		$	36,518			$	101,832
长期债务，扣除当期债务		$	168,439			$	168,439
股东权益：
普通股：面值0.001美元，授权发行1,000,000,000股，已发行63,100,922股，实际流通股 ；已发行和流通股69,350,922股，调整后			63				69
额外实收资本			140,876				206,184
股东应收票据			(44)				(44)
累计其他综合损失			(258)				(258)
留存收益			237,976				237,976
股东权益总额			378,613				443,927
总市值		$	547,052			$	612,366

(1)	不包括截至2020年7月31日的150万美元受限现金和投资。

上表不包括(I)根据我们的2020年计划授权的9,880,190股或(Ii)根据我们的2003年计划以加权平均价每股13.56美元购买1,725,500股股票的未偿还期权。

上表假设承销商不会行使向我们额外购买1,200,000股普通股以弥补超额配售的选择权(如果有)。

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稀释

摊薄是指本次发行后，我们普通股的购买者支付的发行价超过我们普通股每股有形账面价值的预计净值的金额。截至2020年7月31日，我们的有形账面净值为3.022亿美元。每股有形账面净值是在任何日期通过从我们有形资产的总账面价值中减去我们的总负债，并将差额除以在该日期被视为已发行的普通股的股份数量来确定的。

如果您在本次发行中投资于我们的普通股，您的所有权权益将立即稀释至此次发行后每股首次公开募股价格与我们普通股的预计每股有形账面净值之间的差额。

由于调整后的每股有形账面净值是在本次发售生效后，通过从有形资产的账面总价值中减去我们的总负债，并将差额除以我们普通股的股份数量，在任何日期确定的。截至2020年7月31日，我们调整后的有形账面净值约为3.76亿美元，或每股普通股5.30美元。这一数额意味着我们现有股东的预计有形账面净值立即增加了0.51美元，对于购买本次发行普通股的新投资者来说，预计有形账面净值立即稀释了约6.70美元。我们通过从新投资者购买我们 普通股的现金金额中减去本次发行后调整后的每股有形账面净值来确定稀释。下表说明了这种稀释：

假设每股首次公开募股价格						$	12.00
本次发行前截至2020年7月31日的每股有形账面净值		$	4.79
可归因于新投资者的每股有形账面净值增加		$	0.51
作为本次发行后的调整后每股有形账面净值						$	5.30
本次发行对投资者的每股摊薄						$	6.70

如果承销商充分行使购买额外股份的选择权，且所有此类股份均由我们出售，则本次发行后的调整后有形账面净值将增加至每股约5.40美元，此次发行对投资者的摊薄将立即达到每股约6.60美元。

此外，由于市场状况或战略考虑，我们可能会选择筹集额外资本，即使我们认为我们有足够的资金来满足当前或未来的运营计划。此外，我们可以选择发行普通股，作为收购其他公司的部分或全部对价，以及作为我们计划的增长和收购战略的一部分。在我们通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资本的范围内，这些证券的发行可能会进一步稀释我们股东的权益。

下表显示，截至2020年7月31日，本次发行生效后，从我们手中购买的普通股数量、向我们支付的总对价以及以每股12.00美元的首次公开募股价格购买本次发行普通股的现有股东和新投资者支付的每股平均价格，然后扣除承销 折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用(以千为单位，不包括股份、每股金额和百分比)：

		购入的股份								总对价								平均价格
		数				百分比				金额				百分比				每股
现有股东			63,100,922				91	%		$	140,939				65	%		$	2.23
新投资者			6,250,000				9				75,000				35			$	12.00
总计			69,350,922				100	%		$	215,939				100	%

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以上表格和讨论不包括(I)根据我们的2020年计划为未来授予或发行而预留的9,880,190股普通股，或(Ii)根据我们的2003年计划以加权平均价格每股13.56美元购买1,725,500股的未偿还期权。

除另有说明外，以上讨论及表格假设承销商不会行使选择权，向本公司购买额外 股普通股。如果承销商全面行使购买我们普通股额外股份的选择权，我们的现有股东将拥有87%的股份，在此次发行中购买我们普通股的投资者将拥有紧随本次发行完成后我们已发行普通股总股数的13%。

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选定的合并财务和其他数据

下表列出了合并的财务和其他数据。截至2018年10月31日和2019年10月31日的财政年度的综合资产负债表、收入和现金流数据来自本招股说明书中其他部分包括的经审计的综合财务报表。截至2019年和2020年7月31日止九个月的综合资产负债表、收入和现金流数据 来自本招股说明书其他部分包含的未经审计的中期简明综合财务报表。吾等已按与经审核综合财务报表相同的基准编制未经审核的中期简明综合财务报表，并按吾等的意见包括所有调整，只包括吾等认为对中期简明综合财务报表的公允报表作出公允陈述所需的正常经常性调整。

您应将此数据与我们经审计的合并财务报表和相关注释一起阅读，以及本招股说明书中管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析标题下的信息。我们的历史业绩不一定代表我们未来的业绩，以下任何中期的业绩也不一定代表全年的业绩。

		财政年度结束								九个月结束
(美元以千为单位)		2018年10月31日				2019年10月31日				July 31, 2019				July 31, 2020
综合收益数据表：
净销售额		$	859,887			$	883,301			$	651,627			$	655,527
销售成本			805,931				728,626				539,640				570,440
毛利			53,956				154,675				111,987				85,087
销售、一般和行政费用			35,235				48,168				37,467				39,378
营业收入			18,721				106,507				74,520				45,709
利息支出			(5,396	)			(10,320	)			(8,028	)			(5,461	)
权益法收益			12,433				3,359				486				1,640
权益法投资减值准备											—				(21,164	)
权益法被投资人收购重计量收益			62,020				—				—				—
其他收入(费用)，净额			908				(3,549	)			(2,159	)			(251	)
所得税前收入支出			88,686				95,997				64,819				20,473
所得税费用			16,245				24,298				16,991				10,431
净收入		$	72,441			$	71,699			$	47,828			$	10,042
每股净收益：
基本信息		$	1.37			$	1.13			$	0.75			$	0.16
稀释		$	1.37			$	1.13			$	0.75			$	0.16

		自.起
(美元以千为单位)		2018年10月31日				2019年10月31日				July 31, 2020
综合资产负债表数据：
现金和现金等价物		$	26,314			$	64,008			$	36,518
总资产			621,773				689,449				697,747
长期债务，扣除当期部分			192,404				174,034				168,439
资本租赁，扣除当期部分			2,800				4,561				3,836
股东权益总额			313,451				379,033				378,613

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管理层的讨论和分析

财务状况和经营成果

您应该阅读以下对我们的财务状况和运营结果的讨论和分析，以及本招股说明书中其他地方出现的选定的综合财务和其他数据以及我们的综合财务报表及其注释。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和 假设的前瞻性陈述。由于各种因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括但不限于本招股说明书中包含的与我们业务相关的风险项下提出的那些因素。

概述

我们在采购、生产和分销新鲜牛油果方面处于世界领先地位，为超过25个国家的零售、批发和餐饮服务客户提供服务。我们向客户采购、生产、包装和分销牛油果，并提供包括成熟、装袋、定制包装和物流管理在内的增值服务 。此外，我们为我们的客户提供商品和促销支持，对市场趋势的洞察和旨在增加他们的鳄梨零售销售的培训。我们的业务包括在美国、墨西哥和秘鲁的四个包装设施，在美国、加拿大、中国和荷兰的11个配送和成熟中心，以及在美国、中国和荷兰的三个销售办事处。我们在秘鲁拥有10,000多英亩土地，其中超过8,300英亩目前主要种植鳄梨，其余是我们打算在未来几年种植和收获的绿地。自1983年成立以来，我们一直专注于业务的长期增长、创新和战略投资，以及对供应商和客户承诺的可靠执行。

我们主要从墨西哥、加利福尼亚州和秘鲁采购和包装牛油果，此外还有哥伦比亚、危地马拉和智利。通过利用我们自己的土地和我们与数千家第三方种植者的关系，我们可以获得互补的生长季，从而能够为我们的客户提供全年供应。我们多样化的采购也减轻了周期性、特定地理位置的中断的影响。我们的包装设施是世界上最大的包装设施之一，无论是面积还是处理量，并拥有先进的系统，如光学分级和分拣技术，分析和分级 每一片水果，使我们能够选择我们的客户根据规格的水果。这些设施还使我们能够在我们采购鳄梨的地区控制当地的供应物流。

我们开发了复杂的全球分销网络，将鳄梨从我们的包装设施高效地运送到世界各地的客户 。我们对冷链和其他关键物流进行了投资和管理，以确保水果在最佳条件和成熟度下到达客户手中。美国是我们最大的市场，我们的成熟和配送中心使我们能够在离我们全国销量最大的客户很近的地方储存和成熟牛油果。因此，我们能够快速完成我们的客户订单，并适应他们的数量和成熟度偏好。我们在提供高质量牛油果方面的可靠性使我们与零售和餐饮服务客户建立了长期的关系。

我们种植、采购和分销牛油果的价格和数量对我们 业务的运营结果有很大影响。此外，我们的业绩一直并将继续受到多个因素导致的季度和年度波动的影响，包括但不限于病虫害、天气模式、消费者需求的变化、食品安全建议、收到、减少或取消重要客户订单的时间、重要客户的获得或流失、原材料的可获得性、质量和价格、我们不同地点的产能利用率和总体经济状况。

我们有两个运营部门，这两个部门也是报告部门。这些报告细分为市场营销和分销以及国际农业。我们的营销和分销报告部门从种植者那里采购水果，然后通过我们的全球分销网络进行分销。我们的国际农业部门拥有并经营鳄梨果园(主要位于秘鲁)，为我们的

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拥有稳定牛油果供应的营销和分销细分市场。我们国际农业部门生产的几乎所有牛油果都销往我们的营销和分销部门 。我们的国际农业部门代表Grupo Arato的业务，在我们于2018年9月20日合并该实体之前，该业务一直按照权益会计方法进行会计处理。

影响我们结果的因素

Grupo Arato和Moruga，Inc.SAC

2018年9月20日，我们收购了由第三方持有的Grupo Arato剩余50%的已发行股本，以及由同一第三方持有的Moruga Inc.SAC(Moruga？)另外30%的已发行股本。Grupo Arato在秘鲁拥有和经营鳄梨农场和加工设施，Moruga在秘鲁经营蓝莓种植和加工设施。我们为收购Grupo Arato和Moruga的额外权益而支付的总代价为1.631亿美元，其中包括1110万美元的现金代价，4000万美元的短期应付票据，以及发行确定为1.12亿美元的普通股。收购后，Grupo Arato的运营结果被合并，我们不再记录Grupo Arato的股权收入。 在收购Moruga额外30%的权益后，我们继续按照股权会计方法核算这笔对Moruga的投资，因为我们在该实体中没有控股权。

在2020财年第二季度，有关秘鲁2019-2020年度蓝莓收成的全行业生产信息 显示，竞争对手的竞争和扩张比我们之前预期的更大。我们认为，从长远来看，由于扩张而增加的供应将导致定价下降。由于这一因素，除其他因素外，我们下调了Moruga在2020财年第二季度的长期收入和盈利预测，并得出结论，预测收入的减少是减值指标。因此，我们对我们在Moruga的投资进行了减值测试，得出的结论是，在Moruga的投资的估计公允价值低于投资的账面价值。由于长期定价和收入预期的变化，我们 得出结论，减值不是暂时的。我们记录了2,120万美元的减值费用，以将投资的账面余额减少到2020财年第二季度的估计公允价值2,220万美元。

货币

我们的财务报告货币是美元，我们子公司的本位币是美元，我们几乎所有的销售额都以美元计价。我们购买的牛油果有很大一部分是以墨西哥比索计价的，我们种植和收获成本的很大一部分是以秘鲁鞋底计价的。美元和这些当地货币之间的汇率波动通常不会对我们的毛利率产生重大影响，因为这种影响会以可比的幅度影响我们的定价。我们对汇率波动的保证金敞口是短期的，因为我们的销售价格承诺通常被限制在一个月以内，订单可以 主要通过采购的库存来满足。在更长的一段时间内，我们相信汇率波动对我们销售商品成本的影响将主要以更高或更低的价格传递给我们的客户。

最新发展动态

新冠肺炎大流行的影响

新冠肺炎疫情对全球经济造成了负面影响，扰乱了全球供应链，造成了显著的波动和金融市场中断。政府在我们的主要全球市场强制关闭和就地避难的命令造成了供需状况的波动。我们已经成功地在美国、墨西哥和秘鲁的所有业务中实施了应急计划，以应对这些动态的市场状况。我们相信，随着我们继续驾驭这场危机，并为最终恢复到更正常的运营环境做准备，我们已经为未来做好了准备。

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新冠肺炎疫情从3月份开始对我们的经营业绩产生不利影响， 导致订单取消，客户购买模式改变。大流行的影响在我们的餐饮服务客户群中最为明显。然而，到目前为止，我们已经控制住了新冠肺炎疫情，对我们整体业务的影响微乎其微。为了应对新冠肺炎中断，我们已经实施了一系列措施，以保护我们员工的健康和安全。这些措施包括限制非必要的商务旅行，在可行的情况下制定在家工作的政策，以及在我们的设施实施工作场所安全战略。我们不确定大流行将在多大程度上影响我们未来的表现。影响的程度将取决于许多因素，包括大流行的持续时间和传播以及相关的政府限制，这些都是不确定和无法预测的。

运营结果

截至2019年7月31日的9个月与2020年的比较

下表列出了截至2019年7月31日和2020年7月的9个月的运营结果以及占销售额的百分比。

		九个月结束
		July 31, 2019								July 31, 2020
(美元以千为单位)		美元				百分比				美元				百分比
净销售额		$	651,627				100.0	%		$	655,527				100.0	%
销售成本			539,640				82.8				570,440				87.0
毛利			111,987				17.2				85,087				13.0
销售、一般和行政费用			37,467				5.7				39,378				6.0
营业收入			74,520				11.4				45,709				7.0
利息支出			(8,028	)			(1.2	)			(5,461	)			(0.8	)
权益法收益			486				0.1				1,640				0.3
权益法投资减值准备			—				—				(21,164	)			(3.2	)
其他费用，净额			(2,159	)			(0.3	)			(251	)			—
所得税前收入支出			64,819				9.9				20,473				3.1
所得税费用			16,991				2.6				10,431				1.6
净收入		$	47,828				7.3	%		$	10,042				1.5	%

净销售额

我们的净销售额主要来自向全球零售、批发和餐饮服务客户发运新鲜鳄梨。我们的净销售额受到许多因素的影响，主要包括我们产品的供需平衡以及来自其他生鲜农产品公司的竞争。我们的净销售额还取决于我们向我们服务的市场提供稳定的新鲜农产品数量和质量的能力。

		九个月结束								方差
(美元以千为单位)		7月31日， 2019				7月31日， 2020				美元				百分比
净销售额：
市场营销与分销		$	644,639			$	644,968			$	329				0.1	%
国际农业			6,988				10,559				3,571				51.1
总净销售额		$	651,627			$	655,527			$	3,900				0.6	%

与去年同期相比，截至2020年7月31日的九个月的净销售额略有增长，原因是新鲜鳄梨数量的增加在很大程度上被较低的单位平均销售价格所抵消。总体销量增长主要是由于我们加州的行业供应增加和市场份额不断增长

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来源市场。平均价格降幅集中在2020财年第三季度，主要是由于加州和秘鲁的行业供应状况与上一年同期相比强劲。

毛利

销售成本主要由来自独立种植者和包装商的鳄梨采购成本、物流成本、包装成本、劳动力、与种植相关的成本(种植作物的成本)、收获和折旧组成。从第三方供应商采购牛油果的成本在财年之间和财年内可能会有很大差异，并与牛油果的市场价格密切相关。虽然我们与种植者和包装商有着长期的合作关系，但我们主要是以市场价格每天购买水果。因此，从独立种植者那里采购产品的成本可能会对我们的成本产生重大影响。

物流成本包括陆路和海路运输以及与港口设施和配送中心相关的费用。陆路运输成本主要包括支持北美配送的第三方卡车运输服务，而海运成本主要包括从南美洲和中美洲的供应市场向北美、欧洲和亚洲的需求市场运送冷藏集装箱的第三方运输成本。纸板价格的变化会影响纸箱和其他包装材料的成本，燃料价格也会影响我们的产品成本和利润率。 产量和其他投入成本的变化也会影响我们的销售成本。

通常，产品销售量的变化会对我们的毛利润产生不成比例的影响。在任何一年内，我们产品成本的很大一部分都是固定的，特别是在我们的国际农业部门。因此，通过包装和配送设施加工或在公司拥有的农场生产的产量较高，直接降低了公司拥有的果园种植的水果的平均每磅成本，而较低的产量直接增加了公司拥有的果园种植的水果的每磅平均成本。

		九个月结束								方差
(美元以千为单位)		7月31日， 2019				7月31日， 2020				美元				百分比
毛利		$	111,987			$	85,087			$	(26,900)				(24.0	)%
毛利百分比			17.2	%			13.0	%

在截至2020年7月31日的九个月内，毛利较去年同期下降 ，原因是毛利率下降，部分被较高的销售量所抵消。毛利率百分比的下降主要是由于2019财年第一季度从第三方采购水果的成本比2020财年第一季度发生的第三方水果成本低得多。2019年财政年度初期所经历的市况并非重现 性质，因为客户价格保持稳定，尽管因墨西哥供应不稳定而产生的水果成本大幅下降。第三方水果成本的异常低并没有持续一整年。此外，2020财年第三季度，国际农业部门的毛利润受到销售价格下降的负面影响。较低的销售价格是由于第三季度的整体供应状况，与去年同期相比，加州和秘鲁的工业产量较大。

销售、一般和行政费用

		九个月结束								方差
(美元以千为单位)		7月31日， 2019				7月31日， 2020				美元				百分比
销售、一般和行政费用		$	37,467			$	39,378			$	1,911				5.1	%

销售、一般和行政费用主要包括与销售、广告和促销相关的费用、专业费用、一般公司管理费用和其他相关费用。

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管理职能。在截至2020年7月31日的9个月中，销售、一般和行政费用与去年同期相比有所增加，原因是在危地马拉建立农业业务所产生的组织成本，以及2020年专业服务和咨询费的增加。

利息支出

		九个月结束								方差
(美元以千为单位)		7月31日， 2019				7月31日， 2020				美元				百分比
利息支出		$	8,028			$	5,461			$	(2,567	)			(32.0	)%

利息支出主要包括营运资本融资项下借款的利息，以及用于进行资本和股权投资的其他长期债务的利息。与去年同期相比，我们在截至2020年7月31日的9个月中的利息支出有所下降，原因是利率下降 和平均债务余额下降。我们很大一部分债务的浮动利率基于伦敦银行间同业拆借利率，自2019财年以来，伦敦银行间同业拆借利率大幅下降。平均债务余额减少的原因是现有长期债务的本金支付以及2019财年的定期债务预付款。

权益法收益和权益减值法投资

		九个月结束								方差
(美元以千为单位)		7月31日， 2019				7月31日， 2020				美元				百分比
权益法收益		$	486			$	1,640			$	1,154				237.4	%
权益法投资减值准备		$	—			$	(21,164	)		$	(21,164	)			—	%

权益法收入主要来自我们在Henry Avocado、Moruga和上海Mr Avocado Ltd的投资的收益或亏损。与去年同期相比，截至2020年7月31日的九个月表现较好是由于上海Mr Avocado Ltd内部的亏损配对，这是由于中国 和Moruga的销售利润率因秘鲁蓝莓收成的时机而提高。

在2020财年第二季度，有关秘鲁2019-2020年蓝莓收成的全行业生产信息 显示，竞争对手的竞争和扩张比我们之前预期的更大。我们认为，由于扩张而增加的供应量 从长远来看将导致价格下降。由于这一因素，除其他因素外，我们下调了Moruga在2020财年第二季度的长期收入和盈利预测，并得出结论，预测收入的减少是减值指标。因此，我们对我们在Moruga的投资进行了减值测试，得出的结论是，在Moruga的投资的估计公允价值低于投资的账面价值。由于长期定价和收入预期的变化，我们得出结论，减值不是暂时的。我们记录了2,120万美元的减值费用，以将投资的账面余额减少到2020财年第二季度的估计公允价值2,220万美元。

其他费用，净额

		九个月结束								方差
(美元以千为单位)		7月31日， 2019				7月31日， 2020				美元				百分比
其他费用，净额		$	2,159			$	251			$	(1,908	)			(88.4	)%

其他费用净额主要包括利息收入、货币汇兑损益、利率衍生工具损益及其他杂项收支项目。其他费用净额减少

44

在截至2020年7月31日的9个月内，与去年同期相比，主要是由于墨西哥比索兑美元汇率走弱带来的外币收益 。这些收益被2020财年期间短期利率市场波动导致的利率合同未实现亏损水平上升所部分抵消。

所得税费用

		九个月结束								方差
(美元以千为单位)		7月31日， 2019				7月31日， 2020				美元				百分比
所得税费用		$	16,991			$	10,431			$	(6,560	)			(38.6	)%

由于税前收入下降，截至2020年7月31日的9个月所得税支出与去年同期相比有所下降。本公司截至2019年及2020年7月31日止九个月的有效税率分别为26.2%及51.0%。比较期间的所得税税率与联邦法定税率不同，主要是因为外国司法管辖区的收入按不同于联邦法定税率的税率征税、外国司法管辖区应税外汇汇率的变化、州税、不可扣除的费用以及不确定税种的变化。2020财年实际税率的增加主要是由于针对Moruga减值产生的递延税项资产设立了490万美元的估值拨备。此外，我们报告了与我们墨西哥子公司记录的外汇收益相关的230万美元的独立税费支出，这些收益在合并中被冲销。由于2020年3月颁布了冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案，与净营业亏损结转相关的120万美元的离散税收优惠部分抵消了这些支出，该优惠可适用于税率较高的年份。

细分市场的运营结果

我们主要通过调整后的EBITDA评估和监控我们的营销和分销部门以及国际农业部门的部门业绩。我们相信，分部调整后的EBITDA为分析基本业务业绩提供了有用的信息，并使投资者能够评估每个可报告分部相对于我们公司整体的财务业绩。调整后的EBITDA不是在美国公认会计原则下定义的，不应单独考虑，或作为根据美国公认会计原则编制的净收入或现金流量指标的替代品，或作为衡量我们盈利能力的指标。 此外，我们对调整后EBITDA的计算可能无法与其他公司计算的其他类似名称的指标进行比较，因为并非所有公司都以相同的方式计算调整后的EBITDA。

我们每个可报告部门的净销售额如下：

		截至2019年7月31日的9个月												截至2020年7月31日的9个月
(美元以千为单位)		市场营销与 分布				国际 农耕				总计				市场营销与 分布				国际 农耕				总计
第三方销售		$	644,639			$	6,988			$	651,627			$	644,968			$	10,559			$	655,527
关联销售			—				65,477				65,477				—				49,212				49,212
细分市场总销售额		$	644,639			$	72,465			$	717,104			$	644,968			$	59,771			$	704,739
公司间的淘汰			—				(65,477	)			(65,477	)			—				(49,212	)			(49,212	)
总净销售额		$	644,639			$	6,988			$	651,627			$	644,968			$	10,559			$	655,527

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我们每个报告部门的调整后EBITDA如下：

		九个月结束
(美元以千为单位)		7月31日， 2019				7月31日， 2020
营销和分销调整后的EBITDA		$	67,820			$	48,821
国际农业调整后的EBITDA			18,418				10,658
可报告部门调整后EBITDA合计		$	86,238			$	59,479
净收入		$	47,828			$	10,042
利息支出			8,028				5,461
所得税			16,991				10,431
折旧及摊销			11,718				12,635
权益法收益			(486	)			(1,640	)
权益法投资减值准备			—				21,164
其他收入(费用)，净额			2,159				251
基于股份的薪酬			—				1,135
调整后的EBITDA		$	86,238			$	59,479

市场营销与分销

与截至2019年7月31日的9个月相比，截至2020年7月31日的9个月，我们营销和分销部门的销售额几乎持平，这是因为新鲜牛油果销售量的9%增长被单位平均销售价格7%的下降所抵消。与截至2019年7月31日的9个月相比，截至2020年7月31日的9个月的总销量增长主要是由于行业供应增加和我们加州来源市场的市场份额不断增长。平均价格降幅集中在2020财年第三季度，主要原因是与上一财年相比，加州和秘鲁的行业供应状况强劲。

截至2020年7月31日止九个月的经调整EBITDA较去年同期减少，主要是由于每磅牛油果销售毛利较上年同期下降所致。毛利率的下降主要是由于2019财年第一季度第三方水果成本异常低所致。上一年期间经历的市场状况本质上是非经常性的，因为客户价格保持稳定，尽管由于来自墨西哥的供应不稳定，水果成本大幅下降。

国际农业

与去年同期相比，截至2020年7月31日的九个月，国际农业的部门销售额下降 ，原因是附属牛油果销售的平均定价较低。较低的定价与2020财年第三季度营销和分销销售实现的平均销售定价较低相关。我们秘鲁农场的鳄梨收获季节通常从每年的4月到8月，因此，国际农业的附属销售集中在这段时间内。截至2020年7月31日止九个月，国际农业的净销售额较去年同期增加，主要是由于产量增加带动向第三方种植者提供的鳄梨包装服务收入增加。

与去年同期相比，截至2020年7月31日的9个月国际农业调整后EBITDA减少 主要是由于2020财年第三季度销售价格下降。较低的销售价格是由于第三季度的整体供应状况，这是由于加州和秘鲁的行业产量比去年同期有所增加。调整后的国际农业EBITDA通常集中在我们财政年度的第三和第四季度，以配合秘鲁鳄梨的收获季节。

46

截至2018年10月31日及2019年10月31日止年度比较

下表列出了2018财年和2019财年的运营结果以及占销售额的百分比。

		财政年度结束
		2018年10月31日								2019年10月31日
(美元以千为单位)		美元				百分比				美元				百分比
净销售额		$	859,887				100.0	%		$	883,301				100.0	%
销售成本			805,931				93.7				728,626				82.5
毛利			53,956				6.3				154,675				17.5
销售、一般和行政费用			35,235				4.1				48,168				5.5
营业收入			18,721				2.2				106,507				12.1
利息支出			(5,396	)			(0.6	)			(10,320	)			(1.2	)
权益法收益			12,433				1.4				3,359				0.4
权益法被投资人收购重计量收益			62,020				7.2				—				0.0
其他收入(费用)，净额			908				0.1				(3,549	)			(0.4	)
所得税前收入支出			88,686				10.3				95,997				10.9
所得税费用			16,245				1.9				24,298				2.8
净收入		$	72,441				8.4	%		$	71,699				8.1	%

净销售额

		财政年度结束								方差
(美元以千为单位)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
净销售额：
市场营销与分销		$	858,529			$	873,665			$	15,136				1.8	%
国际农业			1,358				9,636				8,278				609.6
总净销售额		$	859,887			$	883,301			$	23,414				2.7	%

净销售额的增长主要是由于与2018财年相比，每磅平均销售价格上涨了18% 。由于行业供应减少，牛油果销售量下降13%，部分抵消了每磅平均销售价格的增长。我们将价格上涨很大程度上归因于全年强劲的消费者需求和有限的行业供应。行业供应受到秘鲁和加利福尼亚州天气相关事件的负面影响，而墨西哥可出口产品的百分比增长低于前几年。 国际农业净销售额的增长是由于整合Grupo Arato集团的全年影响。Grupo Arato将其几乎所有的水果销售给我们的营销和分销部门，其第三方收入主要来自为秘鲁的鳄梨和蓝莓种植者提供的包装服务。

毛利

		财政年度 结束								方差
(美元以千为单位)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
毛利		$	53,956			$	154,675			$	100,719				186.7	%
毛利润占净销售额的百分比			6.3	%			17.5	%

2019财年的业绩得益于来自第三方种植者的鳄梨销售利润的增加，这是因为我们的产品采购在几个关键领域提高了效率，

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生产和分销足迹，这有助于补充有利的市场供应条件和持续强劲的消费需求。2019财年毛利率和利润率 还受益于将Grupo Arato整合到我们的国际农业部门的增长和全年影响，这平均产生的毛利率百分比显著高于我们历史上的营销和分销业务 。

销售、一般和行政费用

		财政年度 结束								方差
(美元以千为单位)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
销售、一般和行政费用		$	35,235			$	48,168			$	12,933				36.7	%

2019财年销售、一般和行政费用增加，主要原因是应计管理奖金增加(约550万美元，原因是运营收入增长)、合并Grupo Arato的全年影响(约710万美元)以及更高的专业费用。

权益法收益与收购权益法被投资人的重计量收益

		财政年度 结束								方差
(美元以千为单位)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
权益法收益		$	12,433			$	3,359			$	(9,074	)			(73.0	)%
权益法被投资人收购重计量收益			62,020				—				(62,020	)			(100.0	)%

2018财年，截至2018年9月，我们对Grupo Arato的投资收益作为权益法收入入账。2018年9月，我们收购了Grupo Arato剩余的未偿还股本，导致2018财年录得6200万美元的重新计量收益。在2019财年，由于收购和随后合并我们在Grupo Arato的投资(约840万美元)，我们的权益法收入减少。

利息支出

		财政年度 结束								方差
(美元以千为单位)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
利息支出		$	5,396			$	10,320			$	4,924				91.3	%

我们的利息支出在2019财年增加，原因是平均债务余额增加，主要是由于用于为2018年9月收购Grupo Arato提供资金的额外借款的全年影响。

其他收入(费用)， 净额

		财政年度 结束								方差
(美元以千为单位)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
其他收入(费用)，净额		$	908			$	(3,549	)		$	(4,457	)			(490.9	)%

2019财年，我们的其他收入(支出)净额减少，主要是由于短期利率下降导致旨在确定长期债务利率的合同的未实现亏损，以及全年美元相对于墨西哥比索走弱导致的外币汇兑损失。 这些影响被银行余额增加导致的利息收入增加以及2018财年与收购Grupo Arato之后进行的债务再融资相关的债务清偿成本不再发生而部分抵消。

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所得税费用

		财政年度结束								方差
(美元以千为单位)		10月31日， 2018				10月31日， 2019				美元				百分比
所得税费用		$	16,245			$	24,298			$	8,053				49.6	%

所得税支出包括在我们开展业务的每个国家/地区以单独实体为基础计算的税收拨备的合并。我们认识到税收立法在法律颁布期间的影响。我们的递延税项资产和负债使用制定的税率重新计量，预计将适用于我们估计相关暂时性差异将被抵消的年度的应纳税所得额。递延税项资产的变现取决于未来收益，而未来收益的时间和金额是不确定的。

我们只有在税务机关根据税务立场的技术优点进行审查后，更有可能维持该税务立场的情况下，才会确认来自不确定税务状况的税务利益。然后，根据在结算时实现的可能性大于50%的最大收益来衡量从该等头寸确认的税收优惠。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款在所得税拨备中确认。

2017年12月22日颁布的减税和就业法案(《就业法案》)将法定联邦公司税率从35%永久降至21%，从2018年1月1日起的纳税年度生效。 虽然在正常业务过程中，公司需要对某些在期末无法完全确定的税项进行估计和假设，但公司没有确定截至2018年10月31日尚未完成税收法案的所得税影响的项目，因此，认为截至2018年10月31日，其对税法对其递延税资产和负债的税收影响的会计处理已完成。

由于较高的税前收入和较高的 实际税率，2019财年所得税支出增加。有效税率从2018财年的18.3%增加到2019财年的25.3%，主要是由于2018财年的以下非经常性项目：按新颁布的税率重新计量递延净税项资产和负债的有利影响，以及由于外国税收抵免的有利影响，与适用过渡税对累计外国收益相关的净税收利益。

细分市场的运营结果

我们每个可报告部门的净销售额如下：

		截至2018年10月31日的财年												截至2019年10月31日的财政年度
(美元以千为单位)		市场营销与 分布				国际 农耕				总计				市场营销与 分布				国际 农耕				总计
第三方销售		$	858,529			$	1,358			$	859,887			$	873,665			$	9,636			$	883,301
关联销售			—				—				—				—				80,676				80,676
权益法销售			—				36,534				36,534				—				—				—
细分市场总销售额		$	858,529			$	37,892			$	896,421			$	873,665			$	90,312			$	963,977
公司间的淘汰			—				—				—				—				(80,676	)			(80,676	)
权益法抵销			—				(36,534	)			(36,534	)			—				—				—
总净销售额		$	858,529			$	1,358			$	859,887			$	873,665			$	9,636			$	883,301

上表包括国际农业部门与营销和分销部门之间的附属销售额，这些销售额在上文提到的公司间抵销中被剔除。此外，在截至2018年10月31日的年度内，上表包括我们在国际农业部门销售额中的50%比例，而Grupo Arato被计入权益法投资，在上表中被确认为权益法销售额。

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