R
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
委托文件编号:
(景顺DB美元指数信托系列)
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
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根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
说明非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的市值,其计算依据是截至注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日普通股的最后一次出售价格,或此类普通股的平均买入价和要价:$
截至2023年1月31日未偿还的实益利息普通单位数:
i
目录
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页面 |
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第一部分 |
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1 |
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第1项 |
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生意场 |
1 |
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第1A项。 |
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风险因素 |
6 |
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项目1B |
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未解决的员工意见 |
21 |
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第二项。 |
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特性 |
21 |
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第三项。 |
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法律程序 |
21 |
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第四项。 |
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煤矿安全信息披露 |
21 |
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第II部 |
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22 |
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第五项。 |
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注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 |
22 |
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第六项。 |
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已保留 |
22 |
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第7项。 |
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 |
23 |
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第7A项 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
30 |
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第八项。 |
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财务报表和补充数据 |
33 |
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第九项。 |
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会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
55 |
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第9A项。 |
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控制和程序 |
55 |
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项目9B。 |
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其他信息
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55 |
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项目9C. |
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披露 关于阻止检查的外国司法管辖区 |
55 |
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第三部分 |
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56 |
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第10项。 |
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董事、行政人员和公司治理 |
56 |
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第11项。 |
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高管薪酬 |
58 |
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第12项。 |
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某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 |
59 |
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第13项。 |
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某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
59 |
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第14项。 |
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首席会计师费用及服务 |
59 |
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第四部分 |
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60 |
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第15项。 |
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展品和财务报表附表 |
60 |
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关于前瞻性信息的警示声明
本报告包括符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的含义的前瞻性陈述,涉及重大风险和不确定因素。本报告通篇讨论的不是历史事实的事项是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于基金和景顺资本管理有限责任公司(“管理所有人”)对基金、基金业务和行业的未来结果、业绩、前景和机会的当前预期、估计和预测,以及他们对未来事件的信念和假设,仅说明截至作出这些陈述的日期。诸如“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“展望”和“估计”等词汇和短语以及类似的词汇和短语都表示前瞻性陈述。前瞻性陈述并不能保证未来的结果。很难预测可能影响基金及其业绩的未来经济和行业趋势。基金交易的金融工具市场、相关实物商品市场、适用于基金管理所有人、基金和基金服务提供者的法律和监管制度、更广泛的经济和全球政治中的条件和重要因素、风险和不确定因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所表达的结果大相径庭。不能保证本报告所载的前瞻性陈述将被证明是准确的。这些前瞻性陈述受到一些风险、不确定因素和其他因素的影响,包括但不限于本报告所述因素,包括第一部分。, 第1A项。这些表述包括“风险因素”和第二部分“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”(“MD&A”),以及基金提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件,这些文件可能导致基金的实际结果、业绩、前景或机会与这些前瞻性表述中明示或暗示的内容大不相同。
您不应过度依赖任何前瞻性陈述。除非联邦证券法明确要求,否则基金和管理所有人不承担公开更新或修改本报告中所述的任何前瞻性陈述或风险、不确定性或其他因素的义务,无论是由于新信息、未来事件或情况变化,还是由于本报告日期后的任何其他原因。
II
第一部分
第1项。 |
生意场 |
引言
景顺DB美元指数看涨基金(“基金”)是景顺DB美元指数信托(“信托”)的独立系列,于2006年8月3日以特拉华州法定信托形式成立。基金的期限是永久的(除非在某些情况下提前终止),根据经修订的第五次修订和重新确定的信托声明和信托协议(“信托协议”)的规定。该基金授权发行的股票数量不限。
景顺资本管理有限公司(“景顺资本管理有限公司”)自2015年2月23日起担任该信托及基金的管理拥有人(“管理拥有人”)、商品池营运商及商品交易顾问。管理拥有人持有基金的40股普通股(“普通股”)。该基金的财政年度结束日期为12月31日。
基金建立某些期货合约(“DX合约”)的多头头寸,以跟踪德意志银行美元多头货币组合指数-超额回报水平的变化,无论是积极的还是消极的TM(“指数”),随着时间的推移。该指数自2017年1月17日起更名。在2017年1月17日之前,该指数被称为德意志银行美元多头指数(USDX®)期货指数-超额回报TM。该指数已更名,与2017年1月17日更名前的指数相同。基金的表现亦旨在反映基金持有美国国库债券的利息收入(“国库收入”)、持有货币市场共同基金(附属基金或其他基金)的股息(“货币市场收入”)及持有国库券ETF(定义见下文)的股息或资本收益分派超过基金开支之和(“国库券收入”)。
基金可直接投资于美国财政部的债务。基金还可以通过投资交易所交易基金(“ETF”)(附属或其他)来增加对美国财政部债务的敞口,这些ETF跟踪衡量剩余期限最长不超过12个月的美国财政部债务表现的指数(“T-Bill ETF”)。基金持有美国国债、货币市场共同基金和国债ETF(附属或其他)作为抵押品,用于保证金和/或现金管理。虽然基金的业绩反映了这些持有量的升值或贬值,但基金的业绩,无论是积极的还是消极的,主要是由其交易DX合同的战略推动的,目的是寻求跟踪指数。
如果管理所有人在其商业上合理的判断中确定,基金因任何原因获得全部或部分DX合同风险已变得不切实际或效率低下,则基金可投资于:
•不同于指数最初要求的特定DX合约的不同月份DX合约,
•另一种与DX合约基本相似的期货合约(如果有),
•参考指数货币的期货合约,或
•涉及指数货币的远期协议、掉期或其他场外衍生品,
如果在管理所有人的商业合理判断下,这种工具倾向于显示与DX合同相关的交易价格。
该指数反映了在3月、6月、9月和12月到期的DX合约的市值随时间的变化,无论是正的还是负的。基金寻求通过建立DX合约的多头头寸来跟踪该指数。DX合约与洲际交易所美元指数(USDX®)(“USDX®”)的六种基础货币(“指数货币”)挂钩。指数货币包括欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。包含在美元®中的指数货币名义金额反映了指数货币对美元汇率相对于1973年3月的变化的几何加权平均值。1973年3月被选为美元®的基准期,因为它代表着外汇历史上的一个重要里程碑,当时世界主要贸易国允许其货币对彼此自由浮动。
基金只向若干合资格金融机构(“认可参与者”)提供一个或多个100,000股的普通实益单位(“股份”)(“创设单位”)。基金于2007年2月15日开始投资业务。该基金于2007年2月20日在美国证券交易所(即后来的NYSE AlterNext美国有限责任公司)开始交易,自2008年11月25日以来一直在NYSE Arca,Inc.(“NYSE Arca”)上市。
索引描述
管理所有者向德意志银行证券公司(“指数赞助商”)支付一笔许可费和一笔履行其职责的指数服务费。
1
这些收费这是日常业务、行政和其他普通费用的一部分,从支付给管理所有人的管理费(“管理费”)中支付,不向基金收取费用,也不由基金偿还。
都不是这个主管人或主管人的任何关联公司均无权影响指数相关期货合约的选择。管理所有者已与索引赞助商签订了使用该索引的许可协议。
本基金并非由德意志银行股份公司、德意志银行证券公司或德意志银行股份公司或德意志银行证券公司(统称为“德意志银行”)的任何附属公司或联营公司赞助或背书。德意志银行美元多头货币投资组合指数-超额回报TM(“指数”)是德意志银行证券股份有限公司的独家财产。德意志银行或参与编制或编制指数或与之相关的任何其他方,均不对指数、基金或一般证券投资的可取性作出任何明示或默示的陈述或保证。德意志银行或参与编制或编制该指数的任何其他人士,在决定、组成或计算该指数时,均无义务考虑管理拥有人或其客户的需要。德意志银行或参与编制或编制该指数或与编制或编制该指数有关的任何其他人士,概不负责或参与厘定该基金的价格、数量或估值的时间。德意志银行或参与编制或编制该指数或与编制或编制该指数有关的任何其他人士,均不承担任何与基金管理或交易有关的义务或责任。
德意志银行或参与、或与制作或编制索引有关的任何其他方,均不保证或保证索引或其中包含的任何数据的准确性和/或完整性,且对其中的任何错误、遗漏或中断概不负责。对于景顺资本管理有限责任公司使用该指数或其中包含的任何数据将获得的结果,德意志银行或参与、制作或编制该指数、或与之相关的任何其他各方,均不作任何明示或默示的保证。德意志银行或参与、或与制作或编制指数有关的任何其他方,均不对指数或其中包含的任何数据的适销性或特定用途或用途的适销性或适用性作出任何明示或默示的保证,并明确表示不作任何保证。在不限制上述任何规定的情况下,德意志银行或参与或涉及制作或编制指数的任何其他方,即使被告知可能发生这种情况,也不对直接、间接、惩罚性、特殊、后果性或任何其他损害或损失(包括利润损失)承担任何责任。除另有明确相反规定外,德意志银行与景顺资本管理有限责任公司之间的任何协议或安排均无第三方受益人。
本基金股份的买方、卖方或持有人,或任何其他个人或实体,在未事先联系德意志银行以确定是否需要德意志银行许可的情况下,不得使用或提及任何德意志银行的商品名称、商标或服务标志来赞助、背书、营销或推广本基金。在任何情况下,未经德意志银行书面许可,任何个人或实体不得声称与德意志银行有任何联系。
指数保荐人可以不定期地将计算和其他服务的提供分包给一个或多个第三方。
该指数的计算是为了反映DX合约多头头寸在一段时间内的市值变化,无论是正的还是负的。随着时间的推移,DX合约市值的变化,无论是积极的还是消极的,都与美元®挂钩。美元®由指数货币的名义金额组成。包含在美元®中的指数货币名义金额反映了指数货币对美元汇率相对于1973年3月的变化的几何加权平均值。1973年3月被选为美元®的基准期,因为它代表着外汇历史上的一个重要里程碑,当时世界主要贸易国允许其货币对彼此自由浮动。
下表反映了截至1973年3月每种指数货币相对于美元®的指数基本权重(“指数基本权重”):
指数货币 |
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指标基本权重(%) |
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欧元 |
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57.60 |
% |
日圆 |
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13.60 |
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英磅 |
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11.90 |
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加元 |
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9.10 |
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瑞典克朗 |
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4.20 |
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瑞士法郎 |
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3.60 |
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初始收盘水平: |
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100.00 |
% |
欧元于1999年被纳入USDX®,取代了最初纳入USDX®的以下货币:比利时法郎、荷兰吉尔德、德国马克、法国法郎和意大利里拉。
2
请看http://www.景顺.com/ETFS关于基金的最新加权组成和指数的组成。
指数计算
该指数反映了截至1986年12月31日(“基准日”),第一批到期的DX合约相对于美元价值的多头头寸的市场价值的变化,无论是正值还是负值,这些合约将于3月、6月、9月和12月到期。在基准日,收盘价为100.00。虽然DX合约于1985年开始交易,但之所以选择1986年12月31日为基准日期,是因为在1986年12月31日之前没有合理可靠的定价数据。引用“105.50”表示美元的价值自基准日期以来相对于组成美元的基础指数货币上涨了5.50%®.
指数保荐人根据超额回报和总回报计算指数的收盘水平。超额收益指数反映了DX合约的市场价值随时间的变化,无论是正的还是负的。总回报是DX合约的市值随时间的变化(无论是正的还是负的)加上3个月期美国国债的回报的总和。指数的收盘价水平是根据DX合约自基准日期以来的历史交易所收盘价数据计算得出的。
在指数的构建中使用DX合约的多头头寸会导致指数因DX合约的任何价格上升而上升。反过来,多头DX合约的这种升值反映了美元相对于构成USDX的基础指数货币的上涨®.
指数滚动与美元再平衡®
该指数的相关DX合约自适用的国际货币基金管理日期(每个“指数滚动日”)前一个星期三开始,在连续三个营业日每季度滚动一次。“IMM日期”指的是3月、6月、9月和12月的第三个星期三,这是国际货币市场上的一个传统结算日期。
DX合约在每个指数滚动日滚动如下:
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• |
在每个指数滚动日,将在下一个IMM日到期的DX合约的1/3被出售,而在下一个IMM日之后的IMM日到期的DX合约的头寸被买入。 |
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• |
在每个指数滚动日,新的名义持有量被计算为离开指数的旧DX合约以及进入指数的新DX合约。 |
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• |
在非指数滚动日的所有日子里,指数中DX合约的名义持有量保持不变。 |
美元汇率没有定期调整或再平衡®。USDX®只进行了一次调整,当时欧元被引入为欧洲联盟(EU)国家集团的共同货币。在没有任何其他调整的情况下,组件的组合及其在USDX中的各自权重®所产生的业绩结果与其他常用的美元指数类似,无论这些指数方法是基于贸易权重还是基于资本流动权重。
受托人
根据信托协议,信托及基金的受托人Wilmington Trust Company(“受托人”)有权按特拉华州法定信托法的要求签立和提交证书,并接受特拉华州对基金的法律程序文件的送达。管理所有人拥有信托和基金业务的所有方面的独家管理和控制权。受托人将担任这一职务,直到管理所有者罢免受托人或受托人辞职,并由管理所有者任命继任者。受托人将没有义务或责任监督或监督管理所有者的表现,也不对管理所有者的作为或不作为承担任何责任。
《经营所有人》
管理业主成立于2003年2月7日。管理拥有人是景顺有限公司的联营公司。管理拥有人是ETF等投资工具的管理拥有人,自2003年以来一直管理基于非商品期货的ETF,自2014年以来一直管理基于商品期货的ETF。管理所有者担任大宗商品池经营者,以及信托基金和基金的大宗商品交易顾问。管理拥有人于商品期货交易委员会(“CFTC”)注册为商品池营运商及商品交易顾问,并为全国期货协会(“NFA”)会员及获其批准为掉期公司。作为注册商品池经营者和商品交易顾问,就基金而言,管理所有人必须遵守修订后的1936年《商品交易法》(“商品交易法”)以及CFTC和NFA的规则和条例下的各种监管要求,
3
包括投资者保护要求、反欺诈禁令、披露要求以及报告和记录保存要求。管理所有者还接受CFTC和NFA的定期检查和审计。
管理所有者的主要业务办公室位于伊利诺伊州唐纳斯格罗夫唐纳斯格罗夫700号莱西路3500号,电话号码是(60515)983-0903。
基金向管理拥有人支付每月拖欠的管理费,金额相当于基金每日资产净值(“资产净值”)的0.75%。
本基金可出于保证金及/或现金管理的目的,投资于由管理拥有人的联营公司管理的货币市场共同基金及/或国债ETF。基金通过这种投资可能产生的管理费中的间接部分是支付给管理所有人的管理费之外的。管理拥有人已签约同意无限期豁免其收取的费用,其数额相等于基金因投资于附属货币市场共同基金及/或附属T-Bill ETF而产生的间接管理费。管理拥有人可以提前60天通知终止这项费用减免.
根据信托协议,基金将赔偿管理所有人为解决其代表基金的活动而提出的任何索赔而支付的任何损失、判决、债务、费用和金额,但因严重疏忽或故意行为不当而产生的任何费用除外。
商品交易顾问
管理所有人担任基金的商品交易顾问。景顺顾问公司(“景顺顾问”)是特拉华州的一家公司,在本报告所述期间担任基金的大宗商品交易顾问,是管理所有人的附属公司。基金管理人可能利用景顺顾问公司的交易柜台为基金进行交易。Invesco Advisers没有因提供这项服务而获得补偿。自2019年4月8日起,景顺顾问不再担任基金的大宗商品交易顾问。
商品经纪人
摩根士丹利有限责任公司是一家特拉华州的有限责任公司,担任基金的期货结算经纪(“商品经纪”)。该商品经纪在CFTC注册为期货佣金商人(“FCM”),并以这种身份成为NFA的成员。
各种执行经纪人代表基金执行期货交易。这些执行经纪商将所有此类交易放弃给商品经纪商。商品经纪以结算经纪的身份,可执行或接受由他人执行的交易,结算基金的所有期货交易,并为基金提供若干行政及保管服务。商品经纪人除其他外,负责定期核算信托基金在本报告所述期间代表基金进行的所有交易和采取的行动,并对信托基金或其代名人为基金或代表基金持有的所有证券、现金或其他债务或债务进行会计核算。
基金向商品经纪支付所有经纪佣金,包括适用的交换费、NFA费用、放弃费用、场内经纪费用以及与交易活动有关的其他交易相关费用和开支。商品经纪商的经纪佣金和交易手续费是按合同确定的。任何未来财年或任何未来财年任何部分的经纪佣金和手续费可能高于前一财年产生的手续费。平均而言,支付给商品经纪商的每笔往返交易的总费用不到5美元、5美元和5美元1截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。
1 |
周转交易是既包括购买又包括清算出售的完成交易,或者是先出售后回补购买的交易。 |
管理员、托管人和转移代理
纽约梅隆银行(“管理人”、“托管人”和“转移代理人”)是基金的管理人、托管人和转移代理人。基金和署长分别签订了行政和会计、托管人、转让机构和服务协议(统称为“管理协议”)。
纽约梅隆银行是根据纽约州法律成立的具有信托权的银行公司,其办公室设在2汉森纽约布鲁克林广场,邮编:11217。纽约梅隆银行受纽约州金融服务部和联邦储备系统理事会的监管。
根据《管理协议》,行政长官履行或监督执行业务所需的服务,并行政管理基金管理(除作出投资决定外),包括接收和处理来自授权参与者的订单,以创建和赎回创设单位、资产净值计算、会计和其他基金行政管理
4
服务。署长保存某些财务账簿和记录,包括:创设单位的创建和赎回记录;基金会计记录;关于资产、负债、资本、收入和支出的分类账;登记员、转账日记帐和相关细节;以及从商品经纪人那里收到的交易和相关文件。管理所有者从管理费中支付管理员的管理服务费。
总代理商
景顺分销商是基金的分销商(“分销商”)。根据管理拥有人、基金和分销商之间的分销服务协议,分销商协助管理拥有人和管理人履行与基金的分销和营销服务有关的某些职能和职责,包括审查和批准营销材料。
经销服务协议由经销所有人或分销商在六十天内发出书面通知后终止,不受处罚。这个经销服务协议将在其转让时自动终止。
根据分销服务协议,基金将赔偿分销商及其每名董事和高级管理人员,以及证券法第15条所指的控制分销商的每名人士(如有)因任何人收购任何股份而产生的任何损失、责任、申索、损害或开支(包括调查或辩护任何指称的损失、责任、申索、损害或开支的合理成本,以及因此而招致的合理律师费),并使其不受损害,理由是登记声明、招股说明书、补充资料声明、基金提交或公布的股东报告或其他资料(经不时修订)包括对重大事实作出不真实的陈述,或遗漏必须陈述或必需陈述的重大事实,以使其中的陈述根据证券法或任何其他法规或普通法不具误导性。
这个管理业主从管理费中向经销商支付经销费。
指数赞助商
主管人代表信托基金和基金指定德意志银行证券公司为指数保荐人(“指数保荐人”)。2021年2月1日,指数保荐人服务的提供从DWS Investment Management America,Inc.转回指数保荐人,指数保荐人之前曾将这一责任分配给指数保荐人。指数保荐人计算并公布每日指数水平和指示性日内指数水平。此外,指数赞助商还计算基金在每个工作日的每股指示性价值。
这个管理所有者从管理费中向指数保荐人支付许可费和指数服务费,以履行其职责。
营销代理
自2021年1月31日起,DWS投资管理美洲公司不再担任该基金的营销代理(“营销代理”)。在2021年1月31日之前,市场营销代理通过提供支持向机构投资者提供关于DBIQ指数的教育,并完成与DBIQ指数相关的政府或机构尽职调查问卷或征求建议,以帮助管理所有者。管理人从管理费中向营销代理支付了一笔营销服务费。
纳税申报
这个基金保留了普华永道有限责任公司的服务,以协助基金及其股东的某些纳税报告要求。
监管
美国的期货交易所受到商品交易法的监管,CFTC是政府代理机构负责监管期货交易所和期货交易所的交易。
商品交易法“和商品期货交易委员会还规范”商品交易顾问“和”商品池经营者“的活动,商品期货交易委员会通过了关于某些这类人活动的条例。根据CFTC的授权,CFTC要求商品池运营商(如管理所有者)就其运营的每个池保持准确、最新和有序的记录。商品期货交易委员会认定商品池经营者违反《商品交易法》、《商品交易法》规定及其他情形的,可以暂停该经营者的登记。暂停、限制或终止管理所有人作为商品池经营者的登记将使其在恢复登记之前无法管理基金,并可能导致基金终止。商品交易法赋予CFTC类似的权力,涉及商品交易顾问的活动,如管理所有者。如果管理所有人作为商品交易顾问的注册被终止、限制或暂停,管理所有人
5
在恢复注册前(如有的话),不能向基金提供买卖意见。该基金没有以任何身份在商品期货交易委员会登记。
商品交易法要求所有“期货佣金商人”,如商品经纪人,满足并维护指定(C)将客户资金从自营基金中分离出来,对所有客户资金和头寸进行单独核算,并保存特定的账簿和记录,供CFTC工作人员查阅。
这个商品《交易法》还赋予各州某些权力,以执行其条款和CFTC的规定。
根据商品交易法,股东被赋予了某些赔偿权利。股东也可能能够维持私人对某些违反《商品交易法》的行为的诉权。CFTC通过了实施商品交易法赔偿条款的规则,其中规定,任何人都可以向CFTC投诉违反商品交易法的场内经纪商、FCM、介绍经纪商、商品交易顾问、商品池运营商及其各自的关联人,要求获得赔偿裁决。
根据商品交易法的授权,NFA成立并在CFTC注册为“注册期货协会”。目前,NFA是唯一一个针对衍生品专业人士的非交易所自律组织。NFA成员须遵守与公平贸易做法、市场诚信和消费者保护有关的NFA标准。作为衍生品行业的自律机构,NFA颁布了监管衍生品专业人士行为的规则,并对那些不遵守此类标准的专业人士进行了纪律处分。CFTC已将商品交易顾问、商品池经营者、FCM、介绍经纪商和掉期交易商以及适用的相关人员和场内经纪商的注册责任委托给NFA。商品经纪人和管理所有人是国家金融管理局的成员(基金不需要成为国家金融管理局的成员)。
这个CFTC无权监管外国期货交易所和市场的交易,但允许从美国直接进入此类市场,涉及在CFTC登记为外国交易委员会的外国交易委员会。
员工
该基金有没有员工。
可用信息
本基金向或向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告以及其他符合《交易法》信息要求的信息。这些报告可在管理所有者的网站上找到,网址为http://www.invesco.com/ETFs。除非本报告另有明文规定,否则管理所有者网站中的信息不应被视为本报告的一部分或通过引用将其并入本报告。美国证券交易委员会维护一个互联网网站,其中包含我们以电子方式提交给美国证券交易委员会的报告、委托书和信息声明以及其他信息,这些信息可在美国证券交易委员会的互联网网站上获得http://www.sec.gov.
基金还按照商品期货交易委员会的要求,将月度业绩报告和年度报告张贴在管理所有者的网站上,地址如上所列。
第1A项。 |
风险因素 |
投资股票有很高的风险。投资者在作出投资股票的决定前,应仔细考虑以下所述的所有风险,以及本10-K表格年报(下称“年报”)及基金招股章程所载的其他资料。如果发生下列风险之一,基金的业务、财务状况和运作结果可能会受到不利影响。
风险因素摘要
•2022年2月下旬俄罗斯入侵乌克兰后,包括美国在内的各国对俄罗斯和白俄罗斯实施了广泛的经济制裁。这种制裁,以及持续的冲突和相关事件的影响,可能会导致DX合同价值的波动性增加,并可能对基金的业绩和股票价值产生不利影响。
•大流行病和其他突发公共卫生事件,包括新的冠状病毒(“新冠肺炎”)变种的出现导致另一场大流行,可能扰乱全球经济并对基金的业绩产生不利影响。
•过去的业绩不一定预示着未来的成果;对基金的全部或基本上所有投资都可能损失。
•基金的期货合约交易是在非常动荡的市场进行的。
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•外汇相关产品的投资受到许多因素的影响,这些因素会导致潜在的波动性,包括但不限于:
•国家债务水平和贸易逆差,包括国际收支和贸易差额的变化;
•国内外通货膨胀率和投资者对通货膨胀率的预期;
•国内外利率及投资者对利率的预期;
•货币汇率;
•共同基金、对冲基金和货币基金的投资和交易活动;
•全球或区域政治、经济或金融事件和情况;
•影响各币种汇率的供求变化;
•政府的货币政策(包括外汇管制计划、对当地交易所或市场的限制以及对外国在一国的投资或一国居民在其他国家的投资的限制)、贸易限制、货币贬值和升值;
•政府直接和通过管制干预货币市场,以影响货币价格;
•市场参与者预期一种货币的价值很快就会发生变化。
•该基金每年须缴交的费用及开支总额约为0.78%,只有当其来自期货交易的年度回报,加上其库房收入、货币市场收入及国债ETF收入超过该等费用及开支时,该基金才会成功。
•DX合约不受CFTC和/或期货交易所规则施加的头寸限制。不能保证DX合约不会受到头寸限制。如果基金的DX合约持仓量受到头寸限制,基金在DX合约的持仓可能需要与管理所有人拥有或控制交易的其他账户的头寸合计,除非根据DX合约交易所在的CFTC或期货交易所的适用法规适用豁免。如果基金受到头寸限制,基金发行新的创设单位或将收入再投资于额外的DX合同的能力可能会受到损害或受到限制。这可能会对股票市场价格与基金资产净值之间的相关性产生不利影响,从而导致股票的交易价格高于基金资产净值或低于基金资产净值。
•不能保证基金将实现盈利或避免亏损,无论亏损幅度大小。
•在特定时期或长期内,基金的业绩可能不会跟踪指数。这种跟踪误差可能会导致基金跑赢或跑输指数。
•创造或赎回创造单位能力的中断可能会对投资者造成不利影响。
•管理拥有人、商品经纪(定义见此)及其关联公司与基金股东(“股东”)之间存在某些潜在的利益冲突。
尽管管理所有者试图监测冲突,但管理所有者要确保冲突实际上不会对基金和股东造成不利后果,即使不是不可能,也是极其困难的。
•基金的资产净值并不总是与股票的市场价格相对应,因此,股票的交易价格可能高于资产净值(溢价)、资产净值或低于资产净值(折价)。
•股东在基金的应税收入中的可分配份额将被征税,无论他们是否收到现金分配。
市场风险
波动 在……里面 这个 价格 的 资产 vbl.持有 通过 这个 基金 可 有 a 物质上 不利的 效应 在……上面 这个 股票投资的价值。
这些股票旨在通过基金对DX合同的投资,尽可能准确地反映指数水平的变化,无论是积极的还是消极的。股票价值与投资组合的价值减去基金的负债(包括估计的应计但未付费用)直接相关。DX合约的价格可能会大幅波动。有几个因素可能会影响DX合约的价格,包括但不限于:
•国家债务水平和贸易逆差,包括国际收支和贸易差额的变化;
•国内外利率及投资者对利率的预期;
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•国内外通货膨胀率和投资者对通货膨胀率的预期;
•货币汇率;
•其他期货市场参与者的投资和交易活动;
•全球或区域政治、经济或金融事件和情况;
•战争或恐怖主义行为;
•影响各币种汇率的供求变化;
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中央银行的货币政策(包括外汇管制计划、对当地交易所或市场的限制以及对外国在一国的投资或一国居民在其他国家的投资的限制)、贸易限制、货币贬值和重新估值; |
•政府直接和通过管制干预货币市场,以影响货币价格;
•市场参与者预期一种货币的价值很快就会发生变化。
资产净值可能并不总是与市价一致,因此,创建单位可能会以与股票市价不同的价值创建或赎回。
股票的交易价格可能是、高于或低于其资产净值。资产净值随基金资产市值的变化而波动。股票的交易价格股票根据资产净值的变化、期货合约价值的盘中变化和市场供求而波动。股票相对于其资产净值的交易价格的折让或溢价可能会受到纽约证券交易所Arca(股票交易所在的交易所)和ICE Futures U.S.之间非同时交易时间的影响,而股票预计在纽约证券交易所Arca交易到下午4点。(东部时间),DX合约市场的流动性预计将在这些合约的市场关闭时减少。因此,在市场交易时间的这些间隙期间,交易价差以及由此产生的股票溢价或折价可能会扩大。
纽约证交所可能会暂停股票交易,这将对您出售股票的能力产生不利影响。
这些股票在纽约证券交易所Arca上市交易。股票交易可能会因市场状况或纽约证交所Arca规则下的某些程序和保障措施而被暂停。此外,根据“熔断机制”规则,如果市场出现异常波动,交易将被暂停。“熔断机制”规则要求在特定市场跌幅的基础上,在特定时间内暂停交易。如果基金不再满足维持其股票上市所需的要求,这些股票将被摘牌。在这种情况下,基金将被终止。
缺乏活跃的股票交易市场可能会导致您在出售股票时的投资损失。
虽然这些股票在纽约证交所上市和交易,但不能保证活跃的股票交易市场将BE维护好了。如果你需要在没有活跃市场的情况下出售你的股票,假设你能够出售,你收到的股票价格可能会低于如果存在活跃市场的情况下你得到的价格。
波动可能会导致您的投资完全损失。
期货合约价格具有高度的波动性,并受到快速和实质性变化的影响。因此,由于基金持有的期货合约价格的快速和重大变化,您在基金的投资价值可能会大幅下降。该指数自成立以来的年均波动率为8.21%。年平均波动率是该指数自成立以来每年的平均波动率。年波动率是指数价格上下波动的相对速率,通过计算给定年份每个工作日价格每日变化的年化标准差得出。然而,年度波动性不应被解读为最有可能的结果。正如2020年史无前例的市场状况所表明的那样,在全球经济和社会压力时期,某些期货合约的波动性可能会大幅上升。在这种情况下,如果基金持有的期货合约受到这种市场压力的全面影响,其投资的波动性可能大大超过该指数自成立以来的年度波动率。
此外,基金不时与商品经纪订立卖单,平仓DX合约头寸,以满足赎回要求或支付开支及负债。基金面临这样的风险,即在执行这些订单时,DX合约市场将出现暂时性的异常或扭曲。基金从平仓中获得的价格可能会受到不利影响,进而可能对股票价值产生不利影响。这些异常或扭曲可能是由其他市场参与者的交易活动或商品经纪商、商品期货交易委员会、交易所或其他监管机构采取的行动造成的。如果基金的头寸在不合时宜的时候平仓,或在市场暂时扭曲或以其他方式出现定价偏差时平仓,股票的价值可能会受到不利影响。
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此外,在波动加剧的时期,购买基金股票的买入和要约“价差”通常会扩大。因此,投资者的投资回报在股票交易时可能会受到负面影响。
基金交易DX合约可能会对基金为DX合约支付的价格产生不利影响。
基金为DX合约支付的价格可能会受到其他市场参与者交易DX合约的不利影响。其他市场参与者的交易可能基于他们对基金在DX合约中的头寸的了解。例如,如果其他市场参与者能够预测基金DX合同交易的时间,他们可能能够在基金之前执行交易。如果发生这种情况,这些市场参与者的DX合约交易可能会比IMF自己随后的DX合约交易获得更优惠的定价。此外,如果基金的DX合约头寸占这些DX合约未平仓多头权益的很大一部分,其他市场参与者可能会考虑这一事实,并以对基金在交易DX合约时获得的价格产生不利影响的方式进行交易。基金可能无法抵消其自身仓位和DX合约交易的不利定价影响。
授权参与者退出可能会影响股票的流动性。
如果一个或多个授权参与者退出参与,创建或赎回创建单位可能会变得更加困难,这可能会减少股票的流动性。在波动性增加的市场条件下,这种情况可能会更加明显。如果创建或赎回创造单位变得更加困难,股票价格与资产净值之间的相关性可能会受到影响,这可能会影响股票的交易市场。股票市场参与者减少也可能对期货合约和股票之间的任何价差进行套利的能力产生不利影响,这也可能影响股票的交易市场和流动性。
可能的非流动性市场可能会加剧损失。
期货头寸不可能总是以理想的价格平仓。当市场上的买卖订单数量相对较少时,很难以特定的价格执行交易。市场混乱,例如外国政府可能采取或受制于扰乱本国货币市场或主要大宗商品出口的政治行动,也可能使平仓变得困难。
流动资金不足可能会给基金造成损失。基金可能获得的大量头寸增加了流动性不足的风险,既使其头寸更难结清,也增加了在试图结清头寸时发生的损失。
风险 那 俄罗斯的 入侵 的 乌克兰 可能 结果 在……里面 市场 波动率 那 可 不利的 影响 基金的表现。
跟随 俄罗斯的 入侵 的 乌克兰 在……里面 迟到了 二月 2022, 多种多样 国家, 包括 这个 美联航 美国、澳大利亚、 加拿大, 这个 美联航 王国, 瑞士, 德国, 法国, 和 日本, AS 井 AS 北约 和 欧盟对俄罗斯和白俄罗斯实施了广泛的经济制裁。由此产生的制裁(以及可能为应对持续的军事活动而实施的进一步制裁)、军事行动的可能性 升级 和 其他 对应 活动、 有 有, 和 可能 继续 至 有, 严重 对区域和全球经济和金融市场的负面影响,包括波动性增加、流动性减少和总体不确定性。在某些部门,负面影响可能特别严重。俄罗斯可能会采取额外的反制措施或报复性行动(包括网络攻击),这可能会加剧对全球金融市场的负面影响。无法预测持续敌对行动和相应制裁及相关事件的持续时间。冲突和相关事件的影响可能导致指数货币价值的波动性增加,并可能对基金的业绩和股票价值产生不利影响。
流行病和其他突发公共卫生事件,包括出现新的新冠肺炎变种,可能扰乱全球经济,并对基金的业绩产生不利影响。
新冠肺炎疫情对社会多方面的影响是广泛的。疫情的爆发导致了大量死亡, 不利的 受影响 全球 商业广告 活动, 和 领头 至 显着性 不确定度 和 中断 在 全球 经济 和 金融 市场。 许多 国家 反应 通过 制定 隔离, 禁止旅行,并关闭办公室、企业、学校、零售店和其他公共场所。企业也实施了类似的预防措施。虽然世界各地的限制已经开始放松,但未来可能会恢复。这些措施,以及围绕新冠肺炎的危险和影响的普遍不确定性,包括新的 变体 和 突变 的 这个 病毒, vbl.创建 显着性 中断 在……里面 供应 锁链 和 经济活动。消费者、企业和金融信心受到疫情的严重不利影响。诸如此类 侵蚀 的 自信 可能 铅 至 或 延伸 至 a 本地化 或 全球 经济上的 经济低迷。 未来的大流行病和其他突发公共卫生事件可能加剧政治、社会和经济风险,并对经济造成重大故障、延误和其他干扰,并可能对基金的业绩产生相应的影响 和 它的 投资。 在……里面 此外, 这个 新冠肺炎 大流行 结果 在……里面 某些政府干预是在“紧急”的基础上实施的,突然并大幅丧失了市场参与者继续实施某些战略或管理其风险的能力 杰出的 各就各位。 不是 保证 能 BE 制造 关于 这个 政策 那 可能 BE 通过 通过 美联储、联邦政府
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(包括监管机构)、任何州政府或任何外国政府其他或新的暴发美国和其他突发公共卫生事件或者市场波动。
市场混乱和政府干预的影响是不可预测的,可能会对您的股票价值产生不利影响。
由于各种因素,商品期货市场可能会受到暂时性的扭曲,这些因素包括缺乏流动性、拥堵、无序的结算期、操纵和破坏性行为、对可交割供应的限制、过度投机、政府监管和干预、技术和操作或系统故障、核事故、恐怖主义、骚乱和天灾。
在某些情况下,政府干预是在“紧急”的基础上进行的,突然和大幅丧失了市场参与者继续实施某些策略或管理其未平仓头寸的风险的能力。这些干预措施通常在范围和应用上不明确,导致混乱和不确定,这本身就对市场的有效运作以及以前成功的投资战略造成了重大损害。
2008-2009年的金融危机和相关的监管改革,包括多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(“多德-弗兰克法案”),通常被认为是导致金融市场参与者可获得的信贷减少的原因之一。对于银行和其他传统贷款来源发放的信贷来说,情况尤其如此。基金不为实现其投资目标而向贷款人借款。尽管如此,对信贷供应的限制可能会对借款购买股票的投资者和基金交易的金融工具市场的参与者产生不利影响,包括期货市场。对信贷供应的限制,无论是在紧张的市场条件下还是在其他情况下,都可能对投资者和金融市场参与者产生重大不利影响,进而可能影响基金实现其投资目标的能力。除其他外,潜在投资者的减少可能对基金的资产水平产生不利影响,金融市场参与者的减少可能会减少流动资金,并对基金寻求交易的金融工具的定价产生不利影响。
如果出现市场混乱和其他非常事件,使历史定价关系严重扭曲,基金可能会蒙受重大损失。在混乱的市场中,许多头寸变得缺乏流动性,这使得市场很难或不可能结清或清算市场正在行动的头寸,这加剧了定价扭曲带来的亏损风险。基金可能获得的大量头寸增加了流动性不足的风险,既使其头寸更难结清,也增加了在试图结清头寸时发生的损失。
在混乱的市场中,市场参与者可获得的融资通常会减少。这种削减可能会给受影响的市场参与者,包括基金及其股东造成重大损失。
投资股票可能会受到来自其他货币投资方式的竞争的不利影响。
该基金与其他金融工具竞争,包括共同基金、交易所买卖基金和其他投资公司、其他追踪商品池的指数、交易活跃的商品池、对冲基金、大宗商品行业公司发行的传统债务和股票证券、由货币支持或与货币挂钩的其他证券,以及对基础货币或DX合约的直接投资。市场和金融状况,以及管理所有者无法控制的其他条件,可能会使投资于其他金融工具或直接投资于此类货币变得更具吸引力,这可能会限制股票的市场,从而减少股票的流动性。
基金的资产净值计算可能会因资产净值计算当日未有结算价时所采用的估值方法而被夸大或低估。
基金资产净值的计算部分包括未平仓DX合约的任何未实现利润或亏损。在正常情况下,基金的资产净值反映未平仓DX合约在计算资产净值之日的结算价。但是,如果由于任何原因无法确定DX合同的结算价,管理所有者可以根据管理所有者采取的政策对DX合同进行估值。在这种情况下,基金资产净值的计算结果有可能被低估或夸大,甚至可能在很大程度上被夸大。
指数货币的汇率可能会波动,并可能对股票的表现产生重大不利影响。
外汇汇率受到多种因素的影响,包括以下因素:
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国家债务水平和贸易逆差; |
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国内外通货膨胀率;以及 |
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投资者对通货膨胀率的预期: |
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共同基金、对冲基金和货币基金的投资和交易活动;以及 |
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全球或地区的政治、经济或金融事件和情况。 |
指数货币的汇率也可能受到特定指数货币供求变化、政府货币政策(包括外汇管制计划、对当地交易所或市场的限制以及对一国或一国居民在其他国家的投资的限制)、国际收支和贸易差额的变化、贸易限制、货币贬值和重估的影响。各国政府可能会干预货币市场,以便直接影响货币价值。市场参与者预期一种货币的价值将很快发生变化,这也可能影响指数货币的汇率,进而影响指数和DX合约的汇率。这些事件和行动是不可预测的。随之而来的标的指数货币汇率波动可能会对DX合约的市场价值产生重大不利影响,进而对您的股票价值产生负面影响。
官方部门大量抛售指数货币可能会对股票投资产生不利影响。
官方部门由中央银行、其他政府机构和多边机构组成,这些机构买卖和持有某些指数货币,作为其储备资产的一部分。官方部门持有大量可在公开市场上流通的指数货币。如果未来的经济、政治或社会条件要求官方部门成员大量出售其持有的指数货币,这种增加的供应可能会超过对指数货币的需求,并压低其价格。这样的价格下跌可能会对DX合约的市场价值产生实质性的不利影响,这将对股票产生负面影响。
围绕英国退出欧盟的不确定性可能会对股票投资产生不利影响。
2020年1月31日,英国根据一项新的贸易协定条款,于2020年1月31日正式退出欧洲联盟(简称欧盟)(简称《脱欧》),并在一段过渡期后退出欧盟单一市场和关税同盟。该协议规范了英国和欧盟在商品和服务贸易方面的新关系,但关系的关键方面仍未解决,有待进一步谈判和达成协议。新协议的完整影响,以及退出的全部范围和后果的性质,目前尚不清楚,也不太可能在很长一段时间内知道,可能会影响美元®指数货币的未来价值方向,进而影响股票。这些不确定性可能会增加纳入美元®的指数货币的市场价格波动,进而增加股票的波动性。
期货风险
期货合约的保证金要求和风险限额可能会限制基金实现充分敞口的能力,并妨碍基金实现其投资目标。
“初始”或“原始”保证金是期货交易商为启动期货交易或维持期货合约的未平仓头寸而必须向其商品经纪商存入的最低金额。“保证金”是指交易者的账户在必须提供额外保证金之前可以减少的金额(通常低于初始保证金)。保证金就像现金履约保证金。它有助于确保期货交易商履行其买入或卖出的期货合约。期货合约的买卖保证金通常只占标的商品买入价的很小比例(从不到2%不等)。由于保证金如此之低,期货市场上出现的价格波动可能会产生相对于投资额更大的利润和亏损,这比其他形式的投资通常更大。与特定期货合约有关的最低保证金数额由交易该合约的交易所不时厘定,并可在合约有效期内不时由该交易所修订。至于管理拥有人的交易,只有管理拥有人,而不是基金或其股东个人,将受到追加保证金通知的影响。
为期货合约交易者提供账户的经纪公司可能不会接受较低的保证金金额,通常要求更高的保证金金额作为政策问题,以便为自己提供进一步的保护。
FCM可以每天多次计算保证金要求,并且必须每天至少计算一次。当基金持有未平仓期货合约头寸时,它将受到FCM的每日变动保证金要求,如果出现不利的价格波动,保证金要求可能会很大。由于期货合约只需要以保证金或初始保证金的形式进行少量初始投资,因此它们涉及高杠杆程度。持有未平仓基金的基金,其未平仓合约的保证金须维持或变动。当特定未平仓期货合约的市场价值变化到存款保证金不符合维持保证金要求的程度时,FCM将发出追加保证金通知。如果在合理时间内未能满足追加保证金要求,FCM可能会结清基金的头寸,这可能会导致基金投资者的回报减少,或损害基金实现其投资目标。如果基金没有足够的现金来满足每日变动保证金的要求,它可能需要在这样做不利的时候出售资产。期货市场总体上波动性很大,在市场或经济波动期间可能会变得更加波动,使用期货合约或暴露于期货合约可能会增加基金资产净值的波动性。
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此外,除票据交换所规定的保证金要求外,金融期货交易中心还可以实施保证金要求。保证金要求可能会在任何一天发生变化,未来可能会由票据交换所和FCM中的一家或两家提高,或在未来的一天或多天或连续几天提高。高保证金要求可能妨碍基金获得对期货合约的足够敞口,并可能对基金实现其投资目标的能力产生不利影响。如果FCM未能及时向基金返还所需保证金,可能会导致基金推迟赎回结算日或限制、推迟或限制赎回权利。
期货合约面临流动性风险。FCM可对基金施加风险限制,限制基金可通过FCM获得的期货合约的风险敞口。如果FCM施加的风险限额不能提供足够的风险敞口,该基金可能无法实现其投资目标。
由于DX合约没有内在价值,您的投资的积极表现完全取决于相等的和抵消的损失。
期货合约交易将未来价格波动的风险从一个市场参与者转移到另一个市场参与者。期货交易中的每一次收益,都会有相等的、可抵消的损失。因此,期货交易对一方是否有利可图,取决于相关期货合同下支付的价格、收到的价值或交割成本是否对该方有利。股票、债券和其他资产的价格可能大幅上涨,整体经济可能繁荣,而基金则因通过交易DX合约实现其投资目标而蒙受损失。
基金可能不会为其他资产类别的投资提供分散投资收益,并可能导致您的投资组合遭受额外损失。
从历史上看,货币期货的回报往往与股票和债券等其他资产的回报不相关。因此,货币期货合约有可能有助于分散由股票和债券组成的投资者投资组合,只要货币期货合约与这些投资组合中持有的其他资产之间存在低相关性或负相关性。然而,该指数与股票和债券等其他资产并不是成反比的事实意味着,在寻求复制该指数的表现时,基金在股票或债券市场不利的时期不一定会盈利。如果股票的表现与股票或债券市场相关,或者表现不佳,股票可能无法从这些市场的损失中获得任何分散投资。在这种情况下,股票可能不会产生任何收益来抵消股票、债券或相关资产投资的损失,并可能导致额外的投资损失。
场外交易风险
交易远期和掉期可能会使基金面临不同于交易期货合约的风险。
如果管理拥有人在其商业上合理的判断中认为,由于任何原因,基金获得全部或部分DX合约的风险已变得不可行或效率低下,则基金可订立远期合约或参考指数货币的掉期合约。
远期合同是一种在未来某一日期以远期合同开始时商定的固定汇率将一种货币兑换成另一种货币的协议。远期合约条款的履行不是由交易所或票据交换所保证的;相反,银行和交易商是这些市场的委托人。因此,如果进行远期交易,基金将面临与交易对手打交道的风险,这种风险不同于在交易所交易期货合约所涉及的风险(或在中央结算和/或在交易设施上执行的交易掉期交易)。例如,存在交易对手不能或不愿履行远期协议义务的风险。即使对方能够履行其义务,也可以因为对合同条款的争议(不论是否是善意的)或其他原因而决定不履行合同。这些交易对手风险将使基金面临与违约、其他不履行或在清算或转移远期合同方面的延迟相关的潜在损失。
规定并导致实际交割标的货币的外汇远期合约不受CFTC的监管,其监管程度与期货和掉期合约相同。因此,IMF将不会受益于CFTC法规下适用于期货合约(或掉期)交易的监管保护。
此外,目前对远期合约的每日价格变动没有限制。在资产存放于交易对手作为保证金的范围内,根据CFTC规则或任何其他规则,此类资产目前不需要为基金的利益而在单独的账户中持有。因此,就破产而言,基金交存给交易对手作为保证金的资产可能与该交易对手的资产难以区分,因此在该交易对手破产的情况下可能受到债权人的债权限制,无法供基金及时召回。
掉期协议的形式可以是私下协商的场外交易,也可以是标准化的集中清算交易。在每一种情况下,掉期都涉及一项协议,双方同意交换实际或或有支付流,这些支付流可能是根据指数货币和特定的“名义金额”计算的。掉期表现的一个重要因素是标的货币价值、特定利率或其他决定掉期金额的因素的变化。
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应付给交易对手和来自交易对手的款项。如果掉期交易要求基金付款,基金必须有足够的现金在到期时付款。
未清算的场外掉期交易会带来与远期合约类似的交易对手风险。此外,场外掉期可能会出现很大的“买卖”价差,这可能会对基金为实现其投资目标而进行掉期交易的能力产生不利影响。尽管做市商和交易商可以为订立或终止这些合同提供指示性价格或条款,但他们没有义务这样做--特别是如果他们不是有关合同的当事人。因此,可能很难为未清算的场外掉期交易获得可靠的定价或估值。
清算掉期存在与期货合约类似的风险,特别是在市场、清算和结算风险方面。然而,为从事清算掉期交易的客户提供的客户保护与向交易期货合约的客户提供的保护不同。根据商品期货交易委员会的清算掉期客户保护制度,称为“LSOC”(法律上分离的,业务上混合的),在结算会员倒闭的情况下,结算所不得使用倒闭结算会员的整个清算掉期客户抵押品池来补救客户违约,而不考虑抵押品的所有权,就像它可以使用期货客户抵押品一样。
根据《多德-弗兰克法案》,商品期货交易委员会实施了几项法规,旨在提高掉期市场的透明度,并为掉期交易对手提供保护(例如,掉期记录保存和报告要求、主要掉期类别的强制性清算和场内交易执行、掉期交易商注册和商业行为标准,以及对未清算交易的保证金要求)。尽管基金可以从这些保护措施中获益,但基金仍将面临在这些交易中蒙受损失的风险。遵守掉期市场条例的成本也可能影响基金的业绩,前提是这些成本由掉期交易对手转嫁或由基金以其他方式承担。商品期货交易委员会的掉期法规也可能不能按预期发挥作用,因此可能无法保护基金免受交易对手或与其掉期交易相关的其他风险的影响。
提供并导致实际交割标的货币的外汇掉期合约,以及规定并导致在稍后日期反向交换相同货币的外汇掉期合约,不受CFTC与期货和其他掉期相同程度的监管。因此,IMF将不会受益于CFTC法规下适用于期货合约(或其他掉期)交易的监管保护。
指数化风险
基金的业绩可能并不总是复制其指数水平的变化。
跟踪指数需要对基金的投资组合进行交易,以期随着时间的推移跟踪指数,并取决于管理所有者及其交易负责人的技能等因素。基金的业绩可能无法完全复制指数水平的变化,原因是相关指数货币、DX合约的市场中断,或由于其他特殊情况。
如果在任何时候投资于其他期货合约是不切实际的,包括期货市场交易清淡,或通过DX合约获得指数货币的全部或部分敞口的效率较低的情况下,管理所有者可决定投资于其他期货合约。
此外,基金可能无法复制指数水平的变动,因为基金产生的总回报减去开支及交易成本(包括与基金交易活动有关的开支及交易成本),并按适用情况增加库房收入、货币市场收入及国债交易所买卖基金收入。
不能保证指数或基本方法没有错误。第三方也可能试图操纵指数或指数货币的价值,如果成功,很可能会对基金的业绩产生不利影响。
基金不受积极管理,在指数持平或下降期间以及指数上升时跟踪指数。
基金并不是根据与经济、金融和市场状况有关的判断积极管理,以期在所有市场状况下取得积极成果。相反,管理所有者寻求使资产净值跟踪指数在指数持平或下降以及指数上升期间的表现。因此,如果任何一种或多种指数货币的头寸价值下降,基金将不会结清这些头寸,除非与指数的构成或权重改变有关。
较少的代表性指数货币可能会导致较大的指数波动。
指数货币包括欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。其他货币指数可能包含比该指数更多的货币。因此,单一指数货币的波动性增加预计对该指数的整体波动性的影响可能比#年波动性增加时更大
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更多元化的指数中的单一货币。由于基金追踪指数的表现,你在基金的投资将会对单一指数货币的波动率指数造成相对较大的影响。.
如果DX合约的市值与这类投资相反,只投资于该基金的投资者可能无法获利。
由于基金在DX合约中的多头头寸的任何价格上升,基金的净资产净值预计将上升。
如果基金的DX合约多头头寸价格上涨,基金的资产净值将会增加。如果基金的DX合约多头头寸价格下降,基金的资产净值将会下降。因此,计划投资于基金的投资者的投资经验将取决于基金在其DX合同中的多头头寸的价格变动。如果DX合约的价格走势相反,基金未来可能无利可图。
然而,某些决定同时投资于本基金和景顺DB美元指数看跌基金(“UDN”)的投资者可能会蒙受损失,前提是该投资者在基金和美元指数看跌基金之间的投资组合偏向一个方向,而DX合约的市场价格走势相反。此外,投资者不应同时等额投资于基金和统一发展基金。这种投资的净影响将是财政部收入、货币市场收入和国债ETF收入的总和,减去费用和支出。
如果你在DX合约以折扣价交易的时候出售你的股票,你得到的金额将低于DX合约溢价交易的金额。
DX合约的价格直接对短期利差做出反应。例如,如果美国的利率普遍高于国际利率,那么DX合约的交易价格将低于现货指数。如果美国利率较低,那么DX合约的交易价格将高于现货指数。这种关系也适用于长期期货和近期期货。由于利率上下波动,DX合约有时可能溢价交易,有时则以折价交易。反过来,如果您在DX合约折价交易期间出售您的股票,您可能会获得比在DX合约溢价交易期间出售您的股票所获得的收益更少的收益。
相对于指数的异常长的峰谷缩减期可能反映在股票表现的同样长的峰谷缩减期中。
“峰谷缩水”指因任何期间的亏损而导致的月末每股资产净值累计下降的百分比,在该期间内,初始月末每股资产净值没有被随后的月末每股资产净值持平或超过。
尽管过去的指数水平不一定预示着未来的指数水平,但指数偶尔经历的从峰谷到谷底的缩减期非常长,而且持续了多年的缩减期。
由于预计基金的业绩将跟踪其基础指数的变化,因此在指数经历这种下降期间,基金将经历持续下降。在此期间,您的股票价值也将缩水。
监管风险
期货交易的头寸限制和其他潜在限制可能会限制创建基金单位和基金的运作。
仓位限制。CFTC和期货交易所规则对交易某些期货合约的市场参与者施加头寸限制。这些仓位限制禁止任何人持有超过特定数量的期货合约的仓位。
通常,现货交割市场的头寸限制在现货月(期货合约到期并可交割的月份)设定得更严格,而不是为所有其他月份或任何其他月份单独设定的限制。限额一般适用于在受共同所有或共同控制的账户中持有的头寸的总体基础。对于这一一般的聚合要求,有一些豁免。
该指数目前不包括任何受CFTC或ICE Futures U.S.规则规定的头寸限制的合约。只要头寸限制适用于基金,如果管理持有人确定基金的交易可能接近这些头寸限制中的任何一种,基金可能会减少相应商品期货合约的交易,或者可能交易管理所有者认为对基金实现其投资目标最有利的其他商品的期货合约。根据未来CFTC或期货交易所规则制定的结果(视情况而定),有关头寸限制的规则可能会以对基金不利的方式进行修订。
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问责级别。交易所可以建立适用于期货合约的责任级别,而不是头寸限制,前提是期货合约不受联邦头寸限制。交易所可以命令持有或控制的头寸超过头寸责任水平的人不得进一步增加其头寸,遵守任何超过所拥有或控制的头寸规模的预期限制,或减少任何超过头寸责任水平的未平仓头寸,如果交易所确定这样做是维持有序市场所必需的。如果基金交易商品期货合约,头寸问责制水平可能会对基金建立和维持适用这种水平的商品期货合约的头寸的能力产生不利影响。这种结果可能会对基金实现其投资目标的能力产生不利影响。
每日限额。美国期货交易所和一些外汇交易所的规定限制了期货合约价格在一个交易日内可能出现的波动量。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”或“每日限制”,而由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为“限价”。一旦某一特定合约达到限价,通常情况下,不得以超出限价规定的价格进行交易。限价的持续时间通常各不相同。限价可能会使基金无法交易某一特定合同,或要求基金在不利的时间或价格清算合同。这两个结果中的任何一个都可能对基金实现其投资目标或实现良好业绩的能力产生不利影响。
如果基金将来受到头寸限制、头寸责任水平或每日限制,它可能无法发行新的创设单位或将收入再投资于额外的货币期货合约,因为这些限制限制了其建立新的期货头寸或以其他方式进行期货合约交易的能力。根据这些要求,限制基金的规模或限制基金的期货交易,可能会影响在纽约证券交易所Arca交易的股票价格与股票资产净值之间的相关性。
期货事务监察委员会、商人或商品经纪未能将资产分开,可能会令基金蒙受损失。
商品交易法要求FCM将从客户那里收到的所有资金从FCM的自有资产中分离出来。如果商品经纪未能按要求隔离客户资产,则在商品经纪破产的情况下,基金的资产可能得不到充分保障。此外,在商品经纪商破产的情况下,基金可限于追回按比例代表商品经纪的综合客户账户或基金分离的所有可用基金份额可能根本不会追回任何资产,即使特定可追溯到基金的某些财产由商品经纪持有。
《商品交易法》要求经批准的衍生品清算组织将从结算会员客户那里获得的与美国期货和期权合约有关的所有资金和其他财产与结算组织持有的任何资金分开,以支持结算会员的自营交易。然而,在结算组织持有的与任何期货或期权合约有关的客户资金可以存放在一个混合的综合账户中,该账户可能不会指明结算会员的个别客户的姓名。在期货和期权合约方面,结算组织可以使用在结算组织的综合账户中持有的非违约客户的资产,履行结算成员违约客户对结算组织的付款义务。如果该清算金管会的其他客户违约或该清算金管会未能就任何此类违约提供自有资金,客户可能无法代表该客户追回该清算金管所交存于该清算机构的全部资产。此外,向清算掉期客户抵押品提供的保护不能保证在FCM破产的情况下此类抵押品得到全额返还。
在任何交易所或结算组织破产或资不抵债的情况下,基金可能会损失通过商品经纪商存入交易所或结算组织的保证金资金,损失其在交易所的未实现头寸的任何未实现利润,以及损失其已结清的交易所头寸的未实现利润。
如果商品经纪人降低基金的内部风险限额,基金的业绩可能会受到不利影响。
CFTC要求FCM,如商品经纪商,对期货头寸和订单规模实施并不时评估基于风险的限制。根据这一制度,大宗商品经纪商可以决定降低其将为IMF交易或清算的期货头寸规模的内部风险限制。这种发展将降低基金进行期货合约交易的能力。在这种情况下,货币基金组织可以寻求与一个或多个其他清算经纪人建立清算关系,目的是提高其交易和清算期货合约的整体能力。建立一个或多个额外的结算经纪人关系可能会增加基金的交易成本,并可能使基金的整体交易效率降低或更容易出错。这些后果可能会影响基金的业绩。
基金与其进行掉期交易的掉期交易商倒闭可能会对基金造成不利影响。
在CFTC注册的掉期交易商必须将其就每项掉期协议持有的所有资产从其自身资产中分离出来,并为其客户的唯一利益,包括相当于所有未平仓清算掉期的未实现净收益的金额。清算的掉期每天按市价计价,价值的变化记入客户的账户或计入客户账户,任何与属于客户的掉期头寸的利润相关的资金都必须被视为客户的财产
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并由掉期交易商在清算的掉期客户账户中维护。掉期交易商还必须将自己的资金存入其清算掉期客户账户,以确保此类账户不会变得不够隔离,并确保一个客户在清算掉期客户账户中持有的多余资金不得用于满足另一客户的保证金要求。
在掉期交易商破产或破产的情况下,掉期交易商的已清算掉期客户账户中持有的客户资金应作为可识别的单独资产池进行隔离,因此不应分配给掉期交易商的一般债权人。在这种情况下,每个将资产存放在掉期交易商的清算掉期客户账户中的客户将按比例获得这些资产的份额。只要掉期交易商向其客户收取保证金,根据CFTC规定适当分离此类客户保证金支付或垫付自己的资金,每个客户都应从清算的掉期客户账户中获得其所有资产。然而,在任何此类账户可能不足保证金的范围内,差额将由持有该账户资产的每个客户按比例分担。此外,就未清算的掉期而言,基金预计将从掉期交易对手处获得的金额仍面临信用风险。因此,在掉期交易商破产或破产的情况下,基金面临的风险是,它只能收回存放在交易商的部分资金。
监管的改变或行动可能会改变基金的运作和盈利能力。
对商品利益交易和市场的监管,包括根据《多德-弗兰克法案》,是一个快速变化的法律领域,并受到政府和司法行动的不断修改。特别是,《多德-弗兰克法案》扩大了对市场、市场参与者和金融工具的监管。《多德-弗兰克法案》下的监管制度给期货和其他商品利益市场的参与者带来了额外的合规和法律负担。例如,根据《多德-弗兰克法案》,对市场中介机构提出了新的资本和风险要求。这些要求可能会导致诸如基金这样的市场参与者的交易成本增加,这些参与者必须与这些中介机构互动才能开展交易活动。这些增加的费用可能会影响基金的业绩。
基金和管理所有人须遵守广泛的法律和法规要求。
该基金受到联邦商品期货交易和证券法以及期货市场规则和其股票的规则和上市标准下的全面监管方案的约束。如果不遵守这些要求,基金和管理所有人都可能受到制裁,这可能会对基金的财务业绩及其实现其投资目标的能力产生不利影响。此外,美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和交易所有权对各自的市场进行干预,以应对极端市场状况。任何此类干预措施都可能对基金实现其投资目标的能力造成不利影响,并可能给基金及其股东造成损失。
此外,由于股票是公开交易的,基金受到重大披露、内部控制、治理和财务报告要求的约束。
例如,基金负责建立和维持对财务报告的内部控制。根据这一要求,基金必须采用、实施和维持一套内部控制制度,以便就编制和公平列报已公布的财务报表向其管理层提供合理保证。基金还被要求采用、实施和维持披露控制和程序,旨在确保基金在其提交或提交给美国证券交易委员会的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。基金对财务报告和披露的内部控制和程序可能无法正常运作,或无法满足美国证券交易委员会的要求。这种失职可能导致报告或披露不正确的信息或未能及时报告信息。这种失败可能对股东不利,可能使基金受到惩罚,或者以其他方式对基金在联邦证券法和美国证券交易委员会法规下的地位产生不利影响。
所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使是那些被确定为有效的制度,也只能就财务报表的编制和列报以及其他披露事项提供合理的保证。
税务风险
股东在基金的应税收入中的可分配份额将被征税,无论他们是否获得现金分配。
股东将接受美国联邦所得税,在某些情况下,他们在基金应税收入中的可分配份额将被缴纳州、地方或外国所得税,无论他们是否从基金获得现金分配。股东可能得不到与其在基金的应税收入中所占份额相同的现金分配,甚至不能从这种收入中得到纳税义务。
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如果国税局不接受基金在分配这些项目时使用的假设或惯例,则可以重新分配与股份有关的收入、收益、损失和扣除项目。
适用于合伙企业的美国联邦所得税规定很复杂,往往很难适用于上市交易的合伙企业。基金将应用某些假设和惯例,试图遵守适用的规则,并以反映股东在这些税项中的实益利益的方式向股东报告收入、收益、损失和扣除项目,但这些假设和惯例可能不符合适用税收要求的所有方面。美国国税局(“美国国税局”)可能会成功地断言,基金使用的惯例和假设不符合1986年修订的“国内税法”(下称“税法”)和/或根据第26 C.F.R.编纂的联邦税务条例(本文称为财政部条例)的技术要求,并可能要求以对一个或多个股东不利的方式调整或重新分配收入、收益、损失和扣除项目。
该基金是一种合伙企业,通常不缴纳美国联邦所得税。相反,合伙企业的应税收入流向所有者,所有者负责为分配给他们的收入缴纳适用的所得税。基金须遵守《守则》第63章C分节(“中央伙伴关系审计制度”)中的伙伴关系审计规则。根据中央伙伴关系审计制度,国税局对基金的任何审计都将在基金一级进行,如果国税局决定进行调整,默认规则是基金将支付“估计的少付款项”,包括适用的利息和罚款。相反,IMF可能会选择“退出”选举,在这种情况下,被审计年度的股东将被要求考虑对他们自己的个人所得税申报单的调整。
合格的上市交易合伙企业的收入不能扣除。
在2026年1月1日之前的课税年度,守则199A(E)(4)节所指的“合资格上市合伙企业收入”可获20%的扣减。一般而言,为此目的的“合格上市合伙企业收入”是指与美国贸易或企业有效相关的收入、收益、扣除或亏损项目,应包括在确定该年度的应税收入中,但不包括某些投资收入。目前预计基金的收入不符合这种扣除条件,因为如下所述,尽管此事并非毫无疑问,但基金认为基金直接开展的活动不会导致基金在美国境内从事贸易或业务。潜在投资者应咨询他们的税务顾问,了解他们在基金的收入、收益、扣除和损失项目中的可分配份额是否可以获得这种扣除.
受监管投资公司的投资者将被视为拥有基金资产的比例份额,并将考虑其在基金收益、收益、损失和扣除项目中的可分配份额。
基金不认为它会被归类为守则第851(H)节所指的合格上市交易合伙企业。因此,投资于股票的《守则》第M分节所指的受监管投资公司(“RIC”)将要将被视为拥有基金资产的比例份额,并将在测试具体适用于区域ICS的各种合规要求时考虑其在基金收入、收益、损失和扣除项目中的可分配份额。RIC投资者面临的风险是,未来的财政部法规将把他们获得的外币收益重新定性为不符合条件的收入,并在申请时具有追溯力。尽管如此,基金预期注册机构就其在基金的投资而确认的收入,应根据守则第851(B)(2)条的规定,视为合资格的收入。鼓励潜在的RIC投资者就其股票投资在现行税收规则下的处理方式咨询税务顾问。
我们强烈要求潜在投资者就投资股票可能对他们造成的税务后果咨询他们自己的税务顾问和法律顾问;不同的投资者可能会有不同的税务后果。
一般风险
另一系列信托或信托本身造成的破产可能会对基金产生重大不利影响。
该基金是特拉华州一系列法定信托基金。根据特拉华州法律,信托基金的组织规定,基金的资产和负债与信托基金其他系列的资产和负债以及较大的信托基金本身是分开的。虽然根据州法律,这种组织可以在信托基金其他系列的债权人提起的破产诉讼中保护基金的资产,但这可能不足以在联邦法院或外国司法管辖区的法院的破产诉讼中保护基金的资产不受这些债权人的伤害。因此,信托的其他系列或信托本身造成的破产可能对基金产生重大不利影响。
创造和赎回创造单位能力的中断可能会对投资者造成不利影响。
普遍预计,随着时间的推移,每股公开交易价格将密切跟踪每股资产净值。每股公开交易价格与每股资产净值之间的关系,在很大程度上取决于授权参与者或其客户或客户在正常过程中购买和赎回创造单位的能力。如果创建或
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如果赎回股份因任何原因受损,授权参与者及其客户或客户可能无法购买和赎回创造单位,或者即使可能,也可能选择不购买和赎回创造单位。无法购买和赎回创造单位,或部分损害购买和赎回创造单位的能力,可能导致股票交易相对于基金的资产净值溢价或折价。根据减值的性质或持续时间,此类溢价或折扣可能会很大。
此外,基金可酌情暂停设立创设单位。暂停创设可能会对股票的交易方式产生不利影响,并可能导致股票相对于基金的资产净值溢价或折价,或许在很大程度上是如此。
如果出现意想不到的运营或交易问题,股价可能会下跌。
管理设立、赎回和发行股份的机制和程序是专门为基金制定的。因此,基金的运作机制和股票交易可能会出现意想不到的问题,可能会对股票投资产生重大不利影响。如果出现意想不到的经营或交易问题,管理拥有人过去的经验和资历可能不适合解决这些问题。
基金和指数的历史业绩并不代表未来的业绩。
基金或该指数过去的业绩不一定预示着未来的成果。因此,在决定是否购买基金的股份时,不应依赖基金或指数的过往表现。
如果基金的投资业绩不佳,费用和支出可能会耗尽基金的资产。
无论其投资业绩如何,基金都会支付费用和支出。该等费用和支出包括每年0.75%的基于资产的费用。额外费用包括每年约0.02%的经纪手续费和销售佣金。出售佣金不包括在基金的盈亏平衡计算中。基金的库房收入、货币市场收入及/或国债ETF收入的总和不得超过其费用和支出。如果这些收入不超过其费用和支出,为了实现收支平衡,基金的期货交易活动需要有一个良好的业绩,超过基金的国库收入、货币市场收入和/或国债ETF收入与其费用和支出之间的差额。如果基金的期货交易表现不够有利,随着时间的推移,基金的支出可能会耗尽其资产。在这种情况下,您的股票价值将会缩水。
在某些情况下,基金可能无法以符合其投资目标的方式运作。
可能存在管理所有人和/或基金无法控制的情况,使得基金无法重新定位和/或处理购买或赎回订单。此类情况的例子包括:自然灾害;公共服务中断或公用事业问题,如火灾、洪水、极端天气条件和停电导致的电话、传真和计算机故障;导致交易暂停的市场状况或活动;涉及计算机或其他信息系统的系统故障,影响到前述各方以及DTC或采购过程中的任何其他参与者,以及类似的特殊事件。尽管管理所有人制定并实施了灾后恢复计划,但上述情况可能会妨碍基金以符合其投资目标的方式运作。
此外,自然灾害或环境灾害,如地震、火灾、洪水、飓风、海啸和其他普遍与天气有关的严重现象,以及包括流行病和流行病在内的广泛疾病,已经并可能对经济和市场造成严重破坏,对个别公司、部门、行业、市场、货币、利率和通货膨胀率、信用评级、投资者情绪和其他影响基金投资价值的因素产生不利影响。鉴于全球经济和市场之间日益相互依赖,一个国家、市场或地区的情况越来越有可能对包括美国在内的其他国家的市场、发行者和/或外汇汇率产生不利影响。任何此类事件都可能对基金投资的价值产生重大不利影响,并可能导致基金资产净值溢价或折扣增加。此外,基金根据该指数对其投资组合进行再平衡,因此,对该指数再平衡时间表的任何改变都将导致基金的再平衡时间表相应改变。
在某些情况下,创造单位的赎回令可能会被延期、暂停或拒绝。
管理拥有人可酌情决定暂停赎回权利或延迟设立单位的赎回令交收日期(1)因紧急情况而导致赎回分配并不合理可行的任何期间,或(2)管理拥有人认为为保障股东而必需的其他期间。此外,如果赎回令的形式不符合与获授权参与者的协议中所述的适当形式,或者如果基金的律师认为履行赎回令可能是非法的,则基金将拒绝赎回令。任何此类延期、暂停或拒绝都可能对赎回授权参与者产生不利影响。例如,生成的
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如果基金的资产净值在延迟期间下降,延迟可能会对获授权参与者的赎回收益的价值产生不利影响。基金不对任何此种暂停或推迟可能造成的任何损失或损害承担任何责任.
股东不享有与根据1940年《投资公司法》登记的投资公司的股份所有权相关的保护。
本基金并非根据经修订的1940年《投资公司法》注册为投资公司。因此,股东得不到为注册的投资公司的投资者提供的法律和监管保护。
股东不享有投资者在某些其他工具中享有的权利。
这些股份不具有通常与公司股份所有权相关的任何法定权利。然而,根据特拉华州的法律,在某些情况下,商业信托的实益所有人(如股东)可以代表他本人和所有其他类似情况的实益所有人提起法律诉讼,向第三方追讨损害赔偿,条件是管理所有人未能或拒绝代表他本人和所有其他类似情况的实益拥有人提起诉讼,代表管理所有人就违反受托责任向管理所有人追讨损害赔偿,或者在管理所有人没有或拒绝提起诉讼以追回此类损害赔偿的情况下,代表商业信托向第三方追讨损害赔偿。股份的投票权和分配权有限(例如,股东无权选举董事,基金不需要定期支付分派,尽管基金可以由管理所有人酌情支付分派)。
各种实际和潜在的利益冲突可能对股东不利。
基金受到实际和潜在利益冲突的影响,涉及管理所有者或其任何关联公司、商品经纪(包括其委托人及其关联公司)、指数保荐人和分销商。主管人及其负责人--他们都从事其他投资活动--不必将大部分时间用于基金的业务,这也可能与基金产生许多利益冲突。管理所有人及其委托人和关联公司从事广泛的资产管理和金融服务活动,并可能在正常业务过程中从事导致其或其其他客户的利益与基金及其股东的利益发生冲突的活动。
由于这些关系和其他关系,与基金有关的各方有财务动机以不符合基金和股东最佳利益的方式行事。例如,通过投资于关联货币市场共同基金和/或T-Bill ETF用于保证金和/或现金管理目的,管理所有者可以选择关联货币市场共同基金和/或T-Bill ETF,其支付的股息可能低于非关联货币市场共同基金和/或T-Bill ETF。此外,如果管理拥有人在对关联基金不利的情况下试图赎回基金在关联货币市场共同基金或T-Bill ETF中的权益,则管理所有者将存在利益冲突。主管人尚未建立任何解决利益冲突的正式程序。因此,投资者依赖于受到此类冲突影响的各方的诚意来公平地解决这些冲突。尽管管理所有者试图监督这些冲突,但管理所有者要确保这些冲突实际上不会对基金和股东造成不利后果,即使不是不可能,也是极其困难的。
基金可能面临与商品经纪人有关的某些冲突,包括但不限于因从其他客户获得更多赔偿或代表通过商品经纪人交易的第三方账户购买相对或相互竞争的头寸而产生的冲突。
因为管理所有者和总代理商是附属公司,所以管理所有者没有更换总代理商的动力。此外,管理所有者在保留经销商时没有进行距离谈判。
缺乏代表投资者的独立顾问。
管理所有人就基金的运作与律师、会计师和其他顾问进行了协商。本公司并未委任任何律师代表贵公司就基金持续发售股份事宜进行辩护。因此,你应该咨询你自己的法律、税务和财务顾问,以决定你是否应该投资于该基金。
基金终止的可能性可能会对您的投资组合产生不利影响。
基金是否会继续运作及向基金提供意见,最终由管理拥有人酌情决定。基金管理人可以提前120天书面通知所有股东和受托人退出基金,这将导致基金终止,除非找到替代的管理人。持有50%或以上股份的股东有权终止基金。如果这样做,希望继续投资于追踪基金指数的工具的投资者将不得不寻找另一种工具,并且可能无法找到另一种提供与基金相同功能的工具。关于终止事件的摘要,见基金说明书中的“股份说明;信托协议的某些重要条款--终止事件”。这种不利的事态发展可能会导致你清算你的投资,并扰乱整体
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你的投资组合的到期日和时机。此外,在基金清理结束和终止的情况下,股东从出售基金资产中获得的收益可能少于在清理结束和终止的情况下出售这些资产所能变现的数额。如果在商品期货交易委员会的登记或在管理所有人或商品经纪人的国家金融管理局的会员资格被撤销或暂停,该实体将不再能够向基金提供服务。
与基金有关的知识产权所有权争夺权可能对基金和对股票的投资产生不利影响。
虽然管理所有人认为基金以基金招股说明书所述方式运作所需的所有知识产权均由管理所有人拥有或授权予管理所有人或已取得,但第三方可声称或主张与基金的设计、结构和运作有关的知识产权的所有权。只要就该等所有权提出任何申索或提起任何法律程序以提出该等申索,则发出任何限制令或禁制令、谈判、诉讼或解决该等申索,或在法庭上最终处置该等申索,均可能对基金及对股份的投资造成不利影响。例如,这种行动可能导致基金支付费用或损害赔偿、暂停活动或终止基金。
如果基金需要赔偿受托人或管理拥有人,股份的价值将受到不利影响。
根据信托协议,受托人和管理拥有人有权就他们招致的任何责任或费用获得赔偿,但因严重疏忽或故意行为不当而产生的任何费用除外。这意味着管理所有人可以要求出售基金的资产,以弥补基金或受托人遭受的损失或责任。任何这类出售都会降低基金的资产净值,从而降低股票的价值。
虽然股份属有限责任投资,但在某些情况下,例如基金破产或股东向基金作出弥偿,会增加股东的责任。
这些股票属于有限责任投资;投资者的损失不得超过他们的投资金额,包括他们投资的任何增值。但是,根据破产法,在基金实际上资不抵债或违反《信托协议》的情况下,股东可以被要求将他们收到的任何分配退还给基金的财产。此外,股东在信托协议中同意,他们将赔偿基金因下列原因而遭受的任何损害:
|
• |
与基金业务无关的股东行动,或 |
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• |
这些投资者所在的州或市政府对股票征收的税。 |
该基金持有的货币市场共同基金可能出现亏损。
该基金可能会投资于政府货币市场基金,如果政府货币市场基金每周的流动资产跌至某个门槛以下,这些基金选择不依赖于对股东赎回收取费用或流动资金的能力,或暂时暂停赎回特权或闸门。尽管这类政府货币市场基金寻求将投资价值保持在每股1.00美元,但不能保证它们能够做到这一点。因此,该基金可能因投资政府货币市场基金而亏损。政府货币市场基金的投资不受联邦存款保险公司(“FDIC”)或任何其他政府机构的保险或担保。政府货币市场基金的股价可能跌至1.00美元以下。IMF不能依赖或期望政府货币市场基金的顾问或其附属公司达成支持协议或采取其他行动来维持政府货币市场基金1.00美元的股价。在某些市场上,政府货币市场基金所持资产的信用质量可能会迅速变化,而单一资产的违约可能会对政府货币市场基金的股价产生不利影响。由于利率波动,政府货币市场基金持有的证券的市值可能会有所不同。在赎回压力较大和/或市场流动性不佳的时期,政府货币市场基金的股价也可能受到负面影响。
由于越来越多地使用技术,有意和无意的网络攻击构成了运营和信息安全风险。
由于越来越多地使用互联网等技术,并依赖计算机系统履行必要的业务职能,基金容易受到业务和信息安全风险的影响。一般来说,网络事件可能是由蓄意攻击或无意事件造成的。网络攻击包括但不限于未经授权访问数字系统,目的是挪用资产或敏感信息、破坏数据或造成运营中断。网络攻击也可以以不需要获得未经授权的访问的方式进行,例如导致对网站的拒绝服务攻击。
基金的第三方服务提供商(包括但不限于指数赞助商、管理人和转让代理)或基金投资的货币市场共同基金和国债ETF的网络安全故障或违规,有能力造成中断和影响业务运营,可能导致财务损失、股东或授权参与者无法分别在股票和创设单位进行交易、违反适用的隐私和其他法律、监管罚款、惩罚、声誉损害、偿还或其他赔偿成本、和/或额外的合规成本。此外,
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为了防止未来发生任何网络事件,可能会产生巨额成本。因此,基金及其股东可能会受到负面影响。
虽然管理所有者已经建立了合理设计的业务连续性计划和系统,以检测和防止此类网络攻击有效,但此类计划和系统存在固有的局限性。例如,在实施反补贴措施之前,可能尚未发现某些现有风险,或者会出现新的风险。此外,基金不能控制、甚至不一定影响基金的第三方服务提供商制定的网络安全计划和系统。由于基金的几乎所有业务需要都依赖于第三方服务提供商(包括管理所有人),因此基金面临着服务提供商遭受网络攻击将严重损害其正常业务的风险,即使基金本身没有受到这种攻击。影响基金任何服务提供商的网络安全事件可能导致信息丢失或意外披露或基金资产丢失或被盗,并可能对基金服务提供商开展业务的能力产生不利影响,包括其代表基金开展业务的能力。此外,发生网络安全事件的服务提供者可能会将通常用于为基金提供服务的资源转用于处理该事件,这可能会对基金的运作产生不利影响。网络攻击还可能扰乱基金投资期货合约的期货交易所和结算所,以及基金买卖国债ETF股票的交易所,这可能会扰乱基金实现其投资目标的能力,给基金和股东造成财务损失。
项目1B。 |
未解决的员工意见 |
没有。
第二项。 |
特性 |
基金在开展业务时不拥有或使用实物财产。其资产包括期货合约、现金、美国国债,并可能包括货币市场共同基金和/或国债ETF。管理业主总部位于伊利诺伊州唐纳斯格罗夫唐纳斯格罗夫700室莱西路3500号,邮编:60515。
项目3.法律程序
没有。
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
不适用。
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第II部
第五项。 |
注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 |
市场信息
自2008年11月25日以来,该公司股票一直在纽约证券交易所Arca交易,交易代码为“UUP”。
持有者
截至2023年1月31日,该基金有109名股票登记持有人。
出售未登记证券和使用已登记证券的收益
(A)并无未经登记的股份出售。根据股权补偿计划,基金未授权发行任何股票。
(B)不适用。
(C)虽然基金没有直接从股东手中赎回股份,但基金在截至2022年12月31日的三个月中从授权参与者手中赎回了以下创设单位:
赎回期限 |
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总人数 股票 赎回 |
|
|
平均价格 按股支付 |
|
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2022年10月1日至2022年10月31日 |
|
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700,000 |
|
|
$ |
30.46 |
|
2022年11月1日至2022年11月30日 |
|
|
10,700,000 |
|
|
|
28.96 |
|
2022年12月1日至2022年12月31日 |
|
|
13,300,000 |
|
|
|
28.13 |
|
总计 |
|
|
24,700,000 |
|
|
$ |
28.55 |
|
项目6.保留
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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
这些资料应与本报告第二部分第8项所列财务报表和说明一并阅读。随后的讨论和分析可能包含趋势分析和其他前瞻性陈述。请参阅上文“关于前瞻性信息的告诫声明”。
您不应过度依赖任何前瞻性陈述。除非联邦证券法明确要求,否则基金和管理所有人没有义务公开更新或修改本报告中描述的任何前瞻性陈述或风险、不确定因素或其他因素,因为新信息、未来事件或情况变化,或由于本报告日期后的任何其他原因。
概述/简介
景顺DB美元指数看涨基金(“基金”)是景顺DB美元指数信托(“信托”)的独立系列,于2006年8月3日以特拉华州法定信托形式成立。基金的期限是永久的(除非在某些情况下提前终止),根据经修订的第五次修订和重新确定的信托声明和信托协议(“信托协议”)的规定。该基金授权发行的股票数量不限。
景顺资本管理有限公司(“景顺资本管理有限公司”)自2015年2月23日起担任该信托及基金的管理拥有人(“管理拥有人”)、商品池营运商及商品交易顾问。管理拥有人在商品期货交易委员会(“CFTC”)注册为商品池运营商和商品交易顾问,是美国国家期货协会(“NFA”)的会员事务所。
基金建立某些期货合约(“DX合约”)的多头仓位,以追踪德意志银行美元多头货币组合指数-超额回报水平的变动,不论是正面或负面的变化。TM(“指数”)随着时间的推移。该指数自2017年1月17日起更名。在2017年1月17日之前,该指数被称为德意志银行美元多头指数(USDX®)期货指数-超额回报TM。该指数已更名,与2017年1月17日更名前的指数相同。基金的业绩亦旨在反映基金持有美国国库券的利息收入(“国库收入”)、持有货币市场共同基金(附属或其他)的股息(“货币市场收入”)和持有国债ETF的股息或资本收益分派(“国债ETF收入”)超过基金开支的部分(如有)。
基金可直接投资于美国财政部的债务。基金还可以通过投资追踪衡量剩余期限最长不超过12个月的美国财政部债务表现的指数的交易所交易基金(“T-Bill ETF”),获得对美国财政部债务的敞口。基金持有美国国债、货币市场共同基金和国债ETF(附属或其他)作为抵押品,用于保证金和/或现金管理。虽然基金的业绩反映了这些持有量的升值和贬值,但基金的业绩,无论是积极的还是消极的,主要是由其交易DX合同的战略推动的,目的是寻求跟踪指数。
如果管理所有人在其商业上合理的判断中确定,基金因任何原因获得全部或部分DX合同风险已变得不切实际或效率低下,则基金可投资于:
•不同于指数最初要求的特定DX合约的不同月份DX合约,
•另一种与DX合约基本相似的期货合约(如果有),
•参考指数货币的期货合约,或
•涉及指数货币的远期协议、掉期或其他场外衍生品,
如果在管理所有人的商业合理判断下,这种工具倾向于显示与DX合同相关的交易价格。
该指数的计算是为了反映DX合约多头头寸在一段时间内的市值变化,无论是正的还是负的。DX合约通过ICE Futures U.S.(前身为纽约期货交易所)的货币市场进行交易®),符号为“DX”。该指数反映了在3月、6月、9月和12月到期的DX合约的市值随时间的变化,无论是正的还是负的。基金寻求通过建立DX合约的多头头寸来跟踪该指数。DX合约与洲际交易所美元指数(USDX®)(“USDX®”)的六种基础货币(“指数货币”)挂钩。指数货币包括欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。包含在美元®中的指数货币名义金额反映了指数货币对美元汇率相对于1973年3月的变化的几何加权平均值。1973年3月被选为美元®的基准期,因为它代表着外汇历史上的一个重要里程碑,当时世界主要贸易国允许其货币对彼此自由浮动。
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USDX®MARK是ICE Futures U.S.,Inc.拥有的注册服务商标。
这些股票旨在提供通常与指数水平随时间的变化相对应的投资结果,无论是积极的还是消极的。预计这些股份的价值将随着基金投资组合价值的变化而波动。这些股票的市场价格可能不会与每股资产净值相同,但这两种估值预计会非常接近。
追加保证金通知
“初始”或“原始”保证金是期货交易商为启动期货交易或维持期货合约的未平仓头寸而必须向其商品经纪商存入的最低金额。“保证金”是指交易者的账户在必须提供额外保证金之前可以减少的金额(通常低于初始保证金)。保证金就像现金履约保证金。它有助于确保期货交易商履行其买入或卖出的期货合约。期货合约的买卖保证金通常只占标的商品买入价的很小比例(从不到2%不等)。由于保证金如此之低,期货市场上出现的价格波动可能会产生相对于投资额更大的利润和亏损,这比其他形式的投资通常更大。与特定期货合约有关的最低保证金数额由交易该合约的交易所不时厘定,并可在合约有效期内不时由该交易所修订。“变动保证金”每天评估,以反映头寸价值的变化。
为期货合约交易者提供账户的经纪公司可能不会接受较低的保证金金额,通常要求更高的保证金金额作为政策问题,以便为自己提供进一步的保护。
保证金要求由一家大宗商品经纪商每天计算。当某一特定未平仓期货合约的市场价值变化到存款保证金不符合维持保证金要求的程度时,商品经纪商将发出追加保证金通知。如果在一段合理的时间内没有满足追加保证金的要求,经纪商可以平仓基金的头寸。至于管理拥有人的交易,只有管理拥有人,而不是基金或其股东个人,将受到追加保证金通知的影响。
资产净值
资产净值是指基金的总资产,包括但不限于基金的所有货币期货合约、现金和投资减去基金的总负债,每个资产净值均根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)确定,并在权责发生制会计方法下一贯适用。所有未平仓货币期货合约将按其当时的当前市值计算,这将基于资产净值确定之日在适用一级交易所交易的特定货币期货合约的结算价。不容易获得市场报价或变得不可靠的证券,根据管理所有者批准的程序,按公允价值进行估值。任何分配的数额从宣布分配之日起至支付之日,都是基金的负债。
每股资产净值是基金的资产净值除以流通股数量。
市场风险
期货合约交易涉及基金订立合同承诺,在特定日期和价格出售一种特定货币。与基金购买货币承诺有关的市场风险仅限于所持合同的总额或面值。
基金的市场风险敞口还受到一些因素的影响,包括利率和外币汇率的波动、进行合约交易的市场的流动性以及所持合约之间的关系。基金交易固有的不确定性以及剧烈市场事件的发展最终可能导致所有或几乎所有投资者的资本损失。
信用风险
当基金签订期货合同时,基金面临合同对手方无法履行其义务的信用风险。在美国和大多数外国期货交易所交易的期货合约的交易对手是与特定交易所有关的结算所。一般而言,结算所得到其法人会员的支持,这些法人会员可能被要求分担因其中一名成员不履行义务而产生的财务负担,因此旨在分散和减轻任何一名成员构成的信用风险。在结算所没有结算会员(即一些外国交易所)担保的情况下,它可以由银行或其他金融机构组成的财团担保。不能保证任何交易对手、结算会员或结算所将履行其对基金的义务。
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大宗商品经纪人在担任基金的FCM在接受购买或出售国内期货合约的订单时,CFTC将基金所有与国内期货交易有关的资产分开核算并将其归于基金的规定。商品经纪人不得将此类资产与商品经纪人的其他资产混为一谈。此外,商品期货交易委员会的规定还要求商品经纪在一个安全的账户中持有与外国期货交易有关的基金资产。虽然这些法律要求旨在保护FCMS但是,如果商品经纪人不遵守这些要求,在商品经纪人破产或遭受其他财务困难的情况下,很可能会对基金产生重大不利影响。
流动性
基金的全部资金来源来自基金向经授权的参与者提供股份。反过来,该基金将其净资产分配给货币期货交易。资产净值的很大一部分是美国国债,可用作基金交易货币期货合约和美国国债、货币市场共同基金、现金和国库券ETF(如果有的话)的保证金,可用于现金管理目的。随着基金货币期货市场价值的变化,美国财政部债务占净资产总额的百分比将在各个时期有所不同。基金的部分美国国库债务存放在商品经纪人处,以满足保证金要求。所有剩余的现金、货币市场共同基金、T-Bill ETF(如果有的话)和美国国债都存放在托管人那里。基金的计息基金所赚取的利息和基金持有的货币市场共同基金的股息支付给基金。基金持有国库券交易所买卖基金(如有)所收取的任何股息或资本收益分派,均支付予基金。
由于市场状况、监管考虑或其他原因,基金的货币期货合约可能会出现流动性不足的时期。例如,美国期货交易所和一些外国交易所的规定限制了期货合约价格在一个交易日内可能出现的波动量。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”或“每日限制”,而由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为“限价”。一旦某一特定合约达到限价,通常情况下,不得以超出限价规定的价格进行交易。限价的持续时间通常各不相同。限价可能会使基金无法交易某一特定合同,或要求基金在不利的时间或价格清算合同。这两个结果中的任何一个都可能对基金实现其投资目标或实现良好业绩的能力产生不利影响。
由于基金交易期货合同,其资本因期货合同价值的变化(市场风险)或交易对手(包括商品经纪商和/或交易所票据交换所)无法根据合同条款履行义务(信用风险)而面临风险。
于任何营业日,获授权参与者可向转让代理订购赎回一股或多股100,000股股份(“创设单位”)。赎回订单必须在东部时间下午1点前下达。管理拥有人收到有效赎回令的日期为赎回令日期。赎回令交收日为赎回令结算日。如下所述,赎回令交收日期最多可于赎回令日期后两个营业日进行。赎回令是不可撤销的。赎回程序允许授权参与者赎回创造单位。个人股东不得直接从基金赎回。相反,个人股东只能通过授权参与者以100,000的整数倍赎回股份。
除非下一句中规定的管理拥有人和授权参与者另有约定,否则通过发出赎回订单,授权参与者同意在不迟于赎回订单交割日(东部时间下午2:45)之前,通过DTC的簿记系统向基金交付待赎回的创建单元,即赎回订单日期后的下一个工作日。于递交赎回令后,获授权参与者可要求管理拥有人同意赎回令交收日期,最长可于赎回令日期后两个营业日内完成。通过发出赎回订单,在收到赎回收益之前,授权参与者的DTC账户将被收取赎回订单到期的不可退还的交易费。
赎回指令可以是(I)透过国家证券结算公司(“NSCC”)的持续净额结算(“CNS”)结算程序(“CNS结算程序”),或(Ii)如在CNS结算程序以外,只可透过存托信托公司(“DTC”或“存托”)的设施(“DTC程序”)或后继的托管机构作出,并且只可换取现金。透过发出赎回命令,在收到赎回收益前,获授权参与者的DTC户口须就赎回命令收取不可退还的交易费用,而该等费用并不由基金承担。
基金不知道任何已知趋势或任何已知需求、承诺、事件或不确定因素将导致或可能导致注册人的流动资金以任何实质性方式增加或减少。
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资本资源
截至最近一个财政期结束时,基金没有任何重大现金需求。该基金是浑然不知基金资本资源中任何已知的重大趋势,无论是有利的还是不利的。
在正常业务过程中,基金是存在表外风险的金融工具的一方。表外风险是指未记录的潜在负债,即使它没有出现在资产负债表上,也可能导致未来的债务或损失。基金使用的金融工具是货币期货,其价值以相关资产为基础,一般代表有合理可能性以现金或实物交付结算的未来承付款。这些金融工具在交易所交易,是标准化的合约。
基金没有利用、也不预期今后利用特殊目的实体促进表外融资安排,除上述在正常业务过程中达成的协议外,没有任何类型的贷款担保安排或表外安排,其中可能包括与服务提供者在向基金提供服务时承担的某些风险有关的赔偿规定。虽然无法估计基金在这种赔偿条款下的风险,但这些一般业务赔偿预计不会对基金的财务状况产生实质性影响。主管人预计与赔偿有关的损失风险是微乎其微的。
基金根据信托协议及其与商品经纪的协议(“商品经纪协议”)分别对管理拥有人及商品经纪负有财务责任。根据信托协议,向管理所有人支付的管理费按基金资产净值的固定百分比计算。根据《商品经纪商协议》,向商品经纪商支付佣金是按合同或按周转方式进行的。因此,由于资产净值和交易活动要到未来某一日期才能知晓,管理所有者无法预测根据这些安排在未来期间需要支付的款项数量。基金与商品经纪人的协议可由任何一方以各种理由终止。所有管理费和佣金分别支付给管理所有者和商品经纪人。
现金流动
基金的一项主要现金流活动是通过发行股票从授权参与者那里筹集资金。这些现金用于投资于美国国债、货币市场共同基金和国债ETF(如果有的话),并满足DX合约的保证金要求,以配合指数的波动。
截至本报告之日,荷兰银行清算芝加哥有限公司、美国银行证券公司、蒙特利尔银行资本市场公司、法国巴黎银行证券公司、坎托·菲茨杰拉德公司、Citadel Securities有限责任公司、花旗全球市场公司、瑞士信贷证券(美国)有限公司、德意志银行证券公司、高盛公司、高盛执行和清算公司、互动经纪公司、杰富瑞公司、摩根大通证券公司、美林专业清算公司、摩根士丹利公司、野村证券国际公司、加拿大皇家银行资本市场公司、瑞银证券公司、Virtu America LLC和Virtu Financial Capital Markets LLC已经签署了参与者协议,是唯一授权的参与者。
运营中活动
经营活动提供(用于)的现金流量净额为847.6百万美元(328.3)百万美元截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度。这些数额主要包括净收益(亏损)、货币市场共同基金的净买入和净卖出以及在财务状况报表中按公允价值持有的美国国债的净买入和净卖出。基金可持有美国国债、货币市场共同基金和国债ETF(附属或其他),仅用于保证金和/或现金管理目的。虽然基金的业绩反映了这些持有量的升值和贬值,但基金的业绩,无论是积极的还是消极的,主要是由其交易DX合同的战略推动的,目的是寻求跟踪指数。
在.期间2022年12月31日终了年度支付19.848亿美元用于购买美国财政部债券,并从出售和到期的美国财政部债券中收到14.22亿美元。在.期间在2021年12月31日终了的年度中,支付了2.61亿美元用于购买美国国债,并从出售和到期的美国国债中收到了2.89亿美元。于截至2022年12月31日止年度内,来自销售关联投资的收入为35.095亿美元,用于购买关联投资的支出为31.527亿美元。于截至2021年12月31日止年度内,销售关联投资收取6.194亿美元,支付1,005,000,000美元购买关联投资。
融资活动
在截至2022年和2021年12月31日的年度内,基金由融资活动提供(用于)的现金流量净额分别为8.532亿美元和3.283亿美元。这包括向获授权参与者出售股份所得26.237亿美元及7.558亿美元,以及获授权参与者于年内赎回股份所得17.53亿美元及4.274亿美元
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截至12月31日, 2022和 2021,分别为。 在截至2022年12月31日的年度内,分配支付给 股东是$16.2百万美元。 T在截至12月31日的一年中,没有向股东支付任何分配, 2021.
经营成果
截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度
下图显示以下各项的百分比变动:(I)股份市价(以“市场”线反映),(Ii)基金资产净值(以线“资产净值”反映),及(Iii)指数收市水平(以线“德意志银行作多美元货币组合指数-超额回报”反映TM“)。每当基金赚取的库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入(如有的话)超过基金开支时,股票价格一般会超过当时指数的水平,主要原因是股价反映库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入,而指数则不考虑该等收入。不能保证股票的价格或基金的资产净值将超过指数水平。
指数将或可能达到与本文所述一致或相似的收盘水平,并未作出任何陈述。同样,没有人表示该基金将产生与该基金过去的业绩或指数收盘水平变化类似的利润或亏损。
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市场、资产净值和德意志银行做多美元货币组合指数超额收益的比较TM截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度
基金过去的业绩或以前的指数水平和变化,无论是积极的还是消极的,都不应被视为基金未来业绩的指标。
既不是基金过去的业绩,也不是以前的指数水平和变化,
无论是积极的还是消极的,都应该被视为基金未来业绩的指标。
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性能摘要
本报告涵盖截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。有关截至2020年12月31日年度的业绩讨论,请参阅截至2020年12月31日年度报告,可在http://www.invesco.com/ETFs.上查阅
该指数旨在反映美元相对于指数货币的市值变动。过去的指数结果并不一定预示着指数收盘水平未来的变化,无论是积极的还是消极的。
“长指数树摘要”一节TM以及截至2022年和2021年12月31日止年度的相关DX合约回报“以下概述了长指收盘水平的变化--树TM通过一个也反映3个月期美国国库券回报的“代理”(和类似)指数,披露该指数标的DX合约收盘水平的变化。还请注意,基金的目标是跟踪指数(而不是长期指数-tr™),基金不会试图跑赢或落后于指数。
长线指数摘要--树TM以及截至2022年和2021年12月31日止年度的相关DX合约回报
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截至十二月三十一日止的年度, |
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基础指数 |
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DX合同 |
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10.91 |
% |
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6.46 |
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如果基金的库房收入、货币市场收入和国债ETF收入超过基金的费用和开支,基金投资的总回报预计将超过指数和长期指数-树TM。(I)指数(“超额收益指数”)和(Ii)长期指数的唯一区别--树TM(“总回报指数”)是指超额回报指数不包括固定收益证券的利息收入,而总回报指数则包括这类组成部分。因此,超额回报指数与总回报指数之间的差异完全是由于总回报指数反映的固定收益证券的利息收入所致。总回报指数实际上并不持有任何固定收益证券。如果基金的库房收入、货币市场收入和国债ETF收入(如有)超过基金的费用和支出,则超出的金额将定期分配。预计该股的市场价格将密切跟踪超额回报指数。在任何期间内投资于基金的总回报是该期间内股份的资本增值或折旧的总和,加上该期间内任何分派的数额。因此,基金的总回报预计将超过超额回报指数,超出基金的国库收入、货币市场收入和国债ETF收入相对于费用和支出的超额金额(如果有的话)。然而,由于基金的费用和支出,基金的总回报预计将低于总回报指数。如果基金的费用和开支超过基金的库房收入、货币市场收入和国债ETF收入(如有),则基金投资的总回报预计将逊于超额回报指数。
截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度
基金股价表现
在截至2022年12月31日的一年中,纽约证券交易所Arca每股市值从每股25.63美元增加到每股27.81美元。截至2022年12月31日的年度股价高低及与2021年12月31日股价的相关变动如下:股票在2022年1月13日的低点为每股25.42美元(-0.82%),在2022年9月27日的高点为每股30.70美元(+19.78%)。2022年12月23日,基金向截至2022年12月20日登记在册的持有人支付了每股普通股和普通股0.24660美元的分配。因此,基金按市值计算的总回报率为+9.46%。
美元及外汇基金在今年首三季表现强劲,但在第四季大幅回落。第一季度地缘政治紧张局势加剧,第二季度和第三季度对衰退的担忧加剧,提振了对美元等避险资产的需求,推动美元在9月份超过20年来的最高水平。同时,由于欧洲地理位置接近,对俄罗斯大宗商品的依赖程度很高,第一季度欧洲宏观经济前景的不确定性,以及第二和第三季度该地区不断加深的能源危机,令欧洲同行承压。与美联储相比,美元也受到了其他央行相对温和的政策的支撑,特别是日本央行,因为较高的利率往往会提振对一种货币的需求。最后,鉴于加拿大是大宗商品的主要出口国,不断下跌的原油价格拖累了加元。然而,随着美国通胀降幅大于预期,对美联储加息放缓的预期增强,美元在年底大幅下挫。
在截至2021年12月31日的一年中,纽约证券交易所Arca每股市值从每股24.26美元增加到每股25.63美元。截至2021年12月31日的年度股价高低及与2020年12月31日股价的相关变动如下:股票在2021年1月6日的低点为每股24.11美元(-0.62%),在2021年11月24日的高点为每股25.97美元(+7.05%)。截至2021年12月31日止年度内,并无向股东派发任何股息。因此,基金按市值计算的总回报率为+5.65%。
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2021年是美元表现强劲的一年,为基金带来了正回报。前一个月美元指数期货,它衡量的是美元相对于其他世界主要货币,锁定了自2015年以来表现最好的一年,因为它从前一年经历的自由落体中显著恢复。飞涨的美国.S.在史无前例的大流行相关刺激措施的推动下,通胀加快了美国国债加息的时间表,整个曲线的收益率升至几个月来的最高水平,年底前对奥密克戎变体的担忧消散了,因为有消息称,与之前的变体相比,支付宝的杀伤力不那么致命。相比之下,除加元以外的所有其他主要货币(即欧元、日元、英镑、瑞典克朗和瑞士法郎)年底的汇率均低于美元。这个美国美元,因为它们的货币政策相对温和,收益率差不断扩大。
基金份额资产净值表现
截至2022年12月31日止年度,每股资产净值由每股25.62美元增至27.81美元。在截至2022年12月31日的一年内,多头DX合约的货币期货合约价格上涨,导致指数整体水平上升8.68%,长期指数水平上升10.91%-trTM。2022年12月23日,基金向截至2022年12月20日登记在册的持有人支付了每股普通股和普通股0.24660美元的分配。因此,基金按资产净值计算的总回报率为+9.50%。
截至2022年12月31日的年度净收益(亏损)为8130万美元,其中包括2900万美元的收入、6690万美元的已实现净收益(亏损)、330万美元的未实现收益(亏损)净变动和1130万美元的净运营费用。
在截至2021年12月31日的年度,每股资产净值从每股24.25美元增加到每股25.62美元。在截至2021年12月31日的年度内,多头DX合约的货币期货合约价格上涨,导致指数整体水平上升6.41%,长期指数水平上升6.46%-trTM。截至2021年12月31日止年度内,并无向股东派发任何股息。因此,基金按资产净值计算的总回报率为+5.65%。
截至2021年12月31日的年度净收益(亏损)为2,280万美元,其中收入为20万美元,已实现净收益(亏损)为2,640万美元,未实现收益(亏损)净变化为(40万)美元,净运营费用为330万美元。
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制财务报表及相关披露,需要应用适当的会计规则及指引,并使用估计数字,并要求管理层作出估计及假设,以影响财务报表及附注报告期内资产及负债的呈报金额、收入及开支,以及或有资产及负债的相关披露。基金对这些政策的适用涉及判断,实际结果可能与所使用的估计数不同。
没有在编制这些财务报表时使用的重大估计数,这些估计数涉及很大程度的估计不确定性,并且对基金的财务状况产生或可能产生重大影响。
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
引言
该基金旨在跟踪指数的表现。其持有的市场敏感工具存在交易损失风险。与运营公司不同,市场敏感型工具的风险对基金的主要业务是不可或缺的,而不是附带的。
市场波动可能导致基金未平仓的公平市场价值经常发生变化,从而导致其收益和现金流的变化。基金的市场风险主要受货币价格变化的影响。
实质性标准
本节“关于市场风险的定量和定性披露”所用的重要性是基于对合理可能的市场变动和这种变动造成的潜在损失的评估,同时考虑到保证金的影响以及基金对市场敏感的工具的任何其他适用的乘数特征。
量化基金的风险交易价值
量化的前瞻性陈述
以下关于基金市场风险敞口的量化披露包含“前瞻性陈述”,其含义符合1995年“私人证券诉讼改革法”(见“证券法”第27A节和“交易法”第21E节)规定的免除此类陈述的民事责任。就安全港而言,本节中的所有量化披露均被视为前瞻性陈述,但有关历史事实的陈述除外(如报告期末持有的市场风险敏感型工具所需的维持保证金的美元金额)。
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风险价值(VaR)是对因潜在风险因素的变动而在给定的时间范围和给定的概率水平上预计不会超过的损失的价值的统计计量。损失是指投资组合的公允价值因确定公允价值所依据的任何重大变量的变化而出现的下降。VaR是在指定的持有期(一天)和指定的统计置信度(第99%)范围内测量的。然而,基金交易市场固有的不确定性,以及基金交易市场反复出现远远超出预期的市场波动,可能导致实际的交易或非交易损失,远远超出所显示的风险值或基金迄今的经验(即“破产风险”)。鉴于这些考虑,以及所有未来预测所固有的风险和不确定性,以下VaR陈述并不构成基金在任何市场部门的亏损将仅限于VaR的任何保证或陈述。
该基金的交易风险价值
基金使用基金净资产的实际历史市场变动来计算VaR。
下表显示了截至2022年12月31日与基金净资产相关的交易风险值。
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截至该年度为止 |
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2022年12月31日 |
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描述 |
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净资产 |
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每日波动率 |
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变量* (99 百分位数) |
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次数 VAR已超出 |
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景顺DB美元指数看涨基金 |
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$ |
1,643,466,731 |
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0.50% |
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$ |
19,066,881 |
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下表显示了截至2021年12月31日与基金净资产相关的交易VaR。
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截至该年度为止 |
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2021年12月31日 |
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描述 |
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净资产 |
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每日波动率 |
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变量* (99百分位数) |
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次数 VAR已超出 |
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景顺DB美元指数看涨基金 |
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$ |
717,345,170 |
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0.27% |
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$ |
4,515,600 |
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* |
VaR代表在正常市场条件下99%的置信度水平下的某一天的下行风险。它是根据基金净资产的历史市场变动计算的,并采用一年回顾。 |
该基金的非交易市场风险
由于投资于短期美国国债、国库券ETF和货币市场共同基金,基金存在非交易市场风险。预计这些投资所代表的市场风险不会很大。尽管基金在交易所买卖国债ETF的股票,但它不会建立或清算这些头寸用于交易目的。
关于初级交易市场风险敞口的定性披露
以下关于基金市场风险敞口的定性披露--除了那些属于历史事实的披露--构成了《证券法》第27A节和《交易法》第21E节所指的前瞻性陈述。基金的主要市场风险敞口受到许多不确定因素、意外情况和风险的影响。政府干预、违约和没收、缺乏流动性的市场、主要基本因素的出现、政治动乱、历史价格关系的变化、新的市场参与者的涌入、监管的加强和许多其他因素都可能导致基金的重大损失以及风险敞口的重大变化。基金组织目前的市场风险敞口可能会发生实质性变化。投资者可能会失去他们在该基金的全部或几乎全部投资。
有几个因素可能会影响指数货币的价格(作为DX合约的基础),包括但不限于:
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国家债务水平和贸易逆差,包括国际收支和贸易差额的变化; |
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国内外通货膨胀率和投资者对通货膨胀率的预期; |
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国内外利率及投资者对利率的预期; |
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货币汇率; |
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共同基金、对冲基金和货币基金的投资和交易活动; |
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全球或区域政治、经济或金融事件和情况; |
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影响各币种汇率的供求变化; |
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政府的货币政策(包括外汇管制计划、对当地交易所或市场的限制以及对外国在一国的投资或一国居民在其他国家的投资的限制)、贸易限制、货币贬值和升值; |
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政府直接和通过管制干预货币市场,以影响货币价格; |
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市场参与者预期一种货币的价值很快就会发生变化。 |
关于非交易市场风险敞口的定性披露
如上所述,由于投资于短期美国国债、国库券ETF和货币市场共同基金,基金存在非交易市场风险。预计这些投资所代表的市场风险不会很大。
关于风险敞口管理方法的定性披露
在一般情况下,管理拥有人行使酌情权,只限於决定基金会否作出分配。在紧急或特殊情况下,管理拥有人可能会增加其自由裁量权的使用。例如,这些特殊情况包括无法获得指数或某些天灾人祸。管理所有人没有积极管理基金以避免损失。该基金在投资中同时持有多头和空头头寸,并且不采用“止损”技术。
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第八项。 |
财务报表和补充数据 |
财务报表索引
文件 |
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关于财务报告内部控制的管理报告 |
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独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID |
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截至2022年和2021年12月31日的财务状况报表 |
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截至2022年12月31日的投资日程表 |
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截至2021年12月31日的投资日程表 |
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2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的收支报表 |
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40 |
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截至2022年12月31日的年度股东权益变动表 |
|
41 |
|
截至2021年12月31日的年度股东权益变动表 |
|
42 |
|
截至2020年12月31日的年度股东权益变动表 |
|
43 |
|
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的现金流量表 |
|
44 |
|
财务报表附注 |
|
45 |
33
关于内部控制的管理报告
过度财务报告
景顺资本管理有限公司管理层作为景顺DB美元指数看涨基金(“基金”)的管理拥有人(“管理拥有人”),负责建立和维持对财务报告的充分内部控制,如经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(F)和15d-15(F)条所界定。财务报告的内部控制是为财务报告的可靠性和根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们,管理所有者投资池首席执行官Anna Paglia和首席财务和会计官Kelli Gallegos评估了截至2022年12月31日基金对财务报告的内部控制的有效性。在作出这项评估时,我们采用了特雷德威委员会赞助组织委员会(“COSO”)在#年所订的准则内部控制--综合框架(2013年)。根据我们的评估和这些标准,我们得出结论,截至2022年12月31日,基金对财务报告保持了有效的内部控制。
基金的独立注册公共会计师事务所,
发信人: |
|
/S安娜·帕格里亚 |
姓名: |
|
安娜·帕格里亚 |
标题: |
|
首席执行干事 |
|
|
|
发信人: |
|
/S/ K埃利 GAllegos |
姓名: |
|
凯利·加列戈斯 |
标题: |
|
首席财务会计官, 投资池
|
2023年2月23日
34
独立注册会计师事务所报告
致Invesco Capital Management LLC(作为Invesco DB美元指数信托基金的管理所有人)董事会和Invesco DB美元指数看涨基金的股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们已审核所附的景顺DB美元指数看涨基金(组成景顺DB美元指数信托基金,以下简称“基金”)的财务状况报表,包括投资明细表。截至2022年12月31日 and 2021, 以及相关的损益表、股东权益变动表和现金流量表在截至2022年12月31日的期间内的每一年, 包括相关附注(统称为“财务报表”)。 我们还审计了基金截至2022年12月31日的财务报告内部控制,其依据是内部控制--综合框架 (2013) 由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为,上述财务报表在所有实质性方面都公平地列报了基金截至2022年和2021年12月31日的财务状况。, 以及ITS的结果 运营及其智能交通系统 截至2022年12月31日的三个年度的现金流量符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为,截至2022年12月31日,基金在所有实质性方面保持对财务报告的有效内部控制,其依据是#年#月#日确定的标准。内部控制--综合框架 (2013) 由COSO发布。
意见基础
基金管理层负责编制这些财务报表,维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估。,包括在随附的《财务报告内部控制管理报告》中。我们的责任是就基金的财务报表和基金对财务报告的内部控制发表意见审计。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与基金保持独立。
我们进行了我们的审计I根据PCAOB的标准。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得合理保证,以确定财务报表是否没有重大错报,无论是由于错误还是欺诈,以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(3)提供关于预防或及时进行交易的合理保证
35
发现未经授权收购、使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
关键审计事项指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,这些事项已传达或要求传达给审计委员会,并且(I)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。我们确定不存在关键的审计事项。
/s/
2023年2月23日
自2013年以来,我们一直担任该基金的审计师。
36
景顺DB美元指数看涨基金
财务状况表
2022年12月31日及2021
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务,按价值计算(费用为#美元 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
关联投资,按价值计算(成本为#美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
托管人持有的现金 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
应收账款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
经纪人应付的现金 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
来自关联公司的股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投资: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付保证金变动--货币期货合约 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
应付款对象: |
|
|
|
|
|
|
|
|
重新获得的基金份额 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
管理费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
经纪佣金及费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
总负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款和或有事项(附注10) |
|
|
|
|
|
|
|
|
权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益-普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益-股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
负债和权益总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
已发行普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每股资产净值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
每股市值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见财务报表附注,这是财务报表的组成部分。
37
景顺DB美元指数看涨基金
投资明细表
2022年12月31日
描述 |
|
百分比 股东的 权益 |
|
|
价值 |
|
|
本金价值 |
|
|||
美国财政部债务(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券, |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
美国国库券, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务总额(费用#美元 |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
关联投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票 |
|
|
交易所买卖基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺国库抵押品ETF(成本:$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺政府和机构投资组合, 机构类, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附属投资总额(成本为$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
证券投资总额(成本:$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
(a) |
|
(b) |
|
(c |
|
(d) |
|
未平仓货币期货合约 |
|
合同数量 |
|
|
到期日 |
|
概念上的 价值 |
|
|
价值(e) |
|
|
未实现 欣赏 (折旧)(e) |
|
||||
多头期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ICE美元指数 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(e) |
|
见财务报表附注,这是财务报表的组成部分。
38
景顺DB美元指数看涨基金
投资明细表
2021年12月31日
描述 |
|
百分比 股东的 权益 |
|
|
价值 |
|
|
本金价值 |
|
|||
美国财政部债务(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券, |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
美国国库券, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务总额(费用#美元 |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
关联投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票 |
|
|
交易所买卖基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺国库抵押品ETF(成本:$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺政府和机构投资组合, 机构类, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附属投资总额(成本为$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
证券投资总额(成本:$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
|
(b) |
|
(c) |
|
(d) |
|
未平仓货币期货合约 |
|
合同数量 |
|
|
到期日 |
|
概念上的 价值 |
|
|
价值(e) |
|
|
未实现 欣赏 (折旧)(e) |
|
||||
多头期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ICE美元指数 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(e) |
未实现增值(折旧)和价值按合同净额列于上文。 |
见财务报表附注,这是财务报表的组成部分。
39
景顺DB美元指数看涨基金
损益表
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
来自关联公司的股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收入 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管理费 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
经纪佣金及费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
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|
|
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|
|
|
总费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减去:豁免 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
费用净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已实现净额和未实现损益净变动额 美国财政部债务,附属投资 和货币期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
关联投资 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
关联投资的资本利得分配 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
货币期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
已实现净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
未实现收益(亏损)净变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
关联投资 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
货币期货合约 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
未实现收益(亏损)净变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已实现净额和未实现损益净变动额 美国财政部债务,附属投资 和货币期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
见财务报表附注,这是财务报表的组成部分。
40
景顺DB美元指数看涨基金
股东权益变动表
截至2022年12月31日止的年度
|
|
普通股 |
|
|
股票 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股东的 权益 |
|
|||||
2021年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
购买股份 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
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赎回股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
因股票交易而净增加(减少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资本分配的回报 |
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国已实现净收益(亏损) 附属国库债务 投资和货币期货 合同 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现收益(亏损)净变动 关于美国财政部的债务, 关联投资和货币 期货合约 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益净变动 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见财务报表附注,这是财务报表的组成部分。
41
景顺DB美元指数看涨基金
股东权益变动表
截至2021年12月31日止的年度
|
|
普通股 |
|
|
股票 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股东的 权益 |
|
|||||
2020年12月31日余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
购买股份 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赎回股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
因股票交易而净增加(减少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
美国已实现净收益(亏损) 附属国库债务 投资和货币期货 合同 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现收益(亏损)净变动 关于美国财政部的债务, 关联投资和货币 期货合约 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益净变动 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见财务报表附注,这是财务报表的组成部分。
42
景顺DB美元指数看涨基金
股东权益变动表
截至2020年12月31日止年度
|
|
普通股 |
|
|
股票 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
股票 |
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总计 权益 |
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股票 |
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总计 权益 |
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股东的 权益 |
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2019年12月31日的余额 |
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购买股份 |
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赎回股份 |
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因股票交易而净增加(减少) |
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净收益(亏损) |
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净投资收益(亏损) |
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美国已实现净收益(亏损) 附属国库债务 投资和货币期货 合同 |
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未实现收益(亏损)净变动 关于美国财政部的债务, 关联投资和货币 期货合约 |
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) |
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净收益(亏损) |
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股东权益净变动 |
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— |
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2020年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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见财务报表附注,这是财务报表的组成部分。
43
景顺DB美元指数看涨基金
现金流量表
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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经营活动的现金流: |
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净收益(亏损) |
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$ |
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对净收益(亏损)与提供的现金净额进行调整 (用于)经营活动: |
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购买证券的成本 |
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出售和到期证券的收益 |
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购买关联投资的成本 |
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出售关联投资所得收益 |
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美国国债贴现净增量 |
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美国国债已实现(收益)净亏损 及附属投资 |
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— |
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) |
美国财政部未实现(收益)损失净变化 债务和附属投资 |
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( |
) |
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营业资产和负债变动: |
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变动保证金-货币期货合约 |
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经纪人应付的现金 |
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来自关联公司的股息 |
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管理费 |
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经纪佣金及费用 |
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经营活动提供(用于)的现金净额 |
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融资活动的现金流: |
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支付给股东的分配 |
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购买股份所得款项 |
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赎回股份 |
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) |
融资活动提供(用于)的现金净额 |
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现金净变动额 |
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期初现金 |
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期末现金 |
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$ |
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补充披露现金流量信息 |
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支付利息的现金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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见财务报表附注,这是财务报表的组成部分。
44
景顺DB美元指数看涨基金
财务报表附注
2022年12月31日
注1-组织
景顺DB美元指数看涨基金(“基金”)是景顺DB美元指数信托(“信托”)的独立系列,于2006年8月3日以特拉华州法定信托形式成立。基金的期限是永久的(除非在某些情况下提前终止),根据经修订的第五次修订和重新确定的信托声明和信托协议(“信托协议”)的规定。该基金授权发行的股票数量不限。
景顺资本管理有限公司(“景顺资本管理有限公司”)自2015年2月23日起担任该信托及基金的管理拥有人(“管理拥有人”)、商品池营运商及商品交易顾问。管理所有者持有
基金建立某些期货合约(“DX合约”)的多头头寸,以跟踪德意志银行美元多头货币组合指数-超额回报水平的变化,无论是积极的还是消极的TM(“指数”),随着时间的推移。该指数自2017年1月17日起更名。在2017年1月17日之前,该指数被称为德意志银行美元多头指数(USDX®)期货指数-超额回报TM。该指数已更名,与2017年1月17日更名前的指数相同。基金的表现亦旨在反映基金持有美国国库债券的利息收入(“国库收入”)、持有货币市场共同基金(附属基金或其他基金)的股息(“货币市场收入”)及持有国库券ETF(定义见下文)的股息或资本收益分派超过基金开支之和(“国库券收入”)。
基金可直接投资于美国财政部的债务。基金还可以通过投资交易所交易基金(“ETF”)(附属或其他)来获得对美国财政部债务的敞口,这些ETF跟踪衡量美国财政部债务表现的指数,其最大剩余期限最高可达
如果管理所有人在其商业上合理的判断中确定,基金因任何原因获得全部或部分DX合同风险已变得不切实际或效率低下,则基金可投资于:
•不同于指数最初要求的特定DX合约的不同月份DX合约,
•另一种与DX合约基本相似的期货合约(如果有),
•参考指数货币的期货合约,或
•涉及指数货币的远期协议、掉期或其他场外衍生品,
如果在管理所有人的商业合理判断下,这种工具倾向于显示与DX合同相关的交易价格。
该指数的计算是为了反映DX合约多头头寸在一段时间内的市值变化,无论是正的还是负的。DX合约通过美国洲际交易所期货交易所(前身为纽约期货交易所®)的货币市场进行交易,交易代码为“DX”。该指数反映了在3月、6月、9月和12月到期的DX合约的市值随时间的变化,无论是正的还是负的。基金寻求通过建立DX合约的多头头寸来跟踪该指数。DX合约与洲际交易所美元指数(USDX®)(“USDX®”)的六种基础货币(“指数货币”)挂钩。指数货币包括欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。包含在美元®中的指数货币名义金额反映了指数货币对美元汇率相对于1973年3月的变化的几何加权平均值。1973年3月被选为美元®的基准期,因为它代表着外汇历史上的一个重要里程碑,当时世界主要贸易国允许其货币对彼此自由浮动。
基金只向某些合资格的金融机构(“获授权参与者”)提供普通实益单位(“股份”)。
本年度报告(以下简称“年度报告”)涵盖截至2022年12月31日的年度, 2021年和2020年。基金过去的业绩不一定预示着未来的业绩。
45
附注2--主要会计政策摘要
A.陈述的依据
基金的财务报表是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。
基金已确定其符合投资公司的定义,并已按照财务会计准则委员会会计准则编纂专题946的会计和报告指南,为投资公司编制符合美国公认会计准则的财务报表。金融服务 — 投资公司.
B.会计估计
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计相差很大。此外,基金监测在期间终了日期之后和财务报表印发日期之前可能发生或已知的重大事件或交易。
C.投资估值
对不在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资按每股资产净值(“NAV”)进行估值。在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资,以证券主要交易所在交易所常规交易时段收盘时的最后销售价格或正式收盘价计价。
美国财政部债务使用独立定价服务机构提供的评估报价进行公允估值。定价服务提供的评估报价可在不完全依赖报价的情况下确定,并可能反映与特定证券、收益率、质量、发行类型、票面利率、到期日、个别交易特征和其他市场数据有关的适当因素。所有债务在利息和/或本金支付方面都有一定的违约风险。
期货合约按其主要交易所在交易所设定的最终结算价进行估值。
不容易获得市场报价或变得不可靠的证券,根据管理所有者批准的程序,按公允价值进行估值。在对证券的公允价值进行善意确定的过程中,可能会审查特定发行人的事件、市场趋势、经纪商和信息提供商的出价/要约报价以及其他数据。
估值会因很多因素而改变,包括发行人的过往及预期盈利、发行人的资产价值、与特定发行人无关的一般市况,例如实际或预期的不利经济情况、一般收入前景的变化、利率或货币利率的变动、地区或全球不稳定因素、自然灾害或环境灾难、广泛的疾病或其他公共卫生问题、战争、恐怖主义行为或一般不利的投资者情绪,以及市场流动性。由于估值的内在不确定性,财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时收到的价值大不相同。
D.投资交易和投资收益
投资交易按交易日入账。出售或处置证券或衍生工具的已实现收益或亏损按特定识别基准确定,并在合同结束或出售或处置发生期间的损益表中分别确认。美国财政部债务的利息收入在赚取时按应计制确认。溢价和折扣在美国财政部债务的有效期内摊销或增加。股利收入(扣除预扣税后)在除股息日入账。
E.利润和亏损的分配和分配
根据信托协议,收入和支出分配按比例按上个月最后一个交易日收盘时股东各自的百分比权益向作为普通股持有人的主管人及股东按月支付。分派(除赎回单位外)可由管理拥有人自行决定于按比例以股东各自的资本结余为基准。
基金所有人有权自行决定基金将向股东作出何种分配(如果有的话)。截至2022年12月31日的年度分配已于2022年12月23日支付给截至2022年12月20日的记录持有人,费率为$
46
下表显示了每股普通股和普通股的分配情况以及各年度的总分配情况:
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|
截至十二月三十一日止的年度, |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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每股普通股分派 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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每股分派 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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支付给普通股的分配 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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支付给股票的分派 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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F.日常业务、行政和其他普通费用
管理所有人负责基金的所有日常业务、行政和其他普通费用,包括但不限于计算机服务、受托人的费用和开支、法律和会计费用以及开支、报税准备费用、申报费用和印刷、邮寄和复印费用。基金不向管理所有人偿还基金的日常业务、行政和其他普通费用。因此,这类费用没有反映在基金的收入和支出表中。
G.非经常性费用和支出
基金支付所有非经常性和非常费用,如有,由管理所有人自行决定。非经常性和非常费用包括费用和费用,如法律索赔和负债、诉讼费用、赔偿费用或其他非常规费用。就性质而言,非经常性和不寻常的费用和支出在时间和金额上都是不可预测的。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内,基金没有产生此类费用。
H.经纪佣金及费用
基金收取所有经纪佣金,包括适用的交换费、全国期货协会(“NFA”)手续费、放弃手续费、场内经纪手续费及其他与商品经纪交易活动有关的手续费及开支(定义见下文)。这些费用在收入和支出表中记为经纪佣金和手续费。商品经纪商的经纪佣金和交易手续费是按合同确定的。平均而言,在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内,支付给商品经纪人的费用总额不到#美元
I. 所得税
就美国联邦所得税而言,该基金被归类为合伙企业。因此,该基金一般不会招致美国联邦所得税。所附财务报表没有规定联邦、州和地方所得税,因为投资者对其在基金的收入、收益、损失、扣除和其他项目中的可分配份额单独承担所得税责任。
管理所有人审查了基金的所有未结纳税年度和主要司法管辖区,并得出结论认为,不存在因在未来纳税申报单中采取或预期采取的不确定纳税立场而产生的未确认税收优惠所产生的纳税义务。基金也不知道有任何税务状况有可能使未确认的税收优惠总额在未来12个月内发生重大变化。基金的主要税收管辖区和接受审查的最早纳税年度:美国,2019年。
J.货币期货合约
基金利用衍生工具来实现其投资目标。货币期货合约是交易对手之间的协议,交易对手以指定的价格购买或出售指定的标的货币,或在未来日期根据指数或其他参考工具的价值支付或接收现金金额。订立期货合约时所需的初始保证金,由商品经纪商以特定证券或现金作为抵押品来支付。在货币期货合约未平仓期间,合约价值的变动按日重新计算合约价值,确认为未实现损益。后续或变动保证金付款的收取或支付取决于是否产生未实现的收益或亏损。这些金额在财务状况报表中反映为应收或应付。当合同结束或到期时,基金确认已实现的收益或损失,该损益等于结算交易的收益或成本与基金合同基础之间的差额。未平仓的已实现收益(亏损)和未实现增值(折旧)变动分别按特定确认基础确定,并在合同结束或发生变动期间的损益表中确认。
47
附注3--金融工具风险
在正常业务过程中,基金是存在表外风险的金融工具的一方。表外风险是指未记录的潜在负债,即使它没有出现在资产负债表上,也可能导致未来的债务或损失超过财务状况表上显示的金额。基金使用的金融工具是货币期货合约,其价值以相关资产为基础,一般代表有合理可能性以现金或实物交付结算的未来承付款。这些金融工具在交易所交易,是标准化的合约。
市场风险是指基金交易的金融工具的价值可能因市场变化,包括货币价格波动而发生变化。在订立这些期货合约时,存在一个市场风险,即该等期货合约可能会受到不利市况的重大影响,导致该等期货合约的价值下降。如果市场同时下跌所有期货合约,IMF可能会遭受重大损失。
信用风险是指由于商品经纪商和/或结算所未能按照期货合同的条款履行义务而导致亏损的可能性。在交易所或结算组织作为交易对手的情况下,交易所交易工具的信用风险就会降低。商品经纪作为基金的期货佣金商(“FCM”)接受买卖本地期货合约的订单时,根据商品期货交易委员会(“CFTC”)规例的规定,须将基金所有与本地期货交易有关的资产分开核算,并将其分隔为基金所有资产。商品经纪人不得将此类资产与商品经纪人的其他资产混为一谈。此外,商品期货交易委员会的规定还要求商品经纪在一个安全的账户中持有与外国期货交易有关的基金资产。在交易对手违约的情况下,基金的损失风险通常限于财务状况报表中确认的数额,而期货合同或票据的名义数额并不代表这一数额。
除上述在正常业务过程中达成的协议外,基金没有、也不预期今后利用特殊目的实体促进表外融资安排,也没有任何类型的贷款担保安排或表外安排。
附注4--服务提供者和相关方协议
受托人
根据信托协议,信托及基金的受托人Wilmington Trust Company(“受托人”)有权按特拉华州法定信托法的要求签立和提交证书,并接受特拉华州对基金的法律程序文件的送达。管理所有人拥有信托和基金业务的所有方面的独家管理和控制权。受托人将担任这一职务,直到管理所有者罢免受托人或受托人辞职,并由管理所有者任命继任者。受托人将没有义务或责任监督或监督管理所有者的表现,也不对管理所有者的作为或不作为承担任何责任。
《经营所有人》
管理所有人担任基金的商品池运营者、商品交易顾问和管理所有者。基金每月向管理所有人支付管理费,数额相当于
业主免收费用$
总代理商
景顺经销公司(以下简称“经销”)为基金提供某些经销服务。根据主管人、基金和分销商之间的分销服务协议,分销商协助主管人和基金的管理人纽约梅隆银行履行与基金的分销和营销服务有关的某些职能和职责,包括审查和批准营销材料。
管理所有者从管理费中向分销商支付分销费。
48
商品交易顾问
管理所有人担任基金的商品交易顾问。景顺顾问公司(“景顺顾问”)是特拉华州的一家公司,在本报告所述期间担任基金的大宗商品交易顾问,是管理所有人的附属公司。基金管理人可能利用景顺顾问公司的交易柜台为基金进行交易。Invesco Advisers收到
商品经纪人
摩根士丹利有限责任公司是一家特拉华州的有限责任公司,担任基金的期货结算经纪(“商品经纪”)。商品经纪人在CFTC注册为FCM,并以这种身份成为NFA的成员。
各种执行经纪人代表基金执行期货交易。这些执行经纪商将所有此类交易放弃给商品经纪商。商品经纪以结算经纪的身份,可执行或接受由他人执行的交易,结算基金的所有期货交易,并为基金提供若干行政及保管服务。商品经纪人除其他外,负责定期核算信托基金在本报告所述期间代表基金进行的所有交易和采取的行动,并对信托基金或其代名人为基金或代表基金持有的所有证券、现金或其他债务或债务进行会计核算。
管理员、托管人和转移代理
纽约梅隆银行(“管理人”、“托管人”和“转移代理人”)是基金的管理人、托管人和转移代理人。基金和署长分别签订了行政和会计、托管人、转让机构和服务协议(统称为“管理协议”)。
根据《管理协议》,管理人履行或监督基金运作和管理所需服务的执行(作出投资决定除外),包括接收和处理授权参与者发出的创建和赎回基金单位、资产净值计算、会计和其他基金管理服务的订单。署长保存某些财务账簿和记录,包括:创设单位的创建和赎回记录;基金会计记录;关于资产、负债、资本、收入和支出的分类账;登记员、转账日记帐和相关细节;以及从商品经纪人那里收到的交易和相关文件。管理所有者从管理费中向管理员支付其服务费用。
指数赞助商
基金管理人代表基金委任德意志银行证券公司为指数保荐人(“指数保荐人”)。2021年2月1日,指数保荐人服务的提供从DWS投资管理美洲公司转回德意志银行证券公司,此前德意志银行证券公司曾将这一责任指派给德意志银行证券公司。指数保荐人计算并公布每日指数水平和指示性日内指数水平。此外,指数赞助商还计算基金在每个工作日的每股指示性价值。
管理所有者从管理费中向指数保荐人支付许可费和指数服务费,以履行其职责。
附注5-存放于商品经纪及托管人的存款
基金将现金定义为托管人持有的现金。有几个
在CFTC规则允许的范围内,基金可将现金、美国国债、美国国债ETF和货币市场共同基金存入商品经纪商作为保证金。基金与其现金和美国财政部债务商品经纪人的存款,加上未平仓期货合约的未实现利润或亏损,构成了基金经纪人交易账户中的全部权益。为满足基金的维持保证金要求,基金对商品经纪人承担美国财政部的债务。基金将现金转移至商品经纪商,以满足变动保证金要求。基金从存放于商品经纪的任何多余现金赚取利息,并为存放于商品经纪的任何赤字余额产生利息支出。在CFTC规则允许的范围内,基金可将T-Bill ETF和货币市场共同基金存入商品经纪作为保证金。
与商品经纪商的经纪协议规定,在任何一份合同违约或终止的情况下,对协议涵盖的所有金融工具进行净结算。管理所有人将利用商品经纪商持有的任何多余现金来抵消货币期货合约中发生的任何已实现损失(如果有)。如果商品经纪商持有的任何多余现金不足以弥补任何已实现的损失,则存放在商品经纪商的部分美国国债和美国国债ETF(如果有的话)将被出售,以获得额外的现金。就财务报告而言,基金抵销受法律上可强制执行的净额结算安排约束的金融资产和金融负债。
49
基金的剩余现金、美国国债、国库券ETF和货币市场共同基金都存放在托管人手中。基金获准在托管人的账户中暂时结转负余额或透支余额。基金对托管人的任何透支余额都会产生利息支出。这类余额,如果在期末有的话,列在财务状况报表的应付标题下由于托管人的责任.
附注6-其他估值资料
美国公认会计原则将公允价值定义为在当前市场条件下,在计量日期市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。美国公认会计准则建立了一个层次结构,对估值方法的输入进行优先排序,在活跃的市场上对相同资产给予最高优先级(第一级)可随时获得的未调整报价,对重大不可观察到的输入(第三级)给予最低优先级(通常在市场价格不容易获得或不可靠的情况下)。根据估值输入,证券或其他投资被分成三个级别之一。估值方法或市场状况的变化可能会导致一项投资的指定水平发生转移:
第1级:价格是根据相同资产在活跃市场上的报价确定的。
第2级:价格是使用其他重要的可观察到的投入来确定的。可观察到的投入是其他市场参与者在为证券定价时可能使用的投入。这些可能包括类似证券的报价、利率、提前还款速度、信用风险、收益率曲线、损失严重性、违约率、贴现率、波动性和其他。
第三级:价格是使用不可观察到的重大投入来确定的。在无法获得报价或可观察到的投入的情况下(例如,当一项投资在期末很少或没有市场活动时),可以使用不可观察到的投入。无法观察到的投入反映了基金自己对市场参与者在确定证券或工具的公允价值时将使用的因素的假设,并将以现有的最佳信息为基础。
分配给证券估值的水平可能不是与投资这些证券相关的风险或流动性的指标。由于估值的内在不确定性,财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时收到的价值大不相同。
以下为截至2022年12月31日的分级估值投入水平摘要:
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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证券投资 |
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美国财政部债务 |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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交易所买卖基金 |
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— |
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— |
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货币市场共同基金 |
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— |
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证券投资总额 |
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其他投资--负债(a) |
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货币期货合约 |
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— |
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— |
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( |
) |
总投资 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
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(a) |
未实现升值(折旧)。 |
以下为截至2021年12月31日的分级估值投入水平摘要:
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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证券投资 |
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美国财政部债务 |
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$ |
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$ |
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交易所买卖基金 |
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— |
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— |
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货币市场共同基金 |
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— |
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证券投资总额 |
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其他投资--负债(a) |
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货币期货合约 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
总投资 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
(a) |
未实现升值(折旧)。 |
50
附注7-衍生工具
衍生工具的公允价值如下:
|
|
2022年12月31日 |
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|
2021年12月31日 |
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||||||||||
风险敞口/衍生工具类型(a) |
|
资产 |
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负债 |
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资产 |
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负债 |
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货币风险 |
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货币期货合约 |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
(a) |
包括货币期货合约的累计升值(贬值)。仅当日变动保证金应收(应付)在2022年12月31日和2021年12月31日财务状况报表中报告。 |
衍生工具对损益表的影响如下:
|
|
|
在过去几年里 |
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|||||||||
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衍生品的损益位置 |
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十二月三十一日, |
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|||||||||
风险敞口/衍生工具类型 |
在收入中确认 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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|||
货币风险 |
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货币期货合约 |
已实现净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
未实现收益(亏损)净变动 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
总计 |
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$ |
|
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$ |
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$ |
( |
) |
下表汇总期内未平仓期货合约的每月平均名义价值:
|
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在过去几年里 |
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|||||||||
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
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平均名义价值 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
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附注8-对关联公司的投资
景顺国库抵押品ETF是一家根据1940年修订后的《投资公司法》注册的投资公司,其股票主要在国家证券交易所买卖。在寻求其投资目标时,景顺国债抵押品ETF主要持有以下美国国债:(1)以美元发行;(2)最低剩余期限至少为
景顺美国政府货币投资组合、景顺政府机构投资组合和基金由景顺有限公司共同控制下的投资顾问提供建议,因此景顺美国政府货币投资组合和景顺政府机构投资组合被视为与基金有关联。
以下是截至2022年12月31日的年度附属公司投资交易和收益摘要。
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Value 12/31/2021 |
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按成本价采购 |
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|
销售收入 |
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未实现升值(折旧)变动 |
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|
已实现损益 |
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Value 12/31/2022 |
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股息收入 |
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景顺金库 抵押品ETF |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
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$ |
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|
$ |
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|
对关联公司的投资 货币市场基金: |
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景顺政府及 机构投资组合, 院校班级 |
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( |
) |
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— |
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— |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
51
以下是截至2021年12月31日的年度附属公司投资交易和收益摘要。
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|
Value 12/31/2020 |
|
|
按成本价采购 |
|
|
销售收入 |
|
|
未实现升值(折旧)变动 |
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|
已实现损益 |
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Value 12/31/2021 |
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|
股息收入 |
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景顺金库 抵押品ETF |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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对关联公司的投资 货币市场基金: |
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景顺政府及 机构投资组合, 院校班级 |
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( |
) |
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— |
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— |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(a) |
$ |
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$ |
|
|
(a) |
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以下是截至2020年12月31日的年度附属公司投资交易和收益摘要。
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Value 12/31/2019 |
|
|
按成本价采购 |
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销售收入 |
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|
未实现升值(折旧)变动 |
|
|
已实现损益 |
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Value 12/31/2020 |
|
|
股息收入 |
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景顺金库 抵押品ETF |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
对关联公司的投资 货币市场基金: |
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景顺政府及 机构投资组合, 院校班级 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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景顺美国总理 政府资金 投资组合,机构类 |
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( |
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— |
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总计 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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(a) |
$ |
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$ |
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(a) |
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附注9-股份申购及赎回
(A)购买
在任何工作日,授权参与者都可以向转移代理下单以创建
除非下一句中规定的管理所有者和授权参与者另有约定,否则在创设订单交收日(东部时间下午2:45),在创设订单日的下一个营业日下午2:45,以纽约证券交易所Arca收盘时间或交易其期货合约的最后一个交易所(以较晚的时间为准)的每股资产净值发行创设单位,但前提是及时收到所需付款。提交创建单后,授权参与者可以要求管理所有者同意创建单结算日期,最长为创建单日期后的两个工作日。
52
(B)赎回
在任何工作日,授权参与者可以向转账代理下单兑换
除非下一句中规定的管理拥有人和授权参与者另有约定,否则通过发出赎回订单,授权参与者同意在不迟于赎回订单交割日(东部时间下午2:45)之前,通过DTC的簿记系统向基金交付待赎回的创建单元,即赎回订单日期后的下一个工作日。于递交赎回令后,获授权参与者可要求管理拥有人同意赎回令交收日期,最长可于赎回令日期后两个营业日内完成。通过发出赎回订单,在收到赎回收益之前,授权参与者的DTC账户将被收取赎回订单到期的不可退还的交易费。
基金的赎回款项包括现金赎回金额。现金赎回金额等于获授权参与者在赎回指令中要求的设立单位数目的资产净值,截至纽约证券交易所Arca收市时间或基金期货合约在赎回指令日期最后一次关闭的交易所的资产净值,两者以较迟者为准。管理拥有人将于赎回令结算日东部时间下午2:45通过DTC将现金赎回金额分配至DTC簿记系统中记录的授权参与者的账户。
本基金到期的赎回款项将于东部时间下午2时45分于赎回令交收日下午2时45分交付予获授权参与者,但前提是基金的存托凭证账户已记入待赎回单位的贷方。如基金的存托凭证户口尚未存入所有需赎回的创造单位的贷方,赎回分配将按收到的全部创造单位的程度交付。若转让代理收到适用于延长赎回分派日期的费用,则任何剩余的赎回分派将于下一个营业日交付,并于东部时间下一个营业日下午2时45分前将剩余的赎回单位记入基金的DTC账户。赎回订单的任何未清偿款项将被取消。即使待赎回的创造单位在赎回令结算日下午2:45前仍未存入基金的DTC账户,管理持有人亦获授权交付赎回分配,前提是获授权参与者已抵押其义务,按管理拥有人不时厘定的条款,通过DTC的簿记系统交付创造单位。
附注10--承付款和或有事项
管理所有人以其本人或管理所有人的身份并代表基金签订了各种服务协议,其中载有各种陈述,或就服务提供者在为基金提供服务时承担的某些风险提供了赔偿条款。信托协议规定,基金在适用法律允许的最大限度内对基金管理人及其为基金提供服务的任何关联人进行赔偿,但对管理人或这种关联人的行为予以取消资格的某些例外情况除外。基金在这些安排下的最大风险还不得而知,因为这将涉及到未来可能对基金提出的尚未发生的索赔。此外,根据这些合同,基金以前没有索赔或损失。因此,管理所有者预计损失的风险是微乎其微的。
53
附注11-财务摘要
该基金在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中介绍了与已发行股票的投资业绩相关的以下资产净值和财务要点。个人投资者的回报和比率可能会因资本交易的时机而有所不同。
每股净资产净值是基金的净资产净值除以在各自呈报日期的流通股数目。
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截至12月31日止年度, |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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资产净值 |
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期初每股资产净值 |
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$ |
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$ |
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已实现净额和未实现损益(亏损)变动 附属美国财政部债务 投资和货币期货合约(a) |
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( |
) |
净投资收益(亏损)(b) |
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( |
) |
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( |
) |
净收益(亏损) |
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( |
) |
更少: |
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资本分配收益 |
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( |
) |
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— |
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— |
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每股资产净值,期末 |
$ |
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$ |
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$ |
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期初每股市值(c) |
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$ |
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$ |
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每股市值,期末(c) |
$ |
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$ |
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$ |
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对平均净资产的比率 |
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净投资收益(亏损) |
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( |
)% |
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( |
)% |
豁免后的开支 |
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% |
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% |
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% |
豁免前的开支 |
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% |
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% |
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% |
总回报,按资产净值计算(d) |
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% |
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% |
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( |
)% |
按市值计算的总回报(d) |
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% |
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% |
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( |
)% |
(a) 美国国库债务、附属投资和货币期货合约每股的已实现净收益和未实现收益(亏损)的变动可能与基金的已实现和未实现净收益(亏损)无关,原因是与基金投资市场价值波动有关的股东交易的时机。
(b) |
根据平均流通股计算。 |
(c) |
上次出价和要价之间的平均值。 |
(d) |
按资产净值计算的总回报乃假设于期初于资产净值作出的初始投资、期内于资产净值的所有股息及分派的再投资及于期间最后一日按资产净值赎回股份计算。按资产净值计算的总回报包括根据美国公认会计原则进行的调整,因此,用于财务报告目的的资产净值和基于这些资产净值的回报可能与资产净值和股东交易的回报不同。按市值计算的总回报是假设在期初按市值进行的初始投资、期内所有股息和分派按市值进行的再投资以及在期内最后一天按市值赎回股份。如果适用,在一年以下的期间内不按年计算。 |
54
第九项。 |
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
没有。
第9A项。 |
控制和程序 |
就本项目9A而言,对“基金”的所有提及应理解为具体包括基金和信托。请注意,信托的披露控制及程序和财务报告的内部控制是基金和景顺DB美元指数看跌基金的财务报告的总体披露控制和程序和内部控制,每个都是信托的一系列。
信息披露控制和程序的评估
在基金首席执行干事Anna Paglia和投资池首席财务和会计干事Kelli Gallegos等管理人员的监督和参与下,基金对截至2022年12月31日,即本年度报告所涉期间结束时,基金披露控制和程序(见经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)或15d-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性进行了评价,并在此基础上评价了管理所有者的首席执行干事Anna Paglia,和管理所有人投资池首席财务和会计官凯利·加列戈斯得出结论,基金的披露控制和程序有效,可提供合理保证,即基金根据《美国证券交易委员会》向证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交的报告中需要披露的信息,在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告,并提供合理保证,即根据《交易法》提交或提交的报告中要求基金披露的信息已累计并传达给管理所有人的管理层,包括其首席执行干事和首席财务干事,以便及时作出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年12月31日的季度内,对财务报告的内部控制(如《外汇法案》规则13a-15(F)和15d-15(F)所界定)没有发生重大影响或合理地可能对基金的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层财务报告内部控制年度报告
管理所有人的管理层负责按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定,为基金建立和维持对财务报告的充分内部控制。管理所有者的首席执行干事Anna Paglia和管理所有者的投资池首席财务和会计官Kelli Gallegos评估了截至2022年12月31日基金对财务报告的内部控制的有效性。他们的评估报告可在本年度报告10-K表格第34页的《财务报告内部控制管理报告》中找到。
基金的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计了基金截至2022年12月31日的财务报告内部控制,如本10-K表第35页所述。
项目9B。 |
其他信息 |
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
55
第三部分
第10项。 |
董事、行政人员和公司治理 |
董事会和主要管理人员
该基金没有董事或主要官员,也没有任何雇员。它由管理所有者管理。
个人是CFTC注册人的负责人,基于此人在注册人中的角色或地位、控制注册人的业务活动的能力或注册人的所有权或财务股权。截至2022年12月31日,以下负责人代表管理所有人以下列身份任职,除非另有说明,否则不是基金的执行干事:
名字 |
|
容量 |
安娜·帕格里亚1 |
|
管理委员会首席执行官 |
彼得·哈伯德 |
|
投资组合管理的总裁副和董事 |
乔丹·克鲁格曼1 |
|
管理委员会 |
特里·吉布森江诗丹顿 |
|
首席财务官 |
凯利·加列戈斯1 |
|
投资池首席财务和会计官 |
梅勒妮·津达斯 |
|
首席合规官 |
约翰·泽尔1 |
|
管理委员会 |
布莱恩·哈蒂根 |
|
ETF投资全球主管 |
1.《交易法》第3b-7条所指的基金执行干事。
景顺集团服务有限公司也是管理所有者的负责人。
管理所有者由管理委员会管理。管理委员会由帕格里亚女士、克鲁格曼先生和泽尔先生组成。
管理委员会设立了一个审计委员会,成员如下:帕格里亚女士、克鲁格曼先生和泽尔先生。审计委员会的总体目的是协助管理委员会监督基金的财务报表、基金遵守法律和监管要求的情况、基金独立注册会计师事务所(“独立审计员”)的资格和独立性、基金内部审计职能的履行情况以及独立审计员的业绩。
管理所有者已指定哈伯德先生为基金的交易负责人。
安娜·帕格里亚(48)自2020年6月以来一直担任管理所有者的首席执行官。在这一角色中,她对管理所有者的所有业务负有一般监督责任。自2020年6月以来,帕格里亚女士一直是管理所有者管理委员会的成员。此外,帕格里亚还是董事董事总经理兼景顺投资管理有限公司ETF和指数策略部全球主管,她于2020年6月开始担任该职位。在这些职位中,她负责管理管理所有者的交易所交易基金业务,并直接负责管理所有者的投资组合管理、产品、营销和资本市场团队的职能。在这方面,帕格里亚女士还负责管理景顺基金的运作。此前,帕格里亚从2010年9月开始担任景顺美国ETF法律部主管。在该职位上,她负责ETF的注册和上市,并为美国ETF董事会提供支持,担任全球ETF专家和为美国ETF董事会和管理所有者的人员提供资源,并为管理所有者提供日常支持。此外,她是景顺投资信托的团队负责人,并为其提供法律支持。帕格里亚女士在罗马法学院获得法学博士学位,在伦敦金斯顿大学法学院获得法学院证书,在芝加哥西北大学法学院获得硕士学位。她被允许在伊利诺伊州和纽约从事法律工作。帕格里亚于2020年6月11日被列为管理所有者公司的负责人。
彼得·哈伯德(42)于2005年5月加入管理拥有人,担任投资组合经理,自2012年9月起担任董事投资组合管理副总裁总裁。哈伯德管理着一个由八名投资组合经理组成的团队。他的职责包括促进与在美国、加拿大和欧洲上市的200多只股票和固定收益景顺基金相关的所有投资组合管理流程。他毕业于惠顿学院,拥有商业和经济学学士学位。哈伯德先生分别于二零一二年十一月十五日及二零一三年一月一日被列为主事人及注册为董事总经理的相联人士。自2015年9月8日起,哈伯德先生注册为董事总经理的掉期联系人。
乔丹·克鲁格曼(45)是景顺有限公司的美洲首席财务官,景顺是一家附属于管理所有者的全球投资管理公司。他于2020年10月被任命为这一职位。在这一职位上,克鲁格曼先生负责一般管理支持,此外还负责执行各种战略举措并监督景顺有限公司美洲分公司内运营的业务部门的财务框架。自2020年10月以来,他还一直担任管理所有者的管理委员会成员。从2019年3月至2020年10月,克鲁格曼先生担任全球财务主管
56
在此职位上,他负责监督景顺公司的预测、预算、战略规划和财务目标设定流程,包括为景顺有限公司的执行团队提供分析和决策支持。从2017年3月到2019年3月,克鲁格曼先生担任景顺公司北美区财务和企业战略主管。在这一职位上,克鲁格曼先生负责景顺公司的全球投资组织的战略和财务规划,包括全球房地产、私募股权和全球固定收益。在此之前,克鲁格曼曾在2011年5月至2017年3月期间担任景顺的财务主管和投资者关系主管。在这一职位上,他负责管理景顺有限公司的流动性和资本管理项目。此外,克鲁格曼还负责与景顺公司的外部利益相关者进行沟通,这些利益相关者包括股权股东、债务投资者、评级机构和研究分析师。克鲁格曼先生于1999年在佛蒙特州米德尔伯里学院获得美国文明学士学位,主修美国历史,并于2007年在加利福尼亚州圣克拉拉大学获得工商管理硕士学位。他是一名注册财务专业人员(CTP)。克鲁格曼于2020年11月12日被列为管理所有者公司的负责人。
特里·江诗龙 注册会计师(58岁)是景顺有限公司的首席会计官(自2022年4月以来)和全球税务主管(自2020年11月以来)。在这一职位上,她领导公司的财务报告、会计、公司税务、工资和SOX职能。江诗龙女士还担任管理所有者和景顺顾问公司的首席财务官(自2022年6月起),负责监督公司财务运营的方方面面,包括财务报告和会计。江诗文于2020年10月加入景顺,此前她曾在两个职位之间短暂休息。在加入公司之前,她从2009年10月到2020年9月在SunTrust Bank(后来是2019年BB&T和SunTrust合并后成立的Truist Bank)工作,担任首席税务官。江卓伦女士全面负责公司税务事务,并领导了BBT和SunTrust合并的税务合并工作。2013年3月至2019年12月,她在SunTrust银行担任企业职能风险官,在履行首席税务官职责的同时,建立并领导了多个企业风险计划,以识别和管理风险。在她任职期间,她监督了风险项目更严格的指导方针和责任的实施,包括SOX、第三方风险管理和运营风险监督。江诗文女士在田纳西大学获得了会计学学士学位。她是一名注册会计师。2013至2020年间,江诗隆女士在大亚特兰大联合之路的董事会任职。她曾是联合之路社区参与委员会的成员,目前是联合之路财务委员会的成员。江卓伦女士被列为管理所有者和景顺顾问公司的负责人,景顺顾问公司是一家附属于管理所有者的注册投资顾问公司, 2022年6月29日。
凯利·加列戈斯(52)自2018年9月以来一直担任管理所有者的首席财务和会计官-投资池。此外,自2018年9月以来,Gallegos女士一直担任景顺专业产品投资池首席财务会计官(一系列货币交易所交易基金的赞助商)、景顺股份有限公司(全球投资管理公司)北美基金报告部主管,以及景顺交易所买卖基金信托、景顺交易所买卖基金信托II、景顺印度交易所买卖基金信托、景顺积极管理交易所买卖基金信托、景顺积极管理交易所买卖商品基金信托的副总裁兼财务主管、和景顺交易所交易的自我指数化基金信托基金(每家都是一家注册的投资公司,提供一系列交易所交易基金,即景顺ETF)。她亦曾担任由注册投资顾问景顺顾问有限公司(“景顺基金”)提供建议的一系列互惠基金的总裁副总监(自2016年3月起)、首席财务官(自2016年3月起)及助理司库(自2008年12月起)。Gallegos女士在Invesco、Invesco、Invesco ETF和Invesco Funds担任财务和行政监督职务,并担任Invesco ETF、信托、基金和由ISP作为保荐人的交易所交易基金(“CurrencyShares Trust”)的首席财务官。在此之前,她于2008年12月至2018年9月担任基金金融服务部董事助理财务主管,2013年1月至2018年9月担任董事总经理助理财务主管,2018年4月至2018年9月担任互联网服务供应商助理财务主管,2014年9月至2018年9月担任景顺ETF助理财务主管,2008年12月至2016年3月担任景顺基金助理副财务总裁。在这样的角色中, Gallegos女士管理的人员小组负责编制基金财务报表和股东报告、基金招股说明书、监管文件所需的其他信息,并负责协调和监督基金的第三方服务提供商、景顺基金、景顺基金和CurrencyShares信托基金。加列戈斯女士在阿肯色州瑟西的哈丁大学获得了会计学工商管理学士学位。加列戈斯于2018年9月25日被列为管理所有者公司的负责人。
梅勒妮·H·津达斯(46)自2017年11月起担任管理拥有人首席合规官。在这一角色中,她负责管理所有者的所有方面的合规工作。自2017年11月以来,津达斯女士还担任过景顺交易所买卖基金信托、景顺交易所买卖基金信托II、景顺印度交易所买卖基金信托、景顺积极管理交易所买卖基金信托及景顺积极管理交易所买卖商品基金信托的首席合规官。2009年9月至2017年10月,她在阿尔卑斯控股公司担任副总裁和副首席合规官,担任六个不同共同基金复合体的首席合规官,包括主动和被动ETF以及开放式和封闭式基金。阿尔卑斯控股公司通过其子公司为金融服务业提供投资产品和定制服务解决方案。齐达斯女士获得了威斯康星大学拉克罗斯分校的理学士学位。齐达斯于2018年2月1日被列为管理所有者的负责人。
57
约翰·泽尔(60)自2006年9月起担任管理业主管理委员会成员。自2018年2月以来,泽尔先生还一直担任景顺有限公司的美洲区首席运营官。在担任现任职务之前,泽尔先生于2006年3月至2018年2月担任景顺管理集团的董事董事总经理和美国零售总法律顾问,景顺管理集团是景顺所有人的一家注册投资顾问公司,负责景顺及其关联公司的美国零售法务部。自2006年3月以来,泽尔先生一直是国际数据公司的高级副总裁。在2010年2月之前,他还一直担任该实体的董事用户。泽尔自2009年12月以来一直担任景顺顾问公司的高级副总裁,景顺顾问是一家附属于管理所有者的注册投资顾问公司。泽尔目前是景顺投资服务有限公司的董事董事和总裁副董事长。景顺投资是一家注册转让机构,于2007年5月注册成立。自2007年5月至2010年6月以来,泽尔先生曾在景顺有限公司多家全资子公司担任董事、高级副总裁总法律顾问兼秘书一职,这些子公司为景顺有限公司的部分美国零售业务提供服务,并为景顺有限公司从摩根士丹利手中收购的某些从事资产管理业务的范坎本实体提供服务。在上述每个职位上,泽尔先生负责监督法律业务。在这方面,泽尔先生还负责监督景顺基金的法律活动。泽尔先生在乌尔辛斯学院获得了经济学学士学位。他以优异的成绩毕业于坦普尔大学法学院,获得法学博士学位。泽尔先生于2012年12月6日被列为管理所有者的负责人。
布莱恩·哈蒂根(44)于2015年5月加入管理所有者,担任ETF投资全球主管。在他的职位上,哈蒂根先生管理着管理所有者的投资组合管理职能,投资组合管理的董事向他汇报。在此之前,从2010年6月到2015年5月,哈蒂根是单位投资信托的发起人景顺资本市场公司的投资组合管理和研究主管。在担任该职位期间,他负责景顺单位信托的投资组合管理。他在明尼苏达州的圣托马斯大学获得学士学位,并在德保罗大学获得金融MBA学位。他是CFA特许持有人和芝加哥CFA协会的成员。哈迪根先生分别于2018年2月21日和2018年5月29日被列为董事总经理的负责人,并注册为董事总经理的关联人。
景顺集团服务有限公司它是景顺有限公司的全资间接子公司,自2018年9月27日以来一直是管理所有者的委托人,并自1990年5月17日以来定期被NFA列为其他NFA成员的委托人。
道德守则
该基金没有管理人员或雇员,由景顺资本管理有限责任公司管理。景顺资本管理有限责任公司通过了一项适用于所有员工的道德准则,并可应要求免费拨打电话1-800-983-0903,周一至周五上午8点。下午5点。中部时间。
第11项。 |
高管薪酬 |
该基金没有雇员、管理人员或董事。管理拥有人于每月月底收取基金每日资产净值的1/12或每年0.75%的管理费。
此外,自2016年11月29日起,所有应计付款和佣金均已支付给商品经纪商。
在截至2022年12月31日的年度,基金产生的管理费为11,622,714美元,其中10,496,945美元已在2022年12月31日支付。截至2022年12月31日,未支付管理费1,125,769美元,在财务状况报表中列为负债。
在2022年12月31日终了年度,基金产生的经纪佣金为352 205美元,其中348 550美元已在2022年12月31日支付。截至2022年12月31日,未支付经纪佣金3,655美元,在财务状况报表中报告为负债。
在截至2021年12月31日的年度内,基金产生的管理费为3,312,762美元,其中2,936,658美元已于2021年12月31日支付。截至2021年12月31日,尚未支付的管理费为376,104美元,在财务状况报表中列为负债。
在2021年12月31日终了年度,基金产生的经纪佣金为112 892美元,其中108 860美元已在2021年12月31日支付。截至2021年12月31日,未支付经纪佣金4,032美元,在财务状况报表中报告为负债。
在截至2020年12月31日的年度内,基金产生的管理费为3 868 226美元,其中3 663 275美元已于2020年12月31日支付。截至2020年12月31日,204,951美元的管理费尚未支付,并在财务状况报表中报告为负债。
在2020年12月31日终了年度,基金产生的经纪佣金为151 671美元,其中146 812美元已在2020年12月31日支付。截至2020年12月31日,未支付经纪佣金4,859美元,在财务状况报表中报告为负债。
58
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
该基金没有管理人员或董事。下表列出了截至2023年1月31日管理层所知的基金普通股和普通股的实益所有权的某些信息。据管理拥有人所知,并无任何人实益拥有该类别流通股超过5%。
班级名称 |
|
实益拥有人姓名或名称及地址 |
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金额和性质 实益所有权 |
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百分比 属于班级 |
普通股 |
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景顺资本管理有限公司 莱西路3500号,700号套房 唐纳斯格罗夫,伊利诺伊州60515 |
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40 |
|
100% |
股票 |
|
景顺资本的董事和高级职员 集团管理有限责任公司 |
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— |
|
低于0.1% |
基金没有根据股权补偿计划授权发行的证券。
第13项。 |
某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
见项目11
第14项。 |
首席会计师费用及服务 |
审计和非审计费用
下表列出了基金的独立注册会计师事务所普华永道在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内提供的专业服务的费用。
|
|
截至12月31日的财政年度, |
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|||||
|
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2022 |
|
|
2021 |
|
||
审计费 |
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$ |
81,410 |
|
|
$ |
78,660 |
|
审计相关费用(1) |
|
|
— |
|
|
|
7,500 |
|
税费(2) |
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|
306,957 |
|
|
|
517,659 |
|
所有其他费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总计 |
|
$ |
388,367 |
|
|
$ |
603,819 |
|
(1)截至2021年12月31日的财年,与审计相关的费用包括审查监管备案文件的费用。
(2)截至2022年12月31日和2021年12月31日的财年的税费包括准备纳税表格的费用。
认可独立注册会计师事务所的服务及收费
管理所有人批准了普华永道有限责任公司向上述基金提供的所有服务。管理所有人预先核准了基金独立注册会计师事务所的所有审计和允许的非审计服务,包括所有聘用费和条款。
59
第四部分
第15项。 |
展品和财务报表附表 |
(A)(1)财务报表
见本文件第33页开始的财务报表。
(A)(2)财务报表附表
本文件没有提交财务报表附表,因为(1)不需要这样的附表,或(2)所需资料已在上述财务报表中列报。
(A)(3)展品
以下文件(除非另有说明)随本年度报告存档,并作为本年度报告的组成部分:
证物编号: |
|
描述 |
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4.1 |
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第五份经修订和重新签署的登记人信托声明和信托协议1 |
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|
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4.1.1 |
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第5号修正案,经修订和重新确定的《登记人信托声明和信托协议》 2 |
|
|
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4.1.2 |
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第5号修正案,经修订和重新确定的《登记人信托声明和信托协议》 3 |
|
|
|
4.2 |
|
参与者协议的格式4 |
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|
|
4.2.1 |
|
修订参与者协议的格式4 |
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|
|
4.3 |
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共同受益单位说明5 |
|
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10.1 |
|
管理协议的格式 6 |
|
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10.2 |
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全球托管协议格式 6 |
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|
10.3 |
|
转让机构和服务协议的格式 7
|
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10.4 |
|
分销服务协议 8 |
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23.1 |
|
普华永道会计师事务所同意书(兹提交) |
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|
|
31.1 |
|
交易法规则13a-14和15d-14所要求的认证(随函提交) |
|
|
|
31.2 |
|
交易法规则13a-14和15d-14所要求的认证(随函提交) |
|
|
|
31.3 |
|
交易法规则13a-14和15d-14所要求的认证(随函提交) |
|
|
|
31.4 |
|
交易法规则13a-14和15d-14所要求的认证(随函提交) |
|
|
|
32.1 |
|
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书(随函提供) |
|
|
|
32.2
|
|
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书(随函提供) |
|
|
|
32.3
|
|
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书(随函提供) |
|
|
|
32.4 |
|
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书(随函提供) |
|
|
60
证物编号: |
|
描述 |
|
|
|
101
101.INS
101.SCH
101.CAL
101.DEF
101.LAB
101.PRE
104
|
|
根据S-T规则405的交互数据文件:(I)景顺DB美元指数看涨基金财务状况表-2022年12月31日和2021年12月31日,(Ii)景顺DB美元指数看涨基金投资明细表-2022年12月31日,(Iii)景顺DB美元指数看涨基金投资明细表-2021年12月31日,(Iv)景顺DB美元指数看涨基金收支表-截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度(V)景顺DB美元指数看涨基金股东权益变动表-截至2022年12月31日止年度;(Vi)景顺DB美元指数看涨基金截至2021年12月31日止年度股东权益变动表;(Vii)景顺DB美元指数看涨基金截至2020年12月31日止年度股东权益变动表;(Viii)景顺DB美元指数看涨基金截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度现金流量表;及(Ix)景顺美元指数看涨基金截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度财务报表附注。
内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
基金截至2022年12月31日的年度10-K表格年度报告的封面,格式为内联格式 XBRL |
1 |
之前作为证据于2015年2月25日提交给Form 8-K,并通过引用并入本文。 |
2 |
之前于2016年6月20日作为8-K表格的证物提交,并通过引用并入本文。 |
3 |
之前于2018年6月4日作为8-K表格的证物提交,并通过引用并入本文。 |
4 |
之前作为证据提交到2020年11月6日的Form 10-Q中,并通过引用并入本文。 |
5 |
之前于2020年2月28日作为证据提交给Form 10-K,并通过引用并入本文。 |
6 |
之前作为证据于2019年10月1日提交给Form 8-K,并通过引用并入本文。 |
7 |
之前于2006年10月16日在表格S-1上作为登记声明的生效前修正案1的证物提交,并通过引用并入本文。 |
8之前作为证据提交到2020年5月19日的8-K表格,并通过引用并入本文。
61
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
|
景顺DB美元指数信托公司代表其本人及 关于景顺DB美元指数看涨基金 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
发信人: |
|
景顺资本管理有限公司, |
||
|
|
|
它的管理所有者 |
||
|
|
|
|
|
|
日期:2023年2月23日 |
|
|
发信人: |
|
/S/ ANNA P阿格里亚 |
|
|
|
姓名: |
|
安娜·帕格里亚 |
|
|
|
标题: |
|
首席执行干事 |
|
|
|
|
|
|
日期:2023年2月23日 |
|
|
发信人: |
|
/S/ K埃利 GAllegos |
|
|
|
姓名: |
|
凯利·加列戈斯 |
|
|
|
标题: |
|
首席财务会计官, 投资池 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由下列人员于
代表登记人,以登记人的身份*并在指定的日期。
签名
|
容量*
|
日期
|
|
|
|
|
|
|
/s/J奥丹 K拉格曼
乔丹·克鲁格曼 |
经理 |
2023年2月23日 |
|
|
|
/s/JOhn Z错误
约翰·泽尔 |
经理 |
2023年2月23日 |
*注册人是一家信托公司,注册人是以景顺资本管理有限公司高级管理人员或董事的身份签署的,景顺资本管理公司是注册人的管理所有者。
62