展品99.2
管理层的讨论与分析
截至2022年12月31日止的年度
(除特别注明外，以千加元表示)
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管理层的讨论与分析
截至2022年12月31日止的年度
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目录
| 关于前瞻性信息的注意事项 |
4 | |||
| 业务概述 |
5 | |||
| 2022年亮点 |
5 | |||
| 运营展望 |
11 | |||
| 健康、安全和环境 |
11 | |||
| 财务业绩 |
12 | |||
| 财务状况摘要 |
15 | |||
| 流动性与资本资源 |
15 | |||
| 资本管理 |
17 | |||
| 合同义务和承诺 |
18 | |||
| 季度业绩摘要 |
18 | |||
| 精选年度财务业绩摘要 |
19 | |||
| 关联方交易 |
20 | |||
| 流通股数据 |
20 | |||
| 未偿还可转换债券 |
20 | |||
| 表外安排 |
21 | |||
| 细分市场信息 |
21 | |||
| 会计政策概述 |
21 | |||
| 关键会计政策和判断 |
21 | |||
| 评估不确定度的主要来源 |
21 | |||
| 会计政策的变化，包括最初的采用 |
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| 金融工具与风险管理 |
22 | |||
| 风险因素 |
22 | |||
| 金融风险 |
22 | |||
| 其他风险因素 |
24 | |||
| 财务报告的披露控制与内部控制 |
28 | |||
| 披露控制和程序 |
28 | |||
| 管理层关于财务报告内部控制的报告 |
28 | |||
| 技术披露 |
29 | |||
| 批准 |
29 | |||
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NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
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本管理层讨论和分析(MD&A？)编制于2023年2月24日，提供了对NexGen Energy Ltd(NexGen？或公司)截至2022年12月31日的财务和运营业绩的分析。有关NexGen的更多信息，包括其截至2022年12月31日的年度信息表，以及提交给加拿大、美国和澳大利亚证券监管机构的其他信息，分别位于公司简介中的电子文件分析和检索系统(www.sedar.com)、电子数据收集、分析和检索(EDGAR？)(www.edgar.gov)和澳大利亚证券交易所(？ASX？)，网址分别为：www.sedar.com、www.asx.com.au。除非另有说明，所有货币金额均以数千加元为单位。
以下对NexGen财务状况和经营结果的讨论和分析应与公司根据国际财务报告准则(IFRS)编制的截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度经审计综合财务报表(年度财务报表)和相关附注一起阅读。
根据国际财务报告准则，IsoEnergy Ltd.(IsoEnergy)的财务结果与NexGen的财务结果合并，包括在本MD&A中。然而，IsoEnergy在多伦多证券交易所创业板上市，股票代码为？ISO，拥有自己的管理、董事、内部控制程序和财务预算，并为自己的运营提供资金。欲了解有关IsoEnergy的更多信息，请访问www.sedar.com。
管理层负责年度财务报表和本MD&A。本公司董事会的审计委员会负责审核并建议董事会批准年度财务报表和本MD&A，董事会随后对年度财务报表和本MD&A进行审批。本MD&A包含 前瞻性信息。有关用于开发公司前瞻性信息的风险、不确定性和假设的讨论，请参阅关于前瞻性信息的告诫说明部分。
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C自动识别 N奥特 R埃加尔丁 F往前走-L看着 I信息
本MD&A包含符合美国1995年《私人证券诉讼改革法》的前瞻性陈述，以及符合适用的加拿大证券法的前瞻性信息。前瞻性信息和表述包括但不限于与计划的勘探和开发活动有关的表述、对地质信息的未来解读、勘探和开发活动的成本和结果、未来融资、铀的未来价格以及对额外资本的要求。
一般来说，但并非总是，前瞻性信息和陈述都可以通过使用前瞻性术语来识别，如计划、预期、预期、预算、计划、预期、预测、打算、预期或相信或 这些词语和短语的否定含义或变体，或陈述某些行动、事件或结果可能发生、发生或将被采取、发生或实现或其否定含义。
前瞻性信息和陈述基于当时对NexGen业务及其所在行业和市场的当前预期、信念、假设、估计和预测。前瞻性信息和表述基于许多假设，包括： 计划勘探和开发活动的结果与预期一致；铀价格；计划勘探和开发活动的成本；如果需要，将以合理的条件获得融资； 金融、铀和其他市场不会受到全球大流行的不利影响(包括新冠肺炎)；进行NexGen计划的勘探和开发活动所需的第三方承包商、设备、用品以及政府和其他批准将按合理条款及时提供，并且总体业务和经济状况不会以不利的方式发生重大变化；有关矿产储量和矿产资源的预期；矿产储量和矿产资源的实现；Rook I FS技术报告(定义见下文)中的结果、估计、假设和预测；融资活动所得收益的使用，包括ATM计划(定义如下)；以及是否将根据ATM计划筹集任何收益。尽管当时管理层认为公司在提供前瞻性信息或作出前瞻性陈述时作出的假设是合理的，但不能保证这些假设将被证明是准确的。
前瞻性信息和陈述还涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果、NexGen的业绩和成就与此类前瞻性信息或陈述明示或暗示的对NexGen的结果、业绩和成就的任何预测大不相同，其中包括经营现金流为负和对第三方融资的依赖、能否获得额外融资的不确定性、悬而未决的化验结果无法证实先前宣布的初步结果的风险、矿产资源估计的不精确性、替代能源的吸引力和持续的低铀价、土著所有权和咨询问题。勘探和开发风险，对关键管理层和其他人员的依赖，公司对其财产所有权的不足，无法投保的风险，未能管理利益冲突，未能获得或维护所需的许可证和许可证，法律、法规和政策的变化，对资源的竞争，以及在公司最新年度信息表中的风险因素下讨论或提及的融资和其他因素。
尽管公司试图确定可能导致实际结果与前瞻性信息中包含的或前瞻性信息所暗示的结果大不相同的重要因素，但可能存在其他因素导致结果与预期、估计或预期的结果大不相同。
不能保证前瞻性信息和陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与预期、估计或预期的大不相同。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述或信息。本MD&A中包含的前瞻性信息和陈述 是在本MD&A发布之日作出的，因此在该日期之后可能会发生变化。除适用的证券法要求外，公司不承担因新信息或 事件而更新或重新发布前瞻性信息的义务。
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B有用性 O维维尤
NexGen是不列颠哥伦比亚省的一家公司，专注于将位于加拿大萨斯喀彻温省西南部阿萨巴斯卡盆地的100%拥有的Rook I项目(Rook I项目或Rook I项目)开发成产品。NexGen拥有一支经验丰富的铀行业专业团队，在铀矿发现和从发现到生产的项目开发方面有着成功的记录。NexGen还在加拿大萨斯喀彻温省西南部的阿萨巴斯卡盆地拥有一系列极具前景的勘探铀矿。
Rook I项目是公司2014年2月发现Arrow矿藏的地点。Arrow矿床已测量并指示了总计375万吨(Mt)的矿产资源，品位为3.10%U3O8含2.57亿磅U3O8。可能的矿产储量估计为2.4亿磅U3O8包含在4.6Mt等级2.37%U中3O8. See “可行性研究下面的？ 。
本公司亦已从Arrow沿Rook I的Patterson Corridor穿过多个其他趋势矿化区，这些矿化带 有待进一步勘探，然后才能评估经济潜力。Rook I项目包括总计35,065公顷的三十二(32)个毗连的矿藏。
该公司在多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)和纽约证券交易所(纽约证券交易所)上市，代码为 nxe？，在澳大利亚证券交易所上市，代码为？NXG？
该公司目前持有IsoEnergy已发行普通股的50.1%。
2022 HIGHLIGHTS
公司
2022年3月4日，该公司从纽约证券交易所美国有限责任公司在纽约证券交易所挂牌上市，并继续以 NXE的代码进行交易。
2022年11月3日，该公司宣布发布2021年可持续发展报告，重点介绍了NexGen创建或扩展的具体计划、举措和组织框架，以展示公司所有领域的可持续发展的无缝整合。
2023年1月6日，NexGen成立了在市场上股权 计划(自动取款机计划)，允许其随时酌情向公众发行高达2.5亿美元的公司普通股。ATM计划旨在为NexGen提供额外的融资 灵活性，可与其他资金来源结合使用。
2023年1月31日，NexGen任命Ivan Mullany先生为董事会成员。
可操作的
婚约
2022年4月25日， 公司宣布与清水河流域国家(The Clearwater River Dene Nation，简称CRDN)签署了一项影响福利协议(Impact Benefit Agreement)，该协议涉及公司将就Rook I项目向CRDN提供的环境、文化、经济、就业和其他福利，并确认CRDN对Rook I项目的同意和支持。
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允许的
2022年6月21日，该公司宣布，已完成向萨斯喀彻温省环境部(ENV？)和加拿大核安全委员会(CNSC)提交其环境影响研究(EIS？)草案。环境影响报告书中包括CRDN、Birch Narrow Dene Nene(BNDN)和Buffalo River Dene Nation(BRDN)各机构对Rook I项目的支持函，这些机构还通过与NexGen签署了利益协议来支持Rook I项目。
提交环境影响报告书草案之前，在监管机构接受NexGen的项目描述后，于2019年4月开始了省和联邦环境评估(EA？)程序。2022年7月12日，CNSC宣布接受《环境影响报告书》草案，此前CNSC对提交的《环境影响报告书》进行了30天的符合性审查。CNSC符合性的完成标志着为期90天的联邦技术和公共环境影响报告期的正式开始。
环境对《环境影响报告书》草案的技术审查与CNSC审查同步推进，NexGen于2022年9月22日收到了来自环境审查的所有技术审查意见。
2022年12月1日，该公司宣布收到联邦技术和公众审查意见。NexGen已开始审查意见和回应活动，并正在按照各自的省(ENV)和联邦(CNSC)EA程序推进最终环境影响报告书的准备工作，以便提交。
前端工程设计(Feed？)
在此期间，NexGen推进了该项目的饲料。这项工作于2021年第四季度开始，公司继续推进Rook I项目，完成详细的工程和采购阶段。
探索
2022年7月28日，公司公布了Rook I项目2021年区域勘探钻探计划的结果，其中包括AR-21-268(在箭头下方)和 RK-21-140(东营)。
同日，NexGen还宣布启动2022年勘探钻探计划，重点关注Rook I项目的区域勘探目标，并在NexGen位于萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡盆地西南部的高优先级区域(SW1、SW2和SW3矿藏)开展广泛的地球物理计划。
2023年2月8日，该公司宣布启动2023年勘探钻探 计划，系统地测试2022年钻探结果以及发现可钻探叠加异常的地球物理调查结果所强调的优先导线。该公司还宣布计划在2023年实施一项大规模的地球物理计划，以在NexGen位于阿萨巴斯卡盆地西南部的矿产保有权(SW1、SW2和SW3)的高度优先区域生成钻探目标，并将Muon断层扫描作为其2023年计划的一部分。
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运营回顾-Rook I项目
项目开发
2021年第一季度，NexGen 完成了一项独立的可行性研究(FS)，并于2021年2月22日发布了一份新闻稿，概述了结果。FS验证了前一阶段工程，生成了3级(AACE)资本和运营成本估计，在National Instrument 43-101中进行了总结-《矿产项目信息披露标准》(NI 43-101)技术报告，题为 箭头沉积，Rook I项目，萨斯喀彻温省，NL 43-101，日期为2021年3月10日的可行性研究技术报告(Rook 1 FS技术报告)，它支持EA过程和许可申请活动。FS基于最初10.7年的矿山寿命，然而，公司正在为24年的矿山运营寿命寻求许可和许可批准。
可行性研究
Rook I FS Technical 报告包括Arrow矿藏最新的矿产储量和矿产资源估算。本MD&A中包含的有关Rook I项目的信息源自Rook I FS技术报告，受Rook I FS技术报告中描述的某些假设、资格和程序的约束，并通过Rook I FS技术报告全文进行限定。请参考Rook I FS技术报告全文。
亮点
Arrow矿床可行性研究综述(1)
| U3O8 经济模型中使用的价格(2) | $50/lb (Base Case) | $60/lb(3) | ||
| 税后净现值@8% | 34.7亿美元 | 44亿美元 | ||
| 税后内部收益率(IRR) | 52.4% | 59.5% | ||
| 税后回收 | 0.9年 | 0.8年 | ||
| 前期承担前期工程资本 | 1.58亿美元 | 1.58亿美元 | ||
| 项目执行资金 | 11.42亿美元 | 11.42亿美元 | ||
| 初始资本总成本(资本支出) | 13亿美元 | 13亿美元 | ||
| 平均年产量(1-5年) | 2880万磅U3O8 | 2880万磅U3O8 | ||
| 年均税后净现金流量(1-5年) | 10.38亿美元 | 12.55亿美元 | ||
| 平均年产量(矿山寿命) | 21.7万磅U3O8 | 21.7万磅U3O8 | ||
| 年均税后净现金流(矿山年限) | 7.63亿美元 | 9.29亿美元 | ||
| 标称磨机容量 | 每天1300吨 | 每天1300吨 | ||
| 年平均磨料品位 | 2.37% U3O8 | 2.37% U3O8 | ||
| 矿上生活 | 10.7年 | 10.7年 | ||
| 年平均运营成本(运营成本、矿山寿命) | $ 7.58 (US$5.69)/lb U3O8 | $ 7.58 (US$5.69)/lb U3O8 |
| 1) | 经济分析基于最终投资决定的时间(FID？)，不包括 前期承诺早期工程资本，这是NexGen打算在FID之前支出的成本。前期承诺前期工作范围包括场地准备，以及支持全部项目执行资本所需的配套基础设施(混凝土配料厂、一期营地住宿和散装燃料储存)。 |
| 2) | FS中的基本案例分析基于加元1.00=美元0.75。 |
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| 3) | 出于说明目的，在FS中使用$60/磅U的基本案例分析的替代方案308如图所示。分析基于加元1.00=0.75美元。有关FS中的敏感性分析的进一步讨论，请参阅下面的经济结果。 |
矿产资源
更新的矿产资源评估的生效日期为2019年6月19日，并以本公司先前发布的预可行性研究中使用的矿产资源评估为基础，纳入了在2018年和2019年钻探的额外钻孔。更新的矿产资源量估计主要包括已测量的矿产资源量 209.6百万磅U3O8 包含在2,183 kt等级4.35%U中3O8此外，指示矿产资源量为4710万磅U3O8包含在1,572 kt 品位1.36%U中3O8，推断矿产资源量为8070万磅U3O8包含在4399 kt品位0.83%U中3O8，摘要见下表。
Arrow矿床矿产资源量估算
| FS矿产资源 | ||||||
| 结构 | 吨位 (k tonnes) |
等级(U)3O8%) |
含金属(U3O8 百万磅)
| |||
| 测量的 | ||||||
| A2 LG |
920 | 0.79 | 16.0 | |||
| A2 HG |
441 | 16.65 | 161.9 | |||
| A3 LG |
821 | 1.75 | 31.7 | |||
| 共计： |
2,183 | 4.35 | 209.6 | |||
|
已指示 | ||||||
| A2 LG |
700 | 0.79 | 12.2 | |||
| A2 HG |
56 | 9.92 | 12.3 | |||
| A3 LG |
815 | 1.26 | 22.7 | |||
| 共计： |
1,572 | 1.36 | 47.1 | |||
|
测量和指示 | ||||||
| A2 LG |
1,620 | 0.79 | 28.1 | |||
| A2 HG |
497 | 15.9 | 174.2 | |||
| A3 LG |
1,637 | 1.51 | 54.4 | |||
| 共计： |
3,754 | 3.1 | 256.7 | |||
|
推论 | ||||||
| A1 LG |
1,557 | 0.69 | 23.7 | |||
| A2 LG |
863 | 0.61 | 11.5 | |||
| A2 HG |
3 | 10.95 | 0.6 | |||
| A3 LG |
1,207 | 1.12 | 29.8 | |||
|
A4 LG |
769 | 0.89 | 15.0 | |||
| 共计： |
4,399 | 0.83 | 80.7 | |||
备注：
| 1. | 矿产资源遵循CIM定义标准。矿产资源报告包括矿产储量。 |
| 2. | 矿产资源报告的边际品位为0.25%U3O8基于每磅U 50美元的长期价格3O8以及预估成本。 |
| 3. | 采用的最小开采宽度为1.0m。 |
| 4. | 《矿产资源法》生效日期为2019年6月19日 |
| 5. | 由于四舍五入，数字可能无法相加。 |
| 6. | 不属于矿产储量的矿产资源并不具有明显的经济效益。 |
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矿产储量
Rook I FS技术报告定义了可能的矿产储量为239.6万磅U3O8包含在4,575 kt品位2.37%U中3O8根据已测量和指示的矿产资源 ，摘要见下表。可能矿产储量包括稀释材料和开采材料时可能发生的损失准备金。虽然大部分矿产储量是基于已测量的矿产资源，但由于Rook I项目目前处于开发阶段，因此决定将100%的矿产储量分配给可能矿产储量类别(而不是已探明矿产储量类别)。
Arrow可能的矿产储量
| 可能的矿产储量 | ||||||
| 结构 |
Tonnage (千公吨) |
Grade (U3O8%) |
Contained Metal (U3O8米(br}磅) | |||
|
A2 |
2,594 | 3.32% | 190.0 | |||
|
A3 |
1,982 | 1.13% | 49.5 | |||
|
总计 |
4,575 | 2.37% | 239.6 | |||
备注：
| 1. | 遵循CIM对矿产储量的定义。 |
| 2. | 矿产储量报告的生效日期为2021年1月21日。 |
| 3. | 矿产储量包括横向和纵向采矿场、矿石开发、边际矿石、特殊废物以及磨矿提升和品位控制所需的名义废物数量。 |
| 4. | 采场的边际品位估计为0.30%U3O8. |
| 5. | 边际矿石的铀含量在0.26%之间3O8 and 0.30% U3O8必须提取才能进入矿区。 |
| 6. | 材料中的特殊废物在0.03%至0.26%U之间3O8必须提取才能进入矿区。0.03%U3O8是被认为是无害废物和材料的极限，必须在工程设施中处理和储存。 |
| 7. | 矿产储量是用每磅50美元的长期金属价格估算的。3O8，和0.75美元/加元的汇率(1.00加元=0.75美元)。将黄饼产品运往炼油厂的成本被认为包括在金属价格中。 |
| 8. | 所有深孔采场的最小开采宽度均为3.0m。 |
| 9. | 矿产储量的评估采用地下采矿回收率为95.5%和总稀释率(计划内和计划外)为33.8%。 |
| 10. | 密度因使用情况而异3O8块模型中的坡率。垃圾密度为2.464吨/米3. |
| 11. | 由于四舍五入，数字可能无法相加。 |
经济效益
Rook I FS Technical 报告基于50美元/磅U的铀价格估计3O8每磅，扣除黄饼运输费和固定美元：加元 换算率为0.75(基本情况)。
经济分析基于最终投资决定的时间(FID)， 不包括前期承诺早期工程资本成本，NexGen打算在FID之前部分或全部支出这些成本。前期承诺前期工作范围包括场地准备、完成初步冻结孔钻探，以及建设Rook I项目所需的配套基础设施(即混凝土配料厂、一期营地住宿和散装燃料储存)。根据Rook I FS技术报告，前期承诺早期工程的费用总额估计为1.58亿美元。
Rook I FS技术报告返回的税后净现值为34.7亿美元，税后净现值为8%，基本案例的内部收益率为52.4%。对经济模型进行了敏感性分析，以确定变化的金属价格、品位、金属回收率、汇率、运营支出、资本支出、劳动力和试剂成本的影响。净现值对金属价格、品级、金属回收率和汇率最敏感，对运营支出、资本支出、劳动力或试剂成本不那么敏感。下表汇总了以铀价格为因变量的税后净现值和内部收益率的敏感性。
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净现值和内部收益率对铀价的敏感性
| 铀价(美元/磅U3O8) | After-Tax NPV | After-Tax IRR | ||
| 100美元/磅 U3O8 |
81.3亿美元 | 81.6% | ||
| 90美元/磅 U3O8 |
72亿美元 | 76.8% | ||
| 80美元/磅 U3O8 |
62.7亿美元 | 71.5% | ||
| 70美元/磅 U3O8 |
53.3亿美元 | 65.8% | ||
| 60美元/磅 U3O8 |
44亿美元 | 59.5% | ||
| 50美元/磅 U3O8(基本大小写) |
34.7亿美元 | 52.4% | ||
| 40美元/磅 U3O8 |
25.3亿美元 | 44.0% |
许可、监管和参与
在本季度内，公司对《环境影响报告书》草案的意见和回应活动的审查工作取得了积极进展，并准备了提交给环境影响报告书和国家环境影响报告书的最终《环境影响报告书》。该公司打算在2023年第一季度提交对所有意见的回复。
同样，为从国家铀矿委员会获得该项目的铀矿和矿场许可证，许可证申请工作也取得了进展。
根据2019年第四季度与四个土著团体签订的研究协议(研究协议)，公司将继续与Rook I项目附近的社区进行长期接触。研究协议提供了以下内容：
| ● | 协作推进环境评估和交流信息的框架，这些信息将用于在王室履行协商职责时向其通报情况。 |
| ● | 为每个土著群体提供资金，并概述正式参与的合作进程，以支持将土著知识纳入环境评估；以及 |
| ● | 概述确定对土著权利、条约权利和社会经济利益的潜在影响的程序，并确定与Rook I项目有关的回避和通融措施。 |
公司和土著社区已表明承诺通过联合工作组(JWGs)参与，以支持将每个社区的传统知识纳入整个环境评估过程，包括纳入每个社区进行的传统土地使用和饮食研究。本公司已经并将继续为上述所有方面提供资金，包括联合工作组，并领导、审查和独立确认将纳入环境评估的传统土地利用研究 。此外，研究协议确认双方将真诚地谈判影响惠益协议或互惠协议(每个协议一个惠益协议)。
在2021年期间，公司分别与BRDN和BNDN签署了涵盖Rook I项目所有阶段的福利协议。在2022年第二季度，公司 与CRDN签署了一份福利协议。
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O操作 OUTLOOK
该公司打算推进Rook I FS技术报告中概述的Rook I项目的开发。工作内容包括：
| ● | 通过将整体工程推进到平均40%-45%的完成水平来完成反馈，这将形成控制预算，并定义详细的项目执行计划和进度(3级进度)；以及 |
| ● | 在2023年进行现场确认和加工厂优化研究，以支持饲料计划和后续详细的工程阶段。 |
到2023年，公司将继续推进环境评估和许可活动，以提交最终的《环境影响报告书》和许可申请，以便从国家铀矿委员会获得铀矿和矿场许可证，并继续与监管机构和社区接触。
H健康, S安全 和 E无人值守
NexGen将人民的健康和安全放在首位，并以安全和负责任的方式致力于可持续发展。 NexGen认识到，其业务的长期可持续性有赖于在保护环境、保护人民以及仔细管理勘探、开发和开采矿产资源方面的精英管理。
管理层专注于优化其强大的安全文化，包括为员工配备工具、培训和 心态，以培养持续的安全意识。NexGen努力实现一个没有事故的工作场所，同时也认识到应急准备的必要性。该公司有特定于现场的应急响应计划，并定期进行演习，然后进行关键分析以评估响应并提出改进建议。该计划每年审查一次。
NexGen采取积极和长期的风险管理方法，支持对成功和履行承诺所需的实践进行投资。
该公司已 按照各自地区卫生当局的指导方针在其每个地点实施了全面的新冠肺炎协议。
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F财务状况 R结果
截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月和年度财务业绩(未经审计)
| $000s | 三个月 Dec 31, 2022 |
三个月 Dec 31, 2021 |
年 告一段落 Dec 31, 2022 |
年 告一段落 Dec 31, 2021 | ||||||||||||
| 工资、福利和董事的费用 |
$ | 3,646 | $ | 4,288 | $ | 9,306 | $ | 10,352 | ||||||||
| 办公室、行政和差旅 |
2,946 | 783 | 7,853 | 3,325 | ||||||||||||
| 专业费用和保险 |
2,196 | 1,877 | 5,661 | 3,983 | ||||||||||||
| 折旧 |
455 | 534 | 1,814 | 2,126 | ||||||||||||
| 基于股份的支付 |
11,580 | 13,106 | 35,146 | 31,389 | ||||||||||||
| $ | 20,823 | $ | 20,588 | $ | 59,780 | $ | 51,175 | |||||||||
| 财政收入 |
(1,149) | (246) | (2,787) | (910) | ||||||||||||
| 可转换债券按市价计价的亏损(收益) |
(56) | (1,718) | 2,863 | 75,123 | ||||||||||||
| 可转换债券的利息支出 |
590 | 490 | 2,179 | 3,729 | ||||||||||||
| 租赁负债利息 |
47 | 60 | 207 | 265 | ||||||||||||
| 出售资产的损失(收益) |
- | 15 | 85 | (3,595) | ||||||||||||
| 汇兑损失(收益) |
178 | 69 | (1,017) | 68 | ||||||||||||
| 其他收入 |
- | - | - | (29) | ||||||||||||
| 税前亏损 |
$ | 20,433 | $ | 19,258 | $ | 61,310 | $ | 125,826 | ||||||||
| 递延所得税(回收)费用 |
(278) | (152) | (1,042) | 1,122 | ||||||||||||
| 净亏损 |
$ | 20,155 | $ | 19,106 | $ | 60,268 | $ | 126,948 | ||||||||
| NexGen股东应占每股基本亏损和摊薄亏损 |
$ | 0.05 | $ | 0.03 | $ | 0.12 | $ | 0.26 | ||||||||
截至2022年12月31日的三个月与截至2021年12月31日的三个月
在截至2022年12月31日的三个月(当前季度)，NexGen录得净亏损2020万美元，与截至2021年12月31日的三个月(比较季度)相比，NexGen股东应占净亏损0.05美元，净亏损1910万美元，或每股亏损0.03美元，较上季度增加110万美元。净亏损增加的主要原因如下：
| ● | 薪金、福利和董事酬金保持相对一致。 |
| ● | 与对比季度相比，本季度的办公、行政和差旅成本增加了220万美元。这一增长主要是由于差旅增加(与放宽新冠肺炎的指导方针一致)、实施新的企业资源规划系统，以及与比较季度相比，运营活动增加导致成本总体增加。 |
| ● | 专业费用和保险费增加了30万美元，从对比季度的190万美元增加到本季度的220万美元，这主要是由于保险费增加、支持Rook I项目的新员工招聘成本以及IsoEnergy的业务发展计划。 |
| ● | 基于股份的薪酬从比较季度的1,310万美元下降到本季度的1,160万美元，减少了150万美元。减少的主要原因是，与比较季度相比，在此期间授予的股票期权数量减少。 |
12
NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
| ● | 该公司认可了一项按市值计价 与去年同期相比，本季度可转换债券收益为10万美元按市值计价在比较季度中获得170万美元的收益。按市值计价损益乃于各报告日期重新计量可转换债券的公允价值所致，公允价值的任何变动均于本期的亏损及全面亏损中确认。这个按市值计价本季度的收益主要是由于IsoEnergy的股价下跌，但被本季度公司股价的上涨所抵消。 |
| ● | 与上一季度相比，本季度递延所得税的恢复情况具有可比性。递延所得税退还或支出的变化是由于流通股溢价负债的释放被IsoEnergy放弃流通股支出所抵消。 |
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度
在截至2022年12月31日的年度(本年度)，NexGen录得净亏损6030万美元，或每股亏损0.12美元，与截至2021年12月31日的年度(比较年度)相比，净亏损1.269亿美元，或每股亏损0.26美元，减少了6660万美元的净亏损。净亏损减少的主要原因如下：
| ● | 薪金、福利和董事酬金保持相对一致。比较年度包括IsoEnergy前首席执行官离职带来的财务影响。 |
| ● | 与上一年相比，本年度的办公、行政和差旅成本增加了450万美元。增加的主要原因是差旅增加(与放宽新冠肺炎指导方针一致)、实施新的企业资源规划系统、随着运营活动的增加而整体增加成本，以及与营销、股东沟通和高管团队扩大相关的IsoEnergy成本。 |
| ● | 专业费用和保险费增加了170万美元，从比较年度的400万美元增加到本年度的570万美元，原因是保险成本增加，以及支持Rook I项目和IsoEnergy业务发展计划的新员工的额外招聘成本。 |
| ● | 基于股份的薪酬从比较年度的3,140万美元增加到本年度的3,510万美元，增幅为370万美元。这一增长主要是由于NexGen和IsoEnergy于2021年和2022年授予的股票期权在本年度的Black Scholes授予价值比比较年度的Black Scholes授予价值的摊销增加。 |
| ● | 该公司认可了一项按市值计价 本年度可转换债券亏损290万美元，而按市值计价在比较年度内亏损7,510万美元。按市值计价损益乃于各报告日期重新计量可转换债券的公允价值所致，公允价值的任何变动均在本年度的亏损及全面亏损中确认。这个按市值计价本年度的亏损较低，这是由于IsoEnergy的股价下跌被公司股价的上涨所抵消，而比较年度的两个股价都有所上涨。 |
13
NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
| ● | 可换股债券的利息开支减少150万美元，由比较年度的370万美元减少至本年度的220万美元，原因是本公司于2021年第一季发行的无抵押可换股债券(2016及2017年可换股债券)本金总额1.2亿美元于2021年第一季转换，抵销了2022年第四季IsoEnergy债券(定义见下文)的结算。 |
| ● | 由于现金利率上升，本年度财务收入增加190万美元，从比较年度的90万美元增加到本年度的280万美元。 |
| ● | 与IsoEnergy出售其三叶草、双子座、塔楼和山湖铀矿有关的资产销售收益 。出售的总收益为370万美元，物业成本为10万美元，因此出售资产的收益为360万美元。 |
| ● | 本年度的外汇收益为100万美元，而比较年度的亏损为10万美元，外汇收益增加了110万美元。增加涉及美元计价交易和换算成加元的付款的汇率波动，以及每个报告期持有的美元现金和应收账款余额的未实现汇率波动。 |
| ● | 递延所得税减少了210万美元，从比较年度的110万美元支出减少到本年度的100万美元回收。差额主要是由于IsoEnergy出售资产的收益所产生的递延所得税开支，以及IsoEnergy于比较年度的股份开支增加所致。 |
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NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
财务状况摘要
截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况汇总表(经审计)
|
|
||||||||
| $000s | 2022年12月31日 | December 31, 2021 | ||||||
|
|
||||||||
| 流动资产 |
||||||||
| 现金 |
$ | 134,447 | $ | 201,804 | ||||
| 有价证券 |
5,775 | 9,315 | ||||||
| 应收账款 |
1,801 | 1,178 | ||||||
| 预付费用和其他 |
2,165 | 1,028 | ||||||
|
|
||||||||
| 144,188 | 213,325 | |||||||
| 非流动资产 |
||||||||
| 勘探和评估资产 |
405,248 | 326,543 | ||||||
| 装备 |
5,048 | 6,619 | ||||||
| 存款 |
76 | 76 | ||||||
|
|
||||||||
| 总资产 |
$ | 554,560 | $ | 546,563 | ||||
| 流动负债 |
||||||||
| 贸易和其他应付款 |
$ | 13,723 | $ | 7,499 | ||||
| 租赁负债 |
775 | 706 | ||||||
| 流通性股票溢价负债 |
2,069 | - | ||||||
|
|
||||||||
| 16,567 | 8,205 | |||||||
| 非流动负债 |
||||||||
| 可转换债券 |
80,021 | 72,011 | ||||||
| 长期租赁负债 |
1,688 | 2,463 | ||||||
| 递延所得税负债 |
867 | 2,536 | ||||||
|
|
||||||||
| 总负债 |
99,143 | 85,215 | ||||||
|
|
||||||||
| 权益 |
||||||||
| NexGen Energy Ltd.股东应占权益 |
417,876 | 433,608 | ||||||
| 非控制性权益 |
37,541 | 27,740 | ||||||
| 股东权益总额 |
$ | 455,417 | $ | 461,348 | ||||
|
|
||||||||
流动性与资本资源
2023年1月，NexGen建立了自动取款机计划，允许其酌情不时向公众发行高达2.5亿美元的公司普通股。ATM计划旨在为NexGen提供额外的融资灵活性，这些灵活性可以与其他资金来源结合使用。
自动柜员机计划将在出售根据自动柜员机计划可发行的所有普通股和2025年1月29日之前有效，除非在该日期之前终止。
该公司打算使用ATM计划的净收益，为持续优化开发和进一步勘探其矿产资源提供资金，包括Rook I项目，并用于一般公司目的。
2021年3月11日和2021年3月16日，NexGen以总计约1.503亿美元的毛收入和相关的超额配售选择权(超额配售期权) 以总计约2250万美元的毛收入完成了收购交易股权发行(此次发行)，总毛收入约为1.728亿美元。该公司打算将此次发行的净收益
15
NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
和超额分配选项，用于Rook I项目的开发，包括现场勘察、加工厂优化和工程、 前期承诺工作和一般营运资金。下表列出了NexGen在其日期为2021年3月8日的最终简短招股说明书 中披露的估计收益用途与截至2022年12月31日这类资金的实际使用情况的比较：
| $000s | 净收益的估计用途 | 实际使用净收益 | ||||||
| Rook I工程的发展 |
||||||||
| 现场勘察 |
$ 9,000 | $ 8,367 | ||||||
| 加工厂优化 |
1,500 | 1,145 | ||||||
| 工程学1 |
35,000 | 35,448 | ||||||
| 许可和其他开发费用1 |
- | 3,860 | ||||||
| 前期承诺前期工作1 |
94,500 | - | ||||||
| 一般营运资金 |
23,290 | 20,895 | ||||||
| 探索1 |
- | 3,181 | ||||||
| 总计2 |
$ 163,290 | $ 72,896 | ||||||
1本公司已将原计划用于前期承诺前期工程的资金重新分配到其他Rook I开发成本中，包括推进EA和许可活动的工程、许可和其他开发成本，以及 其他矿产的勘探。这不会对其实现业务目标和里程碑的能力产生任何影响。
2本次发行的净收益和超额配售选择权反映了扣除承销商费用和交易费用 950万美元后的总收益1.728亿美元。
截至2022年12月31日(2021年12月31日)，NexGen的营运资本盈余为1.276亿美元，净盈余为2.051亿美元。该公司目前有足够的现金来支付目前的运营和管理成本。
从2021年12月31日至2022年12月31日，营运资金减少7,750万美元，主要是由于推进Rook I项目的支出以及运营和管理成本的资金。
与2022年9月30日相比，本季度现金状况净变化为610万美元，原因是现金流量表的以下组成部分：
| ● | 由于本季度运营成本增加，NexGen在营运资本调整前的运营流出为760万美元 (比较季度流出680万美元)。 |
| ● | 投资活动在本季度使用了1,930万美元，主要与开发Rook I项目有关(比较季度流出2,500万美元)。 |
| ● | 本季度融资活动流入1,950万美元(比较季度流入680万美元)，主要原因是发行了2022年IsoEnergy债券和非公开配售IsoEnergy普通股，以及在扣除租赁付款后行使了公司的期权。 |
16
NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
与比较年度相比，本年度现金状况净变化为减少6740万美元，原因是现金流量表的下列组成部分：
| ● | 由于本年度运营成本增加，NexGen在营运资本调整前的运营流出为2,000万美元 (比较年度流出1,680万美元)。 |
| ● | 本年度的投资活动使用了6,810万美元，主要与Rook I项目的开发和IsoEnergy的勘探活动有关(比较年度流出4,670万美元)。 |
| ● | 融资活动在本年度产生了1990万美元(比较年度流入1.914亿美元)，主要来自2022年IsoEnergy债券和IsoEnergy普通股的私募收益，以及在扣除租赁和利息支付后行使期权。比较年度包括本年度未出现的1.633亿美元净收益的发售和 超额配售选择权，以及行使股票期权和认股权证的收益3100万美元，扣除租赁和利息支付后的净额。 |
自2023年1月6日ATM计划建立以来，已发行4494,959股，加权平均价为每股6.23美元，毛收入2800万美元减去佣金2.8亿美元，净收益2770万美元。
资本管理
本公司管理其资本结构，并根据本公司的可用资金进行调整，以支持资产的收购、勘探和评估。为了有效地管理实体的资本需求，公司制定了规划、预算和预测流程，以帮助确定所需资金，以确保公司拥有适当的流动资金，以实现其运营和增长目标。
在资本管理中，本公司考虑股权和债务的所有组成部分，扣除现金， 依赖于第三方融资，无论是通过债务、股权或其他方式。尽管本公司迄今已成功筹集资金，但不能保证本公司将在未来成功获得所需融资，也不能保证该等融资将以本公司可接受的条款获得。
本公司目前拥有 权益的物业处于勘探和开发阶段。因此，该公司历来依赖股票市场为其活动提供资金。本公司将继续评估新物业，并在确定有足够的地质或经济潜力及有足够财政资源的情况下，寻求收购额外 物业的权益。
如上文标题为流动性与资本资源在截至2021年3月31日的期间，公司完成了发售和超额配售选择权，筹集了约1.728亿美元的毛收入。此外，该公司于2023年1月设立了自动取款机计划，以筹集高达2.5亿美元的毛收入。公司持有足够的美元来支付所有到期的可转换债券的利息。
本公司不受外部强加的资本要求的约束。截至2022年12月31日止期间，本公司的资本管理方法并无改变。
17
NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
合同义务和承诺
截至2022年12月31日的重大未贴现债务和承付款
| $000s | 少于 1年 |
1 to 3 年份 |
4 to 5 年份 |
超过5个 年份 |
总计 | |||||||||||||||
| 贸易和其他应付款 |
$ | 13,723 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 13,723 | ||||||||||
| 可转换债券 |
- | 74,884 | 5,137 | - | 80,021 | |||||||||||||||
| 租赁负债 |
1,346 | 2,574 | - | - | 3,920 | |||||||||||||||
| $ | 15,069 | $ | 77,458 | $ | 5,137 | $ | - | $ | 97,664 | |||||||||||
季度业绩摘要
季度业绩摘要(未经审计)
| 截至以下三个月 | ||||||||||||||||
| 十二月三十一日， | 9月30日， | 6月30日， | 3月31日， | |||||||||||||
| (除每股金额外，000美元) | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||
| 财政收入 |
1,149 | 896 | 491 | 251 | ||||||||||||
| 净收益(亏损) |
(20,155) | (27,298) | 17,585 | (30,402) | ||||||||||||
| NexGen Energy Ltd.当期股东应占净收益(亏损) |
(22,505) | (21,895) | 13,484 | (25,673) | ||||||||||||
| 每股基本收益(亏损) |
(0.05) | (0.05) | 0.03 | (0.05) | ||||||||||||
| 稀释每股亏损 |
(0.05) | (0.05) | (0.02) | (0.05) | ||||||||||||
| 截至以下三个月 | ||||||||||||||||
| 十二月三十一日， | 9月30日， | 6月30日， | 3月31日， | |||||||||||||
| (除每股金额外，000美元) | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||
| 财政收入 |
246 | 259 | 280 | 125 | ||||||||||||
| 净亏损 |
(19,106) | (19,929) | (19,799) | (68,116) | ||||||||||||
| NexGen Energy Ltd.当期股东应占净亏损。 |
(16,276) | (17,827) | (18,894) | (66,090) | ||||||||||||
| 每股基本收益(亏损) |
(0.03) | (0.04) | (0.04) | (0.17) | ||||||||||||
| 稀释每股亏损 |
(0.03) | (0.04) | (0.04) | (0.17) | ||||||||||||
18
NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
精选年度财务业绩摘要
精选年度财务结果摘要(已审计)
| (除每股金额外，000美元) | 十二月三十一日， 2022 |
十二月三十一日， 2021 |
十二月三十一日， 2020 |
|||||||||
| 总收入 |
- | - | - | |||||||||
| 本年度净亏损 |
60,268 | 126,948 | 114,490 | |||||||||
| 本年度综合亏损 |
63,198 | 122,213 | 116,618 | |||||||||
| NexGen Energy Ltd.股东应占本年度净亏损。 |
56,587 | 119,087 | 109,828 | |||||||||
| NexGen Energy Ltd.股东应占每股基本净亏损。 |
0.12 | 0.26 | 0.30 | |||||||||
| NexGen Energy Ltd.股东应占每股摊薄亏损。 |
0.12 | 0.26 | 0.30 | |||||||||
| 总资产 |
554,560 | 546,563 | 357,392 | |||||||||
| 总负债 |
99,143 | 85,215 | 238,140 | |||||||||
| 宣布的股息 |
- | - | - | |||||||||
除了现金的利息收入外，NexGen不从运营中获得任何收入。它的主要重点是开发Rook I项目，以及收购、勘探、评估和开发资源资产。
亏损大幅波动的主要原因是按市值计价于每个季度在可转换债券的公允价值重估中确认的亏损，主要是受股价上涨的推动，公允价值的任何变化都在该季度的亏损中确认，以及布莱克·斯科尔斯对基于股份的补偿的估值。
记录为财务收入的利息收入根据可用于产生利息的现金余额和赚取的利率而波动。
每期亏损也根据公司的活动水平和某些项目的定期变化而波动。因此，由于勘探和开发活动的性质和时机，季度期间不可比较。
总资产的同比增长与NexGen资源资产的勘探、评估和开发以及股权发行的时机不谋而合。
与2021年相比，2022年总负债增加 主要是由于发行了2022年IsoEnergy债券。与2020年相比，2021年总负债减少是由于2016年和2017年可转换债券在2021年进行了转换。
19
NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
关联方交易
关键管理层和董事的薪酬
| 截至三个月 十二月三十一日， |
截至12个月 十二月三十一日， |
|||||||||||||||
| $000s | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||
| 短期补偿(1) |
$ | 2,386 | $ | 2,820 | $ | 5,379 | $ | 6,214 | ||||||||
| 基于股份的支付(2) |
9,475 | 11,349 | 32,210 | 29,231 | ||||||||||||
| 咨询费 (3)(4) |
32 | 70 | 231 | 212 | ||||||||||||
| $ | 11,893 | $ | 14,239 | $ | 37,820 | $ | 35,657 | |||||||||
(1) 截至2022年12月31日的三个月和年度，主要管理层人员的短期薪酬为2,386美元和5,379美元(2021-2,820美元和6,214美元)，其中2,310美元和5,148美元(2021-2,859美元和5,954美元)已支出，并计入净亏损和全面亏损报表的薪金、福利和董事费用 。剩余的76美元和231美元(2021年采收率39美元和260美元)分别资本化为勘探和评估资产。
(2) 截至2022年12月31日的三个月和年度，向主要管理人员支付的基于股份的薪酬分别为9,475美元和32,210美元(2021-11,349美元和29,231美元)，其中9,647美元和31,826美元(2021-11,387美元和28,766美元)已支出，回收172美元和支出384美元(2021-38美元回收和465美元)分别计入勘探和评估资产。
(3) 本公司使用了与本公司旗下董事布拉德·沃尔有关联的Fly W Consulting Inc.提供的咨询服务，根据一份咨询合同，在截至2022年12月31日的三个月和年度，就公司事务提供的咨询服务金额分别为32美元和130美元(2021-32美元和130美元)，该合同规定每月11美元的服务费，并在发出三个月通知后终止。
(4) 本公司使用了与瑞安·韦马克有关的Weymark Consulting Ltd.， 的额外咨询服务，涉及截至2022年12月31日的三个月和年度的各种研究，金额分别为零美元和101美元(2021年-40美元和82美元)， 根据一份基于小时费率的咨询合同，该合同可随时终止。
截至2022年12月31日，有43美元(2021年12月31日-58美元)计入应付账款和应付董事和高级管理人员的应计负债。
流通股数据
NexGen的授权资本包括不限数量的普通股和不限数量的优先股。截至2023年2月24日，共有487,085,104股普通股，50,078,890份行权价在1.59美元至6.55美元之间的股票期权，没有发行和发行的优先股。
未偿还可转换债券
2020年5月27日，公司完成定向增发，总收益3,000万美元(2020年融资)，包括：(A)11,611,667股普通股，每股1.80加元，总收益1,500万美元；以及(B)本金总额1,500万美元，与皇后大道资本投资有限公司(Queen s Road Capital Investments Ltd.)发行本金总额7.5%的无担保可转换债券(2020年债券)。截至2023年2月24日，2020年债券的本金仍有1,500万美元 未偿还。
2020年8月18日，IsoEnergy与QRC达成协议，私募8.5%的无担保可转换债券(2020 IsoEnergy Debentures)，总收益为600万美元。2020年IsoEnergy债券可根据持有人的选择权转换为最多9,206,311股IsoEnergy普通股，转换价格为 加元0.88加元。截至2023年2月24日，2020年IsoEnergy债券的本金仍有600万美元未偿还。
2022年12月6日，IsoEnergy与QRC达成协议，私募10.0%无担保可转换债券(2022年IsoEnergy债券)，总收益为400万美元。2022年IsoEnergy债券可根据持有人的选择权以转换价格进行转换
20
NexGen Energy Ltd.
管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
将4.33加元转换为最多1,464,281股IsoEnergy普通股。截至2023年2月24日，2022年IsoEnergy债券的本金仍有400万美元未偿还。
|
敞篷车债券 |
本金 | 折算价格 | 股份类型 可凭以下条件签发 转换 |
股份数量 可凭以下条件签发 转换 |
||||||||||||
| 2020年的债券 |
1500万美元 | $2.34 | NexGen的普通股 | 8,685,256(1) | ||||||||||||
| 2020年IsoEnergy债券 |
600万美元 | $0.88 | 的普通股 等能量 |
9,206,311(2) | ||||||||||||
| 2022年IsoEnergy债券 |
400万美元 | $4.33 | 的普通股 等能量 |
1,251,640(1) | ||||||||||||
| (1) | 在2023年2月23日以1.3549的收盘价兑换成加元。 |
| (2) | 使用2023年2月23日1.3549的收盘汇率，得到9,237,959股，超过了 最大值9,206,311股。 |
OFF-B阿兰斯 S板材 A范围
NexGen并无订立任何重大的表外安排，例如担保合约、转移至未合并实体的资产的或有权益、衍生工具债务或可变权益实体安排下的任何债务。
SEGMENT I信息
公司经营一个可报告的部门，即收购、勘探和开发铀矿。本公司所有非流动资产均位于加拿大。
A计价 P油腻的 O维维尤
关键会计政策和判断
本公司管理层在应用本公司会计政策的过程中作出的关键判断，除涉及估计外，对本公司合并财务报表中确认的金额具有最重大影响的判断包括勘探和评估资产减值、递延所得税、可转换债券和基于股份的付款。有关公司关键会计估计的更多详细信息，请参阅年度财务报表。
评估不确定度的主要来源
按照《国际财务报告准则》编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和合并财务报表相关附注中报告的金额。估计和假设持续评估，并基于管理层的经验和其他因素，包括对未来事件的预期，相信在这种情况下是合理的。
对未来的重大假设和报告期末的其他主要估计不确定性来源具有重大风险，可能导致本公司资产和负债的账面价值发生重大调整，包括勘探和评估资产减值、递延所得税、可转换债券和基于股份的付款。有关公司关键会计估计的进一步详细信息，请参阅年度财务报表。
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(除特别注明外，以千加元表示)
会计政策的变化，包括最初的采用
该公司在会计政策方面没有重大变化。有关公司会计政策变更的更多详情，请参阅年度财务报表。
F财务状况 I网络结构 和 R伊斯克 M抗衰老
本公司的金融工具包括现金、应收账款、应付账款和应计负债以及可转换债券。
根据用于估计公允价值的投入的相对可靠性，按公允价值计量的金融工具被归类为公允价值等级中的三个级别之一。
公允价值层次结构的三个层次是：
| ● | 一级-相同资产或负债在活跃市场的未调整报价 |
| ● | 直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的第2级投入；以及 |
| ● | 第三级：不是基于可观察到的市场数据的输入。 |
由于其短期性质，本公司现金、应收账款、应付账款及应计负债的公允价值接近其账面价值。
有价证券于每个报告日期按公允价值重新计量 确认其他全面收益的公允价值有任何变动。有价证券被列为一级证券。
可转换债券于每个报告日期按公允价值重新计量，并于损益中确认任何公允价值变动，但根据IFRS 9，可归因于信用风险变动的公允价值变动在其他全面收益中列报。可转换债券被归类为2级。
风险因素
本管理层讨论与分析的读者应仔细考虑本文件及本公司截至2022年12月31日止年度的年度财务报表及相关附注所包含或以引用方式并入的资料。有关风险因素的更多详细信息，请参阅在SEDAR网站www.sedar.com上提交的日期为2023年2月24日的最新年度信息表、年度财务报表和以下讨论。
金融风险
本公司面临不同程度的 各种金融工具相关风险。董事会核准和监测风险管理程序，包括交易对手限额、控制和报告结构。风险敞口的类型和管理这种风险敞口的方式如下：
信用风险
信用风险是指金融工具的一方当事人无法履行义务并导致另一方遭受财务损失的风险。可能受到信用风险影响的金融工具是现金和应收款项。该公司在加拿大大型银行持有现金。公司的应收金额包括加拿大政府应收进项税抵免和现金应计利息。因此，本公司不认为其存在重大信用风险。
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本公司对信用风险的最大风险敞口如下：
| 2022年12月31日 | December 31, 2021 | |||||||
| 现金 |
$ | 134,447 | $ | 201,804 | ||||
| 应收账款 |
1,801 | 1,178 | ||||||
| $ | 136,248 | $ | 202,982 | |||||
流动性风险
流动性风险是指实体在筹集资金以履行与金融工具相关的承诺方面遇到困难的风险。 流动性需求是根据预期现金流量进行管理的，以确保有足够的资本来履行短期债务。本公司管理流动资金风险的方法是确保有足够的流动资金在到期时偿还债务。截至2022年12月31日，NexGen拥有134,447美元的现金，以偿还16,567美元的流动负债。
外币风险
公司及其子公司的本位币为加元。本公司受到货币交易风险和货币兑换风险的影响。因此，加元相对于其他货币的波动会影响金融资产、负债和经营业绩的公允价值。受汇率影响的金融资产和负债 主要包括以美元计价的现金、美元应付账款、2020年的债券、2020年的IsoEnergy债券和2022年的IsoEnergy债券。该公司在加拿大设有加元和美元银行账户。
本公司以美元计价的2020债券、2020 IsoEnergy债券和2022 IsoEnergy债券面临外汇风险。 到期时，2020债券、2020 IsoEnergy债券和2022 IsoEnergy债券的2,500万美元本金将全额到期，并在到期前因某些事件发生而溢价。本公司持有足够的美元来支付2020年债券、2020年IsoEnergy债券和2022年IsoEnergy债券到期的所有现金利息，直至到期，但不支付本金。因此，本公司面临与加拿大/美元汇率波动相关的风险，这可能会使2020年的债券、2020年的IsoEnergy债券和2022年的IsoEnergy债券的偿还成本更高。
截至2022年12月31日，本公司的美元金融负债净额为46,085美元。因此，加元对美元汇率每变动10%，损失和综合损失就会增加6,242美元。
本公司目前并无订立任何协议或 购买任何工具以对冲可能的货币风险。
股权与商品价格风险
本公司面临商品和股票价格方面的价格风险。股票价格风险被定义为因个别股票价格变动或股票市场整体变动而对公司收益造成的潜在不利影响。因此，股价的大幅波动可能会影响可上市证券和可转换债券的估值，从而可能对公司的收益产生不利影响。
商品价格风险是指商品价格变动和波动对收益和经济价值造成的潜在不利影响。未来大宗商品价格的下跌可能会影响长期资产的估值。本公司密切监察铀的大宗商品价格、个股走势及股票市场，以决定本公司将采取的适当行动(如有)。
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利率风险
利率风险是指金融工具的未来现金流因市场利率变化而波动的风险。公司 将现金存放在赚取浮动利率的银行账户。由于这些金融工具的短期性质，市场利率的波动不会对本公司截至2022年12月31日的现金余额的估计公允价值产生重大影响。本公司通过维持短期投资的投资政策来管理利率风险。这项政策主要侧重于资本和流动性的保存。该公司监督其所做的投资，并对其银行的信用评级感到满意。2020年债券、2020年等能债券和2022年等能债券本金总额为2,500万美元，固定利率分别为7.5%、8.5%和10.0%，不受利率波动的影响。
其他风险因素
由于该公司的业务属于高风险性质，即勘探开采 物业，因此该公司的业务具有投机性。有关公司面临的风险和不确定性的全面清单，请参阅风险因素？在公司的最新年度信息表及以下的表格中？可能影响业务的行业和经济因素 ？？这些并不是NexGen面临的唯一风险和不确定性。公司目前不知道或公司目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能损害其业务运营。这些风险因素可能会对公司未来的经营业绩产生重大影响，并可能导致实际事件与与公司有关的前瞻性陈述中描述的情况大不相同。
在2020年，世界卫生组织宣布了一场名为新冠肺炎的全球大流行，世界各地的政府制定了措施来遏制病毒的传播。新冠肺炎爆发的持续时间和影响目前尚不清楚，但公司面临的风险可能包括但不限于，与公司基线工程、环境评估以及通过债务和股票市场筹集资金的能力相关的先前披露的时间表和活动水平的延迟。到目前为止，公司的运营和筹集资金的能力并未受到重大影响。该公司已在其每个地点实施了符合各自地区卫生当局新冠肺炎指南的适当新冠肺炎协议。
传染病或大流行爆发的负面影响
传染病、大流行或类似公共卫生威胁的爆发，如新冠肺炎大流行及其应对措施，可能会对公司的运营和财务造成不利影响。全球对新冠肺炎疫情的反应已导致边境关闭、严格的旅行限制以及金融和大宗商品市场的极端波动。其他措施可能由世界各地的一个或多个政府在公司运营的司法管辖区内实施。由于疾病、公司 或政府强制实施的隔离计划、人员流动限制或可能的供应链中断导致的劳动力短缺可能导致公司运营减少或中断，包括运营关闭或暂停。 无法继续进行正在进行的勘探和开发工作可能对公司未来的现金流、收益、运营结果和财务状况产生重大不利影响。新冠肺炎和任何其他大流行或公共卫生危机对公司业务、事务、运营、财务状况、流动性、信贷供应和运营结果的影响程度将取决于 高度不确定和无法准确预测的未来事态发展，包括可能出现的关于新冠肺炎大流行的严重性和遏制其影响或补救其影响所需行动的新信息。
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(除特别注明外，以千加元表示)
营运现金流为负与对第三方融资的依赖
该公司没有经营现金流来源，也不能保证公司永远都能实现盈利。因此，公司依赖第三方融资来继续在公司财产上的勘探活动，维持产能并履行合同义务。因此，支出的金额和时间取决于公司的现金储备和获得第三方融资的机会。若未能取得该等额外融资，可能导致本公司物业(包括Rook I项目)的进一步勘探及开发延迟或无限期延迟，或要求本公司出售其一项或多项物业(或其中的权益)。特别是，不能保证本公司将在到期日之前实现盈利，并可能需要 为偿还全部或部分可转换债券本金提供融资。未能按照可转换债券条款偿还可转换债券将对本公司的财务状况产生重大不利影响。
额外融资的不确定性
如上所述，本公司依赖于第三方融资，无论是通过债务、股权或其他方式。尽管本公司迄今已成功筹集资金，但不能保证本公司未来将成功获得所需的融资，或该等融资将以本公司可接受的条款获得。本公司能否获得第三方融资取决于若干因素，包括铀价、正在进行的勘探的结果、本公司在可转换债券项下的责任、对本公司的索赔、扰乱本公司业务或铀行业的重大事件，或其他因素可能使 难以或不可能以优惠条款通过债务、股权或其他方式获得融资，或根本无法获得融资。如上文所述，如未能取得该等额外融资，可能导致本公司的物业(包括Rook I项目)的进一步勘探及开发工作延迟或无限期延迟，或要求本公司出售其一项或多项物业(或其中的权益)。
铀价格与替代能源
本公司证券的价格对铀价格的波动高度敏感。从历史上看，这些价格的波动一直并将继续受到本公司无法控制的许多因素的影响。除其他外，这些因素包括：对核能的需求；铀生产国和消费国的政治和经济状况；对核事故的公共和政治反应；核反应堆效率的提高；用过的反应堆燃料的后处理和贫铀尾的再浓缩；政府和行业参与者出售过剩库存；以及主要铀生产国的生产水平和生产成本。
此外，核能还与石油、天然气、煤炭和水力发电等其他能源竞争。这些能源在某种程度上可以与核能互换，特别是从长远来看。如果石油、天然气、煤炭和水电的价格持续走低，可能会导致对铀精矿和铀转化服务的需求下降，这其中可能会导致铀价格下降。铀和核电行业的增长还将取决于公众对核技术发电的持续和日益增长的支持。独特的政治、技术和环境因素影响着核工业，使其面临舆论风险，这可能对核电需求产生负面影响，并增加对核电行业的监管。如果世界上任何地方的核反应堆发生事故，都可能影响人们对核能的接受程度和未来核能发电的前景。
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上述所有因素都可能对本公司未来获得所需融资或按本公司可接受的条款获得该等融资的能力产生重大不利影响，从而对其勘探和开发计划、现金流和财务状况产生重大不利影响。
勘探风险
矿产资源勘探 风险很高，被勘探的资产很少最终开发成可生产的矿山。勘探活动中固有的风险和不确定因素包括但不限于：一般经济、市场和商业条件、监管过程和行动、未能获得必要的许可和批准、技术问题、新立法、竞争和一般经济因素和条件、计划潜在延迟或 变化导致的不确定性、意外事件的发生以及管理层执行和实施未来计划的能力。也不能保证即使发现商业数量的矿石也会被开发并投入商业生产 。一旦发现矿藏，其商业可行性亦受多项因素影响，其中大部分因素非本公司所能控制，并可能导致本公司得不到足够的投资资本回报。
不可保险别
采矿 作业通常涉及高度风险。矿产的勘探、开发和生产作业涉及许多风险，包括但不限于意外或不寻常的地质作业条件、地震活动、岩爆、塌方、火灾、洪水、山体滑坡、地震和其他环境事件，以及政治和社会不稳定，其中任何一种情况都可能导致生命或财产的损害或破坏、环境破坏和可能的法律责任。虽然本公司相信已采取适当的预防措施以减低该等风险，但营运仍会受到诸如设备故障或构筑物损坏等危险的影响， 这可能会导致环境污染及相应的责任。并非总有可能获得针对所有此类风险的保险，本公司可能会因为保费过高或其他原因而决定不为某些风险投保。 如果出现此类负债，可能会降低或消除本公司未来的盈利能力，并导致成本增加和普通股价值下降。虽然本公司可按其认为足够的金额获得针对某些风险的保险，但这些风险的性质是负债可能超过保单限额或被排除在承保范围之外。可能与保险范围以外的任何负债或超出保险覆盖范围的任何负债相关的潜在成本可能会导致重大延误，并需要大量资本支出，从而对公司的业务和财务状况产生不利影响。
依赖密钥管理和其他人员
公司依靠矿产勘查、地质、商务谈判和管理等领域的专业管理技能。失去这些人中的任何一个都可能对公司产生不利影响。公司目前不为其任何关键员工 维持关键人物人寿保险。此外，随着公司业务活动的持续增长，将需要更多关键的财务、行政和 合格的技术人员。虽然公司相信在吸引、留住和培训合格人才方面会取得成功，但不能保证会取得成功。如果不能成功地吸引、留住和培训合格的人才，公司的业务效率可能会受到影响，这可能会对公司未来的现金流、收益、经营业绩和财务状况产生不利影响。
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矿产资源量估算的不精确性
矿产资源数字是估计值，不能保证铀的估计量会被生产出来。此类估计是基于知识、采矿经验、钻井结果分析和行业实践的判断表达。当有新的信息可用时，在给定时间做出的有效估计可能会发生重大变化。虽然本公司相信其矿产资源估计已确立，并反映管理层的最佳估计，但就其性质而言，矿产资源估计并不准确，并在一定程度上依赖最终可能被证明为不可靠的统计推断。如果公司遇到与过去采样和钻探预测的矿化或地层不同的矿化或地层，可能需要调整资源估计。
这些并不是NexGen面临的唯一风险和不确定性。公司目前不知道或公司目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能损害其业务运营。这些风险因素可能会对公司未来的经营业绩产生重大影响，并可能导致实际事件与有关公司的前瞻性表述中所描述的情况大不相同。
普遍的通货膨胀压力
普遍的通胀压力可能会影响劳动力和其他成本，这可能会对公司的财务状况、经营业绩和推进公司业务计划所需的资本支出产生重大不利影响。不能保证为控制通货膨胀或通货紧缩周期而采取的任何政府行动是否有效，也不能保证任何政府行动是否会造成经济不确定性。政府应对通货膨胀或通货紧缩的行动也可能影响货币价值。因此，通货膨胀和任何政府应对措施可能会对公司的业务、经营业绩、现金流、财务状况和普通股价格产生重大不利影响。
可能影响业务的行业和经济因素
矿产开采业务风险很高。NexGen是一家勘探和开发公司， 面临的风险和挑战与处于类似阶段和行业的公司相似。这些风险包括但不限于：确保充足资本的挑战，采矿行业固有的勘探、开发和经营风险；政府政策和法规的变化；获得必要许可的能力；以及全球经济和铀价波动；所有这些都是不确定的。
本公司勘探和评估资产的潜在价值取决于矿产储量的存在和经济回收情况 ，并受到但不限于上述风险和挑战的影响。未来情况的变化可能需要对公司勘探和评估资产的账面价值进行重大减记。
特别是，该公司不会产生收入。因此，本公司继续依赖第三方融资以继续在本公司物业进行勘探及开发活动、维持产能及履行合约义务，包括支付应付可转换债券的利息及于到期时(或在根据可转换债券条款赎回的情况下更早偿还本金)偿还本金。因此，公司未来的业绩将最受其融资渠道的影响，无论是债务、股权还是其他方式。
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而获得此类融资则受一般经济状况、铀价格、勘探风险以及本公司最新年度信息表格中题为风险因素一节所述的其他因素的影响。
有关风险因素的更多信息，请参阅日期为2023年2月24日的公司年度信息表，该表格在SEDAR上的公司简介下提交，网址为www.sedar.com，位于Edgar.com上，网址为www.sec.gov。
DISCLOSURE CONTROLS 和 I国家 CONTROL Over F财务状况 R报告
披露控制和程序
披露控制和程序旨在提供合理的保证，确保公司需要披露的所有相关信息都经过积累并酌情传达给高级管理层，并进行记录、处理、汇总和报告，以便及时做出关于要求披露的决定，包括在其年度文件、中期文件或根据证券法规提交或提交的其他 报告中。
公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经评估了截至2022年12月31日，公司披露控制和程序以及美国证券交易委员会和加拿大证券管理人规则中定义的设计和运营的有效性。根据这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年12月31日，我们的披露控制和程序有效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和维护财务报告内部控制，并根据以下情况对公司财务报告内部控制的有效性进行评估内部控制遵循综合框架由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
根据这项评估，管理层得出结论，截至2022年12月31日，公司的财务报告内部控制是有效的 。年内，本公司对财务报告的内部控制并无重大影响或合理地可能对本公司的财务报告内部控制产生重大影响的变动。财务报告内部控制旨在根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》，为公司对外财务报告的可靠性提供合理保证。本公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，相信任何控制系统，无论构思和运作如何良好，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有限制，它们不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被预防或检测到。这些固有的限制包括这样的现实，即决策制定中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或未经授权覆盖控制，都可以规避控制。任何控制系统的设计在一定程度上也是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有情况下都能成功实现其声明的目标
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潜在的未来情况。因此，由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。
毕马威会计师事务所是一家独立注册会计师事务所，负责审计和报告本公司的综合财务报表，该公司发布了一份关于截至2022年12月31日本公司财务报告内部控制有效性的证明报告。认证报告包含在独立注册会计师事务所关于NexGen对公司年度财务报表所附财务报告的内部控制的报告中。
T艾希尼卡 DISCLOSURE
本MD&A中的所有科学技术信息均源自公司的Rook I FS技术报告 。有关Rook I项目的详细信息，包括用于评估更新的矿产资源的主要假设、参数和方法，请参阅公司在SEDAR(www.sedar.com)和Edgar(www.sec.gov)上的公司简介下提交的Rook I FS技术报告。
本MD&A中的所有科学和技术信息均已由运营和工程部门的Kevin Small先生、运营和工程部门的高级副总裁先生和NexGen勘探部门的P.Geo经理Jason Craven先生进行审核和批准。斯莫尔先生和克雷文先生都是符合NI 43-101规定的合格人员。Craven先生通过审查原始数据证书并监控所有数据收集协议，验证了本文中包含的信息或意见所包含的抽样、分析和测试数据。
本MD&A中报告的钻芯中的自然伽马辐射是使用Radiation Solutions Inc.的RS-120伽马射线闪烁仪测量的，单位为每秒计数(Cps)。读者应注意，总计数伽马读数可能与所测量的岩石样品的铀等级没有直接或统一的关系；它们只应用作放射性矿物存在的初步指示。
本MD&A中所有对矿产资源、推断矿产资源、指示矿产资源、测量矿产资源、矿产储量、已探明矿产储量和可能矿产储量的引用具有加拿大采矿、冶金和石油学会赋予这些术语的含义，即CIM理事会通过的经修订的CIM矿产资源和矿产储量定义标准。NI 43-101的要求与美国证券交易委员会适用于矿产储量和矿物披露的披露要求不同。因此，本文中包含的有关矿产储量和矿产资源的披露与发行人要求遵守美国证券交易委员会的披露要求进行的披露不可同日而语。
A批准
董事会批准了本MD&A中所包含的披露 本MD&A的副本将提供给提出请求的任何人，并可在以下位置找到包括公司当前年度信息表在内的其他信息：公司简介(www.sedar.com)、Edgar(www.sec.gov)、澳大利亚证券交易所(www.asx.com.au)或联系公司公司秘书(地址：温哥华西黑斯廷斯街1021号Suite 3150,1021 West Hastings Street，Vancouver，BC V6E 0C3或(604))428-4112.
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