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华盛顿特区，邮编：20549
表格10-K
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止2022年12月31日
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号：001-33245
雇主控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 内华达州 | | 04-3850065 |
(国家或其他司法管辖区
指公司或组织) | | (税务局雇主
识别码) |
| 10375职业圈 |
| 里诺, | 内华达州 | 89521 |
| (主要执行机构地址和邮政编码) |
(888) 682-6671
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | EIG | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☑不是☐
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。
是☐ 不是☑
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“非加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | R | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑
截至2022年6月30日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为#美元。833,617,786.
截至2023年2月21日，有27,135,006注册人已发行普通股的股份。
以引用方式并入的文件
注册人的最终委托书中有关2023年股东周年大会的部分内容被纳入本报告第III部分第11、12、13和14项作为参考。
目录
| | | | | | | | |
| | | 页面
不是的。 |
| | | |
前瞻性陈述 | 3 |
关于依赖我们合同中的声明的说明 | 3 |
|
第1部分 |
| | |
| 项目1 | 业务 | 4 |
| 第1A项 | 风险因素 | 18 |
| 项目1B | 未解决的员工意见 | 26 |
| 项目2 | 属性 | 26 |
| 第3项 | 法律诉讼 | 27 |
| 项目4 | 煤矿安全信息披露 | 27 |
| | | |
| | 第II部 | |
| | |
| 第5项 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 28 |
| 项目6 | 已保留 | 29 |
| 第7项 | 管理层对合并财务状况和经营成果的探讨与分析 | 30 |
| 第7A项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 48 |
| 项目8 | 财务报表和补充数据 | 51 |
| 项目9 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 91 |
| 第9A项 | 控制和程序 | 91 |
| 项目9B | 其他信息 | 92 |
| 项目9C | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 92 |
| | |
| 第三部分 | |
| | |
| 第10项 | 董事、高管与公司治理 | 93 |
| 项目11 | 高管薪酬 | 94 |
| 项目12 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 94 |
| 第13项 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 95 |
| 项目14 | 首席会计师费用及服务 | 95 |
| | |
| 第四部分 | |
| | |
| 项目15 | 展品和财务报表附表 | 96 |
| 项目16 | 表格10-K摘要 | 103 |
| | |
签名 | 104 |
前瞻性陈述
除非另有说明，否则所提及的“我们”、“公司”或类似术语均指雇主控股公司及其子公司。在这份Form 10-K年度报告中，公司及其管理层根据目前可用的信息讨论并发表声明，这些信息涉及他们的意图、信念、当前预期和对公司未来业绩的预测，其中包括冠状病毒(新冠肺炎)大流行的影响、业务增长、保留率、损失成本、索赔趋势以及关键业务举措、未来技术和计划投资的影响。其中某些陈述可能构成“前瞻性”陈述，这一术语在1995年的“私人证券诉讼改革法”中有定义。前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们不严格地与历史或当前事实有关，通常由以下词语来识别：“可能”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“目标”、“项目”、“打算”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“形式上”、“寻求”、““很可能”或“继续”，或其他类似的术语及其否定。公司及其管理层提醒投资者，此类前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。风险和不确定因素是公司未来业绩的内在因素。可能导致公司的实际结果与这类前瞻性陈述所表明的结果大不相同的因素包括但不限于公司不时向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交的公开文件中讨论或确定的那些因素，包括在第1A项“风险因素”中详细说明的风险。除非适用的证券法另有要求，否则公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述, 无论是作为新信息、未来事件或其他原因的结果。
关于依赖我们合同中的声明的说明
以表格10-K的形式列入本年度报告或以引用方式并入本年度报告的协议可包含适用协议各方的陈述和保证。这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益而作出的，并且：
•不应被视为对事实的明确陈述，而是在事实证明不准确时将风险分摊给一方当事人的一种方式；
•可能因与适用协议的谈判有关而向另一方作出的披露而在此类协议中受到限制；
•可以适用不同于适用证券法下的“重要性”的合同标准；以及
•仅在适用协议的日期或协议中规定的其他一个或多个日期作出。
尽管包括上述警告性声明，我们承认，我们有责任考虑是否需要额外披露关于重大合同条款的重大信息，以使本报告中的声明不具误导性。
第一部分
项目1.业务
一般信息
Employers Holdings，Inc.(EHI)是一家控股公司，于2005年在内华达州成立，其子公司是工伤保险和服务的专业提供商，专注于从事低至中等危险行业的选定小企业。我们在美国各地开展业务，但四个州除外，这四个州完全由其州基金提供服务。我们通过内华达州雇主保险公司(EICN)、雇主补偿保险公司(ECIC)、雇主优先保险公司(Epic)、雇主保险公司(EAC)和Cerity保险公司(CIC)提供保险，每一家公司都被赋予A.M.最佳公司(A.M.Best)财务实力评级“A-”(优秀)，展望为“积极”，这是上午13点最佳评级中第四高的评级。
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、对这些报告的修订以及年度股东大会的委托书可在我们的网站上免费获取，网址为：Www.employers.com在以电子方式存入或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快提交。我们的网站还提供我们的董事、高管和某些重要股东根据1934年《证券交易法》第16条提交的报告。此外，我们的公司治理准则、商业行为和道德准则、高级财务官道德准则以及董事会的审计、董事会治理和提名、高管、财务、人力资本管理和薪酬以及风险管理、技术和创新委员会的章程可在我们的网站上查阅。我们网站中的信息或可以通过我们网站访问的信息不会以引用的方式并入本Form 10-K年度报告中。这些文件的副本也可以通过向投资者关系部提出书面要求免费获得，地址是10375 Professional Circle，Reno，内华达州，电话：89521-4802。美国证券交易委员会还设有一个网站：Www.sec.gov其中包含我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的信息。
一般财产和意外伤害保险
衡量保险公司相对承保业绩的一个广泛使用的指标是综合比率。综合比率的计算方法为：(I)亏损及亏损调整开支(LAE)与赚取保费的比率(称为“亏损及亏损调整开支比率”)；(Ii)佣金开支与赚取保费的比率(称为“佣金开支比率”)；及(Iii)承保及一般及行政开支与赚取保费的比率(称为“承保开支比率”)，每个组成部分均根据美国公认会计原则(GAAP)厘定。综合比率低于100%表明保险公司正在产生承保利润。综合比率超过100%表示保险公司正在产生承保亏损。
保险公司的日历年度损失经验包括在任何给定日历年度确认的损失和LAE变动，而不考虑标的保险事件实际发生的年份。保险公司的事故年损失经验仅包括在相关保险事件实际发生的一年内确认的损失和LAE变动。
在保险和再保险业务中，当在支付损失和其他费用之前收到保费时，就会出现“浮动”，这一间隔可能会持续很多年。在此期间，保险公司有机会将资金进行投资，从而获得投资收入和产生投资收益和损失。
如果将投资收益和净投资收益考虑在内，按GAAP综合比率大于100%运营的保险公司可以盈利。从收到保费到支付损失和其他费用之间的时间长短，通常被称为“尾部”，可能会显著影响浮动的盈利能力。长尾损失，如工人补偿，会在更长的时间内支付，这为我们提供了从浮动中获得可观投资收益的机会。
承保收入或亏损是通过从净保费中减去损失和LAE、佣金费用、承保费用以及一般和行政费用来确定的。
当前宏观经济对我们业务的影响
供应链中断的影响，影响我们承保的某些雇主类别的美国劳动力市场持续短缺，通胀压力，货币和财政政策措施，对衰退的担忧，地缘政治条件，整体经济不稳定和新冠肺炎疫情，这些都导致了最近的商业活动中断。所有州，包括加利福尼亚州，截至2022年12月31日，我们产生了45%的有效保费，都经历了不利的经济影响。我们承保的某些业务类别继续受到这些挑战的不利和不成比例的影响。
有效的保费生产和结束政策
我们在2022年的增长是新业务和续订业务保费以及最终审计保费上升的结果。我们将最终审计溢价增加了2,460万美元，并确认了3,480万美元的审计溢价回升，这是因为我们的工资敞口随着美国劳动力市场的增强和工资的上涨而增加。2022年，我们的新业务保费为1.677亿美元，而2021年和2020年分别为1.452亿美元和1.333亿美元。
我们以创纪录的有效政策数量结束了这一年。这一增长的部分原因是我们继续扩大胃口的努力，这是对我们的商业模式的补充，并对我们的收入增长做出了有利的贡献。随着美国劳动力市场短缺的改善和工资通胀的持续，我们预计就业人数的增加将为我们的收入带来进一步的改善。
投资组合的投资收益和投资损益的波动
2022年全年市场利率的上升对我们固定期限投资的公允价值产生了负面影响。此外，2022年由通胀压力和地缘政治条件造成的经济和市场混乱对我们股权证券的公允价值产生了负面影响。2022年对我们投资组合的负面影响主要包括未实现的投资损失。相反，最近市场利率的上升对我们2022年的净投资收入产生了积极的影响。
我们的净投资收入在2022年大幅增长，主要是由于债券收益率上升，固定期限证券、短期投资以及现金和现金等价物的投资余额增加，以摊销成本衡量。我们投资收益的未来前景取决于利率、到期日和可供投资的现金的方向。
2022年和2021年，由于市场利率上升，我们的固定期限投资分别出现了2.525亿美元和6900万美元的税前未实现投资净亏损。相反，由于市场利率下降，我们的固定到期日投资在2020年实现了6,310万美元的税前未实现投资净收益。
我们的战略
业务战略
我们的战略是在工伤保险市场周期中追求有利可图的增长机会，并在审慎的投资组合管理的约束下实现总投资回报的最大化。我们通过专注于纪律严明的承保和索赔管理，利用旨在产生卓越医疗和赔偿结果的医疗提供商网络，与传统和专业保险机构建立和维护强大的长期关系，开发重要的替代分销渠道，并直接向客户提供工伤保险解决方案，寻求盈利的增长机会。我们相信，开发和实施新的技术和能力将从根本上改变和增强我们的员工、客户、投保人和代理商的数字体验。这些新技术和能力包括：(I)继续投资于新技术、数据分析和流程改进能力，专注于改善代理体验和提高代理效率；以及(Ii)进一步开发数字保险解决方案，包括直接面向客户的员工补偿覆盖范围，以及进一步发展与战略数字合作伙伴的合作。我们还继续执行一些持续的业务计划，包括：实现内部和面向客户的业务流程的卓越；在适当的情况下，进一步分散我们在地理市场和经济部门的风险敞口；以及利用多公司定价平台和特定地区的定价。
环境、社会和治理(ESG)战略
我们致力于为我们的股东提供价值，同时认真考虑环境、社会和治理方面的问题。
除其他外，环境问题包括应对当前的气候危机以及环境可持续性。社会关切包括多样性、包容性、人权和劳工标准等。治理方面的担忧包括董事董事会和管理层组成、员工关系、高管和员工薪酬、贿赂和腐败，以及包括数据保护和隐私在内的网络风险。
我们董事会的董事会治理和提名委员会定期审查我们的ESG计划，包括定期收到负责此类活动的管理层的最新情况。
下面重点介绍了我们关注的几个最重要的ESG问题、机会和成就，并概述了我们在每个方面的战略：
一、环境保护
投资组合-虽然我们监督我们的所有投资活动，但我们聘请了几名独立的投资经理(Investment Manager)。我们的投资经理遵循我们的书面投资准则，这些准则得到了我们董事会财务委员会的批准。我们的资产配置由管理层重新评估，并由董事会财务委员会每季度进行审查。我们还利用我们的投资经理的投资咨询服务来帮助我们制定一套量身定做的投资组合目标和目标。
我们的投资经理积极监控债券发行人偿还债务、保持竞争力和保持强大财务状况的能力。我们的投资经理在评估投资机会时也会考虑ESG标准。我们的每一位投资经理都是联合国负责任投资原则集团的签字人，该集团是一个独立的非营利性组织，鼓励投资者使用负责任和可持续的投资做法来提高回报和更好地管理风险。
在过去的几年里，我们也承认加州的气候风险碳倡议，并改变了我们的投资战略，以避免拥有可能与该倡议直接冲突的投资。这一举措旨在向公众提供有关加州保险公司因接触化石燃料投资而面临的与气候变化有关的潜在财务风险的信息。
自然灾害暴露-我们每年购买大量巨灾再保险，用于开发其对自然灾害的潜在敞口的模型考虑了气候变化的潜在影响。我们认为，目前我们对自然灾害的最大风险是美国的地震风险。
我们相信，基于最新的巨灾建模软件，以我们目前的再保险保障，我们可以承受美国每1000年发生1次以上的地震。
碳足迹-我们一直在采取行动减少我们的碳足迹。在过去的24个月里，我们采取了一项重大举措，将我们的劳动力转移到更偏远和更灵活的安排上，从而大幅减少或消除了通勤及其由此产生的碳排放。事实上，通过这些行动，我们已经减少了员工每年100多万英里的通勤里程。此外，我们在各州关闭了办公室，这些员工完全在远程工作，从而减少了我们购买的能源。根据美国能源信息管理局的数据，像我们这样的办公空间每年的全国平均能耗为15.9千瓦时/平方英尺。2021年，我们所有设施的平均功率为8.4千瓦时/平方英尺，不到全国平均水平的53%。
我们已经做出了协调一致的努力，以限制我们业务范围内的旅行。我们已经将面对面的董事会会议减少了50%，转向了一个更加虚拟的环境。
我们还在创建更可持续的商业实践，方法是建立数字系统，使我们的客户“无纸化”，并提高我们的数字交付能力，将未来的纸张浪费降至最低。
2022年，我们发布了首份气候相关金融披露特别工作组(TCFD)报告，这是全国保险专员协会采用的保险公司报告气候相关风险的标准。TCFD标准目前是气候相关披露的国际基准，有助于利益相关者了解保险市场的气候相关风险。我们的2022年TCFD报告发布在公司网站www.Employers.com的投资者部分，标题为“ESG及相关报告”。
二、社交
我们董事会的人力资本管理和薪酬委员会为我们在文化和人力资本管理方面的政策和战略提供建议和监督，包括多样性、公平性和包容性。
截至2022年12月31日，我们有676名全职员工，我们的主要执行办公室位于内华达州里诺市的10375专业圈。
人力资本-我们相信，我们的员工是我们最重要的资源之一，他们对我们的持续成功、良好声誉和声誉至关重要。我们的战略是通过促进包容性、多样性和公平薪酬的各种举措，吸引和留住负责任、有才华和有经验的个人。我们继续采取积极行动，增加公司内部的多样性和包容性。例如，我们改进了女性在领导角色中的代表性，并启动了对公司各级招聘、晋升和继任做法的审查。通过这些举措，我们寻求创建一个包容和参与的工作社区，将员工流动率降至最低，并改善招聘。
我们创造的工作环境以及我们员工对待和互动的方式会影响我们的工作满意度和我们的工作方式。我们尊重所有个人的隐私和尊严，并认识到我们的员工希望并理应拥有一个他们受到尊重和欣赏的工作场所。所有员工都必须为创造和维护这样的环境做出贡献。
我们致力于向符合条件的申请者提供平等的就业机会，不分种族、信仰、肤色、宗教、性别、民族血统或血统、年龄、婚姻状况、怀孕、性取向、性别识别、医疗条件、遗传信息、残疾、退伍军人身份和/或任何其他受法律保护的特征。这项政策扩展到就业的所有领域，包括招聘、甄选和安置、薪酬、晋升和调动、纪律措施、降级、裁员和解雇、测试和培训、工作条件、奖励和福利，以及所有其他与就业有关的行动。
我们还致力于促进整个组织的多样性、公平性和包容性。在性别方面，我们改进了领导职位中的女性代表比例，目前女性占我们所有员工的64%，经理和主管的68%，副总裁和董事的36%，执行团队的56%和董事会独立成员的33%。我们将继续采取积极行动，增加公司各级的多样性和包容性。我们最近的一些举措包括：(1)完成由我们的人力资源团队推动的一系列多样性和包容性重点小组；(2)制定和推出员工亲和力小组框架；(3)开始审查我们的招聘、晋升和继任做法，以增加组织各级的多样性和包容性；(4)赞助和支持国际妇女论坛，这是一个由全球7,500名妇女领导人组成的组织，其使命是促进妇女领导力和倡导平等，及其2022年世界领导力会议。
我们要求我们的员工遵守特定的职业行为规则，以保护所有员工和组织的利益和安全。员工和我们的董事会必须熟悉我们全面的商业行为和道德政策守则，并必须遵守旨在帮助他们以合法、专业和道德的方式开展业务的定期培训。
我们还致力于以儿童和教育、工作场所的公平和包容、卫生和科学以及灾难性事件救济为重点的慈善努力。我们赞助各种非营利性组织，并有员工在国家和地方各级的各种董事会任职。我们还在2021年成立了慈善捐赠委员会，负责指导我们在国家、地区和员工个人层面的企业捐赠计划。我们于2022年启动的员工配对计划鼓励和支持员工努力在他们的社区做出改变。
保单持有人及其雇员-我们的风险咨询服务专注于帮助投保人发展积极的安全文化，帮助确保员工拥有发言权，并积极参与他们的工作场所安全和福祉。我们的损失控制服务包括风险分析，以评估运营并为风险控制、管理和监督教育计划提供建议，以帮助加强最佳健康和安全实践，以及员工安全演示和培训。
对于受伤工人，我们利用基于结果的医疗网络，使用预测性分析来确定为受伤工人实现卓越临床结果的医疗提供者。这使我们能够优化我们的提供商网络并提高护理质量。我们还实施了一项积极主动的药房福利管理计划，重点是加速受伤工人重返工作岗位。此外，我们的受伤员工热线允许因工受伤的员工在报告索赔时咨询专业护士。事实证明，这项服务降低了总体索赔成本，从而使我们所有的投保人受益，同时确保受伤工人得到适当和及时的护理。
我们还致力于小企业以及它们在新冠肺炎疫情期间所面临的挑战。当企业不得不裁员时，我们的中期背书和保费审计流程确保向投保人收取的保费准确反映出自保单发布以来业务运营发生的任何变化。与此同时，我们向与我们合作的餐饮协会的COVID工人救济计划捐款。此外，我们与不同的餐饮协会和医疗保健公司共同举办了关于工作场所心理健康的网络研讨会，特别关注人们在疫情和重返工作岗位时所经历的压力。
三、治理
董事会和管理层的组成和行为-我们的年度委托书和Form 10-K年度报告提供了有关我们董事会和管理层组成的详细信息。如前所述，我们董事会的人力资本管理和薪酬委员会为公司在文化和人力资本管理方面的政策和战略提供建议、指导和监督，包括关于多样性、公平性和包容性的政策和战略，并监督公司适用于首席执行官(CEO)和其他高管的薪酬计划、政策、方案和做法，包括公司高管薪酬计划、员工福利计划、激励薪酬和基于股权的计划。
我们的董事会由不同年龄、性别、种族和民族背景以及广泛的专业经验的成员组成。我们董事会的所有成员都是独立的，除了我们的首席执行官凯瑟琳·安东内洛。我们的董事会章程、公司治理准则、相关人士交易政策和程序、商业行为和道德准则以及高级财务官道德准则已张贴在公司网站www.Employers.com上。
信息安全与网络安全-我们的运营依赖于个人、机密和其他信息的安全处理、存储和传输。我们的业务，包括我们为产品和服务充分定价、建立储备、向客户提供有效和安全的服务以及及时准确地报告我们的财务业绩的能力，在很大程度上取决于我们维护的数据以及第三方服务提供商持有的数据的完整性、可用性和及时性。
为了确保这些数据的隐私、机密性和完整性，我们不断加强我们的网络和其他信息安全，以便针对新出现的威胁保持安全，并提高我们检测网络攻击或未经授权访问并从中恢复的能力。
我们的董事会风险管理、技术和创新委员会审查和建议我们：(I)信息安全和数据隐私风险，包括评估、分析和缓解相关风险；以及(Ii)网络安全战略，包括：识别和评估内部和外部网络安全风险；防范网络安全风险；检测、应对和缓解网络攻击的负面影响。
预防欺诈-我们的目标是保护我们的投保人，在全国范围内打击工人赔偿欺诈。我们的特别调查组(SIU)勤奋地打击欺诈，这是一种降低成本和保护投保人的努力。我们的SIU为雇员、执法机构和投保人提供反欺诈培训，调查潜在的保险欺诈案件，并维持一条欺诈热线，为涉嫌保险欺诈提供提示。
股权资本战略
我们相信，我们拥有强大的股本状况。我们的股权资本策略专注于支持我们的业务运营，方法是保持与我们期望的独立评级机构评级相称的股权资本水平，满足监管限制和法律要求，并保持一定程度的财务灵活性，以在保险和经济周期期间谨慎管理我们的业务，同时允许我们在出现投资机会时利用投资机会，包括收购保险和与保险相关的实体。
我们还主张通过定期派发季度股息，并在可行的情况下，派发特别股息和回购普通股，将不需要的股本返还给我们的股东。在截至2022年12月31日的三年期间，我们支付了总计1.498亿美元的普通股和合格计划奖励的股息，我们回购了总计1.724亿美元的普通股。我们股东未来的权益资本回报取决于各种因素，包括我们的财务状况、控股公司的流动资金、股价、公司和监管要求，以及我们董事会认为相关的任何其他因素。
业务说明
我们是一家专门为中低风险行业的小企业提供工伤保险的专业公司。我们采用一种严谨、保守的承保方法，旨在单独选择特定类型的业务，主要是工伤保险行业定义的七个危险组中最低四个组的业务，我们相信，相对于同一危险组中的其他业务，这些业务的索赔将更少、成本更低。工人补偿是根据法定制度提供的，根据该制度，大多数雇主必须为其雇员的医疗、残疾、职业康复和/或因工受伤或疾病的死亡抚恤金费用提供保险。我们在全美提供工人补偿保险，集中在加利福尼亚州，我们有效保费的45%来自加州。
1999年，内华达州工业保险系统(基金)通过与第三方再保险公司的损失组合转移交易，签订了具有追溯力的100%配额份额再保险协议(LPT协议)。LPT协议自1999年6月30日起生效，并将继续有效，直至承保保单下的所有索偿结束、LPT协议经双方同意而减值或终止，或再保险人的总法律责任上限已用尽为止，两者以较早发生者为准。LPT协议没有规定任何额外的终止条款。2000年1月1日，我们承担了基金的所有资产、负债和业务，包括基金与《长期合作伙伴关系协定》相关的权利和义务。
我们将LPT协议视为具有追溯力的再保险。于订立LPT协议时，初始递延再保险收益(递延收益)记为综合资产负债表上的负债。根据LPT协议，我们有权获得或有利润佣金。或有利润佣金是根据迄今实际支付的结果和根据LPT协议预计支付的损失来估计的。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的总资产分别为37亿美元和38亿美元。下表重点介绍了我们在过去三年中的主要经营成果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 净保费已成交 | | $ | 707.2 | | | $ | 583.1 | | | $ | 574.9 | |
| 总收入 | | 713.5 | | | 703.1 | | | 711.4 | |
| 净收入 | | 48.4 | | | 119.3 | | | 119.8 | |
我们的保险子公司的注册地如下：
| | | | | |
| 住所国 |
| 内华达州雇主保险公司(EICN) | 内华达州 |
| 雇主补偿保险公司(信保局) | 加利福尼亚 |
| 雇主首选保险公司(Epic) | 佛罗里达州 |
| 雇主保险公司(EAC) | 佛罗里达州 |
| 高诚保险公司(CIC) | 纽约 |
产品和服务
工伤补偿为雇主必须向在受雇期间受伤或患病的雇员提供法定规定的福利提供保险。福利水平因州、受伤或疾病的性质和严重程度以及受伤工人的工资而异。每个州都有一个法定、监管和裁决系统，该系统设置要支付的工资替代金额，确定需要提供的医疗护理级别，确定永久损伤的程度，并指定选择医疗保健提供者的选项。这些州法律一般要求为受伤雇员提供两类福利：(A)医疗福利，包括与诊断和治疗受伤、疾病或两者有关的费用，以及任何必要的康复；(B)赔偿金，包括临时工资替代、永久伤残抚恤金和对尚存家庭成员的死亡抚恤金。
纪律严明的承销
我们的战略是专注于有纪律的承保，并在呈现时继续追求跨市场周期的有利可图的增长机会。我们仔细监测市场趋势，评估我们预计将符合我们的定价和风险标准的商机。我们根据与每个潜在被保险人相关的特定风险为我们的保单定价，而不是仅仅根据潜在被保险人所属的行业类别来定价。我们纪律严明的承保方法、工人薪酬专业化、承保小企业的专业知识以及数据驱动的战略是我们文化的关键元素，我们相信这使我们能够提供具有竞争力的价格，同时分散我们的风险。
我们通过自动化系统和经验丰富的承销商执行我们的承保流程，这些承销商对我们所在的当地市场具有特定的了解。我们已经为特定的业务类别开发了自动承保模板，当满足某些承保标准时，可以更快地生成报价。我们的承保准则考虑了许多因素，如业务类型、业务性质和风险敞口，旨在将我们认为不具吸引力的某些业务类别的承保降至最低或防止承保。
损失控制服务
我们的风险咨询和损失控制小组管理我们的计划，旨在帮助我们的小企业合作伙伴提高工作场所安全，并为其受伤员工提供及时和适当的护理。我们就事故的根本原因提供专家建议，并协助制定政策和计划，以帮助保护工人并驾驭经常令人困惑的工人赔偿程序。
保费审计
我们每年在保单到期或终止时对几乎所有的投保人进行保费审计。保费审计使我们能够遵守适用的州和报告局的要求，并验证投保人是否准确地报告了他们的工资和员工职务分类。我们还选择性地对某些业务类别的保单进行审计审查和/或更新续订工资单，或者如果提出不寻常的索赔或对预计的年度工资单提出担忧，这可能会导致最终审计时的重大差异。这些差异可能很大，可能会导致我们的书面保费和赚取的保费，以及我们的净亏损和LAE，在它们成为已知的时期进行调整。
理赔和医疗案例管理
我们理赔部门的作用是根据适用的法律法规，积极有效地调查、评估和支付理赔，并帮助受伤工人重返工作岗位。我们在我们的索赔单位实施了严格的索赔指导方针和控制程序，并在我们服务的市场中开展索赔业务。我们还为那些我们确定将从此类参与中受益的索赔提供医疗病例管理服务。
我们利用基于结果的医疗网络，其中包含预测性分析，以确定为我们的受伤员工实现卓越临床结果的医疗提供者，从而使我们能够优化我们的提供者网络，提高护理质量。我们还实施了一项积极主动的药房福利管理计划，与我们基于结果的医疗网络一起，专注于降低索赔成本和加速受伤工人重返工作岗位。我们有受伤员工热线，允许因工受伤的员工在报告索赔时通过电话接受专业护士咨询。事实证明，这项服务可以降低总体索赔费用，并旨在确保受伤工人得到适当和及时的医疗护理。
除了我们的医疗网络，我们还与当地供应商密切合作，包括律师、医疗专业人员、药房福利经理和调查人员，以将当地专业知识应用于我们报告的索赔。我们特别注重降低成本，并与上述服务提供商建立了折扣安排。我们使用首选提供商组织、账单审查服务和使用管理来密切监控医疗成本。我们积极调查和追查各类欺诈行为。我们已经实施了医疗提供商欺诈工具，使我们能够识别可疑的医疗账单和我们索赔中的活动。我们还积极寻求所有代位权追回，以降低索赔成本。代位权基于州和联邦法律，以及我们出具的保险单。我们的欺诈和代位权工作是通过专门的单位处理的。
我们已经在全国范围内实施了索赔分类预测模型，为我们提供了对那些可能发展为巨额损失的索赔的早期识别。利用这些信息，我们确保在过程的早期就使用正确的资源和战略来处理这些索赔。
我们的理赔部门还为由EICN承担并受损害日期在1995年7月1日之前的LPT协议约束的基金发生的索赔提供索赔管理服务。关于LPT协议的其他信息在“-再保险-LPT协议”一节中阐述。我们从第三方再保险公司获得相当于这些索赔损失赔付7%的管理费。
可报告的细分市场
我们有两个可报告的细分市场：雇主和Cerity。这些细分市场中的每一个都代表着一个独立和独特的分销渠道，我们通过这个渠道开展保险业务。此演示文稿使读者以及我们的首席运营决策者能够客观地分析通过这些渠道发起的业务。
每个可报告部门以及我们的公司和其他活动的性质和组成如下：
雇主部分代表我们的雇主品牌通过我们的代理商提供的传统业务，包括来自我们的战略合作伙伴关系和联盟的业务。
《圣灵》 细分市场代表我们Cerity品牌下提供的业务，其中包括我们直接面向客户的业务。
公司及其他活动包括不被视为承保性质的控股公司开支、LPT协议的财务影响，以及由Cerity Insurance Company承担和放弃的遗留业务。这些费用不被视为可报告分部的一部分，也不会以其他方式分配给应报告分部。
资讯科技
核心操作系统
我们相信，我们拥有经济高效且可扩展的信息技术基础设施，与我们的地理覆盖范围和业务模式相辅相成。我们继续投资于自动化业务流程的技术以及先进的数据和分析能力，使我们能够长期降低运营成本，并为未来的需求奠定基础。我们的技术为我们的保险代理人和经纪人以及我们的投保人节省了大量时间，并保持了我们在目标市场的竞争力。
开发和实施新技术和新能力
我们相信，我们正在进行的开发和实施新技术和能力的计划将从根本上改变和增强我们的员工、客户、投保人和代理商的数字体验。这些新技术和能力包括：(I)继续投资于新技术、数据分析和流程改进能力，重点是改善代理体验和提高代理效率；以及(Ii)进一步发展数字保险
解决方案，包括直接面向客户的员工薪酬覆盖范围，以及进一步发展与战略数字合作伙伴的合作。我们相信，这些技术和智力能力将支持我们未来的增长计划，为那些寻求在线体验的客户提供直接获得工伤保险的途径，为我们提供更高的定价精度和灵活性，并促进长期价值创造。作为我们持续的技术和流程改进计划的一部分，我们在2021年实施了新的全面索赔系统，我们相信这将使我们能够继续增强和简化我们的索赔处理流程。
业务连续性/灾难恢复
我们维持关键业务职能的业务连续性和灾难恢复计划，包括恢复信息技术基础设施和应用程序。我们利用业务影响分析来预测业务中断的潜在后果，从而推动我们业务连续性计划的制定。此外，我们利用多区域数据中心作为彼此的生产设施和灾难恢复站点。
网络安全和隐私
我们的运营依赖于个人、机密和其他信息的安全处理、存储和传输。我们的业务，包括我们为产品和服务充分定价、建立储备、向客户提供有效和安全的服务以及及时准确地报告我们的财务业绩的能力，在很大程度上取决于我们维护的数据以及第三方服务提供商持有的数据的完整性、可用性和及时性。
为了确保这些数据的隐私、机密性和完整性，我们不断加强我们的网络和其他信息安全，以便针对新出现的威胁保持安全，并提高我们检测网络攻击或未经授权访问并从中恢复的能力。
工伤赔偿费
一般来说，工伤保险行业将风险分为七个危险类别，并基于每次索赔的预期极端损失，第一组或最低组的企业每次索赔的预期极端损失最低。
我们的目标是从事低到中等危险行业的精选小企业。我们的历史损失经验对于较低的行业定义的危险组比较高的危险组更有利。此外，我们认为，维护和管理与这些较低风险组相关的风险通常成本较低。我们的承销商利用他们在当地市场的专业知识和训练有素的承保业务，在我们承保的业务类别中选择特定的业务类型和风险，使我们能够产生高于行业平均水平的损失率。
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我们的有效保费总额分别为6.225亿美元、5.714亿美元和5.779亿美元。有效保费是指在该日生效的所有保单的估计年度保费。更具体地说，有效保费包括保单背书，但不包括最终审计保费。经估计最终审计溢价调整后，截至2022年、2021年和2020年12月31日，我们的有效溢价总额分别为6.65亿美元、6.129亿美元和5.752亿美元。我们关注有效保费，因为它代表未来可供续订的保费。
下表显示了截至12月31日，我们的有效保费、我们的有效保费(包括估计的最终审计保费)以及每个最大州和所有其他州的有效保单数量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 状态 | | 有效保费 | | 政策
有效 | | 有效保费 | | 政策
有效 | | 有效保费 | | 政策
有效 |
| | (百万美元) |
| 加利福尼亚 | | $ | 279.7 | | | 42,876 | | | $ | 258.4 | | | 40,704 | | | $ | 262.0 | | | 39,610 | |
| 佛罗里达州 | | 49.4 | | | 9,417 | | | 41.1 | | | 7,989 | | | 37.9 | | | 6,898 | |
| 纽约 | | 27.3 | | | 7,497 | | | 24.5 | | | 7,307 | | | 26.7 | | | 6,657 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他(43个州和哥伦比亚特区) | | 266.1 | | | 61,566 | | | 247.4 | | | 55,350 | | | 251.3 | | | 50,341 | |
| 有效总人数 | | $ | 622.5 | | | 121,356 | | | $ | 571.4 | | | 111,350 | | | $ | 577.9 | | | 103,506 | |
| 估计审计溢价 | | 42.5 | | | — | | | 41.6 | | | — | | | (2.7) | | | — | |
有效总金额，包括
估计审计溢价 | | $ | 665.0 | | | 121,356 | | | $ | 612.9 | | | 111,350 | | | $ | 575.2 | | | 103,506 | |
从2020年到2022年，我们的有效保费总额增长了7.7%，有效保单增长了17.2%。
下表列出了我们的有效保费，不包括估计的最终审计保费，按危险类别划分，并占截至12月31日的有效保费总额的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
危险
集团化 | | 2022 | | 百分比
总数为2022年 | | 2021 | | 百分比
总数为2021年 | | 2020 | | 百分比
占2020年总数的 |
| | (单位：百万，百分比除外) |
| A | | $ | 126.4 | | | 20.3 | % | | $ | 125.6 | | | 22.0 | % | | $ | 138.1 | | | 23.9 | % |
| B | | 174.6 | | | 28.0 | | | 162.8 | | | 28.5 | | | 161.6 | | | 28.0 | |
| C | | 181.3 | | | 29.2 | | | 173.0 | | | 30.3 | | | 170.4 | | | 29.5 | |
| D | | 101.3 | | | 16.3 | | | 92.1 | | | 16.1 | | | 92.1 | | | 15.9 | |
| E | | 28.6 | | | 4.6 | | | 15.1 | | | 2.6 | | | 12.8 | | | 2.2 | |
| F | | 9.5 | | | 1.5 | | | 2.3 | | | 0.4 | | | 2.3 | | | 0.4 | |
| G | | 0.8 | | | 0.1 | | | 0.5 | | | 0.1 | | | 0.6 | | | 0.1 | |
| 有效总人数 | | $ | 622.5 | | | 100.0 | % | | $ | 571.4 | | | 100.0 | % | | $ | 577.9 | | | 100.0 | % |
截至2022年12月31日，我们前十大雇主分类的有效保费(不包括估计的最终审计保费)，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日的有效保费总额的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 雇主分类 | | 有效保费 | | 百分比
占总数的 | | 百分比
占总数的 | | 百分比
占总数的 |
| | (单位：百万，百分比除外) |
| 餐厅和其他就餐场所 | | $ | 120.9 | | | 19.4 | % | | 21.1 | % | | 23.4 | % |
| 旅行者住宿 | | 41.0 | | | 6.6 | | | 7.3 | | | 7.4 | |
| 汽车经销商 | | 24.9 | | | 4.0 | | | 4.5 | | | 5.0 | |
| 汽车维修保养 | | 24.4 | | | 3.9 | | | 4.2 | | | 4.5 | |
| 建筑物和住宅的服务 | | 23.2 | | | 3.7 | | | 3.1 | | | 2.5 | |
| 内科医生办公室 | | 20.9 | | | 3.4 | | | 3.7 | | | 3.7 | |
| 房地产管理 | | 20.6 | | | 3.3 | | | 3.3 | | | 3.6 | |
| 学校 | | 18.7 | | | 3.0 | | | 3.0 | | | 2.9 | |
| 其他商店零售商 | | 16.3 | | | 2.6 | | | 2.6 | | | 2.8 | |
| 批发店 | | 15.2 | | | 2.4 | | | 2.6 | | | 2.6 | |
| 总计 | | $ | 326.1 | | | 52.3 | % | | 55.4 | % | | 58.4 | % |
我们在全美提供工人补偿保险，除了四个州，这四个州完全由他们的州基金提供服务。我们的业务集中在加利福尼亚州，这使得我们的业务结果更多地依赖于该州独有的、可能与全国趋势不同的趋势。州和联邦立法和法规、法院裁决、地方竞争、经济和就业趋势以及工人补偿医疗成本趋势都会对我们的财务业绩产生重大影响。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的投保人的年平均有效保费分别为5130美元和5131美元。根据估计的最终审计保费进行调整后，截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的投保人的年平均有效保费分别为5480美元和5504美元。我们不依赖任何一位投保人，任何一位投保人的损失都不会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的保费通常取决于适用的保险费率、被保险人的工资总额，如果适用，还取决于反映被保险人历史损失经验的因素(经验修正系数)。根据雇员职责的性质和雇主的业务，保险费率因州而异。保险费的计算方法是，在对被保险人的工资进行适当分类后，对每一类工资适用适用的保险费率。总保费是在应用经验修正系数和进一步调整(称为时间表评级调整)以及在某些情况下可能进行的其他调整以增加或减少保单保费后确定的。时间表评级调整是根据被保险人的个人风险特征进行的，并受我们提交的保险费率文件中确定的最高金额的限制。
我们的保险费率基于对我们开展业务的每个州的精算分析，但在受管理的定价州除外，在这些州，保险费率由州保险监管机构设定并定期调整。
保险业竞争激烈，以价格和服务质量为基础的全国工赔行业竞争明显。我们与其他专业工伤赔偿机构、国家机构、多线保险公司、专业雇主组织、自我保险基金和国家保险池竞争。
亏损和LAE准备金与亏损发展
根据我们的保险子公司承保的保单条款，我们对损失和LAE负有直接责任。从发生保险损失、向我们报告损失到我们支付损失之间可能会有相当长的一段时间。损失准备金反映在我们的综合资产负债表中，项目标题为“未付损失和损失调整费用”。估计储量是一个复杂的过程，涉及管理层相当程度的判断，而且本质上是不确定的。损失准备金估计对我们的业务来说是一个重大风险，我们试图通过频繁和例行地审查损失成本趋势来缓解这种风险。
有关我们的准备金、判断、主要假设和我们用来估计准备金的精算方法的详细说明，请参阅“第7项--管理层对综合财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计--损失准备金和LAE”和“我们的综合财务报表附注”中的注9。
再保险
再保险是保险公司之间的一种交易，在这种交易中，原始保险人或分立公司将一部分保费汇给再保险人或承担公司，作为再保险人承担部分风险的付款。超额损失再保险可以分层次承保，其中一个或多个再保险人接受超过指定金额或保留额但不超过指定金额的承保范围。割让公司保留超过再保险计划承保范围的任何责任。让渡公司还承担着再保险人不愿或无力支付的风险。与一般行业惯例一致，我们购买超额损失再保险，以保护我们免受大型个人、不定期发生的损失以及自然灾害和恐怖主义(不包括核、生物、化学和辐射事件)造成的总计灾难性损失的影响。这种再保险减少了我们净收入和保险子公司资本的此类损失。
超额损失再保险
我们目前的再保险计划适用于上午12：01之间发生的所有承保损失。2022年7月1日和凌晨12：012023年7月1日，由一个条约组成，涵盖四个层次的超额损失和灾难性损失事件。我们的再保险承保范围是1.9亿美元，超出我们每次事件1000万美元的保留额，但受某些例外情况的限制。截至2022年7月1日和2021年7月1日，我们的年度再保险计划的承保范围比我们每次发生的1000万美元的保留额多出1.9亿美元。我们对我们遭受的任何超过2亿美元的损失承担全部责任，但《2019年恐怖主义风险保险计划重新授权法》(2019年TRIPRA)涵盖的损失除外。见“-恐怖主义风险保险计划”。在适用的再保险协议到期或取消之前发生的承保损失仍然是认购再保险人的义务，但须受协议中其他条件的限制。认购的再保险人只有在我们违反协议义务的情况下才可以终止协议。如果认购的再保险人不能或拒绝支付，我们将对损失负责。
该协议包括某些免责条款，我们的认购再保险公司对此不承担损失责任。这些排除包括但不限于以下情况引起的损失：我们根据集合安排承担的再保险；财务保证和破产；某些核风险；作为任何池、辛迪加或协会的成员、订阅者或再保险人的责任，但未分配风险计划；因参与或加入任何破产基金而产生的责任；除恐怖主义行为或内乱以外的战争造成的损失或损害；涵盖在明尼苏达州受雇的人员的工人赔偿业务；以及涉及生物、化学、核或放射性污染或污染的任何恐怖主义行为造成的任何损失或损害。我们的承保准则一般要求保险风险属于再保险计划提供的承保范围。如果我们要承保再保险计划以外的风险，将需要行政审查和批准。
该协议规定，我们或任何认购再保险人可在协议终止或期满的生效日期后10年内要求对任何一项或多项未决索偿作出减值，并为双方提供一个机制以实现减值。我们可能要求对任何认购的再保险公司的再保险计划中处于决算中的任何损失的百分比份额进行特别折算。
我们相信，我们的再保险计划满足了我们目前的需求，我们的资本充足。
LPT协议
1999年，基金通过与第三方再保险人的损失组合转移交易，签订了具有追溯力的100%配额份额再保险协议。LPT协议自1999年6月30日起生效，并将继续有效，直至承保保单下的所有索偿结束、协议经双方同意而减值或终止，或再保险人的总法律责任上限已用尽为止，两者以较早发生者为准。LPT协议没有规定任何额外的终止条款。2000年1月1日，EICN承担了基金的所有资产、负债和业务，包括基金与《长期合作伙伴协定》有关的权利和义务。
根据LPT协定，基金最初放弃了已发生但未付损失的15亿美元负债以及与1995年7月1日之前发生的索赔有关的法律责任，以现金7.75亿美元作为代价。LPT协议将基金截至1999年6月30日的所有尚未清偿的损失几乎全部让给再保险公司，这些损失的原定受伤日期在1995年7月1日之前。该协议规定赔偿最高达20亿美元的损失，但不包括埋葬和交通费方面的损失。截至2022年和2021年12月31日，受LPT协议约束的剩余负债估计分别约为3.086亿美元和3.287亿美元(见综合财务报表附注10)。截至2022年12月31日和2021年12月31日，与LPT协议有关的损失和LAE支付总额分别约为8.589亿美元和8.388亿美元。
再保险人同意按照1999年6月存在的抚恤金水平承担索赔责任。LPT协议要求每个再保险人将支持其支付索赔的资产放在一个信托中，该信托要求抵押品以特定的水平持有。这一水平不得低于未计提的损失准备金和相当于估计已支付损失的7%的损失费用津贴，按6%的比率贴现。如果以信托形式持有的资产低于这一门槛，我们可能会要求再保险人提供额外的资产，以维持所需的最低抵押品水平。
目前成为LPT协议一方的再保险公司是Chubb百慕大保险有限公司、XL Re Limited和National Indemity Company。该合约规定，在协议有效期内，所有再保险公司须维持不少于“A-”(优秀)的A.M.最佳财务实力评级。目前，作为LPT协议一方的每一家再保险公司都有符合这一要求的评级。
我们将LPT协议视为具有追溯力的再保险。于订立LPT协议时，初始递延再保险收益于综合资产负债表中记为负债，记为递延收益。根据LPT协议，我们还有权获得或有利润佣金。或有利润佣金是根据截至2024年6月30日的LPT协议下的实际支付结果和预期支付亏损的预测来估计的。截至2022年12月31日，我们对最终预期或有利润佣金的估计为6930万美元，其中5540万美元已结清。
再保险的可追索性
再保险使承担再保险的再保险人在再保险的范围内对分割者公司负有责任；但是，如果再保险人不能或拒绝支付再保险项下的义务，则再保险人不解除分割者对其投保人的主要责任。我们监控我们再保险人的财务实力，并不认为我们目前面临任何重大信用风险，因为我们几乎所有的再保险都可以从资本充足的大型再保险公司获得，其最好的财务实力评级为“A-”(优秀)或更好。截至2022年12月31日，我们的再保险可收回部分以现金或信用证形式持有170万美元作为抵押品。
我们每季度审查我们的再保险可收回金额的老化情况，自2000年成立以来，我们再保险公司没有重大金额被注销为无法收回。截至2022年12月31日，对于逾期90天以上的已支付损失，我们没有再保险可追回的款项。
恐怖主义风险保险计划
2002年《恐怖主义风险保险法》(2002年法)最初于2002年11月颁布，2005年、2007年、2015年修订并延长，最近一次是在2019年。现在被称为2019年恐怖主义风险保险计划重新授权法案(2019年TRIPRA)，该计划旨在允许保险业和联邦政府根据特定公式分担已宣布的恐怖事件的损失，有效期至2027年12月31日。
各州的工人赔偿法一般不允许将恐怖主义或核、生物、化学或辐射袭击造成的损失排除在外。此外，我们无法限制任何一场灾难或任何索赔人造成的损失。我们的再保险政策不包括核、生物、化学或辐射攻击造成的损失。根据2019年的TRIPRA，可以为保险业提供联邦保护，以应对某些外国和国内恐怖主义行为，包括核、生物、化学或辐射攻击。
未来任何恐怖行为的影响都是不可预测的，未来任何恐怖行为造成的损失对我们的保险子公司的最终影响(如果有的话)将取决于其性质、范围、地点和时间。我们监测投保人的地理集中度，以帮助减少恐怖主义行为造成的损失风险。
投资
我们的投资组合的结构是为了支持我们的需求：(I)优化我们的风险调整后总回报；(Ii)提供充足的流动性；(Iii)促进财务实力和稳定；以及(Iv)确保监管和法律合规。
截至2022年12月31日，我们投资组合的总账面价值超过25亿美元。这些投资提供了稳定的收入来源，可能会随着利率和我们目前的投资策略的变化而波动。
虽然我们监督我们的所有投资活动，但我们聘请独立的投资经理。我们的投资经理遵循我们的书面投资指导方针，这些准则由董事会财务委员会批准。我们的资产配置由管理层重新评估，并由董事会财务委员会每季度进行审查。我们还利用我们的投资经理的投资咨询服务来帮助我们制定一套量身定做的投资组合目标和目标。
我们的投资经理积极监控债券发行人偿还债务、保持竞争力和保持强大财务状况的能力。我们的投资经理在评估投资机会时也会考虑ESG标准。我们的每一位投资经理都是联合国负责任投资原则集团的签字人，该集团是一个独立的非营利性组织，鼓励投资者使用负责任和可持续的投资做法来提高回报和更好地管理风险。
在过去的几年里，我们也承认加州的碳倡议，并改变了我们的投资战略，以避免拥有可能与该倡议直接冲突的投资。这一举措旨在向公众提供有关加州保险公司因接触化石燃料投资而面临的与气候变化有关的潜在财务风险的信息。
有关我们投资组合的更多信息，包括我们管理投资风险的方法，在“第7项--管理层对综合财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--投资”和“第7A项--关于市场风险的定量和定性披露”中阐述。
市场营销与分销
我们通过以下方式营销和销售我们的工伤保险产品：(I)地方、地区、专业和国家保险代理和经纪人；(Ii)国家、地区和地方贸易团体和协会；以及(Iii)直接与客户互动。
传统保险代理人和经纪人
我们与积极营销我们产品和服务的经过审查和指定的传统保险机构建立并保持着牢固的长期关系。我们提供轻松的业务，提供响应的服务，并支付有竞争力的佣金。我们的销售代表和承销商与这些机构密切合作，以营销和承保我们的业务。这有助于加深对业务、我们承保的风险以及潜在客户需求的了解。我们不会将承销权委托给代理商或经纪人。
截至2022年12月31日，我们大约有2523家传统保险机构营销和销售我们的保险产品。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，这些保险公司的有效保费分别占我们有效保费的69.3%、71.8%和72.8%，我们最大的传统保险公司在2022年、2022年和2020年的每一年产生的有效保费都不到我们有效保费的5%。
专业代理商和分销合作伙伴
我们已经开发并继续为我们的产品和服务增加其他重要的和新兴的分销渠道，作为我们强大的传统保险代理渠道的替代。这些额外的渠道包括利用与工资单公司、医疗保健、财产和意外伤害保险公司以及数字代理商和市场等实体的伙伴关系和联盟的分销合作伙伴。我们的工伤保险产品是与我们的合作伙伴和联盟联合提供和营销的。.
精选的保险机构在专业行业拥有深厚的专业知识，他们营销和销售我们的保险产品，这些产品通常超出了我们的传统胃口，如老年护理和包裹递送。
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，专业代理和分销合作伙伴分别产生了30.7%、28.2%和27.2%的有效保费。我们与这些数字和薪资专业实体的强大存在和关系使我们能够接近新客户，否则我们无法通过我们传统的保险代理分销渠道接触到这些客户。我们相信，通过这些关系捆绑的产品和服务有助于比我们传统代理商产生的业务更高的保留率，我们将继续在这些领域积极寻求新的合作伙伴和联盟。
我们业务的很大一部分是由我们的专业代理ADP产生的。ADP是美国最大的薪资服务提供商。作为其服务的一部分，ADP通过其保险机构和现场销售人员销售我们的工伤补偿保险产品以及工资和会计服务。截至2022年、2021年和2020年12月31日，ADP分别产生了15.0%、13.1%和12.9%的有效保费。这项业务的大部分是通过ADP的小业务部门进行的，该部门专门处理1至50名员工的账户。我们与ADP的关系并非排他性的；然而，我们相信我们是ADP在我们选定的市场和业务类别中的关键合作伙伴。
我们的数字分销渠道利用专有的应用程序编程接口(API)来提交、报价和绑定工伤保险申请。我们的数字渠道由数字市场平台以及
指定的数字零售和批发代理模式。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，数字代理商分别产生了4.5%、3.5%和2.6%的有效保费。我们继续积极寻求新的数字分销合作伙伴关系，并期待我们现有的合作伙伴关系在这个渠道继续增长。
直接面向客户
为了应对小微企业不断变化的购买行为，我们推出了Cerity，提供数字保险解决方案，包括直接面向客户的工人补偿覆盖范围。Cerity专注于那些我们认为客户更喜欢在线体验的业务类别中的较小风险，并提供数字和移动友好型体验，使小型企业能够轻松获得和维护其保单。
竞争和市场状况
保险业竞争激烈，以价格和服务质量为基础的全国工赔行业竞争明显。我们与其他专业工伤赔偿机构、国家机构、多线保险公司、专业雇主组织、自我保险基金和国家保险池竞争。我们的许多竞争对手的规模要大得多，知名度更高，和/或拥有更多的财务资源。
监管
《国家保险条例》
保险公司在其注册地所在的州以及在较小程度上开展业务的其他州受保险监管机构的监管和监督。这些州机构拥有广泛的监管、监督和行政权力，其中包括授予和吊销交易业务许可证的权力，许可机构，设定要达到和保持的偿付能力标准，确定投资和股息的性质和限制，批准一些州的政策表格和利率，定期检查财务报表，确定所需财务报表的形式和内容，设置我们在一些州可能收取的费率，以及定期检查市场行为。
根据法定会计原则(SAP)编制的详细年度和季度财务报表以及其他报告必须提交给我们获得业务许可的每个州的保险监管机构。加州保险部(加利福尼亚DOI)、佛罗里达州保险监管办公室(佛罗里达州OIR)、内华达州保险部(内华达州DOI)和纽约州金融服务部(纽约州DFS)定期审查各自注册保险公司的法定财务报表。2020年，加利福尼亚州DOI、内华达州DOI、佛罗里达州OIR和纽约DFS分别成功完成了ECIC、EICN、Epic和EAC以及中投的财务考试。
许多州都有法律法规限制保险公司退出特定市场的能力。例如，各州可能会限制保险公司取消或不续签保单的能力。此外，某些州禁止保险公司从该州撤回一项或多项业务，除非是根据州保险监管机构批准的计划。国家保险监管机构可能不批准一项可能导致市场混乱的计划。我们受到这类法律法规的约束，这些法律法规可能会限制我们退出无利可图的市场的能力。
控股公司条例。几乎所有的州都制定了监管保险控股公司制度的立法。控股公司制度中的每一家保险公司都必须向其注册国的保险监管机构登记，并提供有关控股公司制度内可能对该制度内保险人的经营、管理或财务状况产生重大影响的公司的经营情况的信息。控股公司制度内影响承保人的所有交易必须有公平合理的条款，所提供服务的收费或收费必须合理，承保人在任何交易后的法定盈余总额，就其未偿债务而言必须是合理的，并足以应付其需要，并须受法律和规例所确立的其他标准和规定所规限。在完成涉及我们保险子公司的某些关联交易和其他交易之前，必须事先通知州保险监管机构，此类交易可能会被州保险监管机构否决。
根据适用的保险控股公司法律，信保须向加利福尼亚州DOI登记，Epic和EAC须向佛罗里达州OIR登记，华侨银行须向内华达州DOI登记，中投公司须向纽约州DFS登记。此外，Epic、东非和中投公司的商业注册地位于加利福尼亚州，必须在加州环保局注册。根据这些法律，各州保险监管机构除了进行财务审查外，还可以要求披露重大交易，并要求事先通知或批准某些交易。
控制权的变更。我们的保险子公司注册在加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州和纽约州。这些州的保险法一般要求，任何寻求获得国内保险公司控制权的人都必须事先获得该州保险专员的批准。在加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州和纽约州，“控制”被认为是
通过直接或间接拥有一家国内保险公司或任何控制一家国内保险公司的实体的10%或10%以上的有表决权证券而存在。此外，我们所在的许多州的保险法要求，如果在这些州获得许可的非国内保险公司的控制权发生变化，必须事先通知该州的保险专员。
法定会计和偿付能力条例。州保险监管机构密切监控基于SAP的财务报表中反映的保险公司的财务状况，并可对根据SAP指导方针出现财务减值的保险公司实施重大财务和经营限制。国家保险监管机构一般可以对财务受损的保险公司的活动施加限制或条件，包括：转移或处置资产；从银行账户提取资金；支付股息或其他分配；扩大信贷或垫付贷款；以及资金投资，包括业务收购或合并。
财务、股息和投资限制。州法律要求保险公司保持最低盈余水平，并根据公司盈余金额对公司可以承保的保费金额进行限制。这些限制可能会限制我们保险业务的增长速度。
州法律还要求保险公司建立用于支付投保人债务的准备金，并对保险公司可以投资的资产类型施加限制。这些限制可能要求我们比不受国家限制的情况下更保守地投资于资产，并可能阻止我们在没有这些限制的情况下获得尽可能高的资产回报。
EHI支付普通股股息、回购普通股以及支付其他费用的能力在很大程度上将取决于我们的保险子公司(友邦保险、信诚保险、Epic、东非保险和国投保险)向其直接控股公司雇主集团和Cerity Group，Inc.支付股息的能力，进而取决于EGI和CGI向EHI支付股息的能力。有关财务、股息和投资限制的其他信息载于综合财务报表附注15中。
保险评估。我们的保险子公司获得业务许可的所有州都要求在州内开展业务的财产和意外伤害保险公司支付各种保险评估。根据各州法律法规，当直接保费入账、损失入账或发生其他事件时，我们应为估计保险评估承担责任，并在赚取相关保费时递延这些成本并将其确认为费用。其中一些州存在各种机制，供被评估的保险公司收回某些评估。有关保险评估的其他资料载于综合财务报表附注12。
合用安排。作为在一些州开展业务的条件，保险公司被要求参与强制性的工人补偿共享市场机制，或称汇集安排，该机制为原本无法获得保险的私营企业提供工人补偿保险。
全国保险监理员协会(NAIC)。NAIC是由州保险监管机构组成的一个组织，目的是讨论有关美国保险公司和美国保险公司的监管、报告和会计的问题并制定政策。尽管NAIC没有立法权力，保险公司在任何时候都受到各自所在州和其他开展业务的州的法律的约束，但NAIC在决定制定保险法的形式方面具有影响力。保险示范法律、法规和指导方针(示范法律)已由NAIC颁布，作为衡量国家监管制度和法规的最低标准。通过规定与《示范法》所述法规基本相似的州法律是NAIC对州保险监管机构进行认证的一项要求。
根据示范法，保险公司必须根据其投资和运营维持最低资本水平。这些基于风险的资本(RBC)要求提供了一个标准，监管机构可以根据该标准来评估保险公司的资本和盈余相对于其业务的充分性。保险公司必须保持资本和盈余至少为NAIC的RBC模型计算的RBC的200%，即RBC的“授权控制水平”。截至2022年12月31日，我们的每一家保险子公司的调整后资本总额都超过了最低RBC要求。
NAIC的保险监管信息系统(IRIS)的关键财务比率是为了帮助州监管机构监督保险公司的财务状况。NAIC的财务审查员和州保险监管机构审查这些比率，目的是发现财务困境和防止资不抵债，并选择在监管机构的资源分配中值得优先考虑的公司。IRIS确定了13个关键的财务比率，并为每个比率指定了“通常范围”。偏离四个或更多比率的通常范围可能会导致个别州保险监管机构就保险公司业务的某些方面进行调查。我们的保险子公司目前没有受到任何州监管机构关于IRIS比率的任何行动。
第1A项。风险因素
投资我们的普通股涉及风险。 在评估本公司时，您应仔细考虑以下描述的风险，以及本报告中包含或引用的所有信息。本公司面临的风险包括但不限于下述风险。我们目前没有意识到或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能损害我们的业务运营。发生一个或多个此类事件可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和股票价格产生重大不利影响，您可能会损失全部或部分投资。
运营和战略风险
如果我们不能充分定价我们的保单，我们的业务竞争力、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
保费是基于特定的业务类别和我们对预期损失的估计，以及与我们承保的保单相关的LAE和其他费用。我们分析了保单定价时的许多因素，包括投保人先前的损失历史和行业分类。有关投保人过去索赔经验的不准确信息或对预期损失和LAE的不准确估计可能会使我们面临错误定价保单的风险，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。例如，在对投保人发起投保时，我们必须依靠投保人、代理人或投保人以前的保险人提供的信息来正确估计未来的索赔费用。为了准确地设定保险费率，我们必须利用适当的定价模型，根据风险的个别特征正确评估风险，并考虑实际和预期的行业特征。
工资上涨会增加投保人的工资，这是我们收取保费的基础。工资上涨还会影响我们未来可能产生的赔偿损失，这可能有助于抵消保费的任何增加，并对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。
激烈的竞争和我们只承保单一险种的事实，可能会对我们以我们认为足够的费率销售保单的能力产生不利影响。
工伤保险产品市场竞争激烈。我们业务的竞争基于许多因素，包括收取的保费、提供的服务、做生意的便利性、独立评级机构给予的财务评级、索赔支付速度、声誉、投保人分红、感知的财务实力和一般经验。在某些情况下，我们的竞争对手提供的产品价格比我们低。如果我们的竞争对手向我们的代理商、经纪人和其他分销商提供更具竞争力的价格、投保人分红或支付计划、服务或佣金，我们可能会失去市场份额，不得不降低保费费率，或提高佣金费率，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们与地区和国家保险公司、专业雇主组织、第三方管理人、自我保险雇主和国家保险基金竞争。我们的主要竞争对手因州而异，但通常是那些在承保、损失控制和索赔方面提供全方位服务的公司。我们竞争的基础是我们为投保人提供的服务，以及做生意的便利性，而不仅仅是价格。
我们的许多竞争对手比我们大得多，拥有更多的财务、营销和管理资源。我们的一些竞争对手通过不缴纳联邦所得税而在经济上受益。即使是一个大型竞争者的行动也可能对价格造成巨大的竞争压力。拥有比我们更多盈余的竞争对手，有可能比我们更快地在我们的市场扩张，并在新技术上投入更多资金。更多的财政资源也使保险公司能够通过更具竞争力的定价来获得市场份额，即使这种定价会导致承保利润率下降或承保亏损。
我们的许多竞争对手都是多业务承运人，它们可以亏本为其提供的工伤保险定价，以便在盈利的情况下获得其他业务。这给我们造成了竞争劣势，因为我们只提供单一的保险。例如，一家企业可能会发现，从一家承运人那里购买多条商业保险线路更有效率，也更便宜。此外，我们主要针对小企业，这些企业可能会受到经济状况低迷的更大和不成比例的影响。
财产和意外伤害保险业是周期性的，其特点是出现所谓的“软”市况，即保险费率相对于相关损失成本稳定或下降，保险容易获得，保险公司的利润下降；而所谓“硬”市况的特点是，费率相对于相关损失成本上升，保险可能更难找到，保险公司的利润增加。根据保险信息研究所的数据，自1970年以来，财产和意外伤害保险业在1975年至1978年、1984年至1987年、2001年至2004年经历了艰难的市场状况。虽然个别保险公司的财务表现取决于其自身特定的业务特点，但大多数工伤保险公司的盈利能力普遍倾向于遵循这种周期性的市场格局。我们认为，工薪行业目前承保能力过剩，导致费率水平较低，利润率较低。我们在目标市场继续经历价格竞争。
由于工人薪酬市场的周期性，很大程度上是由于竞争、产能和一般经济因素，我们无法预测市场周期变化的时间或持续时间。这种周期性的模式在过去和将来都会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。如果我们不能有效地竞争，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们集中在加利福尼亚州，将我们的表现与该州的商业、经济、人口、自然风险、竞争、立法和监管条件联系在一起。
我们的业务集中在加州，截至2022年12月31日，我们在那里产生了45%的有效保费。因此，加州的亏损环境和不利的商业、经济、人口、自然风险、竞争和监管条件可能会对我们的业务产生负面影响。
加州的许多企业依赖于旅游业收入，而旅游业收入反过来又依赖于强劲的经济。国家经济或加州经济的低迷，或任何其他导致旅游业恶化的事件，都可能对我们作为客户目标的小企业产生不利影响，如餐馆。大量小企业破产也可能对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。加州还面临着气候和环境变化，以及地震和野火等自然灾害。此外，由于人口密度，加州可能比其他大多数州更受流行病和恐怖主义行为的不利影响。此外，加州的工人赔偿行业出现了更高水平的索赔诉讼，这可能会使我们面临超出目前预期和包括在我们财务报表中的负债。由于我们的业务集中在加利福尼亚州，我们可能面临损失和业务、经济和监管风险，或者来自自然风险的风险，这些风险大于与地理位置更多元化的公司相关的风险。
我们依靠传统的保险代理、专业代理、经纪人和其他分销合作伙伴。
我们通过非独家保险代理和经纪人营销和销售我们的大部分保险产品。这些代理商和经纪人没有义务推销我们的产品，可以并确实销售我们竞争对手的产品。此外，这些代理人和经纪人可能会发现，推广我们的一些竞争对手的更广泛的计划比宣传我们的单线工伤保险产品更容易。我们的保险代理和经纪的业务损失或中断，或这些代理、经纪和我们的其他分销合作伙伴未能或没有能力成功地营销我们的保险产品，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
截至2022年12月31日，我们最大的分销代理ADP创造了我们有效保费总额的15.0%。我们与ADP的协议不是排他性的。这项协议的终止、我们未能与ADP保持良好的关系、或ADP未能成功营销我们的产品都可能大幅减少我们的收入，并可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。此外，我们还面临ADP可能面临财务困难、声誉问题或自身产品和服务方面的问题的风险，任何这些问题都可能导致我们产品和服务的销售额下降。代理机构(不限于ADP)、合作伙伴或工人补偿市场的新进入者之间的重大行业整合可能会影响我们的商业机会和收入。
我们的某些保险代理人、经纪人和其他分销合作伙伴(包括ADP)在代表我们收取保险费时，也面临信用风险。任何未能将此类保费汇给我们或未能及时汇出此类金额的行为，都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们依赖于利用内部和外部数据的统计数据模型和分析。
我们使用模型来帮助做出与承保、定价、索赔管理、准备金、资本分配和投资等相关的决策。这些模型纳入了受任何统计分析固有限制的各种假设和预测，因此，模型中使用的历史内部和行业数据以及假设可能不能准确反映未来。因此，实际结果可能与预期大不相同，我们的运营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。
随着我们的行业越来越依赖数据分析来提高定价并在营销中更有针对性，我们的竞争对手可能拥有更好的信息、更多的财务资源和/或比我们更高效地利用分析，这可能使我们处于竞争劣势。
如果我们无法获得再保险或从放弃的再保险中收取，我们撰写新保单和续期现有保单的能力可能会受到不利影响，我们的财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
截至2022年12月31日，我们有4.513亿美元的再保险可对已支付和未支付的损失和LAE进行追回，其中680万美元应支付给我们。
我们购买再保险是为了保护我们免受严重索赔和某些灾难性事件的影响。我们的再保险保障涵盖自然灾害和恐怖主义行为，但不包括核、生物、化学和辐射事件。2022年7月1日，
我们加入了一项新的再保险计划，有效期至2023年6月30日。再保险计划由一个条约组成，涵盖四层保险范围内的超额损失和灾难性损失事件。我们的再保险承保范围是1.9亿美元，超出我们每次事件1000万美元的保留额，但受某些例外情况的限制。
再保险的可获得性、金额和成本取决于市场条件和我们的损失经验，可能会有很大差异。我们不能确定我们的再保险协议是否会在到期前续签或更换为我们满意的条款。如果我们无法以令我们满意的条款续签或更换我们的再保险协议，我们对个别风险的净负债可能会增加，我们将面临更大的重大和灾难性损失，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，我们对我们的再保险公司存在信用风险，他们可能拒绝支付或推迟支付我们转让给他们的损失。即使我们无法获得我们认为根据我们的再保险合同有权获得的赔偿，我们仍然对我们的投保人负有责任。在支付索偿之前，我们的再保险公司可能无法追讨损失，而就长期工伤赔偿个案而言，我们的再保险公司的信誉可能会改变，我们才能追讨我们应得的款项。如果我们的任何一家再保险公司无法履行其财务义务，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们购买了再保险，承保1995年7月1日之前发生的损失，如果LPT协议提供的保险范围不够充分，或者我们未能向参与交易的再保险人收取赔偿，我们可能要对部分或全部损失承担责任。
2000年1月1日，EICN承担了基金的所有资产、负债和业务，包括基金在该日期之前发生的损失。EICN还承担了与基金与第三方再保险公司就其1995年7月1日之前发生的损失签订的LPT协议有关的基金权利和义务。见“第1项--业务--再保险--LPT协议”。根据LPT协定，再保险人同意按照1999年6月存在的抚恤金水平承担索赔责任。因此，如果内华达州立法机构增加1995年7月1日之前索赔的应付福利，我们将负责增加的福利成本，达到立法增加的程度。
如果LPT协议提供的保险范围不够充分，或者我们未能从参与此类交易的再保险人那里获得赔偿，我们可能要对部分或全部让出的损失负责。截至2022年12月31日，受LPT协议约束的剩余负债估计为3.086亿美元。如果我们无法收回这些可收回的再保险，我们的财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
LPT协议要求每个再保险人将支持其支付索赔的资产放在个人信托中，这些信托要求抵押品必须保持在特定的水平。抵押水平不得低于未计提的损失准备金和相当于估计已支付损失的7%的损失费用津贴，按6%的比率贴现。如果以信托形式持有的资产低于这一门槛，我们可以要求再保险人提供额外的资产，以维持所需的最低水平。截至2022年12月31日，这些资产的价值为3.125亿美元。如果信托的抵押品价值降至规定的最低水平以下，而再保险人无法提供额外资产，我们可能有责任更换新的再保险人，或在没有再保险利益的情况下支付这些索赔。其中一家再保险公司已将其在LPT协议下的义务抵押，将一家上市公司的股票放入信托基金。其他再保险公司已将美国国债和固定期限证券放在信托基金中，以担保他们对我们的义务。这种抵押品的价值会受到市场波动的影响。
LPT协议使我们能够在任何此类再保险公司的信用评级降至A.M.Best确定的“A-”(优秀)以下的情况下，更新与LPT协议再保险公司的任何合同。
金融风险
我们专注于小企业，这些企业可能会受到经济状况低迷的严重和不成比例的影响。
供应链中断的影响，影响我们承保的某些雇主类别的美国劳动力市场持续短缺，通胀压力，货币和财政政策措施，对衰退的担忧，整体经济不稳定和新冠肺炎疫情，导致最近商业活动中断。所有州，包括加利福尼亚州，截至2022年12月31日，我们产生了45%的有效保费，都经历了不利的经济影响。我们承保的某些业务类别继续受到这些挑战的不利和不成比例的影响。
我们财务实力评级的下调可能会减少我们能够承保的业务量，或者导致我们与战略合作伙伴的某些协议终止。
评级机构根据财务实力对保险公司进行评级，以表明其支付索赔的能力。我们的保险子公司目前被A.M.Best给予集团财务实力评级为“A-”(优秀)，展望为“正面”，这是我们认为对我们的业务具有最大影响力的评级机构。这一评级被分配给在A.M.Best看来，与行业标准相比整体表现优异的公司。
百思买认为，评级为A-(优秀)的公司具有出色的能力，能够履行对投保人的持续义务。该评级并不是指我们履行非保险义务的能力。
A.M.Best和其他评级机构的财务实力评级将接受定期审查，其中包括使用自有资本充足率模型，并可能随时进行修订或撤销。保险公司的财务实力评级针对的是投保人和保险代理人的担忧，并不是为了保护投资者，也不是为了建议购买、持有或出售证券。我们相对于其他公司的竞争地位在一定程度上取决于我们的财务实力评级。降低我们的A.M.最佳评级可能会对我们可以承保的业务量以及我们目前与保险代理人、经纪人、分销合作伙伴、再保险公司和其他人的关系产生不利影响。
Best可能会增加其审查的频率和范围，并要求其评级的公司提供更多信息，包括有关所持投资证券估值的更多信息。我们无法预测评级机构可能会采取什么行动，或者我们可能会采取什么行动来回应评级机构的行动。
我们对损失和LAE的责任是基于估计的，可能不足以弥补我们的实际损失和费用。
我们为我们的估计损失和LAE建立和维护准备金。我们财务报表上的损失准备金是对已发生的保险索赔(包括已发生但尚未报告给我们的索赔)支付和管理索赔所需金额的估计。损失准备金是根据精算估计技术对索赔的最终未清偿费用进行的综合估计，本质上是不确定的，并不代表负债的准确衡量。此外，我们的索赔管理和/或精算准备金流程的任何变化都可能导致我们对损失和LAE的估计出现波动。这些估计的任何变化都可能是重大的，并可能对我们的运营结果和做出变化期间的财务状况产生不利影响。
有几个因素导致在确定估计损失时存在固有的不确定性，包括解决长期严重病例的时间长短、新冠肺炎大流行对健康的长期影响、索赔费用膨胀(通货紧缩)趋势、当前和未来的经济状况以及立法改革长期结果的不确定性。在应用精算技术以确定历史付款和索赔结算模式在当前事实和情况下的相关性时，需要作出判断。在某些州，我们的经营历史相对较短，必须结合行业经验和我们在索赔出现和支付模式、医疗成本通胀和索赔成本趋势方面的特定经验，根据未来索赔相关和经济趋势的预期变化以及监管和立法变化进行调整，以建立我们对损失准备金和LAE的最佳估计。随着我们收到新的信息并随着时间的推移更新我们对最终责任的假设，我们的损失准备金可能被证明不足以弥补我们的实际损失，我们过去曾根据多个因素对我们的准备金进行调整，未来也可能进行调整。
我们对损失和LAE的估计包括关于关闭的时间和未来支付索赔和索赔处理费用的假设，如医疗和诉讼费用。通胀也被纳入我们的储备过程，通过历史损失浮现支持的预测。在目前通胀高企的情况下，当局在决定储备的水平和充分性时，已考虑额外的通胀因素，并特别考虑医疗和医院的通胀率，因为这些通胀率历来都高於一般通胀率。如果通货膨胀导致这些成本高于既定准备金，我们将被要求增加我们的损失和LAE准备金假设，这将减少我们在假设修订期间的收益。
我们是一家控股公司，没有直接业务。我们依赖子公司向我们转移资金的能力来履行我们的义务和资本管理目标，而我们的保险子公司向我们支付股息的能力受到法律的限制。
EHI是一家控股公司，其几乎所有业务都通过其运营子公司进行交易。它的主要资产是我们保险子公司的股票。EHI满足运营和融资现金需求和资本管理目标的能力取决于我们子公司的盈余和收益，以及我们的保险子公司向EGI和CGI支付股息的能力，进而取决于EGI和CGI向EHI支付股息的能力。
我们保险子公司的股息支付受到州保险法的限制，包括设立最低偿付能力和流动性门槛的法律。因此，我们可能无法从这些子公司获得股息，也可能无法获得履行控股公司义务所需的股息。此外，如果我们未来从这些子公司支付的股息减少，我们可能无法继续向我们的股东支付股息和/或回购普通股。
恐怖主义行为和自然或人为灾难或其他破坏性事件可能对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响。
根据我们的工人补偿政策和我们所在州的适用法律，我们必须为恐怖主义行为造成的损失提供工人补偿福利。任何恐怖主义行为的影响都是不可预测的，对我们的最终影响将取决于这种行为的性质、范围、地点和时机。我们会特别地
受到恐怖主义行为的不利影响，该行为影响到我们的投保人有大量工人集中的任何大都市地区。
尽管我们购买的再保险提供了保护，2002年法案或其延伸的《2019年TRIPRA法案》提供了任何保护，但我们因恐怖主义行为而遭受严重损失的风险并未消除，因为我们的超额损失再保险条约计划包含各种细分限制和排除，限制了我们的再保险人承保恐怖主义行为造成的损失的义务。我们的超额损失再保险条约不针对核、生物、化学或辐射事件提供保险。如果此类事件影响到我们承保的一项或多项业务，根据2002年法案和2019年TRIPRA的条款，我们将对由此类事件引起的任何工人赔偿索赔承担全部责任，并可能因此遭受重大损失。
我们的业务还使我们面临自然或人为灾难引起的索赔，因为我们可能被要求向因灾难而在工作场所受伤的工人支付福利。灾难可能是由各种不可预测的事件造成的，无论是自然的还是人为的。在我们经营的社区发生的任何灾难，或对我们的一个或多个目标业务类别产生重大影响的任何灾难，都可能使我们面临潜在的重大损失，并因此可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
恐怖主义行为、自然或人为灾难或其他破坏性事件，包括社会动荡，也可能会影响我们的业务，原因是我们的投保人的业务暂时或永久关闭，即使此类事件没有引起索赔。
监管和法律风险
保险业务受到广泛的监管和法律变化的影响，这影响了我们经营业务的方式。
我们的保险业务受到我们运营所在司法管辖区内适用的州机构的广泛监管，最重要的是受到我们保险子公司所在州加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州和纽约州的保险监管机构的监管。法律法规的变化可能会对我们的业务产生重大负面影响。
更广泛地说，保险监管机构拥有广泛的监管权力，旨在保护投保人和索赔人，而不是股东或其他投资者。
各州的法规各不相同，但通常涉及或包括：
•偿付能力标准，包括红细胞测量；
•对投资的性质、质量和集中度的限制；
•对我们提供的保险单中可以包括的条款类型的限制；
•可能影响工资替代和根据工人补偿制度支付的医疗福利的任务；
•处理和报告索赔的要求以及调整索赔的程序；
•对费率的制定和保费的确定方式的限制；
•可委任代理人的方式；
•确定未到期保费、未付损失和法律责任的责任；
•限制我们与关联公司进行业务往来的能力；
•与环境、社会和治理有关的要求；
•涉及保险子公司的合并、收购和资产剥离；
•影响我们开展业务能力的许可要求和审批；
•适用的隐私法；
•网络安全法律法规；
•根据受损、资不抵债或破产的保险公司签发的保险单或监管机构施加的其他评估，对偿付承保索赔的潜在评估；以及
•我们的保险子公司可能向EGI和CGI支付的股息金额，以及EGI和CGI向EHI支付股息的能力。
在我们做生意的所有州，除了德克萨斯州，工人补偿保险都是法定要求的。州法律和法规规定了政策覆盖的形式和内容，以及工伤工人、他们的代表和医疗提供者可以获得的权利和福利。此外，监管所需福利的任何追溯变化都可能大幅增加我们将在立法增加的范围内负责的福利成本。
立法和监管影响到我们在做生意的州调查欺诈和其他滥用工人补偿制度的能力。我们与医疗提供者的关系也受到法律和法规的影响，包括对未能及时付款的处罚。
联邦立法通常不会直接影响我们的工人补偿业务，但我们的业务可能会受到医疗保健、职业安全和健康以及税收和金融法规变化的间接影响。由于医疗费用是
作为我们损失成本的最大组成部分，我们可能会受到医疗立法变化的影响，这可能会影响未来的医疗成本和交付。联邦政府也有可能对保险进行监管。
这种对我们业务的广泛监管可能会影响我们产品的成本或需求，并可能限制我们获得加价或采取我们可能希望保持盈利的其他行动的能力。此外，我们可能无法保持所有必需的批准或完全遵守适用的法律和法规，或相关政府当局对此类法律和法规的解释。如果发生这种情况，我们可能会失去在某些司法管辖区开展业务的能力。此外，保险业监管水平的变化或法律或法规的变化或监管机构的解释可能会影响我们的运营，要求我们承担额外的合规成本，并影响我们的盈利能力。
过去，美国政府和包括加利福尼亚州在内的某些州曾在不同时间考虑过单一支付者医疗保健提案。这种性质的提案通常涉及为特定司法管辖区的所有居民建立一个全面的、普遍的单一支付者医疗保险计划。在单一付款人制度下，全民医保可能涵盖所有伤害，包括发生在工作场所的伤害，这可能限制或以其他方式取消私营保险公司提供和管理工伤赔偿保险。如果未来实施任何此类提案，可能会对我们目前的业务模式产生不利影响，并对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。
涉及我们保险子公司的行政诉讼、法律行动或司法裁决可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
我们的保险子公司在其正常业务过程中涉及各种行政诉讼和法律行动，并可能受到不利司法裁决的影响。我们的子公司已对此类行动做出回应，并打算为这些索赔辩护。这些索赔或决定涉及的问题包括是否有资格获得工人赔偿保险或福利、受伤程度、工资决定、残疾评级以及不守信用和合同外责任。行政诉讼、法律诉讼或司法裁决中的不利决定可能要求我们总共支付大量费用，或改变我们管理索赔的方式，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
担保基金、第二次伤害基金和其他强制性集合安排的评估和其他附加费可能会降低我们的盈利能力。
所有州都要求获得许可在本州开展业务的保险公司承担破产保险公司的部分资金不足的义务。这些债务的资金来自可以预期在我们开展业务的州未来继续进行的评估。许多州也有法律设立第二次伤害基金，为受伤员工提供先前病情或伤害加重的补偿，资金来自基于已支付损失或保费的评估。此外，作为在一些州开展业务的条件，保险公司被要求参加强制性的工伤赔偿共享市场机制或汇集安排，这些机制提供私营保险公司的工伤保险。这些评估和强制性共享市场机制的影响或它们的变化可能会降低我们在任何给定时期的盈利能力，或限制我们增长业务的能力。
州保险法、我们章程文件的某些条款以及内华达州公司法可能会阻止或推迟对我们和我们的股东有利的控制权变更。
我们的保险子公司注册在加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州和纽约州。这些州的保险法一般要求，任何寻求获得国内保险公司控制权的人都必须事先获得该州保险专员的批准。在加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州和纽约州，“控制权”被推定为通过直接或间接拥有国内保险公司或任何控制国内保险公司的实体10%或更多有投票权的证券而存在。此外，我们所在的许多州的保险法要求，如果在这些州获得许可的非国内保险公司的控制权发生变化，必须事先通知该州的保险专员。由于我们在加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州和纽约州都有保险子公司，因此任何可能构成对我们控制权变更的交易通常都需要试图获得控制权的一方事先获得这些州保险专员的批准，并可能需要预先通知我们在这些或其他州的控制权变更。获得这些批准所需的时间可能会导致任何此类交易的实质性延迟或受阻。这些法律可能会阻碍潜在的收购提议或要约收购，并可能延迟、阻止或阻止控制权的改变，即使收购提议或要约收购对我们的股东有利。
我们修订和重述的公司章程以及修订和重述的章程的条款可能会阻碍、推迟或阻止对我们的合并、收购或其他控制权的变化，即使我们的股东可能认为这种控制权的变化是有利的。这些规定还可能阻碍委托书竞争，并使股东更难进行选举
董事，并采取其他公司行动。特别是，我们修订和重述的公司章程以及修订和重述的附例目前包括以下条款：
•取消我们的股东召开股东特别会议的能力；
•允许我们的董事会发行一个或多个系列的优先股；
•对提名我们的董事会成员和/或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项规定事先通知的要求；以及
•禁止股东在书面同意下采取行动，从而将股东行动限于在我们的股东年度会议或特别会议上采取的行动。
这些规定可能会使股东很难更换董事，并可能会阻止未来未经董事会批准但股东可能认为有利的收购尝试。此外，这些条款可能会限制投资者未来愿意为我们的普通股支付的价格。
一般风险因素
我们可能无法实现我们的投资目标，金融市场的经济状况可能会导致投资损失。
投资收益是我们收入和净收入的重要组成部分。我们的投资组合由独立的资产管理公司管理，这些资产管理公司根据董事会财务委员会批准的投资准则运作。虽然这些指引强调分散投资和保本，但我们的投资仍面临各种非我们所能控制的风险，包括与一般经济状况有关的风险、利率波动或长期低利率的风险，以及市场波动。利率对许多因素高度敏感，包括政府的财政和货币政策以及国内和国际经济和政治条件。这些因素和其他因素会影响资本市场，从而影响我们投资组合的价值。
我们面临与资本市场相关的重大金融风险，包括主要因金融工具公允价值的不利变化而产生的潜在经济损失的风险。影响我们的市场风险的主要组成部分是信用风险、利率风险、股价风险和通胀影响。有关市场风险的更多信息，请参阅“项目7A--关于市场风险的定量和定性披露”。
2022年全年市场利率的上升对我们截至2022年12月31日的固定期限投资的公允价值产生了负面影响。此外，通胀压力和地缘政治条件造成的经济和市场混乱，对我们股票证券在2022年的公允价值产生了负面影响。2022年对我们投资组合的负面影响主要包括未实现的投资损失。
我们投资收益的未来前景取决于利率、到期日和可供投资的现金的方向。此外，我们可供出售的固定到期日证券(AFS)的公允价值会随着利率和信用风险假设的变化而波动，这会导致我们的股东权益、净收益和全面收益的波动。由于利率变化、我们投资的公司或市政当局的信用恶化、股息支付减少、一般市场状况或对我们持有重大投资的任何特定行业或地理区域产生不利影响的事件，我们的投资收入或投资价值大幅下降，可能会对我们的净收入产生不利影响，从而对我们的股东权益和投保人盈余产生不利影响。
我们投资的估值，包括费用和减值金额的确定，包括估计和假设，并可能导致投资估值的变化。我们的决定，包括估值模型、定价服务和其他技术的使用，可能会对我们投资的估值产生重大影响，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
我们定期审查我们的固定期限投资组合的估值，包括识别公允价值和当前预期信贷损失(CECL)的非暂时性下降。对我们投资确认的减值和/或信贷损失金额的确定是基于我们对我们的投资以及与各种资产类别相关的已知和固有风险的定期评估和评估。不能保证我们已经准确地确定了反映在我们财务报表上的减值和/或信贷损失的水平，未来可能需要确认额外的拨备。此外，历史趋势可能不能预示未来的减值和/或信贷损失。
我们未来可能需要额外的资本，但我们可能无法获得这些资本，或者只能以不利的条款获得这些资本。
我们未来的资本金要求将取决于许多因素，包括州监管要求、我们成功承接新业务的能力，以及建立足以弥补亏损的溢价率和准备金的水平。如果我们必须筹集额外的资本，股权或债务融资可能不会以对我们有利的条款提供。在股权融资的情况下，我们的股东可能会被稀释，证券可能拥有优先于
我们的普通股。在债务融资的情况下，我们可能会受到限制我们自由经营业务的能力的契约的约束。如果我们不能以有利的条件或根本不能获得足够的资本，我们可能无法实施我们未来的增长或运营计划，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
资本和信贷市场继续经历波动和混乱，这可能会对市场流动性产生负面影响。这些情况有时会对股价造成下行压力，并限制某些发行人的信贷可获得性，而不考虑这些发行人的潜在财务实力。此外，我们可能被迫推迟筹集资金，或无法以优惠的条件筹集资金，或者根本不能筹集资金，这可能会降低我们的盈利能力，显著降低我们的财务灵活性，并导致评级机构重新评估我们的财务实力评级。
我们的业务在很大程度上依赖于我们的高管和其他关键员工的努力，因为他们拥有行业和技术专长，了解我们的市场，以及与销售我们产品的保险代理、经纪人和合作伙伴的关系。
我们的成功在很大程度上取决于我们能否吸引和留住合格的高管、经验丰富的承保和索赔人员以及其他熟悉我们业务的熟练员工。我们目前的业务成功在很大程度上取决于我们高管的努力。我们的许多员工对我们的运营也特别重要，因为他们拥有行业专业知识，了解我们的市场，以及与销售我们产品的保险代理人和经纪人的关系。更高水平的工资通胀和美国劳动力市场短缺，包括“大辞职”的影响，可能会导致人员支出增加，关键人员流动率增加，难以填补新职位和空缺职位。因此，我们的运营可能会中断，和/或我们的财务业绩和运营结果可能会受到不利影响。此外，如果我们失去管理团队成员或其他关键员工的服务，我们可能无法找到令我们和我们的业务满意的替代者，这可能会扰乱我们的运营，并对我们的财务业绩和运营结果产生不利影响。
我们依赖我们的信息技术和电信系统，包括我们将某些业务功能外包给第三方的系统，这些系统的中断或故障、对这些系统的网络攻击或安全漏洞或事件可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。
我们的业务高度依赖于我们的信息技术和电信系统的成功和不间断运行，包括我们将某些功能外包给第三方的那些系统。我们依赖这些系统来运营我们业务的关键方面，包括处理和生成新的和续订业务，提供客户服务，管理和支付索赔，促进收取，以及承保和管理我们撰写的保单。此外，我们的业务和运营涉及个人数据和某些其他敏感和专有数据的收集、存储、传输和其他处理。
公司的系统和网络不断受到各种各样的攻击。除了来自传统计算机“黑客”的威胁外，我们还面临来自恶意代码(如恶意软件、病毒、蠕虫和勒索软件)、员工或承包商的错误或渎职、欺诈、不当行为或滥用、网络钓鱼、社会工程攻击和拒绝服务攻击的威胁。我们可能成为网络安全攻击的目标，旨在扰乱我们的运营，或试图访问我们的系统、在我们的业务中处理或维护的数据、商业秘密或其他专有信息或财务资源。我们外包了业务职能的第三方也面临着重大的安全风险。尽管我们已经实施并正在实施旨在保护我们的数据和系统的更多系统和程序，但这些安全措施不能保证安全。由于用于未经授权访问或破坏系统的技术经常变化，而且可能在启动之前不为人所知，我们和我们所依赖的第三方可能无法预测或防止这些攻击、及时反应或实施足够的预防措施，并且我们可能在检测或补救安全漏洞和其他与隐私和安全相关的事件方面面临延误。某些努力可能得到国家支持或得到大量财政和技术资源的支持，这使得它们更难被发现、补救或以其他方式作出反应。
我们还可能遇到业务中使用的系统(包括信息技术和电信系统)的中断、中断和其他中断，并可能遭受提供这些服务的第三方的损失或无法履行职责。我们的系统和基础设施、我们的业务或第三方的任何中断、中断或延迟，或这些系统和基础设施的性能恶化，都可能损害我们提供产品和服务的能力。火灾、洪水、断电、电信故障、飓风、龙卷风、地震、其他自然灾害、战争行为或军事冲突、恐怖主义、超过容量限制以及类似事件或中断可能导致电信和其他系统损坏或中断。不能保证我们的业务连续性计划或措施足以恢复或保护系统或数据。
任何安全漏洞或安全事件，或我们业务中使用的系统的任何中断或其他中断，都可能中断我们的运营(包括影响我们为我们的代理、保险人和受伤员工提供服务、生成和服务直接面向客户的业务以及满足某些监管要求的能力)、导致丢失或不当访问、或获取、披露或以其他方式处理个人数据和其他敏感和专有数据，或者失去知识产权保护。
此外，任何实际或预期的停机、违规、事件或中断都可能损害我们的声誉和竞争地位，减少对我们产品和服务的需求，损害我们与客户或其他人的关系，或导致索赔、要求、诉讼、监管调查和诉讼以及重大的法律、监管和财务风险。此外，任何此类事件或任何认为我们的安全措施不足的看法都可能导致对我们失去信心，并损害我们的声誉。上述任何事项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们预计在检测和防止安全漏洞和事件的努力中会产生巨大的成本，并可能面临更多的成本和要求，以便在发生实际或预期的安全漏洞或其他事件时花费大量资源。
虽然我们的保险可能涵盖与某些中断、安全漏洞和事件相关的某些责任，但我们的保险单可能不足以补偿我们因业务中使用的系统或第三方系统的任何中断、故障、安全漏洞或事件或影响而产生的潜在损失，并且我们未来可能无法以经济合理的条款获得此类保险，或者根本不能获得此类保险。此外，我们的保险覆盖范围可能不包括针对我们提出的所有索赔，并且在任何情况下都可能有很高的免赔额，而为诉讼辩护，无论其是非曲直，都可能代价高昂，并分散管理层的注意力。
如果不能有效地维护、改进和现代化我们的信息技术系统，有效地开发和部署新技术，以及执行新的业务计划，可能会对我们的业务造成不利影响。
我们的成功有赖于我们有能力维持有效的资讯科技系统，加强这些系统，以高效率和具成本效益的方式更好地支援我们的业务，以及发展新技术和能力，以推行我们的长远策略。我们有多项举措，重点是开发新技术和能力，并加强我们的信息技术基础设施。一些长期的技术开发和新业务计划可能会对我们的费用比率产生负面影响，因为我们对项目进行了投资，完成成本可能比预期的高，或者可能无法完成。此外，这些计划可能比预期的更耗时，在完成后可能无法提供预期的好处，和/或可能需要以比预期更快的速度更换或过时，所有这些都可能导致加速确认费用。如果我们不能成功地执行新的业务计划，不能维护或增强现有的信息技术系统，或者如果我们在开发和实施新技术方面遇到失败，我们的关系、与客户做生意的能力和/或我们的竞争地位可能会受到不利影响。我们还可能经历其他不利后果，包括资本化成本的额外成本或注销、不利的承保和保留决策、内部控制缺陷以及导致数据丢失或不当披露的信息安全漏洞。
我们受管理隐私和信息安全的法律法规的约束，这些法律法规可能会对我们的业务产生不利影响或使我们承担责任。
隐私和信息安全是我们的客户、政府监管机构和隐私倡导者日益关注的领域，许多司法管辖区正在评估或已经实施了与这些事项相关的法律和法规。我们可能受到或适用于我们业务的与隐私和信息安全有关的法律、规则、法规、标准和其他实际和声明的义务不断变化，我们预计将继续就这些事项提出新的拟议法律、法规和行业标准。我们无法完全预测这些法律或法规的影响，包括未来可能修改或颁布的法律或法规，或新的或不断发展的行业标准，或与隐私、信息安全或数据处理相关的实际或声明的义务，对我们的业务或运营的影响。
这些法律、法规和我们正在或可能成为受制于我们，或可能被认为适用于我们的其他义务，包括合同义务和行业标准，可能要求我们修改我们的做法和政策，并为遵守这些义务而招致大量成本和费用。对这些实际和声称的义务的解释和执行是不确定的，并不断演变，我们的产品、服务或做法可能被指控违反此类法律、法规或我们正在或可能受到的其他实际或声称的义务。
任何实际或被认为未能遵守法律、法规或其他与隐私或信息安全有关的实际或声称的义务，都可能导致索赔、诉讼、监管调查和其他诉讼，以及对我们的声誉的损害。这可能导致大量成本、资源转移、罚款、罚款和其他损害和责任，并损害我们的客户关系、我们的市场地位和我们吸引新客户的能力。其中任何一项都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
截至2023年2月1日，我们在5个州租赁了131,882平方英尺的办公空间，其中包括我们位于内华达州里诺的主要执行办公室。自2021年以来，我们通过关闭和腾出某些办公室来减少房地产足迹
位于加利福尼亚州、内华达州、北卡罗来纳州和威斯康星州。鉴于我们认为我们现有的办公空间足以满足我们目前的需求，我们将继续评估我们的办公需求，并可能在未来进一步减少我们的房地产足迹。
项目3.法律诉讼
在正常业务过程中，我们不时卷入悬而未决和威胁的诉讼，在这些诉讼中，索赔金钱损害和/或保险或再保险承保范围存在争议。
由于再保险承保范围纠纷(而不是再保险人无力支付)，我们的再保险回收的预期或实际减少不会被记录为可收回的坏账再保险。相反，它们被考虑到我们净亏损和LAE准备金的确定中，并反映在这些因素中。
管理层认为，该等未决或受威胁的诉讼所产生的最终责任(如有)预计不会对我们的经营结果、流动资金或财务状况产生重大影响。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息、持股人和股东分红
我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)上市，代码为“EIG”。截至2023年2月21日，有740名登记持有人。
我们目前预计，未来将继续宣布并向我们的股东支付季度现金股息。此外，我们还可能像2022年那样不定期发放特别股息。宣布和支付额外或未来股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于：
•我们保险子公司的盈余和收益，以及它们向母公司支付股息和/或其他法律允许的付款的能力；
•我们的经营业绩和现金流；
•我们的财务状况和资本要求；
•一般经营情况；
•对股息支付的任何法律、税收、监管和/或合同限制；以及
•董事会认为相关的任何其他因素。
发行人购买股票证券
在下述期间，我们已回购了普通股。然而，未来对我们普通股的任何回购将由我们的董事会酌情决定，并将取决于：
•我们保险子公司的盈余和收益，以及它们向母公司支付股息和/或其他法律允许的付款的能力；
•我们的经营业绩和现金流；
•我们的财务状况和资本要求；
•一般商业和社会经济状况；
•对回购我们普通股的任何法律、税收、监管和/或合同限制；以及
•董事会认为相关的任何其他因素。
下表提供了公司在截至2022年12月31日的季度内回购普通股的相关信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数 | | 平均值 支付的价格 每股(1) | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | | 近似值 该公司股票的美元价值 仍可根据该计划购买(2) |
| | | | | | | | | (单位：百万) |
| 2022年10月1日-10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 49.1 | |
| 2022年11月1日-11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 49.1 | |
| 2022年12月1日-12月31日 | | 40,355 | | | 42.15 | | | 40,355 | | | 47.4 | |
| 总计 | | 40,355 | | | $ | 42.15 | | | 40,355 | | | |
(1)包括因股票回购而支付的费用和佣金。
(2)2021年7月21日，董事会批准了一项新的股份回购授权，可在2021年7月27日至2022年12月31日(2021年计划)期间回购至多5000万美元的公司普通股。2022年4月27日，董事会批准将2021年计划扩大5000万美元至1.0亿美元，并将该计划的到期日延长至2023年12月31日。2021年计划规定，根据适用的法律和法规，并由管理层决定，可以通过包括公开市场交易或私人交易在内的各种方式，以现行市场价格购买股票。可能回购股票的时间和实际数量将取决于各种因素，包括股价、公司和监管要求，以及其他市场和经济状况。2021计划下的回购可随时开始、修改或暂停，而无需事先通知，该计划可随时暂停或中断。
性能图表
以下信息比较了从2017年12月31日收盘开始至2022年12月31日止期间，投资于EHI(股票代码为EIG)普通股的累计总回报100美元与投资于标准普尔500指数(S&P 500)和标准普尔500财产保险指数(S&P&C保险指数)的累计总回报100美元。累计总回报的计算假设股息的再投资。以下图表和相关信息不得被视为“征集材料”或已向美国证券交易委员会“备案”，也不得通过参考方式将此类信息纳入根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何备案文件，除非我们特别通过引用将其纳入此类备案文件。
雇主控股公司
累计总回报绩效
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 期间结束 |
| | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 | | 12/31/2022 |
| 雇主控股公司 | | | $ | 96.33 | | | $ | 97.86 | | | $ | 77.75 | | | $ | 102.55 | | | $ | 115.49 | |
| S&P 500 | | | 95.62 | | | 125.72 | | | 148.85 | | | 191.58 | | | 156.89 | |
| 标准普尔500 P&C保险指数 | | | 95.31 | | | 119.97 | | | 128.31 | | | 153.05 | | | 181.93 | |
第六项。[已保留]
项目7.管理层对合并财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营成果的讨论和分析应结合本报告第8项和第15项所列综合财务报表及其附注和财务报表附表阅读。除历史信息外，以下讨论还包含受本报告项目1A所述风险、不确定因素和其他因素影响的前瞻性陈述。由于许多因素，包括本报告其他部分题为“风险因素”和“前瞻性陈述”部分所描述的风险，我们未来的实际结果可能与本文提及的结果不同。
概述
我们是内华达州的一家控股公司。通过我们的保险子公司，我们为选定的小企业提供工伤保险，主要是低到中等危险行业的小企业。工人补偿保险是在法定制度下提供的，其中要求大多数雇主为其雇员的医疗、残疾、职业康复和/或因工受伤或疾病的死亡抚恤金费用提供保险。我们在全美提供工人补偿保险，集中在加利福尼亚州，我们有效保费的45%来自加州。我们的收入主要由赚取的净保费、净投资收入以及投资的已实现和未实现净损益组成。
我们以小企业为目标，因为我们认为，与美国工伤保险行业相比，这个市场传统上的特点是定价更具吸引力，持续性更强。我们相信，鉴于我们在这一细分市场的承保和索赔处理方面的专业知识，我们能够将我们的保单定价在具有竞争力和长期盈利的水平。我们的承保方法是始终如一地以适当和有竞争力的价格承保小企业账户，而不会为了短期营收增长而牺牲长期盈利和稳定性。
保险业竞争激烈，以价格和服务质量为基础的全国工赔行业竞争明显。我们与其他专业工伤赔偿机构、国家机构、多线保险公司、专业雇主组织、自我保险基金和国家保险池竞争。
供应链中断的影响，影响我们承保的某些雇主类别的美国劳动力市场持续短缺，通胀压力，货币和财政政策措施，整体经济不稳定和新冠肺炎疫情继续导致商业活动中断。所有州，包括加利福尼亚州，截至2022年12月31日，我们产生了45%的有效保费，都经历了不利的经济影响。我们承保的某些业务类别继续受到这些挑战的不利和不成比例的影响。
我们2022年的保费增长是新业务和续订业务保费以及最终审计保费上升的结果。我们在2022年经历的新业务保费的增长在很大程度上是由于我们提供的业务类别的扩大以及我们与战略业务合作伙伴的合作数量不断增加。由于这些举措，我们以有效的政策数量创纪录地结束了这一年。随着美国劳动力市场短缺的改善和工资通胀的持续，我们预计就业人数的增加将继续为我们的收入带来进一步的改善。
随着经验的发展或新信息的了解，我们不断审查和调整投保人工资总额、经济状况和季节性的变化。任何此类调整都包括在我们目前的业务中，并通过中期背书和/或溢价审计定期进行。我们将最终审计溢价增加了2,460万美元，并在2022年确认了3,480万美元的审计溢价回升，这是因为随着美国劳动力市场的走强和工资的上涨，我们的工资敞口有所改善。
最近市场利率的上升对我们2022年固定期限投资的公允价值产生了负面影响。此外，通胀压力和地缘政治条件造成的经济和市场混乱，对我们股票证券在2022年的公允价值产生了负面影响。2022年对我们投资组合的负面影响主要包括未实现的投资损失。相反，最近市场利率的上升对我们整个2022年的净投资收入都产生了有利的影响。
虽然我们没有国际业务，但与持续的俄罗斯和乌克兰冲突相关的地缘政治不确定性间接影响了我们投资组合的价值。
经营成果
我们在截至2022年12月31日的三年期间的经营结果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 书面毛保费 | $ | 714.2 | | | $ | 589.7 | | | $ | 580.1 | |
| 净保费已成交 | $ | 707.2 | | | $ | 583.1 | | | $ | 574.9 | |
| | | | | |
| 赚取的净保费 | $ | 675.2 | | | $ | 574.4 | | | $ | 615.3 | |
| 净投资收益 | 89.8 | | | 72.7 | | | 76.3 | |
| 投资已实现和未实现(亏损)净收益 | (51.8) | | | 54.6 | | | 19.0 | |
| | | | | |
| 其他收入 | 0.3 | | | 1.4 | | | 0.8 | |
| 总收入 | 713.5 | | | 703.1 | | | 711.4 | |
| | | | | |
| 损失和LAE | 391.0 | | | 315.2 | | | 302.4 | |
| 佣金费用 | 95.9 | | | 76.1 | | | 78.8 | |
| | | | | |
| 承保及一般及行政费用 | 167.3 | | | 160.2 | | | 181.3 | |
| 利息和融资费用 | 3.5 | | | 0.5 | | | 0.4 | |
| 其他费用 | — | | | 4.1 | | | 0.8 | |
| 总费用 | 657.7 | | | 556.1 | | | 563.7 | |
| | | | | |
| 所得税前净收益 | 55.8 | | | 147.0 | | | 147.7 | |
| 所得税费用 | 7.4 | | | 27.7 | | | 27.9 | |
| 净收入 | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
概述
2022年、2021年和2020年，我们的净收入分别为4840万美元、1.193亿美元和1.198亿美元。这些年影响我们财务表现的主要因素包括：
•2022年净保费收入同比增长17.5%，2021年同比下降6.6%；
•2022年和2021年的损失和LAE分别比上年增长24.0%和4.2%；
•承保、一般和行政费用2022年增长4.4%，2021年下降11.6%，分别比上年增长4.4%和11.6%；
•2022年、2021年和2020年的承保收入分别为2100万美元、2290万美元和5280万美元；
•2022年净投资收入增长23.5%，2021年下降4.7%，分别比上年增长23.5%和4.7%；
•2022年、2021年和2020年的投资已实现净收益和未实现(亏损)净收益分别为5180万美元、5460万美元和1900万美元。
综合财务结果摘要
书面毛保费
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度毛保费分别为7.142亿美元、5.897亿美元和5.801亿美元。2022年、2021年和2020年期间毛保费收入的期间变化主要与我们的雇主部门有关。请参阅-按类别划分的财务结果汇总-雇主。
净保费已成交
净保费是指承保的毛保费减去转让的再保险费。
赚取的净保费
所赚取的净保费主要是先前承保的净保费金额和时间的函数。
投资净收益和已实现及未实现投资损益净额
我们投资于固定期限证券、股权证券、其他投资资产、短期投资和现金等价物。净投资收入包括从我们的投资资产赚取的利息和股息，以及我们固定期限证券的溢价和折扣的摊销，减去银行服务费以及托管和投资组合管理费。
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，净投资收入分别为8980万美元、7270万美元和7630万美元。2022年的增长主要是由于市场利率上升影响了债券收益率，以及以摊销成本衡量的固定期限证券、短期投资以及现金和现金等价物的投资余额增加。2021年的下降主要是由于较低的利率影响了债券收益率。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我们投资资产的平均税前期末账面收益率分别为3.9%、3.0%和3.0%。
我们投资的已实现和未实现损益与我们的净投资收入分开报告。投资的已实现损益包括证券出售时相对于其原始或调整后成本(股权证券)或摊销成本(固定到期日证券)的损益。已实现的损失也被确认为我们的CECL准备金的变化，或者当证券因非临时性减值而减记时。权益证券和其他投资资产的公允价值变动也包括在我们的综合全面(亏损)损益表上的已实现和未实现投资净损益中。
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，投资的已实现净收益和未实现(亏损)净收益分别为5180万美元、5460万美元和1900万美元。
2022年投资的已实现和未实现(亏损)净收益包括股权证券已实现和未实现净亏损(4920万美元)、固定期限证券已实现净亏损(360万美元)和其他投资资产未实现收益100万美元。我们股票证券的净投资损失与美国股票市场的表现基本一致。我们固定期限证券的净投资损失主要是市场利率上升的结果。我们在2022年经历的固定到期日证券的净已实现亏损包括我们对CECL的拨备净增加430万美元。
2021年投资已实现和未实现净收益包括股权证券已实现和未实现净收益4560万美元，固定期限证券已实现净收益410万美元，其他投资资产未实现收益490万美元。我们股票证券的净投资收益与美国股票市场的表现基本一致。我们固定期限证券的净投资收益主要是市场利率下降的结果。我们在2021年经历的固定期限证券的净投资收益包括我们对CECL的拨备净减少50万美元。
2020年的投资已实现和未实现净收益包括1,580万美元的股权证券已实现和未实现净收益，450万美元的固定期限证券和短期投资的已实现净收益，以及其他投资资产的未实现亏损(130万美元)。我们股票证券的净投资收益与美国股票市场的表现基本一致。我们固定期限证券的净投资收益主要是市场利率下降的结果。我们在2020年的固定期限证券的净投资收益包括我们对CECL的拨备净增加了70万美元。
有关本公司投资的其他资料载于综合财务报表附注“-流动资金及资本资源-投资”及附注5。
其他收入
其他收入包括固定资产净损益、非投资利息、分期费收入和其他杂项收入。从2022年开始，分期费收入包括在我们的净投资收入中。
损失和LAE
损失和LAE是我们最大的费用项目，包括索赔付款、递延收益摊销、LPT准备金调整、LPT或有佣金调整、未来索赔付款的估计以及本期和前期估计的变化，以及与调查、辩护和调整索赔相关的费用。我们财务报告的质量在很大程度上取决于准确预测我们的损失和LAE，这些损失和LAE本身是不确定的，因为它们是基于精算估计技术对个人索赔最终成本的估计。
我们目前的意外年度损失估计继续考虑可获赔偿的索偿个案整体下降的情况，并因此而受惠。总索赔成本也因我们继续专注于加快索赔结算而节省的成本而减少。我们相信，我们目前对事故年损失的估计是足够的；然而，最终损失在很多年内都不能确定。
关于我们的损失准备金和LAE的更多信息在“-关键会计估计-损失准备金和LAE”一节中阐述。另请参阅“-按细分-雇主划分的财务结果摘要”。
佣金开支
佣金支出包括向我们的代理和经纪人(包括我们的合作伙伴和联盟)支付他们为我们产生的保费的直接佣金，以及奖励付款、其他营销成本和费用。请参阅“-按部门划分的财务结果摘要-雇主”。
承保及一般及行政开支
承保费用是指我们为承保和维护我们签发的保单而产生的成本，不包括佣金。直接承保费用，如保费税、投保人分红，以及那些与新业务或续订业务的产生直接相关的费用，被确认为相关保费收入。间接承保费用，例如本公司各附属公司的营运费用，并不会因新业务或续期业务的产生而直接改变，并会被确认为已发生。
控股公司的一般和行政费用不包括在我们的可报告部门的承保费用比率中。
利息和融资费用
利息和融资支出包括与我们7500万美元三年期循环信贷安排相关的费用和利息，与我们与旧金山联邦住房贷款银行(FHLB)的各种信贷安排相关的费用和利息，融资租赁利息，以及其他融资费用。
其他费用
2021年，我们记录了由于裁员而产生的310万美元的员工遣散费，这是为了更好地使我们的支出与当前收入保持一致。我们还注销了以前资本化的与已确定不再使用的信息技术有关的100万美元费用。2020年，由于我们的在家办公过渡的有效性，我们减少了房地产足迹，关闭并腾出了多个办公地点，因此，我们记录了与放弃某些运营租约有关的80万美元费用。
所得税费用
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，所得税支出分别为740万美元、2770万美元和2790万美元，实际税率分别为13.3%、18.8%和18.9%。
2000年1月1日，根据1999年内华达州立法机构通过的立法(私有化)，EICN承担了基金的资产、负债和业务。在私有化之前，该基金是内华达州的一部分，因此不缴纳联邦所得税。因此，任何私有化前亏损和LAE准备金调整、LPT准备金调整和递延收益摊销都会影响我们的净收入，但不会改变我们的应税收入。
税收优惠投资收入、私有化前亏损和LAE准备金调整、LPT准备金调整、LPT或有佣金调整、递延收益摊销和某些其他调整使我们在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，按21%的法定税率计算的所得税支出分别减少了430万美元、330万美元和310万美元。
除上述调整外，我们2022年的有效税率进一步减少了140万美元的非经常性联邦所得税优惠，这可归因于废除国内收入法第847节。
此外，当我们确定递延税项资产在未来期间更有可能变现时，我们会确认递延税项资产。在作出这样的决定时，我们考虑了所有可用的证据，包括现有应税临时差异的未来逆转、税务筹划战略、预计未来应纳税所得额、预计未来税率以及最近业务的结果。如果确定我们不太可能在未来期间完全变现我们的递延税项资产，我们将建立递延税项资产估值拨备，这将增加我们的所得税拨备。
在评估是否需要递延税项资产估值准备时，我们必须根据历史经验和有关现有暂时性差异、结转能力、未来应纳税所得额和税务筹划策略的信息，对我们未来的业务做出某些判断和假设。最近发生的事件，包括市场利率的变化和金融市场的重大波动，导致我们在2022年12月31日确认了2470万美元的资本递延税净资产，而截至2021年12月31日的资本递延税净负债为4350万美元。我们目前正在利用税务筹划策略评估截至2022年12月31日我们的部分净资本递延税项资产的变现能力。该等税务筹划策略包括为税务目的可能出售目前处于未实现净收益状况以抵销未来到期资本亏损结转的选定证券，以及为税务目的而持有目前处于未实现净亏损状况的固定到期日证券，直至收回或到期(如有需要)，以避免未来到期资本亏损结转。截至2022年12月31日，我们不需要递延税资产估值拨备。
有关所得税支出的更多信息，请参见合并财务报表附注8。
按分部分列的财务结果摘要
雇主
下表列出了我们雇主部门的税前净收入的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
| 书面毛保费 | $ | 707.5 | | | $ | 588.2 | | | $ | 579.8 | |
| 净保费已成交 | $ | 700.5 | | | $ | 581.6 | | | $ | 574.6 | |
| | | | | |
| 赚取的净保费 | $ | 672.1 | | | $ | 573.7 | | | $ | 615.1 | |
| 净投资收益 | 82.1 | | | 69.3 | | | 72.1 | |
| 投资已实现和未实现(亏损)净收益 | (44.0) | | | 54.5 | | | 20.9 | |
| | | | | |
| 其他收入 | 0.3 | | | 1.4 | | | 0.8 | |
| 总收入 | 710.5 | | | 698.9 | | | 708.9 | |
| | | | | |
| 损失和LAE | 397.5 | | | 326.2 | | | 314.2 | |
| 佣金费用 | 95.8 | | | 76.1 | | | 78.8 | |
| 承保费用 | 138.9 | | | 131.2 | | | 151.1 | |
| 利息和融资费用 | 3.0 | | | — | | | 0.1 | |
| 其他费用 | — | | | 4.1 | | | 0.7 | |
| 总费用 | 635.2 | | | 537.6 | | | 544.9 | |
| | | | | |
| 所得税前净收益 | $ | 75.3 | | | $ | 161.3 | | | $ | 164.0 | |
| | | | | |
| 承保收入 | $ | 39.9 | | | $ | 40.2 | | | $ | 71.0 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 综合比率 | 94.1 | % | | 93.1 | % | | 88.5 | % |
承保业绩
书面毛保费
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，毛保费分别为7.075亿美元、5.882亿美元和5.798亿美元。
2022年雇主保费的强劲增长是新业务和续保业务保费以及最终审计保费上升的结果。新业务保费的增长是由于在我们开展业务的大多数州新业务提交、报价和捆绑增加的结果，这在很大程度上是由于我们扩大了雇主提供的业务类别。我们还将最终审计溢价增加了2,460万美元，并确认了3,480万美元的审计溢价回升，这是因为我们的工资敞口随着美国劳动力市场的增强和工资的上涨而增加。此外，续期保费受益于全年持续强劲的保留率。
2021年雇主保费的温和增长是新业务保费和最终审计保费上升的结果，但续期保费下降部分抵消了这一增长。新业务保费的增长是由于在我们开展业务的大多数州，特别是加利福尼亚州，新业务提交、报价和捆绑增加的结果。我们还增加了1,230万美元的最终审计应计项目，因为下半年随着美国劳动力市场的增强，工资风险敞口有所改善，尽管由于最终审计减少，我们全年向投保人返还了1,150万美元。尽管我们的保留率保持强劲，但我们开展业务的许多州的平均费率和保单规模的下降对2021年的续订保费产生了负面影响。
净保费已成交
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，净保费分别为7.05亿美元、5.816亿美元和5.746亿美元，其中分别包括700万美元、660万美元和520万美元的再保险保费。
赚取的净保费
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，净保费收入分别为6.721亿美元、5.737亿美元和6.151亿美元。
下表显示了截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，雇主有效保费的百分比变化，不包括我们保费所基于的估计最终审计保费、保单数量、平均保单规模和工资风险敞口，总体而言，我们45%的保费产生于加利福尼亚州，以及所有其他州(不包括加州)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百分比变化
2022 Over 2021 | | 百分比变化
2021 Over 2020 |
| 总括 | | 加利福尼亚 | | 所有其他州 | | 总括 | | 加利福尼亚 | | 所有其他州 |
| 有效保费 | 8.3 | % | | 8.2 | % | | 8.4 | % | | (1.3) | % | | (1.4) | % | | (1.3) | % |
| 有效策略计数 | 7.6 | | | 5.3 | | | 8.9 | | | 6.7 | | | 2.8 | | | 9.1 | |
| 有效的平均保单大小 | 0.7 | | | 2.8 | | | (0.4) | | | (7.5) | | | (4.0) | | | (9.5) | |
| 有效薪金总额风险敞口 | 11.2 | | | 9.2 | | | 12.2 | | | 7.4 | | | 10.6 | | | 5.8 | |
亏损和净资产收益率、佣金费用和承保费用
下表显示了我们雇主类别的历年综合比率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 损耗和LAE比率 | 59.1 | % | | 56.9 | % | | 51.1 | % |
| 佣金费用比率 | 14.3 | | | 13.3 | | | 12.8 | |
| 承保费用比率 | 20.7 | | | 22.9 | | | 24.6 | |
| 综合比率 | 94.1 | % | | 93.1 | % | | 88.5 | % |
损失和LAE比率。我们在历年和事故年的基础上分析我们的损失和LAE比率。
日历年损失和LAE比率的计算方法是将该日历年记录的损失和LAE除以该日历年赚取的净保费，而不考虑基础保险事件发生的时间。历年损失和LAE比率包括本日历年度内为当年和以前发生的保险事件建立的损失准备金和LAE的变化。特定年份的历年损失率和LAE比率在未来期间不会发生变化。
事故年损失和LAE比率的计算方法是将特定年度发生的已报告事件的累计损失和LAE除以该年赚取的净保费。某一年的事故年损失和LAE比率在随后的期间重新计算时可以减少或增加，因为为该年发生的保险事件建立的准备金发展有利或不利。事故年损失和LAE比率是基于我们的法定财务报表，而不是来自我们的GAAP财务信息。
我们对历年亏损和LAE比率进行分析，以衡量特定年度的盈利能力，并评估特定年度收取的保费费率是否足以弥补所有期间的预期亏损和LAE，包括开发(无论有利或不利)前几个时期建立的准备金。相反，我们的事故年损失和LAE比率被分析，以评估承保业绩以及特定年度就该年发生的保险事件的最终损失和LAE收取的保费费率的充分性。本报告中提供的损失和LAE比率是以历年为基础的，除非它们明确确定为事故年度损失和LAE比率。
下表反映了雇主以前的事故年度损失和LAE准备金调整以及影响与损失比率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
| 赚取的净保费 | $ | 672.1 | | | $ | 573.7 | | | $ | 615.1 | |
| | | | | |
| 损失和LAE | $ | 397.5 | | | $ | 326.2 | | | $ | 314.2 | |
| 前一年事故年发展良好，净 | 33.4 | | | 39.8 | | | 81.6 | |
| 当前事故年损失和LAE | $ | 430.9 | | | $ | 366.0 | | | $ | 395.8 | |
| | | | | |
| 当前事故年损失和LAE比率 | 64.1 | % | | 63.8 | % | | 64.3 | % |
从2021年到2022年，雇主的总亏损和LAE的增加主要是由于赚取的保费更高，当前事故年估计更高，以及上一年净有利损失准备金开发较少。2022年净有利上年亏损准备金开发为3340万美元，而2021年为3980万美元。雇主的总亏损和LAE从
2020至2021年的主要原因是上年亏损准备金发展不太有利。2021年确认的上年净亏损准备金开发为3980万美元，而2020年确认为8160万美元。
2022年确认的净有利发展主要是由于观察到有利的已支付损失成本趋势的结果，主要与2017年及之前的事故年度有关，主要是由于医疗和赔偿成本的下降。
2021年确认的净有利发展主要是由于观察到的有利的已支付损失成本趋势，主要与2017年及之前的事故年度有关，主要是由于医疗成本以及国防和成本控制的下降，但被以下因素部分抵消：(I)与2019年事故年相关的1,000万美元的不利发展，反映出现在更加重视目前充分成熟的损失趋势和模式，部分原因是来自我们较新地区的业务；以及(Ii)与2020年事故年的两项灾难性非COVID索赔相关的800万美元的不利损失发展。
2020年确认的净有利发展主要是由于观察到有利的已支付损失成本趋势，主要与2018年及之前的事故年度有关，主要是由于医疗成本下降，但被2019年事故年1,330万美元的不利发展部分抵消，部分原因是无法充分执行我们的索赔计划，以降低新冠肺炎疫情造成的损失成本。
由于索赔频率持续较低，雇主目前的事故年损失和2020年至2022年的LAE比率基本保持一致。此外，雇主目前的事故年损失率和LAE比率继续反映了主要业务举措的影响：强调加速解决未决索赔；在适当的情况下进一步分散其跨地理市场的风险敞口；以及利用数据驱动战略在其所有市场瞄准、承保和定价有利可图的业务类别。
佣金费用比率。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的一年中，雇主的佣金支出比率分别为14.3%、13.3%和12.8%，佣金支出分别为9580万美元、7610万美元和7880万美元。从2021年到2022年，雇主佣金费用比率的增加主要是由于机构激励应计项目增加、新业务承销增加(佣金率较高)以及与2021年记录的不合规和无法收回的保费有关的佣金发生逆转。从2020年到2021年，雇主佣金费用比率的增加主要是因为新业务写作的佣金增加，而新业务的佣金费率更高。
承保费用比率。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，雇主的承保费用比率分别为20.7%、22.9%和24.6%，承保费用分别为1.389亿美元、1.312亿美元和1.511亿美元。
从2021年到2022年，雇主承保费用比率的改善主要是由于赚取的保费增加和积极的固定费用管理。2022年期间，由于赚取的保费增加，雇主的固定费用(工资、信息技术费用、专业费用、设施和其他)总计减少120万美元，至9680万美元，可变费用(保费税、摊款、投保人股息和坏账支出)总计增加890万美元，至4210万美元。
2020年至2021年雇主承保费用的减少及其承保费用比率的改善，主要是由于员工减少和离职，以及其他计划中的固定费用削减，如专业费用。
承保收入
截至2022年、2021年和2020年12月31日的财年，雇主的承保收入分别为3990万美元、4020万美元和7100万美元。承保收入或亏损是通过从净保费中减去损失和LAE、佣金费用和承保费用来确定的。
非承保收入和费用
有关非承保相关收入和费用的进一步讨论，包括净投资收入和投资的已实现和未实现净损益、其他收入、利息和融资费用以及其他费用，请参阅“-经营业绩-综合财务业绩摘要”。
CERITY
我们Cerity部门税前净亏损的构成如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 书面毛保费 | $ | 6.7 | | | $ | 1.5 | | | $ | 0.3 | |
| 净保费已成交 | $ | 6.7 | | | $ | 1.5 | | | $ | 0.3 | |
| | | | | |
| 赚取的净保费 | $ | 3.1 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.2 | |
| 净投资收益 | 4.1 | | | 2.8 | | | 3.1 | |
| 投资已实现和未实现(亏损)净收益 | (1.3) | | | 0.3 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 总收入 | 5.9 | | | 3.8 | | | 3.3 | |
| | | | | |
| 损失和LAE | 1.8 | | | 0.5 | | | 0.1 | |
| 佣金费用 | 0.1 | | | — | | | — | |
| 承保费用 | 13.9 | | | 12.9 | | | 16.6 | |
| | | | | |
| 其他费用 | — | | | — | | | 0.1 | |
| 总费用 | 15.8 | | | 13.4 | | | 16.8 | |
| | | | | |
| 所得税前净亏损 | $ | (9.9) | | | $ | (9.6) | | | $ | (13.5) | |
| | | | | |
| 承保损失 | $ | (12.7) | | | $ | (12.7) | | | $ | (16.5) | |
| | | | | |
| 综合比率 | N/m | | N/m | | N/m |
| N/M-没有意义 | | | | | |
承保业绩
毛保费及净保费
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，Cerity的毛保费和净保费分别为670万美元、150万美元和30万美元。Cerity在2022年保费的增长在很大程度上是其提供的业务类别扩大以及与战略数字合作伙伴发展的合作数量增加的结果。
截至2022年、2021年和2020年12月31日的财年，Cerity的净保费收入分别为310万美元、70万美元和20万美元。
亏损、净资产收益率和承保费用
Cerity目前在2022年、2021年和2020年的事故年损失和LAE比率与雇主部门的高度一致。在2022年期间，Cerity确认了10万美元的上年亏损准备金开发净额，这是观察到与2020年及之前的事故年度相关的有利的已支付亏损成本趋势的结果。Cerity没有确认2021年或2020年的任何上年亏损准备金开发。
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，Cerity的承保费用分别为1390万美元、1290万美元和1660万美元。Cerity从2021年到2022年的承保费用增加主要与其可变费用(保费税、评估和坏账费用)有关，由于其赚取的保费增加，这些费用总计增加了70万美元。Cerity从2020年到2021年承保费用的减少主要是由于裁员和离职造成的。
承保损失
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，Cerity的承保亏损分别为1,270万美元、1,270万美元和1,650万美元。承保收入或亏损是通过从净保费中减去损失和LAE、佣金费用和承保费用来确定的。
非承保收入和费用
有关非承保相关收入和费用的进一步讨论，包括净投资收入和投资、其他收入和其他费用的已实现和未实现净损益，请参阅“-经营业绩-综合财务业绩汇总”。
公司和其他
公司和其他税前净收益(亏损)的组成部分如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 净投资收益 | $ | 3.6 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.1 | |
| 已实现和未实现投资损失净额 | (6.5) | | | (0.2) | | | (1.9) | |
| | | | | |
| 总收入 | (2.9) | | | 0.4 | | | (0.8) | |
| | | | | |
| 损失和LAE-LPT | (8.3) | | | (11.5) | | | (11.9) | |
| | | | | |
| 一般和行政费用 | 14.5 | | | 16.1 | | | 13.6 | |
| 利息和融资费用 | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
| | | | | |
| 总费用 | 6.7 | | | 5.1 | | | 2.0 | |
| | | | | |
| 所得税前净亏损 | $ | (9.6) | | | $ | (4.7) | | | $ | (2.8) | |
损失和LAE-LPT
下表反映了LPT对亏损和LAE的影响，这些影响被记录为我们综合全面收益表上发生的亏损和LAE的减少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 与亏损相关的递延收益摊销 | $ | 6.8 | | | $ | 6.7 | | | $ | 8.7 | |
| 与或有佣金有关的递延收益摊销 | 1.5 | | | 1.7 | | | 1.8 | |
LPT准备金调整的影响(1) | — | | | 2.6 | | | 1.2 | |
LPT应急委员会调整的影响(2) | — | | | 0.5 | | | 0.2 | |
| LPT的总体影响 | $ | 8.3 | | | $ | 11.5 | | | $ | 11.9 | |
(1)LPT准备金调整导致对递延收益的累计调整，递延收益在我们的综合全面收益表上产生的亏损和LAE中确认，因此递延收益反映了假若修订准备金在LPT协议开始时确认将存在的余额。(见本公司合并财务报表附注2。)
(2)LPT或有佣金调整导致对递延收益的累计调整，递延收益在我们的综合全面收益表上产生的亏损和LAE中确认，因此递延收益反映了在LPT协议开始时确认修订或有利润佣金的情况下将存在的余额。(见本公司合并财务报表附注2。)
一般和行政费用
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，公司和其他公司的一般和行政费用，主要包括与薪酬相关的费用、专业费用和其他控股公司费用，分别为1,450万美元、1,610万美元和1,360万美元。与2021年相比，2022年公司和其他公司的薪酬相关支出减少了230万美元。减少主要是由于我们的前总裁及行政总裁于2021年退休而加快了以股份为基础的奖励，从而增加了公司及其他人士于该年度的薪酬相关开支。
非承保收入和费用
有关非承保相关收入和费用的进一步讨论，包括净投资收入、已实现和未实现的投资净收益和损失以及利息和融资费用，请参阅“-经营业绩-综合财务业绩摘要”。
流动性与资本资源
尽管由于市场利率上升、通胀压力和地缘政治条件造成的经济和市场混乱，我们在2022年遭受了未实现的投资损失，但我们相信我们的资本状况仍然强劲，我们控股公司及其运营子公司的流动性仍然充足。因此，我们目前预计没有必要：(I)暂停控股公司或我们的保险子公司的股息；(Ii)放弃回购我们的普通股；(Iii)寻求额外资本；或(Iv)寻求任何实质性的非投资资产出售。
控股公司流动资金
我们是一家控股公司，我们为我们的运营提供资金的能力取决于我们的现有资本和我们子公司向控股公司支付股息的能力。我们的保险子公司支付股息受到国家保险法律法规的限制，包括设立最低偿付能力和流动性门槛的法律。我们需要现金来支付股东股息，回购普通股，为我们的保险子公司提供额外的盈余，并为我们的运营费用提供资金。
截至2022年12月31日，控股公司的现金和投资总额为9890万美元，其中包括3730万美元的现金和现金等价物、790万美元的固定到期日证券、3300万美元的股权证券和2070万美元的短期投资。
2020年12月15日，EHI与一个金融机构组成的银团签订了一份信贷协议(信贷协议)。信贷协议为EHI提供7,500万美元的三年期循环信贷安排。信贷协议项下的借款可用作营运资金及一般公司用途。根据信贷协议，EHI有权要求增加贷款项下的可用信贷，最高贷款额为1.25亿美元，但须征得贷款人的同意及满足若干条件。于截至2022年及2021年12月31日止年度内，EHI分别根据信贷协议借入及偿还1,000万美元及2,700万美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，EHI在信贷协议下没有未偿还的预付款。
信贷协议下适用于贷款的利率一般为基本利率加指定保证金，由0.25%至1.25%不等，或欧洲美元利率(一旦伦敦银行同业拆息终止，将转换为替代参考利率)加指定保证金，由1.25%至2.25%不等。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，每年支付的利息总额为30万美元。
信贷协议包含契约，要求吾等维持：(I)截至2020年9月30日的最低综合净值不低于股东权益的70%，加上其后总净收入的50%；及(Ii)债务与总资本比率不超过35%，每种情况均根据信贷协议厘定。截至2022年12月31日和2021年12月31日，EHI符合这些要求中的每一项。
我们的保险子公司向母公司支付股息的能力是基于之前12个月内报告的资本、盈余和支付的股息。对于2023年，易安信在2023年3月23日之前不能支付任何股息，在此之后可以支付980万美元，除非事先获得监管部门的批准；Epic在2023年7月1日之前不能支付任何股息，之后可以在没有监管部门事先批准的情况下支付2,290万美元；易安信在2023年7月1日之前不能支付任何股息，之后可以在没有监管部门事先批准的情况下支付2,100万美元；中投公司在2023年9月9日之前不能支付股息，如果没有监管部门的事先批准，中投公司在2023年9月9日之前不能支付股息，此后可以支付400万美元。
2022年1月14日，ECIC获得加州DOI的监管批准，向其母公司EGI支付了1.2亿美元的非常分配。这一分配于2021年11月12日获得ECIC董事会的批准，并于2022年2月15日支付给EGI。由于这种分配，ECIC在没有事先监管批准的情况下，不能在2023年2月15日之前支付股息，之后可以在没有事先监管批准的情况下支付2100万美元。
营运子公司的流动资金
我们的运营子公司(包括我们的保险和其他运营子公司)的主要现金来源是保费收入、投资收入、投资的销售和到期日、FHLB预付款的收益以及再保险回收。我们运营子公司的现金主要用途是支付损失和LAE、佣金费用、承保和一般及行政费用、转让的再保险、偿还FHLB预付款、投资购买和支付给母公司的股息。
截至2022年12月31日，我们的运营子公司持有的现金和投资总额为25.593亿美元，其中包括5210万美元的现金、现金等价物和限制性现金、21.784亿美元的固定到期日证券、1.707亿美元的股权证券、9840万美元的短期投资和5970万美元的其他投资资产。截至2022年12月31日，我们运营子公司的即时和未支配流动资金来源包括5190万美元的现金和现金等价物，1.641亿美元的公开交易股权证券，其收益可在三个工作日内获得，6.16亿美元的高流动性固定到期证券，其收益可在三个工作日内获得，以及9840万美元
在三个工作日内可获得收益的短期投资。我们相信，未来24个月，我们子公司的流动性需求将通过运营现金、投资收益和到期投资来满足。
我们所有的保险子公司都是联邦住房金融局的成员。会员资格使我们的子公司能够获得抵押预付款，这可能被用来支持和加强流动性管理。可收取的垫款金额取决于每个公司的法定确认资产。
2022年，除中投公司外，我们的保险子公司根据其标准信贷计划从FHLB获得了总计1.825亿美元的预付款，截至2022年12月31日，这些预付款均未偿还。这些预付款的收益用于购买等额的高质量抵押贷款债券证券。2022年这些垫款的年化加权平均利率为2.65%。在截至2022年12月31日的年度内产生和支付的利息总额分别为300万美元和230万美元。这些预付款可以在任何时候偿还而不会受到惩罚，并以符合条件的投资证券为抵押。
2020年，联邦住房金融局启动了复苏先行计划。复苏预付款计划是一种零利率、六个月或一年期的信贷产品，成员可以用来立即向遭受新冠肺炎疫情财务影响的业主、企业和其他客户提供救济。根据恢复预付款计划，每个FHLB成员都获得了高达1,000万美元的预付款。
2020年5月11日，除中投公司外，我们的保险子公司根据复苏预付款计划从联邦住房金融局获得了总计3,500万美元的预付款。垫款是以我们的保险子公司先前为支持其现有抵押垫款安排而质押给FHLB的抵押品担保的，抵押品减去了这些未偿还垫款的金额。我们的保险子公司于2020年11月4日偿还了1500万美元的预付款，2021年3月31日偿还了500万美元，2021年5月4日偿还了1500万美元。
联邦住房金融局的成员资格也允许我们的保险子公司获得信用证协议，2018年3月9日，ECIC、Epic和EAC与联邦住房金融局签订了信用证协议。2021年1月26日，我们选择修改联邦住房金融局和Epic之间现有的信用证协议，以降低各自的信用额度。2021年8月13日，我们选择修改FHLB、ECIC和EAC之间现有的信用证协议，以减少各自的信用额度。经修订的信用证协议分别由财务及房屋局与东区银行签订，金额分别为2,500万元、3,500万元及Epic，分别为2,500万元、3,500万元及1,000万元。修订后的信用证协议将于2023年3月31日到期。信用证协议只能全部或部分用于满足加利福尼亚州的保险保证金要求，并始终以合格抵押品作充分担保(见综合财务报表附注11)。
我们购买再保险是为了保护我们免受严重索赔和包括流行病在内的灾难性事件的损失。2022年7月1日，我们加入了一项新的再保险计划，有效期至2023年6月30日。再保险计划由一个条约组成，涵盖四层保险范围内的超额损失和灾难性损失事件。我们的再保险承保范围是1.9亿美元，超出我们每次事件1000万美元的保留额，但受某些例外情况的限制。我们相信，我们的再保险计划符合我们的需求，我们的资本充足。
根据法律规定，我们的保险子公司必须在法定基础上保持一定的最低盈余水平。盈余的计算方法是从承认的总资产中减去总负债。我们保险子公司的资本额是根据全国保险专员协会建立的标准化资本充足率指标(如基于风险的资本(RBC))来维持的。加拿大皇家银行标准旨在提供一种衡量标准，监管机构可以据此评估保险公司的资本和盈余相对于其业务的充分性。保险公司必须保持至少200%的RBC资本和盈余。截至2022年12月31日，我们每一家保险子公司的调整后资本总额都超过了与任何级别的监管行动相对应的最低加拿大皇家银行要求。
各种州的法律法规要求我们将投资证券或信用证存放在我们开展业务的某些州。公允价值为7.459亿美元和8.614亿美元的证券分别在2022年12月31日和2021年12月31日存放。这些法律法规对符合存款资格的投资证券的数额和类型都有规定。此外，FHLB已签发备用信用证，以取代2022年12月31日和2021年12月31日存入的7000万美元证券。
某些再保险合约规定，公司资金须以信托形式持有，以便分割者受惠，以保证我们已承担的未偿债务。截至2022年12月31日和2021年12月31日，为我们分拆的再保险人的利益以信托形式持有的固定期限证券的公允价值分别为270万美元和310万美元。
流动资金来源
我们分别监控我们每个子公司的现金流，以及作为一个合并集团的集体监控。我们使用趋势和方差分析来预测未来的现金需求，并对我们的预测进行适当的调整。
下表显示了我们的净现金流。有关我们的现金流量的更多信息，请参阅项目8现金流量表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 现金、现金等价物和受限现金，由(用于)： | (单位：百万) |
| 经营活动 | $ | 99.8 | | | $ | 10.8 | | | $ | 33.0 | |
| 投资活动 | (146.1) | | | (1.7) | | | 84.3 | |
| 融资活动 | 60.4 | | | (94.4) | | | (111.9) | |
| 增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 14.1 | | | $ | (85.3) | | | $ | 5.4 | |
经营活动
2022年经营活动提供的现金净额包括收到的净保费6.462亿美元和收到的投资收入8830万美元。这些运营现金流入被以下各项部分抵消：支付索赔净额3.877亿美元，支付承保及一般和行政费用1.458亿美元，支付佣金8260万美元，支付利息和融资费350万美元，支付联邦所得税1510万美元。
2021年经营活动提供的现金净额包括收到的净保费5.68亿美元和收到的投资收入8200万美元。这些运营现金流入被以下各项部分抵消：支付索赔净额3.946亿美元，支付承保及一般和行政费用1.41亿美元，支付佣金7,480万美元，支付联邦所得税2,820万美元。
2020年经营活动提供的现金净额包括收到的净保费6.246亿美元和收到的投资收入8720万美元。这些运营现金流入被索赔净付款4.026亿美元、支付的承保及一般和行政费用1.713亿美元、支付的佣金8570万美元和支付的联邦所得税1850万美元部分抵消。
投资活动
2022年投资活动中使用的现金净额主要与收到的FHLB预付款以及投资销售、到期、赎回和利息收入的资金再投资有关。这些投资现金流出被投资销售、到期和赎回部分抵消，这些投资所得用于支付索赔、承销和一般及行政费用、股东股息支付和普通股回购。
2021年用于投资活动的现金净额主要用于投资收到的保费以及投资销售、到期、赎回和利息收入所得资金的再投资。这些投资现金流出在很大程度上被投资的出售、到期和赎回所抵消，这些投资的收益用于支付索赔、承销和一般及行政费用、股东股息支付和普通股回购。
2020年投资活动提供的现金净额主要用于投资的销售、到期和赎回，其收益用于支付索赔、承销和一般及行政费用、股东股息支付和普通股回购，部分被投资于投资销售、到期、赎回和利息收入的保费和再投资所抵消。
融资活动
2022年融资活动提供的现金净额主要与FHLB收到的预付款有关，部分被普通股回购和股东股息支付所抵消。于截至2022年12月31日止年度内，吾等根据信贷协议借入及其后偿还1,000万美元。
2021年用于融资活动的现金净额包括普通股回购和股东股息支付以及FHLB预付款的偿还。于截至2021年12月31日止年度内，吾等根据信贷协议借入及其后偿还2,700万美元。
2020年用于融资活动的现金净额包括普通股回购和股东股息支付，部分被从FHLB恢复预付款计划收到的现金净额所抵消。
红利。我们在2022年、2021年和2020年分别向股东和合格计划获奖者支付了2880万美元、2900万美元和3050万美元的定期季度股息。我们还在2022年6月和2022年12月分别向股东支付了2750万美元和3400万美元的特别股息。宣布和向普通股股东支付未来股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、我们运营子公司的资本要求、法律和监管要求，以及我们董事会认为相关的任何其他因素。2023年2月15日，董事会宣布每股0.26美元的季度股息，2023年3月15日支付给2023年3月1日登记在册的股东。
普通股回购。我们分别在2022年、2021年和2020年回购了3040万美元、4220万美元和9980万美元的普通股。2021年7月21日，我们的董事会批准了一项新的股票回购授权，可以在2021年7月27日至2022年12月31日(2021年计划)期间回购最多5000万美元的普通股。2022年4月27日，董事会批准将2021年计划扩大5000万美元至1.0亿美元，并将该计划的到期日延长至2023年12月31日。未来我们普通股的回购将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、我们运营子公司的资本要求、一般商业和社会经济状况、法律、税收、监管和/或合同限制，以及我们董事会认为相关的任何其他因素。截至2022年12月31日，我们拥有4740万美元的剩余普通股回购授权。见项目5，发行人购买股票证券。
资本资源
截至2022年12月31日，我们可用的资本资源包括9.442亿美元的股东权益和1.061亿美元的递延收益。
股东权益。下表总结了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的每一年的期初和期末股东权益余额及其变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 期初余额 | $ | 1,213.1 | | | $ | 1,212.8 | | | $ | 1,165.8 | |
| 基于股票的债务 | 5.1 | | | 9.1 | | | 9.7 | |
| 行使的股票期权 | 1.1 | | | 1.1 | | | 0.9 | |
为满足某些基于股票的债务的最低预扣税额而预扣的股票 | (2.3) | | | (3.8) | | | (2.7) | |
| | | | | |
| 收购普通股 | (30.4) | | | (42.2) | | | (99.8) | |
| 普通股和合格计划奖励中宣布的股息 | (91.3) | | | (28.7) | | | (30.8) | |
| | | | | |
| 本年度净收入 | 48.4 | | | 119.3 | | | 119.8 | |
| | | | | |
| 税后投资未实现(亏损)净收益的变化 | (199.5) | | | (54.5) | | | 49.8 | |
| 期末余额 | $ | 944.2 | | | $ | 1,213.1 | | | $ | 1,212.8 | |
递延收益。截至2022年12月31日和2021年12月31日，递延收益总额分别为1.061亿美元和1.144亿美元，反映了LPT协议的未摊销收益。见本公司合并财务报表附注2。
合同义务和承诺
除运营费用外，本期和长期现金需求包括截至2022年12月31日的以下合同义务和承付款。
租契
我们已经就某些设备和设施达成了租赁安排。截至2022年12月31日，我们有1470万美元的租赁付款义务，其中350万美元应在12个月内支付。
其他购买义务
我们还有其他购买义务，主要包括获取资本资产的不可撤销义务、对信息技术和相关服务的承诺、软件获取和许可承诺以及购买服务的其他具有法律约束力的协议，这些协议将用于我们的运营。截至2022年12月31日，我们有2610万美元的其他购买义务，其中770万美元在12个月内支付。
资金不足的投资承诺
我们有对私募股权有限合伙企业的投资，这些投资需要资本分配来为投资提供资金，并可以在任何认为必要的时候召回。截至2022年12月31日，我们有5520万美元的未到位投资承诺。
未偿损失和LAE储量
我们开发了基于历史信息计算的未偿损失和LAE准备金支付模式。我们按期间计算的损失和LAE准备金支付受到与确定准备金水平相关的相同不确定性的影响，以及由于难以预测何时支付索赔(包括尚未报告给我们的索赔)而产生的额外不确定性。按期间实际支付的损失和LAE将有所不同，可能会有很大差异，因为目前对损失和LAE准备金的估计与实际最终索赔金额不同，原因是
预期支出模式和实际支出模式。截至2022年12月31日，我们有19.607亿美元的未偿亏损和LAE准备金，其中3.156亿美元应在12个月内支付。有关我们的准备金过程的讨论，请参阅“--关键会计估计--损失准备金和LAE”。
未付损失和LAE费用支付模式是未付损失的再保险可收回总额。截至2022年12月31日，我们有再保险可收回的未偿损失和LAE为4.454亿美元，其中3090万美元目前预计将在12个月内收到。
投资
我们的投资组合的结构是为了支持我们的需求：(I)优化我们的风险调整后总回报；(Ii)提供充足的流动性；(Iii)促进财务实力和稳定；以及(Iv)确保监管和法律合规。这些投资提供了稳定的收入来源，可能会随着利率和我们目前的投资策略的变化而波动。
我们的投资经理遵循我们的书面投资指导方针，这些准则由董事会财务委员会批准。我们的资产配置由管理层重新评估，并由董事会财务委员会每季度进行审查。我们还利用我们的投资经理的投资咨询服务来帮助我们制定一套量身定做的投资组合目标和目标。
截至2022年12月31日，我们的投资组合由85%的固定期限证券组成。我们努力通过管理这些证券的存续期来限制与固定期限投资相关的利率风险。截至2022年12月31日，我们的固定期限证券(不包括现金和现金等价物)的存续期为3.9年。为了将利率风险降至最低，我们的投资组合侧重于短期和中期债券；然而，我们的投资策略权衡了持续期、收益率和信用风险。我们的投资准则要求我们的固定期限证券投资组合的最低加权平均质量为“A”，使用标准普尔给予的评级或另一家国家公认的统计评级机构给予的同等评级。截至2022年12月31日，我们的固定期限证券投资组合的加权平均质量为A。固定期限证券中的其他证券包括银行贷款，这些贷款被归类为AFS，并按公允价值报告。
我们的投资组合还包括股权证券。我们努力通过分散我们在几个行业的持股来限制与公开交易的股权证券相关的股权价格风险。截至2022年12月31日，这些股权证券的公允价值为1.97亿美元，占当时我们投资组合的8%。我们还投资了670万美元的FHLB股票，我们按成本入账。当我们宣布这项投资时，我们会从FHLB获得定期股息，股息可能会因时期而异。
截至2022年12月31日，我们的其他投资资产占我们投资组合的2%，其中包括私募股权有限合伙企业。截至2022年12月31日，我们对私募股权有限合伙企业的投资总额为5970万美元，一般不能由被投资方赎回，未经普通合伙人事先批准，不得出售。这些投资的基金期限为3至12年，可由普通合伙人酌情决定两次或三次延长一年。我们预计在整个基金期限内，不时会收到来自基金投资的股息和利息的分配，以及从处置基金投资或其部分的收益。截至2022年12月31日，我们对这些私募股权有限合伙企业的未出资承诺总额为5520万美元。
我们相信，我们目前的资产配置符合我们的战略，即为索赔和保单负债保留资本，并提供足够的资本资源来支持和发展我们正在进行的保险业务。
下表显示了截至2022年12月31日的估计公允价值、公允价值占总投资资产的百分比以及平均期末账面收益率(各自基于每类投资资产的账面价值)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 类别 | | 估计公允价值 | | 总数的百分比 | | 账面收益率 | | |
| | (单位：百万，百分比除外) |
| 美国国债 | | $ | 90.8 | | | 3.6 | % | | 2.3 | % | | |
| 美国机构 | | 2.1 | | | 0.1 | | | 2.9 | | | |
| 各州和直辖市 | | 317.6 | | | 12.7 | | | 3.1 | | | |
| 公司证券 | | 868.1 | | | 34.7 | | | 3.4 | | | |
| 住房抵押贷款支持证券 | | 360.2 | | | 14.4 | | | 3.1 | | | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 55.1 | | | 2.2 | | | 3.2 | | | |
| 资产支持证券 | | 66.1 | | | 2.6 | | | 4.5 | | | |
| 抵押贷款债券 | | 260.9 | | | 10.4 | | | 5.9 | | | |
| 外国政府证券 | | 10.2 | | | 0.4 | | | 3.7 | | | |
| 其他证券 | | 155.2 | | | 6.2 | | | 8.0 | | | |
| 股权证券 | | 197.0 | | | 7.9 | | | 3.2 | | | |
| 短期投资 | | 119.1 | | | 4.8 | | | 4.4 | | | |
| 按公允价值计算的总投资 | | $ | 2,502.4 | | | 100.0 | % | | | | |
| 加权平均期末收益率 | | | | | | 3.9 | % | | |
下表按信用评级类别显示截至2022年12月31日我们的固定到期日证券的总估计公允价值的百分比，采用穆迪投资者服务公司或标准普尔给予的较低评级。
| | | | | | | | |
| 额定值 | | 总数的百分比
估计公允价值 |
| “AAA” | | 13.6 | % |
| “AA” | | 36.3 | |
| "A" | | 25.9 | |
| “bbb” | | 13.1 | |
| 低于投资级别 | | 11.1 | |
| 总计 | | 100.0 | % |
我们目前拥有的投资可能会被发行人违约。我们定期评估个别证券，作为我们持续投资组合管理的一部分，包括确定与信贷相关的损失。我们的评估包括评估低于摊销成本的投资的公允价值下降的程度、发行人的历史和预期财务表现和近期前景、行业前景、信用评级和宏观经济变化。我们还决定是否更有可能要求我们在证券的公允价值恢复到高于成本或到期日之前出售该证券。
除了确认处置投资证券时的已实现收益和亏损外，我们还确认AFS债务证券的已实现收益或亏损，用于CECL的变化。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，我们分别在AFS债务证券上确认了450万美元、20万美元和70万美元的CECL债务证券。2022年增加430万美元是由于金融市场的大幅波动，这增加了我们目前的拨备。剩余的固定到期日证券，其公允价值总额低于在2022年、2021年和2020年12月31日的摊销成本，是指我们没有意图、需要或要求以低于其摊销成本的金额出售的证券。
有关我们投资的更多信息，包括我们投资的成本或摊销成本、未实现收益总额、未实现损失总额和估计公允价值、按合同到期日的固定到期日证券的摊销成本和估计公允价值以及投资的已实现和未实现净损益，请参阅综合财务报表附注5。
表外安排
我们没有表外安排。
关键会计估计
根据公认会计原则编制财务报表需要使用估计和判断，这与应用适当的会计政策有关，这些政策包括确认保费收入、递延所得税的可回收性和投资估值。我们的会计政策在我们的合并财务报表附注2中描述，然而，我们认为以下事项对于理解我们的财务报表特别重要
因为这些估计的变化或用于做出估计的假设的变化可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性影响。
损失准备金和LAE
工伤保险的会计核算要求我们估计截至资产负债表日期未支付损失的预期最终成本和损失准备金的负债。损失准备金估计本身是不确定的，因为截至资产负债表日期，我们为许多索赔支付的最终金额在很多年内都不会知道。我们对损失准备金的估计旨在等于截至资产负债表日发生的所有索赔的预期最终损失和LAE与已支付金额之间的差额。我们根据自己对新出现的索赔、经验和市场环境条件的分析，以及对各种精算预测结果的审查，建立损失准备金。我们的总账面损失准备金是我们对每个事故年的准备金的总和，代表了我们对未偿还损失准备金的最佳估计。
估计损失总额与之前估计的某一特定时间段损失的差额称为储量“开发”。当损失最终超过估计的数额，或者随后的估计表明有增加准备金的基础时，储备的开发是不利的，导致先前估计的损失准备金“不足”。当对最终损失的估计表明已建立的储备减少时，储备开发是有利的，这导致之前估计的损失储备是“多余的”。发展通过对已发生的亏损和确认期间的LAE进行调整，反映在我们的经营业绩中。
尽管建立准备金的索赔可能在几年或更长时间内不会得到支付，但根据公认会计原则，我们不会在财务报表中将损失准备金贴现为货币的时间价值。
我们损失准备金的三个主要组成部分是案例准备金、已发生但未报告(IBNR)损失准备金和LAE准备金。
当索赔被报告给我们时，我们建立每个索赔的最终成本的单独估计(案例准备金)。这些案件准备金不断受到监测，并根据新的信息和已支付的金额进行修订。
除了案例准备金外，我们还为IBNR设立了一项准备金。IBNR是由以下精算估计组成：(A)已发生但尚未向我们报告的索赔的未来付款；(B)已向我们报告的索赔的额外发展准备金；以及(C)可能重新开始的已结束索赔的额外付款准备金。IBNR准备金适用于特定时间段内产生的整个索赔，而不是特定索赔。我们的大部分IBNR准备金与已记录的未结索赔的估计未来索赔付款有关。
LAE准备金是我们对未来用于管理、调查、管理和解决已发生的索赔的费用支付的估计，包括法律费用。LAE储量是整体建立的，而不是逐个索赔的基础上建立的。LAE储备分为防御和成本控制，以及调整和其他。
我们将我们对损失和LAE的部分义务让给了独立的再保险公司。根据LPT协议的条款，可就我们的损失和LAE收回的再保险金额包括可从我们的超额损失再保险合同中收回的再保险，以及可收回的再保险。
我们的损失准备金(再保险总额和净额)，包括准备金的主要组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | |
| (单位：百万) |
| 案例保留 | $ | 917.6 | | | $ | 900.2 | | | |
| IBNR | 771.7 | | | 818.7 | | | |
| Lae储量 | 271.4 | | | 262.3 | | | |
| 未偿损失总额和LAE准备金 | 1,960.7 | | | 1,981.2 | | | |
| 未付损失和LAE可收回的再保险减少，不包括CECL津贴 | 445.4 | | | 476.9 | | | |
| 净未付损失和LAE准备金 | $ | 1,515.3 | | | $ | 1,504.3 | | | |
我们使用精算方法来分析和估计损失准备金的总额。管理层在建立损失准备金时，除其他因素外，还会考虑各种精算方法的结果及其基本假设。
在对损失准备金进行精算估计时需要作出判断，包括选择各种精算方法来预测索赔的最终费用。具体而言，需要在以下领域作出判断：各种方法中使用的参数的选择；行业数据和其他基准的使用；以及替代方法和假设产生的不同储备指标的权重。我们的最终损失准备金的充分性本身就是不确定的，
对我们的业务构成重大风险。我们试图通过我们的索赔管理程序以及监测与索赔费用和期限有关的统计数据并对此作出反应来减轻这一风险。
我们根据索赔发生的事故年份对索赔数据进行汇编和汇总，同时分析索赔付款以及随时间变化的出现模式和趋势。此外，我们还按索赔类型、福利类型以及我们开展业务的州、州内地区或州组来汇总和分析索赔数据。
我们的内部精算师使用我们自己的历史索赔数据、行业数据和许多公认的估计损失准备金的精算方法，如已付损失发展法、已发生损失发展法和Bornhuetter-Ferguson法，为所有事故年度准备了准备金估计。这些方法对数据中不同的信息、特征和动态的响应程度各不相同，其结果有助于精算师在历史数据中考虑这些特征和动态。索赔数据的每一部分所采用的方法以及每种方法的相对权重因索赔部分的性质和索赔的年限而异。
每种精算方法都需要选择和应用各种参数和假设。主要参数和假设包括：我们的总索赔数据的未来支付和出现模式；索赔和解活动的规模和变化；立法福利变化和/或司法裁决的影响；以及索赔频率和严重性的趋势。
管理层和我们的内部精算师分别分析了LAE和估计的未付LAE。这些分析主要依赖于审查历史上已支付的LAE总额与相应期间的索赔活动量之间的关系。可向再保险人追讨的未缴权益部分，是根据合约的再保险条款估计的。
我们的内部精算师编制的损失准备金估计范围旨在代表最终损失最有可能下降的范围。这些范围比所应用的个别方法产生的指示范围窄，因为不太可能出现每个索赔分段和事故年份的高或低结果。每个精算师对每个索赔分段的损失准备金的点估计数是根据从不同精算方法所显示的结果范围内作出的判断性选择作出的。
管理层每季度正式为财务报表建立损失准备金。在这样做的时候，我们参考了我们内部精算师的最新分析，包括对各种精算方法的假设和结果的审查。我们的内部精算师在第二和第四季度进行了全面的研究。每隔一个季度，我们的内部精算师都会更新上一季度实际索赔支付和案例储备活动的研究结果。
管理层计算的入账准备总额代表我们对未偿还损失和LAE的最佳估计。在建立管理层对过去三年12月31日未付损失和LAE的最佳估计时，管理层和我们的内部精算师审查并考虑了以下因素：(A)我们内部精算师的假设、点估计和范围；以及(B)工人补偿损失准备金的内在不确定性。管理层没有为每个不确定性量化具体的损失准备金增量，而是根据历史数据、精算假设、点估计和范围以及当前的事实和情况，确定了代表管理层对损失准备金的最佳估计的总体准备金。
下表提供了管理层在选择其最佳估计和我们的入账准备金时考虑的损失准备金的精算范围(扣除再保险)。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | |
| (单位：百万) |
| 精算范围的低端 | $ | 1,365.8 | | | $ | 1,351.3 | | | |
| 附带准备金 | 1,515.3 | | | 1,504.3 | | | |
| 精算范围的高端 | 1,687.3 | | | 1,687.1 | | | |
截至2022年12月31日，加利福尼亚州和内华达州的损失准备金约占我们综合资产负债表上总损失准备金的67%。
在加利福尼亚州，我们从2012年到2019年的最近损失经验表明，医疗严重程度略有下降，赔偿严重程度略有上升。医疗严重程度的降低可以归因于一系列因素，包括加州参议院第863号法案(SB 863)，该法案于2012年颁布，并于2013/2014年基本生效。在更重大的变化中，SB 863将独立医疗审查(IMR)引入纠纷解决过程和医疗留置权的申请费。在赔偿方面，SB 863的各种规定导致某些福利的总体增加。我们的赔偿申索频率(申索数目占工资总额的百分比)在
过去的四年里。除了最近法规变化的影响外，我们相信，我们继续强调加快索赔和解，以及我们的各种承保计划，有助于我们在加州的业绩出现更有利的趋势。
在内华达州，我们根据基金和EICN的业务汇编了漫长的工人赔偿索赔支付模式，但近年来出现的索赔和支付索赔的情况比基金在内华达州的长期历史更有利。我们在预测最终索赔付款时所使用的预期索赔支付模式和出现的情况都是基于长期和短期历史数据。在最近的评价中，索赔模式继续以符合短期历史数据的方式出现。因此，我们对索赔预测模式的选择更多地依赖于近年来观察到的模式。
我们的保险子公司一直处于一个主要市场环境条件不断变化、进入新市场和运营发生变化的时期。在以这种变化为特征的时期，在每次评估时，精算师和管理层必须根据长期历史公司数据、较新的公司数据和外部数据来判断相对权重。在选择用于预测最终损失和LAE的方法、要纳入这些方法的参数以及应用于这些方法的相对权重时，我们还会考虑环境和运营变化以及其他因素的影响。
2014年开始的一项内部倡议强调解决未决索赔。这一举措积极推动了索赔解决活动的显著增加，并主要影响了2009年及以后的事故年。然而，在2020年和2021年新冠肺炎疫情最严重的时候，这一活动放缓。
在截至2022年12月31日的三年中，我们大约55%的索赔付款与受伤工人的医疗护理有关。在为工人赔偿建立损失准备金方面，未来医疗服务的使用情况和费用是一个重要的不确定性来源。然而，由于受伤工人的医疗护理可能需要多年，在某些情况下可能需要数十年，因此医疗索赔成本上涨的速度可能会对我们的最终索赔付款产生重大影响。例如，如果在2022年12月31日，医疗索赔成本的通货膨胀率比隐含在损失准备金中的通货膨胀率高出1%，我们估计在当前索赔的生命期内，未来的医疗成本在再保险净额的基础上将增加约6,390万美元。在目前通胀高企的情况下，当局在决定储备的水平和充分性时，已考虑额外的通胀因素，并特别考虑医疗和医院的通胀率，因为这些通胀率历来都高於一般通胀率。
我们的准备金估计反映了有争议的索赔成本的预期增长，但不假设重大新的法律责任理论造成的任何损失。我们的储备估计还假设，监管和立法环境未来不会有重大变化。如果出现重大的新法律责任理论或新法规或法规，我们将尝试量化其对我们业务的影响。
如果实际损失准备金处于精算范围的高端或低端，对我们的财务业绩的影响将如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| 2022 | | 2021 | | |
储备增加(减少)(1) | (单位：百万) |
| 在范围的低端 | $ | (149.5) | | | $ | (153.0) | | | |
| 在范围的高端 | 172.0 | | | 182.8 | | | |
| 股东权益和净利润的增加(减少) | | | | | |
| 在范围的低端 | $ | 118.1 | | | $ | 120.9 | | | |
| 在范围的高端 | (135.9) | | | (144.4) | | | |
(1)精算指标的范围反映了合理估计的范围，而且是不对称的(例如，不是基于正态分布)。
实际损失受到更复杂的力和动态组合的影响，这是任何一个模型或精算方法所不能代表的，而每种方法都是这些复杂的力和动态的近似值。没有一种方法的设计或意图是产生一种系统地高于或低于其他方法的指示。在任何给定的评估日期，某些精算预测方法产生的指标超出精算师选定的范围。因此，我们认为，潜在结果的范围比精算估计的最可能结果的范围要大得多。我们没有基础来预测未来实际支付的损失和LAE可能会大于或低于我们综合资产负债表上目前的损失准备金。
此外，对LPT协议下的估计割让准备金的任何调整都会导致对递延收益的累计调整，递延收益也包括在综合全面收益表中发生的亏损和LAE中，因此递延收益反映了如果修订准备金在
LPT协议的开始。下表提供了LPT协议项下的毛损准备金和我们的入账准备金的估计负债精算范围。
| | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 |
| (单位：百万) |
| 精算范围的低端 | $ | 285.1 | |
| LPT附带储量 | 308.6 | |
| 精算范围的高端 | 349.7 | |
再保险可追回款项
可收回的再保险金额包括：(A)再保险公司就已支付损失和高级保险费用目前应支付的金额；(B)根据报告的损失估计数可向再保险公司收回的金额；以及(C)根据IBNR对损失和高级保险费用的精算估计可向再保险公司收回的金额。由于再保险并不解除我们对投保人的法律责任，该等可收回款项是根据我们目前对相关损失准备金的估计而厘定，并在我们的综合资产负债表中作为资产单独列报。我们承担与再保险人有关的信用风险，考虑到一些损失准备金在较长一段时间内仍未偿还，这在未来可能会很大。再保险公司可能会拒绝或不能赔偿我们让给他们的损失，或者他们可能会推迟付款。即使再保险人拒绝履行或未能履行其在适用的再保险协议下的义务，我们也必须赔偿损失。我们不断监测我们再保险公司的财务状况和财务实力评级。自我们于2000年成立以来，并无再保险人应付的重大金额被撇销为无法收回，在评估未来违约时，我们根据评级为基础的方法，使用上午最佳平均累积净减值比率评估CECL的拨备。再保险人评级也通过这一过程进行评估。
根据LPT协定，基金最初放弃了已发生但未付损失的15亿美元负债以及与1995年7月1日之前发生的索赔有关的法律责任，以现金7.75亿美元作为代价。截至2022年12月31日，受LPT协议约束的剩余负债估计为3.086亿美元。截至2022年12月31日，与LPT协议有关的损失和LAE支付总额为8.589亿美元。我们将LPT协议视为具有追溯力的再保险。加入LPT协议导致递延再保险收益作为负债记录在我们的综合资产负债表上。递延收益采用回收法摊销，摊销由实际再保险回收与LPT协议有效期内估计回收总额的比例确定，摊销反映在亏损和LAE中。根据LPT协议出售的准备金估计的变动可能会对我们综合资产负债表的递延收益和我们综合全面收益表的亏损和LAE产生重大影响。
此外，根据LPT协议，我们有权获得或有利润佣金。或有利润佣金是根据LPT协议中确定的实际已支付亏损与LAE之间的有利差额和预期已支付亏损与LAE之间的有利差额计算的金额。从2004年6月30日开始，在协议的头25年中，每五年确定一次实际支付金额与预期金额的比较。我们得到实际和预期损失之间有利差额的30%，以及在每个计算点支付的LAE。每个季度，管理层都会记录其对截至2024年6月30日的估计最终或有利润佣金的最佳估计，这会受到让出亏损和LAE估计的影响。与或有利润佣金相关的递延收益采用回收法摊销，根据该方法，摊销由实际再保险回收占或有利润佣金使用期限内或截至2024年6月30日的估计回收总额的比例确定，并在随附的综合全面收益表中发生的亏损和LAE中记录。根据LPT协议出售的准备金估计的变动可能会对或有佣金应收LPT协议及综合资产负债表的递延收益及综合全面收益表的亏损及LAE产生重大影响。
新会计准则
关于最近发布和最近采用的所有会计准则的摘要，请参阅我们的合并财务报表附注3。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指主要因金融工具公允价值的不利变化而产生的潜在经济损失的风险。影响我们的市场风险的主要组成部分是信用风险、利率风险和股票价格风险。
信用风险
我们的固定期限证券、股权证券、其他投资资产和现金等价物面临信用风险，我们试图通过发行人和行业多元化来管理。我们的投资准则包括对固定期限证券的最低评级和单一发行人的集中度的限制。
我们还承担与再保险人有关的信用风险，考虑到一些损失准备金在较长一段时间内仍未偿还，这一风险可能会很大。即使再保险人拒绝或未能根据适用的再保险协议履行其对我们的责任，我们仍须支付损失。我们不断监测我们再保险公司的财务状况和财务实力评级。此外，我们承担应收保费的信用风险，由于我们的投保人基础是大量的实体，并且分散在许多不同的行业和地区，因此应收保费通常是多样化的。
通胀压力、地缘政治条件和新冠肺炎疫情造成的经济混乱，影响了我们某些投资持有的信用风险。因此，在截至2022年12月31日的年度内，我们在固定期限投资组合中记录了450万美元的CECL拨备。见本公司合并财务报表附注6。
利率风险
投资
我们固定期限投资组合的公允价值面临利率风险，这是由于现行利率变化导致公允价值下降的风险，我们努力通过管理久期来限制这一风险。截至2022年12月31日，我们的固定期限投资(不包括现金和现金等价物)的存续期为3.9。为了将利率风险降至最低，我们的投资组合侧重于短期和中期债券；然而，我们的投资策略平衡了持续期、收益率和信用风险的考虑。我们不断监测利率的变化，以及对我们的流动性和履行义务能力的影响。
敏感度分析
市场敏感型工具的公允价值或现金流可能会因利率和其他市场状况的变化而在未来收益中出现亏损。我们的敏感度分析适用于市场利率的假设平行变动，并反映了我们认为合理可能的该等利率的短期变化(涵盖自合并财务报表日期起计至一年的一段时间)。实际结果可能与本披露中假设的市场利率变化不同。本敏感性分析并不反映我们可能采取的任何行动的结果，以减少按公允价值计算的该等假设损失。
在这个模型中，我们使用公允价值来衡量我们的潜在损失，其中包括固定期限证券和短期投资。对于投资资产，我们使用修正的久期模型来计算公允价值的变化。投资资产的持续期根据看涨、看跌和利率重置功能进行调整。投资资产组合持续期按市值加权计算，不包括应计投资收入，使用截至2022年12月31日的持有量计算。根据利率的具体变化，截至2022年12月31日，我们的固定期限证券和短期投资的总价值为23.054亿美元，其公允价值估计变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 假设的利率变化 | | 公允价值税前估计增加(减少) |
| | (单位：百万，百分比除外) |
| 升300个基点 | | $ | (242.3) | | | (10.5) | % |
| 升200个基点 | | (161.8) | | | (7.0) | |
| 加息100个基点 | | (74.3) | | | (3.2) | |
| 下跌50个基点 | | 71.8 | | | 3.1 | |
| 下跌100个基点 | | 124.5 | | | 5.4 | |
| 下跌200个基点 | | 235.9 | | | 10.2 | |
| 下跌300个基点 | | 351.9 | | | 15.3 | |
对利率假设变化对投资收益影响的最重要评估将基于以下方面的GAAP指导：计入与发起或获得贷款相关的不可退还的费用和成本以及租赁的初始直接成本，" 这需要对抵押贷款支持证券进行摊销调整。抵押贷款支持证券的抵押贷款预付利率，因此抵押贷款支持证券的平均寿命可能会随着利率的变化而变化(例如，抵押贷款的预付速度更快，抵押贷款支持证券的平均寿命在利率下降时下降)。对摊销变动的调整是基于修订的平均寿命假设，如果我们的大部分商业和住宅抵押贷款支持证券是以相对于面值的大幅折扣或溢价购买的，将对投资收入产生影响。截至2022年12月31日，我们持有的商业和住宅抵押贷款支持证券的面值为4.521亿美元，摊销成本为面值的102.8%。由于我们的大多数抵押贷款支持证券是以相当于面值百分比的溢价购买的，因此调整可能会对投资收入产生重大影响。截至2022年12月31日，该投资组合中的商业和住宅抵押贷款支持证券部分占总投资的16.6%。代理机构-
截至2022年12月31日，支持住宅抵押贷款传递总计3.328亿美元，占投资组合中住宅抵押贷款支持证券部分的92.4%。
股权价格风险
股权价格风险是指我们在投资组合中持有的股权证券的公允价值可能遭受损失的风险。我们在投资组合中持有的股权证券的市场价格的不利变化将导致我们的综合资产负债表上的总资产的公允价值减少，以及我们的综合全面收益表上的已实现和未实现净损益减少。地缘政治条件、通胀压力和新冠肺炎疫情造成的经济和市场混乱，导致我们股票证券的公允价值出现波动。我们通过主要投资于中大型资本发行人的股权证券，并通过分散我们在几个行业的股票持有量，将我们对股价风险的敞口降至最低。
下表显示了截至2022年12月31日，我们按公允价值计算的股权证券对价格变化的敏感性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 成本 | | 公允价值 | | 公允价值下降10% | | 税前对总股本证券减少的影响 | | 公允价值增加10% | | 税前对总股本证券增长的影响 |
| 股权证券 | $ | 144.2 | | | $ | 197.0 | | | $ | 177.3 | | | $ | (19.7) | | | $ | 216.7 | | | $ | 19.7 | |
通货膨胀的影响
最近的经济放缓、金融市场波动、供应链中断、货币和财政政策措施、地缘政治紧张局势加剧和利率波动导致了较高的通胀水平，并可能在未来继续导致较高的通胀水平。
比我们预期的更高的通胀水平可能会对我们的财务报表和经营结果产生重大影响。我们对损失和LAE的估计包括关于关闭的时间和未来支付索赔和索赔处理费用的假设，如医疗和诉讼费用。通胀也被纳入我们的储备过程，通过历史损失浮现支持的预测。在目前通胀高企的情况下，当局在决定储备的水平和充分性时，已考虑额外的通胀因素，并特别考虑医疗和医院的通胀率，因为这些通胀率历来都高於一般通胀率。如果通货膨胀导致这些成本增加到高于既定准备金的水平，我们将被要求增加这些损失准备金和LAE，从而减少我们在修正假设期间的收益。
较高的工资通胀水平会特别影响我们投保人的工资总额，这是我们收取保费的基础，以及我们未来可能遭受的赔偿损失金额。
更高的通胀水平也可能影响我们的运营费用，在工资上涨的情况下，可能会影响我们的工资支出。
最近旨在帮助抑制通胀的利率上升，对我们固定期限投资的市场价值产生了负面影响，同时增加了我们新投资的收益率。
项目8.财务报表和补充数据
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| | 页面 |
| 管理层财务报告内部控制年度报告 | 52 |
| 独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告 | 53 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42) | 54 |
| 截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表 | 56 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止各年度的综合全面收益表 | 58 |
| 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止各年度股东权益合并报表 | 59 |
| 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的合并现金流量表 | 60 |
| 合并财务报表附注 | 62 |
| |
| 以下财务报表附表列于本报告第四部分第15项： | |
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| 财务报表附表： | |
| 附表二.注册人的简明财务信息 | 97 |
| 附表六.关于财产--意外伤害保险业务的补充资料 | 100 |
| |
| 根据条例S-X第7-05条，财务报表附表I、III、IV和V已被省略，因为其中所列信息已列入合并财务报表附注或已在另一个财务报表附表中提供。 |
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
雇主控股公司及其附属公司(统称为本公司)的管理层负责建立和维持充分的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性。根据美国证券交易委员会的定义，财务报告的内部控制是由公司主要高管和主要财务官设计或监督，并由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据美国公认会计原则(GAAP)对财务报告的可靠性和财务报表的编制提供合理保证。
本公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(A)与保持合理详细、准确和公平地反映本公司资产交易和处置的记录有关；(B)提供合理保证，以记录必要的交易，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且本公司的收支仅根据其管理层和董事会的授权进行；以及(C)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有的错报。对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。
管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》中确立的标准，对截至2022年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。
根据这一评估，管理层未发现财务报告内部控制存在任何重大缺陷，管理层得出结论，本公司的财务报告内部控制于2022年12月31日生效。
公司的独立注册会计师事务所安永会计师事务所对公司财务报告内部控制的有效性进行了独立评估。他们的报告副本载于本报告的项目8。
2023年2月24日
独立注册会计师事务所报告
致雇主控股公司及其子公司的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Employers Holdings，Inc.及其子公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，雇主控股公司及其子公司(本公司)根据COSO标准，截至2022年12月31日，在所有重要方面对财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表，截至2022年12月31日的三个年度的相关综合综合(亏损)收益表、股东权益和现金流量表，以及列于指数第15项的相关附注和财务报表附表，我们于2023年2月24日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 安永律师事务所
加州旧金山
2023年2月24日
独立注册会计师事务所报告
致雇主控股公司及其子公司的股东和董事会
对财务报表的几点看法
本公司已审计所附雇主控股公司及其附属公司(本公司)截至2022年12月31日及2021年12月31日的综合资产负债表，截至2022年12月31日期间各年度的相关综合全面(亏损)收益、股东权益及现金流量表，以及列于指数第15项的相关附注及财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2023年2月24日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
| | | | | |
| | 未计提损失准备金和损失调整费用的计价 |
| 有关事项的描述 | 截至2022年12月31日，已发生但未报告准备金(IBNR)的负债占19.607亿美元未偿亏损和亏损调整费用(LAE)的一大部分。如综合财务报表附注2及附注9所述，未付亏损负债及LAE乃管理层对所有已呈报及未呈报亏损减去已支付款项后最终净成本的最佳估计。准备金估计数包括资产负债表日之前报告的所有索赔估计数、已发生但未报告的索赔估计数以及调查和调整所有已发生和未调整的索赔的费用估计数。IBNR准备金包括已发生但尚未报告的索赔的估计数、已报告索赔的预期发展情况以及已结清索赔的额外付款。在确定管理层对用于确定已发生但未报告的索赔准备金的最终理赔费用的最佳估计数时，存在着很大的不确定性。特别是，估计数对精算方法的选择和加权以及管理层对参数和假设的选择很敏感，这些参数和假设包括：随着时间推移将支付或出现索赔数据的模式、索赔解决活动的规模和变化、立法福利变化和(或)司法裁决的影响以及索赔频率和严重程度的趋势。 审计管理层对IBNR储备金的最佳估计很复杂，因为精算储备金过程中使用的假设具有高度判断性。这一重大判断主要是由于管理层的估计对方法和假设的选择非常敏感，包括随着时间的推移将支付或出现总索赔数据的模式，这对IBNR准备金的估值产生了重大影响。 |
| |
| 我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们达成了共识，评估了设计，并测试了公司对IBNR储量评估过程的控制措施的操作有效性。除其他程序外，这包括对评估IBNR储量所使用的方法和假设的审查和批准进行适当的测试管理审查控制。 为了测试IBNR准备金，除其他外，我们的审计程序包括测试计算中使用的数据的完整性和准确性，方法是测试来源系统中记录的基本索赔和投保人数据与精算准备金计算的对账，以及将已发生和已支付的索赔样本与来源文件进行比较。在安永精算专家的协助下，我们通过将当前估计中使用的方法和权重与我们对特定保险类型和索赔年龄的行业预期的方法和权重进行比较，评估了公司精算方法的选择和权重。为了评估管理层使用的重要假设，我们将这些假设与当前和历史索赔趋势进行了比较。我们还将管理层的记录准备金与我们的安永精算专家独立计算的一系列合理准备金进行了比较。此外，我们利用后来的索赔发展情况对前期估计数进行了事后分析。 |
/S/安永律师事务所
我们自2002年以来一直担任本公司的审计师
加州旧金山
2023年2月24日
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| 雇主控股公司及其子公司 |
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| 合并资产负债表 |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (单位：百万，共享数据除外) |
| 资产 | | |
| 投资： | | | | |
按公允价值计算的固定到期日证券(摊销成本#美元2,366.7在2022年12月31日及$2,266.3截至2021年12月31日，减去CECL津贴$4.52022年12月31日和2021年12月31日的0.2美元) | | $ | 2,186.3 | | | $ | 2,342.7 | |
按公允价值计算的股权证券(成本为#美元144.2在2022年12月31日及$212.62021年12月31日) | | 197.0 | | | 338.8 | |
| 按成本计算的股权证券 | | 6.7 | | | 5.6 | |
其他投资资产(成本：$54.4在2022年12月31日及$34.12021年12月31日) | | 59.7 | | | 38.4 | |
按公允价值计算的短期投资(摊余成本#美元119.1在2022年12月31日及$10.52021年12月31日) | | 119.1 | | | 10.5 | |
| 总投资 | | 2,568.8 | | | 2,736.0 | |
| 现金和现金等价物 | | 89.2 | | | 75.1 | |
| 受限现金和现金等价物 | | 0.2 | | | 0.2 | |
| 应计投资收益 | | 19.0 | | | 14.5 | |
应收保费(减去CECL津贴#美元12.8在2022年12月31日及$10.32021年12月31日) | | 305.9 | | | 244.7 | |
| 可为以下情况追讨的再保险： | | | | |
| 已支付损失 | | 6.8 | | | 7.5 | |
未付损失(减去CECL津贴#美元0.9在2022年12月31日及$0.62021年12月31日) | | 444.5 | | | 476.3 | |
| | | | |
| 递延保单收购成本 | | 48.3 | | | 43.7 | |
| | | | |
| 递延所得税，净额 | | 62.7 | | | — | |
| 财产和设备，净额 | | 12.0 | | | 14.7 | |
| 经营性租赁使用权资产 | | 11.5 | | | 14.2 | |
| 无形资产，净额 | | 13.6 | | | 13.6 | |
| 商誉 | | 36.2 | | | 36.2 | |
| 应收或有佣金-LPT协议 | | 13.9 | | | 13.9 | |
| | | | |
| 云计算安排 | | 42.9 | | | 43.9 | |
| 其他资产 | | 41.2 | | | 48.7 | |
| 总资产 | | $ | 3,716.7 | | | $ | 3,783.2 | |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 索偿及保单负债： | | | | |
| 未付亏损和亏损调整费用 | | $ | 1,960.7 | | | $ | 1,981.2 | |
| 未赚取的保费 | | 339.5 | | | 304.7 | |
| | | | |
| | | | |
| 应付佣金及保费税 | | 58.2 | | | 42.1 | |
| 应付账款和应计费用 | | 28.7 | | | 24.1 | |
| | | | |
| 递延所得税，净额 | | — | | | 7.7 | |
| 递延再保险收益-LPT协议 | | 106.1 | | | 114.4 | |
| 联邦住房金融局取得进展 | | 182.5 | | | — | |
| 不可注销的债务 | | 26.1 | | | 21.7 | |
| 经营租赁负债 | | 13.6 | | | 16.6 | |
| 其他负债 | | 57.1 | | | 57.6 | |
| 总负债 | | $ | 2,772.5 | | | $ | 2,570.1 | |
承付款和或有事项(附注12) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 雇主控股公司及其子公司 |
| | | | |
| 合并资产负债表 |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (单位：百万，共享数据除外) |
| 股东权益： | | | | |
普通股，面值0.01美元；授权股份150,000,000股；57,876,287和57,690,254已发行及已发行股份27,160,748和27,741,400分别于2022年12月31日和2021年12月31日发行的股票 | | $ | 0.6 | | | $ | 0.6 | |
优先股，面值0.01美元；25,000,000授权股份；未发行 | | — | | | — | |
| 额外实收资本 | | 414.6 | | | 410.7 | |
| 留存收益 | | 1,295.6 | | | 1,338.5 | |
| 累计其他综合(亏损)收入，税后净额 | | (138.9) | | | 60.6 | |
库存股，按成本计算(30,715,539股票于2022年12月31日及29,948,8542021年12月31日的股票) | | (627.7) | | | (597.3) | |
| 股东权益总额 | | 944.2 | | | 1,213.1 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 3,716.7 | | | $ | 3,783.2 | |
请参阅随附的说明。
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| 雇主控股公司及其子公司 |
| | | | | | |
| 综合全面(亏损)收益表 |
| | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | (单位：百万，不包括每股数据) |
| 赚取的净保费 | | $ | 675.2 | | | $ | 574.4 | | | $ | 615.3 | |
| 净投资收益 | | 89.8 | | | 72.7 | | | 76.3 | |
| 投资已实现和未实现(亏损)净收益 | | (51.8) | | | 54.6 | | | 19.0 | |
| | | | | | |
| 其他收入 | | 0.3 | | | 1.4 | | | 0.8 | |
| 总收入 | | 713.5 | | | 703.1 | | | 711.4 | |
| | | | | | |
| 费用 | | | | | | |
| 亏损及亏损调整费用 | | 391.0 | | | 315.2 | | | 302.4 | |
| 佣金费用 | | 95.9 | | | 76.1 | | | 78.8 | |
| | | | | | |
| 承保及一般及行政费用 | | 167.3 | | | 160.2 | | | 181.3 | |
| 利息和融资费用 | | 3.5 | | | 0.5 | | | 0.4 | |
| 其他费用 | | — | | | 4.1 | | | 0.8 | |
| 总费用 | | 657.7 | | | 556.1 | | | 563.7 | |
| | | | | | |
| 所得税前净收益 | | 55.8 | | | 147.0 | | | 147.7 | |
| 所得税费用 | | 7.4 | | | 27.7 | | | 27.9 | |
| 净收入 | | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| | | | | | |
| 综合(亏损)收益 | | | | | | |
| 在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，扣除税收优惠(费用)后的未实现AFS投资(亏损)收益分别为53.8美元、13.6美元和14.2美元 | | $ | (202.3) | | | $ | (51.3) | | | $ | 53.4 | |
| 对截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度已实现的AFS投资损失(收益)净收益、税项(收益)支出净额分别为0.8美元、0.9美元和0.9美元的重新分类调整 | | 2.8 | | | (3.2) | | | (3.6) | |
| 其他综合(亏损)收入，税后净额 | | (199.5) | | | (54.5) | | | 49.8 | |
| | | | | | |
| 综合(亏损)收益总额 | | $ | (151.1) | | | $ | 64.8 | | | $ | 169.6 | |
| | | | | | |
| 投资已实现和未实现(亏损)净收益 | | | | | | |
| 减值前投资的已实现和未实现(亏损)净收益 | | $ | (51.8) | | | $ | 54.6 | | | $ | 19.0 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 投资已实现和未实现(亏损)净收益 | | $ | (51.8) | | | $ | 54.6 | | | $ | 19.0 | |
| | | | | | |
普通股每股收益(附注18)： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 1.76 | | | $ | 4.22 | | | $ | 4.01 | |
| 稀释 | | $ | 1.75 | | | $ | 4.17 | | | $ | 3.97 | |
| 宣布的每股普通股现金股息和符合条件的计划奖励 | | $ | 3.28 | | | $ | 1.00 | | | $ | 1.00 | |
请参阅随附的说明。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雇主控股公司及其子公司 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股东权益合并报表 |
| | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损)、
税后净额 | | 库存股，按成本计算 | | 股东权益总额 |
| 股票 | | 金额 | | | | | |
| (单位：百万，共享数据除外) |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 平衡，2020年1月1日 | 57,184,370 | | | $ | 0.6 | | | $ | 396.4 | | | $ | 1,158.8 | | | $ | 65.3 | | | $ | (455.3) | | | $ | 1,165.8 | |
| 基于股票的债务(附注14) | — | | | — | | | 9.7 | | | — | | | — | | | — | | | 9.7 | |
| 行使的股票期权 | 40,800 | | | — | | | 0.9 | | | — | | | — | | | — | | | 0.9 | |
| 限制性和绩效股票单位的归属，扣除为满足最低预扣税额而预扣的股份(附注14) | 188,636 | | | — | | | (2.7) | | | — | | | — | | | — | | | (2.7) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 收购普通股(附注13) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (99.8) | | | (99.8) | |
| 普通股和合格计划奖励中宣布的股息 | — | | | — | | | — | | | (30.8) | | | — | | | — | | | (30.8) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 本年度净收入 | | | — | | | — | | | 119.8 | | | — | | | — | | | 119.8 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 扣除税金的投资未实现净亏损变动(13.3美元) | | | — | | | — | | | — | | | 49.8 | | | — | | | 49.8 | |
| 平衡，2020年12月31日 | 57,413,806 | | | $ | 0.6 | | | $ | 404.3 | | | $ | 1,247.9 | | | $ | 115.1 | | | $ | (555.1) | | | $ | 1,212.8 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 余额，2021年1月1日 | 57,413,806 | | | $ | 0.6 | | | $ | 404.3 | | | $ | 1,247.9 | | | $ | 115.1 | | | $ | (555.1) | | | $ | 1,212.8 | |
| 基于股票的债务(附注14) | — | | | — | | | 9.1 | | | — | | | — | | | — | | | 9.1 | |
| 行使的股票期权 | 48,051 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | |
| 限制性和绩效股票单位的归属，扣除为满足最低预扣税额而预扣的股份(附注14) | 228,397 | | | — | | | (3.8) | | | — | | | — | | | — | | | (3.8) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 收购普通股(附注13) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42.2) | | | (42.2) | |
| 普通股和合格计划奖励中宣布的股息 | — | | | — | | | — | | | (28.7) | | | — | | | — | | | (28.7) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 本年度净收入 | | | — | | | — | | | 119.3 | | | — | | | — | | | 119.3 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 投资未实现收益净额变动，扣除税金净额14.5美元 | | | — | | | — | | | — | | | (54.5) | | | — | | | (54.5) | |
| 平衡，2021年12月31日 | 57,690,254 | | | $ | 0.6 | | | $ | 410.7 | | | $ | 1,338.5 | | | $ | 60.6 | | | $ | (597.3) | | | $ | 1,213.1 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 余额，2022年1月1日 | 57,690,254 | | | $ | 0.6 | | | $ | 410.7 | | | $ | 1,338.5 | | | $ | 60.6 | | | $ | (597.3) | | | $ | 1,213.1 | |
| 基于股票的债务(附注14) | — | | | — | | | 5.1 | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | |
| 行使的股票期权 | 41,665 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | |
| 限制性和绩效股票单位的归属，扣除为满足最低预扣税额而预扣的股份(附注14) | 144,368 | | | — | | | (2.3) | | | — | | | — | | | — | | | (2.3) | |
| 收购普通股(附注13) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30.4) | | | (30.4) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股和合格计划奖励中宣布的股息 | — | | | — | | | — | | | (91.3) | | | — | | | — | | | (91.3) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 本年度净收入 | | | — | | | — | | | 48.4 | | | — | | | — | | | 48.4 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 扣除税金后的投资未实现净亏损变动(53.0美元) | | | — | | | — | | | — | | | (199.5) | | | — | | | (199.5) | |
| 平衡，2022年12月31日 | 57,876,287 | | | $ | 0.6 | | | $ | 414.6 | | | $ | 1,295.6 | | | $ | (138.9) | | | $ | (627.7) | | | $ | 944.2 | |
请参阅随附的说明。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雇主控股公司及其子公司 |
| 合并现金流量表 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 经营活动 | | (单位：百万) |
| 净收入 | | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 5.3 | | | 7.4 | | | 8.2 | |
| 基于股票的薪酬 | | 5.1 | | | 9.1 | | | 9.7 | |
| 云计算安排的摊销 | | 16.4 | | | 14.2 | | | 9.0 | |
| 投资摊销净额 | | 3.0 | | | 8.5 | | | 9.8 | |
| 预期信贷损失准备 | | 2.8 | | | (0.3) | | | 6.6 | |
| 递延所得税费用 | | (17.4) | | | 6.7 | | | (13.4) | |
| 已实现和未实现投资损失(收益)净额 | | 51.8 | | | (54.6) | | | (19.0) | |
| | | | | | |
| 资产减值费用 | | — | | | 1.0 | | | 0.8 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 营业资产和负债变动： | | | | | | |
| | | | | | |
| 应收保费 | | (63.7) | | | (12.1) | | | 47.4 | |
| 就已支付和未支付的损失可追讨的再保险 | | 32.2 | | | 20.2 | | | 35.1 | |
| | | | | | |
| 云计算安排 | | (15.4) | | | (7.9) | | | (25.6) | |
| 经营性租赁使用权资产 | | 2.7 | | | 3.2 | | | (2.3) | |
| 现行联邦所得税 | | 8.8 | | | (7.9) | | | 22.0 | |
| 未付亏损和亏损调整费用 | | (20.5) | | | (88.2) | | | (123.4) | |
| 未赚取的保费 | | 34.8 | | | 5.6 | | | (38.0) | |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | | 7.2 | | | (2.5) | | | (4.0) | |
| 递延再保险收益-LPT协议 | | (8.3) | | | (11.0) | | | (11.7) | |
| | | | | | |
| 应收或有佣金-LPT协议 | | — | | | (0.5) | | | (0.2) | |
| 经营租赁负债 | | (3.0) | | | (3.3) | | | 2.1 | |
| 不可注销的债务 | | 4.4 | | | (2.4) | | | 1.1 | |
| 其他 | | 5.2 | | | 6.3 | | | (1.0) | |
| 经营活动提供的净现金 | | 99.8 | | | 10.8 | | | 33.0 | |
| 投资活动 | | | | | | |
| 购买固定期限证券 | | (611.4) | | | (516.6) | | | (645.6) | |
| 购买股权证券 | | (124.9) | | | (199.5) | | | (179.5) | |
| 购买短期投资 | | (132.7) | | | (12.5) | | | (135.9) | |
| 购买其他投资资产 | | (20.3) | | | (17.3) | | | (8.3) | |
| 出售固定期限证券所得款项 | | 313.8 | | | 206.7 | | | 349.5 | |
| 出售股权证券所得收益 | | 216.3 | | | 135.9 | | | 243.4 | |
| 固定期限证券到期和赎回所得收益 | | 195.0 | | | 373.5 | | | 359.2 | |
| 短期投资到期收益 | | 24.0 | | | 28.3 | | | 110.6 | |
| 未结清投资买卖净变化 | | (3.3) | | | 3.4 | | | (3.6) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 资本支出及其他 | | (2.6) | | | (3.6) | | | (5.5) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 投资活动提供的现金净额(用于) | | (146.1) | | | (1.7) | | | 84.3 | |
| 融资活动 | | | | | | |
| 收购普通股 | | (30.4) | | | (42.6) | | | (99.4) | |
| 与股票薪酬相关的现金交易 | | (1.2) | | | (2.7) | | | (1.8) | |
| 支付给股东和合格计划奖励持有人的股息 | | (90.3) | | | (29.0) | | | (30.5) | |
| FHLB预付款的收益 | | 182.5 | | | — | | | 35.0 | |
| 偿还FHLB预付款 | | — | | | (20.0) | | | (15.0) | |
| 信贷额度预付款的收益 | | 10.0 | | | 27.0 | | | — | |
| 信用额度预付款的偿还 | | (10.0) | | | (27.0) | | | — | |
| 融资租赁的付款 | | (0.2) | | | (0.1) | | | (0.2) | |
| | | | | | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | 60.4 | | | (94.4) | | | (111.9) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少) | | 14.1 | | | (85.3) | | | 5.4 | |
| 期初的现金、现金等价物和限制性现金 | | 75.3 | | | 160.6 | | | 155.2 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 89.4 | | | $ | 75.3 | | | $ | 160.6 | |
| | | | | | |
| 非现金交易 | | | | | | |
| 融资购买财产和设备 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.1 | |
| 以非现金方式将私人优先股换成普通股 | | — | | | 20.0 | | | — | |
下表按合并资产负债表中的类别列出了我们的现金、现金等价物和限制性现金：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | 自.起 |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| | (单位：百万) |
| 现金和现金等价物 | | $ | 89.2 | | | $ | 75.1 | |
| 支持再保险义务的受限现金和现金等价物 | | 0.2 | | | 0.2 | |
| 现金总额、现金等价物和限制性现金 | | $ | 89.4 | | | $ | 75.3 | |
请参阅随附的说明。
雇主控股公司及其子公司
合并财务报表附注
1. 介绍基础和业务总结
运营和组织的性质
雇主控股公司(EHI)是内华达州的一家控股公司。通过旗下全资子公司--内华达州雇主保险公司、雇主补偿保险公司、雇主优先保险公司(Epic)、雇主保险公司(EAC)和高诚保险公司(CIC)，EHI从事商业财产和意外伤害保险行业，专门从事工伤赔偿产品和服务。除另有说明外，凡提及“本公司”，均指EHI及其附属公司。
1999年，内华达州工业保险系统(基金)通过与第三方再保险公司的损失组合转移交易，签订了具有追溯力的100%配额份额再保险协议(LPT协议)。低保协议自1999年6月30日起生效，并将继续有效，直至：(I)承保保单下的所有索偿均已结束；(Ii)经双方同意后，低保协议获减免或终止；或(Iii)再保险人的总法律责任上限已用尽，两者以较早发生者为准。LPT协议没有规定任何额外的终止条款。2000年1月1日，EICN承担了基金的所有资产、负债和业务，包括基金与《长期合作伙伴协定》有关的权利和义务。请参阅附注2和10。
本公司将LPT协议作为追溯再保险入账。于订立LPT协议时，初步递延再保险收益(递延收益)于本公司综合资产负债表作为负债入账。根据LPT协议，本公司有权收取或有利润佣金。或有利润佣金乃根据LPT协议项下迄今的实际已支付结果及预期已支付亏损的预测而估计，并在本公司的综合资产负债表中作为资产入账。
陈述的基础
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。
该公司通过以下方式运营二可报告的细分市场：雇主和Cerity。每个分部都代表着一个独立和独特的承保平台，公司通过该平台开展保险业务。此演示文稿使读者以及公司的首席运营决策者能够客观地分析通过公司的每个承保平台发起的业务。有关本公司营运分部的详细财务资料载于附注19。
预算的使用
按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。因此，实际结果可能与这些估计不同。需要管理层判断的最重要的领域是未偿损失和损失调整费用(LAE)的估计、再保险可收回金额的评估、保费收入的确认、递延所得税的可收回程度以及投资的估值。
重新分类
某些前期信息已重新分类，以符合本期列报。
2. 重要会计政策摘要
现金和现金等价物
本公司将所有自购买之日起计到期日少于三个月的流动投资视为现金等价物。
限制性现金和现金等价物
限制性现金和现金等价物是指为确保公司的某些债务而以信托形式持有的现金和现金等价物，因此在提取或使用方面受到限制。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司持有美元2.7百万美元和美元3.1分别为现金和再保险义务信托投资，其中#美元0.2百万美元，代表每年的受限现金和现金等价物。
短期投资
本公司认为，自购买之日起计，所有到期日在3至12个月之间的流动投资均为短期投资。
投资证券
公司对固定到期日证券和短期投资的投资被归类为可供出售(AFS)，并按公允价值报告，未实现的收益和损失不包括在收益中，并在公司综合资产负债表的累计其他全面(亏损)收入中作为股东权益的一个单独组成部分报告，扣除递延税项。
本公司按公允价值对股权证券的投资不被归类为AFS，公允价值变动计入本公司综合全面收益表投资的已实现净额和未实现损益。公司对FHLB股票的投资在公司的综合资产负债表上按成本列示在股权证券中。
本公司对其他投资资产的投资按资产净值或公允价值报告，这些投资的价值变动计入本公司综合全面收益表的已实现和未实现(亏损)投资净收益。
从2020年开始，通过ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)，公司对固定到期日证券的投资是在扣除当前预期信贷损失准备金(CECL)后列报的。本公司首先评估其是否打算在收回其摊销成本基准之前出售证券，或其更有可能被要求出售证券。如果符合这两个标准中的任何一个，证券的摊余成本基础就会减记为其公允价值。对于不符合这两个标准的AFS债务证券，本公司评估公允价值下降是否由信贷损失或其他因素造成。在进行评估时，管理层会考虑公允价值低于摊余成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化以及与证券具体相关的不利条件等因素。本公司对CECL投资准备的变动计入本公司综合全面收益表的已实现和未实现(亏损)投资净收益(见附注6)。
投资收益主要包括投资证券产生的利息和股息。利息按应计制入账，股息于除股息日入账。抵押贷款支持证券和资产支持证券的利息收入是使用基于估计本金偿还的有效收益率法确定的。抵押贷款支持证券采用追溯法，根据提前还款假设的变化对此类证券的相关折价或摊销溢价增加的影响进行调整。
投资的已实现收益和损失是在特定确认的基础上确定的。
收入和费用的确认
收入确认
承保保费在合同期内确认为收入，扣除任何适用的再保险承保范围，并按所提供的保险保障金额比例确认为收入。在保单期限结束时，对几乎所有投保人账户进行基于薪资的保费审计，以确定该保单年度的实际净保费收入。已赚取但未开出账单的保费包括根据公司历史经验估计的未来审计保费。这些估计会随着投保人工资总额、经济状况和季节性的变化而变化，并随着经验的发展或新信息的了解而不断审查和调整。任何此类调整都包括在当前业务中；然而，由此产生的亏损和LAE、佣金费用和保费税的变化部分抵消了这些调整。公司在其综合资产负债表上的应收保费包括#美元38.7百万美元和美元13.8预计将分别于2022年12月31日和2021年12月31日从投保人那里收到额外的保费，用于保费审计。
本公司通过在其综合全面收益表中计入承保费用以及一般和行政费用，为CECL的应收保费建立了拨备(见附注6)。CECL的这一津贴是根据估计(可收款性和历史付款模式)和预测未来经验的假设确定的。在所有催收努力耗尽后，本公司将减少CECL对已被视为无法收回的应收保费的冲销拨备。公司对CECL的津贴为#美元。12.8百万美元和美元10.3分别为2022年12月31日和2021年12月31日。该公司已注销#美元。2.0百万，$2.5百万美元，以及$6.8分别为2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
延期保单收购成本
保单购买成本，即与成功获得新的或续订保险合同直接相关的成本，包括承保、保单签发和处理、医疗和检查、销售人员合同销售和佣金，在赚取相关保费时递延和摊销。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的递延保单收购成本摊销为$106.4百万，$92.2百万美元，以及$97.5分别为100万美元。
如果保单的预期损失、LAE和递延保单收购成本之和超过相关的未赚取保费和预计投资收入，则确定存在保费不足。在这种情况下，递延保单收购成本立即计入消除保费不足所需的程度。如果溢价不足超过递延收购成本，则应就超出的不足产生负债。有几个不是在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内确认的保费不足调整。
未付损失和LAE准备金
未偿损失和LAE准备金代表管理层对所有已报告和未报告的损失在适用期间发生的最终净成本减去已支付款项的最佳估计。估计的损失准备金和法律责任准备金包括资产负债表日之前报告的所有索赔的估计数、已发生但未报告的索赔估计数以及调查和调整所有已发生和未调整的索赔的费用估计数(根据相关历史数据的预测)。报告的金额受未来经济、监管和社会条件变化的影响。管理层相信，受制于任何此等估计的固有变数，储备处于合理及可接受的充足率范围内。对资产负债表日之前的索赔估计数进行持续监测和审查，并在进行结算或调整准备金时，在当前业务中报告差额。打捞和代位回收是根据对历史打捞和代位回收水平的审查来估计的。
再保险
在正常业务过程中，本公司购买超额损失再保险，以保护其免受巨额和/或灾难性损失的影响。此外，本公司是LPT协议的订约方(见附注10)。这些再保险安排可减少该公司蒙受的损失，因为其再保险人须在所提供的再保险保障范围内对该公司负上法律责任。然而，如果任何再保险人不能或不愿意根据其再保险协议及时支付款项，则本公司仍须对其造成的所有损失承担责任。
再保险人的未偿亏损余额，包括与已发生但未报告的损失准备金相关的可追回准备金的估计，在本公司的综合资产负债表中报告为再保险可追回款项。已支付损失的再保险可收回金额是指目前应从再保险人那里获得的金额。未偿损失的再保险可追回金额是指一旦损失得到赔偿，可从再保险人那里收回的金额。未付损失和LAE的再保险可追回金额为#美元。444.5百万美元和美元476.3分别为2022年12月31日和2021年12月31日。
从2020年开始，通过ASU 2016-13，本公司的再保险可收回款项是扣除华泰保险的津贴后列报的。本公司对CECL拨备的变动计入本公司综合全面(亏损)损益表的承保、一般及行政开支(见附注6)。CECL的这项津贴是根据历史信息、再保险人的财务实力、抵押金额和评级确定的，以确定津贴的适当性。
分出的再保险保费按与基础保费的会计基础一致的基础入账，并作为减额报告，以得出净保费和赚取的保费。
割让损失及资本减值权益亦按所发出的原始保单及相关再保险协议的条款所采用的会计基准入账，并计入已产生亏损及资本减值权益的减值。
根据LPT协议，LAE被视为7已支付总损失的%，并应支付给本公司，作为根据LPT协议管理索赔的补偿。递延收益采用回收法摊销，按此方法摊销由实际再保险回收与LPT协议有效期内估计回收总额的比例确定，并计入本公司综合全面收益表中发生的亏损和LAE。对根据LPT协议放弃的估计亏损及LAE准备金的任何调整会导致对递延收益的累计调整，该递延收益也在本公司的综合全面收益表中发生的亏损和LAE中确认，因此递延收益反映了假若修订准备金在LPT协议(LPT准备金调整)开始时确认时将存在的余额。
此外，根据LPT协议，本公司有权收取或有利润佣金。或有利润佣金等于30LPT协议中根据截至2024年6月30日支付的亏损确定的实际已支付亏损与LAE和预期已支付亏损与LAE之间的有利差额的百分比。支付或有利润佣金每五年一次从2004年6月30日开始，第一次25多年的协议。公司可能被要求退还之前收到的任何或有利润佣金，以及利息，如果在6月30日之前出现不利的差额，
2024年。本公司在其综合资产负债表中将或有佣金估计记为或有佣金应收-LPT协议，相应负债记为递延再保险收益-LPT协议。应收或有佣金--LPT协议在收到参加再保险人的数额时减少。在2019年，公司收到了$19.1与或有利润佣金相关的现金100万美元。递延再保险收益-LPT协议采用回收法摊销。或有利润佣金的摊销由或有利润佣金期间(截至2024年6月30日)的实际再保险回收与估计回收总额的比例确定，并记录在公司综合全面(亏损)收益表中发生的损失和LAE中。根据LPT协议对或有利润佣金的任何调整会导致对递延收益的累计调整，递延收益也在本公司综合全面(亏损)收益表中发生的亏损和LAE中确认，因此递延收益反映了假若修订或有利润佣金在LPT协议开始时确认(LPT或有佣金调整)时将存在的余额。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧列报(见附注7)。维护和维修的支出从发生的业务支出中扣除。
电子数据处理设备、软件、家具和设备以及汽车使用三至七年的直线法。租赁权的改善也是以成本减去累计摊销进行的。本公司使用直线法按资产的使用年限或剩余的原始租赁期中较短的时间摊销租赁改进，不包括期权或续期。租赁方面的改进通常是在三到八年内摊销.
云计算安排
该公司将与作为服务合同的托管安排相关的软件许可费和实施成本资本化。该等金额计入本公司综合资产负债表的云计算安排内。软件许可费的摊销在服务合同期限内或基于资产的预期使用情况使用直线法计算。实施费用的摊销是根据服务合同的条款使用直线法计算的，一旦模块或组件准备好可供预期使用，无论托管软件是否已投入使用，都将在服务合同的剩余期限内确认。
经营租约
本公司在交易开始时确定一项安排是否为租赁。租赁的写字楼物业符合ASC 842对经营租赁的定义，并在公司的综合资产负债表中作为使用权资产(ROU资产)和租赁负债列示。ROU资产是指使用标的资产支付租赁交易所产生的租赁款项的权利。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。该公司使用抵押递增借款利率来确定租赁付款的现值。ROU资产还包括租赁协议中的租赁付款减去任何租赁激励。该公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项。租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线法确认。有关经营租赁的额外披露，请参阅附注12。
融资租赁
符合融资租赁标准的租赁财产和设备按相关租赁付款现值或租赁资产在租赁开始时的公允价值中的较低者资本化。汽车融资租赁包括在公司综合资产负债表的财产和设备的其他负债中。摊销以租赁期限为基础，采用直线法计算，计入财产和设备折旧费用。有关融资租赁的额外披露，请参阅附注12。
所得税
本公司按资产负债法核算所得税，该方法要求确认递延税项资产和负债，用于本公司财务报表中已包括的事件的预期未来税务后果。根据此方法，本公司根据财务报表与资产及负债的税基之间的差异，采用预期差异将拨回的年度的现行税率，以厘定递延税项资产及负债。
本公司确认经审查后被确定为更有可能持续的税务状况。已确认的所得税头寸以大于50被实现的可能性。确认或计量的变化反映在判断发生变化的期间。
本公司在确定递延税项资产在未来期间更有可能变现时确认递延税项资产。在作出这样的决定时，公司考虑了所有可用的积极和消极证据，包括现有应税临时差异的未来逆转、税务规划战略、预计未来应纳税收入、预计未来税率以及最近经营的结果。如果本公司确定其不太可能在未来期间变现其递延税项资产，则将设立递延税项资产估值拨备，这将增加本公司的所得税拨备。如果本公司确定其未来能够实现其递延税项资产超过其记录净额，本公司将对递延税项资产估值准备进行调整，这将减少所得税拨备。
本公司在所得税中确认应计利息和罚金(如果有的话)。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司并无产生重大利息及罚金。
信用风险
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要是现金和现金等价物(包括受限现金等价物)、短期投资、投资证券、应收保费和再保险可收回余额。
该公司的现金等价物和短期投资包括对货币市场证券和美国政府担保证券的投资。该公司的投资证券分散在许多行业和地理区域，包括对美国政府和美国政府支持的企业的投资。该公司认为，除了集中在美国政府和美国政府支持的企业之外，其现金等价物、短期投资和投资证券中的单一发行或发行人的信用风险没有显著集中。
由于构成本公司投保人基础的大量实体及其在许多不同行业的分散性，本公司的应收保费通常是多样化的。
本公司监察其再保险公司的财政状况，以尽量减少因再保险公司破产而蒙受的重大损失。该公司还从其再保险人那里获得抵押品，以减轻与破产有关的风险。在2022年12月31日和2021年12月31日，1.7百万美元和美元1.8100万美元分别以现金或信用证作为公司再保险可收回款项的抵押品。
金融工具的公允价值
本公司金融工具的公允价值是利用现有市场信息和其他适当的估值方法确定的。在无法获得报价市场价格的情况下，在制定公允价值估计时需要作出判断。因此，这些估计不一定表明在当前市场交易所可以变现的金额。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生影响。
该公司在估计其金融工具的公允价值时使用了以下方法和假设：
现金和现金等价物、短期投资、应收保费、应付账款和应计费用以及其他负债。本公司综合资产负债表所载各项金融工具的账面值与其公允价值相若。
投资证券。本公司的投资证券主要根据实际市场交易或可观察到的投入进行估值。本公司的一小部分投资证券是根据具有重大不可观察的投入或不具约束力的经纪人报价的定价模型进行估值的(见附注4)。
商誉及其他无形资产
该公司在每年第四季度左右正式测试商誉和无形资产的减值。在每个季度末，管理层会考虑先前分析的结果以及任何可能构成需要更新商誉和其他无形资产减值分析的触发事件的最新事态发展。公司评估了当前经济状况对公司财务状况和经营结果的影响以及公司公允价值的变化，并确定有不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的这些资产减值。
与国家许可证相关的无形资产不进行摊销。与保险关系相关的无形资产按预期受益期间按比例摊销，并于2022年12月31日全面摊销。
截至12月31日，按主要类别划分的公司无形资产账面价值总额、累计摊销和账面净值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 毛收入
携带
价值 | | 累计
摊销 | | 网络
携带
价值 | | 毛收入
携带
价值 | | 累计
摊销 | | 网络
携带
价值 |
| (单位：百万) |
| 国家许可证 | $ | 13.5 | | | $ | — | | | $ | 13.5 | | | $ | 13.5 | | | $ | — | | | $ | 13.5 | |
| 保险关系 | 9.4 | | | $ | (9.4) | | | — | | | 9.4 | | | (9.4) | | | — | |
| 其他 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| 总计 | $ | 23.0 | | | $ | (9.4) | | | $ | 13.6 | | | $ | 23.0 | | | $ | (9.4) | | | $ | 13.6 | |
曾经有过不是2022年或2021年的摊销费用。摊销费用计入公司的综合全面(亏损)损益表，包括承保费用、一般费用和行政费用。
基于股票的薪酬
本公司向其董事及若干雇员提供以股票为基础的薪酬，该薪酬在其综合全面收益表中按估计授予日期有关服务期间的公允价值确认(见附注14)。
3. 新会计准则
近期发布的会计准则
2020年3月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)。这一更新提供了可选的过渡指导，以减轻与从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡相关的潜在会计负担，以及与将美国公认会计准则应用于受参考利率改革影响的合同、对冲关系和其他交易相关的可选权宜之计和例外。公司可以立即应用此ASU，但早期采用要到2022年12月31日ASU生效时才能生效。该公司评估了伦敦银行间同业拆借利率对其现有合同和投资的影响，预计此次更新不会对其综合财务状况或运营结果产生实质性影响。
最近采用的会计准则
2020年10月，财务会计准则委员会(FASB)发布了最新会计准则(ASU)2020-10，编纂改进。这一更新确保要求或为实体提供财务报表附注选项的所有披露指南都包括在编纂的披露部分(第50节)中。这一更新还提供了原始指南不明确的各种编撰改进。这一更新在2020年12月15日之后的年度期间生效，并允许在尚未发布财务报表的任何年度或中期提前采用。该公司确定，这一标准的影响对其综合财务状况和经营结果并不重要。
2020年10月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2020-08，对小题310-20的编撰改进--应收--不可退还的费用和其他费用。该更新中的修订缩短了某些已购买的以溢价持有的可赎回债务证券的摊销期限，要求各实体在第310-20-25-33段范围内将与这些可赎回债务证券相关的溢价摊销至最早的赎回日期。这些修订影响了会计准则更新号2017-08，应收账款-不可退还的费用和其他成本(子主题310-20)中的指导：购买的可赎回债务证券的溢价摊销。本次更新中的修正案在2020年12月15日之后的财政年度和这些财政年度内的过渡期生效。提前领养是不允许的。该公司确定，这一标准的影响对其综合财务状况和经营结果并不重要。
2019年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2019-12，所得税(主题740)。这一更新通过删除某些例外情况简化了会计准则编纂(ASC)主题740中的所得税会计，并澄清了现有的指导方针。这一更新在2020年12月15日之后的年度期间生效。该公司确定，这一标准的影响对其综合财务状况和经营结果并不重要。
2019年4月，财务会计准则委员会发布了ASU 2019-04，对主题326(金融工具--信贷损失)、主题815(衍生工具和对冲)和主题825(金融工具)的编纂改进。此更新中的修改是为了澄清、更正或改进各种ASC主题中的编码错误。该公司通过了与以下内容相关的更新主题815当它通过的时候ASU 2016-13。该公司确定，这些改进的影响对其综合财务状况和经营结果并不重要。
2018年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化。这一更新取消了披露第一级和第二级之间转移的金额和原因的要求，以及披露两级之间转移的时间的政策。这一更新还取消了对第3级公允价值计量的估值过程的披露要求。此外，本次更新增加了对经常性3级公允价值计量的未实现损益变化的披露要求，以及对3级公允价值计量中某些不可观察到的输入的量化信息。此外，在2020年3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-03，《金融工具的编纂改进》。这一更新澄清了编纂工作中各种主题的不一致之处，并消除了不一致之处。该公司采纳了适用的标准，对其综合财务状况和经营结果没有影响。
2017年1月，财务会计准则委员会发布了ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(主题350)。这次更新取消了商誉减值分析中步骤2的表现，从而简化了商誉的计量。这一更新允许通过将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较并在账面价值超过公允价值时确认减值费用来进行测试。此外，这一更新取消了账面价值为零或负的任何报告单位执行步骤2的要求，但要求披露分配给净资产账面价值为零或负的报告单位的商誉金额。这一更新对2020年12月15日之后开始的年度或任何中期商誉减值测试生效。本公司采用这一标准，对其综合财务状况和经营结果没有任何影响。
2016年6月，财务会计准则委员会发布了ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)。这一更新取代了确认金融工具信贷损失的已发生损失减值方法，其方法反映了一个实体对所有预期信贷损失的当前估计。这一更新需要金融资产(包括应收款和
可收回的再保险)，按摊销成本计算，扣除信贷损失准备后列报。此外，这一更新要求可供出售的固定到期日证券的信贷损失作为津贴而不是减记列报，使一个实体也能够在本期净收入中记录信贷损失的冲销。此更新适用于2019年12月15日之后开始的财政年度，包括这些财政年度内的过渡期。此外，在2018年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2018-19，对主题326“金融工具--信贷损失的编纂改进”。这一更新澄清了生效日期和过渡日期，并将经营租赁应收款排除在专题326之外。2019年5月，财务会计准则委员会发布了ASU 2019-05，《金融工具--信贷损失》(主题326)：定向过渡救济。本次更新增加了可选的过渡宽免，允许实体为以前按摊余成本计量的某些金融资产选择公允价值选项，以增加类似金融资产的可比性。2019年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2019-11，对主题326的编纂改进，金融工具--信贷损失其中澄清了ASC 326指南的某些方面，包括购买的信用恶化的金融资产、对问题债务重组的过渡救济、对应计应收利息的披露救济，并允许对通过抵押品维护准备金担保的金融资产进行实际的权宜之计。本公司于2020年1月1日采用本准则，并未因该等重大金额而作出任何期初资产负债表调整。有关采用此项措施对公司综合财务状况和经营结果的影响，请参阅附注6。
4. 金融工具的价值评估
按公允价值列账的金融工具
截至12月31日，公司按公允价值计算的金融工具的账面价值和估计公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 账面价值 | | 估计公允价值 | | 账面价值 | | 估计公允价值 |
| 金融资产 | (单位：百万) |
| 按公允价值计算的投资总额(附注5) | $ | 2,502.4 | | | $ | 2,502.4 | | | $ | 2,692.0 | | | $ | 2,692.0 | |
| 现金和现金等价物 | 89.2 | | | 89.2 | | | 75.1 | | | 75.1 | |
| 受限现金和现金等价物 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在公司综合资产负债表中按公允价值记录的资产和负债根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。级别输入的定义如下：
•第1级-投入是指在计量日期活跃市场上相同资产或负债的未经调整的市场报价。
•第2级-第1级价格以外的投入，通过与计量日期的市场数据进行核实而可观察到的类似资产或负债的价格。
•第三级--反映管理层对有意愿的市场参与者在计量日期将使用什么对资产或负债进行定价的最佳估计的不可观察的投入。
该公司使用第三方定价服务来协助其投资会计职能。最终定价来源取决于所使用的投资证券和定价服务，但根据可观察到的投入(第1级和第2级)进行估值的投资证券通常是根据实际交易分配价值的。根据具有重大不可观察投入或非约束性经纪人报价的定价模型进行估值的证券被归类为3级。该公司对其从第三方收到的价格进行季度分析，以确定该价格是否为公允价值的合理估计，包括通过使用替代定价来源的可观察市场价格确认这些证券的公允价值，因为确保公司综合财务报表中反映的公允价值是适当的最终责任是管理层的责任。如果在这些分析中发现差异，公司可能会从其他定价服务中获得额外信息，以验证报价。
本公司对资产公允价值的所有估计均以出价为基础，因为出价代表了第三方市场参与者在公平交易中愿意支付的价格。
对于交易不活跃的证券，第三方定价服务可能使用类似工具的市场报价或贴现现金流分析，纳入类似证券市场目前可观察到的投入。估值方法中经常使用的投入包括但不限于经纪人报价、基准收益率、信用利差、违约率和提前还款速度假设。截至2022年12月31日和2021年12月31日，第三方定价服务使用的估值方法没有重大调整。
这些估值方法只有在有客观可核实的信息来产生估值的情况下才会产生公允价值的估计。如果无法获得客观可核实的信息，本公司将被要求使用一些相同的方法对公允价值进行估计，对无法获得的基于市场的投入做出假设。
截至2022年12月31日，该公司以公允价值持有2420万美元的固定到期日证券，这些证券被指定为3级。由于可观察到的市场信息有限，这些在2022年期间收购的私募证券被指定为3级证券。
下表为本公司按公允价值计算的投资及相应的公允价值计量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| (单位：百万) |
| 固定期限证券 | | | | | | | | | | | |
| 美国国债 | $ | — | | | $ | 90.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 65.7 | | | $ | — | |
| 美国机构 | — | | | 2.1 | | | — | | | — | | | 2.4 | | | — | |
| 各州和直辖市 | — | | | 317.6 | | | — | | | — | | | 436.1 | | | — | |
| 公司证券 | — | | | 851.9 | | | 16.2 | | | — | | | 1,080.3 | | | — | |
| 住房贷款抵押证券 | — | | | 360.2 | | | — | | | — | | | 321.8 | | | — | |
| 商业抵押贷款支持证券 | — | | | 55.1 | | | — | | | — | | | 92.3 | | | — | |
| 资产支持证券 | — | | | 58.1 | | | 8.0 | | | — | | | 68.5 | | | — | |
| 抵押贷款债券 | — | | | 260.9 | | | — | | | — | | | 85.4 | | | — | |
| 外国政府证券 | — | | | 10.2 | | | — | | | — | | | 12.5 | | | — | |
| 其他证券 | — | | | 155.2 | | | — | | | — | | | 177.7 | | | — | |
| 固定到期日证券总额 | $ | — | | | $ | 2,162.1 | | | $ | 24.2 | | | $ | — | | | $ | 2,342.7 | | | $ | — | |
| 按公允价值计算的股权证券 | | | | | | | | | | | |
| 工业和杂项 | $ | 165.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 283.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他 | 31.5 | | | 0.2 | | | — | | | 55.7 | | | — | | | — | |
| 按公允价值计算的股权证券总额 | $ | 196.8 | | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 338.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 短期投资 | $ | 119.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10.5 | | | $ | — | |
| 按公允价值计算的总投资 | $ | 315.9 | | | $ | 2,162.3 | | | $ | 24.2 | | | $ | 338.8 | | | $ | 2,353.2 | | | $ | — | |
按成本列报的金融工具
EICN、ECIC、Epic、EAC和中投公司是旧金山联邦住房贷款银行(FHLB)的成员。成员被要求购买FHLB的股票，此外还需要维护支持任何预付款的抵押品存款。由于这些证券的购买和销售与发行人的面值相同，公司对FHLB股票的投资按成本入账，这与公允价值大致相同。FHLB股票被视为受限证券，并由公司根据最终面值的回收情况定期评估减值。
按资产净值结转的金融工具
本公司在私募股权有限合伙权益中的投资包括在本公司综合资产负债表中的其他投资资产中。该等投资并无可轻易厘定的公允价值，并按资产净值列账，因此不计入公允价值架构。该公司使用交易价格初步估计这些投资的价值。在随后的期间，公司根据每年审计的财务报表，使用普通合伙人每季度提供的每股资产净值来衡量这些投资。这些投资通常不能由被投资人赎回，也不能在没有普通合伙人批准的情况下出售。这些投资的基金期限为3至12三年，以两年或三年为限一-由普通合伙人酌情决定延长年限。本公司将获得股息收益和基金投资利息的分配，以及基金投资的处置收益或部分收益。本公司期望在整个基金期限内不时地进行这些分配。截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司对这些私募股权有限合伙企业的未出资承诺总额为$55.2百万美元和美元46.4分别为100万美元。
此外，某些现金等价物，主要是货币市场证券，使用接近公允价值的资产净值计量。
下表列出了公司综合资产负债表中按资产净值结转的现金和投资。
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| |
| 按资产净值计算的现金等价物 | 65.5 | | | 29.5 | |
| 在资产净值上结转的其他投资资产 | 59.7 | | | 38.4 | |
下表对使用第3级投入计量的2022年12月31日终了年度的期初和期末余额进行了对账。
| | | | | |
| 3级证券 |
| (单位：百万) |
| 期初余额，2022年1月1日 | $ | — | |
| 购买 | 25.8 | |
| 未实现亏损计入综合(亏损)收益 | (1.6) | |
| 期末余额，2022年12月31日 | $ | 24.2 | |
5. 投资
公司AFS投资的摊销成本、未实现收益总额、未实现亏损总额和估计公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 摊销
成本 | | 当期预期信贷损失准备 | | 毛收入
未实现
收益 | | 毛收入
未实现
损失 | | 估计数
公允价值 |
| 2022年12月31日 | | (单位：百万) |
| 固定期限证券 | | | | | | | | | | |
| 美国国债 | | $ | 95.1 | | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | (4.4) | | | $ | 90.8 | |
| 美国机构 | | 2.2 | | | — | | | — | | | (0.1) | | | 2.1 | |
| 各州和直辖市 | | 326.7 | | | — | | | 0.8 | | | (9.9) | | | 317.6 | |
| 公司证券 | | 963.4 | | | (2.8) | | | 2.0 | | | (94.5) | | | 868.1 | |
| 住房贷款抵押证券 | | 403.5 | | | — | | | 0.3 | | | (43.6) | | | 360.2 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 61.5 | | | — | | | — | | | (6.4) | | | 55.1 | |
| 资产支持证券 | | 74.0 | | | — | | | 0.1 | | | (8.0) | | | 66.1 | |
| 抵押贷款债券 | | 268.1 | | | — | | | — | | | (7.2) | | | 260.9 | |
| 外国政府证券 | | 13.0 | | | — | | | — | | | (2.8) | | | 10.2 | |
其他证券(1) | | 159.2 | | | (1.7) | | | 0.6 | | | (2.9) | | | 155.2 | |
| 固定到期日证券总额 | | 2,366.7 | | | (4.5) | | | 3.9 | | | (179.8) | | | 2,186.3 | |
| 短期投资 | | 119.1 | | | — | | | — | | | — | | | 119.1 | |
| AFS总投资 | | $ | 2,485.8 | | | $ | (4.5) | | | $ | 3.9 | | | $ | (179.8) | | | $ | 2,305.4 | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 固定期限证券 | | | | | | | | | | |
| 美国国债 | | $ | 64.3 | | | $ | — | | | $ | 1.6 | | | $ | (0.2) | | | $ | 65.7 | |
| 美国机构 | | 2.2 | | | — | | | 0.2 | | | — | | | 2.4 | |
| 各州和直辖市 | | 413.8 | | | — | | | 22.4 | | | (0.1) | | | 436.1 | |
| 公司证券 | | 1,035.3 | | | (0.2) | | | 47.0 | | | (1.8) | | | 1,080.3 | |
| 住房贷款抵押证券 | | 319.0 | | | — | | | 7.0 | | | (4.2) | | | 321.8 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 87.9 | | | — | | | 4.5 | | | (0.1) | | | 92.3 | |
| 资产支持证券 | | 68.6 | | | — | | | 0.4 | | | (0.5) | | | 68.5 | |
| 抵押贷款债券 | | 85.5 | | | — | | | — | | | (0.1) | | | 85.4 | |
| 外国政府证券 | | 12.7 | | | — | | | — | | | (0.2) | | | 12.5 | |
其他证券(1) | | 177.0 | | | — | | | 1.2 | | | (0.5) | | | 177.7 | |
| 固定到期日证券总额 | | 2,266.3 | | | (0.2) | | | 84.3 | | | (7.7) | | | 2,342.7 | |
| 短期投资 | | 10.5 | | | — | | | — | | | — | | | 10.5 | |
| AFS总投资 | | $ | 2,276.8 | | | $ | (0.2) | | | $ | 84.3 | | | $ | (7.7) | | | $ | 2,353.2 | |
(1)固定期限证券中的其他证券包括银行贷款，这些贷款被归类为AFS并按公允价值报告。
本公司股权证券在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日按公允价值记录的成本和估计公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 成本 | | 估计公允价值 |
| | (单位：百万) |
| 2022年12月31日 | | | | |
| 按公允价值计算的股权证券 | | | | |
| 工业和杂项 | | $ | 115.3 | | | $ | 165.3 | |
| 其他 | | 28.9 | | | 31.7 | |
| 按公允价值计算的股权证券总额 | | $ | 144.2 | | | $ | 197.0 | |
| | | | |
| 2021年12月31日 | | | | |
| 按公允价值计算的股权证券 | | | | |
| 工业和杂项 | | $ | 170.5 | | | $ | 283.1 | |
| 其他 | | 42.1 | | | 55.7 | |
| 按公允价值计算的股权证券总额 | | $ | 212.6 | | | $ | 338.8 | |
该公司有其他投资资产，总额为$59.7百万美元和美元38.4百万美元(初始成本为$54.4百万美元和美元34.1分别于2022年和2021年12月31日由私募股权有限合伙企业组成，根据普通合伙人提供的信息按资产净值计算。这些投资在转换前不可赎回，并由本公司根据投资最终收回的情况定期进行减值评估。这些投资的价值变化通过公司综合全面(亏损)收益表上的已实现和未实现净损益来记录。
按合同到期日计算，公司于2022年12月31日的固定到期日证券的摊销成本和估计公允价值如下。预期到期日不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 摊销成本 | | 估计公允价值 |
| | (单位：百万) |
| 在一年或更短的时间内到期 | | $ | 69.3 | | | $ | 68.7 | |
| 应在一年至五年后到期 | | 808.2 | | | 776.0 | |
| 在五年到十年后到期 | | 595.7 | | | 529.9 | |
| 十年后到期 | | 81.9 | | | 69.4 | |
| 抵押贷款和资产支持证券 | | 807.1 | | | 742.3 | |
| 总计 | | $ | 2,362.2 | | | $ | 2,186.3 | |
以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日，连续未实现亏损状况不足12个月的AFS投资和连续未实现亏损状况持续12个月或以上的AFS投资摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 估计公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 问题数量 | | 估计公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 问题数量 |
| 不足12个月： | | (百万美元) |
| 固定期限证券 | | | | | | | | | | | | |
| 美国国债 | | $ | 76.8 | | | $ | (3.5) | | | 13 | | | $ | 12.8 | | | $ | (0.2) | | | 4 | |
| 美国机构 | | 2.1 | | | (0.1) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 各州和直辖市 | | 193.4 | | | (9.0) | | | 68 | | | 7.7 | | | (0.1) | | | 4 | |
| 公司证券 | | 763.3 | | | (76.4) | | | 335 | | | 113.0 | | | (1.8) | | | 87 | |
| 住房贷款抵押证券 | | 236.8 | | | (17.9) | | | 186 | | | 146.3 | | | (3.9) | | | 65 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 52.5 | | | (5.7) | | | 22 | | | — | | | — | | | — | |
| 资产支持证券 | | 27.6 | | | (2.6) | | | 22 | | | 50.1 | | | (0.5) | | | 14 | |
| 抵押贷款债券 | | 209.9 | | | (5.5) | | | 37 | | | 24.4 | | | (0.1) | | | 10 | |
| 外国政府证券 | | — | | | — | | | — | | | 12.5 | | | (0.2) | | | 2 | |
| 其他证券 | | 81.6 | | | (1.8) | | | 224 | | | 66.3 | | | (0.4) | | | 176 | |
| 固定到期日证券总额 | | 1,644.0 | | | (122.5) | | | 908 | | | 433.1 | | | (7.2) | | | 362 | |
| 总计不到12个月 | | $ | 1,644.0 | | | $ | (122.5) | | | 908 | | | $ | 433.1 | | | $ | (7.2) | | | 362 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 12个月或以上： | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限证券 | | | | | | | | | | | | |
| 美国国债 | | $ | 11.2 | | | $ | (0.9) | | | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 各州和直辖市 | | 5.4 | | | (0.9) | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
| 公司证券 | | 84.6 | | | (18.1) | | | 84 | | | — | | | — | | | — | |
| 住房贷款抵押证券 | | 106.6 | | | (25.7) | | | 65 | | | 4.9 | | | (0.3) | | | 3 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | | 2.6 | | | (0.7) | | | 3 | | | 2.4 | | | (0.1) | | | 2 | |
| 资产支持证券 | | 27.7 | | | (5.4) | | | 11 | | | — | | | — | | | — | |
| 抵押贷款债券 | | 36.9 | | | (1.7) | | | 11 | | | — | | | — | | | — | |
| 外国政府证券 | | 10.2 | | | (2.8) | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
| 其他证券 | | 38.4 | | | (1.1) | | | 119 | | | 8.0 | | | (0.1) | | | 29 | |
| 固定到期日证券总额 | | 323.6 | | | (57.3) | | | 303 | | | 15.3 | | | (0.5) | | | 34 | |
| 总计12个月或更长时间 | | $ | 323.6 | | | $ | (57.3) | | | 303 | | | $ | 15.3 | | | $ | (0.5) | | | 34 | |
公司在AFS债务证券上记录了CECL#美元4.5百万美元和美元0.2在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，收入为100万美元(见附注6)。那些在2022年12月31日和2021年12月31日的公允价值总额低于摊销成本的固定到期日证券，是指公司没有意图、需要或要求以低于其摊销成本的金额出售的证券。
投资的已实现损益包括证券出售时相对于其原始或调整成本(股权证券和其他投资资产)或摊销成本(固定到期日证券)的损益。当证券因非临时性减值或预期信贷损失准备的变化而减记时，固定到期日证券的已实现损失也被确认。
按公允价值记录的本公司投资的已实现净收益和未实现收益(亏损)的变动按具体识别基础确定，如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已实现毛利 | | 已实现亏损总额 | | CECL津贴净(增)减变动 | | 未实现净收益(亏损)变动 | | 反映在收益中的公允价值变动 | | AOCI税前反映的公允价值变动 |
| | (单位：百万) |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限证券 | | $ | 3.2 | | | $ | (2.5) | | | $ | (4.3) | | | $ | (252.5) | | | $ | (3.6) | | | $ | (252.5) | |
| 股权证券 | | 41.2 | | | (17.1) | | | — | | | (73.3) | | | (49.2) | | | — | |
| 其他投资资产 | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | 1.0 | | | — | |
| 短期投资 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总投资 | | $ | 44.4 | | | $ | (19.6) | | | $ | (4.3) | | | $ | (324.8) | | | $ | (51.8) | | | $ | (252.5) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限证券 | | $ | 4.7 | | | $ | (1.1) | | | $ | 0.5 | | | $ | (68.9) | | | $ | 4.1 | | | $ | (68.9) | |
| 股权证券 | | 20.6 | | | (5.0) | | | — | | | 30.0 | | | 45.6 | | | — | |
| 其他投资资产 | | — | | | — | | | — | | | 4.9 | | | 4.9 | | | — | |
| 短期投资 | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | |
| 总投资 | | $ | 25.3 | | | $ | (6.1) | | | $ | 0.5 | | | $ | (34.1) | | | $ | 54.6 | | | $ | (69.0) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限证券 | | $ | 9.2 | | | $ | (4.1) | | | $ | (0.7) | | | $ | 63.0 | | | $ | 4.4 | | | $ | 63.0 | |
| 股权证券 | | 42.6 | | | (21.8) | | | — | | | (5.0) | | | 15.8 | | | — | |
| 其他投资资产 | | — | | | — | | | — | | | (1.3) | | | (1.3) | | | — | |
| 短期投资 | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 总投资 | | $ | 51.9 | | | $ | (25.9) | | | $ | (0.7) | | | $ | 56.8 | | | $ | 19.0 | | | $ | 63.1 | |
出售固定到期日证券的收益为#美元。313.8百万，$206.7百万美元和美元349.5分别截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
净投资收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 固定期限证券 | | $ | 81.1 | | | $ | 69.8 | | | $ | 72.6 | |
| 股权证券 | | 8.3 | | | 5.4 | | | 4.4 | |
| 其他投资资产 | | 2.8 | | | 2.7 | | | 2.8 | |
| 短期投资 | | 0.2 | | | 0.2 | | | 1.5 | |
| 现金等价物和限制性现金 | | 2.1 | | | — | | | 0.5 | |
| 总投资收益 | | 94.5 | | | 78.1 | | | 81.8 | |
| 投资费用 | | (4.7) | | | (5.4) | | | (5.5) | |
| 净投资收益 | | $ | 89.8 | | | $ | 72.7 | | | $ | 76.3 | |
根据各种州法律法规的要求，公司必须通过存款证券或其他方式支持其在业务所在的某些州的未偿还损失准备金。这些法律法规不仅规定了有资格存款的证券的数量，而且还规定了证券的类型。截至2022年和2021年12月31日，公允价值为美元的证券745.9百万美元和美元861.4分别为100万英镑的存款。此外，来自联邦住房管理局的备用信用证已经到位，取代了美元。70.0截至2022年12月31日和2021年12月31日的存款证券(见附注11)。
某些再保险合同要求本公司的资金以信托形式为分割者的利益持有，以保证本公司承担的未偿债务。于2022年12月31日及2021年12月31日，为分拆再保险人利益而以信托形式持有的固定到期日证券及有限制现金及现金等价物的公平价值为$2.7百万美元和美元3.1分别为100万美元。
6. 当前预期信贷损失
应收保费
应收保费余额应在一年或更短的时间内全部到期。本公司目前根据内部账龄时间表，使用可收款性和历史支付模式，以及当前和预期的未来市场状况来确定应收保费的拨备，以确定拨备的适当性。历史支付模式和未来市场状况以及类似的风险特征和公司的业务战略为估计提供了基础，这些特征和战略并未随着时间的推移发生重大变化。CECL津贴的变化通过承保以及一般和行政费用入账。
下表显示了CECL应收保费津贴的变化。
| | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 | | |
| (单位：百万) |
| CECL应收保费备抵期初余额 | $ | 10.3 | | $ | 10.8 | | | |
| CECL的本期准备金 | 9.6 | | 10.6 | | | |
| 从津贴中扣除的冲销 | (2.0) | | (2.5) | | | |
| 已收集的追讨款项 | (5.1) | | (8.6) | | | |
| CECL应收保费津贴期末余额 | $ | 12.8 | | $ | 10.3 | | | |
可追讨的再保险
在评估再保险资产拨备(包括应收再保险款项及或有佣金应收款项)时，本公司会考虑历史资料、再保险人的财务实力、抵押金额及评级，以决定拨备的适当性。从历史上看，该公司没有经历过再保险交易的信用损失。在评估未来违约时，本公司使用A.M.最佳平均累计净减值比率评估了基于评级的方法下的CECL拨备。再保险人评级也通过这一过程进行评估。CECL津贴的变化通过承保以及一般和行政费用入账。
下表显示了华泰保险的再保险可追回准备金的变动情况。
| | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 | | |
| (单位：百万) |
| CECL的再保险可追回款项津贴的期初余额 | $ | 0.6 | | $ | 0.4 | | | |
| CECL的本期准备金 | 0.3 | | 0.2 | | | |
| CECL的再保险可追回款项津贴期末余额 | $ | 0.9 | | $ | 0.6 | | | |
投资
该公司评估CECL所有AFS债务证券的未实现亏损头寸。本公司首先评估其是否打算在收回其摊销成本基准之前出售证券，或其更有可能被要求出售证券。如果符合这两个标准中的任何一个，证券的摊余成本基础就会减记为其公允价值。对于不符合这两个标准的AFS债务证券，本公司评估公允价值下降是否由信贷损失或其他因素造成。在进行评估时，管理层会考虑公允价值低于摊余成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化以及与证券具体相关的不利条件等因素。任何未计入信贷损失准备的减值，在本公司综合资产负债表的累计其他综合(亏损)收入中确认。CECL拨备的变动通过已实现的资本损失入账。
截至2022年12月31日，公司为CECL设立了总额为#美元的津贴。4.5百万美元。就本公司对固定收益债务证券的投资而言，CECL的拨备是根据以下因素确定的：(I)观察截至该日可能出现信用损失的债务证券的信用特征，并将预期收取的现金流量的现值与其摊销成本基础进行比较；以及(Ii)通过将预期收取的现金流量的现值与其摊销成本基础进行比较，观察预期未来将出现信用损失的债务证券的信用特征。现金流的预期现值是使用基于情景的信用损失计算的
根据美联储采用的全面资本分析审查(CCAR)框架下的贴现现金流衍生的模型。
截至2022年12月31日，该公司不打算出售其摊销成本超过其公允价值的任何AFS债务证券。
AFS债务证券的应计应收利息总额为#美元19.0截至2022年12月31日，信贷损失估计为100万美元，不包括在基于历史上及时付款的信贷损失估计之外。
下表显示了CECL在AFS证券上的津贴变化。
| | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 | | |
| (单位：百万) |
| CECL的AFS证券拨备的期初余额 | $ | 0.2 | | $ | 0.7 | | | |
| CECL的本期准备金 | 4.5 | | — | | | |
| 因处置而减少的免税额 | — | | (0.2) | | | |
| 追讨以前撇账的款额 | (0.2) | | (0.3) | | | |
| CECL对AFS证券的津贴期末余额 | $ | 4.5 | | $ | 0.2 | | | |
7. 财产和设备
财产和设备包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| (单位：百万) |
| | | |
| 家具和设备 | $ | 3.3 | | | $ | 3.3 | |
| 租赁权改进 | 5.0 | | | 5.0 | |
| 计算机和软件 | 47.6 | | | 46.8 | |
| 汽车 | 0.8 | | | 0.8 | |
| 财产和设备，毛额 | 56.7 | | | 55.9 | |
| 累计折旧 | (44.7) | | | (41.2) | |
| 财产和设备，净额 | $ | 12.0 | | | $ | 14.7 | |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度与财产和设备有关的折旧费用为#美元5.3百万，$7.4百万美元，以及$8.2分别为100万美元。内部开发的软件成本为$1.2百万美元和美元2.3在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，分别有100万美元资本化。
云计算安排
该公司与云计算安排相关的资本化成本总计为$42.9百万美元和美元43.9百万美元，其中包括分别于2022年、2022年和2021年12月31日的公司综合资产负债表中与托管安排相关的服务合同费用和实施成本。2022年和2021年12月31日终了年度主办安排摊销总额为#美元16.4百万美元和美元14.2分别为100万美元。
8. 所得税
该公司提交一份合并的联邦所得税申报单。保险子公司为保费支付保费税，而不是一些州的所得税或特许经营税。
该公司的所得税准备金包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 当期税费： | (单位：百万) |
| 联邦制 | $ | 23.6 | | | $ | 20.2 | | | $ | 27.6 | |
| 状态 | 1.1 | | | 0.8 | | | 0.7 | |
| 当期税费总额 | 24.7 | | | 21.0 | | | 28.3 | |
| 递延联邦税费： | | | | | |
| | | | | |
| 其他 | (17.3) | | | 6.7 | | | (0.4) | |
| 递延联邦税费总额 | (17.3) | | | 6.7 | | | (0.4) | |
| 所得税费用 | $ | 7.4 | | | $ | 27.7 | | | $ | 27.9 | |
法定的联邦税率与21综合全面收益表中反映的公司所得税前净收入的有效税率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 按法定费率计算的费用 | $ | 11.7 | | | $ | 31.0 | | | $ | 31.0 | |
| 税收优惠投资收益 | (1.4) | | | (1.7) | | | (1.9) | |
| LPT递延收益摊销 | (1.7) | | | (1.9) | | | (2.2) | |
| 基于股票的薪酬 | (0.1) | | | 0.1 | | | (0.2) | |
| LPT储备调整 | — | | | (0.5) | | | (0.3) | |
| | | | | |
| 私有化前准备金调整，不包括LPT | (0.9) | | | (0.5) | | | (0.4) | |
| 其他 | (0.2) | | | 1.2 | | | 1.9 | |
| 所得税费用 | $ | 7.4 | | | $ | 27.7 | | | $ | 27.9 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的LPT准备金调整使GAAP净收入增加了#美元。2.6百万美元，以及$1.2，但不影响应纳税所得额。LPT临时委员会的调整使净收入增加了#美元。0.5百万美元，以及$0.2分别在2021年和2020年期间增加了100万美元，但没有增加应税收入。
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，公司拥有不是未确认的重大税收优惠及其2019至2022纳税年度仍然开放，可供国税局审查。
该公司支付了#美元的现金。15.1百万，$28.2百万美元和美元18.5截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度所得税分别为100万美元。
截至12月31日，递延所得税的重要组成部分净额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 递延税金 | | 递延税金 |
| 资产 | | 负债 | | 资产 | | 负债 |
| (单位：百万) |
| 未实现资本损益，净额 | $ | 24.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 43.5 | |
| 递延保单收购成本 | — | | | 10.3 | | | — | | | 9.4 | |
| 无形资产 | — | | | 1.6 | | | — | | | 1.6 | |
| 报税计提损失准备金贴现 | 31.2 | | | — | | | 30.0 | | | — | |
| 未赚取的保费 | 13.2 | | | — | | | 11.9 | | | — | |
| 坏账准备 | 2.9 | | | — | | | 2.3 | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | 1.8 | | | — | | | 2.5 | | | — | |
| 应计负债 | 4.6 | | | — | | | 4.1 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 经营租约 | 2.9 | | | 2.4 | | | 3.5 | | | 3.0 | |
| 其他 | 3.2 | | | 7.5 | | | 2.2 | | | 6.7 | |
| 总计 | $ | 84.5 | | | $ | 21.8 | | | $ | 56.5 | | | $ | 64.2 | |
| 递延所得税资产(负债)净额 | $ | 62.7 | | | | | $ | (7.7) | | | |
如果递延税项资产的全部或部分更有可能无法变现，则递延税项资产须减记估值拨备。递延所得税资产的实现取决于本公司在未来年度产生足够的应纳税所得额，因为递延所得税费用可为纳税申报目的而扣除。
虽然不能保证变现，但管理层认为，递延所得税净资产变现的可能性更大。
9. 未偿损失的责任和损失调整费用
工伤保险的会计核算要求公司估计截至资产负债表日未支付损失的预期最终成本和损失准备金的负债。损失准备金估计本身是不确定的，因为截至资产负债表日期，公司将为其产生的许多索赔支付的最终金额将在许多年内不得而知。损失准备金估计数旨在等于截至资产负债表日发生的所有索赔的预期最终损失和LAE与已支付金额之间的差额。该公司根据自己对新出现的索赔、经验和市场环境状况的分析，以及对各种精算预测结果的审查，建立了损失准备金。本公司的未支付损失准备总额和LAE是其针对每个事故年度的准备金的总和，并代表其对未偿还损失准备的最佳估计。
估计损失总额与之前估计的某一特定时间段损失的差额称为储量“开发”。如果最终结清的损失超过估计的数额，或者随后的估计表明未平仓债权有增加准备金的基础，导致先前估计的损失准备金不足，则准备金开发是不利的。当对最终损失的估计表明已建立的储备减少时，储备开发是有利的，这导致之前估计的损失储备是“多余的”。发展通过对已发生的亏损和确认期间的LAE进行调整，反映在公司的经营业绩中。
尽管建立准备金的索赔可能在几年或更长时间内不会得到支付，但根据公认会计原则，公司不会在其财务报表中将损失准备金贴现为货币的时间价值。
未偿损失准备金和法律责任准备金的三个主要组成部分是案件准备金、已发生但未报告的损失准备金(IBNR)和法律责任准备金。
在报告索赔时，公司对每一项索赔的最终费用建立单独的估计(案件准备金)。这些案件准备金不断受到监测，并根据新的信息和已支付的金额进行修订。
除案例准备金外，该公司还为IBNR设立了准备金。IBNR是由以下各项组成的精算估计：(A)已发生但尚未向公司报告的索赔的未来付款；(B)已向公司报告的索赔的额外发展准备金；以及(C)可能重新开始的已结束索赔的额外付款准备金。IBNR准备金适用于特定期间产生的整个索赔，而不是特定的索赔。该公司的大部分IBNR准备金与已记录的未结索赔的估计未来索赔付款有关。
LAE准备金是公司对管理、调查、管理和解决已发生的索赔的未来费用的估计，包括法律费用。LAE储量是整体建立的，而不是逐个索赔的基础上建立的。LAE储量分为国防和成本控制(DCC)和调整和其他(AO)。
该公司的部分损失责任和LAE让给了独立的再保险公司。根据损失和LAE准备金可收回的再保险金额包括可从超出损失的再保险合同中收回的再保险，以及根据LPT协议条款可收回的再保险。
该公司使用精算方法来分析和估计未偿损失和LAE的总额。除其他因素外，管理层还考虑了各种精算方法的结果及其基本假设，以建立未付损失准备金和法律责任准备金。
在对损失准备金进行精算估计时需要作出判断，包括选择各种精算方法来预测索赔的最终费用。具体而言，需要在以下领域作出判断：各种方法中使用的参数的选择；行业数据和其他基准的使用；以及替代方法和假设产生的不同储备指标的权重。
公司的内部精算师使用我们自己的历史索赔数据、行业数据和许多被普遍接受的估计损失准备金的精算方法，如支付损失发展法、已发生损失发展法和Bornhuetter-Ferguson法，为所有事故年度准备准备金估计。这些方法对数据中不同的信息、特征和动态的响应程度各不相同，其结果有助于精算师在历史数据中考虑这些特征和动态。索赔数据的每一部分所采用的方法以及每种方法的相对权重因索赔部分的性质和索赔的年限而异。
每种精算方法都需要选择和应用各种参数和假设。主要参数和假设包括我们的总索赔数据的未来支付和出现模式；索赔和解活动的规模和变化；立法福利变化和/或司法裁决的影响；以及索赔频率和严重性的趋势。
下表是未偿损失负债和法律援助负债变动的对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 期初未付损失和LAE | $ | 1,981.2 | | | $ | 2,069.4 | | | $ | 2,192.8 | |
| 可收回的再保险较少，不包括CECL津贴，用于未付损失和LAE | 476.9 | | | 497.0 | | | 532.5 | |
| 期初净未付损失和LAE | 1,504.3 | | | 1,572.4 | | | 1,660.3 | |
| 在与下列有关的期间内发生的损失和LAE(扣除再保险)： | | | | | |
| 本年度 | 432.8 | | | 366.5 | | | 395.9 | |
| 前几年 | (33.5) | | | (39.8) | | | (81.6) | |
| 期内发生的净亏损及资产负债总额 | 399.3 | | | 326.7 | | | 314.3 | |
| 已支付损失和LAE，扣除再保险后，与以下方面有关： | | | | | |
| 本年度 | 92.5 | | | 76.6 | | | 83.6 | |
| 前几年 | 295.8 | | | 318.2 | | | 318.6 | |
| 期内已付亏损净额及资产负债总额 | 388.3 | | | 394.8 | | | 402.2 | |
| 终止未偿损失和LAE，再保险净额 | 1,515.3 | | | 1,504.3 | | | 1,572.4 | |
| 可追回的再保险，不包括CECL津贴，用于未付损失和LAE | 445.4 | | | 476.9 | | | 497.0 | |
| 期末未付损失和LAE | $ | 1,960.7 | | | $ | 1,981.2 | | | $ | 2,069.4 | |
上表所包括的净亏损总额和LAE不包括递延收益和LPT准备金调整摊销的影响(见附注10)。
2022年，该公司拥有33.5事故年度亏损准备金开发净额百万美元，其中包括美元32.1公司自愿性风险业务的有利损失准备金开发百万美元和1.4为其分配的风险业务支付100万美元。2022年确认的净有利亏损发展主要是由于观察到有利的已支付损失成本趋势的结果，主要与2017年及之前的事故年度有关，主要是由于医疗和赔偿成本的下降。
2021年，该公司拥有39.8事故年度亏损准备金开发净额百万美元，其中包括美元38.0其自愿风险业务的有利发展和1.8为其分配的风险业务支付100万美元。2021年自愿业务的净有利发展主要是观察到有利的已支付损失成本趋势的结果，主要与2017年及之前的事故年度有关，主要是由于医疗费用以及国防和成本控制的减少，但被以下因素部分抵消：(1)美元10.0与2019年事故年有关的不利发展百万美元，反映出更多关注现在足够成熟的亏损趋势和模式，部分原因是我们较新地区的业务；以及(Ii)$8.0在2020年事故年，与两项灾难性的非COVID索赔相关的不利损失发展。
2020年，该公司拥有81.6事故年度亏损准备金发展净额，其中8,020万美元用于自愿性风险业务的有利发展，140万美元用于分配风险业务。2020年志愿业务的净有利发展主要是由于观察到的有利的已支付损失成本趋势的结果，主要与2018年及之前的事故年度有关，主要是由于医疗成本下降，部分被#美元抵消。13.32019年事故年发生了数百万起不利发展，部分原因是由于新冠肺炎大流行，无法充分执行其降低损失成本的索赔举措。
本公司根据索赔发生的年份(“事故年”)对索赔数据进行汇编和汇总，同时分析索赔的支付方式和一段时间内的发生模式和趋势。报告的索赔包括任何有案件准备金和/或与之相关的损失和LAE付款的索赔。
本公司分析了其结果分类的有用性，并确定了与保单相关的特征以及相关的未付损失准备金、发生的损失和支付模式在性质上相似。因此，下表显示了公司历史上发生的和累计的已支付损失和LAE发展，扣除再保险后，以及
IBNR损失准备金和截至2022年12月31日之前10个事故年度每年报告的索赔数量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发生损失和DCC，再保险净额 | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| 事故年 | 2013(1) | 2014(1) | 2015(1) | 2016(1) | 2017(1) | 2018(1) | 2019(1) | 2020(1) | 2021(1) | 2022 | | IBNR | 已报告的索赔累计数量 |
| (单位：百万，索赔除外) |
| 2013 | $ | 452.6 | | $ | 460.6 | | $ | 478.6 | | $ | 472.6 | | $ | 468.9 | | $ | 464.6 | | $ | 459.3 | | $ | 446.8 | | $ | 440.9 | | $ | 436.9 | | | $ | 24.6 | | 28,941 | |
| 2014 | | 463.4 | | 445.8 | | 432.9 | | 434.6 | | 430.5 | | 424.7 | | 415.5 | | 406.0 | | 402.1 | | | 28.6 | | 28,598 | |
| 2015 | | | 422.2 | | 425.8 | | 423.9 | | 419.6 | | 408.7 | | 396.7 | | 384.9 | | 381.9 | | | 28.5 | | 27,273 | |
| 2016 | | | | 419.0 | | 414.6 | | 395.4 | | 375.0 | | 364.6 | | 354.8 | | 350.4 | | | 28.4 | | 25,820 | |
| 2017 | | | | | 412.4 | | 391.3 | | 358.3 | | 337.9 | | 329.8 | | 326.9 | | | 35.8 | | 25,121 | |
| 2018 | | | | | | 422.5 | | 424.6 | | 407.7 | | 400.6 | | 400.5 | | | 35.4 | | 28,008 | |
| 2019 | | | | | | | 422.4 | | 435.7 | | 448.5 | | 448.8 | | | 62.6 | | 32,989 | |
| 2020 | | | | | | | | 365.7 | | 374.0 | | 373.3 | | | 66.9 | | 24,195 | |
| 2021 | | | | | | | | | 339.2 | | 339.0 | | | 72.2 | | 22,624 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 399.3 | | | 190.7 | | 20,202 | |
| 总计 | $ | 3,859.2 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已支付损失和DCC，再保险净额 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 事故年 | 2013(1) | 2014(1) | 2015(1) | 2016(1) | 2017(1) | 2018(1) | 2019(1) | 2020(1) | 2021(1) | 2022 |
| (单位：百万) |
| 2013 | $ | 68.5 | | $ | 184.4 | | $ | 263.8 | | $ | 317.4 | | $ | 346.1 | | $ | 365.9 | | $ | 379.3 | | $ | 386.6 | | $ | 391.3 | | $ | 395.5 | |
| 2014 | | 65.3 | | 172.7 | | 248.9 | | 297.2 | | 323.4 | | 342.1 | | 351.4 | | 357.7 | | 361.6 | |
| 2015 | | | 65.5 | | 174.5 | | 246.9 | | 290.5 | | 311.2 | | 322.2 | | 329.3 | | 333.7 | |
| 2016 | | | | 65.6 | | 166.8 | | 227.7 | | 261.2 | | 278.3 | | 290.0 | | 298.1 | |
| 2017 | | | | | 63.5 | | 160.2 | | 215.7 | | 243.7 | | 260.0 | | 269.5 | |
| 2018 | | | | | | 77.9 | | 189.9 | | 254.2 | | 293.6 | | 315.2 | |
| 2019 | | | | | | | 88.8 | | 212.6 | | 285.2 | | 325.8 | |
| 2020 | | | | | | | | 71.9 | | 175.6 | | 233.5 | |
| 2021 | | | | | | | | | 66.1 | | 166.8 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 76.5 | |
| 总计 | $ | 2,776.2 | |
| 2013年前未偿损失和DCC的所有未偿负债，再保险后的净额 | 363.8 | |
| 未偿损失和DCC的未偿负债总额，再保险净额 | $ | 1,446.8 | |
(1)所提供的这些历年的数据是必需的补充信息，未经审计d.
下表是对索赔发展与未偿损失负债账面总额和法律援助金额的对账：
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | (单位：百万) |
| 未偿损失负债和LAE，再保险后的净额 | | $ | 1,446.8 | |
| 就未付损失可追讨的再保险，但不包括CECL津贴 | | 445.4 | |
| 奥 | | 68.5 | |
| 未偿损失和法律责任损失的总责任 | | $ | 1,960.7 | |
下表列出了截至2022年12月31日按年龄分列的已发生索赔的年平均赔付百分比(扣除再保险)，并作为未经审计的必要补充资料提供：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年龄分列的年平均赔付百分比(扣除再保险后) |
| 第1年 | 第2年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第6年 | 第7年 | 第8年 | 第9年 | 第10年 |
| 18.4 | % | 28.1 | % | 17.3 | % | 10.4 | % | 5.6 | % | 3.7 | % | 2.4 | % | 1.5 | % | 1.0 | % | 1.0 | % |
10. 再保险
本公司在正常业务过程中向第三方购买再保险，以管理其风险敞口。本公司的再保险承保范围按配额份额和超额损失提供。
再保险对该公司的承保保费和赚取的保费，以及对其损失和所发生的LAE的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 成文 | | 挣来 | | 成文 | | 挣来 | | 成文 | | 挣来 |
| (单位：百万) |
| 直接保费 | $ | 705.3 | | | $ | 673.2 | | | $ | 582.6 | | | $ | 574.0 | | | $ | 570.8 | | | $ | 611.0 | |
| 假定保费 | 8.9 | | | 9.0 | | | 7.1 | | | 7.0 | | | 9.3 | | | 9.5 | |
| 毛保费 | 714.2 | | | 682.2 | | | 589.7 | | | 581.0 | | | 580.1 | | | 620.5 | |
| 让渡保费 | (7.0) | | | (7.0) | | | (6.6) | | | (6.6) | | | (5.2) | | | (5.2) | |
| 净保费 | $ | 707.2 | | | $ | 675.2 | | | $ | 583.1 | | | $ | 574.4 | | | $ | 574.9 | | | $ | 615.3 | |
| 让渡损失和发生的LAE | $ | 3.5 | | | | | $ | 16.8 | | | | | $ | 5.9 | | | |
让渡损失和已发生的LAE包括递延收益的摊销、LPT准备金调整和LPT或有佣金调整。
超额损失再保险
该公司一直维持超额损失再保险范围，以保护其免受工人赔偿业务中巨额和/或灾难性损失的影响。该公司目前对单一事件或灾难性事件造成的损失进行再保险，保险金额超过$10.0百万美元以上，最高可达200.0100万，受某些排除条件的限制。目前的再保险计划有效期为2022年7月1日至2023年6月30日。截至2021年7月1日和2020年7月1日，该公司的年度再保险计划的承保范围为$190.0100万美元，超过了它的10.0在每次发生的基础上保持百万次。再保险覆盖范围包括大流行、恐怖主义行为，不包括核、生物、化学和辐射事件。任何超出再保险计划承保范围的责任均由本公司保留。
LPT协议
可从再保险公司追回的未付损失和LAE金额为#美元444.5百万美元和美元476.3分别为2022年12月31日和2021年12月31日。2022年12月31日和2021年12月31日，分别为$308.6百万美元和美元328.7这些可收回款项中分别有100万与基金1999年签订并由经济合作研究所承担的长期合作伙伴关系协定有关。根据LPT协议，基金在1995年7月1日之前发生的索赔的几乎所有损失和LAE已被割让给三家独立的再保险公司100配额份额百分比。根据LPT协议，最初为$1.5对已发生但未支付的损失和与1995年7月1日之前发生的索赔有关的法律责任进行了再保险，以赔偿#美元。775.0百万美元。LPT协议提供的保险最高可达$2.0十亿美元。截至2022年12月31日，公司已支付的损失和LAE索赔总额为$858.9与LPT协议有关的100万美元。
该公司摊销了$8.3百万，$8.4百万美元，以及$10.5截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的递延收益。此外，公司确认根据LPT协议出售的估计储量为#美元的有利发展。4.9百万美元和美元4.2百万美元，使递延收益减少了$2.6百万美元和美元1.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元，原因是有利的LPT准备金调整和0.5百万美元和美元0.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元，原因是有利的LPT或有佣金调整(注2-再保险)。
11. FHLB预付款、应付票据和其他融资安排
于2020年12月15日，本公司与金融机构组成的银团订立信贷协议(信贷协议)。信贷协议规定了$75.0300万美元的三年期循环信贷安排，并由公司的某些全资子公司(雇主集团和Cerity集团，Inc.)提供担保。信贷协议项下的借款可用作营运资金及本公司及其附属公司的一般企业用途。根据信贷协议，本公司亦有权要求增加信贷额度，最高额度为$。125.0100万美元，但须征得贷款人的同意并满足某些条件。
信贷协议下适用于贷款的利率一般以基本利率加特定保证金为基础，范围为0.25%至1.25%，或欧洲美元利率(一旦LIBOR停止，将转换为替代参考利率)，加上指定的利润率，范围为1.25%至2.25%。此外，公司将为每个贷款人的承诺支付费用，费用范围从0.20%至0.50%，与用法无关。适用保证金和该等承诺费的金额根据本公司保险子公司的财务实力评级而有所不同，该评级于美国东部时间上午10点宣布。
如果没有这样的财务实力评级，最佳或公司的债务与总资本的比率。在截至2022年12月31日及2021年12月31日的年度内每年支付的利息为$0.3百万美元。
信贷协议载有契约，要求本公司及其合并附属公司维持：(I)截至2020年9月30日，最低综合净值不低于公司股东权益的70%，加号此后公司净收入总额的50%；及(Ii)债务与总资本之比不超过35%，在每一种情况下都是按照信贷协议确定的。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司均符合上述要求。
该公司产生了$0.7与信贷协议有关的债务发行成本为100万欧元，这些成本将在贷款的三年使用期内以利息和融资费用的形式摊销。设施未使用部分的年度承诺费和管理费为0.30%，最高为$225,000，以及每年的代理费$25,000。预付款可随时偿还，无需支付预付款罚金或额外费用。该公司借入并随后偿还#美元。10.0百万美元和美元27.0在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，信贷安排项下的100万欧元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司拥有不是信贷安排的未偿还借款。
其他融资安排包括以下内容：
该公司的所有保险子公司都是联邦住房金融局的成员。会员资格使保险子公司能够获得抵押垫款，这些垫款可用于支持和加强流动性管理。可收取的垫款金额取决于每个公司的法定确认资产。
2022年期间，除中投公司外，公司的保险子公司共收到预付款1美元。182.5根据FHLB标准信贷计划，所有这些资金在2022年12月31日仍未偿还。这些预付款的收益用于购买等额的高质量抵押贷款债券证券。截至2022年12月31日，该公司的这些垫款的加权平均年利率为2.65%。截至2022年12月31日止年度内所产生及支付的利息总额为$3.0百万美元和美元2.3分别为100万美元。这些预付款可以在任何时候偿还而不会受到惩罚，并以符合条件的投资证券为抵押。
2020年，联邦住房金融局启动了复苏先行计划。复苏预付款计划是一种零利率、六个月或一年期的信贷产品，成员可以用来立即向业主、企业和其他客户提供新冠肺炎疫情的救济。每个FHLB成员的分配金额最高可达$10.0恢复预付款计划下的百万美元预付款。
2020年5月11日，除中投公司外，本公司各保险子公司共收到35.0根据复苏预付款计划，联邦住房金融局提供了数百万美元的预付款。垫款是由公司的保险子公司以前为支持其现有的抵押垫款安排而质押给FHLB的抵押品担保的，抵押品减去了这些未清偿垫款的金额。该公司偿还了$15.02020年11月4日的百万美元预付款，5.02021年3月31日为100万美元，其余为15.02021年5月4日，百万。
FHLB成员资格还允许公司的保险子公司获得备用信用证(信用证协议)。2018年3月9日，信保、Epic和东非与联邦住房金融局签订备用信用证协议。2021年1月26日，Epic选择修改其现有的信用证协议，将其信用额度降至1美元10.0百万美元。2021年8月13日，EAC和ECIC选择修订现有的信用证协议，将各自的信用额度减少到#美元25.0百万美元和美元35.0百万美元。修改后的信用证协议将到期March 31, 2023，并将保持常青期，自动延期一年，除非联邦住房抵押贷款机构至少在其选择不续期的适用到期日前60天通知受益人。信用证协议只能用于全部或部分满足加利福尼亚州的保险保证金要求，并且在任何时候都有合格的抵押品作为全部担保。信用证协议需缴纳年度维护费和15已发行金额的基点。截至2022年12月31日和2021年12月31日，信用证总额为$70.0根据这些信用证协议，发行了100万份证券，以代替存放在加利福尼亚州的证券。
截至2022年和2021年12月31日，公允价值为美元的投资证券321.2百万美元和美元261.0本公司的保险子公司分别向FHLB抵押了100万美元，以支持抵押垫款安排和信用证协议。
12. 承付款和或有事项
租契
截至2022年12月31日，本公司的经营租约剩余期限为1年份至5几年，有多个选项可以延长到10没有终止条款的年份。该公司的融资租赁有权在下列时间后终止1年。
由于我们从在家工作过渡的有效性，2021年，我们通过关闭和腾出某些办公室来减少房地产足迹。鉴于我们认为我们现有的办公空间足以满足我们目前的需求，我们将继续评估我们的办公需求，并可能在未来进一步减少我们的房地产足迹。
租赁费用的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | |
| | (单位：百万) |
| 经营租赁费用 | | $ | 3.4 | | | $ | 4.1 | | | |
| 融资租赁费用 | | 0.2 | | | 0.2 | | | |
| 租赁总费用 | | $ | 3.6 | | | $ | 4.3 | | | |
截至2022年12月31日，经营租赁的加权平均剩余租赁期为4.4年数和融资租赁是2.9好几年了。加权平均贴现率为2.2%和7.3经营租赁和融资租赁分别为%。
租赁负债的到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 经营租约 | | 融资租赁 |
| | (单位：百万) |
| 2023 | | $ | 3.3 | | | $ | 0.2 | |
| 2024 | | 3.2 | | | 0.1 | |
| 2025 | | 3.1 | | | 0.1 | |
| 2026 | | 2.8 | | | — | |
| 2027 | | 1.7 | | | — | |
| 此后 | | 0.2 | | | — | |
| 租赁付款总额 | | 14.3 | | | 0.4 | |
| 减去：推定利息 | | (0.7) | | | — | |
| 总计 | | $ | 13.6 | | | $ | 0.4 | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (单位：百万) |
| 经营租赁： | | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | | $ | 11.5 | | | 14.2 | |
| 经营租赁负债 | | 13.6 | | | 16.6 | |
| 融资租赁： | | | | |
| 财产和设备，毛额 | | 0.8 | | | 0.8 | |
| 累计折旧 | | (0.4) | | | (0.3) | |
| 财产和设备，净额 | | 0.4 | | | 0.5 | |
| 其他负债 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.5 | |
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | |
| | (单位：百万) |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | | |
| 用于经营租赁的经营现金流 | | $ | 3.4 | | | $ | 4.1 | | | |
| 用于融资租赁的融资现金流 | | 0.2 | | | 0.1 | | | |
围绕保险评估的或有事项
该公司的保险子公司获得业务许可的每个州都要求在各自州内开展业务的财产和意外伤害保险公司支付各种保险评估。根据特定州的相关法律法规，本公司在计入直接保费、记录损失或发生其他事件时，应对估计的保险评估承担责任。本公司将该等成本延后至与未赚取保费有关的程度，并在赚取该等保费时将其确认为开支。公司对担保基金摊款、第二次伤害基金摊款和其他保险摊款的应计负债共计#美元。11.1百万美元和美元10.1分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。这些债务通常预计将在以下时间段内偿还一年在某些情况下，根据各州的法律和条例，确定未决索赔的期限。该公司还记录了#美元的资产。15.6百万美元和美元19.9截至2022年12月31日和2021年12月31日，预计将从投保人那里收回的已汇出估计保单费用分别为100万英镑。这项资产还包括国家评估，
可以通过降低未来的保费税来收回。这些资产预计将变现超过一至十年根据它们的类型和每个州的法律法规。
资金不足的投资承诺
截至2022年12月31日和2021年12月31日，该公司有资金不足的承诺，将投资$55.2百万美元和美元46.4亿美元，分别注入私募股权有限合伙企业。请参阅注释4。
13. 股东权益
股票回购计划
2021年7月21日，董事会批准了一项新的股票回购计划，回购金额最高可达$50.02021年7月27日至2022年12月31日(2021年计划)期间公司普通股的100万股。2022年4月27日，董事会批准将2021年计划扩大5000万美元至1.0亿美元，并将该计划的到期日延长至2023年12月31日。2021年计划取代了早些时候的股票回购计划，后者于2021年6月30日到期。2021年计划规定，根据适用的法律和法规，并由管理层决定，可以通过包括公开市场交易或私人交易在内的各种方式，以现行市场价格购买股票。可能回购股票的时间和实际数量将取决于各种因素，包括股价、公司和监管要求，以及其他市场和经济状况。2021计划下的回购可随时开始、修改或暂停，而无需事先通知，该计划可随时暂停或中断。截至2022年12月31日，公司共回购了1,317,649普通股，平均价格为$39.88每股，包括佣金，总计$52.62021年计划下的100万人。
自公司于2007年1月首次公开招股至2022年12月31日，公司共回购了30,715,539普通股，每股平均成本为$20.44通过各种股票回购计划，在其综合资产负债表上按成本报告为库存股。
14. 基于股票的薪酬
2020年5月28日，公司股东批准了雇主控股公司修订和重新确定的股权和激励计划(经修订和重述，即《计划》)。该计划将于2020年4月1日十周年到期，这一天也是该计划的生效日期. 该计划由董事会人力资本管理和薪酬委员会管理，该委员会有权酌情向高级管理人员、雇员、非雇员董事、顾问和独立承包商授予奖励。根据该计划为授予奖励而预留的普通股最高数量为6,555,000股票，在减持之前进行授予。该计划规定授予股票期权(包括激励性股票期权和非限制性股票期权)、股票增值权、限制性股票股份、限制性股票单位(RSU)、绩效股票单位(PSU)和其他基于股票的奖励。
被授予RSU和PSU的员工有权获得符合条件的奖励的股息等价物，当基础奖励授予并成为可支付时，以现金支付。如果标的奖励没有归属或被没收，与标的奖励有关的股息等价物将无法支付并被没收。
截至2022年12月31日，该计划下唯一未完成的激励奖励是不合格股票期权、RSU和PSU。
薪酬成本按预期表现(如适用)确认，并在必要的员工服务期间以直线方式扣除任何估计的没收款项。罚没率基于历史经验，并在以后的期间根据实际没收与估计的不同而进行调整。该公司的没收假设有助于减少未摊销授予日的未摊销奖励的公允价值以及相关的基于股票的补偿费用。由于赔偿金实际上被没收，因此未偿还赔偿金的数量将减少，剩余的未摊销授予日公允价值将与假设的没收水平进行比较。真实调整是在认为必要时进行的。在提出的年份中，
公司承担了零至15RSU和PSU奖励的失败率。在公司综合全面收益表中确认的股票薪酬费用净额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基于股票的薪酬支出与以下方面相关： | (单位：百万) |
| 股票期权 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| RSU | 2.6 | | | 3.4 | | | 3.0 | |
| PSU | 2.3 | | | 5.7 | | | 6.4 | |
| 总计 | 4.9 | | | 9.1 | | | 9.4 | |
| 减去：相关税收优惠 | 1.0 | | | 1.8 | | | 2.0 | |
| 股票薪酬费用净额 | $ | 3.9 | | | $ | 7.3 | | | $ | 7.4 | |
股票期权
不是股票期权是在2022年、2021年或2020年授予的。
该公司预计在行使其已发行股票期权后发行新的普通股。
截至2022年12月31日的年度已发行股票期权变动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权数量 | | 加权平均价格 | | 加权平均剩余合同寿命 |
| 2020年1月1日未偿还的股票期权 | 154,016 | | | $ | 23.65 | | | 1.7年份 |
| | | | | |
| 已锻炼 | (40,800) | | | 22.08 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2020年12月31日未偿还的股票期权 | 113,216 | | | 24.21 | | | 1.2年份 |
| | | | | |
| 已锻炼 | (48,051) | | | 21.84 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2021年12月31日的未偿还股票期权 | 65,165 | | | 25.96 | | | 0.7年份 |
| | | | | |
| 已锻炼 | (41,665) | | | 24.97 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2022年12月31日的未偿还股票期权 | 23,500 | | | 27.72 | | | 0.2年份 |
| 可于2022年12月31日行使 | 23,500 | | | 27.72 | | | 0.2年份 |
| | | | | |
T截至12月31日，已授予的股票期权的公允价值以及已发行和可行使的股票期权的内在价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 已归属股票期权的公允价值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.1 | |
| 未偿还股票期权的内在价值 | 0.4 | | | 1.0 | | | 0.9 | |
| 可行权股票期权的内在价值 | 0.4 | | | 1.0 | | | 0.9 | |
行使的股票期权的内在价值为$。0.7百万，$0.6百万美元，以及$0.8截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度为100万美元。
RSU
公司已将RSU授予董事会非雇员成员和公司某些员工。授予董事会非雇员成员的RSU通常在授予日的一周年时授予。RSU赠款允许每位非雇员董事决定是将RSU的结算推迟到董事会服务终止后六个月，还是在归属时结算RSU。股息等价物授予在授予后选择推迟结算RSU的董事。授予公司员工的RSU服务授权期通常约为四年自获奖之日起及在其后的四个周年日或该日之后的每个周年日或之后，归属25%。在某些有限的情况下，如持有人退休、死亡或伤残，或与本公司控制权变更有关的情况下，此等RSU可加速归属。
截至2022年12月31日的年度未偿还债务单位变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU数量 | | 加权平均授予日期公允价值 |
| 截至2020年1月1日未偿还的RSU | | 241,905 | | | $ | 32.45 | |
| 授与 | | 100,491 | | | 36.01 | |
| 被没收 | | (7,710) | | | 38.94 | |
| 既得 | | (90,342) | | | 34.76 | |
| 截至2020年12月31日未偿还的RSU | | 244,344 | | | 35.08 | |
| 授与 | | 86,020 | | | 38.29 | |
| 被没收 | | (35,730) | | | 38.78 | |
| 既得 | | (96,508) | | | 37.71 | |
| 截至2021年12月31日未偿还的RSU | | 198,126 | | | 34.53 | |
| 授与 | | 124,042 | | | 39.90 | |
| 被没收 | | (13,728) | | | 38.45 | |
| 既得 | | (51,127) | | | 37.69 | |
| 截至2022年12月31日未偿还的RSU | | 257,313 | | | 36.28 | |
| 截至2022年12月31日的既得但未结算的RSU | | 74,889 | | | 29.24 | |
截至2022年12月31日，公司尚未确认美元5.6与未偿还的RSU相关的费用为百万美元，并预计在下一年以直线方式确认剩余费用39月份。截至12月31日止年度的授予日期已归属减持单位的公允价值及归属减持单位的内在价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 授予日期归属的RSU的公允价值 | $ | 1.9 | | | $ | 3.6 | | | $ | 3.1 | |
| 已授予的RSU的内在价值 | 2.1 | | | 3.8 | | | 3.0 | |
未偿还债务单位的内在价值为$。11.1百万，$8.2百万美元，以及$7.92022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
PSU
公司已向公司某些员工授予PSU，具体如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 批地日期 | | 获奖目标数量 | | 授予之日的公允价值 | | 授权日的合计公允价值 |
| | | | | | (单位：百万) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2020年3月(1) | | 105,180 | | | 37.81 | | | 4.0 | |
2021年3月(1) | | 77,320 | | | 37.54 | | | 2.9 | |
2021年4月(1) | | 980 | | | 43.29 | | | — | |
2021年8月(1) | | 779 | | | 41.72 | | | — | |
2022年3月(1) | | 73,120 | | | 40.54 | | | 3.0 | |
(1)在2020年3月、2021年和2022年、2021年4月和2021年8月授予的PSU，其履约期为两年，之后再有一年的归属期。PSU的奖励取决于特定的绩效目标，支出范围从0%至250目标奖项的百分比。表中所示的值代表在目标一级授予的PSU的总数。
截至2022年12月31日，公司尚未确认美元1.9与PSU拨款相关的百万美元费用，并预计在下一年以直线方式确认剩余费用24月份。这是基于对公司实现1792020年PSU目标费率的百分比，a1402021年PSU目标费率的百分比，以及262022个PSU的目标费率的百分比。
15. 法定事项
法定财务数据
根据全美保险监理员协会的法定会计惯例以及加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州和纽约州允许的保监委会计惯例编制的本公司旗下保险子公司(爱奇艺保险公司、信诚保险公司、Epic公司、东非保险公司和中投公司)的综合股本、盈余和净收入如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| (单位：百万) |
| 股本和未分配盈余 | $ | 696.7 | | | $ | 726.0 | |
| 实收资本 | 243.2 | | | 363.2 | |
| | | |
| | | |
| 法定盈余总额 | $ | 939.9 | | | $ | 1,089.2 | |
根据SAP编制的本公司保险子公司提供的净收入为#美元105.1百万，$94.9百万美元，以及$140.4分别为2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
LPT协议的处理、递延保单收购成本、金融工具的公允价值和盈余票据(见附注4、10和11)是基于SAP的资本存量和保险子公司盈余总额#美元的主要差异。939.9百万美元和美元1,089.2百万美元，公司按公认会计原则计算的股本为#美元。944.2百万美元和美元1,213.1分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。在SAP会计制度下，LPT协议产生的追溯再保险收益在合同初始年度作为盈余(特别盈余基金)的特殊组成部分入账，在本公司收回超出支付的原始对价的金额之前，不会报告为未分配盈余。特别盈余基金还减去内华达州保险部批准的非常股息数额。在SAP下，盈余票据作为盈余的一个单独组成部分入账。根据SAP，LPT协议项下估计或有利润佣金的变动反映在估计修订期间的佣金支出中。
保险公司分红及监管要求和限制
公司支付普通股股息和支付其他费用的能力将在很大程度上取决于在内华达州注册的保险公司、在加利福尼亚州注册的保险公司、ECIC、在佛罗里达州注册的保险公司Epic和EAC向其直接控股公司雇主集团和纽约注册的保险公司支付股息的能力，进而取决于在内华达州注册的保险公司和在佛罗里达州注册的保险公司向其直接控股公司Cerity Group，Inc.支付股息的能力，进而取决于在佛罗里达州注册的保险公司和注册保险公司向EHI支付股息的能力。本公司各保险子公司可向其直系母公司支付的股息数额受其各自所在国法律的限制。
内华达州法律限制EICN向母公司支付现金股息，规定除可用和累计盈余外，不能支付现金股息，否则不受限制(未分配)，并从已实现的净营业利润以及已实现和未实现的资本收益中派生。股票股利可以从任何可用的盈余中支付。这些限制所禁止的现金或股票股息，只有在获得内华达州保险专员(内华达州专员)的事先批准后，才能作为非常股息宣布和分配。EICN不得支付如此非常的股息或进行非常分配，直到内华达州专员批准或不批准在30天在收到其申报的通知后。法规对非常股息或分配的定义包括任何股息或现金或财产的分配，其公平市场价值，连同在过去12个月内作出的其他股息或分配的市值，超过下列两者中较小者：(A)10(B)在截至上一年12月31日止的12个月期间内，EICN的法定净收入(不包括已实现资本收益)。截至2022年12月31日，EICN有正的未分配盈余$233.7百万美元。在2022年期间，EICN支付了普通股息#美元。9.7100万美元给其母公司EGI。由于这笔付款，EICN在2023年3月23日之前不能支付任何股息，并可以支付$9.8此后，在未经监管部门批准的情况下，分红数百万美元。
根据佛罗里达州法律，如果Epic和EAC不超过下列两者中较大者，则无需监管部门批准即可派发股息10盈余或净收入的百分比，不包括已实现的资本收益，外加两年结转；10盈余的%，应支付的股息限于未分配资金减去25未实现资本利得的百分比；或10盈余或净投资收入的百分比，外加为期3年的结转，股息仅限于未分配资金减去25未实现资本利得的百分比。在2022年期间，东非公司支付了一笔普通股息#美元。23.2100万美元给其母公司EGI。由于这笔付款，EAC在2023年7月1日之前不能支付任何股息和$21.0在此之后，在未经佛罗里达州保险监管办公室(FOIR)监管批准的情况下，只要在2023年7月1日之前没有支付股息，就可以获得100万欧元的股息。在2022年期间，Epic支付了一笔普通股息，金额为1美元24.0100万美元给其母公司EGI。结果就是，
支付，Epic在2023年7月1日之前不能支付任何股息，并且可以支付$22.9此后，在未经监管部门批准的情况下，支付了数百万美元的股息。
Epic和EAC受到佛罗里达州金融服务部(FDFS)的监管。佛罗里达州法规第624.408条要求Epic和EAC保持最低资本和较大盈余4.0百万或10占总负债的百分比。佛罗里达州的法规要求Epic和EAC保持一个书面保费比率，定义为1.25乘以书面保费，至盈余不超过10-to-1毛保费和4-to-1净书面保费。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，Epic和东非遵守了这些法规。
ECIC受加州保险部(California DOI)的监管。此外，加州保险控股公司制度监管法案限制了ECIC向母公司支付股息的能力。加州法律规定，如果没有加州保险专员的事先批准，股息只能从赚取的盈余中宣布。就本章程而言，赚取盈余不包括从尚未实现的资产价值净增值中获得的数额，或从资产交换中获得的数额，除非收到的资产目前可以现金变现。此外，加州法律规定，加利福尼亚州的适当保险监管机构必须批准(或在30天通知期内不得不批准)任何股息，连同在之前12个月内支付的所有其他此类股息，超过以下较大者：(A)10支付公司于上一年十二月三十一日对投保人的法定盈余的百分比；或(B)100占上一年度净收入的百分比。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，ECIC遵守了这些要求。
2022年1月14日，ECIC获得了加利福尼亚州DOI的监管批准，支付了一笔特殊的分配，金额为$120.0100万美元，出售给其母公司EGI。这一分配于2021年11月12日获得ECIC董事会的批准，并于2022年2月15日支付给EGI。由于这种分配，ECIC在2023年2月15日之前不能支付股息，除非获得监管部门的批准，而且可以支付$21.0在此之后，在没有事先监管批准的情况下，
根据纽约州法律，在没有监管部门批准的情况下，中投公司可以支付股息，前提是股息不超过10盈余的百分比或100于宣布或派发本期股息前36个月起至截至当期股息派发前12个月止期间内，按上一年度净投资收益的百分比增加投资收益净额超过所宣布或分配的股息的部分(如有)。纽约州法律还规定，任何分配都只能从赚取的盈余中支付。在2022年期间，中投公司支付了一笔普通股息，金额为1美元2.7百万美元给它的母公司CSI。作为这笔付款的结果，中投公司在2023年9月9日之前不能支付任何股息，而可以支付4.0此后，在未经监管部门批准的情况下，分红数百万美元。
此外，EICN、ECIC、Epic、EAC和中国投资公司都必须遵守加拿大皇家银行的要求。RBC是一种衡量保险公司根据其规模和风险状况支持其整体业务运营所需资本额的方法。监管机构使用NAIC RBC标准来确定与显示出状况疲软或恶化迹象的保险公司相关的适当监管行动。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，易安信、ECIC、Epic、东非和中投的调整资本总额均高于所有监管行动水平。
16. 累计其他综合(亏损)收入
累计其他综合(亏损)收入包括归类为可供出售投资的未实现收益，减去递延税项支出。下表汇总了累计其他综合(亏损)收入的组成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 |
| (单位：百万) |
| 投资税前未实现(亏损)净收益 | $ | (175.8) | | | $ | 76.7 | |
| 未实现净损益递延税益(费用) | 36.9 | | | (16.1) | |
| 累计其他综合(亏损)收入合计 | $ | (138.9) | | | $ | 60.6 | |
17. 员工福利和退休计划
本公司维持一项涵盖所有合资格公司雇员的401(K)固定供款计划(雇主401(K)计划)。根据雇主401(K)计划，公司的安全港匹配包括100递延工资的匹配缴费百分比最高可达3薪酬的%，然后是50延迟支付工资的匹配缴费百分比3%至5赔偿金的%。该公司对雇主401(K)计划的匹配缴费为$2.0百万，$2.1百万美元，以及$2.3分别为2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
18. 普通股每股收益
每股基本收益的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益反映了所有普通股等价物对每股收益的潜在稀释影响。
分享。稀释后每股收益包括根据“库存股方法”发行的普通股，这反映了如果已发行的RSU和PSU被授予以及股票期权将被行使时可能发生的稀释。
授予员工的未偿还RSU和PSU有权在相关奖励授予并支付时获得股息等价物。因此，就确定每股收益而言，这些奖励不被视为参与证券。
下表列出了计算每股普通股收益时使用的净收益和加权平均流通股数量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万，共享数据除外) |
| 净收入 | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| 加权平均流通股数--基本 | 27,503,941 | | | 28,289,118 | | | 29,912,063 | |
| 稀释性证券的影响： | | | | | |
| 股票期权 | 11,256 | | | 27,033 | | | 36,568 | |
| PSU | 131,465 | | | 237,999 | | | 230,831 | |
| RSU | 34,326 | | | 46,843 | | | 25,402 | |
| 稀释性潜在股份 | 177,047 | | | 311,875 | | | 292,801 | |
| 加权平均流通股数--稀释 | 27,680,988 | | | 28,600,993 | | | 30,204,864 | |
稀释后每股收益不包括未偿还期权和其他普通股等价物，在这些期权和普通股等价物的纳入将是反摊薄。下表列出了被排除在稀释后每股收益之外的期权、PSU和RSU。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 不包括在金库法下的期权、PSU和RSU，因为结算或行使的潜在收益大于所购入股份的价值 | — | | | — | | | 111,386 | |
19. 细分市场报告
该公司已确定其有两个应报告的部门：雇主和Cerity。这些细分市场中的每一个都代表着一个独立和独特的承保平台，公司通过该平台开展保险业务。每一应报告部门及其公司和其他活动的性质和组成如下：
雇主部分代表雇主品牌通过其代理商提供的传统业务，包括源自公司战略伙伴关系和联盟的业务。
《圣灵》 分部代表以Cerity品牌名称提供的业务，包括公司的直接面向客户的业务。
公司及其他活动包括不被视为承销性质的控股公司开支、LPT协议的财务影响，以及由中投公司承担及放弃的遗留业务。这些费用不被视为可报告分部的一部分，也不会以其他方式分配给应报告分部。
本公司已确定按分部报告可识别资产并不可行，因为某些资产可在分部之间互换使用。
下表按可报告部门汇总了公司的书面保费和所得税前净收益的组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 雇主 | | Cerity | | 公司和其他 | | 总计 |
| | (单位：百万) |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 书面毛保费 | | $ | 707.5 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 714.2 | |
| 净保费已成交 | | 700.5 | | | 6.7 | | | — | | | 707.2 | |
| | | | | | | | |
| 赚取的净保费 | | 672.1 | | | 3.1 | | | — | | | 675.2 | |
| 净投资收益 | | 82.1 | | | 4.1 | | | 3.6 | | | 89.8 | |
| 已实现和未实现投资损失净额 | | (44.0) | | | (1.3) | | | (6.5) | | | (51.8) | |
| | | | | | | | |
| 其他收入 | | 0.3 | | | — | | | — | | | 0.3 | |
| 总收入 | | 710.5 | | | 5.9 | | | (2.9) | | | 713.5 | |
| | | | | | | | |
| 亏损及亏损调整费用 | | 397.5 | | | 1.8 | | | (8.3) | | | 391.0 | |
| 佣金费用 | | 95.8 | | | 0.1 | | | — | | | 95.9 | |
| 承保及一般及行政费用 | | 138.9 | | | 13.9 | | | 14.5 | | | 167.3 | |
| 利息和融资费用 | | 3.0 | | | — | | | 0.5 | | | 3.5 | |
| | | | | | | | |
| 总费用 | | 635.2 | | | 15.8 | | | 6.7 | | | 657.7 | |
| | | | | | | | |
| 所得税前净收益(亏损) | | $ | 75.3 | | | $ | (9.9) | | | $ | (9.6) | | | $ | 55.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 雇主 | | Cerity | | 公司和其他 | | 总计 |
| | (单位：百万) |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 书面毛保费 | | $ | 588.2 | | | $ | 1.5 | | | $ | — | | | $ | 589.7 | |
| 净保费已成交 | | 581.6 | | | 1.5 | | | — | | | 583.1 | |
| | | | | | | | |
| 赚取的净保费 | | 573.7 | | | 0.7 | | | — | | | 574.4 | |
| 净投资收益 | | 69.3 | | | 2.8 | | | 0.6 | | | 72.7 | |
| 投资已实现和未实现收益(损失)净额 | | 54.5 | | | 0.3 | | | (0.2) | | | 54.6 | |
| | | | | | | | |
| 其他收入 | | 1.4 | | | — | | | — | | | 1.4 | |
| 总收入 | | 698.9 | | | 3.8 | | | 0.4 | | | 703.1 | |
| | | | | | | | |
| 亏损及亏损调整费用 | | 326.2 | | | 0.5 | | | (11.5) | | | 315.2 | |
| 佣金费用 | | 76.1 | | | — | | | — | | | 76.1 | |
| 承保及一般及行政费用 | | 131.2 | | | 12.9 | | | 16.1 | | | 160.2 | |
| 利息和融资费用 | | — | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| 其他费用 | | 4.1 | | | — | | | — | | | 4.1 | |
| 总费用 | | 537.6 | | | 13.4 | | | 5.1 | | | 556.1 | |
| | | | | | | | |
| 所得税前净收益(亏损) | | $ | 161.3 | | | $ | (9.6) | | | $ | (4.7) | | | $ | 147.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 雇主 | | Cerity | | 公司和其他 | | 总计 |
| | (单位：百万) |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 书面毛保费 | | $ | 579.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | 580.1 | |
| 净保费已成交 | | 574.6 | | | 0.3 | | | — | | | 574.9 | |
| | | | | | | | |
| 赚取的净保费 | | 615.1 | | | 0.2 | | | — | | | 615.3 | |
| 净投资收益 | | 72.1 | | | 3.1 | | | 1.1 | | | 76.3 | |
| 投资已实现和未实现收益(损失)净额 | | 20.9 | | | — | | | (1.9) | | | 19.0 | |
| | | | | | | | |
| 其他收入 | | 0.8 | | | — | | | — | | | 0.8 | |
| 总收入 | | 708.9 | | | 3.3 | | | (0.8) | | | 711.4 | |
| | | | | | | | |
| 亏损及亏损调整费用 | | 314.2 | | | 0.1 | | | (11.9) | | | 302.4 | |
| 佣金费用 | | 78.8 | | | — | | | — | | | 78.8 | |
| 承保及一般及行政费用 | | 151.1 | | | 16.6 | | | 13.6 | | | 181.3 | |
| 利息和融资费用 | | 0.1 | | | — | | | 0.3 | | | 0.4 | |
| 其他费用 | | 0.7 | | | 0.1 | | | — | | | 0.8 | |
| 总费用 | | 544.9 | | | 16.8 | | | 2.0 | | | 563.7 | |
| | | | | | | | |
| 所得税前净收益(亏损) | | $ | 164.0 | | | $ | (13.5) | | | $ | (2.8) | | | $ | 147.7 | |
实体范围的披露
该公司仅在美国境内运营，不从单一投保人占其收入10%或更多的交易中获得收入。下表显示了截至12月31日，我们的有效保费、有效保费(包括估计的最终审计保费)以及我们最大州的每个州和所有其他州的有效保单数量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 状态 | | 有效保费 | | 政策
有效 | | 有效保费 | | 政策
有效 | | 有效保费 | | 政策
有效 |
| | (百万美元) |
| 加利福尼亚 | | $ | 279.7 | | | 42,876 | | | $ | 258.4 | | | 40,704 | | | $ | 262.0 | | | 39,610 | |
| 佛罗里达州 | | 49.4 | | | 9,417 | | | 41.1 | | | 7,989 | | | 37.9 | | | 6,898 | |
| 纽约 | | 27.3 | | | 7,497 | | | 24.5 | | | 7,307 | | | 26.7 | | | 6,657 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他(43个州和哥伦比亚特区) | | 266.1 | | | 61,566 | | | 247.4 | | | 55,350 | | | 251.3 | | | 50,341 | |
| 总计 | | $ | 622.5 | | | 121,356 | | | $ | 571.4 | | | 111,350 | | | $ | 577.9 | | | 103,506 | |
| 估计审计溢价 | | 42.5 | | | — | | | 41.6 | | | — | | | (2.7) | | | — | |
| 总数，包括估计的审计溢价 | | $ | 665.0 | | | 121,356 | | | $ | 612.9 | | | 111,350 | | | $ | 575.2 | | | 103,506 | |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
吾等维持披露控制及程序(定义见1934年证券交易法(经修订)(交易法)第13a-15(E)及15d-15(E)条)，旨在提供合理保证，确保在指定时间内及根据美国证券交易委员会规定，记录、处理、汇总及报告在交易所法案备案文件中须呈报的信息，包括旨在确保累积该等信息并传达予管理层，包括其首席执行官及首席财务官(视情况而定)的控制及程序，以便及时就所需披露作出决定。应注意的是，由于固有的局限性，我们的披露控制和程序，无论设计和运作得多么好，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保披露控制和程序的目标得以实现。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的
首席执行官和首席财务官已得出结论，截至2022年12月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下有效。
管理层财务报告内部控制年度报告
管理层关于财务报告内部控制的年度报告载于本报告第8项，标题为“管理层财务报告内部控制年度报告”，并入本文作为参考。
独立注册会计师事务所认证报告
本公司独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的认证报告载于本报告第8项《独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告》，并入本文作为参考。
财务报告内部控制的变化
在本报告所涉年度的第四财政季度内，我们对财务报告的内部控制(该词的定义见《外汇法案》第13a-15(F)条)没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
注册人的行政人员
以下是截至2023年2月24日有关我们高管的信息。我们的董事或高管之间不存在家族关系。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年龄 | | 职位 |
| 凯瑟琳·H·安东内洛 | | 58 | | 总裁与EHI首席执行官 |
| 迈克尔·S·帕奎特 | | 59 | | EHI首席财务官执行副总裁总裁 |
| 洛里·A·布朗 | | 57 | | 易安信首席法务官兼总法律顾问总裁常务副 |
| 约翰·M·穆茨林克 | | 50 | | 执行副总裁总裁，EHI首席行政官 |
| 杰弗里·C·肖 | | 50 | | EHI首席信息官常务副总裁总裁 |
| 克里斯托弗·W·劳 | | 39 | | EHI首席精算师执行副总裁总裁 |
凯瑟琳·H·安东内洛。安东内洛女士自2021年4月以来一直担任EHI的首席执行官兼总裁。自2021年3月以来，她一直担任董事公司的首席执行官，自2021年4月以来，她一直担任公司其余所有全资子公司的首席执行官。安东内洛女士于2019年8月加入本公司，任执行副总裁、首席精算师总裁。在加入本公司之前，她曾于2013年6月至2019年6月担任NCCI首席精算师。在此之前，从2001年7月至2013年6月，安东内洛女士在伐木工人承保联盟担任过多个职位，并担任过总裁副行长和首席精算师。在她职业生涯的早期，她曾在Milliman&Robertson和Liberty National Life Insurance Company工作。她之前还曾在NCCI担任助理精算师。安东内洛女士在伯明翰南方学院获得了数学学士学位。她是意外伤害精算师学会会员、精算师学会会员和美国精算师学会会员。此外，她目前担任意外伤害精算学会董事会主席和美国儿童机会协会顾问委员会成员。
迈克尔·S·帕奎特。帕奎特先生自2017年1月起担任EHI执行副总裁、首席财务官兼财务主管。自2017年1月以来，他一直担任东投、华侨银行、中投公司、Epic、易安信、EIG Services和Elite Insurance Services，Inc.的财务主管；自2018年5月以来，他一直担任CGI和CSI的财务主管；自2019年8月以来，他一直担任中投公司的财务主管。他自2017年1月起担任易安信、中投公司、Epic、易安信、国投服务的董事，2018年5月起任职东投公司，2018年5月起任职中投公司，2018年5月起任职中投公司，2019年8月起任职中投公司。自2019年6月以来，他一直担任伊利诺伊州保险担保基金的董事会成员。帕奎特先生曾于2008年至2015年担任蒙彼利埃再保险控股有限公司执行副总裁总裁首席财务官，并于2012年至2015年担任Blue Capital再保险控股有限公司首席财务官。帕奎特先生还曾在怀特山保险集团担任过18年的各种职务，包括担任财务总监高级副总裁，并在毕马威会计师事务所担任了4年的审计师。帕奎特先生拥有佛蒙特州大学工商管理学士学位，是注册会计师、注册管理会计师、注册财务经理和特许全球管理会计师。
洛里·A·布朗。布朗女士自2019年1月起担任EHI常务副总裁、首席法务官、总法律顾问兼秘书。她曾于2015年3月至2018年12月担任美国投资公司、欧洲投资公司、欧洲投资公司、Epic及易安信的副总法律顾问，并于2006年1月至2015年3月担任信保及易安信的副法律总法律顾问总裁，2008年11月至2015年3月担任Epic及东非的副总法律顾问，以及于2014年5月至2015年3月担任美国国际集团及其前身的副法律总法律顾问。自2018年5月以来，布朗女士一直在埃克森美孚、CGI和中投公司担任董事职务，自2019年1月以来一直在易安信、ECIC、Epic、埃克森美孚和EIG Services，Inc.任职，自2019年8月以来一直在中投公司任职。自2021年3月以来，她一直担任欧洲保险投资公司、欧洲投资公司、Epic、欧洲投资委员会、EIG Services，Inc.和Elite Insurance Services，Inc.的秘书；自2022年11月以来，她曾担任EICN、CGI、CSI和CIC的秘书。布朗女士广泛处理公司的法定、监管和上市公司备案文件。在加入本公司之前，她于1994年5月至2005年4月期间担任DHL Worldwide的高级法律顾问。布朗女士拥有30多年的律师经验，主要涉及劳工与就业、公司治理和美国证券交易委员会合规等领域。布朗女士拥有加州大学河滨分校的学士学位和旧金山大学的法学博士学位。
约翰·M·穆茨林克。Mutschink先生自2021年8月起担任EHI执行副总裁兼首席行政官总裁。此前，他从2019年11月开始担任首席人力资源官高级副总裁。在加入本公司之前，他在Maxim集成公司管理董事人力资源，这是一家模拟、混合信号半导体公司。他于2010年7月至2019年10月在Maxim集成公司工作。他还在其他几家科技公司担任过职务，包括Intuit、惠普和康柏。Mutschink先生拥有德克萨斯农工大学的理学学士学位和堪萨斯州立大学的理学硕士和博士学位。
杰弗里·C·肖。邵逸夫先生自2019年4月起担任EHI执行副总裁兼首席信息官总裁。2017年11月起任首席信息官高级副总裁。邵逸夫之前曾担任副总
总裁，2017年6月开始的应用程序开发。自2021年4月以来，邵逸夫一直在CGI、中投公司和中投公司担任董事职务。2012年4月至2017年4月，他在堪萨斯州奥拉西担任NIC，Inc.信息技术副总裁总裁。在此之前，他曾担任Assurant公司应用程序开发第二副总裁总裁。他拥有堪萨斯大学的学士学位、法学博士学位和工商管理硕士学位。
克里斯托弗·W·劳。劳斯先生自2021年4月起担任EHI执行副总裁总裁首席精算师。自2021年4月起，先后担任易安信、易安信、Epic、易安信、中投公司首席精算师、常务副行长总裁。2021年4月之前，从2021年2月开始担任常务副总裁。自2021年3月以来，劳斯先生一直担任中国投资有限责任公司的董事成员，并于2021年4月起担任中投公司的董事成员。劳斯先生曾在美国国际集团(“AIG”)任职，最近担任AIG全球一般保险业务的首席精算行政官。在加入AIG之前，劳斯先生在NCCI工作。劳斯先生在佛罗里达大学获得数学学士学位，是意外伤害精算学会会员和美国精算师学会会员。
本公司于2023年股东周年大会的委托书中“董事选举”一栏包含第10项有关本公司董事的资料，并于此并入作为参考。
第10项所要求的有关遵守《交易法》第16条的信息(如果适用)包括在我们为2023年股东年会的委托书中的“拖欠第16条(A)报告”的标题下，并以引用的方式并入本文。
第10项所要求的有关我们的审计委员会和我们的审计委员会财务专家的信息包含在我们为2023年股东周年大会的委托书中的“董事会委员会”的标题下，并以参考的方式并入本文。
第10项所要求的有关我们的商业行为及道德守则和我们的高级财务人员道德守则的资料，载于我们的网站：Www.employers.com在“治理”下的“投资者”部分。我们将在我们的网站上的治理下的投资者部分发布关于对我们的商业行为和道德准则的任何修订或放弃的信息。
项目11.高管薪酬
本公司2023年股东周年大会委托书中“薪酬讨论及分析”、“薪酬委员会报告”及“薪酬委员会联锁及内部人士参与”的标题包括第11项所要求的资料，并在此引入作为参考。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本公司于2023年股东周年大会委托书中的“若干实益拥有人及管理层的担保拥有权”及“薪酬讨论及分析”的标题下，列有第12项所要求的若干资料，并在此引入作为参考。
股权和激励计划
下表提供了截至2022年12月31日，根据我们所有现有股权补偿计划，在行使期权、认股权证和权利时可能发行的普通股的信息。我们没有任何未经批准的计划
我们的股东。我们的股权补偿计划在我们的综合财务报表附注14中进一步讨论，这些附注包括在本文中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 计划类别 | | (a)
证券数量
将在以下日期发出
行使未清偿债务
期权、认股权证和
权利 | | (b) 加权平均 行使价 未完成的选项， 认股权证，以及 权利(4) | | (c)
剩余可供进一步发行的证券数量
在薪酬计划下
(不包括证券
反映在(A)栏) |
股东批准的股权补偿计划(1): | | | | | | |
股票期权 | | 23,500 | | | $ | 27.72 | | | 1,801,631 | |
RSU(2) | | 257,313 | | | | | 1,544,318 | |
PSU(3) | | 478,405 | | | | | 1,065,913 | |
未经股东批准的股权补偿计划 | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | | 759,218 | | | $ | 27.72 | | | 1,065,913 | |
(1)2020年5月28日，我们的股东批准了修订后的股权和激励计划(经修订和重述，简称“计划”)。该计划将于2020年4月1日十周年到期，这一天也是该计划的生效日期。该计划由董事会薪酬委员会管理，该委员会有权酌情授予高级管理人员、雇员、非雇员董事、顾问和独立承包人奖励。根据该计划，目前为授予奖励预留的普通股最大数量为6,555,000股，之后为授予奖励预留的股份数量减少。
该计划规定授予股票期权(包括激励性股票期权和非限制性股票期权)、股票增值权、限制性股票、RSU、PSU和其他基于股票的奖励。截至2022年12月31日，该计划下唯一未完成的激励奖励是不合格股票期权、RSU和PSU。
(2)RSU是假想的(相对于实际的)普通股股份，根据个人授予，在一到四年的时间内等额分批归属，但接受者必须在适用的归属日期之前保持与本公司的持续关系。
(3)PSU是假想的(相对于实际的)普通股股份，其履约期为两年，然后是额外的一年归属期间，但接受者必须在适用的归属日期之前与本公司保持持续的关系。PSU奖励取决于特定的绩效目标，支付金额从目标奖励的0%到200%不等。上表所示数值代表基于公司预期的PSU总数，该公司期望2020年PSU达到目标速率的179%，2021年PSU目标速率的140%，2022年PSU目标速率的26%。
(4)RSU和PSU的持有者没有投票权。RSU和PSU有权获得符合条件的奖励的股息等价物，当基础奖励授予并成为应付时，以现金支付。RSU和PSU不需要支付行使价；因此，这些奖励没有加权平均行使价。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
第13项所要求的信息已包含在我们的2023年股东周年大会委托书中的“若干关系及关联交易”和“董事独立性”两个标题下，并以引用的方式并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
第14项所要求的有关我们的独立注册会计师事务所安永会计师事务所的费用和服务的资料，包括在我们为2023年股东周年大会所作的委托书中的“审计事项”一栏下，并以参考方式并入本文中。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
以下合并财务报表列于本报告第二部分项目8：
| | | | | |
| | 页面 |
| 独立注册会计师事务所报告 | 54 |
| 截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表 | 56 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止三个年度的综合全面收益表 | 58 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止三个年度的股东权益合并报表 | 59 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止三个年度的合并现金流量表 | 60 |
| 合并财务报表附注 | 62 |
| |
| 财务报表附表： | |
| 附表二.注册人的简明财务信息 | 97 |
| 附表六.关于财产--意外伤害保险业务的补充资料 | 100 |
| |
| 根据条例S-X第7-05条，财务报表附表I、III、IV和V已被省略，因为其中所载信息已包括在经审计的综合财务报表附注中。 |
附表二.注册人的简明财务信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| 雇主控股公司 |
|
| 简明资产负债表 |
| | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 资产 | | (单位：百万，共享数据除外) |
| 投资： | | | | |
| 对子公司的投资 | | $ | 856.3 | | | $ | 1,172.7 | |
| 按公允价值计算的固定到期日证券(2022年12月31日摊销成本为7.9美元，2021年12月31日为9.1美元) | | 7.9 | | | 10.1 | |
| 公允价值股权证券(2022年12月31日的成本为37.5美元，2021年12月31日的成本为25.2美元) | | 33.0 | | | 25.0 | |
| 按公允价值计算的短期投资(2022年12月31日摊销成本20.7美元) | | 20.7 | | | — | |
| 总投资 | | 917.9 | | | 1,207.8 | |
| | | | |
| 现金和现金等价物 | | 37.3 | | | 4.8 | |
| | | | |
| 应计投资收益 | | 0.4 | | | 0.2 | |
| 公司间应收账款 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 应收联邦所得税 | | — | | | 1.5 | |
| 递延所得税，净额 | | 2.9 | | | 2.1 | |
| 其他资产 | | 0.7 | | | 0.9 | |
| 总资产 | | $ | 959.3 | | | $ | 1,217.4 | |
| | | | |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 应付账款和应计费用 | | $ | 6.2 | | | $ | 4.3 | |
| 公司间应付款项 | | 0.6 | | | — | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 其他负债 | | 8.3 | | | — | |
| 总负债 | | 15.1 | | | 4.3 | |
| | | | |
股东权益: | | | | |
| 普通股，面值0.01美元；授权股份150,000,000股；分别于2022年和2021年12月31日发行57,876,287股和57,690,254股，已发行27,160,748股和27,741,400股 | | 0.6 | | | 0.6 | |
| | | | |
| 额外实收资本 | | 414.6 | | | 410.7 | |
| 留存收益 | | 1,295.6 | | | 1,338.5 | |
| 累计其他综合(亏损)收入，税后净额 | | (138.9) | | | 60.6 | |
| 库存股，按成本计算(2022年12月31日为30,715,539股，2021年12月31日为29,948,854股) | | (627.7) | | | (597.3) | |
| 股东权益总额 | | 944.2 | | | 1,213.1 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 959.3 | | | $ | 1,217.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雇主控股公司 |
| | | | | |
| 简明损益表 |
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万，不包括每股数据) |
| 收入 | | | | | |
| 净投资收益 | $ | 3.6 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.1 | |
| 投资已实现和未实现(亏损)净收益 | (6.5) | | | (0.2) | | | (1.9) | |
| 总收入 | (2.9) | | | 0.4 | | | (0.8) | |
| | | | | |
| 费用 | | | | | |
| 承保及一般及行政费用 | 13.5 | | | 15.0 | | | 16.8 | |
| 利息和融资费用 | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
| 总费用 | 14.0 | | | 16.7 | | | 17.1 | |
| | | | | |
| 子公司未计所得税和权益收益的亏损 | (16.9) | | | (16.3) | | | (17.9) | |
| 所得税优惠 | (3.4) | | | (3.1) | | | (3.2) | |
| 子公司收益中扣除权益前的净亏损 | (13.5) | | | (13.2) | | | (14.7) | |
| 子公司收益中的权益 | 61.9 | | | 132.5 | | | 134.5 | |
| 净收入 | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.76 | | | $ | 4.22 | | | $ | 4.01 | |
| 稀释 | $ | 1.75 | | | $ | 4.17 | | | $ | 3.97 | |
| | | | | |
| 宣布的每股普通股现金股息和符合条件的股权计划持有人 | $ | 3.28 | | | $ | 1.00 | | | $ | 1.00 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雇主控股公司 |
| | | | | |
| 现金流量表简明表 |
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 经营活动 | | | | | |
| 净收入 | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 子公司未分配收益中的权益 | 117.6 | | | (40.9) | | | (39.9) | |
| | | | | |
| 已实现和未实现投资损失净额 | 6.5 | | | 0.2 | | | 1.9 | |
| 基于股票的薪酬 | 5.1 | | | 9.1 | | | 9.7 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 投资摊销净额 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 递延所得税费用 | (0.5) | | | (0.2) | | | 0.8 | |
| 营业资产和负债变动： | | | | | |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | 0.8 | | | 0.3 | | | (2.5) | |
| 联邦所得税 | 9.8 | | | (0.7) | | | 3.5 | |
| 其他资产 | 0.2 | | | (0.4) | | | (0.5) | |
| 公司间应付款和应收账款 | 0.6 | | | (0.1) | | | 3.5 | |
| 其他 | (0.1) | | | (0.1) | | | (0.3) | |
| 经营活动提供的净现金 | 188.5 | | | 86.6 | | | 96.1 | |
| | | | | |
| 投资活动 | | | | | |
| 购买固定期限证券 | (14.7) | | | — | | | (3.2) | |
| 购买股权证券 | (40.2) | | | (35.0) | | | (3.0) | |
| 购买短期证券 | (24.7) | | | — | | | — | |
| 出售固定期限证券所得款项 | 16.0 | | | 0.4 | | | 14.9 | |
| 出售股权证券所得收益 | 25.5 | | | 10.3 | | | 29.0 | |
| 短期投资到期和赎回的收益 | 4.0 | | | — | | | 3.8 | |
| | | | | |
| 未结清投资买卖净变化 | — | | | 5.8 | | | (4.4) | |
| | | | | |
| 对附属公司的出资 | — | | | — | | | (0.4) | |
| | | | | |
| 投资活动提供的现金净额(用于) | (34.1) | | | (18.5) | | | 36.7 | |
| | | | | |
| 融资活动 | | | | | |
| 收购普通股 | (30.4) | | | (42.6) | | | (99.4) | |
| 与股票薪酬相关的现金交易 | (1.2) | | | (2.7) | | | (1.8) | |
| 支付给股东和合格计划奖励持有人的股息 | (90.3) | | | (29.0) | | | (30.5) | |
| 信贷额度预付款的收益 | 10.0 | | | 27.0 | | | — | |
| 信用额度预付款的偿还 | (10.0) | | | (27.0) | | | — | |
| | | | | |
| 用于融资活动的现金净额 | (121.9) | | | (74.3) | | | (131.7) | |
| | | | | |
| 现金及现金等价物净增(减) | 32.5 | | | (6.2) | | | 1.1 | |
| 期初的现金和现金等价物 | 4.8 | | | 11.0 | | | 9.9 | |
| 期末现金和现金等价物 | $ | 37.3 | | | $ | 4.8 | | | $ | 11.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附表六.关于财产--意外伤害保险业务的补充资料 |
|
| 雇主控股公司及其子公司 |
| 关于财产和意外伤害保险业务的综合补充资料 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年
告一段落 | | 延期
政策
采办
费用 | | 预留给
未付
损失和
莱伊 | | 不劳而获
保费 | | 网络
保费
挣来 | | 净投资
收入 | | 损失和
与LAE相关
到当前
年份 | | 损失和
与之前相关的LAE
年限(包括LPT摊销和调整) | | 摊销
已延期的
政策
采购成本 | | 已支付损失和LAE(包括LPT摊销和调整) | | 网络
保费
成文 |
| (单位：百万) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雇主类别 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | $ | 48.1 | | | $ | 1,918.5 | | | $ | 335.1 | | | $ | 672.1 | | | $ | 82.1 | | | $ | 430.9 | | | $ | (33.4) | | | $ | 106.4 | | | $ | 387.8 | | | $ | 700.5 | |
| 2021 | | 43.7 | | | 1,938.0 | | | 303.9 | | | 573.7 | | | 69.3 | | | 366.0 | | | (39.8) | | | 92.2 | | | 394.8 | | | 581.6 | |
| 2020 | | 43.2 | | | 2,024.5 | | | 298.9 | | | 615.1 | | | 72.1 | | | 395.8 | | | (81.6) | | | 97.5 | | | 402.2 | | | 574.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Cerity细分市场 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | $ | 0.2 | | | $ | 1.9 | | | $ | 4.4 | | | $ | 3.1 | | | $ | 4.1 | | | $ | 1.9 | | | $ | (0.1) | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | 6.7 | |
| 2021 | | — | | | 0.6 | | | 0.8 | | | 0.7 | | | 2.8 | | | 0.5 | | | — | | | — | | | — | | | 1.5 | |
| 2020 | | — | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 3.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司和其他 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | $ | — | | | $ | 40.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3.6 | | | $ | — | | | $ | (8.3) | | | $ | — | | | $ | (8.3) | | | $ | — | |
| 2021 | | — | | | 42.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | | | — | | | (11.5) | | | — | | | (11.5) | | | — | |
| 2020 | | — | | | 44.8 | | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | (11.9) | | | — | | | (11.9) | | | — | |
展品：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
不是的。 | | 展品说明 | | 随信附上 | | 在此引用作为参考 |
| 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 |
| 3.1 | | | 修订和重新修订雇主控股公司的公司章程。 | | | | 10-K | | 001-33245 | | 3.1 | | 2019年2月28日 |
| 3.2 | | | 修订和重新修订雇主控股公司的附例。 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 3.1 | | 2022年12月14日 |
| 4.1 | | | 普通股股票的格式 | | | | S-1/A | | 333-139092 | | 4.1 | | 2007年01月18日 |
| 4.2 | | | 股本说明 | | | | 10-K | | 001-33245 | | 4.2 | | 2020年2月20日 |
| 10.1 | | | 配额份额再保险协议，截至1999年6月30日，内华达州国家工业保险系统：内华达州雇主保险公司与所附利益和责任协议确定的各种再保险公司之间的再保险协议(1) | | | | S-1/A | | 333-139092 | | 10.1 | | 2007年01月18日 |
| 10.2 | | | 雇主补偿保险公司和自动数据处理保险代理公司之间的生产者协议，日期为2005年5月1日.(1) | | | | S-1/A | | 333-139092 | | 10.2 | | 2007年01月18日 |
| 10.3 | | 修订和重新签署了美国合作伙伴再保险公司、Cerity Group，Inc.和Employers Holdings，Inc.(仅以担保人的身份)于2018年5月23日签署的股票购买协议 | | | | 8-K/A | | 001-33245 | | 10.1 | | May 24, 2018 |
| 10.4 | | 美国合作伙伴再保险公司、Cerity Group，Inc.和Employers Holdings，Inc.之间修订和重新签署的股票购买协议的第1号修正案 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.11 | | 2018年10月25日 |
| 10.5 | | 雇主控股公司作为借款人，借款人的某些子公司作为担保人，贷款人作为不时的贷款人，蒙特利尔银行作为行政代理，以及其他代理人和安排人之间于2020年12月15日签订的信贷协议 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | 2020年12月15日 |
| 10.6 | | 信用证和偿还协议的格式 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.4 | | March 15, 2018 |
| 10.7 | | FHLB预付款和担保协议表 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.7 | | July 28, 2020 |
| 10.8 | | 对EAC和FHLBSF之间的不可撤销信用证2018-08号修正案1的确认，日期为2019年3月1日 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.1 | | April 25, 2019 |
| 10.9 | | 2020年2月20日东非共同体与联邦住房金融局对2018-08号不可撤销备用信用证第2号修正案的确认 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.5 | | July 28, 2020 |
| 10.10 | | 2021年1月26日EAC和FHLB之间的不可撤销备用信用证第2018-08号修正案第3号 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.5 | | April 26, 2021 |
| 10.11 | | 2021年8月13日EAC和FHLB之间的不可撤销备用信用证第2018-08号第4号修正案 | | | | 10-K | | 001-33245 | | 10.1 | | 2022年2月24日 |
| 10.12 | | 2019年3月1日ECIC和FHLBSF对2018-09号不可撤销信用证第1号修正案的确认 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.2 | | April 25, 2019 |
| 10.13 | | 2020年5月5日ECIC和FHLB之间的不可撤销备用信用证第2018-09号修正案2 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.4 | | July 28, 2020 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.14 | | 2021年8月13日ECIC和FHLB之间的不可撤销备用信用证第2018-09号修正案第3号 | | | | 10-K | | 001-33245 | | 10.2 | | 2022年2月24日 |
| 10.15 | | Epic与FHLBSF于2019年3月1日对第2018-10号不可撤销信用证第1号修正案的确认 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.3 | | April 25, 2019 |
| 10.16 | | 2020年2月20日Epic与FHLB2018-10号不可撤销备用信用证第2号修正案的确认 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.6 | | July 28, 2020 |
| 10.17 | | Epic与FHLB2018-10号不可撤销备用信用证修正案第3号的确认，日期为202年1月26日1 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.4 | | April 26, 2021 |
| *10.18 | | 雇主控股公司和道格拉斯·D·德克斯于2021年3月8日签署的分居和释放协议 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | March 8, 2021 |
| *10.19 | | 雇主控股公司和凯瑟琳·H·安东内洛于2020年11月17日修订和重新签署的雇佣协议，自2021年4月1日起生效 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.2 | | 2020年11月19日 |
| *10.20 | | 雇主控股公司和迈克尔·S·帕奎特之间于2020年6月11日修订和重新签署的雇佣协议，自2021年1月1日起生效 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | June 12, 2020 |
| *10.21 | | S雇主控股公司与史蒂芬·V·菲斯塔于2021年3月17日签署的分手和释放协议 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.3 | | April 26, 2021 |
| *10.22 | | 由Employers Holdings，Inc.和Lori A.Brown于2020年6月11日修订和重新签署的雇佣协议，自2021年1月1日起生效 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.2 | | June 12, 2020 |
| *10.23 | | 雇主控股公司和Jeffrey C.Shaw之间的雇佣协议，日期为2019年4月29日，2019年5月1日生效 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.1 | | July 29, 2019 |
| *10.24 | | 雇主控股公司于2020年12月8日向克里斯托弗·W·劳斯发出的聘书 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.2 | | April 5, 2021 |
| *10.25 | | Employers Holdings，Inc.控制和离职计划中的关键高管变动 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | 2021年8月3日 |
| *10.26 | | Employers Holdings，Inc.修订和重新启动股权和激励计划，2010年4月1日生效 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | May 22, 2015 |
| *10.27 | | Employers Holdings，Inc.修订和重新启动股权和激励计划，自2020年4月1日起生效 | | | | S-8 POS | | 333-168563 | | 10.2 | | May 28, 2020 |
| *10.28 | | 雇主控股公司股权和激励计划股票期权协议表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.3 | | April 30, 2015 |
| *10.29 | | 雇主控股公司非雇员董事限制性股票单位协议股权和激励计划表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.1 | | 2009年8月7日 |
| *10.30 | | Employers Holdings，Inc.限制性股票单位协议股权和激励计划表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.3 | | April 27, 2017 |
| *10.31 | | Employers Holdings，Inc.股权和激励计划绩效分享协议表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.2 | | April 27, 2017 |
| *10.32 | | Employers Holdings，Inc.股权和激励计划绩效分享协议表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.1 | | April 29, 2022 |
| *10.33 | | Employers Holdings，Inc.限制性股票单位协议股权和激励计划表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.2 | | April 29, 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 21.1 | | | 雇主控股公司的子公司。 | | X | | | | | | | | |
| 23.1 | | | 独立注册会计师事务所安永律师事务所同意 | | X | | | | | | | | |
| 31.1 | | | 依据第302条对凯瑟琳·H·安东内洛的认证 | | X | | | | | | | | |
| 31.2 | | | 根据第302条对迈克尔·S·帕奎特的认证 | | X | | | | | | | | |
| 32.1 | | | 依据第906条对凯瑟琳·H·安东内洛的认证 | | X | | | | | | | | |
| 32.2 | | | 根据第906条对迈克尔·S·帕奎特的认证 | | X | | | | | | | | |
| 101.INS | | 以下材料来自Employers Holdings，Inc.截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表；(Ii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的综合收益表；(Iii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的综合全面收益表；(Iv)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的综合股东权益报表；(V)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合现金流量表；(Vi)按摘要和明细标记的综合财务报表附注；(Vii)附表二-登记人的简明财务资料(仅限母公司)；及(Viii)有关财产意外保险业务的补充资料。 | | X | | | | | | | | |
| 101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 | | X | | | | | | | | |
| 101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | X | | | | | | | | |
| 101.DEF | | XBRL分类定义Linkbase文档 | | X | | | | | | | | |
| 101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | X | | | | | | | | |
| 101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | X | | | | | | | | |
| 104 | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) | | | | | | | | | | |
————
*代表管理合约和补偿计划或安排。
(1)已要求对本展品的某些机密部分进行保密处理；这些机密部分已从本展品中省略，并单独提交给美国证券交易委员会。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| 日期： | 2023年2月24日 | 雇主控股公司 |
| | | |
| | 发信人： | 迈克尔·S·帕奎特 |
| | | 姓名：迈克尔·S·帕奎特 |
| | | 职务：常务副秘书长总裁兼首席财务官 |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | |
| 签名 | 标题 | 日期 |
| | |
| 迈克尔·J·麦克萨利 | 董事会主席 | 2023年2月24日 |
| 迈克尔·J·麦克萨利 | |
| | |
| 凯瑟琳·H·安东内洛 | 总裁和董事首席执行官(首席执行官) | 2023年2月24日 |
| 凯瑟琳·H·安东内洛 | |
| | |
| 迈克尔·S·帕奎特 | 常务副总裁兼首席财务官(首席财务会计官) | 2023年2月24日 |
| 迈克尔·S·帕奎特 | |
| | |
| /s/普拉萨娜·G·多雷 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 普拉萨纳·G·多雷 | |
| | |
| João(John)M.de Figueiredo | 董事 | 2023年2月24日 |
| 若昂(约翰)·德·菲格雷多 | |
| | |
| /s/Valerie R.Glenn | 董事 | 2023年2月24日 |
| 瓦莱丽·R·格伦 | |
| | |
| /芭芭拉·A·希金斯 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 芭芭拉·A·希金斯 | |
| | |
| 詹姆斯·R·克朗纳 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 詹姆斯·R·克朗纳 | |
| | |
| /s/迈克尔·J·麦考根 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 迈克尔·J·麦科尔根 | |
| | |
| 珍妮·L·莫卡德 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 珍妮·L·莫卡德 | |
| | |
| /s/Alex Perez-Tenessa | 董事 | 2023年2月24日 |
| 亚历克斯·佩雷斯-特内萨 | |
