多伦多证券交易所，纽约证券交易所-HBM 2023 No. 2

哈德贝宣布2022年第四季度和全年业绩并提供年度指导

安大略省多伦多，2023年2月23日-Hudbay Minerals Inc.(以下简称“Hudbay”或“公司”)(多伦多证券交易所，纽约证券交易所代码：HBM)今天发布了2022年第四季度和全年的财务业绩以及年度生产和成本指引。除非另有说明，否则所有金额均以美元计价。

第四季度和全年的经营和财务业绩

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执行增长计划和有纪律的资本分配

• 2022年成功完成最近的棕地投资项目，潘帕查查卫星矿藏为康斯坦西亚和新不列颠钢厂提供了更高品位的饲料，并以目标产能运营。
• 2022年投资约8000万美元，成功地在铜业世界实施了一项专注于项目去风险的新战略。铜世界一期的预可行性研究进展顺利，主要设施工程已完成，冶金测试工作正在进行分析，作为精矿浸出权衡评估的一部分。
• 2022年达成社区勘探协议，进入位于秘鲁康斯坦西亚北部的玛丽亚·雷纳和卡巴利托卫星财产。完成了支持钻探许可证申请所需的地面调查工作。
• 于2023年1月在Lalor启动深井钻探，以测试向下倾斜的金矿和铜矿延伸段，并可能挖掘雪湖的进一步价值。
• 失速回收改善计划进展顺利，预计将于2023年初完成，预计2023年第二季度开始进行更高的黄金和铜回收。
• 重振对自由现金流的关注，并通过将亚利桑那州、马尼托巴省和秘鲁的2022年增长资本和勘探支出减少约3000万美元，实现了可自由支配的支出削减目标。
• 2023年可自由支配支出减少5000多万美元，主要与推迟铜世界最终可行性研究和秘鲁的卵石破碎机有关。
• 2022年偿还了约50%的原始黄金预付款债务，公司仍专注于在2023年减少净债务。
• 审慎的资本分配方法通过引入制裁铜世界的三个先决条件来体现，包括审慎的融资战略，其多方面的财务目标侧重于最低现金余额、规定的最高杠杆、有限的无追索权项目级债务和承诺的财务合作伙伴。

总裁首席执行官兼首席执行官彼得·库凯尔斯基表示：“由于成功完成了约2.5亿美元的棕地投资，我们实现了2022年秘鲁提高铜产量和马尼托巴省黄金产量的计划。我们很自豪地实现了统一的生产指导，因为我们的团队在年底成功地管理了秘鲁的区域物流和供应链挑战，我们受益于我们的雪湖业务正在进行的优化努力。我们2023年的重点是通过铜和黄金产量的持续增长产生自由现金流，并在我们降低亚利桑那州铜世界项目的风险并从我们令人兴奋的有机增长机会管道中释放价值时，保持资本配置的纪律。

2023年年度指导和展望

• 预计合并铜产量将增加10%^II to 114,000^II2023年，与2022年相比，秘鲁潘帕坎查矿藏的品位更高。
• 预计综合黄金产量将增加30%^II to 285,500^II与2022年相比，这是因为秘鲁和马尼托巴省的黄金产量大幅增加。
• 预计2024年铜和黄金综合产量将进一步增加，与之前发布的指引类似，预计2025年铜和黄金产量将受益于Pampacha的采矿活动延长至2025年上半年。
• 综合现金成本，扣除副产品信用ⁱ，预计2023年将下降30%^II由于铜产量和黄金副产品信贷的增加，铜的价格将在每磅0.40美元到0.80美元的范围内。
• 与2022年相比，预计2023年增长资本支出和勘探支出将减少约6500万美元。
• 预计到2023年，总资本支出将同比下降13%，至3亿美元。

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• 预计2023年勘探支出将下降61%，因为勘探活动集中在具有高潜力的新发现、矿产储备和资源扩张的地区。

第四季度业绩摘要

2022年第四季度的综合铜产量为29,305吨，较2022年第三季度增长20%，这主要是由于秘鲁的铜品位较高。2022年第四季度的综合黄金产量为53,920盎司，较2022年第三季度略有增长，这是因为秘鲁较高的黄金品位部分抵消了马尼托巴省较低的拉洛尔黄金品位。

每磅铜生产的合并现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2022年第四季度为1.08美元，而2022年第三季度为0.58美元。这一增长是由于锌和贵金属销售量下降以及持续的通胀成本压力，但铜产量的增加部分抵消了这一增长。每磅铜生产的综合维持现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2022年第四季度为2.21美元，而2022年第三季度为1.91美元。这一增长主要是由于上文概述的相同原因以及资本化勘探增加，但因持续资本支出减少而略有抵消。综合所有-每磅铜生产的持续现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2022年第四季度为2.41美元，高于2022年第三季度的2.16美元，原因与上文概述的相同。

经营活动产生的现金从2022年第三季度的1.725亿美元减少到2022年第四季度的8640万美元，这主要是由于非现金营运资本的变化减少。秘鲁的业务受到了2022年12月政治领导层更迭后社会动荡加剧的影响，这导致第四季度的成绩低于计划。在当地社区和公司当地员工的持续大力支持下，康斯坦西亚继续在这些中断期间运营。2022年第四季度，非现金营运资本变动前的运营现金流为1.091亿美元，较2022年第三季度的8160万美元有所增加，主要原因是铜、黄金和钼价格上涨以及铜销售量增加。

2022年第四季度的净亏损和每股亏损分别为1740万美元和0.07美元，而2022年第三季度的净亏损和每股亏损分别为810万美元和0.03美元。2022年第四季度的业绩受到以下因素的负面影响：由于实际长期贴现率的变化，与Flin Flon环境填海准备金季度重估有关的非现金亏损1350万美元，与黄金预付款负债有关的重估亏损800万美元，以及其他准备金变化造成的580万美元亏损。这些成本被马尼托巴省就业后计划240万美元的削减收益所抵消。

调整后净收益ⁱ和调整后的每股净收益ⁱ经环境填海准备的非现金重估亏损和与黄金预付负债有关的重估亏损等项目调整后，2022年第四季度的每股收益分别为260万美元和0.01美元。这与调整后的净亏损相比ⁱ和调整后的每股净亏损ⁱ1240万美元，2022年第三季度为0.05美元。第四季度调整后的EBITDAⁱ为1.247亿美元，较2022年第三季度的9930万美元增长26%。

截至2022年12月31日，该公司的流动性包括2.257亿美元的现金，以及循环信贷安排下的3.543亿美元的未支取可用资金。Hudbay预计，其目前的流动性加上运营现金流，将足以满足公司在可预见的未来的流动性需求。

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全年业绩摘要

哈德贝实现了2022年所有金属的综合生产指导。然而，铜和金的产量处于指导范围的较低端，主要是由于秘鲁第四季度的品位低于计划，这是由于为缓解秘鲁物流和供应链中断的相关风险而实施的短期采矿计划变化造成的。

每磅铜生产的合并现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2022年为0.86美元，而2021年为0.74美元，扣除副产品信用后，每磅铜的合并持续现金成本ⁱ，2022年与2021年基本持平，为2.07美元。这两项措施都与2022年的指导范围保持一致。

经营活动产生的现金从2021年的3.851亿美元增加到2022年的4.78亿美元。增加的一部分是由于非现金营运资本的变化，主要是由于临时定价应收账款的时间和变化以及其他金融资产、负债和库存的变化造成的。非现金营运资本变动前的营运现金流从2021年的4.839亿美元降至3.917亿美元。下降是由于铜价下跌、锌销售量下降以及矿山运营成本的通胀成本压力所致，但锌价格上涨和黄金销售量增加部分抵消了这一影响。由于公司计划于2022年6月关闭777矿，锌销售量低于上年。

2022年的净收益和每股收益分别为7040万美元和0.27美元，而2021年的净亏损和每股亏损分别为2.444亿美元和0.93美元。上期业绩受到Flin Flon环境填海拨备重估1.935亿美元的负面影响，导致相同金额的减值费用以及按市值计价的6,670万美元亏损，主要来自与公司已清偿的优先无担保票据相关的提前赎回期权的非现金嵌入衍生品4,980万美元的注销。2022年全年净收益受益于与Flin Flon环境填海条款重估有关的1.335亿美元的非现金收益。2022年全年财务业绩受到9500万美元税前减值损失的负面影响，这些损失与某些特定的资本化成本和与先前罗斯蒙特矿藏独立开发计划相关的资产有关，这些成本和资产被确定不再可以收回。

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¹净债务是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准，在《国际财务报告准则》中没有标准定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非IFRS财务报告措施”部分。

²营运资本按国际财务报告准则定义的流动资产总额减去流动负债总额确定，并在合并财务报表中披露。

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¹精矿中报告的金属先于与冶炼厂合同条款相关的扣减。

² 包括精矿及已售出的应付金银总额。

³包括售出的精炼锌金属及售出的应付精矿锌。

⁴现金成本、持续现金成本和每磅铜生产的全部持续现金成本，扣除副产品信贷，是非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准，在国际财务报告准则下没有标准化定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非IFRS财务报告措施”部分。

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《秘鲁业务回顾》

¹已开采矿石的报告吨数和品位是基于采矿计划假设的估计，可能与磨矿完全一致。

²条带率的计算方法是用采出的废物除以开采的矿石。

³反映每吨磨矿的综合采矿、选矿及一般及行政(“G&A”)成本。反映预期资本化剥离成本的扣除。

⁴综合单位成本、现金成本和每磅铜生产的持续现金成本，扣除副产品信贷，是非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准，在国际财务报告准则下没有标准定义。欲了解更多信息和详细的对账情况，请参阅本新闻稿“非IFRS财务报告措施”部分的讨论。

⁵不包括截至2022年12月31日的三个月约70万美元的新冠肺炎相关成本，或每吨0.09美元；截至2022年9月30日的三个月的90万美元，或每吨0.12美元；截至2021年12月31日的三个月的410万美元，或每吨0.51美元；不包括截至2022年12月31日的12个月的约520万美元，或每吨0.17美元；以及截至2022年12月31日的12个月的1,980万美元，或每吨0.69美元。截至2021年12月31日的12个月内，新冠肺炎相关成本的百分比。

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2022年第四季度，康斯坦西亚的业务生产了27,047吨铜、20,860盎司黄金、655,257盎司银和344吨钼。铜、金和银的产量比2022年第三季度分别增长21%、64%和16%，这是由于品位和回收率增加，但被11月份计划中的钢厂维护停产部分抵消。2022年第四季度是秘鲁黄金产量创纪录的一个季度。

2022年全年铜产量同比增长15%，达到89,395吨，在指导范围内。同样，2022年全年金、银和钼产量较2021年分别增加16%、17%和20%，这是由于产能增加、铜和贵金属品位增加以及铜、银和钼回收率增加所致。钼产量与年度指导区间一致，而白银产量超过年度指导区间高端10%。黄金产量低于年度指导范围的主要原因是，由于采矿计划的短期变化，2022年第四季度Pampacha矿场的品位低于计划，如下所述。

与2022年第三季度相比，2022年第四季度开采的矿石总量增加了7%，尽管采矿计划发生了短期变化，优先处理较低品位的库存和从Constancia矿坑较短的运输距离。这些变化是在2022年12月初秘鲁政治领导层更迭后全国范围内的社会动荡和道路封锁期间实施的，以配给燃料，并确保工厂继续不间断地运营。尽管稳定接收燃料和运输浓缩物的能力受到影响，但康斯坦西亚工厂在这些中断期间继续运营，因为公司在当地社区、公司当地员工和社区拥有的精矿运输公司的大力支持下，实施了降低运营风险的计划。

尽管受到11月份计划中的钢厂维护计划的影响，2022年第四季度的矿石加工量略高于2022年第三季度。2022年第四季度精炼铜品位较第三季度增加21%，这是由于潘帕坎查和康斯坦西亚的头部品位较高所致。由于精炼品位较高，2022年第四季度铜、金和银的回收率高于2022年第三季度，第四季度实现了创纪录的70%的季度黄金回收率。

矿山、工厂和G&A单位综合运营成本ⁱ2022年第四季度的利润比2022年第三季度高出4%，主要是由于持续的通胀压力导致采矿成本上升。2022年全年矿山、磨矿及G&A单位营运成本较2021年同期上升19%，原因是条带比率上升、采矿成本上升以及燃料、消耗品及能源成本的通胀压力，但部分被磨矿增加所抵销。

秘鲁每磅铜生产的现金成本，扣除副产品信贷ⁱ与第三季度的1.68美元相比，2022年第四季度的价格下降了20%，降至1.34美元，这主要是由于铜产量增加以及第四季度品位增加导致的副产品信贷增加所致。秘鲁每磅铜生产的全年现金成本，扣除副产品信贷ⁱ，为1.58美元，与2021年同期相比略有增长3%。这超过了2022年指导范围的上限，主要是由于投入成本通胀导致采矿和磨矿成本上升，以及由于潘帕坎查2022年第四季度的黄金品位低于预期，副产品信用低于预期，如上所述。

秘鲁每磅铜生产的持续现金成本，扣除副产品信贷ⁱ与第三季度的2.46美元相比，2022年第四季度下降了15%，降至2.09美元，主要是由于影响现金成本的相同因素和持续资本支出较低，但被资本化程度较高的勘探部分抵消。秘鲁全年每磅铜生产的持续现金成本，扣除副产品信贷ⁱ与2021年相比下降4%，这是由于持续资本支出下降以及铜和黄金产量增加，部分被投入成本通胀导致的采矿和磨矿成本上升所抵消。

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虽然Hudbay在12月份完成了两批来自Matarani港口的铜精矿发货，但秘鲁2022年第四季度的铜、金和银销售受到了2022年12月31日未售出铜精矿库存水平高于正常水平的影响，由于12月初全国范围的道路封锁，未售出铜精矿库存水平约为25,000湿公吨。在最近的道路封锁中，Hudbay一直能够稳定地运营Constancia工厂，尽管在1月份完成了三批铜精矿从港口发货，秘鲁现场的铜精矿库存水平在2月中旬达到了约47,000湿公吨的峰值，当时精矿运输在社区精矿卡车运输公司的帮助下恢复。哈德贝预计，精矿库存水平将在未来几个月正常化。

马尼托巴省运营回顾

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¹包括售出的精炼锌金属及售出的应付精矿锌。

²包括精矿和已售出的应付贵金属总额。

³反映每吨磨矿的矿山、磨矿和G&A综合成本。

⁴综合单位成本、现金成本、每盎司黄金生产的持续现金成本，扣除副产品信贷，是非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准，在国际财务报告准则下没有标准定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非IFRS财务报告措施”部分。

⁵现金成本和每盎司黄金生产的持续现金成本(扣除副产品信贷)是在2022年引入的，没有公布2021年的可比较数据。

在2022年第四季度，马尼托巴省的业务生产了33,060盎司黄金，2,258吨铜，6,326吨锌和139,758盎司银。金、锌和银产量低于2022年第三季度，主要是由于Lalor的品位较低，符合采矿计划。金属产量同比受计划于2022年6月关闭777的影响，导致铜、锌和银产量下降，而由于新不列颠地区全面投产，全年黄金产量较前一年增加13%。马尼托巴省所有金属的全年产量达到了2022年的年度指导范围。

在2022年第四季度，马尼托巴省团队继续专注于将Flin Flon的员工和设备整合到Snow Lake的运营中，并减少对成本更高的承包商的依赖。Lalor于本季度的矿石生产受到更换地面矿槽的计划维护计划以及各种其他冬季前维护活动的影响，包括淤泥回路、提升机驱动和电气维护。该公司继续推进几项关键举措，以支持Lalor的更高产量水平，包括建立深井库存、改善采场淤泥碎裂、优化开发巷道尺寸和专注于改善竖井可用性，以使更多矿石能够被提升到地面，同时减少通过坡道运输矿石的低效卡车运输。

与2022年第三季度相比，2022年第四季度在Lalor开采的矿石增加了6%，这主要是由于产量增加以及Flin Flon员工和设备的整合，但上述计划维护计划部分抵消了这一增长。2022年第四季度开采的金、锌和银品位低于第三季度，铜品位高于第三季度。

合并后的雪湖钢厂于2022年第四季度的矿石加工量较2022年第三季度减少5%，这主要是由于上述过渡和计划中的维护计划影响了Lalor和磨矿业务。失速恢复率与提供的头部等级的冶金模型一致。新不列颠工厂在第四季度继续实现稳定的产量，平均每天约1,530吨。金属回收率现在已稳定在钢厂的目标水平附近。未来几个季度将继续推进更多的改进措施，重点是减少试剂和研磨介质的消耗，这导致运营成本高于计划。这些举措只需极少的资本支出，并将进一步提高整体金属回收率和铜精矿品位。

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矿山、工厂和G&A单位综合运营成本ⁱ与2022年第三季度相比，2022年第四季度的增长率处于类似的水平。2022年全年合并单位营运成本较2021年上升27%，反映Snow Lake于2022年年中关闭777矿场及Flin Flon营运后的独立较高成本结构。正如之前披露的那样，由于持续的通胀成本压力和雪湖的过渡，2022年的综合单位运营成本已超过指导范围的上限5%。

马尼托巴省每盎司黄金生产的现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2022年第四季度为922美元，高于2022年第三季度，主要原因是副产品信贷减少和黄金产量减少。这部分被较低的采矿、磨矿及一般和行政成本以及较低的处理、精炼和运输成本所抵消。然而，2022年全年每盎司黄金生产的现金成本(扣除副产品信用)ⁱ，为297美元，较2022年指导区间的低端低1%。

马尼托巴省每盎司黄金生产的持续现金成本，扣除副产品信用ⁱ，第四季度为1,795美元，高于2022年第三季度，主要是由于影响现金成本的相同因素，但被持续资本支出减少部分抵消。

对气候变化倡议的承诺

2022年12月12日，哈德贝宣布承诺到2050年实现温室气体净零排放，并通过2030年温室气体减排中期目标来支持这一承诺。该公司启动了一项路线图，以进一步识别和管理与气候变化相关的风险，以及根据全球脱碳目标减少温室气体排放的机会。

尽管哈德贝的业务处于全球铜业务温室气体排放曲线的下半段，但该公司认识到其在缓解气候变化方面的作用。哈德贝的温室气体减排计划包括以下举措：

• 争取到2030年将现有运营的绝对范围1和范围2的排放量减少50%(与2021年相比)
• 到2050年实现净零排放
• 近期报告材料范围3的排放情况
• 对照企业排放目标评估收购和新项目
• 继续透明地披露温室气体业绩数据，包括报告温室气体总排放量和温室气体强度

Hudbay一直致力于通过矿石分选和回收改善计划等举措，提高运营效率，以降低矿山的温室气体排放强度。该公司已经确定了实现进一步减排的多种机会，包括秘鲁的电网脱碳、机队和供暖电气化以及移动设备中的燃料转换。哈德贝将继续监测和评估现有技术和新技术，因为它们在财务上可行，可以在公司的运营中实施。该公司还将在设计其棕地和绿地增长项目时考虑减排机会。所有举措都将平衡排放和经济目标，作为该公司纪律严明的资本配置战略的一部分。

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推进活动以谨慎地降低铜世界的风险

2022年，哈德贝向铜世界投资了约8,000万美元，成功地执行了一项新战略，重点是两阶段采矿计划，第一阶段位于私人土地主张。这一战略包括大规模钻探活动，以圈定与已知的East矿藏相邻的七个新发现的矿藏，将公司的私人土地组合扩大到超过4,500英亩，以及完成对铜世界的强劲初步经济评估，展示了一期16年的采矿计划，只需要州一级的许可，并利用联邦土地扩大到二期的44年运营。

Hudbay继续推进铜世界项目第一阶段的前期可行性活动，预计该项目将支持将矿产资源转化为矿产储备，并优化选矿设施的布局和排序，此外还将评估其他上行机会。主要加工设施的预可行性水平工程已于年底前完成，同时完成了岩土工程和水文地质现场勘察活动。冶金测试工作活动一直持续到2023年，目前正在分析结果，作为精矿浸出权衡评估的一部分。铜世界项目第一阶段的预可行性研究预计将于2023年第二季度发布。

2022年底，哈德贝向亚利桑那州环境质量部提交了含水层保护许可证和空气质量许可证的申请。哈德贝继续预计将在2023年获得这两个剩余的州许可证。另一个关键的国家许可证，即采矿土地复垦计划，是在2022年收到的。2023年1月，哈德贝获得了国家土地部门批准的通行权，允许道路、管道和电力线等基础设施连接该公司在铜世界的私人土地包中的物业。

在获得国家级许可后，该公司预计将在铜世界进行批量采样计划，以继续通过测试品位连续性、可变截止效率和冶金策略来降低项目风险。Hudbay还打算在获得许可后启动少数合资伙伴程序，这将允许潜在的合资伙伴参与并帮助资助2024年的最终可行性研究活动。

继续关注降低成本和资本纪律

哈德贝专注于产生正现金流，通过在亚利桑那州、马尼托巴省和秘鲁削减2022年增长资本和勘探支出约3000万美元，实现了可自由支配的支出削减目标。该公司还将2023年计划的可自由支配支出减少了逾5000万美元，主要原因是推迟了铜世界最终可行性研究和秘鲁的卵石破碎机。此外，2023年计划的增长和勘探支出预计将比2022年的水平低约6500万美元。

作为一项额外的审慎措施，旨在确保产生积极的现金流和持续的财务纪律，Hudbay预计将延长其现有的报价期限对冲计划，以涵盖秘鲁未售出精矿库存中约13,000吨含铜，以锁定当前铜价。

该公司预计，2023年其铜世界项目的支出将仅限于降低风险的活动，包括完成预可行性研究和州一级的许可。根据目前的估计时间表，制裁铜世界的机会预计要到2025年才有。这一点，再加上该公司2023年可自由支配的支出削减，反映出该公司对未来两年的资本支出采取了保守的做法。作为哈德贝对铜世界的严格财务规划方法的一部分，该公司确定了在对该项目做出投资决定之前需要达到的三个具体先决条件：

1. 许可证-收到第一阶段所需的所有国家级许可证；

2. 平面图-完成内部回报率高于15%的最终可行性研究；以及

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3. 审慎的融资策略-多方面的财务目标侧重于最低现金余额、规定的最高杠杆、有限的无追索权项目一级债务和承诺的财务伙伴。

探索最新进展

秘鲁区域探险

Hudbay控制着一大片连续的矿业权区块，有可能在Constancia加工设施的卡车距离内拥有矿藏，包括过去生产Caballito矿藏的矿藏和前景看好的Maria Reyna矿藏。在2022年8月与Uchucarcco社区签署了一项地表权勘探协议后，该公司已开始在Maria Reyna和Caballito物业进行早期勘探活动。地面调查活动以及支持玛丽亚·雷纳和卡巴利托探矿的钻探许可证申请所需的基线环境和考古活动已经完成。地面地球物理调查于2022年第四季度开始，一旦秘鲁社会局势改善，将继续进行地面地球物理调查。现场证据证实，Caballito和Maria Reyna在夕卡岩、热液角砾岩和大型斑岩侵入体中均赋存着丰富的硫化物和氧化物铜矿化。

秘鲁北部奥图斯科省Llaguen铜钼斑岩矿床最近的活动重点是启动冶金测试工作。

马尼托巴省区域探险

Hudbay于2023年1月启动冬季钻探计划，用四个钻机测试Lalor矿床向下倾斜的黄金和铜延伸部分，这是自2009年和2010年首次发现金矿和铜金矿带以来，该公司首次在Lalor较深的区域完成分步钻探。另一个钻机正在测试位于拉洛尔以北的一个目标。

亚利桑那州区域探险

铜世界最近的钻探活动侧重于近距离加密钻探，以支持未来潜在的批量采样计划。这次钻探现在已经完成，2023年没有计划进行额外的钻探。

内华达州区域探险

2022年第四季度开始对哈德贝梅森项目附近的私人土地主张进行电导率-电阻率IP地面调查。这项工作，结合对过去运营矿山的地质数据和以前的勘探数据的重新解释，将用于敲定未来测试高品位夕卡岩目标的钻探计划。

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2023年重点目标和年度指导方针

哈德贝2023年的主要目标是：

• 在高效运营的推动下，以较低的现金成本实现铜和黄金产量增长；
• 通过产生现金流、管理可自由支配的支出、去杠杆化和实现强劲的投资资本回报，让哈德贝准备好打开其铜开发管道；
• 通过完成预可行性研究、国家许可活动、评估批量抽样计划和潜在的合资伙伴关系来降低铜世界项目的风险；
• 通过应用智能技术不断改进运营绩效，包括基于传感器的矿石分选和磨机回收改进项目，推动康斯坦西亚领先的效率指标；
• 提前计划钻探康斯坦西亚附近潜在的Maria Reyna和Caballito地产；
• 继续驾驭秘鲁复杂的环境，同时与当地社区保持一致和支持的关系；
• 在Snow Lake执行扩张机会，完成摊位磨坊恢复改进计划，并在Lalor的坡道超过每天4650吨；
• 测试Lalor的向下延伸，那里的金矿和铜矿带在深处仍然开放，有可能将雪湖金矿的矿化扩大到超过目前的240万盎司储量和170万盎司资源量；
• 研究利用雪湖的运营基础设施进行未来可能的尾矿再加工的机会；
• 根据公司的气候变化承诺和全球脱碳目标，评估减少温室气体排放的机会；
• 审慎推进铜世界制裁所需的三个先决条件计划；以及
• 评估和执行符合公司严格战略标准的增长机会，并分配资本以追求那些为公司及其利益相关者创造可持续价值的机会。

Hudbay的年度生产和运营成本指引，以及其年度资本和勘探支出预测将在下文详细讨论。

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生产指导

在综合基础上，哈德贝达到了2022年所有金属的生产指导。铜和金的综合产量处于指导范围的较低端，主要是由于秘鲁2022年第四季度的品位低于计划，这是由于为缓解秘鲁物流和供应链中断的相关风险而实施的短期采矿计划变化。

2023年，合并铜产量预计将增加到11.4万^II吨，增长约10%^II与2022年的水平相比，主要是由于秘鲁的预期铜产量增加，潘帕坎查矿坑计划中的铜品位增加抵消了马尼托巴省铜产量的下降。2023年综合黄金产量料增长30%^II to 285,500^II由于秘鲁和马尼托巴省的黄金产量显著增加，黄金产量同比增长。

2023年初，秘鲁的采矿计划进行了调整，优先处理低品位库存和较短运输距离的矿石，以应对区域物流挑战，确保工厂稳定运行。预计这将导致今年年初从Constancia矿坑开采更多矿石，从Pampacha矿坑开采更少矿石，以及由于库存中存在不同的矿石类型，回收率较低。尽管有这些采矿计划的变化，秘鲁2023年的铜和黄金产量预计为103,500^II公吨和95,500吨^II盎司，同比增长16%^II and 64%^II，分别为。经修订的2023年采矿计划反映了Pampacha矿坑从3月至6月的剥离活动增加时期，预计2023年下半年将开采更高的铜和金品位。秘鲁的生产指导还反映了康斯坦西亚工厂在2023年第二季度和第四季度定期安排的半年一次的工厂维护停工。

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在马尼托巴省，2023年黄金产量预计将增加18%^II to 190,000^II由于Lalor矿的黄金品位较高以及矿石产量增加10%，因此，与2022年相比，Lalor的矿石产量增加了10%。拉洛尔的2023年采矿计划反映了金矿和铜金矿带产量的提高，因为预计这些地区将优先于贱金属带。生产指导反映了2023年新不列颠工厂产能的10%增长，因为工厂一直在每天1,500吨铭牌产能以上运行。2023年的采矿计划实现了与Snow Lake最新采矿计划一致的黄金产量水平，但没有全面提升至每天5,300吨，因为它通过优先开采富金带而不是富锌贱金属带来最大化Lalor的每吨矿石价值，并反映了New Britannia钢厂的更高产能。锌产量预计同比下降42%^II主要原因是777矿于2022年6月关闭，并优先开采Lalor的富金区而不是富锌贱金属区。马尼托巴省的生产指导反映了Lalor矿2023年第二季度和第四季度的定期维护计划。

鉴于Constancia于2023年初实施的短期采矿计划变化以及如上所述的Lalor提升战略，该公司正在研究这些变化对2024年和2025年产量的潜在影响。Hudbay预计其2024年产量指引将与之前在2022年2月23日发布的指引类似，反映出秘鲁的铜产量和马尼托巴省的黄金产量从2023年的水平进一步增加。由于秘鲁2023年采矿计划的变化，该公司现在预计，潘帕坎查矿藏的采矿活动将持续到2025年上半年，预计2025年秘鲁的铜和黄金产量将超过康斯坦西亚最近一份日期为2021年3月29日的技术报告中显示的水平。哈德贝预计将在2023年3月底发布新的三年产量展望，以及年度矿产储量和资源更新。

非经常开支指引

2022年，由于整个业务的可自由支配资本削减，总资本支出比指导预期低5%，但由于指导中最初没有考虑到的通胀成本压力和租赁增加，马尼托巴省的持续资本支出增加部分抵消了这一影响。

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Hudbay预计将继续减少可自由支配支出，预计2023年总资本支出同比下降13%，至3亿美元，主要原因是可自由支配增长支出下降和2023年勘探资本化。

秘鲁2023年的持续资本支出预计将比2022年的水平有所增加，主要原因是与2023年完成尾矿坝抬高的繁重土木工程相关的成本增加，以及2023年采矿计划重新排序导致资本化剥离成本增加。秘鲁2023年的增长资本支出为1,000万美元，其中包括与旨在提高铜和钼回收率的钢厂回收改进举措相关的成本。

马尼托巴省2023年的持续资本支出预计将低于2022年，主要是由于拉洛尔和2022年雪湖过渡和开工期后钢厂的设备支出较低。马尼托巴省2023年的增长资本支出为1,500万美元，涉及完成摊位磨坊回收改进项目的成本，预计该项目将涉及从2023年第二季度开始的几项流程图改进，以提高金和铜的回收率。这些低资本的棕地增长项目预计将产生诱人的回报，是哈德贝不断改善努力的一部分。马尼托巴省支出指导不包括2023年与Flin Flon设施有关的约2000万美元的年度护理和维护费用，预计这些费用将作为其他运营费用记录。

亚利桑那州3000万美元的增长资本支出包括每年用于铜世界和梅森项目的约2000万美元的运输和许可成本，以及2023年用于经济研究和现场工程的约1000万美元。

勘探指导

¹2023年勘探指导不包括500万美元的勘探物业社区协议非现金摊销。

²2022年指导反映了2022年6月8日宣布的铜世界额外1500万美元的资本化勘探。

由于Hudbay继续专注于可自由支配的开支削减，2023年预期勘探支出总额为30,000,000美元，较2022年的水平下降61%。该公司2023年的勘探活动重点放在新发现以及矿产储备和资源扩张潜力较大的地区。

在秘鲁，2023年的勘探活动将集中在批准和钻探康斯坦西亚附近的Maria Reyna和Caballito地产。该公司还预计将于2023年在潘帕坎查完成一个有限的钻探项目，以测试在储备矿坑深度增加一个增量阶段的潜力。在马尼托巴省，该公司启动了一项冬季钻探计划，重点是测试拉洛尔金矿和铜矿带的深层延伸，以及拉洛尔以北的一个目标。

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现金成本指引

铜仍然是综合基础上的主要收入来源，因此，综合成本指引已作为每磅铜生产的现金成本列报。该公司还根据各自的初级金属贡献者为其每项业务提供了现金成本指引。虽然Hudbay预计秘鲁和马尼托巴省的合并单位运营成本在2023年都将呈下降趋势，但该公司不再计划发布合并单位运营成本指引，因为它认为现金成本是衡量运营业绩的更常见指标。

¹每磅铜生产的现金成本和持续现金成本(扣除副产品信贷)和每盎司黄金生产的现金成本(扣除副产品信贷)是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准，在《国际财务报告准则》下没有标准化定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非IFRS财务报告措施”部分。

²秘鲁每磅铜的现金成本和合并铜精矿中每磅铜的现金成本假设副产品信贷是使用秘鲁流动盎司2022年12月31日生效的黄金和白银递延收入下降比率和以下大宗商品价格计算的：黄金每盎司1,800美元，白银每盎司21.00美元，钼每磅25.00美元，锌每磅1.40美元，汇率1.35加元/美元。

³马尼托巴省黄金精矿和多雷所含黄金的每盎司现金成本假设使用以下大宗商品价格计算：每磅锌1.40美元，每盎司银21.00美元，每磅铜3.75美元，汇率1.35加元/美元。

秘鲁的铜现金成本预计将下降26%^II2023年与2022年相比，主要是由于黄金副产品信贷增加和铜产量增加。

马尼托巴省的黄金现金成本预计在2023年将比2022年有所上升，这是因为在2022年6月777矿关闭后，转向副产品信用较低的原生黄金业务。

预计2023年合并铜现金成本将下降30%^II相比2022年的水平，这是由于预期铜产量增加以及黄金年产量增加带来的预期黄金副产品信贷增加。2023年综合持续现金成本预计为18%^II由于影响合并现金成本的相同因素，因此低于2022年的水平，但因持续资本支出略有增加而部分抵消。

任何给定季度的金属产量可能与年度指导率不同，该指导率基于本季度矿山排序、计划维护的时间和其他因素导致的品位和回收率的变化。任何特定季度的现金成本和持续现金成本可能不同于基于各种因素的年度指导范围，这些因素包括维修活动的日程安排、影响副产品信贷的现行商品价格、秘鲁社会和政治紧张局势的影响以及季节性供暖需求，特别是在马尼托巴省。

已宣布的股息

2023年2月23日宣布了每股0.01加元的半年度股息。股息将于2023年3月24日支付给截至2023年3月7日登记在册的股东。

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网站链接

哈德贝：

Www.hudbay.com

管理层的讨论和分析：

Https://hudbayminerals.com/MDA224

财务报表：

Https://hudbayminerals.com/FS224

电话会议和网络广播

合格人员和NI 43-101

本新闻稿中与公司材料矿产项目相关的技术和科学信息已得到勘探和技术服务部Olivier Tavchandkin、P.Geo、总裁副主任的批准。Tavchandkin先生是符合NI 43-101规定的合格人士-《矿产项目信息披露标准》 ("NI 43-101").

有关用于估计Hudbay物质属性的矿产储量和资源的主要假设、参数和方法的描述，以及数据核实程序和对科学技术信息估计可能受到任何已知环境、许可、法律头衔、税收、社会政治、营销或其他相关因素影响程度的一般性讨论，请参阅Hudbay在SEDAR上提交的关于公司材料属性的技术报告，网址为www.sedar.com。

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非国际财务报告准则财务业绩衡量标准

经调整的净收益(亏损)、经调整的每股净收益(亏损)、经调整的EBITDA、净债务、现金成本、每磅铜的持续和全部持续现金成本、每盎司黄金的现金成本和持续现金成本以及综合单位成本均为非IFRS业绩衡量标准。这些措施没有《国际财务报告准则》规定的含义，因此不太可能与其他发行人提出的类似措施相提并论。不应孤立地考虑这些措施，或将其作为根据《国际财务报告准则》编制的措施的替代措施，它们不一定表明根据《国际财务报告准则》确定的营业利润或业务现金流。其他公司可能会以不同的方式计算这些指标。

管理层认为，调整后的净收益(亏损)和调整后的每股净收益(亏损)为公司当期业绩提供了另一种衡量标准，并提供了对公司未来预期业绩的洞察。这些衡量标准由公司内部使用，以评估其基本业务的表现，并帮助其规划和预测未来的经营结果。因此，该公司认为这些措施有助于投资者评估公司的基本业绩。Hudbay提供调整后的EBITDA，以帮助用户分析公司的业绩，并提供有关其持续现金创造潜力的更多信息，以评估其偿还和偿还债务、进行投资和满足营运资本需求的能力。显示净负债是因为它是该公司用来评估其财务状况的业绩衡量标准。之所以显示每磅铜的现金成本、持续成本和全部持续现金成本，是因为该公司认为它们有助于投资者和管理层评估其运营表现，包括运营和公司产生的利润率。之所以显示每盎司黄金生产的现金成本和持续现金成本，是因为该公司认为，它们有助于投资者和管理层评估其马尼托巴省业务的表现。综合单位成本之所以显示，是因为Hudbay认为它有助于投资者和管理层评估公司的成本结构和利润率，这些成本结构和利润率不受副产品大宗商品价格波动的影响。

在2021年和2022年期间，亚利桑那州和马尼托巴省的业务出现了非经常性调整，包括遣散费、过去的服务养老金成本、处置某些非流动资产、库存用品减记以及与更新的Flin Flon关闭计划和2021年第四季度较低的长期贴现率相关的非现金减值费用，管理层认为这些费用都不能表明持续的经营业绩，因此正在调整调整后净收益(亏损)和调整后EBITDA的计算项目。

2022年期间，Hudbay录得1.335亿美元的非现金收益，主要与其Flin Flon环境填海拨备的季度重估有关，这受到长期无风险贴现率上升的影响。随着777和Flin Flon业务于2022年第二季度关闭，鉴于填海现金流的长期性质，相应环境填海拨备的季度重估仍对实际、长期无风险贴现率的变化高度敏感，因此，公司预计将继续经历季度环境填海拨备重估，这并不能表明公司的持续经营业绩。这一项目已预期计入调整后收益的计算中。

下表提供了与最具可比性的《国际财务报告准则》衡量标准的详细对账。

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调整后净收益(亏损)调节

¹ 包括黄金预付负债、加拿大初级采矿投资、按公允价值计入损益的其他金融资产和负债以及基于股份的薪酬支出的公允价值变动。

² 从搬迁到环境复垦规定的变化主要与Flin Flon业务有关，这些业务截至2022年6月30日已全额折旧，以及马尼托巴省其他非运营场地。

³包括Flin Flon业务的关闭费用(遣散费和场地准备费用)。

⁴包括与公司重组费用有关的其他拨备的变动，以及与业务无关的费用。

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¹ 包括黄金预付负债、加拿大初级采矿投资、按公允价值计入损益的其他金融资产和负债以及基于股份的薪酬支出的公允价值变动。

² 从搬迁到环境复垦规定的变化主要与Flin Flon业务有关，这些业务截至2022年6月30日已全额折旧，以及马尼托巴省其他非运营场地。

³包括Flin Flon业务的关闭费用(遣散费和场地准备费用)。

⁴包括与公司重组费用有关的其他拨备的变动，以及与业务无关的费用。

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调整后的EBITDA对账

¹2021年期间的环境复垦经费调整在其他费用项下列报。

²以股份为基础的薪酬费用反映在销售和销售成本以及管理费用中。

¹2021年期间的环境复垦经费调整在其他费用项下列报。

²以股份为基础的薪酬费用反映在销售和销售成本以及管理费用中。

净债务对账

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铜现金成本对账

¹ 精矿中含有铜。

¹ 精矿中含有铜。

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¹ 每生产一磅铜。

² 副产品信用按每个财务报表的收入计算，包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。

³黄金和白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。可变对价调整是对主要与矿产储量及资源净变化有关的黄金及白银流动递延收入的累积调整，或对采矿计划的修订，该等修订将改变贵金属流动安排下的总预期可交付量盎司。截至2022年12月31日的三个月，可变对价调整为零美元；截至2022年9月30日的三个月，为2,286美元；截至2021年12月31日的三个月，为零美元。不包括截至2022年12月31日的12个月内的约520万美元，或每吨0.17美元的新冠肺炎相关成本，以及截至2021年12月31日的12个月内的1,980万美元或每吨0.69美元的新冠肺炎相关成本。

⁴ 折旧是根据销售的精矿计算的。

⁵ 根据国际财务报告准则财务报表，不包括减值调整。

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¹ 每生产一磅铜。

² 副产品信用按每个财务报表的收入计算，包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。

³黄金和白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。可变对价调整是对主要与矿产储量及资源净变化有关的黄金及白银流动递延收入的累积调整，或对采矿计划的修订，该等修订将改变贵金属流动安排下的总预期可交付量盎司。截至2022年12月31日的三个月，可变对价调整为零美元；截至2022年9月30日的三个月，为2,286美元；截至2021年12月31日的三个月，为零美元。不包括截至2022年12月31日的12个月内的约520万美元，或每吨0.17美元的新冠肺炎相关成本，以及截至2021年12月31日的12个月内的1,980万美元或每吨0.69美元的新冠肺炎相关成本。

⁴ 折旧是根据销售的精矿计算的。

⁵ 根据国际财务报告准则财务报表，不包括减值调整。

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¹ 精矿中含有铜。

¹ 精矿中含有铜。

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¹ 每生产一磅铜。

² 副产品信用按每个财务报表的收入计算，包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。

³ 黄金和白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。

⁴ 折旧是根据销售的精矿计算的。

⁵ 根据国际财务报告准则财务报表，不包括减值调整。

¹ 每生产一磅铜。

² 副产品信用按每个财务报表的收入计算，包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。

³ 黄金和白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。

⁴ 折旧是根据销售的精矿计算的。

⁵ 根据国际财务报告准则财务报表，不包括减值调整。

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铜 持续和全员持续现金成本对账

¹ 包括与非生产性场地相关的退役增加，以及现有社区协议的增加和摊销。

² 其他非持续性资本成本包括亚利桑那州资本化成本、资本化利息、资本化勘探和增长资本支出。

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¹ 包括与非生产性场地相关的退役增加，以及现有社区协议的增加和摊销。

² 其他非持续性资本成本包括亚利桑那州资本化成本、资本化利息、资本化勘探和增长资本支出。

¹ 只包括现有矿山作业附近地点发生的勘探成本。

¹ 只包括现有矿山作业附近地点发生的勘探成本。

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黄金现金成本与持续现金成本对账

¹ 在精矿和多雷中含有黄金。

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¹ 每生产一盎司黄金。

² 副产品信用按每个财务报表的收入、递延收入的摊销以及定价和数量调整计算。

³ 白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。

⁴ 折旧是根据销售的精矿计算的。

⁵根据国际财务报告准则财务报表，不包括减值调整。