管理层的讨论与分析
经营业绩和财务状况
截至该年度为止
2022年12月31日
2023年2月23日
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目录 |
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引言 | 1 |
我们的业务 | 1 |
战略 | 1 |
结果摘要 | 4 |
主要财务业绩 | 8 |
主要生产成果 | 9 |
关键成本结果 | 10 |
最新发展动态 | 10 |
《秘鲁业务回顾》 | 13 |
马尼托巴省运营回顾 | 18 |
展望 | 26 |
金融评论 | 34 |
流动性与资本资源 | 44 |
财务风险管理 | 49 |
趋势分析和季度回顾 | 51 |
非国际财务报告准则财务业绩衡量标准 | 54 |
会计变更 | 66 |
关键会计判断和估计 | 66 |
财务报告的披露控制、程序和内部控制 | 68 |
读者须知 | 69 |
历史成果综述 | 72 |
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引言
本管理层于2023年2月23日的讨论及分析(“MD&A”)旨在补充Hudbay Minerals Inc.截至2022年及2021年12月31日止年度的经审核综合财务报表及相关附注(“综合财务报表”)。综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制。
凡提及“Hudbay”、“公司”、“我们”或类似术语时,指的是于2022年12月31日的Hudbay Minerals Inc.及其直接和间接子公司。
读者应该意识到:
-本MD&A包含某些“前瞻性陈述”和“前瞻性信息”(统称为“前瞻性信息”),受本MD&A包含的警示说明中所列风险因素的影响。
-本MD&A是根据加拿大现行证券法的要求准备的,这可能与适用于美国发行人的美国证券法的要求有很大不同。
-我们在本次MD&A中使用了许多非IFRS财务绩效衡量标准。请参阅本文“非IFRS财务绩效衡量标准”部分的讨论。
-本MD&A中的技术和科学信息已根据各种假设和估计得到合格人员的批准。
对于上述每一个问题的讨论,建议读者阅读本MD&A第69页开始的“读者须知”讨论。
有关Hudbay的其他信息,包括与我们业务相关的风险以及那些合理地可能影响我们未来综合财务报表的风险,包含在我们的持续披露材料中,包括我们最新的年度信息表(“AIF”)、综合财务报表和管理信息通告,可在SEDAR www.sedar.com和Edga www.sec.gov上查阅。
除非另有说明,否则所有金额均以美元计算。
我们的业务
我们是一家多元化的矿业公司,在北美和南美拥有长期资产。我们在秘鲁库斯科的康斯坦西亚工厂用金、银和钼的副产品生产铜。我们在加拿大马尼托巴省的雪湖工厂用铜、锌和银的副产品生产黄金。我们拥有一个有机管道,其中包括亚利桑那州的铜世界项目和美国内华达州的梅森项目,我们的增长战略专注于勘探、开发、运营和优化我们已经控制的物业,以及我们可能收购的符合我们战略标准的其他矿产资产。我们是由加拿大商业公司法我们的股票在多伦多证券交易所、纽约证券交易所和利马证券交易所以“HBM”的代码上市。
战略
我们的使命是通过在支持负责任采矿的司法管辖区收购、开发和运营具有勘探潜力的高质量、长寿命矿藏来创造可持续的价值,并看到我们运营的地区和社区从我们的存在中受益。
我们认为,铜是长期供需基本面最好的大宗商品,为股东提供了获得持续风险调整后回报的最大机会。通过经济矿藏的发现和成功开发,以及通过高效、低成本的金属开采作业,我们相信将为所有利益相关者创造可持续的价值。
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Hudbay在秘鲁Constancia露天矿的成功开发、提升和运营,我们在马尼托巴省北部悠久的地下采矿历史和完整的生命周期经验,以及我们通过有效勘探扩大储量的记录,以及我们的铜世界、Mason和Llaguen等铜开发项目的有机管道,使我们相对于其他类似规模的矿业公司具有竞争优势。
在过去的十年里,我们通过执行专注于铜的一致的长期增长战略,建立了世界级的资产组合。我们通过勘探、棕地扩建项目和高效安全的运营,不断努力产生强劲的自由现金流,并优化我们生产资产的价值。此外,我们打算通过勘探和开发我们强大的项目管道,以及通过收购符合我们严格战略标准的其他物业,可持续地发展哈德贝。
为了确保对我们现有资产的任何投资或对其他矿产资产的收购符合我们的使命,并为利益相关者创造可持续的价值,我们制定了一些评估这些机会的标准。标准包括以下内容:
-可持续性:我们专注于支持负责任的采矿活动的司法管辖区。我们目前的地理重点是美洲精选的投资级国家,这些国家拥有强有力的法治和尊重人权,符合我们长期以来对环境、社会和治理(ESG)原则的关注;
--铜焦点:我们认为铜是长期供需基本面最佳的大宗商品由于行业品位下降、勘探成功有限以及可供开发的项目不足,全球铜矿供应面临挑战,而需求将通过全球脱碳举措继续增加。我们认为,这种长期的供需缺口将为风险调整后收益的增加创造机会。虽然我们的主要关注点是铜,但我们认识到铜矿的多金属性质,特别是我们投资组合中黄金的反周期性质;
-质量:我们专注于投资于寿命长、成本低、可扩展的优质资产,这些资产能够捕捉多个大宗商品价格周期的定价高峰,并能够通过价格周期的低谷产生自由现金流;
-潜力:我们考虑了从早期勘探到生产资产的各种收购和投资机会,这些机会为勘探、开发、扩大和优化提供了巨大的增量潜力,超出了所述的资源和采矿计划;
-流程:我们清楚地了解投资或收购如何通过我们稳健的尽职调查和资本分配流程创造价值,该流程应用我们的技术、社会、运营和项目执行专业知识;
-运营权:我们相信,通过利用哈德贝在安全和高效运营、有效勘探和项目开发以及社区关系方面的竞争优势,可以创造价值。虽然运营是一个关键的标准,但我们对合资企业和合作伙伴持开放态度,这些合资企业和合作伙伴可以降低我们的投资组合的风险,增加风险调整后的回报;以及
-资本配置:我们追求以每股为基础为Hudbay增值的投资和收购。鉴于我们的战略重点包括将资本分配到不同发展阶段的资产,在评估增值时,我们将考虑内部回报率(IRR)、投资资本回报率(ROIC)、每股资产净值以及每股储量和资源的包含价值等指标。
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我们2023年的主要目标是:
-在高效运营的推动下,以较低的现金成本实现铜和黄金产量增长;
-通过产生现金流、管理可自由支配的支出、去杠杆化和实现强劲的投资资本回报,使Hudbay能够打开其铜开发管道;
-通过完成预可行性研究、国家许可活动、评估批量采样计划和潜在的合资伙伴关系,降低铜世界项目的风险;
-通过应用智能技术不断改善运营业绩,包括基于传感器的矿石分选和磨机回收改进项目,进步Constancia的领先效率指标;
-提前计划钻探康斯坦西亚附近潜在的Maria Reyna和Caballito地产;
-继续驾驭秘鲁复杂的环境,同时与当地社区保持一致和支持的关系;
-在Snow Lake执行扩张机会,完成摊位磨坊恢复改善计划,并在Lalor增加超过每天4650吨的坡道;
-测试Lalor的向下延伸,那里的金带和铜带在深处仍然开放,有可能将雪湖金矿的矿化扩大到目前的240万盎司储量和170万盎司资源量以上;
-调查利用雪湖的运营基础设施进行未来可能的尾矿再加工的机会;
-评估根据我们的气候变化承诺和全球脱碳目标减少温室气体排放的机会;
-审慎推进铜世界制裁所需的三个先决条件计划;以及
-评估和执行符合我们严格战略标准的增长机会,并分配资本以追求那些为公司和我们的利益相关者创造可持续价值的机会。
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摘要
第四季度和全年的经营和财务业绩
-实现了2022年所有金属的综合生产指导以及综合现金成本和持续现金成本指导。
-2022年全年综合铜产量104,173吨,综合黄金产量219,700盎司,综合白银产量3,161,294吨,较2021年分别增长5%、13%和4%。
-秘鲁业务在第四季度表现强劲,与2022年第三季度相比,铜产量增长21%,黄金产量增长64%,因为品位和回收率有所改善。2022年第四季度是秘鲁黄金产量创纪录的一个季度。秘鲁每磅铜生产的现金成本,扣除副产品信贷1,第四季度为1.34美元,与2022年第三季度相比下降了20%。
-马尼托巴省业务第四季度Lalor的矿石产量比2022年第三季度增长6%,在Flin Flon员工过渡到Snow Lake后,Lalor矿继续扩大产量。马尼托巴省扣除副产品信用后的每盎司黄金生产的全年黄金现金成本1,比年度指导区间的低端低1%。
-扣除副产品信贷后,每磅铜的全年综合现金成本和持续现金成本1,分别为0.86美元和2.07美元,与2021年的水平相似,尽管通胀成本压力被更高的铜产量和更高的副产品信贷所抵消。
-第四季度净亏损和每股亏损分别为1740万美元和0.07美元。在扣除因实际长期无风险贴现率变化而导致的与Flin Flon环境填海准备金季度重估有关的非现金亏损1,350万美元,以及与黄金预付款负债有关的800万美元重估亏损后,除其他项目外,第四季度调整后收益1每股收益为0.01美元。
-非现金营运资本变化前的营业现金流为1.091亿美元,调整后的EBITDA1 于第四季录得1.247亿美元,较二零二二年第三季分别增加34%及26%,受惠于铜销售量及钼价格及销售量上升,但受秘鲁暂时累积未售出库存的负面影响。
-康斯坦西亚公司12月继续在秘鲁全国范围内的道路封锁中运营,尽管该公司在12月成功完成了两个港口发货,但秘鲁约25,000湿公吨铜精矿的库存在季度末未售出。
执行增长计划和有纪律的资本分配
-2022年成功完成最近的棕地投资项目,潘帕查查卫星矿藏为康斯坦西亚和新不列颠钢厂提供了更高品位的饲料,并以目标产能运营。
-2022年投资约8000万美元,成功地在铜世界实施了一项专注于项目去风险的新战略。铜世界一期的预可行性研究进展顺利,主要设施工程已完成,冶金测试工作正在进行分析,作为精矿浸出权衡评估的一部分。
-2022年达成社区勘探协议,进入位于秘鲁康斯坦西亚北部的Maria Reyna和Caballito卫星财产。完成了支持钻探许可证申请所需的地面调查工作。
-于2023年1月在Lalor启动深部钻探,以测试向下倾斜的黄金和铜延伸部分,并可能释放雪湖的进一步价值。
-失速回收改善计划进展顺利,预计2023年初完成,预计2023年第二季度开始更高的黄金和铜回收。
-重新重视自由现金流,并通过在亚利桑那州、马尼托巴省和秘鲁将2022年增长资本和勘探支出减少约3000万美元,实现了可自由支配的支出削减目标。
-2023年可自由支配支出减少5000多万美元,主要与推迟铜世界最终可行性研究和秘鲁的卵石破碎机有关。
-在2022年偿还了约50%的原始黄金预付款债务,我们仍专注于在整个2023年减少净债务。
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-采取审慎的资本分配办法,采用了制裁铜世界的三个先决条件,包括审慎的融资战略,其多方面的财务目标侧重于最低现金余额、规定的最高杠杆、有限的无追索权项目债务和承诺的财务合作伙伴。
2023年年度指导和展望
--综合铜产量预估增长约10%2 to 114,00022023年,与2022年相比,秘鲁潘帕坎查矿藏的品位更高。
--综合黄金产量预估增加30%2 to 285,5002与2022年相比,这是因为秘鲁和马尼托巴省的黄金产量大幅增加。
-预计2024年铜和黄金综合产量将进一步增加,与之前发布的指导类似,预计2025年铜和黄金产量将受益于Pampacha的采矿活动延长至2025年上半年。
-综合现金成本,扣除副产品信用1,预计2023年将下降30%2由于铜产量和黄金副产品信贷的增加,铜的价格将在每磅0.40美元到0.80美元的范围内。
-与2022年相比,预计2023年增长资本支出和勘探支出将减少约6500万美元。
-预计2023年总资本支出将同比下降约13%,至3亿美元。
-2023年勘探支出预计将下降约61%,因为活动重点放在具有高潜力新发现、矿产储备和资源扩张的地区。
第四季度业绩摘要
2022年第四季度经营活动产生的现金减少到8640万美元,而2021年同期为9710万美元。秘鲁的行动受到了2022年12月政治领导层更迭后日益加剧的紧张局势、抗议和社会动荡的影响。康斯坦西亚在这些中断期间继续运作,但我们稳定获得燃料等关键物资和运输浓缩物的能力受到了影响。2022年第四季度,非现金营运资本变动前的运营现金流为1.091亿美元,与2021年同期相比减少了4780万美元。减少主要是由于铜价下跌、锌及黄金销售量下降、矿山营运成本的通胀成本压力以及处理及精炼费用增加所致,但有关跌幅因钼价格及销售量上升及铜销售量上升而部分抵销。锌和黄金的销售量低于上一年,主要是由于公司计划于2022年6月关闭777矿。
2022年第四季度的产量不包括波音777矿的任何产量,该矿于2022年6月按计划关闭。本段中的比较不包括波音777矿2021年第四季度的产量,以说明我们目前业务的比较业绩。2022年第四季度的综合铜产量较2021年同期增长14%,主要是由于秘鲁的铜品位较高。与2021年第四季度相比,2022年第四季度的综合黄金产量下降2%,这是由于计划中的维护计划导致马尼托巴省和秘鲁的产量下降,但秘鲁的回收率、Lalor黄金品位和停顿时的回收率较高,部分抵消了这一影响。与2021年同期相比,第四季度综合锌产量下降55%,这是由于Lalor的采矿转向金透镜开采,以及贱金属区产量的相应下降。与2021年同期相比,第四季度综合白银产量下降1%,这是由于马尼托巴省和秘鲁的产量下降以及Lalor的银品位下降所致,但被较高的回收率部分抵消。关于与前一时期的全面比较(包括波音777矿的产量),请参阅“马尼托巴省业务回顾”部分。
2022年第四季度的净亏损和每股亏损分别为1740万美元和0.07美元,而2021年第四季度的净亏损和每股亏损分别为1050万美元和0.04美元。2022年第四季度业绩受到以下不利影响:由于实际长期贴现率的变化,与我们的Flin Flon环境填海拨备季度重估相关的非现金亏损1350万美元,与黄金预付负债相关的800万美元重估亏损,以及其他拨备变化造成的580万美元亏损。这些成本被马尼托巴省就业后计划240万美元的削减收益所抵消。
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调整后净收益1 和调整后的每股净收益1经环境填海准备的非现金重估亏损和黄金预付负债的重估亏损等调整后,2022年第四季度的每股收益分别为260万美元和0.01美元。相比之下,调整后的净收益和调整后的每股净收益分别为3270万美元和0.13美元。第四季度调整后的EBITDA1 为1.247亿美元,而2021年同期为1.808亿美元。
2022年第四季度,每磅铜生产的合并现金成本,扣除副产品信贷1,为1.08美元,而2021年同期为0.51美元。这一增长是由于贵金属副产品信贷减少、运营成本的通胀压力以及运费、处理和精炼费用增加所致,但铜产量略有增加部分抵消了这一影响。每磅铜生产的综合维持现金成本,扣除副产品信用1,2022年第四季度为2.21美元,而2021年同期为1.95美元。这一增长主要是由于上文概述的相同原因,但被秘鲁现金可持续资本支出减少所略微抵消。
综合所有-每磅铜生产的持续现金成本,扣除副产品信用1,2022年第四季度为2.41美元,高于2021年同期的2.20美元,原因与上述相同,部分被公司销售和行政费用下降所抵消。
截至2022年12月31日,我们的流动资金包括2.257亿美元的现金以及我们循环信贷安排下的3.543亿美元的未提取可用资金。我们预计,我们目前的流动性加上来自运营的现金流,将足以满足我们在可预见的未来的流动性需求。
全年业绩摘要
我们实现了2022年所有金属的综合生产指导。然而,铜和金的产量处于指导范围的较低端,主要是由于秘鲁第四季度的品位低于计划,这是由于为缓解秘鲁物流和供应链中断的相关风险而实施的短期采矿计划变化造成的。
经营活动产生的现金从2021年的3.851亿美元增加到2022年的4.78亿美元。增加的一部分是由于非现金营运资本的变化,主要是由于临时定价应收账款的时间和变化以及其他金融资产、负债和库存的变化造成的。非现金营运资本变动前的营运现金流从2021年的4.839亿美元降至3.917亿美元。下降是由于铜价下跌、锌销售量下降以及矿山运营成本的通胀成本压力所致,但锌价格上涨和黄金销售量增加部分抵消了这一影响。由于计划于2022年6月关闭777矿,锌销售量低于上年。
撇除波音777的产量,2022年全年铜、金及银的综合产量较2021年同期分别增加14%、36%及13%,主要是由于秘鲁及马尼托巴省的产能增加以及整体铜及金品位增加所致。
2022年的净收益和每股收益分别为7040万美元和0.27美元,而2021年的净亏损和每股亏损分别为2.444亿美元和0.93美元。上期业绩受到Flin Flon环境复垦拨备重估1.935亿美元的负面影响,导致相同金额的减值费用以及按市值计价的6,670万美元亏损,主要来自与我们已清偿的优先无担保票据相关的提前赎回期权的非现金嵌入衍生品4,980万美元的注销。2022年全年净收益受益于与我们的Flin Flon环境填海条款重估有关的1.335亿美元的非现金收益。2022年全年财务业绩受到9500万美元税前减值损失的负面影响,这些损失与某些特定的资本化成本和与先前罗斯蒙特矿藏独立开发计划相关的资产有关,这些成本和资产被确定不再可以收回。
2022年每磅铜生产的合并现金成本(扣除副产品信贷)为0.86美元,而2021年为0.74美元,2022年每磅铜生产的合并维持现金成本(扣除副产品信贷)与2021年持平,为2.07美元。这两项措施都与我们2022年的指导范围保持一致。
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*777的采矿活动于2022年6月完成
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1 调整后净收益(亏损)和调整后每股净收益(亏损)、调整后EBITDA、现金成本、持续现金成本、每磅铜生产的全部持续现金成本、副产品信贷净额、现金成本、每盎司黄金的持续现金成本、副产品信贷净额、合并单位成本和净债务都是非IFRS财务业绩衡量标准,在国际财务报告准则下没有标准定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。
2使用制导范围的中点进行计算。
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关键财务结果
财务状况 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||
(单位:千美元) | ||||||
现金 | $ | 225,665 | $ | 270,989 | ||
长期债务总额 | 1,184,162 | 1,180,274 | ||||
净债务1 | 958,497 | 909,285 | ||||
营运资本2 | 76,534 | 147,512 | ||||
总资产 | 4,325,943 | 4,616,231 | ||||
权益 | 1,571,809 | 1,476,828 | ||||
1 净债务是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准,在《国际财务报告准则》中没有标准定义。欲了解更多信息和详细对账,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”一节下的讨论。 | ||||||
2 营运资本按国际财务报告准则定义的流动资产总额减去流动负债总额确定,并在合并财务报表中披露。 |
财务业绩 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
(以千元为单位,每股金额或以下注明者除外) | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||
收入 | $ | 321,196 | $ | 425,170 | $ | 1,461,440 | $ | 1,501,998 | ||||
销售成本 | 251,520 | 343,426 | 1,184,552 | 1,370,979 | ||||||||
(亏损)税前收益 | (14,287 | ) | (149 | ) | 95,815 | (202,751 | ) | |||||
净(亏损)收益 | (17,441 | ) | (10,453 | ) | 70,382 | (244,358 | ) | |||||
每股基本收益和摊薄(亏损)收益 | (0.07 | ) | (0.04 | ) | 0.27 | (0.93 | ) | |||||
调整后每股收益1 | 0.01 | 0.13 | 0.10 | 0.09 | ||||||||
非现金营运资本变动前的经营现金流2 | 109.1 | 156.9 | 391.7 | 483.9 | ||||||||
调整后的EBITDA1,2 | 124.7 | 180.8 | 475.9 | 547.8 | ||||||||
1调整后每股收益和调整后EBITDA是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准,在《国际财务报告准则》下没有标准化定义。欲了解更多信息和详细对账,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”一节下的讨论。 | ||||||||||||
2以百万美元计。 |
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主要生产成果
截至三个月 | 截至三个月 | ||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||||||||||
秘鲁 | 马尼托巴省 | 总计 | 秘鲁 | 马尼托巴省 | 总计 | ||||||||||||||
精矿和多利生产的产品中含有金属1 | |||||||||||||||||||
铜 | 公吨 | 27,047 | 2,258 | 29,305 | 22,856 | 5,342 | 28,198 | ||||||||||||
黄金 | 奥兹 | 20,860 | 33,060 | 53,920 | 17,917 | 46,242 | 64,159 | ||||||||||||
白银 | 奥兹 | 655,257 | 139,758 | 795,015 | 578,140 | 321,573 | 899,713 | ||||||||||||
锌 | 公吨 | - | 6,326 | 6,326 | - | 23,207 | 23,207 | ||||||||||||
钼 | 公吨 | 344 | - | 344 | 275 | - | 275 | ||||||||||||
售出的应付金属 | |||||||||||||||||||
铜 | 公吨 | 23,789 | 1,626 | 25,415 | 20,551 | 4,408 | 24,959 | ||||||||||||
黄金2 | 奥兹 | 15,116 | 32,140 | 47,256 | 16,304 | 40,623 | 56,927 | ||||||||||||
白银2 | 奥兹 | 411,129 | 148,177 | 559,306 | 380,712 | 257,928 | 638,640 | ||||||||||||
锌3 | 公吨 | - | 8,230 | 8,230 | - | 21,112 | 21,112 | ||||||||||||
钼 | 公吨 | 421 | - | 421 | 245 | - | 245 | ||||||||||||
1 精矿中报告的金属先于与冶炼厂合同条款相关的扣减。 | |||||||||||||||||||
2包括精矿及已售出的应付金银总额。 | |||||||||||||||||||
3包括精炼锌金属和销售精矿中的应付锌。 |
截至的年度 | 截至的年度 | ||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||||||||||
秘鲁 | 马尼托巴省 | 总计 | 秘鲁 | 马尼托巴省 | 总计 | ||||||||||||||
生产的精矿中含有金属1 | |||||||||||||||||||
铜 | 公吨 | 89,395 | 14,778 | 104,173 | 77,813 | 21,657 | 99,470 | ||||||||||||
黄金 | 奥兹 | 58,229 | 161,471 | 219,700 | 50,306 | 143,477 | 193,783 | ||||||||||||
白银 | 奥兹 | 2,309,352 | 851,942 | 3,161,294 | 1,972,949 | 1,072,532 | 3,045,481 | ||||||||||||
锌 | 公吨 | - | 55,381 | 55,381 | - | 93,529 | 93,529 | ||||||||||||
钼 | 公吨 | 1,377 | - | 1,377 | 1,146 | - | 1,146 | ||||||||||||
售出的应付金属 | |||||||||||||||||||
铜 | 公吨 | 79,805 | 14,668 | 94,473 | 71,398 | 20,802 | 92,200 | ||||||||||||
黄金2 | 奥兹 | 49,968 | 163,447 | 213,415 | 41,807 | 126,551 | 168,358 | ||||||||||||
白银2 | 奥兹 | 2,045,678 | 932,807 | 2,978,485 | 1,490,651 | 936,857 | 2,427,508 | ||||||||||||
锌3 | 公吨 | - | 59,043 | 59,043 | - | 96,435 | 96,435 | ||||||||||||
钼 | 公吨 | 1,352 | - | 1,352 | 1,098 | - | 1,098 | ||||||||||||
1 精矿中报告的金属先于与冶炼厂合同条款相关的扣减。 | |||||||||||||||||||
2包括精矿及已售出的应付金银总额。 | |||||||||||||||||||
3包括精炼锌金属和销售精矿中的应付锌。 |
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关键成本结果
截至三个月 | 截至的年度 | 导向 | ||||||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | 每年一次 2022 |
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秘鲁每生产一磅铜的现金成本 | ||||||||||||||||
现金成本1 | 美元/磅 | 1.34 | 1.28 | 1.58 | 1.54 | 1.10 - 1.40 | ||||||||||
持续现金成本1 | 美元/磅 | 2.09 | 2.46 | 2.35 | 2.46 | |||||||||||
马尼托巴省每盎司黄金生产的现金成本 | ||||||||||||||||
现金成本1,2 | 美元/盎司 | 922 | - | 297 | - | 300 - 550 | ||||||||||
持续现金成本1,2 | 美元/盎司 | 1,795 | - | 1,091 | - | |||||||||||
每生产一磅铜的合并现金成本 | ||||||||||||||||
现金成本1 | 美元/磅 | 1.08 | 0.51 | 0.86 | 0.74 | 0.60 - 1.05 | ||||||||||
持续现金成本1 | 美元/磅 | 2.21 | 1.95 | 2.07 | 2.07 | 1.60 - 2.25 | ||||||||||
全额持续现金成本1 | 美元/磅 | 2.41 | 2.20 | 2.26 | 2.30 | |||||||||||
1 现金成本、持续现金成本、每磅铜生产的全部持续现金成本、扣除副产品信贷后的净额、黄金现金成本、每盎司黄金生产的持续现金成本、扣除副产品信贷后的净额和单位经营成本均为非国际财务报告准则财务业绩计量,在国际财务报告准则下没有标准化定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。 | ||||||||||||||||
2现金成本和每盎司黄金生产的持续现金成本,扣除副产品信贷,于2022年引入,没有公布的可比性。 |
最近的发展
对气候变化倡议的承诺
2022年12月12日,我们宣布了到2050年实现温室气体净零排放的承诺,并通过了2030年温室气体减排中期目标来支持这一承诺。我们已经启动了一项路线图,以进一步确定和管理与气候变化相关的风险,以及根据全球脱碳目标减少温室气体排放的机会。
虽然我们的业务处于全球铜业务温室气体排放曲线的下半部分,但我们认识到我们在缓解气候变化方面的作用。哈德贝的温室气体减排计划包括以下举措:
·争取到2030年将现有业务的范围1和范围2的绝对排放量减少50%(与2021年相比)
·到2050年实现净零排放
·近期内报告材料范围3的排放情况
·对照企业排放目标评估收购和新项目
·继续透明地披露温室气体业绩数据,包括报告温室气体总排放量和温室气体强度
哈德贝一直致力于通过矿石分选和回收改善计划等举措,提高运营效率,降低我们矿山的温室气体排放强度。我们已经确定了实现进一步减排的多种机会,包括秘鲁的电网脱碳、机队和供暖电气化以及移动设备中的燃料转换。我们将继续监测和评估现有的和新的技术,因为它们在我们的运营中变得在财务上可行。我们还将在设计我们的棕地和绿地增长项目时考虑减排机会。作为我们有纪律的资本分配战略的一部分,所有举措都将平衡排放和经济目标。
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推进活动以谨慎地降低铜世界的风险
于2022年,我们在铜世界投资了约8,000万美元,成功地执行了一项新战略,重点是两阶段采矿计划,第一阶段位于私人土地主张。这一战略包括大规模钻探活动,以圈定与已知的East矿藏相邻的七个新发现的矿藏,将我们的私人土地组合扩大到超过4,500英亩,以及完成对铜世界的稳健初步经济评估,展示了一期16年的采矿计划,只需要州一级的许可,并利用联邦土地扩大到二期的44年运营。
Hudbay继续推进铜世界项目第一阶段的前期可行性活动,预计该项目将支持将矿产资源转化为矿产储备,并优化选矿设施的布局和排序,此外还将评估其他上行机会。主要加工设施的预可行性水平工程已于年底前完成,同时完成了岩土工程和水文地质现场勘察活动。冶金测试工作活动一直持续到2023年,目前正在分析结果,作为精矿浸出权衡评估的一部分。铜世界项目第一阶段的预可行性研究预计将于2023年第二季度发布。
2022年底,哈德贝向亚利桑那州环境质量部提交了含水层保护许可证和空气质量许可证的申请。哈德贝继续预计将在2023年获得这两个剩余的州许可证。另一个关键的州许可证,即采矿土地复垦计划,是在2022年1月收到的。2023年1月,哈德贝获得了州土地部门批准的通行权,允许道路、管道和输电线等基础设施在我们位于铜世界的私人土地包中的物业之间连接。
在获得国家级许可后,该公司预计将在铜世界进行批量采样计划,以继续通过测试品位连续性、可变截止效率和冶金策略来降低项目风险。Hudbay还打算在获得许可后启动少数合资伙伴程序,这将允许潜在的合资伙伴参与并帮助资助2024年的最终可行性研究活动。
继续关注降低成本和资本纪律
我们专注于产生正现金流,通过在亚利桑那州、马尼托巴省和秘鲁削减2022年增长资本和勘探支出约3000万美元,实现了可自由支配的支出削减目标。我们还将2023年计划的可自由支配支出减少了5000多万美元,主要与推迟铜世界最终可行性研究和秘鲁的卵石破碎机有关。此外,2023年计划的增长和勘探支出预计将比2022年的水平低约6500万美元。
作为一项额外的审慎措施,旨在确保产生积极的现金流和持续的财务纪律,Hudbay预计将延长其现有的报价期限对冲计划,以涵盖秘鲁未售出精矿库存中约13,000吨含铜,以锁定当前铜价。
我们预计,2023年我们在铜世界项目上的支出将仅限于降低风险的活动,包括完成预可行性研究和国家一级的许可。根据目前的估计时间表,制裁铜世界的机会预计要到2025年才有。这一点,加上我们2023年的可自由支配支出削减,反映了铜世界未来两年对资本支出的保守态度。作为我们对铜业世界有纪律的财务规划方法的一部分,我们确定了在对该项目做出投资决定之前需要达到的三个具体先决条件:
1. 许可证-收到第一阶段所需的所有国家级许可证;
2. 计划-完成内部回报率高于15%的最终可行性研究;以及
3. 审慎的融资策略-多方面的财务目标侧重于最低现金余额、规定的最高杠杆、有限的无追索权项目一级债务和承诺的财务伙伴。
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探索最新进展
秘鲁区域探险
Hudbay控制着一大片连续的矿业权区块,有可能在Constancia加工设施的卡车距离内拥有矿藏,包括过去生产Caballito矿藏的矿藏和前景看好的Maria Reyna矿藏。在2022年8月与Uchucarcco社区签署了一项地表权勘探协议后,该公司已开始在Maria Reyna和Caballito物业进行早期勘探活动。地面调查活动以及支持玛丽亚·雷纳和卡巴利托探矿的钻探许可证申请所需的基线环境和考古活动已经完成。地面地球物理调查于2022年第四季度开始,一旦秘鲁社会局势改善,将继续进行地面地球物理调查。现场证据证实,Caballito和Maria Reyna在夕卡岩、热液角砾岩和大型斑岩侵入体中均赋存着丰富的硫化物和氧化物铜矿化。
秘鲁北部奥图斯科省Llaguen铜钼斑岩矿床最近的活动重点是启动冶金测试工作。
马尼托巴省区域探险
Hudbay于2023年1月开始一项冬季钻探计划,由四个钻机测试Lalor矿床向下倾斜的金和铜延伸部分,这是自2009年和2010年首次发现金矿和铜金矿带以来,我们首次在Lalor较深的区域完成分步钻探。另一个钻机正在测试位于拉洛尔以北的一个目标。
亚利桑那州区域探险
铜世界最近的钻探活动侧重于近距离加密钻探,以支持未来潜在的批量采样计划。这次钻探现在已经完成,2023年没有计划进行额外的钻探。
内华达州区域探险
2022年第四季度开始对哈德贝梅森项目附近的私人土地主张进行电导率-电阻率IP地面调查。这项工作,结合对过去运营矿山的地质数据和以前的勘探数据的重新解释,将用于敲定未来测试高品位夕卡岩目标的钻探计划。
已宣布的股息
2023年2月23日宣布了每股0.01加元的半年度股息。股息将于2023年3月24日支付给截至2023年3月7日登记在册的股东。
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秘鲁业务审查
截至三个月 | 截至的年度 | 导向 | ||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | 每年一次 | ||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||
康斯坦西亚矿石已开采1 | 公吨 | 5,614,918 | 7,742,469 | 25,840,435 | 29,714,327 | |||||||||||
铜 | % | 0.40 | 0.33 | 0.35 | 0.31 | |||||||||||
黄金 | 克/吨 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | |||||||||||
白银 | 克/吨 | 3.48 | 2.81 | 3.40 | 2.88 | |||||||||||
钼 | % | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||
开采的潘帕坎查矿石1 | 公吨 | 3,771,629 | 2,107,196 | 8,319,250 | 5,141,001 | |||||||||||
铜 | % | 0.37 | 0.27 | 0.33 | 0.27 | |||||||||||
黄金 | 克/吨 | 0.29 | 0.34 | 0.29 | 0.30 | |||||||||||
白银 | 克/吨 | 3.84 | 4.26 | 4.06 | 4.02 | |||||||||||
钼 | % | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||
总开采量 | 公吨 | 9,386,547 | 9,849,665 | 34,159,685 | 34,855,328 | |||||||||||
带钢比2 | 0.97 | 0.95 | 1.13 | 1.02 | ||||||||||||
磨矿 | 公吨 | 7,795,735 | 8,048,925 | 30,522,294 | 28,809,755 | |||||||||||
铜 | % | 0.41 | 0.33 | 0.34 | 0.32 | |||||||||||
黄金 | 克/吨 | 0.12 | 0.11 | 0.09 | 0.08 | |||||||||||
白银 | 克/吨 | 3.93 | 3.67 | 3.58 | 3.35 | |||||||||||
钼 | % | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||
铜精矿 | 公吨 | 117,980 | 96,123 | 393,255 | 335,490 | |||||||||||
精矿品位 | %铜 | 22.93 | 23.78 | 22.73 | 23.19 | |||||||||||
铜回收 | % | 85.1 | 86.0 | 85.0 | 84.6 | |||||||||||
黄金回收 | % | 69.6 | 63.6 | 63.6 | 64.6 | |||||||||||
银回收 | % | 66.5 | 60.8 | 65.7 | 63.7 | |||||||||||
钼回收 | % | 37.7 | 26.7 | 34.8 | 31.5 | |||||||||||
合并单位运营成本3,4,5 | $/吨 | 13.64 | 9.96 | 12.78 | 10.70 | 10.10 - 12.90 6 | ||||||||||
1 已开采矿石的报告吨数和品位是基于采矿计划假设的估计,可能与磨矿完全一致。 | ||||||||||||||||
2 条带率的计算方法是用采出的废物除以开采的矿石。 | ||||||||||||||||
3 反映每吨磨矿的综合采矿、选矿及一般及行政(“G&A”)成本。反映预期资本化剥离成本的扣除。 | ||||||||||||||||
4合并单位成本是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准,在《国际财务报告准则》中没有标准定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。 | ||||||||||||||||
5不包括截至2022年12月31日的三个月及十二个月的约70万美元,或每吨0.09美元及520万美元,或每吨0.17美元,以及截至2021年12月31日的三个月及十二个月的约410万美元,或每吨0.51美元及1,980万美元,或每吨0.69美元。 | ||||||||||||||||
62022年合并单位成本指引不包括与新冠肺炎相关的成本。 |
与2021年同期相比,2022年第四季度开采的矿石总量下降了5%,部分原因是采矿计划的短期变化,公司优先处理较低品位的库存和从Constancia矿坑较短的运输距离,以便在2022年12月初秘鲁政治领导层更迭后的全国社会动荡和道路封锁期间定量配给燃料。矿山计划的这一短期变化确保了工厂继续不间断地运营。
由于之前宣布的2022年11月工厂维护计划,2022年第四季度的矿石产量比2021年同期下降了3%。与2021年同期相比,2022年第四季度精炼铜品位增加了24%,这是由于潘帕坎查和康斯坦西亚的头部品位较高所致。
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2022年全年开采量比2021年同期下降2%。2022年全年精炼铜和金品位较2021年同期分别上升6%和13%,这是由于Pampaccha和Constancia的头部品位较高所致。
2022年第四季度的铜回收率与2021年同期持平。由于精炼黄金和白银品位较高,第四季度的黄金和白银回收率均比2021年同期高出9%。秘鲁在2022年第四季度实现了创纪录的70%的季度黄金回收。
2022年全年铜、金和银的回收率与2021年的可比时期相对一致。
2022年第四季度矿山、磨矿和G&A单位的综合运营成本比2021年同期高37%,主要原因是与第四季度计划中的磨坊维护相关的增量成本,与从Pampacha开采更多矿石相关的采矿成本上升,以及燃料、消耗品和能源成本的通胀压力。由于与季度差异相同的因素,2022年全年矿山、工厂和G&A单位运营成本比2021年同期高出19%,部分被更高的矿石磨削量所抵消。
所含金属在 浓缩物 生产的 |
截至三个月 | 截至的年度 | 导向 | ||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | 每年一次 | |||||||||||||||
2022 | 2023 | ||||||||||||||||||
铜 | 公吨 | 27,047 | 22,856 | 89,395 | 77,813 | 89,000 - 115,000 | 91,000 - 116,000 | ||||||||||||
黄金 | 奥兹 | 20,860 | 17,917 | 58,229 | 50,306 | 70,000 - 90,000 | 83,000 - 108,000 | ||||||||||||
白银 | 奥兹 | 655,257 | 578,140 | 2,309,352 | 1,972,949 | 1,620,000 - 2,100,000 | 2,210,000 - 2,650,000 | ||||||||||||
钼 | 公吨 | 344 | 275 | 1,377 | 1,146 | 1,100 - 1,400 | 1,300 - 1,600 |
2022年第四季度钼、铜、金和银的产量分别比2021年同期增长25%、18%、16%和13%,这是由于铜和贵金属品位增加以及贵金属和钼回收率增加所致。2022年第四季度是秘鲁黄金产量创纪录的一个季度。2022年全年铜、金、银和钼产量分别较2021年同期增长15%、16%、17%和20%,这是由于产能增加、铜和贵金属品位提高以及铜、银和钼回收率提高所致。
2022年全年铜产量同比增长15%,达到89,395吨,在指导范围内。同样,2022年全年金、银和钼产量较2021年分别增加16%、17%和20%,这是由于产能增加、铜和贵金属品位增加以及铜、银和钼回收率增加所致。钼产量符合我们的年度指导范围,而白银产量超出我们年度指导范围的高端10%。黄金产量低于年度指导范围的主要原因是,由于采矿计划的短期变化,潘帕坎查矿坑2022年第四季度的品位低于计划。
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秘鲁现金成本与可持续现金成本
截至三个月 | 截至的年度 | 导向 | |||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31,2021 | 每年一次 2022 |
每年一次 2023 |
||||||||||||||
每磅铜生产的现金成本,扣除副产品信用1 | 美元/磅 | 1.34 | 1.28 | 1.58 | 1.54 | 1.10 - 1.40 | 1.05 - 1.30 | ||||||||||||
每磅铜生产的持续现金成本,扣除副产品信用1 | 美元/磅 | 2.09 | 2.46 | 2.35 | 2.46 | ||||||||||||||
1 国际财务报告准则不确认每磅铜生产的现金成本和持续现金成本,扣除副产品信贷后的成本。有关这些非国际财务报告准则财务业绩衡量的更多细节,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。 |
2022年第四季度,每磅铜生产的现金成本(扣除副产品信贷)为1.34美元,较2021年同期增长5%,这是由于燃料、消耗品和能源成本的通胀压力推动采矿和磨矿成本上升,但一般和行政成本下降、钼副产品信贷增加和铜产量增加部分抵消了这一成本。然而,2022年第四季度每磅铜生产的现金成本(扣除副产品信贷)低于今年前九个月的运行率,主要是由于第四季度铜、金和银品位较高。扣除副产品信贷后,每磅铜的全年现金成本为1.58美元,与2021年同期相比略有增长3%。这超过了我们2022年指导范围的上限,主要是由于投入成本通胀导致的采矿和磨矿成本上升,以及由于潘帕坎查2022年第四季度低于预期的黄金品位而产生的副产品信用低于预期,如上所述。
2022年第四季度和全年的每磅铜生产的持续现金成本(扣除副产品信贷)分别比2021年同期下降15%和4%,原因是持续资本支出下降以及铜和黄金产量增加,部分被投入成本通胀导致的采矿和磨矿成本上升所抵消。
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售出的金属
截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||
精矿中的应付金属 | |||||||||||||
铜 | 公吨 | 23,789 | 20,551 | 79,805 | 71,398 | ||||||||
黄金 | 奥兹 | 15,116 | 16,304 | 49,968 | 41,807 | ||||||||
白银 | 奥兹 | 411,129 | 380,712 | 2,045,678 | 1,490,651 | ||||||||
钼 | 公吨 | 421 | 245 | 1,352 | 1,098 |
虽然我们在12月份完成了两批来自Matarani港口的铜精矿发货,但秘鲁2022年第四季度的铜、金和银销售受到了2022年12月31日高于正常水平的未售出铜精矿库存水平的影响,由于12月初的全国道路封锁,未售出铜精矿库存水平约为25,000湿公吨。在最近的道路封锁中,我们一直能够稳定地运营Constancia磨坊,尽管在2023年1月完成了三批铜精矿从港口发货,秘鲁的未售出铜精矿库存水平在2月中旬达到了约47,000湿公吨的峰值,当时精矿运输在社区精矿卡车运输公司的帮助下恢复。我们预计精矿库存水平将在未来几个月恢复正常。
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马尼托巴省运营回顾
矿场
截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||
拉洛尔 | |||||||||||||
矿石 | 公吨 | 369,453 | 422,208 | 1,516,203 | 1,593,141 | ||||||||
铜 | % | 0.73 | 0.78 | 0.73 | 0.71 | ||||||||
锌 | % | 2.17 | 4.19 | 3.14 | 4.23 | ||||||||
黄金 | 克/吨 | 4.00 | 3.92 | 4.00 | 3.41 | ||||||||
白银 | 克/吨 | 19.37 | 30.35 | 21.96 | 24.66 | ||||||||
777 | |||||||||||||
矿石 | 公吨 | - | 266,744 | 484,355 | 1,053,710 | ||||||||
铜 | % | - | 1.13 | 1.12 | 1.28 | ||||||||
锌 | % | - | 4.16 | 3.83 | 3.91 | ||||||||
黄金 | 克/吨 | - | 1.80 | 1.66 | 2.03 | ||||||||
白银 | 克/吨 | - | 25.02 | 20.85 | 25.25 | ||||||||
总矿数 | |||||||||||||
矿石 | 公吨 | 369,453 | 688,952 | 2,000,558 | 2,646,851 | ||||||||
铜 | % | 0.73 | 0.91 | 0.83 | 0.94 | ||||||||
锌 | % | 2.17 | 4.18 | 3.31 | 4.10 | ||||||||
黄金 | 克/吨 | 4.00 | 3.10 | 3.43 | 2.86 | ||||||||
白银 | 克/吨 | 19.37 | 28.29 | 21.69 | 24.90 | ||||||||
单位运营成本1 | 截至三个月 | 截至的年度 | |||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||
矿场 | |||||||||||||
拉洛尔 | 加元/吨 | 140.10 | 112.34 | 136.71 | 114.95 | ||||||||
777 | 加元/吨 | - | 100.34 | 87.50 | 91.12 | ||||||||
总矿数 | 加元/吨 | 140.10 | 107.69 | 124.80 | 105.46 | ||||||||
1反映每吨开采矿石的成本。 |
在2022年第四季度,马尼托巴省团队继续专注于将我们的Flin Flon员工和设备整合到Snow Lake业务中,以显著减少我们对成本更高的承包商的依赖。Lalor于本季度的矿石生产受到更换地面矿槽的计划维护计划以及各种其他冬季前维护活动的影响,包括淤泥回路、提升机驱动和电气维护。我们继续推进几项关键举措,以支持Lalor的更高产量水平,包括建立深井库存、改善采场淤泥碎裂、优化开发巷道尺寸和专注于改善竖井可用性,以使更多矿石能够被提升到地面,同时减少通过坡道运输矿石的低效卡车运输。
我们马尼托巴省业务于2022年第四季度开采的矿石较2021年同期减少46%,主要是由于计划于2022年6月关闭777,这导致第四季度开采的矿石较上年同期大幅下降,这得益于777矿山产量的全面贡献。不包括777的产量,由于上述过渡和计划中的维护计划影响运营,Lalor第四季度开采的矿石比2021年同期下降了12%。2022年第四季度开采的黄金品位比2021年同期高出2%。与2021年同期相比,Lalor于2022年第四季度开采的铜、锌和银品位分别下降了6%、48%和36%。
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我们马尼托巴省业务于2022年全年开采的矿石较2021年减少24%,主要原因是如上所述,777于2022年6月关闭。2022年全年在Lalor开采的矿石比2021年低5%,而2022年在Lalor开采的铜和金品位分别高3%和17%。与2021年同期相比,Lalor的锌和银品位分别下降26%和11%,这主要是由于更加关注金矿和铜金采场的开采,而贱金属区的产量相应减少。
2022年第四季度矿山单位运营总成本较2021年同期增加30%,反映出Lalor的独立成本结构,其中包括Lalor和成本较低的777矿的运营成本。与2021年同期相比,运营成本也受到大宗商品、燃料和承包商成本的通胀压力的影响,此外,矿石产量如上所述下降。
与2021年同期相比,2022年全年矿山单位运营总成本增加18%,原因是上述因素以及较冷的冬季导致年初丙烷使用量增加。
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加工设施
截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||
Stall与新不列颠选矿厂合并 | |||||||||||||
矿石 | 公吨 | 345,492 | 419,727 | 1,510,907 | 1,506,756 | ||||||||
铜 | % | 0.73 | 0.75 | 0.75 | 0.72 | ||||||||
锌 | % | 2.31 | 4.12 | 3.30 | 4.30 | ||||||||
黄金 | 克/吨 | 3.98 | 3.90 | 4.08 | 3.42 | ||||||||
白银 | 克/吨 | 20.40 | 30.07 | 22.15 | 24.95 | ||||||||
铜精矿 | 公吨 | 14,201 | 17,494 | 58,276 | 57,291 | ||||||||
精矿品位 | %铜 | 15.90 | 15.92 | 17.12 | 16.43 | ||||||||
锌精矿 | 公吨 | 12,706 | 27,672 | 77,806 | 111,370 | ||||||||
精矿品位 | %锌 | 49.79 | 51.02 | 50.63 | 50.56 | ||||||||
铜回收精矿 | % | 89.2 | 88.7 | 88.6 | 86.8 | ||||||||
锌回收精矿(摊位) | % | 90.1 | 87.4 | 86.6 | 88.9 | ||||||||
金回收精矿 | % | 58.8 | 54.6 | 59.2 | 54.9 | ||||||||
银回收-精矿 | % | 56.1 | 53.9 | 58.1 | 54.4 | ||||||||
生产的精矿中含有金属 | |||||||||||||
铜 | 公吨 | 2,258 | 2,785 | 9,977 | 9,415 | ||||||||
锌 | 公吨 | 6,326 | 14,119 | 39,395 | 56,310 | ||||||||
黄金 | 奥兹 | 25,961 | 28,720 | 117,526 | 90,911 | ||||||||
白银 | 奥兹 | 127,099 | 218,679 | 625,145 | 656,847 | ||||||||
多利生产的金属制品 | |||||||||||||
黄金 | 奥兹 | 7,099 | 8,598 | 28,707 | 9,002 | ||||||||
白银 | 奥兹 | 12,659 | 6,519 | 52,834 | 6,529 | ||||||||
弗林氟纶浓缩器 | |||||||||||||
矿石 | 公吨 | - | 262,565 | 497,344 | 1,133,516 | ||||||||
铜 | % | - | 1.12 | 1.11 | 1.23 | ||||||||
锌 | % | - | 4.16 | 3.87 | 3.95 | ||||||||
黄金 | 克/吨 | - | 1.78 | 1.67 | 2.04 | ||||||||
白银 | 克/吨 | - | 25.04 | 21.00 | 24.90 | ||||||||
铜精矿 | 公吨 | - | 12,554 | 22,602 | 56,646 | ||||||||
精矿品位 | %铜 | - | 20.37 | 21.24 | 21.61 | ||||||||
锌精矿 | 公吨 | - | 18,353 | 31,602 | 73,974 | ||||||||
精矿品位 | %锌 | - | 49.51 | 50.59 | 50.31 | ||||||||
铜回收 | % | - | 86.7 | 86.7 | 87.7 | ||||||||
锌回收 | % | - | 83.1 | 83.0 | 83.0 | ||||||||
黄金回收 | % | - | 59.2 | 57.1 | 58.5 | ||||||||
银回收 | % | - | 45.6 | 51.8 | 45.1 | ||||||||
生产的精矿中含有金属 | |||||||||||||
铜 | 公吨 | - | 2,557 | 4,801 | 12,242 | ||||||||
锌 | 公吨 | - | 9,088 | 15,986 | 37,219 | ||||||||
黄金 | 奥兹 | - | 8,924 | 15,238 | 43,564 | ||||||||
白银 | 奥兹 | - | 96,375 | 173,963 | 409,156 |
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单位运营成本1 | 截至三个月 | 截至的年度 | 导向 | |||||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | 每年一次 | ||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||
浓缩器 | ||||||||||||||||
失速与新不列颠 | 加元/吨 | 58.49 | 47.67 | 54.16 | 31.17 | |||||||||||
弗林·弗隆 | 加元/吨 | - | 30.33 | 28.14 | 28.27 | |||||||||||
矿山/选矿厂联合单位运营成本2,3 | ||||||||||||||||
马尼托巴省 | 加元/吨 | 241 | 168 | 195 | 154 | 170 - 185 | ||||||||||
1反映每吨磨矿的成本。 | ||||||||||||||||
2 反映每吨磨矿的矿山、磨矿和G&A综合成本。 | ||||||||||||||||
3 合并单位成本是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量标准,在《国际财务报告准则》中没有标准定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。 |
与2021年同期相比,Stare和New Britannia联合工厂在2022年第四季度处理的矿石减少了18%,这主要是由于上述过渡和计划中的维护计划影响了Lalor和磨矿业务。失速恢复率与提供的头部等级的冶金模型一致。与2021年同期相比,由于新不列颠工厂成本上升和通胀成本压力,2022年第四季度摊位和新不列颠工厂的单位运营成本更高。
2022年全年,在联合摊位和新不列颠磨坊加工的矿石与2021年同期一致。失速恢复率与提供的头部等级的冶金模型一致。与2021年同期相比,由于第四季度差异以及年初新不列颠工厂的计划维护以及基线影响,Stall和New Britannia工厂的单位运营成本在2022年较高,因为新不列颠工厂在比较期间尚未完全投入运营。
新不列颠工厂在第四季度继续实现稳定的产量,平均每天约1,530吨。金属回收率现在已经稳定在我们为钢厂设定的目标水平附近。未来几个季度将继续推进其他改进措施,重点是减少试剂和研磨介质的消耗,这些消耗导致运营成本高于计划。这些举措只需极少的资本支出,并将进一步提高整体金属回收率和铜精矿品位。
与2021年同期相比,2022年第四季度和2022年全年的矿山、工厂和G&A单位综合运营成本分别增长43%和27%,反映了大宗商品、燃料和承包商成本的通胀压力,以及与2021年同期相比Lalor的独立成本结构,其中包括Lalor和成本较低的777矿的运营成本。
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截至三个月 | 截至的年度 | 导向 | |||||||||||||||||
包含 金属In 浓缩物 生产的1 |
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | 每年一次 | ||||||||||||||
2022 | 2023 | ||||||||||||||||||
铜 | 公吨 | 2,258 | 5,342 | 14,778 | 21,657 | 12,000 - 16,000 | 9,000 - 12,000 | ||||||||||||
黄金2 | 奥兹 | 25,961 | 37,644 | 132,764 | 134,475 | - | - | ||||||||||||
白银3 | 奥兹 | 127,099 | 315,054 | 799,108 | 1,066,003 | - | - | ||||||||||||
锌 | 公吨 | 6,326 | 23,207 | 55,381 | 93,529 | 50,000 - 70,000 | 28,000 - 36,000 | ||||||||||||
多利生产的金属制品1 | |||||||||||||||||||
黄金2 | 奥兹 | 7,099 | 8,598 | 28,707 | 9,002 | - | - | ||||||||||||
白银3 | 奥兹 | 12,659 | 6,519 | 52,834 | 6,529 | - | - | ||||||||||||
精矿和多利生产的产品中含有金属 | |||||||||||||||||||
黄金2 | 奥兹 | 33,060 | 46,242 | 161,471 | 143,477 | 150,000 - 185,000 | 175,000 - 205,000 | ||||||||||||
白银3 | 奥兹 | 139,758 | 321,573 | 851,942 | 1,072,532 | 800,000 - 1,100,000 | 750,000 - 1,000,000 | ||||||||||||
1 精矿中报告的金属先于与冶炼厂条款相关的扣除。 | |||||||||||||||||||
2 黄金生产指导包括生产的精矿中所含的黄金和多雷中的黄金。 | |||||||||||||||||||
3 白银生产指南包括生产的精矿中所含的银和多雷中所含的银。 |
马尼托巴省2022年第四季度的铜、金、银和锌产量较2022年6月777矿计划关闭后的2021年同期分别下降58%、29%、57%和73%,但金属回收率上升部分抵消了这一下降。2022年全年金属产量同样受到777计划关闭的影响,导致铜、锌和银产量下降,而2022年黄金产量增加13%,因为新不列颠提高到全面生产。
马尼托巴省所有金属的全年产量达到了我们2022年的年度指导范围。
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*777的采矿活动于2022年6月完成
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锌厂
锌生产 | 截至三个月 | 截至的年度 | |||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||
处理过的锌精矿 | |||||||||||||
国内 | 公吨 | - | 45,143 | 76,223 | 191,283 | ||||||||
生产精炼金属 | |||||||||||||
国内 | 公吨 | - | 20,783 | 37,894 | 89,568 |
单位运营成本 | 截至三个月 | 截至的年度 | |||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | ||||||||||
锌厂1,2 | 加元/磅 | - | 0.63 | 0.60 | 0.55 | ||||||||
1锌单位运营成本包括G&A成本。2锌单位成本是非《国际财务报告准则》的财务业绩衡量指标,在《国际财务报告准则》下没有标准化定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。 |
该锌厂于2022年6月30日停产,因此于2022年下半年停产。关闭活动于2022年第三季度开始,并在2022年第四季度安全进行。
马尼托巴省现金成本与持续现金成本
截至三个月 | 截至的年度 | 导向 | |||||||||||||||||
每年一次 | |||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||
每磅黄金的生产成本 | |||||||||||||||||||
每盎司黄金生产的现金成本,扣除副产品信用1, 2 | 美元/盎司 | 922 | - | 297 | - | 300 - 550 | 500 - 800 | ||||||||||||
每盎司黄金生产的持续现金成本,扣除副产品信用1, 2 | 美元/盎司 | 1,795 | - | 1,091 | - | ||||||||||||||
1现金成本和每盎司黄金生产的持续现金成本扣除副产品信贷后,不在国际财务报告准则下确认。有关这一非国际财务报告准则财务业绩衡量的更多细节,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。 | |||||||||||||||||||
2现金成本和每盎司黄金生产的持续现金成本,扣除副产品信贷,于2022年引入,没有公布的可比性。 |
扣除副产品信贷后,第四季度每盎司黄金生产的现金成本为922美元,高于2022年第三季度,主要原因是副产品信贷减少和黄金产量减少。这部分被较低的采矿、磨矿及一般和行政成本以及较低的处理、精炼和运输成本所抵消。然而,2022年全年每盎司黄金生产的现金成本,扣除副产品信贷,为297美元,比我们2022年指导范围的低端低1%。
扣除副产品信贷后,第四季度每盎司黄金的持续现金成本为1,795美元,高于2022年第三季度,主要是由于影响现金成本的相同因素,但部分被持续资本支出减少所抵消。
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售出的金属
截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||
精矿和多雷的应付金属 | |||||||||||||
铜 | 公吨 | 1,626 | 4,408 | 14,668 | 20,802 | ||||||||
黄金 | 奥兹 | 32,140 | 40,623 | 163,447 | 126,551 | ||||||||
白银 | 奥兹 | 148,177 | 257,928 | 932,807 | 936,857 | ||||||||
锌1 | 公吨 | 8,230 | 21,112 | 59,043 | 96,435 | ||||||||
1 包括精炼锌金属和销售精矿中的应付锌。 |
由于上述影响产量的因素,截至二零二二年十二月三十一日止三个月及十二个月内铜及锌的销售量较二零二一年同期为低。2022年的黄金销量比2021年高出29%,因为新不列颠在2021年9月才开始商业生产。
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展望
该展望包括基于我们截至2023年2月23日的预期和展望,对我们的运营和财务预期的前瞻性信息。
这一前景,包括预期结果和目标,受到各种风险、不确定性和假设的影响,这些风险、不确定性和假设可能会影响未来的业绩以及我们实现本节讨论的结果和目标。有关前瞻性信息的更多信息,请参阅本MD&A的“前瞻性信息”部分。我们可能会根据下面的“大宗商品市场”和“敏感性分析”讨论,根据金属价格和其他因素的变化来更新我们的展望。除本部分外,请参阅“业务回顾”、“财务回顾”和“流动性和资本资源”部分,以了解我们对2023年的展望的更多细节。
重大假设
我们的年度生产和运营成本指引以及我们的年度资本和勘探支出预测将在下文详细讨论。
生产指导
包含的金属In |
2023年指南 |
截至的年度 Dec. 31, 2022 |
2022年指南 |
|
秘鲁 |
|
|
|
|
铜 |
公吨 |
91,000 - 116,000 |
89,395 |
89,000 - 115,000 |
黄金 |
奥兹 |
83,000 - 108,000 |
58,229 |
70,000 - 90,000 |
白银 |
奥兹 |
2,210,000 - 2,650,000 |
2,309,352 |
1,620,000 - 2,100,000 |
钼 |
公吨 |
1,300 - 1,600 |
1,377 |
1,100 - 1,400 |
|
|
|
|
|
马尼托巴省 |
|
|
|
|
黄金 |
奥兹 |
175,000 - 205,000 |
161,471 |
150,000 - 185,000 |
锌 |
公吨 |
28,000 - 36,000 |
55,381 |
50,000 - 70,000 |
铜 |
公吨 |
9,000 - 12,000 |
14,778 |
12,000 - 16,000 |
白银 |
奥兹 |
750,000 - 1,000,000 |
851,942 |
800,000 - 1,100,000 |
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
|
|
铜 |
公吨 |
100,000 - 128,000 |
104,173 |
101,000 - 131,000 |
黄金 |
奥兹 |
258,000 - 313,000 |
219,700 |
220,000 - 275,000 |
锌 |
公吨 |
28,000 - 36,000 |
55,381 |
50,000 - 70,000 |
白银 |
奥兹 |
2,960,000 - 3,650,000 |
3,161,294 |
2,420,000 - 3,200,000 |
钼 |
公吨 |
1,300 - 1,600 |
1,377 |
1,100 - 1,400 |
1精矿和多利报告的金属在精炼损失或与冶炼厂条款相关的扣减之前。 |
在综合基础上,我们达到了2022年所有金属的生产指导。铜和金的综合产量处于指导范围的较低端,主要是由于秘鲁2022年第四季度的品位低于计划,这是由于为缓解秘鲁物流和供应链中断的相关风险而实施的短期采矿计划变化。
2023年,合并铜产量预计将增加到11.4万1吨,增长约10%1与2022年的水平相比,主要是由于秘鲁的预期铜产量增加,潘帕坎查矿坑计划中的铜品位增加抵消了马尼托巴省铜产量的下降。2023年综合黄金产量料增长30%1 to 285,5001由于秘鲁和马尼托巴省的黄金产量显著增加,黄金产量同比增长。
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2023年初,秘鲁的采矿计划进行了调整,优先处理低品位库存和较短运输距离的矿石,以应对区域物流挑战,确保工厂稳定运行。预计这将导致今年年初从Constancia矿坑开采更多矿石,从Pampacha矿坑开采更少矿石,以及由于库存中存在不同的矿石类型,回收率较低。尽管有这些采矿计划的变化,秘鲁2023年的铜和黄金产量预计为103,5001公吨和95,500吨1盎司,同比增长16%1 and 64%1,分别为。经修订的2023年采矿计划反映了Pampacha矿坑从3月至6月的剥离活动增加时期,预计2023年下半年将开采更高的铜和金品位。秘鲁的生产指导还反映了康斯坦西亚工厂在2023年第二季度和第四季度定期安排的半年一次的工厂维护停工。
在马尼托巴省,2023年黄金产量预计将增加18%1 to 190,0001由于Lalor矿的黄金品位较高以及矿石产量增加10%,因此,与2022年相比,Lalor的矿石产量增加了10%。拉洛尔的2023年采矿计划反映了金矿和铜金矿带产量的提高,因为预计这些地区将优先于贱金属带。生产指导反映了2023年新不列颠工厂产能的10%增长,因为工厂一直在每天1,500吨铭牌产能以上运行。2023年的采矿计划实现了与Snow Lake最新采矿计划一致的黄金产量水平,但没有全面提升至每天5,300吨,因为它通过优先开采富金带而不是富锌贱金属带来最大化Lalor的每吨矿石价值,并反映了New Britannia钢厂的更高产能。锌产量预计同比下降42%1主要原因是777矿于2022年6月关闭,并优先开采Lalor的富金区而不是富锌贱金属区。马尼托巴省的生产指导反映了Lalor矿2023年第二季度和第四季度的定期维护计划。
鉴于Constancia于2023年初实施的短期采矿计划变化以及如上所述的Lalor提升战略,该公司正在研究这些变化对2024年和2025年产量的潜在影响。我们预计,我们的2024年产量指引将与之前在2022年2月23日发布的指引类似,反映出秘鲁的铜产量和马尼托巴省的黄金产量将从2023年的水平进一步增加。由于秘鲁2023年采矿计划的变化,我们现在预计Pampacha矿藏的采矿活动将持续到2025年上半年,预计2025年秘鲁的铜和黄金产量将超过康斯坦西亚于2021年3月29日发布的最新技术报告中显示的水平。我们预计将于2023年3月底发布新的三年产量展望以及我们的年度矿产储量和资源更新。
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非经常开支指引
资本支出1(单位:百万美元) | 2023年指南3,4 | 截至的年度Dec. 31, 2022 | 2022年指南 |
可持续资本 | |||
秘鲁2 | 160.0 | 101.4 | 105.0 |
马尼托巴省 | 75.0 | 125.1 | 115.0 |
可持续资本总额 | 235.0 | 226.5 | 220.0 |
成长性资本 | |||
秘鲁 | 10.0 | 4.3 | 10.0 |
马尼托巴省 | 15.0 | 33.4 | 50.0 |
亚利桑那州5 | 30.0 | 36.2 | 40.0 |
总增长资本 | 55.0 | 73.9 | 100.0 |
资本化勘探 | 10.0 | 42.3 | 40.0 |
总计 | 300.0 | 342.7 | 360.0 |
1不包括不被视为持续或增长资本支出的资本化成本。 | |||
2包括资本化的剥离成本。 | |||
32023年资本支出指引不包括使用权租赁增加。 | |||
42023年资本支出指引使用1.35加元/美元的汇率转换为美元。 | |||
5 2022年指导反映了2022年6月8日发布的修订后的亚利桑那州支出指导,其中包括500万美元的额外增长支出和1500万美元的与铜世界相关的额外资本化勘探。 |
2022年,由于整个业务的可自由支配资本削减,总资本支出比指导预期低5%,但被马尼托巴省持续资本支出增加部分抵消,这主要是由于通胀成本压力和指导中最初没有考虑到的租赁增加。
我们预计2023年将继续减少可自由支配支出,总资本支出同比下降约13%,至3亿美元,这主要是由于2023年可自由支配增长支出下降和勘探资本化。
秘鲁2023年的持续资本支出预计将比2022年的水平有所增加,主要原因是与2023年完成尾矿坝抬高的繁重土木工程相关的成本增加,以及2023年采矿计划重新排序导致资本化剥离成本增加。秘鲁2023年的增长资本支出为1,000万美元,其中包括与旨在提高铜和钼回收率的钢厂回收改进举措相关的成本。
马尼托巴省2023年的持续资本支出预计将低于2022年,主要是由于拉洛尔和2022年雪湖过渡和开工期后钢厂的设备支出较低。马尼托巴省2023年的增长资本支出为1,500万美元,涉及完成摊位磨坊回收改进项目的成本,预计该项目将涉及从2023年第二季度开始的几项流程图改进,以提高金和铜的回收率。这些低资本的棕地增长项目预计将产生诱人的回报,是我们持续改进努力的一部分。
马尼托巴省支出指导不包括2023年与Flin Flon设施有关的约2000万美元的年度护理和维护费用,预计这些费用将作为其他运营费用记录。
亚利桑那州3000万美元的增长资本支出包括每年用于铜世界和梅森项目的约2000万美元的运输和许可成本,以及2023年用于经济研究和现场工程的约1000万美元。
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勘探指导
(单位:百万美元) |
|
截至的年度 |
|
2023年指南1 |
Dec. 31, 2022 |
2022年指南 |
|
秘鲁 |
15.0 |
25.1 |
25.0 |
马尼托巴省 |
15.0 |
14.2 |
15.0 |
亚利桑那州和其他2 |
- |
37.5 |
40.0 |
勘探总支出 |
30.0 |
76.8 |
80.0 |
资本化支出 |
(10.0) |
(42.3) |
(40.0) |
勘探总费用 |
20.0 |
34.5 |
40.0 |
12023年勘探指导不包括500万美元的勘探物业社区协议非现金摊销。 |
|||
22022年指导反映了2022年6月8日宣布的铜世界额外1500万美元的资本化勘探。 |
由于我们继续专注于可自由支配的支出削减,2023年预期勘探支出总额为3,000万美元,较2022年水平下降61%。2023年勘探活动的重点是新发现和矿产储量及资源扩张潜力大的地区。
在秘鲁,2023年的勘探活动将集中在批准和钻探康斯坦西亚附近的Maria Reyna和Caballito地产。我们还预计于2023年在潘帕坎查完成一项有限的钻探计划,以测试在储备矿坑深度增加一个增量阶段的潜力。在马尼托巴省,我们已经启动了一项冬季演习计划,重点是测试拉洛尔金矿和铜矿带的深层延伸,以及拉洛尔以北的一个目标。
现金成本指引
铜仍然是综合基础上的主要收入来源,因此,综合成本指引已作为每磅铜生产的现金成本列报。我们还根据各自的初级金属贡献者为我们的每项业务提供了现金成本指导。我们预计秘鲁和马尼托巴省的合并单位运营成本在2023年将呈下降趋势,因为我们不再计划发布合并单位运营成本指引,因为我们认为现金成本是衡量运营业绩的更常见指标。
现金成本1 |
2023年指南 |
截至的年度 Dec. 31, 2022 |
2022年指南 |
|
秘鲁每磅铜的现金成本2 |
美元/磅 |
1.05 - 1.30 |
1.58 |
1.10 - 1.40 |
马尼托巴省每盎司黄金的现金成本3 |
美元/盎司 |
500 - 800 |
297 |
300-550 |
|
|
|
|
|
每磅铜的合并现金成本2 |
美元/磅 |
0.40 - 0.80 |
0.86 |
0.60 - 1.05 |
每磅铜的综合维持现金成本2 |
美元/磅 |
1.35 - 2.05 |
2.07 |
1.60 - 2.25 |
1每磅铜生产的现金成本,即扣除副产品信贷的净额,是一项非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准,在国际财务报告准则下没有标准化定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非IFRS财务报告措施”部分下的讨论。 |
||||
2 精矿和副产品信用中每磅铜的综合现金成本(扣除副产品信用后)是根据秘鲁自2022年12月31日生效的黄金和白银递延收入递延收入下降比率和以下大宗商品价格计算的:黄金每盎司1,800美元,白银每盎司21.00美元,钼每磅25.00美元,锌每磅1.40美元,汇率1.35加元/美元。 |
||||
3 马尼托巴省的现金成本,扣除副产品信用后,每盎司精矿和多利所含黄金和副产品信用是使用以下商品价格计算的:每磅铜3.75美元,每盎司银21.00美元,每磅锌1.40美元,汇率1.35加元/美元。 |
秘鲁的铜现金成本预计将下降26%12023年与2022年相比,主要是由于黄金副产品信贷增加和铜产量增加。
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马尼托巴省的黄金现金成本预计在2023年将比2022年有所上升,这是因为在2022年6月777矿关闭后,转向副产品信用较低的原生黄金业务。
预计2023年合并铜现金成本将下降30%1相比2022年的水平,这是由于预期铜产量增加以及黄金年产量增加带来的预期黄金副产品信贷增加。2023年综合持续现金成本预计为18%1由于影响合并现金成本的相同因素,因此低于2022年的水平,但因持续资本支出略有增加而部分抵消。
任何给定季度的金属产量可能与年度指导率不同,该指导率基于本季度矿山排序、计划维护的时间和其他因素导致的品位和回收率的变化。任何特定季度的现金成本和持续现金成本可能不同于基于各种因素的年度指导范围,这些因素包括维修活动的日程安排、影响副产品信贷的现行商品价格、秘鲁社会和政治紧张局势的影响以及季节性供暖需求,特别是在马尼托巴省。
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1预测的同比变化假设达到了各自指导范围的中点。
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商品市场
我们2023年的运营和财务表现将受到多种因素的影响。在宏观层面,中国、北美和全球经济的总体表现将影响对铜和锌的需求,而利率、通胀、金融市场表现和经济不确定性水平将影响对黄金的投资需求。中国近期放松的零COVID政策改善了市场情绪和近期金属价格,如果中国的需求意外上行,可能会继续为大宗商品价格提供顺风。然而,美联储的鹰派言论导致价格对中国重启的反应不那么戏剧化。最近,秘鲁经历了紧张局势和社会动荡加剧,原因是该国政治领导层的更迭导致该国铜产量减少,而以历史标准衡量,许多贱金属的库存水平已经很低。供应和需求方面的宏观经济和政治方面的挑战依然存在,这可能会导致金属价格未来的波动,因为我们展望2023年。然而,中国重新开盘和全球供应挑战的结合,对全球金属市场基本面构成净利好。
我们在大宗商品市场上实现的价格对我们的财务业绩有很大影响。我们对金属价格和汇率的总体预期包括在下面和本MD&A的“敏感性分析”部分。
除了我们的生产量,我们的财务业绩还受到许多因素的直接影响,包括金属价格、汇率和投入成本,包括能源价格。2022年,铜价和锌价承压,下半年呈下降趋势。2022年初,铜和锌的价格仍远高于10年来的历史平均水平,原因是对实物金属的需求强劲反弹,以及与新冠肺炎相关的挥之不去的供应问题。然而,今年下半年,在央行加息和乌克兰战争的推动下,世界许多地区对经济衰退的担忧日益加剧,价格呈下降趋势。
我们从包括分析师和行业专家在内的各种信息来源以及我们自己的市场情报中制定了以下市场分析。
铜
2022年,伦敦金属交易所(LME)的铜价平均约为每磅4.00美元,从2022年3月的历史高位4.87美元到下半年初的低点每磅3.18美元不等。铜价在2022年第四季度缓慢回升,截至年底为每磅3.80美元。
铜价在2022年面临逆风,主要原因是人们对经济衰退的担忧日益加剧,以及为应对不断上升的通胀而采取的措施。2022年第四季度,随着中国放宽疫情相关限制,价格开始回升。
2022年铜消费量增长约1%,接近精炼产量的增长,并使现货市场保持相对平衡,库存处于历史低位。
铜的短期波动是预期的,然而,未来对铜的强劲需求将需要从全球现有的未开发矿藏库存中开发成本更高的绿地矿山,而现有矿山由于能源成本、消耗品成本和税收的上涨而出现显著的成本上涨。市场因素的这种组合可能会导致长期铜价大幅上涨。
最近价格的上涨也表明,投资者不仅看到了潜在的短期价格波动,还看到了十年中期出现的结构性铜金属短缺。
锌
2022年,LME锌价平均为每磅1.58美元,价格从每磅1.22美元到每磅2.05美元不等。锌需求在2021年激增6.2%后,在2022年下降了1.4%。需求下降的主要原因是对经济衰退的担忧与日俱增,以及旨在控制新冠肺炎卷土重来的政策。需求增长的下降被锌供应的减少所抵消,因此,2022年又是金属短缺的一年,减少了本已耗尽的全球库存。
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2023年锌金属市场预计将是连续第三年出现全球赤字。从极端的金属溢价来看,供应链库存已经处于极低的水平。因此,2023年的价格预计将受到建设性的供需基本面的支撑。
黄金
2022年,伦敦黄金市场黄金的平均价格为每盎司1,803美元,与2021年每盎司1,799美元的平均金价保持相对一致。年内,黄金价格在每盎司1,622美元至2,051美元之间交易,主要是由于市场对通胀和利率走向的看法不断变化,以及新冠肺炎疫情对世界经济的预期影响。
黄金的实物供求不像贱金属那样是未来价格的仲裁者,因为曾经开采的大部分黄金都储存在银行的金库里。黄金是一种传统上在经济不确定时期为投资者提供避风港的投资,也是一种对冲通胀、未来货币贬值和其他风险较高资产类别价值下降的工具。随着各国政府逐步缩减货币刺激,再加上世界许多地区处于创纪录高位的通胀和政治不稳定,人们对新冠肺炎对全球经济增长的影响感到担忧,这对2023年的金价来说是个好兆头。然而,市场对加息和美元走强的预期可能会使黄金价格保持在每盎司1800美元至1900美元之间。
处理费、精炼费、锌金属溢价和运费
哈德贝的营业利润率受到与我们生产的产品相关的各种营销成本和溢价的影响。对于我们生产的铜、锌和钼精矿,我们支付运费将这些产品从我们的设施交付给我们的客户,并且根据目的地的不同,我们产生各种组合的卡车、铁路或海运成本以及仓储和装卸费。我们还向加工我们精矿的客户支付处理和精炼费用(TC/RCS)。对于我们生产的贵金属多利,我们会产生运往客户的运输成本。
我们的铜精矿销售有很大一部分是根据以TC/RCS为年度基准的多年合同进行的。2023年的年度基准在今年早些时候设定为88美元/8.8美分,而2022年为65美元/6.5美分。然而,自基准确立以来,全球精矿市场收紧,反映出中美洲和南美洲面临的各种矿山生产挑战。
由于Flin Flon冶炼厂年中关闭,Hudbay今年还面临锌精矿处理费用。2023年锌精矿基准尚未确立,但很可能在未来45天内达成一致。今年的基准价格预计将超过2022年230美元/dmt的水平。然而,欧洲冶炼厂的削减预计今年将在一定程度上逆转,降低此前预期的精矿过剩水平。
适用于Flin Flon锌厂年中关闭前销售的金属的锌金属溢价在北美达到创纪录水平,现货溢价超过30美分。欧洲因电力原因关闭的锌冶炼厂导致北美市场吃紧。哈德贝的长期销售和现货销售相结合,在关闭前实现了创纪录的收益。
散装海运运费在2022年波动较大,但以历史标准衡量仍居高不下。由于之前达成的多年运输合同(“COA”)涵盖了我们的大部分海运需求,Hudbay对这一市场动态的敞口是有限的。2022年底,现货海运价格有所调整,从秘鲁运往中国的运费接近每吨55美元。这为哈德贝和全球其他矿商提供了在2022年后进入新的COA进行生产的机会。
在2022年初之前,集装箱运费的涨幅比散装运费更大,2022年的降幅甚至更大,年底时某些航线的运费大约是年初的一半。这将对钼精矿的运输成本产生积极影响。
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敏感度分析
下表显示了金属价格和汇率变化对我们2023年净利润、每股收益和运营现金流的估计影响,假设我们的运营业绩与我们2023年指引的中点一致。假设中给定变化的影响是单独计算的。
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2023 |
10%的变化 |
对以下方面的影响 |
对以下方面的影响 |
对运营CF的影响 |
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基座 |
由以下人员代表: |
利润 |
易办事1 |
在更换厕所之前 |
金属价格 |
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铜价2 |
$3.75/lb |
+/- $0.38/lb |
+/- $49M |
+/- $0.19 |
+/- $77M |
锌价 |
$1.40/lb |
+/- $0.14/lb |
+/- $5M |
+/- $0.02 |
+/- $8M |
金价3 |
$1,800/oz |
+/- $180/oz |
+/- $23M |
+/- $0.09 |
+/- $38M |
汇率4 |
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|
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|
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加元/美元 |
1.35 |
+/-0.14 |
+/- $26M |
+/- $0.10 |
+/- $32M |
1基于截至2022年12月31日的2.62亿股已发行普通股。 |
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2 报价期间套期保值计划抵消了临时价格调整。 |
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3 黄金价格敏感性还包括白银价格+/-10%变化的影响(2023年假设:21.00美元/盎司白银)。 |
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4利润变动仅限于经营业绩,不包括资产负债表账户折算产生的利润变动。 |
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财务回顾
财务业绩
2022年第四季度,我们录得净亏损1740万美元,而2021年第四季度净亏损1050万美元,亏损增加690万美元。就全年而言,我们录得净利润7,040万美元,而2021年同期净亏损2.44亿美元,利润增加3.148亿美元。
下表提供了有关这些差异的进一步详细信息:
(单位:百万美元) | 截至三个月2022年12月31日 | 截至的年度2022年12月31日 | ||||
利润或亏损组成部分的增加(减少): | ||||||
收入 | (104.0 | ) | (40.6 | ) | ||
销售成本 | ||||||
矿山运营成本 | 35.2 | (27.3 | ) | |||
折旧及摊销 | 10.5 | 20.3 | ||||
减值--环境义务 | 46.2 | 193.5 | ||||
销售和管理费用 | 3.7 | 9.0 | ||||
勘探费 | 7.8 | 4.7 | ||||
重新评估调整--环境义务 | (13.2 | ) | 128.9 | |||
其他费用 | (2.2 | ) | 2.6 | |||
减值损失 | - | (95.0 | ) | |||
财务费用净额 | 1.9 | 102.5 | ||||
税费支出 | 7.2 | 16.2 | ||||
(亏损增加)/当期利润增加 | (6.9 | ) | 314.8 |
收入
2022年第四季度的收入为3.212亿美元,较2021年同期减少1.04亿美元,主要原因是铜价下跌、锌和黄金销售量下降、处理和精炼费用增加,但钼价格和销售量上升以及铜销售量增加部分抵消了这一影响。由于计划于2022年6月关闭777,锌和黄金的销售量低于上年。
2022年全年收入为14.614亿美元,较2021年同期减少4060万美元,主要是由于锌销售下降,原因与上述季度至今差异相同,以及铜和贵金属价格下降。已实现的锌和钼价格上升,以及铜、贵金属和钼销售量上升,抵消了这些下降。
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下表提供了有关这些差异的进一步详细信息:
(单位:百万美元) | 截至三个月2022年12月31日 | 截至的年度2022年12月31日 | ||||
金属价格1 | ||||||
铜价走低 | (40.7 | ) | (51.3 | ) | ||
(较低)锌价上涨 | (4.9 | ) | 38.6 | |||
金价走低 | (6.4 | ) | (14.1 | ) | ||
较低的白银价格 | (3.6 | ) | (13.1 | ) | ||
销售量 | ||||||
铜销售量增加 | 4.3 | 21.0 | ||||
锌销售量下降 | (44.7 | ) | (116.7 | ) | ||
(更低)黄金销售量更高 | (17.0 | ) | 77.6 | |||
(较低)白银销售量较高 | (1.8 | ) | 14.0 | |||
其他 | ||||||
锌的衍生品按市值计价的变化 | (0.2 | ) | (0.2 | ) | ||
钼等量价差异 | 17.2 | 17.7 | ||||
可变对价调整 | - | (0.6 | ) | |||
更高的处理和炼油费用的影响 | (6.2 | ) | (13.5 | ) | ||
与2021年相比,2022年的收入减少 | (104.0 | ) | (40.6 | ) | ||
1有关金属价格的进一步信息,请参阅下面的讨论。 |
我们按重要产品类型划分的收入摘要如下:
截至三个月 | 截至的年度 | |||||||||||
(单位:百万美元) | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||
铜 | 203.6 | 247.8 | 838.1 | 873.3 | ||||||||
锌 | 24.1 | 73.9 | 223.4 | 301.1 | ||||||||
黄金 | 67.4 | 84.5 | 325.1 | 246.6 | ||||||||
白银 | 2.8 | 7.3 | 24.9 | 26.9 | ||||||||
钼 | 17.6 | 10.6 | 54.5 | 37.5 | ||||||||
其他金属 | 0.7 | 1.4 | 5.4 | 7.5 | ||||||||
合同收入 | 316.2 | 425.5 | 1,471.4 | 1,492.9 | ||||||||
递延收入摊销--黄金 | 4.4 | 10.1 | 36.0 | 37.8 | ||||||||
递延收入摊销--白银 | 6.0 | 7.2 | 36.2 | 33.7 | ||||||||
递延收入摊销--可变对价调整--前期 | - | - | 1.0 | 1.6 | ||||||||
定价和数量调整1 | 14.5 | (3.9 | ) | (14.3 | ) | (8.6 | ) | |||||
处理和炼油费用 | (19.9 | ) | (13.7 | ) | (68.9 | ) | (55.4 | ) | ||||
收入 | 321.2 | 425.2 | 1,461.4 | 1,502.0 | ||||||||
1 定价和成交量调整是指对临时销售价格、非对冲衍生品合约公允价值的已实现和未实现变化以及对原始发票重量和分析的调整按市值进行的调整。 |
有关变动代价调整的进一步详情,请参阅我们合并财务报表附注19。
已实现销售价格
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这一措施旨在使管理层和投资者能够了解在每个报告期内出售给第三方的金属的平均实现价格。每售出单位的平均实现价格没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,不太可能与其他发行人提出的类似衡量标准相媲美,不应孤立地考虑或替代根据国际财务报告准则编制的业绩衡量标准。
就铜、锌、金及银的销售而言,吾等可订立非对冲衍生工具(“QP对冲”),以管理精矿销售协议中报价期间条款所产生的临时定价风险。QP套期保值的收益和损失包括在实现价格的计算中。我们预计,QP对冲的收益和亏损将抵消精矿销售合同的临时价格调整。
我们分别在2022年第四季度和2021年全年实现的价格摘要如下:
已实现价格1对于 | LME YTD20222 | 已实现价格1对于 | |||||||||||||||||
截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||||||||
LME QTD20222 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | |||||||||||||||
价格 | |||||||||||||||||||
铜 | 美元/磅 | 3.63 | 3.61 | 4.34 | 4.00 | 3.94 | 4.19 | ||||||||||||
锌3 | 美元/磅 | 1.36 | 1.36 | 1.60 | 1.57 | 1.72 | 1.42 | ||||||||||||
黄金4 | 美元/盎司 | 1,615 | 1,752 | 1,656 | 1,722 | ||||||||||||||
白银4 | 美元/盎司 | 16.99 | 23.26 | 20.88 | 25.29 | ||||||||||||||
1 已实现价格不包括精炼和处理费用,并针对成品金属或精矿金属的销售。已实现价格包括临时价格调整对前期销售额的影响。 | |||||||||||||||||||
2伦敦金属交易所铜和锌的平均价格。 | |||||||||||||||||||
3包括铸造锌金属和锌精矿的销售。锌已实现价格包括客户为交付精炼锌金属支付的溢价,但不包括与锌收入中包括的非对冲衍生品合约相关的未实现收益和亏损。已实现价格包括临时价格调整对锌精矿的影响。 | |||||||||||||||||||
4 我们777和康斯坦西亚矿的黄金和白银销售受我们与惠顿的贵金属流协议的约束,根据协议,我们确认贵金属交付的递延收入,并收到现金付款。流动销售包括在实际价格中,其各自的递延收入和现金支付率可在本MD&A第39页找到。 |
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下表提供了按金属单位销售的平均实现价格与合并财务报表中显示的收入之间的对账。
截至2022年12月31日的三个月 | |||||||||||||||||||||
(单位:百万美元)1 | 铜 | 锌 | 黄金 | 白银 | 钼 | 其他 | 总计 | ||||||||||||||
合同收入2 | 203.6 | 24.1 | 67.4 | 2.8 | 17.6 | 0.7 | 316.2 | ||||||||||||||
递延收入摊销 | - | - | 4.4 | 6.0 | - | - | 10.4 | ||||||||||||||
定价和数量调整3 | (1.4 | ) | 0.6 | 4.5 | 0.7 | 10.1 | - | 14.5 | |||||||||||||
副产品信用4 | 202.2 | 24.7 | 76.3 | 9.5 | 27.7 | 0.7 | 341.1 | ||||||||||||||
衍生品按市值计价5 | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||
收入,不包括非QP套期保值按市值计价 | 202.2 | 24.7 | 76.3 | 9.5 | 27.7 | 0.7 | 341.1 | ||||||||||||||
出售精矿中的应付金属 6 | 25,415 | 8,230 | 47,256 | 559,306 | 421 | - | - | ||||||||||||||
已实现价格 7 | 7,956 | 3,001 | 1,615 | 16.99 | - | - | - | ||||||||||||||
已实现价格8 | 3.61 | 1.36 | - | - | - | - | - | ||||||||||||||
截至2022年12月31日的12个月 | |||||||||||||||||||||
(单位:百万美元)1 | 铜 | 锌 | 黄金 | 白银 | 钼 | 其他 | 总计 | ||||||||||||||
合同收入2 | 838.1 | 223.4 | 325.1 | 24.9 | 54.5 | 5.4 | 1,471.4 | ||||||||||||||
递延收入摊销 | - | - | 36.0 | 36.2 | - | - | 72.2 | ||||||||||||||
定价和数量调整3 | (17.0 | ) | 0.6 | (7.6 | ) | 1.1 | 8.6 | - | (14.3 | ) | |||||||||||
副产品信用4 | 821.1 | 224.0 | 353.5 | 62.2 | 63.1 | 5.4 | 1,529.3 | ||||||||||||||
衍生品按市值计价5 | - | 0.4 | - | - | - | - | 0.4 | ||||||||||||||
收入,不包括非QP套期保值按市值计价 | 821.1 | 224.4 | 353.5 | 62.2 | 63.1 | 5.4 | 1,529.7 | ||||||||||||||
出售精矿中的应付金属 6 | 94,473 | 59,043 | 213,415 | 2,978,485 | 1,352 | - | - | ||||||||||||||
已实现价格 7 | 8,691 | 3,801 | 1,656 | 20.88 | - | - | - | ||||||||||||||
已实现价格8 | 3.94 | 1.72 | - | - | - | - | - | ||||||||||||||
1 由于四舍五入,每售出单位的平均实现价格可能不会基于此表中的金额进行计算。 | |||||||||||||||||||||
2如财务报表所示。 | |||||||||||||||||||||
3 定价和成交量调整是指对临时定价销售、非对冲衍生品合同公允价值的已实现和未实现变化以及对原始发票重量和分析的调整按市值进行的调整。 | |||||||||||||||||||||
4副产品信用小计用于计算每磅生产的铜和锌的现金成本,扣除副产品信用。每磅铜和每盎司黄金生产的现金成本,扣除副产品信贷,是非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准,没有国际财务报告准则的标准定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。 | |||||||||||||||||||||
5 按市值计价的衍生品不包括QP对冲的按市值计价。 | |||||||||||||||||||||
6 铜、锌和钼以公吨表示,金和银以盎司表示。 | |||||||||||||||||||||
7 铜、锌和钼的实际价格以美元/公吨为单位,黄金和白银的实际价格以美元/盎司为单位。 | |||||||||||||||||||||
8 铜和锌的实际价格,以美元/磅为单位。 |
金属销售的价格、数量和组合影响我们的收入、运营现金流和利润。由于产量水平、出货量以及向客户转移风险和所有权,金属销售收入可能因季度而异。
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截至2021年12月31日的三个月 | |||||||||||||||||||||
(单位:百万美元)1 | 铜 | 锌 | 黄金 | 白银 | 钼 | 其他 | 总计 | ||||||||||||||
合同收入2 | 247.8 | 73.9 | 84.5 | 7.3 | 10.6 | 1.4 | 425.5 | ||||||||||||||
递延收入摊销 | - | - | 10.1 | 7.2 | - | - | 17.3 | ||||||||||||||
定价和数量调整3 | (9.2 | ) | 0.6 | 5.1 | 0.4 | (0.8 | ) | - | (3.9 | ) | |||||||||||
副产品信用4 | 238.6 | 74.5 | 99.7 | 14.9 | 9.8 | 1.4 | 438.9 | ||||||||||||||
衍生品按市值计价5 | - | (0.2 | ) | - | - | - | - | (0.2 | ) | ||||||||||||
收入,不包括非QP套期保值按市值计价 | 238.6 | 74.3 | 99.7 | 14.9 | 9.8 | 1.4 | 438.7 | ||||||||||||||
出售精矿中的应付金属 6 | 24,959 | 21,112 | 56,927 | 638,640 | 245 | - | - | ||||||||||||||
已实现价格 7 | 9,559 | 3,523 | 1,752 | 23.26 | - | - | - | ||||||||||||||
已实现价格8 | 4.34 | 1.60 | - | - | - | - | - | ||||||||||||||
截至2021年12月31日的12个月 | |||||||||||||||||||||
(单位:百万美元) 1 | 铜 | 锌 | 黄金 | 白银 | 钼 | 其他 | 总计 | ||||||||||||||
合同收入 2 | 873.3 | 301.1 | 246.6 | 26.9 | 37.5 | 7.5 | 1,492.9 | ||||||||||||||
递延收入摊销 | - | - | 37.8 | 33.7 | - | - | 71.5 | ||||||||||||||
定价和数量调整3 | (21.9 | ) | 1.2 | 5.6 | 0.7 | 5.8 | - | (8.6 | ) | ||||||||||||
副产品信用4 | 851.4 | 302.3 | 290.0 | 61.3 | 43.3 | 7.5 | 1,555.8 | ||||||||||||||
衍生品按市值计价 5 | - | 0.2 | - | - | - | - | 0.2 | ||||||||||||||
收入,不包括非QP套期保值按市值计价 | 851.4 | 302.5 | 290.0 | 61.3 | 43.3 | 7.5 | 1,556.0 | ||||||||||||||
出售精矿中的应付金属6 | 92,200 | 96,435 | 168,358 | 2,427,508 | 1,099 | - | - | ||||||||||||||
已实现价格7 | 9,235 | 3,137 | 1,722 | 25.29 | - | - | - | ||||||||||||||
已实现价格8 | 4.19 | 1.42 | - | - | - | - | - | ||||||||||||||
1 由于四舍五入,每售出单位的平均实现价格可能不会基于此表中的金额进行计算。 | |||||||||||||||||||||
2如财务报表所示。 | |||||||||||||||||||||
3 定价和成交量调整是指对临时定价销售、非对冲衍生品合同公允价值的已实现和未实现变化以及对原始发票重量和分析的调整按市值进行的调整。 | |||||||||||||||||||||
4副产品信用小计用于计算每磅生产的铜和锌的现金成本,扣除副产品信用。每磅铜和每盎司黄金生产的现金成本,扣除副产品信贷,是非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准,没有国际财务报告准则的标准定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。 | |||||||||||||||||||||
5 按市值计价的衍生品不包括QP对冲的按市值计价。 | |||||||||||||||||||||
6 铜、锌和钼以公吨表示,金和银以盎司表示。 | |||||||||||||||||||||
7 铜、锌和钼的实际价格以美元/公吨为单位,黄金和白银的实际价格以美元/盎司为单位。 | |||||||||||||||||||||
8 铜和锌的实际价格,以美元/磅为单位。 |
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流媒体销售
下表显示了包括在已实现价格中的流动销售及其各自的递延收入和现金支付率:
截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2022 | ||||||||||||
马尼托巴省 | 秘鲁4 | 马尼托巴省 | 秘鲁4 | ||||||||||
黄金 | 奥兹 | - | 6,013 | 11,115 | 30,275 | ||||||||
白银 | 奥兹 | - | 402,883 | 235,626 | 2,038,748 | ||||||||
黄金递延收入提款率1,2 | 美元/盎司 | - | 734 | 1,238 | 734 | ||||||||
黄金现金率3 | 美元/盎司 | - | 416 | 430 | 414 | ||||||||
金流总变现价格 | 美元/盎司 | - | 1,150 | 1,668 | 1,148 | ||||||||
白银递延收入提款率1,2 | 美元/盎司 | - | 14.95 | 24.43 | 14.95 | ||||||||
白银现金率3 | 美元/盎司 | - | 6.14 | 6.34 | 6.11 | ||||||||
银流总变现价格 | 美元/盎司 | - | 21.09 | 30.77 | 21.06 |
截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||||
马尼托巴省 | 秘鲁 | 马尼托巴省 | 秘鲁4 | ||||||||||
黄金 | 奥兹 | 4,290 | 6,196 | 18,441 | 18,352 | ||||||||
白银 | 奥兹 | 69,472 | 351,004 | 326,056 | 1,476,537 | ||||||||
黄金递延收入提款率1,2 | 美元/盎司 | 1,253 | 762 | 1,262 | 791 | ||||||||
黄金现金率3 | 美元/盎司 | 429 | 412 | 426 | 410 | ||||||||
金流总变现价格 | 美元/盎司 | 1,682 | 1,174 | 1,688 | 1,201 | ||||||||
白银递延收入提款率1,2 | 美元/盎司 | 24.14 | 15.64 | 24.32 | 17.47 | ||||||||
白银现金率3 | 美元/盎司 | 6.33 | 6.08 | 6.29 | 6.05 | ||||||||
银流总变现价格 | 美元/盎司 | 30.47 | 21.72 | 30.61 | 23.52 | ||||||||
1在2022年1月1日记录的可变对价调整之后,递延收入摊销在马尼托巴省以1,584加元/盎司黄金和31.28加元/盎司白银(2021年12月31日-1,578加元/盎司黄金和30.38加元/盎司白银)计入,并按收入确认时的有效汇率转换为美元。马尼托巴省2022年9月30日录得可变对价调整,此前对2022年第三季度777的修订预测表明,777的贵金属储备和库存水平基本上都已耗尽。 | |||||||||||||
2 黄金和白银的递延收入减少率不包括可变对价调整。 | |||||||||||||
3 从2015年8月1日起,马尼托巴省的黄金和白银现金率分别从400美元/盎司和5.90美元/盎司上涨了1%。随后,每年8月1日,现金利率将以1%的复合利率增加。披露了加权平均现金利率。自2019年8月4日起,秘鲁的黄金和白银现金率分别从400美元/盎司和5.90美元/盎司上调了1%。随后,每年的8月4日,现金利率都会以1%的复合利率增加。披露了加权平均现金利率。 | |||||||||||||
4 在2022年1月1日记录的可变对价调整之后,递延收入摊销在秘鲁记录为每盎司黄金734美元和每盎司白银14.95美元。从2021年5月1日起,秘鲁溪流协议的黄金提款率为762美元/盎司,2021年5月1日之前,秘鲁黄金的提款率为990美元/盎司。从2021年5月1日起,秘鲁溪流协议白银的降幅为15.64美元/盎司,2021年5月1日之前,秘鲁白银的降幅为21.86美元/盎司。 |
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销售成本
我们的详细销售成本摘要如下:
(单位:千美元) | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31,2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31,2021 | |||||||||
秘鲁 | ||||||||||||
采矿 | 41,647 | 27,756 | 137,546 | 98,200 | ||||||||
铣削 | 50,723 | 40,121 | 195,152 | 168,477 | ||||||||
产品库存的变化 | (15,685 | ) | (4,507 | ) | (31,348 | ) | (13,743 | ) | ||||
折旧及摊销 | 58,256 | 54,078 | 211,043 | 194,408 | ||||||||
G&A | 14,912 | 18,496 | 63,092 | 63,876 | ||||||||
库存调整 | - | - | (558 | ) | (1,446 | ) | ||||||
运费、特许权使用费和其他费用 | 17,263 | 12,371 | 55,651 | 44,819 | ||||||||
秘鲁销售总成本 | 167,116 | 148,315 | 630,578 | 554,591 | ||||||||
马尼托巴省 | ||||||||||||
采矿 | 38,112 | 58,891 | 192,704 | 222,660 | ||||||||
铣削 | 14,868 | 22,193 | 73,903 | 62,995 | ||||||||
锌厂 | - | 19,008 | 32,755 | 72,392 | ||||||||
产品库存的变化 | (740 | ) | (11,740 | ) | 28,223 | (4,437 | ) | |||||
折旧及摊销 | 21,152 | 35,849 | 126,572 | 163,516 | ||||||||
库存调整 | 7 | - | 4,111 | 5,445 | ||||||||
G&A | 6,847 | 14,345 | 62,782 | 54,063 | ||||||||
离职后计划(削减)/过去服务费用 | (2,384 | ) | 737 | (2,384 | ) | 4,965 | ||||||
运费、特许权使用费和其他费用 | 6,542 | 9,660 | 35,308 | 41,316 | ||||||||
马尼托巴省销售总成本 | 84,404 | 148,943 | 553,974 | 622,915 | ||||||||
销售成本 | 251,520 | 297,258 | 1,184,552 | 1,177,506 |
2022年第四季度的总销售成本为2.515亿美元,较2021年第四季度减少4570万美元。与2021年同期相比,秘鲁2022年第四季度的销售成本增加了1880万美元,原因是采矿、碾磨、折旧和运费成本增加。采矿和磨矿成本的增加主要是由于更高的带钢比以及更高的电价和消耗品成本。2022年第四季度折旧的增加主要是由于与2021年同期相比,金属含量更高。这些增长部分被秘鲁南部采矿走廊抗议和社会动荡造成的物流和供应链中断导致的铜精矿库存增加所抵消。马尼托巴省于2022年第四季度的销售成本较2021年同期减少6,450万美元,这是由于2022年6月锌厂关闭、计划关闭777和Flin Flon钢厂导致采矿、磨矿和折旧成本减少、一般和行政及运费成本降低、雇用后削减以及汇率的有利变动,因为马尼托巴省的成本主要以加元计价。铜精矿产品库存的大幅减少部分抵消了这些下降。
2022年销售总成本为11.846亿美元,比2021年增加了700万美元。秘鲁的销售成本增加了7600万美元,主要是由于上文概述的第四季度差异的相同原因。与2021年同期相比,马尼托巴省的销售成本减少69,000,000美元,这是由于2022年6月锌厂关闭、采矿成本减少和777关闭导致的折旧、运费成本降低、雇佣后削减收益以及汇率的有利变动,因为马尼托巴省的成本主要以加元计价。上述减幅因铜精矿产品库存大幅减少及磨矿及一般及行政成本增加(主要与消耗品的通胀压力及新不列颠的矿石加工量增加以及应计员工利润分享增加有关)而被部分抵销。
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有关单位运营成本的详细信息,请参阅本MD&A的“运营回顾”部分中的相应表格。
2022年第四季度,与2021年同期相比,业务费用的其他重大差异包括:
-相对期间减值-环境拨备4620万美元,原因是由于Flin Flon运营的长期贴现率较低,环境填海准备金的估值在上期增加,由于该工地计划于2022年关闭,这笔费用在上期支出。2022年没有发生过这样的费用。
-重新评估调整-由于长期无风险贴现率和通货膨胀率的变化,我们马尼托巴省非生产地点的环境填海拨备相对重新估值,环境拨备增加了1,320万美元。
鉴于填海现金流的长期性质,相关的环境填海拨备对通货膨胀率和长期无风险贴现率的变化高度敏感,因此,我们可能会继续经历重大的季度关闭成本拨备重估。
-与2021年相比,勘探费用减少了780万美元,因为以前支出的铜世界钻探成本现在已资本化。
2022年至今,与2021年相比,业务费用的其他重大差异包括:
-比较期间减值-环境拨备1.935亿美元,与修订后的Flin Flon关闭计划有关,反映了较高的成本估计,导致环境填海拨备增加,这是由于该工地计划于2022年关闭,导致前期支出的环境填海拨备增加。2022年没有发生过这样的费用。
-重新评估调整-环境拨备减少1.289亿美元,这是由于长期无风险贴现率和通货膨胀率的变化对我们马尼托巴省非生产用地的环境填海拨备进行了相对重估。
-2022年期间与Rosemont矿藏先前独立开发计划相关的某些资本化成本和资产减值损失9500万美元,这些成本和资产已确定不再可收回。2021年没有发生过这样的费用。
-与2021年相比,勘探费用减少了470万美元,因为以前支出的铜世界成本现在已资本化。
-与2021年相比,销售和管理费用减少了900万美元。减少的主要原因是,由于对以前发行的股票单位进行重估,使本年度的股价低于上年,从而降低了基于股票的薪酬支出。
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财务费用净额
(单位:千美元) | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31,2021 | |||||||||
财务成本--应计或应付: | ||||||||||||
长期债务利息支出 | 16,933 | 16,911 | 67,663 | 74,748 | ||||||||
预提税金 | 1,528 | 1,846 | 6,092 | 7,727 | ||||||||
优先无抵押票据的投标溢价 | - | - | - | 22,878 | ||||||||
处置投资的损失(收益) | 516 | (453 | ) | 3,648 | (968 | ) | ||||||
其他应计/应付费用1 | 663 | 1,724 | 5,279 | 7,784 | ||||||||
财务成本总额--应计或应付 | 19,640 | 20,028 | 82,682 | 112,169 | ||||||||
财务成本--非现金: | ||||||||||||
流媒体协议的增值2 | 7,018 | 8,295 | 27,778 | 42,654 | ||||||||
按公允价值计入损益的金融资产和负债的公允价值变动 | 6,830 | 6,779 | 942 | 54,514 | ||||||||
注销未摊销交易成本 | - | - | - | 2,480 | ||||||||
其他非现金成本3 | 3,240 | 3,545 | 7,092 | 9,202 | ||||||||
财务总成本--非现金 | 17,088 | 18,619 | 35,812 | 108,850 | ||||||||
财务费用净额 | 36,728 | 38,647 | 118,494 | 221,019 | ||||||||
1 包括利息收入和其他财务费用。 | ||||||||||||
2 包括可变对价调整数(前期)。 | ||||||||||||
3 包括社区协议的增值、惠顿退款责任的增值、拨备折扣的解除以及净汇兑损失(收益)。 |
在截至2022年12月31日的第四季度,由于应计财务成本减少了40万美元,非现金财务成本减少了150万美元,净财务支出比2021年第四季度减少了190万美元。
总体减少主要是由于计划于2022年6月关闭777以及利息收入增加,分流安排的增值减少了130万美元。
截至2022年的年度,由于应计融资成本减少2,950万美元,非现金融资成本减少7,300万美元,财务支出净额比截至2021年的年度减少1.025亿美元。
净财务支出的减少主要是由2021年第三季度优先无担保票据的再融资推动的。前一年的再融资包括与我们已清偿的优先无担保票据相关的提前赎回期权的非现金嵌入衍生品4,980万美元的冲销,以及2,290万美元的赎回溢价,2022年没有记录相应的费用。此外,由于2021年第二季度秘鲁修订的分流安排和2022年777关闭后利率降低,我们的分流安排的增值减少了1,490万美元,利息支出减少了710万美元,这主要是由于我们的长期债务利率降低,我们的股权投资重估亏损减少了690万美元,外汇相对收益减少了680万美元。部分抵消了这些增长的是,出售某些公共投资的亏损增加了460万美元,环境拨备增加了350万美元,以及黄金预付款负债的相对重估发生变化导致财务支出增加了310万美元。
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税费(追回)
在截至2022年12月31日的三个月和年度,与2021年同期相比,税收支出分别减少了720万美元和1620万美元。下表提供了更多详细信息:
截至三个月 | 截至的年度 | |||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | |||||||||
(单位:千美元) | ||||||||||||
递延退税--所得税 1 | (6,401 | ) | (7,161 | ) | (1,193 | ) | (15,995 | ) | ||||
递延税金(回收)费用--矿业税1 | (127 | ) | 2,179 | 5,717 | 11,202 | |||||||
递延税金(回收)费用总额 | (6,528 | ) | (4,982 | ) | 4,524 | (4,793 | ) | |||||
当期税费--所得税 | 6,517 | 11,503 | 10,667 | 25,570 | ||||||||
当期税费--矿业税 | 3,165 | 3,783 | 10,242 | 20,830 | ||||||||
当期税费总额 | 9,682 | 15,286 | 20,909 | 46,400 | ||||||||
税费支出 | 3,154 | 10,304 | 25,433 | 41,607 | ||||||||
1 递延税项支出(回收)指我们的非现金递延收入和矿业税资产/负债的减记/增加。 |
所得税支出/追回
将加拿大法定所得税税率估计为26.3%应用于我们2022年迄今9580万美元的税前利润,将导致大约2520万美元的税费支出;然而,我们记录的所得税支出为950万美元。导致我们的有效所得税税率与加拿大估计的26.3%法定所得税税率不同的重要项目包括:
-确认与退役和恢复负债有关的秘鲁和马尼托巴省的可扣除临时差额,因为我们已确定,我们很可能根据可扣除的临时差额和马尼托巴省和秘鲁业务未来预计应纳税利润的冲销时间来实现这些递延税项资产的收回。这导致了总计3900万美元的递延税款回收。
-确认暂时性所得税差额,因为我们已经确定,我们很可能实现这些递延税项资产的收回。这导致了50万美元的递延税款回收。
-将递延税项余额换算成集团货币的外汇导致递延税项支出1,310万美元。
-与我们的海外业务有关的税费是使用加拿大法定所得税率26.3%以外的所得税率来记录的,导致税费为1530万美元。
-对以前未确认的递延税项资产的确认导致390万美元的递延税项回收。
矿业税支出
对我们2022年第四季度9,580万美元的税前利润应用马尼托巴省估计的10.0%的采矿税率,将导致大约960万美元的税收支出;然而,我们记录的矿业税收支出为1,590万美元。根据我们的收入构成和采矿应税利润的预期金额,有效的采矿税率可能会有很大差异。公司成本和其他与采矿作业无关的成本不能在计算采矿利润时扣除。下面将简要介绍我们各个业务部门如何计算采矿税。
马尼托巴省
马尼托巴省对销售在马尼托巴省开采的矿产品的利润(采矿应税利润)征收矿业税,税率如下:
-如果采矿利润为5,000万加元或以下,则为采矿应税利润总额的10%;
-在5,000万加元至5,500万加元的采矿利润之间,采矿税至少等于500万加元加上采矿利润减去5,000万加元乘以65%;
-采矿利润在5500万加元至1亿加元之间的矿业应税利润总额的15%;
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-在1亿加元和1.05亿加元的采矿利润之间,采矿税至少等于1500万加元加上采矿利润减去1亿加元乘以57%;以及
-如果采矿利润超过1.05亿加元,则为矿业应税利润总额的17%。
我们估计,在暂时差异逆转时适用的税率约为10.0%。
秘鲁
秘鲁政府对公司经营采矿收入实行两种平行的矿业税制度--特别矿业税和修改后的特许权使用费,税率分别为2.0%至8.4%和1.0%至12.0%。根据财务预测,我们已记录了截至2022年12月31日的递延纳税负债,税率为我们预计在临时差异逆转时适用的税率。
流动资金和资本资源
截至2022年12月31日,我们的流动资金包括2.257亿美元的现金,以及我们循环信贷安排下的未提取总额3.543亿美元。
高级无担保票据
我们有本金总额为4.5%的优先债券于2026年4月到期,本金总额为6.125的优先债券于2029年4月到期。
优先担保循环信贷安排
我们为我们的加拿大和秘鲁业务提供了两项总承诺额为4.5亿美元的高级担保循环信贷安排(“信贷安排”),条款和条件基本相似。截至2022年12月31日,我们遵守了我们在信贷安排下的契约,并在信贷安排下提取了2550万美元的信用证。
1.3亿加元的双边信用证贷款
2022年8月22日,我们与加拿大一家主要金融机构完成了1.3亿加元的双边信用证融资。信用证贷款使公司能够以诱人的利率在无担保的基础上向受益人发行高达1.3亿加元的信用证,另外还有3,000,000加元的金融信用证分限额。这一新贷款是根据现有条款允许的,即信贷贷款,没有任何财务契约。截至2022年12月31日,马尼托巴省业务部门已根据信用证贷款提取了5670万美元的信用证。
担保债券
截至2022年12月31日,亚利桑那州业务部门发行了1280万美元的担保债券,以支持未来的填海和关闭义务。秘鲁业务部还向秘鲁各金融机构开具了1.076亿美元的信用证,以支持未来的填海和其他业务事项。在这些信用证或担保债券项下,不需要过帐现金抵押品。
黄金预付
在2020年第四季度,我们达成了一项黄金远期销售和预付交易,产生了1.15亿美元的现金收益,为New Britannia金矿厂翻新项目的预期资本需求预筹资金。这笔交易对2022年和2023年79,954黄金盎司的未来黄金盎司交割义务进行了估值,远期曲线价格平均约为每盎司1,682美元。黄金交割义务预计将在2022年1月至2023年12月的24个月内每月交割3331盎司黄金。截至2022年12月31日,金融负债的公允价值为71,208美元。
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财务状况
2022年12月31日的财务状况与2021年12月31日的财务状况
截至2022年12月31日,现金减少4530万美元,至2.257亿美元。这一下降主要是由于投资和融资现金流出3.465亿美元,主要来自我们秘鲁和马尼托巴省业务的资本投资和社区协议,部分偿还了我们7170万美元的黄金预付款债务,支付了6380万美元的利息,支付了3580万美元的租赁费用,与收购Rosemont相关的预定付款1000万美元,其他融资支付1230万美元,以及400万美元的股息。来自经营活动的现金流入4.78亿美元抵消了这些资金的流出。我们将大部分现金投资于加拿大和秘鲁主要金融机构的低风险、流动性强的投资。
从2021年12月31日至2022年12月31日,营运资本减少7,100万美元至7,650万美元,主要原因是贸易和其他应收账款减少9,090万美元,主要是由于时间安排和临时价格应收账款的变化,现金减少4,530万美元,以及由于我们的非对冲衍生品重估导致其他金融资产和负债变化1,080万美元。抵销这些项目的原因是,由于波音777于2022年6月关闭,递延收入负债减少2,430万美元,应付税款净额减少2,030万美元,租赁负债减少1,740万美元,其他负债减少1,620万美元,这主要是由于退役和修复负债的变化以及预付费用增加480万美元。
现金流
下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度现金流:
(单位:千美元) | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31,2021 | |||||||||
非现金营运资本变动前的营运现金流量 | 109,148 | 156,917 | 391,729 | 483,862 | ||||||||
贵金属矿流矿床 | - | 4,000 | - | 4,000 | ||||||||
非现金营运资金变动 | (22,766 | ) | (63,813 | ) | 96,074 | (102,791 | ) | |||||
经营活动产生的现金 | 86,382 | 97,104 | 487,803 | 385,071 | ||||||||
用于投资活动的现金 | (89,114 | ) | (105,603 | ) | (337,670 | ) | (376,257 | ) | ||||
用于融资活动的现金 | (58,580 | ) | (18,513 | ) | (196,300 | ) | (175,899 | ) | ||||
汇率变动对现金的影响 | 860 | 550 | 843 | (1,061 | ) | |||||||
现金减少 | (60,452 | ) | (26,462 | ) | (45,324 | ) | (168,146 | ) |
经营活动现金流
2022年第四季度,经营活动产生的现金为8,640万美元,与2021年同期相比减少了1,070万美元。2022年第四季度,非现金营运资本变动前的运营现金流为1.091亿美元,与2021年第四季度相比减少了4780万美元。营运资金变动前营运现金流减少主要是由于所有金属价格下跌、黄金销售量因本季度Pampacha采矿作业暂时延期而下降、锌销售量下降主要是由于计划于2022年6月关闭777、矿山运营成本因投入成本的通胀压力而上升,但被钼价格及销售量上升部分抵销。
2022年全年运营活动产生的现金为4.78亿美元,比2021年增加1.027亿美元。2022年非现金营运资金变动前的营运现金流为3.917亿美元,较2021年减少9210万美元。营运资金变动前营运现金流减少主要由于当前缴税时间(较二零二一年增加1,950万美元)、投入成本通胀压力导致矿山营运成本上升、铜及贵金属价格下降及锌销售量下降,部分被铜及贵金属销售量上升及锌价上升所抵销。
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投融资活动产生的现金流
在2022年第四季度,我们在投资和融资活动上花费了1.477亿美元,主要是资本支出8880万美元、社区协议390万美元、利息支付3190万美元、部分清偿黄金预付款债务1740万美元、资本化租赁付款650万美元和其他财务付款310万美元。
今年到目前为止,我们在投资和融资活动中使用了5.34亿美元的现金,主要是3.09亿美元的资本支出,3750万美元的社区协议,7170万美元的部分偿还我们的黄金预付款债务,6380万美元的利息支付,3580万美元的资本化租赁支付,1230万美元的融资成本主要与我们的债务义务和循环信贷安排的预扣税有关,1000万美元用于与收购Rosemont相关的预定付款,以及400万美元的股息支付。
资本支出
下表汇总了所示期间资本资产的应计和现金增加额:
截至三个月 | 截至的年度 | 导向 | ||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | 每年一次 | ||||||||||||||
(单位:百万美元) | 2022 | 20233 | ||||||||||||||||
马尼托巴省持续资本支出 | 26.1 | 22.5 | 125.1 | 100.4 | 115.0 | 75.0 | ||||||||||||
秘鲁维持资本支出1 | 24.4 | 45.0 | 101.4 | 128.9 | 105.0 | 160.0 | ||||||||||||
可持续资本支出总额 | 50.5 | 67.5 | 226.5 | 229.3 | 220.0 | 235.0 | ||||||||||||
亚利桑那州资本化成本 2 | 9.1 | 9.7 | 36.2 | 22.9 | 40.0 | 30.0 | ||||||||||||
秘鲁增长资本化支出 | 2.8 | - | 4.3 | 22.8 | 10.0 | 10.0 | ||||||||||||
马尼托巴省增长资本化支出 | 9.0 | 22.0 | 33.4 | 119.2 | 50.0 | 15.0 | ||||||||||||
其他资本化成本 | 2.0 | 1.7 | 5.8 | 18.2 | - | - | ||||||||||||
资本化勘探2 | 18.7 | 9.9 | 42.3 | 13.3 | 40.0 | 10.0 | ||||||||||||
其他资本化支出总额 | 41.6 | 43.3 | 122.0 | 196.4 | ||||||||||||||
增资总额 | 92.1 | 110.8 | 348.5 | 425.7 | ||||||||||||||
现金增资对账: | ||||||||||||||||||
使用权资产增加 | (1.9 | ) | (17.2 | ) | (28.0 | ) | (49.7 | ) | ||||||||||
社区协议添加,净额 | - | (0.9 | ) | (3.5 | ) | (24.2 | ) | |||||||||||
资本应计项目及其他项目的变动 | (1.4 | ) | 10.0 | (8.0 | ) | 0.4 | ||||||||||||
购置财产、厂房和设备--现金 | 88.8 | 102.7 | 309.0 | 352.2 | ||||||||||||||
1 秘鲁的持续资本支出包括资本化的剥离成本。 | ||||||||||||||||||
2 2022年8月,亚利桑那州的资本支出指引增加了2000万美元,其中包括额外的1500万美元的资本化勘探和500万美元的资本化成本。 | ||||||||||||||||||
3 2023年的资本支出指引不包括增加使用权租赁。 |
在截至2022年12月31日的三个月和年度,与2021年同期相比,资本增加总额分别下降了17%和18%,这是由于秘鲁的持续资本支出较低,以及我们业务的增长支出大多较低,部分被马尼托巴省的持续资本支出增加和亚利桑那州的资本化勘探和增长支出增加所抵消。
截至2022年12月31日的三个月和年度,马尼托巴省的持续资本支出分别为2610万美元和1.251亿美元,与2021年同期相比增加了360万美元和2470万美元。今年迄今持续资本支出增加主要是由于Lalor的计划资本开发增加、尾矿管理的额外支出以及与Snow Lake业务相关的租赁增加,但因停止资本化777的开发成本而被部分抵消。
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截至2022年12月31日的三个月和年度,秘鲁的持续资本支出分别为2440万美元和1.014亿美元,与2021年同期相比减少了2060万美元和2750万美元。支出减少的主要原因是尾矿管理设施扩建的支出减少,部分抵消了潘帕坎查资本化剥离的增加。
截至2022年12月31日的三个月和年度,马尼托巴省的增长资本支出分别为900万美元和3340万美元,反映了新不列颠和Stall的Lalor扩建和恢复改善项目的支出。与2021年同期相比,截至2022年12月31日的三个月和年度的增长资本支出分别减少了1300万美元和8580万美元,因为比较期间包括与2021年第四季度完成的新不列颠翻修项目相关的重大成本。
截至2022年12月31日的12个月,秘鲁的增长资本支出为430万美元,与2021年同期相比减少了1850万美元。这一下降是由于在2021年期间将Pampacha投入商业生产所产生的费用。
亚利桑那州于截至2022年12月31日止三个月及全年的增长资本开支分别为910万美元及3,620万美元,主要与铜世界为将资源提升至储量而进行的加密钻探及可行性研究前成本有关。
截至2022年12月31日的三个月和年度的其他资本化成本分别为200万美元和580万美元,主要包括某些秘鲁社区协议估计数的变化。
2022年的综合维持和增长资本支出低于我们全年的综合指导。这反映了整个业务可自由支配的增长资本减少了约2500万美元,但由于通胀成本压力和指导方针中最初没有考虑到的租赁增加,马尼托巴省的持续资本支出增加了约1000万美元,部分抵消了这一减少。
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资本承诺
截至2022年12月31日,我们在加拿大的未偿还资本承诺约为970万美元,其中870万美元可以终止;在秘鲁的约2710万美元主要与勘探期权协议有关,所有这些协议都可以终止;在亚利桑那州的约4310万美元主要与我们的铜世界项目有关,其中约720万美元可以终止。
合同义务
下表汇总了截至2022年12月31日我们的重要合同义务:
少于12个月 | 13 - 36 月份 |
37 - 60 月份 |
多过 60个月 |
||||||||||||
付款计划(单位:百万美元) | 总计 | ||||||||||||||
长期债务债务1 | 1,541.7 | 66.7 | 132.9 | 687.0 | 655.1 | ||||||||||
黄金提前还款义务2 | 71.2 | 71.1 | 0.1 | - | - | ||||||||||
租赁义务 | 127.6 | 43.7 | 50.3 | 14.0 | 19.6 | ||||||||||
购买义务--资本承诺 | 80.0 | 27.2 | 16.3 | 36.5 | - | ||||||||||
购买义务--其他承付款3 | 959.2 | 343.2 | 357.4 | 111.7 | 146.9 | ||||||||||
养老金和其他雇员未来福利义务2 | 95.1 | 8.3 | 10.5 | 8.3 | 68.0 | ||||||||||
社区协议义务4, 5 | 67.7 | 8.4 | 8.6 | 7.7 | 43.0 | ||||||||||
退役和恢复义务5 | 411.3 | 8.4 | 9.1 | 7.4 | 386.4 | ||||||||||
总计 | 3,353.8 | 577.0 | 585.2 | 872.6 | 1,319.0 | ||||||||||
1 长期债务包括预定的利息支付以及本金偿还。 | |||||||||||||||
2 打折。 | |||||||||||||||
3主要由与营运供应商订立的长期协议、购电责任、集中装卸、船队及港口服务,以及因收购Rosemont少数股权而产生的递延代价组成。 | |||||||||||||||
4 代表社区协议义务和各种最后敲定的土地用户协议,包括潘帕坎查。 | |||||||||||||||
5通货膨胀前的未贴现。 |
除了上述付款时间表中包括的合同义务外,我们还承担了以下影响我们财务状况的承诺:
-与马尼托巴省大多数员工分享利润的计划;
-与秘鲁所有雇员分享利润计划;
-惠顿777和康斯坦西亚矿的贵金属流协议;以及
-政府支付与康斯坦西亚矿有关的特许权使用费。
流通股数据
截至2023年2月22日,也就是本次MD&A日期前的最后一个交易日,哈德贝有262,025,681股普通股已发行和流通。此外,还有1,512,070份未平仓股票期权。
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金融风险管理
与Hudbay和我们的业务相关的风险包括在我们最新的年度信息表格中“风险因素”标题下描述的风险,这一部分已通过引用并入本MD&A,读者应对其进行审查。除了这些风险外,我们还确定了以下可能影响我们未来财务报表的其他风险。
政治和社会风险
2022年12月7日,秘鲁前总裁佩德罗·卡斯蒂略被免职,由秘鲁前副总裁迪娜·博卢阿尔特接任。在这些政治事态发展之后,秘鲁面临着日益紧张的局势、抗议和社会动荡。抗议活动一直持续到2023年初,内乱导致商业和供应链中断。康斯坦西亚的业务没有受到重大影响,但我们稳定接收燃料和其他关键投入以及将浓缩物运送到港口的能力受到了破坏。任何长期的中断都可能导致我们暂时关闭业务,这可能会对我们的财务业绩和现金流产生不利影响。哈德贝将继续监测形势,减轻挑战带来的风险,重点放在员工安全和现场安全上。鉴于这些抗议活动的不确定性和未来程度,我们2023年的生产和成本指引将受到高于正常水平的不确定性。
政府、政府政策的改变、紧急状态的宣布或新法律法规的实施或现有法律法规的修改都可能对我们和我们的项目产生重大不利影响。每当我们开展业务的国家或地区发生政府更迭时,我们就有更大的风险发生这种情况,就像秘鲁目前的情况一样。
携带价值和矿山计划更新
在每个报告期结束时,Hudbay会审查其非金融资产组,以确定是否有任何减值或减值冲销指标。如果存在任何此类指标,本公司估计非金融资产组的可收回金额,以确定减值损失或冲销的程度(如果有的话)。于2022年12月31日,本公司评估是否存在与一般商业环境相关的减值或减值逆转指标以及业务规划的已知变化。除与铜世界综合项目的减值评估有关的减值指标外,并无其他减值或减值逆转指标,该减值指标预期在两期采矿计划中开采铜世界矿藏及东部矿藏(前称为Rosemont矿藏)。
未来有多个潜在指标可能引发非金融资产减值或减值逆转。一个这样的潜在指标是我的资产生命周期(LOM)计划的变化。LOM计划包含管理层对关键假设的最佳估计,包括未来大宗商品价格、LOM计划中未包括的矿产资源价值、基于当前可采储量估计的产量、贴现率、未来运营和资本成本以及未来汇率。
计划于2023年3月底完成的康斯坦西亚更新LOM计划中的某些假设可能会导致减值或减值逆转指标,并导致相关资产的账面价值调整和/或影响我们的财务报表。
铜世界项目第一阶段的预可行性研究预计将于2023年完成。预可行性研究中的某些假设存在风险,可能导致减值和/或减值转回指标,并导致相关资产的账面价值调整和/或影响我们的财务报表。
金属价格战略风险管理
我们不时维持价格保护计划,并根据董事会批准的政策进行商品价格风险管理,以通过使用金融工具来降低风险。
大宗商品价格是我们财务和运营业绩的关键驱动因素。我们的战略目标是为我们的投资者提供对基本金属价格的敞口,除非有理由实施对冲安排。
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在正常过程中,我们通常考虑金属价格对冲,以管理与精矿销售协议中的临时定价条款相关的风险以及与流动交付义务相关的风险。我们有时亦可根据董事会批准的政策考虑金属价格对冲,以实现策略目标,包括:锁定有利的金属价格,以确保在矿山建设期间或之后或在流动资金减少期间的最低现金流,以维持较短寿命/较高成本运营的有利可图的生产,或作为融资安排的一部分。
于二零二二年,我们订立铜及锌套期保值交易,旨在管理精矿销售协议中与临时定价条款相关的风险。
截至2022年12月31日,由于精矿销售协议中的临时定价风险,我们有8970万磅浮动掉期未偿还净铜,平均固定应收账款价格为3.61美元/磅。这些掉期合约的交割时间为2023年1月至5月。
截至2022年12月31日,由于精矿销售协议中的临时定价风险,我们有1750万磅未偿还浮动掉期锌净额,平均固定应收账款价格为1.32美元/磅。这些掉期交易的结算时间为2023年1月至3月。
本公司不时订立黄金及白银远期销售合约,以对冲与未来结算暂定价格交割有关的商品价格风险。我们通常有义务在最终结算价格确定之前向惠顿交付黄金和白银。这些远期销售合同是在我们向惠顿交付黄金和白银时签订的,旨在降低随后黄金和白银价格不利变化的风险。由于远期销售合约不实现对冲会计,而相关现金流在经营活动中被分类,因此这些衍生工具的结算产生的收益和损失直接计入收入。我们的互换协议是与我们认为信誉良好的交易对手达成的,不要求我们提供抵押品。
在2020年第四季度,我们达成了一项黄金远期销售和预付交易,产生了1.15亿美元的现金收益,为New Britannia金矿厂翻新项目的预期资本需求预筹资金。这笔交易对2022年和2023年79,954黄金盎司的未来黄金盎司交割义务进行了估值,远期曲线价格平均约为每盎司1,682美元。黄金交割义务预计将在2022年1月至2023年12月的24个月内每月交割3331盎司黄金。新不列颠金矿厂于2021年第四季度实现商业化生产。截至2022年12月31日,金融负债的公允价值为71,208美元。
利率与外汇风险管理
如果我们为实现增长目标而产生浮动利率的债务,我们可能会达成利率对冲安排,以管理我们对短期利率的敞口。在我们对以外币计价的资本支出作出承诺的范围内,我们可能会进入外汇远期或直接收购外币,这可能会导致我们的合并损益表中出现汇兑损益。
截至2022年12月31日,我们约有1.894亿美元的现金以美元持有,约2520万美元的现金以加元持有,约1110万美元的现金以秘鲁鞋底持有。
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趋势分析和季度回顾
财务和经营业绩的详细季度和年度摘要可在本MD&A结尾处的“业绩摘要”部分找到。下表列出了我们最近完成的八个季度中每一个季度的精选综合财务信息:
(以百万美元为单位,不包括每股金额,按铜当量计算 |
|
2021 |
||||||
2022 |
||||||||
Q4 |
Q3 |
Q2 |
Q1 |
Q4 |
Q33 |
Q2 |
Q1 |
|
按铜当量生产(公吨) |
45,454 |
42,099 |
46,332 |
45,085 |
50,685 |
42,243 |
39,289 |
43,246 |
平均已实现铜价(美元/磅) |
3.61 |
3.47 |
4.28 |
4.53 |
4.34 |
4.26 |
4.40 |
3.69 |
收入 |
321.2 |
346.2 |
415.5 |
378.6 |
425.2 |
359.0 |
404.2 |
313.6 |
毛利(亏损)4 |
69.7 |
32.4 |
89.5 |
85.3 |
81.7 |
(85.4) |
82.2 |
52.5 |
税前利润(亏损) |
(14.3) |
(0.3) |
21.5 |
88.9 |
(0.2) |
(147.8) |
14.8 |
(69.6) |
利润(亏损) |
(17.4) |
(8.1) |
32.1 |
63.8 |
(10.5) |
(170.4) |
(3.4) |
(60.1) |
调整后净收益(亏损)1,3 |
2.6 |
(12.4) |
30.5 |
5.2 |
32.7 |
0.9 |
5.4 |
(16.1) |
每股收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
基本的和稀释的 |
(0.07) |
(0.03) |
0.12 |
0.24 |
(0.04) |
(0.65) |
(0.01) |
(0.23) |
调整后净收益(亏损)1,3 每股 |
0.01 |
(0.05) |
0.12 |
0.02 |
0.13 |
0.00 |
0.02 |
(0.06) |
营运现金流2 |
109.1 |
81.6 |
123.9 |
77.1 |
156.9 |
103.5 |
132.8 |
90.7 |
调整后的EBITDA1 |
124.7 |
99.3 |
141.4 |
110.2 |
180.8 |
119.2 |
143.2 |
104.2 |
1经调整的净收益(亏损)、经调整的每股净收益(亏损)和经调整的EBITDA是非IFRS财务业绩指标,在IFRS下没有标准化定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分下的讨论。 |
||||||||
2 非现金营运资金及贵金属流动存款变动前的营运现金流。 |
||||||||
3 2021年第四季度的调整后净收益(亏损)和调整后每股净收益(亏损)在管理层对截至2021年12月31日的年度财务业绩的讨论和分析中进行了调整,原因是计算的税收对某些调整的影响发生了变化。调整后的净收益从3820万美元变为90万美元,调整后的每股净收益从0.15美元变为0.00美元/股。 |
||||||||
4 毛利(亏损)分别包括截至2021年9月30日及2021年12月31日止三个月现已关闭的Flin Flon营运与环境填海准备有关的减值亏损1.473亿美元及4620万美元。 |
2022年第四季度,中国放松了国内的COVID措施,导致大多数工业品价格反弹。然而,在本季度末,秘鲁经历了紧张局势和社会动荡的加剧,因为该国的政治领导层发生了变化。燃料、消耗品和能源成本的通胀压力在全球范围内持续存在,对我们的生产成本和利润率产生了负面影响。
第四季度的收入受到以下因素的负面影响:拉洛尔和康斯坦西亚的计划维护计划导致产量下降,今年早些时候计划关闭777,秘鲁采矿计划的短期变化,以及前述社会动荡导致秘鲁产品库存增加。大宗商品价格上涨部分抵消了吞吐量下降对收入的影响。此外,由于实际长期贴现率的变化,与我们的Flin Flon环境填海准备金季度重估有关的1350万美元的非现金亏损也影响了第四季度的业绩。
大宗商品价格在2022年第三季度下降,而日益增长的通胀压力导致矿山运营成本上升,导致我们的关键财务指标在本季度下降。第三季度的业绩也受到产量下降的影响,因为波音777在2022年第二季度关闭,并开始进行维护和维护活动,这将在未来几年继续下去。长期实际贴现率的相对较小变动将继续影响我们对马尼托巴省已关闭场地的环境填海拨备的重估,这些变动将在损益表中反映出来。
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2022年第二季度业绩受到6070万美元重估收益的影响,这主要与我们的Flin Flon地块的环境填海拨备有关,原因是长期无风险利率上升。在2022年6月发布铜世界初步经济评估后,由于与先前的Rosemont矿藏独立开发计划相关的某些资产预计不再可收回,因此录得税前减值亏损9500万美元。
2022年第一季度的业绩得益于已实现贱金属价格上涨的趋势,但也受到通胀导致的运营成本上升的影响。虽然我们在品位较高的Pampacha矿藏和回收率较高的New Britannia金矿厂实现了黄金产量的增加,但我们遇到了劳动力中与新冠肺炎有关的缺勤水平增加的问题,影响了生产,还遇到了轨道车辆供应有限的情况,导致销售减少和库存积累。第一季度的业绩也受到了重估收益7820万美元的影响,这主要是由于我们的Flin Flon地块的环境填海条款以及我们在马尼托巴省的非生产地块的170万美元的重估收益,这是由于长期无风险利率的增加造成的。
2021年第四季度的业绩得益于较高的已实现金属价格。大宗商品价格的这种强势,加上新不列颠地区开始商业生产后黄金产量的增加,以及铜回收率的改善,使该季度的收入达到创纪录的4.252亿美元。调整后的EBITDA和运营现金流均达到创纪录高位。尽管有这些记录,持续的通胀压力以及较低的铜品位导致运营成本攀升,并对毛利率构成压力,与前几个季度相比。我们对Flin Flon关闭计划的环境填海拨备进行了重新评估,导致了4620万美元的非现金费用,这对本季度的净收入产生了负面影响。
2021年第三季度,贱金属价格上涨带来了强劲的收入和运营现金流。Pampacha的采矿业继续增长,对本季度的黄金产量做出了重大贡献。由于计划于2022年年中关闭Flin Flon业务,以及更新的Flin Flon关闭计划,产生了总计1.563亿美元的非现金费用,对该季度的毛利润产生了负面影响。在秘鲁,持续的新冠肺炎成本,加上较低的铜品位,给运营成本带来压力。
2021年第二季度的财务业绩受惠于Pampacha矿场的初步生产,但受到秘鲁运营成本上升、新冠肺炎相关影响导致马尼托巴省金属产量下降以及铜和锌品位下降以及贵金属回收率下降的负面影响。
与2020年第四季度相比,2021年第一季度的收入有所下降,原因是秘鲁发货延迟,收入无法确认,以及马尼托巴省的销售量下降,这与该季度由于缺乏轨道车辆供应而积累的成品库存有关。第一季度业绩受到与优先票据再融资相关的7520万美元各种财务支出的负面影响。
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下表列出了最近完成的三个年度中每一年的选定综合财务信息:
(百万美元,不包括每股收益(亏损)、宣布的每股股息、按铜当量计算的产量 和平均已实现铜价) |
2022 | 2021 | 2020 | ||||||
按铜当量生产(公吨) | 178,970 | 175,463 | 184,084 | ||||||
平均已实现铜价(美元/磅) | 3.94 | 4.19 | 2.86 | ||||||
收入 | 1,461.4 | 1,502.0 | 1,092.4 | ||||||
毛利5 | 276.9 | 131.0 | 39.0 | ||||||
(亏损)税前利润 | 95.8 | (202.8 | ) | (179.1 | ) | ||||
(亏损)利润 | 70.4 | (244.4 | ) | (144.6 | ) | ||||
调整后净收益(亏损)1 | 26.4 | 23.1 | (121.0 | ) | |||||
(亏损)每股收益: | |||||||||
基本的和稀释的 | 0.27 | (0.93 | ) | (0.55 | ) | ||||
调整后净收益(亏损)1每股 | 0.10 | 0.09 | (0.46 | ) | |||||
总资产 | 4,325.9 | 4,616.2 | 4,666.6 | ||||||
营运现金流2 | 391.7 | 483.9 | 241.9 | ||||||
调整后的EBITDA1 | 475.9 | 547.8 | 306.7 | ||||||
非流动金融负债总额3 | 1,281.5 | 1,345.7 | 1,360.1 | ||||||
宣布的每股股息--加元4 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | ||||||
1经调整的净收益(亏损)、经调整的每股净收益(亏损)和经调整的EBITDA是非IFRS财务业绩指标,在IFRS下没有标准化定义。欲了解更多信息和详细的对账情况,请参阅本MD&A“非IFRS财务报告措施”部分下的讨论。 | |||||||||
2非现金营运资金及贵金属流动存款变动前的营运现金流。 | |||||||||
3 非流动金融负债总额包括非流动其他金融负债、租赁负债和长期债务。 | |||||||||
4 每年3月和9月支付的股息。 | |||||||||
5 毛利润包括截至2021年12月31日的年度内与现已关闭的Flin Flon业务的环境填海准备相关的1.935亿美元减值损失。 |
2022年铜当量产量与过去两年基本一致,而铜和黄金的销售量分别比2021年增长了2%和27%。在777和马尼托巴省锌厂计划于2022年第二季度关闭后,2022年锌销售量下降了39%。此外,马尼托巴省的新不列颠工厂的开工和秘鲁潘帕坎查的采矿作业也促进了2022年黄金产量的增加。因此,黄金已经超过锌,成为哈德贝第二大收入来源。已实现的铜和黄金价格在2022年下降,导致全年收入与2021年相比有所下降。2022年确认的利润为7,040万美元,其中包括我们的Flin Flon环境填海准备金的1.335亿美元税前重估收益。我们的2022年业绩受到9500万美元税前减值损失的负面影响,这些损失与某些特定的资本化成本和与先前罗斯蒙特矿藏独立开发计划相关的资产有关,这些成本和资产被确定不再可以收回。
与2020年相比,2021年黄金产量增长了55%,我们的高品位潘帕坎查金矿和我们的新不列颠金矿分别于2021年第三季度和第四季度开始运营。黄金产量的增加使我们能够利用金价持续走强的机会。此外,来自秘鲁的持续产能、铜回收率的提高以及已实现铜价较2020年上涨近50%,是推动全年收入攀升37%至创纪录的15.02亿美元的重要因素。从成本角度来看,全球通胀压力大幅增加,与2020年相比,秘鲁和马尼托巴省2021年的综合单位成本分别增加了20%和17%。尽管有这些成本压力,铜和黄金产量的增加以及基本金属价格的实现导致2021年的运营现金流比2020年增长了100%。2021年净亏损为7040万美元,反映了与更新的Flin Flon关闭计划有关的1.935亿美元的税前非现金减值费用等项目。
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尽管与2019年相比,2020年铜和黄金的实现价格分别上涨了5%和24%,但由于铜销售量下降,2020年收入下降了12%。由于Constancia业务暂停,2020年铜销售量较2019年下降31%。与2019年相比,2020年毛利下降74%,这是由于我们在Constancia暂停运营期间支出了3190万美元的某些固定间接生产成本,在777的生产中断期间支出了1170万美元。由于上述相同因素,2020年调整后净亏损与2019年相比增加至1.21亿美元。
非国际财务报告准则财务执行情况衡量标准
经调整的净收益(亏损)、经调整的每股净收益(亏损)、经调整的EBITDA、净债务、现金成本、每磅铜的持续和全部持续现金成本、每盎司黄金的现金成本和持续现金成本以及综合单位成本均为非IFRS业绩衡量标准。这些措施没有《国际财务报告准则》规定的含义,因此不太可能与其他发行人提出的类似措施相提并论。不应孤立地考虑这些措施,或将其作为根据《国际财务报告准则》编制的措施的替代措施,它们不一定表明根据《国际财务报告准则》确定的营业利润或业务现金流。其他公司可能会以不同的方式计算这些指标。
管理层认为,调整后的净收益(亏损)和调整后的每股净收益(亏损)为公司当期的业绩提供了另一种衡量标准,并为公司未来的预期业绩提供了洞察。这些衡量标准供公司内部使用,以评估其基本业务的表现,并帮助其规划和预测未来的经营业绩。因此,本公司相信这些措施对投资者评估本公司的基本表现是有用的。我们提供调整后的EBITDA,以帮助用户分析我们的业绩,并提供有关我们正在进行的现金创造潜力的更多信息,以评估我们偿还和偿还债务、进行投资和满足营运资本需求的能力。显示净负债是因为它是公司用来评估我们财务状况的业绩衡量标准。每磅铜生产的现金成本、持续成本和全部持续现金成本之所以显示,是因为我们相信它们有助于投资者和管理层评估我们的运营表现,包括运营和公司产生的利润率。现金成本和每盎司黄金生产的持续现金成本之所以显示,是因为我们相信它们有助于投资者和管理层评估我们马尼托巴省业务的业绩。综合单位成本之所以显示,是因为我们相信它有助于投资者和管理层评估我们的成本结构和利润率,这些成本结构和利润率不受副产品商品价格波动的影响。
在2021年和2022年期间,亚利桑那州和马尼托巴省的业务出现了非经常性调整,包括遣散费、过去的服务养老金成本、处置某些非流动资产、库存用品减记以及与更新的Flin Flon关闭计划和2021年第四季度较低的长期贴现率相关的非现金减值费用,管理层认为这些费用都不能表明持续的经营业绩,因此正在调整调整后净收益(亏损)和调整后EBITDA的计算项目。
每磅锌生产的现金成本和持续现金成本是以前披露的非国际财务报告准则衡量标准,最近一次在截至2021年12月31日的年度MD&A中公布,日期为2022年2月23日。随着777和Flin Flon的业务(包括锌厂)于2022年第二季度关闭,马尼托巴省的生产模式已从锌转向黄金,因此我们已停止未来提供这项措施。
2022年期间,我们录得1.335亿美元的非现金收益,主要与我们的Flin Flon环境填海拨备的季度重估有关,这受到长期无风险贴现率上升的影响。随着777和Flin Flon业务于2022年第二季度关闭,鉴于填海现金流的长期性质,相应环境填海拨备的季度重估仍对实际、长期无风险贴现率的变化高度敏感,因此,我们预计将继续经历环境填海拨备的季度重估,这并不能反映我们持续的经营业绩。这一项目已被纳入我们调整后收益的计算中。
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调整后净收益(亏损)
调整后净收益(亏损)指不包括某些影响的净收益(亏损),扣除税项后的净额,如按市值计价的调整、减值费用和减值费用的冲销、资产减记和汇兑(收益)损失。这些衡量标准不一定表示根据《国际财务报告准则》确定的净收益(亏损)或现金流量。
下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度综合收益表的收益(亏损)与调整后净收益(亏损)的对账。
截至三个月 | 截至的年度 | |||||||||||
(单位:百万美元) | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31,2021 | ||||||||
当期(亏损)利润 | (17.4 | ) | (10.5 | ) | 70.4 | (244.4 | ) | |||||
税费支出 | 3.1 | 10.3 | 25.4 | 41.6 | ||||||||
(亏损)税前利润 | (14.3 | ) | (0.2 | ) | 95.8 | (202.8 | ) | |||||
调整项目: | ||||||||||||
按市值计价调整1 | 10.7 | 13.3 | 3.0 | 66.7 | ||||||||
汇兑损失(收益) | 0.2 | 1.1 | (5.4 | ) | 1.5 | |||||||
库存调整 | - | - | 3.6 | 4.0 | ||||||||
可变对价调整--流动收入和增值 | - | - | (1.9 | ) | (1.0 | ) | ||||||
减值损失 | - | 46.2 | 95.0 | 193.5 | ||||||||
重新评价调整--环境规定2 | 13.5 | - | (133.5 | ) | - | |||||||
评估费用 | 0.1 | - | 7.9 | - | ||||||||
保险追偿 | - | - | (5.7 | ) | - | |||||||
未摊销交易成本的减记 | - | - | - | 2.5 | ||||||||
赎回票据时支付的溢价 | - | - | - | 22.9 | ||||||||
重组费用-马尼托巴省3 | 1.0 | 3.4 | 10.6 | 7.0 | ||||||||
处置投资损失 | 0.5 | - | 3.6 | - | ||||||||
离职后计划(削减)/过去服务费用调整 | (2.4 | ) | 0.7 | (2.4 | ) | 5.0 | ||||||
处置厂房和设备以及非流动资产的损失(收益)-马尼托巴省和亚利桑那州 | 0.4 | 2.4 | (6.3 | ) | 7.8 | |||||||
其他拨备的变动(非资本金)4 | 5.8 | - | 5.8 | - | ||||||||
调整后所得税前收益 | 15.5 | 66.9 | 70.1 | 107.1 | ||||||||
税费支出 | (3.1 | ) | (10.3 | ) | (25.4 | ) | (41.6 | ) | ||||
调整项目的税收影响 | (9.8 | ) | (23.9 | ) | (18.3 | ) | (42.4 | ) | ||||
调整后净收益 | 2.6 | 32.7 | 26.4 | 23.1 | ||||||||
调整后净收益(美元/股) | 0.01 | 0.13 | 0.10 | 0.09 | ||||||||
已发行普通股基本加权平均数(百万股) | 262.0 | 261.6 | 261.9 | 261.5 | ||||||||
1包括黄金预付负债、加拿大初级采矿投资、按公允价值计入损益的其他金融资产及负债及股份补偿(收回)开支的公允价值变动。 | ||||||||||||
2从搬迁到环境复垦规定的变化主要与Flin Flon业务有关,这些业务截至2022年6月30日已全额折旧,以及马尼托巴省其他非运营场地。 | ||||||||||||
3包括Flin Flon运营的关闭成本。 | ||||||||||||
4包括与业务运营无关的其他拨备的变化,包括公司重组和成本。 |
在对那些不被认为代表公司核心业务或预示未来运营的项目进行报告净收益调整后,公司在2022年第四季度的调整后净亏损为260万美元,即每股收益0.01美元。
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调整后的EBITDA
经调整的EBITDA是扣除净财务支出/收入、税项支出/回收、物业、厂房和设备的折旧和摊销、递延收入以及某些其他调整之前的利润或亏损。我们计算调整后的EBITDA时,剔除了我们的调整后净收益指标中包含的某些调整,我们认为这些调整反映了我们核心经营活动的基本表现。该措施还消除了非现金项目和融资成本的影响,这些项目和融资成本与衡量我们业务的基本业绩无关。然而,我们调整后的EBITDA不是我们优先票据或循环信贷安排中定义为EBITDA的指标,可能无法与其他公司报告的同名业绩指标相比较。调整后的EBITDA不应被视为利润或亏损的替代品,也不应被视为比经营现金流量更好的流动性衡量指标,后者是根据国际财务报告准则计算的。我们提供调整后的EBITDA,以帮助用户分析我们的业绩,并提供有关我们正在进行的现金创造潜力的更多信息,以评估我们偿还和偿还债务、进行投资和满足营运资本需求的能力。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,每个合并损益表的收益(亏损)与调整后的EBITDA的对账:
截至三个月 | 截至的年度 | |||||||||||
(单位:百万美元) | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | ||||||||
当期(亏损)利润 | (17.4 | ) | (10.5 | ) | 70.4 | (244.4 | ) | |||||
添加回: | ||||||||||||
税费支出 | 3.1 | 10.3 | 25.4 | 41.6 | ||||||||
财务费用净额 | 36.7 | 38.6 | 118.5 | 221.0 | ||||||||
其他费用 | 18.5 | 16.3 | 32.6 | 35.1 | ||||||||
折旧及摊销 | 79.4 | 89.9 | 337.6 | 357.9 | ||||||||
递延收入摊销和可变对价调整 | (10.4 | ) | (17.3 | ) | (73.2 | ) | (73.1 | ) | ||||
109.9 | 127.3 | 511.3 | 338.1 | |||||||||
调整项目(税前): | ||||||||||||
减值损失 | - | 46.2 | 95.0 | 193.5 | ||||||||
重新评价调整--环境规定1 | 13.5 | 0.3 | (133.5 | ) | (4.6 | ) | ||||||
库存调整 | - | - | 3.6 | 4.0 | ||||||||
离职后计划(削减)/过去服务费用调整 | (2.4 | ) | 0.7 | (2.4 | ) | 5.0 | ||||||
基于股份的薪酬费用2 | 3.7 | 6.3 | 1.9 | 11.8 | ||||||||
调整后的EBITDA | 124.7 | 180.8 | 475.9 | 547.8 | ||||||||
1 2021年期间的环境复垦经费调整在其他费用项下列报。 | ||||||||||||
2以股份为基础的薪酬费用反映在销售和销售成本以及管理费用中。 |
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净债务
下表列出了我们对截至2022年12月31日和2021年12月31日的净债务的计算:
(单位:千美元) | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | ||||
长期债务总额 | 1,184,162 | 1,180,274 | ||||
现金 | (225,665 | ) | (270,989 | ) | ||
净债务 | 958,497 | 909,285 |
现金成本、持续成本和全额持续现金成本(铜基)
每磅铜生产的现金成本(“现金成本”)是一项非国际财务报告准则的衡量标准,管理层将其用作评估我们业务绩效的关键绩效指标。我们的计算表明,铜是我们生产的主要金属,因为它一直是收入的最大组成部分。计算有四种方式:
-副产品信贷前的现金成本--这一指标是副产品收入总额,是开采和加工所有已开采矿石所产生的努力和成本的函数。然而,这项措施只将这一总成本与我们生产的主要金属--铜的产量进行了分摊。这一指标在不同时期的波动性一般较小,因为它不受副产品金属价格变化的影响。然而,受铜精矿和锌成品产量的相对组合的重大影响,锌的销售将于稍后进行,根据这项措施,金属锌产量的增加将倾向于导致现金成本的增加。
-现金成本,副产品信贷净额--为了计算生产和销售铜的净成本,副产品信贷净额减去出售铜以外的金属所实现的收入。来自锌、金和银的副产品收入非常可观,对我们的运营经济是不可或缺的。如果我们没有从其他正在开采和加工的重要金属中获得收入,那么支持我们生产和销售铜的经济状况将会不同。假设已实现的副产品金属价格与报告期内的价格一致,这一措施为管理层和投资者提供了与正营业利润率一致的最低铜价指标。它也是管理层和投资者用来衡量我们相对于竞争对手的经营业绩的重要运营统计数据。然而,重要的是要明白,如果副产品金属价格与铜价一起下跌,扣除副产品信贷的现金成本将会增加,需要比报告的铜价更高的铜价才能维持正的现金流和营业利润率。
-持续现金成本扣除副产品信贷--这一措施是现金成本的延伸,其中包括现金持续资本支出,包括资本化租赁付款、资本化持续勘探付款、冶炼厂净收益特许权使用费、某些长期社区协议的付款,以及生产资产预期退役活动的增值和摊销。它不包括公司销售和行政费用。与只关注运营成本的现金成本相比,它提供了一种更全面的衡量维持生产成本的方法。
-全部维持现金成本,扣除副产品信用-这一措施是维持现金成本的延伸,包括公司G&A、区域成本、与当前运营相关的社区协议的增值和摊销,以及非生产地点预期退役活动的增值。由于计入了公司销售和行政费用,所有持续现金成本仅在综合基础上列报。
下表详细列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的现金成本和持续现金成本(扣除副产品信用后),以及综合所有维持现金成本、副产品信用净额和现金成本(扣除副产品信用后的现金成本)与最具可比性的国际财务报告准则销售成本衡量标准之间的对账。由于四舍五入的原因,扣除副产品信用后的现金成本可能不能准确地根据下表中的金额进行计算。
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已整合 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||||||||
生产的净磅铜1 | ||||||||||||||||||||
(单位:千) | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||||||||
秘鲁 | 59,628 | 50,389 | 197,082 | 171,548 | ||||||||||||||||
马尼托巴省 | 4,978 | 11,777 | 32,580 | 47,745 | ||||||||||||||||
生产的净磅铜 | 64,606 | 62,166 | 229,662 | 219,293 | ||||||||||||||||
1精矿中含有铜。 |
已整合 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
每磅铜生产的现金成本 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | ||||||||||||||||
副产品信用前的现金成本 | 208,642 | 3.23 | 232,224 | 3.73 | 906,265 | 3.94 | 867,607 | 3.95 | ||||||||||||||||
副产品信用 | (138,990 | ) | (2.15 | ) | (200,306 | ) | (3.22 | ) | (708,334 | ) | (3.08 | ) | (704,345 | ) | (3.21 | ) | ||||||||
扣除副产品信用后的现金成本 | 69,652 | 1.08 | 31,918 | 0.51 | 197,931 | 0.86 | 163,262 | 0.74 |
已整合 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
补充现金成本信息 | $000s | 美元/磅1 | $000s | 美元/磅1 | $000s | 美元/磅1 | $000s | 美元/磅1 | ||||||||||||||||
副产品信用2: | ||||||||||||||||||||||||
锌 | 24,744 | 0.38 | 74,585 | 1.20 | 224,043 | 0.98 | 302,301 | 1.38 | ||||||||||||||||
黄金3 | 76,336 | 1.18 | 99,728 | 1.60 | 353,478 | 1.53 | 289,981 | 1.32 | ||||||||||||||||
白银3 | 9,592 | 0.15 | 14,853 | 0.24 | 62,252 | 0.27 | 61,388 | 0.28 | ||||||||||||||||
钼及其他 | 28,318 | 0.44 | 11,140 | 0.18 | 68,561 | 0.30 | 50,675 | 0.23 | ||||||||||||||||
副产品信用总额 | 138,990 | 2.15 | 200,306 | 3.22 | 708,334 | 3.08 | 704,345 | 3.21 | ||||||||||||||||
与国际财务报告准则的对账: | ||||||||||||||||||||||||
扣除副产品信用后的现金成本 | 69,652 | 31,918 | 197,931 | 163,262 | ||||||||||||||||||||
副产品信用 | 138,990 | 200,306 | 708,334 | 704,345 | ||||||||||||||||||||
处理和炼油费用 | (19,968 | ) | (13,721 | ) | (68,936 | ) | (55,430 | ) | ||||||||||||||||
库存调整 | 7 | - | 3,553 | 3,999 | ||||||||||||||||||||
基于股份的薪酬费用 | 490 | 744 | 420 | 1,347 | ||||||||||||||||||||
过去的服务养恤金/削减 | (2,384 | ) | 737 | (2,384 | ) | 4,965 | ||||||||||||||||||
产品库存的变化 | (16,425 | ) | (16,247 | ) | (3,125 | ) | (18,180 | ) | ||||||||||||||||
版税 | 1,750 | 3,594 | 11,144 | 15,274 | ||||||||||||||||||||
折旧及摊销4 | 79,408 | 89,927 | 337,615 | 357,924 | ||||||||||||||||||||
销售成本5 | 251,520 | 297,258 | 1,184,552 | 1,177,506 | ||||||||||||||||||||
1 每生产一磅铜。 | ||||||||||||||||||||||||
2 副产品信用按每个财务报表的收入计算,包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。更多信息请参见本MD&A第37页的已实现价格调节表。 | ||||||||||||||||||||||||
3黄金和白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。可变对价调整是对主要与矿产储量及资源净变化有关的黄金及白银流动递延收入的累积调整,或对采矿计划的修订,该等修订将改变贵金属流动安排下的总预期可交付量盎司。截至2022年12月31日的三个月和十二个月,可变对价调整的收入分别为零和959美元(截至2021年12月31日的三个月和十二个月--收入为零和1,617美元)。 | ||||||||||||||||||||||||
4 折旧是根据销售的精矿计算的。 | ||||||||||||||||||||||||
5根据国际财务报告准则财务报表,不包括减值调整。 |
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秘鲁 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
(单位:千) | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||
生产的净磅铜1 | 59,628 | 50,389 | 197,082 | 171,548 | ||||||||
1 精矿中含有铜。 |
秘鲁 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
每磅铜生产的现金成本 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | ||||||||||||||||
采矿 | 41,647 | 0.70 | 27,756 | 0.55 | 137,546 | 0.70 | 98,200 | 0.57 | ||||||||||||||||
铣削 | 50,723 | 0.85 | 40,121 | 0.80 | 195,152 | 0.99 | 168,477 | 0.99 | ||||||||||||||||
G&A | 14,817 | 0.25 | 18,351 | 0.36 | 63,015 | 0.32 | 63,629 | 0.37 | ||||||||||||||||
现场成本 | 107,187 | 1.80 | 86,228 | 1.71 | 395,713 | 2.01 | 330,306 | 1.93 | ||||||||||||||||
处理和精炼 | 11,962 | 0.20 | 8,636 | 0.17 | 39,587 | 0.20 | 32,365 | 0.19 | ||||||||||||||||
运费及其他 | 15,607 | 0.26 | 11,609 | 0.23 | 50,284 | 0.25 | 41,316 | 0.24 | ||||||||||||||||
副产品信用前的现金成本 | 134,756 | 2.26 | 106,473 | 2.11 | 485,584 | 2.46 | 403,987 | 2.36 | ||||||||||||||||
副产品信用 | (54,563 | ) | (0.92 | ) | (41,900 | ) | (0.83 | ) | (173,488 | ) | (0.88 | ) | (139,885 | ) | (0.82 | ) | ||||||||
扣除副产品信用后的现金成本 | 80,193 | 1.34 | 64,573 | 1.28 | 312,096 | 1.58 | 264,102 | 1.54 |
秘鲁 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
补充现金成本信息 | $000s | 美元/磅1 | $000s | 美元/磅1 | $000s | 美元/磅1 | $000s | 美元/磅1 | ||||||||||||||||
副产品信用2: | ||||||||||||||||||||||||
黄金3 | 19,934 | 0.33 | 24,325 | 0.49 | 68,630 | 0.35 | 61,510 | 0.37 | ||||||||||||||||
白银3 | 7,025 | 0.12 | 7,793 | 0.15 | 41,671 | 0.21 | 35,154 | 0.20 | ||||||||||||||||
钼 | 27,604 | 0.47 | 9,782 | 0.19 | 63,187 | 0.32 | 43,221 | 0.25 | ||||||||||||||||
副产品信用总额 | 54,563 | 0.92 | 41,900 | 0.83 | 173,488 | 0.88 | 139,885 | 0.82 | ||||||||||||||||
与国际财务报告准则的对账: | ||||||||||||||||||||||||
扣除副产品信用后的现金成本 | 80,193 | 64,573 | 312,096 | 264,102 | ||||||||||||||||||||
副产品信用 | 54,563 | 41,900 | 173,488 | 139,885 | ||||||||||||||||||||
处理和炼油费用 | (11,962 | ) | (8,636 | ) | (39,587 | ) | (32,365 | ) | ||||||||||||||||
库存调整 | - | - | (558 | ) | (1,446 | ) | ||||||||||||||||||
基于股份的薪酬费用 | 95 | 145 | 77 | 247 | ||||||||||||||||||||
产品库存的变化 | (15,685 | ) | (4,507 | ) | (31,348 | ) | (13,743 | ) | ||||||||||||||||
版税 | 1,656 | 762 | 5,367 | 3,503 | ||||||||||||||||||||
折旧及摊销4 | 58,256 | 54,078 | 211,043 | 194,408 | ||||||||||||||||||||
销售成本5 | 167,116 | 148,315 | 630,578 | 554,591 | ||||||||||||||||||||
1 每生产一磅铜。 | ||||||||||||||||||||||||
2 副产品信用按每个财务报表的收入计算,包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。详情请参见本MD&A第37页的已实现价格调节表。 | ||||||||||||||||||||||||
3 黄金和白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。 | ||||||||||||||||||||||||
4 折旧是根据销售的精矿计算的。 | ||||||||||||||||||||||||
5根据国际财务报告准则财务报表,不包括减值调整。 |
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已整合 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
每磅铜生产的全部可持续现金成本 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | ||||||||||||||||
扣除副产品信用后的现金成本 | 69,652 | 1.08 | 31,918 | 0.51 | 197,931 | 0.86 | 163,262 | 0.74 | ||||||||||||||||
现金维持性资本支出 | 60,002 | 0.92 | 77,539 | 1.25 | 255,725 | 1.11 | 268,190 | 1.22 | ||||||||||||||||
资本化勘探 | 11,500 | 0.18 | 8,000 | 0.13 | 11,500 | 0.05 | 8,000 | 0.04 | ||||||||||||||||
版税 | 1,750 | 0.03 | 3,594 | 0.06 | 11,144 | 0.05 | 15,274 | 0.07 | ||||||||||||||||
持续现金成本,扣除副产品信用的净额 | 142,904 | 2.21 | 121,051 | 1.95 | 476,300 | 2.07 | 454,726 | 2.07 | ||||||||||||||||
公司销售和管理费用及区域成本 | 11,876 | 0.19 | 14,729 | 0.24 | 38,799 | 0.17 | 46,663 | 0.21 | ||||||||||||||||
退役协议和社区协议的增加和摊销1 | 722 | 0.01 | 894 | 0.01 | 4,416 | 0.02 | 2,830 | 0.01 | ||||||||||||||||
扣除副产品信用后的全部维持现金成本 | 155,502 | 2.41 | 136,674 | 2.20 | 519,515 | 2.26 | 504,219 | 2.30 | ||||||||||||||||
对增加的财产、厂房和设备进行对账: | ||||||||||||||||||||||||
房地产、厂房和设备的增建 | 76,933 | 91,432 | 259,281 | 346,335 | ||||||||||||||||||||
资本化剥离净加法 | 15,169 | 19,201 | 89,262 | 79,426 | ||||||||||||||||||||
应计资本增加总额 | 92,102 | 110,633 | 348,543 | 425,761 | ||||||||||||||||||||
减少其他非持续性资本成本2 | 41,585 | 43,176 | 122,054 | 196,435 | ||||||||||||||||||||
总维持资本成本 | 50,517 | 67,457 | 226,489 | 229,326 | ||||||||||||||||||||
使用权租赁资产 | (265 | ) | (6,714 | ) | (25,695 | ) | (26,685 | ) | ||||||||||||||||
资本化租赁现金付款-运营地点 | 5,848 | 9,099 | 33,271 | 35,071 | ||||||||||||||||||||
社区协议现金付款 | 2,854 | 1,266 | 9,486 | 1,691 | ||||||||||||||||||||
退役和恢复债务的累加和摊销3 | 1,048 | 6,431 | 12,174 | 28,987 | ||||||||||||||||||||
现金维持性资本支出 | 60,002 | 77,539 | 255,725 | 268,390 | ||||||||||||||||||||
1包括与非生产性场地有关的退役增加,以及资本化为其他资产的与生产有关的社区协议的增加和摊销。 | ||||||||||||||||||||||||
2 其他非持续性资本成本包括亚利桑那州资本化成本、资本化利息、资本化勘探和成长性资本支出。 | ||||||||||||||||||||||||
3 包括退役和恢复PP&E资产的摊销,以及与生产场地有关的退役和恢复负债的增加。 |
秘鲁 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
每生产一磅铜的持续现金成本 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | $000s | 美元/磅 | ||||||||||||||||
扣除副产品信用后的现金成本 | 80,193 | 1.34 | 64,573 | 1.28 | 312,096 | 1.58 | 264,102 | 1.54 | ||||||||||||||||
现金维持性资本支出 | 31,240 | 0.53 | 50,423 | 1.00 | 133,313 | 0.68 | 146,044 | 0.85 | ||||||||||||||||
资本化勘探1 | 11,500 | 0.19 | 8,000 | 0.16 | 11,500 | 0.06 | 8,000 | 0.05 | ||||||||||||||||
版税 | 1,656 | 0.03 | 762 | 0.02 | 5,367 | 0.03 | 3,503 | 0.02 | ||||||||||||||||
每生产一磅铜的持续现金成本 | 124,589 | 2.09 | 123,758 | 2.46 | 462,276 | 2.35 | 421,649 | 2.46 | ||||||||||||||||
1 只包括现有矿山作业附近地点发生的勘探成本。 |
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黄金现金成本与黄金持续现金成本
每盎司黄金生产的现金成本(“黄金现金成本”)是一项非国际财务报告准则的衡量标准,管理层将其用作评估我们马尼托巴省业务绩效的关键绩效指标。这种替代现金成本计算将黄金指定为生产的主要金属,因为黄金是我们马尼托巴省业务部门收入的重要组成部分,因此随着时间的推移,其波动性应低于马尼托巴省每磅铜的现金成本。计算以三种方式表示:
-副产品信贷前的黄金现金成本-这一指标是副产品收入总额,是开采和加工所有已开采矿石所产生的努力和成本的函数。然而,该措施只将这一总成本分摊到生产的黄金盎司上,黄金被认为是生产的主要金属。这一指标在不同时期的波动性一般较小,因为它不受副产品金属价格变化的影响。
-黄金现金成本,扣除副产品信用净额--为了计算生产和销售黄金的净成本,副产品信用净额衡量减去出售黄金以外的金属所实现的收入。来自铜、锌和银的副产品收入非常可观,是我们马尼托巴省业务经济不可或缺的一部分。如果我们没有从正在开采和加工的其他重要金属中获得收入,那么支持我们生产和销售黄金的经济状况将会不同。假设已实现的副产品金属价格与报告期内的价格一致,这一措施为管理层和投资者提供了与正营业利润率一致的最低金价指标。它也是管理层和投资者用来衡量我们在马尼托巴省业务的运营业绩与我们竞争对手的运营业绩的重要运营统计数据。然而,重要的是要明白,如果副产品金属价格与金价一起下跌,扣除副产品信贷的黄金现金成本将增加,需要比报告的更高的金价来维持正现金流和营业利润率。
-黄金持续现金成本,扣除副产品信贷-这一措施是黄金现金成本的延伸,包括现金持续资本支出、资本化勘探、冶炼厂净回报特许权使用费以及生产资产预期退役活动的增值和摊销。它不包括公司销售和行政费用。与只关注运营成本的黄金现金成本相比,它提供了一种更全面的衡量维持生产成本的方法。
下表详细列出了马尼托巴省业务部门的黄金现金成本和黄金持续现金成本(扣除副产品信贷),以及截至2022年12月31日的年度黄金现金成本(扣除副产品信贷)与最具可比性的国际财务报告准则销售成本衡量标准之间的对账。黄金现金成本的引入是在2022年,当时黄金取代锌成为马尼托巴省生产概况中的主要产量。由于马尼托巴省2021年的黄金产量被认为没有意义,因此没有披露这一指标的可比性。由于四舍五入的原因,扣除副产品信用后的黄金现金成本可能不会根据下表中的金额准确计算。
马尼托巴省 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||
(单位:千) | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2022 | ||||
生产的黄金净盎司1 | 33,060 | 161,471 | ||||
1在精矿和多雷中含有黄金。 |
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马尼托巴省 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2022 | |||||||||||
每盎司黄金生产的现金成本 | $000s | 美元/盎司1 | $000s | 美元/盎司1 | ||||||||
采矿 | 38,112 | 1,153 | 192,704 | 1,193 | ||||||||
铣削 | 14,868 | 450 | 73,903 | 458 | ||||||||
精炼(锌) | - | - | 32,755 | 203 | ||||||||
G&A | 6,452 | 195 | 62,439 | 387 | ||||||||
现场成本 | 59,432 | 1,798 | 361,801 | 2,241 | ||||||||
处理和精炼 | 8,006 | 242 | 29,349 | 181 | ||||||||
运费及其他 | 6,448 | 195 | 29,531 | 183 | ||||||||
副产品信用前的现金成本 | 73,886 | 2,235 | 420,681 | 2,605 | ||||||||
副产品信用 | (43,407 | ) | (1,313 | ) | (372,783 | ) | (2,308 | ) | ||||
扣除副产品信用后的黄金现金成本 | 30,479 | 922 | 47,898 | 297 |
马尼托巴省 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2022 | |||||||||||
补充现金成本信息 | $000s | 美元/盎司1 | $000s | 美元/盎司1 | ||||||||
副产品信用2: | ||||||||||||
铜 | 15,382 | 465 | 122,785 | 760 | ||||||||
锌 | 24,744 | 748 | 224,043 | 1,388 | ||||||||
白银3 | 2,567 | 78 | 20,581 | 127 | ||||||||
其他 | 714 | 22 | 5,374 | 33 | ||||||||
副产品信用总额 | 43,407 | 1,313 | 372,783 | 2,308 | ||||||||
与国际财务报告准则的对账: | ||||||||||||
扣除副产品信用后的现金成本 | 30,479 | 47,898 | ||||||||||
副产品信用 | 43,407 | 372,783 | ||||||||||
处理和炼油费用 | (8,006 | ) | (29,349 | ) | ||||||||
过去的服务养恤金/扣减 | (2,384 | ) | (2,384 | ) | ||||||||
基于股份的薪酬费用 | 395 | 343 | ||||||||||
库存调整 | 7 | 4,111 | ||||||||||
产品库存的变化 | (740 | ) | 28,223 | |||||||||
版税 | 94 | 5,777 | ||||||||||
折旧及摊销4 | 21,152 | 126,572 | ||||||||||
销售成本5 | 84,404 | 553,974 | ||||||||||
1每生产一盎司黄金。 | ||||||||||||
2 副产品信用按每个财务报表的收入、递延收入的摊销以及定价和数量调整计算。详情请参见本MD&A第37页的已实现价格调节表。 | ||||||||||||
3白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。 | ||||||||||||
4 折旧是根据销售的精矿计算的。 | ||||||||||||
5根据国际财务报告准则财务报表,不包括减值调整。 |
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马尼托巴省 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2022 | |||||||||||
每盎司黄金生产的持续现金成本 | $000s | 美元/盎司 | $000s | 美元/盎司 | ||||||||
扣除副产品信用后的黄金现金成本 | 30,479 | 922 | 47,898 | 297 | ||||||||
现金维持性资本支出 | 28,762 | 870 | 122,412 | 758 | ||||||||
版税 | 94 | 3 | 5,777 | 36 | ||||||||
每盎司黄金生产的持续现金成本 | 59,335 | 1,795 | 176,087 | 1,091 |
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合并单位成本与锌厂单位成本对账
综合单位成本(“单位成本”)和锌厂单位成本是非国际财务报告准则的衡量标准,管理层将其用作评估采矿和选矿业务业绩的关键业绩指标。综合单位成本和锌厂单位成本分别通过销售成本除以工厂生产能力和精炼锌金属产量来计算。管理层和投资者利用这一指标来评估我们的成本结构和利润率,并将其与行业内其他公司提供的类似信息进行比较。与现金成本不同,这一指标不受副产品商品价格变动的影响,因为没有副产品扣减;与利润分享和类似成本相关的成本不包括在内,因为它们与外部金属价格相关。此外,单位成本以业务的本位币报告,最大限度地减少了外币波动的影响。总而言之,单位成本计量提供了一个关于运营成本表现的另一种视角,而外部市场价格的影响最小。
下表列出了马尼托巴省业务单位的合并单位成本和锌厂单位成本以及秘鲁业务单位的合并单位成本,以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度,这些衡量标准与国际财务报告准则中最具可比性的销售成本计量之间的协调。
秘鲁 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
(单位为千,每吨单位成本除外) | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | ||||||||
每吨加工的综合单位成本 | ||||||||||||
采矿 | 41,647 | 27,756 | 137,546 | 98,200 | ||||||||
铣削 | 50,723 | 40,121 | 195,152 | 168,477 | ||||||||
G&A1 | 14,817 | 18,351 | 63,015 | 63,629 | ||||||||
其他并购2 | (152 | ) | (1,937 | ) | (414 | ) | (2,152 | ) | ||||
107,035 | 84,291 | 395,299 | 328,154 | |||||||||
减去:新冠肺炎相关成本 | 689 | 4,041 | 5,214 | 19,760 | ||||||||
单位成本 | 106,346 | 80,250 | 390,085 | 308,394 | ||||||||
吨矿石磨矿 | 7,796 | 8,049 | 30,522 | 28,810 | ||||||||
每吨综合单位成本 | 13.64 | 9.96 | 12.78 | 10.70 | ||||||||
与国际财务报告准则的对账: | ||||||||||||
单位成本 | 106,346 | 80,250 | 390,085 | 308,394 | ||||||||
运费及其他 | 15,607 | 11,609 | 50,284 | 41,316 | ||||||||
新冠肺炎相关成本 | 689 | 4,041 | 5,214 | 19,760 | ||||||||
其他并购 | 152 | 1,937 | 414 | 2,152 | ||||||||
基于股份的薪酬费用 | 95 | 145 | 77 | 247 | ||||||||
库存调整 | - | - | (558 | ) | (1,446 | ) | ||||||
产品库存的变化 | (15,685 | ) | (4,507 | ) | (31,348 | ) | (13,743 | ) | ||||
版税 | 1,656 | 762 | 5,367 | 3,503 | ||||||||
折旧及摊销 | 58,256 | 54,078 | 211,043 | 194,408 | ||||||||
销售成本3 | 167,116 | 148,315 | 630,578 | 554,591 | ||||||||
1G&A按现金成本对账如上。 | ||||||||||||
2其他并购主要包括利润分享成本 | ||||||||||||
3根据国际财务报告准则财务报表,不包括减值调整。 |
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马尼托巴省 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
(除吨矿石和每吨单位成本外,以千为单位) | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 |
Dec. 31,2021 | ||||||||
每吨加工的综合单位成本 | ||||||||||||
采矿 | 38,112 | 58,891 | 192,704 | 222,660 | ||||||||
铣削 | 14,868 | 22,193 | 73,903 | 62,995 | ||||||||
G&A1 | 6,452 | 13,746 | 62,439 | 52,963 | ||||||||
减去:分配给锌金属生产和其他领域的G&A | - | (3,762 | ) | (6,523 | ) | (14,656 | ) | |||||
减去:与利润分享成本相关的其他并购 | 1,939 | - | (20,075 | ) | - | |||||||
单位成本 | 61,371 | 91,068 | 302,448 | 323,962 | ||||||||
美元/加元隐含汇率 | 1.36 | 1.26 | 1.30 | 1.25 | ||||||||
单位成本--加元 | 83,363 | 114,751 | 391,782 | 406,164 | ||||||||
吨矿石磨矿 | 345,492 | 682,292 | 2,008,251 | 2,640,272 | ||||||||
每吨综合单位成本--加元 | 241 | 168 | 195 | 154 | ||||||||
与国际财务报告准则的对账: | ||||||||||||
单位成本 | 61,371 | 91,068 | 302,448 | 323,962 | ||||||||
运费及其他 | 6,448 | 6,828 | 29,531 | 29,545 | ||||||||
精炼(锌) | - | 19,008 | 32,755 | 72,392 | ||||||||
分配给锌金属生产的G&A | - | 3,762 | 6,523 | 14,656 | ||||||||
其他与利润分享相关的并购 | (1,939 | ) | - | 20,075 | - | |||||||
基于股份的薪酬费用 | 395 | 599 | 343 | 1,100 | ||||||||
库存调整 | 7 | - | 4,111 | 5,445 | ||||||||
过去的服务养恤金/削减 | (2,384 | ) | 737 | (2,384 | ) | 4,965 | ||||||
产品库存的变化 | (740 | ) | (11,740 | ) | 28,223 | (4,437 | ) | |||||
版税 | 94 | 2,832 | 5,777 | 11,771 | ||||||||
折旧及摊销 | 21,152 | 35,849 | 126,572 | 163,516 | ||||||||
销售成本2 | 84,404 | 148,943 | 553,974 | 622,915 | ||||||||
1G&A按现金成本对账如上。 | ||||||||||||
2根据国际财务报告准则财务报表,不包括减值调整。 |
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马尼托巴省 | 截至三个月 | 截至的年度 | ||||||||||
(每磅锌厂单位成本除外,单位为千) | 十二月 31, 2022 |
2021年12月31日 | 十二月 31, 2022 |
2021年12月31日 | ||||||||
锌厂单位成本 | ||||||||||||
锌厂成本 | - | 19,008 | 32,755 | 72,392 | ||||||||
G&A1 | 6,452 | 13,746 | 62,439 | 52,963 | ||||||||
减去:分配给其他地区的G&A | (8,391 | ) | (9,984 | ) | (35,841 | ) | (38,307 | ) | ||||
较少:与利润分享相关的其他并购 | 1,939 | - | (20,075 | ) | - | |||||||
锌厂单位成本 | - | 22,770 | 39,278 | 87,048 | ||||||||
美元/加元隐含汇率 | - | 1.26 | 1.27 | 1.25 | ||||||||
锌厂单位成本--加元 | - | 28,690 | 50,036 | 109,062 | ||||||||
生产的精炼金属(磅) | - | 45,819 | 83,542 | 197,461 | ||||||||
每磅锌厂单位成本-加元 | - | 0.63 | 0.60 | 0.55 | ||||||||
与国际财务报告准则的对账: | ||||||||||||
锌厂单位成本 | - | 22,770 | 39,278 | 87,048 | ||||||||
运费及其他 | 6,448 | 6,828 | 29,531 | 29,545 | ||||||||
采矿 | 38,112 | 58,891 | 192,704 | 222,660 | ||||||||
铣削 | 14,868 | 22,193 | 73,903 | 62,995 | ||||||||
分配给其他地区的并购 | 8,391 | 9,984 | 35,841 | 38,307 | ||||||||
其他与利润分享相关的并购 | (1,939 | ) | - | 20,075 | - | |||||||
股份支付 | 395 | 599 | 343 | 1,100 | ||||||||
库存调整 | 7 | - | 4,111 | 5,445 | ||||||||
过去的服务养恤金/削减 | (2,384 | ) | 737 | (2,384 | ) | 4,965 | ||||||
产品库存的变化 | (740 | ) | (11,740 | ) | 28,223 | (4,437 | ) | |||||
版税 | 94 | 2,832 | 5,777 | 11,771 | ||||||||
折旧及摊销 | 21,152 | 35,849 | 126,572 | 163,516 | ||||||||
销售成本2 | 84,404 | 148,943 | 553,974 | 622,915 | ||||||||
1G&A按现金成本对账如上。 | ||||||||||||
2根据国际财务报告准则财务报表,不包括减值调整。 |
会计变更
尚未采用的新标准和解释
有关尚未采用的新准则和解释的信息,请参阅我们截至2022年12月31日的年度经审计综合财务报表附注4。
关键会计判断和估计
根据《国际财务报告准则》编制合并财务报表要求我们作出判断、估计和假设,这些判断、估计和假设会影响会计政策的应用、资产和负债的报告金额、合并财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
我们根据我们的经验和其他因素,包括对我们认为在这种情况下合理的未来事件的预期,持续审查这些估计和基本假设。会计估计数的修订在修订估计数的期间和受影响的任何未来期间确认。某些会计估计和判断已被确认为对我们的财务状况和经营结果的列报“至关重要”,因为它们要求我们对本质上不确定的事项作出主观和/或复杂的判断;或存在在不同条件下或使用不同的假设和估计来报告重大不同金额的合理可能性。
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以下是影响合并财务报表的重大判断和估计:
-影响合并财务报表多个领域的判断和估计:
-矿物储量和资源,构成采矿计划寿命的基础,用于减值测试、与退役债务有关的付款时间和资本资产折旧。我们根据符合NI 43-101定义的合格人员汇编的信息来估计我们的矿产储量和资源;
-所得税和采矿税,包括对未来应税利润的估计,这将影响我们在资产负债表上实现递延税项资产的能力;以及
-关于不确定的未来事件的结果,因为它涉及确认或有负债。
-主要与资产有关的判断和估计(这些判断也可能影响合并财务报表的其他领域):
-物业、厂房及设备:
-用于矿山开发的费用分配;
-采矿财产支出资本化;
-将供应成本归类为与资本开发或库存购置有关的成本;
-确定何时应将勘探和评估资产转移到房地产、厂房和设备内正在进行的基本工程;
-确定一项或一组资产何时达到管理层为开始折旧而打算使用的状态和地点;
-组件化;
-减值评估,包括确定现金产生单位和评估减值指标;
-勘探和评估资产的可回收性,包括确定现金产生单位和评估减值迹象;
-生产折旧单位;
-厂房和设备的估计使用年限和剩余价值;
-资本化的剥离成本;以及
-有限人寿无形资产。
--非金融资产减值(及减值冲销):
-未来的生产水平和时间安排;
-营运和资本成本;
--未来商品价格;
-外汇汇率;以及
-经风险调整的贴现率;以及
-在制品库存数量、库存成本分配和库存估价。
-主要与负债有关的判断和估计(这些判断也可能影响合并财务报表的其他领域):
-确定与贵金属流动交易有关的每单位递延收入,确定递延收入的当前部分,其依据是未来销售的时间安排,以及预期将资源转换为储备的调整;
-退休金和其他雇员福利;以及
-退役、修复和类似负债,包括估计的未来费用和支出时间。
-主要与综合损益表有关的估计数:
-用于确定收入和库存可回收性的会计准则。
有关判断和估计的更多信息,请参阅我们截至2022年12月31日的年度合并财务报表附注2。
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财务报告的披露控制和程序以及内部控制
披露控制和程序(“DC&P”)
管理层负责建立和维护足够的DC&P。截至2022年12月31日,我们已根据加拿大证券委员会(“NI 52-109”)的“国家文书52-109”和2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”(由美国证券交易委员会通过)的要求评估了我们DC&P的设计和运营的有效性。我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)监督并参与了此次评估。
截至2022年12月31日,根据管理层的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的DC&P有效地确保我们在提交或提交的报告中要求披露的信息在证券法规规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并被积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于必要披露的决定。
财务报告内部控制(“ICFR”)
哈德贝的管理层负责建立和维护足够的ICFR。在我们首席执行官和首席财务官的监督下,我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013),评估了截至2022年12月31日我们的ICFR的有效性。根据管理层的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的ICFR于2022年12月31日生效。
公司截至2022年12月31日的ICFR的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计,该公司在紧接公司截至2022年12月31日的经审计的综合财务报表之前的报告中陈述了这一点。
ICFR的变化
在截至2022年12月31日的一年内,我们没有对ICFR进行任何重大影响或合理地可能对我们的ICFR产生重大影响的更改。
控制和程序的固有局限性
所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使被确定为有效的系统也可能无法及时防止或发现错误陈述,因为这些系统只能合理地保证控制系统的目标得以实现。此外,对ICFR有效性的任何评估预测到未来期间都有风险,即由于条件的变化,控制可能变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能发生变化。
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读者须知
前瞻性信息
本MD&A包含符合适用的加拿大和美国证券法的前瞻性信息。除对当前和历史事实的陈述外,本MD&A中包含的所有信息均为前瞻性信息。前瞻性信息常常但并非总是可以通过使用诸如“计划”、“预期”、“预算”、“指导”、“预定”、“估计”、“预测”、“战略”、“目标”、“打算”、“目标”、“目标”、“理解”、“预期”和“相信”(以及这些或类似词语的变体)以及某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“应该”的陈述来确定,“可能”、“发生”、“将实现”或“将被采取”(以及这些或类似表达的变体)。本MD&A中的所有前瞻性信息均受此警示的限制。
前瞻性信息包括但不限于有关我们的生产、成本以及资本和勘探支出指引的陈述,我们发布新的三年生产展望的预期时间,有关可自由支配支出、资本支出和净债务减少的预期,有关通胀压力对我们运营成本的影响的预期,财务状况和前景,对我们2023年现金余额和流动性的预期,对铜世界项目的预期,包括我们对预可行性研究的计划以及批准该项目的估计时间表和先决条件。对铜世界项目的许可要求和允许的相关诉讼的预期,我们在拉洛尔将采矿率提高到每天4,650吨以上的能力,完成停滞恢复改善计划的预期时间,对在Maria Reyna和Caballito资产进行勘探工作并推进相关钻探计划的能力的预期,对Constancia实施的短期采矿计划变化的持续时间和潜在影响的预期,对公司减少温室气体排放的能力的预期,公司对尾矿再加工机会的评估,对Maria Reyna和Caballito资产的预期性质,棕地增长项目对我们业绩的预期影响、雪湖的预期扩张机会、预期的钻探计划、预期的采矿计划、预期的金属价格和预期的财务业绩对金属价格的敏感性、可能影响我们的运营和开发项目的事件、预期的运营现金流和相关的流动性要求, 外部因素对收入的预期影响,如商品价格、矿产储量和资源的估计、矿山寿命预测、复垦成本、经济前景、政府对采矿作业的监管以及商业和收购战略。前瞻性信息不是,也不可能是未来结果或事件的保证。前瞻性信息基于(但不限于)意见、假设、估计和分析,虽然我们在提供前瞻性信息之日认为这些意见、假设、估计和分析是合理的,但这些意见、假设、估计和分析本身就会受到重大风险、不确定因素、或有因素和其他因素的影响,这些因素可能会导致实际结果和事件与前瞻性信息明示或暗示的内容大不相同。
我们在前瞻性信息中确定并应用于得出结论或做出预测或预测的重大因素或假设包括但不限于:
-实现生产和成本指导的能力;
-能够在不影响业务的情况下实现可自由支配的开支削减;
-我们的业务不会因哈德贝经营区域的社会或政治动乱而受到重大干扰,包括秘鲁复杂环境的航行;
-我们推进铜世界项目的计划不受干扰;
-有能力加快对Maria Reyna和Caballito财产的勘探,并推进相关的钻探计划;
-使Lalor矿的日产量超过4650吨的能力;
-采矿、加工、勘探和开发活动取得成功;
-我们的加工设施的定期维护和可用性;
-地质、采矿和冶金估计的准确性;
-预期金属价格和生产成本;
-我们生产的金属的供求情况;
-以合理价格供应和获得各种形式的能源和燃料;
-没有重大的意想不到的操作或技术困难;
-执行我们的业务和增长战略,包括我们的战略投资和倡议的成功;
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-如有需要,是否可获得额外的资金;
-按时和按预算完成项目目标的能力,以及可能影响我们发展项目能力的其他事件;
-各种监管和政府批准的时间安排和接收;
-为我们的勘探、开发和运营项目以及持续的员工关系提供人员;
-与代表我们在马尼托巴省和秘鲁的某些雇员的工会保持良好关系;
-与我们开展活动的社区保持良好关系,包括邻近的土著社区和地方政府;
-在我们的各种项目中,与利益相关者没有重大的意外挑战;
-没有与监管、环境、健康和安全事项有关的重大意外事件或变化;
-不争夺我们的财产所有权,包括因土著人民的权利或要求的权利或对我们的无专利采矿权的有效性提出质疑;
-未决诉讼的时间和可能的结果,以及没有重大的意外诉讼;
-某些税务事项,包括但不限于现行税收法律和条例、税收政策的变化以及加拿大和秘鲁政府退还某些增值税;以及
-总体经济状况或金融市场状况(包括商品价格和汇率)没有重大和持续的不利变化。
可能导致实际结果与前瞻性信息所表达或暗示的结果大相径庭的风险、不确定性、偶然性和其他因素,可能包括但不限于,公司经营地区的政治和社会风险,包括秘鲁政治和社会环境的不确定性及其对我们采矿业务的潜在影响(如下所述),与采矿业和当前地缘政治环境相关的风险,包括未来大宗商品价格、货币和利率波动、能源和消费品价格、供应链限制以及当前通胀环境下的总体成本上升。与我们项目的开发和运营有关的不确定性,与铜世界项目有关的风险,包括与许可、诉讼、项目交付和融资风险有关的风险,与新Lalor采矿计划有关的风险,包括将推断的矿产资源估计转换为更高信心类别的能力,对关键人员以及员工和工会关系的依赖,与政治或社会不稳定、动乱或变化有关的风险,与土著和社区关系有关的风险,权利和所有权主张,运营风险和危害,包括维护和升级我们的尾矿管理设施的成本以及任何意想不到的环境,工业和地质事件和发展,以及无法为所有风险提供保险,厂房、设备、工艺、运输和其他基础设施未能按预期运行,遵守政府和环境法规,包括许可要求和反贿赂立法,我们的储备耗尽,动荡的金融市场和利率,这些可能会影响我们以可接受的条件获得额外融资的能力。, 这些不确定性包括:未能及时获得政府当局所需的批准或许可;与矿产储量和资源的地质、连续性、品位和估计有关的不确定性;品位和回收率变化的可能性;填海活动的不确定成本;我们履行养老金和其他退休后义务的能力;我们在债务工具和其他重大合同、退税、对冲交易中遵守契诺的能力;以及我们在最新的年度信息表格中“风险因素”项下讨论的风险。
此外,由于秘鲁最近政治领导层换届后的紧张局势、抗议和社会动荡加剧,该公司的商业和供应链间歇性中断,包括稳定接收关键供应以及运输和销售精矿的能力。物流和供应链的长期中断可能会对我们康斯坦西亚矿的运营产生不利影响。鉴于秘鲁社会和政治紧张局势的持续时间和程度的不确定性,以及我们秘鲁业务对我们整体产出的相对贡献,2023年的生产和成本指导受到高于正常水平的不确定性。
如果一个或多个风险、不确定性、偶然性或其他因素成为现实,或者任何因素或假设被证明是不正确的,实际结果可能与前瞻性信息中明示或暗示的结果大不相同。因此,您不应过度依赖前瞻性信息。除适用法律要求外,我们不承担任何义务在本MD&A发布之日之后更新或修改任何前瞻性信息,或解释后续实际事件与任何前瞻性信息之间的任何重大差异。
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给美国投资者的提示
本MD&A是根据加拿大现行证券法的要求编制的,可能与适用于美国发行人的美国证券法的要求有很大不同。
合格人员和NI 43-101
本MD&A中与我们的材料矿产项目相关的技术和科学信息已得到Olivier Tavchandkin,P.Geo,我们的勘探和技术服务部副总裁的批准。根据国家文书43-101-矿产项目披露标准(“NI 43-101”),Tavchandkin先生是一名合格人士。
有关用于评估Hudbay物质属性的矿产储量和资源的主要假设、参数和方法的描述,以及数据核实程序,以及对科学技术信息估计可能受到任何已知环境、许可、法律头衔、税收、社会政治、营销或其他相关因素影响程度的一般性讨论,请参阅我们在SEDAR上提交的关于我们材料属性的技术报告,网址为www.sedar.com。
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结果摘要
以下未经审计的表格概述了该公司的季度和年度业绩。
|
|
2022 4 |
Q4 2022 |
Q3 2022 |
Q2 2022 |
Q1 2022 |
2021 4 |
Q4 2021 |
Q3 20215 |
Q2 2021 |
Q1 2021 |
2020 4 |
Q4 2020 |
综合财务状况(2000美元) |
|||||||||||||
现金 |
|
$225,665 |
$225,665 |
$286,117 |
$258,556 |
$213,359 |
$270,989 |
$270,989 |
$297,451 |
$294,287 |
$310,564 |
$439,135 |
$439,135 |
长期债务总额 |
|
1,184,162 |
1,184,162 |
1,183,237 |
1,182,143 |
1,181,119 |
1,180,274 |
1,180,274 |
1,182,612 |
1,181,195 |
1,180,798 |
1,135,675 |
1,135,675 |
净债务1
|
|
958,497 |
958,497 |
897,120 |
923,587 |
967,760 |
909,285 |
909,285 |
885,161 |
886,908 |
870,234 |
696,540 |
696,540 |
综合财务业绩(不包括每股金额) |
|
|
|
||||||||||
收入 |
|
$1,461,440 |
$321,196 |
$346,171 |
$415,454 |
$378,619 |
$1,501,998 |
$425,170 |
$358,961 |
$404,242 |
$313,624 |
$1,092,418 |
$322,290 |
销售成本 |
|
1,184,552 |
251,520 |
313,741 |
325,940 |
293,351 |
1,370,979 |
343,426 |
444,379 |
322,060 |
261,112 |
1,053,418 |
287,923 |
税前收益(亏损) |
|
95,815 |
(14,287) |
(263) |
21,504 |
88,861 |
(202,751) |
(149) |
(147,830) |
14,819 |
(69,592) |
(179,089) |
911 |
收益(亏损) |
|
70,382 |
(17,441) |
(8,135) |
32,143 |
63,815 |
(244,358) |
(10,453) |
(170,411) |
(3,395) |
(60,102) |
(144,584) |
7,406 |
每股基本收益和摊薄后收益(亏损) |
$0.27 |
$(0.07) |
$(0.03) |
$0.12 |
$0.24 |
$(0.93) |
$(0.04) |
$(0.65) |
$(0.01) |
$(0.23) |
$(0.55) |
$0.03 |
|
调整后每股收益(亏损)1 |
$0.10 |
$0.01 |
$(0.05) |
$0.12 |
$0.02 |
$0.09 |
$0.13 |
$- |
$0.02 |
$(0.06) |
$(0.46) |
$(0.06) |
|
非现金营运资本变动前的营运现金流量 |
391,729 |
109,148 |
81,617 |
123,911 |
77,053 |
483,862 |
156,917 |
103,509 |
132,786 |
90,656 |
241,863 |
86,071 |
|
调整后的EBITDA(单位:百万美元)1 |
475.9 |
124.7 |
99.3 |
141.4 |
110.2 |
547.8 |
180.8 |
119.2 |
143.2 |
104.2 |
306.7 |
106.9 |
|
综合运营业绩 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
精矿和多利生产的产品中含有金属2 |
|
|
|
|
|
||||||||
铜 |
公吨 |
104,173 |
29,305 |
24,498 |
25,668 |
24,702 |
99,470 |
28,198 |
23,245 |
23,474 |
24,553 |
95,333 |
27,278 |
黄金 |
盎司 |
219,700 |
53,920 |
53,179 |
58,645 |
53,956 |
193,783 |
64,159 |
54,276 |
39,848 |
35,500 |
124,622 |
32,376 |
白银 |
盎司 |
3,161,294 |
795,015 |
717,069 |
864,853 |
784,357 |
3,045,481 |
899,713 |
763,177 |
685,916 |
696,673 |
2,750,873 |
730,679 |
锌 |
公吨 |
55,381 |
6,326 |
9,750 |
17,053 |
22,252 |
93,529 |
23,207 |
20,844 |
21,538 |
27,940 |
118,130 |
25,843 |
钼 |
公吨 |
1,377 |
344 |
437 |
390 |
207 |
1,146 |
275 |
282 |
295 |
294 |
1,204 |
333 |
精矿中的应付金属和销售的多利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
铜 |
公吨 |
94,473 |
25,415 |
24,799 |
23,650 |
20,609 |
92,200 |
24,959 |
21,136 |
25,176 |
20,929 |
88,888 |
22,963 |
黄金 |
盎司 |
213,415 |
47,256 |
66,932 |
50,884 |
48,343 |
168,358 |
56,927 |
47,843 |
38,205 |
25,383 |
122,949 |
35,179 |
白银 |
盎司 |
2,978,485 |
559,306 |
816,416 |
738,171 |
864,591 |
2,427,508 |
638,640 |
701,601 |
577,507 |
509,760 |
2,585,586 |
762,384 |
锌3 |
公吨 |
59,043 |
8,230 |
12,714 |
20,793 |
17,306 |
96,435 |
21,112 |
21,619 |
25,361 |
28,343 |
109,347 |
28,431 |
钼 |
公吨 |
1,352 |
421 |
511 |
208 |
213 |
1,098 |
245 |
304 |
265 |
284 |
1,321 |
457 |
现金成本1 |
美元/磅 |
$0.86 |
$1.08 |
$0.58 |
$0.65 |
$1.11 |
$0.74 |
$0.51 |
$0.62 |
$0.84 |
$1.04 |
$0.60 |
$0.43 |
持续现金成本 |
美元/磅 |
$2.07 |
$2.21 |
$1.91 |
$1.87 |
$2.29 |
$2.07 |
$1.95 |
$1.97 |
$2.25 |
$2.16 |
$1.93 |
$1.97 |
全额持续现金成本1 |
美元/磅 |
$2.26 |
$2.41 |
$2.16 |
$1.93 |
$2.54 |
$2.30 |
$2.20 |
$2.18 |
$2.48 |
$2.37 |
$2.16 |
$2.24 |
1净债务、调整后每股收益(亏损)、调整后EBITDA、现金成本、持续现金成本和每磅铜生产的全部持续现金成本(扣除副产品信贷)是非IFRS财务业绩衡量标准,在IFRS下没有标准化定义。欲了解更多信息和详细的对账,请参阅本MD&A中“非IFRS财务业绩衡量”部分的讨论。上表列出了我们最近完成的九个季度和三个最近完成年度中每一个季度的精选非IFRS财务绩效衡量;不可比较前期的详细对账可以在这些文件的“非IFRS财务绩效衡量”一节中为这些前期进行的MD&A中找到。
2精矿中报告的金属先于与冶炼厂合同条款相关的扣减。
3包括销售的精炼锌金属。
4 由于四舍五入,年度合并结果可能不会基于本表所列金额进行计算。5 2021年第三季度调整后净收益(亏损)和调整后每股净收益(亏损)已根据某些调整项目的税收影响计算中的变化进行了调整。调整后的每股净收益从每股0.15美元变为调整后的每股净收益0.00美元。有关更多详细信息,请参阅本MD&A的“趋势分析和季度回顾”部分。
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|
|
2022 5 |
Q4 2022 |
Q3 2022 |
Q2 2022 |
Q1 2022 |
2021 5 |
Q4 2021 |
Q3 2021 |
Q2 2021 |
Q1 2021 |
2020 5 |
Q4 2020 |
秘鲁业务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
康斯坦西亚矿石已开采1 |
公吨 |
25,840,435 |
5,614,918 |
6,300,252 |
7,017,114 |
6,908,151 |
29,714,327 |
7,742,469 |
6,208,019 |
8,016,373 |
7,747,466 |
27,529,950 |
9,313,784 |
铜 |
% |
0.35 |
0.40 |
0.36 |
0.33 |
0.32 |
0.31 |
0.33 |
0.30 |
0.30 |
0.30 |
0.32 |
0.31 |
黄金 |
克/吨 |
0.04 |
0.04 |
0.05 |
0.04 |
0.04 |
0.04 |
0.04 |
0.04 |
0.04 |
0.04 |
0.03 |
0.03 |
白银 |
克/吨 |
3.40 |
3.48 |
3.38 |
3.53 |
3.22 |
2.88 |
2.81 |
2.76 |
3.02 |
2.90 |
2.75 |
2.61 |
钼 |
% |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.02 |
0.01 |
开采的潘帕坎查矿石1 |
公吨 |
8,319,250 |
3,771,629 |
2,488,928 |
1,211,387 |
847,306 |
5,141,001 |
2,107,196 |
2,050,813 |
982,992 |
- |
- |
- |
铜 |
% |
0.33 |
0.37 |
0.29 |
0.29 |
0.27 |
0.27 |
0.27 |
0.27 |
0.26 |
- |
- |
- |
黄金 |
克/吨 |
0.29 |
0.29 |
0.23 |
0.28 |
0.43 |
0.30 |
0.34 |
0.27 |
0.27 |
- |
- |
- |
白银 |
克/吨 |
4.06 |
3.84 |
4.30 |
4.25 |
4.06 |
4.02 |
4.26 |
3.58 |
4.43 |
- |
- |
- |
钼 |
% |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
- |
- |
- |
磨矿 |
公吨 |
30,522,294 |
7,795,735 |
7,742,020 |
7,770,706 |
7,213,833 |
28,809,755 |
8,048,925 |
6,985,035 |
7,413,043 |
6,362,752 |
26,297,318 |
7,741,714 |
铜 |
% |
0.34 |
0.41 |
0.34 |
0.32 |
0.31 |
0.32 |
0.33 |
0.30 |
0.31 |
0.33 |
0.34 |
0.33 |
黄金 |
克/吨 |
0.09 |
0.12 |
0.08 |
0.09 |
0.08 |
0.08 |
0.11 |
0.11 |
0.07 |
0.04 |
0.03 |
0.03 |
白银 |
克/吨 |
3.58 |
3.93 |
3.48 |
3.64 |
3.26 |
3.35 |
3.67 |
3.93 |
2.88 |
2.84 |
2.87 |
2.74 |
钼 |
% |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.01 |
0.02 |
0.02 |
铜回收 |
% |
85.0 |
85.1 |
84.5 |
85.0 |
85.3 |
84.6 |
86.0 |
84.9 |
83.3 |
84.1 |
83.0 |
85.3 |
黄金回收 |
% |
63.6 |
69.6 |
61.9 |
60.3 |
59.8 |
64.6 |
63.6 |
71.9 |
62.2 |
52.0 |
49.8 |
52.7 |
银回收 |
% |
65.7 |
66.5 |
65.2 |
64.2 |
66.9 |
63.7 |
60.8 |
59.1 |
68.2 |
69.9 |
66.9 |
70.1 |
钼回收 |
% |
34.8 |
37.7 |
41.0 |
38.8 |
21.1 |
31.5 |
26.7 |
33.5 |
33.3 |
33.4 |
29.4 |
28.4 |
精矿中含金属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
铜 |
公吨 |
89,395 |
27,047 |
22,302 |
20,880 |
19,166 |
77,813 |
22,856 |
18,072 |
19,058 |
17,827 |
73,150 |
21,554 |
黄金 |
盎司 |
58,229 |
20,860 |
12,722 |
13,858 |
10,789 |
50,306 |
17,917 |
17,531 |
10,220 |
4,638 |
12,395 |
3,689 |
白银 |
盎司 |
2,309,352 |
655,257 |
564,299 |
584,228 |
505,568 |
1,972,949 |
578,140 |
521,036 |
468,057 |
405,714 |
1,622,972 |
477,775 |
钼 |
公吨 |
1,377 |
344 |
437 |
390 |
207 |
1,146 |
275 |
282 |
295 |
294 |
1,204 |
333 |
售出的应付金属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
铜 |
公吨 |
79,805 |
23,789 |
20,718 |
18,473 |
16,825 |
71,398 |
20,551 |
16,065 |
19,946 |
14,836 |
68,506 |
18,583 |
黄金 |
盎司 |
49,968 |
15,116 |
11,970 |
8,430 |
14,452 |
41,807 |
16,304 |
16,902 |
5,638 |
2,963 |
10,986 |
3,297 |
白银 |
盎司 |
2,045,678 |
411,129 |
513,470 |
484,946 |
636,133 |
1,490,651 |
380,712 |
457,263 |
315,064 |
337,612 |
1,518,548 |
480,843 |
钼 |
公吨 |
1,352 |
421 |
511 |
208 |
213 |
1,098 |
245 |
304 |
265 |
284 |
1,321 |
457 |
秘鲁综合单位运营成本2,3,4 |
$/吨 |
$12.78 |
$13.64 |
$13.06 |
$12.02 |
$12.37 |
$10.70 |
$9.96 |
$10.93 |
$10.40 |
$11.74 |
$9.46 |
$10.17 |
秘鲁现金成本3 |
美元/磅 |
$1.58 |
$1.34 |
$1.68 |
$1.82 |
$1.54 |
$1.54 |
$1.28 |
$1.26 |
$1.85 |
$1.82 |
$1.45 |
$1.47 |
秘鲁持续现金成本3 |
美元/磅 |
$2.35 |
$2.09 |
$2.46 |
$2.62 |
$2.27 |
$2.46 |
$2.46 |
$2.31 |
$2.69 |
$2.36 |
$2.20 |
$2.58 |
1已开采矿石的报告吨数和品位是基于采矿计划假设的估计,可能与磨矿不完全一致。 |
|||||||||||||
2 反映每吨磨矿的综合采矿、选矿及一般及行政(“G&A”)成本。反映预期资本化剥离成本的扣除。 |
|||||||||||||
3 综合单位成本、现金成本和每磅铜生产的持续现金成本,扣除副产品信贷,是非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准,在国际财务报告准则下没有标准化定义。欲了解更多信息和详细的对账,请参阅本MD&A“非IFRS财务业绩衡量”部分下的讨论。上表列出了我们最近完成的九个季度和三个最近完成年度中每一个季度的精选非IFRS财务绩效衡量;不可比较前期的详细对账可以在这些文件的“非IFRS财务绩效衡量”一节中为这些前期进行的MD&A中找到。 |
|||||||||||||
42022年和2021年合并的单位成本不包括与新冠肺炎相关的成本。 |
|||||||||||||
5 由于四舍五入,年度合并结果可能不会基于本表所列金额进行计算。 |
![]() |
|
|
2022 1 |
Q4 2022 |
Q3 2022 |
Q2 2022 |
Q1 2022 |
2021 1 |
Q4 2021 |
Q3 2021 |
Q2 2021 |
Q1 2021 |
2020 1 |
Q4 2020 |
马尼托巴省行动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拉洛尔矿石已开采 |
公吨 |
1,516,203 |
369,453 |
347,345 |
412,653 |
386,752 |
1,593,141 |
422,208 |
392,380 |
356,951 |
421,602 |
1,654,240 |
468,101 |
铜 |
% |
0.73 |
0.73 |
0.71 |
0.70 |
0.80 |
0.71 |
0.78 |
0.86 |
0.64 |
0.57 |
0.74 |
0.80 |
锌 |
% |
3.14 |
2.17 |
3.27 |
3.06 |
4.06 |
4.23 |
4.19 |
3.60 |
3.81 |
5.20 |
5.73 |
5.54 |
黄金 |
克/吨 |
4.00 |
4.00 |
4.57 |
3.73 |
3.76 |
3.41 |
3.92 |
3.85 |
3.19 |
2.67 |
2.51 |
2.79 |
白银 |
克/吨 |
21.96 |
19.37 |
21.27 |
23.95 |
22.94 |
24.66 |
30.35 |
22.13 |
22.98 |
22.75 |
25.31 |
24.96 |
已开采777个矿石 |
公吨 |
484,355 |
- |
- |
226,286 |
258,069 |
1,053,710 |
266,744 |
256,536 |
255,170 |
275,260 |
991,576 |
164,856 |
铜 |
% |
1.12 |
- |
- |
1.03 |
1.19 |
1.28 |
1.13 |
1.06 |
0.82 |
2.06 |
1.40 |
1.89 |
锌 |
% |
3.83 |
- |
- |
3.51 |
4.12 |
3.91 |
4.16 |
3.88 |
3.57 |
4.00 |
3.88 |
2.98 |
黄金 |
克/吨 |
1.66 |
- |
- |
1.62 |
1.69 |
2.03 |
1.80 |
1.96 |
1.97 |
2.39 |
1.90 |
1.85 |
白银 |
克/吨 |
20.85 |
- |
- |
20.63 |
21.05 |
25.25 |
25.02 |
22.99 |
23.35 |
29.32 |
24.13 |
21.64 |
Stall和New Britannia集中器合并: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
磨矿 |
公吨 |
1,510,907 |
345,492 |
362,108 |
406,006 |
397,301 |
1,506,756 |
419,727 |
408,201 |
317,484 |
361,344 |
1,412,751 |
372,624 |
铜 |
% |
0.75 |
0.73 |
0.69 |
0.73 |
0.82 |
0.72 |
0.75 |
0.82 |
0.68 |
0.60 |
0.73 |
0.79 |
锌 |
% |
3.30 |
2.31 |
3.33 |
3.20 |
4.24 |
4.30 |
4.12 |
3.58 |
4.06 |
5.53 |
5.76 |
5.47 |
黄金 |
克/吨 |
4.08 |
3.98 |
4.60 |
3.93 |
3.87 |
3.42 |
3.90 |
3.84 |
3.19 |
2.57 |
2.55 |
2.88 |
白银 |
克/吨 |
22.15 |
20.40 |
20.66 |
23.98 |
23.16 |
24.95 |
30.07 |
23.32 |
22.02 |
23.40 |
25.37 |
24.43 |
铜回收 |
% |
88.6 |
89.2 |
88.3 |
89.5 |
87.5 |
86.8 |
88.7 |
84.3 |
88.8 |
85.7 |
86.2 |
87.1 |
锌回收 |
% |
79.0 |
79.4 |
80.9 |
75.5 |
85.7 |
88.9 |
87.4 |
88.2 |
88.1 |
91.1 |
91.9 |
90.9 |
黄金回收 |
% |
59.2 |
58.8 |
60.9 |
58.8 |
58.4 |
54.9 |
54.6 |
53.4 |
55.5 |
57.5 |
60.0 |
59.5 |
银回收 |
% |
58.1 |
56.1 |
57.6 |
58.1 |
60.0 |
54.4 |
53.9 |
52.7 |
55.1 |
56.2 |
60.4 |
60.3 |
Flin Flon浓缩机: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
磨矿 |
公吨 |
497,344 |
- |
- |
243,312 |
254,032 |
1,133,516 |
262,565 |
258,062 |
329,503 |
283,386 |
1,205,314 |
225,663 |
铜 |
% |
1.11 |
- |
- |
1.02 |
1.20 |
1.23 |
1.12 |
1.06 |
0.89 |
1.88 |
1.28 |
1.59 |
锌 |
% |
3.87 |
- |
- |
3.60 |
4.13 |
3.95 |
4.16 |
3.86 |
3.65 |
4.20 |
4.21 |
3.87 |
黄金 |
克/吨 |
1.67 |
- |
- |
1.64 |
1.70 |
2.04 |
1.78 |
1.96 |
2.06 |
2.34 |
1.96 |
1.99 |
白银 |
克/吨 |
21.00 |
- |
- |
20.76 |
21.23 |
24.90 |
25.04 |
22.93 |
23.65 |
28.01 |
24.26 |
22.65 |
铜回收 |
% |
86.7 |
- |
- |
85.5 |
87.6 |
87.7 |
86.7 |
85.2 |
84.8 |
91.3 |
86.0 |
88.1 |
锌回收 |
% |
83.0 |
- |
- |
82.9 |
83.2 |
83.0 |
83.1 |
82.2 |
84.8 |
81.8 |
85.5 |
83.9 |
黄金回收 |
% |
57.1 |
- |
- |
56.4 |
57.7 |
58.5 |
59.2 |
58.1 |
52.9 |
64.0 |
56.0 |
56.6 |
银回收 |
% |
51.8 |
- |
- |
51.0 |
52.5 |
45.1 |
45.6 |
42.4 |
37.5 |
54.1 |
45.9 |
46.5 |
1 由于四舍五入,年度合并结果可能不会基于本表所列金额进行计算。 |
![]() |
|
|
2022 4 |
Q4 2022 |
Q3 2022 |
Q2 2022 |
Q1 2022 |
2021 4 |
Q4 2021 |
Q3 2021 |
Q2 2021 |
Q1 2021 |
2020 4 |
Q4 2020 |
马尼托巴省业务(续) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
马尼托巴省生产的精矿中总金属含量 |
|
|
|
|
|
||||||||
铜 |
公吨 |
14,778 |
2,258 |
2,196 |
4,788 |
5,536 |
21,657 |
5,342 |
5,173 |
4,416 |
6,726 |
22,183 |
5,724 |
锌 |
公吨 |
55,381 |
6,326 |
9,750 |
17,053 |
22,252 |
93,529 |
23,207 |
20,844 |
21,538 |
27,940 |
118,130 |
25,843 |
黄金 |
盎司 |
132,764 |
25,961 |
32,570 |
37,346 |
36,887 |
134,475 |
37,644 |
36,341 |
29,628 |
30,862 |
112,227 |
28,687 |
白银 |
盎司 |
799,108 |
127,099 |
138,615 |
264,651 |
268,743 |
1,066,003 |
315,054 |
242,131 |
217,859 |
290,959 |
1,127,901 |
252,904 |
多雷生产的贵金属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黄金 |
盎司 |
28,707 |
7,099 |
7,887 |
7,441 |
6,280 |
9,002 |
8,598 |
404 |
- |
- |
- |
- |
白银 |
盎司 |
52,834 |
12,659 |
14,155 |
15,974 |
10,046 |
6,529 |
6,519 |
10 |
- |
- |
- |
- |
马尼托巴省可支付金属总销量和多利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
铜 |
公吨 |
14,668 |
1,626 |
4,081 |
5,177 |
3,784 |
20,802 |
4,408 |
5,071 |
5,230 |
6,093 |
20,382 |
4,380 |
锌1 |
公吨 |
59,043 |
8,230 |
12,714 |
20,793 |
17,306 |
96,435 |
21,112 |
21,619 |
25,361 |
28,343 |
109,347 |
28,431 |
黄金 |
盎司 |
163,447 |
32,140 |
54,962 |
42,454 |
33,891 |
126,551 |
40,623 |
30,941 |
32,567 |
22,420 |
111,963 |
31,882 |
白银 |
盎司 |
932,807 |
148,177 |
302,946 |
253,225 |
228,458 |
936,857 |
257,928 |
244,338 |
262,443 |
172,148 |
1,067,038 |
281,541 |
马尼托巴省联合单位运营成本2,3 |
加元/吨 |
195 |
$241 |
$235 |
168 |
176 |
$154 |
$168 |
$147 |
$148 |
$151 |
$132 |
$140 |
马尼托巴省黄金现金成本3, 5 |
美元/盎司 |
$297 |
$922 |
$216 |
(207) |
416 |
$- |
$- |
$- |
$- |
$- |
$- |
$- |
马尼托巴省维持黄金现金成本3,5 |
美元/盎司 |
$1,091 |
$1,795 |
$1,045 |
519 |
1,187 |
$- |
$- |
$- |
$- |
$- |
$- |
$- |
1包括销售的精炼锌金属。 |
|||||||||||||
2反映每吨磨矿的矿山、磨矿和G&A综合成本。 |
|||||||||||||
3综合单位成本、现金成本和每磅铜生产的持续现金成本、现金成本和每盎司黄金生产的持续现金成本(扣除副产品信贷)是非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准,在国际财务报告准则下没有标准化定义。欲了解更多信息和详细的对账,请参阅本MD&A“非IFRS财务业绩衡量”部分下的讨论。上表列出了我们最近完成的九个季度和三个最近完成年度中每一个季度的精选非IFRS财务绩效衡量;不可比较前期的详细对账可以在这些文件的“非IFRS财务绩效衡量”一节中为这些前期进行的MD&A中找到。 |
|||||||||||||
4 由于四舍五入,年度合并结果可能不会基于本表所列金额进行计算。 |
|||||||||||||
5现金成本和每盎司黄金生产的持续现金成本,扣除副产品信贷,于2022年引入,没有公布的可比性。 |