目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一)
|
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止
|
1934年《证券交易法》第13或15(D)条的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
|
|
|
|
|
|
根据该法第12(G)条登记的证券:
无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。
Yes ☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规则要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速的文件服务器☐ | 非加速文件服务器☐ | 规模较小的报告公司 |
|
新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份关于其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制有效性的评估的报告,并证明了编制或发布其审计报告的注册会计师事务所对其财务报告的内部控制的有效性。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是
截至2022年6月30日,注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为#美元。
注册人有
以引用方式并入的文件
注册人在2022年12月31日后120天内向证券交易委员会提交的注册人2023年股东年会的最终委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第三部分。
拉什企业股份有限公司
索引以形成10-K
截至2022年12月31日的年度
页码 | ||
第一部分 |
||
项目1 |
业务 |
4 |
第1A项 |
风险因素 |
21 |
项目1B |
未解决的员工意见 |
29 |
项目2 |
属性 |
29 |
第3项 |
法律诉讼 |
30 |
项目4 |
煤矿安全信息披露 |
30 |
第II部 |
||
第5项 |
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
30 |
项目6 |
选定的财务数据 |
33 |
第7项 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
34 |
第7A项 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
46 |
项目8 |
财务报表和补充数据 |
47 |
项目9 |
会计与财务信息披露的变更与分歧 |
80 |
第9A项 |
控制和程序 |
80 |
项目9B |
其他信息 |
82 |
第三部分 |
||
第10项 |
董事、高管与公司治理 |
82 |
项目11 |
高管薪酬 |
82 |
项目12 |
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 |
82 |
第13项 |
某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
82 |
项目14 |
首席会计师费用及服务 |
82 |
第IV部 |
||
项目15 |
展示、财务报表明细表 |
83 |
项目16 |
表格10-K摘要 |
87 |
关于前瞻性陈述的说明
本表格10-K中包含的某些声明(或由公司或公司以其他方式作出的声明’在其他报告中不时代表美国,提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件(“美国证券交易委员会”)、新闻稿、会议、网站张贴或其他)不构成历史事实的陈述“前瞻性陈述”在1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条的含义内(“证券法”),以及经修订的1934年《交易法》第21E条(“《交易所法案》”),尽管这类声明并未具体指明。前瞻性陈述包括有关公司的陈述’公司的财务状况、经营战略以及未来经营的管理计划和目标。这些前瞻性陈述反映了公司基于其信念对未来事件和趋势的最佳判断’S管理层以及公司所做的假设和目前可获得的信息’的管理。词语的使用“可能,” “应该,” “继续,” “计划,” “潜力,” “预想,” “相信,” “估计,” “期望”和“意向”与公司或其子公司或公司管理层有关的类似重要词汇或短语旨在识别前瞻性陈述,但不是识别此类陈述的唯一手段。前瞻性陈述反映了我们对公司目前对未来事件的看法,受风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与此类陈述中的结果大相径庭。请阅读第1A项。“风险因素”讨论其中的某些风险。其他未知或不可预测的因素也可能对未来的结果产生实质性的不利影响。尽管该公司相信其截至本10-K表格之日的预期是合理的,但它不能保证这些预期将被证明是正确的。公司不打算更新或修改任何前瞻性陈述,除非证券法要求它这样做,而且公司没有义务公开发布对前瞻性陈述的任何修订,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
关于公司备案文件中常用商标的说明
彼得比尔特®是彼得比尔特汽车公司的注册商标。Paccar®是PACCAR,Inc.PacLease的注册商标®是PACCAR租赁公司的注册商标。导航星®是航星国际公司的注册商标。国际®是NAVSTAR国际运输公司的注册商标是IDEADEASE公司的注册商标又名IDEADEASE of North America,Inc.Blue Bird®是蓝鸟投资公司的注册商标。IC母线®是IC Bus,LLC的注册商标。日野®是五十铃日野汽车有限公司的注册商标®是五十铃汽车有限公司的注册商标。福特®是福特汽车公司的注册商标。康明斯®是康明斯公司的注册商标。本报告包含其他公司的其他商标名或商标。我们使用此类商品名称或商标不应暗示与此类公司有任何背书或关系。
第一部分
项目1.业务
除非文意另有所指外,此处所指的“本公司”、“拉什企业”、“我们”、“我们”或“我们”是指拉什企业公司、德克萨斯州的一家公司及其子公司。
访问公司信息
我们以电子方式向美国证券交易委员会提交年度报告、季度报告、委托代理声明和其他报告和信息声明。您可以在华盛顿特区20549,NE100F Street的美国证券交易委员会公共资料室阅读和复制我们提交给美国证券交易委员会的任何材料。有关公共资料室的信息,请致电美国证券交易委员会:1-800-美国证券交易委员会-0330。你也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅我们的文件。
我们通过我们的网站免费提供我们的某些美国证券交易委员会备案文件,包括Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的所有修订。在这些材料以电子方式向美国证券交易委员会备案或向其提供之后,这些备案文件可在合理可行的情况下尽快获得。我们的网站地址是www.rushEnterprises.com。我们网站或链接到我们网站的其他网站上包含的信息不会纳入本报告或以其他方式成为本报告的一部分。
一般信息
拉什企业公司于1965年在德克萨斯州成立,由一个可报告的部门卡车部门组成,并通过其子公司开展业务。我们的主要办事处位于德克萨斯州新布朗费尔斯邮编:78130,Suite500,IH35South。
我们是一家提供全方位服务的商用车及相关服务综合零售商。卡车部分包括我们以“Rush Truck Center”的名称运营的商用车经销商网络。拉什卡车中心主要销售彼得比尔特、国际、日野、福特、五十铃、IC Bus和蓝鸟制造的商用车。通过我们位于战略位置的Rush卡车中心网络,我们为我们的商用车客户提供一站式服务,包括新车和二手车的零售、售后市场零部件销售、服务和维修设施、融资、租赁和租赁以及保险产品。
我们的Rush卡车中心主要位于美国和加拿大安大略省的交通繁忙地区。自1966年作为彼得比尔特重型卡车经销商开始运营以来,我们已经在23个州经营着超过125个特许拉什卡车中心。2019年,我们购买了加拿大一家实体Rush Truck Centres of Canada Limited(“RTC Canada”)50%的股权,并于2022年5月2日购买了RTC Canada额外30%的股权,使我们的股权增加到80%。RTC加拿大公司目前在安大略省拥有并运营15个国际经销商地点。在收购额外的30%之前,我们使用权益会计方法核算了RTC Canada的股权。现在,RTC加拿大公司的经营业绩综合在截至2022年5月2日的综合经营表、全面收益表、综合资产负债表和商用车单位销售数据中。
我们的业务战略包括通过我们的商用车经销商网络为商用车行业提供解决方案。除了新的和二手商用车的销售和租赁外,我们还通过与康明斯的合资企业提供服务、零部件和碰撞维修,以及金融服务、车辆改装、CNG燃料系统和汽车远程信息处理产品,提供满足客户需求的综合方法。我们打算继续实施我们的业务战略,加强客户忠诚度,并通过继续发展我们的Rush卡车中心来继续发展我们的产品供应,并通过战略性收购新地点和在现有运营区域开设新的经销商来扩大我们的经销商网络,使我们能够更好地服务于我们的客户。
急救车中心。我们的快运卡车中心位于阿拉巴马州、亚利桑那州、阿肯色州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、佐治亚州、爱达荷州、伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、肯塔基州、密苏里州、内华达州、新墨西哥州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、俄克拉何马州、宾夕法尼亚州、田纳西州、得克萨斯州、犹他州、弗吉尼亚州和加拿大安大略省。下表反映了截至2023年2月15日按地点划分的我们的特许经营权和零部件、服务和碰撞修复业务:
急救车中心位置 |
商用车专营权 |
卡车 销售额 |
零件 和 服务 |
碰撞 中心 |
阿拉巴马州 |
||||
伯明翰 |
无 |
是 |
是 |
不是 |
莫比尔县 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
是 |
亚利桑那州 |
||||
弗拉格斯塔夫 |
彼得比尔特 |
不是 |
是 |
不是 |
凤凰城 |
日野彼得比尔特 |
是 |
是 |
是 |
凤凰城东 |
彼得比尔特 |
不是 |
是 |
不是 |
图森 |
日野彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
尤马 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
阿肯色州 |
||||
琼斯伯勒 |
国际,IC总线 |
不是 |
是 |
不是 |
洛厄尔 |
国际、五十铃、IC巴士、丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
是 |
北小石城 |
国际、IC巴士、丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
是 |
松林峭壁 |
国际、IC巴士、丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
拉塞尔维尔 |
国际、IC巴士、丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
加利福尼亚 |
||||
谷神星 |
福特 |
是 |
是 |
不是 |
丰塔纳重型 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
是 |
丰塔纳中型 |
彼得比尔特、日野、五十铃 |
是 |
是 |
不是 |
丰塔纳职业公司 |
无 |
不是 |
是 |
不是 |
急救车中心位置 |
商用车专营权 |
卡车 销售额 |
零件 和 服务 |
碰撞 中心 |
长滩 |
彼得比尔特 |
不是 |
是 |
不是 |
洛杉矶 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
是 |
圣地亚哥 |
彼得比尔特、日野、福特 |
是 |
是 |
不是 |
西尔玛 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
维克托维尔 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
惠蒂尔 |
五十铃福特 |
是 |
是 |
不是 |
科罗拉多州 |
||||
科罗拉多泉 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
丹佛 |
彼得比尔特、福特、五十铃 |
是 |
是 |
是 |
格里利 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
普韦布洛 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
佛罗里达州 |
||||
海恩斯市 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
是 |
杰克逊维尔 |
日野彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
杰克逊维尔东部 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
湖城 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
迈阿密 |
无 |
是 |
是 |
不是 |
奥兰多重型汽车 |
五十铃·彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
奥兰多轻型和中型 |
福特 |
是 |
是 |
不是 |
奥兰多北部 |
五十铃 |
是 |
是 |
不是 |
奥兰多南部 |
五十铃 |
是 |
是 |
不是 |
坦帕 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
佐治亚州 |
||||
亚特兰大 |
国际、日野、五十铃、IC巴士 |
是 |
是 |
不是 |
亚特兰大公交中心 |
IC母线 |
是 |
是 |
是 |
奥古斯塔 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
哥伦布 |
国际、五十铃、IC客车 |
是 |
是 |
不是 |
多拉维尔 |
国际、日野、五十铃、IC巴士 |
是 |
是 |
不是 |
盖恩斯维尔 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
梅肯 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
士麦那 |
国际、日野、五十铃、IC巴士 |
是 |
是 |
不是 |
蒂夫顿 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
瓦尔多斯塔 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
爱达荷州 |
||||
博伊西 |
国际、日野、IC巴士 |
是 |
是 |
是 |
爱达荷州瀑布 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
是 |
刘易斯顿 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
双子瀑布 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
伊利诺伊州 |
||||
布卢明顿 |
国际,日野 |
是 |
是 |
不是 |
Carol Stream |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
香槟 |
国际 |
是 |
是 |
是 |
芝加哥 |
国际 |
是 |
是 |
是 |
埃芬厄姆 |
国际 |
是 |
是 |
是 |
麋鹿林 |
五十铃日野 |
是 |
是 |
不是 |
亨特利 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
乔利埃特 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
昆西 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
斯普林菲尔德 |
国际 |
是 |
是 |
是 |
印第安纳州 |
||||
加里 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
印第安纳波利斯 |
国际 |
是 |
是 |
是 |
堪萨斯州 |
||||
Olathe |
日野、五十铃、丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
萨利纳 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
托皮卡 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
威奇托 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
急救车中心位置 |
商用车专营权 |
卡车 销售额 |
零件 和 服务 |
碰撞 中心 |
肯塔基州 |
||||
保龄球馆 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
密苏里 |
||||
吉拉多角 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
杰斐逊城 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
乔普林 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
堪萨斯城 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
是 |
堪萨斯城二手车 |
无 |
是 |
不是 |
不是 |
圣约瑟夫 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
圣路易斯 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
圣彼得斯 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
斯普林菲尔德 |
国际,五十铃,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
西部平原 |
国际,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
不是 |
内华达州 |
||||
拉斯维加斯 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
新墨西哥州 |
||||
阿尔伯克基 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
是 |
法明顿 |
彼得比尔特 |
不是 |
是 |
不是 |
拉斯克鲁塞斯 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
北卡罗来纳州 |
||||
阿什维尔 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
夏洛特 |
国际、日野、五十铃 |
是 |
是 |
是 |
希科里 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
俄亥俄州 |
||||
阿克伦 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
辛辛那提 |
国际、IC客车、五十铃、福特 |
是 |
是 |
是 |
克利夫兰 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
哥伦布 |
国际、IC总线、五十铃(1) |
是 |
是 |
不是 |
代顿 |
国际、IC总线、五十铃 |
是 |
是 |
不是 |
利马 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
俄克拉荷马州 |
||||
阿德莫尔 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
俄克拉荷马城 |
彼得比尔特、日野、福特、五十铃 |
是 |
是 |
是 |
塔尔萨 |
日野彼得比尔特 |
是 |
是 |
是 |
宾夕法尼亚州 |
||||
格林卡斯特 |
无 |
是 |
是 |
不是 |
田纳西州 |
||||
孟菲斯 |
国际,五十铃,丹尼斯·伊格尔 |
是 |
是 |
是 |
孟菲斯二手车 |
无 |
是 |
是 |
不是 |
纳什维尔 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
是 |
德克萨斯州 |
||||
阿比林 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
阿马里洛 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
阿灵顿 |
彼得比尔特、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
奥斯汀 |
彼得比尔特、日野、五十铃、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
奥斯汀北部 |
彼得比尔特 |
不是 |
是 |
不是 |
博蒙特 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
布朗斯维尔 |
埃尔克哈特·彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
大学站 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
克里斯蒂语料库 |
彼得比尔特、日野、五十铃、蓝鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
科图拉 |
彼得比尔特 |
不是 |
是 |
不是 |
达尔哈特 |
彼得比尔特 |
不是 |
是 |
不是 |
(1)我们的五十铃专营权是在我们的拉什卡车租赁-哥伦布地点经营的。 |
急救车中心位置 |
商用车专营权 |
卡车 销售额 |
零件 和 服务 |
碰撞 中心 |
达拉斯重型汽车 |
彼得比尔特、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
是 |
达拉斯中班 |
彼得比尔特、日野、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
达拉斯轻型和中型 |
五十铃福特 |
是 |
是 |
不是 |
达拉斯南部 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
埃尔帕索 |
彼得比尔特、日野、五十铃 |
是 |
是 |
是 |
沃斯堡 |
彼得比尔特、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
休斯敦 |
彼得比尔特、日野、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
是 |
休斯顿中班 |
日野彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
拉雷多 |
彼得比尔特、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
是 |
拉伯克 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
勒夫 |
彼得比尔特、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
是 |
敖德萨 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
Pharr |
彼得比尔特、日野、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
是 |
威奇托瀑布 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
圣安东尼奥 |
彼得比尔特、日野、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
是 |
Sealy |
彼得比尔特、五十铃、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
特克萨卡纳 |
彼得比尔特、日野、五十铃、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
泰勒 |
彼得比尔特、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
维多利亚 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
韦科 |
彼得比尔特、日野、五十铃、蓝鸟、微鸟、埃尔克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
威奇托瀑布 |
彼得比尔特 |
是 |
是 |
不是 |
犹他州 |
||||
奥格登 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
盐湖城 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
是 |
斯普林维尔 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
圣乔治 |
国际 |
是 |
是 |
不是 |
维吉尼亚 |
||||
切斯特 |
国际,日野 |
是 |
是 |
不是 |
里士满 |
国际 |
是 |
是 |
是 |
加拿大安大略省 |
||||
贝尔维尔 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
康沃尔 |
无 |
不是 |
是 |
不是 |
肯普维尔 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
是 |
金士顿 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
马卡姆 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
米西索加 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
奥沙瓦 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
渥太华东部 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
渥太华西部 |
无 |
不是 |
是 |
不是 |
彭布罗克 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
索尔·圣玛丽 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
圣凯瑟琳 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
萨德伯里 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
蒂明斯 |
国际,IC总线 |
是 |
是 |
不是 |
租赁和租赁服务。通过我们的某些Rush卡车中心和几个独立的Rush卡车租赁点,我们提供一系列可供租赁或租赁的产品选择,包括4类至8类商用车、重型起重机和垃圾车。我们的租赁和租赁车队是按日、按月或按长期向客户提供的。我们几乎所有的长期租约都包含服务条款,根据该条款,我们同意在租赁期内为车辆提供服务。以下图表按位置反映了我们的租赁品牌:
抢修卡车租赁 位置 |
品牌 |
独立的或在 急救卡车中心 |
阿拉巴马州 |
||
伯明翰 |
PacLease |
在RTC中 |
亚利桑那州 |
||
凤凰城 |
PacLease |
单机版 |
阿肯色州 |
||
北小石城 |
理想的放松 |
在RTC中 |
洛厄尔 |
理想的放松 |
单机版 |
加利福尼亚 |
||
丰塔纳 |
PacLease |
单机版 |
皮科·里维拉 |
PacLease |
单机版 |
圣地亚哥 |
PacLease |
单机版 |
西尔玛 |
PacLease |
在RTC中 |
科罗拉多州 |
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丹佛 |
PacLease |
单机版 |
佛罗里达州 |
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奥兰多 |
PacLease |
单机版 |
坦帕 |
PacLease |
在RTC中 |
杰克逊维尔 |
PacLease |
单机版 |
佐治亚州 |
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奥古斯塔 |
理想的放松 |
在RTC中 |
梅肯 |
理想的放松 |
在RTC中 |
爱达荷州 |
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博伊西 |
理想的放松 |
在RTC中 |
爱达荷州瀑布 |
理想的放松 |
在RTC中 |
伊利诺伊州 |
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Carol Stream |
理想的放松 |
在RTC中 |
芝加哥 |
理想的放松 |
在RTC中 |
埃芬厄姆 |
理想的放松 |
在RTC中 |
亨特利 |
理想的放松 |
在RTC中 |
乔利埃特 |
理想的放松 |
在RTC中 |
斯普林菲尔德 |
理想的放松 |
在RTC中 |
印第安纳州 |
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印第安纳波利斯 |
理想的放松 |
在RTC中 |
加里 |
理想的放松 |
在RTC中 |
堪萨斯州 |
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堪萨斯城 |
理想的放松 |
单机版 |
萨利纳 |
理想的放松 |
在RTC中 |
威奇托 |
理想的放松 |
在RTC中 |
密苏里 |
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乔普林 |
理想的放松 |
在RTC中 |
圣路易斯 |
理想的放松 |
在RTC中 |
圣彼得斯 |
理想的放松 |
单机版 |
斯普林菲尔德 |
理想的放松 |
在RTC中 |
新墨西哥州 |
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阿尔伯克基 |
PacLease |
单机版 |
内华达州 |
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拉斯维加斯 |
PacLease |
单机版 |
北卡罗来纳州 |
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阿什维尔 |
理想的放松 |
单机版 |
夏洛特 |
理想的放松 |
单机版 |
抢修卡车租赁 位置 |
品牌 |
独立的或在 急救卡车中心 |
俄亥俄州 |
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辛辛那提 |
理想的放松 |
单机版 |
克利夫兰 |
理想的放松 |
单机版 |
哥伦布 |
理想的放松 |
单机版 |
代顿 |
理想的放松 |
在RTC中 |
俄克拉荷马州 |
||
俄克拉荷马城 |
PacLease |
在RTC中 |
田纳西州 |
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孟菲斯 |
理想的放松 |
单机版 |
纳什维尔 |
PacLease |
在RTC中 |
德克萨斯州 |
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奥斯汀 |
PacLease |
单机版 |
埃尔帕索 |
PacLease |
在RTC中 |
阿灵顿 |
PacLease |
在RTC中 |
休斯敦 |
PacLease |
单机版 |
休斯顿西北部 |
PacLease |
单机版 |
敖德萨 |
PacLease |
单机版 |
圣安东尼奥 |
PacLease |
在RTC中 |
泰勒 |
PacLease |
单机版 |
维吉尼亚 |
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里士满 |
理想的放松 |
单机版 |
诺福克 |
理想的放松 |
单机版 |
犹他州 |
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盐湖城 |
理想的放松 |
单机版 |
加拿大安大略省 |
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马卡姆 |
理想的放松 |
在RTC中 |
米西索加 |
理想的放松 |
在RTC中 |
奥沙瓦 |
理想的放松 |
在RTC中 |
渥太华 |
理想的放松 |
在RTC中 |
圣凯瑟琳 |
理想的放松 |
在RTC中 |
萨德伯里 |
理想的放松 |
在RTC中 |
除了上表中的位置,拉什卡车租赁公司还在我们客户的几个设施为客户的车辆提供全方位服务维护。
金融和保险产品。在我们的Rush卡车中心,我们提供第三方融资,帮助客户购买新的和二手的商用车。此外,作为代理人,我们通过我们的保险代理销售完整的财产和意外伤害保险,包括商业车辆碰撞和责任保险、货运保险和信用人寿保险。
其他业务。Perfect Equipment在我们位于俄克拉何马城的位置提供设备安装、设备维修、部件安装以及油漆和车身维修。Perfect Equipment专门为油田服务提供商和其他专业服务提供商安装卡车。
定制车辆解决方案公司在德克萨斯州的丹顿和宾夕法尼亚州的格林卡斯尔设有办事处。定制车辆解决方案提供新的车辆交付前检查、卡车改装、天然气燃料系统安装、车身和底盘安装以及部件安装。
卡车之家在德克萨斯州的达拉斯和伊利诺伊州的芝加哥运营。卡车之家销售二手商用车、新拖车和二手拖车,并提供第三方融资和保险产品。
我们的World Wide轮胎店在德克萨斯州休斯敦经营。World Wide轮胎主要销售商用车用轮胎。
从2022年1月起,我们将我们在动量燃料技术公司的50%股权出售给康明斯公司的子公司,我们现在作为与康明斯公司的合资企业运营这项业务--康明斯清洁燃料技术公司。这家合资企业在德克萨斯州罗阿诺克的工厂生产商用车的压缩天然气燃料系统和相关零部件。
行业
见第二部分,项目7,“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--行业”,以说明我们的行业和我们开展业务的市场。
我们的业务战略
经营战略。我们的战略是运营一个综合的经销商网络,为美国和加拿大安大略省的商用车行业提供服务解决方案。我们的战略包括以下关键要素:
● |
按经销单位管理。在我们的每一家经销商,我们运营以下一个或多个部门:新商用车销售、二手商用车销售、金融服务、零部件、服务或防撞中心。我们的总经理根据在该地区运营的具体部门来衡量和管理每个经销商的运营。我们相信,这一系统提高了经销商的各个方面的盈利能力,并提高了我们的整体运营利润率。我们每个经销商的每个部门的运营目标都是每年制定的,经理们会根据这些目标的表现来获得奖励。 |
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一站式中心。我们已经将我们的大型商用车经销商发展为“一站式中心”,提供满足客户需求的综合方法。我们提供包括碰撞维修、零部件、新旧商用车销售、租赁和租赁在内的服务,以及金融和保险等金融服务。我们相信,这一全方位服务战略有助于缓解周期性经济波动,因为我们经销商的零部件、服务和防撞中心业务(本文统称为“售后产品和服务”)的波动性一般低于我们的新商用车和二手商用车销售。 |
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售后产品和服务。我们的售后服务能力包括广泛的服务和产品,包括移动服务单位车队、在客户设施中工作的移动技术人员、技术解决方案(包括车辆远程信息处理支持)、专有零部件系列,以及为专业机构和设备提供组装服务的工厂认证服务。我们相信,在我们的经销商和其他地点提供各种售后产品和服务,使我们能够满足客户不断扩大的需求。我们继续努力利用我们的经销商网络为我们的客户提供更多的产品和服务。 |
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品牌推广计划。我们通过独特的标志和统一的营销计划在我们所有的经销商中实施品牌计划,以利用我们现有的知名度,并在我们的经销商网络中传播我们产品的标准化、高质量和我们服务的可靠性。 |
增长战略。通过我们的战略扩张和收购计划,我们已经发展成为一个大型的、多州/国际的商用车经销商全方位服务网络。如下所述,我们打算通过在新的地理区域进行收购来扩大我们的产品和服务,并通过开设新的地点来使我们能够更好地服务于我们的客户,从而继续发展我们的业务。
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产品和服务的扩展。我们打算通过增加产品类别和服务能力,继续在现有地点扩大我们的产品线,这些产品和服务既是对我们现有产品线的补充,也是非常适合我们的运营模式的。我们将继续利用技术进步的机会,为车主提供更多的售后选择,并利用远程信息处理和其他技术最大限度地提高他们车队中的车辆性能。 |
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向新的地理区域扩张。我们计划通过收购现有的经销商或在我们尚未开设门店的地区开设新的门店来继续扩大我们的经销商网络。我们相信,Rush卡车中心网络的地理多样性显著扩大了我们的客户基础,同时减少了当地经济周期的影响。 |
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在现有运营区域开设新的Rush卡车中心。我们不断评估通过在我们目前的特许经营区域内增加新的Rush卡车中心来扩大我们的市场占有率的机会。 |
对我们经销商的管理
急救卡车中心
我们的Rush卡车中心负责销售新的和二手的商用车,以及相关的售后产品和服务。
售后产品和服务。来自售后产品和服务的收入约为23.724亿美元,占我们2022年总收入的33.4%,占我们毛利润的61.7%。急救卡车中心的库存中有各种各样的商用车零部件。某些Rush卡车中心还配备了设备齐全的服务和碰撞中心设施,这些设施的组合和配置因地点而异,能够处理大多数商用车的广泛维修。每个设有服务部门的Rush卡车中心都是在该地点代表的商用车制造商(如果有)的保修服务中心,大多数中心也是其他车辆零部件制造商的授权服务中心,包括康明斯、伊顿、卡特彼勒和艾利森。我们也有流动服务技术员和技术员,他们根据客户的要求为设施提供工作人员。
我们的服务部门对商用车进行保修和非保修。保修工作的费用通常由适用的制造商按零售商业费率报销。与保修相关的部件和服务收入约为1.35亿美元,占我们2022年总收入的1.9%。此外,我们还提供广泛的服务,包括专业商用车身和商用车载设备的组装服务。我们的目标是为我们的客户提供与他们的商用车相关的任何他们需要的服务。
作为我们租赁和租赁业务的一部分,我们还签订合同,为某些客户的车辆提供全方位服务维护。截至2022年12月31日,我们有1,839辆汽车在合同维护中。全方位服务维护收入和零售服务收入作为售后产品和服务收入计入我们的综合损益表。
新款商用车销量。新商用车销售占我们收入的最大部分,2022年约为37.985亿美元,占我们总收入的53.5%。其中,新的8类重型卡车的销售额约为27.153亿美元,占我们2022年总收入的38.2%,占我们2022年新商用车收入的71.5%。
我们的Rush卡车中心销售由Peterbilt或International制造的新的和二手的8级重型卡车,也可能销售中型和轻型商用车。某些Rush卡车中心销售彼得比尔特、日野、五十铃、福特、国际或Dennis Eagle制造的中型商用车,Blue Bird制造的巴士、IC Bus或Elkhart制造的轻型商用车(见第一部分,第1项,“General-急救卡车中心有关我们在每个Rush卡车中心销售哪些品牌的信息)。2022年,不包括新客车销售的新中型商用车销售额约为8.309亿美元,占我们总收入的11.7%,占我们2022年新商用车收入的21.9%。2022年,新客车销售额约为1.282亿美元,占我们总收入的1.8%,占2022年新商用车收入的3.4%。2022年,新轻型商用车销量约为1.04亿美元,占我们总收入的1.5%,占2022年新商用车收入的2.7%。
我们新商用车销售的很大一部分是卖给拥有大型商用车车队的客户。由于我们Rush卡车中心网络的规模和地理范围、我们与车队客户的牢固关系以及我们管理大量二手商用车折价的能力,我们能够在全国范围内成功地向车队客户营销和销售。我们相信,与许多经销商相比,我们拥有竞争优势,因为我们可以吸收经常与车队销售相关的多单位折价,并有效地将二手商用车分散在我们的经销商网络中转售。我们相信,在购买商用车时和购买后,我们为商用车购买者提供的广泛产品和服务将带来高水平的客户忠诚度。
二手商用车销售。二手商用车销售额约为5.529亿美元,占我们2022年总收入的7.8%。我们在我们的大多数Rush卡车中心和我们的非特许二手商用车设施销售二手商用车。我们相信,由于我们有能力利用Rush卡车中心的服务和碰撞中心部门对二手商用车进行翻新以转售,以及我们能够根据客户需求在经销商之间移动二手商用车,我们在市场上处于有利地位。我们的大部分二手商用车库存包括从新的商用车客户那里以旧换新或从我们的租赁和租赁车队退役的商用车,但我们也通过从第三方购买二手商用车进行转售来补充我们的二手商用车库存,以满足市场条件的需要。
车辆租赁和租赁。2022年,车辆租赁和租赁收入约为3.223亿美元,占我们总收入的4.5%。在我们的Rush卡车租赁点,我们通过我们的PacLease和Idelease特许经营权从事全方位服务的商用车租赁和租赁。截至2022年12月31日,我们的租赁和租赁车队中有9957辆商用车。一般来说,我们通过二手商用车销售业务销售已从租赁和租赁车队中退役的商用车。从历史上看,我们通过出售二手租赁和租赁车队库存实现了收益。
新旧商用车融资与保险。2022年,金融和保险产品的销售额约为2970万美元,占我们总收入的0.4%。金融和保险收入的直接成本微乎其微,因此在我们的运营利润中所占份额不成比例。
我们的许多Rush卡车中心都有专人负责为我们提供的产品安排第三方融资。一般来说,商用车融资合同涉及分期付款合同,由融资的商用车担保,需要首付,余额通常在两年至七年内融资。这些融资合同大多出售给第三方,对我们没有追索权。我们为这些财务合同下可能产生的收回损失和提前还款罚金提供了补偿。
作为代理,我们向商用车车主销售完整的财产和意外伤害保险。我们的代理机构在美国各地的Rush卡车中心以外的地点运营,获得许可销售由多家领先保险公司提供的商用车责任保险、碰撞保险和综合保险、工伤赔偿保险、货物保险和信用人寿保险。我们在2022年的续约率约为80%。我们的几个Rush卡车中心也有持证保险代理人。
人力资本管理
2022年12月31日,我们在美国雇佣了7418人,在加拿大雇佣了621人。在这些雇员中,只有不到1.3%的劳动人口被归类为兼职。在我们的业务运营中,我们并不经常使用独立承包商。我们努力为我们的员工提供长期雇佣的保障、有竞争力的薪酬和福利、一致的工作时间表以及提高他们的技能和在公司内晋升的机会。
核心价值观。我们的核心价值观定义了我们的文化,反映了我们是谁,以及我们与客户、供应商、同事和股东互动的方式。我们的核心价值观是生产力、公平、卓越和积极的态度,如下所述。
● |
生产力意味着在所有互动和活动中不断努力实现效率和成功,同时带着共同的目标和紧迫感工作。 |
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公平是我们做事诚实、正直、真实、可靠和可靠的特征。 |
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卓越意味着比其他人做得更好。卓越体现在我们一流的设施、优质的产品和服务、积极进取和有才华的员工、为客户提供的卓越结果以及整个组织的一致性上。 |
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积极的态度意味着以对工作的兴奋和热情对待每一天,以积极的热情奉献给我们的客户。 |
这些核心价值观中的每一个都体现在我们的行为准则中,我们称之为我们的冲刺驾驶原则。员工被要求参加关于Rush驾驶原则的培训,并证明他们每年都阅读和理解这些原则。我们相信,我们的核心价值观是强大的道德文化的基础,这是我们的一种优势,我们打算继续在这种文化的基础上发展,以提高我们整个业务的业绩。
员工招聘。我们努力从各种来源吸引最优秀的人才,以满足我们目前和未来的业务需求。我们已经与全国多所贸易学校和大学建立了关系,我们将其作为入门级人才的来源。此外,我们认为,我们所有的经理都有责任持续监控他们的当地市场,寻找有经验的人,他们可能会成功地加入我们的组织。
薪酬计划和员工福利。我们的薪酬计划旨在提供一套薪酬方案,吸引、留住、激励和奖励必须在竞争激烈、快节奏的环境中运营的员工。一般来说,我们的薪酬计划包括基本工资或时薪、面向一线客户的员工的佣金、某些员工的现金绩效奖金、高级领导的股权激励奖励、假期、病假和其他形式的带薪休假。
我们致力于公平的薪酬。2020年,该公司将最低时薪定为每小时15.00美元。我们的员工每月或每小时获得基本水平的薪酬,我们认为这一水平与他们的专业知识、技能、知识、经验和地点相称。
我们为我们的全职员工提供全面的福利选项,让我们的员工及其家人过上更健康、更安全的生活。我们提供的广泛福利包括:医疗保险、处方药福利、牙科保险、视力保险、医院赔偿保险、意外保险、危重疾病保险、戒烟援助计划、人寿保险、残疾保险、健康储蓄账户和灵活支出账户。
我们还通过提供员工股票购买计划为我们的员工提供参与公司所有权的机会,该计划允许员工每六个月将基本收入的一部分用于每半年购买公司A类普通股。参与股票购买计划的员工在股票收购价的基础上享受15%的折扣,折扣以A类普通股在半年度发售期间的第一个工作日或最后一个工作日的收盘价中的较低者为基础。此外,我们通过参与我们的401K计划为员工提供为退休储蓄的机会,该计划有一个基于服务年限的公司匹配部分。
培训与发展。我们的培训和发展计划旨在促进组织内部人才的发展和晋升,以确保我们的队伍中不断有合格的员工担任组织中的关键职位。这些计划还旨在为我们的员工提供他们渴望的职业发展技能,并进一步留住我们的员工。我们的学习和发展团队成员与我们各个运营团队的员工合作,确定我们的战略培训需求,并优先开发与系统、流程、新员工和专业发展相关的适当培训内容。
我们的Rush基础领导者项目专注于培养关键的管理和领导技能。Rush基础领导者计划包括一系列课程,从基本的管理技能,包括促进多元化和包容性的文化,到更高级的领导概念和技能,这些都是为整个组织的经理们设计的。作为我们领导力发展计划的延续,我们推出了高影响力领导力系列,专注于培养更高级的领导力技能,例如通过有意义的反馈和包容性的领导力和沟通来激励员工。我们还有一个新的毕业生管理实习生计划,从全国各地的大学识别和招聘新的人才,并为他们提供在职培训,以填补我们经销商网络中的各种职位。此外,我们还建立了一个名为Growth Rush杰出女性(“Growth”)的计划,使女性能够通过教育机会继续她们的职业发展。
为了提高和发展入门级服务和车身车间技术人员的技术技能,我们建立了一个正式的导师计划,由经验丰富的服务和车身车间技术人员领导,他们担任新聘用的入门级服务和车身车间技术人员的导师。我们认为,这一计划增加了技术人员职业成功的可能性。这一正式的导师计划还有助于我们确定表现最好的员工,我们相信它可以提高员工的绩效,并提高计划参与者的忠诚度。
道德与合规。我们致力于企业行为的最高标准。我们坚持一个道德和合规计划,旨在满足外部要求,以及我们的核心价值观和行为准则体现在Rush驾驶原则中。我们道德与合规计划的一个核心组成部分是对我们的员工进行关于一般道德和合规培训主题的持续培训和教育。我们还经常在与员工的沟通中强调我们对道德和诚信的承诺。
员工敬业度和保留率。我们每年进行一次全面的员工敬业度调查,旨在衡量组织文化和敬业度。调查的目的是监控员工的整体敬业度,以确定可以采取哪些措施来持续提高员工敬业度,我们认为这会增加员工的保留率。在每个年度员工敬业度调查中收集的数据都会得到维护,并用于跟踪我们相对于内部目标的进展情况。此外,我们还有正式的“倾听小组”,为我们的经销商全年向高级管理层提供反馈提供额外的参与渠道。
管理层持续监测员工流动率数据,并辅之以离职调查的其他数据,以协助确定员工自愿离职的原因。2022年,我们的整体流失率为30.38%,而2021年为27.49%。我们的服务和车身车间技术人员的流动率也受到管理层的密切关注,因为留住熟练的服务和车身车间技术人员对公司的成功至关重要。全国各地对服务和车身车间技师的需求非常高,这一职位的流动率传统上也很高,对于商用车经销商来说。2022年,我们服务和车身车间技术人员的流动率为38.7%,而2021年为36.67%。
健康与安全。促进安全和健康的工作场所是我们的首要任务,并体现在我们的核心价值观中。我们使用领先和滞后指标的组合来评估我们运营的健康和安全表现。滞后指标包括OSHA总可记录事故率(“TRIR”)和基于每100名雇员(或每200,000个工作小时)的事故数量的损失时间(或损失工作日)事故率(“LTIR”)。领先指标包括培训完成率、跟踪当地安全委员会会议纪要、记录险些发生的预期以及为确保员工安全而采取的其他主动行动。2022年,TRIR为4.03,而2021年为3.87,2022年LTIR为0.62,而2021年为0.71。
劳资关系。我们已经签订了涉及伊利诺伊州芝加哥、伊利诺伊州若利埃特和伊利诺伊州卡罗尔·斯特里姆某些员工的集体谈判协议,这些协议将于2025年5月10日到期,2026年5月3日到期,卡罗尔·斯特里姆将于2023年5月6日到期。在上述集体谈判协议的谈判期间或在公司历史上的任何时候,都没有发生过罢工、停工或停工,尽管不能保证不会发生这样的行动。我们相信,我们与代表这些员工的工会的关系总体上是良好的。
销售和市场营销
我们在商用车业务方面的成熟运营历史使我们拥有强大的客户基础,这些客户群在地理、行业和运营规模方面都是多样化的。我们的客户包括国家和地区卡车车队、公司、地方和州政府以及车主运营商。在2022年期间,没有一个客户的销售额超过我们销售额的10%。我们通常通过销售人员与客户的直接联系和广告来推广我们的产品和相关服务。
设施管理
人事部。我们的每个设施通常由一名总经理管理,他监督该地点的运营、人员和财务业绩,受区域经理和公司总部人员的指导。此外,根据所提供的服务,每个提供全方位服务的Rush卡车中心通常都有部门经理、销售代表和其他适当的员工。每个Rush卡车中心的销售人员都是以工资加佣金或仅以佣金为基础获得补偿,而部门经理则获得工资和绩效奖金的组合。我们相信,我们的员工是业内薪酬最高的员工之一,这使我们能够吸引和留住合格的人才。
遵守政策和程序。每个Rush卡车中心都会定期接受审计,以确保符合公司政策和程序。这些内部审计客观地衡量经销商在销售、商用车库存、零部件库存、零部件销售、服务销售、碰撞中心销售、公司政策合规以及环境和安全合规事项方面的公司预期表现。
采购和供应商。由于我们的规模和我们提供的相应成本节约,我们受益于以优惠价格大量采购,使我们能够在行业内获得具有竞争力的定价地位。我们直接从适用的车辆制造商、批发商或其他提供最优惠价格的来源购买我们的商用车库存和专有零部件和配件。大多数采购承诺是由我们公司总部的人员谈判的。从历史上看,我们一直能够谈判出优惠的价格水平和条款,这使我们能够为我们的产品提供具有竞争力的价格。
商用车库存管理。我们利用我们的管理信息系统来监控我们每个经销商的商用车库存水平,并根据需要在Rush卡车中心之间转移新的和二手的商用车库存。
零件配送和库存管理。我们利用零部件库存分配和管理系统,允许在不同的Rush卡车中心之间迅速转移零部件库存。库存的转移减少了交货的延迟,有助于最大限度地提高库存周转率,并有助于控制因库存过剩和库存不足而造成的问题。我们的网络与我们的主要供应商联系在一起,以便订购部件和管理部件库存水平。自动重新订购和通信系统使我们能够保持适当的部件库存水平,并允许我们将部件库存送到我们的地点,或直接送到客户手中,通常是在下订单后24小时内。
最近的收购
2019年2月25日,我们收购了RTC Canada 50%的股权,RTC Canada收购了加拿大最大的国际卡车经销商Tallman Group的运营资产。2022年5月2日,我们以约2000万美元的价格收购了另外30%的股权。在获得我们的额外股权之前,我们使用权益会计方法对RTC加拿大的股权进行了核算。在公司于2022年5月2日收购额外的30%股权后,RTC加拿大公司的经营业绩在综合收益表、综合全面收益表和综合资产负债表中进行合并。
2021年12月13日,我们完成了对Summit Truck Group,LLC及其某些子公司和附属公司(统称为“Summit”)的部分资产的收购,其中包括在阿肯色州、堪萨斯州、密苏里州、田纳西州和德克萨斯州的全方位服务商用车经销商和Idelease特许经营权。此次收购包括Summit代表国际、IC Bus、Ideasease、五十铃和其他商用车制造商的经销商,收购价格约为2.053亿美元,不包括与交易相关的房地产。根据我们的平面图以及租赁和租赁卡车的融资安排,我们为购买价格提供了大约1.02亿美元的资金,其余部分以现金支付。此外,我们以约5,700万美元的购买价格购买了Summit拥有的某些房地产,并以现金支付。
请参阅财务报表附注中的附注15-收购以作进一步讨论。
竞争
无论是在我们目前的市场内,还是在我们可能进入的新市场上,都存在并将继续存在激烈的竞争。我们预计,基于以下方面,我们与其他经销商集团之间的竞争将在我们当前的市场和全国范围内继续加剧:
● |
保持客户车辆运转的能力,这取决于经销商地点的可达性以及吸引和留住服务技术人员的能力; |
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代表我们所代表的制造商和其他制造商的经销商地点的数量,这影响了制造商在其经销商网络中及时提供更一致、更高质量服务的能力; |
● |
所售产品的价格、价值、质量和设计;以及 |
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我们注重客户服务(包括技术服务)。 |
我们的经销商与代表其他制造商的经销商竞争,包括麦克、Freightliner、肯沃斯和沃尔沃制造的商用车。我们相信,我们的经销商能够与其他特许经销商、独立服务中心、零部件批发商、商用车批发商、租赁服务公司和工业拍卖商竞争,分销我们的产品和提供服务,原因如下:我们销售的产品的整体质量和声誉;“Rush”品牌的知名度和高质量服务的声誉;我们经销网络的地理范围;我们经销网络提供的商用车的广度;以及我们提供全面售后产品和服务以及融资、保险和其他客户服务的能力。
经销协议
彼得比尔特。我们已经与彼得比尔特签订了非独家经销协议,授权我们作为彼得比尔特重型和中型卡车的经销商。我们的彼得比尔特责任区目前涵盖阿拉巴马州、亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、肯塔基州、内华达州、新墨西哥州、俄克拉何马州、田纳西州和德克萨斯州。这些经销商协议目前的条款将于2023年5月到期。我们与彼得比尔特的经销协议可能会被彼得比尔特终止,如果W.M.的总投票权。鲁斯蒂·拉什、拉什家族的某些其他成员和公司的某些高管的股价跌幅低于22%。2022年,彼得比尔特新型商用车的销量约占我们总收入的31.9%。
国际的。我们已经与Navistar签订了非独家经销协议,授权我们作为国际重型和中型卡车以及在某些市场上的IC客车的经销商。我们的Navistar责任区目前涵盖阿肯色州、佐治亚州、爱达荷州、伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、密苏里州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、田纳西州、犹他州和弗吉尼亚州。这些经销商协议的条款目前在2023年5月至2027年12月之间到期。2022年,新的国际商用车销量约占我们总收入的13.6%。
其他商用车供应商。除了我们与Peterbilt和Navistar的经销协议外,多个Rush卡车中心还与其他商用车制造商签订了经销协议,包括蓝鸟和Micro Bird,其条款目前在2023年8月至2024年8月之间到期,以及福特、日野、五十铃和Dennis Eagle,它们拥有永久条款。新的非彼得比尔特和非国际商用车的销售额约占我们2022年总收入的8.0%。
我们的所有经销商协议都对我们和相关经销商施加了一定的运营义务和财务要求。此外,我们的每一份经销协议都需要获得相关制造商的同意才能出售或转让特许经营权。
任何终止或不续签我们的经销商协议都必须遵循州和联邦立法制定的某些指导方针,旨在保护机动车经销商免受任意终止或不续签特许经营协议的影响。联邦《汽车经销商法庭日法案》和某些其他类似的州法律一般规定,终止或不续签汽车经销协议必须本着“善意”并在制造商提出终止或不续签的“良好理由”的情况下进行,这些术语已由法规定义并在判例法中解释。
平面图融资
我们的大多数商用车采购都是按照要求在商用车从工厂开具发票之日起15天内或更短时间内向制造商付款的条款进行的。于2021年9月14日,吾等与蒙特利尔银行哈里斯银行(“蒙特利尔银行哈里斯银行”)(“蒙特利尔银行哈里斯银行”)及其贷款人订立楼层平面图信贷协议。楼层计划信贷协议包括10亿美元的总贷款承诺。楼面平面图信贷协议项下借款的年利率为(A)于上月最后一日厘定的(I)零及(Ii)一个月伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)中较大者,另加(B)1.10%,按月支付。根据《楼层平面图信贷协议》,用于购买二手存货的贷款不得超过1.5亿美元,用于营运资金的贷款不得超过2亿美元。平面图信贷协议将于2026年9月14日到期,尽管蒙特利尔银行哈里斯有权在360天的书面通知后随时终止,我们可以随时终止,但特定的有限例外情况除外。截至2022年12月31日,根据楼层平面图信贷协议,我们约有7.629亿美元未偿还。在截至2022年12月31日的年度内,楼面计划信贷协议下的平均每日未偿还借款为6.386亿美元。我们利用手头的多余现金偿还楼面平面图信贷协议下的未偿还借款,由此产生的利息被确认为抵消楼面平面图信贷协议下我们的总利息支出。
2022年7月15日,RTC Canada与蒙特利尔银行(BMO)签订了经修订和重新签署的BMO批发融资和安全协议(“RTC加拿大平面图协议”)。根据协议条款,蒙特利尔银行同意提供高达1.167亿加元的循环信贷贷款,以资助RTC Canada购买新车和二手车库存。购买二手车库存的贷款限制在当时可用信贷额度的20%(20%)。RTC Canada可以不时地借款、偿还和再借款,直到到期日,但任何日期的未偿还本金金额不得超过上述关于新车和二手车的信用额度。RTC加拿大楼面平面图协议下的预付款按年利率计息,于每个日历月的第一个营业日支付,按加拿大提供美元利率(CDOR)加0.90%计算,如需以美元预付款,则按LIBOR加1.10%计息。RTC加拿大平面布置图协议将于2026年9月14日到期。截至2022年12月31日,根据RTC加拿大楼层平面图协议,我们约有4460万美元未偿还。
租赁和租赁船队融资
于2021年9月14日,吾等与贷款人(“富国银行贷款人”)及富国银行(“富国银行”)订立信贷协议,作为行政代理(以该身份,富国银行代理),并于2022年11月30日修订(统称为“富国银行信贷协议”)。根据WF信贷协议的条款,WF贷款人已同意为我们的某些资本支出提供高达1.75亿美元的循环信贷贷款,包括为我们的理想租赁和租赁车队购买商用车辆,以及一般营运资金需求。我们预计WF信贷协议下的循环信贷贷款将主要用于为我们的理想租赁和租赁车队购买商用车辆。吾等可根据WF信贷协议不时借入、偿还及再借入款项,直至到期日。WF信贷协议项下的借款于WF信贷协议所界定的每个利息支付日按(A)每日简单有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加(I)1.25%或(Ii)1.5%(视乎吾等的综合杠杆率而定)计算利息,或(B)于SOFR期限过渡日期或之后,期限SOFR加(I)1.25%或(Ii)1.5%,视乎吾等的综合杠杆率而定。WF信贷协议将于2024年9月14日到期,但在违约事件发生时和持续期间,WF代理有权终止承诺,或在所需贷款人的要求下终止承诺,并宣布所有到期和应付的未偿还本金和利息。我们可以随时终止承诺。截至2022年12月31日,我们在WF信贷协议下的未偿还金额约为4,050万美元。
于2021年10月1日,本公司与PACCAR金融公司旗下的PACCAR租赁公司(“PLC”)订立该若干经修订及重新修订的存货融资及购货款项担保协议(“PLC协议”)。根据PLC协议的条款,PLC同意提供高达3.00亿美元的循环信贷贷款,为我们的某些资本支出提供资金,包括购买商用车辆和通过我们的PacLease特许经营权租赁或租赁其他设备。吾等可根据临立会协议不时借入、偿还及再借入款项,直至到期日为止,但任何日期的未偿还本金不得超过借款基数。根据临立会协议,预付款的年利率由吾等选择,于下个月第五天支付,利率为(A)最优惠利率减1.55%,但浮动利率的下限为0%,或(B)固定利率,由吾等与临立会按固定利率每次借款而厘定。临立会协议将于2025年10月1日到期,但任何一方均有权在180天内发出书面通知后随时终止临立会协议。如果我们在2025年10月1日前终止PLC协议,则所有付款将被视为自愿预付款,但须支付潜在的预付款溢价。在2022年12月31日,根据临立会协议,我们大约有1.85亿美元未偿还。
于2022年5月31日,RTC Canada与蒙特利尔银行订立了该若干BMO循环租赁及租赁信贷协议(“RTC Canada循环信贷协议”)。根据RTC Canada循环信贷协议的条款,蒙特利尔银行同意提供高达1.2亿加元的循环信贷贷款,以资助RTC Canada的某些资本支出,包括购买商用车辆和通过RTC Canada的Ideease特许经营权租赁的其他设备,并应RTC Canada的要求和BMO的同意再提供2,000万加元。RTC加拿大循环信贷协议下的预付款每年计息,于每个日历月的第一个营业日按CDOR加1.35%支付。RTC加拿大循环信贷协议将于2026年9月14日到期。截至2022年12月31日,我们在RTC加拿大循环信贷协议下的未偿还金额约为4990万美元。
产品保修
我们所代表的制造商为其产品的零售购买者提供对材料和工艺缺陷的有限保修,但不包括某些由该等部件的供应商单独担保的特定部件。我们为我们的专有系列零部件和相关服务以及由我们的合资实体康明斯清洁燃料技术制造的燃料系统以及以前由动量燃料技术制造的燃料系统提供保修。我们还根据州法律的要求,为我们在德克萨斯州销售的新型蓝鸟校车提供超出制造商保修范围的延长保修。
我们一般按原样出售二手商用车,没有制造商的保修,尽管制造商有时会为其二手产品提供有限保修,如果此类产品在转售前已进行适当修复,或者如果制造商对此类产品的保修可转让且未过期。虽然我们不为二手商用车提供任何保修,但我们提供第三方保修。
商标
我们所代表的制造商的商标和商品名称,用于我们的营销和销售工作,受我们与每个制造商的经销协议中包含的有限许可的约束。许可证的有效期与我们的经销协议相同。这些商标和商品名称被广泛认可,并在我们产品的营销中发挥着重要作用。每个许可方都在进行商标和商号保护的持续计划。我们拥有美国专利商标局在本文中使用的以下名称的注册商标:“Rush Enterprise”和“Rush Truck Center”。
季节性
我们的卡车部分是适度季节性的。与任何单一客户类型的季节性采购模式相关的季节性对新商用车销售的影响因我们经销商的不同地理位置和我们不同的客户基础(包括地区和国家车队、地方和州政府、公司和车主运营商)而得到缓解。然而,售后产品和服务业务历来在第二和第三季度经历了更高的销售量。
积压
2022年12月31日,我们积压的商用车订单约为42.16亿美元,而2021年12月31日积压的商用车订单约为32.67亿美元。我们积压订单的增加主要是由于顶峰收购和将RTC加拿大公司整合到我们的经营业绩中,以及我们所代表的制造商面临的持续生产限制。我们的积压是按季度确定的,方法是将客户在Rush Truck Center订购的每种特定类型的商用车的新商用车数量乘以该类型商用车最近的平均销售价格。我们的积压订单中只包括已确认的订单。然而,此类订单可能会被取消。在订单取消的情况下,我们没有合同权利的总收入反映在我们的积压。定制商用车的交付时间取决于卡车规格和所订购特定型号的需求。我们根据客户的特殊订单销售我们的大部分新型重型商用车,我们销售的大多数中型和轻型商用车都脱销了库存。截至2022年12月31日,来自我们许多主要机队客户的订单包括在我们的积压订单中,假设我们代表的制造商能够满足目前的生产计划,我们预计将在2023年完成大部分积压订单。我们目前的积压仍然比正常情况下要高得多。鉴于未来几个月现货利率下降和利率上升可能导致行业逆风,这可能会对行业对未来新商用车的需求产生负面影响,我们认为填补积压的时间越长, 我们目前积压的大量商用车订单被取消的风险就越大。
环境标准和其他政府法规
我们受联邦、州和地方环境法律和法规的约束:向空气和水中排放;地下和地上储罐的操作和移除;危险物质、石油和其他材料的使用、搬运、储存和处置;以及环境影响的调查和补救。与一般的商用车经销商一样,尤其是车辆服务、零部件和防撞中心业务,我们的业务涉及危险材料或废物和其他环境敏感材料的产生、使用、储存、搬运和回收或处置的合同。我们已经并将继续因遵守这些法律法规而产生资本和运营支出以及其他成本。
我们涉及危险和非危险材料的使用、搬运、储存和处置的操作受联邦资源保护和回收法案(RCRA)以及类似的州法规的要求。根据这些法律,联邦和州环境机构已经制定了我们必须遵守的处理、储存、处理、运输和处置受管制物质的批准方法。我们的业务还包括地上和地下储罐的运营和使用。根据RCRA和类似的州法规,这些储罐要接受定期测试、遏制、升级和拆除。此外,如果现有或以前的地下或地上储油罐发生泄漏或其他排放,可能需要进行调查或补救。
根据联邦综合环境响应、补偿和责任法案或CERCLA和类似的州法规,我们还可能对发送到第三方回收、处理或处置设施的材料承担责任。这些法规规定了对环境影响的调查和补救责任,而不考虑造成影响的过错或行为的合法性。这些法规规定的责任方可包括发生碰撞的场所的所有者或经营者,以及处置或安排处置在这些场所释放的危险物质的公司。这些责任方还可能对自然资源的损害承担责任。此外,邻近的土地所有者和其他第三方就据称因向环境中排放危险物质或其他材料而造成的人身伤害和财产损失提出索赔的情况并不少见。
联邦清洁水法和类似的州法规要求遏制潜在的石油或危险物质排放,并要求准备泄漏应急计划。水质保护计划管理着我们一些业务的某些排放。同样,联邦《清洁空气法》和类似的州法规通过许可计划和实施标准和其他要求来监管各种空气排放的排放。
美国环境保护署(EPA)和美国国家骇维金属加工交通安全管理局(NHTSA)代表美国交通部发布了相关规定,旨在截至2027年的当前车型年减少温室气体(GHG)排放,提高中型和重型卡车和公共汽车的燃油效率。此外,2021年8月,美国总裁发布了一项行政命令,旨在提高燃油效率,进一步减少温室气体排放,并加快发展“零排放”汽车。这项行政命令呼吁美国环保局和交通部长最早从2027年开始对商用车采用新的规则和规定。同样,2020年6月,加州空气资源委员会通过了一项最终规则,旨在逐步淘汰柴油动力商用车的销售,要求从2024年车型年开始,每家制造商在该州销售的商用车中,必须有一定比例的车辆是“零排放车辆”或“近零排放车辆”。此外,2020年7月,美国15个州和哥伦比亚特区签署了一份联合谅解备忘录,承诺各自共同努力,推动和加快电动3至8级商用车的市场;自那以来,又有两个州签署了协议。签署协议的州中有六个州是我们经营新商用车经销商的州:加利福尼亚州、科罗拉多州、内华达州、新墨西哥州、北卡罗来纳州和弗吉尼亚州。备忘录的签署国都同意一个目标,即确保到2050年100%的新的3至8级商用车为零排放, 到2030年的中期目标是30%的零排放机动车。实现这些目标可能需要采用新的法律法规,目前我们无法预测这些法律法规是否会对我们的业务产生不利影响。额外的法规可能会导致合规成本增加、额外的运营限制或对我们产品和服务的需求发生变化,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们不认为我们目前有任何重大的环境责任,也不认为遵守环境法律和法规会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。然而,我们的一些经销商已知存在土壤和地下水的影响。此外,环境法律和法规很复杂,可能会发生变化。此外,在收购方面,我们有可能承担或受制于新的或不可预见的环境成本或负债,其中一些可能是实质性的。对于我们的处置,或我们收购的公司之前进行的处置,我们可能会保留环境成本和责任的风险敞口,其中一些可能是重大的。遵守现行或修订或新的或更严格的法律或法规、对现有法律更严格的解释或未来发现环境条件可能需要我们额外支出,这可能对我们的运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。此外,这样的法律可能会影响对我们销售的产品的需求。
第1A项。风险因素
对我们普通股的投资受到我们业务固有的某些风险的影响。除了本10-K表格中包含的其他信息外,我们建议您在评估我们的业务时仔细考虑以下风险因素。如果实际发生以下任何风险,我们的财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。如果发生这种情况,我们普通股的价值可能会大幅缩水,你可能会失去全部或部分投资。这份报告整体上受到这些风险因素的限制。
与我们的业务运营相关的风险
我们是 我们依靠PACCAR供应彼得比尔特卡车和零部件,这些产品的销售创造了我们的大部分收入。
在某些拉什卡车中心,我们作为彼得比尔特卡车和零部件的经销商,根据与彼得比尔特的经销协议,彼得比尔特是PACCAR的一个部门。我们无法控制Peterbilt或PACCAR的管理或运营。在2022年期间,我们的大部分收入来自从彼得比尔特购买的卡车和从PACCAR Parts购买的零部件的销售。由于我们对PACCAR和Peterbilt的依赖,我们认为我们的长期成功在很大程度上取决于以下几点:
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我们有能力维持与彼得比尔特的经销协议; |
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制造和交付价格有竞争力、技术先进、高质量的彼得比尔特卡车,数量足以满足我们的要求; |
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PACCAR和Peterbilt的总体成功; |
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Paccar继续其Peterbilt部门;以及 |
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与彼得比尔特品牌相关的商誉的维护,这可能会受到PACCAR、彼得比尔特和其他彼得比尔特经销商所有者的决定的不利影响。 |
上述任何一项的负面变化,或PACCAR控制权的变化,都可能对我们的运营、收入和盈利能力产生实质性的不利影响。
我们依赖于 导航星 为供应 国际 卡车和零部件 和IC公共汽车 和零件, 它的销售产生了 很大一部分 我们收入的一部分。
在某些Rush卡车中心,我们根据与International和IC Bus的经销协议经营国际卡车和零部件以及IC客车和零部件的经销商,这两家公司都是Navistar的子公司。我们无法控制International、IC Bus或Navistar的管理或运营。在2022年期间,我们很大一部分收入来自销售从国际购买的卡车、从IC Bus购买的公交车和从Navistar购买的零部件。由于我们对Navistar、International和IC Bus的依赖,我们相信我们的长期成功在很大程度上取决于以下几点:
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我们有能力维持与国际和IC客车公司的经销协议; |
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制造和交付价格有竞争力、技术先进、高质量的国际卡车和IC公交车,数量足以满足我们的需求; |
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导航星的整体成功;以及 |
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维护与国际和IC客车品牌相关的商誉,这可能会受到Navistar和其他国际和IC客车经销商所有者的决定的不利影响。 |
上述任何一项的负面变化,或Navistar控制权的变化,都可能对我们的运营、收入和盈利能力产生重大不利影响。
我们的经销协议可能会在控制权变更时终止,我们无法控制控股股东和管理层是否保持现有的 所有权 各就各位。
我们已经与彼得比尔特签订了非独家经销协议,授权我们作为彼得比尔特卡车的经销商。如果公司控制权发生变更或我们违反了经销协议中的任何条款,彼得比尔特可能会终止我们的经销协议。根据我们的彼得比尔特经销商协议,以下内容构成了控制权的变更:(I)就董事选举而言,W.M.持有的总投票权。“鲁斯蒂”拉什、斯科特·安德森、史蒂文·凯勒和科里·洛,以及其他一些不再为公司工作的人(统称为“交易商负责人”)减少到22%以下(截至2022年12月31日,交易商负责人在董事选举方面控制着大约44.0%的总投票权,不包括那些不再为公司工作的人);或(Ii)除交易商负责人及其各自的联系人以外的任何人士或实体,或任何已获PACCAR书面批准的人士或实体,在董事选举方面拥有的普通股投票权百分比大于交易商负责人及其各自联系人的总投票权,或除Rush先生、Robin M.Rush先生或已获PACCAR书面批准的任何人士以外的任何人士担任本公司董事会主席、总裁或首席执行官的职位。我们无法控制拉什先生或他的遗产普通股的转让或处置。如果拉什先生出售其B类普通股或将其B类普通股遗赠给交易商委托人以外的个人或实体,或者如果他的遗产被要求清算其拥有的B类普通股,直接或间接支付遗产税或其他,彼得比尔特经销商协议的控制权条款可能会被触发, 这将使彼得比尔特有权终止我们的经销协议。如果我们与彼得比尔特的经销协议终止,我们将失去购买彼得比尔特产品的权利,并作为彼得比尔特授权经销商运营,这将对我们的运营、收入和盈利能力产生重大不利影响。
我们的经销协议是非排他性的,期限相对较短,这可能导致不续签或在续签时施加不太有利的条款。
我们的经销商协议一般不会在每个经销商协议中指定的任何责任领域为我们提供独家经销商。我们所代表的制造商可以选择在未来在我们的责任领域创建更多的经销商,但要受到州法律的限制。虽然经销商协议通常会限制经销商在其责任范围外经营特许销售或服务设施,但此类协议不会限制责任范围外的销售或营销活动。因此,我们在我们的职责范围之外从事销售和其他营销活动,其他经销商在我们的职责范围内从事类似活动。
我们与我们所代表的制造商的经销协议目前的条款在2023年5月至2027年12月之间到期。每一份协议期满后,我们都必须协商续签。管理层期望,与过去几十年的做法一致,我们的每一份经销商协议都将在其终止日期之前续签或以其他方式延期,前提是我们不违反此类协议的任何实质性条款。
管理层试图通过提供我们在每个责任领域所代表的每个品牌的卓越代表来降低任何制造商不续签经销商协议的风险。我们通过在经销商地点、市场营销和人员方面持续投入大量资本,为制造商提供卓越的代表权。我们管理团队的高级成员还定期与我们所代表的制造商的管理层进行沟通,我们相信这将使我们能够尽早发现任何潜在的问题,以便我们能够开始制定双方都同意的解决方案。除了管理层采取的积极措施外,我们的经销商协议不会续签的风险也因我们经销商所在州的经销商保护法而得到缓解。其中许多州经销商特许经营法限制了制造商拒绝续签经销商协议或在续签时强加新条款的能力。然而,在这样的法律允许不续签或强加新条款的情况下,相对较短的期限将给制造商行使此类权利的机会。任何不续签或在续订时强加不太有利的条款都可能对我们的业务产生不利影响,就彼得比尔特或Navistar经销商协议而言,将对我们的业务产生不利影响。
如果我们不能做到这一点,我们的增长战略可能不会成功 成功执行我们的战略计划或 确定并完成未来的收购。
在过去的几年里,我们花费了大量的资源和努力,试图通过新的业务流程管理计划来发展和增强我们的售后产品和服务业务,并提高盈利能力。这些努力需要及时和持续地在技术、设施、人员以及财务和管理系统及控制方面进行投资。我们可能无法成功实施支持我们的任何增长计划所需的所有流程,这可能会导致我们的支出与我们的增量收入不成比例地增加,导致我们的运营利润率和盈利能力受到不利影响。
从历史上看,我们通过收购实现了很大一部分增长,我们将继续有选择地考虑潜在的收购。我们不能保证我们将能够在未来找到合适的收购机会,或者我们将能够以我们可以接受的条款和条件完成任何此类交易。此外,我们不能保证我们会取得制造商的同意,以取得额外的专营权。
从长远来看,商用车行业的技术进步,包括传动系统电气化或其他替代燃料技术,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
预计商用车行业将在长期内经历变化。我们看到这些变化开始发生,因为我们代表的某些制造商现在有配备电动传动系统的车辆可供购买。技术进步,包括传动系统电气化或其他替代燃料技术,可能会对我们的零部件和服务业务产生实质性的不利影响,因为目前这类车辆被描述为可能需要较少的服务和较少的零部件。这些技术进步对我们业务的影响仍然不确定,因为目前有许多因素是不可知的,包括支持广泛采用这种车辆的基础设施何时到位,以及这种车辆何时可能以导致其广泛采用的价位上市。无论行业在替代燃料汽车方面走向何方,我们相信,由于我们经销商网络的地理覆盖范围、与我们所代表的制造商和我们的客户的关系以及我们获得资金的渠道,我们处于有利地位,能够满足我们客户不断变化的需求。
同样,尽管我们知道正在努力促进自动驾驶商用车的发展,但由于监管要求和额外的技术要求,自动驾驶商用车的最终上市时间尚不确定。自动商用车对商用车行业的影响是不确定的,可能包括新旧商用车销售水平、新商用车价格以及特许经销商角色的变化,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
新冠肺炎已经并可能继续扰乱我们的业务,这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
2020年3月,世界卫生组织评估新冠肺炎可被定性为大流行,美国总裁宣布新冠肺炎疫情为国家紧急状态。虽然我们的拉什卡车中心在整个新冠肺炎大流行期间一直保持运转,但大流行仍然是一个不稳定和不断变化的情况。我们认为与新冠肺炎疫情直接相关的对我们业务的一些潜在影响包括但不限于:
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大流行将对我们的劳动力供应产生的影响; |
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大流行将对我们所代表的商用车制造商和零部件制造商的供应链产生的影响。商用车制造商告诉我们,我们代表2023年商用车的产量将根据历史购买量分配给他们的所有经销商。虽然我们预计我们分配的商用车不会少于我们在2022年售出的商用车数量,但仍有人担心,零部件制造商的供应链问题可能会限制我们的某些商用车制造商满足全年需求的能力;以及 |
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疫情对全球资本市场的影响取决于未来的发展,可能会影响我们未来的资本资源和流动性。 |
我们上面列出的潜在影响,以及新冠肺炎大流行的其他影响,也可能具有加剧本文描述的许多其他风险因素的效果。
对气候变化的担忧可能会影响我们未来的业务;自然灾害和不利天气事件可能会扰乱我们的业务。
对气候变化的担忧可能会影响我们未来的业务。我们目前的商业模式取决于我们销售主要由柴油和汽油内燃机驱动的商用车并向其提供服务的能力,这会导致温室气体排放。虽然我们所代表的制造商在减少内燃机产生的温室气体排放量方面取得了实质性进展,但人们普遍认为,为了应对气候变化,替代燃料汽车是必要的。销售和使用内燃机驱动的商用车的减少给我们的历史业务运营带来了风险,我们无法预测这些发展给我们的业务带来的未来成本。然而,我们也相信,内燃机行业的转型为我们提供了重要的机会。由于我们经销商网络的地理覆盖范围、与我们代理的制造商和客户的关系以及我们获得资金的渠道,我们相信我们处于有利地位,能够满足客户不断变化的需求,并通过帮助他们将更多替代燃料汽车整合到他们的车队中并提供各种相关服务来帮助他们减少温室气体排放。
科学证据表明,气候变暖可能会导致更容易发生自然灾害的环境,如飓风和洪水。到目前为止,我们看到针对此类风险的保险成本有所增加,如果这种趋势继续下去,成本可能会继续增加。我们的一些经销商位于美国的一些地区,那里的自然灾害和恶劣天气事件(如飓风、地震、火灾、洪水、龙卷风和冰雹)可能会扰乱我们的运营,这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。除了业务中断外,我们的业务还面临着重大的财产损失风险,这是因为财产大量集中在经销地点。虽然我们有实质性的保险来缓解这种风险,但我们可能会面临未投保或保险不足的损失,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
与财经事务有关的风险
我们可能需要获得额外的资金来维持充足的库存水平。
我们的业务要求在经销商地点保留待售的新的和二手商用车库存,以促进按需立即向客户销售。我们通常在楼层平面图融资协议的帮助下购买新的和二手的商用车库存。我们的主要平面图融资协议,即平面图信贷协议,将于2026年9月14日到期,并可在360天通知后无故终止。如果我们的平面图融资不足以满足我们未来的需求,或者我们的平面图提供商无法继续根据我们的平面图协议提供信贷,我们将需要从其他来源获得类似的融资。不能保证能够以商业上合理的条件获得这种额外的楼层平面图融资或替代融资。
利率的变化可能会对我们的盈利能力产生负面不利影响。
我们的平面图信贷协议、RTC加拿大平面图协议、WF信贷协议、PLC协议和RTC加拿大循环信贷协议均适用浮动利率。因此,当利率上升时,我们的利息支出就会增加。目前,根据我们的平面图信贷协议和某些其他贷款协议,我们的未偿还借款是以LIBOR加适用保证金借款的。尽管LIBOR不再用于为新贷款定价,但现有信贷协议的LIBOR报价将在2023年6月30日之前可用。如果LIBOR报价不再可用,SOFR将在我们目前使用LIBOR的某些信贷协议中取代LIBOR,包括我们的平面图信贷协议。目前尚不清楚,监管监管的加强和基准利率确定方法的改变会如何影响我们的运营结果或财务状况。然而,利率的任何普遍上升也可能会抑制我们业务中对利率敏感的方面的需求,特别是新的和二手商用车的销售,因为我们的许多客户为此类购买提供资金。因此,利率上升可能会同时增加我们的成本和减少我们的收入,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。有关我们利率敏感性的讨论,请参阅“关于市场风险的定量和定性披露”。
在任何给定的时间,我们积压的美元金额并不一定表明我们未来的收入。
截至2022年12月31日,我们积压的新商用车订单约为42.16亿美元。我们的积压是按季度确定的,方法是将客户在Rush Truck Center订购的每种特定类型的商用车的新商用车数量乘以该类型商用车最近的平均销售价格。我们只在我们的积压订单中包括确认的订单。然而,此类订单可能会被取消。在订单取消的情况下,我们没有合同权利的总收入反映在我们的积压。
由于客户取消订单或其他原因导致的积压订单减少,可能会在很大程度上对我们从积压订单中预计的订单实际获得的收入和利润产生不利影响。如果我们的积压订单大量取消,我们的财务状况可能会受到不利影响。
我们目前的积压是我们公司历史上最大的积压。鉴于未来几个月现货利率下降和利率上升可能导致行业逆风,这可能会对行业对未来新商用车的需求产生负面影响,我们认为,填补积压的时间越长,目前反映在我们的积压中的大量商用车订单被取消的风险就越大。
商誉和其他无限期无形资产的账面价值减值可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
由于我们已经完成的收购,我们的资产负债表上有大量的商誉。大约99%的商誉集中在我们的卡车部门。商誉的账面价值是指被收购企业在收购日超过可确认资产和负债的公允价值。商誉不摊销,而是至少每年评估一次减值,如果存在可能导致减值的潜在中期指标,则更频繁地评估减值。在减值测试中,如果报告单位的账面价值超过其根据报告单位的贴现未来现金流量确定的当前公允价值,商誉被视为减值,并通过非现金计提收益计入公允价值。可能导致减值的事件和条件包括经济活动疲软、监管环境的不利变化、影响我们所代表的制造商向我们提供商用车或零部件的能力的任何事项、我们的特许经营权问题,或导致预期长期销售额或盈利能力下降的其他因素。确定报告单位的公允价值包括制定高度主观的估计,并纳入对基本假设的微小变化敏感的计算。这些假设的变化或公司可报告部门的变化可能导致未来的减值费用,这可能对我们报告的收益产生重大不利影响。有关假设变化的潜在影响的更多信息,请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计--商誉”。
我们的 业务 面临着一系列经济风险
当总体经济状况恶化时,新的和二手商用车的零售销售往往会经历一段时间的下滑。未来我们可能会经历商用车销量持续下降的时期。这种类型的任何下降或变化都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大影响。此外,不利的地区经济和我们经营的地理市场的竞争状况可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。因此,我们的商用车销量可能不同于行业销售波动。
经济状况和上述其他因素也可能对我们的零部件和维修服务以及金融和保险产品的销售产生重大不利影响。
我们依赖于与 我们所代表的制造商和组件 对我们的运营至关重要的销售激励、折扣和类似计划的供应商。
我们依赖我们代理的制造商和零部件供应商提供销售激励、折扣、保修和其他计划,旨在促进他们的商用车销售或我们在我们销售的车辆中使用他们的零部件。大多数奖励和折扣都是单独谈判的,并不总是与商用车制造商或我们的竞争对手获得的相同。这些奖励和折扣对我们的运营至关重要。减少或终止商用车制造商或零部件供应商的激励计划可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响。
我们依赖于我们所代表的制造商的持续成功,影响我们所代表的制造商的不利条件可能会对我们的收入和盈利能力产生负面影响。
我们每一家经销商的成功都取决于在每一家经销商所代表的制造商。我们销售满足客户需求的新车和更换部件的能力取决于我们所代表的制造商生产和向我们的经销商交付新车和更换部件的能力。此外,我们的经销商根据制造商的产品保修为车辆执行保修工作,这些保修是向适当的车辆制造商或零部件供应商开出的,而不是向我们的客户开发票。我们通常从车辆制造商和零部件供应商那里获得大量应收款项,用于为我们的客户提供保修和服务工作。此外,我们在不同程度上依赖汽车制造商和零部件供应商为我们的商店提供产品培训、营销材料和其他项目。任何对我们所代表的车辆制造商或零部件供应商产生重大不利影响的事件,都可能对我们的业务、经营结果和财务状况造成重大不利影响。
我们所代表的制造商可能会受到以下因素的不利影响:经济低迷、新车销量大幅下降、劳工罢工或类似的中断(包括主要供应商内部)、原材料成本上升、员工福利成本上升、可能降低消费者对其产品需求的负面宣传(包括由于破产)、产品缺陷、车辆召回活动、诉讼、产品组合不佳或缺乏吸引力的车辆设计、政府法律法规或其他不利事件。如果我们所代表的一家或多家制造商受到上述任何不利事件的影响,我们的运营结果、财务状况或现金流可能会受到不利影响。
为应对我们所代表的制造商持续的运营亏损而采取的行动,包括破产或重组,可能会对我们的销售量和盈利能力产生实质性的不利影响。此外,此类行动可能导致我们的一项或多项特许经营权、库存、固定资产和其他相关资产减值,进而可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。为应对我们所代表的制造商持续的运营亏损而采取的行动,包括破产或重组,也可能取消或减少这些制造商对我们经销商的赔偿义务,这可能会增加我们在产品责任诉讼中的风险。
与法律和监管事项有关的风险
如果州经销商法律被废除或削弱,我们的经销商将更容易受到终止、不续签或重新谈判其经销商协议的影响。
我们很大一部分收入和盈利都依赖于我们的汽车经销商协议。州经销商法一般规定,制造商不得终止或拒绝续签经销商协议,除非制造商首先向经销商提供书面通知,说明充分的理由并说明终止或不续签的理由。汽车制造商的游说努力可能会导致州汽车经销商法律的废除或修订。如果汽车经销商法律在我们经营经销商的州被废除或修改,我们所代表的制造商可能能够终止我们的汽车经销商协议,而无需事先通知、治愈机会或提出正当理由。如果没有州经销商法律的保护,或者如果这些法律被削弱,我们将面临更高的终止或不续签我们的汽车经销商协议的风险。终止或不续签我们的汽车经销协议将对我们的运营、收入和盈利能力产生实质性的不利影响。
我们的经销商受到联邦、州和当地环境法规的约束,这些法规可能会导致索赔和责任,这可能是实质性的。
我们受联邦、州和地方环境法律和法规的约束:向空气和水中排放;地下和地上储罐的操作和移除;危险物质、石油和其他材料的使用、搬运、储存和处置;以及污染调查和补救。与一般的商用车经销商一样,尤其是服务、零部件和防撞中心业务,我们的业务涉及危险材料或废物和其他环境敏感材料的产生、使用、储存、搬运和回收或处置的合同。任何不遵守这些法律和法规的行为都可能导致巨额罚款、处罚和补救费用,这可能会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生不利影响。
根据联邦和州法规,我们还可能对发送到第三方回收、处理或处置设施的材料承担责任。适用的法律可能会使我们对与污染调查和补救有关的责任负责,而不考虑造成污染的行为的过错或合法性。关于我们的收购,我们可能会承担或受制于新的或不可预见的环境成本或负债,其中一些可能是实质性的。对于企业的处置,或我们收购的公司以前进行的处置,我们可能会保留环境成本和责任的风险敞口,其中一些可能是实质性的。
此外,环境法律和法规很复杂,可能会发生变化。例如,2021年8月,美国的总裁发布了一项行政命令,旨在提高燃油效率,进一步减少温室气体排放,并加快“零排放”汽车的发展。这项行政命令呼吁美国环保局和交通部长最早从2027年开始对商用车采用新的规则和规定。同样,2020年6月,加州空气资源委员会通过了一项最终规则,旨在逐步淘汰柴油动力商用车的销售,要求从2024年车型年开始,每家制造商在该州销售的商用车中,必须有一定比例的车辆是“零排放车辆”或“近零排放车辆”。此外,2020年7月,美国15个州和哥伦比亚特区签署了一份联合谅解备忘录,承诺各自共同努力,推动和加快电动3-8级商用车市场的发展,此后又有两个州签署了这项谅解备忘录。签署协议的州中有六个是我们销售新商用车的州:加利福尼亚州、科罗拉多州、新墨西哥州、北卡罗来纳州和弗吉尼亚州。备忘录的签署国都同意了一个目标,即确保到2050年,新的3至8类商用车100%实现零排放,到2030年,中期目标是30%的零排放。实现这些目标可能需要采用新的法律法规,目前我们无法预测这些法律法规是否会对我们的业务产生不利影响。遵守现行的或修订的或新的或更严格的法律或法规, 对现有法律进行更严格的解释或未来发现环境条件可能需要我们额外支出,这可能会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。此外,这样的法律可能会影响对我们销售的产品的需求。
对我们的信息技术系统的破坏和数据的泄露 或系统 安全可能会对我们的业务产生不利影响。
我们依靠我们的信息技术系统来管理我们业务的所有方面,包括处理和记录向客户销售和从客户付款、管理库存、与制造商和供应商沟通、处理员工工资和福利以及财务报告。无法管理这些系统,包括与系统和数据安全、隐私、可靠性、合规性、性能和访问相关的问题,以及这些系统无法在我们的业务中实现其预期目的,都可能对我们的业务产生不利影响。此外,在正常业务过程中,我们收集和存储敏感数据和信息,包括我们的专有业务信息以及我们客户、供应商和业务合作伙伴的专有业务信息,以及关于我们员工和客户的个人身份信息。尽管我们采取了安全措施,但我们的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到网络攻击和其他安全漏洞、计算机病毒、丢失或错放的数据、编程错误、人为错误或其他事件的影响,尽管我们尽了最大努力及时检测和应对,但此类事件仍可能在一段时间内无法被发现。
我们的数据和系统不时受到威胁,包括恶意软件、勒索软件和计算机病毒攻击。我们正在不断开发和加强我们的控制、流程和实践,旨在保护我们的系统、计算机、软件、数据和网络免受攻击、损坏或未经授权的访问。这种持续的发展和增强需要我们花费大量的额外资源。然而,在发动袭击之前,我们可能不会预测或打击所有类型的未来袭击。如果这些安全漏洞中的任何一个发生,我们将被要求花费额外的资本和其他资源,包括部署额外人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。
任何网络攻击、安全漏洞或其他事件导致员工或客户的个人身份信息的机密信息被挪用、丢失或以其他未经授权的方式披露,无论是我们直接还是我们的第三方服务提供商,都可能对我们的业务运营、销售、现有和潜在客户、合作伙伴或供应商和员工的声誉产生不利影响,并导致诉讼或监管行动,所有这些都可能对我们的业务和声誉产生重大不利影响。
我们面临与我们的业务相关的各种索赔,与此类索赔相关的责任可能超过我们的 保险范围。
在我们的业务过程中,我们面临以下原因造成的人身伤害、死亡或财产损失的索赔:(I)客户使用我们销售、服务、租赁或租赁的商用车辆;(Ii)客户购买我们设计、制造、销售或安装的其他产品,如商用车零部件、定制车辆改装和CNG燃料系统;以及(Iii)我们的服务或送货人员涉及的机动车事故造成的伤害。此外,我们还有员工不时地在某些客户认为具有内在危险的地点远程工作,例如油井或气井钻井工地、商业建筑工地和制造设施。我们还可能面临与遵守联邦、州或地方各级各种法律和政府法规相关的潜在诉讼,例如与车辆和骇维金属加工安全、健康和工作场所安全、安保和就业相关的索赔。
我们提供全面的责任保险,受免赔额和自我保险扣留的限制,我们认为水平足以减轻现有和未来的索赔。然而,我们可能面临没有承保的索赔,或损害超出我们的保险覆盖范围,或多项索赔导致我们在达到可扣除金额之前产生大量自付费用,所有这些都可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。此外,这类保单的成本在续期时可能会大幅增加,原因是我们所承保的保险类别的一般费率有所增加,以及我们在保险业的历史经验和经验。尽管我们没有经历过任何不在保险范围内的重大损失,但我们现有的或未来的索赔可能会超过我们的保险覆盖范围,而且此类保险可能不会以经济合理的条款继续提供,或者根本不能获得。如果我们被要求支付更高的保险费,无法以负担得起的费率维持保险范围,或者如果我们必须支付超过我们保险覆盖范围的金额,我们可能会遇到更高的成本,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。事实上,由于过去几年保费成本的上升,我们一直在增加对自我保险计划的使用,并增加了免赔额。
我们在加拿大有业务。因此,我们可能会因外汇波动的影响而蒙受损失,而且由于需要遵守外国法律,我们的成本可能会比其他情况下更高。
我们在加拿大的业务受到通常与国际业务相关的风险的影响。这些因素包括:(I)需要兑换货币,这可能会根据汇率的波动而产生收益或损失;(Ii)需要遵守适用于我们在加拿大的业务的加拿大法律和法规以及美国法律和法规。此类法律或法规的变化,或任何重大不遵守任何适用法律或法规的行为,都可能增加我们的成本,影响我们的声誉,限制我们的业务,并以其他不利的方式影响我们的运营。此外,法律或条例或其解释可能在不同法域之间发生冲突,在一个法域遵守可能导致另一个法域的法律或声誉风险。
与我们普通股相关的风险
我们受制于 一位股东 和 他的附属公司。
总体而言,拉什先生和他的关联公司拥有我们已发行和已发行的A类普通股的0.3%和我们已发行和已发行的B类普通股的47.3%。拉什先生总共控制了我们流通股总投票权的约41.8%,大大超过任何其他个人或集团。拉什的利益可能与所有股东的利益不一致。由于拥有该等所有权,Rush先生有能力对本公司行使重大控制权,包括选举董事、决定需要股东批准的事项及其他与公司管治有关的事宜。
我们的经销商协议可能会阻止另一家公司收购 我们。
我们与彼得比尔特的经销商协议对公司的某些高级管理人员提出了所有权要求。我们所有的经销协议都包括对基础特许经营权的销售或转让的限制。这些所有权要求和限制可能会阻止或阻止潜在的收购者获得对我们的控制权,因此可能会对我们的普通股价值产生不利影响。
此外,拉什先生还授予彼得比尔特公司优先购买权,如果他希望在任何12个月内将超过10万股普通股转让给直系亲属、联营公司或另一名交易商负责人以外的任何人。这种优先购买权、Rush先生及其联营公司拥有的股份数量、我们的经销商协议中要求经销商委托人保留对我们的控股权的要求以及我们的经销商协议中对出售或转让我们的特许经营权的限制,以及董事会在不需要股东进一步投票或采取行动的情况下发行优先股股票的能力,可能会阻止、推迟或阻止控制权的变更,而不采取进一步的股东行动,这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响,或者阻止或推迟我们的股东可能认为有利的合并或收购。
我们的股东或潜在股东违反上述对我们经销协议的任何限制的行为通常不在我们的控制范围内。如果我们无法重新谈判这些限制,我们可能会被迫终止或出售我们的一个或多个经销商,这可能会对我们产生实质性的不利影响。这些限制还可能抑制我们筹集所需资本或发行股票作为未来收购对价的能力。
我们班 A 普通股 投票权有限。
A类普通股的每股股份实质上等同于B类普通股的每股股份,在收到普通股股份上宣布的任何股息或分派方面,以及在向任何优先股持有人支付我们的债务和清算优先付款后,我们有权获得清算或解散的收益。然而,A类普通股的持有者在所有需要股东投票的事项上拥有每股1/20的1/20的投票权,而B类普通股的持有者每股有1/20的完整投票权。
我们的B班 普通股 日均成交量较低。因此,我们B级的销售 普通股 可能会导致我们B类的市场价格 普通股 减持,股东可能很难清算其在我们B类股票的头寸 普通股 在不对此类股票的市场价格产生不利影响的情况下,迅速采取行动。
我们B类普通股的成交量变化很大,可能经常很清淡。截至2022年12月31日,我们B类普通股三个月的日均交易量约为17,500股,其中25天的交易量低于10,000股。如果任何大股东开始在市场上出售股票,增加的可用股票供应可能会导致我们B类普通股的市场价格下降。此外,由于缺乏强劲的转售市场,股东可能需要随着时间的推移逐步出售我们B类普通股的大量股票,以减轻出售对我们B类普通股市场价格的任何不利影响。
如果W.M.“生锈了”拉什被迫出售了他为获得个人贷款义务而承诺的普通股,这样的出售可能会导致我们的股价下跌。
拉什将自己持有的部分A类和B类普通股作为个人贷款的抵押品。如果我们普通股的价格大幅下跌,如果拉什先生无法通过其他方式这样做,贷款人可能会迫使他出售其A类和/或B类普通股的股票,以履行他的贷款义务。任何此类出售都可能导致我们普通股的价格下跌,特别是对于我们的B类普通股来说,如上所述,B类普通股的平均日交易量通常很低。
我们不是拉什先生贷款的当事人,但我们已经与拉什先生和贷款人签订了优先购买权协议。拒绝购买权协议为我们提供了购买质押股票的权利,但不是义务,以防拉什先生在贷款条款下违约。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
我们的公司总部位于德克萨斯州的新布朗费尔斯。截至2022年12月,我们还在以下地点拥有或租赁了大量用于我们业务的设施:阿拉巴马州、亚利桑那州、阿肯色州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、佐治亚州、爱达荷州、伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、肯塔基州、密苏里州、新墨西哥州、内布拉斯加州、内华达州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、俄克拉何马州、宾夕法尼亚州、田纳西州、得克萨斯州、犹他州、弗吉尼亚州和加拿大安大略省。
我们在德克萨斯州的新布朗费尔斯租了一个飞机库来放置我们的公司飞机。我们还在德克萨斯州科图拉附近拥有并运营一个占地约10,500英亩的客人牧场,用于客户开发目的。
项目3.法律诉讼
我们不时会因日常业务运作而涉及诉讼。我们维持责任保险,包括产品责任保险,金额为管理层认为足够的金额。然而,未投保或部分投保的索赔,或无法获得赔偿的索赔,可能会对我们的财务状况或经营结果产生重大不利影响。截至2022年12月31日,我们相信没有任何未决的索赔或诉讼,无论是个别的还是整体的,都不会合理地对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。然而,由于诉讼固有的不确定性,不能保证任何特定索赔或诉讼的解决不会对我们发生此类解决的财政期间的财务状况或运营结果产生重大不利影响。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易SM在符号RUSHA和RUSHB下。在2022年期间,我们的董事会批准了所有普通股流通股的四个季度现金股息,总额为每股0.80美元。我们预计将继续按季度支付现金股息。然而,不能保证未来股息的支付,因为该等股息的宣布和支付取决于我们董事会的商业判断,并将取决于历史和预期收益、资本要求、契约遵守情况、财务状况以及董事会认为相关的其他因素。
下表列出了我们的A类普通股和B类普通股在纳斯达克全球精选市场所示和报价的会计期间的高和低销售价格SM 并宣布了股息。
2022 |
2021 |
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分红 已宣布 |
高 |
低 |
分红 已宣布 |
高 |
低 |
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A类普通股 |
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第一季度 |
$ | .19 | $ | 60.89 | $ | 47.34 | $ | .18 | $ | 51.92 | $ | 39.21 | ||||||||||||
第二季度 |
.19 | 54.37 | 46.73 | .18 | 51.98 | 41.06 | ||||||||||||||||||
第三季度 |
.21 | 52.99 | 42.72 | .19 | 48.76 | 40.95 | ||||||||||||||||||
第四季度 |
.21 | 55.06 | 44.15 | .19 | 57.66 | 45.00 | ||||||||||||||||||
B类普通股 |
||||||||||||||||||||||||
第一季度 |
$ | .19 | $ | 58.01 | $ | 44.73 | $ | .18 | $ | 47.10 | $ | 36.40 | ||||||||||||
第二季度 |
.19 | 52.75 | 44.18 | .18 | 46.81 | 36.20 | ||||||||||||||||||
第三季度 |
.21 | 60.01 | 46.88 | .19 | 47.40 | 36.21 | ||||||||||||||||||
第四季度 |
.21 | 58.26 | 48.46 | .19 | 57.40 | 45.78 |
截至2023年2月2日,A类普通股约有18名纪录持有人,B类普通股约有28名纪录持有人。
截至2022年12月31日,我们在过去三年中没有出售任何未根据证券法注册的证券。
我们2022年第四季度的股票回购活动摘要如下:
期间 |
总计 数量 股票 购得 (1)(2)(3) |
平均值 支付的价格 每股 (1) |
总数 的股份 购买方式为 公开的一部分 宣布 计划或 节目(2) |
近似值 的美元价值 那年5月的股票 但仍是 在以下条件下购买 这些计划或 节目(3) |
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2022年10月1日-10月31日 |
29,477 | $ | 45.74 | (4) | 29,477 | $ | 6,873,493 | |||||||||
2022年11月1日-11月30日 |
– | – | (5) | – | 6,873,493 | |||||||||||
2022年12月1日-12月31日 |
113,192 | 51.21 | 113,192 | 144,200,145 | ||||||||||||
总计 |
142,669 | 142,669 |
(1) |
每股支付平均价的计算不会影响与回购该等股份有关的任何费用、佣金或其他成本。 |
(2) |
这些股份代表我们回购的A类和B类普通股。 |
(3) |
我们在2022年根据2021年11月30日宣布的股票回购计划回购了股票,该计划授权回购我们高达1.00亿美元的A类普通股和/或B类普通股。该计划自2022年12月1日起终止;在计划终止前,我们根据该计划回购了价值9310万美元的A类和B类普通股。2022年12月2日,我们宣布批准一项新的股票回购计划,自2022年12月2日起生效,授权管理层不时回购总计1.5亿美元的A类普通股和/或B类普通股。 |
(4) |
相当于29,477股A类普通股,平均每股支付价格为45.74美元。 |
(5) |
代表104,179股A类普通股,平均每股支付50.96美元;9,013股B类普通股,平均每股支付54.07美元。 |
关于我们股权补偿计划的信息引用自本年度报告表格10-K中的第12项“某些受益所有者的担保所有权和管理层及相关股东事项”,应被视为本第5项的组成部分。
性能图表
下图将Rush Enterprise,Inc.普通股持有者5年来的累计总回报与标准普尔500指数和一个由四家公司组成的定制同行集团的累计总回报相匹配,其中包括Lithia Motors Inc.、Paccar Inc.、Penske Automotive Group Inc.和Werner Enterprises Inc.。该图表假设在2017年12月31日,我们普通股、每个指数和同行组(包括股息再投资)的投资价值为100美元,并跟踪到2022年12月31日。
12/17 |
12/18 |
12/19 |
12/20 |
12/21 |
12/22 |
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拉什企业股份有限公司 |
100.00 | 71.19 | 94.80 | 124.05 | 174.19 | 175.28 | ||||||||||||||||||
S&P 500 |
100.00 | 95.62 | 125.72 | 148.85 | 191.58 | 156.89 | ||||||||||||||||||
同级组 |
100.00 | 85.20 | 127.99 | 155.30 | 177.55 | 187.26 |
此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
就交易法第18节而言,上述业绩图表不应被视为“征集材料”或已向美国证券交易委员会“存档”,或以其他方式承担该节下的责任,并且不应被视为通过引用纳入公司根据证券法或交易法提交的任何文件中。此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
项目6.选定的财务数据
以下信息来自本报告以及我们之前提交给美国证券交易委员会的报告中包含的经审计的综合财务报表。这些信息应与这些合并财务报表和这些合并财务报表的附注一起阅读。这些历史性的结果并不一定预示着未来的预期结果。以下呈列的精选财务数据可能无法在所有重大方面与不同期间作比较,或显示我们未来的财务状况或营运结果,主要是由于呈列期间内发生的收购所致。有关此类收购的讨论,请参阅公司合并财务报表附注15。以下提供的精选财务数据应与我们在本文其他地方包含的其他财务信息一起阅读。
截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
2021 |
2020 |
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|
(以千为单位,每股除外) |
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损益表数据汇总 | ||||||||||||
收入 |
||||||||||||
新旧商用车销售 |
$ | 4,351,370 | $ | 3,039,953 | $ | 2,863,309 | ||||||
售后产品和服务销售 |
2,372,439 | 1,793,363 | 1,600,445 | |||||||||
租赁和租赁 |
322,257 | 247,234 | 236,223 | |||||||||
金融保险 |
29,741 | 27,964 | 21,949 | |||||||||
其他 |
25,863 | 17,628 | 14,014 | |||||||||
总收入 |
7,101,670 | 5,126,142 | 4,735,940 | |||||||||
产品销售成本 |
5,614,511 | 4,033,844 | 3,860,473 | |||||||||
毛利 |
1,487,159 | 1,092,298 | 875,467 | |||||||||
销售、一般和行政 |
927,836 | 731,340 | 665,258 | |||||||||
折旧及摊销 |
55,665 | 53,354 | 57,456 | |||||||||
出售资产所得(损) |
2,455 | 1,432 | 1,852 | |||||||||
营业收入 |
506,113 | 309,036 | 154,605 | |||||||||
其他收入 |
22,338 | 6,417 | 6,132 | |||||||||
利息支出,净额 |
19,124 | 1,770 | 9,014 | |||||||||
所得税前收入 |
509,327 | 313,683 | 151,723 | |||||||||
所得税拨备(福利) |
117,242 | 72,268 | 36,836 | |||||||||
净收入 |
392,085 | 241,415 | 114,887 | |||||||||
减去:非控股权益 |
703 | − | − | |||||||||
可归属于Rush企业的净收入 |
$ | 391,382 | $ | 241,415 | $ | 114,887 | ||||||
每股普通股净收入: |
||||||||||||
基本信息 |
$ | 7.06 | $ | 4.32 | $ | 2.09 | ||||||
稀释 |
$ | 6.85 | $ | 4.17 | $ | 2.04 | ||||||
宣布的每股现金股息 |
$ | 0.80 | $ | 0.74 | $ | 0.41 | ||||||
加权平均流通股: |
||||||||||||
基本信息 |
55,400 | 55,892 | 54,866 | |||||||||
稀释 |
57,151 | 57,878 | 56,242 |
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
运行数据 |
||||||||||||
单位汽车销量− |
||||||||||||
新车 |
29,842 | 23,259 | 23,113 | |||||||||
二手车 |
7,078 | 7,527 | 7,400 | |||||||||
单位汽车总销量 |
36,920 | 30,786 | 30,513 | |||||||||
商用车租赁和租赁单位 |
10,326 | 8,914 | 8,104 |
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
(单位:千) |
||||||||||||
资产负债表数据 |
||||||||||||
营运资本 |
$ | 439,069 | $ | 320,950 | $ | 330,932 | ||||||
盘存 |
1,429,429 | 1,020,136 | 858,291 | |||||||||
总资产 |
3,821,066 | 3,119,977 | 2,985,393 | |||||||||
应付楼面平面图票据 |
933,203 | 630,731 | 511,786 | |||||||||
长期债务,包括本期债务 |
275,433 | 334,926 | 529,654 | |||||||||
融资租赁义务,包括当期部分 |
122,692 | 116,530 | 117,113 | |||||||||
股东权益总额 |
1,763,022 | 1,466,749 | 1,268,037 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
我们是一家提供全方位服务的商用车及相关服务综合零售商。我们经营一个细分市场-卡车细分市场。卡车部门经营着一个商用车经销商网络,主要以“Rush Truck Center”的名字命名。大多数Rush卡车中心都是彼得比尔特、国际、日野、福特、五十铃、IC Bus或蓝鸟制造的商用车的特许经销商。通过我们位于战略位置的Rush卡车中心网络,我们为我们的商用车客户提供一站式服务。除了提供新的和二手商用车销售和租赁、保险和金融服务、车辆改装、CNG燃料系统和车辆远程信息处理产品外,我们还通过提供服务、零部件和碰撞修复(统称为“售后产品和服务”)来提供满足客户需求的综合方法。
我们的目标是继续成为商用车最终用户的首要服务解决方案提供商。为实现这一目标,我们的战略努力包括不断扩大我们的售后产品和服务组合,扩大我们商用车产品的多样性,并扩大我们的Rush卡车中心网络。我们致力于提供创新的解决方案来满足客户的需求,这将继续推动我们强劲的售后产品和服务收入。
我们的售后产品和服务包括各种能力和产品,例如在某些Rush卡车中心提供零部件、服务和碰撞维修、移动服务单位的车队、在客户设施中工作的技术人员、商用车零部件和附件的专有系列、车辆改装、各种诊断和分析能力、一整套远程信息处理产品以及为专业机构和设备提供的组装服务。2022年,售后产品和服务占我们总毛利润的61.7%。
股票拆分
2020年9月15日,我们的董事会宣布我们的A类普通股和B类普通股以股票股息的形式进行3比2的股票拆分。2020年10月12日,我们为截至2020年9月28日登记在册的股东每持有两股A类普通股(每股面值0.01美元)和B类普通股(每股面值0.01美元)额外分配一股股票。本10-K表格中的所有股票和每股数据都已进行调整和重述,以反映股票拆分,就像它发生在最早提出的期间的第一天一样。
新冠肺炎疫情及其对我国企业的影响
虽然自2020年第二季度新冠肺炎疫情爆发以来,业务状况已有显著改善,但我们的行业继续受到供应链问题的影响,这些问题通常被认为可归因于新冠肺炎疫情,这些问题正在对新商用车的生产和售后市场零部件的供应产生负面影响。
2022年摘要
截至2022年12月31日的年度经营业绩摘要如下:
● |
我们的总收入为71.017亿美元,比2021年的51.261亿美元增长了38.5%。 |
● |
与2021年相比,毛利润增加了3.949亿美元,增幅为36.1%。毛利润占销售额的比例从2021年的21.3%下降到2022年的20.9%。 |
● |
与2021年相比,我们新推出的8类重型汽车的销量增长了51.8%,2021年占美国市场总量的6.3%,占加拿大市场总量的1.8%。 |
● |
与2021年相比,我们新的4-7级中型车销量增长了5.2%,其中包括巴士,占美国总市场的4.6%,占加拿大总市场的2.2%。 |
● |
与2021年相比,2022年新轻型卡车的销量增长了18.4%。 |
● |
与2021年相比,二手车单位销售额下降了6.0%,但由于2022年上半年二手车价值的大幅增长,二手车收入比2021年增长了28.5%。 |
● |
售后产品和服务收入增加了5.791亿美元,增幅为32.3%,达到23.724亿美元,而2021年为17.934亿美元。 |
● |
与2021年相比,租赁和租赁收入增加了7500万美元,增幅为30.3%,达到3.223亿美元。 |
● |
销售、一般和行政(SG&A)费用增加了1.965亿美元,或26.9%,达到9.278亿美元,而2021年为7.313亿美元。 |
● |
2022年5月2日,我们完成了对RTC Canada额外30%股权的收购,使我们现在拥有RTC Canada 80%的控股权。 |
2022年新商用车销售、租赁和租赁收入、售后产品和服务收入以及SG&A支出的上述所有增长主要是由于2021年12月收购Summit Truck Group,LLC以及纳入RTC Canada从2022年5月开始的运营结果。
2023年展望
根据商用车行业数据和预测服务提供商A.C.T.Research Co.,LLC(“A.C.T.Research”)的数据,2023年美国新的8类卡车零售总量预计为255,155辆,比2022年售出的259,220辆下降7.8%。我们预计,到2023年,我们在美国的新款8级卡车销量的市场份额将在6.0%至6.5%之间。这一市场份额百分比将导致2023年销售约15,300至16,500辆新的8级卡车。我们预计2023年将在加拿大额外销售约1,000辆新的8级卡车。
根据A.C.T.Research的数据,2023年美国4至7类商用车的新零售总量预计将达到253,600辆,比2022年售出的233,679辆增长8.5%。我们预计,到2023年,我们在美国新款4至7级商用车销售中的市场份额将在4.2%至4.7%之间。这一市场份额百分比将导致2023年销售约10,750至11,900辆新的4至7级商用车。我们预计2023年将在加拿大额外销售约250辆新的5至7级商用车。
我们预计2023年销售约1,800至2,000辆轻型汽车和约7,000至7,200辆二手商用车。
我们预计,与2022年相比,2023年租赁和租赁收入将增长9%至11%。与2022年相比,预计2023年租赁和租赁收入将出现增长,这主要是由于对租赁商用车的强劲需求以及RTC Canada整合到我们的运营业绩中所致。
我们继续在增加售后产品和服务收入的战略举措上取得进展。我们相信,与2022年相比,2023年我们的售后产品和服务收入将增长9%至12%。与2022年相比,预计2023年售后产品和服务收入将出现增长,这主要是由于我们销售的零部件制造商提高了价格,以及RTC Canada整合到我们的运营业绩中。
上述对新商用车销售的预测将取决于我们从我们所代表的制造商那里获得商用车的能力,这些预测可能会受到制造商分配决定和影响制造商生产的供应链问题的负面影响。此外,我们继续监控通胀和利率上升,这可能会对我们支持的各种行业的消费者支出和资本支出产生负面影响。
关键绩效指标
吸收率。管理层使用多个绩效指标来评估我们商用车经销商的业绩,并认为Rush卡车中心的“吸收率”至关重要。吸收比率的计算方法是将售后产品和服务部门的毛利除以经销商所有部门的管理费用,但不包括新旧商用车部门的销售费用和新旧商用车库存的保管成本。当实现100%吸收时,商用车销售的所有毛利润,在扣除销售佣金和库存持有成本后,都直接影响运营利润。我们的商用车经销商在截至2022年12月31日的年度实现了136.6%的吸收率,在截至2021年12月31日的年度实现了129.8%的吸收率。
关键会计政策和估算
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的综合财务报表,这些报表是根据美国公认会计原则编制的。在编制这些合并财务报表时,我们需要作出估计和假设,以影响在合并财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。不能保证实际结果不会与这些估计不同。我们认为以下会计政策会影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。
公司的重要会计政策在综合财务报表附注2中披露。
库存储备
存货按成本或可变现净值中较低者列报。成本由新旧商用车库存的具体确定以及轮胎、零部件和配件的先进先出法确定。由于我们库存的市场价值通常会随着时间的推移而下降,因此储备是根据历史损失经验和市场趋势建立的。这些准备金被计入销售成本,并降低了我们手头库存的账面价值。当预计成本将超过可变现净值时,应计提拨备。
购进价格分配、无形资产与商誉
企业合并和资产收购的购买价分配要求使用会计估计和判断将购买价分配给根据各自的公允价值收购的可识别有形和无形资产以及承担的负债。我们确定收购的总资产的公允价值实际上是集中在一项可识别资产还是一组类似的可识别资产。如果是,则该单一资产或一组资产(视情况而定)不是企业。如果不符合,我们将确定该单一资产或资产组是否符合企业的定义。
关于我们的业务合并,我们记录了某些无形资产,包括特许经营权。我们定期审核可识别无形资产的估计可用年限和公允价值,并考虑可能导致公允价值减少或修订可用年限的任何事件或情况。
超出收购资产公允价值的购买价格计入商誉。我们每年在第四季度或当事件或环境变化表明可能已发生减值时评估减值商誉。如果减值,资产的账面价值将使用第三级投入减记至公允价值。有关第3级公允价值的进一步讨论,请参阅附注2--重要会计政策。
所得税会计
需要管理层的判断来确定所得税拨备,并确定递延税项资产将全部或部分变现。递延所得税资产和负债采用颁布税率计量,预计适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应纳税所得额。当特定递延所得税资产的全部或部分很可能无法变现时,必须为被确定为不可变现的递延所得税资产金额建立估值准备。因此,影响递延所得税资产的事实和财务情况将按季度审查,管理层的判断将用于确定任何给定期间所需的估值拨备金额(如有)。
我们的所得税申报单定期由税务机关审计。这些审计包括关于我们的纳税申报头寸的问题,包括扣减的时间和金额。在评估与我们的各种纳税申报头寸相关的风险时,我们会在不确定的纳税头寸得到有效结算、相关税务机关审查纳税头寸的诉讼时效到期或获得更多信息时,调整我们对未确认税收优惠和所得税拨备的负债。
我们对未确认税收优惠的负债包含不确定性,因为管理层需要做出假设并应用判断来估计与我们各种申报头寸相关的风险敞口。我们的有效所得税税率还受到税法变化、收入水平和税务审计结果的影响。尽管我们相信判断和估计是合理的,但实际结果可能不同,我们可能会面临重大损失或收益。不利的税务结算通常需要使用我们的现金,并导致在结算期间我们的有效所得税税率上升。有利的税务结算将被确认为在结算期间我们的有效所得税税率的降低。我们的所得税支出包括准备金和我们认为适当的准备金变化的影响,以及相关利息。
经营成果
以下讨论和分析包括我们2022年、2021年和2020年的运营历史结果。下表列出了各年度的某些财务数据占总收入的百分比:
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
收入 |
||||||||||||
新旧商用车销售 |
61.3 |
% |
59.3 |
% |
60.5 |
% |
||||||
售后产品和服务销售 |
33.4 | 35.0 | 33.8 | |||||||||
租赁和租赁 |
4.5 | 4.8 | 5.0 | |||||||||
金融保险 |
0.4 | 0.6 | 0.4 | |||||||||
其他 |
0.4 | 0.3 | 0.3 | |||||||||
总收入 |
100.0 | 100.0 | 100.0 | |||||||||
产品销售成本 |
79.1 | 78.7 | 81.5 | |||||||||
毛利 |
20.9 |
21.3 | 18.5 | |||||||||
销售、一般和行政 |
13.1 | 14.3 | 14.0 | |||||||||
折旧及摊销 |
0.7 | 1.0 | 1.2 | |||||||||
出售资产所得(损) |
0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||
营业收入 |
7.1 | 6.0 | 3.3 | |||||||||
其他收入 |
0.3 | 0.1 | 0.1 | |||||||||
利息支出,净额 |
0.2 | 0.0 | 0.2 | |||||||||
所得税前持续经营所得 |
7.2 | 6.1 | 3.2 | |||||||||
所得税拨备(福利) |
1.7 | 1.4 | 0.8 | |||||||||
净收入 |
5.5 | 4.7 | 2.4 | |||||||||
可归因于非控股权益的净收入 |
0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||
拉什企业公司的净收入。 |
5.5 |
% |
4.7 |
% |
2.4 |
% |
下表列出了新重型、新中型、新轻型和二手商用车的单位销售和收入以及所示年份的吸收比率(收入以百万为单位):
更改百分比 |
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2022 |
2021 |
2020 |
2022 VS 2021 |
2021 VS 2020 |
||||||||||||||||
车辆单位销量: |
||||||||||||||||||||
新型重型汽车 |
16,778 | 11,052 | 10,670 | 51.8 | % | 3.6 | % | |||||||||||||
新型中型车 |
11,025 | 10,485 | 11,311 | 5.2 | % | -7.3 | % | |||||||||||||
新型轻型汽车 |
2,039 | 1,722 | 1,132 | 18.4 | % | 52.1 | % | |||||||||||||
新车总销量 |
29,842 | 23,259 | 23,113 | 28.3 | % | 0.6 | % | |||||||||||||
二手车销售 |
7,078 | 7,527 | 7,400 | -6.0 | % | 1.7 | % | |||||||||||||
汽车收入: |
||||||||||||||||||||
新型重型汽车 |
$ | 2,715.3 | $ | 1,661.9 | $ | 1,587.9 | 63.4 | % | 4.7 | % | ||||||||||
新型中型车 |
959.1 | 857.1 | 919.7 | 11.9 | % | -6.8 | % | |||||||||||||
新型轻型汽车 |
104.0 | 79.4 | 50.1 | 31.0 | % | 58.5 | % | |||||||||||||
新车总收入 |
$ | 3,778.4 | $ | 2,598.4 | $ | 2,557.7 | 45.4 | % | 1.6 | % | ||||||||||
二手车收入 |
$ | 552.9 | $ | 430.4 | $ | 291.5 | 28.5 | % | 47.7 | % | ||||||||||
其他车辆收入:(1) |
$ | 20.1 | $ | 11.2 | $ | 14.1 | 79.5 | % | -20.6 | % | ||||||||||
经销商吸收比率: |
136.6 | % | 129.8 | % | 118.7 | % | 5.2 | % | 9.4 | % |
(1)包括卡车车身、拖车和其他新设备的销售。
下表列出了按收入来源分列的各期间毛利所占百分比:
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
毛利: |
||||||||||||
新旧商用车销售 |
27.9 |
% |
27.7 |
% |
25.3 |
% |
||||||
售后产品和服务销售 |
61.7 | 62.7 | 66.7 | |||||||||
租赁和租赁 |
6.7 | 5.4 | 3.9 | |||||||||
金融保险 |
2.0 | 2.6 | 2.5 | |||||||||
其他 |
1.7 | 1.6 | 1.6 | |||||||||
毛利总额 |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
行业
我们在商用车市场运营。从历史上看,商用车市场的新产品销售与美国工业生产和美国国内生产总值的变化率之间存在着高度的相关性。
重型卡车市场
美国零售重型卡车市场受到许多因素的影响,包括总体经济状况、燃料价格、其他运输方式、环境和其他政府监管、利率波动和客户商业周期。根据A.C.T.Research发布的数据,过去十年,美国新8类卡车的总零售额从2013年的低点约187,600辆到2019年的高点约281,440辆不等。美国汽车协会将8类卡车定义为最低车辆总重在33,000磅以上的卡车。
通常,8类卡车由制造商利用可能由其他公司制造的某些部件进行组装,包括发动机、变速器、车桥、车轮和其他部件。随着商用车和某些商用车零部件变得越来越复杂,为商用车提供服务的能力已经成为行业内日益激烈的竞争因素。提供这种服务的能力需要在诊断和其他设备、零部件库存和训练有素的服务人员方面进行大量资本投资。美国环保局和交通部服务流程的监管指南,包括碰撞中心、油漆工作和废物处理,要求先进的设备,以确保符合环境和安全标准。商用车经销商之间的差异化已变得不那么依赖于价格竞争,而是越来越多地基于经销商及时向客户提供各种服务的能力,以最大限度地减少车辆停机时间。此类服务包括:高效、位置便利、交通便利的商用车服务中心,有充足的替换部件和其他售后产品和服务供应;为购买商用车提供融资;租赁和租赁计划;以及接受与大型车队购买相关的多个单位折价交易的能力。我们相信,我们的一站式中心理念以及我们经销商网络的规模和地理多样性使我们在提供这些服务方面具有竞争优势。
A.C.T.研究公司目前估计,2023年美国将售出约255,155辆新的8级卡车,而2022年售出的新8级卡车约为259,220辆。A.C.T.Research目前预测,2024年美国新型8级卡车的销量约为21.2万辆。
中型卡车市场
我们的许多Rush卡车中心销售彼得比尔特、国际、日野、福特或五十铃制造的中型商用车,并为中型商用车提供零部件和服务。中型商用车主要在短途市场上作为送货车辆使用;它们通常在当地运营,通常不会在一夜之间离开服务区。我们还在我们的几家福特经销商销售轻型汽车(3级及以下)。
A.C.T.Research目前预测,2023年美国新4至7级商用车的销量约为253,600辆,而2022年的销量为233,679辆。A.C.T.Research目前预测,到2024年,新型4至7级商用车在美国的销量约为252,750辆。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
收入
与2021年相比,2022年总收入增加了19.756亿美元,增幅为38.5%。
与2021年相比,我们的售后产品和服务收入在2022年增加了5.791亿美元,增幅为32.3%。售后零件和服务收入的增长主要是由于强劲的需求、通货膨胀、Summit收购以及将RTC Canada并入我们的经营业绩。
与2021年相比,2022年我们来自新旧商用车销售的收入增加了13.114亿美元,增幅为43.1%。商用车收入的增长主要是由于强劲的需求、Summit收购以及将RTC Canada整合到我们的经营业绩中。
2022年我们销售了16778辆新型重型卡车,比2021年的11052辆增长了51.8%。我们在新的美国8级商用车销售市场的份额从2021年的4.9%增加到2022年的约6.3%。新的8级卡车销量和市场份额的增长主要是由于对新商用车的强劲需求、Summit收购以及RTC Canada整合到我们的经营业绩中。
2022年新增中型商用车11025辆,其中公交车1237辆,比2021年新增10485辆中型商用车959辆增长5.2%。2022年,我们在美国4至7类商用车市场的占有率为4.6%,而2021年为4.2%。由于对新商用车的强劲需求、Summit收购以及将RTC Canada整合到我们的经营业绩中,我们的新4至7级商用车销量有所增长。
2022年新增轻型汽车2039辆,比2021年新增1722辆增长18.4%。我们的轻型汽车销售得益于美国对轻型汽车需求的增加。
2022年我们售出了7078辆二手商用车,与2021年的7527辆相比下降了6.0%。我们相信,随着新的商用车产量增加到足以满足客户需求的水平,二手商用车的需求和价值将继续下降。
与2021年相比,2022年商用车租赁和租赁收入增加了7500万美元,增幅为30.3%。商用车租赁和租赁收入的增长主要是由于对租赁商用车的强劲需求、Summit收购以及将RTC Canada整合到我们的经营业绩中。
与2021年相比,2022年金融和保险收入增加了180万美元,增幅为6.4%。金融和保险收入的直接成本有限,因此在我们的运营利润中贡献了不成比例的份额。我们预计,2023年金融和保险收入将与我们的新商用车和二手商用车销量成比例波动。
与2021年相比,2022年其他收入增加了820万美元,增幅为46.7%。其他收入主要包括与商用车销售有关的文件费用。
毛利
与2021年相比,2022年的毛利润增加了3.949亿美元,增幅为36.1%。毛利润占销售额的比例从2021年的21.3%下降到2022年的20.9%。毛利润占销售额的百分比的下降是产品销售组合发生变化的结果。商用车销售是一个利润率较低的收入项目,占总收入的比例从2021年的59.3%上升到2022年的61.3%。售后服务收入是一个利润率较高的收入项目,占总收入的百分比从2021年的35.0%下降到2022年的33.4%。
我们售后产品和服务业务的毛利率从2021年的38.1%增加到2022年的38.6%。毛利率的增长主要是由于零部件定价的提高以及我们零部件供应商的零部件回扣增加。售后服务产品和服务的毛利润从2021年的6.841亿美元增加到2022年的9.168亿美元。从历史上看,零部件业务的毛利率从28%到30%不等,服务和碰撞中心业务的毛利率从66%到68%不等。2022年,零部件销售毛利润占售后产品和服务业务毛利润总额的62.8%,2021年占61.4%。2022年和2021年,服务和碰撞中心业务分别占售后产品和服务业务总毛利润的37.2%和38.6%。我们预计2023年售后产品和服务业务的混合毛利率将在37.5%至38.5%之间。
2022年,新8级卡车销售的毛利率从2021年的9.0%上升到9.9%。这一增长主要是由于对新的8级卡车的强劲需求以及2022年期间购买者的组合。2023年,我们预计新重型卡车销售的总体毛利率约为8.8%至9.9%。
2022年,新4至7类商用车销售的毛利率从2021年的7.8%上升至8.1%。这一增长主要是由于2022年期间购买者的组合。2023年,我们预计新的中型商用车销售的总体毛利率约为7.5%至8.5%,但这在很大程度上将取决于购买者的组合和销售的车辆类型。
二手商用车销售的毛利率从2021年的18.7%下降到2022年的9.9%。这一下降主要是由于二手商用车价值下降,因为新的8级车产量在2022年增加。2021年的利润率主要是由于我们所代表的制造商遭遇生产限制而对二手商用车的强劲需求导致二手商用车价值增加的结果。我们预计二手商用车的利润率将在2023年回到8.0%至10.0%的历史区间。
商用车租赁和租赁销售的毛利率从2021年的23.9%上升到2022年的31.2%。这一增长主要是由于租赁车队使用率的增加,以及我们最初在2021年秋季就如何为我们的租赁和租赁车队融资的商业车辆做出的改变。与WF信贷协议、PLC协议和RTC加拿大循环信贷协议相关的利息计入综合收益表的利息支出。在这些信贷协议之前,与租赁和租赁车队购买相关的利息支出计入销售成本,因为每笔借款都与购买的每一辆租赁和租赁车辆直接相关。我们租赁和租赁车队融资结构的这种变化导致我们的商用车租赁和租赁销售的毛利率增加。我们预计2023年租赁和租赁销售的毛利率约为28.0%至31.0%。我们的政策是在每个客户的合同租赁期限内使用直线折旧法对我们的租赁和租赁机队进行折旧。租赁单位折旧至租赁期届满时接近公允价值的剩余价值。这项政策使我们在单位投入使用期间实现合理的毛利率,并在租赁期结束时单位出售时实现相应的销售损益。
如上所述,金融和保险收入以及其他收入的直接成本有限,因此对毛利的贡献不成比例。
销售、一般和行政费用
与2021年相比,2022年的SG&A费用增加了1.965亿美元,增幅为26.9%。这一增长主要是由于与Summit收购有关的一般和行政费用增加,并将RTC Canada并入我们的经营业绩。SG&A费用占总收入的百分比从2021年的14.3%下降到2022年的13.1%。在过去的五年中,每年的SG&A费用占总收入的百分比大约在12.4%到14.3%之间。一般来说,当新的和二手商用车收入占总收入的百分比增加时,SG&A费用占总收入的百分比将处于这一范围的较低端。2023年,我们预计SG&A费用占总收入的百分比将在13.0%至14.0%之间。2023年,我们预计销售部分的SG&A费用约占新旧商用车毛利润的25.0%至30.0%。
折旧及摊销费用
与2021年相比,2022年的折旧和摊销费用增加了230万美元,增幅为4.3%。
利息支出,净额
2022年的净利息支出比2021年增加了1,740万美元,增幅为980.5%。与2021年相比,利息支出的增加是库存水平上升和可变利率债务利率上升的结果。我们预计2023年的净利息支出将由于与租赁和租赁借款以及平面图债务相关的利息而增加,但增加的金额将取决于库存水平、利率波动和可用于预付款的现金量。
所得税前收入
由于上述因素,2022年的所得税前收入比2021年增加了1.956亿美元,即62.4%。
所得税
由于上述因素,2022年的所得税支出比2021年增加了4500万美元,增幅为62.2%。2022年和2021年,我们按23.0%的有效税率计提了税收。我们预计2023年我们的有效税率约为税前收入的23.0%至24.0%。
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
关于截至2021年12月31日的年度资料的讨论,请参阅《2021年年度报告》表格10-K中的第二部分第7项。内联XBRL查看器(Sec.gov)
流动性与资本资源
我们的短期现金需求主要用于营运资金、库存融资、现有设施的翻新和扩建以及建造或购买新设施。从历史上看,这些现金需求一直是通过保留利润、根据我们的平面图安排借款和银行融资来满足的。截至2022年12月31日,我们拥有约4.391亿美元的营运资金,其中包括2.01亿美元现金,可用于为我们的运营提供资金。我们相信,这些资金,加上预期的运营现金流,足以满足我们至少未来12个月的运营需求。我们不时地利用手头的多余现金来偿还我们各种信贷协议下的未偿还借款。在楼层平面图信贷协议中赚取的利息被确认为对我们利息支出的抵消。
我们不断根据以下因素评估我们的流动性和资本资源:(I)我们手头的现金和现金等价物;(Ii)我们预期通过未来业务产生的资金;(Iii)我们有担保信贷额度下的当前和预期借款能力、我们某些信贷协议和我们的楼层计划信贷协议下可获得的营运资本额度;以及(Iv)我们的资本分配策略和任何预期或未决的未来交易的潜在影响,包括但不限于收购、股权回购、股息或其他资本支出。我们相信,至少在未来12个月内,我们将拥有足够的流动性来满足我们的偿债和营运资本要求、承诺和或有事项、债务偿还、收购、资本支出和任何运营要求。
我们的信用额度规定最高借款金额为2000万美元。截至2022年12月31日,这一担保信用额度下没有未偿还的预付款,然而,为确保与自我保险产品相关的各种信用证的安全,承诺了1410万美元,截至2022年12月31日,剩余590万美元可用于未来借款。
我们的长期债务、楼面平面图融资协议和WF信贷协议要求我们满足各种财务比率,如杠杆率、资产覆盖率和固定费用覆盖率。截至2022年12月31日,我们遵守了与租赁和租赁单位担保的债务相关的所有债务契约、我们的平面图信贷协议和WF信贷协议。我们预计在可预见的将来不会有任何违反公约的行为。
我们预计在2023年期间购买或租赁价值约1.7亿至1.8亿美元的商用车,用于我们的租赁业务,具体取决于客户需求,其中大部分将获得融资。我们还预计在2023年期间用于购买经常性物品,如计算机、商店工具和设备以及公司车辆的资本支出约为3,500万至4,000万美元。
根据合同,我们目前将在伊利诺伊州的庞图恩海滩建造一座新设施,预计成本为1390万美元。
在2022年第四季度,我们支付了1140万美元的现金股息。此外,2023年2月14日,我们的董事会宣布将于2023年3月16日向截至2023年2月27日登记在册的所有股东支付每股A类和B类普通股0.21美元的现金股息。股息支付总额估计约为1140万美元。我们预计将继续按季度支付现金股息。然而,不能保证未来的股息,因为宣布和支付股息取决于我们董事会的商业判断,并将取决于历史和预期收益、资本要求、契约遵守情况和财务状况以及我们董事会认为相关的其他因素。
2022年12月2日,我们宣布董事会批准了一项新的股票回购计划,授权管理层不时回购总计1.5亿美元的A类普通股和/或B类普通股。与采纳新的股票回购计划有关,我们终止了原定于2022年12月31日到期的先前股票回购计划。如有回购,回购将在我们认为适当的时间和金额进行,并可能通过公开市场交易、私下协商的交易或联邦证券法规定的其他方式进行。股票回购计划下的实际回购时间、数量和价值将由管理层自行决定,并将取决于许多因素,包括市场状况、股价和其他因素,包括与我们与彼得比尔特的经销协议的所有权要求相关的因素。截至2022年12月31日,根据当前的股票回购计划,我们已经回购了580万美元的普通股。目前的股票回购计划将于2023年12月31日到期,并可能随时暂停或终止。
我们预计将通过我们的运营现金流为改善和扩建现有设施的资本支出和经常性费用提供资金。我们有能力通过我们的运营现金流或融资为建设或购买新设施提供资金。
截至2022年12月31日,我们没有其他资本支出的实质性承诺。然而,我们将继续为我们的租赁和租赁业务购买车辆,并批准资本支出,以改善或扩大我们现有的经销商设施,并根据市场机会建设或购买新设施。
现金流
下表汇总了所示期间的现金流(以千为单位):
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
提供的现金净额(用于): |
||||||||||||
经营活动 |
$ | 294,400 | $ | 422,346 | $ | 762,982 | ||||||
投资活动 |
(240,930 | ) | (432,905 | ) | (127,457 | ) | ||||||
融资活动 |
(690 | ) | (153,343 | ) | (505,097 | ) | ||||||
汇率变动对现金的影响 |
118 | − | − | |||||||||
现金净增(减) |
$ | 52,898 | $ | (163,902 | ) | $ | 130,428 |
经营活动的现金流
经营活动的现金流量包括经非现金项目调整的净收入和营运资本变化的影响。2022年期间,业务活动产生的现金净额为2.944亿美元。经营活动提供的现金净额主要包括3.921亿美元的净收入以及与折旧和摊销有关的非现金调整1.991亿美元、递延所得税430万美元和基于股票的薪酬2530万美元。业务活动中使用的现金包括总计3.045亿美元的业务资产和负债净变化。营业资产和负债的净变化主要是应付账款增加3140万美元、客户存款增加3410万美元和应计负债增加3280万美元的结果,但主要由应收账款增加产生的现金流出7460万美元和存货增加产生的3.245亿美元抵销。大部分商用车库存是通过我们的平面图信贷协议提供资金的。
2021年期间,业务活动产生的现金净额为4.223亿美元。经营活动提供的现金净额主要包括净收益2.414亿美元,以及与折旧和摊销有关的非现金调整1.695亿美元、递延所得税1370万美元和基于股票的薪酬2220万美元。业务活动中使用的现金包括总计1740万美元的业务资产和负债净变化。营业资产和负债的净变化包括应收账款减少带来的现金流入3 230万美元、应收账款增加带来的1 210万美元和客户存款增加带来的300万美元,但由存货增加带来的3360万美元现金流出和应计负债减少带来的3100万美元抵销。
投资活动产生的现金流
2022年期间,用于投资活动的现金总额为2.409亿美元。投资活动中使用的现金流主要包括用于资本支出和企业收购的现金。在截至2022年12月31日的一年中,用于商业收购的现金为2080万美元。有关业务收购的详细讨论,请参阅合并财务报表附注15。2022年的资本支出总额为2.431亿美元,主要包括购买物业和设备、改善我们现有的经销商设施,以及购买租赁和租赁车辆用于租赁和租赁业务。
2021年,用于投资活动的现金总额为4.329亿美元。投资活动中使用的现金流主要包括用于资本支出和企业收购的现金。在截至2021年12月31日的一年中,用于商业收购的现金为2.693亿美元。有关业务收购的详细讨论,请参阅合并财务报表附注15。2021年的资本支出总额为1.672亿美元,主要包括购买物业和设备、改善我们现有的经销商设施,以及为租赁和租赁业务购买租赁和租赁车辆的1.46亿美元。
融资活动产生的现金流
融资活动中使用的现金流包括长期债务的借款和偿还以及应付楼面平面图票据的净付款。2022年,我们的融资活动产生了70万美元的融资现金净额。现金流出主要包括用于偿还2022年长期债务和资本租赁债务本金的10.992亿美元,以及与股权奖励的净股份结算相关的税款870万美元。此外,在2022年期间,我们支付了4460万美元的现金股息,并用9370万美元回购了拉什A类普通股和拉什B类普通股的股票。这些现金流出被建筑平面图应付票据(非交易)净提取2.739亿美元、长期债务9.583亿美元借款和发行与股权补偿计划有关的股票1330万美元部分抵消。
在2021年,我们的融资活动产生了1.533亿美元的净现金融资。现金流出主要包括4.688亿美元用于偿还长期债务和资本租赁债务的本金,以及3360万美元用于购买Rush A类普通股和Rush B类普通股的股票。此外,在2021年期间,我们支付了4110万美元的现金股息。这些现金流出被应付楼面平面图票据(非交易)净提取1.189亿美元、与租赁和租赁机队有关的2.603亿美元长期债务借款以及与股权补偿计划相关的股票发行1090万美元部分抵消。
2021年9月14日,我们与WF贷款人和WF代理签订了WF信贷协议,该协议于2022年11月30日生效。根据WF信贷协议的条款,WF贷款人已同意为我们的某些资本支出提供高达1.75亿美元的循环信贷贷款,包括为我们的理想租赁和租赁车队购买商用车辆,以及一般营运资金需求。我们预计WF信贷协议下的循环信贷贷款将主要用于为我们的理想租赁和租赁车队购买商用车辆。吾等可根据WF信贷协议不时借入、偿还及再借入款项,直至到期日。WF信贷协议项下的借款每年产生利息,于WF信贷协议所界定的每个利息支付日期支付,按(A)每日SOFR加(I)1.25%或(Ii)1.5%,视乎吾等的综合杠杆率而定,或(B)于期限SOFR过渡日期或之后,期限SOFR加(I)1.25%或(Ii)1.5%,视乎吾等的综合杠杆率而定。WF信贷协议将于2024年9月14日到期,尽管在违约事件发生时和持续期间,WF代理有权终止承诺,或在所需贷款人的要求下,必须终止承诺并宣布所有到期和应付的未偿还本金和利息。我们可以随时终止承诺。截至2022年12月31日,我们在WF信贷协议下的未偿还金额约为4,050万美元。
2021年10月1日,我们签订了临立会协议。根据PLC协议的条款,PLC同意提供高达3.00亿美元的循环信贷贷款,为我们的某些资本支出提供资金,包括购买商用车辆和通过我们的PacLease特许经营权租赁或租赁其他设备。吾等可根据临立会协议不时借入、偿还及再借入款项,直至到期日为止,但任何日期的未偿还本金不得超过借款基数。根据临立会协议,预付款的年利率由吾等选择,于下个月第五天支付,利率为(A)最优惠利率减1.55%,但浮动利率的下限为0%,或(B)固定利率,由吾等与临立会按固定利率每次借款而厘定。临立会协议将于2025年10月1日到期,但任何一方均有权在180天内发出书面通知后随时终止临立会协议。如果我们在2025年10月1日前终止PLC协议,则所有付款将被视为自愿预付款,但须支付潜在的预付款溢价。在2022年12月31日,根据临立会协议,我们大约有1.85亿美元未偿还。
我们的大多数商用车采购都是按照要求在商用车从工厂开具发票之日起15天内或更短时间内向制造商付款的条款进行的。2021年9月14日,我们与蒙特利尔银行哈里斯银行和贷款人签订了平面图信贷协议。楼层计划信贷协议包括10亿美元的总贷款承诺。楼面平面图信贷协议项下借款的年利率等于(A)于上月最后一日厘定的(I)零利率及(Ii)一个月LIBOR利率中较大者加(B)1.10%,按月支付。根据《楼层平面图信贷协议》,用于购买二手存货的贷款不得超过1.5亿美元,用于营运资金的贷款不得超过2亿美元。平面图信贷协议将于2026年9月14日到期,尽管蒙特利尔银行哈里斯有权在360天的书面通知后随时终止,我们可以随时终止,但特定的有限例外情况除外。截至2022年12月31日,根据楼层平面图信贷协议,我们约有7.629亿美元未偿还。在截至2022年12月31日的年度内,楼面计划信贷协议下的平均每日未偿还借款为6.386亿美元。我们利用手头的多余现金偿还楼面平面图信贷协议下的未偿还借款,由此产生的利息被确认为抵消楼面平面图信贷协议下我们的总利息支出。
2022年5月31日,RTC Canada与蒙特利尔银行签订了RTC Canada循环信贷协议。根据RTC Canada循环信贷协议的条款,蒙特利尔银行同意提供高达1.2亿加元的循环信贷贷款,以资助RTC Canada的某些资本支出,包括购买商用车辆和通过RTC Canada的Ideease特许经营权租赁的其他设备,并应RTC Canada的要求和BMO的同意再提供2,000万加元。RTC加拿大循环信贷协议下的预付款每年计息,于每个日历月的第一个营业日按CDOR加1.35%支付。RTC加拿大循环信贷协议将于2026年9月14日到期。截至2022年12月31日,我们在RTC加拿大循环信贷协议下的未偿还金额约为4990万美元。
2022年7月15日,RTC Canada与蒙特利尔银行签订了RTC Canada平面图协议。根据协议条款,蒙特利尔银行同意提供高达1.167亿加元的循环信贷贷款,以资助RTC Canada购买新车和二手车库存。购买二手车库存的贷款限制在当时可用信贷额度的20%(20%)。RTC Canada可以不时地借款、偿还和再借款,直到到期日,但任何日期的未偿还本金金额不得超过上述关于新车和二手车的信用额度。RTC加拿大楼面平面图协议下的预付款按年利率计息,于每个日历月的第一个工作日按CDOR加0.90%支付,如需以美元预付款,则按LIBOR加1.10%计息。RTC加拿大平面布置图协议将于2026年9月14日到期。截至2022年12月31日,根据RTC加拿大楼层平面图协议,我们约有4460万美元未偿还。
Navistar Financial Corporation和Peterbilt提供的贸易条款为某些新的商用车提供了免息库存存放期。这一免息期限一般为15至60天。如果商用车未在免息期内出售,我们将根据楼层平面图信贷协议为商用车提供融资。
周期性
我们的业务取决于许多因素,包括总体经济状况、燃料价格、利率波动、信贷可获得性、环境和其他政府法规以及客户商业周期。根据这些一般经济条件,新商用车的单位销售历来受到重大周期性变化的影响。根据A.C.T.Research发布的数据,美国新8级商用车的总零售量从2013年的低点约187,600辆到2019年的高点约281,440辆。通过地域扩张、专注于利润率更高的售后产品和服务以及客户基础的多元化,我们试图减少不利的一般经济状况或影响第八类商用车行业的周期性趋势对我们收益的负面影响。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于金融市场价格的不利变化而可能影响公司财务状况、经营业绩或现金流的损失风险,包括利率风险和其他相关市场利率或价格风险。
通过与我们的平面图融资协议、WF信贷协议、PLC协议、RTC加拿大循环信贷协议相关的利率以及与融资销售相关的贴现率,我们面临市场风险。我们的平面图债务基于LIBOR和CDOR,WF信贷协议基于SOFR,RTC加拿大循环信贷协议基于CDOR,PLC协议基于最优惠利率。截至2022年12月31日,我们有未偿还的平面图借款以及租赁和租赁车队借款,总额为12.086亿美元。假设LIBOR、SOFR、CDOR或100个基点的最优惠利率增加或减少,则每年的利息支出可能相应增加或减少约1,210万美元。
项目8.财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID: ) |
48 |
截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表 |
50 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的综合收益表 |
51 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合全面收益表 |
52 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股东权益综合报表 |
53 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表 |
54 |
合并财务报表附注 |
55 |
独立注册会计师事务所报告
致Rush Enterprise,Inc.股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了Rush Enterprise,Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表,以及截至2022年12月31日的三个年度内各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况,以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2023年2月23日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来提供关于关键审计事项或与之相关的账目或披露的单独意见。
二手商用车库存储备 |
||
有关事项的描述 |
截至2022年12月31日,公司的二手商用车库存余额约为8000万美元,这是管理层估计的二手商用车库存储备约700万美元的净额。如综合财务报表附注6所述,管理层将其存货价值调整至可变现净值,以确定存货成本无法收回。管理层估计未来需求和销售价格,以计算二手商用车库存储备,并对这些库存的账面价值进行相应调整,以反映成本或可变现净值的较低者。 |
审计管理层对二手商用车库存储备的估计涉及审计师的主观判断,因为该估计对管理层对预测的产品需求和未来销售价格的假设的变化很敏感。 | ||
我们是如何在审计中解决这个问题的 |
我们评估和测试了对公司估计二手商用车库存储备的流程进行控制的设计和操作有效性,其中包括管理层对基本重大假设的审查。
我们的实质性审计程序包括评估上述重大假设,并测试估算计算和评估重大假设所使用的基础数据的完整性和准确性。我们还将现有二手商用车库存的成本与客户需求预测和历史销售进行了比较。我们评估了管理层估计的历史准确性,并对重要假设进行了敏感性分析,以评估假设变化将导致的二手商用车库存储备的变化。 |
/s/
自2002年以来,我们一直担任该公司的审计师。
2023年2月23日
拉什企业股份有限公司及附属公司
合并资产负债表
(以千为单位,不包括股票和每股金额)
十二月三十一日, |
十二月三十一日, |
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2022 |
2021 |
|||||||
资产 |
||||||||
流动资产: | ||||||||
现金和现金等价物 |
$ | $ | ||||||
应收账款净额 |
||||||||
库存,净额 |
||||||||
预付费用和其他 |
||||||||
流动资产总额 |
||||||||
财产和设备,净额 |
||||||||
经营性租赁使用权资产净额 |
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商誉,净额 |
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其他资产,净额 |
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总资产 |
$ | $ | ||||||
负债和股东权益 | ||||||||
流动负债: | ||||||||
应付楼面平面图票据 |
$ | $ | ||||||
融资租赁债务的当期到期日 |
||||||||
经营租赁债务的当前到期日 |
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应付贸易帐款 |
||||||||
客户存款 |
||||||||
应计费用 |
||||||||
流动负债总额 |
||||||||
长期债务,扣除本期债务 |
||||||||
融资租赁债务,扣除本期到期日 |
||||||||
经营性租赁债务,扣除当前到期日 |
||||||||
其他长期负债 |
||||||||
递延所得税,净额 |
||||||||
股东权益: | ||||||||
优先股,面值$ |
||||||||
普通股,面值$ |
||||||||
额外实收资本 |
||||||||
库存股,按成本计算: |
( |
) | ( |
) | ||||
留存收益 |
||||||||
累计其他综合收益(亏损) |
( |
) | ||||||
道达尔拉什企业股份有限公司股东权益 |
||||||||
非控股权益 |
||||||||
股东权益总额 |
||||||||
总负债和股东权益 |
$ | $ |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉什企业股份有限公司及附属公司
合并损益表
(以千为单位,每股除外)
截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
收入 | ||||||||||||
新旧商用车销售 |
$ | $ | $ | |||||||||
售后产品和服务销售 |
||||||||||||
租赁和租赁销售 |
||||||||||||
金融保险 |
||||||||||||
其他 |
||||||||||||
总收入 |
||||||||||||
产品销售成本 | ||||||||||||
新旧商用车销售 |
||||||||||||
售后产品和服务销售 |
||||||||||||
租赁和租赁销售 |
||||||||||||
产品销售总成本 |
||||||||||||
毛利 |
||||||||||||
销售、一般和行政 |
||||||||||||
折旧及摊销 |
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出售资产的收益 |
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营业收入 |
||||||||||||
其他收入 |
||||||||||||
利息收入(费用): | ||||||||||||
利息收入 |
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利息支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
利息支出总额(净额) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
税前收入 |
||||||||||||
所得税拨备 |
||||||||||||
净收入 |
||||||||||||
减去:可归因于非控股权益的净收入 |
||||||||||||
拉什企业公司的净收入。 |
$ | $ | $ | |||||||||
Rush Enterprise,Inc.每股普通股的净收入: | ||||||||||||
基本信息 |
$ | $ | $ | |||||||||
稀释 |
$ | $ | $ | |||||||||
宣布的每股普通股股息 |
$ | $ | $ |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉什企业股份有限公司及附属公司
综合全面收益表
(单位:千)
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
净收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
其他综合收益(亏损),税后净额: |
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外币折算 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
与权益法会计有关的货币换算的重新分类 |
( |
) | ||||||||||
拉什企业股份有限公司的其他全面收益(亏损)。 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
综合收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
减去:可归因于非控股权益的综合收益 |
||||||||||||
拉什企业公司的全面收入。 |
$ | $ | $ |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉什企业股份有限公司及附属公司
股东合并报表’股权
(单位:千)
普通股 股票 杰出的 |
$0.01 Par |
其他内容 已缴费 |
财务处 |
保留 |
累计 其他 全面 |
总计 拉什企业, Inc. 股东的 |
非控制性 |
总计 股东的 |
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A类 |
B类 |
价值 |
资本 |
库存 |
收益 |
收入(亏损) | 权益 | 利息 | 权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2019年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | – | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权和股票奖励 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
与股票期权、限制性股票和员工股票购买计划相关的股票薪酬 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股份奖励的归属 |
– | ( |
) | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||
员工购股计划下普通股的发行 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回购 |
( |
) | ( |
) | – | – | ( |
) | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||
库存股注销 |
( |
) | ( |
) | – | ( |
) | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||
A类普通股宣布的现金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
B类普通股宣布的现金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
其他综合收益 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
净收入 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2020年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | – | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权和股票奖励 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
与股票期权、限制性股票和员工股票购买计划相关的股票薪酬 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股份奖励的归属 |
– | 347 | ( |
) | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||
员工购股计划下普通股的发行 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回购 |
( |
) | ( |
) | – | – | ( |
) | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||
A类普通股宣布的现金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
B类普通股宣布的现金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
其他综合收益 |
– | – | – | – | – | – | ( |
) | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
净收入 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2021年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | – | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权和股票奖励 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
与股票期权、限制性股票和员工股票购买计划相关的股票薪酬 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股份奖励的归属 |
– | ( |
) | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||
员工购股计划下普通股的发行 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回购 |
( |
) | ( |
) | – | – | ( |
) | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||
A类普通股宣布的现金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
B类普通股宣布的现金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
与权益法有关的外币折算的重新分类 |
– | – | – | – | – | – | ( |
) | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
外币折算调整 |
– | – | – | – | – | – | ( |
) | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
非控股权权益 |
– | – | – | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||
净收入 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2022年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉什企业股份有限公司及附属公司
合并现金流量表
(单位:千)
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
经营活动的现金流: | ||||||||||||
净收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整 | ||||||||||||
折旧及摊销 |
||||||||||||
出售财产和设备的收益,净额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
从合资企业交易中获利 |
( |
) | ||||||||||
从业务收购中获益 |
( |
) | ||||||||||
与员工股票期权和员工股票购买相关的股票薪酬费用 |
||||||||||||
递延所得税支出准备(利益) |
( |
) | ||||||||||
应收账款变动净额 |
( |
) | ||||||||||
库存变动情况 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
预付费用和其他费用的变化,净额 |
( |
) | ||||||||||
应付贸易账款的变动 |
( |
) | ||||||||||
楼面平面图应付票据付款--贸易,净额 |
( |
) | ||||||||||
客户存款的变动 |
||||||||||||
应计费用的变动 |
( |
) | ||||||||||
其他,净额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
经营活动提供的净现金 |
||||||||||||
投资活动产生的现金流: | ||||||||||||
购置财产和设备 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
出售财产和设备所得收益 |
||||||||||||
业务处置 |
||||||||||||
企业收购,扣除现金的净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
其他 |
( |
) | ||||||||||
用于投资活动的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融资活动的现金流: | ||||||||||||
建筑平面图应付票据上的提款(付款)--非交易,净额 |
( |
) | ||||||||||
长期债务收益 |
||||||||||||
长期债务的本金支付 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融资租赁债务的本金支付 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
发行与员工股票期权及购买员工股票有关的股份所得款项 |
||||||||||||
与股权奖励的股份净额结算有关的已支付税款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
现金股利的支付 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
回购普通股 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
用于融资活动的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
现金及现金等价物净增(减) |
( |
) | ||||||||||
汇率对现金的影响 |
||||||||||||
现金和现金等价物,年初 |
||||||||||||
现金和现金等价物,年终 |
$ | $ | $ | |||||||||
补充披露现金流量信息: | ||||||||||||
年内支付的现金: | ||||||||||||
利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
已缴纳所得税,净额 |
$ | $ | $ | |||||||||
非现金投资和融资活动: | ||||||||||||
根据融资租赁获得的资产 |
$ | $ | $ |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉什企业股份有限公司及附属公司
合并财务报表附注
1. |
组织和运作: |
拉什企业股份有限公司(以下简称“公司”)于1965年根据德克萨斯州的法律成立。该公司经营着一个商用车经销商网络,主要销售彼得比尔特、国际、日野、福特、五十铃、IC Bus或Blue Bird制造的商用车。通过其位于战略位置的Rush卡车中心网络,该公司为其商用车客户的需求提供一站式服务,包括新车和二手车的零售、售后市场零部件销售、服务和维修设施、融资、租赁和租赁以及保险产品。
股票拆分
2020年9月15日,公司董事会宣布将公司A类普通股和B类普通股以股票分红的形式进行2股3股拆分。2020年10月12日,本公司发行
“新冠肺炎”的风险和不确定性
虽然自2020年第二季度新冠肺炎疫情爆发以来,业务状况已有显著改善,但我们的行业继续受到供应链问题的影响,这些问题通常可归因于新冠肺炎疫情,对新商用车的生产和售后市场零部件的供应产生了负面影响。该公司无法预测新冠肺炎疫情对其未来业务和经营业绩的影响,原因包括许多不确定性,包括新冠肺炎疫情的持续时间及其对全球经济趋势的影响,以及为商用车行业服务的各种供应链。
外币交易
公司外国子公司Rush Truck Centres of Canada Limited(“RTC Canada”)的本位币为当地货币。RTC加拿大公司的运营结果按每个季度的每月平均汇率换算成美元。RTC加拿大公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算为美元。相关的换算调整在本公司的综合股东权益表、累计其他全面收益(亏损)和综合全面收益表中作为单独组成部分入账。
2. |
重大会计政策: |
2022 |
2021 |
预计寿命 (年) |
|||||||||||
土地 |
$ | $ | – | ||||||||||
建筑物和改善措施 |
– | ||||||||||||
租赁权改进 |
– | ||||||||||||
机器和车间设备 |
– | ||||||||||||
家具、固定装置和计算机 |
– | ||||||||||||
运输设备 |
– | ||||||||||||
租赁和租赁车辆 |
– | ||||||||||||
在建工程 |
|||||||||||||
累计折旧和摊销 |
( |
) | ( |
) | |||||||||
总计 |
$ | $ |
余额2021年12月31日 |
$ | |||
2022年期间的收购 |
||||
货币换算 |
( |
) | ||
余额2022年12月31日 |
$ |
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
加权平均股票波动率 |
% | % | % | |||||||||
预期股息收益率 |
% | % | % | |||||||||
无风险利率 |
% | % | % | |||||||||
预期寿命(年) |
||||||||||||
已授予股票期权的加权平均公允价值 |
$ | $ | $ |
3. |
供应商集中度: |
主要供应商和经销商协议
本公司已与多家商用车及巴士制造商(下称“制造商”)订立经销协议。这些协议是非排他性协议,允许公司在公司规定的责任范围内储存、零售和维修商用车,并销售制造商的零部件。这些协议允许公司使用制造商的名称、商标和知识产权,有效期如下:
制造商 |
到期日 |
|
彼得比尔特 |
May 2023 |
|
国际 |
2023年5月至2027年12月 |
|
五十铃 |
不定 |
|
日野 |
不定 |
|
福特 |
不定 |
|
蓝鸟 |
2024年8月 |
|
IC母线 |
2025年5月至2027年12月 |
这些协议以及与其他制造商的协议对公司施加了许多限制和义务,包括对公司控制权变更和维持某些所需营运资金水平的限制。违反这些限制可能导致公司失去购买制造商产品和使用制造商商标的权利。
该公司从彼得比尔特购买其新的彼得比尔特汽车,并以向所有特许经销商收取的现行价格从彼得比尔特的母公司PACCAR公司购买在其彼得比尔特经销商销售的大部分零部件。彼得比尔特新款商用车的销量约占
主要贷款人
如本合并财务报表附注7所述,公司在楼层计划融资计划的帮助下购买其新的和二手的商用车库存。根据与蒙特利尔银行哈里斯银行的平面图信贷协议,该公司为所有新商用车库存及其二手商用车库存的贷款价值提供大部分资金。平面图信贷协议包括总额为#美元的贷款承诺。
根据WF信贷协议的条款,本公司不时使用WF信贷协议为其理想租赁和租赁车队提供资金,并用于其他营运资金需求,WF贷款人已同意最高可达$
该公司使用PLC协议为其PacLease租赁和租赁车队提供资金。根据临立会协议的条款,临立会同意支付最高达$
RTC Canada使用RTC Canada循环信贷协议为其Ideease租赁和租赁车队提供资金。根据RTC加拿大循环信贷协议的条款,蒙特利尔银行同意向加拿大皇家银行提供
RTC Canada使用RTC加拿大平面图协议为其新车和二手车库存提供资金。根据RTC加拿大楼层平面图协议的条款,蒙特利尔银行同意补偿至多$
信贷风险的集中度
可能使公司面临严重集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物以及应收账款。本公司根据对优质金融机构的定期评估,将其现金和现金等价物放入其认为优质的金融机构。本公司的现金和现金等价物可能是未投保的,也可能是超过联邦存款保险公司保险限额的存款账户。
该公司通过信贷审批和无追索权出售除车辆应收账款以外的大部分贸易应收账款来控制信用风险。与应收贸易账款有关的信用风险集中度降低,因为大量地理上不同的客户构成了公司的客户基础;然而,公司的几乎所有业务都集中在美国商用车市场和相关的售后市场。
该公司一般将其与客户签订的融资合同出售给第三方,为购买商用车提供资金。这些融资合同由本公司出售,有追索权和无追索权两种。该公司的大部分融资合同是无追索权出售的。本公司为可疑应收账款拨备,并为与追索权出售的融资合同有关的收回损失预留准备金。从历史上看,该公司的拨备和准备金弥补了这些应收账款固有的损失。
4. |
应收账款: |
该公司的应收账款净额包括以下内容(以千计):
十二月三十一日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
汽车销售应收贸易账款 |
$ | $ | ||||||
除车辆外的应收贸易账款 |
||||||||
保修索赔 |
||||||||
其他应收账款 |
||||||||
信贷损失拨备减少 |
( |
) | ( |
) | ||||
总计 |
$ | $ |
截至2021年1月1日的应收账款为美元
5. |
库存: |
该公司的库存净额包括以下内容(以千计):
十二月三十一日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
新型商用车 |
$ | $ | ||||||
二手商用车 |
||||||||
零部件和附件 |
||||||||
其他 |
||||||||
减去零用钱 |
( |
) | ( |
) | ||||
总计 |
$ | $ |
6. |
估价帐目: |
估价和津贴账户包括以下内容(以千计):
天平 起头 年份的 |
净收费 到成本和 费用 |
净写入- 关闭 |
天平 端部 年份的 |
|||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||
备用件库存 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
商用车库存储备 |
( |
) | ||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||
备用件库存 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
商用车库存储备 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||
备用件库存 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
商用车库存储备 |
( |
) |
应收账款与信用损失准备
本公司设立信贷损失准备,以列报预计将收回的应收账款净额。根据会计准则第326主题“金融工具信贷损失”,本公司须根据历史经验、当前状况及合理预测,重新计量于报告日期持有的金融工具的预期信贷损失。
应收账款主要包括商用车销售应收账款、制造商应收账款和租赁、零部件和服务销售应收账款以及其他贸易应收账款。该公司根据违约概率、历史损失率、老化和当前经济状况为信贷损失拨备。当公司用尽合理的收款努力并确定收款的可能性微乎其微时,公司注销账户余额。这些注销是从信贷损失准备金中扣除的。
库存
该公司为陈旧和移动缓慢的部件提供储备。当局会检讨储备金,如有需要,会按季作出调整。该公司依靠历史信息来支持其储备。一旦存货减记,在存货出售之前,公司不会冲销任何准备金余额。
新的和二手商用车库存的估价是根据具体的识别进行的。审查新的和二手商用车库存的详细情况,如有必要,每季度对特定车辆的价值进行调整。
下表汇总了信贷损失准备的变化(单位:千):
天平 十二月三十一日, 2021 |
为以下事项拨备 年份 告一段落 十二月三十一日, 2022 |
核销 vbl.反对,反对 津贴,净额 复苏之路 |
天平 十二月三十一日, 2022 |
|||||||||||||
商用车应收账款 |
$ | $ | $ | (21 | ) | $ | ||||||||||
制造商的应收账款 |
( |
) | ||||||||||||||
租赁、部件和服务应收款 |
( |
) | ||||||||||||||
其他应收账款 |
- | (26 | ) | - | ||||||||||||
总计 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ |
7. |
建筑平面图应付票据和信贷额度: |
楼面平面图应付票据
平面图票据是为公司购买新旧商用车库存提供便利的融资协议。这些票据以购买的存货和因出售这些票据而产生的应收账款为抵押。该公司的平面图信贷协议规定了高达$的贷款承诺
公司的RTC加拿大楼层平面图协议规定了高达$的贷款承诺
该公司根据其平面图信贷协议和RTC加拿大平面图协议为其新商用车库存的几乎所有购买价格和二手商用车库存的贷款价值提供资金,根据该协议,BMO Harris和BMO就新商用车直接向制造商付款。在出售相关商用车库存(抵押品)时,根据公司的平面图信贷协议和RTC加拿大平面图协议借入的金额将到期。本公司的平面图信贷协议将于2026年9月14日到期,尽管蒙特利尔银行哈里斯有权在360天的书面通知后随时终止平面图信贷协议,并且本公司可随时终止,但特定的有限例外情况除外。截至2022年12月31日,该公司约有
公司应付楼面平面图票据的加权平均利率为
作为抵押品质押的资产如下(以千计):
十二月三十一日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
库存、新车和二手车,按具体标识按成本计算,扣除津贴 |
$ | $ | ||||||
汽车销售相关应收账款 |
||||||||
总计 |
$ | $ | ||||||
与车辆有关的应付楼面平面图票据 |
$ | $ |
信用额度
该公司的信用额度规定最高借款金额为#美元。
8. |
长期债务: |
长期债务由以下部分组成(以千计):
十二月三十一日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
浮动利率定期票据 |
$ | $ | ||||||
减:当前到期日 |
- | - | ||||||
长期债务总额,扣除本期债务 |
$ | $ |
截至2022年12月31日,长期债务到期日如下(以千计):
2023 |
- | |||
2024 |
||||
2025 |
||||
2026 |
||||
2027 |
- | |||
此后 |
- | |||
总计 |
$ |
于2021年9月14日,本公司与WF贷款人及WF代理商订立WF信贷协议。WF信贷协议修订于2022年11月30日生效。根据WF信贷协议的条款,WF贷款人已同意支付最多$
2021年10月1日,公司签订了《PLC协议》。根据临立会协议的条款,临立会同意支付最高达$
2022年5月31日,RTC Canada签订了RTC Canada循环信贷协议。根据RTC加拿大循环信贷协议的条款,蒙特利尔银行同意向加拿大皇家银行提供
与WF信贷协议、PLC协议和RTC加拿大循环信贷协议相关的利息计入综合收益表的利息支出。WF信贷协议、PLC协议及RTC Canada循环信贷协议为一般借贷安排,而在该等信贷协议之前,与本公司租赁及租赁车队相关的利息支出于销售成本中入账,因为借款与每辆租赁及租赁车辆直接相关。
本公司的平面图融资协议和WF信贷协议要求我们满足各种财务比率,如杠杆率、资产覆盖率和固定费用覆盖率。截至2022年12月31日,该公司遵守了与其平面图信贷协议和WF信贷协议相关的所有债务契约。该公司预计在可预见的未来不会有任何违反公约的行为。
9. |
金融工具与公允价值: |
本公司按公允价值经常性计量某些金融资产和负债。金融工具主要包括现金、应收账款、应付账款和应付楼面平面图票据。由于其短期性质或存在接近市场利率的浮动利率,本公司金融工具的账面价值接近公允价值。该公司在估计截至2022年12月31日和2021年12月31日的金融工具的公允价值时使用了某些方法和假设。由于这些项目的到期日较短,流动资产和流动负债的账面价值接近公允价值。
本公司长期债务的公允价值以二级市场指标为基础。由于该公司的债务没有报价,估计是基于每项债务的特征,包括剩余到期日、利率、信用评级、抵押品和流动性。因此,本公司得出结论,其长期债务的估值计量投入在最低水平上代表了本公司可用于类似债务的当前市场利率和本公司目前的信用状况。本公司已将这类债务归类在层次结构框架的第二级。账面价值接近公允价值。
10. |
租契: |
2016年2月,美国财务会计准则委员会发布了ASU第2016-02号文件。租约(“主题842”),“其目的是通过在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债,并披露有关租赁安排的关键信息,从而提高各组织之间的透明度和可比性。该标准要求承租人在资产负债表上记录所有租期超过12个月的租约的资产和负债。租赁分为融资型或经营型,其分类影响损益表中的费用确认模式。
租赁开始之日有下列情形之一的,列为融资租赁:
● |
租赁在租赁期结束时将标的资产的所有权转让给承租人。 |
● |
租赁为承租人提供了购买标的资产的选择权,该选择权合理地肯定会被行使。 |
● |
租赁期为标的资产剩余经济寿命的主要部分。 |
● |
租赁付款的现值等于或超过标的资产的全部公允价值。 |
● |
标的资产具有专门性,只有承租人才能在不作重大修改的情况下使用它。 |
● |
出租人预期租赁结束时租赁资产将没有其他用途。 |
该公司于2019年1月1日采用了主题842,并应用了允许的实际权宜之计,其中包括允许其保留对安排是否为或包含租赁以及该租赁是否被归类为运营租赁或融资租赁的现有评估。本公司作出一项会计政策选择,将初始年期为12个月或以下的租约撇除于资产负债表内,并以直线方式在租赁期内于综合收益表及全面收益表中确认该等租约付款。
该公司在融资和经营租赁项下租赁商用车和房地产。本公司在一项安排开始时决定该安排是否为租约。对于租期超过12个月的租约,本公司按租期内租赁付款的现值记录相关资产和债务。该公司的许多租约包括续约选择权和/或终止选择权,在确定适当的租赁费时会将这些因素考虑在内。作为承租人,本公司已选择不将租赁和非租赁组成部分作为单一的合并租赁组成部分进行核算。当可用时,本公司使用租约中隐含的利率将租赁付款贴现至现值;然而,其大部分租约并未提供易于确定的隐含利率。因此,公司必须根据租赁开始时可获得的信息来估计其递增借款利率以贴现租赁付款。
作为承租人的车辆租赁
本公司以融资租赁和经营租赁的承租人身份租赁商用车辆。租赁条款各有不同
公司通常根据经营租赁和融资租赁安排为车辆的剩余价值提供担保。截至2022年12月31日,公司保证商用车残值约为美元
作为承租人的设施租赁
该公司的设施租赁被归类为运营和融资租赁,主要反映其对经销商设施和办公空间的使用。租赁条款各有不同
本公司向RTC Canada的非控股股东拥有的实体租赁位于加拿大安大略省的设施。2022年,该公司记录的金额约为
租赁成本和补充信息
租赁成本的构成如下(以千计):
截至的年度 |
||||||||||
组件 |
分类 |
十二月三十一日, 2022 |
十二月三十一日, 2021 |
|||||||
经营租赁成本 |
SG&A费用 | $ | $ | |||||||
经营租赁成本 |
销售产品的租赁和租金成本 | |||||||||
融资租赁成本--使用权资产摊销 |
销售产品的租赁和租金成本 | |||||||||
融资租赁成本--租赁负债利息 |
销售产品的租赁和租金成本 | |||||||||
短期租赁成本 |
SG&A费用 |
与经营租赁和融资租赁有关的补充现金流量信息和非现金活动如下(以千计):
截至的年度 |
||||||||
十二月三十一日, 2022 |
十二月三十一日, 2021 |
|||||||
经营现金流信息: | ||||||||
为计入租赁负债的金额支付的现金 |
$ | $ | ||||||
融资现金流信息: | ||||||||
为计入租赁负债的金额支付的现金 |
$ | $ | ||||||
非现金活动: | ||||||||
经营性租赁以租赁义务换取的使用权资产 |
$ | $ |
截至2022年12月31日,经营性和融资性租赁的加权平均剩余租赁期限和贴现率如下:
融资租赁 |
运营中 |
|||||||
加权-平均剩余租期(月) |
|
|||||||
加权平均贴现率 |
% | % |
截至2022年12月31日,融资租赁和经营租赁按会计年度分列的租赁负债到期日如下(以千计):
金融 租契 |
运营中 租契 |
|||||||
2023 |
$ | $ | ||||||
2024 |
||||||||
2025 |
||||||||
2026 |
||||||||
2027 |
||||||||
2028年及以后 |
||||||||
租赁付款总额 |
$ | $ | ||||||
减去:推定利息 |
( |
) | ( |
) | ||||
租赁负债现值 |
$ | $ |
作为出租人的车辆租赁
公司将公司拥有的商用车租赁给客户,租期主要为
至 好几年了。该公司适用了842主题中允许的实际权宜之计,允许它不将租赁和非租赁组成部分分开。非租赁部分通常包括商用车的维护和许可。可变的非租赁组件通常基于里程数。有些租约包含承租人购买商用车的选择权。
该公司的政策是在每个客户的合同租赁期内使用直线折旧法对其租赁和租赁机队进行折旧。租赁单位折旧至租赁期届满时接近公允价值的剩余价值。这项政策使本公司在单位使用期间实现合理的毛利,并在租赁期结束时单位出售时产生相应的销售损益。
销售型租赁被本公司确认为应收租赁。承租人获得对标的资产的控制权,公司在租赁开始时确认销售收入。截至2022年12月31日的销售型租赁应收账款$
截至2022年12月31日生效的不可取消租赁和分租的最低租金支付如下(以千为单位):
2023 |
$ | |
2024 |
||
2025 |
||
2026 |
||
2027 |
||
此后 |
||
总计 |
$ |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中,租金收入包括以下内容(以千为单位):
2022 |
2021 |
|||||||
最低租金付款 |
$ | $ | ||||||
非租赁付款 |
||||||||
总计 |
$ | $ |
11. |
基于份额的薪酬和员工福利计划: |
员工购股计划
经修订和重述的公司2004年员工购股计划(“员工购股计划”)允许符合条件的员工出资最高可达$
非员工董事股票期权计划
拉什企业股份有限公司2006年非员工董事股票期权计划(“董事计划”),保留
员工激励计划
2007年5月,董事会和股东通过了《拉什企业股份有限公司2007年长期激励计划》(《2007激励计划》)。2007年激励计划规定授予股票期权(可能是非限制性股票期权或出于税务目的的激励股票期权)、独立于该等期权发行或与该等期权同时发行的股票增值权(“特别提款权”)、限制性股票奖励和业绩奖励。2007年激励计划于2014年5月20日、2017年5月16日和2020年5月12日进行了修订和重述,以增加该计划下可供发行的股票数量
根据2007年奖励计划,任何一名参与者在任何一年可获授予的受股票期权或特别提款权约束的普通股股份总数为
估价和费用信息
与股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位和员工股票购买有关的股票薪酬支出为#美元。
下表汇总了公司截至2022年12月31日的股票期权活动和相关信息:
加权 |
||||||||||||||||
加权 |
平均值 |
|||||||||||||||
平均值 |
剩余 |
集料 |
||||||||||||||
锻炼 |
合同 |
固有的 |
||||||||||||||
选项 |
股票 |
价格 |
寿命(以年为单位) |
价值 |
||||||||||||
截至2022年1月1日的未偿还期权余额 |
$ | |||||||||||||||
授与 |
||||||||||||||||
已锻炼 |
( |
) | ||||||||||||||
被没收 |
( |
) | ||||||||||||||
截至2022年12月31日的未偿还期权余额 |
$ | $ | ||||||||||||||
预计在2022年12月31日之后归属 |
$ | $ | ||||||||||||||
于2022年12月31日归属并可行使 |
$ | $ |
上表中的合计内在价值是根据公司A类普通股在2022年12月31日的收盘价计算的税前内在价值总额,即$
下表汇总了截至2022年12月31日公司非既得股票期权的股票数量状况以及截至2022年12月31日的一年内的变化:
加权 |
||||||||
平均值 |
||||||||
数量 |
授予日期 |
|||||||
非既得股 |
股票 |
公允价值 |
||||||
截至2022年1月1日未归属 |
$ | |||||||
授与 |
||||||||
既得 |
( |
) | ||||||
被没收 |
( |
) | ||||||
截至2022年12月31日未归属 |
$ |
既得期权的总公允价值为#美元。
股票大奖
截至2022年12月31日止年度,本公司根据2007年激励计划向若干员工授予限制性股票奖励,并根据董事计划向非雇员董事授予非限制性股票奖励。授予员工的限制性股票奖励在授予日期的第一、二和三周年时分三次等额授予,如果接受者在归属前终止了与公司的雇佣关系或关系,则该奖励将被没收,但由于退休或在与控制权变更或非自愿终止相关的某些情况下,如公司高管过渡计划中进一步描述的情况除外。授予公司员工的限制性股票奖励的公允价值在限制性股票归属期间按直线摊销为费用。授予非雇员董事的股份于授予日支出。
下表为本公司截至2022年12月31日的非既有限制性股票奖励摘要:
加权 |
||||||||||||||||
平均值 |
加权 |
|||||||||||||||
剩余 |
集料 |
平均值 |
||||||||||||||
合同 |
固有的 |
授予日期 |
||||||||||||||
股票奖励和单位 |
股票 |
寿命(以年为单位) |
价值 |
公允价值 |
||||||||||||
截至2022年1月1日的已发行非既得股 |
$ | |||||||||||||||
授与 |
||||||||||||||||
既得 |
( |
) | ||||||||||||||
被没收 |
( |
) | ||||||||||||||
截至2022年12月31日的未归属未归属资产 |
$ | |||||||||||||||
预计在2022年12月31日之后归属 |
$ |
于截至2022年12月31日止年度内,归属限制性及非限制性股票奖励而发行的股份的总公平价值为$
截至2022年12月31日,该公司拥有
确定缴费计划
该公司有一个固定的缴费计划(“Rush 401k计划”),适用于所有员工。每名连续服务满30天的员工有权在下个月的第一天加入Rush 401k计划。参与计划的雇员可从
递延薪酬计划
2010年11月6日,公司董事会通过了Rush Enterprise,Inc.递延薪酬计划(“递延薪酬计划”),根据该计划,某些员工和董事可选择推迟支付部分年度薪酬。自2021年5月18日起对延期补偿计划进行了修订和重述,以使该计划符合当前的“最佳”做法。该公司设立了拉比信托,通过公司拥有的可变人寿保险合同为递延补偿计划下的义务提供资金。参与者为
本公司目前不提供任何退休后福利,也不提供任何离职后福利。
12. |
每股收益: |
每股基本收益(“EPS”)的计算方法是持续经营收入除以当期已发行普通股的加权平均股数。摊薄每股收益与基本每股收益不同,是由于假设转换期间已发行的潜在摊薄期权、限制性股票奖励和限制性股票单位奖励。
A类普通股每股相当于B类普通股的每股,在收到普通股上宣布的任何股息或分派方面,以及在向任何优先股持有人支付债务和清算优先付款后,公司清盘或解散时获得收益的权利。然而,A类普通股的持有者在所有需要股东投票的事项上拥有每股1/20的1/20的投票权,而B类普通股的持有者每股有1/20的完整投票权。
以下是对持续经营收入的基本和稀释每股计算的分子和分母的对账(以千为单位,但每股金额除外):
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
分子- | ||||||||||||
基本每股收益和稀释后每股收益的分子−普通股股东可获得的净收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
分母- | ||||||||||||
基本每股收益的分母--加权平均流通股 |
||||||||||||
稀释证券对−员工和董事股票期权及限制性股票奖励的影响 |
||||||||||||
稀释后每股收益的分母−调整后的加权平均流通股和假定换股 |
||||||||||||
基本每股普通股收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
稀释后每股普通股收益和普通股等价物 |
$ | $ | $ |
购买截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度已发行普通股的期权,不包括在稀释后每股收益的计算中,因为其影响将是反稀释的,如下(以千为单位):
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
反稀释期权--加权平均 |
13. |
所得税: |
税收规定摘要如下(以千计):
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
所得税前收入: | ||||||||||||
国内 |
$ | $ | $ | |||||||||
外国 |
||||||||||||
总计 |
||||||||||||
现行规定 | ||||||||||||
联邦制 |
$ | $ | $ | |||||||||
状态 |
||||||||||||
外国 |
- | - | ||||||||||
总计 |
||||||||||||
递延准备金(福利) | ||||||||||||
联邦制 |
( |
) | ||||||||||
状态 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
外国 |
( |
) | ||||||||||
总计 |
( |
) | ||||||||||
所得税拨备 |
$ | $ | $ |
基于联邦法定税率和所得税规定(福利)的税收对账摘要如下(以千计):
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
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按联邦法定税率征收的所得税 |
$ | $ | $ | |||||||||
扣除联邦福利后的州所得税 |
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永久性差异的税收效应 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
国外税率差异 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
其他,净额 |
||||||||||||
所得税拨备 |
$ | $ | $ |
以下汇总了资产负债表中包括的递延所得税净负债的组成部分(以千计):
十二月三十一日, |
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2022 |
2021 |
|||||||
递延所得税(资产)负债: | ||||||||
库存 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
应收账款 |
( |
) | ( |
) | ||||
融资租赁义务 |
( |
) | ( |
) | ||||
融资和经营租赁 |
( |
) | ( |
) | ||||
股票期权 |
( |
) | ( |
) | ||||
应计负债 |
( |
) | ( |
) | ||||
国家净营业亏损结转 |
( |
) | ( |
) | ||||
国家税收抵免 |
( |
) | ( |
) | ||||
其他 |
( |
) | ( |
) | ||||
账面和税基之间的差异--经营性租赁资产 |
||||||||
账面和计税基础之间的差异--折旧和摊销 |
||||||||
递延所得税净负债 |
$ | $ |
从2021年12月31日至2022年12月31日的递延所得税净负债增加包括720万美元的递延所得税负债,这是因为在2022年5月2日收购了额外的30%股权后,RTC Canada被纳入公司的综合财务报表。
截至2022年12月31日,该公司约有
该公司有未确认的所得税优惠,总额为$
该公司某些海外子公司的未分配收益约为#美元。
该公司预计未来12个月未确认的税收优惠金额不会有重大变化。截至2022年12月31日,截至12月31日的纳税年度,
到2022年仍需接受联邦税务机关的审计,截至12月31日的纳税年度, 到2022年,仍需接受州税务机关的审计。
下表列出了未确认税收优惠变化的对账情况(以千计):
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
期初未确认的税收优惠 |
$ | $ | $ | |||||||||
毛收入增长--本年度税收状况 |
||||||||||||
因诉讼时效失效而减少的费用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
期末未确认的税收优惠 |
$ | $ | $ |
14. |
承付款和或有事项: |
本公司不时会因其在正常业务过程中的运作而涉及诉讼。该公司维持责任保险,包括产品责任保险,金额为管理层认为足够的金额。然而,未投保或部分投保的索赔,或无法获得赔偿的索赔,可能会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。截至2022年12月31日,该公司认为,没有个别或整体的未决索赔或诉讼合理地可能对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。然而,由于诉讼固有的不确定性,不能保证任何特定索赔或诉讼的解决不会对公司在发生此类索赔或诉讼的会计期间的财务状况或经营结果产生重大不利影响。
15. |
收购 |
以下所有收购,除非另有说明,均被视为在ASC 805“业务合并”项下进行的业务合并。根据美国会计准则第805条,预计信息不包括在内,因为没有任何收购被认为是个别或整体的重大收购。
2022年11月7日,该公司收购了谢珀斯国际卡车中心公司的某些资产,其中包括位于密苏里州杰斐逊市的房地产和国际卡车特许经营权,以及商用车和零部件库存。这笔交易的价值约为#美元。
2022年5月2日,公司完成了对另一家
截至2022年5月2日,公司建立了与少数股东相关的非控股权益。的公允价值
初步购买价是根据购置之日的资产和负债的公允价值分配的,具体如下(以千计):
现金 |
$ | |||
应收账款 |
||||
库存 |
||||
财产和设备,包括房地产 |
||||
应付楼面平面图票据 |
( |
) | ||
贸易应付款 |
( |
) | ||
客户存款 |
( |
) | ||
应计负债 |
( |
) | ||
应付票据 |
( |
) | ||
商誉 |
||||
特许经营权 |
||||
其他 |
||||
加拿大RTC的股权投资 |
( |
) | ||
非控股权益 |
( |
) | ||
权益法投资收益 |
( |
) | ||
总计 |
$ |
收购价格分配尚未敲定。该公司目前正在与RTC加拿大公司合作,以获得收购时存在的与财产和设备、库存和无形资产估值有关的更多信息。管理层已根据目前可获得的加拿大RTC信息记录了采购价格分配。美元的商誉
在2022年5月2日之前,本公司的
2021年12月13日,公司完成了对Summit Truck Group,LLC及其若干子公司和附属公司(统称“Summit”)的部分资产的收购,其中包括在阿肯色州、堪萨斯州、密苏里州、田纳西州和德克萨斯州的全方位服务商用车经销商和Idelease特许经营权。此次收购包括顶峰的经销商,代表国际、IC Bus、Ideasease、五十铃和其他商用车制造商,收购价格约为5美元
Summit的业务自收购之日起计入随附的综合财务报表。购买价格是根据购置之日的资产和负债的公允价值分配的,具体如下(以千计):
商誉 |
$ | |||
特许经营权 |
||||
库存 |
||||
财产和设备,包括房地产 |
||||
其他 |
||||
总计 |
$ |
美元的商誉
16. |
细分市场: |
该公司目前拥有
可报告的业务部门-卡车部门。卡车部门包括公司在全国范围内经营的商用车经销商网络,为客户的商用车需求提供综合的一站式来源,包括新的和二手商用车的零售;售后市场部件、服务和防撞中心设施;以及金融服务,包括为新的和二手的商用车购买、保险产品和卡车租赁和租赁提供融资。商用车经销商被认为是一个单一的报告单位,因为它们具有相似的经济特征。公司首席运营决策者在决定分配给卡车部门的资源并评估其业绩时,会考虑整个卡车部门,而不是其经销商中的个别经销商或部门。
该公司还拥有可归因于以下各项的收入
其他经营部门。这些细分市场包括一家零售轮胎公司、一家保险代理公司和一家客人牧场业务,并包括在下面的所有其他专栏中。这些细分市场都没有达到确定可报告细分市场的任何量化门槛。
各分部的会计政策与主要会计政策摘要中所述的相同。该公司根据营业收入对业绩进行评估。
本公司对部门间销售和转让进行会计处理,就像销售或转让是向第三方进行的一样,即按当前市场价格计算。在截至2022年、2021年或2020年12月31日的年度内,没有重大的部门间销售。
下表包含截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日期间的可报告部门收入、部门持续运营收入或损失以及部门资产的汇总信息(以千为单位):
卡车 |
全 |
|||||||||||
细分市场 |
其他 |
总计 |
||||||||||
2022 | ||||||||||||
来自外部客户的收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
利息收入 |
- | |||||||||||
利息支出 |
||||||||||||
折旧及摊销 |
||||||||||||
分部营业收入 |
||||||||||||
持续经营税前分部收入 |
||||||||||||
细分资产 |
||||||||||||
商誉 |
||||||||||||
分部资产支出 |
||||||||||||
2021 | ||||||||||||
来自外部客户的收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
利息收入 |
- | |||||||||||
利息支出 |
||||||||||||
折旧及摊销 |
||||||||||||
分部营业收入 |
||||||||||||
持续经营税前分部收入 |
||||||||||||
细分资产 |
||||||||||||
商誉 |
||||||||||||
分部资产支出 |
||||||||||||
2020 | ||||||||||||
来自外部客户的收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
利息收入 |
- | |||||||||||
利息支出 |
||||||||||||
折旧及摊销 |
||||||||||||
分部营业收入 |
||||||||||||
持续经营税前分部收入 |
||||||||||||
细分资产 |
||||||||||||
商誉 |
||||||||||||
分部资产支出 |
17. |
收入: |
该公司的收入主要来自向客户销售成品。这些销售主要包含单一的交付要素,这种销售的收入在客户获得控制权时确认,这通常是在成品交付给客户时。该公司的主要收入来源已确定为:销售新的和二手商用车、安排相关的商用车融资和保险合同、提供商用车维修服务以及销售商用车零部件。向客户征收的与产品销售有关并汇给政府当局的税款不包括在收入中。
下表汇总了公司截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度按收入来源分类的收入(不包括租赁和租赁收入)(单位:千):
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
商用车销售收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
零配件收入 |
||||||||||||
营业性汽车维修服务收入 |
||||||||||||
财政收入 |
||||||||||||
保险收入 |
||||||||||||
其他收入 |
||||||||||||
总计 |
$ | $ | $ |
公司的所有履约义务通常在某个时间点转移给客户。截至2022年12月31日或2021年12月31日,公司的资产负债表上没有任何重大合同资产或合同负债。与商用车销售、零部件销售、商用车维修服务、财务和大部分其他收入相关的收入与卡车部门有关。
对于新的和二手商用车的销售,收入在控制权移交给客户时确认,也就是商用车交付时。收入是指公司转让商用车预计将获得的对价金额。当控制权转移到客户手中时,公司有无条件获得付款的权利,并为任何未收到的对价记录应收款。
公司在将商用车辆转让给客户之前对其进行控制,并从商用车辆获得与出售、质押资产或持有资产有关的所有剩余利益。该公司是所有商用车交易的委托人。该公司保留库存风险,确定向客户出售的价格,并将商用车交付给客户。该公司一般向销售商用车的内部销售代表支付佣金。公司将继续支出佣金,并在商用车交付给客户时与相应的商用车销售收入同时确认。
当公司将货物控制权转让给客户,并以现金或应收款的形式从客户那里收到对价时,销售零件的收入就会确认。本公司为其客户提供了退还某些符合条件的部件的权利,根据对历史经验的分析估计预期收益,并记录估计收益的准备金,这在历史上并不重要。
销售营业性车辆维修服务的收入在公司对客户的车辆提供的服务完成并客户接受维修时确认。由于公司在维修期间不具有可强制执行的付款权利,因此收入在维修完成时确认。在客户接受后,本公司没有向客户转让货物或服务的剩余义务,并已从客户收到现金或应收账款形式的对价。
任何剩余的履约义务是指尚未完成工作的服务订单。本公司的服务合约主要为短期合约,合约期为一个月或以下。对于这些合同,本公司利用了主题606中的实际权宜之计,如果履约义务是最初预期期限为一年或更短的合同的一部分,则本公司免于披露分配给剩余履约义务的交易价格。
该公司从第三方贷款人那里收取佣金,为购买商用车安排客户融资。此类佣金的收取被视为在融资协议签署并被融资提供者接受时履行的单一履约义务。一旦合同被融资提供者接受,公司的履约义务即已履行,公司一般不再有合同项下的进一步义务。本公司是这项交易的代理人,因为它不能控制融资提供者接受客户的融资安排。融资提供者向本公司支付的对价以本公司与融资提供者之间的协议为基础。
本公司从第三方保险公司收取佣金,为客户安排保险范围。此类佣金的收取被视为在保险范围受约束时履行的单一履约义务。根据合同,该公司没有进一步的义务。该公司是这笔交易的代理人,因为它不能控制保险承运人提供的保险范围。保险提供者向本公司支付的对价以本公司与保险提供者之间的协议为基础。
该公司将金融和保险产品的收入记录在净佣金金额,其中包括对基础合同未履行时可能发生的退款的估计。融资公司佣金的退还金额是假设融资合同在客户支付六个月付款之前终止的情况下估计的。保险公司佣金的退还金额是假设保险合同在基础保险合同期限届满之前终止的情况下估计的。按存储容量使用计费准备金金额基于历史上的按存储容量使用计费,从历史上看并不重要。本公司无权根据所安排的金融和保险合同的未来盈利能力来追溯佣金。
其他收入主要包括与销售商用车有关的向客户收取的文件费用,并在卡车销售时确认为其他收入。该公司在商用车辆交付给客户时确认文件费用。
18. |
累计其他综合收益(亏损): |
下表显示了累计其他综合收益(亏损)的组成部分(单位:千):
2020年12月31日的余额 |
$ | |||
外币折算调整 |
( |
) | ||
截至2021年12月31日的余额 |
$ | |||
与加拿大RTC权益法有关的货币换算重新分类 |
( |
) | ||
外币折算调整 |
( |
) | ||
截至2022年12月31日的余额 |
( |
) |
本公司境外子公司加拿大RTC的本位币为其当地货币。加拿大皇家烟草公司的经营业绩按该年度每月平均汇率换算成美元。RTC加拿大公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算为美元。相关的换算调整在股东权益、累计其他全面亏损和全面收益表中单独计入。
本公司根据ASC 830-30将与其先前持有的RTC加拿大股权投资相关的外币换算调整重新归类为收购多数股权后的净收益。外币很重要。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
根据交易所法案规则13a-15和15d-15,公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对截至本报告所述期间结束的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序自2022年12月31日起生效,以确保根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息:(1)在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告;(2)积累并酌情传达给公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年12月31日的季度内,本公司的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理’美国财务报告内部控制年度报告
公司管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制。本公司财务报告内部控制是在本公司总裁和首席执行官兼首席财务官的监督下设计的程序,旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和公司对外财务报表的编制提供合理保证。
截至2022年12月31日,管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制-综合框架》中建立的有效财务报告内部控制标准,对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。
独立注册会计师事务所安永会计师事务所已发布了一份关于截至2022年12月31日本公司财务报告内部控制有效性的证明报告。该会计师事务所审计了本年度报告中包含的本公司的综合财务报表。该报告对截至2022年12月31日本公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见,列入本项目9A,标题为“独立注册会计师事务所认证报告”。
独立注册会计师事务所报告
致Rush Enterprise,Inc.股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准,对Rush Enterprise,Inc.及其子公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。在我们看来,Rush Enterprise,Inc.及其子公司(本公司)根据COSO标准,截至2022年12月31日,在所有重要方面对财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了本公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表,截至2022年12月31日的三个年度的相关综合收益表、综合收益表、股东权益和现金流量表,以及2023年2月23日的相关附注和我们的报告,就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理保证,以记录必要的交易,以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表,并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
德克萨斯州圣安东尼奥
2023年2月23日
项目9B。其他信息
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
表格10-K第10项所要求的信息在此并入本公司2023年年度股东大会委托书中所包含的信息。
项目11.高管薪酬
表格10-K第11项所要求的信息在此并入本公司2023年年度股东大会委托书中所包含的信息。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
表格10-K第12项所要求的信息,除本文所述的股权补偿计划信息外,通过参考本公司2023年股东周年大会委托书中包含的该等信息而并入本文。
第13项:某些关系和关联交易,以及董事独立性
表格10-K第13项所要求的信息在此并入本公司2023年年度股东大会委托书中所包含的信息。
项目14.首席会计师费用和服务
表格10-K第14项所要求的信息在此并入本公司2023年年度股东大会委托书中所包含的信息。
第四部分
项目15.物证、财务报表附表
(A)(1)财务报表
本年度报告表格10-K第二部分第8项包括以下内容:
独立注册会计师事务所报告;
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表;
2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的合并损益表;
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的综合全面收益表;
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并股东权益报表;
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并现金流量表;
合并财务报表附注。
(A)(2)财务报表附表
由于所要求的信息不适用或信息在合并财务报表或相关附注中列报,这些附表被省略。
(A)(3)展品
展品索引:
展品 不是的。 |
展品的鉴定 |
3.1 |
Rush Enterprise,Inc.重述的公司章程(结合于此,参考公司截至2008年6月30日的季度报告10-Q(文件号:000-20797)附件3.1) |
3.2 |
Rush Enterprise,Inc.修订和重新修订的章程(通过参考公司于2013年5月21日提交的当前8-K报表(文件号:000-20797)的附件3.1并入本文) |
3.3 |
Rush Enterprise,Inc.修订和重新制定的章程的第一修正案(通过参考公司于2021年5月24日提交的8-K表格(文件号:000-20797)附件3.1并入本文) |
4.1 |
代表Rush Enterprise,Inc.普通股(现为B类普通股),面值$0.01的证书样本(通过参考1996年4月10日提交的公司在Form S-1上提交的第333-03346号注册说明书的附件4.1并入本文) |
4.2 |
代表注册人A类普通股的证书样本,面值为0.01美元(通过参考2002年7月9日提交的公司8-A表格注册说明书附件4.1并入本文) |
4.3 |
根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券说明(在此引用公司于2020年2月26日提交的10-K表格(文件编号000-20797)截至2019年12月31日的附件4.3) |
10.1 |
彼得比尔特汽车公司和W.Marvin Rush于2012年12月19日的优先购买权(合并于此,参考2012年12月20日提交的公司当前8-K报表(文件编号:000-20797)的附件10.2) |
10.2 |
2012年12月19日彼得比尔特汽车公司和W.M.之间的优先购买权。鲁斯蒂·拉什(在此引用公司2012年12月20日提交的8-K表格(文件号:000-20797)的当前报告的附件10.3) |
10.3+ |
拉什企业股份有限公司2004年员工购股计划(于2020年5月12日修订和重订)(合并于此,参考本公司于2020年5月15日提交的8-K报表附件10.2(文件编号:000-20797)) |
10.4+ |
Rush Enterprise,Inc.修订和重新制定的员工股票购买计划的第一修正案(通过引用公司2021年2月22日提交的8-K表格(文件号:000-20797)的附件10.3并入本文) |
10.5+ |
2006年董事非员工持股计划(合并于此,参考公司提交的截至2010年12月31日的10-K表格(档案号:000-20797)附件10.10) |
10.6+ |
拉什企业公司2006年非雇员董事股票期权协议(通过参考2006年11月9日提交的公司第333-138556号S-8表格登记说明书附件4.4并入本文) |
10.7+ |
2006年董事非雇员股票计划限制性股票单位奖励协议(结合于此,参考公司截至2012年6月30日的10-Q表格(文件号:000-20797)附件10.1) |
10.8+ |
Rush Enterprise,Inc.修订和重新制定了2007年长期激励计划(本文引用了本公司于2020年5月15日提交的8-K表格(文件号:000-20797)附件10.1) |
10.9+ |
《Rush Enterprise,Inc.第一修正案》修订并重新修订了2007年长期激励计划(本文引用了公司于2021年2月22日提交的8-K表格(文件编号:000-20797)附件10.1) |
10.10+ |
拉什企业股份有限公司2007年长期激励计划限制性股票单位协议(合并于此,参考2012年3月14日提交的公司当前8-K报表(文件编号:000-20797)附件10.1) |
10.11+ |
2007年长期激励计划股票期权协议(通过参考2007年7月24日提交的公司S-8表格(第333-144821号文件)附件4.4并入本文) |
10.12+ |
修订和重订2007年长期激励计划股票期权协议(结合于此,参考公司于2019年3月8日提交的8-K表格(文件编号:000-20797)附件10.1) |
10.13+ |
修订和重订2007年长期激励计划股票期权奖励协议(结合于此,参考公司于2021年2月22日提交的8-K表格(文件编号:000-20797)附件10.4) |
10.14+ |
修订和重订2007年长期激励计划限制性股票奖励协议(合并于此,参考2019年3月8日提交的公司当前8-K报表(文件编号:000-20797)附件10.2) |
10.15+ |
修订和重订2007年长期激励计划限制性股票奖励协议(结合于此,参考公司于2021年2月22日提交的8-K表格(文件编号:000-20797)附件10.5) |
10.16+ |
Rush Enterprise,Inc.递延薪酬计划(修订并重新生效,自2021年5月18日起生效)(合并于此,参考本公司于2021年5月24日提交的8-K报表(文件编号:000-20797)附件10.1) |
10.17+ |
赔偿协议表(引用本公司2015年1月7日提交的8-K表(文件编号:000-20797)附件10.1) |
10.18+ |
Rush Enterprise,Inc.高管换届计划(自2018年2月20日起修订并重新生效)(通过参考公司2018年2月26日提交的当前8-K报表(文件编号:000-20797)附件10.1并入本文) |
10.19+ |
Rush Enterprise,Inc.修改和重新制定的高管换届计划的第一修正案(通过引用公司2021年2月22日提交的8-K表格(文件号:000-20797)的附件10.2并入本文) |
10.20 |
彼得比尔特汽车公司与拉什卡车中心之间的经销商协议表格(本文引用了该公司截至1999年12月31日的10-K表格(文件编号:000-20797)附件10.18) |
10.21 |
由彼得比尔特汽车公司、PACCAR,Inc.的一个部门、Rush Enterprise,Inc.和Rush Enterprise,Inc.的子公司于2012年12月19日修订并重新签署的《经销商销售和服务协议修正案》(通过参考2012年12月20日提交的公司8-K表格(文件号:000-20797)的附件10.1合并于此) |
10.22 |
2010年12月31日由Rush Enterprise,Inc.和其他担保方签署的以通用电气资本公司为受益人的担保协议。(参考2011年1月6日提交的公司当前8-K报表(文件号:000-20797)的附件10.2并入本文) |
10.23 |
Rush和蒙特利尔银行于2019年4月25日签署的担保协议(本文引用了公司于2019年5月1日提交的8-K表格(文件号:000-20797)附件10.3) |
10.24 |
第五次修订和重新签署的信贷协议,日期为2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.、Rush方的子公司作为借款人、贷款人签字人和蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank N.A.)作为行政代理和抵押品代理(通过参考2021年9月20日提交的公司当前8-K报表(文件编号:000-20797)的附件10.1合并而成) |
10.25 |
信贷协议,日期为2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.、Rush方的子公司作为借款人、贷款人签字人和富国银行全国协会作为行政代理(通过参考2021年9月20日提交的公司当前报告8-K表的附件10.2(文件编号000-20797)合并) |
10.26 |
信贷协议第一修正案,日期为2022年11月30日,由Rush Enterprise,Inc.及其某些子公司、贷款方和作为行政代理的全国富国银行(Wells Fargo Bank)作为行政代理(通过参考2022年12月2日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1(文件编号000-20797)合并) |
10.27 |
抵押品协议,日期为2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.及其子公司作为借款人签署,以Wells Fargo Bank,National Association为行政代理(合并于此,参考2021年9月20日提交的公司当前8-K报表(文件号:000-20797)的附件10.3) |
10.28 |
担保协议,日期为2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.签署,以富国银行全国协会为行政代理(结合于此,参考公司于2021年9月20日提交的8-K表格(文件号:000-20797)的当前报告的附件10.4) |
10.29 |
修订和重新签署了《库存融资和购置款担保协议》,日期为2021年10月1日,由Rush Truck租赁公司和PACCAR租赁公司之间签订(合并于此,参考公司于2021年10月7日提交的8-K表格(文件编号:000-20797)附件10.1) |
10.30 |
拉什卡车租赁公司以PACCAR租赁公司为受益人发行的日期为2021年10月1日的本票(合并于此,参考该公司2021年10月7日提交的8-K表格(文件编号:000-20797)当前报告的附件10.2) |
10.31 |
日期为2002年11月1日的公司担保,由Rush Enterprise,Inc.为PACCAR租赁公司出具(合并于此,参考该公司2021年10月7日提交的8-K表格(文件编号:000-20797)的当前报告的附件10.3) |
10.32 |
蒙特利尔银行循环租赁和租赁信贷协议,日期为2022年5月31日,加拿大Rush卡车中心有限公司与蒙特利尔银行之间的协议(合并于此,参考公司于2022年6月6日提交的8-K表格(文件编号:000-20797)附件10.1) |
10.33 |
首次修订和重新签署的蒙特利尔银行批发融资和安全协议,日期为2022年7月15日,由Rush Truck Centres of Canada Limited和蒙特利尔银行签订(合并于此,参考公司于2022年7月21日提交的8-K表格当前报告(文件编号:000-20797)的附件10.1) |
10.34 |
修订和重新签署的担保协议,日期为2022年7月15日,Rush Enterprise,Inc.与蒙特利尔银行之间的担保协议(合并于此,参考公司于2022年7月21日提交的8-K表格(文件号:000-20797)的当前报告的附件10.2) |
10.35* |
Rush Enterprise,Inc.和W.M.签订的优先购买权协议。拉什和弗罗斯特银行。 |
21.1* |
本公司的附属公司 |
23.1* |
安永律师事务所同意 |
31.1* |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的第13a-14(A)和15d-14(A)条对总裁和首席执行官的认证 |
31.2* |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的证明 |
32.1++ |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证 |
32.2++ |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证 |
101.INS |
XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
101.SCH* |
内联XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL* |
内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF* |
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB* |
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE* |
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104 |
封面交互数据文件(格式为iXBRL,包含在附件101中) |
* |
现提交本局。 |
+ |
管理合同或补偿计划或安排。 |
++ |
就1934年《证券交易法》第18条而言,本展品不应被视为“存档”,或以其他方式承担该条的责任,并且不应被视为通过引用而并入根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何文件。 |
项目16.表格10-K摘要
故意留空的。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
拉什企业股份有限公司 | |||
发信人: | /s/W.M.“生锈”冲刺 | 日期:2023年2月23日 | |
WM。《拉斯蒂》·拉什 首席执行官总裁和 董事会主席 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已于下列日期以登记人的名义以下列人员的身份签署:
签名 |
容量 |
日期 |
/s/ W. M. “生锈了”拉什 |
首席执行官总裁和 |
2023年2月23日 |
WM。《拉斯蒂》·拉什 |
董事会主席 |
|
|
(首席行政主任) |
|
/s/史蒂文·L·凯勒 |
首席财务官兼财务主管 |
2023年2月23日 |
史蒂文·L·凯勒 |
(首席财务会计官) |
|
/s/托马斯·A·阿金 |
董事 |
2023年2月23日 |
托马斯·A·阿金 |
||
/s/雷蒙德·J.国际象棋 |
董事 |
2023年2月23日 |
雷蒙德·J·切斯 |
||
肯农·古列尔莫博士 |
董事 |
2023年2月23日 |
肯农·古列尔莫博士 |
||
/s/威廉·H·卡里 |
董事 |
2023年2月23日 |
威廉·H·卡里 |
||
/s/伊莱恩·门多萨 |
董事 |
2023年2月23日 |
伊莱恩·门多萨 |
||
特洛伊·A·克拉克 |
董事 |
2023年2月23日 |
特洛伊·A·克拉克 |