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尽管以下摘要描述了Chatham Lodging Trust(“公司”或“我们”)根据修订后的1934年证券交易法第12条注册的证券的重要条款，但它并不是对马里兰州REIT法或MRL、马里兰州一般公司法或MGCL条款、适用于马里兰州房地产投资信托基金的条款或我们的信托声明和附例的完整描述。我们以引用的方式将我们的信托声明和章程纳入10-K表格的年度报告中，本附件4.1是其中的一部分。

我们的信托声明规定，我们可以发行最多500,000,000股普通股，每股面值0.01美元，以及100,000,000股实益权益优先股，每股面值0.01美元，或优先股。我们的信托声明授权我们的董事会修改我们的信托声明，以增加或减少授权股票的总数或任何类别或系列的股票数量，而无需股东批准。

在符合任何其他类别或系列实益权益持有人的优先权利(如有)及吾等信托声明中有关限制吾等股份所有权及转让的条文的规限下，吾等普通股持有人有权从合法可用于该等股份的资产中收取实益权益分派，只要获吾等董事会授权并经吾等申报，而吾等普通股持有人有权在吾等清盘、解散或清盘或就吾等所有已知债务及负债作出足够拨备后，按比例分享本公司合法可供分派予股东的资产。

根据吾等信托声明中有关限制本公司股份所有权及转让的条文，以及除任何类别或系列普通股的条款另有规定外，每股已发行普通股赋予持有人在提交股东投票表决的所有事宜上一票的权利，包括选举受托人，而除任何其他类别或系列实益权益股份的规定外，本公司普通股持有人将拥有独家投票权。在我们的受托人选举中没有累积投票，这意味着有权在受托人选举中投票的股东可以选举当时参加选举的所有受托人，其余股东将不能选举任何受托人。

普通股持有人没有优先权、转换、交换、偿债基金、赎回或评估权，也没有优先认购权来认购我们的任何证券。根据我们的信托声明中对股份所有权和转让的限制以及任何其他类别或系列普通股的条款，我们所有的普通股将拥有同等的股息、清算和其他权利。

优先股的发行可能会延迟、推迟或阻止控制权的变更或其他可能涉及我们普通股溢价或符合我们股东最佳利益的其他交易。此外，我们发行的任何优先股在支付分派方面可能优先于我们的普通股，在这种情况下，我们不能支付普通股的任何分派，直到该优先股的全部分派已经支付。

我们的信托声明授权我们的董事会将任何未发行的普通股或优先股分类并重新分类为其他类别或系列的实益权益股份。在发行每个类别或系列的股票之前，MRL和我们的信托声明要求我们的受托人董事会根据我们的信托声明中关于每个类别或系列的实益权益股份的所有权和转让的限制、优先股、转换或其他权利、投票权、限制、股息或其他分配的限制、资格以及赎回条款和条件的规定，设定。因此，我们的董事会可以授权发行普通股或优先股，这些普通股或优先股在投票权、股息或清算时优先于我们的普通股，或在条款和条件下具有延迟、推迟或阻止控制权变更或其他可能涉及我们普通股溢价或其他符合我们股东最佳利益的交易的效果。目前，没有发行和流通股优先股。

我们的信托声明授权我们的董事会修改我们的信托声明，增加或减少实益权益的授权股份数量，以发行额外的授权但未发行的普通股或优先股，并对未发行的普通股或优先股进行分类或重新分类，然后发行此类分类或重新分类的实益权益股份。额外的类别或系列以及普通股将可供发行，而无需我们的股东采取进一步行动，除非适用法律或任何证券交易所或我们证券可能在其上上市或交易的自动报价系统的规则要求采取此类行动。尽管我们的董事会目前不打算这样做，但它可以授权我们发行一个类别或系列，根据特定类别或系列的条款，可以延迟、推迟或阻止控制权的变化或其他可能涉及我们普通股溢价或其他符合我们股东最佳利益的交易。

根据修订后的1986年《国内税法》或该守则，我们要符合REIT的资格，我们的实益权益份额必须在12个月的纳税年度(已选择成为REIT的第一年除外)的至少335天内，或在较短的纳税年度的比例部分内，由100人或以上的人实益拥有。此外，在课税年度的后半年度(选择成为房地产投资信托基金的首个年度除外)，我们的实益权益流通股价值不超过50%可直接或间接由五名或五名以下的个人(如守则所界定的包括某些实体)拥有。

由于我们的董事会认为，目前符合REIT的资格符合我们的最佳利益，除了某些例外情况外，我们的信托声明限制了一个人可以实益或建设性拥有的实益权益份额的数量。我们的信托声明规定，除某些例外情况外，任何人不得以实益或建设性方式拥有超过9.8%的任何类别或系列实益权益股份的流通股价值或股份数目(以限制性较大者为准)。

我们的信托声明还禁止任何人(I)实益拥有实益权益股份，条件是这种实益所有权将导致我们被守则第856(H)条所指的“少数人持有”(无论所有权权益是否在课税年度的后半部分持有)；(Ii)转让我们的实益权益股份，但转让将导致我们的实益权益股份由少于100人实益拥有(根据守则第856(A)(5)条的原则确定)；(Iii)根据守则第856(D)(2)(B)条的定义，以实益或推定方式拥有吾等实益权益的股份，而该实益或推定所有权会导致吾等以建设性方式拥有承租人(应税REIT附属公司或TRS除外)10%或以上的所有权权益，或(Iv)实益或以建设性方式拥有或转让吾等实益权益股份，而此等所有权或转让会导致吾等未能符合守则所指的REIT资格，包括但不限于：由于任何酒店管理公司未能符合守则的REIT规则下的“合资格独立承办商”资格。任何人士如收购、企图或意图取得吾等实益权益股份的实益或推定拥有权，而该等实益权益股份将或可能违反上述任何有关可转让及所有权的限制，或任何本应拥有吾等实益权益股份并导致股份转让予慈善信托的人士，均须立即向吾等发出书面通知，或就建议或企图进行的交易而言，须至少提前15天发出书面通知。, 并向我们提供我们可能要求的其他信息，以便确定此类转移对我们作为REIT的地位的影响(如果有的话)。如果我们的董事会认定继续作为REIT的资格不再符合我们的最佳利益，或者我们不再需要遵守才有资格成为REIT，则上述对所有权和转让的限制将不适用。

本公司董事会可全权酌情决定，未来或追溯性地豁免某人不受上述某些限制，并可为该人设立或增加例外持有人百分比限制。寻求豁免的人必须向我们的董事会提供我们的董事会认为适当的陈述、契诺和承诺，以便得出结论，给予豁免不会导致我们失去房地产投资信托基金的地位。如果豁免会导致我们没有资格成为房地产投资信托基金，我们的董事会可能不会给予任何人这样的豁免。为了确定或确保我们作为房地产投资信托基金的地位，我们的董事会可能需要美国国税局或美国国税局的裁决，或律师的意见，无论是形式上还是实质上令董事会满意的意见。我们的董事会可以施加它认为适当的与给予豁免相关的条件或限制。

任何转让吾等实益权益股份的企图，如生效，将违反上述任何限制，将导致违反规定的股份数目自动转移至一项信托基金，使一名或多名慈善受益人独享利益，但任何导致违反有关吾等实益权益股份由少于100人实益拥有的限制的转让，从一开始便属无效。在任何一种情况下，建议的受让人都不会获得该等股份的任何权利。自动转移将被视为在据称的转移或导致转移到信托的其他事件发生之日之前的营业日结束时生效。信托持有的股份将发行和发行流通股。拟议受让人将不会从信托持有的任何股份的所有权中获得经济利益，将没有获得股息或其他分派的权利，也将没有投票权或信托持有的股份应享有的其他权利。信托的受托人将拥有与信托中持有的股份有关的所有投票权和分红或其他分配权。这些权利将为慈善受益人的专有利益而行使。在我们发现股票已经转移到信托基金之前支付的任何股息或其他分配将由接受者在要求时支付给受托人。任何授权但未支付的股息或其他分派将在到期支付给受托人时支付。支付给受托人的任何股息或其他分配将以信托形式为慈善受益人持有。受马里兰州法律的约束, 受托人将有权(I)撤销建议的受让人在我们发现股份已转让给信托之前所投的任何选票为无效，以及(Ii)根据受托人为慈善受益人的利益行事的意愿重新投票。然而，如果我们已经采取了不可逆转的信托行动，那么受托人将没有权力撤销和重新决定投票。

受托人于接获吾等通知实益权益股份已转让至信托后20天内，将股份售予受托人指定的人士，而受托人对股份的所有权并不违反上述所有权及转让限制。出售股份后，慈善受益人在出售股份中的权益将终止，而受托人将按以下方式将出售股份所得款项净额分配予建议受让人及慈善受益人。建议受让人将收取(I)建议受让人为股份支付的价格，或(如导致股份以信托形式持有的事件并不涉及按市价(定义见吾等的信托声明)购买股份)及(Ii)受托人出售或以其他方式处置股份所收取的价格(扣除任何佣金及其他出售开支后)，两者中以较低者为准。受托人可将须付予建议的受让人的款额，减去建议的受让人支付予建议的受让人并由建议的受让人欠受托人的股息或其他分派款额。超过建议受让人应得金额的任何销售净额，将立即支付给慈善受益人。如果，在我们发现我们的股票已经

此外，信托中持有的实益权益股份将被视为已以每股价格出售给吾等或我们的指定人，每股价格等于(I)导致转让给信托的交易中的每股价格，或如果导致以信托方式持有的股份不涉及以市价购买股份，则为导致以信托方式持有股份的事件发生当日股份的市场价格和(Ii)吾等或我们的指定人接受要约当日的市场价格，我们可减去支付予建议受让人并由建议受让人欠受托人的股息及其他分派的款额。在受托人出售股份之前，我们将有权接受要约。在出售给吾等后，慈善受益人在出售股份中的权益将终止，受托人将出售股份的净收益分配给建议的受让人和慈善受益人，受托人持有的任何股息或其他分配应支付给慈善受益人。

每名拥有吾等实益权益股份超过5%(或根据守则或根据守则颁布的规例所规定的较低百分比)以上的拥有人，须在每个课税年度结束后30天内，向吾等发出书面通知，列明其姓名及地址、其实益拥有的每一类别及系列吾等实益权益股份的股份数目，以及持有股份的方式的描述。每名该等拥有人均须向吾等提供吾等所要求的额外资料，以确定其实益拥有权对吾等作为REIT的地位的影响(如有)，并确保遵守所有权限制。此外，每名股东将被要求提供我们真诚要求的信息，以确定我们作为房地产投资信托基金的地位，并遵守任何税务当局或政府当局的要求，或确定此类遵守情况。

我们的信托声明和章程规定，我们的受托人人数可以由我们的董事会设立，但不能超过15人。我们的信托声明还规定，当我们至少有三名独立受托人，并且我们的普通股或优先股类别已根据交易法登记时，我们选择遵守《信托声明》第3章第8小标题关于填补我们董事会空缺的规定。因此，除非我们的董事会在制定任何类别或系列股票的条款时有所规定，否则我们董事会的任何和所有空缺都只能由其余在任受托人中的多数人投赞成票才能填补，即使其余受托人不构成法定人数，任何当选填补空缺的个人将在空缺发生的整个任期的剩余时间内任职，直到正式选出继任者并符合资格为止。

我们的董事会通过了一项关于在无竞争的选举中选举受托人的政策。根据该政策，在无竞争的受托人选举中，任何被提名人如果获得的票数超过其当选的票数，则须在本公司证明股东投票结果后两周内，向本公司董事会提交书面辞呈，供本公司提名及企业管治委员会考虑。我们的提名和公司治理委员会将考虑辞职提议，并在我们公司证明股东对选举进行投票后60天内，就接受或拒绝辞职提议向我们的董事会提出建议。我们的董事会将在不晚于公司证明股东投票后90天内对该建议采取正式行动。我们将公开披露董事会的决定。我们的董事会还将解释作出决定的过程，如果适用，还将解释拒绝提交辞呈的一个或多个理由。

我们的信托声明规定，在任何类别或系列优先股持有者的权利的限制下，受托人只有在“原因”的情况下才能被免职，然后必须在选举受托人时获得至少三分之二的赞成票。为此目的，“原因”是指，就任何特定受托人而言，对重罪的定罪或有管辖权的法院的最终判决，认为该受托人通过恶意或主动和故意的不诚实行为对我们造成了明显的物质伤害。这些规定，再加上我们董事会填补董事会空缺的独有权力，通常禁止股东罢免现任受托人，除非是出于“原因”，并且有相当大的赞成票，并用他们自己的提名人填补因此而产生的空缺。

根据马里兰州法律，马里兰州房地产投资信托基金与感兴趣的股东或其附属公司之间的某些“业务组合”，在感兴趣的股东成为感兴趣的股东的最近日期之后的五年内是被禁止的。这些业务组合包括合并、合并、法定股份交换，或者在法规规定的情况下，资产转移或发行或重新分类股权证券。有利害关系的股东定义为：

根据法规，我们的董事会已通过决议豁免我们与任何其他人士之间的业务合并，使其不受《财务管理条例》的这些规定的约束，只要该业务合并首先得到我们的董事会的批准，包括不是该人的关联公司或联系人的大多数受托人，因此，五年禁令和绝对多数投票要求将不适用于该等业务合并。因此，任何人可能会与我们达成可能不符合我们股东最佳利益的业务合并，而我们没有遵守法规的绝对多数票要求和其他规定。但本决议可随时全部或部分更改或废除。如果该决议被废除，或者我们的董事会没有以其他方式批准企业合并，法规可能会阻止其他人试图获得对我们的控制，并增加完成任何要约的难度。

马里兰州法律规定，在控制权股份收购中获得的马里兰房地产投资信托基金的控制权股份没有投票权，除非获得有权就此事投赞成票的三分之二的赞成票批准。作为信托受托人的收购人、高级管理人员或雇员拥有的股份不包括在有权就此事投票的股份之外。控制权股份是有投票权的股份，如果与收购人拥有的所有其他股份或收购人能够行使或指示行使投票权(仅凭借可撤销的委托书除外)的所有其他股份合计，将使收购人有权在下列投票权范围之一内行使投票权选举受托人：

已经或拟进行控制权收购的人，可以强制信托的受托人在提出要求后50日内召开股东特别会议，审议股份的投票权。强迫召开特别会议的权利必须满足某些条件，包括承诺支付会议费用。如果没有提出召开会议的要求，房地产投资信托可以自己在任何股东大会上提出问题。

如果投票权没有在会议上获得批准，或者如果收购人没有按照法规的要求提交收购人声明，则房地产投资信托可以公允价值赎回任何或所有控制权股份，但以前已批准投票权的股份除外。房地产投资信托赎回控制权的权利受一定的条件和限制。公允价值乃于收购人最后一次收购控制权股份之日或于任何股东大会考虑股份投票权而未获批准之日厘定，而不考虑控制权股份是否有投票权。如果股东大会通过了控制权的表决权，且收购人有权对有表决权的股份的多数股份进行表决权，则所有其他股东都可以行使评价权。为评估权利而确定的股份公允价值不得低于收购人在控制权收购中支付的每股最高价格。

我们已选择遵守副标题8的规定，该条款规定，我们董事会的空缺只能由其余受托人填补，并在出现空缺的整个托管任期的剩余时间内填补空缺。通过我们的信托声明和与第8小标题无关的附例中的条款，我们已经(1)要求持有不少于有权就此事投下的所有投票数三分之二的赞成票，将任何受托人从董事会除名，只有在有理由的情况下才允许罢免受托人；(2)赋予董事会确定受托人数量的独家权力；以及(3)规定我们的股东特别会议只能由我们的董事长、首席执行官、总裁和董事会召开。

根据MRL，马里兰州房地产投资信托通常不能与另一家实体合并或转换为另一家实体，除非得到其董事会的建议，并得到持有至少三分之二有权就此事投票的股东的赞成票批准，除非信托声明中规定了较小的百分比(但不低于有权就此事投下的所有投票权的多数)。我们的信托宣言规定，这些行动可由有权就该事项投下的所有选票的多数赞成票批准。我们的信托声明还规定，如果得到我们的董事会的建议，并获得有权就此事投下的所有投票权的多数赞成票批准，我们可以出售或转让我们的全部或几乎所有资产。然而，我们的许多运营资产由我们的子公司持有，这些子公司可能能够出售其全部或基本上所有资产，或者在没有我们股东批准的情况下与另一家实体合并。

除了对我们的信托声明中与罢免受托人有关的条款的修改和修改关于罢免条款本身的条款所需的投票外(每一项修改都需要不少于有权就此事投下所有投票权的三分之二的持有人的赞成票)，以及我们的信托声明中描述的某些只需要我们的董事会批准的修正案，我们的信托声明只有在得到我们的董事会的通知并获得至少有权就此事投下所有票的多数的赞成票的情况下才能被修改。

本公司的附例规定，就股东周年大会而言，提名个别人士在周年大会上选举本公司董事会成员及供股东考虑的业务建议，只可(1)根据本公司的会议通知、(2)由本公司董事会或在本公司董事会的指示下作出，或(3)由在发出通知时及于股东周年大会时均已登记在册的股东作出，而该股东有权在大会上投票，并已遵守本公司章程所载的预先通知规定。本公司目前的附例一般规定，股东须于本公司发出委托书的日期一周年前不少于120天，亦不超过150天，向秘书发出载有本公司附例所要求的资料的通知，以征集委托书，以在上一年度的周年大会上推选受托人。

关于股东特别会议，只有我们的会议通知中规定的事项才能提交会议。在特别会议上提名个别人士进入本公司董事会，只可(1)由本公司董事会或根据本公司董事会的指示作出，或(2)本公司董事会已决定受托人将在该会议上由发出通知时登记在册的股东选出，且该股东有权在会议上投票选出每名如此获提名的人士，并已遵守本公司附例所载的预先通知规定。股东可提名一名或多名人士(视属何情况而定)参选为受托人，条件是载有本公司章程所规定资料的股东通知须于该特别大会举行前120天及东部时间下午5：00之前于(1)该特别大会举行前第90天或(2)首次公布特别大会日期及本公司董事会建议被提名人于大会上选出的日期后第十天(以较晚者为准)送交秘书。

我们的章程规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则马里兰州巴尔的摩市巡回法院，或如果该法院没有管辖权，巴尔的摩分部的美国马里兰州地区法院将是以下唯一和独家的法院：(A)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序，(B)任何声称违反我们任何受托人、高级职员或其他员工对我们或我们股东的任何义务的诉讼，(C)任何针对我们或我们的任何受托人提出索赔的诉讼，根据MRL、MGCL(在适用于我们的范围内)或我们的信托声明或附例的任何条款而产生的任何诉讼，或(D)针对我们或我们的任何受托人、高级职员或其他雇员提出的受内部事务原则管辖的任何诉讼。这一排他性法院条款旨在适用于根据马里兰州法律提出的索赔，不适用于根据1934年《证券交易法》(修订本)或1933年《证券法》(修订版)提出的索赔，或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。

马里兰州法律允许马里兰房地产投资信托基金在其信托声明中包括一项条款，限制其受托人和高级管理人员对信托及其股东的金钱损害赔偿责任，但因以下原因而产生的责任除外：(A)实际收到不正当的金钱、财产或服务利益或利润，或(B)通过最终判决确定的积极或故意的不诚实行为，并对诉因具有重大意义。我们的信托声明包含一项条款，该条款在马里兰州法律允许的最大程度上限制了我们受托人和高级职员的责任。

我们的信托声明允许我们和我们的章程在马里兰州法律允许的最大范围内，有义务在诉讼最终处置之前向(A)任何现任或前任受托人或高级职员，或(B)在担任受托人或高级职员期间应我们的要求，作为受托人、公司、合伙企业、有限责任公司、合资企业、信托、员工福利计划或任何其他企业的受托人、董事高级职员、合伙人成员或经理，并因其以任何此类身份服务而被提出或被威胁成为程序的一方，对该个人可能成为其主体或该个人因其以任何此类身份服务而可能招致的任何索赔或责任而提出或针对其提出的任何索赔或责任，并在诉讼最终处置之前支付或偿还其合理费用。我们的信托声明和附例还允许我们赔偿和预付费用给任何在任何情况下为我们公司的前任服务的人

MRL允许马里兰州的一家房地产投资信托基金向其受托人、高级管理人员、员工和代理人提供赔偿和垫付费用，其程度与马里兰州公司的董事和高级管理人员所允许的程度相同。《董事条例》允许马里兰州的公司赔偿其现任和前任董事及高级职员因其以上述或其他身份而可能是诉讼一方而实际招致的判决、处罚、罚款、和解及合理费用，除非已确定(A)董事或高级职员的作为或不作为对引起诉讼的事项具有关键性意义，且(I)恶意行为或(Ii)由于积极和故意的不诚实行为，(B)董事或高级职员实际上收受了不正当的个人金钱利益，(C)在任何刑事诉讼中，董事或有关人员有合理理由相信该作为或不作为是违法的。然而，如果马里兰州的公司或董事或高级职员因个人利益被不当收受而被判定负有责任，则该公司不得就由该公司或根据权利而作出的诉讼中的不利判决进行赔偿，除非在任何一种情况下，法院都下令对该公司的不利判决进行赔偿，并且只赔偿费用。作为垫付费用的一项条件，MGCL要求我们获得(A)受托人或管理人员的书面确认，证明其善意相信他或她已达到赔偿所需的行为标准，以及(B)如果最终确定行为标准不符合，则由受托人或其代表作出书面声明，以偿还我们支付或退还的金额。


•			规定董事会的空缺只能由其余受托人填补，并在出现空缺的类别受托人的完整任期的剩余时间内填补；以及


•			召开股东要求的特别股东大会的多数要求。


•			十分之一或更多但不到三分之一，


•			三分之一或以上但不到多数，或


•			投票权占全部投票权的多数或更多。


•			一个分类委员会；