1©2023年桂冠教育公司2022年第四季度和年末收益报告2023年2月23日展示99.2
2©2023年桂冠教育公司。本演示文稿包括表达桂冠教育公司对未来事件或未来结果的意见、预期、信念、计划、目标、假设或预测的声明，因此是或可能被视为联邦证券法定义的“前瞻性声明”，涉及风险和不确定性。桂冠公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“相信”、“预期”、“可能”、“将会”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”或“预期”等词语，或与我们的战略、计划或意图有关的类似表述。我们作出的所有与指导有关的声明(包括但不限于总注册人数、收入和调整后的EBITDA)，以及我们做出的与当前增长战略和其他可能确定、探索或实施的未来计划、战略或交易有关的声明，以及因任何已完成交易而引起的任何诉讼或争议，均属前瞻性声明。此外，我们通过我们的高级管理层，不时就我们预期的未来运营和业绩以及其他发展发表前瞻性的公开声明。所有这些前瞻性陈述都会受到随时可能发生变化的风险和不确定性的影响，包括与我们目前的增长战略以及任何已完成的资产剥离或分离交易对我们剩余业务的影响有关的风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们的大部分前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测。, 这是基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知因素的影响，当然，我们不可能预测可能影响我们实际结果的所有因素。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素在我们提交给美国证券交易委员会的2023年2月23日提交的10-K表格年度报告中披露。这些前瞻性陈述仅在本新闻稿发布时发表，我们不承诺因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改它们，除非法律要求。此外，本演示文稿还包含基于公司内部数据和管理层估计的各种运营数据，包括市场份额和市场地位。虽然管理层认为我们公司内部的研究是可靠的，本文使用的市场定义是适当的，但此类研究或这些定义都没有得到独立来源的验证，而且在汇编跨地区和各种来源的数据时存在固有的挑战和限制，包括Laureate提交给美国证券交易委员会的文件中在“行业和市场数据”项下讨论的那些数据。前瞻性陈述
3©2023年桂冠教育公司。除了在整个新闻稿中根据美国公认会计原则提供的结果外，桂冠教育公司还提供了调整后的EBITDA及其相关利润率、调整后的EBITDA到无杠杆自由现金流量的转换、总债务、现金和现金等价物(或净债务)以及自由现金流量的非公认会计原则的计量。我们之所以纳入这些非公认会计准则衡量标准，是因为它们是我们的管理层和董事会用来了解和评估我们的核心运营业绩和趋势、准备和批准我们的年度预算以及制定短期和长期运营计划的关键衡量标准。调整后的EBITDA包括持续经营的收入(亏损)，并根据所附对账项目进行调整。在计算调整后的EBITDA时扣除某些费用，可以为我们的核心业务的期间与期间的比较提供有用的衡量标准。此外，调整后的EBITDA是我们董事会和首席执行官薪酬委员会在向我们的高管和其他管理团队成员支付激励性薪酬时所使用的公式的关键投入。因此，我们相信，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率(通过调整后的EBITDA除以收入来计算)将为投资者和其他人提供有用的信息，帮助他们以与管理层和董事会相同的方式了解和评估我们的经营业绩。调整后的EBITDA到无杠杆自由现金流的转换包括无杠杆自由现金流(定义为经营活动的现金流减去资本支出, 加上净现金利息支出)除以调整后的EBITDA。调整后的EBITDA为无杠杆自由现金流，为投资者和其他人了解和评估我们产生现金流的能力提供了有用的信息。总债务，减去现金和现金等价物(或净债务)，即总现金和现金等价物减去总债务。净债务为桂冠的杠杆和流动性提供了一个有用的指标。自由现金流是经营现金流减去资本支出。自由现金流提供了一个有用的指标，可以用来衡量桂冠的运营资金和偿还债务的能力。Laureate对调整后EBITDA及其相关利润率、调整后EBITDA到无杠杆自由现金流量转换、总债务、现金和现金等价物(或净债务)净额以及自由现金流量的计算与其他公司进行的计算不一定具有可比性，并报告为类似标题的衡量标准。除了根据公认会计原则编制的结果外，还应考虑这些非公认会计原则的衡量标准，但不应将其视为替代或优于公认会计原则的结果。调整后的EBITDA和自由现金流量在附表“非GAAP对账”中根据各自的GAAP计量进行对账。我们在报告的基础上和有机不变货币基础上评估我们的运营结果。有机恒定货币列报是一种非公认会计准则的衡量标准，不包括外币汇率波动、收购和资产剥离以及其他项目的影响。我们相信，提供有机的恒定货币信息可以为我们的经营结果提供有价值的补充信息, 与我们评估自己表现的方式一致。我们使用从上期平均汇率到本期平均汇率的变化来计算有机不变货币金额，适用于本期的当地货币经营业绩，然后排除收购和资产剥离以及所附陈述中描述的其他项目的影响。。非公认会计准则计量的列报
4©2023桂冠教育公司摘要概述注意：在本演示文稿中，由于四舍五入原因，金额之和可能不等于总数
5©2023年桂冠教育公司执行摘要第四季度收入和调整后的EBITDA提前指引；净收入3900万美元2022财年第四季度强劲表现-加速增长和利润率扩大-全年新注册人数和总注册人数分别比上年增长13%和9%-实现收入和调整后EBITDA利润率的两位数增长，达到27%，创桂冠-财年业绩的历史新高：收入12.42亿美元，调整后的EBITDA为3.39亿美元，净收入6900万美元在2022年以现金分配向股东返还了5亿美元-2.5亿美元(每股1.51美元)；2.82亿美元的股票回购强劲的2023年前景-收入和调整后的EBITDA预计分别增长11%和16%，vs。2022年(在有机不变货币基础上分别增长9%和14%)2-积极的招生趋势仍在继续：第一季度主要招生基本完成；预计2022财年新招生人数增长10%至12%强劲的财年结果-2023年预计继续增长势头(1)基于1月份的实际外汇汇率和2-12月的即期外汇汇率(1美元兑1美元的当地货币)为18.59 MXN和3.86。外汇影响可能会在未来一段时间内根据汇率的波动而变化。所显示的数据和增长率是基于2023年指引的中点。以整数表示的金额可能会四舍五入。(2)在2023年中期提供指导。
6©2023年桂冠教育公司2022年的主要学术亮点坚定不移地致力于提高秘鲁的学术质量：UPC连续第二年在Merco2022年企业声誉排名中获得教育部门第一名，在全国各行业所有组织中排名第12。墨西哥伊利诺伊州立大学：在公立和私立大学中，被公认为国家一级的顶尖大学，根据学生毕业时参加的Egel毕业考试成绩衡量，有255个课程属于高学业表现计划类别。秘鲁UPN：由独立排名机构QS Stars升级至4星(大学综合排名)。UITEC在墨西哥：被UBI Global授予前5名大学企业孵化器；欢迎第二届新生来到他们的新医学院。圣迭戈人民大学(UPC)墨西哥山谷大学(UVM)北部私立大学(UPN)科技大学(UNEC)
7©2023年桂冠教育公司已显著改善其财务特征增长议程工作，预计将继续衡量目标：在未来3-5年内，新注册人数5%-7%复合年增长率总注册收入8%-10%复合年增长率(FXN)调整后的EBITDA低青少年复合年增长率(FXN)调整后的EBITDA利润率30%+资本支出占收入的百分比
8©2023年桂冠教育公司优先目标目标简介：在未来3-5年内，可持续地从以下页面确定的驱动因素中提高有机收入增长率注册总CAGR：5%-7%收入复合年增长率(FXN)：8%-10%数字渗透利用在线和混合交付领域的领先优势，实现资本轻量级增长%在线授课小时数：40%-60%资本支出占收入的百分比：
9©2023年桂冠教育公司收入增长的多重驱动力大多数增长计划是资本之光，数字聚焦所有增长投资将由内部现金流产生收入增长目标提供资金未来目标未来收入增长教育技术产品和其他流行前的有机趋势新校园在线扩展/数字计划扩展第一阶段优先事项第二阶段优先事项5%-7%8%-10%
10©2023桂冠教育公司引人注目的投资特点
11©2023年桂冠教育公司墨西哥秘鲁综合人口(M)1.29亿3200万1.61亿高等教育学生(2000岁)5,058 1,811 6,869高等教育总参与率1 34%52%37%私立机构市场份额2 42%73%53%高等教育普及率低的大型市场来源：教科文组织，世界银行，教育秘书，国家高等教育主管截至2021年年底的数据。具有强劲增长机会的有吸引力的市场，因为参与率的提高(1)定义为与18-24岁人口相比的总入学率；欧洲联盟(EU)是基于管理层的估计。(2)私立机构在高等教育中的市场份额；对于墨西哥，综合包括UVM或TunEC开展业务的所有州(整个墨西哥的私人市场份额总计为36%)；对于秘鲁，按国家总数计算。美国欧盟62%54%
12©2023年桂冠教育，Inc.在墨西哥和秘鲁的领先大学投资组合在有吸引力的细分市场中运营领先品牌·1960年品牌创建细分市场评级/排名在就业能力和包容性类别中被QS星™评为墨西哥前10所大学QS星™在就业和包容性类别中评为5星TM墨西哥山谷大学高级/传统招生@12/31/22 103,700 1966在墨西哥最大私立大学被QS星™评为5星在就业和包容性类别中排名墨西哥大学科技大学1994年被QS星评为秘鲁5星大学™在就业和包容类别中排名前5就业与包容性高级/传统69,000 1994年秘鲁第三大私立大学被QS星™评为就业和包容性价值/教学类别的5星112,100 1983秘鲁技术/职业第二大私立技术/职业学院19,100大学高等职业技术学院(UPC)北部私立大学(UPN)CIBERTEC M ex ic o Pe ru来源：QS Stars™，吉亚大学(UVM)，美国经济(UPC)
13©2023桂冠教育公司2022财年第四季度业绩结果
14©2023桂冠教育，Inc.2022年第四季度-财务摘要第四季度‘22差异与Q4‘21备注(百万美元)(注册人数四舍五入到最接近的千人)报告的结果有机/CC1新注册人数6K 26%26%·不是材料采集期总注册人数423K 9%9%·墨西哥+9%，秘鲁+8%·在新注册增长和留存率提高的推动下收入$346 17%13%·在有利的注册和价格/组合调整的推动下·EBITDA$95 56%51%·墨西哥和秘鲁强劲的潜在趋势·公司G&A调整EBITDA利润率27.4%692 bps 706个基点·强劲的潜在趋势(1)有机不变货币(CC)结果不包括货币波动(如果适用)、收购和资产剥离以及其他项目对期间的影响。其他项目包括与收购有关的或有负债对所得税以外的税项的影响，扣除已记录的赔偿资产的变化。第四季度强劲的潜在趋势
15©2023桂冠教育公司2022财年-财务摘要‘22财年差异与FY‘21财年票据(以百万美元为单位)(注册人数四舍五入到最接近的千人)结果报告的有机/CC1新注册人数219K 13%13%·2022年期间的强劲招生人数·墨西哥+16%，秘鲁+8%总注册人数423K 9%9%·墨西哥+9%，秘鲁+8%收入$1,242 14%13%·受注册量增长和价格/组合调整推动，EBITDA$339 34%25%·公司G&A减少，营业杠杆调整EBITDA利润率27.3%396bps 260 bps(1)有机不变货币(CC)运营不包括货币波动(如果适用)、收购和资产剥离以及其他项目对期间的影响。其他项目包括与收购有关的或有负债对所得税以外的税项的影响，扣除已记录的赔偿资产的变化。2022财年强劲的经营业绩桂冠Y-O-Y调整后的EBITDA利润率达到历史最高水平2021年第一季度受到1300万美元非现金FAS5费用的有利影响
16©2023年桂冠教育公司部门业绩
17©2023年桂冠教育公司(1)有机不变货币(CC)运营不包括货币波动(如果适用)、收购和资产剥离以及其他项目对期间的影响。其他项目包括与收购有关的或有负债对所得税以外的税项的影响，扣除已记录的赔偿资产的变化。墨西哥分部结果第四季度结果财年结果备注(以百万美元为单位)(注册人数四舍五入至最接近的千人)第四季度22季度有机/CC对比。Q4‘21(1)FY’22有机/CC vs.FY‘21(1)新招生5K 21%139K 16%·9月份强劲的小学招生总数223K 9%223K 9%·由东北增长推动收入$179 14%$614 12%·由招生量和有利的价格/组合调整推动。EBITDA$44 21%$123 13%·包括2022年重返校园面授课程的成本调整EBITDA利润率24.3%143个基点20.1%8个基点·强劲的生产力增长，部分被返校成本抵消9月主要招生周期新入学人数增长16%推动营收收入两位数增长
18©2023年桂冠教育公司秘鲁部门业绩(1)有机不变货币(CC)运营不包括货币波动(如果适用)、收购和资产剥离以及其他项目对期间的影响。其他项目包括与收购有关的或有负债对所得税以外的税项的影响，扣除已记录的赔偿资产的变化。第四季度结果财年结果备注(百万美元)(注册人数四舍五入至最接近的千人)第四季度‘22季度有机/抄送对比。Q4‘21(1)FY’22有机/CC vs.FY‘21(1)新招生人数1000 N.M.80K 8%·新招生继续强劲增长总招生200K 8%200K 8%·受新招生数量和留校率提高的推动收入$167 13%$624 14%·受数量和价格/组合以及Covid Recovery Adj的年化影响推动。EBITDA$65 29%$2676%·包括2022年重返校园面授课程的成本调整EBITDA利润率39.1%510个基点42.7%(325个基点)·受2022年返回校园的费用影响有利的定价/组合和招生量推动营收强劲增长
19©2023年第四季度桂冠教育公司2022年第四季度资本显著回报·截至12月31日，流通股总数为1.57亿股·第四季度资本行动回报：-11月份以9.41美元/股(作为二次发行的一部分)购买了800万股股票-2.5亿美元(每股1.51美元)的特别现金分配和股息强劲的资产负债表状况(以百万美元为单位)截至2012年12月31日公司总债务234美元减少：现金和现金等价物(85美元)净债务149美元
20©2023桂冠教育公司Outlook
21©2023桂冠教育公司。预计2023财年持续增长势头展望-执行摘要市场动态仍然有利于墨西哥和秘鲁的私营部门；数字教育加速2023收入增长预计为10%-12%。20221(在有机不变货币基础上增长8%-10%2)2023年调整后的EBITDA增长预计为14%-17%vs。20221(在有机不变货币基础上增长12%-15%)调整后的EBITDA利润率增加100个基点，这是由墨西哥的优化和我们公司结构的效率推动的3调整后的EBITDA到无杠杆自由现金流的转换在中低40%的范围内(1)基于1月份的实际外汇汇率和2023年2月至12月的现货外汇汇率(美元兑美元的当地货币)18.59和3.86。外汇影响可能会在未来一段时间内根据汇率的波动而变化。以整数表示的金额可能会四舍五入。(2)有机不变货币(CC)业务不包括货币波动(如果适用)、收购和资产剥离以及其他项目对期间的影响。其他项目包括与收购有关的或有负债对所得税以外的税项的影响，扣除已记录的赔偿资产的变化。(3)在2023年中期提供指导。
22©2023年桂冠教育公司2023年展望1(1)基于1月份的实际外汇汇率，以及2023年2月至12月的现货汇率(1美元兑当地货币)18.59 MXN和3.86便士。外汇影响可能会在未来一段时间内根据汇率的波动而变化。以整数表示的金额可能会四舍五入。注：由于公司目前没有足够的数据来准确估计此类展望和调节的变量和个别调整，因此没有提供2023年净收益展望和前瞻性2023年调整后EBITDA展望与预计净收入的对账。由于这种不确定性，公司无法在没有不合理努力的情况下将调整后的EBITDA与预计净收入进行对账。(百万美元)(注册人数四舍五入至最接近的千人)当前2023财年展望(1)注册总人数447k-455k收入$1,372-$1,397调整后的EBITDA$387-$397营收增长强劲，利润率持续扩大
23©2023年桂冠教育公司2023年展望(中间点)1营收强劲增长，利润率持续扩大(1)基于1月份的实际汇率，以及2023年2月至12月的现货汇率(1美元兑当地货币)为18.59 MXN3.86。外汇影响可能会在未来一段时间内根据汇率的波动而变化。所显示的数据和增长率是基于2023年指引的中点。以整数表示的金额可能会四舍五入。注：由于公司目前没有足够的数据来准确估计此类展望和调节的变量和个别调整，因此没有提供2023年净收益展望和前瞻性2023年调整后EBITDA展望与预计净收入的对账。由于这种不确定性，如果没有不合理的努力，公司无法将调整后的EBITDA或其相关利润率与预计净收入或其相关利润率进行协调。注册总数(000年)收入(百万美元)调整后EBITDA(百万美元)423 451 2022A 2023E+7%$1,242$1,385 2023E2022A+11%$339 2023E2022A$392+16%调整后EBITDA利润率%2023E 28.3%2022A 27.3%100个基点
24©2023年第一季度桂冠教育公司2023年第一季度指导细节注：没有提供2023年第一季度净收入的展望以及2023年第一季度调整后的EBITDA展望与预计净收入的对账，因为该公司目前没有足够的数据来准确估计此类展望和对账的变量和个人调整。由于这种不确定性，公司无法在没有不合理努力的情况下将调整后的EBITDA与预计净收入进行对账。(1)基于1月份的实际外汇汇率，以及2023年2月至3月的MXN 18.59和3.86的即期汇率(1美元兑当地货币)。外汇影响可能会在未来一段时间内根据汇率的波动而变化。以整数表示的金额可能会四舍五入。(以百万美元为单位)2023年第一季度展望(1)收入230-235美元调整后EBITDA 16-21第一季度主要反映了季节性低迷时期和年化校园回报支出
25©2023桂冠教育公司附录
26©2023桂冠教育公司第四季度22 B/(W)vs第四季度‘21季度票据(以百万美元为单位)报告调整后EBITDA$%95 34 56%·第四季度折旧和摊销前利润强劲增长。(16)利息支出10 39%，净额(3)119%·低杠杆减值-5 N.M.其他(15)32海里/英里·外汇损益所得税(26)(55)新墨西哥州持续经营收入/(亏损)35 27 N.M.停产业务(税后净额)新墨西哥州4(26)净收益/(亏损)39 1 N.M.持续运营收入较上年同期增长2022年第四季度--净收入调节
27©2023桂冠教育公司财年‘22 B/(W)vs21财年票据(以百万美元为单位)报告调整后EBITDA 339 86 34%·PY包括1300万美元非现金FAS5费用折旧和摊销。(59)利息支出42 42%，净额(9)3379%·偿还债务减值-72 N.M.·上一年其他减值费用(25)151 N.M.·上一年期间包括衍生品亏损(2500万美元)和债务清偿亏损(7800万美元)所得税(185)(40)新墨西哥州。·包括与之前的资产剥离交易有关的离散税项，来自持续运营的收入/(亏损)61 344新墨西哥州。停产业务(税后净额)新墨西哥州8(479)·与上一年相比，主要是由于2021年出售瓦尔登的净收益/(亏损)69(135)新墨西哥州。2022财年-持续运营的净收入调节收入比上一年有所改善
28©2023年桂冠教育，Inc.2023年全年指导详细说明收入强劲增长，利润率持续增长(以百万美元为单位)(注册人数四舍五入至最接近的千人)登记总收入调整后EBITDA 2022财年业绩调整后423K$1,242$339有机增长24K-32K$100-$125$42-$52有机增长%6%-7%8%-10%12%-15%2023财年指导(不变货币)447K-455K$1,342-$1,367$381-$391 FX影响(现货FX)(1)$30$6 2023 FY指导(@Spot FX)(1)447K-455K$1,372-455K1,397美元387-397美元报告增长%6%-7%10%-12%14%-17%(1)基于1月份的实际外汇汇率，2023年2月至12月的即期外汇汇率(当地货币兑美元)为18.59 MXN和3.86便士。外汇影响可能会在未来一段时间内根据汇率的波动而变化。以整数表示的金额可能会四舍五入。注：由于公司目前没有足够的数据来准确估计此类展望和调节的变量和个别调整，因此没有提供2023年净收益展望和前瞻性2023年调整后EBITDA展望与预计净收入的对账。由于这种不确定性，公司无法在没有不合理努力的情况下将调整后的EBITDA与预计净收入进行对账。
29©2023年桂冠教育，公司2023年第一季度指导详细信息第一季度指导(以百万美元为单位)收入调整EBITDA 2022第一季度业绩报告$210$27时间影响年内(学术日历)(3)(3美元)2022第一季度业绩调整后$207$24有机增长$16-21(10美元)-(5)有机增长%8%-10%(42%)-(21%)2023年第一季度指导(不变货币)$223-228$14-19 FX影响(现货外汇)(1)$7$2 2023第一季度指导(@Spot FX)(1)$230-$235$16-$21(1)基于1月份的实际汇率，2023年2月至3月的即期外汇汇率(当地货币兑美元)为18.59 MXN和3.86便士。外汇影响可能会在未来一段时间内根据汇率的波动而变化。以整数表示的金额可能会四舍五入。第一季度在很大程度上反映了季节性较低的期间和年化返还校园费用注：没有提供2023年第一季度净收入展望和2023年第一季度调整后EBITDA展望与预计净收入的对账，因为公司目前没有足够的数据来准确估计此类展望和对账的变量和个别调整。由于这种不确定性，公司无法在没有不合理努力的情况下将调整后的EBITDA与预计净收入进行对账。
30©2023年桂冠教育，公司·第一季度末(秘鲁)和第三季度末(墨西哥)的大量招生周期推动收入的季节性·第二季度和第四季度通常是桂冠学生最强劲的收入季度调整后的EBITDA季节性新入学人数季节性报告的FCF年内季节性影响季节性的因素主要招生周期：-第一季度-秘鲁-第三季度-墨西哥学术日历FX趋势17%31%23%29%19%30%24%28%18%30%25%27%17%31%24%28%Q1 Q2 Q3 Q4 2019 2020 2021 2022(11%)47%15%49%(14%)46%24%44%42%30%24%8%43%21%28%Q1 Q2 Q3 Q4 2019 2020 2021 2022 39%9%51%1%28%22%48%2%38%10%49%2%37%11%50%3%0%10%20%30%40%50%60%第一季度第二季度第三季度2019 2020 2021 2022
31©2023年桂冠教育公司财务业绩与表格
32©2023年桂冠教育公司财务表格注：除每股金额外，以百万美元为单位，由于对截至2022年12月31日的年度的合并经营报表进行舍入，可能不等于总额。2022年2021年变化收入$346.3$296.7$49.6$1,242.3$1，086.7 155.6元成本及开支：直接成本252.3 237.3 15.0 907.4 814.5 92.9一般及行政开支16.065.1(49.1)64.8 204.4(139.6)资产减值亏损-5.3(5.3)0.1 72.5(72.4)营业收入(亏损)78.0(11.0)89.0 270.0(4.6)274.6利息收入1.9-76 4.4 3.2利息支出(4.8)(5.5)0.7(16.4)(46.3)29.9债务清偿损失-(77.9)77.9衍生工具损失-(24.5)24.5其他收入(费用)，净收益0.4(1.6)2.0 0.8(1.7)2.5外币汇兑(亏损)收益净额(14.5)(5.0)(9.5)(17.4)13.8(31.2)(亏损)净(0.1)0.3(0.4)1.4(0.6)2.0持续经营的所得税前收入(亏损)60.9(20.9)81.8 245.9(137.5)383.4所得税(费用)收益(26.2)28.6(54.8)(185.4)(145.6)(39.8)税净额0.2-0.20.3-0.3持续经营的收入(亏损)34.97.727.260.7(283.1)343.8非持续经营的收入，扣除税项净额4.2 30.1(25.9)8.3 486.9(478.6)净收入39.1 37.8 1.3 69.0 203.8(134.8)可归因于非控股权益的净亏损(收入)0.2(11.8)12.0 0.6(11.3)11.9可归因于桂冠教育的净收入, 基本加权平均流通股161.3 181.2(19.9)167.7 189.7(22.0)稀释后加权平均流通股161.9 181.2(19.3)168.3 189.7(21.4)基本每股收益$0.25$0.14$0.11$0.42$1.01$(0.稀释后每股收益$0.25$0.14$0.11$0.41$1.01$(0.60)
33©2023年桂冠教育公司财务表格注：以百万美元为单位，由于收入和调整后的EBITDA按部门进行舍入而可能不等于总额：季度(以百万计)变化$差异组成部分截至2022年12月31日的三个月报告有机不变货币(1)有机不变货币总额墨西哥外汇收入$179.0$149.5 20%14%$29.5$21.2$--$8.3秘鲁167.1 144.8 15%13%22.3 18.3--4.0公司和抵销0.22.5(92)%(92)%(2.3)(2.3)调整后EBITDA墨西哥$43.5$34.3 27%21%$9.2$7.3$0.1$-$1.8秘鲁65.3 49.7 31%29%15.6 14.6(0.1)-1.1公司和消除(14.0)(23.2)40%40%9.2-调整后EBITDA$94.8$60.7 56%51%$34.1$31.2$-$-2.9(1)有机不变货币结果排除了货币波动对期间的影响，收购和资产剥离以及其他项目。其他项目包括与收购有关的或有负债对所得税以外的税项的影响，扣除已记录的赔偿资产的变化。“有机不变货币”百分比变动的计算方法是将有机不变货币金额除以2021年收入和调整后的EBITDA金额。
34©2023年桂冠教育公司财务表格注：以百万美元为单位，由于收入和调整后的EBITDA按部门进行舍入而可能不等于总额：截至2022年12月31日的年度年初至今%变动$差异组成部分报告有机不变货币(2)有机不变货币总额墨西哥外汇收入$613.9$540.4 14%12%$73.5$67.2$-$6.3秘鲁624.2 537.1 16%14%87.1 75.4--11.7公司和取消4.1 9.2(55)%(55)%(5.1)(5.1)调整后的EBITDA墨西哥$123.4$95.8 29%13%$27.6$12.4$13.1$-$2.1秘鲁266.7 245.7 9%6%21.014.6--6.4公司和取消(51.2)(88.1)42%42%36.936.9--调整后的EBITDA$338.9$253.4 34%25%$85.5$63.9$13.1$-$8.5)有机不变货币结果排除了货币波动对期间的影响，收购和资产剥离以及其他项目。其他项目包括与收购有关的或有负债对所得税以外的税项的影响，扣除已记录的赔偿资产的变化。有机不变货币“%变动是通过将有机不变货币金额除以2021年收入和调整后的EBITDA金额来计算的，不包括资产剥离的影响。
35©2023年桂冠教育公司财务报表合并资产负债表注：以百万美元计，由于以百万计的舍入，可能不会加为总数2021年12月31日现金及现金等价物$85.2$324.8$(239.6)应收账款(流动)，净额80.7 152.0(71.3)其他流动资产60.3 67.5(7.2)财产和设备，净额523.4 499.5 23.9经营租赁使用权资产，净额389.6 384.3 5.3商誉和其他无形资产735.1 689.6 45.5递延所得税51.9 38.7 13.2其他长期资产46.0 48.6(2.6)长期资产-6.2(6.2)总资产$1,972.2$2,211.3$(239.1)负债和股东权益应付账款和应计支出$178.6$182.9$(4.3)递延收入和学生存款51.3 44.0 7.3经营租赁总额，包括流动部分415.9 415.3 0.6长期债务总额，包括流动部分232.1 153.7 78.4其他负债318.6 263.4 55.2持有待售的流动及长期负债-10.8(10.8)负债总额1,196.5 1,070.0 126.5可赎回非控股权益及权益1.4 1.7(0.3)股东权益总额774.4 1,139.6(365.2)负债及股东权益总额$1,972.2$2,211.3$(239.1)
36©2023年桂冠教育公司财务报表合并现金流量表注：以百万美元计，由于截至2022年12月31日的一年的舍入，可能不能总和为总数2022年2021年变化来自经营活动的现金流量净收入$69.0$203.8$(134.8)折旧和摊销59.1 101.2(42.1)经营租赁使用权资产摊销29.444.1(14.7)资产减值损失0.73.8(73.7)出售和处置子公司、财产和设备及租赁的收益，衍生工具净亏损-债务清偿亏损-递延所得税(0.5)195.6(196.1)未实现外汇汇兑损失(收益)13.9(7.0)20.9应收/应付所得税净额31.3(101.1)132.4营运资本，不包括税务账户(52.2)(177.0)124.8租赁结算付款-(46.8)46.8其他非现金调整39.2 64.6(25.4)经营活动提供(用于)经营活动的现金净额178.2(156.1)334.3投资活动购买财产和设备的现金流量(52.8)(50.4)(2.4)递延成本支出(0.3)(5.8)5.5非连续性业务的销售收入，扣除出售的现金，财产和设备83.4 2,150.8(2,067.4)与出售非持续业务有关的衍生工具付款-(50.3)投资活动提供的现金净额30.3 2,044.2(2,013.9)融资活动产生的现金流量长期债务增加(减少)，净额62.5(895.5)958.0特别现金分配(253.2)(1,374.9)1121.7行使股票期权的收益13.2 3.4 9.8回购普通股的付款(282.2)(380.5)98.3支付赎回保费和债务发行成本-(33.0)33.0其他融资，净(2.0)(2.8)0.8融资活动使用的净现金(461.6)(2,683.2)2, 221.6汇率变动对现金的影响1.2(14.7)15.9待售流动资产中包括的现金变化-288.1(288.1)现金和现金等价物净变化(251.8)(521.7)269.9期初现金和现金等价物345.6 867.3(521.7)期末现金和现金等价物$93.8$345.6(251.8)
37©2023年桂冠教育公司财务表格非公认会计准则对账(第1张，共3张)注：以百万美元计，由于下表舍入，可能不会合计为总额，将持续业务的收入(亏损)与调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率进行对账：截至2022年12月31日的三个月，2022年变动2021年持续业务收入(亏损)$34.9$7.7$27.2$60.7$(283.1)$343.8加上：附属公司净收益中的股本，所得税支出(收益)26.2(28.6)54.8 185.4 145.6 39.8所得税前持续经营收入(亏损)60.9(20.9)81.8 245.9(137.5)383.4加：出售子公司的亏损(收益)，净0.1(0.3)0.4(1.4)0.6(2.0)外币汇兑损失(收益)，净14.5 5.0 9.5 17.4(13.8)31.2其他(收入)支出，净(0.4)1.6(2.0)(0.8)1.7(2.5)衍生工具亏损-24.5(24.5)债务清偿亏损-77.9(77.9)利息支出4.8 5.5(0.7)16.4 46.3(29.9)利息收入(1.9)(1.9)-(7.6)(4.4)(3营业收入(亏损)78.0(11.0)89.0 270.0(4.6)274.6加：折旧及摊销15.525.6(10.1)59.1 101.2(42.1)EBITDA 93.5 14.6 78.9 329.1 96.6 232.5加：基于股份的薪酬支出(3)1.82.9(1.1)8.88.9(0.1)资产减值损失(4)-5调整后EBITDA$94.8$60.7$34.1$338.9$253.4$85.5收入$346.3$296.7$49.6$1，242.3$1,086.7$155.6持续运营的收入(亏损)毛利10.1%2.6%748bps 4.9%(26.1)%3,094个基点调整后的EBITDA利润率27.4%20.5%692bps 27.3%23.3%396bps(3)代表非现金, 根据美国会计准则第718主题“股票补偿”的规定，基于股票的补偿支出。(4)代表与长期资产减值有关的非现金费用。(5)卓越流程(EIP)实施费用与我们在整个企业范围内优化和标准化Laureate流程的计划有关，从而实现了采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。它包括建立区域共享服务组织(SSO)以及改进公司财务报告的内部控制制度。EIP计划还包括其他后台和中间办公室领域，以及某些面向学生的活动、与精简组织结构相关的费用、旨在增加收入的全企业计划，以及与处置相关的某些非经常性成本。EIP计划于2021年12月31日完成，但与前几个时期开始的计划用完相关的某些EIP费用除外。
38©2023年桂冠教育公司财务表格非公认会计准则对账(第2页，共3页)注：以百万美元为单位，由于截至12月31日的年度舍入，可能不等于总数，经营活动提供(使用)的现金净额178.2美元(156.1)美元259.6资本支出：购置财产和设备(52.8)(50.4)(74.6)递延成本支出(0.3)(5.8)(14.5)自由现金流量$125.1$(212.3)$170.5下表显示了自由现金流量，并将业务活动的现金流量净额与自由现金流量进行了核对：
39©2023年桂冠教育公司财务表格非公认会计准则对账(第3页，共3页)注：以百万美元计，由于截至2018年12月31日的年度舍入，可能不等于总额，2020年2019年持续运营亏损$(320.6)$(150.5)$(191.3)加上：附属公司净收入中的股本，税后净额(130.1)-所得税(福利)支出(130.1)31.071.2持续经营亏损(450.8)(119.7)(120.1)加上：子公司出售亏损，净7.320.4-外币兑换(收益)损失，净(13.5)8.1(0.7)其他费用(收入)，债务清偿损失0.6 22.6 7.5利息支出100.9 125.0 188.4利息收入(2.2)(3.3)(2.8)营业(亏损)收入(329.3)36.0(26.8)加：折旧及摊销83.1 82.0 84.6 EBITDA(246.2)118.057.8加：基于股份的薪酬支出(6)10.2 10.3 6.6资产减值损失(7)352.0 0.2-企业内部投资头寸支出(8)89.6 75.0 75.2调整后的EBITDA$205.7$203.6$139.6收入$1，024.9$1,212.1$1,144.6持续运营利润率(31.3)%(12.4)%(16.7)%调整后EBITDA利润率20.1%16.8%12.2%(6)代表非现金、基于股票的薪酬支出，符合美国会计准则第718主题“股票补偿”的规定。(7)代表与长期资产减值相关的非现金费用。(8)卓越流程(EIP)实施费用与我们在整个企业范围内优化和标准化Laureate流程的计划有关，从而实现了采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。其中包括建立区域共享服务组织(SSO), 以及对公司财务报告内部控制制度的改进。EIP计划还包括其他后台和中间办公室领域，以及某些面向学生的活动、与精简组织结构相关的费用、旨在增加收入的全企业计划，以及与处置相关的某些非经常性成本。EIP计划于2021年12月31日完成，但与前几个时期开始的计划用完相关的某些EIP费用除外。下表对持续运营的亏损与调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率进行了核对：
40©2023年桂冠教育公司