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农田伙伴公司公布2022年第四季度和全年业绩
报告创纪录的一年;启动2023年指导
丹佛,2023年2月22日(美国商业资讯)--农田伙伴公司(纽约证券交易所代码:FPI)(以下简称“FPI”或“公司”)今天公布了截至2022年12月31日的季度和年度的财务业绩。
精选2022财年要点
在截至2022年12月31日的年度内,本公司:
● | 记录的净收益为1,200万美元,或普通股股东每股可用收益0.16美元,而2021年同期为1,030万美元,或普通股股东可用每股收益0.17美元; |
● | 记录的AFFO为1,580万美元,或每股0.3美元,而2021年同期为40万美元,或每股0.01美元; |
● | 债务减少7,390万美元,从2021年12月31日未偿债务总额的5.134亿美元降至2022年12月31日的4.395亿美元; |
● | 获得流动资金的渠道增至1.767亿美元,而2021年同期为3,020万美元;以及 |
● | 续签约95%的行作物固定农场租金租约,租约将于2022年到期1平均租金涨幅约为16%。 |
精选2022年第4季度亮点
在截至2022年12月31日的季度内,公司:
● | 记录的净收入为670万美元(包括葡萄藤和柑橘树重新开发/退休的130万美元损失),或普通股股东每股0.11美元,而2021年同期为1330万美元(包括590万美元的财产出售收益),或普通股股东每股0.14美元;以及 |
● | 录得AFFO为1,000万美元,或每股0.18美元,而2021年同期为890万美元,或每股0.19美元。 |
CEO评论
董事长兼首席执行官保罗·A·皮特曼说:“2022年是丰收的一年--总收入和AFFO是公司历史上最高的。较高的固定租赁租金,增加的拍卖和经纪费收入,以及较低的诉讼费用,帮助推动该公司取得了出色的一年。于2022年,本公司在其行作物特性方面取得非常强劲的业绩,并因干旱和持续的供需失衡而面临特殊作物特性方面的挑战。我们对农业经济的前景保持乐观,因为全球粮食需求继续非常强劲,我们玉米带、密西西比三角洲和东南部地区的优质农场价值继续增长至多年来的最高水平。随着我们进入2023年,我们的整体业务是稳健的。然而,有助于推动农民盈利能力和土地价值达到创纪录水平的通胀也导致公司和世界各地借款人的利息成本增加。与此同时,供应链中断、天气事件和其他因素导致了某些作物产量和作物价格的波动。我们的底线将受到这些逆风的负面影响,但我们仍然相信,我们处于有利地位,能够承受这些压力,并继续盈利、高效和有效地运营,直到一旦这些逆风减弱,我们可以恢复我们的战略增长计划。“
12022年到期的行作物固定农场租金约占2022年总收入的13%。
财务和经营业绩
● | 下表显示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的季度和年度的财务和运营业绩。 |
| | 如报道所述 | | | | ||||
| | 在过去几年里 | | | | ||||
| | 十二月三十一日, | | | | ||||
财务业绩: | | 2022 |
| 2021 |
| 变化 | |||
净收入 | | $ | 11,960 | | $ | 10,259 | | 16.6 | % |
普通股股东每股净收益(亏损) | | $ | 0.16 | | $ | (0.17) | | NM | |
AFFO | | $ | 15,761 | | $ | 410 | | NM | |
每股加权平均普通股AFFO | | $ | 0.30 | | $ | 0.01 | | NM | |
调整后的EBITDAR | | $ | 34,759 | | $ | 25,845 | | 34.5 | % |
| | | | | | | | | |
经营业绩: | | | | | | | | | |
总营业收入 | | $ | 61,210 | | $ | 51,739 | | 18.3 | % |
营业收入 | | $ | 24,974 | | $ | 16,813 | | 48.5 | % |
净营业收入(NOI) | | $ | 47,054 | | $ | 42,883 | | 9.7 | % |
NM=没有意义
| | 如报道所述 | | | | ||||
| | 截至以下三个月 | | | | ||||
| | 十二月三十一日, | | | | ||||
财务业绩: | | 2022 |
| 2021 |
| 变化 | |||
净收入 | | $ | 6,707 | | $ | 13,313 | | (49.6) | % |
普通股股东可获得的每股净收益 | | $ | 0.11 | | $ | 0.14 | | (21.4) | % |
AFFO | | $ | 10,031 | | $ | 8,901 | | 12.7 | % |
每股加权平均普通股AFFO | | $ | 0.18 | | $ | 0.19 | | (5.3) | % |
调整后的EBITDAR | | $ | 15,107 | | $ | 13,625 | | 10.9 | % |
| | | | | | | | | |
经营业绩: | | | | | | | | | |
总营业收入 | | $ | 21,823 | | $ | 20,046 | | 8.9 | % |
营业收入 | | $ | 12,473 | | $ | 11,322 | | 10.2 | % |
净营业收入(NOI) | | $ | 18,240 | | $ | 18,156 | | 0.5 | % |
● | 有关AFFO、调整后EBITDARE和NOI的完整定义,请参阅“非GAAP财务衡量标准”,以及本新闻稿附带的财务表格,用于将净收益与AFFO、调整后EBITDARE和NOI进行核对。 |
购置和处置活动
● | 在截至2022年12月31日的一年中,该公司收购了20处物业,总代价为5440万美元的房地产购买,作为资产收购,外加1730万美元用于购买俄亥俄州四家农业设备经销商的土地和建筑,这些经销商以John Deere品牌租赁给Ag Pro。这些租赁被记为融资应收账款,并反映在贷款和融资应收账款中,净额计入公司资产负债表。 |
● | 在截至2022年12月31日的年度内,该公司完成了五次财产处置,现金对价为1,700万美元,总销售收益为260万美元。 |
资产负债表
● | 截至2022年12月31日,该公司的未偿债务总额为4.395亿美元,而截至2021年12月31日的未偿债务总额为5.134亿美元,在截至2022年12月31日的一年中减少了7390万美元。 |
● | 截至2022年12月31日,该公司可获得1.767亿美元的流动资金,其中包括770万美元的现金和1.69亿美元的信贷安排下的未提取可用资金,而截至2021年12月31日,该公司的现金为3020万美元,没有未提取的可用资金。 |
● | 在截至2022年12月31日的一年中,该公司以14.13美元的加权平均价出售了860万股普通股,总收益净额为1.213亿美元。 |
● | 截至2023年2月17日,该公司在完全稀释的基础上有55,577,529股普通股流通股。 |
● | 在截至2022年12月31日的一年中,在赎回1,000万美元的A系列优先股后,该公司有1.102亿美元的A系列优先股未偿还。 |
股息声明
● | 公司董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.06美元,每股A类普通股运营单位0.06美元。股息将于2023年4月17日支付给2023年4月3日登记在册的股东和普通单位持有人。 |
2022年第四季度之后
● | 2022年12月31日之后,公司对2023年利率重置的1.741亿美元中的1.094亿美元进行了重置:大都会人寿5号定期贷款重新定价至5.63%,2023年1月12日生效;大都会人寿6号定期贷款重新定价至5.55%,2023年2月14日生效;大都会人寿1号和4号定期贷款重新定价至5.55%,2023年3月29日生效。 |
2023年收益指引和补充方案
有关2023年的收益指引,请参阅补充方案的第14至17页,可通过公司网站的投资者关系部分访问。
电话会议信息
公司已安排于2023年2月23日上午11:00召开电话会议。(东部时间)讨论财务结果并提供公司最新情况。
拨打1-844-200-6205(美国)、1-833-950-0062(加拿大)或1-929-526-1599(其他地点),并使用接入代码185046,即可拨打该电话。电话会议还将通过只收听的网络直播收看,并可通过公司网站www.farmlandpartners.com的投资者关系栏目收听。
从活动结束后不久到2023年3月5日,可以通过拨打1-866-813-9403(美国)、1-226-828-7578(加拿大)或+44(20)4525-0658(其他地点)并使用接入代码548018来重播电话会议。在活动结束后,还可以在公司网站的投资者关系栏目有限的时间内收看网络直播的重播。
关于农田伙伴公司
农田伙伴公司是一家内部管理的房地产公司,拥有并寻求收购北美高质量的农田,并向以农场房地产为担保的农民提供贷款。截至2022年12月31日,该公司在19个州拥有和/或管理着约196,100英亩土地,包括阿拉巴马州、阿肯色州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、堪萨斯州、路易斯安那州、密歇根州、密西西比州、密苏里州、内布拉斯加州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、德克萨斯州和弗吉尼亚州。此外,我们还拥有俄亥俄州四家农业设备经销商的土地和建筑,以John Deere品牌出租给Ag Pro。我们有大约26种作物和100多个租户。该公司选择从截至2014年12月31日的纳税年度开始,以房地产投资信托基金或REIT的形式对美国联邦所得税征税。更多信息:www.farmlandpartners.com或(720)452-3100。
前瞻性陈述
本新闻稿包括联邦证券法所指的“前瞻性陈述”,包括但不限于有关我们的前景和总体农业经济前景、拟议和待完成的收购和处置、融资活动、作物产量和价格以及预期租金的陈述。前瞻性表述一般可以通过使用“可能”、“应该”、“可能”、“将”、“预测”、“潜在”、“继续”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”等前瞻性术语来识别。
“相信”、“估计”或类似的表达或它们的否定,以及将来时态的陈述。尽管公司认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设、信念和期望,但这些前瞻性陈述并不是对未来事件的预测或对未来业绩的保证,我们的实际结果可能与前瞻性陈述中所陈述的大不相同。可能导致这种差异的一些因素包括:乌克兰持续不断的战争及其对世界农业市场、世界粮食供应、农场经济和我们的租户业务的影响;资本市场的普遍波动和公司普通股的市场价格;公司业务战略、可用性、条款和资本部署的变化;公司在到期或到期之前以有利条件对现有债务进行再融资的能力;合格人员的可获得性;公司行业、利率或总体经济的变化;与作物产量或作物价格有关的不利发展;公司竞争的程度和性质;根据公司的股票回购计划进行回购的时间、价格或金额(如果有的话);根据合同完成收购或处置的能力;以及公司提交给证券交易委员会的截至2021年12月31日的年度报告中题为“风险因素”一节中描述的其他因素。本文中提供的任何前瞻性信息仅限于截至本新闻稿发布之日,公司不承担任何义务更新或修改任何前瞻性信息,以反映假设的变化、意外事件的发生, 或者是其他原因。
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农地合伙公司
合并资产负债表
截至2022年12月31日和2021年12月31日
(单位:千)
| | 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, | ||
|
| 2022 |
| 2021 | ||
资产 | | | | | | |
土地,按成本价计算 | | $ | 980,521 | | $ | 945,951 |
粮食设施 | |
| 11,349 | |
| 10,754 |
地下水 | |
| 17,682 | |
| 10,214 |
灌溉技术改进 | |
| 50,097 | |
| 52,693 |
改善排水系统 | |
| 12,543 | |
| 12,606 |
永久性种植园 | | | 50,394 | | | 53,698 |
其他 | | | 6,967 | |
| 6,848 |
在建工程 | |
| 14,810 | |
| 10,647 |
房地产,按成本价计算 | |
| 1,144,363 | |
| 1,103,411 |
减去累计折旧 | |
| (38,447) | |
| (38,303) |
总房地产,净额 | |
| 1,105,916 | |
| 1,065,108 |
存款 | |
| 148 | |
| 58 |
现金和现金等价物 | |
| 7,654 | |
| 30,171 |
持有待售资产 | | | 33 | | | 530 |
贷款和融资应收账款净额 | |
| 21,921 | |
| 6,112 |
使用权资产 | | | 325 | | | 107 |
递延发售成本 | |
| 63 | |
| 40 |
应收账款净额 | |
| 7,055 | |
| 4,900 |
衍生资产 | | | 2,084 | | | — |
库存 | |
| 2,808 | |
| 3,059 |
权益法投资 | | | 4,185 | |
| 3,427 |
无形资产,净额 | | | 2,055 | | | 1,915 |
商誉 | | | 2,706 | | | 2,706 |
预付资产和其他资产 | |
| 3,196 | |
| 3,392 |
总资产 | | $ | 1,160,149 | | $ | 1,121,525 |
| | | | | | |
负债和权益 | | | | | | |
负债 | | | | | | |
应付抵押票据和应付债券净额 | | $ | 436,875 | | $ | 511,323 |
租赁责任 | | | 325 | | | 107 |
应付股息 | |
| 3,333 | |
| 2,342 |
衍生负债 | | | — | | | 785 |
应计利息 | |
| 4,135 | |
| 3,011 |
应计财产税 | |
| 2,008 | |
| 1,762 |
递延收入 | |
| 44 | |
| 45 |
应计费用 | |
| 9,215 | |
| 9,564 |
总负债 | |
| 455,935 | |
| 528,939 |
| | | | | | |
承付款和或有事项 | | | | | | |
| | | | | | |
在经营伙伴关系中可赎回的非控股权益,A系列优先股 | | | 110,210 | | | 120,510 |
| | | | | | |
股权 | | | | | | |
普通股,面值0.01美元,授权500,000,000股;2022年12月31日已发行和已发行54,318,312股,2021年12月31日已发行和已发行45,474,145股 | |
| 531 | |
| 444 |
额外实收资本 | |
| 647,346 | |
| 524,183 |
留存收益(亏损) | |
| 3,567 | |
| (4,739) |
累计股息 | |
| (73,964) | |
| (61,853) |
其他综合收益 | |
| 3,306 | |
| 279 |
经营合伙中的非控股权益 | |
| 13,218 | |
| 13,762 |
总股本 | |
| 594,004 | |
| 472,076 |
| | | | | | |
经营合伙企业的总负债、可赎回的非控股权益和股权 | | $ | 1,160,149 | | $ | 1,121,525 |
农地合伙公司
合并业务报表
截至2022年和2021年12月31日的年度
(除每股金额外,以千计)
| | 在过去几年里 | ||||
| | 十二月三十一日, | ||||
|
| 2022 |
| 2021 | ||
营业收入: | | | | | | |
租金收入 | | $ | 45,615 | | $ | 45,251 |
租客报销 | |
| 3,264 | |
| 3,450 |
农作物销售 | | | 5,372 | | | 880 |
其他收入 | |
| 6,959 | |
| 2,158 |
总营业收入 | |
| 61,210 | |
| 51,739 |
| | | | | | |
运营费用 | | | | | | |
折旧、损耗和摊销 | |
| 6,960 | |
| 7,629 |
物业运营费用 | |
| 8,190 | |
| 7,331 |
销货成本 | | | 5,966 | | | 1,525 |
收购和尽职调查成本 | |
| 111 | |
| 55 |
一般和行政费用 | |
| 12,005 | |
| 8,208 |
法律和会计 | |
| 2,874 | |
| 10,147 |
其他运营费用 | | | 130 | | | 31 |
总运营费用 | |
| 36,236 | |
| 34,926 |
营业收入 | |
| 24,974 | |
| 16,813 |
| | | | | | |
其他(收入)支出: | | | | | | |
其他(收入) | | | (663) | | | (66) |
权益法投资的(收益) | | | (52) | | | (19) |
(收益)资产处置 | | | (2,641) | | | (9,290) |
利息支出 | |
| 16,143 | | | 15,929 |
其他费用合计 | |
| 12,787 | |
| 6,554 |
| | | | | | |
扣除所得税费用前的净收入 | | | 12,187 | | | 10,259 |
| | | | | | |
所得税费用 | | | 227 | |
| — |
| | | | | | |
净收入 | |
| 11,960 | |
| 10,259 |
| | | | | | |
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收益 | |
| (286) | | | (268) |
| | | | | | |
公司应占净收益 | | | 11,674 | | | 9,991 |
| | | | | | |
分配给未归属限制股的不可没收分配 | | | (63) | | | (57) |
A系列优先股和B系列优先股的分布 | | | (3,210) | | | (10,052) |
赎回B系列参与优先股 | | | — | | | (5,716) |
| | | | | | |
农地合伙公司普通股股东可获得的净收益(亏损)。 | | $ | 8,401 | | $ | (5,834) |
| | | | | | |
基本和稀释后每股普通股数据: | | | | | | |
普通股股东可获得的基本净收入(亏损) | | $ | 0.16 | | $ | (0.17) |
普通股股东可获得的摊薄净收益(亏损) | | $ | 0.16 | | $ | (0.17) |
基本加权平均已发行普通股 | |
| 50,953 | |
| 34,641 |
稀释加权平均已发行普通股 | |
| 50,953 | |
| 34,641 |
宣布的每股普通股股息 | | $ | 0.23 | | $ | 0.20 |
农地合伙公司
非公认会计准则计量的对账
截至2022年和2021年12月31日的年度
| | 截至12月31日止年度, | ||||
(除每股金额外,以千计) |
| 2022 |
| 2021 | ||
净收入 | | $ | 11,960 | | $ | 10,259 |
(收益)资产处置 | | | (2,641) | | | (9,290) |
折旧、损耗和摊销 | |
| 6,960 | | | 7,629 |
FFO | | $ | 16,279 | | $ | 8,598 |
| | | | | | |
基于股票的薪酬和激励 | |
| 1,999 | | | 1,263 |
利率互换终止的延迟影响 | | | 582 |
|
| 546 |
与房地产相关的收购和尽职调查成本 | | | 111 | | | 55 |
优先股和股票的分配 | | | (3,210) | | | (10,052) |
AFFO | | $ | 15,761 | | $ | 410 |
| | | | | | |
每股摊薄加权平均AFFO数据: | | | | | | |
| | | | | | |
AFFO加权平均普通股 | |
| 52,531 | |
| 36,410 |
| | | | | | |
农地合伙公司普通股股东可获得的净收益(亏损)。 | | $ | 0.16 | | $ | (0.17) |
可用于赎回非控制性权益和经营合伙中的非控制性权益的收入 | | | 0.08 |
|
| 0.48 |
折旧、损耗和摊销 | |
| 0.13 | |
| 0.21 |
基于股票的薪酬和激励 | |
| 0.04 | |
| 0.03 |
(收益)资产处置 | | | (0.05) | | | (0.26) |
优先股和股票的分配 | |
| (0.06) | | | (0.28) |
稀释后加权平均每股AFFO | | $ | 0.30 | | $ | 0.01 |
| | 在过去几年里 | ||||
| | 十二月三十一日, | ||||
(单位:千) |
| 2022 |
| 2021 | ||
净收入 | | $ | 11,960 | | $ | 10,259 |
利息支出 | | | 16,143 | |
| 15,929 |
所得税费用 | | | 227 | |
| — |
折旧、损耗和摊销 | | | 6,960 | |
| 7,629 |
(收益)资产处置 | | | (2,641) | | | (9,290) |
EBITDARE | | $ | 32,649 | | $ | 24,527 |
| | | | | | |
基于股票的薪酬和激励 | | | 1,999 | | | 1,263 |
与房地产相关的收购和尽职调查成本 | | | 111 | | | 55 |
调整后的EBITDAR | | $ | 34,759 | | $ | 25,845 |
农地合伙公司
非公认会计准则计量的对账
截至2022年和2021年12月31日的年度
| | 截至12月31日止年度, | ||||
(千美元) | | 2022 | | 2021 | ||
营业收入: | | | | | | |
租金收入 | | $ | 45,615 | | $ | 45,251 |
租客报销 | |
| 3,264 | |
| 3,450 |
农作物销售 | | | 5,372 | | | 880 |
其他收入 | |
| 6,959 | |
| 2,158 |
总营业收入 | |
| 61,210 | |
| 51,739 |
| | | | | | |
物业运营费用 | | | 8,190 | | | 7,331 |
销货成本 | | | 5,966 | | | 1,525 |
噪音 | | | 47,054 | | | 42,883 |
| | | | | | |
折旧、损耗和摊销 | | | 6,960 | | | 7,629 |
收购和尽职调查成本 | | | 111 | | | 55 |
一般和行政费用 | | | 12,005 | | | 8,208 |
法律和会计 | | | 2,874 | | | 10,147 |
其他运营费用 | | | 130 | | | 31 |
其他(收入) | | | (663) | | | (66) |
权益法投资的(收益) | | | (52) | | | (19) |
(收益)资产处置损失 | | | (2,641) | | | (9,290) |
利息支出 | | | 16,143 | | | 15,929 |
所得税费用 | | | 227 | | | — |
净收入 | | $ | 11,960 | | $ | 10,259 |
非公认会计准则财务指标
该公司认为以下非GAAP指标对投资者有用,可以作为其业绩的关键补充指标:FFO、NOI、AFFO、EBITDARE和调整后的EBITDARE。这些非公认会计准则财务指标应与净收益或亏损一起考虑,而不是作为衡量公司经营业绩的净收益或亏损的替代。由本公司计算的FFO、NOI、AFFO、EBITDARE和调整后EBITDARE可能无法与其他没有将该等术语定义为本公司的公司进行比较。
FFO
该公司根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)建立的标准计算FFO。NAREIT将FFO定义为净收益(亏损)(根据GAAP计算),不包括出售可折旧经营财产的收益(或亏损),加上与房地产相关的折旧、损耗和摊销(不包括递延融资成本的摊销),以及对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的净收益(或亏损)。管理层提出FFO作为一种补充的业绩衡量标准,因为它认为FFO是衡量公司经营业绩的起点,对投资者有利。具体地说,在剔除与房地产相关的折旧和摊销以及销售可折旧经营物业的损益时,FFO提供了一个业绩衡量标准,当与年度比较时,该指标反映了入住率、租赁率和运营成本的趋势。本公司亦相信,作为衡量REITs表现的公认指标,FFO将被投资者用作比较本公司与其他REITs经营表现的基准。然而,其他股权REITs可能不会像本公司那样根据NAREIT的定义计算FFO,因此,本公司的FFO可能无法与该等其他REITs的FFO进行比较。
AFFO
公司通过调整FFO来计算AFFO,以排除公司认为不能反映公司持续经营业绩可持续性的收入和支出,包括但不限于与房地产相关的收购和尽职调查成本、基于股票的薪酬和激励、利率互换终止的递延影响以及对公司优先股的分配。为免生疑问,2021年第四季度B系列参与优先股的570万美元非现金赎回不包括在AFFO中。
在1999年建立NAREIT对FFO的定义之后实施的GAAP会计和报告规则的变化导致在FFO中加入了一些与公司经营业绩的可持续性无关的项目。因此,除FFO外,公司还提出完全稀释的AFFO和每股AFFO,这两个指标都是非GAAP衡量标准。管理层认为AFFO是投资者有用的补充业绩指标,因为它比FFO更能反映公司的经营业绩。AFFO并不打算代表该期间的现金流或流动资金,只是为了提供对公司经营业绩的额外衡量。然而,即使是AFFO也没有适当地捕捉到现金收入的时间,特别是在与新收购的农场签订的租赁协议下支付全年租金的情况下。管理层认为,完全稀释后的每股AFFO是GAAP每股收益的补充指标。每股AFFO,完全稀释后,提供了更多关于如何将公司的经营业绩分配给特定时间点的潜在流通股的洞察力。管理层相信,AFFO是公认的衡量REITs运营情况的指标,公布AFFO将使投资者能够评估公司与其他REITs相比的表现。然而,其他房地产投资信托基金可能会使用不同的方法来计算完全摊薄后的AFFO和每股AFFO,因此,本公司完全摊薄后的AFFO和AFFO可能并不总是与其他REITs计算的AFFO和AFFO金额相当。完全稀释后的AFFO和每股AFFO不应被视为净收益(亏损)或每股收益(根据公认会计准则确定)的替代指标,以此作为财务业绩的指标, 或作为衡量公司流动性的每股净收益(亏损)(根据公认会计原则确定)的替代方案,也不表明可用于满足公司现金需求的资金,包括分配能力。
EBITDAR和调整后的EBITDAR
本公司根据NAREIT在其2017年9月白皮书中确立的标准计算房地产息税折旧及摊销前收益(EBITDARE)。NAREIT将EBITDARE定义为净收益(根据公认会计原则计算),不包括利息支出、所得税、折旧及摊销、处置折旧财产的损益(包括控制权变更的损益)、折旧财产的减值减值以及因联属公司的折旧财产价值下降而导致的未合并联属公司的投资减值,以及反映实体在未合并联属公司的EBITDARE中按比例计入的调整。EBITDARE是用于评估公司经营业绩的关键财务指标,但不应被解释为营业收入、经营活动现金流量或净收入的替代指标,每种情况都是根据公认会计原则确定的。该公司相信,EBITDARE是一种普遍报道的有用的业绩衡量标准,将被公司行业的分析师和投资者广泛使用。然而,虽然EBITDARE是公司整个行业广泛使用的业绩衡量标准,但公司不认为它正确地反映了公司的业务经营业绩,因为它包括非现金支出和经常性调整,这些是更好地了解公司的业务经营业绩所必需的。因此,除EBITDAR外,管理层还使用调整后的EBITDAR,这是一种非公认会计准则的衡量标准。
本公司通过调整某些项目的EBITDAR来计算调整后的EBITDAR,如基于股票的薪酬和激励以及与房地产相关的收购和尽职调查成本,本公司认为这些成本对于了解其经营业绩是必要的。该公司认为,调整后的EBITDARE为投资者提供了有关公司持续经营业绩的有用补充信息,当与净收益和EBITDARE一起考虑时,这些信息有利于投资者了解公司的经营业绩。然而,EBITDAre和调整后的EBITDAre作为分析工具具有局限性,不应单独考虑或作为根据GAAP报告的公司业绩分析的替代品。
在之前的期间,该公司已经提交了EBITDA和调整后的EBITDA。根据NAREIT的建议,从公司截至2018年3月31日的三个月的报告业绩开始,公司将报告EBITDARE和调整后的EBITDARE,以取代EBITDA和调整后的EBITDA。
净营业收入(NOI)
本公司将净营业收入(NOI)计算为总营业收入(租金收入、租户报销、农作物销售和其他收入)减去物业运营费用(直接物业费用和房地产税),再减去销售商品成本。由于净营业收入不包括一般和行政费用、利息支出、折旧和摊销、与收购相关的费用、其他收入和损失以及非常项目,因此它提供了一个业绩衡量标准,当与去年相比时,它反映了与拥有和租赁农田房地产直接相关的收入和费用,提供了一个从净收入中看不出来的视角。然而,净营业收入不应被视为衡量公司财务业绩的替代指标,因为它不反映一般和行政费用、利息支出、折旧和摊销成本以及其他收入和损失。