美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
截至本财政年度止
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(国家或其他司法管辖区 指公司或组织) |
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(税务局雇主 识别号码) |
(主要执行办公室地址)
登记人电话号码:(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券:
无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。☐ Yes ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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加速文件管理器 |
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非加速文件服务器 |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
截至2022年6月30日登记人的非关联公司持有的登记人普通股的总市值(根据登记人普通股2022年6月30日在纳斯达克全球精选市场报告的收盘价):美元
截至2023年2月21日,
以引用方式并入的文件
McGrath RentCorp关于将于2023年6月7日举行的2023年股东年会的最终委托书将在截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会,通过引用将其纳入第三部分(第10、11、12和13项)。
展品索引见第88页。
前瞻性陈述
本年度报告中的10-K表格(“本10-K表格”)中包含的非历史事实的陈述是符合1995年“私人证券诉讼改革法”定义的前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外,所有有关McGrath RentCorp(“公司”)的预期、战略、前景或目标的陈述均为前瞻性陈述,包括以下陈述:(1)与收购Vesta Modular和剥离Adler Tanks相关的战略转变将促进模块化业务的加速增长,发展成本和收入协同效应,并增加长期租赁收入合同的比例;(2)我们相信我们将继续能够就一般银行信贷额度进行谈判,并发行足以满足运营现金流和租赁设备销售收益无法满足的资本要求的优先票据。这些前瞻性表述也可以通过使用“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”或“将”等前瞻性术语来识别,或使用这些术语或其他类似术语的否定。
管理层告诫说,前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证,会受到风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中所预测的大不相同。此外,我们未来的业务、财务状况和经营结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同,会受到本10-K表格中“风险因素”中所列风险和不确定因素的影响。此外,我们或任何其他人都不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。
前瞻性陈述仅在本10-K表格公布之日作出,并基于管理层的合理假设,但这些假设可能是错误的,或受到已知或未知风险和不确定性的影响。任何前瞻性陈述都不能得到保证,随后的事实或情况可能会抵触、排除、破坏或以其他方式无法支持或证实此类陈述。读者不应过分依赖这些前瞻性陈述,请注意,任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证。除非法律另有要求,否则我们没有义务在本10-K表格公布之日之后更新任何前瞻性陈述,以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
第一部分
项目1.业务
一般概述
McGrath RentCorp(“公司”)是一家成立于1979年的加利福尼亚州公司,其公司办事处位于加利福尼亚州利弗莫尔。该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易,代码为“MGRC”。本报告中提及的“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指McGrath RentCorp及其子公司,除非上下文另有要求。
该公司是一家多元化的企业对企业租赁公司,拥有四个租赁部门:可重新定位的模块化建筑、便携式存储容器、电子测试设备以及液体和固体容器和盒子。虽然该公司的主要重点是设备租赁,但设备的销售是在正常业务过程中进行的。截至2022年12月31日,该公司由四个可报告的业务部门组成:(1)模块化建筑和便携式存储部门(“移动模块化”);(2)电子测试设备部门(“TRS-RenTelco”);(3)用于储存危险和非危险液体和固体的密封解决方案部门(“Adler坦克”);(4)其教室制造业务,销售主要在加州用作教室的模块化建筑(“Enviroplex”)。
2023年2月1日,该公司以2.65亿美元的现金出售价格,将Adler坦克业务出售给Kinderhoke投资组合公司旗下的ironclad Environmental Solutions,Inc.,但须进行某些调整。同一天,公司以4亿美元的现金收购了KINDHOOK工业公司的投资组合公司Vesta Housing Solutions Holdings,Inc.(“Vesta Modular”),该公司是临时和永久模块化空间解决方案的领先提供商,现金收购价为4亿美元,可能会进行某些调整。
商业模式
本公司将资本投资于租赁产品,一般通过租金收回原始投资,与产品的租赁期限相比,在相对较短的时间内减少现金运营费用。当该公司的租赁产品出售时,收益通常占原始投资的很高比例。具有这些特点,有一个重要的基础
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租金上的租金资产产生大量营运现金流,以支持租金资产持续增长。本公司的租赁产品具有以下特点:
本公司相信,租金资产基数增加带来的租金收入增长和租金毛利的改善是衡量我们每项租赁业务健康状况的最佳指标。此外,我们认为,我们的业务模式和结果得到了增强,因为我们的运营杠杆来自大型地区模块销售和库存中心,一个总部位于美国的电子测试设备销售、库存和运营设施,以及融资、人力资源、保险、营销、信息技术以及运营和会计系统的共享高级管理和后台职能。
人力资本管理
截至2022年12月31日,该公司拥有1218名员工,其中133人主要是行政和管理人员,分别在Mobile Modular、Adler Tanks、TRS-RenTelco和Enviroplex的业务中任职705人、166人、134人和80人。我们没有一名员工受到集体谈判协议的保护,管理层认为他们与员工的关系很好。
该公司相信员工是其成功的关键,并致力于所有员工的敬业度、培训和职业发展,以及个人和职业成长。董事会还定期收到高级管理层关于公司招聘、留住和发展员工的战略的最新情况。该公司提供技术、操作和管理技能方面的培训,并特别重视安全、有效沟通、客户服务和员工发展。此外,公司还为员工提供学费报销计划,员工可以报销在经过认证的两年或四年制学院或大学的本科生或研究生水平的学术课程的学杂费,这可能有助于员工提高当前工作的表现或为晋升做好准备。
政府规章
在我们运营的地点,我们受到某些环境、交通、反腐败、进口管制、健康和安全、隐私和其他法律法规的约束。我们在开展业务的司法管辖区的活动还受反贿赂法律和法规的约束,例如美国1977年的《反海外腐败法》,该法禁止公司及其官员、员工和代理人向外国官员和公共实体支付款项,以帮助获得新的合同。我们还受到法律和法规的约束,这些法规管理可能对环境造成不利影响的活动,包括排放到空气和水中,以及处理和处置危险物质和废物,并对这些活动施加责任。我们的机动车辆和相关单位在某些州受到机动车辆登记和类似登记的监管。虽然我们在业务上会产生成本来遵守
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根据这些法律和法规,管理层不认为遵守这些政府法规的成本对我们的业务和财务状况是实质性的。
可用信息
我们在公司网站www.mgrc.com上公布了公司向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的文件。这些文件包括我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年证券法第13(A)或15(D)节提交或提交的那些报告的修正案,这些报告在公司以电子方式将这些材料存档到美国证券交易委员会或向其提供这些材料后,在合理可行的范围内尽快可用。我们网站上包含的信息不包含在本10-K表格中作为参考。此外,公司向美国证券交易委员会提交的所有报告都可以通过美国证券交易委员会的网站www.sec.gov获得。
我们有一套适用于所有董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则。此代码的副本可在我们的网站上获得Www.mgrc.com。适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或执行类似职能的人员对《商业行为和道德守则》的任何豁免和对该守则的任何修订都将张贴在我们的网站上。
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可重新定位的模块化建筑
描述
模块设计用于教室、与现有设施相邻的临时办公室、销售办公室、施工现场办公室、洗手间大楼、保健诊所、儿童保育设施、办公空间和各种其他用途,并可从一个位置移动到另一个位置。模块从简单的单单元工地办公室到多层模块化综合体,应有尽有。该公司的模块化租赁车队包括各种款式和大小。该公司认为它的模块是目前最具吸引力和设计最好的模块之一。这些单元是用木材或金属壁板建造的,结构坚固,物理上能够使用很长时间。模块通常安装了供暖、空调、照明、电源插座和地板覆盖物,并可能有定制的内部设施,包括隔断、橱柜和管道设施。
移动模块从各种制造商那里购买新的模块,这些制造商根据移动模块的设计规范进行制造。在2022年间,Mobile Modular从一家制造商那里购买了30%的模块单元。本公司认为,失去任何主要的模块化制造商可能会对其运营产生不利影响,因为Mobile Modular可能会经历更高的价格和更长的模块化单元交付周期,直到其他制造商能够提高其产能。
该公司的模块的制造符合国家建筑规范,具有较低的过时风险,并且可以进行修改或重新配置,以适应各种客户需求。从历史上看,随着州建筑法规多年来的变化,Mobile Modular能够继续使用现有的模块,只需最少的升级(如果有的话)。该公司不能保证,随着未来建筑规范的变化,它将能够继续使用现有的模块化设备,只需进行最低限度的升级。
Mobile Modular目前在加利福尼亚州、得克萨斯州、佛罗里达州、佐治亚州和弗吉尼亚州的地区销售和库存中心运营,为这些州和周边州的大片地理区域提供服务,并在路易斯安那州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州设立销售办事处。2021年,该公司收购了设计空间模块化建筑PNW,LP的几乎所有资产,该建筑在美国西部多个较小的销售和库存中心运营。2021年,公司完成了对GRS Holding LLC,DBA Kitchens To Go(“Kitchens to Go”)资产的收购。Cookens To Go通过其位于印第安纳州的库存中心为美国提供临时和永久的模块化厨房解决方案。这些销售和库存中心拥有内部基础设施和运营能力,可为下一次租赁机会提供快速高效的设备维修、改造和翻新支持。该公司认为,在大型地区销售和库存中心运营会带来更高的运营利润率,因为运营成本可以分摊到庞大的已安装客户群中。Mobile Modular积极维护和维修其租赁设备,管理层认为这确保了模块化产品在其长寿命内继续使用,并在出售时产生了相对于其资本化成本更高的销售收益。当租赁设备从客户手中归还时,在下次租赁之前执行必要的维修和预防性维护。通过在设备的整个生命周期内支付这些维修和维护费用,我们认为,较旧的设备一般可以按与较新设备相似的费率租用。管理层认为,设备的状况是决定租赁率和销售价格的一个比其年限更重要的因素。在过去三年中, 每年出售的二手设备约占租赁设备的2%,平均使用年限为14年,销售收入高于账面净值。
2023年2月1日,该公司以4亿美元的现金收购价收购了KINDERHOOK Industries的投资组合公司Vesta Modular,后者是临时和永久模块化空间解决方案的领先提供商,可能会进行某些调整。此次收购创建了一个规模更大的模块化业务,具有更高的地理覆盖率和密度,以服务客户。
竞争优势
市场领先地位-Mobile Modular拥有美国领先的模块化建筑和集装箱船队。满足临时教室和其他教育空间需求的租赁单元是一个重要的细分市场,该公司认为Mobile Modular是加利福尼亚州和佛罗里达州的领先供应商,也是德克萨斯州出租给公立和私立学校的模块化教育设施的重要供应商。管理层对其教育客户的需求以及移动模块运营所在州的相关法规要求了如指掌,这使移动模块能够满足客户的特定项目要求。
专门知识-该公司相信,在移动模块在模块化租赁行业竞争的40多年里,它已经发展出使其有别于其竞争对手的专业知识。Mobile Modular一直致力于不断开发和改进其模块化单元的质量。Mobile Modular在管理其运营所在州的模块的许可和监管要求方面拥有专业知识,其管理、销售和运营人员知识渊博,致力于提供堪称典范的客户服务。Mobile Modular在项目管理和复杂应用方面拥有专业知识。
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运营结构– 该公司移动模块化战略的一部分是创建其竞争对手无法轻易复制的设施和基础设施能力。Mobile Modular通过建立地区性销售和库存中心来实现这一点,该中心旨在以单一的管理结构为广阔的地理区域和庞大的已安装客户群提供服务,从而降低每笔交易的成本。该公司的地区性设施和相关基础设施使Mobile Modular能够通过高效和具有成本效益的内部维修、维护和翻新来最大限度地利用其模块化库存,以快速重新部署设备,以满足客户的需求。
资产管理-该公司相信,移动模块公司销售的是高质量、结构良好和有吸引力的模块。Mobile Modular要求制造商按照其规格进行制造,这使Mobile Modular能够保持标准化的质量。此外,通过其正在进行的维修、翻新和维护计划,该公司认为Mobile Modular的建筑是业内维护最好的。该公司将其模块化建筑在18年的估计使用寿命内折旧至50%的剩余价值。老旧的建筑继续具有生产力,主要是因为Mobile Modular专注于持续的车队维护。此外,由于Mobile Modular的维护计划,当出售模块化单元时,设备资本化成本的很高比例将得到回收。此外,通过估计市场需求、满足当前租赁和销售订单活动、模块化退货和资本购买来管理库存,机队的利用率得到了地区性的优化。
客户服务-该公司认为模块化租赁行业是服务密集型的,并以本地为基础。公司致力于提供优质的服务,履行对客户的承诺,积极主动地解决项目问题,不断改善客户体验。移动模块致力于对信息请求提供快速响应,提供经验丰富的帮助,按时交付和预防性维护其设备。移动模块的目标是不断改进其程序、流程和计算机系统,以提高内部运营效率。该公司相信,这种对客户服务的奉献精神会带来高水平的客户忠诚度和回头客。
市场
管理层估计,可重新定位的模块化建筑租赁是一个今天在美国拥有出租或可供租赁的设备的行业,原始成本总计超过50亿美元。Mobile Modular最大的细分市场是加州和佛罗里达州的公立和私立学校、学院和大学的临时教室和其他教育空间需求,以及德克萨斯州、路易斯安那州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、佐治亚州、马里兰州、弗吉尼亚州和华盛顿特区的较小程度的需求。管理层认为,对租赁教室的需求是由于学校人口的转移和波动、州政府用于新建筑的有限资金、旧学校重建期间对临时教室的需求、班级规模的缩小以及符合旧建筑规范的便携式教室的逐步淘汰(见下文“教室租赁和出售给公立学校(K-12)”)。其他客户应用包括销售办公室、建筑现场办公室、医疗保健设施、教堂庇护所和儿童保育设施。工业、制造、娱乐和公用事业公司以及政府机构通常使用大型多模块综合体来满足其临时行政和运营空间需求。模块为客户提供快速、经济高效的空间解决方案,同时节省他们的资金。该公司的公司办公室以及地区销售和库存中心办公室都安装在不同大小的模块化单元中。
由于移动模块的大多数客户需求都是为了满足临时空间需求,因此移动模块的营销重点是租赁而不是销售。Mobile Modular通过其网站www.mobilemodular.com、互联网广告和直接营销来吸引客户。鼓励客户访问区域销售和库存中心,以查看展示的不同型号,并查看区域办事处,这是模块化应用程序的一个工作示例。
由于服务是模块租赁的主要竞争因素,Mobile Modular提供对信息请求的快速响应、帮助选择合适的尺寸和平面图、内部定制服务、快速交付、及时安装和现场服务。在Mobile Modular的网站上,客户可以查看和选择要报价的库存,并请求现场服务。
租金
租期从一个月到几年不等,典型的初始合同期限在12个月到24个月之间。一般来说,月租是由多种因素决定的,包括租期长短、市场需求、产品供应和产品类型。在初始租期或任何延期期满后,租金将进行审查,并在适当情况下根据当前市场情况进行调整。大多数租赁协议是运营租赁,不提供购买选项,当租赁协议向客户提供购买选项时,通常是按照管理层认为对Mobile Modular有吸引力的条款。
客户负责获得必要的使用许可和为设备提供保险的费用,并在财务上负责将设备运送到现场、准备现场、安装设备、拆卸设备并将其返还给Mobile Modular,以及定制的某些费用。移动模块在租赁期间保持单位良好的工作状态。退货后,将检查部件是否损坏,并向客户收取超过正常损耗的费用。一般来说,
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然后,这些单元将被修复,以供后续使用。维修和维护费用在发生时计入,可包括地板维修、屋顶维护、清洁、油漆和其他美容维修。对设备进行重大翻新的费用应计入资本化,条件是设备的翻新大大提高了质量,增加了设备的价值或寿命。
截至2022年12月31日,Mobile Modular拥有70,233个新的或以前租用的模块和便携式存储容器,包括配件在内的总成本为11.233亿美元,或每单位平均成本为15,993美元。每月月底使用率的计算方法是,将租用设备的成本除以租赁设备的总成本,但不包括新设备库存和附属设备。截至2022年12月31日,机队利用率为80.7%,2022年期间平均机队利用率为79.1%。移动模块化部分包括移动模块化便携式存储和Kitchens To Go的运营结果,分别约占公司2022年总收入的11%和2%。
销售额
除了运营其租赁车队外,Mobile Modular还向客户销售模块。这些销售可能是由于其对租赁机队的营销努力以及已出租的现有设备,或者是出于永久需要而对新建筑的具体要求。 该公司有一支专注于这些定制销售机会的专门团队。这种销售既可以是租赁车队中的新单元,也可以是二手单元,这使得旧单元可以进行一些周转。在2022年期间,移动模块的最大销售额约占移动模块销售额的4%,占公司综合销售额的3%,占公司综合收入的不到1%。
Mobile Modular通常对使用过的模块提供有限的90天保修,并向客户提供制造商对新设备的一年保修。到目前为止,保修成本对Mobile Modular的运营并不是很大,该公司将此归因于其对高质量标准和定期维护计划的承诺。然而,不能保证保修成本对Mobile Modular未来的运营来说将继续微不足道。
Enviroplex制造符合加州州立建筑师协会(“DSA”)要求的便携式教室,并直接销售给加州公立学区和其他教育机构。
季节性
通常,在每个日历年,我们最多的教室在第二季度和第三季度发货供租赁和销售订单,以便在下一学年开始之前交付和安装。第二季度和第三季度发运的大部分教室的起租日期都在第三季度,从而使第四季度成为这些交易确认的租金收入的第一个完整季度。
竞争
可搬迁模块化建筑的出租和销售方面的竞争非常激烈。我们在模块化建筑租赁行业的一些竞争对手,特别是WillScot Mobile Mini Holdings Corp,拥有比我们更广泛的产品和服务,更多的财务和营销资源,更大的客户基础,以及更高的知名度。此外,一些其他较小的公司在全国各地开展地区性业务。Mobile Modular主要在加利福尼亚州、太平洋西北部、得克萨斯州、佛罗里达州、路易斯安那州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、佐治亚州、弗吉尼亚州、马里兰州和华盛顿特区运营。租赁业务中的重要竞争因素包括产品的可用性、价格、服务、可靠性、外观和功能。移动模块销售高质量、结构良好和有吸引力的模块。该公司的模块战略的一部分是创造其竞争对手无法轻易复制的设施和基础设施能力。该公司的设施和相关基础设施使其能够高效和经济地修改模块,以满足客户的需求。管理层的目标是以更低的成本提高响应速度。管理层相信,这一战略及其对及时和高效客户服务的重视,使移动模块公司具有竞争优势。Mobile Modular决心迅速响应信息请求,为首次使用的用户提供经验丰富的帮助,快速交付和及时维修其模块化单元。随着公司升级控制其内部运营的程序、流程和计算机系统,Mobile Modular已经很高的效率和响应性继续得到改善。该公司预计激烈的竞争将继续下去,并相信它必须继续改进其产品和服务,以保持在模块市场的竞争力。
向公立学校出租和出售教室(K-12)
Mobile Modular和Enviroplex为公立和私立学校、学院和大学提供教室和专业空间需求。在教育市场,向公立学区出租(通过移动模块)和销售(通过Enviroplex和移动模块)模块用作幼儿园至12年级(K-12)的便携式教室、洗手间和行政办公室是公司收入的重要组成部分。Mobile Modular在加利福尼亚州、太平洋西北部、佛罗里达州、德克萨斯州、路易斯安那州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、乔治亚州、马里兰州、弗吉尼亚州和华盛顿特区出租和销售教室。Enviroplex在加州市场销售教室。加州是Mobile Modular最大的教育市场。从历史上看,这一市场的需求是由学生人数的变动和波动、新学校建设资金不足、班级规模减少等因素推动的
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方案、对陈旧的学校设施进行现代化改造以及逐步淘汰不再符合现行建筑规范的便携式教室。下表显示了该公司过去五年的模块化租赁和销售收入以及对这些学校的租赁和销售占综合租赁和销售收入的大约百分比:
对公立学校的租赁和销售(K-12)占租赁和销售总收入的百分比
百分比: |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
模块化租赁收入(移动模块化) |
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24% |
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28% |
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33% |
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32% |
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33% |
模块化销售收入(移动模块化和Enviroplex) |
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42% |
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49% |
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48% |
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64% |
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70% |
模块化租赁和销售收入(移动模块化和Enviroplex) |
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29% |
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34% |
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38% |
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42% |
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44% |
综合租赁和销售收入1 |
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19% |
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21% |
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23% |
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25% |
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24% |
学校设施经费
公立学校设施的资金来自各种来源,包括通过全州和地方设施债券措施、运营预算、开发商费用、各种税收,包括为支持学校运营预算而征收的包裹税和销售税,以及彩票资金。债券发售的时间尚不确定,这些债券资助的项目可能还需要数年时间才能产生对可搬迁教室的有意义的需求。
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电子测试设备
描述
TRS-RenTelco从位于德克萨斯州格雷佩文的达拉斯沃斯堡国际机场(“达拉斯设施”)和加拿大多拉德-德斯-奥尔默(“蒙特利尔设施”)的两个设施租赁和销售电子测试设备。TRS-RenTelco的收入来自向航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的各种公司出租和销售通用和通信测试设备,从财富500强到中小型市场公司。电子测试设备的收入主要受这些行业内与研发、制造以及通信基础设施安装和维护相关的业务活动的影响。达拉斯工厂是TRS-RenTelco的主要运营地点,拥有美国和国际业务的电子测试设备库存、销售工程师、校准实验室和运营人员。蒙特利尔工厂拥有销售工程师和运营人员,以服务于加拿大市场。截至2022年12月31日,电子测试设备库存原始成本由80%的通用电子测试设备和20%的通信电子测试设备组成。
工程师、技术人员和科学家利用通用电子测试设备开发产品、控制制造过程、完成现场服务应用以及评估他们自己的电气和电子设备的性能。这些仪器主要租给航空航天、国防、电子、工业、研究和半导体行业。迄今为止,Keysight Technologies、Rhode&Schwarz和Fortive Corporation的子公司Tektronix制造了TRS-RenTelco的大部分通用电子测试设备,其余设备是从其他60多家制造商购买的。
技术人员、工程师和安装承包商使用包括光纤测试设备在内的通信测试设备来评估语音、数据和多媒体通信网络,安装光纤布线,以及在传输、网络和无线产品的开发和制造中使用。这些仪器主要出租给通信设备和产品制造商、电气和通信安装承包商、现场技术人员和服务提供商。到目前为止,Anritsu、Viavi Solutions和福陆网络(Fortive Corporation)的子公司已经制造了TRS-RenTelco通信测试设备的很大一部分,其余部分是从40多家其他制造商那里购买的。
TRS-RenTelco的通用测试设备租赁库存包括示波器、放大器、分析仪(频谱、网络和逻辑)、信号源和电源测试设备。通信测试设备租赁库存包括各种光纤、铜缆和无线网络的网络和传输测试设备。TRS-RenTelco偶尔会从其他租赁公司租用电子测试设备,并将设备转租给客户。
竞争优势
市场领先地位-该公司相信,TRS-RenTelco是北美最大的电子测试设备租赁和租赁公司之一,提供广泛和深入的通用和通信测试设备租赁选择。
专门知识-该公司相信,其在产品、技术和应用方面的专业知识为其提供了相对于业内其他公司的竞争优势。客户要求由熟悉设备用途的应用工程师和技术人员提供支持,以确保选择合适的设备来满足客户的需求。这些知识可以归功于TRS-RenTelco管理、销售和运营团队的经验。
运营结构-TRS-RenTelco由德克萨斯州达拉斯-沃斯堡机场的中央配送和库存中心提供支持。该公司认为,TRS-RenTelco经验丰富的物流团队集中为北美和国际上的所有客户提供服务,通过将交易成本降至最低,并使TRS-RenTelco能够确保满足客户的要求,从而提供了竞争优势。
资产管理-TRS-RenTelco的租赁设备库存由ISO 9001-2015注册并符合标准的校准实验室提供服务,该实验室负责维修和校准设备,确保出租的设备可以立即发货,以满足客户的需求。TRS-RenTelco的技术人员、产品经理和销售人员团队正在持续监测和分析现有产品、新技术、一般经济状况和客户需求估计的使用情况,以确保在设备技术生命周期的正确时间点购买和销售正确的设备。该公司认为,这使其能够最大限度地利用设备,并最大限度地利用每种型号设备的租赁和销售收入所产生的现金流。TRS-RenTelco努力与设备制造商保持牢固的关系,这使其能够利用这些关系获得租赁机会。
客户服务-该公司相信,其专注于向客户提供优质服务提供了竞争优势。TRS-RenTelco致力于提供模范服务,履行对客户的承诺。TRS-RenTelco以提供解决方案来满足客户的需求而自豪,因为它拥有可用的设备,并对客户的请求做出快速而彻底的响应。
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TRS-RenTelco先进的内部实验室确保设备功能齐全,并满足客户的交货要求。TRS-RenTelco的客户服务专家每周7天每天24小时为客户提供服务支持。TRS-RenTelco的目标是提供超出客户期望的服务,该公司相信,这将带来客户忠诚度和回头客。
市场
电子测试设备租赁是一个我们估计有设备在全球范围内出租或可供租赁的市场,其原始成本总计超过10亿美元。租赁这类仪器有广泛的客户基础,包括航空航天、通信、国防、电气承包商、电子、工业、安装承包商、网络系统和研究公司。
TRS-RenTelco在美国、加拿大以及有限范围内的其他国家销售其电子测试设备。TRS-RenTelco通过其外部销售队伍、网站www.TRSRenTelco.com、电话营销计划、参加贸易展会、付费互联网搜索和电子邮件活动来吸引客户。销售过程的一个关键部分是TRS-RenTelco知识渊博的内部销售工程团队,他们有效地匹配测试设备解决方案,以满足特定客户的要求。
本公司认为,客户租用电子测试设备的原因是多方面的。客户经常需要设备用于短期项目、评估新产品和备份,以避免代价高昂的停机时间。购买这类设备的交货时间可能很长;因此,租赁使客户能够快速获得设备。本公司还相信,租金成本的相对确定性有助于成本控制,并有助于合同成本的竞标和转嫁。最后,租赁比购买可能更好地满足客户的预算限制。
租金
TRS-RenTelco租用电子测试设备,租期通常为1至6个月,但在某些情况下,租期可能长达一年或更长时间。月租金通常在当前制造商标价的2%至10%之间。TRS-RenTelco在1至8年内对其设备进行折旧,没有剩余价值。
截至2022年12月31日,TRS-RenTelco拥有包括配件在内的电子测试设备租赁库存,总成本为3.983亿美元。每月使用率的计算方法是将租用设备的成本除以租赁设备的总成本,但不包括附属设备。截至2022年12月31日,利用率为59.4%,年内平均为64.2%。
销售额
来自设备销售的利润是TRS-RenTelco整体年度收益的重要组成部分。在过去五年中,旧设备和新设备的销售毛利通常约占我们电子部门年度毛利总额的20%至23%。2022年,设备销售毛利约占部门毛利总额的22%。设备销售受到旧技术租赁设备的营业额、将目标利用率维持在型号水平以及新设备销售机会的推动。2022年,大约16%的电子测试设备收入来自销售。2022年最大的电子测试设备销售额占电子测试设备销售额的8%,占公司综合销售额的1%,占综合收入的不到1%。来自测试设备经纪和转售商、传统租赁公司和设备制造商的全球网络在电子测试设备销售方面存在激烈的竞争。我们相信,全球电子测试设备的年销售额每年超过80亿美元。
季节性
租赁活动可能会在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。这几个月的租赁活动可能会减少,原因是假期关闭,特别是较大公司的关闭,恶劣天气及其对各种与现场相关的通信设备租赁的影响,以及公司从假期关闭中恢复运营,这可能会影响第一季度上线的新项目的启动。这些因素可能会影响每年第一季度和第四季度的季度业绩。
竞争
电子测试设备租赁业务的特点是来自几个竞争对手的激烈竞争,包括Electro Rent Corporation、Continental Resources和TestEquity,其中一些公司可能比我们获得更多的财务和其他资源。TRS-RenTelco在产品供应、价格、服务和可靠性方面与这些和其他测试设备租赁公司竞争。虽然没有单一的竞争对手占据主导市场份额,但我们面临着来自这些老牌实体和市场新进入者的激烈竞争。我们的一些竞争对手可能会以较低的价格提供类似的设备出租、租赁或销售,并可能提供更广泛的服务或融资选择。
-10-
液体和固体密封罐和容器
描述
Adler的储罐租赁库存由储罐和储罐组成,这些储罐和储罐用于各种容器解决方案,用于储存危险和非危险液体和固体,应用领域包括:炼油厂、化工和工业装置维护、环境修复和现场服务、基础设施建设、海洋服务、油气勘探和现场服务、管道建设和维护、储罐码头服务、废水处理、废物管理和垃圾填埋服务。储罐和箱体由以下产品组成:
阿德勒坦克从全国各地的不同制造商那里购买坦克和箱子。
2023年2月1日,该公司以2.65亿美元的现金出售价格,将Adler坦克业务出售给Kinderhoke投资组合公司旗下的ironclad Environmental Solutions,Inc.,但须进行某些调整。
竞争优势
市场领先地位-该公司认为,阿德勒储罐是北美液体和固体安全壳储罐和盒子租赁业务的最大参与者之一。阿德勒坦克在全国拥有服务于东北、大西洋中部、中西部、东南部、西南部和西部的分支机构。
专业知识和客户服务-公司相信,阿德勒坦克公司拥有经验丰富的运营管理和分支机构员工。阿德勒坦克公司的员工对其租赁设备的操作和客户应用程序了如指掌。该公司相信,阿德勒坦克凭借其强大的关系建立技能和高质量的响应能力,提供了一流的客户服务。
资产管理-该公司相信,阿德勒坦克公司销售的是高质量、构造良好和维护良好的租赁产品。该公司将其储罐和储罐在20年的估计使用寿命内折旧为0%的剩余价值。我们相信,如果得到维护,老旧的坦克和箱子将继续产生与新装备相似的租金。通过了解关键的垂直市场客户需求、季节性因素、竞争对手的产品可用性和预期的设备回报,机队的利用率得到了地区性的优化。
市场
液体和固体安全壳设备租赁是美国的一个市场,拥有大量和多样化的细分市场,包括炼油厂、化工和工业装置维护、环境修复和现场服务、基础设施建设、海洋服务、油气勘探和现场服务、管道建设和维护、电网变压器维护、储罐终端服务、废水处理以及废物管理和垃圾填埋服务。
坦克和盒子租赁产品可以在美国各地使用,不受任何当地或地区的建筑规范或批准标准的约束。
租金
阿德勒坦克出租坦克和箱子,租期通常为一到六个月,尽管在某些情况下,租赁期限可能长达一年或更长时间。月租金通常在设备原始购置成本的2%至10%之间。截至2022年12月31日,阿德勒坦克拥有租赁设备库存,包括配件,总成本为3.084亿美元。每月使用率的计算方法是将租用设备的成本除以租赁设备的总成本,但不包括附属设备。截至2022年12月31日,利用率为57.1%,年内平均为53.1%。
-11-
季节性
租赁活动可能会在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。由于该国某些地区的恶劣天气影响了我们所服务的行业,这几个月的租赁活动可能会减少。
竞争
液体和固体安全壳租赁行业竞争激烈,包括全国性、地区性和地方性公司。我们的一些国内竞争对手,特别是联合租赁公司和Rain for Rent,可能比我们更大,可能比我们拥有更多的财政和其他资源。我们的一些竞争对手也拥有比我们更长的运营历史和更低的租赁设备成本基础。此外,我们的某些竞争对手在地理上比我们更多样化,在客户中的知名度也比我们更高。因此,拥有这些优势的竞争对手可能会更好地吸引和留住客户,并以更低的租金提供产品和服务。阿德勒坦克在产品供应、产品质量、价格、服务和可靠性方面与这些公司竞争。阿德勒坦克在其服务的市场上可能会遇到来自现有竞争对手或未来新进入者的日益激烈的竞争。
可报告的细分市场
有关该公司四个可报告业务部门:移动模块、TRS-RenTelco、Adler Tanks和Enviroplex的部门信息,请参阅“第8项.财务报表和补充数据”中的“注13.部门报告”。
-12-
产品亮点
下表显示了过去五年的收入构成、租金和总收入的百分比、租赁设备(按成本计算)、租赁设备(账面净值)、可重新安置的单元数量、年终和平均利用率、平均租赁设备(按成本计算)、平均租赁设备的年收益(按成本计算)以及按产品线分列的租金收入和销售毛利。
产品亮点
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||
可重新定位的模块化建筑 (在Mobile模块化和Enviroplex下运行) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
268,288 |
|
|
$ |
220,569 |
|
|
$ |
188,719 |
|
|
$ |
182,316 |
|
|
$ |
159,136 |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
91,851 |
|
|
|
72,330 |
|
|
|
67,527 |
|
|
|
69,395 |
|
|
|
54,696 |
|
总模块化租赁业务 |
|
|
360,139 |
|
|
|
292,899 |
|
|
|
256,246 |
|
|
|
251,711 |
|
|
|
213,832 |
|
销售-移动模块化 |
|
|
99,979 |
|
|
|
68,982 |
|
|
|
63,863 |
|
|
|
47,043 |
|
|
|
39,467 |
|
销售-Enviroplex |
|
|
23,170 |
|
|
|
31,081 |
|
|
|
32,737 |
|
|
|
39,814 |
|
|
|
29,046 |
|
模块化销售总额 |
|
|
123,149 |
|
|
|
100,063 |
|
|
|
96,600 |
|
|
|
86,857 |
|
|
|
68,513 |
|
其他 |
|
|
1,599 |
|
|
|
1,435 |
|
|
|
1,415 |
|
|
|
2,256 |
|
|
|
1,275 |
|
模块化总收入 |
|
$ |
484,887 |
|
|
$ |
394,397 |
|
|
$ |
354,261 |
|
|
$ |
340,824 |
|
|
$ |
283,620 |
|
租金收入百分比 |
|
|
58.8 |
% |
|
|
56.5 |
% |
|
|
53.6 |
% |
|
|
51.5 |
% |
|
|
49.9 |
% |
占总收入的百分比 |
|
|
66.1 |
% |
|
|
64.0 |
% |
|
|
61.9 |
% |
|
|
59.8 |
% |
|
|
56.9 |
% |
租赁设备,按成本计算(年终) |
|
$ |
1,123,268 |
|
|
$ |
1,040,094 |
|
|
$ |
882,115 |
|
|
$ |
868,807 |
|
|
$ |
817,375 |
|
租赁设备,账面净值(年终) |
|
$ |
815,392 |
|
|
$ |
751,537 |
|
|
$ |
611,590 |
|
|
$ |
610,048 |
|
|
$ |
572,032 |
|
单位数(年终) |
|
|
70,233 |
|
|
|
65,673 |
|
|
|
56,880 |
|
|
|
56,207 |
|
|
|
53,035 |
|
利用率(年终)1 |
|
|
80.7 |
% |
|
|
76.4 |
% |
|
|
76.0 |
% |
|
|
79.1 |
% |
|
|
79.3 |
% |
平均利用率1 |
|
|
79.1 |
% |
|
|
76.2 |
% |
|
|
77.2 |
% |
|
|
79.2 |
% |
|
|
78.2 |
% |
平均租赁设备,按成本计算2 |
|
$ |
1,025,637 |
|
|
$ |
925,951 |
|
|
$ |
825,614 |
|
|
$ |
795,250 |
|
|
$ |
756,513 |
|
平均租赁设备的年收益率,按成本计算4 |
|
|
26.2 |
% |
|
|
23.8 |
% |
|
|
22.9 |
% |
|
|
22.9 |
% |
|
|
21.0 |
% |
租金收入毛利率 |
|
|
57.4 |
% |
|
|
59.9 |
% |
|
|
62.5 |
% |
|
|
59.8 |
% |
|
|
59.8 |
% |
销售毛利 |
|
|
33.3 |
% |
|
|
33.1 |
% |
|
|
31.9 |
% |
|
|
33.9 |
% |
|
|
30.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
电子测试设备 (在以下情况下运行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
121,375 |
|
|
$ |
113,419 |
|
|
$ |
109,083 |
|
|
$ |
103,704 |
|
|
$ |
89,937 |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
3,112 |
|
|
|
2,880 |
|
|
|
3,080 |
|
|
|
3,260 |
|
|
|
3,300 |
|
电子设备租赁业务总额 |
|
|
124,487 |
|
|
|
116,299 |
|
|
|
112,163 |
|
|
|
106,964 |
|
|
|
93,237 |
|
销售额 |
|
|
24,571 |
|
|
|
22,242 |
|
|
|
26,618 |
|
|
|
22,106 |
|
|
|
23,061 |
|
其他 |
|
|
1,720 |
|
|
|
1,653 |
|
|
|
2,030 |
|
|
|
2,413 |
|
|
|
2,359 |
|
电子产品总收入 |
|
$ |
150,778 |
|
|
$ |
140,194 |
|
|
$ |
140,811 |
|
|
$ |
131,483 |
|
|
$ |
118,657 |
|
租金收入百分比 |
|
|
26.6 |
% |
|
|
29.1 |
% |
|
|
31.0 |
% |
|
|
29.3 |
% |
|
|
28.2 |
% |
占总收入的百分比 |
|
|
20.5 |
% |
|
|
22.7 |
% |
|
|
24.6 |
% |
|
|
23.1 |
% |
|
|
23.8 |
% |
租赁设备,按成本计算(年终) |
|
$ |
398,267 |
|
|
$ |
361,391 |
|
|
$ |
333,020 |
|
|
$ |
335,343 |
|
|
$ |
285,052 |
|
租赁设备,账面净值(年终) |
|
$ |
174,924 |
|
|
$ |
161,900 |
|
|
$ |
156,536 |
|
|
$ |
172,413 |
|
|
$ |
131,450 |
|
利用率(年终)1 |
|
|
59.4 |
% |
|
|
62.9 |
% |
|
|
67.4 |
% |
|
|
64.5 |
% |
|
|
62.1 |
% |
平均利用率1 |
|
|
64.2 |
% |
|
|
67.0 |
% |
|
|
66.2 |
% |
|
|
66.2 |
% |
|
|
62.7 |
% |
平均租赁设备,按成本计算3 |
|
$ |
383,235 |
|
|
$ |
351,895 |
|
|
$ |
336,399 |
|
|
$ |
306,426 |
|
|
$ |
275,891 |
|
平均租赁设备的年收益率,按成本计算4 |
|
|
31.6 |
% |
|
|
32.3 |
% |
|
|
32.4 |
% |
|
|
33.8 |
% |
|
|
32.6 |
% |
租金收入毛利率 |
|
|
41.8 |
% |
|
|
41.3 |
% |
|
|
41.7 |
% |
|
|
43.8 |
% |
|
|
43.6 |
% |
销售毛利 |
|
|
60.5 |
% |
|
|
57.0 |
% |
|
|
47.7 |
% |
|
|
56.2 |
% |
|
|
54.6 |
% |
-13-
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||
液体和固体密封罐和容器 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
66,366 |
|
|
$ |
56,025 |
|
|
$ |
53,988 |
|
|
$ |
67,869 |
|
|
$ |
69,701 |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
27,654 |
|
|
|
22,851 |
|
|
|
21,786 |
|
|
|
28,383 |
|
|
|
24,911 |
|
油罐和箱子租赁业务总数 |
|
|
94,020 |
|
|
|
78,876 |
|
|
|
75,774 |
|
|
|
96,252 |
|
|
|
94,612 |
|
销售额 |
|
|
2,933 |
|
|
|
2,930 |
|
|
|
1,386 |
|
|
|
1,266 |
|
|
|
1,044 |
|
其他 |
|
|
1,205 |
|
|
|
436 |
|
|
|
322 |
|
|
|
405 |
|
|
|
397 |
|
坦克和箱子的总收入 |
|
$ |
98,158 |
|
|
$ |
82,242 |
|
|
$ |
77,482 |
|
|
$ |
97,923 |
|
|
$ |
96,053 |
|
租金收入百分比 |
|
|
14.6 |
% |
|
|
14.4 |
% |
|
|
15.3 |
% |
|
|
19.2 |
% |
|
|
21.9 |
% |
占总收入的百分比 |
|
|
13.4 |
% |
|
|
13.3 |
% |
|
|
13.5 |
% |
|
|
17.2 |
% |
|
|
19.3 |
% |
租赁设备,按成本计算(年终) |
|
$ |
308,396 |
|
|
$ |
309,908 |
|
|
$ |
315,706 |
|
|
$ |
316,261 |
|
|
$ |
313,573 |
|
租赁设备,账面净值(年终) |
|
$ |
137,738 |
|
|
$ |
151,787 |
|
|
$ |
169,990 |
|
|
$ |
185,039 |
|
|
$ |
197,533 |
|
利用率(年终)1 |
|
|
57.1 |
% |
|
|
47.6 |
% |
|
|
39.8 |
% |
|
|
48.4 |
% |
|
|
56.4 |
% |
平均利用率1 |
|
|
53.1 |
% |
|
|
45.4 |
% |
|
|
44.6 |
% |
|
|
54.7 |
% |
|
|
59.9 |
% |
平均租赁设备,按成本计算2 |
|
$ |
307,651 |
|
|
$ |
312,150 |
|
|
$ |
314,797 |
|
|
$ |
313,810 |
|
|
$ |
310,401 |
|
平均租赁设备的年收益率,按成本计算4 |
|
|
21.6 |
% |
|
|
18.0 |
% |
|
|
17.2 |
% |
|
|
21.6 |
% |
|
|
22.4 |
% |
租金收入毛利率 |
|
|
57.2 |
% |
|
|
50.1 |
% |
|
|
53.0 |
% |
|
|
58.3 |
% |
|
|
61.1 |
% |
销售毛利 |
|
|
28.9 |
% |
|
|
29.2 |
% |
|
|
7.9 |
% |
|
|
25.1 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
总收入 |
|
$ |
733,823 |
|
|
$ |
616,833 |
|
|
$ |
572,554 |
|
|
$ |
570,230 |
|
|
$ |
498,330 |
|
-14-
第1A项。风险因素
您应该仔细考虑以下关于各种风险和不确定性的讨论。我们认为这些风险因素与我们的业务最相关,可能导致我们的结果与我们所作的前瞻性陈述大不相同。如果这些风险或不确定性中的任何一项实际发生或成为现实,我们的业务、财务状况和运营结果都可能受到严重损害。在这种情况下,我们普通股的市场价格可能会下跌,您可能会损失全部或部分投资。
与我们的战略和运营相关的风险:
我们未来的经营业绩可能会波动,与过去的业绩不符,或达不到预期,这可能会导致我们的股价下跌。
我们的经营业绩未来可能会波动,可能与我们过去的表现不符,或达不到分析师和投资者的预期。我们的业绩和相关比率,如毛利率、营业收入百分比和有效税率,可能会因许多因素而波动,其中一些因素是我们无法控制的,包括但不限于:
由于这些因素,我们过去的财务业绩并不一定代表我们未来的业绩或股价。
我们的股票价格一直在波动,未来可能还会继续波动,这可能会导致您对我们普通股的投资价值下降。
我们普通股的市场价格在纳斯达克全球精选市场上波动,可能会受到许多因素的影响,包括但不限于:
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此外,近年来美国股市经历了显著的价格和成交量波动。这些波动往往与特定公司的经营业绩无关。此外,最近的全球信贷危机对大多数上市股票的价格产生了不利影响,因为许多股东变得更愿意以较低的价值出售所持股票,以增加现金流并减少对这种波动的风险敞口。这些广泛的市场波动和任何其他负面的经济趋势可能会导致我们普通股的市场价格下降,可能是基于与我们的公司或其业绩几乎没有关系的因素,这些波动和趋势可能会大幅降低我们的股票价格。
新冠肺炎对我们的运营以及我们的客户、供应商和物流提供商的运营的影响可能会损害我们的业务。
我们继续监测新冠肺炎疫情在全球范围内的持续影响。这包括评估对我们的客户、供应商和物流提供商的影响,以及评估政府正在采取的遏制病毒传播的行动。新冠肺炎大流行及其相关变种的影响程度和持续时间仍然存在重大不确定性。虽然公司的经营部门和分支机构目前继续运营,但以下因素可能会对公司的经营业绩产生负面影响:项目延误、供应链延误或中断;材料和劳动力成本上升;目前向客户出租的设备提前归还;客户对新租赁订单、租赁相关服务以及新的和二手租赁设备销售的需求总体下降;以及受新冠肺炎严重影响的客户延迟付款或不付款。
我们有能力保留我们的执行管理层,并招聘、留住和激励关键的合格员工,这对我们业务的成功至关重要。
如果我们不能成功地招聘和留住合格的人才,我们的经营业绩和股价可能会受到影响。我们相信,我们的成功与我们组织中有能力的人有直接的联系,包括我们的高管、高级管理人员和其他关键人员,特别是我们的首席执行官Joe·汉娜。人员流动可能代价高昂,可能对我们的经营业绩产生重大不利影响,并可能危及我们目前战略举措的成功。我们需要吸引和留住高素质的人员,以便在人员流失时接替人员,并在人员增长时增加员工数量。如果我们无法填补空缺,或者在填补空缺职位方面遇到延误,或者无法留住关键人员,我们的业务和股价可能会受到影响。
如果第三方不能按照我们的规格或及时生产和交付我们的产品,可能会损害我们的声誉和财务状况。
我们依赖第三方来生产我们的产品,尽管我们可以从各种第三方供应商那里购买产品。未来,我们的一些产品的第三方供应商的数量可能会受到限制。虽然我们通常会提前采购一些产品,以帮助确保充足的供应,但目前我们没有与任何第三方供应商签订任何长期采购合同。我们可能会遇到由于供应商的财务或运营困难或失败导致的供应问题,或者由于产品陈旧或供应商的其他短缺或分配而导致的短缺和停产。不利的经济条件也可能对我们的供应商或我们购买产品的条款产生不利影响。在未来,我们可能无法与第三方谈判安排,以确保我们需要的产品有足够的数量或合理的条件。如果我们不能与第三方协商生产我们的产品的安排,或者如果第三方不能按照我们的规格或及时生产我们的产品,我们的声誉和财务状况可能会受到损害。
我们受到信息技术系统故障、网络中断和数据安全漏洞的影响,这可能使我们承担责任、声誉受损或中断我们的业务运营。
我们的业务依赖于我们的信息技术系统和基础设施。我们在2021年遭受了一次非实质性的网络安全攻击,涉及勒索软件,影响了我们的某些系统,但未能成功破坏我们的网络。我们的调查显示,未经授权的第三方复制了与某些现任和前任雇员、董事、承包商工人及其家属以及某些其他人有关的一些个人信息。一旦发现,我们立即采取措施
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为解决这一事件,恢复了网络系统并恢复了正常运营。这次攻击没有对我们的运营或为客户提供服务的能力造成任何实质性的干扰,也没有影响我们的财务业绩。
未来,我们的安全措施可能会遭遇更多漏洞,导致机密信息被盗或因工业间谍攻击、恶意软件或其他网络攻击而声誉受损,这可能会危及我们的系统基础设施或导致数据泄露,无论是在内部还是在我们的第三方提供商。同样,访问我们系统的人更多地违反数据隐私可能会带来敏感数据,包括属于我们、我们的员工、客户或其他业务合作伙伴的知识产权、商业秘密或个人信息的风险,可能会暴露给未经授权的人或公众。
对我们的信息技术系统的无形破坏以及未来的任何破坏都可能使我们的声誉受到损害。网络攻击的频率、复杂性和强度都在增加,而且越来越难被发现。不能保证我们保护我们的数据和信息技术系统的努力将防止我们的系统(或我们的第三方提供商)未来的入侵,这些入侵可能对我们的业务产生不利影响,并导致我们的财务和声誉损害、商业机密和其他专有信息被盗、法律索赔或诉讼、保护个人信息隐私的法律责任以及监管处罚。
我们的信息技术系统中断或未能保护这些系统免受安全漏洞的影响,可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外,如果这些系统出现故障、在任何时间内不可用或未升级,这可能会限制我们有效监视和控制我们的运营的能力,并对我们的运营产生不利影响。
我们的资讯科技系统有助我们处理业务、监察和控制我们的运作,以及适应不断转变的市场情况。我们在2021年遭受了一次非实质性的网络安全攻击,涉及影响我们某些系统的勒索软件,但未能成功破坏我们的网络。一旦发现,我们立即采取措施处理该事件,恢复网络系统并恢复正常运营。未来任何网络安全攻击导致我们的信息技术系统中断或这些系统无法按预期运行,可能会限制我们有效处理业务、监控和控制我们的运营以及及时适应不断变化的市场状况的能力,从而对我们的运营业绩产生不利影响,具体取决于问题的严重程度。
此外,由于最近技术的进步,以及众所周知的计算机黑客和网络恐怖分子破坏公司数据安全的努力,我们面临着与未能充分保护关键公司、客户和员工数据相关的风险,这可能会对我们的客户关系、我们的声誉造成不利影响,甚至违反隐私法。作为我们业务的一部分,我们开发、接收和保留有关公司和客户的机密数据。
此外,延迟或未能有效实施信息系统升级和新系统可能会扰乱我们的业务,分散管理层对我们业务运营和增长计划的关注,并增加我们的实施和运营成本,任何这些都可能对我们的运营和运营业绩产生负面影响。
我们已经进行了收购,并可能参与未来的收购,这可能会对我们的运营结果、财务状况和业务产生负面影响。
2021年第二季度,我们收购了设计空间模块化建筑PNW,LP(“设计空间”)和GRS Holding LLC,DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)的资产,前者是美国西太平洋西北部各州出租和销售模块化建筑和便携式存储容器的供应商,后者是为需要灵活设施来继续或扩大运营的餐饮服务提供商提供临时和永久模块化解决方案的供应商。2023年第一季度,该公司收购了KINDERHOOK Industries的投资组合公司Vesta Modular,后者是临时和永久模块化空间解决方案的领先提供商。我们预计,未来我们将继续考虑符合我们战略增长计划的收购。我们无法预测是否或何时完成任何预期的收购。收购涉及许多风险,包括以下风险:
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收购本身就有风险,不能保证我们最近和未来的收购会成功或不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。我们收购战略的成功取决于我们能否成功完成收购,并将我们收购的任何业务整合到我们现有的业务中。整合的困难可能会增加,因为需要协调地理上分散的组织;保持可接受的标准、控制程序和政策;整合具有不同业务背景的人员;整合不同的公司文化;以及任何新的管理层和其他人员的整合都会损害与员工和客户的关系。此外,如果我们完成一项或多项重大的未来收购,其中的对价包括股票或其他证券,我们现有股东的所有权可能会被显著稀释。如果我们继续进行一个或多个重大的未来收购,其中的代价包括现金,我们可能被要求在可用范围内使用我们的信贷安排的相当大一部分。如果我们根据现有的信用额度增加借款金额,我们就会增加违反我们与贷款人之间的信贷安排契约的风险。此外,这将限制我们进行其他投资的能力,或者我们可能被要求寻求额外的债务或股权融资。这些项目中的任何一项都可能对我们的运营结果产生不利影响。
我们不断评估现有业务的战略适合性,并可能剥离或以其他方式处置被认为不符合我们的战略计划或未实现预期投资回报的业务,我们不能确定我们的业务、经营业绩和财务状况不会受到实质性和不利的影响。
成功的资产剥离取决于各种因素,包括与潜在买家就我们认为有吸引力的条款达成协议,以及我们是否有能力有效地将负债、合同、设施和员工转移给任何买家,识别并将剥离的资产与我们希望保留的资产分开,降低先前与剥离的资产或业务相关的固定成本,并从任何剥离中收取收益。这些努力需要不同程度的管理资源,这可能会分散我们对其他业务运营的注意力。如果我们没有意识到任何资产剥离交易的预期好处,我们的综合财务状况、运营结果和现金流可能会受到负面影响。此外,剥离业务涉及许多风险,包括重大成本和支出、失去客户关系以及与剥离业务相关的收入和收益下降。此外,资产剥离可能涉及重大的关闭后离职活动,这可能涉及物质财政资源和大量员工资源的支出。如果我们无法抵消与资产剥离相关的收入损失产生的摊薄影响,以及重大冲销(包括与商誉和其他无形资产相关的冲销),任何资产剥离都可能对我们未来的收益造成摊薄影响,这可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果我们确定我们的商誉和无形资产已经减值,我们可能会产生减值费用,这将对我们的经营业绩产生负面影响。
截至2022年12月31日,我们的合并资产负债表上净商誉和无形资产为1.734亿美元。商誉是指在企业合并中获得的净资产的成本超过公允价值的部分。根据美国普遍接受的会计原则,我们至少每年评估商誉和无形资产的潜在减值,并在可能导致我们任何业务的公允价值低于账面价值的因素或指标变得明显的情况下,对其进行临时评估。减值可能是由于收购资产使用方式的重大变化、负面的行业或经济趋势以及相对于历史或预期经营业绩的显著表现不佳造成的。
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我们的租赁设备在出售时受到剩余价值风险的影响,可能无法按我们预期的价格或数量出售。
任何一件租赁设备的市场价值都可能低于其在出售时的折旧价值。二手租赁设备的市场价值取决于几个因素,包括:
我们将一件设备的销售价格和折旧价值之间的差额计入营业收入。我们对折旧假设的改变可能会改变我们的折旧费用,以及在处置设备时实现的收益或损失。出售我们的二手租赁设备的价格大大低于我们的预期或数量低于我们的预期,将对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
如果我们不能有效地管理我们的信用风险,收回我们的应收账款,或从我们的客户网站收回我们的租赁设备,这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们通常以30天的付款期限向客户出租和销售,针对每笔交易对我们的客户单独执行信用评估程序,并在发现重大信用风险时要求客户提供保证金或其他形式的担保。从历史上看,与客户未退还的设备相关的应收账款核销和核销并不多,过去五年平均不到总收入的1%。如果经济状况恶化,我们可能会看到坏账相对于历史水平的增加,这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。经历重大市场中断或下滑的业务部门可能会面临更高的客户信用风险和更高的坏账支出。未能管理我们的信用风险并及时收到客户应收账款的付款可能会导致设备,特别是电子测试设备的注销和/或损失。如果我们不能有效地管理信用风险问题,或者如果我们的大量客户同时出现财务困难,我们的应收账款和设备损失可能会增加到历史水平以上。如果发生这种情况,我们的经营结果可能会受到实质性的不利影响。
对租赁资产的有效管理对我们的业务至关重要。如果我们在这些努力中不成功,可能会对我们的业务结果产生实质性的不利影响。
我们的模块化、电子化以及液态和固态安全壳租赁产品具有很长的使用寿命,管理这些资产是我们每项租赁业务的关键要素。一般来说,我们设计单元,并找到制造商根据我们的模块化、液体和固体容器和盒子的规格来制造它们。模块化资产管理要求产品的设计和制造寿命长,能够满足客户的需求,包括预见法律、法规、建筑规范和公司运营所在各个市场的当地许可方面的潜在变化。电子测试设备资产管理要求了解、选择和投资支持市场需求的设备技术,包括预测技术进步和制造商销售价格的变化。液体和固体安全壳资产管理要求设计和制造长寿命的产品,使用高质量的部件,并维修和维护产品以防止泄漏。对于我们的每一台模块化电子测试设备以及液体和固体安全壳资产,我们必须以具有成本效益的方式成功维护和维修这些设备,以最大限度地延长产品的使用寿命并提高此类产品的销售收益水平。如果我们无法做到这一点,我们的行动结果可能会受到实质性的不利影响。
我们的业务性质,包括工业产权的所有权,使我们面临诉讼风险,并根据环境、健康和安全以及产品责任法律承担责任。违反环境或健康和安全相关法律或相关责任可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们遵守国家、州、省和地方有关固体和液体废物及有害物质的处理、储存和处置以及员工健康和安全等方面的环境法律法规。这些法律法规复杂,变化频繁。如果我们不遵守适用的环境或健康和安全法律,我们可能会招致意想不到的成本、罚款和其他民事和刑事责任。我们还可能在我们的物业、客户的物业或第三方垃圾填埋场和处置场产生与废物处理或修复土壤或地下水污染相关的成本或责任。这些责任可以强加给产生、运输或处置这类物质的各方或任何受影响财产的所有人或经营者,而往往不考虑其所有人或经营者是否知道或对危险物质的存在负有责任。
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我们业务的几个方面涉及环境、健康和安全责任的风险。例如,我们的业务涉及在建造和维护模块化建筑以及为我们的送货卡车和车辆加油和维护时使用石油产品、溶剂和其他危险物质。我们还拥有、运输和租赁客户放置废物的水箱和箱子。我们以前或现在拥有或租赁的一些物业以及新收购或租赁物业的历史运营可能导致未发现的土壤或地下水污染或第三方历史上的不遵守规定,我们可能要对此承担责任。未来发生的事件,如现行法律或政策的变化或其执行情况,或发现目前未知的污染或不遵守情况,也可能引起基于这些业务的责任或其他索赔,这些索赔可能是实质性的。此外,遵守未来的环境或健康和安全法律法规可能需要大量的资本或运营支出或对我们的运营进行改革。
因此,除了对不合规行为的潜在处罚外,我们还可能因合同或法律的实施而承担调查、补救和监测费用,即使受污染的财产目前不是我们拥有或经营的,或者如果污染是由第三方在我们拥有或经营该财产期间或之前造成的。此外,某些缔约方可能被要求承担超过其在环境调查和清理费用中的“公平”份额。污染和暴露在危险物质或其他污染物(如霉菌)中也可能导致补救或损害索赔,包括人身伤害、财产损失和自然资源损害索赔。尽管到目前为止,与环境合规、健康和安全问题以及相关事项相关的费用还不是很大,但我们不能保证我们将来不会为了遵守适用的法律和法规而不得不投入大量资金。违反环境或健康和安全相关法律或相关责任可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
总体而言,我们经营的行业中的诉讼,包括寻求实质性损害赔偿的集体诉讼,越来越频繁地出现。环境、健康和安全要求的执行也很频繁。无论原告或检察官的主张有何可取之处,这类诉讼的费用总是很高的。我们将来可能会被列为被告,而且不能保证,无论未来这种行动的是非曲直如何,我们将来都不会被要求支付巨额和解款项。此外,我们很大一部分业务是在加利福尼亚州进行的,加州是美国监管最严格、最好打官司的州之一。因此,由于新的法律、法规或诉讼,我们可能面临的损失和费用可能比加州业务规模较小的公司更大。
我们的业务性质也使我们面临财产损失和产品责任索赔,特别是与我们的模块化建筑和坦克和盒子租赁业务有关的索赔。尽管我们维持我们认为在商业上合理的责任范围,但异常大的财产损失或产品责任索赔或一系列索赔可能超出我们的保险范围或导致我们的声誉受损。
我们的日常业务活动使我们面临来自员工、供应商和其他第三方的诉讼风险,这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
在我们的正常业务过程中,我们可能会因与员工、供应商和其他第三方的纠纷而受到索赔;这些风险可能很难评估或量化,它们的存在和规模可能在很长一段时间内都是未知的。如果针对我们的任何诉讼的原告成功地起诉他们的索赔,或者如果我们通过向原告支付巨额款项来了结任何此类诉讼,我们的经营业绩和财务状况将受到损害。即使索赔的结果证明对我们有利,诉讼也可能既耗时又昂贵,并可能转移管理资源。此外,我们的组织文件要求我们在加州法律允许的最大程度上对我们的高级管理人员进行赔偿。我们维持董事和高级管理人员的责任保险,我们认为与此类义务相关的保险在商业上是合理的,但如果我们的高级管理人员在任何诉讼中被点名,我们的赔偿义务可能会放大这些诉讼的成本和/或超出此类保单的覆盖范围。
如果我们的设施、设备或配电系统因巨灾而遭受损失,我们的保单可能会不足或耗尽,我们的运营可能会受到严重损害,这可能会对我们的运营业绩产生负面影响。
我们的设施、租赁设备和配电系统可能会因火灾、洪水、飓风、地震、恐怖主义或其他自然或人为灾难而遭受灾难性损失。特别是,我们的总部、三个运营设施和某些租赁设备位于加州地区,地震活动高于平均水平,可能会受到地震造成的灾难性损失。我们在德克萨斯州、路易斯安那州、佛罗里达州、北卡罗来纳州和佐治亚州的租赁设备和设施位于易受飓风和其他热带风暴影响的地区。除了客户对租赁设备的保险外,我们还对库存和运营设施中的租赁设备进行财产保险和业务中断保险。我们相信我们的保单有足够的限额和免赔额,以减轻我们业务的潜在损失敞口。我们不保留保单免赔额的财务准备金,我们的保险单包含我们行业的惯例排除,包括地震、洪水和恐怖主义的排除。如果我们的任何设施或大量租赁设备遭受灾难性损失,可能会扰乱我们的运营,推迟订单、发货和收入确认,并导致维修或更换损坏的租赁设备和设施的费用,这些费用不在保险范围内,这可能对我们的运营业绩产生重大不利影响。
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利率和负债风险:
我们的债务工具包含限制或禁止我们进行各种交易的能力的契约,并可能限制我们为未来的业务或资本需求融资的能力。如果我们在这些工具下发生违约事件,我们的债务可能会加速,我们可能无法为这种债务进行再融资或支付所需的加速付款。
管理我们C系列、D系列和E系列高级票据的协议(在标题“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源”中定义和更全面地描述)和我们的信贷安排包含各种限制我们经营业务的酌情权的契约。特别是,我们在合并、合并、重组或转让我们的所有资产、进行投资、支付股息或分派、赎回或回购股票、改变我们的业务性质、与关联公司进行交易、产生债务以及为我们的资产设立留置权以获得债务方面的能力受到限制。此外,我们还必须遵守这些文书下的某些金融契约。这些限制可能会限制我们获得未来融资、进行战略性收购或必要的资本支出、抵御我们业务或整体经济的经济衰退、开展业务或以其他方式利用可能出现的商机的能力。
如果不遵守这些协议中包含的限制,可能会导致违约事件,这可能会导致我们的债务加速。在债务加速的情况下,我们可能没有或无法获得足够的资金来为我们的债务进行再融资或支付任何必要的加速付款。如果我们的债务违约,我们的企业财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们的大部分债务都受到浮动利率的影响,这使得我们很容易受到利率上升的影响,这可能会对我们的净收入产生负面影响。
我们的负债使我们面临利率上升的风险,因为我们的大部分债务受到浮动利率的影响。目前,我们没有任何衍生金融工具,例如利率掉期或对冲,以纾缓利率波动。我们的信贷安排下的利率是在不同的时期重新设定的。这些利率调整可能会导致我们的经营业绩和现金流出现周期性波动。根据截至2022年12月31日的未偿还浮动利率债务余额3.138亿美元,我们支付的平均利率每增加1%,我们的年度偿债义务每年增加约310万美元。如果未来利率上升,特别是如果利率大幅上升,利息支出将增加,我们的净收入将受到负面影响。
一般风险:
随着业务的扩大,或者由于联邦和州税法的变化,我们的有效税率可能会发生变化,变得更难预测,从而使我们未来的收入更难预测。
我们继续考虑在国内和国际上为我们的租赁业务扩张的机会。由于公司的有效税率取决于位于不同司法管辖区的业务水平、人员和资产,进一步扩展到新市场或进行收购可能会改变未来的有效税率,并可能使其以及我们的收益在未来变得更难预测。此外,联邦和州税务机关未来制定的税法变化可能会影响公司的本期税项拨备及其递延税项负债。此外,股票补偿的数额和时间也可能影响公司目前的税收拨备。
财务会计准则的变化可能会导致经营业绩低于预期,并影响我们报告的经营业绩。
会计准则及其应用的变化可能会对我们未来报告的业绩产生重大影响,也可能影响对以前报告的交易的记录和披露。新的会计声明和对会计声明的不同解释在过去和将来都会发生。现有规则的改变或对当前做法的质疑可能会对我们报告的财务业绩或我们开展业务的方式产生不利影响。
美国和全球的不利经济状况,包括可能出现的衰退,可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生负面影响。
美国和全球的不利宏观经济状况,包括通货膨胀、低于预期的增长或衰退、财政和货币政策的变化、信贷市场收紧、更高的利率和汇率波动,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生负面影响。这些因素可能会对我们的业务需求产生负面影响。
美国和全球的不利经济状况不时导致或加剧了我们的行业和我们经营的市场的显著放缓,这对我们的业务和经营业绩产生了不利影响。
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宏观经济疲软和不确定性也增加了我们准确预测收入、毛利率和支出的难度,并可能增加债务再融资的难度。
此外,当前全球经济状况的持续不确定性或恶化,包括俄罗斯与西方国家之间的紧张局势进一步升级,以及美国与中国之间的贸易紧张局势进一步升级,可能会导致全球经济放缓和全球贸易的长期变化。任何或所有这些因素都可能对我们的收入产生负面影响,并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和增长产生实质性的不利影响。
环境、社会和治理(ESG)问题可能会影响我们的业务和声誉。
政府当局、非政府组织、客户、投资者、外部利益攸关方和员工对ESG的关切越来越敏感。这种对ESG问题的关注可能会导致新的要求,这可能会导致我们的业务成本增加。我们的竞争能力也可能受到客户偏好和要求变化的影响,例如对更环保产品的需求不断增长,供应商做法,或未能满足客户的期望或需求。如果我们不负责任地行事,或者如果我们被认为在关键的ESG领域不负责任地行事,我们可能会面临股东的负面反应,包括来自代理咨询服务的负面反应,以及我们的声誉受损。如果我们没有达到投资者、客户和其他利益相关者对ESG的期望,我们可能会经历对我们产品的需求减少、客户流失,以及对我们的业务和运营结果的其他负面影响。
与我们的可重新定位的模块化建筑业务部门相关的特定风险:
对公立学校的资金大幅减少或延迟,导致对我们的模块化教室单元的需求和定价下降,这在过去已经导致,并可能在未来导致我们的收入和盈利能力下降。
将模块化建筑出租和销售给公立学区,用作K-12学校的教室、卫生间和行政办公室,占Mobile Modular出租和销售收入的很大一部分。公立学校设施的资金来自各种来源,包括通过全州和地方设施债券措施、开发商费用和为支持学校运营预算而征收的各种税收。这些资金来源中的许多都受到财政和政治考虑的影响,这些考虑因地区而异,与需求无关。从历史上看,我们受益于全州和地方设施债券措施的通过,并相信这些措施对我们的业务至关重要。
加利福尼亚州是我们最大的教室租赁市场。这一市场的强势在很大程度上取决于选民通过州和地方设施债券措施的公共资金,以及国家在公开市场上出售此类债券的能力。不通过州和地方设施债券措施,或未来无法在公开市场出售债券,可能会减少我们的收入和运营收入,从而对公司的财务状况产生重大不利影响。此外,即使选民批准了设施债券措施,州政府筹集了债券资金,也不能保证个别学校项目将及时获得资金。
由于最近的经济衰退,许多州和地方政府经历了巨大的预算赤字,导致公立学区的预算严重紧张。如果公立学区用于租赁和购买模块化建筑的资金减少,我们的业务可能会受到损害,我们的运营结果可能会受到负面影响。我们认为,设施债券措施或完成州预算的中断或延误、州资金不足、对公立学校的资金大幅减少或对招生产生负面影响的变化可能会减少对我们教育产品的租赁和销售需求。从我们开展业务的州向学区提供的资金的任何减少都可能导致学区遭遇预算短缺,并减少他们对我们产品的需求,尽管学生人数不断增加,班级规模缩小以及现代化和重建项目的需求,这可能会减少我们的收入和运营收入,从而对公司的财务状况产生重大不利影响。
为我们的产品和服务创造需求的公共政策可能会发生变化,导致对我们产品和服务的需求减少或定价下降,这可能会对我们的收入和运营收入产生负面影响。
我们运营的各个州颁布了法律和宪法修正案,为学区提供资金,以限制可以在一个教室里分组的学生数量。班级人数超过州限制的学区一直是并将继续是我们对模块化教室需求的一个重要来源。在加利福尼亚州,解决基础设施老化和延迟维护的努力导致了公立学区的现代化和重建项目,包括抗震改造、石棉减排和各种建筑维修和升级,这是我们模块化教室的另一个需求来源。最近的经济衰退导致州和地方预算短缺,这降低了学区的资金和遵守州缩减班级规模要求的能力。如果教育优先事项和政策从减少班级规模或现代化和重建项目转移,对我们产品和服务的需求和定价可能会下降,增长速度不会那么快,或者无法达到我们预期的水平。在重新部署或出售设备之前,大量设备退还可能会导致利用率降低,这可能会导致租赁率下降,并对我们的收入和运营收入产生负面影响。
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不遵守适用的法规可能会损害我们的业务和财务状况,导致经营业绩和现金流下降。
与传统建筑类似,模块化建筑行业,包括便携式教室的制造商和出租人,在环境、分区、健康、安全、能源效率、劳工和交通事务等方面受到联邦、州和地方各级多个政府机构的监管。不遵守这些法律或法规可能会影响我们的业务或损害我们的声誉,并导致更高的资本或运营支出,或者对我们的运营施加惩罚或限制。
与传统建筑一样,新的规范和条例通常不具有追溯力。尽管如此,政府在这些或其他领域的新规定可能会增加我们购买新租赁设备的成本,限制我们现有设备的使用或使其过时,或者增加我们租赁业务的成本。
建筑法规一般每三年审查一次。特定规范的所有方面都可能发生变化,包括但不限于地震安全的结构规范、能源效率和环境标准、消防和生命安全、交通、照明和噪音限制。
遵守建筑规范和法规会带来一定的风险,因为州和地方政府当局不一定以一致的方式解释建筑规范和法规,特别是在适用法规可能不明确且可能受到解释的情况下。这些规定往往赋予监督这些事项的政府当局广泛的自由裁量权,这可能导致特定市场的合规成本意外延误或增加。建筑业和模块化行业已经形成了许多不断发展的“最佳实践”。我们的一些同行和竞争对手可能会采取比本公司或多或少严格的做法。当监管标准得到澄清时,澄清的效果可能是对我们的业务和做法施加追溯规则,届时我们可能不符合此类规定,并可能被要求进行代价高昂的补救。如果我们无法将这些增加的成本转嫁给我们的客户,我们的盈利能力、运营现金流和财务状况可能会受到负面影响。
我们模块化业务向新市场的扩张可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
在过去,我们已经将我们的模块化操作扩展到新的地理位置和州。进行这种扩张存在固有的风险,包括在任何新市场的业务收入没有达到我们的预期的风险,进入这些新市场的成本高于预期的风险,与遵守适用的州和地方法律法规相关的风险,竞争对手的反应,以及扩张的意外后果。此外,向新市场的扩张可能会受到当地经济和市场状况的影响。将我们的业务扩展到新市场将需要我们管理层的大量关注和财政资源的承诺,并将需要我们在这些市场增加合格的管理层,这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
我们受到管理政府合同的法律法规的约束。这些法律和法规使我们面临业务波动和风险,包括政府预算周期和拨款、可能提前终止合同、采购法规、政府政策转变、审计、调查、制裁和处罚。此外,这些法律法规使这些政府合同比其他第三方更有利于政府实体,这些法律法规的任何变化,或者我们不遵守这些法律法规,都可能损害我们的业务。
McGrath的部分收入来自与美国联邦政府实体、政府主承包商、州实体和地方实体(包括学区)的合同。与政府实体的合同受到预算限制,我们在与这些机构及其主承包商的合同下的持续业绩,或从这些机构或其主承包商授予的额外合同,可能会因这些机构的开支削减或预算削减而受到威胁。这类合同还须遵守独特的法律和条例,以及通过与政府合同有关的新法律或条例或改变现有法律或条例。新的法律、法规或采购要求,或现有法律、法规或采购要求的变化,可能会显著增加我们的成本和风险,并降低我们的盈利能力。此外,公司如不遵守适用的政府合同法律和法规,可能会受到行政处罚,甚至终止或暂停这些合同,从而导致相关收入的损失,这将损害我们的业务。
此外,管理政府合同的法律不同于管理私人合同的法律。例如,许多政府合同包含不适用于私人合同的定价条款和条件,例如允许政府实体在缺乏财政资金的情况下不履行合同义务的条款。此外,在我们服务的教育市场中,我们能够利用“搭便式”合同来营销我们的产品和服务,并最终预订业务。“搭载”合同是指公立学区在经过正式投标程序后签订的便携式教室或其他产品的合同,允许其他公立学区使用与中标供应商相同的合同条款和条件。因此,“搭载”合同使我们能够更容易地从我们的政府客户(主要是公立学区)那里预订订单,并减少与预订这些订单相关的管理费用。允许使用“搭便式”合同的政府法规和条例可能会被全部更改或取消。改变……的方式
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使用或取消“搭载”合同可能会对我们从这些政府客户那里预订新业务的能力产生负面影响,并可能导致我们与处理这些订单相关的行政费用大幅增加。此外,任何不遵守这些法律法规的行为可能会导致行政处罚,甚至暂停这些合同,从而导致相关收入的损失,这将损害我们的业务和运营结果。
我们教育业务的季节性可能会对我们的业务产生不利影响。
模块化销售和租赁收入的很大一部分来自教育市场。通常,在每个日历年,我们最多的教室在第二季度和第三季度发货供租赁和销售订单,以便在下一学年开始之前交付和安装。第二季度和第三季度发运的大部分教室的起租日期都在第三季度,从而使第四季度成为这些交易确认的租金收入的第一个完整季度。虽然这是我们业务的历史季节性,但它可能会发生变化或可能达不到我们的预期,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们在模块化建筑市场面临着激烈的竞争,我们可能无法有效地竞争。
模块化建筑租赁行业在我们的运营状况下竞争激烈,我们预计它将继续如此。我们经营的市场竞争激烈,可能会阻止我们提高租赁费或销售价格,以将任何增加的成本转嫁给我们的客户。我们根据一系列因素进行竞争,包括设备可用性、质量、价格、服务、可靠性、外观、功能和交付条款。我们未来可能会在我们的业务领域遇到定价压力,因为我们的一些竞争对手试图通过降价来获得市场份额。
我们在模块化建筑租赁行业的一些竞争对手,特别是WillScot Mobile Mini Holdings Corp,拥有比我们更广泛的产品和服务,更多的财务和营销资源,更大的客户基础,以及更高的知名度。这些合并后的竞争对手可能能够更好地应对可重新定位的模块化建筑市场的变化,为收购提供资金,为内部增长提供资金,并争夺市场份额,任何这些都可能损害我们的业务。
我们可能无法快速重新部署从租赁中返回的模块化单元,这可能会对我们的财务业绩以及我们扩大或利用我们租赁机队的能力产生负面影响。
截至2022年12月31日,我们模块化产品组合中有63%的设备租赁期限超过了最初承诺的期限。一般来说,当客户在超出合同期限后继续租用模块单元时,设备按月出租。如果我们租来的大量单元在短时间内归还,特别是那些按月出租的单元,则需要注意大量单元的供应。如果我们不能有效地重新营销大量从租赁中涌入的单位,可能会对我们的财务业绩和我们继续扩大租赁车队的能力产生负面影响。此外,如果归还的单元长时间不出租,我们可能会产生安全存储和维护它们的额外成本。
原材料和劳动力成本的大幅增加可能会增加我们购买新模块租赁单元的成本以及我们机队的维修和维护成本,这将增加我们的运营成本,并损害我们的盈利能力。
我们产生人工成本,并购买原材料,包括木材、壁板和屋顶以及其他产品,以进行定期维修、改造和翻新,以保持我们模块单元的物理条件。我们租赁设备的维护和维修工作的数量、时间和组合可能会因季度和年度而异。一般来说,劳动力和原材料成本的增加也会增加新模块单元的采购成本,并增加我们机队的维修和维护成本。我们还维护着一支服务卡车车队,并使用分包商公司为我们的客户交付、安装、退货和拆卸模块。我们依赖我们的分包商服务公司来满足客户及时发货和退货的需求,而分包商服务公司的损失或数量不足可能会导致价格上涨,同时对我们的声誉和经营业绩产生负面影响。在劳动力、原材料或燃料价格上涨期间,特别是当价格快速上涨或显著高于正常水平时,我们可能会导致新模块单元的采购成本大幅增加,并产生更高的运营成本,我们可能无法从客户那里收回,这将降低我们的盈利能力。
如果第三方不能及时或适当地制造我们的产品,可能会损害我们的声誉和财务状况。
我们依赖第三方来生产我们的产品,尽管我们能够从各种第三方供应商那里购买产品。移动模块从各种制造商那里购买新的模块,这些制造商根据移动模块的设计规范进行制造。除Enviroplex外,所有主要供应商均与本公司没有关联。在2022年间,Mobile Modular从一家制造商购买了30%的模块化产品。该公司认为,失去其任何主要模块制造商可能会对其运营产生不利影响,因为移动模块可能会经历模块化产品的更高价格和更长的交货期,直到其他制造商能够提高其产能。
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未能正确设计、制造、维修和维护模块化产品可能会导致减值费用、潜在的诉讼以及我们的经营业绩和现金流减少。
我们估计模块化产品的使用寿命为18年,残值为50%。然而,需要在我们拥有期间对模块化产品进行适当的设计、制造、维修和维护,才能使产品达到预计18年的使用寿命和50%的剩余价值。如果我们没有适当地管理模块化产品的设计、制造、维修和维护,或以其他方式推迟或推迟此类维修或维护,我们可能需要为超出经济维修成本的设备产生减值费用,或产生重大资本支出以获得新的模块化产品以满足需求。此外,此类故障可能导致人身伤害或财产损失索赔,包括基于霉菌存在的索赔,以及客户终止租赁或合同。合同履行的成本、潜在的诉讼和终止合同造成的利润损失可能会相应地减少我们未来的经营业绩和现金流。
我们的保修成本可能会增加,保修索赔可能会损害我们的声誉,并对我们的收入和运营收入产生负面影响。
非我们制造的新的可重新定位的模块化建筑的销售通常由所销售产品的制造商提供保修。我们为某些二手租赁单元的模块化销售提供90天保修,为我们的子公司Enviroplex制造的设备提供一年保修。从历史上看,我们的保修成本并不高,我们密切监控我们产品的质量。如果在客户工厂安装我们的设备或从供应商或我们的Enviroplex子公司购买的设备出现缺陷,我们可能会遇到更多的保修索赔。此类索赔可能会扰乱我们的销售业务,损害我们的声誉,并需要昂贵的维修或其他补救措施,对收入和运营收入产生负面影响。
与我们的电子测试设备业务部门相关的特定风险:
市场风险和使用测试设备的行业的周期性低迷可能会导致对我们产品的需求低迷,从而导致库存过剩、减值费用以及我们的经营业绩和现金流减少。
TRS-RenTelco的收入来自向航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的各种公司出租和销售通用和通信测试设备,从财富500强到中小型市场公司。电子测试设备的租赁和销售收入主要受这些行业内与研发、制造以及通信基础设施安装和维护相关的业务活动的影响。从历史上看,这些行业一直是周期性的,并经历过周期性的低迷,这可能会对行业对设备的需求产生实质性的不利影响,包括我们租赁的电子测试设备。此外,行业任何低迷的严重程度和持续时间也可能影响整体资本获取,这可能对我们的客户造成不利影响,并导致过多的库存和减值费用。在测试设备需求减少和下降的时期,我们面临着不付款的额外应收风险,可能需要迅速调整我们的成本结构以适应当前的市场状况,这可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们电子测试设备业务的季节性可能会影响季度业绩。
一般来说,租赁活动在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度出现下降。这几个月的租赁活动可能会减少,原因是假期关闭,特别是较大公司的关闭,恶劣天气及其对各种与现场相关的通信设备租赁的影响,以及公司从假期关闭中恢复运营,这可能会影响第一季度上线的新项目的启动。这些季节性因素历来会影响每年第一季度和第四季度的季度业绩,但我们无法预测这些因素可能会如何影响未来的时期。
我们的租赁测试设备可能会过时或不再由制造商提供支持,这可能会导致减值费用。
电子测试设备的特点是不断变化的技术和不断发展的行业标准,这可能会使我们现有的设备在其预期使用寿命结束之前通过新产品的推出或增强而过时,从而导致我们产生减值费用。我们必须预测新硬件、软件和网络技术的引入并与之保持同步,并采购适合当前和潜在客户销售的设备。
此外,我们设备的一些制造商可能被收购或不复存在,导致从这些制造商购买的设备未来缺乏支持。这可能会导致剩余使用寿命变短,导致我们产生减值费用。我们监控制造商支持其产品和引进新技术的能力,并采购可向现有和潜在客户销售的设备。然而,任何长期的经济低迷都可能导致意想不到的破产或减少我们制造商的支持。未能正确选择、管理和回应
-25-
我们客户的技术需求和我们产品在技术生命周期中的变化可能会导致某些电子测试设备过时,从而产生减值费用,这可能会对经营业绩和现金流产生负面影响。
如果我们不在租赁设备市场有效竞争,我们的经营业绩将受到实质性和不利的影响。
电子测试设备租赁业务的特点是来自几个竞争对手的激烈竞争,包括Electro Rent Corporation、Continental Resources和TestEquity,其中一些公司可能比我们获得更多的财务和其他资源。虽然没有单一的竞争对手占据主导市场份额,但我们面临着来自这些老牌实体和市场新进入者的竞争。我们相信,我们预计并与新产品的推出保持同步,并获得适合我们现有和潜在客户销售的设备。我们根据一系列因素进行竞争,包括产品供应、价格、服务和可靠性。我们的一些竞争对手可能会以较低的价格提供类似的设备出租、租赁或出售,并可能提供更广泛的服务或融资选择。未能充分预测新产品或现有产品的采用和需求可能会导致我们无法满足客户的设备要求,并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
如果我们不能以优惠的价格获得设备,可能会对我们的经营业绩和声誉产生实质性的不利影响。
我们的大部分租赁设备组合由从Keysight Technologies、Rhode&Schwarz和Fortive Corporation的子公司泰克公司等领先制造商购买的通用测试和测量仪器组成。我们依赖从这些制造商和供应商那里购买设备作为我们的租赁设备。如果将来我们不能以优惠条件从这些供应商中的一个或多个购买必要的设备,我们可能无法及时满足客户的需求,也无法以产生利润的租金来满足客户的需求。如果发生这种情况,我们可能无法以可接受的条款从其他来源获得必要的设备,我们的业务和声誉可能会受到实质性和不利的影响。
如果我们不能预测和减轻与国际经营相关的风险,可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
目前,海外客户和业务总额占公司收入的比例不到10%。近年来,我们的一些客户扩展国际业务的速度快于国内业务,这一趋势可能会继续下去。随着时间的推移,如果我们专注于国际市场机会,我们的国际业务量可能会增加。在国外经营使公司面临额外的风险,任何风险都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响,包括:
不利的货币汇率可能会对我们以美元计算的财务业绩产生负面影响。
我们从加拿大的商业活动中获得以加元计算的收入。以美元以外的货币开展业务会使我们受到货币汇率波动的影响。如果货币汇率变化不利,我们收到的外币应收账款净额,在不利的变化后换算成美元的价值将会减少。这可能会对我们报告的经营业绩产生负面影响。我们目前没有采取对冲策略来缓解这一风险。
-26-
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
该公司的公司和行政办公室位于加利福尼亚州利弗莫尔,面积约为2.6万平方英尺。截至2022年12月31日,公司的四个可报告业务部门在以下地点开展业务:
移动模块化-Mobile Modular在14个自有和40个租赁地点运营。我们拥有的最大设施包括七个库存中心,在那里展示、翻新和储存可重新定位的模块化建筑和存储集装箱:
加利福尼亚州利弗莫尔(旧金山湾区137英亩),
米拉洛马,加利福尼亚州(洛杉矶地区79英亩),
德克萨斯州帕萨迪纳(休斯顿地区50英亩),
德克萨斯州大草原(达拉斯地区43英亩),
佛罗里达州奥本代尔(奥兰多地区123英亩),
佐治亚州拱廊(亚特兰大地区48英亩),
弗吉尼亚州弗雷德里克斯堡(华盛顿特区面积68英亩)。
库存中心在模块化建筑中进行租赁和销售业务,作为公司模块化产品的工作模型。
TRS-RenTelco-电子测试设备的租赁和销售业务在德克萨斯州格拉佩文(达拉斯地区)的11.7万平方英尺租赁设施和魁北克多拉德-德斯-奥尔默克斯(加拿大蒙特利尔地区)的销售办事处进行。
阿德勒坦克-Adler坦克在14个自有和34个租赁地点运营,分支机构服务于东北部、大西洋中部、中西部、东南部、西南部和西部。租赁地点的剩余租期由一年至三年不等,或按月出租。
Enviroplex-该公司的全资子公司Enviroplex在加利福尼亚州斯托克顿(旧金山湾区)的10.8万平方英尺工厂生产主要用作教室的模块化建筑。
第3项.法律程序
本公司涉及在其正常业务过程中产生的各种诉讼和例行索赔。根据公司根据当前业务和历史经验合理地确定必要或审慎的规定,公司为其业务和员工维持适当的保险覆盖范围,包括适当的总额、每次事故和可扣除限额。主要保单包括财产保险、一般责任保险、网络保险、汽车保险、董事和高级管理人员保险、健康保险和工伤赔偿保险。管理层认为,任何未决诉讼及索偿项下未由保险承保的最终负债金额(如有)将不会对本公司的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
第四项矿山安全信息披露
不适用
第II部
第五项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易,代码为“MGRC”。截至2023年2月22日,该公司的普通股由大约43名登记在册的股东持有,其中不包括其股票以街道或代名人名义持有的股东。该公司相信,如果加上街头或被提名者的名字,公司普通股的持有人人数将超过500人。
股票回购计划
根据1934年《证券交易法》第10b5-1条,该公司过去曾不时在场外市场(纳斯达克)交易中通过私下协商的大额大宗交易和股票回购计划购买其普通股股票。2015年8月,公司董事会授权公司
-27-
回购2,000,000股公司已发行普通股(“回购计划”)。具体回购的金额和时间取决于当时的市场状况、适用的法律要求和其他因素,包括管理层的酌情决定权。公司回购的所有股份将被注销,并恢复为授权但未发行的普通股状态。不能保证任何授权股份将被回购,回购计划可能会被董事会随时修改、延长或终止。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的12个月内,没有回购普通股。截至2022年12月31日,根据回购计划,仍有1,309,805股股票可供回购。
第六项。[已保留]
-28-
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。由于某些因素的影响,公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同,这些因素包括本节阐述的因素以及第一部分“第1A项”中讨论的因素。风险因素“以及本文件中的其他部分。本讨论应与“项目8.财务报表和补充数据”中所列财务报表及其相关附注一并阅读。
经营成果
一般信息
该公司成立于1979年,是一家领先的租赁提供商,提供用于教室和办公空间的可重新定位的模块化建筑,用于一般用途和通信需求的电子测试设备,以及液体和固体容器和盒子。该公司的主要重点是设备租赁。截至2022年12月31日,该公司由四个可报告的业务部门组成:(1)模块化建筑和便携式存储容器租赁部门(“移动模块化”);(2)电子测试设备租赁部门(“TRS-RenTelco”);(3)危险和非危险液体和固体储存的密封解决方案部门(“阿德勒储罐”);(4)其教室制造部门,销售主要在加州用作教室的模块化建筑(“Enviroplex”)。2022年,Mobile Modular、TRS-RenTelco、Adler Tanks和Enviroplex分别贡献了公司税前拨备收入(相当于“税前收入”)的64%、25%、10%和1%,而2021年分别为63%、28%、5%和4%。
该公司的收入主要来自在经营租赁中租赁其设备,并在正常业务过程中进行设备销售。该公司需要大量资本支出来购买其租赁库存,并通过租赁和销售收入收回投资。作为与客户订立的租赁协议的一部分的租金收入和某些其他服务收入以及相关成本在租赁条款中以直线方式确认。销售收入及相关成本于向客户交付及安装设备时确认。销售收入较难预测,可能会根据客户的需求和要求而在不同时期波动。一般来说,租金收入减去现金运营成本,相对于设备的潜在租赁寿命,在较短的时间内收回设备的资本化成本,出售时,销售收益通常高于其账面净值。
该公司的租赁业务包括租赁和与租赁相关的服务收入,约占公司2022年和截至2022年12月31日的三年总收入的79%。在过去三年中,模块、电子测试设备和坦克和箱子分别占累计租赁业务收入的60%、24%和16%。本公司租赁业务的直接成本包括租赁设备折旧、租赁相关服务成本、租赁设备减值以及租赁业务的其他直接成本(包括直接人工、用品、维修、保险、物业税、许可费和某些租赁成本的摊销)。
该公司销售模块化的电子测试设备以及新的或以前租用的液体和固体安全壳储罐和盒子。该公司的子公司Enviroplex制造和销售模块化教室。出租和销售一些模块化设备需要经销商的许可证,该公司已从适当的政府机构获得了许可证。2022年和截至2022年12月31日的三年中,模块、电子测试设备以及坦克和盒子的销售额和其他收入约占公司综合收入的21%。在过去三年中,模块、电子测试设备以及坦克和箱体分别约占销售额和其他收入的79%、19%和2%。本公司的销售成本包括所售设备的账面价值和与所售设备相关的直接成本,如交付、安装、改装和相关的现场工作。
向公立学区出租和销售模块分别占公司2022年、2021年和2020年综合租赁和销售收入的19%、21%和23%。(有关更多信息,请参阅上文“商业-可重新定位的模块化建筑-教室出租和出售给公立学校(K-12)”。)
销售和行政费用主要包括人员和福利成本,其中包括基于股份的薪酬、财产、厂房和设备以及无形资产的折旧和摊销、坏账费用、广告费用和专业服务费。该公司相信,公司所有业务部门共享公共设施、融资、高级管理以及运营和会计系统,从而有效地利用管理费用。从历史上看,公司的运营利润率受到了有利的影响,因为其成本和支出在庞大的已安装客户群中得到了杠杆作用。然而,不能保证该公司是否有能力维持庞大的客户基础,或是否有能力维持其历史营业利润率。
-29-
最新发展动态
阿德勒坦克剥离和Vesta模块化收购
2023年2月1日,公司完成了与铁卫环境解决方案公司(“铁卫”)的股权出售协议,以2.65亿美元的销售价格出售其Adler坦克业务,但可能会进行某些调整。与此同时,该公司完成了一项股票购买协议,规定以4亿美元的收购价购买Vesta Modular,但须进行某些调整。剥离公司的Adler坦克业务和收购Vesta模块的股票,代表着公司将业务集中在核心模块和存储业务上的战略转变。该公司相信,这一战略转变将促进模块化业务的加速增长,发展成本和收入协同效应,并增加长期租赁收入合同的比例。每笔交易的细节将在下文中更全面地描述。
分红
2023年2月,该公司宣布,在截至2023年3月31日的季度,其董事会宣布的现金股息为每股普通股0.465美元,比上一年可比季度增加了2%。
新冠肺炎
一种新的冠状病毒株新冠肺炎的爆发始于2019年12月,目前已继续在全球范围内蔓延,包括美国的每个州。疾病控制中心(CDC)和世界卫生组织(WHO)认识到此次疫情是一种大流行,已导致世界各地的企业和城市关闭,同时扰乱了供应链、商业运营、旅行、消费者信心和商业情绪。该公司采取了一系列预防性的健康和安全措施,以保护其员工和客户,同时保持业务连续性。该公司在其所有设施、产品和车辆中实施了远程工作政策,并加强了清洁和卫生协议。本公司正在继续监测和评估联邦、州和地方政府发布的命令,以确保遵守不断变化的新冠肺炎指导方针。该公司还继续监测新冠肺炎对其现有客户的影响,这些客户本身可能会受到政府停摆和其他因政府命令而产生的影响。
虽然公司尚未在截至2022年12月31日的12个月的财务业绩中看到新冠肺炎的重大影响,如以下讨论截至2022年12月31日的12个月的运营业绩部分所述,但公司目前无法确定或预测新冠肺炎疫情以及相关的业务和运营压力将对其业务、运营结果、流动性或资本资源产生的全面影响的全部性质、持续时间或范围。本公司将继续积极监测情况,并可能根据联邦、州或地方当局的要求或本公司认为最符合员工、客户和股东利益的进一步行动来改变其业务运营。
-30-
收入百分比表
下表列出了所示期间的经营结果占公司总收入的百分比,以及这些项目的金额与所示前一时期的金额相比的变化百分比:
|
|
占总收入的百分比 |
|
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百分比变化 |
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三年 |
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022年后 |
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2021年结束 |
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2022–2020 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||
收入 |
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|
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|
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||||||
租赁 |
|
|
62 |
% |
|
|
62 |
% |
|
|
63 |
% |
|
|
61 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
11 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
17 |
|
|
|
17 |
|
|
|
16 |
|
|
|
17 |
|
|
|
25 |
|
|
|
6 |
|
|
租赁业务 |
|
|
79 |
|
|
|
79 |
|
|
|
79 |
|
|
|
78 |
|
|
|
19 |
|
|
|
10 |
|
销售额 |
|
|
20 |
|
|
|
20 |
|
|
|
20 |
|
|
|
22 |
|
|
|
20 |
|
|
|
1 |
|
其他 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
28 |
|
|
|
(6 |
) |
总收入 |
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
|
|
19 |
|
|
|
8 |
|
成本和开支 |
|
|
|
|
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租赁业务的直接成本 |
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||||||
租赁设备折旧 |
|
|
14 |
|
|
|
13 |
|
|
|
15 |
|
|
|
15 |
|
|
|
5 |
|
|
|
7 |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
|
|
21 |
|
|
|
9 |
|
其他 |
|
|
15 |
|
|
|
16 |
|
|
|
15 |
|
|
|
13 |
|
|
|
28 |
|
|
|
23 |
|
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
41 |
|
|
|
41 |
|
|
|
42 |
|
|
|
40 |
|
|
|
18 |
|
|
|
13 |
|
销售成本 |
|
|
13 |
|
|
|
13 |
|
|
|
13 |
|
|
|
14 |
|
|
|
19 |
|
|
|
(3 |
) |
总成本 |
|
|
54 |
|
|
|
54 |
|
|
|
55 |
|
|
|
54 |
|
|
|
18 |
|
|
|
9 |
|
毛利 |
|
|
46 |
|
|
|
46 |
|
|
|
45 |
|
|
|
46 |
|
|
|
20 |
|
|
|
7 |
|
销售和管理费用 |
|
|
23 |
|
|
|
23 |
|
|
|
24 |
|
|
|
21 |
|
|
|
15 |
|
|
|
21 |
|
营业收入 |
|
|
23 |
|
|
|
23 |
|
|
|
21 |
|
|
|
25 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(6 |
) |
其他费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
利息支出 |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
45 |
|
|
|
19 |
|
未计提所得税准备的收入 |
|
|
21 |
|
|
|
20 |
|
|
|
20 |
|
|
|
23 |
|
|
|
23 |
|
|
|
(8 |
) |
所得税拨备 |
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
9 |
|
|
|
7 |
|
净收入 |
|
|
16 |
% |
|
|
16 |
% |
|
|
15 |
% |
|
|
18 |
% |
|
|
28 |
% |
|
|
(12 |
)% |
-31-
截至2022年12月31日的12个月比较
截至2021年12月31日的12个月
概述
2022年合并收入从2021年的6.168亿美元增加到7.338亿美元。2022年合并净收入增至1.151亿美元,或每股稀释后收益4.70美元,而2021年为8970万美元,或每股稀释后收益3.66美元。该公司总收入的同比增长主要是由于租金、销售和与租赁相关的服务收入增加,具体内容如下所述。
2022年与2021年相比,在综合基础上:
-32-
移动模块化
2022年,移动模块的总收入比2021年增加了9840万美元,即27%,达到4.617亿美元,这主要是由于租赁、销售和租赁相关服务收入的增加。租赁、销售和租赁相关服务收入的毛利润增加,部分被销售和管理费用增加1760万美元所抵消,导致2022年税前收入增加1980万美元,增幅26%,达到9680万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的年度业绩。
移动模块-2022与2021的对比
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
268,288 |
|
|
$ |
220,569 |
|
|
$ |
47,719 |
|
|
|
22 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
91,851 |
|
|
|
72,330 |
|
|
|
19,521 |
|
|
|
27 |
% |
租赁业务 |
|
|
360,139 |
|
|
|
292,899 |
|
|
|
67,240 |
|
|
|
23 |
% |
销售额 |
|
|
99,979 |
|
|
|
68,982 |
|
|
|
30,997 |
|
|
|
45 |
% |
其他 |
|
|
1,599 |
|
|
|
1,435 |
|
|
|
164 |
|
|
|
11 |
% |
总收入 |
|
|
461,717 |
|
|
|
363,316 |
|
|
|
98,401 |
|
|
|
27 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
31,172 |
|
|
|
28,071 |
|
|
|
3,101 |
|
|
|
11 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
66,254 |
|
|
|
53,018 |
|
|
|
13,236 |
|
|
|
25 |
% |
其他 |
|
|
83,031 |
|
|
|
60,429 |
|
|
|
22,602 |
|
|
|
37 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
180,457 |
|
|
|
141,518 |
|
|
|
38,939 |
|
|
|
28 |
% |
销售成本 |
|
|
64,073 |
|
|
|
45,758 |
|
|
|
18,315 |
|
|
|
40 |
% |
收入总成本 |
|
|
244,530 |
|
|
|
187,276 |
|
|
|
57,254 |
|
|
|
31 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
154,085 |
|
|
|
132,070 |
|
|
|
22,015 |
|
|
|
17 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
25,597 |
|
|
|
19,310 |
|
|
|
6,287 |
|
|
|
33 |
% |
租赁业务 |
|
|
179,682 |
|
|
|
151,380 |
|
|
|
28,302 |
|
|
|
19 |
% |
销售额 |
|
|
35,906 |
|
|
|
23,225 |
|
|
|
12,681 |
|
|
|
55 |
% |
其他 |
|
|
1,599 |
|
|
|
1,435 |
|
|
|
164 |
|
|
|
11 |
% |
毛利总额 |
|
|
217,187 |
|
|
|
176,040 |
|
|
|
41,147 |
|
|
|
23 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
110,234 |
|
|
|
92,603 |
|
|
|
17,631 |
|
|
|
19 |
% |
营业收入 |
|
|
106,953 |
|
|
|
83,436 |
|
|
|
23,517 |
|
|
|
28 |
% |
利息支出分摊 |
|
|
(10,175 |
) |
|
|
(6,433 |
) |
|
|
3,742 |
|
|
|
58 |
% |
税前收入 |
|
$ |
96,778 |
|
|
$ |
77,003 |
|
|
$ |
19,775 |
|
|
|
26 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA5 |
|
$ |
159,224 |
|
|
$ |
130,089 |
|
|
$ |
29,135 |
|
|
|
22 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
1,025,637 |
|
|
$ |
925,951 |
|
|
$ |
99,686 |
|
|
|
11 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
811,693 |
|
|
$ |
705,577 |
|
|
$ |
106,116 |
|
|
|
15 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
2.18 |
% |
|
|
1.99 |
% |
|
|
|
|
|
10 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
79.1 |
% |
|
|
76.2 |
% |
|
|
|
|
|
4 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
2.75 |
% |
|
|
2.61 |
% |
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
1,054,845 |
|
|
$ |
1,001,165 |
|
|
$ |
53,680 |
|
|
|
5 |
% |
期末利用率3 |
|
|
80.7 |
% |
|
|
76.4 |
% |
|
|
|
|
|
6 |
% |
-33-
移动模块2022年的毛利润增长了4110万美元,增幅为23%,达到2.172亿美元。截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较:
2022年,Mobile Modular的销售和管理费用增加了1760万美元,增幅为19%,达到1.102亿美元,这主要是因为与2021年相比,分配的公司费用增加了820万美元,员工工资和福利成本增加了600万美元,营销和管理成本增加了280万美元。
-34-
TRS-RenTelco
2022年,TRS-RenTelco的总收入比2021年增加了1,060万美元,增幅为8%,达到1.508亿美元,主要是由于租赁和销售收入增加。2022年的税前收入增加了320万美元,增幅为10%,达到3700万美元,这主要是由于租金和销售收入的毛利润增加,但销售和管理费用的增加部分抵消了这一增长。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的年度业绩。
TRS-RenTelco-2022与2021的对比
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
121,375 |
|
|
$ |
113,419 |
|
|
$ |
7,956 |
|
|
|
7 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
3,112 |
|
|
|
2,880 |
|
|
|
232 |
|
|
|
8 |
% |
租赁业务 |
|
|
124,487 |
|
|
|
116,299 |
|
|
|
8,188 |
|
|
|
7 |
% |
销售额 |
|
|
24,571 |
|
|
|
22,242 |
|
|
|
2,329 |
|
|
|
10 |
% |
其他 |
|
|
1,720 |
|
|
|
1,653 |
|
|
|
67 |
|
|
|
4 |
% |
总收入 |
|
|
150,778 |
|
|
|
140,194 |
|
|
|
10,584 |
|
|
|
8 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
49,253 |
|
|
|
47,374 |
|
|
|
1,879 |
|
|
|
4 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
2,592 |
|
|
|
2,704 |
|
|
|
(112 |
) |
|
|
(4 |
)% |
其他 |
|
|
21,327 |
|
|
|
19,148 |
|
|
|
2,179 |
|
|
|
11 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
73,172 |
|
|
|
69,226 |
|
|
|
3,946 |
|
|
|
6 |
% |
销售成本 |
|
|
9,707 |
|
|
|
9,574 |
|
|
|
133 |
|
|
|
1 |
% |
收入总成本 |
|
|
82,879 |
|
|
|
78,800 |
|
|
|
4,079 |
|
|
|
5 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
50,795 |
|
|
|
46,897 |
|
|
|
3,898 |
|
|
|
8 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
520 |
|
|
|
176 |
|
|
|
344 |
|
|
NM |
|
|
租赁业务 |
|
|
51,315 |
|
|
|
47,073 |
|
|
|
4,242 |
|
|
|
9 |
% |
销售额 |
|
|
14,864 |
|
|
|
12,667 |
|
|
|
2,197 |
|
|
|
17 |
% |
其他 |
|
|
1,720 |
|
|
|
1,653 |
|
|
|
67 |
|
|
|
4 |
% |
毛利总额 |
|
|
67,899 |
|
|
|
61,394 |
|
|
|
6,505 |
|
|
|
11 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
27,245 |
|
|
|
25,152 |
|
|
|
2,093 |
|
|
|
8 |
% |
营业收入 |
|
|
40,654 |
|
|
|
36,243 |
|
|
|
4,411 |
|
|
|
12 |
% |
利息支出分摊 |
|
|
(3,294 |
) |
|
|
(2,270 |
) |
|
|
1,024 |
|
|
|
45 |
% |
外汇汇兑损失 |
|
|
(378 |
) |
|
|
(210 |
) |
|
|
(168 |
) |
|
NM |
|
|
税前收入 |
|
$ |
36,982 |
|
|
$ |
33,763 |
|
|
$ |
3,219 |
|
|
|
10 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA5 |
|
$ |
92,007 |
|
|
$ |
85,723 |
|
|
$ |
6,284 |
|
|
|
7 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
383,235 |
|
|
$ |
351,895 |
|
|
$ |
31,340 |
|
|
|
9 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
245,893 |
|
|
$ |
235,773 |
|
|
$ |
10,120 |
|
|
|
4 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
2.63 |
% |
|
|
2.69 |
% |
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
64.2 |
% |
|
|
67.0 |
% |
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
4.11 |
% |
|
|
4.01 |
% |
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
395,214 |
|
|
$ |
361,130 |
|
|
$ |
34,084 |
|
|
|
9 |
% |
期末利用率3 |
|
|
59.4 |
% |
|
|
62.9 |
% |
|
|
|
|
|
(6 |
)% |
NM=没有意义
-35-
TRS-RenTelco 2022年的毛利润增加了650万美元,增幅为11%,达到6790万美元。截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较:
2022年,TRS-RenTelco的销售和管理费用增加了210万美元,或8%,达到2720万美元,主要是由于分配的公司费用比2021年增加了90万美元,营销和管理费用增加了70万美元。
-36-
阿德勒坦克
2022年,阿德勒坦克的总收入比2021年增加了1590万美元,增幅19%,达到9820万美元,这主要是由于租赁和租赁相关服务收入的增加。租赁、租赁相关服务和其他收入的毛利润增加,部分被销售和管理费用的增加所抵消,导致2022年的税前收入比2021年增加了940万美元,达到1530万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的年度业绩。
阿德勒坦克--2022年与2021年
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
66,366 |
|
|
$ |
56,025 |
|
|
$ |
10,341 |
|
|
|
18 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
27,654 |
|
|
|
22,851 |
|
|
|
4,803 |
|
|
|
21 |
% |
租赁业务 |
|
|
94,020 |
|
|
|
78,876 |
|
|
|
15,144 |
|
|
|
19 |
% |
销售额 |
|
|
2,933 |
|
|
|
2,930 |
|
|
|
3 |
|
|
|
0 |
% |
其他 |
|
|
1,205 |
|
|
|
436 |
|
|
|
769 |
|
|
NM |
|
|
总收入 |
|
|
98,158 |
|
|
|
82,242 |
|
|
|
15,916 |
|
|
|
19 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
16,004 |
|
|
|
16,442 |
|
|
|
(438 |
) |
|
|
(3 |
%) |
与租赁相关的服务 |
|
|
20,947 |
|
|
|
18,534 |
|
|
|
2,413 |
|
|
|
13 |
% |
其他 |
|
|
12,422 |
|
|
|
11,492 |
|
|
|
930 |
|
|
|
8 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
49,373 |
|
|
|
46,468 |
|
|
|
2,905 |
|
|
|
6 |
% |
销售成本 |
|
|
2,085 |
|
|
|
2,075 |
|
|
|
10 |
|
|
|
0 |
% |
收入总成本 |
|
|
51,458 |
|
|
|
48,543 |
|
|
|
2,915 |
|
|
|
6 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
37,940 |
|
|
|
28,091 |
|
|
|
9,849 |
|
|
|
35 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
6,707 |
|
|
|
4,317 |
|
|
|
2,390 |
|
|
|
55 |
% |
租赁业务 |
|
|
44,647 |
|
|
|
32,408 |
|
|
|
12,239 |
|
|
|
38 |
% |
销售额 |
|
|
848 |
|
|
|
855 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
(1 |
%) |
其他 |
|
|
1,205 |
|
|
|
436 |
|
|
|
769 |
|
|
NM |
|
|
毛利总额 |
|
|
46,700 |
|
|
|
33,699 |
|
|
|
13,001 |
|
|
|
39 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
28,428 |
|
|
|
25,542 |
|
|
|
2,886 |
|
|
|
11 |
% |
营业收入 |
|
|
18,272 |
|
|
|
8,157 |
|
|
|
10,115 |
|
|
NM |
|
|
利息支出分摊 |
|
|
(2,938 |
) |
|
|
(2,211 |
) |
|
|
727 |
|
|
|
33 |
% |
税前收入 |
|
$ |
15,334 |
|
|
$ |
5,946 |
|
|
$ |
9,388 |
|
|
NM |
|
|
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA5 |
|
$ |
37,660 |
|
|
$ |
27,961 |
|
|
$ |
9,699 |
|
|
|
35 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
307,651 |
|
|
$ |
312,150 |
|
|
$ |
(4,499 |
) |
|
|
(1 |
)% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
163,428 |
|
|
$ |
141,722 |
|
|
$ |
21,706 |
|
|
|
15 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
1.80 |
% |
|
|
1.50 |
% |
|
|
|
|
|
20 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
53.1 |
% |
|
|
45.4 |
% |
|
|
|
|
|
17 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
3.38 |
% |
|
|
3.29 |
% |
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
307,018 |
|
|
$ |
309,091 |
|
|
$ |
(2,073 |
) |
|
|
(1 |
)% |
期末利用率3 |
|
|
57.1 |
% |
|
|
47.6 |
% |
|
|
|
|
|
20 |
% |
NM=没有意义
-37-
阿德勒坦克公司2022年的毛利润增加了1300万美元,增幅39%,达到4670万美元。截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较:
2022年,阿德勒坦克的销售和管理费用增加了290万美元,或11%,达到2840万美元,这是因为与2021年相比,公司分配费用增加了130万美元,工资和员工福利成本总计增加了90万美元,营销和管理费用增加了70万美元。
-38-
截至2021年12月31日的12个月比较
截至2020年12月31日的12个月
概述
2021年的综合收入从2020年的5.726亿美元增加到6.168亿美元。2021年合并净收入降至8970万美元,或每股稀释后收益3.66美元,而2020年为1.02亿美元,或每股稀释后收益4.16美元。公司总收入的同比增长主要是由于租金和与租赁相关的服务收入增加,详情如下。
2021年与2020年相比,在综合基础上:
-39-
移动模块化
2021年,Mobile Modular的总收入比2020年增加了4180万美元,增幅为13%,达到3.633亿美元,这主要是由于租金、租赁相关服务和销售收入的增加。销售和行政费用增加2,410万美元,但部分被收入增长以及租金、租赁相关服务和销售收入的毛利润增加所抵消,导致2021年的税前收入减少530万美元,降幅为6%,至7700万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的年度业绩。
移动模块化-与2020年相比,2021年
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
220,569 |
|
|
$ |
188,719 |
|
|
$ |
31,850 |
|
|
|
17 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
72,330 |
|
|
|
67,527 |
|
|
|
4,803 |
|
|
|
7 |
% |
租赁业务 |
|
|
292,899 |
|
|
|
256,246 |
|
|
|
36,653 |
|
|
|
14 |
% |
销售额 |
|
|
68,982 |
|
|
|
63,863 |
|
|
|
5,119 |
|
|
|
8 |
% |
其他 |
|
|
1,435 |
|
|
|
1,415 |
|
|
|
20 |
|
|
|
1 |
% |
总收入 |
|
|
363,316 |
|
|
|
321,524 |
|
|
|
41,792 |
|
|
|
13 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
28,071 |
|
|
|
22,967 |
|
|
|
5,104 |
|
|
|
22 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
53,018 |
|
|
|
48,910 |
|
|
|
4,108 |
|
|
|
8 |
% |
其他 |
|
|
60,429 |
|
|
|
47,762 |
|
|
|
12,667 |
|
|
|
27 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
141,518 |
|
|
|
119,639 |
|
|
|
21,879 |
|
|
|
18 |
% |
销售成本 |
|
|
45,758 |
|
|
|
46,011 |
|
|
|
(253 |
) |
|
|
(1 |
)% |
收入总成本 |
|
|
187,276 |
|
|
|
165,650 |
|
|
|
21,626 |
|
|
|
13 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
132,070 |
|
|
|
117,990 |
|
|
|
14,080 |
|
|
|
12 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
19,310 |
|
|
|
18,617 |
|
|
|
693 |
|
|
|
4 |
% |
租赁业务 |
|
|
151,380 |
|
|
|
136,607 |
|
|
|
14,773 |
|
|
|
11 |
% |
销售额 |
|
|
23,225 |
|
|
|
17,852 |
|
|
|
5,373 |
|
|
|
30 |
% |
其他 |
|
|
1,435 |
|
|
|
1,415 |
|
|
|
20 |
|
|
|
1 |
% |
毛利总额 |
|
|
176,040 |
|
|
|
155,874 |
|
|
|
20,166 |
|
|
|
13 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
92,604 |
|
|
|
68,470 |
|
|
|
24,134 |
|
|
|
35 |
% |
营业收入 |
|
|
83,436 |
|
|
|
87,404 |
|
|
|
(3,968 |
) |
|
|
(5 |
)% |
利息支出分摊 |
|
|
(6,433 |
) |
|
|
(5,104 |
) |
|
|
1,329 |
|
|
|
26 |
% |
税前收入 |
|
$ |
77,003 |
|
|
$ |
82,301 |
|
|
$ |
(5,298 |
) |
|
|
(6 |
)% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA5 |
|
$ |
130,089 |
|
|
$ |
119,202 |
|
|
$ |
10,887 |
|
|
|
9 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
925,951 |
|
|
$ |
825,614 |
|
|
$ |
100,337 |
|
|
|
12 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
705,577 |
|
|
$ |
637,500 |
|
|
$ |
68,077 |
|
|
|
11 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
1.99 |
% |
|
|
1.88 |
% |
|
|
|
|
|
6 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
76.2 |
% |
|
|
77.2 |
% |
|
|
|
|
|
(1 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
2.61 |
% |
|
|
2.47 |
% |
|
|
|
|
|
6 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
1,001,165 |
|
|
$ |
836,531 |
|
|
$ |
164,634 |
|
|
|
20 |
% |
期末利用率3 |
|
|
76.4 |
% |
|
|
76.0 |
% |
|
|
|
|
|
1 |
% |
-40-
移动模块2021年的毛利润增加了2020万美元,增幅为13%,达到1.76亿美元。截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较:
2021年,Mobile Modular的销售和管理费用增加了2410万美元,增幅为35%,达到9260万美元,这主要是由于员工工资和福利成本增加,总计740万美元,主要是由于增加了Design Space和Kitchens To Go员工,由于收购了Design Space和Kitchens To Go,无形资产摊销增加了580万美元,2021年分配的公司支出增加了430万美元,与收购相关的成本增加了200万美元。
-41-
TRS-RenTelco
2021年,TRS-RenTelco的总收入比2020年减少了60万美元,降至1.402亿美元,主要是由于销售收入下降,部分被更高的租金收入所抵消。2021年的税前收入减少了70万美元,降幅为2%,降至3380万美元,主要是由于销售和管理费用增加。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的年度业绩。
TRS-RenTelco-2021与2020年的比较
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
113,419 |
|
|
$ |
109,083 |
|
|
$ |
4,336 |
|
|
|
4 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
2,880 |
|
|
|
3,080 |
|
|
|
(200 |
) |
|
|
(6 |
)% |
租赁业务 |
|
|
116,299 |
|
|
|
112,163 |
|
|
|
4,136 |
|
|
|
4 |
% |
销售额 |
|
|
22,242 |
|
|
|
26,618 |
|
|
|
(4,376 |
) |
|
|
(16 |
)% |
其他 |
|
|
1,653 |
|
|
|
2,030 |
|
|
|
(377 |
) |
|
|
(19 |
)% |
总收入 |
|
|
140,194 |
|
|
|
140,811 |
|
|
|
(617 |
) |
|
|
(0 |
)% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
47,374 |
|
|
|
46,472 |
|
|
|
902 |
|
|
|
2 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
2,704 |
|
|
|
2,419 |
|
|
|
285 |
|
|
|
12 |
% |
其他 |
|
|
19,148 |
|
|
|
17,133 |
|
|
|
2,015 |
|
|
|
12 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
69,226 |
|
|
|
66,024 |
|
|
|
3,202 |
|
|
|
5 |
% |
销售成本 |
|
|
9,574 |
|
|
|
13,923 |
|
|
|
(4,349 |
) |
|
|
(31 |
)% |
收入总成本 |
|
|
78,800 |
|
|
|
79,947 |
|
|
|
(1,147 |
) |
|
|
(1 |
)% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
46,897 |
|
|
|
45,478 |
|
|
|
1,419 |
|
|
|
3 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
176 |
|
|
|
661 |
|
|
|
(485 |
) |
|
|
(73 |
)% |
租赁业务 |
|
|
47,073 |
|
|
|
46,139 |
|
|
|
934 |
|
|
|
2 |
% |
销售额 |
|
|
12,667 |
|
|
|
12,695 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
(0 |
)% |
其他 |
|
|
1,653 |
|
|
|
2,030 |
|
|
|
(377 |
) |
|
|
(19 |
)% |
毛利总额 |
|
|
61,394 |
|
|
|
60,864 |
|
|
|
530 |
|
|
|
1 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
25,152 |
|
|
|
24,306 |
|
|
|
846 |
|
|
|
3 |
% |
营业收入 |
|
|
36,243 |
|
|
|
36,558 |
|
|
|
(315 |
) |
|
|
(1 |
)% |
利息支出分摊 |
|
|
(2,270 |
) |
|
|
(2,133 |
) |
|
|
137 |
|
|
|
6 |
% |
外币汇兑(亏损)收益 |
|
|
(210 |
) |
|
|
78 |
|
|
|
(288 |
) |
|
NM |
|
|
税前收入 |
|
$ |
33,763 |
|
|
$ |
34,503 |
|
|
$ |
(740 |
) |
|
|
(2 |
)% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA5 |
|
$ |
85,723 |
|
|
$ |
85,082 |
|
|
$ |
641 |
|
|
|
1 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
351,895 |
|
|
$ |
336,399 |
|
|
$ |
15,496 |
|
|
|
5 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
235,773 |
|
|
$ |
222,748 |
|
|
$ |
13,025 |
|
|
|
6 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
2.69 |
% |
|
|
2.70 |
% |
|
|
|
|
|
(0 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
67.0 |
% |
|
|
66.2 |
% |
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
4.01 |
% |
|
|
4.08 |
% |
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
361,130 |
|
|
$ |
331,528 |
|
|
$ |
29,602 |
|
|
|
9 |
% |
期末利用率3 |
|
|
62.9 |
% |
|
|
67.4 |
% |
|
|
|
|
|
(7 |
)% |
NM=没有意义
-42-
TRS-RenTelco 2021年的毛利润增加了50万美元,达到6140万美元。截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较:
2021年,TRS-RenTelco的销售和管理费用增加了80万美元,增幅为3%,达到2520万美元,主要是因为与2020年相比,公司分配的费用更高。
-43-
阿德勒坦克
2021年,与2020年相比,阿德勒坦克的总收入增加了480万美元,增幅为6%,达到8220万美元,这主要是由于租金、租赁相关服务和销售收入的增加。税前收入减少130万美元,主要原因是租赁和租赁相关服务收入的毛利润下降,以及销售和管理费用增加,但销售收入的毛利润增加部分抵消了这一影响。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的年度业绩。
阿德勒坦克--2021年与2020年相比
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
56,025 |
|
|
$ |
53,988 |
|
|
$ |
2,037 |
|
|
|
4 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
22,851 |
|
|
|
21,786 |
|
|
|
1,065 |
|
|
|
5 |
% |
租赁业务 |
|
|
78,876 |
|
|
|
75,774 |
|
|
|
3,102 |
|
|
|
4 |
% |
销售额 |
|
|
2,930 |
|
|
|
1,386 |
|
|
|
1,544 |
|
|
|
111 |
% |
其他 |
|
|
436 |
|
|
|
322 |
|
|
|
114 |
|
|
|
35 |
% |
总收入 |
|
|
82,242 |
|
|
|
77,482 |
|
|
|
4,760 |
|
|
|
6 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
16,442 |
|
|
|
16,427 |
|
|
|
15 |
|
|
|
0 |
% |
与租赁相关的服务 |
|
|
18,534 |
|
|
|
16,776 |
|
|
|
1,758 |
|
|
|
10 |
% |
其他 |
|
|
11,492 |
|
|
|
8,923 |
|
|
|
2,569 |
|
|
|
29 |
% |
租赁业务的直接成本总额 |
|
|
46,468 |
|
|
|
42,126 |
|
|
|
4,342 |
|
|
|
10 |
% |
销售成本 |
|
|
2,075 |
|
|
|
1,277 |
|
|
|
798 |
|
|
|
62 |
% |
收入总成本 |
|
|
48,543 |
|
|
|
43,403 |
|
|
|
5,140 |
|
|
|
12 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
28,091 |
|
|
|
28,638 |
|
|
|
(547 |
) |
|
|
(2 |
%) |
与租赁相关的服务 |
|
|
4,317 |
|
|
|
5,010 |
|
|
|
(693 |
) |
|
|
(14 |
%) |
租赁业务 |
|
|
32,408 |
|
|
|
33,648 |
|
|
|
(1,240 |
) |
|
|
(4 |
%) |
销售额 |
|
|
855 |
|
|
|
109 |
|
|
|
746 |
|
|
NM |
|
|
其他 |
|
|
436 |
|
|
|
322 |
|
|
|
114 |
|
|
|
35 |
% |
毛利总额 |
|
|
33,699 |
|
|
|
34,079 |
|
|
|
(380 |
) |
|
|
(1 |
)% |
销售和管理费用 |
|
|
25,542 |
|
|
|
24,764 |
|
|
|
778 |
|
|
|
3 |
% |
营业收入 |
|
|
8,157 |
|
|
|
9,315 |
|
|
|
(1,158 |
) |
|
|
(12 |
)% |
利息支出分摊 |
|
|
(2,211 |
) |
|
|
(2,107 |
) |
|
|
104 |
|
|
|
5 |
% |
税前收入 |
|
$ |
5,946 |
|
|
$ |
7,208 |
|
|
$ |
(1,262 |
) |
|
|
(18 |
)% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA5 |
|
$ |
27,961 |
|
|
$ |
29,010 |
|
|
$ |
(1,049 |
) |
|
|
(4 |
)% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
312,150 |
|
|
$ |
314,797 |
|
|
$ |
(2,647 |
) |
|
|
(1 |
)% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
141,722 |
|
|
$ |
140,323 |
|
|
$ |
1,399 |
|
|
|
1 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
1.50 |
% |
|
|
1.43 |
% |
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
45.4 |
% |
|
|
44.6 |
% |
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
3.29 |
% |
|
|
3.21 |
% |
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
309,091 |
|
|
$ |
314,443 |
|
|
$ |
(5,352 |
) |
|
|
(2 |
)% |
期末利用率3 |
|
|
47.6 |
% |
|
|
39.8 |
% |
|
|
|
|
|
19 |
% |
NM=没有意义
-44-
阿德勒坦克公司2021年的毛利润减少了40万美元,降幅为1%,至3370万美元。截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较:
2021年,阿德勒坦克的销售和管理费用增加了80万美元,增幅为3%,达到2550万美元,主要原因是工资和员工福利成本上升,以及公司分配费用增加。
-45-
调整后的EBITDA
为了补充在符合美国公认会计原则(“GAAP”)的基础上公布的公司财务数据,公司列报了“调整后的EBITDA”,公司将调整后的EBITDA定义为扣除利息支出、所得税、折旧、摊销、非现金减值成本、基于股票的薪酬和交易成本前的净收益。本公司将经调整的EBITDA作为一项财务指标列报,因为管理层认为它为投资者提供了有关本公司流动性和财务状况的有用信息,而且管理层以及本公司的贷款人使用这一指标来评估本公司的业绩。
管理层使用调整后的EBITDA作为GAAP措施的补充,以进一步评估期间间的经营业绩、对公司循环信贷额度和优先票据中财务契约的遵守情况,以及公司满足未来资本支出和营运资本要求的能力。管理层认为,排除非现金费用,包括基于股票的薪酬和交易成本,对于衡量公司可用于运营和业绩的现金是有用的。由于管理层认为调整后的EBITDA很有用,公司相信其投资者也会发现调整后的EBITDA在评估公司的业绩时也很有用。
不应单独考虑调整后的EBITDA,或将其作为根据公认会计原则编制的净收入、现金流量或其他综合收入或现金流量数据的替代品,或作为衡量公司盈利能力或流动性的指标。调整后的EBITDA与公认会计原则不一致,也不是公认会计准则的替代,可能与其他公司使用的非−公认会计准则不同。与其他公司或投资者可能使用的EBITDA不同,调整后的EBITDA不包括基于股票的薪酬费用和交易成本。本公司认为,调整后EBITDA的用途有限,因为它没有反映与根据公认会计原则确定的公司运营结果相关的所有金额,也没有准确反映实际现金流量。此外,其他公司可能不使用调整后的EBITDA或可能使用其他非GAAP衡量标准,从而限制了调整后的EBITDA用于比较的有用性。公司提交的调整后EBITDA不应被解读为公司不会产生与本报告中的调整相同或相似的费用。因此,调整后的EBITDA只应用于评估公司的经营结果,并与相应的GAAP措施相结合。该公司依靠公认会计准则的结果来全面了解公司的业绩,从而弥补了调整后EBITDA的局限性。由于调整后的EBITDA是美国证券交易委员会定义的非公认会计准则财务指标,本公司在下表中包括了调整后EBITDA与根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务指标的对账。
净收益与调整后EBITDA的对账
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||
净收入 |
|
$ |
115,138 |
|
|
$ |
89,705 |
|
|
$ |
101,984 |
|
|
$ |
96,806 |
|
|
$ |
79,406 |
|
所得税拨备 |
|
|
34,882 |
|
|
|
32,051 |
|
|
|
30,060 |
|
|
|
32,319 |
|
|
|
25,289 |
|
利息支出 |
|
|
15,168 |
|
|
|
10,455 |
|
|
|
8,787 |
|
|
|
12,331 |
|
|
|
12,297 |
|
折旧及摊销 |
|
|
111,344 |
|
|
|
106,695 |
|
|
|
94,643 |
|
|
|
89,476 |
|
|
|
81,975 |
|
EBITDA |
|
|
276,532 |
|
|
|
238,906 |
|
|
|
235,474 |
|
|
|
230,932 |
|
|
|
198,967 |
|
租赁资产减值准备 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
39 |
|
基于股份的薪酬 |
|
|
8,009 |
|
|
|
7,666 |
|
|
|
5,549 |
|
|
|
5,892 |
|
|
|
4,111 |
|
交易成本3 |
|
|
4,325 |
|
|
|
2,045 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
调整后的EBITDA1 |
|
$ |
288,866 |
|
|
$ |
248,617 |
|
|
$ |
241,023 |
|
|
$ |
236,824 |
|
|
$ |
203,117 |
|
调整后EBITDA利润率2 |
|
|
39 |
% |
|
|
40 |
% |
|
|
42 |
% |
|
|
42 |
% |
|
|
41 |
% |
-46-
调整后EBITDA与经营活动提供的现金净额的对账
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||
调整后的EBITDA1 |
|
$ |
288,866 |
|
|
$ |
248,617 |
|
|
$ |
241,023 |
|
|
$ |
236,824 |
|
|
$ |
203,117 |
|
支付的利息 |
|
|
(14,775 |
) |
|
|
(10,326 |
) |
|
|
(9,050 |
) |
|
|
(12,475 |
) |
|
|
(12,598 |
) |
已缴纳所得税,扣除收到的退款后的净额 |
|
|
(27,362 |
) |
|
|
(9,087 |
) |
|
|
(34,903 |
) |
|
|
(17,528 |
) |
|
|
(18,157 |
) |
出售二手租赁设备的收益 |
|
|
(37,979 |
) |
|
|
(25,441 |
) |
|
|
(19,329 |
) |
|
|
(21,309 |
) |
|
|
(19,559 |
) |
外币汇兑损失(收益) |
|
|
378 |
|
|
|
210 |
|
|
|
(78 |
) |
|
|
(84 |
) |
|
|
489 |
|
债务发行成本摊销 |
|
|
16 |
|
|
|
15 |
|
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
|
|
20 |
|
某些资产和负债的变动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
应收账款净额 |
|
|
(30,524 |
) |
|
|
(23,946 |
) |
|
|
4,783 |
|
|
|
(6,310 |
) |
|
|
(15,144 |
) |
预付费用和其他资产 |
|
|
(16,484 |
) |
|
|
(6,816 |
) |
|
|
3,807 |
|
|
|
(13,530 |
) |
|
|
(9,351 |
) |
应付帐款和其他负债 |
|
|
8,595 |
|
|
|
13,435 |
|
|
|
3,229 |
|
|
|
17,257 |
|
|
|
3,592 |
|
递延收入 |
|
|
23,701 |
|
|
|
9,082 |
|
|
|
(8,989 |
) |
|
|
5,138 |
|
|
|
10,258 |
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
194,432 |
|
|
$ |
195,743 |
|
|
$ |
180,504 |
|
|
$ |
187,994 |
|
|
$ |
142,667 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经调整的EBITDA是本公司无抵押信贷安排的两个限制性财务契约的组成部分,即票据购买协议、D系列优先票据和E系列优先票据(定义见“第7项.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析--流动资金和资本资源”)。这些工具包含金融契约,要求公司不得:
截至2022年12月31日,本公司遵守了上述各项公约。据该公司所知,并无任何预期趋势显示公司不遵守这些公约,但我们的财务表现显著恶化,可能会影响公司遵守这些公约的能力。
-47-
流动性与资本资源
该公司的租赁业务是资本密集型业务,能产生可观的现金流。与2021年相比,该公司2022年的现金流摘要如下:
经营活动的现金流:该公司的业务在2022年提供了1.944亿美元的净现金流,而2021年为1.957亿美元。经营活动提供的可比现金净额主要是由于递延所得税降低和二手租赁设备销售收益增加所致,但递延收益增加和其他资产负债表变化部分抵消了这一影响。
投资活动产生的现金流:2022年用于投资活动的净现金为1.314亿美元,而2021年为3.517亿美元。现金使用净额减少2.203亿美元,主要是由于2021年以2.856亿美元收购了Design Space and Kitchens To Go,但2022年租赁设备采购增加了7350万美元,部分抵消了这一影响。
融资活动的现金流:2022年用于融资活动的现金净额为6350万美元,而2021年提供的现金净额为1.562亿美元。2022年期间现金净额的变化主要是由于银行信贷额度和票据购买协议下的借款减少,因为2021年的借款是为Design Space和Kitchens To Go收购提供资金的结果,以及2022年C系列优先票据的本金支付6,000万美元,而2021年票据购买协议下的净借款为60.0美元。
维持和发展公司的租赁资产需要大量的资本支出。在过去三年中,该公司通过运营现金流、出售租赁设备的收益和借款为其营运资本和资本支出需求提供资金。销售通常作为公司租赁业务的一部分进行。然而,根据客户的要求和资金,这些销售额可能会在不同时期波动。虽然从销售中获得的净收益可能会在不同时期波动,但该公司相信其流动资金不会因任何一年的销售减少而受到不利影响,因为它相信它有能力通过减少用于购买租赁设备、支付股息或回购公司普通股的现金数量来增加其银行借款、发行更多票据并在未来保存现金。
如下表所示,在过去三年中,经营活动提供的现金流和出售二手租赁设备的收益一直大于购买租赁设备。
为租赁资产增长提供资金
(金额以千为单位) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
三年 |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
总计 |
|
||||
经营活动提供的现金 |
|
$ |
194,432 |
|
|
$ |
195,743 |
|
|
$ |
180,504 |
|
|
$ |
570,679 |
|
出售二手租赁设备所得收益 |
|
|
73,879 |
|
|
|
57,337 |
|
|
|
47,052 |
|
|
|
178,268 |
|
可用于购买租赁设备的现金 |
|
|
268,311 |
|
|
|
253,080 |
|
|
|
227,556 |
|
|
|
748,947 |
|
购买租赁设备 |
|
|
(187,689 |
) |
|
|
(114,145 |
) |
|
|
(86,329 |
) |
|
|
(388,163 |
) |
可用于其他用途的现金 |
|
$ |
80,622 |
|
|
$ |
138,935 |
|
|
$ |
141,227 |
|
|
$ |
360,784 |
|
除了增加其租赁资产外,该公司还定期收购业务和业务资产。在截至2021年12月31日的年度内,本公司共处理了2.922亿美元的收购相关成本。2022年期间没有完成对企业的收购。2022年、2021年和2020年,公司在房地产、厂房和设备方面的其他资本支出分别为1760万美元、270万美元和1370万美元,并已使用现金以现金股息的形式向股东提供回报。本公司于截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度分别派发现金股息4,430万美元、4,220万美元及3,980万美元。
根据1934年《证券交易法》第10b5-1条,该公司过去曾不时在场外市场(纳斯达克)交易中通过私下协商的大额大宗交易和股票回购计划购买其普通股股票。2015年8月,公司董事会授权公司回购2,000,000股公司已发行普通股(“回购计划”)。具体回购的金额和时间取决于当时的市场状况、适用的法律要求和其他因素,包括管理层的酌情决定权。公司回购的所有股份将被注销,并恢复为授权但未发行的普通股状态。不能保证任何授权股份将被回购,回购计划可能会被董事会随时修改、延长或终止。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的12个月内,没有回购普通股。截至2022年12月31日,根据回购计划,仍有1,309,805股股票可供回购。
-48-
无担保循环信贷额度
于2022年7月15日,本公司与美国银行(北卡罗来纳州)订立经修订及重述的信贷协议,作为行政代理、摆动额度贷款人、信用证发行人及贷款人,以及其中点名的其他贷款人(“信贷安排”)。信贷安排提供6.5亿美元的无抵押循环信贷安排(可透过增加一批或多批定期贷款及/或增加循环承担总额而进一步增加至9.5亿美元),其中包括用于发行备用信用证的4,000,000美元转贷及用于Swingline贷款的2,000,000美元转贷。信贷融资所得款项可用于一般企业用途,包括经批准的收购。信贷安排允许本公司的现有债务继续存在,包括本公司2027年7月15日到期的2,000万美元国库清偿票据、本公司根据与保诚投资管理公司签订的票据购买和私人货架协议于2011年4月21日发行的现有优先票据(经修订):(I)于2022年11月5日偿还的2015年11月5日发行的票据的未偿还本金总额6,000万美元;(Ii)2021年3月17日发行并于3月17日到期的票据的未偿还本金总额4,000万美元,2028年,以及(Iii)2021年6月16日发行、2026年6月16日到期的票据的未偿还本金总额为6000万美元。此外,该公司可能产生额外的优先票据债务,总额不超过2.5亿美元。该信贷安排将于2027年7月15日到期,并以美国银行(北卡罗来纳州)作为代理取代了公司先前日期为2020年3月31日的4.2亿美元信贷安排(经修订)。截至信贷安排日期,先前信贷安排下的所有未偿还债务已于2022年7月15日由信贷安排进行再融资。
于2022年8月19日,本公司订立经修订及重述的信贷安排函件协议及以三菱UFG Union Bank,N.A.为受益人的信贷额度票据,提供与其现金管理服务有关的2,000万美元信贷安排(“清扫服务安排”)。清扫服务工具将于2027年7月15日或本公司停止使用三菱UFG联合银行提供现金管理服务的日期较早的日期到期。清扫服务设施取代了本公司之前价值1,200万美元的清扫服务设施,日期为2020年3月30日。
截至2022年12月31日,根据信贷安排和清扫服务安排,该公司拥有无担保信贷额度,使其能够借入高达6.5亿美元,其中3.138亿美元未偿还。信贷安排包含金融契诺,要求公司不得(下文使用的所有定义的术语与修订的信贷安排中赋予该等术语的含义相同):
截至2022年12月31日,本公司遵守了上述各项公约。据公司所知,目前尚无任何预期趋势表明公司不遵守这些公约,尽管我们的财务业绩显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
票据购买和私人货架协议
于二零二零年三月三十一日,本公司与PGIM,Inc.(“PGIM”)及先前根据先前NPA发行的B系列及C系列票据持有人,以及本公司与票据购买协议的其他订约方订立经修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)。票据购买协议修订、重述并全部取代了先前的NPA。根据先前的新债券发行协议,本公司发行(I)于2021年3月17日偿还的3.68%B系列高级债券本金总额4,000万美元,以及(Ii)于2022年11月5日偿还的3.84%C系列优先债券本金总额6,000万美元,票据购买协议的条款适用于此。
此外,根据票据购买协议,本公司可授权发行及出售额外优先票据(“搁置票据”),本金总额为(X)$2.5亿减去(Y)当时未偿还的其他票据(例如D系列高级票据及E系列高级票据,定义见下文)的款额,并注明发行日期,以到期(如属如此发行的每张搁置票据,则在其原来发行日期后不超过15年),而就如此发行的每份搁置票据而言,其平均年期如下:自原始发行日期起计不超过15年,并根据票据购买协议,按年利率计算自发行日期起计未偿还余额的利息,以及根据票据购买协议就如此发行的每一份搁置票据订立的其他特定条款。根据潜在购买者同意购买搁置票据,本公司董事会可酌情决定不时发行及出售搁置票据,发行金额由董事会厘定。该公司将直接向该等买家出售货架票据。每笔货架票据的全部净收益将按照适用于该货架票据的购买请求中所述的方式使用。
优先债券将于2028年到期,利率2.57%
-49-
2021年3月17日,本公司根据本公司、PGIM,Inc.与票据持有人之间于2020年3月31日修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)的条款,向买方发行及出售本金总额为2.57%的D系列票据(“D系列高级票据”)。
D系列高级债券是本公司的无抵押债务,年利率为2.57%,将于2028年3月17日到期。D系列优先债券的利息由2021年9月17日开始每半年支付一次,此后于每年3月17日和9月17日继续支付,直至到期。本金余额将于2028年3月17日到期。D系列高级债券的全部净收益用于偿还公司4000万美元的B系列高级债券。截至2022年12月31日,D系列高级债券的本金余额为4,000万美元。
优先债券将于2026年到期,利率2.35%
于2021年6月16日,本公司根据本公司、PGIM,Inc.与票据持有人之间于2020年3月31日修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)的条款,向买方发行及出售本金总额为2.35%的E系列票据(“E系列票据”)。
E系列优先债券是本公司的无抵押债务,年利率为2.35%,于2026年6月16日到期。E系列优先债券的利息由2021年12月16日开始每半年支付一次,其后于每年6月16日及12月16日继续支付,直至到期。本金余额将于2026年6月16日到期。E系列高级债券的全部净收益用于偿还公司的信贷安排。截至2022年12月31日,E系列高级债券的本金余额为6,000万美元。
在其他限制中,票据购买协议已经完全取代了之前的NPA,根据该协议销售C系列高级票据、D系列高级票据和E系列高级票据,其中包含金融契约,要求公司不得(下文使用的所有定义的术语与票据购买协议中未另外定义的所有定义的术语具有赋予此类术语的含义):
截至2022年12月31日,本公司遵守了上述各项公约。据公司所知,目前尚无任何预期趋势表明公司不遵守这些公约,尽管我们的财务业绩显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
虽然不能给予保证,但该公司相信,它将继续能够谈判一般的银行信贷额度,并发行足够的优先票据,以满足运营现金流和出售租赁设备的收益无法满足的资本要求。此外,该公司相信它有财力经受住新冠肺炎的任何短期影响。然而,本公司对其业务可能受到新冠肺炎影响的程度的洞察有限,存在许多不确定性,包括本公司将受到多长时间和多大程度的影响。持续和严重的影响可能会对公司未来的运营、财务状况和流动性产生重大和不利的影响。
合同义务和承诺
截至2022年12月31日,本公司的重大合同义务和承诺包括2027年到期的信贷安排下的未偿还借款、分别于2026年和2028年到期的2.35%和2.57%优先票据下的未偿还金额以及设施的经营租赁。经营租赁金额不包括财产税和保险。下表汇总了公司的合同义务,反映了截至2022年12月31日的预期付款,并未反映该日期之后可能发生的变化。
按期间到期的付款
(以千为单位的美元金额) |
|
总计 |
|
|
在 |
|
|
在 |
|
|
在 |
|
|
多过 |
|
|||||
循环信贷额度 |
|
$ |
313,775 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
313,775 |
|
|
$ |
— |
|
2028年到期的2.57%D系列优先债券 |
|
|
45,654 |
|
|
|
1,028 |
|
|
|
2,056 |
|
|
|
2,056 |
|
|
|
40,514 |
|
2026年到期的2.35%E系列优先债券 |
|
|
64,935 |
|
|
|
1,410 |
|
|
|
2,820 |
|
|
|
60,705 |
|
|
|
— |
|
设施经营性租赁 |
|
|
11,111 |
|
|
|
4,417 |
|
|
|
5,558 |
|
|
|
1,136 |
|
|
|
— |
|
合同债务总额 |
|
$ |
435,475 |
|
|
$ |
6,855 |
|
|
$ |
10,434 |
|
|
$ |
377,672 |
|
|
$ |
40,514 |
|
-50-
该公司相信,运营现金流、出售租赁设备的收益和银行借款将充分满足2023年及以后营运资本和资本支出的需求。
请参阅第62页的公司现金流量表,以更详细地介绍公司现金的来源和用途。
关键会计政策
本公司根据公认会计准则编制合并财务报表。公司的综合财务报表附注1概述了公司的主要会计政策。本公司通过考虑涉及最复杂或最主观的假设、估计和/或判断的政策来确定其关键会计政策。这些假设、估计或判断的重大变化可能会对公司的财务业绩产生重大影响。该公司已在下文中确定了其认为如果假设、估计和/或判断发生变化可能会对经营业绩产生重大影响的会计政策。
折旧-租赁设备的估计使用寿命和估计剩余价值是基于本公司关于其产品的经济使用寿命和销售价值的经验。此外,在信息公开的情况下,该公司还将其折旧政策与其他拥有类似租赁产品的公司进行比较,以确定其合理性。
对租赁设备的寿命和剩余价值进行定期评估。对于模块化设备,要考虑的外部因素可能包括但不限于法律、法规、建筑法规、当地许可和供应或需求的变化。模块的内部因素可能包括但不限于设备规格、设备状况或维护政策的变化。对于电子测试设备,需要考虑的外部因素可能包括但不限于技术进步、制造商销售价格的变化以及供应或需求。电子测试设备的内部因素可能包括但不限于设备规格、设备状况或维护政策的变化。对于液体和固体容器和盒子,需要考虑的外部因素可能包括但不限于联邦和州立法的变化、储存的材料类型以及移动和使用的频率。液体和固体容器和容器的内部因素可能包括但不限于设备规格和维护政策的变化。
如果我们所有租赁设备的使用寿命减少或增加一年,公司估计每年的折旧费用将增加或减少约600万美元。如果我们所有租赁设备的估计剩余价值变化一个百分点,该公司估计每年的折旧费用将变化约100万美元。由于使用寿命或剩余价值的变化导致折旧费用的任何变化,都将导致公司在最终出售设备时确认的毛利润按比例增加或减少。
保养、修理和翻新-维护费和维修费在发生时计入。增加附加值或对模块化建筑进行重大翻新的直接材料和劳动力成本被资本化,只要翻新显著提高了设备的质量并增加了设备的价值或寿命。关于何时应该将这些成本资本化,需要做出判断。该公司的政策将增值项目的资本化仅限于特定的附加项目,如便携式存储办公室改装、洗手间、侧壁和通风升级。此外,只有在租赁设备的估计使用年限即将结束时发生的重大翻修费用才计入资本化,这延长了其使用年限,并受到某些限制。2022年,该公司在延长寿命或增值翻新方面投入了900万美元。这些政策在发生时支出这些成本的变化可能会影响公司的财务业绩。
购置款会计-本公司过去曾对业务进行收购,并根据收购日各自的公允价值记录收购的资产和承担的负债。长期资产(主要是租赁设备)、商誉和其他无形资产通常是公司收购的最大组成部分。确定所收购资产和负债的公允价值可能是判断性质的,可能涉及使用重大估计和假设。租赁设备的估值采用成本法、市场法或收益法,或这些方法的组合,取决于被估值的资产以及市场或收入数据的可用性。收购的无形资产主要包括客户关系、竞业禁止协议和商号。这些资产按超额收益或基于预计现金流的收益法进行估值。这些无形资产的估计公允价值反映了有关收入增长率、营业利润率、预计现金流、折扣率、客户流失率、终端价值、可用寿命和其他预期财务信息的各种假设。在适当情况下,本公司对收购资产和负债的公允价值的估计包括独立第三方评估公司的协助。商誉按被收购企业的成本减去被收购资产的公允价值和承担的负债后的净额计算。在确定分配给收购资产的估计公允价值以及资产的估计寿命时作出的判断,可能会对公司在随后时期的财务业绩产生重大影响
-51-
通过折旧和摊销,以及在某些情况下,如果资产在未来减值,则通过减值费用计入收购。如下所述,我们定期检查减损情况。
租赁设备减值-本公司租赁设备的账面价值为其资本化成本减去累计折旧。如事件或情况显示账面值无法收回,则确认减值亏损以将账面值减至公允价值。每当发生显示账面值可能无法完全收回的事件及情况时,本公司便会评估租赁设备的账面价值以计提减值。确定公允价值包括对考虑到当前和未来市场状况的预计净现金流的估计和判断,包括关于使用率、租金定价、设备状况、设备预期剩余寿命和销售收益的假设。由于估值过程和市场状况存在内在不确定性,运营和处置租赁设备的实际结果可能与目前的预期大相径庭。
商誉和无形资产减值-本公司的商誉不摊销至支出,本公司评估报告单位的公允价值是否更有可能少于其账面价值,以此作为确定是否需要完成量化减值评估的基础。该等减值评估每年进行一次,或在事件发生或期间情况发生变化时更频繁地进行,表明公允价值更有可能已减至低于其账面价值。应用商誉减值评估需要作出判断,包括确定报告单位、将资产和负债转让给报告单位、业务预测(包括定价、租赁和销售活动及成本的变化)、长期增长率和贴现率。于2022年、2021年及2020年,本公司在考虑本公司市值、管理层任何变动、关键人员、战略及任何相关宏观经济状况的情况下进行了定性评估,得出结论,报告单位的公允价值大幅超过包括商誉在内的各自报告单位的账面价值。
购入的无形资产(商誉除外)按购入日的估计公允价值入账。确定的活着的无形资产在预期使用年限内摊销,而无限活着的无形资产则不摊销。该公司监测与这些资产相关的条件,以确定事件和情况是否需要修订剩余的摊销期限。本公司每年对该等资产进行潜在减值测试,而每当管理层决定事件或情况变化时,账面价值可能无法收回。
收入确认:
租赁收入-经营租赁的租金收入在所有经营部门的租赁期内以直线基础确认。超过期末期间的租金账单被记录为递延收入,并在赚取的期间确认。租赁相关服务收入主要与可搬迁的模块化建筑以及液体和固体安全壳储罐和盒子租赁有关。对于模块化建筑租赁,改装、交付、安装、拆除和退回交付的租赁相关服务收入与租赁相关,因为付款被视为最低租赁付款,是与客户谈判的租赁协议的组成部分。这些收入在租赁期内以直线方式确认。某些租赁被计入销售型租赁。就该等租赁而言,销售收入及相关应收账款于设备交付及安装时确认,而未赚取利息则于租赁期内确认,从而使未收回的租赁投资回报率保持不变。其他收入包括销售型租赁的利息收入和设施租赁的租金收入。
非租赁收入-销售收入在向客户交付和安装设备时确认。某些租赁被计入销售型租赁。就该等租赁而言,销售收入及相关应收账款于设备交付及安装时确认,而未赚取利息则于租赁期内确认,从而使未收回的租赁投资回报率保持不变。该公司通常在某个时间点确认非租赁相关收入,因为客户不同时消费公司承诺的货物和服务的好处,或履行义务,并在交付和安装完成时获得控制权。对于有多个履约义务的合同,根据公司对合同中每个不同履约义务的独立销售价格的最佳估计,将交易价格分配给合同中的每个履约义务。独立销售价格通常是根据预期成本加上每项履约义务的估计利润率确定的。判断涉及到确定履约义务和独立销售价格。如果实际结果与这些估计不同,确认利润的时间可能会发生变化,并影响公司的财务业绩。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
由于分别于2026年和2028年到期的2.35%和2.57%优先票据及其循环信贷额度的利率变化,本公司面临现金流和公允价值风险。加权平均浮动利率基于2022年12月31日收益率曲线中的隐含远期利率。本公司固定利率债务的公允价值估计是基于本公司目前可用于类似条款和平均期限的银行贷款的借款利率。下表按预期年度到期日、相关加权平均利率及估计公允价值列出本公司现金流量
-52-
E系列和D系列高级票据以及公司截至2022年12月31日在信贷安排和清扫服务安排下的循环信贷额度。
(以千为单位的美元金额) |
|
2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
|
|
总计 |
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|
估计数 |
|
||||||||
循环信贷额度 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
313,775 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
313,775 |
|
|
$ |
313,775 |
|
加权平均利率 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.29 |
% |
|
|
— |
|
|
|
3.29 |
% |
|
|
|
|
2026年到期的2.35%E系列优先债券 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
60,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
60,000 |
|
|
$ |
54,280 |
|
规定利率 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.35 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.35 |
% |
|
|
|
|
2028年到期的2.57%D系列优先债券 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
34,983 |
|
规定利率 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.57 |
% |
|
|
2.57 |
% |
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|
|
随着对TRS的收购,该公司于2004年成立了全资拥有的加拿大子公司TRS-RenTelco Inc.,并于2013年成立了全资拥有的印度子公司TRS-RenTelco India Private Limited。本公司于二零一七年开始关闭印度业务。该公司在加拿大的业务使其面临外币风险(即由于外币汇率的变化,财务结果可能比计划的更好或更差)。目前,该公司不使用衍生工具来对冲其在以外币计价的资产、负债和公司承诺方面的经济风险。2022年,由于汇率波动,公司净收入受到的影响微乎其微。虽然不能保证,但鉴于加拿大业务的规模,公司预计未来的汇兑损益不会很大。
本公司并无衍生金融工具令本公司面临重大市场风险。
-53-
项目8.财务报表和补充数据。
索引 |
|
页面 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 |
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55 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID: |
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56 |
合并财务报表 |
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截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表 |
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58 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的综合损益表20 |
|
59 |
截至2022年、2022年、2021年和20年12月31日止年度的综合全面收益表20 |
|
60 |
截至2022年、2021年和20年12月31日止年度的综合股东权益报表20 |
|
61 |
截至2022年、2022年、2021年和20年12月31日终了年度的合并现金流量表20 |
|
62 |
合并财务报表附注 |
|
63 |
-54-
管理层关于内部控制的报告对财务报告的控制
公司管理层负责编制和完善我们以Form 10-K格式提交的年度报告中的综合财务报表。合并财务报表是按照美国公认的会计原则编制的,其中包括根据管理层估计和判断得出的数额。本报告中的所有其他财务信息的列报依据与财务报表中的信息一致。
根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定,公司管理层还负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。本公司维持一套内部控制制度,旨在就综合财务报表的可靠编制和列报提供合理保证,并保障资产不受未经授权的使用或处置。
公司的财务报告内部控制制度体现在公司的《商业行为和道德准则》中。它为我们的组织定下了基调,并包括了诚信和道德价值观等因素。我们对财务报告的内部控制得到了正式政策和程序的支持,这些政策和程序会随着业务条件和运营的变化而进行审查、修改和改进。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策和程序的遵守程度可能会恶化。
董事会审计委员会完全由外部董事组成,定期与管理层成员和独立审计师开会,审查和讨论财务报告的内部控制,以及会计和财务报告事项。独立核数师向审计委员会报告,因此可以随时完全和自由地接触审计委员会。
公司管理层根据2013年12月31日的标准对截至2022年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据其评估,管理层得出结论,截至2022年12月31日,公司对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。
-55-
《独立注册会计师报告》艾瑞德会计师事务所
董事会和股东
麦格拉思租赁公司
对财务报告内部控制的几点看法
我们根据2013年建立的标准,审计了截至2022年12月31日McGrath RentCorp(加州一家公司)及其子公司(“公司”)的财务报告内部控制内部控制--综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布。我们认为,截至2022年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,这是基于2013年建立的标准内部控制--综合框架由COSO发布。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准,审核本公司截至2022年12月31日及截至该年度的综合财务报表,而我们于2023年2月22日的报告对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/
2023年2月22日
-56-
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
麦格拉思租赁公司
对财务报表的几点看法
我们审计了所附McGrath RentCorp(一家加州公司)及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表,截至2022年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况,以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据2013年建立的标准,审计了公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布,我们2023年2月22日的报告表达了无保留的意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。我们确定不存在关键的审计事项。
/s/均富律师事务所
自2002年以来,我们一直担任该公司的审计师。
加州旧金山
2023年2月22日
-57-
麦格拉思租赁公司
合并B配额单
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十二月三十一日, |
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(单位:千) |
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2022 |
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2021 |
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资产 |
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现金 |
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$ |
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$ |
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应收账款,扣除信贷损失准备净额#美元 |
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租赁设备,按成本计算: |
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可重新定位的模块化建筑 |
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电子测试设备 |
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液体和固体密封罐和容器 |
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减去:累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
租赁设备,净额 |
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财产、厂房和设备、净值 |
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预付费用和其他资产 |
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无形资产,净额 |
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商誉 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债与股东权益 |
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负债: |
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应付票据 |
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$ |
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$ |
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应付账款和应计负债 |
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递延收入 |
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||
递延所得税,净额 |
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总负债 |
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(注9) |
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股东权益: |
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普通股, |
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已发行并未偿还的- |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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) |
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( |
) |
股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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$ |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
-58-
麦格拉思租赁公司
整合状态收入构成要素
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截至十二月三十一日止的年度: |
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(以千为单位,每股除外) |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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收入 |
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租赁 |
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$ |
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$ |
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$ |
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与租赁相关的服务 |
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租赁业务 |
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销售额 |
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其他 |
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总收入 |
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成本和开支 |
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租赁业务的直接成本: |
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租赁设备折旧 |
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与租赁相关的服务 |
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其他 |
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租赁业务的直接成本总额 |
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销售成本 |
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收入总成本 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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营业收入 |
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其他(费用)收入: |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
外币汇兑(亏损)收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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未计提所得税准备的收入 |
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所得税拨备 |
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净收入 |
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每股收益: |
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基本信息 |
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稀释 |
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$ |
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$ |
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每股计算中使用的股份: |
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基本信息 |
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稀释 |
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宣布的每股现金股息 |
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$ |
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$ |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
-59-
麦格拉思租赁公司
合并报表综合收益的
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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|||||||||
(单位:千) |
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2022 |
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2021 |
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|
2020 |
|
|||
净收入 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
其他综合(亏损)收入: |
|
|
|
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|
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|||
扣除税收影响后的外币换算调整 |
|
|
( |
) |
|
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|
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( |
) |
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综合收益 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
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|
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|
|
|
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|
|
附注是这些综合财务报表的组成部分。
-60-
麦格拉思租赁公司
|
|
普通股 |
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保留 |
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|
累计 |
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|
总计 |
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||||||||
(以千为单位,每股除外) |
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股票 |
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金额 |
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收益 |
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收入(亏损) |
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权益 |
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2019年12月31日的余额 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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||||
净收入 |
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— |
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|
— |
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— |
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基于股份的薪酬 |
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— |
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— |
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|
— |
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||
根据股票计划发行的普通股,扣除股份后的净额 |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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回购普通股 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
— |
|
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( |
) |
与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
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|
— |
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|
( |
) |
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— |
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|
|
— |
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( |
) |
应计股息为$ |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
其他综合损失 |
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— |
|
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
2020年12月31日余额 |
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( |
) |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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— |
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— |
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— |
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||
根据股票计划发行的普通股,扣除股份后的净额 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
应计股息为$ |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
其他综合收益 |
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— |
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— |
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— |
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2021年12月31日的余额 |
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( |
) |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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— |
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— |
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— |
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||
根据股票计划发行的普通股,扣除股份后的净额 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
应计股息为$ |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
其他综合损失 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
2022年12月31日的余额 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
-61-
麦格拉思租赁公司
合并状态现金流项目
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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|||||||||
(单位:千) |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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|||
经营活动的现金流: |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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将净收入与由以下机构提供的现金净额进行调整 |
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折旧及摊销 |
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递延所得税 |
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信贷损失准备金 |
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基于股份的薪酬 |
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出售二手租赁设备的收益 |
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) |
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( |
) |
外汇汇兑损失 |
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) |
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债务发行成本摊销 |
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更改: |
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应收账款 |
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( |
) |
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( |
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预付费用和其他资产 |
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( |
) |
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( |
) |
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应付账款和应计负债 |
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|||
递延收入 |
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( |
) |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动产生的现金流: |
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购买租赁设备 |
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( |
) |
购买房产、厂房和设备 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
为收购企业而支付的现金 |
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收购泰坦商业资产所支付的现金 |
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收购竞业禁止协议支付的现金 |
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— |
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( |
) |
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出售二手租赁设备所得收益 |
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用于投资活动的现金净额 |
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融资活动的现金流: |
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净借款(付款)银行信贷额度下的借款 |
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票据购买协议下的借款 |
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— |
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C系列优先票据的本金支付 |
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B系列优先票据的本金支付 |
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( |
) |
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— |
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普通股回购 |
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— |
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— |
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) |
与股票奖励的股票净额结算有关的已支付税款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
支付股息 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
融资活动提供的现金净额(用于) |
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( |
) |
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( |
) |
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外币汇率变动对现金的影响 |
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( |
) |
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( |
) |
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现金净(减)增 |
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) |
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) |
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期初现金余额 |
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期末现金余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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补充披露现金流量信息: |
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在此期间支付的利息 |
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$ |
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$ |
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$ |
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期间已缴纳的所得税净额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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期内应计但尚未支付的股息 |
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$ |
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租赁设备购置,尚未付款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
-62-
McGrath RENTCORP
合并后的注释财务报表
附注1.主要会计政策摘要
组织
McGrath RentCorp及其全资子公司(“公司”)是一家成立于1979年的加利福尼亚州公司。本公司是一家多元化的企业对企业租赁公司
合并原则
合并财务报表包括McGrath RentCorp及其全资子公司的账目。在合并中,所有公司间账户和交易都已取消。
收入确认
租赁收入-经营租赁的租金收入在所有经营部门的租赁期内以直线基础确认。超过期末期间的租金账单被记录为递延收入,并在赚取的期间确认。租赁相关服务收入主要与可搬迁的模块化建筑以及液体和固体安全壳储罐和盒子租赁有关。对于模块化建筑租赁,改装、交付、安装、拆除和退回交付的租赁相关服务收入与租赁相关,因为付款被视为最低租赁付款,是与客户谈判的租赁协议的组成部分。这些收入在租赁期内以直线方式确认。某些租赁被计入销售型租赁。就该等租赁而言,销售收入及相关应收账款于设备交付及安装时确认,而未赚取利息则于租赁期内确认,从而使未收回的租赁投资回报率保持不变。其他收入包括销售型租赁的利息收入和设施租赁的租金收入。
非租赁收入-销售收入在向客户交付和安装设备时确认。某些租赁被计入销售型租赁。就该等租赁而言,销售收入及相关应收账款于设备交付及安装时确认,而未赚取利息则于租赁期内确认,从而使未收回的租赁投资回报率保持不变。
其他收入在赚取时确认,主要包括销售型租赁的利息收入、设施租赁的租金收入和某些物流服务。
向客户收取的销售税是以净额为基础报告的,不包括在收入和费用中。
租赁设备的折旧
租赁设备在财务报告中按直线折旧,在所得税中按加速折旧。对可重新定位的模块化建筑、便携式储存集装箱以及油箱和箱子进行重大翻修的费用,只要翻新大大增加设备的价值或延长设备的使用寿命,就可以资本化。维护费和维修费在发生时计入。
用于财务报告目的的公司租赁设备的估计使用年限和剩余价值如下:
可重新定位的模块化建筑 |
|
|
可重新定位的模块化配件 |
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防爆和厨房模块 |
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便携式存储容器 |
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电子测试设备及配件 |
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液体和固体安全壳、容器和附件 |
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-63-
与租赁相关的服务成本
与租赁有关的服务费用主要与可重新安置的模块化建筑租赁以及液体和固体容器和盒子有关。模块化建筑租赁主要包括根据谈判达成的租赁协议提供的交付、安装、改装、修缮、额外工地相关工作以及拆卸和归还交付服务的费用。与这些服务有关的费用在租赁期内以直线方式确认。与液体和固体容器解决方案有关的租赁服务费用包括运输、拆卸和清洗储罐和箱子的费用。这些成本在提供服务期间确认。
长期资产减值准备
每当发生显示账面值可能无法全数收回的事件或情况时,本公司便会评估租赁设备及可确认已确认的已存在无形资产的账面价值,以计提减值。决定长期资产可回收性的一个关键因素是该公司对其租赁设备未来市场状况的展望。如账面值不能完全收回,则确认减值亏损以将账面值减至公允价值。本公司根据租赁设备的状况以及考虑到当前市场状况的租赁和销售的预计净现金流量来确定公允价值。商誉及可识别的无限期活期资产每年或在情况显示可能已发生潜在减值时评估潜在减值。减值损失(如有)是根据资产的账面价值超过估计公允价值而厘定。有几个
租赁业务的其他直接成本
租赁业务的其他直接成本包括直接人工、用品、维修、保险、财产税、许可费、租赁设备减值以及按谈判租金向客户收取的某些模块租赁成本,这些成本在租赁期内以直线基础确认。
销售成本
综合损益表中的销售成本包括出售设备的账面价值和与销售相关的所有直接成本。
保修准备金
销售非本公司制造的新的可重新定位的模块化建筑、便携式存储容器、电子测试设备和相关配件以及液体和固体容器和盒子,通常由所售产品的制造商提供保修。该公司通常提供有限的
物业、厂房及设备
财产、厂房和设备按扣除累计折旧后的成本列报。折旧在财务报告中以直线方式确认,在所得税中以加速方式确认。物业、厂房及设备的折旧费用计入综合损益表中的“销售及行政费用”及“租赁相关服务”。维护费和维修费在发生时计入。
-64-
财产、厂房和设备包括以下内容:
(以千为单位的美元金额) |
|
估计数 |
|
十二月三十一日, |
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以年为单位 |
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2022 |
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2021 |
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土地 |
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$ |
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|
$ |
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|||
土地改良 |
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建筑物 |
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家具、办公设备和软件 |
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车辆和机械 |
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减去:累计折旧 |
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) |
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( |
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在建工程 |
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$ |
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$ |
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财产、厂房和设备折旧费用为#美元。
资本化的软件成本
该公司将与其内部使用软件相关的某些开发成本资本化。在开发的初步阶段发生的成本在发生时计入费用。一旦应用程序达到开发阶段,直接的内部和外部成本将被资本化,直到软件基本完成并准备好其预期用途。这些成本一般包括项目中消耗的材料和服务的外部直接成本,以及与软件开发直接相关的员工的工资和福利等内部成本。维护、培训和实施后的费用计入已发生的费用。当支出可能会导致额外的功能时,公司还会对与特定升级和增强相关的成本进行资本化。资本化的软件成本包括在房地产、厂房和设备中。该公司的资本不到$
广告费
广告费用在发生时计入费用。广告总费用为$
所得税
商誉与无形资产
收购业务的收购价格按收购日的估计公允价值分配给收购的资产和负债。根据这些价值,超出收购净资产公允价值的购买价格将分配给商誉。截至2022年12月31日和2021年12月31日,具有无限寿命的商誉和商号无形资产合计为美元
本公司评估其商誉及无形资产的潜在减值,当有证据显示已发生表明资产账面价值不太可能收回的事件或情况时。无论是否有减值证据,本公司亦每年评估其商誉及寿命无限期的无形资产的潜在减值。如果在运营中使用的无形资产和未来的贴现现金流中存在减值指标
-65-
若预期减值亏损不足以收回资产的账面金额,则减值亏损将于确定的期间内计入开支。减值损失金额将确认为资产的账面价值超过其公允价值的部分。本公司认为可能导致减值的重要因素包括,收购资产使用方式的重大变化、负面的行业或经济趋势,以及相对于历史或预期经营业绩的重大表现不佳。
对本公司商誉的减值审核首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。报告单位的公允价值与其账面价值进行比较,以确定商誉是否减值。如果报告单位的公允价值超过分配给该单位的净资产的账面价值,则商誉不会减损。如果分配给报告单位的净资产的账面价值超过其公允价值,则就报告单位的账面价值超过估计公允价值的金额计入商誉减值损失。
本公司于2022年第四季度进行年度减值分析。减损分析确实做到了
每股收益
每股基本收益(“EPS”)的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均股数。摊薄每股收益的计算假设所有潜在摊薄证券的转换,包括股票期权、未授予的限制性股票奖励和其他潜在摊薄证券的摊薄影响。
(单位:千) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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基础计算的加权平均普通股 |
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基于股权的潜在稀释证券的影响 |
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用于计算摊薄后的加权平均普通股 |
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在2022年、2021年和2020年,
应收账款与信用风险的集中
该公司的应收账款包括客户应支付的租金、销售、融资销售以及作为租赁协议一部分谈判达成的模块化建筑租赁终止服务部分的未开单金额。与租赁服务有关的未开账单应收款为#美元,其中包括拆除和归还建筑物。
-66-
评估现有帐户的当前状态。当一笔帐款被确定为无法收回时,客户帐款将从坏账准备中注销。坏账准备是基于公司对客户从经营租赁和非租赁收入中应收账款的可收回性的评估。公司通过考虑可能影响客户支付能力的因素,如历史支付经验和趋势、应收账款余额的年龄、公司的经营部门、客户行业、信贷质量和当前经济状况,定期审查拨备。公司确认坏账支出为#美元。
坏账准备活动如下:
(单位:千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
期初余额,1月1日 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
坏账准备 |
|
|
|
|
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收购的设计空间预留(见附注14) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
撇除回收后的净额注销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末余额,12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
可能使本公司面临集中信用风险的金融工具主要包括应收贸易账款。本公司不时维持超过联邦存款保险公司限额的现金余额。
销售型租赁的净投资
本公司与某些合资格客户订立销售型租约,以购买其租赁设备,主要是在TRS-RenTelco运营部门。销售型租赁的条款范围通常为
金融工具的公允价值
本公司相信现金、应收账款、应付账款及应付票据之账面值接近其公允价值,但估计公允价值为#美元之应付票据所包括之固定利率债务除外。
外币交易及折算
该公司的加拿大子公司TRS-RenTelco Inc.是不列颠哥伦比亚省的一家公司(“TRS-Canada”),是TRS-RenTelco在加拿大的分支销售办事处。TRS-Canada的功能货币是美元。TRS-加拿大的外币交易损益在发生期间的业务结果中报告。
本公司的印度子公司TRS-RenTelco India Private Limited(“TRS-India”)是TRS-RenTelco在印度的租赁和销售办事处,该公司于2017年开始关闭。TRS-India的功能货币是印度卢比。TRS-India的所有资产和负债按期末汇率换算成美元,所有损益表金额按年内每个月的平均汇率换算。
目前,本公司并无使用衍生工具对冲其在资产、负债及公司承诺方面的经济风险,因为迄今的外币交易及风险并不显著。
-67-
基于股份的薪酬
本公司根据估计公允价值计量及确认所有给予雇员及董事的股票奖励的薪酬开支,包括股票期权、股票增值权(“SARS”)及限制性股票单位(“RSU”)。股票期权和SARS的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计,对于RSU则基于授予日相关普通股的公允市场价值进行估算。本公司于所需服务期间(通常等于归属期间)按比例按直线确认以股份为基础的补偿成本。对于基于业绩的RSU,补偿成本在可能满足归属条件时确认。此外,该公司估计在业绩目标实现之前可能赚取的普通股数量和相应的补偿成本。 本公司根据发生时的实际没收情况确认没收。公司在合并损益表的“销售和行政费用”中记录了以股份为基础的薪酬成本。如果实现了递增的税收优惠,公司将在股东权益综合报表中确认以股份为基础的薪酬收益。有关基于股份的薪酬的更多信息,请参阅“附注8--福利计划“。
预算的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制合并财务报表,要求管理层在确定报告的资产和负债额、披露财务报表之日的或有资产和负债以及列报的每个期间的收入和费用时作出估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。财务报表中包含的最重要估计是用于确定租赁设备和可确认的已确定及未确定无形资产账面价值的可回收性的未来现金流量和公允价值、各项资产的使用年限和剩余价值,以及坏账准备。
附注2.新会计公告
2022年3月,FASB发布了会计准则更新(ASU)2022-02,金融工具-信用损失(主题326):问题债务重组和年份披露,其中取消了债权人对问题债务重组的单独确认和计量指导。此外,ASU要求披露FASB ASC 326-20《金融工具--信贷损失--以摊销成本计量》范围内的应收账款融资和租赁净投资的本期总核销情况。此ASU在2022年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的过渡期。该公司预计,采用这一ASU不会对其合并财务报表产生实质性影响。
附注3.已实施的会计公告
注4.租约
承租人
-68-
除非他们有理由肯定会被行使。
截至2022年12月31日止年度内,营运租赁开支为
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
(单位:千) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: |
|
|
|
|
|
|
||
来自经营租赁的经营现金流 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
以租赁义务换取的使用权资产: |
|
|
|
|
|
|
||
经营租约 |
|
$ |
|
|
$ |
|
截至2022年12月31日,经营租赁负债到期日如下:
(单位:千) |
|
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
2023 |
|
$ |
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
租赁付款总额 |
|
|
|
|
减去:推定利息 |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
出租人
-69-
截至2022年12月31日,将于2023年及以后收到的经营租赁付款到期日如下:
(单位:千) |
|
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
2023 |
|
$ |
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
在截至2022年12月31日的年度内,公司的租赁收入为
(单位:千) |
|
2022年12月31日 |
|
|
应收最低租赁付款总额 |
|
$ |
|
|
未赚取利息较少 |
|
|
( |
) |
融资租赁应收账款净投资 |
|
$ |
|
截至2022年12月31日,2023年及以后收到的不可撤销融资租赁的未来最低租赁付款如下:
(单位:千) |
|
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
2023 |
|
$ |
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
应收到的未来最低租赁付款总额 |
|
$ |
|
注5.收入确认
该公司的收入会计由两个会计标准管理。该公司的大部分收入被认为是与租赁或租赁相关的,并根据主题842,租赁进行会计处理。被确定为非租赁相关的收入按照美国会计准则第2014-09号,与客户的合同收入(主题606)入账。当获得双方的批准和承诺,确定双方的权利,确定付款条件,合同具有商业实质,可能有对价可收款时,公司对收入进行会计处理。该公司通常在某个时间点确认非租赁相关收入,因为客户不同时消费公司承诺的货物和服务的好处,或履行义务,并在交付和安装完成时获得控制权。对于有多个履约义务的合同,根据公司对合同中每个不同履约义务的独立销售价格的最佳估计,将交易价格分配给合同中的每个履约义务。独立销售价格通常是根据预期成本加上每项履约义务的估计利润率确定的。
该公司一般在以下时间出租并出售给客户
-70-
至保护公司不受客户未能充分履行合同义务的影响。这些合同负债计入公司综合资产负债表的递延收入,总额为#美元。
租赁收入
营运租赁的租金收入在所有营运分部的租赁期内以直线方式确认。超过期末期间的租金账单被记录为递延收入,并在赚取的期间确认。租赁相关服务收入主要与可搬迁的模块化建筑以及液体和固体安全壳储罐和盒子租赁有关。对于模块化建筑租赁,改装、交付、安装、拆除和退回交付的租赁相关服务收入与租赁相关,因为付款被视为最低租赁付款,是与客户谈判的租赁协议的组成部分。这些收入在租赁期内以直线方式确认。某些租赁被计入销售型租赁。就该等租赁而言,销售收入及相关应收账款于设备交付及安装时确认,而未赚取利息则于租赁期内确认,从而使未收回的租赁投资回报率保持不变。其他收入包括销售型租赁的利息收入和设施租赁的租金收入。
非租赁收入
非租赁收入在转移履约义务控制权的期间确认,金额反映了公司预期有权获得的对价,以换取这些商品或服务。对于液体和固体容器解决方案、便携式存储容器和电子测试设备,交付和退货交付的租赁相关服务收入被视为非租赁收入。
销售收入通常在某个时间点确认,该时间点发生在客户完成设备的交付、安装和验收之后。对非租赁收入的会计核算需要在确定客户获得设备控制权的时间点和确认收入的适当会计期间时做出判断。
向客户收取的销售税是以净额为基础报告的,不包括在收入和费用中。
-71-
下表按租赁收入(在主题842的范围内)和非租赁收入(在主题606的范围内)以及截至三年的基本服务分列了公司的收入December 31, 2022, 2021 and 2020:
(单位:千) |
|
莫比尔县 |
|
|
TRS- |
|
|
阿德勒 |
|
|
Enviroplex |
|
|
已整合 |
|
|||||
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
非租赁: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
与租赁相关的服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
销售额 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
非租赁合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
总收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
非租赁: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
与租赁相关的服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
非租赁合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
总收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
非租赁: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
与租赁相关的服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
非租赁合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
总收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
在租赁合同期限结束之前归还租赁设备的客户通常会被收取取消费用,这笔费用在所述期间记为租金收入。销售非本公司制造的新的可重新定位的模块化建筑、便携式存储容器、电子测试设备和相关配件以及液体和固体容器和盒子,通常由所售产品的制造商提供保修。该公司通常提供有限的
该公司获得租赁合同的增量成本,包括销售人员佣金,将在模块化建筑租赁的初始租赁期递延和摊销。由于租赁期通常不到12个月,为所有其他经营部门获得合同的增量费用在发生的期间内支出。
附注6.应付票据
应付票据包括以下内容:
(单位:千) |
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
无担保循环信贷额度 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
— |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
||
未摊销债务发行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
-72-
截至2022年12月31日,无担保循环信贷额度下的未来最低付款,
(单位:千) |
|
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
2023 |
|
$ |
— |
|
2024 |
|
|
— |
|
2025 |
|
|
— |
|
2026 |
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
无担保循环信贷额度
于2022年7月15日,本公司与美国银行(北卡罗来纳州)订立经修订及重述的信贷协议,作为行政代理、摆动额度贷款人、信用证发行人及贷款人,以及其中点名的其他贷款人(“信贷安排”)。该信贷安排提供了$
于2022年8月19日,本公司订立经修订及重述的信贷安排函件协议及以三菱UFG联合银行为受益人的信贷额度票据。
截至2022年12月31日,根据信贷融资和清扫服务融资,该公司拥有无担保信贷额度,使其能够借入高达#美元的资金。
根据信贷安排借入的款项可由本公司选择在下列任何一项计入利息:
-73-
保证金清扫服务机制的未使用承诺费费率与修订后的信贷机制的承诺费率相同。
(以千为单位的美元金额) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
未偿还的最高金额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
平均未偿还金额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
期内加权平均利率 |
|
|
% |
|
|
% |
||
最优惠利率,期末 |
|
|
% |
|
|
% |
票据购买和私人货架协议
于二零二零年三月三十一日,本公司与PGIM,Inc.(“PGIM”)及先前根据先前NPA发行的B系列及C系列票据持有人,以及本公司与票据购买协议的其他订约方订立经修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)。票据购买协议修订、重述并全部取代了先前的NPA。根据先前的《国家采购协议》,本公司发行(I)美元
优先债券将于2028年到期,利率2.57%
2021年3月17日,公司向购买者发行并出售了$
D系列高级债券是本公司的无抵押债务,利息利率为
优先债券将于2026年到期,利率2.35%
2021年6月16日,公司向购买者发行并出售美元
E系列优先债券为本公司的无抵押债务,息率为
在其他限制中,票据购买协议已经完全取代了之前的NPA,根据该协议销售D系列高级票据和E系列高级票据,其中包含要求公司不得(下文使用的所有定义的术语与票据购买协议中赋予这些术语的含义相同)的金融契约:
-74-
截至2022年12月31日,本公司遵守了上述各项公约。据该公司所知,没有任何预期的趋势会表明不遵守这些公约,但公司财务业绩的显著恶化可能会影响其遵守这些公约的能力。
注7.所得税
所得税拨备(福利)前的收入包括以下内容:
(单位:千) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
美国 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
外国 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
所得税拨备(福利)包括以下内容:
(单位:千) |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
当前: |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||
美国联邦政府 |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
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$ |
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状态 |
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外国 |
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|
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|
|
|
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|||
延期: |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||
美国联邦政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
状态 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外国 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
美国联邦法定税率与公司有效税率的对账如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
美国联邦法定利率 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|||
扣除联邦福利后的州税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
扣除联邦福利后的州递延税额分摊变动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
估值免税额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
基于股份的薪酬 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
颁布《减税和就业法案》 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
-75-
下表显示了与资产和负债的计税基础与公司合并资产负债表上的“递延所得税净额”中各自的金额之间的暂时差异有关的递延所得税:
(单位:千) |
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
递延税项负债: |
|
|
|
|
|
|
||
加速折旧 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
目前可扣除的预付成本 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项负债总额 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项资产: |
|
|
|
|
|
|
||
应计费用尚不能扣除 |
|
|
|
|
|
|
||
坏账准备 |
|
|
|
|
|
|
||
递延收入 |
|
|
|
|
|
|
||
基于股份的薪酬 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项资产总额,扣除估值津贴#美元 |
|
|
|
|
|
|
||
递延所得税,净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
2016年12月,该公司决定退出其TRS-RenTelco电子部门在印度班加罗尔的分支机构。印度业务的清盘始于2017年。因此,主要因印度累计营业亏损结转净额而产生的递延税项资产计入了估值准备,管理层估计其收益将无法实现。截至2022年12月31日,该公司的海外净营业亏损为
就所得税而言,与以股份为基础的奖励相关的可扣除薪酬以奖励变现时的价值为基础,该价值可能不同于公司在财务报表中确认的基于授予日奖励价值的补偿支出。授予时的奖励价值与最终实现时的奖励价值之间的差额,要么产生额外的税收支出,要么产生额外的利益。在2022年、2021年和2020年,员工以股份为基础的奖励产生了额外的税收优惠
该公司在美国联邦司法管辖区、各州和外国司法管辖区缴纳所得税。各辖区内的税收法规受相关税收法律法规的解释,并要求适用重大判决。
我们的所得税申报单受到联邦、州和外国税务机关的审查。税收法律法规可能会有不同的解释,因此可能会与这些税务机关发生纠纷,涉及扣除的时间和数额以及收入的分配。除极少数例外,本公司在2018年前不再接受美国联邦、州和地方或非美国税务机关的所得税审查。
本公司确认与未确认的税收优惠有关的利息和罚金,并在随附的各期综合收益表的所得税准备金(福利)中予以确认。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内,此类利息和罚款并不显著。
注8.福利计划
库存计划
公司通过了2016年6月8日起施行的《2016年度股票激励计划》(以下简称《2016年度计划》),
-76-
a 最长任期为
2016年计划规定以股票期权、股票增值权、限制性股票单位(“RSU”)以及其他权利和福利的形式授予奖励,限制性股票单位的归属可能基于业绩或基于服务。根据2016年计划,每发行一股RSU可供授予的公司普通股数量减少
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度,按股份计算的薪酬支出为#美元
股票期权
截至12月2022年31日,累计
截至2022年12月31日的三年中,公司的期权活动和相关信息摘要如下:
|
|
数量 |
|
|
加权的- |
|
|
加权的- |
|
|
集料 |
|
||||
2019年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
||||
授予的期权 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
行使的期权 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期权已取消/被没收/到期 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2020年12月31日余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
授予的期权 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
行使的期权 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期权已取消/被没收/到期 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2021年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
授予的期权 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
行使的期权 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期权已取消/被没收/到期 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
可于2022年12月31日行使 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
预计在2022年12月31日之后归属 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
股票期权在任何时间点的内在价值都是按照标的奖励的行权价格与公司普通股报价之间的差额计算的。根据公司的股票期权计划行使和出售的期权的内在价值合计为$
-77-
下表显示了未偿还期权和可按行权价行使的期权,未偿还期权的加权平均剩余合同期限和2022年12月31日的加权平均行权价:
|
|
未完成的期权 |
|
|
可行使的期权 |
|
||||||||||||||
行权价格 |
|
截至12月未清偿的数字 31, 2022 |
|
|
加权平均 |
|
|
加权平均授予日期值 |
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|
2022年12月31日可行使的号码 |
|
|
加权平均授予日期值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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本公司采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来估计授予之日基于股票的补偿的公允价值,这需要使用会计判断和财务估计,包括对期权持有人在行使之前将保留其既有股票期权的预期期限的估计、公司股票价格在预期期限内的估计波动率以及在完成其既有要求之前将被没收的期权的预期数量。采用其他假设可能会对综合损益表中确认的以股份为基础的补偿金额的公允价值产生重大差异的估计。
限售股单位
下表总结了公司RSU在截至2022年12月31日的三年中的活动,包括基于服务的奖励和基于绩效的奖励:
|
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加权的- |
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集料 |
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平均值 |
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固有的 |
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数 |
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授予日期 |
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价值 |
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的股份 |
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公允价值 |
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(单位:百万) |
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|||
2019年12月31日的余额 |
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$ |
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|||
已批准的RSU |
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归属的RSU |
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( |
) |
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|
||
已取消/没收/过期的RSU |
|
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( |
) |
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2020年12月31日余额 |
|
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已批准的RSU |
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归属的RSU |
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) |
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|
||
已取消/没收/过期的RSU |
|
|
( |
) |
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2021年12月31日的余额 |
|
|
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已批准的RSU |
|
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|
|
|
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|||
归属的RSU |
|
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( |
) |
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|
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|
||
已取消/没收/过期的RSU |
|
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( |
) |
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|
||
2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
2018年前发放的基于绩效的RSU超过
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的股份薪酬支出为#美元。
-78-
员工持股与401(K)计划
McGrath RentCorp员工持股和401(K)计划(KSOP)规定,每位参与者每年可缴纳工资的选定百分比,不得超过法定上限。每名员工至少拥有
2022年12月31日,KSOP举行
注9.股东权益
根据1934年《证券交易法》第10b5-1条,该公司过去曾不时在场外市场(纳斯达克)交易中通过私下协商的大额大宗交易和股票回购计划购买其普通股股票。2015年8月,公司董事会授权公司回购
附注10.承付款和或有事项
该公司根据各种经营租约租赁某些设施。大多数租赁协议为本公司提供了在租赁期结束时按公允租金价值续订租约的选项。在大多数情况下,管理层预计,在正常业务过程中,设施租约将续签或被其他租约取代。
(单位:千) |
|
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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|
|
2023 |
|
$ |
|
|
2024 |
|
|
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2025 |
|
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2026 |
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
设施租金费用为$
本公司涉及在其正常业务过程中产生的各种诉讼和例行索赔。根据公司根据当前业务和历史经验合理地确定必要或审慎的规定,公司为其业务和员工维持适当的保险覆盖范围,包括适当的总额、每次事故和可扣除限额。主要政策包括财产保险、一般责任保险、汽车保险、董事和高级管理人员保险、健康保险和工伤赔偿保险。当公司认为负债很可能已经发生,且金额可以合理估计时,公司记录负债准备金。要确定概率和估计金额,需要做出重大判断。公司至少每季度审查一次这些条款,并调整这些条款,以反映谈判、和解、裁决、法律顾问建议和更新信息的影响。诉讼本质上是不可预测的,并受到重大不确定性的影响,其中一些不确定性超出了公司的控制范围。管理层认为,任何未决诉讼及索偿项下未获保险承保的最终负债金额(如有),无论个别或整体而言,并无合理可能性对本公司的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
该公司的健康计划是自筹资金的高免赔额计划,每年停损保险为$
-79-
覆盖率总计超过某些指定阈值的时间段。本公司在支付健康和工人赔偿索赔时记录一笔费用,并应计已发生但在期末尚未支付的索赔部分。该公司根据历史索赔付款、损失发展经验和精算估计进行这些应计项目。在制定基本假设和由此产生的应计金额时,需要高度的判断力。此外,随着公司亏损情况的发展,我们的假设将发生变化。所有这些因素都有可能影响以前应计的金额,公司可能被要求增加或减少以前应计的金额。截至2022年12月31日和2021年12月31日,公司的健康和工人补偿高额可扣除计划的应计项目为#美元
附注11.无形资产
无形资产包括以下内容:
(以千为单位的美元金额) |
|
估计数 |
|
平均剩余寿命(年) |
|
成本 |
|
|
累计摊销 |
|
|
账面净值 |
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|||
2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|||
客户关系 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
竞业禁止协议 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
客户积压 |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
商号 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
全额摊销 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
||
商品名称-非摊销 |
|
不定 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
总计 |
|
|
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|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2021年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
客户关系 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
竞业禁止协议 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
客户积压 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
||
商号 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
全额摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
商品名称-非摊销 |
|
不定 |
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
|
||
总计 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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||
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
使用年限有限的无形资产在其各自的使用年限内摊销。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度摊销费用为
附注12.关联方交易
有几个
-80-
附注13.分部报告
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|||||
(以千为单位的美元金额) |
|
莫比尔县 |
|
|
TRS- |
|
|
阿德勒 |
|
|
Enviroplex1 |
|
|
已整合 |
|
|||||
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租金收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
与租赁相关的服务收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
销售和其他收入 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|||||
总收入 |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|||||
租赁设备折旧 |
|
|
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|
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— |
|
|
|
|
|||||
毛利 |
|
|
|
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|||||
销售和管理费用 |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|||||
营业收入(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
利息支出(收益)分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
未计提所得税准备的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
调整后的EBITDA3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
租赁设备购置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
应收账款净额(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁设备,按成本计算(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
租赁设备、账面净值(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
使用率(期末)2 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||
平均利用率2 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
-81-
段数据(续) |
|
莫比尔县 |
|
|
TRS- |
|
|
阿德勒 |
|
|
Enviroplex 1 |
|
|
已整合 |
|
|||||
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租金收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
与租赁相关的服务收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
|||||
销售和其他收入 |
|
|
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|
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|
|||||
总收入 |
|
|
|
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|||||
租赁设备折旧 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
毛利 |
|
|
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|
|
|
|||||
销售和管理费用 |
|
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营业收入 |
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|
|||||
利息支出(收益)分配 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
未计提所得税准备的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|||||
调整后的EBITDA3 |
|
|
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|
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|
|
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|||||
租赁设备购置 |
|
|
|
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|
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|
— |
|
|
|
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|||||
应收账款净额(期末) |
|
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|
|
|
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|
|
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|
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|
|||||
租赁设备,按成本计算(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
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|
— |
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|
|
|
|||||
租赁设备、账面净值(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
使用率(期末)2 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||
平均利用率2 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
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|
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|
|
|
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|
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|
|
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|
|||||
2020 |
|
|
|
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租金收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
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||||
与租赁相关的服务收入 |
|
|
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|
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— |
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销售和其他收入 |
|
|
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总收入 |
|
|
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租赁设备折旧 |
|
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|
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— |
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|
|
|
|||||
毛利 |
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销售和管理费用 |
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营业收入 |
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|||||
利息支出(收益)分配 |
|
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|
( |
) |
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|
|
||||
所得税收益前收益 |
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|||||
调整后的EBITDA3 |
|
|
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|
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|
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|
|||||
租赁设备购置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
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|||||
应收账款净额(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁设备,按成本计算(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
租赁设备、账面净值(期末) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
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|
|
|
|||||
使用率(期末)2 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
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|
|
|
|
|
|||||
平均利用率2 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
附注14.收购
于2021年5月17日,本公司完成以美元收购设计空间模块化建筑PNW,LP(“设计空间”)的几乎全部资产
-82-
方法会计学的。在采购法会计下,总采购价根据其在结算日的公允价值被分配给所获得的有形和可识别的无形资产和承担的负债。购买价格超过这些公允价值的部分被记录为商誉。自2021年5月17日以来,设计空间的财务业绩是移动模块部门的一部分,包括$
2021年4月1日,公司完成了对GRS Holding LLC,DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)资产的收购,价格为$
设计空间:
(以千为单位的美元金额) |
|
|
|
|
租赁设备 |
|
$ |
|
|
无形资产: |
|
|
|
|
商誉 |
|
|
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|
客户关系 |
|
|
|
|
竞业禁止 |
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|
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客户积压 |
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应收账款 |
|
|
|
|
财产、厂房和设备 |
|
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|
|
预付费用和其他资产 |
|
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|
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应付账款和应计负债 |
|
|
( |
) |
递延收入 |
|
|
( |
) |
购买总价 |
|
$ |
|
厨房外卖:
(以千为单位的美元金额) |
|
|
|
|
租赁设备 |
|
$ |
|
|
无形资产: |
|
|
|
|
商誉 |
|
|
|
|
客户关系 |
|
|
|
|
商号 |
|
|
|
|
竞业禁止 |
|
|
|
|
客户积压 |
|
|
|
|
应收账款 |
|
|
|
|
财产、厂房和设备 |
|
|
|
|
预付费用和其他资产 |
|
|
|
|
应付账款和应计负债 |
|
|
( |
) |
递延收入 |
|
|
( |
) |
购买总价 |
|
$ |
|
分配给可识别无形资产的价值是根据与此类资产相关的估计未来现金流量折现至其现值来确定的。合并后获得的商誉为$
这个以下未经审计的备考财务信息显示了公司、设计空间和厨房的综合运营结果,就像收购发生在所述期间开始时一样。预计结果包括
-83-
这个购入无形资产的摊销和购入租赁设备的折旧费用的影响估值上升,为收购融资而产生的债务的利息支出。进行了形式上的调整,以反映本应按联邦和州法定综合税率记录的所得税。
|
|
(未经审计) |
|
|||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
(以千计的美元金额,每股金额除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
预计总收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
预计净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
预计基本每股收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
预计稀释后每股收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
设计空间和厨房外带 |
|
|
|
|
|
|
||
实际总收入 |
|
$ |
|
|
|
|
||
实际净收入 |
|
$ |
|
|
|
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实际基本每股收益 |
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实际稀释后每股收益 |
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$ |
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2021年12月31日,公司完成了对泰坦存储集装箱有限责任公司(“泰坦”)资产的收购,价格为#美元
注15.后续事件
2022年2月1日,公司完成了将Adler坦克租赁有限责任公司出售给Kinderok Industries的投资组合公司ironclad Environmental Solutions,Inc.的交易,出售价格为1美元
于2022年2月1日,本公司完成对KINDHOOK Industries旗下投资组合公司Vesta Housing Solutions Holdings,Inc.(“Vesta Modular”)的收购,收购价为$
-84-
第9项会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估。在公司首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)的监督和参与下,公司管理层负责为公司建立和维护“披露控制和程序”(如1934年证券交易法修订后颁布的规则所界定)。根据他们的评估,首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序自2022年12月31日起有效。
财务报告内部控制的变化。在截至2022年12月31日的本公司财政年度的最后一个季度,本公司的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
对控制措施有效性的限制。一个控制系统,无论构思和运作得有多好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。由于所有控制系统的固有局限性,任何控制评估都不能绝对保证公司内的所有控制问题(如果有)都已被检测到。公司的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理保证,首席执行官和首席财务官已得出结论,这些控制和程序在“合理保证”的水平上是有效的。
管理层对内部控制的评估。管理层对截至2022年12月31日的公司财务报告内部控制有效性的评估,见第55页的《管理层财务报告内部控制报告》。
公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效性已由公司的独立注册会计师事务所均富律师事务所进行审计,其报告包含在本年度报告Form 10-K中。
项目9B。其他信息。
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
-85-
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
本项目要求的信息通过参考McGrath RentCorp关于其2023年股东年会的最终委托书而并入。
第11项.行政人员薪酬
本项目要求的信息通过参考McGrath RentCorp关于其2023年股东年会的最终委托书而并入。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项。
本项目要求的信息通过参考McGrath RentCorp关于其2023年股东年会的最终委托书而并入。
第十三项特定关系和关联交易与董事独立性。
本项目要求的信息通过参考McGrath RentCorp关于其2023年股东年会的最终委托书而并入。
项目14.主要会计费用和服务
本项目要求的信息通过参考McGrath RentCorp关于其2023年股东年会的最终委托书而并入。
-86-
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
作为本报告一部分提交的文件索引:
1.以下是McGrath RentCorp的合并财务报表,列于第8项。 |
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本报告的第页 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 |
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55 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID:248) |
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56 |
合并财务报表 |
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截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表 |
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58 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的综合收益表 |
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59 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合全面收益表 |
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60 |
截至2022年、2021年和20年12月31日止年度的综合股东权益报表20 |
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61 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表 |
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62 |
合并财务报表附注 |
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63 |
2.财务报表附表。无 |
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3.展品。见本报告第88页的《展品索引》。 |
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S-X法规第5条所要求的非所列附表和证物被省略,因为它们不是必需的、不适用的,或合并财务报表及其附注中或本文件其他部分已包含同等信息。
-87-
数 |
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描述 |
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备案方法 |
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2.1 |
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截至2023年2月1日的股权购买协议由加利福尼亚州的McGrath RentCorp公司、特拉华州的有限责任公司Adler Tank Rentures,LLC和特拉华州的ironclad Environmental Solutions,Inc.签订。 |
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作为公司当前报告的8-K表(2023年2月1日提交)的附件1.01提交,并通过引用并入本文。 |
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2.2 |
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股票购买协议,日期为2023年2月1日,由特拉华州有限责任公司Vesta Housing Solutions Investor,LLC,特拉华州公司Vesta Housing Solutions Holdings,Inc.和加利福尼亚州公司McGrath RentCorp签订。 |
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作为公司当前报告的8-K表(2023年2月1日提交)的附件1.02提交,并通过引用并入本文。 |
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3.1 |
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麦格拉思租赁公司的公司章程。“p” |
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作为公司截至1988年6月30日的季度报告Form 10-Q(1988年8月14日提交)的附件19.1提交,并通过引用并入本文。 |
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3.1.1 |
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麦格拉斯租赁公司公司章程修正案。“p” |
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作为公司S-1表格注册说明书(1991年3月28日提交,注册号33-39633)的证据3.1提交,并通过引用并入本文。 |
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3.1.2 |
|
麦格拉斯租赁公司公司章程修正案。 |
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作为公司截至1997年12月31日的Form 10-K年度报告(1998年3月31日提交)的附件3.1.2提交,并通过引用并入本文。 |
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3.2 |
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修订及重新制定附例 |
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作为公司当前报告的8-K表(2021年1月6日提交)的证据3.1提交,并通过引用并入本文。 |
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4.1 |
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修订并重新签署了本公司与PGIM,Inc.于2020年3月31日签订的票据购买和私人货架协议。 |
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作为本公司当前报告的8-K表(2020年4月3日提交)的附件10.1提交,并通过引用并入本文。 |
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4.1.1 |
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对公司、保诚投资管理公司、美国保诚保险公司和保诚退休保险和年金公司之间于2011年4月21日签署的票据购买和私人货架协议的修正案,日期为2014年3月17日。 |
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作为公司当前8-K报表(2014年3月20日提交)的附件10.1提交,并通过引用并入本文。 |
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4.1.2 |
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本公司、保诚投资管理公司、美国保诚保险公司以及保诚退休保险和年金公司于2011年4月21日签署的票据购买和私人货架协议的修订日期为2016年2月9日,并于2014年3月17日修订。 |
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作为公司当前报告的8-K表(2016年2月11日提交)的证据10.1提交,并通过引用并入本文。 |
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4.2 |
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修订和重新签署的信用协议,日期为2022年7月15日,由公司、美国银行、N.A.作为行政代理、摆动额度贷款人和信用证发行方以及其他贷款方签订。 |
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作为公司当前8-K报表(2022年7月19日提交)的附件10.1提交,并通过引用并入本文。 |
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4.2.1 |
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修订和重新生效的担保,日期为2022年7月15日,在公司的某些国内子公司中,以行政代理的身份给予美国银行,N.A.。 |
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作为本公司当前报告的8-K表(2022年7月19日提交)的证据10.2提交,并通过引用并入本文。 |
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4.2.2 |
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修订并重新签署了截至2022年8月19日本公司与三菱UFG Union Bank,N.A.之间的信贷安排函协议。 |
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作为公司季度报告10-Q表(2022年10月27日提交)的附件4.3提交,并通过引用并入本文。 |
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4.2.3 |
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修改和重新确认的信用额度票据,日期为2022年8月19日,以三菱UFG联合银行,N.A.为受益人
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作为公司季度报告10-Q表(2022年10月27日提交)的附件4.4提交,并通过引用并入本文。 |
4.3 |
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注册人证券说明。 |
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作为公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10K(2020年2月25日提交)的附件4.2.4提交,并通过引用并入本文。 |
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10.1 |
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McGrath RentCorp员工持股计划,于2008年12月31日修订并重述。 |
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作为本公司截至2008年12月31日的年度报告10-K表的附件10.3(2009年2月26日提交),并通过引用并入本文。 |
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10.1.1 |
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McGrath RentCorp员工股权信托协议,于2008年12月31日修订并重述。 |
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作为本公司截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.3.1(于2009年2月26日提交),并通过引用并入本文。 |
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10.2 |
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麦格拉思租赁公司2007年股票激励计划。 |
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作为公司截至2007年6月30日的季度报告10-Q表(2007年8月2日提交)的附件10.12提交,并通过引用并入本文。 |
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-88-
数 |
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描述 |
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备案方法 |
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10.2.1 |
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2007年股票激励计划股票期权奖励及协议格式。 |
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作为附件10.12.1提交给公司截至2007年6月30日的季度报告Form 10-Q(2007年8月2日提交),并通过引用并入本文。 |
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10.2.2 |
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2007年股票激励计划非限制性股票期权奖励及协议格式。 |
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作为公司截至2007年6月30日的季度报告10-Q表的附件10.12.2(2007年8月2日提交),并通过引用并入本文。 |
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10.2.3 |
|
2007年股票激励计划股票增值权奖励及协议格式。 |
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作为公司截至2010年3月31日的季度报告10-Q表(2010年5月6日提交)的附件10.4.3提交,并通过引用并入本文。 |
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10.2.4 |
|
2007年股票激励计划限制性股票单位奖励及协议表格。 |
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作为公司截至2010年3月31日的季度报告10-Q表(2010年5月6日提交)的附件10.4.4提交,并通过引用并入本文。 |
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10.3 |
|
McGrath RentCorp员工持股和401(K)计划 |
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作为公司S-8表格注册说明书的附件4.5提交(2012年8月10日提交),并通过引用并入本文。 |
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10.4 |
|
McGrath RentCorp控制分流计划变更和汇总计划说明 |
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作为公司截至2022年3月31日的季度报告10-Q表(2022年4月28日提交)的附件10.4提交,并通过引用并入本文。 |
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10.5 |
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McGrath RentCorp 2016股票激励计划 |
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作为公司2016年年度股东大会委托书的附录A提交(2016年4月29日提交),并通过引用并入本文。 |
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10.5.1 |
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2016年度股票激励计划限制性股票奖励及协议表格-公司 |
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作为公司截至2022年3月31日的季度报告10-Q表(2022年4月28日提交)的附件10.8.1提交,并通过引用并入本文。 |
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10.5.2 |
|
2016年度股权激励计划业绩限售股奖励及协议分部管理形式 |
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作为公司截至2022年3月31日的季度报告10-Q表(2022年4月28日提交)的附件10.8.2提交,并通过引用并入本文。 |
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10.5.3 |
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2016年股票激励计划股票增值权奖励及协议格式-环境 |
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作为公司截至2022年3月31日的季度报告10-Q表(2022年4月28日提交)的附件10.8.3提交,并通过引用并入本文。 |
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21.1 |
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子公司名单。 |
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现提交本局。 |
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23.1 |
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均富律师事务所的同意书。 |
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现提交本局。 |
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31.1 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。 |
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现提交本局。 |
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31.2 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。 |
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现提交本局。 |
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32.1 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发首席执行官证书。 |
|
随信提供。 |
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32.2 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发首席财务官证书。 |
|
随信提供。 |
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101 |
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以下材料来自McGrath RentCorp截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K,格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言):(I)简明综合收益表,(Ii)简明综合资产负债表,(Iii)简明综合现金流量表,以及(Iv)简明综合财务报表附注。 |
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104 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL中
文档)。
‘P’=展品是以纸质形式归档的
-89-
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
日期:2023年2月22日 |
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McG而不是 R企业CORP |
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依据: |
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/约瑟夫·F·汉纳 |
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约瑟夫·F·汉纳 |
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首席执行官兼总裁 (首席行政主任) |
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依据: |
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//基思·E·普拉特 |
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基思·E·普拉特 |
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常务副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
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依据: |
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/s/David M.惠特尼 |
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David·M.惠特尼 |
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总裁副主计长 (首席会计主任) |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已于下列日期以下列人员的身份签署。
名字
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标题 |
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日期
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/s/尼古拉斯·安德森 |
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董事 |
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2023年2月22日 |
尼古拉斯·安德森 |
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/s/Kim A.Box |
|
董事 |
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2023年2月22日 |
金·A·博克斯 |
||||
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|
|
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|
/s/Smita Conjeevaram |
|
董事 |
|
2023年2月22日 |
斯米塔·康杰瓦拉姆 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
//威廉·J·道森 |
|
董事 |
|
2023年2月22日 |
威廉·J·道森 |
|
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||
|
|
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/s/伊丽莎白·A·费特 |
|
董事 |
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2023年2月22日 |
伊丽莎白·A·费特 |
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|
|
/约瑟夫·F·汉纳 |
|
总裁和董事首席执行官 |
|
2023年2月22日 |
约瑟夫·F·汉纳 |
|
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|
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|
布拉德利·M·舒斯特 |
|
董事会主席 |
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2023年2月22日 |
布拉德利·M·舒斯特 |
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|
|
|
|
|
理查德·史密斯 |
|
董事 |
|
2023年2月22日 |
理查德·史密斯 |
|
|
||
|
|
|
|
|
丹尼斯·P·斯特拉德福德 |
|
董事 |
|
2023年2月22日 |
丹尼斯·P·斯特拉德福德 |
|
|
-90-