展品99.2


补充财务信息截至2022年12月31日的季度和年度 2023年2月22日

补充财务信息
2023年2月22日

目录表


关于非GAAP财务指标的公司概况和披露								2
可比公司财务信息								7
大写								21
房产级数据和运营统计								24
房地产收入，调整后的EBITDA请注意调整后的EBITDA(&A)请注意边距								30


	补充财务信息 2023年2月22日

公司概况和非公认会计准则财务指标的分类


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第2页


	补充财务信息 2023年2月22日

关于Sunstone

Sunstone Hotel Investors，Inc.(“公司”、“我们”和“我们的”)(纽约证券交易所代码：SHO)是一家住宿房地产投资信托基金(“REIT”)，截至2023年2月22日，该公司拥有15家酒店，包括7735间客房，其中大部分以国家知名品牌运营。Sunstone的战略是通过收购、积极拥有和处置被认为是长期相关房地产®的酒店来创造长期利益相关者价值。

本报告载有未经审计的信息，应与我们最近的Form 10-K和Form 10-Q报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。这些报告的副本可在我们的网站www.sunstoneHotel s.com或通过美国证券交易委员会的电子数据收集分析和检索系统(“EDGAR”)www.sec.gov获得。

公司总部
15企业，套房200Aliso Viejo，CA 92656
(949) 330-4000

公司联系人
布莱恩·吉格利亚首席执行官
(949) 382-3036

亚伦·雷耶斯
首席财务官
(949) 382-3018


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第3页


	补充财务信息 2023年2月22日

非公认会计准则财务指标

我们提出了以下非公认会计准则财务指标，我们认为这些指标对投资者是有用的，作为我们经营业绩的关键补充指标：扣除利息、费用、税项、折旧和摊销前的房地产收益，或EBITDA请注意；调整后的EBITDA请注意，不包括非控股权益(定义如下)；普通股股东运营资金，或普通股股东应占FFO；普通股股东调整后FFO(定义如下)；酒店调整后EBITDA请注意；和酒店调整后的EBITDA请注意利润率。不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为符合公认会计原则的绩效衡量标准的替代品。此外，我们对这些衡量标准的计算可能无法与其他没有定义与本公司完全相同的术语的公司进行比较。这些非公认会计原则的衡量标准是根据公认会计原则提出的结果的补充和结合使用。它们不应被视为净收益(亏损)、运营现金流或GAAP规定的任何其他运营业绩衡量标准的替代指标。这些非GAAP财务指标反映了看待我们业务的其他方式，我们认为，与我们的GAAP结果以及与相应的GAAP财务指标的协调相比，与没有这种披露的情况相比，我们认为这些方式可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息，而不是依赖于单一的财务指标。

我们呈现EBITDA请注意根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)制定的指导方针，即2017年9月《房地产利息、税项、折旧和摊销前收益》白皮书中的定义。我们相信EBITDA请注意是一项有用的业绩衡量指标，可帮助投资者评估和比较我们与同行在不同时期的经营结果。NAREIT定义EBITDA请注意作为净收益(按照公认会计原则计算)加上利息支出、所得税支出、折旧和摊销、处置折旧财产的收益或损失(包括控制权变更的收益或损失)、因关联公司折旧财产价值下降而导致的折旧财产和未合并关联公司投资的减值减值，以及反映实体在EBITDA中所占份额的调整请注意未合并的附属公司。

我们对EBITDA进行了额外的调整请注意在评估我们的业绩时，因为我们认为排除下面描述的某些额外项目为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，并且调整后EBITDA的列报请注意，不包括非控股权益，当与净收益的主要GAAP列报相结合时，有利于投资者全面了解我们的经营业绩。此外，我们使用EBITDA请注意和调整后的EBITDA请注意不包括非控股权益，作为确定酒店收购和处置价值的衡量标准。

我们认为，普通股股东应占FFO的列报为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它是对我们经营的衡量，而不考虑特定的非现金项目，如房地产折旧和摊销、任何房地产减值损失和房地产资产的任何出售损益，所有这些都是基于历史成本会计，在评估我们目前的业绩方面可能没有那么重要。我们对普通股股东应占FFO的陈述符合NAREIT对“适用于普通股的FFO”的定义。我们的陈述可能无法与其他REITs报告的FFO相比，这些REITs没有根据当前的NAREIT定义定义术语，或者与我们对当前NAREIT定义的解释不同。

在评估我们的经营业绩时，我们也会列报普通股股东应占的经调整FFO，因为我们相信，剔除下文所述的某些额外项目为投资者提供有关我们持续经营业绩的有用补充信息，并可能有助于比较期间和我们同行公司之间的经营业绩。


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第4页


	补充财务信息 2023年2月22日

我们调整EBITDA请注意和可归因于普通股股东的以下项目的FFO，可能在任何时期发生，并将这些措施称为调整后EBITDA请注意，不包括普通股股东的非控股权益或调整后的FFO：

●

递延股票补偿摊销：我们不包括与递延股票补偿摊销产生的非现金费用，因为这项费用是基于授予我们公司员工的历史股票价格，并不反映我们酒店的基本业绩。

●

合同无形资产摊销：我们不包括与我们的酒店收购相关的任何有利或不利合同无形资产的非现金摊销。我们剔除了合同无形资产的非现金摊销，因为它是基于历史成本会计，在评估我们当期的实际业绩时没有那么重要。

●

债务交易的损益：我们排除了与债务清偿相关的财务费用和保费的影响，包括从原始发行的赎回或注销债务中加速递延融资成本的影响，因为与利息支出一样，它们的去除有助于投资者通过消除我们资本结构的影响来评估和比较我们各个时期的运营结果。

●

采购成本：根据公认会计原则，与符合企业定义的收购相关的成本在发生的年度计入费用。我们排除了这些成本的影响，因为我们认为它们不能反映公司或我们酒店的持续业绩。

●

会计原则变更的累积影响：财务会计准则委员会不时颁布新的会计准则，要求综合经营报表反映会计原则变更的累积影响。我们不包括这些一次性调整，因为它们不反映我们在该期间的实际业绩，其中包括前几个时期的会计影响。

●

其他调整：我们排除了我们认为在正常业务过程之外的其他调整，因为我们不认为这些成本反映了我们在这段时间和/或我们酒店正在进行的运营的实际表现。这类项目可包括：诉讼和解费用；与废弃项目有关的开发费用的核销；财产一级的重组、遣散费和管理层过渡费用；债务解决费用；租赁终止；财产保险恢复收益或未投保的损失；以及其他已确定的非经常性调整。

此外，要推导调整后的EBITDA请注意，不包括非控股权益，我们不包括非控股合伙人在分配给希尔顿圣地亚哥海湾合伙企业的净(收入)亏损中按比例分配的份额，以及非控制合伙人在任何EBITDA中按比例分配的份额请注意和调整后的EBITDA请注意(在我们于2022年6月收购非控股合伙人在合伙企业中的所有权权益之前)。我们也不包括我们的使用权资产和相关租赁债务的摊销，因为这些费用是基于历史成本会计，并不反映各自出租人的实际租金金额或我们酒店的基本业绩。此外，我们还对凯悦中心芝加哥宏伟大道(在2022年2月出售酒店之前)的建筑租赁记录的现金融资租赁费用进行了调整。我们确定房屋租赁是融资租赁，因此，我们每个月的部分租赁付款都包括在利息支出中。我们调整EBITDA请注意对于融资租赁，以更准确地反映酒店出租人当期应支付的实际租金，以及酒店的经营业绩。我们还排除了损益对未折旧资产处置的影响，因为我们认为，将它们计入调整后的EBITDA请注意，剔除非控股权益与反映我们资产的持续表现不一致。


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第5页


	补充财务信息 2023年2月22日

为了得出普通股股东应占的调整后FFO，我们还排除了衍生品和融资租赁债务的非现金利息，因为我们认为这些项目不反映我们持续的融资成本。此外，我们不包括非控股合伙人在与我们合并的圣地亚哥海湾合作伙伴关系组成部分相关的任何FFO调整中的按比例份额(在我们于2022年6月收购非控股合伙人在合伙企业中的所有权权益之前)。我们也不包括我们使用权资产和相关租赁债务的房地产摊销，其中包括我们的财务和经营租赁无形资产的摊销(我们的公司经营租赁除外)，因为这些费用是基于历史成本会计，并不反映各自出租人的实际租金金额或我们酒店的基本业绩。此外，我们不包括优先股赎回费用、递延税项资产、负债或估值免税额的变动，以及与运用净营业亏损结转、不确定的税务状况或出售房地产投资以外的资产有关的所得税优惠或拨备。

在提交酒店调整后的EBITDA时请注意和酒店调整后的EBITDA请注意利润率、其他非酒店项目已被排除。我们认为酒店调整后EBITDA的计算请注意结果更准确地列报酒店调整后的EBITDA请注意这些非公认会计准则的财务指标有助于投资者评估我们酒店的经营业绩。

净收益(亏损)与EBITDA的对账请注意，调整后的EBITDA请注意，不包括非控股权益，归属于普通股股东的FFO，调整后归属于普通股股东的FFO，酒店调整后的EBITDA请注意和酒店调整后的EBITDA请注意页边距在本补充方案的以下几页中列出。从截至2022年3月31日的季度开始，公司对普通股股东应占调整后FFO的计算不包括与递延股票补偿相关的非现金摊销费用。本补充方案中列出的前几个时期普通股股东应占调整后的FFO也进行了调整，以排除这一费用。

总投资组合和可比公司投资组合包括截至2022年12月31日公司拥有的所有15家酒店，包括之前的所有权结果和公司分别于2022年6月和2021年4月收购的红颜知己迈阿密海滩和蒙太奇Healdsburg酒店的所有权结果。在收购酒店之前的尽职调查期间，该公司从红颜知己迈阿密海滩和蒙太奇·希尔兹堡酒店的前所有者那里获得了先前的所有权信息。作为收购分析的一部分，该公司对这些信息进行了有限的审查。

可比较的投资组合包括公司在2022年、2021年和2019年第四季度和全年拥有的相同12家酒店，加上之前的所有权结果和公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩的所有权结果。


关于非公认会计准则财务指标的公司简介和披露								第6页


	补充财务信息 2023年2月22日

可比公司财务信息


可比公司财务信息								第7页


	补充财务信息 2023年2月22日

可比合并业务报表

Q4 2022 – Q1 2022, FY 2022


	截至第三季度(1)								截至年度(1)
(未经审计，单位为千，每股数据除外)	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2022		2022		2022		2022
收入
房间	$	147,277	$	158,400	$	167,194	$	115,515	$	588,386
餐饮		65,847		63,476		74,307		42,911		246,541
其他运营		31,020		22,438		18,711		24,360		96,529
总收入		244,144		244,314		260,212		182,786		931,456

运营费用
房间		38,691		38,791		38,626		30,425		146,533
餐饮		48,187		47,181		48,304		34,233		177,905
其他费用		84,308		88,746		87,269		75,023		335,346
企业管理费用		7,936		7,879		8,717		10,714		35,246
折旧及摊销		32,393		31,750		31,720		31,711		127,574
减值损失		3,466		—		—		—		3,466
总运营费用		214,981		214,347		214,636		182,106		826,070

利息和其他收入		476		270		116		4,380		5,242
利息支出		(11,717)		(9,269)		(5,938)		(4,964)		(31,888)
债务清偿损益净额		26		(770)		21		(213)		(936)
所得税前收入(亏损)		17,948		20,198		39,775		(117)		77,804
所得税(拨备)福利，净额		(485)		290		(28)		(136)		(359)
净收益(亏损)	$	17,463	$	20,488	$	39,747	$	(253)	$	77,445

酒店调整后息税前利润总额(2)	$	61,866	$	69,422	$	87,308	$	42,687	$	261,283

可比调整后息税前利润(3)	$	68,777	$	63,848	$	80,031	$	37,103	$	249,759

普通股股东的可比调整后FFO(4)	$	53,733	$	51,264	$	69,051	$	26,183	$	200,231

每股稀释后普通股股东应占可比调整后FFO(4)	$	0.26	$	0.25	$	0.33	$	0.13	$	0.96

*第11页脚注


可比公司财务信息								第8页


	补充财务信息 2023年2月22日

可比合并业务报表

Q4 2021 – Q1 2021, FY 2021


	截至第三季度(1)								截至年度(1)
(未经审计，单位为千，每股数据除外)	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
	2021		2021		2021		2021		2021
收入
房间	$	109,660	$	105,973	$	83,428	$	38,168	$	337,229
餐饮		37,133		27,739		17,551		7,779		90,202
其他运营		20,838		20,904		17,406		12,197		71,345
总收入		167,631		154,616		118,385		58,144		498,776

运营费用
房间		29,615		28,216		22,042		12,535		92,408
餐饮		31,334		25,975		17,892		9,082		84,283
其他费用		69,235		65,033		52,091		41,246		227,605
企业管理费用		8,203		15,422		9,467		7,177		40,269
折旧及摊销		30,766		30,196		30,952		31,041		122,955
减值损失		1,671		1,014		—		—		2,685
总运营费用		170,824		165,856		132,444		101,081		570,205

利息及其他收入(亏损)		13		2		21		(379)		(343)
利息支出		(6,440)		(7,019)		(7,100)		(6,693)		(27,252)
(损失)债务清偿收益，净额		(292)		61		88		222		79
所得税前亏损		(9,912)		(18,196)		(21,050)		(49,787)		(98,945)
所得税拨备，净额		(18)		(25)		(23)		(43)		(109)
净亏损	$	(9,930)	$	(18,221)	$	(21,073)	$	(49,830)	$	(99,054)

酒店调整后息税前利润总额(2)	$	38,050	$	35,766	$	21,868	$	(10,014)	$	85,670

可比调整后息税前利润(3)	$	34,287	$	33,090	$	20,221	$	(10,616)	$	76,982

普通股股东的可比调整后FFO(4)	$	23,074	$	21,876	$	8,701	$	(21,618)	$	32,033

每股稀释后普通股股东应占可比调整后FFO(4)	$	0.11	$	0.11	$	0.04	$	(0.10)	$	0.15

*第11页脚注


可比公司财务信息								第9页


	补充财务信息 2023年2月22日

可比合并业务报表

Q4 2019 – Q1 2019, FY 2019


	截至第三季度(1)								截至年度(1)
(未经审计，单位为千，每股数据除外)	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
	2019		2019		2019		2019		2019
收入
房间	$	140,388	$	145,477	$	154,320	$	140,689	$	580,874
餐饮		59,112		53,525		67,089		63,338		243,064
其他运营		17,415		17,523		16,271		15,124		66,333
总收入		216,915		216,525		237,680		219,151		890,271

运营费用
房间		36,422		37,604		37,604		35,979		147,609
餐饮		40,345		38,763		42,286		41,704		163,098
其他费用		73,100		71,415		73,549		73,328		291,392
企业管理费用		7,275		7,395		8,078		7,516		30,264
折旧及摊销		28,231		28,315		27,684		27,541		111,771
总运营费用		185,373		183,492		189,201		186,068		744,134

利息和其他收入		3,060		3,762		4,811		4,924		16,557
利息支出		(6,880)		(9,074)		(11,634)		(10,149)		(37,737)
所得税前收入		27,722		27,721		41,656		27,858		124,957
所得税(拨备)福利，净额		(1,034)		749		(2,676)		3,112		151
净收入	$	26,688	$	28,470	$	38,980	$	30,970	$	125,108

可比投资组合酒店调整后息税前利润(5)	$	67,146	$	68,778	$	84,305	$	68,415	$	288,644

可比调整后息税前利润(3)	$	64,653	$	66,936	$	82,652	$	67,767	$	282,008

普通股股东的可比调整后FFO(4)	$	53,324	$	56,618	$	71,082	$	55,805	$	236,829

每股稀释后普通股股东应占可比调整后FFO(4)	$	0.26	$	0.27	$	0.34	$	0.27	$	1.15

*第11页脚注


可比公司财务信息									第10页


	补充财务信息 2023年2月22日

可比合并业务报表

脚注

(1)

不包括分别于2021年10月、2021年12月和2022年2月出售的文艺复兴威彻斯特酒店、La Jolla大使馆套房和以凯悦为中心的芝加哥富丽堂皇英里酒店，以及2022年3月出售的芝加哥大使馆套房和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/宏伟英里酒店。包括公司分别于2022年6月和2021年4月收购的红颜知己迈阿密海滩和蒙太奇·希尔茨堡的先前所有权结果，经公司预计折旧费用调整后计算。截至2019年12月31日止各季度及年度的可比综合经营报表亦不包括洛杉矶万豪酒店、万丽码头及洛杉矶万丽机场分别于2019年10月、2020年7月及2020年12月出售的业绩，以及希尔顿时代广场的业绩，原因是本公司与酒店的按揭持有人于2020年12月签订的替代转让协议，将本公司于酒店的租赁权益转让予按揭持有人，以及消除万豪华盛顿特区担保的按揭贷款于2020年12月到期偿还的利息支出。

(2)	酒店调整后EBITDA总投资组合请注意2022年、2021年和2019年第四季度和全年的对账可在本说明的后面部分找到。有关更多详细信息，请参阅我们于2023年2月22日提交的8-K报告附件99.1中的收益新闻稿。

(3)	可比调整后EBITDA请注意本演示文稿中包括的每个季度和年度的对账可在以下页面中找到，并反映了上文脚注1中所述的调整，以及由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业25%的外部所有权权益而消除的非控股权益。

(4)	本陈述所包括各季度及年度的普通股股东应占可比经调整FFO及普通股股东可比经调整FFO载于以下各页，并反映上文脚注1及3所述的调整，以及2019年第二季、第三季及第四季共3,783,936股普通股的回购、2020年第一季的9,770,081股普通股及2022年第一、第二、第三及第四季的10,245,324股普通股，但被2021年第二季发行的2,913,682股普通股部分抵销。

(5)	可比投资组合酒店调整后EBITDA请注意2019年第四季度和全年的对账可在本演示文稿的后面部分找到。


可比公司财务信息									第11页


	补充财务信息 2023年2月22日

净收益与EBITDARE和调整后EBITDARE的可比对帐

Q4 2022 – Q4 2022, FY 2022


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位：千)	2022		2022		2022		2022		2022

净收入	$	17,463	$	20,488	$	37,692	$	15,123	$	90,766
为投资而举行的业务：
折旧及摊销		32,393		31,750		30,893		31,360		126,396
利息支出		11,717		9,269		5,938		5,081		32,005
所得税拨备(福利)，净额		485		(290)		28		136		359
出售资产的收益		—		—		—		(22,946)		(22,946)
减值损失--折旧资产		1,379		—		—		—		1,379
EBITDARE		63,437		61,217		74,551		28,754		227,959

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,230		2,230		2,853		3,578		10,891
摊销使用权资产和债务		(359)		(350)		(354)		(346)		(1,409)
合同无形资产摊销净额		(18)		(19)		(18)		(6)		(61)
融资租赁义务利息-现金地租		—		—		—		(117)		(117)
债务清偿损失净额(收益)		(26)		770		(21)		213		936
飓风相关损失(保险恢复收益)，净额		—		—		138		(2,893)		(2,755)
财产级遣散费		729		—		—		—		729
不再追求与融资相关的成本		697		—		—		—		697
减值损失-使用权资产		2,087		—		—		—		2,087
非控股权益：
合并后合营企业的非控股权益收入		—		—		(2,343)		(1,134)		(3,477)
折旧及摊销		—		—		(666)		(790)		(1,456)
利息支出		—		—		(206)		(168)		(374)
使用权资产和债务摊销		—		—		60		72		132
对EBITDARE的调整，净额		5,340		2,631		(557)		(1,591)		5,823

调整后的EBITDARE，不包括非控股权益		68,777		63,848		73,994		27,163		233,782
已售出酒店调整后EBITDA请注意 (1)		—		—		—		2,172		2,172
收购酒店调整后的EBITDA请注意 (2)		—		—		6,037		7,768		13,805

可比调整后EBITDAR	$	68,777	$	63,848	$	80,031	$	37,103	$	249,759

*第14页脚注


可比公司财务信息									第12页


	补充财务信息 2023年2月22日

净收益与普通股股东应占FFO和调整后FFO的可比对账

Q4 2022 – Q1 2022, FY 2022


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位为千，每股数据除外)	2022		2022		2022		2022		2022

净收入	$	17,463	$	20,488	$	37,692	$	15,123	$	90,766
优先股股息		(3,350)		(3,351)		(3,773)		(3,773)		(14,247)
为投资而举行的业务：
房地产折旧及摊销		32,023		31,313		30,456		31,027		124,819
出售资产的收益		—		—		—		(22,946)		(22,946)
非控股权益：
合并后合营企业的非控股权益收入		—		—		(2,343)		(1,134)		(3,477)
房地产折旧及摊销		—		—		(666)		(790)		(1,456)
可归属于普通股股东的FFO		46,136		48,450		61,366		17,507		173,459

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,230		2,230		2,853		3,578		10,891
不动产摊销使用权资产和债务		(287)		(288)		(294)		(286)		(1,155)
合同无形资产摊销净额		78		141		143		60		422
衍生工具非现金利息，净额		710		(39)		(1,023)		(1,842)		(2,194)
债务清偿损失净额(收益)		(26)		770		(21)		213		936
飓风相关损失(保险恢复收益)，净额		—		—		138		(2,893)		(2,755)
财产级遣散费		729		—		—		—		729
不再追求与融资相关的成本		697		—		—		—		697
减值损失--使用权和折旧资产		3,466		—		—		—		3,466
非控股权益：
不动产摊销使用权资产和债务		—		—		60		72		132
衍生工具非现金利息，净额		—		—		(2)		2		—
对普通股股东应占FFO的调整，净额		7,597		2,814		1,854		(1,096)		11,169

调整后可归属于普通股股东的FFO		53,733		51,264		63,220		16,411		184,628
售出酒店调整后的FFO(1)		—		—		—		2,172		2,172
收购酒店调整后的FFO(2)		—		—		5,831		7,600		13,431

普通股股东的可比调整后FFO	$	53,733	$	51,264	$	69,051	$	26,183	$	200,231

每股摊薄后普通股股东应占可比调整后FFO	$	0.26	$	0.25	$	0.33	$	0.13	$	0.96

基本加权平均流通股		209,097		211,010		213,183		217,271		212,613
与未归属限制性股票奖励相关的股份		449		594		354		305		358
稀释加权平均流通股		209,546		211,604		213,537		217,576		212,971
股权交易(3)		(1,066)		(2,979)		(5,168)		(9,504)		(4,651)
可比稀释后加权平均流通股		208,480		208,625		208,369		208,072		208,320

*第14页脚注


可比公司财务信息									第13页


	补充财务信息 2023年2月22日

净收入与EBITDARE、调整后EBITDARE、

归属于普通股股东的FFO和调整后的FFO

Q4 2022 – Q1 2022, FY 2022 Footnotes

(1)	已售出酒店调整后EBITDA请注意调整后的FFO包括2022年2月售出的以凯悦为中心的芝加哥宏伟里酒店的业绩，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和芝加哥市中心/宏伟里程希尔顿花园酒店的业绩。

(2)	收购酒店调整后的EBITDA请注意和调整后的FFO包括公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩的先前所有权结果，以及由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业25%的外部所有权权益而消除的非控股权益。

(3)	股权交易代表着2022年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度分别回购总计3879,025股、3,235,958股、880,577股和2,249,764股普通股。


可比公司财务信息									第14页


	补充财务信息 2023年2月22日

净收益(亏损)与EBITDAre和调整后EBITDAre的可比对帐

Q4 2021 – Q1 2021, FY 2021


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位：千)	2021		2021		2021		2021		2021

净收益(亏损)	$	138,324	$	(22,124)	$	(27,918)	$	(55,287)	$	32,995
为投资而举行的业务：
折旧及摊销		32,598		32,585		32,729		30,770		128,682
利息支出		7,201		7,983		8,065		7,649		30,898
所得税拨备，净额		18		25		23		43		109
(收益)出售资产损失，净额		(152,524)		12		—		70		(152,442)
减值损失		1,671		1,014		—		—		2,685
EBITDARE		27,288		19,495		12,899		(16,755)		42,927

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,212		3,165		4,659		2,752		12,788
摊销使用权资产和债务		(340)		(335)		(338)		(331)		(1,344)
融资租赁义务利息-现金地租		(351)		(351)		(351)		(351)		(1,404)
财产级遣散费		(284)		4,562		—		—		4,278
债务清偿损失(收益)净额		428		(61)		(88)		(222)		57
上一年财产税调整，净额		—		605		(1,162)		(827)		(1,384)
诉讼和解费用		21		691		—		—		712
CEO交接成本		815		7,976		—		—		8,791
飓风造成的损失		2,612		1,621		—		—		4,233
非控股权益：
(收入)非控股权益可归因于合并合资企业的亏损		(335)		(933)		596		1,975		1,303
折旧及摊销		(791)		(791)		(806)		(810)		(3,198)
利息支出		(160)		(181)		(159)		(161)		(661)
使用权资产和债务摊销		73		72		73		72		290
诉讼和解费用		(5)		(173)		—		—		(178)
对EBITDARE的调整，净额		3,895		15,867		2,424		2,097		24,283

调整后的EBITDARE，不包括非控股权益		31,183		35,362		15,323		(14,658)		67,210
已售出酒店调整后EBITDA请注意 (1)		(1,434)		(4,742)		2,391		5,751		1,966
收购酒店调整后的EBITDA请注意 (2)		4,538		2,470		2,507		(1,709)		7,806

可比调整后EBITDAR	$	34,287	$	33,090	$	20,221	$	(10,616)	$	76,982

*第17页脚注


可比公司财务信息								第15页


	补充财务信息 2023年2月22日

净收益(亏损)与普通股股东应占净收益(亏损)和调整后FFO的可比调节

Q4 2021 – Q1 2021, FY 2021


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位为千，每股数据除外)	2021		2021		2021		2021		2021

净收益(亏损)	$	138,324	$	(22,124)	$	(27,918)	$	(55,287)	$	32,995
优先股股息和赎回费用		(3,349)		(6,287)		(7,795)		(3,207)		(20,638)
为投资而举行的业务：
房地产折旧及摊销		31,976		31,959		32,104		30,143		126,182
(收益)出售资产损失，净额		(152,524)		12		—		70		(152,442)
减值损失		1,671		1,014		—		—		2,685
非控股权益：
(收入)非控股权益可归因于合并合资企业的亏损		(335)		(933)		596		1,975		1,303
房地产折旧及摊销		(791)		(791)		(806)		(810)		(3,198)
可归属于普通股股东的FFO		14,972		2,850		(3,819)		(27,116)		(13,113)

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,212		3,165		4,659		2,752		12,788
不动产摊销使用权资产和债务		87		87		77		85		336
衍生工具非现金利息，净额		(1,211)		(616)		(709)		(869)		(3,405)
财产级遣散费		(284)		4,562		—		—		4,278
债务清偿损失(收益)净额		428		(61)		(88)		(222)		57
上一年财产税调整，净额		—		605		(1,162)		(827)		(1,384)
诉讼和解费用		21		691		—		—		712
优先股赎回费用		—		2,624		4,016		—		6,640
CEO交接成本		815		7,976		—		—		8,791
飓风造成的损失		2,612		1,621		—		—		4,233
非控股权益：
不动产摊销使用权资产和债务		73		72		73		72		290
衍生工具非现金利息，净额		1		(20)		—		—		(19)
诉讼和解费用		(5)		(173)		—		—		(178)
对普通股股东应占FFO的调整，净额		4,749		20,533		6,866		991		33,139

调整后可归属于普通股股东的FFO		19,721		23,383		3,047		(26,125)		20,026
售出酒店调整后的FFO(1)		(1,024)		(4,129)		3,005		6,356		4,208
收购酒店调整后的FFO(2)		4,377		2,309		2,348		(1,870)		7,164
股权交易(3)		—		313		301		21		635

普通股股东的可比调整后FFO	$	23,074	$	21,876	$	8,701	$	(21,618)	$	32,033

每股摊薄后普通股股东应占可比调整后FFO	$	0.11	$	0.11	$	0.04	$	(0.10)	$	0.15

基本加权平均流通股		217,870		217,709		215,113		214,438		216,296
与未归属限制性股票奖励相关的股份		445		296		352		210		326
稀释加权平均流通股		218,315		218,005		215,465		214,648		216,622
股权交易(3)		(10,245)		(10,245)		(7,775)		(7,332)		(8,911)
可比稀释后加权平均流通股		208,070		207,760		207,690		207,316		207,711

*第17页脚注


可比公司财务信息								第16页


	补充财务信息 2023年2月22日

净收益(亏损)与EBITDARE、调整后EBITDARE、

归属于普通股股东的FFO和调整后的FFO

Q4 2021 – Q1 2021, FY 2021 Footnotes

(1)	已售出酒店调整后EBITDA请注意调整后的FFO包括分别于2021年10月、2021年12月和2022年2月售出的文艺复兴时期的Westchester、大使馆套房La Jolla和凯悦中心芝加哥宏伟里程的结果，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/宏伟里程。

(2)	收购酒店调整后的EBITDA请注意和调整后的FFO包括公司分别于2022年6月和2021年4月收购的红颜知己迈阿密海滩和蒙太奇Healdsburg酒店的先前所有权结果，以及由于公司于2022年6月收购拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的合资企业25%的外部所有权权益而消除的非控股权益。

(3)	股权交易指因6.95%E系列及6.45%F系列累计可赎回优先股分别于2021年6月及2021年8月赎回而减少的优先股股息，分别由2021年5月及2021年7月发行的6.125%H系列及5.70%I系列累计可赎回优先股所抵销。它还包括在2021年第二季度发行总计2913,682股普通股，以及在2022年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度回购总计10,245,324股普通股。


可比公司财务信息								第17页


	补充财务信息 2023年2月22日

净收益与EBITDARE和调整后EBITDARE的可比对帐

Q4 2019 – Q1 2019, FY 2019


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位：千)	2019		2019		2019		2019		2019

净收入	$	45,414	$	33,545	$	45,918	$	17,916	$	142,793
为投资而举行的业务：
折旧及摊销		37,264		37,573		36,524		36,387		147,748
利息支出		10,822		13,259		15,816		14,326		54,223
所得税拨备(福利)，净额		1,034		(749)		2,676		(3,112)		(151)
出售资产的收益		(42,935)		—		—		—		(42,935)
减值损失		24,713		—		—		—		24,713
EBITDARE		76,312		83,628		100,934		65,517		326,391

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,145		2,146		2,900		2,122		9,313
摊销使用权资产和债务		(259)		(253)		(251)		(19)		(782)
融资租赁义务利息-现金地租		(407)		(589)		(590)		(589)		(2,175)
上一年财产税调整，净额		(121)		(9)		109		189		168
前业主应急资金		—		—		(900)		—		(900)
非控股权益：
合并后合营企业的非控股权益收入		(998)		(2,508)		(1,955)		(1,599)		(7,060)
折旧及摊销		(803)		(793)		(640)		(639)		(2,875)
利息支出		(476)		(532)		(558)		(560)		(2,126)
使用权资产和债务摊销		73		72		73		72		290
对EBITDARE的调整，净额		(846)		(2,466)		(1,812)		(1,023)		(6,147)

调整后的EBITDARE，不包括非控股权益		75,466		81,162		99,122		64,494		320,244
出售/处置酒店调整后EBITDA请注意 (1)		(15,066)		(17,992)		(21,581)		(3,428)		(58,067)
收购酒店调整后的EBITDA请注意 (2)		4,253		3,766		5,111		6,701		19,831

可比调整后EBITDAR	$	64,653	$	66,936	$	82,652	$	67,767	$	282,008

*第20页脚注


可比公司财务信息								第18页


	补充财务信息 2023年2月22日

净收益与普通股股东应占FFO和调整后FFO的可比对账

Q4 2019 – Q1 2019, FY 2019


	截至的季度								截至的年度
	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
(单位为千，每股数据除外)	2019		2019		2019		2019		2019

净收入	$	45,414	$	33,545	$	45,918	$	17,916	$	142,793
优先股股息		(3,208)		(3,208)		(3,207)		(3,207)		(12,830)
为投资而举行的业务：
房地产折旧及摊销		36,639		36,951		35,900		35,770		145,260
出售资产的收益		(42,935)		—		—		—		(42,935)
减值损失		24,713		—		—		—		24,713
非控股权益：
合并后合营企业的非控股权益收入		(998)		(2,508)		(1,955)		(1,599)		(7,060)
房地产折旧及摊销		(803)		(793)		(640)		(639)		(2,875)
可归属于普通股股东的FFO		58,822		63,987		76,016		48,241		247,066

为投资而举行的业务：
递延股票补偿摊销		2,145		2,146		2,900		2,122		9,313
不动产摊销使用权资产和债务		147		146		146		151		590
衍生工具和融资租赁债务的非现金利息，净额		(857)		1,155		3,634		2,119		6,051
上一年财产税调整，净额		(121)		(9)		109		189		168
前业主应急资金		—		—		(900)		—		(900)
非现金所得税准备金(福利)，净额		934		390		2,648		(3,284)		688
非控股权益：
不动产摊销使用权资产和债务		73		72		73		72		290
对普通股股东应占FFO的调整，净额		2,321		3,900		8,610		1,369		16,200

调整后可归属于普通股股东的FFO		61,143		67,887		84,626		49,610		263,266
出售/处置酒店调整后的FFO(1)		(13,225)		(16,144)		(19,747)		(1,608)		(50,724)
收购酒店调整后的FFO(2)		3,704		3,162		4,480		6,069		17,415
债务和股权交易(3)		1,702		1,713		1,723		1,734		6,872

普通股股东的可比调整后FFO	$	53,324	$	56,618	$	71,082	$	55,805	$	236,829

每股摊薄后普通股股东应占可比调整后FFO	$	0.26	$	0.27	$	0.34	$	0.27	$	1.15

基本加权平均流通股		223,638		224,530		227,389		227,219		225,681
与未归属限制性股票奖励相关的股份		448		253		145		260		276
稀释加权平均流通股		224,086		224,783		227,534		227,479		225,957
股权交易(3)		(17,103)		(17,994)		(20,871)		(20,886)		(19,200)
可比稀释后加权平均流通股		206,983		206,789		206,663		206,593		206,757

*第20页脚注


可比公司财务信息								第19页


	补充财务信息 2023年2月22日

净收入与EBITDARE、调整后EBITDARE、

归属于普通股股东的FFO和调整后的FFO

Q4 2019 – Q1 2019, FY 2019 Footnotes

(1)	出售/处置酒店调整后EBITDA请注意调整后的FFO包括分别于2019年10月、2020年7月、2020年12月、2021年10月、2021年12月和2022年2月售出的洛杉矶万豪酒店、文艺复兴港湾、文艺复兴洛杉矶机场、文艺复兴威彻斯特酒店、大使馆套房La Jolla和凯悦中心芝加哥宏伟英里的业绩，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/宏伟英里。此外，还包括希尔顿时代广场的业绩，这是由于本公司与该酒店的抵押持有人于2020年12月签署的替代转让协议，该协议将本公司在该酒店的租赁权益转让给该抵押持有人。

(2)	收购酒店调整后的EBITDA请注意和调整后的FFO包括公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩的先前所有权结果，以及由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业25%的外部所有权权益而消除的非控股权益。

(3)	债务和股权交易代表万丽华盛顿特区担保的抵押贷款利息支出因2020年12月偿还而减少，以及优先股股息因分别于2021年6月和8月赎回6.95%系列和6.45%系列累积可赎回优先股而减少，但被分别于2021年5月和7月发行的6.125%系列H和5.70%系列累计可赎回优先股所抵消。它还包括在2019年第二、第三和第四季度回购总计3783,936股普通股，在2020年第一季度回购9,770,081股普通股，在2022年第一、第二、第三和第四季度回购10,245,324股普通股，部分抵消了2021年第二季度发行的总计2,913,682股普通股。


可比公司财务信息								第20页


	补充财务信息 2023年2月22日

大写


大写								第21页


	补充财务信息 2023年2月22日

比较资本化2022年第4季度-2021年第4季度


	十二月三十一日，			9月30日，			6月30日，			3月31日，			十二月三十一日，
(单位为千，每股数据除外)	2022			2022			2022			2022			2021

普通股价格与股息
在季度末	$	9.66		$	9.42		$	9.92		$	11.78		$	11.73
截至本季度的最高水平	$	11.19		$	12.22		$	12.68		$	12.07		$	13.23
截至本季度的低点	$	9.42		$	9.42		$	9.64		$	10.15		$	10.48
每股普通股股息	$	0.05		$	0.05		$	—		$	—		$	—

普通股和单位
已发行普通股		209,320			211,570			212,451			215,668			219,334
未完成的单位		—			—			—			—			—
已发行普通股和单位总数		209,320			211,570			212,451			215,668			219,334

大写
普通股权益的市值	$	2,022,036		$	1,992,991		$	2,107,512		$	2,540,568		$	2,572,785
优先股清算价值--G系列		66,250			66,250			66,250			66,250			66,250
优先股清算价值--H系列		115,000			115,000			115,000			115,000			115,000
优先股清算价值--系列I		100,000			100,000			100,000			100,000			100,000
合并债务		816,136			816,647			805,443			575,934			611,437
合并总资本	$	3,119,422		$	3,090,888		$	3,194,205		$	3,397,752		$	3,465,472

合并债务与合并总资本之比		26.2	%		26.4	%		25.2	%		17.0	%		17.6	%
合并债务和优先股权益与合并总资本之比		35.2	%		35.5	%		34.0	%		25.2	%		25.8	%


大写								第22页


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债务汇总表


(单位：千)		利率/	成熟性		2022年12月31日
债务	抵押品	传播	日期		天平

有担保按揭债务(1)	圣地亚哥海滨希尔顿酒店	5.57%	12/09/2023	$	220,000
有担保的按揭债务	新奥尔良JW万豪酒店	4.15%	12/11/2024		76,136
A系列高级债券(二)	不安全	4.69%	01/10/2026		65,000
定期贷款1(3)	不安全	5.82%	07/25/2027		175,000
乙组高级票据(二)	不安全	4.79%	01/10/2028		105,000
定期贷款2(3)	不安全	4.27%	01/25/2028		175,000

合并债务总额				$	816,136

优先股
G系列累计可赎回优先股(4)		2.268%	永久	$	66,250
H系列累计可赎回优先		6.125%	永久		115,000
系列I累计可赎回优先股		5.70%	永久		100,000
优先股合计				$	281,250

债务统计数字
固定利率债务百分比					42.4	%
浮动利率债务百分比					57.6	%
平均利率					5.04	%
债务加权平均到期日					3.4年

(1)	2022年12月，本公司行使其最终选择权，将由圣迭戈海湾希尔顿酒店担保的抵押债务的到期日从2022年12月延长至2023年12月。配合此次展期，一个月期伦敦银行同业拆息息差由105个基点升至130个基点，上升25个基点。

(2)	2020年和2021年对公司优先债券的修订将优先债券的年利率提高了1.25%，直至2022年9月30日。2022年10月1日至2022年12月31日，年利率涨幅降至1.00%，2023年1月，高级票据年利率涨幅被取消。利率反映高级债券修订的条款，截至2023年1月1日。

(3)	根据第二份经修订信贷协议，定期贷款利率按杠杆定价网格计算，较适用经调整期限SOFR高出135至220个基点。定期贷款2的利率包括本公司于2023年1月31日到期的利率衍生品掉期的影响。

(4)	G系列累积可赎回优先股的初始股息率等于蒙太奇·希尔茨堡度假村公司投资于该度假村的年度净营业收入收益。2022年期间，该公司宣布的现金股息为每股0.567112美元，相当于年收益率2.268%。2024年，年度股息率可能会提高到3.0%或相当于蒙蒂奇·希尔兹堡度假村年度净营业收入占公司在度假村总投资的收益率的水平。


大写								第23页


	补充财务信息 2023年2月22日

房产级数据和运营统计


房产级数据和运营统计								第24页


	补充财务信息 2023年2月22日

截至2023年2月22日的酒店信息


酒店		位置	品牌	数量房间	占总数的百分比房间	利息	获得的年份

1	圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)(2)	加利福尼亚	希尔顿酒店	1,190	15%	租赁权	2011 / 2022
2	波士顿公园广场	马萨诸塞州	独立的	1,060	14%	费用简单	2013
3	旧金山凯悦酒店	加利福尼亚	凯悦酒店	821	11%	费用简单	2013
4	文艺复兴华盛顿特区	华盛顿特区	万豪酒店	807	10%	费用简单	2005
5	海洋世界®上的文艺复兴奥兰多	佛罗里达州	万豪酒店	781	10%	费用简单	2005
6	怀雷亚海滩度假村	夏威夷	万豪酒店	547	7%	费用简单	2014
7	新奥尔良JW万豪酒店(3)	路易斯安那州	万豪酒店	501	6%	费用简单	2011
8	万豪波士顿长码头	马萨诸塞州	万豪酒店	415	5%	费用简单	2007
9	文艺复兴长滩	加利福尼亚	万豪酒店	374	5%	费用简单	2005
10	红颜知己迈阿密海滩	佛罗里达州	凯悦酒店	339	4%	费用简单	2022
11	波特兰Bidwell Marriott酒店	俄勒冈州	万豪酒店	258	3%	费用简单	2000
12	新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店	路易斯安那州	希尔顿酒店	252	3%	费用简单	2013
13	海洋边缘度假村和码头	佛罗里达州	独立的	175	2%	费用简单	2017
14	蒙太奇·希尔兹堡	加利福尼亚	蒙太奇	130	2%	费用简单	2021
15	纳帕谷四季度假村(4)	加利福尼亚	四季	85	1%	费用简单	2021

	总投资组合			7,735	100%

(1)	2022年6月，本公司收购了非控股合伙人在圣地亚哥海滨希尔顿酒店25.0%的所有权权益。此次收购后，该公司拥有该酒店100%的股份。

(2)	圣地亚哥海滨希尔顿酒店的土地租约将于2071年到期。

(3)	酒店受2044年到期的市政空域租约的约束，仅适用于运河街前的某些阳台空间，而这些阳台空间不是酒店运营的组成部分。

(4)	纳帕谷四季度假村的房间数量不包括单独拥有的四季私人住宅纳帕谷业主提供的房间，这些业主可能会定期选择参加住宅租赁计划。


房产级数据和运营统计								第25页


	补充财务信息 2023年2月22日

业务级经营统计

ADR、入住率和RevPAR

Q4 2022/2021/2019


	adr							入住率						RevPAR
按房间数量分类的酒店	截至12月31日的季度，							截至12月31日的季度，					截至12月31日的季度，
	2022			2021		2019	2022 vs. 2019	2022	2021	2019	2022 vs. 2019		2022		2021			2019	2022 vs. 2019
圣地亚哥海滨希尔顿酒店	$	257.63	$	217.13	$	217.65	18.4%	76.0%	59.3%	82.4%	(640)	Bps	$	195.80	$	128.76	$	179.34	9.2%
波士顿公园广场	$	228.55	$	194.84	$	200.21	14.2%	77.6%	58.7%	88.1%	(1,050)	Bps	$	177.35	$	114.37	$	176.39	0.5%
旧金山凯悦酒店(1)	$	280.82	$	204.53	$	319.68	(12.2)%	67.7%	56.4%	88.2%	(2,050)	Bps	$	190.12	$	115.35	$	281.96	(32.6)%
文艺复兴华盛顿特区(1)	$	239.25	$	189.31	$	238.17	0.5%	44.2%	35.3%	73.4%	(2,920)	Bps	$	105.75	$	66.83	$	174.82	(39.5)%
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多	$	185.85	$	159.64	$	174.42	6.6%	65.1%	50.9%	81.2%	(1,610)	Bps	$	120.99	$	81.26	$	141.63	(14.6)%
怀雷亚海滩度假村	$	727.99	$	642.20	$	505.64	44.0%	72.9%	74.4%	89.8%	(1,690)	Bps	$	530.70	$	477.80	$	454.06	16.9%
新奥尔良JW万豪酒店	$	255.19	$	219.85	$	208.88	22.2%	70.1%	49.4%	82.6%	(1,250)	Bps	$	178.89	$	108.61	$	172.53	3.7%
万豪波士顿长码头	$	358.07	$	305.86	$	314.91	13.7%	69.7%	60.2%	84.4%	(1,470)	Bps	$	249.57	$	184.13	$	265.78	(6.1)%
文艺复兴长滩	$	204.42	$	171.56	$	179.29	14.0%	68.3%	69.2%	77.8%	(950)	Bps	$	139.62	$	118.72	$	139.49	0.1%
红颜知己迈阿密海滩	$	286.17	$	277.04	$	188.50	51.8%	69.4%	74.7%	81.0%	(1,160)	Bps	$	198.60	$	206.95	$	152.69	30.1%
波特兰Bidwell Marriott酒店	$	162.34	$	145.22	$	170.52	(4.8)%	41.3%	40.9%	65.1%	(2,380)	Bps	$	67.05	$	59.39	$	111.01	(39.6)%
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店	$	195.89	$	187.62	$	172.91	13.3%	73.7%	45.4%	67.8%	590	Bps	$	144.37	$	85.18	$	117.23	23.2%
海洋边缘度假村和码头	$	368.16	$	416.41	$	233.25	57.8%	66.3%	74.3%	84.4%	(1,810)	Bps	$	244.09	$	309.39	$	196.86	24.0%

可比投资组合(2)	$	286.37	$	255.77	$	247.04	15.9%	67.6%	56.4%	82.1%	(1,450)	Bps	$	193.59	$	144.25	$	202.82	(4.6)%

蒙太奇·希尔兹堡	$	1,128.82	$	1,084.66		不适用	不适用	46.7%	62.8%	不适用	不适用		$	527.16	$	681.17		不适用	不适用
纳帕谷四季度假村	$	1,838.15	$	1,577.64		不适用	不适用	45.3%	42.6%	不适用	不适用		$	832.68	$	672.07		不适用	不适用

总投资组合(3)	$	308.55	$	275.11				67.0%	56.4%				$	206.73	$	155.16

*第29页脚注


房产级数据和运营统计								第26页


	补充财务信息 2023年2月22日

业务级经营统计

ADR、入住率和RevPAR

FY 2022/2021/2019


	adr							入住率						RevPAR
按房间数量分类的酒店	截至12月31日止年度，							截至12月31日止年度，					截至12月31日止年度，
	2022			2021		2019	2022 vs. 2019	2022	2021	2019	2022 vs. 2019		2022		2021			2019	2022 vs. 2019
圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)	$	270.47	$	207.14	$	247.20	9.4%	76.6%	47.9%	81.4%	(480)	Bps	$	207.18	$	99.22	$	201.22	3.0%
波士顿公园广场	$	224.07	$	177.24	$	213.07	5.2%	75.2%	39.8%	90.6%	(1,540)	Bps	$	168.50	$	70.54	$	193.04	(12.7)%
旧金山凯悦酒店(1)	$	267.52	$	200.40	$	322.08	(16.9)%	58.5%	35.1%	89.0%	(3,050)	Bps	$	156.50	$	70.34	$	286.65	(45.4)%
文艺复兴华盛顿特区(1)	$	241.85	$	151.24	$	232.64	4.0%	49.7%	40.9%	78.1%	(2,840)	Bps	$	120.20	$	61.86	$	181.69	(33.8)%
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多	$	184.16	$	149.15	$	168.18	9.5%	67.2%	40.7%	78.9%	(1,170)	Bps	$	123.76	$	60.70	$	132.69	(6.7)%
怀雷亚海滩度假村	$	694.73	$	613.15	$	478.47	45.2%	79.2%	66.0%	91.2%	(1,200)	Bps	$	550.23	$	404.68	$	436.36	26.1%
新奥尔良JW万豪酒店	$	238.68	$	187.16	$	206.47	15.6%	62.0%	43.4%	83.9%	(2,190)	Bps	$	147.98	$	81.23	$	173.23	(14.6)%
万豪波士顿长码头	$	375.26	$	315.93	$	332.29	12.9%	66.8%	41.3%	86.7%	(1,990)	Bps	$	250.67	$	130.48	$	288.10	(13.0)%
文艺复兴长滩	$	208.11	$	175.21	$	189.85	9.6%	73.2%	62.5%	81.6%	(840)	Bps	$	152.34	$	109.51	$	154.92	(1.7)%
红颜知己迈阿密海滩	$	303.82	$	226.73	$	196.84	54.3%	71.9%	75.1%	80.3%	(840)	Bps	$	218.45	$	170.27	$	158.06	38.2%
波特兰Bidwell Marriott酒店	$	169.24	$	152.70	$	186.05	(9.0)%	47.2%	28.3%	80.1%	(3,290)	Bps	$	79.88	$	43.21	$	149.03	(46.4)%
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店	$	184.84	$	149.86	$	169.29	9.2%	60.5%	38.5%	74.3%	(1,380)	Bps	$	111.83	$	57.70	$	125.78	(11.1)%
海洋边缘度假村和码头(1)	$	432.83	$	403.92	$	242.04	78.8%	73.9%	77.8%	88.7%	(1,480)	Bps	$	319.86	$	314.25	$	214.69	49.0%

可比投资组合(2)	$	289.15	$	242.86	$	252.38	14.6%	67.2%	46.2%	83.9%	(1,670)	Bps	$	194.31	$	112.20	$	211.75	(8.2)%

蒙太奇·希尔兹堡	$	1,103.21	$	1,092.35		不适用	不适用	54.4%	52.2%	不适用	不适用		$	600.15	$	570.21		不适用	不适用
纳帕谷四季度假村	$	1,778.25	$	1,577.64		不适用	不适用	45.2%	42.6%	不适用	不适用		$	803.77	$	672.07		不适用	不适用

总投资组合(3)	$	311.94	$	260.25				66.8%	46.3%				$	208.38	$	120.50

*第29页脚注


房产级数据和运营统计								第27页


	补充财务信息 2023年2月22日

业务级经营统计

总每间可用年率(TRevPAR)

Q4 and FY 2022/2021/2019


按房间数量分类的酒店	截至12月31日的季度，							截至12月31日止年度，
	2022		2021			2019	2022 vs. 2019	2022		2021		2019		2022 vs. 2019
圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)	$	382.49	$	222.50	$	312.85	22.3%	$	370.75	$	156.09	$	351.61	5.4%
波士顿公园广场	$	274.78	$	176.30	$	261.05	5.3%	$	244.72	$	99.55	$	271.52	(9.9)%
旧金山凯悦酒店(1)	$	279.31	$	160.52	$	422.51	(33.9)%	$	229.18	$	94.28	$	411.48	(44.3)%
文艺复兴华盛顿特区(1)	$	176.91	$	95.18	$	274.20	(35.5)%	$	188.76	$	77.94	$	287.84	(34.4)%
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多	$	255.18	$	167.64	$	293.84	(13.2)%	$	273.15	$	118.31	$	293.61	(7.0)%
怀雷亚海滩度假村	$	727.78	$	669.67	$	625.99	16.3%	$	794.50	$	553.38	$	617.62	28.6%
新奥尔良JW万豪酒店	$	230.95	$	139.26	$	231.86	(0.4)%	$	188.88	$	104.63	$	229.00	(17.5)%
万豪波士顿长码头	$	367.52	$	260.13	$	392.17	(6.3)%	$	351.50	$	178.56	$	406.92	(13.6)%
文艺复兴长滩	$	192.62	$	154.79	$	194.64	(1.0)%	$	198.91	$	134.54	$	214.49	(7.3)%
红颜知己迈阿密海滩	$	321.57	$	308.75	$	282.05	14.0%	$	348.08	$	261.11	$	282.49	23.2%
波特兰Bidwell Marriott酒店	$	99.51	$	76.95	$	130.09	(23.5)%	$	110.23	$	54.16	$	171.95	(35.9)%
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店	$	163.82	$	99.38	$	132.51	23.6%	$	139.28	$	70.46	$	142.86	(2.5)%
海洋边缘度假村和码头(1)	$	366.79	$	443.20	$	299.74	22.4%	$	474.11	$	454.84	$	332.34	42.7%

可比投资组合(2)	$	305.36	$	215.46	$	313.38	(2.6)%	$	301.65		160.15	$	324.63	(7.1)%

蒙太奇·希尔兹堡	$	1,012.03	$	1,190.30		不适用	不适用	$	1,077.98	$	957.31		不适用	不适用
纳帕谷四季度假村	$	1,286.75	$	1,082.44		不适用	不适用	$	1,293.83	$	1,082.44		不适用	不适用

总投资组合(3)	$	328.77	$	235.19				$	326.17	$	174.54

*第29页脚注


房产级数据和运营统计								第28页


	补充财务信息 2023年2月22日

业务级经营统计

2022/2021/2019财年第四季度和财年脚注

(1)	2022年第四季度和全年的运营统计数据受到旧金山凯悦酒店和华盛顿文艺复兴酒店客房翻新的影响。2019年全年的运营统计数据受到圣地亚哥海湾希尔顿酒店、旧金山凯悦酒店和海洋边缘度假村及码头客房翻新的影响。

(2)	可比投资组合运营统计数据包括公司在2022年、2021年和2019年第四季度和全年拥有的相同12家酒店，以及公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩。2022年全年以及2021年和2019年第四季度和全年的可比投资组合运营统计数据包括公司在收购酒店之前的尽职调查期间从红颜知己迈阿密海滩的前所有者那里获得的先前所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。

(3)	总投资组合包括截至2022年12月31日该公司拥有的所有15家酒店。2022年第四季度和全年的总投资组合运营统计数据包括独立拥有的四季私人住宅纳帕谷业主提供的房间，他们可能会定期选择参加四季度假村纳帕谷的住宅租赁计划。2021年全年的总投资组合运营统计数据包括蒙太奇·希尔兹堡酒店先前的所有权结果。在收购该酒店之前的尽职调查期间，该公司从蒙太奇·希尔兹堡酒店的前所有者那里获得了先前的所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。


房产级数据和运营统计								第29页


	补充财务信息 2023年2月22日

房地产收入，调整后的EBITDARE和

调整后的EBITDARE利润率


房地产收入，调整后的EBITDA请注意调整后的EBITDA(&A)请注意利润率								第30页


	补充财务信息 2023年2月22日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

Q4 2022/2021


按房间数量分类的酒店	截至12月31日的季度，
	2022					2021
(单位：千)					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		EBITDARE	总计		酒店已调整		EBITDARE	EBITDARE
	收入		EBITDARE		边距	收入		EBITDARE		边距	保证金变动
圣地亚哥海滨希尔顿酒店	$	41,875	$	12,335	29.5%	$	24,359	$	4,878	20.0%	950	Bps
波士顿公园广场		26,797		7,782	29.0%		17,193		2,643	15.4%	1,360	Bps
旧金山凯悦酒店(1)		21,096		2,459	11.7%		12,124		(1,078)	(8.9)%	2,060	Bps
文艺复兴华盛顿特区(1)		13,135		1,351	10.3%		7,067		(1,490)	(21.1)%	3,140	Bps
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多		18,336		5,045	27.5%		12,045		2,502	20.8%	670	Bps
怀雷亚海滩度假村		36,624		14,431	39.4%		33,700		14,657	43.5%	(410)	Bps
新奥尔良JW万豪酒店		10,645		4,262	40.0%		6,419		2,096	32.7%	730	Bps
万豪波士顿长码头		14,031		4,815	34.3%		9,932		2,614	26.3%	800	Bps
文艺复兴长滩		6,627		1,568	23.7%		5,326		1,436	27.0%	(330)	Bps
红颜知己迈阿密海滩		10,030		2,474	24.7%		9,629		3,320	34.5%	(980)	Bps
波特兰Bidwell Marriott酒店		2,362		32	1.4%		1,826		260	14.2%	(1,280)	Bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		3,798		1,394	36.7%		2,304		661	28.7%	800	Bps
海洋边缘度假村和码头		5,906		2,169	36.7%		7,136		3,048	42.7%	(600)	Bps

可比投资组合(2)		211,262		60,117	28.5%		149,060		35,547	23.8%	470	Bps

蒙太奇·希尔兹堡		12,104		1,511	12.5%		14,236		2,503	17.6%	(510)	Bps
纳帕谷四季度假村		10,773		238	2.2%		2,852		—	0.0%	220	Bps

总投资组合(3)		234,139		61,866	26.4%		166,148		38,050	22.9%	350	Bps

减去：以前的所有权(4)
红颜知己迈阿密海滩		—		—	不适用		(9,629)		(3,320)	34.5%	不适用

新增：已售出酒店(5家)		—		—	不适用		15,884		1,434	9.0%	不适用

实际投资组合(6)	$	234,139	$	61,866	26.4%	$	172,403	$	36,164	21.0%	不适用

*第35页脚注


房地产收入，调整后的EBITDA请注意调整后的EBITDA(&A)请注意利润率								第31页


	补充财务信息 2023年2月22日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

Q4 2022/2019


按房间数量分类的酒店	截至12月31日的季度，
	2022					2019
(单位：千)					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		EBITDARE	总计		酒店已调整		EBITDARE	EBITDARE
	收入		EBITDARE		边距	收入		EBITDARE		边距	保证金变动
圣地亚哥海滨希尔顿酒店	$	41,875	$	12,335	29.5%	$	34,249	$	8,787	25.7%	380	Bps
波士顿公园广场		26,797		7,782	29.0%		25,458		7,474	29.4%	(40)	Bps
旧金山凯悦酒店(1)		21,096		2,459	11.7%		31,798		8,363	26.3%	(1,460)	Bps
文艺复兴华盛顿特区(1)		13,135		1,351	10.3%		20,358		5,976	29.4%	(1,910)	Bps
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多		18,336		5,045	27.5%		21,113		7,463	35.3%	(780)	Bps
怀雷亚海滩度假村		36,624		14,431	39.4%		31,502		12,424	39.4%	—	Bps
新奥尔良JW万豪酒店		10,645		4,262	40.0%		10,680		4,482	42.0%	(200)	Bps
万豪波士顿长码头		14,031		4,815	34.3%		14,973		5,455	36.4%	(210)	Bps
文艺复兴长滩		6,627		1,568	23.7%		6,698		1,747	26.1%	(240)	Bps
红颜知己迈阿密海滩		10,030		2,474	24.7%		9,186		2,049	22.3%	240	Bps
波特兰Bidwell Marriott酒店		2,362		32	1.4%		2,980		762	25.6%	(2,420)	Bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		3,798		1,394	36.7%		3,072		729	23.7%	1,300	Bps
海洋边缘度假村和码头		5,906		2,169	36.7%		4,826		1,435	29.7%	700	Bps

可比投资组合(2)		211,262		60,117	28.5%		216,893		67,146	31.0%	(250)	Bps

蒙太奇·希尔兹堡		12,104		1,511	12.5%		—		—	不适用	不适用
纳帕谷四季度假村		10,773		238	2.2%		—		—	不适用	不适用

总投资组合(3)		234,139		61,866	26.4%		216,893		67,146	31.0%	不适用

减去：以前的所有权(4)
红颜知己迈阿密海滩		—		—	不适用		(9,186)		(2,049)	22.3%	不适用

新增：已售出/处置的酒店(5)		—		—	不适用		65,223		15,066	23.1%	不适用

实际投资组合(6)	$	234,139	$	61,866	26.4%	$	272,930	$	80,163	29.4%	不适用

*第35页脚注


房地产收入，调整后的EBITDA请注意调整后的EBITDA(&A)请注意利润率								第32页


	补充财务信息 2023年2月22日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

FY 2022/2021


按房间数量分类的酒店	截至12月31日止年度，
	2022					2021
(单位：千)					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		EBITDARE	总计		酒店已调整		EBITDARE	EBITDARE
	收入		EBITDARE		边距	收入		EBITDARE		边距	保证金变动
圣地亚哥海滨希尔顿酒店	$	161,035	$	52,560	32.6%	$	67,799	$	9,798	14.5%	1,810	Bps
波士顿公园广场		94,681		24,177	25.5%		38,516		(3,250)	(8.4)%	3,390	Bps
旧金山凯悦酒店(1)		68,677		5,737	8.4%		28,252		(9,448)	(33.4)%	4,180	Bps
文艺复兴华盛顿特区(1)		55,600		10,114	18.2%		22,959		(1,684)	(7.3)%	2,550	Bps
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多		77,866		23,770	30.5%		33,725		3,313	9.8%	2,070	Bps
怀雷亚海滩度假村		158,625		65,972	41.6%		110,486		47,270	42.8%	(120)	Bps
新奥尔良JW万豪酒店		34,540		12,343	35.7%		19,133		4,631	24.2%	1,150	Bps
万豪波士顿长码头		53,243		18,974	35.6%		27,048		3,928	14.5%	2,110	Bps
文艺复兴长滩		27,153		7,961	29.3%		18,366		5,465	29.8%	(50)	Bps
红颜知己迈阿密海滩		43,070		12,421	28.8%		33,260		7,130	21.4%	740	Bps
波特兰Bidwell Marriott酒店		10,380		1,563	15.1%		5,100		(831)	(16.3)%	3,140	Bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		12,811		4,471	34.9%		6,481		888	13.7%	2,120	Bps
海洋边缘度假村和码头		30,284		11,975	39.5%		29,053		12,477	42.9%	(340)	Bps

可比投资组合(2)		827,965		252,038	30.4%		440,178		79,687	18.1%	1,230	Bps

蒙太奇·希尔兹堡		51,150		6,158	12.0%		45,424		5,983	13.2%	(120)	Bps
纳帕谷四季度假村		42,279		3,087	7.3%		2,852		—	0.0%	730	Bps

总投资组合(3)		921,394		261,283	28.4%		488,454		85,670	17.5%	1,090	Bps

减去：以前的所有权(4)
红颜知己迈阿密海滩		(22,637)		(8,630)	38.1%		(33,260)		(7,130)	21.4%	不适用
蒙太奇·希尔兹堡		—		—	不适用		(5,755)		1,768	(30.7)%	不适用

新增：已售出酒店(5家)		3,234		(2,172)	(67.2)%		49,389		(1,966)	(4.0)%	不适用

实际投资组合(6)	$	901,991	$	250,481	27.8%	$	498,828	$	78,342	15.7%	不适用

*第35页脚注


房地产收入，调整后的EBITDA请注意调整后的EBITDA(&A)请注意利润率								第33页


	补充财务信息 2023年2月22日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

FY 2022/2019


按房间数量分类的酒店	截至12月31日止年度，
	2022					2019
(单位：千)					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		EBITDARE	总计		酒店已调整		EBITDARE	EBITDARE
	收入		EBITDARE		边距	收入		EBITDARE		边距	保证金变动
圣地亚哥海滨希尔顿酒店(1)	$	161,035	$	52,560	32.6%	$	152,719	$	46,996	30.8%	180	Bps
波士顿公园广场		94,681		24,177	25.5%		105,052		32,803	31.2%	(570)	Bps
旧金山凯悦酒店(1)		68,677		5,737	8.4%		121,322		32,647	26.9%	(1,850)	Bps
文艺复兴华盛顿特区(1)		55,600		10,114	18.2%		84,784		24,267	28.6%	(1,040)	Bps
海洋世界®上的文艺复兴奥兰多		77,866		23,770	30.5%		83,699		28,858	34.5%	(400)	Bps
怀雷亚海滩度假村		158,625		65,972	41.6%		123,311		49,440	40.1%	150	Bps
新奥尔良JW万豪酒店		34,540		12,343	35.7%		41,877		17,465	41.7%	(600)	Bps
万豪波士顿长码头		53,243		18,974	35.6%		61,638		23,225	37.7%	(210)	Bps
文艺复兴长滩		27,153		7,961	29.3%		29,280		8,973	30.6%	(130)	Bps
红颜知己迈阿密海滩		43,070		12,421	28.8%		36,501		8,060	22.1%	670	Bps
波特兰Bidwell Marriott酒店		10,380		1,563	15.1%		15,628		5,871	37.6%	(2,250)	Bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		12,811		4,471	34.9%		13,140		3,463	26.4%	850	Bps
海洋边缘度假村和码头(1)		30,284		11,975	39.5%		21,228		6,576	31.0%	850	Bps

可比投资组合(2)		827,965		252,038	30.4%		890,179		288,644	32.4%	(200)	Bps

蒙太奇·希尔兹堡		51,150		6,158	12.0%		—		—	不适用	不适用
纳帕谷四季度假村		42,279		3,087	7.3%		—		—	不适用	不适用

总投资组合(3)		921,394		261,283	28.4%		890,179		288,644	32.4%	不适用

减去：以前的所有权(4)
红颜知己迈阿密海滩		(22,637)		(8,630)	38.1%		(36,501)		(8,060)	22.1%	不适用

新增：已售出/处置的酒店(5)		3,234		(2,172)	(67.2)%		261,397		58,067	22.2%	不适用

实际投资组合(6)	$	901,991	$	250,481	27.8%	$	1,115,075	$	338,651	30.4%	不适用

*第35页脚注


房地产收入，调整后的EBITDA请注意调整后的EBITDA(&A)请注意利润率								第34页


	补充财务信息 2023年2月22日

房地产收入、调整后的EBITDAre和调整后的EBITDAre利润率

2022/2021/2019财年第四季度和财年脚注

(1)	酒店调整后的EBITDA请注意2022年第四季度和全年，受旧金山凯悦酒店和华盛顿文艺复兴酒店客房翻新的影响。酒店调整后的EBITDA请注意2019年全年受到圣地亚哥海湾希尔顿酒店、旧金山凯悦酒店和海洋边缘度假村及码头客房翻新的影响。

(2)	可比较的投资组合包括公司在2022年、2021年和2019年第四季度和全年拥有的相同12家酒店，以及公司于2022年6月收购的红颜知己迈阿密海滩。本演示文稿中包含的红颜知己迈阿密海滩的金额包括以前的所有权结果和公司的结果。在收购酒店之前的尽职调查期间，该公司从红颜知己迈阿密海滩的前所有者那里获得了先前的所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。

(3)	总投资组合包括公司截至2022年12月31日拥有的所有15家酒店，以及公司于2021年4月收购的蒙蒂奇·希尔斯堡酒店的先前所有权结果。在收购该酒店之前的尽职调查期间，该公司从蒙太奇·希尔兹堡酒店的前所有者那里获得了先前的所有权信息。作为对收购的分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。纳帕谷四季度假村是一家新开发的酒店，于2021年10月限量开业。前一年的信息不具有可比性。

(4)	先前的所有权包括该公司分别于2022年6月和2021年4月收购这两家酒店之前的红颜知己迈阿密海滩酒店和蒙太奇·希尔兹堡酒店的业绩。

(5)	2022年、2021年和2019年全年售出的酒店包括2022年2月售出的以凯悦酒店为中心的芝加哥宏伟大道，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/壮丽英里。2021年和2019年第四季度和全年的已售出酒店还包括分别于2021年12月和2021年10月售出的大使馆套房La Jolla和文艺复兴威彻斯特酒店的业绩。2019年第四季度和全年的出售/处置酒店还包括2020年12月出售的文艺复兴洛杉矶机场、2020年12月转让给抵押贷款持有人的希尔顿时代广场、2020年7月出售的文艺复兴港湾以及2019年10月出售的洛杉矶万豪酒店。

(6)	实际投资组合包括公司在2022年第四季度和全年分别拥有的15家酒店和18家酒店的业绩，以及公司在2021年第四季度和2019年全年分别拥有的19家酒店和21家酒店的业绩。


房地产收入，调整后的EBITDA请注意调整后的EBITDA(&A)请注意利润率									第35页