目录表

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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

 

(标记一)
☒	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止2022年12月31日
或
☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期

 

委托文档号001-34728

道格拉斯动力公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州(述明或其他司法管辖权 公司或组织)	13-4275891(税务局雇主 识别号码)
公园广场西11270号300个密尔沃基, 威斯康星州(主要执行办公室地址)	53224(邮政编码)

 

注册人的电话号码，包括区号(414) 354‑2310

 

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元	犁	纽约证券交易所

 

根据该法第12(G)条登记的证券：无

 

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒ No ☐.

 

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒.

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐.

 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例(本章232.405条)第405条规定必须提交的每一份交互数据文件。是 ☒ No ☐.

 

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

大型加速文件服务器 ☒

加速的文件服务器☐

非加速文件服务器☐

规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐

 

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

 

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

 

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

 

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

 

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒.

 

截至2022年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，非注册人关联公司的股东持有的注册人有表决权股票的总市值约为$658百万美元(以当日注册人普通股在纽约证券交易所的收盘价计算)。截至2023年2月21日，登记人未偿还的总额为22,886,793普通股的股份。

 

引用成立为法团的文件：

 

将于2023年4月25日举行的注册人年度股东大会的部分委托书将在截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会，这些委托书被纳入第三部分。

 

 

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目录

 

第一部分

前瞻性陈述

这份Form 10-K年度报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》所作的“前瞻性陈述”。“预期”、“相信”、“打算”、“估计”、“预期”、“继续”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“预测”、“将会”等词语以及类似的表述旨在识别前瞻性陈述。此外，涉及我们未来销售或财务业绩以及我们的计划、业绩和其他目标、预期或意图的陈述都是前瞻性陈述，例如有关我们的流动性、债务、计划资本支出以及资本资源和储备的充分性的陈述。可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的因素包括但不限于：

我们没有义务修改本年度报告10-K表格中包含的前瞻性陈述，以反映任何未来的事件或情况。我们的实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。除上述可能引起或促成这种差异的因素外，表格10-K年度报告的项目1A“风险因素”中也讨论了这些因素。

项目1.业务

概述

道格拉斯动力公司拥有业内最畅销的品牌，是北美商业工作卡车附件和设备的主要制造商和装配商。75多年来，该公司一直在创新产品，使最终用户能够更有效地执行他们的工作，为企业提供提高盈利能力的机会。我们对持续改进的承诺使我们能够始终如一地生产高质量的产品，并推动股东价值。道格拉斯动力公司的产品和服务组合分为两个部分：首先是工作卡车附件部分，其中包括制造和销售防雪防冰附件和其他以FISHER®、SNOWEX®和Western®品牌销售的产品的业务，以及我们的垂直集成产品。第二，工作卡车解决方案部门，其中包括恒基兆业®品牌下的市政冰雪控制产品，以及恒基兆业®品牌下市场领先的附件和存储解决方案的升级，以及Dejana®品牌及其相关子品牌。关于我们的可报告业务部门的更多财务信息，请参阅本报告合并财务报表附注17。

在我们的工作卡车附件领域，我们为轻型卡车提供了广泛的扫雪机和撒沙撒盐产品线，我们认为这是美国和加拿大市场上提供的最完整的产品线。我们还提供全方位的相关零部件和配件，在我们的防雪防冰设备的整个生命周期中产生辅助收入流。于截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，我们的工作卡车附件部门的净销售额分别有85%、84%及86%来自防雪及防冰设备的销售，而我们的工作卡车附件部门的净销售额分别有15%、16%及14%来自零部件及配件的销售。虽然我们将零部件和配件的销售额与防雪和防冰设备分开衡量，但它们是相互结合的，不可分割。

我们通过分销商网络销售我们的工作卡车附件产品，主要销售给专业的扫雪机，他们签订了从商业和住宅地区清除冰雪的合同。我们为我们的产品带来了非凡的客户忠诚度，因为我们有能力满足客户对高质量、可靠性和服务的严格要求。因此，我们相信我们的装机量是轻型卡车市场中最大的，在役的扫雪机和撒盐机超过500,000台。由于扫雪机、撒砂机和撒盐机的销售主要是因为我们的核心最终用户群需要更换磨损的现有设备，因此我们相信，我们雄厚的安装基础为我们提供了在任何较长时间内高度可预测的销售。

我们相信，我们的工作卡车配件部门拥有冰雪控制行业在全球范围内最广泛的分销网络，由大约3100个销售点组成。直接发货点主要通过北美卡车设备和草坪护理设备分销商。我们的大部分经销商分布在北美的雪带地区(主要是美国的中西部、东部和东北部地区以及加拿大的所有省份)。我们与我们的许多分销商有着长期的合作关系。我们不断寻求通过在选定的地理区域增加高质量、资本充足的分销商，并在我们的分销网络中交叉销售我们的行业领先品牌，来不断扩大和优化我们的网络。我们已经将我们的触角伸向国际市场，在北欧和亚洲建立了经销关系，我们相信这些地区存在有意义的增长机会。

我们的工作卡车解决方案部门参与市政冰雪控制产品的制造，并提供配套的装修服务和产品系列。我们的工作卡车解决方案产品包括卡车和车辆配件，我们将不同复杂程度的设备组件、卡车车身、货架和存储解决方案安装到车辆底盘上，通常由最终用户用于与工作相关的目的。我们的工作卡车解决方案部门是3-8级卡车和其他商用工作车辆的主要装配商。我们还为交通部(DOTS)和市政当局等政府机构提供定制的交钥匙解决方案。此外，我们相信，我们的工作卡车解决方案部门是卡车和货车存储解决方案以及卡车电缆牵引设备的领先专业制造商。我们相信，我们是卡车和车辆改装市场的地区领导者。我们相信，我们的工作卡车解决方案业务拥有重要的客户关系，包括卡车设备行业的大约2800名客户。我们与我们的许多工作卡车解决方案客户有着长期的合作关系。我们不断寻求通过为客户不断变化的专业升级需求提供定制解决方案来发展和加强我们的客户关系。我们能够通过与提供卡车底盘的原始设备车辆制造商签订的托管和平面图协议来满足我们的工作卡车解决方案客户的需求，我们为客户提供定制的升级。

我们相信，由于我们应用精益制造原则、垂直整合和高度可变的成本结构，我们在运营效率方面处于行业领先地位。我们不断寻求使用精益原则来降低成本，提高制造运营的效率。在截至2022年12月31日的一年中，我们在威斯康星州密尔沃基、缅因州罗克兰、密歇根州麦迪逊高地、爱荷华州曼彻斯特和伊利诺伊州亨特利拥有五家工厂生产产品和安装车辆。我们还租赁了位于爱荷华州、马里兰州、密苏里州、新泽西州、纽约、俄亥俄州、宾夕法尼亚州和罗德岛州的15个制造、服务和装修设施。此外，我们的制造效率使我们能够快速将所需产品交付给我们的客户，特别是在客户立即需要我们产品的突如其来和不可预测的雪灾期间。

我们的行业

工作卡车附件段

我们的工作卡车附件部门主要参与北美的冰雪控制设备行业。这些行业主要由在北美生产产品的国内参与者组成。每年对冰雪控制设备的需求主要是由现有安装基础的更换周期驱动的，这主要是扫雪机或撒雪机平均寿命的函数，并由最终用户的使用和维护做法驱动。我们认为，积极使用的扫雪机通常平均每9到12年更换一次。

我们认为，轻型和重型冰雪控制设备的销售主要是由现有安装基础的更换周期推动的，这主要是扫雪机或撒雪机的平均寿命的函数，并受到最终用户的使用和维护实践的推动。影响轻型卡车防雪除冰设备更换周期的主要因素是降雪的程度、时间和地点。在任何一年和地区，冰雪控制设备的销售都受到当地前一个雪季降雪量的影响最大。特定冬季的大雪导致设备使用量增加，导致更大的磨损和缩短的生命周期，从而需要更换设备和更多的部件和配件。

虽然降雪量在一年内和每年之间有所不同，但降雪量以及相应的冰雪控制设备的更换周期在多年期间是相对一致的。下图描绘了美国东北部、东部、中西部和西部26个雪带州66个城市的总降雪量的年度和十年(基于我们的扫雪机的典型寿命)滚动平均值，我们监测了这些州从1980年到2022年的降雪量。如图表所示，自1984年以来，任何给定的滚动十年期间的总降雪量都相当一致，从2782英寸到3345英寸不等。

对冰雪控制设备的需求也可能受到美国总体经济状况以及北美雪带地区当地经济状况的影响。在较强的经济情况下，我们的最终用户可能会选择在现有设备的使用寿命结束之前更换或升级现有的设备，而在经济状况较弱的情况下，我们的最终用户可能会寻求延长设备的使用寿命，从而增加零部件的销售。然而，由于冰雪控制管理是一项非可自由支配的服务，对于确保降雪人口地区的公共安全和持续的个人和商业活动是必要的，最终用户不能无限期延长冰雪控制设备的使用寿命，必须更换过于磨损、不安全或不可靠的设备，无论经济条件如何。虽然我们的零部件和配件产生的毛利率略高于我们的防雪和防冰设备，但它们的收入明显低于设备销售，这对我们的运营结果产生了不利影响。见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--季节性和年际变异性”。

整体冰雪控制设备市场的长期增长也源于北美雪带地区(主要是美国中西部、东部和东北部地区以及加拿大所有省份)发达地区的地理扩张，以及消费者对冰雪控制设备和相关零部件的技术改进以提高效率和可靠性的需求。北美雪带地区的持续建设增加了需要除雪除冰的集合体面积，从而增加了冰雪控制设备的市场。此外，与销售非卡车防雪和防冰设备相关的工作卡车附件领域还有持续增长的潜力，包括通用地形车辆(“UTV”)犁和其他此类设备。此外，为了确保可靠的商业和安全的道路，我们的防冰设备的分销继续扩大到雪带以南的各州。更可靠、更高效和更复杂的产品的开发和销售导致2017至2020年每年的平均单价上涨约2%至4%。2021年和2022年，由于材料、运费和劳动力价格上涨，工作卡车附件和工作卡车解决方案都实施了更显著的价格上涨。从中位数到低两位数的多次涨价，并在2021年和2022年的不同时间点实施。

工作卡车解决方案细分市场

我们的工作卡车解决方案部门主要参与市政冰雪控制产品的制造，以及美国的卡车和车辆改装行业。该行业主要由国内参与者组成，这些参与者安装工作卡车和车辆。具体地说，有一些地区市场领先者在原始设备车辆制造商的设施和车辆入境口岸附近运营。除了地区性市场领先者外，还有规模较小的高档企业。我们的工作卡车解决方案部门与其他地区市场领导者和规模较小的市场参与者展开竞争。每年对改装汽车的需求受到宏观经济大环境、趋势和市政预算的影响。

我们相信我们的工作卡车解决方案部门是美国东北部和大西洋中部地区的区域市场领先者。我们服务于各种不同的客户，其中包括经销商，他们通常向轻型和重型卡车最终用户销售产品，以及向购买改装车队的大型全国性客户销售产品。重型卡车的最终用户通常由地方政府和市政当局组成，这些地方政府和市政当局随着时间的推移计划和执行设备更换计划。我们大约一半的收入来自经销商客户，而我们大约40%的收入来自车队销售和对政府实体的销售。我们剩余的销售额来自于零部件的柜台销售。

卡车和车辆改装市场的长期增长将取决于零部件产品的技术进步和原始设备制造商车辆的进步，以及客户对此类产品的需求。随着技术的进步，最终用户要求更专业的车辆，特别是与他们独特的工作相关的需求，我们预计这将进一步增加需求。随着技术的进步，产品在市场上变得更加复杂，从而增加了卡车装配商在价值链中的重要性。

我们的竞争优势

我们只与其他北美制造商和装配商竞争，这些制造商和装配商没有从我们的制造效率、产品的深度和广度、广泛的经销商网络和客户关系中受益。作为我们所服务行业的市场领先者，我们拥有一系列相对于规模较小的竞争对手的竞争优势，这使我们能够在所有市场环境中产生强劲的现金流，并支持对我们的产品、分销能力和品牌的持续投资，而不受年度销量波动的影响。我们相信，这些优势植根于以下竞争优势，并随着时间的推移巩固我们的行业领先地位。

卓越的客户忠诚度和品牌资产。我们的品牌在冰雪控制设备和卡车配件行业享有卓越的客户忠诚度和品牌资产，拥有最终用户和分销商，这些品牌是通过75年来卓越的创新、生产力、可靠性和支持而发展起来的，年复一年地始终如一地交付。我们认为，影响我们产品的关键因素是过去的品牌经验，而不是价格。

在工作卡车附件中提供最广泛和最具创新性的产品。在我们的工作卡车附件领域，我们提供行业最广泛的产品，包括全系列的扫雪机、撒沙机和相关零部件。我们相信，我们保持着业界最大和最先进的内部新产品开发计划，历史上每年都会推出几种新的和重新设计的产品。我们广泛的产品供应和对新产品开发的承诺对于保持和扩大我们的领先市场份额地位以及继续提高我们业务的盈利能力至关重要。同时，在我们的工作卡车解决方案部门，每一次升级都是根据客户的特定需求进行定制的。

在工作卡车配件方面建立了广泛的北美经销商网络。在我们的工作卡车配件部门拥有约3,100个销售点，我们受益于拥有我们认为是轻型卡车和重型冰雪控制设备行业最广泛的分销网络，提供了比我们的同行显著的竞争优势。我们的分销商不仅作为销售和支持代理(提供部件和服务的访问)，而且还作为行业合作伙伴提供实时的最终用户信息，例如零售库存水平、不断变化的消费者偏好或所需的功能增强，这些信息是我们产品开发工作的基础。

运营效率领先。我们相信，由于我们应用了精益生产原则和高度可变的成本结构，我们在本行业的运营效率方面处于领先地位。通过利用精益原则，我们能够轻松地调整生产水平，以满足不断变化的需求，同时在较慢的时间段控制成本。这种运营效率得到了我们高度可变的成本结构的补充，这在一定程度上是因为我们可以获得大量的临时劳动力(在平均降雪年份，约占我们工作卡车附件劳动力的10%-15%)，我们可以根据需要快速调整。这些制造效率使我们能够在突然和不可预测的降雪期间对紧急客户需求做出快速反应，使我们能够为现有客户群提供卓越的服务，并从我们认为无法以同样的速度和可靠性满足客户需求的竞争对手那里吸引新客户。

产生强劲的现金流。由于相对稳定的高盈利能力、较低的资本支出要求和可预测的营运资金需求时间，我们能够产生可观的现金流。我们可观的现金流使我们能够对我们的业务进行再投资，偿还长期债务，向我们的股东支付大量股息，并进行战略性收购。

经验丰富的管理团队。我们相信，我们的业务得益于一支出色的管理团队，他们负责建立我们在轻型卡车和重型冰雪控制设备以及卡车配件行业的领导地位。截至2022年12月31日，我们的高级管理团队由四名官员组成，平均拥有大约16年的天气相关行业经验，以及在我们公司的平均超过16年的经验。2019年1月1日，罗伯特·麦考密克成为我们的总裁兼首席执行官。他已经在我们公司工作了18年，担任过各种职务，包括首席运营官和首席财务官等。自2022年12月31日起，基思·哈格林、总裁、工作卡车附件人员从公司退休。通过管理层的战略眼光，我们已经能够扩大我们的经销商网络，并增强我们的市场领先地位。

我们的业务战略

我们的业务战略是利用我们的竞争优势，最大限度地增加现金流，再投资于我们的业务，支付股息，减少债务，根据我们的股票回购计划进行回购，并创造股东价值。我们还开发了一个名为道格拉斯动态管理系统(DDMS)的管理系统，旨在帮助创造价值和增强客户服务，并包括一系列工具，通过消除浪费和改进我们的工作方式来解决问题并为客户提供更大的价值。DDMS是一个集成的系统，它随着我们的业务不断发展，通过持续改进的文化、拥抱变化的人员、世界级的流程和实用的工具来交付战略优先事项和目标。我们战略的基础是：

持续的产品创新。我们相信，新产品创新对于保持和发展我们在冰雪控制设备行业的市场领先地位至关重要。我们将继续专注于开发创新的解决方案，以提高我们产品的生产率、易用性、可靠性、耐用性和适用性，并将精益制造理念融入我们的产品开发过程，这使我们能够降低总体开发成本，更重要的是，减少我们的上市时间。

总代理商网络和客户优化。在我们的工作卡车配件部门，我们将继续寻找机会继续扩大我们广泛的分销网络，在选定的地理区域增加高质量、资本充足的分销商，并在我们的分销网络中交叉销售我们的行业领先品牌，以确保我们在保护行业领先声誉、客户忠诚度和品牌的同时，最大限度地提高我们的创收能力。我们还将专注于通过提供深入的培训、宝贵的分销商支持以及有吸引力的促销和激励机会来优化这一网络。作为这些努力的结果，我们相信我们的大多数分销商选择独家销售我们的产品。我们相信，这个规模可观的高质量网络在行业中是独一无二的，为我们提供了对采购趋势和客户偏好的宝贵洞察，将非常难以复制。在我们的工作卡车解决方案部门，我们拥有良好的客户关系，这是因为我们对客户的需求做出了回应。我们将寻找机会，通过增加吞吐量来继续扩大我们的客户群，使我们能够扩大我们的客户基础，并继续响应我们客户的专业升级需求。

积极进取的资产管理和利润重点。我们将继续积极管理我们的资产，以最大限度地增加我们的现金流产生，尽管降雪量的季节和年度变化影响我们的工作卡车附件部门。我们相信我们的能力在我们的行业中是独一无二的，使我们能够在所有降雪环境中实现诱人的利润率。我们资产管理和利润重点战略的关键要素包括：

此外，尽管规模不大，但我们的资本支出要求和运营费用可以暂时减少，以应对特定年度预期或实际销售额的下降，以最大限度地增加现金流。

灵活、精益的企业平台。我们将继续利用精益原则，最大限度地提高我们制造业务的灵活性、效率和生产率，同时降低相关成本，使我们能够提高经销商和最终用户的满意度。例如，在缩短交货期和近乎完美的订单履行对我们的分销商非常重要的环境中，我们相信我们的精益流程帮助我们改善了发货业绩，并建立了提供行业领先发货业绩的声誉。

我们的增长机会

机会主义地寻找新产品和新市场。我们计划继续评估我们行业内的其他收购机会，这些机会可以帮助我们扩大分销范围，增强我们的技术，从而提高我们产品线的广度和深度。我们还考虑邻近市场的多元化和垂直整合机会，这些机会补充了我们的商业模式，并可以为我们提供利用我们的核心能力创造股东价值的能力。

提高我们行业领先的市场份额。在我们的工作卡车附件领域，我们计划利用我们的行业领先地位、分销网络和新产品创新能力来夺取北美冰雪控制设备市场的市场份额，将重点放在增加北美市场的渗透率上，我们认为在这些市场上，我们的整体市场份额低于50%，包括重型卡车市场。在我们的工作卡车解决方案部门，我们计划利用我们在地区市场的领先地位，利用DDMS进一步渗透高端市场并扩大我们的客户基础。

订单积压

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的总积压金额分别为3.687亿美元和3.154亿美元。积压的信息可能不能说明未来期间的业务成果。

人力资本管理

我们的目标

道格拉斯动力公司是业内最受信赖的品牌的发源地，道格拉斯动力公司是北美主要的工作卡车附件和设备制造商和装配商。我们对持续改进的承诺使我们能够始终如一地生产最高质量的产品，并推动股东价值。我们是经销商、供应商和终端用户值得信赖的合作伙伴，他们的业务受益于我们的运营和管理专业知识。

我们的文化

75多年来，道格拉斯动力公司一直在制造市场上最好的产品。每一天，我们的员工都在努力满足客户的需求，作为一个组织，我们每天都专注于为员工创造一个协作的环境，并为他们提供机会，让他们拥有我们公司的成功。截至2022年12月31日，我们拥有1,813名员工，除北京道格拉斯动力采购办公室的14名员工中国外，其余均在美国。我们没有一个员工由工会代表，我们也不是任何集体谈判协议的一方。我们相信，我们对诚信、团队合作和高绩效的关注使我们能够为我们的每一位员工创造一个理想的工作环境。我们的董事会和薪酬委员会定期从我们的高级管理层那里收到关于我们的健康和安全、多样性和包容性以及我们内部人才发展倡议和优先事项的最新信息。

我们对持续改进的承诺远远超出了生产最高质量的产品或推动股东价值的范围-我们还重视员工的增长、改进和敬业度。

创造卓越的文化是我们成功的关键，这就是为什么我们努力工作，为我们的员工提供工具和培训，以实现更大的成就。我们知道，当我们的员工得到照顾时，我们的业务合作伙伴将最大限度地利用他们的Douglas Dynamic经验，帮助我们保持北美领先的车辆附件和设备制造商的地位。

我们的核心价值观和制胜行为

我们的核心价值观，成长、改进和参与，对我们个人和组织的成功至关重要，并使我们作为一个组织专注于确保我们通过执行正确的事情而取得成功。

对我们的成功也至关重要的是我们的制胜行为，我们希望每一名道格拉斯动力员工都能支持我们公司的成功，即作为一个组织以正确的方式取胜。我们对致胜行为的关注有助于确保所有员工和所有地点一致地关注我们的核心价值观。

人才培养

人才开发是个人和组织成功的关键组成部分。我们促进内部道格拉斯动力大学(DDU)的发展，以支持所有员工的发展。DDU是组织发展团队提供的服务之一，支持我们公司致力于我们人才的业绩、发展和成长。为了真正发展人，我们相信在DDU提供的产品中采取平衡的方式进行活动选择：

我们通过以下方式实现DDU的目标：

我们的道德规范

除了我们的核心价值观和制胜行为外，我们还按照我们的行为准则政策(行为准则)行事，这项政策为我们的所有员工创造了期望，并为他们做出正确的决策提供了指导。我们的行为准则涵盖反腐败、歧视、骚扰、隐私、适当使用公司资产、保护机密信息和举报违反行为准则的行为等主题。

多样性与包容性

道格拉斯动力坚定地致力于增加多样性和包容性；然而，我们在整个足迹范围内仍有更多工作要做。我们正在投资多项计划，专注于发现不同的人才。这些措施包括与招聘公司合作，利用招聘网站，以及与大学项目合作，这些项目专门为道格拉斯动力公司等公司与各种候选人牵线搭桥。展望未来，我们会继续检讨和完善各项措施，务求令员工队伍进一步多元化。

健康与安全

我们致力于员工的健康和安全。我们提供的环境基于我们的愿景，即创造一个最重视员工福利的工作环境，灌输一种主人翁意识，并拥抱在安全、生产和所做工作质量方面的卓越。

融资计划

我们参与了一项融资计划，在该计划中，某些分销商可以选择通过第三方融资公司从我们那里购买产品。我们向第三方融资公司提供针对本计划下应收账款的追索权，因为如果第三方融资公司无法从经销商那里收回融资产品的到期金额，我们将有义务回购与融资产品相关的任何剩余库存，并偿还融资公司产生的任何法律费用。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，经销商通过这一融资计划分别为采购提供了1580万美元、1050万美元和760万美元的资金。在2022年12月31日和2021年12月31日，均没有与融资计划融资的销售相关的未收回应收账款。根据该计划，我们的经销商在2022年12月31日和2021年12月31日欠第三方融资公司的金额分别为1610万美元和830万美元。我们没有被要求回购截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度收回的库存。

过去，根据这项协议，损失最小。然而，经销商零售额的不利变化可能会导致这种情况改变，从而要求我们回购被收回的单位。对任何收回的部件进行检查，以确保它们是最新的、未使用的产品，并重新进货和转售。

知识产权

我们拥有与扫雪机、总成、液压、电子和照明系统、扫帚、沙子、盐和化肥撒布机总成、卷轴搬运机和托架系统相关的专利。专利的有效期较长，为自发布之日起17年或自申请之日起20年。我们目前拥有的专利期限从不到一年到剩余生命的18年不等。我们的专利申请从2005年一直持续到2022年。

我们依靠专利、商业秘密和商标的组合来保护我们业务和技术的某些专有方面。我们拥有大约44个美国注册商标(包括商标Western^®、费舍尔^®，Dejana^®，暴风雪^®，SNOWEX^®，TURFEX^®、SWEEPEX^®,亨德森^®和BRINEXTREME^®)加拿大注册商标13件，欧洲商标5件，中国商标7件，美国专利56件，加拿大专利4件。

原材料

我们最近经历了由于市场状况导致钢铁价格上涨而导致的大宗商品成本上升。从历史上看，我们通过积极参与供应商谈判、审查替代采购选择、替代材料、参与内部成本降低努力以及适当提高我们一些产品的价格，在一定程度上缓解了大宗商品成本的增长，目前我们预计将继续缓解。请参阅下文《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》中标题为“-概述”的章节，以进行进一步讨论。

我们产品的大多数组件也受到大宗商品成本压力的影响，可以从多种来源获得。在2022年和2021年，我们没有因为原材料或大宗商品短缺而出现重大停工，尽管我们的工作卡车解决方案部门的各种设施确实因其他供应链中断而间歇性关闭。原材料和部件成本最高的通常是钢材，我们从几家供应商那里购买钢材。

政府监管

我们的业务受某些联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规与气候变化、危险和非危险物质和材料的产生、储存、搬运、排放、运输、处置和排放到环境中、机动车配件的制造以及员工的健康和安全有关。管理层认为，本公司的业务在实质上遵守所有此类法规。

其他信息

我们成立于2004年，是特拉华州的一家公司。我们有一个网址为www.douglasDynamics.com的网站。我们不会将我们网站上包含的信息作为本报告的一部分，也不会通过引用将其纳入本报告。在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)存档或向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提供该等材料后，我们在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订(投资者自己的互联网接入费除外)。有关我们地理区域的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K中其他部分的已审计综合财务报表附注2中讨论的重要会计政策摘要。

第1A项。风险因素

该公司的经营环境涉及许多已知和未知的风险和不确定因素。我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到任何这些风险以及我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险的重大不利影响。下面描述的风险突出了一些已经影响并在未来可能影响我们的运营的因素。

与天气和季节性有关的风险

我们工作卡车附件部门和工作卡车解决方案部门的运营结果主要取决于降雪的程度、时间和地点，其次是工作卡车解决方案部门。因此，多个地区降雪量的长期下降，包括气候变化的结果，可能会导致我们的运营业绩下降，并对我们产生现金流的能力产生不利影响。

作为一家通过我们的工作卡车附件制造轻型卡车冰雪控制设备和相关零部件的制造商，我们的销售额主要取决于我们提供产品所在地区的降雪水平、时间和位置。北美任何雪带地区(主要是美国中西部、东部和东北部地区以及加拿大所有省份)任何一年的降雪量较低或缺乏降雪量，都可能导致我们的工作卡车附件产品和部分工作卡车解决方案产品的销售额在该年和下一年下降，这反过来可能对我们的运营业绩和产生现金流的能力产生不利影响。见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--季节性和年际变异性”。在我们提供产品的一个或多个地理区域，降雪事件持续减少可能会导致我们的运营业绩下降，并对我们产生现金流的能力产生不利影响。如果不利的天气状况因气候变化或其他原因而加剧，我们的运营结果可能会受到比我们以前经历过的更大程度的影响。

年份‑至‑我们工作卡车附件部门的年度变化性可能会导致我们的运营结果和财务状况与年度有很大不同‑至‑年度和我们工作卡车附件部门的季节性可能会导致我们的运营结果和财务状况与本季度有很大不同‑至‑25美分。

由于我们的工作卡车附件部分取决于降雪的程度、时间和位置，因此我们的运营结果每年都会有所不同。此外，由于每年的雪季通常只从10月1日持续到3月31日，我们的经销商通常在第二季度和第三季度购买我们的工作卡车附件产品。因此，我们在季节性业务中运营。我们不仅在销售中经历了季节性，而且在营运资金需求方面也经历了季节性。因此，我们的工作卡车附件部门的运营结果和财务状况可能会因年和季度而异，这可能会影响我们产生现金流的能力。如果我们不能有效地管理我们的工作卡车附件部门的季节性和年际变异性，我们的运营结果、财务状况和产生现金流的能力可能会受到不利影响。

与经济状况有关的风险

如果美国的经济状况恶化，或者如果政府机构的支出受到限制或减少，我们的经营业绩、财务状况和产生现金流的能力可能会受到不利影响。

从历史上看，轻型和重型卡车以及改装车辆对防雪和防冰设备的需求受到美国总体经济状况以及北美雪带地区当地经济状况的影响。

2020年新冠肺炎在全球范围内爆发，严重制约了北美地区的经济活动水平。为了应对此次疫情，许多国家、州、城市和其他地理区域的政府采取了预防性或保护性行动，如对旅行和商业运营施加限制。这些措施已经并预计将继续对国内外经济产生重大不利影响，其严重程度和持续时间尚不确定。很可能，新冠肺炎的持续蔓延及其挥之不去的影响可能会导致经济进一步放缓，也有可能导致全球经济衰退。

经济状况疲软以及政府支出有限或减少(包括新冠肺炎疫情)可能会导致我们的工作卡车附件和Work Truck Solutions最终用户推迟购买更换的防雪防冰设备和改装车辆，转而维修现有设备和车辆，从而导致我们的新设备和改装车辆销量下降。疲软的经济状况和有限或减少的政府支出也可能导致我们的最终用户推迟购买新的轻型和重型卡车。由于我们的最终用户倾向于在购买新的轻型或重型卡车的同时购买新的防雪防冰设备，他们推迟购买新的轻型或重型卡车也可能导致他们推迟购买新的防雪和防冰设备。在经济状况疲软或政府支出有限或减少的时期推迟购买新设备，可能会对我们的运营结果、财务状况和产生现金流的能力产生负面影响。

疲软的经济状况或有限或减少的政府支出也可能导致我们的工作卡车附件和工作卡车解决方案最终用户在分别选择新的防雪和防冰设备和改装车辆时更加谨慎地考虑价格。从历史上看，对质量和服务的考虑超过了对价格的考虑，但在经济疲软或政府支出受到限制的环境下，价格可能会成为更重要的因素。从质量转向更便宜的设备可能会导致最终用户从我们的产品转向价格更低的竞争产品，或者从利润更高的产品转向利润更低的产品，这反过来将对我们的运营业绩和产生现金流的能力产生不利影响。

疲软的经济状况可能会导致原材料和零部件、劳动力、福利、运费和其他领域的大幅通胀，这将对我们的运营业绩和产生现金流的能力产生不利影响。

新冠肺炎疫情可能会继续对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响

由于新冠肺炎疫情以及与其相关的市场波动和其他经济影响，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流在截至2022年12月31日、2021年和2020年的年度受到不利影响，并可能在未来几年受到重大影响。由于客户破产或其他困难，从客户那里收取可能会更加困难。供应链可能会继续中断，这可能会提高价格，并影响我们及时获得库存的能力。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，我们面临供应链中断以及获得底盘和其他库存的额外困难，我们将此部分归因于新冠肺炎疫情的影响，供应链可能继续中断，这可能对我们的业绩产生不利影响。我们于2020年3月18日预防性和自愿关闭了我们的设施，暂停了我们所有地点的生产和发货，这对停产期间的销售量和盈利能力产生了负面影响。在整个2020年第二季度，我们在适当的情况下缓慢提高了各种设施的产量，此后已恢复到全面生产水平。我们在停产期间产生了一些间接费用和其他成本，这些成本没有计入库存。

新冠肺炎疫情已经并可能继续影响我们的办公地点和制造和服务设施，以及我们的第三方供应商的办公地点和制造和服务设施，包括设施关闭、工作时间减少和其他社会距离努力的影响。例如，我们在2020年第一季度和第二季度颁布了临时关闭某些设施的法案，以保护我们员工、客户、合作伙伴和周围社区的健康和安全。我们在第二季度缓慢提高了产量，目前处于全面生产水平。尽管我们的业务在我们运营的地区通常被视为基本服务，但我们不能保证我们的业务在我们运营的每个司法管辖区将继续被归类为必要服务。

我们可能面临短期流动性方面的挑战，这可能会影响我们为营运资本需求提供资金的能力。如果我们获得资本的渠道受到严重限制，或者如果由于新冠肺炎的影响，包括资本市场的波动，我们的信用评级下调或其他因素导致资本成本大幅上升，我们的运营业绩和现金流可能会受到不利影响。

我们无法预测大流行对我们未来财务业绩的全面影响，因为情况仍然不可预测。新冠肺炎疫情对我们财务状况的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来事态发展，包括可能出现的关于新冠肺炎的严重性、新冠肺炎的寿命、新冠肺炎对经济活动的影响以及遏制其对公共卫生和全球经济影响的行动等新信息。

钢材是制造我们产品所必需的一种商品，其价格波动很大。如果钢铁价格上涨，我们的毛利率可能会下降。

钢是制造我们产品的重要原材料。在2022年期间，我们购买的粗钢约相当于我们收入的13%。在2021年期间，我们购买的粗钢大约相当于我们收入的12%。于2020年内，我们购买的粗钢约相当于我们收入的10%。钢铁行业具有很强的周期性，近几年钢价波动较大，未来可能还会继续震荡。钢材价格受到许多我们无法控制的因素的影响，包括由于新冠肺炎疫情的挥之不去的影响而导致的国内外总体经济状况，以及原材料的可获得性、竞争、劳动力成本、运费和运输成本、生产成本、关税和其他贸易限制。例如，2018年3月，美国根据修订后的1962年《贸易扩张法》第232条，对进口到美国的钢铁产品额外征收25%的关税。钢材价格波动较大，也可能因汽车和耐用消费品需求增加而上涨。如果钢材价格上涨，我们的可变成本可能会增加。我们可能无法通过实施永久性提价或临时发票附加费来缓解这些增加的成本，特别是在经济状况疲软且我们的分销商和最终用户对价格变得更加敏感的情况下。如果我们未来不能成功缓解此类成本增加，我们的毛利率可能会下降。

如果石油价格上涨，那么我们的运营结果可能会受到不利影响。

近年来，石油价格波动很大。石油产品的价格和可获得性受到政治、经济和市场因素的影响，这些因素不是我们所能控制的。产油区的政治事件，包括乌克兰冲突，以及飓风和其他与天气相关的事件，可能会导致燃料价格上涨。如果燃油价格上涨，对我们产品的需求可能会下降，运输和运输成本可能会增加，这将对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。

全球气候变化和不同利益相关者对ESG问题的相关强调可能会对我们的业务产生负面影响。

提高公众对全球气候变化的认识和关注可能会导致更多的区域和/或联邦要求减少或减轻温室气体排放的影响。仍然缺乏一致的气候立法，这造成了经济和监管方面的不确定性。这种监管不确定性延伸到我们的产品组合和合规总成本，这可能会影响对我们产品的需求和/或要求我们增加资本支出，以满足新的标准和法规。此外，我们的客户和我们所服务的市场可能会通过法规、基于市场的排放政策或消费者偏好将排放或其他环境标准强加给我们，而由于所需的资本投资或技术进步，我们可能无法及时满足这些标准，或者这些标准对我们来说在经济上可能不可行。

人们越来越一致地认为，温室气体排放与全球气候变化有关。气候变化，如极端天气条件，给我们的业务带来了财务风险。例如，对我们产品和服务的需求可能会受到不合时宜的天气条件的影响。气候变化还可能影响制造所需材料的可用性和成本，从而扰乱我们的运营，并可能增加保险和其他运营成本。我们还可能面临通过供应链传递的间接金融风险，气候变化造成的流程中断可能导致我们产品的价格调整以及生产这些产品所需的资源。

此外，客户、投资者和员工对环境、社会事务和公司治理(ESG)等领域的期望也在快速发展和提高。具体地说，某些客户要求提供有关我们的环境可持续发展计划和承诺的信息，但截至本文件提交之日，我们尚未公开发布这些信息。不能保证我们未来的任何计划或承诺将在多大程度上实现，也不能保证我们为促进实现任何此类计划、目标、目标或其他承诺而进行的任何投资将满足客户、投资者、员工或其他利益相关者的期望和愿望，或任何有关可持续发展业绩的法律标准。

此外，利益攸关方加强对ESG问题的关注，需要持续监测各种不断演变的标准和相关的报告要求。未能充分满足利益相关者的期望可能会导致业务损失、市场估值被稀释、无法吸引和留住客户或无法吸引和留住顶尖人才。

与我们的业务和运营相关的风险

我们依赖外部供应商和原始设备制造商，他们可能无法满足我们的数量和质量要求，我们可能无法获得替代来源。

我们从外部供应商(包括离岸供应商)购买我们的扫雪机和撒砂器所必需的某些部件。我们也有OEM合作伙伴，为我们在这两个细分市场的卡车安装业务提供卡车底盘。我们的大部分主要供应安排都可以随时终止。供应商可能会在此类产品和组件的生产和交付方面遇到延误，或者可能会向我们提供不符合我们的质量、数量或成本要求的产品和组件。此外，与2022年、2021年和2020年的情况一样，由于计算机芯片短缺或其他原因，OEM可能会遇到困难，无法根据我们的生产需求交付卡车底盘，这可能会导致销售推迟到未来时期。此外，供应商可能会被迫停止运营。我们的一个或多个供应商提供的优质产品、部件或卡车底盘的任何中断或中断都可能导致生产成本增加、产品交付延迟和最终用户销售损失，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们继续增加我们的离岸供应商的数量。我们对离岸采购的日益依赖可能会导致我们的业务更容易受到自然灾害、全球卫生流行病、战争和其他地缘政治冲突的影响，以及其他因素的影响，这些因素可能会扰乱我们供应商使用的运输系统或航运路线，美元在较长一段时间内的疲软，以及其他不可控因素，如外国监管、关税或经济状况的变化。此外，对离岸供应商的依赖可能会使我们更难对需求的突然变化做出反应，因为从离岸来源获得零部件的交货期较长。我们可能无法通过储备足够的材料来满足对我们产品的任何突然或长期的需求激增，从而降低这种风险。如果我们不能及时满足对我们产品的需求，我们的销售可能会受到影响，因为经销商可以在装船前取消采购订单，而不会受到惩罚。

安全漏洞和其他中断可能会危及我们的信息并使我们承担责任，这将导致我们的业务和声誉受损。

在我们的正常业务过程中，我们收集和存储敏感数据，包括我们的专有业务信息和我们客户、供应商和业务合作伙伴的信息，以及我们客户和员工的个人身份信息、我们的数据中心和我们的网络。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要。尽管我们采取了安全措施，但我们的信息技术和基础设施可能容易受到恶意攻击，或由于员工错误、渎职或其他中断而被破坏，包括新系统的推出。此外，我们目前有一部分员工远程工作，这可能会增加这些风险。任何此类入侵都可能危及我们的网络，存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被窃取。任何此类访问、披露或其他信息丢失可能导致法律索赔或诉讼和/或监管处罚，扰乱我们的运营，损害我们的声誉，和/或导致对我们的产品和服务失去信心，这可能对我们的业务产生不利影响。

我们严重依赖我们的高级管理团队。如果我们不能留住、吸引和激励合格的员工，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的持续成功有赖于关键管理、财务、销售和营销人员的留住、招聘和持续贡献，其中一些人可能很难被取代。我们的成功在很大程度上取决于我们的高级管理团队。失去任何一名或多名此类人员可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。我们实施商业计划的能力取决于我们每年留住、聘用和培训大量合格的员工。由于员工竞争加剧、员工流动率增加或员工福利成本增加，我们的运营结果可能会受到成本增加的不利影响。

我们未能与我们的客户和经销商保持良好的关系，我们的经销商基础的损失或巩固，或者我们的经销商的行动或不作为可能会对我们的运营结果和我们产生现金流的能力产生不利影响。

我们依靠卡车设备分销商网络来销售、安装和服务我们的产品和改装车辆。几乎所有这些销售和服务关系都是随意的，因此我们几乎所有的分销商都可以随时停止销售和服务我们的产品和改装汽车，而那些主要销售我们的产品和改装汽车的分销商可以随时选择销售竞争对手的产品或车辆。此外，困难的经济或其他情况可能会导致我们的任何分销商停止他们的业务。此外，如果我们的分销商基础要巩固，或者如果我们的任何分销商要停止他们的业务，对较少分销商业务的竞争将会加剧。如果我们没有与分销商和客户保持良好的关系，或者如果我们没有提供满足分销商和客户需求的产品或升级产品和定价，我们可能会失去大量的分销商和客户基础。失去很大一部分分销商和客户基础可能会导致我们的销售额大幅下降，这将对我们的运营业绩和产生现金流的能力产生不利影响。

此外，我们的经销商可能无法为我们的最终用户提供及时或充分的服务。如果发生这种情况，我们的品牌形象和声誉可能会受到损害，这将对我们的运营结果和产生现金流的能力产生不利影响。

我们的目标缺乏可用的融资选择‑用户或分销商可能会对我们的销售量产生不利影响。

在我们的工作卡车附件领域，我们的最终用户群高度集中在专业的扫雪机中，他们占我们最终用户的50%以上，其中许多人是在冬季除雪、在一年中剩余时间进行景观改造的个人园艺师，而不是资本雄厚的大型公司。这些终端用户经常依靠信用来购买我们的工作卡车附件产品。如果以优惠条款或根本不能获得信贷，那么这些最终用户可能无法从我们的分销商那里购买我们的工作卡车附件产品，这反过来会减少销售额，并对我们的运营业绩和产生现金流的能力产生不利影响。

此外，由于我们的分销商和我们的最终用户一样依赖信用购买我们的产品，如果我们的分销商无法获得信用或以优惠条款获得信用，我们可能会遇到交付产品的延迟付款或不付款的情况。此外，如果我们的经销商无法获得信贷或以优惠条件获得信贷，他们可能会遇到财务困难或破产，完全停止购买我们的产品。因此，如果不能以有利的条件或根本不能获得融资，我们的运营结果和产生现金流的能力将受到不利影响。

我们不卖我们的产品。‑定期采购合同和我们产品的销售受到我们控制之外的因素的显著影响；因此，我们估计需求的能力是有限的。

我们不与我们的经销商签订长期采购合同，我们收到的采购订单可能会被取消，而不会受到惩罚，直到发货。因此，我们准确预测未来产品需求的能力是有限的。尽管如此，为了规划我们的年度生产水平以及我们的长期产品开发和新产品推出，我们试图估计对我们产品的需求。我们根据自己的市场评估、降雪量数据、季度实地库存调查以及与经销商的定期沟通来估计需求。由于降雪的程度、时间和地点、经济状况等因素可能会出现大幅波动，每一种因素都不在我们的控制范围内，因此我们对需求的估计可能不准确。低估需求可能会导致采购生产我们产品所需的材料数量不足，这可能会导致生产成本增加、产品交付延迟、错过预期销售机会和客户满意度下降。过高估计需求可能导致采购过多的供应，从而可能导致库存增加和相关的运输成本。

我们面临着来自行业内其他公司的竞争，如果我们不能有效地与这些公司竞争，可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。我们分销商和客户之间的价格竞争可能会对我们的市场份额产生负面影响。

在我们的工作卡车附件领域，我们主要与轻型卡车冰雪控制设备的地区制造商竞争。虽然我们是我们行业中地理位置最多样化的公司，但我们可能会在我们经营的市场面临日益激烈的竞争。此外，在我们的工作卡车解决方案部门，我们与市政冰雪制造和卡车装修行业的其他市场领先者展开竞争。在饱和的市场中，价格竞争可能会导致我们的市场份额减少或利润率下降，这两者都会影响我们的盈利能力。此外，当前或未来的竞争对手可能会扩大他们的市场份额，开发更好的服务，并可能拥有或可能开发出比我们所维持的更大的财务资源、更低的成本、更好的技术或更有利的运营条件。因此，我们面临的竞争压力可能会导致我们产品的降价，这将影响我们的盈利能力或导致销售和运营收入下降。此外，我们竞争的市场饱和或我们品牌之间的渠道冲突以及消费者偏好的变化可能会增加这些竞争压力，或者可能导致我们分销商之间的竞争加剧，并影响我们的销售和盈利能力。此外，销售我们产品的分销商之间的价格竞争可能会导致我们分销商之间的利润率大幅下降，这反过来可能导致我们的利润率被压缩或失去市场份额。管理层认为，继我们之后，轻型卡车防雪防冰设备市场上第二大竞争对手是Toro公司(Boss品牌防雪防冰设备的制造商)和买方产品公司, 这些公司是我们工作卡车配件市场份额的主要竞争对手。管理层认为，继我们之后，重型卡车冰雪控制设备市场的第二大竞争对手是门罗和维京，这些公司是我们工作卡车解决方案部门重型卡车市场份额的主要竞争对手。管理层认为，卡车配件行业的其他地区市场领先者是Knapheide、Reding、Palfled和AutoTruck，这些公司是我们工作卡车解决方案部门配件市场份额的主要竞争对手。

本文件中有关我们行业、市场地位和市场份额的陈述是以我们的管理层为基础的’的估计和假设。虽然我们认为这样的说法是合理的，但这样的说法没有得到独立的核实。

本年度报告(Form 10-K)中包含的有关冰雪控制设备和卡车配件行业的信息、我们对这些行业的一般预期、我们的市场地位以及有关这些行业的其他市场份额数据是基于我们的管理层使用终端用户调查、来自分销商和分销商的轶事数据(销售竞争对手的产品)、我们的运营和管理过去的经验以及基于我们管理层对该行业的了解而做出的假设，所有这些我们认为是合理的。这些估计和假设本身就受到不确定因素的影响，特别是考虑到降雪的年复一年变化和获得有关我们竞争对手的准确信息的困难，可能被证明是不准确的。此外，我们没有独立核实来自任何第三方来源的信息，因此不能保证其准确性或完整性，尽管管理层也认为此类信息是合理的。如果我们对行业、降雪模式、我们的市场地位或市场份额的估计和展望被证明是不正确的，我们的实际运营结果可能会有很大差异。

我们不时受到产品责任索赔、产品质量问题和其他可能对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响的诉讼的影响。

我们产品的制造、销售和使用使我们面临产品责任索赔的风险。如果我们的产品有缺陷或被最终用户错误使用，则可能会造成伤害，从而导致对我们的产品责任索赔。如果产品责任索赔或一系列索赔因未投保的负债或超出我们的保险覆盖范围而向我们提出，并最终确定我们有责任，我们的业务和财务状况可能会受到影响。我们可能因任何责任索赔而遭受的任何损失，以及任何产品责任诉讼可能对我们产品的声誉和适销性造成的影响，可能会转移管理层对其他事项的注意力，并可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。此外，我们可能会遇到产品的材料设计或制造故障、质量体系故障或其他安全问题，或者可能需要召回我们的一些产品的更严格的监管审查。召回我们的一些产品也可能导致产品责任索赔增加。这些问题中的任何一个都可能导致市场份额的损失、销售额的减少和更高的保修费用。

与战略执行相关的风险

我们可能无法确定、完成或受益于战略交易。

我们的长期增长战略包括通过各种方法为公司创造价值。这些方法可以包括收购、投资或涉及互补性企业的合资企业。我们不能保证我们能够为这些交易找到合适的交易方。如果我们无法为战略交易找到合适的交易对象，我们可能无法利用现有客户和新客户的市场机会，这可能会抑制我们获得市场份额的能力。即使我们找到合适的参与者参与这些交易，我们也不能保证我们能够以商业上可以接受的条件进行交易。

2016年7月，我们收购了Dejana。2014年12月，我们收购了亨德森。我们可能无法实现预期的财务业绩，或因这些交易而产生意想不到的成本或负债。此外，如果我们未来收购另一家公司或其资产，可能很难将收购的业务、产品、服务、技术和人员吸收到我们的运营中。这些困难可能会扰乱我们正在进行的业务，分散我们的管理层和员工的注意力，增加我们的费用，并对我们的经营业绩和竞争能力以及获得市场份额的能力产生不利影响。并购本身就有风险，会受到许多我们无法控制的因素的影响。不能保证未来的任何收购都会成功，不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们可能会产生债务或被要求发行股权证券来支付未来的收购或投资。发行任何股权证券都可能对我们的股东造成稀释。我们还可能需要进一步投资，以支持任何被收购的公司，并可能难以确定和获得适当的资源。如果我们剥离或以其他方式退出与战略交易相关的某些业务部分，我们可能需要记录额外费用，我们对资产(包括商誉和购买的无形资产)的账面基础的使用寿命和最终可回收性的估计可能会改变。

如果我们无法执行、维持或继续建立我们的知识产权组合，或者如果其他人使我们的知识产权无效，我们的竞争地位可能会受到损害。

我们的专利涉及扫雪机支架、总成、液压、电子和照明系统、扫帚、沙子、盐和化肥撒布机总成、卷轴搬运机和货架系统。专利的有效期较长，为自发布之日起17年或自申请之日起20年。我们目前拥有的专利期限从不到一年到剩余生命的18年不等。我们的专利申请从2005年一直持续到2022年。

我们依靠专利、商业秘密和商标的组合来保护我们业务和技术的某些专有方面。我们拥有大约44个美国注册商标(包括商标Western^®、费舍尔^®，Dejana^®，暴风雪^®，SNOWEX^®，TURFEX^®、SWEEPEX^®,亨德森^®和BRINEXTREME^®)加拿大注册商标13件，欧洲商标5件，中国商标7件，美国专利56件，加拿大专利4件。尽管我们努力保护我们的知识产权，但对未经授权使用我们的知识产权的行为进行监控是困难的，我们采取的步骤可能无法防止他人未经授权使用我们的知识产权。此外，如果第三方对我们的知识产权的有效性提出质疑，法院可以裁定我们的知识产权可能无效或不可强制执行。对我们知识产权的不利裁决可能会损害我们的商业前景和声誉。第三方可以围绕我们的专利进行设计，或者可以独立开发类似于我们的商业秘密的技术。未能充分建立、维护和执行我们的知识产权组合可能会损害我们的技术和品牌的实力，并损害我们的竞争地位。尽管我们没有理由相信我们的知识产权是脆弱的，但以前未被发现的知识产权可能会被用来使我们的权利无效。

如果我们不能及时开发新产品或改进现有产品，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们相信，我们未来的成功在一定程度上取决于我们及时开发新的技术先进产品的能力，或者以创新的方式改进我们现有的产品，以达到或超过我们竞争对手的产品和升级产品。持续的产品创新，包括通过垂直整合的努力，确保我们的消费者在考虑购买防雪防冰设备和卡车装备时能够获得最新的产品和功能。要保持我们的市场地位，我们需要继续在研发、销售和营销方面进行投资。产品开发需要大量的财政、技术和其他资源。我们可能无法取得必要的技术进步来开发新产品或改进现有产品以维持我们的市场地位。行业标准、最终用户期望或其他产品的出现可能会使我们的一个或多个产品变得不那么可取或过时。如果发生这些事件中的任何一种，都可能导致销售额下降，无法实现溢价，并对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们的股息政策可能会限制我们追求增长机会的能力。

如果我们继续以我们的股息政策预期的水平支付股息，如本文件提交之日起生效，或者如果我们在未来增加我们的股息支付水平，我们可能无法保留足够的现金来为增长机会提供资金，满足任何意想不到的巨额流动性要求，根据我们的股票回购计划执行回购，或在业务严重下滑时为我们的运营提供资金。此外，由于根据我们的分红政策，可用现金的很大一部分将分配给我们普通股的持有者，我们是否有能力进行任何实质性的业务扩张，包括通过收购、增加资本支出或增加我们的支出，将比其他情况下更取决于我们获得第三方融资的能力。我们不能向您保证，我们完全可以获得这样的融资，或者以可以接受的成本。如果我们不能及时利用增长机会，我们未来的财务状况和竞争地位可能会受到损害，进而可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

与法律、合规和监管事项有关的风险

我们受制于复杂的法律法规，包括环境和安全法规，这些法规可能会对开展业务的成本、方式或可行性产生不利影响。

我们的业务受某些联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规与气候变化、危险和非危险物质和材料的产生、储存、搬运、排放、运输、处置和排放到环境中、机动车配件的制造以及员工的健康和安全有关。我们不能确定现有和未来的法律法规及其解释不会损害我们的业务或财务状况。为了遵守环境和其他法规，我们目前正在进行并可能被要求进行巨额且出乎意料的资本支出，例如：

虽然我们监控我们对适用法律法规的遵守情况，并尝试为与合规相关的预期成本进行预算，但我们无法预测此类合规的未来成本。2022年，用于此类合规的支出金额微不足道，但如果未来发生法律变化或不可预见的事件，如工作场所事故或环境排放，或者如果我们以其他方式发现我们不遵守适用的法规，我们可能会在未来招致重大费用。此外，根据这些法律和法规，我们可能承担以下责任：

由于监管要求、限制或索赔，我们的运营可能会显著延迟或缩减，我们的运营成本可能会大幅增加。我们无法预测遵守这些要求的最终成本或它们对我们运营的影响。

特拉华州法律和我们的宪章文件的条款可能会推迟或阻止对我们的收购，即使收购对您有利。

我们公司注册证书和章程中的条款可能会延迟或阻止控制权的变更或管理层的变更。这些规定包括：

我们还受特拉华州公司法第203条的约束，除某些例外情况外，该条款禁止我们在股东成为利益股东之日起三年内与该条款所界定的任何利益股东进行任何业务合并。这一条款连同上述条款也可能使您和我们的其他股东更难选举董事和采取其他公司行动，并可能限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。

资本结构相关风险

我们的负债可能会对我们的运营产生不利影响，包括我们履行义务和产生现金流的能力。

截至2022年12月31日，我们有大约2.077亿美元的优先担保债务，我们的循环信贷安排下没有未偿还的借款，循环信贷安排下的借款可用金额为9950万美元。我们还可能在未来产生巨额债务，包括优先债务，这些债务可能得到担保，也可能得不到担保。

我们的债务可能会产生重要的后果，包括以下几点：

如果这些后果中的任何一种发生，我们的财务状况、经营业绩和产生现金流的能力都可能受到不利影响。反过来，这可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响，我们可能需要进行替代融资计划，如债务再融资或重组、出售资产、减少或推迟资本投资或寻求筹集额外资本。我们不能向您保证任何再融资是可能的，任何资产可以出售，或者如果出售，出售的时间和可能从这些出售中变现的收益金额，或者可以接受的条款获得额外的融资(如果有的话)。

我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务显著增加，并可能造成不良后果。

我们的某些借款，包括我们的定期贷款和我们优先信贷安排下的任何循环借款，利率都是可变的，使我们面临利率风险。此外，如果我们的循环信贷安排下的平均每日可获得性低于某个门槛，任何循环借款的利率将受到利率的影响。如果利率上升，即使借款金额保持不变，我们的浮动利率债务的偿债义务也会增加，我们的净收入和现金流将相应减少。

我们的高级信贷安排对我们施加了限制，这也可能阻止我们利用商机和采取某些企业行动。其中一项安排还包括最低可获得性要求，如果不满足这一要求，可能会导致流动性事件，可能危及我们的业务。

我们的高级信贷安排包含限制我们从事原本可能有利于我们公司的活动的能力的契约，未来我们可能会受到这些工具的约束。根据信贷安排，这些公约包括对我们以下能力的限制：

我们遵守高级信贷安排或管理我们未来债务的协议中所载契约的能力，以及我们避免流动性事件的能力，可能会受到事件或我们未来表现的影响，这些因素会受到我们无法控制的因素的影响，包括当时的经济、金融、行业和天气条件，例如降雪的程度、时间和地点，以及北美雪带地区的一般经济条件。不遵守这些契约可能导致我们的高级信贷安排违约，这可能会阻止我们支付股息、回购股本、借入额外金额和使用我们的库存和应收账款的收益，并允许贷款人加快偿还此类债务。如果我们的任何债务加速，或者如果发生流动性事件(或违约事件)，导致抵押品收益被用于减少此类债务，我们可能没有足够的资金来偿还此类债务和我们的其他债务，在这种情况下，我们的业务可能会暂停，而这些贷款人可以对任何担保该债务的抵押品进行诉讼。此外，如果贷款人加快偿还我们优先信贷安排下的债务，我们的资产可能不足以全额偿还我们优先信贷安排下的债务和我们的其他债务(如果有的话)。我们不能向您保证，这些公约不会对我们未来的业务融资能力或资本需求产生不利影响，以寻求现有的商业机会，或对我们所经营的业务和行业的变化做出反应。

项目1B。未解决的员工意见

不适用。

项目2.财产

截至2022年12月31日，我们按位置、所有权和功能划分的重要设施如下：

(1)-两个设施。

项目3.法律诉讼

在正常的业务过程中，我们主要从事各种诉讼，包括产品责任和知识产权纠纷。然而，管理层不认为目前的任何诉讼对我们的运营或财务状况都是实质性的。此外，我们目前没有参与任何气候变化或与环境有关的索赔或法律事务。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

关于我们的执行官员的信息

截至2023年2月21日，我们的高管如下：

管理

罗伯特·麦考密克自2019年1月以来一直担任我们的总裁兼首席执行官和董事。此前，麦考密克先生在2017年8月至2019年1月期间担任我们的首席运营官。在成为首席运营官之前，麦考密克先生于2004年9月至2017年8月担任我们的执行副总裁总裁兼首席财务官，于2005年5月至2017年8月担任我们的秘书，于2004年9月至2005年5月担任我们的助理秘书，并于2004年9月至2010年12月担任我们的财务主管。在加入我们之前，麦考密克先生于2001年至2004年担任Xymox科技公司的总裁兼首席执行官。在此之前，麦考密克先生曾在纽威尔橡胶公司担任各种职务，包括2000年至2001年担任总裁，1997年至2000年担任集团副总监总裁。麦考密克先生是梅维尔工程公司的董事会成员。

Sarah Lauber自2017年8月以来一直担任我们的首席财务官兼秘书。在加入我们之前，Lauber女士自2016年1月起担任全球工业制造公司Jason Industries，Inc.的高级副总裁兼首席财务官，并自2015年起担任Jason Industries的首席财务官。在加入Jason Industries之前，Lauber女士于2011年至2015年在帝王雷克斯诺公司(f/k/a帝王贝洛伊特公司)担任财务规划和分析总监，该公司是一家电动马达、电动运动控制、发电和电力传输产品制造商。Lauber女士曾于2002年至2011年受雇于A.O.Smith Corporation的电气产品公司(“EPC”)，并担任过多个职位，最近的职位是2006年至2011年EPC被Regal Rexnord收购之前的首席财务官。劳伯女士是铁姆肯公司的董事会成员。

马克·范·根德伦自2023年1月以来一直担任我们的总裁工作卡车附件。在此之前，他自2021年9月起担任我们的商业冰雪总裁，自2020年11月起担任业务发展部副总裁。在加入Douglas Dynamic之前，Van Genderen先生在高端摩托车制造商哈雷-戴维森汽车公司担任了21年的各种领导职务。在哈雷-戴维森任职期间，他担任过各种职务，包括在制造、产品开发、销售和营销、财务和经销商开发方面担任领导职务。最近，他领导了哈雷-戴维森在拉丁美洲的扩张，该公司的零部件和配件产品开发职能，以及骑行设备和生活方式服装部门，包括该公司的电子商务业务。

林达·埃文斯从2008年6月开始担任人力资源部副总裁，2021年2月成为高管。埃文斯女士是人力资源管理协会的活跃成员，并拥有高级职业人力资源(SPHR)认证。在加入道格拉斯动力公司之前，埃文斯女士于1998年11月至2008年6月担任彭特尔过滤公司人力资源部董事一职。

执行人员由董事会选举产生，并由董事会酌情决定。我们的任何董事或高管之间都没有家族关系。

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们的普通股自2010年第二季度以来一直在纽约证券交易所交易，代码为“PLOW”。

截至2023年2月21日，我们普通股的登记记录持有者有50人。

根据我们的股息政策，股息每季度由董事会酌情宣布和支付。此外，董事会可以酌情宣布和支付特别股息。我们在2021年和2022年向普通股持有者支付了季度股息。

本年度报告10-K表格第12项包含与公司股权补偿计划有关的某些信息。

本年度报告中此10-K表格第5项中的以下信息不被视为“征求材料”或已在美国证券交易委员会“存档”，或受1934年经修订的“证券交易法”(“交易法”)第14A或14C条的约束，或承担交易法第18节的责任，并且不被视为通过引用方式纳入根据1933年证券法(经修订的“证券法”)或交易法提交的任何文件，除非我们通过引用明确将其纳入此类文件中。

下面的图表比较了我们普通股在2017年1月1日至2022年12月31日期间的股东累计总回报与道琼斯工业平均指数和罗素2000指数的累计总回报。这张图表假设在2017年1月1日投资于我们的普通股-道琼斯工业平均指数和罗素2000指数-100美元，并假设股息的再投资。之所以选择罗素2000指数，是因为我们认为我们无法合理地确定一个行业指数或特定的同行群体，以提供有意义的比较。罗素2000指数代表了一个基础广泛的指数，该指数涵盖了市值相似的公司。

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我们在2022年期间没有出售任何未根据证券法注册的股票。

发行人购买股票证券

2022年2月16日，我们的董事会批准按市值购买高达5,000万美元的普通股(《2022年回购计划》)。此授权没有到期日期。根据该计划，回购可以在公开市场、私下谈判的交易或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况和企业需求。本公司亦可不时订立规则10b5-1的交易计划，以促进根据本授权进行的股份回购。本计划并不要求我们获得任何特定数量的股份，本计划可由本公司酌情决定随时延长、修改、暂停或终止。根据2022年回购计划回购的股票已注销。

根据2022年回购计划，截至2022年12月31日的年度的股票回购总额如下：

第六项。[已保留]

由于本公司对美国证券交易委员会第33-10890号新闻稿中S-K第301条的规定进行了修订，因此不再需要这一项。

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下是对截至2020年12月31日的年度的财务状况和经营业绩的讨论和分析、2021年和2022年应与我们的经审计综合财务报表和本年度报告表格中其他部分包含的相关附注一起阅读 10‑K.本讨论和分析中包含的或本表格年度报告中其他部分所载的一些信息 10‑K，包括有关我们的业务计划和战略的信息，包括Forward‑寻找涉及风险和不确定因素的陈述。您应该查看“风险因素”本年度报告表格一节 10‑K用于讨论可能导致实际结果与远期中所描述或所暗示的结果大不相同的重要因素‑本年报表格中所载的前瞻性陈述 10‑K.

经营成果

运营细分市场

该公司在两个领域开展业务：工作卡车附件和工作卡车解决方案。在这种报告结构下，公司的两个可报告业务部门如下：

工作卡车附件。工作卡车附件业务包括制造和销售FISHER®、WESTERN®和SNOWEX®品牌的防雪防冰附件和其他产品的业务，以及我们的垂直集成产品。正如在“季节性和年度变异性”一节中所述，工作卡车附件部分是季节性的，因此，其运营结果可能因季度和年度而异。

工作卡车解决方案。工作卡车解决方案部门包括恒基兆业®品牌下的市政冰雪控制产品，以及恒基兆业®品牌和Dejana®品牌及其相关子品牌下市场领先的附件和存储解决方案的升级。

有关截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度个别分部业绩的资料，请参阅综合财务报表附注17。

“新冠肺炎”与宏观经济环境

由于新冠肺炎疫情及其挥之不去的影响，包括市场波动、供应链中断、劳动力短缺、通胀压力(包括原材料、运费、劳动力和福利)以及与疫情相关的其他经济影响以及为控制其传播而采取的经济和监管措施，我们的运营业绩在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度受到影响，并可能在未来受到重大影响。有关对我们财务报表的影响的进一步讨论，请参见下文。我们无法预测疫情的全面影响及其对我们未来财务业绩的挥之不去的影响，因为情况仍然不可预测，但疫情对我们截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度运营业绩产生了实质性影响。特别是，在截至2020年12月31日的一年中，我们记录了1.279亿美元的商誉减值费用，部分原因是疫情引发的经济状况。有关更多信息，请参见注释2。

我们可能面临短期流动性方面的挑战，这可能会影响我们为营运资本需求提供资金的能力。我们已采取各种措施来保持流动性，包括减少可自由支配的支出，并在适当情况下在现有合同条款内推迟付款，同时继续致力于长期增长项目。此外，正如下文“流动资金和资本资源”一节所述，2023年1月，我们扩大了循环信贷安排的借款能力。考虑到新冠肺炎疫情，手头和我们从运营中产生的现金，以及我们在2021年期间修订的高级信贷安排下的可用信贷，在整个2022年提供了充足的增量资金，我们预计在可预见的未来将继续为我们提供充足的资金。我们正在继续采取适当步骤，尽可能减轻这一大流行病的影响。我们于2020年3月18日预防性和自愿关闭了我们的设施，暂停了我们所有地点的生产和发货，这对停产期间的销售量和盈利能力产生了负面影响。在整个2020年第二季度，我们在适当的情况下缓慢提高了各种设施的产量，此后已恢复到全面生产水平。自2020年第二季度以来，我们没有经历过任何与疫情有关的新的重大停工，尽管我们经历了更多的缺勤，因为我们鼓励员工如果出现任何症状或接触到新冠肺炎，就呆在家里。我们相信，我们已经为重返工作岗位的员工采取了所有必要和适当的安全措施和预防措施。我们将继续监测情况，并可能根据联邦政府的要求采取进一步行动改变我们的业务运营, 州或地方当局或我们认为最符合我们的员工、客户、供应商和股东利益的。

在截至2021年12月31日的年度内，我们确定与我们的工作卡车解决方案部门的两个地点相关的设施租赁受到减值。作为重组计划的一部分，这两个设施正在大幅缩减规模，因此确定账面价值超过了设施的公允价值。因此，在截至2021年12月31日的一年中，我们在公司的综合收益表(亏损)中的减值费用项下记录了120万美元的减值，但被综合资产负债表中经营租赁使用权资产的减少所抵消。展望未来，我们将按直线摊销减值租赁的使用权资产余额。我们将继续在租期内摊销减值租约的租赁负债。

概述

虽然我们的工作卡车解决方案业务不那么依赖降雪，但降雪仍然是评估我们业务业绩的主要因素，因为它对我们工作卡车附件部门的运营结果产生了重大影响。我们通常将给定时期的降雪量与上一季的降雪量以及我们认为的平均降雪量进行比较。下面提到的“平均降雪量”指的是美国26个雪带州的66个城市在1980年至2022年的年度雪季(从10月1日到3月31日)的总平均降雪量。在此期间，平均降雪量为3012英寸，同期最低降雪量为1794英寸，最高降雪量为4502英寸。与此同时，在过去10年里，截至2013年3月31日至2022年的雪期，降雪量平均为3051英寸。

在截至2022年3月31日的6个月雪季中，降雪量为2611英寸，比1980年至2022年的平均降雪量低13.3%。在截至2021年3月31日的6个月雪季中，我们经历的降雪量比1980年至2021年的平均降雪量低9.4%。在截至2020年3月31日的6个月雪季中，我们经历的降雪量比1980年至2020年的平均降雪量低23.2%。与过去10年的平均值相比，截至2022年3月31日的雪季降雪量比平均值低14.4%，这是连续第四个雪季降雪量低于平均值。与过去10年的平均降雪量相比，截至2021年3月31日的雪季降雪量比平均水平低7.8%。此外，降雪的时间和地点可能会对我们的财务业绩产生影响。我们认为，截至2022年12月31日的一年中，降雪量低于平均水平，对我们2022年的业务产生了负面影响。我们认为，其他因素也产生了负面影响，包括新冠肺炎疫情的持续影响以及由此带来的供应链约束、通胀压力和劳动力短缺。在2020年、2021年和2022年，我们与某些OEM合作伙伴遇到了底盘可用性问题，这对我们的业务产生了负面影响，我们预计这种情况将持续到2023年。

下表列出了所列期间公司及其子公司的综合收益(亏损)报表。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。在《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析》的下表中，截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度综合收益(亏损)表数据来自我们经审计的综合财务报表。下表所载信息应与我们的合并财务报表以及本年度报告中其他地方以Form 10-K格式包含的相关说明一并阅读。

下表列出了在所示期间，我们的综合损益表数据中某些项目占净销售额的百分比：

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

净销售额。截至2022年12月31日的一年，净销售额为6.161亿美元，而2021年为5.415亿美元，增长了7460万美元，增幅为13.8%。在截至2022年12月31日的一年中，净销售额的增长主要是由于这两个部门的定价行动，以及我们的工作卡车附件部门旺季前的订单需求，导致销量增加。有关我们每个细分市场的净销售额的讨论，请参见下面的内容。

截至2022年12月31日的一年，我们工作卡车配件部门的净销售额为3.823亿美元，而截至2021年12月31日的年度净销售额为3.257亿美元，增加5660万美元，这主要是由于定价行动以及旺季前订单需求强劲导致销量增加。尽管截至2022年3月的最近一个雪季的降雪量比截至2021年3月的前一个雪季的降雪量低约14%，但季前订单量仍有所增加，而前一个雪季的降雪量比十年平均雪季低约8%。

我们的工作卡车解决方案部门在截至2022年12月31日的年度的净销售额为2.338亿美元，而截至2021年12月31日的年度为2.157亿美元，增加了1810万美元，这主要是由于实现了价格上涨，但底盘和零部件短缺导致产量和交货量下降，在一定程度上抵消了这一增长。

销售成本。截至2022年12月31日的一年，销售成本为4.466亿美元，而2021年为3.996亿美元，增加了6500万美元，增幅为16.3%。截至2022年12月31日的一年，与前一年相比，销售成本增加是由工作卡车附件数量增加以及材料、劳动力和货运通胀推动的。销售成本占净销售额的百分比从截至2021年12月31日的年度的73.8%增加到截至2022年12月31日的年度的75.4%。与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，销售成本占销售额的百分比有所增加，这主要是由于通胀，但产品组合和成本节约举措略有抵消。

毛利。截至2022年12月31日止年度的毛利为1.515亿美元，较2021年的1.419亿美元增加960万美元，增幅为6.8%，这是由于上文“-净销售额”部分所述的净销售额增长所致。毛利润占净销售额的百分比从截至2021年12月31日的年度的26.2%下降到2022年同期的24.6%，这是上述“销售成本”中讨论的因素的结果。

销售、一般和行政费用。在截至2022年12月31日的一年中，包括无形资产摊销在内的销售、一般和行政费用为9270万美元，而截至2021年12月31日的年度为8950万美元，增加了320万美元，增幅为3.6%。与截至2021年12月31日的一年相比，这一增长是由于工资和福利、激励薪酬、旅行支出、广告成本以及其他可自由支配支出的增加，因为2021年新冠肺炎疫情导致支出减少。坏账支出的减少在一定程度上抵消了这一增长。销售、一般和行政费用(包括无形资产摊销)占净销售额的百分比从截至2021年12月31日的年度的16.5%下降到2022年同期的15.1%。

减值费用。截至2022年和2021年12月31日止年度的减值费用分别为100万美元和120万美元。2021年的减值费用与我们正在大幅减少足迹的两个工作卡车解决方案地点的租赁记录的减值有关。有关更多信息，请参见注释7。

利息支出。截至2022年12月31日的一年，利息支出为1130万美元，而2021年同期为1180万美元。截至2022年12月31日的年度利息支出减少的主要原因是，由于2021年6月9日再融资的本金余额减少，我们支付的240万美元定期贷款的利息减少。在截至2022年12月31日的一年中，由于左轮手枪借款增加，以及2022年可变利率的增加，我们的循环信贷额度的利息支出增加了160万美元，这在一定程度上抵消了这一下降。同样抵消了利息支出下降的还有，在截至2022年12月31日的一年中，未被计入对冲的利率掉期的非现金按市值计价和摊销调整分别增加了(70万美元)，而截至2021年12月31日的一年增加了(120万美元)。有关更多信息，请参见注释9。

债务清偿损失。在截至2021年12月31日的一年中，债务清偿亏损为490万美元。2021年债务清偿亏损与我们2021年6月9日信贷协议再融资相关的费用有关。之前的债务被认为是清偿的，因为我们上一笔定期贷款的所有贷款人都退出了头寸，同时从定期贷款B改为定期贷款A安排。

所得税支出。我们2022年的联邦和州有效合并税率为18.5%，而2021年为11.3%。截至2022年12月31日的一年的有效税率高于上一年的税率，这是由于截至2021年12月31日的一年中与我们申报的州有利的所得税审计结果相关的330万美元的离散税收优惠。截至2022年12月31日的一年的有效税率低于历史平均水平，这与更高的税收抵免和州所得税税率变化有关。

递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。对递延税金影响最大的项目是商誉和其他无形摊销的账面摊销和税摊销之间的差额。

净收入。截至2022年12月31日的一年，净收入为3860万美元，而2021年的净收入为3070万美元，增加了790万美元。这一增长是由上述因素推动的。

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

净销售额。截至2021年12月31日的一年，净销售额为5.415亿美元，而2020年为4.802亿美元，增长6130万美元，增幅12.8%。截至2021年12月31日的年度净销售额增加的主要原因是定价行动、截至2021年3月31日的雪季降雪量与上年相比有所改善，以及在2020年与大流行相关的经销商保守之后释放了被压抑的需求。此外，由于我们的工厂在2020年第一季度和第二季度因新冠肺炎疫情关闭了几周，导致前一年的发货量减少，截至2021年12月的年度销售额高于前一年同期。有关我们每个细分市场的净销售额的讨论，请参见下面的内容。

在截至2021年12月31日的一年中，我们工作卡车配件部门的净销售额为3.257亿美元，而截至2020年12月31日的一年为2.528亿美元，增加了7290万美元，这主要是由于定价行动、降雪水平的改善，以及由于前一年与流行病相关的经销商的保守态度，销售从2020年推迟到2021年。截至2021年3月的最近一个雪季的降雪量比截至2020年3月的前一个雪季的十年平均降雪量低约8%，而上一个雪季的降雪量比十年平均降雪量低约25%

在截至2021年12月31日的一年中，我们的工作卡车解决方案部门的净销售额为2.157亿美元，而截至2020年12月31日的一年为2.273亿美元，减少了1160万美元，主要原因是底盘和零部件短缺导致产量和交货量下降。这一下降被与定价行动有关的增长以及上一年与新冠肺炎疫情相关的设施关闭导致发货量大幅减少导致2020年第一季度和第二季度发货量下降的影响部分抵消。

销售成本。截至2021年12月31日的一年，销售成本为3.996亿美元，而2020年为3.519亿美元，增长4770万美元，增幅为13.6%。销售成本占净销售额的百分比从截至2020年12月31日的年度的73.3%增加到截至2021年12月31日的年度的73.8%。与截至2020年12月31日的一年相比，在截至2021年12月31日的一年中，销售成本占销售额的百分比有所增加，这主要是由于大量原材料、运费和劳动力通胀。这一增长被上一年与新冠肺炎相关的设施关闭费用的减少略微抵消了，通胀略有抵消。这种停工费用包括停工期间没有工作的雇员的续发工资，以及固定费用和间接费用的增加，因为这些费用没有在停工期间计入存货。

毛利。截至2021年12月31日止年度的毛利为1.419亿美元，较2020年的1.283亿美元增加1,360万美元，增幅为10.6%，这是由于上文“-净销售额”部分所述的净销售额增长所致。毛利占净销售额的百分比由截至2020年12月31日的年度的26.7%下降至2021年同期的26.2%，这是上述“销售成本”中讨论的因素的结果。

销售、一般和行政费用。截至2021年12月31日的年度，包括无形资产摊销在内的销售、一般和行政费用为8950万美元，而截至2020年12月31日的年度为7550万美元，增加了1400万美元，增幅为18.5%。与截至2020年12月31日的年度相比，这一增长在一定程度上是由于截至2020年12月31日的年度进行了200万美元的溢价估值调整。此外，截至2021年12月31日的年度增长是由于经营业绩改善增加了620万美元的激励性薪酬。其余的增长与员工工资和福利有关，以及在2020年支出减少后恢复到更正常化的可自由支配支出。销售、一般和行政费用(包括无形资产摊销)占净销售额的百分比，从截至2020年12月31日的年度的15.7%增加到2021年同期的16.5%。

减值费用。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的减值费用分别为120万美元和1.279亿美元。2021年的减值费用与我们正在大幅减少足迹的两个工作卡车解决方案地点的租赁记录的减值有关。有关更多信息，请参见注释7。2020年的减值费用涉及我们的City和Dejana报告单位的商誉减值分别为4,780万美元和8,010万美元，这是由于新冠肺炎疫情以及底盘和其他供应链限制导致2020年和预计未来几年的业绩下降。有关更多信息，请参见注释2。

利息支出。截至2021年12月31日的一年，利息支出为1180万美元，而2020年同期为2020万美元。截至2021年12月31日的年度利息支出减少的主要原因是，由于2021年6月9日再融资的本金余额减少，我们支付的370万美元定期贷款的利息减少。截至2021年12月31日的年度减少也是由于在截至2021年12月31日的年度中，未被计入对冲的利率掉期的非现金按市值计价和摊销调整分别获得(120万美元)收益，而截至2020年12月31日的年度亏损290万美元。利息支出的其余减少是由于我们的平面图融资协议支付的利息较低。有关更多信息，请参见注释9。

债务修改费用。在截至2020年12月31日的一年中，债务修改支出为350万美元。2020年的债务修改费用与本公司2020年6月8日对其定期贷款和循环信贷协议进行再融资所产生的费用有关。

债务清偿损失。在截至2021年12月31日的一年中，债务清偿亏损为490万美元。2021年债务清偿亏损与本公司2021年6月9日信贷协议再融资产生的费用有关。之前的债务被认为是清偿的，因为我们上一笔定期贷款的所有贷款人都退出了头寸，同时从定期贷款B改为定期贷款A安排。

所得税支出。我们2021年的联邦和州有效合并税率为11.3%，而2020年为12.4%。截至2021年12月31日的一年的实际税率低于公司历史年度有效税率，这是因为与我们申报的州有利的所得税审计结果相关的330万美元的离散税收优惠。以下项目导致截至2020年12月31日的年度有效税率显著低于公司历史年度有效税率：

递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。对递延税金影响最大的项目是商誉和其他无形摊销的账面摊销和税摊销之间的差额。

净收益(亏损)截至2021年12月31日的一年，净收益为3070万美元，而2020年净亏损为8660万美元，增加了1.173亿美元。这一增长是由上述因素推动的。

对关键会计政策和估计的探讨

我们的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、成本和费用以及相关披露报告金额的估计和假设。这些估计和假设往往基于我们认为在当时的情况下是合理的判断，但所有这些估计和假设本质上都是不确定和不可预测的。实际结果可能与那些估计和假设不同，其他专业人士可能会对相同的事实和情况应用他们自己的判断，制定和支持替代的估计和假设，从而导致我们的经营结果和财务状况发生重大变化。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。

编制财务报表所固有的最重要的会计估计包括收入确认中使用的估计，以及无限活的无形资产和商誉的减值评估。

我们认为以下是影响我们财务状况和经营结果的关键会计政策和估计。

收入确认

2014年5月，FASB发布了会计准则更新(ASU)第2014-09号，与客户签订合同的收入 (主题606)，它取代了ASC 605收入确认中的收入确认要求。自2018年1月1日起，我们采用了修改后的追溯方法采用ASC 606。这一办法适用于截至初次适用之日尚未完成的所有合同。在通过时，我们认识到采用这一指导意见的累积效果是对40万美元的留存收益期初余额的调整。

工作卡车附件段收入确认

我们在向客户发运设备时确认收入。在工作卡车配件部分，我们为我们的经销商提供各种折扣和销售激励。销售折扣和折扣的估计负债在销售时记为销售净额减去，采用预期值法。负债是根据计划的成本、计划的持续时间和历史经验来估计的。

工作卡车解决方案部门收入确认

工作卡车解决方案部门主要参与美国的卡车和车辆改装行业。底盘制造商单独为客户支付卡车底盘费用。我们只记录整修数量的销售，不包括卡车底盘。通常，我们通过与金融机构的平面图协议或与卡车底盘制造商的保管池协议从卡车底盘制造商那里获得卡车底盘。此外，在某些情况下，我们会为最终客户安装机箱。对于通过平面图协议获得的卡车底盘，我们从收到底盘时起一直拥有车辆所有权，直至完成安装。根据保管池协议，我们不拥有卡车底盘的所有权，而只是寄售卡车底盘。我们为这两项安排支付利息。我们在楼层平面图和保管池协议中以同样的方式记录收入，扣除卡车底盘的价值。我们不设定卡车底盘的价格，不负责底盘的账单，在保管池或平面图协议中也没有库存风险。工作卡车解决方案部门还拥有市政冰雪控制设备的制造业务，收入在设备发货给客户时确认。

工作卡车解决方案产品的销售收入确认为卡车底盘净额，向客户销售的价格记为销售额，产品的制造和安装成本记为销售成本。在这些情况下，我们充当代理，因为我们对卡车底盘没有库存或定价控制。在工作卡车解决方案细分市场中，我们还销售某些第三方产品，我们是这些产品的代理。这些销售额不符合总销售额确认的标准，因此在销售时按净额确认。在净销售额确认项下，支付给第三方服务提供商的成本记为销售额减少额，导致净销售额等于交易毛利。

有关我们的收入确认政策的更详细说明，请参阅本年度报告中其他部分的Form 10-K中包含的经审计综合财务报表的附注3。

无限期活体无形资产

我们对不确定的已存在无形资产进行年度减值测试，如果事件或情况表明已发生减值损失，则更频繁地进行减值测试。我们拥有与我们的报告单位相关的商标名称。可能引发减值评估的条件包括但不限于，可能影响资产价值的法律因素或商业环境的重大不利变化。减值金额由无形资产的账面价值超过其公允价值的金额确定。如果商号的公允价值大于账面价值，则不存在减值。若账面值大于公允价值，则确认减值损失等于差额。我们分别于2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日进行的年度减值测试显示，我们的无限活期无形资产的账面价值没有调整。

我们的无限活期无形资产可能在未来一段时间内减值。许多我们无法控制的因素可能会影响我们的财务状况、经营业绩和业务前景，并可能导致实际结果与我们采用的估计和假设不同。这些因素包括：

截至2022年12月31日，我们的Dejana报告部门的商号为1,400万美元，估计公允价值为1,710万美元。如果我们无法实现用于计算公允价值的财务预测，或者如果有重大市场状况影响市场方法，包括上述因素，我们的Dejana商号可能面临减值风险。如果我们的供应商和OEM合作伙伴在底盘的生产和交付方面进一步拖延很长一段时间，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响，Dejana的商誉可能会受到损害。计算公允价值时使用的贴现率和特许权使用费是敏感的，并基于我们的假设，这些假设的变化可能导致Dejana商标面临减值风险。在2022年12月31日的减值测试之后，没有减值指标。

商誉

我们对商誉进行年度减值测试，如果某个事件或情况表明发生了减值损失，我们会更频繁地进行减值测试。可能引发减值评估的条件包括但不限于，可能影响资产价值的法律因素或商业环境的重大不利变化。商誉减值金额由报告单位的账面价值超过其公允价值的金额确定。我们已经确定我们有四个报告单位，所有重大决策都是由我们的首席运营决策者在全公司范围内做出的。报告单位的公允价值采用收入和市场法进行估计。估计公允价值与我们的总账面值进行比较。如果我们的公允价值大于账面价值，则不存在减值。如果我们的账面金额大于公允价值，则确认等于差额的减值损失。我们在2022年12月31日和2021年12月31日进行的年度减值测试没有导致我们商誉的账面价值发生调整。在2020年第二季度，由于新冠肺炎疫情和底盘供应方面的不确定性，公司发现了一个触发事件，即业务环境和运营业绩大幅下降。鉴于这些指标，该公司认为在实现其财务预测方面存在较高程度的不确定性。因此，本公司对其每个报告单位进行了截至2020年6月30日的减值测试，随后又进行了截至2020年12月31日的年度减值测试。

工作卡车附件部分由两个报告单位组成：商业冰雪和道格拉斯动力垂直集成。只有商业冰雪报道部门拥有商誉。截至2020年6月30日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日进行的减值测试表明，商业冰雪报告部门没有减值。工作卡车解决方案由两个报告单位组成：市政和德贾纳。2020年6月30日，市报单位账面价值超过公允价值。因此，截至2020年12月31日止年度，市政商誉结余中的47,799美元全部记为减值费用，并计入综合收益(亏损)表的减值费用。截至2020年6月30日，Dejana报告单位的账面价值超过了其公允价值。因此，在截至2020年12月31日的年度内，Dejana商誉余额的全部80,073美元被记为减值费用，并计入综合收益(亏损)表的减值费用。

流动性与资本资源

我们的主要现金来源一直是，我们预计将继续是来自运营的现金和我们高级信贷安排下的借款。

我们现金的主要用途是提供营运资金，满足偿债要求，为资本支出融资，根据我们的股息政策支付股息，支持我们的增长，包括通过潜在的收购，以及用于其他一般公司目的。有关我们营运资金率的季节性描述，请参阅“-季节性和年际变异性”。

我们的董事会已经通过了一项股息政策，反映了向我们的股东分配定期季度现金股息的意图。宣布和支付这些股息给我们普通股的持有者由我们的董事会酌情决定，并取决于许多因素，包括我们的财务状况和收益、法律要求、税收和我们的董事会可能认为相关的其他因素。在某些情况下，我们的负债条件也可能限制我们向普通股支付现金股息。由于这一股息政策，我们可能没有大量现金可用来满足任何大规模的意外流动性要求。因此，我们可能无法保留足够的现金来为我们的运营提供资金，或为意外的资本支出或增长机会提供资金，包括收购。然而，我们的董事会可以随时以任何理由修改、撤销或暂停我们的股息政策。

2022年2月16日，公司董事会批准以市值购买至多5000万美元的普通股。此授权没有到期日期。根据该计划，回购可以在公开市场、私下谈判的交易或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况和企业需求。本公司亦可不时订立规则10b5-1的交易计划，以便在此授权下回购其股份。本计划不要求本公司收购任何特定数量的股份，本计划可由本公司酌情决定随时延长、修改、暂停或终止。在截至2022年12月31日的一年中，该公司进行了600万美元的股票回购。

截至2022年12月31日，我们在循环信贷安排下拥有约2,070万美元的现金和现金等价物以及约9,950万美元的借款可用流动性，尽管我们的借款能力在我们的财政年度结束后有所增加，如下所述。我们已采取各种措施来保持流动性，包括减少可自由支配的支出，并在适当情况下在现有合同条款内推迟付款，同时仍致力于长期增长项目。考虑到新冠肺炎疫情和本公司面临的其他宏观经济因素，我们预计手头的现金、运营产生的现金以及我们的高级信贷安排下的可用信贷将为上述目的提供充足的资金，从本报告之日起12个月，以及自本报告之日起12个月之后。

2021年6月9日，作为担保人的Douglas Dynamic，Inc.(“公司”)及其全资子公司Douglas Dynamic，L.L.C.(“DDI LLC”或“定期贷款借款人”)、Fisher，LLC(“Fisher”)、Trynex International LLC(“Trynex”)、亨德森企业集团(“Enterprise”)、Henderson Products，Inc.(“Products”)和Dejana Truck&Utility Equipment Company，LLC(“Dejana”，连同DDI LLC，Fisher，TryneX，Enterprise and Products，“循环贷款借款人”，及连同DDI LLC(以定期贷款借款人的身份，“借款人”)作为借款人，与信贷协议所列银行及金融机构订立信贷协议(在经第1号修正案(定义见下文)修订后)，作为贷款人，摩根大通银行为行政代理，摩根大通银行及加拿大帝国商业银行美国分行为联席牵头安排人及联席账簿管理人，加拿大帝国商业银行美国分行为辛迪加代理，美国银行为银团代理，以及美国银行、国民银行及国民银行为行政代理。N.A.，作为联合文件代理。

于2023年1月5日，本公司与本公司、借款人、修正案1所列金融机构作为贷款人，以及作为行政代理的摩根大通银行订立该《信贷协议及循环信贷承诺增加补充协议若干修正案1》(“修正案1”)，修订信贷协议，并据此(其中包括)(I)循环贷款借款人行使部分循环承担增加选择权，并将信贷协议项下的循环承担增加5,000,000,000美元，合共增加150,000,000美元；及(Ii)信贷协议项下的伦敦银行同业拆息定价选择权由期限SOFR利率定价选择权取代。

根据修订编号1，信贷协议规定，优先抵押定期贷款将按(I)适用利息期间的定期SOFR利率加(Ii)1.375%至2.00%的保证金计息，视乎DDI LLC的杠杆比率而定。信贷协议规定，循环贷款借款人有权选择优先担保循环信贷工具借款是否将按(I)(A)适用利息期的期限SOFR利率加(B)0.10%加(C)1.375%至2.00%的保证金(视乎DDI LLC的杠杆率而定)或(Ii)按DDI LLC的杠杆率而定的0.375%至1.00%的保证金加最大者(如下列各项将低于1.00%，该利率将被视为(A)于该日生效的最优惠利率(定义见信贷协议)，(B)NYFRB利率(定义见信贷协议)加0.50%及(C)一个月利率加0.10%(“经调整期限SOFR利率”)。如果适用利率期间的调整期限SOFR利率小于零，则在计算信贷协议中的上述利率时，该利率应被视为零。

现金流分析

以下是截至2020年12月31日、2021年和2022年的每一年度的现金流量汇总信息。

现金的来源和用途

在上述三年期间，经营活动提供的现金净额用于支付资本投资、支付股息、支付我们高级信贷安排的利息，以及在我们的季前发货期间为营运资本需求提供资金。

下表显示了我们在2020年、2021年和2022年12月31日的现金和现金等价物和库存。

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

截至2022年12月31日，我们的现金和现金等价物为2070万美元，而2021年12月31日的现金和现金等价物为3700万美元。下表概述了本报告所述期间的主要现金来源和用途。

从截至2021年12月31日的一年到截至2022年12月31日的一年，经营活动提供的净现金减少了2050万美元。经营活动提供的现金减少是由于在截至2022年12月31日的一年中，经核对项目调整后的净收入减少了340万美元，以及1710万美元的不利营运资金变化。对营运资本产生负面影响的最大驱动因素是应收账款增加，原因是销售额比上一年有所增加，以及由于预期通货膨胀价格上涨和供应链中断而提前采购导致库存增加，以及由于通货膨胀导致材料成本上升，但由于付款时间的原因，应收账款增加在一定程度上抵消了这一影响。

由于资本支出的增加，在截至2022年12月31日的一年中，用于投资活动的现金净额比2021年同期增加了80万美元。

与2021年同期相比，在截至2022年12月31日的一年中，用于融资活动的现金净额减少了910万美元。减少的主要原因是，在截至2021年12月31日的一年中，我们自愿预付了2000万美元的债务，而2022年没有相应的付款。截至2022年12月31日或2021年12月31日，我们的循环信贷安排下没有未偿还的借款。有关更多信息，请参见注释9。在一定程度上抵消了用于融资活动的现金减少的是，与截至2022年12月31日的一年中执行的600万美元股票回购有关的增加，以及前一年没有回购。

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物为3700万美元，而2020年12月31日的现金和现金等价物为4100万美元。下表概述了本报告所述期间的主要现金来源和用途。

从截至2020年12月31日的年度到截至2021年12月31日的年度，经营活动提供的净现金增加了720万美元。经营活动提供的现金增加是由于在截至2021年12月31日的一年中净收益增加，经对账项目调整后的净收益(亏损)增加1390万美元，以及670万美元的不利营运资本变化。对营运资本产生负面影响的最大驱动因素是，由于通货膨胀导致库存成本增加，库存增加，以及预期供应链中断导致库存水平上升。在一定程度上抵消了这种对营运资本的负面影响是，由于库存增加，应付账款有利地增加，以及由于强劲的收款，应收账款有利地减少。

由于资本支出减少，截至2021年12月31日的一年，用于投资活动的现金净额与2020年同期相比减少了330万美元。

与2020年同期相比，在截至2021年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金增加了1990万美元。这一增长主要是由于我们在2021年6月9日进行了债务再融资，当时我们借入了2.25亿美元，而我们在2020年6月8日进行了债务再融资，借入2.75亿美元。截至2021年12月31日或2020年12月31日，我们的循环信贷安排下没有未偿还的借款。有关更多信息，请参见注释9。

非‑GAAP财务指标

这份Form 10-K年度报告包含的财务信息不是按照美国公认会计原则(“GAAP”)计算的。

这些非GAAP衡量标准包括：

这些非GAAP披露不应被解释为根据GAAP确定的报告结果的替代方案。

在截至2022年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金为4,000万美元，而截至2021年12月31日的一年为6,050万美元。截至2022年12月31日止年度的自由现金流(定义如下)为2,800万美元，较2021年的4,930万美元减少2,130万美元，降幅为43.2%。自由现金流减少的主要原因是经营活动提供的现金减少了2050万美元，资本支出增加了80万美元，如上文“流动资金和资本资源”一节所述。截至2021年12月31日的年度的自由现金流为4930万美元，而2020年为3890万美元，自由现金流增加了1040万美元，增幅为26.7%。自由现金流增加的主要原因是业务活动提供的现金增加720万美元，资本支出减少330万美元。

自由现金流是一种非公认会计准则的财务衡量指标，我们将其定义为经营活动提供的现金净额减去资本支出。自由现金流量应作为其他财务指标之外进行评估，而不应被视为替代其他财务指标，如业务提供的净收入和现金流量。我们相信，自由现金流为投资者提供了一个有用的工具，来评估我们从业务运营中产生额外现金流的能力。

下表将经营活动提供的现金净额(公认会计准则衡量标准)与自由现金流(非公认会计原则衡量标准)进行核对。

经调整的EBITDA是扣除利息、税项、折旧及摊销前的净收益(亏损)，经进一步调整后的某些费用包括与设施搬迁有关的不相关法律和咨询费、养恤金终止费用、股票补偿、遣散费、重组费用、处置与设施搬迁有关的固定资产损失、诉讼所得款项、某些非现金购买会计费用、减值费用、与债务修改有关的费用、债务清偿损失和与新冠肺炎疫情有关的增量成本。这种与新冠肺炎相关的成本包括与疫情直接相关的增加的费用，但不包括与生产相关的间接费用效率低下或销售损失或延迟。我们认为这些成本是不寻常的，与我们的业务无关，也不能代表我们的结果。我们使用，我们相信我们的投资者受益于列报调整后的EBITDA来评估我们的经营业绩，因为它为我们和我们的投资者提供了额外的工具，通过剔除管理层认为不直接反映我们核心业务的某些项目的影响，在一致的基础上比较我们的经营业绩。此外，我们认为，调整后的EBITDA对于投资者和我们综合财务报表的其他外部用户在评估我们与其他公司的经营业绩时很有用，因为它允许他们衡量公司的经营业绩，而不考虑利息支出、税收、折旧和摊销等项目，这些项目可能因公司的会计方法和资产和负债的账面价值、资本结构和资产收购方法的不同而有很大差异。我们的管理层还将调整后的EBITDA用于规划目的, 包括编制我们的年度业务预算和财务预测。管理层还使用调整后的EBITDA来评估我们按照我们的高级信贷安排进行某些付款(包括股息)的能力，这一能力是根据与调整后的EBITDA基本相似的“综合调整后EBITDA”的计算确定的。

调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性。因此，您不应单独考虑它，或将其作为净收益、营业收入、经营活动现金流或根据公认会计准则列报的财务业绩或流动性的任何其他衡量标准的替代品。其中一些限制是：

截至2022年12月31日的年度，经调整的EBITDA为8,680万美元，较2021年的7,950万美元增加730万美元，增幅为9.2%。截至2021年12月31日止年度的经调整EBITDA为7,950万美元，较2020年的7,490万美元增加460万美元，增幅为6.1%。除了调整导致的具体变化外，讨论期间调整后EBITDA的变化是由于上文“--经营业绩”中讨论的因素造成的。

下表列出了所示每个时期的净收益(亏损)与调整后EBITDA的对账，这是最具可比性的公认会计准则财务指标。

下表按分部列出截至2021年和2022年12月31日的年度的调整后EBITDA。

在截至2022年12月31日的年度，我们工作卡车配件部门的调整后EBITDA为7820万美元，而截至2021年12月31日的年度为7740万美元，增加80万美元，主要是由于定价行动以及与旺季前订单需求强劲相关的数量增加，但部分被材料、劳动力和运费通胀所抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，我们工作卡车解决方案部门的调整后EBITDA为860万美元，而截至2021年12月31日的一年为220万美元，增加了640万美元，这是由于实现了提价、有利的销售组合和成本节约举措，但部分被通胀压力所抵消。

调整后净收益(亏损)和调整后每股收益(在摊薄基础上计算)是净收益(亏损)和每股收益(亏损)(根据公认会计准则定义)，不包括基于股票的补偿、养老金终止成本、遣散费、重组费用、与设施搬迁有关的固定资产处置损失、诉讼收益、非现金购买会计调整、税制改革、与无关法律费用和咨询费有关的某些费用、与债务修改有关的费用、债务清偿损失、与新冠肺炎疫情有关的增量成本。以及对未归类为对冲的衍生品的调整，扣除它们的所得税影响。这种与新冠肺炎相关的成本包括与疫情直接相关的增加的费用，但不包括与生产相关的间接费用效率低下或销售损失或延迟。我们认为这些成本是不寻常的，与我们的业务无关，也不能代表我们的结果。对未归类为套期保值的衍生品的调整是非现金的，与整体金融市场状况有关；因此，管理层认为此类成本与我们的业务无关，也不代表我们的业绩。管理层认为，调整后净收益(亏损)和调整后每股收益在评估我们的财务业绩时是有用的，因为它剔除了不能反映基本业务业绩的费用和收入。我们认为，列报所列期间的调整后净收益(亏损)使投资者能够对我们不同时期的经营业绩进行有意义的比较，并从与我们管理层相同的角度来看待我们的业务。因为排除的项目不可预测或不一致, 管理层在评估我们的业绩或做出有关资源分配的决定时不会考虑这些因素。

未来的债务和承诺

合同义务

我们受制于某些合同义务，包括长期债务和相关利息。截至2022年12月31日，我们的未确认税收优惠净额为210万美元。然而，我们无法对相关债务的潜在现金结算期做出合理可靠的估计；因此，在计算下表中截至2022年12月31日的重大合同债务时，我们没有包括未确认的税收优惠。