WILLSCOT MOBILE MINI 公布了 2022 年第四季度和全年业绩

通过支持2023年调整后息税折旧摊销前利润超过10亿美元的独特举措实现了里程碑并简化了投资组合

凤凰城（2023年2月21日）——北美创新灵活空间和存储解决方案领域的领导者WillScot Mobile Mini Holdings Corp.（“WillScot Mobile Mini” 或 “公司”）（纳斯达克股票代码：WSC）今天公布了2022年第四季度和全年业绩，并提供了运营和当前市场环境的最新情况，包括以下亮点：

Q4 2022

•持续经营业务的持续强劲表现使第四季度收入增长28％，达到5.91亿美元，持续经营收入增长59％，达到9,900万美元，调整后的息税折旧摊销前利润增长43％，达到2.68亿美元。

◦包括英国存储板块已终止业务的业绩，2022年第四季度的净收入为8600万美元，调整后的息税折旧摊销前利润为2.8亿美元。

•2022年第四季度持续经营业务调整后的息税折旧摊销前利润率为45.4％，同比增长480个基点。

•本季度产生了2亿美元的运营现金和1.23亿美元的自由现金流，分别同比增长36％和139％，本季度的自由现金流利润率为20％，全年为14％。

•在2022年第四季度完成了对区域和本地存储和模块化公司的四次收购，总共13次收购，相当于2022年部署了2.21亿美元的资金，预计将在2023年持续进行收购。

•通过在本季度回购530万股普通股，向股东返还了2.33亿美元，在截至2021年12月31日的过去十二个月中，经济份额减少了8.2％。截至2022年12月31日，我们没有未兑现的认股权证。

2022 年全年

•2022财年的收入增长了28％，达到21.43亿美元，持续经营的收入增长了141％，达到2.76亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润增长了36％，达到8.84亿美元。这些业绩不包括我们之前的Tank and Pump和UK Storage板块，这两个板块分别于2022年9月30日和2023年1月31日剥离，并且在所有时期均被报告为已终止业务。

◦包括已剥离的储罐和泵以及英国储存板块在内的2022财年净收益为3.4亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为9.7亿美元。

•2022财年调整后的持续经营业务息税折旧摊销前利润率为41.3％，同比增长250个基点。

•将杠杆率降至净负债与调整后息税折旧摊销前利润的3.3倍，包括被剥离的英国存储板块在2022财年已终止业务的业绩。2023年1月31日，英国剥离的杠杆率降至调整后息税折旧摊销前利润的3.1倍。

•发布的2023财年调整后的息税折旧摊销前利润展望区间为10亿至10.5亿美元，这意味着我们的持续业务与2022年相比增长了13％至19％。

WillScot Mobile Mini首席执行官布拉德·索尔茨评论说：“根据我们退出2022年的轨迹，我们将在2023年实现10亿美元的调整后息税折旧摊销前利润里程碑。值得注意的是，我们在一年多前的 “投资者日” 上确立的这一里程碑的早期实现完全是基于我们持续经营的持续表现跑赢大盘。2022 年，我们的团队取得了几个重要的里程碑，我们提高了增值产品 (“VAPS”) 的渗透率，推动了模块化和存储量增长，优化了整个业务的费率，扩大了物流利润，并收购并整合了 13 家公司。我们投资了人力和运营资本，以加强我们行业领先的价值主张。第四季度自由现金流加速至1.2亿美元以上，利润率为20％。随着 2022 年 9 月剥离储罐和泵板块，2023 年 1 月剥离英国储存板块，我们完成了向北美无可争议的创新模块化空间和存储解决方案领先提供商的过渡。”

索尔茨继续说：“我们在2022年的出色成绩和简化的重点为激动人心的2023年奠定了基础。我们的战略没有改变：通过提高租金、费率优化和增值税来安全而节约地增加租赁收入，以取悦我们的客户，支持我们的员工，为我们的股东带来丰厚的回报。我们的机上举措在我们的控制范围内，支持我们一年多前在投资者日上承诺实现的所有长期里程碑。本月，我们的综合客户关系管理（“CRM”）系统上线，这将提高交叉销售和销售效率。我们正在通过基本和高级产品在我们的存储队列中推进VAPS的部署。我们预计，利润率将提高，资本支出减少，这将为自由现金流的强劲增长奠定强劲的一年。我们将以稳定的节奏继续执行我们严格的程序化隐身战略，为我们的客户提供不断增长的价值。”

Soultz总结道：“我们的团队非常专注，随时准备执行我们独特的增长杠杆组合，以提高投资资本回报率，进一步复合2023年及以后的自由现金流。”

2022 年第四季度业绩2

WillScot Mobile Mini总裁兼首席财务官蒂姆·博斯韦尔评论说：“我们正在执行所有五个关键价值驱动因素，我们相信我们有望实现我们在投资者日讨论的所有关键财务目标。2022 年，增值产品收入增长超过 30%，令人兴奋的新产品和渗透机会为大约 5 亿美元的未来增长提供了支持。定价持续走强，模块化单元的平均月费率在第四季度增长了18％，便携式存储单元的平均月率同比增长了35％，我们认为，随着投资组合的流失，这使我们能够看到另外2亿美元的增长。在我们的有机和无机市场渗透策略的推动下，这两个细分市场的单位租金量均有所增加。今年，我们的物流服务的利润率增长了800多个基点。我们正在推行严格的收购策略，实现切实的成本和收入协同效应。运用这些增长杠杆推动了本季度持续经营的强劲财务业绩，收入为5.91亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为2.68亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为45.4％，自由现金流为1.23亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润率增长了480个基点。”

博斯韦尔继续说：“在执行率很高的同时，我们剥离了两个细分市场，最终英国存储板块的销售于2023年1月31日结束。剥离所得的资金在1月份被用来偿还债务，随着时间的推移，我们将根据资本配置框架对其进行重新部署。剥离完成后，我们的杠杆比率降至约3.1倍，这是过去10年来的最低水平。而且，我们的ABL可用性超过10亿美元，从资本配置的角度来看，我们实际上不受限制。”

博斯韦尔在谈到展望时得出结论：“我们在2022年底从持续经营中获得了8.84亿美元的调整后息税折旧摊销前利润。作为参考，包括英国存储板块在内的2022年全年的可比业绩将为9.33亿美元的调整后息税折旧摊销前利润，而我们的第三季度指导区间为9.1亿美元至9.3亿美元，因此我们在第四季度看到模块化和存储板块的表现持续跑赢大盘。展望未来，我们对2023年调整后息税折旧摊销前利润超过10亿美元的展望得到了我们控制范围内的增长举措的支持。无论市场条件如何，我们对增值税和定价关键绩效指标的进展、持续的利润扩张、自由现金流的增长以及收购充满信心。我们预计，在我们预期的中点，资本支出将同比下降约7％，这将推动非常强劲的自由现金流增长。对于WillScot Mobile Mini来说，2023年有望成为又一个丰厚的一年，我很高兴有机会在这一水平之外继续增长，同时为股东创造丰厚的回报。”

2022 年第四季度持续经营的合并业绩

•5.906亿美元的收入同比增长28.1％，这要归因于业务的有机收入增长杠杆以及收购的影响。我们估计，最近在过去四个季度中完成的收购为该季度的总收入贡献了约1,670万美元。

•调整后的息税折旧摊销前利润为2.681亿美元，同比增长43.4％，合并调整后的息税折旧摊销前利润率同比增长45.4％，这要归因于强劲的定价和销量趋势以及交付和安装利润率增长540个基点。

•包括已终止业务的业绩，调整后的息税折旧摊销前利润为2.801亿美元。

模块化解决方案细分市场

•收入为3.691亿美元，同比增长19.2％。

◦模块化空间的平均月租金同比增长154美元，或17.8％，达到1,020美元。

◦平均租金模块化空间单元同比增加3,224套，或3.8％，达到87,552套。

◦VAPS的平均月费率是上述模块化空间平均月租费的一部分，同比增长48美元，或20％，至289美元。对于过去12个月中交付的单位，VAPS的平均月费率同比增长54美元，或14％，至447美元。

•调整后的息税折旧摊销前利润为1.566亿美元，同比增长35.8％，调整后的息税折旧摊销前利润率为42.4％，增长了520个基点。

存储解决方案板块

•2.215亿美元的收入同比增长46.3％。

◦便携式存储设备的平均月租金同比增长57美元，或35.0％，达到220美元。

◦平均出租的便携式存储单元同比增长26,576个，或16.8％，达到184,631个。

•调整后的息税折旧摊销前利润为1.115亿美元，同比增长55.7％，调整后的息税折旧摊销前利润率为50.3％，增长了300个基点。

英国存储板块（已停止的业务）

•英国存储板块的剥离已完成，自2023年1月31日起生效。英国存储板块的收益被报告为2022年第四季度及之前所有时期的已终止业务。出售4.1亿美元的收益在2023年第一季度用于减少我们资产支持循环信贷额度的未偿余额。

2022 年全年业绩2

我们 2022 年财务业绩的关键驱动因素包括：

•持续经营业务的总收入增加了4.696亿美元，增长了28.1％，这要归因于业务的有机收入增长杠杆以及收购的影响。租赁收入增加了3.692亿美元，增长了29.5％，交付和安装收入增加了1.08亿美元，增长了33.6％，租赁单位销售额下降了90万美元，下降了1.8％，新单位销售收入减少了670万美元，下降了14.2％。我们估计，最近在2022年完成的收购为截至2022年12月31日的年度的总收入贡献了约3,800万美元。

•截至2022年12月31日的年度中，持续经营业务产生的收入为2.763亿美元，与截至2021年12月31日的年度相比增加了1.614亿美元。截至2022年12月31日的财年，包括已终止业务收入在内的净收益为3.395亿美元，与截至2021年12月31日的年度相比增加了1.794亿美元。

•截至2022年12月31日的年度中，持续经营业务产生的调整后息税折旧摊销前利润为8.839亿美元，与2021年相比增加了2.343亿美元，增长了36.1％。这一增长主要是由租赁毛利以及交付和安装毛利的增加所推动的。

◦包括已剥离的储罐和泵板块截至2022年9月30日的九个月中已终止业务的业绩以及被剥离的英国储存板块截至2022年12月31日的年度业绩，调整后的息税折旧摊销前利润为9.696亿美元，与截至2021年12月31日的年度相比增加了2.292亿美元，增长了31.0％。

•截至2022年12月31日的年度产生了3.303亿美元的自由现金流，与2021年相比增加了2730万美元或9.0％，同时为租赁设备的大量增长投资提供了资金。参考的自由现金流以及ABL融资机制下的额外净借款已用于：

◦以2.206亿美元的价格收购13个较小的存储和模块化产品组合。

◦回购7.57亿美元的认股权证和普通股，使已发行普通股及等价物减少了198.544.24亿股，相当于我们的经济股票数量减少了8.2％。

◦将我们的净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率降至3.3倍，包括截至2022年12月31日被剥离的英国存储板块在2022财年已终止业务的业绩。截至2023年1月31日，在收到英国存储资产剥离的收益后，我们的净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率约为3.1倍。

资本化和流动性更新2

截至 2022 年 12 月 31 日：

•在2022年第四季度以2.33亿美元的价格回购了530万股普通股，这使我们的经济份额在过去十二个月中减少了8.2％。

•2022年11月29日，我们的2018年认股权证到期。在到期前的一年中，在无现金基础上行使了4,011,665份认股权证，我们发行了2,590,940股普通股。截至2022年12月31日，我们没有未偿还的认股权证，已发行207,951,682股普通股，包括该季度的认股权证行使和回购活动。

•在资产支持的循环信贷额度下，维持了超过10亿美元的超额可用性；灵活的契约结构和加速的自由现金流为多个资本配置优先事项提供了充足的流动性。

•截至2022年12月31日，包括我们在2023年1月执行的7.5亿美元浮动固定利率互换，加权平均利率约为5.5％，基于当前债务结构和基准利率的年度现金利息支出约为1.71亿美元。

•2025年之前没有债务到期。

•杠杆率降至过去十二个月的3.3倍，2022财年调整后的息税折旧摊销前利润为9.33亿美元，其中包括被剥离的英国存储板块已终止业务的业绩。这个杠杆率在我们的3.0倍至3.5倍的目标区间内，是在支持强劲的自然需求、在年内执行了13笔套现交易和回购股票的同时实现的。截至2023年1月31日，在收到英国存储资产剥离的收益后，净负债占调整后息税折旧摊销前利润的比例约为3.1倍。

2023 年展望 2、3、4

本指南受风险和不确定性的影响，包括下文 “前瞻性陈述” 中描述的风险和不确定性。

1-假设截至2022年12月31日与2021年12月31日的已发行认股权证中已发行普通股加上库存股法，2022年12月30日的收盘价为45.17美元。

2-调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、自由现金流、自由现金流利润率和投资资本回报率是非公认会计准则财务指标。本新闻稿末尾包含了这些非公认会计准则指标与美国公认会计原则（“GAAP”）下最直接可比的财务指标的更多信息和对账。

3-如果不付出不合理的努力，公司就无法获得将前瞻性调整后息税折旧摊销前利润和净资本支出与GAAP财务指标进行对账的信息，因此不提供与最具可比性的GAAP指标的对账信息。

4-净资本支出是一项非公认会计准则财务指标。请参阅本新闻稿末尾包含的非公认会计准则对账表。

5-自由现金流包含已终止业务的业绩。为了便于比较，对报告的收入进行了调整，以包括已终止业务的业绩，以计算自由现金流利润率。

非公认会计准则财务指标

本新闻稿包括非公认会计准则财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、自由现金流、自由现金流利润率、投资资本回报率、调整后的毛利百分比、不包括认股权证收益/亏损的持续经营收入和净资本支出。调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益（亏损）加上净利息（收益）支出、经调整的所得税支出（收益）、折旧和摊销，不包括某些非现金项目以及我们认为与核心业务运营无关的交易或事件的影响，包括净货币损益、商誉和其他减值费用、重组成本、整合被收购公司的成本、与交易相关的成本、股票补偿计划的非现金费用、损益等由公允价值变动造成的以及普通股认股权证负债的消灭和其他离散费用.调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。自由现金流的定义是经营活动提供的净现金，减去租赁设备和不动产、厂房和设备的购买和收益，所有这些都包含在投资活动的现金流中。自由现金流保证金定义为自由现金流除以收入。投资资本回报率定义为调整后的利息和摊销前的收益除以净资产。调整后的利息和摊销前收益是所得税支出、净利息（收入）支出、经调整的非现金项目的摊销前收入（亏损），包括净货币（收益）亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、整合被收购公司的成本、股票补偿计划的非现金费用、公允价值变动和普通股认股权证负债消灭所产生的损益以及其他减少的离散支出的总和，据我们估计法定税率。鉴于我们目前的税收属性，我们不是重要的美国纳税人，因此我们包括按当前约25％的法定税率计算的预估税款。净资产是总资产减去商誉和无形资产、净额和所有无息负债，按五个季度的平均值计算。调整后的毛利定义为毛利加上租赁设备的折旧。调整后的毛利百分比定义为调整后的毛利除以收入。不包括认股权证收益/亏损的持续经营收入定义为持续经营收入加上或减去普通股认股权证负债公允价值的变化。净资本支出定义为购买租赁设备和翻新以及购买不动产、厂房和设备（统称为 “资本支出总额”），减去出售租赁设备的收益和出售不动产、厂房和设备的收益（统称为 “总收益”），所有这些都包含在投资活动的现金流中。净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率，包括英国存储解决方案板块已终止业务的业绩，定义为净负债除以调整后的息税折旧摊销前利润，包括英国存储解决方案板块已终止的业务。公司认为，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率对投资者有用，因为它们（i）通过从经营业绩中消除不反映核心经营业绩的项目的影响，使投资者能够持续比较不同报告期的业绩；（iii）可能使投资者能够将公司的业绩与竞争对手进行比较；(iv) 为投资者提供其他工具用于评估持续的经营业绩和趋势；以及（v）与我们的信贷协议中的定义保持一致。该公司认为，自由现金流和自由现金流保证金对投资者很有用，因为它们使投资者能够将不同报告期的现金产生表现与同行进行比较。公司认为，投资资本回报率提供了与公司资本成本相关的业务长期健康状况和盈利能力的信息。公司认为，调整后的毛利和调整后的毛利百分比对投资者很有用，因为它们允许投资者评估不包括非现金支出的毛利，这提供了有关我们经营业绩的有用信息，并有助于分析我们业务的基本业绩。公司认为，不包括认股权证收益/亏损的持续经营收入对投资者很有用，因为它消除了股市波动对我们经营业绩的影响。公司认为，净资本支出的列报为投资者提供了有关每年投资于我们的租赁车队以及工厂、不动产和设备的净资本的有用信息，以帮助分析我们的业务表现。调整后的息税折旧摊销前利润不是衡量GAAP下财务业绩或流动性的指标，因此，不应将其视为净收入或经营活动现金流的替代方案，以此作为经营业绩或流动性的指标。不应将这些非公认会计准则指标与根据公认会计原则确定的财务指标分开考虑，也不应将其作为财务指标的替代方案。其他公司可能以不同的方式计算调整后的息税折旧摊销前利润和其他非公认会计准则财务指标，因此公司的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司的类似标题指标直接比较。有关本新闻稿中使用的非公认会计准则指标的对账（下文解释的除外），请参阅本新闻稿中包含的 “非公认会计准则财务指标的对账”。

如果不付出不合理的努力，公司就无法获得将前瞻性调整后息税折旧摊销前利润与公认会计准则财务指标进行核对的信息。我们无法提供前瞻性调整后息税折旧摊销前利润与公认会计准则财务指标的对账表，因为此类对账所需的某些项目超出我们的控制范围和/或无法合理预测，例如所得税准备金。编制此类对账需要根据公认会计原则编制前瞻性资产负债表、损益表和现金流量表，如果不付出不合理的努力，公司就无法获得此类前瞻性财务报表。尽管我们提供了一系列我们认为将实现的调整后息税折旧摊销前利润，但我们无法准确预测调整后息税折旧摊销前利润计算的所有组成部分。公司之所以提供调整后的息税折旧摊销前利润指导，是因为我们认为，出于上述原因，从我们在GAAP下的业绩来看，调整后的息税折旧摊销前利润提供了有用的信息。

电话会议信息

WillScot Mobile Mini Holdings将于美国东部时间2023年2月22日星期三上午10点主持电话会议和网络直播，讨论其2022年第四季度的业绩和2023年展望。要通过电话访问实时通话，请使用以下链接：https://register.vevent.com/register/BI8f94abaee57f4f2ea09de369cf8b804a。注册后，将为您提供拨入详细信息。为避免延迟，我们建议与会者在预定开始时间前 15 分钟拨入电话会议。还将通过公司投资者关系网站www.willscotmobilemini.com的 “活动与演讲” 部分进行网络直播。选择 “活动”，然后选择与WillScot Mobile Mini Holdings2022年第四季度电话会议有关的信息。此外，网络直播还会附有幻灯片。请在通话前至少等待 15 分钟注册、下载和安装任何必要的软件。对于那些无法收听直播的人，电话会议的网络音频将在公司的投资者关系网站上播出为期12个月。

关于 WillScot Mobile M

WillScot Mobile Mini在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为 “WSC”。该公司总部位于亚利桑那州凤凰城，是一家领先的商业服务提供商，专门提供创新的灵活工作空间和便携式存储解决方案。WillScot Mobile Mini通过一个由大约240个分支机构组成的网络以及遍布美国、加拿大和墨西哥的额外分支机构，为各个经济领域的多样化终端市场提供服务。

前瞻性陈述

本新闻稿包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述（包括此处包含的指导/展望）。“估计”、“期望”、“预期”、“相信”、“预测”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“展望”、“指导” 等词语和类似表达方式的变体表示前瞻性陈述，而这些陈述本质上通常不是历史性陈述。其中一些前瞻性陈述包括与以下内容有关的陈述：我们的并购渠道、加快运行速度、加速实现三到五年里程碑的时机、现金流的增长和加速、推动更高的投资资本回报率以及调整后的息税折旧摊销前利润率扩大。前瞻性陈述受许多风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，这可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述中讨论的结果或结果存在重大差异。尽管公司认为这些前瞻性陈述是基于合理的假设，但它们只是预测，我们无法保证任何此类前瞻性陈述都会实现。可能影响实际业绩或结果的重要因素包括我们收购和整合新资产和运营的能力；我们判断需求前景的能力；我们实现与收购相关的计划协同效应的能力；我们成功执行增长战略、管理增长和执行业务计划的能力；我们对产品市场规模的估计；我们产品的市场接受率和程度；其他竞争模块化空间和便携式存储解决方案的成功存在或可能可用；成本上涨和通货膨胀压力对我们的盈利能力产生不利影响；涉及我们公司的潜在诉讼；影响我们产品和服务的需求以及我们从通货膨胀环境中受益的总体经济和市场状况；我们维持有效内部控制体系的能力；以及我们不时向美国证券交易委员会提交的定期报告（包括截至2022年12月31日的10-K表格）中描述的其他风险和不确定性通过美国证券交易委员会的EDGAR 系统位于 www.sec.gov 和我们的网站上。任何前瞻性陈述仅在发表之日作陈述，除非法律要求，否则公司不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因造成的。

其他信息以及在哪里可以找到

更多信息可以在该公司的网站www.willscotmobilemini.com上找到。

WillScot Mobile Mini H

合并运营报表

未经审计的分部运营数据

截至2022年12月31日的三个月与2021年12月31日的比较

截至2022年12月31日的年度与2021年12月31日的比较

WillScot Mobile Mini H

合并资产负债表

非公认会计准则财务指标的对账

除了使用公认会计准则财务衡量标准外，我们还使用某些非公认会计准则财务信息，我们认为这些信息对于与前几个时期进行比较以及制定未来预测和收益增长前景非常重要。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力并分析我们的业务表现和趋势。

我们根据调整后的息税折旧摊销前利润评估业务板块的业绩，调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，不包括某些项目，如下所述。我们认为，评估不包括此类项目的细分市场表现是有意义的，因为它可以深入了解公司的内在经营业绩。

我们还定期按细分市场评估毛利，以协助评估每个运营部门的运营业绩。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润是更重要的指标，因为它可以更全面地反映各细分市场的业务表现，包括间接成本。

我们还评估了自由现金流，这是一项非公认会计准则指标，它提供了有关可用于为我们的资本配置替代方案提供资金的现金流的有用信息。

调整后 EBITDA

调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，定义为所得税支出（收益）、净利息（收入）支出、调整后的折旧和摊销前的净收益（亏损），对与我们的核心业务运营无关的某些项目进行调整后的净收益（亏损），包括净货币（收益）亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、交易成本、整合被收购公司的成本、股票补偿计划的非现金费用、公允价值变动产生的收益和亏损普通股认股权证负债和其他离散负债费用。

•货币（收益）亏损，净额：以子公司本位币以外的外币计价的货币资产和负债的货币（收益）。基本上，所有此类货币收益（亏损）均未实现，可归因于关联公司应得的融资。

•商誉和其他减值费用，与商誉、其他无形资产、租赁车队以及不动产、厂房和设备的减值费用相关的非现金成本。

•重组成本、租赁减值支出以及与旨在简化运营和降低成本（包括员工解雇成本）的重组计划相关的其他相关费用。

•交易成本包括法律和专业费用以及其他与交易相关的费用。

•整合被收购公司的成本，包括外部专业费用、与系统集成相关的非资本化成本、非租赁分支机构和机队搬迁费用、员工培训成本以及实现成本或收入协同效应所需的其他成本。

•股票补偿计划的非现金费用。

•公允价值变动和普通股认股权证负债的消灭所产生的损益。

•其他费用，包括与某些一次性项目相关的咨询费用、未归类为利息支出的融资成本以及处置不动产、厂房和设备的损益。

调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，您不应孤立考虑该指标，也不应将其作为根据美国公认会计原则报告的净收益（亏损）、运营现金流或其他分析公司业绩的方法的替代品。其中一些限制是：

•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映我们的利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们的税收支出或纳税的现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润不反映历史现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映对收益的影响或我们认为不代表我们未来运营的事项所产生的变化；

•尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来通常必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润并不能反映此类置换的任何现金需求；以及

•我们行业中的其他公司可能以不同的方式计算调整后的息税折旧摊销前利润，从而限制了其作为比较衡量标准的用处。

由于这些限制，调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为可用于再投资于我们业务增长的全权现金，也不应被视为可用于履行义务的现金衡量标准。

下表提供了持续经营收入与持续经营业务调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润（包括已终止业务）的未经审计的对账表：

下表分别列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月和十二个月中已终止业务的收入与已终止业务的调整后息税折旧摊销前利润的未经审计的对账情况。

下表分别列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月和十二个月中，英国存储解决方案板块的所得税前已终止业务收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。

持续经营收入不包括认股权证的收益/损失

我们将不包括认股权证收益/亏损的持续经营收入定义为持续经营的收入加上或减去普通股认股权证负债公允价值变动的影响。管理层认为，我们的财务报表的列报不包括按市值计价调整的影响，提供了有关我们经营业绩的有用信息，也有助于审查我们的实际经营业绩。下表提供了持续经营收入与不包括认股权证收益/亏损的持续经营收入的未经审计的对账表：

调整后的息税折旧摊销前利润率

我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润率的列报为投资者提供了有关我们业务表现的有用信息。下表提供了调整后息税折旧摊销前利润率的未经审计的对账表：

净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率，包括英国存储解决方案板块已终止业务的业绩

净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率，包括英国存储解决方案板块已终止业务的业绩，定义为净负债除以调整后的息税折旧摊销前利润，包括英国存储解决方案板块已终止的业务。我们将净负债定义为来自持续经营业务的总负债和已终止业务的债务总额，包括在待售负债中，扣除持续经营的现金和现金等价物总额以及持有待售资产中包含的已终止业务的现金和现金等价物总额。管理层认为，净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率的列报，包括英国存储解决方案板块已终止业务的业绩，为投资者提供了有关我们业务表现的有用信息。下表提供了未经审计的净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率的对账，包括英国存储解决方案板块已终止业务的业绩：

自由现金流和自由现金流保证金

自由现金流是一项非公认会计准则指标。自由现金流的定义是经营活动提供的净现金，减去租赁设备和不动产、厂房和设备的购买和收益，所有这些都包含在投资活动的现金流中。自由现金流利润率定义为自由现金流除以包括已终止业务在内的总收入。管理层认为，自由现金流和自由现金流保证金的列报提供了有关可用于为我们的资本配置替代方案提供资金的现金流的有用更多信息。所列自由现金流包括截至2022年9月30日的已剥离的储罐和泵板块以及截至2022年12月31日剥离的英国储存板块的活动。

下表提供了自由现金流和自由现金流利润率的未经审计的对账表：

调整后的毛利和调整后的毛利百分比

我们将调整后的毛利定义为毛利加上租赁设备的折旧。调整后的毛利百分比定义为调整后的毛利除以收入。调整后的毛利和调整后的毛利百分比不是衡量我们在公认会计原则下的财务业绩的指标，不应被视为毛利、毛利百分比或其他根据公认会计原则得出的绩效指标的替代方案。此外，我们对调整后毛利和调整后毛利百分比的衡量标准可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论。管理层认为，调整后毛利和调整后毛利百分比的列报提供了有关我们经营业绩的有用信息，并有助于分析我们业务的基本业绩。

下表提供了毛利与调整后毛利和调整后毛利百分比的未经审计的对账：

净资本支出

净资本支出（“净资本支出”）的定义是购买租赁设备以及翻新和购买不动产、厂房和设备（统称为 “资本支出总额”），减去出售租赁设备的收益和出售不动产、厂房和设备的收益（统称为 “总收益”），所有这些都包含在投资活动的现金流中。我们的管理层认为，净资本支出的列报为投资者提供了有关每年投资于我们的租赁车队以及不动产、厂房和设备的净资本的有用信息，以帮助分析我们的业务表现。列报的净资本支出包括截至2022年9月30日的剥离储罐和泵板块以及截至2022年12月31日剥离的英国储存板块的支出。

下表提供了未经审计的净资本支出对账表：

投资资本回报率

投资资本回报率定义为调整后的利息和摊销前的收益除以净资产。调整后的利息和摊销前收益是所得税支出、净利息（收入）支出、经调整的非现金项目的摊销前收入（亏损），包括净货币（收益）亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、整合被收购公司的成本、股票补偿计划的非现金费用、公允价值变动和普通股认股权证负债消灭所产生的损益以及其他减少的离散支出的总和，据估计税。鉴于我们目前的税收属性，我们不是重要的美国纳税人，因此我们包括按当前约25％的法定税率计算的预估税款。净资产是总资产减去商誉和无形资产、净额和所有无息负债。分母是按年初至今指标的四季度平均值和季度指标的两个季度平均值计算得出的。

下表提供了未经审计的投资资本回报率对账表。仅从2022年7月1日起，与我们之前的储罐和泵部门相关的平均投资资本和调整后的息税折旧摊销前利润被排除在外，之前的时期未进行调整。