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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549 

表格10-K
(标记一)
☑依据《条例》第13或15(D)条提交周年报告
1934年《证券交易法》
截至本财政年度止12月31日, 2022
或
☐
根据《宪法》第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年《证券交易法》
的过渡期                 至                    

佣金文件编号1-8097
瓦拉里斯有限公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

百慕大群岛98-1589854
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
教堂街2号克拉伦登大厦
哈密尔顿百慕大群岛HM 11
(主要执行办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：+44 (0)20 7659 4660

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题自动收报机代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元VAL纽约证券交易所
购买普通股的认股权证VAL WS纽约证券交易所

用复选标记标明注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是  ☒ No ☐ 
 
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐       不是☒
 
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒ No ☐



用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章的S232.405)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

大型加速文件服务器☒加速文件管理器o
非加速文件服务器o规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
 
☐ 如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☒用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。
是☐ No ☒

在根据法院确认的计划分配证券后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。
是☒ No ☐
 
普通股的总市值(基于2022年6月30日由Valaris Limited的非关联公司持有的注册人42.24美元在纽约证券交易所的收盘价)约为$2.8十亿美元。

截至2023年2月16日，有75,181,098注册人已发行和已发行的普通股。
 


目录
第一部分第1项。
生意场
5
 第1A项。
风险因素
17
 项目1B。
未解决的员工意见
40
 第二项。
特性
41
 第三项。
法律程序
43
 第四项。
煤矿安全信息披露
44
    
第II部第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
45
项目6
已保留
47
 
第7项。
 
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
47
 
第7A项。
 
关于市场风险的定量和定性披露
74
 第八项。
财务报表和补充数据

75
 第九项。
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

152
 第9A项。
控制和程序

152
 项目9B。
其他信息
152
 
第三部分第10项。
董事、行政人员和公司治理
153
 第11项。
高管薪酬
153
 第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
154
 第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
154
 第14项。
主要会计费用及服务

154
第四部分
第15项。
 
展品、财务报表附表

155
第16项。
 
表格10-K摘要

159
签名
160



前瞻性陈述
 
本报告中包含的非历史事实的陈述属于前瞻性陈述，符合修订后的1933年《证券法》第27A节和修订后的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第21E节的规定。前瞻性表述包括“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“可能”、“应该”、“将”等词汇或短语，具体包括有关预期财务业绩的表述；预期使用率、日费率、收入、业务费用、现金流、合同状态、条款和期限、合同积压、资本支出、保险、融资和资金；近海钻井市场，包括供求、客户钻井方案、钻井平台的堆叠、新钻井平台对市场的影响和商品价格波动的影响；预期工作承诺、授标、合同和意向书；钻井平台的供应、交付、调动、合同开始或搬迁或其他移动及其时间；钻井平台的重新激活、增强、升级或维修及其时机和成本；钻井平台对未来合同的适用性；我们的合资企业的表现，包括我们与沙特阿拉伯石油公司(沙特阿美)的合资企业；资产剥离；总体市场、商业和行业状况、趋势和前景；一般政治状况，包括政治紧张局势、冲突和战争(如乌克兰持续的冲突)；新冠肺炎的效果、影响、潜在持续时间和其他影响；未来的运营；监管复杂性增加的影响；税务纠纷、评估和和解的结果；费用管理；诉讼、法律程序、调查或保险或其他索赔或合同纠纷的可能结果及其时间。

此类陈述可能会受到许多风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能导致实际结果与所示结果大相径庭，包括：

•由于一般或行业特定的经济条件、机械困难、性能、关键钻井设备的交付延迟、客户未能收到与钻井平台签约的最终投资决定(FID)或其他原因而导致的钻井合同或钻井计划的延迟或取消、暂停、重新谈判或终止，无论是否由于钻井合同或钻井计划的原因；

•全球钻机供需、竞争或技术的变化，包括由于交付新造钻机或重新启用堆叠式钻机所致；

•一般经济和商业状况，包括经济衰退、通货膨胀和国际贸易活动水平的不利变化；

•要求支付与钻井平台重新激活、客户钻井要求相关的巨额支出，并遵守我们运营地区的相关法律或法规；

•失去一个重要的客户或客户合同，以及客户合并和客户战略的变化，包括侧重于可再生能源项目；

•我们有能力以商业上合理的条件吸引和留住技术人员，无论是由于劳动法规、加薪、成立工会或其他原因，还是留住员工；

•发生网络安全事件、攻击或对我们的信息技术系统，包括我们的钻井操作系统的其他破坏；

•为我们和我们的客户提供充足的流动性来源；

•钻机重新激活、维修、修改或升级所固有的风险、设备交付的意外延误、交付后的工程、设计或试运行问题，或开始、完成或服务日期的更改；
2


•我们从共享服务中心产生业务效率的能力，以及与处理交易和记录财务信息有关的潜在风险；

•与近海钻井作业有关的停机时间和其他风险，包括钻井或设备故障、损坏和其他计划外维修、运输船供应有限、危险、严重风暴和飓风造成的自我限制钻探和其他延误以及某些近海危险的保险范围有限或费用高昂，例如墨西哥湾飓风或相关残骸或碎片的清除；

•我们的客户取消或缩短我们的钻井合同期限，取消未来的钻井计划，并寻求我们的定价和其他合同让步；

•我们客户的钻探活动和资本支出水平下降，无论是由于全球资本市场和流动性、石油和天然气价格、税收政策变化(例如英国最近宣布对英国北海的石油和天然气生产商征收暴利税)、气候变化担忧或其他原因，这可能导致我们闲置、堆叠或淘汰额外的钻井平台；

•新冠肺炎疫情，世界各国政府实施的相关公共卫生措施，疫情爆发的持续时间和严重程度及其对全球石油需求的影响，石油和天然气价格的波动，以及我们业务中断的程度；

•由于我们的一个或多个钻井平台爆发新冠肺炎，导致钻井平台停机或临时关闭；

•中断我们的主要客户、供应商和其他交易对手的运营和业务，包括影响我们的供应链和物流；

•政府行动、恐怖主义、网络攻击、海盗、军事行动以及政治和经济不确定性，包括内乱、政治示威、大规模罢工或武装敌对行动升级或进一步爆发，或中东、北非、西非、东南亚、东欧或其他地理区域的石油或天然气产区的其他危机，可能导致我们的资产被没收、国有化、没收或剥夺或破坏；因不可抗力事件或不利的环境安全事件暂停和/或终止合同；或石油和天然气价格波动；

•石油输出国组织(OPEC+)成员国和其他石油和天然气生产国(“OPEC+”)成员国之间关于产量水平的争端，这可能导致石油和天然气价格波动加剧，从而影响我们的服务市场；

•我们签订未来钻探合同的能力和条款，包括新造钻机或采购钻机、目前闲置的钻机和合同即将到期的钻机的合同；

•在宣布意向书、中标书或其他预期工作承诺后未能执行最终合同的任何情况；

•诉讼、法律程序、调查或其他索赔或合同纠纷的结果，包括无法收回应收款或解决重大合同或日间费率纠纷，以及与客户或其他各方重新谈判、作废、取消或违反合同；

•由于大幅裁员和管理层和共享服务中心的变化而产生的内部控制风险；

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•影响钻井作业的政府监管、立法和许可要求，包括对钻井地点的限制，对美国联邦土地和水域新的石油和天然气租赁的限制，以及限制或减少温室气体排放的监管措施；

•可以减少碳氢化合物需求的政府政策，包括强制或鼓励从内燃机驱动的汽车转换为电动汽车；

•作为全球能源转型的一部分，消费者对替代燃料和电动汽车的偏好；

•监管机构、市场和行业参与者、利益相关者和其他人对我们的环境、社会和治理(ESG)实践和报告责任进行更严格的审查；

•气候变化或温室气体法规对我们业务的潜在影响，以及与气候变化相关的物理变化或天气模式变化对我们业务的影响；

•新的和未来的法规、立法或许可要求，未来的租赁销售，已经或可能施加更多财务责任的法律、规则和法规的变化，额外的漏油缓解应急计划能力要求，以及可能导致不可抗力索赔或以其他方式对我们现有的钻井合同、运营或财务结果产生不利影响的其他政府行动；

•环境或其他责任、风险、损害或损失，无论是与风暴、飓风或其他与天气有关的事件(包括残骸或碎片清除)、碰撞、搁浅、井喷、火灾、爆炸、网络攻击、恐怖主义或其他，保险覆盖范围和合同赔偿可能不足、无法强制执行或以其他方式无法获得；

•税务事项，包括我们的有效税率、税务状况、审计结果、税法、条约和条例的变化、纳税评估和纳税义务；

•我们实现我们与沙特阿美合资企业预期收益的能力，包括我们根据未偿还的股东应收票据和我们其他合资企业的利益，为任何必要的出资或执行合资企业的任何付款义务的能力；

•根据重组计划发行的权证可能产生的稀释影响；

•与激进证券持有人的运动相关的成本、干扰和转移我们管理层的注意力；以及

•外币汇率的不利变化。

除上述众多风险、不确定因素和假设外，您还应仔细阅读和考虑本10-K表第I部分的“第1A项.风险因素”和第II部分的“第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。每一份前瞻性声明仅在特定声明发表之日发表，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，除非法律要求。
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第一部分

第1项。业务

一般信息

Valaris Limited是一家全球性的海上合同钻井公司。除文意另有所指外，术语“Valaris”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指Valaris有限公司及其所有子公司和前身。

我们是为国际石油和天然气行业提供海上合同钻井服务的领先供应商，业务遍及六大洲的几乎所有主要海上市场。我们拥有世界上最大的海上钻井平台船队，包括业内最新的超深水船队之一和领先的高端自升式船队。我们目前拥有52个钻井平台，包括11艘钻井船、4个动态定位的半潜式钻井平台、1个系泊半潜式钻井平台、36个自升式钻井平台和沙特阿美Rowan海洋钻井公司(“ARO”)50%的股权，ARO是我们与沙特阿美的非合并合资企业，拥有另外7个钻井平台。我们还有权在2023年12月31日或之前购买两艘最近建造的钻井船。

我们的客户包括许多领先的国际和国有石油和天然气公司，以及许多独立的运营商。我们是地理位置最多元化的海上钻井公司之一，目前业务遍及六大洲。我们经营的市场包括墨西哥湾、南美、北海、中东、非洲和亚太地区。

我们以日租合同的形式提供钻井服务。根据按日计酬合同，我们提供综合服务，其中包括提供钻机和钻机乘员，在整个合同期内，我们获得的日费率可能在全额费率和零费率之间变化，具体取决于钻井平台的运营。我们还可以获得一次性费用或类似的补偿，用于我们钻井平台的动员、复员和资本升级。我们的客户承担了建造油井和支持钻井作业的几乎所有成本，以及与油井成功相关的经济风险。

2020年，在全球新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供应大幅过剩的综合影响下，公司提供的近海钻井需求和日费率大幅下降，长期市场状况的不确定性增加。这些事件对我们的预期流动资金状况和财务状况产生了重大不利影响，并导致了破产法第11章的申请(定义见本文)。

2021年，布伦特原油价格从年初的每桶约50美元上涨到年底的每桶近80美元。除其他因素外，石油价格上涨的原因包括对碳氢化合物的需求回升、欧佩克+成员国对增产采取有节制的做法以及主要勘探和生产公司注重现金流和回报。与2020年相比，建设性的石油价格环境导致2021年的承包和招标活动有所改善。

油价在2022年之前一直不稳定。2022年上半年，布伦特原油价格和波动性大幅上升，这在很大程度上是由于俄罗斯入侵乌克兰，导致俄罗斯受到制裁，包括其出口原油和其他石油产品的能力。对供应的预期影响推动布伦特原油价格在2022年3月初突破每桶130美元。到2022年12月底，布伦特原油价格已跌至每桶约83美元，部分原因是高通货膨胀率和对可能对石油需求产生负面影响的全球经济衰退的担忧。

尽管上述现货石油价格波动较大，但由于离岸项目的交付期较长，我们的客户在做出投资决策时往往更关注中长期大宗商品价格。这些远期价格在2022年经历的波动要小得多，并保持在对离岸项目需求具有高度建设性的水平。
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自2021年初以来，近海钻探行业的前景有所改善，全球近海钻井平台的利用率和日费率不断上升就是明证，最引人注目的是钻井船。然而，地缘政治紧张局势加剧加剧了波动性，通胀正在增加运营成本，而新冠肺炎疫情的影响仍不确定。最近，全球通胀和货币政策收紧导致人们越来越担心全球经济衰退，这可能会对碳氢化合物需求产生负面影响。因此，围绕油价改善以及近海钻井服务需求和盈利能力复苏的可持续性，仍存在不确定性。

第11章诉讼程序和从第11章涌现出来

于2020年8月19日(“呈请日期”)，Valaris plc(“Legacy Valaris”或“Legacy Valaris”)及其若干直接及间接附属公司(统称“债务人”)根据《破产法》第11章向破产法院提出自愿重组呈请，标题如下在Re Valaris plc等人中，案件编号20-34114(MI)(“第11章案件”)。2021年3月3日，破产法院批准了债务人破产法第11章的重组计划。

就第11章个案而言，于二零二一年四月三十日(“生效日期”)及之前，Legacy Valaris进行了若干重组交易，据此成立了继任公司Valaris，并通过一系列交易将Legacy Valaris的几乎所有附属公司及其他资产转移至Valaris的一间附属公司。

在生效日期，我们成功地完成了我们的财务重组，并与破产案件中的债务人一起脱颖而出。在摆脱破产保护的情况下，我们通过发行第一批留置权担保票据(“第一留置权票据”)消除了71亿美元的债务，并获得了5.2亿美元的注资。请参阅“注8于生效日期，已注销Legacy Valaris A类普通股，并发行面值为每股0.01美元的Valaris普通股(“普通股”)。此外，Legacy Valaris股权的前持有人获发行认股权证(“认股权证”)以购买普通股。

看见 “注2-第11章诉讼程序“和”注3-我们合并财务报表中的“重新开始会计”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解有关重组、第11章案例和相关项目的更多细节。

合同钻井作业        

我们的业务包括四个运营部门：(1)浮筒，包括我们的钻井船和半潜式钻井平台，(2)千斤顶，(3)ARO和(4)其他，包括对第三方拥有的钻井平台的管理服务，以及与我们与ARO的租赁安排相关的活动。Floater、Jackup和ARO也是需要报告的细分市场。

截至2022年12月31日，我们拥有和运营52个钻井平台，其中17个位于中东和非洲，16个位于欧洲和地中海，13个位于北美和南美洲，6个位于亚太地区。

我们的钻机钻探和完成油井和天然气井。我们的钻机可不时用作住宿单位或非钻井服务，如修井和干预、封堵和废弃以及退役工作。对我们钻井服务的需求是基于许多我们无法控制的因素。见“第1A项。风险因素-我们业务的成功取决于近海石油和天然气勘探的活动水平，这可能会受到波动的石油和天然气价格的重大影响。

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我们的钻井合同是与客户谈判的，大多数合同都是通过竞争性投标获得的。我们钻探合同的条款各不相同，但通常包含以下商业条款：

•合同期限或特定时间段或钻探一口或多口井所需的期限，

•展期选择权，可由我们的客户在事先通知我们的情况下，按双方商定的、指数化的、固定的或延期之日的当前汇率行使，

•允许提前终止合同的条款，包括：(1)如果钻井平台丢失或被摧毁，(2)如果由于各种事件(包括主要钻井设备的损坏或故障、不令人满意的性能或“不可抗力”事件)而暂停运营一段特定时间，(3)客户未能就钻井平台承包的项目获得最终投资决定(FID)批准，或(4)在客户方便时(无理由)，可在事先通知我方的情况下行使合同，并且在某些情况下没有提前向我方支付终止款项。

•向我们支付的赔偿金(一般以美元支付，尽管有些合同要求以当地货币支付一部分赔偿金)，因此我们在钻机合同项下的每一天收到固定的金额(较低的日费率通常适用于由于各种事件而暂停运营的期间，包括我们无法合理控制的延误期间、设备损坏或故障修复期间以及重新钻探油井损坏部分的期间，当超过这些有限的期限时，通常不适用日费率或零费率，直到事件得到补救为止，以及在补救不令人满意的性能或其他指定情况的期间)，

•由我方支付钻井平台的运营费用，包括船员劳务费和附带的钻井平台供应和维护费用，

•我们将钻井平台移入和移出计划钻井现场的动员和复员要求，并可包括由客户以预付款、合同期限内的额外天费率或直接报销的形式报销全部或部分这些移动成本，以及

•允许我们通过日间费率调整或直接报销因适用法律变化或运营费用上升而增加的某些成本，从客户那里收回某些劳动力和其他运营成本增加的条款。

虽然承包和招标活动有所增加，但授予合同仍然取决于竞争激烈的投标过程，这可能导致利润较低的合同，其中也包含不太有利的合同和商业条款，包括减少或没有调动和(或)复员费用；在停机期间降低日费率或零日费率；减少待机、重钻和搬运费并缩短支付此类费率的期限；减少对丢失或损坏的井下工具的赔偿上限；缩短因设备故障或在操作员终止合同前未能按照合同履约标准履行职责而造成的停机补救时间；由于我们的过错造成运营商和第三方损害，我们获得赔偿的能力受到某些限制，导致分配给我们的责任性质和金额增加；提前解约费和/或终止通知期减少或不减少。

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积压信息

见“第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析以获取积压的信息。

保险及弥偿事宜

我们的保险计划根据保单的条款和条件，并在客户未根据钻井合同的赔偿条款承担的范围内，为我们的运营产生的第三方责任索赔提供保险。我们的保险计划提供的保险范围是我们行业的惯例。一般来说，我们的保险计划提供高达7.5亿美元的第三方责任保险。我们保留客户没有赔偿的超出我们保险范围的责任的风险，以及没有被我们的保险覆盖的风险。

井控事件通常包括通过现场使用防喷器等设备、增加钻井液重量或将钻井液安全地转移到生产设施中而无法控制的油井意外泄漏。我们的客户通常会为大多数控制良好的活动对我们进行赔偿。

我们的保险计划还为我们的钻井平台、货物和设备的物理损害(包括全损)提供船体和机械保险，不包括美国墨西哥湾一场命名风暴造成的损害。我们分别为我们在美国墨西哥湾的浮动钻井平台购买了一小部分命名风暴保险。我们目前不投保雇佣损失保险。任何这种从日间费率收入损失中得不到补偿的做法都可能导致我们产生大量成本。

我们的钻井合同通常规定，无论造成损失或损坏的原因是什么，每一方都要对各自人员的伤亡和各自财产(包括双方承包商和分包商的人员和财产)的损失或损坏负责。然而，在某些钻井合同中，如果损失或损坏是由于我们的疏忽造成的，我们的客户对其财产和其他承包商财产的损害的责任包含一个例外情况，该例外情况通常以每次发生的协商上限为基础，尽管在某些情况下，我们对由于我们的疏忽而造成的所有损害承担责任。此外，我们的钻探合同通常规定，我们的客户通常根据重置成本减去一定程度的折旧来赔偿我们井下设备的损失或损坏，在某些情况下，还会赔偿有限数量的海底设备的维修或重置成本，除非损害是由我们的疏忽、正常磨损或设备缺陷造成的。我们还为人身伤害、财产损坏或损失以及某些商业风险提供保险。

除以下所述的例外情况外，我们的客户通常承担大部分责任，并赔偿我们因作业造成的污染或污染(包括井喷、凹陷和渗漏造成的)造成的任何损失、损害或其他责任，而污染源来自油井或水库，包括清理和清除污染的费用以及第三方损害。在大多数钻井合同中，我们承担因此类污染和我们的疏忽造成的污染造成的第三方损害赔偿责任，通常以每次发生或每次事件为基础协商上限。此外，在我们几乎所有的合同中，客户对储油层的损失或损坏、从储油层泄漏的碳氢化合物的损失以及控制油井的成本承担责任并赔偿我们。此外，除下文所述的例外情况外，我们的大多数合同规定，客户对油井的损失或损坏承担责任并赔偿我们，除非油井的损失或损坏是由于我们的疏忽造成的，在这种情况下，我们的大多数合同规定，客户的唯一补救办法是要求我们以大幅降低的费率重新钻探油井的丢失或损坏部分，并在某些情况下支付修复油井的部分费用。

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我们的大多数钻井合同都包含一项广泛的排除条款，限制了运营商对我们的严重疏忽和故意不当行为造成的损害和损失的赔偿，以及对我们直接征收或评估的罚款和罚款和惩罚性损害赔偿。在大多数此类情况下，我们仍然能够就重大疏忽造成的损失或损害的风险敞口谈判责任上限(尽管这些上限远高于我们能够就普通疏忽进行谈判的上限)。在某些情况下，这项宽泛的豁免只适用于因我们的高级监督人员的严重疏忽而造成的损失或损害。然而，在某些情况下，我们在合同上假定由于部分或全部人员的严重疏忽，我们会大幅增加或无限制地承担损失和损害的风险，而在大多数情况下，我们无法根据合同限制我们对故意不当行为的风险敞口。

尽管我们在我们的钻井合同中就我们的普通疏忽造成的损失或损害进行了明确的限制，并在我们严重疏忽的情况下对损失或损害进行了任何明确的限制(尽管通常要高得多)，但根据管辖我们某些钻井合同的适用法律，法院不会对我们的严重疏忽或故意不当行为造成的任何损失和损害强制执行任何赔偿。因此，根据这些司法管辖区的法律，我们钻井合同中的赔偿条款将限制我们在发生严重疏忽或故意不当行为时的责任，这些条款被认为是不可执行的，因为这违反了公共政策。因此，在该等司法管辖区，我们因严重疏忽或故意失当行为而造成的损失及损害，须负上无限责任，不论有关钻井合约对我们的责任有何明示限制。根据某些司法管辖区的法律，营运者因我们的严重疏忽而对第三者造成的损失或损害作出的赔偿是可以强制执行的，但对营运者的损失或损害的赔偿则是不可强制执行的。在这种情况下，运营商对我们的合同赔偿义务对于第三方的损害索赔是可以强制执行的，例如在污染索赔中可能出现的损失，但运营商对我们的合同赔偿义务是关于运营商人员的伤害或死亡以及运营商对油井、水库和油井控制费用的损害的合同赔偿义务不能强制执行。此外，尽管在适用民法的国家对这些类型的索赔缺乏先例权威，但在以过错为基础的民法制度适用于我们的钻井合同的情况下, 与普通法制度不同，法院一般不会执行一项合约弥偿条款，即完全弥偿我们因严重疏忽而蒙受的损失或损害，但可执行合约弥偿，而不是为我们的严重疏忽责任设定上限，假设该上限要求我们承担相当大的法律责任。

与重大过失类似，无论钻井合同中关于我们的罚款和处罚以及惩罚性损害赔偿责任的任何明示限制，大多数司法管辖区的法律都不会强制执行赔偿，以补偿因故意不当行为而征收的罚款或罚款或惩罚性损害赔偿，直接针对该方进行评估，理由是赔偿一方免受罚款、损失、处罚或惩罚性损害赔偿是违反公共政策的，特别是如果此类征税或评估的目的是阻止导致罚款、损失或处罚的行为，或惩罚该方应对惩罚性损害赔偿进行评估的行为。

以上对我们的保险计划和钻探合同的赔偿条款的描述仅是截至本合同日期的概要，具有一般性。此外，我们的钻井合同是单独谈判的，我们从运营商那里获得的上述责任的赔偿程度可能会根据合同谈判时的市场条件和客户要求以及裁决索赔时适用法律的解释和执行情况而有所不同。尽管客户提供了合同赔偿，但不能保证我们的客户在经济上有能力赔偿我们，或以其他方式履行根据适用法律可强制执行的合同赔偿义务。我们的保险计划和钻探合同的条款未来可能会发生变化。

在某些情况下，向我们提供设备或服务的供应商将他们的污染责任限制在特定的金钱上限，而我们承担高于该上限的责任。通常，在原始设备制造商的情况下，上限是根据各方考虑到每一方的风险状况和门槛达成的共同协议商定的数额。然而，对于较小的供应商，赔偿责任通常限于购买此类设备或服务的合同的价值，或价值的两倍。
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我们一般赔偿客户因废油、燃料、润滑油、机油、管道涂料、油漆、溶剂、压舱物、舱底、垃圾、碎片、污水、危险废物和其他液体泄漏而产生的法律和经济后果，这些液体的排放来自我们在水面上的钻机或设备，在某些情况下还来自我们的海底设备。我们的合同一般规定，如果我们的钻井平台发生任何此类泄漏，我们将负责罚款和处罚。

主要客户

我们为大型国际、政府所有和独立的石油和天然气公司提供合同钻探服务。在截至2022年12月31日的一年中，我们的五大客户占综合收入的43%。英国石油公司是我们唯一一个占合并收入10%或更多的客户，占合并收入的15%。

竞争

近海合同钻探行业竞争激烈。钻井合同大多是在竞争性投标的基础上授予的。价格往往是决定授予哪个承包商合同的主要因素，尽管服务质量、业务和安全表现、设备的适宜性和可用性、设备的位置、声誉和技术专长也是因素。

人力资本

我们相信我们的员工是我们成功的最重要因素之一，我们受益于一支积极、投入和多样化的员工队伍。我们吸引、培养和留住多样化的高绩效人才队伍的方法植根于一种旨在促进个人成长和参与度的长期就业模式。

宗旨与文化

在Valaris，我们的目标是提供负责任的解决方案，向世界输送能源。我们的价值观旨在指导我们支持我们的目标：

•诚信-做正确的事情；无论是否有人在看；

•安全问题-不造成伤害始终是优先事项；

•精益求精-为我们的客户提供价值，同时不断提高性能标准；

•敬重-以我们希望被对待的方式对待他人；

•独创性-创造性地解决问题；以及

•管家职责-保护我们为下一代工作的地方

我们的道德和合规政策和我们的行为准则(“守则”)构成了我们合规和道德计划的基础，该计划为如何维护我们的价值观提供了指导。我们已将《守则》翻译成九种不同的语言，使我们在全球各地的员工都能广泛使用。我们维持一条道德热线，所有员工都可以在线或通过电话私下寻求指导或提出关切。

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我们会定期审阅本守则，并经本公司董事会批准。为了进一步支持我们的尊重和诚信价值观，我们制定了禁止腐败、贿赂(包括便利支付)、洗钱、报复和对提出关切的行为进行报复的政策，包括与工人权利、工作条件、虐待、欺诈和不当行为有关的关切。此外，我们还通过了一项政策，反对我们企业和供应链中的现代奴隶制和人口贩运。

员工

截至2022年12月31日，我们在全球拥有约5,450名员工(包括合同员工)和约3,933名员工(不包括合同员工)。我们的员工代表分布在26个地点的71个国家。我们的大多数人员在我们的海上设施上工作，并按小时获得补偿。我们在美国以外工作的部分员工和承包商通过集体谈判或类似的协议进行代表，这些协议需要定期进行工资谈判。截至2022年12月31日，女性占我们在岸员工的29%，占我们离岸员工的1%。

员工幸福感和敬业度

我们相信，为客户服务的最好方式之一是创造一个健康、安全和有吸引力的工作和学习环境，在这个环境中，我们的员工自信和舒适地将他们最好的工作付诸实践。我们寻求通过优先考虑员工的身心健康和需求来促进健康的环境，同时认可他们的成就和成就。例如，在我们工作的大多数国家/地区，我们向员工及其家人提供员工援助计划(EAP)。我们的EAP提供与顾问和其他心理健康专业人员的联系，以及健身中心的折扣、财务指导和其他福利，以支持我们维护健康劳动力的总体承诺。

我们员工的反馈在创建灵活、协作和值得信赖的文化方面发挥着关键作用。我们使用调查来衡量员工敬业度，以及我们围绕共同愿景协调和执行并促进创新和创造力的能力。这些调查帮助我们的领导者分析公司实践和文化对绩效的影响，并制定了改进路线图。

培训和能力

我们专注于在我们的在岸和离岸员工中培养人才和领导力。2021年，我们启动了建设组织领导力(BOLD)培训计划。该计划旨在吸引、支持我们的离岸监管人员，并为他们提供领导工具，帮助他们评估和发展他们的团队对我们的安全流程和政策的理解和使用。2022年约有650人参加了该计划。

除了大胆的离岸项目外，我们还在2022年设计并试行了一个陆上领导力项目，我们预计将从2023年开始为我们的高级陆上领导人实施该项目。

我们定期为员工提供与其角色相关的健康、安全、环境和应急响应方面的培训，并要求员工完成与《守则》相关的培训，包括反腐败、工作场所行为和利益冲突等主题。此外，在2022年，所有雇员都接受了预防贩运人口的培训，包括报告关切事项的程序。某些员工还必须完成从贸易合规到反垄断事务等主题的培训。

安全问题

我们的政策设定了这样的期望，即在进行我们的操作时，不造成伤害是首要任务。我们寻求通过有效的保障措施控制重大操作危险，并实施我们的管理制度，以保护我们人员的健康和安全。

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我们的安全工作系统旨在安全、高效地完成每项工作：

•作业指导书-逐步说明如何完成具体的工作活动，包括要采取的强制性预防措施；

•工作许可证-安全执行可能对人、环境或资产构成风险的潜在危险工作的正式授权和控制程序；

•能量隔离-在对设备进行工作之前，正式隔离所有能源；

•工作安全分析-在开工前识别和控制工作危险；以及

•停工权限-如果认为存在对人员、环境或资产的风险，有权停止工作。

可持续性

与我们提供负责任的解决方案、向世界输送能源的目标一致，我们更加关注与可持续发展相关的问题。我们董事会的ESG委员会成立于2021年，定期开会讨论可持续发展议题，负责监督公司与ESG责任相关的政策、计划和实践，以及公司在这些领域的风险管理。2022年，我们设立了一个新的业务职能和管理职位，专注于可持续发展和新能源机会，并拥有一个由员工领导的跨职能工作组，以识别和评估机会并促进可持续商业实践。

我们发布与可持续发展会计准则委员会(SASB)标准一致的年度可持续发展报告，并报告范围1、2和3的温室气体(GHG)排放。我们还利用使我们能够监控整个钻井机队的燃油消耗和温室气体排放的技术。有关ESG风险和考虑事项的进一步讨论，请参阅本年度报告表格10-K第1A项中的“风险因素”和本年度报告第7项中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

我们鼓励您查看我们网站(www.valaris.com)上的最新可持续发展报告，了解有关我们的可持续发展和人力资本计划和倡议的更多详细信息。我们网站上的任何内容，包括我们的可持续发展报告或其中的部分，不得被视为通过引用而并入本报告或我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中。

政府管制与环境问题

我们的运营受到与石油和天然气行业相关的法律、法规和政治举措的影响，包括已经或可能增加与石油泄漏相关的法律和法规以及财务责任要求。法律法规限制石油和天然气的勘探和开发钻探将直接影响我们的经济、环境、安全或其他政策原因。这些法律、法规和政治举措也有可能大幅增加我们的运营成本或限制钻探活动的开放区域，从而对我们未来的运营产生不利影响。见“风险因素--日益增加的监管复杂性可能对我们的近海钻探作业产生不利影响，并减少需求。”

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我们的运营受到法律和法规的约束，这些法律和法规控制着向环境中排放材料、污染、污染和危险废物处理或其他与环境保护有关的问题。除其他事项外，这些法律和法规可能：

•要求在钻探开始前获得各种许可证；

•要求向利益相关者通知拟议的和正在进行的操作；

•要求安装昂贵的污染控制设备；

•限制与钻探有关的各种物质的种类、数量和浓度；以及

•将石油和天然气的生产速度限制在原本可能达到的水平以下。

如果不遵守适用于我们业务的环境法律和法规，在发生漏油或类似的污染物或污染物排放到环境中或不当处置在我们的业务过程中产生的危险废物的情况下，可能会向我们施加重大的损害赔偿、清理费用、罚款和罚款，这些可能是不可赔偿的或保险覆盖的，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。到目前为止，这些法律法规还没有对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。然而，对任何环境事件的立法、司法和监管回应可能会大幅增加我们客户在漏油方面的责任，也可能增加我们的责任。除了可能增加的责任外，此类立法、司法或监管行动可能会增加财务、保险或其他要求，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

此外，环境法律和法规经常被修订，任何变化，包括对现有法律/法规的实施或解释的变化，导致我们行业的废物处理、处置和清理要求更加严格和昂贵，都可能对我们的运营成本产生重大影响。

《国际油污防备、反应和合作公约》、《1992年国际油污损害民事责任公约》、《1995年英国商船法》、《国际防止船舶造成污染公约》、《1998年英国商船(油污防备、反应和合作公约)条例》、经修订的《1990年石油污染法》(OPA 90)、适用于我们和我们的作业的《清洁水法》和其他美国联邦法规，以及德克萨斯州、路易斯安那州、其他沿海州和其他非美国司法管辖区解决了石油泄漏的预防、报告和控制问题，并大幅扩大了石油和天然气行业许多领域的潜在责任、罚款和处罚敞口。这些法规和相关法规对我们施加了与防止漏油、废物处置和由此造成的损害赔偿责任有关的各种义务。例如，《石油法》第90条规定，除有限的例外情况外，每一责任方都要承担严格的、连带责任的石油清除费用以及各种罚款、处罚和损害赔偿责任。类似的环境法也适用于我们的其他业务领域。不遵守这些法规和法规可能会使我们面临民事或刑事执法行动，这可能不在合同赔偿或保险范围内，或者适用法律禁止对其进行赔偿，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

2010年Macondo油井事件等备受瞩目的灾难性事件加剧了政府和环境对石油和天然气行业的担忧。不时有人提出立法建议，大幅限制或禁止在某些地区进行近海钻探。我们受到美国墨西哥湾和其他地区钻探限制的不利影响，包括采取额外的安全要求和有关批准钻探许可证的政策，以及对美国墨西哥湾开发和生产活动的限制，这些已经并可能进一步影响我们的运营。
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2016年7月28日，安全与环境执法局通过了2016年井控规则。这一规定包括对海上钻井作业中使用的井控设备提出更严格的设计要求。随后，2019年5月2日，BSEE发布了2019年井控规则，即修订后的管理外大陆架(OCS)活动的井控和防喷器规则。该规定修订了影响近海石油和天然气钻探、完井、修井和退役活动的现有法规。我们没有为遵守2016年井控规则或2019年井控规则而产生重大成本。

持续和不断演变的网络攻击威胁可能需要增加支出，以加强钻井平台和陆上设施的网络风险管理系统。例如，2017年5月11日，发布了一项题为加强联邦网络和关键基础设施的网络安全的行政命令，旨在提高国家抵御日益增多和不断演变的网络攻击的能力；2020年3月，美国海岸警卫队发布了可能受到网络攻击影响的港口设施和近海设施(包括钻井平台)的网络安全指南。我们目前无法估计与监管要求增加相关的未来支出，这可能是实质性的，我们将继续监测监管变化的发生。

此外，气候变化正受到科学家和立法者越来越多的关注，并将重点放在活跃的碳氢化合物资源生产商身上。在全球范围内，各级政府都有一些立法和监管建议，以解决导致气候变化的温室气体排放问题，例如激励或强制使用风能和太阳能等替代能源的法律或法规，以及强制或激励从内燃机驱动汽车向电动汽车转换的计划。虽然目前还不能预测可能通过的应对温室气体排放的立法或新法规将如何影响我们的业务，但任何此类未来的法律和法规都可能要求我们或我们的客户产生增加的运营成本或增量资本支出。任何此类立法或监管计划也可能增加石油和天然气的消费成本，从而减少对石油和天然气的需求，这可能会减少我们客户对我们服务的需求。因此，减少温室气体排放的立法和监管计划可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

美国于2021年2月重新加入《巴黎协定》。此外，2021年11月，美国和其他国家签署了《格拉斯哥气候协定》，其中包括一系列旨在应对气候变化的措施，包括但不限于逐步取消化石燃料补贴，到2030年减少30%的甲烷排放，以及合作推进清洁能源的发展。预计将提出和/或颁布新的行政命令、监管行动和/或针对温室气体排放的立法，或禁止、限制或推迟某些地区的石油和天然气开发活动。例如，最近发布了多项与环境法规和气候变化有关的行政命令，包括(1)关于保护公众健康和环境并恢复科学以应对气候危机的行政命令(“行政命令13990”)和(2)关于应对国内外气候危机的行政命令(“行政命令14008”)。《环境保护条例》13990设立了一个跨部门工作小组，就各机构将“碳的社会成本”纳入监管分析的方法提出建议，并指示美国环境保护局(“环境保护局”)审查各种环境法规，以确保与《环境保护条例13990》所载的政策和目标保持一致。14008号行政命令宣布，在完成对联邦石油和天然气许可和租赁做法的全面审查和重新考虑之前，暂停在联邦土地和近海水域进行新的石油和天然气租赁，将气候变化确立为主要外交政策和国家安全考虑因素，并确认在本世纪中叶或之前实现温室气体净零排放是至关重要的优先事项。持续不断的法律挑战减缓或停止了其中一些指令的实施, 这使得很难预测联邦机构将在多大程度上实施这些措施。这些联邦行动或未来任何其他限制或禁令的全部影响尚不清楚，但如果此类政策永久实施(部分或全部)，这些行动可能会减少我们可以开展业务的领域，从而对我们的业务产生实质性和负面的财务影响。

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如果颁布新法律或采取其他政府行动限制或禁止在我们的主要作业区进行近海钻探，施加额外的监管(包括环境保护)要求，大幅增加与近海钻探、勘探、开发或生产石油和天然气相关的负债、财务要求或运营或设备成本，或推广其他清洁能源，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。见“项目1A.风险因素--遵守或违反环境法可能代价高昂，并限制我们的业务。”

非美国业务

在截至2022年12月31日的年度(后续)、截至2021年12月31日的8个月(后续)、截至2021年4月30日的4个月(前任)和截至2020年12月31日的年度(前任)，来自非美国业务的收入分别占我们总合并收入的78%、87%、81%和83%。

见“第1A项风险因素--我们的非美国业务涉及与美国业务无关的额外风险。”

行政人员

军官的任期一般为一年，或者直到选出继任者并有资格任职为止。下表列出了截至2023年2月21日有关我们高管的某些信息：
名字年龄职位
安东·迪博维茨51总裁与首席执行官
克里斯托弗·韦伯50高级副总裁和首席财务官
吉勒斯·卢卡51高级副总裁和首席运营官
马修·莱恩48高级副总裁与首席商务官
达沃尔·武卡丁49高级副总裁与总法律顾问
 
以下是有关我们高管的某些附加信息，包括每位高管至少在过去五年的业务经验：

安东·迪博维茨于2021年12月成为瓦拉里斯的总裁兼首席执行官，自2021年9月起担任公司临时总裁兼首席执行官。迪博维茨于2021年7月加入Valaris董事会。在加入Valaris董事会之前，他曾在2020年11月至2021年3月期间担任全球海上钻井承包商Seadrill Ltd.的顾问。他于2017年7月至2020年10月担任Seadrill Ltd.的首席执行官。在此之前，迪博维茨先生自2016年6月起担任Seadrill Management执行副总裁总裁，并自2013年1月起担任首席商务官。他拥有20多年的钻井行业经验。在加入Seadrill之前，Dibowitz先生在TransOcean Ltd.和安永律师事务所担任过税务、流程重组和营销方面的各种职位。他是一名注册公共会计师，毕业于德克萨斯大学奥斯汀分校，在那里他获得了工商管理学士学位，以及专业会计(MPA)和工商管理(MBA)硕士学位。

克里斯托弗·韦伯于2022年8月成为Valaris的高级副总裁兼首席财务官。在此之前，他曾在2021年2月至2022年7月期间担任全球领先的石油和天然气行业杆式提升优化解决方案、产品、技术和服务提供商Lufkin Industries的首席财务官。韦伯先生还曾于2019年7月至2021年2月担任Abaco Drilling Technologies的首席财务官，并于2017年6月至2018年11月担任哈利伯顿公司的首席财务官。在加入哈里伯顿之前，韦伯先生曾担任Parker Drilling Company的首席财务官，并在Valaris的前身Ensco plc和Pride International，Inc.担任高级财务职务。他拥有沃顿商学院的金融和战略MBA学位，以及Vanderbilt的经济学和英国文学学士学位。

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吉尔斯·卢卡于2019年12月出任高级副总裁兼首席运营官。此前，他曾担任高级副总裁，运营支持。他于1997年加入Ensco。卢卡先生还曾担任Ensco西半球副总裁高级副总裁、业务发展和战略规划副总裁总裁、巴西业务部副总裁总裁、欧洲和非洲总经理。在加入Ensco在荷兰担任运营工程师之前，卢卡受雇于Foramer Drilling和斯伦贝谢，在法国和委内瑞拉执行任务。他拥有法国石油学院石油工程硕士学位和土木工程学士学位。

马修·莱恩于2022年9月成为瓦拉里斯的高级副总裁兼首席商务官。此前，他于2021年5月至2022年9月担任Seadrill Limited执行副总裁兼首席商务和战略官总裁。Seadrill Limited于2021年2月申请破产。在此之前，他在Seadrill Limited担任了10多年的高级营销和商业职位。在加入Seadrill Limited之前，他还在TransOcean有限公司担任过多个高级运营和职能职位。Lyne先生在不同的国际地点拥有20多年的海上钻井经验。莱恩先生拥有蒙大拿理工大学工程学学士学位。

2022年5月，达沃尔·武卡丁被任命为高级副总裁总法律顾问兼秘书长。在被任命为现任职位之前，武卡丁先生于2021年6月至2022年5月担任助理总法律顾问兼秘书。此前，他于2018年11月至2021年6月担任副总法律顾问兼助理国务卿。他于2014年加入Valaris担任高级律师。在加入Valaris之前，Vukadin先生在诺顿·罗斯·富布赖特律师事务所从事公司法和证券法工作了13年。他拥有芝加哥大学经济学学士学位和德克萨斯大学法学院法学学位。

可用信息

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的这些报告的修正案均可在我们的网站上免费获取，网址为www.valaris.com/Investors。此外，美国证券交易委员会还设有一个网站www.sec.gov，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。我们网站上包含的信息不作为本报告的一部分，也不作为参考纳入本报告。

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风险因素摘要

投资我们的证券涉及高度的风险。在决定投资我们的证券之前，您应该仔细考虑下面描述的所有风险，以及本10-K表格中包含的其他信息。如果发生下列事件之一，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。

与我们的业务、运营、债务和市场状况相关的风险

•我们业务的成功取决于近海石油和天然气勘探、开发和生产的活动水平，这可能会受到波动的石油和天然气价格的重大影响。
•近海合同钻探行业竞争激烈，周期性强。
•我们目前积压的合同钻探收入可能无法完全实现，未来可能会大幅下降。
•如果我们不能以经济上有利的条件获得合同，或者如果现有合同中的期权期限没有按预期执行，我们的业务将受到实质性的不利影响。
•我们的客户可能无法或不愿意履行他们对我们的合同承诺，包括他们为损失、损害或其他债务支付的义务。
•失去一个重要的客户或客户合同，以及客户整合和客户战略的变化，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
•我们的长期合同面临成本增加的风险，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
•我们的信息技术系统，包括钻井平台操作系统和关键数据，都存在网络安全风险。
•钻井平台重新启用、升级和改进项目存在风险，包括延误和成本超支，这可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
•我们为满足客户要求、维护我们的机队以符合法律以及政府当局和组织的适用法规和标准，或者为了扩大我们的机队，而投入巨资，而且我们可能被要求投入巨资来维持我们的竞争力。
•如果不能招聘和留住技术人员，可能会对我们的业务造成不利影响。
•我们的共享服务中心可能无法产生我们预期的运营效率，并可能产生与交易处理和财务信息记录相关的风险。
•我们可能无法实现我们ARO合资企业的预期收益。
•合资企业投资可能会受到我们合资伙伴的行动、财务状况和流动性以及我们与我们合资伙伴之间的纠纷的不利影响。
•我们的业务涉及经营风险，我们客户的保险和赔偿可能不足以弥补任何潜在的损失。
•地缘政治事件和暴力事件可能会影响我们服务的市场，并对我们的业务以及保险的成本和可用性产生实质性的不利影响。
•我们与国有石油公司的钻探合同可能会使我们面临比我们与非政府客户签订的钻探合同通常承担的风险更大的风险。
•公共卫生危机、流行病和流行病，如新冠肺炎疫情的影响和影响，可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
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•在我们开展业务的某些国家，工会努力和劳工法规可能会大幅增加我们的成本，或限制我们在管理人员方面的灵活性。
•严重的设备或部件短缺、供应商产能限制、供应商生产中断、供应商质量和采购问题或价格上涨可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
•我们的运营和维护成本不一定会随着我们运营收入的变化而按比例波动。
•我们支付运营和资本支出以及偿还债务的能力取决于许多我们无法控制的因素。
•管理第一笔留置权票据的契约(定义见下文)包含可能限制我们业务活动的条款。
•我们破产后的实际财务结果可能与我们在第11章案件过程中向破产法院提交的预测不可同日而语。
•行使所有或任何数量的已发行认股权证或发行基于股票的奖励可能会稀释我们普通股的持有者。
监管、法律和税务风险
•不遵守反腐败和反贿赂法规，如美国《反海外腐败法》和英国《2010年反贿赂法》，可能会导致罚款、刑事处罚、终止钻井合同，并对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
•监管复杂性的增加可能会对我们的近海钻探业务产生不利影响，并减少需求。
•遵守或违反环境法可能代价高昂，并限制我们的运营。
•美国国税局(IRS)可能不同意就美国联邦税收而言，我们应该被视为外国公司的结论。
•美国税法和美国国税局的指导可能会影响我们从事某些交易的能力。
•政府可能会通过法律，让我们承担额外的税收，或者可能会挑战我们的税收状况。
•我们的综合有效所得税率可能会随着时间的推移而变化很大。
•我们受到的诉讼可能会对我们产生实质性的不利影响。
•我们股东的权利受百慕大法律管辖，因此，我们普通股的持有人可能难以执行针对我们的民事判决。
•我们的公司细则限制股东对我们的高级管理人员和董事提起法律诉讼。
•我们公司细则中的条款可能会推迟或阻止我们公司控制权的变更。
•百慕大颁布的关于经济实质的立法可能会影响我们的行动。
•我们的业务可能会受到维权投资者的影响。
与我们的国际业务相关的风险
•我们的非美国业务涉及通常与美国业务不相关的额外风险。
ESG风险
•对温室气体和气候变化的监管可能会对我们的业务产生负面影响。
•作为全球能源转型的一部分，消费者对替代燃料和电动汽车的偏好可能会导致对我们服务的需求减少。
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•利益相关者和其他人对我们的ESG实践、计划和报告责任进行更严格的审查可能会导致额外的成本或风险。

第1A项。  风险因素

与我们的业务、运营、债务和市场状况相关的风险

我们业务的成功取决于近海石油和天然气勘探、开发和生产的活动水平，这可能会受到波动的石油和天然气价格的重大影响。

我们业务的成功取决于近海石油和天然气勘探、开发和生产的活动水平。石油和天然气价格，以及市场对这些价格的预期，极大地影响了钻探活动的水平。从历史上看，当运营商的资本支出下降时，利用率和日间费率也会下降。新冠肺炎疫情和欧佩克+的活动导致石油和天然气价格大幅下跌，导致2020财年我们的钻探活动和服务价格都大幅下降。虽然市场状况有所改善，但我们没有经历石油和天然气价格持续多年上涨的时期。缺乏持续和稳定的复苏、降价或石油和天然气价格波动可能会导致我们的客户降低资本支出水平或减少他们的整体活动水平，在这种情况下，对我们服务的需求可能会下降，收入可能会因钻井平台利用率和/或日间费率下降而受到重大不利影响。
许多因素可能会影响石油和天然气价格以及对我们服务的需求水平，包括：
•区域和全球经济状况及其变化，包括经济衰退，
•受全球经济活动和人口增长影响的石油和天然气供需情况，
•对未来能源价格的预期，
•石油输出国组织(“欧佩克”)、其成员国和俄罗斯等其他产油国进一步达成协议以确定和维持产量水平和定价以及执行现有和未来协议的愿望和能力，
•石油和天然气参与者(包括我们的客户)的资本可获得性，以及我们客户的资本分配决策，包括海上开发与替代前景的相对经济性。
•非欧佩克国家的产量水平，
•美国和非美国的税收政策，包括英国对英国北海石油和天然气生产商征收的暴利税，
•勘探和开发技术的进步，包括在陆上页岩方面，
•与勘探、开发、生产和输送石油和天然气相关的成本，
•新发现石油和天然气储量的速度和现有油气储量的下降速度，
•投资者减少或停止向石油和天然气行业提供资金，以回应限制气候变化的倡议。
•限制、限制或禁止在各司法管辖区内勘探、开发石油和天然气，或者大幅增加这种勘探和开发成本的法律和政府法规，
•开发和开发替代燃料或能源，导致我们的客户在石油和天然气项目上的资本支出减少，而对电动产品，包括电动汽车的需求增加，
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•飓风和其他不利天气条件造成的勘探和开发活动中断及其风险，
•近海钻探固有的操作危险造成的自然灾害或事故，如漏油，
•世界军事或政治环境，包括俄罗斯入侵乌克兰和任何相关的政治或经济反应，贸易争端和增加关税和制裁的全球宏观经济影响，以及武装敌对行动升级或额外爆发或我们作业所在的石油或天然气产区或地理区域的其他危机或恐怖主义行为造成的不确定性或不稳定，以及
•新冠肺炎和世界各国政府实施的相关公共卫生措施，以及其他流行病或大流行性疾病(包括新冠肺炎的变种)的发生或威胁，以及政府对此类事件或威胁的任何反应。
然而，较高的大宗商品价格并不一定意味着活动的增加，即使在大宗商品价格较高的时期，客户也可能因为各种原因而取消或削减他们的钻探计划，或减少他们用于勘探和生产的资本支出水平，包括他们对未来油价的预期、勘探工作的成本、价格波动的延长、他们在勘探工作中缺乏成功，以及重新分配用于可再生能源项目的资本支出。

这些因素可能会导致我们的收入和利润下降，并限制我们未来的增长前景。日间费率或钻机利用率的任何重大下降都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，这些风险可能会增加金融和保险市场的不稳定性，并使我们更难获得我们认为足够或合同要求的其他保险范围的资本和保险。

近海合同钻探行业竞争激烈，周期性强。

我们的行业竞争激烈，我们的合同传统上是在竞争性投标的基础上授予的。定价、安全记录和能力是决定哪个合格承包商获得合同的关键因素。钻井平台的可用性、位置和技术能力也可能是决定的重要因素。如果我们不能成功竞争，我们的收入和盈利能力可能会下降。

对海上合同钻井服务的需求是高度周期性的，这主要是由钻机需求和现有钻机供应推动的。对钻井平台的需求是由石油和天然气公司进行的海上勘探和开发水平推动的，这超出了我们的控制范围，可能会在每年和地区之间大幅波动。

长期需求减少或钻井平台供应过剩要求我们，未来可能需要我们闲置、出售或报废钻井平台，并签订低天价合同或以不利条款签订合同。不能保证目前对钻机的需求在未来会增加，也不能保证市场状况的任何短期改善会持续下去。钻机需求的任何进一步下降或钻机供应过剩都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们目前积压的合同钻探收入可能无法完全实现，未来可能会大幅下降。

截至2023年2月21日和2022年2月21日，我们的积压合同分别约为25亿美元和24亿美元。这一数额是剩余合同条款乘以适用的合同日费率。合同收入可能高于我们最终获得的实际收入，原因有很多，包括钻井平台停机或暂停运营。

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多种因素可能导致钻井平台停机或暂停运营，其中许多无法控制，包括提前终止、拒绝或重新谈判合同、设备故障、停工(包括劳工罢工、材料或熟练工人短缺)、政府和海事当局的调查或检查、定期分类调查、恶劣天气、强洋流或恶劣作业条件、流行病或大流行性疾病(如新冠肺炎)的发生或威胁、以及政府对此类事件的应对措施。

我们的客户可能会因各种原因而要求终止、撤销或重新谈判我们的钻探合同，包括钻机损坏或完全丢失、由于主要钻机设备故障导致运营暂停或长时间中断、未能遵守性能条件或设备规格、客户未能收到与钻机签约项目有关的最终投资决定(FID)或其他原因以及超出任何一方控制或其他特定条件的“不可抗力”事件。一般来说，我们的钻探合同允许客户为方便(无故)提前终止合同，可在事先通知我们的情况下行使合同，在某些情况下无需向我们支付提前终止款项。在客户被要求提前支付解约金的情况下，此类付款将向我们提供一定程度的补偿，以弥补合同收入的损失，但在许多情况下，不会完全补偿我们所有的收入损失。不能保证我们的客户能够或愿意履行他们对我们的合同承诺。

油价下跌以及由此对利用率造成的任何下行压力可能会导致一些客户考虑提前终止选定的合同，尽管在某些情况下必须支付繁重的提前终止费。客户可以要求重新谈判现有合同的条款，或者他们可以要求提前终止或寻求废除合同。此外，陷入财务困境的客户可能会寻求通过谈判降低终止费，作为重组方案的一部分。此外，随着合同到期，我们可能无法为我们的钻井平台获得新的合同。因此，未来记录的收入可能与我们目前积压的收入有很大不同。我们无法及时实现我们积压的全部合同金额或获得条款基本相似的新合同，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

如果我们不能以经济上有利的条件获得合同，或者如果现有合同中的期权期限没有按预期执行，我们的业务将受到实质性的不利影响。

我们续签即将到期的合同或获得新合同的能力以及任何此类合同的条款将取决于市场状况。我们的客户决定行使期权期限，从而导致合同下钻井平台的额外工作也取决于市场状况。吾等可能无法续订即将到期的合约，包括因客户未能行使期权期限而到期的合约，或根据已到期或已终止的合约取得钻机的新合约，而任何新合约或任何重新谈判合约的日间利率可能大幅低于现有的日间利率，这可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流造成重大不利影响。如果客户不根据我们目前预期将行使的合同行使期权期限，我们可能面临与相关钻井平台相关的更多空闲时间，因为我们可能难以获得覆盖期权期限的额外工作。此外，我们可能会选择堆叠未签订合同的闲置钻机，这将需要我们为此类钻机产生堆积成本。

我们的客户可能无法或不愿意履行他们对我们的合同承诺，包括他们为损失、损害或其他债务支付的义务。

我们的一些客户可能面临流动性风险，这可能导致他们寻求撤销、取消或重新谈判我们的钻探合同，或者无法履行他们在这些合同下对我们的承诺。在市况低迷的时期，这些风险会加剧。我们的钻探合同规定了不同程度的赔偿，并在我们的客户和我们之间分担因我们进行的钻探作业造成的财产损失或损害以及人员伤亡的责任。根据我们的钻井合同，通常分配与人员和财产有关的责任，以便我们和我们的客户各自对我们各自的人员和财产承担责任。我们的客户历来对污染或污染(包括清洁)造成的损失、损害或其他责任承担大部分责任，并赔偿我们-
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当污染源来自油井或油层，包括油井井喷或油井漏斗造成的污染时，根据合同进行的作业造成的第三方损害。然而，我们经常被要求对我们的疏忽造成的污染损害承担有限的责任，这种责任通常对普通疏忽有上限，如果损害是由我们的严重疏忽或故意不当行为造成的，则承担更高的上限或无限责任。尽管客户提供了合同赔偿，但不能保证我们的客户在财务上能够履行对我们的此类损失的赔偿义务。此外，根据某些司法管辖区的法律，如果损害的原因是我们的严重疏忽或故意不当行为，在某些情况下，此类赔偿是不可执行的。这可能导致我们不得不承担超出合同约定的债务，原因是客户资产负债表或流动性问题或适用法律。

失去一个重要的客户或客户合同，以及客户整合和客户战略的变化，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们为大型国际、国有和独立的石油和天然气公司提供服务。在2022年间，我们的五大客户占合并收入的43%，其中我们最大的客户代表15占我们综合收入的1%，占我们运营现金流的相当大比例。我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大不利影响，如果我们的任何较高日间利率合同被终止或以不太有利的条款重新谈判，或者如果一个主要客户终止了与我们的合同，未能与我们续签现有合同，需要重新谈判我们的合同，或拒绝授予我们新的合同。

我们的一些客户已经整合，并可能继续整合，并可以利用他们的规模和购买力来实现规模经济和定价优惠。此外，我们的某些客户正越来越多地将他们的商业战略重点放在可再生能源项目上，而不是石油和天然气的勘探和生产。这种客户整合和战略转型可能会导致此类客户的资本支出减少，对我们钻井服务的需求减少，失去竞争地位，并对定价产生负面影响。如果我们不能维持现有客户的服务和定价水平，或用其他客户增加的业务活动取代这些收入，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。

我们的长期合同面临成本增加的风险，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

一般来说，我们的成本随着合同钻井服务和熟练劳动力需求的增加而增加，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。我们的长期合同受到通货膨胀因素的影响，如熟练劳动力成本、材料成本和间接成本的增加。虽然我们的一些合同包括成本上升条款，允许根据规定的成本增加或减少来更改我们的日费率，但这些日费率调整的时间和金额可能与我们实际增加的成本不同，许多合同不允许这样的日费率调整。在需求减少的时期，成本可能不会立即降低，因为可能需要部分船员准备我们的钻井平台以进行堆叠，之后船员被分配到现役钻井平台或被解雇。此外，由于我们的钻井平台从一个地理位置调动到另一个地理位置，劳动力和其他操作和维护成本可能会有很大差异。一般来说，劳动力成本的增加主要是由于特定地理位置的较高工资水平和通货膨胀。设备维护费用根据钻机活动的类型、设备的年限和状况以及供应链中断和通货膨胀对零部件和材料成本的影响而波动。合同准备费用因所需合同准备的范围和期限而异。

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我们的信息技术系统，包括钻井平台操作系统和关键数据，都存在网络安全风险。

我们依靠技术、系统和网络来开展我们的离岸业务，并帮助我们运行我们的财务和在岸业务职能，包括从客户那里收取款项、向供应商和员工支付款项以及存储公司记录。我们的信息技术和基础设施可能会出现故障或存在可能对我们的业务产生不利影响的缺陷。此外，尽管我们采取了安全措施，但由于员工失误、渎职或其他中断，我们可能容易受到第三方的攻击或入侵。与我们的计算机系统故障和网络事件以及对我们信息技术系统的攻击相关的风险可能包括：我们钻井平台上的某些系统中断；我们开展业务的其他能力受损，包括我们支付或接收付款以及金融和在岸运营功能的能力中断；知识产权、专有信息、客户和供应商数据或其他敏感信息的丢失；我们或我们客户的关键数据损坏或未经授权发布；我们或我们客户的运营中断；以及预防、应对或缓解网络安全事件的成本增加。任何此类入侵或攻击都可能导致人员受伤、失去控制或损坏我们或我们客户的资产、停机、收入损失或对环境的损害。任何此类入侵或攻击也可能危及我们的网络或我们客户和供应商的网络，存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被窃取。任何此类信息的获取、披露或其他损失都可能导致巨额罚款、民事和/或刑事索赔或诉讼。管理数据隐私和未经授权披露机密或受保护信息的法律和法规，包括《欧洲联盟一般数据保护条例》, 造成日益复杂的合规挑战和潜在成本，任何不遵守这些法律和法规的行为都可能导致重大处罚和法律责任。我们业务的中断和声誉的损害可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。也不能保证我们或我们的合作伙伴和供应商投资于保护信息技术基础设施和数据的努力将防止或识别我们的系统中的漏洞。

钻井平台重新启用、升级和改进项目存在风险，包括延误和成本超支，这可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

重新启用堆叠式钻井平台并使钻井平台恢复钻井服务所需的成本很高。根据钻井平台堆叠的时间长短，我们可能会产生使钻井平台恢复钻井能力的巨额成本，其中还可能包括因钻井平台的技术陈旧或设备大修等原因而产生的资本支出。堆叠式钻机需要支出才能使这些钻机恢复钻井服务。未来，市场状况可能不会证明这些类型的支出是合理的，也不会使我们能够在钻井平台的剩余经济寿命内有利可图地运营我们的钻井平台。此外，我们可能不会收回通过相关钻探合同或其他方式重新启动钻机所产生的支出。我们不能保证我们将获得足够或经济的资金来源，为堆叠式钻井平台恢复钻井服务提供资金。

在钻井平台重新激活、升级和增强项目增加期间，造船厂和第三方设备供应商在履行交付义务方面可能面临巨大的资源限制。此类限制可能会导致严重的交付和调试延迟、设备故障和/或质量缺陷。此外，在完成升级或维护后，钻机可能会面临启动或其他操作并发症。其他意想不到的困难，包括设备故障、设计或工程问题，可能会导致大幅停机，日费率降低或为零，或取消或终止钻井合同。

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钻井平台重新激活、升级、延长寿命和维修项目可能会出现延误或费用超支的风险，其中包括：第三方设备未能达到质量和(或)性能标准；设备交付或造船厂建造出现延误；材料或熟练工人短缺；流行病和/或流行病以及世界各国政府实施的相关公共卫生措施造成的破坏；造船厂设施受损，包括火灾、爆炸、洪水、恶劣天气、恐怖主义、战争或其他武装敌对行动造成的损坏；无法预见的设计或工程问题，包括与新设计设备的试运行有关的问题；意外的实际或声称的变更单；罢工；这些因素包括：劳资纠纷或停工；设备供应商或船厂在加强、升级、改进或修理一个或多个钻机时遇到的财务或经营困难；意外的成本增加；影响总成本的外币汇率波动；无法获得必要的许可或批准；客户验收延迟；与船厂和供应商的纠纷；船体、设备和机械的潜在损坏或劣化程度超过工程估计和假设；不可抗力事件的索赔；以及非美国地点的船厂项目所固有的额外风险。这些风险可能导致已签订钻机合同的钻探合同被取消或终止，或降低此类钻机在尚未签订合同的情况下获得钻探合同的可能性。

我们为满足客户要求、维护我们的机队以符合法律以及政府当局和组织的适用法规和标准，或者为了扩大我们的机队，而投入巨资，而且我们可能被要求投入巨资来维持我们的竞争力。

我们花了大量的钱来维持我们的舰队。这些支出可能会由于海上钻井技术、劳动力和材料成本、客户要求、船队规模、现有钻井平台更换部件的成本、钻井平台的地理位置、钻井合同期限、政府法规、海事法规和与安全、安保或环境有关的技术标准以及行业标准的变化而增加。

海上钻井技术的变化、客户对新设备或升级设备的要求以及我们行业内的竞争可能需要我们进行巨额资本支出。此外，与脱碳、环境、排放、安全或设备标准相关的政府法规的变化，以及对海事自律组织强加的标准的遵守，可能需要我们做出额外的意外资本支出。此外，我们或我们的客户做出的减排或脱碳承诺，可能需要我们升级或改造我们的钻井平台，以增加设备、降低碳密集度的设备或仪器。因此，我们可能会被要求延长钻机的使用时间，并造成相应的收入损失，以便进行此类更改或增加此类设备。未来，市场状况可能不会证明这些支出是合理的，也不会使我们能够在钻机的剩余经济使用寿命内有利可图地运营我们的钻机。

此外，为了扩大我们的机队，我们未来可能需要额外的资本。如果我们无法通过运营现金流或出售非核心资产的收益来满足资本要求，我们可能需要产生额外的借款或通过出售债务或股权证券来筹集资本。我们进入资本市场的能力可能会受到我们当时的财务状况、我们的债务协议、公司细则和法规中的限制性契约以及由我们无法控制的一般经济状况、意外情况和不确定因素等造成的不利市场状况的限制。同样，当贷款人和机构投资者减少，在某些情况下停止向行业借款人提供资金时，我们和我们客户的流动性和财务状况可能会受到不利影响。如果我们通过发行股权证券来筹集资金，现有股东可能会经历稀释，如果我们通过发行额外的债务证券来筹集资金，我们可能不得不抵押额外的资产作为抵押品。我们未能为未来必要的资本支出获得资金，可能会对我们的业务以及我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

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如果不能招聘和留住技术人员，可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们需要熟练的人员来操作我们的钻机，并为我们的业务提供技术服务和支持，我们的钻机重新激活计划将要求我们雇用更多的熟练人员。随着对我们服务的需求和活跃钻机数量的增加，对钻井作业和建设项目所需劳动力的竞争加剧，可能导致行业内合格人员短缺。在这种竞争加剧的时期，招聘、培训和留住合格雇员更加困难和昂贵，包括在需要一定比例本国雇员的外国。在我们运营的司法管辖区，由于新冠肺炎法规的要求和执行，我们还可能面临工人流失和劳动力短缺的问题。最近行业的长期低迷和离岸人员工资的减少进一步减少了合格人员的数量。由于劳动力市场的竞争和缺乏经验，招聘具有操作海上钻井平台所需的专门技能和资格的合格和经验丰富的人员是困难的。在劳动力竞争激烈的环境下，我们可能需要提高现有的薪酬水平，以保持在留住熟练劳动力方面的竞争力。

此外，我们雇用的新员工可能需要接受培训，以发展履行工作职责所需的技能。我们不能保证我们的培训计划足以满足这些目的，这可能会使我们面临操作危险和风险。我们还可能产生额外的培训费用，以确保新的或升级的人员具有适当的技能和资格。

我们还可能受到立法或监管行动的影响，这些行动可能会影响工作条件、带薪假期或其他就业条件，包括强制接种疫苗计划。这些条件可能会进一步增加我们的成本，或限制我们全面配备员工和操作钻机的能力。

雇佣成本的增加导致运营费用增加，从而导致净收益减少，我们全面配备员工和运营钻机的能力可能会受到负面影响。

我们的共享服务中心可能无法产生我们预期的运营效率，并可能产生与交易处理和财务信息记录相关的风险，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们实施了共享服务中心计划，根据该计划，我们将某些财务、人力资源、供应链和IT职能外包出去。作为我们共享服务中心计划的一部分，我们已经并将继续调整我们财务控制环境的设计和运营。作为该计划的一部分，我们正在并将继续将某些会计、工资、人力资源、供应链和IT职能外包给第三方服务提供商。我们为这些服务使用的一方可能无法处理支持我们运营所需的活动量或服务质量。第三方未能履行其义务可能会扰乱我们的运营。此外，转向共享服务环境，包括我们对第三方供应商的依赖，可能会产生与交易处理和财务信息记录相关的风险。我们可能会因营业额、缺乏传统知识、不适当的培训和使用第三方供应商而导致内部控制操作失误，这可能导致我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷或重大弱点，并对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们可能无法实现我们ARO合资企业的预期收益。

ARO是我们未合并的ARO合资企业，也是海上钻井服务的提供商，面临着许多与我们相同的风险。通过ARO运营，我们在其中拥有共同的利益，可能导致我们对项目、运营、安全、使用、内部控制和其他运营和财务事项做出的许多决策的控制权减少。ARO可能不会应用我们所遵循的相同的控制和政策来管理我们的风险，并且ARO的控制和政策可能不会那么有效。因此，可能会出现运营、财务和控制问题，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，为了建立或维护我们与合资伙伴的关系，我们可能会同意承担风险。
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以及按比例高于我们可能获得的回报的资源贡献，与我们在其他业务领域传统上可能需要的相比，这可能会减少我们在ARO的收入和投资回报。

ARO的收入和应收账款集中在沙特阿美。该客户的流失或该客户对ARO服务需求的大幅下降将对ARO的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，这可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们已向ARO发行了10年期股东应收票据(“ARO应收票据”)，该票据受沙特阿拉伯法律管辖。如果与ARO就ARO应收票据的偿还发生纠纷，我们执行ARO的付款义务或行使其他补救措施的能力受到几个重大限制，包括我们加速从ARO应收票据项下的未偿还金额的能力取决于沙特阿美的同意，以及从ARO应收票据受沙特阿拉伯法律管辖，我们仅限于沙特法律下可用的补救措施。

我们可能有义务为新建自升式钻井平台提供ARO资金。ARO计划在大约10年内购买20个新建自升式钻井平台。2020年1月，ARO订购了头两艘新建自升式帆船。尽管造船厂的合同设想这些新建造的钻井平台将于2022年交付，但钻井平台的交付已被推迟到2023年。预计Aro将在短期内订购另外两艘新建自升式钻井船。不能保证新的自升式钻井平台将按预期开始作业。此外，如果ARO的运营现金不足或无法获得第三方融资，我们可能需要定期向ARO提供额外的出资，根据ARO股东协议，我们的出资总额最高可达12.5亿美元。我们要求的任何出资都可能对我们的流动性状况和财务状况产生负面影响。

由于这些风险，我们可能需要比预期更长的时间来实现我们在ARO的投资的预期回报，或者最终这些回报可能会低于预期。此外，如果我们无法做出任何必要的贡献，我们在ARO的所有权可能会被稀释，这可能会阻碍我们有效管理ARO的能力，并可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

合资企业投资可能会受到我们合资伙伴的行动、财务状况和流动性以及我们与我们合资伙伴之间的纠纷的不利影响。

我们对ARO以外的合资企业进行了投资。此类投资面临这样的风险，即合资企业的其他股东可能与我们有不同的业务或投资战略，或者我们可能与他们存在分歧或纠纷，他们可能有能力阻止业务、财务或管理决策(如分配股息或任命管理层成员的决定)，这可能是我们在合资企业投资成功的关键，或者可能实施其他可能与我们的利益背道而驰的举措。我们的合作伙伴可能无法或不愿意履行有关此类合资企业的相关协议下的义务(例如，通过非出资营运资金或其他资源)，或者可能遇到财务、运营或其他方面的困难，可能对我们在特定合资企业的投资产生不利影响。此外，我们的合作伙伴可能缺乏足够的控制和程序，这可能会使我们面临风险。如果发生上述任何一种情况，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

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我们可能会寻求其他合资企业，我们认为这些合资企业将使我们的业务进一步扩大或增强。任何此类合资企业都将在个案的基础上进行评估，其完成将取决于许多因素，包括寻找与我们的业务战略一致的合适机会、与潜在交易对手就可接受的条款达成协议、是否获得任何适用的监管和其他批准，以及其他条件。任何这样的合资企业都将涉及各种风险，其中包括(1)整合或管理合资企业的适用部分的困难，以及关闭后客户和其他第三方关系的意外变化，(2)管理层对日常运营的注意力转移，(3)未能实现预期的好处，如成本节约、收入增加或业务协同效应，(4)可能发生巨额交易费用，(5)如果未来市场、业务或其他条件最终与我们完成任何此类交易时的假设不同，我们的投资可能出现会计减值或实际减值或损失。

我们的业务涉及经营风险，我们客户的保险和赔偿可能不足以弥补任何潜在的损失。

油井和天然气井的钻探涉及许多作业危险，如井喷、油层损坏、生产损失、油井失控、地层压力失控、钻柱丢失或卡住、设备故障和机械故障、冲孔、凹坑、工业事故、火灾、爆炸、漏油和污染。合同钻探需要使用重型设备并暴露在危险条件下，这可能会使我们面临员工、客户和其他各方的责任索赔或政府当局的起诉。这些危险可能造成人身伤害或生命损失、财产和设备的严重损坏或破坏、污染或环境破坏，从而可能导致员工、承包商或第三方索赔、暂停运营和终止合同。我们的钻井平台还面临与海洋作业有关的危险，无论是在停靠时、在现场还是在动员期间，例如倾覆、脱离系泊、下沉、搁浅、碰撞、海盗、恶劣天气和海洋生物侵扰造成的破坏。美国墨西哥湾和澳大利亚海岸是飓风、台风和其他不利天气条件的易发地区，我们在这些地区的钻井平台可能会受到这些风暴的损害或完全损失，其中一些可能不在保险范围内。这些事件的发生可能导致钻井作业暂停、所涉设备损坏或毁坏以及钻井人员受伤或死亡。由于机械故障、不正常的钻井条件、分包商未能履行或提供货物或服务或人员短缺，作业也可能暂停。我们的运营也可能对环境造成破坏，特别是通过碳氢化合物、燃料的泄漏, 在钻井作业或火灾中使用的润滑剂或其他化学品和物质。我们还可能受到财产损失、环境赔偿和第三方其他索赔的影响。钻井涉及与油井失控相关的某些风险，如井喷、漏斗、重新控制或重新钻探油井的成本以及相关污染的补救措施。我们的客户可能不能或不愿意就此类风险赔偿我们。此外，法院可能会裁定，我们目前或未来钻探合同中的某些赔偿是不可执行的。法律一般认为，对刑事罚款和处罚的合同赔偿是违反公共政策的，赔偿在其他事项上的可执行性可能是有限的。

我们的保险单和钻井合同包含的赔偿权利可能不足以弥补我们的损失，而我们没有保险范围或所有风险的赔偿权利。我们有两种主要的保险类型：(1)船体和机械对我们财产和设备的物理损害保险；(2)超额责任保险，通常包括我们因运营而产生的责任，如人身伤害和财产索赔，包括残骸清除和污染。我们没有为我们的自升式船队在美国墨西哥湾的命名风暴造成的损害投保船体和机械保险，只为我们的漂浮船船队投保有限的保险。我们还保留超出我们超额责任范围的任何责任的风险。污染和环境风险一般不能完全投保。

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如果发生了我们的保险或可强制执行或可追回的赔偿不能完全覆盖的重大事故或其他事件，该事件可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。我们的保险金额也可能小于亏损后对企业价值的相关影响。我们的保险覆盖范围不会在所有情况下都提供足够的资金来保护我们免受钻探作业可能导致的所有责任。我们的承保范围包括年度合计保单限额。因此，我们通常保留超过这些限额的任何损失的风险。我们目前不投保收入损失的保险，某些其他索赔也可能不会得到保险公司的补偿。任何这种不报销的情况都可能导致我们招致巨额费用。此外，我们可能决定在未来保留更多风险，导致更高的损失风险，这可能是实质性的。此外，我们未来可能无法以我们认为合理的费率维持足够的保险，或无法获得针对某些风险的保险。此外，我们的保险公司可能会声称我们的保险单不承保我们的损失。我们的保险单中也有排除部分损失的保险。未投保的暴露可能包括辐射危险、失去雇佣以及与恐怖行为或罢工以及一些网络事件有关的损失。 由于监管、地缘政治、声誉或其他事态发展导致保险公司的成本增加，历来参与承保石油和天然气业务风险的保险公司可能会停止这种做法，可能会降低它们愿意部署的保险能力，或者要求大幅提高保费或免赔额以承保这些风险。此外，大量与气候有关的高成本保险索赔或洪水或风暴等自然灾害可能导致保险能力丧失，石油和天然气工业公司的保费增加。

地缘政治事件和暴力事件可能对我们的服务市场产生重大不利影响，并对我们的业务以及保险成本和可获得性产生重大不利影响。

地缘政治事件导致了军事行动、恐怖分子、海盗和其他武装袭击、内乱、政治示威、大规模罢工和政府对这些事件的反应。美国或其他国家的军事行动可能会升级，恐怖主义、海盗、绑架、敲诈勒索、战争行为、暴力、内战或一般骚乱可能会启动或继续。这种行为可能是针对我们或我们的资产的。过去，这种事态发展曾造成世界金融和保险市场的不稳定。此外，这些事态发展可能导致石油和天然气价格波动加剧，并可能对我们的服务市场产生重大不利影响，特别是在此类事件发生在石油和天然气储量丰富的地区、炼油设施或交通基础设施的情况下。例如，持续不断的冲突以及俄罗斯和乌克兰之间冲突的持续或任何严重程度的增加，已经并可能继续导致全球石油和天然气价格波动加剧。保险费可能会增加，未来可能无法为此类活动提供保险。任何或所有这些影响都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们与国有石油公司的钻探合同可能会使我们面临比我们与非政府客户签订的钻探合同通常承担的风险更大的风险。

我们目前拥有并运营13个钻井平台，这些钻井平台与国家石油公司签订了合同。这些合同的条款通常是不可协商的，可能会使我们面临比我们在其他合同中承担的更大的商业、政治和运营风险，例如承担更大的环境责任、人身伤害和其他损害索赔(包括后果性损害)，或者在某些情况下，为了方便(无故)而提前终止合同的风险，可以通过合同或政府行动提前通知我们，而不向我们提前支付终止款项。我们不能保证增加的风险敞口不会对我们未来的业务产生不利影响，也不能保证我们不会增加与合同风险相应的国家石油公司的钻井平台数量。

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公共卫生危机、流行病和流行病，如新冠肺炎疫情的影响和影响，可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。

公共卫生危机、流行病和流行病，如新冠肺炎大流行，以及对此类事件的恐惧，已经并可能继续对我们的业务、我们客户的业务和全球经济产生不利影响，包括全球对石油和天然气的需求以及对我们服务的需求水平。此类公共卫生危机、流行病和流行病，包括新冠肺炎大流行，已经并可能继续包括以下影响：全球金融市场大幅波动和扰乱；原油价格持续波动以及与欧佩克+生产有关的不确定性；我们的运营中断，包括暂停钻井活动；对成本的影响；工人流失；劳动力短缺；供应链中断或设备短缺；物流约束；客户对我们服务的需求和行业总体需求；石油和天然气公司的资本支出；我们的流动性；与此相关的我们证券和交易市场的价格；我们进入资本市场的能力；资产减值和其他会计变动；我们的某些客户破产或无法向包括我们在内的供应商付款；以及员工因疾病、旅行限制(包括关闭边境和其他社区应对措施)而受到的影响。此类公共卫生危机、流行病和流行病正在不断演变，我们的业务运营和财务业绩继续受到影响的程度取决于我们无法控制的各种因素，例如新冠肺炎病毒的持续时间、严重程度和持续的地理卷土重来；新冠肺炎病毒新变种的出现、严重程度和传播；政府为控制和治疗此类疫情而采取的行动的影响和有效性，包括政府政策和限制；疫苗接种的迟疑、疫苗授权, 和自愿或强制隔离；以及围绕这些不确定性的全球反应。

在我们开展业务的某些国家，工会努力和劳工法规可能会大幅增加我们的成本，或限制我们在管理人员方面的灵活性。

在美国以外，我们经常受到集体谈判协议的约束，这些协议要求定期进行工资谈判，这通常会导致更高的人事费用和其他福利。我们不时作出努力，成立其他劳动人口的工会。此外，在某些国家，我们受到罢工、停工和其他劳动力中断的影响。额外的工会努力、新的集体谈判协议或停工可能会大幅增加我们的成本，降低我们的盈利能力，或限制我们的灵活性。

某些法律义务要求我们向退休基金或其他福利计划缴纳一定金额，并限制我们解雇员工的能力。未来在我们开展业务的国家建立的法规或法院解释可能会增加我们的成本，并对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

严重的设备或部件短缺、供应商产能限制、供应商生产中断、供应商质量和采购问题或价格上涨可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们依赖第三方供应商、制造商和服务提供商来确保我们运营中使用的设备、零部件、部件和子系统的安全，这使我们面临此类项目的质量、价格和供应方面的潜在波动。我们在运营中使用的某些高规格部件和设备可能只能从少数供应商、制造商或服务提供商处获得，或者在某些情况下必须通过单一供应商、制造商或服务提供商采购。行业整合已经减少并可能继续减少可用供应商的数量，我们的供应商已经并可能继续受到始于新冠肺炎疫情期间的供应链和物流中断的影响。此类第三方供应商、制造商或服务提供商的交货中断、产能限制、生产中断、价格上涨，包括与通货膨胀和供应链中断有关的问题、质量控制问题、召回或其他零部件和设备可用性下降，可能会通过使成本过高而对我们履行对客户承诺的能力产生不利影响，从而对我们的运营和收入和/或运营成本产生不利影响。关键钻井设备交付的延迟可能会导致钻井平台预期时间的延迟
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重新启动、改进或升级项目、计划外运营停机、我们的钻机在运营商在合同中设定的开工窗口内不可用，并使我们可能因钻机延迟交付而面临合同终止的风险。

我们的运营和维护成本不一定会随着我们运营收入的变化而按比例波动。

我们的运营和维护成本不一定与我们运营收入的变化成正比。运营成本受到许多因素的影响，包括通货膨胀，而维护成本则取决于钻井服务的市场状况以及计划外停机事件或合同之间的空闲期。因此，钻井平台的运营成本通常与所赚取的日间费率无关。由于我们的钻井平台从一个地理位置调动到另一个地理位置，劳动力和其他操作和维护成本可能会有很大差异。设备维护成本随设备的年限和状况而波动，这些成本可能会因新的法规或客户要求而在短期或较长时间内增加。此外，我们的某些钻探合同部分以当地货币支付。根据这些钻井合同收到的当地货币金额(如果有的话)可能会超过我们支付当地运营和维护成本所需的当地货币，导致累积过多的当地货币余额，在某些情况下，这些余额在转换为我们的职能货币美元或我们运营地点的其他货币时可能会受到限制或存在其他困难。过多的当地货币也可能使我们面临货币兑换损失的风险。

我们支付运营和资本支出以及偿还债务的能力取决于许多我们无法控制的因素。

我们支付运营和资本支出以及支付债务到期款项的能力取决于我们未来的表现，而未来的表现将受到金融、商业、经济、立法和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。我们的业务未来可能无法从运营中产生足够的现金流，这可能导致我们无法为流动性需求提供资金或偿还债务。一系列经济、商业和行业因素将影响我们的财务表现，其中许多因素，如我们行业的状况、全球经济和我们竞争对手的举措，都不是我们所能控制的。如果我们不能从运营中产生足够的现金流来偿还债务，我们可能不得不采取替代融资计划，例如出售资产；减少或推迟资本投资；寻求筹集额外资本；或在到期或到期之前重组或再融资我们的全部或部分债务。

我们不能保证我们能够在我们可以接受的条件下实现这些替代方案中的任何一个，或者根本不能。此外，现有或未来债务协议的条款可能会限制我们采用任何这些替代方案。如果不能产生足够的现金流或实现这些替代方案中的任何一个，可能会对我们为流动性需求提供资金或支付债务到期金额的能力造成重大不利影响。

管理第一批留置权票据的日期为2021年4月30日的契约(“契约”)包含限制我们的业务和融资活动的条款，并可能限制我们的业务活动。

契约中的限制性契诺限制了我们产生某些类型的额外债务或发行某些类型的优先股、出售或转让某些资产、向他人提供贷款或投资、进行合并、与关联公司进行交易、支付某些款项、产生额外留置权以及支付股息或回购普通股的能力。

这些限制性公约限制了我们开展业务的方式，我们可能无法从事有利的商业活动、利用商业机会或为未来的运营或资本需求提供资金。如未能遵守此等限制性契诺，以及首份留置权票据下的其他契诺，将会导致违约事件，如不予以补救或豁免，将导致部分或全部债务即时到期应付，并可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流造成重大不利影响。
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我们破产后的实际财务结果可能与我们在第11章案件过程中向破产法院提交的预测不可同日而语。

关于我们向破产法院提交的披露声明和考虑确认重组计划的听证会，我们准备了预计的财务信息，以向破产法院证明重组计划的可行性，以及我们在脱离破产法第11章案件后继续运营的能力。这些预测仅为破产法第11章案例的目的而编制，没有也不会更新，投资者不应依赖。在准备这些预测时，这些预测反映了许多关于我们对当时流行和预期的市场和经济状况的预期未来表现的假设，这些市场和经济状况是我们无法控制的，可能不会实现。我们没有更新仅为破产法第11章的目的而编制的预测，也没有更新我们出现后这些预测所基于的假设。预测本身会受到大量不确定因素及各种重大商业、经济及竞争风险的影响，而作为预测或估值基础的假设可能会被证明在重大方面是错误的。实际结果可能与预测中预期的结果大不相同。因此，投资者不应依赖这些预测。

行使所有或任何数量的已发行认股权证或发行基于股票的奖励可能会稀释我们普通股的持有者。

于生效日期，我们发行了7,500,000股普通股及5,600,000股认股权证，按每股131.88美元之行使价购入5,600,000股普通股，可于该日起行使七年。此外，于2021年5月3日，我们的董事会批准并批准了Valaris Limited 2021管理层激励计划(“MIP”)，并预留了900万股我们的普通股，主要供员工和董事根据MIP发行。未来股权奖励的授予和归属、认股权证对普通股的任何行使以及任何已发行认股权证相关普通股的出售都将对我们现有股东的持股产生稀释效应，并可能对我们普通股市场产生重大不利影响，包括投资者可以从他们的普通股获得的价格。

监管、法律和税务风险

不遵守反腐败和反贿赂法规，如美国《反海外腐败法》和英国《2010年反贿赂法》，可能会导致罚款、刑事处罚、终止钻井合同，并对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们在全球多个国家开展业务，其中包括以腐败著称且受美国1977年《反海外腐败法》(“FCPA”)、美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)法规、英国《反贿赂法》(UKBA)、其他美国法律和法规管辖我们国际业务的其他法律和法规以及其他国家的类似法律。

2017年8月，巴西巴拉那州总检察长办公室联系了我们的一家巴西子公司，就与与Petrobras就DS-5钻探服务协议(“DSA”)有关的刑事调查程序对三星重工(韩国的一家造船厂)和Pride International LLC(“Pride”)的代理人发起的刑事调查程序进行了联系。巴西当局要求提供有关我们的合规计划和与DSA相关的内部调查结果的信息。我们与总检察长办公室合作，并应其要求提供了文件。我们无法预测这一程序的范围或最终结果，也无法预测是否有任何巴西政府当局会对Pride参与此事展开调查，或者如果启动了诉讼程序，任何此类调查的范围或最终结果。

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在某些情况下，如果我们、我们的合作伙伴、代理、我们各自的关联实体或各自的高级管理人员、董事、雇员和代理违反《反海外腐败法》、《反海外腐败法》、《英国反海外腐败法》或其他适用的反腐败法律，可能会根据与我们签订的合同条款为客户提供解约权和其他补救措施，还会导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚以及某些司法管辖区的业务中断，并可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，在我们努力发现、调查和解决实际或据称的违规行为时，我们可能会产生巨大的成本和消耗大量的内部资源。

不断增加的监管复杂性可能会对我们近海钻井作业的相关成本产生不利影响，并减少需求。

海上合同钻探行业依赖于石油和天然气行业对服务的需求。因此，出于经济、环境、安全等政策原因，限制或限制石油和天然气勘探开发钻探的法律法规的批准和通过将直接影响我们。此外，我们可能被要求进行巨额资本支出或产生大量额外成本，以遵守新的政府法律和法规。立法和监管活动也有可能限制钻探机会，从而对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。近年来，我们看到了几项重大的监管变化，这些变化影响了我们在美国墨西哥湾的运营方式。看见“项目1.商业--政府规章和环境事项。”

在美国，任何新的或额外的法规、立法、许可或认证要求，包括已经或可能施加更多财务责任的法律和法规、漏油减排应急计划能力要求或额外的运营要求和认证，都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们预计，我们运营的其他国家的政府监管可能会效仿美国在加强安全和环境监管方面的做法，这也可能导致政府在运营商未能遵守影响钻井作业的法规时对承包商实施制裁。即使不是这些国家的要求，但大多数国际运营公司和其他许多公司在美国境外运营时，都自愿遵守美国的部分或全部检查以及安全和环境指南。这种额外的政府监管和运营商的自愿遵守可能会增加我们的运营成本，并使我们承担更大的责任。

遵守或违反环境法可能代价高昂，并可能限制我们的运营。

我们的运营受到法律和法规的约束，这些法律和法规控制着向环境中排放材料、污染、污染和危险废物处理或其他与环境保护有关的问题。特别适用于我们业务活动的环境法律和法规可能会在发生漏油或类似的污染物或污染物排放到环境中或不当处置我们在运营过程中产生的危险废物的情况下，向我们施加重大损害赔偿、清理费用、罚款和处罚。到目前为止，这些法律和法规尚未对我们的经营业绩产生重大不利影响，我们也没有经历过因向环境排放污染物而导致或与之相关的重大责任的事故。然而，对油井事件的立法、司法和监管回应可能会大幅增加我们和我们客户的责任。除了可能增加的责任外，这种立法、司法或监管行动可能会增加财务、保险或其他要求，可能会对整个近海钻探行业产生不利影响。看见“项目1.商业--政府规章和环境事项。”

ESG倡议和备受瞩目的灾难性事件，包括2010年Macondo油井事件，加强了对近海石油和天然气钻探的监管。我们受到对我们经营的某些地区的钻探限制的不利影响，包括关于批准钻探许可证的政策和指导方针，对开发和生产活动的限制，以及已经并可能进一步
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影响我们的运营。不时提出立法和监管建议，实质性限制或禁止某些地区的近海钻探，或增加与近海钻探相关的负债或成本。如果颁布新的法律，或如果政府采取行动，限制或禁止在我们的主要作业区进行近海钻探，或实施环境或其他要求，大幅增加与近海钻探、勘探、开发或生产石油和天然气相关的负债、财务要求或运营或设备成本，我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大不利影响。

美国国税局可能不同意这样的结论，即为了美国联邦税收的目的，我们应该被视为外国公司。

虽然Valaris Limited是在百慕大注册成立的(因此通常会被视为“外国”公司(或非美国税务居民))，但美国国税局(“IRS”)可以断言，根据美国国税法第7874条的规定，我们应该被视为美国公司(和美国税务居民)。虽然我们不相信根据这些规则我们是一家美国公司，但规则很复杂，决定受到事实不确定性的影响。如果美国国税局成功挑战我们作为外国公司的地位，将给我们和我们的某些股东带来严重的不利税收后果。

美国税法和美国国税局的指导可能会影响我们参与某些收购战略和某些内部重组的能力。

即使就美国联邦所得税而言，我们被视为外国公司，《国税法》第7874条和据此颁布的美国财政部法规，包括临时财政部法规，可能会对我们未来从事某些美国业务收购以换取我们股权的能力产生重大不利影响，这可能会影响否则可能在未来此类潜在交易中实现的税收效率。

政府可能会通过法律，让我们承担额外的税收，或者可能会挑战我们的税收状况。

税收法律、法规和条约及其解释和执行方面的不确定性越来越大，这可能会影响我们的业务。经济合作与发展组织(“经合组织”)发布了关于基数侵蚀和利润转移的最终报告，报告一般侧重于利润在低税率司法管辖区赚取利润的情况，或从高税率司法管辖区向税率较低司法管辖区的关联公司支付款项的情况。我们开展业务的某些国家最近根据OECD的建议或其他建议修订了税法，这些国家和其他国家可能在未来(预期或追溯)修订其税法或做法，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。2022年12月12日，欧盟成员国同意对收入在7.9亿美元以上的公司实施经合组织第二支柱全球最低企业税率为15%，该税率将于2024年生效。包括英国、瑞士、加拿大、澳大利亚和韩国在内的其他国家也在积极考虑修改本国税法，以采纳经合组织提议的某些部分。2017年底颁布的美国联邦所得税改革立法对美国所得税法进行了重大修改，包括将法定所得税税率从35%降至21%，对递延外国收入的视为汇回征收一次性过渡税，对向非美国附属公司支付的某些款项有效征收最低税率的反滥用税基侵蚀税，与外国子公司某些收入现行征税相关的新规则和修订后的规则，以及修订后的与利息扣除限制相关的规则。

此外，我们的税务状况还受到英国、美国和其他外国税务机关的审计。这些税务机关可能不同意我们对税收法律、条约或法规的影响的解释或评估，或它们对我们的公司结构或我们进行的某些交易的适用性。即使我们成功地维持了我们的税务立场，我们也可能会在为我们的立场辩护和对税务机关的索赔提出异议时产生巨额费用。如果我们未能成功地捍卫我们的税收状况，由此产生的评估或裁决可能会对我们过去或未来时期的综合所得税产生重大影响。
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根据法律规定，我们定期提交纳税申报单，并接受我们所在司法管辖区内各税务机构的审查和审查。我们目前在不同的司法管辖区接受纳税评估，我们正在对此提出异议。

由于这些不确定性，以及税务机关的行政惯例和先例的变化或其他事项(如适用会计规则的变化)增加了我们在合并财务报表中为所得税或递延税项资产和负债拨备的金额，我们无法就未来期间我们的综合有效所得税税率提供任何保证。如果我们无法减轻法律、审计或其他事项的任何变化带来的负面后果，这可能会导致我们的综合所得税增加，并对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们的综合有效所得税率可能会随着时间的推移而变化很大。

我们不能就我们未来的综合有效所得税税率提供任何保证，原因包括：我们未来在任何特定司法管辖区的业务活动的性质和范围以及这些司法管辖区的税法的不确定性，以及英国、美国和其他外国税法、法规或条约或其解释或执行的可能变化，税务机关行政做法和先例的变化，或其他增加我们在综合财务报表中为所得税或递延税项资产和负债拨备的金额的事项(如适用会计规则的变化)。此外，由于我们经营和/或拥有钻机的税务管辖区的频繁变化、我们整体收入水平的变化以及税法的变化，我们的综合有效所得税率可能在不同的报告期之间有很大差异。在盈利能力下降的时期，我们的所得税支出可能不会与收入成比例下降。此外，在亏损期间，我们可能会继续产生所得税支出。在我们子公司开展业务的税务管辖区征收的所得税税率各不相同，适用税率的税基也不同。在某些情况下，税率可能适用于毛收入、法定或协商的视为利润或根据当地税法使用的其他基础，而不是净收入。在某些情况下，钻机在征税管辖区之间的移动将涉及钻机所有权在我们子公司之间的转移。如果我们不能减轻法律、审计、商业活动或其他事项的任何变化的负面后果, 这可能导致我们的综合有效所得税税率上升，并对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们受到的诉讼可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们不时参与各种诉讼事宜。这些事项可能包括但不限于合同纠纷、人身伤害索赔、有毒侵权索赔、环境索赔或诉讼、雇佣事宜、与员工或代表行为有关的问题、政府对税收或关税的索赔，以及在我们正常业务过程中出现的其他诉讼。虽然我们打算积极辩护或追查这类事宜，但我们不能肯定地预测任何索偿或其他诉讼事项的结果或影响，也不能保证任何诉讼的最终结果。由于潜在的负面结果、法律费用、管理层时间和注意力的分配以及其他因素，诉讼可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

我们还可能面临更多与气候有关的诉讼，涉及我们在美国和世界各地的业务。加利福尼亚州和纽约州等州的政府和其他实体已经对煤炭、石油和天然气公司提起诉讼。这些诉讼声称气候变化造成了损害，原告正在根据各种侵权理论寻求未指明的损害赔偿和减刑。类似的诉讼可能会在美国和全球的其他司法管辖区提起。尽管我们目前不是任何此类诉讼的当事人，但这些诉讼带来了不确定性，即不生产石油或天然气，但受雇提供服务以支持生产活动的公司，如海上钻探商，面临的风险增加。
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这一风险也将对石油和天然气行业产生不利影响，并影响对我们服务的需求。

我们是一家百慕大公司，可能很难执行针对我们或我们的董事和高管的判决。

我们是百慕大豁免公司。因此，我们普通股持有人的权利受百慕大法律、我们的组织章程大纲和公司细则的管辖。百慕大法律规定的股东权利可能不同于在其他司法管辖区注册成立的公司的股东权利。我们的一些董事和高级管理人员不是美国居民，我们的大部分资产位于美国以外。因此，投资者可能很难向这些在美国的人送达法律程序文件，或者在美国执行根据美国证券法的民事责任条款在美国法院获得的针对我们或这些人的判决。百慕达的法院是否会执行在其他司法管辖区(包括美国)根据该等司法管辖区的证券法对吾等或吾等董事或高级职员作出的判决，或根据其他司法区的证券法在百慕大受理针对吾等或吾等董事或高级职员的诉讼，实在令人怀疑。

我们的公司细则限制股东对我们的高级管理人员和董事提起法律诉讼。

我们的公司细则包含我们的股东广泛放弃针对我们的任何高级管理人员或董事的任何索赔或诉讼权利，无论是针对我们个人还是代表我们。豁免适用于人员或董事在履行职责时采取的任何行动，或人员或董事没有采取任何行动，但涉及该人员或董事的欺诈或不诚实行为的任何事项除外。这一豁免限制了股东对我们的高级管理人员和董事提出索赔的权利，除非该行为或不作为涉及欺诈或不诚实。

我们公司细则中的条款可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更，这可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。

我们公司细则中的一些条款的存在可能会延迟或阻止股东可能认为有利的公司控制权变更，这可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。我们公司细则的某些条款可能会使第三方更难获得对我们公司的控制权，即使控制权的变更对我们的股东有利。这些规定包括：
•董事会决定其规模的权力；
•董事会在未经股东批准的情况下发行优先股的能力；
•对罢免董事的限制；以及
•限制我们的股东通过书面同意代替会议行事的能力。

此外，我们的公司细则为股东的提议和董事会选举的提名制定了预先通知条款，并将在股东大会上采取行动。

百慕大颁布的关于经济实质的立法可能会影响我们的行动。

《经济实体法》于2019年1月1日在百慕大正式生效。这项新法律要求在百慕大以外的某些司法管辖区为税务目的而居住的注册实体以外的实体，将任何一项或多项“相关活动”作为业务经营，必须符合经济实体要求。经济实体法“可要求从事此类”相关活动“的范围内的百慕大实体在百慕大接受指导和管理，在百慕大拥有足够水平的合格雇员，在百慕大产生足够的年度支出，在百慕大维持实体办公室和房地，或在百慕大开展核心创收活动。“相关活动”包括从事下列任何一项或多项活动：银行、保险、基金管理、融资和租赁、总部、航运、配送和服务中心、知识产权和控股实体。《经济实体法》
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可能会影响我们经营业务的方式。只要我们或我们的任何百慕大子公司为《经济实体法》的目的进行任何相关活动，我们或该等子公司将被要求遵守该等经济实体要求。我们遵守《经济实体法》可能会导致额外的成本，这可能会对我们的财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们的业务可能会受到维权投资者的影响。

上市公司越来越多地受到维权投资者倡导企业行动的影响，比如与ESG事务、财务重组、增加借款、股息、股票回购或出售资产甚至整个公司相关的行动。未来应对此类维权投资者或其他人的委托书竞争和其他行动可能代价高昂且耗时，扰乱我们的运营，转移我们董事会和高级管理层对我们业务战略追求的注意力，这可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，由于投资者的积极行动或董事会组成的变化，对我们未来方向的不确定性可能会导致我们认为我们的业务方向发生了变化，不稳定或缺乏连续性，这可能会被我们的竞争对手利用，引起我们现有或潜在客户的担忧，并使吸引和留住合格人员变得更加困难。如果客户因为任何此类问题而选择推迟、推迟或减少与我们的交易，或者与我们的竞争对手而不是我们进行交易，那么我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大不利影响。此外，由于投资者的积极行动，我们股票的交易价格可能会经历波动性增加的时期。

与我们的国际业务相关的风险

我们的非美国业务涉及通常与美国业务不相关的额外风险。

在截至2021年12月31日的8个月、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)期间，来自非美国业务的收入分别占我们总合并收入的78%、87%、81%和83%(后继者)。我们的非美国业务以及船厂钻井平台建设和增强项目受到政治、经济和其他不确定性的影响，包括：

•恐怖主义行为、战争和内乱，
•没收、国有化、剥夺或没收我们的设备或客户的财产，
•合同的废止或国有化，
•对财产或人员的袭击，
•海盗，绑架和勒索要求，
•政府对当地经济和消费者的许多方面都有重大影响，
•法律和监管要求的意外变化，包括对现有法律的解释或执行方面的变化，
•停工，通常是由于我们几乎无法控制的罢工，
•与维修和更换偏远地区的设备相关的复杂情况，
•在某些地区对保险范围的限制，如战争险，
•设置贸易壁垒，
•工资和价格控制，
•进出口配额，
•外汇限制、货币波动和货币政策的变化，
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•中东、西非、拉丁美洲、东南亚、东欧或我们开展业务的其他地理区域的敌对行动或其他危机造成的不确定性或不稳定，
•税收方式或税率的变化，
•对我们收回到期款项的能力的限制，
•政府和供应商/供应商腐败的风险增加，
•增加了本地内容要求，
•流行病或大流行性疾病(包括新冠肺炎大流行)的发生或威胁以及政府对此类发生或威胁的任何应对措施，
•政治环境的变化，以及
•其他形式的政府监管和我们无法控制的经济状况。

从历史上看，我们一直保持保险范围，并获得合同赔偿，以保护我们免受与我们的非美国业务相关的部分但不是全部风险，如国有化、剥夺、没收、没收、政治和战争风险。然而，不能保证将来会有任何特定类型的合同或保险保障，也不能保证我们能够以商业上可行的费率购买我们想要的保险范围。此外，我们可能会通过一个或多个专属自保保险子公司启动自我保险计划。在我们为非美国业务相关的部分或全部风险提供保险保护的情况下，此类保险可能会在短时间内被取消，而且我们不太可能在通知期内将我们的一个或多个钻井平台从受影响的区域移走。因此，我们没有投保、投保不足或自行投保的重大事件，或者我们没有从客户那里获得可强制执行的合同赔偿的重大事件，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

在我们开展业务或有法律存在的几乎所有国家/地区，我们都受各种税收法律法规的约束。税务机关采取的影响我们业务结构和经营战略的行动，如税务条约、法律和法规的改变，或对上述任何一项的解释或废除，或税务机关行政惯例和先例的改变，与审计或其他方面有关的不利裁决，或其他挑战，可能会对我们的税收支出产生实质性影响。

我们的非美国业务也受到我们所在国家的各种法律法规的约束，包括与钻井平台操作和设备要求相关的法律法规。我们可能需要支付巨额资本支出才能在这些国家开展业务，我们的客户可能不会报销这笔费用。一些国家的政府积极管理和控制石油、天然气和矿产特许权的所有权以及持有这种特许权的公司、石油和天然气勘探以及本国石油和天然气工业的其他方面。在世界某些地区，政府活动对大型国际石油公司进行的勘探和开发工作产生了重大不利影响，并可能继续这样做。此外，某些国家对当地承包商或合资企业给予优惠待遇，或对当地商品和服务实施特定配额，这可能会增加我们的运营成本，使我们处于竞争劣势。不能保证这些法律法规或活动不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

货物、服务和技术跨越国际边界的运输使我们受到广泛的贸易法律和法规的约束。我们的进口活动受我们运营的每个国家的具体海关法律和法规管辖。此外，包括美国在内的许多国家控制某些商品、服务和技术的出口和再出口，并规定相关的出口记录和报告义务。各国政府还可以对某些国家、个人和其他实体实施明示或事实上的经济制裁，以限制或禁止涉及这些国家、个人和实体的交易。

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关于进口活动、出口记录和报告、出口管制和经济制裁的法律和条例是复杂和不断变化的。这些法律和法规可能会以对我们的运营产生重大影响的方式颁布、修订、强制执行或解释。货运可能会因各种原因而延迟或拒绝出口或入境，其中一些原因不在我们的控制范围内，有些原因可能是由于未能遵守现有的法律和监管制度。发货延迟或拒绝发货可能会导致计划外运营停机、停机期间日费率降低以及合同取消。任何不遵守适用的法律和监管贸易义务的行为也可能导致刑事和民事处罚和制裁，例如罚款、监禁、被排除在政府合同之外、扣押货物以及丧失进出口特权。

我们的合作伙伴、代理及其各自的关联实体或各自的高级管理人员、董事、员工和代理可能会采取违反我们旨在促进遵守我们所在司法管辖区法律的政策和程序的行为。任何此类违规行为都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

ESG风险

对温室气体和气候变化的监管可能会对我们的业务产生负面影响。

世界各国政府越来越重视制定有关气候变化和温室气体监管的法律法规。美国和我们运营的司法管辖区的立法者和监管机构已经提出或颁布了要求报告温室气体排放及其限制的法规，包括提高燃油效率标准、碳税或限额和交易制度、限制性许可以及对可再生能源的激励。例如，美国证券交易委员会提出了一个强制性的气候变化报告框架，如果得到实施，可能会大幅增加与这些问题相关的时间、监测和报告成本。2022年，本届美国政府还宣布了旨在减少甲烷排放的举措，包括关注能源部门，更新美国甲烷减排行动计划，并提议更新EPA标准，以减少石油和天然气行业的甲烷和空气污染物。国际社会已经并将继续作出全球努力，以通过旨在解决全球气候变化问题并强制减少碳氢化合物燃料的国际条约或议定书，包括为2015年12月巴黎气候会议、2018年12月卡托维兹气候会议以及2021年和2022年联合国气候变化大会制定的计划，以及欧盟企业可持续发展报告指令等倡议。

某些法域还颁布了鼓励或强制使用风能和太阳能等替代能源的法律或条例。此外，全球许多大城市和几个国家都通过了强制或激励从内燃机驱动的汽车转换为电动汽车的计划，并对非公共交通工具施加了限制。与温室气体和气候变化相关的此类政策或其他法律、法规、条约和国际协议可能会对石油价格相对于其他能源产生负面影响，减少对碳氢化合物的需求，限制海上石油和天然气行业的钻探，或以其他方式不利影响我们的业务、我们的供应商和我们的客户，并导致合规成本增加和额外的运营限制，所有这些都可能对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响。

除了气候变化立法或法规对我们业务的潜在影响外，我们的业务还可能受到与气候变化相关的物理变化或天气模式变化的实质性不利影响。恶劣天气模式的增加可能导致我们的钻井平台损坏或丢失，影响我们的运营能力和/或导致我们客户的运营中断。最后，对气候变化风险的日益关注增加了公共和私人实体对石油和天然气公司温室气体排放提起诉讼或进行调查的可能性。如果我们成为任何此类诉讼或调查的目标，我们可能会承担责任，这种责任可以施加，而不考虑所称损害的原因或贡献，或其他减轻因素。与温室气体排放相关的协定、立法和措施的最终影响
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对于我们公司的财务业绩，我们是高度不确定的，因为我们无法肯定地预测政治决策过程的结果，以及在这种过程中不可避免地出现的变数和权衡。

作为全球能源转型的一部分，消费者对替代燃料和电动汽车的偏好可能会导致对我们服务的需求减少。

可再生能源在能源供应组合中的渗透率增加、电动汽车产量的增加和能源储存的改善，以及消费者偏好的变化，包括消费者对替代燃料、能源和电动汽车的需求增加，可能会对石油和天然气的需求以及我们的钻井服务产生重大不利影响。全球能源系统从以化石为基础的能源生产和消费系统向更多可再生能源的转变，通常被称为能源转型，这种转变可能对我们的业务结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。由于消费者偏好的变化以及能源转型步伐的不确定性以及对石油和天然气需求的预期影响，我们的一些客户正在将业务从石油和天然气勘探和生产转向可再生能源项目，这可能会导致此类客户在石油和天然气项目上的资本支出减少，进而减少对我们服务的需求。

利益相关者和其他人对气候变化以及我们的ESG实践、倡议和报告责任进行更严格的审查，可能会导致额外的成本或风险。

近年来，包括投资顾问和某些主权财富、养老金和捐赠基金在内的投资界推动了化石燃料股票的撤资，并向贷款机构施压，要求它们停止或限制向从事化石燃料储备开采的公司提供资金。这种旨在限制气候变化和脱碳的倡议最终可能会干扰我们的商业活动和业务以及我们获得资本的机会。

除了这些举措外，ESG问题在更广泛的层面上也越来越受到投资者、客户、投资基金和其他市场和行业参与者以及包括美国和欧盟在内的某些监管机构的关注。我们每年发布一份可持续发展报告，其中包括披露我们的ESG实践、抱负和目标。我们对这些事项的披露取决于管理层在首次发表声明之日的预期，以及衡量仍在发展中的进展的标准。这些预期和标准可能会继续演变。即便如此，我们未能或无法实现这些目标，或利益相关者对ESG实践和报告不断变化的期望，甚至对此类失败或无能的看法，可能会损害我们的声誉，并影响员工留住、客户关系和获得资本等事项。例如，某些市场参与者在做出投资决策时使用第三方基准或分数来衡量公司的ESG实践，客户和供应商可能会评估我们的ESG实践或要求我们采用某些ESG政策作为授予合同的条件。通过选择制定并公开分享我们的企业ESG标准，我们的业务也可能面临与ESG活动相关的更严格的审查。随着ESG最佳做法和报告标准的继续发展，我们可能会产生与ESG监测和报告以及遵守ESG倡议有关的更多成本。此外，我们可能难以或昂贵地遵守客户和供应商采用的任何与ESG相关的合同政策，特别是考虑到我们供应链的复杂性和我们对第三方制造商的依赖。如第一部分第1项所述。“企业--可持续性, “我们加强了对可持续发展相关事项的关注。我们可能采取的行动来实现我们的可持续发展倡议，包括开发和实施新的减排技术，这可能需要增加支出，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

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项目1B。  未解决的员工意见

没有。
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第二项。  属性

合同钻井舰队

下表提供了截至2023年2月21日我们钻井船队中钻井平台的某些信息：
 
 
装备名称
 
 
平台类型
 
建成年份/
重建
 
 
设计
极大值
水深/
钻井深度		 
位置
 
 
状态
飞蚊   
Valaris DS-4钻井船2010动态定位12,000'/40,000'巴西根据合同
Valaris DS-7钻井船2013动态定位10,000'/40,000'西班牙
保存堆叠(1)
Valaris DS-8钻井船2015动态定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆叠(1)
Valaris DS-9钻井船2015动态定位12,000'/40,000'安哥拉根据合同
Valaris DS-10钻井船2015动态定位12,000'/40,000'尼日利亚根据合同
Valaris DS-11钻井船2013动态定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆叠(1)
Valaris DS-12钻井船2013动态定位12,000'/40,000'安哥拉根据合同
Valaris DS-13钻井船
在建工程(2)
动态定位12,000'/40,000'韩国
选择权(2)
Valaris DS-14钻井船
在建工程(2)
动态定位12,000'/40,000'韩国
选择权(2)
Valaris DS-15钻井船2014动态定位12,000'/40,000'巴西根据合同
Valaris DS-16钻井船2014动态定位12,000'/40,000'墨西哥湾根据合同
Valaris DS-17钻井船2014动态定位12,000'/40,000'西班牙
正在重新激活中(3)
Valaris DS-18钻井船2015动态定位12,000'/40,000'墨西哥湾根据合同
Valaris DPS-1半潜式2012动态定位10,000'/35,000'澳大利亚根据合同
Valaris DPS-3半潜式2010动态定位8,500'/37,500'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris DPS-5半潜式2012动态定位8,500'/35,000'墨西哥根据合同
Valaris DPS-6半潜式2012动态定位8,500'/35,000'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris MS-1半潜式2011F&G EXD千禧年8,200'/40,000澳大利亚根据合同
自升式拖鞋      
瓦拉里斯54自升式1982/2004F&G L-780模块II-C300'/25,000'沙特阿拉伯根据合同
瓦拉里斯72自升式1981/2011日立K1025N225'/25,000'英国根据合同
瓦拉里斯75自升式1999MLT超级116-C400'/30,000'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris 76自升式2000MLT超级116-C350'/30,000'沙特阿拉伯根据合同
Valaris 92自升式1982/2003MLT 116-C210'/25,000'英国根据合同
Valaris 102自升式2002KFELS模块V-A400'/30,000'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris 104自升式2002/2011KFELS模块V-B400'/30,000'阿联酋
保存堆叠(1)
Valaris 106自升式2005KFELS模块V-B400'/30,000'印度尼西亚根据合同
瓦拉里斯107自升式2006KFELS模块V-B400'/30,000'澳大利亚根据合同
Valaris 108自升式2007/2009KFELS模块V-B400'/30,000'沙特阿拉伯根据合同
Valaris 109自升式2008KFELS模块V-超级B350'/35,000'纳米比亚
保存堆叠(1)
Valaris 110自升式2015KFELS模块V-B400'/35,000'卡塔尔根据合同
Valaris 111自升式2003KFELS模块V增强型B级400'/36,000'克罗地亚
保存堆叠(1)
Valaris 115自升式2013贝克太平洋船队400级400'/30,000'汶莱根据合同
瓦拉里斯116自升式2008/2018LT 240- C375'/35,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
Valaris 117自升式2009LT 240- C350'/35,000'墨西哥根据合同
Valaris 118自升式2012LT 240- C350'/35,000特立尼达根据合同
Valaris 120自升式2013KFELS超级A400'/40,000'英国根据合同
Valaris 121自升式2013KFELS超级A400'/40,000'英国根据合同
Valaris 122自升式2013KFELS超级A400'/40,000'英国根据合同
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装备名称平台类型建成年份/
重建		设计极大值
水深/
钻井深度		位置状态
自升式拖鞋
(续)
Valaris 123自升式2016KFELS超级A400'/40,000'荷兰根据合同
Valaris 140自升式2016LT超级116E340'/30,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
Valaris 141自升式2016LT超级116E340'/30,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
瓦拉里斯143自升式2010/2018LT EXL超级116-E350'/35,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
瓦拉里斯144自升式2010LT超级116-E350'/35,000'墨西哥湾根据合同
Valaris 145自升式2010LT超级116-E350'/35,000'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris 146自升式2011/2018LT EXL超级116-E320'/35,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
Valaris 147自升式2012/2019LT超级116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
Valaris 148自升式2013/2019LT超级116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
瓦拉里斯247自升式1998LT超级大猩猩400'/35,000'英国根据合同
Valaris 248自升式2001/2014LT超级大猩猩400'/35,000'英国根据合同
瓦拉里斯249自升式2001LT超级大猩猩400'/35,000'新西兰根据合同
瓦拉里斯250自升式2003LT超级大猩猩XL550'/35,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
瓦拉里斯维京海盗自升式2011KEFLS N级435'/35,000'英国
保存堆叠(1)
瓦拉里斯·斯塔万格自升式2011KEFLS N级400'/35,000'英国可用
挪威瓦拉里斯自升式2011KEFLS N级400'/35,000'英国根据合同
    

(1)在堆叠之前，先采取步骤来保存钻机。这可能包括码头边的电源，以除湿关键设备和/或提供电流到船体，以防止腐蚀。此外，某些设备可以从钻井平台上移走，以便在温度控制的环境中存储。在堆放时，保留在钻井平台上的大型设备由Valaris人员定期检查和维护。这些步骤旨在减少在市场状况改善时重新启动钻井平台的时间和成本。

(2)我们与一家造船厂签订了建造协议，其中规定，除其他事项外，公司有权但没有义务接收最近于2023年12月31日或之前建造的Valaris DS-13和Valaris DS-14钻井平台中的一个或两个。根据修订后的协议，假设交付日期为2023年12月31日，Valaris DS-13钻井平台的采购价格估计为1.191亿美元，Valaris DS-14钻井平台的采购价格为2.183亿美元。可以在2023年12月31日之前的任何时间要求交付，并根据预定的条款向下调整购买价格。如果公司选择不购买钻井平台，公司对造船厂没有进一步的义务。

(3)钻井平台正在重新启动，以获得确定的合同。

我们钻机上的设备包括发动机、绞车、井架、循环钻井液的泵、井控系统、钻柱和相关设备。发动机驱动顶部驱动机构旋转钻柱和钻头，通过研磨地下材料钻出孔，然后由钻井液返回钻井平台。预定的水深、井深和地质条件是决定最适合特定钻井项目的钻井平台的大小和类型的主要因素。
 
浮式钻井平台由钻井船和半潜式钻井平台组成。钻井船是专门建造的装有钻探设备的海上船舶。钻井船是自动推进的，通过使用计算机控制的螺旋桨或推进器动态定位系统，可以将其定位在钻探现场上方。我们的钻井船能够在最深达12,000英尺的水中钻探，并适合在偏远地区进行深水钻探，因为它们
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卓越的机动性和超大的承载能力。虽然钻井船最常用于深水钻探和探井钻探，但钻井船也可以作为平台进行油井维护或完井工作，如套管和油管安装或海底采油树安装。

半潜式钻机是带有浮筒和柱子的钻机，浮筒和柱子部分淹没在钻井位置，以在钻井作业期间提供更大的稳定性。半潜式潜水器被固定在海底的固定位置，要么用系泊链锚定到海底，要么由计算机控制的螺旋桨或类似于我们钻井船使用的推进器动态定位。系泊半潜式钻井船最常用于在4499英尺或更深的水深进行钻探。然而，Valaris MS-1是一种系泊半潜水器，能够在超过5000英尺的水深进行深水钻探。动态定位的半潜式钻具通常适用于深水钻探，非常适合深水开发和探井钻探。此外，我们有两种混合半潜航器，Valaris DPS-3和Valaris DPS-5，它们同时利用系泊和动态定位配置。这种混合设计为具有浅水和深水要求的客户提供了多方面的钻井解决方案。
 
自升式钻井平台站在海底，船体和钻井设备通过连接的腿支撑升至水面以上。在400英尺或更小的浅水深度，自升式钻井平台通常比其他类型的钻井平台更受欢迎，主要是因为自升式钻井平台提供了一个更稳定的钻井平台，配备了水面上的井控设备。我们的自升式井架采用独立的支腿设计，每个支腿可以固定在不同深度的海底，并配备悬臂，允许钻井设备从船体向外延伸到固定平台上，从而实现更安全的探井和开发井钻井。自升式船体支持钻井设备、顶升系统、船员宿舍、储存和装载设施、直升机着陆台以及相关设备和用品。
 
我们拥有我们船队中的所有钻井平台，并管理第三方拥有的两个平台钻井平台的钻井作业。
 
我们在美国(休斯顿和路易斯安那)、英国(伦敦和阿伯丁)、澳大利亚、印度尼西亚、墨西哥、巴西、尼日利亚、荷兰、阿拉伯联合酋长国(迪拜和阿布扎比)、沙特阿拉伯、泰国、挪威、新西兰和特立尼达租赁办公空间。我们在美国(路易斯安那州)、安哥拉和巴西拥有办公室和其他设施。

第三项。法律诉讼

环境问题
 
我们目前正在接受与2008年至2019年在巴西近海作业的钻井平台泄漏的钻井液、石油、盐水、化学品、油脂或燃料有关的待定评估通知，根据这些通知，政府当局已评估或预计将评估罚款。我们已对这些通知提出异议，并对某些不利的决定提出上诉，目前正在等待这些案件的裁决。尽管我们预计这些评估的最终处置不会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，但不能保证这些评估的最终结果。与这些事项有关的50万美元负债已列入我们截至2022年12月31日的综合资产负债表(继承者)中的应计负债和其他负债，并列入“财务报表第8项”。

其他事项

除上述规定外，我们还被列为与我们的业务相关的某些其他诉讼、索赔或诉讼的被告或当事人，并不时作为政府调查或诉讼的当事人参与正常业务过程中产生的政府调查或诉讼，包括与税务有关的事项。虽然该等诉讼或其他法律程序的结果不能准确预测，而与该等诉讼或其他法律程序有关的任何负债金额亦不能准确预测，但我们预计该等事项不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
43


第四项。煤矿安全信息披露
 
不适用。

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第II部

第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息

前身

由于破产法第11章的案件，Legacy Valaris的A类普通股于2020年9月14日起在纽约证券交易所(“纽交所”)退市。自生效日起，A类普通股被注销。
继任者
2021年4月30日，根据该计划，公司发行了总计约7500万股普通股和560万份认股权证，并已分别以“VAL”和“VAL WS”的代码在纽约证券交易所上市普通股和认股权证。

我们的许多股东以电子方式持有股票，所有这些股票都由存托信托公司的一名提名人所有。截至2023年2月1日，我们有102名登记在册的股东。

分红
 
对于继任者，我们没有支付或宣布我们普通股的任何股息。我们的契约包括限制我们支付股息能力的条款。自2019年以来，前任一直没有支付或宣布分红。

百慕大税

我们已被百慕大金融管理局指定为百慕大外汇管制的非居民。这一指定允许我们以百慕大元以外的货币进行交易，我们将资金(以百慕大元计价的资金除外)转入和流出百慕大的能力没有任何限制，也没有限制我们向持有我们普通股的美国居民支付股息的能力。

目前，我们或我们的股东无需就我们的股份支付百慕大所得税或利得税、预扣税、资本利得税、资本转让税、遗产税或遗产税。吾等已根据1966年《豁免企业税务保护法》从百慕大财政部长处获得保证，倘若百慕达颁布任何法例，征收按利润或收入计算的任何税项，或征收任何资本资产、收益或增值税，或征收任何属遗产税或遗产税性质的税项，则该等税项在2035年3月31日之前不适用于我们或我们的任何业务或我们的股份、债券或其他债务，除非该等税项适用于通常居住在百慕大的人士，或我们就我们在百慕大拥有或租赁的房地产而须支付的税项。

股权补偿计划

有关与我们的股权补偿计划相关的已发行或将发行的股票的信息，请参阅“第三部分，第12项：某些受益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项”。

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发行人回购股权证券

2022年9月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以购买最多1亿美元的已发行普通股。股份回购计划没有固定的到期日，可以随时修改、暂停或终止。截至2022年12月31日(后继者)，本次回购计划尚无股份回购。

累计股东总回报

下图是对Valaris Limited、标准普尔MidCap 400指数和道琼斯美国精选石油设备和服务指数的累计总股东回报的比较，假设在2021年5月3日(我们脱离破产保护后的第一个交易日)投资了100美元。

累计总回报比较(1)
在Valaris Limited中，标准普尔MidCap 400指数和道琼斯美国精选石油设备和服务指数

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/314808/000031480823000018/val-20221231_g1.jpg


 May 3, 20212021年12月31日2022年12月31日
瓦拉里斯有限公司100.0 151.9 285.3 
标准普尔中型股400100.0 104.6 91.0 
道琼斯美国精选石油设备和服务指数100.0 96.5 160.7 

(1)假设股息再投资的总回报。假设在2021年5月3日投资100美元，这是我们从破产法第11章中脱颖而出后的第一个交易日。

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第六项。已保留

第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下信息应与本报告“项目8.财务报表和补充数据”中的“项目1A.风险因素”和我们的合并财务报表及其附注一并阅读。

本节中对我们运营和流动性结果的讨论包括截至2022年12月31日的年度(继任)、截至2021年12月31日的8个月(继任)和截至2021年4月30日的4个月(前身)的比较。关于类似的讨论，包括对截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和2020年12月31日终了的年度(前身)的比较，见我们#年年度报告的“第二部分.项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析” 截至2021年12月31日的年度表格10-K，于2022年2月22日向美国证券交易委员会提交。

引言

我们的业务
 
我们是为国际石油和天然气行业提供海上合同钻井服务的领先供应商，业务遍及六大洲的几乎所有主要海上市场。我们拥有世界上最大的海上钻井平台船队，包括业内最新的超深水船队之一和领先的高端自升式船队。我们目前拥有52个钻井平台，包括11艘钻井船、4个动态定位半潜式钻井平台、1个系泊半潜式钻井平台、36个自升式钻井平台以及ARO公司50%的股权，ARO是我们与沙特阿美成立的一家未合并的合资企业，拥有另外7个钻井平台。我们还有权在2023年12月31日或之前购买两艘最近建造的钻井船。

我们的客户包括许多领先的国际和国有石油和天然气公司，以及许多独立的运营商。我们是地理位置最多元化的海上钻井公司之一，目前业务遍及六大洲。我们经营的市场包括墨西哥湾、南美、北海、中东、非洲和亚太地区。

我们以日租合同的形式提供钻井服务。根据按日计酬合同，我们提供综合服务，其中包括提供钻机和钻机乘员，在整个合同期内，我们获得的日费率可能在全额费率和零费率之间变化，具体取决于钻井平台的运营。我们还可以获得一次性费用或类似的补偿，用于我们钻井平台的动员、复员和资本升级。我们的客户承担了建造油井和支持钻井作业的几乎所有成本，以及与油井成功相关的经济风险。

第11章诉讼程序，从第11章浮现出来，重新开始会计

在请愿日，债务人夫妇根据破产法第11章向破产法院提交了自愿重组请愿书。

关于第11章案件及重组计划，于生效日期及之前，Legacy Valaris完成若干重组交易，据此成立了Valaris，并透过一系列交易，将Legacy Valaris的几乎所有附属公司及其他资产转移至Valaris的一间附属公司。

在生效日期，我们成功地完成了我们的财务重组，并与破产案件中的债务人一起脱颖而出。在摆脱破产保护的情况下，我们通过发行第一批留置权票据消除了71亿美元的债务，并获得了5.2亿美元的注资。请参阅“注8-列入“项目8.财务报表和补充数据”中的“债务”，用于补充
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关于第一笔留置权笔记的信息。于生效日期，Legacy Valaris A类普通股注销并发行普通股。此外，Legacy Valaris股权的前持有者获得了购买普通股的认股权证。请参阅“注10-股东权益“包括在”第8项.财务报表和补充数据“中的综合财务报表中，以获得有关发行普通股和认股权证的更多信息。

对“继承人”或“继承人公司”的财务状况和经营业绩的提及，涉及本公司在生效日期后的财务状况和经营业绩。提及“前身”或“前身公司”的财务状况及经营业绩，是指在生效日期及之前，Legacy Valaris的财务状况及经营业绩。本年报所指的“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”，指的是Valaris Limited及其合并附属公司，指的是生效日期之后的期间，而指的是Legacy Valaris及其合并附属公司，指的是生效日期之前及包括生效日期在内的期间。

当我们从破产法第11章的案例中脱颖而出时，我们获得了重新开始会计的资格并采用了重新开始会计。重新开始会计的应用导致了新的会计基础，本公司成为一个新的财务报告实体。因此，我们在生效日期之后的财务报表和附注不能与我们在该日期及之前的财务报表和附注相比较。

看见 “注2-第11章诉讼程序“和”注3-Fresh Start会计“包括在”第8项.财务报表和补充数据“中的”Fresh Start会计“，以了解有关破产、我们的出现和重新开始会计的更多细节。

我们的行业

海上合同钻探行业的经营结果具有高度周期性，与钻井平台的需求和可用供应直接相关。需求低迷和供应过剩会独立影响日费率和钻井平台的利用率。因此，这两个因素中的任何一个的不利变化都可能导致我们行业的不利变化。虽然移动钻井平台的成本可能会导致地区之间的供需平衡有所不同，但不同地区之间的显著差异 多数 由于钻井平台的移动性，区域通常是短期的。

在过去的几年里，全球新冠肺炎疫情、主要产油国之间的生产争端等各种因素导致的油价波动对我们的业务产生了重大影响。2020年，新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供应大幅过剩的综合影响，导致对公司提供的近海钻井服务的需求和日费率大幅下降，增加了长期市场状况的不确定性。这些事件对我们的流动性状况和财务状况产生了重大不利影响，并导致了破产法第11章的申请。

2021年和2022年期间，油价上涨的原因包括：碳氢化合物需求反弹、欧佩克+成员国谨慎增产、俄罗斯入侵乌克兰和随后对俄罗斯实施制裁导致供应减少，以及主要勘探和生产公司对现金流和回报的关注。更具建设性的石油价格环境导致承包和招标活动的改善。

我们正在经历全球通货膨胀的影响，既有人员成本的增加，也有运营钻井平台或执行资本项目所需的商品和服务价格的影响。虽然我们目前无法估计价格上涨的最终影响，但我们确实预计我们的成本在短期内将继续上升，并将影响我们的盈利能力。虽然我们的某些长期合同包含增加成本的条款，但我们不能肯定地预测我们有能力根据这些合同规定成功地向我们的客户索赔更高的成本。请参阅“第1A项。风险因素-我们的长期合同受到成本增加的风险，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
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自2021年初以来，近海钻探行业的前景有所改善，全球近海钻井平台的利用率和日费率不断上升就是明证，最引人注目的是钻井船。然而，全球通胀和货币政策收紧相结合，导致人们越来越担心全球经济衰退，这可能对碳氢化合物需求产生负面影响。因此，围绕油价改善以及近海钻井服务需求和盈利能力复苏的可持续性，仍存在不确定性。

积压

我们的合同钻探积压反映了已签署的钻探合同所代表的承诺，计算方法是将合同作业天数乘以合同期限。合同日费率不包括钻井平台动员、复员、合同准备以及客户可报销和奖金机会的某些类型的一次性费用。我们的积压不包括ARO的积压，但包括我们按合同费率租赁给ARO的钻井平台的积压，根据管理合资企业的股东协议条款，这些积压可能会进行调整。

ARO积压包括ARO拥有的钻机和从我们租赁的钻机的积压。作为一家未合并的各占50%股份的合资企业，当ARO从其积压中实现收入时，其中50%的收益将反映在我们综合运营报表中ARO的权益收益中。向我们租赁钻井平台的ARO积压的收益将扣除根据光船租赁这些钻井平台向我们支付的款项。请参阅“注5-在“第8项.财务报表和补充数据”中包括的我们的综合财务报表中的“对ARO的权益法投资”，以了解更多信息。

下表汇总了Our和ARO截至2023年2月21日和2022年的合同积压业务(单位：百万)：
2023年2月21日2022年2月21日
飞蚊 (1)
$1,376.9 $1,665.3 
自升式拖鞋742.3 643.0 
其他(2)
344.0 135.6 
总计$2,463.2 $2,443.9 
阿罗$1,731.8 $1,501.1 

(1)截至2022年2月21日，我们的积压包括约4.28亿美元，这要归功于Valaris DS-11获得的美国墨西哥湾八井深水项目的合同，该项目预计将于2024年年中开始。2022年6月，客户终止了合同。作为合同终止的结果，我们收到了5100万美元的提前终止费，这笔费用包括在截至2022年12月31日(后续)的年度综合运营报表的收入中。截至合同终止之日，我们已根据合同要求支付了升级钻井平台的费用。特定于客户要求的资本升级所产生的成本被视为已减值，因此，我们于2022年第二季度录得税前非现金减值亏损3,450万美元。因取消订购的设备而产生的罚款和其他费用记入了额外费用。请参阅“注4-与客户签订合同的收入“和”注7-在我们的合并财务报表中列入“财务报表和补充数据”中的“财产和设备”，以获得更多信息。

(2)其他包括租赁给ARO以履行ARO与沙特阿美之间合同的自升式钻井平台的光船租赁积压，以及我们管理的钻井服务的积压。通过光船租赁协议租赁给ARO的自升式钻井平台基本上所有的运营成本都将由ARO承担。

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我们积压的1930万美元的增加主要是由于最近授予的合同和延长的合同，但被Valaris DS-11合同的终止和实现的收入部分抵消。随着收入的实现，如果我们遇到客户合同取消，我们可能会经历积压的下降，这将导致收入和运营现金流下降。

ARO积压的2.307亿美元的增加主要是由于合同授予和延期，包括Valaris 76和108的合同授予，预计这些合同将在现有合同完成后出租给ARO，但部分被实现的收入所抵消。
    
下表汇总了截至2023年2月21日Our和ARO的合同积压业务以及预计实现收入的时期(以百万为单位)：
202320242025年及以后总计
飞蚊$753.6 $562.2 $61.1 $1,376.9 
自升式拖鞋428.0 195.2 119.1 742.3 
其他141.9 112.8 89.3 344.0 
总计$1,323.5 $870.2 $269.5 $2,463.2 
阿罗$470.5 $598.8 $662.5 $1,731.8 

由于缺乏各种因素的可预测性，包括计划外维修、维护要求、天气延误、合同终止或重新谈判等因素，实际收入金额和收入的实际期限将与我们的积压计算中披露的金额不同。

我们的钻井合同通常包含条款，允许在钻井平台丢失或损坏时提前终止合同，或者如果由于主要钻井设备故障、性能不令人满意、超出任何一方控制范围的“不可抗力”事件或其他特定条件而暂停运营一段指定时间，则允许客户提前终止合同。此外，我们的钻探合同通常允许客户为方便(无故)提前终止合同，可在事先通知我们的情况下行使合同，在某些情况下无需向我们支付提前终止款项。不能保证我们的客户能够或愿意履行他们对我们的合同承诺。

营商环境

飞蚊

从2021年开始，更具建设性的油价环境导致浮标的承包和招标活动有所改善。签约的良性环境漂浮者数量从2021年初的低点101人增加到115人，推动同期活跃机队的利用率增加了10%，从73%增加到83%。这种活动的增加对钻井船来说尤为明显。现役钻井船船队的使用率在超过12个月的时间里一直保持在85%以上，导致这类资产的日间费率显著改善。2022年，我们完成了三艘钻井船和一艘半潜式钻井船的重新启动，这些钻井船已经开始签订长期合同，我们还获得了一艘堆叠式钻井船的额外长期合同，预计将于2023年年中开始。

截至2023年2月21日和2022年2月21日，我们的浮动业务部门的积压金额分别为14亿美元和17亿美元。我们的积压减少是由于Valaris DS-11合同的终止，这意味着大约4.28亿美元的积压，以及已实现的收入，但部分被授予合同和延长合同所抵消。

50

在截至2022年12月31日的一年中，我们的浮动蚊帐的利用率为45%，而在截至2021年12月31日的一年中，这一比例为29%。在截至2022年12月31日的一年中，日间平均房价约为21.3万美元，而截至2021年12月31日的一年中，日间平均房价为19.3万美元。平均日间费率和利用率的增加主要是由于四个重新激活的浮动盘在2022年开始签订合同。

截至2022年12月31日，良性环境漂浮物供应量从2014年底的峰值281只下降到159只，下降了43%。在全球范围内，据报道，有17艘新建钻井船和良性环境半潜式钻井平台正在建设中，这些钻井平台可能会增加全球供应，其中13艘计划在2023年底之前交付。大多数新造的飞蚊都是无合同的。此外，在供应方面，有28个环境良好的漂浮物，这些漂浮物要么超过20年，目前闲置，要么堆放三年以上。另外还有两个20年以上的良性环境漂浮者，他们的合同在6个月后到期，没有后续工作。与保持这些钻井平台闲置相关的运营成本，以及重新认证或重新激活其中一些老化钻井平台所需的费用，可能会被证明成本过高。钻井承包商可以选择报废或冷叠这些钻井平台的一部分。

持续的建设性石油价格环境和对近海项目的持续需求或钻井平台供应的进一步合理化对于维持目前的浮油利用率和日费率是必要的。

自升式拖鞋

由于石油价格环境更具建设性，自升式钻井平台的承包和招标活动在2021年期间开始改善。此外，我们看到2022年自升式平台活动显著增加，这主要是由中东的需求推动的。合同自升式钻井船的数量从2021年初的低点341艘增加到394艘，使得同期现役船队的利用率提高了13%，从78%上升到91%。

截至2023年2月21日和2022年2月21日，我们自升式平台的积压金额分别为7.423亿美元和6.43亿美元。我们积压的订单增加是由于授予合同和延长合同，但部分被已实现的收入所抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，我们自升式平台的利用率为66%，而在截至2021年12月31日的一年中，这一比例为54%。使用率的增加主要是由于2022年和2021年末堆叠式自升式平台的销售。在截至2022年12月31日的一年中，日间平均房价约为94,000美元，而截至2021年12月31日的一年中，日间平均房价约为95,000美元。

截至2022年12月31日，自升式平台供应量从2015年初542个的峰值下降到493个，降幅为9%。在全球范围内，据报道，有20个新建自升式钻井平台正在建设中，可能会增加全球供应，其中15个计划在2023年底之前交付。大多数新建的自升式帆船都是无合同的。此外，在供应方面，有79艘自升式平台的使用年限超过30年，目前处于闲置状态，或者堆放了三年以上。另有17艘自升式平台的使用年限在30年或以上，合同在接下来的6个月内到期，没有后续工作。重新认证或重新激活其中一些钻井平台所需的费用可能会被证明成本过高，钻井承包商可能会转而选择报废或冷叠这些钻井平台。

持续的建设性油价环境和对近海项目的持续需求或钻井平台供应的进一步合理化是维持自升式钻井平台利用率和日费率所必需的。


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行动的结果

下表汇总了我们截至2022年12月31日的年度(继任)、截至2021年12月31日的8个月(继任)、截至2021年4月30日的4个月(前任)以及截至2021年12月31日的年度的继任和前任合并业绩(非公认会计准则)(单位：百万)：

继任者前身合并(非公认会计准则)(1)
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2021年12月31日的年度
收入$1,602.5 $835.0 $397.4 $1,232.4 
运营费用 
合同钻探(不含折旧)1,383.2 724.1 343.8 1,067.9 
减值损失34.5 — 756.5 756.5 
折旧91.2 66.1 159.6 225.7 
一般和行政80.9 58.2 30.7 88.9 
总运营费用1,589.8 848.4 1,290.6 2,139.0 
ARO的收益中的权益24.5 6.1 3.1 9.2 
营业收入(亏损)37.2 (7.3)(890.1)(897.4)
其他收入(费用)，净额187.7 20.1 (3,557.5)(3,537.4)
所得税拨备43.1 36.4 16.2 52.6 
净收益(亏损)181.8 (23.6)(4,463.8)(4,487.4)
可归因于非控股权益的净收入(5.3)(3.8)(3.2)(7.0)
可归因于Valaris的净收益(亏损)$176.5 $(27.4)$(4,467.0)$(4,494.4)

(1)我们认为，对截至2021年12月31日的8个月(继任)和截至2021年4月30日的4个月(继任)的经营业绩的讨论，提供了与截至2022年12月31日(继任)的年度更有意义的比较，并对了解运营趋势更有帮助。这些合并结果不符合美国公认会计原则(“公认会计原则”)，也没有根据适用的“美国证券交易委员会”规则作为形式结果编制。

概述

截至2022年12月31日(后继者)的年度收入较上一年同期增加3.701亿美元(30.0%)，主要原因是2022年工作天数增加带来的2.278亿美元收入，2022年提前终止Valaris DS-11合同确认的5100万美元费用，延期动员和资本升级收入摊销增加4720万美元，客户可报销收入增加1930万美元，以及某些钻井平台的平均日费率增加1820万美元。

截至2022年12月31日止年度(后继者)的合同钻探费用较上一年度合并后的继任者及前任者增加315.3百万美元，或29.5%，主要由于重新启动项目完成后或在上一年期间闲置后已恢复工作的钻井平台增加2.132亿美元，某些索赔的成本增加3680万美元，重新启动成本增加3240万美元，以及应偿还成本增加2050万美元。
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于二零二二年(后续)期间，本公司根据于二零二二年第二季度终止的钻探合约条款对Valaris DS-11进行的特定客户资本升级，录得总计3,450万美元的减值非现金亏损。在截至2021年4月30日(前身)的四个月中，我们记录了总计7.565亿美元的减值非现金损失，涉及我们机队中的某些资产。请参阅“注7-在我们的合并财务报表中列入“财务报表和补充数据”中的“财产和设备”，以获得更多信息。

在截至2022年12月31日(后继者)的年度内，折旧支出较上一年同期减少1.345亿美元，或59.6%，主要原因是在生效日期应用重新开始会计导致物业和设备价值减少。

截至2022年12月31日止年度(后继者)的一般及行政开支较上一年度的合并后继者及前任者减少800万美元或9.0%，主要是由于生效日期后激励性薪酬结构的改变所致。

其他收入(支出)净额从上一年合并后的继任者和前任的支出35亿美元变为截至2022年12月31日(继任者)的收入1.877亿美元。在前一年，我们记录了与破产法第11章案件直接相关的36亿美元重组成本。于2022年，我们确认出售物业的税前收益为1.412亿美元，主要来自出售Valaris 113、Valaris 114、Valaris 36和Valaris 67，以及2022年因这些销售协议的售后条件而从前几年出售的两个钻井平台获得的额外收益。我们还确认了1,480万美元的非现金利息收入，用于对ARO部分提前偿还我们的应收票据所产生的折扣进行调整，以及2022年期间投资的890万美元利息收入。

钻机数量、利用率和平均日费率
   
下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日我们和ARO的海上钻井平台：
20222021
飞蚊1616
自升式拖鞋(1)
2833
其他(2)
87
合计Valaris5256
阿罗(3)
77

(1)在2022年第一季度，我们出售了Valaris 67，并将Valaris 140租赁给ARO。在2022年第二季度，我们售出了Valaris 113和Valaris 114。2022年第三季度，我们将Valaris 141租赁给ARO。

(2)这是通过光船租赁协议出租给ARO的自升式钻井平台，其中几乎所有运营费用都由ARO承担。租赁给ARO的钻井平台根据与沙特阿美的合同运营。2022年第一季度，Valaris 140被租赁给ARO。在2022年第二季度，我们出售了Valaris 36，它之前租给了ARO。2022年第三季度，Valaris 141被租赁给ARO。

(3)这是ARO拥有的7个自升式钻井平台，这些钻井平台与沙特阿美签订了长期合同。

我们在美国墨西哥湾为上表未包括的第三方拥有的两个钻井平台提供管理服务。

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我们是合同的一方，根据合同，我们可以选择接受两艘最近建造的钻井船的交付，但这两艘钻井船不包括在上表中。关于更多信息，见“项目8.财务报表和补充数据”中的“附注14--承付款和或有事项”。

此外，ARO已经订购了两个在中东正在建设中的自升式钻井平台，这两个平台没有包括在上表中。

下表按可报告部门汇总了Our和ARO的钻井平台利用率和平均日费率：
 20222021
钻井平台利用率(1)
  
飞蚊45%29%
自升式拖鞋66%54%
其他(2)
100%100%
合计Valaris66%55%
阿罗92%87%
日间平均房价(3)
 
飞蚊$212,869 $192,984 
自升式拖鞋93,795 95,304 
其他(2)
37,952 31,301 
合计Valaris$102,308 $88,847 
阿罗$93,690 $73,799 

(1)钻井平台利用率的计算方法是将合同规定的天数除以该期间的天数。合同天数等于钻井平台赚取和确认的日费率收入的总天数，包括与提前终止合同、补偿停机和动员相关的天数，不包括停工期。当收入在未来期间递延和摊销时，例如，当我们在动员开始新合同或在船厂升级时收到费用时，相关天数不包括在合同下的天数。

(2)包括我们的两份管理服务合同和我们的钻井平台根据光船租赁合同出租给ARO。

(3)日均费率的计算方法是将合同钻探收入除以合同天数，合同钻探收入经调整后不包括某些类型的非经常性可偿还收入、一次性收入、暂停期间的收入以及可归因于钻井合同无形资产摊销的收入，合同天数经调整后不包括与某些暂停期间、动员和遣散相关的合同天数。

按部门划分的营业收入

我们的业务包括四个营运部门：(1)浮式平台，包括我们的钻井船和半潜式钻井平台，(2)千斤顶，(3)ARO及(4)其他，包括第三方拥有的钻井平台的管理服务，以及与我们根据光船租赁安排(“租赁协议”)与ARO的安排相关的活动。Floater、Jackup和ARO也是需要报告的细分市场。

包括在合同钻井费用中的陆上支持成本没有分配给我们的运营部门，用于衡量部门的运营收入(亏损)，因此，这些成本包括在“对账项目”中。此外，我们公司办公室发生的一般和行政费用以及折旧费用没有分配到我们的运营部门，用于衡量部门的运营收入(损失)，而包括在“对账项目”中。

54

以下包括的ARO的全部经营业绩不包括在我们的综合业绩中，因此在“对账项目”下扣除，取而代之的是我们在ARO收益中的权益。

截至2022年12月31日的年度(继任)、截至2021年12月31日的8个月(继任)、截至2021年4月30日的4个月(前任)以及截至2021年12月31日的年度的合并继任和前任业绩(非公认会计准则)如下(单位：百万)。
 
截至2022年12月31日的年度(后继者)
飞蚊自升式拖鞋阿罗其他对账项目合并合计
收入$700.5 $744.2 $459.5 $157.8 $(459.5)$1,602.5 
运营费用
合同钻探
(不包括折旧)		646.0 538.9 341.8 76.4 (219.9)1,383.2 
减值损失34.5 — — — — 34.5 
折旧50.0 36.1 63.4 4.6 (62.9)91.2 
一般和行政— — 18.7 — 62.2 80.9 
ARO的收益中的权益— — — — 24.5 24.5 
营业收入(亏损)$(30.0)$169.2 $35.6 $76.8 $(214.4)$37.2 

截至2021年12月31日的8个月(继任者)

飞蚊自升式拖鞋阿罗其他对账项目合并合计
收入$254.5 $487.1 $307.1 $93.4 $(307.1)$835.0 
运营费用
合同钻探
(不包括折旧)		250.7 365.2 246.2 38.9 (176.9)724.1 
折旧31.0 32.0 44.2 2.8 (43.9)66.1 
一般和行政— — 13.6 — 44.6 58.2 
ARO的收益中的权益— — — — 6.1 6.1 
营业收入(亏损)$(27.2)$89.9 $3.1 $51.7 $(124.8)$(7.3)

55

截至2021年4月30日的四个月(前身)

飞蚊自升式拖鞋阿罗其他对账项目合并合计
收入$115.7 $232.4 $163.5 $49.3 $(163.5)$397.4 
运营费用
合同钻探
(不包括折旧)		106.5 175.0 116.1 19.9 (73.7)343.8 
减值损失756.5 — — — — 756.5 
折旧72.1 69.7 21.0 14.8 (18.0)159.6 
一般和行政— — 4.2 — 26.5 30.7 
ARO的收益中的权益— — — — 3.1 3.1 
营业收入(亏损)$(819.4)$(12.3)$22.2 $14.6 $(95.2)$(890.1)

截至2021年12月31日的合并年度(非公认会计准则)

飞蚊自升式拖鞋阿罗其他对账项目合并合计
收入$370.2 $719.5 $470.6 $142.7 $(470.6)$1,232.4 
运营费用
合同钻探
(不包括折旧)		357.2 540.2 362.3 58.8 (250.6)1,067.9 
减值损失756.5 — — — — 756.5 
折旧103.1 101.7 65.2 17.6 (61.9)225.7 
一般和行政— — 17.8 — 71.1 88.9 
ARO的收益中的权益— — — — 9.2 9.2 
营业收入(亏损)$(846.6)$77.6 $25.3 $66.3 $(220.0)$(897.4)

飞蚊

截至2022年12月31日(后续)的年度，浮动设备收入较上一年合并后的继任者及前任者收入增加3.303亿美元或89%，主要是由于2022年营业天数增加所产生的2,020万美元、2022年提前终止Valaris DS-11合同而确认的5,100万美元费用、某些钻井平台日均费率增加的2,940万美元、客户可报销收入增加的2,450万美元，以及延期动员和资本升级收入的摊销增加2,010万美元。

截至2022年12月31日(后续)止年度，浮式钻探合同钻探费用较上一年度合并后的继任者及前任者增加288.8,000,000美元，或81%，主要是由于某些钻机在重新启动项目完成后或在上一年期间闲置后恢复工作而增加1.344亿美元、重新启动成本82,400,000美元、某些索赔的成本3,060万美元、可偿还成本24,700,000美元以及某些钻井平台的维修成本增加13,100,000美元。

于2022年(后续)期间，我们记录了总计3450万美元的减值非现金亏损，这是根据2022年第二季度终止的钻井合同条款对Valaris DS-11进行的客户特定资本升级。在截至2021年4月30日(前身)的四个月内，我们就浮动资产部门的某些资产记录了总计7.565亿美元的非现金减值亏损。
56

请参阅“注7-在我们的合并财务报表中列入“财务报表和补充数据”中的“财产和设备”，以获得更多信息。

截至2022年12月31日(后继者)的年度，浮动折旧支出较上一年合并后的继承者和前任者减少5310万美元，或52%，这主要是由于在生效日期应用重新开始会计导致物业和设备价值下降所致。

自升式拖鞋

截至2022年12月31日(后继者)的一年，自升式平台的收入比合并后的后继者和前任者上一年同期增加了2470万美元，或3%，主要是由于推迟动员和资本升级收入的摊销增加了2980万美元，以及2022年更多营业天数导致的2760万美元。某些钻井平台的日均费率减少了2550万美元，客户可报销收入减少了1000万美元，部分抵消了这些增长。

截至2022年12月31日(后续)的一年，自升式合同钻井费用保持不变，与合并后的继任者和前身相比仅减少130万美元，主要是由于重新启动成本减少4960万美元，由于租赁给ARO的钻井平台减少了1550万美元，由于出售钻井平台减少了1050万美元，但被上年期间闲置后恢复工作的钻井平台成本增加7880万美元所抵消。

截至2022年12月31日(后继者)的年度，自升式折旧支出较上一年度(后继者)减少6,560万美元，或65%，这主要是由于在生效日期应用重新开始会计导致物业和设备价值下降。

阿罗

Aro目前拥有一支由7个自升式钻井平台组成的船队，从我们那里租赁了另外8个自升式钻井平台，并计划在大约10年内购买20个新建自升式钻井平台。2020年1月，ARO订购了头两艘新建自升式平台，每艘船厂价格为1.76亿美元。虽然造船厂的合同计划在2022年交付这些新建造的钻井平台，但这些钻井平台的交付已被推迟到2023年。预计Aro将在短期内订购另外两艘新建自升式钻井船。合资伙伴打算从ARO业务的可用现金和/或第三方债务融资可用资金中为新建自升式钻井平台提供资金。ARO为2020年1月订购的每一座新建筑支付了25%的手头现金首付，并正在积极探索交付后应支付的剩余款项的融资方案。如果ARO没有足够的运营现金或无法获得第三方融资，每个合作伙伴可能需要定期向ARO提供额外的资本金，每个合作伙伴的最高出资总额不超过12.5亿美元，以资助新建计划。每个合作伙伴的承诺应减去按比例交付的每个新建钻井平台的实际成本。

合资伙伴在股东协议中同意，沙特阿美作为客户，将向ARO提供与收购新建钻井平台有关的钻探合同。沙特阿美为每个新建造的钻井平台提供的初始合同将为期8年。每个新建钻井平台的初始合同的日费率将使用一种定价机制来确定，该机制以EBITDA为基础，目标是六年的建设成本回收期。最初的8年期合同之后将至少再签订8年期合同，根据市场定价机制每3年重新定价一次。截至2022年12月31日，我们通过光船租赁协议向ARO租赁了8个钻井平台，根据该协议，基本上所有运营成本都由ARO承担。所有租赁给ARO的自升式钻井平台都是根据与沙特阿美签订的三年合同或相关延期合同运营的。ARO拥有的所有7个自升式钻井平台目前都在与沙特阿美签订长期合同。请参阅“注5-在我们的综合财务报表“第8项.财务报表和补充数据”中加入“对ARO的权益法投资”，以获得有关ARO和相关安排的更多信息。

57

ARO的运营收入反映了与沙特阿美就ARO拥有的7个自升式钻井平台和从我们租赁的钻井平台签订的钻井合同获得的收入。合同钻探费用包括从我们租赁的钻井平台的光船租赁费。

截至2022年12月31日止年度的收入较上年同期减少1,110万美元或2%，主要原因是较前一年期间于2021年或2022年完成合约的三个钻井平台减少5,100万美元。2022年租赁给ARO并开始钻井作业的Valaris 140和Valaris 141增加了3,250万美元，与上年同期相比，由于某些钻井平台的临时暂停或计划维护天数减少，减少了670万美元，部分抵消了这一减少。

截至2022年12月31日止年度的合同钻探费用较上年减少2,050万美元或6%，主要是由于光船租赁租赁费用减少1,290万美元，主要是由于2022年向我们租赁的钻井平台减少，人员成本减少500万美元，以及某些钻井平台的维修和维护成本减少440万美元。

其他

在截至2022年12月31日(后继者)的一年中，其他收入比合并后的后继者和前任者上一年同期增加了1510万美元，或11%，主要是由于某些钻井平台的平均日费率增加了1430万美元。

截至2022年12月31日(后继者)的年度，其他合同钻探费用较上一年合并后的继任者和前任者增加1760万美元或30%，主要是由于某些索赔的成本增加860万美元、人员成本增加490万美元和可报销成本增加440万美元。

截至2022年12月31日止年度(后继者)的折旧开支较上一年度(后继者)减少1,300万美元，或74%，主要是由于在生效日期应用重新开始会计导致物业和设备价值减少。

其他收入(费用)，净额
 
下表汇总了其他收入(费用)、净额(单位：百万)：
继任者前身合并(非GAAP)
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2021年12月31日的年度
出售财产的净收益$141.2 $21.2 $6.0 $27.2 
利息收入65.5 28.5 3.6 32.1 
利息支出，净额(45.3)(31.0)(2.4)(33.4)
净外币兑换收益12.2 8.1 13.4 21.5 
重组项目，净额(2.4)(15.5)(3,584.6)(3,600.1)
其他，净额16.5 8.8 6.5 15.3 
 $187.7 $20.1 $(3,557.5)$(3,537.4)

58

2022年确认的财产销售净收益为1.412亿美元，主要与Valaris 113、Valaris 114、Valaris 36和Valaris 67的销售有关，以及由于这些销售协议的售后条件而从前几年出售的两个钻井平台获得的额外收益。

在截至2022年12月31日(后继者)的一年中，利息收入比合并后的继任者和前任者增加了3340万美元或104%，这主要是由于2022年第三季度确认的1480万美元的非现金利息收入，这是由于我们从ARO公司的应收票据部分偿还的折扣，以及由于折扣额在上一年合并期间摊销了8个月而不是2022年的12个月而增加的摊销。此外，我们在2022年确认了890万美元的利息收入，用于这一时期的投资。

于截至2022年12月31日止年度(后继者)的利息开支净额较上一年度合并后的继承人及前任者增加1,190万美元，或36%，主要是由于我们的第一笔留置权票据在上一年度的合并期间有8个月未偿还，而2022年则为12个月。

合并后的继任者和前任者上一年期间的重组项目净额为36亿美元，确认与破产法第11章案件有关的法律和其他专业咨询服务费、与拒绝某些经营租约有关的合同项目以及破产后的影响；包括应用重新开始会计。

我们的功能货币是美元，我们主要以美元构建我们的钻井合同，这大大减少了我们现金流和以外币计价的资产的比例。然而，我们拥有以多种外币计价的净资产和负债，我们某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的货币计价的。这些交易是根据当前汇率和历史汇率的组合以美元重新计量的。

截至2022年12月31日的一年，净外币兑换收益为1220万美元(后续)，主要包括分别与欧元、埃及镑和挪威克朗相关的720万美元、190万美元和170万美元的收益。合并后的继任者和上一年期间的净外汇兑换收益为2150万美元，主要包括分别与利比亚第纳尔和欧元有关的1170万美元和880万美元。

所得税拨备
 
Valaris Limited的注册地和居民位于百慕大。我们的子公司在许多国家开展业务并赚取收入，并受这些国家的税收司法管辖区法律的约束。我们非百慕大子公司的收入无需缴纳百慕大税，因为百慕大没有所得税制度。Legend Valaris是在英国注册和居住的。我们非英国子公司的收入通常不需要缴纳英国税。

我们子公司开展业务的司法管辖区的所得税税率和税制各不相同，我们的子公司经常受到最低税制的约束。在一些司法管辖区，纳税义务是基于毛收入、法定被视为利润或其他因素，而不是基于净收入，而我们的子公司在亏损时往往无法实现税收优惠。因此，在盈利能力下降期间，我们的所得税支出可能不会与收入成比例下降，这可能会导致更高的有效所得税税率。此外，在亏损期间，我们将继续产生所得税费用。
    
我们的钻井平台经常从一个征税管辖区转移到另一个征税管辖区，以执行合同钻井服务。在某些情况下，钻机在征税管辖区之间的移动将涉及钻机所有权在我们子公司之间的转移。由于#年征税管辖区的频繁变化
59

由于我们经营和/或拥有哪些钻井平台，盈利水平的变化和税法的变化，我们的年度有效所得税税率可能在不同的报告期之间存在很大差异。

实际税率

在截至2022年12月31日(继任)的年度、截至2021年12月31日的8个月(继任)和截至2021年4月30日的4个月(前身)，我们分别记录了4310万美元、3640万美元和1620万美元的所得税支出。同期我们的综合有效所得税率分别为19.2%、284.4%和0.4%。

我们的2022年合并有效所得税税率包括与各种独立项目的影响相关的1,030万美元，包括与未确认税收优惠负债变化和其他前期税务事项的解决相关的1,720万美元所得税优惠，主要被与合同终止相关的收入的税收支出所抵消。

截至2021年12月31日的八个月(后续)合并有效所得税率包括与各种独立项目的影响相关的1,430万美元，包括与未确认税收优惠负债变化和其他前期税务事项解决相关的2,970万美元所得税支出，被与瑞士税制改革相关的递延税收相关的税收优惠1,540万美元所抵消。截至2021年4月30日(前身)的四个月，合并有效所得税税率包括与各种离散项目的影响相关的220万美元，包括与未确认税收优惠负债变化和其他前期税收事项解决相关的2150万美元所得税支出，被与重新开始会计调整相关的1930万美元税收优惠所抵消。

撇除上述个别税项的影响，截至2022年12月31日止年度(继任)、截至2021年12月31日止八个月(继任)及截至2021年4月30日止四个月(前身)的综合有效所得率分别为73.6%、213.9%及(12.9)%。于三年期间，不包括个别税项的综合有效所得税率的变动，主要是由于经营及/或拥有钻机的各个课税管辖区收入的相对组成部分的变动，以及该等课税管辖区的税率差异所致。

资产剥离

我们的业务战略一直是专注于超深水浮体和高端自升式作业，淡化不属于我们长期战略计划一部分或不再符合我们的经济回报标准的其他资产和业务。与这一战略一致，我们在截至2022年12月31日的两年内销售了9个自升式钻井平台。

我们继续根据我们钻井机队的组成，专注于我们的机队管理战略。虽然考虑到对出售我们的契约下的资产的某些限制，作为我们战略的一部分，我们可能会不时采取机会主义行动，将资产货币化，以提高股东价值和改善我们的流动性状况，此外，我们还可以通过出售或处置较低规格或非核心钻机来降低持有成本。
    
60

我们在截至2022年12月31日(继任)的一年、截至2021年12月31日的8个月(继任)和截至2021年4月30日的4个月(前身)(以百万计)销售了以下钻井平台：
钻机销售日期
细分市场(1)
净收益账面净值税前收益
截至2022年12月31日的年度(后继者)
Valaris 36May 2022自升式拖鞋$8.8 $0.3 $8.5 
Valaris 1132022年4月自升式拖鞋62.0 2.0 60.0 
Valaris 1142022年4月自升式拖鞋62.0 2.0 60.0 
瓦拉里斯672022年3月自升式拖鞋5.0 3.0 2.0 
$137.8 $7.3 $130.5 
截至2021年12月31日的8个月(继任者)
瓦拉里斯372021年11月自升式拖鞋$4.2 $0.3 $3.9 
瓦拉里斯222021年10月自升式拖鞋4.0 0.3 3.7 
Valaris 1422021年10月自升式拖鞋15.0 2.0 13.0 
Valaris 1002021年8月自升式拖鞋1.1 1.0 0.1 
$24.3 $3.6 $20.7 
截至2021年4月30日的四个月(前身)
Valaris 1012021年4月自升式拖鞋$26.4 $21.1 $5.3 
 $26.4 $21.1 $5.3 

(1)分类表示每个钻井平台的运营结果和销售收益在我们的综合运营报表中的位置。

61

流动资金和资本资源

流动性
 
我们预计将从现金和现金等价物以及运营现金流中为我们的短期流动性需求提供资金，包括合同义务和预期资本支出，以及营运资本需求。我们预计将为我们的长期流动性需求提供资金，包括来自现金和现金等价物的合同义务和预期资本支出、来自运营的现金流量以及我们从ARO应收票据到期将收到的现金，以及来自ARO的收益分配。我们未来可能会依赖发行债务和/或股权证券来补充我们的流动性需求。然而，契约中包含的契约限制了我们产生额外债务的能力。

截至2022年12月31日和2021年12月31日(后续)，我们的现金和现金等价物分别为7.241亿美元和6.087亿美元。我们在2028年之前没有到期的债务本金。请参阅“注8-“债务”列于“第8项.财务报表及补充资料”内，以提供有关第一份留置权附注的补充资料。

现金流和资本支出
 
在我们有重大融资或投资交易或活动的时期，如债务或股权发行、债务偿还、业务合并或资产出售，我们的主要现金来源和使用是由运营和资本支出产生或使用的现金驱动的。我们在经营活动和资本支出中提供或使用的现金净额如下(单位：百万)：

继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月
经营活动提供(用于)的现金净额
$127.5 $(26.2)$(39.8)
资本支出$(207.0)$(50.2)$(8.7)
 
在截至2022年12月31日(后续)的年度内，我们的其他主要现金来源是处置资产所得1.503亿美元，以及提前部分偿还ARO应收票据所得的4000万美元。同期，我们的经营活动提供的现金1.275亿美元主要用于提高利润率和收取某些应收税款5480万美元。

在2022年第二季度，我们的客户终止了Valaris DS-11的八井合同，因此，我们记录了5100万美元的提前终止费，这笔费用是在2022年7月收取的。截至终止日，我们已根据合同要求支付了升级钻井平台的费用，包括被视为减值的3,450万美元资本成本。因取消订购的设备而产生的罚款和其他费用记入了额外费用。

在截至2021年12月31日(后续)的8个月内，我们的主要现金来源是2510万美元的资产处置收益。同期，我们在经营活动中使用的现金2,620万美元主要用于重组成本和支付第一批留置权票据的利息。在截至2021年4月30日(前身)的四个月内，我们的主要现金来源为发行第一批留置权票据所得5.2亿美元，以及用于处置资产的收益3010万美元。同期，我们在经营活动中使用的现金为3980万美元，主要与利润率下降和重组成本有关。

62

我们与一家船厂签订了经修订的建造协议，其中规定，除其他事项外，我们有权但没有义务在2023年12月31日或之前接收最近建造的Valaris DS-13和Valaris DS-14钻井平台中的一个或两个。根据修订后的协议，假设交付日期为2023年12月31日，Valaris DS-13钻井平台的采购价格估计为1.191亿美元，Valaris DS-14钻井平台的采购价格为2.183亿美元。可以在2023年12月31日之前的任何时间要求交付，并根据预定的条款向下调整购买价格。如果我们选择不购买钻井平台，我们对造船厂就没有进一步的义务了。

我们继续对堆叠钻井平台采取有纪律的重新激活方法，只有在有吸引力的经济工作可见性时，才会将它们返回活跃的舰队。在大多数情况下，我们预计最初的合同将支付重新启动的费用，钻井平台将有坚实的长期工作前景。大部分重新启用费用将是损益表中确认的与取消保存活动有关的业务费用，包括重新安装关键设备和船员费用。重新激活期间的资本支出包括钻井平台修改、设备大修和任何客户要求的资本升级。我们通常希望因任何特定于客户的增强功能而获得补偿。

根据我们目前的预测，我们预计2023年的资本支出约为2.6亿至3亿美元。这包括约1.2亿至1.3亿美元用于资本维护项目，约1.4亿至1.7亿美元用于钻井平台改进和升级，包括约8000万至9000万美元用于钻井平台重新启动和相关合同特定资本支出。如果我们行使期权，在2023年12月31日的交货日以1.191亿美元和/或2.183亿美元的价格接受Valaris DS-13和/或Valaris DS-14的交付，我们的资本支出将比各自的购买价格更高。视市场情况、承包活动及未来机会而定，吾等可能会重新启用额外钻机或作出额外资本支出，以升级钻机以满足客户要求，并建造或收购额外钻机。

随着我们在2022年重新激活钻井平台，支出水平超过了我们在2021年发生的水平，与重新激活我们的浮动船队相关的支出比我们的自升式船队更多。2022年，重新激活的成本和持续时间比2021年有所增加，原因是劳动力和材料成本上升，我们最初重新激活项目的备件耗尽，以及重新激活的钻井平台被保存堆积了更长的时间。未来的重新激活可能会受到劳动力和材料成本进一步增加的影响，而且由于零部件和供应的提前期增加，可能需要更长的时间。

我们不时评估与我们的业务相关的可能的收购机会，其中可能包括收购钻井平台或其他业务。任何收购努力的时机、规模或成功以及相关的潜在资本承诺都是不可预测和不确定的。我们可能寻求用手头的现金以及债务和/或股票发行的收益为所有或部分此类努力提供资金，并可能直接向卖方发行股票。我们是否有能力为更多项目获得资金，以实施我们的长期增长战略，将取决于我们未来的经营业绩、财务状况，以及更广泛地说，取决于股权和债务融资的可用性。资本的可获得性将受到我们行业的普遍状况、全球经济、全球金融市场和其他因素的影响，其中许多因素不是我们所能控制的。此外，我们承担的任何额外偿债要求都可能基于更高的利率和更短的期限，可能会对我们的运营业绩和财务状况造成重大负担，而发行额外的股权证券可能会导致对股东的重大稀释。

63

融资与资本资源

继承人第一留置权票据契约

于生效日期，根据日期为2020年8月18日的重组计划及后备承诺协议(经修订，“BCA”)，本公司完成首次留置权票据及相关普通股的供股，本金总额为5.5亿美元。根据《商业信贷法》，若干优先票据债权持有人及若干循环信贷安排债权持有人如提供担保承诺，则收取担保保费。总金额相当于首次留置权票据的5,000万美元及生效日期普通股的2.7%。T他的债务人在请愿日之前以现金支付了2000万美元的承诺费，这笔钱在重组后的公司出现时被借回。因此，在出现时，债务人夫妇获得了5.2亿美元的现金，以换取5.5亿美元的票据，其中包括支持溢价。看见 “注2-第11章“我们合并财务报表的会议记录”，列在“项目8.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。

第一批留置权债券是根据Valaris Limited、作为担保人的Valaris Limited的若干直接及间接附属公司及作为抵押品代理及受托人(以该等身分担任“抵押品代理”)的Wilmington Savings Fund Society，FSB之间的契约而发行的。

第一批留置权票据由本公司若干直接及间接附属公司以优先基准共同及各别提供担保。第一期留置权票据及该等担保以本公司或任何担保人直接拥有的每间受限制附属公司100%股权的优先完善留置权及本公司及第一期留置权票据的每名担保人实质上所有资产的优先完善留置权作为抵押，每种情况均受若干例外及限制所规限。以下是对本契约和第一张留置权附注的材料规定的简要说明。

第一批留置权债券将于2028年4月30日到期。第一批留置权债券的利息按吾等选择的利率计算：(1)年息8.25%，以现金支付；(2)年息10.25%，其中50%以现金支付，50%以现金支付；或(3)年息12%，全部以现金支付。利息每半年支付一次，分别在每年的5月1日和11月1日到期，并以360天的年利率和12个30天的月利率计算。

在2023年4月30日之前的任何时间，本公司可按104%的赎回价格赎回第一批留置权债券本金总额的35%，最高可达本公司从股票发行中收到的现金收益净额，但条件是第一批留置权债券本金总额的至少65%仍未赎回，且赎回发生在本公司发行股票后120天内。本公司可于2023年4月30日前任何时间赎回首批留置权债券，赎回价为104%的本金加“全额”保费。在2023年4月30日或之后，公司可以固定赎回价格(以本金的百分比表示)赎回第一批留置权债券的全部或部分，赎回价格从2023年4月30日的104%开始，此后每12个月递减到2026年4月30日及以后的100%，另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。尽管如上所述，如果控制权发生变化(如契约所界定，但有其中规定的某些例外情况)，本公司将被要求提出要约，以相当于回购的第一留置权票据本金总额的101%的购买价回购所有或任何部分票据持有人的票据，加上适用日期的应计和未付利息(但不包括适用日期)。

契约载有限制本公司的能力及担保人及其他受限制附属公司的能力的契诺，包括(1)产生、承担或担保额外债务；(2)支付股息或分派股本权益或赎回或回购股本权益；(3)进行投资；(4)偿还或赎回次级债务；(5)转让或出售资产；(6)进行出售及回租交易；(7)订立、产生或承担留置权；及(8)与某些联属公司进行交易。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。
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该契约还规定了某些惯例违约事件，其中包括：不支付本金或利息、违反契诺、未能支付超过规定门槛的最终判决、担保未能继续有效、抵押品文件未能设定有效的抵押品担保权益、抵押品的公平市场价值超过规定门槛、破产和无力偿债事件、交叉付款违约和交叉加速，这可能允许宣布所有当时未偿还的第一留置权票据的本金、溢价、利息和其他货币义务立即到期和支付。

该公司在2021年产生了与第一批留置权票据相关的520万美元的发行成本。此外，本公司于2022年8月完成征求同意书，据此，本公司修订了契约，以(1)实施用于限制性付款的综合净收入创建者篮子，将限制性付款的一般篮子从1.00亿美元增加到1.75亿美元，并对公司的限制性支付能力进行其他增量改变，以及(2)将投资的一般篮子从较大的1.00亿美元和占总资产的4.0%增加到1.75亿美元和占总资产的6.5%以上。该公司与征求同意有关的费用为390万美元，其中包括支付给同意持有人的同意费和专业费用。这些成本连同2021年发生的发行成本将按实际利息法在第一期留置权票据的预期期限内摊销为利息支出。

对ARO的投资和ARO应收票据

我们认为我们对ARO的投资是我们投资组合的重要组成部分，也是我们长期资本资源的组成部分。我们预计未来将从ARO获得现金，既来自ARO的应收票据到期，也来自ARO的收益分配。ARO的应收票据受沙特阿拉伯法律管辖，于2027年至2028年到期。如果ARO无法在到期时偿还ARO的应收票据，我们将要求我们的合资伙伴事先同意执行ARO的付款义务。2022年9月，公司从ARO收到本金4,000万美元，部分提前偿还了ARO的应收票据。

向合资伙伴分配收益由ARO管理委员会酌情决定，董事会由沙特阿美任命的经理和我们任命的经理各占一半的成员组成，需经双方股东批准。向合资伙伴派发现金的时间和金额无法确切预测，将受到各种因素的影响，包括ARO的流动资金状况和长期资本要求。ARO自成立以来，从未向合作伙伴进行过现金收益分配。请参阅“注5-ARO的权益法投资“在我们的合并财务报表中包含在”第8项.财务报表和补充数据“中，以获得有关我们对ARO的投资和从ARO应收票据的更多信息。

下表汇总了截至2022年12月31日我们从ARO应收票据的到期日(后继者)(单位：百万)：
到期日本金金额
2027年10月$225.0 
2028年10月177.7 
总计$402.7 

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合同义务

下表汇总了截至2022年12月31日(继任者)的重大合同义务以及此类义务的到期期限(以百万为单位)：
 按期间到期的付款
20232024 and 20252026 and 2027此后总计
长期债务的本金支付$— $— $— $550.0 $550.0 
长期债务的利息支付(1)
45.4 90.7 90.7 22.7 249.5 
经营租约10.7 6.2 4.8 6.1 27.8 
合同债务总额(2)
$56.1 $96.9 $95.5 $578.8 $827.3 

(1)第一批留置权债券的利息按吾等选择的利率计算：(1)年息8.25%，以现金支付；(2)年息10.25%，其中50%以现金支付，50%以现金支付；或(3)年息12%，全部以现金支付。上表中的利息假设现金利息支付的年利率为8.25%。

(2)合同义务不包括截至2022年12月31日(后续)在我们的综合资产负债表上包括的2.75亿美元未确认的税收优惠，包括利息和罚款。我们无法确切地说明我们是否被要求支付这笔款项，以及我们可能有义务在哪些时期支付这笔款项。

关于我们各占一半股份的非合并合资企业，我们有可能有义务为新建自升式钻井平台的ARO提供资金。ARO计划在大约10年内购买20个新建自升式钻井平台。2020年1月，ARO订购了头两艘新建自升式平台，每艘船厂价格为1.76亿美元。我们预计钻井平台将于2023年交付。预计Aro将在短期内订购另外两艘新建自升式钻井船。合资伙伴打算从ARO业务的可用现金和/或第三方债务融资可用资金中为新建自升式钻井平台提供资金。ARO为2020年1月订购的每一座新建筑支付了25%的手头现金首付，并正在积极探索交付后剩余付款的融资方案。如果ARO没有足够的运营现金或无法获得第三方融资，每个合作伙伴可能需要定期向ARO提供额外的资本金，每个合作伙伴的最高出资总额不超过12.5亿美元，以资助新建计划。每个合作伙伴的承诺应减去按比例交付的每个新建钻井平台的实际成本。请参阅“注5-在我们的合并财务报表中的“第8项.财务报表和补充数据”中的“对ARO的股权方法投资”，以了解有关我们合资企业的更多信息。

其他承诺

在某些情况下，根据合同，我们有义务用现金履行其他承诺。截至2022年12月31日(后继者)，我们在未偿信用证项下的或有负债总额为1.414亿美元，这些信用证保证了我们在不同司法管辖区的钻井合同、合同招标、关税、税务上诉和其他义务的履行。这些信用证下的债务通常不会被称为信用证，因为我们通常遵守基本的履约要求。截至2022年12月31日(后继者)，我们与这些协议相关的抵押品存款金额为2070万美元。

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下表汇总了我们截至2022年12月31日的其他承诺(单位：百万)：
按期间列出的承诺到期时间
20232024 and 20252026 and 2027此后总计
信用证$116.7 $14.1 $10.6 $— $141.4 

评税

于2019年，澳洲税务机关发出总额约1.01亿澳元(按当前期末汇率折算约6880万美元)的评税总额，外加与审核本公司2011至2016年度若干纳税申报表有关的利息。2019年第三季度，我们向澳大利亚税务机关支付了4200万澳元(按当时汇率计算约为2900万美元)，以就评估提起诉讼。截至2022年12月31日(后续)，我们对与这些评估相关的未确认税收优惠负有1780万美元的负债。我们相信我们提交的纳税申报单在实质上是正确的，我们正在对这些评估提出强烈的异议。虽然该等评估及相关行政程序的结果不能肯定地预测，但我们预计这些事项不会对我们的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。请参阅“注13-在我们的综合财务报表中列入“第8项.财务报表和补充数据”中的“所得税”，以获得有关纳税评估的补充资料。

股份回购计划

2022年9月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以购买最多1.00亿美元的已发行普通股。股份回购计划没有固定的到期日，可以随时修改、暂停或终止。根据股份回购计划，我们没有义务购买任何普通股。根据回购计划，普通股可以在公开市场购买、私人协商购买、通过大宗交易、通过要约收购、通过加速股份回购交易或其他衍生品交易、通过购买看涨期权或出售看跌期权或其他方式回购普通股，或通过上述任何组合回购普通股。任何回购的方式、时间、定价和金额将取决于我们的酌情权，并可能基于许多因素，包括市场状况、我们的收益、资本要求、财务状况、可用现金资源和未来可能出现的现金竞争用途、债务协议限制等因素。于截至2022年12月31日止年度内，吾等并无根据回购计划回购任何普通股。

登记证券的担保

由Valaris Limited发行的第一批留置权债券已由Valaris Limited的若干直接及间接附属公司(“担保人”)根据管限第一批留置权债券的契约(“担保人”)按优先抵押基准提供全面及无条件担保(“担保”)。首批留置权票据及担保以抵押品的留置权作抵押，其中包括：(1)对Valaris Limited或任何担保人直接拥有的每一间受限制附属公司的100%股权享有优先完善留置权，以及(2)对Valaris Limited及每位担保人的几乎所有资产享有优先完善留置权，每种情况均须受某些例外情况及限制(统称为“抵押品”)所规限。根据S-X规则第13-01条和第13-02条，我们提供以下有关担保人和担保品的信息。

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第一留置权票据担保

担保是每个担保人的共同和若干优先担保债务，与担保人现有和未来的优先债务具有同等的偿付权，实际上优先于担保人现有和未来的债务(1)不是以担保第一留置权票据的抵押品的留置权为担保，或(2)通过担保第一留置权票据的抵押品的留置权来担保，其排名低于第一留置权票据的留置权。担保实际上排在该担保人现有和未来的担保债务之后：(1)由优先抵押品的留置权担保，或(2)以不属于抵押品的资产的留置权担保，但以此类资产的价值为限。担保与担保人现有和未来的债务具有同等地位，担保人的现有和未来债务由抵押品的优先留置权担保，对担保人现有和未来的任何次级债务具有优先受偿权。在结构上，担保从属于任何非担保人现有和未来的所有债务和其他负债，包括应付贸易款项(负债和欠担保人的债务除外)。

根据《契约》，担保人在某些情况下可自动和无条件地解除其担保义务，包括：(1)将担保人的全部或实质所有资产出售、转让或其他处置(包括通过合并、合并、分配、股息或其他方式)出售、转让或以其他方式处置给不是本公司或受限制附属公司的人，如果此类出售、转让或其他处置是按照契约的适用条款进行的，(2)与任何出售、转让或其他处置(包括通过合并、分配、任何担保人的所有股本(不论是否派发股息)，如该等出售、转让或其他处置是根据契约的适用条款进行的，(3)当吾等根据契约行使法律效力、契约无效或解除责任时，(4)除非违约事件已发生且仍在继续，则在担保人根据契约解散或清盘时，及(5)若担保人被适当地指定为不受限制的附属公司，则每宗个案均按照契约的规定进行。

我们主要通过子公司开展业务。因此，我们支付第一批留置权票据的本金和利息的能力取决于我们的子公司产生的现金流以及它们通过股息或其他方式向我们提供现金的能力。担保人的收益将取决于他们的财务和经营业绩，这将受到他们无法控制的一般经济、行业、金融、竞争、运营、立法、监管和其他因素的影响。担保人向吾等支付的任何股息、分派、贷款或垫款，也可能受担保人开展业务的司法管辖区适用的当地法律对股息的限制。如果我们没有收到担保人的分派，或者担保人的收益或其他可用资产不足，我们可能无法支付第一笔留置权票据。

关联公司质押证券

根据第一份留置权票据抵押品文件的条款，在本契约项下发生违约事件后，契约项下的抵押品代理可就抵押品(包括担保人及Valaris Limited的其他直接附属公司及担保人的权益)寻求补救或进行止赎程序。只要任何优先留置权债务尚未清偿，抵押品代理人行使这种补救的能力就受到债权人间协议的限制。

以证券作为抵押品的合并联属公司的资产、负债和经营结果与Valaris Limited的综合财务报表中列报的相应金额没有实质性差异，但有关(1)Valaris Limited持有的约5.501亿美元现金和(2)第一笔留置权票据及相关的应计利息和利息支出除外。质押权益的价值受波动因素影响，这些因素包括(其中包括)一般经济状况，以及抵押品作为持续经营企业的一部分并以有序方式向可用和愿意的买家变现的能力，以及在困难情况下的情况。质押股权没有交易市场。

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根据契约及其他有关第一期留置权票据责任的文件(“票据文件”)的条款，Valaris Limited及担保人在一种或多种情况下，将有权从保证第一期留置权票据的留置权中解除抵押品，包括(1)在任何该等债务全数及最终付款后；(2)在所得款项继续构成抵押品的范围内，如抵押品是按照票据文件出售、转让、支付或以其他方式处置；(3)当吾等行使法律上的失效、契约失效或解除契约时；(4)就船只而言，某些指明事项准许解除根据契约就该等船只所作的抵押；。(5)经契约所规定的必要持有人同意；。(6)就产生准许债务的受限制附属公司的股权而言，如该等股本权益须保证该等其他债务，而该等债务是根据契约的条款准许的；及。(7)债权人间协议所规定的。抵押品代理协议还规定在上述情况下从担保票据的留置权中免除抵押品(但除了契约外，还包括关于管理债务的所有文件的额外要求，这些文件由抵押品上的优先留置权担保)。一旦任何附属公司按照契约条款解除其担保(如有)，则对该担保人发行的任何质押股权和该担保人的任何资产的留置权将自动终止。

财务信息摘要

以下汇总财务资料反映担保人及Valaris Limited(统称为“义务人”)于指定日期及期间的综合账目。财务信息是在合并的基础上列报的，公司间结余和债务人集团各实体之间的交易已注销。

资产负债表摘要信息：
(单位：百万)十二月三十一日，
2022		2021年12月31日
资产
流动资产$1,288.3 $1,157.3 
非担保人子公司应收款项，当期625.5 729.7 
关联方应付金额，当期13.5 13.1 
非流动资产1,061.1 1,019.0 
非担保人子公司应收非流动款项896.7 1,469.7 
负债和股东权益
流动负债416.7 335.9 
应付非担保人子公司的金额，当期8.2 55.3 
应付关联方金额，当期43.2 38.3 
长期债务542.4 545.3 
非流动负债431.2 436.4 
应付非担保人子公司的非流动款项1,767.8 1,921.6 
非控股权益8.0 2.7 


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运营说明书摘要信息：

继任者前身
(单位：百万)截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月
营业收入$1,471.6 $818.7 $388.8 
关联方营业收入58.7 36.9 23.1 
营运成本及开支1,505.9 818.3 1,272.9 
重组费用(2.4)(15.5)(3,584.1)
所得税前持续经营的收入(亏损)72.3 184.9 (4,343.4)
可归因于非控股权益的净收入(5.3)(3.8)(3.2)
净收益(亏损)67.0 181.1 (4,346.6)

气候变化的影响及气候变化调控
 
温室气体(“GHG”)排放日益成为国际、国家、地区、州和地方关注的主题。美国于2021年2月重新加入《巴黎协定》。此外，2021年11月，美国和其他国家签署了《格拉斯哥气候协定》，其中包括一系列旨在应对气候变化的措施，包括但不限于逐步取消化石燃料补贴，到2030年减少30%的甲烷排放，以及合作推进清洁能源的发展。预计将提出和/或颁布新的行政命令、监管行动和/或针对温室气体排放的立法，或禁止、限制或推迟某些地区的石油和天然气开发活动。例如，现任总统政府发布了多项与环境法规和气候变化有关的行政命令，包括(1)关于保护公众健康和环境并恢复科学以应对气候危机的行政命令(“行政命令13990”)和(2)关于应对国内外气候危机的行政命令(“行政命令14008”)。环境保护局13990设立了一个机构间工作组，为各机构将“碳的社会成本”纳入监管分析提出建议，并指示环境保护局审查各种环境法规，以确保与环境保护局13990规定的政策和目标保持一致。EO 14008宣布暂停在联邦土地和近海水域新的石油和天然气租赁，等待完成对联邦石油和天然气许可和租赁做法的全面审查和重新考虑, 将气候变化确定为主要外交政策和国家安全考虑因素，并申明在本世纪中叶或之前实现温室气体净零排放是一项关键优先事项。持续不断的法律挑战减缓或停止了此类行政命令的执行，这些联邦行动或未来的任何其他限制或禁令的全面影响尚不清楚。

为了减少温室气体排放，各国政府已经实施或考虑建立立法和监管机制，以建立碳定价机制，如欧盟的排放交易系统，并实施减少碳排放的技术要求。各国政府还提出或实施了与气候变化事项和温室气体排放相关的新的或加强的披露要求，这些要求可能会增加合规和披露成本，例如美国证券交易委员会提出的2022年气候变化报告框架规则。

2009年，环保局正式发布了其调查结果，称二氧化碳、甲烷和其他温室气体的排放对人类健康和环境构成了威胁，因为根据环保局的说法，这些气体的排放会导致地球大气变暖和其他气候变化。这些发现使该机构能够根据《清洁空气法》的现有条款，继续通过和实施限制温室气体排放的法规，这些条款为某些作为温室气体排放的潜在主要来源的大型固定污染源确立了许可要求，包括排放控制技术要求。环保局还通过了要求对美国特定来源的温室气体排放进行年度监测和报告的规定，其中包括某些陆上和海上石油和天然气生产
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设施。尽管过去美国国会已经提出了多项与气候变化相关的法案，但全面的联邦气候立法尚未在国会获得通过。如果美国通过这样的立法，这样的立法可能会对许多行业产生不利影响。在没有联邦立法的情况下，几乎一半的州已经开始解决温室气体排放问题，主要是通过制定或计划制定排放清单或地区性温室气体限额和交易计划，以及为实现《巴黎协定》的目标做出贡献的承诺。

在我们开展业务的司法管辖区，未来对温室气体排放的监管可能会根据未来的条约义务、法定或监管变化或新的气候变化立法进行。根据具体计划，我们或我们的客户可能被要求控制温室气体排放，或购买和放弃我们运营产生的温室气体排放限额。目前还不确定这些举措中是否会有任何一项得到实施。如果这些措施付诸实施，我们不认为这些措施会以与竞争对手不同的方式对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生直接、实质性的不利影响。

对温室气体排放的限制或其他相关的立法或法规可能会对使用大量石油产品的行业产生间接影响，这可能会导致对石油产品的需求减少，从而导致我们的海上合同钻井服务。我们目前无法预测任何此类影响的方式或程度。此外，气候变化的长期物理影响之一可能是恶劣天气条件的严重程度和频率的增加，如飓风，这可能会增加我们的保险成本或风险保留，限制保险供应，或减少我们的客户签订钻机合同的地区或天数，特别是在墨西哥湾。我们目前无法预测任何此类影响的方式或程度。

此外，近年来，投资界，包括投资顾问和某些主权财富、养老金和捐赠基金，推动了对化石燃料股票的撤资，并向贷款机构施压，要求它们停止或限制向从事化石燃料储备开采的公司提供资金。这些旨在限制气候变化和减少空气污染的环境倡议最终可能会干扰我们的商业活动和运营。最后，对气候变化风险的日益关注增加了公共和私人实体就石油和天然气公司温室气体排放对其提起诉讼的可能性。如果我们成为任何此类诉讼的目标，我们可能会招致责任，在涉及社会压力或政治或其他因素的情况下，可以施加责任，而不考虑公司对所声称的损害的原因或贡献，或其他减轻因素。

市场风险

利率风险

截至2022年12月31日(后续)，我们的未偿债务包括我们的5.5亿美元第一留置权票据本金总额。我们的固定利率借款面临利率风险。固定利率债务，即利率在工具的有效期内是固定的，使我们暴露于市场利率的变化对债务公允价值的影响。

我们从ARO应收的票据以一年期LIBOR利率为基础计息，利率为适用年度的前一年年底加2%。由于来自ARO的应收票据计入上一年年底确定的LIBOR利率的利息，我们2023年利息收入的利率已经确定。假设LIBOR下降1%，将使截至2022年12月31日(后续)的一年的利息收入减少400万美元，这是基于2022年12月31日(后续)的未偿还本金4.027亿美元。

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外币风险

我们的功能货币是美元。按照石油和天然气行业的惯例，我们的大部分收入和支出都是以美元计价的；然而，我们某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的货币计价的。如果我们以外币计价的货币资产的金额与我们的外币债务不同，或者我们赚取的收入与以外币产生的成本不同，我们就面临外币兑换风险。我们目前没有对冲我们的外币风险，因为我们的无担保外币信贷额度已于2020年第二季度终止，我们获得其他外币信贷额度的机会有限。

关键会计政策和估算
 
根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表和相关披露，要求我们作出影响综合财务报表和附注中报告金额的估计、判断和假设。在我们摆脱破产的同时，我们应用了重新开始会计，并选择改变与财产和设备以及材料和用品相关的会计政策。请参阅“注1-业务说明和重要会计政策摘要“和”注3-我们的综合财务报表包含在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。我们的重要会计政策包括在“注1-业务说明和重要会计政策摘要“包括在”第8项.财务报表和补充数据“中。这些政策，连同我们在应用这些政策时作出的基本判断和假设，对我们的综合财务报表有重大影响。

我们确定我们的关键会计政策是那些对我们的财务状况和经营业绩的描述最普遍和最重要的政策，并且需要对内在不确定事项的估计做出最困难、最主观和/或最复杂的判断。我们的关键会计政策是与财产和设备、所得税、养老金和其他退休后福利相关的政策。
 
财产和设备

在我们摆脱破产的同时，我们应用了重新开始会计，并将我们钻井平台的账面价值调整为估计公允价值。请参阅“注3-我们的合并财务报表包含在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。截至2022年12月31日(后续)，我们的财产和设备的账面价值总计9.772亿美元，占总资产的34%。这一账面价值反映了我们财产和设备会计政策的应用，这些政策纳入了我们对钻井平台资本化成本、使用寿命和残值的估计、判断和假设。
 
我们制定和应用财产和设备会计政策，旨在适当和一致地资本化为增强、改善和延长我们资产的使用寿命而产生的成本，并支出为维修或维持我们资产的现有状况或使用寿命而产生的成本。制定和应用此类政策需要对我们资产支出的性质和收益做出估计、判断和假设。我们制定的财产和设备会计政策旨在对我们的资产在其预计使用寿命内进行折旧。

一旦出现，我们选择改变我们的会计政策，并确定了我们钻机的重要部件，并根据下一次所需检修或部件的预期经济寿命结束前的预期时间确定了使用寿命。

在确定我们的物业和设备组件的下一次大修或经济寿命时使用的判断和假设既反映了历史经验，也反映了对我们资产的未来运营、利用和性能的预期。使用不同的估计、判断和假设
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我们的财产和设备会计政策的制定，特别是那些涉及我们钻井平台的重要部件的使用寿命的政策，可能会导致资产账面价值和经营结果产生重大差异。
 
由于各种因素，包括影响石油和天然气勘探和开发方法或成本的技术进步、市场或经济条件的变化以及影响钻探行业的法律法规的变化，我们钻机部件的使用寿命很难估计。我们定期评估钻机部件的剩余使用寿命，考虑运营状况、功能能力以及市场和经济因素。

持有待售财产和设备以账面净值或公允价值减去出售成本中的较低者入账。

截至2022年12月31日(后继者)，我们的16个浮动钻井平台占我们可折旧财产和设备的总成本和净账面价值的50%。截至2022年12月31日，我们的36个自升式钻井平台占我们可折旧财产和设备总成本和净账面价值的46%。

所得税
 
我们在许多国家开展业务并赚取收入，并受许多税收管辖区的法律约束。截至2022年12月31日(后继者)，我们的综合资产负债表包括3900万美元的递延所得税净资产，3110万美元的当前应付所得税负债和2.75亿美元的未确认税收优惠负债，包括利息和罚款。

递延所得税资产和负债的账面价值反映了我们所得税会计政策的应用，并基于对未来经营业绩和应税收入水平的估计、判断和假设。结转和税收抵免被评估为未来应纳税所得额的减少，采用更有可能的决定。我们不会抵销可归因于不同纳税管辖区的递延税项资产和递延税项负债。

我们不为某些子公司的未分配收益提供递延税金，因为我们的政策和意图是将这些收益无限期地再投资。如果我们以股息或其他形式从这些子公司进行分配，我们可能需要缴纳额外的所得税。

目前应付所得税及未确认税务优惠负债的账面价值乃基于吾等对适用税法的诠释，并纳入有关在不同税务管辖区使用税务筹划策略的估计、判断及假设。使用与所得税会计有关的不同估计、判断和假设，尤其是涉及部署税务筹划策略的估计、判断和假设，可能会导致所得税资产和负债的账面价值和经营业绩产生重大差异。

我们在几个与近海钻探行业相关的税法不发达的司法管辖区开展业务。在现有法定法律和法规不完整或不发达的司法管辖区，我们在利用税务筹划策略和履行我们的税务义务之前，会获得专业指导并考虑现有的行业惯例。我们的税务头寸是使用一个更有可能的门槛来评估确认的，而那些需要确认的税务头寸被衡量为在与完全了解所有相关信息的税务机关进行有效和解后实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。

在大多数司法管辖区，纳税申报单通常要接受审计，偶尔会通过谈判过程最终确定纳税义务。在一些司法管辖区，可能需要在确定最终所得税义务之前缴纳所得税，以避免巨额罚款和/或利息。虽然我们在历史上没有
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尽管由于最终确定纳税申报表而对以前确认的税务资产和负债进行了重大调整，但不能保证未来不会出现重大调整。此外，有几个因素可能会增加与我们的税务责任有关的未来不明朗因素，包括：

•近年来，我们开展业务的税务管辖区的数量有所增加。

•为了有效地利用税务筹划策略和进行运营，我们的子公司经常与关联公司进行交易，这些交易通常受到复杂的税务法规的约束，并经常受到税务机关的审查和质疑。

•我们未来可能会在税法不完善的某些税收司法管辖区开展业务，可能很难获得足够的专业指导。

•税收法律、法规、协定、条约以及税务机关的行政做法和先例经常发生变化，要求我们修改现有的税收战略以适应这种变化。

退休金和其他退休后福利

我们的养老金和其他退休后福利负债和成本是基于精算计算的，这些计算反映了我们对未来事件的假设，包括长期资产回报、利率、年度薪酬增长、死亡率和其他因素。2022年12月31日(继任者)的主要假设包括：(1)确定养老金福利义务的加权平均贴现率为5.21%，(2)确定定期养老金净成本的加权平均贴现率为2.73%，以及(3)确定定期养老金净成本的养老金计划资产预期长期回报率为6.26%。一旦出现，我们的养老金和其他退休后计划从生效日期起重新计算。假设贴现率基于穆迪AA级公司债券的平均收益率，回报率假设反映了预期长期回报的概率分布，该概率分布基于计划资产配置进行加权。

使用我们在2022年12月31日(后续)的主要假设，假设贴现率下降一个百分点将使我们记录的养老金和其他退休后福利负债增加约6010万美元，而计划资产的预期长期回报率下降(增加)一个百分点将增加(减少)年度净福利成本约610万美元。为了制定预期长期资产回报率假设，我们考虑了无风险投资(主要是政府债券)的当前预期回报水平，与计划的其他资产类别相关的风险溢价的历史水平，以及对每种资产类别的未来回报的预期。然后，根据当前的资产配置对每个资产类别的预期回报率进行加权，以制定该计划的预期长期资产回报率假设，该假设从2021年12月31日(后续)的6.26%增加到2022年12月31日(后续)的7.10%。请参阅“注12-在我们的综合财务报表中列入“项目8.财务报表和补充数据”中的“养恤金和其他退休后福利”，以了解我们的养老金和其他退休后福利计划的信息。

新会计公告

请参阅“注1-业务说明和重要会计政策摘要“包括在”第8项.财务报表和补充数据“中的综合财务报表中，以获得有关新会计声明的信息。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

本项目7A项所要求的资料。在此并入“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--市场风险”。
74


第八项。财务报表和补充数据

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)或15d-15(F)中有定义。我们对财务报告系统的内部控制旨在为我们的财务报告的可靠性以及根据美国公认的会计原则编制和列报综合财务报表提供合理保证，并保护资产不被未经授权使用或处置。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。

在管理层(包括行政总裁及财务总监)的监督和参与下，我们根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。基于这一评估，我们得出结论，我们对财务报告的内部控制自2022年12月31日起有效，以提供对财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制外部财务报表的合理保证。

审计我们综合财务报表的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所发布了一份关于我们财务报告内部控制的审计报告。本文包括毕马威会计师事务所关于我们财务报告内部控制的审计报告。
 

2023年2月21日
75

独立注册会计师事务所报告
 

致董事会和股东
Valaris Limited：
 
对合并财务报表的几点看法

我们已审计所附Valaris Limited及其附属公司(贵公司)截至2022年12月31日及2021年12月31日的综合资产负债表，截至2022年12月31日的年度及2021年5月1日至2021年12月31日(后续期)的相关综合经营报表、全面收益(亏损)及现金流量。 2021年1月1日至2021年4月30日期间和2020年12月31日终了年度(前身期间)及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及后续和前置期间的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们2023年2月21日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

新的演示基础

如综合财务报表附注1所述，2021年3月3日，德克萨斯州南区破产法院颁布命令，确认公司根据《破产法》第11章提出的重组计划，该计划于2021年4月30日生效。因此，截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以及后续期间的合并财务报表是根据会计准则汇编852重组编制的，公司的资产、负债和资本结构的账面金额与前几年不可同日而语。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

76

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

与某些税务交易有关的所得税头寸

如综合财务报表附注1及13所述，本公司评估某些交易的所得税影响，而这些交易往往需要当地的税务专业知识及判断力。这要求该公司解释多个司法管辖区的复杂税法，以评估其税务状况是否有超过50%的可能性与税务当局保持一致。

我们将与某些税务交易有关的所得税头寸的评估确定为一项重要的审计事项。需要复杂的审计师判断来评估公司的评估，即某些税务头寸在税务机关维持的可能性超过50%。此外，评估本公司在适用司法管辖区对税法的解释需要专业技能和知识。

以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了对公司所得税流程进行某些内部控制的操作效果。这包括与对适用于某些交易的税法的解释有关的控制，以及评估与这些交易有关的税务状况在税务当局维持的可能性超过50%。我们聘请了具有专业技能和知识的税务专业人员，他们协助评估公司对当地税法的解释，并评估税务立场是否有超过50%的可能性与税务当局保持一致。


/s/毕马威律师事务所

自2002年以来，我们一直担任该公司的审计师。

休斯敦，得克萨斯州
2023年2月21日


77

独立注册会计师事务所报告


致董事会和股东
Valaris Limited：

财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对Valaris Limited及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2022年12月31日，公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的综合资产负债表、截至2022年12月31日的年度、2021年5月1日至2021年12月31日期间(后继期)、2021年1月1日至2021年4月30日期间和2020年12月21日止年度(前身期间)的相关综合经营报表、全面收益(亏损)和现金流量，以及相关附注(统称为综合财务报表)，以及我们于2月21日提交的报告。2023对这些合并财务报表发表了毫无保留的意见.

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

78

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。


/s/毕马威律师事务所
休斯敦，得克萨斯州
2023年2月21日
79

Valaris Limited及其附属公司
合并业务报表
(单位：百万，每股除外)
继任者前身
 截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
营业收入$1,602.5 $835.0 $397.4 $1,427.2 
运营费用 
合同钻探(不含折旧)1,383.2 724.1 343.8 1,470.4 
减值损失34.5 — 756.5 3,646.2 
折旧91.2 66.1 159.6 540.8 
一般和行政80.9 58.2 30.7 214.6 
总运营费用1,589.8 848.4 1,290.6 5,872.0 
其他营业收入— — — 118.1 
ARO的收益(亏损)中的权益24.5 6.1 3.1 (7.8)
营业收入(亏损)37.2 (7.3)(890.1)(4,334.5)
其他收入(费用)   
利息收入65.5 28.5 3.6 19.7 
利息支出净额(债务的未确认合同利息支出为#美元132.9百万美元和美元140.7截至2021年4月30日的四个月和截至2020年12月31日的年度分别为百万美元)
(45.3)(31.0)(2.4)(290.6)
重组项目，净额(2.4)(15.5)(3,584.6)(527.6)
其他，净额169.9 38.1 25.9 16.0 
 187.7 20.1 (3,557.5)(782.5)
所得税前收入(亏损)224.9 12.8 (4,447.6)(5,117.0)
所得税拨备(福利)   
当期所得税支出(福利)35.2 57.7 34.4 (153.7)
递延所得税支出(福利)7.9 (21.3)(18.2)(105.7)
 43.1 36.4 16.2 (259.4)
净收益(亏损)181.8 (23.6)(4,463.8)(4,857.6)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(5.3)(3.8)(3.2)2.1 
可归因于Valaris的净收益(亏损)$176.5 $(27.4)$(4,467.0)$(4,855.5)
每股收益(亏损)
基本信息$2.35 $(0.37)$(22.38)$(24.42)
稀释$2.33 $(0.37)$(22.38)$(24.42)
加权平均流通股   
基本信息75.1 75.0 199.6 198.9 
稀释75.6 75.0 199.6 198.9 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
80

Valaris Limited及其附属公司
综合全面收益表(损益表)
(单位：百万)

继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
净收益(亏损)$181.8 $(23.6)$(4,463.8)$(4,857.6)
其他全面收益(亏损)，净额  
在其他全面收益(亏损)中确认的养恤金和其他退休后计划资产和福利债务的净变化。23.8 (9.1)0.1 (76.3)
衍生工具公允价值净变动— — — (5.4)
结算收益摊销，扣除所得税费用净额#美元0.1截至2020年12月31日的年度
— — — (0.2)
将衍生工具净收益从其他综合亏损重新归类为净亏损— — (5.6)(11.6)
其他— — — (0.6)
其他综合收益(亏损)净额23.8 (9.1)(5.5)(94.1)
综合收益(亏损)205.6 (32.7)(4,469.3)(4,951.7)
可归因于非控股权益的综合(收益)损失(5.3)(3.8)(3.2)2.1 
可归因于Valaris的全面收益(亏损)$200.3 $(36.5)$(4,472.5)$(4,949.6)

附注是这些合并财务报表的组成部分。


81

Valaris Limited及其附属公司
合并资产负债表
(单位：百万，面值除外)
 2022年12月31日2021年12月31日
资产
流动资产  
现金和现金等价物$724.1 $608.7 
受限现金24.4 35.9 
应收账款净额449.1 444.2 
其他流动资产148.6 117.8 
流动资产总额1,346.2 1,206.6 
财产和设备，按成本计算1,134.5 957.0 
减去累计折旧157.3 66.1 
财产和设备，净额977.2 890.9 
从ARO应收的长期票据254.0 249.1 
投资ARO111.1 86.6 
其他资产171.8 169.9 
 $2,860.3 $2,603.1 
负债和股东权益  
流动负债  
应付帐款--贸易$256.5 $225.8 
应计负债及其他247.9 196.2 
流动负债总额504.4 422.0 
长期债务542.4 545.3 
其他负债515.6 558.4 
总负债1,562.4 1,525.7 
承付款和或有事项
Valaris股东权益  
普通股，$0.01面值，700.0授权股份，75.2和75.0分别于2022年和2021年12月31日发行的股票
0.8 0.8 
优先股，$0.01面值，150.0授权股份，不是截至2022年12月31日和2021年12月31日发行的股票
— — 
认股权证16.4 16.4 
额外实收资本1,097.9 1,083.0 
留存收益(亏损)160.1 (16.4)
累计其他综合收益(亏损)14.7 (9.1)
Valaris股东权益总额1,289.9 1,074.7 
非控制性权益8.0 2.7 
总股本1,297.9 1,077.4 
 $2,860.3 $2,603.1 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
82

Valaris Limited及其附属公司
合并现金流量表
(单位：百万)
继任者前身
 截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
经营活动   
净收益(亏损)$181.8 $(23.6)$(4,463.8)$(4,857.6)
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
资产处置收益(141.2)(21.2)(6.0)(11.8)
折旧费用91.2 66.1 159.6 540.8 
应收票据贴现增加(44.9)(20.8)— — 
减值损失34.5 — 756.5 3,646.2 
ARO的亏损(收益)权益(24.5)(6.1)(3.1)7.8 
基于股份的薪酬费用17.4 4.3 4.8 21.4 
定期养老金和退休人员医疗收入净额(16.4)(8.7)(5.4)(14.6)
摊销，净额(9.0)2.3 (4.8)6.2 
递延所得税支出(福利)7.9 (21.3)(18.2)(105.7)
债务发行成本摊销1.0 0.5 — 36.8 
调整以获得逢低购买的收益— — — 6.3 
债务人占有融资费用和担保承诺付款协议— — — 40.0 
非现金重组项目，净额— — 3,487.3 436.4 
其他(1.6)0.3 7.3 30.2 
经营性资产和负债的变动35.4 4.7 68.5 (22.0)
对养恤金计划和其他退休后福利的缴费(4.1)(2.7)(22.5)(12.1)
经营活动提供(用于)的现金净额127.5 (26.2)(39.8)(251.7)
投资活动   
购买短期投资(220.0)— — — 
短期投资到期日220.0 — — — 
物业和设备的附加费(207.0)(50.2)(8.7)(93.8)
处置资产的净收益150.3 25.1 30.1 51.8 
偿还来自ARO的应收票据40.0 — — — 
投资活动提供(用于)的现金净额(16.7)(25.1)21.4 (42.0)
融资活动   
征求同意书费用(3.9)— — — 
为股票奖励预扣税款的支付(2.5)— — — 
发行第一留置权票据— — 520.0 — 
对前任债权人的付款— — (129.9)— 
信贷工具借款— — — 596.0 
债务人占有融资费用和担保承诺付款协议— — — (40.0)
偿还信贷工具借款— — — (15.0)
减少长期借款— — — (9.7)
购买非控股权益— — — (7.2)
其他— — (1.4)(1.9)
融资活动提供(用于)的现金净额(6.4)— 388.7 522.2 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(0.5)(0.1)(0.1)0.1 
增加(减少)现金及现金等价物和限制性现金103.9 (51.4)370.2 228.6 
期初现金和现金等价物及限制性现金644.6 696.0 325.8 97.2 
现金及现金等价物和受限现金，期末$748.5 $644.6 $696.0 $325.8 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
83

Valaris Limited及其附属公司
合并财务报表附注
 
 
1.  业务描述和重要会计政策摘要
 
业务
 
我们是为国际石油和天然气行业提供海上合同钻井服务的领先供应商，业务遍及六大洲的几乎所有主要海上市场。我们拥有世界上最大的海上钻井平台船队，包括业内最新的超深水船队之一和领先的高端自升式船队。我们目前拥有52钻机，包括11钻井船，四动态定位的半潜式钻井平台，一系泊半潜式钻井平台，36自升式钻井平台和沙特阿美罗文海洋钻井公司(ARO)50%的股权，ARO是我们与沙特阿美各占50%股份的未合并合资企业，沙特阿美拥有另外七钻机。我们还有权在2023年12月31日或之前购买两艘最近建造的钻井船。

我们的客户包括许多领先的国际和国有石油和天然气公司，以及许多独立的运营商。我们是地理位置最多元化的近海钻井公司之一，目前的业务跨越六各大洲。我们经营的市场包括墨西哥湾、南美、北海、中东、非洲和亚太地区。

我们以日租合同的形式提供钻井服务。根据按日计酬合同，我们提供综合服务，其中包括提供钻机和钻机乘员，在整个合同期内，我们获得的日费率可能在全额费率和零费率之间变化，具体取决于钻井平台的运营。我们还可以获得一次性费用或类似的补偿，用于我们钻井平台的动员、复员和资本升级。我们的客户承担了建造油井和支持钻井作业的几乎所有成本，以及与油井成功相关的经济风险。

第十一章案例

于2020年8月19日(“呈请日期”)，Valaris plc(“Legacy Valaris”或“前身”)及其若干直接及间接附属公司(统称“破产人”)根据美国破产法(“破产法”)第11章向德克萨斯州南区破产法院(“破产法院”)提出自愿重组呈请。在Re Valaris plc等人中，案件编号20-34114(MI)(“第11章案件”)。

关于第11章案件，于二零二一年四月三十日(“生效日期”)及之前，Legacy Valaris进行了若干重组交易，据此成立了继任公司Valaris，并透过一系列交易将Legacy Valaris的几乎所有附属公司及其他资产转移至Valaris的一间附属公司。

对“继承人”或“继承人公司”的财务状况和经营业绩的提及，涉及本公司在生效日期后的财务状况和经营业绩。提及“前身”或“前身公司”的财务状况及经营业绩，是指在生效日期及之前，Legacy Valaris的财务状况及经营业绩。本年报所指的“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”，指的是Valaris Limited及其合并附属公司，指的是生效日期之后的期间，而指的是Legacy Valaris及其合并附属公司，指的是生效日期之前(包括生效日期)的期间。

看见 “注2-第11章诉讼“，了解有关第11章案件的更多细节。

84

重新开始会计核算

在生效日期，债务人出现在破产法第11章的案件中。当我们从破产法第11章的案例中脱颖而出时，我们获得了重新开始会计的资格并采用了重新开始会计。重新开始会计的应用导致了新的会计基础，本公司成为一个新的财务报告实体。因此，我们在生效日期之后的财务报表和附注不能与我们在该日期及之前的财务报表和附注相比较。此外，合并财务报表和附注用黑线划分，以说明前任和继任者之间缺乏可比性。

请参阅“注2-第11章诉讼程序“和”注3-Fresh Start会计“，了解有关破产法第11章案例和新会计的更多细节。

陈述的基础

公司的财务报表是按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制的。所附财务报表已更新，以反映对2022年前期间收入和其他税项会计中查明的非实质性错误的更正。我们确定我们的所得税拨备应该是$。10.7由于会计文献使用不当，以及对与特定司法管辖区未确认的税收优惠有关的逾期付款使用了不正确的利率，前几个期间减少了1000万美元。此外，$6.1截至2021年12月31日，本应减少100万的递延税项资产，并相应减少我们的未确认税收优惠负债。此外，我们的合同钻探费用应该是$4.6由于非所得税相关事项的诉讼时效到期，截至2021年12月31日的8个月减少了100万。最后，我们确定某些亏损结转准备金为#美元。1.3百万本应减少我们截至2020年12月31日的一年的所得税拨备。为了纠正这些错误，我们将其他资产和其他负债减少了$6.1百万美元和美元22.7截至2021年12月31日，分别为100万美元和合同钻探费用和所得税拨备4.6百万美元和美元1.0在截至2021年12月31日的八个月中，分别为100万美元。进一步调整#美元11.0在截至2021年12月31日的八个月中，记录了减少留存赤字的100万美元，以根据错误对前身的累积影响进行调整。

会计政策

合并原则

随附的综合财务报表包括Valaris Limited的账目，以及我们持有控股权的全资附属公司和实体的账目。所有的公司间账户和交易都已被取消。对我们有能力施加重大影响的经营实体的投资，但如果我们不控制经营和财务政策，则使用权益法入账。如果我们拥有相当于被投资公司有投票权股票的20%至50%的所有权权益，通常存在重大影响。我们使用权益会计方法核算我们在ARO中的权益，并在我们的合并财务报表中只确认我们在收益中的权益份额。ARO是一个可变利益实体；然而，我们不是主要受益者，因此不合并ARO。

估计的普及性

根据公认会计原则编制财务报表，要求我们作出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响截至财务报表日期的资产和负债的报告金额、相关收入和费用以及或有损益的披露。实际结果可能与这些估计不同。

85

外币重新计量和换算

我们的功能货币是美元。按照石油和天然气行业的惯例，我们的大部分收入和支出都是以美元计价的；然而，我们某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的货币计价的。这些交易是根据当前汇率和历史汇率的组合以美元重新计量的。大部分交易损益，包括我们先前衍生工具的某些损益，在我们的综合经营报表中计入其他净额。我们的非美元功能货币子公司的外币余额折算的某些收益和损失计入了我们综合资产负债表的累计其他全面收益。净外汇兑换收益为#美元。12.2百万，$8.1百万美元和美元13.4分别于截至2022年12月31日止年度(继任)、截至2021年12月31日止八个月(继任)及截至2021年4月30日止四个月(前身)的综合营运报表中计入其他净额。包括抵销公允价值衍生工具在内的净外币汇兑损失为#美元。11.0在截至2020年12月31日(前身)的年度合并业务报表中，已计入其他净额。

现金等价物和短期投资

在购买之日到期日为三个月或以下的高流动性投资被视为现金等价物。在购买之日，到期日超过三个月但不到一年的高流动性投资被归类为短期投资。

截至2022年12月31日(继任者)和2021年12月31日(继任者)，没有短期投资。在截至2022年12月31日的年度综合现金流量表中，购买的现金流量和短期投资的到期日被归类为投资活动。为了降低我们的信用风险，我们对定期存款的投资历来分散在多家高质量的金融机构。
    
财产和设备

与收购、建造、重大提升及改善资产有关的所有成本均予以资本化，包括我们的钻机在建造或进行重大提升及改善期间所产生的利息分配。资产投入使用所产生的成本被资本化，包括与新建造的钻井平台的初始动员有关的成本。维修和维护费用在发生期间计入合同钻探费用。在出售或报废资产时，相关成本和累计折旧从资产负债表中剔除，由此产生的收益或亏损计入我们综合经营报表中的其他净额。

一旦出现，我们选择改变我们的会计政策，并确定了我们钻机的重要部件，并根据下一次所需检修或部件的预期经济寿命结束前的预期时间确定了使用寿命。

在计入残值后，我们的财产和设备在我们资产的预计使用年限内按直线折旧。钻机和相关设备在估计使用寿命内折旧，折旧范围为五至35好几年了。建筑物和改善措施在估计使用年限内折旧，范围为10至30好几年了。其他设备，包括计算机和通信硬件和软件，在估计的使用年限内折旧二至六年.

我们每季度评估我们的财产和设备(主要是我们的钻机)的账面价值，以确定表明该等钻机的账面价值可能无法收回的事件或环境变化(“触发事件”)。对于我们业务中使用的财产和设备，可回收性一般通过比较资产的账面价值与该资产的预期未贴现未来现金流来确定。如果一项资产的账面价值无法收回，减值损失金额将作为差额计量。
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资产的账面价值与其估计公允价值之间的差额。持有待售财产和设备以账面净值或公允价值减去出售成本中的较低者入账。

我们记录了与长期资产相关的税前非现金减值损失#美元34.5百万，$756.5百万美元和美元3.6亿美元，分别在截至2022年12月31日的年度(继任者)、截至2021年4月30日的四个月(前任)和截至2020年12月31日的年度(前任)。请参阅“注7-财产和设备“，了解有关我们减值费用的更多信息。

营业收入和费用    
请参阅“注4-来自与客户的合同的收入“，以获得关于我们确认收入和某些在未来期间递延和摊销的运营成本的会计政策的信息。
    
衍生工具

截至2022年12月31日(继承者)或2021年(继承者)，我们没有任何未平仓衍生品工具。然而，我们历来使用衍生品来降低对各种市场风险的敞口，主要是外币汇率风险。请参阅“注9-衍生品工具“，了解有关我们如何以及为什么使用衍生品以及破产法第11章案例的影响的更多信息。

衍生品按公允价值计入我们的综合资产负债表。受法律上可强制执行的主净额结算协议约束的衍生品不会在我们的综合资产负债表上抵销。衍生品公允价值变动所产生的收益和损失的会计处理取决于衍生品的使用以及它是否有资格进行对冲会计。如果衍生品被正式指定为对冲，并有效地降低了它们被指定对冲的风险敞口，那么它们就有资格进行对冲会计。

被指定为对冲与现有已确认资产或负债或预测交易相关的预期未来现金流量变化的衍生工具(“现金流量对冲”)的公允价值变动计入累计其他全面收益(“AOCI”)。由于盈利受到相关对冲预测交易的影响，AOCI中记录的与现金流对冲相关的金额随后重新分类为合同钻探、折旧或利息支出。

现金流对冲或部分现金流对冲由于预测交易的意外变化而不再有效，其损益目前在收益中确认，并根据衍生产品的公允价值变化计入我们的综合经营报表中的其他净额。当预测的交易可能不会发生时，以前在AOCI中记录的衍生工具的收益和损失将重新分类为当前的收益，并包括在我们的综合运营报表中的其他净额中。

从历史上看，我们会签订对已确认资产或负债的公允价值进行对冲的衍生品，但不会将此类衍生品指定为对冲或不符合对冲会计条件的衍生品。在这些情况下，衍生工具的公允价值变动抵销被套期保值项目的公允价值变动时，通常存在一种自然的对冲关系。这些衍生品的公允价值变动目前在我们的综合经营报表的其他净收益中确认。

具有资产公允价值的衍生工具按到期日在综合资产负债表的其他流动资产或其他资产净额中列报。负债公允价值衍生工具按到期日在综合资产负债表的应计负债及其他或其他负债中列报。

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所得税

我们在许多国家开展业务并赚取收入。当期所得税是根据开展业务和赚取收入的税务管辖区的法律和所得税税率确认的应付或可退还的税额。

递延税项资产及负债根据财务报表基准与资产及负债的税基之间的暂时性差异而产生的预期未来税务影响，按年末生效的已制定税率确认。当递延税项资产的利益很可能无法变现时，应计入递延税项资产的估值准备。我们不会抵销可归因于不同纳税管辖区的递延税项资产和递延税项负债。

我们在某些司法管辖区开展业务，在这些司法管辖区，与近海钻探行业相关的税法并不发达，而且经常变化。此外，我们可能会与联属公司进行交易或采用其他税务筹划策略，这些策略通常受到复杂的税务法规的约束。由于上述原因，我们在财务报表中确认的纳税负债和资产可能与我们在纳税申报单中采取或预期采取的纳税立场不同。我们的税务头寸是使用一个更有可能的门槛来评估确认的，而那些需要确认的税务头寸被衡量为在与完全了解所有相关信息的税务机关进行有效和解后实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。与所得税有关的利息和罚金包括在我们的综合经营报表的当期所得税支出中。

我们的钻井平台经常根据它们执行钻井服务的合同从一个征税管辖区转移到另一个征税管辖区。钻机在征税管辖区之间的转移可能涉及通过公司间钻机销售在我们的子公司之间转让钻机所有权。公司间钻井平台销售所产生的税前利润从我们的综合财务报表中剔除，而在公司间交易中出售的钻井平台的账面价值仍按交易前的历史净折旧成本计算。我们的合并财务报表不反映出售子公司的资产处置交易或收购子公司的资产收购交易。公司间钻井平台销售产生的所得税影响在销售发生期间的收益中确认。

在某些情况下，我们可能会确定某些暂时性差异不会导致未来几年的应税或可扣除金额，因为我们很可能会在不收回或解决此类暂时性差异的情况下开始运营并离开给定的征税管辖区。在此情况下，预期不会有未来的税务后果，亦不会确认与该等业务有关的递延税项。我们定期评估这些决定，并在我们对未来税务后果的预期发生变化时，确认或取消确认适用的递延税项。

我们不为某些子公司的未分配收益提供递延税金，因为我们的政策和意图是将这些收益无限期地再投资。如果我们以股息或其他形式从这些子公司进行分配，我们可能需要缴纳额外的所得税。

基于股份的薪酬

我们发起基于股份的薪酬计划，为我们的关键员工、高级管理人员和非员工董事提供股权薪酬。我们的管理层激励计划(“MIP”)允许我们的董事会授权股票授予以现金、股票或股票和现金的组合结算。以股份结算的以时间为基础的股份奖励的补偿开支于授出日按公允价值计量，并于必需的服务期(通常为归属期间)内按直线法确认。绩效奖励的补偿费用在必要的服务期间内使用加速方法确认，并在发生没收的期间减少被没收的奖励的补偿费用。对于我们的绩效奖励，克里夫授予并要求员工在授予日期之前提供服务，即使绩效目标的实现可能更早，根据加速方法，我们的费用将是归属期间的应计费用。已结算的股权
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绩效奖励通常在基于绩效目标实现情况的三年测算期结束时授予。实现具体业绩目标的估计可能结果主要基于必要业绩期间的相对业绩。这一估计中与业绩目标相关的任何后续变化都被确认为估计发生变化期间对薪酬成本的累积调整，但基于市场状况的目标除外，如我们的股票价格。只要完成必要的服务期限，就确认基于市场业绩目标的奖励的补偿成本，即使基于市场的目标从未实现，也不会逆转。将以现金结算的股票奖励的薪酬支出确认为负债，并按季度重新计量，期间根据我们股价的变化对薪酬成本进行累计调整。在我们的综合经营报表中确认的补偿成本的任何调整，都将在发生没收的期间确认。请参阅“注11-基于股份的薪酬“，了解有关我们基于股份的薪酬的其他信息。

养老金和其他退休后福利计划

我们通过应用假设来衡量我们的固定收益养老金和其他退休后计划、退休人员生活和医疗补充计划福利的精算确定的债务和相关成本，其中最重要的假设包括计划资产的长期回报率、贴现率和死亡率。对于长期回报率，我们根据历史经验和预测的长期投资回报制定关于计划资产预期回报率的假设，并根据每个计划的资产配置对假设进行加权。对于贴现率，我们的假设是基于收益率曲线方法。实际结果可能与这些计算中包括的假设不同。如果损益超过计划资产或计划负债中较大者的10%，我们将在在职参与者的预期未来服务期间或所有参与者的预期平均剩余寿命内将该等收益或损失摊销为收入。我们确认在通过计划修订或终止之日与计划削减有关的损益，可能早于生效日期。
    
公允价值计量

我们根据公允价值层次计量我们的某些资产和负债，该层次结构优先考虑用于计量公允价值的估值技术的投入。该层次结构将相同资产或负债的活跃市场中未经调整的报价赋予最高优先权(“1级”)，将最低优先权赋予不可观察到的投入(“3级”)。第2级计量是指可直接或间接观察到类似资产或负债的投入，但第1级中包括的报价除外。注6-公允价值计量“，以获取有关我们某些资产和负债的公允价值计量的其他信息。

非控制性权益

第三方持有我们某些非美国子公司的非控股所有权权益。非控制性权益在我们的综合资产负债表中被归类为权益，非控制性权益的净(收益)损失在我们的综合经营报表中单独列示。截至2022年12月31日的年度(继任)、截至2021年12月31日的8个月(继任)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)，可归因于非控制性权益的所有(收入)亏损均来自持续经营。

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取消前置权益及发行认股权证

于生效日期，根据重组计划，Legacy Valaris A类普通股被注销，而所有证明、有关或以其他方式与Legacy Valaris于生效日期前已发行的任何股权有关的协议、文书及其他文件，包括所有以股权为基础的奖励，亦已注销。此外，根据重组计划，公司发行了5.6向Legacy Valaris的前股权持有人发出百万份认股权证(“认股权证”)，以购买Valaris Limited的普通股，面值为$0.01每股(“普通股”)。该等认股权证可按每股认股权证一股普通股行使，初始行权价为$。131.88在每种情况下，可根据适用的认股权证协议不时调整。认股权证的行使期为七年了并将于2028年4月29日到期。

每股收益

每股基本收益(亏损)的计算方法是将普通股股东可获得的净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。前身的基本每股收益和稀释后每股收益(“EPS”)是按照两级法计算的。我们在计算基本每股收益和摊薄每股收益时使用的可归因于Legacy Valaris的前身净亏损已进行调整，以不包括分配给我们员工和非员工董事的非既得性股份的净收益。在计算摊薄每股收益时使用的加权平均流通股是使用库存股方法计算的，对于后继者，包括所有潜在摊薄股票等价物的影响，包括认股权证、限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励，对于前身，包括所有潜在摊薄股票期权的影响，不包括非既有股票。

下表是我们在截至2022年12月31日(后续)、截至2021年12月31日的8个月(后续)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的一年(前身)(单位：百万)的基本和稀释每股收益计算中使用的加权平均份额的对账：

继任者前身
 截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
可归因于我们股票的持续经营收益(亏损)$176.5 $(27.4)$(4,467.0)$(4,855.5)
加权平均流通股：
基本信息75.1 75.0 199.6 198.9 
股票等价物的影响0.5 — — — 
稀释75.6 75.0 199.6 198.9 

反摊薄股份奖励总额192,000未计入截至2022年12月31日(后续)年度的摊薄每股收益。

由于截至2021年12月31日(前身)的8个月、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)的净亏损状况，我们的潜在摊薄工具不包括在稀释每股收益的计算中，因为将这些股份计入计算将是反摊薄的。反稀释股份合计600,000, 300,000和400,000截至2021年12月31日的8个月(前身)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)，分别不包括在稀释每股收益的计算中。
90

我们有5,470,970截至2022年12月31日(继任者)的未偿还认股权证，可按每股认股权证一股普通股行使，初始行权价为$131.88根据授权令。将这些认股权证转换为普通股将对Valaris Limited现有股东的持股产生稀释效果。这些认股权证在为继任者提出的所有期限内都是反稀释的。

前身拥有于2024年到期的可转换优先票据(“2024年可转换票据”)，吾等可选择以现金、股份或两者的组合结算于转换时到期的总金额。在生效日期，根据重组计划，2024年可转换票据项下的所有未偿债务均被注销，其持有人获得重组计划所述的待遇。然而，如果Legacy Valaris平均股价在各自的前身报告期内超过汇价，则在使用库存股方法计算摊薄每股收益时，超过本金金额偿还转换债务所需的假定股份数量将计入我们的分母中。在截至2021年4月30日(前身)或截至2020年12月31日(前身)的一年中，Legacy Valaris的平均股价没有超过交易所价格。
     
新会计公告

最近采用的会计公告

租契-2021年7月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2021-05号，“租赁(主题842)；出租人--某些租赁费用可变的租赁，” (“更新2021-05“)，要求出租人在另一种分类(即销售型或直接融资)会引发第一天亏损时，将不依赖于指数或费率的全部或部分可变报酬的租赁归类为经营性租赁。更新2021-05在2021年12月15日之后的财年生效，允许提前采用。我们采用了前瞻性的方法，从2022年1月1日起采用了这一更新，对我们的合并财务报表没有实质性影响。

企业合并-2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08号，“从与客户的合同中核算合同资产和合同负债” (“更新2021-08“)。ASU第2021-08号要求实体(购买方)根据专题606确认和计量在企业合并中取得的合同资产和合同负债，并为购买方在确认和计量从企业合并中的收入合同获得的合同资产和合同负债时提供了切实可行的便利。修正案还适用于专题606规定适用的其他合同的合同资产和合同负债，如610-20分项范围内出售非金融资产的合同负债，其他收入--取消确认非金融资产的损益。FASB发布了更新，以改进与业务合并中的客户获得的收入合同的会计处理。更新2021-08在2022年12月15日之后的财年生效，并在这些财年内的过渡期内生效，允许提前采用。我们采用了2023年1月1日生效的更新2021-08，采用后不会对我们的财务报表产生实质性影响。

拟采用的会计公告

中间价改革-2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“更新2020-04”)，它提供了可选的权宜之计和例外，适用于在满足某些标准的情况下将美国GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易。更新2020-04年度的修订只适用于参考伦敦银行同业拆息或其他预期因参考利率改革而终止的参考利率的合约、套期保值关系及其他交易。修正案提供的权宜之计和例外不适用于2022年12月31日之后订立或评估的合同修改和套期保值关系，但截至2022年12月31日存在的套期保值关系除外，实体已为其选择了某些可选的权宜之计，并保留到套期保值关系终止。更新2020-04中的规定自发布之日起生效，并可预期适用至2022年12月31日。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06号，参考汇率改革(主题848)：推迟日落
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主题日期848，将848主题下的临时会计规则从2022年12月31日延长至2024年12月31日。我们来自ARO的长期应收票据(“来自ARO的应收票据”)，我们由此产生的基于LIBOR利率的利息收入，受到这一标准应用的影响。由于来自ARO的应收票据计入上一年年底确定的LIBOR利率的利息，我们2023年利息收入的利率已经确定。我们预计，在适用的LIBOR利率不再可用之前，我们能够将来自ARO的应收票据的条款修改为可比利率，因此，预计这一标准不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。

除上文讨论的最新准则外，并无发布或尚未生效的会计公告对我们的综合财务报表具有重大或潜在的重大意义。
    
2. 第十一章议事程序

第11章案例和从第11章中出现的情况

在请愿日，债务人夫妇根据破产法第11章向破产法院提交了自愿重组请愿书。债务人在标题下获得第11章案件的联合管理权在Re Valaris plc等人中，案件编号20-34114(MI)。2021年3月3日，破产法院批准了债务人破产法第11章的重组计划。

在生效日期，我们成功地完成了我们的财务重组，并与破产案件中的债务人一起脱颖而出。在从破产法第11章的案例中脱颖而出后，我们消除了$7.1十亿美元的债务，并获得了520.0通过发行首批留置权担保票据(“首批留置权票据”)注资100万美元。请参阅“注8在生效日期，Legacy Valaris A类普通股被注销，普通股被发行。此外，Legacy Valaris股权的前持有人被发行认股权证，以购买普通股。

以下是重组计划的条款摘要：

•任命六名新成员为本公司董事会成员，以取代根据重组计划重新任命的董事以外的所有董事，于生效日期兼任总裁和首席执行官。除一名董事外，七名董事均于生效日期成为董事，一名董事于2021年7月1日成为董事董事。

•除重组计划明确规定的有限范围外，遗留Valaris未偿还优先票据(“优先票据”)项下的债务被注销，相关契约也被注销，其持有人获得重组计划所述的待遇；

•传统Valaris循环信贷安排(“循环信贷安排”)终止，其持有人获得重组计划所规定的待遇；

•优先债券持有人获按比例分得(1)38.48%, or 28.9百万，普通股和(2)大约97.6参与供股(“供股”)认购权的百分比，而本公司透过供股发售供股550.0第一期留置权票据的百万美元，其中包括支持溢价；

•参与供股的优先票据持有人获按比例配售 约占29.3%, or 22.0100万股普通股，同意支持配股的优先票据持有人按比例获得约2.63%, or 2.0百万股普通股和大约美元48.8第一留置权票据中的100万英镑作为支持溢价；

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•参与供股的若干循环信贷安排贷款人(“RCF贷款人”)按比例收取约0.7%, or 0.5100万股普通股，同意支持配股发行的RCF贷款人按比例获得0.07%, or 49,500普通股和大约$1.2第一留置权票据中的100万英镑作为支持溢价；

•高级票据持有人，仅针对Pride International LLC6.8752020年到期的优先债券百分比及7.8752040年到期的优先票据百分比，Ensco International7.202027年到期的债券百分比，以及4.8752022年到期的优先债券，4.752024年到期的优先债券，7.3752025年到期的优先债券，5.42042年到期的优先债券百分比和5.852044年到期的优先票据收到的现金总额为$26.0100万美元，用于了结针对该公司的某些指控索赔；

•选择参与供股的两家RCF贷款人按比例获得(1)5.3%, or 4.0百万股普通股(2)约2.427首次留置权票据(及有关连普通股)的百分比，(3)$7.8百万现金，以及(4)他们按比例分享的支持溢价。订立经修订重组支援协议并选择不参与供股的区域货币基金贷款人按比例收取其股份(1)22.980%, or 17.2百万股普通股和(2)美元96.1百万现金；

•一般无担保债权的持有人有权在(A)生效日期和(B)债权到期日中较晚的日期后九十天内收到全额付款；

•0.4发行了100万股普通股，并5.0向大宇造船船舶工程有限公司(“造船厂”)支付100万英镑；

•遗留的Valaris A类普通股被注销，持有者收到5.6百万股认股权证，每股认股权证一股，初始行权价为$131.88在每种情况下，可根据适用的认股权证协议不时调整。认股权证的行使期为七年了并将于2028年4月29日到期；

•所有尚未完成的Legacy Valaris股权奖励均被取消；

•在生效日期，Valaris Limited与获得普通股的某些方签订了一项登记权协议；

•在生效日期，Valaris Limited与收到第一留置权票据的某些当事人签订了登记权协议；以及

•有几个不是本公司并无未偿还债务人持有(“DIP”)贷款，且并无未于生效日期到期及应付或存续的DIP债权。DIP信贷协议于生效日期终止。

管理激励计划

根据重组计划，Valaris Limited自生效日期起通过了2021年管理激励计划(MIP)，并授权和保留9.0根据MIP授予的股权激励奖励而发行的普通股，可以是激励性股票期权、非法定股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、股息等价物和现金奖励的形式或其任何组合。请参阅“注11-基于股份的薪酬“，了解有关在生效日期后根据MIP授予的奖励的更多信息。

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可能受到损害的负债

在我们截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表上，截至请愿日的债务人请愿前高级票据和相关的未付应计利息被归类为受影响的负债。报告的负债数额为破产法院预计将被允许作为债权的数额。

截至2020年12月31日的折衷负债(前身)包括以下负债(以百万为单位)：
6.8752020年到期的优先票据百分比
$122.9 
4.702021年到期的优先票据百分比
100.7 
4.8752022年到期的优先票据百分比
620.8 
3.002024年到期的可交换优先票据百分比
849.5 
4.502024年到期的优先票据百分比
303.4 
4.752024年到期的优先票据百分比
318.6 
8.002024年到期的优先票据百分比
292.3 
5.202025年到期的优先票据百分比
333.7 
7.3752025年到期的优先票据百分比
360.8 
7.752026年到期的优先票据百分比
1,000.0 
7.202027年到期的债券百分比
112.1 
7.8752040年到期的优先票据百分比
300.0 
5.402042年到期的优先票据百分比
400.0 
5.752044年到期的优先票据百分比
1,000.5 
5.852044年到期的优先票据百分比
400.0 
根据循环信贷安排提取的数额581.0 
优先票据和循环信贷安排的应计利息203.5 
钻井平台持有费(1)
13.9 
可折衷的总负债$7,313.7 

(1) 表示在船厂维护Valaris DS-13和Valaris DS-14所产生的持有成本。

我们所有系列的高级笔记，7.202027年到期的债券和2024年到期的可转换债券合计称为“高级债券”。

未偿还优先票据和循环信贷安排的合同利息支出比记录的利息支出多#美元。132.9百万美元和美元140.7截至2021年4月30日(前身)的四个月和截至2020年12月31日(前身)的年度分别为100万欧元。这笔额外的合同利息没有计入我们的综合业务报表的利息支出，因为我们在请愿日之后停止了对前任优先票据和循环信贷安排的应计利息。前任从2020年6月开始停止支付高级票据的利息。

呈请前收费

在请愿日之前，我们已在截至2020年12月31日(前身)的年度综合运营报表中报告了与破产法第11章案件有关的支持承诺费以及产生的法律和其他专业顾问费用，作为一般和行政费用，金额为$64.7百万美元。

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重组项目

债务人在请愿日或之后实现或发生的支出、收益和损失，以及由于破产法第11章案件的直接结果，在截至2022年12月31日的年度(继任者)、截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)中作为重组项目报告。这些费用包括与破产法第11章案件有关的法律和其他专业咨询服务费、与拒绝和修改某些经营租约有关的合同项目(“合同项目”)以及破产后出现的影响，包括应用重新开始会计。此外，截至2020年12月31日的年度(前身)的重组项目包括对某些反映破产法院预计将允许的债权的请愿前负债的账面金额进行的所有调整，以及DIP贷款费用。

重组项目净额构成如下(以百万计)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
专业费用$2.4 $17.2 $93.4 $66.8 
DIP设施费— — — 20.0 
合同项目— (1.7)3.9 4.4 
重组项目(费用)2.4 15.5 97.3 91.2 
注销未摊销债务
折扣、保费和发行
费用		— — — 447.9 
合同项目— — 0.5 (11.5)
后备溢价— — 30.0 — 
受折衷影响的债务清偿收益— — (6,139.0)— 
年发行普通股
后备溢价		— — 29.1 — 
向船厂发行普通股— — 5.4 — 
核销未确认的基于股份的薪酬费用— — 16.0 — 
新建筑合同修订的影响— — 350.7 — 
重新开始调整的损失— — 9,194.6 — 
重组项目(非现金)— — 3,487.3 436.4 
重组项目总数(净额)$2.4 $15.5 $3,584.6 $527.6 
已支付的重组项目(费用)$2.4 $14.7 $59.0 $30.0 
未支付的重组项目(费用)$— $0.8 $38.3 $61.2 

95


3. 重新开始会计

新起点会计的适用性

在摆脱破产后，我们符合资格并应用重新开始会计，这导致本公司成为一个新的财务报告实体，因为(1)前身现有A类普通股的持有人在破产时获得的普通股不到继承人已发行普通股的50%，(2)在紧接重组计划确认之前，本公司资产的重组价值低于所有请愿后负债和允许索赔的总和。

根据与重组计划相关的企业价值范围得出的重组价值根据公司的公允价值分配给公司的可识别有形和无形资产和负债(递延所得税除外)。已记录的递延所得税金额是根据适用的所得税会计准则确定的。2021年4月30日，公司资产和负债的公允价值与其在历史资产负债表上反映的记录价值存在重大差异。

重组价值

重组价值代表继承人总资产的公允价值，源自与重组计划相关的企业价值，代表一个实体的长期债务和股权减去破产保护后的无限制现金的估计公允价值。如披露声明中所述并经破产法院批准，第三方估值顾问估计企业价值在#美元之间。1,860.0百万美元和美元3,145.0百万美元。重组后的债务人的企业价值范围主要通过使用贴现现金流分析来确定。重组计划中商定的价值表明企业价值处于这一范围的低端，即#美元。1,860.0百万美元。

下表将企业价值与截至生效日期的继任普通股的估计公允价值(除每股价值外，以百万美元计)进行核对：
April 30, 2021
企业价值$1,860.0 
加：现金和现金等价物607.6 
减去：债务的公允价值(544.8)
减去：认股权证(16.4)
减去：非控股权益1.1 
减去：养恤金和其他退休后福利负债(189.0)
减去：企业价值中未考虑的调整(639.0)
继承人普通股的公允价值$1,079.5 
出现时发行的股票75.0 
每股价值$14.39 

下表将企业价值与截至生效日期的重组价值进行核对(以百万为单位)：
April 30, 2021
企业价值$1,860.0 
加：现金和现金等价物607.6 
加上：无息流动负债346.0 
减去：企业价值中未考虑的调整(218.0)
继承资产的重组价值$2,595.6 
96


未计入企业价值的调整是指继承人的某些债务，这些债务在第三方估值顾问进行的企业估值的预测现金流量中没有考虑或考虑了不同的金额，如果他们将这些预期现金流量纳入其分析，由此产生的估值将会不同。为了对继承人资产的重组价值进行对账，本项目包括某些税收余额、合同负债以及对养恤金债务公允价值的调整。对继承人普通股价值的对账包括这些相同的对账项目以及出现时继承人的其他流动和非流动负债。

企业价值及相应的隐含权益价值取决于利用有关未来日利率、使用率、营运成本及于出现日期的资本需求的假设而在估值中所载的未来财务结果。所有估计、假设、估值和财务预测，包括公允价值调整、企业价值和股权价值预测，本质上都受到重大不确定性的影响，以及我们无法控制的或有事件的解决。因此，不能保证估计、假设、估值或财务预测将会实现，实际结果可能大不相同。

估值过程

公司主要资产和负债的公允价值，包括物业、厂房和设备，以及我们在ARO的50%股权和我们从ARO应收的票据、购买Valaris DS-13和Valaris DS-14的期权(“新建钻井船”)、第一批留置权票据、养老金和认股权证的公允价值是在第三方估值顾问的协助下估计的。

物业、厂房及设备

本公司钻机的估值采用收益法或估计销售价格进行估计。这些估值是基于不可观察到的投入，需要作出重大判断，但信息有限，就收益法而言，包括关于未来日间费率、使用率、运营成本、重新启动成本和资本需求的假设。在制定这些假设时，预测的日间费率和使用率考虑了当前的市场状况和我们预期的业务前景。现金流在我们的加权平均资本成本中折现，加权平均资本成本来自我们的税后债务成本和我们的股本成本，并使用类似海上钻井市场参与者的公开股价信息、某些美国国债利率和特定于公司的某些风险溢价来计算。

我们余下的物业及设备，包括自有房地产及其他设备，均采用成本法估值，其中资产的估计重置成本已按实物折旧及陈旧(如适用)作出调整，以得出估计公允价值。

我们的财产和设备的估计公允价值包括与我们的重组价值相一致的调整。

ARO应收票据

来自ARO的应收票据的公允价值是使用收益法估计的，以基于具有特定国家风险溢价的可比收益率的贴现率对归属于ARO的应收票据的预测现金流进行估值。

97

对ARO的投资

我们主要通过应用收益法，使用标的资产的预计贴现现金流、风险调整贴现率和估计的有效所得税税率来估计ARO股权投资的公允价值。

购买新造钻井船的选择

购买新建钻机的期权的公允价值是使用期权定价模型估计的，该模型利用新建钻井平台的估计公允价值、行使期权时的估计购买价格、持有期、股权波动率和无风险费率。

第一笔留置权票据

第一期留置权票据的公允价值乃根据第三方估值顾问对本公司抵押品覆盖率、财务指标及第一期留置权票据的利率相对于近期类似期限的行业参与者配售的市场利率所作的分析而厘定为接近面值。

养老金

我们的养老金和其他退休后福利负债和成本是基于精算计算的，这些计算反映了我们对未来事件的假设，包括长期资产回报、利率、年度薪酬增长、死亡率和其他因素。一旦出现，我们的养老金和其他退休后计划从生效日期起重新计算。生效日期的主要假设包括：(1)加权平均贴现率为2.81%以确定养恤金福利义务和(2)养恤金计划资产的预期长期回报率为6.03%以确定定期养老金净成本。

认股权证

权证的公允价值是采用考虑到权证发行的合同条款的期权定价模型来确定的。期权定价模型的关键市场数据假设是估计的波动率和无风险利率。波动率假设是利用近海钻井市场参与者的市场数据估计的，并考虑了杠杆方面的差异。无风险利率假设是基于具有可比期限的美国国债恒定到期率。

简明综合资产负债表

以下简明综合资产负债表所载调整反映重组计划预期及本公司于生效日期执行的交易的影响(反映于“重组调整”一栏)，以及因采用重新开始会计产生的公允价值及其他所需会计调整的影响(反映于“重新开始会计调整”一栏)。解释性说明提供了与记录的调整有关的补充资料。

98

截至2021年4月30日
前身重组调整重新开始会计调整继任者
资产
流动资产
现金和现金等价物$280.2 $327.4 (a)$— $607.6 
受限现金45.7 42.7 (b)— 88.4 
应收账款净额425.9 — — 425.9 
其他流动资产370.1 1.5 (c)(281.1)(o)90.5 
流动资产总额1,121.9 371.6 (281.1)1,212.4 
财产和设备，净额10,026.4 (417.6)(d)(8,699.7)(p)909.1 
从ARO应收的长期票据442.7 — (214.4)(q)228.3 
投资ARO123.9 — (43.4)(r)80.5 
其他资产166.4 (10.0)(e)8.9 (s)165.3 
$11,881.3 $(56.0)$(9,229.7)$2,595.6 
负债和股东权益
流动负债
应付帐款--贸易$161.5 $13.1 (f)$(0.5)(t)$174.1 
应计负债及其他290.7 (12.4)(g)(61.8)(u)216.5 
流动负债总额452.2 0.7 (62.3)390.6 
长期债务— 544.8 (h)— 544.8 
其他负债706.2 (55.2)(i)(85.6)(v)565.4 
不受影响的总负债1,158.4 490.3 (147.9)1,500.8 
可能受到损害的负债7,313.7 (7,313.7)(j)— — 
承付款和或有事项
Valaris股东权益
前身A类普通股82.5 (82.5)(k)— — 
前身B类普通股0.1 (0.1)(k)— — 
继承人普通股— 0.8 (l)— 0.8 
继任认股权证— 16.4 (m)— 16.4 
前置追加实收资本8,644.0 (8,644.0)(k)— — 
继承人追加实收资本— 1,078.7 (l)— 1,078.7 
留存赤字(5,147.4)14,322.6 (n)(9,175.2)(w)— 
累计其他综合损失(93.4)— 93.4 (x)— 
前身库存股(75.5)75.5 (k)— — 
Valaris股东权益总额3,410.3 6,767.4 (9,081.8)1,095.9 
非控制性权益(1.1)— — (1.1)
总股本3,409.2 6,767.4 (9,081.8)1,094.8 
$11,881.3 $(56.0)$(9,229.7)$2,595.6 

99

重组调整

(a)    现金

代表重组调整(单位：百万)：

首次留置权票据的现金收据$500.0 
从后盾贷款人获得的贷款收益20.0 
与某些员工福利有关的拉比信托清盘所收到的资金17.6 
对前任债权人的付款(129.9)
将支付某些专业费用的资金转入托管账户(42.7)
支付某些专业服务费(29.0)
各种其他(8.6)
$327.4 

(B)受限现金

反映了重组调整，以记录用于向限制性现金支付某些专业费用的现金转移，这些现金将被代管，直到收到专业人员的账单并进行调节，届时账户中的资金将被释放。

(C)其他流动资产

反映出现时产生的某些预付款。

(D)财产和设备，净额

反映了重组调整，以删除$417.6数百万与新建造的钻井船相关的在制品。根据与造船厂修订的协议条款，这些价值已从财产和设备净额中删除。作为接受交货选项的结果，我们从资产负债表中删除了历史在制品余额。

(e)    其他资产

代表重组调整(单位：百万)：

与某些雇员福利有关的拉比信托的清盘$(17.6)
消除与新建钻井船相关的使用权资产(5.5)
购买新造钻井船的期权的公允价值13.1 
$(10.0)

我们的补充性高管退休计划(“SERP”)是非合格计划，为符合条件的员工提供了推迟部分薪酬以供退休后使用的机会。SERP在2019年11月冻结了新参与者的进入，并从2020年1月1日起冻结了未来的薪酬延期。一旦出现，以前在为SERP维护的拉比信托基金中持有的资产被清算，SERP被修订。

根据与造船厂的修订协议，我们的租约终止，我们已取消与新建钻井船停泊地点相关的历史使用权资产。

100

此外，在重组计划生效后，与造船厂的修订协议为公司提供了购买新建造钻井船的选择权。重组调整包括一项资产，该资产反映购买新造钻井船的选择权的公允价值，以及与根据与船厂的修订协议有关的能力的嵌入特征，根据本安排发行的股权将以#美元的价格出售给本公司。8.0如果我们选择接受交货，每个钻井平台都要支付数百万美元的代价。

(f)    应付帐款--贸易

反映以下重组调整(以百万为单位)：

出现时产生的专业费用$26.1 
在出现之前发生的专业费用的支付(12.6)
支付在出现之前发生的某些应付帐款(0.4)
$13.1 

(g)    应计负债及其他

反映以下重组调整(以百万为单位)：

消除与新建钻井船有关的租赁债务$(5.0)
消除与新建钻井船有关的请愿后应计持有费用(4.1)
对在出现之前发生的某些应计负债的偿付(3.3)
$(12.4)

根据与造船厂的修订协议，我们的租约终止，我们已消除了与新建钻井船停泊地点相关的历史租赁责任。由于在出现时生效的修正案，请愿后累积的保留费用也已消除。此外，对应计负债和其他负债的重组调整包括一笔主要与支付在出现之前发生的专业费用有关的金额。

(H)长期债务

反映重组调整，以记录美元的发行550.0首次留置权票据的本金总额为百万美元，债券发行成本为$5.2百万美元。


(i)    其他负债

反映以下重组调整(以百万为单位)：

消除与新建钻井船有关的建造合同无形负债$(49.9)
消除与新建钻井船有关的请愿后应计持有费用(4.7)
消除与新建钻井船有关的租赁债务(0.6)
$(55.2)

对其他负债的重组调整主要涉及取消与新建钻井船有关的建造合同无形负债。这些建筑合同无形负债在原承包实体的采购会计中入账。由于修改后的合同是
101

作为一种选择，我们有权而不是义务接受钻井平台的交付，不再有与合同相关的无形责任。

我们已经消除了与新建钻井船停泊地点有关的历史租赁负债和请愿后应计的持有费如上文(G)项所述。

(j)    可能受到损害的负债

反映以下重组调整(以百万为单位)：

受妥协影响的债务的清偿$7,313.7 
向前任债权人发行普通股(721.0)
向后盾方发行普通股(323.8)
对前任债权人的付款(129.9)
受折衷影响的债务清偿收益$6,139.0 

(K)前身普通股、额外实收资本和库藏股

表示注销前身普通股#美元。82.6百万美元，额外实收资本$8,644.0百万美元和库存股$75.5百万美元。

(L)继承人普通股和额外实收资本

表示的票面价值75.0百万股新普通股，面值美元0.8百万及超过面值$的资本1,078.7百万美元。

(M)后续认股权证

在生效日期，根据重组计划，Valaris Limited发行了一份5.6可行使的认股权证最高可达5.6向Legacy Valaris的前股权持有人出售100万股普通股。于生效日期，认股权证的公平价值为$16.4百万美元。

102

(n)    留存赤字

表示对总股本的重组调整如下(以百万为单位)：

受折衷影响的债务清偿收益$(6,139.0)
发行普通股以换取后备溢价29.1 
向船厂发行普通股5.4 
核销未确认的基于股份的薪酬费用16.0 
专业费和成功费35.9 
后备溢价30.0 
新建筑合同修订的影响350.7 
重组项目，净额(5,671.9)
注销前身普通股(82.6)
取消前身库存股75.5 
取消以前的额外实收资本(7,856.4)
注销前身可转换票据的权益部分(220.0)
取消前任现金和股权补偿计划(583.6)
认股权证的公允价值16.4 
$(14,322.6)

重新开始调整

(o)    其他流动资产

反映重新开始的调整，以记录其他流动资产的估计公允价值，如下所示(以百万计)：

取消材料和用品$(260.8)
冲销历史递延合同钻探费用(20.3)
$(281.1)

主要反映重新开始调整，以消除由于出现时会计政策变化而产生的材料和用品的历史余额。从历史上看，我们在购买时在资产负债表上确认材料和供应品，然后在消费时计入费用。在摆脱破产后，我们选择改变与材料和用品有关的会计政策，即材料和用品在收到时将作为期间成本支出。此外，一项客户安排规定，我们在合同期限内拥有他们的材料和用品的所有权，并在合同终止时为他们退还或支付现金。连同我们对材料和用品的政策变化，我们选择以净额而不是毛数来记录这些资产和对客户的义务。

为消除历史延期合同钻探费用而进行的重新开始调整主要涉及延期动员费用、延期合同准备费用和延期认证费用。在钻探服务开始之前发生的调动和合同准备费用递延，随后在有关钻探合同期限内摊销。此外，我们必须获得各种监管机构的认证，才能操作我们的钻井平台，并必须通过定期检查和调查来保持此类认证。与保持这种认证有关的费用，包括检查、测试、勘测和干船坞，以及补救结构工程和其他合规费用，将在相应的认证期间按直线递延和摊销。这些递延成本没有未来的经济利益，已从重新开始的财务报表中删除。
103


(P)财产和设备，净额

反映对历史金额的重新开始调整，以记录财产和设备的估计公允价值。

此外，在摆脱破产后，我们选择改变我们的会计政策，并确定了我们钻机的重要部件，并根据下一次所需大修或部件的预期经济寿命结束前的预期时间确定了使用寿命。在出现之前，我们将我们的钻机记录为单一资产，其使用寿命由该资产的预期使用寿命归因于。

(Q)来自ARO的应收票据

反映重新开始调整以记录来自ARO的应收票据的估计公允价值。来自ARO的应收票据的公允价值是采用收益法估计的，以基于可比收益率和特定国家风险溢价的贴现率对归属于ARO的应收票据的预测现金流进行估值。

(R)对ARO的投资

反映重新开始调整，以记录ARO股权投资的估计公允价值。

(s)    其他资产

反映重新开始的调整，以记录其他资产的估计公允价值，如下所示(以百万计)：

某些新的开始调整对递延税金的影响$21.1 
与客户签订的合同的公允价值8.5 
使用权资产的公允价值调整0.4 
冲销历史递延合同钻探费用(16.5)
取消其他递延费用(4.6)
$8.9 

递延所得税资产的重新开始调整为估计的递延所得税增量，反映在重新开始会计项下记录的某些资产和负债的估计公允价值与该等资产和负债的结转税基之间的差额所产生的税务影响。

重新开始调整以记录与客户的合同的估计公允价值，是指在生效日期已生效的确定客户合同确认的无形资产，其合同条款相对于可比钻机的当前市场日价格有利。 调整中考虑的各种因素包括：(1)每份合同的合同天费率、(2)每份合同的剩余期限、(3)钻井平台类别以及(4)各个钻井平台类别在出现日期的市场状况。无形资产乃按风险调整贴现率及估计实际所得税率，根据剩余合约期现金流入与相同剩余合约期假设合约的差额现值，按估计当前市场日利率计算。这一余额将以直线方式在各自剩余合同期限内摊销为营业收入。

对使用权资产的重新开始调整反映了我们自出现之日起对经营租赁的重新计量。某些经营租赁于产生日期具有不利条款，因此，该等租赁的使用权资产不等于出现时的租赁负债。

104

为消除历史递延合同钻探费用而进行的重新开始调整反映了上文(O)所述的历史递延合同钻探费用的非当前部分，以及消除了以前在采购会计中记录的2019年交易的客户合同无形资产。

为消除其他递延成本而进行的重新启动调整反映了不具有未来经济效益的非业务递延成本。

(T)应付帐款--贸易

应收账款贸易的重新开始调整反映了与我们的经营租赁相关的某些递延金额的注销。这一价值通过重新计量我们在出现之日的租约而被抵消。

(u)    应计负债及其他

反映重新开始的调整，以记录流动负债的估计公允价值，如下所示(以百万计)：

客户应付余额的抵销$(36.8)
取消历史递延收入(25.9)
与客户签订的合同的公允价值0.5 
租赁负债的公允价值调整0.4 
$(61.8)

为冲销客户应付余额而进行的重新开始调整与改变会计政策以按净额列报余额有关。

为消除以往递延收入而进行的重新启动调整主要涉及以前收到的基本建设升级偿还款、预付合同延迟费和调动款。这些款项将递延，随后在相关钻探合同期限内摊销。递延收入不代表任何未来的履约义务，因此作为重新开始的会计调整予以注销。

为记录与客户合同的估计公允价值而进行的重新启动调整反映了在生效日期已生效的确定客户合同所确认的无形负债，与可比钻机的当前市场日费率相比，这些合同条款对客户不利。调整中考虑的各种因素包括：(1)每份合同的合同天费率、(2)每份合同的剩余期限、(3)钻井平台类别以及(4)各个钻井平台类别在出现日期的市场状况。无形负债乃按风险调整贴现率及估计有效所得税率，根据剩余合约期现金流入与相同剩余合约期假设合约的差额现值，按估计当前市场日利率计算。这一余额将以直线方式在各自剩余合同期限内摊销为营业收入。

租赁负债的重新开始调整反映了自生效日期起对我们的经营租赁的重新计量。

105

(v)    其他负债

反映重新开始的调整，以记录其他负债的估计公允价值，如下所示(以百万计)：

对养恤金和其他退休后计划负债公允价值的调整$(82.7)
冲销历史递延收入(5.9)
某些新的开始调整对递延税金的影响1.7 
租赁负债的公允价值调整1.1 
对其他负债的公允价值调整0.2 
$(85.6)

对公允价值养恤金和其他退休后计划负债的重新开始调整是在出现之日重新计量养恤金和其他退休后福利计划的结果。

为消除递延收入而重新开始的调整反映了上文(U)中所述递延收入的非当期部分。

递延所得税负债的重新开始调整为估计递增递延税项，反映在重新开始会计项下记录的某些资产和负债的估计公允价值与该等资产和负债的结转计税基础之间的差额所产生的税务影响。

租赁负债的重新开始调整反映了自生效日期起对我们的经营租赁的重新计量。

(w)    留存赤字

反映对留存赤字的重新开始调整如下(以百万为单位)：

对预付资产和其他流动资产的公允价值调整$(281.1)
对财产的公允价值调整(8,699.7)
无形资产公允价值8.5 
对ARO投资的公允价值调整(43.4)
对ARO应收票据的公允价值调整(214.4)
对其他资产的公允价值调整(20.7)
对其他流动负债的公允价值调整62.8 
无形负债的公允价值(0.5)
对其他负债的公允价值调整87.3 
消除前人累计的其他综合损失(93.4)
重组项目中包括的重新开始调整总额，净额$(9,194.6)
重新启动调整对税收的影响19.4 
$(9,175.2)

(十)累计其他综合损失

反映重新开始调整，以消除前人通过重组项目、净额累积的其他综合损失。

106

4.  与客户签订合同的收入
 
我们与客户签订的钻探合同以日费率合同形式提供钻机和钻探服务。根据按日计酬合同，我们提供综合服务，其中包括提供钻机和钻机乘员，在整个合同期内，我们获得的日费率可能在全额费率和零费率之间变化，具体取决于钻井平台的运营。

我们还可以获得一次性费用或类似的补偿，一般用于我们钻井平台的动员、复员和资本升级。我们的客户基本上承担了建造油井和支持钻井作业的所有成本，以及与油井成功相关的经济风险。

我们的钻探合同包含租赁部分，我们已选择应用会计准则编纂(ASC)842规定的实际权宜之计，不将租赁和非租赁部分分开，并适用ASU第2014-09号中的收入确认指南。与客户签订合同的收入(主题606)。“我们在每份钻井合同下提供的钻井服务是随着时间的推移而履行的单一履约义务，由一系列不同的时间增量或服务期限组成。每个钻井合同的总收入是通过估计预计在合同期限内获得的固定和可变对价来确定的。固定对价通常涉及我们的钻井平台的动员、复员和资本升级等活动，这些活动在合同范围内不是明确的履约义务，并在合同期限内以直线基础确认。可变对价通常涉及合同期限内的不同服务期，并在提供服务的期间确认。

只有在合同期限内很可能不会发生重大逆转的情况下，可变对价估计数才被确认为收入。我们已经应用了ASU第2014-09号中提供的可选豁免，与客户签订合同的收入(主题606)，并未披露与我们估计的未来日费率收入相关的可变对价。根据截至2022年12月31日(后续)的现有钻探合同，我们的钻探合同的剩余期限约在1月和5好几年了。

日费率钻探收入

我们的钻探合同规定按日费率支付，包括钻机作业期间费率较高的费率表，以及钻井作业中断或受限期间费率较低或为零的费率表。向客户开具发票的日间费率是根据适用于按小时或其他时间增量进行的特定活动的不同费率确定的。日费率对价在合同期限内分配给与之相关的不同的每小时或其他时间增量，一般认为与各自期间提供的服务的合同费率一致。发票通常按月向客户开具，客户发票上的付款期限通常为30天。

我们的某些合同包含绩效激励，根据这些激励，我们可以根据预先设定的绩效标准获得奖金。这种激励通常基于我们在个别月度时间段或个别油井的表现。与业绩奖金有关的考虑通常在业绩标准所属的特定时间段内予以确认。

如果客户在合同期限结束前终止某些钻井合同，我们可能会收到终止费。当我们的履行义务得到履行，终止费用可以合理衡量，并且有可能收取时，此类补偿被确认为收入。

107

合同终止-Valaris DS-11

2021年7月，Valaris DS-11获得了美国墨西哥湾八井深水项目的合同，该项目预计将于2024年年中开始。2022年6月，客户终止了合同。由于合同终止，我们收到了#美元的提前解约费。51.0其中包括在截至2022年12月31日(后续)的年度合并运营报表上的收入。

截至合同终止之日，我们已根据合同要求支付了升级钻井平台的费用。特定于客户要求的资本升级所产生的成本被视为已减值，因此，我们于2022年第二季度录得税前非现金减值亏损#美元。34.5百万见“注7-财产和设备“，用于提供有关减值的补充资料。因取消订购的设备而产生的罚款和其他费用记入了额外费用。

动员/复员收入

就某些合同而言，我们在钻探服务开始前调动设备和人员或在合同完成后遣散设备和人员时，会收到一次性费用或类似的补偿。为调动或遣散设备和人员而收到的费用计入业务收入。与调动和遣散设备和人员有关的费用计入合同钻探费用。

在钻井作业开始前收到的动员费用被记为合同负债，并在合同期限内按直线摊销。预计合同完成后收到的复员费用在合同开始时估计，并在合同期限内以直线方式确认。在某些情况下，复员费用可能视未来事件是否发生而定。在这种情况下，在合同期限内我们对未来事件的估计发生变化时，这可能导致对复员收入的累积影响调整。

资本升级/合同准备收入

对于某些合同，我们通常会收到一次性费用或类似的补偿，用于要求对我们的钻机进行资本升级或进行其他合同准备工作。所要求的基本建设升级和其他合同准备工作所收到的费用记为合同负债，并在合同期限内以直线方式摊销至业务收入。

与可报销费用有关的收入

我们通常从客户那里获得购买用品、设备、人员服务和应客户要求提供的其他服务的报销。这种可偿还的收入是可变的，受到不确定性的影响，因为收到的金额和时间在很大程度上取决于我们影响之外的因素。因此，应报销收入在不确定性消除后相应商品和服务的消费期间确认，这通常发生在代表客户发生相关成本时。我们通常被视为此类交易的委托人，并按营业收入中向客户开出的总金额记录相关收入。

合同资产和负债

合同资产是指确认为收入但向客户开具发票的权利取决于我们未来业绩的金额。一旦以前确认的收入开具发票，相应的合同资产或其中的一部分就转移到应收账款中。

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合同负债一般是指为动员、资本升级收到的费用，或者就我们与沙特阿美的非合并合资企业而言，是指光船租赁安排下的账单金额和租赁收入之间的差额。请参阅“注5-ARO的权益法投资“，了解有关我们与ARO的余额的更多细节。

合同资产和负债在我们的综合资产负债表中按合同逐一列示。流动合同资产和负债分别计入其他流动资产和应计负债，非流动合同资产和非流动合同负债分别计入综合资产负债表中的其他资产和其他负债。

下表汇总了我们的合同资产和合同负债(单位：百万)：
 2022年12月31日 2021年12月31日
当前合同资产$4.6 $0.3 
非流动合同资产$0.7 $— 
当前合同负债(递延收入)$78.0 $45.8 
非流动合同负债(递延收入)$41.0 $10.8 
    
本期间合同资产和负债的变动情况如下(单位：百万)：
 合同资产合同责任
截至2020年12月31日的余额(前身)$1.8 $71.9 
在向客户开具账单的权利之前确认的收入2.3 — 
因收到现金而增加— 10.2 
因摊销列入期初合同负债余额的递延收入而减少— (14.8)
期内因转入应收账款而减少(1.6)— 
重新开始会计重估(0.3)(31.6)
截至2021年4月30日的余额(前身)2.2 35.7 
截至2021年5月1日的余额(继任者)2.2 35.7 
在向客户开具账单的权利之前确认的收入2.5 — 
因收到现金而增加— 80.1 
因摊销期间增加的递延收入而减少— (21.5)
期内因转入应收款和应付款而减少(4.4)(37.7)
截至2021年12月31日的余额(继任者)0.3 56.6 
截至2022年1月1日的余额(后续)0.3 56.6 
在向客户开具账单的权利之前确认的收入9.2 — 
因收到现金而增加— 156.7 
因摊销列入期初合同负债余额的递延收入而减少— (41.1)
因摊销本期间增加的递延收入而减少— (47.1)
期内因转入应收款和应付款而减少(4.2)(6.1)
截至2022年12月31日的余额(继任者)$5.3 $119.0 

递延合同成本

前期钻井平台动员和某些合同准备所产生的成本可归因于我们根据各自钻井合同承担的未来履约义务。这些费用在合同期限内按直线递延和摊销。复员费用在合同完成时确认为已发生。在没有合同的情况下，将设备和人员调动到前景更好的市场领域的相关成本是
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已发生的费用。递延合同成本计入我们综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产，总额为#美元。57.3百万美元和美元31.4分别截至2022年12月31日和2021年12月31日(继任者)。对于继任者，在截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的八个月内，此类费用的摊销总额为#美元。61.7百万美元和美元22.0分别为100万美元。就前者而言，在2021年4月30日终了的四个月和2020年12月31日终了的年度内，此类费用的摊销总额为#美元。7.6百万美元和美元42.1分别为100万美元。

延期认证成本

我们必须从各种监管机构获得证书，才能操作我们的钻井平台，并必须通过定期检查和调查来保持此类证书。与保持这种认证有关的费用，包括检查、测试、勘测和干船坞，以及补救结构工程和其他合规费用，将在相应的认证期间按直线递延和摊销。递延监管认证和合规成本包括在我们综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产中，总额为#美元。16.2百万美元和美元3.3分别截至2022年12月31日和2021年12月31日(继任者)。对于继任者，在截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的八个月内，此类费用的摊销总额为#美元。4.7百万美元和美元0.7分别为100万美元。对于前者，在2021年4月30日终了的四个月和2020年12月31日终了的年度内，这些费用的摊销总额为#美元。3.1百万美元和美元8.9分别为100万美元。

合同负债和递延费用的未来摊销

我们的合同负债和递延成本分别在合同期限或相应的证明期内按直线摊销至营业收入和合同钻井费用，但与我们与ARO的光船租赁安排有关的合同负债除外，该合同负债将在租赁期结束或终止之前不会按合同支付，如果时间更早的话。请参阅“注5-ARO的权益法投资“，以获取有关ARO和相关安排的其他信息。下表反映了截至2022年12月31日(后继者)记录的我们合同负债和递延成本的预期未来摊销。就我们与ARO的光船租赁安排相关的合同负债而言，合同负债不摊销，因此，金额反映在下表中，在当前租赁期限结束时反映。

(单位：百万)
 2023202420252026年及以后总计
合同负债摊销$78.0 $40.1 $0.9 $— $119.0 
递延成本摊销$59.1 $13.7 $0.4 $0.3 $73.5 

5.ARO的权益法投资

背景

ARO是本公司和沙特阿美各占50%股份的非合并合资企业，在沙特阿拉伯拥有和运营海上钻井平台。截至2022年12月31日，ARO拥有七自升式钻井平台，已订购二新建自升式钻井平台和租赁八通过光船租赁安排(“租赁协议”)向我们出售钻井平台，根据该协议，几乎所有运营成本均由ARO承担。截至2022年12月31日，租赁的钻井平台与沙特阿美签订了为期三年的钻井合同或相关延期合同。这个七ARO拥有的钻井平台目前根据与沙特阿美的合同运营，每个合同的总合同期限为15如果钻井平台满足沙特阿美的技术和业务要求，则可使用数年。

与ARO的租赁协议最初规定在租赁期内每天固定的光船租赁额，根据租赁期内预期收益的分割计算。然而，在2020年12月，
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管限合营公司的股东协议(“股东协议”)已予修订(“十二月修订”)，以致相关租赁协议内的每日光船租船金额须根据各自钻井平台的实际表现作出调整，并根据实际结果于租赁期届满或(如较早)终止时支付现金。本公司作为出租人，将这些安排作为经营租赁进行会计处理。12月份的修正案导致了租约的修改，因此我们开始使用浮动费率而不是固定的租金金额来核算租赁收入。我们截至2020年12月31日(前身)的经营业绩包括租赁修改对我们租金收入的影响，以反映该期间的累积业绩。

Aro计划购买20新建自升式钻井平台10-年期间。2020年1月，ARO订购了第一架二新建自升式帆船，每艘造船厂价格为$176.0百万美元。虽然造船厂的合同计划在2022年交付这些新建造的钻井平台，但这些钻井平台的交付已被推迟到2023年。预计Aro将在短期内订购另外两艘新建自升式钻井船。关于这些计划，我们有可能有义务为新建自升式钻井平台的ARO提供资金。请参阅“附注14承付款和或有事项“，以获取更多信息。

合资伙伴在股东协议中同意，沙特阿美作为客户，将向ARO提供与收购新建钻井平台有关的钻探合同。沙特阿美为每个新建钻井平台提供的初始合同期限为8年。每个新建钻井平台的初始合同的日费率将使用一种定价机制来确定，该机制以EBITDA为基础，目标是六年的建设成本回收期。最初的八年合同之后将至少再签订一份合同八年在期限内，根据市场定价机制，每三年重新定价。

于ARO成立后，吾等订立协议，透过借调安排为若干雇员提供协助，为ARO提供各项在岸及离岸服务(“借调协议”)。根据这项协议，我们的借调员工向ARO提供各种服务，作为回报，ARO为这些服务提供报酬。有时，我们也可能向ARO出售设备或用品。在截至2020年6月30日的季度里，几乎所有借调到ARO的剩余员工都成为了ARO的员工。

财务信息摘要

ARO的营业收入如下所示，反映了与沙特阿美就ARO拥有的自升式钻井平台以及从我们租赁的钻井平台签订的钻井合同所赚取的收入。

合同钻探费用包括从我们租赁的钻井平台的光船租赁费。根据借调协议发生的成本包括合同钻探费用以及一般和行政费用，具体取决于被借调员工的服务相关职能。请参阅下面有关这些关联方交易的其他讨论。

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ARO的财务信息摘要如下(单位：百万)：
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
收入$459.5 $470.6 $549.4 
运营费用
合同钻探(不含折旧)341.8 362.3 388.2 
折旧63.4 65.2 54.8 
一般和行政18.7 17.8 24.2 
营业收入35.6 25.3 82.2 
其他费用，净额11.1 13.4 26.7 
所得税拨备3.8 7.9 14.2 
净收入$20.7 $4.0 $41.3 

2022年12月31日2021年12月31日
现金和现金等价物$176.2 $270.8 
其他流动资产140.6 135.0 
非流动资产818.1 775.8 
总资产$1,134.9 $1,181.6 
流动负债$86.3 $79.9 
非流动负债884.6 956.7 
总负债$970.9 $1,036.6 

ARO的收益中的权益

我们使用权益会计方法核算我们在ARO中的权益，只确认我们在ARO净收入中的份额，按以下讨论的基差进行调整，这部分包括在我们综合经营报表中ARO的收益(亏损)权益中。ARO是一个可变利益实体；然而，我们不是主要受益者，因此不合并ARO。对我们对ARO的影响程度的判断包括考虑关键因素，如每个合作伙伴的所有权利益、ARO经理董事会的代表以及指导对ARO的经济表现最重要的活动的能力，包括影响决策的能力。如果事实和情况发生变化，表明可能发生了价值损失，我们在ARO的投资将被评估为减值。如果亏损被视为已发生，而这项亏损被确定为非暂时性的，我们投资的账面价值将减记为公允价值并计入减值。

我们对ARO的股权方法投资在生效日期和我们收购持有合资企业权益的子公司的2019年交易日期按其估计公允价值记录。我们计算了ARO在这些日期的美国公认会计原则财务报表中的净资产的公允价值和这些净资产的账面价值之间的差额(“基差”)。这些基准差异主要涉及ARO的长期资产，以及与ARO的某些钻井合同相关的无形资产的确认，这些合同在计量日期被确定为具有有利条款。

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基差在与之相关的资产或负债的剩余寿命内摊销，并在我们的综合经营报表中确认为对ARO的收益(亏损)权益的调整。这些基本差额的摊销与我们的50在ARO的净收入中的%的利息。这些组成部分的对账情况如下(以百万计)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
ARO净收益(亏损)的50%利息$10.4 $(4.0)$6.0 $20.7 
基差摊销14.1 10.1 (2.9)(28.5)
ARO收益(亏损)中的权益$24.5 $6.1 $3.1 $(7.8)

关联方交易

我们确认的与租赁协议和借调协议相关的收入如下(以百万计)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
租赁收入$56.7 $35.4 $21.7 $52.2 
借调收入2.0 1.5 1.1 21.6 
ARO的总收入(1)
$58.7 $36.9 $22.8 $73.8 

(1)    上述所有收入都包括在我们分部披露的其他部门中。请参阅“附注16-细分市场信息“，了解更多信息。

与租赁协议有关的应收ARO款项总额为#美元。12.0百万美元和美元12.1截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为100万美元，并计入我们合并资产负债表上的应收账款净额。

我们有一块钱16.7百万美元和美元43.2截至2022年12月31日，与租赁协议相关的合同负债和应付账款分别为百万美元。截至2021年12月31日，我们拥有10.8百万美元和美元38.3与租赁协议相关的合同负债和应付账款分别为百万美元。租赁协议中的每日光船租赁金额可能会根据各自钻井平台的实际性能进行调整，因此与租赁协议相关的合同负债可能会在租赁期内进行调整。租赁期结束后，该金额将成为应付给ARO或应收ARO的款项。

于2017至2018年间，本公司向ARO提供现金以换取10年期来自ARO的应收票据，基于一年期LIBOR利率，设定为适用年度的前一年年底，外加二百分比。股东协议禁止将应收票据从ARO出售或转让给第三方，除非在某些有限的情况下。

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来自ARO的应收票据本金和贴现如下(单位：百万)：

2022年12月31日2021年12月31日
本金金额$402.7 $442.7 
折扣(148.7)(193.6)
账面价值$254.0 $249.1 

本公司于2022年及2021年12月31日前分别向ARO收取现金应收票据的2022年及2021年利息，因此，截至2022年及2021年12月31日，ARO的应收票据并无应收利息。

2022年9月，本公司收到本金#美元40.0来自ARO的100万美元，代表从ARO收到的应收票据的部分提前偿还。关于这笔还款，我们确认了#美元的非现金利息收入。14.82022年第三季度因这笔还款而产生的折扣。来自ARO的应收票据的非现金利息收入包括在我们综合经营报表的利息收入中。

从ARO获得的应收票据利息收入如下(单位：百万)：

继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
利息收入$11.3 $7.0 $3.5 $18.3 
非现金摊销44.9 20.8 — — 
来自ARO的应收票据利息收入总额
$56.2 $27.8 $3.5 $18.3 

最大损失风险

下表汇总了我们综合资产负债表中反映的总资产和负债，以及我们与ARO相关的最大损失敞口(以百万为单位)。我们对损失的最大风险仅限于(1)我们对ARO的股权投资；(2)我们从ARO应收票据的账面金额；以及(3)来自ARO的其他应收账款和合同资产，部分被合同负债以及对ARO的应付款所抵消。
2022年12月31日2021年12月31日
总资产$377.8 $348.1 
减去：总负债59.9 49.1 
最大损失风险$317.9 $299.0 

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6.  公允价值计量

我们某些金融工具的账面价值和估计公允价值如下(以百万为单位)：
2022年12月31日2021年12月31日
携带
价值		估计数
公平
价值		携带
价值		估计数
公平
价值
第一笔留置权票据(1)
$542.4 $545.9 $545.3 $575.7 
从ARO应收的长期票据(2)
$254.0 $336.7 $249.1 $266.7 

(1)第一批留置权票据的估计公允价值是根据报价市场价格确定的，这是第一级投入。

(2)我们从ARO应收票据的估计公允价值是使用收益法估计的，以评估归属于ARO应收票据的预测现金流，该贴现率基于可比收益率和特定国家的风险溢价，被认为是二级投入。

我们的现金和现金等价物、限制性现金、应收账款和贸易应付账款的估计公允价值与截至2022年12月31日和2021年(后续)的账面价值接近。

7.  财产和设备

财产和设备由以下部分组成(单位：百万)：
2022年12月31日2021年12月31日
钻机和设备$1,036.5 $886.9 
正在进行的工作59.8 35.6 
其他38.2 34.5 
 $1,134.5 $957.0 
 
持有供使用的资产

我们会按季度评估物业及设备的账面值，以找出显示账面值可能无法收回的事件或环境变化(“触发事件”)。对于账面价值被确定为不可收回的钻机，我们就其公允价值与账面价值之间的差额计入减值。

继任者

2022年6月，之前授予Valaris DS-11的钻井合同终止。截至合同终止之日，我们已根据合同要求支付了升级钻井平台的费用。与这些基本建设升级有关的费用已计入在建工程，并在终止时确定为减值。我们在2022年第二季度录得税前非现金减值亏损1美元34.5百万美元。请参阅“注4-来自与客户的合同的收入“，以了解有关终止的其他信息。

115

前身

在2021年第一季度，由于我们的某些浮动债券的市场状况受到挑战，我们修订了我们的近期运营假设，这些假设导致了用于评估减值目的的触发事件。我们确定，估计的未贴现现金流不足以恢复某些钻井平台的账面价值，并得出结论，截至2021年3月31日，这些钻井平台已减值。

根据截至2021年3月31日的资产减值分析，我们于2021年第一季度录得税前非现金减值亏损，若干浮动资产合共为$756.5百万美元，包括$5.6从累积的其他全面收益中重新分类为与相关现金流对冲相关的减值损失的百万美元收益。我们将这些资产的公允价值计量为26.0通过采用损益法、使用预计贴现现金流或估计销售价格来计算减值时的百万欧元。这些估值是基于无法观察到的投入，需要作出重大判断，而这些判断的信息有限，就收益法而言，包括关于未来日间费率、使用率、运营成本和资本需求的假设。在我们采用收益法的情况下，预测的日间费率和使用率考虑了当时的市场状况和我们预期的业务前景。

2020年第一季度，新冠肺炎全球疫情及其应对措施对宏观经济环境和全球经济产生了负面影响。全球石油需求大幅下降的同时，由于某些产油国争夺市场份额，全球石油供应增加，导致供应过剩。受此影响，布伦特原油价格从每桶1美元左右回落。602019年年底，每桶原油价格降至每桶1美元左右20截至2020年4月中旬，每桶。这些不利的变化和对客户第一季度资本支出计划的影响导致我们预测的日间费率和2020年剩余时间及以后的利用率进一步恶化。因此，我们得出结论认为发生了触发事件，并执行了整个机队范围的可恢复性测试。我们确定，我们估计的未贴现现金流不足以恢复某些钻井平台的账面价值，并得出结论，截至2020年3月31日，这些钻井平台已减值。

根据截至2020年3月31日进行的资产减值分析，我们于第一季度录得税前非现金减值亏损，涉及某些浮子、自升式平台和备用设备，总额达$2.8十亿美元。我们将这些资产的公允价值计量为72.3通过采用损益法、使用预计贴现现金流或估计销售价格来计算减值时的百万欧元。这些估值是基于无法观察到的投入，需要作出重大判断，而这些判断的信息有限，就收益法而言，包括关于未来日间费率、使用率、运营成本和资本需求的假设。在我们采用收益法的情况下，预测的日间费率和使用率考虑了当时的当前市场状况和我们当时的预期业务前景，这两者都受到了2020年第一季度观察到的商业环境不利变化的影响。

于二零二零年第二季度，鉴于预期油价下跌及需求下降将对市场造成持续影响，我们修订了我们的长期营运假设，为评估减值而导致触发事件，并进行了整个车队的回收能力测试。因此，我们记录了以下方面的税前非现金减值二浮游器和备用设备，共计#美元817.3百万美元。我们将这些资产的公允价值计量为69.0在减值时，通过应用收益法或估计的报废价值，折旧时为100万欧元。这些估值基于无法观察到的投入，需要作出重大判断，而对于收益法而言，这些判断的信息有限，包括关于未来日间费率、使用率、运营成本和资本需求的假设。

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持有待售资产和已出售资产

我们的业务战略一直是专注于超深水浮体和高端自升式作业，淡化不属于我们长期战略计划一部分或不再符合我们的经济回报标准的其他资产和业务。我们继续根据我们钻井机队的组成，专注于我们的机队管理战略。虽然考虑到我们于2021年4月30日订立的管理我们首个留置权票据的契约(“契约”)对出售资产的某些限制，但作为我们战略的一部分，我们可能会不时采取机会主义行动，将资产货币化，以提高利益相关者的价值和改善我们的流动性状况，此外，我们还可以通过出售或处置较低规格或非核心钻机来降低持有成本。为此，我们不断评估我们的钻机组合，并积极与钻机经纪人合作销售某些钻机。请参阅“注8-债务“，了解有关限制出售资产的更多信息。

在季度基础上，我们评估是否有任何长期资产符合我们资产负债表上为持有待售分类所建立的标准。被归类为持有待售资产的资产以公允价值减去出售成本入账。我们根据市场参与者之间有序交易或协商销售价格中资产的不可见第三方估计价格，采用市场法计量持有待售资产的公允价值。我们每季度重新评估持有待售资产的公允价值，并在必要时调整账面价值。出售资产所确认的任何收益均计入合并经营报表的其他净额。截至2022年12月31日(继承人)和2021年12月31日(继承人)，我们的综合资产负债表上没有资产被归类为持有待售资产。

继任者

在截至2022年12月31日(后续)的年度内，我们确认的税前收益总额为130.5销售Valaris 113、Valaris 114、Valaris 36和Valaris 67的销售额为100万美元。此外，我们确认的税前收益为#美元3.2百万美元和美元7.0与我们2021年销售Valaris 100和2020年销售Valaris 68分别收到的额外收益有关，这是由于该等销售协议的售后条件造成的。

2022年9月，我们达成协议，在Valaris 54目前的合同于2023年3月完成后，将其出售给第三方，交易的成交取决于惯例的成交条件。我们预计将从销售中确认约1美元的税前收益282023年上半年将达到100万。

在截至2021年12月31日的八个月内，我们出售了Valaris 22、Valaris 37、Valaris 100和Valaris 142，税前收益为$20.7百万美元。

前身

2021年4月，我们出售了Valaris 101，税前收益为1美元5.3百万美元。2021年3月，我们出售了澳大利亚写字楼，带来了微不足道的税前收益。

在2020年第二季度，我们将以下钻井平台归类为待售钻井平台：Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris DS-3、Valaris DS-5、Valaris DS-6和Valaris 105。其中某些钻井平台的账面价值根据其估计销售价格降至公允价值减去销售成本，我们记录了税前非现金减值亏损总计#美元。15.0百万美元。这些钻井平台随后在2020年第三季度出售，总税前收益为1美元。8.6百万美元。在2020年第三季度，我们将Valaris 8504、Valaris 84和Valaris 88归类为待售。根据每个钻井平台的估计销售价格，公允价值减去销售成本，高于各自的账面价值。结果，我们得出结论，有不是这些钻井平台的减损。这些钻井平台是在2020年第四季度出售的，总税前收益为1美元。2.7百万美元。

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8.  债务

第一留置权笔记义齿

于生效日期，根据日期为二零二零年八月十八日的重组计划及后备承诺协议(经修订)，本公司完成首次留置权票据及相关普通股的供股，本金总额为$550.0百万美元。根据《BCA》，某些优先票据债权持有人和某些循环信贷安排债权持有人提供了担保承诺，获得了总额相当于#美元的担保保费。50.0百万美元的第一留置权票据和2.7生效日普通股的百分比。债务人支付了#美元的承诺费。20.0在请愿日之前以现金形式支付，在出现时借回给重组后的公司。因此，债务人一出现，就得到了#美元。520.0百万美元的现金，以换取550.0百万元钞票，其中包括支持溢价。请参阅“注2-第11章诉讼“，了解更多信息。

首批留置权债券是根据契约发行，由Valaris Limited、Valaris Limited的若干直接及间接附属公司作为担保人，以及Wilmington Savings Fund Society，FSB作为抵押品代理人及受托人(以该等身分，称为“抵押品代理人”)发行。

第一批留置权票据由本公司若干直接及间接附属公司以优先基准共同及各别提供担保。第一留置权票据及其担保以优先完善的留置权作为担保100本公司或任何担保人直接拥有的每一间受限制附属公司的股权的%，以及对本公司及第一笔留置权票据的每名担保人实质上所有资产的优先留置权，在每种情况下均须受若干例外及限制所规限。以下是对本契约和第一张留置权附注的材料规定的简要说明。

第一批留置权债券将于2028年4月30日到期。第一批留置权票据的利息按我们的选择权计算，利率为：(1)8.25年息%，以现金支付；(2)10.25年利率，包括50该等利息的%须以现金支付，并50以实物支付的利息的%；或(3)12年息%，该等利息全部以实物支付。利息每半年支付一次，分别在每年的5月1日和11月1日到期，并以360天的年利率和12个30天的月利率计算。

在2023年4月30日之前的任何时间，公司最多可以赎回35首批留置权债券本金总额的百分比，赎回价格为104%以下为公司从股票发行中收到的现金收益净额，前提是至少65第一批留置权债券本金总额的%仍未偿还，但赎回须于120在该公司的股权发行后的几天内。公司可于2023年4月30日前任何时间赎回首批留置权票据，赎回价格为104本金的%外加“全额”保险费。于2023年4月30日或之后，本公司可自以下日期起按固定赎回价格(以本金的百分比表示)赎回全部或部分首批留置权债券104在2023年4月30日或该日后每12个月期间递减至100在2026年4月30日及以后，另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有的话)。尽管如上所述，如果控制权发生变化(如契约中所定义的，但其中规定的某些例外情况)，公司将被要求提出要约，以相当于以下购买价格的价格回购所有或任何部分票据持有人的票据101购回的首次留置权票据本金总额的%，另加适用日期(但不包括适用日期)的应计及未付利息。

契约载有限制本公司的能力及担保人及其他受限制附属公司的能力的契诺，包括(1)产生、承担或担保额外债务；(2)支付股息或分派股本权益或赎回或回购股本权益；(3)进行投资；(4)偿还或赎回次级债务；(5)转让或出售资产；(6)进行出售及回租交易；(7)订立、产生或承担留置权；及(8)与某些联属公司进行交易。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。截至2022年12月31日(继任者)，我们遵守了我们在义齿下的契约。
118


该契约还规定了某些惯例违约事件，其中包括：不支付本金或利息、违反契诺、未能支付超过规定门槛的最终判决、担保未能继续有效、抵押品文件未能设定有效的抵押品担保权益、抵押品的公平市场价值超过规定门槛、破产和无力偿债事件、交叉付款违约和交叉加速，这可能允许宣布所有当时未偿还的第一留置权票据的本金、溢价、利息和其他货币义务立即到期和支付。

该公司产生了$5.22021年与第一批留置权票据相关的发行成本为100万美元。此外，在2022年8月，本公司完成了征求同意书的工作，据此，本公司修订了契约，以(1)实施用于限制性付款的综合净收入建立篮子，将限制性付款的一般篮子从#美元增加到100.0百万至美元175.0并对公司的受限支付能力进行其他增量变化，以及(2)增加投资的一般篮子，从较大的$100.0百万美元和4.0总资产的%至$中较大者175.0百万美元和6.5占总资产的百分比。该公司产生了$3.9与征求同意有关的费用，包括支付给同意持有人的同意费和专业费用。这些成本连同2021年发生的发行成本将按实际利息法在第一期留置权票据的预期期限内摊销为利息支出。

占有融资中的前置债务人

于二零二零年九月二十五日，经破产法院批准后，债务人与本公司及本公司若干全资附属公司(作为借款人、贷款方及作为行政代理及证券受托人的威尔明顿储蓄基金协会)订立合共不超过$500.0这笔款项用于支付(其中包括)破产管理人在破产法第11章案件过程中持续的一般企业需求，以及支付与破产法第11章案件相关的某些费用、成本和开支。于生效日期，我们的DIP贷款并无未偿还借款，亦无于生效日期后应付或存续的DIP索偿。DIP信贷协议于生效日期终止。

前身高级票据

根据我们的高级说明，第11章案件的开始被认为是违约事件，因此加快了根据该事件承担的所有义务。然而，由于破产法第11章的申请，任何与我们债务加速相关的强制执行付款义务的努力都自动停止。因此，美元6.5在高级债券项下未偿还本金总额为亿元，以及201.9截至请愿日的相关应计利息在我们截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表中被归类为受影响的负债。于生效日期，根据重组计划，我们的优先票据被注销，而优先票据持有人则获得重组计划所载的待遇。

前身循环信贷安排

破产法第11章案件的开始导致了我们循环信贷安排下的违约事件。然而，在第11章案件开始时，贷款人对循环信贷安排行使补救的能力被搁置。因此，美元581.0截至请愿日的未偿还借款和应计利息在我们截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表中被归类为受影响的负债。自生效之日起，根据重组计划，循环信贷融资被取消，其持有人获得重组计划所规定的待遇。

在生效日期之前，根据重组计划，在循环信贷机制下签发的所有未提取信用证均已根据循环信贷机制的条款进行抵押。

119

前身投标要约和公开市场回购

2020年3月，我们回购了美元12.8我们的未偿还优先票据将于2021年在公开市场到期，总购买价为$9.7百万美元，不包括应计利息，手头有现金。作为这笔交易的结果，我们确认了1美元的税前收益。3.1百万美元，扣除合并业务报表中其他净额的折扣。

利息支出

利息支出总额为$45.3截至2022年12月31日止年度(后继者)(扣除资本化利息$)1.2百万美元用于资本项目。利息支出总额为$31.0百万美元和美元2.4截至2021年12月31日的8个月(继任)和截至2021年4月30日的4个月(前身)分别为100万欧元。利息支出总额为$290.6截至2020年12月31日的年度(前身)扣除资本化利息#美元后的净额。1.3与新建钻井平台建设和其他基本建设项目相关的100万美元。未偿还优先票据和循环信贷安排的合同利息支出比记录的利息支出多#美元。132.9百万美元和美元140.7截至2021年4月30日(前身)的四个月和截至2020年12月31日(前身)的年度分别为100万欧元。这笔额外的合同利息没有计入我们的综合经营报表的利息支出，因为公司在请愿日之后停止了对无担保优先票据和循环信贷安排的应计利息。我们从2020年6月开始停止支付无担保优先票据的利息。

债务贴现和发行成本摊销为#美元1.0百万，$0.5百万美元和美元36.8截至2022年12月31日的年度(继任)、截至2021年12月31日的8个月(继任)和截至2020年12月31日的年度(前身)分别为百万美元。此外，我们产生的净非现金费用总额为#美元。447.9在截至2020年12月31日的年度(前身)，以冲销与我们的高级票据和循环信贷安排相关的未摊销债务贴现、溢价和发行成本，这些债务包括在重组项目中，在我们的综合经营报表上净额。

9.  衍生工具
   
我们的功能货币是美元。按照石油和天然气行业的惯例，我们的大部分收入是以美元计价的；然而，我们某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的货币计价的。这些交易是根据当前汇率和历史汇率的组合以美元重新计量的。我们以前使用衍生品来降低对各种市场风险的敞口，主要是外币汇率风险。
 
第11章案件的开始构成了关于本公司衍生工具的终止事件，允许我们的衍生工具的交易对手终止其未履行的合同。根据《破产法》，这些终止权的行使并不停止，交易对手于2020年9月选择终止其未偿还衍生品，总和解金额为$3.6在截至2020年12月31日(前身)的年度综合经营报表中，作为合同钻探费用的收益入账。在截至2022年12月31日(继承人)、截至2021年12月31日(继承人)的8个月和截至2021年4月30日(前身)的4个月内，我们没有签订衍生品合同；因此，截至2022年12月31日(继承人)或2021年12月31日(继承人)的综合资产负债表上没有衍生品资产或负债。
 
120

从历史上看，我们利用现金流对冲来对冲预测的外币计价交易，主要是为了减少与合同钻探费用和以各种货币计价的资本支出相关的外币汇率风险。包括在我们的综合经营报表和全面亏损报表中的被指定为现金流对冲的衍生品的税后净收益和亏损如下(以百万为单位)：
外币远期合约
继任者前身
截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
衍生工具在其他全面收益(“保监处”)中确认的亏损(有效部分)$— $— $(5.4)
收益从AOCI重新分类为收入(有效部分)(1)
$— $(5.6)$(11.6)
 
(1)在截至2021年4月30日的四个月内(前身)，$5.6百万美元的收益从AOCI重新归类为减值损失在我们与某些钻井平台减值相关的综合运营报表中。在2020年12月31日终了的年度(前身)，$2.0百万美元的损失从AOCI重新归类为合同钻探费用和美元13.6在我们的综合经营报表中，百万美元的收益从AOCI重新归类为折旧费用。


121

10.  股东权益
 
截至2022年12月31日的年度(继任)、截至2021年12月31日的8个月(继任)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)的各项股东权益账户的活动情况如下(单位：百万)：
股票面值其他内容
已缴费
资本		认股权证保留
收益(赤字)		AOCI财务处
股票		非控制性
利息
平衡，2019年12月31日(前身)205.9 $82.5 $8,627.8 $— $671.7 $6.2 $(77.3)$(1.3)
净亏损— — — — (4,855.5)— — (2.1)
养恤金和其他退休后福利的净变化— — — — — (76.5)— — 
购买非控股权益— — (7.2)— — — — — 
对非控股权益的分配— — — — — — — (0.9)
根据基于股份的薪酬计划发行的股份，净额0.2 0.1 (1.9)— — — 2.0 — 
股份回购— — — — — — (0.9)— 
基于份额的薪酬成本— — 21.2 — — — — — 
净其他综合亏损— — — — — (17.6)— — 
平衡，2020年12月31日(前身)206.1 82.6 8,639.9 — (4,183.8)(87.9)(76.2)(4.3)
净收益(亏损)— — — — (4,467.0)— — 3.2 
根据基于股份的薪酬计划发行的股份，净额— — (0.7)— — — 0.7 — 
养恤金和其他退休后福利的净变化— — — — — 0.1 — — 
基于份额的薪酬成本— — 4.8 — — — — — 
净其他综合亏损— — — — — (5.6)— — 
注销前置权益(206.1)(82.6)(8,644.0)— 8,650.8 93.4 75.5 — 
发行继承人普通股及认股权证75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — — 
平衡，2021年4月30日(前身)75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — (1.1)
平衡，2021年5月1日(后继者)75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — (1.1)
对未确认的税收优惠进行调整— — — — 11.0 — — — 
净收益(亏损)— — — — (27.4)— — 3.8 
养恤金和其他退休后福利的净变化— — — — — (9.1)— — 
基于份额的薪酬成本— — 4.3 — — — — 
平衡，2021年12月31日(继任者)75.0 0.8 1,083.0 16.4 (16.4)(9.1)— 2.7 
净收入— — — — 176.5 — — 5.3 
基于份额的薪酬成本— — 17.4 — — — — — 
根据基于股份的薪酬计划发行的股份，净额0.2 — — — — — — — 
养恤金和其他退休后福利的净变化— — — — — 23.8 — — 
因股票奖励归属而被扣缴税款的股票— — (2.5)— — — — — 
平衡，2022年12月31日(后继者)75.2 $0.8 $1,097.9 $16.4 $160.1 $14.7 $— $8.0 
122

Valaris有限公司股本

于生效日期，Valaris Limited的法定股本为$8.5百万分成700.0百万股普通股，面值为$0.01每个和150.0百万股优先股，面值为$0.01.

普通股的发行

在生效日期，根据重组计划，我们发布了75.0百万股普通股。

取消前置权益及发行认股权证

于生效日期，根据重组计划，Legacy Valaris A类普通股注销，本公司发行5.6于生效日期前，向本公司未清偿股权的前持有人发出百万份认股权证。该等认股权证可按每股认股权证一股普通股行使，初始行权价为$。131.88在每种情况下，可根据适用的认股权证协议不时调整。认股权证的行使期为七年了并将于2028年4月29日到期。将这些认股权证转换为普通股将对Valaris Limited现有股东的持股产生稀释效果。

管理激励计划

根据重组计划，Valaris Limited采用了自生效日期起的MIP，并授权和保留9.0根据MIP授予的股权激励奖励，将发行100万股普通股。请参阅“注11-基于股份的补偿“，以获取在生效日期后根据MIP授予的股权奖励的信息。

股份回购计划

2022年9月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以购买至多$100.0百万股我们已发行的普通股。股份回购计划没有固定的到期日，可以随时修改、暂停或终止。截至2022年12月31日(继任)，已有不是根据该回购计划进行的股份回购。

11.  基于份额的薪酬

自生效之日起，根据重组计划，其前身的普通股全部注销。根据重组计划，所有证明、有关或以其他方式与生效日期前尚未偿还的Legacy Valaris任何股权有关的协议、文书及其他文件，包括所有以股权为基础的奖励，均已注销。因此，任何前身剩余的长期激励计划都被取消。请参阅“注2-第11章诉讼“，了解更多信息。

Valaris Limited采用了截至生效日期的MIP，并授权和保留9.0根据MIP授予的股权激励奖励而发行的普通股，可以是激励性股票期权、非法定股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、股息等价物和现金奖励的形式或其任何组合。截至2022年12月31日(继任者)，有7.1根据MIP，可供发行的股票为100万股。

123

非既有股票奖、现金结算奖和非员工董事奖

接班人奖

根据本公司的MIP，某些员工和高级管理人员被授予基于时间的限制性股票单位奖励，这些奖励从授予之日起三年内按比例授予。这些基于时间的限制性股票奖励在授予日的每股公允价值等于授予日公司股票的收盘价。对于高级管理人员，与既有限制性股票奖励相关的股票的交付将推迟到授予日期的三周年。

当我们从破产法第11章的案例中脱颖而出时，非雇员董事收到了一次性授予的基于时间的限制性奖励，该奖励从授予之日起三年内按比例授予。此外，非雇员董事每年可获授以时间为基础的限制性奖励，于授出日期一周年或授出后的下一届股东周年大会较早时全数授予。非雇员董事被允许选择获得递延股票奖励，这些递延股票奖励可以在董事服务终止后六个月的周年日或特定的预先确定的日期结算和交付。

我们的非归属股份奖励没有投票权或参与权，因为奖励协议中规定的股息等值是可以没收的(除非在某些有限的情况下)，而且我们的债务协议限制了我们支付股息的能力，并且没有宣布任何股息。股份奖励的补偿开支于授出日按公允价值计量，并于必需的服务期间(通常为归属期间)按直线法确认。在发生没收的期间，对于被没收的赔偿金，我们的补偿成本将减少。

前辈奖

前身授予股份奖励和股份单位(统称“股份奖励”)和以现金结算的股份单位(“现金结算奖励”)，其授予比率一般为33每年%，由Legacy Valaris董事会于授予时的薪酬委员会厘定。此外，非雇员董事被允许选择接受递延股票奖励。于授出日期一周年或授出后的下一届股东周年大会上授出的递延股份奖励，但直至董事终止董事会服务时才予以厘定。递延股票奖励将由薪酬委员会酌情以现金、股票或两者的组合来解决。

前身的非归属股份奖励于授出日具有投票权及股息权，而非归属股份单位具有于授出日有效的股息权。股份奖励的补偿开支于授出日按公允价值计量，并于必需的服务期间(通常为归属期间)按直线法确认。现金支付奖励的薪酬支出每季度重新计量，并根据Legacy Valaris股价的变化对期间的薪酬成本进行累计调整。在没收发生期间，没收赔偿金的补偿费用也有所减少。

如上所述，根据重组计划，保留在生效日期的雇员、高级管理人员和非雇员董事的未授权奖励被取消，不作任何考虑。

124

下表汇总了已确认的股票奖励和现金结算奖励补偿费用(以百万为单位)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
合同钻探$3.9 $1.6 $2.4 $10.7 
一般和行政6.8 2.0 2.4 9.2 
10.7 3.6 4.8 19.9 
税收优惠(0.9)(0.2)(0.5)(1.8)
总计
$9.8 $3.4 $4.3 $18.1 

截至2022年12月31日，22.0与继承人股票奖励有关的估计未确认补偿总成本的百万美元，其加权平均剩余归属期间为1.4好几年了。

下表概述了已授予和已归属的股票奖励和现金结算奖励的价值：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
股票大奖
加权平均授予日期授予的股票奖励的公允价值(每股)(1)
$45.39 $26.07 $— $3.07 
期内归属股份奖励的公允价值总额(单位：百万)(2)
$12.8 $— $— $3.3 
现金结算奖
加权平均授予日期授予的股票奖励的公允价值(每股)(3)
$— $— $— $0.75 
期内归属股份奖励的公允价值总额(单位：百万)(4)
$— $— $— $0.2 

(1)在截至2021年4月30日(前身)的四个月内，没有授予任何股票奖励。
(2)截至2021年12月31日(继任者)的八个月内没有授予任何股票奖励。在截至2021年4月30日(前身)的四个月里，我们获得了一次非实质性的股票奖励。
(3)在截至2022年12月31日(继任者)、截至2021年12月31日(继承者)的8个月和截至2021年4月30日(前身)的4个月内，没有授予任何现金结算的奖励。
(4)在截至2022年12月31日(继承人)的年度和截至2021年12月31日(继承人)的8个月期间，没有授予现金结算的奖励。在截至2021年4月30日(前身)的四个月里，我们有一次非实质性的现金支付奖励。

125

下表汇总了截至2022年12月31日的年度股票奖励活动(后继者)(以千股为单位)：
股票大奖
奖项加权平均
授予日期
公允价值
截至2021年12月31日的股票奖励(继任者)
858 $26.30 
授与331 45.39 
既得(1)
(284)26.40 
被没收(44)25.02 
截至2022年12月31日的股票奖励(继任者)
861 $33.54 

(1)既得股票奖励包括48,770加权平均授权日公允价值为#美元的奖励30.36每股，其股票的交付将推迟到授予日期的三周年。截至2022年12月31日，这些合同的加权平均剩余合同期限为1.6年，公允价值总额为#美元3.3百万美元。

表演奖

接班人奖

根据公司的MIP，绩效奖励可能会颁发给我们的高级管理人员。业绩奖励按三个业绩目标分配，并视乎该等业绩目标能否达致，而该等业绩目标是基于(A)指定股价关卡，即我们的收市价必须连续九十个交易日等于或超过若干市价目标(“以市场为基础的目标”)；(B)相对于指定同业集团的已动用资本回报率(“ROCE”)，全部于奖励协议中界定(“ROCE目标”)；及(C)由董事会委员会订立的特定战略目标(“策略目标”，连同ROCE目标，称为“以业绩为基础的目标”)。奖励在三年绩效期限后以股权形式支付，并取决于相对基于市场的目标和基于绩效的目标的实现情况，范围为0%至150在这些目标下的目标绩效的百分比。

绩效奖励通常在基于绩效目标实现情况的三年测算期结束时授予。实现具体业绩目标的估计可能结果主要基于必要业绩期间的相对业绩。这一估计数随后发生的任何变动，如与按业绩计算的目标有关，应确认为估计数变动期间对补偿费用的累计调整。只要完成必要的服务期限，市场目标的补偿成本就会被确认，即使市场目标从未实现，补偿成本也不会被冲销。绩效奖励的补偿费用在必要的服务期间内使用加速方法确认，并在发生没收的期间减少被没收的奖励的补偿费用。

126

在截至2022年12月31日(继承人)的年度和截至2021年12月31日(继承人)的八个月内授予的绩效奖励的公允价值于授予之日计量。授予日与绩效目标相关的绩效奖励部分的单位公允价值等于授予日公司股票的收盘价。这些奖励中基于公司实现以市场为基础的目标的部分在授予之日采用蒙特卡洛模拟方法进行估值，并对截至2022年12月31日(后续)和截至2021年12月31日(后续)的8个月的赠款进行了以下加权平均假设：

截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月
预期价格波动61 %61 %
预期股息收益率— — 
无风险利率3.49 %0.73 %

预期价格波动假设是在我们自己的交易历史有限的时期使用某些同行公司的市场数据来估计的。随着我们交易历史的增加，它将在决定我们预期的价格波动假设方面承担更大的权重。

截至2022年12月31日止年度(继任)及截至2021年12月31日止八个月(继任)的工作表现奖励的加权平均授予日期公允价值为$38.08及$15.93，分别为。

下表汇总了截至2022年12月31日的年度业绩奖励活动(继任者)(以千股为单位)：

奖项(2)
加权平均授权日公允价值价格(2)
截至2021年12月31日的余额(继任者)
609 $17.53 
授予--以市场为基础的目标(1)
100 32.90 
授予-以绩效为基础的目标(1)
58 47.03 
授权额合计158 38.08 
截至2022年12月31日的余额(继任者)
767 $21.77 

(1)授予的奖励数量反映了如果要实现目标业绩水平将授予的股份。在考虑没收后实际发行的股票数量可能从零至236,817.
(2)截至2022年12月31日(继承人)止年度并无没收或既得股份。

于截至2022年12月31日(继任)止年度及截至2021年12月31日(继任)止八个月内，我们确认6.7百万美元和美元0.7业绩奖励的薪酬支出分别为百万美元，包括在我们的综合经营报表中的一般费用和行政费用。

截至2022年12月31日(继任者)，14.0与股票奖励有关的估计未确认补偿总成本的百万美元，其加权平均剩余归属期间为1.6好几年了。

127

前辈奖

根据前身的奖励计划，允许向高级官员颁发考绩奖励。2019年业绩奖励取决于基于相对和绝对股东总回报(TSR)的特定业绩目标的实现情况。2020年的绩效奖励被没收，以换取基于现金的激励和留任奖励。

业绩目标由董事会委员会确定，在实现相对业绩目标时，奖励以现金支付。

表演奖通常在三年制基于绩效目标实现情况的测算期。2019年期间授予的绩效奖励被归类为责任奖励，所有这些奖励都在必要的服务期内确认了补偿费用。实现具体业绩目标的估计可能结果主要基于必要业绩期间的相对业绩。这一估计数后来的任何变化都被确认为对估计数发生变化期间的补偿费用的累计调整。
    
2020年(前身)授予的绩效奖励的公允价值总额为#美元。5.2百万美元。

在截至2020年12月31日(前身)的年度内，我们确认了$1.0绩效奖励的补偿费用为百万美元，包括在我们的综合经营报表中的一般费用和行政费用。截至2021年4月30日止四个月(前身)或截至二零二一年十二月三十一日止八个月(后继者)内，并无就该等奖赏确认任何补偿开支。根据该等奖赏条款，不能或不能因该奖赏的TSR条款而赚取任何金额。虽然这一奖项没有按照重组计划取消，但它没有任何价值。

股票增值权

前辈奖

根据我们的前身激励计划授予员工的股份增值权(“SARS”)被计入股权奖励。截至2021年4月30日，有319,641非典突出，全部全部归属。按照重组计划，这些剩余的未解决的SARS被注销。

股票期权奖励

前辈奖

截至2021年4月30日，有完全既得期权可供购买313,377在我们的前身激励计划下的股票。根据重组计划，这些尚未完成的期权被取消。

12.  养恤金和其他退休后福利

我们有固定收益养老金计划和退休后健康和人寿保险计划，为某些全职员工提供退休后的福利。固定收益养老金计划包括：(1)2018年修订的养老金计划，以冻结任何未来的福利应计，根据该计划，符合资格的员工不再获得计划中的工资抵免，新雇用的员工没有资格参加(“养老金计划”)；(2)也在2018年冻结的遗留补充高管退休计划(“遗留SERP”)；以及(3)在2021年7月1日之前未被指定为固定福利计划的补充高管退休计划(“SERP”)。此外，我们冻结了退休人员生活和医疗补充计划(“退休人员医疗计划”)，这些计划提供退休后的健康和人寿保险福利。
128

SERP是一个不受限制的计划，它为符合条件的员工提供了一个机会，可以推迟他们的部分薪酬，以便在退休后使用。SERP在2019年11月冻结了新参与者的进入，并从2020年1月1日起冻结了未来的薪酬延期。在为SERP维护的拉比信托中持有的资产是有价证券，根据重组计划，这些证券在生效日期被清算，并用于偿还债权人的债权。未实现净收益#美元1.2百万美元和美元3.2在截至2021年4月30日(前身)和截至2020年12月31日(前身)的四个月的综合经营报表中，我们SERP持有的有价证券中的100万美元分别计入了其他净额。

自2021年7月1日起，我们修订了SERP，根据上一历年11月支付的十年期美国国库券利率和截至该季度第一天的参与者计划余额规定了相当于利息的季度信用额度，并开始将该计划作为固定福利计划进行会计处理。

129

下表列出了截至2022年12月31日的年度(后继者)、截至2021年12月31日的8个月(后继者)和截至2021年4月30日的4个月(前继者)的福利义务和计划资产的变化，以及用于确定计量日期福利义务的资金状况和加权平均假设(以百万美元为单位)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月
养老金福利其他好处总计养老金福利其他好处总计养老金福利其他好处总计
预计福利义务：
期初余额$827.9 $15.6 $843.5 $826.1 $14.8 $840.9 $886.7 $15.9 $902.6 
利息成本22.0 0.4 22.4 15.3 0.3 15.6 6.5 0.1 6.6 
精算损失(收益)(191.0)(3.8)(194.8)20.6 (4.2)16.4 (55.0)(1.0)(56.0)
规划定居点(1.4)— (1.4)(25.9)— (25.9)— — — 
图则修订— — — 0.2 — 0.2 — — — 
已支付的福利(46.0)(0.6)(46.6)(25.7)(0.3)(26.0)(12.1)(0.2)(12.3)
净转入(包括任何业务合并/资产剥离的影响)— — — 17.3 5.0 22.3 — — — 
期末余额$611.5 $11.6 $623.1 $827.9 $15.6 $843.5 $826.1 $14.8 $840.9 
计划资产
公允价值，在期初$634.6 $— $634.6 $652.0 $— $652.0 $603.1 $— $603.1 
实际回报(132.2)— (132.2)31.8 — 31.8 38.5 — 38.5 
雇主供款3.5 — 3.5 2.4 — 2.4 22.5 — 22.5 
规划定居点(1.4)— (1.4)(25.9)— (25.9)— — — 
已支付的福利(46.0)— (46.0)(25.7)— (25.7)(12.1)— (12.1)
公允价值，在期末$458.5 $— $458.5 $634.6 $— $634.6 $652.0 $— $652.0 
福利净负债$153.0 $11.6 $164.6 $193.3 $15.6 $208.9 $174.1 $14.8 $188.9 
在合并资产负债表中确认的金额：
应计负债$(3.7)$(1.1)$(4.8)$(3.8)$(1.1)$(4.9)$(1.4)$(1.4)$(2.8)
其他负债(长期)(149.3)(10.5)(159.8)(189.5)(14.5)(204.0)(172.7)(13.4)(186.1)
福利净负债$(153.0)$(11.6)$(164.6)$(193.3)$(15.6)$(208.9)$(174.1)$(14.8)$(188.9)
累计供款少于净定期收益成本$(159.8)$(19.5)$(179.3)$(180.0)$(19.8)$(199.8)$(174.1)$(14.8)$(188.9)
尚未反映在定期福利净成本中的金额：
精算损益7.0 7.9 14.9 (13.1)4.2 (8.9)— $— — 
前期服务成本(0.2)— (0.2)(0.2)— (0.2)— — — 
累计其他综合收益(亏损)合计$6.8 $7.9 $14.7 $(13.3)$4.2 $(9.1)$— $— $— 
福利净负债$(153.0)$(11.6)$(164.6)$(193.3)$(15.6)$(208.9)$(174.1)$(14.8)$(188.9)
加权平均假设：
贴现率5.21 %5.30 %2.73 %2.72 %2.84 %2.73 %
现金余额利息贷方利率3.23 %不适用3.05 %不适用2.94 %不适用

130

无供资债务减少#美元。44.3截至2022年12月31日(继承人)的百万美元，与截至2021年12月31日(继承人)的未出资债务相比。减少的主要原因是#美元。170.1从贴现率的增加中获得百万美元，以及29.3一次付清折算假设的变动所产生的百万美元。这一减少额被低于预期的计划资产回报率#美元部分抵消。132.2百万美元和美元22.4百万美元，因为利息成本增加。

上表中预计的养恤金承付款反映了根据迄今提供的服务计算的应计福利的精算现值，假设实际或假定的退休预期离职日期。

下文列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日(后继者)的所有计划的累计福利债务，其依据是迄今提供的服务，但不包括未来加薪的影响(以百万计)：
20222021
累积利益义务$623.1 $843.5 

定期养恤金净额、退休人员医疗收入和用于确定定期养恤金和退休人员医疗收入净额的加权平均假设的构成如下(百万美元)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
服务成本(1)
$— $— — 0.1 
利息成本(2)
22.4 15.6 6.6 25.4 
计划资产的预期回报(2)
(38.3)(24.7)(12.1)(36.5)
确认的削减收益(2)
— — — (3.3)
已确认结算(收益)损失(2)
(0.4)0.4 — (0.3)
净(利)损摊销(2)
(0.1)— 0.1 — 
定期养老金和退休人员医疗收入净额$(16.4)$(8.7)$(5.4)$(14.6)
贴现率2.73 %2.84 %2.30 %3.16 %
预期资产收益率6.26 %6.03 %6.03 %6.48 %
现金余额利息贷方利率3.05 %2.94 %2.94 %3.29 %

(1)    包括在合同钻探以及我们的综合运营报表中的一般和行政费用。
(2)    包括在我们的综合经营报表中的其他净额中。

当一个会计年度实际支付的一次性付款超过该年度的服务成本和利息成本的总和时，就需要进行结算会计。在截至2022年12月31日的年度(后继者)、截至2021年12月31日的8个月(后继者)和截至2020年12月31日的年度(前身)内，我们的某些养老金计划达到了结算门槛，我们确认了#美元的结算信用0.4百万美元，费用为$0.4百万美元，信用额度为$0.3在我们的综合经营报表中分别为100万美元。

131

2021年3月，《2021年美国救援计划法案》(ARPA-21)获得通过。ARPA-21为美国合格的养老金计划提供资金减免，这些计划降低了养老金缴费要求，并应在未来几年继续降低，相对于ARPA-21之前的缴费要求。我们目前预计将贡献约$7.4100万美元给我们的养老金计划，并直接支付其他退休后福利约$1.22023年将达到100万。这些数额代表了根据相关法规我们必须缴纳的最低缴费。我们预计捐款不会超过所需的最低数额。

养恤金计划对基金资产的投资目标是：实现回报率，使缴费降至最低，并使未来资产可用于为负债提供资金；保持足够的流动资金，以便在到期时支付福利；使资产类别多样化，使资产在可接受的风险水平下获得合理回报；随着资产与负债比率的改善和经济条件的需要，通过增加跟踪计划总体负债的投资分配，逐步降低计划的风险。这些计划聘用了几位活跃的基金经理，他们在各自的特定投资纪律方面拥有经过证明的长期记录。

132

资产类别之间的目标分配以及截至2022年12月31日和2021年12月31日(后续)的每类计划资产的公允价值，按公允价值层次内的水平分类如下。这些计划将根据分配目标重新分配资产，并考虑到支付当前福利和计划费用所需的预期现金水平(百万美元)：
目标射程总计相同资产在活跃市场的报价(第1级)重要的可观察到的输入(第2级)无法观察到的重要输入(3级)
2022年12月31日(1)
股票：
美国股票：
23.9%至33.9%
美国大盘股$99.4 $— $99.4 $— 
美国小型/中型股25.4 — 25.4 — 
全球低波动率股票
3.4%至13.4%
38.0 — 38.0 — 
非美国股权：
19.7%至29.7%
国际全部大写字母
50.7 — 50.7 — 
国际小盘股
22.4 — 22.4 — 
新兴市场39.7 — 39.7 — 
房地产股票
3%至13%
49.0 — 49.0 — 
固定收益：
25%至35%
长期公司债券45.3 — 45.3 — 
美国国库券83.7 — 83.7 — 
现金及现金等价物
$0 - $5.0
4.9 4.9 — — 
总计$458.5 $4.9 $453.6 $— 
2021年12月31日
股票：
53%至69%
美国大盘股
22%至28%
$173.7 $— $173.7 $— 
美国小盘股
4%至10%
44.7 — 44.7 — 
国际全部大写字母
21%至29%
159.1 — 159.1 — 
国际小盘股
2%至8%
41.7 — 41.7 — 
房地产股票
0%至13%
63.5 — 63.5 — 
固定收益：
25%至35%
集料
9%至19%
73.1 — 73.1 — 
核心增强版
9%至19%
74.3 74.3 — — 
现金及现金等价物
0%至10%
4.5 4.5 — — 
总计$634.6 $78.8 $555.8 $— 
(1)在截至2022年12月31日的年度内，我们更新了投资政策，为一般资产类别而不是特定投资类别设定了分配目标范围。

美国股票类别的资产包括普通股和优先股(以及美国存托凭证和可转换债券等等价物)的投资，可以通过单独的账户、混合基金或机构共同基金持有。全球低波动性股票的资产包括对一系列发达市场全球股票证券的投资，并可能通过混合或机构共同基金持有。国际股票类别的资产包括对一系列国际股票证券的投资，包括发达市场和新兴市场，并可能通过混合或机构共同基金持有。房地产类别包括对集合和混合基金的投资，这些基金
133

目标是对创收物业进行多元化的股权投资。每一家房地产基金都旨在通过房地产类型、地理位置和规模提供对房地产市场的广泛敞口，并可能进行国际投资。固定收益类别的证券包括美国政府、公司、抵押贷款和资产支持证券以及扬基债券，评级应为投资级或以上。这类投资的平均投资评级应为“A”或更高。

以下是截至2022年12月31日(后续)养老金计划资产使用的估值方法的说明：

•所有美国股票证券、全球低波动性股票证券、所有非美国股票证券和被归类为2级的固定收益证券的公允价值都在混合基金中持有，这些基金根据资产净值进行每日估值。

•被归类为2级的房地产股票由三个账户持有(一个综合性房地产投资信托基金(“REIT”)基金、一个综合性美国核心房地产基金和一个有限合伙企业)。REIT基金中的资产按资产净值进行每日估值，美国核心房地产基金和有限合伙企业的资产按季度按资产净值进行估值。

•归类为第1级的现金和等价物按成本计价，接近公允价值。

为了制定预期长期资产回报率假设，我们考虑了无风险投资(主要是政府债券)的当前预期回报水平，与该计划其他资产类别相关的风险溢价的历史水平，以及对每一资产类别的未来回报的预期。然后，根据当前的资产分配对每种资产类别的预期回报率进行加权，以制定该计划的预期长期资产回报率假设，该假设增加到7.102022年12月31日(后继者)的百分比6.262021年12月31日(继任者)。
    
从计划资产中估计的未来年度福利付款如下所示。这些数额基于现有的福利公式，并包括未来服役的影响(以百万计)：
养老金福利其他退休后福利
截至十二月三十一日止的年度：
2023$42.4 $1.2 
202442.4 1.2 
202541.6 1.1 
202641.0 1.0 
202740.6 0.9 
2028年至2032年196.4 3.9 
储蓄计划

我们有储蓄计划(“储蓄计划”、“跨国储蓄计划”、“有限退休计划”)，涵盖每个计划中定义的合格员工。储蓄计划包括401(K)储蓄计划功能，允许符合条件的员工对计划进行递延纳税贡献。根据每个计划参与者的当地税收要求，对跨国储蓄计划的缴费可能有资格也可能没有资格获得递延纳税。有限退休计划允许英国符合条件的员工向该计划缴纳递延税款。
 
从历史上看，我们为这些计划提供了相应的现金捐助。之前的储蓄计划与100雇员供款的百分比，一般最高不超过5符合条件的工资的%。匹配
134

捐款总额为#美元8.8截至2020年12月31日的年度(前身)为百万美元。从2020年8月1日起，鉴于当时的经济环境，我们暂停了雇主对储蓄计划和跨国储蓄计划的等额缴费。此外，自2020年12月1日起，有限退休计划中的匹配供款减少。雇主供款自2022年1月1日起恢复，100员工贡献的金额的%匹配到最高4符合条件的工资的%。这些配对捐款总额为#美元。4.7截至2022年12月31日的年度(继任者)雇主供款自2023年1月1日起增加，雇员供款现时最高可达5%.

13.  所得税

我们创造了1美元的利润39.7百万，$253.4百万美元和美元373.1百万美元和损失$51.0截至2022年12月31日的一年(继任)、截至2021年12月31日的八个月(继任)、截至2021年4月30日的四个月(前身)和截至2020年12月31日的一年(前身)的美国所得税前利润。我们创造了1美元的利润185.2百万美元和损失$240.6百万，$4.810亿美元5.1分别为截至2022年12月31日的年度(继任)、截至2021年12月31日的8个月(继任)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前置)的非美国司法管辖区的所得税前10亿美元。

我们所得税拨备的组成部分概述如下(以百万计)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
当期所得税支出(福利)：   
美国$12.4 $5.5 $— $(135.3)
非美国22.8 52.2 34.4 (18.4)
 35.2 57.7 34.4 (153.7)
递延所得税费用(福利)：   
美国8.5 (6.6)— (92.9)
非美国(0.6)(14.7)(18.2)(12.8)
 7.9 (21.3)(18.2)(105.7)
所得税支出(福利)合计$43.1 $36.4 $16.2 $(259.4)
    
CARE法案

《美国冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)于2020年3月27日颁布，将各种企业税收减免措施纳入法律。除其他事项外，CARE法案允许将2019年和2020年产生的净营业亏损(NOL)追溯到之前五年的每一年。在2020年期间，我们认识到1美元的税收优惠122.1与NOL结转相关的100万美元，以追回前几年缴纳的税款。

135

递延税金

递延所得税资产和负债的组成部分摘要如下(单位：百万)：
2022年12月31日2021年12月31日
递延税项资产:
 
净营业亏损结转$3,028.7 $2,297.5 
财产和设备1,454.8 1,361.6 
利息限额结转193.4 74.8 
外国税收抵免60.7 105.7 
员工福利，包括基于股份的薪酬43.1 51.2 
长期债务的溢价8.1 9.7 
其他20.1 15.4 
递延税项资产总额4,808.9 3,915.9 
估值免税额(4,720.3)(3,829.0)
递延税项净资产88.6 86.9 
递延税项负债:
  
财产和设备— — 
其他(19.4)(14.5)
递延税项负债总额(19.4)(14.5)
递延税项净资产$69.2 $72.4 
     
我们几乎所有递延税项资产的变现取决于在我们经营业务的各个司法管辖区未来期间产生足够的应税收入。我们的某些递延税项资产的变现不能得到保证。当递延税项资产的收益很可能无法实现时，我们确认递延税项资产的估值准备。如果我们对未来应税收入的估计发生变化，被认为可变现的递延税项资产的金额可能会在短期内增加或减少。

截至2022年12月31日(后继者)，我们的递延税项总资产为3.010亿美元12.910亿美元的NOL结转60.7百万美元的美国外国税收抵免(FTC)，以及193.4数以百万计的美国和卢森堡利息限制结转，可用于减少我们未来几年应缴纳的所得税。在全球不同司法管辖区产生的NOL结转包括$11.8未到期的10亿美元和1.12023年至2023年期间，如果不加以利用，将有10亿美元到期2040。截至2022年12月31日(后续)的NOL结转的递延税项资产包括$2.1亿，美元605.7百万，$79.2百万美元，以及$56.1分别与卢森堡、美国、瑞士和英国的NOL结转有关的100万欧元。美国的FTC将在2023和2026。结转的利息限额一般不会过期。此外，由于我们从破产中脱颖而出，某些美国递延税项资产的使用被限制在$$，其中包括但不限于NOL结转、FTC和利息限制结转0.5每年一百万美元。我们已经确认了一笔$4.7截至2022年12月31日(继承人)对递延税项资产的估值拨备，该等递延税项资产涉及由于无法在该期间产生足够的应税收入和/或具有使用递延税项资产利益所必需的性质而不太可能变现的资产。

136

于截至2022年12月31日(继任)止年度及截至2021年12月31日(继任)止八个月内，我们确认1.5百万递延税费和美元9.8与递延税项资产估值免税额变化相关的递延税项利益。鉴于目前的行业状况和最近的历史亏损，除现有钻探合同和其他已知的未来收入来源外，我们预计不会有可靠的未来收入。如果行业状况继续改善，通常表现为合同积压增加和合同日费率增加，我们可能会依赖未来钻探合同的预计应税收入来确认递延税项资产。

实际税率

Valaris Limited的注册地和居民位于百慕大。我们的子公司在许多国家开展业务并赚取收入，并受这些国家的税收司法管辖区法律的约束。我们非百慕大子公司的收入无需缴纳百慕大税，因为百慕大没有所得税制度。Legend Valaris是在英国注册和居住的。我们非英国子公司的收入通常不需要缴纳英国税。

我们子公司开展业务的司法管辖区的所得税税率和税制各不相同，我们的子公司经常受到最低税制的约束。在一些司法管辖区，纳税义务是基于毛收入、法定被视为利润或其他因素，而不是基于净收入，而我们的子公司在亏损时往往无法实现税收优惠。因此，在盈利能力下降期间，我们的所得税支出可能不会与收入成比例下降，这可能会导致更高的有效所得税税率。此外，在亏损期间，我们将继续产生所得税费用。
    
我们的钻井平台经常从一个征税管辖区转移到另一个征税管辖区，以执行合同钻井服务。在某些情况下，钻机在征税管辖区之间的移动将涉及钻机所有权在我们子公司之间的转移。由于经营和/或拥有钻机的税务管辖区的频繁变化、盈利水平的变化和税法的变化，我们的年度有效所得税税率在不同的报告期可能会有很大差异。

137

我们截至2022年12月31日的年度(后继)、截至2021年12月31日的8个月(后继)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)的综合有效所得税税率分别与百慕大和英国的法定所得税税率不同如下：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
百慕大(继承国)/英国(前身)法定所得税率
— %— %19.0 %19.0 %
资产减值— — (3.2)(12.5)
非百慕大(继承者)税
22.8 376.0 — — 
非英国(前身)税
— — 1.0 (2.8)
上一年项目决议案
(7.0)216.2 (0.4)1.8 
瑞士税制改革— (188.3)— — 
估值免税额0.6 (119.5)(1.8)(1.5)
美国税制改革与《美国关爱法案》— — — 2.4 
合同终止2.8 — — — 
其他— — (15.0)(1.3)
有效所得税率19.2 %284.4 %(0.4)%5.1 %

我们2022年的综合有效所得税率包括10.3与各种离散项目的影响有关的百万美元，包括#美元17.2与未确认税收优惠负债的变化和其他前期税务事项的解决相关的百万所得税优惠，主要被与合同终止相关的收入的税收支出所抵消。

截至2021年12月31日的8个月(后续)合并有效所得税率包括美元14.3与各种离散项目的影响有关的百万美元，包括#美元29.7与未确认税收优惠负债的变化和其他前期税务事项的解决相关的所得税支出，由#美元抵销15.4与瑞士税制改革相关的递延税款相关的税收优惠。

截至2021年4月30日的四个月(前身)合并有效所得税率包括美元2.2与各种离散项目的影响有关的百万美元，包括#美元21.5与未确认税收优惠负债的变化和其他前期税务事项的解决有关的所得税支出，由#美元抵销19.3百万美元的税收优惠与新开始的会计调整有关。

我们2020年的综合有效所得税率包括322.4与各种不同税目的影响相关的百万税收优惠，包括重组交易、钻井平台和其他资产的减值、美国CARE法案的实施、与前几年的税收头寸相关的未确认税收优惠负债的变化、钻井平台销售、重组项目以及其他前期税务事项的解决。

撇除上述个别税项的影响，本公司截至2022年12月31日止年度(后续)、截至2021年12月31日止八个月(后续)、截至2021年4月30日止四个月(先前)及截至2020年12月31日止年度(先前)的综合有效所得率为73.6%, 213.9%, (12.9)% and (7.6)%。于三年期间，不包括个别税项的综合有效所得税率的变动，主要是由于经营及/或拥有钻机的各个课税管辖区收入的相对组成部分的变动，以及该等课税管辖区的税率差异所致。

138

2020年2月3日，作为2019年收购的结果，前任成为4.8752022年到期的优先票据百分比，5.402042年到期的优先债券百分比，7.3752025年到期的优先债券百分比，4.752024年到期的优先票据百分比及5.852044年到期的优先票据百分比。我们确认了1美元的税收优惠。66.0在截至2020年12月31日的年度内，与本次交易相关的费用为100万美元。

未确认的税收优惠

我们的税务头寸是使用一个更有可能的门槛来评估确认的，而那些需要确认的税务头寸被衡量为在与完全了解所有相关信息的税务机关进行有效和解后实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。

截至2022年12月31日(后续)，我们拥有217.6百万未确认的税收优惠，其中187.2百万美元计入我们综合资产负债表的其他负债，$30.2100万美元，与使用NOL结转的纳税年度的税务头寸有关，列报为递延税项资产减少额和#美元。0.2100万美元作为长期应收所得税的减少额列报。

截至2021年12月31日(继任者)，我们拥有235.1百万未确认的税收优惠，其中202.9百万美元计入我们综合资产负债表的其他负债，$31.2100万美元，与使用NOL结转的纳税年度的税务头寸有关，列报为递延税项资产减少额和#美元。1.0100万美元作为长期应收所得税的减少额列报。

如果已识别，则$183.9百万美元217.6截至2022年12月31日(继任者)的未确认税收优惠将影响我们的综合有效所得税率。对截至2022年12月31日的年度(后继者)、截至2021年12月31日的8个月(后继者)和截至2021年4月30日的4个月(前继者)的未确认税收优惠的期初和期末金额(以百万计)进行核对如下：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月
期初余额$235.1 $235.4 $237.7 
与税务机关达成和解(16.5)(6.6)— 
因本年度采取的纳税头寸而增加的未确认税收优惠11.2 6.9 12.6 
外币汇率的影响(9.7)(10.5)(17.6)
适用的诉讼时效失效(4.5)(20.2)(0.2)
因前几年采取的纳税头寸而增加的未确认税收优惠3.0 34.6 2.9 
因前几年采取的纳税头寸而导致的未确认税收优惠减少(1.0)(4.5)— 
期末余额$217.6 $235.1 $235.4 
   
应计利息和罚款总额为#美元87.8百万美元和美元100.5截至2022年12月31日(继承人)和2021年(继承人)分别为100万美元，并包括在我们综合资产负债表的其他负债中。我们确认净收益为#美元。12.5百万美元，净支出为$20.3百万，$13.5百万美元和美元13.8分别于截至2022年12月31日的年度(继任)、截至2021年12月31日的八个月(继任)、截至2021年4月30日的四个月(前身)及截至2020年12月31日的年度(前身)内与利息及罚款相关的百万元。利息和罚金包括在我们的综合经营报表中的当期所得税支出中。
 
139

我们有三家子公司提交或之前提交了美国纳税申报单，其中一家或多家子公司的纳税申报单正在接受2009至2012年以及2014年及以后几年的审查。所有这些审查预计都不会对公司的综合经营业绩和现金流产生重大影响。早至2005年的纳税年度仍需在我们经营业务的其他主要税务管辖区进行审查。

在截至2022年12月31日的年度(继任)、截至2021年12月31日的8个月(继任)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)期间，适用于我们某些税收状况的诉讼时效失效，导致包括利息和罚款在内的所得税净优惠为$4.5百万，$17.9百万，$0.2百万美元和美元4.3分别为100万美元。
  
如果税务机关没有开始审查，适用于我们某些税务职位的诉讼时效将在2023年失效。因此，我们未确认的税收优惠有可能在未来12个月内减少1美元。50.0百万美元，包括$11.4百万美元的应计利息和罚款，如果确认，所有这些都将影响我们的综合实际所得税税率。
    
评税

在2019年，卢森堡税务当局发布了总额约为欧元的纳税评估142.0百万(约合美元)161.5按当时的汇率折算的百万美元)与Rowan的几个卢森堡子公司的2014、2015和2016纳税年度相关。我们为不确定的税收状况记录了欧元的负债。93.0百万(约合美元)105.7按当时的汇率折算)与这些摊款有关的采购会计。在2020年第一季度，在行政上诉程序方面，税务当局撤回了欧元的摊款142.0百万(约合美元)161.5按当时汇率折算的百万美元)，接受先前提交的相关纳税申报单。因此，我们取消确认以前因不确定的税收状况和欧元净财富税而应计的负债。79.0百万(约合美元)89.8按当时的汇率折算的百万欧元)和欧元2.0百万(约合美元)2.3按当时的汇率兑换的百万美元)。在截至2020年3月31日的三个月期间，与这些评估相关的金额的取消确认为税收优惠，并计入截至2020年12月31日的年度(前身)综合现金流量表的营业资产和负债变化。2021年12月31日(后续)，我们解除了对欧元不确定税收头寸余额的剩余负债14.0百万(约合美元)15.9在适用的诉讼时效失效时，按当时的汇率折算)。

在2019年，澳大利亚税务当局发布了总计约为#澳元的纳税评估。101百万(约合美元)68.8按当前期末汇率折算的百万美元)加上与审查我们2011至2016年的某些纳税申报单有关的利息。在2019年第三季度，我们实现了澳元42百万次付款(约合美元29.0按当时的汇率计算)向澳大利亚税务当局提起诉讼。我们有一美元17.8截至2022年12月31日，与这些评估相关的未确认税收优惠负债(继承者)。我们相信我们提交的纳税申报单在实质上是正确的，我们正在对这些评估提出强烈的异议。虽然该等评估及相关行政程序的结果不能肯定地预测，但我们预计这些事项不会对我们的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。

未分配收益
    
Valaris Limited从其附属公司收取的股息收入可获豁免百慕大税项。我们不为某些子公司的未分配收益提供递延税金，因为我们的政策和意图是将这些收益无限期地再投资。截至2022年12月31日(后继者)，我们对其维持政策并打算无限期再投资收益的子公司的未分配收益总额为$289.5百万美元。如果我们以股息或其他形式从这些子公司进行分配，我们将缴纳额外的所得税。截至2022年12月31日(后继者)，与这些未分配收益相关的未确认递延税项负债的估计是不可行的。

140


14.  承付款和或有事项

新构建选项

我们与一家造船厂签订了经修订的建造协议，其中规定，除其他事项外，公司有权但没有义务在2023年12月31日或之前接收其中一艘或两艘新建造的钻井船。根据修订后的协议，钻井平台的采购价格估计为#美元。1.191亿对于Valaris DS-13和$2.183亿对于Valaris DS-14，假设交付日期为2023年12月31日。可以在2023年12月31日之前的任何时间要求交付，并根据预定的条款向下调整购买价格。如果公司选择不购买钻井平台，公司对造船厂没有进一步的义务。

ARO NEW BUILD资金义务

关于我们各占一半股份的非合并合资企业，我们有可能有义务为新建自升式钻井平台的ARO提供资金。Aro计划购买20新建自升式钻井平台10-年期间。合资伙伴打算从ARO业务的可用现金和/或第三方债务融资可用资金中为新建自升式钻井平台提供资金。阿罗付了一笔25从手头现金支付以下每个项目的首付款百分比二新建筑于2020年1月订购，并正在积极探索交付后到期剩余款项的融资方案。在ARO运营现金不足或无法获得第三方融资的情况下，每一合伙人可能被要求定期向ARO提供额外的资本金，最高总额为#美元。1.25从每个合作伙伴那里获得10亿美元，为新建计划提供资金。每个合作伙伴的承诺应按比例减去每个新建造的钻井平台交付时的实际成本。

信用证

在与客户和其他人的正常业务过程中，我们签订了信用证以保证我们的业绩，因为这涉及到我们在不同司法管辖区的钻井合同、合同招标、关税、税务申诉和其他义务。截至2022年12月31日的未偿信用证(后续信用证)总额为$141.4100万美元，根据各银行和其他金融机构提供的便利发行。这些信用证下的债务通常不会被称为信用证，因为我们通常遵守基本的履约要求。截至2022年12月31日(后继者)，我们有抵押品存款金额为$20.7与这些协议有关的100万美元。

专利诉讼

2022年12月，TransOcean Ltd.的一家子公司对我们提起仲裁程序，指控其违反了与某些双活性钻探专利有关的许可协议。我们目前无法估计我们对诉讼程序的潜在风险(如果有的话)，但不相信我们因这一诉讼程序而产生的最终责任(如果有)将对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。我们不认为我们违反了许可协议，并打算对这一主张进行有力的辩护。

其他事项

除上述规定外，我们还被列为与我们的业务相关的某些其他诉讼、索赔或诉讼的被告或当事人，并不时作为政府调查或诉讼的当事人参与正常业务过程中产生的政府调查或诉讼，包括与税务有关的事项。虽然该等诉讼或其他法律程序的结果无法准确预测，而与该等诉讼或其他法律程序有关的任何负债金额亦无法准确预测，但我们预计该等事项不会对我们的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。
141


15.  租契

我们有办公空间、设施、设备、员工住房和某些钻井平台停泊设施的运营租赁。对于除办公空间以外的所有资产类别，我们将租赁组成部分和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。我们的租约的剩余租期不到一年至九年，其中一些包括延长的选项。

我们定期评估我们的使用权资产的账面价值，以确定表明该等使用权资产的账面价值可能受损的事件或情况变化，如租约放弃。

租赁费用的构成如下(单位：百万)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
长期经营租赁成本$13.4 $12.9 $9.1 $23.3 
短期经营租赁成本16.2 15.3 7.0 19.2 
转租收入(0.4)(0.3)(0.1)(2.3)
经营租赁总成本$29.2 $27.9 $16.0 $40.2 

与我们的经营租赁相关的补充资产负债表信息如下(单位：百万，不包括租期和贴现率)：
2022年12月31日2021年12月31日
经营性租赁使用权资产$21.0 $20.5 
流动租赁负债$9.4 $10.0 
长期租赁负债13.8 12.5 
经营租赁负债总额$23.2 $22.5 
加权平均剩余租赁年限(年)5.04.8
加权平均贴现率(1)
7.48 %7.27 %

(1)按与相关租赁条款类似的条款，按担保基准表示我们的估计增量借款成本。

截至2022年12月31日止年度(后继)，为计入经营租赁负债的金额支付的现金为#美元14.0百万美元。在截至2021年12月31日(后继者)的8个月内和截至2021年4月30日(前身)的4个月内，为计入我们的经营租赁负债的金额支付的现金为#美元11.7百万美元和美元7.1分别为100万美元。截至2020年12月31日止年度(前身)，计入本公司经营租赁负债计量的现金为#美元23.5百万美元。

142

截至2022年12月31日(继承人)的租赁负债到期日如下(单位：百万)：
2023$10.7 
20243.5 
20252.7 
20262.4 
20272.4 
此后6.1 
租赁付款总额$27.8 
扣除计入的利息(4.6)
总计$23.2 

前身

2020年10月28日，破产法院批准驳回某些未到期的写字楼租约和相关转租。各种租约拒绝自2020年9月30日和2020年10月31日起生效。我们记录了一笔估计的允许索赔#美元。4.4在截至2020年12月31日(前身)的年度综合经营报表中，确认了重组项目中的净额，并确认了重组项目的费用。此外，在截至2020年12月31日(前身)的年度内，由于拒绝写字楼租赁和对我们位于德克萨斯州休斯顿的公司总部的租赁条款进行相关修订，我们确认了重组项目的净收益$9.8百万美元和美元1.7600万美元，其中包括相关租赁改进的注销。

16.  细分市场信息

我们的业务包括四营运部门：(1)浮式平台，包括我们的钻井船和半潜式钻井平台，(2)千斤顶，(3)ARO及(4)其他，包括第三方拥有的钻井平台的管理服务，以及与租赁协议项下与ARO的安排相关的活动。Floater、Jackup和ARO也是需要报告的细分市场。

包括在合同钻探费用中的陆上支持成本没有分配给我们的运营部门，用于衡量部门的运营收入(亏损)，因此，这些成本包括在“对账项目”中。此外，我们公司办公室发生的一般和行政费用以及折旧费用没有分配到我们的经营部门，用于计量部门的营业收入(亏损)，并包括在“对账项目”中。我们将分部资产作为资产和设备净额计量。

以下包括的ARO的全部经营业绩不包括在我们的综合业绩中，因此在“对账项目”下扣除，取而代之的是我们在ARO收益中的权益。请参阅“注5-ARO的权益法投资“，了解有关ARO和相关安排的更多信息。

截至2022年12月31日止年度(后继者)、截至2021年12月31日止八个月(后继者)、截至2021年4月30日止四个月(前继者)及截至2020年12月31日止年度(前继者)的分部资料如下(以百万计)。

143

截至2022年12月31日的年度(后继者)
飞蚊自升式拖鞋阿罗其他对账项目合并合计
收入$700.5 $744.2 $459.5 $157.8 $(459.5)$1,602.5 
运营费用
合同钻探(不含折旧)646.0 538.9 341.8 76.4 (219.9)1,383.2 
减值损失34.5 — — — — 34.5 
折旧50.0 36.1 63.4 4.6 (62.9)91.2 
一般和行政— — 18.7 — 62.2 80.9 
ARO的收益中的权益— — — — 24.5 24.5 
营业收入(亏损)$(30.0)$169.2 $35.6 $76.8 $(214.4)$37.2 
财产和设备，净额$487.5 $391.7 $775.6 $56.8 $(734.4)$977.2 
资本支出$152.9 $53.5 $24.6 $— $(24.0)$207.0 

截至2021年12月31日的8个月(继任者)
飞蚊自升式拖鞋阿罗其他对账项目合并合计
收入$254.5 $487.1 $307.1 $93.4 $(307.1)$835.0 
运营费用
合同钻探(不含折旧)250.7 365.2 246.2 38.9 (176.9)724.1 
折旧31.0 32.0 44.2 2.8 (43.9)66.1 
一般和行政— — 13.6 — 44.6 58.2 
ARO的收益中的权益— — — — 6.1 6.1 
营业收入(亏损)$(27.2)$89.9 $3.1 $51.7 $(124.8)$(7.3)
财产和设备，净额$408.2 $401.9 $730.6 $46.0 $(695.8)$890.9 
资本支出$26.0 $23.7 $41.8 $— $(41.3)$50.2 

截至2021年4月30日的四个月(前身)
飞蚊自升式拖鞋阿罗其他对账项目合并合计
收入$115.7 $232.4 $163.5 $49.3 $(163.5)$397.4 
运营费用
合同钻探(不含折旧)106.5 175.0 116.1 19.9 (73.7)343.8 
减值损失756.5 — — — — 756.5 
折旧72.1 69.7 21.0 14.8 (18.0)159.6 
一般和行政— — 4.2 — 26.5 30.7 
ARO的收益中的权益— — — — 3.1 3.1 
营业收入(亏损)$(819.4)$(12.3)$22.2 $14.6 $(95.2)$(890.1)
财产和设备，净额$419.3 $401.4 $730.7 $50.5 $(692.8)$909.1 
资本支出$3.3 $5.4 $14.9 $— $(14.9)$8.7 

144

截至2020年12月31日的年度(前身)
飞蚊自升式拖鞋阿罗其他对账项目合并合计
收入$505.8 $765.3 $549.4 $156.1 $(549.4)$1,427.2 
运营费用
合同钻探(不含折旧)566.1 659.5 388.2 82.8 (226.2)1,470.4 
减值损失3,386.2 254.3 — 5.7 — 3,646.2 
折旧262.8 217.2 54.8 44.8 (38.8)540.8 
一般和行政— — 24.2 — 190.4 214.6 
其他营业收入118.1 — — — — 118.1 
ARO亏损中的权益— — — — (7.8)(7.8)
营业收入(亏损)$(3,591.2)$(365.7)$82.2 $22.8 $(482.6)$(4,334.5)
财产和设备，净额$6,413.4 $3,912.6 $736.2 $577.9 $(679.6)$10,960.5 
资本支出$25.1 $58.9 $136.1 $— $(126.3)$93.8 
 
有关地理区域的信息
 
截至2022年12月31日(后续)，我们的浮动业务部门包括11钻井船，四动态定位的半潜式钻井平台和一部署在不同地点的系泊半潜式钻井平台。我们的JAKUPS部分包括28部署在不同地点的自升式钻井平台，我们的另一个细分市场包括八自升式钻井平台租赁给我们与沙特阿美各占一半的未合并合资企业。

截至2022年12月31日(后续)，我们和ARO的钻井平台的地理分布如下：
飞蚊自升式拖鞋其他合计Valaris阿罗
北美洲和南美洲76—13—
欧洲和地中海412—16—
中东和非洲368177
环亚太地区24—6—
总计16288527

我们在美国墨西哥湾提供管理服务二不包括在上表中的第三方拥有的钻井平台。

我们是合同的一方，根据合同，我们可以选择接受两艘最近建造的钻井船的交付，但这两艘钻井船不包括在上表中。

Aro已经下令二未包括在上表中的中东在建的新建自升式井架。

145

在我们长期资产中占比超过10%的国家/地区的信息如下(单位：百万)：
 长寿资产
2022年12月31日2021年12月31日
英国$185.2 $142.4 
美国166.3 152.1 
西班牙117.7 145.8 
巴西102.0 57.6 
其他国家(1)
427.0 413.5 
总计$998.2 $911.4 
(1)其他国家包括那些长期资产占长期资产总额不到10%的国家

就我们的长期资产地理披露而言，我们将资产归属于钻机的地理位置或运营租赁，就我们的使用权资产而言，截至适用年度结束。

17.  补充财务信息

合并资产负债表信息

应收账款净额由以下部分组成(单位：百万)：
2022年12月31日2021年12月31日
贸易$345.7 $296.8 
应收所得税93.6 151.1 
其他24.6 12.7 
 463.9 460.6 
坏账准备(14.8)(16.4)
 $449.1 $444.2 

其他流动资产包括以下内容(以百万计)：
2022年12月31日2021年12月31日
递延成本$59.1 $26.9 
预付税金44.6 44.4 
预付费用17.5 23.1 
其他27.4 23.4 
$148.6 $117.8 
    
146

应计负债和其他负债构成如下(单位：百万)：
2022年12月31日2021年12月31日
递延收入$78.0 $45.8 
人员成本55.8 47.3 
应缴所得税和其他税款41.4 45.7 
应计索赔27.2 17.3 
租赁负债9.4 10.0 
应计利息7.6 7.6 
其他28.5 22.5 
 $247.9 $196.2 

其他负债包括以下债务(以百万计)：
2022年12月31日2021年12月31日
未确认的税收优惠(包括利息和罚款)$275.0 $303.4 
养恤金和其他退休后福利159.8 204.0 
其他80.8 51.0 
 $515.6 $558.4 

合并业务报表信息

与持续运营有关的维修和维护费用如下(单位：百万)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
维修保养费用$175.2 $76.3 $48.4 $200.4 

其他，净额，包括以下内容(单位：百万)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
出售财产的净收益$141.2 $21.2 $6.0 $11.8 
定期养老金净收入，不包括服务成本16.4 8.7 5.4 14.6 
净外币汇兑收益(亏损)12.2 8.1 13.4 (11.0)
购买便宜货的收益和计价期间调整— — — (6.3)
债务清偿收益— — — 3.1 
其他收入0.1 0.1 1.1 3.8 
$169.9 $38.1 $25.9 $16.0 

147

合并现金流量信息报表

我们的受限现金$24.4百万，$35.9百万美元和美元11.4分别于2022年12月31日(继任)、2021年12月31日(继任)和2020年12月31日(前身)的百万美元，主要包括20.7百万，$31.1百万美元和美元5.8每期各百万的信用证抵押品。请参阅“附注14-承诺和或有事项“，了解有关我们信用证的更多信息。
 
可归因于业务资产和负债净变化的业务活动使用的现金净额如下(以百万计)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
应收账款(增加)减少$(6.9)$(18.3)$23.2 $53.3 
(增加)其他资产减少(104.6)(48.4)27.3 (63.8)
负债增加(减少)146.9 71.4 18.0 (11.5)
$35.4 $4.7 $68.5 $(22.0)

其他现金流信息如下(单位：百万)：
继任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
支付利息和税金的现金
支付利息，扣除资本化金额后的净额$44.2 $22.8 $— $190.0 
已缴纳(已退还)的所得税，净额$5.6 $23.5 $(16.9)$48.5 
非现金投资活动
截至期末的资本支出应计项目(1)
$22.1 $9.3 $6.5 $5.4 
(1)    在我们的合并现金流量表中，资本支出的应计项目不包括在投资活动中。

资本化利息总额为$1.2在截至2022年12月31日的年度内(继任)。于截至二零二一年十二月三十一日止八个月(继任)及截至二零二一年四月三十日止四个月(前身)，并无资本化权益。资本化利息总额为$1.3在截至2020年12月31日的年度内(前身)。

摊销净额包括递延动员收入和成本摊销、递延资本升级收入摊销、无形摊销和其他摊销。

对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整的其他调整包括存货准备金、坏账费用和其他项目的准备金。

148

风险集中

信用风险--我们面临与客户应收账款、现金和现金等价物以及短期投资相关的信用风险。我们通过进行持续的信用评估，降低了与客户应收账款相关的信用风险，这些应收账款主要包括主要的国际、政府所有和独立的石油和天然气公司。我们还为潜在的信贷损失保留了准备金，这通常在我们的预期之内。

客户集中度-单独贡献10%或更多收入的客户的综合收入如下：

继任者
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月
飞蚊自升式拖鞋其他总计飞蚊自升式拖鞋其他总计
BP plc(“BP”)6 %3 %6 %15 %2 %2 %7 %11 %
其他客户(1)
38 %43 %4 %85 %29 %56 %4 %89 %
44 %46 %10 %100 %31 %58 %11 %100 %

前身
截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
飞蚊自升式拖鞋其他总计飞蚊自升式拖鞋其他总计
BP5 %2 %7 %14 %3 %2 %6 %11 %
其他客户(1)
24 %57 %5 %86 %32 %52 %5 %89 %
29 %59 %12 %100 %35 %54 %11 %100 %
(1)其他客户包括对我们总收入贡献不到10%的客户。

149

地理集中度-就我们的地理信息披露而言，我们将收入归因于赚取这些收入的地理位置。分别占收入10%或更多的地点的合并收入如下(以百万为单位)：
继任者
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八个月
飞蚊自升式拖鞋其他总计飞蚊自升式拖鞋其他总计
美国墨西哥湾$230.9 $21.3 $99.0 $351.2 $52.8 $0.7 $56.4 $109.9 
英国— 264.5 — 264.5 — 185.2 — 185.2 
沙特阿拉伯— 78.3 58.7 137.0 — 55.3 37.0 92.3 
挪威— 114.6 — 114.6 — 123.9 — 123.9 
墨西哥13.9 58.1 — 72.0 37.0 40.8 — 77.8 
其他国家(1)
455.7 207.5 — 663.2 164.8 81.1 — 245.9 
$700.5 $744.3 $157.7 $1,602.5 $254.6 $487.0 $93.4 $835.0 
前身
截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
飞蚊自升式拖鞋其他总计飞蚊自升式拖鞋其他总计
美国墨西哥湾$47.9 $0.2 $26.3 $74.4 $133.4 $27.0 $81.0 $241.4 
英国— 75.7 — 75.7 — 211.3 — 211.3 
沙特阿拉伯— 30.5 23.1 53.6 — 126.9 73.9 200.8 
挪威— 73.3 — 73.3 — 188.5 — 188.5 
墨西哥21.6 22.7 — 44.3 60.9 51.2 — 112.1 
其他国家(1)
46.1 30.0 — 76.1 311.5 160.4 1.2 473.1 
$115.6 $232.4 $49.4 $397.4 $505.8 $765.3 $156.1 $1,427.2 

(1)其他国家包括对总收入贡献不到10%的地区。

18.  关联方

请参阅“注5-ARO的权益法投资“了解我们对ARO的权益法投资和关联关联方交易的信息。

约瑟夫·戈德施密德先生是董事公司的一名员工，自2021年12月29日他的雇主橡树山顾问公司被T.Rowe Price收购时起生效。T.Rowe Price为公司的401(K)计划提供行政服务。在截至2022年12月31日(后继者)的年度内，我们产生了$4.7截至2022年12月31日(继任者)，没有与雇主匹配公司2022年401(K)计划的缴款相关的应付款项。由于雇主在截至2021年12月31日(继承人)的八个月内暂停对公司401(K)计划的等额缴费，而行政费用由该计划的参与者承担，因此，在截至2021年12月31日(继承人)的八个月期间，公司的支出或截至2021年12月31日(继承人)的应付账款均未计入任何金额。

150

迪帕克·蒙加纳哈利先生是继任公司董事的一名员工，在2022年9月之前一直是Joulon的雇员。本公司经常与Joulon的几家子公司和关联公司开展业务，这些子公司和关联公司为本公司提供货物和服务，包括资产管理服务、结构工程服务、钻井平台维修服务、高压设备、检验服务、立管相关服务(包括储存、检验、保存和维修)以及钻井平台堆叠和维护安排。我们产生了1美元的费用15.4百万美元和美元8.8在截至2022年12月31日(继任)和截至2021年12月31日(继任)的8个月内，分别与这些商品和服务有关的百万美元，并有$0.5百万美元和美元2.5截至2022年12月31日和2021年(继任者)的应付款金额分别为100万美元。
151

第九项。会计与财务信息披露的变更与分歧

    不适用。
 

第9A项。控制和程序

关于披露控制和程序的有效性的结论

信息披露控制和程序的评估-我们已经建立了披露控制和程序，以确保我们根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并告知认证公司财务报告的官员以及适当的其他高级管理层成员和董事会，以便及时做出关于所需披露的决定。

根据他们对Form 10-K年度报告所涵盖期间结束时的评估，在我们首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，如交易法下规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的。

内部控制的变化-在截至2022年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大变化，这些变化对我们的财务报告内部控制没有重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
    
管理层关于财务报告内部控制的报告见“财务报表和补充数据”。


项目9B。其他信息

不适用。

152


第三部分


第10项。董事、高管与公司治理

本项目所要求的有关吾等董事、公司管治事宜、董事会委员会及交易所法案第16(A)条的资料，载于吾等提交予美国证券交易委员会的年度股东大会委托书(“委托书”)内，该委托书将于截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并并入本文以供参考。

本年度报告表格10-K第I部分的“执行干事”列有本项目所要求的有关我们执行干事的资料。

董事会的指导方针和程序在我们的公司治理政策中有所概述。董事会各委员会根据董事会通过的书面章程运作。公司治理政策和委员会章程可在我们的网站www.valaris.com的治理文件部分获得，并可通过联系我们的投资者关系部免费打印。

我们有一套适用于所有董事和员工的行为准则，包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官。《行为准则》可在我们的网站www.valaris.com的治理文件部分获得，并可通过联系我们的投资者关系部免费获得印刷版。我们打算通过在我们的网站上发布此类信息来披露对我们的行为准则的任何修订或豁免。我们的委托书包含治理信息披露，包括关于我们的行为准则、我们的公司治理政策、董事提名过程、股东董事提名、股东提交给董事会的通讯以及董事出席年度股东大会的信息。


第11项。高管薪酬

本项目所需信息包含在我们的委托书中，并以引用方式并入本文。

153


第12项。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项

股权薪酬计划信息
下表汇总了截至2022年12月31日与我们的薪酬计划相关的某些信息，根据这些计划，我们的股票被授权发行：

计划类别证券数量
将在以下日期发出
演练
未完成的选项，
认股权证及权利		加权平均
行权价格
未完成的选项，
认股权证及权利
证券数量
保持可用时间
根据以下条款未来发行
股权补偿
图则(不包括
反映的证券
在(A)栏中)(1)
(a)
(b)(1)
(c)
股权补偿
获批准的图则
证券持有人		— $— — 
股权补偿
未获批准的图则
证券持有人(2)
1,674,952 — 7,106,439 
总计1,674,952 $— 7,106,439 

(1)受限制的股份单位没有行使价，因此不在本栏中反映。
(2)授予业绩奖励的数量反映了如果要实现目标业绩水平将授予的股份。

本条款所要求的其他信息包括在我们的委托书中，并通过引用并入本文。

第13项。某些关系和相关交易，以及董事的独立性

本项目所需信息包含在我们的委托书中，并以引用方式并入本文。

第14项。首席会计费及服务

本项目所需信息包含在我们的委托书中，并以引用方式并入本文。











第四部分


154

第15项。展示、财务报表明细表

(a)以下文件作为本报告的一部分提交： 
 1.财务报表 
独立注册会计师事务所报告(毕马威会计师事务所, 休斯敦，得克萨斯州，审计师事务所ID：185)
76
合并业务报表
80
综合全面收益表
81
合并资产负债表
82
合并现金流量表
83
合并财务报表附注
84
 2.展品
        展品
数
 
 
展品
2.1
根据破产法第11章对Valaris plc及其债务人关联公司的第四次修订的第11章联合重组计划(通过引用确认债务人第四次修订的第11章联合重组计划的命令附件A并入，作为登记人于2021年3月5日提交的当前8-K表格报告的附件99.1，文件编号。001-08097)。
3.1
Valaris Limited的组织备忘录(参照注册人于2021年4月30日提交的8-K表格当前报告的附件3.1，文件编号18097).
3.2
Valaris Limited的公司细则(通过引用注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告的附件3.2，第1-8097号文件)。
4.1
于2021年4月30日由上市担保人Valaris Limited与作为抵押品代理人及受托人的Wilmington Savings Fund Society FSB签订的契约(包括附于该契约的第一份留置权票据的格式)(于2021年4月30日提交的登记人现行8-K报表第1-8097号档案的附件4.1)。
4.2
第一补充契约，日期为2021年7月6日，由Valaris Limited、Alpha South Pacific Holding Company和Wilmington Savings Fund，FSB作为抵押品代理和受托人(通过参考公司于2021年7月7日提交的S-1表格注册说明书修正案第9号的附件4.2成立，文件编号333-257022)。
4.3
第二份补充契约，日期为2022年1月12日，由Valaris Limited、Valaris United LLC和Wilmington Savings Fund FSB作为抵押品代理和受托人(通过引用2022年2月22日提交的注册人年度报告Form 10-K的附件4.4第001-08097号文件合并)。
4.4
第三份补充契约，日期为2022年6月14日，由Valaris Limited、Ensco(泰国)Limited和Wilmington Savings Fund，FSB作为抵押品代理和受托人(通过参考注册人于2022年8月2日提交的Form 10-Q季度报告第001-08097号文件的附件4.1合并而成)。
4.5
第四份补充契约，日期为2022年8月19日，由Valaris Limited、其担保人一方以及作为受托人和第一留置权抵押品代理人的威尔明顿储蓄基金协会FSB(通过参考注册人于2022年8月22日提交的当前8-K表格报告第1-8097号文件的附件4.1合并而成)。
4.6
由Valaris Limited、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.签署的、日期为2021年4月30日的认股权证协议(通过引用注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告的附件10.1，第1-8097号文件)。
155

4.7
公司普通股说明(参考注册人于2022年2月22日提交的Form 10-K年度报告第001-08097号附件4.6)。
4.8
公司认股权证的描述(通过引用注册人于2022年2月22日提交的Form 10-K年度报告第001-08097号文件的附件4.7并入)。
10.1
罗文资产转让和贡献协议，日期为2016年11月21日，罗文雷克斯有限公司和沙特阿美开发公司之间的协议(通过引用附件10.1并入2019年8月1日提交的注册人季度报告10-Q表，第1-8097号文件)。
10.2
沙特阿美开发公司、罗文雷克斯有限公司和沙特阿美罗文近海钻井公司之间签署的截至2017年10月17日的《罗文资产转让和贡献协议》的第1号修正案(通过引用2019年8月1日提交的注册人季度报告的附件2.1，第1-8097号文件)。
10.3
沙特阿美开发公司和Rowan Rex Limited于2016年11月21日签署的关于近海钻井合资企业的股东协议(通过引用附件10.38并入2019年8月1日提交的注册人季度报告10-Q表，第1-8097号文件)。
10.4
沙特阿美开发公司、Rowan Rex Limited和ARO于2017年12月18日签署的股东协议第1号修正案(通过参考2021年3月2日提交的10-K表格中的注册人年度报告附件10.17纳入).
10.5
沙特阿美开发公司、Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服务有限公司于2018年6月28日签订的股东协议第2号修正案(通过参考2021年3月2日以10-K表格提交的注册人年度报告附件10.18并入).
10.6
Rowan Rex Limited、Mukamala油田服务有限公司和ARO于2020年8月13日签署的股东协议第3号修正案(通过参考2021年3月2日提交的10-K表格中的注册人年度报告附件10.19而并入)
10.7
Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服务有限公司于2020年12月1日签订的股东协议第4号修正案(通过参考2021年3月2日以10-K表格提交的注册人年度报告的附件10.20而并入)
+10.8
Ensco行政人员补充退休计划(经修订并于2004年1月1日生效)(通过引用附件10.2并入注册人截至2003年9月30日的10-Q表格季度报告，第1-8097号文件)。
+10.9
2008年3月11日修订和重订的Ensco行政人员退休补充计划第1号修正案(通过引用附件10.1并入注册人截至2008年3月31日的Form 10-Q季度报告，第1-8097号档案)。
+10.10
2008年11月4日修订和重订的Ensco行政人员退休补充计划第2号修正案(通过引用附件10.57并入注册人截至2008年12月31日的10-K表格年度报告，第1-8097号文件)。
+10.11
2009年8月4日修订及重订的Ensco行政人员退休补充计划第3号修正案(注册人于截至2009年9月30日止的10-Q表格季度报告第1-8097号档案参考附件10.2纳入)。
+10.12
2009年12月22日对Ensco行政人员退休补充计划的第4号修正案(修订和重启于2004年1月1日生效)(通过引用附件10.10并入注册人于2009年12月23日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.13
Ensco行政人员退休补充计划第5号修正案(于2004年1月1日生效)，日期为2012年5月14日(通过引用附件10.8并入注册人于2012年5月15日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.14
Ensco国际公司对Ensco高管退休补充计划的第6号修正案(已于2004年1月1日修订和重启)，自2021年7月1日起生效(通过引用2021年8月3日提交的注册人季度报告中的附件10.7，第1-8097号文件)。
156

+10.15
Ensco 2005年补充高管退休计划(经修订并于2005年1月1日生效)，日期为2008年11月4日(通过引用附件10.56并入注册人截至2008年12月31日的10-K表格年度报告，第1-8097号文件)。
+10.16
于2009年8月4日修订及重订的Ensco 2005年补充行政人员退休计划第1号修正案(于截至2009年9月30日止的10-Q表格季度报告第1-8097号档案中，参考附件10.3并入)。
+10.17
2009年11月3日对Ensco 2005年补充高管退休计划的第2号修正案(经修订和重启，于2005年1月1日生效)(通过参考注册人截至2009年12月31日年度10-K表格年度报告的附件10.31，第1-8097号文件)。
+10.18
2009年12月22日对Ensco 2005年补充高管退休计划(经修订和重订，于2005年1月1日生效)的第3号修正案(通过引用附件10.8并入注册人于2009年12月23日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.19
2012年5月14日对Ensco 2005年补充高管退休计划的第4号修正案(经修订并于2005年1月1日生效)(通过引用附件10.10并入注册人于2012年5月15日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.20
于2013年5月21日生效的《2005年修订及重订行政人员退休补充计划》(经修订及重订)第5号修正案(于2013年5月24日提交的注册人现行8-K表格报告的第1-8097号档案，参考附件10.1纳入)。
+10.21
2019年12月19日对Ensco 2005年补充高管退休计划(经修订和重述，于2005年1月1日生效)的第6号修正案。(通过引用附件10.28并入注册人截至2019年12月31日的10-K表格年度报告，第1-8097号文件)。
+10.22
Ensco International Inc.对Ensco 2005年补充高管退休计划的第7号修正案(经修订和重启，于2005年1月1日生效)，自2021年7月1日起生效(通过引用2021年8月3日提交的注册人季度报告的附件10.8，第1-8097号文件)。
+10.23
Ensco 2005福利储备信托，2005年1月1日生效(通过引用附件99.3并入登记人于2005年1月5日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.24
Rowan Companies，Inc.的恢复计划(2013年1月1日起修订和重述)，通过引用Rowan截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告(1-5491号文件)的附件10.7并入。
+10.25
Valaris现金奖励计划(通过引用附件10.8并入注册人于2020年7月30日提交的10-Q表格的季度报告中，文件编号1-8097)
+10.26
重组支持协议，日期为2020年8月18日(通过引用附件10.1并入注册人于2020年8月19日在Form 8-K中提交的当前报告，第1-8097号文件)。
+10.27
支持承诺协议，日期为2020年8月18日，由公司和其中指定的承诺方之间签署(通过引用附件10.2并入注册人于2020年8月19日提交的8-K表格的当前报告，第1-8097号文件)。
+10.28
截至2020年9月10日的重组支持协议和后备承诺协议修正案(通过引用附件10.1并入注册人于2020年9月11日提交的8-K表格的当前报告，第1-8097号文件)。
+10.29
Valaris plc、其关联债务人和票据持有人之间的重组支持协议第二修正案，日期为2021年2月5日(通过引用附件10.1并入注册人于2021年2月8日以Form 8-K提交的当前报告，第1-8097号文件)。
+10.30
Valaris plc、其关联债务人和承诺方之间的支持承诺协议第三修正案，日期为2021年2月5日(通过引用附件10.2并入注册人于2021年2月8日提交的8-K表格的当前报告，第1-8097号文件)。
157

+10.31
Ensco Global Resources Limited、Thomas Burke和Valaris Limited于2021年9月14日达成的和解协议(通过引用登记人于2021年11月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1，第1-8097号文件)。
+10.32
Valaris Limited 2021年管理激励计划(通过引用附件10.4并入注册人于2021年4月30日提交的8-K表格当前报告，第1-8097号文件)。
+10.33
PSU授标协议表(参考注册人于2021年11月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.5，第1-8097号文件)。
+10.34
延期的RSU裁决协议表(通过引用登记人于2021年11月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.6，第1-8097号文件)。
+10.35
董事RSU协议表(通过引用注册人于2021年11月2日提交的Form 10-Q季度报告第1-8097号文件的附件10.7并入)。
+10.36
行政人员控制权变更协议表格(参考注册人于2016年4月28日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1，第1-8097号文件)。
10.37
股权登记权协议，日期为2021年4月30日，由Valaris Limited及其持有人之间签订(通过引用注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告的附件10.2，第1-8097号文件并入)。
10.38
票据注册权协议，日期为2021年4月30日，由Valaris Limited及其持有人之间签订(通过引用注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告的附件10.3，第1-8097号文件并入)。
10.39
Valaris Limited、Famatown Financial Limited和其他各方于2021年12月9日签署的支持协议(通过引用登记人于2021年12月10日提交的当前8-K表格报告第1-8097号文件的附件10.1并入)。
10.40
Valaris Limited、Famatown Financial Limited和协议其他各方于2023年1月25日签署的支持协议的第1号修正案(通过参考注册人于2023年1月27日提交的当前8-K表格报告的附件10.1，第1-8097号文件纳入)。
+10.41
修订和重新启动的Valaris高管离职计划，日期为2022年4月14日(通过引用附件10.1并入2022年8月2日提交的注册人季度报告Form 10-Q，第1-8097号文件)。
+10.42
Valaris非执行离职计划(已于2020年4月30日修订和重述)(通过引用注册人于2022年5月3日提交的10-Q表格季度报告的附件10.1并入，第1-8097号文件)。
+10.43
由Anton Dibowitz、Ensco Corporation Resources LLC和Valaris Limited签署并于2021年12月8日生效的雇佣协议(通过引用附件10.43并入2022年2月22日提交的注册人年度报告Form 10-K，文件编号001-08097)。
+10.44
Ensco Services Limited和Matthew Lyne之间的雇佣协议，自2022年9月24日开始生效(通过引用附件10.1并入2022年11月1日提交的注册人季度报告Form 10-Q，第1-8097号文件)。
+10.45
现金保留函(Gilles Luca)自2021年8月18日起生效(通过引用附件10.44并入2022年2月22日提交的注册人年度报告Form 10-K，文件号001-08097)。
+10.46
现金保留函修正案(Gilles Luca)于2022年1月20日生效(通过引用附件10.45并入2022年2月22日提交的登记人年度报告Form 10-K，第001-08097号文件)。
+10.47
赔偿协议表，由Valaris与其高级管理人员和董事之间以及由Valaris与其高级管理人员和董事之间(通过引用注册人于2021年6月14日提交的S-1表格注册声明第1号修正案的附件10.37，第001-08097号文件并入)。
*21.1
注册人的子公司.
*22.1
质押为抵押品的担保人子公司和关联证券名单
158

*23.1
独立注册会计师事务所同意。
*31.1
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14条或15d-14条对注册人首席执行官的证明。
*31.2
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14条或15d-14条，对注册人的首席财务官进行认证。
**32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对注册人首席执行官的证明。
**32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对注册人首席财务官的证明。
*101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
*101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
*101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
*101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
*101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
*101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
*104
截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的封面，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。
*
**
+     		现提交本局。
随信提供。
根据本报告第15(B)项，管理合同或补偿计划和安排须作为证据存档。

与我们的长期债务有关的某些协议并未提交为S-K规则第601项(B)(4)(Iii)(A)段所允许的证据，因为根据任何此类协议授权的证券总额在合并基础上不超过我们总资产的10%。应要求，我们将向美国证券交易委员会提供所有定义我们长期债务持有人权利的组织协议，这些协议没有在本文中备案。

第16项。表格10-K摘要

    没有。
159

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已于2023年2月21日正式授权以下签署人代表注册人签署本报告。
Valaris Limited
(Registrant)
通过/s/ ANTON DIBOWITZ
安东·迪博维茨
董事、总裁和首席执行官

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署。

                签名
 
                标题
 
           日期
克里斯托弗·T·韦伯
克里斯托弗·T·韦伯
 
高级副总裁和首席财务官(首席财务官)
 2023年2月21日
     
/s/ GUNNAR ELIASSEN
冈纳尔·埃利亚森
董事2023年2月21日
/s/ DICK FAGERSTAL
迪克·费格斯塔尔
董事2023年2月21日
     
/s/ JOSEPH GOLDSCHMID
约瑟夫·戈德施密德
董事2023年2月21日
/s/ CATHERINE HUGHES
凯瑟琳·休斯
董事2023年2月21日
/s/ ELIZABETH D. LEYKUM
伊丽莎白·D·莱库姆
董事会主席2023年2月21日
/s/Deepak MUNGANAHALLI
迪帕克·蒙加纳哈利
董事2023年2月21日
     
/s/ JAMES W. SWENT, III
詹姆斯·W·斯威特，III
董事2023年2月21日
/s/ COLLEEN W. GRABLE
科琳·W·格拉布尔
 总裁副主计长
(首席会计官)
 2023年2月21日
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