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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-K
（Mark One）
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告 |
在截至的财政年度 12 月 31 日, 2022
或者
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| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
对于从... 开始的过渡期 到 .
委员会档案编号 001-36126
LGI HOMES, INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华 | | 46-3088013 |
| （公司或组织所在的国家或其他司法管辖区） | | （美国国税局雇主识别号） |
| | | | | |
| 罗宾斯湖大道 1450 号， | 430 套房， | 伍德兰兹， | TX | | 77380 |
| （主要行政办公室地址） | | （邮政编码） |
| | (281) | 362-8998 | |
（注册人）’s 电话号码（包括区号） |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 根据该法第12（b）条注册的证券： |
| 每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值每股0.01美元 | | LGIH | | 纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12（g）条注册的证券：无
按照《证券法》第 405 条的定义，用勾号指明注册人是否是经验丰富的知名发行人。 是的 ☒没有☐
用复选标记表示注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。是的☐ 没有 ☒
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒ 没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | ☒ | | 加速过滤器 | ☐ |
| 非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
| | | | |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。☒
如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。☐
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述，需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内根据§240.10D-1 (b) 收到的基于激励的薪酬进行追回分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒
截至2022年6月30日，注册人非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为美元1.8十亿美元，基于纳斯达克股票市场公布的该日期该股票的收盘价。
截至2023年2月17日，有 23,305,806注册人的普通股，面值每股0.01美元，已发行和流通。
以引用方式纳入的文档
注册人2023年年度股东大会的最终委托书中的部分以引用方式（在规定的范围内）纳入此处 第三部分.
目录
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| | 页面 |
第一部分 | |
第 1 项。 | 商业 | 4 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 12 |
项目 1B。 | 未解决的员工评论 | 31 |
第 2 项。 | 属性 | 31 |
第 3 项。 | 法律诉讼 | 31 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 31 |
第二部分 | |
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 32 |
第 6 项。 | [已保留] | 33 |
第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 33 |
项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 53 |
第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | 54 |
第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | 77 |
项目 9A。 | 控制和程序 | 77 |
项目 9B。 | 其他信息 | 79 |
项目 9C。 | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 79 |
第三部分 | |
第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | 80 |
项目 11。 | 高管薪酬 | 80 |
项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 80 |
项目 13。 | 某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 80 |
项目 14。 | 主要会计费用和服务 | 80 |
第四部分 | |
项目 15。 | 附录和财务报表附表 | 81 |
项目 16。 | 10-K 表格摘要 | 84 |
| | |
签名 | 84 |
第一部分
第 1 项。商业
普通的
我们在德克萨斯州、亚利桑那州、佛罗里达州、乔治亚州、新墨西哥州、科罗拉多州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、华盛顿州、田纳西州、明尼苏达州、俄克拉荷马州、阿拉巴马州、加利福尼亚州、俄勒冈州、内华达州、西弗吉尼亚州、弗吉尼亚州、宾夕法尼亚州和马里兰州的市场上从事新房的设计、建造和销售。自1990年代中期以来，我们的管理团队一直从事住宅用地开发业务。自 2003 年开始房屋建筑运营以来，我们已经建造并关闭了 50,000 多套住房。在截至2022年12月31日的一年中，我们关闭了6,621所房屋，而2021年为10,442套。
LGI Homes, Inc. 是一家成立于 2013 年 7 月 9 日在特拉华州成立的公司。我们的主要行政办公室位于德克萨斯州伍德兰市罗宾斯湖大道1450号430号套房 77380，我们的电话号码是 (281) 362-8998。除非明确说明，否则我们网站上的信息或链接到我们的网站的信息不以引用方式纳入本10-K表年度报告。
除非另有说明或上下文要求，否则 “LGI”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 统称为 LGI Homes, Inc. 及其子公司。
商业机会
自2013年11月首次公开募股以来，我们的业务已从四个州的九个市场扩展到20个州的35个市场，从而实现了大幅增长。我们目前在美国的99个社区提供待售房屋。我们专注于这些市场预测的人口和经济趋势，并预计将继续增长。
我们以销售和营销为中心的运营模式使我们能够高效、盈利地进入新市场。我们打算继续向新市场扩张，在那里我们寻找机会发展社区和出售符合我们利润和回报目标的房屋。
在对客户的承诺以及实现他们拥有房屋的梦想的愿望的推动下，我们提供多种产品线，包括以我们的LGI Homes品牌销售和销售的附属和独立式入门级房屋以及活跃的成人产品，以及以我们的Terrata Homes品牌销售和销售的豪华住宅。
在 2022 年，我们的平均房屋完工时间约为 90 到 165 天，我们的平均房屋面积在 1,000 到 4,100 平方英尺之间，我们的总销售价格从大约 190 万美元到超过 120 万美元不等。在截至2022年12月31日的年度中，我们关闭了6,621套住房，每套房屋的平均销售价格为348,052美元。在2021年，我们的平均房屋完工时间约为90至130天，我们的平均房屋面积在1,000至4,100平方英尺之间，我们的总销售价格从大约15万美元到超过110万美元不等。在截至2021年12月31日的年度中，我们关闭了10,442套房屋，每套房屋的平均销售价格为292,104美元。
我们追求灵活的土地收购策略，以有吸引力的价格购买或选择已完成的土地，或者购买未开发的土地用于住宅开发。鉴于我们作为土地开发商的成功历史，我们在将未开发土地转化为住宅社区方面拥有丰富的经验。我们努力为替代和新社区维护一系列理想的土地储备。我们的目标通常是收购比许多其他郊区社区距离城市中心更远、但可以进入主要通道、零售区和商业中心的土地。此类区域通常通过较低的销售价格或更大的地块面积为房主带来更高的价值。我们会考虑符合我们的利润和回报目标的发展机会，包括可能将出售房屋用地作为产品组合一部分的机会。相关项目通常使用广泛的尽职调查清单在部门层面进行评估，其中包括评估许可和监管要求、环境考虑、当地市场状况和预期的平面图、定价和财务回报。我们还确定了在拟议项目行驶距离之内的市场上潜在居民和租赁家庭的数量。我们将继续主要关注入门级购房者。
此外，我们还从事利用或补充我们核心房屋建筑业务的其他业务活动。我们的批发业务为有兴趣通过批量销售协议收购单户租赁物业的大型机构建造和出售房屋。从2021年开始，我们开始在部分现有社区建造和租赁一些单户住宅。这些租赁项目可以产生收入，我们保留在批量购买协议中出售这些房屋的选择权。最后，我们的战略合资企业LGI Mortgage Solutions和LGI Insurance Solutions为我们的客户提供抵押贷款融资和房主保险服务。
在 2022 年下半年，由于美联储为遏制通货膨胀而采取的持续行动以及随之而来的抵押贷款利率与 2022 年初相比有所上升，我们经历了需求放缓。结果，许多买家暂停了购房决定。为了应对买家需求的放缓，我们增加了广告支出，以联系更多的潜在购房者。从 2022 年 9 月开始，我们开始提供抵押贷款收购计划和其他销售激励措施，以抵消抵押贷款利率上升带来的部分负担能力压力，并增加可供批发渠道出售的库存分配。此外，我们还评估了我们的土地位置，大幅减少了自有和控制的土地，并调整了库存中已建成房屋的数量。鉴于 2022 年下半年的市场状况以及我们对未来社区数量增长的持续关注，我们选择将可用资金分配给短期土地开发。
尽管我们预计其中许多挑战将在2023年持续存在并可能恶化，但我们认为，在稳健的基本面推动下，新房的长期前景仍然强劲，包括待售新房和现有房屋库存处于历史最低水平、住房存量老化、租金上涨、家庭结构强劲和失业率低。
销售和营销
我们明确定义的销售和营销方法侧重于将公寓和单户住宅的租户转化为房主。我们使用大量的数字和印刷广告来吸引潜在的购房者。我们采用各种营销方法，例如交互式在线媒体、社交媒体、直邮、定向标牌和广告牌。事实证明，这些方法非常成功地进入了我们的目标市场，将潜在的购房者置于我们训练有素的销售专业人员面前，传达了我们关于价值和实现梦想的核心信息。
虽然我们的业务有一部分来自房地产经纪人，但我们的营销工作主要旨在直接与目前正在租住住所的潜在客户建立联系，并鼓励他们在我们的信息中心安排面对面预约。我们的信息中心通常每天开放 11 个小时，每年 359 天，通常由两到五名销售专业人员组成，由专门的贷款人员提供支持。
我们的佣金销售专业人员经过培训，可以了解客户当前的住房状况，教育他们了解拥有LGI房屋的价值主张，并让他们全面了解实现房屋所有权所需的步骤。我们还向客户介绍我们的历史、愿景和价值观。我们的销售专业人员确定信用和收入资格，提供平面图和定价信息，并根据客户的需求和预算对我们的房屋进行参观。我们向每位客户全面介绍社区及周边地区，向他们提供有关公用事业、学校、房主协会会费和限制、当地娱乐以及附近餐饮和购物选择的详细信息。由于我们的透明方法，客户可以获得做出购买决定所需的所有信息，我们认为这可以设定明确的期望并消除购房过程中的混乱。
房屋建筑业务
我们的房屋建筑业务由七个运营部门组织和管理：西部、西北、中西部、佛罗里达州、东南部和中大西洋。中西部分部包含在我们的中部应报告的细分市场中，而中大西洋分部包含在我们的东南应报告的细分市场中。
我们在这七个运营领域的以下市场开展业务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 西方 | | 西北 | | 中央 | | 中西部 | | 佛罗里达 | | 东南 | | 大西洋中部 |
| 亚利桑那州凤凰 | | 华盛顿州西雅图 | | 德克萨斯州休斯顿 | | 明尼阿波利斯市 | | 佛罗里达州坦帕 | | 乔治亚州亚特兰 | | 华盛顿特区 |
| 亚利桑那州图森 | | 俄勒冈州波特兰 | | 达拉斯堡足球俱乐部德克萨斯州沃思 | | | | 佛罗里达州奥兰多 | | 北卡罗来纳州夏 | | 弗吉尼亚州诺福克 |
| 新墨西哥州阿尔伯克基 | | 科罗拉多州丹佛 | | 德克萨斯州圣安东尼奥 | | | | 佛罗里达州迈尔斯堡 | | 北卡罗来纳州罗利 | | 弗吉尼亚州里士满 |
| 内华达州拉斯维加斯 | | | | 德克萨斯州奥斯汀 | | | | 佛罗里达州杰克逊 | | 北卡罗来纳州威尔明顿 | | 马里兰州巴尔的摩 |
| 加利福尼亚州北部 | | | | 俄克拉荷马州俄克拉荷马 | | | | 佛罗里达州皮尔斯堡 | | 北卡罗来纳州温斯顿塞勒姆 | | |
| 南加州 | | | | | | | | 佛罗里达州代托纳比奇 | | 加利福尼亚州哥伦比亚 | | |
| | | | | | | | 佛罗里达州萨拉索塔 | | 南卡罗来纳州格林维尔 | | |
| | | | | | | | | | 阿拉巴马州伯明翰 | | |
| | | | | | | | | | 田纳西州纳什维 | | |
这些运营部门反映了我们评估业务绩效和管理运营的方式。有关我们的运营部门和产品信息的其他信息包含在 注释 15 “细分信息” 至我们的合并财务报表包含在 第二部分，第 8 项这份 10-K 表年度报告的。
我们在每个社区提供一定数量的带有标准化装饰的平面图。这样做使我们能够利用均匀流动、持续的施工流程，该流程旨在高效地建造和维护可立即出售的可供入住的房屋库存。
我们聘请经验丰富的施工管理专业人员来执行我们每个社区的房屋建筑总承包商的任务。我们的员工为我们建造的房屋提供采购、施工管理和质量保证，而第三方分包商则为我们房屋提供材料和劳动力部件。在我们的每个市场中，我们雇用具有当地市场知识和专业知识的施工经理。此外，我们的施工经理会监督我们对分区、安全和其他法规、生产计划和项目质量标准的遵守情况。
我们努力通过长期的关系和一致的工作流程从分包商那里获得优惠的价格。自我们于2003年开始房屋建筑业务以来，我们的许多贸易伙伴已将我们的项目分包。贸易伙伴的一致性是我们房屋建筑业务不可或缺的一部分，这也可以降低保修成本。我们坚信与我们的贸易伙伴建立长期的关系，以便在我们的市场上提供稳定、优质和及时的交付。我们还与施工经理和分包商密切合作，使用全面的施工手册对他们进行培训，该手册概述了建造LGI房屋的最有效方法。
我们的房屋建筑业务利用无纸化采购订单系统与我们的分包商和供应商开展业务。我们的主建造计划允许我们的贸易伙伴从我们的电子系统接收他们的具体任务，并在开始工作之前提前几周进行计划。这种通信方式使我们的分包商能够有效地安排工作人员，从而可以更优惠的价格和更好的工作质量。通常，我们的承包商每周都会获得报酬，这有助于加强我们与他们的业务关系。
我们的房屋旨在满足潜在购房者的目标市场的偏好，并实现具有成本效益和有效的施工流程。2019 年，我们推出了 CompleteHomeTM还有 CompleteHTM 套餐将延续我们的传统，即为买家提供设备齐全、可随时入住的房屋、简化的购买体验和卓越的品质，以及比以往更多的标准功能。这些套餐均包含预先选择的升级功能，包括不锈钢电器、带皇冠造型的橱柜、花岗岩或石英台面、下置式水槽以及具有 USB 充电功能的便捷插座和支持 Wi-Fi 的车库门开启器。此外，这两个套件都包括可编程恒温器、双窗格低辐射乙烯树脂窗户、LED 嵌入式能源之星灯和其他各种节能功能。我们的 CompleteHome Plus 套装包括 CompleteHome 套装中的所有物品，外加 42 英寸的上层橱柜、9 英尺高的天花板、名牌油漆精选、额外的景观和房屋每个房间的百叶窗。
我们在某些市场提供附属联排别墅产品，使我们能够将入门级价格保持在更多新购房者可以承受的范围内。我们认为，该产品有助于应对不断上涨的土地和房屋成本。
我们活跃的成人社区在便利设施丰富的社区提供开放和有年龄限制的生活方式的经济适用房。这些社区利用现有的平面图，稍作修改，旨在以具有吸引力的价值主张的价格满足活跃的成年购房者的需求。
我们的Terrata Homes品牌使我们能够利用我们的系统和流程，包括以客户为中心的销售系统，提供具有预先选择的豪华功能的入住即用房屋。2022年，我们关闭了217套Terrata Homes，每套房屋的平均销售价格收盘为549,551美元，而2021年收盘的每套房屋的平均销售价格为482,410美元，为183套 Terrata Homes。截至2022年12月31日，我们在十个活跃的社区提供了Terrata Homes。我们预计，到2023年，我们的Terrata Homes品牌社区的房屋关闭量将约占我们年度房屋关闭量的5.0％。
我们的抵押贷款融资和房主保险合资企业为购房者提供了简化、以客户为中心的体验。LGI Mortgage Solutions通过未合并的合资企业为我们的客户提供抵押贷款服务。LGI Insurance Solutions通过未合并的合资企业向我们的客户提供房主和其他保险产品。
我们的批发业务为我们提供了机会，使我们能够利用我们的均衡施工方法，主要通过批量销售协议为有兴趣购买房屋用作租赁物业的大型机构建造和出售房屋。在2022年和2021年期间，我们分别关闭了1,233套和1,515套批量房屋，分别占我们2022年和2021年房屋关闭总量的18.6％和14.5％。我们预计，到2023年，我们的批发业务将占我们年度房屋关闭量的5％至10％。
土地征用政策与发展
我们仍然是市场上住宅开发用地的积极和机会主义收购者。我们从各种各样的土地所有者、经纪人、贷款人、建筑商和其他土地开发公司那里采购土地。我们通常在经济实惠的地点收购未开发的土地和成品土地，这些地方比许多其他郊区社区距离城市中心更远，但可以进入主要通道、零售区和商业中心。我们会对每笔潜在的土地收购进行彻底的尽职调查，在找到符合我们要求的机会之前，我们通常会先考虑许多机会。我们还为替代社区和新社区维护了一系列理想的土地位置。
截至2022年12月31日，我们的自有或控制地块从截至2021年12月31日的91,845块自有或控制地块减少到71,904个，主要与为管理我们的整体库存而在2022年第二和第三季度终止的受控地块有关。此外，在 2022 年，我们经历了间歇性的延迟，这减少了批次数，而全国范围内的通货膨胀阻力也加剧了这种情况。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们分别有99个和101个活跃社区。社区数量的总体减少被视为暂时性的，这主要是由于活跃社区的关闭，而在较小程度上某些活跃市场的可用成品地块。通常，我们需要两到三年的时间才能将原始或未开发的土地变成活跃的社区。为了降低房地产库存风险敞口，我们在有限的战略基础上使用了土地银行融资安排。
在截至2022年12月31日的年度中，我们与第三方土地银行达成了多项土地银行融资安排，以回购我们出售给土地银行家的土地，以此作为分阶段收购已完成土地的一种方式，同时限制风险并最大限度地减少可用现金或其他融资来源的资金的使用。作为对这种回购选项的考虑，我们支付了不可退还的承诺费。基于我们控制这些成品最终经济结果的权利，这些资产将作为不属于我们库存的房地产持有，并在我们的应计负债中确定了相应的义务以确认这种关系。虽然我们没有法律义务回购拍品余额，但如果不购买拍品，我们将承担某些履约义务、财务和其他处罚。我们对出售给土地银行家的资产没有任何所有权或所有权，我们不为土地银行家的任何负债提供担保。
我们对土地投资的资本分配是在公司层面进行的，采用严格的投资组合管理方法。我们的收购委员会定期举行会议，由我们的首席执行官、首席财务官和收购执行副总裁组成。每年，我们的部门都会为各自的地理区域制定战略计划。对供需进行分析，以确保土地投资有适当的针对性。我们会持续将长期计划与我们在市场上的经验进行比较，然后在必要时进行调整。
我们还在各个市场上购买了更大的土地，这将为我们提供更多在社区中以多个价位建造房屋的机会。我们相信，我们的土地开发专业知识将使我们能够在开发商的机会方面实现增长和利润目标。与我们的房屋建筑业务类似，我们的人员监督执行开发工作的承包商。作为项目的一部分，我们的土地开发项目可能包括出售住宅用地或商业地产。
在我们的许多市场，我们与土地经纪界有着牢固的关系。我们相信，在经纪界，我们以了解我们的业务、拥有完成交易的资金以及做出有利于买方和卖方的准确、及时的决策而享有声誉。出于这些原因，我们认为经纪人通常会在有理想的土地可供购买时通知我们。
在我们的土地征用过程中，使用广泛的尽职调查清单在部门层面对感兴趣的项目进行评估，其中包括评估许可和监管要求、环境考虑、当地市场状况以及预期的平面图、定价和财务回报。我们还收购和开发用于批发业务的土地。
下表显示（i）截至2022年12月31日止年度按应申报细分市场划分的房屋关闭情况，以及（ii）截至2022年12月31日按应申报细分市场划分的自有或控制土地。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日 |
| 可报告细分市场 | | 房屋关闭 | | 已拥有 (1) | | 受控的 | | 总计 |
| 中央 | | 3,094 | | | 21,786 | | | 4,788 | | | 26,574 | |
| 东南 | | 1,404 | | | 15,160 | | | 2,389 | | | 17,549 | |
| 西北 | | 502 | | | 6,741 | | | 2,006 | | | 8,747 | |
| 西方 | | 751 | | | 9,861 | | | 1,263 | | | 11,124 | |
| 佛罗里达 | | 870 | | | 5,172 | | | 2,738 | | | 7,910 | |
| 总计 | | 6,621 | | | 58,720 | | | 13,184 | | | 71,904 | |
(1)截至2022年12月31日，在58,720块自有地块中，有47,857块是原始/在建地块，10,863块是已完工地块。
库存中的房屋
进入新社区时，我们打算建造足够数量的可供入住的房屋，以满足我们的预算。我们将未来的房屋开工建立在房屋关闭的基础上。随着房屋的关闭，我们开始建造更多房屋以维持库存。截至2022年12月31日，我们共完成了1,985套住房，包括信息中心，还有1,323套在建房屋。
以下是截至2022年12月31日按应申报细分市场划分的库存房屋摘要（美元价值以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 可报告细分市场 | | 库存中的房屋 (1) | | 库存价值 (1) |
| 中央 | | 1,193 | | | $ | 292,680 | |
| 东南 | | 702 | | | 155,129 | |
| 西北 | | 321 | | | 122,881 | |
| 西方 | | 410 | | | 120,590 | |
| 佛罗里达 | | 560 | | | 118,843 | |
| 总计 | | 3,186 | | | $ | 810,123 | |
(1)包括在建房屋和已建房屋；不包括信息中心。
待办事项
参见” 中包含的讨论管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——待办事项.”
原材料和劳动力
在建造房屋时，我们使用各种材料和组件。我们通常在房屋的预期施工期内以固定价格签订材料和劳动力合同。这使我们能够降低从房屋开始施工到房屋关闭之间与建筑材料和劳动力成本增加相关的风险。通常，我们业务中使用的原材料和大多数组件在美国随时可用。我们集中购买一些组件和材料，以利用我们的购买力来实现批量折扣，这种做法通常可以降低成本并确保按时交货。除了在建房屋的在建材料外，我们通常不储存大量的建筑材料库存。此外，我们的大部分原材料是由我们的分包商提供给我们的，并包含在我们与此类分包商的合同价格中。我们的分包商所需的大部分原材料都是主要供应商承运的标准物品。我们的施工工作基本上由第三方分包商完成，其中大多数没有加入工会。我们将继续监控供应市场，以实现最优惠的价格。通常，对我们运营影响最大的价格变化是劳动力、大宗商品和木材的价格上涨。在未来的几个季度中，我们可能会看到与普遍的全球通货膨胀相关的各种成本压力，类似于2022年经历的严重程度。总的来说，我们成功地提高了房屋的销售价格以吸收这些增加的成本，或者在努力使房屋负担得起的同时，成功地做出了具有成本效益的改变。
此外，在截至2022年12月31日的年度中，严重的供应链中断延长了我们所服务的市场的土地开发和房屋建筑施工周期。我们将继续专注于供应链，以限制对业务和客户的影响。我们相信这些挑战将继续影响我们在2023年的运营。
季节性
房屋建筑行业通常表现出季节性。从历史上看，我们的每季度业绩都存在差异，预计将来还会继续经历这种差异。参见” 中包含的讨论管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——季节性.”
政府监管和环境、健康和安全事务
我们受有关分区、开发、建筑设计、施工和类似事项的许多地方、州、联邦和其他法规、法令、规章和条例的约束，这些法规、法令、规章和条例规定了分区和密度要求，以限制房屋数量或规定在特定区域的边界内可以建造的结构类型。由于政府法规，在某些特定领域，无资格的项目可能会定期受到延迟、用途变更、开发强度降低或取消开发。由于将来可能实施的暂停建设或 “缓慢增长” 或 “无增长” 举措，我们也可能会定期受到延误或可能完全无法在某些社区发展。地方政府在为其管辖范围内的项目征收开发费方面也有广泛的自由裁量权。在开发过程中，我们已获得土地使用和开发权利或批准的项目可能仍需要各种其他政府批准和许可，还可能受到不可预见的健康、安全和福利问题的不利影响，这可能会进一步推迟这些项目或阻碍其开发。
我们还受有关环境、健康和安全的各种地方、州、联邦和其他法规、法令、规章和条例的约束。适用于任何给定房屋建筑用地的特定环境法律因多种因素而异，包括场地的位置、该场地是否包含湿地或其他可能产生繁琐许可要求的特征、其环境条件、该场地的现在和以前的用途、濒危植物或物种或敏感栖息地的存在与否，以及毗邻或附近房产的环境条件。环境法律和条件可能会导致延误，可能导致我们承担大量合规和其他费用，并可能禁止或严格限制环境敏感地区或地区的房屋建筑活动。此外，在涉及濒危或受威胁物种的情况下，环境规则和条例可能导致已确定的环境敏感地区的开发受到限制或取消。美国环境保护署（“EPA”）和类似的联邦、州或地方机构会不时审查土地开发商和房屋建筑商遵守环境法的情况，并可能对因过去的失误未能严格遵守适用的环境法或对未来的合规性提出额外要求而处以罚款和处罚等制裁。对我们采取的任何此类行动都可能增加我们的成本并导致延误。此外，我们预计，未来对土地开发商和房屋建筑商的要求将越来越严格。环境法规还可能对木材等某些原材料的供应和价格产生不利影响。
根据各种环境法，房地产的现任或前任所有者以及某些其他类别的当事方可能需要调查和清理危险或有毒物质或石油产品的释放，并可能要求他们对政府实体或第三方承担严格和/或连带和单独的赔偿责任，包括财产损失或人身伤害，以及此类各方因污染而承担的调查和清理费用。如果清理工作未能清除所有令人担忧的污染物或解决自然发生的状况，例如甲烷或氡气，则可以在房屋建造期间实施缓解计划。一些购房者可能不想购买受缓解计划约束或可能已经受缓解计划约束的房屋。迄今为止，我们没有承担任何与清除或修复有毒废物或其他环境条件有关的重大意外责任。
竞争
美国房屋建筑行业竞争激烈。我们在每个市场上与其他众多国家、地区和地方房屋建筑商竞争，争夺购房者、理想房产、融资、原材料和熟练劳动力。我们还与现有房屋的销售和租赁住房市场竞争。我们的房屋在质量、价格、设计、抵押贷款融资条款和地点的基础上竞争。美国全国房屋建筑商之间出现了一些整合，我们预计这种趋势可能会持续下去。
人力资本资源
LGI Homes致力于成为一个以人为本的组织，并积极促进一个人人享有尊严和尊重的工作场所。我们努力遵守我们开展业务的市场中所有适用的法律和法规，并与外部合作伙伴建立业务关系，这些合作伙伴与我们一样致力于合法、合乎道德的商业行为。我们相信，我们对多元化和包容性、培训、安全和可持续性的承诺构成了我们以人为本的文化的基础。
截至2022年12月31日，我们雇用了952名员工，其中84人在我们的公司总部。在我们公司总部以外的员工中，有531人是现场销售和支持人员，337人参与收购和开发、采购和施工。我们已经建立了一支多元化和包容性的专业团队，他们在我们的市场上拥有广泛的行业经验。在困难时期，我们致力于为员工提供支持。我们的员工均不受集体谈判协议的保护，也没有发生任何罢工或停工。我们相信我们与员工关系良好。我们的人力资本资源目标包括识别、招聘、培训、留住、激励和整合我们的现有和额外员工。我们为员工提供各种各样的公司付费福利，我们认为这些福利与业内其他人相比具有竞争力。
我们聘请分包商和商人来建造房屋。我们相信我们与分包商和贸易商的关系良好。
根据适用的联邦、州和地方法律，我们致力于为所有人提供平等的就业和晋升机会，不论其种族、肤色、宗教、性别、性别认同或表达、性别、性取向、国籍、年龄、残疾、遗传信息、婚姻状况或作为受保退伍军人的身份。截至 2022 年 12 月 31 日，我们在公司总部的员工中有 61% 为女性，27% 被认定为种族或族裔多元化。截至 2022 年 12 月 31 日，我们在公司总部以外的现场销售、销售支持和施工人员中有 27% 为女性，34% 被认定为种族或族裔多元化。
我们致力于维护尊重所有人的工作场所，并对任何形式的歧视和骚扰实行零容忍政策。任何营造攻击性或恐吓性环境的行为都与我们的文化和核心价值观背道而驰，严格禁止。本政策在我们的《商业行为与道德准则》和《员工手册》中有明确规定，包括但不限于任何受保护的身份或特征，包括种族、肤色、族裔或国籍、年龄、性别、宗教、残疾、婚姻状况、退伍军人身份、遗传信息或任何其他受联邦、州或地方法律保护的身份或特征。我们的员工应以有尊严和尊重的态度对待他们的同事、业务伙伴的员工和我们的客户。
我们专注于发现和吸引最优秀的人才，为这些人提供世界一流的培训和持续发展。通常，所有新任副总裁、销售专业人员和采购经理都会在最初的 100 天内来到我们的公司总部接受为期一周的培训。我们通过开展为期 100 天的密集入门培训计划直接投资于我们的销售专业人员，包括 30 天关于我们久经考验的销售策略的初步深入内部培训，以及在本地分部的二次培训。我们对销售人员的持续承诺反映在我们每个信息中心持续举办的每周培训课程和每季度的区域培训活动中。我们还与分包商和商人密切合作，对他们进行培训，使他们了解建造LGI房屋的最有效方法。自从我们于2003年开始房屋建筑业务以来，我们的许多分包商和商人一直在我们的房屋上工作，因此他们熟悉我们的商业模式。
我们致力于提供具有竞争力的福利以吸引和留住员工，包括促进健康生活方式、心理健康和为退休做好准备的福利。
我们致力于创造一个安全可靠的商业环境，保护我们的员工、业务合作伙伴和客户的健康和安全。我们的工作场所必须遵守所有适用的法律和法规，包括职业安全与健康管理局制定的与工作场所的健康和安全有关的法律和法规。作为该承诺的一部分，我们实施了一项基于系统的计划，定期进行安全审查、会议和继续教育，这些活动在我们的社区举行，包括我们的员工以及分包商的员工和贸易人员。
我们致力于改善和回馈我们所服务的社区。除了持续的慈善捐赠外，我们每年都会在全国范围内关闭所有办事处，以庆祝我们的服务影响日。在这次年度服务活动中，我们的注意力从销售和房屋关闭上转移了，因为我们将一整天的时间用于慈善捐赠和志愿服务。每位 LGI 员工每天都在为当地社区做出贡献。从修建围栏和清理公园、整理食物到在儿童中心做志愿者，我们致力于在我们建设的社区中发挥积极作用。自 2016 年以来，我们已捐赠了超过 270 万美元的企业、非营利性赞助，捐赠了 20,000 多个员工服务时数，并与 100 多个非营利组织合作，努力对当地社区产生有意义的影响。
可用信息
我们在合理可行的情况下尽快在我们的网站上提供 www.lgihomes.com，我们所有的报告都必须提交给美国证券交易委员会（“SEC”）。这些报告可以在我们网站的 “投资者关系” 页面的 “美国证券交易委员会申报” 下找到，包括我们关于10-K和10-Q表的年度和季度报告（包括XBRL格式的相关申报）、8-K表的最新报告、表3、4和5的实益所有权报告、委托书和此类报告的修改。我们在美国证券交易委员会的文件也可以在美国证券交易委员会的网站上向公众公开，网址为 www.sec.gov。除了我们的美国证券交易委员会文件外，我们的公司治理文件，包括我们的《公司治理准则》和《商业守则》
行为与道德，可在我们网站的 “投资者关系” 页面的 “公司治理” 下查阅 https://investor.lgihomes.com/corporate-governance。我们的股东也可以根据我们的投资者关系部门的要求免费获得纸质格式的这些文件。
有关我们执行官的信息
下表列出了截至2023年2月21日有关我们执行官的信息：
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| 姓名 | | 年龄 | | 位置 |
| 埃里克·利帕尔 | | 52 | | 首席执行官兼董事会主席 |
| 迈克尔·斯奈德 | | 51 | | 总裁兼首席运营官 |
| 查尔斯·梅尔迪安 | | 53 | | 首席财务官兼财务主管 |
| 斯科特·加伯 | | 51 | | 总法律顾问兼公司秘书 |
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埃里克·利帕尔。Lipar 先生是我们的首席执行官，也是我们的董事会主席。他自 2009 年起担任我们的首席执行官，自 2013 年 6 月起担任董事，自 2013 年 7 月起担任董事会主席。此前，利帕尔先生在 2003 年至 2009 年期间担任我们的总裁。利帕尔先生自1990年代中期以来一直从事住宅用地开发业务，是我们的创始人之一。自我们成立以来，他监督了超过50,000套房屋的土地收购、开发和销售。利帕尔先生目前在城市土地研究所住宅社区发展委员会任职，也是哈佛住房研究联合中心政策顾问委员会成员。 |
迈克尔·斯奈德。Snider 先生自 2009 年起担任我们的总裁，自 2013 年 7 月起担任我们的首席运营官。他监督我们销售、施工和产品开发的各个方面。在担任我们的总裁之前，斯奈德先生曾担任房屋建筑执行副总裁（2005-2009 年），并担任房屋建筑经理（2004 年）。在2004年加入公司之前，斯奈德先生曾在密歇根州特洛伊的房屋建筑商Tadian Homes担任项目经理。 |
查尔斯·梅尔迪安。Merdian 先生自 2013 年起担任我们的首席财务官兼财务主管，并于 2013 年至 2016 年担任我们的秘书。在 2010 年成为我们的首席财务官之前，Merdian 先生在 2004 年至 2010 年期间担任我们的财务总监。在2004年加入我们之前，Merdian先生曾在伍德兰运营公司担任会计和财务经理，专门从事房地产企业的会计和财务分析，主要关注住宅和商业开发。在加入伍德兰运营公司之前，默迪安先生曾在威廉姆森-迪基制造公司担任会计经理，并在Coopers & Lybrand, LLP担任高级审计师。自1998年以来，Merdian先生一直从事住宅房地产和房屋建筑融资工作。Merdian 先生是一名注册会计师，也是德克萨斯州注册会计师协会的成员。Merdian先生还担任蒙哥马利县人居署董事会成员。 |
斯科特·加伯。Garber 先生自 2018 年 4 月起担任我们的总法律顾问兼公司秘书。他的职责包括所有公司法律事务，以及公司治理和风险管理。在加入公司之前，加伯先生于2012年3月至2018年4月在雪佛龙菲利普斯化学公司（CpChem）担任助理总法律顾问，负责重大公司交易（国内和国际）、卡塔尔合资企业的公司治理以及公司各产品线和部门的商业法律事务管理。在加入 CpChem 之前，Garber 先生曾担任当时全球最大的航空公司联合航空（前身为大陆航空）的副总法律顾问，负责该公司的诉讼、反垄断和知识产权事务。加伯先生之前曾在大型国际律师事务所Howrey Simon Arnold & White工作，专门研究知识产权法的各个方面。Garber 先生是德克萨斯州律师协会会员，还获准在美国专利商标局执业。加伯先生还是自保公司Archway Insurance, Ltd的董事会和执行委员会成员。 |
LGI Homes, Inc. 董事会
埃里克·利帕尔先生-LGI Homes, Inc. 首席执行官，担任我们的董事会主席。
瑞安·埃多内先生-石油批发有限责任公司首席财务官，该公司是品牌和批发汽车燃料产品的分销商，也是零售便利店/旅行中心的运营商。
Shailee Parikh 女士-全球领先的专业服务公司怡安集团健康解决方案战略和解决方案开发全球主管。
布莱恩·桑斯伯里先生 - AEGIS Hedging Solutions, LLC（前身为AEGIS Energy Risk, LLC）的首席执行官、董事长兼创始合伙人。桑斯伯里先生担任我们的首席独立董事。
玛丽亚·夏普女士- 人力资源咨询和商业房地产投资公司Sharpe Human Solutions, LLC的董事总经理。
史蒂芬史密斯先生-Steven R. Smith Law, LLC的所有者和个人执业者。他是贝克·多纳尔森律师事务所的前股东。
罗伯特·瓦赫拉迪安先生-全球房地产投资公司GTIS Partners, LP的高级董事总经理。
第 1A 项。 风险因素
本10-K表年度报告中对我们的业务和运营的讨论应与下文列出的风险因素一起阅读。它们描述了我们正在或可能面临的各种风险和不确定性，其中许多风险和不确定性难以预测或超出了我们的控制范围。尽管下文概述的风险是按标题组织的，并且每种风险都是单独汇总的，但许多风险是相互关联的。这些风险和不确定性，以及本报告其他地方描述的其他因素，有可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略或前景产生重大和不利影响。
风险因素摘要
我们的业务面临多种风险，包括可能阻碍我们实现业务目标或可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略或前景产生不利影响的风险。下文将更全面地讨论这些风险，包括但不限于与以下内容相关的风险：
•与我们的业务相关的运营风险：
◦劳动力和原材料短缺以及价格波动可能会延迟或增加房屋建筑成本;
◦我们有能力以合理的价格收购适合住宅建筑的已完工地块和地块；
◦COVID-19 疫情的影响；
•行业和经济风险：
◦抵押贷款利率上升，抵押贷款标准和抵押贷款融资要求的收紧；
◦房地产市场可能会继续其最近的下跌或进一步下滑；
◦房屋建筑行业竞争激烈；
◦新的和现行法律法规或其他政府行动，包括环境、健康和安全法律和法规；
◦增加对环境、社会和治理问题的关注；
◦我们业务的季节性质；
•与我们的业务相关的战略风险：
◦我们的增长或扩张战略可能不会成功；
•与我们的组织和结构相关的风险：
◦我们依赖关键管理人员和其他有经验的员工；
◦我们在执行业务战略时使用杠杆作用；
◦我们是一家控股公司，因此我们依赖子公司的分配来偿还债务和支付股息（如果有）、税收和其他费用；
•一般风险：
◦我们可能会受到诉讼、仲裁或其他索赔；
◦信息系统故障、网络事件或安全漏洞；
◦关于隐私和数据保护的复杂且不断变化的美国法律和法规；以及
◦可能无法以优惠的条件获得融资来源，或者根本无法获得。
与我们的业务相关的运营风险
房屋关闭的长期可持续性和增长在一定程度上取决于我们以合理的价格收购适合住宅建筑的已完工地块和地块的能力。
我们运营的长期可持续性以及未来的增长在很大程度上取决于我们能够以何种价格获得合适的成品和地块进行开发，以支持我们的房屋建筑业务。我们为新的单户住宅和其他项目购置完工地和地块的能力可能会受到地块普遍供应情况的变化、土地卖方以合理的价格出售地块的意愿、对可用地块的竞争、收购地块的融资可用性、分区、限制住房密度的法规、获得建筑许可证的能力、环境要求以及其他市场条件和监管要求的不利影响。如果价格合理的合适地块或土地的可用性减少，我们可能能够建造和出售的房屋数量可能会减少，土地成本可能会大幅增加，这可能会对我们产生不利影响。随着对合适土地的竞争加剧，未开发地块的成本和开发自有土地的成本也可能上升，合适土地的可用性也可能增加
可接受的价格可能会下降，这可能会对我们产生不利影响。合适的土地资产的可用性也可能影响我们土地收购战略的成功，这可能会影响我们维持或增加活跃社区数量的能力，以及维持和增加收入和利润以及实现或维持盈利的能力。此外，开发未开发的土地是资本密集型且耗时的，我们可能会根据事实证明不准确的预测和假设开发土地，从而导致项目在经济上不可行。
近年来，在有吸引力的地点收购已完成的土地变得越来越困难，因此，与完工地相比，我们收购了更多需要开发的未开发土地。我们土地采购的这种转变导致我们从收购土地到我们可以在土地上开始建造房屋之间的交货时间更长，因此这些土地资产在我们的资产负债表上的时间也更长。
与我们的土地和地块库存相关的风险可能会对我们的业务或财务业绩产生不利影响。
控制、购买、持有和开发用于建造新房的土地所固有的风险是巨大的。随着消费者对住房需求的减少和持有时间的延长，购买和开发地块所固有的风险也随之增加。因此，我们可能会购买和开发无法以盈利方式建造和出售房屋的地块。在某些情况下，针对特定地块的授予权利或开发协议可能包括限制将此类权利转让给此类土地的购买者，这将限制我们以全部权益价值出售此类应享土地的能力，从而对此类应有土地的价格产生负面影响。此外，库存保管成本可能很高，可能导致表现不佳的社区或市场的利润率降低或损失。开发土地和建造房屋需要大量时间，需要大量的现金投资。土地开发是我们运营的关键部分，我们在大多数市场开发土地。开发所需的时间和投资可能会对我们的业务产生不利影响。我们有大量的房地产库存，在出售之前经常在资产负债表上停留很长一段时间，在此期间，我们面临不利的市场发展风险。我们的商业模式基于在销售合同签订和收到客户存款之前建造房屋。由于利息和其他支出仅在土地和房屋建筑开发期间资本化，因此我们根据资本化标准产生利息，并确认库存中未售完工房屋的维护费用。截至2022年12月31日，我们有1,985套已竣工的房屋在库存，1,323套房屋在库存中。如果我们市场的房屋销售持续下滑，我们的竣工房屋库存可能会增加，从而导致融资成本增加和利润率降低，这可能会对我们的财务业绩和运营产生重大不利影响。如果经济或市场状况发生重大变化，如果我们能够出售房屋，我们可能不得不以低得多的利润率或亏损出售房屋。此外，市场状况的恶化可能导致我们记录大量的库存减值费用。重大库存减值的记录可能会对我们报告的每股收益产生负面影响，并对市场对我们业务的看法产生负面影响。
劳动力和原材料短缺、价格波动和供应链限制可能会延迟或增加房屋建筑成本，这可能会对我们产生重大和不利影响。
住宅建筑行业不时出现劳动力和原材料短缺，包括合格的分包商和商人以及隔热材料、石膏板、水泥、钢铁和木材的供应短缺。在住房需求强劲的时期、对现有住宅和商业结构产生重大影响的自然灾害之后的时期，或者由于更广泛的经济混乱，例如持续的 COVID-19 疫情，这些劳动力和原材料短缺可能会更加严重。此外，劳动力和原材料的定价可能受到上述因素以及其他各种国家、地区、地方、经济和政治因素的影响，包括移民法的变化、劳动力迁移和关税的趋势。例如，联邦政府此前曾对用于建造和交付房屋的一系列进口材料和商品（包括木材）征收新的或提高的关税或关税，这增加了我们购买这些物品（或用它们制成的产品）的成本。政府对进口建筑用品征收的此类关税和贸易法规以及其他国家的报复措施，将来可能会对我们的房屋建造成本和客户的预算产生重大影响，包括导致我们的供应链中断或短缺。我们还经历了劳动力短缺、价格波动和劳动力成本上涨，包括通货膨胀或工资上涨所致，尤其是在过去一年中，由于美国历史性的通货膨胀率。目前尚不确定这些情况会照原样继续下去、改善还是恶化。此外，在 2021 年，由于需求增加和木材厂因 COVID-19 疫情而关闭，我们看到与供应不足相关的木材成本大幅增加。未来我们可能会看到更多的木材成本压力。此外，我们在最近进入的市场或将来可能选择进入的市场中的成功在很大程度上取决于我们以对我们有利的条件采购劳动力和当地材料的能力。与这些市场房屋建筑需求的增加相比，我们的市场的熟练劳动力水平可能有所下降。如果此类市场出现劳动力或原材料短缺，当地分包商、商人和供应商可以选择将资源分配给在市场上有固定影响力且与他们有长期关系的房屋建筑商。劳动力和原材料短缺、劳动力和原材料价格上涨以及供应链限制可能会导致房屋建筑延误和成本增加，这反过来又可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务和运营业绩取决于分包商的可用性、技能和业绩。
我们聘请分包商来建造我们的房屋，在许多情况下，还要选择和获得用于建造房屋的原材料。因此，我们施工的时间和质量取决于分包商的可用性和技能。尽管我们预计能够获得足够的材料和可靠的分包商，并且认为我们与分包商的关系良好，但我们与任何分包商没有长期合同承诺，我们无法保证熟练的分包商会以合理的价格在我们的市场上出现。此外，随着我们向新市场扩张，我们通常必须与这些市场的分包商建立新的关系，而且无法保证我们能够以具有成本效益和及时的方式做到这一点，或者根本无法保证我们能够做到这一点。无法及时以合理的价格与熟练的分包商签订合同，可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
尽管我们采取了质量控制和工作现场安全措施，但我们可能会不时发现我们的分包商采取了不当的施工或安全措施，或者在我们的房屋中安装了有缺陷的材料。当我们发现这些问题时，我们会聘请分包商根据我们的新房保修和法律要求对房屋进行维修。在这种情况下，履行我们的保修和其他法律义务的不利成本可能很大，我们可能无法从分包商、供应商和保险公司收回与保修相关的维修费用，这可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们也可能因分包商的行为而遭受声誉损害，这是我们无法控制的。
如果我们无法成功地或在预期的时间范围内发展我们的社区，我们的运营业绩可能会受到不利影响。
在社区产生任何收入之前，需要花费时间和材料来购置土地、获得开发批准以及建造项目基础设施、便利设施和销售设施的很大一部分。从我们获得未开发房产的控制权到我们在该场地上进行首次房屋出售可能需要几年的时间。社区发展的延迟，包括与分包商开展开发活动或应享待遇相关的延迟、劳动力和原材料短缺或供应链中断，使我们面临房屋市场状况变化的风险。我们成功开发和销售一个新的未开发社区以及及时从这些业务中产生正现金流的能力下降可能会对我们的业务和经营业绩以及我们偿还债务和满足营运资金需求的能力产生重大不利影响。此外，在替代社区的开发完成之前，现有社区的吸收率高于预期可能会导致库存水平低于预期。
我们面临正常业务过程中可能出现的重大担保和责任索赔。
作为房屋建筑商和开发商，我们面临正常业务过程中产生的施工缺陷、产品责任以及房屋和其他保修索赔，包括水分侵入和相关索赔。这些索赔在房屋建筑行业很常见，而且可能代价高昂。无法保证我们进行的任何开发项目在完成后都不会出现缺陷，任何归因于我们的缺陷都可能导致重大的合同或其他责任。我们依靠分包商来建造房屋，在某些情况下，还依赖分包商来选择和获得建筑材料。尽管我们向分包商提供详细规格并执行质量控制程序，但在某些情况下，分包商可能会使用不当的施工工艺或有缺陷的材料。建造房屋时使用的有缺陷的产品可能导致需要进行大规模维修。如果我们无法从分包商、供应商和/或保险公司收回费用，则进行此类维修或由此类问题引起的诉讼的成本可能会很高。保修和施工缺陷问题还可能导致负面宣传，包括在社交媒体上，这可能会损害我们的声誉并对我们出售房屋的能力产生负面影响。
我们维护并要求我们的分包商维护一般责任保险（包括施工缺陷和人身伤害保险）和工伤补偿保险，并通常要求我们的分包商向我们赔偿他们因工作而产生的责任。尽管这些保险单受免赔额和其他保险限额的约束，以及赔偿可以保护我们免受与土地开发和房屋建筑活动相关的索赔造成的部分损失风险，但我们无法保证这些保险单和赔偿足以解决我们未来所有的房屋和其他保修、产品责任和施工缺陷索赔，也无法保证任何潜在的不足之处不会对我们的业务、财务状况或操作结果。此外，目前为完工运营和施工缺陷提供的一般责任保险的承保范围和可用性都很有限，而且费用昂贵。我们无法保证承保范围不会受到进一步限制，从而增加我们的索赔风险和财务敞口，和/或变得更昂贵。
我们可能会因为分包商违反劳动法而要求我们承担共同的雇主责任，这可能会对我们产生不利影响。
我们的房屋由分包商和其他第三方的员工建造。我们无法控制这些各方向员工支付的工资或他们对员工施加的规则。但是，各政府机构已采取行动，要求像我们这样的各方对分包商违反工资和工时法以及其他劳动法的行为负责。要求我们对分包商的劳动行为负责的政府裁决可能会给我们在分包商关系下带来巨大风险，这可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能无法为住房项目的开发获得合适的担保。
我们经常被要求向政府当局和其他机构提供债券、信用证或担保，以确保我们的项目完成。由于市场状况，一些担保提供者不愿发行新的债券，而且提供者可能需要信用增强，例如现金存款或信用证，以维持现有债券或发行新债券。如果我们将来无法为我们的项目获得所需的债券，或者如果我们被要求为当前或未来的债券提供信用增强或取代债券，我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利影响。
与社区居民的关系不佳可能会对销售产生负面影响，从而导致我们的收入或经营业绩下降。
我们开发的社区的居民依靠我们来解决可能出现的与其社区的运营或发展有关的问题或争议。受影响的居民可能会认为我们为解决这些问题或争议所做的努力不令人满意，这些居民随后的行为可能会对我们的销售或声誉产生不利影响。此外，我们可能被要求支付与解决此类问题或争端有关的物质支出，或者修改我们的社区发展计划，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
由于我们缺乏唯一的决策权、我们对合资伙伴财务状况的依赖以及我们与合资伙伴之间的争议，我们进行的任何合资投资都可能受到不利影响。
我们已经成立了LGI Mortgage Solutions和LGI Insurance Solutions，这是两家独立的合资企业，由一家长期的第三方首选贷款机构和第三方保险机构组成。未来，我们可能会通过其他合伙企业、合资企业或其他实体与第三方共同投资，收购土地收购和/或开发项目的非控股权益或分担管理责任。在这种情况下，我们将无法就收购和/或开发行使唯一的决策权，而且由于我们缺乏控制权，我们的投资可能缺乏流动性。在某些情况下，对合伙企业、合资企业或其他实体的投资可能涉及第三方不参与时不存在的风险，包括我们的合资伙伴可能破产、无法为所需资本出资份额提供资金、做出错误的商业决策或阻碍或延迟必要的决策。我们的合资伙伴可能有与我们的商业利益或目标不一致的经济或其他商业利益或目标，并可能采取与我们的政策或目标背道而驰的行动。此类投资还可能存在诸如出售等决策陷入僵局的潜在风险，因为我们和我们的合资伙伴都无法完全控制土地的收购或开发。我们与合资伙伴之间的争议可能会导致诉讼或仲裁，这将增加我们的开支，使我们的高级管理人员和/或董事无法将时间和精力集中在我们的业务上。此外，在某些情况下，我们可能对合资伙伴的行为负责。
此外，我们的LGI Mortgage Solutions合资企业涉及与抵押贷款银行业务相关的其他风险。抵押贷款银行业务竞争激烈，竞争对手包括抵押贷款机构，例如国家、地区和地方抵押贷款银行和其他金融机构。 与我们的合资企业相比，其中一些竞争对手受的政府监管较少，获得资本的机会也更多，其中一些竞争对手的运营标准可能与我们的合资企业不同。 与我们的合资企业相比，这些竞争对手可能向潜在客户提供更广泛或更具吸引力的融资和其他产品和服务。出于这些原因，我们的合资企业可能无法在抵押贷款银行业务中进行有效竞争。此外，抵押银行业务受许多联邦、州和地方法规的约束，其中包括：禁止歧视并制定承保准则；规定审计和检查；要求对潜在借款人进行评估和/或信用报告，披露有关信贷和结算成本的某些信息；确定最高贷款金额；禁止掠夺性贷款行为；规范向关联实体转介业务。抵押贷款的监管环境复杂且不断变化，导致该行业的审计、审查和调查数量增加。2008 年房地产低迷导致金融服务行业的监管框架发生了许多变化。最近，为了应对 COVID-19，联邦机构、州政府和私人贷款机构正在根据要求暂停取消房屋抵押品赎回权和给予还款宽容等，积极为房地产市场的借款人提供救济
事情。这些救济措施是临时性的，但这些变化和其他变化可能会纳入当前的监管框架。任何变化或新的法规都可能导致更严格的合规标准，这可能会对我们的财务状况和经营业绩以及市场对我们业务的看法产生不利影响。此外，如果我们今后因任何原因无法发放抵押贷款，我们的客户可能会遇到严重的抵押贷款融资问题，这可能会对我们的房屋建筑业务和合并财务报表产生重大影响。
流行病、大流行（例如 COVID-19）或类似的公共卫生威胁可能会对我们的业务造成重大不利影响。
疫情、疫情或类似的严重公共卫生问题以及政府当局为解决该问题而采取的措施可能会在很长一段时间内严重干扰或阻碍我们的业务正常运营，因此，连同任何相关的经济和社会不稳定或困境，对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略或前景产生重大不利影响。
例如，COVID-19 疫情导致联邦、州和地方政府对商业和社交活动施加不同程度的限制，以遏制 COVID-19，包括某些市场的企业停工和关闭、旅行限制、隔离、就地避难令和 “居家” 令。尽管最初在 2020 年实施的许多限制和措施已在美国取消，2021 年 COVID-19 疫苗的生产和分销有助于从疫情中恢复过来，但最近 COVID-19 病例的增加、COVID-19 新变种的不确定性以及与此相关的任何疫苗的成功在未来可能会导致经济活动大幅减少或促使重新实施某些限制和措施。
如果 COVID-19 疫情对我们的业务、经营业绩、流动性或财务状况产生不利影响，它还可能增加本 “风险因素” 部分中描述的许多其他风险。无法保证未来不会爆发这种或任何其他广泛的流行病或流行病，也无法保证美国经济会从中完全复苏，这两种情况都可能对我们的业务产生重大和不利影响。
行业和经济风险
通货膨胀可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
目前，美国正在经历通货膨胀状况。通货膨胀可能会增加运营业务所需的土地、原材料和劳动力成本，从而对我们的业务和财务业绩产生不利影响。通货膨胀还可能伴随着更高的利率，这可能会对潜在客户以优惠条件获得融资的能力产生不利影响，从而减少对我们房屋的需求。在截至2022年12月31日的年度中，我们的土地、劳动力、材料和建筑成本大幅增加，我们目前预计这种增长将持续到2023年。在通货膨胀环境中，例如当前的经济环境，视房屋建筑行业和其他经济状况而定，我们可能无法将房屋销售价格提高到足以抵消不断增加的运营成本，这将降低我们的利润率。此外，如果我们需要降低房屋的销售价格以满足需求，那么我们的土地库存的价值可能会下降。通货膨胀还可能提高我们的资本成本并降低我们的购买力，从而使维持足够的资金来运营我们的业务变得更加困难。
抵押贷款利率上升、抵押贷款标准和抵押贷款融资要求的收紧、购房者的抵押贷款发放不及时或不完整以及抵押贷款利率上升可能会对潜在房屋购买者的抵押贷款供应产生不利影响，从而对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大和不利影响。
我们几乎所有的客户都通过提供抵押贷款融资的贷款机构为购房融资。抵押贷款利率在 2022 年大幅上升，这使我们出售的房屋变得不那么负担得起。影响房屋建筑行业的当前和持续的宏观经济状况是快速的通货膨胀和利率上升。我们认为，2022年通货膨胀的巨大负担和客户抵押贷款利率的上升是2022年3月开始新房需求突然减少的主要驱动力。但是，我们无法预测抵押贷款利率会继续上升、保持高位还是下降。如果抵押贷款利率继续上升，潜在购房者为购房融资的能力可能会受到不利影响，因此，我们的经营业绩可能会受到重大负面影响。
此外，利率的快速上升可能会对积压的现有购房者的购房负担能力产生负面影响，这些买家仍需要为贷款锁定抵押贷款利率。这种波动可能导致取消购房合同的人数增加。我们的房屋建筑活动取决于购房者能否获得抵押贷款，预计这将受到持续的监管变化和贷款机构风险偏好波动的影响。财务文件、首付金额和收入与债务比率要求可能会发生变化，可能会变得更加严格。
联邦政府通过其保管的联邦全国抵押贷款协会（“房利美”）和联邦住房贷款抵押贷款公司（“房地美”）在支持抵押贷款方面发挥着重要作用，这两家公司均购买抵押贷款和抵押贷款支持证券或为其投保，以及通过联邦住房管理局（“FHA”）、退伍军人管理局（“VA”）和美国联邦住房管理局（“VA”）和美国联邦住房管理局（“VA”）或与之相关的抵押贷款保险农业（“美国农业部”）。联邦住房管理局和美国农业部对抵押贷款的支持对抵押贷款融资行业和我们的业务尤其重要。如果联邦住房管理局或美国农业部提高首付要求或降低最高贷款金额，我们的业务可能会受到重大影响。贷款量的增加和联邦住房管理局保险的损失导致联邦住房管理局保险基金的减少。美国农业部农村发展计划为符合条件的地区的购房者提供零首付和100％的融资。如果美国农业部计划终止或资金减少，那么我们的业务可能会受到不利影响。此外，如果美国农业部改变其对有资格参加该计划的地区的确定，可能会对我们的业务产生不利影响。此外，政府对抵押贷款机构的监管变化可能会对住房需求产生不利影响。
抵押贷款的可用性和可负担性，包括此类贷款的抵押贷款利率，也可能受到联邦政府缩减或终止抵押贷款相关计划或政策的不利影响。由于房利美公司、房地美公司、联邦住房管理局、美国农业部和弗吉尼亚银行支持的抵押贷款一直是营销和出售我们许多房屋的重要因素，因此此类政府支持的融资的供应方面的任何限制或限制或消费者成本的增加都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生不利影响。取消或削减帮助购房者的国家债券可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大和不利影响。
此外，某些现行法规规定了与住宅消费抵押贷款发放、证券化和偿还有关的标准和要求，未来的监管可能会加强或实施新的标准和要求，这可能会进一步限制抵押贷款的可用性和可负担性以及金融中介机构对此类贷款的需求，从而对我们的房屋销售、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果由于信贷或消费贷款市场状况、流动性减少、风险保留额增加或最低资本水平义务增加和/或与某些法规、法律或其他因素或商业决策相关的监管限制，则这些贷款机构拒绝或无法向我们的购房者提供抵押贷款，或增加借款人获得此类贷款的成本，我们关闭的房屋数量以及我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
与其他潜在购房者相比，首次购房者通常更受抵押贷款融资可用性的影响。这些购房者是我们新房需求的主要来源。合适的抵押贷款融资的可用性有限可能会对我们房屋销售的数量和销售价格产生不利影响。
取消的购买合同的增加可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的待办事项反映了与购房者签订的标准购买合同，这些合同涉及仍需要交付的房屋。我们要求购房者为积压的所有房屋支付押金，通常，如果购房者未完成购买，我们有权保留押金。但是，在某些情况下，购房者可能会出于州和地方法律要求、购房者无法获得抵押贷款融资、购房者未能出售当前房屋或我们无法在规定的时间内完成和交付房屋等原因取消购买合同并获得全部或部分押金退款。购房者也可以选择取消购买合同并没收押金。截至2022年12月31日，我们有702套住房，期末积压价值为2.520亿美元。随着房地产市场的疲软，我们的取消率有所增加。如果经济状况进一步恶化，抵押贷款融资减少，或者由于市场价格下跌或社区附近的其他条件，我们的房屋吸引力降低，则取消与我们签订的购房合同的购房者可能会进一步增加，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
任何限制、减少或取消与房屋所有权相关的税收优惠都将对房屋需求产生不利影响，这可能对我们的业务至关重要。
尽管税法通常允许扣除与房屋所有权相关的巨额费用，主要是抵押贷款利息支出和房地产税，以计算个人的联邦应纳税所得额，在许多情况下还允许扣除用于联邦所得税的抵押贷款利息支出和房地产税的能力有限。联邦政府或州政府可以在不抵消条款的情况下通过取消、限制或大幅减少这些所得税优惠来修改其所得税法，这可能会增加我们许多潜在购房者拥有新房的税后成本。未来的任何此类变化都可能对整个房屋建筑行业产生不利影响。例如，房主税收减免的损失或减少可能会减少对新房的需求。未来的任何此类变化也可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
房地产市场可能会延续最近的下跌或进一步下滑，而我们的市场或房屋建筑行业的任何这种持续或下跌都可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
我们无法预测我们运营所在地理区域的房地产市场是否会增长以及在多大程度上增长，尤其是在抵押贷款利率、土地成本和建筑成本继续上升的情况下。在整个 COVID-19 疫情期间，美国房地产市场保持强劲，但在 2022 年第二季度开始疲软，并在 2022 年剩余时间内持续下滑，这主要是由于通货膨胀定价、抵押贷款利率迅速上升和建筑成本。可能影响房屋建筑行业的其他因素包括在经济增长缓慢或全球各个地区或行业陷入衰退的情况下，国内和国际金融、信贷和消费贷款市场的不确定性，包括由于 COVID-19 疫情， 俄罗斯和乌克兰之间的冲突， 抵押贷款的严格的贷款标准和做法限制了消费者获得抵押贷款融资购买房屋的能力，包括提高最低信用评分要求、信用风险/抵押贷款保险费和/或其他费用以及所需的首付金额、更高的房价、更保守的评估、消费者偏好的变化、更高的贷款价值比率以及广泛的买家收入和资产文件要求、抵押贷款法规的变化、人口增长率或人口下降速度放缓市场或美联储的政策变化。
如果经济增长有限，就业和消费者收入下降，消费者行为发生变化，包括 COVID-19 疫情造成的变化， 俄罗斯和乌克兰之间的冲突， 和/或收紧我们运营所在地理区域的抵押贷款标准、做法和监管，或者如果抵押贷款利率或房价继续上涨，可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生相应的不利影响，包括但不限于我们出售的房屋数量、每套房屋的平均销售价格, 取消购房合同以及我们产生的收入或利润金额，这种影响可能是实质性的。
房屋建筑行业竞争激烈，如果我们的竞争对手更成功或为客户提供更好的价值，我们的业务可能会下滑。
我们在竞争激烈的环境中运营，其特点是我们经营的每个市场都有来自许多其他房屋建筑商和土地开发商的竞争。此外，进入我们业务的门槛相对较低。我们与大型国家和地区房屋建筑公司竞争，其中一些公司的财务和运营资源比我们多，还有一些规模较小的本地房屋建筑商和土地开发商竞争，其中一些公司的管理成本可能比我们低。与我们的某些大型国家和地区房屋建筑竞争对手相比，我们可能处于竞争劣势，因为这些竞争对手可能能够更好地抵御房地产市场未来的任何区域性衰退。此外，与某些竞争对手相比，我们在某些市场的市场份额可能更低。在我们运营或可能扩张的市场中，我们的许多竞争对手也有更长的运营历史和与分包商和供应商的长期合作关系。这可能会使我们的竞争对手在销售其产品，以较低的价格获得材料和劳动力，并使他们的房屋能够更快、更优惠的价格交付给客户。除其他外，我们争夺购房者、理想的地块、融资、原材料以及熟练的管理和劳动力资源等。我们的竞争对手可能会独立开发土地和建造与我们的产品基本相似的房屋。
竞争的加剧可能会损害我们的业务，因为它可能使我们无法收购有吸引力的土地来建造房屋或使此类收购变得更加昂贵，阻碍我们的市场份额扩大，并导致我们增加销售激励措施并降低价格。可供出售房屋供过于求或房价折扣可能会定期对某些市场对我们房屋的需求产生不利影响，并可能对我们运营所在市场的房屋定价产生不利影响。
如果我们无法在市场上有效竞争，我们的业务可能会不成比例地下滑，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。我们无法保证我们能够继续在任何市场上成功竞争。我们无法继续在任何市场上成功竞争，可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
影响我们当前市场中房屋建筑行业的区域因素可能会对我们产生重大和不利影响。
我们的业务战略侧重于在德克萨斯州、亚利桑那州、佛罗里达州、乔治亚州、新墨西哥州、科罗拉多州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、华盛顿州、田纳西州、明尼苏达州、俄克拉荷马州、阿拉巴马州、加利福尼亚州、俄勒冈州、内华达州、西弗吉尼亚州、宾夕法尼亚州、马里兰州、俄勒冈州、内华达州、西弗吉尼亚州、宾夕法尼亚州和马里兰州收购合适的土地，以及设计、建造和销售住宅小区内的主要单户住宅。此外，我们拥有土地或已签订合同，争取未来某个时间在其他州购买土地或地块的权利。未来一个或多个领域，或者对其中一个或多个领域至关重要的特定行业，尤其是在德克萨斯州，长期的经济衰退，可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们在西海岸的社区特别容易受到限制性政府法规和环境法的影响。如果石油和天然气行业可能非常不稳定，受到大宗商品价格下跌、气候变化、立法或其他因素的负面影响，结果可能是就业减少或其他负面经济后果，这反过来又可能对我们在某些市场的房屋销售和活动产生不利影响。
此外，在我们运营的州开展业务的某些保险公司可能会限制、削减或暂停为单户住宅发放房主保险单。总体而言，这既可能减少飓风和其他类型的自然灾害保险的可用性，又会增加潜在购房者的此类保险成本。除其他外，新房的抵押贷款融资取决于是否有足够的房主保险。无法保证我们房屋的潜在购买者会获得或负担得起房主保险。长期限制或无法获得房主保险可能会对我们市场的房屋建筑行业和我们的业务产生不利影响。此外，学校、道路和其他基础设施的容量严重有限，可能会对新建和现有开发项目的新建房屋许可证的供应情况产生不利影响。
如果这些市场将来出现不利状况，可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，如果这些市场中买家对新房的需求减少，房价可能会下跌，这将对我们的业务产生重大不利影响。
房地产价值的波动可能需要我们减记房地产资产的账面价值。
房屋建筑和土地开发行业受到房地产价值的显著变异和波动的影响。因此，我们可能需要根据公认会计原则减记房地产资产的账面价值，其中一些减记可能是重大的。任何重大资产减记都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果我们的土地库存的市场价值下降，我们的经营业绩可能会受到减值和减记的不利影响。
我们的土地和住房库存的市场价值取决于市场状况。我们收购土地是为了向新市场扩张，更换土地库存并在当前市场内扩张。购买后，我们拥有的土地的价值可能会下降，这存在一种固有的风险。财产的估值本质上是主观的，基于每项财产的个体特征。我们可能以无法完全收回的成本收购了土地的期权或购买和开发了土地，或者我们无法以此为基础建造和出售房屋以获利。此外，我们在买入、期权或类似合约下控制的批次的存款可能会面临风险。
监管要求和适用法律的变化（包括与建筑法规、税收和规划有关的法律）、政治状况、金融市场状况、地方和国家经济状况、客户的财务状况、潜在的不利税收后果以及利息和通货膨胀率波动等因素受到不确定性影响。此外，我们的估值基于可能无法反映经济或人口现实的假设。
如果我们在购置库存时住房需求未能达到我们的预期，我们的盈利能力可能会受到不利影响，并且在建造和出售房屋时我们可能无法收回成本。我们会定期审查我们持有的土地的价值，并继续定期审查我们持有的土地的价值。可能需要对我们的库存价值进行重大减记和减值，将来我们可能会亏本出售土地或房屋，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
利率变动可能会对我们产生不利影响。
利率的提高可能会使我们更难获得运营业务所需的资金和/或更昂贵。提高利率通常会增加我们在信贷协议下必须为借款和随后发行的债务证券支付的利率。不利的经济条件也可能导致我们的借贷条件不利。有时我们可能会被要求清算一项或多项资产，这可能使我们无法获得可观的资产回报来履行还债义务。
与房屋的拟议销售价格相关的评估估值存在困难，可能会迫使我们降低待售房屋的价格。
我们的每笔房屋销售都可能需要在收盘前对房屋价值进行评估。这些评估是对房产市场价值的专业判断，基于各种市场因素。如果我们对市场的内部估值和定价与评估估值不一致，评估不等于或接近商定的销售价格，我们可能被迫降低房屋的销售价格以完成出售。这些评估问题可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
未来的任何政府停摆或放缓都可能对我们的业务或财务业绩产生重大不利影响。
未来的任何政府停摆或放缓都可能对我们的业务或财务业绩产生重大不利影响。我们无法保证受任何此类停工或经济放缓影响的潜在房屋关闭将在停工或经济放缓结束后发生。
自然灾害、恶劣天气和不利的地质条件可能会增加成本，导致项目延误并减少消费者对住房的需求，所有这些都可能对我们产生物质和不利影响。
我们的房屋建筑业务位于遭受自然灾害、恶劣天气或恶劣地质条件的地区。其中包括但不限于飓风、龙卷风、干旱、洪水、风暴潮、海岸侵蚀、海平面上升、灌木丛大火、野火、长期降水、山体滑坡、土壤沉降、地震和其他自然灾害。任何此类事件的发生都可能损坏我们的地块和项目，导致项目延迟完成，减少消费者对住房的需求，增加抵押贷款违约风险，并导致劳动力或原材料短缺和价格上涨，所有这些都可能影响我们的销售和盈利能力。除了直接破坏我们的土地或项目外，其中许多自然事件还可能破坏提供我们资产通道的道路和高速公路，或者影响我们土地或项目的可取性，从而对我们在这些地区销售房屋或出售土地的能力产生不利影响，并可能增加房屋建筑竣工成本。此外，近年来，由于气候变化，自然灾害、恶劣天气和其他不利的地质条件的发生有所增加，未来可能会继续增加。气候变化可能会使上述风险发生得更频繁和更严重，这可能会放大对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩的不利影响。
有些损失风险我们可能无法购买保险。例如，与飓风、山体滑坡、长期降水、地震和其他天气和地质事件相关的损失可能无法保险，而其他损失，例如恐怖主义造成的损失，可能在经济上不可保险。大量未投保损失可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
新的和现行法律法规或其他政府行动可能会增加我们的开支，限制我们可以建造的房屋数量或推迟项目的完成。
我们受关于分区、开发、建筑设计、施工、无障碍环境、反歧视和其他事项的许多地方、州、联邦和其他法规、法令、规章和条例的约束，除其他外，这些法规、法令、规章和条例规定了限制性分区和密度要求，其结果是限制了在特定区域边界内可以建造的房屋数量。在项目场地的开发前审查期间，我们可能会遇到授权问题，无法确定所有授权要求，或者遇到影响我们运营的分区变更。由于政府法规，我们尚未获得土地使用和开发权利或批准的项目可能会定期受到延迟、用途变化、开发强度降低或某些特定地区的开发被取消。由于暂停建设或分区变更，我们也可能定期受到延迟，或者可能完全无法在某些社区进行开发。此类暂停通常与供水不足、污水处理设施不足、公用事业接驳延误或特定市场区域或分区内的道路容量不足有关。地方政府在为其管辖范围内的项目征收开发费方面也有广泛的自由裁量权。在开发过程中，我们已获得土地使用和开发权利或批准的项目可能仍需要各种其他政府批准和许可，还可能受到不可预见的健康、安全和福利问题的不利影响，这可能会进一步推迟这些项目或阻碍其开发。由于这些法规、条例、规章或条例，我们的房屋销售时间可能会延迟，房屋销售数量可能会下降和/或我们的成本可能增加，这可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们受环境、健康和安全法律法规的约束，这可能会增加我们的成本，导致负债，限制我们可以建造房屋的区域并推迟项目的完成。
我们受有关环境、危险物质、污染物排放和人类健康与安全的各种地方、州、联邦和其他法律、法规、条例、规章和条例的约束。适用于任何给定场地的特定环境要求因多种因素而异，包括场地的位置、场地是否包含湿地或其他可能产生繁琐许可要求的特征、其环境条件、
该场地的现在和以前的用途、濒危动植物或敏感栖息地的存在与否，以及邻近或附近财产的环境状况。在对项目场地进行任何收购前或开发前审查期间，我们可能无法发现所有这些问题。环境要求和条件可能会导致延误，可能导致我们承担大量合规和其他成本，并可能在我们开始开发之前禁止或严格限制环境敏感地区或受他人污染的地区的开发和房屋建筑活动。在某些情况下，不同政府机构的监管机构在项目的开发、补救标准或财产使用限制上意见不一，由此产生的延误或额外成本对特定项目来说可能是重大的。
美国环保局和类似的联邦、州或地方机构会不时审查土地开发商和房屋建筑商遵守环境法的情况，并可能对未严格遵守适用的环境法（包括适用于控制施工期间雨水排放的法律）或因过去的失误对未来的合规性提出额外要求而处以罚款和处罚等制裁。对我们采取的任何此类行动都可能增加我们的成本并导致项目延迟。此外，我们预计，未来对土地开发商和房屋建筑商的要求将越来越严格。我们无法向您保证，环境、健康和安全法律将来不会以可能对我们的业务产生重大不利影响的方式改变或变得更加严格。
与气候变化和能源相关的环境法律和法规可能会对我们的活动、运营和盈利能力以及某些原材料（例如木材、钢铁和混凝土）的供应和价格产生不利影响。
倡导团体和公众越来越担心，温室气体排放和其他人类活动已经并将继续造成天气模式和温度以及自然灾害的频率和严重程度的重大变化。为应对这些预计的气候变化影响和担忧而颁布的政府法规、标准和法规可能会限制某些地区的土地开发或增加能源、运输和原材料成本。2021 年 1 月 20 日，拜登总统签署了一项文书，该文书将促使美国重新加入《巴黎协定》，该协议要求各国每五年审查和 “代表其预期的国家自主贡献的进展，即设定温室气体减排目标”。我们预计，联邦、州和地方各级可能会颁布或考虑颁布各种与气候变化和能源有关的新立法，包括应对美国重新加入《巴黎协定》的立法。例如，该立法可能涉及温室气体排放控制和施加能源效率标准或要求使用节能建筑材料的建筑和其他法规等事项。2022 年 6 月 1 日，拜登政府启动了推进建筑法规的国家倡议，该倡议旨在实现建筑法规现代化、提高气候适应能力和降低能源成本，而最近的 2022 年《降低通货膨胀法案》通过各种补助金和税收优惠鼓励市政当局采用更严格的能源法规，这两者都可能增加房屋建造成本并导致延误。
加利福尼亚州等地区的某些州和地方政府已经通过或正在考虑通过立法，禁止在新住房中使用燃气电器，这可能会影响我们建造房屋的成本以及消费者对我们建造的房屋的需求。对建筑材料施加更严格的能源效率标准或要求的新建筑或其他法规要求可能会大大增加我们建造房屋的成本。随着人们对气候变化的担忧不断增加，预计将继续颁布此类性质的立法、法规、法规、标准和其他要求，并使我们遵守的成本越来越高。同样，与能源相关的举措影响着美国各地的各种公司，而且由于我们的业务严重依赖大量的原材料，例如木材、钢铁和混凝土，这些举措可能会对我们的运营和盈利能力产生不利影响，因为我们的材料制造商和供应商背负着昂贵的上限和交易或类似的能源相关法规。
拥有、租赁或占用土地以及使用危险材料会带来潜在的环境风险和责任。
我们受有关地役权、土地使用以及健康和环境保护的各种地方、州和联邦法规、规章和法规的约束，包括有关向土壤、水和空气排放污染物、石棉等危险材料的处理以及受污染场所的清理的法规、规章和法规。无论我们是否造成或知道污染，我们都可能承担清除、调查或修复位于我们目前或以前拥有、租赁或占用的财产上、下方或内的人造或天然危险或有毒物质的费用。
适用于任何特定社区的环境法的特殊影响和要求因场地、其环境条件以及该场地的现在和以前的用途而有很大差异。我们预计，未来对土地开发商和房屋建筑商的要求将越来越严格。环境法可能会导致延误，导致我们实施耗时且昂贵的合规计划，并禁止或严格限制某些环境敏感地区或地区的开发，例如湿地。收购后法律或机构政策的变化或其解释可能会引起担忧。
此外，由于我们未能遵守适用的环境法律和法规或承担相关责任，我们可能会产生巨额费用，包括清理费用、罚款、罚款和其他制裁以及第三方对财产损失或人身伤害的索赔造成的损失。这些问题可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生不利影响。
作为一家拥有各种历史所有权、开发、房屋建筑和建筑活动的房屋建筑和土地开发企业，我们可能对未来因过去或现在使用危险材料（包括已知或怀疑有害或含有危险材料的建筑材料或固定装置）或因使用与霉菌相关的建筑材料或固定装置而造成的损害索赔负责。任何此类索赔都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。此类索赔的保险范围可能有限或根本不存在。
我们已经向某些贷款人和其他合同对手提供了无担保的环境赔偿。这些赔偿要求我们向受担保方赔偿与环境问题有关的损失，通常这些赔偿没有期限或损害限制。
对环境、社会和治理问题的日益关注可能会影响我们的业务、财务业绩或股票价格。
近年来，公众话语和投资界越来越关注与环境、社会和治理（“ESG”）事务相关的企业活动。在国内和国际上，许多倡导团体呼吁政府和私营部门采取行动，促进上市公司与环境、社会和治理事务相关的变革，包括通过投资顾问、公共养老基金、大学和投资界其他成员的投资和投票做法。这些活动包括提高对气候变化的关注和行动要求，以及促进节能建筑材料的使用。不遵守不断变化的投资者或客户的期望和标准，或者无论是否有法律要求，我们被认为没有对日益增长的ESG问题做出适当的回应，也可能对我们的业务造成声誉损害，并可能对我们产生重大不利影响。
此外，向投资者提供公司治理和相关事项信息的组织已经制定了评级系统，用于评估公司处理环境、社会和治理问题的方法。一些投资者使用这些评级来为他们的投资和投票决定提供信息。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们和我们所在行业的负面情绪增加，并将投资转移到其他行业，这可能会对我们的股价以及获得资本的机会和成本产生负面影响。
税法的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
美国税法随时可能发生变化（可能具有追溯效力）。例如，2022 年 8 月，美国颁布了 2022 年《降低通货膨胀法案》，其中包含对美国税法的重大修改，包括但不限于公司最低税和 1% 的股票回购消费税。经修订的《美国国税法》（“该法”）的其他潜在变化包括美国企业所得税税率的变更以及限制或取消各种扣除、抵免或税收优惠的条款。对《守则》和国税局颁布的条例的解释同样可能会发生变化。随着各州选择遵守（或滚动一致）《守则》，此类解释和法规（包括州当局颁布的解释和法规）同样可能会影响我们的州所得税和特许经营税义务。未来税法的任何变化，包括美国联邦、州、地区或地方税法的变更，都可能影响我们的税收状况并对我们的业务产生不利影响。
由于我们业务的季节性质，我们的季度经营业绩会波动。
如下面所述”管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——季节性，” 由于房屋建筑行业的季节性性质，我们历来经历过每个季度的运营业绩差异，预计未来还会继续出现这种差异。我们通常会在第二、第三和第四季度关闭更多房屋。因此，我们的收入可能会每季度波动，为了维持库存水平，我们在第二、第三和第四季度可能会有更高的资本需求。因此，我们有可能将大量资本用于购置和开发未按预期定价水平或在预期时间范围内出售的房屋。如果由于市场状况、施工延误或其他原因，我们未能在预期的定价水平或预期的时间范围内完成房屋销售，我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩将受到不利影响。我们预计这种季节性模式将在长期内持续下去，但我们无法保证我们的历史季节性模式将在多大程度上出现未来。
我们的行业是周期性的，总体和当地经济状况的不利变化可能会减少对房屋的需求，因此可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们的业务可能会受到我们无法控制的总体经济或商业状况的不利变化的重大影响，包括短期和长期利率的变化；就业水平以及就业和个人收入增长；人口增长、家庭形成和其他人口变化带来的住房需求；购房者抵押贷款融资的可用性和定价；住房负担能力；消费者信心，尤其是潜在购房者的信心；消费者支出；金融体系和信贷市场的稳定；私人党派和政府抵押贷款计划（包括联邦住房管理局、美国农业部、弗吉尼亚州、房利美和房地美符合抵押贷款限额、信用风险/抵押贷款保险费和/或其他费用、首付要求和承保标准的变化），以及联邦和州有关贷款、评估、止赎和卖空做法的监管、监督和法律行动；联邦和州的个人所得税税率和条款，包括以下条款扣除抵押贷款利息，房地产税和其他费用；现有新房或转售房屋（包括贷款人自有住房）和其他住房替代方案（例如公寓、单户住宅和其他出租住房）的供应和价格；购房者对我们当前或新产品设计以及新住房社区位置的兴趣；消费者对购房与选择其他住房替代方案的总体兴趣；金融机构或其他企业购买批发房屋的兴趣；以及房地产税。这些条件的不利变化可能会影响我们在全国范围内的业务，或者可能更加普遍或集中在我们运营的特定子市场。恶劣的天气、自然灾害（例如地震、飓风、龙卷风、洪水、长时间的降水、干旱和火灾）、其他灾难和其他环境条件可能会延迟我们的房屋交付和/或增加我们的成本。内乱或恐怖主义行为也可能对我们的业务产生负面影响。如果房屋建筑行业再次出现重大或持续的衰退，将对我们未来几年的业务和经营业绩产生重大不利影响。
2022 年下半年，美联储遏制通货膨胀的激进行动导致抵押贷款利率在 2021 年底至 2022 年 9 月之间翻了一番以上。由此产生的借贷成本增加对客户情绪产生了负面影响，并加剧了潜在购房者现有的负担能力限制。结果，许多购房者暂停了购房决定。此外，持续供应链中断以及建设和开发成本上涨带来的挑战在2022年持续存在。我们预计，这种动态可能会在2023年持续下去，与前几个时期相比，净订单减少和取消率更高。
上述潜在困难可能导致我们房屋的需求和价格下降，或者导致我们花费更长的时间并产生更多的成本来开发土地和建造房屋。由于市场状况，我们可能无法通过提高价格来收回这些增加的成本。上述潜在困难也可能导致一些购房者取消或完全拒绝履行购房合同。
就潜在的责任和声誉损害而言，与我们的业务相关的重大健康和安全事件可能会造成高昂的代价。
建筑工地本质上是危险的，在房屋建筑和土地开发行业运营会带来某些固有的健康和安全风险。由于健康和安全监管要求以及我们开展的项目数量，健康和安全绩效对我们所有业务领域的成功至关重要。
任何健康和安全绩效方面的失误都可能因不遵守相关监管要求而受到处罚或诉讼，而导致重大或重大的健康和安全事故的失误可能会使由此产生的潜在责任付出高昂的代价。这样的失败可能会造成严重的负面宣传，并对我们的声誉以及我们与相关监管机构、政府当局和当地社区的关系产生相应的影响，这反过来又可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
难以获得足够的资本可能导致无法为我们的开发项目购置土地，或者成本增加和延迟开发项目的完成，增加房屋建筑成本或完全推迟房屋建造。
房屋建筑和土地开发行业是资本密集型行业，需要大量的前期支出才能购置地块并开始开发。此外，如果房地产市场不利或获得许可或开发时间超过预期，我们可能需要长时间持有土地投资。如果内部产生的资金不足，我们可能会从各种潜在来源寻求股权或债务融资形式的额外资本，包括额外的银行融资和/或证券发行。借款资金的可用性，特别是用于土地征用和建筑融资的可用性，可能会在区域或国家一级受到限制，贷款界可能要求借款人增加对与新贷款和延长现有贷款有关的项目的股本投资。自2008年全球经济衰退以来，信贷和资本市场不时出现异常的波动。如果我们被要求寻求额外融资来为我们的运营提供资金，则会持续波动
这些市场可能会限制我们获得此类融资的灵活性。此外，信贷机构对我们的信用评级的任何下调或其他负面评级行动都可能使我们更难获得资金，也更加昂贵。如果我们未能成功地为计划资本和其他支出获得足够的资金，或者如果我们没有适当地分配资金，我们可能无法获得额外的土地用于开发和/或建造新住房。此外，如果我们无法获得额外的融资来为购买土地提供资金，则我们可能会因注销尽职调查和收购前成本而承担合同罚款、费用和增加的开支。在为计划中的发展支出获得足够资本方面遇到的任何困难也可能导致项目延迟，任何此类延误都可能导致成本增加。上述任何一项或多项事件都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与我们的业务相关的战略风险
我们无法保证我们的增长或扩张战略将取得成功或不会使我们面临额外的风险。
我们通过在新的地理市场进行精选投资以及在某些市场实现产品多元化，扩大了我们的业务。如果住房条件恶化或我们未能成功实施增长战略，对土地、竣工用地、房屋库存和出租物业的投资可能会使我们面临经济损失和库存减值的风险。
我们可能会开发社区，在这些社区中，除了单户住宅外，我们还建造联排别墅或其他多户住宅，出售英亩住宅用地作为开发的一部分，向投资者或投资组合管理公司出售房屋，或者开发可能与我们的社区互补的商业地产。为了完成我们的增长或扩张战略，我们可能会收购另一家房屋建筑商或开发商。我们无法保证将来我们能够成功识别、获得或实施这些新战略。因此，除与运营现有业务相关的风险外，任何此类扩张，都可能使我们面临重大风险，包括理解和遵守新司法管辖区的法律法规，将管理层的注意力从持续的业务问题上转移开，难以整合收购的业务以及出现意想不到的负债和支出，并可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能会为未来业务的增长或扩张承担各种成本，包括通过附加收购，而预期的收益可能永远无法实现。
我们打算在现有市场扩大业务，如果出现此类机会，我们可能会扩展到新市场或以有吸引力的条件对其他房屋建筑商进行机会主义收购。我们可能无法实现任何此类增长或扩张的预期收益，包括通过附加收购或通过我们可能无法实现的效率来实现预期的收益，实现预期收益的时间可能比预期的要长，或者我们在尝试实现预期收益时可能承担比预期更高的成本。在这种情况下，我们可能需要雇用更多了解此类市场的人员或顾问。无法保证我们能够雇用或留住必要的人员，以便在当地管理层成功实施纪律严明的管理流程和文化，也无法保证我们的扩张业务会成功，也无法保证我们能够成功整合任何收购的房屋建筑商。这可能会扰乱我们的持续运营并转移管理资源，而这些资源本来可以集中在发展现有业务上。因此，任何此类扩张都可能使我们面临与运营现有业务相关的重大风险，并可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生不利影响。
与我们的组织和结构相关的风险
我们依赖关键管理人员和其他有经验的员工。
我们的成功在很大程度上取决于某些关键管理人员的贡献，包括但不限于我们的首席执行官兼董事会主席埃里克·利帕尔。尽管我们已经与利帕尔先生签订了雇佣协议，但无法保证利帕尔先生将继续受雇于我们。如果我们的管理团队任何成员离职，我们留住关键管理人员或吸引合适的替代者的能力取决于就业市场的竞争性质。关键管理人员失去服务或限制其可用性可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大和不利影响。此外，资本市场可能会对这种损失产生负面看法。我们尚未获得关键人寿保险，该保险可以在我们的任何主要管理人员死亡或残疾时为我们提供收益。
房屋建筑、土地征用、开发和建筑行业经验丰富的员工是我们创造、获得和管理机会的基础。特别是，当地知识和关系对于我们寻找有吸引力的土地征用机会的能力至关重要。在房屋建筑、开发领域工作的经验丰富的员工
建筑业备受追捧。未能吸引和留住此类人员或未能确保他们在退休、裁员或其他原因离开公司时不会损失经验和知识，可能会对我们的服务标准产生不利影响，并可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生不利影响。
终止与首席执行官的雇佣协议可能会代价高昂，并会阻止我们公司控制权的改变。
与我们的首席执行官埃里克·利帕尔签订的雇佣协议规定，如果他在我们的工作在某些情况下终止，我们可能需要向他支付大量的遣散费，从而使终止他的工作付出高昂的代价。此外，这些条款可能会推迟或阻止我们公司的交易或控制权变更，这些交易或控制权变更可能涉及为我们的普通股支付溢价，或者符合股东的最大利益，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们预计将在执行业务战略时使用杠杆作用，这可能会对我们的资产回报率产生不利影响。
我们预计将使用谨慎的杠杆水平为收购和开发我们的土地以及建造房屋提供资金。我们现有的债务是我们的追索权，我们预计未来的债务也将同样是追索权。截至2022年12月31日，根据信贷协议（定义见此处），我们有11亿美元的循环信贷额度，用于为我们的建筑和开发活动提供资金。截至2022年12月31日，根据信贷协议，我们的未偿借款为8.284亿美元，根据信贷协议，我们可以再借2.366亿美元。截至2022年12月31日，信贷协议下的借款的利率为担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上 1.85% 的年利率。此外，截至2022年12月31日，我们在2029年优先票据（定义见下文）的未偿还本金总额为3亿美元。
董事会在评估我们的负债水平和就产生新债务做出决策时将考虑许多因素，包括通过债务融资收购的资产的购买价格（如果有）、我们资产的估计市场价值以及特定资产和整个公司产生现金流以支付预期还本付息的能力。作为维持长期财务健康和限制债务和融资市场不可预见混乱风险的一种手段，我们目前预计资本将保持保守。但是，我们的公司注册证书不包含对我们可能承担的债务金额的限制，董事会可以在未经股东批准的情况下随时更改我们的目标债务水平。
承担巨额债务可能会使我们面临许多风险，如果这些风险得以实现，将对我们产生不利影响，包括以下风险：
•我们的运营现金流可能不足以支付所需的债务本金和利息，这可能会导致此类债务的加速；
•我们的债务可能会增加我们对不利经济和行业条件的脆弱性，无法保证我们的盈利能力会随着融资成本的增加而增加；
•我们可能需要将运营现金流的一部分用于偿还债务，从而减少可用于运营和资本支出、未来投资机会或其他目的的资金；以及
•任何再融资的条件都可能不如再融资的债务条款那么有利。
如果我们没有足够的资金在到期时偿还债务，则可能需要通过额外的债务或额外的股权融资为债务再融资。如果在进行任何再融资时，现行利率或其他因素导致再融资利率上升，则利息支出的增加可能会对我们的现金流和经营业绩产生不利影响。如果我们无法以可接受的条件为债务再融资，我们可能被迫以不利的条件处置资产，从而可能导致损失。如果我们无法履行未来的任何还本付息义务，我们将有可能损失为履行丧失抵押品赎回权的义务而质押的部分或全部资产。无抵押债务协议可能包含有关特定其他债务的具体交叉违约条款，如果我们在某些情况下因其他债务违约，则无担保贷款人有权宣布违约。信贷协议和其他债务协议（如果有）下的违约可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们目前的融资安排包含限制性条款、履约义务和罚款，我们未来的融资安排很可能包含这些条款。
我们目前的融资协议包含限制我们做某些事情的能力的条款，我们未来达成的融资安排可能会包含这些条款。特别是，信贷协议要求我们保持（i）不低于8.5亿美元的有形净资产加上2020年12月31日之后所有股票发行净收益的75％+
截至2021年3月31日之后的每个财季正净收入的50.0％，（ii）杠杆率不超过60.0％，（iii）流动性至少为5,000万美元，（iv）最近四个季度的息税折旧摊销前利润与利息支出的比率至少为1.75至1.00。信贷协议包含各种契约，除其他限制外，这些契约限制了我们的额外债务金额和我们进行某些投资的能力。
如果我们未能满足或满足其中任何条款，我们将违约《信贷协议》，我们的贷款机构可以选择申报到期和应付的未付金额，终止承诺，要求存入额外的抵押品，并对现有抵押品强制执行各自的权益。违约还可能严重限制我们的融资选择，这可能导致我们在原本不愿选择的情况下削减投资活动和/或处置资产。此外，未来的债务可能包含财务契约，限制了我们承担额外债务、进行某些投资、将流动性降低到一定水平以下以及向股东支付股息的能力，以及以其他方式影响我们的运营政策。如果我们违约一项或多项债务协议，可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，在截至2022年12月31日的年度中，我们与第三方土地银行达成了多项土地银行融资安排，以回购我们出售给土地银行家的土地，以此作为分阶段收购已完成土地的一种方式。虽然我们没有法律义务购买拍品的剩余部分，但如果不购买拍品，我们将承担某些履约义务、财务和其他处罚。我们对出售给土地银行家的资产没有任何所有权或所有权，我们不为土地银行家的任何负债提供担保。
我们承担的债务的利息支出可能会限制我们可用于为增长战略提供资金的现金。
截至2022年12月31日，根据信贷协议，我们的未偿借款总额为8.284亿美元，根据信贷协议，我们可以再借2.366亿美元。截至2022年12月31日，信贷协议下的借款利率为SOFR加上每年1.85％。此外，截至2022年12月31日，我们在2029年优先票据的未偿还本金总额为3亿美元，固定利率为4.000％。如果我们的业务无法从运营中产生足够的现金达到目前的预期水平，我们可能会以债务融资的形式寻求额外资本。我们目前的负债包括浮动利率，以及我们随后可能承担的任何额外债务。更高的利率可能会增加我们当前浮动利率债务和随后产生的任何浮动利率债务的还本付息要求，并可能减少可用于运营、未来商业机会或其他目的的资金。如果我们需要在利率上升期间偿还现有债务，则可能需要以不利的条件为当时存在的债务再融资，或者在可能无法实现此类资产的最大回报并可能导致损失的时候清算一项或多项资产以偿还此类债务。无论是此类事件还是两者兼而有之，都可能对我们的现金流和经营业绩产生重大不利影响。
我们是一家控股公司，因此，我们依赖子公司的分配来偿还债务和支付股息（如果有）、税收和其他费用。
我们是一家控股公司，除了我们在子公司的成员权益或有限合伙权益的所有权外，我们没有其他重要资产。我们没有独立的创收手段。我们打算促使我们的子公司向其成员进行分配，其金额足以支付我们申报的所有适用的应付税款和股息（如果有）。我们偿还债务的能力取决于子公司的经营业绩，也取决于这些子公司向我们提供现金（无论是以股息、贷款还是其他分配的形式）的能力，以支付我们的债务到期款项。未来的融资安排可能包含负面契约，限制了我们的子公司申报或支付股息或进行分配的能力。我们的子公司是独立而不同的法律实体；如果我们需要资金，并且我们的子公司被限制申报或支付此类股息或根据适用的法律或法规进行此类分配，或者无法提供此类资金（例如，由于未来融资安排的限制限制了我们的运营子公司分配资金的能力），我们的流动性和财务状况可能会受到重大损害。
如果我们未能实施和维护有效的内部控制体系，我们可能无法准确确定我们的财务业绩或防止欺诈。结果，投资者可能会对我们的财务业绩失去信心，这可能会对我们产生重大和不利影响。
有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告和有效防止欺诈是必要的。将来我们可能会发现内部控制需要改进的领域。我们无法确定我们能否成功地保持对财务报告和财务流程的充分内部控制。此外，随着我们业务的发展，我们的内部控制将变得更加复杂，我们将需要更多的资源来确保我们的内部控制保持有效。此外，任何重大弱点或重大缺陷的存在都需要管理层投入大量时间和巨额费用来修复任何此类实质性弱点或重大缺陷，管理层可能无法及时补救任何此类实质性弱点或重大缺陷。我们在财务报告内部控制中存在任何重大缺陷也可能导致我们的错误
财务报表可能要求我们重报财务报表，导致我们未能履行报告义务，并导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，所有这些都可能对我们产生重大和不利影响。
未经股东同意，我们可能会更改我们的运营政策、投资准则以及我们的业务和增长战略，这可能会使我们在未来面临不同的、更重大的风险。
董事会将决定我们的运营政策、投资指导方针以及我们的业务和增长战略。董事会可以在不经股东投票或通知的情况下修改或批准偏离这些政策、指导方针和战略的交易。这可能会导致我们进行运营事务、进行投资或采取与本10-K表年度报告所设想的不同的业务或增长战略。在任何一种情况下，我们将来都可能面临不同的、更重大的风险，这可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们参与某些未合并的实体，在这些实体中，我们可能会因有限合伙企业、合资企业或其参与者未能履行义务而受到不利影响。
我们目前通过房地产投资基金作为有限合伙人参与，并通过与独立第三方合资的抵押贷款服务合资企业运营，而我们没有控股权。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们分别出资了1,120万美元和560万美元，这与我们在房地产投资基金和抵押贷款合资企业的投资有关。这些实体分别使用对这些未合并实体的缴款来投资某些房地产交易和住宅抵押贷款服务。
由于在这些实体中没有控股权，我们对有关这些实体的决策的影响力有限，无法要求这些实体或其参与者履行其义务。如果这些实体或其参与者不履行其义务，我们可能会被要求花费额外资源或遭受我们在这些实体的投资的损失。
一般风险因素
不遵守法律法规可能会对我们产生不利影响。
我们需要遵守管理我们业务许多方面的法律法规，例如土地征用和开发、房屋建筑和销售以及就业惯例。 尽管我们进行了监督、合同保护和其他缓解措施，但我们的员工或分包商仍可能违反其中一些法律或法规，因此我们可能会面临罚款、处罚或其他可能严重的责任，我们在政府机构、客户、供应商或供应商中的声誉可能会受到损害。
我们面临诉讼、仲裁或其他索赔，这可能会对我们产生重大和不利影响。
我们面临诉讼，将来我们可能会受到执法行动，例如与我们的业务、证券发行以及正常业务过程中的其他方面有关的索赔。其中一些索赔可能会导致巨额的辩护费用，并可能对我们作出重大判决，其中一些没有或无法投保。尽管我们已经设立了我们认为足够的担保、索赔和诉讼准备金，但我们无法确定未来可能出现的任何索赔的最终结果，法律诉讼可能会导致我们获得超出我们储备金的巨额赔偿。解决这些不利于我们的问题可能会导致我们不得不支付巨额罚款、判决或和解金，如果没有保险或超过保险水平，可能会对我们的收入和现金流产生不利影响，从而对我们产生重大和不利影响。 此外，在某些法律诉讼中，原告可能会寻求集体诉讼地位，其集体规模因案件而异。集体诉讼的辩护成本可能很高，如果我们在任何经认证的集体诉讼中败诉，可能会给我们带来重大责任。某些诉讼或其解决可能会影响我们部分保险的可用性或成本，这可能会对我们产生重大和不利影响，使我们面临更多没有保险的风险，并对我们吸引董事和高级管理人员的能力产生重大和不利影响。
我们可能会遭受未投保的损失或超过保险限额的物质损失。
我们可能会遭受财产和负债的物理损失，从而导致保险可能无法完全弥补的损失。某些类型的风险，例如恐怖主义、地震、洪水或人身伤害索赔，可能无法获得保险，其金额低于投资或标的资产的全部市场价值或重置成本，或者需要大量的免赔额或自保保留额。此外，无法保证目前可投保的某些类型的风险在经济上可行的基础上继续投保。如果发生未投保的损失或超过保险限额的损失，或者需要免赔额或自保留金，我们可能会蒙受财务损失或损失投资于受影响财产的资本以及该财产的预期未来收入。此外，我们可以
有责任修复损坏或承担因未投保或需要免赔额的风险而造成的责任。我们还可能对与受影响财产相关的任何债务或其他财务义务承担责任。
信息系统故障、网络事件或安全漏洞可能会对我们产生不利影响。
我们依靠会计、财务、运营、管理和其他信息系统，包括互联网和第三方托管服务，来开展业务，存储个人数据和敏感数据，为内部报告目的处理财务信息和经营业绩，并遵守财务报告、法律和税务要求。我们的信息系统以及我们的供应商和服务提供商的信息系统可能会因停电、计算机和电信故障、计算机病毒、包括恶意软件和网络钓鱼在内的安全漏洞、网络攻击（例如拒绝服务或勒索软件攻击）、自然灾害、员工使用错误以及其他相关风险而遭受损坏或中断。这些信息系统或它们所依赖的其他系统或基础设施的任何网络事件、攻击、漏洞或其他中断或故障都可能对我们开展业务的能力产生不利影响，并可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，信息系统或数据的任何故障或安全漏洞都可能导致违反适用的隐私、数据安全或其他法律、重大法律和财务风险、损害我们的声誉或对我们的安全措施失去信心，这可能会损害我们的业务，并可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们一直是许多失败的网络攻击的目标，我们预计这些攻击将在可预见的将来持续下去。 我们采用了行政、物理和技术控制措施及流程来降低此类风险并帮助保护我们的信息系统，包括任命专门人员负责监督公司的信息安全状况，维护一套信息安全政策，提供常规的员工网络和信息安全培训，以及进行第三方评估。此外，我们的技术保障措施旨在提供多重冗余的保障措施，以防止利用可能出现的漏洞或安全控制失败的情况。 尽管我们已经实施了这些旨在保护我们信息系统的保障措施、系统和流程，但无法保证我们维护信息系统安全和完整性的努力会有效，也无法保证未来企图的安全漏洞或中断不会成功或造成损害。
我们的业务受有关隐私和数据安全的复杂且不断变化的美国法律和法规的约束。
作为我们正常业务活动的一部分，我们收集和存储某些信息，包括特定于购房者、客户、员工、供应商和供应商的信息。我们可能会与在业务的某些方面为我们提供帮助的第三方共享其中的一些信息。在美国，个人隐私和数据安全已成为重大问题和快速演变的监管主题。此外，联邦、州和地方政府机构或机构过去已经通过了，将来可能会通过更多影响数据隐私的法律和法规。管理数据隐私和未经授权披露机密信息的法律法规，包括加利福尼亚州、科罗拉多州、犹他州和弗吉尼亚州，立法和实施法规，可能会对我们的业务活动产生重大影响，并需要大量的合规成本，这可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们未能充分解决隐私和数据安全问题（即使没有根据）或未遵守适用的隐私和数据安全法律、法规和政策的任何失误或被认为失败，都可能导致政府实体或其他机构对我们提起诉讼或采取行动，使我们面临巨额罚款、处罚、判决和负面宣传，要求我们改变业务惯例，增加合规成本和复杂性，并对我们的业务产生不利影响。如果我们无法适应与隐私或数据安全相关的不断变化的法律、法规和标准，我们的业务可能会受到重大损害。如上所述，我们还可能遭受网络事件或攻击，这些事件或攻击本身可能导致违反这些隐私和数据安全法。此外，如果我们收购了一家违反或不遵守适用的隐私和数据安全法的公司，我们可能会因此承担重大责任和处罚。
战争或恐怖主义行为可能会严重损害我们的业务。
战争行为、美国与任何外国势力之间敌对行动的任何爆发或升级、恐怖主义行为、政治不确定性或冲突，例如俄罗斯和乌克兰之间的冲突或内乱，都可能对美国经济或我们运营所在市场的当地经济造成干扰，导致建筑材料短缺，增加与购买建筑材料相关的成本，导致建筑法规变更，从而增加建筑成本，导致未投保损失，影响就业增长和消费者信心，或者造成我们无法预料的经济变化，所有这些都可能减少对我们房屋的需求，并对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生不利影响。
虽然我们在俄罗斯或乌克兰没有任何客户或直接供应商关系，但当前的军事冲突和相关制裁，以及各国可能发起的出口管制或行动（例如、潜在的网络攻击、能源流中断等）以及其他潜在的不确定性可能会导致建造房屋所需的材料短缺或成本增加和/或汽油和其他燃料价格上涨，从而对我们的供应链产生不利影响。在
此外，此类事件可能导致更高的利率、通货膨胀或总体经济不确定性，这可能会对我们的业务合作伙伴、员工或客户产生负面影响，或者以其他方式对我们的业务产生不利影响。
负面宣传可能会对我们的声誉以及我们的业务、财务业绩和股价产生不利影响。
我们的声誉和品牌对我们的成功至关重要。与我们的行业、公司、品牌、市场营销、人员、运营、业务业绩或前景相关的不利媒体可能会影响我们的股价和业务表现，无论其准确性或不准确性如何。随着包括社交媒体、网站、博客、时事通讯和其他数字平台在内的电子通信能力的加强，负面宣传的传播速度已大大加快。我们在维护、扩展和扩大品牌形象方面的成功取决于我们适应这种快速变化的媒体环境的能力。任何媒体的负面宣传或负面评论都可能损害我们的声誉并减少对房屋的需求，这将对我们的业务产生不利影响。
会计规则、假设和/或判断的变化可能会对我们产生重大和不利影响。
我们财务报告某些方面的会计规则和解释非常复杂，涉及重要的假设和判断。这些复杂性可能导致我们财务报表的编制和发布出现延迟。此外，会计规则和解释的变化或我们的会计假设和/或判断，例如与资产减值有关的假设和/或判断，可能会对我们的财务报表产生重大影响。在某些情况下，我们可能会被要求追溯适用新的或经修订的标准，从而重报上一期间的财务报表。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
可能无法以优惠的条件获得融资来源，或者根本无法获得融资来源，尤其是在当前的市场条件下，这可能会对我们实现回报最大化的能力产生不利影响。
我们获得其他第三方融资来源的渠道将在一定程度上取决于：
•一般市场状况；
•COVID-19 疫情的持续时间和影响；
•市场对我们增长潜力的看法；
•在收购和/或开发融资方面，市场对待收购和（或）开发地块价值的看法；
•我们目前的债务水平；
•我们当前和预期的未来收益；
•我们的现金流；以及
•我们普通股的每股市场价格。
全球信贷和股票市场以及整体经济可能极不稳定，这可能会对我们的运营和资本需求产生许多不利影响。在过去十年中，国内金融市场经历了高度的波动和不确定性，在某些时期，高收益债务和股票资本市场的流动性紧缩，导致在某些时期，获得新资本既困难又昂贵。如果我们无法进入信贷市场，我们可能会被要求推迟或取消未来的重要商业战略和增长机会。此外，如果资本和信贷市场长期波动和疲软，潜在的贷款人可能不愿或无法向我们提供对我们有吸引力的融资，或者可能会增加抵押品要求，或者可能向我们收取高昂的费用以获得融资。因此，我们进入信贷市场以合理条件吸引融资的能力可能会受到不利影响。我们无法以合理的条件获得额外融资（如果有的话），可能会对我们资产的投资回报和收购能力产生不利影响。
根据相关时期的市场状况，我们可能不得不更多地依赖额外的股权融资或效率较低的债务融资形式，这些形式需要更大一部分的运营现金流，从而减少可用于我们的运营、未来商业机会和其他目的的资金。我们可能无法在预期的时间以优惠条件获得此类股权或债务资本，或者根本无法获得此类股权或债务资本。
关于前瞻性陈述的警示声明
我们会不时发表关于我们的预期、信念、计划、目标、战略、未来事件或业绩的陈述，以及基本假设和其他非历史事实的陈述。这些陈述是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。实际结果可能
与这些陈述所表达或暗示的有重大差异。你通常可以用 “预期”、“相信”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“可能”、“目标”、“计划”、“潜力”、“预测”、“应该”、“将” 或其他类似词语来识别我们的前瞻性陈述。
我们的前瞻性陈述基于管理层的信念和假设，基于陈述发表时管理层可用的信息。我们提醒您，关于未来事件的假设、信念、期望、意图和预测可能而且经常与实际结果存在重大差异。因此，我们无法向您保证，实际业绩不会与我们的前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。
以下是一些可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异的因素：
•国内或我们运营所在市场的负面经济变化，除其他外，包括抵押贷款利率波动、失业率上升、供应链中断、通货膨胀、经济衰退和房价下跌的可能性、政治不确定性、内乱（包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突）以及美国和其他国家对俄罗斯商业部门、金融组织、个人和原材料实施或可能进一步实施的广泛制裁的潜在影响材料）;
•房屋建筑行业放缓或我们市场人口增长率的变化；
•信贷市场和更广泛的金融市场的波动性和不确定性；
•抵押贷款融资的条款或可用性中断或我们市场取消抵押品赎回权的数量增加；
•我们业务的周期性和季节性；
•我们未来的经营业绩和财务状况；
•我们的业务运营；
•我们的业务和投资策略的变化；
•我们在最近开辟的新市场中业务的成功以及我们向更多新市场扩张的能力；
•我们有能力成功地将我们的商业模式扩展到建造价格较高的房屋、开发更大的社区以及生产和销售多单元产品、联排别墅、批发产品和英亩住宅用地；
•我们成功或在预期时间范围内开发项目的能力；
•我们确定潜在收购目标、完成此类收购和实现此类收购收益的能力；
•增加税收或政府费用；
•我们土地投资组合的市场价值下降；
•我们成功将任何收购与现有业务整合的能力；
•可供收购的土地以及我们以优惠条件或根本不收购此类土地的能力；
•资本的可用性、条款和部署以及满足我们持续流动性需求的能力；
•信贷协议贷款人集团的决定；
•保险和担保债券的成本和可用性；
•用于土地开发和住房建设的劳动力、土地或原材料短缺或价格上涨，包括贸易政策的变化；
•自然灾害、恶劣天气条件或其他我们无法控制的事件导致的土地开发或房屋建设延迟；
•未投保的损失超过保险限额；
•我们的杠杆作用和未来的还本付息义务；
•政府法律和法规（包括环境法律法规）的变化、责任或未能或无法遵守这些法律和法规；
•收到监管部门批准的时间和项目开业的时间；
•我们竞争的程度和性质；
•信息系统故障、网络事件或安全漏洞；
•我们继续有资格获得额外的联邦节能房屋税收抵免，并将此类税收抵免的可用性延长至2032年以后；
•我们留住关键人员的能力；
•COVID-19 疫情的影响及其对我们、我们的业务、客户、分包商和供应商的影响（包括相关的供应链中断）；
•负面宣传或与我们项目居民的关系不佳；
•现有和未来的诉讼、仲裁或其他索赔；
•合格人员和第三方承包商和分包商的可用性；
•未来任何政府关闭对我们业务的影响；
•我们业务中固有的其他风险和不确定性；以及
•我们在标题为 “” 的部分中讨论的其他因素管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析.”
您不应过分依赖前瞻性陈述。每份前瞻性陈述仅代表截至特定声明发布之日。我们明确否认任何更新或修改任何前瞻性陈述以反映我们对前瞻性陈述的预期变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化的任何意图、义务或承诺。随后归因于我们或代表我们行事的人的所有书面和口头前瞻性陈述均受本10-K表年度报告中包含的警示性陈述的明确限定。
项目 1B。未解决的工作人员评论
没有。
第 2 项。属性
我们在德克萨斯州伍德兰兹为公司总部租赁了大约 25,000 平方英尺；该租约将于 2028 年到期。此外，为了充分满足我们的运营需求，我们在亚利桑那州、内华达州、加利福尼亚州、华盛顿州、科罗拉多州、佛罗里达州、乔治亚州、明尼苏达州、北卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州、犹他州、西弗吉尼亚州和俄勒冈州租赁了办事处。有关截至2022年12月31日我们拥有或控制的其他财产的摘要，请参阅 “业务—土地征用政策与发展”。
第 3 项。法律诉讼
在正常的经商过程中，我们不时受到与购买、开发和出售房地产和房屋以及房屋建筑业务其他方面有关的索赔或诉讼。管理层认为，这些索赔包括房地产开发商和住宅建筑商在正常业务过程中承担的通常义务。管理层认为，这些事项不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第二部分
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
我们的普通股在纳斯达克股票市场（NASDAQ）上市，股票代码为 “LGIH”。截至2023年2月17日，我们在纳斯达克的普通股收盘价为114.29美元，我们有21名登记在册的股东，其中包括作为存托信托公司提名的Cede & Co.。
股票回购计划
2018 年 11 月，我们宣布董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们最多可以购买5,000万股普通股。2020年10月和2022年2月，董事会批准将我们的股票回购计划分别增加3亿美元和2亿美元。根据我们的股票回购计划，我们可以根据适用法律通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式购买普通股。根据我们的股票回购计划回购普通股的时间、金额和其他条款和条件将由我们的管理层根据各种因素自行决定，包括普通股的市场价格、公司考虑、总体市场和经济状况以及法律要求。我们的股票回购计划可以随时修改、终止或暂停。
在截至2022年12月31日的三个月中，我们没有回购任何普通股。自我们的股票回购计划启动以来，我们共回购了2,939,472股普通股。截至2022年12月31日，我们可能会根据我们的股票回购计划购买高达2.115亿美元的普通股。
分红
我们之前没有申报或支付过普通股的任何现金分红。未来任何支付普通股现金分红的决定将由董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求、任何融资安排中包含的限制以及董事会可能认为相关的其他因素。
股票表现图
该图表将普通股的累计总回报率与标准普尔500公司股票指数（“标准普尔500指数”）和标准普尔房屋建筑商精选行业指数（“标准普尔房屋建筑商指数”）的累计总回报率进行了比较。该图表假设在2017年12月31日收盘时投资了100.00美元，并假设任何股息都进行了再投资。下图中的股价表现不一定代表未来的股价表现。
截至2022年12月31日、2021年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的LGI Homes, Inc.普通股、标准普尔500指数和标准普尔房屋建筑商指数的累计总回报率比较。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 | | 12/31/2022 |
| LGIH | | $100.00 | | $60.27 | | $94.16 | | $141.08 | | $205.89 | | $123.42 |
| 标准普尔500指数 | | $100.00 | | $93.76 | | $120.84 | | $140.49 | | $178.27 | | $143.61 |
| 标准普尔房屋建筑商指数 | | $100.00 | | $73.44 | | $102.91 | | $129.82 | | $193.19 | | $135.92 |
第 6 项。[保留的]
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论旨在帮助您了解我们的经营业绩和我们目前的财务状况。我们的历史合并财务报表和本10-K表年度报告其他地方包含的随附附注包含其他信息，在审查本材料时应参考这些信息。就本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析而言，提及 “我们”、“我们” 或类似术语是指 LGI Homes, Inc. 及其子公司。
主要成果
与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日止年度的主要财务业绩如下：
•房屋销售收入从31亿美元下降了24.4％，至23亿美元。
•关闭的房屋从10,442套下降了36.6％，至6,621套。
•每套已收盘房屋的平均销售价格从292,104美元上涨了19.2％，至348,052美元。
•毛利率占房屋销售收入的百分比从26.8％增加到28.1％。
•调整后的毛利率（非公认会计准则）占房屋销售收入的百分比从28.2％增至29.2％。
•所得税前的净收入从5.428亿美元下降了23.0％，至4.181亿美元。
•净收入从4.296亿美元下降了24.0％，至3.266亿美元。
•息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）占房屋销售收入的百分比保持在19.1％。
•调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）占房屋销售收入的百分比从19.4％降至18.2％。
•2022年底的活跃社区从101个减少到99个。
•自有和控制的土地总量从2021年12月31日的91,845手下降了21.7％，至2022年12月31日的71,904手。
有关调整后毛利率、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润等非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况，请参阅 “—非公认会计准则指标.”
当前的房屋建筑和通货膨胀环境
2022 年上半年，我们看到了对房屋的强劲需求，并继续受益于定价能力，这使我们能够克服与供应链限制相关的不断上涨的投入成本。2022 年下半年，美联储遏制通货膨胀的激进行动导致抵押贷款利率在 2021 年底至 2022 年 9 月之间翻了一番以上。由此产生的借贷成本增加对客户情绪产生了负面影响，并加剧了潜在购房者现有的负担能力限制。结果，许多购房者暂停了购房决定。此外，持续供应链中断以及建设和开发成本上涨带来的挑战在2022年持续存在。我们预计，这种动态可能会在2023年持续下去，与前几个时期相比，净订单减少和取消率更高。与材料、市政和劳动力活动相关的更长交货时间延长了我们的施工和开发周期，也减缓了房屋关闭的时间。2022 年，我们的平均房屋完工时间约为 90 到 165 天，而 2021 年为 90 到 130 天。
为了应对需求阻力并推动销售，我们增加了广告支出以联系更多潜在的购房者，我们开始提供抵押贷款收购计划和其他销售激励措施以抵消部分负担能力压力，我们还增加了批发渠道可供出售的库存分配。此外，我们还评估了我们的土地位置，并大幅减少了我们自有和控制的地块。
这个 截至2022年12月31日的财年，房屋关闭量下降的主要原因是我们去年同期可比数字强劲，加上社区平均人数减少以及下半年抵押贷款利率上升的影响导致的吸收放缓。
我们预计，其中许多挑战将在2023年持续存在，并可能恶化。但是，我们认为，在稳健的基本面推动下，新房的长期前景仍然强劲，包括待售新房和现有房屋库存处于历史最低水平、住房存量老化、租金上涨、家庭结构强劲和失业率低。我们相信，基于我们针对入门级买家的100％以规格为中心的商业模式，我们有能力满足这个不确定时期的需求。
COVID-19 的持续影响
由于 COVID-19 及其变体（统称为 “COVID-19”）的影响造成的中断，延长了建筑和开发周期，推迟了房屋关闭和新社区的开放，我们继续看到全球供应链面临压力。我们继续专注于满足客户的需求，因为我们提供的房屋对于维护我们所服务的市场中的基本基础设施至关重要。
我们对房屋的需求取决于各种宏观经济因素，例如就业水平、抵押贷款利率、通货膨胀、金融市场稳定、消费者信心、住房需求、购房者融资可用性、与现有库存相比的新房的供应和价格以及人口趋势。这些因素，尤其是消费者信心，可能会受到我们无法控制的各种因素的严重不利影响。
有关与我们的业务和运营相关的风险的更多讨论，请参阅 第 1A 项。风险因素在本表10-K年度报告的第一部分中。
运营结果
下表列出了我们截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的经营业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | （以千美元计，每股数据和平均房屋销售价格除外） |
| | | | |
| 损益表数据： | | | | | | |
| 房屋销售收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
| 费用： | | | | | | |
| 销售成本 | | 1,657,855 | | | 2,232,115 | | | 1,764,832 | |
| 销售费用 | | 144,928 | | | 170,005 | | | 148,366 | |
| 一般和行政 | | 111,565 | | | 100,331 | | | 90,021 | |
| 营业收入 | | 390,107 | | | 547,698 | | | 364,710 | |
| 债务消灭造成的损失 | | — | | | 13,976 | | | — | |
| 其他收入，净额 | | (28,009) | | | (9,053) | | | (3,139) | |
| 所得税前净收入 | | 418,116 | | | 542,775 | | | 367,849 | |
| 所得税准备金 | | 91,549 | | | 113,130 | | | 43,954 | |
| 净收入 | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 每股基本收益 | | $ | 13.90 | | | $ | 17.46 | | | $ | 12.89 | |
| 摊薄后的每股收益 | | $ | 13.76 | | | $ | 17.25 | | | $ | 12.76 | |
| 其他财务和运营数据： | | | | | | |
| 平均社区数 | | 91.9 | | | 104.4 | | | 111.9 | |
| 期末社区数 | | 99 | | | 101 | | | 116 | |
| 房屋关闭 | | 6,621 | | | 10,442 | | | 9,339 | |
| 每套已关闭房屋的平均销售价格 | | $ | 348,052 | | | $ | 292,104 | | | $ | 253,553 | |
毛利率 (1) | | $ | 646,600 | | | $ | 818,034 | | | $ | 603,097 | |
毛利率% (2) | | 28.1 | % | | 26.8 | % | | 25.5 | % |
调整后的毛利率 (3) | | $ | 673,745 | | | $ | 860,544 | | | $ | 648,350 | |
调整后的毛利率% (2)(3) | | 29.2 | % | | 28.2 | % | | 27.4 | % |
税前利润 (4) | | $ | 439,968 | | | $ | 581,475 | | | $ | 408,940 | |
息税折旧摊销前利润率% (2)(4) | | 19.1 | % | | 19.1 | % | | 17.3 | % |
调整后 EBITDA (4) | | $ | 418,828 | | | $ | 591,362 | | | $ | 410,673 | |
调整后的息税折旧摊销前利润率% (2)(4) | | 18.2 | % | | 19.4 | % | | 17.3 | % |
(1)毛利率是房屋销售收入减去销售成本。
(2)按房屋销售收入的百分比计算。
(3)调整后的毛利率是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将调整后的毛利率定义为毛利率减去资本化利息以及应用销售成本中包含的购买会计所产生的调整。我们的管理层认为这些信息很有用，因为它隔离了资本化利息和购买会计调整对毛利率的影响。但是，由于调整后的毛利率信息不包括资本化利息和购买会计调整，资本化利息和购买会计调整会产生实际经济影响并可能影响我们的业绩，因此调整后的毛利率信息作为衡量我们经营业绩的效用可能有限。此外，其他公司可能无法像我们一样计算调整后的毛利率信息。因此，调整后的毛利率信息仅应视为毛利率信息的补充，以衡量我们的业绩。请看”—非公认会计准则指标” 用于调整后的毛利率与毛利率的对账，这是我们管理层认为最直接可比的GAAP财务指标。
(4)息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将息税折旧摊销前利润定义为（i）利息支出、（ii）所得税、（iii）折旧和摊销以及（iv）计入销售成本的资本化利息之前的净收入。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为（i）利息支出、（ii）所得税、（iii）折旧和摊销、（iv）计入销售成本的资本化利息、（v）债务清偿损失、（vi）其他收入、净额和（vii）适用购买会计产生的调整之前的净收益。我们的管理层认为，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的列报为投资者提供了有关我们的有用信息
运营业绩，因为它可以帮助投资者和管理层分析和衡量我们业务的业绩和价值。息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润提供了总体经济表现指标，这些指标不受利率或有效税率波动、折旧或摊销水平以及被认为异常或非经常性项目的影响。因此，我们的管理层认为，这些指标有助于比较不同时期的总体经营业绩。其他公司对这些衡量标准的定义可能有所不同，因此，我们对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的衡量标准可能无法直接与其他公司的衡量标准进行比较。尽管我们使用息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润作为财务指标来评估我们的业务业绩，但这些指标的使用有限，因为它们不包括运营业务所需的某些物质成本，例如利息和税收。根据公认会计原则，应将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润视为衡量业绩的补充而不是替代净收益。我们对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的列报不应被解释为表明我们的未来业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。我们仅将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润用作分析工具，您不应孤立地考虑这些指标，也不应替代我们根据公认会计原则报告的业绩分析。请看”—非公认会计准则指标” 用于将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润与净收益进行对账，这是我们管理层认为最直接可比的GAAP财务指标。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度相比
房屋销售。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，按应申报细分市场划分的房屋销售收入、房屋关闭量、每套房屋的平均销售价格（ASP）、平均社区数量、平均月吸收率和关闭的社区数量如下（收入以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 | | 2022 年 12 月 31 日 |
| 可报告细分市场 | | 收入 | | 房屋关闭 | | ASP | | 平均社区数 | | 平均值
每月
吸收率 | | 期末社区数 |
| 中央 | | $ | 1,011,844 | | | 3,094 | | | $ | 327,034 | | | 31.9 | | | 8.1 | | | 35 | |
| 东南 | | 455,340 | | | 1,404 | | | 324,316 | | | 21.5 | | | 5.4 | | | 25 | |
| 西北 | | 253,416 | | | 502 | | | 504,813 | | | 8.5 | | | 4.9 | | | 9 | |
| 西方 | | 300,968 | | | 751 | | | 400,756 | | | 11.5 | | | 5.4 | | | 13 | |
| 佛罗里达 | | 282,887 | | | 870 | | | 325,157 | | | 18.5 | | | 3.9 | | | 17 | |
| 总计 | | $ | 2,304,455 | | | 6,621 | | | $ | 348,052 | | | 91.9 | | | 6.0 | | | 99 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日 |
| 可报告细分市场 | | 收入 | | 房屋关闭 | | ASP | | 平均社区数 | | 平均值
每月
吸收率 | | 期末社区数 |
| 中央 | | $ | 1,252,782 | | | 4,665 | | | $ | 268,549 | | | 36.5 | | | 10.7 | | | 35 | |
| 东南 | | 594,742 | | | 2,279 | | | 260,966 | | | 25.6 | | | 7.4 | | | 25 | |
| 西北 | | 510,497 | | | 1,166 | | | 437,819 | | | 11.1 | | | 8.8 | | | 11 | |
| 西方 | | 351,219 | | | 995 | | | 352,984 | | | 11.4 | | | 7.3 | | | 11 | |
| 佛罗里达 | | 340,909 | | | 1,337 | | | 254,981 | | | 19.8 | | | 5.6 | | | 19 | |
| 总计 | | $ | 3,050,149 | | | 10,442 | | | $ | 292,104 | | | 104.4 | | | 8.3 | | | 101 | |
房屋销售收入。截至2022年12月31日止年度的房屋销售收入为23亿美元，较截至2021年12月31日的31亿美元减少了7亿美元，下降了24.4％。房屋销售收入的下降主要是由于在较少的社区中关闭的房屋减少了36.6％，与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的年度中关闭的每套房屋的平均销售价格上涨部分抵消。我们在2022年关闭了6,621所房屋，而2021年关闭的房屋为10,442套。与截至2021年12月31日的年度相比，关闭房屋的总体减少是由于截至2022年12月31日的年度的平均社区数量减少和总体吸收速度较低。截至2022年12月31日，我们的平均社区数量从2021年12月31日的104.4减少到91.9。与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的年度中，社区平均数量的总体下降与某些活跃社区之间的开放、关闭或过渡以及更长的开发周期有关。在截至2022年12月31日的年度中，每套房屋的平均销售价格为348,052美元，较截至2021年12月31日止年度收盘的每套房屋的平均销售价格292,104美元增加了55,948美元，增长了19.2％。在所有应报告的细分市场中，每套已关闭房屋的平均销售价格的上涨主要是由于有利的定价环境使我们能够抵消与房屋建造相关的成本增加。吸收率的总体下降与需求放缓有关，这主要是由于抵押贷款利率上升以及与疫情相关的生产中断导致的周期延长。这些中断在我们所服务的市场中造成了不同程度的供应链限制。
截至2022年12月31日的年度房屋销售收入中包括3.406亿美元的批发收入，与通过我们的批发渠道关闭的1,233套房屋相关的批发收入，占截至2022年12月31日的年度关闭的6,621套房屋总数的18.6％。在截至2021年12月31日的年度中，我们的房屋销售收入中包括3.493亿美元的批发收入，与通过我们的批发渠道关闭的1,515套房屋有关，占截至2021年12月31日止年度关闭的10,442套房屋总数的14.5％。房屋关闭量占我们批发渠道收入的百分比的增加与2022年下半年零售销售放缓有关，而我们的
与截至2021年12月31日的年度相比，决定在截至2022年12月31日的年度内向我们的批发合作伙伴分配更多可供出售的库存。
•与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的财年，我们中部应申报板块的房屋销售收入减少了2.409亿美元，下降了19.2％，这主要是由于在较低的吸收率下平均社区数量减少所致，关闭的房屋数量减少了33.7％，但被关闭的房屋平均销售价格的上涨部分抵消。
•与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的财年，我们东南应申报细分市场的房屋销售收入减少了1.394亿美元，下降了23.4％，这主要是由于在较低的吸收率下平均社区数量减少所致，关闭的房屋数量减少了38.4％，但被关闭的房屋平均销售价格的上涨部分抵消。
•与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的财年，我们的西北地区应申报板块的房屋销售收入减少了2.571亿美元，下降了50.4％，这主要是由于在较低的吸收率下平均社区数量减少所致，关闭的房屋数量减少了56.9％，但被关闭的房屋平均销售价格的上涨部分抵消。
•与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的财年，我们西部应申报板块的房屋销售收入减少了5,030万美元，下降了14.3％，这主要是由于在较低的吸收率下平均社区数量减少所致，关闭的房屋数量减少了24.5％，但被关闭的房屋平均销售价格的上涨部分抵消。
•与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的年度中，我们在佛罗里达州应申报细分市场的房屋销售收入减少了5,800万美元，下降了17.0％，这主要是由于在较低的吸收率下平均社区数量减少所致，关闭的房屋数量下降了34.9％，部分被2022年大部分时间关闭的每套房屋的平均销售价格的上涨所抵消。
销售成本和毛利率（房屋销售收入减去销售成本）。截至2022年12月31日止年度的销售成本从截至2021年12月31日的22亿美元下降至17亿美元，下降了6亿美元，下降了25.7％。下降的主要原因是关闭的房屋减少了36.6％，与2021年相比，2022年建筑成本的增加所抵消。截至2022年12月31日止年度的毛利率为6.466亿美元，较截至2021年12月31日止年度的8.180亿美元减少了1.714亿美元，下降了21.0％。截至2022年12月31日的财年，毛利率占房屋销售收入的百分比为28.1％，截至2021年12月31日止年度的毛利率为26.8％。与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度毛利率占房屋销售收入的百分比的增长主要是由于价格上涨高于投入成本的增加。
销售费用。截至2022年12月31日止年度的销售费用为1.449亿美元，较截至2021年12月31日止年度的1.7亿美元减少了2510万美元，下降了14.8％。由于2022年房屋销售收入与2021年相比下降了24.4％，销售佣金从截至2021年12月31日止年度的1.154亿美元降至截至2022年12月31日止年度的8,270万美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，销售费用占房屋销售收入的百分比分别为6.3％和5.6％。销售费用占房屋销售收入百分比的增加主要是由广告支出增加所推动的，与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度销售佣金支出的减少部分抵消。
一般和行政。 截至2022年12月31日止年度的一般和管理费用为1.116亿美元，较截至2021年12月31日的1.003亿美元增加了1,120万美元，增长了11.2％。一般和管理费用数额的增加主要是由于间接费用增加。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，一般和管理费用占房屋销售收入的百分比分别为4.8％和3.3％。一般和管理费用占房屋销售收入百分比的增加反映了我们增加的人员和相关管理费用以及专业费用和终止的土地购买协议，但与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的年度中产生的管理奖金和股票薪酬有所减少，部分抵消了这一增加。
债务消灭造成的损失。在截至2022年12月31日的年度中，清偿债务没有亏损。截至2021年12月31日的财年，债务清偿损失为1,400万美元，这是由于与我们的2026年优先票据相关的赎回溢价，以及先前资本化的与我们的2026年优先票据相关的债务发行成本和折扣，以及先前资本化的与当时生效的信贷协议相关的债务发行成本。我们在2021年7月赎回了所有2026年优先票据。
其他收入。截至2022年12月31日止年度的其他收入，扣除其他支出，为2,800万美元，较截至2021年12月31日止年度的910万美元增加了1,900万美元。其他收入的增加主要反映了2022年7月伦敦银行同业拆借利率到期前的三年期利率上限的出售，从而产生了710万美元的其他利率上限
收入、与我们在未合并实体中的投资相关的收入以及出售与我们的核心房屋建筑业务没有直接关系的土地和地块所获得的收益。
营业收入和所得税前的净收入。截至2022年12月31日止年度的营业收入为3.901亿美元，较截至2021年12月31日的5.477亿美元减少了1.576亿美元，下降了28.8％。截至2022年12月31日止年度的所得税前净收益为4.181亿美元，较截至2021年12月31日的5.428亿美元减少了1.247亿美元，下降了23.0％。2022年，我们的应申报分部贡献了以下所得税前净收入的金额和百分比：中部——2.132亿美元，占51.0％；东南部——8,840万美元，占21.1％；西北——5,100万美元，占12.2％；西部——2660万美元，占6.4％；佛罗里达——3,780万美元，占9.0％。营业收入和所得税前净收入的下降主要归因于房屋销售收入减少和房屋成交量减少，与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度关闭的每套房屋的平均销售价格有所上涨，部分抵消了这一下降。
所得税。截至2022年12月31日止年度的所得税准备金为9,150万美元，较截至2021年12月31日止年度的1.131亿美元的所得税准备金减少了2160万美元，即19.1％。我们的有效税率从20.8％提高到21.9％，这是由于《守则》第162（m）条规定的补偿限额的增加，以及45L税收抵免的追溯延期，但被截至2021年12月31日止年度的股份付款超过薪酬成本的扣除所抵消。
净收入。截至2022年12月31日止年度的净收入为3.266亿美元，较截至2021年12月31日的4.296亿美元减少了1.031亿美元，下降了24.0％。净收入的下降主要归因于截至2022年12月31日的年度中，所有应申报细分市场关闭的房屋总数减少，但部分被以较高的每套房屋毛利率收盘的平均销售价格上涨所抵消。
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度相比
房屋销售。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，按应申报细分市场划分的房屋销售收入、房屋关闭量、每套房屋的平均销售价格（ASP）、平均社区数量、平均月吸收率和关闭的社区数量如下（收入以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日 |
| 可报告细分市场 | | 收入 | | 房屋关闭 | | ASP | | 平均社区数 | | 平均值
每月
吸收率 | | 期末社区数 |
| 中央 | | $ | 1,252,782 | | | 4,665 | | | $ | 268,549 | | | 36.5 | | | 10.7 | | | 35 | |
| 东南 | | 594,742 | | | 2,279 | | | 260,966 | | | 25.6 | | | 7.4 | | | 25 | |
| 西北 | | 510,497 | | | 1,166 | | | 437,819 | | | 11.1 | | | 8.8 | | | 11 | |
| 西方 | | 351,219 | | | 995 | | | 352,984 | | | 11.4 | | | 7.3 | | | 11 | |
| 佛罗里达 | | 340,909 | | | 1,337 | | | 254,981 | | | 19.8 | | | 5.6 | | | 19 | |
| 总计 | | $ | 3,050,149 | | | 10,442 | | | $ | 292,104 | | | 104.4 | | | 8.3 | | | 101 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 | | 2020 年 12 月 31 日 |
| 可报告细分市场 | | 收入 | | 房屋关闭 | | ASP | | 平均社区数 | | 平均值
每月
吸收率 | | 期末社区数 |
| 中央 | | $ | 850,375 | | | 3,654 | | | $ | 232,724 | | | 34.6 | | | 8.8 | | | 38 | |
| 东南 | | 559,226 | | | 2,382 | | | 234,772 | | | 33.5 | | | 5.9 | | | 31 | |
| 西北 | | 389,523 | | | 1,000 | | | 389,523 | | | 11.9 | | | 7.0 | | | 13 | |
| 西方 | | 286,130 | | | 1,043 | | | 274,334 | | | 13.9 | | | 6.2 | | | 13 | |
| 佛罗里达 | | 282,675 | | | 1,260 | | | 224,345 | | | 18.0 | | | 5.8 | | | 21 | |
| 总计 | | $ | 2,367,929 | | | 9,339 | | | $ | 253,553 | | | 111.9 | | | 7.0 | | | 116 | |
房屋销售收入。截至2021年12月31日止年度的房屋销售收入为31亿美元，较截至2020年12月31日的24亿美元增加了6.822亿美元，增长了28.8％。房屋销售收入的增长主要是由于与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度关闭的房屋增加了11.8％，关闭的每套房屋的平均销售价格也有所上涨。我们在2021年关闭了10,442套房屋，而2020年关闭的房屋为9,339套。在截至2021年12月31日的年度中，每套房屋的平均销售价格为292,104美元，较截至2020年12月31日止年度收盘的每套房屋的平均销售价格253,553美元上涨了38,551美元，增长了15.2％。每套已关闭房屋的平均销售价格的上涨主要是由于某些市场价格的上涨，但部分被批发房屋关闭的增加所抵消。与截至2020年12月31日的年度相比，房屋关闭量的总体增长主要是由截至2021年12月31日的年度中所有应申报细分市场的强劲需求推动的。与截至2020年12月31日的年度相比，平均社区数量的总体减少与截至2021年12月31日的年度中某些活跃社区之间开放、关闭或过渡的时间有关。
与截至2020年12月31日的年度相比，我们在截至2021年12月31日的年度中，除中央应申报板块以外的应申报细分市场的房屋销售收入增加了2.798亿美元，与2020年相比，这些应申报细分市场的关闭房屋数量增加了1.6％，2021年合并后每套房屋的平均销售价格也有所上涨。
•与截至2020年12月31日的年度相比，在截至2021年12月31日的年度中，我们中部应申报板块的房屋销售收入增加了4.024亿美元，增长了47.3％，这主要是由于关闭的房屋数量以更高的平均销售价格关闭，以及该应报告细分市场的平均社区数量以更高的吸收率增加。
•与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的财年，我们的东南应申报板块的房屋销售收入增加了3550万美元，增长了6.4％，这主要是由于北卡罗来纳州和南卡罗来纳州某些市场关闭量增加导致的吸收率提高，但与2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的社区数量减少部分抵消了这一点。
•与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的财年，我们的西北地区应申报板块的房屋销售收入增加了1.2亿美元，增长了31.1％，这主要是由于需求增加导致该应申报细分市场的关闭房屋数量增加了16.6％。
•与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的财年，我们的西部应申报板块的房屋销售收入增加了6,510万美元，增长了22.7％，这主要是由于该应报告细分市场某些市场需求的增加所抵消的平均已关闭房屋的平均销售价格上涨以及吸收率的提高，但平均社区数量的减少部分抵消了这一点。
•佛罗里达州应申报板块的房屋销售收入增长了5,820万美元，增长了20.6％，这主要是由于需求强劲，加上截至2021年12月31日的年度平均社区人数与截至2020年12月31日的年度相比，已关闭的每套房屋的平均销售价格上涨了13.7％。
销售成本和毛利率（房屋销售收入减去销售成本）。截至2021年12月31日止年度的销售成本增加至22亿美元，较截至2020年12月31日的18亿美元增加了4.673亿美元，增长了26.5％。这一增长主要是由于与2020年相比，2021年关闭的房屋增加了11.8％，建筑成本和产品组合有所增加。截至2021年12月31日止年度的毛利率为8.18亿美元，较截至2020年12月31日的6.031亿美元增加了2.149亿美元，增长了35.6％。截至2021年12月31日的财年，毛利率占房屋销售收入的百分比为26.8％，截至2020年12月31日的年度的毛利率为25.5％。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度毛利率占房屋销售收入的百分比的增长主要是由于价格上涨高于投入成本的增加。
销售费用。截至2021年12月31日止年度的销售费用为1.70亿美元，较截至2020年12月31日的1.484亿美元增加了2160万美元，增长了14.6％。截至2021年12月31日止年度的销售佣金从截至2020年12月31日的8,920万美元增至1.154亿美元，部分原因是2021年房屋销售收入与2020年相比增长了28.8％。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，销售费用占房屋销售收入的百分比分别为5.6％和6.3％。销售费用占房屋销售收入百分比的下降主要是由房屋销售收入增加所获得的运营杠杆率所推动的，在较小程度上与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度广告费用减少。
一般和行政。 截至2021年12月31日止年度的一般和管理费用为1.003亿美元，较截至2020年12月31日的9,000万美元增加了1,030万美元，增长了11.5％。一般和管理费用数额的增加主要是由于间接费用增加。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，一般和管理费用占房屋销售收入的百分比分别为3.3％和3.8％。一般和管理费用占房屋销售收入百分比的下降反映了截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度相比，房屋销售收入增加所实现的运营杠杆作用。
债务消灭造成的损失。截至2021年12月31日的财年，债务清偿损失为1,400万美元，这主要是由于可选赎回2026年到期的6.875％优先票据（“2026年优先票据”）相关的赎回溢价，以及与我们的2026年优先票据相关的债务发行成本和先前资本化的与当时生效的信贷协议相关的债务发行成本。截至2020年12月31日的年度中，清偿债务没有亏损。
其他收入。截至2021年12月31日止年度的其他收入，扣除其他支出，为910万美元，较截至2020年12月31日止年度的310万美元增加了590万美元。其他收入的增加主要反映了出售与我们的核心房屋建筑业务没有直接关系的土地所获得的收益。
运营信息我和所得税前的净收入。截至2021年12月31日止年度的营业收入为5.477亿美元，较截至2020年12月31日的3.647亿美元增加了1.830亿美元，增长了50.2％。截至2021年12月31日止年度的所得税前净收益为5.428亿美元，较截至2020年12月31日的3.678亿美元增加了1.749亿美元，增长了47.6％。我们的应申报分部在2021年所得税前净收入的贡献金额和百分比如下：中部——2.426亿美元，占44.7％；东南部——1.056亿美元，占19.5％；西北——1.15亿美元，占21.2％；西部——5,080万美元，占9.4％；佛罗里达——4,990万美元，占9.2％。营业收入和所得税前净收入的增加主要归因于从以下方面实现的运营杠杆作用
与截至2020年12月31日的年度相比，在截至2021年12月31日的年度中，房屋销售收入的增加和每套房屋的平均销售价格上涨。
所得税。截至2021年12月31日止年度的所得税准备金为1.131亿美元，较截至2020年12月31日止年度的4,400万美元的所得税准备金增加了6,920万美元，增长了157.4％。所得税准备金金额的增加主要是由于我们在2020年确认的联邦节能房屋税收抵免相关的追溯性税收优惠，以及税前净收入增长了47.6％，这导致我们截至2021年12月31日止年度的有效税率从截至2020年12月31日的11.9％提高到20.8％。
净收入。截至2021年12月31日止年度的净收入为4.296亿美元，较截至2020年12月31日的3.239亿美元增加了1.058亿美元，增长了32.6％。净收入的增加主要归因于房屋销售收入的增加和每套已关闭房屋的平均销售价格的提高所实现的运营杠杆率，但与我们在截至2020年12月31日的年度中确认的联邦节能房屋税收抵免相关的税收优惠部分抵消。
非公认会计准则指标
除了根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）报告的业绩外，我们在本10-K表年度报告中还提供了与调整后的毛利率、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润有关的信息。
调整后的毛利率
调整后的毛利率是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将调整后的毛利率定义为毛利率减去资本化利息以及应用销售成本中包含的购买会计所产生的调整。我们的管理层认为这些信息很有用，因为它隔离了资本化利息和购买会计调整对毛利率的影响。但是，由于调整后的毛利率信息不包括资本化利息和购买会计调整，资本化利息和购买会计调整会产生实际经济影响并可能影响我们的业绩，因此调整后的毛利率信息作为衡量我们经营业绩的效用可能有限。此外，其他公司可能无法像我们一样计算调整后的毛利率信息。因此，调整后的毛利率信息仅应视为毛利率信息的补充，以衡量我们的业绩。
下表将调整后的毛利率与毛利率进行了核对，毛利率是我们的管理层认为最直接可比的GAAP财务指标（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 房屋销售收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
| 销售成本 | | 1,657,855 | | | 2,232,115 | | | 1,764,832 | |
| 毛利率 | | 646,600 | | | 818,034 | | | 603,097 | |
| 计入销售成本的资本化利息 | | 20,276 | | | 37,546 | | | 40,381 | |
采购会计调整 (1) | | 6,869 | | | 4,964 | | | 4,872 | |
| 调整后的毛利率 | | $ | 673,745 | | | $ | 860,544 | | | $ | 648,350 | |
毛利率% (2) | | 28.1 | % | | 26.8 | % | | 25.5 | % |
调整后的毛利率% (2) | | 29.2 | % | | 28.2 | % | | 27.4 | % |
(1)调整源于对收购适用购买核算，表示收购日期之后出售的房地产库存的销售成本中包含的公允价值逐步上涨调整的金额。
(2)按房屋销售收入的百分比计算。
息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销
息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将息税折旧摊销前利润定义为（i）利息支出、（ii）所得税、（iii）折旧和摊销以及（iv）计入销售成本的资本化利息之前的净收入。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为（i）利息支出、（ii）所得税、（iii）折旧和摊销、（iv）计入销售成本的资本化利息、（v）债务清偿损失、（vi）其他收入、净收入和（vii）因应用销售成本中包含的购买会计而产生的调整。我们的管理层认为，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的列报为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它既为投资者提供了帮助，也为投资者提供了帮助
管理层对我们业务的绩效和价值进行分析和基准测试。息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润提供了总体经济表现指标，这些指标不受利率或有效税率波动、折旧或摊销水平以及被认为异常或非经常性项目的影响。因此，我们的管理层认为，这些指标有助于比较不同时期的总体经营业绩。其他公司对这些衡量标准的定义可能有所不同，因此，我们对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的衡量标准可能无法直接与其他公司的衡量标准进行比较。尽管我们使用息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润作为财务指标来评估我们的业务业绩，但这些指标的使用有限，因为它们不包括运营业务所需的某些物质成本，例如利息和税收。根据公认会计原则，应将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润视为衡量业绩的补充而不是替代净收益。我们对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的列报不应被解释为表明我们的未来业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。我们仅将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润用作分析工具，您不应孤立地考虑这些指标，也不应替代我们根据公认会计原则报告的业绩分析。其中一些限制是：
(i) 它们没有反映每一项现金支出、未来资本支出需求或合同承诺，包括购买土地的合同承诺；
(ii) 它们没有反映偿还我们债务利息或本金所需的利息支出或现金需求；
(iii) 尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产在未来通常需要更换或需要改进，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润并不能反映此类更换或改进的任何现金需求；
(iv) 未根据我们的现金流量表中反映的所有非现金收入或支出项目进行调整；
(v) 它们不反映我们认为不代表我们持续运营的事项所产生的收益或费用的影响；以及
(vi) 我们行业中的其他公司对它们的计算可能与我们不同，这限制了它们作为比较衡量标准的用处。
由于这些限制，不应将我们的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润视为衡量我们可用于业务增长的可支配现金的指标，也不应将其视为衡量我们可用于履行义务的现金的指标。我们通过使用我们的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润以及其他比较工具以及公认会计原则衡量标准来弥补这些限制，以协助评估经营业绩。这些GAAP指标包括营业收入、净收入和现金流数据。我们大量使用现金流，包括资本支出、利息支付和其他非经常性费用，这些未反映在我们的息税折旧摊销前利润或调整后的息税折旧摊销前利润中。息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润无意作为衡量我们经营业绩的指标的净收益的替代品，也不是衡量流动性的现金流的替代品，也不是衡量流动性的现金流的替代品。因此，您不应过分依赖我们的息税折旧摊销前利润或使用这些衡量标准计算的调整后息税折旧摊销前利润。
下表将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润与净收入进行了核对，这是我们管理层认为最直接可比的公认会计原则指标（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 净收入 | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 所得税准备金 | | 91,549 | | | 113,130 | | | 43,954 | |
| 折旧和摊销 | | 1,576 | | | 1,154 | | | 710 | |
| 计入销售成本的资本化利息 | | 20,276 | | | 37,546 | | | 40,381 | |
| 税前利润 | | 439,968 | | | 581,475 | | | 408,940 | |
采购会计调整(1) | | 6,869 | | | 4,964 | | | 4,872 | |
| 债务消灭造成的损失 | | — | | | 13,976 | | | — | |
| 其他收入，净额 | | (28,009) | | | (9,053) | | | (3,139) | |
| 调整后 EBITDA | | $ | 418,828 | | | $ | 591,362 | | | $ | 410,673 | |
息税折旧摊销前利润率%(2) | | 19.1 | % | | 19.1 | % | | 17.3 | % |
调整后的息税折旧摊销前利润率%(2) | | 18.2 | % | | 19.4 | % | | 17.3 | % |
(1)调整源于对收购适用购买核算，表示收购日期之后出售的房地产库存的销售成本中包含的公允价值逐步上涨调整的金额。
(2)按房屋销售收入的百分比计算。
待办事项
我们根据标准购买合同出售房屋，通常要求购房者在签订购买合同时支付押金。所需的存款金额很小（通常为1,000至10,000美元）。如果在购买合同中规定的特定时间内无法获得抵押贷款，我们允许零售购房者取消购买合同并获得押金退款。通常，我们的零售购房者会在购买合同签署后的14天内提供有关其获得抵押贷款能力的文件。如果我们确定购房者没有资格获得抵押贷款融资或没有其他经济能力购买房屋，我们将终止购买合同。如果在购买合同签署后的14天内未取消或终止购买合同，则购房者已满足获得抵押贷款的初步标准。只有符合获得抵押贷款融资的初步标准的购房者签署的购买合同才包含在新（总）订单中。
我们积压的房屋包括已签订购买合同的房屋，该合同由符合获得抵押贷款融资的初步标准但尚未完成的购房者签署，以及批发合同的批发合同 垂直施工通常将在未来六到十二个月内进行。由于我们的商业模式通常基于在签订购买合同之前建造可入住的房屋，因此我们积压的大多数房屋目前正在建设或完工。期末积压的房屋数量等于上一期间积压的房屋数量加上当前期间产生的净订单数（房屋新订单减去取消的订单）减去当前期间关闭的房屋数量。我们在任何时候的待办事项都将受到取消订单、活跃社区数量和房屋关闭时间的影响。积压的房屋通常会在一到两个月内关闭，尽管房屋关闭已经推迟了，而且可能还会继续推迟。此外，我们可能会在收盘前随时取消购买合同。值得注意的是，净订单、积压和取消指标是运营数据，而不是会计数据，应仅用作评估绩效的通用指标。积压订单可能会受到客户出于我们无法控制的各种原因取消的影响，而且鉴于我们要求的最低押金，取消购买合同对潜在购房者的负面影响不大。
2022 年，我们的净订单减少主要是由于购房者需求疲软，抵押贷款利率急剧上升，加上多年的持续需求以及之前在 2021 年出现的某些供应和劳动力成本的快速波动上涨所导致的成品价格处于历史最低水平。我们的批发订单从2021年12月31日的481辆下降了67.4％，至2022年12月31日的157辆。
截至下述日期，我们的净订单、取消率以及期末积压房屋和价值如下（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 待办事项数据 | | 截至12月31日的年度 |
2022 (4) | | 2021 (5) | | 2020 (6) |
净订单 (1) | | 5,268 | | | 9,533 | | | 11,070 | |
取消率 (2) | | 24.4 | % | | 19.3 | % | | 21.6 | % |
结束待办事项——房屋 (3) | | 702 | | | 2,055 | | | 2,964 | |
结束待办事项——价值 (3) | | $ | 252,002 | | | $ | 659,234 | | | $ | 775,468 | |
(1)净订单是该期间购买房屋的新（总）订单，减去该期间取消的现有购房合同。
(2)一段时间的取消率等于该期间取消的购房合同总数除以该期间新订购房订单（总）总数。
(3)终止积压的房屋包括期末已签订购买合同的零售房屋，该合同由符合我们初步融资标准但尚未关闭的购房者签署，以及通常将在未来六到十二个月内进行垂直施工的批发合同。期末积压按合同金额计值。
(4)截至 2022 年 12 月 31 日，我们有 157 个单位与批发业务相关的批量销售协议。
(5)截至2021年12月31日，我们有481件与批发业务相关的批量销售协议。
(6)截至2020年12月31日，我们有1,139个单位与批发业务相关的批量销售协议。
土地征用政策与发展
参见” 中包含的讨论商业—土地征用政策与发展.”
库存中的房屋
参见” 中包含的讨论企业—库存中的房屋.”
原材料和劳动力
参见” 中包含的讨论商业—原材料和劳动力.”
季节性
在我们所有应报告的细分市场中，由于房屋建筑行业的季节性性质，我们的运营业绩和资本需求历来在每个季度之间都经历过类似的波动。我们通常会在第二、第三和第四季度关闭更多房屋。因此，我们的收入可能会每季度波动，为了维持库存水平，我们在第二、第三和第四季度可能会有更高的资本需求。在第二、第三和第四季度，我们的收入和资本要求总体上是相似的。
由于季节性活动，我们在特定季度末，尤其是第一季度末的季度经营业绩和财务状况不一定代表我们在年底的预期业绩。我们预计这种季节性模式将长期持续下去。
流动性和资本资源
概述
截至2022年12月31日，我们拥有3200万美元的现金和现金等价物。我们每个活跃社区的现金流取决于开发周期的状况，可能与报告的收益有很大差异。
我们资本的主要用途是运营支出、土地和土地购买、土地开发、房屋建造、债务利息成本和各种负债的支付。此外，作为收购和回购普通股的一部分，我们可能会购买土地、土地、在建房屋或其他资产。开发或扩建的早期阶段需要大量现金支出，用于土地收购、土地开发、场地、垂直开发、信息中心建设、一般园林绿化和其他便利设施。由于这些成本是我们库存的一部分，直到房屋关闭才会在我们的运营报表中确认，因此在确认房屋销售收入之前，我们会出现大量现金流出。在活跃社区的后期阶段，现金流入可能会超过为财务报表目的报告的房屋销售收入，因为与房屋和土地建设相关的成本是先前发生的。
短期流动性和资本资源
我们通常依靠通过产生运营现金流和根据信贷协议（定义见下文）借款来为我们的运营融资，为我们的短期营运资金债务提供充足的资金，购买土地和其他资产，开发土地和房屋以及回购普通股。根据需要，我们将考虑进入债务和股权资本市场，这是我们正在进行的融资战略的一部分。我们依靠获得履约、付款和完工担保债券以及信用证的能力来为我们的项目融资。此外，我们在有限的战略基础上利用土地银行融资安排来获得短期流动性。
截至本10-K表年度报告发布之日，我们相信我们将能够利用手头现金、运营产生的现金以及信贷协议或根据需要通过获得债务或股权资本获得的现金，为当前和可预见的流动性需求提供资金。但是，由于围绕 COVID-19 的不确定性，我们参与上述交易的能力可能会受到经济、资本、信贷和金融市场条件波动或紧张的限制，以及投资者或贷款人的利息或能力以及我们的流动性、杠杆率和净资产，我们无法保证任何一项或一系列此类交易的成功完成、成本或由此产生的运营限制。
长期流动性和资本资源
我们认为，我们对流动性和资本资源的长期主要用途将是购买与库存相关的土地、土地开发、回购普通股、其他资本支出以及2025年和2029年到期的债务的本金和利息。我们认为，我们将能够用运营产生的现金和预计可根据信贷协议或根据需要通过获得债务或股权资本借入的现金来为我们的长期流动性需求提供资金，尽管无法保证此类额外的债务或股权资本将在需要时或以我们认为有吸引力的条件提供。此外，我们计划在有限的战略基础上进一步利用土地银行融资安排，在某些市场有足够的成品土地可用性的情况下，最大限度地提高土地开发项目的长期流动性。在某种程度上，这些资本来源不足以满足我们的需求
需求，我们还可能对我们的证券进行额外的公开或私募发行，为我们的债务再融资，或处置某些资产以为我们的运营活动和资本需求提供资金。
物质现金需求
以下是截至2022年12月31日我们对已知合同和其他债务的重大现金需求摘要，以及此类债务预计将在未来对我们的流动性和现金流产生的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期分列的应付款（以千计） |
| 总计 | | | | 1-3 年 | | 3-5 岁 | | 超过 5 年 |
| 借款： | | | | | | | | | |
信贷协议 (a) | $ | 828,350 | | | — | | | 828,350 | | | $ | — | | | — | |
高级票据 (b) | 300,000 | | | — | | | — | | | — | | | 300,000 | |
利息和费用 (c) | 205,025 | | | 63,869 | | | 93,138 | | | 24,012 | | | 24,006 | |
土地银行融资安排(d) | 141,792 | | | 66,198 | | | 75,594 | | | — | | | — | |
| 经营租赁 | 5,915 | | | 1,517 | | | 2,272 | | | 1,657 | | | 469 | |
| 总计 | $ | 1,481,082 | | | $ | 131,584 | | | $ | 999,354 | | | $ | 25,669 | | | $ | 324,475 | |
(a)代表信贷协议下的借款，该协议将于2025年4月28日到期。利息使用截至2022年12月31日的有效利率计算。见 注意事项 6 “应付票据” 请参阅本10-K表年度报告第二部分第8项中包含的合并财务报表，以获取有关我们长期债务的更多信息。
(b)代表我们2029年4.000％的优先票据的本金总额为3亿美元。2029 年优先票据将于 2029 年 7 月 15 日到期。见 注意事项 6 “应付票据” 请参阅本10-K表年度报告第二部分第8项中包含的合并财务报表，以获取有关我们长期债务的更多信息。
(c)信贷协议下的所有未偿借款均按基于SOFR的浮动利率计算，或受最低利率的限制。截至2022年12月31日，我们的浮动利率债务的利率为SOFR加1.85％。信贷协议下的费用约为每年10万美元。2029年优先票据的利息以每年4.000％的利率累计，每半年派息一次，分别在每年的1月15日和7月15日分期支付。与土地银行融资安排相关的利息未包含在表中。
(d)土地银行融资安排在购买时可能会产生利息，如果未购买土地并被排除在表格之外，则需要承担某些履约义务、财务和其他处罚。
在正常的业务过程中，我们签订土地购买合同是为了购买用于建造房屋的土地和土地。在签订购买土地和改良土地的合同方面，我们需要履行习惯义务。这些合同通常要求现金存款，根据这些合同购买房产通常取决于卖方满足某些要求，其中可能包括获得适用的财产和开发权利或完成开发活动和交付已完成的土地。我们还利用与土地卖方签订的合同作为分阶段收购地块和土地的方法，这有助于我们管理与持有土地相关的财务和市场风险，并最大限度地减少企业融资来源资金的使用。此类合同通常要求支付不可退还的押金，才能在规定的时间内以预先确定的价格购置土地或地块的权利。我们通常有权自行决定在最初的可行性期内终止购买合同下的义务并获得押金的退款，或者我们可以在可行性期结束后通过没收现金存款来终止合同，对土地卖方不承担进一步的财务义务。此外，如果土地卖方不满足相应合同中的所有先决条件，我们的押金也可以退还。截至2022年12月31日，我们有2240万美元的现金存款，与13,184块土地的土地购买合同有关，总购买价格为4.118亿美元。截至2022年12月31日，约1,280万美元的现金存款由相关财产的第三方担保或赔偿抵押贷款担保。
除其他外，我们对土地购买合同的使用取决于是否有愿意以可接受的条件签订合同的土地卖方，其中可能包括期权收购安排、金融中介机构是否有资金为可选地块的开发提供资金、总体住房条件以及当地市场动态。在强劲的房地产市场中，从土地卖方那里获得土地购买合同可能更加困难，而且在某些市场更为普遍。
循环信贷额度
2022 年 4 月 29 日，我们与多家金融机构以及作为行政代理人的富国银行全国协会签订了某些贷款人增补和确认协议以及第五次修订和重述的信贷协议第二修正案（“第二修正案” 和经修订的 “信贷协议”），其中
修订了截至2021年4月28日的某些经第五次修订和重述的信贷协议，该协议由多家金融机构和富国银行全国协会担任行政代理人（“2021年信贷协议”）。信贷协议包含11亿美元的循环承诺，但借款基础主要由公司及其子公司持有的用于担保信贷协议义务的商业用地、开发用地和已完工地组成。
信贷协议将于2025年4月28日到期。在信贷协议的每个周年之前，我们可能会要求将其到期日延长一年。信贷协议由我们的每家总资产至少为50万美元的子公司提供担保。
信贷协议下未偿还的借款和信用证，以及我们2029年到期的4.000％优先票据（“2029年优先票据”）的未偿本金余额不得超过信贷协议下的借款基础。 截至2022年12月31日，信贷协议下的借款基础为14亿美元，其中包括2029年优先票据在内的11亿美元未偿借款，3,340万美元未偿信用证，2.366亿美元根据信贷协议可供借款。
有关信贷协议的更多描述，请参阅 注意事项 6，本10-K表年度报告第二部分第8项中包含的合并财务报表的 “应付票据”。
优先票据发行
2021 年 6 月 28 日，根据经修订的 1933 年《证券法》（“证券法”）第 144A 条，我们向有理由认为是美国合格机构买家的人发行 2029 年优先票据本金总额为 3 亿美元，并根据《证券法》第 S 条向在美国境外进行交易的某些非美国人发行。2029年优先票据的利息以每年4.000％的利率累计，每半年派息一次，分别在每年的1月15日和7月15日分期支付。2029 年优先票据将于 2029 年 7 月 15 日到期。2029年优先票据的条款受截至2018年7月6日的契约及其截至2021年6月28日的第三份补充契约管辖，该契约可能会不时得到补充，其中包括为我们在信贷协议下的义务提供担保的子公司和作为受托人的全国协会威尔明顿信托基金。
信用证、担保债券和财务担保
我们经常被要求提供信用证和担保债券，以确保我们在建筑合同、开发协议和其他安排下的业绩。此类未偿债务的数额在任何时候都因我们未完成的发展活动而异。如果提取了任何此类债券或信用证，我们将有义务向此类债券或信用证的发行人偿还款项。
根据这些信用证、担保债券和财务担保，我们承诺在正常业务过程中开展某些开发和建设活动并提供某些担保。截至2022年12月31日，这些安排下的未偿信用证、担保债券和财务担保总额为3.681亿美元。尽管与这些场地改善有关的重大开发和施工活动已经完成，但信用证和担保债券通常要等到所有开发和建筑活动完成后才能发放。我们认为，截至2022年12月31日，任何未偿还的信用证、担保债券或财务担保都不可能被提取。
股票回购计划
2018 年 11 月，我们宣布董事会（“董事会”）批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以根据适用法律通过公开市场交易、私下协商交易或其他方式购买最多5,000万股普通股。2020年10月和2022年2月，董事会批准将我们的股票回购计划分别增加3亿美元和2亿美元。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们分别以9,510万美元的库存股回购了892,916股普通股，以1.938亿美元的价格回购了1,288563股普通股，以4,810万美元的价格回购了718,993股普通股作为库存股持有。自我们的股票回购计划启动以来，我们共回购了2,939,472股普通股。截至2022年12月31日，我们可能会根据股票回购计划购买高达2.115亿美元的普通股。根据我们的股票回购计划回购普通股的时间、金额和其他条款和条件将由我们的管理层根据各种因素自行决定，包括普通股的市场价格、公司考虑、总体市场和经济状况以及法律要求。我们的股票回购计划可以随时修改、终止或暂停。
现金流
经营活动
在截至2022年12月31日的年度中，用于经营活动的净现金为3.705亿美元。运营现金流的主要驱动因素通常是现金收益和库存水平的变化，包括土地征用和开发。在截至2022年12月31日的年度中，用于经营活动的净现金主要是由房地产库存净变动增加的8.239亿美元现金流出所推动的，这主要与我们在建房屋和土地收购以及开发活动水平有关，但被净收入3.266亿美元以及应收账款、应计费用和其他负债净变动分别减少3,280万美元和增加5,810万美元所抵消。
在截至2021年12月31日的年度中，经营活动提供的净现金为2170万美元。运营现金流的主要驱动因素通常是现金收益和库存水平的变化，包括土地征用和开发。在截至2021年12月31日的年度中，经营活动提供的净现金主要由4.296亿美元的净收入推动，其中包括房地产库存净变动增加的4.636亿美元产生的现金流出，这主要与我们在建房屋、土地收购和开发活动水平以及应收账款净变动减少5,800万美元有关。
在截至2020年12月31日的年度中，经营活动提供的净现金为2.022亿美元。运营现金流的主要驱动因素通常是现金收益和库存水平的变化，包括土地征用和开发。在截至2020年12月31日的年度中，经营活动提供的净现金主要由3.239亿美元的净收入推动，但被房地产库存净变动增加7,020万美元的现金流出所抵消，后者主要与我们在建房屋、土地收购和开发活动水平以及应收账款净变动增加5,950万美元有关。
投资活动
在截至2022年12月31日的年度中，用于投资活动的净现金为600万美元，这主要是由于对未合并实体的额外投资。
在截至2021年12月31日的年度中，用于投资活动的净现金为7,040万美元，这主要是由于在2021年对KenRoe Inc.及其关联实体（包括R Home LLC和Paxmar Land Development）拥有的某些房地产资产以及巴芬顿房屋建筑集团有限公司的房地产资产进行了业务收购。
在截至2020年12月31日的年度中，用于投资活动的净现金为560万美元，这反映了购买不动产和设备以及对未合并实体的投资。
融资活动
在截至2022年12月31日的年度中，融资活动提供的净现金为3.579亿美元，主要由2021年信贷协议和信贷协议下的6.189亿美元借款以及与第三方土地银行的融资安排相关的1.495亿美元收益推动。这部分被信贷协议的3.08亿美元还款额以及根据股票回购计划回购的普通股作为国库股持有的9,510万美元款项部分抵消。
在截至2021年12月31日的年度中，融资活动提供的净现金为6,330万美元，主要由2021年信贷协议和2029年优先票据下的12亿美元借款，被与2026年优先票据和当时生效的信贷协议相关的9.690亿美元付款所抵消，以及根据我们的股票回购计划回购的普通股作为国库股持有的1.938亿美元款项。
在截至2020年12月31日的年度中，用于融资活动的净现金为1.989亿美元，主要来自我们当时生效的信贷协议下的5.3亿美元付款，以及根据我们的股票回购计划回购的普通股作为国库股持有的4,810万美元款项，被当时生效的信贷协议下的3.771亿美元借款所抵消。
通胀
我们的业务可能会受到通货膨胀的不利影响，主要来自更高的土地、融资、劳动力、材料和建筑成本。此外，通货膨胀可能导致抵押贷款利率上升，这可能会严重影响购房者抵押贷款融资的负担能力。2022 年 6 月，由于美联储为遏制通货膨胀而采取的持续行动，我们开始出现买家需求放缓，这最终导致购房者的抵押贷款利率上升。
在截至2022年12月31日的年度中，我们的土地、劳动力、材料和建筑成本大幅增加，我们目前预计这种增长将持续到2023年。总的来说，我们已经能够增加销售额
我们的房屋价格以吸收这种增加的成本。参见 “行业和经济风险——通货膨胀可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响” 第 1A 项。本10-K表年度报告第一部分中的风险因素。
关键会计政策与估计
在根据公认会计原则和美国证券交易委员会的规章制度编制合并财务报表时，我们做出的估计、判断和假设会影响报告的资产、负债、收入和支出金额。我们的估计、判断和假设以历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素为基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计存在重大差异。我们会定期评估我们的估计、判断和假设。我们还与董事会审计委员会讨论了我们的关键会计政策和估算。下文讨论的是我们认为至关重要的会计政策，因为它们所涉及的活动很重要，或者因为它们需要在申请中使用重要的判断力。
房屋销售收入确认
我们在向客户转让承诺的商品后确认房屋销售收入，该金额反映了我们通过应用以下五步流程预计有权获得的对价：
•确定与客户签订的合同
•确定绩效义务
•确定交易价格
•分配交易价格
•履行绩效义务时确认收入
我们与客户签订的合同包括一项将已完工房屋转让给客户的单一履约义务。我们通常根据预期成本加上利润来确定每套房屋的销售价格。我们的合同不包含重要的融资条款，因为融资的客户是通过第三方进行的。当房屋完工并在房屋关闭时将资产的控制权移交给客户时，履约义务即得到履行。房屋销售收益通常在收盘后的几个工作日内从产权公司收到。确认此类收入几乎不涉及任何估计。
房地产库存和房屋销售成本
库存包括土地、在开发土地、已完工地块、信息中心、在建房屋和已竣工房屋。除非确定账面金额不可收回，否则库存按成本列报，在这种情况下，库存将减记为公允价值。
在开发和房屋建造过程中产生的收购前成本、土地、开发和其他项目成本，包括利息和财产税，扣除开发成本的预期报销额，均资本化为房地产库存。收购前成本、土地开发和其他惠及整个社区的常见成本，包括现场施工监督和相关的直接管理费用，将酌情按比例分配给各个地块或房屋，我们认为这近似于使用基于相对销售价值的分配方法确定的成本，因为社区内的单个地块或房屋的价值相似。
我们使用判断和假设通过估算土地开发总成本来确认适当的销售成本。我们使用的估算值受土地开发项目进度变动；劳动力、材料和分包商成本；以及各市政当局潜在的成本报销的影响。在社区首次关闭房屋后，估计的剩余开发成本总额的变化将分配给该社区中剩余的未售房屋。房屋建筑成本和相关运营费用使用特定的识别方法分配到个人住房的成本中，并在发生时进行资本化。从开发开始到施工完工，资本化利息、财产税和其他运营成本通常资本化为房地产库存。与关闭房屋相关的成本在确认收入的同时计入销售成本。我们认为，我们的政策提供了合理可靠的估算值，用于计算和报告土地开发和房屋建筑成本。
房地产库存减值
在每个报告期内，每个社区都会对房地产库存进行减值指标评估。在对社区层面的减值指标进行审查时，我们评估了已关闭房屋的利润率、库存流动缓慢的社区、社区生命周期内未来房屋销售的预计利润率以及土地的估计公允价值。我们特别关注库存流动速度低于预期的社区，以及平均销售价格和/或利润率呈下降趋势且预计将继续呈下降趋势的社区。很大程度上是由于开发和施工时间相对较短
在我们的社区和增长时期，我们在2022、2021年或2020年经历了有限的减值指标。我们无法实现持续增长、与持有和开发土地相关的成本增加、当地经济因素、房屋销售价格压力、运营成本增加以及以合理的成本获得劳动力和材料的机会不足，可能会影响我们未来的销售和利润率。对于有减值指标的个别社区，我们会进行额外分析，以估算该社区未贴现的未来现金流。如果估计的未贴现未来现金流大于资产的账面价值，则无需进行减值调整。如果未贴现的现金流低于资产的账面价值，则该资产将减值并减记为其公允价值。我们使用折现现金流模型估算社区的公允价值；预期现金流的变化可能会导致我们的减值分析结果发生变化。
我们购买已完成的土地和待开发的土地。通常，社区的生命周期从两到五年不等。对于我们开发的项目，从收购一块未开发土地到完成该土地的开发之间的时间通常为两到三年。在项目生命周期内，建造的房屋被用作社区信息中心，然后出售。实际的个人社区生活将因社区规模、销售吸收率以及房产是作为未开发地还是成品地块购买而有所不同。社区生命周期的持续变化是衡量减值的指标，可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
土地和在开发土地的减值
对于我们的管理层预计将用于未来房屋建筑活动或作为成品地块出售给个人的未开发土地、在开发土地和已竣工土地，资产的可回收性是通过将资产的账面金额与基于房屋或地块销售的资产预计产生的未来未贴现现金流进行比较来衡量的，这与上文讨论的运营社区评估一致。截至2022年12月31日，我们尚未发现管理层打算向第三方批量销售的任何未开发土地、在开发土地或已竣工土地。
收购前的成本和未拥有的控制地块
我们在正常经营过程中签订土地购买协议，以便为将来建造房屋提供土地。根据这些协议，我们通常向卖方提供一笔押金，作为在未来不同时间（通常以预先确定的价格）购买土地的权利的对价。我们对财产没有所有权，我们在合同方面的义务通常仅限于没收相关的不可退还的现金存款。
如果任何押金不可退还，相关的土地征用过程已终止或不再确定可能性，则押金和任何相关的收购前成本（例如尽职调查费用）将计入一般和管理费用。根据标准对每份协议进行评估，包括但不限于市场吸收率、每套房屋的历史和当前平均销售价格、购买时间和地块大小。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们分别终止了670万美元、240万美元和210万美元的不可退还的收购前成本或控制批次存款。我们会定期审查收购合同地块的可能性，同时定期进行房地产减值分析。
保修储备
我们通常为购房者提供为期一年的房屋保修，为结构构件的重大缺陷提供十年有限保修。作为我们政策的一部分，预计的未来直接保修费用将按月进行评估，并累积并计入与房屋销售相关的销售成本。
记录我们的保修负债应计金额的主要假设是基于过去120个月的每栋房屋历史保修成本经验，确定的基础是（i）历史保修付款水平的趋势，（ii）每栋房屋支付的金额的历史范围，（iii）任何被视为不正常和经常性的保修支出，并酌情进行调整以反映与建造房屋类型、建造房屋的地理区域相关的定性风险，以及我们扩张的潜在影响。我们的分析还考虑了质量控制和施工技术的改进预计将影响未来的保修支出和我们人员的专业知识。我们的保修准备金每季度进行一次审查，以评估其合理性和充足性，我们会根据需要调整先前存在的储备金余额，以反映可用信息的趋势和历史数据的变化。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们将保修准备金分别增加了290万美元、250万美元和190万美元。
业务收购
我们使用收购会计法将某些房屋建筑资产的购买视为业务合并，并将收购企业的收购价格分配给根据收购之日的估计公允价值收购的资产和承担的负债，超额部分记录为商誉。会计的获取方法
要求我们对收购资产的公允价值做出重要的估计和假设。我们在独立第三方专家进行的评估和管理层的估算的帮助下确定房地产库存的估计公允价值。我们在估算收购资产的公允价值时使用的假设可能包括市场比较、毛利率比较、未来开发成本以及开发活动的完成时间、吸收率以及每个社区销售的产品组合。
税收
我们使用负债法来核算所得税。在负债法下，递延所得税资产和负债使用已颁布的税率进行确认，以应对已登记资产和负债的账面和税基之间的暂时差异，税率的变化在颁布当年予以确认。如果部分或全部递延所得税净资产很可能无法变现，则递延所得税资产将由估值补贴减少。我们将全年评估我们变现递延所得税资产的能力，并在需要时设立估值补贴。我们根据法定税率计算所得税准备金。在评估我们的税收状况和确定我们的年度税收准备时需要做出判断。只有在根据税收状况的技术优点进行审查后更有可能维持税收状况时，我们才会承认税收状况的影响。我们确认与所得税支出中不确定税收状况相关的潜在利息和罚款（如适用）。
第 7A 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的业务对利率敏感。由于整体住房需求受到利率上升的不利影响，抵押贷款利率的大幅提高可能会对购房者获得充足融资的能力产生负面影响。更高的利率可能会对我们的收入、毛利率和净收入产生不利影响。
关于利率风险的定量和定性披露
我们利用固定利率债务（2029年优先票据和某些库存相关债务的本金总额为3亿美元）和浮动利率债务（我们的11亿美元信贷协议）作为运营融资的一部分。我们没有义务在到期前预付2029年优先票据或固定利率库存相关债务，因此，利率风险和公允市场价值的变化不应对我们的固定利率债务产生重大影响。
2020年11月，我们将伦敦银行同业拆借利率设定为0.70％的三年期利率上限，以对冲2021年信贷协议的部分风险敞口和与伦敦银行同业拆借利率相关的未来可变现金流。2022 年 7 月，我们在到期前出售了这个三年期利率上限。我们目前不持有用于交易或投机目的的衍生品，但将来我们可能会这样做。本节中包含的许多陈述都是前瞻性的，应与我们在标题下的披露一起阅读。”关于前瞻性陈述的警示声明” 在 第 1A 项。风险因素.
我们面临与未偿浮动利率债务利率波动相关的市场风险。截至2022年12月31日，我们在信贷协议下有8.284亿美元的未偿浮动利率债务。信贷协议下的所有未偿借款均基于SOFR的浮动利率。截至2022年12月31日，我们的浮动利率债务的利率为SOFR加1.85％。截至2022年12月31日，SOFR为4.32％，但须遵守信贷协议中包含的0.50％的SOFR下限。假设我们的浮动利率债务的平均利率提高到SOFR下限以上100个基点，将使我们的年利息成本增加约830万美元。
根据我们目前对未偿债务制定的利率管理政策，我们认为与现有债务相关的未来利率风险不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
第 8 项。财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所的报告
致LGI Homes, Inc.的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的截至2022年12月31日和2021年12月31日的LGI Homes, Inc.（以下简称 “公司”）的合并资产负债表、截至2022年12月31日的三年中每年的相关合并运营、权益和现金流报表以及相关票据（统称为 “合并财务报表”）。我们认为，根据美国公认的会计原则，合并财务报表在所有重大方面公允列报了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况以及截至2022年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013 年框架）中规定的标准，审计了公司截至2022年12月31日对财务报告的内部控制，我们在 2023 年 2 月 21 日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项源于本期对已告知或要求向审计委员会通报的财务报表的审计，并且：(1) 涉及对财务报表至关重要的账目或披露，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的整体看法，而且我们在下文中通报关键审计事项并未就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。
| | | | | | | | |
| | 土地开发成本 |
| 此事的描述 | | 在截至2022年12月31日的年度中，公司的销售成本约为17亿美元，其中包括每套封闭房屋的建筑成本以及可分配的土地征用和土地开发成本、资本化利息和其他相关成本。正如合并财务报表附注2所讨论的那样，无法具体识别出房屋的土地开发成本是按比例分配的。在房屋关闭时，土地开发活动可能尚未完成。为了确认适当的销售成本，公司估算了剩余的开发成本总额。估算值受到土地开发项目时间表变动、劳动力、材料和分包商成本以及各城市潜在成本补偿的影响。 由于确定完成土地开发的成本需要大量估算，因此审计公司的土地开发成本计量既复杂又主观。具体而言，土地开发成本估算对重要的管理假设很敏感，包括项目进度、劳动力、材料和分包商的估计成本以及潜在的报销。
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| 我们在审计中是如何解决这个问题的 | | 我们了解并测试了公司流程的设计和运营有效性以及对土地开发成本衡量的控制，包括对管理层对待完成的估计成本的审查的控制。 为了测试公司的土地开发成本衡量标准，我们的审计程序包括测试用于制定完成土地开发项目的估计成本的重要假设，以及测试基础数据的完整性和准确性。例如，我们对公司的土地开发项目预算进行了抽样，商定了估计的开发成本和支持文件（包括基础合同）的成本报销；并执行了观察程序，以了解估算的土地开发成本中包含的开发活动的完整性。此外，我们还对历史实际成本进行了回顾分析，以评估管理层估算重要假设的能力，并对重要假设进行了灵敏度分析，以评估这些假设变化可能导致的土地开发总成本变化。
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/s/ 安永会计师事务所
自2013年以来，我们一直担任公司的审计师。
得克萨斯州休斯顿
2023年2月21日
LGI HOMES, INC.
合并资产负债表
（以千计，股票和每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 31,998 | | | $ | 50,514 | |
| 应收账款 | | 25,143 | | | 57,909 | |
| 房地产库存 | | 2,898,296 | | | 2,085,904 | |
| 收购前的成本和存款 | | 25,031 | | | 40,702 | |
| 财产和设备，净额 | | 32,997 | | | 16,944 | |
| 其他资产 | | 93,159 | | | 81,676 | |
| 递延所得税资产，净额 | | 6,186 | | | 6,198 | |
| 善意 | | 12,018 | | | 12,018 | |
| 总资产 | | $ | 3,124,828 | | | $ | 2,351,865 | |
| | | | |
| 负债和权益 | | | | |
| 应付账款 | | $ | 25,287 | | | $ | 14,172 | |
| 应计费用和其他负债 | | 340,128 | | | 136,609 | |
| 应付票据 | | 1,117,001 | | | 805,236 | |
| 负债总额 | | 1,482,416 | | | 956,017 | |
| | | | |
| 承付款和意外开支 | | | | |
| 公平 | | | | |
普通股，面值 $0.01, 250,000,000授权股份， 27,245,278已发行的股票和 23,305,806截至2022年12月31日的已发行股票以及 26,963,915已发行的股票和 23,917,359截至2021年12月31日的已发行股份 | | 272 | | | 269 | |
| 额外的实收资本 | | 306,673 | | | 291,577 | |
| 留存收益 | | 1,690,489 | | | 1,363,922 | |
库存股，按成本计算， 3,939,472股票和 3,046,556分别为股票 | | (355,022) | | | (259,920) | |
| 权益总额 | | 1,642,412 | | | 1,395,848 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 3,124,828 | | | $ | 2,351,865 | |
见合并财务报表附注。
LGI HOMES, INC.
合并运营报表
（以千计，股票和每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在截至12月31日的年度中， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| 房屋销售收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
| | | | | | |
| 销售成本 | | 1,657,855 | | | 2,232,115 | | | 1,764,832 | |
| 销售费用 | | 144,928 | | | 170,005 | | | 148,366 | |
| 一般和行政 | | 111,565 | | | 100,331 | | | 90,021 | |
| 营业收入 | | 390,107 | | | 547,698 | | | 364,710 | |
| 债务消灭造成的损失 | | — | | | 13,976 | | | — | |
| 其他收入，净额 | | (28,009) | | | (9,053) | | | (3,139) | |
| 所得税前净收入 | | 418,116 | | | 542,775 | | | 367,849 | |
| 所得税准备金 | | 91,549 | | | 113,130 | | | 43,954 | |
| 净收入 | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 每股收益： | | | | | | |
| 基本 | | $ | 13.90 | | | $ | 17.46 | | | $ | 12.89 | |
| 稀释 | | $ | 13.76 | | | $ | 17.25 | | | $ | 12.76 | |
| | | | | | |
| 加权平均已发行股数： | | | | | | |
| 基本 | | 23,486,465 | | | 24,607,231 | | | 25,135,077 | |
| 稀释 | | 23,730,770 | | | 24,908,991 | | | 25,380,560 | |
见合并财务报表附注。
LGI HOMES, INC.
合并权益表
（以千计，共享数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外的实收资本 | | 留存收益 | | 国库股 | | 权益总额 |
| 股份 | | 金额 | |
| Balance——2019 年 12 月 31 日 | 26,398,409 | | | $ | 264 | | | $ | 252,603 | | | $ | 610,382 | | | $ | (18,056) | | | $ | 845,193 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 323,895 | | | — | | | 323,895 | |
| 股票回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | (48,081) | | | (48,081) | |
| 为应计年度奖金授予的限制性股票单位 | — | | | — | | | 222 | | | — | | | — | | | 222 | |
| 股权奖励的补偿支出 | — | | | — | | | 13,517 | | | — | | | — | | | 13,517 | |
| 根据员工激励计划发行的股票 | 343,145 | | | 3 | | | 4,256 | | | — | | | — | | | 4,259 | |
| 余额——2020 年 12 月 31 日 | 26,741,554 | | | $ | 267 | | | $ | 270,598 | | | $ | 934,277 | | | $ | (66,137) | | | $ | 1,139,005 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 429,645 | | | — | | | 429,645 | |
| 股票回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | (193,783) | | | (193,783) | |
| 为应计年度奖金授予的限制性股票单位 | — | | | — | | | 272 | | | — | | | — | | | 272 | |
| 股权奖励的补偿支出 | — | | | — | | | 13,595 | | | — | | | — | | | 13,595 | |
| 根据员工激励计划发行的股票 | 222,361 | | | 2 | | | 7,112 | | | — | | | — | | | 7,114 | |
| 余额——2021 年 12 月 31 日 | 26,963,915 | | | $ | 269 | | | $ | 291,577 | | | $ | 1,363,922 | | | $ | (259,920) | | | $ | 1,395,848 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 326,567 | | | — | | | 326,567 | |
| 股票回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | (95,102) | | | (95,102) | |
| 为应计年度奖金授予的限制性股票单位 | — | | | — | | | 294 | | | — | | | — | | | 294 | |
| 股权奖励的补偿支出 | — | | | — | | | 9,188 | | | — | | | — | | | 9,188 | |
| 根据员工激励计划发行的股票 | 281,363 | | | 3 | | | 5,614 | | | — | | | — | | | 5,617 | |
| 余额 — 2022 年 12 月 31 日 | 27,245,278 | | | $ | 272 | | | $ | 306,673 | | | $ | 1,690,489 | | | $ | (355,022) | | | $ | 1,642,412 | |
见合并财务报表附注。
LGI HOMES, INC.
合并现金流量表
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在截至12月31日的年度中， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| 来自经营活动的现金流： | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 为将净收益与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整： | | | | | | |
| 未合并实体的收益权益 | | (5,507) | | | — | | | — | |
| 未合并实体的收益分配 | | 4,593 | | | — | | | — | |
| 折旧和摊销 | | 1,576 | | | 1,154 | | | 710 | |
| 债务消灭造成的损失 | | — | | | 13,976 | | | — | |
| 出售利率上限的收益 | | (7,055) | | | — | | | — | |
| 处置资产的收益 | | (2,206) | | | (717) | | | (4) | |
| 股权奖励的补偿支出 | | 9,188 | | | 13,595 | | | 13,517 | |
| 递延所得税 | | 12 | | | 788 | | | (2,365) | |
| 资产和负债的变化： | | | | | | |
| 应收账款 | | 32,766 | | | 58,030 | | | (59,549) | |
| 房地产库存 | | (823,919) | | | (463,643) | | | (70,228) | |
| 收购前的成本和存款 | | 15,671 | | | 3,238 | | | 32 | |
| 其他资产 | | 8,696 | | | (28,689) | | | (25,686) | |
| 应付账款 | | 11,115 | | | (760) | | | 1,181 | |
| 应计费用和其他负债 | | 58,052 | | | (4,917) | | | 20,655 | |
| 由（用于）经营活动提供的净现金 | | (370,451) | | | 21,700 | | | 202,158 | |
| 来自投资活动的现金流： | | | | | | |
| 购买财产和设备 | | (1,187) | | | (1,729) | | | (2,692) | |
| 对未合并实体的投资 | | (5,016) | | | (1,692) | | | (2,956) | |
| 未合并实体的资本回报 | | 235 | | | — | | | — | |
| 为业务收购付款 | | — | | | (66,970) | | | — | |
| 用于投资活动的净现金 | | (5,968) | | | (70,391) | | | (5,648) | |
| 来自融资活动的现金流： | | | | | | |
| 应付票据的收益 | | 618,910 | | | 1,239,818 | | | 377,064 | |
| 应付票据的付款 | | (308,000) | | | (969,000) | | | (530,000) | |
| 融资安排的收益 | | 149,526 | | | — | | | — | |
| 融资安排的付款 | | (8,813) | | | — | | | — | |
| 赎回溢价 | | — | | | (10,314) | | | — | |
| 贷款发放成本 | | (4,235) | | | (10,572) | | | (2,155) | |
| 出售股票的收益，扣除发行费用 | | 5,617 | | | 7,114 | | | 4,259 | |
| 股票回购 | | (95,102) | | | (193,783) | | | (48,081) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | | 357,903 | | | 63,263 | | | (198,913) | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | | (18,516) | | | 14,572 | | | (2,403) | |
| 现金和现金等价物，年初 | | 50,514 | | | 35,942 | | | 38,345 | |
| 现金和现金等价物，年底 | | $ | 31,998 | | | $ | 50,514 | | | $ | 35,942 | |
见合并财务报表附注。
LGI HOMES, INC.
合并财务报表附注
1. 组织和业务
业务的组织和描述
LGI Homes, Inc. 是特拉华州的一家公司（“公司”、“我们” 或 “我们的”），总部位于德克萨斯州伍德兰兹。我们在德克萨斯州、亚利桑那州、佛罗里达州、乔治亚州、新墨西哥州、科罗拉多州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、华盛顿州、田纳西州、明尼苏达州、俄克拉荷马州、阿拉巴马州、加利福尼亚州、俄勒冈州、内华达州、西弗吉尼亚州、宾夕法尼亚州和马里兰州的市场上从事社区开发以及新房的设计、建造和销售。
收购
2021 年 5 月 6 日，我们收购了 KenRoe Inc. 及其关联实体拥有的某些房地产资产，包括 R Home LLC 和 Paxmar Land Development（统称为 “kenRoe”），并承担了某些相关负债。收购KenRoe后，我们扩大了我们在明尼苏达州明尼阿波利斯市场的影响力。我们收购了大约 100在建房屋及更多 3,000拥有和控制的地块。KenRoe 资产（主要由库存组成）的总收购价约为 $27.3百万现金，可能在收盘后进行某些调整。此次收购是根据会计准则编纂（“ASC”）主题805 “业务合并”（“ASC 805”）进行核算的。截至2022年12月31日，我们对KenRoe的收购是最终的。
2021 年 7 月 14 日，我们收购了巴芬顿房屋建筑集团有限公司（“巴芬顿”）的房地产资产，并承担了某些相关负债。巴芬顿资产（主要由库存组成）的总购买价格约为美元39.1百万现金，可能在收盘后进行某些调整。此次收购进一步扩大了我们在德克萨斯州奥斯汀市场的土地地位。收购的资产包括 100在建房屋，还有更多 500拥有和控制的地块。此次收购是根据ASC 805进行核算的。截至2022年12月31日，我们对巴芬顿的收购是最终收购.
2。重要会计政策摘要
演示基础
合并财务报表是根据美国公认的会计原则编制的（“GAAP”），包括公司及其子公司的账目。 在合并中，所有公司间余额和交易均已清除。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债数额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能不同于这些估计，这些差异可能会对财务报表产生重大影响。重要的会计估算包括土地开发销售成本、房地产库存减值、担保准备金、意外损失、激励性补偿支出和所得税。
现金和现金等价物与信用风险集中度
现金和现金等价物被定义为手头现金、在金融机构的活期存款和初始到期日少于三个月的短期流动性投资。我们的活期存款账户中的现金可能会超过联邦保险限额，如果标的金融机构倒闭或受到金融市场其他不利条件的影响，我们可能会受到负面影响。迄今为止，我们的活期存款账户中没有出现任何损失或现金获取渠道减少的情况。
应收账款
应收账款主要包括产权公司在期末之前结束的销售所应得的收益，通常在收盘后的几天内收取。
房地产库存
库存包括土地、在开发土地、已完工地块、信息中心、在建房屋、已竣工房屋和未拥有的房地产。除非确定账面金额不可收回，否则库存按成本列报，在这种情况下，受影响的库存将减记为公允价值。
土地、开发和其他项目成本，包括开发和房屋建设期间产生的利息和财产税，扣除预期的可偿还开发成本，资本化为房地产库存。惠及整个社区的土地开发和其他共同费用，包括现场施工监督和相关的直接管理费用，将酌情分配给个别地块或住宅。房屋建造开始时，地块的成本将转移到在建房屋上。使用特定的识别方法，将房屋建筑成本和相关运营费用分配到个人住房的成本中。无法具体识别房屋的成本是按比例分配的，我们认为这近似于使用基于相对销售价值的分配方法确定的成本，因为社区中的单个地块或房屋的价值相似。在社区首次关闭房屋后，估计的总开发成本的变化通常按比例分配给社区中剩余的未售土地和房屋。房屋关闭后，已完工房屋的库存成本计入销售成本。
我们购买已完成的土地和待开发的土地。通常，社区的生命周期包括 二到 五年。对于我们开发的项目，从收购一块未开发土地到完成该土地的开发之间的时间通常为 二到 三年。在项目生命周期内，建造的房屋被用作社区信息中心，然后出售。实际的个人社区生活将因社区规模、销售吸收率以及房产是作为未开发地还是成品地块购买而有所不同。
在我们的债务义务下产生的利息和融资成本，详见下文 注意事项 6，资本用于符合条件的在开发房地产项目和在建房屋。
我们与第三方土地银行达成了土地银行融资安排，以回购我们出售给土地银行家的土地，以此作为分阶段收购已完成土地的一种方式，同时限制风险并最大限度地减少我们可用现金或其他融资来源的资金的使用。作为对这种回购选项的考虑，我们支付了不可退还的承诺费。基于我们控制这些完工地块最终经济结果的权利，这些资产将作为不属于我们的库存的房地产持有，如表格所示 注意事项 3并在我们的应计负债中确定了相应的债务，详见中对此进行了更全面的讨论 注意事项 5认识这种关系。虽然我们没有法律义务回购拍品余额，但如果不购买拍品，我们将承担某些履约义务、财务和其他处罚。我们对出售给土地银行家的资产没有任何所有权或所有权，我们不为土地银行家的任何负债提供担保。
根据ASC Topic 360， 财产、厂房和设备，每个社区在每个报告期内对房地产库存进行减值指标评估。管理层在审查社区层面的减值指标时，除其他外，评估了已关闭房屋的利润率、库存流动缓慢的社区、社区生命周期内未来房屋销售的预计利润率以及土地的估计公允价值。对于有减值指标的个别社区，将进行额外分析，以估算该社区未贴现的未来现金流。如果估计的未贴现未来现金流大于社区资产集团的账面价值，则无需进行减值调整。如果未贴现的现金流低于社区的账面价值，则该资产组将减值并减记为其公允价值。我们使用折现现金流模型估算社区的公允价值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，房地产库存按成本列报；有 不截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度记录的库存减值费用。
资本化利息
根据ASC Topic 835，在社区发展和房屋建筑活动期间，利息和其他融资成本作为库存成本资本化， 利息 并在社区房屋关闭时计入销售成本。如果债务超过合格资产，则产生的部分利息将记为支出。
收购前的成本和存款
为土地期权、土地购买合同押金和其他收购前成本支付的金额被资本化并归类为购买存款。购买完成后，这些押金将计入土地的收购价格，并作为该土地的成本组成部分记录在房地产库存中。如果任何押金不可退还，相关的土地征用过程已终止或不再确定可能性，则押金和相关的收购前费用将记入一般和管理费用。管理层在进行定期房地产减值分析的同时，审查了收购合同地块的可能性。
在 ASC 主题810下， 合并（“ASC 810”），支付给实体的不可退还的存款被视为可变利息，如果发生损失，将吸收该实体的部分或全部预期损失。不可退款的土地购买和地块期权
如果我们选择不购买期权房产，存款通常代表我们的最大风险敞口。在某些情况下，我们还可能在收盘前将资金用于期权土地的尽职调查、开发和建设活动。此类成本被归类为收购前成本，如果不行使期权，我们将不得不承担这些成本。因此，每当我们与实体签订土地期权或购买合同并存入不可退还的存款时，我们都可能在可变利息实体（“VIE”）中拥有可变利息。根据ASC 810，我们会持续重新评估我们是否是VIE的主要受益人，如果我们被视为主要受益人，我们将合并VIE。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们未被视为任何与不可退还的土地存款相关的VIE的主要受益人。
递延贷款成本
递延贷款成本代表与已确认债务负债相关的债务发行成本，在资产负债表中作为该债务负债账面金额的直接扣除额列报。
其他资产
其他资产主要包括市政公用事业区补偿、与联邦节能住房税收抵免相关的所得税应收账款、预付保险、预付费用、融资安排承诺费、使用权（“ROU”）资产、对未合并实体的投资和其他应收账款。我们的预付保险和预付费用为 $8.3百万和美元12.0截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为百万。
对未合并实体的投资
我们投资于拥有独立第三方的未合并实体。权益会计法适用于我们具有重大影响力的未合并实体；通常，这代表至少20％且不超过50％的所有权权益。根据权益会计法，我们确认我们在该实体收益和亏损中所占的比例份额。
我们根据ASC Topic 323评估了对未合并实体的投资的可收回性，投资-权益法和合资企业。如果我们确定任何投资的价值损失不是暂时性的，我们会将该投资减记为其估计的公允价值。任何此类损失均记入未合并实体的权益（收益）亏损，反映在其他净收益中。
财产和设备，净额
财产和设备按成本减去累计折旧列报。折旧费用记录在一般和管理费用中。出售或报废后，成本和相关的累计折旧将从相应的账户中扣除，由此产生的任何损益均计入其他净收入。折旧通常是在资产的估计使用寿命内使用直线法计算的，范围为 二到 五年用于财产和设备以及 30我们的出租物业使用年限。租赁权改善在资产寿命或租赁期限的较短时间内折旧。维护和维修费用在发生时记为支出。
当存在减值指标时，定期确定长期资产的减值。如果存在此类指标，则根据对这些资产在剩余的估计使用寿命内产生的未来未贴现运营现金流的判断来确定减值金额。如果这些未贴现的现金流低于相关资产的账面金额，则根据账面价值超过其公允价值的部分确认减值。曾经有 不在截至2022、2021年和2020年12月31日的年度中记录的财产、设备和租赁物业改善的减值。
善意
根据ASC 805，企业收购的收购价格超过所收购资产和承担的负债的净公允价值的部分被资本化为商誉， 业务合并。寿命不限的商誉不进行摊销，而是至少每年评估一次减值情况，如果存在某些减值指标，则更频繁地进行减值评估。这美元12.0百万商誉与2013年11月完成的与我们的普通股首次公开募股有关的重组交易有关。在应用商誉减值测试时，我们可以选择进行定性测试。在可选的定性测试下，我们首先评估定性因素，以确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。定性因素可能包括但不限于经济状况、行业和市场考虑、成本因素、报告单位的总体财务业绩以及其他实体和报告单位的具体事件。如果在评估了这些定性因素之后，我们确定申报单位的公允价值 “很有可能” 低于账面价值，则必须进行定量检验。每年，我们都会进行定性分析，确定公允价值 “不太可能”
申报单位低于其账面金额。 没有商誉减值费用是在2022年、2021年和2020年记录的。
保修储备
未来的直接保修费用将在相关房屋关闭期间累积并计入销售成本。我们的保修责任基于历史保修成本经验，并酌情进行调整，以反映与建造房屋类型、建造房屋的地理区域相关的定性风险以及我们持续扩张的潜在影响。
每季度对保修准备金进行审查，以评估其合理性和充足性，并根据需要进行调整，以反映可用信息的趋势和历史数据的变化。
客户存款
客户存款是在签订购买合同时收到的，通常为 $1,000到 $10,000。如果客户无法获得融资，押金通常可以退还。在确定买方无法完成房产购买且押金不可退还给买家的期间，与房屋销售相关的没收的买家存款被确认为其他收入。
房屋销售
根据ASC主题606， 与客户签订合同的收入, 当承诺的商品或服务的控制权移交给我们的客户时，房屋销售收入将得到确认，该金额反映了我们期望在换取这些商品或服务时有权获得的对价。房屋销售收入是在每次房屋销售完成时记录的，所有权和所有权将移交给客户，我们没有大量的持续参与房屋事务。向客户提供的房屋销售折扣和激励措施，这些折扣和激励措施与我们代表客户支付的客户交易费用有关,在我们的合并财务运营报表中记录为收入减少。
销售成本
正如上文 “房地产清单” 中所讨论的那样，已关闭房屋的销售成本包括每套房屋的建筑成本以及可分配的土地征用和土地开发成本、资本化利息和其他相关的共同成本（包括已发生的和预计产生的费用）。
销售和佣金成本
销售佣金是根据关闭的房屋支付和计入费用的。其他销售费用在发生期间记为支出。
广告费用
广告费用按发生时记为支出。广告费用为 $18.7百万，美元7.7百万和美元10.7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为百万美元。
所得税
我们是应纳税实体，需缴纳联邦和州税。我们使用负债法来核算所得税。在负债法下，递延所得税资产和负债使用已颁布的税率进行确认，以应对记录资产和负债的账面和税基之间的暂时差异。税率的变化在颁布当年予以确认。如果部分或全部递延所得税净资产很可能无法变现，则递延所得税资产将由估值补贴减少。我们将全年评估我们变现递延所得税资产的能力，并在需要时设立估值补贴。只有在根据税收状况的技术优点进行审查后更有可能维持税收状况时，我们才会承认税收状况的影响。我们认识到与所得税支出中不确定税收状况相关的潜在利息和罚款。
每股收益
每股基本收益基于已发行普通股的加权平均数。摊薄后每股收益基于已发行普通股和摊薄证券的加权平均数。如果普通股的摊薄后每股收益具有抗摊薄作用，则不包括普通股的所有潜在摊薄股份。
股票薪酬
非基于绩效的限制性股票奖励的薪酬成本使用授予之日普通股的收盘价来衡量，并在奖励的必要服务期内按直线计费。基于绩效的限制性股票奖励的薪酬成本也包含市场状况。这些成本是衡量的
使用基于第三方估值分析得出的授予日期公允价值，并根据ASC 718-10-25-20计为支出， 补偿-股票补偿, 这需要评估实现业绩目标的可能性.一旦确定绩效目标结果是可能的，就会根据需要调整累积支出，以直线法确认奖励必要服务期内的薪酬支出。
最近的会计公告
自2022年4月29日起，我们通过了财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则更新（“ASU”）第 2020-04 号，“参考利率改革（“主题848”）：促进参考利率改革对财务报告的影响”（“ASU 2020-04”），它为将GAAP应用于受伦敦银行间同业拆借利率终止影响的合约、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况 (“伦敦银行同业拆借利率”) 或由于参考利率改革预计将停止采用的另一种参考利率.自2022年4月28日起，我们通过了 FASB ASU 第 2021-01 号 “参考利率改革（主题 848）：范围”（“ASU 2021-01”），其中明确了原始指南的范围和适用范围。ASU 2020-04和ASU 2021-01的采用用担保隔夜融资利率（“SOFR”）取代了伦敦银行同业拆借利率作为基准利率，对我们的合并财务报表或相关披露没有实质性影响。
3. 房地产库存
我们的房地产库存包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 土地、正在开发的土地和已完成的土地 | | $ | 1,911,307 | | | $ | 1,499,761 | |
| 信息中心 | | 35,074 | | | 28,665 | |
| 在建房屋 | | 287,069 | | | 449,742 | |
| 已建成的房屋 | | 523,054 | | | 107,736 | |
| 自有库存总量 | | 2,756,504 | | | 2,085,904 | |
| 不拥有房地产 | | 141,792 | | | — | |
| 房地产库存总额 | | $ | 2,898,296 | | | $ | 2,085,904 | |
我们未拥有的房地产涉及与第三方土地银行达成的土地银行融资安排，该安排旨在回购我们出售给土地银行家的土地，以此作为分阶段收购已完成土地的一种方式，同时限制风险并最大限度地减少对可用现金或其他融资来源资金的使用。参见 “房地产库存” 下的 注意事项 2了解更多信息。
根据我们的债务义务和融资安排产生的利息和融资成本，详见下文 注意事项 6和 注意事项 5，分别用于符合条件的在建房地产项目和在建房屋。
4. 财产和设备
财产和设备包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日 |
| | | 资产人寿保险 | | 2022 | | 2021 |
| | | （年） | | | | |
| 出租房产 | | 30 | | 29,833 | | | 13,390 | |
| 计算机软件和设备 | | 2-5 | | $ | 3,894 | | | $ | 2,950 | |
| 租赁权改进 | | 5-10 | | 1,466 | | | 1,345 | |
| 家具和固定装置 | | 2-5 | | 1,060 | | | 979 | |
| 机械和设备 | | 5 | | 127 | | | 87 | |
| 财产和设备总额 | | | | 36,380 | | | 18,751 | |
| 减去：累计折旧 | | | | (3,383) | | | (1,807) | |
| 财产和设备，净额 | | | | $ | 32,997 | | | $ | 16,944 | |
在截至2022年12月31日的年度中，我们转移了美元16.4数百万的房屋资产，从房地产库存到财产和设备中的租赁物业。我们是房屋出租人。合同通常为一年或更短。
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度产生的折旧费用为美元1.6百万，美元1.1百万和美元0.7分别是百万。
5. 应计费用和其他负债
应计负债和其他负债包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
土地银行融资安排 | | 141,792 | | | — | |
| 房地产库存开发和施工应付款 | | 73,678 | | | 48,656 | |
| 应计薪酬、奖金和福利 | | 12,900 | | | 24,914 | |
| 应付税款 | | 47,037 | | | 11,604 | |
| 合同存款 | | 5,545 | | | 12,182 | |
| 库存相关义务 | | 13,039 | | | 8,803 | |
| 保修储备 | | 10,750 | | | 7,850 | |
| 应计利息 | | 10,906 | | | 7,431 | |
| 租赁责任 | | 5,182 | | | 5,333 | |
| 其他 | | 19,299 | | | 9,836 | |
| 应计费用和其他负债总额 | | $ | 340,128 | | | $ | 136,609 | |
土地银行融资安排
我们已经与第三方土地银行达成了土地银行融资安排，以回购我们出售给土地银行家的土地，以此作为分阶段收购已完成土地的一种方式。这些融资安排的本金支付通常与从土地银行手中回购地块相吻合。我们预计将在大约两到四年内通过与这些交易相关的移除完成所有批次的回购。
库存相关义务
我们在亚利桑那州、佛罗里达州和德克萨斯州的某些社区拥有土地，这些社区设有社区发展区或类似的公用事业和基础设施开发特别评估计划，为每个地段分配与开发活动相关的固定金额的还本付息。基础设施开发的义务与土地挂钩，土地通常按土地支付 30 年期限，最终由购房者在房屋销售结束时假定。购房者承担的义务代表了这些地块的非现金成本。
预计保修准备金
我们通常为购房者提供 一年房屋的保修和 十年对框架部件和基础系统等结构构件的重大缺陷提供有限质保。
我们的保修累积额变更如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 保修准备金，期初 | | $ | 7,850 | | | $ | 5,350 | | | $ | 3,500 | |
| 保修条款 | | 11,488 | | | 11,223 | | | 7,040 | |
| 保修支出 | | (8,588) | | | (8,723) | | | (5,190) | |
| 保修准备金，期末 | | $ | 10,750 | | | $ | 7,850 | | | $ | 5,350 | |
6. 应付票据
循环信贷协议
2022 年 4 月 29 日，我们与多家金融机构以及作为行政代理人的富国银行全国协会签订了某些贷款人增订和确认协议以及第五次修订和重述信贷协议的第二修正案（“第二修正案” 和经修订的 “信贷协议”），该协议修订了截至2021年4月28日的某些第五次修订和重述信贷协议，该协议与几份财务协议进行了修订
机构和作为行政代理人的富国银行全国协会（“2021年信贷协议”）。第二修正案除其他外，（a）将2021年信贷协议下的承诺额外增加了美元250.0百万，使信贷协议下的承诺总额达到美元1.1十亿，(b) 用SOFR取代伦敦银行同业拆借利率作为基准利率。
信贷协议下的借款有利息，可按公司选择按照（1）个期限的SOFR（基于公司选择的1、3或6个月的利息期）按月支付，再加上 10, 15要么 25分别是基点调整，哪个税率受制于 50基点下限，加上适用的利润率（范围为 145基点至 210基点（“适用利润”）基于根据定价网格确定的公司杠杆率，（2）期限SOFR基于1个月的利息期加上 10基点调整，视情况而定 50基点下限，加上适用利润率。
信贷协议将于2025年4月28日到期。在信贷协议的每个周年之前，我们可能会要求将其到期日延长一年。信贷协议由我们的每家总资产至少为美元的子公司提供担保0.5百万。
信贷协议下未偿还的借款和信用证，以及我们的未偿本金余额 4.0002029年到期的优先票据（“2029年优先票据”）的百分比不得超过信贷协议规定的借款基础。借款基础主要由公司及其子公司持有的用于担保信贷协议义务的商业用地、用于开发的土地、在开发用地和已完工地的一定比例组成。截至2022年12月31日，信贷协议下的借款基础为美元1.4十亿美元，其中借款，包括2029年优先票据，为美元1.1十亿美元是未偿还的，美元33.4数百万张信用证未付还有 $236.6根据信贷协议，有100万美元可供借款。
根据信贷协议每月支付借款的利息，SOFR plus 1.85%。信贷协议中SOFR贷款的适用利润率范围为 1.45% 至 2.10百分比基于我们的杠杆率。2022 年 12 月 31 日，SOFR 是 4.32%，取决于 0.50信贷协议中包含的SOFR下限百分比。
信贷协议包含各种财务契约，包括最低有形净资产、杠杆比率、最低流动性金额和息税折旧摊销前利润与利息支出比率。信贷协议包含各种契约，除其他限制外，这些契约限制了我们的额外债务金额和我们进行某些投资的能力。2022 年 12 月 31 日，我们遵守了信贷协议中包含的所有契约。
优先票据发行
2021 年 6 月 28 日，我们发行了 $300.0根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第144A条，向有理由认为是美国合格机构买家的个人发行的2029年优先票据的本金总额为百万美元，并根据证券法第S条向在美国境外进行交易的某些非美国人发行。2029年优先票据的应计利率为 4.000年息百分比，每半年派息一次，于每年一月十五日及七月十五日派息。2029 年优先票据将于 2029 年 7 月 15 日到期。2029年优先票据的条款受截至2018年7月6日的契约及其截至2021年6月28日的第三份补充契约管辖，该契约可能会不时得到补充，其中包括为我们在信贷协议下的义务提供担保的子公司和作为受托人的全国协会威尔明顿信托基金。
应付票据包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
根据信贷协议应付票据 ($)1.110亿美元循环信贷额度（截至2022年12月31日）将于2025年4月28日到期；按SOFR plus每月支付利息 1.85%. | | $ | 828,350 | | | $ | 517,439 | |
4.000% 2029 年 7 月 15 日到期的优先票据；每半年支付一次的利息 4.000%. | | 300,000 | | | 300,000 | |
| 净债务发行成本 | | (11,349) | | | (12,203) | |
| 应付票据总额 | | $ | 1,117,001 | | | $ | 805,236 | |
截至2022年12月31日，未来五个财政年度中每个财政年度的应付票据的年总到期日如下（以千计）：
| | | | | | | | |
| | 金额 |
| 2023 | | $ | — | |
| 2024 | | — | |
| 2025 | | 828,350 | |
| 2026 | | — | |
| 2027 | | — | |
| 此后 | | 300,000 | |
| 应付票据总额 | | 1,128,350 | |
| 减去：债务发行成本 | | (11,349) | |
| 应付票据净额 | | $ | 1,117,001 | |
资本化利息
列报期间财务安排和应付票据的利息活动，包括其他融资成本，如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 产生的利息 | | $ | 49,281 | | | $ | 28,360 | | | $ | 37,285 | |
| 减去：资本化金额 | | (49,281) | | | (28,360) | | | (37,285) | |
| 利息支出 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 支付利息的现金 | | $ | 41,593 | | | $ | 28,850 | | | $ | 34,924 | |
产生的利息中包括递延融资成本的摊销以及应付票据的适用折扣和融资安排为美元3.5截至2022年12月31日止年度的百万美元和美元2.9在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，每年为百万美元。
7. 所得税
所得税准备金包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 当前： | | | | | | |
| 联邦 | | $ | 77,922 | | | $ | 95,343 | | | $ | 35,207 | |
| 州 | | 13,615 | | | 16,999 | | | 11,112 | |
| 现行税收条款 | | 91,537 | | | 112,342 | | | 46,319 | |
| 已推迟： | | | | | | |
| 联邦 | | 33 | | | 751 | | | (2,136) | |
| 州 | | (21) | | | 37 | | | (229) | |
| 递延所得税准备金（福利） | | 12 | | | 788 | | | (2,365) | |
| 所得税准备金总额 | | $ | 91,549 | | | $ | 113,130 | | | $ | 43,954 | |
缴纳的所得税为 $56.9百万，美元127.9百万和美元68.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为百万美元。
所得税准备金与对截至2022、2021年和2020年12月31日止年度的所得税准备金前收入适用法定联邦所得税税率计算得出的金额的对账表（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 按联邦法定税率征税 | | $ | 87,805 | | | 21.0 | % | | $ | 114,081 | | | 21.0 | % | | $ | 77,248 | | | 21.0 | % |
| 州所得税（扣除联邦福利） | | 10,749 | | | 2.6 | | | 13,467 | | | 2.5 | | | 8,530 | | | 2.3 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | (2,199) | | | (0.5) | | | (2,243) | | | (0.4) | | | (994) | | | (0.3) | |
| 不可扣除的费用和其他 | | 4,313 | | | 1.0 | | | 4,343 | | | 0.8 | | | 439 | | | 0.1 | |
| 税率变化-递延税 | | 23 | | | — | | | (367) | | | (0.1) | | | (78) | | | — | |
| 联邦节能房屋税收抵免 | | (9,142) | | | (2.2) | | | (16,151) | | | (3.0) | | | (11,488) | | | (3.1) | |
追溯性联邦节能住房税
学分 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29,703) | | | (8.1) | |
| 按有效税率征税 | | $ | 91,549 | | | 21.9 | % | | $ | 113,130 | | | 20.8 | % | | $ | 43,954 | | | 11.9 | % |
2022年的有效税率与联邦法定税率的不同主要是由于与经修订的《美国国税法》（“该法”）第162（m）条相关的州所得税支出和不可扣除的工资，部分被与2019年12月颁布为法律的联邦节能房屋税收抵免相关的福利以及基于股份的付款超过补偿成本（“意外收入”）的扣除额所抵消。2021年的有效税率与联邦法定税率的不同主要是由于与2019年12月颁布为法律的联邦节能房屋税收抵免相关的福利以及基于股份的付款的意外收入，部分被该法第162（m）条相关的州所得税支出和不可扣除的工资所抵消。2020年的有效税率与联邦法定税率的不同主要是由于与2019年12月颁布为法律的联邦节能房屋税收抵免相关的福利，但部分被当年收入的州所得税支出所抵消。
2022 年和 2021 年的所得税支出包括 $ 的福利9.1和 $16.2分别为100万英镑，与延长联邦节能住房税收抵免有关。2020年的所得税支出包括1美元的福利41.2与延长联邦节能房屋税收抵免相关的百万美元，包括美元29.7百万与前一个开放纳税年度关闭的房屋有关。联邦节能房屋税收抵免条款适用于在2022年12月31日之前关闭的符合条件的房屋。
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间临时差额的净税收影响。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的递延所得税净资产和负债的组成部分如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 递延所得税资产： | | | | |
| 应计款和储备金 | | $ | 3,947 | | | $ | 5,163 | |
| 基于股票的薪酬 | | 3,210 | | | 4,397 | |
| 库存 | | 1,060 | | | 470 | |
| 租赁 | | 926 | | | 959 | |
| | | | |
| 其他 | | 1,673 | | | 310 | |
| 递延所得税资产总额 | | 10,816 | | | 11,299 | |
| 递延所得税负债： | | | | |
| 预付款 | | (1,550) | | | (2,433) | |
| 租赁 | | (1,103) | | | (1,137) | |
| 摊销税款的商誉和其他资产 | | (982) | | | (860) | |
| 超过账面折旧的税收折旧 | | (707) | | | (488) | |
| 其他 | | (288) | | | (183) | |
| 递延所得税负债总额 | | (4,630) | | | (5,101) | |
| 递延所得税净资产总额 | | $ | 6,186 | | | $ | 6,198 | |
公司的所有业务都在国内。我们在具有不同时效法规的司法管辖区提交美国和州所得税申报表。我们的联邦所得税申报时效为三年。我们的州税务司法管辖区的诉讼时效为三到四年，具体取决于司法管辖区。在正常业务过程中，我们在各个司法管辖区接受税务审计，这些司法管辖区可能会评估额外的所得税。我们预计任何审计结果都不会对我们的合并财务报表产生重大影响；但是，审计结果和审计调整的时间存在重大不确定性。
8. 公平
我们有权发行 250,000,000普通股，面值 $0.01每股，以及 5,000,000优先股股票，面值 $0.01每股。截至2022年12月31日和2021年12月31日，没有发行或流通的优先股。
在 2022 年 12 月 31 日，我们有 27,245,278已发行的普通股以及 23,305,806已发行普通股，包括 3,939,472我们普通股的国库股。在 2021 年 12 月 31 日，我们有 26,963,915已发行的普通股以及 23,917,359已发行普通股，包括 3,046,556我们普通股的国库股。
股票回购计划
2018 年 11 月，我们宣布我们的董事会（“董事会”）批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们最多可以购买美元50.0通过公开市场交易、私下谈判交易或根据适用法律以其他方式获得的百万股普通股。2020 年 10 月和 2022 年 2 月，董事会批准将我们的股票回购计划再增加一美元300.0百万和美元200.0分别为百万。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们回购了股票 892,916以 $ 的价格购买我们的普通股95.1百万美元将作为国库股持有， 1,288,563以 $ 的价格购买我们的普通股193.8百万美元将作为库存股持有 718,993以 $ 的价格购买我们的普通股48.1百万美元将分别作为库存股持有。总共有 2,939,472自我们的股票回购计划启动以来，我们的普通股已被回购。从 2022 年 12 月 31 日起，我们最多可以购买美元211.5根据我们的股票回购计划，我们有数百万股普通股。根据我们的股票回购计划回购普通股的时间、金额和其他条款和条件将由我们的管理层根据各种因素自行决定，包括普通股的市场价格、公司考虑、总体市场和经济状况以及法律要求。我们的股票回购计划可以随时修改、终止或暂停。
每股收益
下表列出了截至2022、2021年和2020年12月31日止年度的基本和摊薄后每股收益的计算方法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 分子（以千计）： | | | | | | |
| 净收益（每股基本收益和摊薄收益的分子） | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 分母： | | | | | | |
| 基本加权平均已发行股数 | | 23,486,465 | | | 24,607,231 | | | 25,135,077 | |
| 稀释性证券的影响： | | | | | | |
| | | | | | |
| 股票补偿单位 | | 244,305 | | | 301,760 | | | 245,483 | |
| 摊薄后的加权平均已发行股数 | | 23,730,770 | | | 24,908,991 | | | 25,380,560 | |
| | | | | | |
| 每股基本收益 | | $ | 13.90 | | | $ | 17.46 | | | $ | 12.89 | |
| 摊薄后的每股收益 | | $ | 13.76 | | | $ | 17.25 | | | $ | 12.76 | |
| 计算摊薄后每股收益时不包括反稀释型非既得限制性股票单位 | | 50,003 | | | 5,970 | | | 9,482 | |
9. 股票薪酬
基于非绩效的限制性股票单位
总共有 2,680,172根据LGI Homes, Inc.修订和重述的2013年股权激励计划（“2013年激励计划”），我们的普通股已预留待发行。曾经有 146,239截至2022年12月31日已发行的限制性股票单位（“RSU”），发行价为美元0.00行使价。
下表汇总了我们有时间的 RSU 的活动：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
| 截至2019年12月31日的余额 | | 162,686 | | | $ | 50.84 | |
| 已授予 | | 56,735 | | | $ | 67.63 | |
| 既得 | | (73,360) | | | $ | 40.77 | |
| 被没收 | | (3,323) | | | $ | 57.26 | |
| 截至2020年12月31日的余额 | | 142,738 | | | $ | 62.54 | |
| 已授予 | | 29,664 | | | $ | 144.17 | |
| 既得 | | (47,213) | | | $ | 65.99 | |
| 被没收 | | (7,315) | | | $ | 76.15 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | | 117,874 | | | $ | 80.85 | |
| 已授予 | | 83,251 | | | $ | 110.03 | |
| 既得 | | (46,981) | | | $ | 66.57 | |
| 被没收 | | (7,905) | | | $ | 101.48 | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | 146,239 | | | $ | 100.93 | |
2022 年，我们发行了 16,731就我们 2022 年长期激励薪酬计划中基于时间的部分向高级管理层发放限制性股份，以及 10,4042021年向经理发放年度奖金的RSU，通常在发放日期三周年时发放。2021 年，我们发行了 11,511向高级管理层发放2021年长期激励薪酬计划中基于时间的部分的限制性股份；以及 8,0942020年向经理发放年度奖金的RSU，通常在发放日期三周年时发放。2020 年，我们发布了 22,141向高级管理层发放2020年长期激励薪酬计划中基于时间的部分的限制性股份；以及 15,5852019年向经理发放年度奖金的限制性股份，通常是悬而未决的
在赠款日期三周年之际归属。此外，在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们发布了 56,116, 10,059和 19,009RSU 分别归属于某些员工、高管和非雇员董事，其归属期限为 一到 三年。根据补助金奖励协议的条款，所有限制性股票只能以我们的普通股结算。
我们认出了 $3.6百万，美元3.3百万，以及 $3.5截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，与限制性股票单位相关的股票薪酬支出分别为百万美元。截至 2022 年 12 月 31 日，我们未确认的补偿成本为 $8.7百万美元与未归属的限制性股票单位有关，预计将在加权平均期内得到确认 2.2年份。
基于绩效的限制性股票单位
董事会薪酬委员会已根据 2013 年激励计划向某些高级管理层成员授予基于绩效的 RSU（“PSU”）奖励，具体依据是 三年性能周期。在 2022 年 12 月 31 日，有 192,828以美元发放给某些管理层成员的未付PSU0.00行使价。PSU 规定，在达到特定绩效指标的基础上，发行我们的普通股 三年经期。我们可能向PSU接收者发行的普通股数量范围为 0% 至 200目标金额的百分比取决于实际结果与目标绩效指标的比较。PSU的条款规定，无论每股收益表现如何，如果业绩期内股东的绝对总回报为负，则支出上限为授予的PSU目标数量的100％；该市场条件适用于超过目标的金额。与PSU补助金相关的薪酬支出是根据第三方估值分析使用衍生的拨款日期公允价值确定的，并在适用期内计为支出。PSU 将在三年期末的实际业绩确定日期归属，并要求领取者在确定日期之前继续受雇于我们。PSU 只能以我们的普通股结算。
下表总结了我们的 PSU 的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 授予期限 | | 演出期 | | 截至 2021 年 12 月 31 日未偿还的目标 PSU | | | | 已授予目标 PSU | | 目标 PSU 被没收 | | 目标 PSU 已到位 | | 截至 2022 年 12 月 31 日未偿还的目标 PSU | | 加权平均拨款日期公允价值 |
| 2019 | | 2019 - 2021 | | 81,242 | | | | | — | | | (767) | | | (80,475) | | | — | | | $ | 56.49 | |
| 2020 | | 2020 - 2022 | | 88,538 | | | | | — | | | (4,103) | | | — | | | 84,435 | | | $ | 59.81 | |
| 2021 | | 2021 - 2023 | | 46,027 | | | | | — | | | (2,016) | | | — | | | 44,011 | | | $ | 141.00 | |
| 2022 | | 2022 - 2024 | | — | | | | | 66,909 | | | (2,527) | | | — | | | 64,382 | | | $ | 118.80 | |
| 总计 | | | | 215,807 | | | | | 66,909 | | | (9,413) | | | (80,475) | | | 192,828 | | | |
管理层估计，到2022年12月31日，收件人将收到大约 50%, 97%，以及 200适用期末占2022、2021年和2020年PSU目标数量的百分比 三年绩效周期基于预计绩效与目标绩效指标的比较。我们认出了 $4.5百万，美元9.0百万，以及 $9.2截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度与PSU相关的股票薪酬支出总额分别为百万美元。2019-2021 年绩效期 PSU 于 2022 年 3 月 15 日归属和发行 200目标数字的百分比。截至 2022 年 12 月 31 日，我们未确认的补偿成本为 $6.2根据可能的金额，与未归属的PSU相关的百万美元，预计将在加权平均期内确认 1.6年份。
员工股票购买计划
LGI Homes, Inc. 员工股票购买计划（“ESPP”）规定员工每季度选择扣缴工资，以购买我们的普通股 15比购买日（每个日历季度的最后一个工作日）普通股收盘价折扣的百分比。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们发布了 73,461, 55,068，以及 60,918向ESPP参与者出售我们的普通股。我们收到了大约 $ 的净收益5.6百万，美元7.1百万和美元4.3分别有100万人与2022年、2021年和2020年的ESPP有关。我们认出了 $1.0百万，美元1.3百万，以及 $0.82022 年、2021 年和 2020 年与 ESPP 相关的股票薪酬支出分别为百万美元。ESPP 缴款不可退还（终止雇佣关系的情况除外），因此，按基本和摊薄后每股收益计算的可购买的股票包含在已发行加权平均股票中。根据ESPP可以发行的我们普通股的最大总数为 500,000股票，截至2022年12月31日， 159,793根据ESPP，我们的普通股仍可供发行。
10. 公允价值披露
ASC 话题 820， 公允价值测量 （“ASC 820”）,将公允价值定义为实体主要市场（如果有）内 “在衡量之日市场参与者在有序交易中出售资产或转移负债而获得的价格”。主市场是申报实体出售交易量和活动水平最高的资产或转移负债的市场，无论该市场是该实体最终将交易特定资产或负债的市场，还是不同的市场可能更具优势。因此，这种退出价格概念可能导致公允价值与资产或负债的交易价格或市场价格不同。
ASC 820为根据公认会计原则衡量公允价值提供了框架，扩大了有关公允价值衡量标准的披露，并建立了公允价值层次结构，这要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观测输入，最大限度地减少对不可观察投入的使用。公允价值层次结构的三个层次汇总如下：
第 1 级-公允价值基于活跃市场的相同资产或负债的报价。
第 2 级-公允价值是使用可观测的重要投入确定的，通常要么是活跃市场的报价
类似的资产或负债，或不活跃市场的报价。
第 3 级-公允价值是使用一种或多种在活跃市场中无法观察到的重要投入来确定的
衡量日期，例如定价模型、贴现现金流或类似技术。
我们使用公允价值计量标准来核算合并财务报表中的某些项目和账户余额。公允价值衡量标准也可用于非经常性，例如用于长期资产的减值。由于这些工具的短期性质，包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和某些应计负债，其公允价值接近其账面金额。截至2022年12月31日，信贷协议的账面价值接近市场价值，因为它具有浮动利率，浮动利率随市场利率和我们的杠杆率而增加或降低。
为了确定2029年优先票据的公允价值，未来的合同现金流按我们对当前市场利率的估计进行折现，该估计是根据房屋建筑行业类似优先票据的平均利率（二级衡量标准）确定的。
下表显示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的负债水平和计量标准（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 公允价值层次结构 | | 账面价值 | | 估计公允价值 | | 账面价值 | | 估计公允价值 |
2029 年高级票据 (1) | | 第 2 级 | | $ | 300,000 | | | $ | 246,969 | | | $ | 300,000 | | | $ | 299,302 | |
(1)参见 注意事项 6了解有关发行 2029 年优先票据的更多细节。
11. 关联方交易
从关联公司购买土地
在截至2022年12月31日的一年中，我们没有完成任何关联方交易。
在截至2021年12月31日的年度中，我们完成了一份土地购买合同，共购买了 110从我们的一位董事的子公司手中完成了在佛罗里达州帕斯科县拍卖的土地，总基本收购价约为美元4.0百万。
在截至2021年12月31日的年度中，我们完成了一份土地购买合同，共购买了 25在德克萨斯州伯内特县完成了从我们首席执行官家族成员的子公司手中收购的土地，总基本收购价约为美元2.5百万。
12. 退休金
我们的员工有资格参加 401 (k) 储蓄计划。员工有资格在完成后的季度内开始参与 30服役天数并年满年龄 21。允许延期发放工资，金额不超过 100符合条件的雇员工资的百分比，不得超过法律允许的最高限额。我们可能会酌情进行最多匹配 100第一个的百分比 4符合条件的员工延期百分比，不得超过法律允许的最高限额。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的每一年中，我们的对等捐款均为美元4.5百万，美元4.6百万和美元4.0分别是百万。
13. 承付款和意外开支
突发事件
在正常的经商过程中，我们不时受到与购买、开发和出售房地产和房屋以及房屋建筑业务其他方面有关的索赔或诉讼。管理层认为，这些索赔包括房地产开发商和住宅建筑商在正常业务过程中承担的通常义务。管理层认为，这些事项不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
我们向某些贷款人和其他交易对手提供了无担保的环境赔偿。在每种情况下，我们都对潜在的环境风险进行了尽职调查，包括从外部环境顾问那里获得独立的环境审查。这些赔偿要求我们向受担保方赔偿与环境问题有关的损失。这些赔偿没有期限或损害限制；但是，如果出现环境问题，我们可能会向其他先前的所有者提起诉讼。在正常的经商过程中，我们不时受到与环境和其他事项有关的监管程序的约束。管理层认为，这些事项不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
土地存款
我们有土地购买合同，通常通过现金存款，以期在未来某个时间点以预先确定的条款购买土地或地块。我们对财产没有所有权，与土地购买合同有关的义务通常仅限于没收相关的不可退还的现金存款。 以下是收购前成本和存款中包含的土地购买存款摘要（以千计，批次数除外）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2022 | | 2021 |
土地存款和期权付款 (1) | | $ | 22,406 | | | $ | 37,499 | |
| 如果购买完成，则根据土地购买合同做出的承诺 | | $ | 411,776 | | | $ | 921,345 | |
土地购买合同中的地块 (1) | | 13,184 | | | 36,978 | |
(1) 包括土地银行融资安排，见 注意事项 3和 5了解有关非自有房地产的更多详细信息。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，大约为美元12.8百万和美元19.3分别有百万的土地存款与交付完工地块的购买合同有关，这些合同在某些情况下，例如可行性或具体绩效，可以退款，由抵押贷款或信用证担保，或由卖方或其关联公司担保。
租赁义务
我们确认现有不可取消租赁的租赁义务和相关的使用权（“ROU”）资产。我们的租赁协议不包含任何实质性的剩余价值担保或重大限制性契约。我们有不可取消的运营租约，主要与我们的公司和区域办公设施有关。经营租赁费用在租赁期内按直线法确认，但须视租赁或对条款的预期的任何变化而定。公共区域成本和财产税等可变租赁成本在发生时记为支出。初始期限为12个月或更短的租赁不记录在资产负债表上。租赁期限可能包括延长或终止租赁的选项，前提是可以合理确定我们将行使该选择权。由于我们的租赁不提供隐性利率，因此我们在确定租赁付款的现值时使用基于开始日期可用信息的增量借款利率。ROU 资产，包含在 其他资产在合并资产负债表上，是 $4.9百万和美元5.1截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为百万人。租赁义务，包含在 应计费用和其他负债在合并资产负债表上，是 $5.2百万和美元5.3截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为百万人。
经营租赁成本，包含在合并运营报表中的一般和管理费用中，总额为美元2.1百万，美元1.7百万和美元1.6截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为百万美元。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，为计量经营租赁的租赁负债所含金额支付的现金为美元1.8百万和美元1.6分别为百万。截至2022年12月31日，加权平均折扣率为 5.5% 而我们的加权平均剩余寿命为 4.7年份。截至2022年12月31日，我们没有任何尚未开始的重要租赁合同。
下表显示了不可取消的运营租赁下未来的最低还款额为 2022 年 12 月 31 日（以千计）：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 | | 经营租赁 |
| 2023 | | $ | 1,517 | |
| 2024 | | 1,252 | |
| 2025 | | 1,020 | |
| 2026 | | 885 | |
| 2027 | | 772 | |
| 此后 | | 469 | |
| 总计 | | 5,915 | |
| 代表利息的租赁金额 | | (733) | |
| 租赁负债的现值 | | $ | 5,182 | |
保函和信用证
我们有未兑现的信用证和履约债券和担保债券，总额为美元368.1百万（包括 $33.4根据信用协议签发的百万张信用证）和 $206.8百万（包括 $9.1截至2022年12月31日和2021年12月31日，根据信贷协议签发的百万张信用证（分别与我们在各个项目现场改善方面的义务有关）。管理层认为，提取信用证、担保债券或财务担保（如果有）不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
对未合并实体的投资
2019年，我们作为有限合伙人进入了房地产投资基金，最高金额为美元30.0百万的承诺。承诺的期限是 八年并包括最多续订 二再过几年。此外，在2021年，我们与一家抵押贷款机构成立了合资企业。截至 2022 年 12 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我们的总收入为 $11.2百万和美元5.6资产负债表上与我们在该房地产投资基金和抵押贷款合资企业的投资有关的其他资产中分别为百万美元。向未合并实体缴纳的款项分别用于投资某些房地产交易和住宅抵押贷款服务。与我们在未合并实体中的投资相关的收入为美元5.5截至2022年12月31日止年度的百万美元。截至2021年12月31日的财年，我们对未合并实体的投资没有确认任何收入。
14. 收入
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权移交给我们的客户时，房屋销售收入即被确认，该金额反映了我们期望在换取这些商品或服务时有权获得的对价。房屋销售收入是在每次房屋销售完成时记录的，所有权和所有权将移交给客户，我们没有大量的持续参与房屋事务。向客户提供的房屋销售折扣和激励措施，这些折扣和激励措施与我们代表客户支付的客户交易费用有关,在我们的合并财务运营报表中记录为收入减少。
下表显示了我们按收入来源（以千计）分列的房屋销售收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 零售房屋销售收入 | | $ | 1,963,896 | | | $ | 2,700,866 | | | $ | 2,191,301 | |
| 批发房屋销售收入 | | 340,559 | | | 349,283 | | | 176,628 | |
| 房屋销售总收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
下表根据我们在美国确定的可报告细分市场，列出了按地域分列的房屋销售收入 注释 15（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 中央 | | $ | 1,011,844 | | | $ | 1,252,782 | | | $ | 850,375 | |
| 东南 | | 455,340 | | | 594,742 | | | 559,226 | |
| 西北 | | 253,416 | | | 510,497 | | | 389,523 | |
| 西方 | | 300,968 | | | 351,219 | | | 286,130 | |
| 佛罗里达 | | 282,887 | | | 340,909 | | | 282,675 | |
| 房屋销售收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
房屋销售收入
我们主要通过提供以我们的LGI Homes品牌出售的即装入门级和可移动规格房屋以及以我们的Terrata Homes品牌出售的豪华系列规格房屋来创造收入。
以我们的LGI Homes品牌和Terrata Homes品牌出售的零售房屋侧重于在符合特定人口和经济条件的有利市场中提供具有标准化功能的即装入住房屋。我们的LGI Homes品牌主要面向入门级或首次购房者，而我们的Terrata Homes品牌主要面向新兴购房者。
批发房屋主要根据批量销售协议出售，重点是向房地产投资者提供具有标准化功能的现成入住房屋，这些投资者最终将使用单户住宅作为出租物业。
履约义务
我们与客户签订的合同包括一项将已完工房屋转让给客户的单一履约义务。我们通常根据预期成本加上利润来确定每套房屋的销售价格。我们的合同不包含重要的融资条款，因为融资的客户是通过第三方进行的。当房屋完工并在房屋关闭时将资产的控制权移交给客户时，履约义务即得到履行。房屋销售收益通常在收盘后的几个工作日内从产权公司收到。
销售和经纪人佣金是与客户签订合同所产生的增量成本，如果没有签订合同，本来不会产生这种成本。销售和经纪人佣金在房屋关闭后记为支出。广告费用是获得合同所产生的成本，无论是否获得合同，都会产生并在产生时认列为支出。销售和经纪人佣金和广告成本记入我们的合并运营报表中列报的销售和营销费用中，列为销售费用。
15. 区段信息
我们经营一家主要的房屋建筑企业，按部门组织和报告。我们有 七我们汇总的运营细分市场（我们的中部、中西部、东南、中大西洋、西北、西部和佛罗里达分部） 五2022 年 12 月 31 日符合条件的可申报航段：我们的中部、东南、西北、西部和佛罗里达分部。这些细分市场反映了公司评估其业务绩效和管理运营的方式。中央分区是我们最大的分部，大约包括 43.9%, 41.1% 和 35.9分别占截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度房屋销售总收入的百分比。
根据ASC 280的规定， 分部报告，运营部门被定义为具有单独财务信息的企业组成部分，首席运营决策者（“CoDM”）在决定如何分配资源和评估绩效时定期对其进行评估。CoDM主要根据关闭的房屋数量、毛利率和每套已关闭房屋的平均销售价格来评估业绩。
在确定最合适的可申报细分市场时，我们会考虑运营细分市场的经济和其他特征，包括房屋平面图、平均销售价格、毛利率百分比、地理距离、生产施工流程、供应商、分包商、监管环境、客户类型以及潜在的需求和供应。每个运营部门都遵循相同的会计政策，由我们的管理团队管理。我们没有细分市场间销售，因为所有销售都是针对外部客户。如果该细分市场在报告所述期间是一个独立的独立实体，则每个细分市场的经营业绩可能并不代表该细分市场的业绩。
与我们的应申报分部相关的财务信息如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | | |
| 中央 | | $ | 1,011,844 | | | $ | 1,252,782 | | | $ | 850,375 | |
| 东南 | | 455,340 | | | 594,742 | | | 559,226 | |
| 西北 | | 253,416 | | | 510,497 | | | 389,523 | |
| 西方 | | 300,968 | | | 351,219 | | | 286,130 | |
| 佛罗里达 | | 282,887 | | | 340,909 | | | 282,675 | |
| 房屋销售总收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
| | | | | | |
| 所得税前净收益（亏损）： | | | | | | |
| 中央 | | $ | 213,151 | | | $ | 242,615 | | | $ | 154,772 | |
| 东南 | | 88,382 | | | 105,572 | | | 79,394 | |
| 西北 | | 51,006 | | | 115,002 | | | 71,256 | |
| 西方 | | 26,643 | | | 50,809 | | | 35,847 | |
| 佛罗里达 | | 37,786 | | | 49,927 | | | 32,550 | |
企业 (1) | | 1,148 | | | (21,150) | | | (5,970) | |
| 所得税前净收入总额 | | $ | 418,116 | | | $ | 542,775 | | | $ | 367,849 | |
(1) 公司余额包括各种共享服务职能的一般和管理未分配成本和非战略性其他收入，以及我们的保修准备金。实际保修费用反映在应报告的部分中。在截至2021年12月31日的年度中，公司余额包括美元14.0清偿债务造成的数百万美元损失。此外，在截至2022年12月31日的年度中，公司余额包括美元7.1在伦敦银行同业拆借利率的三年期利率上限到期前出售该利率上限可获得百万美元的收益。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 资产： | 2022 | | 2021 |
| 中央 | $ | 986,779 | | | $ | 857,174 | |
| 东南 | 633,542 | | | 438,423 | |
| 西北 | 485,086 | | | 349,752 | |
| 西方 | 599,714 | | | 384,548 | |
| 佛罗里达 | 334,824 | | | 221,763 | |
企业 (1) | 84,883 | | | 100,205 | |
| 总资产 | $ | 3,124,828 | | | $ | 2,351,865 | |
(1) 公司余额主要由现金、对未合并实体的投资和应收税款组成.
第 9 项。会计和财务披露方面的变动和与会计师的分歧
没有。
项目 9A。控制和程序
披露控制和程序
在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，管理层评估了截至2022年12月31日我们的披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序可有效确保在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告信息，并酌情积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
LGI Homes, Inc.（“公司”）的管理层负责建立和维持对财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性。根据《交易法》第13a-15（f）条的定义，公司对财务报告的内部控制是一个旨在为公司管理层和董事会提供合理的保证，以确保财务报告的可靠性以及根据美国公认的会计原则为外部目的编制合并财务报表。
关于公司年度合并财务报表的编制及其编制流程，公司管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013年COSO框架）中规定的标准，对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。管理层的评估包括评估公司财务报告内部控制的设计，以及测试公司财务报告内部控制的运营有效性。根据这项评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2022年12月31日起生效。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
审计本10-K表年度报告中包含的公司合并财务报表的独立注册会计师事务所安永会计师事务所发布了一份关于公司财务报告内部控制有效性的认证报告，如下所示。
内部控制的变化
在截至2022年12月31日的年度内，我们对财务报告的内部控制（如《交易法》第13a-15（f）条所定义的那样，没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
独立注册会计师事务所的报告
致LGI Homes, Inc.的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
我们已经审计了 LGI Homes, Inc.”截至2022年12月31日对财务报告的内部控制，基于Treadway委员会赞助组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013年框架）（COSO标准）中制定的标准。我们认为，根据COSO标准，截至2022年12月31日，LGI Homes, Inc.（以下简称 “公司”）在所有重大方面维持了对财务报告的有效内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了截至2022年12月31日和2021年12月31日的公司合并资产负债表，截至2022年12月31日的三年中每年的相关合并运营、权益和现金流量合并报表，以及相关附注和我们2023年2月21日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并评估随附的 “管理层财务报告内部控制报告” 中包含的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
//安永会计师事务所
得克萨斯州休斯顿
2023年2月21日
项目 9B。其他信息
没有。
项目 9C。披露有关阻止检查的外国司法管辖区的信息
不适用。
第三部分
项目 10。董事、执行官和公司治理
第 10 项要求的信息，但未在”业务—执行官” 在 第 1 项，将根据美国证券交易委员会第14A号条例，在与LGI Homes, Inc.2023年年度股东大会有关的最终委托书中列出。此类最终委托书涉及涉及董事选举的股东大会，根据表格10-K的G指令，第10项要求的部分以引用方式纳入此处。
第 11 项。高管薪酬
根据美国证券交易委员会第14A号条例，第11项要求的信息将在与LGI Homes, Inc. 2023年年度股东大会有关的最终委托书中列出。此类最终委托书涉及涉及董事选举的股东大会，根据表格10-K的G指令，第11项要求的部分以引用方式纳入此处。
第 12 项。某些实益所有人的担保所有权以及管理层和相关股东事务
根据美国证券交易委员会第14A号条例，第12项要求的信息将在与LGI Homes, Inc. 2023年年度股东大会有关的最终委托书中列出。此类最终委托书涉及涉及董事选举的股东大会，根据表格10-K的G指令，第12项要求的部分以引用方式纳入此处。
项目 13。某些关系、关联交易和董事独立性
根据美国证券交易委员会第14A号条例，第13项要求的信息将在与LGI Homes, Inc. 2023年年度股东大会有关的最终委托书中列出。此类最终委托书涉及涉及董事选举的股东大会，根据表格10-K的G指令，第13项要求的部分以引用方式纳入此处。
项目 14。主要会计费用和服务
根据美国证券交易委员会第14A号条例，第14项要求的信息将在与LGI Homes, Inc. 2023年年度股东大会有关的最终委托书中列出。此类最终委托书涉及涉及董事选举的股东大会，根据表格10-K的G指令，第14项要求的部分以引用方式纳入此处。
第四部分
第 15 项。展品和财务报表附表
| | | | | |
| (1) | 本报告第8项中列出的以下合并财务报表在此提交。 |
| | |
|
| 合并财务报表 |
LGI Homes, Inc. 的独立注册会计师事务所（PCAOB ID）的报告：42）关于下文引用的财务报表及其关于财务报告内部控制的报告，包含在本表10-K的第8项和第9A项中。他们的同意见本表格 10-K 的附录 23.1。 |
独立注册会计师事务所的报告 |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表 |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合并运营报表 |
2019 年 12 月 31 日至 2022 年 12 月 31 日的合并权益表 |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合并现金流量表 |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合并财务报表附注 |
|
由于所需信息不存在，数额足以要求提交附表，或者所需信息已列入财务报表及其相关附注，因此省略了所有附表。
作为本10-K表年度报告的一部分提交或提供的证物列在证物索引中，该索引包括S-K法规第601 (b) (10) (iii) 项要求作为本10-K表年度报告的证物提交的管理合同、补偿计划或安排，并以引用方式纳入本项目。
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
| 3.1 | | LGI Homes, Inc. 公司注册证书（参照2013年8月28日向美国证券交易委员会提交的LGI Homes, Inc.S-1表格（注册号333-190853）的注册声明附录3.1纳入此处）。 |
| 3.2 | | LGI Homes, Inc. 章程（参照2013年8月28日向美国证券交易委员会提交的LGI Homes, Inc.S-1表格（注册号333-190853）的注册声明附录3.2纳入此处）。 |
| 4.1 | | 根据1934年《证券交易法》第12条注册的证券的描述（参照2020年2月25日向美国证券交易委员会提交的截至2019年12月31日的LGI Homes, Inc.截至2019年12月31日的10-K表年度报告（文件编号001-36126）附录4.1纳入此处）。 |
| 4.2 | | 契约的日期为2018年7月6日，由其中上市的潜在子担保人LGI Homes, Inc. 和作为受托人的全国协会威尔明顿信托基金签订（参照LGI Homes, Inc.于2018年7月6日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告（文件编号001-36126）附录4.1纳入此处）。 |
| 4.3 | | 第三份补充契约，日期为2021年6月28日，由其中上市的子担保人LGI Homes, Inc.和作为受托人的全国协会威尔明顿信托基金签订，管理LGI Homes, Inc.2029年到期的4.000％优先票据，包括票据的形式（参照向LGI Homes, Inc.提交的8-K表最新报告附录4.2纳入）美国证券交易委员会于 2021 年 6 月 28 日）。 |
| 10.1+ | | 公司与公司首席执行官兼董事会主席埃里克·利帕尔签订的截至2018年11月13日的雇佣协议（参照LGI Homes, Inc.于2018年11月16日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告（文件编号001-36126）附录10.1纳入此处）。 |
| 10.2+ | | LGI Homes, Inc.修订并重述了2013年股权激励计划（参照LGI Homes, Inc.于2017年5月9日向美国证券交易委员会提交的S-1表格（注册号333-190853）注册声明第1号修正案附录10.1纳入此处）。 |
| 10.3+ | | LGI Homes, Inc. 2016年员工股票购买计划（参照2016年6月3日向美国证券交易委员会提交的LGI Homes, Inc.S-8表格（注册号333-211843）的注册声明附录10.1纳入此处）。 |
| 10.4 | | LGI Homes, Inc. 于2021年5月4日向美国证券交易委员会提交的截至2021年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.1由最初签署该协议的金融机构LGI Homes, Inc. 与作为行政代理的富国银行全国协会（参照截至2021年3月31日的季度报告附录10.1合并）签订的第五份经修订和重述的信贷协议，日期为2021年4月28日）。 |
| 10.5 | | LGI Homes, Inc. 于5月向美国证券交易委员会提交的截至2022年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.1由最初签署该协议的各金融机构LGI Homes, Inc. 与作为行政代理的富国银行全国协会（参照截至2022年3月31日的季度报告附录10.1合并）合并，日期为2022年2月22日，经修订和重述的第五份信贷协议第一修正案 2022 年 3 月 3 日）。 |
| 10.6 | | LGI Homes, Inc. 与作为LGI Homes行政代理人的富国银行全国协会（参照截至2022年3月31日的季度报告附录10.2，文件编号001-36126）签订的截至2022年4月29日的贷款人增订和确认协议以及第五修正和重述的信贷协议第二修正案，日期为2022年4月29日，Inc. 于 2022 年 5 月 3 日向美国证券交易委员会提起诉讼）。 |
| 21.1* | | LGI Homes, Inc. 的子公司名单 |
| 23.1* | | 独立注册会计师事务所的同意 |
| 31.1* | | 首席执行官认证，根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条 |
| 31.2* | | 首席财务官认证，根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条 |
| 32.1* | | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条进行认证 |
| 32.2* | | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条进行认证 |
| 101.INS† | | 内联 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式日期文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 |
| 101.SCH† | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
| | | | | | | | |
| 101.CAL† | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
| 101.DEF† | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
| 101.LAB† | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
| 101.PRE† | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
| 104† | | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。 |
| | | | | |
| + | 管理合同、补偿计划或安排必须作为本表格 10-K 的附录提交。 |
| | | | | |
| † | 就经修订的1933年《证券法》第11条和第12条而言，XBRL信息被视为未提交，或者注册声明或年度报告的一部分，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，XBRL信息被视为未提交，否则不承担此类条款规定的责任。 |
第 16 项。10-K 表格摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | | LGI Homes, Inc. |
| | |
| 日期： | 2023年2月21日 | /s/ Eric Lipar |
| | | 埃里克·利帕尔 |
| | | 首席执行官兼董事会主席 |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由以下人员代表注册人以所示身份和日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| /s/ Eric Lipar | | 首席执行官兼董事会主席 | | 2023年2月21日 |
| 埃里克·利帕尔 | | （首席执行官） | | |
| | | | |
| /s/ 查尔斯·默迪安 | | 首席财务官兼财务主管 | | 2023年2月21日 |
| 查尔斯·梅尔迪安 | | （首席财务和会计官） | | |
| | | | |
| /s/Ryan Edone | | 导演 | | 2023年2月21日 |
| Ryan Edone | | | | |
| | | | |
| /s/Shailee Parikh | | 导演 | | 2023年2月21日 |
| Shailee Parikh | | | | |
| | | | |
| /s/Bryan Sansbury | | 导演 | | 2023年2月21日 |
| 布莱恩·桑斯伯里 | | | | |
| | | | |
| /s/Maria Sharpe | | 导演 | | 2023年2月21日 |
| 玛丽亚·夏普 | | | | |
| | | | |
| /s/史蒂芬史密斯 | | 导演 | | 2023年2月21日 |
| 史蒂芬史密 | | | | |
| | | | |
| /s/罗伯特·瓦哈拉迪安 | | 导演 | | 2023年2月21日 |
| 罗伯特·瓦哈拉迪安 | | | | |
