附件99.1
西湖化工合作伙伴有限公司

Contact—(713) 585-2900
投资者--史蒂夫·本德尔
媒体--L.本杰明·埃德灵顿

Westlake Chemical Partners LP宣布2022年第四季度业绩
·宣布每单位季度分配0.4714美元;连续第34个季度分配

休斯顿--(美国商业资讯)--Westlake Chemical Partners LP(纽约证券交易所股票代码:WLKP)(“合伙企业”)今天公布,合伙企业2022年第四季度的净收入为1680万美元,或每个有限合伙人单位0.48美元,比2021年第四季度的2950万美元减少了1270万美元。2021年第四季度的净收入受益于3200万美元的买方缺陷费,这是由于与Westlake Chemical OpCo,LP(“OpCo”)的Petro 2扭亏为盈有关的计划外停电造成的。与上年同期相比,2022年第四季度的净收益出现下降,这是由于该季度录得1,000万美元的买方亏损费,以及利息支出增加,但被OpCo产量增加部分抵消。2022年第四季度来自运营活动的现金流为1.226亿美元,比2021年第四季度增加1.007亿美元,这是由于OpCo的产量增加以及2021年第四季度的运营现金流受到与OpCo的Petro 2扭亏为盈相关支出的影响,来自运营活动的现金流为2190万美元。在截至2022年12月31日的三个月中,MLP的可分配现金流为2030万美元,比2021年第四季度的1530万美元增加了500万美元。MLP可分配现金流和相关的往绩12个月覆盖率的增加主要是由于产量增加和维护资本支出减少。
2022年第四季度,可归因于合作伙伴关系的净收入为1680万美元,比2022年第三季度的1480万美元增加了200万美元,这主要是由于产量增加,但部分被利息支出增加所抵消。2022年第四季度,由于产量增加,来自经营活动的现金流量为1.226亿美元,比2022年第三季度的1.155亿美元增加了710万美元。2022年第四季度MLP的可分配现金流为2030万美元,比2022年第三季度的1670万美元增加了360万美元,这主要是由于维护资本支出减少。
2022年全年,合伙企业的净收入为6420万美元,或每个有限合伙人单位1.82美元,与2021年全年8250万美元的净收入相比,减少了1830万美元。合伙企业净收入减少的主要原因是第三方销售利润率下降、利息支出增加以及买家亏损费低于上年同期。2022年全年的经营活动现金流为4.637亿美元,比2021年全年4.084亿美元的经营活动现金流增加5530万美元。来自经营活动的现金流的增加主要是由于OpCo的产量增加,周转支出显著减少,以及从Westlake收到了上一年的应收账款。截至2022年12月31日的年度,MLP可分配现金流为7590万美元,比截至2021年12月31日的年度7010万美元的MLP可分配现金流增加580万美元。
2022年面临的挑战包括数十年的高通胀,紧缩的货币政策,以及美国乙烯生产商自2011年以来最高的原料和能源成本。虽然每年都会带来新的挑战,但在我们与Westlake达成的销售协议的支持下,合作伙伴在2022年的财务表现再次证明了其收益和现金流的弹性和一致性。这一持续的现金流使我们能够连续第34个季度宣布支付分销款项,并将我们的12个月覆盖率提高到2022年的1.14倍。2023年可能会带来新的挑战,例如目前第三方乙烯销售利润率较低,利率相对较高;然而,尽管存在这些不利因素,与Westlake达成的协议的绝缘属性让我们对又一年稳健的业绩和现金流充满信心。
2023年1月23日,合作伙伴关系宣布,Westlake Chemical Partners GP LLC董事会已批准2022年第四季度每单位0.4714美元的季度分配,将于2023年2月16日支付给截至2023年2月2日登记在册的单位持有人,这是连续第34个季度分配给我们的单位持有人。MLP可分配现金流提供了2022年第四季度申报分配的1.14倍的12个月往绩覆盖率,高于2022年第三季度末1.07倍的往绩12个月覆盖率。
i


OPCO与西湖的乙烯销售协议旨在提供稳定和可预测的现金流。协议规定,OpCo 95%的乙烯生产将出售给Westlake,扣除运营成本、维护资本支出和未来周转支出的准备金后,现金利润率为每磅0.10美元。




本新闻稿和相关电话会议中与非历史事实有关的陈述,例如有关向单位持有人提供价值、回报、可预测的现金流量和分配的能力,对强劲分配将继续的预期,以及与Westlake的销售协议的性质等,都是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到重大风险和不确定性的影响。实际结果可能与实际结果大不相同,受各种因素的影响,这些因素包括但不限于:新冠肺炎疫情及其应对措施;经营困难;我们能够销售的乙烯数量;我们能够销售乙烯的价格;原料价格和可获得性的变化;当前经济条件的变化;西湖公司的行动和承诺;第三方的行动;恶劣或危险的天气条件,包括洪水,以及气候变化的实际影响;环境危害;法律法规的变化(或其解释);无法获得或维护必要的许可;无法获得必要的生产设备或更换部件;技术困难或故障;劳资纠纷;收款困难;客户无法提货;火灾、爆炸或其他工业事故;我们借入资金和进入资本市场的能力;以及其他风险因素。有关可能导致实际结果大不相同的因素的更多详细信息,请参阅合伙企业于2022年3月提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K,以及于2022年11月提交给美国证券交易委员会的截至2022年9月30日的季度报告Form 10-Q。
本新闻稿旨在根据《国库管理条例》1.1446-4(B)节的规定发出有保留意见的通知。经纪人和被提名者应将合伙公司向非美国投资者的分配百分百(100.0%)视为与美国贸易或业务有效相关的收入。因此,合伙公司对非美国投资者的分配须按适用的最高有效税率缴纳联邦所得税预扣。

非公认会计准则财务计量的使用
本新闻稿引用了某些“非GAAP”财务指标,如MLP可分配现金流和EBITDA。为此目的,美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)一般将非公认会计准则财务计量定义为对登记人历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字计量,其(1)不包括在登记人的损益表、资产负债表或现金流量表(或同等报表)中根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)计算和呈报的最直接可比计量中包含的金额,或受排除金额影响的调整;或(2)包括被排除在如此计算和列报的最直接可比计量之外的数额,或需要进行具有纳入数额效果的调整。我们根据美国公认会计原则报告财务结果,但认为某些非公认会计原则的财务指标,如MLP可分配现金流和EBITDA,为投资者提供了有关我们持续业务的基本业务趋势和业绩的有用补充信息,并有助于对此类业务的期间比较。这些非公认会计原则财务措施应被视为根据美国公认会计原则编制的财务措施的补充,而不是替代或优于这些财务措施。我们将MLP可分配现金流定义为可分配现金流减去可归因于Westlake Corporation在OpCo的非控股权益的可分配现金流和可归因于激励性分配权持有人的分配。MLP可分配现金流不反映营运资金余额的变化。我们将EBITDA定义为扣除利息支出和所得税前的净收入, 折旧和摊销。MLP可分配现金流和EBITDA是非GAAP补充财务指标,我们的综合财务报表的管理层和外部用户,如行业分析师、投资者、贷款人和评级机构,可以用来评估我们与其他上市合作伙伴的经营业绩、我们产生和偿还债务和为资本支出提供资金的能力、收购和其他资本支出项目的可行性以及各种投资机会的投资回报。MLP可分配现金流与经营活动提供的净收入和净现金以及EBITDA与经营活动提供的净收入、经营收入和经营活动提供的净现金的对账见本新闻稿末尾的财务附表。

II


西湖化学合伙公司
西湖化学合伙公司是由西湖公司组成的有限合伙企业,经营、收购和开发乙烯生产设施和其他合格资产。该合伙公司总部位于休斯顿,拥有Westlake Chemical OpCo LP 22.8%的股份。Westlake Chemical OpCo LP的资产包括位于肯塔基州卡尔弗特市和路易斯安那州查尔斯湖的三个乙烯生产设施和一条乙烯管道。欲了解更多有关西湖化学伙伴公司的信息,请访问网站:http://www.wlkpartners.com.。
Westlake Chemical Partners LP电话会议信息:
讨论Westlake Chemical Partners 2022年第四季度业绩的电话会议将于2023年2月21日(星期二)东部时间下午1点(中部时间下午12点)举行。欲收听电话会议,请登录:https://register.vevent.com/register/BI9783ef61b8b547ef9b507fc63dc0f073.。注册时将提供拨入。
电话会议还将通过网络直播收看,网址为:https://edge.media-server.com/mmc/p/n8a3yw3a,收益新闻稿可通过伙伴关系网页收看,网址为:https://investors.wlkpartners.com/corporate-profile/default.aspx.。
三、



西湖化学合伙公司(“西湖合伙”)
合并业务报表
(未经审计)
截至12月31日的三个月,截至12月31日的12个月,
2022202120222021
(单位为千美元,单位数据除外)
收入
净销售额-西湖公司(“Westlake”)$322,868 $317,940 $1,342,910 $1,026,586 
净副产品、乙烯和其他销售--第三方43,971 12,516 250,237 188,272 
总净销售额366,839 330,456 1,593,147 1,214,858 
销售成本268,709 183,406 1,215,782 773,152 
毛利98,130 147,050 377,365 441,706 
销售、一般和行政费用2,854 6,284 29,678 31,018 
营业收入95,276 140,766 347,687 410,688 
其他收入(费用)
利息支出-西湖(4,704)(2,166)(13,407)(8,816)
其他收入,净额883 10 1,566 62 
所得税前收入91,455 138,610 335,846 401,934 
所得税拨备195 216 1,017 549 
净收入91,260 138,394 334,829 401,385 
减去:可归因于西湖化学公司非控股权益的净收入74,476 108,882 270,656 318,838 
西湖合伙公司的净收入$16,784 $29,512 $64,173 $82,547 
可归因于Westlake Partners的每个有限合伙人单位的净收入(基本和稀释后)
公共单位$0.48 $0.84 $1.82 $2.34 
每单位申报的分配$0.4714 $0.4714 $1.8856 $1.8856 
MLP可分配现金流$20,261 $15,297 $75,870 $70,057 
已宣布的分配
有限合伙人单位--公共和私人持股$9,947 $9,943 $39,775 $39,760 
有限合伙人单位-西湖6,657 6,657 26,628 26,628 
已宣布的总分配$16,604 $16,600 $66,403 $66,388 
EBITDA$125,551 $166,760 $470,327 $519,564 
四.



西湖化工合作伙伴有限公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
十二月三十一日,
20222021
(单位:千美元)
资产
流动资产
现金和现金等价物$64,782 $17,057 
投资管理协议项下的应收账款--西湖64,996 106,243 
应收账款,净西湖90,965 142,791 
应收账款,净第三方20,030 5,825 
盘存4,715 8,898 
预付费用和其他流动资产305 396 
流动资产总额245,793 281,210 
财产、厂房和设备、净值990,213 1,043,539 
其他资产,净额135,973 155,949 
总资产$1,371,979 $1,480,698 
负债和权益
流动负债(应付帐款和应计负债及其他负债)$66,941 $106,796 
应付西湖的长期债务399,674 399,674 
其他负债1,656 1,530 
总负债468,271 508,000 
共同单位持有人--公共和私人持股480,643 481,796 
普通户主-西湖53,859 54,754 
普通合伙人-西湖(242,572)(242,572)
Westlake Partners合伙人的总资本291,930 293,978 
OpCo的非控股权益611,778 678,720 
总股本903,708 972,698 
负债和权益总额$1,371,979 $1,480,698 
v



西湖化工合作伙伴有限公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至12月31日的12个月,
20222021
(单位:千美元)
经营活动的现金流
净收入$334,829 $401,385 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整:
折旧及摊销121,074 108,814 
处置及其他净亏损5,063 3,922 
其他资产负债表变动2,770 (105,682)
经营活动提供的净现金463,736 408,439 
投资活动产生的现金流
物业、厂房和设备的附加费(54,118)(81,171)
根据投资管理协议与西湖的投资(319,884)(276,000)
根据投资管理协议与Westlake的投资到期日362,000 293,000 
其他— (130)
用于投资活动的现金净额(12,002)(64,301)
融资活动产生的现金流
应付西湖的债务收益32,000 — 
偿还应付给西湖的债务(32,000)— 
西湖对OpCo保留的非控股权益的季度分配(337,598)(277,856)
按季度分配给单位持有人(66,411)(66,379)
用于筹资活动的现金净额(404,009)(344,235)
现金及现金等价物净增(减)47,725 (97)
年初现金及现金等价物17,057 17,154 
年终现金及现金等价物$64,782 $17,057 

VI



西湖化工合作伙伴有限公司
MLP可分配现金流与净收入的对账
和经营活动提供的现金净额
(未经审计)
截至9月30日的三个月,截至12月31日的三个月,截至12月31日的12个月,
20222022202120222021
(单位:千美元)
经营活动提供的净现金
$115,495 $122,574 $21,862 $463,736 $408,439 
经营性资产和负债及其他资产和负债变动
(37,190)(31,314)116,532 (128,907)(7,054)
净收入78,305 91,260 138,394 334,829 401,385 
添加:
财产、厂房和设备的折旧、摊销和处置
30,349 29,711 28,442 125,781 113,032 
更少:
对周转准备金的贡献
(7,323)(7,364)(44,500)(29,175)(80,090)
维修资本支出(14,348)(7,077)(46,350)(45,249)(87,783)
可归因于OpCo非控股权益的可分配现金流
(70,249)(86,269)(60,689)(310,316)(276,487)
MLP可分配现金流$16,734 $20,261 $15,297 $75,870 $70,057 

第七章


西湖化工合作伙伴有限公司
EBITDA与净收入和净现金的对账
由经营活动提供
(未经审计)
截至9月30日的三个月,截至12月31日的三个月,截至12月31日的12个月,
20222022202120222021
(单位:千美元)
经营活动提供的净现金
$115,495 $122,574 $21,862 $463,736 $408,439 
经营性资产和负债及其他资产和负债变动
(37,190)(31,314)116,532 (128,907)(7,054)
净收入78,305 91,260 138,394 334,829 401,385 
更少:
其他收入,净额618 883 10 1,566 62 
利息支出-西湖(3,645)(4,704)(2,166)(13,407)(8,816)
所得税拨备(484)(195)(216)(1,017)(549)
营业收入81,816 95,276 140,766 347,687 410,688 
添加:
折旧及摊销29,391 29,392 25,984 121,074 108,814 
其他收入,净额618 883 10 1,566 62 
EBITDA$111,825 $125,551 $166,760 $470,327 $519,564 

VIII