mho-20221231000079929212/312022财年错误0.010.0158,000,00058,000,00030,137,14130,137,14116161313989797http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilities1.7515.88.40.200.20252550502.40.71,160,0001.751.901.5002.00———00007992922022-01-012022-12-3100007992922022-06-30ISO 4217:美元00007992922023-02-15Xbrli:共享00007992922021-01-012021-12-3100007992922020-01-012020-12-31ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止2022年12月31日
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金文件编号1-12434
M/I Home,Inc..
(注册人的准确姓名载于其章程内)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 俄亥俄州 | | 31-1210837 | |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) | |
沃斯大道4131号, 500套房, 哥伦布, 俄亥俄州43219
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(614) 418-8000
(注册人的电话号码,包括区号)
| | | | | | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券: |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值$0.01 | MHO | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ | |
| | | | 新兴成长型公司 | ☐ | |
| 如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。q |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
截至2022年6月30日,也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日,注册人非关联公司持有的普通股(其唯一类别的普通股)的总市值约为$26,784,712股1.1十亿美元。截至2023年2月15日,注册人发行的普通股数量为27,668,364.
以引用方式并入的文件
注册人将根据修订后的1934年证券交易法第14A条提交的2023年股东年会的最终委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的表格10-K的第三部分。
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目录 |
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第一部分。 | | |
| 第1项。 | 业务 | 3 |
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| 第1A项。 | 风险因素 | 13 |
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| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 23 |
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| 第二项。 | 属性 | 23 |
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| 第三项。 | 法律诉讼 | 23 |
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| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 23 |
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第二部分。 | | |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 24 |
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| 第六项。 | 已保留 | 25 |
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| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 26 |
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| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 45 |
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| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 48 |
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| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 80 |
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| 第9A项。 | 控制和程序 | 80 |
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| 项目9B。 | 其他信息 | 80 |
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| 项目9C. | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 80 |
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第三部分。 | | | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 82 |
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| 第11项。 | 高管薪酬 | 82 |
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| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | 1 |
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| 第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 83 |
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| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 83 |
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第四部分。 | | | |
| 第15项。 | 展品和财务报表附表 | 84 |
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| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 88 |
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签名 | | | |
第一部分
关于前瞻性陈述的特别注意事项
本报告或我们已经或将向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我们已经或即将做出的口头声明或其他书面声明中的信息)包含或可能包含前瞻性声明,包括但不限于有关我们未来财务表现和财务状况的声明。“预期”、“预期”、“设想”、“目标”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”等词语和类似表述的变体旨在识别此类前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性。我们在此以及在未来的报告和陈述中所作的任何前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证,由于各种风险因素,实际结果可能与此类前瞻性陈述中的结果大不相同。见“第1A项。有关风险因素的更多信息,请参阅本年度报告10-K表格第一部分中的“风险因素”。
任何前瞻性陈述仅说明截止日期。除非适用法律要求,我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。然而,我们在随后的表格10-K、10-Q和8-K报告中就相关主题所作的任何进一步披露都应参考。这一讨论是在1995年《私人证券诉讼改革法》允许的情况下进行的,我们所有的前瞻性陈述都明确地受到本节中包含或引用的警告性陈述的限制。
项目1.业务
一般信息
M/I Home,Inc.及其子公司是美国领先的独栋住宅建筑商之一。该公司于1976年开始了房屋建设活动。从那时起,该公司已经售出了超过143,400套住房。除本表格10-K另有说明或文意另有所指外,术语“公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”均指M/I Home,Inc.及其子公司。
该公司由两个不同的业务组成:住房建设和金融服务。出于报告目的,我们的房屋建设业务汇总为两个报告部分--北部和南部地区。我们的金融服务业务通过向我们房屋建筑业务的客户提供抵押贷款和所有权服务来支持我们的房屋建筑业务,并作为一个独立的部门进行报告。
我们的房屋建筑业务是我们业务中最重要的部分,占2022年和2021年综合收入的98%。我们设计、营销、建造和销售独栋住宅和附属联排住宅,面向首次购房者、搬家购房者、空巢购房者和豪华购房者。除了房屋销售,我们的房屋建筑业务还通过出售土地和地块获得收入。我们用“家”这个词来指代独栋住宅,无论它是独户住宅还是附属住宅。我们用“社区”这个术语来指代我们建造住宅的单一开发项目。有时,“多个社区”可以存在于我们提供多种产品类型的单个开发中。我们主要在规划开发社区和混合用途社区建造住宅。我们目前在10个州的17个市场的196个社区出售房屋。我们在2022年交付的房屋的平均售价为47.9万美元,截至2022年12月31日积压的房屋的平均售价为54.1万美元。我们提供的房屋售价从大约200,000美元到800,000美元不等,并相信这一价位范围使我们能够吸引和吸引广泛的买家。我们相信,我们通过在特定地区提供高水平的设计和施工质量的房屋,提供优质的客户服务,并提供抵押和产权服务来全面服务我们的客户,从而使自己有别于竞争对手。根据我们的经验,我们的产品和客户服务使我们的客户的购房过程更加高效。
我们的金融服务业务的收入主要来自发放和销售抵押贷款,以及收取所有权保险和结算服务的费用。我们通过我们100%拥有的子公司M/I Financial,LLC(“M/I Financial”)向购房者提供抵押贷款银行服务。我们通过公司100%拥有的子公司提供所有权服务。2022年和2021年,我们的金融服务业务分别占我们综合收入的2%和3%。有关我们的金融服务业务的其他信息,请参阅下面的“金融服务”部分。
我们的主要执行办公室位于俄亥俄州哥伦布市沃斯大道4131号,Suite500,邮编:43219。我们公司总部的电话号码是(614)418-8000,我们的网址是www.mihomes.com。我们网站上的信息不是本10-K表格的一部分,也不应被视为通过引用合并在本表格10-K中。
市场
出于报告目的,我们的17个住宅建筑部门汇总为以下两个部门:
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区域 | 市场/部门 | 开始运作的年份 |
北方 | 俄亥俄州哥伦布市 | 1976 |
北方 | 俄亥俄州辛辛那提 | 1988 |
北方 | 印第安纳州印第安纳波利斯 | 1988 |
北方 | 芝加哥,伊利诺斯州 | 2007 |
北方 | 明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗 | 2015 |
北方 | 密歇根州底特律 | 2018 |
南方 | 佛罗里达州坦帕市 | 1981 |
南方 | 佛罗里达州奥兰多 | 1984 |
南方 | 佛罗里达州萨拉索塔 | 2016 |
南方 | 迈尔斯堡/那不勒斯,佛罗里达州 | 2022 |
南方 | 北卡罗来纳州夏洛特市 | 1985 |
南方 | 北卡罗来纳州罗利市 | 1986 |
南方 | 休斯敦,得克萨斯州 | 2010 |
南方 | 德克萨斯州圣安东尼奥 | 2011 |
南方 | 德克萨斯州奥斯汀 | 2012 |
南方 | 达拉斯/德克萨斯州沃斯堡 | 2013 |
南方 | 田纳西州纳什维尔 | 2021 |
我们相信,我们在每个部门都拥有经验丰富的管理团队,拥有当地市场专业知识。我们的业务需要深入了解当地市场,以便以有利的条件在理想的地点获得土地,与分包商接洽,规划满足当地需求的社区,预测特定市场的消费者品味,并评估当地监管环境。虽然我们集中了某些职能(如会计、人力资源、法律、土地购买审批和风险管理)以从规模经济中受益,但我们的地方管理通常在总裁领导的区域和总裁区域的监督下,在寻找土地收购机会、制定和实施产品和销售战略以及控制成本方面拥有相当大的自主权。
行业概况和当前市场状况
从2022年下半年开始,由于抵押贷款利率史无前例的上升和历史上的高通胀,我们的许多市场开始经历住房建设需求放缓,这对负担能力和抵押贷款供应产生了负面影响。住房建设条件也继续受到劳动力和供应短缺以及材料和劳动力成本上升的负面影响。2022年第四季度,我们开始在我们的大多数市场调整销售价格和提供销售激励,并提供融资激励,与过去两年相比,所有这些都对我们2022年第四季度的收入、毛利率和收入产生了负面影响。我们专注于根据目前的市场状况和我们预计的未来销售吸收水平来管理我们在土地库存和土地开发方面的投资,此外,我们还管理间接成本并将原材料和建筑成本降至最低。我们认为,利率上升、历史高通胀、劳动力和供应短缺以及成本压力增加带来的经济不确定性可能会持续到2023年。
尽管负面经济状况导致可负担性问题和需求放缓,但我们认为长期房地产市场基本面依然强劲,包括有利的人口结构和有限的新库存和转售库存供应。
业务战略
我们仍然专注于最大限度地提高盈利能力,继续利用我们更实惠的设计来扩大我们的市场份额,并对土地和土地开发机会进行更有选择性的投资。与我们对改善长期财务业绩的关注一致,我们预计在2023年将继续强调以下战略业务目标:
•管理我们的土地支出和库存水平;
•开辟新的社区;
•管理管理费用;
•维持强劲的资产负债表和流动资金水平;以及
•注重客户服务、产品质量和设计,以及优越的地理位置。
由于许多因素,未来的经济和住宅建筑行业状况以及对住房的需求持续存在不确定性,包括抵押贷款可获得性、通胀、劳动力和供应成本上升的影响,以及供应链中断和劳动力短缺。这些因素高度不确定,超出了我们的控制范围。因此,我们无法保证我们在2022年的财务和运营指标中反映的积极趋势将在2023年继续下去。
销售和市场营销
2022年,我们继续将营销重点放在首次购房者和更新换代购房者身上,包括针对首次购房者、千禧一代、多代购房者和空巢购房者的住宅设计。我们主要以M/I HOMES品牌营销和出售我们的房屋。我们的营销努力旨在提高人们对M/I住宅品牌的兴趣和偏好,而不是其他住宅建筑商、转售市场,在某些情况下,还包括对现有住宅进行改造的选择。
我们为我们的购房者提供以下产品、计划和服务,我们相信这些产品、计划和服务将使我们的品牌与众不同:(1)位于有吸引力的地区和理想社区的高质量建筑,得到我们所有市场10年可转让结构保修的支持;(2)我们的整个住宅建筑标准,旨在提供满足买家对更好建造的住宅的期望的功能和好处,包括更环保和更节能的住宅,我们相信,与按最低规范要求建造的住宅相比,我们相信通常将为客户节省高达30%的能源成本;(3)我们的设计工作室和设计顾问,帮助我们的购房者选择产品和设计选项;(4)配备齐全的样板房屋和训练有素的销售顾问,以建立买家的信心并提高购房体验;(5)我们通过M/I Financial提供的抵押贷款计划,包括有竞争力的固定利率和可调利率贷款;(6)我们的Ready Now Homees计划,为购房者提供在90天或更短时间内完成某些新住房的机会;以及(7)我们坚定不移地关注客户关怀和客户满意度。
通过向我们的客户提供全家节能住宅,我们使我们的购房者能够比按最低规范要求建造的住宅节省能源成本(拥有住房的第二大成本),同时还有助于减少温室气体排放和潜在的气候变化影响。我们使用RESNET认证的独立评级机构和能效国家标准HERS(Home Energy Rating System)指数来衡量我们住宅的性能,包括隔热、通风、气密性以及供暖和制冷系统。我们的平均得分通常低于(因此,高于)环境保护局的能源之星目标标准72-75或二手房的平均得分(130或更高)。她的这些较低的得分不仅意味着我们的购房者减少了供暖和制冷成本,而且与普通的二手房相比,也减少了能源消耗,因此对环境的影响更低。
为了进一步加强购房流程,我们在一些市场开设了设计工作室。我们的设计工作室允许我们的购房者从各种产品和设计选项中进行选择,这些产品和设计选项可作为房屋原始建筑的一部分进行购买。我们的中心配备了设计顾问,帮助我们的购房者选择合适的选项组合,以满足他们的预算、生活方式和设计敏感性。在我们的大多数市场,我们为购房者提供使用我们的enVision在线设计中心来考虑和做出设计规划决定的选项。我们相信这个工具有助于潜在买家在规划阶段使用,并使他们实际访问我们的设计工作室更有成效和效率,因为我们的设计顾问可以在买家访问之前查看买家的初步设计选择并抽取样本。
我们还投资设计和装饰家具齐全、别具一格的样板住宅,旨在创造一种反映当今人们生活方式的氛围,并帮助我们的客户想象出“他们自己的家,就像他们梦想的那样”的可能性。我们精心挑选样板房的室内装饰和设计,以反映潜在买家的生活方式。我们相信,这些模型展示了我们的住宅最大限度的宜居性和潜力,并为我们的客户提供了想法和灵感,将理想的设计选项融入他们的新住宅。
我们受雇于公司的销售顾问经过培训和准备,以满足买家的期望,并通过全面解释我们房屋的特点和好处来建立买家的信心,帮助每位买家确定哪种房屋最适合买家的需求,解释建设过程,并帮助买家选择最佳融资方案。我们非常重视对所有销售人员的持续培训,以确保高水平的专业精神和产品知识。截至2022年12月31日,我们聘请了236名房屋销售顾问。
我们还通过M/I Financial提供专门的抵押贷款融资计划,以帮助我们的购房者。除了联邦住房管理局(FHA)、美国退伍军人管理局(VA)、美国农业部(USDA)和州住房债券机构提供的计划外,我们还提供传统的融资选择。M/I Financial为我们的购房者提供“一站式”购物服务,为他们购买房屋提供抵押贷款和产权服务,我们相信这为我们的客户节省了时间和金钱。通过与全国许多主要抵押贷款提供商合作,我们寻求为我们的购房者提供独特的计划,这些计划具有低于市场的融资选择,比购房者自己获得的融资选择更具竞争力。在产权服务方面,公司的产权子公司与我们的房屋建筑部门密切合作,以便我们能够提供有组织和高效的送货上门流程。
我们还在我们的大多数社区建立库存房屋,为购房者提供在90天或更短的时间内完成某些新房屋的机会。这些房屋加强了我们对需要在短时间内交付房屋的潜在购房者的营销和销售努力,并使我们能够有效地与市场上现有的房屋竞争。我们根据当地市场因素,如就业增长、工作搬迁数量、住房需求和供应、季节性和我们过去的市场经验,确定我们在每个市场的库存住房战略。我们根据当前和计划的销售速度和建设能力,在每个社区保持一定水平的库存房屋,并在条件允许的情况下持续监测和调整库存房屋。
我们寻求通过在整个设计和建设过程中与购房者进行沟通,使他们积极参与到新家的建设中来。我们通过“MyMIHome”实现这一点,这是一种数字体验,可以提供关键里程碑的通知、施工进度的照片、供客户填写的核对表、轻松访问采购合同和其他相关文件等。我们的目标是把购房者放在首位,提升整体购房体验。我们相信,在整个购房过程中,对购房者的需求做出及时和礼貌的回应可以降低交付后维修成本,提高我们在质量和服务方面的声誉,并鼓励购房者和房地产界的重复和转介业务。
最后,我们相信,我们最终的与众不同之处来自于我们公司成立的原则:诚信,提供优质的客户服务和优质的产品。我们的客户满意度评分由独立的第三方公司在交货后30天和6个月进行衡量。
我们使用数字和传统媒体来推销我们的房屋。根据地区、人口统计和其他竞争因素,所使用的特定媒体因市场而异。我们通过报纸、直邮、广告牌、广播和电视直接向消费者营销,以及使用我们的网站、搜索引擎优化、付费搜索和展示广告的互联网营销。我们利用我们在Zillow.com、Realtor.com和NewHomeSource.com等推荐网站上的存在,为我们的互联网销售经理带来销售线索。我们还使用电子邮件营销来保持与现有潜在客户和客户的沟通。我们使用我们的社交媒体向潜在购房者传达购买我们房屋的客户的体验,并提供关于我们的房屋和设计功能的内容。
产品线、设计和施工
我们的居住社区通常位于郊区,通过公共和私人交通工具很容易到达。我们的社区被设计成符合现有土地特征的社区。我们致力于在一个社区内实现建筑风格的多样性,为每个模型提供各种房屋模型和几个外部设计选项。我们相信,我们的社区有吸引人的入口,具有独特的标志和景观,我们对社区细节的关注避免了“发展”的外观,并为每个社区提供了多样化的社区外观。
我们提供的房屋销售底价从大约20万美元到80万美元不等,从大约1000平方英尺到5500平方英尺不等。除了独栋独立住宅外,我们还在我们的几个市场提供附属联排住宅。我们相信,提供广泛的住房使我们能够吸引首次购房者、千禧一代、多代人、搬家、空巢人士和豪华购房者。
我们将大量资源投入到房屋的研究、设计和开发中,以满足买家的需求和不断变化的市场需求。我们定期审查每个部门提供的计划,以确保这些家居设计仍然
与该特定市场相关和适当。在我们的所有部门,我们目前提供近400种不同的平面图,旨在反映当前的生活方式和设计趋势。
随着家庭劳动力的不断增长,我们必须满足不断变化的生活方式需求。特别是,家庭办公室的需求很高,具有高天花板、更大的建筑面积和自然光等特点。我们继续为不断增长的空巢人士市场开发新的平面图和社区。这些计划(主要是牧场和主楼层主卧类型的计划)专注于向下搬家的买家,规模较小,具有户外生活潜力,卧室较少,社区设施得到改善。我们的房屋建筑部门经常在适当的时候与其他部门分享成功的计划。
由于可负担性仍然是销售的主要驱动力,我们的“智能系列”比以往任何时候都更加重要,在截至2022年12月31日的年度中约占我们总销售额的50%。我们的“智能系列”是特定于市场的,旨在为买家提供卓越的价值、理想的位置和预先选择的升级饰面和电器套餐。“智能系列”的目标客户是入门级和下层买家,并将重点放在可负担性、宜居性和为客户提供一些设计灵活性上。我们继续在我们的几个部门增加我们的多家庭智能系列产品。这些智能系列联排住宅项目经过精心设计,旨在更实惠,并利用更高密度的机会,无论是作为独立社区还是作为我们传统的智能系列单户社区的一部分。
我们的“城市精品”平面图通过利用狭窄的地块、独立的后方车库和精心设计的内部设计,提供了独特和高档的城市生活方式。我们的城市集合使我们能够参与新的填充发展机会,这些机会超出了我们传统的郊区市场。
我们设计所有的产品线以降低生产成本和建设周期,同时坚持我们的质量标准,并使用反映我们对更环保的房屋建造方法的承诺的材料和建筑技术。我们所有的房屋都是根据专利设计建造的,这些设计符合适用的FHA和VA要求以及所有当地建筑规范。我们试图通过使用标准化材料来保持高效的运营。我们的原材料主要是木材、混凝土和类似的建筑材料,虽然这些材料通常可以从各种来源获得,但我们通过执行与选定供应商的国家采购合同来减少建筑和行政成本。然而,我们在2022年经历了劳动力和供应短缺、价格上涨以及周期时间延长。我们的房屋是根据标准化原型建造的,这些原型的设计和设计提供创新的产品设计,同时试图将建造成本降至最低,并控制产品的一致性和可用性。我们相信,我们的施工流程以及上述产品线设计所产生的施工周期时间,通常会减少我们的分包商和供应商花费在往返社区的劳动力、设备和材料上的时间,从而也减少了与我们住宅施工相关的环境影响和碳排放。我们一般雇用分包商安装工地改善工程和建造房屋。每栋房屋的建造都由一名向生产经理汇报的私人施工监工进行监督, 他们两人都是本公司的雇员。我们的私人施工监理员负责管理进度安排和施工过程。分包商的工作是根据书面协议进行的,这些协议要求我们的分包商遵守所有适用的法律和劳工惯例,遵守当地的建筑规范和许可,并满足性能、保修和保险要求。这些协议通常规定了劳动力和材料的固定价格,并在结构上为我们积压的房屋建设的大部分高成本阶段提供价格保护。
对于对购买库存房屋不感兴趣的买家(在没有执行合同的情况下开工的房屋),我们在获得销售合同和买方贷款人初步书面确认应批准融资后,开始建造房屋。在某些市场,合同可能会被接受,条件是出售现有的房屋,并可能通过特定的阶段批准建设之前,满足该意外情况。我们的房屋从开始建设到竣工通常需要大约四到六个月的时间,这取决于正在建造的特定房屋的大小和复杂程度、天气条件以及劳动力、材料和用品的可用性。然而,由于2021年和2022年初强劲的整体住房需求,我们的供应链出现了中断,包括劳动力的可获得性和某些材料的及时可获得性,这延长了我们在某些市场的生产周期。然而,随着需求在2022年下半年开始放缓,我们的一些市场的这种干扰开始消退。我们仍然专注于改善我们所有市场的周期。供应链和劳动力市场状况的持续改善将增强我们缩短生产时间的能力。
根据我们的Ready Now房屋计划,我们建造库存房屋以促进在即时需要的基础上交付房屋,并提供新产品的展示。对于一些潜在的买家来说,出售他们现有的房子已经成为一个不可预测的过程,因此,当他们出售自己的房子时,他们经常需要在
90天或更短时间。其他购房者只是更喜欢在购买之前完全想象一套房子所提供的确定性。在2022年和2021年关闭的房屋总数中,分别有43%和35%是库存房屋,其中既包括作为库存房屋开始的房屋,也包括根据合同开始的房屋,这些房屋后来被取消,并因此成为库存房屋。与2021年相比,2022年库存房屋成交百分比的增加是由于新建筑的周期更长,以及不确定的利率环境,我们认为这导致买家购买可能很快成交的房屋,因此提供的利率风险较小。
积压
我们根据标准的购买合同出售我们的房屋,通常在签署合同时要求购房者预付定金。押金的数额因市场和社区而异。我们通常还要求购房者在为自己的房屋选择选项或升级时支付额外的押金。我们的大多数购房合同规定,如果购房者取消了与我们的合同,我们有权保留购房者的定金。然而,我们通常允许我们的购房者取消他们的义务,并在他们的合同中指定的期限内无法获得抵押融资以保持与潜在买家的善意的情况下,获得全部或部分押金的退款(除非房屋建设已经开始)。
积压的房屋包括已签订合同但尚未交付的房屋。期末积压是指上一期间积压的住房数量加上本期产生的新合同净额(新住房合同减去取消合同)数减去本期交付的住房数量。任何给定时间的积压都会受到取消的影响。由于房屋建筑业的季节性,房屋交付数量从任何一年的第一季度到第四季度都有历史性的增长。
截至2022年12月31日,我们共有3137套积压房屋,销售总额为17亿美元,处于不同的完工阶段,其中包括已签订合同但尚未开工的房屋。截至2021年12月31日,我们共有4835套积压房屋,总销售额为24亿美元。年终积压的房屋通常包括在第二年交付的房屋中。
保修
我们提供与我们的房屋相关的某些保修,还会在交付之前立即与每个房屋的买家一起进行检查,并在房屋交付后根据需要进行检查。该公司提供可转让的有限保修计划(“住宅建筑商有限保修”)和可转让的结构有限保修。住宅建筑商的有限保修在基于地理市场和州法律的法定期限内涵盖建筑缺陷(对于公司所在的州,目前的期限为四到十年),并包括一项强制性仲裁条款。2021年12月31日后出售的房屋的结构保修期限为10年,2015年12月1日后至2021年12月31日或之前出售的房屋为10年或15年,1998年4月25日之后至2015年12月1日或之前出售的房屋为10年或30年。我们还将每个家庭中安装的组件的制造商或供应商提供的所有保修传递给我们的购房者。虽然我们的分包商通常被要求在各自的保修期内维修和更换任何产品或劳动力缺陷,但我们最终要对房主在适用的保修期内进行此类维修负责。因此,我们根据我们社区的送货量和历史数据趋势,为我们的房屋建筑商的有限保修和潜在的未来结构保修成本估计并建立了准备金。在结构保修的情况下,我们还聘请精算师协助确定我们未来每年的成本。我们的保修费用(不包括2020年我们佛罗里达州某些社区的灰泥相关维修费用,如注8在我们的合并财务报表中)分别约占2022年、2021年和2020年住房总收入的0.7%、0.6%和0.7%。
土地征用与开发
我们在住宅建设业务的正常过程中不断评估获得土地的机会,我们专注于补充我们的地块头寸和增加我们在关键子市场的地块头寸,以扩大我们的市场份额。我们的目标是维持大约三到五年的地块供应,包括根据期权合同和购买协议控制的地块,我们相信这为解决监管事项和土地开发以及每个社区随后的房屋建设提供了适当的视野,并使我们能够管理我们未来送货上门的业务计划。
我们专注于以符合成本效益的方式在理想的地点增加土地头寸,以应对不断变化的市场状况,并在我们现有的市场中增加我们的市场份额和社区数量。在获得土地之前,我们会完成广泛的比较研究和分析,这有助于我们评估每一次土地收购的经济可行性。我们考虑了许多因素,包括预计回报率、预计毛利率和预计吸收速度和
待建房屋的销售价格,所有这些都受到我们对人口和就业增长模式、人口趋势以及相关次级市场中相互竞争的新房细分和转售的评估的影响。
我们试图以最低的现金投资获得土地,并在卖家提供的情况下就撤资选项进行谈判。我们还限制在我们的土地合同中使用担保或承诺,以将我们的财务风险限制在我们正在发展的社区生命周期内投资于物业和开发成本的金额。我们相信,这种方法可以显著降低我们的风险。此外,我们一般会在取得土地前取得所需的发展审批。我们主要通过或有购买协议获得土地,这些协议通常将我们购买土地的义务以分区和公用事业批准为条件,以及我们对土壤和地下条件、环境和湿地条件、市场分析、开发成本、所有权事项和其他与房地产相关的标准的评估。所有土地和地块购买协议以及土地购买的资金都需要我们的公司土地收购委员会的批准,该委员会由我们的高级管理团队以及主要的运营和财务官员组成。有关我们的土地选择权协议的更多详情,请参阅注8到我们的合并财务报表。
2022年,我们在国内开发了超过80%的地块,主要是因为我们市场上理想的位置缺乏开发的地块。需要开发的原始土地通常仍可用得更多。为了将我们在单一地点的投资和风险降至最低,我们定期与其他土地开发商或住宅建筑商合作,通过共同所有权和开发协议、合资企业和其他类似安排分担土地投资和开发的成本。就成立特别目的实体拥有物业的合资安排而言,吾等与其他合伙人订立有限责任公司或类似安排(“有限责任公司”)。有关我们的合资企业安排的更多细节,请参阅注6到我们的合并财务报表。
在地块开发过程中,一些市政当局和其他政府当局要求我们为公用事业、街道和其他改善工程提供竣工保证金或信用证。我们须提供竣工保证金或信用证的发展协议,一般不受规定的竣工日期所规限,只须在兴建和出售房屋时分期进行改善工程。在开发已经取得进展的地方,由于在获得债券或信用证方面的时间延误,尚待完成的开发工作量通常少于债券或信用证的剩余金额。
我们能否长期继续发展活动,将取决于合适的经济环境,以及我们继续寻找合适的地块、签订购买该等土地的选择权或协议、获得政府对该等土地的批准以及完善该等土地的收购和开发的持续能力。
在我们住房建设业务的正常过程中,我们在拥有地块和土地的经济风险与有地块可供建造房屋的必要性之间进行权衡。我们的管理团队定期检查合同下的地块和不断变化的市场条件,以确定目前的估计是否继续满足土地购买前的目标回报。在我们认为不可能再达到目标回报的情况下,我们可能会选择终止某些土地购买合同,这可能会导致押金和/或收购前成本的冲销。于截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度内,我们分别产生1,360万美元、200万美元及220万美元的土地存款撇账及我们不再打算购买的土地的收购前成本。
下表列出截至2022年12月31日的地段(包括以合资方式持有的地段)的土地状况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 拥有的地段 | | |
区域 | 已发展地段 | 正在开发的地段 | 未发展地段(a) | 拥有的地段总数 | 合约下的地段 | 总计 |
北方 | 4,254 | | 1,125 | | 2,593 | | 7,972 | | 7,406 | | 15,378 | |
南方 | 4,273 | | 4,524 | | 8,235 | | 17,032 | | 9,643 | | 26,675 | |
总计 | 8,527 | | 5,649 | | 10,828 | | 25,004 | | 17,049 | | 42,053 | |
(a)包括吾等于合营安排所持有的原始土地权益,预计将发展为2,988个地段。
金融服务
我们向客户出售我们的房屋,这些客户通常通过抵押贷款来为购买提供资金。M/I Financial为我们的客户提供具有竞争力的融资,并通过贷款申请、贷款审批、成交和所有权服务等步骤协调和加快贷款发放交易。M/I Financial在我们所有的住房市场提供融资服务。我们相信,作为销售过程的一部分,我们以具有竞争力的条件向客户提供融资的能力是完成销售的一个重要因素。
M/I Financial已获得美国住房和城市发展部、联邦住房管理局、弗吉尼亚州和美国农业部的批准,可以发起由这些实体承保和/或担保的抵押贷款。此外,M/I金融公司已获得联邦住房贷款抵押公司(“Freddie Mac”)和联邦国家抵押协会(“Fannie Mae”)的批准,成为抵押贷款的销售商和服务商以及政府全国抵押协会(“Ginnie Mae”)的发行商。我们的代理机构批准,以及分服务关系,允许我们在服务释放或服务保留的基础上出售贷款。此选项为我们的客户提供了灵活性和额外的融资选择。
我们还通过我们100%拥有的子公司TransOhio住宅产权代理有限公司、M/I产权代理有限公司和M/I标题有限责任公司为购房者提供产权和成交服务。通过这些实体,我们作为产权保险代理,为除北卡罗来纳州以外的所有住房市场的购房者提供产权保险保单和审查和成交服务。TransOhio住宅产权代理有限公司为我们在罗利和夏洛特市场的房地产市场提供审查和产权保险服务。我们不承担与业权保单相关的承保风险。
企业运营
我们的公司运营和总部位于俄亥俄州哥伦布市,我们在那里集中执行以下职能:
•制定战略、目标和经营方针;
•确保所有本地和区域传播的品牌完整性和一致性;
•监督和管理我们的运营业绩;
•配置资本资源;
•为公司提供融资并履行所有现金管理职能,并保持与贷款人的关系;
•维护集中的信息和通信系统;以及
•维护集中的财务报告、内部审计职能和风险管理。
竞争
住宅建筑业是支离破碎的,竞争激烈。我们在大多数市场上都是十大建筑商之一。我们在我们运营的每个地理区域与众多国家、地区和当地的房屋建筑商竞争。我们的竞争范围从当地的小型建筑商到较大的地区性建筑商,再到公有建筑商和开发商,其中一些公司拥有比我们更多的财务、营销、土地收购和销售资源。二手房和出租住房的供应带来了额外的竞争。我们的竞争主要基于价格、地理位置、设计、质量、服务和声誉。
我们的金融服务业务与其他抵押贷款机构竞争,为购房者安排融资。主要竞争因素包括定价、按揭贷款条款、承保准则、利率、客户服务及消费者可获得的按揭贷款产品的其他功能。
政府管制与环境问题
我们的房屋建筑作业受各种有关保护健康和环境的地方、州和联邦法规、法令、规则和法规的约束,包括向环境排放或排放材料、雨水和地表水管理、土壤、地下水和湿地保护、地下条件以及空气质量保护和改善。环境法和现有条件可能会导致延误,导致我们招致大量合规和其他成本,并禁止或严格限制环境敏感地区的住房建设活动。例如,美国证券交易委员会提出了广泛的气候相关披露规则,如果被采纳,可能会给我们带来巨额合规成本。2022年、2021年或2020年,环境成本和应计项目对我们的运营、现金流或财务状况并不重要。
我们的房屋建设业务还必须遵守与建筑、分区、设计、施工、销售、消费者保护和类似事项有关的各种地方、州和联邦法规、条例、规则和条例。这些规定增加了生产和销售我们房屋的成本,在某些情况下,还会推迟我们开发和完成地块的能力,并可能对外部开发商及时向我们交付完成的地块构成类似的挑战。我们建房的县市有时宣布暂停发放建筑许可证,并对污水处理设施和其他公共设施未达到最低标准的地区施加其他限制。此外,我们的房屋建造业务在某些地区受到限制性分区和密度要求的监管,这些要求限制了在特定地区的边界内可以建造的房屋数量。我们还可能遇到接收所需审批的时间延长的情况
来自市政当局或其他政府机构,这可能会推迟我们在社区中预期的开发和建设活动。在2022年期间,我们在某些社区地点在接受政府和市政批准方面遇到了延误,我们预计2023年我们可能会经历类似程度的延误。
我们的抵押贷款公司和产权保险机构受到各种地方、州和联邦法规、条例、规则和条例的约束(包括参加FHA、VA、USDA、Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac提供的计划的要求)。这些规定限制了我们金融服务业务的某些活动,如我们在下文第1A项对“风险因素”的描述中进一步描述的那样。此外,我们的金融服务业务受到州和联邦层面的监管,包括消费者金融保护局发布的关于特定发起、销售和服务做法的法规。
见“第1A项。有关政府监管及环境事宜的其他资料,请参阅本年报10-K表格第I部分的“风险因素”。
季节性
我们的房屋建筑业务历来经历了显着的季节性和季度间的房屋建筑活动水平变化。总体而言,下半年交付的房屋数量大幅增加。我们认为,这种季节性反映了购房者倾向于在春季购买新房,目标是在秋季或冬季完成交易,以及为适应季节性天气条件而安排施工。我们的金融服务业务也经历了季节性,因为它们的贷款来源与我们住房建设业务中的房屋交付相对应。
人力资本
截至2022年12月31日,我们雇佣了1,663人(包括兼职员工),其中1,298人从事住房建设业务,239人从事金融服务,126人从事管理和行政服务。我们的员工中没有一人代表集体谈判协议。2023年1月,由于市场状况,我们的员工人数减少了约10%。
我们相信,员工是我们最重要的资源。我们的劳动力发展战略植根于建立一支具有不同背景、经验和才华的员工队伍,在这种队伍中,各种背景、经验和人才都能在专业上蓬勃发展、贡献和发展。我们认识到创造一个协作、包容的工作场所的价值,为了帮助营造这样的环境,我们促进了员工、客户和建筑合作伙伴之间相互理解和尊重的文化。
我们致力于建立多元化、公平和包容的文化。2020年,我们成立了多元化、公平和包容委员会(“Dei Committee”),该委员会由我们的执行团队的某些成员以及我们的人力资源部、抵押贷款和业务运营部门的高级领导组成。Dei委员会负责制定我们的多样性、公平和包容性计划的指导原则,以及促进这些原则和实现我们的目标的战略。
我们相信发展每个员工的专业技能,促进职业发展。我们的运营部门根据员工的特定角色和职责为他们分配培训。此外,我们的所有员工必须遵守我们的行为准则,并参加强制性的全公司培训课程,以确保所有员工遵守相同的安全和道德标准。这些培训课程涵盖工作场所安全、网络安全、风险缓解、无意识偏见、骚扰和歧视等主题。
我们向员工支付具有竞争力的薪酬,并为全职员工提供一套全面的福利,包括401(K)利润分享计划,以帮助员工计划退休,我们认为这与我们行业的其他员工具有竞争力。
有关我们的人力资本计划和倡议的更多信息,可在我们的环境、社会和治理报告的“员工敬业度和安全”部分找到。我们的环境、社会和治理报告的副本可在我们的网站www.mihomes.com的“投资者”标题下获得。我们网站上的信息,包括环境、社会和治理报告,不会以引用的方式纳入本10-K表格年度报告中,也不会被视为本年度报告的一部分。
环境、社会和治理
2022年,我们的环境、社会和治理(ESG)工作组(我们于2020年成立,由我们领导团队的某些成员和公司各部门的其他成员组成)继续专注于
推进我们的ESG实践和报告。 除其他外,ESG工作组继续评估我们的业务对环境的影响,以及我们的行动如何有助于对环境负责的可持续性(包括通过绿地保护、重新开发和填埋活动,以及采用节能技术和建筑标准)、气候变化对我们业务的潜在影响、我们的人力资本管理政策和做法(包括我们的Dei和员工参与度和安全举措)、我们的社区参与和我们的公司治理实践。
2022年,我们还发布了第三份年度环境、社会和治理报告,提供了有关我们的ESG政策、倡议和战略的详细信息,并包括一些可量化的2021年绩效指标。这些业绩指标以可持续发展会计准则委员会特定行业的标准和全球报告倡议标准的适用方面为基础。我们相信,我们的环境、社会和治理报告表明了我们将可持续价值观融入公司和业务的承诺。我们的环境、社会和治理报告的副本可在我们的网站www.mihomes.com的“投资者”标题下获得。我们网站上的信息,包括环境、社会和治理报告,不会以引用的方式纳入本10-K表格年度报告中,也不会被视为本年度报告的一部分。
可用信息
我们须遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)的报告要求,并向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。这些备案文件可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上向公众查阅。
我们的网站地址是www.mihomes.com。我们在以电子方式将材料存入美国证券交易委员会或将其提供给美国证券交易委员会后,在合理可行的范围内尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们的10-K年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据交易法第13(A)节提交或提供的报告的修正案。我们的网站还包括我们的公司治理准则、我们的商业行为和道德准则以及我们每个审计、薪酬、提名和公司治理委员会的章程的可打印版本。本网站的内容并未以参考方式并入或以其他方式纳入本10-K表格年度报告中。
第1A项。风险因素
我们未来的业务、经营结果、财务状况、前景和现金流以及我们证券的市场价格都受到许多风险的影响,其中许多风险是由我们无法控制的因素驱动的。以下对与我们业务相关的风险、不确定性和假设的警示讨论包括我们认为可能导致我们的实际结果与预期和历史结果大不相同的因素。除下列因素外,其他因素,包括我们未知的因素和我们目前尚未确定为重大的已知因素,也可能对我们的业务、经营业绩、财务状况、前景和现金流以及我们证券的市场价格产生不利影响。另请参阅上文“有关前瞻性陈述的特别注意事项”。
与我们的商业和工业有关的风险
住宅建筑业状况的恶化或更广泛的经济状况可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
住宅建筑业是周期性的,受到总体经济、房地产和其他商业状况变化的影响,这些变化可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。对住宅建筑业有重大影响的某些经济、房地产和其他商业状况包括:
•就业水平、就业和个人收入增长;
•为购房者提供融资和定价;
•短期和长期利率;
•整体消费者信心,特别是潜在置业人士的信心;
•人口趋势;
•能源价格的变化;
•住房需求受人口增长、家庭组成和其他人口结构变化等因素的影响;
•美国和全球金融体系和信贷市场的稳定;
•私人党和政府的住房消费抵押贷款计划,以及联邦和州对贷款和评估做法的监管;
•联邦和州个人所得税税率及拨备,包括扣除住宅消费抵押贷款利息支付等费用的拨备;
•现有的新的或现有的住房(包括通过丧失抵押品赎回权和短期销售而获得的贷款人所有的住房)和其他替代住房的供应和价格,如公寓和其他住宅租赁财产;
•购房者对我们现有或新的产品设计和社区位置的兴趣,以及与选择其他住房选择相比,消费者对购买住房的一般兴趣;以及
•房地产税。
除其他条件外,上述条件都是复杂和相互关联的。此类经营状况的不利变化可能会对我们的业务产生重大负面影响。负面影响可能是全国性的,但也可能对我们开展业务的一些地区或市场产生负面影响。当这种不利条件影响到我们任何一个较大的市场时,这些条件对我们的影响可能会比对其他一些住房建筑公司的影响更大。我们无法预测它们的发生或严重程度,也不能保证我们对其影响的战略反应将取得成功。
2022年下半年,我们开始经历住房建设和抵押贷款行业的放缓。随着国民经济疲软,通货膨胀和抵押贷款利率以前所未有的速度上升,我们经历了对住房的需求下降。房屋建筑业和抵押贷款行业以及整体经济的持续下滑可能会降低我们库存的市场价值,这可能会对我们的房屋销售毛利率产生负面影响。我们房屋销售毛利率的下降可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大负面影响。其他外部因素,如止赎率、抵押贷款可获得性、高通胀和失业率,也可能对我们的结果产生负面影响。
抵押贷款利率上升使潜在客户越来越难以获得足够的融资,这加剧了负担能力问题,对住房建设和抵押贷款行业产生了负面影响。如果这些情况继续影响房屋建筑业,客户可能不太愿意或没有能力购买我们的房子。我们正在密切监测我们的销售价格,并已开始在某些情况下和某些社区提供销售激励和抵押贷款利率回购计划,并调整基本销售价格,这将对我们的销售价格和未来的毛利率产生负面影响。自2021年以来,由于购房者由于负担能力问题而放弃购房,我们的取消率大幅上升。未来,我们的定价策略可能会受到市场状况的限制。我们可能无法改变我们的住房供应组合,无法降低我们建造的住房的成本,也无法提供更多负担得起的住房
保持我们的毛利率或以其他方式令人满意地应对不断变化的市场状况。此外,积压的房屋销售合同取消可能会继续增加。
我们的吸纳率在2022年下降到每个社区3.1,而前一年为4.1(创历史新高)。销售活动的任何进一步下降都可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。
我们的金融服务业务与我们的房屋建筑业务密切相关,因为它主要代表我们建造的房屋的购买者发放抵押贷款。随着2022年对我们住房的需求下降,我们金融服务部门的财务业绩也出现了下降。
此外,我们可能面临更多的交易对手风险,包括由M/I Financial发起的抵押贷款的购买者不愿或无法履行对我们的义务。如果第三方不愿意或无法履行此类义务,我们的财务状况、经营结果和/或现金流可能会受到负面影响。
房屋建筑和抵押贷款行业的竞争加剧可能会导致我们的新合同和房屋交付减少,以及交付房屋的平均销售价格下降和/或抵押贷款发放量减少,这将对我们的运营业绩产生负面影响。
住宅建筑业是支离破碎的,竞争激烈。我们与无数公共和私人房屋建筑商竞争,包括一些比我们大得多的公司,它们可能比我们拥有更多的财务资源。我们还与社区开发商和土地开发公司竞争,其中一些公司也是住宅建筑商或住宅建筑商的附属公司。房屋建筑商争夺客户、土地、建材、分包商劳动力和融资。房屋订单的竞争主要基于房屋销售价格、物业位置、房屋风格、潜在购房者可获得的融资、建造房屋的质量、客户服务和社区的普遍声誉,并可能因市场、子市场甚至社区而有所不同。此外,住房建筑业内部的竞争可能会受到可供销售的新屋和现房供应过剩的影响,这些因素包括,可供销售的未售出开工房屋增加,以及房屋止赎增加。日益激烈的竞争可能会导致我们降低房屋销售价格和/或增加房屋销售激励,以努力创造新的房屋销售并保持积压的房屋,直到它们关闭。竞争加剧也可能导致我们出售更少的房屋或经历更多购房者的取消。这些竞争压力可能会对我们未来的财务和经营业绩产生负面影响。
通过我们的金融服务业务,我们还与许多银行和其他抵押贷款银行家和经纪人竞争,其中一些比我们规模更大,可能拥有比我们更多的财务资源。影响我们金融服务业务的竞争因素包括定价、按揭贷款条款、承保标准和客户服务。在我们无法与其他发放按揭贷款的公司充分竞争的情况下,我们按揭业务的经营结果可能会受到负面影响。
抵押贷款可获得性的进一步减少或抵押贷款利率或首付要求的持续增加可能会对我们的业务产生不利影响。
2022年,抵押贷款利率从历史低点大幅上升,这增加了拥有住房的成本,减少了对住房的需求。美联储预测的额外增长可能会进一步增加拥有一套住房的成本,并减少对我们住房的需求。
此外,Fannie Mae和Freddie Mac提供的融资的任何减少都可能对利率、抵押贷款的可用性以及我们的新房销售和抵押贷款的发放产生不利影响。
FHA和VA抵押贷款融资支持仍然是营销我们房屋的重要因素。首付要求的任何增加,最高贷款额的降低,或对FHA和VA融资支持可用性的限制或限制,都可能对利率、抵押贷款可用性以及我们的新房销售和抵押贷款来源产生不利影响。
即使潜在客户不需要融资,抵押贷款产品可获得性的变化可能会使他们更难将现有房屋出售给需要融资的潜在买家,这可能导致对新房的需求下降。
我们的许多购房者从M/I Financial获得购房融资。如果由于上述因素,M/I Financial被限制向我们的购房者提供贷款产品,我们的房屋销售以及我们的房屋建设和金融服务运营结果可能会受到不利影响。
如果不能以合理的价格或条款获得土地,我们的房屋销售收入和运营结果可能会受到负面影响,和/或我们可能被要求缩减在特定市场的运营。
我们的运营取决于我们能否以合理的价格和符合我们承保标准的条款获得社区发展所需的土地。我们为新社区获得土地的能力可能会受到以下因素的不利影响:土地总体可获得性的变化、土地卖家以合理价格出售土地的意愿、对可用土地的竞争、获得土地的融资可获得性、分区、限制住房密度的规定和其他市场条件。如果由于这些因素或任何其他原因,适合社区发展的土地供应有限,特别是已开发的地块,我们建造和销售的房屋数量可能会下降。如果我们不能及时购买土地或以合理的价格签订新的土地购买合同,我们的收入和经营结果可能会受到负面影响,和/或我们可能被要求缩减在特定市场的业务。
我们的土地投资使我们面临重大风险,包括潜在的减值费用,如果我们的库存市值下降,可能会对我们的利润产生负面影响。
我们必须在房屋出售给房主之前几年预测对新房的需求。控制或购买土地存在巨大的内在风险,特别是在对新房的需求波动和土地购买变得更具竞争力的情况下,这可能会增加土地成本。在我们购买开发用地和出售我们规划、开发和建设的社区的房屋之间,往往会有一段相当长的滞后时间。未开发土地、地块和房屋库存的价值可能会因市场状况的变化而大幅波动。此外,库存持有成本可能很高,价值的波动可能会减少利润。经济状况可能要求我们亏本出售房屋或土地,在库存中持有土地的时间长于计划,或者放弃我们不再打算购买的土地,从而导致土地存款注销,这可能会对我们的财务状况、运营业绩、现金流和股票表现产生重大影响。我们在2022年第四季度录得总计1840万美元的亏损,其中包括1020万美元的土地存款冲销,以及820万美元的资产减值费用。此外,随着住宅建筑业状况的下降,我们需要评估我们的库存是否存在潜在的减值,这可能会导致额外的估值调整,这可能是重大的,可能会对我们的财务结果和状况产生负面影响。我们不能保证我们用来管理库存风险和成本的措施会成功。
供应短缺以及与劳动力和建筑材料需求相关的风险可能会增加成本并推迟交货。
住宅建筑行业不时面临劳动力和材料短缺以及风险,包括:停工;劳资纠纷;合格分包商和建筑人员短缺;缺乏足够的公用事业基础设施和服务;我们需要依赖可能没有足够资本或保险的当地分包商;以及建筑材料供应延迟或价格波动。在住房需求旺盛时期,或者在我们运营的市场经历对现有住宅和商业建筑产生重大影响的自然灾害期间,这些劳动力和材料短缺和风险可能会更加严重。这些情况中的任何一种都可能推迟我们社区的开工或完工,增加开发一个或多个社区的成本,并增加我们住房的建设成本。如果市场状况阻止通过更高的销售价格收回增加的成本,包括分包劳动力、开发地块、建材和其他资源,我们的房屋销售毛利率和经营业绩可能会受到不利影响。
在2022年期间,我们的供应链继续经历中断,包括劳动力的可获得性和短缺以及某些建材和整饰产品,如橱柜和家电,这延长了某些市场的生产周期,并增加了劳动力和建材成本。2022年,我们通过提高价格和管理其他成本,成功应对了这些中断和成本增加。然而,如果劳动力和建筑材料短缺,成本继续上升,如果我们无法继续提价或实现其他成本节约,我们的毛利率和运营结果可能会受到不利影响。
我们依赖分包劳动力的持续供应和令人满意的表现来建造我们的房屋,并提供相关材料。如上所述,在我们的某些市场,我们已经并可能继续经历劳动力和材料短缺。劳动力成本也可能受到合格分包商和建筑人员短缺、与工会活动有关的法律法规的变化、移民法的变化以及劳动力迁移趋势的不利影响。我们不能保证这些独立的第三方分包商将有足够的供应或令人满意的表现,这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
税法的变化可能会使购房变得更昂贵和/或更不具吸引力。
如果联邦政府或州政府改变其所得税法,取消或大幅减少与住房所有权相关的所得税优惠,如抵押贷款利息和房地产税的个人税收减免,拥有住房的税后成本可能会显著增加。除提高个人所得税税率外,任何此类上调都可能对包括我们的住房在内的新房的需求和/或销售价格产生不利影响,对我们综合财务报表的影响可能是不利的和实质性的。
我们可能无法通过物价上涨来抵消通胀的影响。
通胀可能会对我们产生长期的不利影响,因为如果我们的土地、材料和劳动力成本增加,我们将需要提高房屋的销售价格,以保持令人满意的利润率。由于2022年创下历史新高的通货膨胀率,我们经历了土地、材料和劳动力成本的上涨,预计2023年还会继续上涨。在如此高通胀的环境下,我们可能无法将房价提高到足以跟上土地和房屋建设成本增加的步伐,这可能会降低我们的利润率。
如果我们的市场对新房的需求下降,我们有限的地理多样性可能会对我们产生不利影响。
我们在俄亥俄州、印第安纳州、伊利诺伊州、密歇根州、明尼苏达州、北卡罗来纳州、佛罗里达州、田纳西州和德克萨斯州都有业务。如果当前市场对新房的需求或住宅建设活动水平下降,我们有限的地理多样化可能会对我们产生不利影响,因为在其他地理区域的更强劲的市场中,可能没有平衡的机会。
我们可能会注销无形资产,如商誉。
我们在收购顶峰住宅的资产和运营方面记录了商誉。我们将持续评估事实和情况是否表明无形资产的价值出现任何减值。随着情况的变化,我们不能保证我们将实现这些无形资产的价值。如果我们确定发生了重大减值,我们将被要求冲销无形资产的减值部分,这可能会对我们在发生冲销期间的运营业绩产生重大不利影响。
抵押贷款投资者可以寻求让我们回购贷款,或赔偿我们出售的抵押贷款造成的损失,这些损失是基于我们违反了有限的陈述或担保的索赔。
M/I Financial主要为我们的房屋建筑客户提供抵押贷款。虽然M/I Financial仍然对某些有限的陈述和担保负责,如欺诈和与贷款销售相关的担保,但部分起源于抵押贷款的贷款是以服务释放、无追索权的基础出售的。因此,抵押贷款投资者在过去和将来都可能寻求让我们回购贷款或赔偿我们出售的抵押贷款造成的损失,这些损失是基于我们违反了有限的陈述或担保的索赔。我们不能保证未来我们不会对这类索赔承担重大责任,这可能会超出我们的储备,也不能保证此类索赔对我们的经营业绩不会产生重大影响。
房屋建筑可能会受到建筑缺陷、产品责任和保修索赔的影响,这些索赔可能会很严重,成本也很高。
作为一家房屋建筑商,我们在正常的业务过程中会受到建筑缺陷、产品责任和保修索赔的影响。这些索赔在房屋建筑行业很常见,可能会很严重,成本也很高。我们和我们的许多分包商都有一般责任、财产、工伤赔偿和其他商业保险。这项保险旨在保护我们免受索赔的部分损失风险,但受某些自我保险的扣除额、免赔额和其他承保范围的限制。建筑缺陷保险的可获得性和承保范围目前是有限的,可以获得的保单成本很高,而且往往包括排除。不能保证覆盖范围不会受到进一步限制或变得更加昂贵。此外,有时我们放弃了我们惯常的分包商保险要求中的某些条款,这增加了我们和我们的保险公司对索赔的风险,并增加了我们的保险无法支付我们所产生的所有费用的可能性。
我们根据许多因素记录我们出售的房屋的保修和其他准备金,包括我们市场的历史经验、保险和精算假设以及我们对与我们建造的房屋类型相关的质量风险的判断。由于在确定这些责任准备金时需要高度的判断力,我们未来的实际负债可能与我们的准备金有很大不同。鉴于固有的不确定性,我们不能保证我们的保险范围、我们的分包商安排和我们的准备金将足以应付我们的所有建设。
缺陷、产品责任和保修索赔。如果解决这些索赔的成本超过我们的估计,我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。
我们在佛罗里达州坦帕市和奥兰多市的某些社区收到了房主与灰泥安装有关的索赔,并在某些此类房主发起的法律诉讼中被列为被告。虽然我们已经估计了未来灰泥粉刷的总体维修成本,但我们的估计是基于我们的判断、各种假设和内部数据。鉴于固有的不确定性,我们不能保证解决这些索赔的最终成本不会超过我们的应计费用,并对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。看见注1和注8有关这些灰泥索赔和我们的保修准备金的进一步信息,请参阅公司的合并财务报表。
我们的分包商可能使我们面临保修和其他风险。
我们依靠分包商建造我们的房屋,在许多情况下,还依赖于选择和获得建筑材料。尽管我们有详细的规格和质量控制程序,但在某些情况下,可能会确定分包商在建造我们的房屋时使用了不正确的施工程序或有缺陷的材料。虽然我们的分包商对他们工作中的缺陷负有主要责任,但我们对购房者负有最终责任。当我们发现这些缺陷时,我们会根据我们的保修义务进行修复。房屋建筑业中广泛使用的不当建筑工艺和有缺陷的产品可能会导致需要对大量房屋进行广泛的维修。如果我们无法从分包商、材料供应商和保险公司收回维修费用,则履行我们的保修义务的成本可能会很高。
如果分包商未能遵守适用的法律,包括涉及不在我们控制范围内的事项的法律,我们的声誉也可能受到损害,并可能面临可能的责任。当我们了解到分包商的潜在不当做法时,我们会试图使分包商停止这些做法。然而,我们可能并不总是能够使我们的分包商停止潜在的不当行为,即使我们可以,我们也可能无法避免对我们的人身伤害、财产损失或与我们的分包商之前的行为有关的其他损失的索赔。
与债务和融资有关的风险
我们的负债条款可能会限制我们的经营能力,如果我们的财务业绩下降,我们可能无法继续遵守管理我们负债的文件中的公约。
我们于二零一三年七月十八日以M/I home,Inc.为借款人并由本公司全资拥有的住宅建设附属公司担保的6.5亿美元无抵押循环信贷安排(“信贷安排”)、管限我们于2030年到期的3.95%优先债券的契约(“2030年优先债券”)及管限我们于2028年到期的4.95%优先债券的契约(“2028年优先债券”)对我们的业务及活动构成限制。这些限制和/或我们未能遵守我们的债务条款可能会对我们的运营结果、财务状况和运营我们的业务的能力产生实质性的不利影响。
根据信贷安排的条款,除其他事项外,我们须遵守各项公约,包括有关最低综合有形净值、最低利息覆盖比率或流动资金,以及最高杠杆比率的财务公约。不遵守这些契约或信贷安排的任何其他限制,无论是因为我们的经营业绩下降或其他原因,都可能导致信贷安排下的违约。如果发生违约,受影响的贷款人可以选择宣布债务连同应计利息和其他费用立即到期和支付,这可能会导致根据管理我们任何其他债务的文件违约,如果我们无法从其他来源偿还该等债务,则该债务仍未偿还。如果发生这种情况,我们无法从所需的贷款人那里获得豁免,贷款人可以根据管理我们债务的文件行使他们的权利,包括迫使我们破产或清算。
管理2030年高级债券和2028年高级债券的契约也包含可能限制我们经营业务的能力的契约,并可能禁止或限制我们在潜在商业机会出现时扩大我们的业务或利用它们的能力。如不遵守此等契诺或管限2030年优先票据及/或2028年优先票据的契据所载的任何其他限制或契诺,可能会导致适用契据下的违约,在此情况下,2030年优先票据及/或2028年优先票据的持有人可能有权导致该等票据所证明的款项即时到期。我们对2030年优先债券和2028年优先债券的债务加速,可能会迫使我们破产或清算,我们可能无法在不出售大量资产的情况下偿还这些金额,这些资产的价格可能远低于资产的长期公允价值和账面价值。我们有能力
遵守上述限制和公约可能会受到我们无法控制的事件的影响,包括当时的经济、金融和行业条件。
我们的债务可能会对我们的财务状况产生不利影响,我们和我们的子公司可能会产生额外的债务,这可能会增加我们的债务带来的风险。
截至2022年12月31日,我们有约6.925亿美元的债务(扣除债务发行成本),不包括信用证、我们的2亿美元担保抵押抵押仓储协议、以及我们的9,000万美元抵押回购安排,M/I Financial是借款人(“MIF抵押仓储协议”),M/I Financial作为借款人(“MIF抵押回购安排”),我们还有5.551亿美元的剩余可供信贷安排借款。此外,根据信贷安排的条款、管理2030年优先债券和2028年优先债券的契约,以及管理我们其他债务的文件,我们有能力在适用的债务契约的规限下,产生额外的债务。我们承担的额外债务可能会放大与我们和我们的业务相关的其他风险。我们的债务以及我们未来可能产生的任何债务都可能对我们未来的财务状况产生重大的不利影响。
例如:
•我们可能需要很大一部分现金流来支付债务的本金和利息,这可能会减少可用于营运资本、资本支出、收购或其他目的的资金;
•信贷安排下的借款须按浮动利率计息,而任何新借贷安排下的借款亦可按浮动利率计息,如利率上升,利息支出可能会增加;
•我们的负债条件可能会限制我们借入额外资金或出售资产以筹集资金的能力,如果需要的话,用于营运资本、资本支出、收购或其他目的;
•我们的债务水平和信贷安排中包含的各种契约、管理我们2030年优先债券和2028年优先债券的契约以及管理我们其他债务的文件可能使我们与一些竞争对手相比处于相对不利的竞争地位;以及
•我们的债务条款可能会阻止我们筹集必要的资金,以便在控制权发生变化时回购所有提交给我们的2030年优先债券和2028年优先债券,在这两种情况下,这都将构成适用契约下的违约,进而可能引发信贷安排和管理我们其他债务的文件下的违约。
在正常业务过程中,我们需要从担保公司获得履约保证金,如果无法获得保证金,可能会对我们的运营业绩和/或现金流产生不利影响。
按照住宅建筑业的惯例,我们经常被要求提供担保保证金,以确保我们在建筑合同、开发协议和其他安排下的表现。我们获得担保债券的能力主要取决于我们的信用评级、资本、营运资本、过去的业绩、管理专长和某些外部因素,包括担保市场的整体容量和担保债券发行人的承销做法。获得担保债券的能力也可能受到保险公司和担保人发行履约担保的意愿的影响。如果我们不能在需要时获得担保债券,我们的运营结果和/或现金流可能会受到不利影响。
M/I金融仓库设施将于2023年到期。
M/I Financial使用两种按揭仓储设施为M/I Financial发起的合资格住宅按揭贷款提供资金,即MIF按揭仓储协议和MIF按揭回购安排。这些设施将分别于2023年5月26日和2023年10月23日到期。如果我们无法在仓储设施到期时更新或更换它们,我们的金融服务部门的活动可能会受到阻碍,我们的房屋销售以及我们的房屋建筑和金融服务的运营结果可能会受到不利影响。
我们有通过资本市场(包括债务和二级抵押贷款市场)满足的财务需求,这些市场的中断可能会对我们的运营业绩、财务状况和/或现金流产生不利影响。
我们有通过资本市场满足的金融需求,包括债务和二级抵押贷款市场。我们对额外资本的需求,无论是为运营融资,还是为我们现有的债务提供服务或再融资,都会随着市场状况和我们的财务业绩和运营的变化而波动。我们不能保证我们将保持现金储备,并从运营中产生足够的现金流,使我们能够偿还债务或为其他流动性需求提供资金。
无论是从私人资本来源还是从公共资本市场获得的额外资本,都会随着我们的财政状况和一般市场状况的变化而波动。有时,私人资本市场和公共债务或股票市场缺乏足够的流动性,或者我们的证券无法以有吸引力的价格出售,在这种情况下,我们将无法从这些来源获得资金。此外,我们的财务状况减弱或信用评级恶化,可能会对我们获得必要资金的能力造成不利影响。即使融资可用,也可能代价高昂,或产生其他不利后果。
由我们的金融服务业务发起的抵押贷款的第三方购买者数量有限。按揭贷款的第三方购买者退出业务、二级按揭市场对按揭贷款和按揭证券的投资者需求减少,以及投资者对该等贷款和证券的收益率要求增加,可能会对我们的经营业绩、财务状况和/或现金流产生不利影响。
如果我们向投资者转售抵押贷款的能力受到损害,我们可能会被要求撮合贷款。
M/I Financial以无追索权的方式出售部分贷款,尽管M/I Financial仍对与贷款销售有关的某些有限陈述和担保以及在某些有限情况下的回购义务承担责任。如果M/I Financial无法在市场上向有生存能力的买家出售贷款,我们以具有竞争力的价格发起和销售抵押贷款的能力可能会受到限制,这将对我们的运营和我们的盈利能力产生负面影响。此外,如果二级抵押贷款市场大幅下滑,我们出售抵押贷款的能力可能会受到不利影响,我们将被要求与银行或其他金融机构作出安排,为买家的成交提供资金。如果我们无法向二级抵押贷款市场出售贷款,或直接向房利美和房地美出售贷款,或者发行Ginnie Mae证券,我们将不得不修改我们的发债模式,这可能会显著降低我们出售房屋的能力。
监管和法律风险
我们可能会因代表我们行事的人未能遵守适用的法规和指导方针而受到伤害。
有些情况下,分包商或我们通过其开展业务的其他人从事的做法不符合适用的法规或指导方针。当我们意识到与我们建造的房屋或我们提供的融资相关的做法不符合适用的法律、规则或法规时,我们会积极采取行动,尽快停止不符合规定的做法。然而,无论我们在意识到不符合适用法律、规则或法规的做法后采取什么步骤,在某些情况下,我们可能会受到罚款或其他政府处罚,并且我们的声誉可能会因为已经发生的做法而受到损害。
我们可能会因分包商违反劳动法而要求我们承担雇主共同责任的努力受到不利影响。
我们的房子是由分包商和其他方的员工建造的。我们的能力有限,无法控制这些方面向员工支付的薪酬或他们强加给员工的规则。然而,各种政府机构可能会试图追究我们这样的各方对分包商违反工资和工时法以及其他劳动法的责任。国家劳资关系委员会(“NLRB”)在过去几年中多次修订了其共同雇主标准,并可能在未来几年内再次这样做。NLRB或其他法院或政府机构未来的裁决可能会让我们对分包商违反劳工规定的行为负责。政府裁决要求我们对分包商的劳动行为负责,这可能会在我们的分包商关系下给我们带来巨大的风险敞口。
我们受到广泛的政府监管,这可能会限制我们的业务,并导致我们产生巨额费用。
住宅建筑业受到许多关于建筑、分区、销售、消费者保护和类似事项的地方、州和联邦法规、条例、规则和条例的约束。这一规定影响建筑活动以及销售活动、抵押贷款活动、土地供应和与购房者的其他交易。这些法规、条例、规则和条例,以及任何不遵守这些法规、条例、规则和条例的行为,都可能导致额外的负债或支出,并对我们的运营结果、财务状况或业务产生不利影响。
我们还受制于各种关于保护健康和环境的地方、州和联邦法规、条例、规则和条例,包括向环境排放或排放物质、雨水和地表水管理、土壤、地下水和湿地保护、地下条件以及空气质量保护和改善。适用于我们运营的每个社区的环境法规因社区场地的位置、场地的环境条件以及场地现在和以前的用途而有很大不同。这些法规,
条例、规则和条例可能会导致延误,可能会导致我们产生大量合规、补救或其他成本,并可能禁止或严格限制开发和住宅建设活动。此外,任何不遵守这些规定的行为都可能导致罚款、处罚或其他责任、补救义务、允许撤销或其他制裁,并对我们的运营结果、财务状况或业务产生不利影响。
最近,倡导团体、政府机构和公众对气候变化的影响越来越关注。过渡风险,如政府旨在减少温室气体排放和潜在气候变化影响的限制、标准或法规正在出现,并可能在未来以对某些地区的土地开发和住宅建设的额外限制或法规的形式增加。这些限制和法规可能会增加我们的运营和合规成本,并对我们的运营结果、财务状况或业务产生不利影响。
ESG问题也引起了政府和社会越来越多的关注,这可能会扩大我们对气候变化、废物产生、水使用、人力资本、劳动力和风险监督以及我们需要控制、评估和报告的事项的性质、范围和复杂性等主题的报告、勤勉和披露。快速演变的法律、法规、政策和相关解释,以及各政府和监管机构在包括气候变化在内的ESG事项上加强执法行动,可能会给公司带来挑战,改变我们开展业务的环境,并增加合规成本,这可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
我们还必须获得与我们的发展活动相关的各种政府当局的许可证、许可和批准,这些政府当局在行使其批准权力时往往拥有广泛的自由裁量权。在2022年期间,我们在某些社区地点在接受政府和市政批准方面遇到了延误,我们预计2023年我们可能会经历类似程度的延误。政府当局还可以限制或暂停提供公用事业设施,如自来水和下水道水龙头。在一些地区,政府当局可能会颁布增长控制举措,限制特定年份可获得的建筑许可证数量。此外,由于当地情况或适用法律的变化,我们可能需要申请额外的批准或修改我们现有的批准。如果我们所在的政府当局采取这样的行动,可能会造成延误、增加我们的成本或限制我们在适用地区的运营能力,从而对我们的业务产生不利影响。
我们因遵守法律和法规要求而产生大量成本。法律和法规要求的任何增加都可能导致我们产生大量额外成本,或者在某些情况下,导致我们确定某些物业不适合开发。
如果针对我们的未决或未来法律索赔没有得到有利于我们的解决,我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。
除了上文讨论的与灰泥粉刷相关的法律程序外,公司及其某些子公司在某些与我们的业务相关的其他法律程序中被列为被告。虽然管理层目前认为,这些其他法律程序的最终解决,无论是个别的还是整体的,都不会对公司的运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响,但此类法律程序受到内在不确定性的影响。该公司已记录了一项责任,用于支付与解决这些其他法律诉讼有关的预期费用,包括法律辩护费用。然而,解决这些法律诉讼的最终成本可能会超过记录的估计,因此对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
同样,如果未来对我们提起更多法律诉讼,包括与我们佛罗里达州社区的灰泥安装有关的诉讼,一个或多个此类法律诉讼的负面结果可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
一般风险因素
由于我们业务的季节性,我们的季度经营业绩可能会波动。
在历史上,我们经历过房屋建设活动水平的季节性和季度间的变化。总体而言,与第一季度和第二季度相比,第三季度和第四季度交付的房屋数量和相关的房屋销售收入都有所增加。我们认为,这种季节性反映了购房者在春季和夏季购买新房的历史趋势,交付计划在秋季或冬季,以及为适应某些市场的季节性天气条件而安排的施工时间。不能保证这种季节性
这种模式将在今后的报告期内继续存在。此外,由于这种多变性,我们的历史业绩可能不是未来结果的有意义的指标。
负面宣传对我们公司声誉或品牌的损害可能会对我们的业务、财务业绩和/或股票价格产生不利影响。
与我们的公司、行业、人员、运营或业务表现相关的负面宣传可能会损害我们的公司声誉或品牌,并可能产生负面情绪,无论其准确性如何,都可能影响我们的业务表现或我们的股票价格。负面宣传可以通过数字平台迅速传播,包括社交媒体、网站、博客和时事通讯。客户和其他相关方重视随时可用的信息,并经常在没有进一步调查的情况下根据这些信息采取行动,也不考虑其准确性。在没有给我们一个补救或纠正的机会的情况下,损害可能是立竿见影的,我们能否成功维护我们的品牌形象,取决于我们在快速变化的环境中识别、应对和有效管理负面宣传的能力。来自任何来源的负面宣传或不利评论都可能损害我们的声誉,减少对我们房屋的需求,或者对我们员工的士气和表现产生负面影响,这可能会对我们的业务产生不利影响。
自然灾害和恶劣的天气条件可能会推迟交货,增加成本,并减少受影响地区的住房需求。
我们的几个市场,特别是我们在佛罗里达州、北卡罗来纳州和德克萨斯州的业务,位于经常受到飓风、洪水和龙卷风等严重风暴影响的地理区域。此外,我们在北部地区的行动可能会受到包括龙卷风在内的严重风暴的影响。此外,气候变化的实际影响可能会导致这些事件在频率、严重性和持续时间上增加。这些或其他自然灾害的发生可能导致我们一个或多个社区的建设延迟完成或增加成本,结果可能对我们的行动结果产生重大不利影响。
信息技术故障和数据安全漏洞可能会损害我们的业务。
我们使用信息技术、数字通信和其他计算机资源来开展重要的运营和营销活动,并保存我们的业务记录。我们已经实施了旨在应对持续和不断发展的网络安全风险的系统和程序,保护我们的信息技术、应用程序和计算机系统,并防止未经授权访问或丢失敏感、机密和个人数据。我们遵守NIST CSF框架,以确保我们有适当的控制措施,以降低我们面临网络安全威胁的风险。我们还依赖各种合作伙伴和供应商,以及我们的抵押贷款软件服务合作伙伴,以确保购房者的个人可识别和机密信息。我们定期提供有关潜在网络安全威胁的人员意识培训,包括使用内部提示、提醒和网络钓鱼评估,以帮助确保员工继续勤奋地识别潜在风险。此外,我们还部署了监测能力,以支持早期发现、内部和外部升级以及对潜在异常情况的有效应对。我们的许多信息技术和其他计算机资源是由第三方服务提供商根据协议提供给我们和/或代表我们维护的,这些协议规定了不同程度的某些安全和服务级别标准。我们还依赖我们的第三方服务提供商保持有效的网络安全措施,以确保我们的信息安全和购买网络保险。尽管我们和我们的服务提供商采用了我们认为足够的安全、灾难恢复和其他预防和纠正措施,但作为一个整体,我们的安全措施可能不足以应对所有可能的情况,并且可能容易受到黑客攻击、员工错误、系统错误和密码管理错误等的影响。
如果这些信息技术和计算机资源(包括我们的网站)受到损害、降级或损坏,或者它们发生故障,无论是由于病毒或其他有害环境、第三方故意渗透或破坏我们的信息技术资源、自然灾害、硬件或软件损坏或故障或错误(包括包含或应用于此类硬件或软件的安全控制失败)、电信系统故障、服务提供商错误或故障或故意或无意的人员行为(包括未能遵守我们的安全协议),或者与我们的网络资源失去连接,我们开展业务的能力可能会受到损害。这些资源功能的严重中断或其中的漏洞,包括我们的网站,可能会损害我们的声誉,并导致我们失去客户、销售和收入。
此外,对我们的信息技术系统或数据安全系统的破坏,包括网络攻击,可能会导致意外和/或未经授权的公开披露或挪用专有、个人身份识别和机密信息(包括我们收集和保留的与我们的购房者、业务合作伙伴和员工有关的信息),并要求我们招致巨额费用(我们可能无法从我们的服务提供商或责任方,或他们或我们的保险公司获得全部或部分赔偿),以解决和补救或以其他方式解决问题。意外和/或未经授权的公开披露或挪用专有、个人身份或
机密信息还可能导致受影响的个人和/或业务合作伙伴和/或监管机构对我们提起诉讼或其他诉讼,而此类诉讼的结果可能包括记录在我们收益中的损失、罚款、罚款、禁令、费用和费用,可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大和不利的影响,并损害我们的声誉。此外,根据对此类威胁的演变、日益复杂的程度、普及程度和频率和/或日益苛刻的政府强制执行的信息安全和隐私标准或义务的考虑,针对此类威胁保持适当保护的成本可能对我们在特定时期或不同时期的合并财务报表具有重要意义。
我们依赖于某些关键员工的服务,失去他们的服务可能会损害我们的业务。
我们的成功在一定程度上取决于我们吸引、培训和留住技术人才的能力。如果我们未来无法留住关键员工或吸引、培训和留住其他技术人员,我们的运营可能会受到实质性和不利的影响,我们可能会产生额外的费用来确定和培训新人员。
流行病、大流行或类似的公共卫生问题,或对此类事件的恐惧,以及国际、联邦、州和地方公共卫生当局和政府当局为解决这一问题而实施的措施,可能会对我们的业务造成实质性和不利的干扰。
疫情、大流行或类似的公共卫生问题,或对此类事件的恐惧,以及政府当局为应对此类事件而采取的措施,可能会严重扰乱或阻止我们在较长一段时间内正常运营,从而和/或与任何相关的经济和/或社会不稳定或困境一起,对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。
疫情、大流行或类似公共卫生问题对我们业务的影响将取决于未来的发展,包括政府当局是否实施额外的健康和安全措施,新变种的爆发、持续时间和严重程度,疫苗的接受度和有效性,以及大流行对我们的员工、客户和建筑合作伙伴的影响。这些事态发展高度不确定,超出了我们的控制范围。如果疫情、大流行或类似的公共卫生问题对美国经济产生重大不利影响,我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流可能会受到实质性的不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
第二项。特性
我们租用我们所有的办公室(见注9如需有关我们办公室租赁的其他信息,请参阅本表格10-K第8项中的综合财务报表)。
由于我们业务的性质,在正常的业务过程中,有相当数量的财产被作为库存持有。见“项目1.业务--土地购置和开发”和“项目1.业务--积压”。
第三项。法律程序
该公司的法律诉讼程序在注8在公司的合并财务报表中。
项目4.矿山安全披露
没有。
第II部
第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
普通股和股息市场
该公司的普通股在纽约证券交易所交易,代码为“MHO”。截至2023年2月15日,该公司普通股的记录持有者约为386人。当时已发行普通股30,137,141股,已发行普通股27,668,364股。
性能图表
下图以截至2022年12月31日的过去五个历年我们普通股持有者的累计总回报的形式展示了公司的业绩,假设投资100美元,并将这些投资支付的所有股息进行再投资,与同一假设投资于标准普尔500股票指数和标准普尔500住房建筑指数的累计总回报相比。
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| 期间结束 |
索引 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 | 12/31/2021 | 12/31/2022 |
M/I Home,Inc. | $ | 100.00 | | $ | 61.10 | | $ | 114.39 | | $ | 128.75 | | $ | 180.76 | | $ | 134.24 | |
S&P 500 | 100.00 | 95.62 | 125.72 | 148.85 | 191.58 | 156.88 |
标准普尔500房屋建筑指数 | 100.00 | 67.75 | 102.16 | 127.18 | 191.22 | 154.40 |
股份回购
在截至2022年12月31日的财政年度第四季度,本公司或任何“关联买家”(定义见交易法第10B-18(A)(3)条)并无回购本公司普通股。
项目6.保留
项目7:管理层对#年财务状况和结果的讨论和分析
运营
概述
M/I Home,Inc.及其子公司是美国领先的独栋住宅建筑商之一,自1976年开始住宅建设活动以来,已售出超过143,400套住宅。该公司的房屋主要以M/I房屋品牌进行营销和销售。该公司在俄亥俄州的哥伦布和辛辛那提、印第安纳州的印第安纳波利斯、伊利诺伊州的芝加哥、明尼苏达州的明尼阿波利斯/圣保罗、密歇根州的底特律、佛罗里达州的迈尔斯堡/那不勒斯、坦帕、萨拉索塔和奥兰多、得克萨斯州的奥斯汀、达拉斯/沃斯堡、休斯顿和圣安东尼奥、北卡罗来纳州的夏洛特和罗利以及田纳西州的纳什维尔拥有住房建设业务。
在本次管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中,包括以下与公司业绩和财务状况相关的主题:
•关键会计估计数和政策的应用;
•行动结果;
•讨论我们的流动资金和资本资源;以及
•利率和通货膨胀的影响。
关键会计估计数和政策的应用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时,管理层须作出估计及假设,以影响于综合财务报表日期的资产及负债额、或有资产及负债的披露,以及报告期内的收入及开支的呈报金额。管理层根据过往经验及其认为在当时情况下属合理的各种其他因素作出估计及假设,而该等因素的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础,而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。在持续的基础上,管理层评估这些估计和假设,并在必要时作出调整。实际结果可能与使用不同估计和假设的这些估计不同,或者如果未来的情况有很大不同。见上文第一部分中的“前瞻性陈述”。
下面列出的是我们认为至关重要的估计和政策,在它们的应用中需要使用复杂的判断。我们的关键会计估计应与我们的综合财务报表附注一起阅读。
收入确认。出售房屋的收入和相关利润以及向第三方出售土地的收入和相关利润在成交之日的财务报表中确认,前提是交付已经发生,所有权已经转移给买方,所有履行义务(定义如下)已经履行,房屋或土地的控制权转让给买方的金额反映了我们预期有权获得的房屋或土地交换对价。如果关闭房屋后没有立即收到,关闭房屋的现金收益将被托管,用于公司的利益,通常最多保存三天,并包括在综合资产负债表上的现金、现金等价物和受限现金中。
销售奖励因奖励的类型和金额的不同而不同,具体取决于社区和家庭。向购房者提供免费或折扣产品和服务形式的任何销售激励措施的成本在综合收益表中反映在土地和住房成本中,因为此类激励措施在我们与购房者签订的购房合同中被确认为我们以合同中规定的交易价格交付和转让其房屋所有权的单一履约义务的固有部分。我们可能以成交费用津贴的形式提供的销售激励措施,在房屋交付时记录为住房收入的减少。
我们将销售佣金计入发生时(即房屋交付时)的综合收益表中的销售费用,因为摊销期限通常为一年或更短,因此不需要资本化作为获得合同的增量成本的实际权宜之计的一部分。
合同责任包括与已售出但未交付的房屋相关的客户押金。我们几乎所有的房屋销售都计划在收到客户押金之日起一年内完成并计入收入。预计确认为收入的合同负债,不包括与最初预期期限为一年或一年以下的合同有关的收入,并不重要。
履约义务是在合同中承诺将独特的商品或服务转让给客户。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务,并在履行履行义务时确认为收入。我们所有的购房合同都有一个单一的履行义务,因为转让房屋的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别,因此不能区分。我们的主要履约义务,即交付约定的房屋,通常在自最初合同日期起不到一年的时间内得到履行。在我们向购房者交付新房时存在的任何其他未完成的履约义务所产生的递延收入并不重要。
虽然我们的第三方卖地合同可能包括多个履约义务,但我们预计在未来任何年度确认的与剩余履约义务相关的收入(不包括与最初预期期限为一年或更短的合同有关的收入)并不重要。对于最初预期期限为一年或以下的土地销售合同,我们不披露未履行义务的价值。
当按揭贷款出售及/或相关服务权利售予第三方投资者或在第三方分服务安排下保留及管理时,我们确认与按揭贷款业务有关的大部分收入。确认的收入减去提供给投资者的相关担保的公允价值。当公司解除担保义务时,担保的公允价值在收入中确认。我们确认与我们的产权运营相关的金融服务收入,如交付房屋、提供关闭服务和发布产权政策,所有这些通常都在每个房屋交付时同时发生。所有与所有权保险相关的承保风险都转移给了第三方保险公司。
看见注1请参阅我们的综合财务报表,以获取按地理位置和收入来源分类的与我们收入相关的更多信息。
库存。库存包括土地收购、土地开发和房屋建造的成本、资本化利息、房地产税、开发和房屋建造过程中发生的直接间接成本,以及使整个社区受益的共同成本,减值后的成本。土地征用、土地开发和共同成本(已产生和估计将产生的)通常根据每个社区或阶段预期关闭的地段总数或根据每个地段的相对公允价值、相对销售价值或前置进尺方法分配给个别地段。社区或阶段的估计总开发成本的任何变化都按比例分配给社区或阶段中剩余的房屋和以前关闭的房屋。当房屋开始建设时,单个地块的成本就会转移到在建房屋上。房屋建造成本是在特定的识别基础上累积的。送货上门的成本包括房屋的具体建筑成本和分配的批次成本。如上所述,此类成本在确认收入的同时计入销售成本。当房屋关闭时,我们通常还没有支付完成房屋所需的所有费用。随着房屋的关闭,我们将房屋建设预算与迄今实际记录的成本进行比较,以估计与房屋相关的分包商将产生的额外成本。我们记录了一笔债务和相应的销售成本费用,我们估计最终将支付与该房屋相关的金额。我们通过将随后几个月发生的实际费用与估计数进行比较,来监测此类估计的准确性。尽管未来建造一套房子的实际成本可能与我们的估计不同, 我们的方法历来对完成封闭式住宅的实际成本做出了一致准确的估计。
存货按成本入账,除非事件和情况表明土地的账面价值已减值,此时存货按会计准则编纂(“ASC”)360-10的要求减记为公允价值。物业、厂房及设备(“ASC 360”)。如果当地或全国经济状况的事件或变化表明一项资产的账面价值可能无法收回,本公司将按季度评估库存的可回收性。在对社区层面的减值指标进行季度审查时,我们评估(其中包括)积压销售合同的利润率、已交付房屋的利润率、社区未来房屋销售利润率的预期变化、未来土地销售利润率的预期变化、土地本身的价值以及第三方评估的任何结果。通过对所有这些因素的审查,我们确定了账面价值可能超过其估计的未贴现未来现金流的社区,并进行了回收测试。对于账面价值超过估计未贴现未来现金流量并被视为减值的社区,确认的减值以社区的账面价值超过估计公允价值的金额计量。由于公司的现金流模型和公允价值估计是基于管理层的估计和假设,市场状况的意外变化和/或管理层对库存的意图的变化可能会导致公司未来产生额外的减值费用。由于每一项库存资产都是独一无二的,我们的估值技术中使用了许多输入和假设,包括估计的平均销售价格、建设和开发成本、吸收速度(反映已实施或将实施的任何产品组合变化策略)、销售策略、替代土地用途(包括处置全部或部分拥有的土地)或贴现率。, 这可能会对未来的现金流和公允价值估计产生重大影响。
如果根据估计的未来未贴现现金流量无法收回社区,则将确认的减值按资产的账面价值超过资产的估计公允价值的金额计量。社区的公允价值是通过使用适当的风险调整利率贴现管理层的现金流预测来估计的。截至2022年12月31日,我们在估值中使用的贴现率从13%到16%不等。用以厘定每项资产的估计公允价值的贴现率反映与相关估计现金流量相关的固有风险,以及市场上现有的无风险利率和估计市场风险溢价。在2022年第四季度,我们录得总计1,840万美元的亏损,其中包括1,020万美元的土地存款冲销和820万美元的资产减值费用,这些存款是我们不再打算购买以适当调整我们的土地组合的土地。
我们的季度评估反映了管理层的最佳估计。由于管理层估计的内在不确定性,以及与我们的运营和整个行业相关的不确定性,如“项目1A”中进一步讨论的那样。风险因素“在本年度报告的第一部分Form 10-K中,我们目前无法确定未来是否会发生减值以及减值的程度。此外,由于每个社区的各种模型投入的变化可能产生大量可能的结果,我们认为不可能创建能够为我们财务报表的用户提供有意义的信息的敏感性分析。
保修准备金。我们记录保修准备金,以支付与保修型索赔相关的材料和劳动力成本,这些成本预计不会被我们的分包商涵盖。保修准备金是通过收取销售成本并为每个家庭交付的产品计入保修准备金而建立的。本公司住宅建筑商有限保修(“HBLW”)的保修准备金是按平均销售价格的百分比确定的,并根据历史付款模式进行调整,通常由地理区域和最近的趋势决定。在确定HBLW储备时,考虑的因素包括:(1)房屋平均销售价格支付的历史金额范围;(2)添加到房屋中的便利设施套餐的类型和组合;(3)任何不被视为正常和经常性的保修支出;(4)付款时机;(5)预计将影响未来保修支出的建筑质量的改善;以及(6)可能影响某些项目并要求这些特定项目的平均销售价格的不同百分比的情况。保修估计的变化是由于历史付款经验的变化,以及在此期间所经历的实际付款模式与我们在每个季度末评估保修准备金余额时使用的历史付款模式之间的差异。未来的实际保修成本可能与我们目前预计的金额不同。
我们为30年期(1998年4月25日之后、2015年12月1日或之前出售的所有房屋,德克萨斯州市场除外)、15年期(2015年12月1日之后、2021年12月31日或之前出售的所有房屋,德克萨斯州市场除外)和10年期(2022年1月1日起在德克萨斯州市场和所有市场出售的所有房屋)的保修准备金按单位建立可转让结构保修计划。虽然结构保修储备是在每栋房屋交付时记录的,但在精算师的帮助下,使用我们自己的历史数据和趋势、整个行业的历史数据和趋势以及其他项目特定因素,每年重新评估每单位费用和总储备的结构保修的充分性。储备也会按季度进行评估,如果我们遇到与年度分析中使用的历史经验不一致的活动,就会进行调整。这些准备金可能会受到不确定性的影响,这些不确定性涉及我们制造的产品的结构性缺陷索赔、我们建造的市场、理赔历史、保险和法律解释等因素。
我们的保修备用金是根据历史经验和地理位置计算的。虽然我们相信我们的保修准备金足以支付我们的预计成本,但不能保证历史数据和趋势将准确预测我们的实际保修成本。看见注1和注8有关我们的保修准备金的其他信息,请参阅我们的合并财务报表。
行动的结果
概述
我们在2022年下半年开始经历购房者需求的疲软。由于更广泛的美国经济宏观经济状况不确定,特别是抵押贷款利率的历史性上升和自20世纪70年代以来未曾经历过的高通货膨胀率,过去18个月强劲的房地产市场开始下滑。我们认为,这些经济状况,加上住房负担能力问题和消费者对经济衰退的担忧,导致许多潜在购房者推迟了购房决定。由于需求疲软,2022年我们的新合同和房屋交货量分别比2021年下降了27%和3%。此外,由于市场状况下滑,2022年我们公司全公司每个社区的销售额吸收速度从2021年的每月4.1降至3.1。我们的平均销售社区数量从2021年底的175个增加到2022年底的196个。
尽管存在这些挑战,我们在截至2022年12月31日的年度内与截至2021年12月31日的年度相比,取得了以下业绩,所有这些业绩都创下了公司的历史新高:
•收入增长10%,达到41亿美元
•所得税前收入增长25%,达到6.352亿美元
•净利润增长24%,达到4.907亿美元
•21亿美元的股东权益
我们盈利能力的提高主要归功于与2021年相比利润率和管理杠杆的提高,因为消费者对住房的需求在2021年和2022年初保持强劲,当时我们在2022年交付的大部分房屋都签订了合同,推动我们的业务实现了创纪录的财务业绩。
我们认为,利率上升、历史高通胀、劳动力和供应短缺以及成本压力增加带来的经济不确定性将持续到2023年。然而,我们仍然认为,长期房地产市场基本面依然强劲,包括有利的人口结构以及有限的新库存和转售库存供应。2023年1月,我们售出了约630套住房,与2022年1月相比下降了18%,但与2022年下半年的月均销售额相比,环比增长了约60%。与前一年1月份相比,我们的流量也有所增加。
考虑到房地产市场和整体经济的不确定性,我们可能会选择推迟一些新社区的开发和开放,以满足2023年的购房者需求。我们在2022年第四季度录得总计1840万美元的亏损,其中包括1020万美元的土地存款冲销和820万美元的资产减值费用,我们不再打算购买土地以适当调整我们的土地投资组合。
2022年公司财务业绩摘要
对调整后的所得税前收入、调整后的净收入和调整后的住房毛利率的计算进行了说明,并分别与所得税前收入、净收入和住房毛利率进行了核对,这些收入、净收入和住房毛利率代表了根据GAAP计算的最直接的可比财务指标,在下文的“非GAAP财务措施”下。
截至2022年12月31日的12个月的所得税前收入从截至2021年12月31日的5.091亿美元增加到截至2022年12月31日的6.352亿美元,增幅为25%。所得税前收益受到不利影响,包括2022年1840万美元的资产减值费用和存款冲销,以及与2025年优先票据赎回相关的债务提前清偿损失910万美元的税前费用(如下文和注8到我们的合并财务报表)。不包括2022年和2021年的这些费用,调整后的所得税前收入从2021年的5.182亿美元增长到2022年的6.536亿美元,增幅为26%。
2022年,我们实现净收益4.907亿美元,或每股稀释后收益17.24美元,其中包括上述资产减值费用和存款冲销的税后影响(每股稀释后0.50美元),而2021年净收益为3.69亿美元,或每股稀释后收益13.28美元,其中包括上述提前清偿债务的亏损的税后影响(每股稀释后0.23美元)。不包括这两个时期的这些费用,调整后的净收入从2021年的4.039亿美元(稀释后每股13.51美元)增长到2022年的5.046亿美元(稀释后每股17.74美元),增幅为25%。我们的有效税率在2022年为22.8%,而2021年为22.1%。
2022年,我们的总收入达到创纪录的41.3亿美元,其中40.1亿美元来自房屋交付,3480万美元来自土地销售,8620万美元来自我们的金融服务业务。与2021年相比,交付住宅的收入增长了10%,主要是由于交付住宅的平均销售价格上涨了14%(每套交付住宅5.9万美元),这主要是为了应对2021年和2022年初强劲的消费者需求,当时我们在本季度交付的大部分住宅都是签订合同的,但2022年交付的住宅数量(272套)减少了3%,这部分被抵消了,这是由于对新住宅的需求减少,以及与供应链问题和劳动力短缺相关的同比周期时间增加。与2021年相比,土地销售收入增加了2140万美元,主要是由于本年度的土地销售比前一年更多。2022年我们金融服务部门的收入下降16%至8,620万美元,这是由于年内完成和出售的贷款减少,加上同期出售贷款的利润率低于前一年。
2022年总毛利率(总收入减去土地和住房总成本)比2021年增加1.35亿美元,这是由于我们的住房建设业务毛利率(住房毛利率和土地毛利率之和)改善了1.508亿美元,部分被我们金融服务业务毛利率下降1580万美元所抵消。在我们的房屋建设毛利率方面,我们的房屋交付毛利率(房屋毛利率)有所改善
1.423亿美元,这是因为交付住宅的平均销售价格(每交付住宅59,000美元)比上一年上涨了14%,但交付住宅数量减少了3%,部分抵消了这一增长。我们的住房毛利率百分比从上年的22.1%提高到2022年的23.6%,提高了150个基点。不包括2022年的资产减值费用和存款冲销,我们调整后的住房毛利率百分比提高了190个基点。我们的土地销售毛利(土地毛利)在2022年比2021年增加了860万美元,这是由于本年度与前一年相比售出的地块组合所致。与2021年相比,我们的金融服务业务在2022年的毛利率下降了1580万美元,这是由于贷款发放数量减少和销售贷款利润率下降所致,但与前一年相比,2022年平均贷款额的增加部分抵消了这一下降。
2022年,我们新开了101个社区,创历史新高。我们在不同的社区和市场销售各种类型的房屋,每种类型的房屋产生不同的毛利率。新的替代社区的开放时间以及基本的地块成本每年都有所不同。提供住房的社区组合可能会导致我们的新合同和住房毛利率年复一年的波动。
2022年,销售、一般和行政费用增加了1580万美元,部分抵消了上述毛利率的增长,但占收入的比例从2021年的10.4%提高到2022年的9.8%。与2021年相比,一般和行政费用增加了2280万美元,占收入的比例也从2021年的5.1%增加到2022年的5.2%。一般及行政开支增加1,150万美元,主要是由于我们增加人手及强劲的财务表现导致薪酬相关开支增加1,150万美元,导致以奖励为基础的薪酬增加,主要由于注销废弃土地交易成本而导致与土地有关的成本增加250万美元,以及杂项开支增加880万美元。销售费用比2021年减少了700万美元,占收入的比例从2021年的5.3%提高到2022年的4.6%,部分抵消了上述一般和行政费用的增加。由于同期交付的房屋数量减少,销售佣金的可变销售费用造成了870万美元的减少,但被非可变销售费用增加170万美元部分抵消,非可变销售费用主要与我们的销售办事处和型号相关的成本增加有关。
展望
房地产市场状况在2022年下半年开始下降,导致对新房的整体需求显著减弱。我们将需求下降归因于各种宏观经济条件,包括2022年1月以来抵押贷款利率的大幅上升,过去两年房价的大幅上涨,高通货膨胀率,以及潜在购房者对经济衰退的担忧。这些因素将在多大程度上继续影响我们的业务是高度不确定和不可预测的,鉴于美国经济的不确定性,我们过去的表现不应被视为我们在任何指标或一套指标上的未来结果。
尽管出现了这些不利的经济发展,但我们相信,从长远来看,住宅建筑业将继续受益于可用住房供应持续不足、消费者人口结构积极、租金稀缺和租金价格上涨。
我们相信,凭借我们负担得起的产品供应、批次供应和计划中的新社区开业,我们处于有利地位,能够应对这些具有挑战性的经济状况。我们对市况的变化保持敏感,并继续专注于控制间接杠杆,谨慎管理我们在土地和土地开发支出上的投资,并提供包括抵押贷款利率回购在内的激励措施,以保留我们的积压和提高我们的销售速度。我们强大的资产负债表和流动资金状况也应为我们提供通过不断变化的经济状况进行有效运营的灵活性。然而,我们不能保证下面列出的战略业务目标将继续成功,我们可能需要调整我们的战略要素,以有效应对不断变化的市场状况。
我们预计在2023年将继续强调以下战略业务目标:
•管理我们的土地支出和库存水平;
•开辟新的社区;
•管理管理费用;
•维持强劲的资产负债表和流动资金水平;以及
•注重客户服务、产品质量和设计,以及优越的地理位置。
2022年,我们完成土地收购投资3.411亿美元,土地开发投资4.962亿美元。由于新房需求下降,我们在2022年减少了土地收购投资,而在土地开发方面投入了更多资金,以完成开工建设住房所需的地块,并允许我们开设新社区,以努力增加需求和销售。我们继续密切审查我们所有的土地收购和土地开发支出,并监测我们持续的房屋销售和交付速度,我们将
相应地调整我们的土地和投资支出。由于当前市场状况史无前例,市政延误、周期延长和抵押贷款利率上升影响了销售,我们目前不提供2023年的土地支出估计。
2022年底,我们控制了大约42,100个地块,这意味着基于2022套住房交付的地块供应为5.0年,其中包括我们预计出售给第三方的某些地块。这比2021年底我们控制的大约44,000个地段减少了4%。2022年,我们开设了创纪录的101个社区,关闭了80个社区,年底共有196个社区,而2021年底为175个。
尽管开设新社区和关闭现有社区的时间可能会有很大差异,但我们预计到2023年底,我们的社区数量将增加约15%,达到225个社区。
虽然我们认为,与过去几年历史上强劲的市场状况相比,2023年将是非常具有挑战性的一年,但我们相信,我们处于有利地位,拥有强劲的资产负债表和积压,需要在当前经济环境下管理。然而,上述具有挑战性的宏观经济状况可能会对我们在2023年的表现产生实质性的负面影响,特别是与我们过去几年的表现相比。
由于抵押贷款利率上升、通货膨胀、材料和劳动力成本上升、供应链中断和劳动力短缺的影响,以及这些行动对经济、就业水平、消费者信心和金融市场的进一步影响等许多因素,未来的经济和住宅建筑行业状况以及对住房的需求受到持续的不确定性。这些因素高度不确定,超出了我们的控制范围。因此,我们过去的表现可能不能预示未来的结果。
细分市场报告
我们已确定我们应报告的部门是:北方住宅建筑;南方住宅建筑;以及金融服务业务。构成我们每个可报告部门的住房建设运营部门如下:
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北方 | 南方 | |
芝加哥,伊利诺斯州 | 佛罗里达州奥兰多 | |
俄亥俄州辛辛那提 | 佛罗里达州萨拉索塔 | |
俄亥俄州哥伦布市 | 佛罗里达州坦帕市 | |
印第安纳州印第安纳波利斯 | 迈尔斯堡/那不勒斯,佛罗里达州 | |
明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗 | 德克萨斯州奥斯汀 | |
密歇根州底特律 | 达拉斯/德克萨斯州沃斯堡 | |
| 休斯敦,得克萨斯州 | |
| 德克萨斯州圣安东尼奥 | |
| 北卡罗来纳州夏洛特市 | |
| 北卡罗来纳州罗利市 | |
| 田纳西州纳什维尔 | |
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下表按部门分列:收入;毛利;销售、一般和行政费用;营业收入(亏损);利息支出(收入);折旧和摊销:
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| 截至的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 1,714,236 | | | $ | 1,595,746 | | | $ | 1,256,405 | |
南方住宅建设 | 2,330,962 | | | 2,048,113 | | | 1,702,727 | |
金融服务业(a) | 86,195 | | | 102,028 | | | 87,013 | |
总收入 | $ | 4,131,393 | | | $ | 3,745,887 | | | $ | 3,046,145 | |
| | | | | |
毛利率: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 334,300 | | | $ | 331,521 | | | $ | 232,915 | |
南方住宅建设 (b) | 623,347 | | | 475,366 | | | 356,415 | |
金融服务业(a) | 86,195 | | | 102,028 | | | 87,013 | |
总毛利率 (b) (c) | $ | 1,043,842 | | | $ | 908,915 | | | $ | 676,343 | |
| | | | | |
销售、一般和行政费用: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 116,801 | | | $ | 119,563 | | | $ | 107,327 | |
南方住宅建设 | 171,473 | | | 162,705 | | | 153,854 | |
金融服务业(a) | 41,813 | | | 39,737 | | | 33,618 | |
公司 | 76,304 | | | 68,614 | | | 62,283 | |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 406,391 | | | $ | 390,619 | | | $ | 357,082 | |
| | | | | |
营业收入(亏损): | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 217,499 | | | $ | 211,958 | | | $ | 125,588 | |
南方住宅建设 (b) | 451,874 | | | 312,661 | | | 202,561 | |
金融服务业(a) | 44,382 | | | 62,291 | | | 53,395 | |
减去:公司销售、一般和行政费用 | (76,304) | | | (68,614) | | | (62,283) | |
营业总收入 (b) (c) | $ | 637,451 | | | $ | 518,296 | | | $ | 319,261 | |
| | | | | |
利息支出(收入): | | | | | |
北方住宅建设 | $ | (469) | | | $ | 76 | | | $ | 2,465 | |
南方住宅建设 | (1,447) | | | (464) | | | 4,292 | |
金融服务业(a) | 5,122 | | | 3,912 | | | 2,927 | |
公司 | (956) | | | (1,368) | | | — | |
利息支出总额 | $ | 2,250 | | | $ | 2,156 | | | $ | 9,684 | |
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其他收入(d) | $ | (6) | | | $ | (2,046) | | | $ | (466) | |
提前清偿债务损失 (e) | — | | | 9,072 | | | — | |
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所得税前收入 | $ | 635,207 | | | $ | 509,114 | | | $ | 310,043 | |
| | | | | |
折旧和摊销: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 3,308 | | | $ | 3,407 | | | $ | 3,342 | |
南方住宅建设 | 2,790 | | | 3,644 | | | 4,468 | |
金融服务业 | 2,178 | | | 2,227 | | | 3,034 | |
公司 | 8,898 | | | 7,637 | | | 6,734 | |
折旧及摊销总额 | $ | 17,174 | | | $ | 16,915 | | | $ | 17,578 | |
(a)我们的金融服务运营结果应与我们的住房建设业务联系起来看待,因为其业务发起贷款,并主要为我们的购房者提供所有权服务,但少量抵押贷款再融资除外。
(b)截至2020年12月31日的年度包括我们佛罗里达州某些社区与灰泥相关的维修费用净额90万美元(如下文和注8到我们的合并财务报表)。
(c)在截至2022年12月31日的年度内,总毛利率和总营业收入减少了1840万美元的资产减值费用和存款冲销,在截至2020年12月31日的年度内减少了840万美元的资产减值费用。
(d)其他收入包括2021年第四季度出售非经营性资产的收益以及合资企业安排的股本(收入)亏损。
(e)提前清偿债务的亏损与我们于2021年第三季到期的5.625厘优先票据(“2025年优先票据”)的提前赎回有关,包括因提前赎回而预付的7,100,000美元溢价及2,000,000美元的未摊销债务发行成本撇账。
下表显示了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的总资产:
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| 2022年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
期权或合同下的房地产保证金 | $ | 8,138 | | | $ | 47,601 | | | $ | — | | | $ | 55,739 | |
库存(a) | 1,100,472 | | | 1,672,391 | | | — | | | 2,772,863 | |
对合资企业安排的投资 | — | | | 51,554 | | | — | | | 51,554 | |
其他资产 | 38,265 | | | 103,182 | | (b) | 693,320 | | | 834,767 | |
总资产 | $ | 1,146,875 | | | $ | 1,874,728 | | | $ | 693,320 | | | $ | 3,714,923 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
期权或合同下的房地产保证金 | $ | 4,123 | | | $ | 48,795 | | | $ | — | | | $ | 52,918 | |
库存(a) | 987,258 | | | 1,412,258 | | | — | | | 2,399,516 | |
对合资企业安排的投资 | — | | | 57,121 | | | — | | | 57,121 | |
其他资产 | 37,527 | | | 63,844 | | (b) | 628,927 | |
| 730,298 | |
总资产 | $ | 1,028,908 | | | $ | 1,582,018 | | | $ | 628,927 | | | $ | 3,239,853 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
期权或合同下的房地产保证金 | $ | 5,031 | | | $ | 40,326 | | | $ | — | | | $ | 45,357 | |
库存(a) | 847,524 | | | 1,023,727 | | | — | | | 1,871,251 | |
对未合并的合资企业的投资 | 1,378 | | | 33,295 | | | — | | | 34,673 | |
其他资产 | 37,465 | | | 57,588 | | (b) | 596,711 | | | 691,764 | |
总资产 | $ | 891,398 | | | $ | 1,154,936 | | | $ | 596,711 | | | $ | 2,643,045 | |
(a)库存包括:独户地块、土地和土地开发成本;待售土地;在建房屋;样板房和家具;社区开发区基础设施;以及未拥有的合并库存。
(b)包括来自当地市政当局的发展补偿。
可报告的细分市场
下表按可报告分部列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的部分运营和财务信息:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
北方地区 | | | | | |
房屋交付 | 3,581 | | | 3,592 | | | 3,071 | |
新合同,净额 | 2,747 | | | 3,667 | | | 3,743 | |
期末积压 | 1,056 | | | 1,890 | | | 1,815 | |
已交付房屋销售均价 | $ | 478 | | | $ | 443 | | | $ | 408 | |
积压房屋销售均价 | $ | 523 | | | $ | 484 | | | $ | 436 | |
积压房屋销售总值 | $ | 552,451 | | | $ | 914,130 | | | $ | 792,029 | |
住房收入 | $ | 1,711,627 | | | $ | 1,591,125 | | | $ | 1,252,597 | |
卖地收入 | $ | 2,609 | | | $ | 4,621 | | | $ | 3,808 | |
经营性收入之家(a) | $ | 217,309 | | | $ | 210,841 | | | $ | 125,410 | |
营业收入地 | $ | 190 | | | $ | 1,117 | | | $ | 178 | |
平均活跃社区数量 | 92 | | | 86 | | | 93 | |
活跃社区数量、期末 | 98 | | | 90 | | | 90 | |
南方地区 | | | | | |
房屋交付 | 4,785 | | | 5,046 | | | 4,638 | |
新合同,净额 | 3,921 | | | 5,417 | | | 5,684 | |
期末积压 | 2,081 | | | 2,945 | | | 2,574 | |
已交付房屋销售均价 | $ | 480 | | | $ | 404 | | | $ | 364 | |
积压房屋销售均价 | $ | 551 | | | $ | 493 | | | $ | 406 | |
积压房屋销售总值 | $ | 1,145,719 | | | $ | 1,452,743 | | | $ | 1,044,878 | |
住房收入 | $ | 2,298,800 | | | $ | 2,039,344 | | | $ | 1,687,365 | |
卖地收入 | $ | 32,162 | | | $ | 8,769 | | | $ | 15,362 | |
经营性收入之家(a) (b) | $ | 440,329 | | | $ | 310,550 | | | $ | 201,750 | |
营业收入地 | $ | 11,545 | | | $ | 2,111 | | | $ | 811 | |
平均活跃社区数量 | 86 | | | 96 | | | 122 | |
活跃社区数量、期末 | 98 | | | 85 | | | 112 | |
住宅建筑总面积 | | | | | |
房屋交付 | 8,366 | | | 8,638 | | | 7,709 | |
新合同,净额 | 6,668 | | | 9,084 | | | 9,427 | |
期末积压 | 3,137 | | | 4,835 | | | 4,389 | |
已交付房屋销售均价 | $ | 479 | | | $ | 420 | | | $ | 381 | |
积压房屋销售均价 | $ | 541 | | | $ | 490 | | | $ | 419 | |
积压房屋销售总值 | $ | 1,698,170 | | | $ | 2,366,873 | | | $ | 1,836,907 | |
住房收入 | $ | 4,010,427 | | | $ | 3,630,469 | | | $ | 2,939,962 | |
卖地收入 | $ | 34,771 | | | $ | 13,390 | | | $ | 19,170 | |
经营性收入之家(a) (b) (c) | $ | 657,638 | | | $ | 521,391 | | | $ | 327,160 | |
营业收入地 | $ | 11,735 | | | $ | 3,228 | | | $ | 989 | |
平均活跃社区数量 | 179 | | | 183 | | | 215 | |
活跃社区数量、期末 | 196 | | | 175 | | | 202 | |
| | | | | |
| | | | | |
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(a)包括本“展望”部分第一个表中披露的该地区住宅建筑销售总额、一般费用和行政费用的影响。
(b)包括90万美元 在我们佛罗里达的某些社区中,灰泥相关维修费用的净费用(如下文和注8到我们的合并财务报表)在2020年采取。
(c)包括1840万美元的截至2022年12月31日止年度的资产减值费用及存款撇账以及在截至2020年12月31日的年度内计入的840万美元的资产减值费用。
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
金融服务 | | | | | |
发放贷款的数量 | 5,374 | | | 6,525 | | | 5,888 | |
已发放贷款的价值 | $ | 2,069,615 | | | $ | 2,239,928 | | | $ | 1,843,576 | |
| | | | | |
收入 | $ | 86,195 | | | $ | 102,028 | | | $ | 87,013 | |
减去:销售、一般和行政费用 | 41,813 | | | 39,737 | | | 33,618 | |
减去:利息支出 | 5,122 | | | 3,912 | | | 2,927 | |
所得税前收入 | $ | 39,260 | | | $ | 58,379 | | | $ | 50,468 | |
当我们的标准销售合同执行时,房屋就包括在“新合同”中。“房屋交付”是指已完成销售的房屋。“积压”是指已经执行了标准销售合同,但没有包括在交付的住房中的住房,因为在规定的期间结束时,这些住房尚未关闭。
我们交付的房屋、新合同、净值和积压的房屋的构成在不断变化,可能是基于不同时期的社区组合,因为新社区开放和现有社区逐渐减少。此外,由于面积、选项选择、地块大小以及地块的质量和位置的不同,社区内的住宅类型和个体住宅的价格可能会有很大差异。这些差异可能会导致交付房屋、新合同、净额和积压之间缺乏有意义的可比性,因为不同时期的组合不断变化。
取消率
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度我们每个住房建设部门的取消比率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
北方 | 11.7 | % | | 7.4 | % | | 9.4 | % |
南方 | 16.1 | % | | 8.1 | % | | 12.4 | % |
总撤销率 | 14.3 | % | | 7.8 | % | | 11.2 | % |
非公认会计准则财务指标
本报告包含有关我们调整后的住房毛利率、调整后的所得税前收入和调整后的净收入的信息,每一项都构成了非公认会计准则的财务衡量标准。由于调整后的住房毛利率、调整后的所得税前收入和调整后的净收入不是按照公认会计原则计算的,这些财务指标可能不能完全与住宅建筑业中其他公司使用的类似名称的指标相比较,因此,不应孤立地考虑或作为GAAP规定的经营业绩和/或财务指标的替代措施。相反,这些非GAAP财务指标应该用来补充我们的GAAP结果,以便更好地了解影响我们运营的因素和趋势。
调整后的住房毛利率、调整后的所得税前收入和调整后的净收入计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
住房收入 | | $ | 4,010,427 | | | $ | 3,630,469 | | | $ | 2,939,962 | |
住房销售成本 | | 3,064,515 | | | 2,826,810 | | | 2,351,621 | |
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住房毛利率 | | 945,912 | | | 803,659 | | | 588,341 | |
添加:与粉刷相关的费用(a) | | — | | | — | | | 860 | |
添加:减损 (b) | | 18,352 | | | — | | | 8,435 | |
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调整后的住房毛利率 | | $ | 964,264 | | | $ | 803,659 | | | $ | 597,636 | |
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住宅毛利率百分比 | | 23.6 | % | | 22.1 | % | | 20.0 | % |
调整后的住房毛利率百分比 | | 24.0 | % | | 22.1 | % | | 20.3 | % |
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所得税前收入 | | $ | 635,207 | | | $ | 509,114 | | | $ | 310,043 | |
添加:与粉刷相关的费用(a) | | — | | | — | | | 860 | |
添加:减损 (b) | | 18,352 | | | — | | | 8,435 | |
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补充:提前清偿债务造成的损失 (c) | | — | | | 9,072 | | | — | |
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调整后的所得税前收入 | | $ | 653,559 | | | $ | 518,186 | | | $ | 319,338 | |
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净收入 | | $ | 490,662 | | | $ | 396,868 | | | $ | 239,874 | |
附加:粉刷相关费用--税后净额(a) | | — | | | — | | | 654 | |
增加:减值-税后净额(b) | | 13,948 | | | — | | | 6,411 | |
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增列:提前清偿债务的损失--税后净额(c) | | — | | | 6,985 | | | — | |
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调整后净收益 | | $ | 504,610 | | | $ | 403,853 | | | $ | 246,939 | |
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(a)代表我们佛罗里达州某些社区的灰泥相关维修费用的保修费用,扣除回收后的费用(如中更全面的讨论注8到我们的合并财务报表)。
(b)指2022年期间计提的资产减值费用和存款冲销以及2020年期间计提的资产减值费用。
(c)提前清偿债务的亏损与2021年第三季度提前赎回我们的2025年优先票据有关,其中包括因提前赎回而预付的710万美元溢价和200万美元的未摊销债务发行成本的冲销。
我们相信,调整后的住房毛利率、调整后的所得税前收入和调整后的净收入都是投资者在评估我们的经营业绩时相关和有用的财务指标,因为他们衡量的是我们在给定时期内专门为我们的业务产生的毛利润、所得税前收入和净收入。这些非公认会计准则财务指标孤立了收购相关费用、粉刷相关费用和减值费用对住房毛利率的影响;其他收入、早期债务清偿损失、收购相关费用、粉刷相关费用和减值费用对所得税前收入的影响;以及其他收入、早期债务清偿损失、收购相关费用、粉刷相关费用和减值费用对净收益的影响,并允许投资者以类似的方式与调整住房毛利率、所得税前收入和净收入的竞争对手进行比较。我们还相信,投资者将发现这些调整后的财务指标是相关和有用的,因为它们代表了一种盈利能力指标,可以与上一时期进行比较,而不考虑上述费用的可变性。这些财务措施有助于我们就社区位置和产品组合、产品定价和建设速度做出战略决策。
与去年同期相比
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
调整后住房毛利的计算(见下文)描述并与住房毛利对账,住房毛利是使用我们的GAAP结果计算的财务指标,在下面的“细分非GAAP财务指标”下。
北部地区。在截至2022年12月31日的12个月中,我们北方地区的住房建设收入增加了1.185亿美元,从2021年的16亿美元增加到2022年的17.1亿美元。房屋建筑收入的7%增长是交付房屋平均销售价格(每套房屋交付35,000美元)增长8%的结果,这主要是对2021年和2022年初强劲的消费需求的回应,当时我们年内交付的大部分房屋都签订了合同,但由于上文概述部分描述的宏观经济状况导致需求下降(11套),与去年相比困难,以及土地销售收入减少200万美元,房屋建设收入的增长被部分抵消。我们北方地区的运营收入增加了550万美元,从2021年的2.12亿美元增加到2022年的2.175亿美元。营业收入的增加主要是由于我们的毛利率增加了270万美元,销售、一般和行政费用减少了280万美元。在住宅建设毛利率方面,由于上述增长,我们的住宅毛利率提高了370万美元。我们的住房毛利率百分比从2021年的20.8%下降到2022年的19.5%,下降了130个基点,这主要是由于建筑和地块成本增加,部分被交付房屋的平均销售价格与前一年相比上升所抵消。我们的住房毛利率受到2022年1040万美元资产减值费用和存款冲销的不利影响。不包括这些费用,我们调整后的住房毛利率百分比下降了70个基点,至20.1%。我们的土地销售毛利下降了90万美元,这是由于与前一年相比,本年度售出的地块组合以及与前一年相比土地销售减少所致。
销售、一般和行政费用从2021年的1.196亿美元减少到2022年的1.168亿美元,减少了280万美元,占收入的比例从2021年的7.5%提高到2022年的6.8%。销售、一般和行政费用的减少是由于销售费用减少了380万美元,这是因为交付的房屋数量减少导致的销售佣金减少导致可变销售费用减少了580万美元,部分抵消了主要与我们的销售办事处和型号相关的成本相关的非可变销售费用增加200万美元。销售、一般和行政费用的减少被一般和行政费用增加100万美元部分抵销,这主要是由于业绩改善导致奖励薪酬增加导致与薪酬有关的费用增加150万美元,但被杂项费用减少50万美元部分抵消。
在2022年间,我们北部地区的新合同减少了25%,从2021年的3,667份减少到2022年的2,747份。积压的住房从2021年12月31日的1,890套减少到2022年12月31日的1,056套,降幅为44%。新合同和积压合同减少的主要原因是,由于上文概述部分描述的宏观经济状况以及与去年相比困难,需求减少。2022年12月31日,积压的平均销售价格从2021年12月31日的484,000美元增加到523,000美元。在截至2022年12月31日的12个月中,我们在我们的北部地区开设了34个新社区,而2021年为40个。由于上述新合同的减少,我们在北部地区的月吸纳率在2022年下降到每个社区2.5个,而2021年每个社区3.6个。
南部地区。 在截至2022年12月31日的12个月中,我们南部地区的住房建设收入增加了2.828亿美元,从2021年的20.5亿美元增加到2022年的23.3亿美元。房屋建筑收入14%的增长主要是由于交付房屋的平均销售价格上涨19%(每个交付房屋的价格为76,000美元)和土地销售收入增加2,340万美元,部分被房屋交付数量(261个单位)减少5%所抵消,原因是需求减少,原因是上文概述部分描述的宏观经济条件、我们的平均社区数量减少以及与去年相比困难的比较。我们南部地区的运营收入从2021年的3.127亿美元增加到2022年的4.519亿美元,增幅为1.392亿美元。营业收入的增加是由于我们的毛利率提高了1.48亿美元,但销售、一般和管理费用增加了880万美元,部分抵消了这一增长。关于我们的房屋建筑毛利,我们的房屋毛利增加了1.385亿美元,这主要是由于上文提到的交付房屋的平均销售价格的上升。我们的住房毛利率百分比从2021年的23.2%提高到2022年的26.6%,提高了340个基点,这主要是由于交付房屋的平均销售价格比前一年有所上涨。我们的住房毛利率受到了2022年800万美元存款冲销的不利影响。不包括这些费用,我们调整后的住房毛利率百分比提高了380个基点,达到27.0%。我们的土地销售毛利增加了940万美元,这是由于与前一年相比,本年度售出的地块组合。
销售、一般和行政费用从2021年的1.627亿美元增加到2022年的1.715亿美元,但占收入的比例从2021年的7.9%下降到2022年的7.4%。销售、一般及行政开支增加是由于一般及行政开支增加1,220万美元,主要是由于期内强劲的财务表现令奖励薪酬增加而导致薪酬相关开支增加520万美元、与土地有关的开支增加470万美元及杂项开支增加230万美元,但因销售开支减少340万美元而部分抵销。销售费用下降的原因是可变销售费用减少290万美元,这是因为交付的房屋数量减少导致销售佣金增加,以及主要与销售办公室和模型开业的时间安排以及营销成本降低有关的非可变销售费用减少50万美元。
在2022年间,我们南部地区的新合同减少了28%,从2021年的5,417份下降到2022年的3,921份。积压的住房从2021年12月31日的2945套减少到2022年12月31日的2081套。新合同和积压合同的减少主要是由于上文概述部分描述的宏观经济状况导致需求减少、我们的平均社区数量减少以及与前一年相比比较困难。2022年12月31日,积压的平均销售价格从2021年12月31日的493,000美元增加到551,000美元。2022年,我们在我们的南部地区开设了67个社区,而2021年只有32个。我们在南部地区的每月吸纳率从2021年的每个社区4.7下降到2022年的每个社区3.8。
金融服务。来自按揭及业权业务的收入由截至2021年12月31日的12个月创纪录的1.02亿美元下降至截至2022年12月31日的12个月的8,620万美元,减少1,580万美元或16%,原因是贷款发放宗数减少18%(由2021年的6,525宗降至2022年的5,374宗),以及同期出售贷款的利润率较上年同期下降。平均贷款额从2021年的343,000美元增加到2022年的385,000美元,部分抵消了这一增长。
与2021年相比,我们的金融服务业务截至2022年的营业收入减少了1790万美元,这主要是由于上文讨论的收入下降,以及与2021年相比增加了210万美元的销售、一般和行政费用。销售、一般及行政开支的增加,归因于薪酬开支的增加,这与我们拓展新市场而增加的员工人数有关。
截至2022年12月31日,M/I Financial在我们所有市场提供融资服务。2022年交付的房屋中,约有78%是通过M/I Financial融资的,而2021年这一比例为84%。捕获率受融资可获得性的影响,可能会在每个季度波动。
公司销售、一般和行政费用。公司销售、一般和行政费用增加了770万美元,从2021年的6860万美元增加到2022年的7630万美元。增加的主要原因是,由于在此期间增加了员工人数,薪酬支出增加了280万美元,与新信息系统有关的费用增加了190万美元,杂项费用增加了300万美元。
其他收入。其他收入包括2021年第四季度出售非经营性资产获得的190万美元收益(见注1如欲了解更多信息,请参阅我们的综合财务报表)和合资企业收入的权益。于合资企业安排所得收入中的权益,指我们于与其他合伙人成立特别目的实体(“有限责任公司”)的合资企业安排中所占的税前收益部分。2022年和2021年,该公司从其有限责任公司获得的权益收入分别不到10万美元和10万美元。
利息支出-净额。公司的利息支出从截至2021年12月31日的12个月的220万美元增加到截至2022年12月31日的12个月的230万美元。利息支出的增加主要是由于我们的平均未偿还借款增加,导致我们的加权平均借款从2021年的7.167亿美元增加到2022年的8.11亿美元。
提前清偿债务损失。我们确认了2021年提前清偿债务的损失910万美元,这是由于注销了未摊销债务发行成本和与赎回我们的2025年优先票据相关的预付款溢价。
所得税。截至2022年12月31日的年度,我们的整体有效税率为22.8%,截至2021年12月31日的年度,整体有效税率为22.0%。截至2022年12月31日的12个月的实际税率增加主要是由于能源税收抵免和股权补偿的税收优惠减少(见附注14有关更多信息,请参阅我们的合并财务报表)。
细分非公认会计准则财务衡量标准。 本报告包含有关我们调整后的住房毛利率的信息,这构成了非公认会计准则的财务衡量标准。由于调整后的住房毛利率不是根据公认会计原则计算的,这一财务指标可能无法完全与住宅建筑业中其他公司使用的类似名称的指标进行比较,因此不应孤立地考虑或作为公认会计原则规定的经营业绩和/或财务指标的替代措施。相反,这种非GAAP财务指标应该用来补充我们的GAAP结果,以便更好地了解影响我们运营的因素和趋势。
我们每个可报告部门的调整后住房毛利率计算如下:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | |
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北部地区: | | | | | |
住房收入 | $ | 1,711,627 | | | $ | 1,591,125 | | | |
住房销售成本 | 1,377,517 | | | 1,260,721 | | | |
| | | | | |
住房毛利率 | 334,110 | | | 330,404 | | | |
添加:减损(a) | 10,405 | | | — | | | |
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调整后的住房毛利率 | $ | 344,515 | | | $ | 330,404 | | | |
| | | | | |
住宅毛利率百分比 | 19.5 | % | | 20.8 | % | | |
调整后的住房毛利率百分比 | 20.1 | % | | 20.8 | % | | |
| | | | | |
南部地区: | | | | | |
住房收入 | $ | 2,298,800 | | | $ | 2,039,344 | | | |
住房销售成本 | 1,686,998 | | | 1,566,089 | | | |
| | | | | |
住房毛利率 | 611,802 | | | 473,255 | | | |
添加:减损(a) | 7,946 | | | — | | | |
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调整后的住房毛利率 | $ | 619,748 | | | $ | 473,255 | | | |
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住宅毛利率百分比 | 26.6 | % | | 23.2 | % | | |
调整后的住房毛利率百分比 | 27.0 | % | | 23.2 | % | | |
(a)指于有关期间计提的资产减值费用。
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
有关截至2021年12月31日的财政年度与2020年12月31日的经营业绩的比较,请参阅我们于2022年2月17日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的财政年度10-K表格年度报告中的第II部分第7项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
流动资金和资本资源
资本来源和流动性概述
截至2022年12月31日,我们拥有3.115亿美元的现金、现金等价物和限制性现金,其中3.106亿美元包括非限制性现金和现金等价物,这意味着自2021年12月31日以来,非限制性现金和现金等价物增加了7450万美元。2022年我们现金的主要用途是土地和土地开发投资、房屋建设、抵押贷款发放、对合资企业的投资、运营费用、短期营运资本和偿债要求,包括偿还我们信贷安排下的未偿还金额,以及在2022年第一季度、第二季度和第三季度根据我们的2021年股票回购计划回购5530万美元的已发行普通股。为了为这些现金的使用提供资金,我们使用了送货上门、出售抵押贷款的收益,以及多余的现金余额、我们信贷安排下的借款和其他流动性来源。
本公司是三项主要信贷协议的订约方:(1)信贷安排,我们的6.5亿美元无抵押循环信贷安排,日期为2013年7月18日,经修订(“信贷安排”),借款人为M/I home,Inc.,由公司的全资住房建设子公司担保;(2)MIF抵押仓储协议,我们的2亿美元抵押抵押仓储协议(从2022年9月19日至2022年11月13日增加到2.75亿美元)。
2022年11月14日至2023年2月6日),以M/I Financial为借款人;以及(3)以M/I Financial为借款人的9,000万美元抵押贷款回购协议。
截至2022年12月31日,我们有不同到期日的未偿还应付票据(主要包括我们金融服务业务的应付票据、2030年优先票据和2028年优先票据),本金总额为9.46亿美元,其中2.46亿美元应在12个月内支付。截至2022年12月31日,与这些应付票据相关的未来利息支付总额为1.98亿美元,其中3200万美元应在12个月内支付。
截至2022年12月31日,在我们的6.5亿美元信贷安排下,没有未偿还的借款和9490万美元的未偿还信用证,剩余5.551亿美元可用。我们预计将在2023年继续仔细管理我们的资产负债表和流动性,方法是管理我们在土地收购和开发以及库存房屋建设方面的支出,以及相对于我们持续的送货量的间接支出,我们预计2023年将通过现金收入和信贷安排下的可用性以及多余的现金余额来满足我们当前和预期的现金需求。
在截至2022年12月31日的一年中,我们交付了8366套住房,开工7792套,用于购买土地的支出为3.411亿美元,用于土地开发的支出为4.962亿美元。
我们正在选择性地收购和开发我们市场的地段,以补充和增加我们的地段供应,并因应当前的市场状况,在投资土地和土地开发机会方面更加精挑细选。我们会继续监察市况,以及房屋销售和交付的步伐,并相应地调整土地开支。根据我们的土地选择权协议,截至2022年12月31日,我们的合同中共有17,049个地块,总购买价格约为8.035亿美元,将在2023年至2029年期间收购。
我们与房屋建设业务相关的表外安排包括合资企业安排、土地选择权协议、与收购和开发土地相关的担保和赔偿,以及发行信用证和完工债券。我们使用这些安排的目的是为了获得最理想的地块,在这些地块上为我们的购房者建造房屋,我们认为这种方式可以降低公司的整体风险。看见注6有关这些安排的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
经营性现金流量活动. 2022年,我们在运营活动中产生了1.841亿美元的现金,而2021年我们从运营活动中使用了1680万美元的现金。2022年经营活动产生的现金主要来自4.907亿美元的净收入、销售抵押贷款的收益比抵押贷款来源多3350万美元和其他负债增加3430万美元,但被库存增加3.487亿美元和应付账款和客户存款减少3070万美元部分抵消。2021年经营活动中使用的现金主要是由于存货增加5.082亿美元,以及对抵押贷款发放的付款比出售抵押贷款的收益多4390万美元,但被3.69亿美元的净收入和应付账款、客户存款和其他负债增加1.217亿美元所抵消。
投资现金流活动。2022年,我们在投资活动中使用了2740万美元的现金,而在2021年,我们在投资活动中使用了5170万美元的现金。现金使用量减少2,430万美元,主要是由于对我们合资企业安排的现金贡献比上一年有所减少。
为现金流活动提供资金。2022年,我们在融资活动中使用了8150万美元的现金,而2021年产生了4410万美元的现金。2022年用于融资活动的现金主要是由于我们在2022年期间回购了5530万美元的已发行普通股之外,在我们的两个M/I金融信贷安排下净偿还了2040万美元。
2021年7月28日,公司宣布董事会批准了一项新的股份回购计划,根据该计划,公司可以回购最多1亿美元的已发行普通股(见附注16到我们的合并财务报表)。2022年2月17日,该公司宣布,董事会批准将其2021年股票回购计划再增加1亿美元。 2022年,公司回购了120万股普通股,总购买价为5530万美元,资金来自手头的现金。截至2022年12月31日,根据2021年股份回购计划,公司获得授权回购额外9310万美元的已发行普通股。
根据2021年股份回购计划,未来任何购买的时间和金额将由公司管理层根据各种因素酌情决定,这些因素包括公司普通股的市场价格、业务考虑、一般市场和经济状况以及法律要求。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们的房屋建筑债务与资本的比率分别为25%和30%,计算方法是我们的未偿还房屋建筑债务(包括我们的信贷安排下的借款、2030年优先票据、2028年优先票据和应付票据-其他)的账面价值除以我们未偿还房屋建筑债务的账面价值加上股东权益的总和。我们相信,这一比率提供了有用的信息,以了解我们的财务状况和我们在运营中采用的杠杆,并将我们与其他房屋建筑商进行比较。
我们的运营资金来自经营活动的现金流,包括送货上门、卖地和出售抵押贷款的收益。我们相信,这些现金来源,加上我们的无限制现金余额和我们信贷安排下的借款,将足以满足我们目前预期的营运资金需求、土地和土地开发投资、房屋建设、运营费用、计划资本支出和至少未来12个月的偿债需求。此外,我们定期监控当前和预期的运营和偿债要求、金融市场状况和信贷关系,我们可能会选择通过发行新的债务和/或股权证券或从事其他金融交易来寻求额外资本,以加强我们的流动性或长期资本结构。我们房屋建筑和金融服务业务的融资需求取决于本年度和未来几年的预期销售量、库存水平和相关营业额、预计的土地和地块购买、债务到期日和其他因素。倘若吾等寻求该等额外资本或从事该等其他金融交易,则不能保证吾等能够按吾等可接受的条款获得该等额外资本或完成该等其他金融交易,而该等额外股本或债务融资或其他金融交易可能稀释我们现有股东的利益、增加营运限制及/或增加我们的利息成本。
下表汇总了截至2022年12月31日我们可从信贷安排、MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押回购安排获得的现金来源:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 期满 日期 | 杰出的 天平 | 可用 金额 |
应付票据--房屋建筑(a) | (a) | $ | — | | $ | 555,144 | |
应付票据--金融服务(b) | (b) | $ | 245,741 | | $ | 2,489 | |
(a)信贷机制下的可用额是根据信贷机制下的借款基数计算得出的,信贷机制对不同类别的存货适用各种预付款,截至2022年12月31日,可用于额外优先债务的可用资金总额为16亿美元。因此,该贷款的全部承诺额为6.5亿美元,减去任何未偿还的借款和信用证。截至2022年12月31日,没有未偿还的借款和9490万美元的未偿还信用证,剩余5.551亿美元可用。该信贷安排的到期日为2026年12月9日。
(b)可用金额是根据《MIF按揭仓储协议》及《MIF按揭回购安排》项下的借款基准计算而计算,两者均可借质押额外按揭抵押品而增加,但不得超过M/I Financial于2022年12月31日的仓储协议的最高承诺额3.9亿元,其中包括适用至2023年2月6日(如下所述)的《MIF按揭仓储协议》的临时增加,届时两项协议下的最高承诺额恢复至2.9亿元。MIF抵押贷款仓储协议的到期日为2023年5月26日。M/I Financial对MIF抵押回购安排进行了修订,将其期限延长了一年,至2023年10月23日。
应付票据-房屋建筑。
住房建设信贷安排.2022年12月9日,该公司签署了一项信贷安排修正案,其中包括:(1)将贷款人的承诺增加到6.5亿美元,(2)将到期日延长至2026年12月9日,(3)增加手风琴功能,根据该功能,最大借款可用金额可增加到8亿美元,但前提是获得贷款人的额外承诺,(4)将信贷安排中包括的信用证的子安排从1.5亿美元增加到2.5亿美元,以及(5)以有担保隔夜融资利率(“SOFR”)取代LIBOR作为利率基准(以0.25%为下限),并允许本公司从多个利率选项中为每笔借款选择指数利率,包括一、三或六个月调整期限SOFR,外加1.75个基点的保证金(须在随后的季度期间根据本公司当时适用的杠杆率进行调整)。
信贷安排项下的借款构成优先无担保债务,除其他事项外,可获得性受借款基数的制约,借款基数使用不同类别存货的各种预付款计算。该信贷安排还为信用证提供了2.5亿美元的次级贷款。信贷安排包含各种陈述、保证及契诺,其中包括要求本公司维持(1)于2022年12月31日的最低综合有形净值为13亿美元(视乎盈利及股票发行所得收益而随时间而增加),(2)杠杆率不超过60%,及(3)最低利息覆盖比率为1.5至1.0或最低可用流动资金数额。此外,信贷安排包含限制本公司
未售出的房屋单位,以及对不受限制的附属公司和合资企业(各自定义见信贷安排)的投资金额。
本公司在信贷安排下的责任由本公司所有附属公司担保,但主要从事按揭融资、业权保险或与房屋建造及房屋销售业务有关的类似金融业务的附属公司、若干并非由本公司或其他附属公司100%拥有的附属公司、以及本公司指定为非限制性附属公司的其他附属公司除外,但须受投资于该等非限制性附属公司的总投资金额的限制所限。信贷安排的担保人是为我们的2030年优先债券和2028年优先债券提供担保的相同子公司。
截至2022年12月31日,本公司遵守了信贷安排的所有契诺,包括财务契诺。下表汇总了信贷安排下最重要的限制性公约门槛以及截至2022年12月31日我们对这些公约的遵守情况:
| | | | | | | | | | | | | | |
财务契约 | | 《公约》要求 | | 实际 |
| | (百万美元) |
合并有形净值 | ≥ | $ | 1,317.0 | | | $ | 1,980.7 | |
杠杆率 | ≤ | 0.60 | | 0.19 |
利息覆盖率 | ≥ | 1.5 to 1.0 | | 22.9 to 1.0 |
对不受限制的子公司和合资企业的投资 | ≤ | $ | 594.2 | | | $ | 6.0 | |
未售出的住房单位 | ≤ | 3,087 | | | 1,505 | |
应付票据--金融服务。
MIF抵押仓储协议。 MIF按揭仓储协议用于为M/I Financial发起的符合条件的住宅按揭贷款提供资金。MIF抵押贷款仓储协议规定的最高借款可获得性为2亿美元,从2022年9月19日到2022年11月13日增加到2.75亿美元,从2022年11月14日到2023年2月6日增加到3亿美元,这两个时期都是预计抵押贷款发放量增加的时期。MIF抵押贷款仓储协议将于2023年5月26日到期。根据按揭保险基金按揭证券仓储协议借入的款项的利息,年利率相等于一个月BSBY利率(按日调整)(以0.25%为下限)加190个基点的利差。
与按揭发行行业的类似信贷安排的典型情况一样,在成交时,MIF按揭仓储协议的到期日设定为大约一年,参与贷款人正在考虑每年延期。我们希望在目前的到期日2023年5月26日或之前延长MIF抵押仓储协议,但我们不能保证我们能够获得这样的延期。
MIF抵押仓储协议由M/I金融公司发起的某些抵押贷款担保,这些抵押贷款在出售给投资者之前正在“仓储”。MIF抵押仓储协议规定了对某些贷款类型的限制,这些贷款类型可以确保未偿还借款。目前没有MIF抵押贷款仓储协议的担保人。
截至2022年12月31日,根据MIF抵押仓储协议,尚有2.09亿美元未偿还,M/I Financial遵守了该协议下的所有契约。下表汇总了MIF抵押仓储协议中更全面地描述和定义的金融契诺,其中还阐述了M/I Financial截至2022年12月31日遵守此类契诺的情况:
| | | | | | | | | | | | | | |
财务契约 | | 《公约》要求 | | 实际 |
| | (百万美元) |
杠杆率 | ≤ | 12.0 to 1.0 | | 8.4 to 1.0 |
流动性 | ≥ | $ | 10.0 | | | $ | 42.4 | |
调整后净收益 | > | $ | 0.0 | | | $ | 21.7 | |
有形净值 | ≥ | $ | 20.0 | | | $ | 33.9 | |
MIF按揭回购安排。MIF按揭回购贷款用于为M/I Financial发起的合资格住宅按揭贷款提供融资,其结构是一种按揭回购贷款。MIF按揭回购机制提供的最高借款额度为9,000万美元。MIF抵押回购安排将于2023年10月23日到期。就像按揭贷款行业的类似信贷安排一样,在成交时,MIF到期
按揭回购安排设定为大约一年,参与贷款的贷款人正在考虑每年延长一年。
M/I Financial根据MIF按揭回购安排支付每笔垫款的利息,年利率相当于一个月期限SOFR(取决于贷款类型,综合下限为2.375%或2.75%)加150或200个基点(视贷款类型而定)。MIF按揭回购机制的契诺与MIF按揭仓储协议的契诺大致相同。MIF按揭回购安排对某些可担保未偿还借款的贷款类型作出限制,这些限制与MIF按揭仓储协议中的限制大体相似。MIF抵押回购机制没有担保人。截至2022年12月31日,MIF抵押回购机制下未偿还的资金为4490万美元。截至2022年12月31日,M/I Financial遵守了MIF抵押回购机制下的所有金融契约。
高级笔记。
3.95%高级债券。2021年8月23日,公司发行了本金总额为3.95亿美元、2030年到期的3.95%优先债券。2030年优先债券包含某些契诺,如管理2030年优先债券的契约中更全面地描述和定义,这些契约限制了本公司和受限制附属公司的能力,其中包括:产生某些留置权,以确保债务,而不平等和按比例担保2030年优先债券及其担保;进行某些出售和回租交易;以及与其他公司合并或合并,清算或出售或以其他方式处置本公司的所有或几乎所有资产。这些公约受管理2030年高级票据的契约中所述的一些例外和限制。截至2022年12月31日,该公司遵守了该契约下的所有条款、条件和契诺。
4.95%高级债券。2020年1月22日,公司发行了本金总额为4.95亿美元、2028年到期的4.95%优先债券。2028年优先债券包含某些契约,这些契约在管理2028年优先债券的契约中作了更全面的描述和定义,这些契约限制了本公司和受限制子公司的能力,其中包括:产生额外债务;支付某些款项,包括股息,或回购任何股份,总额超过我们的“受限支付篮子”;进行某些投资;以及设立或产生某些留置权,与其他公司合并或合并,或清算或出售或转让我们的所有或几乎所有资产。这些公约受管理2028年高级票据的契约中所述的一些例外和限制。截至2022年12月31日,该公司遵守了该契约下的所有条款、条件和契诺。
看见注11有关2030年优先票据和2028年优先票据的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
补充财务信息。
截至2022年12月31日,M/I Home,Inc.的2030年优先债券本金总额为3.0亿美元,2028年未偿还优先债券本金总额为4.0亿美元。
2030年优先债券及2028年优先债券由M/I Home,Inc.的所有附属公司(“附属担保人”)以联名及各项方式提供全面及无条件担保,但主要从事与房屋建造及房屋销售业务有关的按揭融资、业权保险或类似金融业务的附属公司、某些并非由M/I Home,Inc.或其他附属公司100%拥有的附属公司,以及指定为非限制性附属公司的其他附属公司(定义见管理2030年优先债券及2028年优先债券的契约)除外。受根据信贷安排及管理2030年优先债券及2028年优先债券的契约(“非担保人附属公司”)的条款投资于该等不受限制的附属公司的总金额的限制。2030年优先债券、2028年优先债券及信贷安排的附属担保人相同,并列于本表格10-K附件22。
每个附属担保人是M/I Home,Inc.的直接或间接100%拥有的子公司。担保是每个附属担保人的优先无担保债务,与该附属担保人现有和未来的所有无担保优先债务具有同等的偿债权利。就包括担保或抵押品的任何资产而言,担保实际上从属于该附属担保人现有和未来的任何担保债务。
按照S-X规则第3-10(B)(3)条中使用的术语,担保是“完全和无条件的”,但管辖2030年优先票据和2028年优先票据的契约规定,在下列情况下,附属担保人的担保将被解除:(1)附属担保人的所有资产已在#年的交易中出售或以其他方式处置。
遵守适用契约的条款;(2)在符合适用契约条款的交易中,M/I Home,Inc.和该附属担保人的受限制附属公司(定义见适用契约)持有的所有股权已被出售或以其他方式处置给除M/I Home,Inc.或受限制附属公司以外的任何人;(3)附属担保人被指定为符合适用契约条款的非受限附属公司(或不再是受限制附属公司(包括清算或合并的方式);(4)M/I Home,Inc.根据适用的契约行使其法律无效选择权或契约无效选择权;或(5)适用契约下的所有义务按照适用契约的条款解除。
附属担保人的担保义务的可执行性可根据有关欺诈性转让或转让的适用联邦或州法律、可撤销的优惠以及影响债权人一般权利的类似法律进行审查。在某些情况下,法院可以撤销担保、根据担保所欠的次级金额或下令对2030年优先债券和2028年优先债券持有人不利的其他救济。
下表汇总了M/I Home,Inc.及其附属担保人的财务信息。M/I Home,Inc.与子公司担保人之间的交易已被取消,汇总的财务信息不反映M/I Home,Inc.或子公司担保人在非担保人子公司的投资和收益中的权益。
资产负债表汇总数据
| | | | | |
(单位:千) | 2022年12月31日 |
资产: | |
现金 | $ | 269,071 | |
对合资企业安排的投资 | $ | 45,907 | |
非担保人子公司的应付款项 | $ | 15,772 | |
总资产 | $ | 3,379,932 | |
| |
负债和股东权益: | |
| |
总负债 | $ | 1,359,951 | |
股东权益 | $ | 2,019,981 | |
收入汇总表数据
| | | | | |
| 截至的年度 |
(单位:千) | 2022年12月31日 |
收入 | $ | 4,045,198 | |
土地和住房成本 | $ | 3,069,199 | |
销售、一般和行政费用 | $ | 363,393 | |
所得税前收入 | $ | 597,126 | |
净收入 | $ | 459,059 | |
加权平均借款。 2022年和2021年,我们的加权平均未偿还借款分别为8.11亿美元和7.167亿美元,加权平均利率分别为4.96%和5.55%。与2021年相比,2022年我们的加权平均借款增加与我们两个M/I金融信贷安排下的借款增加有关,这是因为2022年平均贷款额增加。我们加权平均借款利率的下降是由于2022年我们的信贷安排利率低于前一年。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们在信贷安排下没有未偿还的借款。截至二零二二年十二月三十一日止十二个月内,信贷安排项下的平均每日未偿还金额为900万元,而信贷安排项下的最高未偿还款额为8,250万元。截至二零二一年十二月三十一日止十二个月内,信贷安排项下的平均每日未偿还金额及最高未偿还金额均为零。基于我们目前预期的2023年房屋建设、管理费用、股票回购以及土地收购和开发方面的支出,加上来自送货上门和其他来源的预期现金收入,我们可能会在2023年根据信贷安排借款,但预计未偿还金额的峰值不会超过约1亿美元。2023年的实际借款金额(以及估计的未清偿高峰金额)和相关的时间安排将受到许多因素的影响,这些因素可能会因土地和房屋建设支出、工资和其他一般及行政费用以及送货上门的现金收入的时间和数额而有很大差异。借款金额亦将受其他现金收入及付款、任何资本市场交易或本公司其他额外融资、任何偿还或赎回未偿债务、任何额外股份
根据2021年股票回购计划进行的回购和任何其他非常事件或交易。由于现金和信贷安排的收付时间不同,公司的现金和信贷安排余额可能每周都会有很大变化。
截至2022年12月31日,根据信贷安排签发和未偿还的信用证总额为9,490万美元。2022年期间,信贷安排项下的平均每日未偿信用证金额为9,260万美元,而信贷安排项下的未偿信用证最高金额为1.078亿美元。
截至2022年12月31日,M/I Financial在MIF抵押仓储协议下有2.09亿美元未偿还。于2022年,按揭保险基金按揭仓储协议项下的平均每日未偿还金额为6,040万元,最高未偿还金额为2亿元,这是于12月期间发生的,而临时增加拨备已生效,最高可供借款金额为3亿元。
截至2022年12月31日,M/I Financial在MIF抵押回购安排下有4490万美元的未偿还资金。在2022年,按揭证券基金按揭回购机制下的平均每日未偿还金额为4,050万元,而未偿还的最高金额为8,040万元,于10月发生。
全球货架登记。2022年6月,本公司向美国证券交易委员会备案了通用货架登记表,该登记表自备案之日起生效,2025年6月到期。根据注册说明书,本公司可不时提供债务证券、普通股、优先股、存托股份、购买债务证券的认股权证、普通股、优先股、存托股份或其中两个或两个以上的单位、购买债务证券的权利、普通股、优先股或存托股份、股票购买合同和单位。发行的时间和金额(如果有的话)将取决于市场和一般商业状况。
利率与通货膨胀
我们的业务受到美国国内总体经济状况的重大影响,特别是受到利率和通胀的影响。以消费者价格指数(CPI)衡量,2022年12月美国的年通货膨胀率为6.5%,略低于2022年6月的9.1%,后者是我们40年来经历的最高通货膨胀率。由于2022年的高通货膨胀率,我们经历了能够转嫁给消费者的土地、材料和劳动力成本的增加。然而,通货膨胀也降低了潜在购房者的购买力,并对他们买房的能力和愿望以及我们将增加的成本转嫁给购房者的能力产生了负面影响。
从2022年下半年开始,由于抵押贷款利率从2021年12月的约3%大幅上升至2022年底的6.5%左右,整个住房建筑业的销售速度从前两年经历的前所未有的水平大幅下降,这是十多年来最高的利率,以及更广泛的经济中的显著通胀,以及房价的大幅上涨。这些宏观经济趋势给住房负担能力带来了压力,对购房者的情绪产生了负面影响,并影响了土地开发活动和住房建设的融资成本。更高的抵押贷款利率和高通货膨胀率使购房者更难有资格获得抵押贷款,或以他们可以接受的利率获得抵押贷款。利率上升,以及原材料和劳动力成本的增加,也会降低毛利率。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的初级市场风险是利率波动的结果。我们的循环信贷安排包括信贷安排、MIF按揭仓储协议和MIF按揭回购安排,这些安排在2022年12月31日允许借款高达10.4亿美元,但受可用性限制,因此我们面临利率风险。此外,M/I金融公司还面临与其抵押贷款发放服务相关的利率风险。
利率锁定承诺:利率锁定承诺(“利率锁定承诺”)扩大到某些已申请按揭贷款并符合某些已定义的信贷和承保标准的置业客户。通常情况下,IRLC的期限将不到6个月;然而,在某些市场,期限可能延长至9个月。
一些IRLC通过使用与IRLC贷款条款完全匹配的全部贷款交付承诺,向特定的第三方投资者承诺。未承诺IRLC被视为衍生工具,并经公允价值调整,由此产生的收益或亏损计入当期收益。
抵押贷款支持证券的远期销售:抵押贷款支持证券远期销售(“FMBS”)用于保护未承诺的IRLC贷款,使其免受锁定日期至融资日期之间利率变化的风险。FMBSS
与未承诺衍生工具有关之衍生工具按非指定衍生工具分类及入账,并按公允价值入账,损益于当期收益入账。
持有供出售的按揭贷款: 持有供出售的按揭贷款主要包括以相关物业作抵押的单户住宅贷款。在贷款结清和出售给投资者之间的这段时间内,利率风险通过使用整个贷款合同或通过FMBS来承保。FMBS被归类并作为非指定衍生工具入账,损益计入当期收益。
下表显示了我们在2022年12月31日和2021年12月31日的金融工具名义金额:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
金融工具说明(单位:千) | 2022 | | 2021 |
整笔贷款合同和相关承诺的内部贷款许可证 | $ | — | | | $ | 782 | |
未提交的IRLCs | 262,529 | | | 228,831 | |
与未承诺IRLC相关的FMBSS | 341,088 | | | 223,000 | |
整笔贷款合约及有关按揭贷款 | 16,507 | | | 3,785 | |
与持有以供出售的按揭贷款有关的按揭证券 | 232,518 | | | 251,000 | |
按揭证券承保的待售按揭贷款 | 233,378 | | | 263,088 | |
下表显示了2022年12月31日和2021年12月31日的资产和负债计量情况:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
金融工具说明(单位:千) | 2022 | | 2021 |
持有作出售用途的按揭贷款 | $ | 242,539 | | | $ | 275,655 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | (3,005) | | | 4,477 | |
利率锁定承诺 | 787 | | | (487) | |
整笔贷款合同 | (377) | | | (62) | |
总计 | $ | 239,944 | | | $ | 279,583 | |
下表列出了2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的资产和负债确认损益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
说明(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
持有作出售用途的按揭贷款 | $ | 407 | | | $ | (2,586) | | | $ | 318 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | (7,482) | | | 6,117 | | | (1,304) | |
利率锁定承诺 | 1,282 | | | (2,143) | | | 964 | |
整笔贷款合同 | (323) | | | 353 | | | (360) | |
确认的总(损失)收益 | $ | (6,116) | | | $ | 1,741 | | | $ | (382) | |
下表提供了截至2022年12月31日,我们的信贷安排和按揭贷款发放服务项下受市场风险影响的预期未来现金流和当前公允价值。由于MIF按揭仓储协议及MIF按揭回购安排实际上是以若干供出售的按揭贷款作抵押,而该等按揭贷款通常在30至45天内出售,故其未偿还余额计入呈报的最新期间内。我们浮动利率债务的利率代表2022年12月31日生效的加权平均利率。对于固定利率债务,利率的变化通常会影响债务工具的公平市场价值,但不会影响我们的收益或现金流。相反,对于可变利率债务,利率的变化通常不会影响债务工具的公平市场价值,但会影响我们的收益和现金流。我们没有义务在到期前提前偿还固定利率债务,因此,在我们被要求或选择对其进行再融资之前,利率风险和公平市场价值的变化应该不会对我们的固定利率债务产生重大影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间划分的预期现金流 | | 公允价值 |
(千美元) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 | | 12/31/2022 |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | |
持有供出售的按揭贷款: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定费率 | $250,216 | | — | | — | | — | | — | | — | | $250,216 | | $242,539 |
加权平均利率 | 5.43% | | — | | — | | — | | — | | — | | 5.43% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务固定利率 | — | | — | | — | | — | | — | | $700,000 | | $700,000 | | $594,250 |
加权平均利率 | — | | — | | — | | — | | — | | 4.52% | | 4.52% | | |
短期债务--浮动利率 | $245,741 | | — | | — | | — | | — | | — | | $245,741 | | $245,741 |
加权平均利率 | 6.18% | | — | | — | | — | | — | | — | | 6.18% | | |
第八项。财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
致M/I Home,Inc.的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了M/I Home,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表,截至2022年12月31日期间每一年的相关综合收益表、股东权益和现金流量表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况,以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2023年2月17日的报告,对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
存货估值--见财务报表附注1、3和4
关键审计事项说明
库存包括土地收购、土地开发和房屋建造的成本、资本化利息、房地产税、开发和房屋建造过程中发生的直接间接成本,以及使整个社区受益的共同成本,减值后的成本。存货按成本入账,除非事件和情况表明存货的账面价值减值,此时存货减记为公允价值。管理层每季度评估库存的可回收性,以确定当地或全国经济状况的事件或变化是否表明一项资产的账面价值可能无法回收。截至2022年和2021年12月31日的库存余额分别为28.3亿美元和24.5亿美元。
在对损害指标进行审查时,管理层在社区一级评估某些定性和定量因素。除其他事项外,这包括积压的销售合同利润率;已交付房屋的利润率;社区未来房屋销售和未来土地销售利润率的预期变化;土地本身的价值以及第三方评估的任何结果;销售策略;或替代土地用途(包括处置所有或部分拥有的土地)。
鉴于在确定社区是否存在定性或定量减损指标时具有主观性,管理层在确定是否存在减损指标时做出重大判断。因此,审计管理层对减值指标的评估需要高度的审计师判断和更大的努力程度。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与公司确定存货减值指标有关的审计程序包括以下内容:
•我们测试了对管理层评估减值指标的控制的有效性。
•我们从以下几个方面评估了管理层对减值指标进行评估的合理性:
◦评估管理层按社区确定定性损害指标的过程,以及管理层是否适当考虑了这些指标.
◦评估管理层确定社区量化减损指标的过程,以及管理层是否适当地考虑了这些指标。
◦进行完整性评估,以确定在此期间是否存在管理层未确定的其他减损指标。
/s/ 德勤律师事务所
俄亥俄州哥伦布市
2023年2月17日
自1976年以来,我们一直担任本公司的审计师。
M/I Home,Inc.及附属公司
合并损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
(以千为单位,每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
收入 | $ | 4,131,393 | | | $ | 3,745,887 | | | $ | 3,046,145 | |
成本和支出: | | | | | |
土地和住房 | 3,069,199 | | | 2,836,972 | | | 2,361,367 | |
合资企业安排中的存货减值和投资 | 18,352 | | | — | | | 8,435 | |
一般和行政 | 214,811 | | | 192,009 | | | 177,547 | |
卖 | 191,580 | | | 198,610 | | | 179,535 | |
| | | | | |
其他收入 | (6) | | | (2,046) | | | (466) | |
利息 | 2,250 | | | 2,156 | | | 9,684 | |
提前清偿债务损失 | — | | | 9,072 | | | — | |
总成本和费用 | $ | 3,496,186 | | | $ | 3,236,773 | | | $ | 2,736,102 | |
| | | | | |
所得税前收入 | 635,207 | | | 509,114 | | | 310,043 | |
| | | | | |
所得税拨备 | 144,545 | | | 112,246 | | | 70,169 | |
| | | | | |
净收入 | $ | 490,662 | | | $ | 396,868 | | | $ | 239,874 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 17.60 | | | $ | 13.64 | | | $ | 8.38 | |
稀释 | $ | 17.24 | | | $ | 13.28 | | | $ | 8.23 | |
| | | | | |
加权平均流通股: | | | | | |
基本信息 | 27,876 | | | 29,092 | | | 28,610 | |
稀释 | 28,463 | | | 29,880 | | | 29,152 | |
请参阅合并财务报表附注。
M/I Home,Inc.及附属公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
(美元以千为单位,面值除外) | | 2022 | | 2021 |
| | | | |
资产: | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 311,542 | | | $ | 236,368 | |
持有作出售用途的按揭贷款 | | 242,539 | | | 275,655 | |
库存 | | 2,828,602 | | | 2,452,434 | |
财产和设备--净值 | | 37,446 | | | 37,648 | |
对合资企业安排的投资 | | 51,554 | | | 57,121 | |
经营性租赁使用权资产 | | 60,416 | | | 50,950 | |
递延所得税资产 | | 18,019 | | | 10,251 | |
商誉 | | 16,400 | | | 16,400 | |
其他资产 | | 148,405 | | | 103,026 | |
总资产 | | $ | 3,714,923 | | | $ | 3,239,853 | |
| | | | |
负债和股东权益 | | | | |
| | | | |
负债: | | | | |
应付帐款 | | $ | 228,597 | | | $ | 244,505 | |
客户存款 | | 93,118 | | | 107,864 | |
经营租赁负债 | | 61,310 | | | 51,497 | |
其他负债 | | 276,217 | | | 226,969 | |
社区发展区义务 | | 29,701 | | | 20,089 | |
未拥有的合并存货的债务 | | 17,048 | | | 2,768 | |
| | | | |
应付票据银行-金融服务业务 | | 245,741 | | | 266,160 | |
应付票据--其他 | | — | | | 4,549 | |
| | | | |
| | | | |
2028年到期的优先票据-净额 | | 396,105 | | | 395,331 | |
2030年到期的优先票据-净额 | | 296,361 | | | 295,937 | |
总负债 | | $ | 1,644,198 | | | $ | 1,615,669 | |
| | | | |
承担额和或有事项(注8) | | — | | | — | |
| | | | |
股东权益: | | | | |
| | | | |
普通股--$0.01面值;授权58,000,0002022年12月31日和2021年12月31日的股票;已发行30,137,1412022年12月31日和2021年12月31日的股票 | | $ | 301 | | | $ | 301 | |
额外实收资本 | | 352,639 | | | 347,452 | |
留存收益 | | 1,835,983 | | | 1,345,321 | |
国库股-按成本计算-2,697,058和1,637,511股票分别于2022年12月31日和2021年12月31日 | | (118,198) | | | (68,890) | |
股东权益总额 | | $ | 2,070,725 | | | $ | 1,624,184 | |
总负债和股东权益 | | $ | 3,714,923 | | | $ | 3,239,853 | |
请参阅合并财务报表附注。
M/I Home,Inc.及附属公司
合并股东权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股 | | | | | | | | |
| | | | | 未偿还股份 | | | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 国库股 | | 股东权益总额 |
(千美元) | | | | | 金额 | | | | |
2019年12月31日的余额 | | | | | 28,386,456 | | | $ | 301 | | | $ | 332,861 | | | $ | 708,579 | | | $ | (38,264) | | | $ | 1,003,477 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 239,874 | | | — | | | 239,874 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回购 | | | | | (80,000) | | | — | | | — | | | — | | | (1,912) | | | (1,912) | |
行使的股票期权 | | | | | 422,820 | | | — | | | 636 | | | — | | | 9,270 | | | 9,906 | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 7,138 | | | — | | | — | | | 7,138 | |
高管延期和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 215 | | | — | | | — | | | 215 | |
高管和董事递延薪酬分配 | | | | | 84,573 | | | — | | | (1,849) | | | — | | | 1,849 | | | — | |
2020年12月31日余额 | | | | | 28,813,849 | | | $ | 301 | | | $ | 339,001 | | | $ | 948,453 | | | $ | (29,057) | | | $ | 1,258,698 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 396,868 | | | — | | | 396,868 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回购 | | | | | (842,500) | | | — | | | — | | | — | | | (51,520) | | | (51,520) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
行使的股票期权 | | | | | 452,100 | | | — | | | 1,227 | | | — | | | 10,014 | | | 11,241 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 8,559 | | | — | | | — | | | 8,559 | |
高管延期和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 338 | | | — | | | — | | | 338 | |
高管和董事递延薪酬分配 | | | | | 76,181 | | | — | | | (1,673) | | | — | | | 1,673 | | | — | |
2021年12月31日的余额 | | | | | 28,499,630 | | | $ | 301 | | | $ | 347,452 | | | $ | 1,345,321 | | | $ | (68,890) | | | $ | 1,624,184 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 490,662 | | | — | | | 490,662 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回购 | | | | | (1,200,000) | | | | | — | | | — | | | (55,334) | | | (55,334) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
行使的股票期权 | | | | | 49,900 | | | — | | | (810) | | | — | | | 2,176 | | | 1,366 | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 8,787 | | | — | | | — | | | 8,787 | |
高管延期和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 1,060 | | | — | | | — | | | 1,060 | |
高管和董事递延薪酬分配 | | | | | 90,553 | | | — | | | (3,850) | | | — | | | 3,850 | | | — | |
2022年12月31日的余额 | | | | | 27,440,083 | | | $ | 301 | | | $ | 352,639 | | | $ | 1,835,983 | | | $ | (118,198) | | | $ | 2,070,725 | |
请参阅合并财务报表附注。
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合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
经营活动: | | | | | |
净收入 | $ | 490,662 | | | $ | 396,868 | | | $ | 239,874 | |
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: | | | | | |
合资企业安排中的存货减值和投资 | 18,352 | | | — | | | 8,435 | |
| | | | | |
合资企业收入中的股权安排 | (6) | | | (103) | | | (466) | |
| | | | | |
按揭贷款来源 | (2,069,615) | | | (2,239,928) | | | (1,843,576) | |
财产处置的净收益 | — | | | (1,943) | | | — | |
出售按揭贷款所得款项 | 2,103,139 | | | 2,195,980 | | | 1,764,845 | |
持有待售按揭贷款的公允价值调整 | (408) | | | 2,586 | | | (318) | |
产生的抵押偿还权资本化 | (8,872) | | | (16,213) | | | (6,048) | |
抵押贷款偿还权的摊销 | 1,624 | | | 1,640 | | | 2,427 | |
出售抵押贷款偿还权的损失(收益) | 318 | | | (1,135) | | | (33) | |
折旧 | 12,982 | | | 12,691 | | | 12,636 | |
债务发行成本摊销 | 2,568 | | | 2,584 | | | 2,515 | |
提前清偿债务损失 | — | | | 2,040 | | | 950 | |
| | | | | |
基于股票的薪酬费用 | 8,787 | | | 8,559 | | | 7,138 | |
递延所得税(福利)费用 | (7,767) | | | (4,068) | | | 3,448 | |
| | | | | |
资产和负债变动情况: | | | | | |
库存 | (348,650) | | | (508,189) | | | (134,941) | |
其他资产 | (31,476) | | | 2,329 | | | (17,253) | |
应付帐款 | (15,908) | | | 58,836 | | | 60,643 | |
客户存款 | (14,746) | | | 35,229 | | | 38,173 | |
应计补偿 | 8,745 | | | 7,732 | | | 9,420 | |
其他负债 | 34,342 | | | 27,682 | | | 20,465 | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 184,071 | | | (16,823) | | | 168,334 | |
| | | | | |
投资活动: | | | | | |
购置财产和设备 | (9,333) | | | (25,301) | | | (11,677) | |
| | | | | |
合营企业的资本返还安排 | 1,892 | | | 1,213 | | | 2,477 | |
对合资企业安排的投资和垫款 | (20,139) | | | (51,622) | | | (28,539) | |
出售按揭偿还权所得款项 | 200 | | | 15,417 | | | 3,869 | |
| | | | | |
出售物业所得收益 | — | | | 8,571 | | | — | |
用于投资活动的现金净额 | (27,380) | | | (51,722) | | | (33,870) | |
| | | | | |
融资活动: | | | | | |
优先票据的偿还 | — | | | (250,000) | | | (300,000) | |
发行优先票据所得款项 | — | | | 300,000 | | | 400,000 | |
| | | | | |
| | | | | |
来自银行借款的收益--房屋建造业务 | 362,000 | | | — | | | 306,800 | |
偿还银行借款--房屋建造业务 | (362,000) | | | — | | | (372,800) | |
(净偿还)银行借款净收益--金融服务业务 | (20,419) | | | 40,526 | | | 88,730 | |
应付票据收益的(本金偿还)--其他和社区发展 地区债券义务 | (4,549) | | | 478 | | | (1,756) | |
普通股回购 | (55,334) | | | (51,520) | | | (1,912) | |
| | | | | |
债务发行成本 | (2,581) | | | (6,622) | | | (8,705) | |
行使股票期权所得收益 | 1,366 | | | 11,241 | | | 9,906 | |
| | | | | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (81,517) | | | 44,103 | | | 120,263 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 75,174 | | | (24,442) | | | 254,727 | |
期初现金、现金等价物和受限现金余额 | 236,368 | | | 260,810 | | | 6,083 | |
期末现金、现金等价物和受限现金余额 | $ | 311,542 | | | $ | 236,368 | | | $ | 260,810 | |
| | | | | |
补充披露现金流量信息: | | | | | |
年内支付的现金: | | | | | |
利息--扣除资本额后的净额 | $ | (649) | | | $ | 1,056 | | | $ | 7,811 | |
所得税 | $ | 155,052 | | | $ | 109,881 | | | $ | 63,666 | |
| | | | | |
期内非现金交易: | | | | | |
社区发展区基础设施 | $ | 9,612 | | | $ | 11,893 | | | $ | (5,335) | |
未拥有的合并库存 | $ | 14,280 | | | $ | (7,146) | | | $ | 1,980 | |
来自联营安排的独户地段的分配 | $ | 23,820 | | | $ | 28,064 | | | $ | 29,740 | |
| | | | | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
M/I Home,Inc.及附属公司
合并财务报表附注
注1。重要会计政策摘要
公事。M/I Homees,Inc.及其子公司(“公司”或“我们”)主要在俄亥俄州的哥伦布和辛辛那提、印第安纳州的印第安纳波利斯、伊利诺伊州的芝加哥、明尼苏达州的明尼阿波利斯/圣保罗、密歇根州的底特律、佛罗里达州的坦帕、奥兰多、迈尔斯堡/那不勒斯和萨拉索塔;德克萨斯州的奥斯汀、达拉斯/沃斯堡、休斯顿和圣安东尼奥;北卡罗来纳州的夏洛特和罗利以及田纳西州的纳什维尔从事独户住宅的建设和销售。该公司在已开发的地块上设计、销售和建造独户住宅,并开发或购买准备用于住宅建设的地块。该公司亦会购买未开发的土地,发展成已发展的地段,以供日后兴建独户住宅之用,并在有限度的情况下,出售予其他人士。我们的房屋建筑业务遍及美国的两个地理区域。在这些地区,我们的业务具有相似的经济特征;因此,它们被汇总为两个可报告的住宅建筑部门:南方住宅建筑和北方住宅建筑。
该公司通过其全资拥有的子公司M/I Financial,LLC(“M/I Financial”)进行抵押融资活动,该子公司主要为公司住房的购买者提供抵押贷款。贷款和偿还权通常出售给外部抵押贷款机构。该公司和M/I Financial还经营着100%拥有的子公司,为该公司房屋的购买者提供产权服务。我们的按揭银行业务和业权服务业务具有相似的经济特征;因此,它们被汇总为一个可报告的部门,即金融服务部门。
陈述的基础。随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的,包括M/I home,Inc.以及我们在其中拥有控股权的合并子公司、合伙企业和其他实体的账户,以及我们被视为主要受益人的可变利益实体的账户。公司间余额和交易已在合并中冲销。根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及该期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同,并对财务状况以及业务和现金流的结果产生重大影响。
现金、现金等价物和限制性现金。 现金和现金等价物是流动性投资,初始到期日不超过三个月。产权公司交付房屋的在途金额分别包括在2022年12月31日和2021年12月31日的这一余额中。限制性现金由代管持有的现金组成。现金、现金等价物和受限现金包括受限现金余额#美元1.0百万美元和美元0.3分别为2022年12月31日和2021年12月31日。
持有供出售的按揭贷款。持有供出售的按揭贷款主要包括以相关物业作抵押的单户住宅贷款。一般来说,所有抵押贷款和相关的偿还权在发放后不久就会出售给第三方投资者。有关更多讨论,请参阅下文所述的收入确认政策。
库存。库存包括土地收购、土地开发和房屋建造的成本、资本化利息、房地产税、开发和房屋建造过程中发生的直接间接成本,以及使整个社区受益的共同成本,减值后的成本。土地征用、土地开发和共同成本(已产生和估计将产生的)通常根据每个社区或阶段预期关闭的地段总数或根据每个地段的相对公允价值、相对销售价值或前置进尺方法分配给个别地段。社区或阶段的估计总开发成本的任何变化都按比例分配给社区或阶段中剩余的房屋和以前关闭的房屋。当房屋开始建设时,单个地块的成本就会转移到在建房屋上。房屋建造成本是在特定的识别基础上累积的。送货上门的成本包括房屋的具体建筑成本和分配的批次成本。如上所述,此类成本在确认收入的同时计入销售成本。当房屋关闭时,我们通常还没有支付完成房屋所需的所有费用。随着房屋的关闭,我们将房屋建设预算与迄今实际记录的成本进行比较,以估计与房屋相关的分包商将产生的额外成本。我们记录了一笔债务和相应的销售成本费用,我们估计最终将支付与该房屋相关的金额。我们通过将随后几个月发生的实际成本与估计进行比较来监测此类估计的准确性,尽管未来完成一套住房的实际成本可能与我们的估计不同。
存货按成本入账,除非事件和情况表明存货的账面价值已减值,此时存货按财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)360-10的要求减记为公允价值。物业、厂房及设备(“ASC 360”)。该公司评估
每季度进行一次可回收库存,以确定当地或国家经济状况的事件或变化是否表明一项资产的账面价值可能无法回收。在对社区层面的减值指标进行季度审查时,我们评估(其中包括)积压销售合同的利润率、已交付房屋的利润率、社区未来房屋销售利润率的预期变化、未来土地销售利润率的预期变化、土地本身的价值以及第三方评估的任何结果。我们特别关注库存移动速度低于预期吸收速度的社区,以及平均销售价格和/或利润率呈下降趋势并预计将继续下降的社区。我们还对管理层打算降低销售价格或提供激励以改善吸收的社区进行评估,即使社区的历史结果没有表明潜在的减值。通过对所有这些因素的审查,我们确定了账面价值可能超过其估计的未贴现未来现金流的社区,并进行了回收测试。对于账面价值超过估计未贴现未来现金流量并被视为减值的社区,确认的减值以社区的账面价值超过估计公允价值的金额计量。由于公司的现金流模型和公允价值估计是基于管理层的估计和假设,市场状况的意外变化和/或管理层对库存的意图的变化可能会导致公司未来产生额外的减值费用。
我们对公允价值的确定是基于预测和估计,这是第三级计量投入。由于每项库存资产都是独一无二的,我们的估值方法中使用了许多输入和假设,包括估计平均销售价格、建设和开发成本、吸收速度(反映已实施或将实施的任何产品组合变化策略)、销售策略、替代土地用途(包括处置全部或部分拥有的土地)或贴现率,这些因素可能对未来现金流和公允价值估计产生重大影响。
如果根据估计的未来未贴现现金流量无法收回社区,则将确认的减值按资产的账面价值超过资产的估计公允价值的金额计量。社区的公允价值是通过使用适当的风险调整利率贴现管理层的现金流预测来估计的。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们使用的贴现率范围为13%至16在我们的估值中。用以厘定每项资产的估计公允价值的贴现率反映与相关估计现金流量相关的固有风险,以及市场上现有的无风险利率和估计市场风险溢价。例如,接近完工的在建工程清单通常需要较低的贴现率,而不是由跨越几年开发的多个阶段组成的社区中的开发中土地。在2022年第四季度,我们记录的总亏损为18.4百万美元,其中包括10.2注销我们不再打算购买的土地的土地保证金数百万美元,以适当调整我们的土地投资组合8.2百万美元的资产减值费用。
我们的季度评估反映了管理层的最佳估计。由于管理层估计的内在不确定性,以及与我们的业务和整个行业相关的不确定性,我们目前无法确定未来是否以及在多大程度上将发生持续的减值。此外,由于每个社区的各种模型投入的变化可能产生大量可能的结果,我们认为不可能创建能够为我们的合并财务报表的用户提供有意义的信息的敏感性分析。有关我们对库存可回收性的评估的更多详细信息包括在注3到我们的合并财务报表。
财产和设备--网。该公司按成本记录财产和设备,随后采用直线折旧法和加速折旧法对资产进行折旧。以下是可折旧资产的主要类别及其估计使用年限:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | |
| | | | |
办公家具、租赁改进、计算机设备和计算机软件 | $ | 38,489 | | | $ | 38,178 | | |
运输和建筑设备 | 20,735 | | | 20,540 | | (a) |
| | | | |
财产和设备 | 59,224 | | | 58,718 | | |
累计折旧 | (21,778) | | | (21,070) | | |
财产和设备,净额 | $ | 37,446 | | | $ | 37,648 | | |
| | | | | |
| 估计可用寿命 |
| |
办公家具、租赁改进、计算机设备和计算机软件 | 3-7年 |
运输和建筑设备 (a) | 5-25年 |
(a)2021年第四季度,该公司出售了其飞机,并购买了另一架飞机,资产净值变化为#美元10.5百万美元。该资产包括在上表运输和建筑设备以及我们合并资产负债表中的财产和设备净额内。折旧是在飞机部件各自的估计使用寿命内使用直线法计算的。维护和维修费用在发生时计入销售费用、一般费用和管理费用。这架飞机是与一名不相关的人一起出售的,获得了#美元的收益。1.9百万美元,包括在公司综合经营报表的其他收入中。
折旧费用为$8.4百万,$7.5百万美元和美元6.82022年、2021年和2020年分别为100万。
善意。商誉是指在企业合并中支付的购买价格超过所获得的净资产和承担的负债的公允价值的部分。由于公司于2018年3月1日收购了位于密歇根州底特律的顶峰住宅的建房资产和业务,公司记录的商誉为#美元16.4100万美元,作为商誉计入我们的综合资产负债表。这一数额是根据美国会计准则第350条的规定,基于收购之日收购资产和承担负债的估计公允价值。无形资产、商誉和其他(“ASC 350”)。本公司于2022年第四季度进行年度商誉减值分析,于2022年12月31日未录得减值。看见注12提交公司的合并财务报表以供进一步讨论。
其他资产。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的其他资产包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
应从地方政府收到的发展偿还款 | $ | 57,078 | | | $ | 29,062 | |
抵押贷款偿还权 | 15,813 | | | 8,361 | |
预付费用 | 18,258 | | | 15,591 | |
预付采购成本 | 5,737 | | | 8,186 | |
其他 | 51,519 | | | 41,826 | |
其他资产总额 | $ | 148,405 | | | $ | 103,026 | |
保修准备金。我们几乎在房屋建筑的所有方面都使用分包商。虽然我们的分包商通常被要求维修和更换任何产品或劳动力缺陷,但在适用的保修期内,我们最终对房主负责进行此类维修。因此,我们记录保修准备金,以支付与保修型索赔相关的材料和劳动力成本,这些成本预计不会被我们的分包商涵盖。保修准备金是通过收取销售成本并为每个家庭交付的产品计入保修准备金而建立的。管理层估计,收取的金额足以支付公司保修计划下与保修相关的预期成本。保修准备金记录在我们的房屋建筑商有限保修(HBLW)和我们的可转让结构保修(请参阅注8到我们的合并财务报表)。
HBLW的保修准备金按平均销售价格的百分比确定,并根据历史付款模式进行调整,通常由地理区域和最近的趋势确定。在确定HBLW储备时,考虑的因素包括:(1)房屋平均销售价格支付的历史金额范围;(2)添加到房屋中的便利设施套餐的类型和组合;(3)任何不被视为正常和经常性的保修支出;(4)付款时机;(5)预计将影响未来保修支出的建筑质量的改善;以及(6)可能影响某些项目并要求这些特定项目的平均销售价格的不同百分比的情况。保修估计的变化是由于历史付款经验的变化,以及在此期间所经历的实际付款模式与我们在每个季度末评估保修准备金余额时使用的历史付款模式之间的差异。未来的实际保修成本可能与我们目前预计的金额不同。
我们的可转让结构保修计划的保修准备金是以单位为单位建立的。虽然结构保修储备是在每栋房屋交付时记录的,但在精算师的帮助下,使用我们自己的历史数据和趋势、整个行业的历史数据和趋势以及其他项目特定因素,每年重新评估每单位费用和总储备的结构保修的充分性。储备也会按季度进行评估,如果我们遇到与年度分析中使用的历史经验不一致的活动,就会进行调整。这些准备金可能会受到不确定性的影响,这些不确定性涉及我们制造的产品的结构性缺陷索赔、我们建造的市场、理赔历史、保险和法律解释等因素。
我们的保修备用金是根据历史经验和地理位置计算的。虽然我们相信我们的保修准备金足以支付我们的预计成本,但不能保证历史数据和趋势将准确预测我们的实际保修成本。在2022年12月31日和2021年12月31日,保修准备金为$32.9百万美元和美元29.7100万美元分别计入综合资产负债表上的其他负债。看见注8请参阅我们的综合财务报表,了解与我们的保修储备相关的更多信息,包括与我们佛罗里达州某些社区的灰泥相关维修相关的储备。
自保准备金。自我保险准备金是为与员工健康护理、工人补偿和一般责任保险相关的估计负债准备的。我们的工伤索赔由第三方投保。与员工医疗保健和工伤赔偿相关的准备金是基于历史经验和未结案例准备金。我们的一般责任索赔由第三方承保,受自我保险保留(“先生”)的限制。本公司为低于本公司SIR的一般责任索赔记录了准备金。准备金估计数是根据对我们过去的一般负债索赔历史、其他特定行业因素和特定事件分析进行的精算评估得出的。截至2022年12月31日和2021年12月31日,自助保险准备金为美元3.2百万美元和美元2.9100万美元分别计入综合资产负债表上的其他负债。公司记录的费用总额为#美元。10.9百万,$11.4百万美元和美元10.1在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内,所有自保和一般责任索赔分别为100万美元。
其他负债。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的其他负债包括:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
与土地开发有关的应计项目 | $ | 119,965 | | | $ | 90,786 | |
保修 | 32,902 | | | 29,728 | |
工资单和其他福利 | 59,409 | | | 51,724 | |
其他 | 63,941 | | | 54,731 | |
其他负债总额 | $ | 276,217 | | | $ | 226,969 | |
收入确认。出售房屋的收入和相关利润以及向第三方出售土地的收入和相关利润在成交之日的财务报表中确认,前提是交付已经发生,所有权已经转移给买方,所有履行义务(定义如下)已经履行,房屋或土地的控制权转让给买方的金额反映了我们预期有权获得的房屋或土地交换对价。如果关闭房屋后没有立即收到,关闭房屋的现金收益将被托管,用于公司的利益,通常最多保存三天,并包括在综合资产负债表上的现金、现金等价物和受限现金中。
销售奖励因奖励的类型和金额的不同而不同,具体取决于社区和家庭。向购房者提供免费或折扣产品和服务形式的任何销售激励措施的成本在综合收益表中反映在土地和住房成本中,因为此类激励措施在我们与购房者签订的购房合同中被确认为我们以合同中规定的交易价格交付和转让其房屋所有权的单一履约义务的固有部分。我们可能以成交费用津贴的形式提供的销售激励措施,在房屋交付时记录为住房收入的减少。
我们将销售佣金计入发生时(即房屋交付时)的综合收益表中的销售费用,因为摊销期限通常为一年或更短,因此不需要资本化作为获得合同的增量成本的实际权宜之计的一部分。
合同责任包括与已售出但未交付的房屋相关的客户押金。我们几乎所有的房屋销售都计划在收到客户押金之日起一年内完成并计入收入。预计确认为收入的合同负债,不包括与最初预期期限为一年或一年以下的合同有关的收入,并不重要。
履约义务是在合同中承诺将独特的商品或服务转让给客户。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务,并在履行履行义务时确认为收入。我们所有的购房合同都有一个单一的履行义务,因为转让房屋的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别,因此不能区分。我们的履约义务,即交付约定的房屋,通常在从最初的合同日期起不到一年的时间内得到履行。在我们向购房者交付新房时,由于未完成的履约义务而产生的递延收入并不是实质性的。
虽然我们的第三方卖地合同可能包括多个履约义务,但我们预计在未来任何年度确认的与剩余履约义务相关的收入(不包括与最初预期期限为一年或更短的合同有关的收入)并不重要。对于最初预期期限为一年或以下的土地销售合同,我们不披露未履行义务的价值。
当按揭贷款出售及/或相关服务权利售予第三方投资者或在第三方分服务安排下保留及管理时,我们确认与按揭贷款业务有关的大部分收入。确认的收入减去提供给投资者的相关担保的公允价值。担保的公允价值在公司解除担保义务时在收入中确认(请注意,担保不在ASC 606的范围内)。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们保留了3,787和2,004贷款总额分别为#美元15.8百万美元和美元8.4分别为100万美元。我们确认与我们的产权运营相关的金融服务收入,如交付房屋、提供关闭服务和发布产权政策,所有这些通常都在每个房屋交付时同时发生。所有与所有权保险相关的承保风险都转移给了第三方保险公司。
下表列出了我们按收入来源分列的收入:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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住房 | $ | 4,010,427 | | | $ | 3,630,469 | | | $ | 2,939,962 | |
卖地 | 34,771 | | | 13,390 | | | 19,170 | |
金融服务业(a) | 86,195 | | | 102,028 | | | 87,013 | |
总收入 | $ | 4,131,393 | | | $ | 3,745,887 | | | $ | 3,046,145 | |
(a)收入包括对冲收益$49.4截至2022年12月31日的年度为百万美元,对冲收益为1.6截至2021年12月31日的年度为100万美元,对冲损失为19.0在截至2020年12月31日的一年中,套期保值收益(损失)不代表从与客户的合同中确认的收入。
参考注15用于列报按地理位置分列的我们的收入。由于我们的房屋建设业务占到了97在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,由于这些收入大部分来自与客户签订的购房合同,我们认为,如上所述和注15公平地描述了现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
土地和住房销售成本。所有相关的房屋建造成本在确认房屋交付收入时计入销售成本。房屋建筑成本包括:土地和土地开发成本;房屋建筑成本(包括完成建筑的估计成本);以前资本化的利息;房地产税;间接成本;以及估计的保修成本。所有其他费用在发生时计入费用。销售激励措施,包括公司支付的定价折扣和融资成本,在公司的综合损益表中记为收入减少。以选项或升级形式的销售激励措施记录在房屋建造成本中。
所得税。本公司按资产负债法计入所得税。根据这一方法,递延税项资产和负债是根据可归因于(1)现有资产和负债的账面金额与各自税基之间的暂时性差异以及(2)营业亏损和税项抵免结转(如有)的未来税项后果确认的。递延税项资产及负债以预期该等暂时性差额将逆转的年度内生效的现行税率计量。税率变化对递延税项资产和负债的影响在变化生效时的收益中确认。
根据ASC 740-10,所得税(“ASC 740”),我们评估递延税项资产的变现能力,包括净营业亏损(“NOL”)的收益及税项抵免结转(如有),以根据所有或任何部分递延税项资产是否更有可能(超过50%的可能性)不会变现而决定是否需要估值拨备。递延税项资产的最终变现主要取决于未来应纳税所得额的产生。在确定已在合并财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税务后果时,需要作出判断。这一评估适当考虑了所有积极和消极的因素。
本公司将提供与递延税项资产变现有关的证据,并考虑(其中包括)当前亏损及累积亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的长度、经营亏损的经验,以及我们利用税务信贷结转及税务筹划替代方案的经验。看见附注14有关我们的递延税项资产的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
每股收益。本公司按照ASC 260计算每股收益,每股收益、(“ASC 260”)。每股基本收益的计算方法是将普通股股东应占收入除以每年已发行普通股的加权平均数。稀释后每股收益是指,如果发行我们普通股的证券或合同被行使或转换为普通股,或导致发行普通股分享我们的收益,则可能发生的潜在摊薄。在净亏损期间,不计算摊薄。看见注13有关我们每股收益计算的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
最近采用的会计准则。 2020年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号,促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04旨在为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供临时的可选权宜之计和例外情况,以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。该指导意见于2020年3月12日生效,并可预期适用至2022年12月31日。2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01号,参考汇率改革(主题848):范围(“ASU 2021-01”),澄清了最初指南的范围和适用范围。我们于2022年10月全面采纳ASU 2020-04和ASU 2021-01,我们修订了日期为2017年10月30日的9,000万美元抵押回购协议(经修订的MIF抵押回购工具),停止使用LIBOR,代之以一个月期限的SOFR。采纳这一指导方针并未对我们的综合财务报表和披露产生实质性影响。
注2.基于股票的薪酬和递延薪酬
我们根据ASC 718衡量和确认与授予基于股权的奖励相关的补偿费用,薪酬--股票薪酬(“ASC 718”),一般要求公司计量和确认基于股票的薪酬支出,其金额等于在相关归属期间根据薪酬安排授予的基于股票的奖励的公允价值。我们以股票期权、董事股票单位、董事限制性股票单位和绩效股票单位的形式向我们的某些员工和董事授予基于股票的奖励。确定以股份为基础的奖励的公允价值需要作出判断,以确定适当的估值模型并发展假设。
股票激励计划
公司拥有M/I Home,Inc.2018年长期激励计划(“2018年长期激励计划”),这是一项由我们董事会薪酬委员会管理的股权薪酬计划。根据2018 LTIP,本公司获准授予(1)购买普通股的非限制性股票期权,(2)购买普通股的激励性股票期权,(3)股票增值权,(4)受限普通股,(5)其他基于股票的奖励(参考或以其他方式基于我们普通股的公允市值进行估值的奖励),以及(6)向其高级管理人员、员工、非雇员董事和其他合资格参与者提供现金奖励。根据某些调整,2018年LTIP授权向高级管理人员、员工、非员工董事和其他符合条件的参与者颁发最高4,243,947普通股,其中2,005,352在2022年12月31日仍可供拨款。
2018年LTIP取代了M/I Home,Inc.2009年长期激励计划(“2009 LTIP”),后者在我们2018年股东年会后立即终止。2009年长期投资促进计划下尚未支付的赔偿仍按其各自的条款有效。
股票期权
股票期权按授予之日营业结束时公司普通股的市场价格授予。股票期权奖励的授予日期公允价值是使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计的。授予的期权一般在五年内每年授予20%,十年后到期。我们确认股票期权奖励在奖励的必要服务期内的基于股票的补偿费用。根据2018年长期投资计划和2009年长期投资计划,在因死亡、残疾或退休而终止合同的情况下,所有选择权都将立即可行使。行使购股权时发行的股份可包括库存股、授权但未发行的普通股或本公司或其代表在公开市场购买的普通股。
以下是截至2022年12月31日的年度内与根据2018年LTIP和2009年LTIP授予的股票期权有关的股票期权活动摘要:
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| 股票 | | 加权 平均值 锻炼 价格 | | 加权平均剩余合同期限(年) | | 聚合内在价值(a) (单位:千) |
截至2021年12月31日的未偿还期权 | 1,594,600 | | | $ | 37.76 | | | 7.34 | | $ | 39,016 | |
授与 | 474,000 | | | 47.59 | | | | | |
已锻炼 | (49,900) | | | 27.36 | | | | | |
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2022年12月31日未偿还期权 | 2,018,700 | | | $ | 40.33 | | | 7.06 | | $ | 15,241 | |
在2022年12月31日归属或预期归属的期权 | 1,976,300 | | | $ | 40.21 | | | 7.04 | | $ | 15,125 | |
在2022年12月31日可行使的期权 | 872,300 | | | $ | 33.22 | | | 5.66 | | $ | 11,984 | |
(a)内在价值被定义为相关普通股的公允价值超过期权行使价格的金额。
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度内,已行使期权的内在价值合计为1.0百万,$15.3百万美元和美元8.4分别为100万美元。
我们在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内授予的五年期服务型股票期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes定价模型确定的,加权平均假设如下:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
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无风险利率 | 1.87 | % | | 0.66 | % | | 1.42% |
预期波动率 | 34.06 | % | | 31.66 | % | | 29.15% |
预期期限(以年为单位) | 5.4 | | 5.5 | | 5.6 |
加权平均授出日期期内授出期权的公允价值 | $ | 16.29 | | $ | 15.69 | | $ | 12.65 |
无风险利率是以授予之日的美国财政部固定到期率为基础的。预期波动率是基于(1)公司股票的历史波动率和(2)公司股票期权交易的隐含波动率的平均值。股票期权授予合同期限内的无风险利率以股票期权授予日零息美国国债的收益率曲线为基础,到期时间等于股票期权授予的预期期限。该公司使用历史数据在其估值模型中估计股票期权的行使和没收。已授予的股票期权奖励的预期寿命是根据公司以股票为基础的支付计划下的历史行使经验得出的,代表已授予的股票期权奖励预期未偿还的时间段。
已从收入中扣除的与股票期权奖励相关的股票薪酬支出总额为#美元。5.4百万,$4.6百万美元和美元3.9截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别与2018年长期税收政策和2009年长期税收政策有关。截至2022年12月31日,总共有美元13.3与未归属股票期权奖励相关的未确认薪酬支出,将被确认为基于股票的薪酬支出,作为加权平均期间的奖励归属2.2荣获服务奖的年头。
董事限售股和股份制单位
2022年,公司授予每位非员工董事4,571限制性股票单位(除一名新当选的董事会成员被授予3,1982022年8月的限制性股票单位),总计35,1952018年长期股权投资协议下的限制性股票单位,将于授出日期一周年归属(但非雇员董事于归属日期继续在董事会服务(死亡或残疾除外)),并将在董事终止作为董事的服务时以普通股(按一对一的方式)结算。
公司向其非雇员董事授予共20,370和24,000分别在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,2018年长期投资计划下的库存单位。每个股票单位相当于一个普通股,立即归属,并将在作为董事的服务终止时转换为普通股。董事限制性股票单位和董事股票单位的授予日期公允价值是基于我们普通股在授予日期的收盘价。我们董事限制性股票单位的股票薪酬支出在奖励期间确认(在一年内摊销)。我们董事股票部门的股票薪酬支出,立即授予,是全额的
在授予该奖项的当天获得认可。公司确认了与奖励有关的基于股票的薪酬支出#美元。1.42022年,百万美元0.92021年为100万美元,0.7到2020年将达到100万。
2009年5月5日,公司董事会终止了M/I Home,Inc.2006年董事股权激励计划(简称“董事股权计划”)。董事股权计划下的未偿还奖励仍根据其各自的条款有效。在2022年12月31日,有8,059董事股权计划下已发行的股票单位,价值#美元0.2百万美元。
业绩分享单位奖
于2022年2月17日、2021年2月16日及2020年2月18日,本公司向其高管(合计)授予2018年长期税务优惠计划下的目标数目为33,619, 30,875和45,771分别是PSU的。每个PSU代表一项或有权利,可于基于相关业绩条件及市场状况的三年履约期(“履约期”)结束时获归属本公司一股普通股。在业绩期间结束后将归属和赚取的PSU的最终数量(如果有)是基于(1)(A)公司在业绩期间(加权)内的运营累计年度税前收入,不包括与高管达成的基本奖励协议中定义的非常项目80%)(“业绩状况”),及(B)公司在业绩期间的相对股东总回报与其他上市住宅建筑商同业集团的股东总回报(加权)的比较20%)(“市场状况”)和(2)参与者在履约期结束时是否继续受雇,但因死亡、伤残、退休或公司无故非自愿终止受雇的情况除外。根据适用奖励协议中规定的上述标准的实现程度,获奖的PSU数量可能会比目标数量增加50%,如果公司未能达到上述两个标准的最低绩效水平,则会减少到零。如果公司达到上述两个标准的最低绩效水平,将获得并赚取目标数量的50%的PSU。未在履约期限结束时授予的PSU的任何部分将被没收。此外,PSU在业绩期间没有分红或投票权。
符合市况(见ASC 718)的PSU的授出日期公允价值采用蒙特卡洛模拟方法估计,而具履约条件(定义见ASC 718)的PSU的授出日期公允价值则以授出日我们普通股的收市价为基础。授予日期受业绩条件和市场条件制约的部分PSU的公允价值为#美元47.59及$50.51分别为2022年的PSU,$51.82及$56.44,分别用于2021年的PSU和美元42.23及$37.51根据ASC 718,对于受市场条件制约的PSU部分,基于股票的薪酬费用是使用蒙特卡罗模拟方法得出的,并在服务期间按比例确认,无论是否有可能达到市场条件。因此,公司确认了$0.22022年与2022年、2021年和2020年PSU奖励的市场状况部分相关的基于股票的薪酬支出为100万英镑。总共有$0.2截至2022年12月31日,与2022年和2021年PSU奖励的市场状况部分相关的未确认的基于股票的薪酬支出为100万英镑。截至2022年12月31日,2020年PSU奖项的市场条件未得到满足;因此,不是PSU在2023年第一季度就2020年PSU的部分根据市场状况进行了归属。
对于受绩效条件制约的PSU部分,我们基于相关绩效条件的可能结果,在绩效期间以直线基础确认基于股票的薪酬支出。如果不可能满足绩效条件,则推迟基于股票的薪酬费用确认,直到达到概率,并按比例记录和确认剩余服务期间的累计薪酬费用调整。本公司按季度重新评估绩效状况得到满足的概率,并根据所需服务期限已过的部分调整股票薪酬费用。如果实际结果与这些估计有很大不同,基于股票的薪酬费用可能会更高,并对我们的合并财务报表产生实质性影响。
截至2022年12月31日,公司尚未确认与2022年PSU奖励的业绩条件部分相关的任何基于股票的薪酬支出。如果公司达到了2022年PSU奖励所满足的业绩条件的最低业绩水平,公司将记录未确认的基于股票的薪酬支出#美元0.6截至2022年12月31日,百万美元,其中0.2百万美元将被立即确认,就好像在2022年12月31日达到目标是可能的一样。该公司确认了$1.32022年期间,根据达到业绩条件的可能性,与2021年PSU奖励的业绩条件部分相关的基于股票的薪酬支出为100万英镑。该公司拥有$0.6截至2022年12月31日,与2021年PSU奖励的业绩条件部分相关的未确认的基于股票的薪酬支出为100万英镑。该公司确认了$0.7截至2022年12月31日,与2020年PSU奖励的绩效条件部分相关的基于股票的薪酬支出
达到最高绩效水平。根据这些结果和董事会的批准,54,954PSU在2023年第一季度根据业绩条件授予2020年PSU奖的部分。
递延补偿计划
本公司修订及重订的高管递延薪酬计划(“高管计划”)是一项非合格递延薪酬计划,目的是为本公司某些合资格的雇员提供延期支付部分薪酬及投资于本公司普通股的机会。本公司修订及重订董事递延薪酬计划(“董事计划”)的目的,是为董事提供延期支付董事薪酬及投资于公司普通股的机会。
递延至《执行计划》和《董事》(统称《计划》)的薪酬支出合计为#美元。1.1截至2022年12月31日的年度,百万美元0.32021年为100万美元,0.2到2020年将达到100万。根据计划,员工和董事递延的现金薪酬部分投资于计划中的完全既得权益单位。一个股权单位相当于一个普通股。股权单位及相关股息(如有)将于雇员或董事选定的分派日期或终止服务日期(以其选定的分派日期或董事服务终止日期较早者)转换,并一般以普通股形式分配给雇员或董事。这些计划的分配总额为#美元。0.4百万,$0.3百万美元,以及$0.4在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内,分别为100万美元。截至2022年12月31日,共有55,670价值为#美元的权益单位2.0根据该计划,未偿还的金额为100万美元。根据相关普通股的收盘价,这些单位于2022年12月31日的总公平市价约为1美元。2.6100万美元,如果分配未偿还的单位,公司将确认的相关递延税项利益为$1.9截至2022年12月31日。普通股是在计划中的股权单位分配后从库存股发行的。
利润分享和退休计划
公司有一个利润分享和退休计划,该计划几乎涵盖了公司的所有员工,并允许参与者根据修订后的1986年国内收入法第401(K)节的规定,在税前基础上为该计划做出贡献。公司对该计划的贡献也由公司董事会根据公司的盈利能力酌情决定,并产生了$5.8百万,$4.7百万美元和美元3.9分别为截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的百万支出(扣除计划支出)。
注3.公允价值计量
确定公允价值有三个计量投入水平:水平1、水平2和水平3。由水平1投入确定的公允价值利用活跃市场对公司有能力获得的相同资产或负债的报价。由第2级投入厘定的公允价值采用第1级报价以外可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第2级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价,以及资产或负债可观察到的报价以外的投入,如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入,包括资产或负债几乎没有市场活动的情况。
按经常性基础计量的资产
为了满足我们购房客户的融资需求,M/I Financial是利率锁定承诺(“IRLC”)的一方,利率锁定承诺适用于已申请抵押贷款并满足某些定义的信贷和承保标准的客户。 这些IRLC被认为是衍生金融工具。M/I Financial根据公司政策,通过使用抵押贷款支持证券的远期销售(“FMBS”)、使用全部贷款交付承诺以及偶尔购买FMBS的期权,管理与其IRLC和待售抵押贷款相关的利率风险。这些FMBS、FMBS上的期权和FMBS涵盖的IRLC被视为非指定衍生品。该等金额记入综合资产负债表的其他资产或其他负债内(视乎截至12月31日该年度的结余而定)。
该公司按公允价值计量持有的待售按揭贷款和内部控股公司。公允价值计量能更好地反映贷款及其衍生工具在经济上对冲贷款的公允价值变动。
在正常的业务过程中,我们的金融服务部门签订了合同承诺,向购买有固定到期日的单户住房的买家提供信贷。当借款人在既定的时间框架内“锁定”特定利率时,这些承诺就会生效。如果利率在借款人“锁定”利率与向投资者出售贷款之日之间出现反向变动,就会产生市场风险。为了减轻向借款人提供利率锁定承诺所固有的利率风险的影响,公司签订了可选或强制性远期交割协议
将全部贷款和抵押贷款支持证券出售给经纪人/交易商的销售合同。远期销售合同锁定出售贷款的利率和价格,类似于特定的利率锁定承诺。本公司不从事投机交易或衍生产品活动。对借款人的利率锁定承诺和对经纪/交易商或投资者的远期销售合同都是未指定的衍生品,因此,通过收益计入公允价值。公允价值计量的变动计入随附的综合收益表的收益。
持有待售按揭贷款的公允价值主要根据具有类似特征的按揭支持证券的公布价格进行估计。为了计算利率变动的影响,本公司使用适用的公布抵押贷款支持证券价格,并将利率锁定日期和资产负债表日期之间的价格变动乘以名义贷款承诺额。本公司在衡量利率锁定承诺的公允价值时,对IRLC应用附加率。负面影响被定义为锁定的贷款承诺,公司不会关闭抵押贷款,并基于管理层的判断和公司经验。
本公司以清偿或留存方式出售贷款,并获得维修费补偿。因此,计入公允价值计量的维修权的价值是基于与投资者的合同条款,并取决于贷款类型。抵押贷款偿还权(3级金融工具)定期评估减值情况。减值金额是指抵押贷款偿还权在扣除累计摊销后超出其公允价值的金额,公允价值是使用第三方估值计算的。如有减值,则透过估值拨备及收入减值确认。按揭还款权的账面价值及公平价值均为$。15.8百万美元和美元8.4分别为2022年12月31日和2021年12月31日。
公司对经纪人/交易商的远期销售合同的公允价值仅考虑了同一类型证券在交易日期和资产负债表日期之间的市场价格变动。市场价格变动乘以远期销售合同的名义金额以计量公允价值。
利率锁定承诺。IRLC适用于某些购房客户,他们已经申请了抵押贷款,并满足某些定义的信贷和承保标准。通常情况下,IRLC的期限不到6个月;但在某些市场,期限可能延长至9个月。
一些IRLC通过使用与IRLC贷款条款完全匹配的全部贷款交付承诺,向特定的第三方投资者承诺。未承诺IRLC被视为衍生工具,并经公允价值调整,由此产生的收益或亏损计入当期收益。
抵押贷款支持证券的远期销售。FMBS用于保护未承诺的IRLC贷款,使其免受锁定日期和融资日期之间利率变化的风险。与持有以待售的未承诺IRLC有关的FMBS和与持有以供出售的按揭贷款有关的FMBS被分类并作为非指定衍生工具入账,并按公允价值入账,损益计入当期收益。
持有供出售的按揭贷款。 持有供出售的按揭贷款主要包括以相关物业作抵押的单户住宅贷款。一般来说,所有抵押贷款和相关的偿还权在发放后不久就会出售给第三方投资者。在贷款结清和出售给投资者之间的这段时间内,利率风险通过使用整个贷款合同或通过FMBS来承保。
下表显示了我们在2022年12月31日和2021年12月31日的金融工具名义金额:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
金融工具说明(单位:千) | 2022 | | 2021 |
整笔贷款合同和相关承诺的内部贷款许可证 | $ | — | | | $ | 782 | |
未提交的IRLCs | 262,529 | | | 228,831 | |
与未承诺IRLC相关的FMBSS | 341,088 | | | 223,000 | |
整笔贷款合约及有关按揭贷款 | 16,507 | | | 3,785 | |
与持有以供出售的按揭贷款有关的按揭证券 | 232,518 | | | 251,000 | |
按揭证券承保的待售按揭贷款 | 233,378 | | | 263,088 | |
下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度在综合损益表的收入中按经常性基础计量的资产和负债确认的收益(亏损)金额:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
说明(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
持有作出售用途的按揭贷款 | $ | 407 | | | $ | (2,586) | | | $ | 318 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | (7,482) | | | 6,117 | | | (1,304) | |
利率锁定承诺 | 1,282 | | | (2,143) | | | 964 | |
整笔贷款合同 | (323) | | | 353 | | | (360) | |
确认的总(损失)收益 | $ | (6,116) | | | $ | 1,741 | | | $ | (382) | |
下表列出了公司衍生工具的公允价值及其在综合资产负债表中的位置(持有待售的抵押贷款除外,这些贷款作为单独的项目披露):
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| | 资产衍生品 | | 负债衍生工具 |
| | 2022年12月31日 | | 2022年12月31日 |
关于衍生品的说明 | | 资产负债表 位置 | | 公允价值 (单位:千) | | 资产负债表位置 | | 公允价值 (单位:千) |
抵押贷款支持证券的远期销售 | | 其他资产 | | $ | — | | | 其他负债 | | $ | 3,005 | |
利率锁定承诺 | | 其他资产 | | 787 | | | 其他负债 | | — | |
整笔贷款合同 | | 其他资产 | | — | | | 其他负债 | | 377 | |
公允价值总计量 | | | | $ | 787 | | | | | $ | 3,382 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资产衍生品 | | 负债衍生工具 |
| | 2021年12月31日 | | 2021年12月31日 |
关于衍生品的说明 | | 资产负债表 位置 | | 公允价值 (单位:千) | | 资产负债表位置 | | 公允价值 (单位:千) |
抵押贷款支持证券的远期销售 | | 其他资产 | | $ | 4,477 | | | 其他负债 | | $ | — | |
利率锁定承诺 | | 其他资产 | | — | | | 其他负债 | | 487 | |
整笔贷款合同 | | 其他资产 | | — | | | 其他负债 | | 62 | |
公允价值总计量 | | | | $ | 4,477 | | | | | $ | 549 | |
按非经常性基础计量的资产
如果当地或全国经济状况的事件或变化表明一项资产的账面价值可能无法收回,本公司将按季度评估库存的可回收性。我们对公允价值的确定是基于预测和估计,这是第三级计量投入。有关本公司评估以非经常性基础计量的资产的可收回程度的政策的进一步解释,请参阅注1到我们的合并财务报表。下表显示了在非经常性基础上计量的2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的资产水平和计量:
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| | 截至十二月三十一日止的年度: |
说明(单位:千) | 公允价值层次结构 | 2022 | | 2021 (2) | | 2020 (2) |
| | | | | | |
调整后的存货基础(1) | 3级 | $ | 16,141 | | | $ | — | | | $ | 16,324 | |
总亏损 | | 8,165 | | | — | | | 8,435 | |
| | | | | | |
库存的初始基础(3) | | $ | 24,306 | | | $ | — | | | $ | 24,759 | |
(1)上表中的公允价值仅代表账面价值在相应期间进行调整的资产。
(2)由于自计量日期以来发生的活动,这些资产的账面价值随后可能比报告的公允价值增加或减少。
(3)这一金额包括我们在合资企业安排中的投资。
金融工具
交易对手信用风险。为了减少与交易对手未按合同约定履行合同而确认的损失相关的风险,本公司限制了管理层可以与之签订承诺的实体。这种会计损失风险是交易对手不履行时的市场利率与公司承诺的利率之间的差额。
下表列出了公司金融工具在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的账面价值和公允价值。公允价值计量的目的是估计在当前市场条件下,在计量日期市场参与者之间进行出售资产或转移负债的有序交易的价格。
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| | | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
(单位:千) | | 公允价值层次结构 | | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
资产: | | | | | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金 | | 1级 | | $ | 311,542 | | | $ | 311,542 | | | $ | 236,368 | | | $ | 236,368 | |
持有作出售用途的按揭贷款 | | 2级 | | 242,539 | | | 242,539 | | | 275,655 | | | 275,655 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率锁定承诺 | | 2级 | | 787 | | | 787 | | | — | | | — | |
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抵押贷款支持证券的远期销售 | | 2级 | | — | | | — | | | 4,477 | | | 4,477 | |
负债: | | | | | | | | | | |
应付票据--房屋建造业务 | | 2级 | | — | | | — | | | — | | | — | |
应付票据--金融服务业务 | | 2级 | | 245,741 | | | 245,741 | | | 266,160 | | | 266,160 | |
应付票据--其他 | | 2级 | | — | | | — | | | 4,549 | | | 5,015 | |
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2028年到期的优先票据(a) | | 2级 | | 400,000 | | | 353,500 | | | 400,000 | | | 414,000 | |
2030年到期的优先票据(a) | | 2级 | | 300,000 | | | 240,750 | | | 300,000 | | | 294,375 | |
利率锁定承诺 | | 2级 | | — | | | — | | | 487 | | | 487 | |
已承诺的独立住宅贷款公司的整份贷款合约及持有作出售用途的按揭贷款 | | 2级 | | 377 | | | 377 | | | 62 | | | 62 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | | 2级 | | 3,005 | | | 3,005 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
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(a)我们的优先票据按未偿还本金金额列账,其中不包括溢价、折扣和债务发行成本的影响,这些成本在票据各自的条款中摊销为利息成本。
该公司在估计其在2022年和2021年12月31日的金融工具公允价值披露时使用了以下方法和假设:
现金、现金等价物和限制性现金。这些项目的账面价值接近公允价值,因为它们本质上是短期的。
持有供出售的按揭贷款、按揭证券的远期销售、利率锁定承诺、已承诺的内部融资公司的整笔贷款合约及持有供出售的按揭贷款、2028年到期的优先债券及2030年到期的优先债券。这些金融工具的公允价值是根据2022年12月31日和2021年12月31日的市场报价确定的。所使用的市场报价是类似资产或负债的报价,以及根据相关性从可观察到的市场数据中获得的投入。对投入进行了调整,以考虑资产或负债的状况。
应付票据-房屋建筑业务。本公司于2022年的可供选择的利率为650百万无担保循环信贷安排,日期为July 18, 2013最近于2022年12月修订的信贷安排(“信贷安排”)每日随SOFR加175个基点的差额而波动,因此账面值是对公允价值的合理估计。看见注11有关信贷安排的其他资料,请参阅我们的综合财务报表。
应付票据--金融服务业务。M/I Financial是两个信贷协议的当事方:(1)a#200百万有担保的抵押仓储协议(增加到#美元275从2022年9月19日至2022年11月13日3002022年11月14日至2023年2月6日,这是抵押贷款数量增加的时期),日期为May 27, 2022,经修订(“MIF按揭仓储协议”);90百万按揭回购协议,日期2017年10月30日,经修订(“MIF按揭回购安排”)。对于这些信贷工具中的每一个,利率都是基于可变利率指数,因此它们的账面价值是对公允价值的合理估计。M/I Financial在2022年的可用利率随SOFR或BSBY(视情况而定)而波动。看见注11有关MIF抵押仓储协议和MIF抵押回购安排的更多信息,请参阅我们的综合财务报表。
应付票据--其他估计公允价值是通过使用公司当前的递增借款利率计算未来现金流量的现值来确定的。
附注4.存货和资本化利息
库存
公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的库存摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
独户地段、土地和土地开发成本 | $ | 1,294,779 | | | $ | 1,125,738 | |
持有待售土地 | 3,331 | | | 4,312 | |
在建房屋 | 1,366,804 | | | 1,187,341 | |
模型住宅和家具-按成本价计算(减去累计折旧:2022年12月31日-$10,371; December 31, 2021 - $12,023) | 61,200 | | | 59,268 | |
社区发展区基础设施 | 29,701 | | | 20,089 | |
购地保证金 | 55,739 | | | 52,918 | |
未拥有的合并库存 | 17,048 | | | 2,768 | |
总库存 | $ | 2,828,602 | | | $ | 2,452,434 | |
单户地段、土地及土地开发成本包括本公司已购买以发展为地段的未加工土地、将未加工土地发展为地段所产生的成本,以及已完成开发但尚未用作开始建造住宅的地段。
在建房屋包括处于不同建设阶段的房屋。截至2022年和2021年12月31日,我们有1,827房屋(账面价值为#美元)431.7百万)和1,266房屋(账面价值为#美元)193.2分别包括在不受销售合同约束的在建房屋中。
样板房和家具包括在建或已完工并被用作销售模型的房屋。这一金额还包括我们样板房中包括的家具的账面净值。模型家居的折旧是在资产的估计使用年限内采用加速方法记录的,估计使用寿命通常为三年。
该公司每季度评估库存是否可回收。请参阅备注1和3有关我们评估存货减值程序的更多细节,请参阅我们的综合财务报表。在2022年第四季度,我们产生了8.2百万美元的资产减值费用。
土地购买押金包括支付给第三方卖家的与购买土地有关的可退还和不可退还的金额。本公司持续评估与土地购买按金有关的土地选择权协议。本公司于本公司决定不根据协议购买土地期间,支出与该等协议有关的任何按金及累计收购前成本。在2022年第四季度,我们注销了$10.2这些成本中有数百万与我们不再打算购买的土地有关。
资本化利息
该公司在土地开发和住宅建设过程中利用利息。资本化利息计入土地和住房成本,并在相关库存交付给第三方时支出。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的资本化利息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
资本化利息,期初 | $ | 24,343 | | | $ | 21,329 | | | $ | 21,607 | |
计入存货的利息 | 35,552 | | | 36,843 | | | 32,408 | |
计入土地和住房成本和费用的资本化利息 | (30,270) | | | (33,829) | | | (32,686) | |
资本化利息,期末 | $ | 29,625 | | | $ | 24,343 | | | $ | 21,329 | |
| | | | | |
产生的利息 | $ | 37,802 | | | $ | 38,999 | | | $ | 42,092 | |
注5.与关联方的交易
在正常业务过程中,我们不时地与关联公司或关联公司以及我们的某些高级管理人员和董事进行交易。我们认为,下列所有交易的谈判条款和费用不低于公平交易中可以谈判的条款和费用。
该公司捐赠了#美元。2.02022年向M/I HOMES基金会捐赠100万美元,这是一个慈善组织,其董事会中有公司的某些高管和董事。
该公司有一笔应收账款#美元0.22022年12月31日和2021年12月31日,一名高管应支付的100万美元,涉及欠本公司的拆分美元人寿保险保费。如果雇员并非因死亡而终止聘用,本公司将直接向行政总裁收取应收款项,或如因行政总裁去世而终止雇用,本公司将向行政总裁的受益人收取应收账款。
注6.对合资企业安排的投资
为了将我们在单一地点的投资和土地风险降至最低,我们定期与其他土地开发商或住宅建筑商合作,通过共同所有权和开发协议、合资企业和其他类似安排,分享物业的土地投资和开发。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们在此类合资安排中的投资总额为51.6百万美元和美元57.1在我们的综合资产负债表中,被报告为合资企业的投资安排。与上年相比减少的主要原因是我们的合资企业安排在2022年的批次分配为$23.8百万美元,部分被我们在2022年对我们合资企业安排的现金贡献所抵消20.1百万美元。
我们在2022年和2021年对合资企业安排的大部分投资包括共同所有权和开发协议,但没有为这些协议设立特殊目的实体(JODA)。在这些JODA中,我们与通常是其他建筑商的合作伙伴共同拥有物业,土地开发活动由共同出资,直到合作伙伴根据Joda和批准的工地平面图将已开发地块细分为单独的所有权。截至2022年12月31日和2021年12月31日,该公司拥有45.9百万美元和美元50.6分别有100万人投资于JODA。
我们对合资安排的其余投资由合资安排组成,其中成立了一个特殊目的实体来拥有和开发该物业。就该等合营安排而言,我们一般与其他合伙人订立有限责任公司或类似安排(“有限责任公司”)。这些实体通常从事土地开发活动,目的是向本公司及其有限责任公司的合作伙伴分发或出售已开发地段。截至2022年12月31日和2021年12月31日,该公司拥有5.7百万美元和美元6.5分别投资于有限责任公司的股权为100万美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日,公司在这些有限责任公司中的所有权百分比为25%至50%.
我们对有限责任公司和其他合资企业安排(包括JODA)的投资使用权益会计方法,我们对这些安排施加重大影响,但不拥有控股权。在权益法下,我们在有限责任公司的收益或亏损中的份额(如有)计入我们的综合损益表。该公司与其有限责任公司收益相关的权益收入不到#美元0.1截至2022年12月31日的年度,百万美元0.1截至2021年12月31日的年度为百万元及0.5在截至2020年12月31日的一年中,我们从有限责任公司购买地块的利润份额将被推迟,直到我们交付房屋,所有权转移给购房者。
我们相信,截至2022年12月31日,本公司在这些合资安排中的投资的最大风险敞口为投资额$51.6百万美元,在我们的综合资产负债表上列为合资企业投资安排。随着物业开发的进展,我们预计将在这些合资安排上投入更多资金。
本公司根据美国会计准则第323条,按季度评估其于合营安排的投资是否可收回。投资--权益法和合资企业(“ASC 323”) 如下所述。如果投资的公允价值低于投资的账面价值,而本公司确定价值下降不是暂时的,本公司将把投资价值减记为其估计公允价值。为厘定一项投资的公允价值是否少于账面值,管理层须就未来向合营安排作出贡献的金额及时间、合营安排向本公司分派地段的时间、向本公司分派地段时该等地段的预计公平价值,以及向第三方出售土地或地段的估计收益及时间作出若干假设。在厘定合营安排投资的公允价值时,本公司会评估与每项合营安排相关的预计现金流量。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,该公司使用的贴现率为16%以厘定合营安排中投资的公允价值。除了管理层必须作出的假设以确定投资的公允价值是否低于账面价值外,管理层还必须利用判断来确定减值是否是暂时的。管理层考虑的因素包括:(1)市值低于成本的时间长度和程度;(2)合资企业安排的财务状况和近期前景;以及(3)公司在一段时间内保留其在合资企业安排中的投资的意图和能力,以允许任何
预期市场价值回升。由于估计过程中的不确定性和对新住房需求的显著波动,实际结果可能与此类估计大不相同。
可变利息实体
关于我们在这些有限责任公司的投资,根据ASC 810-10,整固(“ASC 810”),以评估该等实体是否应并入我们的综合财务报表。我们最初在创建每个新实体时以及在需要重新考虑该实体的任何事件时执行这些评估。为了确定我们是否应该合并有限责任公司,我们确定(1)该有限责任公司是否为可变利益实体(“VIE”),以及(2)我们是否为该实体的主要受益人。为了确定我们是否是一个实体的主要受益者,我们考虑我们是否有能力控制VIE的活动,这些活动对其经济表现影响最大。这项分析考虑的事项包括:我们是否有能力决定土地开发工作的预算和范围(如果有的话);控制VIE的融资决定的能力;向VIE获得更多土地或在VIE中处置未与M/I住房签订合同的土地的能力;以及改变或修改与VIE的现有期权合同的能力。如果我们确定我们无法控制此类活动,我们不被视为VIE的主要受益者。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们已经确定,我们有利害关系的有限责任公司没有一家符合VIE的要求。
注7.担保和弥偿
担保和赔偿责任是通过根据担保或赔偿的性质收取适用的损益表或资产负债表额度,并记入负债的贷方来确定的。在正常业务过程中,M/I金融公司是M/I Home,Inc.的一家100%拥有的子公司,它签订协议,为出售给其抵押贷款的某些第三方购买者的贷款提供有限终身担保,如果出现某些条件,主要是如果抵押贷款人在出售贷款后的头六个月内没有满足贷款条件,M/I金融公司将回购贷款。贷款总额约为$360.4百万美元和美元305.0截至2022年12月31日和2021年12月31日,这些担保分别覆盖了100万人。从2021年12月31日起,这些担保覆盖的贷款增加,是投资者组合及其相关购买条款发生变化的结果。支付给M/I金融公司为这些贷款提供担保的收入的一部分于2022年12月31日递延,随着M/I金融公司解除其担保义务,这部分收入将在收入中确认。与上述担保相关的风险由标的资产的价值抵消。M/I Financial根据历史损失经验估计其与担保有关的实际负债以及随后提供给贷款购买者的任何赔偿,以代替贷款回购。与担保或赔偿贷款相关的未来实际成本可能与我们目前的估计金额有很大不同。
M/I Financial收到了其贷款购买者关于某些贷款的承销事项的询问,这些贷款总额约为#美元。2.4百万美元和美元0.7分别为2022年12月31日和2021年12月31日。
M/I Financial还为向第三方保险公司(美国住房和城市发展部和美国退伍军人管理局)提供的某些贷款的可收集性提供担保,期限从5年到30年不等。如果发生这一事件,未来付款的最大潜在金额等于未偿还贷款价值减去基础资产的价值加上与贷款丧失抵押品赎回权相关的行政成本。
公司记录了与上述担保有关的负债共计#美元。0.7百万美元和美元0.3分别为2022年12月31日和2021年12月31日,这是管理层对公司在此类担保方面的负债的最佳估计。
本公司还提供与购买和开发土地有关的某些其他担保和赔偿,包括环境赔偿和完成土地开发的担保。该公司根据保险范围的估计成本或购买债券的估计成本来估计这些负债。与这些担保和赔偿相关的实际未来成本可能与我们目前的估计金额有很大不同。截至2022年12月31日和2021年12月31日,担保和弥偿金额为1.4百万美元和美元2.5100万美元分别计入综合资产负债表上的其他负债。
注8.承付款和或有事项
保修
我们的保修准备金包括在公司综合资产负债表的其他负债中,如注1到我们的合并财务报表。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度保修活动摘要如下:
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| 截至十二月三十一日止的年度: | | |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
保修保证金,期初 | $ | 29,728 | | | $ | 29,012 | | | $ | 26,420 | | | |
在此期间交付的房屋的保修费用 | 21,936 | | | 20,877 | | | 17,913 | | | |
更改先前存在的保修的估计 | 5,374 | | | 2,382 | | | 1,315 | | | |
与灰泥相关索赔相关的费用 | — | | | — | | | 860 | | (a) | |
在此期间所作的和解 | (24,136) | | | (22,543) | | | (17,496) | | | |
保修保证金,期末 | $ | 32,902 | | | $ | 29,728 | | | $ | 29,012 | | | |
(a)这意味着费用为#美元。1.6百万美元,用于粉刷相关的额外维修费用,净额为$0.7在2020年间,过去与灰泥相关的索赔追回了数百万美元。
履约保证金和信用证
该公司为正在进行的开发工作提供备用信用证和完工保证金,为土地和地块购买协议提供保证金,以及杂项保证金。截至2022年12月31日,该公司的未偿还金额约为432.9数以百万计的完工保证金和备用信用证,其中一些是向各种地方政府实体发行的,这些实体将在不同时间到期,直至2027年11月。这一总数包括:(1)$329.8百万美元的性能和维护保证金以及86.9作为在建土地开发工程竣工保证金的百万份履约信用证(信用证代表潜在承诺,一般在一到两年内到期);(2)$7.9百万美元的金融信用证,其中7.4百万美元是指土地和地段购买协议的按金;(3)$4.9百万美元的金融债券;和(4)美元3.4数以百万计的公司票据。要求我们提供竣工保证金或信用证的发展协议,一般不受规定的竣工日期限制,只要求在建造和出售房屋时分阶段进行改善。在开发已经取得进展的地方,由于在获得债券或信用证方面的时间延误,尚待完成的开发工作量通常少于债券或信用证的剩余金额。
土地选择权协议
在正常业务过程中,本公司签订土地选择权或购买协议,我们通常为这些协议支付不可退还的押金。根据该等土地选择权协议,本公司向卖方提供一笔按金,作为在未来不同时间(通常按预定价格)购买土地的权利的代价。根据ASC 810,我们使用与上述类似的分析,分析我们的土地选择权或购买协议,以确定相应的土地卖家是否为VIE,如果是,我们是否为主要受益者。尽管我们没有可选土地的合法所有权,但ASC 810要求公司在确定为主要受益者的情况下合并VIE。在我们是主要受益人的情况下,即使我们没有这些土地的所有权,我们也必须合并这些购买/期权协议,并将这些资产和负债反映在我们的综合资产负债表中没有拥有的综合库存中。在2022年12月31日和2021年12月31日,我们的结论是,我们不是任何VIE的主要受益者,我们正在根据期权或购买协议从VIE购买土地。
此外,我们评估我们的土地选择权或购买协议,以确定每份合同是否(1)部分或全部购买价格是特定的履约要求,或(2)押金和预付收购和开发成本相对于地块剩余购买价格是否超过某些门槛。如果有任何一种情况,则地段的剩余购买价格(或特定履约金额,如适用)在我们的综合资产负债表上作为资产和负债记录在未拥有的综合库存中(如下进一步描述)。
除下文“未拥有的综合存货及相关债务”所述外,本公司目前认为,截至2022年12月31日,与我们的土地期权协议有关的最大风险敞口相当于本公司的未偿还存款和预付收购成本,合计为$72.1百万美元,包括现金存款#美元55.7百万美元的预付收购成本5.7百万美元,信用证金额为$7.4百万美元和美元3.3百万美元的其他非现金存款。
于2022年12月31日,本公司亦拥有购入土地及发展地段的选择权及或有购买协议,总购入价约为$803.5百万美元。根据这些协议购买物业取决于公司和卖方是否满足某些要求。
未拥有的合并存货和相关债务
截至2022年12月31日和2021年12月31日,未拥有的合并库存为#美元17.0百万美元和美元2.8分别为100万美元。在2022年和2021年12月31日,相应的负债为#美元。17.0百万美元和美元2.8600万美元分别被归类为不属于合并资产负债表的合并存货债务。与2021年12月31日相比,这一余额增加的主要原因是,有超过某些门槛的押金和预付收购和开发成本的土地购买协议数量增加,导致地段的剩余购买价格将记录在没有所有权的库存中,以及具有特定履约要求的土地合同的总购买金额增加。
法律事务
除了与灰泥相关的法律程序外,公司及其某些子公司在与我们的业务相关的某些其他法律程序中也被列为被告。虽然管理层目前认为,这些其他法律程序的最终解决,无论是单独的还是总体的,都不会对公司的财务状况、经营结果和现金流产生实质性影响,但这些法律程序受到内在不确定性的影响。该公司已记录了一项责任,用于支付与解决这些其他法律诉讼有关的预期费用,包括法律辩护费用。然而,解决这些法律诉讼的成本可能与记录的估计不同,因此对公司在解决这些法律诉讼期间的净收入产生重大影响。在2022年12月31日和2021年12月31日,我们都有1.2预留了100万美元用于法律费用。
注9.经营租约
该公司以经营租赁的形式租赁某些办公空间和样板间,剩余期限为1至19年。该公司将样板房出售给投资者,明确的目的是将这些样板房作为销售模型出租回指定的一段时间。根据ASC 842,该公司记录了模型房的销售和交付到家时的销售利润。
当一项安排将一项已识别资产的使用权转让给本公司时,本公司即可确定该安排是否为租约。净收益资产是指在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债是指支付租赁协议产生的款项的义务。本公司拥有经营租赁,但没有任何重大融资租赁。
经营租赁ROU资产及经营租赁负债于租赁开始日按租赁期内租赁付款的现值确认。租赁期限包括在合理确定将行使选择权时延长或终止租约的选择权。这些租约续期选择权的行使一般由我们酌情决定。经营租赁ROU资产包括任何预先支付的租赁付款,不包括任何租赁激励措施。租赁付款既包括租赁部分,也包括非租赁部分,作为单一租赁部分。租赁费用在租赁期内以直线法确认。由于采用ASC 842,我们租赁的费用确认模式基本保持不变。可变租赁付款包括与租赁相关的非租赁服务。可变租赁付款不计入ROU资产和租赁负债,并在发生时计入费用。短期租约包括租期少于一年而没有续期选择权的租约,该等租约合理地肯定会被行使,并按租赁期内的直线基准予以确认。由于我们选择了实际的权宜之计,初始期限为12个月或以下的租赁不会记录在资产负债表上。由于我们租赁中隐含的利率不容易确定,本公司使用其在开始日期的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值。在计算我们的递增借款利率时,我们会考虑我们最近发行的债务以及我们的信贷安排下的当前利率。我们的租赁协议不包含任何剩余价值保证或重大限制性契约。
在截至2022年12月31日的12个月内,公司的营业ROU资产和营业租赁负债增加了$9.5百万美元和美元9.8分别为百万美元和17.0在整个期间增加租赁和对现有租赁的修改(在其综合现金流量表的其他资产和其他负债变动中记录),由#美元部分抵销7.6百万美元的额外ROU资产摊销和7.2额外的定期租赁费用为百万美元。截至2022年12月31日,该公司的ROU资产为60.4百万美元及其运营
租赁负债余额为#美元。61.3合并资产负债表上的100万美元。加权平均剩余租期为10.9年,加权平均贴现率为3.7%.
在截至2022年12月31日的12个月中,公司有以下经营租赁费用部分:
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(千美元) | | |
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经营租赁费用 | | $ | 9,023 | |
可变租赁费用 | | 4,371 | |
短期租赁费用 | | 2,644 | |
租赁总费用 | | $ | 16,038 | |
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下表列出了我们的年度未贴现现金流的到期日分析,该现金流与我们截至2022年12月31日的经营租赁负债的账面价值对账:
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(千美元) | |
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2023 | $ | 10,876 | |
2024 | 8,993 | |
2025 | 6,772 | |
2026 | 6,895 | |
2027 | 5,726 | |
此后 | 36,682 | |
租赁付款总额 | 75,944 | |
减去:推定利息 | (14,634) | |
经营租赁总负债 | $ | 61,310 | |
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注10.社区发展区基础设施及相关义务
社区发展区和/或社区发展局(“CDD”)是根据各种州和/或地方法规设立的地方政府单位,旨在鼓励有计划的社区发展,并允许通过其他融资来源(包括免税市场)建设和维护长期基础设施。CDD通常由CDD所在的当地城市或县批准设立,并由CDD内代表土地所有者的监事会控制。CDD可以利用债券融资为这些社区附近或内部的某些现场和非现场基础设施改善项目的建设或采购提供资金。CDD还被授予征收特别评估的权力,以征收CDD项目的从价税、差饷、费用和其他费用。CDD发行的债券的本金和利息中的一部分被转让给社区内的每一块土地,并构成对社区内每一块土地的留置权,并由评估(“评估”)证明。每个此类地块的所有人有责任支付该地块的评估费用。如果地块所有人未能支付评估,CDD可以根据适用的州法律和/或止赎程序赋予CDD的权力取消留置权。在公司某些社区的发展方面,已经建立了CDD,并发行了债券,为部分相关的基础设施提供资金。以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日已发行和未偿还的CDD债券债券的详细信息:
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发行日期 | 到期日 | 利率 | | 截至2022年12月31日的本金 (单位:千) | 截至2021年12月31日的本金 (单位:千) |
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12/22/2017 | 5/1/2048 | 5.13% | | $ | 9,815 | $ | 9,815 |
9/24/2018 | 5/1/2049 | 5.09% | | — | 5,205 |
7/18/2019 | 5/1/2050 | 4.10% | | 4,705 | 4,705 |
10/29/2020 | 5/1/2051 | 3.80% | | 5,785 | 5,785 |
6/30/2021 | 5/1/2051 | 3.66% | | 6,135 | 6,135 |
10/5/2021 | 5/1/2052 | 3.59% | | 4,910 | 4,910 |
4/1/2022 | 5/1/2051 | 4.23% | | 3,750 | — | |
4/1/2022 | 5/1/2053 | 4.24% | | 2,125 | — | |
6/1/2022 | 5/1/2052 | 5.40% | | 5,010 | — | |
6/1/2022 | 5/1/2053 | 5.40% | | 3,365 | — | |
已发行和未偿还的CDD债券债务总额 | | $ | 45,600 | | $ | 36,555 | |
本公司记录了在地块或单元出售给最终用户时需要支付或转让的估计开发商债务和用户费用的负债。公司通过物业购买者承担的相应评估和公司在成交时支付的金额和
财产的转移。该公司记录了一美元29.7百万美元和美元20.1截至2022年12月31日和2021年12月31日,与这些CDD债券义务相关的百万债务,以及相关的库存基础设施。
注11.债务
应付票据--房屋建筑
2022年12月9日,本公司签署了一项信贷安排修正案,其中包括:(1)将贷款人的承诺增加到$650百万美元起550百万,(2)将到期日延长至2026年12月9日,(3)增加了手风琴功能,根据该功能,最高借款可获得性可增加到总计#美元800100万美元,但须从贷款人获得额外承诺;(4)将信贷安排中的信用证分贷款增加到#美元250百万美元起150百万英镑,以及(5)以SOFR取代LIBOR作为利率基准(下限为0.25%),并允许本公司从多个利率选项中为每笔借款选择一个指数利率,包括一、三或六个月调整期限SOFR,外加175个基点的保证金(根据本公司当时适用的杠杆率在随后的季度期间进行调整)。
信贷安排下的可用额是按照借款基数计算的,借款基数是通过对不同类别的存货适用各种预付款计算得出的,总额为#美元。1.6截至2022年12月31日,额外优先债务的可用资金为10亿美元。因此,全额美元650信贷安排的承诺额,减去任何借款和未偿还的信用证。在2022年12月31日,有不是未偿还借款和美元94.9未偿信用证100万美元,剩余借款净额为#美元555.1百万美元。该信贷安排包括一美元250万分信用证融资。
本公司在信贷安排下的责任由本公司所有附属公司担保,但主要从事按揭融资、业权保险或与房屋建造及房屋销售业务有关的类似金融业务的附属公司、某些并非由本公司或其他附属公司100%拥有的附属公司、以及本公司指定为非受限制附属公司(定义见信贷安排)的其他附属公司除外,但须受根据信贷安排条款及管理本公司#美元的契约的条款对该等非受限制附属公司的投资总额的限制。300.0本金总额为百万美元3.952030年到期的优先债券百分比(“2030年优先债券”)及本公司的400.0本金总额为百万美元4.952028年到期的优先债券百分比(“2028年优先债券”)。信贷安排的担保人(“附属担保人”)与为2030年优先债券及2028年优先债券提供担保的附属公司相同。
本公司在信贷安排下的债务为本公司及附属担保人的一般无抵押优先债务,与吾等及附属担保人现有及未来的无抵押优先债务享有同等的偿债权利。吾等在信贷安排下的责任实际上从属于吾等及附属担保人就任何包括该等债务的抵押品或抵押品的资产而言的现有及未来担保债务。
信贷安排包含各种陈述、担保和契诺,其中要求本公司维持(1)最低综合有形净值水平($1.32022年12月31日的10亿美元),(2)杠杆率不超过60%,以及(3)最低利息覆盖率为1.5至1.0或可用流动资金的最低数量。此外,信贷安排包含限制公司未售出住房单位和样板房数量的契诺,以及对不受限制的子公司和合资企业的投资额。于2022年12月31日,本公司遵守信贷安排的所有财务契诺。
应付票据--金融服务
MIF按揭仓储协议用于为M/I Financial发起的符合条件的住宅按揭贷款提供资金。MIF抵押仓储协议规定最高借款额度为#美元。200百万美元,增加到$275从2022年9月19日至2022年11月13日,增加到3002022年11月14日至2023年2月6日(抵押贷款发放量增加的时期)的100万美元。MIF抵押仓储协议将于May 26, 2023。根据MIF抵押仓储协议借入的款项的利息,年利率相等于一个月BSBY利率(按日调整)(下限为0.25%)加190个基点的利差。《MIF抵押仓储协议》也包含某些金融契约。截至2022年12月31日,M/I Financial遵守了MIF抵押仓储协议的所有金融契诺。
MIF按揭回购工具用于为M/I Financial发起的符合条件的住宅按揭贷款提供资金。按揭证券基金按揭回购安排提供按揭回购安排,最高借款额度为
$90百万美元。MIF按揭回购安排将于2023年10月23日。M/I Financial为MIF按揭回购安排下的每笔垫款支付利息,年利率等于一个月期SOFR(以2.375%或2.75%),并根据贷款类型调整某些财务契约限额,外加150或200个基点。MIF抵押回购安排也包含某些金融契约。截至2022年12月31日,M/I Financial遵守了MIF抵押回购安排的所有财务契约。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,M/I Financial在这两项信贷安排下的总最高借款额度为#美元390.0百万美元和美元325.0分别为100万美元。在2022年12月31日和2021年12月31日,M/I Financial拥有$245.7百万美元和美元266.2在其信贷安排下,在综合基础上分别未偿还百万美元。
高级附注
截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们都有300.0我们2030年未偿还的高级票据中有100万张。2030年发行的优先债券的息率为3.95年息%,每半年拖欠一次,分别于每年2月15日及8月15日支付,于2030年2月15日。公司可在2029年8月15日(即2030年优先债券到期前6个月)之前的任何时间赎回部分或全部2030年优先债券,赎回价格相当于2030年优先债券本金的100%,另加赎回日(但不包括)的应计和未付利息,另加管理2030年优先债券的契约中规定的“全部”金额。此外,于2029年8月15日或之后(即2030年优先债券到期日前6个月),公司可赎回部分或全部2030年优先债券,赎回价格相当于100.000本金的%,另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如有)。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,我们都有400.0我们2028年未偿还的高级债券中有100万美元。2028年发行的优先债券的息率为4.95年息%,每半年拖欠一次,分别于每年2月1日及8月1日支付,并于2028年2月1日。我们可以规定的赎回价格在2023年2月1日或之后赎回2028年优先债券的全部或任何部分,连同应计和未偿还的利息。赎回价格最初将为103.713未偿还本金的%,但将递减至102.475如果在2024年2月1日开始的12个月内赎回,本金的百分比将进一步下降到101.238如果在2025年2月1日开始的12个月期间赎回,则将进一步下降到100.000如果在2026年2月1日或之后赎回,但在到期之前,则为未赎回本金的百分比。
2030年优先票据包含某些契诺,如管理2030年优先票据的契约中更全面地描述及定义,该等契约限制本公司及受限制附属公司的能力(其中包括):产生若干留置权以确保债务而不以同等及按比例方式担保2030年优先票据及其担保;订立若干出售及回租交易;及与其他公司合并或合并、清算或出售或以其他方式处置本公司的全部或几乎所有资产。这些公约受管理2030年高级票据的契约中所述的一些例外和限制。截至2022年12月31日,该公司遵守了该契约下的所有条款、条件和契诺。
2028年优先债券包含某些契约,这些契约在管理2028年优先债券的契约中作了更全面的描述和定义,这些契约限制了本公司和受限制子公司的能力,其中包括:产生额外债务;支付某些款项,包括股息,或回购任何股份,总额超过我们的“受限支付篮子”;进行某些投资;以及设立或产生某些留置权,与其他公司合并或合并,或清算或出售或转让我们的所有或几乎所有资产。这些公约受管理2028年高级票据的契约中所述的一些例外和限制。截至2022年12月31日,该公司遵守了该契约下的所有条款、条件和契诺。
2030年优先债券及2028年优先债券由附属担保人以优先无抵押基准共同及分别提供全面及无条件担保。2030年优先债券及2028年优先债券为本公司及附属担保人的一般无抵押优先债务,与本公司及附属担保人现有及未来的无抵押优先债务同等享有偿付权利。2030年优先债券及2028年优先债券实际上从属于本公司及附属担保人就任何包括该等债务的抵押品或抵押品的资产所产生的现有及未来担保债务。
管理2028年高级债券的契约将我们支付股息和回购我们的普通股和任何当时已发行的优先股的能力限制在契约中定义的我们的“受限支付篮子”中的正余额金额。“受限支付篮子”等于#美元。125.0百万加(1)50合计综合净收入的百分比(或减去100自2015年10月1日起,不包括不受限制的子公司的收入或亏损(如契约中所定义),加上(2)100净现金收益的百分比来自以下任何一项
2015年12月1日以后对公司普通股的出资或2015年12月1日后出售符合条件的股权,加上其他项目,但受其他例外情况限制。我们受限支付篮子中的正余额为#美元。661.7百万美元和美元487.5分别为2022年12月31日和2021年12月31日。未来向我们的普通股支付股息或进行未来回购的决定将由我们的董事会酌情决定,并将取决于我们的运营结果、财务状况、资本要求和债务契约的遵守情况,以及我们董事会认为相关的其他因素。
应付票据--其他
公司还有其他借款,这些借款在综合资产负债表的应付票据-其他中报告,总额为#美元。4.5截至2021年12月31日的100万美元,其中包括在正常业务过程中获得的应付票据。截至2022年12月31日,应付票据中没有其他借款-其他。
截至2022年12月31日,该公司债务在未来5年的到期日如下:
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| 债务到期日(千) |
2023 | $ | 245,741 | |
2024 | — | |
2025 | — | |
2026 | — | |
2027 | — | |
此后 | 700,000 | |
总计 | $ | 945,741 | |
注12.商誉
商誉
商誉是指在企业合并中支付的购买价格超过所获得的净资产和承担的负债的公允价值的部分。关于本公司于2018年3月收购位于密歇根州底特律的Pinnacle Homees的房屋建筑资产和业务,本公司记录的商誉为#美元16.4100万美元,作为商誉计入我们的综合资产负债表。这一数额是根据美国会计准则第350条的规定,以收购之日收购资产和负债的估计公允价值为基础的。
根据美国会计准则第350条,本公司每年分析减值商誉(如果存在减值指标,则更经常分析)。本公司进行定性评估,以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值极有可能少于其账面价值。在进行定性评估时,公司评估定性因素,如:(1)宏观经济状况,如总体经济状况的恶化;(2)行业和市场因素,如实体经营环境的恶化;(3)成本因素,如原材料和劳动力成本的增加;以及(4)整体财务表现,如负的或下降的现金流,或实际或计划的收入或收益的下降,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果定性评估显示报告单位的公允价值很可能少于其账面价值,则进行量化评估以确定报告单位的公允价值。如果报告单位的账面价值超过其公允价值,则就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值损失。
本公司于2022年第四季度通过量化测试进行年度商誉减值分析,于2022年12月31日未录得减值。于2021年12月31日并无减值指标或减值费用记录。
对商誉可能减值的评估包括使用一种或多种估值技术(如贴现现金流)估计公允价值。这些估值要求公司对未来的经营业绩、现金流、资本支出的变化、销售价格、盈利能力和资本成本做出估计和假设。尽管本公司认为其假设和估计是合理的,但与假设和估计的偏差可能会产生截然不同的结果。
注13.每股收益
下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度基本和稀释后加权平均流通股、普通股股东可用净收益以及基本和稀释后每股收益之间的对账:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
(以千为单位,每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
分子 | | | | | |
净收入 | $ | 490,662 | | | $ | 396,868 | | | $ | 239,874 | |
| | | | | |
| | | | | |
分母 | | | | | |
基本加权平均流通股 | 27,876 | | | 29,092 | | | 28,610 | |
稀释性证券的影响: | | | | | |
股票期权奖励 | 265 | | | 468 | | | 298 | |
递延赔偿金 | 322 | | | 320 | | | 244 | |
| | | | | |
稀释加权平均流通股-根据假设转换进行调整 | 28,463 | | | 29,880 | | | 29,152 | |
普通股每股收益 | | | | | |
基本信息 | $ | 17.60 | | | $ | 13.64 | | | $ | 8.38 | |
稀释 | $ | 17.24 | | | $ | 13.28 | | | $ | 8.23 | |
反稀释股权奖励不包括在普通股稀释后收益的计算中 | 846 | | | 11 | | | 379 | |
注14.所得税
本公司按资产负债法记录所得税,递延税项资产及负债根据现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的暂时性差异及营业亏损及税项抵免结转(如有)所产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产及负债采用制定税率计量,预计适用于预计收回或支付暂时性差额的年度。
根据ASC 740,我们评估我们的递延税项资产,包括来自NOL和税收抵免结转的收益(如果有),以确定是否需要估值准备金。公司必须使用重大判断来评估是否应在考虑所有可用证据的基础上建立估值免税额,采用“更有可能”的标准,对可客观核实的证据给予极大的重视。本评估适当考虑所有与递延税项资产变现有关的正面及负面证据,并考虑(其中包括)当期及累积亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的长短、我们在经营亏损方面的经验,以及我们利用税项抵免结转及税务筹划替代方案的经验。根据对所有可用证据的审查,我们认为我们的递延税项资产在所有列报期间都是完全可以变现的。
《降低通货膨胀法案》(IRA)于2022年8月16日颁布,旨在解决处方药的高成本、医疗保健可获得性、气候变化和通胀问题。爱尔兰共和军将节能住宅信贷延长至2032年,因此,该公司确认了一美元10.02022年期间,年初至今的税收优惠为100万。截至2022年12月31日,公司的递延税项资产总额为41.5百万美元,但被$23.5以百万美元计的递延税金负债总额18.0在公司综合资产负债表中报告的递延税项净资产。
构成递延税项资产和负债的重大暂时性差异对税收的影响如下:
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2022 | 2021 |
递延税项资产: | | |
保修、保险和其他应计项目 | $ | 11,446 | | $ | 9,764 | |
基于股权的薪酬 | 2,097 | | 1,430 | |
库存 | 9,474 | | 5,033 | |
经营租赁负债 | 15,359 | | 12,900 | |
州税 | 421 | | 335 | |
净营业亏损结转 | 65 | | 65 | |
递延费用 | 2,656 | | 809 | |
递延税项资产总额 | $ | 41,518 | | $ | 30,336 | |
| | |
递延税项负债: | | |
州递延税金的联邦效应 | $ | 645 | | $ | 373 | |
折旧 | 7,185 | | 6,139 | |
经营性租赁使用权资产 | 15,135 | | 12,763 | |
预付费用 | 534 | | 810 | |
| | |
递延税项负债总额 | $ | 23,499 | | $ | 20,085 | |
| | |
递延税项净资产 | $ | 18,019 | | $ | 10,251 | |
所得税拨备包括以下内容:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2022 | 2021 | 2020 |
当前: | | | |
联邦制 | $ | 126,752 | | $ | 93,869 | | $ | 54,634 | |
状态 | 25,560 | | 22,445 | | 12,087 | |
| $ | 152,312 | | $ | 116,314 | | $ | 66,721 | |
| | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2022 | 2021 | 2020 |
延期: | | | |
联邦制 | $ | (6,740) | | $ | (3,530) | | $ | 2,520 | |
状态 | (1,027) | | (538) | | 928 | |
| $ | (7,767) | | $ | (4,068) | | $ | 3,448 | |
总计 | $ | 144,545 | | $ | 112,246 | | $ | 70,169 | |
2022年、2021年和2020年,公司的有效税率为22.76%, 22.05%,以及22.63%。按联邦法定税率计算的所得税与所得税综合收益之间的差额核对如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2022 | 2021 | 2020 |
按法定税率征收的联邦税 | $ | 133,393 | | $ | 106,914 | | $ | 65,109 | |
州税和地方税--扣除联邦税收优惠 | 21,764 | | 17,941 | | 10,761 | |
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股权补偿 | (166) | | (2,334) | | (1,322) | |
| | | |
联邦税收抵免 | (10,001) | | (12,676) | | (7,182) | |
其他 | (445) | | 2,401 | | 2,803 | |
总计 | $ | 144,545 | | $ | 112,246 | | $ | 70,169 | |
该公司在美国联邦司法管辖区和各州提交所得税申报单。在2018年前,本公司不再接受美国联邦、州或地方税务机关的检查。本公司会不时接受审计,如有任何调整,将属无关紧要或保留。
本公司确认与税务支出中未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。在2022年、2021年和2020年12月31日,我们有不是因诉讼时效失效和完成审计而未确认的税收优惠
在前几年。我们相信,我们目前的所得税申报头寸和扣除额将在审计后保持不变,预计不会有任何导致重大变化的调整。
该公司有$0.1截至2022年12月31日,扣除联邦福利后,数百万州NOL结转。根据税收管辖区的不同,我们的州NOL可以从1年结转到15年,金额为0.12028年至2032年到期的100万人,没有足够的国家应纳税所得额。
注15.业务细分
分部报告的应用需要在确定我们的经营分部时做出重大判断。运营部门被定义为企业的一个组成部分,可以获得离散的财务信息,并由公司的首席运营决策者定期审查,以评估业绩、做出运营决策和确定如何分配资源。公司的首席经营决策者用各种方式评估公司的业绩,包括:(1)我们个人住房建设经营部门的结果和我们金融服务业务的结果;(2)我们住房建设可报告部门的结果;以及(3)我们的综合财务结果。
根据ASC 280,细分市场报告(“ASC 280”),吾等已将每个住宅建筑分部确定为一个营运分部,因为每个住宅建筑分部从事其赚取收入的业务活动,主要来自销售及建造独户附属住宅及独立住宅、收购及发展土地,以及偶尔向第三方出售地段。我们的金融服务业务产生的收入主要来自抵押贷款的发放、销售和服务,以及主要为公司住房购买者提供的所有权服务,并包括在我们的金融服务可报告部门。公司是一个非运营部门,通过集中会计、财务、财务、信息技术、保险和风险管理、法律、营销和人力资源等关键行政职能,制定和实施战略举措,并支持我们的运营部门。
根据ASC 280中定义的汇总标准,我们确定了应报告的部门如下:北方住宅建筑、南方住宅建筑和金融服务业务。各应呈报分部所包括的住宅建筑业务部门已被汇总,因为它们在以下方面具有ASC 280规定的相似汇总特征:(1)长期经济特征;(2)历史和预期的未来长期毛利率百分比;(3)住房产品、生产流程和分配方法;以及(4)地理上的接近。然而,如果目前正在聚合的市场没有继续分享这些聚合特征,我们可能需要对我们的可报告细分市场进行重新分类。
构成我们每个可报告部门的住房建设运营部门如下:
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北方 | 南方 | |
芝加哥,伊利诺斯州 | 佛罗里达州奥兰多 | |
俄亥俄州辛辛那提 | 佛罗里达州萨拉索塔 | |
俄亥俄州哥伦布市 | 佛罗里达州坦帕市 | |
印第安纳州印第安纳波利斯 | 迈尔斯堡/那不勒斯,佛罗里达州 | |
明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗 | 德克萨斯州奥斯汀 | |
密歇根州底特律 | 达拉斯/德克萨斯州沃斯堡 | |
| 休斯敦,得克萨斯州 | |
| 德克萨斯州圣安东尼奥 | |
| 北卡罗来纳州夏洛特市 | |
| 北卡罗来纳州罗利市 | |
| 田纳西州纳什维尔 | |
| | |
下表按部门显示了2022年、2021年和2020年的收入、营业收入和利息(收入)支出,以及这些时期公司的所得税前收入:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 1,714,236 | | | $ | 1,595,746 | | | $ | 1,256,405 | |
南方住宅建设 | 2,330,962 | | | 2,048,113 | | | 1,702,727 | |
金融服务业(a) | 86,195 | | | 102,028 | | | 87,013 | |
总收入 | $ | 4,131,393 | | | $ | 3,745,887 | | | $ | 3,046,145 | |
| | | | | |
营业收入(亏损): | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 217,499 | | | $ | 211,958 | | | $ | 125,588 | |
南方住宅建设(b) | 451,874 | | | 312,661 | | | 202,561 | |
金融服务业(a) | 44,382 | | | 62,291 | | | 53,395 | |
减去:公司销售、一般和行政费用 | (76,304) | | | (68,614) | | | (62,283) | |
营业总收入(a) (b) (c) | $ | 637,451 | | | $ | 518,296 | | | $ | 319,261 | |
| | | | | |
利息支出(收入): | | | | | |
北方住宅建设 | $ | (469) | | | $ | 76 | | | $ | 2,465 | |
南方住宅建设 | (1,447) | | | (464) | | | 4,292 | |
金融服务业(a) | 5,122 | | | 3,912 | | | 2,927 | |
公司 | (956) | | | (1,368) | | | — | |
利息支出总额 | $ | 2,250 | | | $ | 2,156 | | | $ | 9,684 | |
| | | | | |
其他收入(d) | $ | (6) | | | $ | (2,046) | | | $ | (466) | |
提前清偿债务损失(e) | — | | | 9,072 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
所得税前收入 | $ | 635,207 | | | $ | 509,114 | | | $ | 310,043 | |
| | | | | |
折旧和摊销: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 3,308 | | | $ | 3,407 | | | $ | 3,342 | |
南方住宅建设 | 2,790 | | | 3,644 | | | 4,468 | |
金融服务业 | 2,178 | | | 2,227 | | | 3,034 | |
公司 | 8,898 | | | 7,637 | | | 6,734 | |
折旧及摊销总额 | $ | 17,174 | | | $ | 16,915 | | | $ | 17,578 | |
(a)我们的金融服务运营结果应与我们的住房建设业务联系起来看待,因为其业务发起贷款,并主要为我们的购房客户提供所有权服务,但非实质性的抵押贷款再融资除外。
(b)包括$0.9在我们佛罗里达的某些社区,粉刷相关的维修费用为百万英镑(如中更全面地讨论注8到我们的合并财务报表)在2020年采取。
(c)在截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度中,总营业收入减少了#美元18.4百万美元和美元8.4百万美元,分别与期内计入的资产减值费用有关。
(d)其他收入包括2021年第四季度出售非经营性资产的收益以及合资企业安排的股权收入。
(e)提前清偿债务的亏损与我们于2021年第三季提前赎回2025年到期的5.625厘优先票据(“2025年优先票据”)有关,包括因提前赎回而产生的预付溢价及未摊销债务发行成本的撇账。
下表按部门显示了2022年12月31日和2021年12月31日的总资产:
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| 2022年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
期权或合同下的房地产保证金 | $ | 8,138 | | | $ | 47,601 | | | $ | — | | | $ | 55,739 | |
库存(a) | 1,100,472 | | | 1,672,391 | | | — | | | 2,772,863 | |
对合资企业安排的投资 | — | | | 51,554 | | | — | | | 51,554 | |
其他资产 | 38,265 | | | 103,182 | | (b) | 693,320 | |
| 834,767 | |
总资产 | $ | 1,146,875 | | | $ | 1,874,728 | | | $ | 693,320 | | | $ | 3,714,923 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
期权或合同下的房地产保证金 | $ | 4,123 | | | $ | 48,795 | | | $ | — | | | $ | 52,918 | |
库存(a) | 987,258 | | | 1,412,258 | | | — | | | 2,399,516 | |
对合资企业安排的投资 | — | | | 57,121 | | | — | | | 57,121 | |
其他资产 | 37,527 | | | 63,844 | | (b) | 628,927 | | | 730,298 | |
总资产 | $ | 1,028,908 | | | $ | 1,582,018 | | | $ | 628,927 | | | $ | 3,239,853 | |
(a)库存包括独户地块、土地和土地开发成本;待售土地;在建房屋;样板房和家具;社区开发区基础设施;以及未拥有的合并库存。
(b)包括来自当地市政当局的发展补偿。
注16.股份回购计划
2021年7月28日,公司宣布,其董事会批准了2021年股票回购计划,根据该计划,公司可根据所有适用法律,通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式,购买最多1亿美元的已发行普通股。2022年2月17日,该公司宣布,董事会批准将其2021年股票回购计划再增加1亿美元。于截至2022年12月31日止年度内,本公司回购1.2百万股已发行普通股,总收购价为55.32021年股票回购计划下的100万美元。本公司于2022年第四季度并无回购任何股份。于截至2021年12月31日止年度内,本公司回购0.8百万股已发行普通股,总收购价为51.52021年股票回购计划下的100万美元。截至2022年12月31日,美元93.1根据2021年股票回购计划,仍有100万可供回购。根据2021年股份回购计划,任何额外回购的时间、金额和其他条款和条件将由公司管理层根据各种因素酌情决定,这些因素包括公司普通股的市场价格、公司考虑因素、一般市场和经济条件以及法律要求。2021年股份回购计划没有到期日,董事会可随时修改、中止或暂停该计划。
第九项。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
关于披露控制和程序的有效性的结论
根据交易法第13a-15(B)条的要求,公司管理层在公司主要行政人员和主要财务官的参与下,对公司披露控制和程序(定义见交易法第13a-15(E)条)的有效性进行了评估。根据这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至本年度报告Form 10-K所涵盖的期间结束时,公司的披露控制和程序是有效的。
管理层财务报告内部控制年度报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。本公司的内部控制制度旨在向本公司管理层及董事会提供有关编制及公平列报已公布财务报表的合理保证。
所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使是那些被确定为有效的系统,也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2022年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,它使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)#年提出的标准内部控制--综合框架(2013)。基于这一评估,管理层认为,截至2022年12月31日,公司对财务报告的内部控制是有效的。
截至2022年12月31日,我们对财务报告的内部控制的有效性已由我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所进行审计,其认证报告载于本年度报告第81页的Form 10-K。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
独立注册会计师事务所报告
致M/I Home,Inc.的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了M/I HOME,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制--综合框架 (2013) 由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2022年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年12月31日及截至2022年12月31日年度的综合财务报表以及我们2023年2月17日的报告,对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
俄亥俄州哥伦布市
2023年2月17日
第三部分
第10项。董事、行政人员和公司治理
本项目所要求的资料在此并入,参考我们根据交易法第14A条向美国证券交易委员会提交的有关2023年股东周年大会的最终委托书。
我们已经通过了适用于我们的董事和公司所有员工的商业行为和道德准则。《商业行为和道德准则》发布在我们的网站www.mihomes.com上。我们打算通过在我们的网站上张贴我们的网站上的信息来满足Form 8-K第5.05项中关于披露我们的商业行为和道德准则适用于我们的主要高管、首席财务官、首席会计官或财务总监或执行类似职能的人员的条款修订或豁免的要求。如有书面要求,可向投资者关系部免费提供《商业行为和道德规范》的副本,地址为M/I Home,Inc.,地址:4131Worth Avenue,Suite500,Columbus,OH 43219。
第11项。高管薪酬
本项目所要求的信息通过参考我们关于2023年股东周年大会的最终委托书而并入本文。
第12项。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
股权薪酬计划信息
下表列出了截至2022年12月31日根据公司股权补偿计划可发行的普通股的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划类别 | 在行使尚未行使的期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 (a) | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 (b) | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券) (c) | |
股东批准的股权薪酬计划 | 2,375,719 | | (1) | $40.33 | | (2) | 2,005,352 | | (3) |
未经股东批准的股权薪酬计划 | 55,670 | | (4) | — | | | — | | |
总计 | 2,431,389 | | | $40.33 | | | 2,005,352 | | |
(1)包括2018年长期激励计划(2018年长期激励计划)(1,570,400份已发行股票期权、65,500股董事已发行股票、55,565股董事已发行限制性股票和165,395股已发行业绩股票(“董事”)(假设将赚取最大数量的已发行股票单位))、2009年长期激励计划(“2009年长期激励计划”)(448,300项已发行股票期权和62,500股董事已发行股票)和2006年董事股权激励计划(“2006年董事计划”)(8,059已发行的董事股票单位),该计划于2009年5月终止。
(2)加权平均行权价涉及根据2018年长期投资协议及2009年长期投资协议授出的股票期权。加权平均行使价并未计入根据2018年长期投资计划、2009年长期投资计划及2006年董事计划授予的董事股票单位或根据2018年长期投资计划授予的董事单位,因为董事股票单位及董事单位均为全价值奖励,并无行使价。董事的股票单位和PSU的(如果赚取的)将在未来的某个日期以普通股一对一的方式结算,而不支付任何行使价。
(3)代表根据2018年LTIP剩余可供发行的普通股总数。根据2018年长期投资协议的条款,并受其中规定的某些调整的限制,根据2018年长期投资协议可授予奖励的普通股总数为4,243,947普通股加上于2018年5月8日根据2009 LTIP须予发行奖励的任何普通股,而于2018年5月8日或之后因任何理由停止须受该等奖励所规限,但行使或交收奖励的原因除外,惟该等奖励是为既得及不可没收的普通股行使或结算的。根据2018年长期投资促进计划的条款,在授予全价值奖励时(包括董事股票单位和PSU的股票单位),我们将根据2018年长期投资促进计划可供发行的普通股数量减少,金额等于奖励的股份数量乘以1.5。
(4)包括经修订及重新厘定的董事递延薪酬计划及经修订及重新厘定的高管递延薪酬计划。根据这些计划,我们的董事和合格员工可以分别推迟支付全部或部分董事手续费和年度现金红利,递延金额将转换为递延金额除以递延金额除以我们的普通股在转换日期(支付费用或红利的同一天)在纽约证券交易所的收盘价所确定的完整影子股票单位数量,而不会对递延金额适用的普通股价格或溢价有任何折扣。影子股票单位在未来某个日期以普通股一对一的方式结算。董事递延补偿计划和高管递延补偿计划都没有对根据这些计划的条款发行的普通股数量设定具体的限制,这些普通股可能是根据这些计划的条款发行的与影子股票单位相关的参与者账户所持有的普通股。
本项目所需的其余信息通过参考我们关于2023年股东周年大会的最终委托书并入本文。
第13项。某些关系和相关交易,以及董事的独立性
本项目所要求的信息通过参考我们关于2023年股东周年大会的最终委托书而并入本文。
第14项。首席会计师费用及服务
本项目所要求的信息通过参考我们关于2023年股东周年大会的最终委托书而并入本文。
第四部分
第15项。展品、财务报表附表
| | | | | | | | | | | | | | |
(A)作为本报告一部分提交的文件。 |
| (1)下列财务报表载于项目8: |
| | | 此报告中的页面 |
| | |
| | 财务报表 |
| | | |
| | 独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34) | 48 |
| | 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并损益表 | 50 |
| | 截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表 | 51 |
| | 截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股东权益综合报表 | 52 |
| | 截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表 | 53 |
| | 合并财务报表附注 | 54 |
| | | |
| (2)财务报表附表: | |
| | | |
| | 不需要。 | |
| |
| (三)展品: | |
| |
规则S-K第601项所要求的下列证据作为本报告的一部分提交:
| | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 |
| | |
3.1 | | 修订和重新修订的M/I Home,Inc.的公司章程,通过参考公司截至2019年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件3.1并入本文。 |
| | |
3.2 | | 《M/I HOMES,Inc.修订和重新制定的条例》,通过参考公司截至1998年12月31日的财政年度10-K表格年度报告的附件3.4并入本文。 |
| | |
3.3 | | 对修订和重新修订的《M/I Home,Inc.条例》第I(F)条的修正,该条例通过引用该公司截至2001年6月30日的季度报告10-Q表的附件3.1(B)而并入本文。 |
| | |
3.4 | | 对《M/I HOME,Inc.修订和重新修订的条例》第二(F)条的修正,该条例通过引用本公司于2009年3月13日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入本文。 |
| | |
4.1 | | 代表M/I Home,Inc.普通股的证书样本,每股面值$0.01,通过引用公司S-1表格注册说明书的附件4并入本文[以纸质形式向美国证券交易委员会备案]. |
| | |
4.2 | | 于2020年1月22日由M/I Home,Inc.、其中指定的担保人和美国银行全国协会作为M/I Home,Inc.将于2028年到期的4.95%优先票据的受托人签署的、日期为2020年1月22日的契约,通过引用公司于2020年1月22日提交的当前8-K报表的附件4.1并入本文。 |
| | |
4.3 | | 2028年到期的4.95%优先票据的表格通过引用公司于2020年1月22日提交的当前8-K表格的附件4.2并入本文。 |
| | |
4.4 | | 根据1934年《证券交易法》第12节登记的M/I HOME,Inc.的证券描述,在此引用该公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的附件4.6。 |
| | | | | | | | |
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| | |
4.5 | | 该契约日期为2021年8月23日,由M/I Home,Inc.、其中指定的担保人和美国银行全国协会作为M/I Home,Inc.2030年到期的3.95%优先票据的受托人,由M/I Home,Inc.发行,并在此引用该公司于2021年8月23日提交的8-K表格当前报告的附件4.1。 |
| | |
4.6 | | 2030年到期的3.95%优先票据的表格通过引用公司于2021年8月23日提交的当前8-K表格的附件4.2并入本文。 |
| | |
4.7 | | 登记权利协议,日期为2021年8月23日,由M/I Home,Inc.、其中指定的担保人和其中指定的初始购买者签署, 在此引用本公司于2021年8月23日提交的8-K表格的当前报告的附件4.3。 |
| | |
10.1* | | M/I Home,Inc.401(K)利润分享计划,于2018年4月1日修订并重述,通过引用2018年6月15日提交的公司S-8表格注册声明的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.2 | | 2013年7月18日由M/I HOME,Inc.作为借款人、贷款方和PNC Bank National Association作为行政代理签订的信贷协议,通过引用2013年7月19日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.3 | | 《信贷协议第一修正案》日期为2014年10月20日,由M/I Home,Inc.作为借款人、贷款方和PNC Bank,National Association作为行政代理,通过引用2014年10月23日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.4 | | 信贷协议第二修正案,日期为2017年7月18日,由M/I Home,Inc.作为借款人、贷款方和PNC Bank,National Association作为行政代理,通过引用公司于2017年7月20日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.5 | | 信贷协议第三修正案,日期为2020年6月30日,由M/I Home,Inc.作为借款人和贷款人,以及PNC Bank,National Association作为行政代理,通过引用公司于2020年7月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.6 | | 《信贷协议第四修正案》,日期为2021年6月10日,由M/I Home,Inc.作为借款人,贷款方,以及PNC银行,全国协会作为行政代理,通过引用附件10并入本文。1至本公司于2021年6月11日提交的8-K表格的当前报告。 |
| | |
10.7 | | 《信贷协议第五修正案》,日期为2022年2月16日,由M/I Home,Inc.作为借款人和贷款方,以及PNC Bank,National Association作为行政代理,通过引用公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K的附件10.x并入本文。 |
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10.8 | | 《信贷协议第六修正案》,日期为2022年12月9日,由M/I Home,Inc.作为借款人和贷款方,以及PNC Bank,National Association作为行政代理,通过引用2022年12月9日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入本文。 |
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10.9 | | 2015年8月28日由M/I Home,Inc.作为借款人和贷款人,以及PNC Bank,National Association作为行政代理发出的增加承诺激活通知,通过引用2015年8月31日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.10 | | 2018年6月29日,M/I Home,Inc.作为借款人和贷款方,以及PNC Bank,National Association作为行政代理发出的增加承诺激活通知,通过引用公司截至2018年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.2并入本文。 |
| | |
10.11 | | 新贷款人补充文件,日期为2018年6月29日,由M/I Home,Inc.作为借款人,Flagstar Bank,FSB和PNC Bank,National Association作为行政代理,通过引用公司截至2018年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.3并入本文。 |
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10.12 | | 由M/I Financial LLC(借款人)、Comerica Bank(代理)、Comerica Bank、Huntington National Bank和BMO Harris Bank N.A.(贷款方)之间于2022年5月27日修订并重新签署的《抵押仓储协议》,在此合并,以参考本公司于2022年5月27日提交的当前8-K报表的附件10.1。 |
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| | | | | | | | |
10.13 | | 由M/I Financial和Sterling National Bank于2017年10月30日由M/I Financial和Sterling National Bank于2017年10月30日第二次修订和重新签署的主回购协议,在此并入本公司截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.20。 |
| | |
10.14 | | M/I Financial和Sterling National Bank之间的第二次修订和重新签署的主回购协议的第一修正案,于2018年10月29日生效,通过引用公司截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.15 | | M/I Financial和Sterling National Bank之间的第二次修订和重新签署的主回购协议于2019年10月28日生效,通过引用公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.16 | | 对M/I Financial和Sterling National Bank之间于2020年10月26日生效的第二次修订和重新签署的主回购协议的第三次修订,通过引用公司截至2020年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.17 | | M/I Financial和Sterling National Bank之间由M/I Financial和Sterling National Bank签署并于2021年10月25日生效的第二次修订和重新签署的主回购协议的第四修正案,通过引用公司截至2021年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.18 | | 对M/I Financial和Webster Bank,N.A.(英镑国家银行的合并继承人)于2022年10月24日生效的第二次修订和重新签署的主回购协议的第五修正案,通过引用公司截至2022年9月30日的10-Q表格季度报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.19* | | M/I HOME,Inc.修订和重新实施了2006年董事股权激励计划,该计划于2008年8月28日生效,通过引用公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度报告的附件10.3并入本文。 |
| | |
10.20* | | M/I HOME,Inc.修订和重新执行了董事递延补偿计划,该计划于2008年8月28日生效,通过引用公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度报告的附件10.2并入本文。 |
| | |
10.21* | | M/I Home,Inc.修订和重新设定了高管递延薪酬计划,自2008年8月28日起生效,通过引用公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度报告的附件10.4并入本文。 |
| | |
10.22* | | 抵押品转让平分美元协议,日期为1997年9月24日,由M/I Home,Inc.和Phillip Creek签署,通过引用该公司截至2009年12月31日的财政年度10-K表格年度报告的附件10.37并入本文。 |
| | |
10.23* | | M/I HOME,Inc.与Robert H.肖特滕斯坦于2008年7月3日签订的《控制权变更协议》,通过引用公司于2008年7月3日提交的当前8-K报表的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.24* | | M/I Home,Inc.与Phillip G.Creek之间的控制变更协议,日期为2008年7月3日,通过引用公司于2008年7月3日提交的当前8-K报表的附件10.2并入本文。 |
| | |
10.25* | | M/I Home,Inc.2009年年度激励计划,在此引用公司关于2014年4月2日提交的公司2014年年度股东大会的附表14A的委托书附录B。 |
| | |
10.26* | | M/I HOME,Inc.经修订的2009年长期激励计划,自2016年5月3日起生效,通过引用公司于2016年3月30日提交的与公司2016年年度股东大会有关的附表14A的委托书附录A而并入本文。 |
| | |
10.27* | | M/I HOME,Inc.2009年长期激励计划下董事股票单位奖励协议的格式,在此并入本公司截至2009年9月30日的Form 10-Q季度报告中的附件10.2。 |
| | |
10.28* | | 根据M/I HOME,Inc.2009长期激励计划为员工提供的非限定股票期权奖励协议的形式,该协议通过引用公司于2010年2月11日提交的当前8-K表格的附件10.1并入本文。 |
| | | | | | | | |
10.29* | | M/I Home,Inc.2018年长期激励计划,通过引用公司于2018年5月8日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.30* | | M/I HOME,Inc.2018年长期激励计划下针对员工的不合格股票期权奖励协议的形式,通过引用公司截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的附件10.31并入本文。 |
| | |
10.31* | | M/I HOME,Inc.2018年长期激励计划下董事股票单位奖励协议的表格,通过引用公司截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的附件10.32并入本文。 |
| | |
10.32* | | M/I HOME,Inc.2018年长期激励计划下的业绩分享单位奖励协议表格,通过引用本公司于2019年2月8日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.33* | | M/I HOME,Inc.2018年长期激励计划下董事限售股奖励协议的格式,在此并入本公司截至2021年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.2。 |
| | | | | | | | |
21 | | M/I Home,Inc.的子公司(兹提交) |
| | |
22 | | 附属担保人名单。(现送交存档。) |
| | |
23 | | 德勤律师事务所同意。(现送交存档。) |
| | |
24 | | 授权书。(现送交存档。) |
| | |
31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的S-K条例第601项,由首席执行官罗伯特·H·肖特滕斯坦颁发证书。(现送交存档。) |
| | |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的S-K条例第601项,由首席财务官菲利普·G·克里克出具证明。(现送交存档。) |
| | |
32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条,由首席执行官罗伯特·H·肖滕斯坦颁发的证书。(现送交存档。) |
| | |
32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条,首席财务官菲利普·G·克里克的证明。(现送交存档。) |
| | |
| | |
| | |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。(随函提供。) |
| | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。(随函提供。) |
| | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档。(随函提供。) |
| | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。(随函提供。) |
| | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。(随函提供。) |
| | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。(随函提供。) |
| | |
104 | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。(随函提供。) |
*管理合同或补偿计划或安排。
| | | | | | | | |
(b) 陈列品. |
| | |
| | 请参阅上文第15(A)(3)项,以获得与本报告一起提交的证据的完整清单。以下是与本报告同时提交的上文第15(A)(3)项所列的证据清单。 |
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展品 数 | | 描述 |
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| | |
21 | | M/I Home,Inc.的子公司 |
| | |
22 | | 附属担保人名单。 |
| | |
23 | | 德勤律师事务所同意。 |
| | |
24 | | 授权书。 |
| | |
31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的S-K条例第601项,由首席执行官罗伯特·H·肖特滕斯坦颁发证书。 |
| | |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的S-K条例第601项,由首席财务官菲利普·G·克里克出具证明。 |
| | |
32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条,由首席执行官罗伯特·H·肖滕斯坦颁发的证书。 |
| | |
32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条,首席财务官菲利普·G·克里克的证明。 |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。(随函提供。) |
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101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。(随函提供。) |
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101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档。(随函提供。) |
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101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。(随函提供。) |
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101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。(随函提供。) |
| | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。(随函提供。) |
| | |
104 | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。(随函提供。) |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已于2023年2月17日正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | |
M/I Home,Inc. |
(注册人) |
| |
发信人: | 罗伯特·H·肖特滕斯坦 |
| 罗伯特·H·肖滕斯坦 |
| 董事会主席, |
| 首席执行官兼总裁 |
| (首席行政主任) |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员代表注册人并以2023年2月17日指定的身份签署。
| | | | | | | | |
姓名和头衔 | | 姓名和头衔 |
| | |
弗里德里希·K·M·博哈姆* | | 罗伯特·H·肖特滕斯坦 |
弗里德里希·K·M·博姆 | | 罗伯特·H·肖滕斯坦 |
董事 | | 董事会主席, |
| | 首席执行官兼总裁 |
威廉·H·卡特* | | (首席行政主任) |
威廉·H·卡特 | | |
董事 | | /s/菲利普·G·克里克 |
| | 菲利普·G·克里克 |
迈克尔·P·格里姆彻* | | 常务副总裁, |
迈克尔·P·格里姆彻 | | 首席财务官兼董事 |
董事 | | (首席财务官) |
| | |
伊丽莎白·英格拉姆* | | /s/Ann Marie W.Hunker |
伊丽莎白·K·英格拉姆 | | 安·玛丽·W·亨克 |
董事 | | 总裁副首席会计官 |
| | 和控制器 |
南希·J·克莱默* | | (首席会计主任) |
南希·J·克莱默 | | |
董事 | | |
| | |
布鲁斯·A·索尔* | | |
布鲁斯·A·索尔 | | |
董事 | | |
| | |
诺曼·L·特雷格* | | |
诺曼·L·特雷格 | | |
董事 | | |
| | |
库米·D·沃克* | | |
库米·D·沃克 | | |
董事 | | |
*上述注册人董事根据上述董事签署的授权书,由其事实上的代理人Phillip G.Creek签署本报告,该授权书作为本报告的附件24存档。
| | | | | |
发信人: | /s/菲利普·G·克里克 |
| 菲利普·G·克里克事实律师 |