美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

儿科医疗集团。

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号 (954) 384-0175

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒ No ☐

如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器 ☒ Accelerated filer ☐ Non-accelerated filer ☐

Smaller reporting company ☐新兴成长型公司 ☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒

在2022年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$1,242,538,627以该日纽约证券交易所综合交易清单上报告的每股收盘价21.01美元为基础。

注册人于2023年2月10日发行的普通股数量为83,032,953.

通过引用并入的文件：

注册人将根据第14A条向美国证券交易委员会提交的关于2023年股东年会的最终委托书以引用的方式并入本表格10-K的第III部分，范围在此陈述的范围内。除在表格10-K中通过引用明确并入的信息外，在此通过引用并入的每份文件被视为不作为本文的一部分提交。

儿科医疗集团。

表格10-K的年报
截至2022年12月31日止的年度

索引

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前瞻性陈述

本10-K表格中包含或以引用方式并入的某些信息可能被视为“前瞻性陈述”，包括但不限于与我们的目标、计划和战略有关的陈述，以及与我们打算、预期、计划、相信或预期将或可能在未来发生的活动、事件或发展有关的所有陈述(历史事实陈述除外)。这些陈述的特点通常是“相信”、“希望”、“可能”、“预期”、“应该”、“打算”、“计划”、“将会”、“预期”、“估计”、“项目”、“定位”、“战略”和类似的表述，并基于我们管理层根据他们的经验以及他们对历史趋势、现状、预期未来发展和他们认为适当的其他因素的看法而作出的假设和评估。本10-K表格中的任何前瞻性陈述都是截至本文发布之日作出的，我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何此类陈述。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，可能会受到风险和不确定性的影响。可能导致实际结果、事态发展和业务决定与前瞻性陈述大不相同的重要因素在本表格10-K中描述，包括项目1A中“风险因素”项下所列的风险。

在本10-K表格中，除文意另有所指外，术语“Pediatrix”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指母公司、佛罗里达州公司Pediatrix Medical Group，Inc.及其实际开展业务的合并子公司(统称为“PMG”)，以及PMG的关联商业公司或专业协会、专业公司、有限责任公司和合伙企业(“关联专业承包商”)。PMG的某些子公司与我们的附属专业承包商签订了合同，这些承包商是在某些州提供医生服务的独立法人实体。

第一部分

项目1.业务

概述

Pediatrix是一家领先的医生服务提供商，提供包括新生儿、母婴、儿科心脏病和其他儿科专科护理在内的各种服务。我们的全国网络由在37个州提供临床护理的附属医生组成。我们于2022年12月31日停止在波多黎各提供服务。截至2022年12月31日，我们的全国网络由大约2600名附属医生组成，其中包括1330名医生，他们主要在以医院为基础的新生儿重症监护病房(“NICU”)内为早产或有医疗并发症的婴儿提供新生儿临床护理。我们有570多名附属医生，主要在我们附属新生儿医生执业的地区为经历复杂怀孕的孕妇提供母婴和产科医疗护理。我们的网络还包括其他儿科专科专家，包括提供儿科重症监护的240多名医生，提供儿科心脏病护理的100名医生，提供基于医院的儿科护理的235名医生，提供儿科外科和泌尿外科服务的55名医生，提供儿科紧急护理的45名医生，提供儿科耳鼻喉科服务的10名医生，以及提供儿科眼科护理的4名医生。

2022年，我们将公司名称从“Mednax，Inc.”改为“Mednax，Inc.”。儿科医疗集团于2007年在佛罗里达州注册成立，是PMG服务公司的前身，前身为儿科医疗集团，于1979年在佛罗里达州注册成立。我们的主要执行办公室位于佛罗里达州日出康科德街1301Concord Terrace，佛罗里达州33323，我们的电话号码是(954384-0175)。

我们的内科医生专业和服务

以下讨论描述了我们的医生专业知识和我们直接或通过附属专业承包商提供的护理：

新生儿护理

我们通过我们的附属新生儿内科专家(“新生儿专家”)网络，在医院的特定单元内为早产或有并发症的婴儿提供临床护理，主要是NICU。

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护士和其他儿科临床医生，在33个州的375个NICU工作和管理临床活动。新生儿科医生是具有董事会认证或有资格申请认证的医生，他们接受过广泛的教育和培训，以护理早产或患有需要复杂医疗治疗的并发症的婴儿。新生儿护士从业者是注册护士，他们在评估和治疗新生儿和婴儿的保健需求以及管理其家庭需求方面拥有高级培训和教育。

我们与我们的医院客户合作，努力提高对早产儿和患病婴儿的护理质量。美国一些最大和最负盛名的医院，包括非营利性和营利性机构，都保留了我们的工作人员，并管理他们的NICU。我们的附属新生儿医生通常在NICU提供一天24小时、一周七天的服务，支持当地转诊医生社区，并可在其他医院部门进行咨询。我们的医院合作伙伴受益于我们在管理复杂重症监护病房方面的经验。我们的新生儿医生通过内部通信系统与全国各地的同事互动，利用他们在管理具有挑战性的患者护理问题方面的集体专业知识。我们的新生儿医生还与母胎医学小组专家合作，协调经历复杂怀孕的母亲及其胎儿的护理。

母婴保健

我们通过附属的母胎医学专科医生以及产科医生和其他临床医生，如母胎医学执业护士、认证护士中介人、超声师和遗传咨询师，为孕妇和她们的未出生婴儿提供住院和办公室临床护理。产妇-胎儿医学专科医生是获得委员会认证或有资格申请认证的产科医生，他们在治疗高危孕妇及其胎儿方面拥有广泛的教育和培训。我们附属的母胎医学专科医生主要在大都市地区执业，在那里我们有附属的新生儿专家，为怀孕复杂的妇女提供协调护理，这些妇女的婴儿通常在分娩时被送入NICU。 我们相信，从怀孕期间的母亲和发育中的胎儿到分娩后的新生儿的连续治疗改善了我们患者的临床结果。

儿科心脏科护理

我们通过附属的儿科心脏病专家小组专家和其他相关的临床专业人员，如儿科护士、超声心动图医生、其他诊断技术人员和运动生理学家，为患有先天性心脏病和后天性心脏病的胎儿、婴儿、儿童和青少年患者以及患有先天性心脏病的成年人提供住院和办公室儿科心脏病护理。儿科心脏病专家是获得认证或有资格申请认证的儿科医生，他们在先天性心脏病和儿科获得性心脏病方面有额外的教育和培训。

我们通过定期的办公室探视、医院查房和紧急情况下的即时会诊，为患有先天性和获得性心脏病的胎儿、新生儿和儿童患者以及患有先天性心脏病的成年人提供专门的心脏护理。我们的附属儿科心脏病医生与新生儿医生和母胎医学专家通力合作，提供协调一致的连续护理。

其他儿科专科护理

我们的网络包括其他儿科专科专家，如儿科重症医生、儿科住院医生、儿科外科医生、儿科眼科医生、儿科耳鼻喉科医生和儿科胃肠病专家等。此外，我们的附属医生寻求在医院的其他领域提供支持服务，特别是在儿科急诊室、分娩和产区以及托儿科和儿科，在这些领域，立即获得专门护理可能是至关重要的。

儿科重症监护。儿科加强治疗师是驻医院的儿科医生，在照顾危重或受伤的儿童和青少年方面接受额外的教育和培训。我们的附属医生为我们提供临床护理服务，并在大约70家医院管理儿科重症监护病房(“PICU”)。

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儿科医院医生。儿科住院医生是以医院为基础的儿科医生，专门从事危重儿童的住院护理和管理。我们的附属医院医生在60多家医院的PICU、NICU和儿科急诊室为这类住院患者提供儿科和新生儿护理。

儿科外科。儿科外科医生为从新生儿到青少年的患者提供专门护理，治疗所有需要手术干预的问题或状况，而且往往在新生儿、产前、创伤和儿科肿瘤学领域拥有特殊的专业知识。我们这一专科的附属医生包括儿科泌尿科医生、儿科整形外科和颅面外科医生以及普通儿科和胸科外科医生。特别擅长的领域包括新生儿和先天性畸形的处理、产前咨询、创伤处理、儿科肿瘤学、胃肠外科以及常见的儿科外科疾病。

儿科泌尿科。儿科泌尿科医生是专门的儿科外科医生，他们诊断、治疗和管理儿童的泌尿和生殖系统问题。我们的附属医生为您提供为所有儿科和胎儿泌尿生殖系统疾病提供咨询；为儿童提供膀胱、肾脏和生殖器重建和矫正手术；膀胱镜检查；包皮环切术；超声波和尿检服务。

儿科耳鼻喉(“耳鼻喉科”)。儿科耳鼻喉科医生治疗影响儿童耳朵、鼻子、喉咙和颈部的疾病。我们在这一专科的附属医生提供所有方面的耳鼻喉内科、听力学和外科服务，包括耳管、扁桃体切除术和鼻窦手术。

儿科眼科。儿科眼科医生专注于儿童视觉系统的发育和各种扰乱视觉发育的疾病。我们这一专科的附属医生专门从事早产儿视网膜病变的筛查和视力护理咨询服务。

其他新生儿和儿科护理. 由于我们的附属医生和高级护士通常提供以医院为基础的覆盖范围，因此他们能够提供高度专业化的护理，以满足婴儿住院期间可能出现的医疗需求。例如，作为我们支持医院和当地转诊医生社区并与之合作的持续努力的一部分，我们的附属新生儿医生、儿科住院医生和高级护士从业人员通过我们的新生儿托儿所计划为新生儿提供医院内托儿所护理。这项计划在婴儿住院期间提供，对于健康的婴儿来说，这通常包括评估和观察，随后将他们转介给他们的儿科医生或家庭医生进行后续护理，并提供他们的医院记录。

儿科初级和紧急护理。我们设想一种包括紧急/急性护理、初级保健和远程保健的新模式。我们于2021年初进入儿科紧急护理服务线，加入了一个拥有八个诊所的儿科紧急护理实践，与社区儿科医生合作，为各种轻微的非紧急健康问题提供筛查、诊断和治疗。我们在2022年扩大了我们的存在，加入了一家拥有13个诊所的儿科紧急护理诊所，并随着我们第一家诊所的开业开始了这种模式的演变2022年，全新的全品牌儿科诊所。

新生儿听力筛查计划. 我们的附属医生还监督我们的新生儿听力筛查计划。自从我们在1994年推出这个项目以来，我们相信我们已经成为美国最大的新生儿听力筛查服务提供商。2022年，我们在全国380家医院对超过83.4万名婴儿进行了听力损失筛查。超过40个州要么要求新生儿在出院前进行听力筛查，要么要求父母有机会让他们的新生儿接受听力筛查。我们与医院签约或协调提供新生儿听力筛查服务。

临床研究、教育、质量和安全

作为我们通过循证医学改善患者护理的持续承诺的一部分，我们还进行临床研究、监测临床结果并实施临床质量倡议，以期改善患者结果、缩短住院时间并降低长期医疗系统成本。我们以医生为中心的临床研究方法和持续的质量改进表明，临床结果有所改善，同时降低了与并发症相关的护理成本以及方案的可变性。

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我们为我们的附属临床医生提供广泛的继续医学教育和继续护理教育，以努力确保他们能够获得当前的治疗方法、国家最佳实践和循证指南。我们相信，推荐和合作的医生、医院、第三方付款人和患者都将从我们的临床研究、教育、质量和安全倡议中受益。

对我们服务的需求

以医院为基础的护理。医院通常必须提供具有成本效益的高质量护理，以提高其在社区中的声誉，并吸引患者、推荐和合作的医生和第三方付款人。为了改善结果和管理成本，医院通常会雇佣内科专家或与内科专家签约，在许多以医院为基础的单位或环境中提供专门护理。传统上，医院通过与当地医生团体或独立从业者建立联系来为这些单位或机构配备工作人员。然而，对这些单位和环境的管理带来了重大的业务挑战，包括可变的入院率、增加的业务成本、复杂的报销制度和其他行政负担。因此，一些医院选择与医生组织签约，这些组织拥有在当前医疗环境中有效和高效地运营这些单位和环境所需的临床质量倡议、信息和报销系统以及管理专业知识。随着不断转向基于价值的报销模式，我们预计医院将继续寻找在改善质量指标和降低成本方面取得成功的有经验的组织。对包括新生儿在内的以医院为基础的医生服务的需求，是由一个国家市场决定的，在这个市场中，受过高级培训的合格医生竞争医院合同。

新生儿医学.在美国每年超过360万的新生儿中，我们估计有14%-15%需要NICU入院。许多机构进行研究，以确定通常需要NICU入院的早产和医疗并发症的潜在原因。一些常见的致病因素包括母亲患有高血压或糖尿病，缺乏产前护理，怀孕期间出现并发症，滥用药物和酒精，以及怀孕期间吸烟或不良的营养习惯。住进NICU的婴儿通常有需要新生儿专家照顾的疾病或状况。早产或低出生体重的婴儿通常需要新生儿重症监护服务，因为医疗并发症的风险增加。我们认为，产科医生通常更喜欢在提供全套分娩和分娩服务的医院进行分娩，包括配备有委员会认证或有资格申请认证的新生儿医生的NICU。由于产科是入院的一个重要来源，医院管理人员通过建立NICU并与独立的新生儿小组实践(如我们的附属专业承包商)签订合同，为这些单元配备人员和管理这些单元，以回应这些需求。因此，美国境内的NICU往往集中在出生量较高的医院。在美国，大约有6350名获得委员会认证的新生儿医生。

母胎医学.有妊娠并发症的孕妇通常寻求或被产科医生转介到母胎医学专科医生那里。这些小组专家为患有糖尿病、心脏病、高血压、多胎妊娠、反复流产、遗传病家族史、疑似胎儿出生缺陷和怀孕期间其他并发症的妇女提供住院和办公室护理。我们相信，改善母婴护理对新生儿结局有积极影响。关于新生儿结局的数据表明，一般来说，婴儿在子宫中停留的时间越长，死亡或不良状况或结局(称为“发病率”)的可能性就会降低。在美国，大约有2650名获得董事会认证的母婴医学专科医生。

儿科心脏病医学. 儿科心脏病专家为患有先天性心脏病和获得性心脏病的胎儿、婴儿、儿童和青少年提供住院和办公室心脏病护理，并为患有先天性心脏病的成年人提供护理。我们估计，大约每145名婴儿中就有一名出生时患有某种形式的心脏缺陷。随着护理的进步，今天美国大约有140万成年人患有先天性心脏病。在美国，大约有3300名获得委员会认证的儿科心脏病专家。

儿科初级和紧急护理。儿科紧急护理实践与社区儿科医生合作，为各种轻微的非紧急健康问题提供筛查、诊断和治疗。我们正在追求一种增强的mODEL包括紧急/急性护理、初级护理和远程保健，其中传统儿科紧急护理诊所提供的患者服务扩大到包括完整的儿科连续护理，

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包括对儿科健康采取综合办法的专科服务和初级保健服务、针对高危新生儿的普通儿科和发育儿科、侧重于患者教育和健康、行为健康和慢性儿科疾病的辅助性产前服务。我们相信，这种环境为拥挤的急诊室和传统的儿科办公室环境提供了一个有价值的替代方案，涉及到非危及生命的轻微疾病或伤害，以及年度体检、免疫接种和常规健康筛查。

其他儿科专科医学.儿科专科医学的其他领域与孕产妇-胎儿-新生儿医疗保健密切相关。例如，儿科重症医生是在PICU中护理危重或受伤的儿童和青少年的专科医生。在美国，大约有2800名获得委员会认证的儿科重症医生。另一个例子是，儿科住院医生是在许多医院领域提供护理的儿科医生，包括分娩和新生儿托儿所。此外，儿科外科医生为从新生儿到青少年的患者提供专门护理，治疗所有影响儿童的需要手术干预的问题或状况，而且往往在新生儿、产前、创伤和儿科肿瘤学领域具有特殊的专业知识。美国大约有1,070名获得委员会认证的儿科外科医生。儿科泌尿科医生是专门的儿科外科医生，他们诊断、治疗和管理儿童的泌尿和生殖系统问题。美国大约有400名获得委员会认证的儿科泌尿科医生。

医师执业管理处。来自多个来源的行政要求和成本控制压力，主要是商业和政府支付者，使得医生越来越难以有效地管理患者护理，保持最新的程序，并有效地管理非临床活动。因此，我们相信，医生仍然愿意隶属于更大的组织，这些组织减轻了行政负担，实现了规模经济，并提供增值的临床研究、教育和质量倡议。通过减轻与管理专科小组诊所相关的许多负担，我们相信我们的执业管理服务使我们的附属医生能够专注于提供高质量的患者护理，从而为改善患者结局、确保适当的住院时间和降低长期医疗系统成本做出贡献。此外，我们的全国附属医生执业网络以传统的团体执业结构为模型，由非临床专业管理团队管理，该团队在提供行政支持系统、与医生、医院和第三方付款人互动、管理信息系统和技术以及遵守适用的法律、规则和法规方面具有显著的运营效率。

我们的业务战略

我们的业务目标是提升我们作为医生和其他补充性医疗服务的领先提供商的地位。我们为实现这一目标而制定的战略的主要内容包括：

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此外，为了进一步扩大我们的有机增长，我们的全国销售团队通过采用具有特定重点和优先顺序的目标战略，在我们的服务线上寻求机会。这个销售团队与现有的医院和其他医疗保健合作伙伴合作，并专注于与我们目前没有提供服务的医院和其他服务提供商建立新的关系，以提供临床和其他解决方案，并回应建议书请求。我们的增长团队由一个协作小组管理，该小组负责处理收购和有机增长机会，共同目标是医院和其他合作伙伴将Pediatrix视为其所有妇女健康和儿科服务系列的多专科健康解决方案合作伙伴。增长团队与我们每个医疗集团的运营领导合作，执行我们的整体增长战略。

为了促进这一增长，我们对一个技术平台实体进行了投资，以提供对可扩展的内部控制和面向患者的技术、系统和协议的访问，否则我们需要数年时间才能创建这些技术、系统和协议。这些技术系统和他们的操作平台让患者和他们的父母在就诊时获得无缝体验。该技术还通过用户友好的远程移动应用程序为临床医生提供远程连接，因此父母总是指尖上有资源。

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以我们现有服务的地理位置，我们相信在未来几年内，我们有机会通过在我们的足迹范围内开设大量的初级和紧急护理诊所来扩大我们在这一领域的增长。

我们还认为，我们在医院和卫生系统层面的合作伙伴关系取得成功的最大预测因素之一是我们的临床领导者和我们的合作伙伴之间的高度战略一致。这需要我们的临床医生磨练一套不仅仅是行医的技能。为此，我们重新启动了我们的临床领导力发展计划，我们来自整个组织的附属临床医生将通过虚拟和面对面的方式参与各种领导力研讨会，为他们提供最佳工具，以促进与我们宝贵的合作伙伴建立积极有效的关系。

临床研究、教育、质量和安全

作为我们以患者为中心和通过循证医学改善患者护理的持续承诺的一部分，我们从事临床研究、持续质量改进、安全和教育倡议。我们的目标是发现、理解和传授医疗实践，增强临床医生提供优质医疗服务的能力，从而为改善患者结局和降低长期医疗成本做出贡献。这些举措使我们的患者、临床医生、推荐和协作医生、医院合作伙伴和第三方付款人受益。我们的目标是提升我们服务的价值，吸引新的和留住高素质的临床医生，改善临床操作和加强实践交流。

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我们相信，通过我们在全国的综合存在以及我们的临床和管理信息系统(这是我们临床研究和教育活动的一个组成部分)，这些倡议得到了加强。参见“我们的信息系统”。

我们的信息系统

我们维护着几个信息系统，为我们的日常运营、持续的临床活动和业务分析提供支持。

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我们的管理信息系统也是账单和报销过程中不可或缺的要素。我们维护着与接受电子提交的付款人进行电子数据交换的系统，包括电子索赔提交、保险福利核实以及索赔处理和汇款通知，使我们能够跟踪众多和不同的第三方付款人关系和支付方法。我们的信息系统提供了可伸缩性和灵活性，因为付款人团体升级了他们的支付和偿还系统。我们不断寻求改进我们的系统，以加快整个流程，简化从我们的临床系统收集的信息，并提高报销过程的效率。

我们维护额外的信息系统，旨在提高我们附属执业团队的运营效率，减少医生的文书工作要求，并促进我们附属医生与他们的同事就患者护理问题进行互动。在收购了一个执业医师团队之后，我们实施了系统的程序来改善被收购团队的经营和财务表现。我们的第一步是将一个新收购的集团转换为我们基础广泛的管理信息系统。我们还维护一个数据库管理系统，以帮助我们的业务发展和招聘部门识别潜在的执业团队收购和医生候选人。

医师执业小组管理

我们提供多种行政服务，支持我们的附属医生行医，并努力提高我们附属执业小组的运营效率。

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与我们的合作伙伴的关系

我们的业务模式受到我们的附属医生与患者的直接接触和日常互动的影响，强调以患者为中心的临床方法，满足我们各种“合作伙伴”的需求，包括医院、第三方付款人、转介和合作医生、附属医生，最重要的是我们的患者。

医院和其他客户

我们与医院合作伙伴和其他客户的关系对我们的运营至关重要。医院通过授予合同和医院特权来控制进入其病房和手术室的途径。我们已经被大约420家医院聘用，为特定的医院单位和其他部门的临床活动提供工作人员和管理。我们的附属医生是医院提供的产科、儿科和外科服务的重要组成部分。我们以医院为基础的重点加强了我们与医院的关系，并为我们的附属医生创造了在医院其他领域提供患者护理的机会。例如，我们的医生可能会在急诊室、托儿所、重症监护病房和其他部门提供护理，在这些部门，获得专门的产科和儿科护理可能是至关重要的。我们的医院合作伙伴受益于我们在管理重症监护病房和其他配备内科专家的环境方面的专业知识，包括管理可变的入院率、运营成本、复杂的报销系统和其他行政负担。我们与我们的医院合作伙伴合作，提高他们的声誉，并向这些医院所服务的社区内的转介医生推销我们的服务。此外，我们的附属医生与我们的医院合作伙伴合作，为我们提供的服务范围内的解决方案开发综合服务计划。综合计划为我们的医院合作伙伴和我们提供了增量增长，并使我们的专科护理范围更广，并使我们能够将患者服务系列扩展到现有市场。我们与医院合作伙伴的关系不断发展，目标是被他们视为我们所有专科的解决方案提供商。

根据我们与医院的合同，我们有责任管理，在许多情况下，专门为以医院为基础的单位，如NICU和其他医院提供医生服务。我们通常是

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负责向患者和第三方付款人收取附属医生提供的服务的费用，与医院或其他医生向同一付款人收取的其他相关费用分开。我们的一些医院合同要求医院向我们支付管理费。一些合同规定，如果医院没有产生足够的病人数量，以保证我们获得指定的最低收入水平，则收取费用。我们还收取医院的费用，用于我们的附属医生在医院提供医疗董事服务时提供的行政服务。2022年，行政费用约占我们净收入的13%。我们与医院的一些合同要求我们赔偿他们及其附属公司因我们附属医生的疏忽而造成的损失。我们的医院合约一般为期一至三年，可由任何一方事先书面通知而无须提出理由而终止，除非任何一方提早终止合约，否则可自动续期一至三年。虽然我们在大多数情况下能够续签这些安排，但医院可能会取消或不再续签我们的安排，或在未来减少或取消我们的行政费用。

第三方付款人

我们与政府赞助或资助的医疗保健计划(“GHC计划”)(包括医疗补助计划)的关系，以及与管理型医疗保健组织和商业健康保险付款人的关系对我们的业务至关重要。我们寻求与我们的第三方付款人保持专业的工作关系，简化账单和收款的管理流程，并帮助我们的患者及其家人了解他们的医疗保险覆盖范围和任何应支付的共同支付、共同保险、免赔额或福利限制的余额。此外，通过我们的质量倡议以及持续的研究和教育努力，我们寻求加强为患者提供的临床护理，我们相信这将有助于改善患者结果并降低长期医疗系统成本，从而使第三方付款人受益。

我们根据提供的特定服务的费率，主要从第三方付款人那里获得我们附属医生向患者提供的专业服务的补偿。对于特定地理区域内的各方，我们收取的费用基本相同，无论是哪一方负责为我们的服务买单，但我们收到的付款因付款人而异。我们净收入的很大一部分来自GHC计划，主要是州医疗补助计划。

医疗补助计划由联邦政府和州政府共同资助，为某些类别的低收入或残疾个人和家庭支付与医疗和健康相关的服务。医疗补助计划可以是标准的服务费支付计划，也可以是管理式医疗计划，在这些计划中，各州与医疗保险公司签订了合同，以运行具有类似于健康维护组织的功能的地方或全州范围的健康计划。根据标准的按服务收费的医疗补助计划，我们的补偿率是由州政府制定的，不是协商的。尽管各州的医疗补助费率有所不同，但与私营部门的医疗计划费率相比，这些费率通常要低得多。医疗补助管理保健计划下的费率通常是通过谈判达成的，但与私营部门的医疗计划费率相比，通常也要低得多。

《平价医疗法案》(ACA)允许各州扩大其医疗补助计划，通过联邦支付来招收更多个人，这些联邦支付为将医疗补助资格收入限制从州的历史资格水平提高到联邦贫困水平的133%所需的大部分成本提供资金。截至2022年12月31日，已有39个州和哥伦比亚特区扩大了医疗补助资格，以涵盖这一额外的低收入患者人口(包括已经采取但尚未实施扩大范围的州，以及正在使用替代方法扩大资格的州)，其他州正在考虑扩大范围。然而，我们开展业务的所有州都已经覆盖了第一年的儿童和孕妇，如果他们的家庭收入达到或低于联邦贫困水平的133%，一些州提供了扩大的覆盖范围，根据联邦规定和自愿州扩展的组合，州资格门槛可能从联邦贫困水平的133%到400%不等。根据ACA的变化，其中一些州可能会取消、减少或以其他方式修改扩大的投保资格。见第1A项。风险因素─“州预算限制和未来医疗补助计划扩大的不确定性可能会对我们从医疗补助计划中获得的报销产生不利影响”，以及“潜在的医疗改革努力可能会对我们的业务产生重大影响。”

为了参与GHC计划，我们和我们的附属机构必须遵守严格且往往复杂的标准，包括登记和报销要求。不同的州也对他们的医疗补助计划实施了不同的标准。见“政府监管--政府监管要求”。

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我们还根据与提供各种健康保险产品的商业付款人签订的合同获得补偿，例如受各种州法律和法规约束的健康维护组织、优先提供组织和独家提供组织，以及受联邦雇员退休收入保障法(“ERISA”)要求的雇主赞助的保险。我们寻求确保与付款人签订双方同意的合同，使我们的附属医生能够被列为付款人提供者网络中的网络参与者。我们通常通过附属的专业承包商与商业付款人签订合同。根据适用的法律、规则和法规，我们与商业第三方付款人签订的合同的条款、条件和赔偿率是通过谈判达成的，并且经常因市场和付款人的不同而不同。在某些情况下，我们与建立和维护提供商网络的组织签订合同，然后将这些网络出租或出租给实际的付款人。我们与商业付款人的合同通常规定按服务收费的折扣安排。我们与商业付款人签订的合同通常还授予每一方在事先书面通知和不同的通知期内无故终止合同的权利。

如果我们与健康保险付款人没有合同关系，我们通常会向付款人收取全部账单费用。如果支付的费用少于账单费用，我们会向患者开出余额的账单，但要遵守管理此类账单的联邦和州法律，国会或州可能会继续颁布这些法律。见第1A项。风险因素-“国会或各州已经并可能继续颁布法律，限制网络外服务提供商可以对此类服务收取和追回的金额。”此外，这些合同通常赋予商业付款人审核我们的账单和由我们的附属医生或通过我们的附属医生提供的专业和其他服务的相关报销的权利。

虽然我们维持标准的账单和收款程序，为及时付款提供适当的折扣，但我们也会在某些困难情况下提供折扣，因为患者及其家人没有必要的财政资源来支付所提供服务的应得金额。任何注销金额都是根据与每个患者账户有关的具体事实和情况而定的。

推荐和协作医生

我们与推荐医生和合作医生的关系对我们的成功至关重要。我们的附属医生寻求与他们执业的社区中的转介医生建立和保持专业关系。由于我们NICU的病人数量在一定程度上是基于其他医生，特别是产科医生的转诊，因此我们必须对我们所在社区的转诊医生的需求做出反应，这一点很重要。我们相信，我们的社区存在，通过我们的医院覆盖和门诊诊所，帮助转诊产科医生、在办公室工作的儿科医生和家庭医生执业。我们的附属医生能够使用最新的方法进步为患者提供全面的母婴、新生儿和儿科专科护理，为当地转诊医生社区提供一天24小时、每周七天的现场或随叫随到的服务。

附属医生和执业小组

我们与附属医生的关系很重要。我们的附属医生是在传统的实践小组结构中组织的。根据适用的州法律，我们的附属执业团体负责为患者提供医疗护理。我们的附属执业团体是根据国家法律成立的独立法律实体，如商业公司或专业协会、专业公司、有限责任公司和合伙企业，我们有时将其称为“附属专业承包商”。我们的每个附属专业承包商均由一名通过雇佣或其他合同关系与本公司有关联的执业医生所有。我们的国家基础设施使我们能够更有效和高效地共享新发现和临床结果数据，包括最佳演示过程、访问我们复杂的信息系统、临床研究和教育。

我们的商业公司和附属专业承包商雇用或与医生签订合同，在某些州提供临床服务。在我们的大多数附属执业小组中，每个医生都与我们或我们的附属专业承包商之一签订了雇佣协议，规定了基本工资和奖励奖金资格，通常期限为三至五年。我们通常负责代表我们的附属专业承包商向患者和第三方付款人收取由我们的附属医生提供的服务的账单，对于在医院提供的服务，我们负责与

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医院支付给相同的付款人。每个医生必须持有有效的执照，才能在他们提供病人护理的州行医，并且必须成为他们行医的每家医院的医务人员中的一员，具有适当的临床特权。我们或我们的附属专业承包商雇用的几乎所有医生都同意在受雇期间和终止受雇后的一段时间内不在指定的地理区域内竞争。尽管我们相信我们附属医生的竞业禁止公约在范围和期限上是合理的，因此根据适用的州法律一般可以执行，但我们无法预测法院或仲裁小组是否会执行这些公约。 在任何特定情况下。我们的医院合同通常还要求我们和提供服务的医生保持最低水平的专业和一般责任保险。我们代表医生协商这些保单、合同和支付此类保险的保费。

我们的每一家附属专业承包商都与Pediatrix的一家子公司签订了全面的管理协议。根据这些管理协议的条款，并受州法律和其他法规的约束，经理通常根据适用实践小组的表现获得服务报酬。见“政府管制--费用分割；企业行医”。

竞争

医生服务行业是高度分散的。我们业务的竞争通常基于许多因素，包括声誉、经验和护理水平，以及我们的附属医生提供经济高效、高质量临床护理的能力。我们以医院为基础的实践的竞争性质与我们以办公室为基础的实践的竞争显著不同。我们以医院为基础的业务在全国范围内与其他医疗服务公司和医生团体竞争医院合同和合格的医生。在某些情况下，我们以医院为基础的医生也在地区或地方基础上竞争。例如，我们的新生儿医生竞争当地医生的转介和周边医院的接送。我们的办公室诊所，如母婴医学和儿科心脏病学，在这些子专科领域与办公室诊所竞争病人。

医院通过授予合同和医院临床特权来控制对其NICU和手术室的访问，而我们与医院合作伙伴的关系对我们的运营至关重要。由于我们的业务主要是在以医院为基础的单位内提供医生服务，我们与其他公司竞争与医院签订提供服务的合同。我们还与医院本身竞争提供这种服务。医院可以直接雇用新生儿医生，也可以与其他医生团体签订合同，以独家或非独家的方式提供服务。在其他方面不与我们竞争的医院可以通过开设新的NICU或操作设施、扩大现有NICU的容量、增加手术室套房，或者就新生儿服务而言，提高现有NICU的水平。如果医院选择这样做，它可以将运营相关设施的合同授予来自周围社区内外的竞争集团或公司。我们与医院的合同一般规定，在事先书面通知的情况下，可以无故终止合同。

医疗保健行业竞争激烈。该行业其他领域的公司以及专注于医疗保健的其他私募股权公司，其中一些拥有比我们更多的财务和其他资源，可能会成为提供新生儿、母婴和其他儿科专科护理的竞争对手。

政府监管

医疗保健行业受联邦和州法律、规则和法规的框架管辖，这些法律、规则和法规既广泛又复杂，在许多情况下，该行业只受益于有限的司法和监管解释。遵守这些法律、规则和条例所需的资源和成本很高。如果我们或我们的一个附属执业团体或服务企业被发现违反了这些法律、规则或规定，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。ACA做出了许多改变，重塑了美国的医疗保健提供系统。进一步的医疗改革继续吸引着重大的立法和行政利益、法律挑战、监管和合规要求、新的方法和公众的关注，这些都带来了不确定性和更多变化的可能性。医疗改革的实施、额外的法律或法规以及政府政策或法规的其他变化可能会影响我们的报销、限制我们现有的业务、限制我们业务的扩张或施加额外的合规要求和成本，其中任何一项都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

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财务状况、经营结果、现金流和证券的交易价格。见第1A项。风险因素─“潜在的医疗改革努力可能会对我们的业务产生重大影响。”州一级的其他变化，包括医疗补助计划管理、资格和覆盖范围的变化，以及管理远程医疗服务提供的监管框架的变化，以及其他法律发展，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

许可和认证

每个州都对个人医生和临床专业人员以及像我们这样的医疗保健公司运营或使用的设施施加许可证要求。许多州在建立某些类型的医疗设施、提供某些服务或支出金额超过医疗设备、设施或项目的法定门槛之前，需要监管部门的批准，包括需要证明。我们和我们的附属医生还必须满足联邦法律、规则和法规下适用的联邦医疗保险供应商要求以及联邦和州法律、规则和法规下的医疗补助提供者要求。

费用拆分；医药企业执业

许多州都有法律禁止商业公司，如Pediatrix，行医，雇用医生行医，控制医生的医疗决定，或与医生进行某些安排，如分担费用。鉴于这些限制，我们通过子公司与关联专业承包商保持长期管理合同的方式运营，这些关联专业承包商雇用或与医生签订合同，提供专业医疗服务。根据这些安排，我们的经理附属公司只提供非医疗行政服务，并不代表它们提供医疗服务，也不影响或控制关联专业承包商雇用的医生和其他有执照的健康专业人员的医疗执业。在禁止与商业公司或经理分摊费用的州，从附属专业承包商收取的费用是建立在我们认为符合适用法律的基础上的，包括我们收到的管理费符合我们提供的服务的公平市场价值。尽管这些州的相关法律受到了有限的司法和监管解释，但我们相信，我们遵守了与医药和费用拆分公司实践相关的适用州法律。然而，监管当局或其他各方，包括我们的关联医生，可能会断言，尽管有这些安排，我们或我们的经理子公司从事的是企业医疗实践，或者与关联专业承包商的合同安排构成了非法的费用分割，在这种情况下，我们或我们的关联医生可能会受到行政、民事或刑事补救或处罚。, 这些合同可能被发现在法律上全部或部分无效和不可执行，或者我们可能被要求重新调整我们与关联专业承包商的合同安排。

欺诈及滥用条文

现有的联邦法律以及类似的州法律，管理着Medicare、Medicaid、其他GHC计划和其他非政府安排和互动，对我们这样的医疗保健公司施加了各种欺诈和滥用禁令。这些法律由多个政府机构广泛解释和积极执行，包括卫生与公众服务部(OIG)监察长办公室(OIG)、司法部(DoJ)、医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)以及各种州机构。

联邦和州欺诈和滥用法律适用于并影响我们与医院的财务关系和其他普通和常见的业务互动，指的是医生和其他医疗保健实体。特别是，联邦反回扣法规规定，明知并故意索要、接收、提供或支付任何直接或间接的现金或实物报酬，以换取转介可由GHC计划全部或部分付款的物品或服务，或购买、租赁、订购或安排或推荐购买、租赁或订购任何服务或物品，或可由GHC计划全部或部分付款的任何服务或物品，均属犯罪。此外，联邦医生自我推荐法，俗称“斯塔克法”，是一项严格的责任法规，禁止医生在医生或医生的直系亲属与某实体有经济关系的情况下，向该实体推荐由联邦医疗保险支付的某些“指定健康服务”，除非有例外情况。该实体还被禁止为根据禁止转诊提供的指定医疗服务向Medicare计划收费。此外，斯塔克定律，通过

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在《社会保障法》中增加第1903(S)条，禁止联邦政府为因转介而提供的指定医疗服务向州医疗补助计划支付联邦财政参与付款，如果联邦医疗保险覆盖的服务范围和条件与州医疗补助计划相同，则违反了斯塔克法律。美国司法部和几个州机构已经成功地辩称，第1903(S)条将斯塔克法律扩大到医疗补助覆盖的索赔，即使没有单独的州自我转介法律禁止同样的行为。这些法律得到了联邦法院和机构的广泛解释，可能会使许多医疗保健业务安排受到政府的调查、执法和起诉，这可能是昂贵和耗时的，即使最终发现该业务没有违反任何适用的法律。此外，我们开展业务的许多州也有类似的反回扣和自我转介法律，适用于我们的政府和非政府企业，在某些情况下，包括患者自费服务。

违反这些法律的行为将受到重大处罚和其他补救措施的惩罚，包括罚款、民事处罚、行政补救、刑事制裁(在联邦反回扣法规和某些州的反回扣法律的情况下)、被排除在GHC计划之外，以及没收违反此类法律所收取的金额。政府还可以声称，违反联邦反回扣法规而向GHC计划提出的因违反联邦反回扣法规而产生的承保项目或服务的索赔，就联邦民事虚假索赔法案(FCA)而言，构成虚假或欺诈性索赔。

还有各种其他类型的联邦和州欺诈和滥用法律，包括授权对向GHC计划提交虚假或欺诈性报销申请的刑事、民事和行政处罚的法律。这些法律包括联邦民事FCA，它禁止故意向GHC计划提交或导致提交虚假索赔，包括Medicare、Medicaid、TRICARE(针对军人家属和退休人员的计划)、联邦雇员健康福利计划，以及通过ACA保险交易所购买的保险计划(支付包括联邦资金)。FCA还将明知保留GHC计划中已确定的多付款项作为FCA责任的单独基础。违反FCA可能会被处以巨额民事罚款和三倍损害赔偿金，以及其他补救措施，包括被排除在GHC计划之外。此外，《反海外腐败法》并不要求提交或导致提交所谓虚假索赔的个人或公司对其虚假事实有实际了解。该法规适用于个人或公司“不顾后果”或“故意无知”的行为。 关于这一说法的真伪。《反海外腐败法》中包含了“告密者”条款，这些条款允许普通公民代表政府起诉索赔人，并分享根据法律追回的金额。近年来，许多针对医疗保健公司的案件都是由政府和“举报人”提起的，这些案件的判决和和解涉及相关公司向政府支付大量款项。即使在政府拒绝干预的情况下，为指控辩护的成本也可能是巨大的。

此外，《民事金融惩罚法》对从事其他被禁止活动的个人或实体施加了实质性的民事罚款，例如向GHC计划提交或导致向GHC计划提出索赔，而此人知道或应该知道索赔是为了没有按照索赔提供的项目或服务，或者是为了虚假或欺诈性的索赔，或者向GHC计划受益人提供该个人或实体知道或应该知道可能会影响受益人选择特定提供者、从业者或供应商的报酬。根据《民事金融处罚法》，监管机构还有权将个人和实体排除在GHC项目之外。

民事和行政虚假索赔法规正在广泛的情况下适用。例如，在某些情况下，对医疗上不必要的服务或未能达到适用的覆盖标准的服务索赔可能会违反这些法规。因回扣和违反斯塔克法律而引发的服务索赔也可能构成FCA责任的基础。上面提到的许多法律和法规可以相互结合使用。

如果我们或我们的附属专业承包商被排除在任何GHC计划之外，我们不仅将被禁止提交此类计划下的报销申请，而且我们也将无法与其他医疗保健提供者(如医院)签订合同，为他们提供服务。这也可能对我们或我们的附属专业承包商与非政府付款人签订合同或从非政府付款人那里获得付款的能力产生不利影响。

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尽管我们打算遵守所有适用的联邦和州欺诈和滥用法律来开展我们的业务，但适用于我们的许多法律、规则和法规，包括与账单以及与医生和医院的财务关系有关的法律、规则和法规，措辞宽泛，可能会被检察、监管或司法当局以我们无法预测的方式解释或应用。因此，我们不能向您保证，我们的安排或业务做法不会受到政府的审查，也不会被指控或发现违反适用的欺诈和滥用法律。如果政府当局认定我们没有遵守任何这些法律、规则和法规，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。请参阅“政府调查”。此外，联邦和州欺诈和滥用法律、规则和法规不是一成不变的，对这些法律的修改、澄清、修订或其他修改可能会不时发生。例如，2020年12月2日，CMS和OIG都公布了最终规则，对反回扣法规、民事货币惩罚法和斯塔克法律法规进行了大幅修改，以促进促进护理协调、推进基于价值的护理的提供，并保护消费者免受欺诈和滥用造成的损害。OIG和CMS最终规则中反映的变化可能会影响我们的运营，并可能导致我们修改某些安排、交易或其他财务关系。此外，CMS和OIG针对行业利益攸关方提出的关于拟议安排以及此类安排是否符合适用的欺诈和滥用法律的要求，发布咨询意见。虽然咨询意见仅直接适用于意见请求者, 这些咨询意见向医疗行业参与者提供通知，告知政府机构根据适用法律认为允许或不允许的行为类型。OIG还发布特别咨询公告，让行业利益相关者注意该机构对其认为违反反回扣法规的行业领域常见做法的看法，并可能违反其他法律。这些机构的建议，加上公开的诉讼和执法行动，可能会导致我们修改某些安排、交易或其他财务关系，这可能会影响我们的运营和财务业绩。

政府监管要求

为了参与联邦医疗保险计划和各种州的医疗补助计划，我们和我们的附属医生执业必须遵守严格且往往复杂的法规要求。此外，不同的州对其医疗补助计划实施了不同的标准。虽然我们的合规计划要求我们和我们的附属医生执业遵守适用于我们参与的政府计划的法律、规则和法规，但如果我们不遵守这些法律、规则和法规，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。见“政府规章--欺诈和滥用条款”、“政府规章--合规方案”、“政府调查”和“其他法律程序”，以及项目1A。风险因素-“政府资助的计划、私营保险公司或州法律法规可能限制、减少或追溯调整报销金额或费率”，“我们可能会受到联邦和州政府当局以及私营保险公司的账单调查”，以及“医疗保健行业受到高度监管，政府当局可能会认定我们未能遵守适用的法律、规则或法规。”

此外，GHC计划可能会受到法律和法规的变化、行政裁决、解释和决定、手动指导、使用审查要求和新的政府资金限制的影响，所有这些都可能大幅增加或减少计划付款，并影响提供服务的成本和向提供商付款的时间。此外，由于GHC计划通常提供按费率、按服务或按出院报销，而不是按收费相关的基础上报销，我们通常无法通过增加服务收费来增加收入。在我们的成本增加的程度上，我们可能无法从这些计划中收回增加的成本，而成本控制措施和非政府保险计划的市场变化通常限制了我们收回这些增加的成本或将这些增加的成本转嫁给非政府付款人的能力。此外，医疗保健行业越来越多地使用基于价值的报销方法，因此，我们的报销可能取决于我们实现年复一年变化的质量目标的能力。见第1A项。风险因素--“潜在的医疗改革努力可能会对我们的业务产生重大影响。”在限制联邦和州政府支出的努力中，已经提出了一些建议，以限制或减少各种服务的医疗保险和医疗补助报销，我们预计这些建议将继续存在。我们的业务可能会受到报销政策和旨在降低与Medicare、Medicaid和其他GHC计划相关的医疗成本的其他立法举措的任何此类变化的重大不利影响。

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我们的业务也可能因GHC计划资金的减少或限制，或限制或取消这些计划下某些个人或治疗的覆盖范围而受到不利影响。

反垄断

医疗保健行业受到严格的反垄断审查。联邦贸易委员会(“FTC”)、美国司法部反垄断司和州总检察长都积极审查，在某些情况下，还对医疗保健行业的商业行为和收购采取执法行动。被指控的反竞争行为损害的私人当事人也可以提起反垄断诉讼。违反反垄断法的行为可能会受到实质性惩罚，包括巨额罚款、民事处罚、刑事制裁、同意法令和禁令，禁止某些活动或要求剥离或终止业务运营。这些处罚中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

HIPAA和其他隐私、安全和违规通知法

许多联邦和州法律、规则和法规管理着个人信息的收集、传播、使用、隐私、安全和保密。例如，经修订的1996年联邦《健康保险可携带性和责任法案》及其实施条例(统称为《健康保险条例》)要求保护受保护的健康信息的隐私和安全，并在违反健康信息的情况下提供通知。违反HIPAA的行为可被处以民事罚款，在某些情况下，还可处以刑事处罚和监禁。负责执行HIPAA的美国卫生与公众服务部(HHS)民权办公室(OCR)也可能签订解决协议，要求支付民事罚款和/或建立纠正行动计划，以解决违反HIPAA的问题。作为我们业务运营的一部分，包括与医疗记录保存、第三方账单、研究和其他服务相关，我们和我们的附属医生业务收集和维护有关患者的PHI，这使我们必须遵守HIPAA的要求。

根据HIPAA，HHS已通过隐私法规，称为隐私规则，以管理PHI的使用和披露(“隐私规则”)。隐私权规则适用于“承保实体”，即根据HIPAA从事标准化交易的健康计划、医疗保健票据交换所和医疗保健提供者，以及下面进一步讨论的“商业伙伴”，它们是为或代表承保实体履行涉及使用或披露PHI的职能或服务的实体。术语“业务助理”还包括“分包商”，指的是业务助理将任何职能、活动或服务委托给的任何实体，但以该业务助理员工的身份除外。PHI的广义定义是以任何形式传输或维护的任何可单独识别的健康信息，包括电子、纸质或口头形式。作为一般规则，承保实体或商业伙伴不得使用或披露PHI，除非经隐私规则允许。我们实施了隐私政策和程序，包括培训计划，并签署了商业伙伴协议，旨在遵守隐私规则中提出的要求，该规则进行了修订，以反映HITECH要求的变化，如下所述。

HHS还通过了数据安全法规(“安全规则”)，要求涵盖实体(包括医疗保健提供者)和商业伙伴实施行政、物理和技术保障措施，以保护以电子方式创建、接收、维护或传输(例如在我们和我们的关联实践之间)的PHI的完整性、保密性和可用性。我们实施了安全政策、程序和系统，包括培训计划，旨在遵守安全规则中提出的要求。

此外，作为《美国复苏和再投资法案》的一部分，国会颁布了《医疗信息技术促进经济和临床健康法案》(HITECH)。在管理PHI的法律的其他变化中，HITECH要求OCR加强和扩大HIPAA要求，增加对违规行为的惩罚，赋予患者限制使用和披露其PHI的新权利，并将一些隐私和安全要求直接强加给Business Associates。承保实体也可因作为其代理人的任何商业伙伴的行为或不作为而导致违反HIPAA的行为承担责任。

根据根据HITECH颁布的法规修订的HIPAA，覆盖的实体必须向受影响的个人报告任何未经授权使用或披露符合违规定义的PHI

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以及，根据受影响个人的数量，受影响市场的媒体。此外，HIPAA要求Business Associates向其覆盖的实体客户报告违规行为。HITECH进一步授权州总检察长提起民事诉讼，以回应违反HIPAA威胁州居民隐私的行为。我们已采用违反通知政策和程序，以符合HIPAA规定的适用要求。

HIPAA建立了关于隐私、安全和违规通知要求的联邦“下限”，并且不会取代任何比HIPAA更广泛或更严格的州法律。许多州和某些其他联邦法律保护健康信息和其他个人信息的机密性，包括但不限于州医疗隐私法、保护个人信息的州法律、州数据泄露通知法、州遗传隐私法、人类受试者研究法以及联邦和州消费者保护法。这些额外的联邦和州隐私和安全相关法律可能比HIPAA更具限制性，并可能施加额外的惩罚。例如，联邦贸易委员会利用其根据《联邦贸易法》第5条规定的消费者保护权发起执法行动，以回应涉嫌侵犯隐私和数据泄露的行为。2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法》(CCPA)，除其他外，为覆盖的公司创造了新的数据隐私义务，并为加州居民提供了新的隐私权，包括选择不披露其信息的权利。CCPA还创建了对某些数据泄露具有法定损害赔偿的私人诉权，从而潜在地增加了与数据泄露相关的风险。加利福尼亚州最近通过另一项投票倡议-加州隐私权法案(CPRA)-修订和扩大了CCPA，该法案于2020年11月3日通过，并于2023年1月1日生效。加州隐私保护局(CPPA)仍在努力颁布最终规则，以全面实施CPRA，预计将于近期发布。最终规则定于7月1日前生效, 2023年。CPRA为消费者提供了关于其数据的更大权利，例如更正的权利、数据可携带性、获取有关处理和分析活动的信息的权利以及选择退出的权利。目前尚不清楚CPPA将如何实施CPRA，以及它将如何被解释。除了加州，其他州也加强了数据隐私和安全法律，其他州也表示打算这样做。纽约州参议院于2020年10月28日提出了一项名为《这是你的数据法案》(It‘s Your Data Act)的法案，该法案将修改纽约州的民权和一般商业法，以扩大当前的隐私权，并创建一系列关于收集、存储和使用消费者个人信息的消费者权利和商业义务。违规行为可能导致民事和刑事责任。预计今年将有更多的州立法机构出台更强有力的数据隐私保护措施。此外，支付卡行业等行业团体为隐私和数据安全制定了比HIPAA更严格的自律指南。为了接受支付卡支付，商家必须使用已根据支付应用数据安全标准(PA-DSS)进行验证的支付卡处理应用程序，并填写符合支付卡行业数据安全标准(PCI-DSS)的自我评估问卷。不遵守PA-DSS和PCI-DSS可能会导致支付卡品牌施加罚款和处罚，和/或终止商家与其所依赖的处理支付卡支付的银行的关系。弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州、犹他州和其他州也通过了额外的隐私法，这些州的立法尚未通过或已表示有意提出此类立法, 特别是考虑到美国最高法院去年在多布斯诉杰克逊妇女健康组织案，它推翻了罗伊诉韦德案并在美国取消了宪法规定的堕胎权利。在那之后，多布斯在这项决定中，对健康信息的收集、使用和披露，特别是与妇女健康和生殖健康服务有关的信息的收集、使用和披露给予了极大关注。联邦政府的回应是指示OCR和FTC等联邦机构利用其现有权力，在使用他们的数据，更具体地说，他们的健康数据方面为消费者提供更大的保护。OCR在2022年12月发布了一份题为《HIPAA跟踪技术使用指南》的公告，其中扩大了对“可单独识别的健康信息”的普遍理解，并对覆盖的实体和商业伙伴使用在线跟踪技术和相关供应商活动施加了限制。此外，联邦贸易委员会最近对一家在线药店采取了行动，该药店根据其健康违规通知规则提供折扣药物和远程医疗服务。尽管自2009年起生效，但这是联邦贸易委员会根据该规则采取的第一次执法行动，联邦贸易委员会表示，它将通过更多地使用该机构的执法机构，继续保护消费者隐私，特别是在移动应用和网站方面。由于这些情况，我们预计联邦和州监管机构、商业合作伙伴和消费者将对我们收集、使用和披露健康信息进行更严格的审查。这对我们妇女的健康服务和孕妇的治疗更具有重要意义。我们预计

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产生额外成本，以确保我们的数据隐私和安全政策、程序和活动符合适用和不断变化的法律要求。

这些要求也可能会发生变化。遵守新的隐私、安全和违规通知法律、法规、要求和自律准则可能会导致运营成本增加，并可能限制或要求我们改变我们的业务模式或运营。例如，根据HITECH颁布的对HIPAA的更改进一步限制了我们收集、披露和使用PHI的能力，并对我们施加了额外的合规要求。

尽管我们目前的责任保险范围旨在涵盖网络责任和某些其他与隐私和安全违规相关的索赔，但我们不能确保我们的保险覆盖范围足以涵盖未来因索赔结果对我们不利而对我们提出的索赔所产生的责任。超出我们保险范围的债务，包括网络责任和某些其他与隐私和安全违规相关的索赔，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。

HIPAA交易要求

除了隐私、安全和违规通知要求外，HIPAA还建立了统一的电子数据传输标准，所有医疗保健提供者必须使用该标准进行电子医疗交易。例如，以电子方式传输给第三方付款人的报销申请必须符合特定的格式标准，无论付款人是政府还是私人实体，这些标准都适用。我们根据国际疾病分类报告医疗诊断，10这是(“ICD-10”)。如果由于技术或编码错误或涉及系统(包括我们和我们第三方付款人的系统)的其他实施问题而导致ICD-10下的索赔没有正确报告，则此类索赔的处理和付款可能会延迟，或者此类索赔被拒绝，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

合规计划

我们维持一个合规计划，该计划包括OIG有效计划的七个既定要素，反映了我们遵守适用于我们业务的所有法律、规则和法规的承诺，并符合我们在开展业务时的道德义务(“合规计划”)。我们相信，我们的合规计划为履行这一承诺和我们作为医疗保健服务提供商的义务提供了一个坚实的框架，包括：

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我们合规计划的基础是我们的行为规范，旨在全面说明管理我们员工、附属专业人员、独立承包商、高级管理人员和董事日常活动的道德和法律标准。我们所有的工作人员都被要求遵守并接受关于我们的行为规范。此外，所有员工和附属专业人员都应报告他们认为善意可能违反我们行为规范。我们保持着一条免费的帮助热线，允许个人以匿名或保密的方式报告合规问题，如果他们选择这样做，并获得关于我们的问题的答案行为规范。我们的合规计划，包括我们的行为规范由我们的首席合规官管理，受我们的首席执行官、合规委员会和董事会的监督。我们的副本行为规范还有我们的职业行为守则-金融都可以在我们的网站上找到，Www.Pediatrix.com。我们的互联网网站及其包含或连接的信息不包含在本表格10-K中，也不被视为表格10-K的一部分。对我们的任何修改或豁免职业行为守则-金融将在任何此类修订或豁免之日后在我们的网站上及时披露。

政府调查

我们预计，来自政府当局、机构、承包商和付款人的审计、询问和调查将在正常业务过程中进行。该等审计、查询、调查及其最终决议，无论是个别或整体而言，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流及我们证券的交易价格产生重大不利影响。

其他法律程序

在我们的正常业务过程中，我们会卷入悬而未决和受到威胁的法律诉讼和诉讼程序，其中大多数涉及与我们的附属医生提供的医疗服务有关的医疗事故索赔。我们与医院的合同一般要求我们赔偿他们及其附属公司因我们的附属医生和其他临床医生的疏忽而造成的损失。我们还可能受到其他诉讼的影响，包括与付款人或其他交易对手的诉讼，这些诉讼可能涉及巨额索赔和巨额辩护费用。根据对未决诉讼和诉讼的审查，我们相信，该等法律诉讼和诉讼的结果不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。然而，此类行动和诉讼的结果无法确切预测，其中一项或多项不利的解决方案可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

尽管我们目前的责任保险范围旨在涵盖专业责任和某些其他索赔，但我们不能确保我们的保险范围足以涵盖未来因索赔结果对我们不利而对我们提出的索赔所产生的责任。关于专业责任风险，我们通过我们全资拥有的专属自保子公司为这一风险的很大一部分提供自我保险。超出我们保险范围的负债，包括专业责任和某些其他索赔的承保范围，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。请参阅“专业和一般责任保险”。

专业和一般责任保险

根据标准行业惯例，我们与第三方保险公司一般以索赔为基础维护专业和一般责任保险单，受免赔额、自我保险保留限额、保单汇总、排除和其他限制的限制。根据我们的索赔经验以及我们业务的性质和风险，我们认为我们的保险范围是适当的。然而，我们无法预测任何未决或未来的索赔是否会成功，或者如果成功，是否不会超过可用保险范围的限制。

我们的业务带来了针对我们的附属医生、临床医生和我们的医疗事故索赔的固有风险。我们签订专业责任保险并支付保费，以赔偿我们和我们的附属医疗保健专业人员因医疗事故而蒙受的损失。

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打官司。我们的附属医生需要专业责任保险才能维持医院特权。根据我们的专业责任保险计划，我们的自我保险保留主要通过一家全资拥有的专属自保保险子公司维持。我们根据精算估值，使用历史损失信息、索赔出现模式和各种精算假设，在我们的合并财务报表中记录了对我们的自我保险留存金额和已发生但未报告的索赔的负债估计。已发生但未报告的索赔的负债不贴现。由于许多因素可能会影响历史和未来的损失模式，因此确定适当的准备金涉及复杂的主观判断，实际结果可能与估计值大不相同。如果我们实际需要支付的自我保险留存金额和其他金额大大超过已预留的估计金额，我们的财务状况、运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。

人力资本管理

我们相信，我们的附属医生、其他临床专业人员和管理人员是我们成功的关键。截至2022年12月31日，我们有大约2,600名执业医生加入我们，我们雇用或签约了大约2,450名其他临床专业人员和大约2,800名其他全职和兼职员工。我们的附属医生和临床医生通过37个州的20多个妇女和儿童保健服务提供危重医疗服务，为全国最脆弱的患者群体提供护理：孕妇及其新生儿和儿童。我们于2022年12月31日停止在波多黎各提供服务。

我们相信，我们使命的成功，就是每天、每一天、每一个方面都要照顾好病人TM通过我们的附属医生、其他临床医生和行政管理人员的参与和授权来实现。我们的高管团队，包括人事部副总裁和全面奖励部副总裁，负责制定和执行我们的人力资本战略。这包括吸引、获取、开发、聘用、薪酬和留住人才。我们的员工服务团队向首席执行官汇报工作，并定期与董事会及其薪酬和人才委员会进行接触。我们的人民服务部是Pediatrix的核心行政支持职能部门。通过其职能专家，我们的员工服务团队在人才获取、员工健康和安全计划、多样性、公平和包容性、工作场所政策和程序、培训和发展以及包括薪酬、福利和其他奖励在内的奖励战略方面提供支持、指导和咨询。人事部的目标是支持我们组织和员工的需求，同时成为我们管理团队值得信赖的战略合作伙伴。

我们齐心协力，为我们所有的运营团队和医疗团队做出合理的决定。医生一生中花费数年时间学习和培训医学科学，以便将他们的知识和技能带到病人的床边。这是一门通过反复与患者互动而磨练出来的艺术，它允许任何临床医生将科学转化为对患者的同情关怀。但医疗保健也是我们的业务，因此我们也必须非常照顾这项业务。这需要我们每天工作，将工具交给我们的附属医生和其他临床专业人员，以便他们能够为我们的患者提供高质量的护理。

培训和领导力发展

我们致力于我们人民的持续发展，并相信培养伟大的领导者。我们的培训和发展团队致力于提供一个促进个人和组织发展的环境。通过其各种培训和教育计划，培训和发展团队支持组织对卓越的承诺，并支持组织的使命：“每天以每一种方式照顾病人TM“。”我们向所有受众提供了一份超过7000门课程的目录，涉及的科目包括商业技能、领导力和管理、办公室生产力、健康和健康以及个人发展等。这些课程旨在培养伟大的人，使他们成为伟大的领导者，最终塑造一家伟大的公司。我们的培训材料得到了增强，增加了支持新冠肺炎所需的远程工作环境的资源，对于我们的许多员工来说，这仍然是一个有价值的选择。

我们在医院和卫生系统层面的伙伴关系取得成功的最大预测因素之一是我们的临床领导层和我们的合作伙伴之间的高度战略一致性。这就要求我们的临床医生不仅要有行医的技能。

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合规计划和培训

我们核心价值观的基础是人和诚信文化。我们的合规部由首席合规官领导。合规计划由书面合规计划支持，该计划详细说明了合规计划的组成部分、组织结构和操作方面。尽管合规计划得到了众多业务政策和程序的支持，但仍有一些关键因素对其成功至关重要。这些措施包括合规委员会；书面行为准则；新员工和所有员工的定期合规培训；合规报告机制；以及向董事会提交的定期报告。参加并完成年度合规培训是所有员工的就业条件。

健康和福祉

我们关心我们的附属临床医生、其他临床专业人员和我们的行政员工及其家人的健康和福祉，并致力于他们的健康、安全和健康。我们支持我们所有的同事鼓励养成健康习惯，提高对有助于整体福祉的因素和资源的认识，并激励个人对自己的健康负责。当个人非常照顾自己时，我们可以继续非常照顾我们的病人，非常照顾我们的企业。

我们为所有同事提供员工援助计划(“EAP”)，该计划为有个人和/或工作问题的员工提供免费和保密的评估、短期咨询、推荐和后续服务。我们的EAP解决了影响精神和情绪健康的广泛和复杂的问题，如酒精和其他物质滥用、压力、悲伤、家庭问题和心理障碍。EAP顾问还与经理和主管一起发挥咨询作用，以解决员工和组织的挑战和需求。EAP旨在帮助我们的同事在家里和工作中过上更幸福、更有成效的生活。我们的EAP服务适用于所有符合条件的员工、他们的配偶或家庭伴侣、受抚养的子女、父母和岳父母。我们鼓励我们所有的员工及其家人充分利用这一资源，这一资源旨在帮助员工在生活的各个方面保持高生产率、健康和福祉。

我们还与美国心脏协会合作，为我们的员工提供心脏健康信息和计划，并鼓励当地参与AHA年度心脏步行活动和当地标志性活动--自行车之国。

随着新冠肺炎疫情的爆发，我们不知疲倦地为患者面向员工采购和提供个人防护装备。对于那些曾经或现在没有直接接受临床护理的员工，我们转向了远程工作安排，这已经成为我们许多员工的宝贵替代方案。

多样性、公平性和包容性

我们努力将多样性、公平和包容性作为优先事项，并在所有员工都有归属感的情况下培养信任和尊重的文化。对我们的文化和我们的业务来说，在我们组织各级的多元化代表是极其重要的。截至2023年2月1日，大约80%的员工是女性，超过40%的员工是有色人种。在我们的附属医生和其他临床专业人员中，大约75%是女性，超过35%被认为是有色人种。在行政和高级行政级别和经理群体中，超过40%是女性，约20%被认为是有色人种。我们相信，多样化的员工队伍对我们的成功至关重要，我们将继续专注于招聘、晋升和留住明显和无形的代表性不足人群。

总报酬：薪酬和福利

我们重视同事对我们成功的贡献，并努力为所有同事提供具有竞争力和全面的整体奖励方案。这包括强大的薪酬和福利计划，以帮助满足我们附属医生、其他临床专业人员和行政管理员工的需求。

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我们非常注意确保我们以现金为基础的薪酬方案反映出我们同事所做工作的市场价值。我们也明白，提供一整套员工福利对于吸引、留住和吸引世界级员工至关重要。因此，我们定期评估我们提供的福利，以确保我们完全支持我们的员工。除了基本工资，这些服务可能包括年度奖金、基于股票的薪酬奖励、员工股票购买计划、401(K)计划、医疗保健和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪假期、探亲假、收养援助、员工援助计划、继续教育等。

地理覆盖范围

我们在37个州提供医生服务。2022年，我们约65%的净收入来自我们五个最大州的业务。同期，我们在德克萨斯州的业务约占我们净收入的32%。尽管我们继续寻求使我们业务的地域范围多样化，但我们可能无法成功实施或实现这些举措中任何一项的预期效益。影响我们业务集中所在州的不利变化或条件，如医疗改革、法律、规则和法规的变化、联邦医疗保险或医疗补助报销的减少、符合政府医疗保健计划或政府调查要求的收入水平的提高，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

服务标记

我们已经在美国专利商标局注册了“Pediatrix Medical Group and Design”、“Obstetrix Medical Group and Design”、“BaySteps”、“Baby Design”、“iNewBorn”和“NEO Conference and Design”等服务商标。

可用信息

我们的年度委托书、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提交的对这些声明和报告的修正均可免费获得，并可通过我们的互联网网站打印出来，Www.Pediatrix.com，在我们以电子方式将该等材料提交给或提供给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)后，在合理可行的范围内尽快通知我们。我们的委托书和报告也可以直接从美国证券交易委员会的互联网站获得Www.sec.gov。我们的互联网网站及其包含或连接的信息不包含在本表格10-K中，也不被视为表格10-K的一部分。

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第1A项。风险因素

我们的业务受到许多因素的影响，这些因素可能会对未来的发展和业绩产生重大影响。除了本10-K表格中其他部分描述的影响我们业务的因素外，下列任何风险都可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。我们可能会在提交给美国证券交易委员会的定期和其他文件中更新这些风险因素。

以下是本节中描述的主要风险因素的摘要：

与宏观经济状况相关的风险

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经济状况可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的运营和业绩在很大程度上取决于经济状况。在截至2022年12月31日的年度内，根据GHC计划报销的患者服务收入的百分比与截至2021年12月31日的年度相比保持相对稳定。然而，如果美国的经济状况恶化，我们可能会转向GHC计划，患者数量和我们提供的服务的报销可能会下降。此外，如果我们提供服务的地理位置内的人口结构发生变化，我们可能会经历并已经经历向GHC计划的转变。不利的经济状况还可能导致失业和就业不足工人数量的进一步增加，以及为其员工提供医疗保险的私人雇主数量的下降。提供医疗保险的雇主可以增加员工支付保险所需的缴费，并增加患者责任额。此外，某些私人付款人在医疗保险交易所的糟糕经历，以及围绕ACA和医疗保险交易所未来的任何不确定性，可能会导致这些付款人退出医疗保险交易所市场或停止医疗保险交易所。因此，参加GHC计划或未参保或参保不足的患者数量可能会增加。从GHC计划收到的付款大大少于从私人医疗保险计划(管理医疗和其他第三方付款人)收到的付款。通过医疗保险交易所发布的保单支付的金额可能比私人医疗保险计划支付的金额要少，在某些情况下, 患者通过医疗保险交易所获得的医疗计划相关成本的责任可能很高，未来可能会增加，我们可能会因为患者无法支付某些服务而增加坏账。付款人组合从私人医疗保险计划转向GHC计划或医疗保险交易所，已经并可能继续导致我们为合同调整和无法收回的估计拨备增加，我们的净收入相应减少，以及我们的平均报销率显著降低。虽然我们已经在整个组织内制定了若干战略举措，包括在共享服务职能和业务基础设施方面，以应对经济状况变化的一些影响，但不能保证这些举措将成功地改善我们的一般和行政费用以及业务基础设施。如果这些举措不成功，可能会对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

普遍的经济衰退造成税基的侵蚀，可能会限制联邦和州政府获得资金的能力，并导致支出下降。如果经济陷入衰退(例如，由于全球新冠肺炎疫情、通货膨胀或当前利率大幅上升的结果)，欠我们钱的政府付款人或其他交易对手可能无法或可能无法获得必要的资金和/或融资来满足其现金流需求。因此，我们可能面临更大的定价压力、合同终止、医疗保险和医疗补助以及其他政府付款人的报销费率下调或报销延迟，这可能会对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

美国的出生率已经下降，而且可能会进一步下降。

2021年的最终出生数据显示，与2020年相比，美国的总出生人数增加了约1%，这是自2014年以来出生人数首次增加。然而，2020年出生人数降至创纪录低点，这一下降归因于新冠肺炎。2021年的出生人数比2019年的出生人数低约2%。目前还没有2022年的临时数据。未来出生率下降是可能的，特别是在经济衰退的情况下，这可能会对我们的患者数量、净收入、运营结果、现金流、财务状况和我们证券的交易价格产生不利影响。

我们的财务状况和经营成果已经并可能继续受到持续的冠状病毒大流行(新冠肺炎)及其变种的重大不利影响。

SARS-CoV-2病毒及其引起的新冠肺炎(统称为“新冠肺炎”)的爆发演变成一场全球大流行，蔓延到世界大多数地区，包括几乎整个美国。由于多种变异株仍在传播，新冠肺炎将在多大程度上继续影响我们的业务和经营业绩是高度不确定的，也无法准确预测，包括可能出现的关于新冠肺炎、其变异株以及遏制它或治疗其影响的行动的新信息，例如进一步

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关闭或留在家中订购，并转向GHC计划，如果我们提供服务的地理位置内的人口结构发生变化，包括失业和就业不足的增加以及商业医疗保险的损失。

我们的办公室诊所专门从事母胎医学、儿科心脏病学和许多儿科专科，可能会因为新冠肺炎和任何相关的新变种而经历预约取消的增加，类似于2020年上半年新冠肺炎大流行爆发时的模式。我们相信，无论是直接还是间接，新冠肺炎也对我们的NICU患者数量产生了影响，不能保证新冠肺炎及其相关变体的影响不会进一步对我们的NICU患者数量产生不利影响，或以其他方式对我们的NICU和相关新生儿业务产生不利影响。总体而言，我们的运营业绩受到2020年3月中旬开始的新冠肺炎疫情的显著影响，但业务量于2020年5月开始正常化，并在2020年6月至2020年12月期间大幅恢复。2021年至2022年期间，我们所有服务的业务量恢复到新冠肺炎之前的水平。如果新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩造成实质性不利影响，它还可能会显著增加与我们的业务和债务相关的许多其他风险，包括本10-K表格中描述的风险。

上述情况以及新冠肺炎或任何未来疫情对我们业务造成的其他持续干扰可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、前景和我们证券的交易价格造成实质性的不利影响。

在我们业务集中的州可能会出现不利的变化或条件。

2022年我们的大部分净收入来自我们在五个州的业务。特别是，德克萨斯州在2022年约占我们净收入的32%。见项目1.业务--“地理覆盖范围”。影响这些特定州的不利变化或条件，如医疗改革、法律法规的变化、因向无证非公民提供的服务而导致的未报销服务增加、医疗补助资格或报销减少以及政府调查、经济状况、天气状况和自然灾害，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

我们普通股的价值可能会波动。

医疗保健公司证券的市场价格一直存在显着波动，我们认为，在许多情况下，这些价格与经营业绩无关。此外，我们认为某些因素，如实际和潜在的立法和监管发展，包括已宣布的监管调查、我们实际或预期运营结果的季度波动、低于证券分析师预期的收入或收益、没有达到公开宣布的预期、总体经济和金融市场状况以及空头股数对我们普通股的影响，可能会导致我们的普通股价格大幅波动。

与政府变革和医疗监管环境相关的风险

潜在的医疗改革努力可能会对我们的业务产生重大影响。

我们可能会受到医疗法律、规则和法规潜在变化的影响，包括补贴、医疗保险市场和医疗补助扩大的变化。

ACA自成立以来面临许多法律挑战，并可能因法院干预而进一步修改。2021年6月17日，美国最高法院在加利福尼亚等人。诉德克萨斯等人案。驳回了几个州对ACA提出的重大司法挑战。如果做出有利于原告州的裁决，ACA的整个可能会受到威胁，但最高法院站在ACA的支持者一边，让法律以目前的形式有效。ACA面临的另一个潜在的生死存亡挑战是在联邦法院推进。在……里面Braidwood Management诉Becera案原告辩称，法律要求保险涵盖某些预防性服务是违宪的。2022年9月，德克萨斯州的一家联邦地区法院做出了有利于原告的裁决，其中包括，要求自筹资金的计划和保险公司承保某些预防性服务的要求，违反了原告根据《宗教自由恢复法》享有的权利。此案很可能会

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可提出上诉，并最终可能由美国最高法院解决。如果该案成功，数百万美国人可能会失去获得ACA保证的预防性医疗服务的机会，或者被迫自掏腰包支付这些服务。

ACA提供保费税收抵免，以帮助收入在联邦贫困限额的100%至400%之间的个人和家庭更容易负担得起保险。2021年3月颁布的《美国救援计划法案》(ARPA)暂时将这些税收抵免扩大到收入超过联邦贫困水平400%的个人，并使收入低于400%的个人获得更慷慨的补贴。ARPA的税收抵免原定于2023年1月1日到期，但国会通过2022年年中颁布的通胀削减法案，将扩大后的税收抵免延长至2025年。部分由于这些变化，数百万人新加入了医疗交换计划。如果允许这些税收抵免失效，许多美国人可能会失去保险覆盖，这种变化可能会对我们的业务产生实质性影响。

我们预计本届政府将继续推进美国医疗体系的改革，包括改革ACA，进一步扩大政府资助的医疗保险选择，并可能用完全由联邦政府管理的体系取代目前的医疗融资机制。对当前医疗保健提供或融资系统的任何立法或行政改变都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。

除了对ACA的潜在影响外，其他GHC计划可能会发生变化，例如改变医疗补助的结构。近年来，国会和行政提案试图将医疗补助转化为整体拨款，或设定人均支出上限等。最近，国会中的民主党人寻求在尚未扩大医疗补助的州扩大医疗补助或类似医疗补助的覆盖范围。ARPA包括的条款旨在激励非扩张州通过在八个日历季度内将联邦医疗补助联邦匹配援助百分比(FMAP)提高5个百分点，来扩大所有收入不超过联邦贫困上限138%的成年人的医疗补助资格。FMAP的增加只适用于尚未扩大覆盖范围且在法律颁布前尚未开始为扩大的人口支付费用的州。其他变化，如果颁布和实施，可能会对我们的业务产生实质性影响。负责联邦一级医疗补助管理的CMS的前管理人员表示，他们打算在医疗补助计划的管理方面增加州政府的灵活性，各州继续探索支付和交付改革举措，包括受益人工作要求和护理质量激励。然而，目前尚不清楚这种鼓励州政府灵活管理医疗补助的趋势是否会在本届政府或下届政府期间继续下去 未来的政府。

许多州最近将大部分或全部医疗补助计划受益人转移到管理的医疗补助计划中。托管医疗补助计划在为提供者设定费率方面有一定的灵活性，但许多州在与此类计划的合同中要求最低提供者费率。每年7月，CMS发布年度医疗补助管理医疗费率发展指南，其中提供了在管理医疗计划中设定报销费率的联邦基线规则。我们可能会受到我们参与的部分或全部管理医疗补助计划报销率较低的影响。如果在我们目前参与的一个或多个托管医疗补助计划中将我们从提供商网络中删除，我们也可能受到实质性影响。在佛罗里达州，超过75%的医疗补助人口参加了管理的医疗补助计划，儿童的参与率更高。

为了应对新冠肺炎突发公共卫生事件，国会向各州医疗补助计划提供了6.2%的联邦份额，前提是各州满足一定的资格维持要求(MOE)，以确保当前参保人的持续覆盖。因此，所有医疗补助受益人都将连续参加医疗补助计划，直到新冠肺炎PHE结束。2022年底颁布的立法允许各州从2023年4月1日开始重新确定和续签医疗补助资格，无论新冠肺炎公共卫生支出是否已经结束。2023年12月31日后，FMAP不再有额外增加。据估计，目前参加医疗补助的多达1500万人可能会因此失去保险。这一变化可能会对我们的业务产生实质性影响。

此外，在政府报销和整个医疗行业方面，某些潜在的实质性变化似乎是可能的。例如，2023年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则将2023年的换算率(即每个相对价值单位(WRVU)支付的联邦医疗保险金额)从2022年的金额降低了近4.5%，此前国会要求将去年的换算率提高3%。而当

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国会通过立法吸收这些削减的一半，2023年医生将面临2%的医疗保险支出减少，2024年将减少3.5%。这一减少将对医生服务的报销产生不利影响，并可能对其他GHC计划报销和商业付款人报销产生负面影响。

我们不能有任何保证地预测这些法律的最终影响以及GHC计划下的支付变化，也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，任何影响GHC计划的财政紧缩或任何GHC计划结构的变化都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

新冠肺炎需要通过远程医疗提供某些医疗服务，这受到联邦和州的广泛监管，以及与新冠肺炎公共卫生紧急情况相关的临时豁免，而且提供和报销远程医疗的某些灵活性可能会被取消。

为了应对原地避难、隔离、行政命令或相关措施以遏制新冠肺炎的传播，以及个人认为有必要继续这种做法以避免感染并为患者提供安全的护理途径，我们将某些面对面访问转换为远程医疗访问。远程医疗服务的需求、消费者接受度和市场接受度存在显著差异。远程保健的提供在很大程度上受到州一级的监管，除其他外，可包括远程保健的定义变化、医患关系要求、远程保健服务的知情同意、执照、业务范围、涵盖的方式、电子处方、覆盖范围和报销，以及隐私和安全要求。我们在特定司法管辖区进行远程医疗服务和提供医疗服务的能力直接取决于管理远程医疗的适用法律、此类地区的一般医疗实践和医疗服务，这些都会受到不断变化的政治、监管和其他影响。虽然许多联邦机构已经发布了豁免，以缓解采用远程医疗的监管障碍，但其中许多豁免并不凌驾于适用的州法律之上。各国也通过了豁免，但在这种豁免的范围和适用以及可获得豁免的时间段上有所不同。尽管联邦公共卫生紧急状态声明被延长，但许多与新冠肺炎相关的州豁免已经到期。医学委员会、州总检察长和其他监管或行政机构对远程医疗的不断变化的解释和接受要求我们在我们开展业务的每个司法管辖区持续监测我们对法律的遵守情况, 我们不能保证，如果受到质疑，我们的活动和安排将被发现是符合法律的。监控联邦和州一级的监管变化已经并将继续为我们带来成本，并可能导致我们对业务运营进行更改，以确保继续合规。在商业和政府付款人对远程保健服务的覆盖和偿还方面也存在挑战。在联邦一级，CMS为在公共卫生保健期间为医疗保险受益人提供和补偿远程保健创造了灵活性。然而，除非国会制定永久的远程医疗保险，否则目前可用的这些灵活性和额外的计费代码将不会无限期地提供。如果远程医疗服务实现覆盖，不能保证报销将等同于面对面护理，并可能对我们的财务状况产生负面影响。在我们的任何市场上对我们的产品或服务或整个远程医疗市场的负面宣传可能会限制市场对我们服务的接受。同样，在远程医疗的背景下，个人和医疗行业对患者保密和隐私的担忧或负面宣传可能会限制市场对我们远程提供的医疗服务的接受。如果这些事件中的任何一种发生，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和我们证券的交易价格产生不利影响。

2015年《联邦医疗保险接入和芯片再授权法案》(“MACRA”)及其可能的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

MACRA包含许多可能影响我们的措施，包括要求医生参与质量衡量计划，该计划根据医疗质量和成本而不是所执行的手术数量来区分向医生支付的费用。从2020年开始，基于功绩的奖励支付系统(MIPS)允许符合条件的医生根据某些质量和成本指标等指标的实现情况获得奖励，并对那些在这些指标和指标方面表现不佳的医生进行减免。我们目前预计，我们的附属医生将继续有资格在2023年通过参加MIPS获得奖金支付，尽管

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预计这样的奖金支付不会很多。我们将继续执行《反腐败法》的规定，并评估对法律的任何进一步修改或根据法律颁布的其他条例。

我们不能有任何保证地预测MACRA的最终影响和GHC计划下的支付变化，也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，任何影响GHC计划的财政紧缩或任何GHC计划结构的变化都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

保险透明度最终规则要求某些健康计划和发行商发布网络内和网络外提供商的定价信息，并向投保人提供价格比较和成本分担信息，可能会对我们的业务产生实质性影响。

2020年11月12日发布的《覆盖范围的透明度最终规则》旨在将医疗定价信息交到消费者手中，并允许他们部分根据成本来选择供应商。最后一条规则提出了两个主要要求。首先，某些健康计划和保险公司将被要求在公共网站上发布机器可读文件，其中包含有关其网络内谈判费率、向网络外提供者支付的账单费用和允许支付的金额以及处方药的谈判费率和历史净价的信息。尽管最终规定要求在2022年1月1日之前公布此类文件，但劳工部、卫生部和公共服务部以及财政部将大多数项目和服务的截止日期延长至2022年7月1日，并将处方药的截止日期无限期推迟(等待进一步的规则制定)。其次，某些健康计划和发行商必须开始向其覆盖的成员报告某些定价信息(包括网络内费率和网络外允许的金额)以及覆盖项目和服务的费用分担义务。截至2023年1月1日，必须报告500个项目和服务的此信息，并在2024年1月1日之前报告所有项目和服务的此信息。这些要求仍然可能发生变化，我们无法预测这些健康定价信息的可用性可能会如何影响我们的业务运营和患者数量。如果患者选择使用成本较低的提供商的服务，我们可能会看到患者数量减少或决定降低我们服务的价格作为补偿，这两种情况都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

州预算限制和对医疗补助未来的不确定性可能会对我们从医疗补助计划中获得的报销产生不利影响.

ACA允许各州通过联邦支付扩大其医疗补助计划，为将医疗补助资格收入限制从各州历史上的资格水平提高到联邦贫困水平的133%的大部分成本提供资金。截至2022年12月31日，39个州和哥伦比亚特区通过了扩大医疗补助资格的规定。然而，我们开展业务的所有州都已经覆盖了第一年出生的儿童和孕妇，如果她们的家庭收入达到或低于联邦贫困水平的133%。如果扩大医疗补助的州减少或取消某些个人的资格，没有保险的患者数量可能会增加。一些州可能寻求保持扩大的资格，这样做可以通过进一步减少对服务提供者的付款来抵消成本。在一些州，我们可能会遇到为计划参与者提供的服务的医疗补助付款延迟或减少的情况。此外，国会正在考虑在尚未自行扩大医疗补助的州扩大医疗补助的方法，并可能考虑在这些州相应地减少医疗补助提供者的支付。

国会和拜登政府还可能寻求对医疗补助法律和各州设计医疗补助计划的能力进行实质性改革。任何变化，如果通过，可能会减少或取消某些个人的资格，或减少向服务提供商支付的款项。因此，我们可能会遇到未参保患者数量的增加，以及向计划参与者提供的服务的医疗补助付款延迟或减少。

此外，许多州的税收收入继续低于历史水平，因此继续面临预算短缺以及养老金和其他债务资金不足的问题。尽管最近几年预算年度的资金缺口一直在减少，但以历史标准衡量，缺口仍然很大。我们所在州的财务状况可能会导致医疗补助计划的资金减少或延迟，进而减少或推迟医生服务的报销，这可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

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医疗补助资格、投保、融资或报销方面的任何变化都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

国会或各州已经并可能继续颁布法律，限制网络外服务提供商可以对此类服务收取和收回的金额。

2020年底，国会颁布了一项立法，旨在保护患者在由与患者的保险公司没有网络关系的提供商提供服务时，不会出现“意外”的医疗账单(“无意外法案”或“国家安全局”)。从2022年1月1日起，如果患者的保险计划受到NSA的约束，提供者不得向患者发送因网络外设施或由网络外提供者在网络内设施提供的网络外紧急护理以及在未经患者知情同意的情况下在网络内设施提供的网络外非紧急护理而产生的意外或“意外”医疗账单。许多州都有关于这一主题的立法，并将继续修改和审查与突击计费有关的法律。

根据NSA，患者只需支付网络内的费用分担金额，该金额已通过既定的监管公式确定，并将计入患者的健康计划可扣除和自付费用分担限额。提供者通常不被允许平衡超过这个费用分担金额的患者的账单。只有在以下情况下，网络外提供者才被允许向患者收取超过网络内费用分摊金额的费用：提供者将提供者的网络状态通知给患者，并在特定时间范围内向患者或其健康计划提供费用估计，并在提供护理之前获得患者的书面同意。违反这些突击计费禁令的提供商可能会受到州执法行动或联邦民事罚款。

同样，根据国家安全局，网络外的提供者将获得由患者的保险公司确定的在紧急护理环境中提供的服务的金额；如果提供者对支付的服务金额不满意，提供者可以通过独立的纠纷解决(IDR)程序寻求追索。这些IDR结果将在90天内约束提供者和付款人。2022年8月，美国卫生与公众服务部、劳工部和财政部(“各部门”)发布了他们的最终规则和相应的指导意见，根据国家安全局实施IDR程序的某些部分。这些部门计划在未来几个月和几年内发布更多规则和指导意见。美国国家安全局某些与IDR相关的条款正在法庭上受到服务提供者团体的挑战，这起诉讼的结果可能会改变法律的部分内容。因此，我们无法预测这些IDR结果将如何与我们的附属医生通常获得的服务费率进行比较。

这些措施可能会限制我们可以为我们提供的服务收取的费用和赔偿金额，如果我们在与患者的保险公司参与的医疗设施内提供护理，但我们没有与患者的保险公司签订合同，因此可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，这些措施可能会影响我们在历史上相似的条款下与某些付款人签订合同的能力，并可能导致(这些变化的前景可能已经导致)付款人终止与我们的合同和我们的关联做法，进一步影响我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格。

此外，新的联邦法律以及一些现有的州法律要求提供商披露有关这些保护的某些信息，以及披露预期的费用。这些要求增加了管理负担，可能会增加我们的业务成本，并使我们面临合规风险。

扩大GHC计划的资格可能会对我们的报销产生不利影响。

2018年1月，国会重新授权儿童健康保险计划(CHIP)至2023年，然后在2018年2月将这一资金延期延长至2027年。CHIP或ACA扩大医疗补助覆盖范围的变化可能会导致原本参加私人医疗保险计划的患者参加GHC计划，反之亦然，或者导致原本由CHIP或Medicaid覆盖的患者完全失去保险覆盖范围。额外的改革努力，可能会改变医疗补助和包括CHIP在内的其他GHC计划的资格要求，并可能增加参加此类计划的患者数量或未参保患者的数量。

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2021年，联邦和州选举的结果影响到哪些人和政党担任美国总裁办公室，并控制国会两院和许多州的州长和立法机构。总裁的医疗保健议程包括保护和加强医疗补助以及ACA市场参与。

一般来说，从GHC计划收到的付款远远少于从私人医疗保险计划(管理式医疗和其他第三方付款人)收到的付款。我们的付款人组合从私人医疗保险计划转向政府付款人，可能会导致我们为合同调整和无法收回的估计拨备增加，我们的净收入相应减少，以及我们的平均报销率显著降低。此外，如果国会不采取行动将CHIP延长到2027年以后，或者如果国会延长CHIP但大幅改变当前的计划，如果我们所在州的儿童失去医疗补助覆盖范围，或者向这些儿童提供的服务的付款被推迟或减少，我们可能会受到不利影响。

政府资助的项目、私人保险公司或州法律法规可以限制、减少或追溯调整报销金额或费率。

我们净收入的很大一部分来自GHC计划的付款，主要是Medicare和Medicaid，包括Medicare和Medicaid计划下的管理式医疗计划。这些由政府资助的计划以及私营保险公司一直并可能继续受到变化的影响，包括更多地使用管理式医疗组织、基于价值的采购和新的患者护理模式，以控制医疗服务的成本、资格、使用和交付，原因是由于不利的经济状况、医疗成本上升和其他原因造成的预算限制和成本控制压力，包括上文第1项下描述的那些。商业-“政府监管-政府监管要求”。联邦和州立法机构或这些政府资助项目和私营保险公司的管理者可以尝试其他措施来控制成本，包括捆绑服务和拒绝或减少某些服务和治疗的报销。此外，私营保险公司之间的整合增加，导致谈判能力增强的第三方付款人越来越少、越来越大。因此，来自政府项目或私人支付者的付款可能会大幅减少。此外，联邦医疗保险报销费率的任何调整都可能对我们的报销费率产生不利影响，不仅对联邦医疗保险患者，而且对联邦医疗补助覆盖的患者和其他第三方付款人也是如此，因为一个州的医疗补助付款不能超过这些患者参加传统联邦医疗保险时支付的金额，而其他第三方付款人的报销费率通常基于联邦医疗保险费率的某个百分比。

2023年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则将2023年的换算系数(即，联邦医疗保险每相对价值单位(WRVU)支付的金额)从2022年的金额降低了近4.5%，此前国会要求将去年的换算系数提高3%。2022年12月20日，国会公布了2023年综合拨款法案，在一定程度上缓解了医疗保险医生薪酬削减的影响；即，2023年的一揽子支出计划将2023年医生薪酬削减幅度降至2%，2024年降至3.5%。除非国会或医疗保险机构介入，否则2025年及以后几年可能会有更多的支出削减。

我们的业务也可能因限制或降低报销金额或费率，或取消某些个人或治疗的保险范围而受到实质性影响。如果以较低的费率报销新代码下的服务，我们的业务也可能受到附属临床医生所提供服务的医疗代码更改的重大影响。例如，CMS最近将我们某些听力筛查服务的医疗代码更改为可以提供较低报销率的代码。虽然我们还没有体验到这种编码更改导致报销率的任何实质性下降，但我们仍在评估这一更改对我们听力筛查合同的影响，目前尚不清楚这种编码更改的最终影响。此外，由于政府资助的计划通常是按收费表而不是与收费相关的基础上提供报销，我们通常无法通过增加服务收费来增加这些计划的收入。在我们的成本增加的程度上，我们可能无法从这些计划中收回增加的成本，而成本控制措施和非政府资助保险计划的市场变化通常限制了我们收回这些增加的成本或将其转移到非政府付款人的能力。此外，我们从第三方付款人那里获得的资金要接受关于医生和辅助服务的适当账单的审计，因此，我们从这些计划中获得的收入可能会进行追溯调整。对我们的产品的任何追溯调整

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报销金额可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

此外，由于各种原因，我们与某些第三方付款人的协议可以终止。如果与第三方付款人的协议终止，我们通常需要作为网络外提供商寻求补偿。如上所述，如果我们试图平衡病人的账单，我们这样做的能力可能会受到某些州和联邦法律法规的限制。随着这些法律和法规的不断发展，它可能会激励某些第三方付款人终止协议，作为一种商业战略，这可能会降低对供应商的总体补偿。任何报销金额的减少都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

美国的不利发展可能会导致联邦政府支出的减少，包括我们参与的GHC计划，如联邦医疗保险和医疗补助。此外，如果联邦政府在任何时候都无法偿还债务，除非提高联邦债务上限，而且提高债务上限的立法没有通过，联邦政府可能会停止或推迟支付其义务，包括为我们参与的政府项目提供资金，如联邦医疗保险和医疗补助。如果政府未能根据这些计划付款，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。此外，如果联邦政府长时间停摆，联邦政府的支付义务，包括其在联邦医疗保险和医疗补助下的义务，可能会被推迟。同样，如果州政府关门，州政府的支付义务可能会被推迟。如果联邦或州政府未能根据这些计划及时付款，我们的业务可能会受到影响，我们的财务状况、运营结果或现金流可能会受到实质性影响。

我们可以 成为联邦和州政府当局以及私营保险公司的账单调查对象。

联邦和州法律、规则和法规对以欺诈或错误方式向政府资助的项目或其他第三方医疗服务支付者收取医疗服务费用的实体或个人(包括任何被认为负有责任的公司高管或个人提供者)施加实质性惩罚，包括刑事和民事罚款、经济处罚、被排除在政府医疗保健计划之外和监禁。CMS与各种承包商签订了审计合同，如联邦医疗保险行政承包商(MACS)、统一计划诚信承包商(UPIC)和恢复审计承包商(RAC)。这些审计可能导致确定多付款项并从供应商那里获得补偿。CMS还可以基于账单违规或基于一系列原因(包括账单违规)的欺诈或联邦医疗保险登记撤销的可信指控来暂停联邦医疗保险的支付。CMS要求各州维持医疗补助RAC计划。各州必须与一个或多个符合条件的医疗补助RAC签订合同，以审查任何多付或少付的医疗补助索赔，并代表州政府从提供者那里追回多付的款项。

联邦法律以及越来越多的州法律允许个人以政府的名义就虚假账单违规行为提起民事诉讼。见项目1.业务--“政府条例--欺诈和滥用规定”。此外，从联邦医疗保险或医疗补助中识别出的多付款项必须在识别后60天内退还给政府，否则根据联邦FCA，该实体可能被追究责任，包括三倍损害赔偿和重大民事处罚。此外，我们与私营保险公司签订的合同经常赋予此类保险公司对向我们支付的款项进行审计的权利，并有能力要求追回多付的款项。我们相信，在我们的正常业务过程中，来自政府机构、政府承包商和私人保险公司的审计、询问和调查将不时发生，这可能会给我们带来巨额成本，导致我们采取法律行动或对我们采取法律行动，并分散管理层的时间和注意力。新的法规和加强的执法活动也可能对我们的经营成本和成为审计或调查对象的风险产生重大影响。我们无法预测未来的任何审计、调查或调查，或此类事项的公开披露，是否可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。见项目1.商业--“政府调查”。

医疗保健行业受到高度监管，政府当局可能会认定我们未能遵守适用的法律、规则或法规。

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医疗保健行业和医生的医疗实践，包括我们和我们的附属医生提供的医疗保健和其他服务，受到广泛而复杂的联邦、州和地方法律、规则和法规的约束，遵守这些法律、规则和法规将给我们带来巨额成本。特别重要的是概述如下的规定：

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此外，我们认为我们的业务将继续受到越来越多的监管，其范围和影响我们无法预测。见项目1.商业--“政府管制”。

我们未来可能成为监管或其他调查、审计或诉讼的对象，我们对适用法律、规则和法规的解释可能会受到质疑，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。例如，在一些州，我们依赖我们与我们并不拥有的附属诊所的关系来提供医生和其他临床服务，如果这些关系中断，或者如果我们与供应商的安排被发现违反了禁止企业执业或拆分费用的州法律，或者如果我们与此类实体的合同关系停止延续，我们的业务将受到不利影响。我们的合同包括管理服务协议，以及与此类附属诊所签订的其他协议，这些诊所保留对医疗实践和医疗服务提供的所有方面的独家控制权和责任。虽然我们寻求实质上遵守国家对企业医药和费用分割行为的适用禁令，但这些法律可能会影响我们的业务运营，管理这些法律的州官员或其他第三方可能会成功挑战我们的合同安排，这可能会使我们受到民事和刑事处罚，并要求我们重组与供应商的关系，以遵守这些法规，这可能会对我们的业务、财务状况和运营产生实质性的不利影响。此外，国家企业实践医学理论经常对帮助企业实践医学的医生本身施加惩罚。, 这可能会影响参与我们附属诊所的医生。见项目1.业务--“政府管制--费用分割；企业行医”。

此外，监管机构或其他各方也可以断言，我们与关联专业承包商、医院客户或转诊医生之间的关系，包括费用安排，违反了反回扣、费用分割或自我推荐法律法规，或者我们提交了虚假索赔或未能遵守政府计划的报销要求。见项目1.商业--“政府管制--欺诈和滥用规定”和“--政府管制要求”。此外，联邦和州执法机构已表示，根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法”)为补偿合格医疗保健提供者因新冠肺炎造成的收入和费用损失而分发的资金(“提供者救济基金”)将受到审查，任何不遵守接受提供者救济资金的条款和条件的行为可能会要求接受者偿还部分或全部收到的金额和/或可能对接受者进行调查和可能的罚款和处罚，包括根据FCA承担的责任。这样的调查、诉讼和挑战可能会给我们带来大量的辩护成本，并分散管理层的时间和注意力。此外，违反这些法律将受到罚款、民事和刑事处罚、被排除在GHC计划之外、以及没收违反这些法律和法规而收取的金额的惩罚，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，联邦和州欺诈和滥用法律、规则和法规不是一成不变的，对这些法律的修改、澄清、修订或其他修改可能会不时发生。例如，在2020年12月2日, CMS和卫生与公众服务部监察长办公室(OIG)发布了最终规则，修订了联邦反回扣法规、CMPL和斯塔克法律法规，以促进安排，以促进护理协调，推进基于价值的护理的提供，并通过额外的新法定定义保护消费者免受欺诈和滥用的伤害

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港湾和例外。遵守联邦欺诈和滥用法律，如反回扣法规、CMPL和斯塔克法，涉及持续监测监管变化、机构和法院解释，以及重新审查基于新解释或澄清的安排，所有这些都将需要持续的合规成本。此外，这些法律及其例外情况和避风港是复杂的，并不总是可以得到明确的解释。尽管我们努力遵守，但我们不能保证政府机构一定会同意我们的解释，或我们的一项或多项安排不会受到挑战，也不能保证这些安排不会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

政府当局或其他方面可能会声称我们的商业行为违反了反垄断法。

医疗保健行业受到严格的反垄断审查。联邦贸易委员会、美国司法部反垄断司和州总检察长都积极审查并在某些情况下对企业采取执法行动，特别是在医疗行业，还可以提起反垄断诉讼。违反反垄断法的行为可能会受到实质性处罚，包括巨额罚款和三倍损害赔偿、民事处罚、刑事制裁，以及禁止某些活动或要求剥离或终止业务运营的同意法令和禁令。这些处罚中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

我们的附属医生和其他个人提供者可能无法满足他们提供的所有付款条件或其他适当的记录或文件服务。

我们的附属医生和其他个人提供者负责维护所有必需的专业执照或认证的良好信誉，这通常是GHC计划和私人保险的报销条件，并负责适当地记录和记录他们提供的服务。我们使用此信息向第三方付款人寻求对他们的服务的补偿。此外，我们利用第三方承包商为医疗保健提供者执行某些收入周期管理功能，包括医疗编码。如果我们的附属医生或其他个人提供者和第三方承包商没有适当地记录他们的服务或我们客户的服务的代码，或者在适用的情况下，我们可能会受到行政、监管、民事或刑事调查或制裁，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大不利影响。根据联邦FCA，我们还有义务及时报告和退还任何已发现的多付款项，并保持合理的内部审计机制，以确定多付款项。如果不及时向联邦医疗保险或医疗补助报告并退还多付的款项，我们可能会根据联邦FCA以及州一级的同等虚假索赔行为承担责任。

与我们的业务战略相关的风险

我们目前将一部分内部业务职能外包给第三方提供商，未来可能还会不时外包。外包这些职能具有重大风险，如果我们不能成功管理这些风险，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们目前和未来可能会将部分内部业务职能外包给第三方服务提供商，包括我们的收入周期管理职能。在我们的监督下，这些职能在国内和海外地点都有执行。如果我们的外包合作伙伴未能以令人满意的质量水平及时履行其义务，或未能遵守监管要求，或者如果他们无法吸引或留住足够的具有必要技能的人员来满足我们的外包需求，我们的服务的效率、效力和质量可能会受到影响。依赖第三方提供商可能会产生严重的负面后果，包括严重中断我们的运营和显著增加进行此类手术的成本，这两种情况都可能损害我们与患者和客户的关系。关于我们收入周期管理职能的转变，我们已经并可能经历收入的进一步减少，原因是收集工作的延迟或无法从患者或第三方付款人那里收集、拒绝索赔、赔偿或政府和第三方审计，所有这些都已经并可能进一步影响我们的盈利能力和现金流。此外，我们对其他国家劳动力的依赖使我们在这些地区的商业、政治和经济环境中受到干扰。此外，对现行法律的任何修改或在美国制定限制离岸外包的新立法，都可能对我们外包的能力造成不利影响

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向第三方离岸服务提供商提供功能。我们有能力处理遇到的任何困难，这在很大程度上是我们无法控制的。此外，联邦政府和第三方付款人可能禁止或限制使用美国以外的第三方服务提供商，和/或要求对使用此类第三方服务提供商发出通知。外包导致的服务质量下降、我们无法利用离岸服务提供商或未能遵守对使用第三方服务提供商的限制可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

我们可能找不到合适的收购候选者或成功整合我们的收购。我们的收购可能会使我们面临更大的商业风险，并可能影响我们的付款人组合。

我们已经扩大，并将继续寻求通过收购现有的医生团体实践来扩大我们在新的和现有的大都市地区的存在。此外，无论是独立的还是与我们的医院合作伙伴合作，我们都可能寻求扩展到新的专科和子专科。 此外，我们还收购了医生和其他医疗服务公司，这些公司与我们的医生业务相辅相成。

我们的收购战略涉及许多风险和不确定因素，包括：

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如果我们未能成功整合收购，我们可能会决定处置此类收购，并可能亏损或记录与此类处置相关的减值，例如我们在2020年处置我们的麻醉学和放射医学集团时。

我们可能无法成功地执行我们的相同单位和有机增长战略。

除了我们的收购增长战略外，我们还寻求通过相同单位和有机增长战略增加现有业务收入的机会。我们还寻求在现有业务之外实现有机增长的机会。由于以下原因，我们可能无法成功执行我们的相同单位和有机增长战略：

此外，我们的某些有机增长战略可能包含与我们收购战略类似的风险和不确定性。请参阅“我们可能找不到合适的收购候选者或成功整合我们的收购。我们的收购可能使我们面临更大的商业风险，并可能影响我们的付款人组合。

我们可能无法有效地管理我们的增长。

我们的业务在历史上经历了增长，包括我们核心医生专业之外的增长。过去，我们员工和附属医生数量的增长对我们的财务、运营和管理资源提出了巨大的需求。显著的增长可能会削弱我们高效提供服务和充分管理员工的能力。虽然我们正在采取措施管理我们的增长，但如果我们不能有效地做到这一点，我们未来的运营结果可能会受到不利影响。

医院或其他客户可能会终止与我们的协议，我们的医生可能会失去在医院提供服务的能力，或者医院向我们支付的行政费用可能会减少。

我们的净收入主要来自我们附属医生提供的病人护理和其他服务的收费账单以及医院向我们支付的行政费用。见项目1.业务--“与合作伙伴的关系--医院”。我们的医院合作伙伴或其他客户可能会取消或不续签与我们的合同，未来可能会减少或取消我们的行政费用，或者如果我们未能履行我们的协议条款或未能达到这些协议下的某些绩效指标，则拒绝支付我们的行政费用。此外，医院、医疗保健系统或其他客户的整合可能会对我们与这些实体谈判的能力产生不利影响。不利的经济状况，包括联邦和州政府对医院的资助减少，可能会影响我们的医院合作伙伴或其他客户未来的行动。此外，医院可能会不时

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取消或推迟某些选择性程序，以满足其他患者对床位日益增长的需求。如果我们与我们的医院合作伙伴或其他客户的安排被取消、不续签或被至少具有同样优惠条款的其他安排取代，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，如果我们的附属医生失去在医院的特权，或医院与其他医生(包括我们现有的附属医生)达成协议或聘用其他医生，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。

与经营业务相关的风险

我们未来的成功有赖于我们的关键管理人员。

我们的成功在很大程度上取决于我们的主要管理人员为管理我们的业务和实施我们的业务战略所做出的持续贡献。关键管理人员的任何损失或变动都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

我们的季度业绩可能会在不同时期波动。

从历史上看，我们经历过并预计将继续经历净收入和净收益的季度波动。例如，我们每年第一季度的手术现金流通常为负，这主要是由于向附属医生支付奖金，以及我们合格供款储蓄计划参与者的酌情配对供款。此外，我们的大量员工和相关专业承包商(主要是附属医生)在第一季度和第二季度超过了社保缴费的应税工资水平。因此，我们承担了明显更高的工资税负担，我们在这些季度的净收入较低。此外，与这一年的其余时间相比，今年第一季度和第二季度的日历天数较少。由于我们在NICU提供一年365天、每天24小时的服务，任何服务天数的减少都将相应地减少净收入。此外，我们以办公室为基础的做法的任何工作日的减少也将相应地减少净收入。我们也有大量的固定运营成本，包括我们附属医生的成本，因此，我们高度依赖患者数量和我们附属医生的产能利用率来维持盈利。季度业绩也可能受到收购时机和患者数量波动的影响。因此，我们任何季度的经营业绩都不能代表未来任何时期或整个会计年度的经营业绩。

我们可能会注销无形资产，如商誉。

我们无形资产的账面价值主要由与我们收购相关的商誉组成，至少每年接受一次测试，如果存在减值指标，则更频繁地进行测试。根据现行会计准则，商誉至少每年进行一次减值测试，如果存在减值指标，则会更频繁地进行减值测试，由于收购后情况发生了变化，我们一直受到减值损失的影响。如果我们未来记录与我们的商誉相关的额外减值损失，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

我们受到医疗事故和其他可能不在保险覆盖范围内的诉讼的影响。

我们的业务带来了针对我们的附属医生和我们的医疗事故索赔的固有风险。我们还可能受到其他诉讼的影响，这些诉讼可能涉及巨额索赔和巨额辩护费用。尽管我们目前的责任保险范围旨在涵盖专业责任和其他索赔，但不能保证我们的保险范围将足以覆盖因对我们提出的索赔而产生的债务，而此类索赔的结果对我们不利。一般来说，我们通过全资拥有的专属自保保险子公司为我们的责任提供自我保险，以支付专业责任事项的留存金额。超出我们保险覆盖范围的负债，包括专业责任和其他索赔的覆盖范围，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。见项目1.业务--“其他法律诉讼”和--“专业和一般责任保险”。

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我们已建立的与我们的专业责任损失相关的准备金受到内在不确定性的影响，如果实际成本超过我们的估计，可能会导致我们的净收益减少。

我们为损失和相关费用建立了准备金，这是涉及精算预测的估计数。这些精算预测是在给定的时间点制定的，代表了我们对最终解决和管理与专业责任风险有关的损失成本的期望，以及我们所保留的风险量。保险准备金在本质上受到不确定性的影响。我们的储备估计是基于使用历史索赔、人口因素、行业趋势、严重性和风险因素以及其他精算假设的精算估值。对预计最终损失的估计至少每年编制一次。如果当前和未来发生的情况与历史索赔趋势和预期不同，我们的储备已经并可能进一步受到重大影响。虽然索赔在估计储量时受到密切监测，但索赔的复杂性和广泛的潜在后果往往妨碍对这些估计中使用的假设进行及时调整。实际损失和相关费用可能与我们财务报表中反映的准备金估计数有很大偏离。如果我们的估计储备被确定为不足，在确定不足时，我们已经并可能被要求进一步增加储备。见项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--“关键会计政策和估计的应用--专业负债范围”。

我们面临着诉讼风险。

我们不时参与各种诉讼事宜和索赔，包括监管程序、行政程序、政府调查和合同纠纷，因为它们与我们的服务和业务有关。我们可能面临潜在的索赔或责任，其中包括违约、诽谤、诽谤、欺诈、疏忽或数据泄露。我们与医院的合同一般要求我们赔偿他们及其附属公司因我们的附属医生和其他临床医生的疏忽而造成的损失。我们还可能面临与就业相关的诉讼，包括年龄歧视、性骚扰、性别歧视、违反移民或其他违反地方、州和联邦劳动法的索赔。由于诉讼和保险承保决定的不确定性，此类诉讼和诉讼的结果无法确定地预测，其中一项或多项不利的解决方案可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。此外，与起诉和辩护诉讼事宜相关的法律费用和成本可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和我们证券的交易价格产生不利影响。

我们可能无法从第三方付款人那里收取我们服务的报销。

我们净收入的很大一部分来自各种第三方付款人的报销，包括GHC计划、私人保险计划和管理式护理计划，用于我们附属专业承包商提供的服务。我们负责向这些付款人提交报销申请并收取报销，我们承担与无法收回和延迟报销有关的财务风险。在当前的医疗保健环境中，付款人继续努力控制医疗保健支出，包括修订保险和报销政策。由于我们的业务性质以及我们参与政府资助和私人资助的报销计划，我们不时参与政府机构和私人付款人对我们的业务做法的询问、审查、审计和调查，包括对我们遵守编码、账单和文档要求的评估。如果发现我们在一定时间内获得了不正确的报销，我们可能会被要求偿还这些机构或私人付款人，或者我们可能会与付款人发生纠纷，并可能受到预付款和付款后审查，这可能会很耗时，并导致我们提供的服务无法付款或延迟付款。我们在收取报销时也可能遇到困难，因为第三方付款人可能寻求减少或推迟我们对关联医生提供的服务的报销，他们遇到导致报销延迟的行政问题，或者根据具有约束力的网络外项目或服务仲裁程序。此外, 如果我们不披露与我们的附属公司有关的某些事件，或由于其他可能导致我们无法向患者提供服务或禁止我们为此类服务收费的原因，GHC计划可能会拒绝或撤销我们成为参与提供者的申请。GHC计划也可能暂停我们的付款，等待审计或调查，这可能会持续很长一段时间。如果我们没有得到全额或及时的补偿

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对于此类服务，或者发现我们错误地获得了报销，我们的收入、现金流和财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外，我们可以选择通过行政上诉机制对某些GHC补偿决定提出质疑。目前，许多上诉途径积压，解决方案缓慢，进一步影响了我们为所提供的服务收取补偿的能力。

此外，不利的经济状况可能会影响我们从第三方和政府支付者那里收到的及时性和金额，这将影响我们的短期流动性需求。

与我们的资本结构相关的风险

我们目前的负债和未来的任何负债可能会降低我们应对不断变化的商业和经济状况的灵活性，并使我们面临任何浮动利率债务的利率风险，从而对我们产生不利影响。此外，我们的利息支出的某一部分可能不能扣除。

截至2022年12月31日, 我们的总负债为6.446亿美元，其中4.0亿美元按固定利率计算，2.446亿美元按浮动利率计算。在我们的循环信贷额度下，我们还有4.46亿美元的额外借款能力，这取决于浮动利率。我们招致的其他债务也可能是可变利率债务。此外，美国税法对利息支出按应纳税所得额的百分比进行扣除有一定的限制。如果利率继续上升，任何可变利率债务都将产生更高的偿债要求，如果利息支出增加超过应税收入的指定百分比，部分利息支出可能无法从所得税中扣除，这可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。

我们对未来产生大量额外债务的限制是有限的。我们目前的负债和未来杠杆率的任何增加都可能对我们产生不利影响，包括：

我们偿还债务和为债务再融资的能力将取决于我们未来创造现金的能力。这在一定程度上受到一般经济、商业、金融、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者我们的循环信贷额度下未来的借款金额将足以支付我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金。

如果我们未能及时支付未偿债务的利息和本金，可能会导致其他违约，扰乱我们的运营，并导致我们的信用评级被下调，这可能进一步损害我们为我们的债务和业务运营融资或再融资的能力。

如果我们的现金流和资本资源不足以满足我们的偿债要求，我们可能会被迫减少或推迟收购或其他投资，或者寻求额外的资本，或者重组或再融资我们的债务。我们重组债务或为债务再融资的能力将取决于资本市场的状况和我们当时的财务状况。我们不能向您保证，我们将能够以商业合理的条款或根本不为我们的任何债务进行再融资，包括我们的循环信用额度和优先票据。

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我们的章程和章程的规定可以阻止收购企图，但我们的业务可能会因股东行动主义而受到负面影响。

本公司经修订及重订之公司章程细则授权本公司董事会发行最多1,000,000股非指定优先股，并决定该等股份的权力、优先及权利，而无需股东批准。这种优先股可以发行，具有比普通股持有人更高的投票权、清算权、股息和其他权利。在某些情况下，发行优先股可能会产生推迟、推迟或阻止控制权变更的效果。此外，本公司经修订及重订的公司章程及附例中的条文，包括与召开股东大会、以书面同意采取行动及其他事项有关的条文，可能会令透过委托书争辩或征求同意取得Pediatrix控制权的企图变得更加困难或受阻，然而，不能保证此等条文会有此效果。这些条款可能会限制一些投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。尽管有这些规定，我们可以，也已经成为维权股东的目标，他们获得了我们普通股的所有权头寸，并寻求影响我们的公司。对维权股东的行动做出回应可能既昂贵又耗时，扰乱我们的业务，并转移我们董事会、管理层和员工的注意力。此外，由于股东行动主义，对我们未来方向的不确定性，包括我们董事会的组成，可能会导致我们的业务方向发生变化或其他不稳定的看法，这可能会被我们的竞争对手利用，引起我们现有或潜在客户和收购候选人的担忧，并使我们更难吸引和留住合格的人员, 这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，由于股东的积极行动，我们证券的交易价格可能会经历波动性增加的时期。

与劳动相关的风险

我们可能无法成功招聘、入职和留住合格的医生和其他临床医生及其他人员，我们对现有临床医生和其他人员的补偿费用可能会增加。

我们依赖于我们招聘和保留足够数量的合格医生和其他临床医生和其他人员的能力，以服务于医院现有的单位和我们的附属诊所，并扩大我们的业务。我们与许多类型的医疗保健提供者竞争，包括教学、研究和政府机构、医院和卫生系统以及其他实践和服务团体，争夺合格临床医生的服务。美国目前正在经历并预计将继续经历全国性的医疗专业人员短缺，特别是在新冠肺炎疫情期间，医疗服务提供者因工作疲惫而筋疲力尽。由于越来越多的人退出医疗保健行业，而且缺乏足够的新人才来接替他们，我们的招聘努力变得越来越有竞争力。我们可能无法继续招聘新的临床医生或其他人员，或以可接受的条件与现有的临床医生或其他人员续签合同。出于各种原因，我们已经并可能寻求在现有续签日期之前续签临床医生合同，包括将临床医生转移到不同的薪酬结构。我们可能不会在这些早期的续签努力中取得成功，而且，由于临床医生可能需要增量补偿激励来同意补偿结构的变化，临床补偿可能会增加。此外，我们的某些医生和其他临床医生的招聘和入职流程可能需要几个月或更长时间才能完成，这是因为各种要求，包括州执照和医院认证。此外，如果一般或特定市场对医生和其他临床医生和人员的需求超过供应，我们可能会经历补偿费用的增加。, 包括溢价工资和中介机构的人工成本。如果我们无法在合理的时间内以可接受的条件招聘新的医生、续签合同或聘用医生、临床医生和其他人员，我们为现有或新的医院单位和现有或新的办公室工作人员提供服务的能力可能会受到不利影响。此外，如果我们的薪酬支出增长率更高，我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格可能会受到不利影响。

我们有相当数量的附属医生或其他临床医生可能会离开我们的附属诊所，或者我们的附属诊所可能无法执行已离职医生的竞业禁止契约。

我们的附属专业承包商通常与我们的附属医生签订雇佣协议。我们的某些雇佣协议可由任何一方在事先书面通知的情况下无故终止。此外，我们几乎所有的附属医生都已同意不在指定的

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终止雇佣后一定时期内的地域范围。管辖竞业禁止协议和其他形式的限制性契约的法律因州而异。尽管我们认为适用于我们附属医生的竞业禁止协议和其他限制性公约在范围和期限上是合理的，因此根据适用的州法律是可以执行的，但一些州的法院和仲裁员可能不愿针对医生执行竞业禁止协议和限制性公约。此外，为了执行这些协议和限制性公约，我们已经并可能招致巨额的法律费用。此外，联邦贸易委员会于2023年1月5日发布了一项拟议的规则，禁止雇主对工人使用竞业禁止条款。我们的附属医生或其他临床医生可能会出于各种原因离开我们的附属诊所，包括为其他类型的医疗保健提供者提供服务，如教学、研究和政府机构、医院和卫生系统以及其他执业团体。如果我们的关联医生或其他临床医生大量离开我们的关联诊所，我们可能会因执行雇佣协议中的某些公约而产生巨额法律费用，或者如果我们的关联诊所无法执行雇佣协议中的竞业禁止公约，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。

信息系统、网络安全和数据隐私风险

我们可能无法维持有效和高效的信息系统，也无法适当地保护我们的信息系统。

我们的运营有赖于我们信息系统的不间断运行。未能维护可靠的信息系统、我们现有信息系统的中断或新系统的实施可能会导致我们的业务运营中断，包括账单和收款的错误和延误、难以满足医院合同的要求、与患者和付款人的纠纷、违反患者隐私和保密要求和其他监管要求、增加行政费用和其他不利后果。

此外，近年来信息安全风险普遍增加，尤其是在新冠肺炎期间，原因是新技术和网络攻击肇事者活动增加，导致受保护的健康、商业或金融信息被盗。尽管我们有分层的安全控制，但经验丰富的计算机程序员和黑客已经并可能能够渗透到我们的信息系统中，并且已经并可能能够挪用或泄露敏感的患者或个人信息或专有或机密信息，造成系统中断或导致关闭。他们还可能开发和部署病毒、蠕虫和其他恶意软件程序，使我们的系统瘫痪或以其他方式利用任何安全漏洞。外部各方还可能试图通过非法电子垃圾邮件、网络钓鱼或其他策略，欺诈性地诱使员工采取行动，包括发布机密或敏感信息或进行欺诈性付款。

由于网络攻击或其他策略导致的信息系统故障或破坏可能会扰乱我们的业务，已经并可能导致PHI、机密或专有业务信息的泄露或滥用，已经或可能造成经济损失，损害我们的声誉，增加我们的行政费用，并使我们面临向联邦或州政府或个人承担额外责任的风险。尽管我们相信我们有合理和适当的信息安全程序和其他保障措施，并由内部和外部各方进行监测和例行测试，但随着网络威胁的继续发展，我们一直并可能需要花费额外的资源来继续加强我们的信息安全措施或调查和补救任何信息安全漏洞。我们的补救努力可能不会成功，并可能导致中断、延迟或停止服务，失去现有或潜在客户，以及我们的运营中断，包括但不限于我们的账单流程。此外，违反我们的安全措施和未经授权传播有关我们、我们的患者、客户或客户或其他第三方的患者保健和其他敏感信息、专有或机密信息，可能会使这些人的个人信息面临财务或医疗身份被盗的风险，或使我们或这些人面临丢失或滥用这些信息的风险，已导致我们面临诉讼和潜在的责任，并可能损害我们的品牌和声誉或以其他方式损害我们的业务。此外，在某些情况下，我们可能会暂时或永久地被排除在某些商业或GHC计划之外。任何这些中断或安全漏洞都可能对我们的业务、财务状况产生不利影响, 经营业绩、现金流和我们证券的交易价格。

47

我们可能会遇到实施或增强技术、软件和流程的困难。

我们致力于新技术、软件和流程的各种实施和增强工作，包括针对企业资源规划系统(“ERP”)和远程医疗支持的基于云的解决方案等。这些解决方案旨在为整个企业提供更高的效率和灵活性。实施企业资源规划基于云的解决方案需要并可能需要额外的大量人力和财力投资。在执行和加强这一解决方案和其他解决方案时，我们可能会遇到重大延误、成本增加和其他困难。这些解决方案的设计和实施中的任何重大中断或缺陷都可能对我们的业务运营能力产生不利影响。虽然我们在规划和项目管理方面投入了大量资源，但可能会出现无法预见的执行或改进问题。此外，我们将各种业务流程和功能集中在组织内与系统实施相关的努力可能会扰乱我们的运营。任何实施或增强问题或业务运营中断都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、财务报告的内部控制以及我们证券的交易价格产生实质性影响。

医院可能会通过要求我们使用他们自己的信息管理系统来限制我们在单位使用我们的信息管理系统的能力。

我们的信息管理系统用于支持我们的日常运营以及持续的临床研究和业务分析。如果医院禁止我们使用自己的信息管理系统，可能会中断我们信息系统的有效运行，这反过来可能会限制我们运营业务的重要方面的能力，包括账单和报销以及研究和教育活动。无法在医院地点使用我们的信息管理系统可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

保护个人信息隐私和安全的联邦和州法律可能会增加我们的成本，限制我们收集和使用该信息的能力，如果我们无法完全遵守此类法律，我们将承担责任。

许多联邦和州法律、规则和条例管理个人信息的收集、传播、使用、安全和保密，包括个人可识别的健康信息。这些法律包括：

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作为我们业务运营的一部分，包括我们的医疗记录保存、第三方账单、研究和其他服务，我们收集和维护纸质和电子格式的PHI和其他个人信息。与个人信息相关的标准，无论是根据HIPAA、HITECH、州法律、联邦或州行动或其他方式实施的，都可能对我们处理个人信息的方式以及我们收集、生成和维护个人信息(包括PHI)的能力以及我们与付款人、提供者、患者和其他人的沟通方式产生重大影响。遵守这些标准是多样和复杂的，可能会给我们带来巨大的成本，或者限制我们提供服务的能力，从而对我们可用的商业机会产生负面影响。

除了上述法律，我们可能会在2023年及以后看到更严格的州和联邦隐私立法，包括可能对HIPAA进行修改，颁布广泛的联邦消费者隐私法，以及在各州制定广泛的消费者隐私法。随着新冠肺炎期间网络攻击的增加再次使美国和其他司法管辖区的数据隐私和安全成为人们关注的焦点，以及联邦和州议员将欧盟一般数据保护条例视为其他司法管辖区制定的严格数据保护法的例子，制定此类立法和加强对数据保护的关注的可能性可能更大。我们无法预测在哪里可能会出现新的立法，这些立法的范围，或对我们的业务和运营的潜在影响。此外，我们还受制于联邦《21世纪治疗法案》中的一项条款，该条款旨在促进适当的健康信息交流。2020年3月，HHS国家卫生信息技术协调员办公室和CMS发布了补充的新规则，旨在澄清21世纪治疗法案中有关互操作性和信息阻止的条款，并为医疗行业参与者制定重要的新要求。目前尚不清楚遵守新规则的成本将是多少，以及我们的业务可能面临哪些额外风险。此外，2022年12月1日，卫生和公众服务部民权办公室发布了一份公告，说明HIPAA对在线跟踪技术(如Cookie、像素)的要求，以保护健康信息的隐私和安全。本公报概述了卫生和公众服务部民权办公室关于使用在线跟踪技术供应商的立场，当这些供应商收到的某些信息构成HIPAA保护的健康信息时, 因此，当业务关联协议必须在承保实体(如本公司)和此类供应商之间签署时。目前尚不清楚遵守公告的成本将是多少，以及我们的业务可能面临哪些额外风险。

如果我们被指控不遵守与PHI或其他个人信息相关的现有或新的法律、规则和法规，我们可能会受到诉讼和制裁，包括罚款、民事或行政处罚、民事损害赔偿或刑事处罚，并招致声誉损害和负面市场印象。例如，由于违反不安全的PHI、对隐私做法的投诉或HHS的审计而被发现违反HIPAA的实体，如果需要与HHS达成解决协议和纠正行动计划，以了结关于HIPAA不遵守的指控，可能会受到巨额民事、刑事和行政罚款和/或额外的报告和监督义务。HIPAA根据实体的罪责程度分级增加最低罚款金额的范围。违反不安全的PHI还可能通过第三方诉讼、违反合同以及违反通知和补救措施，给我们带来数百万美元的意外成本。此外，当涉及到保护患者数据和其他可能影响我们未来运营的个人信息时，我们可能会遇到声誉损害和市场负面看法。HIPAA还授权州总检察长代表当地居民提起诉讼。在这种情况下，法院可以判给与违反HIPAA有关的损害赔偿、费用和律师费。虽然HIPAA没有建立私人诉讼权利，允许个人就违反HIPAA的行为在民事法院起诉我们，但其标准已被用作州民事诉讼中注意义务的基础，例如那些因滥用或违反PHI而疏忽或鲁莽的民事诉讼。

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此外，除了可能因不遵守州法律而被处以罚款和惩罚外，一些州，如加利福尼亚州，还规定了对滥用或未经授权获取个人信息的个人的私人诉讼权利。我们遵守这些不断变化的、日益繁重的、有时甚至相互冲突的法规和要求，可能会导致我们产生巨额成本，或者要求我们改变我们的业务做法，这可能会影响我们的财务状况。任何此类索赔、诉讼或行动都可能损害我们的声誉、品牌和业务，迫使我们为辩护此类诉讼而招致巨额费用，分散我们的管理层，增加我们的经营成本，导致客户和供应商的损失或无法处理信用卡付款，并可能导致罚款。根据合同，我们还可能被要求赔偿第三方，并使其免受违反与隐私或消费者保护有关的任何法律、法规或其他法律义务的成本或后果，或我们作为业务运营一部分存储或处理的数据的任何无意或未经授权的使用或披露。

与竞争和整合相关的风险

我们的行业竞争激烈。

医疗保健行业竞争激烈，在提供服务的方法以及选择和补偿医疗保健提供者的方式方面都会不断变化。由于我们的业务主要包括在以医院为基础的单位内提供的医生服务，我们与其他医疗服务公司和医生团体竞争与医院的合同，为患者提供我们的服务。我们还面临着来自医院本身的竞争，以提供我们的服务。

此外，医疗行业内部的整合可能会增强某些为医院和其他客户提供服务的竞争对手的实力。其他医疗保健行业的公司，其中一些公司拥有比我们更多的财政和其他资源，可能会成为提供新生儿、母婴或其他儿科专科护理的竞争对手。此外，我们还面临着来自专注于医疗保健和其他私人股本公司的竞争。我们可能无法在这个行业继续有效竞争，更多的竞争对手可能会进入我们运营的大都市地区，这种加剧的竞争可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们拥有的公司办公楼位于佛罗里达州日出，拥有8万平方英尺的办公空间。我们还租赁附属于医院的医疗办公楼和其他设施中的空间，以满足我们的商业和医疗办公室以及其他需求。我们相信，我们在业务中使用的设施和设备在所有物质方面都处于良好状态，足以满足我们目前的需求。

项目3.法律程序

本项目所要求的资料已包括在本表格10-K“政府调查”及“其他法律程序”下的项目1.本表格10-K的业务中。

项目4.矿山安全披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股

我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“MD”。

截至2023年2月10日，我们有190名普通股持有者，当天我们普通股的收盘价为每股14.95美元。我们认为，我们普通股的受益者人数超过了记录持有者的人数，因为我们普通股的相当大一部分股票是通过经纪公司以“街头名义”持有的。

股利政策

我们在2022年、2021年或2020年没有宣布或支付任何普通股现金股息。未来任何股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)未来收益、经营结果、资本要求、我们的一般财务状况、一般业务条件和支付股息的合同限制(如果有)，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。我们的信贷协议(“信贷协议”)对我们宣布和支付现金股息的能力施加了某些限制。见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--“流动性和资本资源”。

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性能图表

下图将2017年12月31日投资于我们普通股的100美元股东累计总回报与标准普尔500指数、标准普尔600医疗保健指数和纽约证交所综合指数的累计总回报进行了比较。这些回报是在假设股息再投资的情况下计算的。该图表涵盖了从2017年12月31日到2022年12月31日这段时间。图表中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

业绩图表不应被视为通过引用将本年度报告纳入根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何文件的任何一般声明，除非我们通过引用特别将此信息合并，否则不得被视为根据此类法案提交。

发行人购买股票证券

在截至2022年12月31日的三个月内，我们扣留了98,932股普通股，以履行与归属限制性股票相关的最低法定预扣义务。

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未来回购的金额和时间将取决于几个因素，包括总体经济和市场状况以及交易限制。

近期出售的未注册股权证券

在截至2022年12月31日的三个月内，我们没有出售任何未登记的股权证券股份。

股权补偿计划

有关股权补偿计划的信息在本表格10-K的第12项中阐述，并通过引用并入本文。

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项目6.R已保存

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站点管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下讨论重点介绍了影响我们财务状况和经营结果的主要因素，以及我们在所述时期的流动资金和资本资源。本讨论应与我们的合并财务报表和本表格10-K第8项中包含的相关附注一起阅读。本讨论包含前瞻性陈述。请参阅本表格10-K第一部分和第1A项中关于“前瞻性陈述”的解释性说明。讨论与这些前瞻性陈述相关的不确定性、风险和假设的风险因素。本报告所述期间的经营业绩没有受到通货膨胀的重大影响。

概述

Pediatrix是一家领先的医生服务提供商，提供包括新生儿、母婴、儿科心脏病和其他儿科专科护理在内的各种服务。我们的全国网络由在37个州提供临床护理的附属医生组成。我们于2022年12月31日停止在波多黎各提供服务。截至2022年12月31日，我们的全国网络由大约2600名附属医生组成，其中包括1330名医生，他们主要在以医院为基础的新生儿重症监护病房(“NICU”)内为早产或有医疗并发症的婴儿提供新生儿临床护理。我们有570名附属医生，主要在我们附属新生儿医生执业的地区为经历复杂怀孕的孕妇提供母婴和产科医疗护理。我们的网络还包括其他儿科专科专家，包括240名提供儿科重症监护的医生，100名提供儿科心脏病护理的医生，235名提供基于医院的儿科护理的医生，55名提供儿科外科和泌尿外科服务的医生，45名提供儿科紧急护理的医生，10名提供儿科耳鼻喉科服务的医生，以及4名提供儿科眼科服务的医生。

一般经济状况及其他因素

我们的运营和业绩在很大程度上取决于经济状况。美国的经济状况(“U.S.”)尽管截至2022年12月31日，患者数量已恢复到新冠肺炎之前的水平，但由于新冠肺炎影响了患者数量，病情恶化。在截至2022年12月31日的年度内，根据政府资助的医疗计划(“GHC计划”)报销的患者服务收入的百分比与截至2021年12月31日的年度相比保持相对稳定。然而，如果我们提供服务的地理位置内的经济行为或人口结构发生变化，包括失业和就业不足的增加以及商业医疗保险的损失，我们可能会经历向GHC计划的转变。从GHC计划收到的同等服务的付款比从商业保险付款人收到的付款少得多。此外，管理医疗保费和患者责任金额的成本继续上升，因此，由于患者无法支付某些服务，我们可能会遇到因坏账增加而导致的净收入下降。见第1A项。风险因素，在此10-K表格中，用于额外讨论美国的一般经济状况以及可能影响我们业务的医疗保健行业的最新发展。

“惊喜”计费立法

2020年底，国会颁布了一项立法，旨在保护患者在由与患者的保险公司没有网络关系的提供商提供服务时，不会出现“意外”的医疗账单(“无意外法案”或“国家安全局”)。从2022年1月1日起，如果患者的保险计划受到NSA的约束，提供者不得向患者发送因网络外设施或由网络外提供者在网络内设施提供的网络外紧急护理以及在未经患者知情同意的情况下在网络内设施提供的网络外非紧急护理而产生的意外或“意外”医疗账单。许多州都有关于这一主题的立法，并将继续修改和审查与突击计费有关的法律。

根据NSA，患者只需支付网络内的费用分担金额，该金额已通过既定的监管公式确定，并将计入患者的健康计划可扣除和自付费用分担限额。提供者通常不被允许平衡超过这个费用分担金额的患者的账单。网络外的提供者只能向患者收取比网络内更多的费用

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医疗费用分摊金额：医疗服务提供者将医疗服务提供者的网络状况通知患者，并在特定时间范围内向患者或其医疗计划提供费用估计数，并在提供医疗服务之前获得患者的书面同意。违反这些突击计费禁令的提供商可能会受到州执法行动或联邦民事罚款。

同样，根据国家安全局，网络外的提供者将获得由患者的保险公司确定的在紧急护理环境中提供的服务的金额；如果提供者对支付的服务金额不满意，提供者可以通过独立的纠纷解决(IDR)程序寻求追索。这些IDR结果将在90天内约束提供者和付款人。2022年8月，美国卫生与公众服务部、劳工部和财政部(“各部门”)发布了他们的最终规则和相应的指导意见，根据国家安全局实施IDR程序的某些部分。这些部门计划在未来几个月和几年内发布更多规则和指导意见。美国国家安全局某些与IDR相关的条款正在法庭上受到服务提供者团体的挑战，这起诉讼的结果可能会改变法律的部分内容。因此，我们无法预测这些IDR结果将如何与我们的附属医生通常获得的服务费率进行比较。

这些措施可能会限制我们在没有与患者的保险公司签订合同的情况下提供的服务的收费和赔偿金额，因此可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，这些措施可能会影响我们在历史上相似的条款下与某些付款人签订合同的能力，并可能导致(这些变化的前景可能已经导致)付款人终止与我们的合同和我们的关联做法，进一步影响我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格。

医疗改革

《患者保护和平价医疗法案》(ACA)包含了一些已经影响到我们的条款，如果没有修改或废除，可能会在未来几年继续影响我们。这些规定包括建立健康保险交易所，以促进购买合格的健康计划，扩大医疗补助资格，补贴保险费，以及对企业提供医疗福利的额外要求和激励。其他条款扩大了联邦民事虚假索赔法案和其他医疗欺诈和滥用法律的范围和覆盖范围。此外，我们可能会受到ACA各方面潜在变化的影响，包括补贴、医疗保险市场和医疗补助扩大的变化。

尽管ACA在十多年前就已经生效，但法律和国会对该法律条款的持续挑战，以及对某些条款的范围和效果的持续不确定性，使得遵守该法律的成本高昂。2017年，国会试图用不同的机制取代ACA的大部分内容，以促进商业和医疗补助市场的保险覆盖，但未获成功。国会可能会再次尝试在未来对ACA进行实质性或有针对性的改变。此外，医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)已经对一些条款进行了行政修订，并可能寻求在未来通过监管、指导和执行来推进更多重大变化。

2017年底，国会废除了ACA中要求大多数个人购买和维护医疗保险，否则将面临税收处罚的部分，即所谓的个人强制令。鉴于这些变化，2018年12月，德克萨斯州的一家联邦地区法院宣布，ACA的关键部分与美国宪法不一致，整个ACA因此无效。几个州对这一决定提出上诉，2019年12月，一家联邦上诉法院维持了地区法院的结论，即ACA的部分内容违宪，但还押候审，以进一步评估是否鉴于这一缺陷，整个ACA必须无效。民主党总检察长和众议院就第五巡回法院的决定向美国最高法院提出上诉。2021年6月17日，美国最高法院在加利福尼亚等人。诉德克萨斯等人案。驳回了几个州对ACA提出的司法挑战，并站在ACA的支持者一边，使法律以目前的形式有效。ACA面临的另一个潜在的生死存亡挑战是在联邦法院推进。在……里面Braidwood Management诉Becera案原告辩称，法律要求保险涵盖某些预防性服务是违宪的。2022年9月，德克萨斯州的一家联邦地区法院做出了有利于原告的裁决，其中包括，要求自筹资金的计划和保险公司承保某些预防性服务的要求，违反了原告根据《宗教自由恢复法》享有的权利。此案可能会被上诉，并可能最终由美国最高法院解决。如果此案成功，数百万美国人可能无法获得

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由ACA保证的预防护理，或者被迫自掏腰包支付这些服务。尽管最高法院做出了裁决，但我们不能确定未来是否会对ACA提出挑战，或者这些挑战可能会对我们的业务产生什么影响(如果有的话)。这些诉讼导致的变化可能会对我们的业务产生实质性影响。

2020年底和2021年初，联邦和州选举的结果改变了哪些人和政党担任美国总裁办公室和美国参议院，以及许多州的州长和立法机构。2022年末，联邦选举的结果改变了哪个政党控制着美国众议院。本届政府可能会提议对美国医疗体系进行彻底改革，包括扩大政府资助的医疗保险选择，进一步扩大医疗补助计划，或者用完全由联邦政府管理的系统取代现有的医疗融资机制。对现行医疗融资制度的任何立法或行政上的改变都可能对我们的财务状况、经营结果、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。

除了对ACA的潜在影响外，其他GHC计划可能会发生变化，例如改变州法律规定的医疗补助或医疗补助支付费率的结构。从历史上看，国会和政府一直试图将医疗补助转化为整体拨款，或者设立人均支出上限等。如果实施这些变化，可能会消除每个有资格并申请福利的人都会获得福利的保证，并可能赋予各州新的权力，以限制资格，削减福利，并使人们更难登记。此外，有几个州正在考虑并寻求对其医疗补助计划进行改革，例如要求受助人从事就业或教育活动，作为大多数成年人的资格条件，因未能支付保险费而取消受助人的登记，或根据收入调整保费金额。许多州最近将大部分或全部医疗补助计划受益人转移到管理的医疗补助计划中。托管医疗补助计划在为提供者设定费率方面有一定的灵活性，但许多州在与此类计划的合同中要求最低提供者费率。每年7月，CMS发布年度医疗补助管理医疗费率发展指南，其中提供了在管理医疗计划中设定报销费率的联邦基线规则。我们可能会受到我们参与的一些管理的医疗补助计划中较低的报销率的影响。如果在我们目前参与的一个或多个托管医疗补助计划中将我们从提供商网络中删除，我们也可能受到实质性影响。

我们不能有任何保证地预测这些法律的最终影响以及GHC计划下的支付变化，也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，任何影响GHC计划的财政紧缩或任何GHC计划结构的变化都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

扩大医疗补助计划

ACA还允许各州通过联邦支付扩大医疗补助计划，为将联邦医疗补助资格收入限制从各州历史上的资格水平提高到联邦贫困水平的133%的大部分成本提供资金。到目前为止，39个州和哥伦比亚特区已经扩大了医疗补助的资格，以涵盖这一额外的低收入患者人口，其他州正在考虑扩大。然而，我们开展业务的所有州都已经覆盖了第一年出生的儿童和孕妇，如果她们的家庭收入达到或低于联邦贫困水平的133%。最近，国会中的民主党人寻求在尚未扩大医疗补助的州扩大医疗补助或类似医疗补助的覆盖范围。他们还试图减少向其中一些州的某些医院支付费用。此外，如上所述，国会目前正在考虑根据ACA改变医疗补助扩大的条款和州薪酬。如果这些变化中的任何一个生效，我们不能有任何保证地预测对我们的服务补偿的最终影响。

2022年采购活动

在2022年期间，我们获得了一个多地点的儿科紧急护理实践和一个儿科胃肠病实践。根据我们的经验，我们预计我们可以通过改善管理式护理合同、改善收集、确定增长计划以及基于我们开发的重要基础设施来节省运营和成本，来改善获得的医生实践的结果。

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普通股回购计划

2013年7月，我们的董事会批准回购我们普通股的股份，回购金额足以抵消根据我们的股权补偿计划发行股票所产生的摊薄影响。股票回购计划允许我们根据一般经济和市场状况以及交易限制不定期地进行公开市场购买。回购计划还允许回购我们普通股的股份，以抵消发行与公司收购计划相关的股票(如果有的话)所产生的稀释影响。在截至2022年12月31日的12个月内，没有根据该计划购买任何股票。

2018年8月，公司宣布，董事会已授权在现有股份回购计划之外回购至多5.0亿美元的公司普通股，其中截至2021年12月31日仍有9400万美元可供回购。根据这项股份回购计划，在截至2022年12月31日的一年内，公司以8850万美元购买了450万股普通股，其中包括290万美元，以满足与归属限制性股票相关的最低法定预扣义务。截至2022年12月31日，根据这项股票回购计划，仍有550万美元可用。

我们打算利用各种方法来实施未来的任何股份回购，其中包括公开市场回购和加速股份回购计划。回购的金额和时间将取决于几个因素，包括总体经济和市场状况以及交易限制。

与转型和重组相关的举措

从2019年开始，我们在整个组织范围内制定了一系列战略举措，包括共享服务职能和运营基础设施，目标是改善我们的一般和行政费用以及运营基础设施。我们将这些工作流程大致分为四类，包括业务运作、收入周期管理、信息技术和人力资源。我们在合并报表中的一个单独项目中列入了与这类活动有关的费用，在某些情况下是估计数。大量的转型和重组相关活动与我们剥离的麻醉服务和放射服务医疗集团有关，我们产生了与执行管理和董事会重组相关的各种费用。

冠状病毒大流行(新冠肺炎)

新冠肺炎已经对我们附属临床医生提供的医疗服务的需求产生了影响。从2020年3月中旬开始，我们附属的以办公室为基础的诊所，专门从事母婴医学、儿科心脏病学和许多儿科专科，与历史正常水平相比，预约取消数量显著增加。我们相信，无论是直接还是间接，新冠肺炎也对我们的NICU患者数量产生了影响，不能保证新冠肺炎的影响不会进一步对我们的NICU患者数量产生负面影响，或以其他方式对我们的NICU和相关新生儿业务产生负面影响。此外，在2020年底，我们看到政府资助的医疗计划下报销的患者组合发生了转变，但在截至2021年12月31日的12个月中，这种转变发生了实质性逆转。总体而言，我们的运营业绩从2020年3月中旬开始受到新冠肺炎的显著影响，但销量在2020年年中开始正常化，并自那时以来大幅恢复，2021年和2022年没有受到任何新冠肺炎变体的实质性影响。

D由于围绕新冠肺炎的时间表和影响的持续不确定性，以及多种变异株仍在传播，我们无法预测对我们业务、财务状况、经营结果、现金流以及目前我们证券的交易价格。

CARE法案

2020年3月27日，《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)签署成为法律。CARE法案是一项旨在帮助美国经济多个方面的救济方案，包括向医疗保健行业提供高达1,000亿美元的援助，以补偿医疗保健提供者因新冠肺炎造成的收入和支出损失。剩下的700亿美元援助将集中用于受新冠肺炎影响特别严重地区的提供者、农村提供者、医疗保险报销份额较低或主要服务于医疗补助人口的服务提供者，以及要求补偿的提供者

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对没有保险的美国人的待遇。目前尚不清楚，在CARE法案上，我们的附属医生诊所将有资格获得医疗行业剩余资金中的什么部分(如果有的话)。卫生与公众服务部(HHS)负责管理这项计划，在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，我们在持续运营中的附属医生业务分别收到了总计1330万美元、2610万美元和2200万美元的救济付款。

此外，CARE法案还规定将社会保障税的雇主部分延期至2020年底支付，我们在整个2020年都使用了这一延期选项。截至2022年12月31日，我们偿还了所有这些递延的社保税。

根据现行税法，净营业亏损可以无限期结转。CARE法案制定了规则，允许将2020年产生的净营业亏损向前结转五个纳税年度。本公司于2020课税年度产生净营运亏损，并已根据该等规定转至2015课税年度，以按之前35%的公司税率退还所得税。

地理覆盖范围

在2022年、2021年和2020年期间，我们持续运营的净收入中分别约有65%、62%和62%来自我们最大的五个州的运营。在2022年、2021年和2020年期间，我们最大的五个州包括德克萨斯州、佛罗里达州、佐治亚州、加利福尼亚州和华盛顿州。2022年、2021年和2020年，我们在德克萨斯州的业务分别约占我们净收入的32%、30%和29%。

付款人组合

我们根据特定服务的费率向付款人收取附属医生为患者提供的专业服务的费用。对于特定地理区域内的所有各方，无论是哪一方负责为我们的服务买单，我们收取的费用都基本相同。我们根据我们的服务总费用与我们从付款人那里估计的最终收入之间的差额来确定我们的净收入。净收入不同于总费用，原因是(I)按合同费率进行管理的护理付款，(Ii)按政府确定的费率进行的GHC计划报销，(Iii)各种报销计划和从其他第三方谈判的报销，以及(Iv)私人付费患者的贴现和无法收回的账户。

我们的付款人组合由合同管理型医疗、政府(主要是联邦医疗保险和医疗补助)、其他第三方和私人付费患者组成。我们受益于这样一个事实，即NICU提供的大部分医疗服务被归类为紧急服务，这一类别通常被管理医疗付款人归类为承保服务。

以下是我们的付款人组合摘要，以持续业务净收入的百分比表示，不包括行政费用和杂项收入，在所示期间：

上表所示的付款人组合不一定代表这些计划向患者提供的服务的数量。例如，在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，GHC计划向患者开出的账单总额约占我们患者服务总收入的56%。上表中提供的这些毛收入百分比和净收入百分比包括截至2022年12月31日完成的收购的付款人组合影响。

季度业绩

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从历史上看，我们经历过并预计将继续经历净收入和净收益的季度波动。这些波动主要是由于以下因素：

我们有大量的固定运营成本，包括医生薪酬，因此，我们高度依赖患者数量和我们附属专业承包商的产能利用率来维持盈利。此外，季度业绩可能会受到收购时机和患者数量波动的影响。因此，任何季度的经营业绩都不一定代表未来任何时期或全年的业绩。

关键会计政策和估算的应用

根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时，需要对资产、负债、收入和费用的报告以及或有资产和负债的披露产生影响的估计和假设。我们的综合财务报表附注2提供了我们的主要会计政策的摘要，这些政策都符合公认会计原则。我们的某些会计政策对于理解我们的综合财务报表至关重要，因为它们的应用要求管理层对未来的业绩做出假设，并在很大程度上取决于管理层的判断，因为过去的业绩一直在波动，预计未来还会继续这样做。

我们认为，以下各段所述会计政策的适用高度依赖于本质上不确定且极易发生变化的关键估计和假设。对于所有这些政策，我们警告说，未来的事件很少会完全像估计的那样发展，最好的估计通常需要调整。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设，包括下面讨论的那些。

收入确认

我们在我们的附属医生提供服务时确认患者服务收入。我们的履行义务与向患者提供服务有关，并在服务时得到履行。因此，在报告期末，在患者服务收入方面没有未履行或部分未履行的履约义务。我们几乎所有的患者服务收入都由GHC计划和第三方保险付款人报销。我们为患者提供的服务支付的费用通常比账单上的费用要少。我们监控来自这些来源的收入和应收账款，并记录估计的合同津贴，以适当地说明开票金额和报销金额之间的预期差异。

因此，患者服务收入是在扣除合同调整和无法收回的估计准备金后列报的。管理层根据过往经验及其他因素，包括应收账款的未偿还销售天数(“DSO”)、预期调整及拖欠率的评估、过往与已开出款项有关的调整及收款经验、应收账款的账龄、当前合约及偿还条款、付款人组合的变动及其他相关资料，估计应收账款的合约调整及应收账款准备。我们预期收到的患者服务收入的收取通常是在各种提交截止日期内向GHC计划和第三方保险付款人提供完整和正确的账单信息的功能，通常发生在账单开具后30至60天内。合同调整源于所提供服务的医生费率与GHC方案和第三方保险付款人对此类服务的报销之间的差额。对这些历史因素和其他因素的评估涉及

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复杂的、主观的判断。在常规基础上，我们将我们的现金收入与记录的患者服务收入净额进行比较，并根据应收账款余额的最终解决方案评估我们的合同调整和不可收款的历史拨备。这些程序定期完成，以便监测我们为合同调整建立适当准备金的过程。在截至2022年、2021年或2020年12月31日的年度内，我们没有记录对前期合同调整和不可收款的任何重大调整。

我们的一些协议要求医院向我们支付管理费。一些协议规定，如果医院没有产生足够的病人数量，以保证我们获得指定的最低收入水平，则收取费用。我们还收取医院的费用，用于我们的附属医生在医院提供医疗董事或其他服务时提供的行政服务。

DSO是我们用来评估应收账款状况以及相关的合同调整和坏账准备的关键因素之一。DSO反映了对账单收入收取现金的及时性以及未付应收账款的准备金水平。我们的DSO的任何重大变化都会导致对未付应收账款和相关准备金的额外分析。我们使用净收入的三个月滚动平均值来计算DSO。由于这些因素的变化，如果实际调整和不可收回款项超过管理层的估计拨备，我们的净收入、净收入和运营现金流可能会受到重大不利影响。截至2022年12月31日，我们的DSO为53.1天。截至2022年12月31日，我们有大约15.5亿美元的持续运营应收账款总额，考虑到这一未偿还余额，根据我们的历史经验，我们估计收款率0.5%至1.50%的合理可能变化将导致750万美元至2240万美元的净收入影响。这一变化的影响不包括在正常业务过程中可能发生的审计、政府机关和机构以及其他第三方付款人的审计、询问和调查可能需要进行的调整。请参阅本表格10-K中我们的合并财务报表附注19。

专业责任保险

我们与第三方保险公司的专业责任保险单一般以索赔为基础，受自我保险保留、排除和其他限制的限制。根据我们的专业责任保险计划，我们的自我保险保留主要通过一家全资拥有的专属自保保险子公司维持。我们根据精算估值，使用历史损失信息、索赔出现模式和各种精算假设，记录自保金额和已发生但未报告的索赔的负债。已发生但未报告的索赔的负债不贴现。从报告索赔之日到最终解决索赔之日的平均滞后期约为四年，尽管个别索赔的事实和情况可能导致与这一平均值不同的滞后期。我们的精算假设结合了多种复杂的方法，以确定已发生但未报告的索赔的最佳负债估计以及已知索赔的未来发展，包括侧重于行业趋势、已支付损失发展、报告损失发展和基于行业的预期纯保费的方法。估算过程中使用的最重要的假设包括使用损失发展系数来确定索赔负债的未来出现情况，使用频率和趋势系数来估算影响索赔费用的经济、司法和社会变化的影响。, 以及与最终解决索赔有关的法律和其他费用方面的假设。我们精算估值中使用的关键假设会随着我们实际损失历史的变化以及随着索赔的发展而预测的涌现模式的变化而不断调整。我们定期评估专业责任保险准备金的需求超过我们精算估值中估计的金额，截至2022年12月31日，根据我们持续运营的历史经验，我们的估计合理地可能发生4.0%至10.0%的变化，将导致净收入增加或减少310万美元至810万美元。然而，由于许多因素可能会影响历史和未来的损失模式，确定适当的专业责任准备金涉及复杂的主观判断，实际结果可能与估计值大不相同。

非GAAP衡量标准

在我们对经营结果的分析中，我们使用了某些非公认会计准则的财务衡量标准。我们产生了某些我们认为不能代表我们的基本业务的费用，包括转型和重组相关费用。因此，从2019年第一季度开始，我们开始报告持续运营的调整后利息、税项、折旧和摊销前收益(“调整后EBITDA”)，

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定义为未计利息、税项、折旧和摊销前的持续经营收入(亏损)，以及转型和重组相关费用。来自持续经营的经调整每股收益(“经调整每股收益”)亦已就该等项目作进一步调整，自2019年第一季度起，包括经摊销费用、股票薪酬开支及转型及重组相关开支调整后的每股普通股及普通股等值股份的摊薄收益(亏损)。截至2021年12月31日的年度，调整后的EBITDA和调整后每股收益正在进一步调整，以剔除建筑销售收益的影响；截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，调整后的EBITDA和调整后每股收益正在进一步调整，以排除提前清偿债务造成的亏损的影响。来自持续经营的调整后每股收益已进一步调整，以反映离散税务事件的影响。我们将调整后的EBITDA和调整后的每股收益包括在10-K表格中，因为它们都是我们的管理层和董事会用来评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出战略决策的关键指标。

我们相信，除了持续运营的收入(亏损)、每股普通股和普通股等值的持续运营的净收益(亏损)和稀释后的净收益(亏损)之外，这些指标还为投资者提供了有用的补充信息，以便在一致的基础上比较和了解我们在报告期内的基本业务趋势和业绩。这些计量应被视为对根据公认会计准则确定的财务业绩计量的补充，而不是替代。此外，由于这些非GAAP指标不是根据GAAP确定的，它们容易受到不同计算的影响，可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较

关于截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度持续运营的调整后EBITDA和持续运营的调整后每股收益与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅下表(单位为千，每股数据除外)。

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行动的结果

下表列出了在所示期间内与我们持续业务有关的某些信息，以占我们净收入的百分比表示：

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

在截至2022年12月31日的一年中，我们可归因于持续运营的净收入为19.7亿美元，而2021年为19.1亿美元。收入增加6,080万美元，增幅为3.2%，主要归因于净收购收入的增加，但被同单位收入的减少部分抵消。相同的单位是指我们在整个本期和整个可比期间提供服务的单位。同单位净营收减少2,060万美元，或1.1%。同单位净收入的减少包括与净报销相关的因素减少5020万美元，或2.7%，但与患者服务量有关的增加2960万美元，或1.6%，部分抵消了这一减少。与净报销相关因素相关的收入净减少主要是由于与某些收入周期管理过渡活动相关的收入减少、CARE法案减免减少以及我们的患者参加GHC计划的百分比增加所致。

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来自我们医院合作伙伴的合同收入和行政费用的增加部分抵消了这一增长。患者服务量收入的增加与我们所有以医院和办公室为基础的妇女和儿童服务的增长有关。

在截至2022年12月31日的一年中，可归因于持续运营的执业工资和福利增加了8580万美元，增幅为6.6%，达到13.8亿美元，而2021年为13.亿美元。在增加的8580万美元中，8320万美元与薪金有关，260万美元与福利和激励性薪酬有关。工资的增长是由收购和有机增长活动以及我们现有部门的临床薪酬增加推动的。福利和奖励薪酬的净增长反映了由于工资支出增加和医疗事故费用增加而导致的福利成本增加，但被基于整体经营业绩的奖励薪酬支出减少所部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，可归因于持续运营的实践用品和其他运营费用增加了2120万美元，增幅21.1%，达到1.217亿美元，而2021年为1.05亿美元。这一增长主要归因于业务供应、租金和与我们收购相关的其他成本，以及相同类别的增长，但我们现有单位的增长幅度较小。

可归因于持续经营的一般及行政开支主要包括所有帐单及收款功能，以及我们的医生业务及服务的日常运作无法明确识别的所有其他薪金、福利、用品及营运开支。在截至2022年12月31日的一年中，一般和行政费用减少了3200万美元，降幅为12.1%，降至2.314亿美元，而2021年为2.634亿美元。净减少3 200万美元的主要原因是收入周期管理费用净节省、净裁员导致薪金和福利成本减少、基于经营业绩的激励性薪酬支出减少以及专业费用(主要是法律费用)减少。截至2022年12月31日的一年，一般和行政费用占净收入的百分比为11.7%，而2021年同期为13.8%。

在截至2021年12月31日的年度内，出售大楼的收益为730万美元，这是第二季度出售我们的第二级公司写字楼的结果。

在截至2022年12月31日的一年中，可归因于持续运营的转型和重组相关支出为2730万美元，而2021年为2210万美元。增加520万美元反映出职位取消费用增加，但因合同终止费用减少和咨询费减少而部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，可归因于持续运营的折旧和摊销费用为3560万美元，而2021年为3210万美元。这一增长主要是由于我们现有部门用于信息技术和其他设备以及收购的折旧费用增加，但与我们现有部门无形资产相关的摊销费用减少部分抵消了这一增加。

在截至2022年12月31日的一年中，可归因于持续运营的运营收入减少了3020万美元，降幅为14.9%，降至1.727亿美元，而2021年为2.029亿美元。截至2022年12月31日的年度，我们的营业利润率为8.8%，而2021年同期为10.6%。我们营业利润率的下降主要是由于同单位收入的下降，包括CARE法案的减免和整体运营费用的净增长，但被净收购的有利影响部分抵消。撇除转型及重组相关开支及出售楼宇收益后，我们来自持续经营业务的收入分别为2.0亿美元及2.177亿美元，截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的营业利润率分别为10.1%及11.4%。我们相信，剔除转型和重组相关活动的影响以及出售建筑的收益，可以更好地反映我们持续运营的营业收入和营业利润率。

在截至2022年12月31日的一年中，可归因于持续运营的非运营支出总额为9130万美元，而2021年为6770万美元。营业外开支净额增加主要是由于提前清偿2022年2月到期的6.25%优先无抵押票据(“2027年票据”)的债务亏损增加42.5,000,000美元，而与2021年1月到期的5.25%优先无抵押票据(“2023年票据”)赎回相关的亏损则因2022年债务余额减少的利息支出减少而部分抵销。此外，该年度其他收入减少980万美元

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截至2022年12月31日，与2021年同期相比，与向我们剥离的医疗集团的买家提供的过渡服务有关。整体而言，于截至2022年12月31日止年度，因提前清偿债务亏损及其他收入减少而增加的营业外开支净额52,500,000美元被与发行2030年到期的5.375无抵押优先票据(“2030年票据”)有关的利息开支减少2,900,000美元部分抵销，而2027年票据的利息开支则有所减少。

在截至2022年12月31日的一年中，可归因于持续运营的有效所得税税率为23.1%，而截至2021年12月31日的一年为20.1%。截至2022年12月31日的一年的税率包括340万美元的净离散税收优惠，主要是由于诉讼时效失效导致不确定税收状况的负债估计发生了变化。截至2021年12月31日的年度税率包括1,220万美元的净离散税收优惠，主要与根据CARE法案允许按35%联邦税率退款的2020年净营业亏损结转估计的变化有关。剔除离散税收影响后，截至2022年和2021年12月31日的年度，我们的税率分别为27.3%和29.1%。我们认为，剔除对我们税率的离散税收影响，可以更好地比较我们的有效所得税税率。与2021年相比，截至2022年12月31日的一年的有效税率在剔除不连续的税收影响后有所下降，主要原因是不可抵扣费用同比减少。

在截至2022年12月31日的一年中，持续运营的收入为6260万美元，而2021年为1.08亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，来自持续运营的调整后EBITDA为2.41亿美元，而2021年为2.655亿美元。

在截至2022年12月31日的一年中，每股普通股和普通股等值股票的持续运营稀释后收益为0.74美元，加权平均流通股为8,410万股，而2021年的加权平均流通股为8,580万股，稀释后收益为1.26美元。在截至2022年12月31日的一年中，持续运营的调整后每股收益为1.66美元，而2021年为1.63美元。加权平均流通股减少是由于2022年内完成的股份回购所致。

在截至2022年12月31日的一年中，非持续业务的税收净额为380万美元，而2021年为2300万美元。截至2022年12月31日的一年中，每股普通股和等值普通股的非持续经营摊薄收益为0.05美元，而2021年为0.27美元。

截至2022年12月31日的一年，净收入为6630万美元，而2021年为1.31亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，每股普通股和普通股的稀释后净收益为0.79美元，而2021年为1.53美元。

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度的比较

在截至2021年12月31日的一年中，我们可归因于持续运营的净收入为19.1亿美元，而2020年为17.3亿美元。收入增加1.772亿美元，增幅为10.2%，主要是由于患者数量的恢复和与新冠肺炎相关的报销相关因素以及对同一单位收入的有利影响。相同的单位是指我们在整个本期和整个可比期间提供服务的单位。同单位净收入增加1.633亿美元，增幅9.8%。同单位净收入的增长包括与患者服务量有关的8,580万美元的增长，或5.2%，以及与净报销相关的因素带来的净增长7750万美元，或4.6%。患者服务量收入的增加与我们所有以医院和办公室为基础的妇女和儿童服务的增长有关。上一年的销量受到了新冠肺炎的严重不利影响。与净报销相关因素相关的收入净增长主要是由于我们的患者参加GHC计划的百分比下降、从我们的医院合作伙伴那里获得的管理费增加以及管理性护理合同的适度改善导致收入增加。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的执业工资和福利增加了1.035亿美元，增幅为8.7%，达到13.亿美元，而2020年为11.9亿美元。在1.035亿美元的增长中，5,590万美元与工资有关，这主要反映了与2020年新冠肺炎缓解措施导致的工资支出减少相比，临床医生薪酬支出增加。其余4 760万美元与福利和激励性薪酬有关，与2020年相比，业绩有所改善，导致激励性薪酬增加。

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在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的实践用品和其他运营费用增加了980万美元，增幅为10.8%，达到1.05亿美元，而2020年为9070万美元。出现增长的主要原因是与我们现有单位有关的执业用品、租金和其他费用，由于新冠肺炎的影响，2020年许多费用类别的活动，如差旅、办公室和专业服务费用减少，以及本年度直接支持医生执业的信息技术费用增加。

可归因于持续经营的一般及行政开支主要包括所有帐单及收款功能，以及我们的医生业务及服务的日常运作无法明确识别的所有其他薪金、福利、用品及营运开支。截至2021年12月31日的一年，一般和行政费用为2.634亿美元，而2020年为2.489亿美元。净增1,450万美元主要是由于各种信息技术相关支出的增加，包括系统费用、专业许可证、数据中心增强和安全，以及与上年相比的薪酬支出净增长，其中包括因新冠肺炎缓解措施而导致的薪酬支出减少，如临时减薪、休假和净裁员。截至2021年12月31日的一年，一般和行政费用占净收入的比例为13.8%，而2020年同期为14.4%。

在截至2021年12月31日的年度内，出售大楼的收益为730万美元，这是第二季度出售我们的第二级公司写字楼的结果。

截至2021年12月31日的年度，可归因于持续运营的转型和重组相关支出为2210万美元，而2020年为7380万美元。减少5,170万美元反映了转型和重组相关活动范围的减少，这将这些费用限制在对我们的业务运营至关重要的计划或为我们应对COVID-19提供必要支持的计划，在截至2021年12月31日的年度内，这些费用主要用于合同终止和外部咨询费用。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续经营的折旧和摊销费用为3210万美元，而2020年为2840万美元。增加的主要原因是与信息技术有关的设备折旧和与收购有关的无形资产摊销。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的运营收入增加了1.048亿美元，增幅为106.8%，达到2.029亿美元，而2020年的收入为9810万美元。截至2021年12月31日的年度，我们的营业利润率为10.6%，而2020年同期为5.7%。我们营业利润率的增长主要是由于收入增长加快，但与2020年相比，整体运营费用净增长部分抵消了收入增长的影响，其中部分原因是2020年实施的新冠肺炎成本缓解举措，以及2021年业绩改善导致激励性薪酬支出增加。撇除转型及重组相关开支及出售楼宇收益后，我们来自持续经营业务的收入分别为2.25亿美元及1.719亿美元，截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的营业利润率分别为11.4%及9.9%。我们相信，剔除转型和重组相关活动的影响以及出售建筑的收益，可以更好地反映我们持续运营的营业收入和营业利润率。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的非运营支出总额为6770万美元，而2020年为9100万美元。营业外开支的减少主要是由于2021年1月赎回2023年债券所导致的利息支出减少，但部分被提前赎回2023年债券的亏损所抵消。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的有效所得税税率为20.1%。由于税前收入下降，应占持续运营234.0%的有效所得税税率对于截至2020年12月31日的年度并不重要，这主要是由于我们的转型和重组相关费用以及新冠肺炎的影响。截至2021年12月31日的年度税率包括1,220万美元的净离散税收优惠，主要与根据CARE法案允许按35%联邦税率退款的2020年净营业亏损结转估计的变化有关。排除后

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离散税收影响，截至2021年12月31日的一年，我们的税率为29.1%。我们认为，剔除对我们税率的离散税收影响，可以更好地比较我们的有效所得税税率。

在截至2021年12月31日的一年中，持续运营的收入为1.08亿美元，而2020年持续运营的亏损为960万美元。在截至2021年12月31日的一年中，持续运营的调整后EBITDA为2.655亿美元，而2020年为2.199亿美元。

在截至2021年12月31日的一年中，每股普通股和普通股等值股票的持续经营摊薄收益为1.26美元，加权平均流通股为8580万股，而2020年的加权平均流通股为8340万股，每股普通股和普通股等价股的稀释亏损为0.11美元。在截至2021年12月31日的一年中，持续运营的调整后每股收益为1.63美元，而2020年为0.95美元。

在截至2021年12月31日的一年中，非持续业务的税收净额为2300万美元，而2020年非持续业务的亏损为7.869亿美元。在截至2021年12月31日的一年中，每股普通股和普通股等值股票的非持续业务摊薄收益为0.27美元，而2020年每股普通股和普通股等值股票的非持续业务摊薄亏损为9.44美元。

截至2021年12月31日的一年，净收益为1.31亿美元，而2020年净亏损7.965亿美元。在截至2021年12月31日的一年中，每股普通股和普通股的稀释后净收益为1.53美元，而2020年每股普通股和普通股的净亏损为9.55美元。

流动资金和资本资源

截至2022年12月31日，我们有980万美元的现金和现金等价物可用于持续运营，而2021年12月31日的现金和现金等价物为3.874亿美元。此外，截至2022年12月31日，我们的持续运营运营资本为100万美元，比2021年12月31日的持续运营运营资本4.132亿美元减少了4.122亿美元。营运资金净减少主要是由于2022年2月赎回2027年债券所致，但亦因2022年2月发行2030年债券而被部分抵销。

现金流

持续业务提供的(用于)业务、投资和融资活动的现金摘要如下(以千计)：

经营活动

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我们来自持续经营的经营活动产生的现金流分别为1.823亿美元、1.138亿美元和1.539亿美元。与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度提供的现金流量净增加6850万美元，这主要是由于应收账款和所得税的现金流量增加，但被收益下降、应付账款和应计费用以及预付费用和其他资产的现金流量减少部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，与持续业务应收账款相关的现金流出为550万美元，而2021年同期为7270万美元。截至2022年12月31日的年度应收账款现金流增加的主要原因是现有单位的应收账款期末余额增加较少。

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DSO是我们用来评估应收账款状况以及相关的合同调整和坏账准备的关键因素之一。DSO反映了对账单收入收取现金的及时性以及未付应收账款的准备金水平。截至2022年12月31日，我们的持续运营DSO为53.1天，而2021年12月31日为55.2天。

我们的经营活动现金流受到医生激励薪酬支付的显著影响。我们的大部分附属医生都参加了我们的绩效激励薪酬计划，根据该计划，几乎所有到期的付款都是在第一季度支付的。因此，我们通常在每年第一季度的运营中出现负现金流，并在此期间用手头的现金或根据我们的信贷协议借入的资金为我们的运营提供资金。此外，在每年第一季度，我们使用现金为我们合格供款储蓄计划的参与者提供任何可自由支配的匹配供款。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我们为持续运营产生的运营活动现金流分别为1.138亿美元和1.539亿美元。现金流量净减少的主要原因是应收账款、递延所得税、应付账款和应计费用的现金流量减少，但因收益增加以及预付费用和其他资产的变化而部分抵消。

投资活动

在截至2022年12月31日的年度内，我们用于持续运营投资活动的现金净额为5700万美元，主要包括2970万美元的资本支出和2820万美元的收购付款。在截至2021年12月31日的年度内，我们用于持续运营投资活动的现金净额为5540万美元，包括3220万美元的资本支出、2990万美元的收购付款和2000万美元的战略投资相关付款，但部分被出售大楼的净收益2470万美元和到期或出售投资的净收益140万美元所抵消。在截至2020年12月31日的年度内，我们用于持续经营投资活动的现金净额为5830万美元，主要包括资本支出2,880万美元和投资净购买额2,840万美元。

融资活动

在截至2022年12月31日的年度内，我们用于持续经营融资活动的现金净额为4.876亿美元，主要包括与赎回2027年债券有关的10亿美元，包括赎回溢价、回购8850万美元的普通股、支付A期贷款940万美元(定义见下文)以及支付860万美元的融资成本，部分被发行2030年债券所得的4.0亿美元和我们A期贷款的2.5亿美元所抵消。在截至2021年12月31日的一年中，我们用于持续经营融资活动的现金净额主要包括与赎回2023年票据有关的7.601亿美元，与回购我们普通股有关的470万美元，以及支付280万美元的资本租赁，但被发行普通股所得的690万美元部分抵消。在截至2020年12月31日的年度内，我们用于持续运营融资活动的现金净额为290万美元，主要包括回购850万美元的普通股和支付120万美元的资本租赁，但部分被发行700万美元普通股的收益所抵消。

流动性

2022年2月11日，我们发行了4亿美元的2030年债券。吾等使用发行2030年票据所得款项净额，连同在循环信贷额度(定义见下文)下提取的1亿美元、A期贷款(定义见下文)的2.5亿美元及手头约3.08亿美元的现金，赎回(“赎回”)本金余额为10亿美元的2027年票据，以及支付与赎回及信贷协议修订(定义见下文)有关的费用、费用及开支。

2030年债券的利息年利率为5.375%，即每年利息支出2,150万美元，而2027年债券的年度利息支出为6,250万美元，节省了4,100万美元的年度利息支出。

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2030年债券的利息由2022年8月15日开始，每半年派息一次，分别在2月15日和8月15日支付。我们在2030年票据项下的责任由为经修订信贷协议(定义见下文)提供担保的相同附属公司及附属专业承包商以无抵押优先基准提供担保。发行2030年债券的契约限制了我们(1)产生留置权和(2)进行出售和回租交易的能力，也限制了我们在所有情况下合并或处置我们所有或几乎所有资产的能力，但符合一些惯例例外。虽然我们无须强制赎回或支付2030年债券的偿债基金，但一旦控制权发生变动，我们可能须以相等于回购的2030年债券本金总额的101%加应计及未付利息的买入价回购2030年债券。

此外，在赎回方面，吾等于发行2030年期票据的同时修订及重述信贷协议(“信贷协议修订”)。经信贷协议修订本(“经修订信贷协议”)修订的信贷协议(“经修订信贷协议”)(其中包括)(I)以4.5亿美元的无抵押循环信贷安排为先前的无抵押循环信贷安排再融资，包括一项用于发行信用证的3,750万美元的子安排(“循环信贷额度”)和一项新的2.5亿美元的A期贷款安排(“A期贷款”)；及(Ii)撤销摩根大通银行为信贷协议项下的行政代理，并委任美国银行为贷款人的行政代理。

经信贷协议修正案(“经修订信贷协议”)修订的信贷协议于2027年2月11日到期，并由我们的几乎所有附属公司及附属专业承包商以无抵押方式提供担保。在吾等的选择下，经修订信贷协议下的借款按(I)备用基本利率(定义为(A)美国银行宣布的最优惠利率，(B)联邦基金利率加0.50%及(C)期限SOFR，一个月加1.00%，下限为1.00%)加上适用保证金利率0.50%中的最高者，于信贷协议修订日期后的首两个财政季度计息。及其后根据吾等的综合净杠杆率或(Ii)期限SOFR利率(计算方法为于适用的路透社屏幕页面公布的有担保隔夜融资利率加上0.10%、0.15%或0.25%的利差调整，视乎吾等分别为适用贷款选择一个月、三个月或六个月的利息期，下限为0%)而厘定的适用保证金利率介乎0.125%至0.750%之间，另加信贷协议修订日期后首两个完整会计季度的适用保证金利率1.50%。其后按综合净杠杆率计算的适用保证金比率由1.125%至1.750%不等。经修订信贷协议亦就其他惯常收费作出规定，包括循环信贷额度的未用承诺费，按我们的综合净杠杆率计算，由循环信贷额度项下未用贷款承担额的0.150%至0.200%不等。

经修订信贷协议载有惯常契诺及限制，包括要求吾等维持最低利息覆盖率、最高综合综合总净杠杆率及遵守法律的契诺，以及对支付股息、产生债务或留置权及作出若干其他分派的能力的限制，每种情况均须受其中指明的篮子及例外情况所规限。根据经修订的信贷协议，即使该公司有能力履行其偿债义务，如不遵守这些公约，将构成违约事件。经修订的信贷协议包括在发生违约事件后为贷款人提供的各种惯常补救措施，包括加快偿还经修订的信贷协议下的未偿还款项。此外，吾等可根据经修订信贷协议增加循环信贷额度的本金金额或产生本金总额的额外定期贷款，以便在实施该等增加或额外定期贷款后，吾等可按预计基准遵守财务契诺，但须在经修订信贷协议获得保证的情况下满足指定条件及额外上限。

于2022年12月31日，吾等相信吾等在所有重大方面均遵守经修订信贷协议及2030年票据适用于吾等的财务契诺及其他限制。

在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，经修订的1996年非合格员工股票购买计划(“ESPP”)和2015年非合格股票购买计划(“SPP”)参与者行使员工股票期权和购买普通股分别产生了540万美元、690万美元和700万美元的现金收益。由于ESPP和SPP下的股票期权行使和购买取决于几个因素，包括我们普通股的市场价格，我们无法预测任何未来收益的时间和金额。

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我们与第三方保险公司保持专业责任保险单，受自我保险保留、排除和其他限制的限制。我们通过全资拥有的专属自保保险子公司为我们的责任提供自我保险，以支付我们的专业责任保险覆盖范围下的自我保险留存金额。我们根据精算估值，使用历史损失信息、索赔出现模式和各种精算假设，记录自保金额和已发生但未报告的索赔的负债。截至2022年12月31日，我们与专业责任风险相关的总负债为3.079亿美元，其中3220万美元被归类为综合资产负债表中应付账款和应计费用中的流动负债。此外，对于保险单承保的某些专业责任索赔，有5470万美元的相应应收保险被记录为其他资产的组成部分。

截至2022年12月31日，公司的长期资本需求主要包括4.0亿美元的优先票据、7070万美元的经营租赁负债和1290万美元的融资租赁负债。截至2022年12月31日，我们对不确定税收头寸的总负债为300万美元。

我们预计，从运营中产生的资金，连同我们手头的当前现金和我们修订后的信贷协议下的可用资金，将足以满足我们的营运资金需求，为预期的收购和资本支出提供资金，为与我们的转型和重组活动相关的费用提供资金，为我们的股票回购计划提供资金，并在自本10-K表格发布之日起至少12个月内履行上述合同义务。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

根据我们的融资、投资和现金管理活动，我们面临的市场风险主要来自于利率的变化。我们打算通过组合使用固定利率和可变利率债务来管理利率风险。根据经修订信贷协议，吾等根据若干财务比率，以基于备用基本利率或定期SOFR利率的各种利率选项借款。截至2022年12月31日，我们修订后的信贷协议的未偿还本金余额为2.446亿美元，其中包括A期贷款2.406亿美元和循环信贷额度400万美元。考虑到全部未偿还余额，利率每变化1%，每年将对所得税前收入造成240万美元的影响。

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项目8.财务报表和补充数据

以下是Pediatrix Medical Group，Inc.及其子公司的合并财务报表和财务报表明细表，以及普华永道会计师事务所(PCAOB ID238)，包括在本表格10-K中，页数如下：

财务报表索引

和财务报表明细表

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《独立注册会计师报告》艾瑞德会计师事务所

致Pediatrix医疗集团公司董事会和股东

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

我们审计了Pediatrix Medical Group，Inc.及其子公司(“贵公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表，以及截至2022年12月31日的三个年度内各年度的相关综合收益表和全面收益表、权益表和现金流量表，包括所附指数所列的相关附注和财务报表明细表(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日止三个年度的经营业绩及现金流量。我们还认为，截至2022年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

本公司管理层负责编制该等综合财务报表、维持有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在9A项下管理层的财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保存记录有关，以合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理的

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确保按需要记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产收购、使用或处置提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

病人服务应收账款的计价--合同调整和应收账款准备

如综合财务报表附注2及附注5所述，病人服务收入于本公司附属医生提供服务时确认。对所提供服务的支付通常比账单上的费用少。合同调整的原因是所提供服务的医生费率与第三方付款人对这种服务的补偿之间的差额。患者服务收入是扣除合同调整和无法收回的估计准备金后列报的。管理层根据历史经验和其他因素估计应收账款的合同调整和应收账款坏账准备，这些因素包括应收账款的未偿还销售天数、预期调整和拖欠率的评估、过去与账单金额相关的调整和收款经验、应收账款的账龄、当前合同和偿还条款、付款人组合的变化和其他相关信息。截至2022年12月31日，患者服务应收账款占公司合并应收账款净余额2.968亿美元的很大一部分。

我们确定执行与患者服务应收账款估值相关的程序--合同调整准备和不可收回款项是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层做出重大判断，以确定将患者服务应收账款调整为第三方付款人合同条款下未来将收取的金额的估计津贴，这反过来又导致审计师在执行与患者服务应收账款估值相关的程序和评估所获得的审计证据方面的高度判断、主观性和努力。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与患者应收账款估值相关的控制的有效性，其中包括对管理层用于估计合同调整和第三方无法收回的备抵金额的模型、数据和假设的控制。除其他外，这些程序还包括：(1)评估管理层制定合同调整和不可收款准备的程序；(2)测试模型中使用的基本数据的完整性和准确性；(3)评估管理层通过将实际现金收款与以前记录的患者服务应收账款进行比较，最终将收取的金额估计数的历史准确性；(4)对管理层预期收取的金额进行独立预期。制定独立的预期包括计算现金收款与上一年度末记录的患者服务应收账款余额的百分比，并将该百分比与管理层用来确定本年度合同调整和不可收款津贴的收款预期进行比较。

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/s/普华永道会计师事务所

佛罗里达州哈兰代尔海滩

2023年2月17日

自1999年以来，我们一直担任本公司的审计师。

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儿科医疗集团。

合并资产负债表

(单位：千)