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目录

 

 

美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

形式10-K

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根据证券条例第13或15(D)条提交的年报

1934年《外汇交易法》

截至本财年：2020年12月31日

☐

根据《证券条例》第13或15(D)节提交的过渡报告

1934年《交换法》

在从中国到日本的过渡期内，日本从中国到日本，从中国到日本的过渡时期，都是如此。

委托文件编号：001-36473

Trinseo S.A.

(章程中规定的注册人的确切姓名)

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卢森堡

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不适用

(州或其他司法管辖区)

公司或组织)

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(国际税务局雇主识别号码)

​

切斯特布鲁克大道1000号，300套房

伯文, 帕19312

(主要行政办公室地址)

(610) 240-3200

(注册人电话号码)

根据该法第12(B)节登记的证券：

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每节课的标题

商品代号

注册的每个交易所的名称

普通股，每股票面价值0.01美元

谢美华

纽约证券交易所

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根据该法第12(G)节登记的证券：

无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告。☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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大型加速文件管理器

☒

加速的文件管理器

☐

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非加速文件管理器

☐  

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴市场成长型公司

☐

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如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示本公司是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒

截至2021年2月16日，有38,440,043注册人已发行普通股的股份。

Trin seo S.A.的非关联公司持有的注册人有表决权和无表决权股票的总市值，是参考注册人的普通股截至2020年6月30日在纽约证券交易所的收盘价计算的，约为美元。833,032,870.

引用成立为法团的文件

注册人将根据1934年证券交易法第14A条向证券交易委员会提交的2020年年度股东大会的最终委托书的部分内容通过引用并入本报告的第III部分。

 

 

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有关前瞻性陈述的注意事项

本年度报告以Form 10-K格式(“年度报告”)包含前瞻性陈述，包括但不限于有关计划、目标、目标、预测、战略、未来事件或业绩的陈述，以及基本假设和其他陈述，这些陈述不是历史事实的陈述。前瞻性陈述可以通过使用诸如“预期”、“预期”、“打算”、“预测”、“估计”、“看到”、“展望”、“将会”、“可能”、“目标”、“计划”、“考虑”、“寻求”、“尝试”、“应该”、“可能”、“可能”、“将会，“或意思相近的词句。前瞻性表述反映管理层对现有信息的评估，基于我们目前对新冠肺炎疫情、我们的业务、经济和其他未来状况的影响的预期和假设。由于前瞻性陈述涉及未来，它们受到难以预测的固有不确定性、风险和环境变化的影响。

在许多情况下，但不是所有情况下，可能影响业绩或对未来行动的其他预测的具体因素已与具体的前瞻性陈述联系起来。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。它们既不是对历史事实的陈述，也不是对未来业绩的保证或保证。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素包括经济、商业、竞争、市场和监管条件以及以下因素：

●成本波动或产品所用原材料或能源供应中断；
●我们生产设施的任何生产中断；
●根据公司的计划、预算和预测执行资本项目和其他增长投资；
●不能继续进行技术创新，不能成功引进新产品的；
●我们完成拟从Arkema S.A.收购资产的能力，包括获得监管部门批准和获得交易融资的能力；
●我们有能力实现Arkema交易的好处，成功整合，实现协同效应，留住关键员工和客户，并实现盈利增长；
●影响公司经营或财务状况的战略性收购或资产剥离；
●我们合资企业的稳定性；
●我们有能力通过重组和业务卓越计划成功地节省成本；
●与遵守海关、国际贸易、出口管制和反垄断法相关的成本和业务限制；
●全球贸易冲突升级，包括加征关税；
●适用于我们的原材料和产品的法规和法律变化；
●与环境、健康和安全法律的变更和遵守有关的支出；
●欧洲竞争主管部门发现，该公司违反了有关我们苯乙烯单体商业活动的法律；
●与污染、环境损害、化学品暴露或泄漏有关的责任和损失；
●在某些服务和原材料供应方面，我们继续依赖与陶氏化学公司的关系；
●我们从陶氏化学公司提供的服务和技术进行迁移，以及迁移对我们持续运营的影响；
●我们与陶氏化学公司知识产权许可协议的局限性；
●我们目前和未来的负债水平，包括为拟议从Arkema S.A.收购资产而产生的额外债务；
●负债对我们经营的限制；
●任何无法保护我们的商标、专利和其他知识产权的行为；
●侵犯他人知识产权的；

1

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●数据安全漏洞；
●与我们在卢森堡注册相关的风险；
●全球经济和资本市场的状况；
●在我们开展业务的不同国家的当地业务风险；
●货币汇率波动；
●COVID-19大流行将在多大程度上对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响是高度不确定的，无法预测，但可能是实质性的；以及
●本年度报告“风险因素”部分或其他部分描述的其他风险。

我们的许多前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测，这些预算和预测基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知因素的影响，而且我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。因此，不应依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素或警告性声明，在本年度报告的题为“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“关于市场风险的定量和定性披露”以及本年度报告的其他部分中披露。归因于我们或代表我们行事的人的所有书面和口头前瞻性声明，其全部内容均受我们在其他公共通讯中不时作出的警示声明和其他警示声明的明确限定。您应在这些风险和不确定性的背景下评估本年度报告中所作的所有前瞻性陈述。

我们提醒您，上面提到的重要因素可能并不包含对您重要的所有因素。如果未知的风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明是不准确的，实际结果可能与过去的结果和/或预期、估计或预测的结果大不相同。此外，我们不能向您保证，我们将实现我们预期或预期的结果或发展，或者即使实质上实现了这些结果或发展，也不能保证它们将以我们预期的方式导致后果或影响我们或我们的运营。本年度报告中包含的前瞻性陈述仅在本年度报告发布之日作出。除非法律另有要求，否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

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2

目录

目录

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第7页：

第一部分

    

    

第一项。

业务

5

项目1A。

风险因素

21

项目：1B.

未解决的员工意见

35

第二项。

特性

35

第三项。

法律程序

37

第四项。

矿场安全资料披露

37

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第II部

第五项。

注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券的市场

37

第6项。

选定的财务数据

41

项目7。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

43

项目7A。

关于市场风险的定量和定性披露

62

第8项。

财务报表和补充数据

64

项目9。

会计与财务信息披露的变更与分歧

64

项目9A。

管制和程序

64

项目9B。

其他资料

65

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第III部

第(10)项。

董事、高管与公司治理

65

第11项。

高管薪酬

65

项目12。

某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东事宜

65

第(13)项。

某些关系和相关交易，以及董事独立性

65

第(14)项。

首席会计费及服务

65

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第IIIV部

第15项。

展品、财务报表明细表

66

第16项。

表格10-K摘要

70

签名

71

合并财务报表索引

F-1

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3

目录

Trinseo S.A.

表格10-K年度报告

截至2020年12月31日的财年

除本年度报告中使用的上下文另有说明或要求外，术语“Trinseo”指的是Trinseo S.A.(纽约证券交易所代码：TSE)，这是一家根据卢森堡法律存在的上市有限责任公司(Sociétéanonyme)，而不是其子公司。术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指Trinseo及其合并子公司，作为一个合并的实体，根据上下文的要求，还可能包括我们的前身陶氏化学公司在2010年6月17日之前拥有的业务。除非另有说明，本年度报告中提供的所有财务数据均为本公司的财务数据。

根据卢森堡法律，公司可以通过偿还股权或分配法定利润向股东分配现金。目前的分配是从法定利润的分配中支付的，这触发了某些卢森堡持有税的要求。有关详细信息，请参阅项目5，“卢森堡税收考虑事项”。

本文中没有定义的大写术语的定义出现在我们的合并财务报表的附注中。具体而言，请参阅合并财务报表附注11，了解本公司债务安排的定义。

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4

目录

第一部分

第一项。业务

业务

“公司”(The Company)

Trinseo S.A.(纽约证券交易所股票代码：TSE)是一家上市有限责任公司(SociétéAnonyme)，成立于2010年，根据卢森堡法律存在。在我们成立之前，我们的业务由陶氏化学公司(Dow Chemical Company)全资拥有，我们将该公司及其附属公司称为“陶氏化学公司”，我们将我们的前身业务称为“Styron业务”。2010年，由贝恩资本合伙公司(Bain Capital Partners，LP)附属公司提供咨询或管理的投资基金收购了Styron业务和陶氏欧洲控股公司(Dow Europe Holding B.V.)。2016年，贝恩资本在一系列面向市场的二次发行中剥离了其在该公司的全部所有权。

我们是一家领先的全球材料公司，生产塑料、乳胶粘合剂和合成橡胶，包括各种先进的特种产品和可持续的解决方案。在我们参与竞争的许多市场中，我们都拥有领先的市场地位。我们的产品广泛应用于世界各地客户的各种产品中，包括汽车应用、轮胎、地毯和人造草皮衬垫、铜版纸、特种纸和包装板、食品包装、家用电器、医疗器械、消费电子和建筑应用等。我们与不同的全球客户群有着长期的合作关系，其中许多客户都是他们市场上的领先者，他们依赖我们的配方、技术差异化和复合专业知识为他们的业务找到可持续的解决方案。我们的许多产品只占成品制造成本的一小部分，但为成品提供关键功能，并且通常是根据客户规格专门开发的。因此，我们寻求在我们的知识产权组合的支持下，定期开发新的和改进的产品和流程，旨在增强我们客户的产品供应。我们相信，这些产品特性会带来相当大的客户忠诚度。

我们在世界各地拥有重要的制造和生产业务，这使我们能够为我们的全球客户群提供服务。截至2020年12月31日，我们的生产设施包括在12个国家和地区的24个地点的32个制造工厂(包括75个生产单元)，其中包括公司的合资企业。此外，截至2020年12月31日，我们在全球运营了9个研发(“R&D”)设施，包括技术和创新开发中心，我们认为这些中心对我们的全球业务和创新能力至关重要。我们重要的全球业务也为我们的产品提供了终端市场的多样性。

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5

目录

我们的战略

我们相信，作为一家领先的全球材料公司和先进的专业和可持续解决方案提供商，我们有巨大的机会改善我们的业务，提升我们的地位。该公司的战略是通过有机投资以及寻求战略收购和合资企业来提高利润率和降低收益波动性，目标是专注于提供满足客户不断变化的需求的解决方案的差异化技术。我们追求的战略性收购和投资将在我们认为最有增长机会的市场和地区获得诱人的风险调整后回报，同时还能在我们的整个业务中实现成本效益。在我们追求目标增长机会的同时，我们的战略还可能包括有针对性地剥离表现不佳的业务或那些不太适合我们投资组合的业务。公司的有机增长将通过战略性资本投资来扩大我们在选定细分市场中的领先地位，并通过创新为寻求我们的技术和开发能力的客户提供技术差异化，以创造专业等级、新的和可持续的产品以及技术差异化的配方。支持这一战略的是公司于2019年首次实施的商业卓越计划，该计划专注于优化业务流程，提高我们的运营效率和效果。

2020年，我们继续集中精力和投资于为以下应用服务的产品系列：乳胶粘结剂细分市场中的涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体(“CASE”)应用，以及工程材料(“工程材料”)应用，包括消费电子、医疗和热塑性弹性体(“TPE”)应用。于2020年12月，吾等宣布拟从Arkema，S.A.(“Arkema”)收购聚甲基丙烯酸甲酯(“PMMA”)及活化甲基丙烯酸甲酯(“MMA”)业务(合称“Arkema业务”)，预期此举将进一步提升我们的盈利潜力，并降低盈利周期。PMMA是一种透明、坚硬的塑料，具有广泛的最终用途，是一种极具吸引力的邻近化学物质，可补充Trinseo在多个终端市场的现有产品，包括汽车、建筑和建筑、医疗和消费电子产品。

为了支持公司的增长战略，我们将继续致力于保持强大的财务状况，并保持适当的财务灵活性和流动性。该公司采用严格的资本分配和现金部署方法，力求在业务增长、目标收购资金和持续的现金创造之间取得平衡，同时为股东提供诱人的回报。2020年，这包括向股东分配每股0.40美元的季度股息，以及使用2500万美元现金回购约80万股普通股，约占我们年初已发行普通股的2%。在宣布拟议收购Arkema业务的同时，我们宣布实施股息减少和暂停我们的股票回购计划，以保存交易所需的现金，并减少额外债务的需要。

使用可用现金的优先事项包括完成对Arkema业务的拟议收购，偿还我们的债务，继续通过季度股息向我们的股东返还资本，为有针对性的增长计划提供资金，以及在被认为合适的情况下回购我们的普通股。管理层认为，强劲的现金流产生、持续的盈利能力和支出纪律对于为公司提供持续的灵活性以追求我们的业务战略至关重要。

有关我们的战略要点的更多信息，请参见项目7-管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-2020年的亮点.

业务部门

从2020年10月1日起，我们重新调整了报告部门，以反映新的模式，在这种模式下，业务将得到管理，结果将由首席执行官(公司的首席运营决策者)审查。在这一变化之后，该公司报告了7个部门的经营业绩，其中5个部门与公司以前的部门没有变化：乳胶粘合剂、合成橡胶、原料、聚苯乙烯和美洲苯乙烯。该公司以前的高性能塑料部门，包括各种化合物和混合物，以及丙烯腈-丁二烯-苯乙烯(“ABS”)、苯乙烯-丙烯腈(“SAN”)、热塑性弹性体(TPE)和聚碳酸酯(“PC”)业务的结果，被重组为两个独立的报告部门：工程材料和基塑料。新的工程材料部门包括该公司的化合物和混合产品，销售到更高增长和更高价值的应用领域，如消费电子和医疗，以及

6

目录

该公司的热塑性弹性体(TPE)产品销往包括鞋类和汽车在内的各种应用领域。新的基础塑料部门包含其余业务的结果，包括ABS、SAN和PC业务，以及用于汽车和其他应用的化合物和混合物。这一细分变化将通过将销售到工程材料应用中的公司产品的结果放入单一的报告部门，为投资者提供更清晰的信息，这与公司将我们的努力和投资集中在这些应用上的战略相一致，因为它们往往不那么周期性，提供显著更高的增长和利润率潜力。

请参阅合并财务报表中的附注19，了解有关销售额、调整后EBITDA、管理层用来评估各部门业绩的业绩指标、按部门划分的资本支出以及按地理区域划分的销售额和长期资产的信息。

胶乳粘结剂细分市场

概述

我们是丁苯胶乳(“SB LaTeX”)领域的全球领先者，在我们竞争的各个地区和应用领域占据着强大的市场地位，根据第三方数据，包括在欧洲的SB胶乳产能排名第二，在北美的产能排名第一。2020年，我们的乳胶装订机部门约44%的销售额来自欧洲，29%来自美国，其余净销售额的大部分来自亚洲。此外，这部分还包括我们在德国莱茵明斯特的苯丙乳液(“SA Laex”)生产设施和相关基础设施的成果。

产品和最终用途

我们在为全球涂布纸和纸板市场提供乳胶粘合剂方面位居第一。SB乳液被广泛用作矿物颜料的粘结剂，因为它具有高涂布速度、更高的平滑度、更高的光泽度、不透明度和耐水性，在广告、杂志和包装板涂料中具有重要的最终用途。

我们也是地毯、地毯瓷砖和人造草皮市场胶乳粘合剂的头号供应商，并提供一系列住宅和商业应用的产品。我们为商业和利基地毯市场生产SB乳液、SA乳液、偏氯乙烯和丁二烯-甲基丙烯酸酯乳液产品。SB胶乳也用于地板，用作地毯和人造草皮纤维的粘合剂。我们继续为纸张涂层和地毯背衬应用应用新的化学物质。

我们还提供广泛的高性能胶乳粘合剂产品，包括SB胶乳、SA胶乳和偏氯乙烯胶乳。2020年，Case应用的净销售额约占Latex Binders总净销售额的14%，利润率是为该细分市场内所有应用提供服务的产品平均水平的两倍多。

竞争与客户

我们在乳胶粘结剂领域的主要竞争对手包括巴斯夫集团(BASF Group)和Synthmer plc。在这一细分市场中，我们的竞争主要基于我们提供差异化和可靠产品的能力、我们客户服务的质量以及我们关系的长度和深度。该行业经历了产能削减和整合，我们相信这将对我们的竞争地位产生积极影响。

我们相信，我们的乳胶粘合剂部门能够通过为客户提供增值配方和产品开发专业知识而脱颖而出。我们的研发团队和技术服务与开发(“TS&D”)团队能够利用我们的试点涂布设施、造纸和测试实验室、位于地毯生产商附近的地毯技术中心以及产品开发和工艺研究中心来帮助客户设计新产品并改进其制造流程。我们的许多主要客户依靠我们专业的研发和TS&D团队来补充他们有限的内部资源，以进行配方和重新配方测试和试验。我们相信，这一能力使我们能够获得新的业务，加强我们现有的客户关系，并拓宽我们的技术专长。

此外，我们的全球制造能力是为客户提供经济高效服务的关键，因为乳胶粘合剂的高含水率导致长途运输成本高昂。我们相信，我们的全球服务网络和

7

目录

我们的客户非常看重制造设施。我们寻求通过我们的定价策略获取我们的研发和TS&D服务以及制造能力的价值。2020年，我们估计这一细分市场一半以上的净销售额与包含原材料直通条款的合同有关。

季节性

受冬季和通常影响建筑和建材终端市场的不利天气条件的影响，报告期可能会导致季节性较低的表现，特别是在我们的乳胶粘结剂部门的应用中。

合成橡胶管片

概述

我们是丁苯橡胶产品的重要生产商，我们在欧洲市场处于领先地位，提供了西欧可供销售的SSBR产能的约44%。虽然我们2020年的净销售额几乎全部来自欧洲，但其中约26%的净销售额出口到亚洲，12%出口到北美，5%出口到拉丁美洲。

2020年12月，我们宣布打算探索剥离合成橡胶业务的可能性。我们相信，我们的合成橡胶业务仍然是一项有价值的资产，在全球轮胎市场具有增长潜力。

产品和最终用途

我们的合成橡胶部门生产用于高性能轮胎和技术橡胶产品的合成橡胶产品，如传送带、软管、密封件和垫圈。我们大量参与欧洲合成橡胶行业，该行业的轮胎生产商专注于高性能和超高性能轮胎，并严重依赖他们的橡胶供应商。我们拥有广泛的合成橡胶技术和产品组合，专注于特种产品，如溶聚丁苯橡胶(“SSBR”)，同时也生产核心产品，如乳液丁苯橡胶(“ESBR”)。我们的合成橡胶产品广泛用于轮胎，2020年该细分市场约88%的净销售额来自轮胎市场。我们与许多全球顶级轮胎制造商建立了牢固的关系，并相信，由于我们广泛的橡胶产品组合以及提供技术差异化产品和产品定制能力的能力，我们一直是首选供应商。我们合成橡胶产品的其他应用包括技术橡胶产品。

溶聚丁苯橡胶。我们销售用于高性能和超高性能轮胎的SSBR产品。我们在四条SSBR生产线上通过间歇聚合生产清漆和充油SSBR。我们相信，这些工艺为轮胎制造商提供了领先的技术差异化解决方案。

在过去的几年里，我们一直在与世界各地的主要轮胎生产商密切合作，开发多种新型SSBR牌号，满足市场对改善轮胎燃油经济性、抓地力和耐磨性的关键需求，我们相信这将导致欧洲和世界各地对我们橡胶产品的需求大幅增长。自2013年以来，高级SSBR牌号的销售额占我们整个合成橡胶部门的百分比持续增加，我们预计我们的合成橡胶产品组合将继续转向更高级的SSBR牌号，以满足产品需求的这一转变。2020年，SSBR约占细分市场总净销售额的64%。我们的SSBR利润率通常是ESBR商品级合成橡胶的三倍左右。

高性能轮胎对橡胶生产商来说是一个特别有吸引力的市场，因为它们为最终客户提供了巨大的价值。事实上，从2020年到2025年，性能轮胎市场预计将以年均约8%的速度增长。预计轮胎制造商将继续寻求先进橡胶的改进，这种橡胶优化了燃油经济性和湿抓地力的组合，以满足欧盟(EU)规定的最低要求，并将在2021年之前逐步实施。其他司法管辖区已经通过或正在考虑类似的立法，并开始采用在欧洲已成为强制性的轮胎标签要求。我们相信，由于对高性能轮胎的需求增加，我们的增长前景得到了增强。由于欧盟、日本和韩国旨在提高燃油效率和减少二氧化碳排放的监管改革，高性能轮胎现在更多地被汽车制造商用作原始设备制造商指定的轮胎。

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目录

ESBR。我们的ESBR产品广泛应用于轮胎和技术橡胶制品领域。我们的ESBR产品组合为轮胎生产商提供了一套全面的合成橡胶功能。例如，ESBR增强了轮胎胎面的湿抓地力，并增强了轮胎内衬的强度，使轮胎更容易加工。2020年，ESBR约占整个细分市场净销售额的30%。

Ni-PBR和Nd-PBR那就是。2020年5月，本公司决定将其镍聚丁二烯橡胶(“Ni-PBR”)和钕聚丁二烯橡胶(“ND-PBR”)生产资产封存于我们位于德国Schkopau的工厂，该工厂已于2020年12月完工。做出这一决定是为了推进公司的战略，即集中精力，增加对某些周期性较小、提供更高增长和利润率潜力的产品的投资。我们的镍-聚丁二烯橡胶产品已被用于标准轮胎、高性能轮胎、技术产品和鞋类。ND-PBR是最新一代高性能轮胎的关键材料，也已被用于工业橡胶制品和聚合物改性。2020年，Ni-PBR和ND-PBR合计约占细分市场总净销售额的6%.

竞争与客户

我们合成橡胶部门的主要竞争对手包括旭化成株式会社、JSR株式会社、住友Zeon弹性体公司、ArlanXEO公司、锦湖石化株式会社、Versalis S.p.A公司、LG化学公司和Synthos S.A.。在我们的合成橡胶部门，我们的竞争主要基于我们提供差异化和可靠产品的能力、我们客户服务的质量以及我们关系的长度和深度。我们与众多跨国客户保持着深厚和长期的关系，其中包括许多全球顶级轮胎制造商，以及快速增长的亚洲轮胎制造商。我们与顶级客户的关系，包括与陶氏化学在收购前经营的前身业务的关系(如合并财务报表中附注1所定义)，从10年到20多年不等。2020年，我们这一细分市场的前三大客户占该细分市场净销售额的54%。失去这些客户中的一个或多个可能会对合成橡胶部门的业绩产生重大不利影响。

我们相信，考虑到我们广泛的橡胶产品组合(包括技术差异化牌号)和我们的产品定制能力，我们是客户的首选供应商。我们的研发和TS&D团队利用我们广泛的橡胶产品组合为客户开发差异化的特种产品。一旦与客户一起实施，这些新开发的特殊产品就不能轻易地被竞争对手的产品所取代。因此，我们相信，客户可能会在特定轮胎型号的整个生命周期内向我们购买，以避免高昂的转换成本，并防止重复昂贵的开发过程。

功能化SSBR是一种用于高性能和超高性能轮胎的专用高裕度SSBR，在抓地力、耐久性和滚动阻力方面具有优异的性能。Trin seo是欧洲最大的功能化SSBR供应商之一，在功能化技术方面处于领先地位。预计从2020年到2025年，功能化SSBR的年均增长率约为10%，几乎是非功能化SSBR预期增长率的两倍。

自2018年以来，公司一直致力于通过增加SSBR产能和利用其SSBR中试工厂，通过提供足够数量的新配方而不需要中断我们的工业线生产，加快产品开发过程，从实验室样品到商业化，从而巩固其在SSBR市场的地位。

虽然我们的橡胶产品出口到世界各地，但我们的生产设施只在欧洲。因此，我们可能会面临与那些更喜欢本地制造商的客户的竞争挑战。然而，我们的技术领先地位为客户提供了产品的先进性，支持了全球销售的牵引力。

虽然用于生产这一细分市场产品的原材料价格可能会波动，但2020年这一细分市场大约四分之三的净销售额与包含原材料传递条款的合同有关。

我们还专注于为客户提供可持续的解决方案。在其他举措中，我们在2020年10月宣布与轮胎回收解决方案公司就商业合作和股权投资达成协议。这项协议旨在开展研发合作，帮助全球轮胎制造商开发更可持续的轮胎配方，预计这些配方将减少制造环境足迹，并为报废轮胎创造一个可持续的出口。

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目录

季节性

我们的合成橡胶部门经历了一定的季节性，其需求高峰期通常发生在今年第一季度，因为库存在夏季之前就建立起来了。由于暑假的原因，需求最低期通常出现在一年中的第三季度。

工程材料细分市场

概述

我们的工程材料部门包括硬质热塑性塑料化合物和混合产品，销售到消费电子和医疗等市场的高增长和高价值应用，以及软质热塑性弹性体产品，销售到鞋类和汽车等市场。2020年，欧洲约占工程材料总净销售额的28%，美国约占17%，亚洲约占53%。

产品和最终用途

工程材料领域的产品分为硬质化合物和软质塑料化合物。硬质化合物包括PC化合物、ABS化合物和PC共混物，主要是PC/ABS，主要支持消费电子和医疗市场的设备外壳应用。热塑性弹性体(TPE)软塑料化合物专注于支持鞋底应用、个人护理、消费电子和汽车高端应用，如覆盖模、密封件、管材和薄膜。

Trinseo在我们的工程材料部门的产品组合的好处是，在选定的高端品牌所有者处，为高端应用提供了高水平的定制，并明确了对可持续解决方案的定位。我们目前的产品组合包括可持续的解决方案，例如高含量的消费后回收(“PCR”)聚碳酸酯和生物基原材料。我们正在开发进一步的解决方案，以使用PCR ABS和PCR TPE扩展我们的可持续产品。2020年，可持续产品占工程材料细分市场销量的14%，是一个核心增长领域。

我们主要以消费电子产品的Emerge品牌和医疗市场的Calibre品牌生产我们的刚性产品。在当前宏观趋势的支持下，特别是在安全和健康、远程服务和工作以及可持续性方面，我们相信，我们在现有消费电子应用方面有更多的增长机会，包括平板电脑、笔记本电脑、智能手机和其他手持设备，以及新的语音控制系统、家庭娱乐和交付设备。我们还预计医用可穿戴设备、家用设备和药物输送设备将会增长。在为这些市场服务的过程中，我们利用我们的聚合物和复合技术来满足日益严格的性能要求以及客户的审美和配色要求，这是相关产品的关键特征。

我们主要以MEGOL、APILON、APIGO和Apinat等商标生产我们的热塑性弹性体软质塑料化合物。鞋类的增长是由奢侈品和运动高端市场的生物解决方案支持的，而汽车的增长则以卫生的内饰和坚固而智能的表面为导向。

2020年12月2日，我们在台湾新竹的热塑性弹性体试验设施开始运营，这将是对我们在意大利穆索伦特的主要热塑性弹性体开发中心的补充。该试点设施将与亚太地区客户密切合作，在目标市场(包括消费电子、医疗、鞋类和汽车)实现更快的创新周期，以获得可持续优势的材料。

竞争与客户

我们的主要竞争对手是用于刚性技术的Sabic、Covestro、Styrolution、LG Chem和Kingfa，以及用于TPE的Kraiburg、塞拉尼斯、Avient、Hexpol和BASF。

我们在工程材料领域的竞争主要基于我们提供差异化和可靠的产品、高质量的客户服务以及与优先客户的深厚关系的能力。我们相信，这一领域的增长将源于对服务于消费电子、医疗和热塑性弹性体应用市场的工程和可持续产品解决方案的持续高需求。我们相信，我们的创新记录和对差异化产品的关注增强了我们在这一细分市场的增长前景。我们还相信，我们的全球组织和

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目录

设施是一种竞争优势，使我们能够在各个市场为客户提供一致的等级，并使我们能够战略性地服务于新兴市场。

季节性

由于消费电子、医疗设备和鞋类等许多市场的一系列应用产品组合的稳定需求状态，工程材料部门没有明显的季节性。

底座塑料段

概述

我们的基础塑料部门由多种化合物和混合物组成，其中大部分用于汽车应用。该细分市场还包括我们的ABS、SAN和PC业务。2020年，我们的基础塑料部门约56%的净销售额来自欧洲，22%来自美国，15%来自亚洲。

产品和最终用途

共聚物。我们的共聚物产品由ABS和SAN组成。2020年，共聚物约占整个细分市场净销售额的55%。

我们是欧洲ABS的领先生产商，也是为数不多的全球生产商之一，在北美和中国都有业务。我们生产大量ABS(“单抗”)，这是ABS的一种变体，与以我们的Magnum品牌销售的更常见的乳液ABS(“EABs”)工艺相比，它具有较低的转换率和资本成本。单抗具有与EAB相似的性质，但具有更好的着色性、热稳定性和较低的光泽度。单抗产品可以按照更严格的规格生产，因为它们是在一个连续的过程中生产的，而不是在EABs中使用的批量过程。单克隆抗体还具有减少废物和提高产量等环境效益。除了我们自己的单抗生产能力外，我们还将我们的专有单抗技术授权给其他生产商。

我们ABS产品的主要终端用途包括汽车和建筑板材应用。我们在这些市场的ABS销售中保持着相当大的份额，我们认为这要归功于我们MABS产品的独特属性、我们作为知识丰富和可靠的供应商的声誉、我们广泛的产品组合以及我们的客户协作，包括设计能力。

SAN由苯乙烯和丙烯腈组成，它们共同提供透明度、硬度、增强的加工能力、机械强度、阻隔性、耐化学性和耐热性。SAN主要用于家用电器、消费品和建筑板材，因为其成本低、透明度高和耐化学性好。

PC机我们的PC产品在德国Stade生产，销往各个市场，并在内部消费，用于我们的复合产品。2020年，PC约占总细分市场净销售额的15%。

PC具有很高的清晰度、抗冲击性和耐温性。PC可以整齐的形式(在任何混合或混合之前)用于建筑板材、光学介质、医疗和LED照明等市场。此外，PC还可以与ABS等其他聚合物复合或混合，这些聚合物可根据产品的最终用途赋予特定的性能属性。

我们的玻璃和建筑板材产品以口径品牌名称销售，为客户提供了清晰度、耐热性和抗冲击性能的组合。玻璃和建筑板材代表着我们最大的PC应用，其中一个关键的终端市场是建筑业。

复配。我们的复合产品包括PC/ABS共混物、PC共混物以及PC和聚丙烯共混物。2020年，复合产品约占整个细分市场净销售额的30%。

我们在PC/ABS共混物中占有重要地位，它将PC的耐热性和冲击强度与ABS的易加工性和弹性结合在一起。我们还开发了在其产品中含有PCR含量的化合物。我们相信，我们提供技术差异化产品以满足客户需求的能力使我们有别于我们的竞争对手，凭借我们作为化合物和混合物领域领先创新者的历史，我们已经确立了自己作为基于PC的产品的领先供应商的地位。

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目录

在汽车行业，我们生产PULSE品牌的PC/ABS混合材料，我们与客户合作创新，开发性能解决方案以满足行业需求，例如减轻车辆重量或提供使用回收材料的产品。因此，我们是北美和欧洲领先汽车公司的这些产品的主要供应商，这些公司倾向于在每个汽车平台的基础上指定这些产品，这使得一旦选择供应商就很难被取代，并在生产生命周期的几年内为我们提供相对稳定和可预测的现金流。我们还在加快在其他地区(如中国)发展类似的供应能力。

竞争与客户

我们在基础塑料部门的主要竞争对手是Covestro AG、沙特基础工业公司、INEOS Styrolution、上海金豪阳光塑料有限公司、上海Pret复合材料有限公司和乐天化工公司。在我们的基础塑料部门，我们的竞争主要基于我们提供差异化和可靠产品的能力、我们的客户服务质量以及我们客户关系的长度和深度。

我们相信基础塑料部门的潜在增长将受到许多因素的影响，包括消费者对更轻和抗冲击产品的偏好。此外，我们认为增长前景受到可持续发展趋势的提振，例如汽车用更轻的塑料取代金属。因此，我们相信我们的创新历史和对差异化产品的关注增强了我们在这一细分市场的增长前景。我们的创新促成了与客户的长期合作关系，这些客户在各自的终端市场上都是公认的领导者。我们还相信，我们的全球设施是一种竞争优势，使我们能够为不同市场的客户提供一致的等级，并使我们能够从战略上服务于新兴市场。

季节性

受冬季和通常影响建筑和建材终端市场的不利天气条件的影响，报告期可能会导致我们基础塑料部门的季节性业绩下降。

聚苯乙烯链段

概述

我们是一家领先的聚苯乙烯生产商，专注于向注塑和热成型客户销售产品。2020年，我们聚苯乙烯部门约58%的净销售额来自欧洲，42%的净销售额来自亚洲。

产品和最终用途

我们的产品包括各种通用聚苯乙烯(“GPPS”)和高抗冲聚苯乙烯(“HIPS”)，这是一种聚苯乙烯，已经用聚丁二烯橡胶进行了改性，以提高其抗冲击性能。这些产品在电器、包装(包括食品包装和食品服务一次性用品)、消费电子产品以及建筑和建筑材料等应用领域为客户提供低成本的性能和美观。

Styron™品牌是业内历史最悠久的品牌之一，在全球市场得到广泛认可。我们相信，我们的研发能力为我们的客户提供了有价值的差异化解决方案，使我们处于有利地位，能够满足可持续性、减重和安全需求。

竞争与客户

我们聚苯乙烯领域的主要竞争对手是INEOS Styrolution、Versalis S.p.A.、Total S.p.A.、中国石化股份有限公司、台塑化工纤维股份有限公司和奇美股份有限公司。在这一细分市场中，我们的竞争主要基于我们提供可靠产品的能力以及我们客户服务的质量和我们关系的长度和深度。

我们以客户为中心的模式侧重于了解客户的需求，并发展量身定做的关系，以增加超出实际产品性能价值的价值。对于经久耐用的应用，我们专注于TS&D、R&D和

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目录

在下一代建筑应用和家用电器中开发和指定塑料的产品设计工程计划的营销团队。在非耐用应用中，我们专注于为客户提供明显成本优势的创新产品，以我们具有成本优势的技术和卓越的运营为客户服务。我们在这一细分市场的许多产品线中利用业界领先的产品开发和技术能力来发展长期的客户关系，包括与许多向我们购买产品的客户，包括由陶氏化学运营了20多年的前身业务。我们相信，我们的资产占用面积是一项优势，使我们能够为客户提供一致的产品等级，并定位我们从战略上服务于成长型经济体。

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季节性

由于我们的聚苯乙烯产品在全球的客户和终端市场的地理多样性，我们的聚苯乙烯部门通常不会经历实质性的季节性水平。然而，销售量可能会因季度而波动，因为客户可能会根据他们对聚苯乙烯价格变化的预期来调整他们的采购模式。

原料段

概述

Trinseo是全球苯乙烯单体的大消费者。我们原料部门的主要功能是在欧洲生产苯乙烯单体，以便为我们的其他部门提供这一关键原材料的安全来源。事实上，我们原料部门生产的大部分苯乙烯单体被我们的其他部门消耗。然而，我们确实将我们生产的苯乙烯单体的一部分出售给第三方。总体而言，我们的原料部门在2020年提供了欧洲苯乙烯单体产能的15%。

产品和最终用途

苯乙烯单体是塑料的基本构件，也是公司许多产品的关键原料。苯乙烯单体是生产聚苯乙烯、可膨胀聚苯乙烯、SAN树脂、SA胶乳、SB胶乳、ABS树脂、不饱和聚乙烯树脂和丁苯橡胶的关键原料。

竞争与客户

我们在原料股领域的主要竞争对手有：英力士Styrolution、Versalis S.p.A.、Total S.p.A.、巴斯夫SE、沙特基础工业公司、LyondellBasell、Repsol S.A.和荷兰皇家壳牌公司。原料部门生产的大部分苯乙烯单体在我们自己的生产活动中由公司消耗。

2020年，全球苯乙烯开工率处于70%的高位，我们相信未来几年开工率将保持在类似的水平。成本较高的苯乙烯工厂可能会关闭，这可能会对开工率产生积极影响。有效运行率有时会受到计划内和计划外停机的影响，从而导致利润率较高的时期。

季节性

我们的Feedstock部门通常不会经历影响销售量的重大季节性水平；然而，由于计划供应中断通常更频繁地发生在春季和秋季，因此利润率可能会出现季节性波动。

美洲Styrenics细分市场

概述

这部分业务仅包括我们与雪佛龙菲利普斯化工公司(America Styrenics LLC)的合资企业(简称“America Styrenics”)的业务，该合资企业拥有50%的股份，仍然是北美苯乙烯和聚苯乙烯的领先生产商。根据产能数据，2020年，美洲苯乙烯是聚苯乙烯的头号生产商，供应了北美18%的苯乙烯单体产能。2020年间，我们从America Styrenics总共获得了1500万美元的现金股息。我们估计，来自美洲的收益对我们股本收益的贡献

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目录

苯乙烯类药物的聚苯乙烯业务在2020年约为75%，2019年约为49%，2018年约为32%。这意味着美洲苯乙烯的聚苯乙烯业务对我们调整后的EBITDA的贡献在2020年约为17%，2019年约为13%，2018年约为8%。

产品和最终用途

苯乙烯单体是塑料的基本构件，也是公司许多产品的关键原料。苯乙烯单体是生产聚苯乙烯的关键原料，2020年，美洲苯乙烯公司生产的苯乙烯单体中约有55%用于其自身的聚苯乙烯生产。America Styrenics的其余产品作为关键原材料出售给聚苯乙烯、可膨胀聚苯乙烯、SB乳液、ABS树脂、不饱和聚乙烯树脂和丁苯橡胶的其他制造商。

美洲苯乙烯公司还生产GPPS、高热、高抗冲树脂和Styron A-tech™聚苯乙烯产品。这些聚苯乙烯产品的主要应用包括家用电器、食品包装、食品服务一次性用品、消费电子产品以及建筑材料。

竞争与客户

美洲Styrenics的主要竞争对手是INEOS Styrolution、Total S.p.A.和LyondellBasell。在我们的美洲Styrenics部门，我们的竞争主要基于我们提供可靠产品的能力以及我们客户服务的质量和我们关系的长度和深度。

作为北美领先的苯乙烯产品生产商，这一细分市场处于有利地位，可以从该地区苯乙烯和聚苯乙烯行业的整合动态中受益。如上所述，在原料部分，2020年全球苯乙烯开工率百分比处于70%的高位，我们相信它们在未来几年将保持在类似的水平，如果关闭成本更高的苯乙烯工厂，将有积极的上行潜力。有效运行率有时会受到计划内和计划外停机的影响，从而导致利润率较高的时期。

季节性

受冬季和通常影响建筑和建材终端市场的不利天气条件的影响，报告期可能会导致我们美洲Styrenics部门的季节性表现较差。

我们与陶氏化学的关系

收购完成后，我们与陶氏化学签订了某些长期协议，以提供有助于我们向独立公司转型的服务。这些协议包括经修订和重新签署的MOD5计算机化过程控制软件、许可证和服务协议、与Rofan Services的协议(“AR MOD5协议”)、第二次修订和重新签署的总外包服务协议(“SAR MOSA”)、某些场地和运营服务协议，以及原材料供应协议。

根据AR MOD5协议，陶氏化学提供全球流程控制技术，包括硬件、软件许可证和支持服务，以及相关的企业资源规划服务。经修订的AR MOD5协议的有效期至2023年12月，如果我们不再希望获得任何许可软件的维护和支持，则可由任何一方因原因或未治愈的重大违约而终止；如果我们将许可软件用于公司业务以外的任何目的，则可由Trinseo终止；如果我们将许可软件用于公司业务以外的任何目的，则可由DOW终止。如果我们未能按时付款，陶氏化学可以随时终止维护和支持条款。截至2020年12月31日，我们已将一半以上的工厂改装为MOD5过程控制技术，这些工厂不再依赖陶氏化学提供此类过程控制技术。我们预计在2023年底之前对剩余的工厂进行改造。

香港特别行政区MOSA为陶氏化学提供持续的全球服务，涉及信息技术、企业资源规划、金融、环境健康和安全、培训、客户服务、营销和销售支持、供应链以及某些采购和交易采购服务。从2018年到2020年，该公司致力于将某些信息技术、采购、供应链、财务和企业资源规划(ERP)服务和系统外包给其他供应商，在某些情况下甚至外包给其他供应商

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目录

由陶氏化学提供。到2020年年中，这项协议涵盖的几乎所有服务都不再由陶氏化学提供。在2020年间，公司发生了2,460万美元与我们将这些服务从陶氏化学转型相关的成本，其中650万美元被资本化，1,810万美元被确认为费用。该公司预计，在2021年将服务从陶氏化学转移到香港特别行政区MOSA下不会产生任何进一步的重大成本。

此外，我们与陶氏化学签订了各种现场服务协议(“SAR SSA”)，在陶氏化学拥有的场地向本公司提供场地服务。相反，我们与陶氏化学签订了类似的协议，在公司所有的地点，我们向陶氏化学提供此类服务。这些协议涵盖了与陶氏化学公司在同一地点的某些设施提供的一般服务，包括公用事业、现场管理、环境健康和安全、现场维护和供应链。这些协议通常有25年的期限，并包括续签的选项。这些协议可以在任何时候经双方同意终止，或由任何一方出于原因或在某些情况下因实质性违约而终止。此外，我们可以提前12个月通知陶氏化学终止任何在任何特别行政区SSA中被认定为“可终止”的服务。高度集成的服务，如电力和蒸汽，通常不能在终止日期之前终止，除非我们遇到生产单元关闭，我们会提前15个月通知陶氏化学，或者在支付停工费后才能终止。到期或终止时，我们将有义务在该特别行政区特殊服务协议到期或终止后45至60个月内向陶氏化学支付月费。陶氏化学接受我们服务的协议可以在相同的情况和条件下终止。

此外，在收购之日，我们签订了一项合同制造协议，根据该协议，我们运营和维护我们在密歇根州米德兰的SAN工厂，为陶氏化学制造产品。本协议的期限为25年，除非一方在期限结束前至少18个月发出通知，否则将自动续签5年期。如果我们遇到生产单元关闭的情况，我们可能会终止协议下的任何运营服务，并提前15个月通知陶氏化学。此外，协议可以通过双方当事人之间的相互协议而终止，也可以由任何一方在通知另一方未能纠正不履行的情况下终止，或者如果另一方在某些范围内实质性违反了协议规定的实质性义务，或者由于任何一方的破产而终止。

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度，我们在香港特别行政区MOSA、AR MOD5协议和特别行政区特别行政区协议(包括公用事业)项下的总支出分别为1.554亿美元、2.04亿美元和2.651亿美元，包括现场服务协议的浮动和固定成本部分分别为1.392亿美元、1.642亿美元和2.108亿美元，涵盖所有其他协议的支出分别为1,620万美元、3,980万美元和5,430万美元。

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，从陶氏化学及其附属公司(不包括SAR Mosa、AR MOD5协议和SAR SSA)的采购和其他费用分别约为6.595亿美元、7.819亿美元和11.455亿美元。这些购买和其他费用主要与购买制造我们产品的原材料有关，如下所述。此外，在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度里，陶氏化学及其关联公司的销售额分别约为9840万美元、8000万美元和2.484亿美元。提交的金额代表与陶氏化学的交易，不包括与杜邦公司的交易，并指出这两家实体于2019年分离。

我们继续从陶氏化学采购某些原材料、公用设施和现场服务。我们与陶氏化学签署了几项协议，提供某些原材料、产品和服务以及其他运营安排。根据对我们的业务非常重要的协议，陶氏化学为我们的产品生产提供了很大比例的某些原材料。陶氏化学未能履行其义务，或终止这些协议，可能会对我们的运营产生不利影响。见第1A项-风险因素。

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目录

原材料的来源和可获得性

我们主要原材料的价格是不稳定的，可能会随着时间的推移而大幅波动。虽然造成这种波动的主要原因是市场供求失衡的影响时有发生，但能源价格也可能影响我们一些原材料的波动。下表按报告细分显示了我们的主要原材料。

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乳胶

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合成

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美洲

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粘合料

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橡胶，橡胶

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材料

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原料

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发泡剂

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双酚A

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丁二烯

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乙烯

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聚碳酸酯

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苯乙烯树脂

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苯乙烯

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我们有现成的供应合同，以帮助我们以具有竞争力的市场价格维持原材料的供应，并寻求为我们的每个细分市场实施最高效和最可靠的原材料战略，包括在原材料的合同采购和现货采购之间保持平衡。我们还生产供企业使用的原材料，如苯乙烯单体。

2020年，我们大约29%的原材料来自陶氏化学(基于总采购价格)。2020年，陶氏化学为我们提供了大约95%的苯需求和99%的乙烯需求。陶氏化学仍然是我们这些原材料的最大供应商，也是丁二烯的重要供应商。2020年，我们与陶氏化学签署了新的乙烯、苯和丁二烯供应协议，从2021年开始，合同期限为2至5年，并有续签条款。

虽然根据这些供应协议，陶氏化学提供了我们很大一部分原材料，但我们已经制定了一项全面的战略，以便在需要的地方获得更多的供应来源。欧洲的其他供应来源包括主要生产商，以具有竞争力的市场价格计算，合同条款最长可达五年。对北美和亚洲的供应完全由其他主要第三方生产商通过供应合同提供。

通过长期战略合同和现货市场采购，我们在2020年分别获得了我们苯乙烯供应量的36%和24%。此外，我们在自己的生产基地从采购的乙烯和苯中内部生产苯乙烯，在2020年提供了我们苯乙烯供应量的40%。通过采购和生产苯乙烯的组合，我们寻求通过高效的物流、制造经济和市场动态来优化确保苯乙烯安全的总体成本。

双酚A(BPA)是生产PC的主要原料。我们供应的这种原材料是由奥林公司的一家子公司生产的，并通过管道提供给我们。2020年，我们与奥林公司签订了一项为期三年的供应协议，期限至2022年12月31日。

技术

我们在各个细分市场的研发和TS&D活动侧重于确定客户终端市场的需求。作为我们以客户为中心的模式的一部分，我们的研发/TS&D组织与我们的销售和营销团队进行交互，并直接与客户联系，以考虑行业和细分市场的趋势来确定他们的产品需求。这些信息用于选择对我们的客户和Trin seo都有价值提升的R&D/TS&D项目。

我们的创新和技术中心支持我们的技术和研发/TS&D能力。此外，我们在德国Stade和Schkopau的业务运营的某些“迷你工厂”也支持我们的研发/TS&D努力。这些迷你工厂被用来制作用于测试的实验产品样本，我们认为这是我们新产品开发过程中的关键一步。我们还运营着一个塑料研究中心，该中心将现有的两个技术支持中心和研究实验室运营整合在我们位于荷兰Terneuzen的办公地点的一个位置。此外，我们还运营试验工厂以促进新的生产技术，包括在中国的一个新的热塑性弹性体试验设施。

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目录

我们于2020年12月在台湾新竹开始运营。新的热塑性弹性体工厂将与亚太地区客户密切合作，在目标市场(包括消费电子、医疗、鞋类和汽车)实现更快的创新周期，以获得可持续优势的材料。

R&D和TS&D成本计入已发生的费用中。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我们的研发和TS&D成本分别为6040万美元、5460万美元和5600万美元。

销售及市场推广

我们拥有以客户为中心的业务模式，帮助我们与许多客户发展了牢固的关系。我们的销售和营销专业人员主要位于各自地理位置内的设施或虚拟办事处。我们在世界各地拥有大约162名销售和营销专业人员，以及大约93名客户服务专业人员，我们向大约80个国家和地区的客户销售我们的产品。我们主要通过直销队伍销售我们的产品。通常，我们的直销是由我们的员工在离给定客户最近的地区进行的。

知识产权

我们根据具体情况评估如何最好地利用专利、商标、版权、商业秘密和其他知识产权来保护我们的产品以及我们在研发、制造和营销方面的关键投资。我们专注于保护和维护某些发明的专利，同时将其他发明作为商业秘密保留下来，这些发明源于我们以客户为中心的商业模式，以最大限度地提高我们产品组合和制造能力的价值。我们的政策是为制造或销售有关产品的主要市场的重大产品和工艺发展寻求适当的保护。专利可以涵盖产品、工艺、中间产品和产品用途。根据各国专利申请的提交日期和专利的法定期限，专利展期不同。所提供的保护也可能因国家而异，这取决于专利所涵盖的标的物的类型和专利权利要求的范围。

在大多数工业国家，专利保护可能适用于新物质和配方，也适用于独特的应用和生产工艺。然而，考虑到我们业务的地理范围和我们的持续增长战略，在世界上我们开展业务或未来可能开展业务的地区，知识产权保护可能会受到限制，难以执行。无论我们在哪里开展业务，我们都保持严格的信息安全政策和程序。这些信息安全政策和程序包括数据加密、对机密信息的披露和保管的控制，以及员工意识培训。此外，我们还监控我们竞争对手的产品，如果情况要求我们这样做，我们将强烈挑战他人与我们的专利、商标和其他知识产权相冲突的行为。

我们在一些业务中使用的技术已经使用多年(例如SB LaTeX和ABS)，我们与这些技术相关的一些专利已经到期或将在未来几年内到期。当专利到期或被允许失效时，这些专利中描述和要求的产品和过程将普遍可供公众使用。我们相信，计划在未来三年内到期的任何一项专利或专利系列的到期都不会对我们的业务或财务业绩产生实质性的不利影响。我们相信，在这些专利到期后，我们与制造和与即将到期的专利相关的产品所使用的其他工艺相关的商业秘密将继续为我们提供竞争优势。

我们使用商标作为产品差异化的一种手段。我们在我们认为适当的地方保护我们的商标不受侵犯。我们已经在130多个国家和地区成功注册了TRINSEO™商标。

陶氏化学已经转让给我们或授予我们永久的、免版税的许可，允许我们使用陶氏化学的知识产权，这些知识产权在收购之前被陶氏化学用来经营Styron业务。该知识产权包括用于生产我们产品的某些工艺、成分和设备。除了我们使用陶氏公司与Styron业务相关的知识产权的许可权外，我们还获得了使用陶氏公司知识产权的许可，以履行我们在收购中转让给我们的合同所规定的义务，并将陶氏公司在收购前进行的此类知识产权(专利除外)用于Styron业务以外的产品，但受某些限制。虽然我们相信我们在陶氏化学知识产权方面的许可权足以让我们运营目前的业务，但乳胶粘合剂领域的新增长机会，以及

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在较小程度上，涉及新产品的塑料可能不在我们与陶氏化学的许可权范围内。因此，我们开发新产品的能力可能会受到未获陶氏化学授权的知识产权的影响。在陶氏化学的合作下，我们有权直接强制执行陶氏化学独家授权给我们的专利，如果侵权行为主要在我们的业务范围内；但没有任何义务要求陶氏化学对第三方强制执行以非独家方式授权给我们的陶氏化学知识产权，或者侵权行为主要超出我们的业务范围。

自2010年6月17日成立以来，我们一直专注于各个产品线的产品创新。自收购以来，我们创造或获得的知识产权主要在这些领域，涵盖了材料配方、材料加工技术和各种最终用途工业应用等领域。

环境、健康、安全和产品管理

我们的许多产品的获取、生产和分销涉及有毒和危险材料的使用、储存、运输和处置。我们受到广泛、不断发展和日益严格的国家和地方环境和安全法律法规的约束，这些法规除其他外涉及：

●排放到空气中；
●向土壤、地表水和地下水排放；
●其他排放到环境中的物质；
●防止、补救或减少有害物质泄漏到室内或室外环境；
●废物的产生、搬运、储存、运输、处理和处置；
●气候变化的影响；
●处理和维护工作场所的安全条件；
●化学品的登记和评估；
●我们使用或生产的化学品的生产、处理、标签或使用；
●产品制造后的管理；以及
●圆形溶液，用于聚苯乙烯和其他产品。

我们监督适用的州、国家和国际环境、健康和安全要求的遵守情况，并维持政策和程序，以监测和控制环境、健康和安全风险，这些风险在某些情况下可能超过适用法律规定的要求。我们有一个强大的环境、健康和安全组织，拥有一批专业人员，他们负责环境、健康、安全和产品法规的合规和管理，以及全面的标准和工具。我们通过参与行业协会来补充我们的计划，这些行业协会监控影响我们业务的立法的发展。此外，我们的供应商行为准则包括我们对供应商遵守适用法律法规的期望，并鼓励他们遵守环境责任的最高原则。

我们的全球设施和产品遵循美国化学理事会Responsible Care®指导原则，上一次获得Responsible Care®管理体系的第三方认证是在2019年。我们的许多设施都通过了国际标准化组织14001和其他国际标准化组织管理体系的认证。我们的所有设施都有一套成熟的企业环境、健康和安全审计计划。我们专注于设施和公司层面的应急准备和危机规划和演习。我们预计，严格的环境法规将继续对我们和我们的整个行业施加。

可持续性与气候变化

我们认识到，气候变化已经并将继续对我们的环境产生重大影响，特别是在它与极端天气条件和海平面上升有关的情况下，这促使我们制定法规，除其他外限制温室气体的排放。在我们开展业务的国家，特别是在欧盟，我们被要求遵守越来越广泛的法规，以应对气候变化影响和资源节约要求。

我们跟踪并公开报告我们的温室气体排放、用水量和能源消耗，我们的设施致力于改善我们在减少化学排放、用水量和能源消耗方面的绩效。我们的

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目录

可持续发展与企业社会责任报告可在我们的网站上找到，它提供了我们关于产品、业绩和运营的最新可持续发展亮点。该报告强调了可持续发展目标和其他改善我们可持续发展绩效的举措。我们预计，由于气候变化和其他可持续发展努力而颁布的立法，这些成本不会对我们的运营和未来12个月的综合财务状况产生重大影响。

环境修复

环境法律法规要求减轻或补救处置或释放化学物质的影响。根据这些规例中的一些规定，作为物业的现任业主或经营者，我们可能须负责清除或补救物业上或楼下的危险物质的费用，而不论我们是否知道或造成污染，亦不论导致污染的做法在污染发生时是否准许。在我们位于康涅狄格州Allyn‘s Point的物业，我们将一部分物业出租给我们的合资企业America Styrenics，用于其运营，其中包括一个受监管的危险废物锅炉，其潜在责任通过财务保证机制和其他协议来解决。我们的许多生产场所都有很长的工业使用历史，不可能准确地预测这些法律法规将来会对我们产生什么影响。土壤和地下水污染已经在一些地点发生，并可能在其他地点发生或被发现。受一定的资金和时间限制，陶氏化学有义务赔偿我们在2010年6月从陶氏化学分离之前在我们的工地存在的危险物质的泄漏，并使我们不受伤害。这些地点的新索赔期限已经过了。后来收购的网站受到不同的限制期。我们不能确定陶氏化学是否会完全履行其现有的赔偿义务，或者赔偿是否足以满足我们可能招致的所有索赔。我们目前没有任何实质性义务对我们的物业进行环境补救。, 或者任何超级基金网站。陶氏化学正在根据其赔偿义务对我们在2010年收购的物业进行任何积极的补救项目。我们对潜在收购进行全面的环境尽职调查，以降低承担进行实质性环境补救的义务的风险。

政府监管

除了环境、健康和安全法律法规外，我们的运营还必须遵守我们所在国家的众多联邦、州和地方法律法规。国际贸易法和贸易协定、出口和海关管制可能会限制我们可以在哪些国家开展业务，或者增加我们产品或原材料的进出口成本。更改或违反这些规定可能会影响我们货物的成本或导致发货延迟。我们的产品还用于各种有特定法规或消费者安全要求的终端用途，例如与食品包装或医疗器械相关的用途。更改这些要求可能会导致合规成本增加、产品召回或罚款，从而阻止或抑制我们产品的开发和销售。这些和其他法律法规影响着公司经营业务的方式，法律或政府法规的变化可能会对公司的全球业务产生有利和不利的影响。有关影响公司业务的各项法律法规的更详细说明，请参见项目1A。风险因素。

安防

我们认识到安全保障对我们的员工和社区的重要性。实物安全措施已与工艺安全措施(包括使用技术)和应急准备结合起来，纳入综合安全计划。我们已经对我们在世界各地的运营设施进行了信息安全评估，并确定和实施了适当的措施，以保护这些设施免受物理和网络攻击。按照美国国土安全部和其他要求的要求，我们将继续努力和资源评估我们制造设施的安全要求。

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Trinseo已经实施了信息安全解决方案、资源、政策、计划和监控警报，以应对潜在的信息安全事件，并保持对越来越多的数据隐私法律和法规的遵守。

人力资本资源与目标

截至2020年12月31日，我们在全球拥有约2,600名员工。我们近69%的员工分布在各个生产基地、研发中心、中试涂布中心、造纸和测试中心以及技术中心。其余员工分布在运营中心、虚拟地点或地理上分散的营销和销售地点。我们位于密歇根州米德兰的工厂是美国唯一一家为55名小时工提供工会代表的工厂。我们某些其他地点的员工由工会代表。我们认为与我们的人员和各种劳工组织的关系是好的。在最近的历史上，这些地方没有发生过劳工罢工或停工。

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人才战略

我们努力留住一支才华横溢、多元化和包容的员工队伍，并明白我们的成功需要对员工进行持续的投资。我们吸引和留住人才的方法是致力于我们的核心价值观，即负责任的关怀®、创新、尊重和诚信、责任和价值创造以及对客户的承诺。这些价值观适用于我们的员工，优先考虑健康和安全、责任和成就奖励，以及尊重、诚实和有尊严地对待我们组织中的所有人。

我们的核心价值观体现在我们“人员战略”的目标中，该战略旨在通过人才管理、组织发展和表彰奖励来支持员工。人才管理衡量我们是否有能力吸引和选择合适的人才担任合适的角色，让新员工参与进来，以改善整合，建设关键能力，并培养未来的领导者，以及在高绩效和多样化的团队中建立协作文化。组织发展专注于组织模式的设计，以实现我们的业务战略，评估员工参与度，发展我们的文化，并促进开放的沟通。表彰和奖励是指我们努力管理、衡量和支付绩效；通过加薪、晋升和薪酬、年度绩效奖励和表彰员工的杰出贡献来区分和表彰工作增长。

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环境保护与员工健康与安全(“EH&S”)

关注员工的安全是我们运营的一个重要方面，我们每年都努力实现设施内零伤害、零泄漏或零过程安全事故。我们的EH&S管理体系倡导多年来实施的严格调查、纠正措施和持续改进的文化，并提供了一套世界级的内部安全政策、流程和程序。该系统旨在实现我们的目标，即不断减少安全和环境事故和风险，保持全面的法规遵从性，优化资源并持续改进。

公司已采取积极措施，将新冠肺炎危机对员工的潜在影响降至最低。这些步骤包括但不限于：(I)鼓励或要求我们的员工在可能的情况下或当地法律法规要求的情况下在家工作；(Ii)在我们的制造和办公地点制定面具和社交距离规则；(Iii)提供个人防护设备；(Iv)筛查规程；(V)在工作场所实施清洁和其他措施；以及(Vi)对所有员工进行培训。企业和地区性新冠肺炎危机应对小组根据当地要求和疾病控制中心、当地卫生部门和其他卫生组织的指导，领导我们的地区和所有设施实施我们的大流行应对计划和其他措施。这些措施使我们能够保护工人安全，同时努力优化生产计划、平衡人员需求、制定应急计划，并使我们的工厂和设施能够继续安全运行。我们还没有宣布由于新冠肺炎危机而进行大规模裁员或员工休假。

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多元化与平等就业机会

我们致力于保持一支包容的员工队伍，提供多样化的视角、背景和经验，并创造一个环境，让所有Trinseo员工都有平等的机会发挥他们的潜力，为公司的成功做出全面贡献。Trinseo提供了平等的就业机会，

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不分种族、宗教、性别、性取向、国籍、年龄或残疾，招聘、聘用、发展和提拔合格申请者或员工的政策。

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人才管理与员工发展

我们通过培训、教练和在职经验相结合的方式提供职业发展机会。我们相信，这种发展方式为我们的员工提供了恰当的学习选择平衡。此外，我们相信，对员工的早期投资确保我们未来的领导者拥有在复杂和不断变化的商业环境中取得成功所需的技能。作为我们人才战略的一部分，我们进行人才评估流程，评估员工的领导行为、特质和潜力，并为他们提供个人发展方面的意见。我们还利用目标设置记分卡，使员工能够在领导团队内部和跨职能部门记录和调整他们的目标，这些目标是根据公司年度优先事项设置的。员工的评估依据是他们的表现与个人目标，以及公司的表现与公司目标(包括财务和安全指标)。年度绩效审查程序的一部分包括全年跟踪和审查的个人评估目标。

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薪酬政策

Trinseo的薪酬确定程序由两个主要部分组成：基本工资和年度可变计划，我们致力于确保员工之间的公平薪酬。如上所述，平等机会和多样性在Trin seo很重要。我们进行内部审查，以评估公平待遇，以确定我们的薪酬做法是否在我们运营的所有司法管辖区得到适当实施。

可用的信息

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，在以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会(SEC)后，可在合理可行的情况下尽快通过我们网站的投资者关系栏目免费获取，网址为www.trinseo.com。我们的网站上还提供了董事会委员会章程、行为准则、公司治理准则和其他公司治理信息的副本。见第III部分-第10项-道德守则。我们提供本网站及其包含或连接到本网站的信息仅供参考。此信息不包括在本年度报告中，也不包含在本年度报告中作为参考。

第1A项风险因素

与我们的运营相关的风险

我们产品所用能源或原材料成本的波动，或我们产品所用原材料供应的中断，可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响，或导致我们的财务结果与我们的预期大不相同。

我们的运营结果可能会受到原材料成本波动的直接影响，无论是正面还是负面的影响，这些成本受到全球供求和其他我们无法控制的因素的影响。我们的主要原材料(苯、乙烯、丁二烯、双酚A和苯乙烯)加起来约占我们销售商品总成本的43%。此外，我们使用天然气和电力来操作我们的设施，并为我们的各种制造过程产生热量和蒸汽。原油价格也会影响我们的原材料和能源成本。一般来说，原油价格上涨会导致天然气和原材料成本上升，尽管一些原材料受到的影响比其他原材料要小。能源或原材料成本的波动使管理定价并及时将涨幅转嫁给我们的客户变得更具挑战性。我们相信，价格的快速变化也会影响我们客户的消费量。因此，我们的毛利和利润率也可能受到不利影响，我们的财务结果可能与我们的预期大不相同。

我们与陶氏化学签订了乙烯、苯和丁二烯的供应协议，这些都是我们业务的关键原材料。根据总采购价格，这些原材料和其他不太关键的材料约占我们2020年收购的原材料总量的29%。其余部分通过其他第三方供应商在

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以全球为基础。当这些和其他第三方供应协议到期时，我们可能无法重新谈判或续签这些合同，或者无法以对我们有利的条款获得新的长期供应协议，或者根本无法获得可能对我们的运营产生重大影响的新的长期供应协议。见项目1--业务--原材料的来源和可获得性。

如果我们的任何主要原材料供应有限，我们可能无法按照客户的需求生产我们的一些产品，这可能会对工厂利用率和我们需要这些原材料的产品的销售产生不利影响。供应商可能有暂时的限制，无法满足我们的要求，我们可能无法及时或以优惠条件获得替代的替代供应商。

我们制造工厂的生产可能会因为各种原因而中断。中断可能使我们面临重大损失或责任。

与化学品制造以及相关原材料、产品和废物的储存和运输相关的中断的危险和风险存在于我们的运营以及与我们共享生产场地的其他居住者的运营中。这些潜在的中断风险包括但不一定限于：

●管道和储罐泄漏和破裂；
●爆炸和火灾；
●恶劣或极端的天气和自然灾害，可能因气候变化而加剧；
●疾病爆发、流行病或大流行，以及政府对此的反应，可能影响我们的员工或我们的供应商或运输提供商的员工；
●恐怖袭击；
●网络攻击；
●机械系统、计算机系统、工艺安全和污染控制设备故障；
●正确实施新技术和新工艺的失败或延误；
●化学品泄漏和其他有毒或危险物质或气体的排放或泄漏；以及
●暴露在有毒化学物质中。

这些危险可能会使员工、客户、社区和其他人暴露在有毒化学品和其他危险中，污染环境，损坏财产，导致人身伤害或死亡，导致运营中断或暂停，损害公司声誉，并对特定制造设施或整个公司的生产率和盈利能力产生不利影响，并导致需要补救、政府执法、监管关闭、政府罚款和处罚，以及政府实体或第三方提出的索赔。法律索赔和监管行动可能会让我们受到民事和刑事处罚，这可能会影响我们的产品销售、声誉和盈利能力。此外，我们现有的环境、健康和安全合规、管理系统以及应急响应和危机管理计划可能无法解决或预见所有潜在的中断风险或原因。

如果发生中断，具有足够容量或能力的替代设施可能不可用，成本可能会大幅上升，或者可能需要相当长的时间才能开始生产。这些情景中的每一种都可能对我们的业务和财务表现产生负面影响。如果我们的一个关键制造设施在很长一段时间内无法生产我们的产品，我们的销售额可能会因为中断造成的短缺而减少，我们可能无法满足客户的需求，这可能会导致他们寻找其他供应商。此外，如果生产设施在满负荷或接近满负荷运转的情况下发生生产中断，由此导致的产品短缺可能会特别有害，因为制造设施的生产可能无法达到中断前的水平。由于保单中的限制和排除，我们的保险单可能不能完全承保所有潜在的中断原因。因此，严重扰乱我们运营的事件可能会给我们带来重大损失和/或责任。

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资本项目和其他增长性投资可能有很长的最后期限，在此期间，从资本支出的批准日期到项目结束，市场状况可能会恶化，从而对预期回报产生负面影响。如果我们无法在预期预算和时间表内执行我们的资本项目或增长计划，或者如果我们预测中假设的市场状况恶化，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。

与涉及工程、采购和建设设施或生产线或开发新技术的资本和其他支出计划相关的延迟或成本增加，可能会对我们实现预期运营结果的能力产生重大不利影响。不可预测的事件可能导致项目延误或预算超支，这些事件可能超出我们的控制范围，包括但不限于：

●拒绝或延迟获得必要的监管批准、执照和/或许可；
●建筑材料、劳动力或公用事业成本意外增加；
●部件或建筑材料运输中断；
●恶劣天气条件或自然灾害、设备故障、爆炸、火灾或泄漏影响我们的设施，或影响供应商或供应商的设施；
●缺乏足够熟练的劳动力，或劳资分歧导致计划外停工；或
●供应商、合作伙伴、供应商、承包商或分包商不履行合同或与其发生纠纷。

此外，在项目期间，对正在建设的制造设施或生产线或正在开发的技术提供的技术或产品的假定需求可能会恶化。如果我们不能保持在项目的总体时间表或预算之内，或者如果市场状况发生变化，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

如果我们不能继续进行技术创新和成功的商业化引进新产品，我们的客户可能会转向其他生产商来满足他们的要求。

我们的行业和我们向其销售产品的终端市场经历了周期性的技术变化和持续的产品改进。我们的客户可能会推出他们自己的新一代产品，或者需要新的技术和更高的性能规格，这就需要我们开发定制的产品。我们客户对产品性能要求的创新或其他变化也可能对我们产品的需求产生不利影响。我们未来的增长将取决于我们判断所有关键终端市场的商业和技术进步方向的能力，以及我们在不断变化的终端市场成功开发、制造和销售产品的能力。我们需要继续及时发现、开发和营销创新产品，以取代现有产品，以保持我们的利润率和竞争地位。我们可能无法成功开发出与这些材料竞争的新产品和新技术，我们的客户可能不会接受我们的任何新产品。如果我们未能跟上不断发展的技术创新或未能根据客户的需求修改我们的产品，那么我们的业务、财务状况和运营结果可能会因为我们的产品销量下降而受到不利影响。

与收购和处置相关的风险

我们最近宣布的从Arkema，S.A.收购资产的计划面临风险。

2020年12月14日，我们签订了一份具有约束力的要约，以11.37亿欧元的收购价收购Arkema业务(“Arkema收购”)。根据该要约，吾等与Arkema订立认沽期权协议(“认沽期权”)，其中包括证券购买协议(“SPA”)及担保协议(“担保协议”)。看跌期权赋予Arkema在完成与劳资委员会的某些咨询程序后10个工作日内交付看跌期权行使通知的权利，据此，我们将在看跌期权行使通知中规定的日期和地点执行和交付SPA和担保协议。一旦签署，t根据SPA，各方完成交易的义务将取决于以下条件：没有重大不利变化、完成某些成交前的重组、获得某些反垄断许可和其他惯例条件和批准，以及提供某些财务信息和与我们的债务融资安排合作，为收购提供资金。.

根据这些和其他成交条件，对Arkema的收购预计将于2021年年中完成。并非所有这些关闭条件都在我们的控制范围之内。某些条件或事件可能会阻止、延迟或

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否则，将对完成对Arkema的收购产生重大不利影响。 我们不能肯定地预测是否以及何时将满足任何剩余的所需成交条件，包括采购所有反垄断、劳资委员会和其他监管批准，或者阿科马和该公司是否能够满足成交前条件。如果Arkema收购没有获得必要的监管批准，如果发生重大不利变化，或者如果发生另一起推迟或阻止收购的事件，我们完成Arkema收购的能力可能会受到重大不利影响。如果由于阿科马未能成功进入金融市场、阿科马未能履行SPA规定的义务、不利的市场状况或其他原因，公司无法以公司可接受的条件获得必要的融资，我们可能无法完成对阿科马的收购。任何这种延迟或未能完成对Arkema的收购都可能造成不确定性或其他负面后果，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，而且，如果公司普通股的当前价格反映了对Arkema收购将会完成的假设，那么公司普通股的价格可能会受到负面影响。

我们可能无法实现收购Arkema的预期收益，或者这些收益可能需要比预期更长的时间才能实现。我们还可能在将阿科马业务整合到我们的业务中时遇到困难。.

我们能否实现收购Arkema的预期收益，将取决于我们将Arkema业务整合到我们的业务中的能力。合并这些业务将是一个复杂而耗时的过程。因此，我们预计将投入大量精力和资源，准备并整合收购后的阿科马业务的运营、系统、流程、程序和人员。这一整合过程可能会对我们正在进行的业务造成破坏，如果我们未能有效整合，或者如果整合时间更长或成本比预期更高，我们可能会失去或削弱收购Arkema的预期好处。即使我们能够成功整合Arkema业务，这种整合也可能不会实现我们目前预期的协同效应和效益，我们也不能保证这些效益会在预期的时候实现，或者根本不会实现。

我们还面临着收购后的公司可能无法实现其财务和战略目标的风险，原因包括无法增长和管理增长的盈利能力，无法维持与客户的关系或留住关键员工。收购后公司还可能受到其他经济、业务和/或竞争因素的不利影响，这些因素在交易结束时可能并不存在。这种情况可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。此外，收购的成本可能大大超过我们的预期成本，这可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

我们可能会对某些资产和/或业务进行战略性收购或处置，这些资产和/或业务可能会影响我们的业务、经营结果、财务状况和流动性。

我们可能会有选择地寻求其他互补性收购和合资企业，这本身就涉及一些风险，并带来财务、管理和运营方面的挑战，包括但不限于：

●潜在地扰乱我们正在进行的业务，分散我们管理的注意力；
●难以留住关键员工或难以整合人事、财务和其他系统；
●难以维持与客户的关系；
●增聘管理人员和其他关键人员；
●从收购中产生预期的成本节约和协同效应；以及
●增加了我们行动的范围、地理多样性和复杂性。

此外，在整合Arkema业务或其他被收购业务时，我们可能会遇到无法预见的障碍或成本。此外，被收购公司在收购时未知的一项或多项重大负债的存在，可能会对我们的业务或财务业绩产生重大不利影响。我们的收购和合资战略可能不会被客户或其他利益相关者成功接受，我们可能不会从收购Arkema、其他收购或合资企业中实现任何预期的好处。

去年12月，我们宣布公司有意探索剥离合成橡胶业务的可能性。我们也可能机会性地处置某些其他资产和/或业务，这可能涉及大量资产或业务，并对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。如果发生任何此类处置，根据我们的高级担保信贷协议(“信贷协议”)的条款，该协议管理我们高达10.75亿美元的高级担保融资安排(“高级信贷安排”)和契约(“契约”)，该契约管理我们2025年到期的5.375%优先票据的本金总额为50000百万美元(以下简称“契约”)。

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“2025年优先票据”)，我们可能需要用出售所得款项偿还我们的高级信贷安排或我们的2025年优先票据下的任何借款，我们可能会被要求用出售所得款项偿还我们的高级信贷安排或我们的2025年优先票据。处置还可能涉及对剥离的业务的持续财务参与，例如通过继续拥有股权、过渡服务协议、担保、赔偿或其他当前或或有财务义务。

如果我们或我们的合作伙伴未能履行我们或他们的义务，或者我们的合资伙伴之间的意见分歧导致决策延迟，则合资企业可能无法按照其业务计划运营，这可能会对我们的运营结果产生不利影响，并可能迫使我们向这些合资企业投入额外的资源。

在截至2020年12月31日的一年中，我们从我们的美洲Styrenics合资企业获得了1500万美元的股息。我们将来可能会成立更多的合资企业。合资企业的性质要求我们与独立的第三方分享控制权。如果合资伙伴不履行义务，受影响的合资企业可能无法按照其业务计划运营。在这种情况下，我们的经营结果可能会受到不利影响，我们可能需要提高对合资企业的承诺水平。合资企业参与者之间的意见分歧，以及我们无法单方面实施销售和生产战略或确定合资企业的现金分配，可能会对我们的短期和长期财务业绩、财务状况和我们普通股的价值产生重大影响。

我们可能无法从我们的重组活动和业务卓越计划中实现成本节约和其他好处。

2019年，我们宣布了一项与我们转向全球职能结构和采用我们的业务卓越计划相关的公司重组计划，旨在通过业务流程优化和效率来持续节省成本。我们为实现这些改进和效率所做的努力可能不会成功或产生预期的成本节约，而且我们为实施和实现这些计划而产生的成本可能比目前预期的更高，这可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。

与监管相关的风险

我们受到海关、国际贸易、出口管制和反垄断法的约束，这些法律可能要求我们修改目前的商业做法，并导致成本增加。

我们受到许多法规的约束，包括海关和国际贸易法、进出口管制法律和相关法规。这些法律和法规限制了我们可以做生意的国家；我们可以与之做生意的个人或实体；我们可以买卖的产品；以及我们可以做生意的条件，包括反倾销限制。此外，我们还受反垄断法、分区和占用法的约束，这些法律对制造商进行一般监管，并/或监管我们产品的进口、促销和销售、工厂和仓库设施的运营，以及我们与客户、供应商和竞争对手的关系。如果我们的管理层、员工、供应商、采购代理或贸易公司改变或违反这些法律或法规，某些商品的成本可能会增加，或者我们可能会遇到货物发货延迟、受到罚款或处罚或声誉受损的情况，这可能会减少对我们产品的需求，损害我们的业务，并对运营结果产生负面影响。此外，在某些领域，我们受益于某些贸易保护措施，包括反倾销保护和欧盟授权经济操作员计划，该计划为跨越国界的材料提供快速海关处理。如果我们失去这些保护，我们的行动结果可能会受到不利影响。

全球贸易冲突升级，包括加征关税，可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

各国政府对其贸易政策采取了新的做法，试图重新谈判或可能终止某些现有的双边或多边贸易协定，并实施新的关税时间表。例如，在过去的几年里，美国和中国对对方的某些出口产品征收了关税。这些措施导致了贸易流动的转变，增加了原材料和制成品的成本。全球关税或贸易战的不确定性已经并可能继续推迟我们的客户的采购决定，因为他们正在评估

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这样的贸易政策影响了他们的生意。此外，英国脱欧导致的英国与欧盟之间的贸易关系也可能对我们客户的购买决定产生负面影响。

采用和扩大贸易限制、关税或其他政府行动可能会对我们的产品或客户的产品的需求以及我们的成本(包括原材料价格)产生不利影响，这反过来又可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

适用于我们的原材料和产品以及我们客户的产品和消费者偏好的法规和法律变化可能需要重大支出、我们业务的变化，并可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。

在我们生产和销售产品的司法管辖区，环境、健康和安全法规的变化可能会导致对我们产品的需求减少。除了法规的变化外，健康、可持续性和安全方面的担忧可能会增加我们的客户使用我们产品的成本，并以其他方式限制这些产品的使用，这可能会导致对这些产品的需求减少。这样的需求下降可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们的产品生产中使用丙烯腈、乙苯、苯乙烯、丁二烯、双酚A和卤化阻燃剂等材料，由于潜在的重大或潜在的健康和安全问题，这些材料已受到严格审查。此外，禁止一次性塑料和类似的减少塑料垃圾的监管行动，以及消费者对可持续和可回收材料的偏好，可能会随着时间的推移减少对我们一些产品的需求。为应对塑料垃圾的全球挑战而立法，可能会让生产商和销售商承担责任，在他们的产品中加入回收成分，包括欧盟的“塑料税”，这项立法可能会影响我们的销售，并更加重视我们进一步开发回收产品技术的倡议。

此外，这些监管制度目前需要大量合规支出，未来适用于我们的原材料和产品或我们客户的产品的监管变化可能需要我们运营中的重大额外支出或变化。

我们的产品还用于各种有特定法规要求的终端用途，例如与食品或医疗器械终端用途有关的产品。我们的客户或经销商可能不遵守我们关于安全使用和应用我们产品的政策和建议，这可能在不知不觉中使我们面临第三方索赔。我们和我们销售产品的终端市场上的许多产品申请都受到各种国家和地方法规、法律和法规的监管，例如美国“有毒物质控制法”和欧盟的“化学品注册、评估、授权和限制条例”。越来越多的国家继续采用类似的要求，这可能需要大量合规支出或改变我们的销售和营销战略和运营。现有法规的改变可能导致额外的合规成本、查封、没收、召回或罚款，其中任何一项都可能阻止或抑制我们产品的开发、分销和销售。环境和安全法律法规的变化，禁止或限制在我们的产品或我们客户的产品中使用这些残留材料，可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。未能妥善管理与我们的产品、产品生命周期和生产流程相关的安全、人类健康、产品责任和环境风险，可能会对员工、社区、利益相关者、我们的声誉和我们的运营结果产生不利影响。

遵守广泛和不断变化的环境、健康和安全法律可能需要大量支出。

在我们的制造业务中，我们使用大量的危险物质，产生危险废物，排放废水和空气污染物。因此，我们的运营在多个司法管辖区受到国家和地方层面广泛的环境、健康和安全法律法规的约束。随着时间的推移，这些法律和法规中有许多已经变得更加严格，遵守这些要求的成本可能会继续增加，包括与污染控制设施的任何资本投资相关的成本。此外，我们的生产设施和运营需要运营许可证、许可证或其他批准，这些可能需要定期更新，在不符合规定的情况下，可能会被撤销。必要的许可证、许可证或其他批准可能不会发放或继续有效，任何已发放的许可证、许可证或批准可能包含更严格的限制，限制我们的运营或需要进一步支出才能满足许可证要求。

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在我们开展业务的司法管辖区，对气候变化的持续关注已经并将继续导致新的环境法规，这些法规可能要求我们在遵守新的法规和客户要求时产生额外成本，这可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。遵守更严格的环保规定，可能会增加我们运输和储存原材料及制成品的成本，以及储存和处置废物的成本。此外，我们可能会因不遵守这些法律或许可要求而招致巨额费用，包括罚款、损害赔偿、刑事或民事制裁以及补救费用。

我们的子公司Trinseo Europe GmbH收到了欧盟委员会竞争总局的信息请求，涉及苯乙烯单体的商业活动。如果欧盟委员会的调查将导致该公司的子公司违反法律，这一调查结果可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

2018年6月6日，该公司的子公司Trinseo Europe GmbH收到欧盟委员会竞争总局(以下简称“欧盟委员会”)的信函，要求提供有关欧洲经济区苯乙烯单体商业活动的信息。此外，该公司开始对此事进行内部调查，并发现了不适当活动的情况。2019年10月28日，收到欧盟委员会的补充信息请求。此请求仅限于历史雇佣、实体和组织结构，以及某些财务、苯乙烯采购和苯乙烯市场信息，以及某些苯乙烯现货采购合同。我们已经向欧盟委员会提供了这些信息，并将继续全力配合信息请求。

这件事与欧盟委员会(European Commission)仍然悬而未决。我们无法对我们对欧盟委员会要求作出回应的最终结果做出任何预测。

根据调查结果，欧盟委员会可能决定：(I)要求提供更多信息；(Ii)对公司场所进行突击搜查；(Iii)通过罚款决定、立即停止任何反竞争行为的临时措施、命令公司停止反竞争活动、和/或公司的某些行为或结构承诺；或(Iv)不采取进一步行动。如果Trinseo Europe GmbH被发现违反了一项或多项法律，该公司还可能受到当地竞争主管部门的额外行动。欧盟委员会的调查或调查可能会持续很长一段时间，这可能会转移我们管理层对日常运营的注意力，并带来巨大的行政负担。这些后果中的任何一个都可能损害我们的声誉，削弱我们开展业务的能力，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。.

我们可能会因与我们拥有或经营的受污染土地有关的责任或诉讼而蒙受损失，或因与接触化学品或释放化学品有关的环境破坏或人身伤害而蒙受损失。

根据“全面环境响应、补偿和责任法案”(“CERCLA”)和美国以外的类似法规，受危险物质泄漏污染的物业的现任或前任所有者或经营者对该物业的调查和补救负有严格的、无限制的、连带的、若干的和追溯的责任，还可能对与危险物质泄漏相关的自然资源损害负责。除了潜在的法定责任外，我们还面临个人因暴露于我们设施中的化学品、从我们设施中释放的化学品、由我们以其他方式拥有或控制的化学品或据称从含有我们材料的产品中迁移而导致的人身伤害寻求赔偿的风险。我们可能会就工作场所暴露、工人补偿和其他健康和安全问题提出索赔。法律索赔和监管行动可能会使我们受到民事和刑事处罚，这可能会影响我们的声誉以及我们的运营结果、财务状况和流动性。

我们现在拥有的几处物业，陶氏化学一直在进行补救，以解决历史上的污染问题。这些房产包括康涅狄格州的Allyn‘s Point和佐治亚州的道尔顿。陶氏化学还拥有其他有历史污染的物业，我们为我们的运营租用了这些物业，包括我们在密歇根州米德兰的设施。虽然我们没有承担与美国这些物业相关的责任，但因为《环境、环境与责任法案》和类似的法律可以将污染责任强加给物业的当前所有者或经营者，即使它没有造成污染，政府当局或私人团体也有可能寻求

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目录

将我们纳入补救或损害赔偿的诉讼或索赔中，即使污染可能发生在我们的所有权或入住权之前。虽然陶氏化学已同意赔偿我们在脱离陶氏化学之前发生的危险材料泄漏的责任，但赔偿受到金钱和时间的限制。这些地点的新索赔期限已经过了。后来收购的网站受到不同的限制期。我们目前没有任何实质性义务对我们的物业或任何超级基金场地进行环境补救。陶氏化学正在根据其赔偿义务对我们在2010年收购的物业进行任何积极的补救项目。我们不能确定陶氏化学是否会完全兑现这笔赔偿，或者这笔赔偿是否足以满足我们可能招致的所有索赔。此外，我们还面临未来索赔可能部分或全部超出赔偿范围的风险，特别是如果未来或在我们与陶氏化学分离之后的任何时间发生危险物质泄漏，或者如果需要补救的情况是由于我们与陶氏化学分离之前和之后发生的事件或操作的组合造成的，尤其是如果发生在我们与陶氏化学分离之前或之后发生的危险物质泄漏，或者如果需要补救的情况是由于我们与陶氏化学分离之前和之后发生的事件或操作的组合。

与我们与陶氏化学的关系相关的风险

根据对我们的业务非常重要的协议，陶氏化学提供重要的运营和其他服务，以及用于生产我们产品的某些原材料。陶氏化学未能履行其义务，或终止这些协议，可能会对我们的运营产生不利影响。

在我们成立之前，我们是由陶氏化学运营的，它已经并将继续根据对我们的业务重要的某些协议提供服务。我们是以下各方的一部分：

●AR MOD5协议，这是一项外包服务协议，根据该协议，陶氏化学在全球范围内提供过程控制技术和相关的企业资源规划服务；以及
●供应和销售协议，根据这些协议，陶氏化学除其他外，向我们提供原材料，包括乙烯、苯和丁二烯。

根据上述协议的条款，任何一方还可以在各种情况下终止适用的协议，包括在另一方未治愈的实质性违约、资不抵债、控制权变更或停止运营的情况下。如果陶氏化学未能提供这些服务或原材料，或者如果上述任何协议被终止，我们将被迫从第三方获得这些服务和原材料，或者自己提供这些服务和原材料。此外，如果陶氏化学终止我们有义务提供某些服务的协议，我们可能会损失我们根据这些协议收到的费用。陶氏化学未能履行其义务，或我们无法重新谈判、续签或更换任何此类合同，特别是在没有替代原材料来源的情况下，可能会对我们的运营产生不利影响。根据任何此类终止时的市场情况，我们可能无法以对我们有利的条款或根本不能及时达成替代安排。有关我们与陶氏化学关系的更多信息，请参见项目1-业务 — 我们与陶氏化学的关系.

我们放弃陶氏化学提供的服务和技术可能会对运营造成重大中断，这可能会对我们未来的业绩、业务和财务状况产生重大不利影响。

从2018年到2020年上半年，该公司致力于将陶氏化学提供的某些信息技术、采购、供应链、财务和ERP服务和系统外包给其他供应商，在某些情况下甚至外包给其他供应商。到2020年年中，该公司基本完成了香港特别行政区MOSA涵盖的服务的过渡。此外，在接下来的几年里，该公司将继续将我们的制造设施从陶氏MOD5过程控制器技术中转移出来。

在2020、2019年和2018年，公司分别发生了2,460万美元、6,810万美元和2,610万美元的成本，分别与我们从Dow过渡这些服务有关，其中分别资本化了650万美元、2,180万美元和570万美元，分别确认为费用1,810万美元、4,630万美元和2,040万美元。本公司预计在2021年将服务从陶氏化学转移到香港特别行政区莫萨不会产生任何进一步的重大成本，但未预料到的未来资本支出或与迁移相关的额外支出可能会分别降低公司的现金状况和盈利能力。我们不能保证在迁移这些服务和系统的过程中，我们的部分业务不会产生相关的过高成本、中断或其他负面影响。我们现有制造设施、供应链、分销或其他运营的任何长期中断，无论是由于技术或集成方面的困难，都可能产生

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对我们的业务、声誉、未来销售、财务状况和经营结果产生重大不利影响。有关我们与陶氏化学关系的更多信息，请参见项目1-业务 — 我们与陶氏化学的关系.

我们与陶氏化学签订了某些与知识产权有关的许可协议，这对我们的业务至关重要。由于这种关系，我们可能无法将某些知识产权的使用范围扩大到许可范围之外，或者监管可能对我们的业务有害的侵权行为。

在我们与陶氏化学分离的过程中，我们获得了陶氏化学某些专利、专利申请和其他知识产权的所有权，或者在某些情况下获得了全球使用权和使用许可，这些专利、专利申请和其他知识产权在收购之前被陶氏化学用来运营我们的业务部门，或者由陶氏化学主要为了我们业务部门的利益而持有。一般来说，我们获得了主要用于我们业务部门的知识产权的所有权，并获得了一组更有限的知识产权的许可证，这些知识产权在陶氏化学内部的应用范围超出了我们的核心业务部门。我们来自陶氏化学的许可证是永久的、不可撤销的、全额支付的、免版税的。此外，我们从陶氏化学获得的许可在我们的业务部门内是独家的，适用于在我们分离之前主要由陶氏化学使用的某些专利和专利申请，但须受陶氏化学以前授予的许可以及陶氏化学保留的某些保留权利的约束，包括陶氏化学保留的在我们业务部门之外使用专利和专利申请以及供陶氏化学内部使用的权利。我们从陶氏化学获得的许可涉及聚合物组合物、聚合物组合物的制造工艺和最终应用；并且仅限于在与我们当前的业务部门相对应的特定领域内使用，不包括陶氏化学保留的某些产品和最终用途应用技术。我们在这些规定领域之外开发、制造或销售产品和技术的能力可能会受到陶氏化学保留的知识产权的阻碍，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，侵犯这些知识产权也可能影响我们的业务和竞争地位。我们可能无法强制执行我们的权利，而陶氏化学可能不愿强制执行其权利, 关于陶氏化学授权的这一知识产权。

与我们的负债有关的风险

我们子公司目前和未来的负债水平，包括为收购Arkema提供资金而产生的额外债务，可能会对我们的财务状况产生不利影响。

截至2020年12月31日，我们的债务总额约为12亿美元。此外，截至2020年12月31日，我们在我们的高级信贷安排下有3.6亿美元(扣除1500万美元的未偿还信用证)可供借款，在我们的应收账款证券化安排(“应收账款证券化安排”)下可供借款的资金有1.5亿美元。

此外，关于对Arkema的收购，我们的Trin seo Materials Operating S.C.A.和Trin seo Materials Finance Inc.子公司与德意志银行纽约分行、德意志银行开曼群岛分行、德意志银行证券公司、汇丰银行美国分行和汇丰证券(美国)有限公司(“承诺方”)签订了债务承诺函，根据这些承诺方承诺，在符合某些惯例条款和条件的情况下，提供(I)本金总额的高级担保信贷安排。(Ii)本金总额为3.5亿元的有抵押过桥设施及(Iii)本金总额为4.5亿元的无抵押过桥设施(下称“过桥承担额”)。

我们打算寻求债务融资，通过定期贷款和优先票据相结合的方式为收购Arkema提供资金，这将放弃利用Bridge承诺的需要。我们可能不会成功地以比现有债务更优惠的条件筹集新的债务，或者根本不会。我们的负债水平，以及桥梁承诺下的未来借款或完成Arkema收购所需的预期水平的其他债务，可能会对我们的业务产生重大影响，包括但不限于：

●增加我们在经济低迷和不利的行业、竞争或市场条件下的脆弱性；
●要求我们的运营现金流中的很大一部分用于支付债务的本金和利息，从而降低了我们利用现金流为资本支出和未来商机提供资金的能力，并以股息或股票回购的形式将现金返还给我们的股东；

29

目录

●限制我们为营运资金、资本支出、收购以及一般公司或其他目的获得额外融资的能力；
●牺牲我们利用商机或其他资源的灵活性战略收购，以及对竞争压力的反应，与我们的竞争对手相比，或者迫使我们进行非战略性资产剥离;
●使我们与其他杠杆率较低的竞争对手或拥有可比债务的竞争对手相比处于劣势，利率更优惠；以及
●增加了我们的借贷成本。

虽然信贷协议及契约载有有关产生额外债务的限制，但该等限制须受若干限制及例外情况所规限，而因遵守该等限制而招致的债务可能相当庞大。此外，我们不会被阻止承担不构成高级信贷安排或契约中定义的“债务”的债务，如经营租赁和贸易应付账款。如果在我们子公司目前的债务水平上再增加新的债务，我们现在面临的与负债相关的风险可能会加剧。

此外，我们子公司目前债务的很大一部分是由我们几乎所有的资产担保的，这可能会使以合理成本获得额外借款变得更加困难。如果我们违约或宣布破产，在这些义务履行后，可能没有足够的资金或资产来满足我们的从属利益，包括我们股东的利益。有关我方债务的更多信息，请参阅第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--资本资源、负债和流动性。

我们子公司的负债条款可能会限制我们目前和未来的运营，特别是我们应对变化或采取某些行动的能力。

管理我们高级信贷安排的契约和信贷协议包含许多对我们子公司的业务施加某些限制的契约。这些限制可能会影响我们经营业务的能力，并可能限制我们利用商机的能力。除其他事项外，这些协议还限制了我们的子公司以下能力：

●出售或者转让资产；
●承担额外的债务；
●向Trinseo S.A.支付股息；
●进行投资或收购；
●产生留置权；
●回购或者赎回股本；
●从事兼并或合并；
●实质性改变其经营的业务；
●与关联公司进行交易；以及
●合并、合并或转让其全部或几乎所有资产。

我们子公司是否有能力遵守契约和信贷协议中包含的契约、财务比率和测试、支付债务利息、为营运资本提供资金以及进行预期资本支出的能力取决于我们未来的表现，这受到一般经济条件和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。我们不能保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，也不能保证我们的高级信贷安排下未来的借款将足以满足流动性需求，使其能够偿还债务。此外，如果我们需要额外资本作一般企业用途或执行扩展策略，我们不能保证这些资本会以令人满意的条件提供，或根本不能保证。

未能在到期时偿还高级信贷安排或2025年优先票据下的欠款将导致违约。此外，违反信贷协议或契约中的任何契约，或我们无法遵守所需的财务比率或限制，都可能导致违约。如果发生违约，贷款人可以拒绝借给我们额外的资金，贷款人或票据持有人可以宣布所有债务以及任何应计利息和费用立即到期和支付。如果我们某家子公司的债务协议发生违约，可能会在以下情况下触发交叉违约

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目录

我们的其他债务协议。有关我方债务的更多信息，请参阅第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--资本资源、负债和流动性。

与我们的知识产权有关的风险

我们的业务依赖于知识产权和其他专有信息，如果我们不能充分保护或有效执行我们的权利，可能会损害我们在某些产品制造方面的竞争优势。

我们的成功在很大程度上取决于我们保护、维护和执行我们的知识产权的能力，包括专利、商标、许可证、商业秘密和我们业务的其他专有信息。但是，如果没有我们的授权或独立开发与我们相似或竞争的知识产权和其他专有信息，我们可能无法阻止第三方使用我们的知识产权和其他专有信息。如果我们不能有效防止他人未经授权使用我们的知识产权和其他专有信息，可能会减少或消除我们已形成的任何竞争优势，导致我们失去销售或以其他方式损害我们的业务或商誉。如果我们有必要提起诉讼来保护我们的所有权，任何诉讼都可能是繁重和昂贵的，我们可能无法胜诉。

如果没有我们的授权，我们可能无法确定第三方何时在使用我们的知识产权，特别是我们的制造流程。此外，我们不能确定我们授权给第三方的任何知识产权仅在适用的许可协议授权下使用。第三方未发现、未补救或未经授权使用我们的知识产权，或合法开发或获取与我们的知识产权类似或竞争的知识产权，可能会降低或消除我们因知识产权而拥有的竞争优势，从而对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

如果我们不能充分保护我们的知识产权和其他专有信息，包括我们的工艺、仪器、技术、商业秘密、商号和专有制造技术、方法和化合物，通过使用适当范围的保密协议和其他手段获得专利保护、确保商标注册和保护我们的商业秘密，我们的竞争优势可能会受到实质性的不利影响。如果我们决定采取法律行动来保护、捍卫或强制执行我们的知识产权，任何诉讼或诉讼都可能导致巨额成本，并转移我们的资源和我们管理层的注意力。我们可能不会在任何此类诉讼或诉讼中获胜。如果不能保护、捍卫或执行我们的知识产权，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的产品可能会侵犯他人的知识产权，这可能会导致我们产生意想不到的成本或阻止我们销售我们的产品。

我们的许多竞争对手拥有大量的知识产权，我们必须不断努力避免侵权，因为我们正在改进自己的业务流程，开发新的产品和应用程序。尽管我们的政策和意图是不侵犯我们知道的有效专利，但我们不能保证我们的工艺和产品以及其他活动不会也不会侵犯已颁发的专利(无论是现在还是将来)或其他属于他人的知识产权。尽管如此，可能存在涵盖我们的产品、工艺或技术的第三方专利，我们可能会对此类专利的侵权行为负责，并可能被要求对被发现侵权的一个或多个产品采取补救或治疗措施，以继续我们的制造和销售活动。我们还可能面临我们的业务合作伙伴就其使用我们的产品涉嫌侵犯第三方的专利、商标和其他知识产权而提出的赔偿要求。无论任何索赔的是非曲直，知识产权诉讼通常都是昂贵和耗时的，我们参与这类诉讼可能会转移我们管理层对业务运营的注意力。如果我们发现我们的任何流程、技术或产品侵犯了他人的有效知识产权，我们可能无法以可接受的条款获得必要的许可，或者根本无法以成功避免侵权的方式修改我们的流程或技术或重新设计我们的产品。此外，如果我们因侵权而被起诉并蒙受损失，我们可能会被要求支付巨额损害赔偿金和/或被禁止使用或销售侵权产品或技术。上述任何一项

31

目录

这可能会导致我们产生巨大的成本，阻止我们销售产品，并可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

与数据安全相关的风险

数据安全漏洞可能会危及与我们的业务相关的敏感信息或我们的员工、供应商和客户的私人信息，这可能会对我们的业务和声誉造成不利影响。

网络攻击或数据安全漏洞可能危及机密、隐私、业务关键信息，或者导致我们的计算机或操作系统出现故障，从而扰乱我们的运营。我们拥有有吸引力的信息资产，包括知识产权、商业机密和其他敏感的商业关键信息。使用复杂的技术和非技术方法(包括社会工程和“鱼叉式网络钓鱼”攻击)，我们面临着越来越大的来自组织外部的攻击风险(包括有组织犯罪、所谓的“黑客活动家”和国家支持的行为者的攻击)。我们还面临着来自信息安全的内部威胁的风险，例如来自疏忽或不诚实的员工或顾问的风险。成功的网络攻击或其他安全漏洞可能会导致关键业务信息丢失和/或可能对运营产生负面影响，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。此外，除了使用我们自己的系统和基础设施外，我们还使用包括陶氏化学在内的第三方服务提供商运营的信息系统和基础设施。如果我们的第三方服务提供商遇到信息安全漏洞，根据漏洞的性质，可能会泄露机密、业务关键信息或导致我们的运营中断。此外，由于此类违规行为而导致的有关我们员工、供应商或客户的敏感或隐私信息的丢失或泄露可能会导致违反各种数据隐私法规，并使我们面临诉讼、罚款和其他处罚。因此，任何此类对我们运营的干扰或违反数据隐私法的行为都可能对我们的声誉和运营结果产生负面影响。

与我们普通股相关的风险

我们是一家卢森堡公司，因此，股东可能难以向我们或我们的高级管理人员和董事送达诉讼程序或诉讼。

我们是根据卢森堡大公国的法律组织的。我们的许多资产位于美国境外，我们的一些董事和高级管理人员居住在美国境外，他们的大部分资产位于美国境外。因此，投资者可能会发现，在美国境内向我们或这些人送达诉讼程序或在美国境外执行在美国法院获得的对我们或这些人不利的判决，包括根据美国联邦证券法民事责任条款进行的诉讼中的判决，可能会变得更加困难。同样，投资者可能也很难在美国法院执行在美国以外司法管辖区法院获得的对我们或这些人不利的判决，包括基于美国联邦证券法民事责任条款的诉讼。投资者可能也很难根据美国联邦证券法的民事责任条款向卢森堡法院提起针对我们或这些人的原始诉讼。卢森堡法律不承认股东代表公司提起派生诉讼的权利。

一般风险

全球经济和资本市场的状况可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

我们的产品在对一般经济状况变化敏感的市场销售，例如汽车和建筑产品的销售。总体经济状况的低迷可能会导致对我们产品的需求、产品价格、销量和利润率的波动。

信贷市场的动荡、大宗商品价格的波动、汇率的波动以及其他影响全球经济的挑战可能会影响我们和我们的客户。除其他外，世界各地金融和商品市场的不稳定和不确定性可能导致流动性和信贷供应严重减少，某些投资的评级被下调，其他投资的估值和定价波动，能源和原材料成本波动，地缘政治问题和失败，以及主要金融机构可能倒闭。影响经济健康的不利事件，包括主权债务和经济危机、难民危机、疾病大流行、恐怖主义、英国退欧、保护主义、关税和战争威胁，都可能对全球经济健康产生负面影响。

32

目录

经济上。这些事态发展，或认为其中任何一项都可能发生的看法，可能会对全球经济状况或全球金融市场的稳定产生实质性的不利影响。在任何不确定或市场波动加剧的时期，消费者信心可能会下降，这可能会导致对我们产品的需求下降或转向低利润率产品，这可能会对我们产品的销售和我们的盈利能力产生不利影响，还可能导致我们的某些资产减值。

金融和信贷市场的恶化增加了客户破产和延迟付款的风险。我们无法预测当前经济状况的持续时间或其对金融市场、我们的业务和经营业绩的影响。如果经济状况恶化，我们的经营业绩、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。

作为一家全球性企业，我们面临着不同国家的当地业务风险，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。

我们在世界各地都有重要的业务，包括制造设施、研发设施、销售人员和客户支持业务。截至2020年12月31日，我们在全球24个地点(包括哥伦比亚、德国、荷兰、比利时、芬兰、瑞典、意大利、中国、韩国、印度尼西亚、台湾和美国)运营了32家制造工厂(包括75个生产单元)，或其他公司代表我们运营的工厂。我们的国际业务受到在国外开展业务的固有风险的影响，包括但不一定限于：

●地方司法管辖区新的和不同的法律和法规要求；
●限制性劳动就业法；
●法律法规解释和执行方面的不确定性；
●地方政府的政治经济政策和社会条件的变化；
●关税、出口关税或进口配额；
●国内外关税或其他贸易壁垒；
●潜在的人员配备困难和劳动争议；
●管理并获得对当地业务的支持和分配；
●运输或运输成本增加；
●当地客户和经销商的信用风险和财务状况；
●保护知识产权的潜在困难；
●外国政府将私营企业国有化的风险；
●可能对投资施加限制；
●潜在的不利税收后果，包括对子公司的汇款和其他付款征收或增加预扣税和其他税；
●在某些国家、某些方和/或某些产品内或与某些国家、某些方和/或某些产品开展业务的法律限制；
●外汇兑换限制和波动；以及
●当地的经济、政治和社会条件，包括可能出现的恶性通货膨胀和政治不稳定。

我们可能无法在我们开展业务的每个地点以及时和有效的方式制定和实施应对上述因素的政策和战略。因此，上述一个或多个因素的发生可能会对我们的国际业务或我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们在发展中市场的业务可能会使我们面临比我们在成熟市场可能面临的更大的政治、经济和监管风险。例如，我们在一些经历了严重政府腐败的国家开展业务。如果我们未能确保我们的员工和代理人遵守外国司法管辖区适用的法律和法规，可能会导致我们在某些外国司法管辖区开展业务的能力受到重大民事和刑事处罚或限制，或声誉受损，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。

33

目录

货币汇率的波动可能会对我们的经营业绩产生重大影响，并可能对我们不同财务期间业绩的可比性产生重大影响。

我们的业务是由许多国家的子公司进行的。这些子公司的经营结果和财务状况以相关外币报告，然后按适用的汇率换算成美元，以纳入我们的合并财务报表。我们面临的主要货币是欧元，因为2020年我们大约57%的净销售额来自欧洲。在较小程度上，我们也有其他货币的风险敞口，包括人民币、瑞士法郎和印尼盾。近年来，这些货币与美元之间的汇率波动很大，未来可能还会继续波动。这些货币对美元的贬值，特别是对欧元的贬值，将减少我们合并财务报表中报告的来自这些业务的美元等值，而这些货币的升值将导致这些金额的相应增加。由于我们的一些原材料成本是以美元而不是这些货币采购的，这些货币的贬值可能会对我们的利润率或我们报告的经营业绩产生不利影响。相反，如果我们被要求用外币支付商品或服务，那么这些货币对美元的升值往往会对我们的经营业绩产生负面影响。此外，汇率波动可能会影响我们在不同财务期间的经营结果的可比性。

每当我们使用交易实体的当地货币以外的货币进行购买或销售交易时，我们都会招致货币兑换风险。我们不时订立外汇远期合约，以对冲与某些货币资产及负债有关的波动，主要是应收账款、应付账款及某些公司间债务。然而，对冲外汇波动风险的尝试可能不会成功，我们可能无法有效地限制我们对货币汇率中长期波动的风险敞口，这可能会对我们的财务状况或经营业绩造成不利影响。鉴于汇率的波动性，我们不能保证能够有效地管理我们的货币兑换风险，也不能保证货币汇率的任何波动不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况和运营结果的负面影响程度高度不确定，无法预测，但可能是实质性的。

新冠肺炎大流行在全球范围内造成了重大的波动、不确定性和破坏。新冠肺炎疫情已导致商业活动大幅减少。大量企业关闭，生产和商业活动暂停或延迟，政府规定的“原地避难”和旅行限制，以及我们所在国家疲软的经济状况.

新冠肺炎疫情最终将在多大程度上对我们的业务、流动性、财务状况和运营结果产生负面影响，这可能是实质性的影响，取决于许多高度不确定且目前无法预测的因素。这些因素包括新冠肺炎大流行的持续时间和范围，包括感染或新变种病毒传播的增加；延长或延长旅行限制和“就地避难”指令；客户需求的变化；我们与客户和供应商的关系以及财务和运营能力；原材料和原料价格的影响，影响我们业务相对于其他地区类似业务的成本竞争力；我们员工的健康和安全，以及在保持持续业务的同时确保员工安全的成本，包括我们调整生产计划的能力；未来可能的重组。以及总体上对经济活动的影响，包括全球或全国经济衰退，或其他持续的不利市场状况。

不确定或不景气的经济状况、持续的高失业率或大流行导致的消费者信心下降可能会对我们的产品和客户的产品的需求产生不利影响，或者以其他方式不利地改变客户的需求模式，从而可能对我们的业务、流动性、财务状况和运营结果产生负面影响。

新冠肺炎大流行，包括感染传播增加以及旅行限制延长或延长的影响，也可能扰乱我们的供应链、我们的运输和物流网络，包括我们的第三方供应商或物流和运输服务提供商履行对我们义务的能力，这可能会对我们的运营产生负面影响。港口和其他入境通道可能关闭或仅以部分运力运行，在我们运营的地区或国家内运输产品的方式可能会受到限制。工厂关闭，

34

目录

新冠肺炎疫情导致的生产延误或物流困难可能会导致我们产品中使用的原料或原材料短缺或有限，这可能会对我们的业务、产能或经营业绩产生不利影响.

虽然公司一直保持着强大的流动性状况，但新冠肺炎疫情的影响可能会带来与我们的流动性和财务业绩相关的额外风险，包括与我们的负债相关的风险，包括可用产能、财务契约的遵守情况；与我们的现金流和收益的充分性有关的风险，以及可能影响我们的流动性的其他条件；以及与我们持续以更高水平支付季度股息的能力相关的风险。

我们通过节约成本和其他措施来管理和减轻这些因素和风险的努力可能不会成功，并受到上述因素的影响，其中许多因素是不确定的或不在我们的控制范围之内。与新冠肺炎大流行相关的业务中断，包括感染传播增加以及新的或正在进行的旅行限制的影响，可能会对我们开展业务的国家的经济产生负面影响，这将对我们的业务和运营结果产生不利影响。

第1B项。未解决的员工意见

没有。

第二项。特性

我们在全球17个地点拥有并运营61个生产单位。此外，我们还在7个合资工厂的另外14个生产单位采购产品。我们还拥有或租赁其他物业，包括办公楼、仓库、研发设施、测试设施和销售办公室。

35

目录

下表列出了截至2020年12月31日我们的主要办事处、生产地点和其他设施：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

站点名称

    

定位

    

租赁/拥有

    

产品/功能

    

业务细分市场

 

公司办公室

​

​

​

​

​

卢森堡市

​

卢森堡

​

租赁

​

公司办公室

​

不适用

​

伯文

​

美国(宾夕法尼亚州)

​

租赁

​

全球物流运营中心

​

不适用

​

香港

​

香港

​

租赁

​

区域运营中心

​

不适用

​

霍尔根

​

11.瑞士

​

租赁

​

区域运营中心

​

不适用

​

米德兰

​

美国(MI)

​

租赁

​

区域运营中心

​

不适用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

生产现场

​

​

​

​

​

​

​

​

​

博伦*

​

德国

​

租赁

​

苯乙烯单体

​

原料

​

道尔顿

​

美国(GA)

​

拥有

​

乳胶

​

乳胶粘结剂

​

哈米纳

​

芬兰

​

拥有

​

乳胶

​

乳胶粘结剂

​

胡克

​

荷兰

​

拥有

​

底座塑料

​

底座塑料

​

新竹

​

台湾

​

拥有

​

热塑性弹性体、化合物和聚合物共混物

​

工程材料、塑料基材

​

Merak++

​

印度尼西亚

​

拥有

​

聚苯乙烯乳胶

​

聚苯乙烯胶乳粘合剂

​

米德兰*

​

美国(密歇根州)

​

租赁

​

乳胶、ABS

​

胶乳粘合剂、基塑料

​

穆索伦特

​

意大利

​

拥有

​

TPEs

​

工程材料

​

诺尔科平

​

瑞典

​

拥有

​

乳胶

​

乳胶粘结剂

​

莱茵明斯特*

​

德国

​

拥有

​

乳胶

​

乳胶粘结剂

​

施科波*

​

德国

​

租赁

​

ESBR、SSBR、聚苯乙烯

​

聚苯乙烯合成橡胶

​

体育场*

​

德国

​

租赁

​

个人电脑

​

底座塑料

​

特尔纽岑*

​

荷兰

​

租赁

​

胶乳、苯乙烯单体、ABS的化合物和混合物

​

胶乳粘合剂，基础塑料，原料

​

特森德罗*

​

比利时

​

租赁

​

聚苯乙烯

​

聚苯乙烯

​

青衣+

​

香港

​

租赁

​

聚苯乙烯

​

聚苯乙烯

​

蔚山

​

韩国

​

拥有

​

乳胶

​

乳胶粘结剂

​

张家港**

​

中国

​

租赁

​

乳胶、ABS

​

胶乳粘合剂、基塑料

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

研发设施

​

​

​

​

​

​

​

​

​

道尔顿

​

美国(GA)

​

拥有

​

乳胶

​

乳胶粘结剂

​

新竹

​

台湾

​

拥有

​

基塑料

​

底座塑料

​

米德兰1300

​

美国(密歇根州)

​

租赁

​

乳胶

​

乳胶粘结剂

​

米德兰1604

​

美国(密歇根州)

​

租赁

​

基塑料和乳胶

​

基础塑料，

乳胶粘结剂

​

穆索伦特

​

意大利

​

拥有

​

TPEs

​

底座塑料

​

莱茵明斯特

​

德国

​

拥有

​

乳胶

​

乳胶粘结剂

​

施科普(Schkopau)

​

德国

​

租赁

​

合成橡胶

​

合成橡胶

​

上海

​

中国

​

租赁

​

乳胶

​

乳胶粘结剂

​

特尔纽岑

​

荷兰

​

租赁

​

基塑料

​

底座塑料

​

青衣+

​

香港

​

租赁

​

基塑料

​

底座塑料

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

合资企业

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美洲Styrenics

​

​

​

​

​

​

​

​

​

艾林点

​

美国(CT)

​

租赁

​

聚苯乙烯

​

美洲Styrenics

​

卡特根纳

​

哥伦比亚

​

拥有

​

聚苯乙烯

​

美洲Styrenics

​

悬岩

​

美国(俄亥俄州)

​

租赁

​

聚苯乙烯

​

美洲Styrenics

​

乔利埃特

​

美国(伊利诺伊州)

​

拥有

​

聚苯乙烯

​

美洲Styrenics

​

玛丽埃塔

​

美国(俄亥俄州)

​

拥有

​

聚苯乙烯

​

美洲Styrenics

​

圣詹姆斯

​

美国(洛杉矶)

​

拥有

​

苯乙烯单体

​

美洲Styrenics

​

托伦斯

​

美国(加利福尼亚州)

​

租赁

​

聚苯乙烯

​

美洲Styrenics

​

*

根据地面租赁协议，与陶氏化学(或其他公司)的设施位于同一地点。工厂设施归我们所有。

+

位于适用政府拥有的财产上的设施。

++

设施位于经认证的物业上，有建造权。

 

我们相信，我们的物业和设备总体上处于良好的运行状态，足以满足我们目前的需要。根据产品组合和操作条件的不同，我们工厂的生产能力可能会有所不同。

我们的全球生产设施已通过ISO 9001标准认证。我们的制造设施建立了可靠性和维护计划，并利用不同地点之间的生产来最大限度地提高效率。

36

目录

根据生产的产品不同，我们的工厂具有相似的布局、技术和制造工艺。我们相信，这种全球统一性为我们创造了关键的竞争优势，有助于降低整体运营成本。

第三项。法律程序

我们可能会不时受到与正常业务行为相关的各种法律索赔和诉讼的影响，这些索赔和诉讼涉及产品责任、反垄断、竞争、废物处理做法、向环境中排放化学品、现任和前任员工，以及我们在正常业务过程中可能出现的其他事项。我们目前认为，不存在可能对我们的业务产生实质性不利影响的未决诉讼。无论结果如何，由于辩护和和解费用、管理资源转移和其他因素，法律程序可能会对我们产生不利影响。

第四项。矿场安全资料披露

不适用。

第二部分

第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券的市场

我们普通股的主要交易市场是纽约证券交易所(“NYSE”)，股票代码是“TSE”。截至2021年2月16日，我们的普通股共有三个纪录保持者，已发行普通股48,777,934股，已发行普通股38,440,043股。然而，通过将持有股票的人包括在街名下的经纪账户中，我们估计大约有20594名实益持有人。

37

目录

性能图表

以下业绩图表反映了2015年12月31日至2020年12月31日期间价值的比较变化，假设初始投资为100美元，并将股息或其他现金分配(如果有的话)再投资于(1)我们的普通股，(2)标准普尔500化工GICS Level 3指数，(3)标准普尔SmallCap 600指数。图表中显示的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

​

Graphic

​

38

目录

本公司及联营购买人购买权益证券

在我们于2020年6月9日召开的年度股东大会上，我们的股东授权本公司终止2019年股份回购授权，代之以新的授权，可以在未来两年以不低于1.00美元但不超过1,000.00美元的每股价格回购最多360万股普通股。2020年12月，公司宣布暂停股份回购计划的决定。在截至2020年12月31日的三个月里，没有股票回购。截至2020年12月31日，根据2020年股份回购授权，可回购的普通股数量为360万股。

卢森堡的税收考虑因素

适用于出售股份时实现的资本利得的税收制度

以下是可能适用于您的普通股收购、所有权和处置的重要卢森堡税务考虑事项的摘要讨论。它不是法律或税务建议，也不应被解释为法律或税务建议。本讨论以本报告日期的卢森堡法律法规为基础，如果法律或法规发生任何变化，或其解释或应用发生变化(且可能具有追溯力)，均可进行讨论。因此，投资者应咨询他们自己的专业顾问，了解他们可能受到的州、当地或外国法律和法规(包括卢森堡税收法律和法规)的影响。这里使用的“卢森堡个人”是指在卢森堡居住的个人，他或她从卢森堡或外国获得的全球收入应缴纳个人所得税；“卢森堡公司持有人”是指居住在卢森堡的公司(即1967年12月4日卢森堡所得税法第159条所指的应全额纳税的集体企业)，对其从卢森堡或外国获得的全球收入缴纳企业所得税。在本次讨论中，我们普通股的卢森堡个人和卢森堡公司持有人统称为“卢森堡持有人”。“非卢森堡持有者”是指卢森堡持有者以外的任何普通股投资者。

卢森堡个人持有者。对于卢森堡个人(直接或间接与其配偶、民事合伙人或未成年子女一起)持有Trinseo公司10%或更少的股本并代表自己行事，资本收益只有在出售股份的情况下实现才需纳税，出售股份发生在他们收购之前或收购后的前六个月内。资本利得或清算收益将按累进所得税税率征税。处置可以包括股权的出售、交换、出资或任何其他形式的转让。

如果卢森堡个人以自己的名义行事，并(连同其配偶或民事合伙人和未成年子女)在其出售、处置、赎回或清算后五年内的任何时候直接或间接持有Trin seo资本的10%以上，如果发生这种处置，资本利得将被征税：

●在收购后的六个月内，资本利得或清算收益通常预计将按累进所得税税率征税(2021年从0%到45.78%不等)。
●收购6个月后，资本收益或清算收益将按相当于投资者全球税率一半的降低税率征税，在10年内实现的5万欧元(纳税人共同申报的话为双倍)收益将免税。

卢森堡个人如果免费获得了Trinseo股份的所有权，在收购之前的五年内，这些股票在之前的所有者(如果是多次无偿转让的情况下，则是所有者)手中占Trin seo资本的10%以上，他或她也将被如上所述征税。

卢森堡公司股东。卢森堡公司股东出售、处置或赎回股票所实现的资本收益(不受特殊税收制度约束)原则上将缴纳公司所得税和市政营业税。对于应税收入超过200,001欧元的卢森堡公司持有人，在截至2021年的财年，对于在卢森堡市设立的卢森堡公司持有人，合并适用税率为24.94%(考虑到企业所得税7%的团结附加税，并包括6.75%的市政营业税)。根据卢森堡所得税法第166条的规定，卢森堡公司持有人可以免征此类税款，但须满足其中规定的条件。在2001年12月21日的大公国法令规定的情况下，资本利得豁免的范围可能会受到限制。

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非卢森堡持有者

非卢森堡个人持股人只有在出售股份前五年内的任何时候(连同其配偶或民事合伙人和未成年子女)直接或间接持有Trinseo资本的10%以上，并且(I)出于税收目的，该持有人已是卢森堡居民至少15年，并且在出售股份前五年内成为非居民(受任何适用的税收条约的约束)，才需对出售此类股份所产生的资本利得缴纳卢森堡税。(I)根据任何适用的税收条约，该持有者在出售此类股份之前的五年内已成为卢森堡居民，且符合任何适用的税收条约的规定，且(I)该持有人出于税收目的已至少在卢森堡居住15年，并且在出售该等股份之前的五年内成为非居民，或(Ii)在取得股份后六个月内(或实际取得股份前)出售股份，但须受任何适用的税务条约规限。如果我们和一名美国相关持有人有资格享受“卢森堡大公国政府和美国政府关于避免对所得和资本税双重征税和防止逃税公约”(“卢森堡-美国条约”)的所有好处，则该美国相关持有人一般不应就出售该等股份的收益缴纳卢森堡税，除非该收益可归因于该美国相关持有人在卢森堡的常设机构。根据卢森堡-美国条约利益限制条款中的实质性和定期交易条款施加的任何限制，我们预计有资格享受卢森堡-美国条约的好处。

在卢森堡设有常设机构、常驻代表或固定营业地点的非卢森堡公司持有人(即卢森堡所得税法第159条所指的集体股东)，将为卢森堡公司持有人出售上述股份所获得的收益缴纳企业所得税和市政营业税。(C)在卢森堡拥有永久机构、常驻代表或固定营业地点的非卢森堡公司股东(即卢森堡所得税法第159条所指的集体股东)，在卢森堡拥有股份的常设机构、常驻代表或固定营业地点，将为上述卢森堡公司持有人出售该等股份所获得的收益承担企业所得税和市政营业税。然而，出售股票实现的收益可能受益于卢森堡所得税法第166条和2001年12月21日大公国法令规定的全面豁免，但每种情况都必须满足其中规定的条件。在某些情况下，豁免可能不适用；例如，资本利得豁免(针对出售股票产生的收益)不适用于以前与这些股票相关的减税费用和冲销总额。

在卢森堡并无常设机构、常驻代表或固定营业地点的非卢森堡公司持有人，将不需就出售该等股份所得收益缴纳任何卢森堡税，除非该持有人直接或通过税务透明实体持有Trinseo超过10%的股本，且出售股份在其收购后六个月内(或在其实际收购之前)，受任何适用的税收条约的约束，则不适用于任何卢森堡税项，除非该持有人直接或通过税务透明实体持有Trin seo超过10%的股本，且出售股份在收购后六个月内(或在实际收购之前)，受任何适用的税收条约的约束。如果我们和在卢森堡没有常设机构的美国公司持有人有资格享受卢森堡-美国条约的好处，该美国公司持有人一般不应就出售此类股票的收益缴纳卢森堡税。

适用于分配的税制

卢森堡预扣税。Trinseo公司的股息分配需缴纳15%的预扣税。本公司的分派源自卢森堡所得税法第97(3)条所界定的资本减少，包括(其中包括)股份溢价，只要该等资本减少是基于上述条文所指的严重商业原因，则不应征收预扣税。如果适用法律要求，我们或适用的付款代理将扣留分销。

在需要适用预扣税的情况下，根据卢森堡与相关持有人居住国之间存在的双重征税条约，只要满足其中规定的条件，预扣税的税率可以降低。如果我们和美国有关持有人有资格享受卢森堡-美国条约的所有好处，如果美国有关持有人是条约第24条所界定的合格居民，并且实益所有人至少拥有我们10%的有表决权的股份，则对分配的预扣比例一般为15%或5%。

如果分配给(I)卢森堡居民公司持有人(即卢森堡所得税法第159条所指的全额应税集体)，(Ii)欧盟成员国居民的公司，2011年11月30日关于适用于不同成员国母公司和子公司的共同财政制度的理事会指令(2011/96/EU)第2条提到的公司，(Iii)居住在挪威、冰岛或列支敦士登的公司或合作社居民并纳税，则不适用预扣税。(I)卢森堡居民公司(即卢森堡所得税法第159条所指的全额应税集体)；(Ii)欧盟成员国居民的公司；(Ii)2011年11月30日关于适用于不同成员国母公司和子公司的共同财政制度的理事会指令(2011/96/EU)第2条所指的公司或合作社居民，应纳税的公司或合作社。(Iv)居住在瑞士但未享受豁免的公司，(V)居住在已与卢森堡缔结税收条约的国家的公司，(V)按卢森堡所得税法规定征收与公司所得税相当的税收的公司，以及(Vi)卢森堡常设机构

40

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上述任何类别的股份，只要持有人于每次付款日期已持有或承诺在至少12个月的不间断期间内直接或透过税务透明工具继续持有占Trin seo股本最少10%的股份，或收购价格至少为1,200,000欧元的股份，即可继续持有上述类别中的任何一种股份，或持有或承诺继续直接或透过税务透明工具继续持有上述类别中任何一种的股份，而该等股份至少占Trin seo股本的10%或收购价格至少为1,200,000欧元。卢森堡税法包含一项反滥用的一般规则，根据该规则，如果股息分配是在为获得与税法目标或宗旨背道而驰的税收优势而创建的安排框架内进行的，则股息分配将不会受益于预扣税豁免。

股权偿还。根据卢森堡法律，本公司偿还股本不被视为股息分配，因此无需缴纳任何预扣税，前提是：(I)本公司在公司层面上没有法定储备或利润，以及(Ii)资本减少是出于合理的商业理由。截至2020年12月31日，公司没有任何法定利润或准备金。如果公司没有充分的商业理由提供股权偿还，除非满足上述免征或减免股息预扣税的条件，否则所偿还的全部金额将被征收15%的预扣税。

卢森堡持有者

股息和清算收益原则上应按上述一般所得税率征税。根据卢森堡所得税法第115.15A条，卢森堡股东可获得部分股息豁免，或根据卢森堡所得税法第166条，卢森堡公司股东可获得全额股息豁免，但须满足其中规定的条件。

非卢森堡持有者

股份的非卢森堡持有人如在卢森堡既无常设机构、常驻代表，亦无固定营业地点，则除上文所述的潜在预扣税外，毋须就股份股息缴交任何卢森堡税。

净财产税

卢森堡持有者

卢森堡持有人不会就所持股份向其征收卢森堡净财富税，除非卢森堡持有人是在卢森堡须缴纳净财富税的实体。

对于居住在卢森堡的企业，净财富税每年按0.5%的税率征收，最高可达5亿欧元，这是出于净财富税的目的而确定的(超过5亿欧元的净财富金额适用0.05%的税率)。净财富税总是在一定的最低限度征收。股票可免征财富净税，但须符合修订后的1934年10月16日资产估值法(Bewertungsgesetz)第60条规定的条件。

非卢森堡持有者

卢森堡净财富税不会就所持股份向非卢森堡持有者征收，除非这些股份属于通过卢森堡常设机构或常驻代表经营的企业或部分企业。

印花税及登记税

卢森堡的股票持有人仅在出售股票或通过出售或交换股票时，无需缴纳登记税或印花税。以赠与方式转让普通股不征收卢森堡赠与税，除非赠与记录在卢森堡公证契据上或以其他方式在卢森堡注册。

第6项。选定的财务数据

下表列出了我们精选的历史财务和运营数据以及其他信息。以下列出的截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度运营数据的历史结果，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的历史资产负债表数据均来自我们经审计的综合财务

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本年度报告中其他地方包含的声明及其相关注释。截至2017年12月31日和2016年12月31日年度的运营数据历史结果和截至2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的历史资产负债表数据来自我们经审计的财务报表及其相关附注，不包括在本年度报告中。以下各节中包括的某些前期财务信息已重新编制，以符合本年度列报的财务报表项目。我们的历史结果并不一定代表未来任何时期的预期结果。

你应阅读本表所载资料，并与第(7)项一并阅读-管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析以及本年度报告其他部分所列经审计的财务报表及其相关附注。

本文中没有定义的大写术语的定义出现在我们的合并财务报表的附注中。

​

​

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​

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​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至年底的一年

 

​

​

12月31日，

 

(单位为百万，每股数据除外)

​

2020

​

2019

​

2018

​

2017

​

2016

 

运营报表数据：

  

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

​

净销售额(1)

​

$

3,035.5

​

$

3,775.8

​

$

4,622.8

​

$

4,448.1

​

$

3,716.6

​

销售成本(1)

​

 

2,719.9

​

 

3,446.9

​

 

4,094.0

​

 

3,807.8

​

 

3,124.4

​

毛利

​

 

315.6

​

 

328.9

​

 

528.8

​

 

640.3

​

 

592.2

​

销售、一般和行政费用

​

 

252.4

​

 

300.0

​

 

257.0

​

 

235.4

​

 

238.7

​

未合并关联公司收益中的权益

​

 

67.0

​

 

119.0

​

 

144.1

​

 

123.7

​

 

144.7

​

减损费用

​

​

39.1

​

​

—

​

​

1.5

​

​

3.6

​

​

—

​

营业收入

​

 

91.1

​

 

147.9

​

 

414.4

​

 

525.0

​

 

498.2

​

利息支出，净额

​

 

43.6

​

 

39.3

​

 

46.4

​

 

70.1

​

 

75.0

​

其他费用，净额(2)

​

 

1.8

​

 

4.0

​

 

3.7

​

 

43.8

​

 

17.9

​

所得税前收入

​

 

45.7

​

 

104.6

​

 

364.3

​

 

411.1

​

 

405.3

​

所得税拨备

​

 

37.8

​

 

12.6

​

 

71.8

​

 

82.8

​

 

87.0

​

净收入

​

$

7.9

​

$

92.0

​

$

292.5

​

$

328.3

​

$

318.3

​

加权平均股价-基本

​

 

38.3

​

 

40.3

​

 

42.8

​

 

43.8

​

 

46.5

​

每股净收益-基本

​

$

0.20

​

$

2.28

​

$

6.83

​

$

7.49

​

$

6.84

​

加权平均股份-稀释

​

 

38.6

​

 

40.7

​

 

43.7

​

 

45.0

​

 

47.5

​

每股净收益-稀释后

​

$

0.20

​

$

2.26

​

$

6.70

​

$

7.30

​

$

6.70

​

每股股息

​

$

1.28

​

$

1.60

​

$

1.56

​

$

1.38

​

$

0.90

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至及截至

 

​

​

12月31日，

 

(单位：百万)

​

2020

​

2019

​

2018

​

2017

​

2016

 

其他财务数据：

  

​

​

  

​

​

  

​

​

  

​

​

  

​

​

​

折旧摊销

 

$

134.3

 

$

136.0

 

$

130.2

 

$

110.6

 

$

96.4

​

资本支出，扣除补贴后的净额(3)

 

​

82.3

 

​

110.1

 

​

120.4

 

​

147.4

 

​

123.9

​

资产负债表数据：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

现金和现金等价物

​

$

588.7

​

$

456.2

​

$

452.3

​

$

432.8

​

$

465.1

​

营运资金

​

 

983.8

​

 

963.5

​

 

1,094.3

​

 

1,019.6

​

 

890.7

​

总资产

​

 

2,845.2

​

 

2,758.8

​

 

2,726.8

​

 

2,772.0

​

 

2,421.3

​

债款(4)

​

 

1,188.0

​

 

1,194.7

​

 

1,192.4

​

 

1,199.7

​

 

1,187.4

​

总负债

​

 

2,254.9

​

 

2,089.9

​

 

1,958.1

​

 

2,097.2

​

 

1,973.6

​

股东权益总额

​

 

590.3

​

 

668.9

​

 

768.7

​

 

674.8

​

 

447.7

​

(1)净销售额和销售成本的增减在一定程度上取决于原材料价格的波动。按照行业惯例，在与我们的许多客户达成的协议允许的情况下，原材料价格的变化通常通过相应的价格变化转嫁给客户。见项目7A-关于市场风险的定量和定性披露—商品价格风险欲了解更多信息，请访问.
(2)截至2017年12月31日的年度金额包括长期债务清偿损失6530万美元。

42

目录

(3)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，资本支出分别包括与我们将服务从陶氏化学转移有关的资本化成本650万美元和2180万美元，如项目1-业务-我们与陶氏化学的关系。代表资本支出，扣除截至2018年12月31日的一年中为SSBR扩建收到的100万美元的政府补贴。在上文所述的其他期间，没有收到政府对资本投资的补贴。在截至2017年12月31日的一年中，资本支出包括与一系列关键增长举措相关的金额，包括我们在中国的ABS产能扩张，我们在SSBR的全球产能增加5万吨，以及我们在德国开设新的SSBR试点工厂。在截至2016年12月31日的一年中，我们完成了将传统ERP环境升级到最新版本SAP的工作，从而实现了5740万美元的资本化软件。该项目的大部分资本支出发生在2016年。
(4)余额反映每个期末的未偿还债务总额，不包括未摊销的递延融资费用和未摊销的原始发行贴现。

第7项。管理层的骰子财务状况与经营成果的探讨与分析

以下讨论总结了影响本公司截至下述期间的经营业绩、财务状况、流动资金和现金流的重要因素。以下讨论和分析应结合本年度报告其他部分包括的项目6-“财务数据选编”和经审计的综合财务报表及其附注阅读。本次讨论中有关行业前景、我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期以及本次讨论中所有其他非历史性陈述的陈述均为前瞻性陈述，基于我们管理层的信念，以及我们管理层所做的假设和目前可获得的信息，这些都是截至本年度报告发布之日作出的。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫”。由于各种因素的影响，实际结果可能与前瞻性陈述中讨论或暗示的结果大不相同，包括本年度报告下面和其他地方讨论的因素，特别是在项目11A-“风险因素”中讨论的那些因素。本文中没有定义的大写术语的定义出现在我们的合并财务报表的附注中。

2020年亮点

在截至2020年12月31日的一年中，我们的净收入为790万美元，调整后的EBITDA为2.995亿美元。今年到目前为止，我们的业绩受到新冠肺炎疫情的负面影响以及不利的净原材料时机的重大影响，而我们的第四季度业绩反映了需求的强劲复苏，最明显的是在汽车、建筑和家电应用方面。这一需求复苏包括包装、保护膜和消费电子产品的持续强劲，这些产品在大流行期间表现得更有弹性。有关详细信息，请参阅下面的讨论，并参考“非GAAP绩效衡量标准”，以讨论我们在评估绩效时使用非GAAP衡量标准以及对这些衡量标准进行协调。本年度的其他亮点如下。

拟议收购Arkema业务

2020年12月14日，该公司以11.37亿欧元(约合13.6亿美元)的收购价格，对Arkema业务(包括其PMMA和MMA业务)进行了具有约束力的收购要约。PMMA是一种透明、坚硬的塑料，具有广泛的最终用途，是Trinseo在几个终端市场(包括汽车、建筑和建筑、医疗和消费电子产品)现有产品的补充。阿科玛业务已在美洲建立了诸如Plexiglas®、Altuglas®、Solarkote®和Oroglas®等品牌，以及许多利基应用。这笔交易预计将在2021年年中完成，取决于惯例的完成条件和监管部门的批准，包括事先与Arkema的某些劳资委员会进行磋商。该公司预计将用高达2.5亿美元的现有现金为此次收购提供资金，其余资金来自新的债务融资。根据与Arkema的协议，该公司于2020年12月14日签署了债务承诺书，根据该承诺书，我们将为这笔交易获得融资，包括4.0亿美元的优先担保信贷融资、3.5亿美元的担保过桥融资和4.5亿美元的无担保过桥融资。此外，2020年12月15日，该公司签订了9.5亿欧元的远期货币对冲安排，以经济地对冲欧元计价的收购价。

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目录

合成橡胶业务潜在资产剥离的探讨

2020年12月，该公司宣布，我们正在探索剥离合成橡胶业务的可能性。虽然我们正在评估合成橡胶业务的最佳战略，但我们仍然相信，这项业务仍然是一项宝贵的资产，在全球轮胎市场具有增长潜力。

新细分

从2020年10月1日起，公司重新调整了我们的报告部门，以反映新的模式，在这种模式下，业务将被管理，结果将由首席执行官(公司的首席运营决策者)审查。在这一变化之后，该公司报告了7个部门的经营业绩，其中5个部门与公司以前的部门没有变化：乳胶粘合剂、合成橡胶、原料、聚苯乙烯和美洲苯乙烯。该公司的高性能塑料部门，包括各种化合物和混合物，以及ABS、SAN、TPE和个人电脑业务的结果，被重组为两个独立的报告部门，工程材料和基塑料。新的工程材料部门包括公司的化合物和混合物产品，销售到更高增长和价值的应用，如消费电子和医疗，以及公司的热塑性弹性体产品，销售到包括鞋类和汽车在内的各种应用。新的基础塑料部门包含其余业务的结果，包括ABS、SAN和PC业务，以及用于汽车和其他应用的化合物和混合物。这一细分变化将通过将销售到工程材料应用中的公司产品的结果放入单一的报告部门，为投资者提供更清晰的信息，这与公司将我们的努力和投资集中在这些应用上的战略相一致，因为它们往往不那么周期性，提供显著更高的增长和利润率潜力。

本年度报告中包含的上一期财务信息在上一次陈述的基础上进行了重新编制，以反映公司的新组织结构。

新冠肺炎大流行

该公司指出，由于新冠肺炎疫情，2020年3月中旬开始出现不利的市场和行业状况，造成了需求创历史新低的环境，主要是在我们的基础塑料和合成橡胶领域，原因是汽车和轮胎应用的销售减少。为了减轻新冠肺炎带来的不利条件的影响，我们的管理层采取了成本管理和注重流动性的措施，以降低和控制运营成本和资本支出，管理营运资本，并降低公用事业成本。作为这些行动的结果，该公司实现了强劲的现金产生和年终流动资金。下半年，公司在汽车、建筑和家电等许多终端市场的需求出现了显著回升。

在整个第四季度，该公司继续在我们所有的制造地点运营，我们的供应链没有经历任何实质性的中断，这使得我们能够继续满足客户的需求。我们的采购和供应链团队在发生重大中断或停机时继续更新应急计划，以便未来的客户需求能够继续及时和高质量地得到满足。公司一直在积极应对这一形势，调整业务运作，并将继续关注事态发展，并根据需要采取行动。

Boehlen苯乙烯单体和Schkopau PBR资产减值

2020年，公司继续实施我们的战略，集中力量增加对某些产品的投资，这些产品服务于以下应用：乳胶粘结剂领域的CASE应用；以及工程材料应用，包括消费电子、医疗和热塑性弹性体(TPE)应用。这些应用不那么周期性，具有显著更高的增长和利润率潜力。由于继续这一战略和其他管理方面的考虑，2020年3月，该公司启动了与德国Trinseo Deutschland经济理事会和劳资理事会的磋商程序，就处置我们在德国博伦的苯乙烯单体资产和我们在德国Schkopau的聚丁二烯橡胶(“PBR”，特别是Ni-PBR和ND-PBR)资产的事宜进行磋商。根据本公司对该等资产的评估，吾等确定该等资产的全部账面价值不可收回，因此，我们于2020年3月就该等资产记录了约3830万美元的减值费用。这项减值费用计入截至2020年12月31日的年度综合营业报表中的“减值费用”。2020年5月，

44

目录

该公司决定封存我们在德国施科波的PBR生产资产，该资产于2020年12月完工。这一决定的影响以及该公司采取的措施对我们的财务报表并不重要。2020年10月，该公司签订了若干长期原材料供应协议，用于我们的博伦苯乙烯单体装置。由于这些协议获得了更有利的成本地位和运营灵活性，管理层已决定继续在该设施运营。

​

经营成果

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度运营业绩

下表列出了我们的历史运营结果，以及这些结果在所示时期的净销售额中所占的百分比。请参阅公司于2020年2月28日提交的Form 10-K，以了解我们2019年的运营结果与2018年相比的情况。

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2010年底的一年。

​

​

​

2011年12月31日

​

(百万)

    

2020

​

%

    

​

2019

​

%

    

    

2018

​

%

​

净销售额

​

$

3,035.5

​

100

%  

​

$

3,775.8

​

100

%  

    

$

4,622.8

​

100

%  

销售成本

​

 

2,719.9

​

90

%  

​

 

3,446.9

​

91

%  

​

 

4,094.0

​

89

%  

毛利

​

 

315.6

​

10

%  

​

 

328.9

​

9

%  

​

 

528.8

​

11

%  

销售、一般和行政费用

​

 

252.4

​

8

%  

​

 

300.0

​

8

%  

​

 

257.0

​

6

%  

未合并关联公司收益中的权益

​

 

67.0

​

2

%  

​

 

119.0

​

3

%  

​

 

144.1

​

3

%  

减损费用

​

​

39.1

​

1

%  

​

​

—

​

—

%  

​

​

1.5

​

—

%  

营业收入

​

 

91.1

​

3

%  

​

 

147.9

​

4

%  

​

 

414.4

​

9

%  

利息支出，净额

​

 

43.6

​

1

%  

​

 

39.3

​

1

%  

​

 

46.4

​

1

%  

其他费用，净额

​

 

1.8

​

—

%  

​

 

4.0

​

—

%  

​

 

3.7

​

—

%  

所得税前收入

​

 

45.7

​

2

%  

​

 

104.6

​

3

%  

​

 

364.3

​

8

%  

所得税拨备

​

 

37.8

​

1

%  

​

 

12.6

​

—

%  

​

 

71.8

​

2

%  

净收入

​

$

7.9

​

1

%  

​

$

92.0

​

3

%  

​

$

292.5

​

6

%  

2020与2019年

净销售额

在净销售额下降20%的情况下，14%的原因是销售价格下降，主要是原材料成本下降的转嫁。另外6%的下降是由于销售量下降，主要是在基础塑料、原料和合成橡胶领域，主要是由于与新冠肺炎疫情有关的影响。

销售成本

在21%的销售成本下降中，16%是由于主要来自苯乙烯和丁二烯的原材料成本下降，以及5%的下降是由于主要来自基础塑料、原料和合成橡胶部门的销售量下降。

毛利

毛利下降4%主要是由于与新冠肺炎相关的销售量下降，以及与上一年相比受到不利的净原材料时间安排的影响。有关详细信息，请参阅下面的部分讨论。

45

目录

销售、一般和行政费用

销售、一般和管理费用减少4760万美元，降幅为16%，原因有几个。咨询和专业费用较低，主要与公司从陶氏化学过渡业务和技术服务有关，这一过渡在2020年第一季度基本完成，导致费用减少2820万美元。造成下降的原因还包括管理层为应对新冠肺炎而采取的各种控制运营成本的行动，包括差旅相关费用减少1,020万美元，以及重组成本减少820万美元，这主要与公司于2019年第四季度启动的公司重组计划有关。收购成本增加750万美元，部分抵消了这些减少，这主要归因于2020年与拟议收购Arkema业务相关的成本。

未合并关联公司收益中的权益

股本收益减少5,200万美元是由于美洲苯乙烯公司的股本收益下降，主要是由于苯乙烯利润率下降以及本年度新冠肺炎带来的与销量相关的影响。

减损费用

在截至2020年12月31日的一年中，公司记录的Boehlen苯乙烯单体资产和Schkopau PBR资产的减值费用合计为3910万美元。有关详细信息，请参阅注释13。

利息支出，净额

利息开支净额增加430万美元或11%，主要是由于本公司于2020年2月订立新的CCS安排而录得的利息利益减少740万美元。与2019年相比，2020年利率下降导致利息支出净减少260万美元，部分抵消了这一减少额。

其他费用，净额

截至2020年12月31日的一年，其他费用净额为180万美元，其中包括与净定期福利成本中的非服务成本部分相关的620万美元费用。490万美元期间的外汇交易净收益部分抵消了这些开支。净外汇交易收益包括2390万美元的净外汇交易收益，主要是由于在此期间美元和欧元汇率的相对变化而对我们以欧元计价的应付款进行了重新计量。净外国交易收益被我们外汇远期合约的1900万美元亏损部分抵消，其中包括拟议收购Arkema业务时远期货币对冲安排的公允价值变化所确认的730万美元收入，这一收益被其他外汇远期合约的亏损所抵消。其他费用净额还包括本期间净其他杂项费用50万美元.

其他费用，截至2019年12月31日的年度净额为400万美元，其中包括与净定期福利成本的非服务成本部分相关的640万美元费用。部分抵消了这些费用的是我们在德国莱茵明斯特收购乳胶粘合剂生产资产和相关场地基础设施所录得的250万美元的净收益，其中470万美元的便宜货购买收益被与收购相关的某些司法资产转让税的220万美元的费用所抵消。详情请参阅合并财务报表附注4。180万美元期间的外汇交易净收益进一步抵消了这些支出。净外汇交易收益包括我们外汇远期合约的800万美元收益，这些收益被620万美元的外汇交易损失部分抵消，这些损失主要是由于在此期间美元和欧元汇率的相对变化而对我们以欧元计价的应付款进行了重新计量。除其他费用外，该期间的净额还包括190万美元的其他杂项费用净额。

所得税拨备

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，所得税拨备分别为3780万美元和1260万美元，实际税率分别为83%和12%。所得税拨备的增加是

46

目录

主要是由于瑞士联邦和州税收规则的变化，上一年记录的6500万美元的一次性递延税收优惠。上一年的一次性福利被州递延税项资产中更有可能在使用前到期的2530万美元估值津贴部分抵消。详情请参阅综合财务报表附注14。不包括上一年3970万美元的一次性净收益，所得税拨备减少了1450万美元，这主要是由于所得税前收入的减少。

选定的细分市场信息

该公司应报告的部门如下：乳胶粘合剂、合成橡胶、工程材料、基础塑料、聚苯乙烯、原料和美洲苯乙烯。请参阅第(1)项-业务有关我们细分市场的描述，包括详细的概述、产品和最终用途，以及竞争和客户。

以下部分按部门介绍了截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的净销售额、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率。部门间销售已被取消。请参阅合并财务报表中的附注19，了解调整后EBITDA的详细定义以及调整后EBITDA分部的所得税前收入对账。请参阅公司于2020年2月28日提交的Form 10-K，了解我们2019年的部门业绩与2018年相比的解释，这些部门从2019年起没有变化，包括乳胶粘合剂、合成橡胶、聚苯乙烯、原料和美洲苯乙烯。我们2019年的部门业绩与2018年相比在工程材料和基础塑料方面的解释，由于我们在2020年10月1日生效的部门变更，在2020年发生了变化，如第(1)项所述-业务，如下所述。

​

胶乳粘结剂细分市场

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2010年底的一年。

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日，

​

​

百分比变化

​

​

(百万美元)

    

2020

​

    

2019

​

    

2018

​

    

2020与2019年

​

2019年与2018年

​

​

净销售额

​

$

767.1

​

    

$

902.8

​

    

$

1,069.0

​

    

(15)

%  

(16)

%  

​

调整后的EBITDA

​

$

80.4

​

​

$

80.8

​

​

$

110.4

​

​

(0)

%  

(27)

%  

​

调整后的EBITDA利润率

​

 

10

%  

​

 

9

%  

​

 

10

%  

​

​

​

​

​

​

2020与2019年

在净销售额15%的降幅中，有15%，或几乎所有的降幅，都是由于原材料成本降低带来的价格下降所致。

调整后的EBITDA比上一年减少了40万美元，主要是因为负的净时间差异减少了640万美元，或8%，以及由于销量下降而减少了200万美元，或2%，由于固定成本增加，减少了190万美元，或2%。这些减少额被增加670万美元(8%)部分抵消，这主要是由于投资组合和产品组合的改善，以及商业上的卓越行动，以及由于运费和公用事业成本降低而增加420万美元(5%)。

合成橡胶管片

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2010年底的一年。

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日，

​

​

百分比变化

​

​

(百万美元)

    

2020

​

    

2019

​

    

2018

​

    

2020与2019年

​

2019年与2018年

​

​

净销售额

​

$

319.7

​

    

$

441.3

​

    

$

572.5

​

    

(28)

%  

(23)

%  

​

调整后的EBITDA

​

$

1.7

​

​

$

40.7

​

​

$

77.0

​

​

(96)

%  

(47)

%  

​

调整后的EBITDA利润率

​

 

1

%  

​

 

9

%  

​

 

13

%  

​

​

​

​

​

​

2020与2019年

在28%的净销售额下降中，16%是由于原材料成本降低(主要来自苯乙烯和丁二烯)而导致价格下降。额外下降13%是由于新冠肺炎导致全球轮胎市场需求疲软导致销售量下降。

47

目录

调整后的EBITDA比上一年减少了3900万美元，或96%。销售额下降，特别是在生物质橡胶方面，主要受新冠肺炎的影响，导致销售额下降2,690万美元，降幅为66%；利润率下降，导致销售额下降840万美元，降幅为21%，主要是由于净原材料时间安排的不利影响和ESBR销售利润率下降所致。此外，固定成本增加，主要是由于固定成本吸收水平较低，导致减少240万美元，降幅为6%。

工程材料细分市场

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2010年底的一年。

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日，

​

​

百分比变化

​

​

(百万美元)

    

2020

​

    

2019

​

    

2018

​

    

2020与2019年

​

2019年与2018年

​

​

净销售额

​

$

194.8

​

    

$

209.9

​

    

$

210.7

​

    

(7)

%  

(0)

%  

​

调整后的EBITDA

​

$

34.8

​

​

$

31.5

​

​

$

13.8

​

​

10

%  

128

%  

​

调整后的EBITDA利润率

​

 

18

%  

​

 

15

%  

​

 

7

%  

​

​

​

​

​

​

2020与2019年

净销售额下降7%是由于新冠肺炎的影响导致销售额下降4%，以及原材料成本下降导致定价下降3%。

调整后的EBITDA比上一年增加了330万美元，或10%。这一增长主要是由于利润增加了450万美元，即14%，主要是由于商业卓越定价行动。此外，由于固定成本降低，增加了80万美元，增幅为3%。这些影响因销售量下降而减少320万美元或10%而被部分抵销。

2019年与2018年

2018年至2019年的净销售额相对一致，归因于价格下降4%，几乎完全被销售额增长4%所抵消，主要是亚洲的消费电子应用。

调整后的EBITDA比上一年增加了1770万美元，增幅为128%。这一增长主要是由于在此期间，由于个人电脑等原材料成本大幅下降，利润率增加了1830万美元，增幅为132%。销售量增加170万元(即12%)，也是推动销售增长的原因之一。2019年，由于公司的增长投资和较低的固定成本吸收，固定成本增加，导致固定成本减少240万美元，降幅17%，部分抵消了这些增长。

底座塑料段

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2010年底的一年。

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日，

​

​

百分比变化

​

​

(百万美元)

    

2020

​

    

2019

​

    

2018

​

    

2020与2019年

​

2019年与2018年

​

​

净销售额

​

$

918.2

​

    

$

1,156.3

​

    

$

1,366.9

​

    

(21)

%  

(15)

%  

​

调整后的EBITDA

​

$

111.2

​

​

$

103.6

​

​

$

175.1

​

​

7

%  

(41)

%  

​

调整后的EBITDA利润率

​

 

12

%  

​

 

9

%  

​

 

13

%  

​

​

​

​

​

​

2020与2019年

在净销售额下降的21%中，12%是由于销量下降，主要是因为新冠肺炎影响对汽车应用的销售额下降，10%是由于原材料成本下降导致定价下降。

调整后的EBITDA比上一年增加了760万美元，增幅为7%。这一增长是由于第二季度有利的定价行动和市场状况趋紧导致利润率增加3180万美元，即31%。

48

目录

一年中有半年的时间。额外增加1,040万元，即10%，是因为固定成本较低。这些影响被3370万美元(3370万美元)的较低销售额(33%)部分抵消。

2019年与2018年

净销售额下降15%的主要原因是，由于苯乙烯等原材料成本降低的影响，价格下降了12%，以及汇率影响导致价格下降了3%。

调整后的EBITDA比上一年减少了7150万美元，或41%。利润率下降，主要与个人电脑有关，导致利润减少6,230万美元，降幅为36%，主要是由于市场普遍疲软，包括个人电脑市场供应增加的影响。造成这一下降的原因还包括1020万美元，或6%，这是由于成长性投资的固定成本增加，包括在中国增加新的ABS设施，以及本年度固定成本吸收的减少。

聚苯乙烯链段

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2010年底的一年。

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日，

​

​

百分比变化

​

​

(百万美元)

    

2020

​

    

2019

​

    

2018

​

    

2020与2019年

​

2019年与2018年

​

​

净销售额

​

$

698.9

​

    

$

809.4

​

    

$

1,017.1

​

    

(14)

%  

(20)

%  

​

调整后的EBITDA

​

$

80.9

​

​

$

54.6

​

​

$

33.7

​

​

48

%  

62

%  

​

调整后的EBITDA利润率

​

 

12

%  

​

 

7

%  

​

 

3

%  

​

​

​

​

​

​

2020与2019年

在14%的净销售额下降中，19%是由于苯乙烯成本降低转嫁给我们的客户而导致价格下降。这部分被因销售量增加而增加4%所抵消。

调整后的EBITDA比上一年增加了2630万美元，或48%。利润率上升，主要是由于定价举措和市场状况趋紧，导致利润增长2090万美元，增幅为38%。销售量增加630万元(即12%)，也是推动销售增长的原因之一。

原料段

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2010年底的一年。

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日，

​

​

百分比变化

​

​

(百万美元)

    

2020

​

    

2019

​

    

2018

​

    

2020与2019年

​

2019年与2018年

​

​

净销售额

​

$

136.8

​

    

$

256.1

​

    

$

386.6

​

    

(47)

%  

(34)

%  

​

调整后的EBITDA

​

$

5.6

​

​

$

7.0

​

​

$

107.1

​

​

(20)

%  

(93)

%  

​

调整后的EBITDA利润率

​

 

4

%  

​

 

3

%  

​

 

28

%  

​

​

​

​

​

​

2020与2019年

在净销售额下降47%的情况下，24%的原因是与苯乙烯相关的销售量下降，23%的原因是苯乙烯价格下降带来的价格下降。

调整后的EBITDA比上一年减少了140万美元，或20%。利润率下降导致630万美元或90%的降幅，原因是不利的净时机和投资组合。另外27%的减少是由于货币影响和该部门的杂项费用。这些下降部分被公司总体成本削减计划所推动的固定成本下降所抵消，这导致了84%的增长。

49

目录

美洲Styrenics细分市场

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2010年底的一年。

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日，

​

​

百分比变化

​

​

(百万美元)

    

2020

​

    

2019

​

    

2018

​

    

2020与2019年

​

2019年与2018年

​

​

调整后的EBITDA*

​

$

67.0

​

​

$

119.0

​

​

$

144.1

​

​

(44)

%  

(17)

%  

​

*这一部门的业绩完全由我们的权益法投资America Styrenics的收益组成。因此，与这一部门相关的调整后EBITDA包括在综合经营报表中的“未合并关联公司收益权益”中。

2020与2019年

调整后EBITDA下降44%主要是由于北美苯乙烯利润率下降、新冠肺炎带来的销量相关影响以及其位于路易斯安那州圣詹姆斯的苯乙烯工厂计划于2020年第一季度扭亏为盈的影响。

展望

正如上文在“2020年要点”中所讨论的那样，尽管新冠肺炎疫情对我们的业务和我们在2020年上半年开展业务的终端市场造成了不利影响，但市场状况在下半年有所改善。公司2020年第四季度的调整后EBITDA是我们两年多来最高的季度业绩，我们观察到2021年第一季度到目前为止市场持续复苏。2020年12月，公司宣布拟议收购Arkema业务，作为我们转型为先进专业和可持续解决方案提供商的第一步。这笔交易预计将在2021年年中完成。此外，我们将继续开展更多的增长和业务优化活动，结合我们的业务卓越计划和2019年底启动的公司重组的全面实现，我们预计2021年将实现更高的同比盈利能力。

非GAAP业绩衡量标准

我们将调整后的EBITDA作为非GAAP财务业绩衡量标准，我们将其定义为利息支出前的持续经营收入，净额；所得税拨备；折旧和摊销费用；长期债务清偿损失；资产减值费用；业务和资产处置的收益或亏损；重组费用；收购相关成本和收益以及其他项目。通过这样做，我们为管理层、投资者和信用评级机构提供了我们持续业绩和业务趋势的指标，消除了我们不会认为是我们核心业务一部分的交易和事件的影响。

使用调整后的EBITDA等财务业绩衡量标准是有局限性的。本业绩衡量标准并不代表净收入或其他财务业绩衡量标准。因此，它不应被用作净收益的替代品，作为经营业绩的指标。我们行业中的其他公司对调整后EBITDA的定义可能与我们不同。因此，可能很难使用其他公司可能使用的这种或类似名称的财务指标来比较那些公司的业绩和我们的业绩。我们根据美国公认的会计原则(“GAAP”)，将这一业绩衡量标准与我们的净收入进行调整，以弥补这些限制。

50

目录

调整后的EBITDA在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度计算如下。有关2018年活动的讨论，请参阅公司于2020年2月28日提交的10-K表格。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年终

​

​

​

2011年12月31日

 

(百万)

​

2020

    

2019

​

2018

  

净收入

​

$

7.9

    

$

92.0

​

$

292.5

​

利息支出，净额

​

 

43.6

​

 

39.3

​

 

46.4

​

所得税拨备

​

 

37.8

​

 

12.6

​

 

71.8

​

折旧摊销

​

 

134.3

​

 

136.0

​

 

130.2

​

EBITDA(a)

​

$

223.6

​

$

279.9

​

$

540.9

​

长期债务清偿损失

​

​

—

​

​

—

​

 

0.2

​

企业和资产处置净收益

​

​

(0.4)

​

​

(0.7)

​

 

(1.0)

​

重组和其他费用(b)

​

​

9.9

​

​

18.1

​

 

8.2

​

收购交易和整合净成本(c)

​

​

9.1

​

​

(0.9)

​

​

0.6

​

收购收购价对冲收益(d)

​

​

(7.3)

​

​

—

​

​

—

​

资产减值费用或核销(e)

​

​

39.1

​

​

—

​

​

1.5

​

其他项目(f)

​

​

25.5

​

​

55.4

​

 

22.8

​

调整后的EBITDA

​

$

299.5

​

$

351.8

​

$

573.2

​

(a)EBITDA是我们在做出经营决策时参考的非GAAP财务业绩衡量标准，因为我们相信它为我们的管理层以及我们的投资者和信贷机构提供了有关公司经营业绩的有意义的信息。我们相信，使用EBITDA作为衡量标准有助于我们的董事会、管理层和投资者在一致的基础上比较我们的经营业绩。我们行业中的其他公司对EBITDA的定义可能与我们不同。因此，可能很难使用EBITDA或其他公司可能使用的类似名称的财务指标来比较这些公司的业绩与我们的业绩。我们通过将EBITDA结果与我们的净收入(根据公认会计准则确定)进行对账来弥补这些限制。
(b)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的重组和其他费用主要涉及员工离职福利费用以及与公司公司重组计划相关的合同终止费用，以及其他重组计划的费用。截至2018年12月31日的年度的重组和其他费用主要涉及与我们合成橡胶部门重组相关的员工离职福利费用。此外，截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度的部分重组和其他费用与退役和员工离职福利费用有关，这些费用与我们位于荷兰Terneuzen的复合设施的升级和更换有关，以及我们决定停止我们位于意大利利沃诺的乳胶粘合剂制造设施的制造活动。有关重组活动的进一步信息，请参阅合并财务报表中的附注20。

请注意，作为公司重组计划和升级和更换公司在荷兰特尔纽岑的复合设施的一部分而产生的加速折旧费用包括在上面的“折旧和摊销”标题中，因此不作为单独的调整包括在本标题中。

(c)截至2020年12月31日的年度的收购交易和整合净成本涉及该公司拟议收购Arkema业务所产生的费用。截至2019年12月31日止年度的收购交易及整合净收益金额主要包括本公司收购德国莱茵明斯特乳胶粘合剂生产资产及相关场地基础设施所录得的廉价购买收益，部分由若干司法管辖区资产转让税及与本次收购有关的顾问及专业费用所抵销。
(d)截至2020年12月31日的年度收购收购价格对冲收益涉及公司远期货币对冲安排的公允价值变化，该安排在经济上对冲拟议收购Arkema业务的欧元计价收购价格，预计收购将于2021年年中完成。详情请参阅综合财务报表附注12。

51

目录

(e)截至2020年12月31日的年度的资产减值费用或注销涉及公司在德国Boehlen的苯乙烯单体资产和在德国Schkopau的PBR资产的减值。详情请参阅综合财务报表附注13。截至2018年12月31日止年度的资产减值费用涉及若干公司长期资产的减值。
(f)截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度的其他项目涉及与公司的某些战略举措相关的费用，以及与我们从陶氏化学过渡业务服务的举措相关的咨询和专业费用，包括某些行政服务，如应付账款、物流和IT服务，该服务于2020年基本完成。

流动性与资本资源

现金流

下表汇总了截至2018年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的主要现金来源和用途。我们从经审计的财务报表中得出了汇总的现金流信息。请参阅公司于2020年2月28日提交的10-K表格，了解与2018年相关的讨论。

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​

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​

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​

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​

​

​

​

年终

 

​

​

2011年12月31日

 

(百万)

    

2020

    

2019

    

2018

 

现金净额由(用于)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

经营活动

​

$

255.4

​

$

322.5

​

$

366.5

​

投资活动

​

 

(24.2)

​

 

(109.3)

​

 

(118.7)

​

融资活动

​

 

(104.3)

​

 

(206.7)

​

 

(222.2)

​

汇率对现金的影响

​

 

4.4

​

 

(1.4)

​

 

(6.1)

​

现金、现金等价物和限制性现金的净变化

​

$

131.3

​

$

5.1

​

$

19.5

​

经营活动

在截至2020年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金总额为2.554亿美元。网

截至2020年12月31日的年度，营业资产和负债提供的现金总额为1.062亿美元，这是由于公司在年内采取了以流动性为重点的行动，包括降低运营费用和营运资本管理。由于这些举措以及原材料价格和销售量下降的影响，库存减少了6980万美元，应收账款减少了5740万美元。此外，应付所得税增加了600万美元，这与该公司在截至2020年12月31日的一年中增加了所得税拨备有关。这些影响被其他负债减少1,690万美元和其他资产增加1,220万美元部分抵消.

截至2019年12月31日的一年中，运营活动提供的净现金总额为3.225亿美元，其中包括来自America Styrenics的1.1亿美元股息。截至2019年12月31日的年度，营业资产和负债提供的净现金总额为1.293亿美元，库存减少7070万美元，应收账款减少6660万美元。应付所得税减少1090万美元，部分抵消了这一活动。库存减少的主要原因是库存天数减少以及原材料价格下降。2019年底的应收账款与2018年底相比有所下降，主要原因是原材料价格下降以及销量下降。应付所得税减少的主要原因是所得税前收益整体减少。

投资活动

在截至2020年12月31日的一年中，投资活动中使用的净现金总额为2420万美元，主要来自8230万美元的资本支出以及550万美元的成本法投资支付的现金。这一活动被5160万美元套期保值工具结算的收益和出售我们位于意大利利沃诺的前乳胶粘合剂制造厂的1190万美元的收益部分抵消。

52

目录

截至2019年12月31日的一年中，用于投资活动的现金净额总计1.093亿美元，主要来自1.101亿美元的资本支出。

融资活动

在截至2020年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金总额为1.043亿美元。这一活动主要是由于在此期间支付了6180万美元的股息，2500万美元与普通股回购相关的支付，1260万美元的短期借款净偿还，以及与我们的2024年定期贷款B相关的690万美元的本金净支付。此外，用于融资活动的现金净额包括期内与某些限制性股票单位(“RSU”)归属有关的预扣税60万美元，部分被行使期权奖励收到的260万美元收益所抵消。

在截至2019年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金总额为2.067亿美元。这一活动主要是由于与回购普通股相关的1.197亿美元的付款，支付了6570万美元的股息，在此期间与我们的2024年定期贷款B相关的700万美元的本金净支付，以及1060万美元的短期借款净偿还。此外，在融资活动中使用的现金净额包括在此期间支付的与某些RSU归属有关的预扣税460万美元，部分被行使期权奖励收到的90万美元收益所抵消。

​

自由现金流

我们使用自由现金流量作为非GAAP衡量标准来评估和讨论公司的流动性状况和结果。自由现金流的定义是经营活动产生的现金减去资本支出。我们认为，自由现金流是公司通过核心业务产生现金的持续能力的一个指标，因为它排除了各种融资交易的现金影响，以及不被认为是有机的业务合并的现金流。我们还相信，自由现金流为管理层和投资者提供了一个有用的分析指标，表明我们有能力偿还债务、支付股息(在申报时)以及履行我们正在进行的现金义务。

自由现金流不打算表示GAAP定义的运营现金流，因此不应用作该衡量标准的替代指标。我们行业中的其他公司对自由现金流的定义可能与我们不同。因此，可能很难使用其他公司可能使用的这种或类似名称的财务指标，将这些公司的流动性和现金创造与我们自己的进行比较。我们通过对经营活动提供的现金进行对账来弥补这些限制，这是根据公认会计准则确定的。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年终

​

​

​

2011年12月31日

​

(百万)

    

2020

    

2019

    

2018

​

经营活动提供的现金

​

$

255.4

​

$

322.5

​

$

366.5

​

资本支出

​

​

(82.3)

​

​

(110.1)

​

​

(121.4)

​

自由现金流

​

$

173.1

​

$

212.4

​

$

245.1

​

有关截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度经营活动对现金的重大影响，请参阅上面的讨论。请参阅公司于2020年2月28日提交的10-K表格，了解与2018年相关的讨论。

​

资本资源、负债与流动性

我们需要现金主要用于日常运营，包括购买用于生产的原材料，为资本投资和其他活动提供资金，偿还我们的未偿债务，并在适当时通过股息支付和普通股回购为向股东返还资本提供资金。我们的流动资金来源包括手头现金、运营现金流，以及高级信贷安排和应收账款证券化安排(下文进一步讨论)下的可用金额。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的未偿债务分别为11.88亿美元和11.947亿美元，营运资本分别为9.838亿美元和9.635亿美元。此外，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的外汇现金和现金等价物分别为1.728亿美元和1.535亿美元。

53

目录

卢森堡境外的综合资产负债表，所有这些资产都可以很容易地兑换成其他外币，包括美元。我们的意图不是永久性地将我们的外国现金和现金等价物再投资。因此，我们记录了与子公司未汇出收益相关的递延所得税负债。有关公司债务结构、借款利率和预期未来付款义务的详细说明，请参阅合并财务报表中的附注11。

下表概述了我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的未偿债务以及相关利息支出，包括递延融资费和发行折扣的摊销。下表所载借款的实际利率不包括递延融资费用摊销的影响、计入利息支出的某些其他费用(例如期内未使用的承诺费的费用)以及被指定为对冲工具的衍生品的影响。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至及截至该年度止年度

​

截至上一年度的收支平衡表，

 

​

​

2020年12月31日

​

2019年12月31日

 

​

​

​

​

有效

​

​

​

​

​

有效

​

​

 

​

​

​

​

利息

​

利息

​

​

​

利息

​

利息

 

(百万美元)

    

天平

    

率

    

费用

    

天平

​

率

    

费用

 

高级信贷安排

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2024年定期贷款B

​

$

677.3

​

2.6

%  

$

23.3

​

$

684.3

​

4.3

%  

$

31.5

​

2022年循环设施

​

​

—

​

—

%

​

3.7

​

​

—

​

—

​

​

3.2

​

2025年高级债券

​

​

500.0

​

5.4

%  

​

19.5

​

​

500.0

​

5.4

%  

​

12.1

​

应收账款证券化安排

​

 

—

​

—

​

 

1.5

​

 

—

​

—

​

 

1.5

​

其他债务

​

 

10.7

​

2.4

%  

 

0.1

​

 

10.4

​

2.1

%  

 

0.1

​

总计

​

$

1,188.0

​

​

​

$

48.1

​

$

1,194.7

​

​

​

$

48.4

​

我们的高级信贷安排包括2022年循环安排，该安排将于2022年9月到期，借款能力为3.75亿美元。2020年4月3日，公司从2022年循环贷款中提取了1.00亿美元，我们于2020年7月24日偿还了这笔贷款。截至2020年12月31日，公司没有未偿还借款，有3.6亿美元(扣除未偿还信用证后的净额)资金可根据这一安排借款。此外，截至2020年12月31日，本公司须就2022年循环融资项下任何未使用的承诺额支付相当于每年0.375%的季度承诺费。2022年循环融资包含一项弹性契约，当从融资中提取30%(1.125亿美元)或更多时适用，并将要求公司在每个财务季度末满足不超过2.0倍的第一留置权净杠杆率。截至2020年12月31日，第一留置权净杠杆率(在我们的担保信贷协议中定义)为0.4倍。

我们的高级信贷安排还包括我们的2024年定期贷款B，这笔贷款的原始本金为7.0亿美元，将于2024年9月到期，需要按计划每季度支付一次，金额相当于原始本金的0.25%。我们2024年定期贷款B的规定利率是LIBOR加2.00%(以0.00%的LIBOR下限为准)。在截至2020年12月31日的一年中，公司为2024年定期贷款B净支付了690万美元，另外还有700万美元的预定未来付款在截至2020年12月31日的综合资产负债表上归类为流动债务。

我们根据契约发行的2025年优先债券包括本金总额为5.375%、于2025年9月1日到期的5.0亿美元优先债券。2025年优先债券的利息每半年支付一次，分别於每年5月3日和11月3日支付。在某些情况下，该等票据可由本公司选择在到期前按特定赎回价格赎回。详情请参阅综合财务报表附注11。

我们还继续维持我们的应收账款证券化工具，该工具将于2021年9月到期，未偿还借款能力为1.5亿美元。截至2020年12月31日，该贷款项下没有未偿还金额，根据符合条件的应收账款池，公司约有1.352亿美元的应收账款可用于支持该贷款。

我们筹集额外融资的能力和我们的借款成本可能会受到独立评级机构给予的短期和长期债务评级的影响，这些评级在很大程度上基于我们的表现，这些评级是以利息覆盖率和杠杆率等某些信用指标来衡量的。

54

目录

我们和我们的子公司、联属公司或大股东可能会不时通过在公开市场购买现金、私下协商交易、交换交易或其他方式寻求注销或购买我们的未偿债务。此类回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。

经营S.C.A.和Trin seo Material Finance，Inc.(我们的2025年高级票据的“发行者”和我们的高级信贷安排下的“借款人”)依赖于现金的产生以及从我们的子公司和合资企业获得的分配和股息或其他付款，以履行其债务义务。已知第三方对本公司子公司向发行人和借款人支付或分红资金以履行这些义务的能力没有重大限制。然而，由于本公司的子公司位于不同的司法管辖区，本公司不能保证我们的子公司在未来不会因监管或其他我们无法控制的原因而面临转让限制。

高级信贷安排和Indenture还分别限制借款人和发行人向Trin seo S.A.支付股息或进行其他分配的能力，这些股息或其他分配可用于向股东进行分配。在截至2020年12月31日的年度内，公司宣布总股息为每股普通股1.28美元，或4970万美元，其中430万美元(包括股息等价物)截至2020年12月31日仍应计，其中大部分于2021年1月支付。根据高级信贷安排和契约所载限制性契约的条款，这些股息完全在可用能力范围内。此外，根据这些公约的条款，如果公司继续宣布预期的未来股息，将继续提供大量额外产能，以支持向股东派发预期的未来股息。

该公司近年来产生的现金流一直很强劲，尽管由于新冠肺炎造成的经济状况极其疲软带来了挑战，但在截至2020年12月31日的一年中，该公司仍产生了正的现金流。在截至2020年12月31日的年度内，根据我们董事会的授权，本公司通过公开市场交易从我们的股东手中购买了约80万股普通股，总购买价为2500万美元。我们相信，运营部门提供的资金、我们现有的现金、现金等价物、有限的现金余额、可用的借款根据我们的2022年循环融资和我们的应收账款证券化融资，在目前的运营条件下，至少在未来12个月内，我们的应收账款证券化融资将足以满足计划中的运营和资本支出。

此外，我们还相信，我们的财力将使我们能够在可预见的未来管理新冠肺炎疫情对我们业务运营的预期影响，这些影响可能包括需求下降、收入减少或客户和其他第三方延迟付款。我们从业务中产生现金以偿还债务和满足其他流动性需求的能力受到本文或以下所述的某些风险的影响。第1A项--风险因素. 截至2020年12月31日，我们遵守了债务协议中的所有契约和违约条款。有关公约要求的详情，请参阅综合财务报表附注11。

衍生工具

该公司正在进行的业务运营使其面临各种风险，包括汇率波动和利率风险。为管理这一风险，本公司定期签订衍生金融工具，如外汇远期合约和利率互换协议。这些衍生金融工具计划的摘要如下所述；然而，请参阅合并财务报表的附注12以了解更多信息。本公司并不持有或订立金融工具作交易或投机用途。

外汇远期合约

某些子公司的资产和负债以其各自的功能货币以外的货币计价，这就产生了外汇风险。我们管理外币汇率变动风险的主要策略，是自然地将综合资产负债表上以外币计价的负债与同种货币的相应资产对冲，使因汇率波动而引起的负债变动被相应外币资产的变动所抵消。为了进一步降低我们的风险敞口，公司使用外汇远期合约来经济地对冲汇率波动对我们以某些外币计价的资产和负债的影响。这些衍生品合约不是指定用于对冲会计处理的。

55

目录

外汇现金流对冲

该公司还签订远期合同，目的是管理与我们一家功能货币为欧元的子公司预测的以美元计价的原材料采购相关的货币风险。通过签订这些被指定为现金流对冲的远期合约，该公司买入指定数量的美元，并以现行市场汇率卖出欧元，以减轻与欧元兑美元外币汇率波动相关的风险。

利率互换

本公司签订利率互换协议，以管理我们在与本公司可变利率债务相关的利息支付变化中的风险敞口。根据这些被指定为现金流对冲的利率掉期协议，该公司实际上正在将我们的部分浮动利率借款转换为固定利率义务，以减轻利率变化的风险。

净投资对冲

该公司有某些固定-固定交叉货币掉期(CCS)，将我们2025年高级票据的美元本金和利息付款交换为欧元计价的付款，这被指定为通过2017年9月1日签订的原始CCS协议，在远期方法下对冲公司在2018年3月31日之前对某些欧洲子公司的净投资。因此，其公允价值变动在有效范围内记入累计换算调整账户，作为截至2018年3月31日的累计其他全面收益或亏损(“AOCI”)的组成部分。

自2018年4月1日起，结合先前发布的套期保值会计指引，本公司选择将2017年CCS重新指定为现货法下的净投资对冲(以及任何未来类似的对冲)，作为一项会计政策。因此，计入有效性评估的2017年CCS的公允价值变动(因现货汇率引起的变动)被记录为AOCI内的累计外币换算，并将保留在AOCI中，直到子公司出售或基本完成清算。作为本准则下适用于类似套期保值的额外会计政策选择，被排除在有效性评估之外的任何组成部分的初始值在收益中使用系统和合理的方法在套期保值工具的有效期内确认。根据这种系统和合理的方法，被排除部分的公允价值变化与在收入中确认的金额之间的任何差异都在AOCI中确认。本公司已选择在2017年CCS剩余期限内使用直线法在综合经营报表中将最初排除的组成部分价值摊销为减去“利息支出净额”。此外，本公司根据CCS安排条款(包括2017年CCS)在综合营业报表的“利息支出净额”内确认定期美元和欧元计价利息收入和支付的应计项目。

于2020年2月26日，本公司结算我们的2017年CCS，并代之以一项新的CCS安排(“2020 CCS”)，该安排的条款与2017年的CCS大致相同，并根据现货法被指定为净投资对冲。在2017年CCS结算后，公司实现净现金收益5160万美元。结算时与2017年CCS相关的初始排除部分的剩余1,380万美元未摊销余额将不再在和解后摊销，并将留在AOCI，直到相关子公司出售或基本完成清算。

56

目录

合同义务和商业承诺

下表反映了截至2020年12月31日我们的合同义务。我们在未来期间支付的金额可能与表中反映的金额不同：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按年到期付款

​

(单位：百万)

    

2021

    

2022

    

2023

    

2024

    

2025

    

此后

    

总计

 

购买承诺(1)

  

$

814.5

  

$

805.5

  

$

454.8

  

$

158.2

  

$

156.3

  

$

92.2

  

$

2,481.5

​

长期负债(2)

​

 

7.0

​

​

7.0

​

​

7.0

​

​

656.3

​

​

500.0

​

 

—

​

 

1,177.3

​

长期债务的利息支付(扣除利率互换影响)(3)

​

 

45.0

​

​

44.7

​

​

44.6

​

​

39.0

​

​

22.2

​

​

—

​

 

195.5

​

养老金和其他退休后福利(4)

​

 

9.4

​

​

8.5

​

​

11.2

​

​

9.7

​

​

11.9

​

​

73.3

​

 

124.0

​

最低租赁承诺额和其他义务(5)

​

 

21.3

​

​

16.8

​

​

13.1

​

​

10.3

​

​

7.6

​

​

34.1

​

 

103.2

​

不确定的税收状况，包括利息和罚款(6)

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

9.3

​

 

9.3

​

总计

​

$

897.2

​

$

882.5

​

$

530.7

​

$

873.5

​

$

698.0

​

$

208.9

​

$

4,090.8

​

(1)我们有某些原材料采购合同，要求我们按当时的市场价格购买某些最低数量的产品。这些承诺的剩余期限从一年到七年不等。上表包括我们在剩余期限超过一年的合同项下的原材料采购承诺。在某些原材料采购合同中，我们有权购买低于要求的最低金额，并支付违约金，如果工厂永久关闭，我们有权终止合同。在这种情况下，这些债务将少于上表所列的债务。
(2)表中的长期债务线包括截至2020年12月31日我们未偿还借款金额的债务，这些债务与2024年定期贷款B和2025年优先债券有关。合并财务报表附注12中讨论的某些固定-固定交叉货币掉期的影响，以及截至2020年12月31日总计1070万美元的所有其他未偿债务不包括在这一项目中。
(3)债务的利息支付是使用截至2020年12月31日的有效利率计算的。上述金额包括2024年定期贷款B的估计利息和利率互换协议的相关影响，以及2025年优先债券的利息；但不包括某些固定与固定交叉货币互换的影响。2024年定期贷款B的利息按季支付，2025年优先债券的利息每半年支付一次，分别于每年5月3日和11月3日支付。请参阅第(7A)项-关于市场风险的定量和定性披露进一步讨论利率和外汇风险。根据浮动利率或其他因素和事件的变化，其中某些预计利息支付在未来可能会有所不同。这一行不包括2022年循环融资或应收账款证券化融资，因为这些融资下的未偿还金额因定期借款和偿还而有所不同，截至2020年12月31日，这两种融资下都没有此类未偿还金额。
(4)包括对基金养老金计划的最低缴费要求，以及对无基金养老金计划的员工的预期福利支付。关于我们的养老金义务下的最低资金要求，我们可以选择超过最低资金要求的供款，以回应投资业绩或利率的变化，或者当我们认为这样做在财务上有利时，并基于我们的其他现金需求。2020年后我们的最低资金要求将取决于几个因素，包括投资表现和利率。我们的最低资金要求也可能受到适用法律要求变化的影响。我们还有退休后福利义务的到期付款，我们不预先提供资金。相反，支付是因为费用是由有保险的退休人员产生的。我们预计，到2030年，与退休后福利义务相关的福利支付将达到310万美元。上面确定的2025年之后的付款是2026年至2030年的估计养恤金和退休后付款。详情请参阅综合财务报表附注16。
(5)包括与我们的融资和经营租赁义务相关的最低承诺。详情请参阅综合财务报表附注23。不包括根据与陶氏化学达成的协议(包括特区莫萨)和25年特区特别行政区服务协议(陶氏向我们的某些公司提供公用事业和现场服务)而作出的某些预计未来承诺，根据该协议，陶氏向我们提供行政和运营服务，而根据该协议，陶氏向我们的某些公司提供公用事业和现场服务。

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目录

与陶氏化学位于同一地点的设施。有关这些协议的更多信息，包括本公司和陶氏化学终止这些协议的权利的细节，请参阅第1项-业务-我们与陶氏化学的关系.

如项目1的前述部分所述，截至2020年12月31日，本公司基本上已将陶氏化学先前提供的所有SAR MOSA涵盖的服务过渡。基于这一过渡，截至2020年12月31日，我们在特区MOSA下没有最低限度的剩余义务。

此外，利用本年度的已知成本，并假设我们继续实施特别行政区协议，我们估计，在2021年至2025年期间，我们根据这些协议每年承担的合同义务约为1.617亿美元，此后至2039年6月的合同义务总额为21.778亿美元。

详情请参阅综合财务报表附注18。

(6)由于与相关税务机关有效结清税务头寸的时间存在不确定性，我们无法确定与我们不确定的税收头寸(包括利息和罚款)相关的付款时间。因此，金额反映在“此后”中。

关键会计政策和估算

我们对经营结果和财务状况的讨论和分析是以我们的财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计准则编制的。编制这些财务报表需要我们做出影响报告金额的估计和判断。我们根据历史经验和在这种情况下被认为是合理的假设来作出这些估计和判断。在不同的情况下，实际结果可能与我们的估计不同。我们的重要会计政策可能会受到我们的估计和假设的影响，在综合财务报表的附注2中有更全面的描述。如一项会计政策要求根据作出估计时高度不确定事项的假设作出会计估计，且若合理地使用不同的估计，或合理地可能定期发生的会计估计的改变，可能会对财务报表造成重大影响，则该会计政策被视为关键。以下关键会计政策反映了我们在编制综合财务报表时使用的最重要的估计和假设。

养老金计划和退休后福利

我们有各种由公司赞助的退休计划，基本上覆盖了所有员工。我们还为美国的退休员工提供一定的医疗和人寿保险福利。这项总部位于美国的计划提供医疗福利，包括医院、医生服务、药品和主要医疗费用以及人寿保险福利。我们确认固定收益养老金或退休后计划的资金不足或资金过剩状态是我们综合资产负债表中的资产或负债，并通过AOCI(股东权益的一个组成部分)确认发生变化的当年资金状况的变化。

和解是一种不可撤销的交易，它解除了雇主(或计划)对养老金或退休后福利义务的主要责任，并消除了与用于实现和解的义务和资产相关的重大风险。当一年内所有结算成本小于或等于该年度计划定期净收益成本中的服务成本和利息成本部分之和时，本公司不记录结算损益。

与这些计划相关的养老金福利通常基于每个参与者的服务年限、补偿和退休或终止时的年龄。贴现率是衡量费用和负债的一个重要因素。我们每年至少评估一次我们的假设，或者根据事实和环境的要求进行评估，并在条件允许的情况下做出改变。

我们确定用于衡量截至12月31日养老金和退休后福利计划的计划负债的贴现率。贴现率反映了相关负债在年底可以有效清偿的当前汇率。我们设定利率是为了反映高质量固定收益债务工具组合的收益率，这些工具将产生足够的现金流，在时机和金额上足以解决预期的未来收益。使用这一方法，我们确定截至2020年12月31日，养老金和退休后福利的加权平均贴现率分别为0.75%和3.11%是合适的。

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我们使用全收益率曲线方法来估计我们的固定收益养老金和其他退休后福利计划的定期收益净成本中的未来服务和利息成本部分，方法是将确定福利义务所使用的收益率曲线上的特定现金率应用于相关的预计现金流。我们用来衡量2020年养老金和退休后计划服务成本的加权平均贴现率分别为1.05%和3.61%。我们用来衡量2020年养老金和退休后计划利息成本的加权平均贴现率分别为0.80%和3.08%。

与我们的固定收益养老金计划和其他退休后计划相关的服务成本包括在“销售成本”和“销售、一般和行政费用”内，而净定期福利成本的所有其他组成部分则包括在综合经营报表的“其他费用净额”内。

我们根据标的资产(通常是保险合同)对历史和预期收益率进行详细分析，从而确定预期的长期资产收益率。我们还考虑了我国养老基金资产绩效的历史经验。每种资产类别的预期收益是根据当前和历史经验确认的预测未来收益得出的。用于确定净定期福利成本的加权平均长期回报率假设在2020年和2019年分别为0.85%和1.57%。未来实际的定期净收益成本将取决于标的资产的表现和未来贴现率的变化等因素。

在所有其他因素保持不变的情况下，用于确定净定期福利成本的贴现率每增加(减少)0.25%，2021年的养老金支出将分别减少(增加)约250万美元和(240万美元)。在所有其他因素保持不变的情况下，用于确定净定期福利成本的长期资产回报率每增加(减少)0.25%，2021年的养老金支出将分别减少(增加)约10万美元和(10万)美元。

如上所述，计划资产主要投资于提供保证回报的保险合同。截至2020年12月31日和2019年12月31日，计划资产总额分别为1.609亿美元和1.518亿美元。养老金计划保险的投资是利用不可观察的投入进行估值的，这些投入是根据合同的回报、费用和未来现金流的现值(或现金退保值)确定的，并被归类为3级投资。

企业合并与资产减值

业务合并

符合企业合并条件的收购采用采购会计方法核算。收购支付的金额根据收购之日的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。商誉计入收购资产和承担的负债(收购净资产)的公允价值与收购价格之间的差额。商誉不摊销，但自10月1日起每年进行减值审查，或当商业环境的事件或变化表明报告单位的账面价值可能超过其公允价值时。有关资产减值的详细信息，请参阅下面的讨论。

根据购买会计方法，公司通常在第三方估值专家的协助下完成收购的估值程序，以确定收购资产和承担的负债的公允价值。这些估值程序要求管理层作出假设，并应用重大判断来估计所收购资产和承担的负债的公允价值。如果使用的估计或假设发生重大变化，由此产生的差异可能会对净资产的公允价值产生重大影响。

具体地说，有形资产(包括财产、厂房和设备)公允价值的计算通常采用成本法，这种方法计算的是替换资产的成本，减去实物劣化以及功能和外部陈旧造成的应计折旧。已确认无形资产的公允价值的计算是按照收益法使用现金流量模型确定的。重要的投入包括估计的未来现金流、折扣率、特许权使用费、增长率、销售预测、留存率和终端价值，所有这些都需要重要的管理判断。定期无形资产主要由已开发的技术、客户关系、生产能力权利和软件组成，使用直线法在其估计可用年限内摊销，并在发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回时评估减值。

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目录

资产减值

截至2020年12月31日，净财产、厂房和设备、可识别有限寿命无形资产净额和商誉总额分别为6.014亿美元、1.828亿美元和7,420万美元。管理层在编制合并财务报表时作出估计和假设，实际结果将在较长一段时间内显现。这包括企业使用的长期资产的可回收性。这些估计和假设由管理层密切监督，并在情况允许时定期调整。例如，预期资产寿命可能会缩短，或者可能会根据相关资产组的预期用途或业绩的变化来记录减值。

每当事件或环境变化显示一项资产或资产分组的账面金额可能无法收回时，我们就评估长期资产和可识别的有限寿命无形资产的减值。如果资产的账面价值超过其未贴现的未来现金流，并且账面价值被视为不可收回，则可能存在减值。减值损失(如有)是指资产的账面价值超过其公允价值的部分，通常基于未来现金流量贴现法、独立评估等。

由于我们继续致力于集中精力，增加对某些特定应用的产品的投资，这些产品的周期性较低，具有明显更高的增长和利润率潜力，因此，2020年3月，该公司启动了与德国Trinseo Deutschland的经济理事会和劳资委员会就处置我们在德国博伦的苯乙烯单体资产和我们在德国Schkopau的PBR资产的协商程序。在2010年3月，该公司开始与德国Trinseo Deutschland的经济理事会和劳资委员会就处置我们在德国博伦的苯乙烯单体资产和我们在德国施科波的PBR资产进行磋商。根据本公司对这些资产类别的评估，我们确定这两个地点的长期资产应进行减值评估。这些评估表明，与运营和潜在处置这些资产的预期未贴现未来现金流相比，每个地点的资产组的账面价值是无法收回的。每个地点的折旧资产的公允价值是通过对相关固定资产记录的分析，结合使用行业经验和现有的市场数据来确定的。根据本公司的评估，在截至2020年12月31日的年度内，我们就Boehlen苯乙烯单体资产和Schkopau PBR资产分别记录了1030万美元和2800万美元的减值费用，这两项资产分别分配给原料股部门和合成橡胶部门。这些金额包括在综合经营报表的“减损费用”中。

截至2020年12月31日，我们一直在评估某些资产的可回收性，并得出结论，管理层没有发现其他重大事件或情况表明这些资产不可回收。然而，目前的环境受到不断变化的市场条件的影响，需要管理层做出重大判断，以确定对我们评估的潜在影响。如果我们无法实现某些行动或我们未来的经营业绩不符合我们的预期，可能需要在我们的一个或多个运营设施上记录减值费用。

将以出售方式处置的长期资产被归类为持有待售资产，并以账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者进行报告，并停止折旧。以出售以外的方式处置的长期资产被归类为持有和使用，直到它们被处置为止。截至2020年12月31日，公司没有被归类为持有待售的资产。截至2019年12月31日，本公司位于意大利利沃诺的土地(我们以前在该土地上有一家乳胶活页夹生产工厂)以及与该土地相关的相关递延税净负债被归类为持有待售，并分别在“其他流动资产”和“应计费用和其他流动负债”内计入价值1180万美元。该土地于二零二零年一月出售，详情载于综合财务报表附注20。

如上所述，我们的商誉减值测试自10月1日起在报告单位层面每年进行一次。当事件或环境变化显示报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值时，我们会进行更频繁的减值测试。截至我们的年度评估日期2020年10月1日，我们的每个报告单位的公允价值都超过了其净资产的账面价值，表明商誉没有减值的必要。

当报告单位净资产的账面价值超过报告单位的估计公允价值时，一般会确认商誉减值损失。报告单位的估计公允价值采用市场法和收益法(根据贴现现金流量法)确定。在可以支持的情况下，本公司采用会计准则第350号规定的商誉减值定性评估。截至2020年12月31日，我们总计7,420万美元的商誉分配给我们的可报告部门如下：

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目录

乳胶粘合剂1,710万美元，合成橡胶1,210万美元，工程材料1,600万美元，基础塑料2,420万美元，聚苯乙烯480万美元，没有分配到原料或美洲苯乙烯部门。

可能导致未来减值费用的因素包括全球经济状况的变化、技术的变化、竞争条件和客户偏好的变化以及外币汇率的波动。这些因素在第7A项中讨论-关于市场的定量和定性披露 风险及第1A项-风险因素包括在本年度报告中。

所得税

我们使用资产负债法核算所得税。根据这一方法，递延税项资产和负债按照制定的税率确认资产和负债的账面金额和计税基础之间的暂时性差异所产生的未来税项后果。税率变动对递延税项的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。

递延税金是根据卢森堡以外子公司的差额和未汇出收益计提的。预计自2020年12月31日起，所有外国子公司和关联公司的未分配收益都将汇回国内。基于对现有证据(正面和负面)的评估，我们确认了未来的税收优惠，如净营业亏损结转和税收抵免结转，前提是这些好处被认为更有可能实现。

截至2020年12月31日，在扣除2.205亿美元的估值津贴后，我们的递延税项资产为1.067亿美元。在评估递延税项资产的变现能力时，我们按照主观性增加的顺序，依赖于以前结转年度的应税收入、现有应税暂时性差异的未来逆转、税务筹划策略以及使用历史和预测未来经营业绩预测的应税收入。

瑞士联邦和州税制改革分别于2019年8月6日和2019年10月25日颁布，其中包括取消某些优惠税收制度和在联邦和州两级实施新税率等措施。它还包括过渡性的减免措施，这些措施可能规定未来的税收减免。.由于联邦和州法律的变化，公司在截至2019年12月31日的年度记录了6500万美元的一次性递延税收优惠，其中6160万美元与州税法变化有关。我们认为，由于这些州税法变化而记录的6160万美元递延税收优惠中，很有可能有一部分在立法规定的2025年至2029年的使用期内无法实现。这是基于我们对瑞士未来应税收入的估计，这是根据管理层对各种因素的判断和假设确定的，这些因素包括：历史经验和结果、业务的周期性、新冠肺炎的影响以及上述使用期内的未来行业和宏观经济状况和趋势。因此，截至2019年12月31日，我们记录了2530万美元的估值津贴。截至2020年12月31日，由于外汇换算，累计记录的估值额度为2,810万美元。

截至2020年12月31日，我们因税收损失结转而递延的税收资产约为7.748亿美元，其中3970万美元将于2021年至2025年期间到期。我们继续评估我们对几个法人实体的历史和预期经营业绩，我们对这些法人实体保留了递延税项净资产的估值额度。

我们在卢森堡、美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税，并在这些司法管辖区接受审计。因此，在正常的业务过程中，量化我们的所得税头寸存在固有的不确定性。税项拨备包括被认为足以支付审查上一年度纳税申报表可能产生的评估的金额；然而，在所提出的问题得到解决后最终支付的金额可能与应计金额不同。由于评估已在我们的财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税务后果需要重大判断，这些事件的最终解决可能会导致我们的财务报表进行调整，这种调整可能是实质性的。因此，我们认为这样的估计在编制我们的财务报表时是至关重要的。

不确定所得税状况的财务报表效应，如果基于技术上的优点，该状况在审查后更有可能持续存在，则确认该状况的财务报表效应。当可能发生了对税务机关的债务时，应计税额被记录为其他或有税项，而应计税额

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偶然性是可以合理估计的。不确定的所得税状况已记录在综合资产负债表的“其他非流动债务”中。

在确定我们的所得税拨备、我们的递延税项资产和负债以及针对我们的递延税项资产记录的任何估值津贴时，需要管理层的判断。估值免税额是基于我们对未来应纳税所得额的估计，以及我们预计递延税项资产可收回的期间。我们对未来应税收入的估计是基于管理层对各种因素的判断和假设，这些因素包括历史经验和结果、业务的周期性以及未来行业和宏观经济状况和趋势。未来这些假设的变化可能需要我们调整我们的估值津贴，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

表外安排

我们没有任何表外安排。

近期会计公告

我们在合并财务报表的附注2中描述了最近会计声明的影响，该附注2包括在本年度报告的其他部分。

项目7A。关于市场风险的定量和定性披露

我们受到利率和外币汇率变化的影响，因为我们通过固定和可变利率债务工具为某些业务融资，并以各种外币计价进行交易。我们还会受到生产中使用的某些商品价格变化的影响。这些利率和大宗商品价格的变化可能会对未来的现金流和收益产生影响。我们通过正常的经营和融资活动管理这些风险，并在被认为适当的情况下通过使用衍生金融工具来管理这些风险。我们不以交易或投机为目的订立金融工具。

通过使用衍生工具，我们受到信用和市场风险的影响。衍生工具的公平市价是采用估值模型厘定，而估值模型的投入是根据市场可观察到的投入(包括利率收益率曲线)以及外汇和商品现货及远期汇率而得出，并反映于每个报告期末的资产或负债状况。当衍生品合约的公允价值为正时，交易对手欠我们的，因此给我们带来了应收风险。如果我们的衍生品协议的交易对手不履行，我们将面临交易对手信用风险。我们通过与各种具有投资级信用评级的主要金融机构进行交易，将交易对手信用(或还款)风险降至最低。

我们对市场风险的风险敞口没有以完全消除市场状况变化对收益或现金流的影响的方式进行对冲。

利率风险

鉴于该公司的债务结构，我们对利率变化有一定的风险敞口。有关公司债务安排的进一步信息，请参阅合并财务报表中的附注11。

截至2020年12月31日，公司2024年定期贷款B的利率为LIBOR加2.00%(以0.00%的LIBOR下限为准)。为了减少与我们的可变利率债务相关的利息支付的可变性，公司签订了利率互换协议，将这些可变利率借款的一部分转换为固定利率债务。这些利率掉期协议被指定为现金流对冲，因此，合约在每个报告日期按市价计价，任何未实现的收益或亏损在交易影响收益或预测交易可能不会发生的期间，在有效范围内计入AOCI，并重新分类为利息支出。

根据截至2020年12月31日的年度2024年定期贷款B项下的加权平均未偿还借款，LIBOR增加100个基点将导致该期间约830万美元的额外利息支出，其中包括上文讨论的利率互换协议的影响。

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目录

2022年循环融资项下的贷款可由借款人选择维持为(A)LIBOR贷款，年利率等于LIBOR加适用保证金(定义见信贷协议)，或(B)基本利率贷款，年利率等于基本利率加适用保证金(定义见信贷协议)。截至2020年12月31日，借款人须就2022年循环安排下任何未使用的承诺额支付相当于每年0.375%的季度承诺费。2020年4月3日，我们从2022年循环贷款中提取了1亿美元，并于2020年7月24日偿还。截至2020年12月31日，我们在2022年循环安排下没有发行可变利率债券。在截至2020年12月31日的年度内，本公司与根据2022年循环融资提取并随后偿还的1.0亿美元浮动利率债务相关的利息支出不到100万美元。

我们的应收账款证券化工具需要支付未偿还借款金额以及该工具下可用但未提取的承诺额的利息费用。截至2020年12月31日，该贷款的未偿还借款的固定利息费用为1.95%，外加因月和货币而异的可变商业票据利率，因为未偿还余额可以以欧元和美元计价，该贷款的可用但未提取承诺的固定利息费用为1.00%。于截至2020年12月31日止全年，我们并无应收账款证券化融资项下发行的浮动利率债务，因此，期内我们并无产生与此融资相关的浮动利率利息。

外币风险

该公司正在进行的业务运营使我们面临外汇风险，包括汇率波动。我们的主要外币敞口是欧元对美元的汇率，指出在截至2020年12月31日的一年中，我们约57%的净销售额来自欧洲。在较小程度上，我们还受到美元与其他货币之间汇率的影响，包括人民币、瑞士法郎和印尼盾。为管理这些风险，本公司定期签订外汇远期合约等衍生金融工具。

某些子公司的货币资产和负债以其各自的功能货币以外的货币计价，这就产生了外汇风险。我们管理外币汇率变动风险的主要策略，是自然地将综合资产负债表上以外币计价的负债与同种货币的相应资产对冲，使因汇率波动而引起的负债变动被相应外币资产的变动所抵消。为了进一步降低我们的风险敞口，我们使用外汇远期合约在经济上对冲汇率波动对我们以某些外币计价的货币资产和负债的影响。这些衍生品合约不是指定用于对冲会计处理的。

该公司还签订远期合同，目的是管理与我们一家功能货币为欧元的子公司预测的以美元计价的原材料采购相关的货币风险。通过签订这些被指定为现金流对冲的远期合约，该公司买入指定数量的美元，并以现行市场汇率卖出欧元，以减轻与欧元兑美元外币汇率波动相关的风险。符合条件的对冲合约在每个报告日期按市价计价，任何未实现的收益或亏损在有效范围内计入AOCI，并在交易影响收益或预测交易可能不会发生的期间重新分类为销售成本。2021年，该公司以1.20的汇率对冲了我们约40%的欧元敞口。包括这些套期保值在内，欧元每变动1%，我们的年度盈利能力将在税前基础上减少约200万美元。

我们在财务报表中合并了法人实体，这些实体拥有功能货币，而不是我们的报告货币美元。由于货币对美元的波动，货币换算收益和损失记录在其他全面收入中，这主要是由于我们的欧元职能法人实体在2020年12月31日和2019年12月31日重新计量的结果。

商品价格风险

我们主要根据短期和长期供应合同采购某些原材料，如苯、乙烯、丁二烯、双酚A和苯乙烯。这些原材料采购的定价条款一般根据相关地理区域内的商品指数和当时的市场状况来确定。我们产品的销售价格

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目录

这些成本一般部分基于我们主要原材料的当前成本或预测成本，但在这些成本的转嫁过程中往往会受到一段预定的滞后期的影响。因此，在原材料价格大幅波动期间，由于原材料成本(主要是苯、乙烯、丁二烯和苯乙烯)的转嫁滞后，公司的收益和现金流可能会出现实质性波动。假设销售价格、数量或组合不变，假设我们原材料的市场价格变化10%，将影响截至2020年12月31日的一年的销售成本约1.91亿美元。

在可能的情况下，我们通过调整价格或在合同中加入允许我们在这种情况下调整价格的条款，或通过包括利用商品指数的定价公式，将原材料成本的变化转嫁给我们的客户，从而减轻大宗商品价格波动的风险。然而，我们可能会受到上述转嫁这些费用的时间差异的影响。此外，即使原材料成本可能会转嫁到我们的客户身上，在原材料价格波动较大的时期，对我们没有最低采购要求的客户也可以选择推迟购买我们的材料，或者在某些情况下，用更便宜的产品替代我们的材料。我们目前没有签订衍生金融工具来管理与我们的原材料合同相关的商品价格风险。

第8项。财务报表和补充数据

S-X条例要求的财务报表和补充数据包括在第(15)项-展品、财务报表明细表载于本年度报告第IV部分。

项目9。会计与财务信息披露的变更与分歧

没有。

项目9A。管制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的管理层负责建立和维护披露控制和程序，旨在提供合理的保证，确保我们根据《1934年证券交易法》(修订后的《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定)提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出决定我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年12月31日公司披露控制和程序的有效性。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本年度报告涵盖的期末，我们的披露控制和程序有效地提供了上述合理水平的保证。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条所定义。财务报告的内部控制是一个旨在为公司财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策和程序的程度可能会恶化。

管理层根据特雷德韦委员会发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》框架，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了评估。根据评估，管理层得出结论，截至2020年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

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目录

公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审计，如本文所述。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目9B。其他资料

没有。

第三部分

第(10)项。董事、高管与公司治理

本项目第(10)项所要求的信息引用自公司根据1934年证券交易法(Securities Exchange Act)第314A条向证券交易委员会(SEC)提交的2021年股东周年大会最终委托书(“2021年股东委托书”)中“董事选举”、“公司治理”、“股权信息”和“拖欠部分16(A)报告”等章节的参考内容。“2021年股东周年大会委托书”(以下简称“2021年委托书”)是根据“2021年股东委托书”(以下简称“2021年委托书”)的规定提交给美国证券交易委员会(SEC)的。

道德守则

公司通过了适用于我们所有董事、高级管理人员和员工的商业行为准则，以及适用于我们的主要高管、财务和会计官员以及所有执行类似职能的人员的高级财务员工道德准则。这些准则的副本均可在公司网站www.trinseo.com的投资者关系-公司治理-道德与合规下获得。如果我们对这些守则进行任何实质性修改，或给予任何豁免，包括对这些守则条款的任何默示豁免，我们将在我们的网站或Form 8-K报告中披露。我们的业务行为准则得到了许多支持政策的支持，这些政策在准则中有明确的引用，其中大部分政策也可以在我们的公司网站上找到。我们的网站和该网站上包含的或可通过该网站访问的信息不是本年度报告的一部分，也不会以引用的方式并入本年度报告。

第11项。高管薪酬

本条款11所要求的信息将包含在我们的2021年委托书中，并在此引用作为参考。

项目12。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东事宜

本条款12所要求的信息将包含在我们的2021年委托书中，并在此引用作为参考。

第(13)项。某些关系和相关交易，以及董事独立性

本条款13所要求的信息将包含在我们的2021年委托书中，并在此引用作为参考。

第(14)项。首席会计费及服务

本条款14所要求的信息将包含在我们的2021年委托书中，并在此引用作为参考。

​

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目录

第IV部

第15项。展品、财务报表明细表

(a)以下文件作为本报告的一部分归档：

1.财务报表：

​

独立注册会计师事务所报告书

F-2

截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表

F-5

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合营业报表

F-6

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益(亏损)报表

F-7

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股东权益合并报表

F-8

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表

F-9

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度合并财务报表附注

F-10

财务报表附表-附表二.截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度的估值和合格账户

F-58

​

​

​

​

美洲Styrenics LLC

经审计的合并财务报表

独立注册会计师事务所报告书

F-59

截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表

F-60

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益表

F-61

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的会员权益合并报表

F-62

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表

F-63

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并财务报表附注

F-64

​

​

66

目录

2.展品：本报告的展品列在下面的展品索引中。

展品索引

​

证物编号：

​

描述

2.1 §§§

​

Trinseo S.A.和Arkema S.A.之间的看跌期权协议，日期为2020年12月14日(通过引用附件2.1并入2020年12月17日提交的当前8-K表格报告中)

​

​

​

3.1

​

经修订和重新修订的Trinseo S.A.公司章程(通过参考2018年8月3日提交的截至2018年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件3.1并入本文)

​

​

​

4.1

​

Trin seo Materials Operating S.C.A.、Trin seo Materials Finance，Inc.和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为受托人之间的契约，日期为2017年8月29日(本文通过参考2017年9月5日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入本文)

​

​

​

4.2

​

Trinseo S.A.股份证书样本格式(参考2014年5月16日提交的表格S-1，文件编号333-194561的注册表第3号修正案附件4.1合并于此)

​

​

​

4.3

​

证券说明(参考2020年2月28日提交的Form 10-K年度报告附件4.3并入本文)

​

​

​

10.1

​

Trin seo Material Operating S.C.A.、Trin seo Materials Finance，Inc.和Trin seo Holdings S.àR.L.，德意志银行(Deutsche Bank AG)纽约分行作为行政代理、抵押品代理、信用证发行人和回旋额度贷款人，以及担保人和贷款人之间的信贷协议，日期为2017年9月6日(本文通过引用附件10.1并入2017年9月7日提交的当前报告8-K表中的附件10.1)，作为行政代理、抵押品代理、信用证发行人和回旋额度贷款人，以及不时为担保人和贷款人的当事人之间的信贷协议(本文通过引用附件10.1并入本报告，提交于2017年9月7日

​

​

​

10.2

​

对Trin seo Materials Operating S.C.A.、Trin seo Materials Finance，Inc.以及Trin seo Holding S.àR.L.于2017年9月6日签订的信贷协议的修正案。德意志银行纽约分行，作为行政代理、抵押品代理、信用证发行人和摆动额度贷款人，以及不时为其担保人和贷款方，日期为2018年5月22日(通过参考2018年8月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2并入)

​

​

​

10.3

​

修订和重述契据，日期为2018年9月28日，由Trinseo Europe GmbH、Trin seo Export GmbH、Trin seo Deutschland Anlagengesellschaft MBH、Trin seo荷兰B.V.、Trin seo LLC、Trinseo美国应收账款公司SPV LLC、Styron Receivables Funding Designated Activity Company、Trin Seo Finance卢森堡SáR.L.、Zweigniederlassung Horgen、Regency(2018年11月9日提交)

​

​

​

10.4*

​

Timothy Stedman与Trinseo Europe GmbH于2020年1月1日签署的协议(本文引用2020年5月8日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2)

​

​

​

10.5*

​

蒂莫西·斯特德曼(Timothy Stedman)和Trinseo Europe GmbH之间的分居协议，日期为2020年4月10日(通过引用附件10.1并入2020年4月15日提交的当前8-K表格报告中)

​

​

​

67

目录

​

证物编号：

​

描述

10.6*

​

Trin seo LLC和Frank A.Bozich之间的雇佣协议，日期为2018年12月11日(本文通过参考2019年1月30日提交的公司当前8-K表格报告的附件10.1并入)

​

​

​

10.7* †

​

Trin seo LLC与Frank A.Bozich关于自愿减薪的信函协议

​

​

​

10.8*

​

Trin seo LLC和David Stasse之间的雇佣协议，日期为2019年4月29日(通过引用2019年4月30日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文)

​

​

​

10.9* †

​

Trin seo LLC与David Stasse关于自愿减薪的信函协议

​

​

​

10.10*

​

Trinseo，LLC和Angelo Chaclas于2020年1月1日签署的协议(本文引用了2020年5月8日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1)

​

​

​

10.11* †

​

Trin seo LLC与Angelo N.Chaclas关于自愿减薪的信函协议

​

​

​

10.12*

​

Trin seo Europe GmbH与Alice Heezen-Dokianos之间的雇佣协议，日期为2019年6月3日(参考附件10.6并入公司截至2019年8月9日提交的Form 10-Q季度报告中)

​

​

​

10.13§§

​

丁二烯销售合同(欧洲)，Dow Europe GmbH和Trinseo Europe GmbH之间的合同，日期为2020年6月29日(通过引用附件10.1并入2020年7月2日提交的当前8-K表格报告中)

​

​

​

10.14§§

​

Dow Europe GmbH和Trinseo Europe GmbH之间的乙烯销售合同(Boehlen)，日期为2020年10月30日(通过引用附件10.1并入2020年10月30日提交的当前8-K表格报告中)

​

​

​

10.15§§

​

Dow Europe GmbH和Trinseo Europe GmbH之间的乙烯销售合同(Terneuzen)，日期为2020年10月30日(通过引用附件10.2并入2020年10月30日提交的当前8-K表格报告中)

​

​

​

10.16§

​

修订和重新修订了Rofan Services Inc.和Trinseo LLC(f/k/a Styron LLC)之间的MOD5计算机化过程控制软件协议、许可证和服务，日期为2010年6月17日(通过引用2013年9月30日提交的S-4表格，文件编号333-191460的注册声明的附件10.29并入本文)

​

​

​

10.17§

​

Rofan Services Inc.和Trinseo LLC(f/k/a Styron LLC)于2013年6月1日签署的修订和重新修订的MOD5计算机化过程控制软件协议、许可证和服务的第1号修正案(通过参考2013年12月17日提交的S-4表格，文件编号333-191460的登记声明第10.30号修正案第2号修正案合并于此)

​

​

​

10.18 †

​

Rofan Services Inc.和Trin seo LLC(f/k/a Styron LLC)于2020年7月1日修订和重新签署的MOD5计算机化过程控制软件协议、许可证和服务的第3号修正案

​

​

​

68

目录

​

证物编号：

​

描述

10.19§

​

修订并重新签署了陶氏化学公司、陶氏全球技术公司和Trin seo LLC(f/k/a Styron LLC)之间的Styron许可协议，日期为2010年6月17日。(通过引用2013年12月17日提交的表格S-4，档案号为333-191460的注册表第2号修正案的附件10.31并入本文)

​

​

​

10.20

​

修订、重述和加入契约，日期为2018年9月28日，由Trin seo Europe GmbH、Trin seo Export GmbH、Trin seo Deutschland Anlagengesellschaft MBH、Trin seo荷兰B.V.、Trin seo LLC、Trinseo U.S.Receivables Company SPV LLC、Styron Receivables Funding Specified Activity Company、Trin seo Finance卢森堡S.àR.L.、卢森堡Zweigniederlassung Horgen、Styron Receivables Funding Specified Activity Company、Trin seo Finance卢森堡S.àR.L.、Zweigniederlassung Horgen、2018年11月9日提交)

​

​

​

10.21*

​

恢复和任选延期计划表格(通过引用2014年5月5日提交的表格S-1，文件编号333-194561的登记声明修正案第2号附件10.35并入本文)

​

​

​

10.22*

​

绩效奖励(PA)计划(通过引用2014年5月5日提交的表格S-1文件编号333-194561的登记声明第10.36号修正案第2号附件合并于此)

​

​

​

10.23*

​

Trinseo S.A.修订并重新制定了2014年综合激励计划(结合于此，参考于2020年7月30日提交的S-8表格的附件4.2，文件编号333-240195)

​

​

​

10.24*

​

Trinseo S.A.现金奖励计划(合并于此，参考2014年5月16日提交的S-1表格，文件编号333-194561的注册表修正案第3号附件10.35)

​

​

​

10.25*

​

董事及高级职员赔偿协议表(参考2017年8月3日提交的10-Q表季度报告第001-36473号附件10.1并入本文)

​

​

​

10.26* †

​

董事限制性股票单位协议格式

​

​

​

10.27* †

​

限制性股票奖励协议格式

​

​

​

10.28* †

​

非法定股票期权奖励协议格式

​

​

​

10.29* †

​

绩效奖励股票单位协议格式

​

​

​

10.30*

​

股权拨款执行方信函表格(引用本公司截至2019年8月9日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.7)

​

​

​

10.31*

​

2018年高管留任奖业绩奖励股票单位协议表(通过参考2018年9月17日提交的表格8-K当前报告的附件10.2并入本文)

​

​

​

21.1 †

​

Trinseo S.A.的子公司。

​

​

​

23.1 †

​

独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所同意

​

​

​

23.2†

​

独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)同意

​

​

​

69

目录

​

证物编号：

​

描述

31.1 †

​

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明

​

​

​

31.2 †

​

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明

​

​

​

32.1 †

​

依据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明

​

​

​

32.2 †

​

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的美国法典第18编第1350条对首席财务官的证明

​

​

​

101.INS†

​

IXBRL实例文档

​

​

​

101.SCH†

​

IXBRL分类扩展架构文档

​

​

​

101.CAL†

​

IXBRL分类扩展计算链接库文档

​

​

​

101.DEF†

​

IXBRL分类扩展定义Linkbase文档

​

​

​

101.LAB†

​

IXBRL扩展标签Linkbase文档

​

​

​

101.PRE†

​

IXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

​

​

​

104 †

​

封面交互数据文件(iXBRL格式，包含在附件101中)

​

*

补偿计划或安排。

§

已向证交会申请对这些证物的某些条款进行保密处理。已要求保密处理的遗漏材料已单独提交给美国证券交易委员会(SEC)。

§§ 本展品的某些部分根据S-K条例第601(B)(10)(Iv)项进行了编辑。遗漏的信息(I)不是实质性的，(Ii)如果公开披露，可能会对我们的竞争造成损害。我们同意应美国证券交易委员会的要求，向其提供一份未经编辑的展品副本，但公司可根据修订后的1934年证券交易法第24b-2条要求对该展品进行保密处理。

§§§ 根据S-K规则第601(B)(2)项，某些附表和类似附件已被省略。Trinseo S.A.特此同意应要求向证券交易委员会补充提供任何遗漏的时间表的副本。

​

†

谨此提交。

​

第16项。表格10-K摘要

没有。

70

目录

签名

根据1934年证券法第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。

日期：2021年2月22日

TRINSEO S.A.

​

​

​

​

由以下人员提供：

/s/**弗兰克·博齐奇(Frank Bozich)

​

姓名：

弗兰克·博齐奇

​

标题：

总裁兼首席执行官

(首席行政主任)

​

71

目录

根据1934年证券法的要求，本报告已由下列人员以指定的身份和日期签署。

签名

 

标题

    

日期  

​

​

/s/Frank Bozich

​

总裁、首席执行官兼董事

​

2021年2月22日

弗兰克·博齐奇

​

(首席行政主任)

​

​

​

​

​

​

/s/David Stasse

​

执行副总裁兼首席财务官

​

2021年2月22日

大卫·斯塔斯

​

(首席财务官)

​

​

​

​

​

​

/s/Bernard M.Skeete

​

副总裁、全球财务总监兼首席会计官

​

2021年2月22日

伯纳德·M·斯基特

​

(首席会计官)

​

​

​

/s/约瑟夫·阿尔瓦拉多

​

导演

​

2021年2月22日

约瑟夫·阿尔瓦拉多

​

​

​

​

​

/s/Jeffrey J.Cote

杰弗里·J·科特

​

​

​

导演

​

​

2021年2月22日

/s/皮埃尔-玛丽·德莱纳

​

导演

​

2021年2月22日

皮埃尔-玛丽·德莱纳

​

​

​

​

/s/Jeanmarie Desmond

​

导演

​

2021年2月22日

珍玛莉·德斯蒙德

​

​

​

​

​

​

​

​

​

/s/马修·T·法雷尔(Matthew T.Farrell)

​

导演

​

2021年2月22日

马修·T·法雷尔

​

​

​

​

​

​

​

​

​

/S/K‘Lynne Johnson

​

导演

​

2021年2月22日

克莱恩·约翰逊(K‘Lynne Johnson)

​

​

​

​

/s/桑德拉海滩线

​

导演

​

2021年2月22日

桑德拉海滩线

​

​

​

​

​

/s/菲利普·R·马滕斯

​

导演

​

2021年2月22日

菲利普·R·马滕斯

​

/s/Donald T.Misheff

​

​

​

导演

​

​

​

2021年2月22日

唐纳德·T·米谢夫

​

​

​

​

​

/s/亨利·斯坦梅茨

亨利·施泰因梅茨

​

​

​

导演

​

​

2021年2月22日

/s/Mark Tomkins

​

导演

​

2021年2月22日

马克·汤姆金斯

​

​

​

​

72

目录

合并财务报表索引

​

经审计的合并财务报表

独立注册会计师事务所报告书

F-2

截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表

F-5

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合营业报表

F-6

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益(亏损)报表

F-7

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股东权益合并报表

F-8

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表

F-9

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并财务报表附注

F-10

财务报表附表-附表二.截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度的估值和合格账户

F-58

​

美洲Styrenics LLC*

经审计的合并财务报表

独立注册会计师事务所报告书

F-59

截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表

F-60

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益表

F-61

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的会员权益合并报表

F-62

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表

F-63

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并财务报表附注

F-64

*

根据S-X规则3-09的要求，America Styrenics LLC截至2020年12月31日和2019年12月31日以及截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的经审计财务报表已包括在本年度报告中。

​

​

F-1

目录

独立注册会计师事务所报告书

​

致Trinseo S.A.董事会和股东

​

财务报表与财务报告内部控制之我见

​

本公司已审核Trinseo S.A.及其附属公司(“贵公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的合并资产负债表，以及截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)表、股东权益表及现金流量表，包括载于所附指数的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

​

我们认为，根据我们的审计和其他审计师的报告，上述综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，根据首席运营官发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2020年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

​

我们没有审计America Styrenics LLC的财务报表，这是Trinseo S.A.的50%股权投资，在Trinseo S.A.的合并财务报表中反映为截至2020年12月31日和2019年12月31日的股权方法投资分别为2.401亿美元和1.881亿美元，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度股权投资收入分别为6700万美元、1.190亿美元和1.441亿美元。这些报表是由其他审计师审计的，这些审计师的报告已经提交给我们，我们在此表达的意见(就涉及America Styrenics LLC的金额而言)完全基于其他审计师的报告。

​

会计原则的变化

​

如综合财务报表附注2所述，本公司于2019年更改了租赁的会计处理方式。

​

意见基础

​

本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在第9A项下管理层的财务报告内部控制年度报告中。我们的职责是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

​

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

​

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则。

F-2

目录

以及管理层作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报情况。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信我们的审计和其他审计师的报告为我们的观点提供了合理的基础。

​

财务报告内部控制的定义及局限性

​

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

​

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测也存在这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。

​

关键审计事项

​

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

​

与2019年瑞士州税改革相关的递延税收资产估值

​

正如综合财务报表附注2和14所述，该公司在卢森堡、美国和许多其他外国司法管辖区缴纳所得税。当税收优惠很可能不会实现时，管理层会记录估值津贴，以减少递延税项资产。截至2020年12月31日，管理层记录了与2019年瑞士州税制改革颁布相关的6750万美元递延税资产。这笔递延税项资产被2810万美元的递延税项资产部分估值津贴所抵消，这部分递延税项资产很有可能在2025年至2029年的使用期内无法实现。与2019年瑞士州税制改革相关的递延税项资产的估值是基于管理层对瑞士未来应纳税所得额的估计，这一估值是根据管理层对各种因素的判断和假设确定的，这些因素包括：历史经验和结果、业务的周期性、新冠肺炎的影响，以及前述使用期内可能出现的未来行业和宏观经济状况和趋势。

​

我们决定执行与2019年瑞士州税制改革相关的递延税项资产估值程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在对公司的递延税项资产采用“更可能”确认标准时的重大判断，包括在使用期内与瑞士未来应纳税所得额的估计相关的高度估计不确定性；(Ii)审计师在执行程序和评估时的高度判断、主观性和努力。

F-3

目录

审计工作包括：(I)提供与管理层在上述使用期内对瑞士未来应纳税所得额的估计有关的审计证据，以及对与历史经验和结果、业务的周期性、新冠肺炎的影响、未来行业和宏观经济状况以及上述使用期内可能出现的趋势有关的因素的判断和假设；(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。

​

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与递延税项资产估值相关的控制措施的有效性，包括对与2019年瑞士州税改革相关的递延税项资产未来应纳税所得额的确定进行控制。这些程序还包括(I)评估管理层对与2019年瑞士州税制改革相关的递延税项资产变现的评估，(Ii)评估管理层对未来应税收入的估计和管理层对所得税法的应用，以及(Iii)测试管理层估计中使用的基础数据的完整性和准确性。评估管理层对未来应纳税收入的估计涉及评估与上述使用期内可能出现的历史经验和结果、业务的周期性、新冠肺炎的影响以及未来行业和宏观经济状况和趋势有关的假设和因素是否合理，考虑到与瑞士实体相关的历史和当前财务信息，与外部市场和行业数据的一致性，以及这些假设和因素是否与审计其他领域获得的证据一致。拥有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估管理层对与2019年瑞士州税制改革和相关税法适用相关的递延税项资产变现的评估的合理性。

​

/s/普华永道会计师事务所

宾夕法尼亚州费城

2021年2月22日

​

自2010年以来，我们一直担任本公司的审计师。

​

F-4

目录

TRINSEO S.A.

合并资产负债表

(单位为百万，每股数据除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2011年12月31日

​

​

​

2020

    

2019

 

资产

​

​

​

​

​

    

​

流动资产

​

​

​

​

​

​

​

现金和现金等价物

​

$

588.7

​

$

456.2

​

应收账款，扣除备抵后的净额

​

 

529.2

​

​

570.8

​

盘存

​

 

384.1

​

 

438.2

​

其他流动资产

​

 

15.1

​

 

25.9

​

流动资产总额

​

 

1,517.1

​

 

1,491.1

​

对未合并附属公司的投资

​

 

240.1

​

 

188.1

​

财产、厂房和设备、净值

​

 

601.4

​

​

625.8

​

其他资产

​

​

​

​

​

​

​

商誉

​

 

74.2

​

 

67.7

​

其他无形资产，净额

​

 

182.8

​

 

191.5

​

使用权资产--经营性净额

​

​

78.3

​

​

71.4

​

递延所得税资产

​

 

90.2

​

 

67.5

​

递延费用和其他资产

​

 

61.1

​

 

55.7

​

其他资产总额

​

 

486.6

​

 

453.8

​

总资产

​

$

2,845.2

​

$

2,758.8

​

负债和股东权益

​

​

​

​

​

​

​

流动负债

​

​

​

​

​

​

​

短期借款和长期债务的当期部分

​

$

12.3

​

$

11.1

​

应付帐款

​

 

355.4

​

 

343.0

​

流动租赁负债--经营

​

​

15.8

​

​

14.1

​

应付所得税

​

 

10.0

​

 

5.0

​

应计费用和其他流动负债

​

 

139.8

​

 

154.4

​

流动负债总额

​

 

533.3

​

 

527.6

​

非流动负债

​

​

​

​

​

​

​

扣除未摊销递延融资费用后的长期债务

​

 

1,158.7

​

 

1,162.6

​

非流动租赁负债--经营性负债

​

​

65.7

​

​

58.0

​

递延所得税负债

​

 

60.7

​

 

41.5

​

其他非流动债务

​

 

436.5

​

 

300.2

​

非流动负债总额

​

 

1,721.6

​

 

1,562.3

​

承付款和或有事项(附注15)

​

​

​

​

​

​

​

股东权益

​

​

​

​

​

​

​

普通股，$0.01名义价值，50,000.0授权股份(2020年12月31日：48.8已发行及已发行的股份38.4流通股；2019年12月31日：48.8已发行及已发行的股份39.0(已发行股份)

​

​

0.5

​

​

0.5

​

额外实收资本

​

 

579.6

​

 

574.7

​

库存股，按成本计算(2020年12月31日：10.4股票；2019年12月31日：9.8股票)

​

​

(542.9)

​

​

(524.9)

​

留存收益

​

 

739.2

​

 

781.0

​

累计其他综合损失

​

 

(186.1)

​

 

(162.4)

​

股东权益总额

​

 

590.3

​

 

668.9

​

总负债和股东权益

​

$

2,845.2

​

$

2,758.8

​

​

附注是这些合并财务报表的组成部分。

​

F-5

目录

TRINSEO S.A.

合并业务报表

(单位为百万，每股数据除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

 

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

净销售额

​

$

3,035.5

    

$

3,775.8

​

$

4,622.8

​

销售成本

​

 

2,719.9

​

 

3,446.9

​

 

4,094.0

​

毛利

​

 

315.6

​

 

328.9

​

 

528.8

​

销售、一般和行政费用

​

 

252.4

​

 

300.0

​

 

257.0

​

未合并关联公司收益中的权益

​

 

67.0

​

 

119.0

​

 

144.1

​

减损费用

​

​

39.1

​

​

—

​

​

1.5

​

营业收入

​

 

91.1

​

 

147.9

​

 

414.4

​

利息支出，净额

​

 

43.6

​

 

39.3

​

 

46.4

​

其他费用，净额

​

 

1.8

​

 

4.0

​

 

3.7

​

所得税前收入

​

 

45.7

​

 

104.6

​

 

364.3

​

所得税拨备

​

 

37.8

​

 

12.6

​

 

71.8

​

净收入

​

$

7.9

​

$

92.0

​

$

292.5

​

加权平均股价-基本

​

​

38.3

​

​

40.3

​

​

42.8

​

每股净收益-基本

​

$

0.20

​

$

2.28

​

$

6.83

​

加权平均股份-稀释

​

 

38.6

​

 

40.7

​

 

43.7

​

每股净收益-稀释后

​

$

0.20

​

$

2.26

​

$

6.70

​

附注是这些合并财务报表的组成部分。

​

F-6

目录

TRINSEO S.A.

综合全面收益表(损益表)

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

 

​

​

2020

    

2019

    

2018

 

净收入

    

$

7.9

    

$

92.0

​

$

292.5

​

其他综合收益(亏损)，税后净额：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累计平移调整

​

​

(2.3)

​

 

5.1

​

​

(17.3)

​

现金流量套期保值净收益(亏损)

​

​

(5.8)

​

​

(8.3)

​

​

15.0

​

养老金和其他退休后福利计划：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期间产生的先前服务抵免(扣除税款净额#美元0.0, $0.0，及$0.2)

​

​

—

​

​

—

​

​

0.7

​

期间产生的净收益(亏损)(税后净额$(7.3), $(8.9)和$0.3)

​

​

(18.3)

​

​

(19.0)

​

​

1.8

​

从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的金额

​

​

2.7

​

​

2.1

​

​

3.1

​

扣除税后的其他综合收益(亏损)总额

​

 

(23.7)

​

 

(20.1)

​

 

3.3

​

综合收益(亏损)

​

$

(15.8)

​

$

71.9

​

$

295.8

​

​

附注是这些合并财务报表的组成部分。

​

F-7

目录

TRINSEO S.A.

合并股东权益报表

(单位为百万，每股数据除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

股票

    

股东权益

 

​

​

未偿还普通股

​

库存股

​

普通股

​

其他内容
实收资本

​

库存股

​

累计其他综合收益表(亏损)

​

留存收益(累计亏损)

​

总计

 

余额截至2017年12月31日。

 

43.4

​

5.4

​

$

0.5

​

$

578.8

​

$

(286.8)

​

$

(145.6)

​

$

527.9

​

$

674.8

​

净收入

 

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

292.5

​

​

292.5

​

其他综合收益

 

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3.3

​

​

—

​

 

3.3

​

基于股份的薪酬活动

​

0.4

​

(0.4)

​

​

—

​

​

(3.4)

​

​

13.7

​

​

—

​

​

—

​

 

10.3

​

购买库藏股

​

(2.2)

​

2.2

​

​

—

​

​

—

​

​

(145.0)

​

​

—

​

​

—

​

 

(145.0)

​

普通股股息($1.56每股)

 

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(67.2)

​

​

(67.2)

​

余额截至2018年12月31日。

 

41.6

​

7.2

​

$

0.5

​

$

575.4

​

$

(418.1)

​

$

(142.3)

​

$

753.2

​

$

768.7

​

净收入

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

92.0

​

 

92.0

​

其他综合损失

 

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(20.1)

​

​

—

​

 

(20.1)

​

基于股份的薪酬活动

 

0.2

​

(0.2)

​

​

—

​

​

(0.7)

​

​

9.6

​

​

—

​

​

—

​

 

8.9

​

购买库藏股

 

(2.8)

​

2.8

​

​

—

​

​

—

​

​

(116.4)

​

​

—

​

​

—

​

​

(116.4)

​

普通股股息($1.60每股)

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(64.2)

​

​

(64.2)

​

余额截至2019年12月31日。

 

39.0

​

9.8

​

$

0.5

​

$

574.7

​

$

(524.9)

​

$

(162.4)

​

$

781.0

​

$

668.9

​

净收入

 

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

7.9

​

 

7.9

​

其他综合损失

 

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(23.7)

​

​

—

​

 

(23.7)

​

基于股份的薪酬活动

 

0.2

​

(0.2)

​

​

—

​

​

4.9

​

​

7.0

​

​

—

​

​

—

​

 

11.9

​

购买库藏股

​

(0.8)

​

0.8

​

​

—

​

​

—

​

​

(25.0)

​

​

—

​

​

—

​

​

(25.0)

​

普通股股息($1.28每股)

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(49.7)

​

​

(49.7)

​

余额截至2020年12月31日

 

38.4

​

10.4

​

$

0.5

​

$

579.6

​

$

(542.9)

​

$

(186.1)

​

$

739.2

​

$

590.3

​

附注是这些合并财务报表的组成部分。

​

​

F-8

目录

TRINSEO S.A.

合并现金流量表

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

 

​

​

2020

​

2019

​

2018

 

经营活动现金流

    

​

    

​

​

    

​

​

    

​

净收入

​

$

7.9

​

$

92.0

​

$

292.5

​

将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折旧摊销

​

 

134.3

​

 

136.0

​

 

130.2

​

套期保值工具中递延融资费、发行折价和不包括部分的摊销

​

 

4.0

​

 

(0.5)

​

 

0.6

​

递延所得税

​

 

8.0

​

 

(37.4)

​

 

5.3

​

基于股份的薪酬费用

​

 

11.4

​

 

13.5

​

 

15.8

​

未合并关联公司扣除股息后的净收益

​

 

(52.0)

​

 

(9.0)

​

 

(26.6)

​

外汇远期合约未实现净(利)损

​

 

(4.4)

​

 

3.0

​

 

(0.9)

​

出售企业和其他资产的收益

​

 

(0.4)

​

 

(0.7)

​

 

(1.0)

​

资产减值费用或核销

​

 

39.7

​

 

0.2

​

 

1.9

​

购买便宜货的收益

​

​

—

​

​

(4.7)

​

​

—

​

养老金削减和结算损失

​

​

0.7

​

​

0.8

​

​

0.6

​

资产负债变动情况

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

应收账款

​

 

57.4

​

 

66.6

​

 

21.2

​

盘存

​

 

69.8

​

 

70.7

​

 

(16.0)

​

应付帐款和其他流动负债

​

 

2.1

​

 

(1.7)

​

 

(43.8)

​

应付所得税

​

 

6.0

​

 

(10.9)

​

 

(19.7)

​

其他资产，净额

​

 

(12.2)

​

 

(0.2)

​

 

(4.4)

​

其他负债，净额

​

 

(16.9)

​

 

4.8

​

 

10.8

​

经营活动提供的现金

​

 

255.4

​

 

322.5

​

 

366.5

​

投资活动的现金流

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

资本支出

​

 

(82.3)

​

 

(110.1)

​

 

(121.4)

​

资产和业务收购收到的现金净额

​

​

0.1

​

​

0.1

​

​

—

​

资本支出补贴收益

​

 

—

​

 

—

​

 

1.0

​

出售企业和其他资产的收益

​

 

11.9

​

 

0.7

​

 

1.7

​

成本法投资支付的现金

​

​

(5.5)

​

​

—

​

​

—

​

套期保值工具结算所得收益

​

​

51.6

​

​

—

​

​

—

​

用于投资活动的现金

​

 

(24.2)

​

 

(109.3)

​

 

(118.7)

​

融资活动的现金流

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

递延融资费

​

 

—

​

 

—

​

 

(0.6)

​

短期借款，净额

​

 

(12.6)

​

 

(10.6)

​

 

(0.3)

​

购买库藏股

​

​

(25.0)

​

​

(119.7)

​

​

(142.9)

​

支付的股息

​

​

(61.8)

​

​

(65.7)

​

​

(66.0)

​

行使期权奖励所得收益

​

​

2.6

​

​

0.9

​

​

2.8

​

限售股单位缴纳的预扣税金

​

​

(0.6)

​

​

(4.6)

​

​

(8.2)

​

发行2024年定期贷款B的净收益

​

​

—

​

​

—

​

​

696.5

​

偿还2024年定期贷款B

​

​

(6.9)

​

​

(7.0)

​

​

(703.5)

​

从2022年循环融资中提取的收益

​

​

100.0

​

​

—

​

​

—

​

偿还2022年循环贷款

​

​

(100.0)

​

​

—

​

​

—

​

用于融资活动的现金

​

 

(104.3)

​

 

(206.7)

​

 

(222.2)

​

汇率对现金的影响

​

 

4.4

​

 

(1.4)

​

 

(6.1)

​

现金、现金等价物和限制性现金的净变化

​

 

131.3

​

 

5.1

​

 

19.5

​

现金、现金等价物和限制性现金-期初

​

 

457.4

​

 

452.3

​

 

432.8

​

现金、现金等价物和限制性现金-期末

​

$

588.7

​

$

457.4

​

$

452.3

​

减去：包括在“其他流动资产”中的受限现金

​

​

—

​

​

(1.2)

​

​

—

​

现金和现金等价物--期末

​

$

588.7

​

$

456.2

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$

452.3

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补充披露现金流量信息

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所得税支付的现金，扣除退税后的净额

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10.3

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$

66.3

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$

85.2

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利息支付的现金，扣除资本化金额后的净额

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$

39.5

​

$

39.7

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$

50.7

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不动产、厂房和设备的应计项目

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$

6.8

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$

17.2

​

$

10.2

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附注是这些合并财务报表的组成部分。

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F-9

目录

TRINSEO S.A.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则以百万美元为单位)

注1-组织和业务活动

组织

Trinseo S.A.(“Trinseo，”及其子公司，“本公司”)是一家成立于2010年的上市有限责任公司(Sociétéanonyme)，根据卢森堡法律存在。在本公司成立之前，本公司的业务由陶氏化学公司(及其附属公司“陶氏化学”)全资拥有。2010年，由贝恩资本合伙公司(Bain Capital Partners，LP)附属公司提供咨询或管理的投资基金(“贝恩资本”，简称“前母公司”)收购了Styron业务和陶氏欧洲控股公司(Dow Europe Holding B.V.)(“收购”)。2016年，贝恩资本在一系列面向市场的二次发行中剥离了其在该公司的全部所有权。

商业活动

该公司是一家领先的全球材料公司，生产塑料、乳胶粘合剂和合成橡胶，包括各种先进的特种产品和可持续的解决方案。该公司在其竞争的许多市场中都处于领先的市场地位。该公司的产品被整合到其世界各地客户的各种产品中，包括汽车应用产品、轮胎、地毯和人造草皮衬垫、铜版纸、特种纸和包装板、食品包装、家用电器、医疗设备、消费电子和建筑应用等。

该公司的业务分布在欧洲、北美和亚太地区，另外还有与雪佛龙菲利普斯化学公司(Chevron Phillips Chemical Company LP)合资的America Styrenics公司。有关该公司在美洲Styrenics的投资的更多信息，请参阅附注5。

该公司在世界各地拥有重要的制造和生产业务，为其全球客户群提供服务。截至2020年12月31日，公司的生产设施包括32制造厂(包括总共75生产单位)在24跨多个站点12包括其合资企业在内的多个国家。此外，截至2020年12月31日，公司运营9该公司在全球设有研发(“R&D”)设施，包括微型工厂、开发中心和中试涂布机。

公司首席执行官是首席运营决策者，根据以下条件管理公司的运营七根据附注19所述，在公司于2020年10月1日重新分拆后，我们将继续经营以下产品：胶乳粘结剂、合成橡胶、工程材料、基础塑料、聚苯乙烯、原料和美洲苯乙烯。

附注2-主要会计政策的列报和汇总依据

列报依据和合并原则

随附的截至2020年12月31日及2019年12月31日的综合财务报表，以及截至2020年12月31日止三个年度内各年度的综合财务报表，均按照美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制。本公司的综合财务报表包含本公司为主要受益人的所有受控实体和可变利息实体(“VIE”)的账目。VIE被定义为拥有股权投资者的法人实体，该投资者没有足够的风险股权使实体在没有额外从属财务支持的情况下支持其活动，或者作为一个整体，风险股权持有人缺乏(I)指导实体活动的权力或(Ii)吸收实体预期亏损或获得预期剩余收益的权利的义务。在没有额外附属财务支持的情况下，VIE被定义为拥有不足以支持其活动的股权投资者，或作为一个整体，风险股权持有人缺乏(I)指导实体活动的权力或(Ii)吸收实体预期亏损或获得预期剩余收益的权利。如果一家公司是主要受益人，则VIE必须由该公司合并。请参阅附注11，进一步讨论公司的应收账款证券化安排，该安排符合VIE的资格，并合并在公司的财务报表中。

所有公司间余额和交易都将被冲销。本公司有能力对未合并的合资企业施加重大影响的，按权益法核算。

F-10

目录

上一年度的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类主要与公司在其综合经营报表上单独列报项目“减损费用”和公司自2020年10月1日起重新分割有关。有关详细信息，请参阅注释3、9、13和19。

估算在财务报表编制中的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际金额可能与这些估计数字不同。

​

信用风险集中

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金等价物和应收账款。该公司利用信用评级较高的主要金融机构从事涉及现金等价物的交易。该公司通过向世界各地不同市场的多样化客户销售产品，将应收账款的信用风险降至最低。

该公司对其客户的信用进行持续评估，通常不需要抵押品。本公司保留因特定客户无法履行其财务义务而造成的损失的坏账准备，这是其对现有应收贸易账款中可能出现的信用损失的最佳估计。可疑应收账款的特定准备金被记录在这些客户的应收金额上。对于所有其他客户，本公司根据历史经验确认可疑应收账款准备金。

​

金融工具

本公司的金融工具(包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计及其他流动负债)的账面价值因其到期日一般较短而接近公允价值。

公司2024年定期贷款B和2025年优先票据的估计公允价值，以及2022年循环融资和应收账款证券化融资(所有这些都在附注11中定义)项下的未偿还借款的估计公允价值是使用公允价值体系中的第2级投入确定的。2022年循环融资和应收账款证券化融资项下借款的账面价值接近公允价值，因为这些借款根据当前可变的市场利率计息。

有时，在可能的情况下，公司通过签订外汇远期合约来管理其对外币汇率变化的风险敞口。此外，该公司通过签订利率互换协议来管理与其可变利率债务相关的利息支付的可变性风险。当未清偿时，所有衍生工具，不论是否以对冲关系指定，均须按公允价值记入综合资产负债表。衍生工具的公允价值由本公司以外的来源厘定，包括衍生工具的订约方金融机构。衍生品的公允价值还考虑了相关各方的信用违约风险。

如果衍生工具没有被指定进行对冲会计处理，标的工具和结算的公允价值的变化将在收益中确认。如果衍生品被指定为公允价值对冲，衍生品和被套期保值项目的公允价值变动将在收益中确认。若衍生工具被指定为现金流对冲，衍生工具公允价值变动的有效部分将计入累计其他全面收益或亏损(“AOCI”)，并于被对冲项目影响盈利或预测交易可能不会发生时，在综合经营报表中确认。若衍生工具被指定为净投资对冲，则在其被视为有效的范围内，衍生工具的公允价值变动将作为AOCI的组成部分计入累计换算调整账户，所产生的收益或亏损将在被对冲的净投资出售或大幅清算时在综合经营报表中确认。

截至2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日，本公司有若干未平仓外汇远期合约未指定作对冲会计处理，以及若干外汇远期合约及利率掉期协议被指定作现金流对冲。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司还

F-11

目录

某些未偿还的固定-固定交叉货币掉期(CCS)，将公司2025年高级票据的美元本金和利息交换为欧元计价的付款。该公司的CCS已被指定为对其在某些欧洲子公司的净投资的对冲。

远期合约、利率掉期和交叉货币掉期是与有限数量的交易对手签订的，每一种合约都允许在任何一份合同违约或终止的情况下，通过单一货币的一次付款净结算所有合约。本公司按交易对手在综合资产负债表中按净额记录这些衍生工具。

本公司将套期保值活动的现金收入和支付与受套期保值关系约束的项目的现金流量列在同一类别。由于受经济套期保值关系约束的项目是本公司的经营性资产和负债，因此相关现金流量在合并现金流量表中归类于经营活动中。

有关本公司衍生工具及其公允价值计量的进一步资料，请参阅附注12及13。

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外币折算

对于公司的大多数子公司，当地货币已被确定为功能货币。对于其余的子公司，由于美元对其运营的重大影响，美元已被确定为功能货币。将各种功能货币折算成美元产生的损益计入累计折算调整账户，作为综合资产负债表中AOCI的一个组成部分。本公司按期末有效汇率换算资产和负债余额，按期内有效平均汇率换算收入和费用交易。外币交易产生的收益和损失在合并经营报表中记入“其他费用净额”。

截至2020年12月31日止年度，本公司确认净外汇交易收益为$23.9截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司确认净汇兑交易亏损为6.2百万美元和$15.8分别为2000万人。这些金额不包括上述外汇远期合约的影响。

​

环境问题

环境事项的应计项目是在根据现行法律和现有技术认为可能已发生负债并且负债金额可以合理估计的情况下记录的。这些应计项目会随着评估和补救工作的进展或获得额外的技术或法律信息而定期调整。环境负债的应计项目在合并资产负债表的“其他非流动负债”中以未贴现金额入账。截至2020年12月31日和2019年12月31日，有不是记录的环境负债的应计项目。

环境成本在确认因收购、建造或正常经营长期资产而产生的法定资产报废义务时资本化。与环境污染处理和清理有关的任何费用都计入费用。

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现金和现金等价物

现金和现金等价物通常包括原始到期日在3个月或以下的定期存款或高流动性投资，没有重大流动性费用或赎回门限制。

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盘存

存货按成本或可变现净值(NRV)中较低者列示，成本按先进先出(FIFO)法确定。NRV的计算方法是估计销售价格减去合理预测的完工、处置和运输成本。本公司定期检查其库存是否有超额或陈旧库存，如果适用，将把超额或陈旧库存价值减记到NRV。

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F-12

目录

物业、厂房和设备

物业、厂房及设备按成本减去累计折旧及减值(如适用)列账，并使用直线法于其估计使用年限内折旧。

维护和维修支出在合并业务报表中计入已发生的费用。显著增加资产价值、延长有用资产寿命或使财产适应新的或不同用途的支出被资本化。这些支出包括计划中的主要维护活动或周转活动，与周转前的运营相比，这些活动增加了公司制造厂的产量，提高了生产效率。截至2020年12月31日和2019年12月31日，美元43.9百万美元和$23.1公司与扭亏为盈活动相关的净成本分别有100万美元在综合资产负债表中的“递延费用和其他资产”中资本化，并在下一次预定的扭亏为盈之前的一段时间内摊销。

本公司定期评估实际经验，以确定是否发生了可能需要修订财产、厂房和设备的估计使用寿命的事件和情况。与物业、厂房及设备的建造直接相关的工程及其他成本会作为在建工程资本化，直至建造完成，而该等物业、厂房及设备已准备就绪及可供使用，以履行其指定的职能。该公司还将利息作为自用资本资产成本的一部分进行资本化。在退休或其他处置时，资产成本和相关的累计折旧从账户中扣除，净额减去任何收益，计入或贷记收入。

长期资产的减值和处置

只要发生事件或环境变化表明一项资产或资产组的账面价值可能无法收回，本公司就评估长期资产的减值。当未贴现的未来现金流预期不足以收回资产的账面金额时，该资产将根据采用市场参与者假设的贴现现金流分析减记至其公允价值。有关本公司截至2020年12月31日止年度录得的减值费用的进一步资料，请参阅附注13。

将以出售方式处置的长期资产被归类为持有待售资产，并以账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者进行报告，并停止折旧。以出售以外的方式处置的长期资产被归类为持有和使用，直到它们被处置为止。截至2020年12月31日，公司拥有不是归类为待售资产。截至2019年12月31日，本公司位于意大利利沃诺的土地(该土地上以前有一家乳胶粘合剂制造厂)以及与该土地分类相关的相关递延税款净负债被归类为待售土地，并记录为价值#美元。11.8“其他流动资产”内的百万美元和$2.8分别在“应计费用和其他流动负债”内。该土地于2020年1月售出，详情见附注20。

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商誉和其他无形资产

当企业收购的购买价格超过所收购的已确认有形和无形资产净值的估计公允价值时，公司记录商誉。商誉每年在报告单位层面进行减值测试，或更频繁地在事件或环境变化表明报告单位的公允价值更有可能跌至低于其账面价值时进行测试。本公司采用市场法和收益法(在贴现现金流量法下)计算其报告单位的公允价值。在可以支持的情况下，本公司采用会计准则编纂(“ASC”)350规定的商誉减值定性评估。年度减值评估是使用10月1日的测量日期完成的。不是商誉减值损失在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度录得。

有限寿命的无形资产，例如已开发的技术、客户关系、制造产能权利和内部使用的计算机软件，按其估计使用年限按直线摊销，并在发生事件或环境变化表明其账面价值可能无法收回时对其减值或过时进行审查。如果减值，无形资产将根据贴现现金流减记为公允价值。不是无形资产减值损失在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度录得。

被收购的开发技术在被收购时以公允价值记录，并在估计的使用寿命内使用直线法进行摊销，其范围为9年至15年。本公司根据其对影响预计使用寿命和时间的各种因素的评估，确定开发技术的摊销期。

F-13

目录

收购资产的预计现金流程度。这包括在收购之日对与现有流程和程序相关的未来经济效益和竞争优势的预期期限的估计。这些因素中的任何一个的重大变化都可能导致这些资产的使用寿命缩短。

客户关系在收购时按公允价值记录，并在估计的使用年限内使用直线法摊销。19岁。该公司根据其对影响估计可用寿命的各种因素的评估，以及收购资产的估计现金流的时间和程度，确定客户关系的摊销期限。这包括对未来经济效益预期期限和客户保留率的估计。这些因素中的任何一个的重大变化都可能导致这些资产的使用寿命缩短。

租契

本公司根据ASC 842对其租赁安排进行会计处理，该安排于2019年1月1日生效，采用经修订的追溯方法。该公司对其某些工厂和仓库场地、办公空间、轨道车厢、存储设施和设备进行了租赁。本公司确定一项安排是否包括合同开始时的租赁。经营租赁使用权(“ROU”)资产及租赁负债于租赁开始日按租赁期内未来最低租赁付款现值确认。租赁期限代表租赁的不可取消期限，包括任何被认为可以合理确定行使的续签、延期或终止的承租人选择权。由于本公司租赁合同中隐含的利率通常不容易获得，本公司根据租赁开始日可获得的相关信息，使用其递增借款利率来确定用于计算租赁付款净现值的加权平均贴现率。本公司按直线法确认租期内经营租赁的固定租赁付款的租赁费用，而可变租赁付款确认为已发生的租赁费用。对于本公司为承租人的所有资产类别的租赁，本公司不会将非租赁组成部分与租赁组成部分分开。有关本公司租约的进一步资料，请参阅附注23。

对未合并附属公司的投资

本公司有能力行使重大影响力的未合并联属公司的投资(一般为20%至50%拥有的公司)采用权益法入账。当事件或环境变化显示投资的账面金额可能无法收回时，投资就会被评估为减值。当一间未合并联属公司的投资公平值跌破其账面值被确定为非暂时性时，便会记录减值亏损。

该公司采用累计收益法在合并现金流量表中列报从权益法被投资人收到的分配。

递延融资费

与公司确认的债务负债相关的资本化费用和成本在综合资产负债表中列报，与债务折价一致，直接从这些债务负债的账面价值中减去。与公司循环债务融资相关的递延融资费用包括在综合资产负债表中的“递延费用和其他资产”中。

本公司定期贷款和优先票据融资安排的递延融资费在各自协议期限内采用实际利息法摊销。公司循环融资和应收账款证券化融资的递延融资费用在各自融资期限内采用直线法摊销。递延融资费用的摊销记入合并经营报表内的“利息支出，净额”。

限制性现金和现金等价物

对公司现金和现金等价物的限制主要与海关要求有关。截至2020年12月31日，公司拥有不是记录为限制性现金和现金等价物的金额，而截至2019年12月31日，公司限制现金和现金等价物$1.2包括在合并资产负债表中的“其他流动资产”内的100万美元。

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F-14

目录

销货

对于与客户签订的所有重要合同，在公司根据合同条款履行履约义务、所有权和损失风险转嫁给客户的时间点确认销售并转移控制权。？所有权和损失风险因地区和客户而异，并根据从客户收到的采购订单以及适用的合同条款或管辖标准确定。对于大多数产品销售，公司收到的现金相当于发票价格，这取决于某些客户的现金销售奖励，付款条件通常为10至90天(近似加权平均值为56天数(截至2020年12月31日)，也因细分市场和地区而异。

该公司与客户签订的某些合同包含多项履约义务，最常见的原因是销售多种不同的产品。这些合同内的交易价格根据合同中定义的独立销售价格在这些独立的不同产品之间分配。该公司的产品通常以可见的独立销售价值出售，这些价值被用来确定估计的独立销售价格。该公司产品的独立销售价格一般部分基于关键原材料的当前或预测成本，但在这些成本的转嫁过程中往往会有一段预定的滞后期。因此，与客户签订的合同通常包括允许独立销售价格变化的条款，以反映原材料成本变化的转嫁，通常使用利用大宗商品指数的定价公式。

如果公司的交易价格在收入确认时被认为是可变的，则使用“最可能金额”法来估计任何相关不确定性的影响。在制定这一估计时，公司考虑了所有合理可用的历史、当前和预测信息，以确定合理数量的可能对价金额。一旦估计了交易价格(包括可变对价的影响)，只有在估计的后续变化很可能不会导致重大收入逆转的情况下，才会确认收入。此外，如果本公司不能依靠可观察到的独立销售价格，则主要利用历史经验，利用“预期成本加保证金法”估计每项履约义务的独立销售价格。在截至2020年12月31日的年度内，确认与前期相关的销售价格变化的影响并不重要。

标准交货条款包括在销售合同、订单确认文件和发票中。公司在进行销售生产活动的同时征收的销售额和其他税款不包括在“净销售额”中，而是作为“销售成本”的一个组成部分计入综合经营报表。此外，运费和向客户运输成品的任何直接相关成本都被计入履行成本，也包括在“销售成本”中。

根据公司的经验，确认的净销售额随着向客户提供的退货、回扣、现金销售奖励和其他津贴的变化而变化。对于在合同开始时确定客户付款和货物/服务转让之间的期限为一年或更短的安排，本公司适用实际的权宜之计这是ASC 606规定的例外情况，不会针对重大融资部分的影响调整合同下承诺的对价金额。此外，如果本公司本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，则本公司获得合同的增量成本将作为已发生的费用支出，并根据实际情况计入综合经营报表中的“销售、一般和行政费用”。权宜之计在ASC 606中。

销售成本

该公司将其产品的制造和分销成本归类为销售成本。制造成本包括原材料、公用事业、包装、员工工资和福利，以及与生产相关的固定制造成本。固定制造成本包括工厂现场运营成本和间接费用、生产计划、折旧和摊销、维修和维护、环境和工程成本等项目。分销成本包括运输和搬运成本。运费和向客户运输成品的任何直接相关成本也包括在销售成本中。如上所述，库存成本采用先进先出法计入销售成本。

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F-15

目录

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政(“SG&A”)费用一般在发生时计入费用。SG&A费用是由营销和销售职能部门(包括销售经理、实地销售员、市场研究、营销沟通、促销和广告材料)以及行政职能部门(包括产品管理、研发、业务管理、客户发票、人力资源、信息技术、法律和金融服务，如会计和税务)提供的服务成本。这些销售人员和行政人员的工资和福利成本，包括基于股份的薪酬，都包括在SG&A费用中。研发费用包括研发职能部门提供的服务成本，包括技术服务和开发、工艺研究(包括中试工厂运营)和产品开发。该公司还将重组费用计入SG&A费用。

SG&A费用中包含的研发总成本为$60.4百万，$54.6百万美元，以及$56.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

公司的促销和广告费用与SG&A费用相同。促销和广告费用总额为$。1.4百万，$1.8百万美元，以及$1.6截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

SG&A费用中包含的重组费用为$11.7百万，$18.62000万美元，以及$9.3截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为100万美元。有关详细信息，请参阅注释20。

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养老金和退休后福利计划

该公司有几个确定的福利计划，根据这些计划，参与者根据计划中规定的公式获得退休福利。该公司还为美国退休员工提供一定的医疗和人寿保险福利。这项总部位于美国的计划提供医疗福利，包括医院、医生服务、药品和主要医疗费用以及人寿保险福利。

固定收益养老金计划和其他退休后福利计划的会计核算，以及它们的任何削减和结算，都需要各种假设，包括但不限于贴现率、计划资产的预期回报率和未来的薪酬增长率。该公司每年至少对这些假设进行一次评估，或根据事实和环境要求进行评估，并在条件允许时做出改变。

和解是一种不可撤销的交易，它解除了雇主(或计划)对养老金或退休后福利义务的主要责任，并消除了与用于实现和解的义务和资产相关的重大风险。当发生结算时，当某一年度的所有结算成本小于或等于该年度计划的服务成本和利息成本构成的净定期福利成本之和时，本公司不记录结算损益。

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所得税

所得税拨备是采用所得税会计的资产负债法确定的。根据这一方法，递延税金代表在收回或支付报告的资产和负债金额时预计将发生的未来税收后果。该公司在卢森堡、美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税，并在这些司法管辖区内接受审计。所得税拨备是指本年度已缴纳或应付的所得税加上当年递延税额的变动。递延税金是由公司资产和负债的财务和税基之间的差异造成的，并在变化颁布时根据税率和税法的变化进行调整。对于本公司经营的每个税务管辖区，递延税项资产和负债相互抵销，并在合并资产负债表中作为单一非流动金额列示。

当税收优惠很可能无法实现时，计入估值免税额以减少递延税项资产。对子公司和关联公司未汇出的收益计提所得税，除非该等收益被视为无限期投资。

本公司确认不确定所得税头寸的财务报表影响时，根据技术优势，该头寸在审查后更有可能持续存在。本公司在可能发生对税务机关的债务时应计其他税收或有事项，且

F-16

目录

偶然性是可以合理估计的。与未确认税相关的应计利息和与所得税相关的罚金包括在所得税拨备中。不确定所得税头寸的当前部分记录在“应付所得税”中，而长期部分记录在合并资产负债表中的“其他非流动债务”中。

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基于股份的薪酬

有关公司基于股票的薪酬奖励计划的详细讨论，请参阅附注17。关于本公司首次公开招股(“IPO”)，本公司董事会批准了2014年综合计划。自那时以来，已经授予了某些股权授予，包括限制性股票单位(“RSU”)、购买股票的期权(“期权奖励”)和绩效股票单位(“PSU”)。综合财务报表中确认的以股份为基础的薪酬支出是基于预计将于授予之日授予的奖励。该公司的政策选择是承认发生的没收。

RSU的补偿成本在授予日以奖励的公允价值为基础进行计量，并在适用的授权期内按比例确认为费用。RSU的公允价值等于基于授予日收盘价的本公司普通股的公允市值。股息等价物在归属期间累积在RSU上，以现金支付，不计利息。除非相关的RSU归属，否则获奖者无权获得股息等价物。

期权奖励的补偿成本在授予日根据奖励的公允价值计量，并利用分级归属在适当的服务期内确认为费用。期权奖励的公允价值是使用Black-Scholes定价模型计算的，该模型使用截至授予日期确定的投入和假设。

PSU的补偿成本于授出日根据奖励的公允价值计量，该公允价值采用蒙特卡罗估值模型计算，并按比例确认为适用归属期限内的费用。股息等价物在归属期间累积在PSU上，以现金支付，不产生利息。获奖者无权获得股息等价物，除非和直到相关PSU归属。

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库存股

本公司可不时按现行市场价格回购其普通股。股票回购在合并资产负债表的股东权益中按成本计入“库存股”。本公司的政策是，随着RSU、PSU和期权奖励的授予或行使，普通股将以先进先出的方式从现有的库存股池中发行。有关RSU和PSU的归属细节以及期权奖励的行使，请参阅注释17。

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近期会计准则

2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了指导意见，将云计算托管安排(服务合同)中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求相一致。该公司前瞻性地采用了这一标准，自2020年1月1日起生效。采用这一指导方针并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。

2019年12月，FASB发布了简化所得税会计的指导意见。修订后的指导意见包括取消会计准则汇编740、所得税一般原则的某些例外，以及在其他几个领域的简化，如部分基于收入的特许经营税(或类似税)的会计处理。本指南在2020年12月15日之后开始的中期和年度报告期内对公共业务实体有效，并允许提前采用。截至2020年12月31日，本公司尚未采纳该指导意见，但已对该指导意见进行了评估，并确定采用该指导意见不会对其合并财务报表产生实质性影响。

2020年3月和2021年1月，FASB在一段有限的时间内发布了可选的指导意见，以减轻从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他参考利率过渡到会计方面的潜在负担。本公司在发行时采纳了两轮指导意见，并指出它们没有

F-17

目录

对公司合并财务报表的重大影响。

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注3-净销售额

下表提供了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度按主要地理市场(基于销售发源地)、按细分市场向外部客户披露的净销售额。此表中的上期金额已结合2020年第四季度发生的分部调整进行了重新预测。有关详细信息，请参阅注释19。

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乳胶

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合成

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工程化

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基座

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年终

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粘合料

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橡胶，橡胶

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材料

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塑料

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聚苯乙烯

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原料

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总计

 

2020年12月31日

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美国

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$

219.2

​

$

—

​

$

35.8

​

$

203.3

​

$

—

​

$

8.3

​

$

466.6

​

欧洲

​

 

340.9

​

 

297.0

​

 

55.3

​

 

513.7

​

 

408.0

​

 

106.3

​

 

1,721.2

​

亚太

​

 

200.1

​

 

22.7

​

 

103.3

​

 

136.9

​

 

290.9

​

 

22.2

​

 

776.1

​

世界其他地区

​

 

6.9

​

​

—

​

 

0.4

​

 

64.3

​

 

—

​

 

—

​

 

71.6

​

总计

​

$

767.1

​

$

319.7

​

$

194.8

​

$

918.2

​

$

698.9

​

$

136.8

​

$

3,035.5

​

2019年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国

​

$

263.7

​

$

—

​

$

38.2

​

$

267.7

​

$

—

​

$

10.7

​

$

580.3

​

欧洲

​

 

388.5

​

 

441.3

​

 

60.3

​

​

675.6

​

 

448.8

​

 

148.8

​

 

2,163.3

​

亚太

​

 

239.3

​

 

—

​

 

111.3

​

​

126.9

​

 

360.6

​

 

96.6

​

​

934.7

​

世界其他地区

​

 

11.3

​

 

—

​

 

0.1

​

​

86.1

​

 

—

​

 

—

​

 

97.5

​

总计

​

$

902.8

​

$

441.3

​

$

209.9

​

$

1,156.3

​

$

809.4

​

$

256.1

​

$

3,775.8

​

2018年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国

​

$

288.2

​

$

—

​

$

40.9

​

$

285.5

​

$

0.2

​

$

12.5

​

$

627.3

​

欧洲

​

 

459.4

​

 

572.5

​

 

64.0

​

​

867.2

​

 

607.8

​

 

211.7

​

 

2,782.6

​

亚太

​

 

306.6

​

 

—

​

 

105.8

​

​

120.4

​

 

409.1

​

 

162.4

​

 

1,104.3

​

世界其他地区

​

 

14.8

​

​

—

​

 

—

​

​

93.8

​

 

—

​

 

—

​

 

108.6

​

总计

​

$

1,069.0

​

$

572.5

​

$

210.7

​

$

1,366.9

​

$

1,017.1

​

$

386.6

​

$

4,622.8

​

​

附注4-收购和资产剥离

拟议收购Arkema Business

2020年12月14日，该公司签订了一项具有约束力的要约，以收购特种化学品领先者阿科马公司(“阿科马”)的阿科马聚甲基丙烯酸甲酯(“PMMA”)和激活的甲基丙烯酸甲酯(“MMA”)业务(统称为“阿科马业务”)，收购价格为欧元1.137亿美元(约合1.3610亿)。PMMA是一种透明、坚硬的塑料，具有广泛的最终用途，是一种极具吸引力的邻近化学物质，可补充Trinseo在多个终端市场的现有产品，包括汽车、建筑和建筑、医疗和消费电子产品。该公司预计将为此次收购提供至多美元的资金。250.0现有现金1.8亿美元，其余来自新的债务融资。这笔交易预计将在2021年年中完成，取决于惯例的完成条件和监管批准，包括事先与Arkema的某些劳资委员会进行磋商。关于与Arkema的协议，该公司于2020年12月14日签署了一份债务承诺书，根据该承诺书，它将为这笔交易获得一美元的融资。400.0百万优先担保信贷安排，A$350.0百万美元的安全桥梁设施，以及450.0百万无安全桥梁设施。

收购Latex Binders在德国的资产

2019年10月1日，公司完成了对陶氏化学位于德国莱茵明斯特的乳胶粘合剂生产设施和相关基础设施的收购。这笔交易包括对乳胶生产设施、场地基础设施和服务合同的完全所有权和运营控制权，以及某些从陶氏化学调到Trin seo的员工。此次收购为Trin seo提供了制造资产，支持其发展乳胶粘合剂的战略

F-18

目录

服务于涂料、胶粘剂、特种纸和密封剂市场的应用业务。这笔交易是作为一项业务合并进行的，不需要Trinseo的任何预付现金支出。该公司承担净负债#美元。2.0在截至2019年12月31日的一年中，与收购相关的100万名员工以及调动的员工。作为承担的净负债的交换，Trin seo收到净现金#美元。6.7在截至2019年12月31日的年度内，0.2在截至2020年12月31日的一年中，

本公司将本次收购的实际收购价格(由承担的养老金负债价值减去与交易相关的现金和净资产后的价值)分配给收购的可识别资产和基于其截至收购日的估计公允价值承担的负债。购入的可辨认净资产的公允价值合计超出买入价，记为买入收益#美元。4.7在截至2019年12月31日的年度合并经营报表中，包括在“其他费用，净额”内的百万美元。在截至2020年12月31日的年度内，收购的收购价格分配没有变化，本公司于2020年第四季度敲定了收购的收购价格分配。有关这笔交易的更多信息，请参阅该公司于2020年2月28日提交的10-K表格。

​

注5-对未合并附属公司的投资

于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司一合资企业：America Styrenics，一家与雪佛龙菲利普斯化工公司(Chevron Phillips Chemical Company LP)合资的苯乙烯和聚苯乙烯企业。于本公司有能力行使重大影响力的未合并联属公司持有的投资(一般为20%至50%拥有的公司)按权益法入账。美洲Styrenics的结果包括在其自己的报告部分中。

未合并附属公司的股本收益为#美元。67.0百万，$119.0百万美元，以及$144.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

本公司未合并的联属公司为私人持股公司，因此无法提供其股权的市场报价。本公司未合并关联公司的财务信息摘要如下所示。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12月31日，

 

​

​

2020

​

2019

 

流动资产

    

$

339.5

    

$

326.6

​

非流动资产

​

 

266.1

​

 

247.7

​

总资产

​

$

605.6

​

$

574.3

​

流动负债

​

$

123.9

​

$

158.8

​

非流动负债

​

 

33.9

​

 

18.5

​

总负债

​

$

157.8

​

$

177.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年终

 

​

​

2011年12月31日

 

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

销货

​

$

1,115.6

    

$

1,486.1

​

$

1,825.7

​

毛利

​

$

130.4

​

$

243.2

​

$

310.2

​

净收入

​

$

80.5

​

$

192.5

​

$

260.2

​

​

​

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，没有对未合并附属公司的销售。从未合并的附属公司购买的金额为$51.2百万，$81.9百万美元，以及$91.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别有不是未合并关联公司的应付款项列入“应收账款，扣除津贴”和#美元。5.8百万美元和$6.3合并资产负债表中的“应付帐款”中包括了因未合并关联公司而产生的100万美元的应收账款。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司对America Styrenics的投资分别为240.1百万美元和$188.1百万美元，也就是$16.32000万美元，以及$10.3比公司少百万50美洲Styrenics基础净资产的%份额。这些金额是在合资企业成立时(2008年5月1日)贡献给合资企业的资产的账面价值与公司账面价值之间的差额。50占总记录价值的百分比

F-19

目录

合营企业的资产和某些调整，以符合公司的会计政策。这一差额将在缴入资产的加权平均剩余使用年限内摊销，约为2.7截至2020年12月31日。该公司从America Styrenics获得股息$15.0百万，$110.0百万美元，以及$117.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

附注6-应收账款

应收账款包括以下内容：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12月31日，

 

​

​

2020

​

2019

 

贸易应收账款

    

$

444.6

    

$

455.0

​

非所得税应收账款

​

 

48.0

​

 

63.4

​

其他应收账款

​

 

42.4

​

 

57.7

​

减去：坏账准备

​

 

(5.8)

​

 

(5.3)

​

总计

​

$

529.2

​

$

570.8

​

​

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度，公司确认坏账支出(收益)为0.2百万，$(0.7)2000万美元，以及$0.6分别为百万美元。

注7-库存

库存包括以下内容：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12月31日，

​

    

2020

​

2019

成品

    

$

174.0

    

$

210.8

原材料和半成品

​

 

169.1

​

 

190.1

供应品

​

 

41.0

​

 

37.3

总计

​

$

384.1

​

$

438.2

​

附注8--财产、厂房和设备

财产、厂房和设备由以下部分组成：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

估计是有用的

​

12月31日，

 

​

​

寿命(年)

​

2020

​

2019

 

土地

    

不适用

    

$

56.7

    

$

53.0

​

陆路及水路改善工程

 

1 - 20

​

 

28.0

​

 

26.9

​

建筑物

 

10 - 50

​

 

121.1

​

 

110.7

​

机器设备

 

3 - 10

​

 

1,094.8

​

 

955.5

​

租赁权益

 

9 - 40

​

 

43.8

​

 

41.6

​

其他财产

 

1 - 20

​

 

54.7

​

 

47.4

​

在建工程

​

不适用

​

 

33.8

​

 

56.4

​

财产、厂房和设备

​

​

​

 

1,432.9

​

 

1,291.5

​

减去：累计折旧

​

​

​

 

(831.5)

​

 

(665.7)

​

财产、厂房和设备、净值

​

​

​

$

601.4

​

$

625.8

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至年底的一年

 

​

​

12月31日，

 

​

​

2020

​

2019

​

2018

 

折旧费用

    

$

88.1

    

$

96.9

    

$

95.7

​

资本化利息

​

$

2.1

​

$

3.0

​

$

3.6

​

​

F-20

目录

附注9-商誉和无形资产

商誉

下表显示了从2018年12月31日到2020年12月31日，按分部划分的商誉账面金额的年度变化。此表中的上期金额已结合2020年第四季度发生的分部调整进行了重新预测。有关详细信息，请参阅注释19。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

乳胶

​

合成

​

工程化

​

基座

​

​

​

​

​

美洲

​

​

​

 

​

    

粘合料

    

橡胶，橡胶

​

材料

    

塑料

    

聚苯乙烯

    

原料

    

发泡剂

    

总计

 

2018年12月31日的余额

    

$

15.9

​

$

11.3

​

$

14.9

​

$

22.4

​

$

4.5

​

$

—

​

$

—

​

$

69.0

​

外币影响

​

 

(0.3)

​

​

(0.3)

​

​

(0.3)

​

​

(0.3)

​

​

(0.1)

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.3)

​

2019年12月31日的余额

​

$

15.6

​

$

11.0

​

$

14.6

​

$

22.1

​

$

4.4

​

$

—

​

$

—

​

$

67.7

​

外币影响

​

 

1.5

​

​

1.1

​

​

1.4

​

​

2.1

​

​

0.4

​

​

—

​

​

—

​

 

6.5

​

2020年12月31日的余额

​

$

17.1

​

$

12.1

​

$

16.0

​

$

24.2

​

$

4.8

​

$

—

​

$

—

​

$

74.2

​

​

自二零一零年十月一日起，本公司每年进行商誉减值测试。于二零二零年，本公司进行商誉年度减值测试，并确定各报告单位的估计公允价值超过账面价值，显示无本公司的商誉受损。该公司得出的结论是，不是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度商誉减值或触发事件。

 

其他无形资产

下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日公司其他无形资产的相关信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

​

2019年12月31日

 

​

​

估计有用

​

总运载量

​

累计

​

​

​

​

总运载量

​

累计

​

​

​

 

​

   

寿命(年)

   

金额

   

摊销

   

网

   

金额

   

摊销

   

网

 

发达的技术

​

9 - 15

​

$

206.5

​

$

(142.8)

​

$

63.7

​

$

188.6

​

$

(117.2)

​

$

71.4

​

客户关系

 

19

​

 

15.2

​

 

(2.8)

​

 

12.4

​

 

13.8

​

 

(1.8)

​

 

12.0

​

制造产能权利

​

6

​

​

25.1

​

​

(23.8)

​

​

1.3

​

​

22.1

​

​

(20.0)

​

​

2.1

​

软体

 

5 - 10

​

 

164.8

​

 

(71.4)

​

 

93.4

​

 

119.2

​

 

(50.0)

​

 

69.2

​

正在开发的软件

 

不适用

​

 

11.1

​

 

—

​

 

11.1

​

 

34.7

​

 

—

​

 

34.7

​

其他

 

1 - 3

​

 

3.8

​

 

(2.9)

​

 

0.9

​

 

4.3

​

 

(2.2)

​

 

2.1

​

总计

​

​

​

$

426.5

​

$

(243.7)

​

$

182.8

​

$

382.7

​

$

(191.2)

​

$

191.5

​

​

​

与有限寿命无形资产相关的摊销费用总计为#美元。33.0百万，$33.0百万美元，以及$29.7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

下表详细说明了该公司未来五年的预计摊销费用，不包括与目前正在开发的软件有关的任何摊销费用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

预计未来五年的摊销和费用支出

 

2021

​

2022

​

2023

​

2024

​

2025

 

$

36.0

    

$

33.8

    

$

33.4

    

$

32.9

    

$

17.8

​

​

F-21

目录

附注10-应付帐款

应付帐款包括以下内容：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12月31日，

 

​

​

2020

​

2019

 

贸易应付款

    

$

313.9

    

$

304.6

​

其他应付款

​

 

41.5

​

 

38.4

​

总计

​

$

355.4

​

$

343.0

​

​

附注11-债务

有关公司债务融资的详细信息和定义，请参阅下面的讨论。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司遵守了所有与债务相关的契约。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

​

​

   

截至9月1日的利率水平
2020年12月31日

   

到期日

   

账面金额

   

未摊销递延融资费(1)

    

债务总额减去未摊销递延融资费

   

高级信贷安排

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2024年定期贷款B

​

2.146%

​

2024年9月

​

$

677.3

​

$

(10.8)

​

$

666.5

​

2022年循环设施(2)

​

五花八门

​

2022年9月

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

2025年高级债券

​

5.375%

​

2025年9月

​

​

500.0

​

​

(6.2)

​

​

493.8

​

应收账款证券化安排(3)

​

五花八门

​

2021年9月

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

其他债务

​

五花八门

​

五花八门

​

​

10.7

​

​

—

​

​

10.7

​

债务总额

​

​

​

​

​

$

1,188.0

​

$

(17.0)

​

$

1,171.0

​

减：当前部分(4)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(12.3)

​

长期债务总额，扣除未摊销递延融资费用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

1,158.7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2019年12月31日

​

​

​

截至2019年12月31日的利率

    

成熟性
日期

    

携载
金额

    

未摊销延期
融资手续费(1)

    

总债务，减去
未摊销
延期
融资手续费

    

高级信贷安排

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

2024年定期贷款B

​

3.799%

​

2024年9月

​

$

684.3

​

$

(13.7)

​

$

670.6

​

2022年循环设施(2)

​

五花八门

​

2022年9月

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

2025年高级债券

​

5.375%

​

2025年9月

​

​

500.0

​

​

(7.3)

​

​

492.7

​

应收账款证券化安排(3)

​

五花八门

​

2021年9月

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

其他债务

​

五花八门

​

五花八门

​

 

10.4

​

​

—

​

​

10.4

​

债务总额

​

​

​

​

​

$

1,194.7

​

$

(21.0)

​

$

1,173.7

​

减：当前部分(4)

​

​

​

​

​

 

​

​

​

​

​

​

(11.1)

​

长期债务总额，扣除未摊销递延融资费用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

1,162.6

​

(1)本标题不包括以下项目的未摊销递延融资费$1.6百万和$2.6截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别与本公司循环设施相关的费用为100万欧元，该等设施计入综合资产负债表中的“递延费用和其他资产”。
(2)2020年4月3日，该公司$100.02022年循环贷款中的100万美元，并于2020年7月24日偿还。该公司拥有$360.0百万(净额$15.0截至2020年12月31日，根据这项安排可借入的资金(百万份未偿还信用证)。此外，本公司还被要求

F-22

目录

就本贷款项下任何未使用的承诺支付相当于以下金额的季度承诺费0.375%每年。
(3)截至2020年12月31日，公司拥有$135.2根据符合条件的应收账款池，可用于支持这一机制的应收账款达百万美元。至于未偿还借款，固定利息收费为1.95%加上可变商业票据利率，而对于可用但未提取的承诺，固定费用为1.00%.
(4)截至2020年12月31日和2019年12月31日，长期债务的当期部分主要与$7.02024年定期贷款B的预定未来本金支付金额为100万美元。

​

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内确认的总利息支出为$43.6百万，$39.3百万美元，以及$46.4分别为100万美元，其中4.8百万，$4.7百万美元，以及$4.5100万美元分别代表递延融资费和债务折扣的摊销。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未偿债务的应计利息总额为#美元。4.4100万美元，不包括CCS的影响(见附注12)。应计利息记入合并资产负债表的“应计费用和其他流动负债”内。

 

高级信贷安排

于2017年9月6日，发行人订立高级担保信贷协议(“信贷协议”)，提供高达$的高级担保融资。1,075.0百万美元(“高级信贷安排”)。高级信贷安排提供高级担保融资，由(I)美元组成。375.0百万美元的循环信贷安排，25.0百万美元的Swingline子设施和35.02022年9月到期的百万信用证次级贷款(“2022年循环贷款”)和a(Ii)美元700.02024年9月到期的百万优先担保定期贷款B工具(“2024年定期贷款B”)。2022年循环基金下的金额以美元和欧元提供。

与发行2024年定期贷款B相关的费用为#美元。12.3百万美元。2024年定期贷款B的一部分符合修改会计的标准；因此，#美元。1.2这些费用中有100万美元已支出，并计入综合经营报表中的“其他费用净额”。剩下的$11.1数百万的费用被资本化，并记录在合并资产负债表上的“长期债务，扣除未摊销的递延融资费用后的净额”内。资本化的费用将与剩余的$一起摊销。8.1年内公司前定期贷款安排的未摊销递延融资费(百万美元)七年期使用有效利率法计算2024年定期贷款B的期限。

与发行2022年循环融资相关的费用为#美元。0.8600万美元，已资本化并记录在综合资产负债表上的“递延费用及其他资产”内，并与剩余的#美元一起摊销。4.0本公司前循环信贷安排的未摊销递延融资费五年期使用直线法计算2022年循环基金的期限。

截至2020年12月31日，2024年定期贷款B的利率为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加码2.00%，受0.00%LIBOR下限，自2018年5月22日以来一直是有效利率，当时发行人将利率从LIBOR加的初始利率重新定价2.50%，受0.00%LIBOR地板。重新定价不影响2024年定期贷款B的任何其他条款；然而，由于重新定价，公司确认了一美元。0.2截至2018年12月31日止年度的长期债务清偿亏损100万美元，全部包括注销与2024年定期贷款B有关的部分现有未摊销递延融资费用B。与重新定价相关的费用为#美元。1.1百万美元，其中$0.5百万美元已支出并计入截至2018年12月31日的年度综合经营报表中的“其他费用，净额”，其余为#亿美元。0.6100万美元被资本化，并记录在合并资产负债表上的“长期债务，扣除未摊销递延融资费用后的净额”内。与重新定价相关的资本化费用正在与与2024年定期贷款B相关的剩余未摊销递延融资费用一起摊销。七年期学期。

2024年定期贷款B要求按计划每季度支付一次，金额相当于0.252024年定期贷款B的原始本金的%，余额在到期时支付。截至2020年12月31日和2019年12月31日，7.0与这一贷款相关的预定未来付款中，有100万笔被归类为公司综合资产负债表上的流动债务。

根据借款人的选择，2022年循环贷款可作为(A)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)贷款，其年利率等于LIBOR加适用保证金(如信贷协议中定义的)，条件是：(A)LIBOR贷款，年利率等于LIBOR加适用保证金(如信贷协议中所定义)

F-23

目录

(B)基本利率贷款，其年利率等于基本利率加适用保证金(定义见信贷协议)。

高级信贷工具以借款人及其担保人几乎所有资产的担保权益为抵押，这些资产包括Trinseo Materials S.àR.L.、某些卢森堡子公司和某些设在美国、荷兰、香港、新加坡、爱尔兰、德国和瑞士的外国子公司。

高级信贷安排要求借款人及其受限制的子公司遵守惯例的正面、负面和财务契约，包括限制其产生留置权的能力；进行某些贷款和投资；招致额外债务(包括担保或其他或有债务)；合并、合并、清算或解散；转让或出售资产；向股东支付股息和其他分派或进行某些其他限制性付款；与关联公司进行交易；限制任何受限制的子公司支付股息或进行其他分配或同意某些负面质押条款；实质性改变。

2022年循环基金包含一项金融契约，要求遵守弹性第一留置权净杠杆率测试。如果2022年循环贷款项下的未偿还余额超过30$的%375.0百万借款能力(不包括不超过#美元的未开立信用证10.0百万和现金抵押信用证)在季度末，则借款人的第一留置权净杠杆率不得超过2.00到1.00。截至2020年12月31日，2022年循环安排下没有提取任何金额，因此这一弹性第一留置权净杠杆率测试不适用。

2025年高级债券

2017年8月29日，发行人签署了一份契约(“契约”)，据此发行了$500.0本金总额为百万美元5.3752025年到期的优先票据(“2025年优先票据”)在144A私人交易中到期，豁免遵守修订后的1933年证券法的登记要求。2025年优先债券的利息每半年支付一次，由2018年5月3日开始，每年5月3日和11月3日支付一次。2025年优先债券将於2025年9月1日期满。

2017年发行2025年高级债券所产生的费用和开支为$9.7100万美元，已资本化并记录在综合资产负债表上的“长期债务，扣除未摊销递延融资费”内，并在年度内摊销。八年制2025年高级债券的期限采用实际利率法。

在2020年9月1日之前的任何时间，发行人可以选择全部或部分赎回2025年优先债券，赎回价格相当于100该等票据本金的%，另加截至赎回日的有关适用溢价，以及赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。在2020年9月1日之后的任何时间，发行人可全部或部分赎回2025年优先债券，赎回价格相当于以下所述本金的百分比，另加赎回日(但不包括赎回日)的债券的应计未付利息(如有)：

​

​

​

​

​

12个月的保证期，从一年的9月1日开始。

​

百分比

​

2020

 

102.688

%  

2021

 

101.792

%  

2022

​

100.896

%  

2023年及其后

 

100.000

%  

​

在2020年9月1日之前的任何时间，发行人最多可以赎回402025年优先债券本金总额的百分比，赎回价格相当于105.375%，加上赎回日(但不包括)的应计和未付利息，以及某些股票发行的总收益总额。

2025年优先债券是发行人的优先无担保债务，与发行人的所有现有和未来债务具有同等的偿付权，而这些债务在偿付权上没有明确的从属地位。2025年优先债券的偿付权将优先于任何未来的债务，而该债务的偿付权明确从属于(A)发行人现有及未来的有担保债务，包括本公司的应收账款证券化安排(定义见下文)及发行人的高级信贷安排，而该等债务的偿付权实际上低于(A)发行人现有及未来的有担保债务，包括本公司的应收账款证券化安排(定义见下文)及发行人的高级信贷安排

F-24

目录

(B)发行人的非担保人子公司的所有现有和未来的负债；(B)担保这类债务的抵押品的价值范围；(B)发行人的非担保人子公司的所有现有和未来的负债。

本契约载有惯例契约，除其他事项外，限制发行人及其某些附属公司招致额外债务及担保负债的能力；支付股息、赎回或回购股本；进行投资；预付某些债务；设立留置权；与发行人的联属公司订立交易；指定发行人的附属公司为不受限制的附属公司(定义见本契约)；以及合并、合并或转让发行人的全部或实质所有资产。这些公约受到一些例外情况和限制条件的制约。其中某些契诺将在(1)2025年高级债券具有投资级评级(定义见契约)和(2)没有发生违约并根据契约继续存在的任何时间内暂停。如果2025年高级债券的评级被下调至投资级以下，发行人和某些子公司将再次受到有关未来事件的暂缓执行的契诺的约束。

应收账款证券化安排

二零一零年，本公司为主要受益人的VIE Styron应收账款融资有限公司(“SRF”)签署了一项应收账款证券化融资协议(“应收账款证券化融资”)。自2020年12月31日起，应收账款证券化工具允许通过以下方式借款二在该公司的子公司Trin seo Europe GmbH(“TE”)和Trin seo Export GmbH(“Trin seo Export”)中，总金额高达$150.02000万美元，2021年9月到期。

根据应收账款证券化安排，TE和Trin seo Export将其应收账款出售给SRF。反过来，SRF可能会利用这些应收账款作为抵押品，从商业票据渠道借款，以换取现金。本公司已同意继续为SRF提供应收账款服务。若该等管道被SRF用作抵押品，则该等管道对该等应收账款拥有优先完善的担保权益，因此，该等应收账款将不可供本公司或其其他附属公司的债权人使用。

附注12-衍生工具

该公司正在进行的业务运营使其面临各种风险，包括汇率波动和利率风险。为了管理这些风险，本公司定期签订衍生金融工具，如外汇远期合约和利率互换协议。本公司并不持有或订立金融工具作交易或投机用途。所有衍生工具均按公允价值计入综合资产负债表。有关该等工具的公允价值披露，请参阅附注13。

外汇远期合约

某些子公司的资产和负债以其各自的功能货币以外的货币计价，这就产生了外汇风险。该公司管理外币汇率变动风险的主要战略是自然地将其资产负债表上的外币负债与同种货币的相应资产进行对冲，这样，由于汇率波动导致的负债的任何变化都会被其相应外币资产的变化所抵消。为了进一步降低这一风险，本公司还使用外汇远期合约，在经济上对冲汇率波动对某些外币计价的资产和负债的影响。这些衍生品合约不是指定用于对冲会计处理的。

此外，公司于2020年12月15日签订了欧元远期货币对冲安排950.0100万欧元，以经济上对冲拟议收购Arkema业务的欧元计价收购价格，预计收购将于2021年年中完成。外币套期保值不是指定用于对冲会计处理，而是计入下表中其他外汇远期合约的价值。有关此次收购的其他信息，请参阅注释4。

F-25

目录

截至2020年12月31日，公司拥有名义美元等值绝对值为#美元的未平仓外汇远期合约。1.0十亿美元。下表显示了截至2020年12月31日最重要的外汇对冲净多仓名义金额：

​

​

​

​

​

​

​

​

2011年12月31日

​

买入/卖出(卖出)：

    

2020

​

欧元(1)

​

$

881.3

​

中国元

​

$

(47.5)

​

瑞士法郎

​

$

30.9

​

新台币

​

$

19.0

​

墨西哥比索

​

$

(12.9)

​

(1)金额包括$1.2拟议收购Arkema业务的欧元计价收购价格的远期货币对冲安排名义上的10亿美元，由$0.310亿欧元的名义外币套期保值出售欧元。

截至2020年12月31日的未平仓外汇远期合约的到期日为六个月.

外汇现金流对冲

该公司还签订远期合同，目的是通过以下方式管理与预测的以美元计价的原材料采购相关的货币风险一其功能货币为欧元的子公司。通过签订这些被指定为现金流对冲的远期合约，该公司买入指定数量的美元，并以现行市场汇率卖出欧元，以减轻与欧元兑美元外币汇率波动相关的风险。符合条件的对冲合约在每个报告日期按市价计价，任何未实现的收益或亏损在有效范围内计入AOCI，并在交易影响收益或预测交易可能不会发生的期间重新分类为销售成本。

截至2020年12月31日的未平仓外汇现金流对冲的到期日为12个月净名义美元等值于美元60.0百万美元。

利率互换

2017年9月6日，公司发行了2024年定期贷款B，目前的利率为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加2.00%，受0.00%LIBOR地板。为了降低与本公司浮动利率债务相关的利息支付的可变性，本公司于2017年签订了若干利率互换协议，将部分浮动利率借款转换为固定利率债务。这些利率掉期协议被指定为现金流对冲，因此，这些合同在每个报告日期按市价计价，任何未实现的收益或亏损在有效范围内计入AOCI，并在交易影响收益或预测交易可能不会发生的期间重新分类为利息支出。

截至2020年12月31日，该公司拥有未平仓利率掉期协议，名义净美元等值于美元200.0100万，生效日期为2017年9月29日，2022年9月到期。根据掉期协议的条款，该公司须向交易对手支付一系列固定利息，利率为1.81%，并根据一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)获得浮动利息支付(0.15截至2020年12月31日)来自交易对手的。

净投资对冲

2017年9月1日，该公司签订了某些固定与固定交叉货币掉期(CCS)，将其2025年高级票据上的美元本金和利息转换为欧元计价的付款。根据CCS(“2017 CCS”)的条款，本公司名义上兑换了美元500.0百万美元，利率为5.375欧元为%420.0百万，加权平均利率为3.45%，约为五年.

F-26

目录

2017年9月1日，公司指定2017年度CCS(欧元)全额名义金额420.0作为远期法下其对某些欧洲子公司净投资的对冲，2017年CCS的所有公允价值变动均记录为AOCI的组成部分，因为2017 CCS被视为高效对冲。累计外币折算损失$38.0截至2018年3月31日，AOCI内与2017年CCS相关的记录为100万。

自2018年4月1日起，配合采用新的对冲会计指引，本公司选择将2017年CCS重新指定为现货法下的净投资对冲(及任何未来类似对冲)，作为一项会计政策。因此，包括在有效性评估中的2017年CCS的公允价值变化(因现货汇率造成的变化)被记录为保监局的累计外币换算，并将保留在保监局，直到子公司出售或基本完成清算。截至2020年12月31日，没有任何损益从AOCI重新分类为与出售或基本上完全清算相关子公司相关的收入。作为一项适用于类似套期保值的额外会计政策选择，被排除在有效性评估之外的任何组成部分的初始值在收益中使用系统和合理的方法在套期保值工具的有效期内确认。根据这种系统和合理的方法，被排除部分的公允价值变化与在收入中确认的金额之间的任何差异都在AOCI中确认。在2018年4月1日之前，本公司任何现有净投资对冲的有效性评估均未排除任何组成部分。

截至2018年4月1日，与2017 CCS相关的初始排除组件值为$23.6本公司选择在2017年CCS剩余期限内使用直线法在综合经营报表中摊销的利息支出净额为700万欧元，作为“利息支出净额”的减少额。此外，该公司根据其CCS安排(包括2017年CCS)的条款，在综合营业报表的“利息支出净额”内确认定期美元和欧元计价利息收入和支付的应计项目。

于二零二零年二月二十六日，本公司结算其2017年CCS，并以一项与2017年CCS条款大致相同的新CCS安排(“2020 CCS”)取而代之。在2017年CCS结算时，本公司实现现金收益净额为$51.6百万美元。剩下的$13.8结算时与2017年CCS相关的初始不包括部分的未摊销余额将不再在结算后摊销，并将保留在AOCI，直至相关子公司出售或基本完成清算。 根据2020年CCS，公司名义上兑换了$500.0百万美元，利率为5.375欧元为%459.3百万，加权平均利率为3.672%，约为2.7两年，最终到期日为2022年11月3日。2020年CCS项下的现金流与本公司的本金和利息义务保持一致5.375%2025高级债券

就2020年第三季度而言，根据本公司在某些欧洲子公司的净投资价值，2020年CCS的一部分并不是一种非常有效的对冲。因此，该公司取消了欧元的指定16.1根据2020年第三季度的净投资对冲，该非套期保值部分的公允价值变动在2020年第三季度的综合经营报表中确认为“其他费用净额”。于2020年第四季度，本公司2020年的CCS重新成为一种高效对冲，因此其整体被重新指定为净投资对冲。

F-27

目录

衍生工具综述

下表列出了公司衍生工具(包括那些未指定用于对冲会计处理的工具)对截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度综合营业报表的影响：

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​

确认的损益(损益)的位置和金额
运营报表

​

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年终

​

年终

​

年终

​

​

2020年12月31日

​

2019年12月31日

​

2018年12月31日

​

  

成本
销货

  

利息支出，净额

  

其他费用，净额

  

成本
销货

  

利息支出，净额

  

其他费用，净额

  

成本
销货

  

利息支出，净额

  

其他费用，净额

在记录衍生工具影响的经营报表中列报的收入和费用细目总额

​

$

2,719.9

​

$

43.6

​

$

1.8

​

$

3,446.9

​

$

39.3

​

$

4.0

​

$

4,094.0

​

$

46.4

​

$

3.7

​

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​

​

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​

​

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​

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​

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​

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​

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​

​

​

​

现金流对冲工具的影响：

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​

外汇现金流对冲

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​

​

​

​

从AOCI重新分类为收入的损益金额

​

$

(0.8)

​

$

—

​

$

—

​

$

6.7

​

$

—

​

$

—

​

$

(6.0)

​

$

—

​

$

—

利率互换

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​

​

​

从AOCI重新分类为收入的损益金额

​

$

—

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$

(2.4)

​

$

—

​

$

—

​

$

0.9

​

$

—

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$

—

​

$

0.3

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$

—

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​

​

​

​

净投资对冲工具的影响：

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交叉货币掉期

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​

​

​

从有效性测试中排除的增益量(1)

​

$

—

​

$

8.6

​

$

—

​

$

—

​

$

15.8

​

$

—

​

$

—

​

$

11.8

​

$

—

在收入中确认的损失金额 (2)

​

$

—

​

$

—

​

$

(0.8)

​

$

—

​

$

—

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$

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

​

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​

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​

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​

​

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​

​

​

​

​

未被指定为对冲工具的衍生工具的影响：

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​

外汇远期合约

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​

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​

​

​

在收入中确认的损益金额(3)

​

$

—

​

$

—

​

$

(19.0)

​

$

—

​

$

—

​

$

8.0

​

$

—

​

$

—

​

$

21.0

(1)截至2020年12月31日的年度金额包括2017年CCS至2020年2月26日结算对AOCI的影响，以及2020年CCS自2020年2月26日生效至2020年12月31日对AOCI的影响。
(2)金额代表2020年第三季度从对冲会计中取消指定的2020年CCS部分的公允价值变化。
(3)截至2020年12月31日的年度金额包括$7.3在拟议收购Arkema业务时，远期货币对冲安排在欧元计价收购价格上的公允价值变化所确认的收入增加了100万美元，但被其他外汇远期合同上记录的亏损所抵消。

F-28

目录

下表显示了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度现金流和净投资对冲会计对AOCI的影响：

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​

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​

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​

​

​

​

​

​

资产负债表上AOCI确认的损益

​

​

​

年终

​

​

​

2011年12月31日

​

​

​

2020

​

2019

​

2018

​

指定为现金流对冲

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

外汇现金流对冲

  

$

(1.4)

  

$

(2.2)

  

$

13.3

​

利率互换

​

​

(4.4)

​

​

(6.1)

​

​

1.7

​

总计

​

$

(5.8)

​

$

(8.3)

​

$

15.0

​

指定为净投资对冲

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

交叉货币互换(CCS)(1)

​

$

(41.0)

​

$

17.9

​

$

23.7

​

总计

​

$

(41.0)

​

$

17.9

​

$

23.7

​

(1)截至2020年12月31日的年度金额包括2017年CCS至2020年2月26日结算对AOCI的影响，以及2020年CCS自2020年2月26日生效至2020年12月31日对AOCI的影响。

该公司录得亏损#美元。19.0在截至2020年12月31日的年度内，收益为100万美元，收益为8.0百万美元和$21.0在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，分别来自未平仓远期合同(未指定为套期保值)的结算和公允价值变化。这些远期合约的损益抵消了净外汇交易收益#美元。23.9在截至2020年12月31日的一年中，6.2百万美元和$15.8于截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司的外币资产及负债因重新计量而分别增加百万元。这些远期外汇合约的现金结算计入综合现金流量表的经营活动。

该公司预计在未来12个月内重新分类约$5.5根据当前汇率，截至2020年12月31日，AOCI净亏损100万美元，计入与公司未偿还外汇现金流对冲和利率掉期相关的收益。

下表汇总了综合资产负债表中记录的未实现净损益和未实现衍生品的资产负债表分类：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

   

​

​

外国

​

外国

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

兑换

​

兑换

​

利息

​

十字

​

​

​

​

资产负债表

​

向前

​

现金流量

​

率

​

货币

​

​

​

分类

    

合约

​

篱笆

​

掉期

​

掉期

​

总计

​

资产衍生品：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

应收账款，扣除备抵后的净额(1)

​

$

8.2

​

$

—

​

$

—

​

$

5.0

​

$

13.2

​

递延费用和其他资产

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

总衍生资产头寸

​

​

8.2

​

​

—

​

​

—

​

​

5.0

​

​

13.2

​

减去：交易对手净额结算

​

​

(6.5)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(6.5)

​

衍生资产净头寸

​

$

1.7

​

$

—

​

$

—

​

$

5.0

​

$

6.7

​

负债衍生工具：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

应付帐款

​

$

(8.3)

​

$

(2.1)

​

$

(3.4)

​

$

—

​

$

(13.8)

​

其他非流动债务

​

​

—

​

​

—

​

​

(2.5)

​

​

(66.5)

​

​

(69.0)

​

总衍生负债头寸

​

​

(8.3)

​

​

(2.1)

​

​

(5.9)

​

​

(66.5)

​

​

(82.8)

​

减去：交易对手净额结算

​

​

6.5

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

6.5

​

衍生工具净负债头寸

​

$

(1.8)

​

$

(2.1)

​

$

(5.9)

​

$

(66.5)

​

$

(76.3)

​

总净衍生头寸

​

$

(0.1)

​

$

(2.1)

​

$

(5.9)

​

$

(61.5)

​

$

(69.6)

​

F-29

目录

(1)截至2020年12月31日的余额包括$7.3应收账款100万美元，代表拟议收购Arkema业务的欧元计价收购价格的远期货币对冲安排的公允价值。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2019年12月31日

   

​

​

外国

​

外国

​

​

​

​

​

​

 

​

​

兑换

​

兑换

​

利息

​

十字

​

​

​

​

资产负债表

​

向前

​

现金流量

​

率

​

货币

​

​

 

分类

    

合约

    

篱笆

    

掉期

    

掉期

    

总计

     

资产衍生品：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

应收账款，扣除备抵后的净额

​

$

1.1

​

$

—

​

$

—

​

$

8.6

​

$

9.7

​

递延费用和其他资产

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

19.2

​

​

19.2

​

总衍生资产头寸

​

​

1.1

​

​

—

​

​

—

​

​

27.8

​

​

28.9

​

减去：交易对手净额结算

​

​

(0.4)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.4)

​

衍生资产净头寸

​

$

0.7

​

$

—

​

$

—

​

$

27.8

​

$

28.5

​

负债衍生工具：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

应付帐款

​

$

(5.7)

​

$

(0.5)

​

$

(0.4)

​

$

—

​

$

(6.6)

​

其他非流动债务

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.0)

​

​

—

​

​

(1.0)

​

总衍生负债头寸

​

​

(5.7)

​

​

(0.5)

​

​

(1.4)

​

​

—

​

​

(7.6)

​

减去：交易对手净额结算

​

​

0.5

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

0.5

​

衍生工具净负债头寸

​

$

(5.2)

​

$

(0.5)

​

$

(1.4)

​

$

—

​

$

(7.1)

​

总净衍生头寸

​

$

(4.5)

​

$

(0.5)

​

$

(1.4)

​

$

27.8

​

$

21.4

​

​

远期合约、利率掉期和交叉货币掉期是与有限数量的交易对手签订的，每一种合约都允许在任何一份合同违约或终止的情况下，通过单一货币的一次付款净结算所有合约。因此，根据本公司的会计政策，该等衍生工具按交易对手在综合资产负债表内按净额入账。

有关本公司衍生工具的公允价值及AOCI的相关变动的进一步资料，请参阅附注13及21。

 

附注13-公允价值计量

公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。按公允价值计量的资产和负债使用以下层次结构分类，该层次结构基于截至计量日期的估值投入的透明度。

第1级-估值基于活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)。

第2级-估值基于活跃市场中类似资产和负债的报价，或该资产或负债在基本上整个金融工具期限内直接或间接可观察到的其他投入。

第3级-估值基于对公允价值计量有重要意义的其他不可观察的投入。

 

F-30

目录

下表汇总了用于在2020年12月31日和2019年12月31日综合资产负债表中按公允价值经常性计量某些资产和负债的基础：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

 

​

​

相同商品在活跃市场上的报价

​

重要的其他可观察到的输入

​

不可观测的重要输入

​

​

​

 

资产(负债)按公允价值折算

    

(一级)

    

(二级)

    

(第三级)

    

总计

 

外汇远期合约-资产

    

$

—

    

$

1.7

    

$

—

    

$

1.7

​

外汇远期合约-(负债)

​

 

—

​

 

(1.8)

​

 

—

​

 

(1.8)

​

外汇现金流对冲-(负债)

​

​

—

​

​

(2.1)

​

​

—

​

​

(2.1)

​

利率互换--(负债)

​

​

—

​

​

(5.9)

​

​

—

​

​

(5.9)

​

交叉货币掉期-资产

​

​

—

​

​

5.0

​

​

—

​

​

5.0

​

交叉货币互换-(负债)

​

​

—

​

​

(66.5)

​

​

—

​

​

(66.5)

​

总公允价值

​

$

—

​

$

(69.6)

​

$

—

​

$

(69.6)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2019年12月31日

 

​

​

相同产品在活跃市场上的报价

​

重要的其他可观察到的输入

​

不可观测的重要输入

​

​

​

 

资产(负债)按公允价值折算

    

(一级)

    

(二级)

    

(第三级)

    

总计

 

外汇远期合约-资产

​

$

—

    

$

0.7

    

$

—

    

$

0.7

​

外汇远期合约-(负债)

​

​

—

​

​

(5.2)

​

​

—

​

​

(5.2)

​

外汇现金流对冲-(负债)

​

​

—

​

​

(0.5)

​

​

—

​

​

(0.5)

​

利率互换--(负债)

​

​

—

​

​

(1.4)

​

​

—

​

​

(1.4)

​

交叉货币掉期-资产

​

​

—

​

​

27.8

​

​

—

​

​

27.8

​

总公允价值

​

$

—

​

$

21.4

​

$

—

​

$

21.4

​

​

该公司采用收益法对其衍生工具进行估值，利用贴现现金流技术，考虑到合同条款和截至报告日期可观察到的市场信息，如利率收益率曲线以及货币现货和远期汇率。这些衍生工具的估值的重要投入来自经纪商报价或上市或场外市场数据，并在公允价值层次中被归类为第二级。

​

F-31

目录

非经常性公允价值计量

截至2020年12月31日，该公司在非经常性基础上按公允价值计量的金融资产如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

​

​

​

相同商品在活跃市场上的报价

​

重要的其他可观察到的输入

​

不可观测的重要输入

​

​

​

​

​

    

(一级)

    

(二级)

    

(第三级)

    

总计

​

资产：

    

​

​

    

​

​

​

​

​

    

​

​

​

Boehlen苯乙烯单体的性能、装置和设备

​

$

—

​

$

—

​

$

3.7

​

$

3.7

​

Schkopau PBR物业、厂房和设备

​

​

—

​

​

—

​

​

1.6

​

​

1.6

​

总公允价值

​

$

—

​

$

—

​

$

5.3

​

$

5.3

​

​

2020年，公司继续实施其战略，集中力量增加对某些产品的投资，这些产品服务于周期性较低、具有显著更高增长和利润率潜力的应用：乳胶粘结剂领域的涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体(“CASE”)应用，以及包括消费电子、医疗和热塑性弹性体(“TPE”)在内的工程材料(“工程材料”)应用。

由于继续这一战略和其他管理方面的考虑，该公司于2020年3月启动了与德国Trinseo Deutschland经济理事会和劳资委员会的磋商程序，就可能出售其在德国博伦的苯乙烯单体资产和在德国施科博的聚丁二烯橡胶(“PBR”，特别是镍和钕-PBR)资产进行磋商。随后在2020年，该公司完成了评估，决定继续运营其在德国博伦的苯乙烯单体资产，并封存其在德国Schkopau的PBR资产，该资产于2020年12月完成。

根据本公司于2020年3月对该等资产组别的评估，本公司决定对两个地点的长期资产进行减值评估。这些评估表明，与运营和潜在处置这些资产的预期未贴现未来现金流相比，每个地点的资产组的账面价值是无法收回的。根据公司对这些资产的评估，它记录了Boehlen苯乙烯单体资产和Schkopau PBR资产的减值费用$10.3百万美元和$28.0在2020年第一季度，这一数字分别为100万。截至2020年12月31日，Boehlen苯乙烯单体和Schkopau PBR资产组以公允价值$3.7百万美元和$1.6百万美元，包括贬值和外币的影响。每个地点的折旧资产的公允价值是通过对相关固定资产记录的分析，结合使用行业经验和现有的市场数据来确定的。于2020年第四季，本公司录得额外减值费用$0.8100万美元与其确定减值的Boehlen苯乙烯单体设施的资本支出有关。这些费用也包括在综合经营报表的“减损费用”中。在截至2020年12月31日的年度内，Boehlen苯乙烯单体资产和Schkopau PBR资产记录的减值费用合计为#美元。39.1这些费用包括在综合经营报表的“减损费用”内。

截至2020年12月31日，没有其他金融资产和金融负债在非经常性基础上按公允价值计量，也没有不是金融资产或负债按公允价值在非经常性基础上计量，截至2019年12月31日.

债务工具的公允价值

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司未按公允价值入账的未偿债务的估计公允价值：

​

F-32

目录

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

截至

​

截至

 

​

    

2020年12月31日

    

2019年12月31日

 

2025年高级债券

​

$

513.5

​

$

503.7

​

2024年定期贷款B

​

​

674.0

​

​

686.4

​

总公允价值

​

$

1,187.5

​

$

1,190.1

​

​

该公司以上债务融资(每一种二级证券)的公允价值是根据场外市场报价和从独立销售商收到的基准收益率确定的。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，没有其他重大金融工具未偿还。

​

附注14--所得税

在美国境内和境外赚取的所得税前收入(亏损)如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至年底的一年

 

​

​

12月31日，

 

​

​

2020

​

2019

​

2018

 

美国

    

$

56.9

    

$

115.3

    

$

147.0

​

美国以外的国家

​

 

(11.2)

​

 

(10.7)

​

 

217.3

​

所得税前收入

​

$

45.7

​

$

104.6

​

$

364.3

​

​

​

所得税拨备包括：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至年底的一年

​

截至年底的一年

​

截至年底的一年

​

​

​

2020年12月31日

​

2019年12月31日

​

2018年12月31日

 

​

​

当前

​

延期

​

总计

​

当前

​

延期

​

总计

​

当前

​

延期

​

总计

 

美国联邦政府

    

$

3.3

    

$

11.9

    

$

15.2

    

$

16.9

    

$

5.2

    

$

22.1

    

$

22.8

    

$

5.9

    

$

28.7

​

美国各州和其他

    

 

2.6

    

 

1.9

    

 

4.5

    

 

2.8

    

 

0.9

    

 

3.7

    

 

4.1

    

 

1.0

    

 

5.1

​

非美国

    

 

23.9

    

 

(5.8)

    

 

18.1

    

 

30.3

    

 

(43.5)

    

 

(13.2)

    

 

39.6

    

 

(1.6)

    

 

38.0

​

总计

    

$

29.8

    

$

8.0

    

$

37.8

    

$

50.0

    

$

(37.4)

    

$

12.6

    

$

66.5

    

$

5.3

    

$

71.8

​

​

 

​

F-33

目录

税前收入的有效税率与美国法定税率不同，原因如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日的一年，

 

​

   

2020

   

2019

   

2018

   

按美国法定税率征税(1)

   

$

9.6

   

$

22.0

   

$

76.5

   

州和地方所得税

   

 

4.0

   

 

3.2

   

 

4.3

   

非美国法定利率，包括积分

   

 

9.7

   

 

(8.8)

​

 

(39.7)

​

外国收益和股息的美国税收效应

   

 

0.2

   

 

(1.5)

   

 

(2.8)

   

未汇出的收益

   

 

4.9

   

 

5.2

   

 

2.2

   

更改估值免税额(2)

   

 

(7.4)

   

 

45.0

   

 

29.9

   

不确定的税收状况

   

 

(0.6)

   

 

4.0

   

 

1.3

   

预扣税金

   

 

3.5

   

 

4.4

   

 

3.7

   

股份薪酬

   

 

1.5

   

 

(1.0)

   

 

(1.9)

   

不可抵扣利息

   

 

3.0

   

 

2.1

   

 

2.2

   

不可扣除的其他费用

   

 

0.6

   

 

0.3

   

 

1.5

   

退还调整的拨备

   

 

5.0

   

 

3.4

   

 

(3.1)

   

瑞士税制改革(2)

​

​

—

​

​

(65.0)

​

​

—

​

美国税基侵蚀与反滥用税

​

​

3.1

​

​

—

​

​

—

​

其他-网络

   

 

0.7

   

 

(0.7)

​

 

(2.3)

​

所得税拨备总额

   

$

37.8

   

$

12.6

   

$

71.8

   

实际税率

   

 

83

%

 

12

%

 

20

%

(1)美国法定利率21%已经被使用，因为管理层认为它对公司更有意义。
(2)截至2019年12月31日的年度包括$65.0由于瑞士联邦和州税收规则的变化，分别于2019年8月6日和2019年10月25日颁布了100万项一次性递延税收优惠。这一一次性好处被部分抵消了$25.3州递延税金资产中极有可能在使用前到期的部分的百万估值津贴。有关详细信息，请参阅下面的讨论。

所得税拨备增加#美元25.2百万美元，主要归因于一次性净收益$39.7上述前一年录得100万美元，但因减少#美元而部分抵消14.52000万美元，主要是由于所得税前收入的减少。

递延所得税反映了财务和税务报告的资产和负债估值之间的暂时性差异：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12月31日，

 

​

​

2020

​

2019

 

​

​

延期

​

延期

​

延期

​

延期

 

​

​

税收

​

税收

​

税收

​

税收

 

​

​

资产

​

负债

​

资产

​

负债

 

税损和信用结转

    

$

189.0

    

$

—

    

$

185.9

    

$

—

​

未汇出的收益

​

 

—

​

 

29.4

​

 

—

​

 

24.6

​

未合并的附属公司

​

 

—

​

 

16.1

​

 

—

​

 

11.8

​

其他应计项目和准备金

​

 

7.0

​

 

—

​

 

3.3

​

 

—

​

财产、厂房和设备

​

 

—

​

 

31.7

​

 

—

​

 

22.5

​

商誉和其他无形资产(1)

​

 

70.0

​

 

—

​

 

65.1

​

 

—

​

递延融资费

​

 

3.2

​

 

—

​

 

5.4

​

 

—

​

雇员福利

​

 

58.0

​

 

—

​

 

43.2

​

 

—

​

​

​

 

327.2

​

 

77.2

​

 

302.9

​

 

58.9

​

估价免税额(2)

​

 

(220.5)

​

 

—

​

 

(218.0)

​

 

—

​

总计

​

$

106.7

​

$

77.2

​

$

84.9

​

$

58.9

​

​

F-34

目录

(1)包括瑞士联邦和州税制改革的影响4.5百万美元和$67.5分别是截至2020年12月31日的100万美元和4.2百万美元和$62.4截至2019年12月31日，分别为100万美元，按期末汇率计算。有关详细信息，请参阅下面的讨论。
(2)包括一项估值免税额$28.1百万和$25.3截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别有100万美元与瑞士州税制改革有关，按期末汇率计算。有关详细信息，请参阅下面的讨论。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，境外子公司和关联公司的未分配收益预计将全部汇回国内。

结转的营业亏损为$。774.82020年为100万美元，748.42019年将达到100万。截至2020年12月31日，美元39.7结转的营业亏损中有100万美元将于2021年至2025年到期，735.1结转的营业亏损中有数百万将在2025年之后的年份到期或有一个无限期的结转期。该公司拥有与实现税收损失结转的已记录税收优惠有关的估值津贴，以及其他净递延税项资产，主要来自卢森堡、瑞士和中国的子公司，金额为#美元。220.5截至2020年12月31日的百万美元和218.0截至2019年12月31日，100万。

瑞士联邦和州税制改革分别于2019年8月6日和2019年10月25日颁布，其中包括取消某些优惠税收制度和在联邦和州两级实施新税率等措施。它还包括过渡性的减免措施，这些措施可能规定未来的税收减免。.由于联邦和州法律的变化，该公司记录了$65.0截至2019年12月31日的年度一次性递延税收优惠100万美元，其中61.6100万美元与州税法的变化有关。该公司认为，由于这些州税法的变化而记录的递延税收优惠的一部分，很可能不会在立法规定的2025年至2029年的使用期内实现。这是基于公司对瑞士未来应税收入的估计，这一估计是根据管理层对各种因素的判断和假设确定的，这些因素包括：历史经验和结果、业务的周期性、新冠肺炎的影响以及前述使用期内可能出现的未来行业和宏观经济状况和趋势。因此，该公司记录了$25.3截至2019年12月31日的百万估值津贴。截至2020年12月31日，由于外汇换算，记录的总估值津贴为$28.1百万美元。

如果公司不能在瑞士产生足够的应税收入，瑞士税法变化带来的一次性递延税收优惠的剩余部分可能到期而未使用。未来，如果本公司不能断言其更有可能实现这项递延税项净资产，则将设立额外的估值拨备，从而影响本公司在确认期间的财务状况和经营业绩。

F-35

目录

在本报告年度，未确认税收优惠的期初和期末金额的对账如下：

​

​

​

​

​

截至2017年12月31日的余额

    

$

7.0

与本年度税收状况有关的增加

​

 

—

与上一年度税收状况有关的增加

​

 

0.5

与上一年度税收头寸相关的减少额

​

 

(0.3)

不确定税收头寸的结算

​

​

—

因时效期满而减少

​

​

(0.9)

截至2018年12月31日的余额

​

$

6.3

与本年度税收状况有关的增加

​

 

0.6

与上一年度税收状况有关的增加

​

 

3.8

与上一年度税收头寸相关的减少额

​

​

—

不确定税收头寸的结算

​

​

(1.3)

因时效期满而减少

​

​

(0.4)

截至2019年12月31日的余额

​

$

9.0

与本年度税收状况有关的增加

​

 

0.6

与上一年度税收状况有关的增加

​

​

0.3

与上一年度税收头寸相关的减少额

​

​

(0.5)

不确定税收头寸的结算

​

​

(0.9)

因时效到期而减少

​

​

—

截至2020年12月31日的余额

​

$

8.5

​

​

关于未确认的税收优惠，公司确认了一项与利息和罚款有关的福利#美元。0.4在截至2020年12月31日的年度内，公司确认了与利息和罚款相关的费用$0.8百万美元和$0.2在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内分别为100万美元。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款作为所得税费用的一个组成部分包括在综合经营报表中。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司拥有1.5百万美元和$1.9利息和罚款的应计费用分别为100万英镑。在未来确认未确认的税收优惠的范围内，$7.8100万美元将影响公司的实际税率。

截至2020年12月31日，公司预计有合理可能低于$0.1由于某些司法管辖区的诉讼时效到期，100万未确认的税收优惠，包括与应计利息和罚款有关的影响，可能会在未来12个月内实现。

本公司主要税务管辖区仍需审查的纳税年度如下所示。

​

​

​

​

​

主要税收管辖区

​

​

最早的开放年

美国：联邦所得税

​

​

2017

德国

​

​

2014

11.瑞士

​

​

2015

荷兰

​

​

2017

卢森堡

​

​

2011

中国

​

​

2010

香港

​

​

2006

印度尼西亚

​

​

2015

意大利

​

​

2010

​

附注15--承付款和或有事项

环境问题

当根据现行法律、现有技术和其他信息，很可能发生了负债，并且可以合理估计负债金额时，就会记录环境事项的应计项目。根据收购条款，陶氏化学保留了收盘前的环境条件，

F-36

目录

陶氏化学已就之前期间发生的或与之相关的所有环境责任向公司提供赔偿。陶氏化学目前拥有几处物业，陶氏化学一直在对这些物业进行调查、监测或补救，以解决历史污染问题。这些房产包括康涅狄格州的Allyn‘s Point和佐治亚州的道尔顿。陶氏化学公司还租赁了陶氏化学公司拥有的其他受历史污染的物业用于其运营，包括其在密歇根州米德兰、德国施科波和荷兰特尔纽岑的设施。不是针对本公司的环境索赔已被断言或威胁，本公司不是任何超级基金站点的潜在责任方。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司拥有不是环境修复和恢复费用的应计债务。

公司潜在的环境责任存在固有的不确定性，这主要是由于未知的条件、未来的索赔是否会超出赔偿范围、有关责任的政府法规和法律标准的变化，以及处理现场补救和恢复的不断发展的技术。就本公司现有的赔偿而言，环境补救费用对未来12个月综合财务报表产生重大不利影响的可能性被认为微乎其微。

购买承诺

在正常业务过程中，公司有某些原材料采购合同，根据这些合同，公司必须按当前市场价格购买一定数量的最低数量的产品。这些承诺的剩余条款范围为一至七年了。下表列出了截至2020年12月31日，在剩余合同期限超过一年的情况下，公司采购承诺项下最低义务的固定和可确定部分(基于当前定价指数)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年度承诺

​

2021

​

2022

​

2023

​

2024

​

2025

​

此后

​

总计

​

$

814.5

  

$

805.5

  

$

454.8

  

$

158.2

  

$

156.3

  

$

92.2

​

$

2,481.5

​

​

在某些原材料采购合同中，公司有权购买低于要求的最低金额，并支付违约金，或在工厂永久关闭的情况下终止合同。在这种情况下，这些债务将少于上表所示的债务。

该公司与陶氏化学签订了服务协议，其中一些协议包含固定的年费。有关详细信息，请参阅附注18.

诉讼事宜

公司可能会不时受到与正常业务活动相关的各种法律索赔和诉讼，这些索赔和诉讼涉及产品责任、反垄断/竞争、过去的废物处理做法和向环境排放化学品等事项。虽然目前无法确定这些例行索赔的最终结果，但公司认为这些索赔的最终解决方案不会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。法律费用，包括与或有损失相关的预计将发生的法律费用，在发生时计入费用。

欧盟委员会要求提供信息

2018年6月6日，该公司的子公司Trinseo Europe GmbH收到欧盟委员会竞争总局(以下简称“欧盟委员会”)的信函，要求提供有关欧洲经济区苯乙烯单体商业活动的信息。该公司随后开始对这些商业活动进行内部调查，并发现了不适当活动的情况。

2019年10月28日，收到欧盟委员会的补充信息请求。此请求仅限于历史雇佣、实体和组织结构，以及某些财务、苯乙烯采购和苯乙烯市场信息，以及某些苯乙烯现货采购合同。该公司已经提供了这些信息，并将继续与欧盟委员会充分合作。

与欧盟委员会(European Commission)的诉讼仍在继续，其结果仍然悬而未决。根据调查结果，欧盟委员会可能决定：(I)要求提供进一步的信息；(Ii)对公司的办公场所进行突击搜查；(Iii)通过罚款决定，和/或要求公司作出某些行为或结构承诺。

F-37

目录

或(Iv)鉴于本公司提出的抗辩论据而结束诉讼程序。由于上述因素，本公司无法预测此事的最终结果或估计可能发生的合理损失的范围。然而，发生的任何潜在损失都可能对公司的经营业绩、资产负债表和现金流量产生重大影响，因为这些损失已经解决或可能出现，并且可以合理评估。

附注16--养恤金计划和其他退休后福利

固定收益养老金计划

公司的许多员工都是各种固定收益养老金计划的参与者，这些计划由公司管理和赞助，主要分布在德国、瑞士、荷兰、比利时、中国、印度尼西亚、台湾和日本。

以前与已获得的养老金和退休后计划没有关联的公司员工没有资格参加其中一些计划。养老金福利通常以服务年限和雇员的最终平均薪酬为基础。

其他退休后福利

该公司在美国为道氏遗产公司的员工退休时提供一定的医疗和人寿保险福利。

在美国，该计划提供医疗福利，包括医院、医生服务、药品和主要医疗费用。一般来说，该计划适用于陶氏化学在2008年1月1日之前聘用并因收购而调任到公司的员工，且至少50几岁了，带着10年为您服务。该计划还考虑到配偶保险。如果员工是在1993年1月1日或之前受雇的，保险范围将超过年龄65。对于在1993年1月1日之后但在2008年1月1日之前受聘的员工，保险范围在年龄结束时结束65。本公司保留随时修改本计划条款的权利，包括终止的权利，并不保证本计划或其条款的延续。

假设

用于确定养恤金计划债务和定期净福利费用的加权平均假设如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

养老金计划和义务

​

定期净收益和成本

 

​

​

12月31日，

​

12月31日，

 

​

    

2020

    

2019

    

2018

    

2020

    

2019

    

2018

 

预计福利义务的贴现率

 

0.75

%  

1.03

%  

1.86

%  

1.03

%  

1.86

%  

1.80

%  

服务成本贴现率

​

不适用

​

不适用

​

不适用

​

1.05

%  

1.79

%  

1.72

%  

利息成本贴现率

​

不适用

​

不适用

​

不适用

​

0.80

%  

1.59

%  

1.53

%  

未来薪酬水平的上升率

 

2.85

%  

2.81

%  

2.80

%  

2.81

%  

2.80

%  

2.83

%  

预期长期计划资产收益率

​

不适用

​

不适用

​

不适用

​

0.85

%  

1.57

%  

1.54

%  

​

F-38

目录

用于确定其他退休后福利(“OPEB”)义务和定期福利净成本的加权平均假设如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

OPEB的义务

​

定期净收益和成本

 

​

​

12月31日，

​

12月31日，

 

​

    

2020

    

2019

    

2018

    

2020

    

2019

    

2018

 

退休后累计福利义务贴现率

​

3.11

%  

3.48

%  

4.38

%  

3.48

%  

4.38

%  

3.68

%

服务成本贴现率

​

不适用

​

不适用

​

不适用

​

3.61

%  

4.42

%  

3.70

%  

利息成本贴现率

​

不适用

​

不适用

​

不适用

​

3.08

%  

4.14

%  

3.46

%  

初始医疗费用趋势率

 

6.25

%  

6.70

%  

6.70

%  

6.70

%  

6.70

%  

6.70

%

最终医疗费用趋势率

 

5.00

%  

5.00

%  

5.00

%  

5.00

%  

5.00

%  

5.00

%

年度最终趋势率将达到

 

2026

​

2025

​

2024

​

2025

​

2024

​

2023

​

​

​

该公司确定截至12月31日养老金和退休后福利计划用于衡量计划负债的贴现率。贴现率反映了相关负债在年底可以有效清偿的当前汇率。该公司确定其利率是为了反映高质量固定收益债务工具组合的收益，这些工具将产生足够的现金流，在时机和金额上足以解决预期的未来收益。该公司采用全收益率曲线方法估算其固定福利养老金和其他退休后福利计划的定期福利净成本中的未来服务和利息成本部分，方法是沿着确定福利义务所使用的收益率曲线将特定现金率应用于相关的预计现金流。

计划资产的预期长期回报率是通过对影响每一资产类别历史回报的关键经济和市场因素进行详细分析，并根据当前环境中的因素制定预期回报来确定的。考虑的因素包括但不限于通胀、实际经济增长、利率收益率、利差以及其他估值指标和市场指标。然后，根据管理机构为每个计划批准的战略资产配置，对每个资产类别的预期长期回报率进行加权。本文还考虑了养老基金资产绩效的历史经验。

F-39

目录

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的养老金和其他退休后福利计划的定期净福利成本如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

养老金计划的固定福利

​

其他退休后福利计划

 

​

​

12月31日，

​

12月31日，

 

​

​

2020

​

2019

​

2018

​

2020

​

2019

​

2018

 

净定期收益成本(1)

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

​

服务成本

​

$

17.4

​

$

13.1

​

$

12.3

​

$

—

​

$

0.1

​

$

0.2

​

利息成本

​

 

3.4

​

 

5.1

​

 

4.9

​

 

0.2

​

 

0.2

​

 

0.2

​

计划资产的预期回报率

​

 

(1.3)

​

 

(2.2)

​

 

(2.1)

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

摊销先前服务成本(贷方)

​

 

(1.2)

​

 

(1.1)

​

 

(1.1)

​

 

—

​

 

—

​

 

0.1

​

净(利)损摊销

​

 

4.5

​

 

3.3

​

 

4.1

​

 

(0.1)

​

 

(0.2)

​

 

—

​

结算和减损

​

 

0.7

​

 

0.8

​

 

0.6

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

净定期收益成本

​

$

23.5

​

$

19.0

​

$

18.7

​

$

0.1

​

$

0.1

​

$

0.5

​

在其他全面收益(亏损)中确认的金额

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净(得)损

​

$

25.3

​

$

27.9

​

$

(0.6)

​

$

0.3

​

$

0.1

​

$

(1.3)

​

摊销先前服务(成本)抵免

​

 

1.2

​

 

1.1

​

 

1.1

​

 

—

​

 

—

​

 

(0.1)

​

净收益(亏损)摊销

​

 

(4.5)

​

 

(3.3)

​

 

(4.1)

​

 

0.1

​

 

0.2

​

 

—

​

结算和减损

​

 

(0.7)

​

 

(0.8)

​

 

(0.6)

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

以前的服务积分

​

 

—

​

 

—

​

 

(0.5)

​

 

—

​

 

—

​

 

(0.4)

​

在其他综合收益(亏损)中确认的总额

​

 

21.3

​

 

24.9

​

 

(4.7)

​

 

0.4

​

 

0.3

​

 

(1.8)

​

净定期收益成本

​

 

23.5

​

 

19.0

​

 

18.7

​

 

0.1

​

 

0.1

​

 

0.5

​

在净定期收益成本和其他综合收益(亏损)中确认的总额

​

$

44.8

​

$

43.9

​

$

14.0

​

$

0.5

​

$

0.4

​

$

(1.3)

​

(1)与公司的固定收益养老金计划和其他退休后计划相关的服务成本包括在“销售成本”和“销售、一般和行政费用”中，而净定期福利成本的所有其他组成部分包括在综合经营报表的“其他费用净额”中。

​

F-40

目录

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，养老金福利义务、计划资产的公允价值以及所有重要计划的资金状况变化如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已确定的收益

​

其他退休后员工

 

​

​

养老金计划

​

福利计划

 

​

​

12月31日，

​

12月31日，

 

​

​

2020

​

2019

​

2020

​

2019

 

预计福利义务的变化

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

​

期初福利义务

​

$

416.2

​

$

321.9

​

$

6.2

​

$

5.8

​

服务成本

​

 

17.4

​

 

13.1

​

 

—

​

 

0.1

​

利息成本

​

 

3.4

​

 

5.1

​

 

0.2

​

 

0.2

​

计划参与者的缴费

​

 

1.8

​

 

1.9

​

 

—

​

 

—

​

假设和经验的精算变化(1)

​

 

32.9

​

 

45.7

​

 

0.3

​

 

0.1

​

由基金支付的福利

​

 

(2.8)

​

 

0.1

​

 

—

​

 

—

​

按雇主支付的福利

​

 

(2.4)

​

 

(2.3)

​

 

—

​

 

—

​

收购(2)

​

 

—

​

 

44.5

​

 

—

​

 

—

​

削减开支

​

 

(3.3)

​

 

(3.8)

​

 

—

​

 

—

​

安置点

​

 

(14.4)

​

 

(7.2)

​

 

—

​

 

—

​

其他

​

 

(0.1)

​

 

(0.1)

​

 

—

​

 

—

​

货币影响

​

 

43.0

​

 

(2.7)

​

 

—

​

 

—

​

期末福利义务

​

$

491.7

​

$

416.2

​

$

6.7

​

$

6.2

​

计划资产变更

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

计划资产期初公允价值

​

$

151.8

​

$

138.5

​

$

—

​

$

—

​

计划资产实际收益率

​

 

5.6

​

 

16.3

​

 

—

​

 

—

​

安置点

​

 

(14.4)

​

 

(7.2)

​

 

—

​

 

—

​

雇主供款

​

 

6.7

​

 

5.7

​

 

—

​

 

—

​

计划参与者的缴费

​

 

1.8

​

 

1.9

​

 

—

​

 

—

​

已支付的福利

​

 

(5.2)

​

 

(2.2)

​

 

—

​

 

—

​

货币影响

​

 

14.6

​

 

(1.2)

​

 

—

​

 

—

​

计划资产期末公允价值

​

 

160.9

​

 

151.8

​

 

—

​

 

—

​

期末资金状况

​

$

(330.8)

​

$

(264.4)

​

$

(6.7)

​

$

(6.2)

​

(1)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内发生的精算亏损主要是由于每年贴现率的下降。
(2)截至2019年12月31日的金额涉及本公司收购位于德国莱茵明斯特的乳胶粘合剂生产资产和相关场地基础设施而承担的养老金负债。有关详细信息，请参阅注释4。

F-41

目录

截至2020年12月31日和2019年12月31日，综合资产负债表确认的净额如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已确定的收益

​

其他退休后员工

 

​

​

养老金计划

​

福利计划

 

​

​

12月31日，

​

12月31日，

 

​

​

2020

​

2019

​

2020

​

2019

 

截至12月31日在资产负债表中确认的净额

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

​

流动负债

​

$

(5.4)

​

$

(5.8)

​

$

(0.1)

​

$

(0.1)

​

非流动负债

​

 

(325.4)

​

 

(258.6)

​

 

(6.6)

​

 

(6.1)

​

在资产负债表中确认的净额

​

$

(330.8)

​

$

(264.4)

​

$

(6.7)

​

$

(6.2)

​

期末累计福利义务

​

$

450.2

​

$

380.6

​

$

6.7

​

$

6.2

​

截至12月31日AOCI确认的税前金额

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净前期服务积分

​

$

(1.7)

​

$

(3.7)

​

$

(0.1)

​

$

(0.1)

​

净亏损(收益)

​

 

103.6

​

 

84.3

​

 

(1.5)

​

 

(1.9)

​

期末合计

​

$

101.9

​

$

80.6

​

$

(1.6)

​

$

(2.0)

​

​

下表酌情列出了反映预期未来服务的未来福利估计付款：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

2026

    

​

​

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

穿过

​

​

​

 

​

​

2021

​

2022

​

2023

​

2024

​

2025

​

2030

​

总计

 

固定收益养老金计划

​

$

9.3

​

$

8.4

​

$

11.0

​

$

9.5

​

$

11.6

​

$

71.1

​

$

120.9

​

其他退休后福利计划

​

 

0.1

​

 

0.1

​

 

0.2

​

 

0.2

​

 

0.3

​

 

2.2

​

 

3.1

​

总计

​

$

9.4

​

$

8.5

​

$

11.2

​

$

9.7

​

$

11.9

​

$

73.3

​

$

124.0

​

​

​

该公司估计，它将提供现金捐助，包括为没有资金的计划支付福利，金额为#美元。6.5到2021年，固定收益养老金计划将达到100万美元。

以下信息与截至2020年12月31日和2019年12月31日计划和累计福利义务超过计划资产公允价值的养老金计划有关：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

预计收益和义务

​

12月31日，

 

超过世界银行计划资产的公允价值评估。

​

2020

​

2019

 

预计福利义务

    

$

381.3

    

$

319.9

​

计划资产的公允价值

​

$

50.6

​

$

55.5

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累计福利和债务

​

12月31日，

 

超过计划资产的公允价值评估

​

2020

​

2019

 

累积福利义务

    

$

345.7

    

$

289.1

​

计划资产的公允价值

​

$

50.6

​

$

55.5

​

​

计划资产

截至2020年12月31日和2019年12月31日，计划资产总额为美元。160.9百万美元和$151.8百万美元，分别包括对保险合同的投资。养老金计划保险的投资是利用不可观察的投入进行估值的，这些投入是基于合同确定的回报、费用和未来现金流的现值，即合同的现金退保值。

保险合同被归类为3级投资。该等3级投资于截至2020年及2019年12月31日止年度的公允价值变动计入上表“计划资产变动”。

F-42

目录

风险集中

该公司通过与投资经理建立指导方针来降低投资的信用风险，将对任何单一发行或发行人的投资限制在对所管理的投资组合不重要的数额内。公司和外部经理都会监督这些准则的遵守情况。与衍生品活动相关的信用风险通过利用多个交易对手和通过抵押品支持协议得到缓解。

​

固定缴款计划

该公司还向美国和其他国家(包括香港、韩国、荷兰、印度尼西亚、台湾和英国)的合格员工提供固定缴款计划。确定的缴款计划由非可自由选择的匹配缴款部分和可自由选择的非可选缴款部分组成。员工通过将其合格薪酬的一部分贡献给计划来参与非酌情组件，该计划由公司部分匹配。非选择性贡献由公司自行决定，并基于符合条件的员工薪酬和绩效奖励目标的组合。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，公司贡献了10.91000万，$11.1百万美元，以及$7.9600万美元，分别用于固定缴款计划。

多雇主计划

该公司在荷兰也有一项针对封闭员工群体的多雇主计划。该公司对该计划的贡献通常是以参与者工资的百分比来确定的。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，公司记录的费用为4.1百万，$4.3百万美元，以及$4.5与该计划有关的捐款分别为100万美元和#美元。4.0百万，$4.2百万美元，以及$3.8分别为该计划提供了100万美元的资金。

附注17-以股份为基础的薪酬

基于股份的薪酬费用汇总表

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，计入综合经营报表中的“销售、一般和行政费用”的基于股份的薪酬支出如下。除非另有说明，下表中的股份金额均为整数。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

自.起

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

​

​

​

截至2013年12月31日的一年，

​

无法识别

​

加权

​

​

​

2020

​

2019

​

2018

​

补偿成本

​

平均年限

 

2014年度综合计划大奖

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

RSU

​

$

6.6

​

$

7.5

​

$

8.8

​

$

8.0

​

1.7

​

期权大奖

​

​

2.9

​

​

3.1

​

​

4.4

​

​

1.4

​

1.3

​

PSU

​

​

1.9

​

​

2.9

​

​

2.6

​

​

2.5

​

1.7

​

以股份为基础的薪酬费用总额

​

$

11.4

​

$

13.5

​

$

15.8

​

​

​

​

​

​

​

2014年综合计划

关于此次IPO，公司董事会批准了2014年5月28日通过并于2019年6月19日和2020年6月9日修订的2014年综合计划，根据该计划，6.0百万股普通股是在获得奖励后可以交付的最大数量。首次公开发售后，本公司授予的所有股权奖励均根据2014年综合计划授予，该计划规定授予购股权、股份增值权、限制性股份、非限制性股份、股份单位、业绩奖励、现金奖励和其他可转换为本公司普通股或以其他方式为基础的奖励。自首次公开募股以来，公司董事会已经批准了对某些董事、高管和员工的股权奖励，包括RSU、期权奖励和PSU。

F-43

目录

限售股单位

授予高管和员工的RSU在授予日期的三周年时全部归属，一般以员工在归属日期之前继续受雇于本公司为限。授予本公司董事的RSU在授予之日的一周年时全部授予。在员工死亡或退休，或公司无故终止雇佣(与重组或裁员相关，或由于员工在归属日期前残疾)而终止雇佣时，RSU将全部或部分授予，具体取决于终止的类型。如果雇佣因某种原因被终止，所有未授权的RSU将被没收。当RSU被授予时，股票从现有的库存股池中发行。

RSU的补偿成本在授予日以奖励的公允价值为基础进行计量，并在适用的归属期限内按比例确认为费用。RSU的公允价值等于基于授予日收盘价的本公司普通股的公允市值。RSU奖获得者有权获得相当于公司在以下时间支付的任何现金股息的金额一奖励持有人持有的每股RSU的普通股(“股息等价物”)。股息等价物仅在相关RSU归属时才以现金支付，不计息。

下表汇总了截至2020年12月31日的年度内RSU的活动：

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

加权平均

​

​

​

​

授予日期

限售股单位

​

股票

​

每股公允价值美元

未授权，2019年12月31日

 

314,328

​

$

59.67

授与

 

355,818

​

 

24.13

既得

 

(98,768)

​

 

61.78

没收

 

(74,468)

​

 

41.88

未授权，2020年12月31日

 

496,910

​

$

36.47

​

下表汇总了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内授予的RSU的加权平均授予日每股公允价值，以及这些期间授予的奖励的总公允价值：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

限售股单位

​

​

    

加权平均-授予日期

    

总公平价值

​

​

​

每股公允价值美元

​

三项大奖中的一项已授予

​

​

​

在这段时间内提供的助学金的数量

​

在此期间

​

截至2020年12月31日的年度

 

$

24.13

​

$

6.1

​

截至2019年12月31日的年度

​

$

48.63

​

$

10.9

​

截至2018年12月31日的年度

​

$

79.18

​

$

7.4

​

​

期权大奖

期权奖励，其中包含一个行权期限为九年了从授予之日起，归属于三等额的年度分期付款，从授予之日的一周年开始，一般以雇员在适用的归属日期继续受雇为准。于雇员死亡或退休，或本公司因重组或裁员或雇员于归属日期前残疾而无故终止雇佣关系而终止雇佣时，期权奖励将全数归属或继续归属于原有归属时间表，视乎终止类别而定。如果雇佣因某种原因被终止，所有既得和未得期权奖励将被没收。当行使期权奖励时，股票从现有的库存股中发行。

F-44

目录

期权奖励的补偿成本在授予日根据奖励的公允价值计量，并在适当服务期内确认为使用分级归属的费用。下表汇总了截至2020年12月31日的年度期权奖励活动：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

加权平均

​

加权平均

​

集料

​

​

​

​

行权价格

​

合同

​

内在性

期权大奖

​

股票

​

每股

​

期限(年)

​

价值

截至2019年12月31日的未偿还款项

 

1,097,712

​

$

48.08

​

​

​

​

​

​

授与

​

530,241

​

​

24.00

​

​

​

​

​

​

练习

​

(119,321)

​

​

21.84

​

​

​

​

​

​

没收

​

(64,349)

​

​

33.00

​

​

​

​

​

​

过期

​

(44,534)

​

​

69.99

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的未偿还款项

​

1,399,749

​

$

41.19

​

​

6.3

​

$

22.5

自2020年12月31日起可行使

​

728,426

​

$

47.63

​

​

4.9

​

$

9.3

预计将于2020年12月31日授予

​

671,323

​

$

34.20

​

​

7.8

​

$

13.2

​

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，行使期权奖励的总内在价值为1.9百万，$0.7百万美元，以及$6.7分别为百万美元。期权奖励的公允价值是使用Black-Scholes定价模型计算的，该模型的输入和假设是在授予之日确定的。确定期权奖励的公允价值需要相当大的判断，包括估计上述奖励的预期期限和本公司普通股价格的预期波动。

布莱克-斯科尔斯模型中用于授予期权奖励的预期波动率主要基于公司普通股的公开交易历史。期权奖励的预期期限代表所授予的期权奖励预期未偿还的时间段。考虑到公司有限的历史行使数据，本文提出的所有期权奖励的授予都使用简化的方法来计算预期期限。期权授予预期期限内的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。股息率是根据历史和预期的股息活动估计的。

以下是截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内布莱克-斯科尔斯赠款定价模型使用的加权平均假设：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

    

2020

​

​

​

2019

 

​

​

2018

 

预期期限(以年为单位)

 

5.50

​

​

​

5.50

​

​

​

5.50

​

预期波动率

 

39.93

%

​

​

36.00

%

​

​

32.00

%

无风险利率

 

1.19

%

​

​

2.53

%

​

​

2.71

%

股息率

​

3.25

%  

​

​

2.00

%  

​

​

2.00

%  

​

利用上述假设，截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度内授予的每项期权的加权平均授予日公允价值为美元。6.51, $15.40，和1美元22.29，分别为。

绩效份额单位

授予高管的销售业绩单位(PSU)在授予日期的三周年时被授予悬崖归属，一般情况下，高管在归属日期期间仍继续受雇于本公司，并达到一定的业绩条件。服务期结束后授予的PSU数量可以从0%至200根据公司在业绩期间相对于一组预先定义的行业同行公司的总股东回报，在某些限制的情况下，原授予的%。一旦因高管死亡或退休而终止聘用，或在归属日期之前因控制权变更或其他因素而终止聘用，PSU将根据终止类型和业绩条件的实现情况，全部或部分归属。股息等价物在归属期间累积在PSU上，以现金支付，不产生利息。当PSU被授予时，股票将从现有的库存股池中发行。

F-45

目录

下表汇总了截至2020年12月31日的一年中PSU奖项的活动，按目标进行：

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

加权平均

​

​

​

​

授予日期

绩效份额单位

​

股票

​

每股公允价值美元

未授权，2019年12月31日

 

136,257

​

$

68.78

授与

 

102,545

​

 

24.54

取消(1)

 

(39,493)

​

 

75.74

没收

 

(43,579)

​

 

48.69

未授权，2020年12月31日

 

155,730

​

$

43.51

(1)在截至2020年12月31日的年度内，根据公司相对于一组预先定义的行业同行公司的总股东回报，PSU奖获得者获得了2017年授予的目标PSU奖的0%。因此，相关的PSU奖项被取消。

在截至2020年12月31日的年度内取消的PSU奖励的公允价值为#美元。3.0百万，达到目标。2019年和2018年没有授予PSU奖项。

PSU奖励的公允价值是使用蒙特卡罗估值模型计算的，该模型的输入和假设是在授予之日确定的。确定PSU奖励的公允价值需要相当大的判断，包括估计本公司普通股价格的预期波动率、本公司股价与其同行公司的股价之间的相关性以及预期利率。每项授予的预期波动率是根据公司普通股的历史波动率确定的。PSU奖励的预期期限代表表演期的长度。无风险利率以授予时生效的美国公债收益率曲线为基础，期限相当于履约期。股票价格是本公司普通股在授予日的收盘价。

以下是蒙特卡洛估值模型中对截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度赠款使用的加权平均假设：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

​

2020

​

​

​

2019

 

​

​

2018

​

预期期限(以年为单位)

​

3.00

​

​

​

3.00

​

​

​

3.00

​

预期波动率

 

40.50

%

​

​

36.40

%

​

​

35.03

%

无风险利率

 

1.16

%

​

​

2.58

%

​

​

2.55

%

股票价格

$

24.30

​

​

$

50.95

​

​

$

79.42

​

​

利用上述假设，在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，PSU奖励的总授予日期公允价值为#美元。2.5百万，$6.3百万美元和$6.1分别为百万美元。

​

附注18-关联方和道指交易

关联方交易

本公司于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度并无任何重大关联方交易。

道指成交量

收购完成后，本公司与陶氏化学订立若干长期协议，以方便其转型为独立公司，包括经第二次修订及重订的总外包服务协议(“SAR Mosa”)、若干场地及营运服务协议，以及原材料供应协议。

在信息技术、企业资源规划、金融、环境健康和安全、培训、客户服务、营销和销售等领域，香港特别行政区MOSA为陶氏化学提供持续的全球服务。

F-46

目录

支持、供应链以及某些采购和交易采购服务。从2018年到2020年，该公司致力于将陶氏化学提供的某些信息技术、采购、供应链和企业资源规划服务和系统外包给其他供应商，在某些情况下甚至外包给其他供应商。在截至2020、2019年和2018年的年度内，该公司产生了24.6百万，$68.1百万美元和$26.1分别为100万美元，与其从陶氏化学过渡这些服务相关的成本。到2020年年中，这项协议涵盖的几乎所有服务都不再由陶氏化学提供。该公司预计，在2021年将服务从陶氏化学转移到香港特别行政区MOSA下不会产生任何进一步的重大成本。

此外，本公司与陶氏化学订立各种现场服务协议(“SAR SSA”)，在陶氏化学拥有的场地向本公司提供场地服务，包括公用事业、场地管理、环境健康与安全、场地维护及供应链。相反，该公司与陶氏化学签订了类似的协议，在公司所有的地点向陶氏化学提供此类服务。这些协议一般都有25年条款并包括续订选项。这些协议可以在任何时候经双方同意终止，或由任何一方出于原因或在某些情况下实质性违约而终止。此外，公司可以提前12个月通知陶氏化学终止任何在任何特别行政区SSA中被认定为“可终止”的服务。电力和蒸汽等高度集成的服务通常不能在终止日期之前终止，除非公司遇到为其提供陶氏化学的生产单元关闭15个月‘事先通知，或在支付停工费之后。到期或终止时，公司将有义务向陶氏化学支付月费，期限为45至60个月在该特别行政区特别服务津贴终止后。陶氏化学接受本公司服务的协议可以在相同的情况和条件下终止。

下表按财务报表行项目详细介绍了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度在特区MOSA和SAR SSA项下发生的费用：

​

​

​

​

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​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

财务报表行项目

    

SAR Mosa

    

香港特别行政区特别行政区政府会计准则

    

总计

销售成本

    

$

5.1

​

$

136.7

    

$

141.8

销售、一般和管理费用

​

 

1.7

​

​

2.5

​

 

4.2

总计

​

$

6.8

​

$

139.2

​

$

146.0

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年12月31日的年度

财务报表行项目

    

SAR Mosa

    

香港特别行政区特别行政区政府会计准则

    

总计

销售成本

    

$

26.2

​

$

160.8

    

$

187.0

销售、一般和管理费用

​

 

8.2

​

​

3.4

​

 

11.6

总计

​

$

34.4

​

$

164.2

​

$

198.6

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年12月31日的年度

财务报表行项目

    

SAR Mosa

    

香港特别行政区特别行政区政府会计准则

    

总计

销售成本

    

$

39.1

    

$

206.9

    

$

246.0

销售、一般和管理费用

​

 

8.5

​

 

3.9

​

 

12.4

总计

​

$

47.6

​

$

210.8

​

$

258.4

​

该公司在正常业务过程中与陶氏化学及其附属公司进行交易。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，陶氏化学及其附属公司的销售额约为98.41000万，$80.02000万美元，以及$248.4分别为百万美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，从陶氏化学及其附属公司购买的金额约为美元814.9百万，$985.9百万美元，以及$1,410.6分别为百万美元。提交的金额代表与陶氏化学的交易，不包括与杜邦公司的交易，并指出这两家实体于2019年分离。

 

注19-分段

截至2020年9月30日，该公司在六细分产品：乳胶粘合剂、合成橡胶、高性能塑料、聚苯乙烯、原料和美洲苯乙烯。

自2020年10月1日起，公司重新调整了报告部门，以反映新的模式，在这种模式下，业务将得到管理，结果将由担任公司首席执行官的首席执行官进行审查

F-47

目录

运营决策者。在这一变化之后，公司在以下条件下运营七细分市场，五其中胶乳粘合剂、合成橡胶、聚苯乙烯、原料和美洲苯乙烯保持不变。该公司的高性能塑料部门以前包括各种化合物和混合物，以及丙烯腈-丁二烯-苯乙烯(ABS)、苯乙烯-丙烯腈(SAN)、热塑性弹性体(TPE)和聚碳酸酯(PC)业务的结果，现已重组为二独立报告部门、工程材料和基础塑料。新的工程材料部门包括公司的化合物和混合物产品，销售到更高增长和价值的应用，如消费电子和医疗，以及公司的热塑性弹性体产品，销售到包括鞋类和汽车在内的各种应用。新的基础塑料部门包含其余业务的结果，包括ABS、SAN和PC业务，以及用于汽车和其他应用的化合物和混合物。这一细分变化将通过将公司销售到工程材料应用中的产品的结果放入一个单一的报告部门，从而提高投资者的清晰度，这与公司将其努力和投资集中在这些应用上的战略相一致，因为它们往往不那么周期性，提供显著更高的增长和利润率潜力。再分割还将降低复杂性，因为ABS、SAN和PC是这些高度工程材料的下游生产的主要投入。下表中的信息已进行追溯调整，以反映报告分部的变化。

胶乳粘合剂部门生产丁苯胶乳(“SB胶乳”)和其他胶乳聚合物和粘合剂，主要用于涂布纸和包装板、地毯和人造草皮背衬，以及许多高性能胶乳粘合剂应用，如粘合剂、建筑和建筑以及技术纺织纸市场。合成橡胶部门生产合成橡胶产品，主要用于高性能轮胎、抗冲改性剂和技术橡胶产品，如传送带、软管、密封件和垫圈。聚苯乙烯部分包括各种通用聚苯乙烯(“GPPS”)和聚苯乙烯，聚苯乙烯已经用聚丁二烯橡胶进行了改性，以提高其抗冲击性能(“HIPS”)。原料股部门包括该公司在北美以外地区生产和采购苯乙烯单体。苯乙烯单体是该公司许多产品的关键原材料，包括聚苯乙烯、SB乳液、ABS树脂和溶聚丁苯橡胶(“SSBR”)。最后，美洲Styrenics部门仅由公司的50拥有%股权的合资企业America Styrenics是一家主要在北美生产苯乙烯单体和聚苯乙烯的生产商。

下表提供了本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度的部门调整后EBITDA的披露，该指标用于衡量部门经营业绩，定义如下。按报告部门划分的资产和部门间销售信息不会定期审查，也不会包括在公司向首席运营决策者提交的报告中。因此，这一信息并未在下文中披露。有关本公司截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日的年度对外部客户的净销售额，请参阅附注3。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

乳胶

​

合成

​

工程化

​

基座

​

​

​

​

​

美洲

​

公司

​

​

​

 

年终

​

粘合料

​

橡胶，橡胶

​

材料

​

塑料

​

聚苯乙烯

​

原料

​

发泡剂

​

未分配

​

总计

 

2020年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未合并关联公司收益中的权益

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

67.0

​

$

—

​

$

67.0

​

调整后的EBITDA(1)

​

 

80.4

​

​

1.7

​

​

34.8

​

​

111.2

​

​

80.9

​

​

5.6

​

​

67.0

​

​

​

​

​

​

​

对未合并关联公司的投资

​

 

—

​

​

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

240.1

​

 

—

​

 

240.1

​

折旧摊销

​

 

26.1

​

​

41.7

​

​

7.3

​

​

20.1

​

​

9.4

​

​

11.8

​

​

—

​

​

17.9

​

 

134.3

​

资本支出

​

​

22.7

​

​

15.7

​

​

5.4

​

​

13.9

​

​

4.5

​

​

9.0

​

​

—

​

​

11.1

​

​

82.3

​

2019年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未合并关联公司收益中的权益

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

119.0

​

$

—

​

$

119.0

​

调整后的EBITDA(1)

​

 

80.8

​

​

40.7

​

​

31.5

​

​

103.6

​

​

54.6

​

​

7.0

​

​

119.0

​

​

​

​

​

​

​

对未合并关联公司的投资

​

 

—

​

​

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

188.1

​

 

—

​

 

188.1

​

折旧摊销

​

 

25.8

​

​

44.4

​

​

8.9

​

​

19.9

​

​

10.9

​

​

12.8

​

​

—

​

​

13.3

​

 

136.0

​

资本支出

​

​

21.4

​

​

26.1

​

​

6.0

​

​

20.6

​

​

4.1

​

​

8.1

​

​

—

​

​

23.8

​

​

110.1

​

2018年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未合并关联公司收益中的权益

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

144.1

​

$

—

​

$

144.1

​

调整后的EBITDA(1)

​

 

110.4

​

 

77.0

​

 

13.8

​

 

175.1

​

 

33.7

​

 

107.1

​

 

144.1

​

​

​

​

​

​

​

对未合并关联公司的投资

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

179.1

​

 

—

​

 

179.1

​

折旧摊销

​

​

24.9

​

 

43.9

​

 

9.4

​

 

19.3

​

 

11.6

​

 

12.1

​

 

—

​

 

9.0

​

 

130.2

​

资本支出

​

 

17.2

​

​

26.8

​

​

8.2

​

​

46.9

​

​

3.4

​

​

13.2

​

​

—

​

​

5.7

​

​

121.4

​

F-48

目录

(1)该公司衡量部门经营业绩的主要指标是调整后的EBITDA，它被定义为利息支出、净额、所得税准备金、折旧和摊销费用、长期债务清偿亏损、资产减损费用、业务和资产处置的收益或亏损、重组费用、收购相关成本和收益以及其他项目之前的持续业务收入。分部调整后的EBITDA是管理层用来对照预算、预测和上一年财务业绩评估业务业绩的关键指标，管理层认为通过消除不被视为核心业务一部分的交易和事件的影响，提供了一种反映核心业务业绩的指标。业内其他公司对分部调整EBITDA的定义可能与本公司不同，因此，可能很难使用分部调整EBITDA或类似名称的财务指标，其他公司可能会使用这些指标来比较那些公司的业绩与本公司的分部业绩。

所得税前收入与调整后EBITDA部分的对账如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

 

​

    

2020

    

2019

​

2018

 

所得税前收入

​

$

45.7

​

$

104.6

​

$

364.3

​

利息支出，净额

​

 

43.6

​

 

39.3

​

 

46.4

​

折旧摊销

​

 

134.3

​

 

136.0

​

 

130.2

​

企业未分配(2)

​

​

82.1

​

​

85.4

​

​

88.0

​

调整后的EBITDA Addback(3)

​

 

75.9

​

 

71.9

​

 

32.3

​

分部调整后的EBITDA

​

$

381.6

​

$

437.2

​

$

661.2

​

(2)

公司未分配包括公司间接费用和某些其他收入和费用。

(3)

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度调整后EBITDA地址如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

​

​

    

2020

    

2019

​

2018

​

长期债务清偿损失(附注11)

​

$

—

​

$

—

​

$

0.2

​

处置业务和资产的净收益(附注4)

​

​

(0.4)

​

​

(0.7)

​

​

(1.0)

​

重组及其他收费(附注20)

​

​

9.9

​

​

18.1

​

​

8.2

​

收购交易和整合净成本(收益)(附注4)

​

​

9.1

​

​

(0.9)

​

​

0.6

​

收购价格对冲收益(附注12)

​

​

(7.3)

​

​

—

​

​

—

​

资产减值费用或核销(附注13)

​

​

39.1

​

​

—

​

​

1.5

​

其他项目(a)

​

​

25.5

​

​

55.4

​

​

22.8

​

调整后EBITDA回拨合计

​

$

75.9

​

$

71.9

​

$

32.3

​

(a)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的其他项目涉及与公司的某些战略举措相关的费用，以及与公司将业务服务从陶氏化学转型的举措相关的咨询和专业费用，包括某些行政服务，如应付账款、物流和IT服务，该服务于2020年基本完成。

​

地理信息

自2020年12月31日起，公司运营32制造厂(总共包括75生产单位)在24中的站点12包括其合资企业在内的多个国家。它还可以运行9全球研发机构，包括技术和创新开发中心。销售归因于基于销售发源地的地理区域；长期资产归因于基于资产位置的地理区域。如附注1所述，本公司根据卢森堡大公国的现行法律注册成立，因此，卢森堡大公国代表其注册国。该公司没有现有的长期资产，也没有在这个国家产生的销售额。

F-49

目录

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至及截至

 

​

​

12月31日，

​

​

​

2020

​

2019

​

2018

 

美国

    

​

    

    

​

    

    

​

    

​

向外部客户销售

​

$

466.6

​

$

580.3

​

$

627.3

​

长寿资产

​

 

43.9

​

 

44.9

​

 

38.6

​

使用权资产--经营性净额

​

​

18.7

​

​

10.4

​

​

—

​

欧洲

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

向外部客户销售

​

$

1,721.2

​

$

2,163.3

​

$

2,782.6

​

长寿资产

​

 

439.5

​

 

457.7

​

 

424.8

​

使用权资产--经营性净额

​

​

54.4

​

​

55.1

​

​

—

​

亚太

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

向外部客户销售

​

$

776.1

​

$

934.7

​

$

1,104.3

​

长寿资产

​

 

118.0

​

 

123.2

​

 

128.7

​

使用权资产--经营性净额

​

​

5.2

​

​

5.9

​

​

—

​

世界其他地区

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

向外部客户销售

​

$

71.6

​

$

97.5

​

$

108.6

​

长寿资产

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

使用权资产--经营性净额

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

总计

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

向外部客户销售(1)

​

$

3,035.5

​

$

3,775.8

​

$

4,622.8

​

长寿资产(2)

​

 

601.4

​

 

625.8

​

 

592.1

​

使用权资产--经营性净额(3)

​

​

78.3

​

​

71.4

​

​

—

​

(1)在德国面向外部客户的销售额约占9%截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年的总额。在香港，对外部客户的销售额约占14%, 13%，及13%在截至12月31日的年度中，分别为2020年、2019年和2018年。在中国面向外部客户的销售额约占7%, 6%,和6%在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度总数中分别占比。
(2)德国的长期资产约占44%, 46%，及43%分别是截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的总数。荷兰的长期资产约占19%, 17%，及19%分别是截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的总数。中国的长期资产约占11%, 12%，及13%分别是截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的总数。长期资产包括不动产、厂房和设备、净资产和融资租赁ROU资产。
(3)随着采用新的租赁会计准则ASC 842，该公司于2019年第一季度开始在其合并资产负债表中确认经营租赁ROU资产。荷兰的运营租赁ROU资产约占58%和61%分别是截至2020年12月31日和2019年12月31日的总数。美国的运营租赁ROU资产约占24%和15%分别是截至2020年12月31日和2019年12月31日的总数。在德国的经营租赁ROU资产约占6%和7%分别是截至2020年12月31日和2019年12月31日的总数。

.

F-50

目录

附注20--重组

有关公司重组活动的讨论，请参阅下表中的说明。重组费用包括在综合经营报表中的“销售、一般和行政费用”中。下表提供了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的公司重组费用详情：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累积

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

​

最新生活

​

​

​

​

​

2020

​

2019

    

2018

    

收费

    

线段

​

企业重组计划

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加速折旧

​

$

2.5

​

$

0.4

​

$

—

​

$

2.9

​

​

​

员工离职福利

​

​

2.5

​

​

17.0

​

​

—

​

​

19.5

​

​

​

合同终止

​

​

2.4

​

​

0.4

​

​

—

​

​

2.8

​

​

​

退役和其他

​

​

0.2

​

​

—

​

​

—

​

​

0.2

​

​

​

企业计划小计

​

$

7.6

​

$

17.8

​

$

—

​

$

25.4

​

不适用(1)

​

合成橡胶结构调整

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

员工离职福利

​

$

—

​

$

—

​

$

5.5

​

$

5.5

​

​

​

合成橡胶小计

​

$

—

​

$

—

​

$

5.5

​

$

5.5

​

合成橡胶

​

Terneuzen复合重组

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

资产减值/加速折旧

​

$

—

​

$

—

​

$

1.1

​

$

3.1

​

​

​

员工离职福利

​

​

—

​

​

(0.3)

​

​

0.5

​

​

0.7

​

​

​

合同终止

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.3)

​

​

0.3

​

​

​

退役和其他

​

​

0.3

​

​

0.6

​

​

0.6

​

​

2.3

​

​

​

Terneuzen小计

​

$

0.3

​

$

0.3

​

$

1.9

​

$

6.4

​

底座塑料

​

利沃诺工厂重组

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

资产减值/加速折旧

​

$

—

​

$

—

​

$

0.4

​

$

14.7

​

​

​

员工离职福利

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

5.4

​

​

​

合同终止

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

0.3

​

​

​

退役和其他

​

​

0.2

​

​

0.5

​

​

0.7

​

​

4.4

​

​

​

利沃诺小计

​

$

0.2

​

$

0.5

​

$

1.1

​

$

24.8

​

乳胶粘结剂

​

其他重组

​

​

4.3

​

​

—

​

​

0.8

​

​

​

​

五花八门

​

重组费用总额

​

$

12.4

​

$

18.6

​

$

9.3

​

​

​

​

​

​

(1)由于这被确定为与公司相关的活动，与这一重组计划相关的费用没有分配给特定的部门，而是包括在公司未分配的范围内。

下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日与公司重组活动相关的负债余额的前滚。员工离职福利和合同终止费用记入合并资产负债表中的“应计费用和其他流动负债”。截至2020年12月31日的负债余额主要是与公司重组计划相关的活动。截至2020年12月31日或2019年12月31日，没有其他个人重组活动有实质性负债余额。

F-51

目录

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

平衡点：

    

​

​

    

​

​

    

平衡点：

 

​

    

2019年12月31日

    

费用：

    

扣减(1)

    

2020年12月31日

  

员工离职福利

​

$

17.2

​

$

4.8

​

$

(13.6)

​

$

8.4

​

合同终止

​

​

0.7

​

​

—

​

​

(0.6)

​

​

0.1

​

退役和其他

​

 

—

​

 

4.1

​

 

(4.1)

​

 

—

​

总计

​

$

17.9

​

$

8.9

​

$

(18.3)

​

$

8.5

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

平衡点：

    

​

​

    

​

​

    

平衡点：

​

​

    

2018年12月31日

    

费用

    

扣减(1)

    

2019年12月31日

​

员工离职福利

​

$

6.4

​

$

16.7

​

$

(5.9)

​

$

17.2

​

合同终止

​

 

0.3

​

 

0.4

​

 

—

​

 

0.7

​

退役和其他

​

 

—

​

 

1.1

​

 

(1.1)

​

 

—

​

总计

​

$

6.7

​

$

18.2

​

$

(7.0)

​

$

17.9

​

(1)主要包括根据现有应计项目支付的款项，以及外币重新计量的非实质性影响。

企业重组计划

2019年11月，公司宣布了一项与公司转向全球职能结构和业务卓越计划相关的公司重组计划，以推动对业务流程优化和效率的更多关注，这一计划一直持续到2020年12月31日。截至2020年12月31日，公司重组方案基本完成。与此重组计划相关，于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司产生员工离职福利费用$2.5百万美元和$17.0百万美元，包括基于股份的薪酬福利#美元1.5百万美元和$1.1分别为100万美元和合同解约费#美元2.4百万美元和$0.4100万美元，其中大部分是在2020年支付的。该公司还发生了加速折旧费#美元。2.5百万美元和$0.4在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内分别为100万美元。公司预计2021年不会有任何额外的员工离职福利费用。

合成橡胶结构调整

2018年12月，本公司宣布减少合成橡胶部门的开支，以使合成橡胶部门的成本结构与当前轮胎市场环境更紧密地保持一致。作为这项重组行动的结果，在2018年第四季度，公司产生了员工离职福利费用$5.5100万美元，这笔钱是在2019年支付的。

Terneuzen复合重组

2017年3月，该公司宣布计划通过建设一个新的最先进的复合设施来升级其复合树脂的生产能力，以取代其在荷兰Terneuzen的现有复合设施。截至2020年12月31日，新设施以及所有过渡和质量保证活动都已完成。之前设施的生产于2019年停产，拆除活动于2020年开始并基本完成。该公司估计，在整个2021年上半年，与重组相关的其他费用将是有限的，这些费用将在发生时计入费用。

利沃诺工厂重组

2016年8月，该公司宣布计划停止其位于意大利利沃诺的乳胶粘合剂制造厂的生产活动。这是图形纸需求下降的结果，预计将提高资产利用率，并降低公司欧洲乳胶粘合剂业务的成本。该设施于2016年10月停产，随后于2016年第四季度开始退役活动。

F-52

目录

2018年9月，本公司订立初步协议，出售前设施所在土地。这笔交易于2020年1月10日完成，总收购价为美元。12.5百万美元。提前还款$1.32018年收到收购价格的600万美元，并在截至2019年12月31日的合并资产负债表中计入“应计费用及其他流动负债”。剩余的收购价是在交易完成时于2020年1月收到的。该公司在销售中录得净收益#美元。0.6在截至2020年12月31日的年度内，这一数字为100万美元，在综合经营报表中的“销售、一般和行政费用”中记录。

附注21-累计其他综合收益(亏损)

累计其他综合收益(亏损)扣除所得税后的组成部分包括：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

累积

    

养老金和其他

    

​

​

​

​

​

​

​

翻译

​

退休后福利

​

现金流量

​

​

​

​

截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度

​

调整

    

计划，净额

    

篱笆，网

    

总计

​

2017年12月31日的余额

​

$

(94.5)

​

$

(45.0)

​

$

(6.1)

​

$

(145.6)

​

其他综合收益(亏损)

​

 

(17.3)

​

 

2.5

​

​

9.3

​

 

(5.5)

​

从AOCI重新分类为净收入的金额(1)

​

​

—

​

​

3.1

​

​

5.7

​

​

8.8

​

2018年12月31日的余额

​

$

(111.8)

​

$

(39.4)

​

$

8.9

​

$

(142.3)

​

其他综合收益(亏损)

​

 

5.1

​

 

(19.0)

​

 

(0.7)

​

 

(14.6)

​

从AOCI重新分类为净收入的金额(1)

​

​

—

​

​

2.1

​

​

(7.6)

​

​

(5.5)

​

截至2019年12月31日的余额

​

$

(106.7)

​

$

(56.3)

​

$

0.6

​

$

(162.4)

​

其他综合损失

​

 

(2.3)

​

 

(18.3)

​

 

(9.0)

​

 

(29.6)

​

从AOCI重新分类为净收入的金额(1)

​

​

—

​

​

2.7

​

​

3.2

​

​

5.9

​

截至2020年12月31日的余额

​

$

(109.0)

​

$

(71.9)

​

$

(5.2)

​

$

(186.1)

​

(1)以下是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度从AOCI重新分类为净收入的金额摘要。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

从美国保险公司(AOCI)获得的重新分类的金额

​

​

​

    

截至十二月三十一日止的年度，

​

美国运营部声明

AOCI组件

​

2020

    

2019

    

2018

    

分类

现金流套期保值项目

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

外汇现金流对冲

​

$

0.8

​

$

(6.7)

​

$

6.0

​

销售成本

利率互换

​

​

2.4

​

​

(0.9)

​

​

(0.3)

​

利息支出，净额

税前合计

​

​

3.2

​

​

(7.6)

​

​

5.7

​

​

税收效应

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

所得税拨备

合计(扣除税金)

​

$

3.2

​

$

(7.6)

​

$

5.7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

养老金和其他退休后福利计划项目摊销

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

削减和结算损失

​

$

0.7

​

$

0.8

​

$

0.6

​

(a)

以前的服务积分

​

​

(1.2)

​

​

(1.1)

​

​

(1.0)

​

(a)

净精算损失

​

​

4.4

​

​

3.4

​

​

4.6

​

(a)

税前合计

​

​

3.9

​

​

3.1

​

​

4.2

​

​

税收效应

​

​

(1.2)

​

​

(1.0)

​

​

(1.1)

​

所得税拨备

合计(扣除税金)

​

$

2.7

​

$

2.1

​

$

3.1

​

​

(a)这些AOCI组成部分包括在净定期收益成本的计算中。有关详细信息，请参阅注释16。

F-53

目录

...

注22-每股收益

普通股基本每股收益(“基本每股收益”)是通过将普通股股东可获得的净收入除以适用期间公司已发行普通股的加权平均数来计算的。稀释每股普通股收益(“稀释每股收益”)的计算方法是普通股股东可获得的净收入除以每期已发行的稀释加权平均普通股，其中包括未归属的每股收益单位、期权奖励和每股收益单位。摊薄每股收益会考虑潜在摊薄证券的影响，但亏损期间除外，因为纳入潜在普通股会产生反摊薄效果。

下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度的基本每股收益和稀释每股收益。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年终

 

​

​

十二月三十一日，

 

(单位为百万，每股数据除外)

    

2020

    

2019

​

2018

 

收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净收入

​

$

7.9

​

$

92.0

​

$

292.5

​

股份：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加权平均已发行普通股

​

 

38.3

​

 

40.3

​

 

42.8

​

RSU、期权奖励和PSU的稀释效应(1)

​

 

0.3

​

 

0.4

​

 

0.9

​

稀释加权平均已发行普通股

​

 

38.6

​

 

40.7

​

 

43.7

​

每股收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

每股收益-基本

​

$

0.20

​

$

2.28

​

$

6.83

​

每股收益-稀释后

​

$

0.20

​

$

2.26

​

$

6.70

​

(1)有关授予某些公司董事和员工的RSU、期权奖励和PSU的讨论，请参阅注释17。在计算稀释后每股收益时不包括的反摊薄股票数量为1.1百万，0.6百万美元，而且0.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

..

附注23-租契

该公司的净资产收益率(ROU)资产和租赁负债在其综合资产负债表中分类如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2011年12月31日

​

​

​

2020

2019

​

资产负债表上的位置

经营租赁净资产收益率(ROU)

$

78.3

$

71.4

​

使用权资产--经营性净额

融资租赁ROU资产，净额

​

7.7

​

7.9

​

财产、厂房和设备，扣除累计折旧后的净额

经营租赁负债--流动部分

​

15.8

​

14.1

​

流动租赁负债--经营

经营租赁负债--非流动部分

​

65.7

​

58.0

​

非流动租赁负债--经营性负债

融资租赁负债--流动部分

​

3.2

​

2.6

​

短期借款和长期债务的当期部分

融资租赁负债--非流动部分

​

4.6

​

5.3

​

扣除未摊销递延融资费用后的长期债务

​

F-54

目录

公司租赁成本的组成部分在其综合经营报表中分类如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

年终

​

2011年12月31日

​

2020

​

2019

融资租赁成本：

​

​

​

​

​

租赁ROU资产的摊销

$

2.7

​

$

0.8

租赁负债利息

​

0.2

​

​

0.1

​

​

​

​

​

​

运营租赁成本：

​

21.2

​

​

18.2

可变租赁成本

​

0.4

​

​

0.2

总租赁成本

$

24.5

​

$

19.3

​

下表显示了期内与公司租赁负债相关的现金和非现金活动：

​

​

​

​

​

​

​

​

年终

​

2011年12月31日

​

2020

​

2019

与租赁负债相关的已支付现金：

​

​

​

​

​

营业租赁的营业现金流

$

19.5

​

$

17.0

融资租赁的营业现金流

​

0.2

​

​

0.1

融资租赁产生的现金流

​

2.7

​

​

0.8

​

​

​

​

​

​

非现金租赁负债活动(1):

​

​

​

​

​

为换取新的经营租赁负债而获得的净资产

$

20.7

​

$

86.2

为换取新的融资租赁负债而获得的净资产

​

3.0

​

​

8.8

(1)截至2019年12月31日的年度金额包括采用2019年1月1日生效的新租赁会计准则的影响。

截至2020年12月31日，本公司的操作和金融学租赁负债如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按年计算的租赁负债到期日

​

2021

​

2022

​

2023

​

2024

​

2025

​

此后

​

租赁付款总额

​

扣除的利息

​

租赁责任

经营租约

$

17.9

​

$

13.8

​

$

12.5

​

$

9.7

​

$

7.4

​

$

33.6

​

$

94.9

​

$

(13.4)

​

$

81.5

融资租赁

$

3.4

​

$

3.0

​

$

0.6

​

$

0.6

​

$

0.2

​

$

0.5

​

$

8.3

​

$

(0.5)

​

$

7.8

总计

$

21.3

​

$

16.8

​

$

13.1

​

$

10.3

​

$

7.6

​

$

34.1

​

$

103.2

​

$

(13.9)

​

$

89.3

​

F-55

目录

下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的加权平均剩余租赁期限和加权平均折扣率：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

自.起

​

​

2011年12月31日

​

​

2020

​

2019

​

经营租赁：

​

​

​

​

​

​

加权平均剩余租期(年)

​

8.8

​

​

9.2

​

加权平均贴现率

​

3.9

%

​

4.7

%

​

​

​

​

​

​

​

融资租赁：

​

​

​

​

​

​

加权平均剩余租期(年)

​

3.5

​

​

3.8

​

加权平均贴现率

​

3.0

%

​

3.1

%

​

截至2020年12月31日，本公司并无尚未开始的额外租约。

附注24-选定的季度财务数据(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

第一

    

第二

    

第三

    

第四

 

(单位为百万，每股数据除外)

​

季度

​

季度(2)

​

季度

​

季度

 

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净销售额

​

$

853.5

​

$

569.7

​

$

752.1

​

$

860.2

​

毛利(亏损)

​

 

69.7

​

 

(7.1)

​

 

103.3

​

 

149.6

​

未合并关联公司收益中的权益

​

 

9.8

​

 

14.4

​

 

18.3

​

 

24.6

​

营业收入(亏损)

​

 

(36.3)

(1)

 

(51.0)

​

 

67.9

​

 

110.5

​

所得税前收入(亏损)

​

 

(48.2)

(1)

 

(63.7)

​

 

56.3

​

 

101.2

​

净收益(亏损)

​

 

(36.3)

(1)

 

(128.4)

​

 

105.8

​

 

66.7

​

每股净收益(亏损)-基本

​

$

(0.94)

(1)

$

(3.36)

​

$

2.77

​

$

1.74

​

稀释后每股净收益(亏损)

​

$

(0.94)

(1)

$

(3.36)

​

$

2.75

​

$

1.71

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净销售额

​

$

1,013.1

​

$

951.8

​

$

922.1

​

$

888.8

​

毛利

​

 

97.4

​

 

86.2

​

 

85.2

​

 

60.0

​

未合并关联公司收益中的权益

​

 

32.2

​

 

40.3

​

 

25.7

​

 

20.8

​

营业收入(亏损)

​

 

60.8

​

 

55.1

​

 

43.3

​

 

(11.2)

(4)

所得税前收入(亏损)

​

 

46.6

​

 

43.7

​

 

31.8

​

 

(17.5)

(4)

净收入

​

 

35.8

​

 

28.0

​

 

22.5

(3)

 

5.7

(4) (5)

每股净收益-基本

​

$

0.87

​

$

0.69

​

$

0.56

(3)

$

0.14

(4) (5)

每股净收益-稀释后

​

$

0.86

​

$

0.68

​

$

0.56

(3)

$

0.14

(4) (5)

(1)包括以下减值费用$38.3在公司的Boehlen苯乙烯单体资产和Schkopau PBR资产上记录的100万美元。有关更多信息，请参阅注释13。
(2)新冠肺炎大流行最重大的负面影响是在2020年第二季度实现的，指出需求和结果在2020年第三季度和第四季度都有了显著改善。
(3)包括一个$7.4由于2019年8月颁布的瑞士联邦税收规则的变化，与公司在瑞士的递延税项资产和负债重新计量相关的递延税项收益为100万欧元。有关更多信息，请参阅注释14。
(4)包括$17.8与公司的公司重组计划相关的百万美元费用。有关详细信息，请参阅注释20。
(5)包括一张网$24.1百万的税收优惠，这主要与$32.7由于瑞士的变化，公司在瑞士的递延税项资产和负债重新计量时记录的百万利益

F-56

目录

2019年颁布的州和联邦税收规则。这部分地被一个$6.2为增加本公司对不确定税务状况的准备金而记录的百万美元费用。有关更多信息，请参阅注释14。

​

​

F-57

目录

TRINSEO S.A.

附表二--财务报表附表

估值和合格账户

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

平衡点：

    

收费：

    

扣除额

    

货币

    

平衡点：

 

​

​

从以下日期开始

​

成本控制和

​

从…

​

翻译

​

结束日期：

 

​

​

第三个时期

​

费用

​

储量

​

调整

​

第三个时期

 

坏账准备：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

$

5.3

​

$

0.2

​

$

(1.1)

(a)  

$

1.4

​

$

5.8

​

截至2019年12月31日的年度

​

 

6.1

​

 

(0.7)

​

​

(0.2)

(a)  

​

0.1

​

 

5.3

​

截至2018年12月31日的年度

​

 

5.6

​

 

0.6

​

​

(0.4)

(a)  

​

0.3

​

 

6.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税收估值免税额：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

$

218.0

​

$

(1.4)

​

$

—

​

$

3.9

​

$

220.5

​

截至2019年12月31日的年度

​

 

167.6

​

​

50.4

​

​

—

​

​

—

​

 

218.0

​

截至2018年12月31日的年度

​

 

149.6

​

 

19.5

​

​

(0.9)

​

​

(0.6)

​

 

167.6

​

(a)扣除回收后的注销金额。

​

F-58

目录

独立注册会计师事务所报告

​

致以下公司的成员和董事会：

美洲Styrenics LLC

德克萨斯州的伍德兰

对财务报表的意见

我们已审核所附America Styrenics LLC及其附属公司(“贵公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表、截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合全面收益表、成员权益及现金流量表，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是根据PCAOB的标准和美国公认的审计标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

物质的侧重点

如财务报表附注3所述，自2020年1月1日起，本公司采用了财务会计准则委员会会计准则更新第2016-02号，租赁(主题842)。关于这件事，我们的意见没有改变。

​

关键审计事项

关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。我们确定没有关键的审计事项。

/s/德勤律师事务所

休斯敦，得克萨斯州

2021年2月11日

自2008年以来，我们一直担任本公司的审计师。

F-59

目录

美国Styrenics LLC

综合资产负债表

截至2020年12月31日和2019年12月31日

(单位：百万美元)

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

 

资产

​

​

​

​

​

​

​

流动资产：

​

​

​

​

​

​

​

现金和现金等价物

​

$

54.3

​

$

42.2

​

贸易应收账款净额(扣除预计信贷损失后的净额)，2020年为15亿美元，2019年为21亿美元)

​

 

120.8

​

 

117.1

​

与公司相关的应收账款

​

 

5.9

​

 

6.1

​

盘存

​

 

147.8

​

 

145.7

​

其他流动资产

​

 

10.7

​

 

15.5

​

流动资产总额

​

 

339.5

​

 

326.6

​

净财产、厂房和设备

​

 

240.7

​

 

238.6

​

资产使用权--经营性净额

​

​

19.1

​

​

—

​

对未合并附属公司的投资

​

​

0.1

​

​

2.7

​

其他资产：

​

​

​

​

​

​

​

递延所得税

​

 

1.1

​

 

1.0

​

其他资产

​

 

5.1

​

 

5.4

​

其他资产总额

​

 

6.2

​

 

6.4

​

共计

​

$

605.6

​

$

574.3

​

负债和会员权益

​

​

​

​

​

​

​

流动负债：

​

​

​

​

​

​

​

贸易应付款

​

$

50.0

​

$

89.3

​

相关公司应付款

​

 

43.6

​

 

34.6

​

其他应付款

​

 

8.0

​

 

14.1

​

应付所得税

​

 

5.2

​

 

4.3

​

应计负债

​

​

11.9

​

​

16.5

​

流动租赁负债

​

 

5.2

​

 

—

​

流动负债总额

​

 

123.9

​

 

158.8

​

退休后福利负债

​

 

17.4

​

 

16.9

​

长期租赁负债

​

​

14.1

​

​

—

​

其他长期负债

​

 

2.4

​

 

1.6

​

总负债

​

 

157.8

​

 

177.3

​

承担和或有事项(附注9)

​

​

​

​

​

​

​

会员权益：

​

​

​

​

​

​

​

会员权益

​

 

448.8

​

 

398.3

​

累计其他综合损失

​

 

(1.0)

​

 

(1.3)

​

会员权益总额

​

 

447.8

​

 

397.0

​

共计

​

$

605.6

​

$

574.3

​

​

请参阅合并财务报表附注。

​

F-60

目录

美国Styrenics LLC

综合全面收益表

截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度

(单位：百万美元)

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

净销售额

​

$

1,115.6

​

$

1,486.1

​

$

1,825.7

​

销售成本

​

 

985.2

​

 

1,242.9

​

 

1,515.5

​

毛利率

​

 

130.4

​

 

243.2

​

 

310.2

​

技术服务与开发

​

 

2.0

​

 

2.3

​

 

2.7

​

销售和营销

​

 

8.9

​

 

9.5

​

 

8.9

​

行政性

​

 

28.0

​

 

31.3

​

 

29.4

​

汇兑损失

​

 

1.6

​

 

0.6

​

 

1.2

​

在未合并关联公司的投资损失中的权益

​

​

1.6

​

​

1.2

​

​

—

​

其他营业费用-净额

​

 

1.6

​

 

1.2

​

 

0.5

​

营业收入

​

 

86.7

​

 

197.1

​

 

267.5

​

利息收入

​

 

—

​

 

0.2

​

 

0.2

​

其他费用-净额

​

​

(1.2)

​

​

(1.3)

​

​

(1.3)

​

所得税前收入

​

​

85.5

​

​

196.0

​

​

266.4

​

所得税费用

​

 

(5.0)

​

 

(3.5)

​

 

(6.2)

​

净收入

​

 

80.5

​

 

192.5

​

 

260.2

​

其他全面收益(亏损)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净精算(损失)收益

​

 

(0.3)

​

 

(1.2)

​

 

1.1

​

将服务前成本重新分类为收入

​

 

0.6

​

 

0.7

​

 

0.7

​

净额其他综合(亏损)收入定义福利计划

​

 

0.3

​

 

(0.5)

​

 

1.8

​

综合收益总额

​

$

80.8

​

$

192.0

​

$

262.0

​

​

请参阅合并财务报表附注。

​

F-61

目录

美国Styrenics LLC

合并会员权益表

截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度

(单位：百万美元)

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

累计

    

​

​

 

​

​

​

​

其他

​

​

​

 

​

​

委员的

​

全面

​

​

​

 

​

​

权益

​

损失

​

总计

 

余额-2018年1月1日

​

$

400.6

​

​

(2.6)

​

​

398.0

​

分发给会员

​

 

(235.0)

​

​

—

​

 

(235.0)

​

固定福利计划--其他全面收入

​

 

—

​

​

1.8

​

 

1.8

​

净收入

​

 

260.2

​

​

—

​

 

260.2

​

余额-2018年12月31日

​

​

425.8

​

​

(0.8)

​

​

425.0

​

分发给会员

​

 

(220.0)

​

​

—

​

​

(220.0)

​

固定福利计划-其他全面亏损

​

 

—

​

​

(0.5)

​

​

(0.5)

​

净收入

​

 

192.5

​

​

—

​

​

192.5

​

余额-2019年12月31日

​

​

398.3

​

​

(1.3)

​

​

397.0

​

分发给会员

​

​

(30.0)

​

​

—

​

​

(30.0)

​

固定福利计划--其他全面收入

​

​

—

​

​

0.3

​

​

0.3

​

净收入

​

​

80.5

​

​

—

​

​

80.5

​

余额-2020年12月31日

​

$

448.8

​

$

(1.0)

​

$

447.8

​

​

请参阅合并财务报表附注。

​

F-62

目录

美国Styrenics LLC

合并现金流量表

截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度

(单位：百万美元)

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

经营活动：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净收入

​

$

80.5

​

$

192.5

​

$

260.2

​

将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折旧摊销

​

 

39.6

​

 

41.4

​

 

43.0

​

处置资产净亏损

​

 

0.5

​

 

0.7

​

 

0.2

​

递延所得税

​

 

(0.1)

​

 

0.3

​

 

(0.5)

​

在未合并关联公司的投资损失中的权益

​

​

1.6

​

​

1.1

​

​

—

​

坏账准备

​

 

(0.6)

​

 

(0.3)

​

 

(0.7)

​

提供(使用)现金的资产和负债变动：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

贸易应收账款

​

 

(3.1)

​

 

48.6

​

 

(18.3)

​

相关公司应收账款

​

 

0.2

​

 

(0.6)

​

 

0.8

​

盘存

​

 

(2.1)

​

 

9.3

​

 

(20.8)

​

贸易应付款

​

 

(39.3)

​

 

(16.7)

​

 

(5.6)

​

相关公司应付款

​

 

9.0

​

 

5.6

​

 

(7.3)

​

其他资产和负债

​

 

2.1

​

 

7.2

​

 

(14.3)

​

经营活动提供的净现金

​

 

88.3

​

 

289.1

​

 

236.7

​

投资活动：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

资本支出

​

 

(46.3)

​

 

(54.4)

​

 

(36.8)

​

资产的处置

​

 

0.1

​

 

—

​

 

0.2

​

对未合并附属公司的投资

​

​

—

​

​

(3.8)

​

​

—

​

投资活动所用现金净额

​

 

(46.2)

​

 

(58.2)

​

 

(36.6)

​

融资活动-向会员分发

​

 

(30.0)

​

 

(220.0)

​

 

(235.0)

​

用于融资活动的现金

​

 

(30.0)

​

 

(220.0)

​

 

(235.0)

​

增加(减少)现金和现金等价物

​

 

12.1

​

 

10.9

​

 

(34.9)

​

现金和现金等价物--年初

​

 

42.2

​

 

31.3

​

 

66.2

​

现金和现金等价物--年终

​

$

54.3

​

$

42.2

​

$

31.3

​

补充现金流信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非现金投资活动--应付资本支出

​

$

1.9

​

$

7.6

​

$

10.6

​

缴纳所得税的现金

​

$

2.9

​

$

3.9

​

$

4.0

​

​

请参阅合并财务报表附注。

​

F-63

目录

America Styrenics For LLC

合并财务报表附注

截至2020年12月31日和2019年12月31日，以及

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度

(金额以百万美元计)

 

1.

公司

America Styrenics LLC是雪佛龙菲利普斯化工有限责任公司(“CPChem”)和Trin seo LLC的合资企业。CPChem和Trin seo LLC在本文中称为“成员”。成员平分公司的盈亏。

2.

经营性质和重大会计政策

合并原则-合并财务报表包括公司及其子公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并中取消。该公司的子公司和合伙企业如下：America Styrenics哥伦比亚有限公司、America Styrenics de墨西哥、de R.L.de C.V.、America Styrenics Canada Inc.和America Styrenics Participacos LTDA(巴西)。

经营性质-该公司是一家合资企业，专注于苯乙烯(苯乙烯和聚苯乙烯)在北美和南美的生产、销售和分销。

现金和现金等价物-不时包括在现金和现金等价物中，是存放在金融机构的短期计息投资。截至2020年12月31日和2019年12月31日，没有计息投资。

应收贸易账款-该公司在美国的客户主要是包装行业，但也包括其他化学品和塑料制造商。该公司的外国客户主要分布在阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚和墨西哥。该公司评估客户的信誉，在某些情况下，可能需要信用证来支持产品销售。该公司根据预期的应收账款计提信贷损失准备金。

库存-截至2020年12月31日和2019年12月31日的库存如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

 

成品

​

$

57.8

​

$

61.4

​

在制品

​

 

45.8

​

 

32.0

​

原料

​

 

24.3

​

 

32.7

​

供应品

​

 

19.9

​

 

19.6

​

总库存

​

$

147.8

​

$

145.7

​

​

​

存货按成本或可变现净值中较低者列报。成品和在制品库存包括材料成本、人工成本和制造间接成本。美国库存是在后进先出(LIFO)的基础上核算的。截至2020年12月31日，将库存从先进先出(FIFO)减少到后进先出(LIFO)的储备达到22.8美元，截至2019年12月31日，减少库存的储备为28.7美元。2019年，公司某些后进先出库存层的清算增加了0.3美元的营业收入。外国子公司持有的库存是按先进先出(FIFO)核算的。

物业、厂房和设备-公司成立时，物业、厂房和设备按原始贡献成员(CPChem和陶氏化学公司或“陶氏化学”)的账面净值记录。当前增加的财产、厂房和设备按成本入账。本公司根据各类资产的估计使用年限(3-45年)，采用直线法计提折旧。维修和维护支出，包括通常称为

F-64

目录

周转费用在发生时计入。截至2020年12月31日和2019年12月31日，物业、厂房和设备的组成部分如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

 

陆路及水路改善工程

​

$

13.2

​

$

13.2

​

建筑物

​

 

36.7

​

 

33.8

​

运输和建筑设备

​

 

62.0

​

 

63.3

​

机械及其他设备

​

 

968.9

​

 

914.6

​

公用事业和供应线/其他财产

​

 

22.5

​

 

21.7

​

在建

​

 

14.6

​

 

36.1

​

全部财产、厂房和设备

​

 

1,117.9

​

 

1,082.7

​

减去累计折旧

​

 

(877.2)

​

 

(844.1)

​

净资产、厂房和设备

​

$

240.7

​

$

238.6

​

​

​

权益法投资-公司于2019年4月成立Regenyx LLC合资企业，公司拥有50%的股权。我们在权益会计方法下，对我们拥有非控股权益，但具有重大影响力的股权投资进行会计核算。在权益会计法下，我们的原始投资成本根据我们在权益被投资人收益中的权益份额进行调整，并减去股息和收到的资本分配。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司对这家未合并关联公司的投资分别为10万美元和270万美元。

所得税--就美国联邦所得税和大多数州所得税而言，该公司被视为直通式合作伙伴。因此，该公司本身不需要缴纳美国联邦所得税。该公司提交了一份美国合伙企业申报单，其中反映了每个成员在收入或亏损中所占的份额。会员有责任申报和缴纳各自的所得税申报单。本公司对某些州所得税和特许经营税、外国预扣税、外国直接税或间接税负有直接责任。

该公司在加拿大、哥伦比亚和墨西哥设有外国子公司。在美国，除加拿大子公司以外的所有外国实体均被视为本公司的不受重视的外国分支机构。因此，各个被忽视实体的收入或损失将包括在美国联邦合伙企业报税表中。外国子公司负责外国业务的所有适用税项，这些税项已在合并财务报表中计提。

会计准则建立了一个“更有可能”的确认门槛，在税收优惠可以在财务报表中确认之前，必须达到这个门槛。如果在纳税申报单上进行了减税，但没有达到更有可能的确认门槛，则需要记录超过纳税申报单上应支付金额的所得税负担增加。不确定的税收状况也可能导致资产，这意味着，在结算后，应纳税所得额可能比原始纳税申报单上报告的少。本公司并未就不确定的税务状况记录任何负债。

长期资产减值-当事件或情况需要进行审查时，公司评估将持有和使用的长期资产(包括无形资产)的账面价值。将持有和使用的长期资产的账面价值被视为减值，当该资产的预期、单独可识别的未贴现现金流量低于该资产的账面价值时，该资产的账面价值将被视为减值。在这种情况下，根据账面价值超过长期资产公允价值的金额确认损失。公允价值主要使用按与所涉风险相称的比率折现的预期现金流量来确定。2020、2019年或2018年没有记录减损。

资产报废义务-本公司评估其是否有因长期资产的收购、建设或开发和/或正常运营而产生的与有形长期资产报废相关的法律义务，包括要求处置有形长期资产组成部分的任何法律义务。于2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日，本公司并无重大资产报废义务。

F-65

目录

外币-公司对外业务的功能货币是美元，因此不会进行货币换算调整。外币损益反映在经营活动中。

估计的使用-按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出影响财务报表之日报告的资产和负债额、披露或有资产和负债以及报告期内报告的收入和费用的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

金融工具的公允价值-由于这些金融工具的即期或短期到期日，在现金和现金等价物、应收账款和应付账款的资产负债表中报告的账面金额接近公允价值。

收入确认-公司通过在某个时间点确认收入的产品销售产生所有收入。当承诺货物的控制权转移到客户手中时，公司确认收入。货物的控制权通常在装船时转移到客户手中。收入以反映预期有权用来交换这些商品的对价的金额来衡量。请参阅“注5收入确认”。

销售成本-公司将产品的制造和分销成本归类为销售成本。制造成本包括变动成本，主要是原材料和能源，以及与生产直接相关的固定费用。制造成本还包括工厂现场运营成本和间接费用(包括折旧)、生产计划和物流成本、维修和维护成本、工厂现场采购成本以及工程和技术支持成本。配送、运费和仓储成本也包括在销售商品成本中。

后续事件-公司对截至2021年2月11日(财务报表可供发布的日期)的后续事件进行了评估。

3.

近期会计准则

2020年通过的会计公告

FASB发布了华硕，修订了ASU编号2016-02，租赁(主题842)。这一修订后的ASU通过在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债，并披露有关租赁安排的关键信息，提高了实体之间的透明度和可比性。本ASU要求承租人在财务状况表中确认支付租赁款项的负债(租赁负债)和代表其在租赁期内使用标的资产的权利的使用权资产。报告实体可以选择在采用修改后的追溯法提出的最早期间开始时确认和计量这些修正案下的租赁，或者选择ASU第2018-11号规定的过渡方法。2020年1月1日，我们使用过渡性方法通过了这些ASU中的修订，允许我们在通过之日起初步应用新的租赁标准。新租赁标准的最初采用对我们的综合资产负债表产生了重大影响，但对我们的综合全面收益表或现金流量表没有影响。最重大的影响是确认经营租赁负债和经营租赁使用权资产。2020年1月1日，我们确认了2030万美元的经营租赁负债和经营租赁使用权资产。由于采用了这些修订，我们修订了我们的租赁会计政策，详见“附注8租赁”。

我们在2020年采用了以下会计声明，这对我们的合并财务报表没有重大影响：

F-66

目录

●FASB ASU编号：2018-15无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算；和
●FASB ASU编号2018-14，薪酬-退休福利-定义福利计划-一般(主题715-20)：披露框架-更改定义福利计划的披露要求.

未来期间待采纳的会计声明

以下会计声明在2020财年之后生效，我们预计它在采用后不会对我们的合并财务报表产生重大影响：

●FASB ASU编号：2021-01参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响 

4.

循环信贷安排

该公司与Comerica银行的50.0美元无担保循环信贷安排将于2025年5月终止。根据贷款提取金额的利息，根据公司的选择，等于基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或基本利率，在每种情况下，加上信贷协议中定义的适用保证金。截至2020年12月31日或2019年12月31日，没有未偿还借款。

​

5.

收入确认

该公司的所有收入都来自公开市场销售和长期供应协议。当承诺货物的控制权转移到客户手中时，公司确认收入。货物的控制权通常在装船时转移到客户手中。收入是以反映我们预期有权用来交换这些商品的对价的金额来衡量的。与创收活动同时征收的销售税、增值税和其他税不包括在收入中。在合同范围内无关紧要的附带项目被确认为费用。该公司已选择将所有运输和搬运活动作为履行成本进行核算。由于本公司本应确认的佣金资产的摊销期限不到一年，本公司还选择在发生佣金时支付佣金。

所有收入都是通过产品销售产生的，并在某个时间点确认。在合同开始时，公司评估合同中承诺的商品和服务(如果有的话)，并确定每个承诺的履行义务，以向客户转让不同的商品或服务。在所有情况下，合同都有向客户交付承诺货物的单一履约义务。收入在产品控制权移交给客户时确认(即当公司履行履行义务时)，这通常发生在装运时。此外，在确定控制权是否已转让时，公司会考虑是否存在现有的支付权和合法所有权，以及所有权已转让给客户的风险和回报。

公司收到并确认为收入的对价金额基于销售合同中规定的条款，其中可能包含折扣或回扣等可变对价。该公司根据产品的相对独立售价将交易价格分配给每种不同的产品。采购订单或销售合同中指定的产品价格被认为是独立的销售价格，因为它是一个可观察的输入，它描述的价格就像在类似情况下卖给了类似的客户一样。为了估计适用的可变对价，公司使用历史和当前趋势信息来估计客户可能有权获得的折扣或回扣金额。从历史上看，实际折扣或回扣调整相对于确定交易价格时估计和计入的折扣或回扣调整没有实质性差异。付款期限各不相同，但都不到一年。由于标准付款期限不到一年，本公司选择不评估合同是否有重要的融资部分。在正常业务过程中，公司不接受产品退货，除非产品在制造时存在缺陷。

F-67

目录

6.所得税

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度税前收入构成如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

国内

​

$

73.9

​

$

179.2

​

$

254.9

​

外国

​

 

11.6

​

 

16.8

​

 

11.5

​

税前总收入

​

$

85.5

​

$

196.0

​

$

266.4

​

​

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度所得税费用构成如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

状态-电流

​

$

0.1

​

$

0.1

​

$

0.2

​

外流

​

 

5.2

​

 

3.5

​

 

6.2

​

国外-延期

​

 

(0.3)

​

 

(0.1)

​

 

(0.2)

​

所得税总支出

​

$

5.0

​

$

3.5

​

$

6.2

​

​

2020年12月31日和2019年12月31日的递延所得税资产构成如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

​

​

递延税项资产

​

递延税项资产

库存

​

$

0.7

​

​

$

0.5

​

固定资产

​

​

0.3

​

​

​

0.4

​

其他暂时性差异

​

 

0.1

​

​

 

0.1

​

递延税金总额

​

$

1.1

​

​

$

1.0

​

​

外国子公司的未分配收益不被视为永久再投资。目前，加拿大、哥伦比亚和墨西哥的子公司存在未分配收益。公司(而是其成员)未来汇回的收益将不需缴税，但可能需要缴纳国外预扣税。

7.

员工福利计划

该公司向退休员工报销医疗和牙科费用。该公司的退休人员报销账户(RRA)计划是一个没有资金的计划，是在员工退休时根据计入贷记的服务年限计算的。本公司有能力随时更改福利。除选择在退休后参加陶氏化学公司退休人员医疗保健计划的前陶氏化学员工外，所有员工都有资格。该公司使用12月31日作为RRA的测量日期。

截至12月，在2010年3月31日、2020年和2019年，RRA的福利义务分别为18.6美元和18.0美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，RRA福利义务的增加主要是由于贴现率的变化。该公司在2020、2019年和2018年分别贡献和支付了0.8美元的福利。

截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，合并资产负债表中确认的金额包括：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

 

流动负债

​

$

(1.2)

​

$

(1.1)

​

非流动负债

​

 

(17.4)

​

 

(16.9)

​

总计

​

$

(18.6)

​

$

(18.0)

​

​

​

F-68

目录

截至2020年12月31日和2019年12月31日，累计其他综合亏损确认金额如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

 

净精算损失

​

$

1.0

​

$

0.7

​

前期服务成本

​

 

—

​

 

0.7

​

总计

​

$

1.0

​

$

1.4

​

​

 

​

其他综合(收入)损失中确认的其他金额的净定期收益成本和构成如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

服务成本

​

$

0.5

​

$

0.5

​

$

0.5

​

利息成本

​

​

0.5

​

​

0.7

​

​

0.6

​

摊销先前服务费用

​

​

0.7

​

​

0.6

​

​

0.7

​

退休后定期净收益成本

​

$

1.7

​

$

1.8

​

$

1.8

​

在其他全面损失中确认的福利义务的其他变化：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净精算损失(收益)

​

 

0.3

​

 

1.2

​

 

(1.1)

​

确认的服务前成本

​

 

(0.6)

​

 

(0.7)

​

 

(0.7)

​

在其他综合(亏损)收入中确认的总额

​

 

(0.3)

​

 

0.5

​

 

(1.8)

​

在净定期收益成本和其他综合损失中确认的总额

​

$

1.4

​

$

2.3

​

$

—

​

​

用于确定福利义务和定期福利净成本的精算假设如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

用于确定净定期收益成本的贴现率

 

2.94

%  

4.28

%  

3.49

%  

12月31日用于确定福利义务的贴现率

 

2.20

%  

2.94

%  

不适用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

医疗保健成本假设

​

​

​

​

​

​

​

初始医疗费用趋势率

 

6.60

%  

6.95

%  

7.30

%

最终医疗费用趋势率

 

4.50

%  

4.50

%  

4.50

%

达到终极年份

 

2027

​

2027

​

2027

​

​

​

估计的医疗费用趋势率可能会对RRA报告的金额产生重大影响。

该公司预计在2021年为其RRA计划贡献约1.2美元。

截至2020年12月31日，预计将酌情支付反映预期未来服务的未来福利估计付款如下：

​

​

​

​

2021

    

$

1.2

2022

​

 

1.4

2023

​

 

1.6

2024

​

 

1.7

2025

​

 

1.8

2026年至2030年

​

 

8.6

总计

​

$

16.3

​

​

该公司还拥有固定缴款员工储蓄计划，并在2020年、2019年和2018年的可自由支配缴款分别为4.4美元、4.2美元和3.8美元。

F-69

目录

 8.

租契

​

如附注3所述，自2020年1月1日起，本公司采用了财务会计准则委员会发布的与租赁相关的会计准则，主题842，概述了一个全面的租赁会计模型，并取代了以前的租赁准则。公司采用了这一指南，采用了修改后的回溯法，并选择了可选的过渡方法。因此，公司财务报表中的前期比较没有根据新标准的影响进行调整。本公司的会计政策和与租赁会计有关的实际权宜性选择，包括因采用842主题而当选的会计政策和实际权宜之计概述如下：

​

•一揽子实际权宜之计-本公司没有重新评估到期或现有合同是否包含租赁，没有重新评估到期或现有租赁的分类，也没有重新评估租赁初始直接成本是否符合新租赁会计准则下的资本化资格。
•租赁和非租赁组成部分作为承租人-对于公司作为承租人的所有资产类别的租赁(以下讨论)，公司没有将非租赁组成部分与租赁组成部分分开，而是将这些项目作为单一租赁组成部分进行核算
•土地地役权-本公司并无重新评估未根据ASC840计入租约的过渡期现有土地地役权是否为新租约会计声明下的租约或包含租约。
•使用短期租赁豁免-公司选择利用实际的权宜之计进行短期租赁。
•租赁使用无风险贴现率-当租赁中不容易确定无风险贴现率时，公司选择利用实际的权宜之计来利用无风险贴现率。

合同是否为租赁或是否包含租赁的确定在租赁开始之日执行。租赁使用权资产和租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认，使用无风险费率，因为我们的租赁的隐含费率无法轻易确定。我们主要租赁建筑物、轨道车、车辆和设备。某些租赁协议包括一个或多个选项，可由我们酌情续订，续订条款可将租赁期限延长约1-10年或更长时间。我们合理确定将行使的续期和终止选择权已计入租赁使用权资产和租赁负债的计算中。我们的租赁协议中没有任何一项包含重大剩余价值保证或重大限制或契约。

公司租赁成本的组成部分在其综合全面收益表中分类如下：

​

​

​

​

​

    

2020

经营租赁成本

​

$

5.8

短期租赁成本

​

​

7.2

可变租赁成本

​

​

0.1

总租赁成本

​

$

13.1

下表显示了期内与公司租赁负债相关的现金和非现金活动：

​

​

​

​

​

    

2020

与租赁负债相关的已支付现金

​

​

​

营业租赁的营业现金流

​

$

5.7

非现金租赁负债活动(1)

​

​

​

用经营性租赁负债换取的使用权资产

​

$

24.5

(1)金额包括采用2020年1月1日生效的新租赁会计准则的影响。

截至2020年12月31日，公司经营租赁负债到期日如下：

F-70

目录

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021

​

2022

​

2023

​

2024

​

2025

​

此后

​

租赁付款总额

​

扣除的利息

​

租赁责任

$

5.5

​

$

4.0

​

$

3.1

​

$

2.1

​

$

1.9

​

$

3.7

​

$

20.3

​

$

(1.0)

​

$

19.3

​

截至2020年12月31日，本公司经营性租赁加权平均剩余租期为6年，用于确定经营性租赁租赁负债的加权平均贴现率为2.0%。

​

与通过主题842之前的时期有关的披露

​

如上所述，该公司采用了修改后的回溯法，主题842自2020年1月1日起生效。根据要求，在采用之前的一段时间内提供以下披露。本公司于2019年12月31日生效的不可撤销经营租赁的未来最低年度租金总额(根据先前租赁标准ASC 840核算)如下。

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度

​

​

​

2020

    

$

8.8

2021

​

 

7.6

2022

​

 

4.6

2023

​

 

2.9

2024

​

 

1.8

2025年及其后

​

 

7.1

总计

​

$

32.8

​

9.

承诺和或有事项

承付款

本公司及其子公司维持短期租赁和不可取消的长期对外服务协议，这些协议在2021年至2029年之间的不同日期到期。

截至2020年12月31日生效的未来最低承诺总额如下：

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度

​

​

​

2021

    

$

13.5

2022

​

 

12.0

2023

​

 

5.1

2024

​

 

2.1

2025

​

 

0.5

2026年及其后

​

 

1.7

总计

​

$

34.9

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，短期租赁和长期承诺的总支出分别为12.8美元、8.3美元和13.6美元。

本公司已与多家主要供应商(包括其成员)订立长期销售承诺及采购协议(见附注10)。承诺合同的期限为一至三年。由于定价和供应随商品市场波动，无法确定最终的美元价值。

此外，该公司的采购承诺为21.3美元，主要用于某些原料、公用事业和第三方服务成本。本公司不认为采购订单是确定的承诺。如果公司选择取消采购订单，在某些情况下，公司可能有义务向供应商偿还取消订单之前发生的不可收回的费用。

F-71

目录

偶然事件

本公司是各种法律程序的一方，也是与其正常经营业务相关的索赔的一方。管理层相信，这些事项的最终处置不会对公司的综合资产负债表或全面收益表产生重大不利影响。

根据出资协议，每个场地都概述了所有先前存在的环境问题，任何意外情况都由最初的出资成员负责。所有后续义务由本公司承担。截至2020年12月31日和2019年12月31日，没有记录任何环境保护区。

10.

关联方交易

本公司与会员及其关联公司签订各种供货和采购协议。这些协议包括能源、原材料和服务的销售和购买。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度交易摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

    

2019

    

2018

 

净销售额

​

$

56.5

​

$

86.5

​

$

101.4

​

购货

​

 

260.6

​

 

365.2

​

 

423.8

​

​

会员应收及应付余额于综合资产负债表中列示为相关公司应收账款及应付账款。

******

​

​

F-72