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医疗保健服务集团(纳斯达克代码：HCSG)2022年第四季度收益电话会议美国东部时间2023年2月15日上午8：30

今天电话会议上讨论的事项包括有关医疗保健服务集团公司业务前景的前瞻性陈述。前瞻性陈述的前缀通常是诸如相信、预期、预期、计划、将、目标、可能、打算、假设或类似的表述。前瞻性陈述反映了管理层截至本次电话会议日期的当前预期，涉及某些风险和不确定因素。前瞻性陈述是基于我们根据我们的行业经验以及我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为在这些情况下合适的其他因素的看法而做出的假设。

正如任何预测或预测一样，它们天生就容易受到不确定性和环境变化的影响。由于各种因素，医疗保健服务集团公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，前瞻性陈述不能保证业绩。一些可能导致未来结果与最近结果或前瞻性陈述中预测的结果大不相同的因素包括在本次电话会议之前发布的收益新闻稿和提交给证券交易委员会的文件中。我们没有义务，也明确表示不承担任何更新或更改前瞻性陈述的义务，无论是由于此类变化、新信息、后续事件还是其他原因。

谢谢大家，大家早上好。马特·麦基和我感谢你们今天的光临！今天上午，我们发布了第四季度业绩，并计划在本周末提交10-K财报。

我们报告截至2022年12月31日的三个月收入为4.24亿美元，净收入为1620万美元，或每股0.22美元，运营提供的现金流为2290万美元。

我们还宣布，作为我们纪律严明和平衡的资本管理方法的一部分，我们将重新平衡我们的资本分配策略，以提高财务灵活性，投资于有机和无机机会，并加快创造价值。因此，董事会暂停了季度现金股息，并授权回购至多750万股我们的普通股。

今天，在我们的开幕词中，我将讨论我们第四季度的成就、我们的再平衡资本配置战略和我们的2023年展望。然后，我会把电话交给马特，就我们第四季度的业绩进行更详细的讨论--之后我们将进行问答：

我对我们第四季度的业绩感到满意，这突显了我们的业务模式的弹性，以及我们的员工在充满挑战的运营环境中的持续激情和毅力。

我们实现了2022年的目标，服务成本与我们86%的历史目标保持一致，实现了第四季度“收我们所收”的目标，随着我们迈向2023年，未来客户合作伙伴的渠道越来越多。

尽管这些成就与我们业务的不同方面有关，但它们共同强调了我们的业务韧性、我们客户关系的实力以及我们增强的价值主张--这就是为什么我想强调并评估每一项成就。

这是全公司范围内的一项巨大成就，其结果是我们商业模式的可扩展性和我们客户伙伴关系的持久性的基础。

正如你们许多人可能还记得的那样，这一举措的目的是为了对2021年下半年经历的异常劳动力通胀进行调整--以及更实时地合同地考虑未来的劳动力通胀

这就是“全员参与”的定义，自下而上，逐个客户的工作，需要大量的内部和与客户相关的协调和协作。

今天，我很高兴地报告，合同修改工作的初始阶段已经完成，我们实现了今年结束时的目标，服务成本与我们过去86%的目标一致！

我想要强调的第二个成就是，在今年现金收款表现最强劲的季度，我们实现了第四季度“收单收账”的目标。

尽管一个季度不能成为趋势，但这是在面对仍然具有挑战性的行业格局时，进一步验证我们的整体收藏战略的一项重大成就，并为进入2023年提供了坚实的基础和积极的势头。

最后，我想强调的是，在2022年下半年，我们在补充我们的新业务渠道方面取得了重大进展，但最值得注意的是，在第四季度--我们再次，但这是自疫情爆发以来的第一次--进入2023年，未来客户-合作伙伴的渠道越来越多。

正如你们中的许多人可能记得的那样，在整个大流行期间和2022年上半年，人们对我们的服务的兴趣水平和总体需求仍然很高。

然而，由于设施接入问题、在准确评估潜在合作伙伴的财务健康状况以及整体临床考虑方面的挑战，我们持续寻找和进一步开发机会的能力极其有限，更不用说开设任何类型的新业务了。

在过去的六个月里，这些“限制因素”已经显著减少，进入2023年，我们再一次拥有越来越多的“合格”机会。

董事会定期审查公司的资本分配战略，以确保通过实现我们的近期运营目标和增长前景来支持我们为股东创造价值的目标。

多年来，股息一直是我们资本分配策略的重要组成部分，董事会认识到股息在这段时间内对股东总回报的积极影响。

但当我们完成我们的战略规划过程并展望未来时，很明显--特别是考虑到行业长期复苏、持续的宏观经济挑战以及我们强大的流动性状况--未来几年有更积极、更有影响力和更持久的方法来最大化股东价值。

我们的再平衡资本配置战略旨在提高财务灵活性，支持未来的增长机会，并加快价值创造。新框架暂停了季度现金股息，并优先投资于有机增长动力、无机增长机会和机会性股票回购。

首先，在资本分配方面，内部投资和有机增长将继续是最优先事项。对有机增长动力的持续投资--如人才培养和员工参与度、客户和常驻体验、品牌定位和研发--是我们业务的核心，并将在未来得到进一步加强。

其次，我们重新平衡的资本配置框架优先投资于高质量的无机增长机会--以增加盈利能力和加速增长。

你们中的许多人都会记得，在过去的十年里，我们在我们的核心市场…内进行了几次规模较小但成功的插入式收购最近，在对教育部门的进一步探索中，我们收购了一个高端餐饮品牌，以补充我们有机开发的电动汽车品牌。

过去18个月，我们在教育领域的工作取得了积极的早期回报，因为我们的价值主张在一个产品、利润率和营运资本状况相似的市场中产生了共鸣。在这个巨大而高度分散的市场中，我们仍在积极开发一条“有机和无机机会”的管道。

我们还将优先探索我们核心市场内的互补无机机会--从战略联盟到对新兴技术的投资，再到邻近的服务产品。

最后，为了配合整体资本分配战略的转变--优先考虑更积极、更有影响力和更持久的方式来创造股东价值--董事会暂停了分红，并授权回购至多750万股我们的普通股，作为一种机会主义和税收效率高的方式向股东返还资本。机会主义将取决于我们的流动性状况、股价和“替代用途”分析等因素。

虽然该行业继续面临与劳动力可获得性、通胀和供应链限制相关的逆风，但我们对逐步但稳步改善的设施普查和劳动力市场趋势感到鼓舞。我们将继续密切关注行业动态，我们相信该行业仍将走上明确的复苏道路，尽管复苏的时间很长。

进入新的一年，我们以积极的势头和坚实的基础推动业务向前发展，因为我们的基本基本面一如既往地强劲。

我们强大的流动性状况，拥有近3：1的流动比率，超过1.2亿美元的现金和有价证券，以及最近更新的5亿美元的信贷安排和未来的增长机会。

因此，在2023年结束时，我们对我们控制可控因素的能力充满信心，对我们行业和更广泛的经济中仍然存在的持续挑战持现实态度，并对在未来一年创造有意义的股东价值持乐观态度。

该季度的收入为4.24亿美元，其中管家和洗衣部门的收入为1.98亿美元，餐饮和营养部门的收入为2.26亿美元。

服务的直接成本报告为3.668亿美元，或86.5%。直接成本包括与有利的工人补偿损失发展趋势有关的980万美元福利，部分被应收账款准备金增加860万美元所抵消。

正如Ted在开幕词中强调的那样，我们实现了今年结束时的目标，服务成本与我们过去86%的目标一致。

SG&A报告为3,950万美元；经递延薪酬增加210万美元调整后，实际SG&A为3,740万美元，或8.8%。我们预计2023年SG&A在8.5%至9.5%之间。

该季度的运营现金流为2290万美元，受到应计工资减少310万美元的影响，其中包括下半年FICA延期付款的影响，即2440万美元。本季度的DSO为72天。

此外，我们要指出的是，第一季度工资总额应计[6]几天。相比之下，[14]第四季度的天数和[5]我们在2022年同期拥有的天数。但工资总额的应计只与时间有关，其影响最终会在全年消除。

谢谢大家早上好，祝贺你们第四季度的强劲表现--强劲的一年和强劲的第四季度。泰德，关于重新平衡的资本分配战略，你提到了可能寻求一些非自然的机会，听起来特别是在教育领域。我知道现在还为时过早--我想--就像你说的，你只有18个月的时间，还在探索这个市场。你能告诉我们教育现在贡献了多少收入吗？

也许你认为在接下来的几年里，你的收入会有多大？然后可能会比较和对比终端市场和[SnF]从长远来看，教育似乎在结构上受到的挑战较小。然后，你认为这个市场的利润率可能会比你在SNF历史上创造的利润率高出多少？

我认为，就你的第一个问题而言，肖恩，你强调了，我们还不到18个月，但显然，对我们来说，它已经超出了试验阶段，我们真的相信这是一个值得进一步探索的机会，我们愿意进一步致力于这一点。目前，这一比例还不到收入的5%。当然，当分享更多关于这一点的细节有意义时，我们会这样做的。

但回报仍然是非常积极的。再一次，全天候的心态，我们的目标愿景价值观，当你想到大公司时，你会发现这是一种利基市场，我们真正将精力集中在更多的私立和独立学校空间。这真的提供了很大的可能性，我们对未来非常乐观。因此，我认为从可能性的角度来看，只是为了回答这个问题，我认为这与我们的核心市场一样好，如果不是更大的话。

当你看到我们将提供的服务类型的候选人数量时。另一个吸引人的部分是我们的利润状况，当然是营运资金状况以及业务的其他组成部分，在设施管理方面提供类似的产品，即保管员和清洁工类型的工作以及餐饮。因此，我们真的将其视为一个机会，并对未来的这些可能性感到兴奋。

好的，很好。然后是股票回购授权，你能给我们一点感觉吗，你预计会如何展开？这项计划是加快了在中国的行动，还是更多地只是一种循序渐进的回购或机会主义回购？

是的，我们是从机会主义的角度来考虑这个问题的。我在开场白中提到了这一点，这真的将由多种不同的因素决定--其中最重要的是我们的流动性状况和预期的自由现金流，显然是我们的股价。我们将通过任何给定年份的股价爬行来查看我们的摊薄比率等项目。

当然，相对于替代使用分析，资本的最高和最好的用途是什么。因此，我们将从整体上看待它，但我们致力于机会主义--随着这一进程的推进。

嗨，早上好，伙计们。所以你说的是增长平台[PH值]未来客户合作伙伴的数量将持续到2023年。我想把重点放在疗养院方面。听起来你似乎认为一些制约因素正在消散。你能给我们一个关于机会有多大的概念吗？我没有听到有关领导层人选的任何评论。你能提供一些关于最近的流水线的颜色吗？那里的进展如何？谢谢。

是的，我很高兴你问了这个问题，陶，因为毫无疑问，我们绝对致力于继续在核心市场发挥作用，这仍然是那里的巨大机会。我们认为，长期急性后护理领域的机会是大约23,000家机构，其中只有20%目前正在外包。家政和洗衣服务，根据我们的计算，只有不到10%的人在外包，他们是餐饮和营养服务。

因此，核心市场存在着巨大的机会，我们仍然非常致力于这一领域，这可能是不言而喻的，但关于营收考虑，值得提醒大家的是，我们的收入考虑不仅包括新业务的增加，还包括保留现有业务。

虽然我们仍然看好行业复苏和我们自己的运营执行能力，但我们一直承认这样一个事实，即退出业务有时对公司来说是最好的行动，无论是陷入困境或不合作的客户，还是管理员、运营商或所有权变更的结果。我们仍然保持灵活，而且如果这有道理的话，当然也不会漫不经心地离开企业。

因此，展望第一季度，我们预计收入可能在4.2亿美元至4.25亿美元之间。它基本上是在预测相对持平的季度收入。我们将从合同修改价格上涨中获得一些新的好处，但这将被与完成该工作相关的退出以及允许正常的业务过程类型的设施退出所抵消。

因此，虽然我们的管道肯定是强大的，并在不断增长，我们非常致力于进一步培育该管道，但新设施补充说，我们预计这些设备还不够成熟，不能在第一季度认真投入使用。因此，我们将继续专注于管理发展和定位，以恢复我们的增长态势，但以更有意义的方式让新设施进入新设施可能会发生在第一季度之后。

明白你的意思了。关于AR储备金增加了860万美元，我想澄清一点，你能不能把它细分为餐饮和客房服务？

是的，我们没有这方面的信息。通常情况下，我们不是这样看待它的。坏账是-而且AR准备金更多地是根据每个特定客户计算的，而不是服务。陶，与其说它是服务驱动的，不如说是客户驱动的。

它分布在多个客户之间。这是真正的驱动力。如果你还记得，在CECL之前，有-它是对坏账分析和审查采取的高度定性的方法。CECL引入了一种我称之为高度量化的方法，它实际上是基于老化的桶和特定于客户的老化。因此，这与2020年前或2021年前进行的情况不同，但我们-这显然是第二年需要的会计指导，我们正在做这件事。

太好了，谢谢大家，很抱歉这里有一些背景噪音。我想我想要深入挖掘一下工人薪酬带来的980万美元的好处。当然，你的员工受伤人数呈下降趋势是一件好事，这一点毋庸置疑。但我只想了解一下这里的会计情况。我怀疑这就是你们几年前每年都要做的精算审查？

没错，大部分福利都与安迪有关，安迪，你在吗？对不起。我们一时失去了你的联系。但是的，大部分都是--你说得对。它是基于我们的年度精算审查，其中大部分收益与2020年和2021年的索赔经验和趋势以及2022年的部分收益有关，但这是绝大多数收益相关的地方。

好吧，很抱歉这里的背景噪音太大了。只是泰德，也许谢谢你澄清这一点，关于AR储备，你能不能谈谈，我不知道，你的整体定性评估，因为CECL更多的是定量的。你能告诉我们关于费用降低的情况吗？

在AR‘22上取得了几年更好的表现之后，他们显然已经恢复了工作，出现了一些更多的瑕疵。我只是-我的意思是，我知道这些事情总是不可预测的，但你已经检查了整个投资组合，你已经和所有的客户谈过了，你对这个问题的看法是什么？你对2023年有什么感觉？

好吧，听着，我认为就2023年而言，我们预计随着该行业经历漫长但稳步改善的复苏，今年上半年将面临持续的挑战，对吗？收取账单从来都不是一件容易的事，说起来容易。它总是更难执行。但该行业正处于明显和积极的复苏趋势中，但仍未复苏。

因此，我们一如既往地做好了准备，但特别是，我们的感觉是，我们在这个仍然具有挑战性的环境中得到了提升。但如果你将其与去年我们的选举经历的情况进行比较，我们很乐观，当时我们有6000万美元的缺口，而且实际上都发生在第一季度到第三季度，我们正在收取第四季度的账单。我们确实有强劲的势头进入新的一年。

我想补充的是，我们在第四季度确实受益于年底的紧张局势，安迪，从历史上看，第一季度总是比上一季度或上一季度，也就是第四季度疲软一些。也就是说，我们预计2023年会有更好的收藏体验，这在很大程度上是由我们的持续-我们的收藏战略取得的持续成功，加上环境的改善-推动的。

我们成功地组织了这6000万美元中的大部分--我提到的6000万美元中有一半以上是本票。因此，与2023年的系列相比，这也将是一个顺风。

大家好。也许有几个问题，如果我可以提醒我们合同修改的话，1月1日的价格上涨是什么，您预计的或您目前已经实现的价格上涨？

是的，真的很难量化，A.J.，从这个意义上说，这不是一种全面的日期，一定程度上的增长。正如我们前面所描述的，这在很大程度上是一种逐个客户的底线练习，以及基于特定设施考虑的各种加价。这也是时机问题，对吧？

我们谈到了这些谈判在今年下半年的结果中产生的一些影响。但随着第一季度的临近，我们肯定会更加认真，所以，太多的移动目标A.J.，无法给出任何形式的，有意义的具体数字，关于增长。

好吧。我感谢大家对第一季度收入的评论。在损益表中有很多可移动的部分，所以得到这条评论是有帮助的。你在营业收入方面也有一些-显然，你已经计入了980万美元的员工薪酬，650万美元的应收账款，增量应计项目？

你对第一季度营业收入的运行率有何评论，以安排第一季度的利润率--因为你对这些不寻常的项目进行了正常化，或者甚至，我猜，只是让我们了解第四季度不包括这些项目的正常化数字会是什么。

是的，嗯，我想也许从更具前瞻性的角度来看，A.J.，我们即将进入新年。我们以86%的服务成本运行率结束了这一年，实际上，正如您所暗示的，最重要的变量是与CECL或AR相关的准备金。这有点不可预测。我指出了我们过去的两个季度-只是举例说明了我们过去的两个第四季度，2021年第四季度和2022年第四季度。上一次在两个季度，我们收集了我们在2021年第四季度建立的产品，实际上在CECL下有3,000美元的回升。

在2022年第四季度，我们有860万美元的费用。因此，我们希望随着我们的收藏体验更多地正常化到我们收费的收藏类别中，这一点会持平。我确实知道CECL的工作方式，可以说，它更像是一个滞后指标，因为它基于过去的收集表现，而不是预期的未来表现。

因此，我认为，随着我们在2023年获得更好的收集体验，正如我与安迪提到的那样，这就是我们对2024年的预期，我们预计CECL的坏账支出将正常化，当然也变得更可预测。

好吧。我大体上了解你--你对潜在客户群的情况有所改善发表了一些评论，特别是在养老院。我知道，传统上，你给出了一种感觉，你认为入住率在哪里，它是如何提高的，以及进一步提高的速度？

你有没有关于这些方面的最新消息？对于您的客户以及您在每小时水平上的潜在劳动力可用性以及对食品通胀的更新有何评论？

是的，听着，我想总体来说，从行业角度来看，入住率数据是令人鼓舞的。最新数据显示，今天的全国入住率为76.6%，比三个月前我们采访时高出约1.5个百分点，比我们去年2月报告时高出4.5%，因此，那里出现了缓慢而稳定的改善。

显然--还有马特--我会要求马特更多地接触劳动力方面的问题，但正如你比任何人都清楚的那样，入住率恢复的关键是人员配备，而这两者之间的相互作用仍然很重要。因此，作为劳动环境--整个劳动环境，也就不足为奇了。

尽管与历史角度相比，它仍然困难和具有挑战性，但它正在慢慢改善，这无疑是我们最近在人口普查方面看到的一些令人鼓舞的趋势背后的推动力。

然后是A.J.，只是为了回答你关于劳动力市场的问题的最后两个部分，总的来说，在行业内，仍然存在着重大的挑战。最近的一项调查显示，供应商压倒性地报告了中度到高度的人员短缺和招聘困难，其中近一半的人报告说，自去年2022年年中以来，人员状况已经恶化。

因此，运营商表示，招聘的最大障碍是缺乏感兴趣或合格的候选人，但--这仍然是一个有和没有的主题--约三分之一的受访者报告称，在这段时间内，整体劳动力状况有所改善。因此，尽管养老院行业的工资继续上涨，但增长速度已从2021年的8.1%大幅放缓至2022年的3.8%。

因此，尽管我们医疗保健服务集团作为一家公司继续面临挑战，但我们在招聘和留住员工以及管理工资增长方面的经验略好于行业平均水平。因此，市场与市场之间的显著差异也存在类似的情况。但总的来说，我们看到的是持续的改善。在同一家门店的基础上，我们在增加员工数量方面是净积极的，这肯定比20和21年有所改善，所以总而言之，这是持续的挑战，但在劳动力方面的趋势令人鼓舞。

然后是关于总体通胀环境的最后一个问题，本季度所有项目的CPI为0.4%，高于第三季度的0.5%。仅供参考，您可能还记得2022年第一季度和第二季度都出现了2.6%的增长，因此情况有所改善。更具体地说，第四季度国内食品通胀率为1.1%，这是自2021年第一季度以来的最低支出。

因此，无论这种情况是否在方向性上继续下去，我们肯定会密切关注这一点。然后关于工资上涨，我们谈了一下，但特别是在护理和住院护理机构，第三季度的工资通胀约为1.2%，低于我们在第三季度看到的2%。甚至可能只是为了更进一步的背景，在COVID之前的五年里，平均年工资通胀率为2.4%。

自那以后，我们肯定看到了大幅增长，2020年为3%，2021年为5.7%，2022年为6.4%。因此，很明显，我们已经不遗余力地更好地实现上述所有增长，我们的客户一直在尽最大努力游说各种特别以州为基础的机构，以获得必要的报销增长，以更好地实现这些成本。所以，方向性的改进是我总结的方式。

我只想在马特的讲话中补充一件事，A.J.，那就是强调最后一个趋势--他给出的劳动力通胀方面的最终趋势，即曲棍球棒在2021年到2022年之间的某种调整。我只想再次强调，我们合同修改计划的成就和达成现在对我们的大多数客户来说是多么重要，一种更机械的、反映实际经验的、由数据驱动的劳动力调整。

这是合同上的要求，而不是我们--几十年来一直为公司服务的东西，但直到2021年并包括2021年，这是一个巨大的成就。我认为马特-马特刚刚分享的信息进一步强调了原因。

关于更灵活的资本配置战略，您坚持的是哪种投资--例如科技投资、附加投资或任何其他可能有助于推动更高利润率或至少在2023年实现增长的速成投资？谢谢。

不，这是一个很好的问题，我知道我在准备好的讲话中提到了更高层次的问题，但我想再次强调，内部投资和有机增长仍然是最重要的。我们将进行明显可持续的投资，但在某些情况下，会增加对其中一些有机增长动力的投资。马特提到了这一点，作为对之前一个问题的回答。

但当你再一次想到尚未开发的市场，电动汽车市场的份额不到20%--使用第三方合同公司用餐的份额不到10%，我们核心市场的机会和跑道，很容易忘记，鉴于过去几年的挑战，这是多么漫长和强劲。但根据人口结构趋势和我们的市场领先地位，我们肯定比以往任何时候都更加乐观，因为我们拥有越来越多的管道，在未来和未来的一年里，我们将能够在未来许多年增长我们的核心业务。

但在内部投资方面，我提到了人才培养和员工敬业度，当然，在当今竞争激烈的劳动力环境中，这一点比以往任何时候都更加重要。这些投资将从领导层一直持续到我们的助理级别的员工。我提到了客户和常驻体验，我们正准备在接下来的几个月里推出一项我认为几乎像是围绕客户和常驻体验的登月式计划。

我们认为，这将给我们的客户和我们的最终客户、居民的体验带来革命性的变化，并真正使我们在未来更加与众不同。品牌定位是另一个问题，在我们看来，在这个竞争激烈的劳动力环境中，品牌定位不仅对外部利益相关者至关重要，对内部利益相关者也是如此。因此，我们将把这一点从我今天更多地描述为中立的公司实力转变为核心公司实力。

然后是研发，你不会听到我们谈论创新和发明，以及其他许多我们正在探索的事情，但这将是我们未来的一个重点，因为我们将重写后CoVID的剧本。我想到了几个我们目前正在研发方面的例子，一个客户门户，它在我们和我们的客户合作伙伴之间创建了一个透明和集成的平台。我们正在进行中央厨房类型的试点项目。

我们还在电动汽车和餐饮领域以更有针对性的方式探索机器人技术。因此，所有这些项目都是我们业务的核心。我们将在未来进一步增强这些功能。当然，我们已经在电话会议上谈到了，利用我认为是组织超级力量的无机机会，即我们的业务弹性和利用这一点-有更多的意图并在未来利用这一点。

在一些非常有吸引力的无机性机会中，很明显，机会主义回购，所以，以上所有这些，比我们过去拥有的更全面的战略，但我们很高兴能将其公之于众，我可以告诉你。

谢谢你回答我的问题。这是[塔齐]布赖恩上场了。因此，首先，我只想回到毛利率评论。您将成本降低了4%以上。我很好奇，我知道你喊出了有利的员工薪酬和AR准备金，但--你能评论一下推动这种变化的其他杠杆吗？你能讨论一下在当前运营环境下毛利率的可持续性吗？

嗯，我认为最终的杠杆是马特强调的与劳动力通胀相关的持续的积极趋势，但最终是合同修改工作的完成，我们没有看到充分的好处。我们看到了一些适度的增量收益。完整的运行率将在第四季度反映出来。但事实上，我们确实在服务成本运行比率达到86%的历史目标的情况下离开了这一年。

除此之外，我认为每年都会进行精算审查，这就是你会看到的一些，我们称之为财产和意外伤害保险--根据趋势和我们的-从索赔管理的角度来看我们的趋势是如何变化的。但是，当我们今天坐在这里的时候，每个季度，业务执行，显然，我们谈得还不够多。在这项业务中，很难在日常工作中执行。

因此，这将是一个潜在的因素，可能会影响我们在管理服务方面的成功或不足，以符合我们的预算。另一种是CECL，我之前谈到过，它是基于历史表现而不是未来表现。因此，这也可能会有一些变异性。但除此之外，从潜在的商业角度来看，我们相信进入2023年，我们处于一个良好的位置。

太棒了。再问我一个问题。我知道我们已经谈论了很多关于劳工和这一年的改善的问题。我想，你能不能简单估计一下第四季度的情况，比如净招聘人数，以及全年的趋势？

是的，我们没有专门针对第四季度的数据，但从方向性的角度来看，我们肯定看到了全面改善的趋势，因为这涉及到我们填补空缺职位、招聘员工和适当培训他们的能力。同样重要的是，留住我们现有的员工。因此，我们当然投入了大量的资源。我们利用了宾夕法尼亚州总部之间重要的技术合作伙伴关系，为我们的外地代表提供支持。

因此，在我们收到的申请者数量方面取得了真正重大的进展-我们留住员工的能力，当然，这对设施层面产生了涓滴效应，为我们的管理人员提供了灵活性，为适当的工作人员提供了提供所需服务的设施。

好的，很好。谢谢你，安吉拉，感谢你主持我们今天的通话。在未来的一年里，我们的日常重点将继续放在卓越的运营和执行上，目标是实现我们的运营要务，即客户体验、系统遵守、法规遵从性和预算纪律、现金收入，目标是收集我们的账单和增长，目标是从我们不断增长的未来客户合作伙伴渠道中机会主义地增加新业务。

我们对我们重新平衡的资本配置战略感到兴奋，该战略优先考虑更积极、更有影响力和更持久的方式来创造股东价值。我们未来对有机增长动力、无机增长机会和机会性股票回购的投资不仅将加速价值创造，最重要的是，将使公司处于最佳地位，以实现长期可持续、有利可图的增长。因此，我代表马特和我们医疗保健服务集团的所有人，再次感谢您加入这次电话会议。