美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

佣金文件编号1-32729

POTLATCHDELTIC公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号：(509) 835-1500

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☒是 ☐ No

用复选标记表示注册人是否不需要根据法案第13条或第15(D)条提交报告☐Yes☒不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒是 ☐ No

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒是 ☐ No

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析. ☐

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。☐是☒不是

截至2022年6月30日，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为$2,995.8100万美元，基于44.19美元的收盘价。

截至2月1日3, 2023, 79,682,669 s注册人的普通股已发行，每股面值1美元。

审计师姓名：毕马威会计师事务所 审计师位置：华盛顿州西雅图 审计师事务所ID：185

POTLATCHDELTIC公司及其合并子公司

表格的内容

目录表

解释性说明

就本报告而言，凡提及“本公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”时，均包括PotlatchDeltic公司及其合并子公司。

关于前瞻性信息的警示声明

除历史信息外，本报告还包含1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节所指的某些前瞻性陈述。这些陈述经常提到或描述我们预期的未来财务和经营业绩，包括但不限于，我们的对冲工具和掉期的预期有效性；预期的养老金资产回报；对养老金计划的要求缴款；确认与我们的业绩股票奖励(PSA)和限制性股票单位(RSU)相关的补偿成本；预期无形资产的预期摊销费用；PSA和RSU的未确认补偿成本的预期摊销；现金流量对冲的净收益金额预计将重新分类为未来12个月的收益；预期的税款和递延；预期的股票回购和股息支付；预期的现金余额、运营现金流和预期的流动性；我们信贷安排下的潜在用途和估计付款；阿肯色州Ola锯木厂火灾的预期影响；预期的保险覆盖范围和预期的保险索赔和收到剩余保险收益的预期时间；恢复全面运营的预期时间，以及锯木厂未来的估计年生产能力；对森林碳汇市场发展的预期；对债务义务、利息支付和债务再融资的预期；预期购买和其他义务；现有住房存量的估计年龄和对美国房地产市场、房屋修复和重建活动的预期；木材和原木市场、木材价格、木材出货量、锯木需求、原木供应协议规定的原木销售百分比；木材采伐量、原木库存, 本新闻稿提及的事项包括：预期的成本、预期成本、每英亩及已开发地块价格；预期2023年资本开支；温室气体减排目标；有关ESG事宜的潜在机会；与我们阿肯色州沃尔多锯木厂扩建及现代化相关的成本；项目预期完成时间；以及项目所带来的生产率预期提高；以及类似事宜。

前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。它们经常涉及到诸如预期、可能、可能、应该、将、相信、预期、估计、项目、打算、计划、目标或大约或类似的词语或术语的使用。这些前瞻性陈述是基于我们目前的预期和假设，不是对未来事件或业绩的保证。我们预期的实现和我们假设的准确性受到许多风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的大不相同。下面列出的因素和第I部分--第1A项。风险因素和第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，以及其他未在此描述的因素，因为我们目前不知道或我们目前认为它们无关紧要，可能会导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同。我们没有义务在本报告发布之日之后更新我们的前瞻性陈述。

风险、不确定性和假设

我们的实际经营结果可能与我们的历史结果或本报告中的前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的重要因素包括但不限于以下因素：

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帕RT I

项目1.B有用性

一般信息

PotlatchDeltic Corporation，前身为Potlatch Corporation，前身为Potlatch Holdings，Inc.，于2005年9月在特拉华州注册成立，以促进重组，从而有资格获得联邦所得税方面的房地产投资信托(REIT)待遇。它是1903年在缅因州成立的原来的Potlatch公司的业务的继承者。2018年2月20日，Deltic木材公司(Deltic)合并为Potlatch的全资子公司。合并后，Potlatch更名为PotlatchDeltic Corporation。

我们是领先的林地房地产投资信托基金，在九个州开展业务，并在其中七个州拥有近220万英亩的林地。我们还拥有六家锯木厂和一家工业级胶合板厂，一家住宅和商业房地产开发企业，以及一个农村林地销售项目。

我们的业务分为三个业务部门：

下面的地图显示了我们位于华盛顿州斯波坎的林地、制造设施、房地产开发业务和公司办公室的位置。

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有关我们每个业务部门的其他信息包括在本节中，以及第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析和注2: 细分市场信息在 合并财务报表附注.

作为房地产投资信托基金，我们通常不需要为我们分配给股东的房地产投资收入缴纳联邦和州公司所得税，包括销售立木的收入。我们必须为PotlatchDeltic的应税REIT子公司(PotlatchDeltic TRS或TRS)的运营产生的收入缴纳联邦企业所得税，这些子公司主要包括我们的Wood Products制造业务和某些房地产投资。然而，在Deltic合并后的五年内(截至2023年2月)，REIT持有的前Deltic房地产的销售的内置收益(合并日公平市值超过税基的部分)需要缴纳公司税。直立木的销售不需要缴纳内建利得税。

业务战略

我们的业务战略包括以下关键要素：

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业务细分

林地部分

行业背景。对锯木的需求在很大程度上取决于价格、品种、等级、质量、离木材消耗设施的距离以及满足客户需求的能力。对纸浆木材的需求依赖于造纸和纸浆制造行业以及颗粒材料。锯木和纸浆都受到国内和国际经济状况、全球人口增长和其他人口因素、行业产能和美元兑外币汇率的影响。在当地，由于个别木制品和纸浆制造设施的扩张或关闭，木材需求和价格也会波动。

当地原木供应也随着当前木材价格的变化而变化。木材价格上涨往往导致私人林地的采伐增加，包括以前没有提供给商业木材经营的土地。在美国南部的大部分地区，由于2009年房地产市场崩盘后多年的低采伐和延迟收获，30多年前通过联邦政府的激励措施将南部行作物用地转化为林地，以及由于改进营林实践(转基因苗木、种植园、施肥)而提高了南部英亩的生产力，导致现成立木木材供应过剩。所有这些因素都导致南部部分地区锯木价格持续低迷。原木供应和价格受到美国对新房的需求、维修和改造活动、木制品厂产能、原木和木材出口以及与天气有关的条件或自然灾害的影响的影响。

由于几年来毁灭性的森林大火、联邦和省级土地持续的收割限制以及山松甲虫造成的破坏，太平洋西北部和加拿大西部的原木供应已经收紧。这些行动导致不列颠哥伦比亚省工厂减产、工厂关闭、加拿大软木木材生产转移到加拿大东部省份，以及加拿大生产商对美国南部现有和新工厂的投资。

森林地行动公司。我们努力通过向外部客户出售交付的原木和进行原木销售来最大化我们林地的回报，同时可持续地管理我们的林地。Timberland部门以市场价将其部分原木出售给我们的Wood Products工厂。2022年、2021年和2020年，我们Wood Products工厂的部门间销售额分别约占我们Timberland部门总收入的33%、37%和37%。该部门还向位于我们林地附近的各种森林产品公司销售锯木和纸浆。该细分市场的客户规模从小型运营商到跨国公司不等。在2022年、2021年或2020年，没有第三方客户占我们综合收入的10%以上。 我们通过向客户提供一致可靠的高质量原木供应、规模化的数量和具有竞争力的价格来在市场上竞争。

一般来说，我们的原木供应协议要求特定数量的木材以定期调整的价格交付给指定的客户设施，以反映市场状况。我们北方地区的合同价格根据原木、木材、木屑和其他残留物的现行市场价格定期按物种进行调整。此外，在爱达荷州，对于外部和内部客户，我们将大约75%的锯木销售价格与木材价格进行索引。我们南方地区的合同价格每三个月根据现行的原木市场价格进行调整。一般来说，我们的原木供应协议有效期为一到五年。2022年，根据原木供应协议，我们大约31%的收获量被出售。我们预计，根据原木供应协议，2023年我们的收获量将出售大致相同的百分比。该部门还从狩猎租赁、娱乐许可和租赁、矿业权租赁和碳固存等非木材资源中产生收入。

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林地所有权。Timberland部门可持续管理近220万英亩的林地，其中包括约19,000英亩的长期租约。以下提供了有关2022年12月31日我们的林地的更多信息。

林地蓄积量。当前常备可销售木材库存的总估计数量每年更新，以反映由于年轻生长重新分类为可销售木材、当年轻生长达到规定直径规格时的增加、可销售木材的年增长率和额外可销售木材的采购，并反映木材收获和土地销售造成的减少。这一估计是使用与行业实践一致的方法得出的，并基于统计方法和现场抽样。估计的林地蓄积量包括环境敏感地区的木材，这些地区的林地管理方式符合最佳管理做法和国家森林做法法。

以下是关于我们截至12月31日的估计常备木材库存的补充信息：

自2021年以来，我们南部地区可销售木材库存的增加主要是由于我们与CatchMark合并增加了约348,000英亩土地，以及在密西西比州和阿肯色州收购了三个补充性林地，总计约46,000英亩。

林地丰收。我们的短期和长期收获计划是我们林地管理过程中的关键因素。每年，我们都会制定一份收获计划，指定当年要收获的林地和林木蓄积量。我们的收获计划考虑到了不断变化的市场条件，旨在促进剩余木材的增长，并反映了我们的环境管理政策。这些计划优化了收获计划，纳入了最佳森林管理实践，如溪边管理区和保留野生动物栖息地特征的林分水平。 我们按照监管和认证要求进行所有作业，以保护水质、野生动物栖息地和工人安全。每个收获计划反映了我们对木材的年龄、大小和物种分布的分析，以及我们对收获方法、生长速度、每个物种的采伐量、预期处置、间伐操作、监管限制和其他相关信息的预期。由于可持续收获计划基于对天气、木材生长速度、监管限制和其他假设的预测，其中许多是我们无法控制的，因此不能保证我们将能够收获我们收获计划中预测的数量或指定的特定木材林。

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目录表

下表汇总了2022年各地区的木材总产量。

我们2022年的收获量高于计划，主要是由于在2022年9月中旬增加了CatchMark林地。我们目前对2023年的收获预测是基于恒定的林地持有量，并考虑了市场状况、我们的用材林的树龄以及最近的林地销售和收购等因素，预计约为770万吨。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度按地区和产品分列的详细收成信息载于第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.

木制品细分市场

行动。我们是美国排名前十的软木木材制造商，拥有11亿板英尺的产能。我们还拥有一家拥有1.5亿平方英尺产能的工业级胶合板厂。我们认为，该行业的竞争力在很大程度上是基于单个工厂的效率和逐个工厂提供具有竞争力的原材料，而不是基于运营的工厂数量。这是因为在设施之间或设施之间转移日志通常是不经济的，这可能会允许更大程度的专业化和运营效率。取而代之的是，每个工厂必须利用在相对有限的地理区域内可以获得的原材料。出于这些原因，我们相信我们能够有效地与拥有更多工厂的公司竞争。我们以产品质量、客户服务和价格为竞争基础。

我们所有的Wood Products工厂及其在2022年12月31日各自的产能描述如下：

我们的木材产品部门在阿肯色州、爱达荷州、密歇根州和明尼苏达州的七家工厂制造和销售木材、胶合板和残留产品。该部门的产品主要是商品产品，通过我们的销售部门销售给最终用户、零售商或批发商，在全国范围内分销，主要用于住宅建筑、维修和改建、工业产品和其他建筑活动。 一般来说，以下因素影响木制品的销售变现和需求：

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我们不断投资于我们木制品工厂的维护和可自由支配的资本项目。我们主要根据预期的投资回报水平来评估可自由支配的资本改善。例如，2022年6月，我们宣布了一个项目，对我们位于阿肯色州沃尔多的锯木厂进行扩建和现代化改造。该项目预计将把锯木厂的年产能从1.9亿板尺的尺寸木材提高到约2.75亿板尺，并显著降低锯木厂的运营成本。我们正在进行的资本改善提供了更高的生产率、更好的员工安全、法规标准合规性和环境效益。

木材采购部。我们的采购员从我们的林地或从私人、州和联邦来源为我们的设施购买木纤维。我们致力于生产满足客户需求和质量的木制品，并负责任地采购原材料。我们所有的七家工厂都通过了SFI认证®光纤采购标准，它为我们作为SFI提供了结构®计划参与者，从认证和非认证林地购买纤维。2022年，我们所有木制品工厂的木材消耗量100%是SFI®光纤采购认证。我们通常不维持大量原木的长期供应合同。在2022年、2021年和2020年，从我们的Timberland部门购买的产品分别约占我们木制品部门纤维成本的49%、52%和51%。

房地产细分市场

我们房地产部门的活动主要包括出售农村土地以及房地产开发和拆分活动。

农村房地产经营。我们出售对我们的核心林地业务不具战略意义的农村土地，或者随着时间的推移，具有更高娱乐、保护、商业或住宅用途价值的农村土地。这些土地的出售可能会在十年或更长时间内发生。我们通过定期对我们的林地进行分层评估，并随着新的林地的收购，不断评估我们的林地的最高价值和最佳利用。我们亦不时利用机会，在我们认为定价特别吸引的地方出售核心林地，将出售与购买更理想物业相配合，同时在同类交换交易中递延缴税，或满足各种其他财务或战略目标。我们目前已经确定了大约90,000英亩的非核心林地房地产，我们打算随着时间的推移出售。我们预计，一旦敲定根据CatchMark合并收购的林地的分层以及2022年完成的三项补充性收购，以及当市场机会出现时，我们将确定更多的非核心林地房地产。例如，我们在2022年完成了我们认为是该行业第一笔向太阳能开发商出售土地的交易。

农村房地产运营的结果取决于对我们非核心林地的需求、出售的物业类型、这些物业的基础以及物业销售的结束时间。

开发房地产运营。房地产部门还从事房地产开发和销售，有时通过我们的TRS销售未开发的面积。阿肯色州小石城的Chenal山谷是一个主要的、高档的总体规划社区，大约有4800英亩的住宅和商业物业，围绕着一个带有两个锦标赛高尔夫球场的乡村俱乐部。此外，我们在阿肯色州温泉市有800英亩土地可供未来开发。在切纳尔山谷，每个社区大约20%的土地被留作绿地。此外，在整个开发过程中和社区之间，约有15%的总面积被保留为绿地。我们在阿肯色州温泉市的红橡树岭开发项目采用了许多相同的环保做法。

住宅地块出售给房屋建筑商和个人，而商业用地出售给开发商和企业。支持住宅和商业物业发展和销售的基础设施和其他改善措施，是由我们直接提供和资助的，在某些情况下，也是通过房地产改善区提供和资助的。当有足够的需求，并且基本上所有的基础设施都建成时，我们就会开发这类物业。未来的基础设施投资主要用于开发和销售更多的物业。切纳尔山谷的大部分核心基础设施已经到位。我们通常每年在切纳尔山谷地区开发约150个住宅地块。此外，约有1,430幅可供未来发展和出售的潜在住宅地段。我们还有大约300英亩的土地可用于商业用途。我们在房地产市场上的竞争对手是其他地主或开发商。

开发房地产业务的结果取决于开发项目内的位置、新的和现有的住房库存水平以及房地产销售结束的时间。

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季节性

我们Timberland部门的原木和纸浆销售量在每年上半年通常较低，这是由于南部地区的冬季降雨和北部地区的春季融化限制了木材收获作业，这是由于路基软化和潮湿的伐木条件限制了进入伐木地点。第三季度通常是我们Timberland部门最强劲的生产季度。在建筑活动较慢的冬季月份，对我们的木制品的需求通常会下降，而在建筑活动通常较高的春季、夏季和秋季，需求通常会增加。如果由于恶劣的天气条件限制了出售或考虑收购的任何财产，农村房地产处置和收购可能会受到不利影响。Chenal Valley的开发房地产销售全年都在进行，尽管从历史上看，大多数销售发生在下半年，因为建筑商正在为下一个春夏传统的住宅建造和购买季节做准备。开发房地产销售的时机也可能受到承包商在将开发房地产推向市场之前完成基础设施和其他改进所需的可用性的影响。

环境、社会和治理(ESG)实践

我们为我们的利益相关者提供一系列可持续的经济、社会和环境价值，并努力为子孙后代帮助地球做出自己的贡献。我们的使命是发展和生产资源，为我们的生活奠定基础，并改善我们生活、工作和娱乐的社区。我们的价值观是安全、包容和尊重、诚信、卓越的运营、社区和环境管理。我们认识到联合国可持续发展目标作为共同商定的全球抱负的一部分的重要性，支持所有17个可持续发展目标，并将可持续发展目标6(清洁水和卫生)、8(体面工作和经济增长)、12(负责任的消费和生产)、13(气候行动)、15(陆地生命)和17(目标伙伴关系)确定为我们可以产生最大影响的领域。保持强大的ESG基础是我们推动长期利益相关者价值的能力的关键组成部分，这些原则指导我们如何每天开展业务。

ESG治理

我们的ESG治理，包括董事会的监督，为在整个组织中嵌入ESG考虑因素并实施ESG目标和倡议设定了框架。副总裁，公共事务和首席ESG官，为我们的ESG报告和计划提供高级领导。董事会监督我们的环境管理、社会责任、健康和安全以及公司治理政策和做法。此外，我们在组织内建立了跨职能小组，为我们的ESG战略提供意见，制定计划以实现我们的ESG目标，并将ESG嵌入我们的业务。这些小组包括ESG管理小组、ESG工作组和关注碳和气候目标的厂级环境小组。

环境实践

可持续林业实践. 我们认识到森林在应对气候变化方面的作用，包括我们的林地为碳的去除、储存和循环提供了强大的来源。此外，收获的树木被制成木制品，继续储存它们已经封存的碳，可以取代化石燃料排放密集型建筑材料。通过利用数十年的管理经验并与科学研究组织密切合作，我们按照国际公认的森林管理标准，在可持续的基础上管理我们的林地，同时考虑气候变化如何可能产生潜在的风险和机会。我们的环境、健康、安全和森林管理政策加强了我们的林地管理方法。我们在森林管理和可持续发展方面处于领先地位，对我们的森林做法进行了严格的第三方审计和认证，进一步支持清洁的空气和水以及野生动物栖息地的保护。

我们的林地是我们采取适当措施保护生物多样性、水质和其他生态系统价值的工作森林。我们的林地也为我们的社区提供了独特的环境、文化、历史和丰富的娱乐机会。我们认识到，在我们管理的土地上，一些地区需要保护，濒危物种需要保护。我们投入资源，努力保护这些和其他质量，同时仍在管理我们的森林，以生产经济成熟的木材。我们的林地包括各种各样的软木和硬木树种。

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我们制定了内部最佳管理实践(BMP)，其中包括监管和认证框架，并提供了实施环境保护的一致、经过测试的手段，以促进可持续林地管理。我们使用这些标准来维护森林土壤的健康，保护水质和水生栖息地，促进生物多样性。我们的森林管理员将BMP作为我们环境管理系统的一部分。伐木承包商必须列入经批准的承包商名单，并接受年度培训，我们要求所有承包商在我们土地上的森林管理活动期间执行适用的BMP，具体规定是在最终收获后进行采伐和种植。我们还认识到，在我们管理的土地上，一些地区需要保护，濒危物种需要保护。我们平均每年收获3%到4%的森林，而且100%的林地在收获后重新造林。平均而言，我们每年种植2300万到2500万棵树苗。

我们的林地100%通过了SFI认证® 森林管理标准和我们在阿肯色州和路易斯安那州约70%的合并林地获得了FSC的认证®森林管理标准。一般来说，我们能够从我们的金融服务中心实现纸浆木材的溢价。® 经认证的土地。我们还对监管发展采取积极态度，在可能的情况下参与标准制定。我们与监管机构合作，制定自愿保护计划，解决环境问题，同时保持我们有效运营林地的能力。

Timberland大火继续增加，特别是在加拿大西部和太平洋西北部。作为爱达荷州最大的私人土地所有者，我们已经实施了几种做法来帮助降低爱达荷州林地的火灾风险。这种做法包括参加消防区或与州、联邦和私人林地所有者签订合作协议，参与者贡献资产和资源扑灭火灾，无论火灾发生在哪里。在火灾高度危险期间，我们可能会禁止营火，关闭我们林地上的通道，将收获计划调整到傍晚/清晨，并在伐木活动后派人到现场监测潜在的火灾爆发。此外，从5月到10月，我们与伐木和营林承包商达成的协议要求他们在现场配备特定的消防资源，如水、水泵和手动工具。火是森林管理中的一个重要工具，用于清除伐木后的木质残骸，即所谓的砍伐，并帮助为重新种植做好准备。通过安装防火屏障、机械打桩和焚烧桩基来管理碎石。通过蒙大拿州/爱达荷州机场集团获得焚烧剩余垃圾的批准，该集团评估大气条件和正在进行的其他燃烧活动，以最大限度地减少对机场的影响。

我们的南方林地不太容易发生火灾，因为它们位于湿度相对较高的地区。我们的南方采伐业务减少了最终收获时的砍伐，这是因为采用了林分间伐技术来提高木材产量。南方温暖的天气和潮湿的条件使得割伤可以机械地扩散到土壤中，将养分返回土壤。这些做法不仅有助于确保我们的林地可用于未来的收获，而且还减少了经常来自林地火灾的潜在环境影响。

环境管理。我们在可持续林地管理和保护水、土壤和野生动物方面有着悠久的优秀遗产。我们的方法包括使用先进的长期战略收获调度模型管理林地和重新种植收获区域。

森林是多样的生态系统，有植物、动物和有机体的栖息地。积极的森林管理是创造和维持广泛的生物多样性惠益的宝贵工具，使森林能够保持健康和生产力。我们致力于保护我们林地上的生物多样性，这是基于这样的认识，即管理良好的林地为水生、鸟类和陆地生物多样性提供了广泛的栖息地。我们维持和加强生物多样性的方法有四个主要组成部分：(1)景观管理；(2)林分多样性；(3)保护生态独特的地点或物种；以及(4)研究。

我们的林地是通过捕获和过滤水为流域内的社区提供清洁水的来源。我们林地上使用的水质BMPs通过天然植被的过滤能力和邻近水体的侵蚀控制措施，帮助我们最大限度地减少沉积物，从而养护和保护水质。BMP包括在收获期间离开河边管理区、适当设计和建设伐木道路以及使用保护水质的伐木方法和设备等做法。

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保护环境。作为我们林地的保管人，我们认识到，对我们的一些林地来说，最好的结果可能是永久保护它们作为林地。我们通过土地伙伴关系、保育土地出售和保育地役权实现这一目标。我们与广泛的保护利益相关者合作，包括州、市、县、水务当局和环境/保护组织，包括保护基金、自然保护协会和公共土地信托基金。此外，我们致力于保护濒危物种，并签订了栖息地保护协议，以保护濒危物种。自2018年以来，约70%的乡郊土地出售面积为保育用途，其余30%为乡郊康乐用途。农村休闲用地交易为邻近的土地所有者提供了一个增加所有权的机会，也为州内和州外的买家提供了一个机会，让他们可以找到一个地方，在那里他们可以去农村居住，或者打猎、钓鱼、徒步旅行和享受户外活动。

负责任的制造。我们的木制品制造工艺注重安全和卓越的运营，同时最大限度地减少对环境的影响。我们的木制品工厂注重负责任的制造和资源效率。一支经验丰富的专业团队在我们的木制品工厂积极管理环境合规，我们实施了合规计划，包括对员工进行环境教育和培训。设施将空气排放降至最低，监测水的排放，并保护溪流和河流。我们抓住机遇，降低能源消耗，节约资源，增加可再生能源的使用。我们的所有设施都对废物进行管理，以减少我们产生的废物，并有机会重新利用或回收。

木制品制造使用先进的计算机化，最大限度地提高原木利用率。在制造过程中，会产生木材残渣，包括锯末、刨花、碎屑和树皮，它们在我们的锅炉内部用于蒸汽能源，其余的被出售用于广泛的用途。结果，我们的日志几乎100%被利用。我们从我们的内部锅炉和燃烧器为工厂提供能源，以满足所购买的电力、天然气和丙烷的需求。我们运输铁路和卡车生产的木材和胶合板，用于回收或处置之前通常具有长寿命应用的最终用途。

我们对用水的可测量影响仅限于我们的木制品设施和我们的办公室。我们的木制品工厂在制造操作中使用的处理水很少，我们努力减少、重复使用和回收我们所有地点的水，以减少消耗。水来自地表水、地下水和市政水源，主要用于给原木甲板浇水、锯木冷却、锅炉补水以产生蒸汽和防火。通过广泛的再利用和循环利用，特别是在原木甲板上，可以最大限度地减少用水量。排出的少量水首先被送到沉淀池进行固体去除，然后才被释放。整个设施的水分损失主要是由于原木浇水活动中的蒸发造成的。

碳与气候。可持续管理的森林通过碳去除、储存和循环来应对气候变化。树木通过光合作用吸收大气中的二氧化碳，并将其储存在树枝、树干、针叶和根中。使用木制品建造储存树木的碳，使用生物质作为能源，将碳保留在自然循环中。然后，我们种植的树木会生长，更新循环，增加净碳储量。与未经管理的森林相比，积极的森林管理可以提高大气中的碳清除能力。随着森林的成熟，碳固定的速度会减慢，自然树木的死亡率会增加。收获成熟的树木并重新种植会增加碳吸收的速度，并产生用于木材和其他木制品的木材。森林管理集中于可采伐树木的生长，用于实木产品，这将最大限度地增加森林碳的捕获量，并储存在长寿木制品中。与钢和混凝土等其他建筑材料相比，使用木材进行建筑需要的能源更少，温室气体排放也更少。截至2021年底，我们的森林中活着的树木估计总共储存了1.14亿公吨二氧化碳当量(CO2E)，不包括土壤碳，其中估计有6900万公吨二氧化碳当量(CO2E)在可销售的地上部分。

资源效率是我们运营的关键组成部分，我们致力于减少浪费。此外，提高我们制造过程的效率和提高能源效率的努力提供了减少温室气体排放的好处和机会。一氧化二氮和甲烷是包括在木材燃烧能量温室气体排放计算中的温室气体排放。它还包括来自天然气的二氧化碳。我们业务的温室气体排放主要由我们的Wood Products设施排放的二氧化碳组成，这些设施使用来自购买的电力和现场锅炉和燃烧器的能源，这些锅炉和燃烧器利用剩余的木材或天然气作为燃料。

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2022年9月，我们发布了首份碳与气候报告，详细介绍了我们的碳记录，并评估了在各种温室气体(GHG)情景下，大气二氧化碳、温度和降水的变化可能对我们的林地产生的潜在物理影响。2021年，我们的净碳清除和储存估计为470万公吨二氧化碳。我们林地的直接净清除量总计估计为440,000公吨二氧化碳，而我们外部纤维采购的森林净清除量约为160万公吨。据估计，我们制造的木制品以及我们的客户通过外部原木和木材剩余销售而制造的产品中储存了大约270万吨二氧化碳。我们的碳排放量估计为260万公吨二氧化碳，其中范围1和范围2排放的二氧化碳总量估计仅为79,000公吨。剩余的估计250万吨二氧化碳是我们整个价值链的范围3排放。

2022年12月，我们确定了温室气体减排目标：2030年范围1和范围2温室气体排放减少42%，范围3价值链温室气体排放在2021年基线的基础上减少25%。这些目标符合非FLAG基于科学的目标倡议(SBTI)，即与工业化前相比，将全球气温上升控制在1.5摄氏度以下。

我们与气候有关的风险和机遇可以分为两类：实物风险和转型风险。有形风险和机遇包括事件驱动的严重影响和气候模式长期变化造成的慢性影响。我们的严重风险可能包括：1)洪水和极端天气事件的潜在增加；2)降水模式的变化，包括数量、类型(雪和雨)和时间；3)土壤湿度条件的变化；4)虫害和疾病风险的变化；以及5)野火风险的增加。慢性影响可能包括树木生长过程中生产力和产量增加带来的潜在长期机会。应对气候变化和向低碳经济转型带来的挑战的政策、监管、法律、技术、市场和其他社会对策带来了转型风险和机会。潜在的机会可能包括增加使用大量木材等创新木制品带来的市场机会，以及鼓励在建筑物中更多使用木质产品的政策和奖励措施。碳抵消市场的增长，因为可持续管理的森林被认为是一种自然气候解决方案，也可以提供机会。过渡风险可能包括碳税、生物排放方法的改变以及诸如能源成本变化和环境管理的监管影响等业务影响。

社会责任实践

我们致力于通过我们的公司文化、公平的薪酬和全面的福利选择，使PotlatchDeltic成为卓越的工作场所。我们重视道德、多样化和包容性的团队合作环境，并希望吸引具有不同背景和经验的人才。

我们的团队。截至2022年12月31日，我们在所有业务中雇佣了1330名团队成员，小时工约占员工总数的73%。我们的木制品部门雇佣了大约82%的员工，是唯一包括小时工的部门。我们其中一家锯木厂的某些员工，约占我们总劳动力的14%，受到2023年到期的集体谈判协议的保护。

健康与安全。我们对员工的承诺始于将健康和安全作为核心价值观的强大文化。我们专注于预防职业病和伤害，没有妥协。我们的运营有全面的安全计划，包括安全审计、培训、承包商安全要求以及作为基本资本规划一部分的年度健康和安全预算。我们定期审查安全事件、风险识别报告和“险些失手”事件，并将关键经验应用于整个组织。承包商的安全是我们林地安全计划的重点。木材采伐、道路建设和卡车运输承包商必须符合严格的州和联邦安全法规，并接受年度特定行业和PotlatchDeltic安全培训。此外，我们还实施了培训视频和供应商行为准则，我们希望我们的核心业务承包商遵守这些准则。

鉴于新冠肺炎疫情，我们仍然致力于优先考虑我们员工及其家人、我们的客户、供应商和我们所在社区的健康和福祉。从新冠肺炎疫情爆发之初，我们就建立了预防协议，使我们的地点能够在最小干扰的情况下安全运营。我们向员工提供了有关疫情的当地相关信息，包括员工如何接种疫苗，我们强烈鼓励员工接种疫苗，并在我们的Wood Products设施提供现场疫苗接种诊所。我们继续监测新冠肺炎的变化，并在必要时调整我们的现场工作政策和程序。

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团队成员发展。我们认识到，雇佣一支高技能和多样化的员工队伍是一种竞争优势，可以带来更好的团队成员参与度。发展人是我们方法的核心组成部分，我们致力于发展所有团队成员，以支持他们的职业抱负。我们有正式和非正式的计划来培养我们的员工，使他们更熟练地掌握他们目前的角色，并发展他们的职业生涯，为在整个公司担任更大的角色做准备。

我们正处于运营的代际转变中，并专注于将多年的知识传授给下一代员工。这种代际转变为培训和职业发展创造了新的机会，并维持了当地的经济利益，因为公司和我们的员工都为我们运营的社区做出了贡献。继任规划对于确保我们在正确的时间在正确的位置拥有正确的人员至关重要。我们每年在整个组织内举行继任规划会议，从我们的本地业务开始，一直到我们的部门和公司层面，包括我们的高管团队。已经表现出希望并有能力担任新领导角色的个人与其经理合作，记录有意义的发展计划，以帮助确保他们的发展保持在正轨上。

多样性和包容性。 多样性和包容性是我们价值观的基本组成部分，我们为成为一个机会均等的雇主而感到自豪。我们致力于多样性和包容性的原则体现在我们的政策中，包括我们的多样性、公平和包容性政策、人权政策、企业行为和道德准则、平等就业机会政策和美国残疾人法案政策。我们努力招聘、培养和留住一支代表我们所在社区的员工队伍，并继续将多元化倡议纳入我们的政策和实践，包括与招聘、员工发展和继任规划相关的政策和实践。

我们每年审查我们的薪酬和福利计划，以帮助确保我们提供具有竞争力、时代性和包容性的计划，以便我们能够吸引和留住最优秀的人才，并支持我们员工及其家人的健康和福祉。我们相信薪酬公平的重要性，我们不断评估性别薪酬公平，并酌情调整工资。截至2022年12月31日，女性占我们受薪劳动力的32%，占我们小时工的13%，占我们总劳动力的18%。在整个公司，按薪酬等级划分的男性和女性薪酬中值的平均差异不到2%。

我们影响劳动力整体多样性的能力在很大程度上取决于几个关键因素，其中最重要的是我们所在领域的合格候选人人才库。我们的许多业务都位于农村社区，那里的经济是由木材工业驱动的，我们的劳动力反映了这些地区的人口统计和文化。我们继续强调从这些当地社区寻找人才并将这些人才留在我们公司的重要性，以便我们的工作场所人口统计数据反映我们所在的社区。总体而言，20%的劳动力是由认同为一个或多个少数族裔群体成员的个人组成的。

我们继续探索如何更有效地吸引女性和少数族裔进入我们的行业，并将她们留在我们的公司，以建立一条人才管道，从中提拔人才，担任未来的领导职务。

负责任的治理实践

董事会组成和独立性。与我们的使命保持一致的负责任的公司治理、融入我们价值观的文化以及用于识别和缓解风险的严格系统提高了我们的竞争力，建立了弹性，并为我们的利益相关者创造了长期价值。我们的公司治理政策和程序、强大而有效的董事会，再加上我们的文化，引导我们进行道德管理，促进对社会的尊重，对企业责任的承诺，以及健全的财务管理。我们的董事会致力于在其成员和领导层中实现多样化的代表性。目前，董事会有三名女性董事，其中一人是种族多元化，两人是委员会主席。

我们的董事独立政策要求董事会由独立董事占多数。目前，十名董事中有八名是独立董事。2022年期间，董事董事会召开了5次会议，全体董事100%出席了每个支付宝所在的董事会和委员会的所有会议。

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《道德守则》。我们的公司行为和道德准则(道德准则)重申了我们继续以诚信行事的承诺。它概述了我们对所有利益相关者的责任，指导我们的决策，并概述了我们在整个价值链中应用的最低业务标准。我们致力于向每一位员工灌输我们道德准则的理念。所有员工在入职时均确认已审核道德规范。此外，某些员工，包括管理层、主管和采购主管，必须完成对道德准则的年度审查，包括对其合规性的证明。我们还期望我们的供应商和承包商遵守相同的法律和道德标准，并在我们的供应商行为准则中确立了这些要求。

人权。尊重人权是我们公司的基本价值观。我们认识到，我们在促进人权方面具有重要作用。我们遵守适用的国内人权法，并致力于尊重和支持国际公认的人权，包括《联合国商业和人权指导原则》和《联合国世界人权宣言》所承认的人权。我们对人权的承诺体现在我们的人权政策中，并得到我们的公司行为和道德准则、供应商行为准则、多样性、公平和包容性政策、森林管理政策、环境、健康和安全政策以及我们的其他政策、标准和做法的支持。我们尊重土著人民和传统生计，重视利益攸关方在这些问题上的参与。我们认识到水的根本重要性，尊重获得水的权利，包括质量、充足和可获得性。

利益相关者的参与。我们认识到我们利益相关者的不同利益，并相信我们在公司内外的关系是我们价值创造和成功的重要组成部分。我们经常与广泛的利益攸关方接触，包括投资者和分析师、员工、社区、客户、政府代表、土著人民、行业协会、非政府组织、研究组织和供应商。这有助于我们了解、确定优先顺序并管理我们作为一个组织所产生的影响以及我们对系统性变革的机会。有意义的利益相关者参与也是我们ESG战略的关键部分，促进对ESG问题的更多知识和认识，邀请对见解和趋势的反馈，并培养信任和协作。

我们的参与通常有三个主要目标：1)共享信息；2)促进有意义的对话；3)建立和维持可持续的关系。通过提供围绕我们的战略、成就和目标的信息，我们允许内部和外部利益相关者做出明智的决策。

风险管理。我们有一个全面的流程来识别和评估广泛的风险，包括ESG风险。PotlatchDeltic利用企业风险管理(ERM)框架来识别、评估和减轻公司面临的重大风险，包括与一系列环境、社会和治理主题有关的风险。董事会审计委员会和高级管理人员对公司面临的风险负有主要责任。在可行的情况下，识别、评估和缓解与环境问题和气候变化相关的具体风险，作为我们企业风险管理过程的一部分。此外，我们的环境管理系统(EMS)和ESG审查每年在业务单位层面进行，评估业务ESG风险和机会，包括与气候相关的风险和机会。

我们定期进行内部审计，以帮助确保遵守环境、安全、财务、披露和其他法规、自愿标准和我们自己的公司政策。当发现不符合规定的问题时，我们制定、实施和跟踪纠正行动计划，以便及时解决。一家独立的公共会计师事务所持续审计我们的会计流程、财务报告和内部控制。我们的全面网络安全计划将重点放在保护公司、客户、合作伙伴和供应商上。我们的网络安全防御战略包括访问控制、监控、员工培训和入侵应对。我们还维护并定期更新其他公司政策，这些政策指导我们的业务，通知我们的员工，并帮助管理我们识别的风险。

有关我们的计划和倡议的更多详细信息，请参阅我们的环境、社会和治理报告中的“致力于社会责任”(在我们的网站上)。本报告及本公司网站上的其他信息并未以参考方式并入本年度报告10-K表格中，也不构成本年度报告的任何部分。

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环境合规性和法规

在我们的业务运作中，我们受到多种法律法规的约束。我们还参与对我们的林地的自愿认证，以帮助维持其整体质量，包括保护野生动物和水质。法律法规或认证标准的变化可能会对我们的业务产生重大影响。

影响我们林地的法规。颁布新的环境法律或法规，或改变现有法律或法规，特别是与空气、野生动物、水质和气候变化有关的法律或法规，或执行这些法律或法规，可能需要我们支付巨额费用，或可能对我们的林地管理、采伐活动和制造业务产生不利影响。影响某些州当前或未来收获和森林管理活动的森林实践法律和条例包括：

我们的业务受1972年联邦《清洁水法》(CWA)的监管，该法案监管向美国水域排放污染物。这通常意味着我们的某些营林活动必须获得许可，并遵守适用的限制。《公约》规定的联邦机构规则制定和相关诉讼扩大了受该法案管辖的水道的定义。

我们拥有林地的每个州都制定了最佳管理做法，以减少森林做法对水质和水生生境的影响。各州和地方政府可能会采取额外和更严格的规定，以达到联邦CWA规定的水质标准，保护鱼类和野生动物栖息地和人类健康，或实现其他公共政策目标。这些要求可能会改变或限制我们的一些营林活动，特别是在某些地区的林地上使用杀虫剂和除草剂。反过来，这可能会增加我们业务某些领域所需的联邦和州许可的数量，因为这涉及到在林地上使用杀虫剂和除草剂，这可能会增加运营成本。悬而未决的和未来的联邦和州规则制定，以及对其的司法挑战，可能会使遵守CWA以及类似的州法律对我们来说或多或少代价高昂，我们无法预测这些问题的最终解决方案。

同样，根据1973年《濒危物种法》(ESA)，一些原产于我们林地的物种已被列为受威胁或濒危物种，或已被提议列入其中一种或另一种状态。因此，我们在这些物种栖息地或邻近这些物种栖息地的活动可能会受到木材采伐、重新造林活动以及道路建设和使用的限制。尽管CWA、ESA和相关法规尚未出台，我们预计它们在2023年不会对我们的运营产生实质性影响，但它们未来可能会这样做。

影响我们制造业务的法规。我们的制造业务受联邦和州法律法规的约束，包括与空气排放、暴雨水和废水排放、固体和危险废物管理、场地补救和濒危物种有关的法律和法规。我们还必须遵守联邦《职业安全与健康法》以及与我们员工的健康和安全相关的类似州法规的要求。我们维持环境和安全合规计划，并定期对我们的设施进行内部和独立的第三方审计，以监督这些法律和法规的遵守情况。我们的资本项目通常旨在增强安全性、延长设施的使用寿命、降低成本和提高效率、增加产能并遵守监管标准。

根据《清洁空气法》和我们的现场特定可再生运营许可证，我们的木制品工厂密切监控运营参数和空气排放，包括有害空气污染物，以帮助将这些排放降至最低。根据CWA、州和EPA的水质标准，我们必须遵守排放限制，以及在每个地点通过国家污染物排放消除系统排放工艺水和雨水的其他规定。

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我们的木制品工厂有环境合规程序，这些程序建立了最佳实践、计划和程序，以推动持续遵守有关空气排放、水排放和废物处理的联邦、州和地方法规。我们通过计划、培训、监控和绩效评估，以及定期的内部合规审计和纠正措施流程，不断改进我们的合规计划。我们分享通过这些流程确定的关键发现和最佳实践，以推动整个部门的改进。

合规性。我们的制造设施和林地运营目前基本上符合适用的环境法律和法规。然而，我们不能肯定，导致重大环境责任的情况不会被发现。遵守环境法规是我们业务中的一个重要因素，可能需要大量的资本支出以及额外的运营成本。如中所讨论的附注18：承付款和或有事项在合并财务报表附注, 明尼苏达州污染控制机构(MPCA)邀请我们作为非联邦赞助商自愿参与他们的一个沉积物污染修复项目，该项目位于我们2002年出售给第三方的前物业下游的一个水库。

此时此刻，我们相信，目前与保护濒危物种以及空气和水质量相关的联邦和州法律法规不会对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性的不利影响。然而，我们预计，与环境、自然资源、气候变化和林业业务有关的日益严格的法律和法规的颁布可能会对我们的业务造成额外的限制，导致成本增加、额外的资本支出和业务灵活性降低。

可用信息

我们向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交或向其提供的定期报告和最新报告，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交信息或向美国证券交易委员会提供信息后，在合理可行的情况下尽快在我们的网站www.PotlatchDeltic.com(“投资者-金融信息”下)免费提供。本公司网站上的资料并未以参考方式并入本10-K表格年度报告内，因此不应视为本报告的一部分。

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关于我们的执行官员的信息

截至2023年2月10日，我们高管的信息如下：

埃里克·J·克里默斯(59岁)，自2013年3月以来一直在董事工作，自2021年1月以来担任我们的总裁兼首席执行官。Cremers先生还曾于2013年3月至2020年12月担任总裁兼首席运营官，2013年3月至2013年8月担任首席财务官，并于2012年2月至2013年3月担任执行副总裁总裁兼首席财务官。克里默斯先生于2007年加入公司，担任总裁副总裁兼首席财务官。

杰拉尔德·W·理查兹(Jerald W.Richards)，54岁，自2013年9月起担任副总裁兼首席财务官。他受雇于魏豪斯公司，于2010年10月至2013年8月担任首席会计官，并于2008年至2010年10月担任企业部门总监。

阿什莉·T·克里布(54岁)，自2021年7月以来一直担任木制品副总裁总裁。此前，她曾在罗斯堡森林产品公司担任过各种职务，包括2019年2月至2021年7月担任首席商务官高级副总裁，2018年2月至2019年2月担任结构产品副总裁总裁，2017年1月至2018年2月担任结构产品业务董事。

达林·R·鲍尔(57岁)，自2017年12月起担任森林地副总裁。2012至2017年12月，他担任我们爱达荷州森林地业务的经理。

威廉·R·德鲁(56岁)，自2018年2月起担任房地产副总裁，2012年2月至2018年2月担任房地产和莱克州林地副总裁。

米歇尔·L·泰勒(Michele L.Tyler)，54岁，自2019年8月起担任总裁副法律总顾问兼公司秘书。在加入公司之前，Tyler女士于2009年1月至2019年1月在Vectrus，Inc.(纽约证券交易所代码：VEC)担任法律职务，包括于2014年9月至2018年10月担任首席法务官兼公司秘书高级副总裁。

安娜·E·托尔玛，现年61岁，2022年2月起担任总裁副公共事务兼首席ESG官，2019年3月至2022年2月担任总裁副公共事务，2018年4月至2019年3月担任董事公共事务总监。在加入公司之前，Torma女士于2017年1月至2018年4月担任Torma Research的负责人，主要为森林产品公司提供战略咨询服务。

罗伯特·L·施瓦茨(50岁)，自2014年5月起担任人力资源部副总裁，2009年2月至2014年4月担任董事人力资源部部长。

韦恩·瓦塞切克(52岁)自2018年11月以来一直担任财务总监兼首席会计官。他曾于2011年至2018年担任Vail Resorts，Inc.(纽约证券交易所股票代码：MTN)副董事长兼助理财务总监，并于2006年至2011年担任Vail Resorts财务报告高级董事。

本公司高级职员的任期于本公司董事会年会届满，每位高级职员的任期直至正式选出高级职员的继任者及符合资格为止，或直至高级职员去世、辞职、退休、董事会罢免或本公司附例另有规定的较早者为止。

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第1A项。 风险影响因素

我们受到各种风险和事件的影响，这些风险和事件可能对我们的业务、我们的财务状况、我们的经营结果、我们的现金流和我们普通股的价格产生不利影响。投资我们的普通股涉及很大程度的风险。下面描述的风险应与本报告中包含的其他信息一起仔细考虑，特别是在关于前瞻性信息的警示声明, 第1部分-第1项业务，以及第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他公开声明、报告、登记声明、招股说明书、信息声明和其他文件中不时提出的要求，以评估我们、我们的业务和对我们证券的投资。

下面讨论的风险并不是我们面临的唯一风险，我们在这里和其他地方对这些风险的描述不应被认为是详尽的。我们目前不知道的或我们目前认为不重要的其他风险也可能对我们的业务、我们的财务状况、我们的经营结果、我们的现金流和我们普通股的价格产生不利影响。

行业和商业风险

经济状况

我们业务的周期性可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们业务的财务表现受我们业务的周期性影响。木制品、木材和房地产市场受到各种我们无法控制的因素的影响。我们的业务尤其依赖于美国房地产市场的健康状况，特别是对新房和房屋维修和改造的需求，这些需求受到经济状况变化、就业水平变化、消费者信心、金融市场、利率、信贷可用性(包括购房者获得抵押贷款的能力)、住房负担能力、供应链中断、劳动力和可开发土地的可用性、通胀、人口变化、天气条件和其他因素的波动的影响。由于需求，特别是最近几年，我们的木制品的历史价格一直不稳定，我们对我们的木制品的价格变化的时间和程度的直接影响有限。在我们的Timberland业务中，我们在爱达荷州的锯木价格变现受到木材价格波动的影响，因为我们根据长期供应协议为这些锯木的很大一部分编制了索引，滞后于木材价格四周。房地产需求可能受到利率、信贷可获得性、经济状况、消费者偏好变化、工资增长有限、消费者信心和可开发土地可获得性等因素变化的影响，以及联邦、州和地方土地使用和环境保护法的影响。这些因素对我们未来经营和财务表现的潜在影响是高度不确定、不可预测和不受我们控制的。因此，我们过去的表现可能不能预示未来的结果。.

商品产品

我们的木制品是从其他生产商广泛获得的商品。如果不能在我们的市场上有效竞争，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

由于商品产品从生产者到生产者几乎没有区别的性质，对这些产品的竞争主要是基于价格，这是由供求关系决定的，以及来自替代产品的竞争。我们产品的价格受到许多我们无法控制的因素的影响，我们对价格变化的时间和幅度没有任何影响，而价格变化往往是不稳定的。我们在这些产品方面的盈利能力在一定程度上取决于我们的成本管理，特别是原材料和能源成本，这是我们运营成本的重要组成部分。这些成本可能会根据我们无法控制的因素而波动，这些因素包括但不限于需求的变化、供应链中断以及通货膨胀或通货紧缩，所有这些都可能对我们的运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。此外，美国在2022年经历了高通胀，这影响了我们的业务，特别是燃料、能源以及维修和维护成本。较高和持续的通胀水平可能会对我们的成本产生负面影响，我们可能无法将增加的成本完全转嫁给客户。

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我们的木材产品市场竞争激烈，拥有比我们大得多的财务资源的公司在我们的每一项业务中都与我们竞争。此外，我们的木制品设施是相对资本密集型的，这导致较高的固定成本，通常只要价格足以覆盖可变成本，就会导致持续生产。这些条件导致了激烈的价格竞争，特别是在需求减少的时期。我们的一些木制品竞争对手目前可能是比我们更低的成本生产商，或者可能受益于相对于美元的疲软货币，因此，这些竞争对手可能没有我们受到价格下降的不利影响。木材产品还面临着来自各种替代产品的激烈竞争，包括非木材和工程木材产品。如果替代产品或其他国内外供应商的竞争压力显著增加，我们的业务可能会受到不利影响。

来自木制品进口的竞争可能会有很大差异，并对美国木制品定价产生实质性影响。

进入美国市场的木材进口的未来数量和定价仍不确定。从历史上看，加拿大一直是美国市场最重要的木材进口来源地。几十年来，美国和加拿大一直在软木木材进入美国的定价问题上存在争议，这导致了两国之间的贸易纠纷和谈判协议。美国和加拿大于2006年签署了一项软木木材协议，该协议于2015年10月到期。2016年11月25日，美国木材行业向美国国际贸易委员会提交了一份请愿书，要求确定损害赔偿，并向美国商务部提交了一份请愿书，要求对加拿大进口木材征收反补贴(CVD)和反倾销(AD)税。关于伤害和CVD和AD关税的最终裁决于2017年12月28日生效，导致大多数加拿大出口商最初确定的CVD和AD现金保证金利率为20.23%。最近一次涵盖2020年的年度行政审查于2022年8月完成，导致CVD和AD的合并率为8.59%。美国商务部已经开始了第四次行政审查的前期工作，该审查将涵盖2021年。预计要到2023年底才会对这项审查做出最终决定。加拿大政府继续对美国商务部和美国国际贸易委员会支持AD/CVD关税的裁决提出上诉，并在世界贸易组织中挑战这些关税。

我们无法预测何时或是否会达成新的软木木材协议，或者如果达成，协议的条款将是什么。同样，我们无法预测美国目前对加拿大软木木材征收进口关税的政策是否会继续下去。因此，加拿大进口的木材价格可能会面临巨大的下行压力。

第三方伐木和运输承包商

我们的运营受到第三方记录仪可用性、运输可用性以及这些第三方成本变化的影响。

我们的Timberland业务依赖于第三方伐木和运输承包商的可用性。我们的木制品业务依赖于第三方运输供应商，包括有轨电车和卡车运输。我们的林地主要位于农村地区，那里熟练的伐木和运输劳动力可能会受到限制。由于木材行业在大衰退后持续了几年的疲软商业状况，在某些市场上采伐和运送原木的承包商减少了。这种短缺导致伐木和运输费用总体增加，在某些情况下，影响了这些承包商的普遍供应。由于原木需求大幅和(或)持续增加而导致的收获水平的任何增加，都可能使现有的第三方伐木和运输承包商的供应更加紧张。反过来，这可能会增加原木供应和交付的成本，或者通过限制我们收获木材和向市场交付原木的能力，阻止我们充分利用有利的市场条件。

此外，我们的第三方承包商还受到几个他们无法控制的事件的影响，例如交通基础设施中断、劳动力问题、对伐木工和卡车司机的竞争加剧以及有轨电车的可用性。伐木工和卡车司机短缺或第三方运输供应商未能及时将我们的产品交付给我们的工厂和客户，可能会损害我们的供应链，对我们的客户关系产生负面影响，并对我们的财务状况、运营结果和我们的声誉产生实质性的不利影响。此外，劳动力或燃料成本的增加已经影响并可能继续通过增加这些服务的成本来负面影响我们的财务业绩，还可能导致这些服务的整体可获得性减少。

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林地行动

我们的经营业绩和现金流受到木材供求的重大影响。

影响木材价格和需求的各种因素，包括地方、国家和国际一级可获得性的变化，所有这些因素都可能因地区、木材类型(锯木或纸浆原木)和品种而异。在地方一级，供应量可能会波动，取决于天气条件和当地林地所有者的收获策略的变化，以及由于不寻常的虫害或火灾等事件而偶尔进行的高木材打捞工作。我们的林地主要分布在阿拉巴马州、阿肯色州、佐治亚州、爱达荷州、路易斯安那州、密西西比州和南卡罗来纳州。因此，我们可能容易受到这些地区的不利经济和其他事态发展的影响，包括行业放缓、工厂关闭和削减、企业裁员或裁员、企业搬迁、人口结构变化、房地产和其他税收的增加以及监管的加强，任何这些都可能对我们产生实质性的不利影响。此外，随着全国对纸张的需求持续下降，纸浆厂的关闭和削减对我们运营的某些地区的纸浆和木屑的需求和定价产生了不利影响。此外，世界其他地区的需求可能会影响我们竞争市场的木材价格。例如，虽然我们不向亚洲市场销售产品，但亚洲需求可能间接影响北美木材和木材市场的定价和供应。

在美国南部，大多数林地是私人所有的。从历史上看，木材价格上涨往往导致私人林地的采伐量大幅增加，包括以前没有提供给商业性伐木作业的土地，从而导致供应的短期增加，这往往会缓和价格上涨。原木价格下降往往会导致收成水平降低，从而导致短期供应量减少，从而使价格降幅趋于缓和。在南方，在过去十年中，木材增长率超过了收获量。这种情况导致该地区可收获木材供过于求，使木材价格保持在相对较低的水平。

在爱达荷州，与我们运营的南部各州相比，政府拥有的林地比例更大。20多年来，环境问题和其他因素限制了联邦机构的木材销售，联邦机构历史上一直是美国林产行业的主要木材供应商，特别是在西部。大幅增加国有土地木材销售的政策的任何逆转，包括开放联邦土地进行间伐和增加采伐以降低火灾风险，都可能对我们的运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们可能无法收获木材，或者由于市场、天气、气候变化或监管条件，我们可能选择减少收获水平，其中任何一项都可能对我们的运营结果和现金流产生不利影响。

由于天气影响木材生长周期和准入限制、合同伐木工人的可用性、工厂关闭和削减以及与保护野生动物和水资源相关的监管要求，我们的木材收获水平和销售不时受到限制，未来可能会受到限制。由于其他因素，包括承包商的可获得性、美国移民政策、降水不足或过多、火灾、虫害、疾病和自然灾害造成的破坏，以及冰暴、风暴、龙卷风、飓风和洪水等重大地区性或地区性天气事件，我们及时有效地重新种植采伐区域的能力也可能会影响未来的木材收获水平。全球气候条件的变化可能会加剧其中一个或多个因素。虽然这种自然原因造成的损害通常是局部的，只影响到我们木材的有限百分比，但不能保证影响我们林地的任何损害都是有限的。恶劣的天气条件和其他自然灾害也会降低苗木存活率，影响林地的生产力，并扰乱原木的收获和交付。我们的财务业绩和现金流在很大程度上取决于我们继续以足够的水平收获木材的能力。正如在森林业中的典型情况一样，我们承担我们拥有的立木因火灾和其他危险而遭受损失的所有风险，因为此类损失要么得不到保险，要么成本过高。因此，此类事件导致我们的木材库存减少可能会对我们的财务业绩和现金流产生不利影响。此外，我们物业的地理集中度使我们更容易受到单一自然灾害的不利影响, 暂时或永久关闭购买我们原木的木制品设施，以及其他可能对我们的木材生产产生负面影响的因素。

由于天气条件的原因，我们通常在冬季和早春经历季节性较低的收获活动。在短期内，我们可能会根据市场情况调整我们的木材收获水平。从长远来看，我们的木材收获水平将受到额外林地的收购、现有林地的出售以及收获从一个地区转移到另一个地区的影响。此外，未来的木材收获水平可能会受到长期可持续产量估计值变化的影响，原因是营林技术的进步、监管限制和其他我们无法控制的因素。

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我们对木材库存和增长率的估计可能不准确，并包括计算此类估计所固有的风险，这可能会削弱我们实现预期收入的能力。

无论是管理我们现有的林地，还是评估潜在的林地收购，我们都会做出并依赖于对可销售木材库存的重要估计。其中包括可合法和经济地采伐的木材库存估计数、木材增长率和最终产品产量。木材生长率和估产是由森林生物计量学家和其他专家利用对特定财产的树木样本的统计测量得出的。这些估计是预测我们预期的木材收成、收入和预期现金流的核心。然而，未来的增长和产量估计本身就是不准确和不确定的，受许多外部变量的影响，这些变量可能会进一步影响它们的准确性，其中包括疾病、虫害、自然灾害、天气模式的变化和产品商业化规格的变化。如果这些估计不准确，我们以可持续或有利可图的方式管理林地的能力可能会受到不利影响。

木制品业务

我们其中一个制造设施的重大中断可能会阻止我们满足客户需求，减少我们的销售额，或对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。

我们的任何制造设施或机器都可能由于大量事件而意外停止运行，这些事件包括计划外维护中断、长时间停电、设备故障、原材料短缺、设备和维护部件短缺、网络攻击、劳动力短缺或由于感染流感或病毒(如新冠肺炎及其变种)的人员需要隔离而导致的劳动力短缺、交通基础设施中断、道路、桥梁、铁轨和隧道等交通基础设施中断、火灾(如2021年6月阿肯色州奥拉锯木厂起火)、冰暴、洪水、风暴、龙卷风、飓风或其他灾难、恐怖主义或恐怖主义威胁、政府监管以及其他运营问题。

我们无法预测任何此类停机的持续时间或设施损坏的程度。停机和设施损坏使我们无法满足客户对我们产品的需求和/或要求我们进行计划外支出。如果我们的一台机器或设施发生重大停机，我们实现生产目标和满足客户需求的能力可能会受到影响，导致销售额和收入下降。尽管有些险不能投保，有些险别的承保范围有限，但我们为我们的制造设施购买了火灾、洪水、风暴、地震和灾难性设备故障等事件造成的损坏和业务中断损失保险。例如，我们位于阿肯色州奥拉市的锯木厂在2021年6月被大火烧毁，我们有足够的财产和业务中断保险，但有200万美元的免赔额，足以支付这一事件。然而，此类保险可能不足以或成本过高，无法为我们将来的所有损害和损失提供保险。

我们的资本投资可能不会产生预期的财务影响。

我们在Wood Products工厂的维护和可自由支配的资本支出上投入了现金。我们根据预期的投资回报水平评估可自由支配的资本改善。例如，2022年6月，我们宣布了一个项目，对我们位于阿肯色州沃尔多的锯木厂进行扩建和现代化改造。该项目预计将把锯木厂的年产能从1.9亿板英尺的尺寸木材增加到大约2.75亿板英尺。现代化项目预计还将大幅降低锯木厂的运营成本。锯木厂将在项目期间继续运营，预计将于2024年底完工。沃尔多锯木厂的现代化将需要大量支出，建筑依赖第三方，可能会因材料交付和供应链中断而延误，可能会经历材料价格波动，

此外，在项目完成期间和之后，我们可能会遇到生产率低于预期、投资回报率低于预期或可能对我们的运营结果和现金流产生重大不利影响的其他因素。

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房地产运营

我们房地产需求的变化以及房地产交易时间的延迟可能会影响我们的收入和经营业绩。

许多因素，包括信贷可获得性、融资成本、住宅和商业房地产开发放缓、支持政府和其他实体购买保护性土地的资金可获得性、分区规则、人口迁移、可供出售的土地类型和位置以及人口结构的变化，都可能减少对我们房地产的需求，并对我们的运营结果产生负面影响。投资者购买林地兴趣的变化可能会降低我们销售非核心林地的能力，也可能对我们的经营业绩产生负面影响。有关房地产使用和开发的现行法律的解释或执行或新法律的颁布的变化，或联邦、州和地方政府机构政治组成的变化，可能会导致新的或更大的成本、延误和负债，这些可能会对我们的房地产业务、盈利能力或财务状况产生重大不利影响。

我们的大多数房地产开发项目都集中在少数几个市场。

我们在阿肯色州中部有房地产开发项目，特别是在阿肯色州小石城及其以西，以及阿肯色州温泉市。这些房地产业务特别容易受到这一特定地区可能发生的经济低迷、天气或其他不利事件的影响，以及来自附近商业和住宅开发项目的竞争。我们的经营结果可能会受到住宅建筑和房地产行业周期性的影响。影响这些行业的因素包括人口增长、总体和当地经济状况、天气、气候影响、就业水平、消费者信心和收入、住房需求、新的和现有的住房库存水平、可开发土地的可用性、融资的可获得性和成本、抵押贷款利率和丧失抵押品赎回权，以及政府对环境、分区、房地产税和其他地方政府收费的监管变化。此外，信贷收紧和经济衰退可能会推迟或阻止商业和住宅房地产活动，并可能影响我们的经营业绩。

法律、环境和监管合规风险

环境法律法规

我们的企业受到广泛的环境法律法规的约束。

我们受制于一系列与环境保护有关的一般性和特定行业的法律和法规，包括那些规定：

为遵守适用的环境法律和法规，我们已经并预计将继续产生巨额资本、运营和其他支出。我们还已经并可能在未来产生巨额成本，例如民事或刑事罚款、制裁和执法行动(包括限制我们的业务或要求采取纠正措施的命令、安装污染控制设备或其他补救行动)、清理和关闭成本，以及因违反或根据我们目前拥有或过去拥有的物业的环境法律和法规而造成的财产损失和人身伤害的第三方索赔。由于环境法规在不断演变，我们将继续产生维持遵守这些法律的成本，我们的合规成本可能会大幅增加。此外，地表水管理条例可能会产生负债，并可能发生变化。未来遵守现有和新的法律和要求可能会扰乱我们的业务运营，并需要大量支出。

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作为土地的所有者和经营者，根据环境法，我们一直并可能在未来承担清理、关闭和其他损害的责任，这些损害是由于我们目前拥有或过去拥有和经营的物业或业务上或从我们目前拥有或曾经拥有和运营的物业或业务上或从我们的物业或业务上存在和释放有害物质而造成的。此外，我们将我们的一些物业出租给第三方运营商，用于勘探、开采、开发和生产石油和天然气，以换取费用和特许权使用费。这些作业可能会对任何非法向空气、土壤或水排放石油、天然气或其他化学品造成环境责任的风险。一般来说，这些第三方运营商会赔偿我们任何此类责任，我们要求他们在我们与他们的租赁期内投保责任保险。然而，如果由于任何原因发生非法排放，而我们的第三方运营商无法履行其赔偿义务，或者如果所需的责任保险没有生效，那么我们可能需要对此类第三方运营商造成的环境责任相关费用负责。

环境支出的金额和时间很难预测，在某些情况下，我们的负债可能会超过预测的金额或财产本身的价值。在我们当前或以前拥有的站点或第三方站点发现额外的污染或施加额外的清理义务可能会导致显著的额外成本。明尼苏达州污染控制机构(MPCA)邀请我们作为非联邦赞助商参与其一个沉积物污染修复项目，该项目位于一处前物业下游的一个水库，该水库于2002年被出售给第三方。有关此事的更多信息，请参阅附注18：承付款和或有事项在合并财务报表附注包含在本报告中，并通过引用并入本文。

同样，对受威胁和濒危物种的限制也适用于可能对受保护物种造成不利影响或使其栖息地严重退化的活动。我们林地上的许多物种一直受到这些法律的保护，未来也可能受到保护。如果当前或未来的法规，包括增加对生物多样性的授权，增加野生动物栖息地，在我们的土地上增加被列为濒危物种的物种，或者执行濒危物种法规，那么受收成限制的林地数量可能会增加。

气候条件

气候条件的变化和政府对这种变化的反应可能会影响我们的运营或计划或未来的增长活动。

气候变化是一项紧迫的全球挑战，有可能对我们的业务和运营结果、现金流和盈利能力造成重大干扰。我们致力于为缓解气候变化尽自己的一份力，我们相信森林保护是解决方案的一部分。科学研究表明，温室气体的排放继续改变着全球大气的构成，正在影响并预计将继续影响全球气候。在过去的几年里，由于自然和人为原因导致的天气模式和气候条件的变化增加了自然灾害的不可预测性和频率，如野火、飓风、龙卷风、地震、冰雹、冰雪风暴、疾病传播和虫害。全球气温升高可能会导致气候模式的显著地区差异，从而影响树木的生长。此外，导致干旱的降水变化已经造成并可能在未来使野火更加频繁或更加严重。这些自然灾害中的任何一种都可能影响我们的林地、木材生长速度、我们林地的生产力、我们的收获作业或造成原材料成本和供应的变化。此外，自然灾害后重建的需要或离开某些地区的愿望可能会影响房地产市场，而房地产市场可能在我们销售木制品的市场上，也可能不在那里。

增加政府和社会对ESG事项的关注，包括扩大关于气候变化、废物产生、水使用、人力资本、劳动力和风险监督等主题的强制性和自愿性报告、勤勉和披露，可能会扩大我们需要控制、评估和报告的事项的性质、范围和复杂性。这些和其他快速变化的法律、法规、政策和相关解释，以及各种政府和监管机构增加的执法行动，给我们带来了挑战，可能会改变我们开展业务的环境，并可能增加持续的合规成本。此外，环保组织或相关方可能会提起或威胁提起诉讼，试图阻止我们获得许可、根据与联邦或州机构的合同采伐木材、实施资本改善或执行运营计划。任何诉讼，甚至是受到威胁的诉讼，都可能推迟我们林地上的收获，或影响我们运营或投资于我们的Wood Products设施的能力。此外，失败或未能实施我们的ESG战略或实现ESG目标(包括我们的温室气体排放目标)的看法(无论是否有效)可能会损害我们的声誉，导致我们的投资者或客户对我们的公司失去信心，并对我们的运营和我们普通股的市场价格产生负面影响。

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我们预计，未来将在州、联邦和国际层面增加关于气候变化和能源获取、安全和竞争力的立法法规，以应对二氧化碳排放、可再生能源和燃料标准，以及碳捕获、储存和封存的货币化。本届美国总统政府发布的行政命令，包括2022年9月12日发布的一项行政命令，通过实施2022年《通胀削减法案》中的能源和基础设施条款，重点关注气候变化，证明了本届美国政府为努力减少温室气体而采取大量举措的意图。我们管理我们的制造设施和林地运营，以遵守适用的法律和法规。旨在减轻或减少碳化合物或温室气体排放或其他气候变化影响的立法或政府命令、标准或法规可能会影响我们设施许可证的续签或修改，或导致能源和合规成本大幅上升，以及资本支出增加。

未来的法律法规还可能限制商业林地运营商的收获水平，这反过来可能对我们的林地运营产生不利影响，并可能导致我们的Wood Products设施的资本投资和能源、木纤维和其他原材料成本大幅增加。这些发展中的任何一个或多个，以及其他不可预见的政府应对气候变化的措施，都可能对我们的运营结果、现金流和盈利能力产生实质性的不利影响。虽然我们不断改进我们的制造设施以满足或超过未来适用的法规，但不能保证我们的承诺会成功，不能保证未来的法规不会对竞争产生负面影响，也不能保证经济回报将反映我们的资本投资。如果不能成功管理新的或悬而未决的监管和法律问题，并在不对我们的声誉造成重大责任或损害的情况下解决这些问题，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

法律事务

法律事项、争议及法律程序(统称为“法律事项”)，如以不符合吾等利益的方式作出决定或完成，可能会对吾等的财务状况产生重大不利影响。

我们不时地参与法律事务、纠纷和诉讼程序(法律事务)。在某些法律问题上，可能会有对我们不利的判决，或者我们可能会同意解决一件事情，我们可能会被要求承担任何相关损害赔偿的全部或部分费用并支付现金，这些损害赔偿可能会对我们记录或支付的季度或年度的运营业绩或现金流产生重大和不利影响。在某些情况下，我们遇到的与任何此类法律事务相关的任何损失的全部或部分将由保险承保；在其他情况下，任何此类损失将不在保险范围内。

负债与资本结构风险

获得资本的途径

我们依赖外部资本来源来实现未来的增长。

我们为增长融资的能力在很大程度上依赖于外部资本来源。我们以有利条件获得此类资本的能力可能会受到许多因素的阻碍，其中许多因素是我们无法控制的，包括一般市场状况下降、市场流动性下降、我们的公共债务评级被下调、利率上升、市场对我们的增长潜力的负面看法、我们当前或预计未来收益的下降或我们普通股的市场价格下降。此外，我们获得额外资本的能力也可能受到我们现有债务条款的限制，这些条款除其他外，限制了我们的债务产生和股息支付。有关其他详细信息，请参阅流动性与资本资源 在……里面 第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析. 这些因素中的任何一项，无论是单独的还是合并的，都可能阻止我们以我们可以接受的条款获得我们所需的资本，而无法获得必要的资本可能会对我们未来的增长产生实质性的不利影响。

负债

我们的负债可能会对我们产生足够现金以向股东支付股息和履行债务义务的能力、我们对业务变化的反应能力以及我们产生额外债务以满足未来需求的能力产生实质性的不利影响。

我们的债务需要支付利息和本金。截至2022年12月31日，我们长期债务的未偿还本金总额约为10亿美元。根据我们债务工具的限制，我们可能会不时产生额外的债务，为营运资本、资本支出、投资或收购或其他目的提供资金。如果我们这样做，与我们的债务相关的风险可能会增加。

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我们的债务，再加上我们的其他财务义务和合同承诺，可能会对股东产生重要的后果。如果我们无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务，我们可能会被要求进行再融资或重组我们的全部或部分债务；减少或推迟计划的资本或运营支出；减少、暂停或取消我们的股息支付和/或股票回购计划；或出售选定的资产。这些措施可能不足以让我们偿还债务。此外，任何此类再融资、重组或出售资产可能无法以经济上有利的条款或根本无法获得，如果任何此类再融资或重组时的现行利率高于我们目前的利率，与该等再融资或重组相关的利息支出将会增加。

国家认可的统计评级机构发布的信用评级的变化可能会对我们的融资成本产生不利影响，并对我们证券的市场价格产生不利影响。

信用评级机构根据各种因素对我们的债务证券进行评级，这些因素包括我们的经营业绩、我们采取的行动、他们对我们行业总体前景的看法以及他们对经济总体前景的看法。评级机构采取的行动可能包括维持、提升或下调当前评级，或将我们列入观察名单，以防未来可能下调评级。下调债务证券的信用评级或将我们列入观察名单，可能会限制我们进入信贷市场的机会，增加我们的融资成本，并对我们证券的市场价格产生不利影响。有关我们信用评级的更多详细信息，请参阅流动性与资本资源 在……里面第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.

我们普通股的所有权

我们普通股的价格可能会波动，并受到几个因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。

我们普通股的市场价格可能会受到几个因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，包括下文中描述的那些因素风险因素 以及以下内容：

在林产行业经营的公司的证券的市场价格和交易量有很大波动，往往与个别公司的经营业绩无关。一些经历了证券市场价格波动的公司已经被证券诉讼起诉。如果对我们提起这类诉讼，可能会导致巨额费用，并分散管理层的注意力和资源。

此外，股东对我们的治理、战略方向和运营的激进主义可能会对我们的业务造成负面影响，因为它会对我们有效和及时地实施我们的战略和计划的能力产生不利影响。这种情况对我们未来方向的任何感知到的不确定性都可能导致失去潜在的商业机会，被我们的竞争对手利用，引起我们现有或潜在客户的担忧，并使吸引和留住合格人员变得更加困难，所有这些都可能对我们的业务产生负面影响。此外，维权股东的行动可能会基于临时或投机性的市场看法或其他不一定反映我们业务潜在基本面的因素，导致我们的股价大幅波动。

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我们的公司证书、章程和特拉华州法律的某些条款可能会使股东很难改变我们董事会的组成，并可能阻止我们的一些股东可能认为有益的敌意收购尝试。

如果我们的董事会认为控制权的变更不符合我们和我们股东的最佳利益，我们的公司注册证书和章程以及特拉华州法律的某些条款可能会延迟或阻止控制权的变更。除其他事项外，本公司的公司注册证书及附例包括以下条文：

虽然这些规定具有鼓励寻求获得公司控制权的人与我们的董事会谈判的效果，但它们可能使董事会能够阻碍或挫败股东可能认为符合他们最佳利益的交易，在这种情况下，可能会阻止或阻止罢免和更换现任董事的尝试。我们也受到特拉华州法律的约束，这些法律可能会产生类似的影响。这些法律中的一条禁止我们与大股东进行商业合并，除非满足特定条件。

我们可能不会根据我们的回购计划继续回购我们的普通股，任何此类回购可能不会提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们普通股价格的波动性，并可能使我们的现金储备减少到可能影响我们追求未来可能的战略机会和收购或履行未来义务的能力的水平。
 

2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最多1.00亿美元的普通股，回购没有设定时间限制(2018年回购计划)。根据2018年回购计划回购的股票总数为1,279,100股，约合4,500万美元(不包括交易费用)。2022年8月31日，我们的董事会授权管理层回购最多2亿美元的普通股，回购没有设定时间限制(2022年回购计划)。同时，董事会终止了2018年回购计划下剩余的回购授权。在截至2022年12月31日的年度内，根据2022年回购计划回购的股票总数为1096,283股，回购金额约为5000万美元(不包括交易费用)。截至2022年12月31日，根据2022年回购计划，我们拥有1.5亿美元的剩余授权，用于未来的股票回购。
 

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2022年回购计划并不要求我们回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股票。回购的时间和金额(如果有的话)将取决于几个因素，包括市场和商业状况、我们的流动性和资本资源、我们普通股的交易价格以及其他投资机会的性质。2022年回购计划可在不事先通知的情况下随时限制、暂停或终止。此外，根据我们的2022年回购计划回购我们的普通股可能会导致我们的股价高于没有这样的计划时的价格，并可能降低我们股票的市场流动性。此外，我们的2022年回购计划可能会将我们的现金储备减少到可能影响我们追求未来可能的战略机会和收购或履行未来义务的能力的水平。不能保证任何股票回购都会提高股东价值，因为我们普通股的市场价格可能会跌破我们回购股票的水平。尽管我们的2022年回购计划旨在提高长期股东价值，但不能保证它会做到这一点，短期股价波动可能会降低该计划的有效性。

房地产投资信托基金与税收风险

如果我们不能保持REIT的资格，我们的林地收入将按正常的公司税率征税，我们将减少可用于向股东分红的现金。

作为房地产投资信托基金的资格涉及将高度技术性和复杂的《国税法》条款应用于我们的业务，包括持续满足某些资产、收入、组织、股息、股东所有权和其他要求。鉴于管理REITs的规则的高度复杂性、事实确定的持续重要性以及我们的情况未来可能发生变化，我们不能保证我们仍有资格成为REIT。

如果在任何课税年度，我们未能保持房地产投资信托基金的资格，除非我们有权根据国内税法获得减免：

任何这样的公司纳税义务都可能是巨大的，并将减少我们股东可用于分红的现金数量，这反过来可能对我们普通股的价值产生不利影响。因此，我们股东的净收入和可用于分红的现金可能至少在五年内减少。

此外，联邦和州税法不断由参与立法进程的人员、国税局(IRS)、美国财政部和州税务当局审查。税法的变化可能会对我们的股东造成不利影响，或者提高我们的实际税率。我们无法肯定地预测，适用于我们或我们股东的税法是否、何时、以何种形式或生效日期可能发生变化。

为了保持我们的REIT资格，我们通常被要求将我们的所有REIT应税收入分配给我们的股东。

根据房地产投资信托基金规则，要保持房地产投资信托基金的资格，房地产投资信托基金必须在每年年底后的一段时间内分配该年度普通应纳税所得额的90%。然而，我们的REIT收入主要包括根据与我们的TRS和第三方签订的木材采伐合同收到的付款所产生的资本收益净额，而不是普通的应税收入。因此，与大多数REITs不同的是，我们不需要分配大量现金来保持REIT的资格。如果在我们的股息生效后，我们没有分配相当于我们REIT应税收入100%的金额，那么我们将被要求按常规公司税率就该等应税收入的未分配部分缴税，我们的股东将被要求将他们在任何未分配资本收益中的比例计入收入，并将获得抵免或退还他们所缴纳的税款份额。

据我们所知，没有房地产投资信托基金选择为资本利得的未分配部分缴税，我们认为，由于报告截止日期紧迫等挑战，这样做是不切实际的。因此，我们保留REIT现金以供业务使用的能力通常受到所需分配规则和我们将REIT的应税收入分配给股东的做法的限制。

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我们的某些业务活动可能需要对来自此类活动的净收益的100%征收禁止交易税，这将减少我们的现金流，并削弱我们支付股息的能力。

房地产投资信托基金通常是被动实体，因此只能从事《国税法》允许的活动，对我们来说，这些活动一般包括拥有和管理林地投资组合、种植木材和销售站立木材。

因此，木制品的制造和销售、某些类型的林地销售、已开发房地产的销售以及原木的收获和销售均通过我们的应税房地产投资信托基金子公司进行，因为该等活动产生不符合资格的房地产投资信托基金收入，如果该等活动由房地产投资信托基金直接从事，则可能构成“被禁止交易”。一般来说，《国税法》将被禁止的交易定义为在交易或业务的正常过程中出售或以其他方式处置主要为出售给客户而持有的财产。

通过以这种方式开展业务，我们相信我们将满足REIT的要求，从而避免在REIT进行被禁止的交易时可能征收的100%税款。然而，将此类活动限制在我们的TRS上，我们可能并不总是成功的。因此，如果发生这种情况，我们可能要缴纳100%的禁止交易税，这将对我们的现金流产生不利影响，并削弱我们支付季度股息的能力。

我们使用通过应税REIT子公司产生的现金支付股息和偿还债务的能力可能有限。

通过安全、定期的股息和机会主义的股票回购向股东返还现金是我们资本配置战略的重要和持久的组成部分。本公司董事会在考虑多个因素后，将全权决定向股东支付的实际股息金额，这些因素包括但不限于我们的经营业绩、现金流和资本需求、我们行业和我们产品市场的经济状况、REIT要求、借款能力、债务契约限制、木材价格、我们林地的收获水平、对林地的市场需求，包括我们认为可能具有更高和更好用途的林地物业，以及未来的收购和处置。有关可能限制我们未来向股东支付股息的能力的债务契约的描述，请参见流动性与资本资源在……里面第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。因此，未来向股东支付的股息水平可能会波动，股息率的任何降低都可能对我们的股票价格产生不利影响。

此外，我们必须遵守的规则，以维持我们作为房地产投资信托基金的地位限制了我们的房地产投资信托基金可以从我们的TRS获得股息的金额。特别是，作为房地产投资信托基金的每个纳税年度，我们至少75%的总收入必须来自出售我们的立木和其他类型的房地产收入。不超过我们总收入的25%可能包括来自我们的TRS的股息和其他不符合条件的收入类型。这一要求可能会限制我们从TRS获得股息的能力，并可能影响我们向股东支付股息和使用TRS的现金偿还REIT债务的能力。

为了保持我们的REIT资格，我们必须限制我们应税REIT子公司的规模。

我们的TRS使我们能够从事非REIT资格的商业活动，例如我们的木制品制造业务和某些房地产投资。然而，根据房地产投资信托基金规则，我们的房地产投资信托基金总资产价值的不超过20%可能由我们的TRS的证券代表。我们必须每季度遵守20%的限制。我们认为，我们的TRS证券占我们REIT总资产的比例高于大多数其他REITs，这可能会限制我们增长TRS的能力。

我们对波动的木材价格的高度杠杆，再加上我们的REIT可以从我们的TRS获得的股息金额的限制，也意味着我们的TRS可以积累大量现金。我们TRS积累和保留的现金增加了我们TRS证券的价值，而IRS规则可能会限制我们充分重新平衡TRS资产的能力。我们降低TRS价值的能力受到限制，这意味着我们比其他REITs有更高的风险，即我们将不遵守20%的TRS限制，未来无法保留我们的REIT资格。

此外，我们使用TRS可能会导致市场对我们的普通股进行不同于其他REITs的股票的估值，其他REITs可能根本不使用应税REIT子公司，或者像我们使用它们一样广泛。

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目录表

一般风险因素

网络安全事件可能会扰乱业务运营，导致关键和机密信息的丢失，并对我们的声誉和运营结果造成不利影响。

我们使用信息系统来开展我们的业务活动并保存我们的业务记录。有些系统由内部管理，有些则由第三方服务提供商进行维护。在我们的正常业务过程中，我们收集和存储少量的敏感数据，包括个人身份信息。我们还使用信息技术在我们的设施、人员、客户和供应商之间进行电子通信，处理财务信息和运营结果，以便进行内部报告，并遵守法规、法律和税务要求。

我们投入大量资源来保护和改善我们系统的安全，并已实施并继续评估安全倡议和灾后恢复计划。我们要求所有拥有公司电子邮件账户的员工完成年度网络安全培训，以学习如何发现和报告潜在威胁，并使用持续的内部网络钓鱼活动来测试员工的网络知识，并在必要时提供补充培训。此外，我们还维持网络责任保险。但是，此保险可能会受到某些例外情况的限制，并且可能不足以覆盖因中断或破坏我们的系统而可能导致的财务、法律、业务或声誉损失。

网络攻击未遂和其他网络事件正在更频繁地发生，性质不断演变，变得更加复杂，而且是由具有广泛动机和专业知识的团体和个人制造的。我们的信息技术系统和我们的第三方提供商的系统容易受到各种干扰，包括但不限于网络攻击，包括来自计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子的攻击；数据泄露、恶意软件程序(如恶意软件、病毒和勒索软件)；或其他攻击，包括使用经常更改、可能被伪装或难以检测的技术的攻击；或设计为保持休眠状态，直到触发事件、升级或更换软件的过程；有意或无意的人员行动；自然灾害或其他灾难性事件；硬件或软件损坏、故障或错误；电信或公用设施故障；系统故障、服务提供商故障或错误；或安全漏洞、故障或中断的任何一个或多个其他原因。

虽然我们过去曾经历过网络攻击、其他网络事件或安全漏洞，但到目前为止，我们还没有经历过重大的网络事件。不能保证我们或我们第三方服务提供商的努力能够防止或快速识别服务中断或安全漏洞。对我们的网络或系统或我们供应商的网络和系统的任何此类中断、入侵或未经授权的访问都可能对我们的业务运营产生不利影响，导致关键或敏感信息的丢失、重大机密信息或受监管个人数据的未经授权或意外泄露，以及影响我们履行监管或合规义务的能力，并可能导致财务损失、声誉损害、面临法律索赔或执法行动、知识产权被盗、政府组织征收的罚款以及网络安全保护和补救成本的增加，这反过来可能对我们的竞争力和运营结果产生重大不利影响。此外，在服务中断的情况下，我们对第三方服务提供商的补救措施可能有限。

我们可能在执行收购战略方面不成功。

我们持有的房地产主要是林地，未来我们可能会进行更多的林地和其他林产品资产收购。林地和林产品资产市场竞争激烈。我们打算通过运营现金、借款、股权或债务发行收益、资产处置收益或两者的任何组合为收购融资。收购可能会稀释收益，并涉及许多其他风险，包括管理层将注意力转移到整合问题上；整合运营和系统的困难；符合标准、控制、程序和会计以及其他政策、商业文化和薪酬结构的挑战；吸收员工以及吸引和留住关键人员的困难；留住现有客户和获得新客户的困难；实现预期的成本节约、协同效应、商机和增长前景的困难；或有负债大于预期；以及与被收购公司相关的潜在未知负债、不利后果和意外增加的费用。

此外，我们进行的任何收购是否会按照我们的预期进行，也是不确定的。未能确定、完成收购并成功地将收购整合到我们的业务中，可能会对我们的经营业绩、现金流、财务状况和我们普通股的市场价格产生不利影响。

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我们的财务状况和经营业绩可能会受到冠状病毒(新冠肺炎)等全球健康危机的实质性不利影响。

我们面临与公共卫生流行病和其他疫情有关的风险，包括一种新的新冠肺炎毒株及其变种的全球暴发。在新冠肺炎爆发期间，为了员工的持续健康和安全，我们、我们的供应商、承包商和客户修改了业务做法。如果新冠肺炎死灰复燃或可能发生更严重的全球健康危机，我们或我们的供应商、承包商、客户及其他人可能会被无限期或间歇性地限制或阻止开展业务活动，包括由于员工健康和安全担忧、关闭、供应链中断、避难所就地订单、旅行限制以及其他谨慎或政府当局要求的行动和限制。新冠肺炎等全球健康危机对我们业务和经营业绩的全面影响程度，将取决于高度不确定和无法准确预测的未来发展，包括可能出现的新的医疗和其他信息，以及政府实体或其他机构为遏制危机或处理其影响而采取的行动。新冠肺炎或其他恶性疾病的影响也可能触发或加剧本文讨论的其他风险的发生或加剧，其中任何一种风险都可能对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

我们的固定收益养老金计划目前资金不足。

我们有一个合格的固定收益养老金计划，涵盖我们的某些现任和前任员工，截至2022年12月31日，该计划的资金来源为85.9%。未来涉及我们有条件和不有条件的固定收益和其他退休后计划的行动，如年金买断和一次性支付，可能会导致我们产生巨额养老金和退休后结算和削减费用，并可能需要现金捐助以维持法定的资金状况。

衡量养恤金福利义务、确定养恤金计划的定期净成本以及为我们的养恤金计划提供资金的要求都是基于一些精算假设。最关键的假设是适用于养恤金计划债务的贴现率，因为长期利率的变化可能会导致未来期间的养恤金成本增加。有关贴现率的假设的变化也可能增加未来的养老金成本。这些因素中的任何一个的变化都可能对未来的缴款要求产生重大影响。有关此事的更多信息，请参见注15：储蓄计划、养恤金计划和其他退休后雇员福利在合并财务报表附注.

罢工或其他停工，或我们无法及时以有利条件续签集体谈判协议，都可能对我们的财务业绩产生不利影响。

我们其中一家锯木厂的某些员工，占我们总劳动力的14%，受到2023年到期的集体谈判协议的保护。如果我们加入工会的工人进行罢工或其他停工，或者其他未加入工会的操作加入工会，我们工厂的运营可能会受到严重干扰，或者持续劳动力成本上升。我们的任何主要客户或供应商的设施发生罢工或其他停工也可能对我们产生类似的影响。

项目1B。未恢复已解决员工意见

没有。

项目2.道具ERTIES

关于我们的位置和设施的信息包含在上面的第一部分--项目1.业务在每个相应的段报头下。

项目3.法律法规法律程序文件

我们相信，不存在可能对我们的财务状况、运营结果或流动性产生重大不利影响的未决或威胁诉讼。

项目4.地雷安全Y披露

不适用。

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目录表

P艺术二

项目5.Regist的市场Rant的普通股权益、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场(纳斯达克)交易，股票代码为“纳斯达克”。截至2023年2月13日，约有2443名登记在册的股东。

最近出售未注册证券

没有。

发行人购买股权证券和使用所得资金

2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最多1.00亿美元的普通股，回购没有设定时间限制(2018年回购计划)。截至2022年12月31日的年度，根据2018年回购计划回购的股份总数为103,010股，回购金额约为450万美元(不包括交易费用)。在截至2021年12月31日的年度内，我们没有根据2018年回购计划回购任何股份。

2022年8月31日，我们的董事会授权管理层回购最多2亿美元的普通股，回购没有设定时间限制(2022年回购计划)。同时，董事会终止了2018年回购计划下剩余的回购授权。截至2022年12月31日的年度，根据2022年回购计划回购的股份总数为1,096,283股，回购金额约为5,000万美元(不包括交易费用)。截至2022年12月31日，根据2022年回购计划，我们拥有1.5亿美元的剩余授权，用于未来的股票回购。

2022年回购计划下的股票可以在公开市场交易中回购，2022年的股票是根据1934年《证券交易法》第10b5-1条通过的交易计划购买的，或者通过私下协商的交易购买。2022年回购计划可随时因任何原因暂停、终止或修改。

我们在交易日记录股票回购，而不是在支付现金的结算日。对于尚未现金结算的回购，我们记录了一项负债。我们在回购股票时注销股票。任何超出面值的回购价格都将计入累计赤字。在2022年12月31日和2021年12月31日，没有未结算的回购。

下表提供了该公司在2022年第四季度购买普通股的信息：

股权薪酬计划信息

本项目所要求的有关股权薪酬计划的信息包括在我们将于2023年3月28日左右提交给美国证券交易委员会的最终委托书中“股权薪酬计划信息”的标题下，并通过引用并入本文。

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目录表

公司股价表现

以下图表显示了截至2022年12月31日期间，我们公司、NAREIT股票指数、标准普尔500综合指数和我们称为同行指数的四家公司的累计总股东回报的五年比较。股东总回报假设在2017年12月31日投资100美元，所有股息按季度进行再投资。

我们2022年的同业指数由Rayonier Inc.、St.Joe Co.、UFP Industries和Weyerhaeuser Co.组成。回报是基于每年年初的市值进行加权的。由于2018年的合并，Deltic在上表和图表中的所有年份都被排除在我们的同行组指数之外。我们2018年的回报包括Deltic每股约3.54美元的收益和利润特别分配的影响。我们2022年和2021年的回报分别包括每股0.95美元和4.00美元的特别股息的影响。看见注3：每股收益在合并财务报表附注以获取更多信息。

根据S-K法规第201(E)项，上述绩效图表仅随本报告一起提供，并不是为了1934年修订的《证券交易法》第18条的目的而提交的，也不会通过引用的方式并入我们的任何文件中，无论是在本文件的日期之前或之后，无论该文件中是否包含任何一般内容。

第六项。[R已保存]

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项目7.管理层的讨论财务状况和经营结果的数据和分析(MD&A)

以下讨论旨在促进对业务结果和财务状况的了解。MD&A作为补充提供，并应结合以下内容阅读：第一部分--项目1.业务、 第1A项。 风险因素和第二部分--项目8.财务报表和补充数据包含在本报告中。本节一般讨论2022年与2021年相比的业务成果。关于比较截至2021年12月31日的年度的运营业绩以及流动性和资本资源的讨论，请参阅我们于2022年2月17日提交给美国证券交易委员会的2021年年报10-K表中的这一节(第二部分，第7项)。

我公司

我们的业务分为三个业务部门：林地、木制品和房地产。我们的Timberland部门为我们的Wood Products部门提供部分木材纤维需求。这些部门间收入以现行市场价格为基础，占Timberland部门总收入的很大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。在讨论我们的综合经营业绩时，我们的收入和费用是在扣除部门间收入和费用后报告的。在业务细分结果在下文讨论中，每个部门的收入和支出(如适用)在扣除部门间收入和支出之前列报。

我们的森林地、木制品和房地产业务部门的经营业绩一直并将继续受到森林产品行业周期性的影响。我们Timberland部门的原木和纸浆销售量在每年上半年通常较低，这是由于南部地区的冬季降雨和北部地区的春季融化限制了木材收获作业，这是由于路基软化和潮湿的伐木条件限制了进入伐木地点。第三季度通常是我们Timberland部门最强劲的生产季度。在建筑活动较慢的冬季月份，对我们的木制品的需求通常会下降，而在建筑活动通常较高的春季、夏季和秋季，需求通常会增加。如果由于恶劣的天气条件限制了出售或考虑收购的任何财产，农村房地产处置和收购可能会受到不利影响。Chenal山谷的开发房地产销售全年都会发生，并可能根据地块供应、建筑商需求和市场状况而波动。从历史上看，大多数销售发生在下半年，因为建筑商正在为接下来的春季和夏季传统住宅建造和购买季节做准备。开发房地产销售的时机也可能受到承包商在将开发房地产推向市场之前完成基础设施和其他改进所需的可用性的影响。

我们的业务部门一直并将继续受到各种其他因素的影响，包括关税、配额和贸易协议；木材价格和我们林地收获水平的变化；竞争；林地估值；用于更高和更好用途的非战略性林地的需求；木材价格；天气状况；供应链中的中断或效率低下包括运输的可用性；我们木制品制造业务的效率和水平；主要费用的变化，如原木成本；通货膨胀；资产处置或收购；流行病(如新冠肺炎及其变种)的影响；火灾(如OLA、阿肯色州锯木厂火灾和我们林地上的火灾)、其他自然灾害和其他因素。

此外，全球各国政府和企业正在采取行动应对气候变化，并做出重大承诺，将温室气体排放减少到净零排放。要实现这些承诺，各国政府和企业将需要采取重大步骤，改进运营，投资于低碳活动，并购买补偿措施，以减少对环境的影响。我们相信，我们处于有利地位，可以通过自然气候解决方案，包括森林碳封存和碳捕获和封存活动，帮助实体实现这些承诺。

非GAAP衡量标准

为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)编制的财务报表，我们在合并的基础上使用某些非GAAP计量，包括调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)，这些指标在流动性和业绩衡量标准下面的部分。我们对这些非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。这些非GAAP措施应被视为对根据GAAP编制的财务信息的补充，而不是替代。

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调整后的EBITDDA是管理层用来评估业绩和在部门之间分配资源的非GAAP衡量标准，投资者可以用来评估所管理资产的运营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续核心业务运营的特定项目的影响。这一衡量标准不应与我们根据公认会计原则报告的结果分开考虑，也不打算作为替代方案。管理层认为，当与我们的GAAP财务报表一起阅读时，这一非GAAP衡量标准通过促进我们在所述期间的持续经营结果的可比性、识别我们基本业务的趋势的能力以及将我们的经营结果与分析师财务模型和其他用非GAAP财务衡量标准补充其GAAP结果的上市公司的经营结果的比较，为投资者提供了有用的信息。

我们对EBITDDA和调整后EBITDDA的定义可能不同于其他公司报告的类似标题的衡量标准。我们将EBITDDA定义为扣除利息支出、净额、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收益。经调整的EBITDDA进一步排除了某些被认为妨碍我们的业务的业绩与上年同期或与其他业务进行比较的特定项目。看见注2：细分市场信息在 合并财务报表附注有关使用分段调整后EBITDDA的信息。

CatchMark合并

2022年9月14日，根据日期为2022年5月29日的合并协议条款，CatchMark Timber Trust，Inc.合并为PotlatchDeltic的全资子公司(Merge Sub)，合并子公司在合并后继续存在。这些合并导致PotlatchDeltic拥有约220万英亩的多样化林地，其中包括超过150万英亩的美国南部强化市场。看见注17：合并在合并财务报表附注了解有关合并的更多细节。

影响我们运营的商业和经济条件

木材需求直接受到木材和其他木制品基本需求以及纸浆、纸张和包装需求的影响。不断上涨的建筑成本、持续吃紧的劳动力池、供应链挑战以及更高的抵押贷款利率，对住房开工和维修改造项目的速度产生了负面影响。我们的Timberland和Wood Products部门受到美国新房需求的影响，直到最近，美国的新房需求一直非常强劲。更高的利率和通胀导致消费者信心和2022年下半年住房开工速度下降。2022年期间，30年期固定抵押贷款的平均利率上升了320个基点，从1月初的约3.2%上升到12月底的约6.4%。2023年1月，全美住宅建筑商协会(NAHB)报告称，NAHB/富国银行住房市场指数(HMI)为35，约为2022年初水平的一半，但略高于去年12月的低点。维修和改造行业是木材需求的最大细分市场，继续显示出有利的基本基本面，预计2023年将继续增长，但增速低于近年来。

虽然新房开工在2022年期间有所放缓，但我们认为长期住房基本面仍然有利，原因是住房短缺、现有待售库存低于历史平均水平、千禧一代人口处于购房黄金年头、持续的远程工作演变以及支持维修和改造需求的老化的现有住房库存。这些基本面因素是我们业务的关键驱动力。

通货膨胀已经影响了我们的业务，特别是燃料、能源以及维修和维护成本。在过去12个月中，消费者价格指数(所有项目)在季节性调整前上涨了6.5%，而生产者价格指数(最终需求)在2021年上涨10.0%后，在未经调整的基础上上涨了6.2%。

在我们的Timberland部门，锯木定价得益于对南方松木锯木的强劲需求。在2022年期间，爱达荷州的锯木价格受益于对木材价格的四周滞后指数。我们在2022年的南方收割量为490万吨，高于2021年，主要是由于9月中旬增加了CatchMark林地，有利的收获条件和强劲的原木需求。我们预计在2023年收获约770万吨，其中约79%在南部地区。

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在2021年第二季度，我们在阿肯色州奥拉市的锯木厂经历了一场火灾。损坏主要局限于大型原木主要故障处理中心。刨床、窑炉和运输部门没有受到影响。我们有足够的财产损失和业务中断保险，但有适用的免赔额。新设备已经安装完毕，大型原木生产线已于2022年9月重新启动。锯木厂预计将在2023年第一季度末达到1.5亿板英尺的满负荷生产。

在我们的木制品部门，我们在2022年出货了略高于10亿板英尺的木材。2022年期间的木材运输受到了Ola锯木厂火灾的影响。2023年，我们预计发货量约为11亿板英尺。

我们的房地产部门受益于Chenal山谷住宅地块和商业土地的强劲销售，以及南部1,760英亩的计划中的商业太阳能发电场的销售，价格约为每英亩7,500美元。我们预计在2023年期间出售约18,000英亩农村土地和150个住宅开发地块。

合并结果

下表列出了我们的合并业务报表。我们的业务细分结果提供我们细分市场的更详细讨论。