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艾米·霍普金斯						华盛顿特区，邮编：20006
投资者关系部总裁副经理						Tel 202-774-3198
电子邮件：aHopkins@elmecomomities.com						Fax 301-984-9610
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						2023年2月16日

Elme社区公司宣布2022年第四季度和全年业绩

Elme Community(The Company)(纽约证券交易所代码：ELME)是一家多家族房地产投资信托基金，在华盛顿特区大都市区和阳光地带拥有物业。该公司今天公布了截至2022年12月31日的季度和年度的财务和运营业绩：

2022年全年财务和运营业绩

·净亏损3,090万美元，或稀释后每股亏损0.36美元

·NAREIT FFO为6090万美元，或稀释后每股0.69美元

·核心FFO为7,730万美元，或稀释后每股0.88美元

·净营业收入(NOI)为1.354亿美元

·同店多户噪声指数全年增长8.8%

·有效混合租赁率增长9.4%，而前一年为1.3%

·与前一年相比，每个家庭的平均有效月租金上涨了7.6%

·同店保留率为63%，同比增长3%

·同店多户平均入住率为95.6%，比上年增加30个基点

第四季度财务业绩

·净亏损350万美元，或稀释后每股亏损0.04美元

·NAREIT FFO为1830万美元，或稀释后每股0.21美元

·核心FFO为2150万美元，或稀释后每股0.24美元

·NOI为3690万美元

第四季度运营亮点

·与去年同期相比，同店多户噪声指数增长11.6%

·本季度我们同店产品组合的有效混合租赁率增长5.7%，包括1.1%的有效新租赁率增长和10.1%的有效续订租赁率增长

·本季度我们非同店产品组合的有效混合租赁率增长7.0%，其中有效新租赁率增长3.0%，有效续订租赁率增长13.3%

·与上年同期相比，每户每月平均有效租金上涨9.7%

·同店保有率为62%，比上一季度增长2%，续订租赁率实现了两位数的增长

·同店多户平均入住率为95.0%，符合我们的目标范围

Elme社区

年初至今亮点

·董事会将我们的季度股息增加了约6%，至每股0.18美元，将于2023年4月5日支付给2023年3月22日登记在册的股东

·2023年1月10日，该公司执行了一笔新的1.25亿美元两年期贷款，有两个一年延期选项，所得资金用于偿还之前的1亿美元定期贷款和部分信贷额度。新定期贷款的调整后利率为SOFR加95个基点。在2023年7月21日到期之前，我们的利率掉期将有效地将新定期贷款中的1亿美元部分固定在2.16%。

·我们的同店投资组合1月份有效混合租赁率增长5.0%，2月份迄今增长5.8%，反映出符合我们预期的月度上升趋势

·截至2023年2月10日，同店入住率增长至95.6%

转型更新

·预计到下周，我们投资组合中约40%的社区级运营将过渡到Elme管理，预计到第一季度末，我们将有近55%的房屋得到内部管理。公司仍有望在2023年夏季完成向Elme管理层的过渡。

流动性头寸

·截至2022年12月31日，可用流动资金超过6.5亿美元，包括公司循环信贷安排下的可用资金和手头现金

·第四季度折合成年率的净债务与EBITDA之比为4.8倍

·该公司在2025年前没有预定的债务到期日

总裁首席执行官兼首席执行官保罗·T·麦克德莫特表示：“我们以稳健的第四季度业绩结束了去年，2023年开局良好，强劲的经营基本面得到了有利的前瞻性需求指标的支持。”“我们正在重申2023年我们对近期历史上最高的NOI和FFO年度增长的指引，展望未来，我们对我们的战略在各个周期的表现持乐观态度。我们相信我们的中档租金不会与新的供应竞争，我们对华盛顿地铁的投资组合配置基于历史模式提供了就业损失隔离。鉴于我们拥有历史上较高的内嵌增长的强劲地位，以及我们对今年及以后前景的信心，我们将把季度股息增加约6%。”

第四季度经营业绩

与去年同期相比，▪多家庭同店噪声指数增长11.6%，主要是由于基本租金上涨和优惠减少所致。该季度的平均入住率比去年同期下降了90个基点，降至95.0%。

▪其他同店NOI-另一个同店投资组合由一项资产组成，水门事件600。与上年同期相比，其他同店NOI增长7.1%，原因是租金收入增加和运营费用下降。截至季度末，水门事件600的入住率为92.6%，租赁率为92.6%。

执行副总裁兼首席财务官斯蒂芬·E·里菲表示：“我们预计今年同店租赁率增长的近70%已经锁定，我们重申了2023年非常强劲的NOI增长预期。”我们的资产负债表状况良好，第四季度净债务与EBITDA之比按年率计算为4.8倍，流动性超过6.5亿美元，没有担保债务，2025年之前没有债务到期日。随着我们进入重要的春季和夏季租赁季节，我们对2023年实现两位数核心FFO增长的能力感到满意，同时继续执行我们的长期战略。

Elme社区

2023年指南

管理层重申其2023年核心FFO，预计完全稀释后每股收益在0.96美元至1.04美元之间。《2023年核心FFO指导意见》包括以下假设：

2023年全年主要假设和指标展望

·同店多户NOI增长预计在9.0%至11.0%之间，这反映出在2022年下半年实现两位数NOI增长的基础上，中间价同比增长10%

·非同店多户NOI预计在1275万美元至1375万美元之间

·其他仅由水门事件600组成的同店NOI预计在1300万美元至1375万美元之间

·物业管理费用预计在800万至850万美元之间

·扣除核心调整后的G&A现在预计在2575万美元至2700万美元之间，与我们之前的指导范围相比减少了25万美元

·利息支出现在预计在2900万美元到3000万美元之间，这包含了更高的利率前景，因为自从我们去年最初宣布2023年的指引以来，联邦储备基金的预期已经发生了变化。我们修订后的利息支出假设也纳入了新定期贷款的影响。

·2023年不会进行任何收购。该公司具有收购能力，如果发现收购，将更新指导。


			2023年全年
稀释后每股核心FFO			$0.96 - $1.04
净营业收入假设
同店多户NOI增长			9.0% - 11.0%
非同店多户NOI(A)			1,275万-1,375万美元
非住宅噪音(B)			~75万美元
其他同店NOI(C)			1,300万-1,375万美元
费用
物业管理费			800万-850万美元
核心调整后的并购净额			2,575万-2,700万美元
利息支出			2,900万-3,000万美元
转型成本(D)			300万-400万美元

(A)包括沙泉凯雷、阿尔德公园、Marietta Crossing和Riverside Development。指导意见不考虑任何额外的收购或处置。

(B)包括多户社区零售业务的收入和支出

(C)由水门事件600组成

(D)与社区一级业务内部化有关的2023年预期最终费用

Elme Community的2023年核心FFO指导和展望基于许多因素，其中许多因素不在公司的控制范围内，所有这些因素都可能发生变化。Elme社区可能会更改年内提供的指导，因为实际和预期结果与这些假设不同，但Elme社区不承担这样做的义务。

Elme社区

2023年指导对账表

截至2023年12月31日的全年，稀释后每股预计净亏损与稀释后每股核心FFO的对账如下：


	低	高
Net loss per diluted share	$(0.07)	$0.00
房地产折旧及摊销	1.00	1.00
稀释后每股NAREIT FFO	0.93	1.00
核心调整	0.03	0.04
Core FFO per diluted share	$0.96	$1.04

分红

2023年1月5日，Elme社区支付了每股0.17美元的季度股息。

Elme Community今天宣布，其董事会已宣布将于2023年4月5日向2023年3月22日登记在册的股东支付季度股息每股0.18美元。

演示文稿网络广播和电话会议信息

2022年第四季度收益电话会议定于2023年2月17日(星期五)东部时间上午10点举行。电话会议访问信息如下：

USA Toll Free Number: 1-888-506-0062

国际通行费号码：1-973-528-0011

Conference ID: 611448

财报电话会议的即时重播将持续到2023年3月3日(星期五)。即时回放访问信息如下：

USA Toll Free Number: 1-877-481-4010

国际通行费号码：1-919-882-2331

Conference ID: 47323

带有演示幻灯片的电话会议现场点播网络直播将在Elme社区网站的投资者部分进行，网址为www.elmecomomities.com。电话会议之后将可在线播放网播和演示文稿幻灯片。

Elme社区

关于Elme社区

Elme社区(前身为华盛顿房地产投资信托基金或Washington REIT)致力于通过提供更高水平的质量、服务和体验来提升中等收入租户的住房水平。该公司是一家多家族房地产投资信托公司，在华盛顿特区地铁和阳光地带拥有和运营约8900套公寓住宅，拥有约30万平方英尺的商业空间。Elme社区专注于向深厚、坚实和服务不足的中端市场需求基础提供优质、负担得起的住房，正在为股东创造长期价值。

注：Elme社区公司的新闻稿和补充财务信息可在公司网站www.elmecomomities.com上获得，或致电(202)774-3200联系投资者关系部。

前瞻性陈述

我们的收益报告和电话会议中的某些陈述是1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”，涉及风险和不确定因素。前瞻性陈述涉及预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势以及与非历史事实有关的类似表述。在某些情况下，您可以通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”或“潜在”等前瞻性词汇来识别前瞻性陈述，或者使用这些词汇和短语或类似词汇或短语的否定词来识别前瞻性陈述，这些词汇和短语是对未来事件或趋势的预测或指示，并且不只与历史事件有关。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能会导致Elme Community的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。其他可能导致Elme社区的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同的因素包括但不限于：与我们执行战略的能力相关的风险，包括与我们的运营和投资组合有关的新战略，包括我们从物业管理职能内部化中实现任何预期运营利益的能力；与房地产所有权相关的风险，特别是与我们的房地产资产所有权相关的风险；无论是实际的核心FFO, 核心FFO增长和NOI增长将与预期一致；我们物业所在地区的经济健康状况，特别是关于大华盛顿特区大都市区和阳光地带地区；未能进入和/或完成预期的收购和处置，或根本无法在预期的价格范围内以及预期的条款和时间内进行和/或完成的风险；我们投资组合的变化，包括在阳光地带市场购买公寓住宅；与利率变化相关的风险，包括我们现有浮动利率债务工具中使用的参考利率的未来；联邦政府支出时间的减少或实际或威胁更改；与使用第三方提供商相关的风险；我们居民的经济健康；新冠肺炎全球大流行的最终持续时间，包括其任何突变，为控制大流行或减轻其影响而采取的行动，大流行和遏制措施的直接和间接经济影响，人们接种新冠肺炎疫苗的有效性和意愿，以及针对新冠肺炎新变种的相关免疫力和功效的持续时间；宏观经济因素(包括通货膨胀、利率上升、潜在的经济放缓或衰退和地缘政治冲突)的影响；遵守适用法律和公司社会责任目标, 包括：与环境和残疾人出入有关的风险；没有足够的保险来弥补潜在损失的风险；证券市值的变化；恐怖袭击或行动和/或网络攻击；我们以前外包的日常物业管理和租赁活动是否会成功；融资和资本的可获得性和条款以及证券市场的普遍波动性；与我们的组织结构和股份所有权限制有关的风险；未能符合和保持我们作为房地产投资信托基金的资格，以及影响房地产投资信托基金的法律变化的风险；以及我们在提交给美国证券交易委员会的文件中不时详细描述的其他风险和不确定性，包括我们于2022年2月18日提交的2021年10-K表格。虽然前瞻性陈述反映了我们的真诚信念，但它们并不是对未来业绩的保证。我们没有义务更新我们的前瞻性陈述或风险因素，以反映新信息、未来事件或其他情况。

这份收益报告还包括某些前瞻性的非公认会计原则信息。由于这些估计中排除的一些信息具有很高的变异性，难以对其进行准确的预测和预测，加上一些排除的信息无法确定或无法获取，因此本公司无法在没有不合理努力的情况下量化需要计入最直接可比的GAAP财务指标的某些金额。

Elme社区


Elme社区和子公司
金融亮点
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)

	截至12月31日的三个月，				截至12月31日的12个月，
经营业绩	2022		2021		2022		2021
收入
房地产租金收入	$	55,593	$	44,748	$	209,380	$	169,151
费用
物业运维	12,126		10,086		47,530		38,741
房地产税和保险	6,578		5,516		26,471		22,041
物业管理	1,974		1,685		7,436		6,133
一般和行政	7,260		7,700		28,258		27,538
转型成本	3,041		1,839		9,686		6,635
折旧及摊销	21,851		20,114		91,722		72,656

	52,830		46,940		211,103		173,744

房地产营业收入(亏损)	2,763		(2,192)		(1,723)		(4,593)
其他收入(费用)
利息支出	(6,552)		(5,676)		(24,940)		(34,063)
利率衍生品损失	—		—		—		(5,866)
债务清偿损失	—		—		(4,917)		(12,727)
其他收入	258		1,072		712		4,109

	(6,294)		(4,604)		(29,145)		(48,547)
持续经营亏损	(3,531)		(6,796)		(30,868)		(53,140)
停产业务：
出售或持有以供出售的物业的营运收入	—		—		—		23,083
房地产销售收益，净额	—		—		—		46,441


非持续经营的收入	—		—		—		69,524
净(亏损)收益	$	(3,531)	$	(6,796)	$	(30,868)	$	16,384



持续经营亏损	$	(3,531)	$	(6,796)	$	(30,868)	$	(53,140)
折旧及摊销	21,851		20,114		91,722		72,656


来自持续运营的资金	18,320		13,318		60,854		19,516

非持续经营的收入	—		—		—		69,524
非持续经营房地产折旧和摊销	—		—		—		22,904
房地产销售收益，净额	—		—		—		(46,441)
来自非持续经营的资金	—		—		—		45,987
NAREIT运营资金	$	18,320	$	13,318	$	60,854	$	65,503

清偿债务的非现金损失	$	—	$	—	$	4,873	$	833
租户改进和奖励，扣除补偿后的净额	—		(642)		(1,025)		(1,546)
租赁佣金资本化	(16)		(24)		(16)		(2,808)
经常性资本改善	(2,656)		(1,366)		(7,682)		(4,874)
直线租金，净额	(55)		(218)		(492)		(1,738)
非现金公允价值利息支出	—		—		210		—
非房地产折旧与债务成本摊销	1,147		1,241		4,664		5,265
租赁无形资产摊销净额	(337)		(172)		(945)		368
限售股摊销、摊销及单位补偿	1,831		2,075		7,988		8,553

调整后的运营资金	$	18,234	$	14,212	$	68,429	$	69,556

Elme社区


		截至12月31日的三个月，				截至12月31日的12个月，
每股数据：		2022		2021		2022		2021
持续经营亏损	(基本)	$	(0.04)	$	(0.08)	$	(0.36)	$	(0.63)
	(稀释)	$	(0.04)	$	(0.08)	$	(0.36)	$	(0.63)
净(亏损)收益	(基本)	$	(0.04)	$	(0.08)	$	(0.36)	$	0.19
	(稀释)	$	(0.04)	$	(0.08)	$	(0.36)	$	0.19


NAREIT FFO	(基本)	$	0.21	$	0.16	$	0.69	$	0.77
	(稀释)	$	0.21	$	0.16	$	0.69	$	0.77

已支付的股息		$	0.17	$	0.17	$	0.68	$	0.94

加权平均流通股-基本		87,491		84,804		87,388		84,544
加权平均流通股-稀释		87,491		84,804		87,388		84,544
加权平均流通股-稀释后(针对NAREIT FFO)		87,622		84,911		87,491		84,629

Elme社区


Elme社区和子公司
合并资产负债表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)

	2022年12月31日		2021年12月31日
资产
土地	$	373,171	$	322,623
创收财产	1,897,835		1,642,147
	2,271,006		1,964,770
累计折旧和摊销	(481,588)		(402,560)
净收益生产型财产	1,789,418		1,562,210
正在开发或持有以备将来发展的物业	31,260		30,631
用于投资的房地产总持有量，净额	1,820,678		1,592,841

现金和现金等价物	8,389		233,600
受限现金	1,463		620
租金和其他应收款	16,346		15,067
预付费用和其他资产	25,730		33,866

总资产	$	1,872,606	$	1,875,994

负债
应付票据，净额	$	497,359	$	496,946

信用额度	55,000		—
应付帐款和其他负债	34,386		40,585
应付股息	14,934		14,650
预付租金	1,578		2,082
租户保证金	5,563		4,669

总负债	608,820		558,932

权益
股东权益
优先股；面值0.01美元；授权股份10,000股；无已发行或已发行股份	—		—
实益权益股份，面值0.01美元；授权股份150,000股：截至2022年12月31日和2021年12月31日分别发行和发行87,534股和86,261股	875		863
额外实收资本	1,729,854		1,697,477
超过净收入的分配	(453,008)		(362,494)
累计其他综合损失	(14,233)		(19,091)
股东权益总额	1,263,488		1,316,755

附属公司的非控股权益	298		307
总股本	1,263,786		1,317,062

负债和权益总额	$	1,872,606	$	1,875,994

Elme社区


下表载有所列各期间净(亏损)收入与NOI的对账(单位：千)：

	截至12月31日的三个月，				截至12月31日的12个月，
	2022		2021		2022		2021
净(亏损)收益	$	(3,531)	$	(6,796)	$	(30,868)	$	16,384
调整：
物业管理费	1,974		1,685		7,436		6,133
一般和行政费用	7,260		7,700		28,258		27,538
转型成本	3,041		1,839		9,686		6,635
房地产折旧及摊销	21,851		20,114		91,722		72,656


利息支出	6,552		5,676		24,940		34,063
利率衍生品损失	—		—		—		5,866
债务清偿损失净额	—		—		4,917		12,727
其他收入	(258)		(1,072)		(712)		(4,109)
停产业务：
出售或持有以供出售的物业的营运收入	—		—		—		(23,083)
房地产销售收益，净额	—		—		—		(46,441)

总净营业收入(NOI)	$	36,889	$	29,146	$	135,379	$	108,369

多家庭噪音：
同店产品组合	$	25,824	$	23,137	$	98,098	$	90,189
收购	5,393		1,121		16,062		1,397
发展	1,891		1,385		6,813		3,117
非住宅	199		160		792		735
总计	33,307		25,803		121,765		95,438

其他噪声(水门事件600)	3,582		3,343		13,614		12,931
总噪声	$	36,889	$	29,146	$	135,379	$	108,369

Elme社区


下表载有本报告所列期间业务对核心资金的净亏损的对账(单位为千，每股数据除外)：
		截至12月31日的三个月，				截至12月31日的12个月，
		2022		2021		2022		2021
净(亏损)收益		$	(3,531)	$	(6,796)	$	(30,868)	$	16,384
添加：
房地产折旧及摊销		21,851		20,114		91,722		72,656


停产业务：
房地产销售收益，净额		—		—		—		(46,441)


房地产折旧及摊销		—		—		—		22,904
NAREIT运营资金		18,320		13,318		60,854		65,503
添加：
结构费用		60		—		1,161		—

债务清偿损失净额		—		—		4,917		12,727
利率衍生品损失		—		—		—		5,866
遣散费		—		—		474		173
转型成本		3,041		1,839		9,686		6,635
保险收益		—		(1,026)		—		(1,026)
追逐费用的核销		—		—		174		—
搬迁费用		74		—		74		—
运营核心资金		$	21,495	$	14,131	$	77,340	$	89,878

		截至12月31日的三个月，				截至12月31日的12个月，
每股数据：		2022		2021		2022		2021
NAREIT FFO	(基本)	$	0.21	$	0.16	$	0.69	$	0.77
	(稀释)	$	0.21	$	0.16	$	0.69	$	0.77
核心FFO	(基本)	$	0.25	$	0.17	$	0.88	$	1.06
	(稀释)	$	0.24	$	0.17	$	0.88	$	1.06

加权平均流通股-基本		87,491		84,804		87,388		84,544
加权平均流通股-稀释 (适用于NAREIT和核心FFO)		87,622		84,911		87,491		84,629

Elme社区

非公认会计准则财务指标

经调整EBITDA为扣除利息支出、税项、折旧、摊销、房地产销售损益、意外伤害损益、房地产减值、债务清偿损益、利率衍生工具损益、遣散费、收购费用、非出售活动收益及转型成本前的盈利。调整后的EBITDA之所以包括在这里，是因为我们相信它有助于投资者和贷款人了解我们产生和偿还债务以及进行资本支出的能力。调整后的EBITDA是一种非GAAP和非标准化衡量标准，其他REITs可能会以不同的方式计算。

经调整的营运资金(“AFFO”)是一项非公认会计准则的衡量标准。它的计算方法是从FFO中减去(1)经常性改善、租户改善和租赁成本，该等成本已资本化和摊销，对于维持我们的物业和收入流是必要的(不包括收购前预期或与物业开发/重建相关的项目)和(2)直线租金，然后加上(3)非房地产折旧和摊销，(4)非现金公允价值利息支出和(5)限制性股份补偿摊销，然后视情况增加或减去(6)租赁无形资产摊销，(7)房地产减值和(8)非现金债务清偿损益。AFFO之所以包括在这里，是因为我们认为它是衡量REIT产生和偿还债务以及向股东分配股息的能力的业绩衡量标准。AFFO是一种非GAAP和非标准化的衡量标准，其他REITs可能会以不同的方式计算。

核心调整后运营资金(“核心AFFO”)是通过调整以下项目的AFFO来计算的(我们认为这些项目不能反映Elme社区的运营组合的表现，并影响Elme社区随时间的运营业绩的比较衡量)：(1)债务清偿损益和利率衍生品的损益，(2)与收购和重组活动有关的费用，(3)非基于股份的高管过渡成本、遣散费和与公司重组和高管退休或辞职有关的其他费用，(4)财产减值、伤亡损益，及(5)搬迁费用、(6)转型成本及(7)追逐成本的撇账。这些项目在不同时期可能会有很大差异，这取决于我们的收购活动和债务偿还的数量以及其他因素。我们认为，通过排除这些项目，Core AFFO可以作为Elme Community产生和偿还债务以及向其股东分配股息的能力的有用的补充业绩衡量标准。核心AFFO是一个非GAAP和非标准化的衡量标准，其他REITs可能会以不同的方式计算。

来自运营的核心资金(“核心FFO”)是通过调整NAREIT FFO来计算的(我们认为这些项目不能反映Elme Community的经营组合的表现，并影响Elme Community随时间的经营业绩的比较衡量)：(1)债务清偿的损益和利率衍生品的损益，(2)与收购和重组活动有关的费用，(3)与公司重组和高管退休或辞职有关的高管过渡费用、遣散费和其他费用，(4)财产减值、意外伤害损益和尚未从NAREIT FFO中排除的销售损益。酌情(5)搬迁费用、(6)改造费用和(7)追逐费用的注销。这些项目在不同时期可能会有很大差异，这取决于我们的收购活动和债务偿还的数量以及其他因素。我们认为，通过排除这些项目，Core FFO可以作为Elme Community产生和偿还债务以及向其股东分配股息的能力的有用补充指标。核心FFO是一种非GAAP和非标准化的衡量标准，其他REITs可能会以不同的方式计算。

NAREIT运营资金(FFO)由2018年全国房地产投资信托协会(NAREIT)FFO白皮书重述定义为净收益(根据公认会计原则(GAAP)计算)，不包括与物业销售、房地产折旧减值和房地产折旧及摊销相关的收益(或亏损)。我们认为NAREIT FFO是股权房地产投资信托基金(“REITs”)的标准补充指标，因为它有助于了解我们物业的经营业绩，而不会影响房地产折旧和摊销，而房地产折旧和摊销历来假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地减少。由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的，我们认为NAREIT FFO更准确地为投资者提供了我们产生和偿还债务、进行资本支出和为其他需求提供资金的能力的指标。我们的FFO可能无法与其他房地产投资信托报告的FFO相提并论。这些其他房地产投资信托基金可能不会根据当前的NAREIT定义来定义该术语，或者可能会以不同的方式解释当前的NAREIT定义。NAREIT FFO是一项非GAAP指标。

净营业收入(“NOI”)，定义为房地产租金收入减去房地产直接运营费用，是非公认会计准则的衡量标准。NOI按净收益减去非房地产收入和非持续经营的结果(包括销售损益，如有)，加上利息支出、折旧和摊销、租赁发起费用、一般和行政费用、购置成本、房地产减值、意外伤害损益和债务清偿损益。NOI不包括管理费用，管理费用包括公司物业管理成本和支付给第三方的物业管理费。NOI是我们用来评估物业运营结果的主要绩效指标。我们认为，NOI是一项有用的业绩衡量指标，因为当跨时期比较时，它反映了非杠杆化基础上的入住率、租金和运营成本趋势对运营的影响，提供了从净收入中看不到的前景。NOI从净收入中剔除某些组成部分，以便提供与物业运营结果更密切相关的结果。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩。此外，由于历史成本核算和使用寿命估算，折旧和摊销可能会扭曲。

Elme社区

物业层面的经营表现。由于上述原因，我们将NOI作为净收益的补充，按照公认会计原则计算。NOI不代表净收入或根据公认会计原则计算的持续业务收入。因此，噪声指数不应被视为这些措施的替代指标，以衡量我们的经营业绩。

其他定义

平均每月租金是指原址租约的实际租金(扣除优惠后)与空置房屋的市值租金的平均数。

平均入住率是基于平均每天居住的公寓住宅占公寓住宅总数的百分比。

根据一组标准，当前策略代表了我们投资组合中每个社区的类别。我们的战略包括以下子类别：A类、A-类、B类增值和B类。社区的类别取决于各种因素，包括其年份、场地位置、便利设施和服务、租金增长驱动因素以及相对于市场的租金。

·A级社区是新近开发的，地理位置优越，拥有有竞争力的设施和服务，平均租金远远高于市场中值。

·A类社区在过去20年里得到了发展，其特点是改善了运营，升级了单元，命令租金等于或高于市场租金中值。

·B级增值社区已有20多年的历史，但运营状况有所改善，翻新单元的潜力也很大。这些社区的平均租金低于未翻修单元的市场租金中值。

·B类社区的楼龄超过20年，运营状况有所改善，平均租金低于市场租金中值。

偿债比率的计算方法为扣除利息支出、税项、折旧、摊销、房地产减值、房地产销售收益、债务清偿损益、遣散费、搬迁费用、收购和重组费用以及非出售活动的损益除以利息支出(包括非持续经营的利息支出)和本金摊销前的应占收益。

债务与总市值之比是总债务除以总债务之和加上期末已发行股票的市值。

收益对固定费用的比率是通过控制权益应占收益除以固定费用来计算的。为此，收益包括持续经营的收入(如果没有停止经营，则为净收益)加上固定费用，减去资本化利息。固定费用包括利息支出(不包括非持续经营业务的利息支出)，包括债务发行的摊销成本，加上资本化的利息成本。

截止入住率计算为截至该期间最后一天的入住率占总入住率的百分比。

租赁率增长被定义为新的或续订的多户租赁的毛利率(不包括特许权的影响)或有效租金(扣除特许权后的净值)与基于迁入日期的先前租约相比的平均百分比变化。“混合”利率代表新租赁率和续订租赁率增长的加权平均值。

经常性资本改善是指维持物业收入和价值所需的非增值建筑改善。经常性资本改善不包括在承保购买建筑物时考虑的购置资本，或为使建筑物达到“运营标准”而产生的购置资本。这一类别包括在公寓空置时根据需要进行的改进。除了与公寓周转有关的改善外，这些改善还包括立面维修、安装新的供暖和空调设备、更换沥青、永久美化环境、新的照明和新的装饰。

保留期指的是续订的多户型租约的百分比，这些租约将在所示期间到期。

搬迁费用是指将公司总部搬迁到华盛顿大都会地区的新地点的相关费用。

同店物业组合物业包括在比较年度全年拥有的物业，不包括在重建或发展中的物业，以及在比较年度内收购、出售或分类为持有以待出售的物业。我们将我们的物业归类为“同店”或“非同店”，以评估比较的经营业绩。我们对发展物业的定义是，我们根据认可发展计划，在现有或已取得的土地上计划或正在进行主要建筑工程的物业。当开发物业在前一年开始前达到稳定的入住率(90%)时，就被归类为同店物业。我们对重建物业的定义是，我们根据授权计划对现有或收购的建筑物进行或正在进行的重大开发和建设活动，对当前的经营业绩、入住率和租赁空间的能力产生影响，从而预期该物业将获得更高的经济回报。当重建活动已完成时，我们将重建物业归类为同店物业

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每一年的大部分时间被比较。我们目前有两个同店投资组合：由我们的同店公寓社区组成的“同店多家庭”和由我们的水门事件600商业地产组成的“其他同店”。

转型成本包括从商业部门向住宅部门战略转移的相关成本，包括内部成本分配、咨询、咨询和离职福利。


目录表
2022年12月31日


进度表		页面

关键财务数据
	合并业务报表	15
	合并资产负债表	16
	运营资金/调整后的运营资金	17-18

投资组合分析
	净营业收入(NOI)-多家庭	19
	同店经营业绩--多家	20
	同店运营费用-多个家庭	21

增长和战略
	收购和处置摘要	22

	社区明细表	23-25

资本分析
	调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)	26
	长期债务分析	27
	长期债务到期日	28
	债务契约遵从性	29
	资本分析	30

对账
	噪声调节的净(亏损)收入	31


合并业务报表 (单位为千，每股数据除外) (未经审计)


	截至12个月						截至三个月
经营业绩	2022年12月31日			2021年12月31日			2022年12月31日			2022年9月30日			June 30, 2022			March 31, 2022			2021年12月31日
收入
房地产租金收入	$	209,380		$	169,151		$	55,593		$	54,603		$	51,380		$	47,804		$	44,748
费用
物业运维	(47,530)			(38,741)			(12,126)			(13,092)			(11,747)			(10,565)			(10,086)
房地产税和保险	(26,471)			(22,041)			(6,578)			(6,469)			(6,837)			(6,587)			(5,516)
物业管理	(7,436)			(6,133)			(1,974)			(1,916)			(1,796)			(1,750)			(1,685)
一般和行政	(28,258)			(27,538)			(7,260)			(6,403)			(7,656)			(6,939)			(7,700)
转型成本	(9,686)			(6,635)			(3,041)			(2,399)			(2,023)			(2,223)			(1,839)
折旧及摊销	(91,722)			(72,656)			(21,851)			(23,632)			(24,039)			(22,200)			(20,114)

	(211,103)			(173,744)			(52,830)			(53,911)			(54,098)			(50,264)			(46,940)

房地产营业(亏损)收入	(1,723)			(4,593)			2,763			692			(2,718)			(2,460)			(2,192)
其他收入(费用)
利息支出	(24,940)			(34,063)			(6,552)			(6,582)			(6,156)			(5,650)			(5,676)
利率衍生品损失	—			(5,866)			—			—			—			—			—

债务清偿损失	(4,917)			(12,727)			—			(4,917)			—			—			—
其他收入	712			4,109			258			68			—			386			1,072

持续经营亏损	(30,868)			(53,140)			(3,531)			(10,739)			(8,874)			(7,724)			(6,796)
停产业务：
出售或持有以供出售的物业的营运收入	—			23,083			—			—			—			—			—
房地产销售收益，净额	—			46,441			—			—			—			—			—


非持续经营的收入	—			69,524			—			—			—			—			—
净(亏损)收益	$	(30,868)		$	16,384		$	(3,531)		$	(10,739)		$	(8,874)		$	(7,724)		$	(6,796)
每股数据：
净(亏损)收益	$	(0.36)		$	0.19		$	(0.04)		$	(0.12)		$	(0.10)		$	(0.09)		$	(0.08)
完全稀释后的已发行加权平均股票	87,388			84,544			87,491			87,453			87,392			87,214			84,804
占收入的百分比：

一般和行政费用	13.5		%	16.3		%	13.1		%	11.7		%	14.9		%	14.5		%	17.2		%
净(亏损)收益	(14.7)		%	9.7		%	(6.4)		%	(19.7)		%	(17.3)		%	(16.2)		%	(15.2)		%
比率：
调整后的EBITDA(1)/利息支出	4.1		x	3.7		x	4.3		x	4.1		x	4.0		x	4.1		x	3.6		x
______________________________
(1)经调整的EBITDA是一项非公认会计准则的衡量标准。调整后EBITDA的定义见第11页“定义”，调整后EBITDA的净(亏损)收入对账见第26页。


合并资产负债表 (单位为千，每股数据除外) (未经审计)


	2022年12月31日		2022年9月30日		June 30, 2022		March 31, 2022		2021年12月31日
资产
土地	$	373,171	$	373,171	$	373,171	$	340,046	$	322,623
创收财产	1,897,835		1,882,235		1,875,307		1,733,326		1,642,147
	2,271,006		2,255,406		2,248,478		2,073,372		1,964,770
累计折旧和摊销	(481,588)		(461,293)		(441,105)		(421,663)		(402,560)
净收益生产型财产	1,789,418		1,794,113		1,807,373		1,651,709		1,562,210
正在开发或持有以备将来发展的物业	31,260		31,232		31,220		31,157		30,631
用于投资的房地产总持有量，净额	1,820,678		1,825,345		1,838,593		1,682,866		1,592,841

现金和现金等价物	8,389		8,436		44,787		139,711		233,600
受限现金	1,463		1,437		1,984		636		620
租金和其他应收款	16,346		16,088		16,644		16,120		15,067
预付费用和其他资产	25,730		28,228		32,865		37,391		33,866

总资产	$	1,872,606	$	1,879,534	$	1,934,873	$	1,876,724	$	1,875,994
负债
应付票据，净额	$	497,359	$	497,247	$	497,135	$	497,093	$	496,946
应付抵押票据，净额	—		—		71,576		—		—
信用额度	55,000		43,000		—		—		—
应付帐款和其他负债	34,386		36,219		39,890		33,184		40,585
应付股息	14,934		14,919		14,916		14,924		14,650
预付租金	1,578		1,489		1,821		1,463		2,082
租户保证金	5,563		5,461		5,439		4,817		4,669

总负债	608,820		598,335		630,777		551,481		558,932
权益
优先股；面值0.01美元；授权发行10,000股	—		—		—		—		—
实益权益股份，面值0.01美元；授权股份150,000股	875		875		874		874		863
额外实收资本	1,729,854		1,728,840		1,727,031		1,725,828		1,697,477
超过净收入的分配	(453,008)		(434,539)		(408,882)		(385,108)		(362,494)
累计其他综合损失	(14,233)		(14,278)		(15,229)		(16,656)		(19,091)
股东权益总额	1,263,488		1,280,898		1,303,794		1,324,938		1,316,755
附属公司的非控股权益	298		301		302		305		307
总股本	1,263,786		1,281,199		1,304,096		1,325,243		1,317,062
负债和权益总额	$	1,872,606	$	1,879,534	$	1,934,873	$	1,876,724	$	1,875,994


运营资金/调整后的运营资金 (单位为千，每股数据除外) (未经审计)


	截至12个月				截至三个月
	2022年12月31日		2021年12月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		June 30, 2022		March 31, 2022		2021年12月31日
运营资金(FFO)
净(亏损)收益	$	(30,868)	$	16,384	$	(3,531)	$	(10,739)	$	(8,874)	$	(7,724)	$	(6,796)
房地产折旧及摊销	91,722		72,656		21,851		23,632		24,039		22,200		20,114



停产业务：
销售折旧房地产收益，净额	—		(46,441)		—		—		—		—		—

房地产折旧及摊销	—		22,904		—		—		—		—		—
NAREIT运营资金(FFO)(1)	60,854		65,503		18,320		12,893		15,165		14,476		13,318
债务清偿损失	4,917		12,727		—		4,917		—		—		—
利率衍生品损失	—		5,866		—		—		—		—		—

遣散费	474		173		—		—		—		474		—
转型成本	9,686		6,635		3,041		2,399		2,023		2,223		1,839
保险收益	—		(1,026)		—		—		—		—		(1,026)
搬迁费用	74		—		74		—		—		—		—
结构费用	1,161		—		60		121		980		—		—
追逐费用的核销	174		—		—		174		—		—		—
核心FFO(1)	$	77,340	$	89,878	$	21,495	$	20,504	$	18,168	$	17,173	$	14,131

对参与证券的配置(2)	(232)		(393)		(41)		(68)		(51)		(72)		(44)

NAREIT每股FFO-基础版	$	0.69	$	0.77	$	0.21	$	0.15	$	0.17	$	0.17	$	0.16
NAREIT每股FFO-完全稀释	$	0.69	$	0.77	$	0.21	$	0.15	$	0.17	$	0.17	$	0.16

每股核心FFO-完全稀释	$	0.88	$	1.06	$	0.24	$	0.23	$	0.21	$	0.20	$	0.17

每股普通股股息	$	0.68	$	0.94	$	0.17	$	0.17	$	0.17	$	0.17	$	0.17
平均股价-基本	87,388		84,544		87,491		87,453		87,392		87,214		84,804
平均股份-完全稀释(适用于NAREIT FFO和核心FFO)	87,491		84,629		87,622		87,564		87,521		87,253		84,911


业务资金/业务调整资金(续) (单位为千，每股数据除外) (未经审计)


	截至12个月				截至三个月
	2022年12月31日		2021年12月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		June 30, 2022		March 31, 2022		2021年12月31日

NAREIT FFO(1)	$	60,854	$	65,503	$	18,320	$	12,893	$	15,165	$	14,476	$	13,318
清偿债务的非现金损失	4,873		833		—		4,873		—		—		—
租户改进和奖励，扣除补偿后的净额	(1,025)		(1,546)		—		—		(476)		(549)		(642)
租赁佣金资本化	(16)		(2,808)		(16)		—		—		—		(24)
经常性资本改善	(7,682)		(4,874)		(2,656)		(2,404)		(1,384)		(1,238)		(1,366)
直线租金，净额	(492)		(1,738)		(55)		(112)		(135)		(190)		(218)
非现金公允价值利息支出	210		—		—		105		105		—		—
债务成本的非房地产折旧和摊销	4,664		5,265		1,147		1,158		1,151		1,208		1,241
租赁无形资产摊销净额	(945)		368		(337)		(227)		(209)		(172)		(172)
限售股摊销、摊销及单位补偿(三)	7,988		8,553		1,831		1,917		2,159		2,081		2,075

AFFO(1)	68,429		69,556		18,234		18,203		16,376		15,616		14,212
清偿债务造成的现金损失	44		11,894		—		44		—		—		—
利率衍生品损失	—		5,866		—		—		—		—		—

非基于股份的遣散费	202		103		—		—		—		202		—
搬迁费用	74		—		74		—		—		—		—
结构费用	1,161		—		60		121		980		—		—
转型成本(4)	9,378		6,179		3,041		2,399		1,776		2,162		1,802
保险收益	—		(1,026)		—		—		—		—		(1,026)
追逐费用的核销	174		—		—		174		—		—		—
磁芯AFFO(1)	$	79,462	$	92,572	$	21,409	$	20,941	$	19,132	$	17,980	$	14,988
______________________________
(1)非GAAP衡量标准的定义见第11页“定义”：NAREIT FFO、核心FFO、AFFO和核心AFFO。
(2)在采用两级法计算每股收益时，调整FFO和核心FFO每股计算分子。
(3)包括与转换成本相关的股票奖励修改。
(4)不包括与转换成本有关的股份奖励修改。


净营业收入(NOI)-多家庭 (千美元)


	截至2022年12月31日的公寓住宅	截至12个月				截至三个月
		2022年12月31日		2021年12月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		June 30, 2022		March 31, 2022		2021年12月31日
租金和其他财产收入
同店	6,658	$	151,547	$	141,301	$	38,845	$	38,771	$	37,198	$	36,733	$	35,660
收购	1,809	27,370		2,262		8,652		8,150		6,643		3,925		1,774
发展	401	10,510		6,375		2,868		2,711		2,500		2,431		2,223
非住宅(1)	不适用	1,073		1,027		266		257		305		245		233
租金和其他财产收入总额(2)	8,868	190,500		150,965		50,631		49,889		46,646		43,334		39,890

物业运营费用
同店		53,449		51,112		13,021		14,031		13,259		13,138		12,523
收购		11,308		865		3,259		3,157		3,049		1,843		653
发展		3,697		3,258		977		941		934		845		838
非住宅		281		292		67		69		70		75		73
物业运营费用总额		68,735		55,527		17,324		18,198		17,312		15,901		14,087

净营业收入(NOI)(3)
同店		98,098		90,189		25,824		24,740		23,939		23,595		23,137
收购		16,062		1,397		5,393		4,993		3,594		2,082		1,121
发展		6,813		3,117		1,891		1,770		1,566		1,586		1,385
非住宅		792		735		199		188		235		170		160
总噪声		$	121,765	$	95,438	$	33,307	$	31,691	$	29,334	$	27,433	$	25,803

同店指标
营业利润率(4)		65%		64%		66%		64%		64%		64%		65%
留着		63%		60%		62%		60%		63%		71%		72%

同店有效租赁率增长
新的		8.4%		(3.0)%		1.1%		10.5%		11.7%		10.0%		8.7%
续订		10.1%		4.8%		10.1%		10.1%		10.9%		9.2%		8.2%
混和		9.4%		1.3%		5.7%		10.3%		11.2%		9.5%		8.4%

______________________________

(1)包括多家庭社区零售业务的收入和支出。

(2)居民报销的公用事业成本计入综合经营报表的房地产租金收入。截至2022年和2021年12月31日的12个月，公用事业报销总额分别为730万美元和580万美元，截至2022年12月31日、2022年9月30日、2022年6月30日、2022年3月31日和2021年12月31日的三个月，公用事业报销总额分别为190万美元、190万美元、180万美元、180万美元和150万美元。

(3)噪声指数是一种非公认会计原则的衡量标准。关于NOI的定义和第31页净(损失)收入与NOI的对账，见第11页的“定义”。

(4)营业利润率是通过同店NOI(非公认会计准则)除以同店租金和其他物业收入来计算的。


同店经营业绩--多家 (千美元，每户平均有效月租金除外)


		租金和其他财产收入						物业运营费用						净营业收入(1)						平均入住率						每户平均有效月租金
季度至今比较	公寓之家	Q4 2022		Q4 2021		更改百分比		Q4 2022		Q4 2021		更改百分比		Q4 2022		Q4 2021		更改百分比		Q4 2022		Q4 2021		更改百分比		Q4 2022		Q4 2021		更改百分比
维吉尼亚	5,138	$	30,407	$	27,875	9.1	%	$	9,981	$	9,574	4.3	%	$	20,426	$	18,301	11.6	%	94.9	%	95.8	%	(0.9)	%	$	1,880	$	1,710	9.9	%


华盛顿特区/马里兰州	1,520	8,438		7,785		8.4	%	3,040		2,949		3.1	%	5,398		4,836		11.6	%	95.3	%	96.0	%	(0.7)	%	1,857		1,703		9.0	%
DC Metro总计	6,658	$	38,845	$	35,660	8.9	%	$	13,021	$	12,523	4.0	%	$	25,824	$	23,137	11.6	%	95.0	%	95.9	%	(0.9)	%	$	1,874	$	1,708	9.7	%


序贯比较	公寓之家	Q4 2022		Q3 2022		更改百分比		Q4 2022		Q3 2022		更改百分比		Q4 2022		Q3 2022		更改百分比		Q4 2022		Q3 2022		更改百分比		Q4 2022		Q3 2022		更改百分比
维吉尼亚	5,138	$	30,407	$	30,454	(0.2)	%	$	9,981	$	10,840	(7.9)	%	$	20,426	$	19,614	4.1	%	94.9	%	95.4	%	(0.5)	%	$	1,880	$	1,855	1.3	%


华盛顿特区/马里兰州	1,520	8,438		8,317		1.5	%	3,040		3,191		(4.7)	%	5,398		5,126		5.3	%	95.3	%	96.5	%	(1.2)	%	1,857		1,801		3.1	%
DC Metro总计	6,658	$	38,845	$	38,771	0.2	%	$	13,021	$	14,031	(7.2)	%	$	25,824	$	24,740	4.4	%	95.0	%	95.6	%	(0.6)	%	$	1,874	$	1,843	1.7	%


年初至今比较	公寓之家	YTD 2022		YTD 2021		更改百分比		YTD 2022		YTD 2021		更改百分比		YTD 2022		YTD 2021		更改百分比		YTD 2022		YTD 2021		更改百分比		YTD 2022		YTD 2021		更改百分比
维吉尼亚	5,138	$	118,651	$	110,341	7.5	%	$	41,297	$	39,311	5.1	%	$	77,354	$	71,030	8.9	%	95.4	%	95.5	%	(0.1)	%	$	1,816	$	1,676	8.4	%


华盛顿特区/马里兰州	1,520	32,896		30,960		6.3	%	12,152		11,801		3.0	%	20,744		19,159		8.3	%	96.1	%	94.5	%	1.6	%	1,783		1,693		5.3	%
DC Metro总计	6,658	$	151,547	$	141,301	7.3	%	$	53,449	$	51,112	4.6	%	$	98,098	$	90,189	8.8	%	95.6	%	95.3	%	0.3	%	$	1,808	$	1,680	7.6	%

______________________________
(1)噪声指数是一种非公认会计原则的衡量标准。关于NOI的定义和第31页净(损失)收入与NOI的对账，见第11页的“定义”。


同店运营费用-多个家庭 (单位：千)


季度至今比较	Q4 2022		Q4 2021		$Change		更改百分比		占2022年第4季度总数的百分比
可控(1)	$	6,596	$	6,489	$	107	1.6	%	50.7	%
不可控(2)	6,425		6,034		391		6.5	%	49.3	%
同店总运营费用	13,021		12,523		498		4.0	%	100.0	%
公用事业报销	(1,437)		(1,423)		(14)		1.0	%
扣除公用事业报销后的同店总运营费用	$	11,584	$	11,100	$	484	4.4	%


序贯比较	Q4 2022		Q3 2022		$Change		更改百分比		占2022年第4季度总数的百分比
可控性	$	6,596	$	7,355	$	(759)	(10.3)	%	50.7	%
不可控	6,425		6,676		(251)		(3.8)	%	49.3	%
同店总运营费用	13,021		14,031		(1,010)		(7.2)	%	100.0	%
公用事业报销	(1,437)		(1,461)		24		(1.6)	%
扣除公用事业报销后的同店总运营费用	$	11,584	$	12,570	$	(986)	(7.8)	%


年初至今比较	YTD 2022		YTD 2021		$Change		更改百分比		占YTD 2022年总数的百分比
可控性	$	27,031	$	26,089	$	942	3.6	%	50.6	%
不可控	26,418		25,023		1,395		5.6	%	49.4	%
同店总运营费用	53,449		51,112		2,337		4.6	%	100.0	%
公用事业报销	(5,890)		(5,631)		(259)		4.6	%
扣除公用事业报销后的同店总运营费用	$	47,559	$	45,481	$	2,078	4.6	%


______________________________
(1)可控运营费用包括：
薪资、维修和维护、市场营销、行政和其他
(2)不可控的运营费用包括：
公用事业、保险和房地产税


收购和处置摘要 (千美元)


收购
	位置	收购日期	住宅数量	结束入住率(截至2022年12月31日)		合同采购价格

桑迪·斯普林斯的卡莱尔	佐治亚州桑迪斯普林斯	2022年2月1日	389	95.1%		$	105,586
奥尔德公园	佐治亚州士麦那	May 5, 2022	270	93.7%		69,750
玛丽埃塔·克罗斯	佐治亚州玛丽埃塔	May 5, 2022	420	95.5%		107,900
		总计2022年	1,079			$	283,236


牛津大学	佐治亚州科尼尔斯	2021年8月10日	240	94.6%		$	48,000
装配鹰登陆(1)	佐治亚州斯托克布里奇	2021年11月19日	490	94.3%		106,000
		总计2021年	730			$	154,000

性情
	位置	处置日期	平方英尺	合同销售价格 (单位：千)		GAAP(亏损)销售收益

办公公文包(2)	弗吉尼亚州、哥伦比亚特区	July 26, 2021	2,370,000	$	766,000	$	(11,220)
零售投资组合(3)	弗吉尼亚州、哥伦比亚特区、马里兰州	2021年9月22日	693,000	168,314		57,661
		总计2021年	3,063,000	$	934,314	$	46,441

______________________________

(1)反映了对佐治亚州亨利县860南部和900居民区的收购。

(2)写字楼组合由12个写字楼物业组成：宾夕法尼亚大道1901号、国王街515号、第19街1220号、威尔逊大道1600号、银线中心、法院广场、M街2000号、康涅狄格大道1140号、陆军海军俱乐部、眼街1775号、巴尔斯顿的费尔盖特和阿灵顿大厦。

(3)零售组合由八个零售物业组成：塔科马公园、威斯敏斯特、协和中心、雪佛兰大通新城广场、华盛顿大街800号、伦道夫购物中心、蒙特罗斯购物中心和泉谷村。


多户社区
2022年12月31日


社区	位置	公寓之家	当前战略	获得的年份	建成年份	平均入住率(1)	结束入住率	占总投资组合NOI的百分比(1，2)

维吉尼亚
亚历山大市议会	弗吉尼亚州亚历山大市	532	B增值	2019	1990	95.2%	95.3%	5%
地标建筑的下跌	弗吉尼亚州亚历山大市	277	B增值	2019	1988	95.2%	92.8%	3%
克莱伯恩	弗吉尼亚州亚历山大市	74	A-	不适用	2008	95.9%	94.6%	1%
河滨公寓	弗吉尼亚州亚历山大市	1,222	B增值	2016	1971	95.0%	96.1%	12%
班尼特公园	弗吉尼亚州阿灵顿	224	A-	不适用	2007	96.4%	94.6%	4%
帕克·亚当斯	弗吉尼亚州阿灵顿	200	B	1969	1959	96.2%	96.5%	2%
麦克斯韦尔	弗吉尼亚州阿灵顿	163	A-	不适用	2014	95.9%	96.3%	2%
《至高无上》	弗吉尼亚州阿灵顿	135	B	2013	1984	95.4%	96.3%	2%
惠灵顿酒店	弗吉尼亚州阿灵顿	711	B增值	2015	1960	95.4%	94.9%	7%
罗斯福大厦	弗吉尼亚州福尔丘奇	191	B	1965	1964	94.9%	91.6%	2%
装配杜勒斯	弗吉尼亚州赫恩登	328	B增值	2019	2000	95.1%	96.3%	4%
集合·赫恩登	弗吉尼亚州赫恩登	283	B增值	2019	1991	96.0%	95.4%	3%
利斯堡议会	弗吉尼亚州利斯堡	134	B	2019	1986	96.4%	97.0%	2%
装配马纳萨斯	弗吉尼亚州马纳萨斯	408	B增值	2019	1986	95.5%	95.1%	4%
麦克莱恩的阿什比	弗吉尼亚州麦克莱恩	256	B	1996	1982	95.5%	94.9%	4%
华盛顿特区
康涅狄格大道3801号	华盛顿特区	307	B增值	1963	1951	96.2%	94.5%	3%
肯莫尔公寓	华盛顿特区	374	B增值	2008	1948	96.0%	94.1%	3%
耶鲁大学西部	华盛顿特区	216	A-	2014	2011	95.9%	95.4%	3%
马里兰州
贝塞斯达山公寓	马里兰州贝塞斯达	195	B	1997	1986	95.3%	93.8%	3%
装配沃特金斯磨坊	马里兰州盖瑟斯堡	210	B	2019	1975	96.3%	96.2%	2%
德国城大会	马里兰州日耳曼敦	218	B增值	2019	1990	96.6%	95.9%	2%
同店社区总数		6,658				95.6%	95.2%	73%


多家庭社区(续)
2022年12月31日


社区	位置	公寓之家	当前战略	获得的年份	建成年份	平均入住率(1)	结束入住率	占总投资组合NOI的百分比(1，2)

维吉尼亚
珍宝	弗吉尼亚州阿灵顿	401	A	不适用	2020	95.0%	96.8%	5%
佐治亚州
牛津大学	佐治亚州科尼尔斯	240	B	2021	1999	94.9%	94.6%	1%
玛丽埃塔·克罗斯	佐治亚州玛丽埃塔	420	B增值	2022	1975	93.4%	95.5%	2%
桑迪·斯普林斯的卡莱尔	佐治亚州桑迪斯普林斯	389	B增值	2022	1972	94.6%	95.1%	3%
奥尔德公园	佐治亚州士麦那	270	B增值	2022	1982	93.9%	93.7%	2%
装配鹰登陆	佐治亚州斯托克布里奇	490	B	2021	2000	94.6%	94.3%	4%
非同店社区总数		2,210				94.5%	95.1%	17%
多家庭社区总数		8,868				95.3%	95.2%	90%

______________________________

(1)截至2022年12月31日为止的12个月。

(2)噪声指数是一种非公认会计原则的衡量标准。关于NOI的定义和第31页净(损失)收入与NOI的对账，见第11页的“定义”。


办公物业
2022年12月31日

属性

位置

获得的年份

建成年份

净可出租平方英尺

租赁%(1)

期末入住率(%1)

投资组合总噪声的百分比(2，3)

华盛顿特区

水门事件600

华盛顿特区

2017

1972/1997

300,000

92.6%

10%

______________________________

(1)租赁和占用的面积包括短期租赁协议。

(2)截至2022年12月31日为止的12个月。

(3)NOI(非公认会计原则)的定义见第11页“定义”，净(亏损)收入与NOI的对账见第31页。


调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA) (单位：千) (未经审计)


	截至12个月				截至三个月
	2022年12月31日		2021年12月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		June 30, 2022		March 31, 2022		2021年12月31日
调整后的EBITDA(1)

净(亏损)收益	$	(30,868)	$	16,384	$	(3,531)	$	(10,739)	$	(8,874)	$	(7,724)	$	(6,796)
加/(减)：
利息支出	24,940		34,063		6,552		6,582		6,156		5,650		5,676
房地产折旧及摊销	91,722		95,560		21,851		23,632		24,039		22,200		20,114
所得税费用	—		526		—		—		—		—		526

非房地产折旧	822		940		178		189		248		207		239
遣散费	474		173		—		—		—		474		—
转型成本	9,686		6,635		3,041		2,399		2,023		2,223		1,839
搬迁费用	74		—		74		—		—		—		—
结构费用	1,161		—		60		121		980		—		—
销售折旧房地产收益，净额	—		(46,441)		—		—		—		—		—
债务清偿损失	4,917		12,727		—		4,917		—		—		—
利率衍生品损失	—		5,866		—		—		—		—		—
保险收益	—		(1,026)		—		—		—		—		(1,026)

调整后的EBITDA	$	102,928	$	125,407	$	28,225	$	27,101	$	24,572	$	23,030	$	20,572
______________________________
(1)经调整的EBITDA是一项非公认会计准则的衡量标准。调整后EBITDA的定义见第11页的“定义”。


长期债务分析 (千美元)


	2022年12月31日			2022年9月30日			June 30, 2022			March 31, 2022			2021年12月31日
未清余额

安全
应付按揭票据，净额(1)	$	—		$	—		$	71,576		$	—		$	—
不安全
固定利率债券	$	397,413		$	397,324		$	397,236		$	397,147		$	397,058
定期贷款(2)	99,946			99,923			99,900			99,946			99,888
信贷安排	55,000			43,000			—			—			—

总计	$	552,359		$	540,247		$	568,712		$	497,093		$	496,946

加权平均利率

安全
应付抵押票据，净额	—		%	—		%	4.3		%	—		%	—		%
不安全
固定利率债券	4.5		%	4.5		%	4.5		%	4.5		%	4.5		%
定期贷款(3)	2.3		%	2.3		%	2.3		%	2.3		%	2.3		%
信贷安排	5.2		%	4.0		%	—		%	—		%	—		%

加权平均	4.2		%	4.1		%	4.1		%	4.1		%	4.1		%
______________________________

(1)Elme Community在2022年第二季度收购Marietta Crossing和Alder Park时分别承担了4280万美元和3370万美元的抵押贷款。这些抵押贷款于2022年9月1日通过失败程序被取消。
(2)于2022年底后，我们执行了一笔1.25亿美元的无担保定期贷款(“2023年定期贷款”)，利率为SOFR(须经信贷息差调整10个基点)加95个基点的保证金。2023年的定期贷款期限为两年，2025年1月结束，有两个一年延期选项。我们用所得款项全额偿还2018年定期贷款，并根据我们的无担保信贷安排预付部分借款。
(3)(3)Elme Community已达成利率互换协议，以有效地确定截至2022年12月31日其未偿还定期贷款本金总额为1亿美元的浮动利率(见第28页)。
注：当前未偿债务余额是扣除贴现、保费和未摊销债务成本后的净额(见第28页)。


长期债务到期日 (单位：千，平均利率除外)
2022年12月31日

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/104894/000010489423000024/chart-0d79e3b7f8e64932800a.jpg


	债务未来到期日
年	无担保债务			信贷安排			债务总额		平均利率

2023	$	100,000	(1)	$	—		$	100,000	2.3%
2024	—			—			—		—%
2025	—			55,000		(2)	55,000		5.2%
2026	—			—			—		—%
2027	—			—			—		—%
此后	400,000			—			400,000		4.5%
预定本金付款	$	500,000		$	55,000		$	555,000	4.2%

净折扣/净保费	(116)			—			(116)
贷款成本，扣除摊销后的净额	(2,525)			—			(2,525)
总到期日	$	497,359		$	55,000		$	552,359	4.2%

加权平均期限=5.9年

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(1)Elme Community签订了利率互换协议，将2018年定期贷款的剩余1亿美元部分的LIBOR加110个基点的浮动利率有效固定为2.31%的固定利率。利率固定至2023年7月定期贷款到期日。于2022年底后，我们执行了一笔1.25亿美元的无担保定期贷款(“2023年定期贷款”)，利率为SOFR(受制于10个基点的信用利差调整)加95个基点的保证金。2023年的定期贷款期限为两年，2025年1月结束，有两个一年延期选项。我们用所得款项全额偿还2018年定期贷款，并根据我们的无担保信贷安排预付部分借款。利率互换实际上将2023年定期贷款中1.00亿美元的部分固定在2.16%，利率互换的到期日为2023年7月21日。。

(2)信贷安排的期限将于2025年8月结束，有两个六个月的延期选项。


债务契约遵从性

无担保公共债务契约

无担保私人债务契约

应付票据

信用额度
和定期贷款

应付票据

截至2022年12月31日的季度

圣约

截至2022年12月31日的季度

圣约

截至2022年12月31日的季度

圣约

总负债占总资产的百分比(1)

28.4

≤ 65.0%

不适用

可用于偿债的收入与年度偿债的比率

3.6

≥ 1.5

不适用

有担保债务占总资产的百分比(1)

≤ 40.0%

不适用

未担保资产总额(2)与无担保债务总额的比率

3.5

≥ 1.5

不适用

综合总负债净额占综合总资产值的百分比(3)

不适用

21.6

≤ 60.0%

21.6

≤ 60.0%

综合调整后EBITDA(4)与综合固定费用的比率(5)

不适用

4.95

≥ 1.50

4.95

≥ 1.50

综合担保负债占综合总资产价值的百分比(3)

不适用

≤ 40.0%

合并无担保债务占无担保资产池价值的百分比(6)

不适用

21.6

≤ 60.0%

21.6

≤ 60.0%

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(1)总资产是通过对最近四个季度的EBITDA(4)应用7.50%的资本化率来计算的，不包括收购、处置和非稳定发展物业的EBITDA。

(2)未支配资产总额的计算方法是对过去四个季度的未支配物业的EBITDA(4)采用7.50%的资本化率，不包括收购、处置和非稳定发展物业的EBITDA。

(3)综合总资产价值是指不受限制的现金加上对每个资产类别最近一个季度的年化NOI应用资本化率的商数，不包括出售物业的NOI、过去6个季度的收购、开发、主要重建和低入住率物业。在这个数字上，我们加上过去6个季度收购的购买价格加上开发、主要重新开发和低入住率物业的价值。

(4)综合调整后EBITDA定义为扣除非控制权益、折旧、摊销、利息支出、所得税支出、收购成本、非常、非常或非经常性交易(包括出售资产、减值、债务清偿损益及其他非现金费用)前的收益。

(5)综合固定费用包括不包括资本化利息和递延融资成本摊销的利息支出、本金支付和优先股息(如有)。

(6)未担保资产池价值是不受限制的现金加上对每个资产类别(不包括已处置物业、过去6个季度的收购、开发、主要重建和低占有率物业)的未担保物业的年化NOI应用资本化率的商数。为此，我们加上了过去6个季度未支配收购的购买价格以及未支配开发、大型重新开发和低入住率物业的价值。


资本分析 (以千为单位，每股除外)


							截至三个月
							2022年12月31日			2022年9月30日			June 30, 2022			March 31, 2022			2021年12月31日
市场数据

未偿还股份							87,534			87,504			87,392			87,414			86,261
每股市场价							$	17.80		$	17.56		$	21.31		$	25.50		$	25.85
股权市值							$	1,558,105		$	1,536,570		$	1,862,324		$	2,229,057		$	2,229,847

债务总额							$	552,359		$	540,247		$	568,712		$	497,093		$	496,946
总市值							$	2,110,464		$	2,076,817		$	2,431,036		$	2,726,150		$	2,726,793

总债务与市值之比							0.26		:1	0.26		:1	0.23		:1	0.18		:1	0.18		:1

收益与固定费用之比(1)							0.5x			-0.6x			-0.4x			-0.4x			-0.2x
偿债覆盖率(2)							4.3x			4.1x			4.0x			4.1x			3.6x

股利数据	截至12个月						截至三个月
	2022年12月31日			2021年12月31日			2022年12月31日			2022年9月30日			June 30, 2022			March 31, 2022			2021年12月31日
宣布的股息总额	$	59,646		$	80,018		$	14,938		$	14,918		$	14,900		$	14,890		$	14,646
宣布的每股普通股股息	$	0.68		$	0.94		$	0.17		$	0.17		$	0.17		$	0.17		$	0.17
派息率(核心FFO基准)(3)	77.3		%	88.7		%	70.8		%	73.9		%	81.0		%	85.0		%	100.0		%
派息率(核心AFFO基准)(4)	74.7		%	86.2		%
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(1)收入与固定收费的比率是以收入除以固定收费计算的。为此，收益包括可归因于控股权益的持续经营收入加上固定费用，减去资本化利息。固定费用包括利息支出，包括债务发行的摊销成本，加上资本化的利息成本。收益对固定费用的比率包括截至2022年9月30日的三个月490万美元的债务清偿亏损。
(2)偿债覆盖率为调整后EBITDA除以利息支出和本金摊销。调整后的EBITDA是一项非公认会计准则的衡量标准。调整后EBITDA的定义见第11页的“定义”。
(3)派息率(核心FFO基准)为每股普通股股息除以每股核心FFO。核心FFO是一项非GAAP指标。有关核心FFO的定义，请参见第11页的“定义”。
(4)派息率(核心AFFO基准)是通过每股普通股股息除以核心AFFO计算得出的。核心AFFO是一项非GAAP指标。有关核心AFFO的定义，请参见第11页的“定义”。


噪声调节的净(亏损)收入 (单位：千)


	截至12个月				截至三个月
	2022年12月31日		2021年12月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		June 30, 2022		March 31, 2022		2021年12月31日
净(亏损)收益	$	(30,868)	$	16,384	$	(3,531)	$	(10,739)	$	(8,874)	$	(7,724)	$	(6,796)
调整：
物业管理费	7,436		6,133		1,974		1,916		1,796		1,750		1,685
一般和行政费用	28,258		27,538		7,260		6,403		7,656		6,939		7,700
转型成本	9,686		6,635		3,041		2,399		2,023		2,223		1,839
房地产折旧及摊销	91,722		72,656		21,851		23,632		24,039		22,200		20,114


利息支出	24,940		34,063		6,552		6,582		6,156		5,650		5,676
利率衍生品损失	—		5,866		—		—		—		—		—
债务清偿损失净额	4,917		12,727		—		4,917		—		—		—
其他收入	(712)		(4,109)		(258)		(68)		—		(386)		(1,072)
停产业务：
出售或持有以供出售的物业的营运收入	—		(23,083)		—		—		—		—		—
房地产销售收益，净额	—		(46,441)		—		—		—		—		—

净营业收入总额(NOI)(1)	$	135,379	$	108,369	$	36,889	$	35,042	$	32,796	$	30,652	$	29,146

多家庭噪音：
同店产品组合	$	98,098	$	90,189	$	25,824	$	24,740	$	23,939	$	23,595	$	23,137
收购	16,062		1,397		5,393		4,993		3,594		2,082		1,121
发展	6,813		3,117		1,891		1,770		1,566		1,586		1,385
非住宅	792		735		199		188		235		170		160
总计	121,765		95,438		33,307		31,691		29,334		27,433		25,803
其他噪声(水门事件600)	13,614		12,931		3,582		3,351		3,462		3,219		3,343
总噪声	$	135,379	$	108,369	$	36,889	$	35,042	$	32,796	$	30,652	$	29,146
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(1)噪声指数是一种非公认会计原则的衡量标准。关于本页NOI的定义和净(亏损)收入与NOI的对账，见第11页的“定义”。