附件1.3

管理层的讨论与分析

2023年2月16日

在本管理层的讨论和分析(“MD&A”)中，“我们”、“Shopify”和“公司”是指Shopify Inc.及其合并的子公司，除非上下文另有要求。在这篇MD&A中，我们解释了Shopify第四季度和截至2022年、2021年和2020年12月31日的财年的运营业绩，我们在截至2022年和2021年12月31日的财年的现金流，以及我们截至2022年12月31日的财务状况。您应该阅读本MD&A，以及我们截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的财政年度的经审计的综合财务报表和附注。有关Shopify的更多信息，包括我们的2022年年度信息表和截至2022年12月31日的Form 40-F年度报告，请访问我们的网站www.shop ify.com或www.sedar.com和www.sec.gov。

本公司经审核的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。除另有说明外，所有金额均以美元计算。

我们的MD&A旨在让读者了解Shopify的运营结果、现金流和财务状况。为了做到这一点，我们提供信息和分析，将我们最近完成的财年的运营结果、现金流和财务状况与上一财年进行比较。我们还提供分析和评论，我们相信这将帮助投资者评估我们的未来前景。此外，我们提供的“前瞻性陈述”不是历史事实，而是基于我们当前的估计、信念和假设，受到已知和未知的重要风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与当前预期大不相同。前瞻性陈述旨在帮助读者了解管理层在本MD&A报告发表之日的期望，可能不适用于其他目的。见下文“前瞻性陈述”。

在本MD&A中，对我们“解决方案”的引用是指我们向商家提供的产品和服务的组合，而对截至特定日期的“我们的商家”的引用是指正在为订阅我们平台的订阅付费的独特商店的总数。

前瞻性陈述

本MD&A包含根据1995年美国私人证券诉讼改革法、1933年修订的美国证券法第27A条和修订的1934年美国证券交易法第21E条的规定作出的前瞻性陈述，以及适用的加拿大证券法定义的前瞻性信息。

在某些情况下，您可以通过诸如“目标”、“可能”、“将”、“可能”、“预期”、“进一步”、“计划”、“预期”、“相信”、“潜在”、“继续”、“估计”或这些术语的否定或其他类似词语来识别前瞻性陈述。此外，任何涉及对未来事件或情况的预期、信念、计划、预测、目标、业绩或其他特征的陈述或信息，包括任何基本假设，均为前瞻性陈述或信息。具体而言，本MD&A中的前瞻性陈述包括但不限于关于以下内容的陈述：

·新型冠状病毒(“新冠肺炎”)对我们的业务、财务业绩、收入和运营结果的影响程度；

·我们预计大多数Shopify员工将永久远程工作(“数字设计”)；

·我们计划重新使用或重新配置我们剩余的办公空间，并可能终止额外的租约或转租其他空间；

·我们探索加快结账速度的新方法；

·我们让商家更容易通过移动设备管理店面的能力；

·对我们的平台和解决方案进行创新和增强，并对其进行扩展；

·使用Shopify的商家是否需要重新搭建平台；

·我们的应用程序开发者、主题设计师和合作伙伴生态系统的持续增长，以及对我们商家基础增长的影响；

·继续扩大商家进行交易的渠道数量；

·我们计划继续对我们的业务进行投资，以推动未来的增长；

·我们希望继续投资和优化Shopify Fulfment Network，为商家提供物流服务；

·我们期待收购Deliverr将成功整合到我们的物流产品中；

·我们预计，相对于2020年和2021年，在更有节制的宏观环境下，我们的商品交易总额增长可能会更加正常化，但我们也预计，在新冠肺炎的推动下，商家和消费者采取的行为发生变化，将继续扩大创业和数字商务的前景。

·我们预计Shopify Fulfment Network的发展将稀释商家解决方案的毛利率百分比；

·我们预计商家解决方案的持续增长可能会导致我们的整体毛利率百分比下降；

·我们预计，由于我们的商家解决方案产品持续增长，季节性将继续影响我们的季度业绩，我们的业务未来可能会变得更加季节性，历史模式可能不是我们未来业绩的可靠指标；

·我们预计，随着我们的业务继续在国际上扩张，我们的运营业绩和季度业绩的可比性可能会受到外币波动的影响，我们的外币对冲计划将有助于缓解这些波动；

·我们预计，随着我们在北美以外的地区推出当地货币计费选项，其他货币相对于美元的价值下降将对我们报告的订阅收入和每月经常性收入(MRR)产生负面影响；

·我们预计，随着时间的推移，当地货币计费和本地化定价对MRR的任何影响将被减少的摩擦和增强的市场体验所抵消，我们预计这将吸引更多商家使用我们的平台和我们的商家解决方案；

·我们预计，以绝对美元计算，销售和营销费用将增加，但占总收入的百分比将随着时间的推移而下降；

·我们预计，随着我们继续增加平台的功能，我们的研发费用将以绝对美元计算增加，但占总收入的百分比将随着时间的推移而下降；

·我们预计，随着时间的推移，一般和行政费用将按绝对美元计算增加，但占总收入的百分比可能会下降，因为我们专注于流程、系统和控制，以使我们的内部支持职能能够随着业务的增长而扩展；

·我们预计，随着商家渗透率和采用率的增长，与Shopify Payments、Shop Pay分期、Shopify Balance和Shopify Capital相关的交易和贷款损失将随着时间的推移而按绝对美元计算增加；

·我们预计，2022年第三季度推出的免费和付费试用体验产生的任何短期影响将推动长期利益，表现为我们平台上有更多商家，一旦这些商家转换为标准购物计划，MRR就会增加，并增加对我们商家解决方案的使用；

·我们预计标准Shopify套餐的价格上涨将导致MRR的增加；

·某些股权和其他投资的公允价值变化可能会逐期波动，并可能对我们的收益造成波动；

·我们预计，随着时间的推移，商家解决方案收入在总收入中所占比例越来越大的整体趋势将随着时间的推移而继续下去，最明显的是在第四季度，因为假日客流量增加；

·我们未来有义务购买2025年到期的0.125%可转换优先票据(“票据”)，这些票据在发生根本性变化时尚未偿还；

·我们相信，我们有足够的流动性，可以在未来12个月内履行目前和计划中的财务义务；

·我们未来的融资需求和资金供应情况；

·我们投资收入的未来价值，特别是由于利率、公允价值的变化或由于可观察到的价格变化或减值；

·由于A类附属有表决权股份的利率或价格的变化，票据的公平市场价值；

·宏观经济因素造成的预期信贷损失；

·我们对合同义务和或有事项的期望；

·通货膨胀对我们的成本和运营以及我们的商家销售的影响；

·我们在编制财务报表时作出的会计估计、备抵、拨备和假设；以及

·我们对最近采用的会计准则的影响的预期。

本MD&A中包含的前瞻性陈述基于我们管理层对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法，以及管理层认为在这种情况下合适的其他假设，包括但不限于：

·我们相信，减少租赁占地面积和将剩余空间过渡到未来预定用途的短期成本将产生较长期的好处；

·我们有能力增加我们平台的功能；

·我们有能力提供更多可以连接到平台的销售渠道；

·我们相信，充分整合和易于使用的多渠道平台日益重要；

·我们相信，买家越来越意识到Shopify提供了卓越而安全的结账体验，这对我们的商家来说是一个额外的优势；

·我们相信，通过移动设备进行的商务交易将继续比桌面交易增长得更快；

·我们扩大商家基础的能力，在现有商家业务增长的同时保留他们的收入，并增加对新商家和现有商家的销售，包括我们留住由于新冠肺炎疫情而从实体零售转向电子商务的商家的能力；

·我们相信，电子商务增长将在2023年以正常化的速度发展，这得益于电子商务对零售的持续渗透，但受到我们商家及其买家面临的通胀压力的影响；

·我们有效管理增长的能力；

·我们加强和保护知识产权的能力；

·我们相信，我们的商家解决方案通过将规模经济传递给商家，使商家更容易在我们的平台上创业和发展；

·我们有能力开发新的解决方案来扩展我们平台的功能，并提供高水平的商家服务和支持；

·我们有能力雇用、留住和激励合格的人员，并以数字设计的模式管理我们的运营；

·我们有能力增强我们的生态系统和合作伙伴计划，并假设这将推动我们的商家基础的增长，进一步加速生态系统的增长；

·我们相信，我们的战略投资和收购将增加我们的收入基础，改善对这一基础的保留，并增强我们增加对商家的销售和帮助推动我们增长的能力；

·我们在控制成本和开支的同时实现收入增长目标的能力，以及实现或保持盈利能力的能力；

·我们相信，MRR与我们商家关系的长期价值最密切相关；

·我们对我们市场中主要竞争因素的假设；

·我们预测未来商业趋势和技术的能力；

·我们的假设是，Shopify Capital和Shopify Shipping等利润率更高的解决方案将通过更多的采用和国际扩张继续增长；

·我们对Shopify Payments将继续在国际上扩张的预期；

·我们期望Shopify Fulfment Network将随着我们优化物流服务而扩大和增长，我们将继续投资支持这一增长；

·我们相信，我们对销售和营销举措的投资将继续有效地增加使用我们平台的商家数量，保留现有商家的收入，并增加两者的收入；

·我们开发流程、系统和控制的能力，使我们的内部支持职能能够随着我们业务的增长而扩展；

·我们留住关键人员的能力，以及我们新的员工薪酬制度Flex Comp的实施将进一步有助于留住人员和吸引新人员；

·我们预计，员工选择在现金薪酬和股票薪酬之间分配总薪酬，可能会导致这些薪酬的分配因季度而异；

·我们防范货币、利率、投资、信贷集中和通胀风险的能力；

·我们对未来开支和融资需求的假设；

·我们对关键会计政策和估计的假设；以及

·我们对即将采用的会计公告效果的假设。

可能导致实际结果与当前预期大不相同的因素可能包括但不限于风险和不确定因素，这些风险和不确定因素在截至2022年12月31日的年度信息表格的“风险因素”部分和本MD&A其他部分更详细地讨论，包括但不限于与以下内容相关的风险：

·保持我们的快速增长；

·管理我们的增长；

·我们可能无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争；

·我们存储的与商家及其买家以及与我们有直接关系的消费者(包括我们的应用程序用户)有关的个人信息的安全性；

·我们成功扩展、优化和运营购物履行网络的能力；

·网络攻击或安全漏洞；

·我们的创新能力；

·我们在新的和发展中的市场以及新的地理区域的经营历史有限；

·国际销售和运营以及在不同国家使用我们的平台；

·我们目前依赖少数几家供应商提供我们通过Shopify Payments提供的技术；

·我们的增长在一定程度上依赖于我们与第三方战略关系的成功；

·我们可能无法雇用、留住和激励合格的人员；

·我们使用单一的基于云的平台提供我们的服务；

·世界各地复杂多变的法律法规；

·我们依赖高级管理层和其他关键员工的持续服务和业绩；

·新冠肺炎疫情及其对我们的业务、财务状况和运营结果的影响，包括对全球经济和消费者支出以及我们商家和合作伙伴生态系统的影响；

·通过Shopify Payments、Shop Pay分期处理的付款，或通过Shopify Balance处理的付款或管理的资金；

·我们可能无法有效地维护、推广和提升我们的品牌；

·我们的亏损历史，以及我们可能无法保持盈利能力；

·我们的软件或硬件存在严重错误或缺陷；

·我们可能无法达到或维持数据传输能力；

·商家或合作伙伴的活动或商家商店的内容，以及我们检测和处理我们平台上未经授权的活动的能力；

·不断变化的隐私法律和法规、跨境数据传输限制、数据本地化要求以及其他可能限制使用和采用我们服务的国内或国外法规；

·收购和投资，包括战略投资；

·与Shopify Capital相关的风险，并向商家提供融资；

·第三方可能对知识产权侵权或其他第三方或政府索赔、诉讼、纠纷或其他程序提出索赔；

·我们依赖购买或租赁的计算机硬件，以及从第三方获得许可的软件和提供的服务，以提供我们的解决方案和经营我们的业务，有时是通过单一来源的供应商；

·世界经济状况的影响，例如俄罗斯入侵乌克兰造成的经济影响，包括对中小型企业或其买家支出的影响；

·制造和供应链风险；

·税法的意外变化或因审查我们的收入或其他纳税申报单而产生的不利后果；

·被要求对我们的商人的交易征收联邦、州、省或地方营业税、销售和使用税或其他司法管辖区的其他间接税；

·我们的平台与移动设备和操作系统的互操作性；

·更改我们平台中使用的技术或操作系统和互联网浏览器的新版本或升级；

·我们可能无法获取、维护和保护我们的知识产权和专有信息，或阻止第三方未经授权使用我们的技术；

·我们对解决方案的定价决策；

·我们使用开放源码软件；

·季节性波动；

·汇率波动可能对我们的经营结果产生负面影响；

·我们依赖于买家和商家利用互联网进行商业活动的途径和意愿；

·包括票据在内的我国金融工具的规定；

·我们可能无法筹集可能需要的额外资金，以实施我们的增长战略或继续我们的业务，无论是以优惠的条件还是根本不是这样；

·我们的税收损失结转；

·我们股票的所有权；

·我们对利率波动的敏感性；

·我们持有的股权和其他投资资产的公允价值波动；以及

·我们的信贷风险集中，以及使用第三方缓解这种风险的能力，以及通胀风险。

尽管我们认为前瞻性陈述中反映的计划、意图、预期、假设和战略是合理的，但这些陈述与未来事件或我们未来的财务表现有关，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，在某些情况下，这些因素是我们无法控制的。如果这些风险或不确定性中的一个或多个发生，或者如果我们的基本假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性陈述中暗示或预测的结果大不相同。任何前瞻性声明都不能保证未来的结果。您应该完整地阅读本MD&A以及我们在本MD&A中引用的文件，并理解我们的实际未来结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果大不相同。

本MD&A中的前瞻性陈述代表了我们截至本次MD&A之日的观点。我们预计后续事件和发展可能会导致我们的观点发生变化。然而，虽然我们可能会选择在未来的某个时候更新这些前瞻性陈述，但我们目前无意这样做，除非适用法律要求这样做。因此，这些前瞻性陈述并不代表我们截至本次MD&A会议日期以外的任何日期的观点。

2022财年活动

创客分享

2022年6月7日，我们的股东根据加拿大商业公司法(“安排”)的安排计划批准了对我们治理结构的更新。根据协议条款，我们于2022年6月9日创建了一个新的股票类别，指定为创始人股票，并向Tobias Lütke发行了此类创始人股票。方正股份为吕克先生提供了可变数量的投票权，与他、他的直系亲属及其关联公司实益拥有的B类多重投票权股份(由于我们更新的治理结构，现在被描述为B类限制性投票权股份)结合在一起时，将占我们所有流通股的总投票权的40%。

股份拆分

2022年6月7日，我们的股东批准将我们的A类从属有表决权股票和B类限制性有表决权股票进行10比1的拆分(以下简称“拆股”)。2022年6月22日登记在册的每位股东，在2022年6月28日收盘后，每持有1股股票，将获得9股额外的A类从属有表决权股票和B类限制性有表决权股票(视情况而定)。本文中提出的所有股票和每股金额均已追溯调整，以反映股票拆分的影响。

收购Deliverr，Inc.

2022年7月8日，我们完成了对Deliverr的收购，Deliverr是总部位于加利福尼亚州旧金山的领先履行技术提供商。随着Deliverr世界级软件、人才、数据和规模的加入，我们的物流服务将为商家提供一站式服务，满足他们的物流需求，从最初的库存接收到智能配送，到快速交货和轻松退货。

劳动力的减少

由于电子商务已恢复到略高于COVID前趋势的水平，为了重新调整我们的运营，我们于2022年7月26日采取措施精简员工队伍，总人数减少了约10%。在预期电子商务市场的快速和持续结构性扩张(尚未实现)后，我们进行了重新调整，以适应新的现实。这一一次性裁员导致了3050万美元的遣散费相关成本，所有这些成本都在2022年第三季度的运营费用中确认。

新的雇员补偿制度

从2022年9月1日开始，我们推出了新的员工薪酬制度(Flex Comp)。Flex Comp为我们的员工带来了代理，允许他们根据系统的条件决定他们的总薪酬奖励中有多少将以现金形式与基于股票的薪酬奖励形式进行比较，其中包括限制性股票单位(“RSU”)和/或股票期权。通过分配他们的总薪酬来满足他们的需求，员工还可以更清楚地了解他们的年度薪酬，从而消除了与传统薪酬结构相关的复杂性。作为一家以使命为导向的公司，我们将回报与使命捆绑在一起，而不是与市场或世界事件挂钩。随着员工在职业生涯中的进步并对我们的使命产生积极影响，他们的薪酬将会增长。此外，随着我们的迭代，我们将把薪酬和我们的使命更紧密地联系在一起。目前，我们为员工提供5%的奖金，他们选择的任何额外股本超过默认设置，在未来，我们打算增加额外的补偿元素，如慈善捐款和商店现金。

2022年9月，在新的薪酬制度方面，879,640个期权和2,371,857个RSU被授予，而690,158个期权和10,277,545个RSU被没收，这一切都是由于员工选择加入Flex Comp。我们应用了修改会计，导致基于股票的补偿成本等于或大于原始授予日期的公允价值，修改后的奖励在必要的服务期内被确认为运营费用。修改不会在Flex Comp推出之日产生一次性费用，因为

截至该日，所有必要的服务期限均未完成。我们的大多数员工有资格并被选举加入Flex Comp，这些员工之前获得但未授予的所有股票期权和RSU在2022年9月1日因新的薪酬制度而被没收。员工选择在现金薪酬和股票薪酬之间分配总薪酬目前是按季度进行的，这可能导致现金薪酬和股票薪酬的分配因季度而异。

诉讼或有事项

2022年8月31日，美国特拉华州地区法院的陪审团裁定Shopify侵犯了Express Mobile，Inc.拥有的三项网络技术专利。我们已通过审判后动议对裁决提出质疑，原告已就裁决金额提出兴趣。

关于2021年12月1日提起的索赔，涉及五家教育材料出版商及其各自的两家母公司，诉讼已在双方之间友好解决，和解协议的条款是保密的。该案于2022年10月5日被有偏见地驳回。

我们记录了与这两个诉讼事项相关的总费用(包括潜在利息)9700万美元，这笔费用在综合经营报表和全面(亏损)收入中记为一般和行政费用。

办公室损毁

2022年12月，我们停止使用租赁的办公空间。这导致我们的使用权资产和租赁改进的综合减值费用总额为8430万美元。这些减值费用是通过比较由使用权资产和租赁改进组成的资产组的公允价值与其在减值计量日期的账面价值来确定的。公允价值是根据估计的未来现金流量的现值确定的。这些估计可能与最终签署的终止或分租协议导致的实际金额不同，这可能会导致对费用的调整。这些费用在合并业务表和综合(亏损)收入中记为一般费用和行政费用。

新冠肺炎

鉴于新冠肺炎疫情，我们继续关注员工、合作伙伴、服务提供商和社区的健康和福祉。我们还加快了我们认为最能为商家服务的产品，因为他们正在应对新冠肺炎的挑战。

从2020年3月开始，我们观察到在新冠肺炎相关限制的推动下，商品交易总额持续强劲增长，消费者利用电子商务寻找安全距离购物的方法，并受益于路边提货和本地送货等功能。在截至2021年12月31日的一年中，这一势头继续保持，尽管速度有所放缓，因为我们经历了相对于上一财年的GMV增长。这一增长是由于传统零售企业利用我们的平台和服务扩大或迁移其在线业务，以及使用我们的零售终端(POS)解决方案的商家数量的增加所推动的。2022年以来，COVID引发的电子商务加速以政府停摆和政府刺激的形式蔓延到2021年上半年，但从2022年开始，这种加速基本上没有出现，大流行后消费者支出转向服务和面对面购物等宏观经济因素，以及我们的商家及其买家面临的更高通胀压力，是2022年GMV增长放缓的主要驱动因素之一。我们继续在电子商务市场表现优异，我们积极采取行动，向更多地区的更多商家推出我们的POS解决方案，这也增加了我们在线下零售的市场份额。此外，我们相信，我们将规模经济传递给商家的能力表明，Shopify是处于通胀环境中的合适场所。这进一步突显了我们在过去16年建立的平台和全方位渠道的弹性，以及它帮助企业家驾驭各种经济时代的能力。新冠肺炎对中国经济发展的影响

我们的长期运营结果和财务表现的其他方面，如收入，仍然不确定，可能只会在未来的时期反映出来。

新冠肺炎的影响让我们重新想象自己的工作方式，最终决定成为一家“数字设计”公司。Shopify员工正在远程工作，并接受这种数字优先的思维、工作和运营方式，目的是让大多数员工永久远程工作。我们相信，减少与办公空间相关的租赁空间并将其转变为未来预期用途的短期成本，包括用于团队协作和活动，将产生更长期的好处，包括为已经在家工作的员工创造公平的竞争环境，帮助我们的员工保持健康和安全，向多元化的全球人才库开放我们自己，消除不必要的通勤，以及快速跟踪更高效、更有回报的新的、更好的合作方式。由于这一决定，在2020年第二季度、2021年第三季度和2022年第四季度，我们决定终止某些租赁协议或寻求转租某些办公地点的空间。我们继续评估对其余办公室的持续需求，并可能改变用途，以适应实际距离措施，进一步重新配置它们，以便在数字设计框架中使用，或寻求在未来转租或终止相关租约。

俄罗斯入侵乌克兰

Shopify暂停了向乌克兰商家和合作伙伴收取费用，在可预见的未来不打算重新收取费用。我们还暂停了在俄罗斯和白俄罗斯的业务。我们在这些国家中的任何一个都没有很大的财务敞口。我们将继续监测这一局势，并在宣布适用的制裁时遵守这些制裁。

概述

Shopify是一家领先的商业基本互联网基础设施提供商，提供值得信赖的工具来启动、发展、营销和管理任何规模的零售企业。Shopify的平台和服务旨在简化和可靠，同时为世界各地的消费者提供更好的购物体验，从而使每个人的商务都变得更好。

在一个社交媒体、云计算、移动设备、增强现实和数据分析正在为商业创造新可能性的时代，Shopify通过为商家提供以下服务来提供差异化的价值：

一种多通道前端。我们的软件使商家能够通过十几种不同的销售渠道轻松地展示、管理、营销和销售他们的产品，包括网络和移动店面、实体零售点、弹出式商店、B2B、社交媒体店面、本地移动应用程序、购买按钮和市场。我们80%以上的商家都安装了两个或两个以上的渠道。Shopify应用程序编程接口(“API”)已被开发为支持允许商家在任何地方以任何语言销售的定制店面。

一个单一的集成后端。我们的软件提供了一个单一的集成、易于使用的后端，商家可以使用它来管理这些多个销售渠道中的业务和买家。商家使用其Shopify仪表板管理产品和库存、处理订单和付款、履行和发货订单、发现新买家和建立客户关系、采购产品、利用分析和报告、管理现金、支付和交易以及获取融资。

数据优势。我们的软件作为服务交付给商家，并在共享的基础设施上运行。这种基于云的基础设施不仅使商家不必运行和保护自己的硬件，还整合了买家和商家产品之间的互动产生的数据，为商家的决策提供了丰富的数据。拥有一支高素质的数据科学人员团队，我们预计将继续利用数据为我们的商家造福，并建立关键保障措施，以确保隐私、安全和合规。

Shopify还使商家能够建立自己的品牌，利用移动技术，在国际上销售，并通过灵活的基础设施处理巨大的流量高峰：

品牌所有权。Shopify旨在帮助我们的商家拥有他们的品牌，与他们的买家建立直接的关系，并让他们的买家体验难忘和独特。我们认识到，在一个买家比以往任何时候都有更多选择的世界里，商家的品牌变得越来越重要。Shopify平台旨在允许商家在每一次互动中保持他们的品牌，以建立买家忠诚度并创造竞争优势。虽然我们的平台旨在首先授权商家，但当买家相信他们的支付是安全的时，商家就会受益。我们相信，买家意识到Shopify提供了卓越而安全的结账体验，这是我们的商家在竞争日益激烈的市场中的另一项优势。对于使用Shopify Payments的商家来说，买家已经获得了卓越的体验，包括Shop Pay和Shop Pay分期付款等功能，以及我们对其他买家接触点的投资，如零售、送货、履行和我们的一体化数字购物伙伴应用Shop，在Shopify上销售的品牌可以为买家提供端到端的托管购物体验，而以前只有规模大得多的企业才能享受到这一体验。

莫比尔县。随着电子商务在零售交易总额中所占比例的扩大，这一趋势在2020年全球新冠肺炎疫情爆发后加速，买家希望通过一种简单、无缝和安全的体验，能够随时随地在任何设备上进行交易。由于移动设备上的交易代表了Shopify支持的在线商店的大部分交易，移动体验是商家与在线买家的主要也是最重要的互动。Shopify专注于实现移动商务，Shopify平台包括一个移动优化的结账系统，旨在使商家的买家能够更轻松地通过移动网站购买产品。我们的商家能够通过在网上使用Shop Pay、Apple Pay、Meta Pay和Google Pay为他们的买家提供快速安全的退房选项，我们还在继续探索其他新的方式来提供支付灵活性和更快的结账速度。就像Shopify的工具使品牌能够直接向买家销售一样，Shop应用程序通过移动体验为商家提供了同样的直接销售能力。Shop应用是一款数字购物助手，买家可以在iOS和Android移动设备上使用。买家使用Shop应用程序跟踪包裹，发现他们最喜欢的商家的产品，通过我们的奖励计划Shop Cash赚取现金，并直接与品牌互动，这有助于商家增加寻找新客户的机会，并提高买家的忠诚度和终身价值。Shopify的移动能力并不局限于前端：经常在路上的商家发现他们通过移动设备管理他们的店面，Shopify继续努力让这一点变得更容易。

全球性的。当商家能够打造一个全球品牌，并在境外销售时，几乎没有摩擦，商业就会蓬勃发展。Shopify为几个国家的商家提供了他们所在国家的本地化体验。此外，Shopify Markets，使商家能够通过一家全球商店管理不同国家的本地化店面，让企业家更容易进行跨境商务。有了Shopify Markets，商家可以轻松地建立特定于市场的购买体验，使买家能够以当地货币、语言、域名和支付方式购物。Shopify Markets还计算关税和进口费。这种量身定制的体验旨在增加当地买家的信任和转化率，使商家能够更容易地进入新的地理位置。Shopify Markets Pro于2022年推出，为商家提供本地商家备案的税收和关税合规解决方案。Shopify Markets和Shopify Markets Pro是我们与Global-E合作伙伴关系的补充，Global-E是为希望与经批准的第三方合作伙伴完全外包其跨境业务的商家提供的服务。

基础设施。我们搭建我们的平台是为了应对商家面临的日益增长的挑战，目的是让复杂的任务变得简单。Shopify平台是按照企业级标准和功能设计的，旨在简化和易于使用。我们的平台还设计了强大的技术基础设施，能够管理伴随新产品发布、假日购物季和闪电销售等活动的大流量高峰。我们正在不断创新和增强我们的平台，我们不断部署的多租户架构确保我们所有的商家始终使用最新的技术。

易用性与企业级功能的结合使商家可以从Shopify商店开始，并随着我们的平台发展到几乎任何规模。使用Shopify，商家可能永远不需要重新平台。我们的Shopify Plus订阅计划旨在适应更大的商家，具有额外的功能，

可伸缩性和支持要求。Shopify Plus计划还吸引了尚未使用Shopify的较大商家，他们希望从昂贵而复杂的传统解决方案中迁移，以实现更大的功能和灵活性。

可持续性

Shopify是一家希望看到下一个世纪的公司，已经采取了许多步骤来建立可持续的业务，包括在2019年成为一家碳中性公司。我们的承诺包括用可再生能源为我们的全球业务提供动力，购买高质量的碳信用来解决与旅行相关的排放问题，以及依靠100%由可再生能源提供动力的谷歌云。

由于我们将商业视为积极的系统性变革的强大工具，作为我们关注长期的一部分，Shopify在2019年推出了一项可持续发展基金，目的是每年承诺至少500万美元，为Shopify认为是应对气候变化最有前途和最有影响力的技术和项目提供资金。自推出以来，我们已经与22家创业型气候公司合作，帮助他们证明和扩展他们的碳去除解决方案。2022年，我们与条纹科技、Alphabet、Meta和麦肯锡可持续发展共同推出了Frontier，这是一项先行的市场承诺，目标是到2030年底总共购买9.25亿美元的碳减排产品。2022年是Shopify连续第三年跟踪、计算和购买足够的碳去除，以抵消黑色星期五/网络星期一购物周末在我们平台上下的订单产生的碳排放影响。我们的商家有能力通过将我们的Planet应用程序添加到他们的商店来解决与发货订单相关的碳排放问题。我们还通过我们的可持续发展基金为碳减排提供资金，每一笔订单都使用我们的结账加速器Shop Pay。

生态系统

围绕Shopify平台，应用程序开发人员、主题设计师和其他合作伙伴(如数字和服务专业人员、营销人员、摄影师和附属公司)形成了丰富的生态系统。我们相信，我们的合作伙伴生态系统通过开发应用程序来扩展Shopify平台的功能，从而帮助推动我们商家基础的增长。截至2022年12月31日，Shopify App Store中提供了10,000多个应用程序。合作伙伴生态系统有助于推动我们商家基础的增长，这反过来又进一步加速了生态系统的增长。

业务概述

我们的使命是让每个人的商业变得更好，我们相信我们可以帮助几乎所有规模的商家，从有抱负的企业家到拥有大规模、直接面向消费者的业务的公司，在其商业生命周期的所有阶段实现其潜力。虽然我们的平台可以扩展以满足大型商家的需求，但我们专注于向中小型企业和企业家销售产品。我们的大多数商家都是每月费用低于50美元的订阅计划，这与我们为早期企业提供经济高效的解决方案的重点是一致的。在截至2022年12月31日的年度，我们的平台促成了1972亿美元的GMV，比截至2021年12月31日的年度增长了12.4%。下面标题为“关键绩效指标”的一节对这一指标进行了详细说明。

在截至2022年12月31日的年度内，我们的总收入为55.999亿美元，比截至2021年12月31日的年度增长21.4%。我们的商业模式有两个收入来源：一个是我们称为订阅解决方案的经常性订阅组件，另一个是我们称为商家解决方案的基于商家成功的组件。

在截至2022年12月31日的一年中，订阅解决方案收入占我们总收入的26.6%(截至2021年12月31日的一年为29.1%)。我们提供一系列计划，根据其他功能和经济考虑而提高价格。我们最高端的Shopify Plus计划的起步价是我们标准Shopify计划的几倍。Shopify Plus解决了商家在全球增长和扩张时的复杂性，提供了额外的功能和支持，包括Shopify受众、B2B电子商务和LaunchPad等功能，用于电子商务自动化，并在适当的情况下进行专用账户管理。美泰、金鲨、亨氏、FTD、Netflix、凯莉化妆品、Skims和Supreme是Shopify Plus中的几个

寻求可靠、经济高效且可扩展的商务解决方案的商家。我们定价计划的灵活性旨在帮助我们的商家以经济高效的方式增长，并随着他们的业务需求的发展提供更先进的功能和支持。我们还在选定的国家推出了本地化定价计划，并预计将扩大以当地货币结算的市场数量，以减少摩擦并吸引更多商家进入我们的平台。

订阅解决方案的收入来自对我们平台的订阅销售，包括可变平台费用，以及我们POS Pro产品的订阅销售、主题销售、应用销售和域名注册。订阅解决方案的收入从截至2021年12月31日的年度的13.423亿美元增加到截至2022年12月31日的14.78亿美元，增幅为10.8%。我们的商家通常签订月度订阅协议。这些协议的收入是在合同期限内按应课税制逐步确认的，因此我们在资产负债表上递延了收入。我们不认为这一递延收入余额是未来收入的良好指标。相反，我们认为MRR与我们商家关系的长期价值最密切相关。截至2022年12月31日，MRR总额为1.095亿美元，相对于2021年12月31日的MRR增长7.3%。在截至2022年12月31日的一年中，订阅解决方案收入和MRR都出现了较慢的增长速度，这主要是由于2022年下半年推出的试用激励措施，即向选定的潜在商家提供付费试用。通过这些试用激励加入的潜在商家在整个试用期内以试用价包括在MRR中，直到他们转换为全价订阅计划。截至2022年12月31日，这些试验激励金额对MRR无关紧要。此外，当将截至2021年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度进行比较时，订阅解决方案的收入增长也受到应用程序和主题相关收入下降的影响，这是从2021年第三季度开始与开发商合作伙伴修订定价条款的结果, 平台费用占总订阅解决方案的百分比增加，这在一定程度上抵消了这一影响。下面标题为“关键绩效指标”的一节对这一指标进行了详细说明。截至2022年12月31日，我们在我们的平台上托管了数百万商家。

我们提供各种商家解决方案，旨在通过传递我们的规模经济和增强我们的订阅解决方案来为我们的商家增加价值。在截至2022年12月31日的一年中，商家解决方案收入占总收入的73.4%(截至2021年12月31日的一年为70.9%)。我们主要从支付手续费和Shopify Payments的货币转换费中获得商家解决方案的收入。Shopify Payments是一项完全集成的支付处理服务，允许我们的商家在线上和线下接受和处理支付卡。除了来自Shopify Payments的支付处理费和货币转换费外，我们还从其他交易服务、推荐费、Shopify App Store上的广告收入、Shopify Capital、Shop Pay分期、Shopify Balance、Shopify Shipping、我们的物流产品、作为战略合作伙伴关系一部分的服务获得的非现金对价、POS硬件的销售、Shopify电子邮件和Shopify Markets获得商家解决方案收入。Shopify Capital目前可供美国、英国、加拿大和澳大利亚的商家使用。我们的商家解决方案收入与我们的商家通过我们的平台处理的GMV水平直接相关。商户解决方案的收入从截至2021年12月31日的年度的32.695亿美元增加到截至2022年12月31日的年度的41.121亿美元，增幅为25.8%。

我们的商业模式是由我们吸引新商家、保留现有商家的收入以及增加对新商家和现有商家的销售的能力推动的。我们的商家代表着广泛的零售垂直市场、业务规模和地理位置，在单一报告期内，没有一家商家的收入占我们总收入的5%以上。我们相信，我们未来的成功取决于许多因素，包括我们有能力扩大我们的商家基础；针对特定地区的功能进行本地化；在商家在我们的平台上发展业务并采用更多功能的过程中留住商家；提供更多将商家与其特定目标受众连接起来的销售渠道；开发新的解决方案以扩展我们平台的功能并促进商家的销售增长；增强我们的生态系统和合作伙伴计划；提供高水平的商家支持；聘用、留住和激励合格人员；并以长期价值最大化为重点进行建设。

我们一直专注于快速增长的业务，并计划继续进行投资，以推动未来的增长。我们相信，我们的投资将增加我们的收入基础，改善这个基础的保留，并加强

我们有能力增加对商家的销售。打造一家拥有100年历史的公司需要在增长和盈利之间取得平衡，我们保持着不同时间范围的投资组合。

与长期投资一致，我们于2019年开始建设Shopify Fulfulment Network，这是一个遍布美国和加拿大的分布式履行中心网络，帮助商家为买家提供快速可靠的送货服务。自那时以来，我们进行了大量的内部投资以及战略收购和与私营公司的合作伙伴关系，以努力加快我们的物流产品的发展。2022年7月8日，我们收购了Deliverr，这是一家领先的履行技术提供商，目标是利用Deliverr在我们的中心和分支仓库中的软件，通过简化货运、配送和履行的端到端供应链，为商家提供简化的物流。此外，我们对物流产品的投资预计将有助于加快Shop Promise的扩张，Shop Promise是我们面向买家的徽章，显示在商家店面和Shop应用程序中，并帮助商家保证更快、更可靠的送货。该解决方案使用实时数据来预测每个订单的完美送货承诺，并在100%的Shopify Fulfment Network商户店面中自动启用。我们希望继续投资和优化我们的物流服务，以进一步支持我们的商家。

关键绩效指标

我们不认为是非GAAP衡量标准的关键业绩指标，我们用来评估我们的业务，衡量我们的业绩，识别影响我们业务的趋势，制定财务预测，并做出战略决策，包括每月经常性收入(“MRR”)和总商品交易量(“GMV”)。我们的关键绩效指标的计算方式可能与其他公司使用的类似关键绩效指标不同。

下表显示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的MRR和GMV。

每月经常性收入

我们在每个期间结束时计算MRR，方法是将在期间结束日期与我们有订阅计划的商家数量乘以在该期间最后一天生效的平均每月订阅计划费用(不包括可变平台费用)，假设他们在下个月维持其订阅计划。我们平台和POS Pro产品的订阅计划都包括在此计算中。如适用，与以商户当地货币结算的订阅计划相关的MRR将使用截至期间结束日期的相应货币汇率转换为美元。通过特别新商家试用奖励加入平台的潜在商家将按其试用价计入MRR，而免费试用的商家则不包括在免费试用期间的MRR计算中。MRR允许我们将不同的定价计划和计费周期平均为一个可以随时间推移进行跟踪的一致数字。我们还分析了构成MRR的因素，特别是使用我们平台的付费商户数量以及我们从每个付费商户的订阅计划费用中赚取的平均收入的变化。此外，我们使用MRR来预测月度、季度和年度订阅计划收入，这些收入占我们订阅解决方案收入的大部分。截至2022年12月31日，我们的MRR为1.095亿美元，而截至2021年12月31日，我们的MRR为1.02亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，我们观察到相对于截至2021年12月31日的一年，MRR增长率较低。截至2022年12月31日的一年中，MRR增长率受到2022年下半年推出的试行激励措施的影响，在试行激励措施中，选定的潜在商家将获得付费试用。截至2022年12月31日，这些试行奖励金额对MRR无关紧要, 但我们预计，一旦这些商家转换为标准Shopify计划，以及标准Shopify计划价格在2023年上半年提高，MRR将会增加。此外，在2022年第二季度，我们在SELECT推出了本地化定价计划

我们预计将扩大以当地货币结算的市场数量。我们预计，随着时间的推移，对MRR的任何影响都将被以下事实所抵消：减少的摩擦和增强的市场体验将吸引更多使用我们商家解决方案的商家进入我们的平台。与截至2022年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度MRR增长率也受到影响，这是因为2021年初加入该平台的全价商家数量增加，受到进一步的新冠肺炎相关影响，例如新发现的变种和更多的封锁，这进一步推动了向电子商务的转变。

商品交易总额

GMV是指通过我们的平台(包括某些应用程序和渠道)促成的订单的总美元价值，这些应用程序和渠道在此期间实施了收入分享安排，扣除退款，包括运输和处理、关税和增值税。GMV不代表我们赚取的收入。然而，通过我们平台促进的GMV数量是我们商家成功与否和我们平台实力的一个指标。我们的商家解决方案收入也与通过我们的平台促进的GMV水平直接相关。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们促成的GMV分别为1972亿美元和1754亿美元。在截至2021年12月31日的一年中，由于2020年新冠肺炎加速向电子商务转型的顺风，以及以封锁和政府刺激形式出现的额外驱动因素，商品交易总额上升，最明显的是在2021年的前两个季度，这影响了商品交易总额的同比增长。展望未来，我们预计，由于大流行后消费者支出转向服务和面对面购物，以及我们的商家及其买家面临通胀压力，相对于2021年，GMV将在更有节制的宏观环境下实现更正常化的增长。然而，我们也预计，在新冠肺炎的推动下，商家和消费者在2020年和2021年采取的改变行为将继续扩大创业和数字商业的前景。

影响我们结果可比性的因素

收入组合的变化

由于Shopify支付、收入分享协议、交易费、Shopify Shipping、Shopify Capital、我们的物流产品以及作为战略合作伙伴关系一部分提供的服务获得的非现金对价的持续增长，我们来自商家解决方案的收入总体上大幅增加。商家解决方案旨在通过为我们的商家提供额外价值并增加他们对我们平台的使用来补充订阅解决方案。商家解决方案收入的最大驱动力Shopify Payments的毛利率通常低于订阅解决方案，因为提供此解决方案的相关第三方成本。我们认为这一收入流有利于我们的运营利润率，因为与Shopify的核心订阅业务相比，Shopify支付需要的销售和营销以及研发费用要少得多。我们预计，我们物流产品的发展将在短期内稀释商家解决方案的毛利率百分比。与订阅解决方案相比，商家解决方案的利润率较低，这意味着商家解决方案的持续增长可能会导致我们的整体毛利率百分比下降。

季节性

我们的商家解决方案收入与我们的商家通过我们的平台促进的GMV水平直接相关。我们的商家通常在第四季度假期期间处理额外的GMV。因此，从历史上看，我们在第四季度创造了比其他季度更高的商业解决方案收入。虽然我们认为这种季节性已经并将继续影响我们的季度业绩，但到目前为止，我们的快速增长在很大程度上掩盖了季节性趋势。由于我们的商户解决方案产品持续增长，我们认为我们的业务在未来可能会变得更加季节性，我们业务的历史模式可能不是我们未来业绩的可靠指标。

外币波动

虽然我们的大部分收入、收入成本和运营费用都是以美元计价的，但也有相当一部分是以外币计价的。由于向特定国家/地区提供Shopify Payments、Shopify Capital、订阅和其他以当地货币计价的账单，相当大比例的收入交易以英镑(GBP)、欧元(EUR)和加元(CAD)计价。由于我们的业务继续在加元中占很大比重，随着业务继续在国际上扩张，相当大比例的运营费用也是以上述外币产生的。为协助减轻外汇波动对营运开支对未来现金流的影响，我们维持一套外汇远期合约及指定为对冲工具的期权组合。随着我们的业务继续在国际上扩张，我们可能会受到其他外币额外波动的影响。有关汇率变动对报告结果的影响的其他信息，请参阅下面的“风险和不确定因素--外汇兑换风险”部分。

运营结果的关键组成部分

收入

我们从订阅解决方案和商家解决方案中获得收入。

订阅解决方案

我们主要通过销售对我们平台的订阅(包括可变平台费用)以及通过销售我们的POS Pro产品订阅来产生订阅解决方案收入。我们还从主题、应用程序和域名注册的销售中获得相关的订阅解决方案收入。

我们提供各种价位的订阅计划，从入门级计划到Shopify Plus，这是一种针对销量较高的商家的计划，提供额外的功能、可扩展性和支持。我们的订阅计划通常有一个月的期限，尽管我们的少数商家有年度或多年的订阅条款。除非事先提供取消通知，否则订阅条款会自动续订。商家直接向我们购买订阅计划。除Shopify Plus外，所有计划的订阅费都会在适用的认购期开始时支付给我们，无论认购期有多长。Shopify Plus计划的账单是欠费的。对于在提供相关服务之前收到的订阅费，我们将未赚取收入的递延收入记录在我们的综合资产负债表中，并在合同期限内按应计税制确认收入。这些订阅费是不退还的。可变平台费用的收入是基于商家的销售额，并在我们有权开票时确认为收入。它们被归类在订阅解决方案中，因为它们代表了商家订阅费的一个可变部分。

我们还通过出售主题、应用程序和注册域名，从与我们有订阅计划的商家那里获得额外的订阅解决方案收入。销售主题和应用程序的收入在交易时确认。域名使用权单独出售，并在合同期限内按费率确认，合同期限通常为年度期限。来自应用程序和主题销售的收入是在扣除第三方开发者的金额后确认的。2021年第四季度，由于与主题合作伙伴修订了合同条款，我们开始以净额(作为代理)确认主题销售的收入。在此日期之前，主题销售收入是按毛额确认的。主题、应用程序和域名注册的销售收入在订阅解决方案中进行了分类，根据它们通常是在商家达成订阅安排时出售的，或者因为它们是在经常性的基础上收费的。

商家解决方案

我们的商户解决方案收入来自Shopify支付的支付处理费和货币转换费、交易费、合作伙伴的推荐费、Shopify应用商店、Shopify上的广告收入

资金、商店支付分期付款、Shopify Balance、Shopify Shipping、我们的物流产品、作为战略合作伙伴关系一部分提供的服务所获得的非现金对价、POS硬件的销售、Shopify电子邮件和Shopify Markets。

 

商家解决方案的大部分收入来自Shopify支付。处理付款和货币兑换的收入在交易时确认。对于Shopify Payments交易，手续费部分根据处理的美元金额的百分比加上每笔交易的手续费(如果适用)确定。货币转换费是根据支付处理交易中转换的美元金额的百分比确定的。

对于商家没有签约Shopify付款的订阅计划，我们通常根据通过平台销售的GMV的百分比收取交易费。我们在30天的计费周期结束时或超过预定的计费阈值时向商家收取交易费。报告所述期间结束时，任何未开票的费用都应计为未开票应收款。

我们还以推荐费的形式从合作伙伴那里产生商家解决方案收入，我们将业务定向到这些合作伙伴，并与这些合作伙伴达成了安排。根据与我们合作伙伴的协议条款，这些收入可以是经常性收入，也可以是非经常性收入。在协议规定向我们定期付款的情况下，只要我们提到的合作伙伴的商家继续使用合作伙伴的服务，我们通常就会赚取收入。非经常性收入通常采取一次性付款的形式，当我们最初将商家转介给合作伙伴时，我们会收到这些付款。在任何一种情况下，当我们有权根据基本协议的条款从合作伙伴那里收到付款时，我们都会确认推荐收入。

当商家点击我们的合作伙伴正在广告的应用程序时，广告收入就会在Shopify App Store上赚取。当我们有权从合作伙伴那里收到付款时，我们才会确认广告收入。

Shopify Capital是一项为符合条件的商户提供的商户现金垫付(MCA)和贷款计划，在美国、英国、加拿大和澳大利亚提供，通过提供简单、快速和方便的营运资金，帮助符合条件的商户获得融资并加速其业务增长。我们在购买符合条件的商家的未来应收账款或发放贷款之前，会应用承销标准来帮助评估收藏性。在Shopify Capital下，我们以折扣价购买指定数量的未来应收账款或贷款。在签订相关协议时，预付款或贷款被转给商家，商家按每日销售额的固定比例汇款，直到未偿还的余额汇出为止。某些商家的现金垫款和贷款是由银行合作伙伴在内部促成的，然后我们从银行合作伙伴那里购买商家的现金垫款和贷款，获得所有权利、所有权和利息或折扣，费用按商家现金垫款或贷款本金的百分比计算。Shopify Capital的收入是根据下面的描述赚取的，并扣除任何递延发端费用，这些费用在MCA或贷款的合同或预期期限内摊销。对于Shopify Capital MCAS，我们将从商家的应收余额中收取一定比例的汇款，并将与折扣相关的一定比例作为商家解决方案的收入。对于某些Shopify Capital贷款，有固定的最长还款期。对于某些其他Shopify Capital贷款，我们计算预期还款日期。使用商家的合同或预期还款日期, 我们根据商家预期的未来付款量计算有效利率，以确定将多少商家的还款确认为收入，以及将多少金额用于商家的应收余额。我们已经通过与加拿大出口发展局(“EDC”)开立保险单，为Shopify Capital在美国、英国、加拿大和澳大利亚提供的部分MCAS和贷款提供保险，从而降低了与Shopify Capital相关的一些风险。有关这些政策的其他信息，请参阅下面的“风险和不确定性-信用风险集中”部分。

商店支付分期付款是一种“先买后付”的产品，它使商家能够以从两周一次的免息付款到每月简单的有息分期付款的各种付款方式将商品出售给买家。商家将收到销售的预付款，扣除手续费后，无需担心向买家收取未来的付款。从商店支付分期付款获得的收入在商家使用该产品进行销售时确认，并基于总订单价值的百分比。我们赚取并确认一部分收入

从每一次商户销售中获得的大部分收入，以及我们的第三方提供商所赚取和确认的大部分收入，承担与产品相关的买方承保和买方信用风险。

Shopify Balance，我们的资金管理产品，为商家提供了一个免费的资金管理账户，可以快速访问他们的现金，一张用于在线、移动或商店消费的卡，以及包括现金返还、津贴和日常商业支出折扣的奖励。我们在交易时确认信用卡使用时的收入，并将通过该计划赚取的现金返还奖励与收入净值相抵。

Shopify Shipping允许商家自行完成发货和发货，从可用的发货合作伙伴中进行选择，直接在Shopify平台内购买和打印出站发货标签并退货并跟踪订单。当商家购买的发货标签超过预定的开票门槛时，我们会向他们开具账单，任何尚未开票的费用都会在报告期结束时作为未开票应收账款计入。对于Shopify Shipping，费用是根据购买的标签类型或与第三方协商的安排来确定的。我们确认来自Shopify Shipping的收入扣除运输成本，因为我们是与商家安排的代理。

Shopify FULFULATION Network和Deliverr Fulfment服务通过各自的履行解决方案产生收入，包括挑选、打包和准备发货订单和出境发货，以及来自入站发货、存储、退货处理和其他与商家需要的履行相关服务的额外收入。与这些履行解决方案相关的收入将随着我们的履行而确认，直至交付完成。与入站、存储和退货处理服务相关的收入将随着时间的推移进行确认，而与其他履行相关服务相关的收入将在服务提供后的某个时间点确认。我们还通过在协作式仓库履行解决方案上提供基于云的软件来获得收入，这些解决方案在合同期限内随着时间的推移而得到认可，合同期限最长可达五年。在提供服务之前收到的付款被记录为递延收入，并在必要的服务期内随时间按比例确认。

我们不时从与我们建立战略合作伙伴关系的客户那里收到以股权投资形式的非现金对价。非现金对价按合同开始时的公允价值计量，合同开始后公允价值的任何变化不包括在收入中，并在合并经营表和综合(亏损)收入表中归类为“其他(费用)收入，净额”。由于合同要求我们在履行义务期间提供转介服务和其他服务以支持合作伙伴的商户产品，因此收入将在预期合同条款(通常为三至七年)的基础上按时间递延并按应课税额确认。

与Shopify POS相关的是，我们销售Shopify品牌硬件产品和其他来自第三方供应商的兼容产品。Shopify POS是一种销售渠道，允许商家销售他们的产品并接受来自移动设备的面对面付款。当所有权根据销售的运输条款转移给商家时，我们确认销售POS硬件的收入。

Shopify Email于2019年推出，是我们原生的电子邮件营销工具，旨在使商家能够在商家管理内创建、运行和跟踪电子邮件营销活动，并帮助商家与买家建立直接关系。Shopify电子邮件的收入是基于商家发送的电子邮件数量，并在我们有权开具发票时确认为收入。

Shopify Markets，我们于2021年推出的端到端跨境商务产品，整合服务，集中平台的跨境能力，使商家能够渗透全球商务市场。Shopify Markets利用我们现有的交易服务和合作伙伴关系，从中赚取推荐费，为每个市场提供量身定制的体验。取得的收入按照前款规定确认。

有关我们预计季节性因素将如何影响我们的商家解决方案收入的讨论，请参阅“影响我们结果可比性的因素-季节性”。

收入成本

订阅解决方案的成本

订阅解决方案的成本主要包括与计费处理费用和运营以及商家支持费用相关的成本。运营和商家支持费用包括第三方基础设施、托管成本和其他直接成本，与运营和商家支持直接相关的人员相关成本，包括工资、福利和基于股票的薪酬，以及对收购的无形资产的摊销，以及分配的管理费用。与信息技术和折旧相关的管理费用根据员工人数分配给我们的收入成本和运营费用。

此外，订阅解决方案的成本包括我们需要向第三方开发商支付的与主题销售相关的成本。我们的付费主题主要是由第三方开发商设计的，他们为每个出售的主题赚取费用。在2021年第四季度，由于与合作伙伴修订了合同条款，我们从与客户销售主题的安排的委托人转变为这些安排的代理。因此，从2021年第四季度开始，与主题销售相关的成本在订阅解决方案收入中确认为净额。

作为订阅解决方案的成本，域名注册费也包括在内。

我们预计，随着我们继续投资于业务增长，以及使用该平台的商家数量以及支持这些商家的成本增加，订阅解决方案的成本将以绝对值计算增加。随着时间的推移，我们预计我们的订阅解决方案毛利率百分比将根据我们的商家选择的订阅计划的组合以及与基础设施扩展项目相关的支出时间而略有波动。

商家解决方案的成本

商户解决方案的成本主要包括使用Shopify Payments处理交易时产生的成本，如信用卡网络费用(由Visa、万事达卡和美国运通等信用卡提供商收取)以及第三方手续费。商户解决方案的成本还包括与向我们的商户计费相关的信用卡费用、与扩展我们的产品供应相关的产品成本，包括Shopify Balance、第三方基础设施和托管成本，以及运营和商户支持费用，包括与商户解决方案直接相关的人员成本，如工资、福利和基于股票的薪酬，以及分配的管理费用。与信息技术和折旧相关的管理费用根据员工人数分配给我们的收入成本和运营费用。

商家解决方案的成本还包括主要与收购的Deliverr和6RS技术有关的收购无形资产的摊销。此外，我们还会产生与挑选、包装和准备发货订单相关的成本、出站发货、仓库存储、管理费用以及作为我们物流产品一部分的履行相关服务的其他成本，以及与出售给客户而不是租赁给客户的履行机器人相关的材料和第三方制造成本，这些成本被资本化并折旧为收入成本；与POS硬件相关的成本，如获取硬件库存的成本，包括硬件采购价格和与我们使用第三方履行公司、运输和处理相关的费用；以及通过我们的奖励计划赚取的现金。

我们预计，随着使用这些解决方案的商家数量的增加，商家解决方案的成本将在未来一段时间内以绝对美元计算增加，从而导致处理量的增长。随着我们继续在国际上扩大Shopify支付，以及我们继续投资于我们的物流服务，我们还预计会有额外的增长。在开发过程中，我们预计我们的物流产品将稀释商家解决方案的毛利率百分比。

运营费用

销售和市场营销

销售和营销费用主要包括营销计划、与商家收购相关的合作伙伴推荐付款、与合作伙伴和开发商会议相关的费用、与员工相关的营销、业务发展和销售费用，以及潜在新商家入职所需的商家支持部分。销售和营销中的其他成本包括与差旅相关的费用和公司管理费用分配。收购商家的成本在发生时计入费用，然而，与Plus商家相关的合同成本在其相对合同的预期寿命内摊销。我们计划继续扩大销售和营销努力，以吸引新商户，保留现有商户的收入，并增加新老商户的收入。按绝对美元计算，销售和营销费用预计将增加，但随着时间的推移，我们预计销售和营销费用占总收入的比例最终将下降。

研究与开发

研发费用主要包括与员工有关的产品管理、产品开发、产品设计、数据分析、承包商和顾问费用以及内部使用托管成本和公司管理费用分配。研究和开发成本一般在发生时计入费用。我们利用与我们内部使用的软件相关的某些开发成本，以及在达到技术可行性时与特定升级和增强相关的成本。我们继续将研发工作的重点放在添加新功能和解决方案上，并增加我们平台的功能和易用性。虽然我们预计，随着我们继续增加我们平台的功能，研发费用将以绝对美元计算增加，但从长远来看，我们预计我们的研发费用占总收入的比例最终将下降。

一般和行政

一般及行政开支包括与员工有关的财务及会计开支、法律、行政、人事及资讯科技人员开支、与若干已停止使用的写字楼租约有关的减值、专业服务费、销售及使用及其他增值税、保险、应收账款预期信贷损失拨备、公司间接费用分配、法律或有事项及其他公司开支，包括可持续发展开支。我们预计，随着时间的推移，一般和行政费用按绝对美元计算将增加，但占总收入的百分比可能会下降，因为我们将重点放在流程、系统和控制上，以使我们的内部支持职能能够随着业务的增长而扩展。

交易和贷款损失

交易和贷款损失包括与Shopify Payments、Shop Pay分期、Shopify Balance和Shopify Capital相关的预期和实际损失。由于退货和纠纷导致商户交易未追回，我们在Shopify Payments、Shop Pay分期和Shopify Balance上面临交易损失。我们还面临Shopify余额损失的风险，当商家账户遇到无法收回或冲销资金的未经授权交易时。由于欺诈或无法收回，我们面临通过Shopify Capital提供的商业现金预付款的交易损失。当贷款的摊销成本超过其公允价值时，我们就计提贷款损失。随着商家渗透率和采用率的增长，交易和贷款损失预计将随着时间的推移以绝对美元计算增加。

 

其他(费用)收入

其他(费用)收入主要包括股权和其他投资的未实现和已实现收益或亏损、外币交易收益或亏损、利息收入以及与票据有关的利息支出。公允价值可随时厘定的上市公司股权及其他投资，于每个资产负债表日以期末收市价为基准按公允价值列账，公允价值的任何变动均确认为其他(开支)收入。对私人公司的股权和其他投资

在缺乏可随时厘定的公允价值的情况下，公允价值按减去减值后的成本列账，并随后对可见变化进行调整(称为计量替代方案)。我们还持有私人公司可转换票据的投资，这些票据被归类为可供出售的债务证券，我们已选择在公允价值选项下对其进行核算。这些投资在每个资产负债表日按公允价值列账，公允价值的任何变动都在其他(费用)收入中确认。这些股权投资的结果可能会在不同时期波动，可能会对我们的收益造成波动，并影响我们不同时期业绩的可比性。

经营成果

下表列出了我们截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的综合经营报表。

(1)上一年度的股份及每股金额已作出追溯调整，以反映于2022年6月生效的股份分拆。

(2)包括与诉讼事宜有关的9,700万元开支。有关更多信息，请参阅下面的“诉讼和或有损失”部分。

(3)在截至2022年12月31日的一年中，与一次性裁员相关的遣散费成本为3050万美元，其中1090万美元用于销售和营销，840万美元用于研发，1120万美元用于一般和行政管理。

(4)于截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，与使用权资产及租赁改善相关的减值相关成本分别为8,430万美元、3,010万美元及3,160万美元。

(5)包括以股票为基础的薪酬费用和相关的工资税如下：

(6)包括已取得的无形资产的摊销，如下：

下表列出了我们截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的综合营业报表占总收入的百分比。

下表列出了我们在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，根据我们的商家所在位置按地理位置划分的综合收入。

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们按地理位置划分的综合收入占总收入的百分比，这是基于我们商家的位置。

讨论截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度业务成果

收入

订阅解决方案

在截至2022年12月31日的一年中，订阅解决方案的收入比2021年同期增加了1.454亿美元，增幅为10.8%。在截至2021年12月31日的一年中，订阅解决方案的收入比2020年同期增加了4.336亿美元，增幅为47.7%。这两个时期的增长主要是由于使用我们平台的商家数量增加推动了MRR的增长。从2021年到2022年的增长被不同司法管辖区采用本地化定价的增长、引入额外的免费和付费试用激励措施以及2021年第四季度为应用程序和主题开发者引入新的合作伙伴定价条款的影响部分抵消，这消除了我们在开发者每年为吸引世界上最好的开发者而赚取的第一百万美元收入中的收入份额。

商家解决方案

在截至2022年12月31日的一年中，商家解决方案的收入比2021年同期增加了8.426亿美元，或25.8%。商户解决方案收入的增长主要是由于与支付处理和货币转换费相关的Shopify Payments收入，与2021年同期相比，2022年增长了5.792亿美元，即24.1%。这一增长是由于我们的Shopify支付渗透率和使用我们平台的商家数量增加所致。与2021年同期相比，这些因素推动2022年使用Shopify支付的GMV增加了203亿美元，同比增长23.6%。在截至2022年12月31日的一年中，Shopify支付渗透率为53.8%，因此通过使用Shopify支付实现了1,061亿美元的GMV。相比之下，2021年同期通过Shopify支付实现的GMV为858亿美元，渗透率为48.9%。截至2022年12月31日，我们的商家采用Shopify Payments的情况如下：加拿大，92%；美国，88%；以及其他提供Shopify Payments的国家/地区，77%(2021年12月31日--加拿大，92%；美国，88%；以及其他提供Shopify Payments的国家/地区，84%)。

除了来自Shopify Payments的收入增加外，我们的物流产品、作为战略合作伙伴一部分提供的服务收到的非现金对价、Shopify Capital、合作伙伴的推荐费和Shop

在截至2022年12月31日的一年中，分期付款收入与2021年同期相比有所增长。由于收购了Deliverr，我们的物流服务增加了。与2021年同期相比，作为战略伙伴关系一部分提供的服务收到的非现金对价和来自合作伙伴的转介费增加，主要是因为与合作伙伴的安排数量增加，以及转介活动增加。Shopify Capital的收入增长主要是由于整个期间未偿还贷款和垫款的增加以及GMV的增加。由于通过商店支付分期付款处理的GMV增加，商店支付分期付款收入增加。

在截至2021年12月31日的一年中，商家解决方案的收入比2020年同期增加了12.488亿美元，增幅为61.8%。商家解决方案收入的增长主要是由于Shopify Payments收入增长了8.79亿美元，即57.7%。此外，在截至2021年12月31日的一年中，来自合作伙伴的推荐费收入、作为战略合作伙伴关系一部分提供的服务所收到的非现金对价、Shopify Capital、Shopify Shipping、交易费收入、我们的物流产品以及Shopify应用商店上的广告收入均较2020年同期有所增长。

收入成本

订阅解决方案的成本

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的一年，订阅解决方案的成本增加了6650万美元，增幅为25.2%。这一增长是由于支持我们平台在多个司法管辖区的流量和功能增长所需的成本增加，导致云基础设施成本、员工相关成本和处理商家账单的信用卡费用增加。由于我们在2021年第四季度开始确认扣除成本后的主题销售收入，与开发主题的第三方合作伙伴相关的确认销售成本下降，略微抵消了这一增长。订阅解决方案的成本占收入的百分比从2021年的5.7%上升到2022年的5.9%，原因是基础设施和托管成本的增加被与主题开发的第三方合作伙伴相关的确认销售成本的下降略微抵消。

在截至2021年12月31日的一年中，订阅解决方案的成本比2020年同期增加了7080万美元，增幅为36.6%。增长主要是由于第三方基础设施和托管成本、处理商户账单的信用卡费用、与员工相关的成本以及向第三方合作伙伴支付的域名注册费用。

商家解决方案的成本

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的一年，商家解决方案的成本增加了6.485亿美元，增幅为34.7%。这一增长主要是由于通过Shopify Payments促进的GMV增加导致支付手续费增加，以及收购Deliverr的收入增长导致与我们的物流服务相关的成本增加。商户解决方案的成本占收入的百分比从2021年的40.5%上升到2022年的44.9%，这主要是由于Shopify支付占总收入的更大比例，以及Shopify Payments的支付处理费用增加，这是由于网络成本的增加和支付卡类型的变化，相对于Shopify支付收入的增加。这一增长还受到与我们的物流服务相关的成本增加的推动，这是收购Deliverr的收入增长的结果，包括收购的无形资产的相关摊销。

在截至2021年12月31日的一年中，商家解决方案的成本比2020年同期增加了6.719亿美元，增幅为56.3%。增加的主要原因是通过Shopify Payments促进的GMV增加，从而导致支付手续费增加。增加的部分原因还包括与我们的物流产品相关的成本、材料和第三方制造成本、处理商户账单的信用卡费用、与扩展我们的产品相关的产品成本、基础设施和托管成本、POS硬件单元的成本、与员工相关的成本以及收购技术的摊销。

毛利

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的一年，毛利润增加了2.73亿美元，增幅为11.0%。毛利润占总收入的百分比从截至2021年12月31日的年度的53.8%下降至截至2022年12月31日的年度的49.2%，主要原因是Shopify支付占总收入的比例更大，来自Shopify支付的支付处理费增加，网络成本增加，支付卡类型相对于Shopify支付收入的增加而增加，基础设施和托管成本增加，以及将Deliverr业务包括在我们的业绩中，包括收购的无形资产的相关摊销。这部分被利润率较高的收入来源的增加所抵消，例如作为战略伙伴关系的一部分提供的服务收到的非现金对价。

与2020年同期相比，截至2021年12月31日的一年，毛利润增加了9.396亿美元，增幅为61.0%。毛利润占总收入的百分比从截至2020年12月31日的年度的52.6%增加到截至2021年12月31日的年度的53.8%，这主要是由于利润率较高的收入来源带来的收入增加。

运营费用

销售和市场营销

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的年度的销售和营销费用增加了3.289亿美元，增幅为36.5%，这是由于截至2022年12月31日的年度销售和营销员工人数与2021年同期相比增加了1.785亿美元(其中1740万美元与基于股票的薪酬和相关的工资税有关)。销售和营销费用的增加还包括用于支持业务增长的营销计划的支出增加1.292亿美元，例如在美国存托股份和媒体上展示广告。此外，为了重新调整我们的业务，与遣散费相关的成本为1090万美元。

与2020年同期相比，截至2021年12月31日的一年，销售和营销费用增加了2.995亿美元，增幅为49.7%，这主要是由于营销计划支出增加了1.965亿美元。除了营销成本，与员工相关的成本增加了9,270万美元，计算机硬件和软件成本增加了1,030万美元。

研究与开发

截至2021年12月31日的年度，研发费用较2021年同期增加6.489亿美元，或75.9%，这是由于与员工相关的成本增加6.012亿美元(其中1.453亿美元与股票薪酬和相关工资税有关)，包括与收购Deliverr相关的员工人数增加的影响，以及计算机硬件和软件成本增加2410万美元，这一切都是由于我们研发员工基础的增长和扩大的开发计划。此外，为了重新调整我们的业务，与遣散费相关的成本为840万美元。

与2020年同期相比，截至2021年12月31日的年度，研发费用增加了3.023亿美元，增幅为54.7%，这是由于与员工相关的成本增加了2.787亿美元，计算机和软件成本增加了2180万美元，这一切都是由于我们研发员工基础的增长和开发计划的扩大。

一般和行政

在截至2021年12月31日的一年中，与2021年同期相比，一般和行政费用增加了3.329亿美元，即88.8%，这是因为与员工相关的成本增加了1.11亿美元(其中190万美元涉及基于股票的薪酬和相关的工资税)，诉讼或有费用增加了9700万美元，与我们停止使用的办公地点有关的减值费用增加了5420万美元，法律和金融服务的专业服务增加了3260万美元，包括收购Deliverr的收购相关费用，上市公司支出增加了1270万美元。由于重新调整业务而产生的与遣散费相关的成本增加了1,120万美元，坏账支出增加了780万美元。

与2020年同期相比，截至2021年12月31日的一年，一般和行政费用增加了1.295亿美元，或52.8%，这是由于与员工相关的成本增加了9490万美元，财务成本增加了1750万美元，其中包括间接税、与预期信贷损失有关的一般坏账支出、保险、计算机折旧和可持续发展支出，以及法律和金融服务的专业服务增加了1190万美元。

交易和贷款损失

截至2022年12月31日的年度，交易及贷款亏损较2021年同期增加5,320万美元，或65.1%，原因是Shopify Payments和Shop Pay分期亏损增加2,690万美元，原因是已实现和预期亏损增加，以及通过Shopify Payments和Shop Pay分期处理的GMV增加。这一增长也可以归因于与Shopify Capital相关的亏损增加

2,580万美元，这是由于我们的资本产品和计划的扩大，以及与Shopify Capital相关的当前预期亏损相对于2021年同期的增加。

截至2021年12月31日的年度，交易及贷款亏损较2020年同期增加2,990万美元，或57.6%，原因是与Shopify Capital相关的亏损增加2,040万美元，这是由于我们的资本产品和计划的扩大以及当前预期亏损的增加，以及与Shopify Payments和Shop Pay分期相关的亏损增加950万美元，这是由于在此期间实现的亏损增加以及通过Shopify Payments和Shop Pay分期处理的GMV增加，但与Shopify支付相关的当前预期损失率较2020年同期的下降抵消了这一损失。

其他(费用)收入

*不是有意义的比较

在截至2022年12月31日的年度，我们有28亿美元的其他支出，而2021年和2020年同期的其他收入分别为29亿美元和1.503亿美元。

于截至2022年12月31日止年度，我们的股权及其他投资净未实现亏损为30亿美元，其中27亿美元为公允价值可随时厘定的投资，主要与我们的确认及Global-E投资于2021年12月31日至2022年12月31日的股价变动有关，以及2.876亿美元与因年内减值而无法随时厘定公允价值的投资有关的未实现亏损。未实现亏损被1.24亿美元的股权和其他投资已实现净收益以及7910万美元的利息收入略微抵消。

在截至2021年12月31日的年度内，我们有29亿美元的股权和其他投资未实现收益，这主要是由于我们的投资具有易于确定的公允价值和1540万美元的利息收入，但350万美元的利息支出略有抵消。

在截至2020年12月31日的年度，我们的股权和其他投资的未实现收益为1.352亿美元，利息收入为2340万美元，但利息支出910万美元略有抵消。

所得税的追回(拨备)

*不是有意义的比较

在截至2022年12月31日的一年中，我们收回了1.624亿美元的所得税，这主要是由于股权和其他投资的未实现亏损、基于股票的薪酬以及与加拿大和美国递延税项资产相关的估值津贴的变化。相比之下，2021年同期的所得税拨备为2.259亿美元，主要涉及股权和其他投资、持续运营、其他离散项目的未实现收益，主要涉及基于股票的薪酬的税收优惠、使用权资产和固定资产的减值、我们将亏损结转至加拿大前几年的能力，以及加拿大递延税项资产的确认。

由于对持续经营业绩、主要与基于股票的薪酬、股权和其他投资的非应税未实现收益、与美国递延税项资产相关的估值免税额的变化以及与加拿大递延税项资产相关的估值免税额的逆转适用我们的税率，我们在截至2021年12月31日的一年中有2.259亿美元的所得税拨备，而2020年同期的所得税拨备为7910万美元。

(亏损)利润

*不是有意义的比较

在截至2022年12月31日的一年中，股东应占基本和稀释后每股净亏损为2.73美元，而2021年同期股东应占基本和稀释后每股净收益分别为2.34美元和2.29美元。净亏损主要是由于股权和其他投资的未实现净亏损。截至2020年12月31日的年度，股东应占基本每股净亏损和稀释后每股净亏损分别为0.27美元和0.26美元，截至2021年12月31日的年度，股东应占基本每股净收益和稀释后每股净收益分别为2.34美元和2.29美元。

季度运营业绩

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月的运营结果。

(1)上期股份及每股金额已作出追溯调整，以反映于2022年6月生效的十比一股份分拆(“股份分拆”)。

(2)在截至2022年12月31日的三个月内，我们有8,430万美元与使用权资产和租赁改善相关的减值相关成本。

(3)包括以股票为基础的薪酬费用和相关的工资税如下：

(4)包括已取得的无形资产摊销，如下所示：

收入

订阅解决方案

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的三个月，订阅解决方案的收入增加了4900万美元，增幅为14.0%。同比增长主要是由于MRR的增长，这在很大程度上是由于使用我们平台的商家数量增加，以及与2021年同期相比，更多的应用开发商在2022年第四季度之前的销售额超过了第一百万，从而增加了应用收入。这一增长被不同司法管辖区采用本地化定价的增长以及引入额外的免费和付费试用激励措施所部分抵消。

商家解决方案

在截至2022年12月31日的三个月里，商家解决方案的收入比2021年同期增加了3.059亿美元，或29.7%。商户解决方案收入的增长主要是由于与支付处理和货币转换费相关的Shopify支付收入在截至2022年12月31日的三个月中与2021年同期相比增长。这一增长是由于我们的Shopify支付渗透率和使用我们平台的商家数量增加所致。这些因素推动了65亿美元的

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的三个月，使用Shopify支付的GMV增加，环比增长23.5%。截至2022年12月31日的三个月，Shopify支付渗透率为56.2%，导致GMV达到342亿美元，这是通过使用Shopify支付实现的。相比之下，2021年同期通过Shopify支付实现的GMV为277亿美元，渗透率为51.3%。

除了来自Shopify Payments的收入增加外，在截至2022年12月31日的三个月中，我们的物流产品、合作伙伴的推荐费、作为战略合作伙伴一部分提供的服务收到的非现金对价、Shopify Capital和Shop Pay分期付款的收入与2021年同期相比都有所增加。由于收购了Deliverr，我们的物流服务增加了。与2021年同期相比，作为战略伙伴关系一部分提供的服务收到的非现金对价和来自合作伙伴的转介费增加，主要是因为与合作伙伴的安排数量增加，以及转介活动增加。Shopify Capital的收入增长主要是由于整个期间未偿还贷款和垫款的增加，以及GMV的增加。由于通过商店支付分期付款处理的GMV增加，商店支付分期付款收入增加。

收入成本

订阅解决方案的成本

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的三个月，订阅解决方案的成本增加了1020万美元，增幅为13.5%。这一增长是由于支持我们平台在多个司法管辖区的流量和功能增长所需的成本增加，导致云基础设施成本和处理商家账单的信用卡费用增加。由于订阅解决方案收入占总收入的比例较小，订阅解决方案的成本占收入的百分比从截至2021年12月31日的三个月的5.5%降至截至2022年12月31日的三个月的4.9%。

商家解决方案的成本

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的三个月，商家解决方案的成本增加了2.389亿美元，或39.1%。这一增长主要是由于通过Shopify Payments促进的GMV增加导致支付手续费增加，以及收购Deliverr的收入增长导致与我们的物流服务相关的成本增加。商户解决方案的成本占收入的百分比从截至2021年12月31日的三个月的44.3%增加到截至2022年12月31日的三个月的49.0%，主要原因是收购Deliverr的收入增长导致与我们的物流服务相关的成本增加，以及网络成本增加和支付卡类型变化导致Shopify Payments收入的相对增长和Shopify Payments的支付处理费用增加。

毛利

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的三个月毛利润增加了1.058亿美元，增幅为15.3%。毛利润占总收入的百分比从截至2021年12月31日的三个月的50.2%下降到截至2022年12月31日的三个月的46.0%，这主要是由于我们的业绩中包括Deliverr业务，包括收购的无形资产的相关摊销，以及网络成本增加和支付卡类型变化导致的Shopify Payments收入和Shopify Payments支付处理费用的相对增长。这部分被利润率较高的收入来源的增加所抵消，例如作为战略伙伴关系的一部分提供的服务收到的非现金对价。

运营费用

销售和市场营销

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的三个月的销售和营销费用增加了2230万美元，增幅为8.1%，这是因为与员工相关的成本比2021年同期增加了2390万美元(其中120万美元与股票薪酬和相关工资税有关)。

研究与开发

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的三个月，研发费用增加了1.66亿美元，增幅为60.8%，这是由于员工相关成本增加了1.513亿美元(其中2870万美元与股票薪酬和相关工资税有关)，包括与收购Deliverr相关的员工人数增加的影响，以及计算机硬件和软件成本增加了610万美元，这一切都是由于我们员工基础的增长和发展的扩大。增加的另一个原因是，随着我们为新的履行中心的运营做准备，设施成本增加了910万美元。

一般和行政

截至2021年12月31日止三个月的一般及行政开支较2021年同期增加1136百万美元，或112.4%，原因是与我们停止使用的办公地点有关的减值开支增加8,430万美元、员工相关成本增加2,320万美元(其中包括与股票薪酬及相关工资税有关的增加570万美元)、法律及金融服务专业服务增加310万美元及坏账支出增加290万美元。

交易和贷款损失

与2021年同期相比，截至2022年12月31日的三个月的交易和贷款损失增加了650万美元，或23.4%，这主要是由于与Shopify付款有关的亏损增加了720万美元，主要与此期间实现的亏损增加、预期亏损增加以及通过Shopify支付处理的GMV增加有关。

其他费用，净额

*不是有意义的比较

在截至2022年12月31日的三个月中，我们的其他支出为4.259亿美元，而2021年同期为5.031亿美元。

在截至2022年12月31日的三个月内，我们的股权和其他投资的未实现亏损为4.754亿美元，其中3.14亿美元是与我们的确认和Global-E投资的股价从2022年9月30日至2022年12月31日的变化相关的公允价值易于确定的投资，以及1.453亿美元的投资因减值而无法随时确定公允价值的投资的未实现亏损。这些其他费用来源被确认的3960万美元的投资利息收入和950万美元的外汇收益所抵消。

相比之下，在截至2021年12月31日的三个月里，我们在股权和其他投资方面的未实现亏损为5.097亿美元，主要是由于我们在确认和Global-E的投资，这两家公司的股价从2021年9月30日到2021年12月31日的变化导致了这两家公司的投资，但利息收入490万美元和外汇收益260万美元略微抵消了这一损失。

所得税的追回(拨备)

*不是有意义的比较

在截至2022年12月31日的三个月里，我们有910万美元的所得税拨备，这是因为我们在北美以外的司法管辖区的收入。相比之下，在截至2021年12月31日的三个月中，由于对持续经营的结果适用我们的税率、主要与基于股票的薪酬有关的其他离散项目、股权和其他投资的未实现亏损以及与美国递延税项资产相关的估值津贴的变化，所得税得到了1.174亿美元的回收。

季度业绩摘要

下表列出了截至2022年12月31日的八个季度的精选未经审计的季度运营数据。这些季度的信息来自未经审计的简明综合财务报表，这些财务报表与经审计的年度财务报表在相同的基础上编制，管理层认为，这些信息反映了所有调整，其中只包括根据美国公认会计原则公平呈现这些时期的经营业绩所需的正常经常性调整。该数据应与我们未经审计的简明综合财务报表和已审计的综合财务报表及相关期间的相关附注一并阅读。这些季度经营业绩并不一定代表我们全年或未来任何时期的经营业绩。

(1)前期每股金额已进行追溯调整，以反映于2022年6月生效的股份拆分。

(2)2022年第三季度，我们发生了9700万美元的法律或有相关费用。有关更多信息，请参阅下面的“诉讼和或有损失”部分。

(3)2022年第三季度，与一次性裁员相关的遣散费成本为3050万美元，其中1090万美元用于销售和营销，840万美元用于研发，1120万美元用于一般和行政管理。

(4)于2022年第四季度及2021年第三季度，我们分别有8,430万美元及3,010万美元与使用权资产及租赁改善相关的减值相关成本。

(5)包括以股票为基础的薪酬费用和相关的工资税如下：

			截至三个月
			Dec 31, 2022						Sep 30, 2022						Jun 30, 2022						Mar 31, 2022						Dec 31, 2021						Sep 30, 2021						Jun 30, 2021						Mar 31, 2021
			(单位：千)
收入成本			$	1,977					$	2,327					$	2,409					$	2,183					$	1,995					$	1,987					$	1,809					$	1,851
销售和市场营销			14,894						17,224						17,375						15,203						13,735						11,673						10,990						10,885
研发			103,587						107,972						98,767						85,737						74,932						63,840						55,988						56,027
一般和行政			24,447						26,128						22,560						20,071						18,735						30,638						23,759						18,205
			$	144,905					$	153,651					$	141,111					$	123,194					$	109,397					$	108,138					$	92,546					$	86,968

(6)包括已取得的无形资产的摊销，如下：