美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止十二月三十一日，2022

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期 至

佣金文件编号001-34580

(注册人的确切姓名载于其章程)

第一条美国路线, 圣安娜, 加利福尼亚 92707-5913

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(714) 250-3000

注册人的电话号码，包括区号

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

截至2022年6月30日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为#美元。5,358,609,470.

2023年2月8日，有103,133,334已发行普通股的股份。

以引用方式并入的文件

注册人关于2023年股东年会的最终委托书的部分内容以参考方式并入本报告第三部分。最终委托书或本10-K表格的修正案将不迟于注册人财政年度结束后120天提交。

第一美国金融公司

及附属公司

报告中包含的信息

3

本年度报告中的10-K表格包含符合1933年证券法第27A条(经修订)和1934年《证券交易法》第21E条(经修订)的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们不严格地与历史或当前事实相关，并且可能包含以下词语：“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“估计”、“计划”、“将会继续”、“将会继续”、“很可能会产生结果”或其他类似的词语和短语，或未来或条件动词，如“将”、“可能”、“可能”、“应该”，“可能，”或者“可能。”这些前瞻性陈述包括但不限于有关未来经营、业绩、财务状况、前景、计划和战略的陈述。这些前瞻性陈述是基于当前的预期和假设，这些预期和假设可能被证明是不正确的。

存在的风险和不确定因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述中陈述的大不相同。可能导致预期结果与前瞻性陈述中描述的结果不同的因素包括但不限于：

4

这些前瞻性陈述仅表示截至发布之日的情况。该公司不承诺更新前瞻性陈述，以反映前瞻性陈述发表之日之后发生的情况或事件。

5

第一部分

第1项。 业务

“公司”(The Company)

First American Financial Corporation的历史可以追溯到1889年。2010年6月1日，其普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“FAF”。第一美国公司的执行办公室位于加利福尼亚州圣安娜第一美国路1号，邮编：92707-5913，电话号码是(714)250-3000。

除非上下文另有说明或另有要求，否则术语“我们”、“我们”、“它”、“其”、“公司”和“第一美国人”指的是第一美国金融公司及其子公司。

一般信息

本公司透过其附属公司，透过其产权保险及服务分部及专业保险分部，从事提供业权保险、结算服务及其他金融服务及风险解决方案的业务。产权保险和服务部分在国内和国际上提供与住宅和商业房地产交易有关的产权保险、结算和/或托管服务以及类似或相关服务。该部门还提供旨在降低房地产交易风险或以其他方式促进房地产交易的产品、服务和解决方案。其中许多产品、服务和解决方案涉及使用与房地产相关的数据，包括来自公司专有数据库的数据。此外，该部门还提供银行、信托、仓库贷款、抵押贷款次级服务和财富管理服务。专业保险部门销售家庭保修产品，并包含我们的财产和意外伤害保险业务的剩余业务，该业务正处于清盘的最后阶段。此外，我们的企业部门包括某些融资设施、我们的风险投资组合和支持我们业务运营的企业服务。我们的大部分业务依赖于房地产和抵押贷款市场的活动。

我们的战略是有利可图地发展我们的核心产权保险和结算服务业务，扩大我们的数据优势以加强我们的核心业务并寻求增长机会，并管理和积极投资于公司具有战略优势的补充业务。我们专注于不断改善客户对我们的产品、服务和解决方案的体验，包括通过数字转型，并加强我们向客户提供的服务。为了加快产品交付速度、提高效率、改善质量、改善客户体验和降低风险，我们正在利用创新的技术、工艺和技术来生产和交付我们的产品和服务。这些努力包括通过将某些手动程序转换为自动化程序来简化标题和结案程序。我们增长战略的一部分涉及收购那些扩大我们的市场份额、增强我们的数据能力、为我们提供技术能力或补充我们的业务的公司。我们的增长战略还包括对房地产行业和相关行业的公司进行风险投资，其中许多公司提供技术产品和服务。除了潜在的经济利益，这些风险投资通常是为了让我们洞察潜在的高增长、创新公司，并促进战略合作伙伴关系。我们仍然致力于在整个商业周期中根据市场状况有效地管理我们的业务，并部署我们的资本以最大化股东回报。

标题保险和服务部门

我们的产权保险和服务部门为美国的住宅和商业财产发行产权保险单，并在国际上提供类似或相关的产品和服务。这一部门还提供结算和/或托管服务；为房地产的递延纳税交换提供便利；提供旨在降低风险或以其他方式便利房地产交易的产品、服务和解决方案；维护、管理和访问所有权工厂数据和记录；提供评估和其他与估值相关的产品和服务；提供留置权解除、文件保管和违约相关产品和服务；提供仓库借贷服务；次级服务抵押贷款；以及提供银行、信托和财富管理服务。在2022年、2021年和2020年，该公司的综合收入分别有99.2%、90.2%和92.2%来自这一细分市场。

产权保险业概述

在美国的大多数情况下，在国际上，在某些情况下，抵押贷款人和房地产购买者希望在标的财产的所有权有瑕疵的情况下得到保护，使其不受损失或损害。产权保险就是提供这种保护的一种手段。

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所有权政策。所有权保险单针对不动产所有权的瑕疵为业主或贷款人的利益提供保险，这些保险单通常包括针对声称的所有权瑕疵进行抗辩的义务。这些瑕疵包括不利的所有权主张、留置权、产权负担或其他影响所有权的事项。所有权保险单一般是在初步所有权报告或承诺书的基础上签发的，该报告或承诺书通常是在搜索一个或多个公共记录、地图、文件和先前的所有权保单后编写的，以确定是否存在地役权、限制、通行权、条件、产权负担或其他影响不动产所有权或使用的事项。在某些有限的情况下，还会对财产进行目测检查。为便利编写初步所有权报告和承诺，可汇编公共记录、地图、文件和先前所有权政策的副本和/或摘要，并将其编入某一地区的具体财产索引。这一汇编被称为“标题工厂”。

业权保险单的受益人通常是房地产所有者和抵押贷款机构。所有权保险单对被指定的被保险人和某些利益继承人进行赔偿，使其不受保险单规定的某些所有权瑕疵、留置权和产权负担的影响。该保单通常为房地产抵押贷款人提供未偿还抵押贷款余额的保险，并为业主提供物业购买价格的保险。在某些情况下，保单可能会提供更大金额的保险，或者随着时间的推移自动增加承保范围。根据向按揭贷款人发出的业权保险单提出索偿的可能性，一般在按揭贷款偿还后即告终止。根据发给所有人的所有权保险单提出索赔的可能性一般在保险财产出售或转让后停止。

在签发所有权保单之前，所有权保险公司通常会通过准确地执行所有权搜索和检查，并在许多情况下修复已确定的所有权缺陷，来限制其损失风险。越来越多的人利用自动化决策工具全部或部分地根据替代信息来源承保所有权保险单。这些搜查、检查和治疗努力将业权保险公司与其他保险公司区分开来，例如财产保险公司和意外伤害保险公司。业权保险人一般承保因保单日期存在的情况而产生的损失，而财产及意外伤害保险人则一般承保因发出保单后发生的事件而产生的损失。由于这些差异，与财产和意外伤害保险公司相比，所有权保险公司的索赔占保费的百分比通常相对较低，但费用相对较高。业权保险公司产生的主要费用涉及销售、承保(包括与搜索和审查业权相关的费用以及与治疗过程有关的费用)、信息技术和行政费用。如果保单是由代理人签发的，代理人保留的保费是保险公司的主要费用。

结案过程。在美国，在涉及房地产抵押贷款机构的大多数交易中，产权保险对房地产成交过程至关重要。在发放所有权保险的典型住宅房地产销售交易中，第三方，如房地产经纪人或代理人、律师或收购人，代表被保险人订购所有权保险，或在某些情况下，如对贷款人，被保险人代表自己订购。一旦下了订单，业权保险公司或代理人确定了令其满意的财产所有权的当前状态，业权保险人或代理人就准备、发布和分发承诺书或初步报告。承诺或初步报告确定了所有权保险人打算附加到保险单上的条件、例外和/或限制，并确定了在某些情况下必须在关闭之前消除的标题上出现的项目。

在美国，结案或和解职能，在西部各州有时被称为第三方托管，根据该地区的当地习俗，由律师、第三方托管公司或产权保险公司或代理人履行，通常被称为“清算人”。一旦准备并签署了文件，并获得了任何所需的抵押贷款还款要求，交易就结束了。Closer通常记录适当的所有权文件，并安排资金转移以偿还先前的贷款，并取消获得此类贷款的留置权。然后发布所有权保单，通常确保房地产抵押贷款人的抵押贷款优先于其抵押贷款金额，并确保所有者优先购买价格。然而，在结算发生之前，业权保险人或代理人通常提供最新的承诺，以发现影响业权的任何不利事项，如果发现任何不利事项，则努力消除这些不利事项，以便业权保险人或代理人签发业权保单时，仅限于业权保险人、所有人和所有人的贷款人可以接受的保险例外情况。

7

发布保单：直接与代理。业权保险单可以由业权保险人直接签发，也可以通过代理人代表业权保险人间接签发，代理人通常独立于业权保险人运作，通常为多个保险人出具保单。如保单由业权保险人发出，则由业权保险人或其代表进行查册，保费则由业权保险人收取和保留。在保单由代理商签发的情况下，搜索通常由代理商或代表代理商执行，代理商收取并保留保费的一部分。代理人将保费的剩余部分汇给所有权保险人，作为对保险人在根据保单提出索赔时承担损失风险的赔偿，以及对保险人可能提供的其他服务的赔偿。代理商保留的保费百分比因地理位置和代理商而异。一般来说，所有权保险人有义务根据其保单条款支付所有权索赔，无论它是直接还是通过代理人间接发出保单。此外，当所有权保险人已作出承保某一特定交易的承诺时，可要求其签发结清保护函，以保护贷款人或借款人，或在一些州也保护卖方，使其在某些条件下免受因所有权保险人或其代理人的行为而造成的资金损失。在某些情况下，如果根据通过代理人签发的保险单或结案保函发生财产保险人的损失，该财产保险人可以向代理人或代理人的过失和遗漏保险承运人要求赔偿全部或部分损失。

保费。产权保险的保费通常在房地产交易结束时到期并全额赚取。保费一般是根据保单金额计算的。业权保险公司或代理人收取的保费在大多数领域都受到监管。这种规定因司法管辖区的不同而不同。

我们的产权保险业务

概述。我们通过直接运营和代理网络进行产权保险和成交业务。通过这个网络，我们在49个州、哥伦比亚特区和某些美国领地发行保单。我们还提供所有权保险、成交服务以及类似或相关的产品和服务，直接或通过其他国家/地区的第三方提供，包括加拿大、英国、澳大利亚、新西兰、韩国和各种其他成熟和新兴市场，如下文“国际运营”部分所述。

我们的业权保险和结算业务的大部分依赖于房地产和抵押贷款市场的活动，这两个市场是周期性和季节性的。住宅购买活动通常在冬季较慢，春季和夏季交易量增加，对利率很敏感。住宅再融资活动不是季节性的，但通常与利率的变化相关。商业房地产交易量对利率变化不那么敏感，但会根据当地的供求状况和融资情况而波动，我们通常会在接近年底时看到活动增加。然而，美国和国外总体经济状况的变化可能会导致这些传统的房地产活动模式的波动，而特定地理区域的总体经济状况的变化可能会导致该地理区域的这些传统房地产活动模式的波动。

分销、销售和市场营销。我们通过我们的直接和代理渠道分销我们的产权保险单和相关产品和服务。在我们的直接渠道中，我们的政策及相关产品和服务的分销是通过美国各地的销售代表进行的。通过这一渠道出具的业权保险单以及其他产品和服务，主要与住宅和商业不动产的销售和再融资有关。

在直接渠道内，我们的销售和营销努力集中在业务推荐的主要来源上。对于住宅业务，我们通常向房地产经纪人和经纪人、抵押贷款经纪人、房地产律师、抵押贷款发起人、房屋建筑商和托管服务提供商进行营销。我们还直接向大规模买卖住宅房地产的公司进行营销。对于拥有集中管理平台的客户的再融资和违约相关业务，我们向抵押贷款发起人、服务商和政府支持的企业进行营销。对于商业业务，我们主要面向委托人、开发商和投资者；房地产投资信托基金；律师事务所；商业贷款人；人寿保险公司；商业经纪人和抵押贷款经纪人。我们的营销努力强调我们的产品供应、我们服务的质量和及时性、我们的财务实力、流程和产品创新以及我们在全国的存在。我们还在我们的网站上提供教育信息，并通过其他方式帮助消费者和其他人更好地了解我们的服务、一般的购房/结算过程以及房地产市场经济趋势。

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在我们的代理渠道中，我们根据与授权代理的协议签发保单。这些协议通常规定代理人被授权签发我们的所有权保险单的条件。代理协议通常还规定，如果发生保单损失，代理人可能对我们负有责任的情况，以及我们向代理人提供的服务和这些服务的价格。这些服务因地理位置和代理的不同而不同。我们继续寻求为我们的代理商提供更多的服务，包括银行服务和与结账相关的服务，以努力降低风险并加强与我们代理商的关系。按照我们行业的标准，我们的代理通常在很大程度上独立于我们运营，并通常作为其他所有权保险公司的代理。

在代理渠道内，我们的销售和营销努力针对代理本身，并强调我们的承保支持、我们的财务实力以及我们基于代理的产品和服务的质量和及时性，包括产品创新。优质裂解在吸引和留住代理商方面也很重要。

国际业务部。我们在美国以外的多个国家和地区提供产品和服务，2022年我们的国际业务约占我们所有权保险和服务部门收入的5.5%。今天，我们在包括加拿大、英国、韩国、澳大利亚和新西兰在内的几个国家拥有直接业务和实体存在。虽然没有可靠的数据，但我们相信我们拥有美国以外最大的所有权保险市场份额。我们的一系列国际产品和服务旨在通过提高运营效率来降低客户的风险状况并降低他们的运营成本。在某些成熟的市场，主要是英联邦国家，我们将业权保险与定制的处理服务相结合，以提高抵押和物业转让过程的速度和效率。在这些市场，我们还提供旨在降低风险和促进房地产交易的产品。

我们的国际业务存在的风险可能不会在我们的国内业务中存在相同的程度，包括与所提供产品的性质、这些产品所提供的覆盖范围以及风险承保方式的差异有关的风险。在我们索赔经验有限的司法管辖区，设定价格和准备金利率更加困难。

数据和标题工厂。我们的产权保险业务严重依赖数据。承保决策需要全面和准确的数据。为了提高效率和降低风险，某些承保职能正日益自动化。正如下面的创新和知识产权部分进一步讨论的那样，随着我们改进了数据资产和分析工具的广度和质量，我们自动化承保决策的能力也得到了提高。

我们的产权工厂是我们的主要资产之一。通常通过从公共记录中搜索摘要信息或利用持有从公共记录中摘要的信息的产权植物来执行所有权搜索。虽然公共所有权记录一般是通过参考特定记录文件的当事人的姓名来编制索引的，但我们的所有权工厂主要根据地理位置来安排它们的记录。由于这种差异，通常可以更有效地搜索标题工厂数据和记录。我们的许多标题工厂也索引以前的标题保险政策，增加了搜索效率。这些所有权工厂不仅支持我们的所有权保险业务，而且我们还将这些数据授权给第三方，包括竞争的所有权公司和代理。

索赔和损失准备金。我们根据我们的历史经验和其他因素，根据我们的历史经验和其他因素，在确认相关保费收入时，通过计入费用来计提与所有权保险单、关闭保护函和其他基于风险的产品相关的损失。由此产生的已发生但未报告的索赔准备金，连同已知索赔准备金，反映了管理层对结算向吾等报告的所有索赔和已发生但未报告的索赔所需总成本的最佳估计，并被认为足以满足这一目的。每个期间都对估计储量的合理性进行评估；如果估计需要调整，则记录这种调整。

再保险和共同保险。在某些情况下，我们通过再保险承担或放弃所有权保险风险。在再保险安排中，主要保险人根据保单保留一定的风险，并将保单下的剩余风险让渡给再保险人。主保险人向再保险人支付保费，以换取接受这种损失风险。根据再保险协议的条款，主保险人一般仍对其被保险人承担全部风险的责任，但根据再保险协议的条款，再保险公司将按总风险的一部分进行再保险。除了涉及其他行业参与者的再保险安排外，我们还维持由高评级再保险人财团提供的全球条约再保险计划。在受到条约限制和某些其他限制的情况下，该计划通常涵盖在该计划生效期间发生的索赔。

我们也是与某些商业交易有关的保险公司。在共同保险的情况下，被保险人选择两个或两个以上的保险公司，每个共同保险公司承担其在总负债中规定的百分比份额的责任。

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竞争。提供产权保险及相关产品和服务的业务竞争激烈。在我们开展业务的不同领域，竞争公司的数量和规模各不相同。一般来说，在主要的房地产活动地区，如大都市和郊区，我们与许多其他所有权保险公司和代理人竞争。我们在主要市场的主要全国性竞争对手包括富达国家金融公司、旧共和国国际公司、斯图尔特产权担保公司及其附属公司。除了这些全国性的竞争对手，其他全国性、地区性和地方性的竞争对手也在积极竞争。全国各地众多的代理业务也带来了激烈的竞争。根据美国土地所有权协会的最新市场份额数据，我们目前是美国第二大产权保险提供商。

我们认为，所有权保险、成交服务及相关产品和服务的竞争主要基于服务、质量、价格、关系以及我们产品的易用性。客户服务是一个重要的竞争因素，因为房地产交易的各方通常关心与延迟完成交易相关的时间安排和成本。在某些交易中，例如涉及商业物业的交易，财务实力和覆盖范围也很重要。此外，我们定期评估我们的定价和代理拆分，并根据竞争、市场和监管条件以及索赔历史等因素，在适当的时候调整我们的价格和代理拆分。

数据和分析。我们的数据和分析业务提供产权承销自动化、欺诈风险管理、身份验证、合规和估值的分析解决方案，这些解决方案由我们广泛收集的财产信息、所有权数据和记录文件提供支持。这些解决方案使我们的产权保险业务、贷款人、其他产权公司和其他房地产行业参与者能够做出明智且日益自动化的决策，以管理工作流程、审计和合规运营。

信托、财富管理和银行服务. 我们的联邦储蓄银行子公司提供信托、财富管理和存款产品及相关服务，包括资金转账服务。该银行并不发放贷款。截至2022年12月31日，该行管理的受托和托管资产的市值为41亿美元，其中包括20亿美元的管理资产。该银行的资产负债表拥有67亿美元的资产，存款为66亿美元，股东权益为2800万美元。银行的存款几乎全部由其附属公司存放的资金组成，其中大部分是在房地产交易结束前以信托形式持有的第三方资金，但代表我们的抵押贷款子公司客户持有的托管资金比例越来越高。该行还维持其他存款，包括其附属公司存放的营运资金。

专业保险细分市场

房屋保修。我们的家庭保修业务提供住宅服务合同，涵盖住宅系统，如供暖和空调系统，以及某些家用电器，防止在保修期内因正常使用而发生故障。保险期限通常为一年，根据合同持有人的选择和我们的批准，每年可续签。覆盖范围和定价通常因地理区域而异。保修费用一般在购房结束时支付，或由消费者直接支付。此外，根据合同，持有者负责每次交易电话会议的服务费。第一年保修是通过房地产经纪人和代理商进行营销的，我们也直接面向消费者进行营销。我们通常直接向消费者销售续订服务。与购房时售出的房屋保修相关的收入取决于住宅购买市场的活动，这是周期性和季节性的。住宅购买活动通常在冬季较慢，春季和夏季交易量增加，对利率波动很敏感。然而，美国和国外一般经济条件的变化会导致这一传统活动模式的波动，而一个地理区域的一般经济条件的变化可能会导致该地理区域的传统活动模式的波动。我们的房屋保修业务目前在35个州和哥伦比亚特区运营。

财产和意外伤害保险。我们的财产和意外伤害保险业务为汽车、房主和租户提供责任损失和典型危险的保险，如火灾、盗窃、破坏和其他类型的财产损失。这项业务在2022年第三季度大幅清盘。截至2022年12月31日，四项租户政策仍然有效。

企业细分市场

我们的企业部门主要由某些融资设施、我们的风险投资组合和支持我们业务运营的企业服务组成。我们的风险投资组合主要包括对在房地产行业和相关行业(其中许多提供技术产品和服务)运营的私人风险阶段公司的股权的投资，对通常投资于这些相同类型公司的基金的投资，以及

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正在公开交易的类似投资。虽然我们希望从这些风险投资中实现经济利益，但我们进行和持有这些投资主要是出于战略原因。

创新与知识产权

为了加快产品交付速度、提高效率、改善质量、改善客户体验和降低风险，我们正在利用创新的技术、工艺和技术来生产和交付我们的产品和服务。这些努力包括简化和改进成交流程，我们认为这通过简化和减少完成交易所需的时间、降低风险和改善沟通来改善客户体验。我们还在部署创新解决方案，利用我们的银行使成交流程更加灵活。我们越来越多地采用先进技术来实现各种内部流程的自动化，包括与所有权工厂和其他数据资产的建立和维护有关的流程，以及与签发产权保险单有关的信息的搜索和审查。

我们努力使我们的知识产权战略与我们的业务战略和我们的技术开发努力保持一致。我们依赖于专利、商标的组合, 版权和商业秘密法、保密协议、合同条款和内部保障制度，以保护我们的知识产权和专有信息。我们在美国和国际上有一些已颁发的专利和其他正在申请的专利，包括所有权自动化、贷款风险评估、在线平台、光学字符识别和数据提取的专利。我们还相信，我们的许多品牌在市场上积累了大量的商誉。此外，我们还开发了一些专有商业秘密，我们认为这些秘密为我们提供了竞争优势。

人力资本资源

截至2022年12月31日，公司拥有21,153名员工，其中13,821人在美国，7,332人在美国以外。我们努力营造积极、合作的员工文化，让员工参与进来，因为我们相信敬业的员工能很好地服务于我们的客户。我们相信，这种结合，加上我们业务的高效运营，最终将使我们的股东受益。作为这一努力的一部分，我们参加认可我们工作场所质量的比赛，我们认为这些比赛为改进我们的员工敬业度努力提供了一个框架，并为评估我们的员工敬业度努力提供了见解。此外，获得与这些比赛有关的奖项有助于我们努力吸引和留住所需的人才。我们的努力取得了成功，过去七年我们都入选了美国财富百强最适合为®工作的公司榜单，过去八年入选了加拿大最佳工作场所榜单，在当地或专业领域也有许多类似的榜单。此外，我们已经连续第七年被《财富》杂志评为®最佳女性工作场所和最佳工作场所®榜单，我们连续第五年在人权运动基金会的2023年企业平等指数中获得100分的最高分。我们实施了许多职业发展计划，以建立和加强我们员工的技能集。我们有一个多元化、公平和包容(DEI)理事会，这反映了我们对多元化员工利益的看法，该理事会专注于制定以员工为中心的行动，以加强多元化员工的招聘、参与、发展和留住。经济发展部理事会还组建并继续组建员工资源小组，这些小组围绕特定的兴趣、从属关系或亲缘关系组织起来。

监管

我们的许多子公司都受到适用的国内或国外监管机构的广泛监管。监管的程度视乎所涉行业、附属公司所经营业务的性质(例如，持牌业权保险人与承保业权公司或代理机构相比须受更高程度的监管)、附属公司的司法管辖权，以及其运作的司法管辖区而有所不同。此外，该公司作为一家保险控股公司、一家储蓄和贷款控股公司、一家上市公司、一家特拉华州公司以及一家主要执行办公室设在加利福尼亚州的公司，都受到监管。

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我们经营产权保险或财产和意外伤害保险行业的国内子公司受到国家保险监管机构的监管。我们的每一家承保人或保险公司主要由保险部门或其组织管辖范围内的同等政府机构监管，这些机构负责监督与此类保险公司有关的法律和法规的遵守情况。例如，我们的主要所有权保险承保人第一美国所有权保险公司是内布拉斯加州的一家公司，因此主要受内布拉斯加州保险部的监管。除其他事项外，保险法规通常对保险公司向母公司支付股息或与附属公司进行交易的能力进行限制。它们还可能要求保险专员在第三方直接或间接获得保险公司控制权之前获得保险专员的批准，这可能会使第三方难以或无法收购我们的公司。

此外，我们的保险公司须遵守其他司法管辖区的法律，这些法律一般设立监管机构，具有广泛的行政权力，涉及发出及撤销业务牌照；规管行业惯例；发牌代理人；批准保单表格、会计惯例及财务惯例；订立有关保单持有人的准备金、资本及盈余的规定；要求延迟保费储备中所有保费的一部分，以保障投保人及分隔相应数额的投资；设定有关准备金、资本及盈余的适当投资的参数；以及批准费率表。费率制定或更改的方式从公布费率的州到个别公司或公司协会准备提交审批的费率文件的州，再到不需要提交审批的几个州。我们的每一家保险公司也要接受监管机构的定期审查，这些监管机构既在其组织的管辖范围内，也在其获准开展业务的其他司法管辖区内。

我们在加拿大、澳大利亚、新西兰、英国、马耳他、韩国和香港经营的第一美国所有权保险公司的外国保险子公司和分支机构主要由其经营所在地区、省份和/或国家的监管机构监管，并可能作为第一美国保险控股公司制度的一部分，由第一美国所有权保险公司的国内监管机构次要监管。这些区域、省和国家中的每一个都建立了监管框架，监督其法律和条例的遵守情况。因此，我们的外国保险子公司通常会接受与我们国内保险子公司类似的监管审查、审查、调查和执行，但可能会有当地的差异。

我们承保的所有权公司、代理机构以及财产和意外伤害保险代理机构也受到保险监管机构或银行当局的某些监管，包括但不限于最低净值要求、许可要求、统计报告要求、费率申报要求和营销限制。

某些法律法规要求公司保持某些信息安全标准和做法。其他法律和法规规范公司收集、使用、保留、保护、披露、传输和处理个人数据的方式。

除了州一级的监管外，我们经营保险业务的国内子公司，以及我们的住房担保、抵押贷款服务和次级服务、银行和某些其他子公司，都受到包括消费者金融保护局(CFPB)在内的联邦机构的监管。在影响消费者的事宜上，CFPB拥有广泛的权力，其中包括监管抵押贷款和房地产市场，包括我们的国内子公司。这一权力包括执行联邦消费者金融法，包括《房地产结算程序法》和《贷款真相法》。CFPB发布的法规，或其解释和执行现有消费者保护法的方式，已经并可能继续影响我们开展业务的方式和这些业务的盈利能力。

此外，我们的房屋保修和结算服务业务在一些州受到保险当局或其他适用监管实体的监管。

我们的联邦储蓄银行受到货币监理署和联邦存款保险公司的监管。作为一家储蓄和贷款控股公司，联邦储备系统理事会对公司进行监管和监督，包括其作为控股公司制度一部分的非银行子公司。联邦银行法律和法规要求第三方获得对我们联邦储蓄银行或我们公司的控制权的事先批准，这可能会使第三方对我们公司的收购变得更加困难或令人望而却步。

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网络安全和数据保护

该公司投入大量资源来确保其系统的安全，并保护非公开的个人信息和其他机密信息。这些资源包括专用于入侵防御的资源，如防火墙、终端保护和行为分析工具等。它们还包括专门用于通过执行漏洞扫描和渗透测试等方法来识别漏洞的资源。

投资政策

我们的绝大多数投资都是在债务证券和有价证券投资组合中持有的，由我们的投资部门和由某些高管组成的投资委员会监督。该投资委员会的成员有时以双重身份运作，同时也为我们某些受监管的子公司提供监督，这些子公司有自己的指定投资委员会，负责这一投资组合中的投资。投资委员会监督投资组合活动，如政策制定、合规报告、投资组合审查和战略。该公司的投资组合政策旨在符合监管要求，并使投资组合资产配置与战略目标保持一致。例如，我们的联邦储蓄银行被要求将至少65%的资产组合保持在以房地产为担保的贷款或证券上。我们的联邦储蓄银行目前不发放房地产贷款，因此通过投资抵押贷款支持证券来满足这一监管要求。此外，适用法律对我们受监管的保险子公司可能进行的投资类型和金额施加了某些限制。公司的投资组合政策进一步规定，这些投资的管理应根据流动性、监管和风险目标最大化长期回报，并且这些投资不应使公司面临过高的信用、流动性和利率风险。

截至2022年12月31日，我们97%的投资组合由债务证券组成。截至那一天，我们的债务证券组合中有67%是美国政府支持的或评级为AAA的，98%是评级或归类为投资级的。百分比以证券的估计公允价值为基础。信用评级反映了从全球公认的证券评级机构获得的公布评级。如果一种证券在评级机构之间的评级不同，则选择最低评级。

独立于这一投资组合及其管理，我们维持我们的风险投资组合、某些货币市场和其他短期投资，以及对从事我们业务或类似或相关业务的公司的其他战略性股权投资。

可用信息

该公司有一个网站www.firsta.com，其中包括为投资者提供的财务信息和其他信息，包括未结和未结所有权保险订单(通常在每个日历月结束后大约10至12天公布)。公司根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)条提交或提交的年度报告、10-Q季度报告、8-K当前报告以及对这些报告的修订，在公司以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供这些材料后，可在合理可行的情况下尽快通过网站的“投资者”页面免费获取。本公司的网站及其包含或相关的信息不打算纳入本10-K表格年度报告或提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中，除非本公司明确包含该等材料。

第1A项。国际扶轮SK因素

下列“风险因素”可能对公司的业务、运营、声誉、财务状况或未来的财务表现产生重大不利影响。您应仔细考虑以下风险因素以及本10-K表格年度报告中包含的其他信息。本公司面临此处所列风险以外的其他风险，包括本公司未知的风险以及本公司可能知道但目前认为无关紧要的其他风险。由于以下因素以及影响公司经营业绩的其他变量，过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标，历史趋势不应被用来预测未来的结果或趋势。

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战略风险因素

公司的风险管理框架旨在识别、监控和缓解可能对公司财务状况或声誉产生负面影响的风险。这一框架包括专门负责企业风险管理、信息安全、灾后恢复和其他与信息技术有关的风险、业务连续性、法律和合规、薪酬结构和其他人力资源事项、供应商管理和内部审计等方面的部门或小组。这些部门监督的许多流程在企业一级运作，但许多也通过或在一定程度上依赖当地运营小组的风险缓解努力发挥作用。对于公司在美国以外的业务和最近收购的业务来说，情况尤其如此，这些业务可能没有完全纳入公司的风险管理框架。同样，对于公司在正常业务过程中通过签发所有权保险单和提供相关产品和服务而承担的风险，公司采用了本地化和集中化的风险缓解措施。这些努力包括实施承保政策和程序、自动承保和其他风险决策工具以及评估和管理风险的其他机制。承保所有权保险单和作出其他风险承担决策通常涉及相当程度的个人判断，因此，承保人保持在州、地区、分区和公司级别，具有不同程度的承保权限。这些个人可能会受到客户或其他人的鼓励，承担风险或迅速做出风险决定。如果公司的风险缓解努力被证明是不充分的，公司可能会受到不利影响。

为了加快产品交付速度，提高效率，改善质量，改善客户体验，降低风险，公司正在利用创新的技术、工艺和技术来生产和交付其产品和服务。这些努力包括将某些人工程序转换为自动化程序，以简化与签发所有权保险单有关的搜索、审查和其他承保职能，建立和维护所有权工厂和其他数据资产，以及结算过程的数字化和自动化组成部分。该公司相信，这些创新将通过简化和减少完成交易所需的时间、降低风险和改善沟通来改善客户体验，并预计将继续扩大对这些技术的使用。这些创新举措和其他创新举措带来的风险包括：用于自动化流程的技术的设计和开发中的潜在缺陷；技术应用不当；对数据、规则或假设的依赖可能被证明是不充分的；信息安全漏洞；未能满足客户的期望等等。由于这些风险，公司可能会遇到更多的索赔、声誉损害或其他不利影响，这可能对公司造成重大影响。

除了公司的创新活动外，房地产行业的其他参与者也在寻求以可能对公司业务产生不利影响的方式进行创新。这些参与者包括公司的某些业务来源、竞争对手、投资和最终客户。这些参与者的创新可能会改变对公司产品和服务的需求、订购或履行公司产品和服务的方式，以及来自公司产品和服务的收入或盈利。本公司对其中一些参与者的投资还可能促进最终扰乱本公司业务或使竞争对手成为可能的努力。因此，公司预测和参与这些转型的努力可能需要大量的额外投资和管理层的关注，而且可能不会成功。因此，第三方的这些创新努力，以及公司、其代理和其他行业参与者回应这些努力的方式，可能会对公司产生不利影响。

操作风险因素

随着购买公司产品和服务的房地产交易数量的减少，对公司大部分产品和服务的需求普遍减少。在以下情况下，购买公司产品和服务的房地产交易数量通常会减少：

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这些情况中的某些情况，特别是当与房地产价值下降以及由此导致的丧失抵押品赎回权的增加相结合时，也往往会对公司的所有权索赔体验产生不利影响。过去几年，全国住宅库存水平一直在下降，仍低于历史平均水平。再加上2022年抵押贷款利率的快速上升降低了需求，住宅购买交易数量有所下降。住宅再融资活动也与抵押贷款利率的变化密切相关，2022年抵押贷款利率的上升意料之中地对公司的再融资业务产生了不利影响，只要抵押贷款利率继续上升，或者如果抵押贷款利率随后相对于未偿还抵押贷款的利率保持在较高水平，预计这种再融资业务就会持续下去。更高的利率也对2022年下半年的商业交易产生了负面影响，并可能在2023年继续影响我们的交易量。

从历史上看，美国和国外总体经济状况的不确定性和负面趋势，包括信贷市场的显著收紧和房地产价值的普遍下降，为公司创造了艰难的经营环境。这些情况也往往对公司在商业和住宅房地产交易完成之前从信托持有的第三方获得的资金金额产生负面影响。该公司将这些资金中的很大一部分以及它自己的资金存入它拥有的联邦储蓄银行。公司的银行对这些资金进行投资，这些投资产生的任何已实现亏损将反映在公司的综合业绩中。如果公司将这些资金存入一个独立的实体，发生这种损失的可能性就会增加，当经济状况不佳时，这种损失通常不会发生。此外，在经济状况不佳的时期，存放在公司银行的这些资金以及公司存放在第三方金融机构的资金的回报往往会下降。此外，本公司持有对所有权代理机构、结算服务提供商和风险阶段公司等实体的投资，其中一些实体受到这些条件的负面影响，以及其投资组合中的其他证券，这些证券也可能受到这些条件的负面影响，最近也受到了负面影响。

本公司可能无法准确预测通货膨胀率高或快速上升的时期或预期的影响以及政府对此的反应，并且可能无法及时或充分地应对以减轻此类通货膨胀的负面影响，例如对本公司产品和服务的需求减少、劳动力和其他费用增加，以及由于通货膨胀和供应短缺而在2021年和2022年期间经历的更高的住房保修索赔严重程度。

根据任何经济低迷和其他负面经济状况的最终严重程度和持续时间，由此对公司产生的影响可能是实质性的不利影响，包括收入、收益和现金流大幅减少，索赔增加，公司履行契约或以其他方式履行债务融资和其他合同的义务的能力受到挑战，获得资本的困难，公司以目前预期的水平支付股息的能力受到挑战，投资价值或回报恶化，以及客户和其他对公司负有义务的人的信用风险增加。

该公司利用模型支持与风险管理、资本和流动性规划、财务会计、数据提取和其他业务目的相关的决策。由于模型依赖于统计、经济、金融或数学理论、技术、数据和假设，而这些理论、技术、数据和假设可能是错误的或不适合预期或实际使用的，因此其本质上是有限的。有缺陷的模型或模型的使用可能会导致错误或误导性的输出、不适当的商业决策、不充分的风险管理或加强的监管，这可能会对公司的运营结果、财务状况和声誉产生重大不利影响。

气候变化、全球或广泛的健康危机、恶劣天气和其他灾难事件以及对这些事件的反应可能会对公司产生不利影响。这些巨灾事件及其应对措施对公司业务、运营和财务结果的影响程度将取决于公司可能无法准确预测的许多因素，包括：巨灾事件的持续时间和范围以及对其的限制和应对；

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对经济活动的灾难性事件和采取的应对行动，包括政府和其他救济努力或对策的效力；对房地产交易参与者的影响以及对公司产品和服务的需求。

该公司的房屋保修业务已经并可能受到恶劣天气事件频率增加的影响。随着气温变得极端，家庭保修索赔，包括与气候控制装置有关的索赔，往往会上升，特别是在极端气温很少的地区。为了应对冠状病毒大流行，该公司改变了其开展业务的方式，包括通过改变某些承保做法、生产流程、员工工作安排和员工敬业度努力。其中一些变化改变了员工、客户和其他人的期望，预计将在很长一段时间内，甚至在某些情况下，永久地改变公司开展业务和与员工打交道的方式。其中某些变化可能会导致索赔增加，并使公司面临其他风险。此外，该公司还通过第三方再保险管理其产权保险业务中的亏损的财务风险。巨灾事件可能会对再保险的成本和可用性产生不利影响。此外，如果气候变化、健康危机、恶劣天气状况和其他灾难事件影响到本公司所投资证券的公司或市政当局，其投资的价值也可能因这些因素而缩水。

此类健康危机、灾难和恶劣天气事件的频率、严重程度、持续时间、地理位置和范围本质上是不可预测的，因此，公司无法预测气候变化、灾难事件及其应对措施将对其业务产生的最终影响。巨灾事件的影响和应对措施也可能加剧本年度报告第一部分第1A项中其他地方讨论的风险。

本公司使用和提供的某些数据受多个联邦、州和地方监管机构的监管。到目前为止，遵守与这些数据有关的现有联邦、州和地方法律法规并没有对公司的经营结果产生实质性的不利影响。尽管如此，美国的联邦、州和地方法律法规旨在保护公众免受个人信息在市场上的滥用以及与此类信息的商业使用有关的负面宣传或潜在诉讼，可能会影响公司的运营，并可能导致大量的合规费用、诉讼费用和收入损失。向公司提供数据的公司也面临着类似的负担。由于这些因素和其他因素，公司可能会发现获取必要数据的财务负担很大。

大型抵押贷款机构和政府支持的企业由于其在抵押过程中的重要作用，对本公司和其他服务提供商具有重大影响。本公司与上述任何贷款人或政府支持企业关系的变化、本公司从这些各方获得的全部或部分业务的损失、这些各方拒绝接受本公司的产品和服务、修改政府支持企业与其购买的抵押贷款有关的所有权保险或抵押贷款服务的要求，或使用本公司产品和服务的替代方案，都可能对本公司产生重大不利影响。

公司的某些客户使用对公司所有权保险承保人财务实力的衡量，其中包括评级机构提供的评级以及这些承保人保持的法定资本和盈余水平，以确定他们将接受的保单金额和所需的再保险金额。目前，各大评级机构都对该公司的产权保险业务进行了评级。这些评级提供了评级机构对这些业务的财务实力、经营业绩和现金产生能力的看法。这些机构不断审查这些评级，评级可能会发生变化。法定资本和盈余，或法定资产超过法定负债的数额，也是财务实力的衡量标准。因此，如果这些产权保险承保人的评级或法定资本和盈余从目前的水平下调，或者如果其他衡量财务实力的指标恶化，公司的经营业绩、竞争地位和流动性可能会受到不利影响。此外，该公司的联邦储蓄银行子公司或其抵押贷款服务业务的评级或排名下调可能会对这一特定业务产生不利影响。

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本公司的产权保险子公司通过通常独立于本公司运作的产权代理人发行其保单的很大一部分。不能保证这些所有权代理人将履行他们对公司的合同义务，这些合同包括旨在限制公司与其活动有关的风险的限制。此外，监管机构越来越多地要求本公司对这些业权代理人的行为负责，在某些情况下，本公司可能对这些代理人的行为(包括挪用公款)或遗漏直接对第三方负责。某些州的判例法还表明，公司对其在这些州的代理人的行为或不作为负有责任，无论合同限制如何。因此，公司使用业权代理可能会导致对通过代理签发的公司保单的索赔增加，并增加其他成本和支出。

该公司使用计算机软件应用程序、系统和其他技术(统称为“系统”)，其中一些由其拥有和管理，一些由第三方拥有和/或管理，包括通常称为“云”的分布式计算基础设施平台的提供商。公司及其代理商、供应商、服务提供商和客户使用系统接收、处理、存储和传输业务信息，包括非公开的个人信息以及来自供应商的数据和公司业务所依赖的其他信息。除其他活动外，公司还使用这些系统来管理大量现金、投资资产、银行存款、信托资产、托管账户余额和托管余额。该公司涉及使用房地产相关数据的许多产品、服务和解决方案完全依赖于这些系统，并且仅以电子方式提供。因此，出于各种原因，这些系统的完整性和对其上的信息的保护对公司的成功运营至关重要。

这些系统已经并可能继续成为计算机病毒、网络攻击、勒索软件攻击、网络钓鱼攻击和其他恶意活动的目标。这些攻击的频率和复杂性继续增加。此外，公司远程工作的员工更容易受到社会工程攻击、入侵和其他恶意活动的影响，鉴于冠状病毒大流行爆发后，公司大量员工在家工作，这种风险已经增加。这些系统也有已知和未知的漏洞。一旦确定，公司的信息技术和信息安全人员将根据存在的风险级别寻求补救这些漏洞。由于许多原因，包括引入新的漏洞、资源限制、相互竞争的业务需求和对第三方的依赖，一些无法补救的漏洞将始终存在。对某些漏洞的补救不在公司的控制范围之内，第三方的补救工作可能无法及时提供或实施或在其他方面不够充分，即使风险级别很严重或很高也是如此。此外，系统损坏或其他负面系统相关事件的某些其他潜在原因完全或部分超出公司的控制范围，例如自然灾害、供应商未能满足服务水平要求以及电力或电信故障。这些情况可能会使公司面临与系统相关的损坏、故障、中断、网络攻击和其他负面事件，或可能以其他方式扰乱公司的业务，还可能导致与公司、其客户、员工有关的机密、专有和其他信息的丢失或未经授权发布、收集、监控或销毁, 代理商或供应商。该公司在2019年第二季度发生了一起信息安全事件，涉及由于公司的一个应用程序中的漏洞而未经授权访问非公开个人信息。与任何后续事件相关的风险，特别是公司声誉受损的风险，因2019年事件而增加。

在开展业务和提供产品和服务时，公司还利用服务提供商。这些服务提供商及其使用的系统通常面临与公司面临的类似类型的系统和信息安全相关风险。该公司向其中某些服务提供商提供数据，包括非公开的个人信息。不能保证公司的尽职调查或持续的供应商监督足以确保这些服务提供商使用的系统的完整性和安全性，或保护其上的信息。

本公司已签订的某些法律和合同要求其遵守某些信息安全要求，并在发生某些实际或潜在的数据泄露或系统故障(包括本公司的服务提供商的数据泄露或系统故障)时通知各方，包括消费者或客户。此外，本公司的金融机构客户有义务保护其系统和敏感信息，本公司可能受到合同和/或法规的约束，以遵守相同的要求。如果公司或其服务提供商未能遵守

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在适用法规和合同要求的情况下，公司可能面临诉讼、政府诉讼或罚款等后果。

如果公司或其服务提供商不能预防或充分应对上述问题，可能会扰乱公司的业务，推迟其产品和服务的交付，抑制其留住现有客户或吸引新客户的能力，转移管理层的时间和精力，否则会损害其声誉和/或导致财务损失、诉讼、监管调查、成本增加或其他可能对公司造成重大不利影响的后果。

该公司依靠其系统、员工和国内外银行进行自有资金和第三方资金的转移。除了依赖第三方银行转移这些资金外，本公司的联邦储蓄银行子公司还代表本公司以及非本公司附属公司的所有权代理转移资金。这些转账容易受到用户输入错误、欺诈、系统中断、错误处理和类似错误的影响，这些错误有时会导致资金损失或交易延迟。本公司的电子邮件和计算机系统以及其代理人、客户和参与交易的其他各方使用的系统一直受到欺诈性攻击，并且很可能继续成为欺诈性攻击的目标，包括试图导致本公司或其代理人不正当地转移资金。这些攻击的频率和复杂性继续增加。转给欺诈性接受者的资金通常无法追回。在某些情况下，公司可能对这些未追回的资金负责。本公司用于防止转账错误和欺诈的控制和程序可能被证明是不充分的，从而导致财务损失、声誉损害、客户流失或可能对本公司造成重大影响的其他不良后果。

该公司的持续成功在很大程度上取决于它是否有能力聘用和留住合格的人才。对高素质人才的竞争非常激烈，不能保证公司在吸引、培训或留住人才方面会成功。在冠状病毒大流行期间采取的政策可能允许公司员工远程工作或在混合情况下工作。从长远来看，公司可能无法以保持健康和充满活力的公司文化的方式成功适应这种新的工作环境，或者导致公司被视为首选雇主。如果公司无法吸引和留住合格的人才，其业务和运营可能会受到损害或中断。

该公司在印度和菲律宾等国使用成本较低的劳动力。这些国家的政治和社会不稳定程度相对较高，可能缺乏抵御自然灾害、卫生危机和其他灾难事件的基础设施。这样的中断可能会降低效率并增加公司的成本。美元相对于这些国家使用的货币的疲软也可能减少通过这一战略可实现的节余。法律、法规、业务要求或社会或政治压力可能会要求公司使用美国的劳动力，或者可能以其他方式有效地增加公司在国外的劳动力成本。该公司可能无法将这些增加的成本转嫁给客户。

该公司过去曾收购其他业务，并预计未来将收购这些业务。当业务被收购时，公司可能无法整合或管理这些业务，以实现预期的协同效应或以其他方式产生值得投资的回报。被收购的业务可能会使公司受到更多的监管或合规要求。本公司的收购已经并可能继续涉及进入本公司管理层先前经验有限的业务，使本公司依赖于被收购业务的管理团队。该公司可能无法成功留住或整合被收购企业的员工，并可能因收购而失去客户、供应商或其他合作伙伴。由于这些和其他原因，包括市场状况的变化，用于评估被收购企业的预测可能被证明是不准确的。此外，该公司可能因收购而产生意想不到的负债。这些因素以及其他与收购相关的因素可能会对公司的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。公司管理层还将继续被要求投入大量时间和精力来整合其收购。这些努力可能会将管理层的重点和资源从其他战略机会和业务事项上转移开。

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法律和合规风险因素

该公司的许多业务，包括所有权保险、财产和意外伤害保险、住房担保、抵押贷款服务和次级服务、银行、信托和财富管理业务，都受到各种联邦、州、地方和外国政府机构的监管。该公司的这些业务和其他业务也在法定指导方针下运营，其中可能包括在联邦、州和/或地方各级保持某些许可证的要求。本公司经营的行业和向其销售产品的市场也受到监管，并受法定指导方针的约束。总体而言，近年来，本公司经历了越来越多的监管监督，并受到越来越复杂的法定指导方针的约束。

监管监督可能会要求该公司筹集资本，和/或使其更难部署资本，包括向股东分红和回购公司股票。集团资本计算，特别是在经济不景气的情况下，可能会要求公司筹集资本，和/或增加以其他方式配置资本的难度，包括向股东分红和回购公司股票。

越来越多的联邦、州和国际法律和法规适用于个人数据的收集、使用、保留、保护、披露、转移和其他处理。这些隐私和数据保护法律的影响，包括合规成本和公司经营方式所需的变化，并不完全为人所知，可能会产生重大影响，如果不遵守，可能会对公司造成不利影响。该公司为遵守这些法律和回答有关其遵守这些法律的询问而产生了费用。

此外，适用法规环境、法定指导方针或对现有法规或法规的解释的变化；政府支持的企业，如联邦全国抵押协会(Fannie Mae)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)的改革；政府监管的加强或政府机构促使客户不使用本公司产品或服务的努力，可能会禁止或限制其未来的业务，或使进行此类业务的成本或负担更高，或导致对本公司产品和服务的需求减少，或导致其竞争地位的变化。如果这些变化涉及公司产生较大比例所有权溢价的司法管辖区，如亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约州和德克萨斯州，则这些变化的影响将更加显著。这些变化可能迫使本公司降低价格，可能限制其实施提价或收购资产或业务的能力，可能限制本公司经营业务的方式，或以其他方式可能对其创造收入、收益和现金流的能力产生负面影响。

房地产结算服务行业是本公司收入和收益的主要来源，抵押贷款服务和次级服务行业受到监管机构、立法者、媒体和原告律师的持续审查。虽然这些集团通常针对这些行业，但他们也不时将注意力直接集中在公司的业务上。在任何一种情况下，这种审查都可能导致变化，可能对公司的运营产生不利影响，从而影响其财务状况和流动资金。

政府机构经常调查房地产结算服务行业以及抵押贷款服务和次级服务行业的某些做法，以确定本公司的某些业务或其竞争对手是否违反了适用法律，这些法律包括(但不限于)各司法管辖区的保险法、房地产和解程序法、贷款真实性法案以及类似的州、联邦和外国法律。举例来说，消费者金融保护局已积极运用其对按揭及房地产市场的监管权力，向按揭及交收行业的不同参与者采取执法行动，我们预期这类执法行动将会加强。各州的保险部门、CFPB和其他联邦监管机构以及国际司法管辖区的适用监管机构也单独或共同定期对各自司法管辖区的产权保险公司、其他结算服务提供商和抵押贷款服务商的做法进行有针对性的调查。目前，该公司是监管机构调查的对象。

此外，原告律师不时针对公司和公司行业的其他成员提起诉讼，指控他们违反法律或其他不法行为，预计他们将继续这样做。这些诉讼通常涉及大量原告和要求实质性损害赔偿的团体。这些类型的调查或诉讼程序来自

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不时导致，并可能在未来导致发现违反法律或其他不法行为，并支付罚款或损害赔偿或对公司行为施加限制。这可能会影响公司的运营和财务状况。此外，这些法律和行为标准往往是模棱两可的，因此可能难以确保遵守。这种含糊不清可能迫使公司通过解决索赔或结束产生收入、收益和现金流的做法来降低风险。目前，该公司是集体诉讼的一方。

产权保险费率受到广泛的监管，各州的监管情况各不相同。在许多州，在实施费率变化之前，需要获得适用的州保险监管机构的批准。这些规定可能会阻碍公司通过价格调整迅速适应不断变化的市场动态的能力，这可能会对其运营结果产生不利影响，特别是在市场迅速下滑的情况下。

金融风险因素

本公司将大量资金存入金融机构。这些资金包括第三方拥有的金额，如托管存款、同类兑换存款以及投资者、抵押者和次级服务商存款。如果维持存款的一家或多家金融机构倒闭，不能保证本公司将通过联邦存款保险公司的保险或其他方式追回存款。在任何此类失败的情况下，该公司也可能被要求对第三方拥有的资金承担责任。

本公司每年第四季度对商誉和其他无限期无形资产的账面价值进行减值测试，如果情况表明可能出现减值，则更早进行减值测试。有限年限的无形资产定期接受减值测试。与这次审查有关的可能考虑的因素包括但不限于，与历史或预期的未来经营业绩相比表现不佳，公司股价和市值的下降，资本成本的增加以及宏观经济、行业和公司特有的负面趋势。这些因素和其他因素可能导致商誉或其他无形资产减值的结论，在这种情况下，公司将被要求注销被认为减值的部分。可能需要的任何重大商誉和其他无形资产减值都可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

该公司拥有庞大的投资组合，主要由固定收益债务证券组成。投资组合还包括可调整利率的债务证券、普通股和优先股，以及货币市场和其他短期投资。本公司投资组合中的证券受到某些经济和金融市场风险的影响，例如信用风险、利率(包括催缴、提前还款和延期)风险和/或流动性风险。在信贷市场不稳定和经济状况不稳定的时期，例如在利率迅速上升导致的当前环境期间，与投资组合相关的损失风险会增加。债务证券和股权证券在公司的资产负债表上按公允价值列账。债务证券的公允价值变动在资产负债表中计入累计其他全面收益/亏损的组成部分。对于处于未实现亏损状态的债务证券，如果确定亏损是由于信用相关因素造成的，本公司将损失计入收益。有价证券的公允价值变动在收益中确认。本公司投资组合中证券的公允价值变动已对本公司产生不利影响，并可能对本公司的经营业绩、法定盈余、财务状况和现金流产生重大不利影响。

该公司的风险投资组合主要包括对在房地产行业和相关行业(其中许多公司提供技术支持的产品和服务)运营的私人风险阶段公司的股权的投资，对通常投资于这些相同类型公司的基金的投资，以及对公开交易的类似投资。风险投资组合的管理独立于公司的债务证券和有价证券投资组合，后者由公司的投资部门和投资委员会监督。该公司可能会继续进行类似的风险投资。这些头寸集中在有限数量的资产上，是高风险、流动性差的投资。在某些情况下，例如当这些公司中的一家筹集资本、与另一家公司合并或以低于公司投资估值的估值出售自己时，或

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当其中一家公司倒闭和/或自我清算时，如果未来增长前景恶化，本公司已经并可能被要求减记其在该公司的全部或部分投资或减记投资价值。这些公司的前景取决于一系列因素，包括一般经济状况、资本的普遍可获得性、公开市场的表现和波动性、监管和政治环境、房地产行业的状况、这些公司的竞争环境以及这些公司的运营和财务业绩。即使其中一家公司成功，该公司实现其投资价值的能力可能需要相当长的时间，并可能取决于流动性事件的发生，如首次公开募股或出售公司。即使发生流动资金事件，本公司可能会受到转售的限制，或可能出于战略或其他原因选择继续持有投资，因此，本公司可能不会在其出售投资可能在财务上有利的时期内将其投资的价值货币化。由于确认了与可观察到的价格变化相关的收益或亏损，例如流动性事件、随后的股票出售或开始公开交易的投资的价格变化，这些投资已经并预计将不时造成公司季度运营业绩的重大波动，这些变化可能是不稳定的。这些减值和波动可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。

本公司为与其所有权、第三方托管和其他保险和保证产品有关的已发生但未报告的索赔(“IBNR”)保留准备金。这笔准备金的大部分用于所有权保险单，这是一种长期合同，大多数索赔是在保险单签发后的头几年内报告的。一般来说，70%到80%的索赔金额是在保单有效期的前六年知道的，而IBNR的大部分准备金与最近六个保单年度有关。最近保单年度的预期最终损失和相应损失率的变化被认为是可能的，并可能导致对IBNR准备金进行实质性调整。在不确定的经济时期，更有可能出现更大的变化。旧保单年度的预期最终损失和相应损失率也有可能发生实质性变化，特别是对于损失率超过历史正常水平的保单年度。管理层在确定IBNR准备金适当水平时所作的估计，最终可能被证明与实际索赔经验有很大不同。

影响房地产的法律或法规的变化，特别是在具有追溯力的情况下，可能会导致最近和/或以前保单年度的预期最终损失和相应损失率发生重大变化。例如，2020年美国最高法院对McGirt诉俄克拉荷马州一案的裁决，使一度被认为已经解散的美洲原住民保留地某些与房地产相关的事务的管理当局受到质疑。如果本公司在这些领域承保的所有权保险单或已完成的房地产交易符合最终证明不适用的授权，则这些保单和交易产生的预期最终损失可能会发生重大变化，并可能导致损失率的重大变化。

该公司是一家控股公司，其主要资产是对其运营子公司的投资。公司支付股息的能力取决于其子公司支付股息或偿还资金的能力。如果公司的运营子公司无法支付股息或偿还资金，公司可能无法履行母公司义务和/或向股东申报和支付股息。此外，根据保险和本公司保险子公司运营所依据的其他法规，可用的股息、贷款和垫款数额有限。有关股息限制的详情，请参阅本报告第II部分“第8项财务报表及补充数据”及第7项“MD&A-流动资金及资本资源”内的合并财务报表附注2对投资及股东权益的法定限制。

该公司联邦储蓄银行子公司的存款几乎全部由其附属公司存入的资金组成，其中大部分来自在房地产交易结束前以信托形式持有的第三方。在公司收购住宅抵押贷款次级服务公司ServiceMac，LLC之后，银行存款中越来越多的是代表ServiceMac客户持有的托管资金，这些客户是贷款或抵押服务权(MSR)的所有者，目前这种存款中有很大一部分与ServiceMac的单一客户有关。该客户和其他人可能会因为MSR所有权的转移或贷款、分包服务合同的终止或其他原因而将其托管资金从公司的银行子公司转移出去。客户导致资金转移的可能性

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随着利率上升而增加，这可能导致银行存款明显下降。当银行存款下降时，公司可能被要求借入资金以维持银行的流动性。

一般风险因素

该公司的章程和公司注册证书包含可被视为“反收购”条款的条款，因为这些条款使第三方更难在未经该公司现任董事会同意的情况下收购该公司。根据这些规定：

虽然本公司认为该等条文是适当的，但该等条文只可由持有本公司约67%已发行有表决权股份的持有人投赞成票才可修订。此外，由于公司是储蓄和贷款控股公司以及保险控股公司，联邦银行法律法规和州保险法律法规要求第三方获得公司控制权之前必须获得批准。这些条款和监管要求可能会阻止主动收购提议，或延迟、推迟或阻止可能涉及溢价或公司股东认为有利的控制权变更交易。

项目1B。联合国已解决的员工意见

不适用。

项目2.新闻歌剧

我们的每个业务部门都使用我们在加利福尼亚州圣安娜的执行办公室。这个办公园区由五栋办公楼、一个技术中心和一个两层停车场结构组成，总面积约49万平方英尺。三座合共约210,000平方英尺的写字楼及其固定装置和底层土地，均受一份信托及担保协议所规限，以保证向我们的主要业权保险附属公司支付一张本票，证明该公司于2003年10月借出一笔贷款，原金额为5,500万美元。这笔贷款按月分期付款，本金和利息分期付款，全额摊销，2023年11月1日到期。截至2022年12月31日，这笔贷款的未偿还本金余额为400万美元。

我们所使用的办公设施在各方面都完好无损，足以满足预期的用途。

项目3.LEGAL诉讼程序

见本报告第二部分“第8项.财务报表和补充数据”所列合并财务报表的或有诉讼和监管事项附注21，作为参考并入本报告第一部分第3项。

项目4.MINE安全信息披露

不适用。

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第II部

第五项。注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

普通股市场价格与股息

该公司的普通股在纽约证券交易所交易(股票代码Faf)。2023年2月8日，普通股的记录持有者大约为1,946人。

2023年1月，公司董事会宣布每股现金股息0.52美元。我们预计，公司将继续支付相当于或高于当前水平的季度现金股息。然而，未来派息的时间、宣布和支付由公司董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括公司的财务状况和收益、我们业务的资本金要求、适用法律施加的限制以及董事会不时认为相关的任何其他因素。此外，派发股息的能力亦可能受到本报告第II部分“第8项财务报表及补充数据”附注2对综合财务报表的投资及股东权益法定限制所述限制的影响。

发行人及关联购买人购买股权证券

根据公司董事会在2022年6月批准的股份回购计划，该计划没有到期日，公司可以回购最多4亿美元的公司已发行和已发行普通股。下表描述了本公司根据股份回购计划在表中规定的每个期间结算的购买情况。(B)栏中的价格包括佣金。累计而言，截至2022年12月31日，本公司已根据股份回购计划回购了1.13亿美元的股份(包括佣金)，并有权根据该计划额外回购2.87亿美元(包括佣金)。

股权证券的未登记销售

截至2022年12月31日止年度，本公司并无发行任何未登记普通股。

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股票表现图表

以下业绩图表和相关信息不应被视为向美国证券交易委员会“征集材料”或“存档”，也不得通过引用将此类信息纳入根据1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》未来提交的任何文件，除非通过引用明确地将其纳入此类文件。

下图将公司普通股的累计股东总回报与标准普尔400中型股指数和一个行业同行在2017年12月31日至2022年12月31日期间的相应累计总回报进行了比较。该比较假设2017年12月31日的投资为100美元，并对股息进行再投资。这一历史表现并不能预示未来的表现。

累计总收益的比较

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第六项。 选定的财务数据

不适用。

第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

本年度报告中有关Form 10-K的某些陈述属于前瞻性陈述，符合修订后的1933年《证券法》第27A条和修订后的1934年《证券交易法》第21E条。这些前瞻性陈述可能包含“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“预测”、“估计”、“计划”、“将是”、“将会继续”、“可能会产生结果”或其他类似的词语和短语。

存在的风险和不确定因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述中陈述的大不相同。可能导致预期结果与前瞻性陈述中描述的不同的因素包括本年度报告第4-5页所述的因素。这些前瞻性陈述仅表示截至发布之日的情况。该公司不承诺更新前瞻性陈述，以反映前瞻性陈述发表之日之后发生的情况或事件。

本管理层的讨论及分析载有若干未按照公认会计原则(“公认会计原则”)列报的财务措施，包括经调整的信息及其他收入、经调整的人事成本及经调整的其他营运开支(每种情况下均不计近期收购的影响)，以及经调整的债务与资本比率，因其不计应付担保融资的影响。公司之所以提出这些非公认会计准则财务指标，是因为它们为公司管理层和这份Form 10-K年度报告的读者提供了对公司与早期相比的经营业绩的更多洞察，以及对公司财务杠杆的更多洞察。该公司不打算将这些非GAAP财务指标替代任何GAAP财务信息。在这份Form 10-K年度报告中，这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标一起提出，并与之协调一致。本Form 10-K年度报告的读者应仅将这些非GAAP财务指标与可比的GAAP财务指标结合使用。 由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此调整后的债务与资本比率的列报可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准相比较。

合并原则

综合财务报表乃根据公认会计原则编制，并反映本公司的综合经营情况。合并财务报表包括第一美国金融公司和所有受控子公司的账目。所有重大的公司间交易和余额都已被冲销。本公司具有重大影响力但不受控制且不是主要受益人的股权投资，采用权益会计方法核算。本公司对被投资公司并无重大影响且无可随时厘定公允价值的股权投资或非流通股权证券按减值后的成本入账，并会因应任何可见的价格变动而向上或向下调整。

可报告的细分市场

该公司由以下可报告部门组成：

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公司的财产和意外伤害保险业务，该业务正处于清盘的最后阶段。

关键会计估计

根据公认会计原则编制财务报表需要应用会计政策，这些政策往往涉及很大程度的判断。本公司管理层认为下文所述的会计政策最依赖于编制本公司综合财务报表时对估计和假设的应用。有关本公司主要会计政策的更详细说明，请参阅综合财务报表附注1的列报基础及重要会计政策。

保单损失准备金

本公司在确认相关保费收入时，通过计入费用来计提所有权保险损失。计入费用的数额通常通过对所有权保险费和托管费总额适用一个费率(损失拨备费率)来确定。公司管理层在每年年初估计损失拨备率，并每季度重新评估这一比率，以确保包括在公司综合资产负债表中的已发生但未报告(“IBNR”)损失准备金和已知索赔准备金一起反映管理层对结算所有IBNR和已知索赔所需总成本的最佳估计。如果期末IBNR准备金被认为不足，则记录调整。

评估损失拨备率和由此产生的IBNR准备金的过程涉及对内部精算审查结果的评价。该公司的内部精算师利用普遍接受的精算方法进行准备金分析，这些方法结合了累积的历史索赔经验和内部索赔和业务人员提供的信息。目前的经济和商业趋势也被考虑作为储备分析的一部分。这些因素包括房地产和抵押贷款市场的状况、住宅和商业房地产价值的变化、可能影响索赔水平和出现模式的违约和丧失抵押品赎回权的水平的变化，以及可能与过去和未来索赔经验相关的任何特定公司因素。分析结果包括但不限于，截至资产负债表日期的一系列IBNR储量估计和IBNR的单点估计。

对于最近处于发展早期阶段的政策年度(通常是最近三年)，一般使用预期损失率和乘性损失发展系数计算相结合的方法来估计IBNR。对于较成熟的保单年度，一般使用乘性亏损发展系数计算来估计IBNR。预期损失率法通过将预期损失率适用于所有权保险费和托管费总额，并使用估计损失发展模式根据保单年度的到期日进行调整，来估算IBNR。乘性亏损发展系数计算通过将从亏损发展模式得出的系数应用于迄今已实现的亏损来估计IBNR。预期损失率和损失发展模式是基于历史经验和历史与适用保单年份的关系。

公司管理层使用内部精算师分析得出的IBNR点估计数和其他与索赔有关的信息，以确定其认为IBNR准备金所需总金额的最佳估计值。

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业权保险索偿的数量和时间受到房地产和抵押贷款市场的周期性影响。发放给贷款人的业权保单占本公司业权保险额的很大一部分。这些保单为贷款人提供保险，防止因抵押品财产的所有权瑕疵而造成的抵押贷款损失。即使存在可能导致索赔的潜在所有权瑕疵，贷款人往往也必须实现实际损失，或者至少有可能实现实际损失，才能存在所有权保险责任。因此，业权保险索赔风险对贷款人在抵押贷款上的损失非常敏感，并反过来受到影响抵押贷款损失的外部因素的影响，特别是宏观经济因素。

房地产价格的普遍下跌可能会使贷款人面临更大的抵押贷款损失风险，因为贷款与价值比率上升，违约和丧失抵押品赎回权的情况增加。有关保单年度的业权保险索偿风险，亦受该年度按揭贷款承保质素的影响。该公司认为，在房地产和抵押贷款市场中，索赔对外部条件的敏感性是产权保险商业经济学的一个固有特征，广泛适用于产权保险业。

业权保险单是一种长期合同，大多数索赔在保单签发后的头几年内向本公司报告。一般来说，70%到80%的索赔金额是在保单有效期的前六年知道的，而IBNR的大部分准备金与最近六个保单年度有关。最近保单年度的预期最终损失和相应损失率的变化被认为是可能的，并可能导致对IBNR准备金进行实质性调整。根据历史经验，管理层认为，考虑到所有权保险保单的长期性质，最近几个保单年度的损失率变化50个基点是合理的，无论是正向还是负向。在不确定的经济时期，更有可能发生更大的变化。例如，如果过去六个保单年度的预期最终亏损每年增加或减少50个基点，对公司IBNR准备金的影响将增加或减少(视情况而定)1.58亿美元，如果这些年度的预期最终亏损波动100个基点，则由此产生的影响将为3.16亿美元。旧保单年度的预期最终损失和相应损失率也有可能发生实质性变化，特别是对于损失率超过历史正常水平的保单年度。管理层在确定IBNR准备金适当水平时所作的估计，最终可能被证明与实际索赔经验有很大不同。

该公司根据每次索赔的平均成本和适用于当前发生的索赔总额的历史损失经验，计提与其房屋保修业务有关的索赔损失。每个房屋保修索赔的平均成本是使用最近12个月的索赔经验的平均值来计算的，该平均值根据估计的未来成本增长进行了调整。

本公司的损失准备金摘要如下：

已知所有权索偿储备金中的活动摘要如下：

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IBNR所有权索偿储备金中的活动摘要如下：

以所有权保险费和托管费的百分比表示的所有权保险损失准备金，2022年和2021年为4.0%，2020年为5.0%。本年度损失率为4.0%，反映了本保单年度的最终损失率，以及之前保单年度的损失准备金估计没有变化。

2022年与本年度相关的拨备比2021年减少2700万美元，或9.8%，原因是2022年的标题溢价和托管费比2021年减少。2021年与本年度相关的拨备比2020年增加3800万美元，或16.0%，原因是2021年的土地保费和托管费比2020年增加。

关于2022年、2021年和2020年记录的标题规定的进一步讨论，请参见第页的运营结果34.

债务证券的公允价值

本公司采用公允价值计量的三级层次对其债务证券的公允价值进行分类，这一层次区分了基于从本公司独立来源获得的市场数据开发的市场参与者假设(可观察到的投入)和公司自己对基于当时可获得的最佳信息(不可观察的投入)开发的市场参与者假设的假设。用于确定公允价值的投入的层次结构通过要求在可观察到的投入可用时使用可观察到的投入，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。分配给每种证券的层级是基于管理层对用于估计计量日期公允价值的投入的透明度和可靠性的评估。见合并财务报表的公允价值计量附注17，以更详细地说明三级结构和每一级的说明。

债务证券的公允价值是基于独立定价服务所获得的市场价值，这些服务是使用定价模型进行评估的，定价模型因资产类别而异，并纳入了现有的交易、投标和其他市场信息以及来自成熟的独立经纪自营商的报价。独立的定价服务监测市场指标、行业和经济事件，对于仅由经纪商报价的证券，从他们认为是市场参与者的做市商或经纪交易商那里获得报价。定价服务采用市场方法来确定公司持有的债务证券的公允价值。本公司了解服务所使用的估值模型和假设，并制定控制措施以确定所提供的价值代表公允价值。该公司的验证程序包括将从定价服务收到的价格与从其他第三方来源收到的某些证券的报价与容易核实的市场价格进行比较。如果价格比较产生超过预定门槛的差异，本公司将根据当时的市场状况评估相对于先前期间的变化的合理性，并评估发行人的信用、任何基础抵押品的表现以及该工具相对于类似发行的价格的变化。截至目前，本公司尚未对定价服务提供的公允价值计量进行任何重大调整。

用于评估公司债务证券的定价模型的典型投入和假设包括但不限于基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、信用价差、信用评级、债券保险(如果适用)、基准证券、投标、报价、参考数据以及行业和经济事件。对于抵押贷款支持证券，投入

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假设还可能包括发行结构、发行人的特征、抵押品属性和提前还款速度。

债务证券的信贷损失

当可供出售债务证券的公允价值低于其摊销成本时，公司必须确定公允价值下降是由于与信用相关的因素还是非与信用相关的因素。与信贷相关的公允价值下降在资产负债表中计入信贷损失准备，并对收益进行相应的调整，与信贷相关的下降通过其他全面收益/亏损确认。

如果本公司打算出售未实现亏损的债务证券，或确定本公司更有可能需要在收回其摊销成本基础之前出售债务证券，债务证券将减值并减记为公允价值，所有损失均在收益中确认。截至2022年12月31日，本公司不打算以未实现亏损的状态出售任何债务证券，而且本公司不太可能被要求在收回其摊销成本基础之前出售任何债务证券。

对于处于未实现亏损状态的债务证券，本公司不打算出售债务证券，并且本公司不太可能被要求出售债务证券，本公司将确定损失是由于信用相关因素还是非信用相关因素造成的。对于亏损主要由信贷相关因素造成的未实现亏损的债务证券，本公司的政策是确认收益的全部亏损。对于处于未实现亏损状态的债务证券，其损失被确定为信用相关和非信用相关因素的结果，信用损失被确定为预期收回的现金流量的现值与债务证券的摊销成本基础之间的差额。预期收取的现金流量按实际利率(即购买收益率)贴现，而对于浮动利率证券，利率固定为信用损失计量日的有效利率。

债务证券的预期未来现金流是基于每种证券特有的定性和定量因素，包括违约的可能性以及估计的收回时间和金额。根据个人债务担保的性质，用于预测预期未来现金流的详细投入可能有所不同。

商誉减值评估

本公司须就每个已获分配商誉的报告单位进行年度商誉减值评估。已分配商誉的报告单位包括产权保险和房屋保修。公司的信托和其他服务报告部门没有分配商誉，因此没有评估减值。本公司已选择在每个财政年度的第四季度或更早进行这项年度评估，如果情况表明可能出现减值。根据会计指引，本公司可选择进行定性评估以确定公允价值是否比账面值更有可能(即可能性大于50%)低于账面值，以此作为决定是否有必要进行量化减值测试的基础，或可选择放弃定性评估而进行量化减值测试。本次评估中考虑的定性因素可能包括宏观经济状况、行业和市场考虑因素、整体财务表现以及公司确定的其他相关事件和情况。本公司评估每个因素的权重，以确定是否更有可能存在减值。如果定性评估的结果显示很可能没有达到门槛，公司可能会选择不进行量化减值测试。然而，如果更有可能达到门槛，公司将按照要求进行定量测试，并在下文进行讨论。

管理层的量化减值测试将每个报告单位的公允价值与其账面金额进行比较。各报告单位的公允价值乃根据贴现现金流量分析及(如适用)市值法估值厘定。如果报告单位的公允价值超过其账面价值，商誉不被视为减值，也不需要进行额外分析。然而，如果账面金额大于公允价值，则就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用，确认的损失仅限于分配给该报告单位的商誉总额。

商誉的量化减值测试使用了多种估值技术，所有这些技术都需要本公司进行估计和判断。公允价值是通过采用预期现值技术来确定的，该技术利用预期现金流和适当的贴现率。使用比较市盈率(“市场法”)是根据估值倍数将报告单位与其他可比公司(如市场上有该等可比公司)作比较，以得出公允价值。在评估公允价值时，本公司利用估值结果

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(在可供比较的情况下包括市场法)，并考虑按所有方法厘定的公允价值范围，以及公允价值超出报告单位账面值的程度。

每个报告单位的估值包括使用许多关键因素的假设和估计，包括收入增长率和营业利润率、贴现率和未来市场状况、市场倍数的确定和控制溢价的确定等。对未来业务的预测在一定程度上是基于经营业绩和公司对未来市场状况的预期。这些类型的分析含有不确定性，因为它们要求公司做出假设并应用判断来估计行业经济因素和未来商业战略的盈利能力。然而，如果实际结果与公司的估计和假设不一致，公司可能面临未来的重大减值损失。

该公司选择在2022年和2021年对其产权保险和房屋保修报告单元进行定性评估，并在2020年进行量化减值测试。本公司于2022年及2021年的质量评估结果支持报告单位公允价值不太可能低于其账面值的结论，因此，不认为有必要进行量化减值测试。根据2020年的量化测试结果，本公司确定两个报告单位的公允价值均超过其账面价值，不需要进行额外分析。由于本公司对所有权保险和房屋保修报告单位进行了年度商誉减值评估，因此，本公司没有记录任何与2022年、2021年或2020年报告单位相关的商誉减值损失。

所得税

本公司按资产负债法核算所得税，递延税项资产及负债因现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差额而产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。本公司根据现有暂时性差额、预计收回期间及预期应课税收入水平，评估是否有需要为递延税项资产设立估值拨备。当部分或全部递延税项资产被认为更有可能无法变现时，就会建立估值拨备。

公司只有在认为维持所得税头寸的可能性更大的情况下才会确认这些头寸的影响。对不确定税务状况的确认或计量的变化反映在判断发生变化的期间。本公司确认利息和罚金，与所得税支出中不确定的税收状况有关。

待定会计公告

见本报告第二部分“财务报表和补充数据”中所列合并财务报表的列报基础和重要会计政策附注1。

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经营成果

概述

该公司产权保险和服务部门的很大一部分收入来自住宅和商业房地产贷款的销售和再融资。在该公司的特殊保险部门，与住宅保修业务覆盖范围最初一年相关的收入受到住宅购买交易波动的影响。传统上，房地产活动，特别是住宅购买活动，最大的交易量出现在春季和夏季。然而，利率的变化，以及美国和国外总体经济状况的其他变化，可能会导致房地产活动的传统格局出现波动。

该公司2022年的总收入为76亿美元，与2021年的92亿美元相比减少了16亿美元，降幅为17.5%。这主要是由于直接保费和托管费用减少5.13亿美元，或14.3%，代理保费减少2.09亿美元，或5.6%，以及信息和其他收入减少6700万美元，或5.5%。该公司2022年的总收入还包括5.16亿美元的净投资损失，而上一年的净投资收益为4.36亿美元。所有权保险和服务部分的直接保费和托管费用减少了4.37亿美元，降幅为14.1%。与2021年相比，2022年国内住宅再融资交易和住宅购买交易的业权保险和服务部门的直接保费和托管费用分别下降3.4亿美元，或63.6%和1.15亿美元，或9.0%。与2021年相比，2022年所有权保险和服务部门国内商业交易的直接保费和托管费用增加了1600万美元，增幅为1.6%。与2020年相比，2021年来自国内商业和住宅购买交易的业权保险和服务部分的直接保费和托管费用分别增加3.88亿美元(60.8%)和2.35亿美元(22.5%)。与2020年相比，2021年来自住宅再融资交易的产权保险和服务部门的直接保费和托管费用减少了1.07亿美元，降幅为16.7%。

根据抵押贷款银行家协会2023年1月19日的《抵押贷款融资预测》(The MBA Forecast)，与2021年相比，2022年美国住宅抵押贷款发放量(基于交易的总美元价值)下降了49.4%。根据MBA预测，以美元计的原始购买金额下降了15.3%，再融资来源下降了74.1%。与2021年相比，2022年来自国内住宅购买交易的直接保费和托管费用下降了9.0%，来自国内再融资交易的直接保费和托管费用下降了63.6%。

2022年期间，与2021年相比，本公司直接所有权业务每天打开的国内产权订单水平下降了30.0%。此外，2022年期间，住宅再融资日开通订单、住宅购买日开通订单和商业再融资日开通订单分别比2021年下降了65.3%、18.9%和8.8%。

本公司于2022年录得净投资亏损5.16亿美元，其中包括与本公司风险投资组合有关的未实现亏损3.29亿美元。公司风险投资组合中的投资预计会不时导致公司经营业绩的大幅波动，这是因为确认了与可观察到的价格变化相关的收益或亏损，例如来自流动性事件、股票销售、上市交易投资的价格变化或来自减值费用的收益或损失，这些变化可能是不稳定的。

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业权保险和服务