简明中期合并财务报表

(未经审计)

在截至的12个月内

2022年12月31日

(以加元表示)

核数师不予覆核的通知

根据《国家仪器51-102》持续披露义务我们在此通知加拿大证券管理人，我们截至2022年12月31日的12个月的简明中期综合财务报表没有经过审计师的审查。

银象矿业公司 简明中期综合财务状况报表(以加元表示)(未经审计)

业务性质和持续经营(附注1)后续事件(附注21)

经董事会批准

附注是这些简明中期综合财务报表的组成部分。

银象矿业公司 简明中期综合经营报表和全面亏损(以加元表示)(未经审计)

附注是这些简明中期综合财务报表的组成部分。

银象矿业公司 简明中期综合权益变动表(以加元表示)(未经审计)

附注是这些简明中期综合财务报表的组成部分。

银象矿业公司 简明中期现金流量表(以加元表示)(未经审计)

附注是这些简明中期综合财务报表的组成部分。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

1.业务描述及业务性质

银象矿业公司(“公司”、“银象”或“ELEF”)是根据加拿大不列颠哥伦比亚省的法律成立的。本公司股本中无面值的普通股(“普通股”)在多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)上市交易，交易代码为“ELEF”，在法兰克福证券交易所上市交易，交易代码为“1P2N”，并在OTCQX上市，交易代码为“SILEF”。公司注册和记录办公室设在加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华格兰维尔街1610-409室，邮编：V6C 1T2。

本公司是一家矿产勘查阶段公司。该公司的项目包括玻利维亚的Pulacayo Paca银铅锌矿(“Pulacayo项目”)、玻利维亚的El Triunfo金银铅锌项目(“Triunfo项目”)、美国内华达州的Gibelini钒矿(“Gibelini项目”)和加拿大的Minago镍矿(“Minago项目”)。本公司亦拥有或持有以下每个项目的100%权益：(A)位于加拿大安大略省的Titan钒钛铁项目；(B)位于蒙古的Ulaan Ovoo煤炭项目；及(C)位于蒙古的Chandgana Khavtgai及Tal煤炭项目，该等项目均已全面减值。

2022年1月14日，公司根据《商业公司法》(不列颠哥伦比亚省)于2021年11月8日通过法定安排计划(以下简称《安排》)完成了公司业务的战略重组。根据该安排，本公司普通股按10：1基准合并，本公司普通股持有人每持有10股合并前普通股可换取：(I)一股合并后本公司普通股；(Ii)一股飞镍矿业公司普通股(“飞镍”)；(三)一股内华达钒矿业公司普通股(“内华达钒”)；及(Iv)甲骨文商品控股有限公司(“甲骨文”)(前Battery Metals Royalties Corp.(“Battery Metals”))的两股普通股。

该等简明中期综合财务报表乃根据本公司是一间持续经营企业的假设而编制，该企业计划在正常业务过程中变现资产及偿还负债。截至2022年12月31日，该公司的赤字为198,895,856美元。该公司的运营资金主要来自发行股本以及行使认股权和认股权证的收益。

本公司的持续经营取决于其制定足够的融资计划、获得关联方的持续财务支持、完成足够的公开股权融资或在未来产生盈利业务的能力。这些重大不确定性可能会令人对该公司作为持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑。合并财务报表不包括在公司无法继续经营时可能需要对资产和负债的金额和分类进行的任何调整。

2.陈述和准备的基础

(A)合规声明

该等简明中期综合财务报表乃根据国际会计准则第34号中期财务报告(“国际会计准则34”)编制，采用国际会计准则委员会(“国际会计准则委员会”)颁布的符合国际财务报告准则(“IFRS”)的会计政策。这些简明中期综合财务报表的编制采用了与截至2021年12月31日年度最新年度财务报表相同的会计政策和计算方法。上期的某些数额已重新分类，以符合本期的列报情况。

这些精简的中期合并财务报表已获董事会批准，并于2023年2月13日授权发布。

2022年12月30日，公司将财政年度结束日期从12月31日改为3月31日。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

2.陈述和准备的基础-续

截至2022年12月31日的三个月的财务数据是根据截至2022年9月30日的中期修订财务数据(“2022年第三季度修订”)计算的。2022年第三季度的修订主要是：1)根据IFRS 10-合并财务报表，将出售有价证券造成的14,957,624美元的亏损重新归类为股权；以及2)确认额外的汇兑损失490,614美元。因此，截至2022年9月30日的三个月和九个月的公司股东应占净亏损分别从24,780,523美元和20,700,812美元修订为3,970,969美元和6,229,659美元。截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司股东应占每股基本亏损和稀释后每股亏损分别从0.77美元和0.72美元修订为0.15美元和0.25美元。

会计准则的变化

已发布但未来生效日期的某些会计准则或对现有会计准则的修订要么不适用，要么预计不会对本公司的财务报表产生重大影响。

(B)合并基础和权益会计

子公司是本公司控制的所有实体。本公司控制着一个实体，在该实体中，本公司因参与该实体而面临或有权获得可变回报，并有能力通过其指导该实体活动的权力来影响这些回报。子公司自控制权移交给本公司之日起全面合并。子公司自控制权终止之日起解除合并。所有公司间余额、交易、收入和费用以及利润或亏损在合并时都会被冲销。

这些简明的中期综合财务报表包括公司及其子公司的账目如下：

3.资产的安排和转移

于二零二二年一月十四日，根据合并安排，本公司普通股按10：1基准合并，本公司普通股持有人每持有10股合并前普通股可换取：(I)一股本公司合并后普通股；(Ii)一股飞镍普通股；(Iii)一股内华达钒普通股及(Iv)两股Battery Metals普通股。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

3.资产的安排和转移-续

有关安排的结果是：

本公司持有的某些特许权使用费转让给电池金属公司，以换取发行1,785,430股电池金属公司股票；

二、Minago项目被分拆为飞镍公司，以换取发行5000万股飞镍公司股票，并承担与标的资产相关的某些负债；

三、吉贝利尼项目被分拆为内华达钒，以换取发行5,000万股内华达钒股票，并承担与标的资产相关的某些负债；以及

四、Batch Metals购买了22,953,991股内华达钒和飞镍的流通股，以换取向本公司发行78,214,570股Battery Metals股票。

此外，根据该安排，于2022年1月14日，本公司各购股权及认股权证持有人(“持有人”)有权于行使各认股权证及认股权证(“2022年1月14日购股权证及认股权证”)时，按相同原始行使价及根据该等认股权证及认股权证的条款，分别收取飞镍及内华达钒各一股；两股电池金属股份(统称“储备股份”)；以及一股ELEF股份。

截至2021年12月31日，以下是为分拆而持有的资产和负债摘要：

4.应收账款

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

5.鱼溪牧场

2022年4月6日，本公司直接或间接拥有其17.2%股权的内华达钒收购了位于美国内华达州尤里卡县的Fish Creek牧场物业，收购总价为5,291,641美元(4,245,895美元)。鱼溪牧场毗邻吉贝利尼项目，包含部分灌溉渠，将以供水的形式为吉贝里尼项目提供支持。

内华达钒获得了土地和建筑物的独立评估，其中土地价值为4,277,540美元(3,400,000美元)，建筑物价值为754,860美元(600,000美元)。机器和设备的独立评估价值估计为718501美元(571100美元)。牲畜在收购后立即以326,355美元(259,403美元)的价格出售。因此，收购资产的总公平市场价值为6,077,256美元(4,830,503美元)，超过支付的总对价5,291,641美元(4,245,895美元)。

这笔交易是根据“篮子”购买入账的，而价格则是根据个别资产的相对公允价值分配的。采用这种方法，资产入账如下：

6.设备

下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日公司设备的信息：

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

7.建筑物及构筑物

与鱼溪牧场有关的建筑物和构筑物的连续性如下：

8.勘探和评估资产

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

8.勘探和评估资产-续

玻利维亚的Pulacayo项目

本公司持有玻利维亚Pulacayo Paca银铅锌项目的权益。

Pulacayo项目采矿权通过两项法律上独立的合同安排得到承认，其中一项合同安排涵盖本公司与玻利维亚国有矿业公司COMIBOL(“COMIBOL”)和权利的原始持有人于2019年10月3日签署的采矿生产合同(“Pulacayo MPC”)，其中一项合同安排涵盖除Apuradita矿藏以外的所有矿藏。Pulacayo MPC授予公司在Pulacayo和Paca特许权开发和开采的100%独家权利，最长可达30年，无需支付某些特许权使用费。关于阿普拉迪塔矿藏，它的权利由第二项合同安排涵盖，玻利维亚管辖矿务局代表玻利维亚政府行事，这是承认获得的最初采矿特许权的权利的一种手段。在合同正式确定之前，玻利维亚《采矿法》第535号承认的所有采矿权均可由前特许权持有人行使。

根据Pulacayo MPC，公司的子公司ASC玻利维亚公司将每月向COMIBOL支付1,355美元(1,000美元)的租金，向Pulacayo Ltd.da支付2,033美元(1,500美元)的月租金。直到Pulacayo项目开始商业生产。

玻利维亚Sunawayo项目

于二零二零年九月七日，本公司宣布已与私人人士(“Sunawayo供应商”)订立具约束力的买卖协议(“Sunawayo SPA”)，以收购Sunawayo银铅矿项目(“Sunawayo项目”)。在Sunawayo SPA条文的规限下，Sunawayo供应商同意不可撤销地将Sunawayo项目的采矿权转让给本公司，代价为8,509,150美元(6,500,000美元)，其中包括在执行Sunawayo SPA时支付的392,730美元(300,000美元)，其余8,116,420美元(6,200,000美元)将于一年期间内以现金支付，自2021年3月1日起分十二个月平均分期付款。

于截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司暂停支付Sunawayo物业分期付款，以待当局核实Sunawayo所有权及环境许可证(由Sunawayo供应商持有)的状况。本公司已通知Sunawayo供应商他们违反了Sunawayo SPA中的某些披露陈述。迄今为止，该公司已支付了一笔总额为392,730美元(300,000美元)的款项，除非它希望进一步寻求SPA收购Sunawayo，否则没有进一步的合同义务。因此，本公司于2021年将Sunawayo项目的账面价值减值至零。

截至2022年12月31日，Sunawayo项目仍在减值，价值为零(2021年12月31日-零美元)。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

8.勘探和评估资产-续

玻利维亚Triunfo项目

于二零二零年七月十三日，本公司宣布已与私人(“Triunfo供应商”)订立协议(“Triunfo协议”)，就玻利维亚拉巴斯地区El Triunfo金银铅锌项目(“Triunfo项目”)内进行采矿勘探活动的权利(“探矿权”)及于公司选举时以1,355,000,000美元(1,000,000美元)购买Triunfo项目的权利(“购买权”)及连同探矿权一起购买Triunfo项目的权利(“Triunfo权利”)。在Triunfo供应商完成Triunfo项目所需的玻利维亚行政程序后，可随时行使购买权，直至2025年7月13日或双方同意的更长时间。为确保Triunfo权利，本公司于签署Triunfo协议时向Triunfo供应商支付135,750美元(100,000美元)。在公司行使购买权之前，从2021年开始，公司必须在每年的6月15日向Triunfo供应商支付67,750美元(50,000美元)以维持Triunfo权利。本公司可随时选择终止Triunfo协议。如果公司行使购买权，Triunfo供应商将保留出售Triunfo项目生产的精矿所产生的利润(“剩余权益”)的最高5%的利息(扣除税收和特许权使用费)。

如果本公司行使购买权，本公司可随时通过向Triunfo供应商支付一次性付款来减少部分或全部剩余权益，如下所示：

米纳戈项目，加拿大

米纳戈镍矿(“米纳戈项目”)位于加拿大马尼托巴省北部汤普森镍矿带南部。

于2021年2月10日，本公司以资产购买协议(“VN APA”)方式从胜利镍公司(“胜利镍”)手中收购Minago项目。

2022年1月14日，根据该安排，飞镍发行了50,000,000股普通股，作为对Minago项目的对价和承担与相关资产相关的某些负债。为Minago项目发行的股份的公允价值为35,000,000美元，并根据Fly Nickel的私募确定，据此，以每股0.70美元的公允价值发行了10,094,033股普通股。

2022年4月8日，公司向胜利镍业发行了1,267,145股，以了结VN APA项下的债务，公允价值为1,431,873美元，并计入债务清偿损失。

米纳戈皇室

于2022年1月14日，根据该安排的条款及根据飞镍与ELEF于2021年8月25日订立的特许权使用费协议(“南美特许权使用费协议”)，飞镍已授予并同意在指定金属交易所或替代金属交易所(每一种情况下)报告的每磅镍平均价格超过20.33美元(15.00美元)的每个财政季度支付(其中包括)指定金属交易所未报告的此类定价。相当于加拿大马尼托巴省若干矿物主张及租约所生产的所有矿产品于商业生产开始后构成Fly Nickel的米纳戈镍矿的所有矿产品回报的百分之二(2%)的特许权使用费。每笔特许权使用费付款将是临时性的，并可根据《南美特许权使用费协议》进行调整。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

8.勘探和评估资产-续

嘉能可净冶炼厂特许权使用费

Minago物业索赔须缴纳由Glencore Canada Corporation(“Glencore”)保留的冶炼厂净收益(“NSR”)特许权使用费权益(“Glencore特许权使用费”)。就任何历季而言，就镍而言，Glencore特许权使用费应为：(I)当伦敦金属交易所3个月期镍价于该季度等于或高于每吨17,924美元(13,227.74美元)时，2%的NSR特许权使用费；及(Ii)当伦敦金属交易所3个月期镍价于该季度低于每吨17,924美元(13,227.74美元)时，1%的NSR。对于其他矿物、金属和精矿，Glencore特许权使用费应为2%的NSR。如果Glencore特许权使用费由2%的NSR特许权使用费组成，飞镍可以1,000,000美元购买部分特许权使用费权益，该部分特许权使用费权益合计不超过特许权使用费权益的1%。Glencore特许权使用费权益不得低于1%的NSR。

吉贝利尼项目，美国

吉贝利尼钒项目(“吉贝利尼项目”)由位于美国内华达州的吉贝里尼、比索尼和路易·希尔钒矿床及相关矿藏组成。

2022年1月14日，根据该安排，内华达钒发行了50,000,000股普通股，作为吉贝利尼钒矿产资产的代价和承担与相关资产相关的某些负债。吉贝利尼项目的已发行股份及相关资产及负债的公允价值为20,000,000美元，这是根据内华达钒的私募确定的，据此，已发行2,982,500股普通股，每股公允价值为0.40美元。

吉贝利尼集团

Gibelini矿权集团于2017年6月22日从Gibelini矿产权的索赔人和当时的持有人(“Gibelini出租人”)那里通过租赁转让获得。根据Gibelini矿产租赁协议(“Gibelini MLA”)，该公司租赁了这组核心债权，其中包括同意向Gibelini出租人支付年度预付特许权使用费，这组债权最初构成整个Gibelini项目。根据商定的每年不超过162,600美元(120,000美元)的公式，这些付款与前一年五氧化二钒的平均价格挂钩(每一笔都是“预付特许权使用费”)。在投产后，预付特许权使用费的义务将停止，公司将通过租赁吉贝利尼债权集团来维持其收购，向吉贝利尼出租人支付2.5%的冶炼厂净收益特许权使用费(“吉贝利尼NSR付款”)，直至支付总计4,065,002美元(300万美元)。此后，Gibelini NSR将在矿山剩余寿命内降至2%(此后称为“生产特许权使用费付款”)。在生产开始后，已支付的任何预付版税将作为积分从Gibelini NSR付款或生产版税付款中扣除(视情况而定)。租期为10年，于2027年6月22日到期，可由本公司选择续期10年。2018年4月19日，对《吉贝利尼采矿权协议》进行了修订，使本公司有权在2027年6月22日结束的《吉贝利尼采矿权协议》期间的任何时间，要求吉贝利尼出租人将其对所有租赁的采矿权(不包括将由吉贝利尼出租人保留的四个采矿权)的所有权转让给公司，以换取1,355,000美元(1,000,000美元)。, 这将被视为预付特许权使用费(“转移支付”)。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

8.勘探和评估资产-续

比索尼集团

2020年9月18日，该公司根据与Cellcube Energy Storage Systems Inc.(“Cellcube”)于2020年8月18日签署的资产购买协议(“Bisoni APA”)，完成了对紧邻Gibelini项目西南方向的Bisoni钒矿的收购。比索尼的财产包括201个矿脉采矿权。作为根据Bisoni APA收购Bisoni物业的代价，本公司发行了4,000股普通股(“Bisoni APA股份”)，并向Cellcube支付了200,000美元现金。此外，根据多伦多证券交易所的批准，如果在2023年12月31日或之前，金属公报(或同等出版物)上的欧洲五氧化二钒价格连续30天超过每磅16.26美元(12.00美元)，公司将向Cellcube增发普通股，价值500,000美元，根据紧随五氧化二钒定价条件后的普通股5天成交量加权平均价格计算。

路易·希尔网冶炼厂

Gibelini物业须缴纳由前路易·希尔出租人保留的冶炼厂净回收权使用费权益。特许权使用费协议规定，内华达钒向前路易山出租人支付以下特许权使用费作为预付特许权使用费：(I)在吉贝里尼项目实现商业生产(特许权使用费协议中的定义)后，内华达钒支付101,625美元(75,000美元)；(Ii)因内华达钒向任何第三方出售、传送、转让或转让特许权使用费协议所界定的全部或任何部分权利要求而支付67,750美元(50,000美元)，及(Iii)在特许权使用费协议期限内，每年于2018年7月10日周年日及其后每年周年日：(A)如www.metalBulletin.com(“金属公报”)所述每磅五氧化二钒的平均价格或各方同意的其他可靠及信誉良好的行业来源：在过去12个月中保持在每磅9.49美元(7.00美元)以下，为16,938美元(12,500美元)；或(B)如果《金属公报》或双方商定的其他可靠和有信誉的行业来源的五氧化二钒平均价格在过去12个月内保持等于或高于每磅9.49美元(7.00美元)，则为每磅2,710美元(2,000美元)x每磅五氧化二钒平均价格，最高年度预付特许权使用费为37,940美元(28,000美元)。此外，内华达钒将向前路易·希尔出租人支付2.5%的冶炼厂净收益特许权使用费(“路易·希尔NSR”)，用于从当前路易·希尔主张所载的前路易·希尔主张所在地区生产的五氧化二钒。内华达钒可以在任何时候以1,355,001美元(1,000,000美元)的价格购买路易希尔NSR五分之三的股份。, 使内华达钒在矿山剩余寿命内应支付的路易·希尔NSR总额为1.0%。在商业生产时已支付的任何路易山预付版税将作为抵扣路易山NSR下的未来付款的信用。根据特许权使用费协议支付的款项将无限期持续，只要内华达钒、其附属公司或其任何获准继承人或受让人持有该地区有效及可强制执行的采矿特许权，该等款项即须支付。

9.专利权使用费权益

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9.专利权使用费权益-续

于二零二二年一月十四日，根据该安排的条款，甲骨文根据甲骨文与本公司订立的买卖协议(“特许权使用费转让协议”)，取得五项矿产资源净冶炼厂特许权使用费协议(“转让特许权使用费”)。特许权使用费转让协议规定，本公司以1,785,430股普通股的总代价购买转让的特许权使用费，公允价值为624,901美元。2022年5月18日，该协议被修订，以增加特许权使用费，以换取甲骨文持有的990,485股飞镍普通股，以换取ELEF。

于截至2022年12月31日止期间，本公司评估是否有可能减值专利权权益的指标。由于缺乏确认矿产品已探明及可能储量的技术报告，以及开发及开始商业生产的不确定性，本公司确定有减值迹象，并确认减值亏损932,843美元。

转让的版税包括以下内容：

(A)伊卢米纳特许权使用费协议

如果每盎司白银的平均价格超过40.65美元(30.00美元)，甲骨文将对玻利维亚某些矿产租约生产的所有矿产品收取2%(2%)的特许权使用费。

(B)《南美版税协议》

在商业生产开始后，如果每磅镍的平均价格超过20.33美元(15.00美元)，甲骨文将对马尼托巴省某些矿产主张和租约生产的所有矿产品收取2%(2%)的特许权使用费。

(C)内华达州钒特许权使用费协议

如果V205五氧化二钒98%的平均每磅价格超过16.26美元(12.00美元)，甲骨文将在商业生产开始后，对从美国内华达州某些矿物权利要求和/或租约中生产的所有矿物产品收取2%(2%)的特许权使用费。

(D)《泰坦版税协议》

如果V205五氧化二钒每磅98%的价格超过16.26美元(12.00美元)，甲骨文将在商业生产开始后，对马尼托巴省某些矿产权利和租约生产的所有矿产品收取2%(2%)的特许权使用费。

(E)亚洲采矿特许权使用费协议

甲骨文将对某些矿产主张生产的所有矿产品收取2%(2%)的特许权使用费，但蒙古Ulaan Ovoo矿藏开始商业生产后生产的煤炭除外，以及从特许权使用费地区开采的煤炭每吨2.71美元(2.00美元)。

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10.流通股的溢价

在截至2021年12月31日的期间内，飞镍确认了139,471美元的递延溢价，其中7,247美元已结清，剩余余额为132,224美元。

流通股溢价的连续性如下：

11.应付账款和应计负债

12.本票

2022年4月6日，内华达钒通过一张本票(CVB贷款)向高速缓存谷银行借入3,752,400美元(3,000,000美元)。CVB的贷款期限为五年，2027年4月6日到期，单利年利率为5.5%。票据和利息将按以下方式分期付款：

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12.本票-续

CVB贷款采用实际利率法入账，采用5.27%的隐含利率。CVB贷款的连续性如下：

截至2022年12月31日，CVB贷款的账面价值如下：

于截至2022年12月31日止三个月及十二个月内，本公司应计与CVB贷款有关的财务开支分别为52,564美元及150,618美元(分别为零美元及零美元)。

13.股本

(A)获授权

公司的法定股本由不限数量的普通股组成。截至2022年12月31日，公司已发行和已发行普通股29,422,205股(2021年12月31日至24,124,955股)。

2022年1月14日，本公司的股本合并为每十(10)股旧股中有一股新股。所有普通股、认股权证、认股权和每股金额都已追溯调整。

(B)股票发行

截至2022年12月31日的12个月内

2022年12月9日，该公司完成了2022年12月私募的最后一批，总收益为13,500美元。共发行了30,000个单位。每个单位包括一股本公司普通股和一份股份认购权证，每份认股权证持有人有权在自截止日期起计的36个月内，按每股0.55美元的价格购入额外一股本公司股份。关于2022年12月定向增发的最后一批，该公司支付了945美元现金作为寻找人费用。

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13.股本-续

2022年12月5日，该公司完成了2022年12月的第一批私募，总收益为1,384,499美元。共发行3,076,666个单位。每个单位包括一股本公司普通股和一份股份认购权证，每份认股权证持有人有权在自截止日期起计的36个月内，按每股0.55美元的价格购入额外一股本公司股份。关于2022年12月的第一批私募，本公司发行了75,600个单位，并支付了4,620美元现金作为寻找人费用。

2022年8月24日，该公司完成了一次非经纪私募，发行了64万个单位，价格为0.5美元，总收益为32万美元。每个单位由一股本公司普通股和一半股份认购权证组成，每份完整认股权证使持有人有权在36个月内按每股0.65美元的价格购买额外一股本公司股份。在交易结束时，公司发行了10,800个单位作为寻找者的费用。

2022年4月8日，该公司发行了1,267,145股，以了结与Minago项目相关的债务(附注8)。已发行股份的公允价值为1,431,873美元。

2022年3月16日，公司向公司董事、高级管理人员、员工和顾问发行了187,049股红股，每股普通股公允价值1.26美元，价值235,682美元。

总共行使了10,000份行使价为2.60美元的认股权证，总收益为26,000美元。

截至2021年12月31日止年度内

2021年2月5日，本公司以每股普通股3.75美元的价格发行1,000,000股普通股，结束了其非经纪定向增发(“2021年2月配售”)。2021年2月的配售筹集了375万美元的现金收益总额。该公司支付了73,875美元现金作为寻找人的费用。

2021年11月15日，本公司完成了1,700,000股非经纪定向增发(“2021年11月配售”)发售，每股普通股价格为2.2美元，总收益为3,740,000美元。关于2021年11月的配售，本公司支付了84,492美元现金，并向若干发现人发行了35,405份普通股认购权证(“发现人认股权证”)作为发现人费用。在2022年9月22日(21,305份发现者认股权证)和2022年10月21日(14,100份发现者认股权证)之前，每份发现者认股权证均可行使，以2.60美元的价格收购一股。

在截至2021年12月31日的年度内，本公司根据VN APA向胜利镍发行了总计2,005,231股股票，公允价值为6,231,637美元。

在截至2021年12月31日的年度内，行使了1,268,341份普通股认购权证，总收益为2,601,997美元，清偿服务未付应付款660,000美元。

在截至2021年12月31日的年度内，行使了99,500份股票期权，总收益为206,824美元。

(C)基于股份的薪酬计划

公司于2021年9月10日通过了公司股东批准的10%滚动股权薪酬计划(《2021计划》)。根据2021年计划，公司可以授予股票期权、红股或股票增值权。自2021年计划实施以来，本公司授予或将授予的所有股票期权和其他基于股票的奖励将根据2021年计划的条款和条件发行，并受该计划的条款和条件管辖。股票期权的授予条款由董事会在授予之日确定，最长期限为10年。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

13.股本-续

公司股票期权的连续性如下：

下表汇总了截至2022年12月31日的未偿还股票期权。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

13.股本-续

每个股票期权的公允价值是在授予之日使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计的，该模型使用了下表所述的假设。预期的波动性是基于公司股票的历史波动性和其他因素。已授出购股权的预期期限代表已授出购股权预期未偿还的期间。股票期权合同期限内的无风险利率以加拿大政府债券利率为基础。2022财年和2021财年授予的股票期权的假设如下：

于截至2022年12月31日止三个月及十二个月内，本公司录得以股份为基础的付款开支分别为659,797美元(2021-243,328美元)及2,178,891美元(2021-583,801美元)。

(D)手令

本公司认股权证的连续性如下：

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

13.股本-续

截至2022年12月31日，以下认股权证尚未结清：

(E)每股亏损

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13.股本-续

于2022年12月31日，有2,669,250份购股权(2021年12月31日至1,557,750份)及4,767,666份(2021年12月31日至1,469,480份)认股权证具有摊薄作用，但由于其影响为反摊薄，故不包括在每股摊薄亏损计算内。

14.非控股权益

下表列出了截至2022年12月31日该公司子公司飞镍、内华达钒和甲骨文的非控股权益的信息：

下表列出了非控股权益应占损失和综合损失：

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14.非控股权益-续

于2022年10月6日，内华达钒与飞镍订立一项安排协议，据此，飞镍建议透过法院批准的安排计划(“合并交易”)收购内华达钒的全部已发行及已发行普通股。

根据协议条款，根据飞镍股份于2022年8月19日在多伦多证券交易所创业板上市的收市价，内华达钒股东将以紧接合并交易生效前持有的每股内华达钒股换得一股(1)(“交换比率”)飞镍普通股(“飞镍股”)，相当于每股内华达钒股0.155美元。在紧接交易生效时间之前尚未发行的所有内华达钒的可转换证券将被交换为飞镍的证券，其条款与根据交换比率被替换的证券的条款基本相同。

截至2022年12月31日，飞镍有62,086,470股流通股，内华达钒有53,032,500股流通股。交易完成后，合并后的公司(“最终发行人”)将由Fly Nickel股东持有约54%的股份，由内华达钒的股东拥有46%的股份。由此产生的发行人预计将继续作为矿业发行人在多伦多证券交易所上市。

15.分段信息

该公司经营单一业务部门，即收购、勘探和开发矿产资产。按地理区域划分的资产如下：

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16.资本管理

管理层认为其资本结构由股本、股份购买选择权和认股权证组成。本公司管理其资本结构，并根据本公司为支持收购、勘探和开发勘探和评估资产而需要的资金对其资本结构进行调整。董事会没有为管理层确立资本回报的量化标准。为了方便管理其资本需求，公司编制年度支出预算，并根据各种因素进行必要的更新。年度预算和最新预算由董事会批准。

本公司目前拥有权益的物业正处于勘探阶段；因此，本公司依赖外部融资为其活动提供资金。为进行计划中的勘探和开发并支付行政费用，公司将动用现有营运资金，并根据需要筹集额外金额。在截至2022年12月31日的期间内，管理层对资本管理的方法没有变化。本公司及其附属公司均不受外部施加的资本要求的约束。

17.公允价值计量和金融工具

公允价值层次结构

公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。公允价值层次结构建立了三个层次，对用于计量公允价值的估值技术的投入进行分类。该公司采用公允价值层次结构，对用于计量公允价值的估值技术的投入进行优先排序如下：

第1级--相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)；

第2级--投入是指非活跃市场的报价、活跃市场中类似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的投入(例如，可按通常报价间隔观察到的利率和收益率曲线、用于对货币和商品合同进行估值的远期定价曲线以及用于对期权合约进行估值的波动率测量)，或主要源自可观察到的市场数据或其他手段或得到可观察市场数据或其他手段证实的投入；以及

第3级-资产或负债的投入不是基于可观察到的市场数据(不可观察到的投入)。

公允价值层次结构将最高优先级赋予1级投入，将最低优先级给予3级投入。

本公司已根据适当的估值方法厘定其金融工具的估计公允价值。截至2022年12月31日，在状况说明书中没有计量和确认的金融资产在公允价值层次结构中被归类为第2级或第3级。

由于这些金融工具的即期或短期到期日，公司包括现金、应收账款和应付账款在内的金融工具的公允价值接近其账面价值。受限现金很容易兑换成现金，因此其账面价值接近公允价值。本公司不以金融负债抵销金融资产。在截至2022年12月31日的期间，1级、2级和3级之间没有转移。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

17.公允价值计量和金融工具-续

 ¹按损益计算的公允价值

18.金融风险管理

公司的金融工具面临一定的财务风险。截至2022年12月31日的风险敞口及其对公司金融工具的影响摘要如下。董事会与管理层定期检讨影响本公司的主要风险，以及为管理该等风险而设立的制度。

(A)流动性风险

流动性风险是指一个实体在到期时无法履行其财务义务的风险。该公司通过为即将到来的现金需求准备现金流预测来管理流动性风险。截至2022年12月31日，公司的现金余额为1,036,295美元(2021年12月31日-579,508美元)。截至2022年12月31日，公司的应付帐款和应计负债为3,478,730美元(2021年12月31日-2,502,139美元)。流动性风险被评估为非常高。

本公司设有一套规划及预算程序，以预测及厘定支持正常营运需求及其矿产权益增长及发展所需的资金。在正常情况下，公司通过资本管理程序将这一计划和预算过程与其融资活动协调起来。

(B)信贷风险

信用风险是指金融工具的一方当事人无法履行义务并导致另一方遭受经济损失的风险。本公司面临的信用风险主要与现金和现金等价物、受限现金等价物和应收账款(扣除津贴)有关。财务状况表所载金融资产的账面金额代表最大信贷风险。

(三)市场风险

(一)利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流因市场利率变化而波动的风险。该公司的现金和限制性现金等价物主要包括流动性高的投资，这些投资以固定到到期的市场利率赚取利息。由于这些金融工具的短期性质，市场利率的波动不会对截至2022年12月31日的金融工具的公允价值产生重大影响。该公司通过维持主要侧重于保存资本和流动性的投资政策来管理利率风险。

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18.金融风险管理-续

(Ii)外币风险

如果本公司持有的货币资产和负债不是以加元计价，则本公司面临外币风险。该公司在美国、蒙古和玻利维亚拥有海外勘探和开发项目，并从事各种外币交易。因此，该公司因以外币计价的交易以及以美元、蒙古图格里克和玻利维亚玻利维亚诺计价的金融工具转换为其报告货币加元而面临外币风险。

(三)商品和股权价格风险

商品价格风险是指商品价格变动和波动对收益和经济价值造成的潜在不利影响。大宗商品价格每天都在波动，受到本公司无法控制的许多因素的影响。这些商品的供求、利率水平、通货膨胀率、大宗商品持有者(包括政府储备)的投资决策以及汇率的稳定，都可能导致价格的大幅波动。这些外部经济因素反过来又受到国际投资模式和货币制度变化以及政治发展的影响。该公司还面临与股票价格有关的价格风险。股票价格风险被定义为由于个别股票价格的变动或股票市场水平的总体变动而对公司收益造成的潜在不利影响。

本公司密切监察商品价格、个别股票走势及股票市场，以决定本公司应采取的适当行动。价值的波动可能会很大。

敏感度分析

利率变动1%不会对本公司的损益和股本产生实质性影响。

本公司有若干现金结余、应收账款、应付账款及CVB贷款以美元、蒙古国图格里克或玻利维亚玻利维亚诺(“外币”)或公司功能货币以外的货币计值。本公司估计，加元相对于外币价值每变动+/-10%，将对损益产生约3,600,000美元的相应影响。

19.关联方交易

在截至2022年12月31日的12个月内，本公司与主要管理人员进行了关联交易，为本公司提供管理和咨询服务。关键管理人员是负责规划、指导和控制实体活动的人员，包括执行董事和非执行董事。

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19.关联方交易-续

关联方交易摘要如下：

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司对关联方的应付余额如下：

20.或有事项

本公司在可能发生的情况下应计负债，并且可以合理地估计该数额。

根据该安排，于2022年1月14日，本公司各购股权及认股权证持有人(“持有人”)有权于行使每份该等认股权证及认股权证(“2022年1月14日购股权证及认股权证”)时，按相同原始行使价及根据该等认股权证及认股权证的条款，收取飞镍及内华达钒各一股；两股电池金属股份(统称“储备股份”)；以及一股ELEF股份。

截至2022年1月14日，本公司共有11,644,256股(飞镍-2,911,064股，内华达钒-2,911,064股，电池金属-5,822,128股)保留股份(附注3)。本公司与若干持有人订立协议，根据该等协议，本公司可代表持有人出售本公司持有的部分或全部储备股份。由于2022年1月14日未行使的期权和认股权证到期而以信托方式持有但未交付的任何保留股份应返还给公司，其中迄今尚未返还任何一份。截至2022年12月31日，管理层无法评估与保留股份相关的可能结果和潜在负债。

银象矿业公司 截至2022年12月31日的12个月简明中期合并财务报表附注 (以加元表示)(未经审计)

21.后续事件

2023年1月26日，飞镍宣布，建议以每股0.16美元的价格进行最多500万股飞镍的非中介私募(“FN配售”)，以筹集总计高达800,000美元的总收益。每个FN单位将由一股飞镍普通股和一股认购权证组成，每份认股权证使持有人有权在三年内以每股0.20美元的价格额外购买一股飞镍。

2023年1月26日，内华达钒宣布，建议以每NV单位0.14美元的价格，进行最多200万股内华达钒(“NV单位”)的非中介私募(“NV配售”)，以筹集总计28万美元的毛收入。每个NV单位将由一股内华达钒普通股和一股认购权证组成，每份认股权证使持有人有权在3年内以每股0.18美元的价格额外购买一股内华达钒。

飞镍于2023年2月1日宣布，建议重新定价：(I)合共5,047,016份飞镍的已发行普通股认购权证(“FN认股权证”)；及(Ii)合共3,960,000份飞镍的激励性股票期权(“期权”)(“期权重新定价”)。

2023年2月1日，该公司宣布，计划将总计96万份未偿还认股权证的期限再延长两年。于2020年5月，本公司进行私募，发行1,520,000份可按每股1.60美元(综合后基准)价格行使的认股权证(“2020年5月认股权证”)，为期三年，其中463,800份将于2023年5月1日到期，496,200份将于2023年5月20日到期。2020年5月认股权证中剩余的560,000份认股权证已在本新闻稿发布之日之前行使。本公司的内部人士并无持有任何此等认股权证，而此等认股权证的延期须经多伦多证券交易所批准。