​目录表

项目编号	项目描述		页
第一部分			2
第1项	业务		2
第1A项	危险因素		19
第1B项。	未解决的员工意见		33
第二项。	特性		33
项目3	法律程序		34
项目4.	矿场安全资料披露		34
第二部分			34
第五项。	注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场		34
第6项	选定的财务数据		37
第7项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析		38
第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露		61
第8项。	财务报表和补充数据		63
第9项	会计与财务信息披露的变更与分歧		113
第9A项。	管制和程序		113
第9B项。	其他资料		114
第三部分			114
第10项。	董事、高管与公司治理		114
第11项。	高管薪酬		114
第12项。	某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜		114
第13项。	某些关系和相关交易，以及董事独立性		114
第14项。	首席会计费及服务		114
第IV部			115
第15项。	展品和财务报表明细表		115
	签名		118

 

 

除非上下文另有说明，本报告中提及的“我们”、“公司”和“Euronet”均指Euronet Worldwide，Inc.及其子公司。

 

业务概述

 

一般概述

 

Euronet是领先的电子支付处理提供商。我们为金融机构、代理商、零售商、商家、内容提供商、以及个人消费者。我们的主要产品包括全面的自动柜员机(“ATM”)、销售点(“POS”)、卡外包、发卡和商户收购服务；软件解决方案和基于云的支付解决方案；电子支付产品的电子分销；外汇服务和国际支付服务。“

 

核心业务细分市场：

 

截至目前，我们在以下三个领域开展业务 十二月 31, 2020:

 

电子资金转账(“EFT”)处理部分处理以下网络的交易 37,729 自动取款机和大约 340,000 遍布欧洲、中东、亚太地区和美国的POS终端。我们提供全面的电子支付解决方案，包括自动柜员机取现和存款服务、自动柜员机网络参与、外包自动柜员机和POS管理解决方案、信用卡和借记卡外包以及发卡和商户收购服务。 除了我们的核心业务外，我们提供多种增值服务，包括自动柜员机和POS机动态货币兑换(“DCC”)、国内和国际自动柜员机附加费、广告、客户关系管理(“CRM”)、移动充值、账单支付、欺诈管理、国外汇款支付、无卡支付、纸币回收解决方案和退税服务。通过这一细分市场，我们还为电子支付和交易交付系统提供了一套集成的电子金融交易软件解决方案。在……里面 2020，EFT处理部分约占 19% Euronet的合并收入。

 

支付部在我们的全球分销网络中为各种预付费产品、卡和服务提供预付费移动通话时间和其他电子内容和支付处理服务的分销和处理。我们运营的网络包括大约 748,000 POS终端，可在欧洲、中东、亚太地区、美国和南美对预付费移动通话时间“充值”服务和其他数字媒体内容进行电子处理。我们还提供优惠券和实物礼品赠送。我们在欧洲提供多种服务，在我们的大部分市场提供礼品卡分销和处理服务，在越来越多的市场提供数码分销服务。在……里面 2020，支付线段约占 33% Euronet的合并收入。

转账部分主要以Ria、AFEX和IME品牌提供全球消费者对消费者转账服务，以Xe品牌提供全球账户对账户转账服务。我们通过发送代理、公司所有的商店(主要在北美、欧洲和马来西亚)和我们的网站(riamoneytrans.com和online.imeremit.com)组成的网络，以Ria和IME品牌提供服务，通过包括以下内容的全球代理网络支付汇款。大致 464,000 地点。XE是一家在其货币数据网站(www.xe.com和www.x-rates.com)上提供外币兑换信息的供应商。我们通过我们的网站(www.xe.com和https://transferxe.com)和Xe客服代表)提供全球账户对账户转账服务。除了……之外 除了向客户提供转账服务外，我们还为客户提供账单支付服务(主要在美国)、汇票等支付方式、针对各种已发行支票提供全面的支票兑现服务，以及具有竞争力的外币兑换服务和移动充值服务。通过XE，我们为中小企业提供现金管理解决方案和外汇风险管理服务。以收入和交易额衡量，我们是全球最大的汇款公司之一。在……里面 2020，转账部分约占 48% Euronet的合并收入。

历史透视

• 1994 - Euronet成立时名为Euronet Bank access Kft.，这是一家匈牙利有限责任公司。
• 1997 - Euronet于1997年3月根据首次公开募股进行了重组，当时，我们的运营实体成为特拉华州Euronet Services，Inc.的全资子公司。
• 1998 - 1998年12月，我们收购了阿肯色州系统公司(现称“Euronet USA”)，这是一家总部设在美国的公司，为国际零售银行生产电子支付和交易交付系统软件。
• 2001 - 2001年8月，我们从Euronet Services，Inc.更名为Euronet Worldwide，Inc.。
• 2003 -我们通过收购在英国和澳大利亚设有办事处的EPAY有限公司(“EPAY”)，增加了一个补充业务线。
• 2007 - 我们在完成对总部位于洛杉矶的Ria的收购后成立了转账部门，Ria是以收入和交易量衡量的全球最大的转账公司之一。
• 2015 -我们完成了对IME(M)Sdn Bhd(“IME”)的收购，这为Euronet提供了立即进入亚洲和中东汇款发送市场的机会。我们还通过收购XE公司(“XE”)增加了一条补充业务线，XE公司提供与货币相关的数据和国际支付服务。
• 2019 – 任生态系统上线，遗留软件开始向任生态系统迁移。
• 电流 - Euronet在全球开展业务，为大约175国家。截至2020年12月31日，我们有13交易处理中心，六在欧洲，五在亚太地区和二在北美。我们还坚持66位于以下地点的商务办公室43国家。我们的公司办事处位于美国堪萨斯州利伍德市。 

业务细分概述

 

关于分部经营业绩的讨论，请参阅第7项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，以及合并财务报表附注17：业务分部信息。

EFT处理段

 

概述

 

我们的电子转账处理部门提供全面的电子支付解决方案，包括自动柜员机取现和存款服务、自动柜员机网络参与、外包自动柜员机和POS管理解决方案、信用卡和借记卡外包、发卡和商家收购服务。除核心业务外，我们还提供多种增值服务，包括ATM和POSDCC、国内和国际附加费、广告、CRM、预付费手机充值、账单支付、转账、欺诈管理等。国外汇款支付，无卡支付、纸币回收解决方案和退税服务。我们通过我们的Euronet-拥有自动取款机和POS终端，通过我们运营的合同自动取款机和POS终端，代表我们的客户，或者，对于某些服务，作为独立的产品。通过这一细分市场，我们还为电子支付和交易交付系统提供了一套集成的电子金融交易软件解决方案。

 

收入来源

我们自动柜员机网络产生的主要收入来源是每月经常性管理费、基于交易的费用、附加费和从DCC交易中赚取的利润。我们根据许多外包管理合同收取固定的月费。EFT处理部门还从POS业务和商户管理、信用卡、借记卡、预付卡和忠诚卡的卡网络管理、预付费移动通话时间充值以及自动取款机和自动取款机广告上的其他电子内容中获得收入。我们主要为欧洲、中东、亚太地区和美国的金融机构提供服务。自.起 十二月 2020年31日，我们实施了 37,729 自动取款机与 46,070 在… 十二月三十一号， 2019年这一下降在很大程度上是由于自动取款机暂时关闭，以应对新冠肺炎大流行。

我们监控持卡人在我们的网络上进行的交易数量。这些交易包括现金取款、余额查询、存款、预付费移动通话时间充值购买、DCC交易和某些被拒绝(未经授权)的交易。我们不向金融机构收取我们网络上的某些交易的费用，出于报告目的，我们已将这些交易排除在外。通过我们的网络处理的交易数量在过去的五年中，ORKS以复合年增长率(“CAGR”)大约 11.7% 如下表所示：

(百万)	2016	2017	2018	2019	2020
EFT每年处理分段事务处理	1,885	2,352	2,721	3,052	3,275

 

2020年交易量的增加是因为亚太地区客户的银行钱包和电子商务网站的低价值、数字发起的支付处理交易量大幅增加的结果。

我们的EFT处理部门处理中心位于 德国、匈牙利、印度、中国和巴基斯坦。我们的处理中心运行两种专有交易交换软件： 我们的传统ITM软件，我们自1998年以来一直通过我们的软件解决方案部门使用并销售给金融机构，这是一个名为“REN”的创新交换软件包，托管在德国和印度，于2017年发布。处理中心运行每天24小时，一周七天。我们一直在逐步将我们所有的网络过渡到REN。

EFT加工产品和服务

 

外包管理解决方案

 

Euronet使用我们处理中心的电子金融交易处理软件为金融机构、商家、移动电话运营商和其他组织提供外包管理解决方案。我们的外包管理解决方案包括管理现有的ATM网络，开发新的ATM网络，管理POS网络， 管理自动存款终端、管理信用卡和借记卡数据库以及其他金融处理服务。这些解决方案包括24小时监控每台自动取款机的状态和现金状况，管理每台自动取款机的现金水平，协调现金交付，并为必要的服务电话提供自动调度。我们还提供实时交易授权、高级监控、网络网关接入、网络切换、24小时客户服务、维护、现金结算和对账、预测和报告。由于我们的基础设施可以支持交易量的大幅增长，新的外包管理解决方案协议应该会以更低的增量成本提供额外的收入。

我们的外包管理解决方案协议通常规定每月固定的管理费，在大多数情况下，还规定每笔交易的应付费用。这些协议下的交易手续费一般比信用卡接受协议下的交易手续费要低。

 

Euronet品牌自动柜员机交易处理

 

我们的Euronet品牌ATM网络(也称为IAD网络)主要由使用我们内部开发的软件解决方案的处理中心管理。我们网上银行的自动柜员机可为持有由金融机构及国际信用卡组织(如美国运通)发行或印有其标志的信用卡及借记卡的持卡人处理交易。®，Visa®，万事达卡®，Diners Club International®，探索® 和银联国际©，以及PULSE等国际ATM网络®。这是通过我们与这些机构、国际信用卡和借记卡发行商以及国际卡协会的协议和关系来实现的。

当银行卡持卡人进行在Euronet拥有的自动取款机或自动取款机上进行交易交配矿床在终端机上，我们从持卡人的银行收取这笔交易的手续费。银行通过中央交换和结算网络直接或间接向我们支付这笔费用。当间接支付时，这项费用被称为“交换费”。共享ATM和POS交换系统中的所有银行通过协议确定交换费的金额。对于成功的交易，我们会收取交易处理费，在某些情况下，对于未完成的交易，我们也会收取交易处理费。D因为他们没有得到授权。发卡机构向我们支付的费用与发卡机构就自动柜员机交易向持卡人收取的任何费用无关。在某些情况下，我们可能会还要向自动取款机的持卡人收取直接接入费或附加费。直接接入费加在提现金额上，从持卡人的账户中扣除。

我们通常从客户那里收取费用或赚取保证金，用于六种类型的自动柜员机交易：

• 提现；
• 现金存款；
  
• 余额查询；
  
• 因发卡机构未授权而未完成交易的；
• 动态货币兑换；以及
  
• 预付费电信和充值ES和其他电子内容。
  

信用卡接受或赞助协议

 

我们与金融机构和国际信用卡组织的协议一般规定，金融机构或组织发行的所有信用卡和借记卡都可以在我们在特定市场运营的所有自动取款机上使用。在大多数市场，我们都是在自己的电子货币授权实体的赞助下运营的。在某些市场，我们与一家金融机构签订了协议。我们被指定为接受国内卡和/或带有国际标志的卡(如Visa)的服务提供商(我们称之为“赞助协议”)。®和万事达卡®。这些卡接受或赞助协议允许我们在代理的基础上直接从发卡机构或国际卡组织获得交易授权。我们的协议一般规定期限为三至七年，除非任何一方同意，否则会自动续签。在终止日期前提交不续签通知。在某些情况下，协议可由任何一方提前六个月通知终止。我们通常能够在签署卡接受协议后30至90天内将金融机构连接到我们的网络。金融机构提供在自动取款机上完成交易所需的现金，但我们将很大一部分现金提供给我们的IAD网络，以便自己为自动取款机交易提供资金。Euronet一般对ATM网络中的现金负责。

根据我们的卡接受协议，我们收取的自动柜员机交易费根据交易类型和特定发卡机构的交易数量而有所不同。我们的协议一般规定以当地货币支付，尽管交易费有时以欧元或美元计价。车夫。交易费是向金融机构和信用卡组织收取的，付款期限通常不超过一个月。

动态货币兑换

 

我们通过我们的IAD网络、我们为金融机构外包运营的ATM网络以及金融机构的ATM网络或POS设备提供动态货币兑换(DCC)，作为一项独立服务。DCC是基础ATM或POS交易的一项功能，提供给使用国外借记卡或POS完成交易的客户在一个国家发行的信用卡，使用的货币不是自动柜员机或POS机所在的货币。客户可以选择是以当地货币完成交易，还是通过DCC交易以客户本国货币完成交易。如果持卡人选择执行DCC交易，则当资金在自动柜员机上交付或通过POS终端完成交易时，收购人或处理机执行外汇兑换，这导致预定义数量的客户本国货币被计入他们的卡中。或者，客户可以让发卡银行转换交易，其中本地货币的金额被传送到发卡银行，并且发卡银行进行到客户本国货币的转换。

当客户在ATM或POS设备上选择DCC，而Euronet充当收购方或处理方时，我们将在交易转换时获得全部或部分外汇保证金。在我们的IAD自动取款机上，Euronet获得全部外汇保证金。如果Euronet不是交易的收购方或处理方，我们将与保荐行分享DCC收入。在为金融机构运营的自动取款机或POS设备上，或者在我们向金融机构或商家提供DCC作为独立服务的情况下，我们分享外汇保证金。DCC交易的外汇保证金增加了Euronet从基础ATM或POS交易中赚取的金额，并支持在新地点部署额外的ATM机。

其他产品和服务

 

我们拥有或操作的自动取款机网络允许以较低的增量成本销售额外的金融和其他产品或服务。除了基本的提现和余额查询交易外，我们还开发了增值服务。这些增值服务包括手机充值、欺诈管理、账单支付、国内和国际附加费、CRM、国外汇款支付、无卡支付、纸币回收、电子内容、票券和凭证，还有广告。我们致力于不断开发创新的新产品和服务，为我们的EFT处理客户提供服务。

 

Euronet为跨国商家提供单一的欧洲支付区(“SEPA”)兼容的跨境交易处理解决方案。国家环保总局是一个所有电子支付都可以欧元支付和接收的地区，无论是在国界之间还是在国界内，无论地点在哪里，都可以在相同的基本条件、权利和义务下进行和接受。这首单曲，c入门化的收购平台使商家能够从成本节约和更快、更高效的支付转移中受益。虽然许多欧洲国家不是欧元区的成员，但我们的平台也可以通过我们的多货币功能为这些国家的商家提供服务。

 

软件解决方案

 

我们还为电子支付和交易交付系统提供一整套集成软件解决方案。我们的软件产品的收入来自软件的许可、专业服务和维护费以及相关硬件的销售，主要是向世界各地的金融机构销售。

我们的软件产品是EFT Processing Segment产品线中不可或缺的一部分，我们在研究、开发、交付和客户支持方面的投资反映了我们对扩大内部和外部客户基础的持续承诺。我们的处理中心在EFT处理部分使用我们的专有软件，与第三方许可和维护选项相比，节省了成本并增加了价值。我们的专有软件包括 我们的传统ITM软件，我们自1998年以来一直通过我们的软件解决方案部门使用并销售给金融机构，以及我们于2017年发布的名为REN的创新交换软件包。

我们目前在我们的处理中心运营REN，为我们在欧洲的网络处理支付，我们正在逐步将我们在全球的所有网络过渡到REN。REN的私有云架构允许我们跨多个物理位置同时部署REN。随着2020年莫桑比克国家支付网络Ren基金会的启动，Ren现在同时面向内部资源和外部客户运营。REN是可扩展的，将允许我们向更多的第三方提供支付和数字解决方案。除了支付处理，任还支持其他数字元素，包括物理和虚拟卡的发卡，忠诚度服务， 了解您的客户合规性、实时结算、库存管理、风险和欺诈管理等服务。REN将被用作连接Euronet资产的平台，以提供数字支付解决方案，目前正在支付宝和转账领域使用。

EFT处理细分策略

EFT处理部门的战略是将自动取款机和POS终端网络扩展到最具增长潜力的发达和发展中市场。此外，我们遵循支持战略，以增加增值(或补充)服务在我们现有客户群中的渗透率，包括DCC、附加费、无卡支付、纸币回收解决方案、退税服务、广告、欺诈管理、账单支付、移动充值、CRM和海外汇款支付。

我们不断努力通过淘汰性能不佳的自动取款机并在更理想的位置安装自动取款机来提高我们自己的自动取款机网络的效率。如果我们看到市场需求和利润，我们会有选择地增加我们自己的自动柜员机网络机会。在旅游地点，我们也会在冬季游客活动较少的时候关闭自动取款机。

近年来，对“全网”服务的需求有所增加。银行，尤其是较小的银行，越来越多地寻求集成的ATM、POS和发卡处理和管理服务。Euronet能够为潜在的合作伙伴提供完整的端到端解决方案，因此能够很好地把握这一机遇。

其他增长机会通过金融机构推动接受将其自动柜员机、POS和信用卡网络的运营外包。这些设备的操作需要昂贵的硬件和软件以及专业人员。我们可以使用这些资源，并根据外包合同将它们提供给我们的客户。我们的外包管理解决方案在新的和现有的市场上的扩展和增强仍将是Euronet的一个重要商机。增加我们根据管理服务协议运营的非自有ATM机和POS终端的数量，以及我们信用卡和借记卡外包业务的持续发展，可以提供持续的增长，同时将我们的资本投资降至最低。

 

我们通过POS终端提供预付费移动充值服务的EPAY部门提供的补充服务加强了EFT Processing部门的服务范围。我们计划继续扩大我们的业务。技术和商业方法进入我们运营的其他市场，并进一步利用我们与移动电话运营商和金融机构的关系来促进这种扩张。

季节性

我们的EFT处理业务在本财年第三季度经历了最大的现金提款和DCC需求，恰逢旅游旺季。它还受到每年第四季度和第一季度季节性的影响，因为假日期间的交易水平较高，假日季节之后的交易水平较低。这种季节性增加是因为我们的做法是在夏季交通量明显较高的旅游地点季节性停用自动取款机。季节性停用包括在较慢的月份关闭自动柜员机，并导致该月份EFT处理部分的整体交易量较低。随着我们在旅游地点扩大我们的IAD网络，季节性停用的财务影响也增加了，因为我们继续承担季节性停用的自动取款机的费用，尽管它们在较慢的月份不会产生交易。

重要客户和政府合同

EFT处理部门的个人客户占总合并收入的比例没有超过10%。在印度，我们与政府所有的银行签订了合同，提供某些自动取款机驱动和交易交换服务，以及移动通话时间充值服务。此外，某些国有银行是我们在印度的共享自动取款机网络的成员，我们为国有银行部分拥有的金融机构提供软件服务。在奥地利、克罗地亚、塞浦路斯、捷克共和国、丹麦、埃及、德国、匈牙利、爱尔兰、意大利、马耳他、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、斯洛伐克、西班牙和英国，我们从政府持有多数股权的公司那里租赁土地和其他财产用于某些自动取款机站点。在巴基斯坦，我们与一家国有银行签订了提供软件支持服务的合同。在中国和希腊，我们与部分由政府所有的客户和金融机构签订了合同。

竞争

 

我们的主要EFT处理部门竞争对手包括金融机构拥有的自动柜员机网络和由当地银行财团组成的国家交换机，这些银行为特定国家的金融机构和独立的自动柜员机部署者提供外包和交易服务。此外，经营自动柜员机的资金雄厚的大型公司提供自动柜员机网络和外判服务，而那些提供信用卡外判、POS处理和商户收购服务的公司，也在不同市场与我们竞争。本地小型运营商最近也开始提供服务，特别是在网络成瘾市场。这些竞争对手在我们的任何一个市场都没有占据主导地位的市场份额。我们的竞争优势 EFT处理部分包括提供服务的广度、网络可用性和响应时间、对金融机构及其客户的定价、自动取款机位置以及对其他网络的访问。

支付线段

 

概述

 

我们目前为各种预付费产品、卡和服务提供预付费移动通话时间充值服务以及其他电子内容和支付处理服务，该网络大约 748,000 POS终端覆盖约338,000 零售商分布在欧洲、中东、亚太地区、美国和南美。我们的支付卡处理中心位于这个英国、德国、意大利和美国。

 

自2003年以来，我们通过利用我们的深度优势，在新的和现有的市场上扩大了我们的预付费业务。有与内容提供商、移动电话运营商和零售商建立和扩大关系的经验。我们提供以下服务：我们在零售网络中提供广泛的产品，包括预付费移动通话时间、预付费借记卡、预付费礼品卡、预付费电子内容(如音乐、游戏和软件)、预付费代金券、交通支付、彩票支付、预付费长途电话以及通过与各种特许货币传送器建立合作伙伴关系提供账单支付处理协助。

收入来源

支付部分从电子内容的分销和电信服务提供商的预付费移动通话时间的销售和分销中赚取佣金和手续费。在……里面 2020年，大约 65% 在总收入中所占的比例和大约 71% 支付宝部门毛利润的一半来自预付费移动通话时间(数字媒体产品)以外的电子内容。

客户购买数字媒体预付费内容作为礼物或自用。内容通常以两种方式购买：(1)d(2)通过实体零售店、在线零售商或其他电子渠道(包括支付钱包、网上银行、移动应用程序和其他来源)直接从内容提供商那里获得在线服务，或(2)通过实体零售店、在线零售商或其他电子渠道(包括支付钱包、在线银行、移动应用程序和其他来源)。

C我们使用移动电话的用户通常通过以下两种方式之一付费：(1)通过“后付费”账户，在每个计费周期结束时对使用进行计费，或(2)通过“预付费”账户，即客户在使用之前通过贷记账户预付费。

尽管美国和某些欧洲国家的移动电话运营商主要通过后付费账户提供服务，但欧洲和世界其他许多国家的规范是提供有线服务更少的预付费服务。

 

预付移动电话信用通常使用个人识别码(“PIN”)进行分配。我们通过两种方式分发PIN。 首先，我们与移动运营商和零售商建立电子连接。 当开始向客户销售时，终端通过我们的交易处理平台向移动运营商请求PIN。 这些交易直接从移动运营商获取PIN。 客户向零售商付款，零售商有义务向我们结算购买的移动通话时间金额。 我们维护的系统知道零售商卖出的手机充值金额，这使得我们可以反过来为零售商的手机充值销售开具账单。

第二，我们向流动电话营办商购买个人识别码，并以电子方式发送至我们的处理平台。 我们与零售场所的POS终端建立电子连接，我们的处理平台在购买移动充值时向终端提供PIN。 我们维护监控每个终端交易水平的系统。 随着向客户销售预付费移动通话时间的完成，平台上的库存会因购买的PIN而减少。 客户与零售商的付款和结算方式与上述相同。

 

我们通过与零售商签订新的合同来扩大我们的分销网络，并在一些市场通过收购现有网络来扩大我们的分销网络。我们继续专注于通过独立的销售组织扩大我们的分销网络，这些组织直接与其网络中的零售商签约，从零售商的POS终端分发预付费移动通话时间或其他数字媒体内容。我们继续将重点放在与连锁超市、便利店、加油站和其他较大规模的零售商的直接关系上，在这些零售商中，我们可以与零售商谈判多年协议。除了销售上述传统的手机充值产品外，我们还将分销扩展到数字媒体产品和其他增值服务。我们利用我们现有的技术基础设施销售数字媒体产品，这些产品已经通过中国销售。我们的传统零售网络和新兴的零售网络，如电子渠道。在美国，大多数预付费数字媒体内容是为了送礼而购买的；在美国以外的市场，消费者通常购买预付费数字媒体内容供自己使用。

EPAY产品和服务

预付费移动通话时间事务处理

 

我们在我们的国际POS网络上为两类客户处理预付费移动通话时间充值交易：分销商和零售商。这两种类型的客户交易都是从零售店的消费者开始的。零售商在商店中使用专门编程的POS终端、零售商的电子收银机(ECR)系统或连接到我们网络的基于Web的POS设备来购买预付费移动通话时间。消费者将从选择的运营商中选择预定量的移动通话时间，零售商将该选择输入POS终端。消费者将向零售商支付该金额(以现金或零售商接受的其他支付方式)。然后，POS设备将选择的交易传输到我们的处理中心。使用我们与移动电话运营商保持的电子连接或从我们的个人识别码库存中提取，购买的移动通话时间将记入消费者的账户，或通过终端打印的个人识别码交付给消费者。在终端打印PIN的情况下，消费者必须拨打移动电话运营商的免费号码，才能将购买的通话时间激活到消费者的移动帐户。

 

我们与各种零售商和分销商的关系有一个不同之处，那就是我们对服务收费的方式。对于分销商和某些超大型零售商，我们收取加工费。然而，我们的大部分交易都是与规模较小的零售商进行的。对于这些客户，我们从支付给移动电话运营商的每笔交易中扣留的佣金或折扣，我们与零售商分享佣金/折扣。

闭环礼品卡

 

闭环(自有品牌)礼品卡通常被描述为商家专用的预付卡，专门用于在特定商家的地点购物。我们分销各种类别的闭环礼品卡，包括餐饮、零售和数字媒体，如音乐、游戏和软件。一般来说，当消费者在零售店或网上充值资金(现金、借记卡或信用卡支付)或购买预装的超值礼品卡时，礼品卡就会被激活。

 

开环礼品卡

 

开环(网络品牌)礼品卡是与电子支付网络(例如Visa)相关联的预付费礼品卡^®或万事达卡^®)，并在多个非附属地点(通常接受来自这些网络的卡的地方)兑现。它们不是特定于商家的。我们分发和发行一次性使用、不可重新加载的开环礼品卡，礼品卡上有签证^® 品牌在我们的零售渠道中占有一席之地。消费者在零售店或网上购买预装的超值礼品卡后，必须拨打卡背面的免费电话才能激活它。

 

可重新加载的开环

 

我们发放签证^®和万事达卡^®发行由绿点、NetSpend和其他发卡机构提供的借记卡。我们还管理和分发专有借记卡，允许零售商发行自己的可重复使用的商店品牌卡。开环可充值卡具有类似于银行支票账户的功能，包括直接存款。无论在哪里接受信用卡、支付账单和自动取款机都可以购买。向消费者收取初始加载和重新加载交易、每月账户维护和其他交易的费用。

其他产品和服务

 

我们的POS网络用于分销其他产品和服务，包括游戏和软件、账单支付、彩票和交通产品。通过我们的Cadooz子公司，我们还向企业对企业(“B2B”)渠道分发优惠券和实物礼物，主要目的是为了激励和奖励员工和客户。在某些地区，用于预付费服务的终端还可以用于电子资金转账，以处理零售商品的信用卡和借记卡支付。我们为其预付费内容提供商提供促销和广告 内容遍布我们的零售分销网络。我们还为一些预付费礼品卡合作伙伴和电信内容提供商提供卡片生产和处理服务。

零售商和分销商合同

 

我们通过安装在零售店中的POS终端或基于Web的POS设备提供预付费服务，或者对于大型零售商，通过其ECR系统和我们的处理中心之间的直接连接提供预付费服务。在我们运营专有技术的市场(英国、德国、澳大利亚、波兰、爱尔兰、新西兰、西班牙、希腊、印度、意大利、巴西和美国)，我们通常拥有和维护POS终端。在欧洲的某些国家，终端被卖给零售商或为零售商提供服务的分销商。我们与主要零售商签订的POS服务协议通常有一到三年的期限。这些协议包括条款。关于我们的网络与各自零售商的收银机或支付终端的连接或POS终端的维护，以及关于处理的交易的结算和责任的义务。一般来说，我们与个别或小型零售商的协议期限较短，并规定任何一方可在三至六个月前通知终止协议。

 

在德国，分销商是手机充值销售的关键中间商。因此，我们在德国的业务基本上集中在并依赖于与我们的主要分销商的关系。终止我们与主要分销商的任何协议都可能对我们在德国的预付费业务产生实质性的不利影响。然而，我们一直在与德国独立零售商达成协议，以使我们对这些分销商的敞口多样化。

在我们POS网上处理的交易数量奥克斯 在过去五年中以复合年增长率(“CAGR”)约为 13.1% 如下表所示：

(百万)	2016	2017	2018	2019	2020
每年支付处理交易量	1,294	1,186	1,149	1,542	2,395

 

2017年，中东地区失去了一位高交易量、低利润率的客户，导致2017和2018年处理交易的数量下降。印度增加了一个高交易量、低利润率的市场，推动了2020年处理交易的整体增长。

 

支付宝细分市场战略

 

在许多发达市场，移动充值交易正在下降，移动交易的交易费正在被移动运营商压缩。易趣的战略是通过向移动运营商提供增值服务来保护发展中市场的利润率，并通过增加分销来减少我们对移动充值的依赖。其他电子内容。新产品计划的重点是礼品卡商场、预付借记卡、交通和电子内容等产品，包括音乐、软件和游戏。新产品背后的战略执行包括与全球消费品品牌发展关系。这一战略利用了支付宝业务的全球规模，允许全球品牌在我们开展业务的许多或所有国家销售。我们分销的全球品牌包括iTunes、Google Play、索尼和微软。

电信公司和其他内容提供商有很大的机会通过使目前提供给零售商的产品和服务多样化来增加收入。EPay正在通过其POS网络向世界各地的零售商和分销商部署更多内容。Eay网络的覆盖范围、能力和质量作为一个全球分销渠道很有吸引力。我们是全球最大的跨国运营商之一，相信我们与预付费内容提供商和零售商保持的现有关系具有明显的竞争优势。

季节性

 

随着产品组合的不断变化，由于假日期间的交易水平较高，假日季节之后的交易水平较低，EPAY业务在每年第四季度和第一季度受到季节性的影响。

 

重要客户和政府合同

我们的支付宝部分的单个客户占总合并收入的比例均不超过10%。ePay与德国六家国有彩票的技术和分销基础设施签订了合同。此外，请注意：与澳大利亚最大的收费公路网管理公司TransUrban Limited、支持澳大利亚新南威尔士州交通票务的立方公路公司以及运营新西兰所有收费公路的新西兰交通局签订了合同。在德国，Cadooz与德国联邦铁路公司(Deutsche Bahn)签订了一份合同，德国联邦铁路公司由德国政府持有多数股权。我们还与一家沙特公司签订了处理移动通话时间的合同，该公司由沙特政府持有多数股权。中国没有其他的政府合同。支付线段。

 

竞争

 

我们在所有市场都面临着预付费业务的竞争。我们与少数几家在我们的几个市场运营的跨国公司竞争。在其他市场，我们的竞争对手是规模较小的本地公司。我们所有市场的流动电话营办商都设有零售分销网络，有些市场更设有网上分销，为本身的产品提供充值服务。

 

我们相信，我们的规模和市场份额是许多市场的竞争优势。此外，我们相信我们的处理平台具有竞争优势。 我们有 极其灵活的技术平台，使我们能够根据个别零售商、移动运营商和数字媒体内容提供商的要求定制POS解决方案。我们的平台还能够提供处理以外的增值服务，这使我们成为内容提供商和零售商更有价值的合作伙伴。 我们向市场推出了新的数字产品，如在线媒体订阅的数字支付。 其中许多产品不是我们的竞争对手提供的，在许多国家，这些都是新产品。 我们正在利用成为这些产品的第一个市场的机会。

 

EPAY细分市场的主要竞争因素包括价格(即每笔交易支付给零售商的佣金水平)、产品的广度和系统提供的正常运行时间。销量大的大型零售商能够要求更大的佣金份额，这增加了服务业之间的竞争。提供者。我们看到一些移动运营商正在扩大他们的分销网络，以在线或通过移动设备提供充值服务，这为消费者提供了其他选择。

转账部分

概述

我们提供全球转账服务，主要以Ria，IME，*AFEX，华盛顿和Xe。 RIA和IME通过一个全球网络提供消费者对消费者的转账服务，该网络拥有超过 464,000 地点和我们的网站：riamoneyfer.com和online.imeremit.com。我们的大部分转账都是通过派驻代理发起的，大约在 43 国家，转账交付在159年完成 国家。消费者转账的启动通过零售代理、公司所有的商店或在线进行，而转账的交付可以通过银行通讯员、零售商代理或某些自动取款机进行。我们的网站允许消费者使用银行账户或信用卡或借记卡在线汇款，直接支付到银行账户或提取现金。

 

此外，我们还以XE品牌提供全球账户间转账服务。我们通过我们的网站(www.xe.com和https://transferxe.com))以及客户服务代表提供转账服务。XE还在其货币数据网站(www.xe.com和www.x-rates.com)上提供外币兑换信息。通过XE，我们为中小企业提供现金管理解决方案和外汇风险管理服务。

 

我们监控通过我们的转账网络进行的交易数量。在过去五年中，我们网络上处理的交易数量以大约 7.2% 如下表所示：

(百万)	2016	2017	2018	2019	2020
每年的转账交易量	82.3	92.2	107.6	114.5	116.5

 

我们的发货代理商网络包括各种代理商，包括沃尔玛、大中型地区零售商、便利店、酒吧、多服务商店和电话中心，这些代理商主要分布在有电子产品的地区。大量的移民人口。每笔Ria转账交易都使用Euronet的专有软件系统进行处理，并在流程的每一步检查安全性、完整性和遵守联邦和州法规。发件人可以跟踪 通过Ria的客户服务代表，我们可以及时了解资金转移的进展情况，并通过我们广泛的支付网络(包括大型银行和非银行金融机构、邮局和大型零售商)迅速将资金送到受益人手中。我们的转账处理中心位于 美国、英国、新西兰和马来西亚。

以收入和交易额衡量，我们是全球最大的汇款公司之一。我们的转账部分大约处理了 540亿美元 在汇入的资金中 2020.

收入来源

 

转账部分的收入来自收取交易费，以及以批发汇率购买外币并将外币出售给客户所赚取的保证金。在零售交易所 费率。消费者对消费者产品的发送代理和接收代理各自赚取现金收集和分销服务的费用。 Euronet 在销售时将这些费用确认为直接运营成本。

汇款产品和服务

 

转账产品和服务主要通过三个渠道销售：在代理点、公司所有的商店以及在riamoneytrans.com、online.imeremit.com、xe.com和https://transferxe.com(在线交易)上支持互联网的设备上销售。在网上交易中，客户使用银行账户、信用卡或借记卡将资金汇到我们在世界各地的大多数代理点或直接汇入银行账户。

通过我们的TeleRia服务，客户通过代理地点提供的电话连接到我们的呼叫中心，代表通过电话收集信息并将其直接输入我们的安全专有系统。一旦数据采集完成，我们的中央系统会自动将确认收据传真到代理位置，供客户查看和签名，然后客户向代理支付要转账的款项以及费用。然后，代理将签名的收据传真回Ria，以完成交易。

通过我们的沃尔玛-2-沃尔玛转账服务，顾客可以在沃尔玛之间转账在美国的艺术商店，我们的Ria业务执行转账，沃尔玛既是发货代理，也是支付方。RIA从这些交易中赚取的利润率明显低于其传统的转账；然而，这一安排为RIA的业务增加了大量交易。与沃尔玛达成的协议使Ria成为沃尔玛将通过其销售带有沃尔玛标志的美国国内转账的唯一方。该协议是有效的。一直持续到2023年4月。此后，除非任何一方提供相反的通知，否则它将自动续签一年。该协议对每一方都施加了一定的义务，其中最重要的是Ria的服务水平要求和沃尔玛的汇款合规性要求。Ria任何违反这些要求的行为都可能导致沃尔玛承担赔偿义务或终止合同。然而，协议允许双方在不终止协议的情况下通过相互协议解决争端。

 

除了转账，Ria还为客户提供账单支付服务、汇票等支付替代方案、各种已发行支票的全面支票兑现服务，以及有竞争力的外币兑换服务和移动充值服务。这些服务都是通过我们公司自己的商店提供的，而精选服务则是通过我们在某些市场的代理商提供的。

 

RIA汇票在全美得到广泛认可和兑换。我们的支票兑现服务包括工资和个人支票、本票、退税支票、政府支票、保险汇票和汇票。我们的账单支付服务为7000多家公司提供及时的客户账单投递服务，包括电力和天然气公用事业公司以及电话/无线公司。账单支付服务主要在美国提供。

 

XE为高收入个人和中小企业提供账户对账户的国际支付服务，补充了我们现有的C2C转账业务。XE拥有一个多渠道平台，允许客户在线或通过客服代表进行转账、跟踪支付和管理他们的国际支付活动。XE为中小企业提供现金管理解决方案和外汇风险管理服务。XE还在其网站上提供外币兑换订阅和广告。

资金转移细分策略

 

转账部门的战略是通过利用我们现有的银行和商家/零售商关系来扩大我们现有走廊中的代理和代理网络，从而增加处理的转账金额。此外，我们寻求在传统的美国至墨西哥走廊之外，从美国和国际上扩展到高潜力的资金转移走廊。此外，我们预计将继续利用这一优势。通过我们的商店和代理提供预付费服务，并在我们在关键市场运营的选定预付费零售点和自动取款机提供汇款服务，从而提供与我们的Eay和EFT处理部门的交叉销售机会。我们将继续对我们的系统进行投资，以支持这一增长。此外，我们正在将XE业务扩展到新的市场。

 

季节性

 

我们的转账业务受季节性的影响很大，不同地区的季节性不同。在我们的大多数市场，在每年5月份和第四季度，恰逢各种节假日，我们的汇款交易量都会增加。此外，在美国至墨西哥走廊，我们通常在5月至10月期间经历最大的客运量，恰逢工人迁移模式和各种假期的增加，而我们在第一季度的客运量最低。

 

重要客户和政府合同

 

我们的转账部分没有任何个人客户占总合并收入的10%以上。转账部分与若干金融机构保持对应关系，这些金融机构的所有权包括往来国政府。这些国家包括亚美尼亚，奥地利孟加拉，白俄罗斯, 比利时，贝宁，不丹，玻利维亚，波斯尼亚-黑塞哥维那，博茨瓦纳，布基纳法索，布隆迪，喀麦隆, 佛得角, 乍得，中国，哥斯达黎加，科特迪瓦，古巴、吉布提、多米尼加共和国、厄瓜多尔、埃及、萨尔瓦多、厄立特里亚、埃塞俄比亚、斐济、加蓬、冈比亚、格鲁吉亚、加纳、危地马拉、几内亚、几内亚比绍、洪都拉斯、印度、印度尼西亚, 意大利, 约旦，肯尼亚，吉尔吉斯斯坦，老挝，利比里亚，马达加斯加、马来西亚、马里、毛里塔尼亚、毛里求斯、墨西哥、摩尔多瓦、摩洛哥、缅甸、尼日尔、尼日利亚、巴基斯坦、菲律宾、波兰、罗马尼亚、卢旺达、沙特阿拉伯塞尔维亚、塞内加尔、斯里兰卡、苏里南、坦桑尼亚、泰国多哥、突尼斯、土耳其、乌干达、乌克兰乌兹别克斯坦、越南、也门、赞比亚和津巴布韦.

竞争

 

我们在转账和票据支付业务方面的主要竞争对手包括其他大型转账公司和电子转账机构，以及数百家规模较小的注册和非注册转账机构，以及一些主要的国家和地区银行、金融机构和独立的销售组织。我们的竞争对手包括西联汇款公司，它是收入最高的竞争对手。大约是我们收入的两倍。西联汇款公司有很强的竞争力。其优势在于其更多的资源和扩张所需的资本。这可能会让他们向客户、代理商或通讯商提供更优惠的定价条件，这可能会导致我们失去现有或潜在的客户，或者可能迫使我们降低价格。除了传统的货币支付服务外，正在涌现出与传统货币支付服务竞争的新技术，如储值卡、借记卡、基于网络的服务和数字货币。我们的持续增长还取决于我们与这些替代技术有效竞争的能力。

 

雇员

 

我们有大约 8,100, 7,700 和 7,100 截至以下日期的雇员 十二月 31, 2020, 2019，及 2018分别为。我们相信，我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力继续招聘、留住和激励合格的管理、技术和行政员工。目前，除了我们的一家西班牙子公司外，没有任何工会代表我们的任何员工。我们的员工在#年没有停工或罢工。 2020 我们认为与员工的关系很好。

政府监管

 

如下所述，在我们目前的市场上，我们的许多商业活动都受到监管。在汇款部分，我们受到美国、美国各州和外国政府的各种法律法规的约束。这些法律包括国际、联邦和州反洗钱和制裁法律法规，转账和支付工具许可法，欺诈法，涵盖消费者隐私、数据保护和信息安全的法律，以及消费者披露和消费者保护法。我们的业务也受到越来越严格的要求，旨在帮助防止和侦查各种非法金融活动，包括洗钱、恐怖分子融资、未经授权获取个人客户数据和其他非法活动。下面将讨论其中意义更重大的法律法规。不遵守这些法律和要求可能会导致通过零售代理、公司自营商店或在线提供转账服务所需的许可证或注册丢失或暂停。更多讨论见第1A项--风险因素。

 

如果我们的活动进一步扩展到根据当地法律符合“金融活动”资格的领域，我们可能会受到许可的约束，我们可能需要遵守各种条件才能获得此类许可。此外，银行监管机构对我们目前从事的活动的解读可能会在未来发生变化。我们监督我们的业务是否符合有关金融活动的适用法律或法规。

  

我们提供的某些欧洲产品，特别包括我们的转账服务、商户收购和账单支付产品，都是受监管的支付服务，需要根据第二个支付服务指令，或PSD2，取代了2018年1月13日生效的支付服务指令(PSD)。私营部门司2作出的主要变化包括：设立了两种新的支付服务类型，将私营部门司关于透明度的规则扩大到私营部门司以前没有涵盖的其他交易；在授权和监督支付机构和电子货币机构方面加强了当局之间的合作和信息交流；增加了关于管理业务和安全风险以及通知事件的义务；增加了与投诉处理有关的义务；增加了关于支付安全的要求。  在一些成员国实施的PSD2也导致我们的一些欧洲许可机构需要经历重新授权的过程。 

 

PSD2需要许可证才能在欧洲经济区(EEA)成员国提供某些特定的“支付服务”，而且这种许可证可以通过持有许可证(在服务自由或设立自由的基础上)扩展到欧洲经济区的其他成员国。获得许可证的条件包括最低资本要求，建立资金保障程序，以及某些治理和报告要求。此外，与内部控制和业务行为有关的某些义务，特别是消费者披露要求以及有关付款时间和结算的某些规则，必须得到遵守。我们在英国、法国、德国和西班牙都有支付机构牌照，并正在遵守这些要求。传统上，我们将英国、德国和西班牙的支付服务授权传递给几个成员国。由于英国退欧，我们的英国支付机构不再能够将其许可证传递给欧洲经济区，相关的欧洲经济区业务在英国退欧过渡期结束前被转移到我们的其他许可证。此外，在英国，我们还获得了电子货币牌照。电子货币许可证允许Euronet发行电子货币，并提供与PSD2许可证持有者相同的支付服务。  电子货币牌照施加了与支付服务牌照类似的某些要求，包括最低资本要求、消费者披露和内部控制。在英国退欧过渡期结束之前，我们的电子货币许可证已经进入了超过25个欧洲经济区成员国。由于英国退欧，我们已经重组了我们的英国电子货币机构在欧洲经济区成员国提供的受监管服务，并将它们过渡到我们的其他支付服务许可证，这些许可证仍然可以在欧洲经济区运营。这家电子货币机构将继续在英国运营，不会改变。

 

转账及支付工具牌照

 

美国的许可证要求通常是由各州银行部门推动的，这些部门监管着转账和支付工具的发行业务。典型的要求包括满足最低净值要求，将允许的投资(例如现金、代理应收账款和政府支持证券)维持在与未偿付款义务相称的水平，以及提交担保工具(通常以担保债券的形式)，以抵消许可证持有人违约受托人义务的风险。许多州监管机构要求我们提交持续的许可活动报告，最常见的是。在季度或每月的基础上，这涉及代理和分支机构位置、运营和财务业绩、允许的投资和未偿传输负债的变化。监管机构利用这些定期报告来监督国家许可法的持续遵守情况。一些主要的州监管机构还对执照持有人及其授权代表进行定期检查，一般每一到两年一次。考试通常是综合性的，涉及执照持有者在州和联邦法规方面的安全和稳健性以及总体合规性。这类考试通常在执照持有人的总部或运营中心现场进行；但是，某些州也可能选择在非现场进行考试。

汇款公司、支付工具发行商及其代理人必须遵守美国联邦、州和/或外国反洗钱法律法规。总而言之，我们的转账部分，以及我们的代理网络，都受到授权给我们的不同州和外国监管机构-外国资产办公室(Office Of Foreign Assets)发布的监管规定 我们将不受任何法律约束(“OFAC”)、经美国爱国者协会(“BSA”)修订的“银行保密法”(Bank Secrecy Act)、金融犯罪执法网络(“FinCEN”)以及任何影响我们汇款业务方方面面的现有或未来法规的约束。

一个类似的sET的规定适用于我们在大多数发起交易的外国的转账业务。这些法律法规包括汇入和汇出的货币限额、提供的外币汇率规则，以及其他必须遵守的限制或规则。

美国和海外的监管机构可能会对我们的转账部分的行为施加额外的规则，这可能会对我们的运营和我们的代理网络产生重大影响。在这方面，美国联邦政府已经实施了针对电子汇款的美国联邦法规，包括为国际汇款提供消费者保护的《电子资金转账法案》(Electronic Fund Transfer Act)。消费者金融保护局(“CFPB”)通过了一项规则，为在国际上转账的消费者提供额外的保护，包括披露要求、取消权利和消费者投诉的错误解决程序。根据美国联邦法律，任何消费者金融产品或服务提供商从事不公平、欺骗性或滥用行为或做法(统称为“UDAAP”)都是违法的。CFPB有权制定和执行规则，以防止与消费金融产品或服务交易相关的UDAAP。CFPB对我们遵守这些规则的情况进行审计，我们可能会因违反任何此类规则而受到罚款或处罚。

 

欺诈规则国家统计局

 

我们的转账部分受美国和我们运营的某些外国国家的无人认领或遗弃财产(即“欺诈”)规定的约束。这些法律要求我们交出Euronet代表其他人持有的财产，这些财产在规定的时间段(即“休眠”或“欺骗”期间)后仍无人认领。这种被遗弃的财产通常可归因于受益人未能要求汇款或未能议付汇票(一种支付工具)。我们已经制定了政策和计划，以帮助我们监控与每笔汇款或支付工具有关的必要信息，以便最终向订单所在的司法管辖区报告。最初收到的。在美国，货币服务公司每年都会报告无人认领的财产，截止日期通常是11月1日或之前。州银行部门监管机构通常会将审查Euronet作弊程序和相关文件作为审查协议的一部分。

隐私和信息安全法规

我们的业务涉及收集和存储某些类型的个人客户。需要公开的数据美国和国外的象牙和安全法。在美国，我们受“格拉姆-利奇-布莱利法案”(Gramm-Leach-Bliley Act，简称GLBA)和包括加州消费者隐私法案(California Consumer Privacy Act，简称CCPA)在内的多个州法律的约束，后者要求金融机构制定关于收集、处理、存储和披露被视为非公开个人信息的信息的政策。其他国家的法律包括欧盟的“一般数据保护条例(2016/679)”(“GDPR”)，该条例于OM，2018年5月25日，以及其他国家的法律。

GDPR对欧盟内个人个人信息的收集和处理建立了严格的要求。GDPR规定了个人关于公司处理的个人信息的某些权利以及信息安全要求，并对违反其要求的人处以可能基于收入的巨额罚款。如果我们不能满足GDPR的要求，可能会导致实施可能影响我们财务业绩的罚款和处罚。

最近，随着身份盗窃的增加，公众对信息安全和消费者隐私的担忧受到了越来越多的关注，同时法律法规也在解决这一问题。我们相信我们遵守了这些法律和法规；然而，这是一个快速发展的领域，不能保证我们将继续满足现有和新的法规，这些法规可能会对我们的转账部分业务产生实质性的不利影响。

反腐败和反贿赂

我们必须遵守“反海外腐败法”(“FCPA”)，该法案禁止美国和其他商业实体向外国政府官员、政党或政党官员支付不当款项。我们还必须遵守 在我们开展业务的司法管辖区适用的反腐败法律，如英国《反贿赂法》，因此可能使我们面临多个司法管辖区的责任和潜在的处罚。 《反腐败法》的反腐败条款由美国司法部执行。 此外，美国证券交易委员会(“SEC”)要求严格遵守“反海外腐败法”规定的某些会计和内部控制标准。 由于我们的服务在世界上许多国家提供，我们面临着比许多其他公司更高的与《反海外腐败法》、英国《反贿赂法案》和其他类似法律相关的风险，我们已经制定了政策和程序来解决遵守《反海外腐败法》、《英国反贿赂法案》和其他类似法律的问题。任何认定我们违反了这些法律的行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。不遵守我们的政策和程序或《反海外腐败法》和其他法律，可能会使Euronet和/或个人员工面临严重的刑事和民事处罚。 这样的处罚可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

制裁与遵守

除了反洗钱法律法规外，我们的产品和服务还受到OFAC和提供我们产品和服务的其他司法管辖区颁布的经济和贸易制裁法律法规的约束。  制裁法律和条例禁止或限制与某些国家、地区、政府以及在某些情况下特定的外国国民，以及与某些个人和实体(如毒贩、恐怖分子和恐怖组织)进行的交易，或与这些国家、地区、政府进行的交易或涉及这些国家、地区、政府的交易或涉及这些国家、地区、政府的交易或涉及这些国家、地区、政府的交易。这些制裁法律和法规要求对照政府观察名单(包括但不限于OFAC维持的观察名单)对交易进行筛选，并包括向政府机构提交交易和其他报告。

合规政策和计划

 

我们制定了基于风险的政策和计划，以符合现有和新的法律、法规和其他法律、法规和其他规定。上述要求，包括为我们的办公室和代理配备专门的合规人员、培训计划、自动化监控系统和支持功能。为了帮助管理和监控我们面临的洗钱和恐怖分子融资风险，我们继续在许多国家每年独立审查我们的合规计划。此外，我们会继续加强反清洗黑钱和反恐融资的合规政策、程序和监察系统，以及保障消费者的政策和程序。

知识产权

 

我们的三个运营部门中的每一个都利用知识产权，这些知识产权受到不同程度的保护根据商标法、专利法和著作权法以及商业秘密保护、许可和保密协议的组合，EES。

 

“Ria”、“Ria Financial Services”、“Ria Envia”、“Xe”、“AFEX”、“IME”等品牌名称以及从这些品牌名称和某些其他品牌名称衍生而来的品牌名称对我们的资金转移部门至关重要，是我们资金转移部门在大多数市场的注册商标和/或服务标志。消费者对这些品牌的认知是对我们汇款业务的增长前景至关重要。我们还拥有一项基于信用卡的转账和账单支付系统的美国专利，该系统允许主要通过POS终端和集成收银机系统发起交易。

 

关于我们的EFT处理部分，我们已经注册或申请注册我们的商标，包括名称“Euronet”和“Bankomat”和/或我们的蓝色钻石徽标，以及这些交易在大多数市场上的其他商品名称。使用分界点。某些商标管理机构已通知我们，他们认为这些商标是通用商标，因此不受商标法的保护。这一决定不会影响我们在这些市场使用Euronet商标的能力，但会阻止我们阻止其他各方在与Euronet的竞争中使用它。我们已经在德国、英国和其他一些西欧国家的ATM机类别中注册了“Euronet”商标。我们已经提交了个人资料为我们的一些新软件产品和我们的处理技术申请和/或获得专利，包括某些充值服务和DCC服务。

 

关于我们的EPAY部门，我们在美国、英国、欧盟(通过共同体商标申请，在所有欧盟成员国提供EPAY商标的可执行性)、巴西、澳大利亚和新西兰维护“EPAY”品牌和徽标的注册商标。我们已经在印度和新加坡提交了“epay”品牌的商标申请，但这两个国家的商标申请仍在等待中。

此外，我们还提交了商标申请。如果被授予“马德里议定书”，“epay”商标将简化扩大对epay商标的国际保护的过程。我们不能确定我们是否有权在我们注册商标的市场以外的任何市场使用Eay商标；但是，在进入新的市场之前，我们会进行搜索，以了解我们的使用权。我们已经为某些POS充值和其他Eay技术提交了专利申请。某些专利已被授予，而其他专利已被拒绝或仍在等待中。我们还持有EPAY在美国的某些业务的专利许可证。

 

我们经营领域的技术发展非常迅速。，我们也知道，许多其他公司也为与我们提供的产品、工艺和服务类似的产品、工艺和服务提交了专利申请。美国专利局的程序使我们很难预测我们的专利申请是否会获得批准或优先日期早于为类似产品或服务提交的其他专利。此外，近几年在美国已经申请了许多“工艺专利”，涵盖的工艺范围很广。(工业和信息化部电子科学技术情报研究所陈皓)用于转账、电子转账和预付加工行业。如果这些专利中的任何一项被认为涵盖已纳入我们系统的技术，我们可能需要获得额外的许可并向此类专利的持有者支付版税以继续使用受影响的技术，或者在未获得许可的情况下被禁止继续提供此类服务。这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

有关我们高管的信息

 

本公司每位行政人员的姓名、年龄、服务年限及职位 2021年2月19日 具体如下：

名字	年龄	从那以后就开始服务了	担任的职位
迈克尔·J·布朗	64	1994年7月	董事长、首席执行官兼总裁
里克·L·韦勒(Rick L.Weller)	63	2002年11月	执行副总裁兼首席财务官
斯科特·D·克拉森	54	2020年5月	总法律顾问兼秘书
凯文·J·卡波内奇	54	2007年7月	EPAY软件和EFT亚太区执行副总裁兼首席执行官
胡安·C·比安奇	50	2007年4月	资金转账部门执行副总裁兼首席执行官
尼科斯·方塔斯	57	2009年9月	EFT欧洲、中东和非洲事业部执行副总裁兼首席执行官
马丁·L·布鲁克纳	45	2014年1月	高级副总裁兼首席技术官

 

迈克尔·J·布朗，董事长、首席执行官兼总裁。布朗先生是Euronet的创始人之一，自1996年以来一直担任我们的董事会主席兼首席执行官，并自2014年12月以来一直担任总裁。1994年，他还与他人共同创立了我们的前身公司。自1996年12月我们成立以来，布朗先生一直是Euronet的董事，之前曾在Euronet的前身公司的董事会任职。1979年，布朗创立了创新软件公司(Innovation Software，Inc.)，这是一家计算机软件公司，于1988年与Informix合并。布朗先生在1988年2月至1989年1月期间担任Informix公司总裁兼首席运营官。1989年1月至1990年4月，他担任Informix公司工作站产品部总裁。1993年，布朗先生是Visual Tools，Inc.的创始投资者。Visual Tools，Inc.于1996年被Sybase软件公司收购。布朗先生于1979年获得密苏里-哥伦比亚大学电气工程学士学位，1997年在密苏里-堪萨斯城大学获得分子和细胞生物学硕士学位。

 

里克·L·韦勒，执行副总裁兼首席财务官。韦勒先生自2002年11月加入Euronet以来，一直担任Euronet的执行副总裁兼首席财务官。2002年1月至2002年10月，他是业务发展公司Pivotal Associates的独资业主。1999年11月至2001年12月，韦勒先生担任法国电信公司ION ex Telecom，Inc.的首席运营官。当地的交换公司。他是一名注册会计师，并获得了中央密苏里大学的会计学学士学位。

 

斯科特·D·克拉森，总法律顾问兼秘书。先生。克拉森他一直担任总法律顾问和商务秘书。Euronet自2020年5月加入本公司以来，已有20年的历史。在此之前，他在Stinson LLP和Shaok，Hardy and Bacon LLP从事公司法工作，是密苏里州律师事务所的成员。他在堪萨斯州立大学获得农业学士学位，在堪萨斯大学获得工商管理硕士学位，在哈佛法学院获得法学学位。

凯文·J·卡波内奇(Kevin J.CAPONECCHI)，EPAY软件和EFT亚太区执行副总裁兼首席执行官。Caponecchi先生于2007年7月加入Euronet，并在2014年12月就任总裁之前一直担任总裁。在加入Euronet之前，Caponecchi先生在通用电气公司的子公司担任各种职务长达17年。2003年至2007年6月，卡波内奇先生担任通用电气全球信号公司总裁，该公司为货运、客运和公共交通系统提供产品和服务。从1998年到2002年，Caponecchi先生担任通用电气消费者技术部总经理 & 实业，一家电子产品供应商家用电器、照明产品和电器产品。卡波内奇拥有富兰克林和马歇尔学院(Franklin And Marshall College)的物理学学位，以及哥伦比亚大学(Columbia University)的工业工程学位。

Juan C.Bianchi，资金转移部门执行副总裁兼首席执行官。比安奇先生加入了Euronet在2007年收购Ria之后。在收购之前，比安奇先生曾担任Ria的首席执行官，他的整个职业生涯都是在Ria或AFEX Money Express度过的，AFEX Money Express是Ria或AFEX Money Express收购的一家转账公司RIA的创始人。比安奇先生于1992年在智利的AFEX开始了他的职业生涯，并加入了AFEX美国的1996年开始运营，2003年成为AFEX-Ria的首席运营官。比安奇先生在大专院校安德烈斯·贝洛(Andres Bello)在智利完成了管理专业的高管课程加州大学洛杉矶分校的约翰·E·安德森商学院。

尼科斯·方塔斯(Nikos Fountas)，EFT欧洲、中东和非洲事业部执行副总裁兼首席执行官。方塔斯先生自2012年12月以来一直担任公司欧洲EFT处理部门的执行副总裁。方塔斯先生是在公司2005年收购希腊InStreamline S.A.(现为Euronet Card Services)之后加入Euronet的。他曾担任该公司希腊EFT子公司的常务董事，负责Euronet的欧洲卡处理和跨境收购业务，直至2009年9月。2009年9月，方塔斯先生接任Euronet欧洲EFT处理部门董事总经理一职。在加入Euronet之前，方塔斯先生在包括IBM在内的几家公司的IT领域的管理和执行级别的职位上工作了20多年。他拥有加拿大约克大学的计算机科学(荣誉)学位，以及亨利管理学院和IBM商业专业学院的工商管理研究生学位。

 

马丁·L·布鲁克纳，高级副总裁兼首席技术官。布鲁克纳先生自2014年1月以来一直担任Euronet高级副总裁兼首席技术官。Bruckner先生于2007年加入Euronet，担任Transact GmbH的软件开发和IT运营主管。2009年，他被提升为Euronet的Eay部门的首席技术官。在加入Euronet之前，Bruckner先生成立了自己的IT公司MLB Development GmbH，在那里他为多家欧洲公司开发软件系统。布鲁克纳先生有20多年的软件开发经验，15岁时发表了他的第一个软件产品(BBS系统)。他在罗斯托克大学获得法学博士学位，在比勒费尔德大学获得法学学位。

提供报告、某些委员会章程及其他资料

 

我们的网址是www.euronetworldwide.com和www.eeft.com。我们在以电子方式提交给SEC或以电子方式提交给SEC后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供所有SEC公开文件，包括我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)条(经修订的“证券交易法”)提交或提交的报告的所有修正案。我们网站上的信息不是，也不应被视为本报告的一部分，也不应被纳入我们提交给证券交易委员会的任何其他文件中。此外，我们向美国证券交易委员会提交的文件可通过美国证券交易委员会的埃德加备案系统可在www.sec.gov上查阅。

 

我们审计、薪酬、公司治理和提名委员会的章程，以及商业行为准则 & 我们员工的道德规范，包括首席执行官和首席财务官您可以在我们的网站www.euronetworldwide.com的“公司治理/文件和章程”下的“面向投资者”一栏中找到。

 

我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，包括下面描述的内容。在做出决定之前，您应该仔细考虑下面描述的风险 投资决策。下面描述的风险和不确定性不一定 按优先级或概率顺序组织的。

 

如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务 运营的条件或结果可能会受到实质性的不利影响。在……里面 那样的话，我们普通股的交易价格可能会大幅下跌。

 

本年度报告还包含涉及风险的前瞻性陈述 和不确定性。我们的实际结果可能与那些 在前瞻性陈述中预期的结果是一些 因素，包括下面描述的风险以及本年度的其他内容 报道。

政府与监管

因为我们是一家跨国公司，在很多地方经营着复杂的业务 在世界各地的市场上，我们都面临与以下相关的法律和操作风险 a 广泛的当地法律和法规 可能会对我们的运营产生不利影响的要求。

在美国以外的地区运营给我们的国际业务带来了困难，也给我们遵守当地的法律和监管要求带来了困难。我们运营着金融交易处理网络，为客户提供新的产品和服务，我们运营的市场的法律和法规不断演变，并受到快速变化的影响。尽管我们在我们认为合适的国家拥有知识渊博的当地员工，但我们不能向您保证，我们将继续被发现遵守所有适用的海关、货币兑换控制、数据保护、反洗钱、制裁、雇佣、转让定价和其他我们可能受到约束的法律或法规。我们也不能向您保证，这些法律不会以可能对我们的业务产生不利影响的方式进行修改。

为我们的 支付宝 细分市场，随着我们继续扩大我们的电子支付产品供应，其中某些产品：可能会受到州、联邦或外国法律、规则和法规的监管，包括美国CFPB。新的产品供应可被认为是与资金转移有关的产品，需要为分销或加工此类产品的实体发放许可证。如果这类产品受到更严格的监管，并最终需要许可，我们的 支付宝 业务可能会受到不利影响。此外，如果礼券到期的规定在我们提供礼券的国家发生变化，收入 支付宝 确认未兑现的代金券可能会受到负面影响。

我们的转账服务受到我们运营的美国各州、美国联邦政府和我们运营的其他国家政府的监管。这些政府实体的法律、规则和法规的变化，以及我们获得或保留所需许可证的能力，可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

此外，不断变化的监管环境可能会改变不同司法管辖区的竞争格局，并对我们的财务业绩产生不利影响。如果政府实施新的法律或法规，或者像这样的组织签证®和 万事达卡® 发布新规则，这实际上限制了我们提供DCC或SET的能力。如果出现手续费和/或外币兑换价差，那么我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。此外，监管解释或做法的改变可能会带来增加监管执法行动、罚款和处罚的风险，这样的变化可能会在多个司法管辖区复制。

2018年3月，欧盟提出了对欧盟内部跨境交易的额外监管，包括对DCC的具体监管。 2018年12月，欧盟委员会、欧洲理事会和欧洲议会同意立法，要求披露适用于DCC交易的外汇保证金，并最终披露DCC提供商和银行卡发行商提供的汇率之间的可比性。新立法于2020年4月生效。  通过减少通过我们的网络进行的DCC交易的数量和我们从此类交易中产生的利润水平，这种监管可能会对我们的财务业绩产生实质性的负面影响。

 

欧盟通过了一项名为GDPR的规定，对欧盟内部个人个人信息的收集和处理提出了严格的要求。GDPR于2018年5月25日在整个欧盟范围内生效。GDPR对欧盟内个人个人信息的收集和处理建立了严格的要求，确立了个人关于公司处理的个人信息的某些权利，以及对信息安全的要求，并对违反其要求的人处以可能基于收入的巨额罚款。GDPR适用于将个人信息从欧盟转移到欧盟以外的国家，包括美国。  如果我们未能达到GDPR的要求，可能会被处以罚款和处罚，这可能会对我们的财务业绩产生重大和不利的影响。

我们的很大一部分业务是在中东部开展的。 欧洲国家，我们在中东和亚太地区都有子公司 以及南美，在那里，持续的政治、经济和金融危机 可能影响我们运营业绩的监管变化比 美国或西欧。

 

我们在中东欧、中东、亚太地区和南美洲都有子公司。我们希望继续将我们的业务扩展到这些地区的其他国家。其中一些国家近年来经历了重大的政治、经济和社会变革，这些国家发生新的、不可预见的变化的风险仍然大于美国或西欧。特别是，法律或法规的变化或对现有法律或法规的解释的变化，无论是由政府更迭或其他原因引起的，都可能对我们的业务、增长、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

举例来说，目前我们在任何设有附属公司的国家都没有将利润汇回这些国家的限制，但将来可能会对从这些国家汇回的收益和投资施加或收紧外汇管制、征税或限制。如果实施或收紧外汇管制限制、税收或限制，我们从受影响的子公司获得股息或其他付款的能力可能会降低，这可能会对我们产生实质性的不利影响。正如第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析“流动性和资本资源”中所讨论的那样，根据现行的美国税法，将某些资产汇回美国可能会产生不利的税收后果。

此外，我们经营业务的许多国家的公司、合同、财产、破产、竞争、证券和其他法律法规已经并将继续大幅修订。因此，新的法律法规体系的解释和程序保障正处于制定和明确的过程中，现有的法律法规可能会不一致地适用。此外，在某些情况下，可能无法合理及时地获得这些法律和法规规定的法律补救措施(如果有的话)。

我们在许多国际市场开展业务，税收复杂且不断变化。 规则，包括增值税规则，这使我们要缴纳国际税 可能对我们的经营业绩产生不利影响的合规风险。

 

我们在必要时听取法律和税务顾问的建议，以帮助确保遵守税收和监管规定。尽管我们所在的大多数税收管辖区都有复杂而主观的关于估值的规则。公司间服务、关联公司之间的跨境支付以及对所得税、增值税(“增值税”)、转让税和股份登记税的相关影响。我们的海外子公司经常接受增值税审查，并不时进行全面的税务审查，如果审查导致对我们的产品和服务有不同的解读、分配或估值，可能需要支付额外的税款。

此外，由于经济低迷，税收减少和/或政府支出减少。在我们开展业务的许多国家都有所增加。因此，各国政府可能会提高税率或实施新的税收，以弥补税收收入和支出之间的差距。政府可以禁止或限制使用某些旨在最大限度减少税收的法律结构。任何此类增税，无论是由我们还是我们的客户承担，都可能对我们的经营业绩或对我们产品和服务的需求产生负面影响。

我们可能会因为违反美国《反海外腐败法》或其他类似的反腐败法律而受到不利影响。

我们在美国以外的国家的业务受到反腐败法律和法规的约束，包括FCPA施加的限制。《反海外腐败法》和英国《反贿赂法》等其他司法管辖区的类似反腐败法律一般禁止公司及其中间人为了获得或保留业务而向政府官员或商业企业员工支付不当款项。我们在世界上许多地方开展业务，这些地区都经历了一定程度的腐败，在某些情况下，严格遵守反腐败法律可能会与当地的习俗和做法相冲突。

我们的员工和代理人代表我们与政府官员互动，包括在必要时获得经营我们的业务、进出口设备、雇用外籍人士和解决税务纠纷所需的许可证和其他监管批准。我们还与外国政府或由外国政府拥有或控制的实体签订了许多合同。这些互动和合同造成了违反《反海外腐败法》或其他类似法律的风险。

尽管我们实施了旨在确保遵守当地法律法规以及美国法律法规(包括《反海外腐败法》)的政策和程序，但不能保证我们的所有员工、顾问、承包商和代理商都会遵守我们的政策。如果我们被发现因自己或他人的行为或疏忽而在其他司法管辖区违反《反海外腐败法》或类似的反腐败法律，我们可能会受到刑事或民事处罚，这可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。 

如果工人移民模式发生不利变化，我们在汇款业务中的经营业绩可能会受到损害，我们扩大我们在汇款业务中份额的能力 现有的电子市场和扩展到新市场的能力以及我们 继续遵守OFAC、BSA、FinCEN、美国爱国者法案法规、多德-弗兰克法案或任何其他现有或未来的法规 影响我们汇款业务方方面面的规定。

我们的汇款业务主要集中在移民到国外寻找工作的工人，然后将他们的一部分收入寄给本国的家庭成员。美国和外国政府政策或执法的变化，包括美国总统或国会已经或可能实施的针对移民的变化，可能会对美国和其他国家的移民产生负面影响，这也可能对我们的汇款收入产生不利影响。

美国和外国的监管机构在执行各种监管措施方面都变得越来越积极。适用于我们企业的制度，以及在违规情况下施加罚款和处罚。我们有能力继续遵守OFAC、BSA、FinCEN、美国爱国者法案、多德-弗兰克法案和其他(美国和外国)法规的要求，这对我们成功实现增长非常重要，如果做不到这一点，可能会对我们的收入和收益产生不利影响。反洗钱、制裁和消费者保护法规要求我们负责代理商遵守这些法规。尽管我们有培训和合规计划，但我们不能确定我们的代理商是否会遵守这些规定，我们可能要为他们未能遵守而导致罚款和处罚负责。未来的增长和盈利能力取决于我们目前运营的市场的扩张，以及我们汇款服务新市场的发展。我们向新市场的扩张取决于我们成功应用现有技术或开发新应用程序以满足市场需求的能力。我们可能没有足够的财政和技术资源来扩大我们的分销渠道和产品应用来满足这些需求，这可能会对我们实现预期收入和收益增长的能力产生不利影响。

供应链与第三方

因为我们通常与内容提供商签订短期合同， 零售商，我们的支付宝业务有不可续订的风险。 合同，或以不太优惠的条款续签。

 

我们与内容提供商签订的分发和处理内容(包括预付费移动通话时间充值服务)的合同通常期限不到三年。其中许多合同可由任何一方提前三个月通知取消。我们与内容提供商的合同不是排他性的，因此这些提供商可能会与其他服务提供商签订合同。此外，我们与大型零售商的服务合同通常有一到三年的期限，而我们与较小零售商的合同通常可以由任何一方在三到六个月的通知后取消。取消或不续订我们的一个或多个重要内容提供商或零售商。合同，或我们与较小零售商签订的足够多的合同，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。根据不太有利的付款条款、佣金条款或其他条款续签合同可能会对我们的营运资金要求和/或运营结果产生重大不利影响。此外，我们的合同一般允许运营商随时降低我们的费用。任何内容提供商的佣金收入或费用降低也可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

预付费市场目前正在经历产品差异化的高速增长。虽然我们的EPAY业务专注于在全球范围内扩展和差异化其预付费产品系列，但不能保证我们能够以有利的条件与其他内容提供商建立关系，或以有利的条件续订或扩展现有的关系和合同。如果不能继续发展我们的电子支付产品套件，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果我们不能保持EFT处理部门的稳定和增长，可能会受到不利影响 我们目前与银行和自动柜员机的信用卡受理和自动柜员机管理协议 国际卡片组织，并确保卡片的新安排 受理和自动取款机管理。

 

我们EFT处理部门的稳定性和未来的增长在一定程度上取决于我们与银行和国际信用卡组织签署卡接受和自动柜员机管理协议的能力。卡接受协议允许我们的自动取款机接受银行和国际卡组织发行的信用卡和借记卡。自动柜员机管理协议从我们为银行管理自动柜员机中产生服务收入。

这些协议都有到期日，银行和国际信用卡组织通常没有义务续签。我们现有的合约期限一般为五至七年，每年都有不少合约到期或需要续约。在某些情况下，银行可能会在合同期满前终止合同。我们不能向您保证，我们将能够继续以我们接受的条款和条件签署或维护这些协议，也不能保证国际信用卡组织将继续允许我们的自动取款机接受他们的信用卡和借记卡。无法继续签署或维护这些协议，或无法继续接受信用证和贷款。如果本地银行和国际信用卡组织将来在我们的自动柜员机上使用借记卡，可能会对我们的业务、增长、财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。

在某些情况下，我们依赖于国际信用卡组织和 国家交易处理交换机，以帮助获得 发卡机构在我们的自动柜员机上结算与交易相关的资金，如果发卡机构未能提供所需的合作，可能会导致我们无法获得与交易相关的资金结算。

我们的自动柜员机提供与银行发行的信用卡和借记卡交易有关的现金。我们已有安排向我们结算所有这些交易，但在某些情况下，我们与发卡银行没有直接关系，而是依赖由管理的规则的应用进行结算。国际卡片协会(如VISa®或万事达卡®)或国家交易处理交换网络。如果银行卡发行商未能按照这些规则结算交易，我们将依赖这些协会或转接网络的合作，以执行我们针对这些协会的结算权。如果这些组织或交换机未能提供所需的合作，可能会导致我们无法获得与交易相关的资金结算，并对我们的业务造成不利影响。此外，国际信用卡协会和信用卡发行商(对于Visa，是会员银行)有能力以可能对我们的业务产生负面影响的方式改变或应用他们的规则。例如，在某些地理区域的某些卡上不允许使用DCC，并且此类限制的范围可以扩大。任何这样的人。国际纸牌协会规则的改变或应用可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

如果第三方托管人之一 我们在运营中使用的机构或金融机构将会倒闭。

 

作为我们业务运营的一部分，我们在第三方存款机构维护现金余额。如果我们有大量存款的金融机构倒闭，我们可能会蒙受巨大损失。

 

我们的资金转移业务涉及国际资金转移，依赖包括我们的竞争对手在内的国内外金融机构进行资金转移和外币交易。改变现有的金融机构运营法规，例如那些旨在打击恐怖主义或洗钱的法规，可能会要求我们改变运营程序，从而增加我们的经营成本，或者终止某些产品供应。此外，由于现有法规和/或这些法规的变化，金融机构可能决定停止提供我们所依赖的服务，要求我们终止某些产品供应。

某些国家的法律和金融交易规则要求我们 在我们的许多市场切换网络，以便有“赞助商”来操作自动取款机 并交换自动柜员机交易。如果我们不能在任何需要银行担保的市场上获得“担保人”安排，我们就不能在那里做生意。 市场。

根据一些国家的法律，只有持牌的金融机构才能操作自动柜员机。由于我们不是欧盟以外的持牌金融机构，我们必须有一家“保荐人”银行才能在这些国家开展自动取款机业务。此外，在我们所有的非欧盟市场，银行拥有或运营的国家交易交换网络，以及花旗银行等组织运营的其他国际金融交易交换网络的管理规则，签证®和万事达卡®要求任何通过这些交换机发送交易的公司都必须是银行或由银行批准和监控的技术服务处理商。结果,我们的自动柜员机网络在我们许多市场的运作取决于我们与金融机构达成这些“赞助商”安排的能力。

到目前为止，我们已经成功地达成了合同安排，使我们能够在所有目标市场开展业务。然而，我们不能向你保证，我们将继续成功地达成这些安排，我们目前的安排可能不会继续续签。如果我们不能在任何市场取得“保荐人”的安排，我们可能会被阻止在那个市场做生意。

我们依赖第三方金融机构为我们提供在某些国家运营自动柜员机网络所需的部分现金。如果这些机构不能或不愿意向我们提供营运自动柜员机网络所需的现金，我们便须另觅其他资金来源来营运这些网络。

在我们的EFT处理部门，我们主要依靠欧洲和亚太地区某些国家的第三方金融机构为我们提供运营自动柜员机网络所需的现金。根据我们与这些供应商的协议，我们支付的费用或利息通常是可变的，而且可能会增加，这取决于我们在给定时间从这些供应商那里使用的现金总量，以及其他成本，如银行手续费和现金运输成本。截至2020年12月31日，根据这些供应协议，我们自动柜员机网络中使用的现金金额约为6.163亿美元。在现金支付给自动取款机客户之前，受益现金的所有权通常由现金提供者保留，我们对现金没有访问权或所有权。

 

我们与现金提供者的现有协议通常是多年协议，在不同的时间到期。然而，一旦发生某些我们无法控制的事件，包括影响我们或我们子公司的某些破产事件，或违反我们现金提供者协议的条款，每个提供者都有权在任何时候要求返还其全部或任何部分现金。

 

如果我们的任何现金供应者要求退还现金或终止与我们的协议并从我们的ATM设备中取出他们的现金，或者如果他们未能向我们提供我们的运营所需的现金，我们运营提供商向其提供现金的ATM网络的能力将受到威胁，我们将需要寻找其他替代现金来源，包括潜在地增加使用我们自己的现金。在这种情况下，新的或续签的协议的条款和条件可能对我们不太有利，这将对我们的运营结果产生负面影响。此外，对我们获得现金供应自动取款机的限制可能会严重限制我们保持自动取款机运行的能力，这可能会使我们在与客户的合同中受到业绩惩罚。

 

在我们的某些市场，包括希腊，我们在获得现金供应安排方面遇到了困难，并直接为我们在这些市场的自动取款机交易提供现金。虽然考虑到我们的现金流和可用的资金，目前涉及的金额完全在我们的能力范围内，但任何未能续签重大现金供应安排的情况都可能要求我们投入大量财政资源向我们的自动取款机网络供应现金，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

如果我们无法维持我们的汇款代理和通讯员 如果没有网络，我们的业务可能会受到不利影响。

我们基于消费者对消费者转账的收入主要是通过使用我们的代理商和代理网络产生的。如果代理商或代理商决定离开我们的网络，或者如果我们无法签约新的代理商或代理商，我们的收入和利润增长率可能会受到不利影响。我们的代理商和通讯员还受到各种各样的法律法规的约束，这些法律法规根据法律管辖权的不同而有很大不同。这些法律法规的变化可能会对我们维护网络的能力或提供汇款服务的成本产生不利影响。此外，由于各种因素，包括竞争加剧，代理商产生的交易或收入可能会减少。由于我们的代理商和代理商是第三方，除了我们的转账服务之外，他们可能还会销售产品和提供服务，他们可能会遇到与我们提供的服务无关的业务困难，这可能会导致代理商或代理商减少他们的营业地点或营业时间，或者干脆停止营业。

企业成长战略

我们的业务可能会受到与收购和潜在未来相关的风险的影响。 收购。

 

我们的增长在很大程度上归功于收购，我们继续评估和参与有关潜在收购机会的讨论，其中一些机会可能是实质性的。我们不能向您保证。我们将能够成功地整合，或以其他方式实现预期的好处，从我们最近的收购或任何未来的收购。如果不能成功整合或以其他方式实现这些收购的预期收益，可能会对我们的长期竞争力和盈利能力产生不利影响。未来任何收购的整合都将涉及许多风险，这些风险可能会损害我们的财务状况、运营结果和竞争地位。特别是：

• 我们收购的整合计划基于涉及对未来事件的假设的收益，包括我们利用现有关系成功实现预期协同效应的能力，以及一般的商业和行业条件，其中许多情况超出了我们的控制范围，可能无法实现。不可预见的因素可能会完全或部分抵消我们整合计划的组成部分。因此，与我们的估计相比，我们的实际结果可能会有很大的不同，或者会有很大的延迟；
• 整合过程可能会扰乱正在合并的企业的活动。除其他事项外，公司合并还需要协调行政和其他职能。此外，被收购企业的关键员工、客户或供应商的流失可能对被收购企业的整合产生实质性的不利影响；
• 我们整合计划的执行可能会将我们管理层的注意力从其他关键职责上转移开；
• 我们可能承担意想不到的负债和或有事项；或
• 我们的收购目标可能无法达到我们在购买时的预期。

未来的收购可能通过发行我们的普通股或可转换为我们普通股的证券来实现，这可能会大大稀释我们现有股东的所有权比例。此外，与未来收购相关发行的股票可能可以公开交易，这可能导致我们普通股的市场价格大幅下降。“我们扩大每个部门的能力所依赖的某些因素在第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-机遇和挑战”中阐述。如果这些因素中的任何一个阻碍了我们扩大业务的能力，我们的经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

 

我们的经营业绩在一定程度上取决于我们网络中自动取款机的交易量，以及我们处理这些交易所能收取的费用。我们一般对在我们经营的市场设立的自动柜员机交易手续费几乎没有控制权，因此无法控制这些手续费的任何潜在减幅，因为这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

银行、客户和国际信用卡组织为我们的自动取款机处理的交易收取的交易费历来占我们收入的很大一部分。这些费用是由特定市场上所有银行之间的协议确定的。我们自动柜员机业务未来的经营业绩取决于以下因素：

•       我们的自动柜员机处理和管理服务在目标市场的接受度；

•       维持我们收取的交易手续费水平；

•       信用卡和借记卡持卡人继续使用我们的自动柜员机；以及

•       我们有能力从交换费和其他增值服务(包括动态货币兑换)中获得收入。

在我们开展业务的市场中，我们每笔交易收取的手续费金额是以各种方式设定的。我们与一些银行签订了信用卡受理协议或自动取款机管理协议，根据这些协议可以确定费用。然而，我们在许多市场的很大一部分收入来自交换费、附加费或与现金提取相关的服务，这些服务是由中央自动柜员机处理交换机或各种卡组织设定的。参与这些交换的银行或启用服务或交易的卡组织设定交换费和/或建立关于允许的服务的规则，我们在任何市场都不能对这些费用或规则产生重大影响，这些费用或规则可能会随着时间的推移而变化。在任何市场，交换费的大幅降低或我们通过ATM网络提供增值服务的能力受到限制，都可能对我们在该市场的业绩产生不利影响。

尽管我们认为发展中国家的交易量可能会因经济增长而增加。考虑到银行在这些市场发行的卡的数量，我们预计发展中市场中任何一台ATM机的交易水平都不会大幅增加。我们可以尝试通过为我们的自动取款机收购好的地点，消除糟糕的地点，进入新的，更少的-来提高我们自动取款机网络的整体交易水平-此外，我们还将向发达市场提供新的交易，并在我们的自动取款机上提供的交易集合中增加新的交易，包括新的增值服务。然而，我们可能不会成功地通过以下方式大幅提高交易水平。这些措施。过去，国际信用卡组织在某些市场支付的每笔交易手续费有所下降，竞争因素要求我们降低向客户收取的交易手续费。如果我们不能继续提高我们的交易水平，每笔交易的手续费普遍下降，我们的业绩将受到不利影响。

如果消费者对我们的业务或品牌信心下降，我们的 业务可能会受到不利影响。

我们的业务依赖于客户对我们品牌的信心，以及我们在每个细分市场提供高效可靠的产品和服务的能力。对于我们的转账部门，客户对我们的业务或品牌的信心下降，或对作为转账手段的传统转账提供商的信心下降，可能会对交易量产生不利影响，进而预计会对我们的业务产生不利影响，并可能导致记录商誉和/或其他长期资产的减值费用。

 

资本市场和经济状况

新冠肺炎(冠状病毒)的爆发已经并可能继续对全球经济造成负面影响。此外，新冠肺炎大流行可能会扰乱或以其他方式负面影响全球信贷市场和我们的业务，包括对我们产品和服务的需求。

 

新冠肺炎的重大爆发已经导致了一场广泛的健康危机，这已经并可能继续对全球经济产生负面影响。此外，疫情对全球和地区的影响，包括官方或非官方的隔离，以及政府对应对此类事件而采取的活动的限制，已经并可能继续对我们的运营产生负面影响，由于提供我们产品和服务的零售和其他地点的消费者流量减少或关闭，包括自愿或强制临时关闭我们或我们代理的设施或其他场所，消费者对我们的产品和服务的需求减少。 客户; 我们供应链的中断，这是可能会影响设备的成本或可用性;中断或限制我们的旅行或营销和分销我们的产品的能力 服务; 和劳动力短缺。

例如，新冠肺炎大流行导致国家内部和国家之间的旅行受到限制，包括对来自某些地点的旅行者提出强制性检疫要求，以及在我们开展业务的大多数国家不同程度地实施“就地避难”和其他社会疏远命令。除其他事项外，这些命令限制了哪些企业被允许开业，以及它们被允许经营的条件。尽管这些命令中的大多数在2020年2月底和2020年3月的各个时间生效，但随着疫情在全球蔓延，新的订单继续被执行或恢复，新的热点地区也在爆发。这些旅行限制和订单，以及大流行造成的失业增加和普遍的经济不确定性，都对我们的财务业绩产生了负面影响。由于上述因素减少了我们网络上的这些高利润率交易，EFT运营部门的DCC和附加费交易量有所下降 自动取款机。对于支付宝和转账业务部门，提供我们服务和产品的零售商和代理商的业务中断可能会对他们继续经营和/或及时汇出欠我们的款项的能力产生不利影响。所有这些因素反过来可能不仅影响我们的运营、财务状况以及对我们产品和服务的需求，还可能影响我们及时做出反应以减轻这一事件影响的整体能力。

新冠肺炎爆发可能会扰乱或以其他方式负面影响信贷市场，这可能会对资金的可用性和成本产生不利影响。这种影响可能会限制我们为业务提供资金和履行义务的能力。

新冠肺炎爆发对我们的运营和财务业绩的程度和潜在影响将取决于未来的发展，包括病毒的持续时间、严重程度和传播，疫苗和治疗的推出速度和有效性，政府当局可能采取的行动，以及对我们的供应链、客户、运营、劳动力和金融市场的影响，所有这些都是高度不确定和无法预测的。因此，流行病、流行病或其他健康危机(如新冠肺炎)的这些和其他潜在影响可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们受到商业周期、季节性和其他外部因素的影响 可能会对我们的业务产生负面影响。

我们任何市场的衰退经济环境或其他外部因素都可能对银行、移动电话运营商、内容提供商、零售商和我们的个人客户产生负面影响，并可能降低我们所有部门的交易水平，这反过来又会对我们的财务业绩产生负面影响。如果银行、移动电话运营商和内容提供商对其产品和服务的需求减少，或者如果我们提供服务的地点数量减少，我们处理的交易将会减少，从而导致收入下降。此外，衰退的经济环境可能会降低我们网络上发生的交易水平，这将对我们的业务产生负面影响。

我们的经验是，我们网络上的交易水平也会受到很大的季节性变化的影响。在EFT处理部分，主要是在欧洲，我们通常会遇到对动态货币的最大需求。在本财年第三季度进行转换，恰逢欧洲的旅游旺季。因此，我们在本财年第三季度的收入通常会高于本财年的其他季度。此外，由于假日期间自动取款机、预付费产品和转账服务的使用增加，本财年第四季度的交易水平一直较高。一般来说，交易水平在第一季度下降，在此期间，交易水平通常是我们今年经历的最低水平，这降低了我们记录的收入水平。  在转账部分，我们在5月至10月的时间框架内经历了交易水平的增加，恰逢某些节假日和。这个工人迁移模式的增加。由于这些季节性变化，我们的季度经营业绩可能会出现实质性波动，并可能导致我们股票价格的波动。

此外，经济或政治不稳定、战争、内乱、恐怖主义、流行病(包括但不限于冠状病毒爆发)和自然灾害可能会使资金汇往、汇出或汇出某一特定国家变得更加困难。如果不能及时完成转账，可能会对我们的业务造成不利影响。

经济周期可能会导致我们确认与收购相关的长期资产和商誉相关的减值费用，这将对我们的经营业绩产生不利影响。 我们的总资产包括约7.877亿美元的商誉和因收购而获得的无形资产，占总资产的16%。我们按照美国公认的会计原则的要求对商誉、无形资产和其他长期资产进行评估，以确定它们是否减值。例如，在2020年，我们产生了商誉，并获得了1.066亿美元的无形资产减值费用。如果我们在包括澳大利亚、德国、希腊、马来西亚、印度、新西兰、美国、英国、波兰和罗马尼亚在内的任何关键市场的经营业绩恶化，或者我们的计划没有像我们收购这些实体时预期的那样取得进展，或者如果资本市场压低了我们或类似公司的价值，我们可能需要记录额外的减值。商誉、无形资产或者其他长期资产的减记。这可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们有大量的债务和其他合同承诺，虽然 偿还这些债务的成本预计不会对我们的业务产生不利影响，如果我们承担更多债务，风险可能会增加。我们可能会被要求提前还款。 我们在信贷安排下的义务。

截至2020年12月31日，总负债为34.808亿美元，其中14.376亿美元为长期债务义务，总资产为49.267亿美元。由于各种因素，我们可能没有足够的资金来履行所有这些义务，其中一些因素可能是我们无法控制的。如果出现战略收购的机会，或者如果我们签订了要求安装或维修基础设施的新合同，例如如果处理中心、ATM机或POS终端的速度快于预期，我们可能需要为这些目的招致额外的债务，并为我们的营运资金需求提供资金，包括ATM网络现金，而我们可能无法获得这些资金。我们的负债水平可能会对投资者产生重要影响，包括： 

 

•       我们未来为营运资金、资本支出、偿债要求或其他目的获得任何必要融资的能力可能有限，或者可能无法获得融资；

•       我们的一部分现金流必须专门用于支付债务和其他债务的本金和利息，不能用于我们的业务；

•       我们的负债水平可能会限制我们在计划或应对业务和我们经营的市场的变化时的灵活性；

•       我们的负债水平将使我们更容易受到一般经济状况变化和/或业务下滑的影响，从而使我们更难履行义务；以及

•       由于我们的部分债务以浮动利率计息，我们的实际偿债义务可能会因为利率的不利变化而增加。

如果我们未能按规定偿还债务，或我们未能遵守我们的偿债协议中的其他公约，根据这些协议的条款，我们将会违约。这一违约将允许债务持有人加快偿还这笔债务，并可能导致我们所拥有的其他债务的违约。

我们信贷安排中的限制性条款可能会对我们产生不利影响。我们的信贷安排包含两个金融契约，我们必须遵守协议中的定义：(1)综合总杠杆率，(2)综合利息覆盖率。为了继续遵守我们的债务契约，我们可能被要求增加利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，偿还债务，或者两者兼而有之。我们不能向您保证我们将有足够的资产、流动性或EBITDA来履行或避免这些义务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。

我们为增长获得额外融资或为任何现有债务进行再融资的能力，也取决于市场上的信贷供应，而市场在过去曾经历过严重的破坏。如果我们无法获得额外的融资，或者无法以可接受的条件获得此类融资，我们可能无法获得增长所需的融资，或者在必要时为我们的债务进行再融资。

因为我们的收入来自许多不同的国家 货币，我们的业务可能会受到当地通货膨胀和外币的不利影响。 汇率和政策。

 

我们以美元报告业绩，尽管我们的大部分收入是以外币实现的。如图所示美元，欧元和其他货币之间的汇率波动，这些波动的影响可能。对我们的运营结果或财务状况(以美元计)有实质性的不利影响。

我们相当多的自动取款机位于使用欧元的欧盟国家。其中一些国家不时会考虑退出欧盟，采用另一种货币。如果发生这样的事件，我们在该国银行和自动取款机网络中持有的现金从欧元转换为另一种货币可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响，无论是最初的转换还是随后的货币汇率变化。在旅游旺季期间，当我们自动柜员机网络中的现金余额增加时，此风险的大小会增加。

 

我们的转账部分受到外币兑换风险的影响，因为我们的客户在我们全球的零售和代理地点或在线账户中以一种货币存入资金，而我们通常以不同的目的地国家货币提供资金。虽然我们使用外币衍生工具合约来减低部分风险，但我们不能完全消除由收取款项至支付款项期间外币汇率变动所带来的影响。.

网络、实物资产和数据安全

 

如果欧盟适用的数据保护法规的最新发展要求我们停止将个人数据从欧盟转移到美国，我们的业务可能会受到不利影响。

2020年7月，欧洲法院(European Court Of Justice)宣布，欧盟-美国隐私盾牌(EU-US Privacy Shield)作为向美国转移个人数据的合法机制无效，原因是对执法机构的监控和欧盟个人缺乏司法补救感到担忧(被称为“Schrems II”裁决)。自2018年GDPR实施以来，Euronet一直依赖于另一种个人数据传输机制，称为标准合同条款(SCCS)。 2020年11月，欧洲数据保护委员会(European Data Protection Board)发布了一系列关于对SCC的补充措施的建议，Euronet目前正在实施这些建议。我们的汇款业务依赖于将欧盟个人数据转移到美国，以便通过我们的代理网络向受益人支付汇款交易。如果我们无法将个人数据从欧盟转移到我们运营的美国或其他国家，那么它可能会影响我们提供服务的方式，并对我们的财务业绩产生不利影响。

因为我们的业务高度依赖于我们的 计算机网络和电信连接，重要技术 这些系统的中断将对我们的收入和财务造成不利影响 结果。

我们的业务涉及运营和维护复杂的计算机网络，以及与金融机构、移动电话运营商、其他内容提供商、零售商和代理商的电信连接。这一点，在中国反过来，这需要维护计算机设备和基础设施，包括电信和电气系统，并整合和加强复杂的软件应用程序。这类业务存在固有的操作风险，可能导致我们的部分或全部处理系统临时关闭，例如电力供应故障、计算机硬件故障、安全漏洞和软件错误。我们处理中心的任何运营问题都可能对我们的运营产生重大不利影响。网络。即使有了灾难恢复程序，这些风险也不能完全消除，任何在很长一段时间内阻碍我们系统运行的技术故障都将阻止我们。在这段时间内处理交易，并将直接和不利地影响我们的收入和财务业绩。

我们.我们的系统会受到安全漏洞的影响。任何此类违规行为都可能导致我们蒙受财务损失、承担责任、损害我们的声誉、诉讼、监管执法行动以及我们开展业务的能力受到限制。

我们在进行和管理电子、金融和移动交易时捕获、传输、处理和存储敏感信息，例如卡信息、个人识别码和各种类型的个人信息。这些业务涉及某些固有的安全风险，特别是：电子截取和窃取信息以供公司外部人员(包括第三方供应商或我们自己的员工)用于欺诈性或其他信用卡交易的风险；以及在我们拥有或外包的自动取款机和POS设备网络上使用欺诈卡的风险。我们将行业标准的加密技术和处理方法整合到我们的系统和软件中，并维护有关员工和其他人访问我们计算机系统的控制和程序，以保持高度的安全性。虽然这种技术和方法降低了安全风险，但它们不能完全消除，因为犯罪分子应用越来越复杂的技术，试图在未经授权的情况下访问自动柜员机、转账和电子金融交易网络处理的信息。我们的服务和基础设施越来越依赖互联网。计算机网络和互联网容易受到未经授权的访问、计算机病毒和其他破坏性问题的影响，如拒绝服务攻击或由网络罪犯或国家支持的行为者实施的其他网络攻击。其他潜在的攻击包括试图未经授权获取机密信息或破坏数据，通常是通过引入计算机病毒、勒索软件或恶意软件、网络攻击和其他手段，这些手段在不断演变，很难被发现。这些方还可能试图通过网络钓鱼计划或其他方法欺骗性引诱员工、客户、供应商或我们系统的其他用户泄露敏感信息，以便访问我们或我们客户或客户的数据。此外，实施新技术所需的成本和时间框架可能会导致从提供这种技术到我们采用这种技术之间存在一段时间的差距。此外，我们的控制、程序和技术可能无法检测到何时发生违规行为，导致我们缓解违规行为的能力延迟。正如我们之前在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中披露的那样，我们一直是计算机安全漏洞的对象，我们不能排除未来发生更多漏洞的可能性。

我们的安全系统中的任何漏洞都可能导致进行欺诈性的金融交易，我们可能会对此承担责任。我们投保了各种风险，包括盗窃和疏忽，但此类保险受到免赔额、免赔额和限额的限制，这可能会让我们承担因安全漏洞而产生的部分或全部损失。

作为汇款业务的一部分，我们还收集、转移和保留个人数据。这些活动在美国和我们提供转账服务的其他司法管辖区受某些隐私法律和法规的约束。我们维护旨在符合适用法律要求的技术和操作保障措施。尽管有这些保障措施，但这些保障措施仍有可能被违反，导致不正当访问和披露敏感客户信息。根据州、联邦和外国法律要求消费者告知安全漏洞，补救安全漏洞的成本可能会很高。违反我们的安全政策或适用的法律法规导致客户数据泄露的要求可能使我们面临监管执法行动，使我们面临诉讼，限制我们提供转账服务的能力，和/或损害我们的声誉。

除了电子欺诈问题和我们的系统被破坏外，自动取款机或自动取款机中的现金可能被盗和破坏也给我们的自动取款机业务带来了风险。我们在高流量的地点安装自动取款机，因此我们的自动取款机也安装了自动取款机。容易受到盗窃和破坏，以及通过向自动柜员机发送命令在没有卡的情况下分发现金而以电子方式破坏自动柜员机的安全的攻击。  我们不断监控自动柜员机的安全，并采取措施保护我们的系统免受此类攻击和其他入侵，但我们不能确定我们的措施是否对犯罪分子使用的迅速发展的新方法有效。虽然我们投保了此类风险，但此类保险中的免赔额、免赔额或限制可能会使我们承担部分或全部因自动柜员机被盗或破坏或由于自动柜员机网络安全漏洞而造成的现金损失。此外，我们的保险索赔增加，这增加了我们的保险费。

 

我们所依赖的第三方服务提供商的失败可能会导致经济损失。

 

我们依赖第三方服务提供商来支持我们业务的关键部分。我们还依赖第三方服务提供商为客户提供部分或全部特定服务。虽然我们仔细选择了这些第三方供应商，但我们并不控制他们的行为。如果第三方未能提供这些服务，可能会对我们向客户提供的服务产生重大影响。此类故障可能导致损失索赔、客户流失和声誉损害，具体取决于故障的持续时间和严重程度。第三方代表我们提供重要的运营服务。这些第三方供应商面临与我们类似的网络安全风险，他们自己的系统或员工出现故障或故障。我们的一个或多个供应商可能会遇到网络安全事件或运营中断，如果发生任何此类事件，第三方供应商可能无法在运营或财务上充分解决此问题。我们的某些供应商可能有有限的赔偿义务，或者可能没有履行赔偿义务的财政能力。如果关键供应商不能及时满足我们的需求，或者该供应商提供的服务或产品被终止或延迟，如果我们不能快速、经济高效地为这些服务和产品开发替代来源，我们的客户可能会受到负面影响，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

 

竞争格局

我们在EFT处理部分、付款部分和转账方面的竞争 细分市场包括资金雄厚的大型公司和金融机构 比我们更早进入市场的公司。因此，我们可能会缺少 占领日益增长的市场所需的财务资源和获得资金的途径 分享。

EFT处理段 -我们的主要EFT处理竞争对手包括银行拥有的自动柜员机网络和由当地银行财团组成的国家交换机，这些银行只向该国的银行和独立的自动柜员机部署者提供外包和交易服务。资金雄厚的大型公司提供自动柜员机网络和外包服务，在各个市场与我们竞争。在某些情况下，这些公司还销售更广泛的产品。我们的信用卡和处理服务比我们的范围更广，在某些情况下，他们愿意打折自动取款机服务，以获得涵盖广泛服务的大笔合同。我们EFT处理部门的竞争因素包括网络可用性和响应时间、提供服务的广度、对银行及其客户的价格、自动取款机的位置以及对其他网络的访问。

支付线段 -我们在所有市场都面临支付宝业务的竞争。一些跨国公司在我们的几个市场开展业务，因此我们在许多国家与它们竞争。在其他市场，我们的竞争对手是规模较小的本地公司。销量大的主要零售商可以要求更大份额的佣金，或者直接与移动电话运营商谈判，这可能会压缩我们的利润率。此外，我们的某些内容提供商，包括移动电话运营商，已经与零售商签订了直接合同和/或开发了处理技术，减少或消除了对中间处理器和分销商的需求。

转账部分 -我们在转账和票据支付业务上的主要竞争对手包括其他大型转账公司和电子货币传送器，以及一些主要的国家和地区银行、金融机构和独立的销售机构。我们的竞争对手包括西联汇款公司和速汇金国际公司。西联汇款公司拥有显著的竞争优势，因为它拥有更多的资源和扩张所需的资金。这可能会让他们向客户提供更优惠的定价条件，这可能会导致我们失去现有或潜在的客户，或者可能迫使我们降低价格。这些行动中的任何一项都可能对我们的收入产生不利影响。此外，我们的竞争对手可能有能力投入比我们更多的财务和运营资源来开发新技术，为他们的产品和服务提供更好的功能和特性。如果成功，他们的开发努力可能会使我们的产品和服务变得不那么可取，导致客户流失或我们可能要求的服务价格下降。除了传统的货币支付服务外，正在涌现的新技术可能会有效地与储值卡等传统货币支付服务展开竞争。借记网络、基于网络的服务和数字货币。我们的持续增长取决于我们与这些替代技术有效竞争的能力。

 

支付方面的发展可能会大大减少我们的 交易水平和收入。 

支付领域的某些发展可能会减少对自动取款机、预付费产品POS终端和转账代理的需求。这种发展的一个例子是在零售交易中使用近场技术，这种技术如果在市场上被广泛接受，就会减少对现金的需求，并可能对该市场的自动取款机交易水平产生负面影响。生物识别支付解决方案的进步可能会产生类似的不利影响。这些事态发展可能会降低我们在发生这些事件的市场的网络上体验到的交易水平。金融机构、零售商和代理商可以选择增加客户使用我们服务的费用，这可能会导致我们的服务使用量下降，并对我们的收入产生不利影响。如果我们现有的自动取款机、POS终端、代理商和其他分销方式的网络上的交易水平没有我们收入的增长将主要依赖于增加对新网站和开发新市场的资本投资，这将降低我们从收入中实现的利润率。

 

移动电话行业是一个快速发展的领域，在这一领域，技术发展，特别是新的计费模式(如“你可以吃所有东西”计划)和分销方法或服务的发展，可能会以戏剧性的方式影响对其他服务的需求。任何减少预付费移动通话时间需要或需求的新型号或新技术的开发都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

在过去的几年中，我们EFT处理部门的竞争加剧了 多年来，增加了我们某些长期银行外包的风险 合同期满可以终止，也可以不续签。

 

多年来，我们开展业务的发展中市场已经成熟，竞争日益激烈。此外，随着中欧和东欧金融机构的合并，我们的某些客户已经或正在建立内部自动柜员机管理和处理能力。由于这些发展，有关续签合同的谈判变得越来越具有挑战性，在某些情况下，我们已经降低了费用，以延长合同的原定条款。在某些其他情况下，合同已经被金融机构终止，未来也可能被终止，导致收入大幅减少。合同终止付款(如果有的话)可能不足以替代与这些合同相关的收入和营业收入。尽管我们历来认为主要合同不续签的风险相对较低，因为为这些合同建立了复杂的接口和操作程序，但我们认为，主要合同不续签的风险相对较低。不续签或提前终止的风险正在增加。

 

治理事项

 

我们有各种机制来阻止收购企图，这可能会 降低或消除我们的股东出售他们的股份的能力 控制权变更交易中的溢价。

 

我们的公司注册证书和章程以及特拉华州公司法的各种条款可能会阻止、推迟或阻止我们管理层和董事会反对的第三方对我们公司的控制权变更或收购企图。可能希望参与此类交易的公众股东可能没有这样做的机会。这些反收购条款可能会大大阻碍公众股东从控制权的变更或管理层和董事会的变动中获益的能力。这些规定包括：

• 可能由我们的董事会发行的优先股，以使第三方更难收购或阻止第三方收购我们已发行的多数有表决权的股票；
• 将我们的董事按任职时间分为三类；
• 要求以绝对多数票表决，以修订我们公司注册证书的规定，将我们的董事分为三个这样的类别；
• 董事的非累积投票权；
• 董事会对董事会规模的控制；
• 对股东召开股东特别会议的能力的限制；
• 提名候选人进入董事会或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项的事先通知要求；以及
• 针对所有公司内部索赔的独家论坛章程规定。

此外，我们还被授权发行最多9000万股普通股，这可能会稀释当前持有者的股权和我们普通股的股价。  我们相信这是有必要的维持足够数量的普通股可用授权股份，以便为我们提供灵活性，以便在董事会可能认为合适的情况下出于商业目的发行普通股。这些目的可能包括(I)宣布未来的股票分红或股票拆分，这可能会增加我们股票的流动性；(Ii)出售股票以获得额外资本或收购其他公司或业务，这可能会增强我们的增长战略，或在需要时使我们能够减少债务；(Iii)用于额外的股票激励计划；以及(Iv)其他真诚的目的。除非法律或纳斯达克全球精选市场规则要求股东批准，否则我们的董事会可以在不通知股东或股东采取进一步行动的情况下发行可用普通股授权股票。增发普通股可能会大大稀释我们普通股当前持有者的股权。此外，随着时间的推移，所有已发行的股票都有可能公开交易，可能是以大笔交易的形式。这可能会导致普通股的市场价格被稀释。

一个额外的810万普通股，大约相当于15%中的 截至2020年12月31日的流通股可能会增加到我们的总普通股中 通过行使期权或发行额外股份而发行的已发行股票 根据现有的可转换债券和其他协议，持有我们普通股的股份。一旦发行，这些普通股可以交易到 并导致我们普通股的市场价格下降。

 

截至2020年12月31日，我们有410万和50万我们的董事、高级管理人员和员工分别持有已发行的期权和限制性股票奖励，这使这些持有人有权获得同等数量的普通股。在这个数量中，150万期权自2020年12月31日起授予并可行使。大致70万我们的普通股可能会与我们的股票激励和员工股票购买计划相关地发行额外的普通股。因此，根据我们普通股的当前交易价格，大约200万通过行使期权和授予限制性股票奖励，股票可能会增加到我们目前已发行的普通股总数中，这可能会对我们股票的交易价格产生不利影响。“

 

中的460万未偿还期权和限制性股票奖励总额，总计200万选项和解决方案限制性股票奖励由可能被视为我们的关联公司的人持有，他们将受规则144的约束。因此，在行使其购股权或出售已失效限制的股份时，该等联属公司的股份将受规则第144条施加的交易限制所规限。根据期权和限制性股票奖励安排可发行的其余普通股将可以在公开市场自由交易。随着时间的推移，所有已发行的股票都有可能公开交易，可能是以大笔交易的形式。

 

在某些事件发生时，本公司于2019年3月发行的可转换票据转换后，可能会再发行280万股普通股；在某些情况下，股份数量。可发行的债券可能会更高。虽然我们已经声明，我们打算通过发行现金来支付这些票据的本金价值，以结算这些票据的任何转换。票据和发行普通股的换股价值超过本金，这将大大超过本金。减少转换后发行的股票数量，如果我们的财务状况发生重大和不利的变化，如果票据被转换，我们可能无法按预期结算。

 

关键人员

 

留住我们公司的创始人和主要高管，以及 我们需要、找到并留住合格的人才，这对我们的 持续的成功，以及任何无法吸引和留住此类人员的情况，都可能损害我们的运营。

 

我们战略的制定和实施在很大程度上取决于我们公司的联合创始人。迈克尔·J·布朗。留住布朗先生对我们的持续成功很重要。此外，我们收购的企业的扩张能否成功，在很大程度上可能取决于这些企业的创始人或领导人能否留住。我们的成功在一定程度上也有赖于我们有能力聘用和留住高技能和合格的管理、运营、营销、财务和技术人员。在我们开展业务的市场上，对合格人才的竞争非常激烈，因此，我们不能向您保证，我们将能够继续聘用或留住所需的人员。

我们的高级职员和一些主要人员已经签订了服务或雇佣协议，其中包含竞业禁止、保密和非招标契约，这些契约授予有长期归属要求的激励性股票期权和/或限制性股票。然而，这些合同大多不能保证这些人会继续受雇于我们。我们关键人员的流失可能会对我们的业务、增长、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

 

没有。

 

我们的执行办公室位于堪萨斯州利伍德。自.起 十二月 2020年31日，我们还有 36 在欧洲的主要办事处， 14 在亚太地区， 10 在北美， 三 在中东， 二 在南美和 一 在非洲。我们的写字楼租约一般规定的初始期限为2点到12点好多年了。

 

我们的EFT处理部门处理中心位于 德国、匈牙利、印度、中国和巴基斯坦。我们为支付宝部分运营的处理中心位于这个英国、德国、意大利和美国。我们的转账处理中心位于 美国、英国、新西兰和马来西亚。

 

我们所有的处理中心都是租赁的，并有异地实时后备处理中心，能够在主处理中心发生故障时提供全部或部分处理服务。

 

本公司不时参与在其正常业务过程中出现的法律或监管程序。

关于合并财务报表第二部分第8项-财务报表和补充数据以及附注19-诉讼和或有事项的讨论，包括在本报告其他部分，以供参考。

 

目前，管理层并不认为个别或整体的法律或监管程序会对本公司的综合财务报表产生重大不利影响。根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)，当负债很可能已经发生并且损失金额可以合理估计时，我们记录负债。这些责任至少每季度审查一次，并进行调整，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问建议以及与特定案件或程序有关的其他信息和事件的影响。

 

 

不适用。

 

 

市场信息：

 

我们的普通股每股面值0.02美元，在纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global Select Market)挂牌交易，代码为EEFT。

 

分红

 

自我们成立以来，我们的普通股没有分红。在可预见的未来，我们不打算派发股息。

持票人

 

在… 2020年12月31日，我们有过 45 我们的普通股登记在册的股东，我们的优先股没有一股是流通股。这个数字并不包括估计有多少实益持有人的股份可由经纪公司和结算机构登记持有。

 

私募和发行股权。

 

在.期间 2020，我们没有发行任何未根据1933年证券法注册的股权证券，这些证券之前没有在Form 10-Q季度报告或当前Form 8-K报告中报告。

股票表现图表

 

下面是一个图表，比较了我们普通股自12月31日以来的总累计回报，从2015年到2020年12月31日期间，纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global Select Market)的美国公司总回报指数(Total Return Index)和美国纳斯达克金融股总回报指数(The Total Return Index for U.S.Nasdaq Financial Stock)(以下简称“同业集团”)构成了一个由同行公司组成的指数组。回报是基于每月价格的变化，并假设股息再投资。这些计算假设在2015年12月31日对普通股、市场集团和同行集团的投资价值为100美元。

以下绩效图表和相关文本将提供给SEC，且不会被视为“征集材料”，也不会被视为“征集材料”，也不会受到交易法第14A或14C条例或交易法第18条规定的责任的约束，也不会被视为“征集材料”，也不会被视为“征集材料”，也不会被视为“征集材料”。不得被视为通过引用将该信息纳入根据1933年证券法或交易法提交的任何文件，除非我们明确将此类信息通过引用并入此类文件。

注：指数数据：根据芝加哥大学商学院证券价格研究中心(CRSP®)的CRSP纳斯达克股票市场(美国公司)和CRSP纳斯达克金融指数计算(或派生)。版权所有2021年。经允许使用。版权所有。

股权薪酬计划信息

请参阅第二部分第8项， 财务报表和补充数据，附注16，库存计划，和第三部分，第12项， 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 获取与我们的股权薪酬计划相关的信息。

股票回购

 

在截至本季度结束的季度内，公司没有回购任何股份 2020年12月31日.

 

(1) 2019年3月11日，关于发行可转换票据，董事会批准了一项价值1.2亿美元的回购计划，回购价值1.2亿美元的Euronet普通股，直至2021年3月11日。根据这一计划，Euronet已经回购了1.106亿美元的股票。2020年2月26日，该公司实施了一项回购计划，在2022年2月28日之前回购价值高达2.5亿美元但不超过500万股普通股。任何一项计划下的回购都可以在公开市场或私下协商的交易(包括衍生品交易)中进行，并可以根据规则10b5-1计划进行。

 

 

以下信息应与项目7-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析以及本报告项目8-财务报表和补充数据中包含的我们的合并财务报表和附注一并阅读。历史结果不一定代表未来任何时期的预期结果。

 

___________________

 

以下讨论和分析阅读时应与本年度报告中其他表格10-K中包含的合并财务报表和附注一并阅读。本部分10-K表一般讨论2020年和2019年的年度项目，以及2020年和2019年的同比对比。关于2018年财务状况的讨论以及2019财年与2018年财务状况与2018年财务状况的同比比较，未包括在本10-K表中，可在我们截至2019年12月31日的财年10-K表年度报告第II部分的《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》中找到。

公司概况、地理位置以及主要产品和服务：

Euronet是领先的电子支付提供商。我们提供付款和交易处理服务以及面向金融机构、零售商、服务提供商和个人消费者的分销解决方案。我们的主要产品包括全面的ATM、POS、卡外包、发卡和商户收购服务、软件解决方案、预付费移动通话时间和其他电子支付产品的电子分销、外币兑换服务和全球转账服务。我们在以下三个细分市场开展业务：

• EFT处理部分，为客户网络处理交易37,729 自动取款机 并且大约 340,000 遍布欧洲、中东、亚太地区和美国的POS终端。我们提供全面的电子支付解决方案，包括ATM取现和存款服务、ATM网络参与、外包ATM和POS管理解决方案、信用卡和借记卡外包、DCC以及其他增值服务。通过这一细分市场，我们还为电子支付和交易交付系统提供了一套集成的电子金融交易软件解决方案。
  
  
• 这个 支付宝 细分市场，为预付费移动通话时间和其他电子内容提供分发、处理和收集服务。我们运营的网络大约有 748,000在欧洲、中东、亚太地区、美国和南美提供预付费移动通话时间充值服务和其他电子内容的电子处理的POS终端。我们还在欧洲提供礼券和实物送礼服务。
  
  
• 转账部分，主要以Ria、IME、AFEX和Xe品牌提供全球消费者对消费者转账服务，以Xe品牌提供全球账户对账户转账服务。我们通过一个由发送代理、公司所有的商店(主要在北美、欧洲和马来西亚)和我们的网站(riamoneytrans.com和online.imeremit.com)组成的网络，以Ria和IME品牌提供服务，通过一个全球代理网络支付汇款，其中包括大约 464,000不同的地点。XE是一家提供外币兑换信息的公司，并在其货币数据网站(xe.com和x-rate es.com)上提供转账服务。除了转账，我们还为客户提供账单支付服务(主要在美国)、汇票和预付借记卡等支付方式、各种已发行支票的全面支票兑现服务、以及有竞争力的外币兑换服务和预付移动充值服务。通过我们的XE品牌，我们为中小企业提供现金管理解决方案和外币风险管理服务。
  

我们有 六 欧洲的加工中心， 五 在亚太地区和 二 在北美。我们有 36 在欧洲的主要办事处， 14 在亚太地区， 10 在北美， 三 在中东， 二 在南美和 一 在非洲。我们的执行办事处位于美国堪萨斯州利伍德。大约 71% 在我们以美元以外的货币计价的收入中，外币汇率的任何重大变化都将。可能会对我们的运营结果产生重大影响(有关进一步讨论，请参见项目1A-风险因素和项目7A-关于市场风险的定量和定性披露)。

收入来源和现金流

Euronet的收入和收入主要来自自动取款机管理费、交易费、佣金和外汇保证金。每个经营部门的收入来源如下所述。

EFT处理段 -EFT Pro的收入Cessing Segment，它代表了大约 19% 在截至该年度的总合并收入中所占比例 十二月 31, 2020，是来自持卡人在我们的自动柜员机专有网络上进行的交易收取的费用、我们向客户收取的固定管理费和交易费、根据外包和跨境收购协议操作自动柜员机和处理借记卡和信用卡的费用、DCC交易的外币兑换保证金、国内和国际附加费、外币发放和其他增值服务，如广告、预付费电信充值、账单支付和提供的汇款。 通过自动取款机。这一细分市场的收入还来自无卡支付、纸币回收、退税服务、许可费、专业服务和专有应用的维护费关于软件和相关硬件的销售。

支付线段 -支付宝部门的收入，约占 33% 在截至该年度的总合并收入中所占比例 2020年12月31日，主要来源于佣金或加工费。从移动电话运营商收取的用于处理和分发预付费移动通话时间的费用，以及从分发其他电子内容、优惠券和实物礼物中赚取的佣金。与其他电子产品相比，从分配预付费移动电话时间中赚取的付费部分收入的比例随着时间的推移而下降，数字媒体内容现在产生大约 65% 支付宝部分的收入。这一细分市场提供的其他电子内容包括音乐、游戏和软件等数字内容，以及其他产品，包括预付费长途电话卡套餐、预付费互联网套餐、预付费借记卡、礼品卡、代金券、交通费、彩票付款、账单支付和转账。

转账部分 -转账部分的收入，约占 48% 在截至该年度的总合并收入中所占比例 2020年12月31日，主要来源于交易手续费以及购买外币所赚取的保证金。以批发汇率向客户出售外币，以零售汇率向客户出售外币。我们有一个由代理商、客户服务代表、公司拥有的商店(主要位于北美、欧洲和马来西亚)、RIA和XE品牌网站组成的发送代理网络，以及主要由转账目的地国家的金融机构组成的全球代理网络。发送代理和代理代理各自赚取现金收集和分发服务的费用，这些费用在销售时被确认为直接运营成本。

该公司提供一种名为Walmart-2-Walmart Money Transfer Service的转账产品，允许客户向美国的沃尔玛门店转账或从沃尔玛门店转账。我们的Ria业务执行转账，沃尔玛既是汇款代理，也是支付方。RIA从这些交易中赚取的利润率低于其传统的转账；然而，这一安排为RIA的业务增加了大量交易。根据与沃尔玛达成的协议，Ria将成为沃尔玛销售美国国内转账品牌的唯一方。沃尔玛马克。该协议有效期至2023年4月。此后，它将自动续订后续版本除非任何一方有相反的通知，否则本合同的期限为一年。该协议对每一方都施加了一定的义务，其中最重要的是Ria的服务水平要求和沃尔玛的汇款合规性要求。Ria任何违反这些要求的行为都可能导致沃尔玛承担赔偿义务或终止合同。然而，协议允许双方在不终止协议的情况下通过相互协议解决争端。

企业服务、抵销和其他 -除了在上述主要经营部门中经营外，我们的“公司服务、抵销和其他”类别还包括非经营活动、某些部门间的抵销以及向经营部门提供公司和其他行政服务的成本，包括大多数基于股份的薪酬支出。这些服务不能直接与我们的可报告运营部门联系起来。

 

机遇与挑战

我们的扩展计划和机会主要集中在八个主要领域：

• 增加 自动取款机 以及我们独立自动柜员机网络中的现金存款终端；
• 在我们拥有和运营的网络上处理的交易不断增加 自动取款机 和POS设备；
• 签订新的外包ATM和POS终端管理合同；
• 拓展我们的EFT处理部门提供的增值服务和其他产品，包括向银行和零售商销售DCC、收购和其他预付卡服务；
• 扩展我们的 支付宝 处理数字内容的网络和组合；
• 拓展我们的转账服务、跨货币支付产品和账单支付网络；
• 扩展我们的现金管理解决方案和外汇风险管理服务；以及
• 发展信用卡和借记卡外包业务。

EFT处理段 -我们EFT处理部门业务的持续扩张和发展将取决于各种因素，包括但不限于以下因素：

• t银行及其他自动柜员机营办商和服务供应商在我们目前目标市场的竞争所带来的影响；
  
• t我们目前的目标市场对我们的自动柜员机外包服务的需求；
• o我们有能力开发产品或服务，包括增值服务，以推动交易和收入的增长；
• t在我们经营的市场和新的市场上拓展我们的各种业务线；
• o与金融机构签订附加的信用卡受理和自动取款机管理协议；
• 我们有能力在我们打算进入或扩展服务的市场获得所需的许可证；
• 我们是否有能力在我们的许可证不适用的情况下签订赞助协议；
• 我们与金融机构签订和续签自动柜员机网络现金供应协议的能力；
• 扩张资金的可获得性；
• o您能够高效地安装 自动取款机 根据新授予的外包协议签订合同；
• 我们续订现有公司的能力以有利可图的价格进行交易；
• 我们将价格维持在当前水平或减缓某些市场降价的能力；
• Visa等国际信用卡组织强加的规则变化的影响®和万事达卡® 有关信用卡交易的详细信息，请参阅 自动柜员机，包括降低自动柜员机交换费，限制申请直接接入费，提供DCC交易的能力 自动柜员机，以及增加存保中心交易的费用；
• 影响我们服务盈利能力的法律法规变化的影响，包括欧盟对DCC交易的监管；
• 整体市场趋势对我们当前目标市场自动柜员机交易的影响：
• 我们有能力为跨境商户的加工和收购业务拓展和签约更多的客户；
• 持续开发和实施我们的软件产品，以及它们与其他领先产品互动的能力；以及
• 政府对进入我们运营自动取款机的国家的旅行施加了限制。

我们一直在评估潜在客户，并将其添加到我们的潜在客户列表中自动柜员机将客户外包。不过，我们无法预测根据外判协议管理的自动柜员机数目的增减，因为这主要视乎银行是否愿意与我们签订外判合约。由于现有和潜在银行客户在选择外包供应商时进行了彻底的内部审查和广泛的谈判，签订或续签外包协议的过程可能需要几个月的时间。由于当地国家的法律和监管考虑，这一过程进一步复杂化。这些协议往往涵盖大量的自动取款机，因此我们管理的自动取款机池可能会因此而大幅增加和减少。取得或终止一一份或更多这样的管理合同。因此，当前和新合同收入的时间都是不确定和不可预测的。

软件产品是我们产品线不可或缺的一部分，我们在研发、交付和客户支持方面的投资这反映了我们对扩大客户基础的持续承诺。

支付线段 -EPAY细分业务的持续扩张和发展将取决于各种因素，包括但不限于以下因素：

• 我们有能力维持和续签现有协议，并在其他市场与移动运营商、数字内容提供商、代理金融机构和零售商谈判新协议；
  
• 我们有能力利用现有的专业知识和与移动运营商、数字内容提供商和零售商的关系为我们带来优势；
• 继续使用诸如我们这样的第三方提供商为现有的和附加的数字内容提供电子处理解决方案；
• 在我们开展业务的市场上发展移动电话网络，增加移动电话用户；
• 预付费手机和数字内容市场的总体增长速度，包括消费者在预付费和后付费服务之间的转变；
• 我们市场占有率的零售分销能力；
• 开发可能与预付费移动通话时间和其他产品的POS分销竞争的新技术；
• 支付给电子支付分销链中各中间商的佣金水平；
• 我们有能力全数收回零售商收取的款项；
• 我们有能力在移动运营商提供的产品之外添加新的差异化产品；
• 我们开发和有效营销额外增值服务的能力；
• 我们有能力利用我们的电子转账处理和转账部门的交叉销售机会，包括通过我们的分销网络提供转账服务；
• 是否有进一步扩张所需的资金；以及
• 政府的影响对我们合作的零售商施加了限制。

在我们经营的所有市场中，我们正经历着激烈的竞争，这将影响我们可能能够实现有机增长的速度。预付费移动通话时间和电子内容分销商之间的竞争导致支付给零售商的佣金增加，零售商流失率增加。为了实现增长，我们必须从其他预付费移动通话时间和电子内容分销商手中夺取市场份额，提供卓越的产品，并展示全球网络的价值。在我们经营的某些市场中，许多可能导致快速增长的因素(电子内容的增长、我们零售商网络的扩大以及移动运营商和其他内容提供商的产品准入)仍然存在。

转账部分 — 我们转账业务的持续扩张和发展将取决于各种因素，包括但不限于以下因素：

• t他在工人迁移和就业机会方面持续增长；
• t缓解对资金转移量产生不利影响的经济和政治因素，例如移民工作的经济部门的变化以及我们开展业务的国家移民政策的发展；
• 在我们的市场上，高收入个人、移民工人和没有银行账户的人口继续增加使用电子转账和账单支付服务的趋势；
• 我们维护代理和通信网络的能力；
• 我们有能力以具有竞争力的价格提供我们的产品和服务或开发新的产品和服务，以推动交易量的增长；
• 发展可能与我们的转账网络竞争的新技术，以及我们获取、开发和实施新技术的能力；
• 在我们运营的市场和新市场扩展我们的服务；
• 我们强化品牌的能力；
• 我们有能力为营运资金需求提供资金；
• 我们从代理商那里收回从客户那里收取的资金的能力，以及我们收回付给客户的预付款的能力；
• 我们有能力保持遵守我们运营或计划运营的司法管辖区的监管要求；
• 我们有能力利用我们的 支付宝 细分市场，包括通过我们的全球门店和代理商提供预付费服务；
• 我们有能力利用我们的银行和商人/零售商关系，扩大到欧洲、亚洲和非洲的资金转移走廊，包括到中欧和东欧国家的高增长走廊；
• 是否有进一步扩张的资金；
• 维护银行关系的能力，这是我们为客户服务所必需的；
• 我们能够根据第二支付服务指令(PSD)使用我们的支付机构许可证成功扩展我们在欧洲的代理网络2“)和使用我们在美国的各种许可证；
• 我们有能力在XE品牌下提供额外的增值产品；以及
• 政府的影响对我们的代理商和通讯员网络施加了限制。

各部门的会计政策与重大会计汇总表中引用的会计政策相同NTING策略(请参阅备注3“重要会计政策和实务摘要”(见合并财务报表)。

对于所有细分市场，我们的持续扩张可能涉及额外的收购，这可能会分散我们的资源和管理时间，并需要将新资产与我们现有的网络和服务进行整合。我们有效管理增长的能力要求我们扩大操作系统和员工基础，特别是在管理层，这增加了运营成本。如果不能继续有效地管理扩张，可能会对我们的业务、增长、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。技术和资源不足将削弱我们维持现有加工技术和效率，以及提供新的和创新的服务以在市场上竞争的能力。

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