独立注册会计师事务所报告

致Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金的股东和董事会：

在按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准对Virtus Stone Harbor Emerging Markets Income Fund(“基金”)截至2022年11月30日及截至该年度的财务报表进行计划和审计时，吾等考虑了基金对财务报告的内部控制，包括对证券的保障控制，以此作为设计审计程序的基础，目的是表达我们对财务报表的意见并遵守表格N-CEN的要求，但不是为了对基金的财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

基金管理层负责建立和维持对财务报告的有效内部控制。在履行这一责任时，管理层需要进行估计和判断，以评估控制的预期收益和相关成本。基金对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。基金对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理、详细、准确和公平地反映基金资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录必要的交易，以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表，并且基金的收入和支出仅根据基金管理层和董事/受托人的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置基金资产的行为。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

财务报告的内部控制存在缺陷，因为控制的设计或操作不允许管理人员或员工在正常履行其指定职能的过程中及时防止或发现错误陈述。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此基金年度或中期财务报表的重大错报有可能无法得到及时预防或发现。

我们对基金财务报告内部控制的审议是出于第一段所述的有限目的，不一定会披露内部控制方面的所有缺陷，这些缺陷可能是PCAOB制定的标准下的重大弱点。然而，我们注意到，截至2022年11月30日，基金对财务报告及其运作的内部控制，包括对证券保障的控制，没有缺陷，我们认为这是一个重大缺陷。

本报告仅供基金管理层、基金董事会和证券交易委员会参考和使用，不打算也不应供这些指定当事方以外的任何人使用。

/s/德勤律师事务所

科罗拉多州丹佛市

2023年1月27日