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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2022
或
o根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-32924
绿色平原公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
爱荷华州 | 84-1652107 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
| |
阿克萨本路1811号, 奥马哈, Ne68106 | (402) 884-8700 |
(主要执行机构地址,包括邮政编码) | (注册人的电话号码,包括区号) |
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股票面价值0.001美元 | | GPRE | | 纳斯达克股市有限责任公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
是x不是o
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
是o 不是x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | x | 加速文件管理器 | o |
| | | |
非加速文件服务器 | o | | |
| |
规模较小的报告公司 | o | 新兴成长型公司 | o |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是o不是x
截至2022年6月30日(第二季度的最后一个营业日),注册人的非关联公司持有的公司有表决权普通股的总市值约为27.17美元,这是基于该日普通股的最后销售价格计算的。1,413.2百万美元。就这一计算而言,高管和董事被视为注册人的关联公司。
截至2023年2月7日,有59,292,283注册人已发行普通股的股份。
以引用方式并入的文件
注册人关于2023年股东年会的最终委托书的部分内容以引用的方式并入本文第三部分。该公司打算在不迟于本报告以10-K表格形式涵盖的期限结束后120天内向证券交易委员会提交该委托书。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
常用定义术语 | 2 |
| 第一部分 | |
第1项。 | 公事。 | 5 |
第1A项。 | 风险因素。 | 13 |
项目1B。 | 未解决的员工评论。 | 28 |
第二项。 | 财产。 | 29 |
第三项。 | 法律诉讼。 | 29 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露。 | 29 |
| 第II部 | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。 | 30 |
第六项。 | 保留。 | 31 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。 | 32 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 | 47 |
第八项。 | 财务报表和补充数据。 | 48 |
第九项。 | 与会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧。 | 48 |
第9A项。 | 控制和程序。 | 48 |
项目9B。 | 其他信息。 | 51 |
项目9C。 | 披露妨碍检查的外国司法管辖区。 | 51 |
| 第三部分 | |
第10项。 | 董事、高管和公司治理。 | 51 |
第11项。 | 高管薪酬。 | 51 |
第12项。 | 若干实益拥有人的担保所有权及管理层及相关股东事宜。 | 51 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性。 | 51 |
第14项。 | 首席会计费及服务费。 | 51 |
| 第四部分 | |
第15项。 | 展品、财务报表明细表。 | 52 |
第16项。 | 表格10-K摘要。 | 61 |
签名。 | 62 |
常用定义术语
Green Plains Inc.及其子公司:
| | | | | |
Green Plains;该公司 | Green Plains Inc.及其子公司 |
FQT | 流体夸普技术有限责任公司 |
绿色平原牛 | 绿原牛有限责任公司 |
绿原中心城;中心城 | 绿平原中心城市有限责任公司 |
绿色平原商品管理 | 绿色平原商品管理有限责任公司 |
绿原财务公司 | 绿原金融有限公司 |
绿色平原粮食 | 绿色平原粮食公司 |
绿色平原弗农山;弗农山 | 绿平原弗农山有限责任公司 |
绿色平原奥比翁 | Green Plains Obion LLC |
Green Plains Partners;合作伙伴关系 | Green Plains Partners LP及其子公司 |
谢南多阿绿色平原 | Green Plains Sherandoah LLC |
绿色平原贸易 | 绿色平原贸易集团有限责任公司 |
青原木河;木河 | 绿色平原伍德河有限责任公司 |
会计定义术语:
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ASC | 会计准则编撰 |
EBITDA | 未计利息、所得税、折旧及摊销前收益 |
易办事 | 每股收益 |
《交易所法案》 | 经修订的1934年证券交易法 |
公认会计原则 | 美国公认会计原则 |
合资企业 | 合资企业 |
伦敦银行同业拆借利率 | 伦敦银行间同业拆借利率 |
纳斯达克 | 纳斯达克全球市场 |
研发学分 | 研发税收抵免 |
美国证券交易委员会 | 美国证券交易委员会 |
证券法 | 经修订的1933年证券法 |
软性 | 有担保的隔夜融资利率 |
行业和其他定义的术语:
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ATJ | 酒精喷气式飞机 |
贝莱德 | 贝莱德管理的基金和账户 |
BTU | 英制热量单位 |
碳水化合物 | 加州空气资源委员会 |
《关爱法案》 | 冠状病毒援助、救济和经济安全法 |
词汇表 | 碳强度 |
新冠肺炎 | 冠状病毒病2019 |
科委 | 清洁食糖技术™ |
无名氏 | 能源部 |
圆点 | 美国交通部 |
E10 | 汽油中按体积计掺入高达10%的乙醇 |
E15 | 汽油中按体积计掺入高达15%的乙醇 |
E85 | 汽油按体积计掺入高达85%的乙醇 |
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环评 | 美国能源情报署 |
环境保护局 | 美国环保署 |
林业局 | 美国食品和药物管理局 |
FFV | 灵活燃料汽车 |
温室气体 | 温室气体 |
ILUC | 间接土地使用费 |
LCFS | 低碳燃料标准 |
MMBtu | 百万英热单位 |
MMG | 百万加仑 |
管理GY | 每年百万加仑 |
Msc™ | 使用Fluid Quip Technologies开发的工艺技术生产最大限度的蒸馏水联产 |
MTBE | 甲基叔丁基醚 |
MVC | 最低数量承诺 |
RFS | 可再生燃料标准 |
环 | 可更新的识别号码 |
RVO | 可再生容量债务 |
苏丹武装部队 | 可持续航空燃料 |
SRE | 小型炼油厂免税 |
TTB | 烟酒税务局 |
美国 | 美国 |
美国农业部 | 美国农业部 |
关于前瞻性陈述的警告性声明
美国证券交易委员会鼓励企业披露前瞻性信息,这样投资者就可以更好地了解未来前景,做出明智的投资决策。因此,前瞻性表述包括在本报告中,或通过参考提交给美国证券交易委员会的其他文件纳入。
前瞻性陈述是根据“1995年私人证券诉讼改革法”中的安全港条款作出的。这些陈述是基于涉及许多风险和不确定性的当前预期,与历史或当前事实无关,而是与未来业务的计划和目标有关。这些陈述包括“预期”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“展望”、“计划”、“预测”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”和类似的词语和短语,以及有关未来经营或财务业绩或指导、业务战略、环境、主要趋势和实际或计划收购的好处的陈述。
本报告在“风险因素”下讨论了可能导致实际结果与明示或暗示不同的因素,或通过引用将其并入本报告。具体地说,我们可能会受到多种经济状况的影响,包括:乙醇行业及我们经营的其他行业的竞争;大宗商品市场风险,包括可能由天气条件导致的风险;金融市场风险;交易对手风险;与政府政策或法规变化相关的风险,包括税法变化;与收购和处置活动以及实现预期结果相关的风险;与商户交易相关的风险;与我们的股权方法投资相关的风险;新冠肺炎疫情等健康流行病造成的中断;以及其他在提交给美国证券交易委员会的报告中详细列出的因素。与Green Plains Partners LP相关的其他风险包括遵守商业合同义务、与我们在合伙企业中的投资相关的潜在税收后果,以及在合伙企业提交给美国证券交易委员会的文件中披露的与合伙企业作为独立的上市实体运营相关的风险。
我们相信,我们对未来事件的预期是基于合理的假设;然而,这些假设可能并不准确,也不能解释所有的风险和不确定性。因此,前瞻性陈述不能得到保证。实际结果可能与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。此外,我们没有义务也不打算根据新的信息更新我们的前瞻性陈述,除非适用的证券法要求这样做。我们告诫投资者不要过度依赖前瞻性陈述,这些陈述代表了截至本报告日期管理层的观点或通过引用纳入的文件。
第一部分
项目1.业务
提及“我们”、“绿平原”或“公司”时,指的是绿平原公司及其子公司。
概述
Green Plains是爱荷华州的一家公司,成立于2004年6月,是一家低碳燃料生产商。自那以后,我们已经成长为一家领先的生物精炼公司,通过发酵和专利农业技术最大限度地利用现有资源的潜力。我们的11家生物精炼厂每年将多达3.3亿蒲式耳的玉米加工成一套可持续的配料,包括低碳生物燃料、先进生物燃料的可再生原料和动物饲料的高蛋白配料。我们是一家领先的农业技术创新者,正在从一家商品加工企业转型为一家利用现有资源创造可持续、高价值成分的增值农业技术公司。为此,我们目前正在实施一系列旨在生产额外增值低碳成分的倡议,如超高蛋白、葡萄糖、可再生玉米油等。
我们正在开发和实施久经考验的农业、食品和工业生物技术系统,以实现产品多样化和新的市场机会,迅速扩大我们设施的安装和生产,并向更广泛的生物燃料行业提供这些技术。
Green Plains Partners LP是一家大型有限责任合伙企业,是我们主要的下游储存和物流供应商,因为它的资产是我们生产的乙醇的主要储存和运输方法。截至2022年12月31日,我们拥有48.8%的有限合伙人权益、2.0%的普通合伙人权益和合伙企业的所有激励性分配权。公众拥有剩余的49.2%有限合伙人权益。这种伙伴关系在我们的财务报表中得到了巩固。
我们将我们的业务活动分为以下三个运营部门,以管理绩效:
•乙醇生产。我们的乙醇生产部门包括在伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、明尼苏达州、内布拉斯加州和田纳西州的11家乙醇工厂生产乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。在产能下,我们的设施每年能够加工约3.3亿蒲式耳玉米,生产约9.58亿加仑乙醇,270万吨酒糟和超高蛋白,以及3.1亿磅可再生玉米油,这是一种用于生物柴油和可再生柴油的低碳原料。我们是北美最大的乙醇生产商之一。
•农业综合企业和能源服务。我们的农业业务和能源服务部门包括谷物采购,约有2530万蒲式耳的谷物存储能力,以及我们的商品营销业务,该业务营销、销售和分销我们乙醇工厂生产的乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。我们还为第三方生产商销售乙醇,并在不同市场买卖乙醇、酒糟、超高蛋白、可再生玉米油、谷物、天然气和其他商品。
•伙伴关系。我们的主有限合伙企业通过拥有、运营、开发和收购乙醇和燃料储罐、码头、运输资产和其他相关资产和业务,提供燃料储存和运输服务。该合作伙伴关系的资产包括27个乙醇储存设施、两个燃料终端设施和大约2500辆租赁的火车车厢。
业务战略
我们认为,全球对人类消费蛋白质的需求将继续上升,需要为动物和水产养殖提供更多的高蛋白饲料。我们的转型利用了这一市场洞察力,努力获取更高的副产品回报。
作为向增值农业技术公司转型的一部分,我们开始使用FQT的MSC生产超高蛋白TM该公司将于2020年推出这项技术,并正在多个地点部署这项技术,以帮助满足对蛋白质饲料配料和低碳可再生玉米油日益增长的需求。截至2022年12月31日,我们已经在我们的五个地点完成或开始调试这项技术。预计未来几年将在更多的生物精炼厂安装,无论是在我们的其他地点还是整个行业。生产超高蛋白的生物精炼厂也增加了产量,超高蛋白是一种蛋白质浓度为50%或更高、酵母浓度为25%的饲料成分
生产可再生玉米油,并生产其他更高价值的产品,如MSC后的酒糟。
2022年9月,我们在爱荷华州谢南多阿的生物炼油厂破土动工,成为部署FQT CST的第一个地点TM商业规模,预计将于2023年底投入运营。科委TM允许在干磨乙醇工厂生产食品级和工业级低碳葡萄糖和葡萄糖,以瞄准食品生产、可再生化学品和合成生物学的应用。我们还预计将修改更多的生物精炼厂,以包括CSTTM生产能力,以满足预期的未来客户需求。
乙醇已成为一种有价值的混合组分,约占国内陆运汽油供应的10.1%,并有可能以更高的混合率增长。此外,政府通过ATJ途径生产SAF的激励措施可能会增加对用于转换为SAF的低CI乙醇的需求。
2021年2月和4月,作为我们碳减排战略的一部分,我们承诺将内布拉斯加州、爱荷华州和明尼苏达州的工厂投入顶峰碳解决方案中西部碳快车项目,以捕获和储存发酵过程产生的生源二氧化碳。这8家生物炼油厂已经签订了为期12年的碳减排协议,这将通过在每一家生物炼油厂捕获二氧化碳来降低温室气体排放,显著降低其CI。根据Summit Carbon Solutions的说法,该项目预计将于2024年完工。此外,我们正在与全球合作伙伴一起探索碳利用的创新选择,例如合成甲烷生产。降低我们燃料乙醇的CI可以使我们受益于州和联邦清洁燃料计划,包括根据《通胀降低法案》规定的LCFS和联邦税收抵免,并可能将我们的低碳乙醇定位为ATJ路径生产SAF的潜在原料。
竞争优势
我们专注于管理大宗商品价格风险,提高运营效率,优化市场机会,打造收入来源多元化的高效平台。我们的竞争优势包括:
纪律严明的风险管理。风险管理是一项核心能力,我们使用各种风险管理工具和对冲策略来努力保持一种有纪律的方法。我们内部开发的营业利润率管理系统使我们能够监控现货市场和我们每个业务的远期曲线上的大宗商品价格风险敞口,并寻求在可用时锁定有利的利润率,或在利润率被压缩的时期暂时降低产量水平。
技术集成。在我们的历史中,我们将可再生玉米油提取和选择性碾磨技术™等新技术融入到我们的制造工艺中,使我们能够更高效地运行并改善我们的财务业绩。2021年,我们完成了4个设施的现代化升级,2022年完成了2个设施的现代化升级,提高了运营可靠性,减少了天然气、电力和水的使用,减少了碳足迹。通过我们拥有FQT和其他合作伙伴关系,我们目前正在进行一系列举措,以进一步提高利润率。
我们继续以FQT的MSC为中心,转型为可持续的配料生产商TM和CSTTM技术。这些技术提高了我们生产附加值成分的能力,同时扩大了可再生玉米油的产量。
收购FQT的多数股权可确保获得额外的知识产权,包括旨在开发和实施经过验证的增值农业、食品和工业生物技术系统的知识产权TM和MSCTM. 我们继续评估其他技术机会,以在未来几年扩大我们的能力和产品供应。
久经考验的领导团队。我们的高级领导团队在我们的所有业务中都拥有特定的专业知识,包括工厂运营和管理、商品市场和风险管理、质量保证、质量控制、成分营养、营销和创新以及乙醇营销和分销。我们领导团队的运营和财务专业知识水平对于成功执行我们的业务战略至关重要。
卓越运营。我们的设施配备了经验丰富的人员,鼓励他们在不同的业务部门和地点分享运营知识和专业知识。我们继续专注于通过实时生产数据和系统来监控我们的运营并优化性能,以进行渐进式的运营改进以提高性能。
风险管理和对冲活动
我们的利润率高度依赖于大宗商品价格,特别是乙醇、玉米、酒糟、超高蛋白、可再生玉米油和天然气。由于这些商品之间的市场价格波动并不总是相关的,乙醇生产一直是、并可能继续有时是无利可图的。我们使用各种风险管理工具和对冲策略来监控我们每项业务的实时运营价格风险敞口,以获得有利的利润率。
我们使用远期合约出售部分乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油生产,或者购买部分玉米、天然气或乙醇,以部分抵消大宗商品价格的波动。我们还从事其他套期保值交易,涉及玉米、天然气、乙醇、豆粕、豆油和其他农产品和能源商品的交易所交易期货合约。这些活动的财务影响取决于所涉商品的价格以及我们实际接收或交付这些商品的能力。
当交易对手违约时,或者在交易所交易合约的情况下,当标的大宗商品与实物大宗商品之间的预期价差发生变化时,套期保值安排使我们面临财务损失的风险。当头寸在下跌的市场中买入或在上涨的市场中卖出时,套期保值活动可能会导致亏损。对冲损失可能会被玉米和天然气现金价格下降以及乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油现金价格上升所抵消。根据情况的不同,我们采取的对冲或其他风险缓解策略的数量有所不同,有时甚至选择根本不进行对冲交易。
最新发展动态
以下是我们近期重大发展的摘要。有关这些项目的更多信息,可以在本报告或之前提交给美国证券交易委员会的报告中找到。
新融资将取代现有的营运资金安排
2022年3月25日,绿原财务公司、绿原粮食、绿原贸易,均为全资子公司,与公司一起,作为担保人,与以ING Capital LLC(“ING”)为代理,ING、PNC Capital Markets LLC、Five Third Bank,National Association,America of America,N.A.和BMO Harris Bank,N.A.为首的一批金融机构签订了一项为期5年、价值3.5亿美元的优先担保可持续循环贷款和担保协议(“贷款”)。这笔交易对之前由Green Plains Grain和Green Plains Trade持有的单独信贷安排进行了再融资。该贷款将于2027年3月25日到期。有关详细讨论,请参阅附注12--债务财务报表。
可转换票据转换为普通股
2022年5月25日,我们发出通知,要求赎回2024年到期的所有未偿还的4.00%可转换优先债券,本金总额为6400万美元。转换率为每1,000美元本金持有66.4178股普通股。从2022年7月1日到2022年7月8日,4.00%可转换优先票据中的6400万美元全部转换为约430万股普通股。这些4.00%的债券已于2022年7月8日起停用。有关详细讨论,请参阅附注12--债务财务报表。
于2022年8月期间,我们与持有2022年到期的4.125%可转换优先票据的若干票据持有人订立了四项私下协商的交换协议,以交换本金总额约3,260万美元以换取约120万股我们的普通股。此外,在2022年9月1日,也就是4.125%债券的预定到期日,本金总额约为170万美元,通过170万美元的现金和大约1.5万股我们的普通股进行了结算。其余23,000元的4.125厘债券本金总额及应计利息以现金结算。4.125%的债券已于2022年9月1日起停用。有关详细讨论,请参阅附注12--债务财务报表。
运营细分市场
乙醇生产细分市场
行业概述。乙醇,也被称为乙醇或谷物酒精,是一种无色液体,由玉米、小麦和高粱等多种不同谷物中的碳水化合物以及植物中的其他纤维素物质发酵而成。美国生产的大部分乙醇都是从玉米中提取的,玉米可以有效地处理,而且
比其他谷物供应更多。玉米含有大量碳水化合物,比大多数其他种类的生物质更容易转化为葡萄糖。根据美国农业部的数据,平均而言,一蒲式耳56磅的玉米可以生产大约2.9加仑的乙醇、17磅的干酒糟和0.6磅的玉米油。在美国以外,甘蔗是生产乙醇的主要原料。
乙醇是生物燃料行业的重要组成部分,包括所有从可再生生物材料中提取的运输燃料。乙醇是一种优良的氧化剂,也是辛烷的来源。当添加到以石油为基础的运输燃料中时,含氧物减少了车辆的排放。乙醇是市场上最经济的氧化剂和辛烷来源,其生产成本与汽油相比具有竞争力。
乙醇工厂。我们经营着位于六个州的11家乙醇工厂,生产乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。
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工厂选址 | 初始操作或 收购日期 | 技术 | 工厂生产 容量(MMGY) |
内布拉斯加州阿特金森 | 2013年6月 | Delta-T | 55 |
内布拉斯加州中心城(2) | 2009年7月 | ICM | 116 |
明尼苏达州费尔蒙特 | Nov. 2013 | Delta-T/ICM | 119 |
伊利诺伊州麦迪逊 | Sep. 2016 | 沃格尔布施 | 90 |
印第安纳州弗农山(2) | Sep. 2016 | 沃格尔布施 | 90 |
田纳西州奥比恩(1)(2) | Nov. 2008 | ICM | 120 |
水獭尾巴,明尼苏达州 | Mar. 2011 | Delta-T/ICM | 55 |
爱荷华州谢南多阿 (1)(2) | Aug. 2007 | ICM | 82 |
苏必利尔市,爱荷华州(1) | 2008年7月 | Delta-T/ICM | 60 |
伍德河,内布拉斯加州(2) | Nov. 2013 | Delta-T/ICM | 121 |
内布拉斯加州约克市 | Sep. 2016 | 沃格尔布施 | 50 |
总计 | | | 958 |
(1)我们建造了这三个工厂;所有其他乙醇工厂都被收购了。
(2)还能产生超高蛋白。
我们的业务直接受到我们资产服务的市场对乙醇和其他燃料的供需情况的影响。与假期旅行相关的春夏两个月,驾车里程通常会增加,紧随其后的是假期旅行导致的秋季。
玉米原料和乙醇生产。我们的工厂在干磨乙醇生产过程中使用玉米作为原料。我们的每个工厂每年平均需要大约3000万蒲式耳的玉米,这取决于它的生产能力。玉米的价格和可获得性受到一系列影响大宗商品价格的因素的影响,这些因素通常会影响大宗商品价格,包括作物条件、天气、政府计划、货运成本和全球需求。乙醇生产商通常无法将增加的玉米成本转嫁给客户。
我们的玉米供应主要来自当地市场。我们使用现金和与谷物生产商和电梯签订的远期收购合同来购买玉米。我们与当地农民、粮仓和合作社保持着直接关系,这些都是我们在九家乙醇厂提供粮食原料的主要来源。这使我们能够全年直接从农民那里购买所需的大部分玉米。在我们的两家乙醇工厂,我们与第三方谷物生产商签订了合同,供应乙醇生产所需的玉米。我们打算在现有合同于2023年11月到期后,承担这两个地点的谷物原产地责任。我们的每一家工厂都位于铁路线上,或者有其他后勤解决方案,以便在当地供应不足的情况下从该国其他地区获得玉米供应。
玉米通过卡车或铁路在工厂接收,然后称重并卸到接收建筑中。谷物储存设施用于对通过黄牛的谷物进行库存,以便在加工之前清除岩石和碎屑。然后,玉米被运送到锤式粉碎机,在那里它被磨成面粉,并被输送到浆罐中进行酶处理。加入水、热和酶来将复杂的淀粉分子转化为更简单的碳水化合物。将浆液加热以减少微生物污染的可能性,并将其泵入液化罐,在那里添加额外的酶。
接下来,将谷浆泵入发酵罐中,在那里添加酵母、酶和营养物质,开始发酵过程。蒸馏系统中的啤酒塔将酒精从废弃的谷物泥中分离出来。酒精脱水至200度酒精,泵入储罐,并在泵入成品储罐时与大约2%的变性剂混合,或作为工业乙醇或未变性乙醇销售。
酒糟。用过的谷渣从啤酒柱中泵入卧螺离心机进行脱水。水或稀浆从离心机被泵入蒸发器,在那里浓缩成浓糖浆。离开离心机的固体或湿蛋糕被输送到烘干机系统,并在不同的温度下烘干,以产生酒糟。糖浆在烘干之前被重新涂在湿蛋糕上,以提供额外的营养。酒糟是乙醇生产过程的主要副产品,被用作中蛋白、高能动物饲料,并销往乳制品、牛肉、猪和家禽行业。
根据固体通过干燥系统的次数,我们可以生产三种形式的酒糟:
•湿酒糟含有大约65%至70%的水分,保质期约为三天,因此出售给我们工厂附近的奶牛场或饲养场;
•经改良的湿酒糟,进一步干燥至约50%至55%的水分,保质期约为三周,并在区域奶牛场和饲养场销售;以及
•干燥的酒糟,经过更广泛的干燥,达到大约10%到12%的水分,几乎有无限的保质期,可以储存、销售和运往任何市场。
超高蛋白。超高蛋白是通过对啤酒废渣进行进一步加工而生产的玉米发酵蛋白。使用FQT的MSC对废粮食进行处理TM这项技术包括一系列筛分设备,用于从废弃谷物中去除纤维,这些纤维被送往蒸馏器谷物烘干机。剩下的产品被洗涤和澄清成湿的蛋白质流,在环形烘干机中干燥,生产超高蛋白膳食。该产品的蛋白质浓度通常为50%或更高,产量约为每蒲式耳3.8磅。
可再生玉米油。可再生玉米油系统从紧接在生产酒糟之前的稀浆蒸发过程中提取不可食用的可再生玉米油。可再生玉米油是通过瓶式或圆盘堆叠式离心机处理糖浆来生产的。离心机将相对较轻的可再生玉米油与糖浆中较重的成分分离。我们平均每蒲式耳玉米提取约0.9磅可再生玉米油,用于生产乙醇。对于我们已经部署了FQT的MSC™技术的地点,我们已经实现了每蒲式耳1.1磅可再生玉米油的可再生玉米油产量,并预计在我们的整个平台上部署FQT的MSC™技术时,产量将类似。可再生玉米油的工业用途包括可再生柴油、生物柴油和牲畜饲料添加剂的原料。糖浆被混合到湿的、改性的湿或干的酒糟中。
天然气。根据生产参数,我们的乙醇工厂平均每加仑生产消耗约29,000 BTU天然气。我们有服务协议,可以获得我们需要的天然气,并通过管道将天然气输送到我们的工厂。
电。我们的工厂平均每加仑生产需要大约0.8千瓦时的电力。当地公用事业公司为我们所有的乙醇工厂提供必要的电力。
水。虽然我们的一些工厂从位于各自物业的水井中满足了大部分用水需求,但每个工厂也从当地市政水源获得饮用水。每个设施要么使用城市水,要么运行过滤系统来净化用于其运营的井水。当地市政当局为我们没有现场水井的工厂提供所有必要的水。乙醇厂使用的大部分水在生产过程中被回收利用。
农业综合企业和能源服务部门
我们的农业综合业务和能源服务部门包括我们乙醇工厂约2530万蒲式耳的谷物存储,详见下表:
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设施选址 | 现场储粮能力 (千蒲式耳) |
内布拉斯加州阿特金森 | 5,109 |
内布拉斯加州中心城 | 1,400 |
明尼苏达州费尔蒙特 | 1,611 |
伊利诺伊州麦迪逊 | 1,015 |
印第安纳州弗农山 | 1,034 |
田纳西州奥比恩 | 8,168 |
水獭尾巴,明尼苏达州 | 628 |
爱荷华州谢南多阿 | 886 |
苏必利尔市,爱荷华州 | 1,770 |
伍德河,内布拉斯加州 | 3,293 |
内布拉斯加州约克市 | 365 |
总计 | 25,279 |
我们从该地区的生产商那里购买散装谷物,主要是玉米,并向这些生产商提供谷物干燥和储存服务。这些谷物被用作我们乙醇厂的原料。大宗谷物商品在商品交易所交易,库存价值受到这些市场变化的影响。为了减少粮食购销承诺以及库存粮食的市场波动风险,我们签订了交易所交易的期货和期权合约,有时作为经济和指定的会计对冲。
在我们的农业企业运营中,存在季节性。秋季收获期通常会在每年第四季度带来更高的处理利润率和更强劲的财务业绩。
通过绿色平原贸易,我们将我们和第三方生产的乙醇销售给当地、地区、国家和国际客户。我们还从独立生产商那里购买乙醇,用于定价套利。我们根据与综合能源公司的销售协议向各个市场销售产品;美国的零售商、贸易商和经销商以及出口到巴西、加拿大、菲律宾、印度、欧洲和其他国际市场的买家。根据这些协议,乙醇的定价既有固定定价安排,也有指数定价安排。
我们通过绿色平原贸易公司将酒糟销往当地、国内和国际市场。我们的大部分需求被输送到当地玉米或酒糟产量不大的地理区域。我们通过出口商间接向国际市场销售产品。进入多元化市场使我们能够以最高的净价向客户销售产品。
此外,通过Green Plains Trade,我们的可再生玉米油主要销往可再生柴油和生物柴油工厂,其次是饲养场和家禽市场。我们用卡车将我们的可再生玉米油运输到靠近我们乙醇厂的地方,主要是在美国东南部和中西部地区。我们还通过铁路和驳船将可再生玉米油运输到国家市场以及出口国,以便通过船只运往国际市场。
通过Green Plains Trade,我们向我们的乙醇工厂和其他第三方提供天然气营销服务,包括管道能力和天然气的采购。我们还通过聚合各种存储设施的容量来提高价值,这些容量可以出售给工厂或各种中间市场和终端市场。
我们的轨道车车队由大约510辆租赁漏斗车运输酒糟和超高蛋白,70辆租赁漏斗车运输玉米和大约100辆租赁罐车运输可再生玉米油组成。租赁合同的初始期限最长为五年,截至2022年12月31日,这些汽车的加权平均剩余租赁期限约为3年。
合作伙伴细分市场
我们的合作部门通过(I)位于我们11家乙醇工厂或附近的27个乙醇储存设施,(Ii)位于主要铁路线附近的两个燃料终端设施,以及(Iii)租赁的轨道车队和其他运输资产,提供燃料储存和运输服务。
运输和递送。我们的大多数乙醇工厂都位于主要高速公路或铁路线附近,以确保高效的产品运输。我们能够通过卡车、有轨电车或驳船将产品从乙醇工厂运往散装码头。我们还管理客户的物流和运输需求,以提高我们车队的效率,降低运营成本。
我们工厂和合作伙伴的燃料终端设施周围150英里范围内的货物通常通过卡车运输。运往遥远市场的货物是通过美国主要铁路运输公司运输的,这些运输公司可以将汽车切换到其他主要铁路,使我们的工厂能够将产品运往美国各地和国际出口码头。
截至2022年12月31日,该合伙企业的租赁轨道车辆车队由大约2500辆轨道车辆组成,总运力为75.0 MMG。我们预计,随着现有的轨道车租赁到期以及我们签订或获得新的轨道车租赁,合伙企业的轨道车容量将在正常业务过程中波动。
终端和分销服务。乙醇从合作伙伴的终端运输到第三方终端机架,在那里与汽油混合,然后转移到装载架上,然后用卡车运送到零售加油站。该合伙企业拥有和运营燃料储存罐和终端,并向没有我们可以有效地获取可再生燃料。该合作伙伴在两个州的两个地点拥有和运营燃料终端综合存储容量约为6.7 MMG,吞吐容量约为480 MMGY。我们还在我们的11家乙醇工厂或附近拥有27个乙醇储存设施,总储存容量约为25.1 MMG,以支持目前约958 MMGY的乙醇生产能力。
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设施选址 | 存储容量 (数千加仑) |
燃料码头 | |
阿拉巴马州伯明翰--单位列车终点站 | 6,542 |
科林斯,密西西比州 | 180 |
乙醇工厂 | |
内布拉斯加州阿特金森(1) | 2,074 |
内布拉斯加州中心城 | 2,250 |
明尼苏达州费尔蒙特 | 3,124 |
伊利诺伊州麦迪逊 | 2,855 |
印第安纳州弗农山 | 2,855 |
田纳西州奥比恩 | 3,000 |
水獭尾巴,明尼苏达州 | 2,000 |
爱荷华州谢南多阿 | 1,524 |
苏必利尔市,爱荷华州 | 1,238 |
伍德河,内布拉斯加州 | 3,124 |
内布拉斯加州约克市 | 1,100 |
总计 | 31,866 |
(1)乙醇储存设施距离乙醇厂约16英里。
有关我们细分市场的更多信息,请参阅项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析在这份报告中。
我们的竞争对手
国内乙醇竞争对手
我们是美国乙醇工厂最大的合并所有者之一。我们在一个高度分散的行业与其他国内乙醇生产商竞争。我们的竞争对手还包括农民拥有的工厂、合作社、炼油厂和燃料零售运营商。这些竞争对手可能会继续运营他们的工厂,即使在市场状况不佳的情况下,因为他们从其他业务中实现了利益。
截至2022年12月31日,前四大生产商约占国内产能的41%,产能从9.58 MMGY到2811 MMGY不等。乙醇工厂和其他玉米消费者对玉米的需求存在于我们运营的所有地区和地区。根据可再生燃料协会的数据,截至2022年12月31日,我们在伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、明尼苏达州、内布拉斯加州和田纳西州有116家运营工厂,这些州都有生产设施。运营工厂的最大集中度位于爱荷华州、内布拉斯加州和伊利诺伊州,这些地区约占所有运营产能的51%。
外国乙醇竞争对手
我们还在全球范围内与其他国家的产品竞争。巴西是仅次于美国的世界第二大乙醇生产国。巴西主要生产甘蔗乙醇,根据原料价格的不同,甘蔗乙醇的生产成本可能低于玉米乙醇。根据RFS,某些缔约方有义务达到先进的生物燃料标准,巴西甘蔗乙醇符合先进生物燃料的条件。任何显著增加的乙醇产能,或汽油需求的减少,都可能导致世界市场供应过剩,导致包括美国在内的世界各地乙醇价格下降。
其他竞争
替代燃料、汽油含氧物和乙醇生产方法正在继续开发中。乙醇生产技术也在继续发展。我们预计变化将主要发生在纤维素乙醇领域,这种乙醇是从柳枝草或速生杨树等生物质中提取的,或者从垃圾填埋场或畜牧生产设施的生物消化器中提取的。由于我们所有的工厂都被设计为单一原料设施,使我们的工厂适应不同的原料或工艺系统将需要额外的资本投资和重新装备,这可能是成本高昂的,并需要新的RFS路径获得EPA的批准。
监管事项
政府乙醇计划和政策
我们对影响乙醇、可再生燃料原料和脱碳的政府政策很敏感,这反过来可能会影响我们生产乙醇和其他配料的数量。联邦、州和国际层面的立法和监管规则制定可以影响我们所有业务部门。参考项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析关于这些主题的详细讨论,请参阅本报告。
环境和其他法规
我们的乙醇生产、农业综合企业和能源服务以及伙伴关系部门的活动都受到各种广泛的环境和其他法规的约束。我们获得并维护各种环境许可证,以运营我们的工厂和其他设施。乙醇生产涉及各种空气污染物的排放,包括颗粒、二氧化碳、氮氧化物、有害空气污染物和挥发性有机化合物。虽然我们所有的11家工厂都已建立了允许它们在RFS授权下目前授权产能下运行的路径,但在这些产能之上运行需要一个有效的生产者路径,并在2005年基线的基础上减少20%的温室气体排放。我们的四家工厂目前保持着高效的Producer Path,以提高产能。
CARB于2011年开始实施加州LCFS,旨在降低该州交通燃料的CI。2018年,CARB将温室气体基准加强到2030年,比1990年的水平减少20%。CARB最新的2022年范围划分计划设定了不迟于2045年将温室气体排放量在1990年水平上减少85%的目标。
我们在我们的每一家工厂都雇佣了维护和运营人员。除了我们把注意力放在
为了保障我们员工的健康和安全,我们设施的运营受到职业安全和健康管理局的监管。
独家伙伴关系和合资企业
2021年,我们与塔拉德森乙醇公司成立了各占50%股份的合资公司,该公司将拥有在北达科他州塔拉尔德森乙醇工厂附近增加的™技术资产,以生产超高蛋白并增加可再生玉米油产量。我们预计这些资产将于2024年初投入运营。
2020年,我们收购了FQT的多数股权。此次收购利用了两家公司的核心优势,开发和实施了经过验证的增值农业、食品和工业生物技术系统,并迅速扩大了FQT的MSC™和CST的安装和生产TM在我们整个平台的某些地点提供技术,并向合作的生物燃料设施提供其中某些技术。
人力资本资源
员工的吸引、留住和发展是我们成功的关键。我们实现这一目标的部分原因是我们具有竞争力的薪酬做法、培训计划和公司内部的增长机会。2022年12月31日,我们拥有902名全职、兼职、临时和季节性员工,其中包括内布拉斯加州奥马哈公司办公室的172名员工。
员工健康与安全
我们非常重视工作场所安全,我们强大的安全计划意味着我们不断评估我们的安全协议,努力确保我们的设施对我们的工人来说是安全的。
我们继续监测新冠肺炎疫情对我们队友和我们行动的影响,并积极修改或采用新的做法,以促进他们的健康和安全。
薪酬和福利
AS作为我们薪酬理念的一部分,我们认为,我们必须为员工提供并保持市场竞争力的薪酬和福利计划,以吸引和留住优秀人才。除了有竞争力的基本工资外,其他计划还包括2019年股权激励计划、与401(K)计划匹配的公司、医疗和保险福利、灵活的支出账户、带薪休假、债券休假和员工援助计划。
多样性和包容性
我们致力于继续努力增加多样性,并培育一个包容各方的工作环境,支持劳动力和我们所服务的社区。我们招聘最合格的员工,不分性别、种族或其他受保护的特质,我们的政策是完全遵守适用于工作场所歧视的所有法律。
可用信息
我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修正可在我们的网站上查阅,网址为Www.gpreinc.com 在我们向美国证券交易委员会提交或提供信息后不久。您还可以在我们网站的公司治理部分找到我们的审计、薪酬和提名委员会的章程,以及我们的道德准则。我们网站上的信息不是我们向美国证券交易委员会提交的本报告或任何其他报告的一部分。有关我们的合作伙伴关系的更多信息,请访问Www.greenplainspartners.com。或者,投资者也可以访问美国证券交易委员会网站:Www.sec.gov以获取我们提交给美国证券交易委员会的报告、委托书和信息声明。
第1A项。风险因素。
我们所在的行业存在许多风险,其中许多风险是我们无法控制的,或者是由不能总是预测到的因素驱动的。投资者应结合本报告中包含的其他信息仔细考虑所有风险因素,因为如果发生任何这些风险,我们的财务业绩和状况或市值可能会受到不利影响。
与我们的商业和工业有关的风险
我们的利润率取决于管理玉米、天然气、乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油之间的价差。
我们的经营业绩对我们购买的玉米和天然气以及我们销售的乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油之间的价差高度敏感。价格和供应受到各种市场力量的影响,例如天气、国内和全球需求、全球政治或经济问题,包括但不限于乌克兰战争,包括与之相关的制裁、短缺、出口价格、原油价格、货币估值以及美国和世界各地的政府政策,这些都是我们无法控制的。这些商品的价格波动可能会导致我们的经营业绩大幅波动。玉米或天然气价格上涨,或乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油价格下降,可能会使运营无利可图。不能保证我们将购买玉米和天然气,或以或接近为我们提供正利润率的价格出售乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。因此,我们的经营业绩和财务状况可能会受到玉米或天然气价格上涨或乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油价格下降的不利影响。
我们在适当的时候使用各种风险管理工具和套期保值策略,持续监控我们乙醇工厂的利润率。如果我们来自乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油的总收入低于我们的生产成本,我们可能决定放缓或暂停部分或全部乙醇工厂的生产,这也可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
我们买卖的产品受到价格波动和不确定性的影响。
我们的经营业绩对大宗商品价格高度敏感。
玉米。我们通常无法将增加的玉米成本转嫁给我们的客户,因为乙醇与其他燃料竞争。我们继续看到玉米价格出现相当大的波动。乙醇厂、畜牧业和其他玉米消费企业给当地玉米市场带来了巨大的价格压力。此外,当地玉米供应和价格可能受到以下因素的不利影响:替代作物价格、投入成本增加、政府政策变化、全球供需变化、全球政治或经济问题,包括但不限于乌克兰战争(包括与之相关的制裁),或全球或区域种植条件,如植物病虫害或包括干旱在内的不利天气,以及全球冲突。
乙醇。我们的收入取决于乙醇的市场价格,市场价格可能会因一系列因素而波动,这些因素包括但不限于:竞争燃料的价格和可获得性;乙醇、汽油和玉米的总体供需;汽油、原油和玉米的价格;全球政治或经济问题,包括但不限于乌克兰战争(包括相关制裁)以及政府政策。
乙醇是一种燃料添加剂,可以减少车辆排放,是辛烷的经济来源,在较小程度上还可以作为汽油替代品。因此,汽油供应和需求会影响乙醇的价格。如果汽油价格或需求发生重大变化,我们的运营结果可能会受到实质性影响。
乙醇进口也会影响国内供需。进口乙醇不受进口关税的约束,根据RFS,来自巴西的甘蔗乙醇可用作义务缔约方达到先进生物燃料标准的一种手段。
酒糟。酒糟与其他以蛋白质为基础的动物饲料产品竞争。玉米、豆粕等饲料原料等其他大宗商品价格的下行压力,一般会导致竞争的动物饲料产品价格下降,从而对酒糟价格造成下行压力。偶尔,酒糟价格会落后于玉米或其他原料价格的波动,降低我们的成本回收率。此外,外交政策的颁布可能会影响酒糟的出口。
天然气。天然气的价格和可获得性受到波动的市场条件的影响。这些市场状况往往受到我们无法控制的因素的影响,如天气、钻井经济、整体经济状况和政府法规。天然气供应的严重中断可能会削弱我们生产乙醇的能力。此外,天然气价格的上涨或我们相对于竞争对手的成本变化不能转嫁到我们的客户身上,这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。
超高蛋白。我们的超高蛋白具有独特的营养优势和比豆粕更高的蛋白质浓度,可用于宠物、乳制品、猪、家禽和水产养殖业的各种饲料日粮。作为一种高附加值饲料原料,质量控制势在必行。饲料产品的需求和竞争对手饲料产品的定价压力可能会导致超高蛋白价格的下行压力。为了生产预期的产量,需要从生物精炼厂的持续运营以及MSCC™技术中可靠地生产超高蛋白。数量、质量的不一致或价格的下行压力可能会对我们的业务和盈利能力造成不利影响。
可再生玉米油。可再生玉米油通常作为可再生柴油和生物柴油原料销售;因此,可再生玉米油的价格受到可再生柴油和生物柴油需求的影响。可再生柴油和生物柴油行业的需求因延长的混合税收抵免和不断增长的可再生玉米油市场而扩大,可能会影响可再生玉米油的需求。一般来说,可再生玉米油价格跟随取暖油和豆油价格。可再生玉米油价格或需求的下降可能会对我们的业务和盈利能力产生不利影响。
我们可能会受到我们的整体转型战略的影响或无法实现。
2018年5月,我们宣布正在评估我们整个资产和业务组合的表现。作为这一过程的一部分,2018年第四季度,我们出售了三家乙醇工厂,永久关闭了一家乙醇工厂,并出售了Fleischmann‘s Vinegar Company,Inc.。此外,我们在2019年第四季度出售了我们在JGP Energy Partners的50%权益。我们在2019年第三季度出售了GPCC 50%的权益,并在2020年第四季度出售了GPCC剩余的50%权益。2020年12月,我们出售了德克萨斯州赫里福德的乙醇工厂,2021年3月,我们出售了内布拉斯加州奥德市的乙醇工厂。
随着我们继续评估我们的投资组合,我们可能会出售更多资产或业务,或者退出不再适合战略或不再达到增长或盈利目标的特定市场。根据出售资产的性质,我们的盈利能力可能会受到此类业务的运营收入或现金流损失的影响。此外,我们完成的资产剥离可能不会为我们的业务带来有针对性的改善,并可能转移管理层对我们日常运营的注意力。我们还采取了许多项目举措来提高利润率,包括我们的项目24倡议和全面转型计划,重点是扩大我们可以从玉米粒中提取的产品和价值。超高蛋白战略包括部署FQT的MSC™技术的大量建设项目和成本,以及FQT的CSTTM具备满足预期客户需求的生产能力。
我们可能无法按时实现我们的建设目标或预算,我们可能无法实现我们计划的运营收益率,我们可能无法实现我们计划的产品市场销售、利润率或定价,我们的运营成本目标可能由于各种因素而无法实现。我们未能实现其中任何一项,包括但不限于与我们的整体转型战略相关的建筑、产量、销售、利润率、定价或财务结果,可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
影响乙醇的政府命令可能会改变并影响乙醇市场。
RFS规定了每年必须混合到运输燃料供应中的可再生燃料的最低数量,这会影响国内乙醇市场。每年,环保局都应该进行规则制定,以确定下一年的RVO,尽管有时几个月或几年过去了,却没有最终的RVO。此外,如果国内可再生燃料供应不足或要求严重损害经济或环境,环保局有权免除全部或部分要求。2022年后,数量应由环保局与能源部长和农业部长协调确定,考虑到对环境的影响、能源安全、未来生产率、消费者成本、基础设施以及其他因素,如对大宗商品价格、就业机会、农村经济发展或对食品价格的影响。环保局还有权一次设定多年的产量,而不是2022年前要求的每年一次。美国环保署表示,打算根据美国特区地区法院的同意法令,在2023年6月14日之前敲定2022年后的规则制定。
产量也可能受到影响,因为小型炼油厂可以向EPA申请SRE,如果获得批准,将免除他们在年度RVO要求中所占的份额。环保局通过与美国能源部和美国农业部协商,可以给予他们全部或部分豁免,或在提交后90天内直接拒绝。
我们的运营可能会受到立法、行政行动、环保局行动或诉讼的不利影响,这些诉讼可能会通过年度RVO、2022年制定规则、混合义务点或SRE减少RFS规定的常规乙醇和其他生物燃料的数量。最高法院最近的一项裁决认为,小型炼油厂可以
继续申请延长他们对RFS的豁免,即使他们没有获得一系列连续的豁免,尽管目前的EPA与2020、2021年和2022年的RVO规则制定一起,拒绝了所有未决的SRE,他们在拟议的2023年、2024年和2025年的规则制定中重申了这一立场。环保局处理SRE和RFS规则制定的方式存在多个法律挑战。
哥伦比亚特区巡回上诉法院裁定,EPA越权在夏季将10%乙醇混合物的1磅Reid Vapor压力豁免延长至15%乙醇混合物,有效地限制了每年6月1日至9月15日期间向FFV销售10%以上乙醇混合物的夏季销售。尽管如此,2022年4月12日,总裁宣布,他已指示环保局发布紧急弃权书,允许在6月1日至9月15日期间继续销售E15。截至本申请,E15在31个州的大约2923个电台全年销售。
同样,如果联邦政府对含氧汽油的规定被废除,国内乙醇市场可能会受到不利影响。考虑到乙醇的辛烷值、环境要求和RFS规定,基于汽油和乙醇的相对价值进行混合的经济激励措施可能会影响未来的需求。超出RFS授权的供应大幅增加可能会对乙醇价格产生不利影响。此外,RFS的变化可能会对乙醇的价格产生负面影响,或者导致进口甘蔗乙醇变得比国产乙醇更经济。同样,加州、俄勒冈州、巴西或加拿大等国家、州和地区的LCFS对传统乙醇可能是有利的,也可能是有害的,这取决于这些法规是如何制定、执行和修改的。
未来的需求可能会受到基于汽油和乙醇的相对价值进行混合的经济激励的影响,考虑到乙醇的辛烷值、环境要求和RFS信用或RIN的价值。超出RFS授权的供应大幅增加可能会对乙醇价格产生不利影响。此外,RFS的任何变化,无论是通过立法、环境保护局的行动或诉讼,源于与RIN的市场价格相关的问题,都可能对乙醇的需求、乙醇的自由混合和/或乙醇的价格产生负面影响。例如,环保局之前在不考虑损失的加仑的情况下批准SRE的行动,导致了较低的RIN价格。同样,降低年度RVO水平的提议也可能导致RIN价格下降。
如果修改和/或颁布联邦或州法律或法规,可能会导致乙醇需求减少,这可能会对我们的财务业绩产生负面和实质性的影响。
未来对乙醇的需求是不确定的,公众看法、消费者接受程度和消费者对交通燃料的总体需求的变化可能会影响需求。
虽然许多贸易团体、学者和政府机构支持乙醇作为一种燃料添加剂,以促进更清洁的环境,但其他人则声称,乙醇生产消耗的能源要多得多,比其他燃料排放更多的温室气体,而且会消耗水资源。虽然我们不同意,但一些研究表明,从玉米生产的乙醇的效率低于从开关草或小麦谷物生产的乙醇。其他人声称,玉米乙醇会导致肉类和其他来自玉米消费牲畜的食品价格上涨,从而对消费者产生负面影响。乙醇批评人士还认为,该行业将玉米供应从国际粮食市场转向国内燃料市场,并对国内外土地利用的变化做出了贡献。
除了联邦政府的授权外,乙醇的市场有限。我们认为,在乙醇实现市场份额大幅增长之前,消费者可能有必要进一步接受E15和E85燃料。自由支配和E85混合是重要的二级市场。随意混合通常取决于乙醇相对于汽油的价格、RIN的价值以及消费者的可获得性。当随意混合在财务上不具吸引力时,对乙醇的需求可能会减少。
对乙醇的需求也受到运输燃料总体需求的影响,运输燃料的总体需求受到成本、行驶里程和车辆燃油经济性的影响。与假期旅行相关的春夏两月旅行里程通常会增加,紧随其后的是假期旅行,紧随其后的是秋季。新冠肺炎等全球性活动大大减少了人们的旅行里程,进而减少了对乙醇的需求。消费者对汽油的需求可能会受到新兴交通趋势的影响,比如电动汽车或拼车。2021年1月,通用汽车宣布2035年逐步淘汰汽油和柴油动力汽车的目标日期。同样,日产表示,到本世纪30年代初,他们的整个车队将是电动汽车。大多数原始设备制造商都做出了类似的承诺,逐步淘汰内燃机生产。这些宣布与承诺到2035年在日本和英国等国禁止销售内燃机,以及加州全州范围内的禁令不谋而合,有几个州正在效仿。如果成为现实,这些禁令将加速液体燃料需求的下降,进而加剧对乙醇、生物柴油和可再生柴油的需求下降。我们正在密切关注可能影响电动汽车未来销售的立法,因为
以及在各个州和世界各地配备内燃机的车辆。
此外,乙醇供应过剩等因素可能会继续对我们的业务产生负面影响,这种情况已经存在一段时间了。乙醇需求的减少可能会压低我们产品的价值,侵蚀其利润率,并降低我们创造收入或盈利运营的能力。
我们的业务直接受到我们资产服务的市场对乙醇和其他燃料的供需情况的影响。无论原因如何,乙醇需求的减少可能会侵蚀我们的利润率,降低我们创造收入和盈利运营的能力。
我们的风险管理和大宗商品交易策略可能无效,并使我们面临流动性下降的风险。
在市场条件允许的情况下,我们使用远期合约出售部分乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油,或购买部分玉米和天然气,以部分抵消大宗商品价格的波动。我们还从事其他套期保值交易和其他大宗商品交易,涉及玉米、天然气、乙醇、豆粕、豆油和其他农产品的交易所交易期货合约。这些活动的财务影响取决于所涉商品的价格和/或我们实际接收或交付商品的能力。
当交易对手违约时,或者在交易所交易合约的情况下,当标的大宗商品与实物商品的预期价差发生变化时,套期保值安排使我们面临财务损失的风险。当头寸在下跌的市场中买入或在上涨的市场中卖出时,套期保值活动可能会导致亏损。对冲损失可能会被玉米和天然气现金价格下降以及乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油现金价格上升所抵消。我们采取不同的对冲金额和其他风险缓解策略,有时选择根本不参与对冲交易。我们不能保证我们的风险管理和大宗商品交易策略和决策将有利可图,或有效抵消大宗商品价格波动。如果不是这样,我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
衍生品金融工具的使用通常涉及向经纪商存款,或追加保证金通知。大宗商品价格的突然变化可能需要立即增加现金存款。根据我们的未平仓衍生品头寸,我们可能需要额外的流动性,而几乎没有提前通知来支付追加保证金通知。虽然我们不断监控我们对追加保证金通知的敞口,但我们不能保证我们将能够保持足够的流动性,以应对未来的追加保证金通知。
过去,我们曾出现过运营亏损,未来可能会出现运营亏损。
在过去五年中,我们在某些季度和每年都出现了运营亏损,未来可能会出现巨额运营亏损。尽管我们经历了持续盈利的时期,但我们可能无法保持或提高季度或年度盈利能力,这可能会影响我们普通股的市场价格和您的投资价值。此外,持续亏损的时期带来了不确定性,即我们的部分或全部递延税项资产在未来是否可以变现。
如果美国退出或大幅修改某些国际贸易协定,我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们生产的乙醇等产品正在或已经出口到加拿大、墨西哥、巴西、中国等国家。上届政府对某些现有的国际贸易协定表示反感,并大幅提高了进口到美国的商品的关税,这反过来又导致了对美国出口的报复性行动。贸易谈判的结果或没有结果,已经和/或可能继续对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性影响。
我们能够访问与我们的乙醇工厂相邻的合作伙伴的终端,这可能会导致我们的运营中断,并对我们的生产水平、盈利能力和所需的资本支出产生不利影响。
我们与我们的合作伙伴签订了存储和吞吐量协议,根据该协议,我们可以访问合作伙伴关系提供的存储和吞吐量服务。如果任何一方在该协议下违约,我们生产乙醇的能力可能会中断,这反过来可能对我们的生产水平、运营费用、盈利能力和我们对替代产能安排的资本支出的需求产生不利影响。
我们的债务使我们面临许多风险,这些风险可能会给我们的股东带来重大后果。
与我们的债务水平相关的风险包括:(1)要求相当大一部分现金用于偿债,减少了用于营运资本、资本支出和其他一般业务活动的现金流,并限制了我们投资于新的增长机会的能力;(2)限制了我们为营运资本、资本支出、收购和其他活动获得额外融资的能力;(3)限制了我们计划或应对我们经营的企业和行业的变化的灵活性;(4)增加了我们对一般和行业特定不利经济状况的脆弱性;(5)与杠杆率较低的竞争对手相比,处于竞争劣势;及。(6)容易受到现行利率上升的影响。我们的部分债务以可变利率计息,这造成了利率风险的敞口。如果利率上升,我们在可变利率下的偿债义务将增加,即使借款金额保持不变,净收益也会减少。
我们是否有能力按计划支付债务或为我们的债务再融资,以及为我们计划的资本支出、收购和其他持续的流动资金需求提供资金,取决于我们的财务状况和经营业绩,这些因素受到当时的经济和竞争状况以及某些财务、商业和其他我们无法控制的因素的影响。不能保证我们的经营活动的现金流将维持在足以使我们支付债务的本金、保费和利息的水平。如果我们的现金流和资本资源不足以支付我们的偿债义务,我们可能会被迫减少或推迟投资和资本支出,或者寻求额外的资本或重组我们的债务。这些替代措施可能不会成功,也可能不允许我们履行预定的偿债义务。在缺乏此类经营业绩和资源的情况下,我们可能面临严重的流动性问题,并可能被要求处置重大资产或业务,以履行我们的偿债和其他义务。
我们必须遵守现有贷款协议中的一些条款,这些条款可能会阻碍我们的增长。
我们被要求保持特定的财务比率,包括某些贷款协议下的最低现金流覆盖率、营运资本和有形净值。违反这些公约可能会导致违约,如果这种违约不能治愈或放弃,我们的贷款人可能会加速我们的债务,并立即宣布它到期和支付。如果发生这种情况,我们可能无法偿还或借入足够的资金为债务再融资。即使可以获得融资,也可能无法接受可接受的条款。我们不能保证我们未来的经营业绩将足以遵守这些公约或补救违约。
如果我们未来无法遵守这些公约,我们不能保证我们将能够获得必要的豁免或修改我们的贷款协议,以防止违约。根据我们的可转换优先票据,任何超过2000万美元的贷款违约可能导致票据被宣布到期和应付,这可能对我们的运营能力产生重大不利影响。
我们经营的是资本密集型企业,依赖运营产生的现金和外部融资,这可能是有限的。
大宗商品价格上涨可能会增加流动性需求。我们的运营现金流取决于整体大宗商品市场状况以及我们盈利运营的能力。此外,我们可能需要筹集额外的资金,为增长提供资金。在某些市场环境中,我们可能无法获得增量融资,这可能会推迟或取消增长项目,减少业务活动,或者如果我们无法完成付款时间表,就会导致我们现有的债务协议违约。这些事件可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。
我们偿还当前和预期未来债务的能力将取决于我们的财务和经营业绩以及我们业务战略的成功实施。我们的财务和经营业绩将取决于众多因素,包括当前的经济状况、大宗商品价格,以及金融、商业和其他我们无法控制的因素。如果我们无法在预定的到期日偿还、再融资或延长目前的债务,我们可能会被迫减少或推迟资本支出、出售资产、重组债务或寻求额外资本。如果我们无法重组债务或筹集资金,我们的运营和增长计划可能会受到损害,我们的股票价值可能会大幅缩水。
信贷市场的混乱可能会限制我们获得资金的渠道。
我们可能需要额外的资本来支持我们的增长或未来的其他商业活动。我们现有或未来融资安排下的资金成本可能会增加并影响我们与各种商业交易对手进行贸易的能力,或导致我们的交易对手需要额外形式的信贷支持。如果资本市场被扰乱,我们
可能根本无法获得资本,或者只能在较不优惠的条款下获得资本。
我们被要求继续向合作伙伴支付最低数量承诺的款项,无论我们的产量水平如何。
我们是与合作伙伴签订的存储和吞吐量协议的一方,根据该协议,无论我们是否运营,我们都有义务支付最低数量承诺。我们的工厂可能没有足够的产量来覆盖MVC,从而向合作伙伴支付款项。在利润率持续为负的情况下,我们的业务量可能不足以在合作协议中概述的随后四个季度收回这些MVC付款。
我们有能力维持所需的监管许可或管理环境、安全和TTB法规的变化,这对我们的工厂成功运营至关重要。
我们的工厂受到广泛的空气、水、环境和TTB法规的约束。我们的生产设施涉及各种空气污染物的排放,包括颗粒、二氧化碳、氮氧化物、有害空气污染物和挥发性有机化合物,这些都需要大量的环境许可证才能运营我们的工厂。管理国家机构可能会强加代价高昂的条件或限制,这些条件或限制不利于我们的盈利能力,并对我们的运营、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。
联邦和州一级的环境法律和法规可能会发生变化。这些更改也可以追溯进行。有可能采取更严格的联邦或州环境规则或法规,这可能会增加我们的运营成本和支出。因此,即使我们目前拥有适当的许可证,我们也可能被要求投资或花费大量资源来遵守未来的环境法规。此外,由职业安全和健康管理局管理的正在进行的工厂运营可能会发生变化,从而增加工厂运营的成本。这些事件中的任何一个都可能对我们的运营、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的部分业务受到环境法律法规的监管,这些法规涉及危险材料的标签、使用、储存、排放和处置。由于我们处理和使用有害物质,环境要求的变化或意外的重大不利环境事件可能会对我们的业务产生负面影响。虽然我们努力遵守所有环境要求,但我们不能保证我们在任何时候都遵守或不会产生与这些要求相关的材料成本或责任。私人当事人,包括现任和前任雇员,可能会因存在危险物质而对我们提出人身伤害或其他索赔。我们的土地和设施也面临着剩余风险,这些土地和设施可能因之前的使用而对环境负有责任。环境法规的变化可能需要我们修改现有的工厂和加工设施,这可能会显著增加我们的运营成本。
TTB法规适用于生产我们的未变性乙醇。这些法规对违规行为进行了重大处罚,因此任何违规行为都可能对我们的财务运营产生不利影响,或对我们生产未变性乙醇的能力产生不利影响。
任何无法生成或获得RIN的情况都可能对我们的运营利润率产生不利影响。
我们几乎所有的乙醇生产都与RIN一起销售,我们的客户使用RIN来遵守RFS。如果我们的生产未来不能满足美国环保局对RIN生成的要求,我们将需要在公开市场上购买RIN或以较低的价格出售我们的乙醇,以弥补RIN的缺失。RIN的价格取决于各种因素,包括可供购买的合格生物燃料和RIN的可获得性、运输燃料的生产水平以及乙醇与其他燃料的混合百分比,因此无法预测。未能获得足够的RIN或依赖无效的RIN可能会使我们受到美国环保局的罚款和处罚,这可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。
当我们交易从第三方获得的乙醇时,如果发现与我们购买的乙醇相关的RIN是无效的,尽管在不知情的情况下,如果我们被评估为法律允许的最大数量,我们可能会受到实质性的惩罚。根据过去几年对RIN违规行为评估的EPA罚款,如果发生违规行为,EPA可以评估处罚,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
遵守不断变化的环境、健康和安全法律和法规,特别是与气候变化有关的法律和法规,可能代价高昂。
我们的工厂排放二氧化碳作为乙醇生产的副产品。虽然我们所有的11家工厂都已建立了路径,允许它们在RFS授权的当前授权产能下运营,但在这些产能之上运营需要一个有效的生产者路径,并在2005年基线的基础上减少20%的温室气体排放。我们的四家工厂目前保持着高效的Producer Path,以提高产能。另外,CARB于2011年开始实施加州LCFS,旨在减少该州交通燃料的CI。2018年,CARB将温室气体基准加强到2030年,比1990年的水平减少20%。CARB最新的2022年范围划分计划设定了不迟于2045年将温室气体排放量在1990年水平上减少85%的目标。温室气体排放计算中包括了ILUC的一个组成部分,这可能会对加利福尼亚州的玉米乙醇市场产生不利影响。
为了扩大我们的生产能力,联邦和州法规可能要求我们获得额外的许可,根据路径请愿计划获得EPA的高效生产者地位,安装先进技术或减少干燥蒸馏粮。遵守未来减少二氧化碳的法律或法规可能代价高昂,并可能阻止我们以盈利方式运营工厂,这可能会对我们的运营、现金流和财务状况产生不利影响。
我们可能无法实现合并、收购、合资或伙伴关系的预期好处。
我们已经通过合并、收购和合资或合作扩大了我们业务的规模和多样性,并打算继续探索潜在的增长机会。收购涉及许多风险,可能损害我们的业务,包括:(1)整合业务、技术、产品、现有合同、会计流程和人员的困难,以及实现合并后业务预期的协同效应;(2)与收购地点的环境危害有关的风险;(3)与为设施或收购地点开发必要的基础设施相关的风险,包括进入铁路网;(4)支持和过渡客户的困难;(5)转移现有业务的财务和管理资源;(6)收购价格超过实现的价值;(7)进入新市场或我们核心能力以外的领域的风险;(8)我们现有或收购业务的关键员工、客户和战略联盟的潜在损失;(9)意想不到的问题或潜在负债;以及(10)无法产生足够的收入来抵消收购和开发成本。这些交易的预期收益可能没有完全实现,或者可能需要比预期更长的时间才能实现。
我们还通过合资企业或合伙企业寻求增长,这通常涉及限制合伙企业或合资企业在未经合作伙伴批准的情况下可能采取的行动。这些规定可能会限制我们以符合我们最大利益的方式管理合伙企业或合资企业的能力。
未来的收购可能涉及发行股权作为支付,或者为业务或资产融资,这可能会稀释你的所有权权益。此外,完成这些交易可能需要额外的债务,这可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。未能充分处理与收购或合资企业相关的风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
未来的事件可能会导致长期资产减值,这可能会导致对我们的运营结果产生不利影响的费用。
长期资产,包括物业、厂房及设备、无形资产、商誉及权益法投资,每年或每当事件或环境变化显示某项资产的账面值可能无法收回时,均会评估减值。我们的减值评估会受到我们分析中使用的关键假设的变化的影响,可能需要使用对未来现金流的财务估计。应用其他假设可能会产生显著不同的结果。我们可能被要求根据未来的经济因素确认长期资产的减值,例如资产集团估计的未来未贴现现金流的不利变化。
全球竞争可能会影响我们的盈利能力。
我们与美国和国外的生产商竞争。根据原料、劳动力和其他生产成本的不同,其他国家的生产商,如巴西,可能能够生产比我们更便宜的乙醇。根据《燃料安全框架》,某些缔约方有义务达到先进的生物燃料标准。虽然运输成本、基础设施限制和需求可能会缓和乙醇进口的影响,但外国竞争仍然是我们业务的风险。此外,外国乙醇产量的大幅增加可能会造成供应过剩,这可能会导致包括美国在内的世界各地乙醇价格下降。乙醇进口对国内市场的任何渗透都可能产生实质性的不利影响
对我们的运营、现金流和财务状况的影响。
国际活动,如抵制、禁运、产品拒绝、贸易政策和合规问题,可能会对我们的运营结果产生不利影响。
政府在国外的行动可能会对我们的业务产生重大影响。2022年,我们生产的乙醇约有16%用于出口。在过去的十年里,我们经历了贸易政策争端、关税、不断变化的外国法律以及在不同国家进行的调查,这些都对美国乙醇的国际需求产生了不利影响。在这些类型的国际活动中,我们产品的价值可能会受到影响,这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。此外,对美国乙醇征收关税可能会导致行业进一步供过于求,并降低我们的盈利能力。此外,美国优先的贸易立场导致更多国家对美国进口商品采取强硬立场。
欧佩克和其他石油出口国设定和维持产量水平的能力或意愿对石油和天然气大宗商品价格有重大影响。
石油输出国组织及其盟友(统称为OPEC+)是一个政府间组织,旨在管理全球能源市场上的石油价格和供应。欧佩克+成员国采取的行动,包括与其他石油出口国一起采取的行动,对全球石油供应和定价具有重大影响。不能保证OPEC+成员国和其他石油出口国会同意未来的减产或其他支撑和稳定油价的行动,也不能保证他们不会进一步降低油价或增加产量。欧佩克+成员国或其他石油出口国未来将采取的行动的不确定性可能导致石油价格波动加剧,这可能对我们的业务、未来的财务状况和运营结果产生不利影响。
石油和其他跨国公司增加乙醇行业的渗透率可能会影响我们的利润率。
我们在竞争非常激烈的环境中运营,在一个相对分散的行业与国内其他乙醇生产商竞争。前四大生产商约占国内产能的41%,产能从9.58亿元至2811亿元不等。剩下的乙醇生产商由专门从事乙醇生产的较小实体和大型综合性粮食公司组成,这些公司除了基本粮食业务外还生产乙醇。我们与这些公司争夺资金、劳动力、玉米和其他资源。从历史上看,石油公司、石化炼油商和汽油零售商并不从事乙醇生产,尽管它们构成了混合汽油的乙醇的主要分销网络。截至本文件,炼油厂约占国内乙醇产量的10%。如果这些公司增加他们的乙醇工厂所有权或更多的公司开始生产,从我们这样的独立生产商那里购买乙醇或以提供我们可接受的利润率的价格购买乙醇的需求可能会减少,并对我们的运营、现金流和财务状况产生不利影响。
我们的农业企业运营受到政府的严格监管。
我们的农业企业运营受到各种政府实体的监管,这可能会给我们的业务带来巨大成本。不遵守规定可能会导致额外的支出、罚款或刑事诉讼。我们的生产水平、市场和我们销售的谷物都受到联邦政府计划的影响。关税、关税、补贴、进出口限制和禁运等政府政策也会影响我们的业务。政府政策和生产者支持的变化可能会影响粮食种植的类型和数量,这可能会影响我们购买粮食的能力。出口限制或关税可能会限制美国以外的销售机会。
大宗商品期货交易受到广泛监管。
期货行业受到广泛的监管。由于我们使用交易所交易的期货合约作为我们业务的一部分,我们必须遵守商品期货交易委员会、国家期货协会和我们交易的交易所施加的一系列要求。这些监管机构负责维护期货市场的诚信和保障市场参与者的利益。作为市场参与者,我们在交易行为、业务行为、报告、持仓限制、记录保留、我们的高级职员和员工的行为以及其他事项方面都受到监管。
如果不遵守适用于期货交易的法律、规则或法规,可能会产生不良后果。此类索赔可能导致罚款、和解或暂停交易特权,这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们的成功取决于我们管理不断增长和不断变化的业务的能力。
自2004年成立以来,我们的业务在规模、产品和复杂性方面都有了显著的增长。这种增长对我们的管理、系统、内部控制以及财务和实物资源提出了巨大的需求。如果我们收购或开发更多的业务,我们可能需要进一步发展我们的财务和管理控制和报告系统,并可能产生与招聘更多合格人员和扩大我们的信息技术基础设施相关的费用。我们有效管理增长的能力可能会影响我们的运营结果、财务状况和现金流。
替代技术可能会使玉米乙醇或我们的加工技术过时。
乙醇主要用作辛烷值添加剂和与汽油混合的含氧物。乙醇混合燃料的批评者认为,它降低了燃油经济性,导致腐蚀,并损坏燃油泵。在联邦限制和乙醇命令之前,甲基叔丁基醚,或称MTBE,是主要的氧化剂。其他含氧产品可能会进入市场,并被证明在环境或经济上优于乙醇。替代生物燃料酒精,如甲醇和丁醇,可能会进化并取代乙醇。
目前正在研究开发比乙醇更具优势的产品和工艺,例如:更低的蒸汽压,更容易添加到汽油中;与汽油的能量含量相似,减少因与汽油混合而导致的燃油经济性下降;能够在标准车辆中以更高的浓度混合;以及在有水的情况下降低分离的敏感性。与乙醇相比具有竞争优势的产品可能会降低我们从乙醇生产中创造收入和利润的能力。
新的乙醇工艺技术可能会出现,这些技术需要更少的每加仑能源来生产,并导致更低的生产成本。我们的工艺技术可能会变得不如竞争对手的技术更有效或更具竞争力,或者被淘汰,使我们处于竞争劣势,这可能对我们的运营、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。
我们可能被要求为不符合我们销售合同中规定的规格的乙醇、酒糟、超高蛋白或可再生玉米油提供补救措施。
如果我们生产或购买的乙醇、酒糟、超高蛋白或可再生玉米油不符合我们销售合同中定义的规格,我们可能会受到质量索赔的约束。我们可能被要求退还任何不合格产品的购买价格或更换不合格产品,费用由我们承担。如果我们购买或销售乙醇、酒糟、超高蛋白或可再生玉米油,然后出售给他人,如果产品不符合适用的合同规格,可能会导致类似的索赔,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
由于不可预见的运营故障或我们无法控制的因素造成的业务中断可能会影响我们履行合同义务的能力。
自然灾害、流行病、运输问题、火车脱轨或运输供应商罢工造成的严重轨道损坏可能会延误向我们工厂运送原材料或向客户运送乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。如果由于业务中断导致运营停滞,我们无法满足客户需求或合同交付要求,我们可能会失去客户。
全球市场的变化、供需变化以及不利的天气条件,如生长季节降雨量不足或过多、过度潮湿、收割期间提早结冰或下雪天气,都可能影响生产乙醇所需的玉米供应。在玉米干燥、运输或移入储存结构之前,储存在露天堆放的玉米可能会因降雨或温暖的天气而受损。
新冠肺炎疫情的持续影响可能会对我们的业务造成不利影响。
冠状病毒或新冠肺炎的爆发,包括病毒的复活和变异,已经给我们业务的方方面面带来了风险,包括它对我们的员工、客户、供应商和业务合作伙伴的影响。新冠肺炎带来的不确定性持续存在,包括但不限于:(1)我们员工的健康状况,以及我们满足对我们的运营至关重要的人员需求的能力;(2)额外疫情的持续时间;(3)对客户需求的影响,导致对我们产品的需求下降;(4)对我们供应链的影响和潜在的局限性
这些因素包括:(1)我们使用的原料、化学品和其他产品的供应,以及供应链对建筑设备、供应和/或劳动力的影响;(5)我们的铁路和分销系统中断以及产品交付延迟;(6)信贷和金融市场的波动。具体地说,我们经历了产品需求波动和铁路中断。上述任何情况都可能对我们的业务、运营和/或盈利能力产生不利影响。
我们继续与客户、政府官员和业务合作伙伴合作,积极管理我们的应对措施,并评估对我们未来财务状况和经营业绩的潜在影响,以及我们业务的不利发展。虽然许多限制已经取消,但我们无法预测是否会有额外的政府强制订单可能影响我们的业务,或者任何额外的措施可能如何影响我们的运营。我们无法预测这些事件将对我们未来的财务状况和运营产生的整体影响,它可能对我们的业务、运营和/或盈利能力产生重大不利影响。
我们与乙醇相关的资产可能比其他可能的目标面临更大的恐怖袭击、战争威胁或实际战争的风险。
在美国发生的恐怖袭击,包括战争威胁或实际战争,可能会对我们的行动产生不利影响。对我们的乙醇工厂或我们合作伙伴的储存设施、燃料终端和火车车厢的直接攻击可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外,恐怖袭击可能会对乙醇价格产生不利影响。乙醇价格的中断或大幅上涨可能导致政府实施价格管制。
我们的网络基础设施、企业应用程序和内部技术系统可能会损坏或出现故障,扰乱业务活动。
我们的网络基础设施、企业应用程序和内部技术系统对我们业务的日常运营至关重要。许多我们无法控制的因素,包括地震、洪水、闪电、龙卷风、火灾、停电、电信故障、计算机病毒、物理或电子破坏或类似的中断,都可能导致系统故障、中断或关键数据丢失,并阻止我们履行客户订单。我们不能保证我们的备份系统足以缓解硬件或软件故障,这可能会导致业务中断,从而对我们的运营结果产生负面影响,并损害我们的声誉。
我们可能会受到网络攻击、数据安全漏洞和重大信息技术系统中断的不利影响。
我们依靠网络基础设施、企业应用程序以及内部和外部技术系统进行运营、营销支持和销售以及产品开发活动。与这类活动有关的硬件和软件系统容易受到地震、洪水、闪电、龙卷风、火灾、断电、电信故障、网络攻击和其他类似事件的破坏。他们还会受到计算机病毒、物理或电子破坏或其他类似破坏的影响,这些破坏可能会导致系统中断和关键数据丢失,并可能阻止我们履行客户的订单。到目前为止,我们经历了各种网络攻击,对我们业务的影响微乎其微。例如,我们经历了访问系统的尝试、拒绝服务攻击、恶意软件感染企图、帐户接管、扫描活动和网络钓鱼电子邮件。攻击可能来自外部罪犯、恐怖分子、民族国家或内部行为者。我们将继续投入资源和产生费用,以持续维护和更新旨在减轻我们面临的信息安全风险并保护我们的计算机系统、软件、网络和其他技术资产的安全的系统和流程,使其免受未经授权的各方获取机密信息、中断或降低服务或造成其他损害的企图。尽管实施了许多网络安全措施(包括但不限于与国土安全部的持续合作和接触、访问控制、数据加密、内部和第三方漏洞评估、员工培训、持续保护和监测以及备份和保护系统的维护), 我们的信息技术系统可能仍然容易受到网络安全威胁和其他电子安全漏洞的影响。虽然我们已经采取了合理的努力来保护自己,而且到目前为止,我们还没有经历过任何与网络攻击有关的重大损失,但我们不能向股东保证,我们的任何安全措施在未来都是足够的。任何导致此类硬件或软件系统故障或中断的事件都可能导致我们的业务运营中断,对我们的经营业绩产生负面影响,并损害我们的声誉,这可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流产生负面影响。
我们可能无法雇用和留住合格的人员来运营我们的设施。
我们的成功在一定程度上取决于我们吸引和留住有能力的员工的能力。我们的每个地点和公司办公室都必须雇用合格的员工,包括但不限于财务和会计、经理、工程师、销售员和其他人员。如果我们无法雇佣和留住富有成效的熟练人员,我们可能无法最大限度地提高产量,优化工厂运营或执行我们的业务战略。
税法的遵守和修改可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们需要承担多个司法管辖区施加的广泛税负,包括所得税、间接税(消费税/税、销售/使用税、毛收入和增值税)、工资税、特许经营税、预扣税和从价税。新的税收法规和现行税收法规的修改正在不断地制定或提出,这可能会导致未来税收负担支出的增加。这些负债中的许多都要接受各自税务机关的定期审计。由于这些审计,我们的纳税义务随后发生变化,可能会使我们受到利息和罚款。
联邦、州和地方司法管辖区可能会对我们的纳税申报单立场提出质疑。
我们在联邦和州纳税申报文件中采取的立场需要做出重大判断,使用估计,以及解释和应用复杂的税法。在评估可扣除和应纳税项目的时间和金额时,也需要做出重大判断。尽管管理层相信我们的纳税申报单立场是完全可以支持的,但某些职位可能会成功地受到联邦、州和地方司法管辖区的挑战。
我们权益法投资的财务表现受到我们无法控制的风险的影响,不同时期可能会有很大差异。
本公司投资于某些有限责任公司,这些有限责任公司采用权益会计方法核算。这意味着公司在被投资对象中的净收益或亏损份额增加或减少投资的账面价值(视情况而定)。通过这种安排经营一家企业,我们就不会像完全拥有企业那样,对经营决策拥有控制权。具体地说,在没有其他投资者同意的情况下,我们不能对重大商业举措采取行动。
该公司在合并资产负债表中的其他资产中确认这些投资,并在合并经营报表中的一个单独项目中确认其在收益中的比例份额。因此,从这些投资中确认的净投资收入在不同时期可能有很大的不同。这些实体遭受的任何损失都可能对我们的运营结果和我们的投资价值产生不利影响。
我们面临信用风险,如果交易对手未能根据我们的协议条款履行义务,可能会导致损失或影响我们的付款能力。
我们面临着来自各种客户的信用风险,包括大型综合石油公司、大型独立炼油商、石油批发商和其他乙醇工厂。当我们为未交付的库存付款时,我们还面临着与主要石油产品和农业投入品供应商的信用风险。当价格在交货前大幅变动时,我们的固定价格远期合约会受到信用风险的影响。第三方无力为我们的销售付款、提供预付款的产品或按固定价格合同交付可能会导致亏损,并对我们的流动性和到期支付我们自己的能力造成不利影响。
我们的信贷安排下的利率可能会受到逐步取消伦敦银行同业拆借利率的影响,我们有可能面临利率上升的风险。
在历史上,伦敦银行间同业拆借利率是被广泛用作全球贷款利率设定参考的基本利率。我们一直并将继续使用LIBOR作为我们一些信贷安排的参考利率。负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局在2021年12月31日发布LIBOR后立即停止发布一周和两个月的LIBOR设置,并将在2023年6月30日发布LIBOR后立即停止剩余的美元LIBOR设置。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与由美国大型金融机构组成的指导委员会另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)正在考虑用新的参考利率SOFR取代美元LIBOR,SOFR使用由美国国债支持的短期回购协议计算。目前还不能确定任何此类事件对利息支出的潜在影响。我们的财务
由于利率大幅上升,业务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。
作为一家控股公司,我们从少数子公司获得分销的能力存在局限性。
我们通过子公司开展大部分业务,依靠分红或公司间资金转移来产生自由现金流。根据融资协议的条款,我们的一些子公司目前或预计在支付股息或进行分配方面的能力有限。因此,我们不能完全依赖一家子公司的现金流来偿还另一家子公司的贷款义务。因此,如果子公司无法履行其贷款义务,我们可能无法通过向该子公司提供额外现金来防止违约,即使我们组织内其他地方有足够的现金也是如此。
供应商向我们的工厂交付投入品、零部件、部件和设备的能力,以及我们在不中断的情况下建造我们设施的能力,可能会影响我们的业务表现。
我们在产品的生产和改造施工中使用了来自众多供应商的广泛的材料和部件。此外,关键部件可能只能从单个或有限的几家供应商处获得,我们面临供应和定价风险。我们的业务和我们供应商的业务会受到各种原因的影响,包括供应商工厂关闭或减速、零部件供应、运输延误、停工、劳资关系、政府监管和执法行动、与供应商、分销商或运输提供商的纠纷、信息技术故障和自然灾害,包括气候变化。我们可能会受到供应链问题的影响,因为在很大程度上是我们无法控制的因素,这些问题可能会在未来几个季度升级。上述任何因素都可能导致成本上升或运营中断,从而可能对我们的业务和财务报表产生不利影响。这种干扰在过去已经发生,未来可能会中断我们制造某些产品的能力。任何重大中断都可能对我们的财务报表产生实质性的不利影响。
通货膨胀可能会影响材料、投入和劳动力的成本和/或可用性,从而可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们经历了通胀对我们整个业务的原材料、劳动力成本、工资、零部件、设备、其他投入和服务的影响,以及通胀,其影响可能在未来几个季度升级,其中许多是我们无法控制的。此外,我们可能无法将这些成本转嫁到我们销售的产品中。因此,通胀压力可能会对我们的业绩和财务报表产生实质性的不利影响。
气候变化、环境、社会和公司治理问题以及这些问题监管方面的不确定性可能会增加我们的运营成本,影响我们的资本市场,并可能降低我们的产品和资产的价值。
全球气候变化问题继续引起公众和科学的广泛关注,人们普遍关注人类活动的影响,特别是二氧化碳和甲烷等温室气体的排放。在现任政府的领导下,美国的气候变化立法在未来几年可能会得到更多的关注和考虑,已经提出了许多建议,并可能继续在国际、国家、地区和州各级政府层面提出旨在限制温室气体排放和捕获碳的建议。几个州已经采取措施,要求在州界内减少温室气体排放。其他州已经选择参与自愿的地区性总量管制和交易计划。虽然我们已经考虑了向低碳经济转型的潜在风险,并且我们相信我们的产品是低碳的,与替代产品相比,我们的产品可以减少温室气体排放,但在国际、国家、州或地方各级的任何重大法律变化都可能显著影响我们生产和销售产品的能力,可能会增加我们产品的生产和销售成本,并可能大幅降低我们产品的价值。此外,我们的行业收到了与食品与燃料和土地使用变化/转换辩论有关的负面评论。这些争论可能会增加,这可能会导致成本和/或法规的增加。更有甚者, 与我们的脱碳战略相关的向低排放工艺技术过渡的成本是一种相关风险,有可能导致新技术和替代技术的研发支出增加,以及技术开发的资本投资增加。对新技术的不成功投资可能会带来进一步的风险。向低碳经济转型还可能导致原材料成本上升,这可能会增加我们的整体生产成本。
除了立法和监管外,一些总部位于国内和国际的银行已经宣布,它们已经采用了环境、社会和公司治理准则(ESG)。近年来,也有一些努力影响到投资界,推动剥离化石燃料股权,并鼓励考虑
公司的ESG实践。这些努力的影响可能会对我们发行的证券的需求和价格产生不利影响,并影响我们进入资本和金融市场的机会。
此外,据认为,气候变化本身可能导致更极端的温度和天气条件,如更强烈的飓风、雷暴、龙卷风、干旱、洪水、雪或冰暴以及海平面上升和气温波动加剧。极端天气条件可能会干扰我们的运营,并造成由极端天气造成的损失,而极端天气可能无法完全投保。然而,目前我们无法确定任何潜在的气候变化可能会在多大程度上导致影响我们业务的天气灾害增加。
我们的保单不包括我们可能遇到的所有损失、成本或债务,目前为能源行业公司提供保险的保险公司可能会停止承保或大幅增加保费。
我们在财产、责任和业务中断保单下投保,受这些保单下的免赔额和限额的限制。我们已投保了我们认为足以防止重大可预见风险造成的损失的保险。但是,可能会发生没有保险的事件或不能以可接受的条款提供保险的事件。事件造成的损失,例如但不限于战争、暴乱、流行病、恐怖主义或其他风险,可能不会投保,此类损失可能会对我们的运营、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。我们的某些乙醇工厂和相关储罐,以及我们的某些燃料终端设施都位于公认的地震和洪泛区内。我们认为,已经修改了这些设施的设计,以加强它们,以满足该国这些地区的结构要求。我们还为适用的工厂和燃料码头购买了专门针对地震和洪水风险的额外保险。然而,不能保证如果发生地震或洪水事件,任何这样的设施都会继续运行。
此外,我们获得和维持足够保险的能力可能会受到我们无法控制的保险市场状况的不利影响。此外,如果我们遇到可投保的事件,我们的年度保费可能会进一步增加,或者可能根本就没有保险。如果乙醇行业的保险承保人数量或财务偿付能力发生重大变化,我们可能无法以合理的成本获得和维持足够的保险。我们不能向我们的股东保证,我们将能够以可接受的条款续保我们的保险,或者我们将能够在不续保的情况下安排足够的替代保险。保险不完全覆盖的事件的发生、一个或多个保险公司未能履行其对保险事件的承诺或保险覆盖范围的损失可能会对我们的财务状况、运营结果、现金流和合伙企业向其单位持有人进行分配的能力产生实质性的不利影响。
与合作伙伴关系相关的风险
我们依赖合作伙伴关系来提供燃料储存和运输服务。
伙伴关系的业务受到储存和运输燃料所固有的所有风险和危害的影响,包括:洪水、火灾、恶劣天气、爆炸、禁运、自然灾害或恐怖主义行为对储存设施、火车车厢和周围财产造成的损害;伙伴关系设施或其业务所依赖的第三方设施的机械或结构故障;恶劣天气导致业务减少;以及其他危险,造成伙伴关系资产严重损坏或毁坏,或造成伙伴关系设施暂时或永久关闭。如果合作伙伴关系不能满足我们的存储和运输需求,我们运营业务的能力可能会受到不利影响,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。由于任何原因,合伙企业无法继续经营,也可能影响我们在合伙企业中的投资价值,而且由于合伙企业是一个合并实体,我们的业务、财务状况和经营结果也会受到影响。
该合伙企业的信贷安排包括一些限制,这些限制可能会限制其为未来业务融资、满足资本需求或扩大业务的能力。如果合伙企业未能遵守其信贷安排中的契诺,该合伙企业可能被要求偿还其在该契约项下的债务,这可能会对该合伙企业的流动资金及其运营和向我们提供服务的能力产生不利影响。
合伙企业依赖于其业务产生的收益和现金流,以履行其偿债义务,并使合伙企业能够向其单位持有人支付现金分配。合伙企业的信贷安排或任何未来融资协议中的经营和财务限制及契约可能会限制其为未来的业务或资本需求提供资金的能力,或扩大或开展其业务活动的能力,这反过来又可能限制其向单位持有人支付现金分配的能力。例如,合伙企业的信贷安排限制了其在以下方面的能力:(1)进行某些现金分配;(2)产生某些债务;(3)创建某些留置权;(4)进行某些投资;(5)
合并或出售我们的某些资产;以及(6)扩大我们的业务性质。
此外,该合伙企业的信贷安排包含要求其维持一定财务比率的契约。
如果不遵守合伙企业信贷安排的规定,可能导致违约,从而使合伙企业的贷款人能够在符合合伙企业信贷安排条款和条件的情况下,宣布该债务的未偿还本金连同应计利息立即到期和应付,和/或对为担保这类债务而提供的抵押品进行抵押品诉讼。如果出现违约或违约事件,合伙企业的债务将加速偿还,其其他债务工具(如有)的违约可能被触发,其资产可能不足以全额偿还此类债务。因此,其单位的持有者可能会经历他们的投资的部分或全部损失。
利率上升可能会对合伙企业的单位价格、发行股票或产生债务的能力以及按预期水平支付现金分配产生不利影响。
合伙企业的现金分配和隐含分配收益率影响其单价。投资者在做出投资决策时,经常使用分布来比较和排序以收益为导向的证券。不断上升的利率环境可能会对合伙企业的单位价格、发行股票或产生债务的能力或支付预期水平的现金分配产生不利影响,这可能会对我们在合伙企业的投资价值产生不利影响。
该合伙企业可能没有足够的现金支付其单位的季度分配。
合作伙伴关系可以分配的现金数量取决于运营产生的现金数量,根据乙醇和其他燃料的数量、手续费、与最低数量承诺相关的付款、子公司和其他第三方的及时付款以及当前的经济状况,运营产生的现金数量可能会在季度之间波动。可供分配的现金数额还取决于合伙企业的运营和一般及行政费用、资本支出、收购和有机增长项目、偿债要求、营运资金需求、借贷资金和进入资本市场的能力、信贷安排限制、现金储备和其他影响现金水平的风险。增加合伙企业的借款或其他债务以资助某些项目可能会增加利息支出,这可能会影响可用于分配的现金量。伙伴关系协议对其发行额外单位的能力没有限制。如果合伙企业发行与收购或扩建有关的额外单位,增加单位的分配将增加合伙企业无法维持或增加单位分配的风险。
我们可能被要求为我们在合伙企业收入中的份额缴纳比我们从合伙企业获得的现金分配更多的税款。
合伙企业的单位持有人在计算他们的美国联邦、州和地方所得税时,通常包括他们在合伙企业应纳税所得额中的份额,以及他们是否从合伙企业获得了现金分配。我们最终可能无法从合伙企业获得等于我们应税收入份额或与该收入相关的应缴税款的现金分配,这可能会对我们的流动性产生负面影响。
合伙企业的大多数高管和董事也是我们公司的高管,这可能会导致利益冲突。
我们间接拥有和控制合伙企业,并任命其所有高管和董事。合伙企业的大多数高管和董事也是我们公司的高管或董事。虽然我们的董事和高级管理人员负有以对我们有利的方式管理公司的受托责任,但作为合伙企业的董事和高级管理人员,他们也对合伙企业及其单位持有人负有一定的责任。我们与我们的关联公司、合伙企业及其单位持有人之间可能会出现利益冲突,在解决这些冲突时,合伙企业可能会偏袒自身利益而不是公司利益。在某些情况下,合伙企业可以将利益冲突或潜在的利益冲突提交其冲突委员会解决,该委员会必须完全由独立董事组成。冲突委员会的行动必须符合合伙企业的公共单位持有人的最佳利益。因此,合伙企业管理业务的方式可能不符合公司或我们股东的最佳利益,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
可用于分配的现金可能会减少,如果合伙企业出于联邦所得税的目的而须缴纳实体税,可能会导致单位价值大幅下降。
目前对上市合伙企业或对其子公司的投资的联邦所得税待遇,可以随时通过行政、立法或司法改革和解释来修改。国会议员不时会提议并考虑对影响上市合伙企业的现行联邦所得税法进行实质性修改。如果任何立法提案取消了符合资格的收入例外,所有上市交易的合伙企业都将被视为公司,以缴纳联邦所得税。合伙企业将被要求按公司税率为其应税收入缴纳联邦所得税,并可能按不同的税率缴纳州和地方所得税。对单位持有人的分配将作为公司分配征税。合伙企业可用于分配的现金和单位价值将大幅减少。
与我们普通股相关的风险
我们普通股的价格可能波动很大,受到我们无法控制的因素的影响。
在众多可能影响我们普通股价格的因素中,一些包括:(1)我们的经营业绩和竞争对手的表现;(2)公众对我们的新闻稿、公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应;(3)跟踪我们或本行业其他公司的股票研究分析师对收益估计或建议的变化;(4)总体经济状况的变化;(5)我们的产品或原材料及相关替代品的市场价格的变化;(6)我们的董事、高管和大股东出售普通股的情况;(7)交易我们股票的机构投资者的行动;(8)我们业务的中断;(9)我们管理团队的变动;(10)影响我们、我们的行业或我们的竞争对手的其他事态发展;以及(11)与我们的业绩无关的美国和国际经济、法律和监管因素。股票市场可能会经历重大的价格和成交量波动,这与任何特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会大幅降低我们普通股的价格,这些因素与我们的公司或其业绩几乎没有关系。
反收购条款可能会使第三方难以收购我们。
我们重述的公司章程、重述的章程和爱荷华州的法律包含反收购条款,这些条款可能会推迟或阻止我们或我们管理层的控制权发生变化。这些条款不鼓励委托书竞争,使得我们的股东在没有董事会同意的情况下很难采取其他公司行动,其中包括:(1)董事会成员只有在获得不少于已发行股份三分之二的赞成票的情况下才能被免职;(2)只有在特别会议或年度会议上才能采取股东行动,除非爱荷华州法律要求,否则不得书面同意;(3)限制股东在股东大会上提出建议;以及(4)董事会可以发行授权或未发行的股票。我们受制于《爱荷华州商业公司法》的条款,该法案禁止股票公开交易或由超过2,000名股东持有三年的爱荷华州公司与感兴趣的股东之间的合并,除非满足某些豁免要求。
可转换票据中的条款也可能使第三方收购我们变得更加困难或过于昂贵。如果接管构成根本变化,票据持有人有权要求我们以现金回购他们的票据。如果接管构成了彻底的根本性变化,我们可能会被要求提高持有者转换票据的转换率。在任何一种情况下,票据下的义务都可能增加收购成本,并阻止第三方收购我们。这些项目阻碍了原本可能获得高于当前市场价格的溢价的交易,并可能限制投资者愿意为我们的股票支付的价格。
非美国股东可能因出售其普通股而获得的收益缴纳美国所得税。
如果我们是一家美国房地产控股公司,在股票出售前或股票由非美国股东持有的五年期间中较短的一段时间内,非美国股东可能因出售其普通股而获得的收益缴纳美国联邦所得税。我们是否是一家美国房地产控股公司取决于我们的美国房地产权益相对于我们的其他贸易或商业资产以及非美国房地产权益的公平市场价值。我们不能保证我们不是或将来不会成为美国房地产控股公司。
项目1B。未解决的员工评论。
没有。
项目2.财产
我们相信,在我们的地点拥有和租赁的物业足以满足我们目前的需求,以及潜在的扩张。
公司
我们在内布拉斯加州奥马哈租用了约54,000平方英尺的办公空间作为公司总部,其中包括我们的公司行政职能和大宗商品交易业务。
乙醇生产细分市场
我们拥有约1,637英亩的土地,并在我们的乙醇生产设施及其周围租赁了约78英亩的土地。正如我们在#年对乙醇生产部门的讨论中所详细描述的那样项目1-商务,我们的乙醇工厂有能力每年生产约9.58亿加仑的乙醇。
农业综合企业和能源服务部门
正如我们在中的讨论中详细描述的项目1-商务,我们的农业企业和能源服务部门的设施包括我们乙醇工厂约2530万蒲式耳的谷物存储能力。
我们在内布拉斯加州奥马哈租用了约50,500平方英尺的制造空间,用于我们的最佳AquaFeed LLC业务,我们在那里生产和储存鱼类食品、饲料配料和其他相关产品。
我们的营销业务主要在我们位于内布拉斯加州奥马哈的公司办公室进行。
合作伙伴细分市场
我们的合伙企业拥有大约5英亩的土地,并在两个州的两个地点租赁了大约29英亩的土地,如项目1-商务,拥有约41英亩的土地,并租赁了约2英亩的土地,其储存设施位于我们的乙醇生产设施中。
项目3.法律诉讼
我们目前卷入了在正常经营过程中发生的诉讼。我们认为这不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
第II部
第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
普通股
我们的普通股在纳斯达克上的交易代码是“GPRE”。
纪录持有人
截至2023年2月7日,我们有1,844名普通股登记持有人,这还不包括受益持有人,他们的股份是以其他名义持有的。这一数字不包括以存托信托形式持有的约5670万股。
股利政策
2019年6月18日,公司董事会在2019年6月14日股息支付后暂停未来季度现金股息,以保留和重新引导现金流用于公司的运营费用均衡计划、高蛋白技术的部署、股票回购计划和其他公司目的。
发行人购买股票证券
当限制性股票授予被授予以满足法定最低要求的工资税预扣义务时,员工放弃股票。在2022年第四季度期间没有归属的限制性股票,因此没有股份被交出。
我们的董事会批准了一项高达2亿美元的普通股回购计划。根据这一计划,我们可以在公开市场交易、私下协商的交易、加速回购计划、要约收购或其他方式中回购股票。交易的时间和金额由管理层根据其对市场状况、股价、法律要求和其他因素的评估来决定。本计划可随时暂停、修改或终止,恕不另行通知。我们在2022年期间没有回购任何股票。自成立以来,根据该计划,该公司已回购了740万股普通股,回购金额约为9280万美元。
最近出售的未注册证券
没有。
股权补偿计划
参考项目12--某些实益所有人的担保所有权和管理及有关股东事项获取有关根据股权补偿计划授权发行的股票的信息。
性能图表
下图将我们在截至2022年12月31日的五年中每年的累计总回报与标准普尔SmallCap 600指数和纳斯达克清洁边缘绿色能源指数(CELS)进行了比较。该图假设在2017年12月31日对我们的普通股和每个指数投资100美元,所有股息都进行了再投资。
*于17/12/31投资100美元于股票或指数,包括股息再投资。
截至12月31日的财年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/17 | | 12/18 | | 12/19 | | 12/20 | | 12/21 | | 12/22 |
绿色平原公司。 | $ | 100.00 | | $ | 79.88 | | $ | 95.54 | | $ | 81.54 | | $ | 215.22 | | $ | 188.84 |
标准普尔小盘股600 | 100.00 | | 91.52 | | 112.37 | | 125.05 | | 158.59 | | 133.06 |
纳斯达克清洁边缘绿色能源 | 100.00 | | 87.89 | | 125.39 | | 357.14 | | 347.70 | | 242.88 |
图表中的信息不会被视为征集材料,也不会向美国证券交易委员会备案,也不会通过引用将其纳入未来根据证券法或交易法提交的任何备案文件,除非我们通过引用将其特别纳入我们的备案文件。
第6项保留。
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
一般信息
以下讨论和分析包括管理层认为与了解和评估我们的综合财务状况和运营结果相关的信息。本节应与我们的合并财务报表、附注和本报告所载风险因素一并阅读。
概述
Green Plains是爱荷华州的一家公司,成立于2004年6月,最初是一家低碳燃料生产商,现已成长为一家领先的生物精炼公司,通过发酵和农业企业技术最大限度地利用现有资源的潜力。我们继续从商品加工企业向附加值农业技术公司转型,利用现有资源创造可持续的高价值成分。为此,我们目前正在执行一系列举措,以实现产品多样化、新的市场机会和生产更多增值的低碳成分,如超高蛋白、葡萄糖、可再生玉米油等。
我们的第一个FQT MSC™超高蛋白安装在我们的谢南多工厂于2020年第一季度完成。我们的伍德河工厂开始了MSCTM2021年10月投入运营。在我们的MSC上调试TM我们中心城工厂的安装工作于2022年第三季度开始,另外两个地点于2022年第四季度开始投产。预计将在未来几年内在更多的生物精炼厂安装。通过我们的增值成分计划,我们希望生产超高蛋白,一种蛋白质浓度为50%或更高、酵母浓度为25%的饲料原料,增加可再生玉米油的产量,并生产其他更高价值的产品,如MSC后的酒糟。
我们在CST开始了大规模的批量操作TM我们位于约克的创新中心将于2021年第二季度建立生产设施,使其能够生产食品级和工业级低碳葡萄糖和葡萄糖,以瞄准食品生产、可再生化学品和合成生物学的应用。2022年9月,我们在爱荷华州谢南多阿的生物炼油厂破土动工,成为部署FQT CST的第一个地点TM在商业规模上。我们还预计将修改更多的生物精炼厂,以包括FQT CSTTM生产能力,以满足预期的未来客户需求。
2020年12月,我们完成了对FQT多数股权的收购。此次收购利用了每家公司的核心优势,开发和实施经过验证的农业、食品和工业生物技术系统,迅速扩大整个Green Plains设施的安装和生产,并向生物燃料行业提供这些技术。
此外,我们利用近年来剥离某些资产的机会,将资本重新分配给我们目前的增长计划。我们专注于通过我们的业务部门和风险管理战略创造稳定和不断增长的运营利润率。
我们的盈利能力高度依赖于大宗商品价格,尤其是乙醇、酒糟、可再生玉米油、豆粕、玉米和天然气。由于这些商品的市场价格波动并不总是相关的,我们的业务有时可能无利可图。我们使用各种风险管理工具和对冲策略来监控我们乙醇工厂的价格风险敞口,并在利润率受到压缩时锁定有利的利润率或减少产量。我们的盈利能力可能会受到上述大宗商品价格变动的重大影响。
有关我们的业务、物业和战略的更多信息,请参阅项目1-商务我们的风险因素的描述可以在下面的项目1A--风险因素.
影响我们经营业绩的行业因素
美国乙醇供需状况
根据EIA的数据,2022年国内乙醇平均日产量为100万桶,比2021年的99万桶高出1%。2022年,炼油厂和搅拌机的日投入量增加了1%,达到88.4万桶,而2021年的日投入量为87.5万桶。与前一年相比,2022年汽油需求每天减少20万桶,降幅为3%。截至2022年12月31日,美国国内乙醇期末库存较上年增加约320万桶,增幅15%,至2460万桶。截至本文件,根据Prime the
在美国31个州,大约有2923个零售站在销售E15,高于年初的2555个,在113个管道终端地点的大约386个供应商现在向批发客户提供E15。
全球乙醇供需情况
根据美国农业部对外农业局的数据,截至2022年11月30日,国内乙醇出口量约为1,277 MMG,比2021年同期的1,126 MMG增长了13%。加拿大是美国乙醇的最大出口目的地,占国内乙醇出口量的36%,部分原因是加拿大的国家清洁燃料标准。韩国、荷兰、印度和英国分别占美国乙醇出口的12%、8%、7%和5%。我们目前估计,2023年乙醇净出口将在11亿至13亿加仑之间,这是基于多个国家和某些国家的历史需求,这些国家寻求改善空气质量,通过低碳燃料计划减少温室气体排放,并从自己的燃料供应中消除MTBE。最近美元相对于其他货币的走强可能会对美国乙醇在全球市场上的竞争力产生不利影响,这也可能影响国内乙醇的价格。
立法和监管
我们对影响乙醇和其他燃料供需的政府计划和政策很敏感,这反过来可能会影响我们处理的乙醇和其他产品的数量。多年来,参众两院提出了各种法案和修正案,这些法案和修正案将完全取消RFS,取消任务中以玉米为基础的乙醇部分,并使销售含有更高水平乙醇的燃料变得更加困难。法案还要求更高水平的辛烷混合,并要求汽车制造商生产可以使用更高乙醇混合燃料的汽车。我们认为,这些法案中的任何一项都不太可能在本届国会成为法律。此外,环保局管理RFS和相关法规的方式可能会对混合到家庭燃料供应中的乙醇和其他生物燃料的实际数量产生重大影响。
支持使用可再生燃料的联邦命令和州级清洁燃料计划是美国乙醇需求的重要驱动因素。乙醇政策受到对环境、燃料供应多样化和减少国家对外国石油依赖的担忧的影响。在乙醇能够在美国地面运输车队市场份额进一步增长之前,消费者可能有必要接受FFV和非FFV中的更高乙醇混合物。此外,其他州和国家清洁燃料计划的扩大,或全国性的LCFS,可能会增加对乙醇的需求,这取决于乙醇的结构。
2022年8月16日签署成为法律的2022年《通胀降低法案》是一项全面政策,可能会对我们的业务产生许多潜在影响,我们正在继续评估。这项立法(1)创建了新的清洁燃料生产抵免,即国内收入法第45Z节,从2025年到2027年,每加仑1.00美元,这可能会影响我们的燃料乙醇,这取决于每加仑温室气体减少的水平;(2)为SAF创造了每加仑1.25美元至1.75美元的新税收抵免,这取决于每加仑的温室气体减排,这可能涉及我们通过ATJ途径的一些低碳乙醇,这取决于正在使用的生命周期分析模型(这一抵免在2024年后到期,并转移到45Z清洁燃料生产抵免,在那里它有资格获得每加仑1.75美元);(3)扩大了碳捕获和封存信用额度,即《国税法》第45Q条,每吨碳封存信用额度为85美元,这可能会影响我们的碳捕获伙伴关系和其他潜在的碳捕获投资,尽管它不能与45Z清洁燃料生产信用额度一起申请,事实可能证明这一信用额度更有价值;(4)延长了生物柴油的税收抵免,这可能会影响我们的可再生玉米油的价值,因为这种副产品是可再生柴油和生物质柴油生产的低碳原料(这一抵免在2024年后到期,并转移到45Z清洁燃料生产抵免,其中所有非SAF燃料有资格达到每加仑1.00美元);(5)为生物燃料加油基础设施提供5亿美元的资金,这可能会影响更高级别乙醇混合燃料的供应;(6)为农民的耕地保护计划增加200亿美元的资金;以及(7)为生产和购买电动汽车提供抵免, 这可能会长期影响内燃机的制造和销售数量,进而影响包括乙醇在内的液体燃料的需求。这项法律还包括许多额外的清洁能源抵免,包括用于建设清洁能源基础设施的投资税收抵免,这可能会影响我们和我们的整体竞争力。
RFS为美国的生物燃料使用设定了下限。当RFS在2010年成立时,需要与汽油混合的常规乙醇或玉米乙醇的数量每年都在增加,直到2015年达到150亿加仑,这让环保局不得不解决现有的供需限制。
截至2022年12月31日,环保局已提出2023年、2024年和2025年的RVO,设定了隐含的常规
乙醇水平为每年152.5亿加仑,包括2023年2.5亿加仑的补充容量,以反映法院命令还押之前降低的RVO。环保局还提议在未来三年内适度增加基于生物质的柴油产量,2024年和2025年先进生物燃料的产量将大幅增加,他们预计电动汽车的e-RIN将实现这一目标。美国环保署已同意美国哥伦比亚特区地区法院的同意法令,在2023年6月14日之前敲定2023年(可能还有2024年和2025年)的RVO。
在RFS下,RIN和SRE是影响供需的重要工具。环保局根据炼油商、混合商和进口商占国内运输燃料销售总产量的百分比,分配他们在每个年度RVO中有义务使用的可再生燃料的数量。义务方使用RIN来表明符合RFS规定的卷。乙醇生产商为他们生产的每加仑可再生燃料分配RIN,当可再生燃料与国内运输燃料混合时,RIN被分离。市场参与者可以在公开市场上交易独立的RIN。独立RIN的市场价格可能会影响某些市场的乙醇价格,并可能影响义务方的采购决定。值得注意的是,拟议的e-RIN的RIN机制可能与传统程序不同。
由于与SRE有关,小型炼油厂的定义是每天加工少于75,000桶石油的工厂。小型炼油厂可以向美国环保局申请SRE,如果获得批准,就可以免除他们的年度RVO要求。环保局通过与美国能源部和美国农业部协商,可以给予他们全部或部分豁免,或在提交后90天内直接拒绝。与前几年相比,EPA在2016、2017和2018财年批准的此类豁免数量大幅增加,2016年合规年度总计免除790 MMG的要求,2017年为18.2亿加仑,2018年为14.3亿加仑。在这样做的过程中,环保局有效地将这些履约年份的RFS强制数量分别减少了这些数额,结果,RIN值显著下降。在上届政府的最后几天,美国环保局批准了另外三个SRE,推翻了2018年的一项否决,并从2019年开始批准了两项。上届政府总共批准了88个SRE,抹去了总计43亿加仑的潜在混合需求。在本届政府的领导下,环保局推翻了在上届政府最后几周发布的三项SRE,并结合2020年、2021年和2022年的RVO规则制定,否认了所有悬而未决的SRE,他们在拟议的2023年、2024年和2025年RVO规则制定中重申了这一立场。对于环保局处理SRE和RFS规则制定的方式,有多个正在进行的法律挑战。
这项一英镑的豁免于2019年5月延长,允许E15全年销售给2001年及以后的所有车型,但在向华盛顿特区联邦地区法院提起的诉讼中受到了挑战。2021年7月2日,巡回法院撤销了环保局的规则,因此夏季(定义为6月1日至9月15日)的未来是不确定的。最高法院拒绝听取对这一裁决的质疑。2022年4月12日,总裁宣布,他已指示环保局发布紧急豁免,允许E15在夏季月份继续销售,只要汽油供应紧急情况持续,临时豁免就应该延长。截至本申请,E15在31个州的大约2923个电台全年销售。
2019年10月,白宫指示美国农业部和环境保护局推进规则制定,以扩大获得更高混合生物燃料的机会。这包括为基础设施提供资金,对标签进行更改,并允许通过E10基础设施销售E15。美国农业部于2020年夏天推出了更高混合基础设施激励计划,为燃料终端和零售商安装分配乙醇和生物柴油更高混合燃料的设备提供了有竞争力的赠款。2021年12月,美国农业部宣布将管理另一项基础设施拨款计划。2022年签署成为法律的通胀削减法案规定,从2022年到2031年,美国农业部将为生物燃料基础设施额外提供5亿美元的赠款,尽管所有资金都可以在该计划的头几年发放。
为了应对新冠肺炎健康危机并试图抵消随后造成的经济损失,国会通过了多项救济措施,其中最引人注目的是2020年3月的《CARE法案》,该法案创建并资助了多个影响我们行业的项目。CARE法案还允许某些净营业亏损结转,这使我们能够获得某些退税。2020年12月,国会通过了一项年度支出方案,随后总裁签署了一项年度支出方案,以及另一项CoVID救济法案,其中包括为农业部长提供额外资金,以分发给受疫情影响的人。该法案的措辞特别包括有资格获得部分援助的生物燃料生产商,2022年5月,美国农业部根据该法案向我们分配了2770万美元的资金。
环境和其他法规
我们的运营受到环境法规的约束,包括管理乙醇、原油和其他液态碳氢化合物材料的处理和释放的法规。遵守现有和预期的环境法律法规可能会增加我们开展业务的总体成本,包括建设、维护、运营和
升级设备和设施。我们的业务也可能受到政府政策的影响,如关税、关税、补贴、进出口限制和直接禁运。我们在其每个设施都雇用了维护和操作人员,这是由职业安全和健康管理局监管的。
美国乙醇行业严重依赖油罐车将其产品推向市场。2015年,交通部敲定了针对高危险和易燃列车的增强油罐车标准和运行控制,或称DOT规范117,该规范制定了一个时间表,以改造或更换运载原油和乙醇的旧油罐车,旨在降低事故严重性的制动标准,以及新的运行协议。符合DOT规范117的截止日期是2023年5月1日。从长远来看,这一规定可能会增加我们的有轨电车租赁成本,这反过来将导致合伙企业对有轨电车运力收取的费用增加。此外,在进行升级期间,现有的轨道车辆可能会在一段时间内停止使用,这将使这个高度依赖轨道车辆运输产品的行业的供应趋紧。我们正在战略性地管理我们的租赁轨道车车队,以符合新的法规,并已开始将我们的车队过渡到符合DOT 117标准的轨道车。截至2022年12月31日,我们约87%的轨道车辆符合DOT 117标准。我们预计,到2023年的最后期限,我们的整个轨道车辆将符合DOT 117标准。
商品价格的可变性
我们的业务对大宗商品价格波动高度敏感,尤其是玉米、乙醇、可再生玉米油、酒糟、超高蛋白和天然气,这些价格受到我们无法控制的因素的影响,包括天气条件、玉米产量、国内和全球乙醇供需变化、政府计划和政策以及原油、汽油和替代燃料的价格。我们使用各种金融工具来管理和减少我们对价格波动的敞口。有关我们的商品价格风险的更多信息,请参阅第7A项。-关于市场风险、商品价格风险的定性和定量披露在这份报告中。
2022年,我们保持了约91%的平均产能利用率,而前一年的产能利用率为77%。我们的经营战略是将我们的公司转变为一家增值农业科技公司。根据利润率环境,我们可能会行使运营酌处权,导致产量减少。未来产量可能低于我们对合作伙伴关系的MVC,这取决于推动每个生物炼油厂可变贡献利润率的各种因素,包括行业未来的驾驶和汽油需求,对我们生产的有价值的副产品的需求,以及运营我们的生物炼油厂所需的可再生原料的供应和定价。我们目前在三个地点生产超高蛋白,并开始调试FQT的MSCTM技术在2022年第四季度增加了两个地点。我们还预计将在我们平台的不同地点部署FQT MSC™技术,以帮助满足全球对蛋白质饲料配料和可再生玉米油日益增长的需求。
通货膨胀的影响
虽然与最近几年相比,通货膨胀有所增加,但我们预计它不会对我们未来的经营业绩产生实质性影响。然而,通胀已经并可能继续影响我们所处的利率环境,导致资金成本上升。参考第7A项。-关于市场风险、商品价格风险的定性和定量披露有关利率风险的其他信息,请参阅本报告。
关键会计政策和估算
在编制我们的合并财务报表时,我们要求我们使用影响报告的资产、负债、收入和费用的估计以及对或有资产和负债的相关披露。我们的估计是基于我们认为适当和合理的经验和假设。虽然我们定期评估这些估计的适当性,但实际结果可能与我们的估计大不相同。以下会计政策尤其可能受到编制综合财务报表时使用的判断、假设和估计的影响。
衍生金融工具
我们使用各种衍生金融工具,包括交易所交易期货和交易所交易和场外期权合约,试图将大宗商品价格变化的风险和影响降至最低,包括但不限于玉米、乙醇、天然气、豆粕、豆油和其他农业和能源产品。作为我们整体风险管理政策的一部分,我们监控和管理这种风险敞口,以减少市场波动可能对我们的经营业绩产生的不利影响。我们可以对这些大宗商品进行对冲,以此作为降低风险的一种方式;然而,在某些情况下,这些对冲活动本身可能会导致损失。
通过使用衍生品对冲大宗商品价格变化的风险敞口,我们面临信贷和市场风险。我们面临的信用风险包括交易对手未能履行衍生品合同条款下的履约义务。我们通过与高质量的交易对手进行交易,限制与每个交易对手的财务风险敞口,并监控他们的财务状况,将我们的信用风险降至最低。市场风险是指金融工具的价值可能受到商品价格或利率变化的不利影响的风险。我们通过在我们的风险管理战略中纳入监控风险敞口的参数来管理市场风险,这限制了我们可以使用的衍生工具和策略的类型,以及我们可以使用衍生工具承担的市场风险程度。
远期合约按公允价值入账,除非该等合约符合一般买卖例外情况,而我们亦选择。公允价值变动计入营业收入,除非合同符合现金流量套期保值会计处理的条件,而我们选择了现金流量对冲会计处理。
与乙醇生产以及农业综合企业和能源服务部门相关的某些符合条件的衍生品被指定为现金流对冲。在进行现金流对冲之前,我们对衍生工具进行评估,以确定其有效性。未实现损益反映在累计的其他全面收益或亏损中,直至相关对冲交易的损益实现并完成实物交易。当预测的交易很可能不会发生时,现金流对冲处理就会终止,这会影响收益。这些衍生金融工具按公允价值在流动资产或流动负债中确认。
有时,我们会对冲库存价值变化的风险敞口,并将符合条件的衍生品指定为公允价值对冲。套期保值存货的账面金额在本期内根据公允价值的变化进行调整。市面估计公允价值以交易所报价为基础,并按代表当地市场差异(包括运输及品质或等级差异)的地区区位基准值作出适当调整。基准值通常使用经纪商报价或其他市场交易的投入来确定。然而,该值的一部分可以使用不可观察的输入来获得。只要存货公允价值的变动不被衍生工具的公允价值变动所抵消,套期保值的无效就在本期确认。
请参阅附注11-衍生金融工具如需进一步详情,请参阅综合财务报表。
所得税会计
所得税按照公认会计原则按资产负债法入账。递延税项资产及负债就现有资产及负债与其各自的课税基础之间的未来税项影响、营业亏损净额及税项抵免结转确认。递延税项资产和负债按预期适用于年度应纳税所得额的制定税率计量,暂时性差额预计将收回或结清。税率变动的影响在包括制定日期在内的期间确认。递延税项资产的变现取决于在临时差额可扣除期间产生的未来应纳税所得额。管理层考虑递延税项负债的预定冲销、预计未来应纳税所得额及税务筹划策略以作出此评估。当递延税项资产的部分或全部很可能无法变现时,公司将计入估值准备。在作出这项决定时,管理层会考虑支持需要或撤销估值免税额的正面和负面证据。对积极和消极证据的潜在影响的权重是基于它可以被客观核实的程度。
为计入所得税的不确定性,吾等根据税务仓位的技术价值评估有关税务仓位的可能性,进行与最大利益及可能性程度有关的后续计量,并决定将于财务报表中确认的利益(如有)。
请参阅附注16--所得税如需进一步详情,请参阅综合财务报表。
商誉减值
我们的商誉与我们乙醇生产和合作部门的某些收购有关。我们至少每年审查一次减值商誉,从10月1日起,或在事件或情况变化表明可能发生减值时更频繁地审查商誉减值。
可能表明减值的情况包括未来预计现金流下降、决定长时间暂停工厂运营、我们的市值持续下降、市场持续下跌
类似资产或业务的价格,或法律或监管事项的重大不利变化,或商业环境。确定我们商誉的公允价值和衡量减值,包括预计的现金流,需要重大的管理层判断力。公允价值通过各种估值技术确定,包括使用假设利润率、资本成本、通货膨胀和其他投入的贴现现金流模型、可比物业的销售和第三方独立评估。由于乙醇利润率下降、重要客户流失或其他因素导致的估计公允价值的变化可能导致商誉减值。
请参阅附注10--商誉和无形资产如需进一步详情,请参阅综合财务报表。
近期发布的会计公告
有关最近会计声明的信息,请参阅附注2--主要会计政策摘要作为本报告合并财务报表附注的一部分。
表外安排
我们没有任何表外安排。
收入和费用的构成
收入。对于我们的乙醇生产部门,我们的收入主要来自乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油的销售。对于我们的农业综合企业和能源服务部门,我们的主要收入来源包括销售乙醇、酒糟和可再生玉米油,我们为乙醇工厂销售乙醇,我们从中赚取营销费用,我们为第三方销售乙醇,以及销售在公开市场上购买的谷物和其他商品。我们的绝大部分收入来自远期合约,根据ASC 815作为衍生品入账,详见下表注4--收入和附注11-衍生金融工具。收入包括与所售产品相关的衍生品的净收益或净亏损。对于我们的合作部门,我们的收入主要包括接收、储存、转移和运输乙醇和其他燃料的费用。
售出商品的成本。对于我们的乙醇生产部门,销售商品的成本包括直接劳动力、材料和工厂间接成本。直接人工包括参与乙醇厂运营的非管理人员的补偿和相关福利。工厂管理费用主要由工厂公用事业和出站运费组成。玉米是最重要的原材料成本,其次是天然气,天然气用于乙醇生产过程中的蒸汽发电和干燥酒糟。商品销售成本还包括与购买的商品相关的衍生品的净收益或净亏损。
对于我们的农业综合企业和能源服务部门,购买乙醇、酒糟、可再生玉米油和谷物是销售商品成本的主要组成部分。持有的待售粮食库存和远期购销合约按市价估值,或根据交易所交易市场和合约条款所在地方市场之间的差异(例如运输)进行调整的其他市场报价进行估值。粮食库存、远期买卖合同以及交易所交易的期货和期权合同的市场价值的变化被确认为销售商品成本的一个组成部分。
运维费用。对于我们的合作伙伴部门,运输费用是运营和维护费用的主要组成部分。运输费用包括火车车厢租赁、运输和运费,以及在目的地终点站储存乙醇的费用。
出售资产损失(收益)净额。我们于2021年3月完成了位于内布拉斯加州奥德的乙醇工厂的出售,并于2020年第四季度完成了位于德克萨斯州赫里福德的乙醇工厂的出售。出售Ord公司为公司带来了3590万美元的税前收益。出售Hereford导致公司一级录得1850万美元的亏损,乙醇生产一级录得390万美元的亏损,以及合伙企业一级记录的270万美元的经营租赁转让收益。
销售、一般和行政费用。销售、一般和行政费用在运营部门和公司层面确认。这些支出包括员工工资、激励和福利;办公费;董事费用;以及会计、法律、咨询和投资者关系服务的专业费用。包括雇员薪金、奖励和福利以及遣散费和离职费在内的人事费用是最大的支出。不能分配给运营部门的销售、一般和行政费用被称为公司活动。
其他收入(费用)。其他收入(支出)包括利息收入、利息支出和其他非经营项目,以及从美国农业部收到的与生物燃料生产商计划相关的2,770万美元赠款,该计划是CARE法案的一部分,旨在抵消截至2022年12月31日的一年中因新冠肺炎大流行而造成的市场损失。
权益法被投资人扣除所得税后的收入。权益法被投资人的收入,扣除所得税后,代表我们权益法被投资人收益的比例份额。
经营成果
可比性
以下总结了过去三年影响我们经营业绩可比性的各种事件:
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•2020年10月 | 我们在GPCC剩余的50%会员权益被出售。 |
•2020年12月 | 德克萨斯州赫里福德的乙醇工厂被出售,该工厂的某些存储资产在出售前从合伙企业获得。 |
•2020年12月 | 获得多数对FQT感兴趣。 |
•2021年3月 | 内布拉斯加州奥德乙醇工厂被出售,该工厂的某些存储资产在出售前从合伙企业获得。 |
•May 2022 | 作为CARE法案的一部分,获得了美国农业部2770万美元的拨款。 |
截至2020年12月31日的年度,包括使用权益会计方法核算的GPCC合资企业约9个月的运营。
关于截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度的财务状况和运营结果的讨论,可以在我们于2022年2月18日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的财政年度10-K表格年度报告的第7项下找到。
细分结果
我们报告了以下三个经营部门的财务和经营业绩:(1)乙醇生产,包括生产乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油;(2)农业综合企业和能源服务,包括谷物处理和储存、商品营销和公司生产的和第三方乙醇、酒糟、可再生玉米油、天然气和其他商品的商人交易;以及(3)合作伙伴关系,包括燃料储存和运输服务。
在正常的业务过程中,我们的运营部门彼此进行业务往来。例如,我们的农业综合企业和能源服务部门采购谷物和天然气,并销售产品,包括乙醇、酒糟和乙醇生产部门的可再生玉米油。我们的伙伴关系部门为我们的农业综合企业和能源服务部门提供燃料储存和运输服务。这些部门间活动被视为第三方交易,始发、营销和存储费用按估计市场价值收取。因此,这些交易会影响部门业绩;然而,它们不会影响我们的综合业绩,因为收入和相应的成本已被剔除。
公司活动包括销售、一般和行政费用,主要包括薪酬、专业费用和与特定运营部门没有直接关系的管理费用。
选定的运营部门财务信息如下(以千为单位):
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | |
乙醇生产: | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 3,070,192 | | $ | 2,153,368 | | $ | 1,502,481 |
部门间收入 | — | | — | | 100 |
部门总收入 | 3,070,192 | | 2,153,368 | | 1,502,581 |
农业综合企业和能源服务: | | | | | |
来自外部客户的收入 | 588,654 | | 669,526 | | 416,403 |
部门间收入 | 26,961 | | 21,958 | | 27,468 |
部门总收入 | 615,615 | | 691,484 | | 443,871 |
合作伙伴关系: | | | | | |
来自外部客户的收入 | 4,003 | | 4,274 | | 4,835 |
部门间收入 | 75,764 | | 74,178 | | 78,510 |
部门总收入 | 79,767 | | 78,452 | | 83,345 |
包括部门间活动的收入 | 3,765,574 | | 2,923,304 | | 2,029,797 |
部门间抵销 | (102,725) | | | (96,136) | | | (106,078) | |
| $ | 3,662,849 | | $ | 2,827,168 | | $ | 1,923,719 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
售出商品成本: | | | | | |
乙醇生产 | $ | 3,068,366 | | $ | 2,063,283 | | $ | 1,507,335 |
农业综合企业和能源服务 | 562,950 | | 657,375 | | 409,407 |
部门间抵销 | (106,305) | | | (95,549) | | | (104,579) | |
| $ | 3,525,011 | | $ | 2,625,109 | | $ | 1,812,163 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
毛利率: | | | | | |
乙醇生产 | $ | 1,826 | | | $ | 90,085 | | | $ | (4,754) | |
农业综合企业和能源服务 | 52,665 | | | 34,109 | | | 34,464 | |
伙伴关系 | 79,767 | | | 78,452 | | | 83,345 | |
部门间抵销 | 3,580 | | | (587) | | | (1,499) | |
| $ | 137,838 | | | $ | 202,059 | | | $ | 111,556 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
营业收入(亏损): | | | | | |
乙醇生产(1) | $ | (117,764) | | | $ | (27,996) | | | $ | (129,618) | |
农业综合企业和能源服务 | 36,415 | | 17,458 | | 15,773 |
伙伴关系 | 47,699 | | 48,672 | | 50,437 |
部门间抵销 | 3,580 | | | (587) | | | (1,400) |
企业活动(2) | (68,878) | | | (12,039) | | | (57,888) | |
| $ | (98,948) | | $ | 25,508 | | | $ | (122,696) | |
(1)乙醇生产的运营亏损包括截至2022年12月31日的年度的库存成本降低或可变现净值调整1230万美元,以及截至2020年12月31日的年度的商誉减值费用2410万美元和出售德克萨斯州赫里福德乙醇工厂的资产出售亏损390万美元。
(2)截至2021年12月31日的年度,公司活动包括出售资产获得的2960万美元净收益,主要来自出售内布拉斯加州奥德市的乙醇工厂。截至2020年12月31日的年度,公司活动包括出售德克萨斯州赫里福德乙醇工厂的资产亏损1850万美元,以及出售GPCC的净收益150万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
折旧和摊销: | | | | | |
乙醇生产 | $ | 81,545 | | $ | 82,969 | | $ | 67,956 |
农业综合企业和能源服务 | 3,466 | | 2,535 | | 2,512 |
伙伴关系 | 4,093 | | 3,737 | | 3,806 |
企业活动 | 3,594 | | 2,711 | | 3,970 |
| $ | 92,698 | | $ | 91,952 | | $ | 78,244 |
我们使用EBITDA、调整后的EBITDA和分部EBITDA作为盈利能力的衡量标准,以比较我们可报告部门的财务表现并管理这些部门。EBITDA定义为扣除利息支出、所得税支出前的收益,包括权益法投资、折旧和摊销的相关税项支出,不包括使用权资产的摊销和债务发行成本。调整后的EBITDA包括与美国农业部新冠肺炎救济赠款相关的其他收入、出售资产的收益或损失、我们在权益法被投资人EBITDA调整中的比例份额以及非现金商誉减值。我们认为,EBITDA、调整后的EBITDA和分部EBITDA是比较我们与其他公司业绩的有用指标。这些措施不应被视为是根据公认会计准则编制的净收入的替代品,也不应被视为比净收入更有意义的措施。EBITDA、调整后的EBITDA和分部EBITDA的计算可能因公司而异。因此,我们对EBITDA、调整后的EBITDA和分部EBITDA的计算可能无法与其他公司的类似标题衡量标准进行比较。
下表对包括非控股权益在内的净亏损与调整后的EBITDA进行了核对(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
净亏损 | $ | (103,377) | | | $ | (44,146) | | | $ | (89,654) | |
利息支出(1) | 32,642 | | | 67,144 | | | 39,993 | |
所得税支出(福利) | 4,747 | | | 1,845 | | | (43,879) | |
折旧及摊销(2) | 92,698 | | | 91,952 | | | 78,244 | |
EBITDA | 26,710 | | | 116,795 | | | (15,296) | |
其他收入(3) | (27,712) | | | — | | | — | |
出售资产损失(收益)净额 | — | | | (29,601) | | | 20,860 | |
权益法被投资人EBITDA调整的比例份额 | 180 | | | 184 | | | 7,093 | |
非现金商誉减值 | — | | | — | | | 24,091 | |
调整后的EBITDA | $ | (822) | | | $ | 87,378 | | | $ | 36,748 | |
(1)截至2021年12月31日的年度的利息支出包括2210万美元的可转换票据清偿亏损和950万美元的可转换票据结算亏损。
(2)不包括经营租赁使用权资产的摊销和债务发行成本的摊销。
(3)截至2022年12月31日的一年中,其他收入包括从美国农业部获得的与生物燃料生产商计划相关的2770万美元赠款。
下表将部分EBITDA与合并调整后的EBITDA(以千为单位)进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
调整后的EBITDA: | | | | | |
乙醇生产(1) | $ | (8,619) | | | $ | 55,056 | | | $ | (60,868) | |
农业综合企业和能源服务 | 39,798 | | | 19,716 | | | 18,430 | |
伙伴关系 | 52,429 | | | 53,109 | | | 54,907 | |
部门间抵销 | 3,580 | | | (587) | | | (1,400) | |
企业活动(2) | (60,478) | | | (10,499) | | | (26,365) | |
EBITDA | 26,710 | | | 116,795 | | | (15,296) | |
其他收入(3) | (27,712) | | | — | | | — | |
出售资产损失(收益)净额 | — | | | (29,601) | | | 20,860 | |
权益法被投资人EBITDA调整的比例份额 | 180 | | | 184 | | | 7,093 | |
非现金商誉减值 | — | | | — | | | 24,091 | |
调整后的EBITDA | $ | (822) | | | $ | 87,378 | | | $ | 36,748 | |
(1)乙醇生产的运营亏损包括截至2022年12月31日的年度的库存成本降低或可变现净值调整1230万美元,以及截至2020年12月31日的年度的商誉减值费用2410万美元和出售德克萨斯州赫里福德乙醇工厂的资产出售亏损390万美元。
(2)截至2021年12月31日的年度,公司活动包括出售资产获得的2960万美元净收益,主要来自出售内布拉斯加州奥德市的乙醇工厂。截至2020年12月31日的年度,公司活动包括出售德克萨斯州赫里福德乙醇工厂的资产亏损1850万美元,以及出售GPCC的150万美元收益。
(3)截至2022年12月31日的一年中,其他收入包括从美国农业部获得的与生物燃料生产商计划相关的2770万美元赠款。
按部门划分的总资产如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
总资产(1): | | | |
乙醇生产 | $ | 1,157,791 | | $ | 1,101,151 |
农业综合企业和能源服务 | 489,083 | | 487,164 |
伙伴关系 | 108,680 | | 100,349 |
企业资产 | 386,437 | | 524,206 |
部门间抵销 | (18,860) | | | (53,115) | |
| $ | 2,123,131 | | $ | 2,159,755 |
(1)按部门划分的资产余额不包括公司间余额。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
合并结果
与2021年相比,2022年合并收入增加8.357亿美元,主要是由于我们乙醇生产部门的乙醇、酒糟和可再生玉米油的平均销售价格上升和销量增加,但由于交易量减少,我们的农业综合业务和能源服务部门的收入下降,这略微抵消了这一增长。
与2021年相比,2022年净亏损增加5920万美元,调整后的EBITDA减少8820万美元,主要原因是我们乙醇生产部门的利润率下降。与2021年相比,2022年的利息支出减少3,450万美元,主要是由于2021年记录的3160万美元的可转换票据结算亏损,以及资本化利息增加和债务发行成本摊销减少,但因利率上升和平均债务余额增加而部分抵消。2022年的所得税支出为470万美元,而2021年的所得税支出为180万美元,这主要是由于针对某些递延税项资产记录的估值免税额增加。
以下讨论提供了有关我们的细分市场表现的更多详细信息。
乙醇生产细分市场
我们乙醇生产部门的关键运营数据如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
售出乙醇 | | | |
(数千加仑) | 872,133 | | | 750,648 | |
酒糟售出 | | | |
(千吨当量干吨) | 2,280 | | | 1,977 | |
可再生玉米油售出 | | | |
(上千英镑) | 281,730 | | | 219,807 | |
玉米消耗量 | | | |
(千蒲式耳) | 301,868 | | | 259,786 | |
与2021年相比,2022年我们乙醇生产部门的收入增加了9.168亿美元,这主要是由于乙醇、酒糟和可再生玉米油的销量增加,分别增加了2.957亿美元、5730万美元和3190万美元的收入,以及乙醇、蒸馏粮和可再生玉米油的加权平均销售价格上涨,分别增加了1.682亿美元、9020万美元和5000万美元的收入。收入
由于乙醇对冲活动,也增加了2.333亿美元。
与2021年相比,2022年我们乙醇生产部门的销售成本增加了10.51亿美元,这是由于玉米加权平均价格上涨、玉米加工量增加和套期保值活动导致成本分别增加4.02亿美元、2.483亿美元和1.513亿美元,以及公用事业、运费和化学品成本上升导致的1.788亿美元的增长。
与2021年相比,2022年我们乙醇生产部门的运营亏损增加了8980万美元,这主要是由于上文概述的利润率下降所致。2022年乙醇生产部门的折旧和摊销费用为8150万美元,而2021年为8300万美元。
农业综合企业和能源服务部门
与2021年相比,2022年我们的农业综合业务和能源服务部门的收入减少了7590万美元,而运营收入增加了1900万美元。收入下降的主要原因是乙醇、酒糟和可再生玉米油交易量下降。营业收入增加的主要原因是交易利润率提高。
合作伙伴细分市场
与2021年相比,我们的合作伙伴部门在2022年产生的收入增加了130万美元。轨道车辆运输服务收入增加了240万美元,主要是由于轨道车辆运力和相关费用的增加。储存和产能服务收入减少70万美元,主要原因是2021年第一季度出售母公司的Ord乙醇工厂导致合同最低产量承诺减少。卡车运输和其他收入减少30万美元,主要是由于非关联货运量下降。终端服务收入与上年持平。与2021年相比,2022年的运营收入减少了100万美元,主要是由于轨道车租赁费用增加。
段间剔除
与2021年相比,2022年部门间收入抵销增加了660万美元,原因是农业综合业务和能源服务部门的部门间营销和商品服务费用增加,原因是生产量增加,以及支付给合作伙伴部门的存储和吞吐量费用增加。
企业活动
与2021年相比,2022年企业活动增加了5680万美元,主要原因是2021年期间记录的资产出售净收益为2960万美元,以及2022年期间人员费用、专业费用和差旅费用增加。
所得税
我们记录的2022年所得税支出为470万美元,而2021年的所得税支出为180万美元。2022年录得税项支出增加的主要原因是,针对某些递延税项资产入账的估值免税额有所增加。
流动性与资本资源
我们的主要流动资金来源包括经营活动产生的现金和银行信贷安排。我们主要通过运营现金流为运营费用和偿债提供资金。用于维持和增长支出的资本资源来自各种来源,包括经营活动产生的现金、银行信贷安排下的借款或发行优先票据或股本。我们是否有能力以合理的条件在资本市场融资,这取决于我们的财务状况、信用评级和市场状况。我们相信,我们能够以合理的利率获得融资,以及我们从经营活动中获得正现金流的历史,在过去十年中有八年是正的,这为满足我们未来的流动性和资本资源需求提供了坚实的基础。
2022年12月31日,我们拥有4.447亿美元的现金和现金等价物,以及5560万美元的限制性现金。根据我们承诺的循环信贷协议,我们还有2.35亿美元可用,但受到限制或其他贷款条件的限制。某些子公司的资金通常需要用于其持续的运营需求,并被限制在
分发。截至2022年12月31日,我们的子公司约有1.171亿美元的净资产,由于其信贷安排的限制,无法以股息、贷款或垫款的形式使用。
2022年,运营活动提供的净现金为6970万美元,而2021年为420万美元。与上一年相比,经营活动主要受到周转资金波动的影响,包括应收账款增加和应收账款减少提供的现金,但与上一年相比,净亏损增加抵消了这一影响。2022年用于投资活动的现金净额为1.053亿美元,而2021年为2.363亿美元,这主要是由于前一年购买了有价证券。2022年用于融资活动的现金净额为2510万美元,而2021年融资活动提供的现金净额为5.182亿美元,主要原因是2021年期间发行普通股和债务的收益。
此外,Green Plains Finance Company、Green Plains Trade、Green Plains Grain和Green Plains Commodity Management使用循环信贷安排为营运资金需求提供资金。我们经常从这些贷款中提取和偿还这些贷款,这导致了大量现金流动,在融资活动中反映为短期借款的收益和付款。
我们在2022年产生了2.124亿美元的资本支出,主要用于中央城市、芒特弗农和奥比昂的超高蛋白扩建项目,以及各种其他资本项目,这些项目的资金来自我们有限的现金账户。目前对2023年资本支出的预计估计约为1.5亿至2.5亿美元,在启动任何项目之前需要进行审查。这一估计数包括部署FQT的MSC™和CST™技术的额外支出,以及各种其他维护项目的支出,这些项目预计将由手头现金和经营活动提供的现金提供资金。
我们的业务对大宗商品价格高度敏感,尤其是玉米、乙醇、酒糟、可再生玉米油和天然气。我们使用衍生金融工具来降低与大宗商品价格波动相关的市场风险。大宗商品价格的突然变化可能需要向经纪商存放现金以支付追加保证金通知,或在几乎没有提前通知的情况下提供大量流动性,以满足追加保证金要求,这取决于我们的未平仓衍生品头寸。我们不断监控我们对追加保证金通知的风险敞口,并相信我们将继续保持充足的流动性,以支付我们的经营业绩和借款带来的追加保证金通知。
可用现金一般指该季度末手头的所有现金和现金等价物减去普通合伙人建立的现金储备,包括用于未来资本支出、未来收购和预期未来偿债要求的现金储备,加上该季度结束后营运资金借款产生的全部或部分手头现金。
我们的董事会批准了一项高达2亿美元的普通股回购计划。根据该计划,我们可以在公开市场交易、私下协商的交易、加速股票回购计划、要约收购或其他方式中回购股票。回购交易的时间和金额由我们的管理层根据市场情况、股价、法律要求等因素决定。本计划可随时暂停、修改或终止,恕不另行通知。我们在2022年和2021年没有回购任何普通股。自启动以来,根据该计划,我们已经回购了740万股普通股,回购金额约为9280万美元。
我们相信我们有足够的营运资金来支持我们现有的业务。然而,持续一段时间的无利可图的运营可能会给我们的流动性带来压力。我们可能会出售额外的资产或股权或借入资本,以改善或保持我们的流动性,扩大我们的业务或收购业务。
债务
截至2022年12月31日,我们遵守了债务契约。根据我们的预测,我们相信我们将在未来12个月内保持每家子公司的合规状态,或者在综合基础上拥有足够的流动性来解决违规问题。我们不能保证实际结果与我们的预测接近,也不能保证我们会向一家子公司注入必要的资本,以维持其遵守各自的公约。如果子公司无法履行其债务契约,子公司的贷款人可以确定违约事件已经发生,并在发出通知后,贷款人可以终止承诺,并宣布未偿还余额到期和应付。
如中所述附注12--债务,我们使用伦敦银行同业拆借利率作为某些信贷安排的参考利率。LIBOR的管理员在2021年12月31日发布LIBOR后立即停止发布一周和两个月的LIBOR设置,并将在LIBOR发布后立即停止剩余的美元LIBOR设置
2023年6月30日。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与由美国大型金融机构组成的指导委员会另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)正在考虑用新的参考利率SOFR取代美元LIBOR,SOFR使用由美国国债支持的短期回购协议计算。预计任何此类事件对利息支出的潜在影响都不会很大。
企业活动
2021年3月,我们发行了2.3亿美元2027年到期的2.25%可转换优先债券,即2.25%债券。债券息率为2.25厘,年息2.25厘,分别於每年三月十五日及九月十五日派息。初始转换率为每1,000美元本金2.25%的债券持有31.6206股公司普通股(相当于初始转换价约为每股普通股31.62美元),较我们普通股的发行价溢价约37.5%。转换率可能会在发生某些事件时作出调整,这些事件包括但不限于:股票分红或股票拆分事件;发行额外的权利、期权和认股权证;分拆;或投标或交换发售。此外,我们可能有义务提高与某些公司活动相关的任何转换的转换率,包括我们赎回2.25%债券的转换率。我们可以用现金、普通股或现金和普通股的组合来结算2.25%的票据。截至2022年12月31日,2.25%债券的未偿还本金余额为2.3亿美元。
2019年6月,我们发行了1.15亿美元2024年到期的4.00%可转换优先债券,即4.00%债券。4.00%的票据是优先无担保债务,从2020年1月1日开始,每年1月1日和7月1日支付利息,年利率为4.00%。初始兑换率为每股1,000美元的4.00%债券本金兑换64.1540股普通股,相当于初始兑换价格约为每股普通股15.59美元。我们在2022年5月25日将最终转换率提高到66.4178,以赎回4.00%的债券。
2021年5月,我们与该公司4.00%债券的某些票据持有人私下谈判达成了一项协议。根据这项协议,360万股我们的普通股被交换为4.00%债券的本金总额5100万美元。作为库存股持有的普通股被换成了4.00%的票据。
2022年5月25日,我们发出通知,要求赎回未偿还的4.00%票据,本金总额为6400万美元。转换率为每1,000本金持有66.4178股普通股。从2022年7月1日到2022年7月8日,4.00%债券中剩余的6400万美元被转换为约430万股普通股。作为库存股持有的普通股被换成了4.00%的票据。根据ASC 470内的指导,债务,我们将这些交易记录为一次转换。这些4.00%的债券已于2022年7月8日起停用。
2016年8月,我们发行了1.7亿美元2022年到期的4.125%可转换优先票据,或4.125%票据,这是优先无担保债务,于每年3月1日和9月1日支付利息。在2022年3月1日之前,除非满足某些条件,否则4.125%的债券不能转换。初始转换率为每1,000美元本金35.7143股普通股,相当于每股约28美元的转换价。
2021年3月,在发行2.25%债券的同时,我们使用2.25%债券净收益中的约1.565亿美元,在私下协商的交易中回购了2022年到期的4.125%债券的本金总额约1.357亿美元。根据ASC 470内的指导,债务,我们在清偿利息支出2210万美元时记录了亏损。这笔费用包括120万美元的未摊销债务发行费用,这笔费用与本金余额的清偿有关。
于2022年8月期间,我们与持有4.125%债券的若干票据持有人订立了四项私下协商的交换协议,以本金总额约3,260万美元交换约120万股我们的普通股。此外,2022年9月1日,4.125%债券的本金总额约为170万美元,通过170万美元的现金和大约1.5万股我们的普通股结算,其余的2.3万美元的本金和应计利息总额以现金结算。4.125%的债券已于2022年9月1日起完全停用。
乙醇生产细分市场
2021年2月9日,Green Plains SPE LLC,一家全资拥有的特殊用途子公司,Green Plains Obion和Green Plains Mountain Vernon的母公司,发行了价值1.25亿美元的初级担保夹层票据,将于2026年与贝莱德到期
用于购买所有已发行的票据。截至2022年12月31日,贷款的未偿还本金余额为1.25亿美元,利率为11.75%。
我们的全资子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah有一项7500万美元的延迟提取贷款协议,该协议将于2035年9月1日到期。截至2022年12月31日,贷款的未偿还本金余额为7,460万美元,利率为5.02%。
我们也有小额设备融资贷款,设备或设施的融资租赁,以及其他形式的债务融资。
农业综合企业和能源服务部门
Green Plains Finance Company、Green Plains Grain和Green Plains Trade的循环承诺总额为3.5亿美元,并具有手风琴功能,根据该功能,在满足某些条件的情况下,2027年到期的贷款机构新承诺的可用金额可增加至多1.00亿美元。每笔SOFR利率贷款应按年利率计息,利率等于未偿还期间的SOFR利率加上期限SOFR调整和2.25%至2.50%的适用保证金,这取决于贷款机制下的未提取可用性。每笔基本利率贷款的年利率应等于基本利率加上1.25%至1.50%的适用保证金,这取决于贷款机制下未提取的可获得性。贷款的未使用部分还需缴纳0.275%至0.375%的承诺费,这取决于未提取的可获得性。截至2022年12月31日,该贷款的未偿还本金余额为1.15亿美元,利率为8.02%。
Green Plains Commodity Management有一项未承诺的4,000万美元循环信贷安排,为其对冲计划相关的保证金提供资金。我们希望在到期之前对这项贷款进行再融资或延长期限。预付款适用于相当于SOFR加1.75%的浮动利率。截至2022年12月31日,该贷款的未偿还本金余额为2,270万美元,利率为6.05%。
绿原谷物与一家金融机构有短期库存融资协议。该公司将这些协议视为短期票据,而不是收入,并选择了公允价值选项,以抵消库存市场价格的波动。本协议以协商的浮动利率为准。截至2022年12月31日,该公司没有与库存融资协议相关的未偿还短期应付票据。
合作伙伴细分市场
Green Plains Partners通过一家全资子公司获得定期贷款,为营运资本、资本支出和其他一般合伙目的提供资金。2021年7月20日,贝莱德和三菱信托公司作为行政代理,在修订和重新签署的信贷协议中修订了合伙企业原有的信贷安排(“修订信贷安排”)。修订后的信贷安排将可用总金额减少到6000万美元,将到期日从2021年12月31日延长至2026年7月20日,并将余额转换为定期贷款。定期贷款不需要支付任何本金;但是,合伙企业可以选择每季度预付150万美元。
根据经修订信贷安排的条款,贝莱德向以前的贷款人购买了现有票据的未偿还余额。定期贷款的利息以3个月期LIBOR加8.00%为基准,LIBOR下限为0%,于15日支付这是在期限内,每年3月、6月、9月和12月的一天,第一次利息支付是2021年9月15日。修订后的信贷安排以合伙企业的几乎所有资产作担保。
在截至2021年12月31日的一年中,在修正案之前,对以前的信贷安排支付了5,000万美元的本金,包括1,950万美元的预定还款,2,750万美元与出售内布拉斯加州奥德市乙醇厂相邻的储存资产有关的款项,以及300万美元的超额现金预付款。
2022年2月11日,修改后的信贷安排允许Green Plains Partners及其附属公司回购未偿还票据。同日,该合伙公司从贝莱德管理的账户和基金购买了100万美元的未偿还票据,随后注销了这些票据。截至2022年12月31日,这笔定期贷款余额为5,900万美元,利率为12.77%。
参考附注12--债务作为合并财务报表附注的一部分,以获取有关我们债务的更多信息。
合同义务和承诺
除了债务,我们的未来物资债务包括与商品、储存和运输有关的某些租赁协议以及合同和采购承诺。截至2022年12月31日的未来财政年度的经营租赁协议下的最低租赁支付总额为8,560万美元。截至2022年12月31日,我们已签订了乙醇、谷物、天然气的未来采购合同S,a酿酒厂的谷物价值约为3.891亿美元以及未来对储存和运输的承诺,价值约为2360万美元。参考附注17--承付款和或有事项包括在合并财务报表附注中,以了解更多信息。
第7A项。关于市场风险的定性和定量披露。
我们使用各种金融工具来管理和减少对各种市场风险的敞口,包括大宗商品价格和利率的变化。我们的大部分业务都是以美元进行的,目前没有面临重大的外汇风险。
利率风险
我们的贷款以浮动利率计息,使我们面临利率风险。我们可变利率债券的利率是基于贷款人的最优惠利率SOFR或LIBOR的市场利率。截至2022年12月31日,我们有6.348亿美元的债务,其中1.966亿美元有浮动利率。利率每提高10%,每年将影响我们的利息成本约180万美元。
参考附注12--债务作为合并财务报表附注的一部分,以获取有关我们债务的更多信息。
商品价格风险
我们的业务对大宗商品价格风险高度敏感,特别是乙醇、玉米、酒糟、超高蛋白、可再生玉米油和天然气。乙醇价格对世界原油供需、原油、汽油、玉米价格、替代燃料价格、炼油能力和利用率、政府监管以及消费者对替代燃料的需求非常敏感。玉米价格受到天气状况、产量、国内和全球供需变化以及政府计划和政策的影响。酒糟价格受到饲料牲畜数量、饲料替代品价格和供应(与乙醇工厂生产相关)的影响。天然气价格受到夏季和冬季恶劣天气以及春季、夏季和秋季飓风的影响。其他因素包括北美能源勘探和生产,以及注入和开采季节地下储气库中的天然气数量。
为了降低与乙醇、玉米、酒糟、超高蛋白、可再生玉米油和天然气价格波动相关的风险,我们有时使用远期固定价格实物合约和衍生金融工具,如在芝加哥期货交易所、纽约商品交易所和芝加哥商品交易所执行的期货和期权。我们专注于锁定有利的运营利润率,如果有的话,我们使用一个模型,持续监测玉米、天然气和其他投入的市场价格相对于我们每个生产设施的乙醇和酒糟的价格。我们使用远期固定价格购买、销售合同和衍生品金融工具的组合来建立抵消头寸。因此,我们经常在衍生品金融工具上获得收益,而远期固定价格实物合约或库存的亏损抵消了这些收益,反之亦然。我们的业绩受到报告期内与衍生工具相关的损益错配的影响,当时实物商品的购买或销售尚未发生。在截至2022年12月31日的一年中,收入包括160万美元的净亏损,销售成本包括与衍生工具相关的6620万美元的净亏损。
乙醇生产细分市场
在乙醇生产部门,结算衍生工具的净收益和亏损被实物商品购买或销售所抵消,以实现预期的营业利润率。为了降低由市场波动引起的商品价格风险,我们签订了交易所交易的期货和期权合约,作为经济对冲。于报告期内,当实物商品买卖尚未发生时,若与衍生工具相关的收益或亏损出现错配,我们的业绩将受到影响。
我们的市场风险敞口,包括我们的固定价格导致我们的风险管理活动的影响
从2022年12月31日开始的未来12个月,根据假设价格变化10%而产生的估计净收入影响,买卖合同和衍生品如下(以千为单位):
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商品 | | 预计总成交量 对 未来12个月(1) | | 单位 量测 | | 的净收入效应 约10% 价格的变化 |
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乙醇 | | 958,000 | | 加仑 | | $174,393 |
玉米 | | 330,000 | | 蒲式耳 | | $162,336 |
酒糟 | | 2,700 | | 吨(2) | | $45,178 |
可再生玉米油 | | 310,000 | | 磅 | | $13,784 |
天然气 | | 27,700 | | MMBtu | | $2,388 |
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(1)预计产量假设为满负荷生产。
(2)酒糟数量是以相当于干吨的单位表示的。
农业综合企业和能源服务部门
在农业综合企业和能源服务部门,我们的库存、实物买卖合同和衍生品按市价计价。我们的存货以成本或可变现净值中较低者入账,公允价值套期保值存货除外。为了降低市场波动对粮食和库存粮食购销承诺造成的商品价格风险,我们签订了交易所交易的期货和期权合约,作为经济套期保值。
用于套期保值的交易所交易期货和期权的市场价值与粮食库存和相关粮食买卖合同的基础市场价值高度相关。库存与买卖合同市场价值相关性较小的部分,即基差,比交易所交易期货的整体市场价值波动小得多,往往遵循历史模式。我们通过不断监测我们相对于市场价格变化的头寸来管理这种波动性较小的风险。库存价值受到期货市场月度价差的影响。这些价差的波动性也低于我们库存的总市值,并倾向于遵循历史模式,但不能直接缓解。我们对期货和期权以及为买卖和买卖合同持有的基础库存的会计政策是反映其当前市场价值,并在综合经营报表中计入损益。
项目8.财务报表和补充数据
所需的合并财务报表和附注列于第四部分第15项。
第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制和程序,旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中必须披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并根据需要积累此类信息并传达给管理层,以便及时做出有关所需财务披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。要求管理层在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时应用其判断。
在首席执行官和首席财务官的监督和参与下,管理层对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估,截至
2022年12月31日,根据《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)规则的定义,我们的披露控制和程序是有效的。
管理层财务报告内部控制年度报告
管理层负责按照《交易法》第13a-15(F)条的规定,建立和维持对财务报告的有效内部控制。我们的内部控制系统旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计准则编制财务报表提供合理保证。
在首席执行官和首席财务官的监督和参与下,管理层评估了截至2022年12月31日财务报告内部控制的设计和运作有效性,内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。基于这一评估,管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2022年12月31日起有效。
该公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制的有效性,已由独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司审计,如其报告所述,该报告包括在本文中。
财务报告内部控制的变化
管理层负责建立和维持对财务报告的有效内部控制,以提供合理的保证,确保我们的财务报告的可靠性,并根据公认会计原则为外部目的编制我们的综合财务报表。我们没有发现在截至2022年12月31日的季度内,我们的财务报告内部控制发生了任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对其产生重大影响。
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
Green Plains Inc.:
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了Green Plains Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的财务报告内部控制,根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为,截至2022年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表、截至2022年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营表、全面亏损、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为综合财务报表),我们于2023年2月10日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
内布拉斯加州奥马哈
2023年2月10日
项目9B。其他信息。
没有。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
第三部分
项目10.董事、行政人员和公司治理
本公司于2023年股东周年大会的委托书(“委托书”)的“公司管治”、“建议1-董事选举”、“执行人员”及“拖欠第16(A)条报告”项下的资料,以参考方式并入本公司。
我们通过了一套适用于首席执行官、首席财务官和所有其他高级财务官的道德准则。我们的道德守则可在我们的网站上查阅,网址为Www.gpreinc.com在“投资者和媒体--治理”部分。修正案或豁免在通过后五个工作日内披露。
第11项.行政人员薪酬
委托书“公司管治-董事薪酬”及“行政人员薪酬”项下所载资料以参考方式并入本公司。
第12项:某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
委托书“某些实益拥有人和管理层的担保所有权”和“高管薪酬”项下的信息以引用方式并入。
第十三条某些关系和相关交易,以及董事的独立性。
委托书“公司管治”及“与关连人士、发起人及若干控制人士的交易”项下的资料以参考方式并入。
第14项主要会计费用及服务
委托书中“审计师的独立性”和“审计师费用”项下的信息以参考方式并入。
第四部分
项目15.物证、财务报表附表
(1)财务报表。以下合并财务报表和附注作为本年度报告的一部分以Form 10-K格式提交。
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| 页面 |
独立注册会计师事务所报告 | F-1 |
审计师姓名:毕马威会计师事务所 | |
审计师位置:内华达州奥马哈 | |
审计师事务所ID:185 | |
截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表 | F-3 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的合并业务报表 | F-4 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的综合全面亏损表 | F-5 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的股东权益综合报表 | F-6 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表 | F-7 |
合并财务报表附注 | F-9 |
(2)财务报表明细表。所有附表都被省略,因为它们不适用,或者所需资料已列入合并财务报表或附注。
(3)展品。本年度报告以表格10-K的形式将以下证据作为参考纳入、存档或提供。
展品索引
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证物编号: | 展品说明 |
2.1 | Green Plains Inc.、Green Plains II LLC和Kerry Holding Co.之间的股票购买协议,日期为2018年10月23日。(股票购买协议的附表已略去。应要求,公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表。)(在此引用该公司2018年10月25日提交的8-K表格的当前报告的附件2.1) |
2.2 | 证券购买协议,日期为2019年9月6日,由Green Plains Inc.、Green Plains牛公司LLC、TGAM AgriBusiness Fund Holdings-B LP和StepStone Atlantic Fund,L.P.签署(证券购买协议的某些附表已被省略。应要求,该公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表。)(在此引用该公司2019年9月9日提交的8-K表格的当前报告的附件2.1) |
2.3 | 第二次修订和重新签署的绿原牛有限责任公司协议,日期为2019年9月6日(第二次修订和重新签署的有限责任公司协议的某些附表已被省略。应要求,该公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表。)(在此引用该公司2019年9月9日提交的8-K表格的当前报告的附件10.1) |
2.4 | 于2020年10月9日由Green Plains Inc.、Green Plains Bulls Company LLC、AGR Special Opportunities Fund I,LP、TGAM AgriBusiness Fund LP及StepStone Atlantic Fund,LP之间订立的证券购买协议(本文引用本公司于2020年10月13日提交的8-K表格的附件2.1合并而成)(证券购买协议的若干附表已略去。公司将根据要求向美国证券交易委员会提供此类时间表) |
2.5(a) | Hereford乙醇合伙公司、L.P.和Green Plains Hereford LLC之间的资产购买协议,日期为2020年12月11日。(资产购买协议的附表已略去。应要求,公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表。) |
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2.5(b) | 资产购买协议,日期为2020年12月14日,由Green Plains LP、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Operating Company LLC、Green Plains乙醇存储LLC、Green Plains物流LLC、Green Plains Inc.、Green Plains Trade Group LLC和Green Plains Hereford LLC签署。(在此引用本公司于2020年12月15日提交的8-K表格的当前报告的附件2.2)。 |
2.6 | 资产购买协议,日期为2021年1月25日,由Green Plains Partners LP、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Operating Company LLC、Green Plains乙醇存储LLC、Green Plains物流LLC、Green Plains Inc.、Green Plains Trade Group LLC和Green Plains Ord LLC签署。(在此引用公司于2021年1月27日提交的8-K表格的当前报告的附件2.1) |
3.1(a) | 公司第二次修订和重新修订的公司章程(通过参考2008年10月15日提交的公司当前报告8-K表的附件3.1并入本文) |
3.1(b) | 第二次修订和重新修订的Green Plains Renewable Energy,Inc.公司章程修正案(在此引用该公司2011年5月9日提交的8-K表格当前报告的附件3.1) |
3.1(c) | 第二次修订和重新修订的Green Plains Renewable Energy,Inc.公司章程第二修正案(在此引用该公司2014年5月16日提交的8-K表格的当前报告的附件3.1) |
3.1(d) | 第二次修订和重新修订的Green Plains,Inc.公司章程修正案第三条(通过引用公司于2022年5月6日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入本文) |
3.2(a) | 《Green Plains Inc.第四次修订和重新修订的章程》,日期为2021年9月27日(本文引用了该公司于2021年9月28日提交的当前8-K表格报告的附件3.1) |
3.2(b) | Green Plains,Inc.第四次修订和重新修订的章程的第一修正案(通过参考公司于2022年5月6日提交的当前8-K表格报告的附件3.2并入本文) |
3.3 | Green Plains Inc.第五次修订和重新制定的章程,日期为2022年11月14日(本文通过参考该公司于2022年11月16日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入) |
4.1(a) | 由Green Plains Renewable Energy,Inc.、附表A所列的每个投资者以及附表B所列的每个现有股东和关联公司签订的股东协议,日期为2008年5月7日(通过参考2008年9月4日提交的公司S-4/A表格注册说明书的附录F并入本文) |
4.1(b) | Green Plains Inc.和作为受托人的全国协会Wilmington Trust之间的契约,日期为2021年3月1日(本文引用该公司日期为2021年3月1日的8-K表格当前报告的附件4.1) |
4.2(a) | 与2022年到期的4.125可转换优先票据有关的契约,日期为2016年8月15日,由Green Plains Inc.和Wilmington Trust,National Association,包括作为附件A所附的全球票据的形式(通过参考该公司2016年8月15日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入本文) |
4.2(b) | 与截至2021年3月1日到期的2.25%可转换优先票据有关的第一份补充契约,由Green Plains Inc.和Wilmington Trust,National Association之间的日期为2021年3月1日,包括作为附件A的全球票据形式(通过引用该公司2021年3月1日的8-K表格当前报告的附件4.2并入) |
4.3(a) | 与2019年到期的3.25%可转换优先票据有关的契约,日期为2018年8月14日,由Green Plains Inc.和作为受托人的全国协会威尔明顿信托公司(其中包括2019年到期的3.25%可转换优先票据的形式)(通过参考该公司2018年8月14日提交的当前8-K报表的附件4.1并入本文) |
4.3(b) | 全球票据格式,相当于2.25%的2027年到期的可转换优先票据(作为附件4.2(B)的一部分)。 |
4.4 | 与2024年到期的4.00%可转换优先票据有关的契约,日期为2019年6月21日,由Green Plains Inc.和Wilmington Trust,National Association,包括作为附件A所附的全球票据的形式(结合于此,参考该公司于2019年6月21日提交的当前8-K表格报告的附件4.1) |
4.5 | 根据《交易法》第12条登记的证券说明(结合于此,参考公司2020年2月20日提交的10-K表格年度报告附件4.7) |
| | | | | |
*10.1 | 2007年股权激励计划(在此引用公司2007年3月27日提交的最终委托书的附录A) |
10.2 | 赔偿协议表(参考公司2008年8月1日提交的S-4/A表格登记说明书附件10.53并入本文) |
*10.3(a) | Green Plains Renewable Energy,Inc.和Todd Becker于2008年5月7日签订的雇佣协议(本文引用该公司2008年8月1日提交的S-4/A表格注册说明书附件10.54) |
*10.3(b) | 绿色平原可再生能源公司与托德·贝克尔之间的雇佣协议第1号修正案,日期为2009年12月18日。(参考公司2010年2月24日提交的Form 10-K年报附件10.7(B)合并于此) |
*10.3(c) | Green Plains,Inc.和Todd Becker之间于2018年3月27日签署的雇佣协议第2号修正案(合并于此,参考该公司于2018年5月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.52) |
*10.4(a) | 2009年股权激励计划(在此引用公司2009年5月11日的8-K表格附件10.1) |
*10.4(b) | 2009年股权激励计划第1号修正案(在此引用公司2011年3月25日提交的最终委托书的附录A) |
*10.4(c) | 2009年股权激励计划第2号修正案(在此引用公司2013年3月29日提交的最终委托书的附录A) |
*10.4(d) | 修订和重订2009年股权激励计划(在此引用公司2017年6月23日提交的S-8表格注册说明书附件99.1) |
*10.4(e) | 2009年股权激励计划股票期权奖励协议表格(参考公司2010年2月24日提交的10-K表格年度报告附件10.19(B)合并于此) |
*10.4(f) | 2009年股权激励计划限制性股票奖励协议格式(参考2010年2月25日提交的公司年度报告10-K/A(修订1号)附件10.19(C)) |
*10.4(g) | 2009年股权激励计划限制性股票奖励协议书修订表(参考公司2018年5月7日提交的10-Q表季度报告附件10.53并入) |
*10.4(h) | 2009年股权激励计划递延股票单位奖励协议表格(参考公司2010年2月24日提交的10-K表格年度报告附件10.19(D)合并于此) |
*10.4(i) | 2009年股权激励计划绩效股单位奖励协议表(参考公司2018年5月7日提交的10-Q季度报告附件10.54并入本文) |
*10.4(j) | 2019年股权激励计划(在此引用公司于2019年3月28日提交的最终委托书的附录A) |
*10.4(k) | 2019年股权激励计划第1号修正案(结合于此,参考公司于2020年3月26日提交的最终委托书附录A) |
10.5(a) | 由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association(作为贷款人和代理人)于2013年4月26日再次修订和重新签署的循环信贷和担保协议(在此合并,参考公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2) |
10.5(b) | 由Green Plains Trade Group LLC、贷款人和PNC Bank、National Association(作为贷款人和代理人)于2014年11月26日第三次修订和重新签署的循环信贷和担保协议(通过参考2014年12月2日提交的公司当前8-K报表的附件10.1合并于此) |
10.5(c) | 第四次修订和重新签署了2017年7月28日的循环信用和担保协议,由Green Plains Trade Group LLC、贷款人和PNC银行、国家协会作为贷款人和代理(通过参考公司2017年7月31日的当前报告8-K表的附件10.1并入) |
10.5(d) | 第四次修订和重新签署的循环信贷和担保协议的第一修正案,日期为2017年8月29日,由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association,作为代理人,以及信贷和担保协议的贷款方之间的第一修正案(本文通过参考公司2017年8月29日的当前报告8-K表的附件10.4(A)并入) |
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10.5(e) | 第二修正案第四次修订和重新签署的循环信贷和担保协议,日期为2018年3月15日,由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association(通过参考2018年5月7日该公司10-Q表格季度报告的附件10.1并入) |
10.5(f) | 第三修正案,由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association共同完成,日期为2019年11月27日,对第四次修订和重新签署的循环信贷和担保协议进行了修订(在此合并时,参考了该公司2020年2月20日提交的Form 10-K年度报告的附件10.5(F)) |
10.5(g) | 由Green Plains Trade Group LLC和花旗银行(Citibank,N.A.)发行、日期为2013年4月26日的循环信贷票据(合并于此,参考该公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2(B)) |
10.5(h) | 由Green Plains Trade Group LLC和蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank N.A.)发行、日期为2013年4月26日的循环信贷票据(合并于此,参考该公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2(C)) |
10.5(i) | 由Green Plains Trade Group LLC和AloStar商业银行之间于2013年4月26日发行的循环信贷票据(在此合并,参考公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2(D)) |
10.5(j) | 由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association(通过参考公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2(A)合并而成),日期为2013年4月26日的第二次修订和重新开立的贷方票据 |
10.5(k) | 由Green Plains Trade Group LLC和美国银行之间于2013年4月26日发行的循环信贷票据(在此合并,参考该公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2(E)) |
10.5(l) | ABL债权人间协议,日期为2017年8月29日,由PNC银行、National Association作为ABL抵押品代理,BNP Paribas作为定期贷款抵押品代理,并由Green Plains Trade Group LLC和其他ABL授予人确认(本文通过参考附件10.4(B)并入公司2017年8月29日的当前8-K表格报告中) |
10.5(m) | 担保,日期为2017年8月29日,以全国协会PNC银行为代理人(通过引用公司2017年8月29日的当前报告8-K表的附件10.4(C)并入本文) |
*10.6 | 伞式短期激励计划(在此引用公司2014年4月3日提交的委托书附录A) |
*10.7 | 董事薪酬自2016年5月11日起生效(结合于此,参考公司2016年8月3日提交的10-Q季度报告附件10.4) |
*10.8 | 董事薪酬自2017年11月14日起生效(参考2018年2月15日提交的公司10-K年报第10.9号附件并入) |
10.9(a) | 2011年10月28日由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.、BNP Paribas Securities Corp.(牵头安排人)、Rabo AgriFinance,Inc.(辛迪加代理)、荷兰银行资本美国有限责任公司(ABN AMRO Capital USA LLC)(文件代理)和BNP Paribas Administration Agents(法国巴黎银行行政代理)签订的2011年10月28日签署的信贷协议(合并于此,参考该公司2011年11月3日提交的当前8-K报表的附件10.1) |
10.9(b) | 由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.和BNP Paribas于2011年10月28日签署的担保协议(合并于此,参考该公司2011年11月3日提交的当前8-K报表的附件10.2) |
10.9(c) | 由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.和俄克拉荷马银行之间发行、日期为2011年10月28日的本票(合并于此,参考该公司2011年11月3日提交的当前8-K报表的附件10.3) |
10.9(d) | 由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)发行、日期为2011年10月28日的本票(合并于此,参考该公司2011年11月3日提交的8-K表格当前报告的附件10.4) |
10.9(e) | 由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.和德克萨斯农场信贷银行(Farm Credit Bank Of Texas)发行、日期为2011年10月28日的本票(合并于此,参考该公司2011年11月3日提交的8-K表格当前报告的附件10.5) |
| | | | | |
10.9(f) | 2012年1月6日由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.、BNP Paribas和所需贷款人签署的信贷协议第一修正案(合并于此,参考公司2012年2月17日提交的Form 10-K年报附件10.26(K)) |
10.9(g) | 第二次信贷协议修正案,日期为2012年10月26日,由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex,Inc.、BNP Paribas作为信贷协议项下的行政代理,以及信贷协议的贷款方(通过参考公司2012年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.5并入) |
10.9(h) | 第三次信贷协议修正案,日期为2013年8月27日,由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex,Inc.、BNP Paribas作为信贷协议项下的行政代理,以及信贷协议的贷款方(通过参考公司2013年10月31日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3并入) |
10.9(i) | 第四次信贷协议修正案,日期为2014年8月8日,由Green Plains Grain Company LLC(包括作为Green Plains Essex Inc.的合并继承人)、Green Plains Grain Company TN LLC、法国巴黎银行(BNP Paribas)作为信贷协议项下的行政代理以及信贷协议的贷款方(通过参考公司2014年10月30日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3合并而纳入) |
10.9(j) | 第五次信贷协议修正案,日期为2015年6月1日,由Green Plains Grain Company LLC(包括作为Green Plains Essex Inc.的合并继承人)、Green Plains Grain Company TN LLC、法国巴黎银行(BNP Paribas)作为信贷协议下的行政代理,以及信贷协议的贷款方(在此合并为参考公司2016年8月3日提交的10-Q表格季度报告的附件10.5) |
10.9(k) | 第六次信贷协议修正案,日期为2016年1月5日,由Green Plains Grain Company LLC(包括作为Green Plains Essex Inc.的合并继承人)、Green Plains Grain Company TN LLC、法国巴黎银行(BNP Paribas)作为信贷协议项下的行政代理以及信贷协议的贷款方(通过参考公司于2016年8月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.6合并而纳入) |
10.9(l) | 信贷协议第七修正案,日期为2016年7月27日,由Green Plains Grain Company LLC(包括作为Green Plains Essex Inc.的合并继承人)、Green Plains Grain Company TN LLC、法国巴黎银行(BNP Paribas)作为信贷协议项下的行政代理以及信贷协议的贷款方(通过参考公司于2016年8月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.7合并而纳入) |
10.9(m) | 截至2017年8月29日的第八次信贷协议修正案,由Green Plains Grain Company和法国巴黎银行(BNP Paribas)作为行政代理,与信贷协议的贷款方达成(本文引用该公司日期为2017年8月29日的8-K表格当前报告的附件10.3(A)) |
10.9(n) | 截至2019年6月28日的第九次信贷协议修正案,由Green Plains Grain Company LLC和法国巴黎银行(BNP Paribas)作为行政代理,与信贷协议的贷款方(通过参考2019年7月1日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.9(o) | ABL债权人间协议,日期为2017年8月29日,由法国巴黎银行(ABL抵押品代理)和法国巴黎银行(BNP Paribas)作为定期贷款抵押品代理签署,并由Green Plains Grain Company LLC和其他ABL授权人确认(本文通过引用附件10.3(B)并入该公司2017年8月29日的当前8-K表格报告中) |
10.9(p) | 担保,日期为2017年8月29日,以法国巴黎银行为行政代理(在此并入,参考该公司日期为2017年8月29日的8-K表格当前报告的附件10.3(C)) |
*10.10 | 由Green Plains Renewable Energy,Inc.和Patrich Simpkins于2012年4月1日签订的雇佣协议(本文引用该公司2014年5月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2) |
*10.11 | Green Plains Inc.和Michelle S.Mapes于2020年2月3日签署的雇佣协议(通过参考该公司2020年2月20日提交的Form 10-K年度报告的附件10.12并入本文) |
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10.12 | 经修订及重订的信贷协议,日期为2019年8月28日,由绿原牛公司、西部银行及荷兰国际集团资本有限责任公司作为联席行政代理及信贷协议的贷款方之间订立(经修订及重订的信贷协议若干附表已略去)。应要求,该公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表。)(在此引用该公司2019年9月9日提交的8-K表格的当前报告的附件10.3) |
10.13 | 由Green Plains Inc.、Green Plains Obion LLC、Green Plains Trucking LLC、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Partners LP和Green Plains Operating Company LLC之间签订的2015年7月1日的贡献、转让和假设协议(在此合并,参考该公司2015年7月6日的8-K表格当前报告的附件10.1) |
10.14(a) | 综合协议,由Green Plains Inc.、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Partners LP和Green Plains Operating Company LLC签署,日期为2015年7月1日(本文通过参考公司2015年7月6日的8-K表格当前报告的附件10.2并入) |
10.14(b) | 综合协议的第一修正案,日期为2016年1月1日,由Green Plains Inc.、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Partners LP和Green Plains Operating Company LLC之间的协议第一修正案(通过参考公司截至2015年12月31日的年度报告10-K表的附件10.22(B)合并) |
10.14(c) | 对综合协议的第二次修订,日期为2016年9月23日,由Green Plains Inc.、Green Plains Partners LP、Green Plains Holdings LLC和Green Plains Operating Company LLC之间的协议(本文通过引用公司2016年9月26日的8-K表格当前报告的附件10.1并入) |
10.14(d) | 对综合协议的第三次修订,日期为2018年11月15日,由Green Plains Inc.、Green Plains Partners LP、Green Plains Holdings LLC和Green Plains Operating Company LLC之间的协议(通过参考公司截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K的附件10.18(D)合并) |
10.15(a) | 业务服务和借调协议,由Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC签署,日期为2015年7月1日(通过引用公司2015年7月6日的Form 8-K当前报告的附件10.3并入本文) |
10.15(b) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC之间于2016年1月1日签署的《业务服务和借调协议》的第1号修正案(通过引用该公司截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.23(B)并入本文) |
10.15(c) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC之间于2016年9月23日签署的运营服务和借调协议的第2号修正案(本文通过引用该公司日期为2016年9月26日的8-K表格当前报告的附件10.2而并入) |
10.15(d) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC于2018年11月15日签署的运营服务和借调协议的第3号修正案(本文通过引用该公司截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.19(D)并入) |
10.15(e) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC之间于2020年12月28日签署的运营服务和借调协议的第4号修正案(通过参考2020年12月28日提交的公司当前8-K报表的附件10.3并入本文) |
10.15(f) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC于2021年3月22日签署的业务服务和借调协议第5号修正案。(在此引用本公司日期为2021年3月23日的8-K表格的当前报告的附件10.3) |
10.16(a) | 铁路运输服务协议,由Green Plains物流有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC签署,日期为2015年7月1日(本文引用该公司2015年7月6日的8-K表格的附件10.4) |
10.16(b) | 由Green Plains物流有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC之间于2015年9月1日签署的铁路运输服务协议的第1号修正案(合并于此,参考该公司2016年8月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1) |
10.16(c) | 更正Green Plains物流有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC之间于2016年5月12日签署的铁路运输服务协议(在此并入,参考该公司2016年8月3日提交的10-Q表格季度报告的附件10.3) |
10.16(d) | 2016年11月30日对轨道运输服务协议的第2号修正案(通过参考公司2016年12月1日的8-K表格当前报告的附件10.1并入本文) |
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10.16(e) | 2018年11月15日对轨道运输服务协议的第3号修正案(通过引用2018年11月15日该公司当前8-K报表的附件10.1并入本文) |
10.16(f) | 对铁路运输服务协议的更正修正案,日期为2018年11月15日,由Green Plains物流有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC之间的协议(通过引用公司截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.20(F)并入本文) |
10.16(g) | 2020年12月28日对轨道运输服务协议的第4号修正案(通过引用公司于2020年12月28日的8-K表格当前报告的附件10.1而并入本文) |
10.16(h) | Green Plains物流有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC之间于2021年3月22日签署的铁路运输服务协议第5号修正案(合并于此,参考该公司2021年3月23日提交的8-K表格当前报告的附件10.1) |
10.16(i) | 绿色平原物流有限责任公司和绿色平原贸易集团有限责任公司之间于2022年8月16日签署的铁路运输服务协议第6号修正案。(引用本公司于2022年11月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1) |
10.17(a) | 乙醇储存和产能协议,由Green Plains乙醇存储有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC签署,日期为2015年7月1日(本文引用该公司2015年7月6日的8-K报表附件10.5) |
10.17(b) | Green Plains乙醇存储有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC之间于2016年1月1日签署的乙醇储存和产量协议的第1号修正案(通过引用公司截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.25(B)并入本文) |
10.17(c) | 澄清由Green Plains乙醇存储有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC之间于2016年1月4日签署的乙醇储存和产量协议修正案(合并于此,参考该公司2016年8月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2) |
10.17(d) | Green Plains乙醇存储有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC之间于2016年9月23日签署的乙醇储存和产量协议的第2号修正案(本文引用该公司日期为2016年9月26日的8-K表格当前报告的附件10.3) |
10.17(e) | Green Plains乙醇存储有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC之间于2018年11月15日签署的关于乙醇储存和产量协议的第3号修正案(本文引用了该公司日期为2018年11月15日的8-K表格当前报告的附件10.2)(第3号修正案的证据已被省略。应要求,公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表)。 |
10.17(f) | Green Plains乙醇存储有限责任公司和Green Plains Trade Group LLC之间于2020年12月28日签署的乙醇储存和产量协议的第4号修正案(本文引用该公司日期为2020年12月28日的8-K表格当前报告的附件10.2) |
10.17(g) | 绿色平原乙醇储存有限责任公司和绿色平原贸易集团有限责任公司之间于2021年3月22日签署的乙醇储存和产能协议第5号修正案。(在此引用本公司于2021年3月23日提交的8-K表格的当前报告的附件10.3)(第5号修正案的证据已被省略。应要求,公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表)。 |
10.18(a) | 由作为借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美国银行(Bank of America,N.A.)和其他贷款方签订的、日期为2015年7月1日的信贷协议(本文通过引用公司2015年7月6日的当前8-K报表的附件10.6合并而成) |
10.18(b) | 信贷协议第一修正案,日期为2016年9月16日,由作为借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美国银行(Bank of America,N.A.)和其他贷款方(通过参考公司截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K的附件10.22(B)合并而成) |
10.18(c) | Green Plains Operating Company LLC和美国银行之间的增量合并协议,日期为2017年10月27日,作为管理协议(本文通过参考该公司2017年11月2日的10-Q表格季度报告的附件10.8并入) |
10.18(d) | 第二次信贷协议修正案,日期为2018年2月16日,由作为借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美国银行(Bank of America,N.A.)和该协议的其他贷款人(通过参考该公司截至2018年12月31日的10-K表格年度报告附件10.22(D)并入) |
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10.18(e) | Green Plains Operating Company LLC和美国银行之间于2018年2月20日签署的作为行政管理的递增合并协议(通过参考公司截至2018年12月31日的年度10-K表格年度报告的附件10.22(E)并入本文) |
10.18(f) | 第三次信贷协议修正案,日期为2018年10月12日,由作为借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美国银行(Bank of America,N.A.)和该协议的其他贷款人(通过参考公司截至2018年12月31日的10-K表格年度报告的附件10.22(F)并入) |
10.18(g) | 同意信贷协议,日期为2019年7月15日,由Green Plains Operating Company LLC和美国银行作为行政代理签署(在此并入,参考该公司日期为2019年8月6日的10-Q表格季度报告的附件10.1) |
10.18(h) | 第四次信贷协议修正案,日期为2020年6月4日,由作为借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美国银行、N.A.和其他贷款方(通过参考该公司于2020年6月4日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入) |
10.18(i) | 修订和重新签署的信贷协议,日期为2021年7月20日,由Green Plains Operating Company LLC作为借款人,其中指定的担保人,TMI Trust Company作为行政代理和其他贷款人(通过参考2021年7月26日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1并入) |
10.18(j) | 由Green Plains Operating Company LLC(作为借款人)、其中指定的担保人、TMI Trust Company(作为行政代理)和其他贷款方(本文通过参考公司截至2021年12月31日的年度报告10-K表的附件10.26并入)签署的、于2022年2月11日修订并重新签署的信贷协议的第1号修正案。 |
10.19 | Green Plains Inc.和BNP Paribas于2018年7月13日签署的定期贷款协议第二修正案,作为行政代理和抵押品代理(本文通过参考该公司2018年8月2日10-Q表格季度报告的附件10.3并入) |
10.20 | 部分解除担保权益,日期为2018年4月30日,由Green Plains Inc.、其子公司和作为抵押品代理的法国巴黎银行(BNP Paribas)作为抵押品代理(通过参考该公司日期为2018年5月7日的10-Q表格季度报告附件10.3并入) |
10.21(a) | 循环信贷安排,日期为2018年4月30日,由Green Plains Commodity Management LLC和Macquarie Bank Limited提供(在此合并,参考该公司2018年5月7日10-Q表格季度报告的附件10.4) |
10.21(b) | 对循环信贷安排的修正案,日期为2019年6月18日,由Green Plains Commodity Management LLC和Macquarie Bank Limited共同完成(在此合并,参考公司2020年2月20日提交的Form 10-K年报附件10.24(B)) |
10.22 | Green Plains Inc.和StepStone Atlantic Fund,L.P.之间的本票,日期为2019年9月6日(合并于此,参考该公司2019年9月9日提交的8-K表格当前报告的附件10.2) |
10.23(a) | 由Green Plains Wood River LLC和Green Plains Sherandoah LLC作为借款人,以及MetLife Real Estate Lending LLC作为贷款人,于2020年9月3日签署的贷款协议(在此合并,参考公司于2020年9月8日提交的当前8-K报表的附件10.1) |
10.23(b) | 由Green Plains Wood River LLC和Green Plains Sherandoah LLC作为借款人,以及大都会人寿房地产贷款有限责任公司作为贷款人,日期为2020年9月3日的延迟提取期限本票(合并于此,参考公司于2020年9月8日提交的当前8-K报表的附件10.2) |
10.23(c) | 作为担保人的Green Plains Inc.和作为贷款人的大都会人寿房地产贷款有限责任公司之间于2020年9月3日签署的贷款担保协议(合并于此,参考该公司于2020年9月8日提交的当前8-K报表的附件10.3) |
10.23(d) | 作为委托人的Green Plains Wood River LLC和作为受益人的大都会人寿房地产贷款有限公司于2020年9月3日提交的信托契约、担保协议、租约和租金转让以及固定装置备案(本文通过参考公司于2020年9月8日提交的当前8-K报表的附件10.4并入) |
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10.23(e) | 抵押、担保协议、由Green Plains Sherandoah LLC(借款人)和MetLife Real Estate Lending LLC(大都会人寿房地产贷款有限公司)于2020年9月3日提交的租赁和租金转让以及固定装置备案(本文通过参考该公司于2020年9月8日提交的当前8-K报表的附件10.5并入) |
10.24(a) | Green Plains SPE LLC作为发行方、Green Plains Inc.作为担保人和购买者签署的日期为2021年2月9日的票据购买协议。(债券购买协议的附表已略去。应要求,公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表。)(在此引用本公司于2021年2月12日提交的8-K表格当前报告的附件10.1) |
10.24(b) | 2021年2月9日由Green Plains SPE LLC作为质押人,以全国协会威尔明顿信托公司为受托人的质押和担保协议。(《担保和安保协定》的附表已略去。应要求,公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表。)(在此引用本公司于2021年2月12日提交的8-K表格当前报告的附件10.2) |
10.24(c) | 由Green Plains SPE LLC签署的日期为2021年2月9日的契约,发行者为Green Plains Inc.,担保人为Green Plains Inc.,受托人为全国协会Wilmington Trust。(契约的附表已略去。应要求,公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表。)(在此引用本公司于2021年2月12日提交的8-K表格当前报告的附件10.3) |
10.24(d) | 第一优先抵押、租赁和租金转让、担保协议和来自Green Plains Mountain Vernon LLC的融资声明,作为抵押人,全国协会威尔明顿信托公司作为抵押人。(在此引用本公司于2021年2月12日提交的8-K表格当前报告的附件10.4) |
10.24(e) | 作为抵押人的Green Plains Obion LLC和作为抵押权人的全国协会Wilmington Trust的第一优先信托契约、租赁和租金转让、担保协议和融资声明。(在此引用本公司于2021年2月12日提交的8-K表格当前报告的附件10.5) |
*10.25 | Green Plains Inc.和Leslie van der Meulen于2021年12月2日签署和签署的雇佣协议(通过参考公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.25并入本文)。 |
10.26 | 贷款和担保协议,日期为2022年3月25日,由Green Plains Inc.作为担保人,Green Plains Finance Company LLC,Green Plains Grain Company LLC和Green Plains Trade Group LLC作为借款人,ING Capital LLC作为代理人和其他金融机构作为当事人。(贷款和担保协议的证物和附表已略去。应要求,公司将向美国证券交易委员会提供此类时间表)。(在此引用本公司于2022年3月28日提交的8-K表格的当前报告的附件10.1)。 |
*10.27 | Green Plains Inc.和Paul Kolomaya于2021年12月2日签订的雇佣协议(本文引用该公司于2022年5月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3)。 |
10.28(a) | 交换协议,日期为2022年8月3日,由Green Plains Inc.和适用的票据持有人之间签署(在此并入,参考该公司于2022年8月4日提交的当前8-K表格报告的附件10.1) |
10.28(b) | 交换协议,日期为2022年8月4日,由Green Plains Inc.和适用的票据持有人之间签署(在此并入,参考该公司于2022年8月5日提交的当前8-K表格报告的附件10.1) |
10.28(c) | 交换协议,日期为2022年8月4日,由Green Plains Inc.和适用的票据持有人之间签署(在此并入,参考该公司于2022年8月5日提交的当前8-K表格报告的附件10.2) |
10.28(d) | 交换协议,日期为2022年8月24日,由Green Plains Inc.和适用的票据持有人之间签署(在此并入,参考该公司于2022年8月25日提交的当前8-K表格报告的附件10.1) |
21.1 | 附属公司的附表 |
23.1 | 毕马威有限责任公司同意 |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第13a-14(A)条和第302条颁发的首席执行官证书 |
| | | | | |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第13a-14(A)条和第302条认证首席财务官 |
32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明 |
32.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 |
101 | 以下信息来自Green Plains Inc.截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K,格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL):(I)综合资产负债表,(Ii)综合经营报表,(Iii)综合全面收益表(Iv)综合股东权益表(V)综合现金流量表和(Vi)综合财务报表附注和财务报表明细表。 |
104 | Green Plains Inc.截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告的封面,格式为iXBRL |
__________________
*代表管理层补偿合同
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| 绿色平原公司 |
| (注册人) |
| | |
| | |
日期:2023年2月10日 | 发信人: | //托德·A·贝克尔 |
| | 托德·A·贝克尔 |
|
| 总裁与首席执行官 (首席行政主任) |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
//托德·A·贝克尔 | | 总裁与首席执行官 | | 2023年2月10日 |
托德·A·贝克尔 | | (首席执行官)和董事 | | |
| | | | |
/s/詹姆斯·E·斯塔克 | | 首席财务官(首席财务官 | | 2023年2月10日 |
詹姆斯·E·斯塔克 | | 主任及首席会计主任) | | |
| | | | |
/s/Wayne B.Hoovestol | | 董事会主席 | | 2023年2月10日 |
韦恩·B·霍维斯托尔 | | | | |
| | | | |
/s/吉姆·安德森 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
吉姆·安德森 | | | | |
| | | | |
/s/Farha Aslam | | 董事 | | 2023年2月10日 |
法尔哈·阿斯拉姆 | | | | |
| | | | |
/Ejnar A.Knudsen III | | 董事 | | 2023年2月10日 |
埃纳尔·克努森三世 | | | | |
| | | | |
/s/布莱恩·D·彼得森 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
布莱恩·D·彼得森 | | | | |
| | | | |
/s/小马丁·萨利纳斯 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
小马丁·萨利纳斯。 | | | | |
| | | | |
/s/Alain Treuer | | 董事 | | 2023年2月10日 |
阿兰·特劳尔 | | | | |
| | | | |
/s/金伯利·瓦格纳 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
金伯利·瓦格纳 | | | | |
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
Green Plains Inc.:
对新一轮金融危机的看法 合并财务报表
我们审计了Green Plains Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表,截至2022年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营表、全面亏损、股东权益和现金流量,以及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况,以及截至2022年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告,以及我们2023年2月10日的报告,对公司财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
会计原则的变化
如综合财务报表附注2所述,由于采用会计准则更新(ASU)2020-06,自2021年1月1日起,本公司已改变其可转换债务工具的会计方法。债务--可转换债务和其他期权、衍生工具和套期保值--实体自身权益的合同.
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
远期合同的公允价值
如综合财务报表附注2所述,本公司按公允价值记录远期合约,除非该合约符合及本公司选择正常买卖例外情况。该公司根据交易所报价估计公允价值,并根据地区区位基准值进行适当调整,这些基准值代表当地市场的差异,包括运输以及质量或等级差异。基准值通常使用经纪商报价或市场交易的投入来确定。截至2022年12月31日,公司与远期合约相关的衍生资产和负债的记录余额分别为1,640万美元和4,470万美元,在附注6和11中被归类为二级资产和负债。
我们将远期合同估值的评估确定为一项重要的审计事项。具体地说,评估远期合同的估值,包括与交易所报价价格相关的假设,以及对地区地点基准值的调整,由于确定公允价值涉及的主观性,涉及复杂的审计师判断。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估,并测试了与远期合同估值相关的某些内部控制的运作效果。为了评估远期合约的估值,对于一组合约,我们通过比较用于可观察到的市场交易的金额来测试公司的交易所报价,并通过比较公司使用的投入与第三方信息(包括经纪商报价或市场交易)来评估公司对地区位置基准值的调整。
/s/毕马威律师事务所
自2009年以来,我们一直担任本公司的审计师。
内布拉斯加州奥马哈
2023年2月10日
绿色平原公司。
合并资产负债表
(单位为千,不包括份额)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
资产 |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 444,661 | | | $ | 426,220 | |
受限现金 | 55,615 | | | 134,739 | |
有价证券 | — | | | 124,859 | |
应收账款,扣除准备金净额#美元429及$682,分别 | 108,610 | | | 119,961 | |
应收所得税 | 1,286 | | | 911 | |
盘存 | 278,950 | | | 267,838 | |
预付费用和其他 | 19,837 | | | 16,483 | |
衍生金融工具 | 19,791 | | | 26,738 | |
流动资产总额 | 928,750 | | | 1,117,749 | |
财产和设备,净额 | 1,029,327 | | | 893,517 | |
经营性租赁使用权资产 | 73,244 | | | 64,042 | |
其他资产 | 91,810 | | | 84,447 | |
总资产 | $ | 2,123,131 | | | $ | 2,159,755 | |
| | | |
负债和股东权益 |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 234,301 | | | $ | 146,063 | |
应计负债和其他负债 | 44,443 | | | 56,980 | |
衍生金融工具 | 47,941 | | | 43,244 | |
经营租赁流动负债 | 20,721 | | | 16,814 | |
应付短期票据和其他借款 | 137,678 | | | 173,418 | |
长期债务当期到期日 | 1,838 | | | 35,285 | |
流动负债总额 | 486,922 | | | 471,804 | |
长期债务 | 495,243 | | | 514,006 | |
经营租赁长期负债 | 55,515 | | | 49,795 | |
其他负债 | 24,385 | | | 22,131 | |
总负债 | 1,062,065 | | | 1,057,736 | |
| | | |
承付款和或有事项(附注17) | | | |
| | | |
股东权益 | | | |
普通股,$0.001票面价值;150,000,000和75,000,000授权股份;62,100,555和61,840,434已发行的股份,以及59,295,496和53,595,978分别发行流通股 | 62 | | | 62 | |
额外实收资本 | 1,110,151 | | | 1,069,573 | |
留存赤字 | (142,417) | | | (15,199) | |
累计其他综合损失 | (26,591) | | | (12,310) | |
国库股,2,805,059和8,244,456分别为股票 | (31,174) | | | (91,626) | |
Green Plains股东权益总额 | 910,031 | | | 950,500 | |
非控制性权益 | 151,035 | | | 151,519 | |
股东权益总额 | 1,061,066 | | | 1,102,019 | |
总负债和股东权益 | $ | 2,123,131 | | | $ | 2,159,755 | |
见合并财务报表附注。
绿色平原公司。
合并业务报表
(以千为单位,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
收入 | $ | 3,662,849 | | $ | 2,827,168 | | $ | 1,923,719 |
| | | | | |
成本和开支 | | | | | |
售出货物成本(不包括下文所列折旧和摊销费用) | 3,525,011 | | 2,625,109 | | 1,812,163 |
运营和维护费用 | 25,158 | | 23,061 | | 26,125 |
销售、一般和行政费用 | 118,930 | | 91,139 | | 84,932 |
出售资产损失(收益)净额 | — | | (29,601) | | 20,860 |
商誉减值 | — | | — | | 24,091 |
折旧及摊销费用 | 92,698 | | 91,952 | | 78,244 |
总成本和费用 | 3,761,797 | | 2,801,660 | | 2,046,415 |
营业收入(亏损) | (98,948) | | 25,508 | | | (122,696) | |
| | | | | |
其他收入(费用) | | | | | |
利息收入 | 5,277 | | 575 | | 659 |
利息支出 | (32,642) | | | (67,144) | | | (39,993) | |
其他,净额 | 27,612 | | | (1,940) | | 900 |
其他收入(费用)合计 | 247 | | | (68,509) | | | (38,434) | |
所得税前亏损和权益法被投资人的收入 | (98,701) | | | (43,001) | | | (161,130) | |
所得税优惠(费用) | (4,747) | | | (1,845) | | 50,383 |
权益法被投资人扣除所得税后的收入 | 71 | | 700 | | 21,093 |
净亏损 | (103,377) | | | (44,146) | | | (89,654) | |
可归因于非控股权益的净收入 | 23,841 | | 21,846 | | 19,121 |
可归因于绿平原的净亏损 | $ | (127,218) | | | $ | (65,992) | | | $ | (108,775) | |
| | | | | |
每股收益 | | | | | |
可归因于Green Plains的净亏损--基本亏损和稀释亏损 | $ | (2.29) | | | $ | (1.41) | | | $ | (3.14) | |
| | | | | |
加权平均流通股: | | | | | |
基本的和稀释的 | 55,541 | | 46,652 | | 34,631 |
见合并财务报表附注
绿色平原公司。
综合全面损失表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
净亏损 | $ | (103,377) | | | $ | (44,146) | | | $ | (89,654) | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | |
期内衍生工具未实现亏损,扣除税项优惠净额#美元。5,092, $7,806及$257,分别 | (16,109) | | | (24,230) | | | (768) |
衍生品已实现损失(收益)的重新分类,扣除税费(收益)(#美元)578), ($4,540)及$857,分别 | 1,828 | | 14,092 | | (2,566) | |
其他综合亏损,税后净额 | (14,281) | | | (10,138) | | | (3,334) |
权益法投资期间产生的其他综合收益,扣除税费净额#美元。0, $0和($3,929),分别 | — | | — | | 12,226 |
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计 | (14,281) | | | (10,138) | | 8,892 |
综合损失 | (117,658) | | | (54,284) | | | (80,762) | |
可归属于非控股权益的全面收益 | 23,841 | | 21,846 | | 19,121 |
可归因于绿色平原的综合损失 | $ | (141,499) | | | $ | (76,130) | | | $ | (99,883) | |
见合并财务报表附注。
绿色平原公司。
合并股东权益报表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 库存 | 其他内容 已缴费 资本 | 保留 收益 (赤字) | 累计其他 综合损失 | 库存股 | 总计 绿色平原 股东的 权益 | 非- 控管 利益 | 总计 股东的 权益 |
| 股票 | 金额 | 股票 | 金额 |
平衡,2019年12月31日 | 46,964 | | $ | 47 | | $ | 734,580 | | $ | 148,150 | | $ | (11,064) | | 10,932 | | $ | (119,808) | | $ | 751,905 | | $ | 113,381 | | $ | 865,286 | |
净收益(亏损) | — | | — | | — | | (108,775) | | — | | — | | — | | (108,775) | | 19,121 | | (89,654) | |
已宣布的现金股利和分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (9,675) | | (9,675) | |
重新分类前的其他综合损失 | — | | — | | — | | — | | (768) | | — | | — | | (768) | | — | | (768) | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | — | | — | | — | | — | | (2,566) | | — | | — | | (2,566) | | — | | (2,566) | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | (3,334) | | — | | — | | (3,334) | | — | | (3,334) | |
权益法投资期间发生的其他综合亏损,扣除税项后的净额 | — | | — | | — | | — | | 12,226 | | — | | — | | 12,226 | | — | | 12,226 | |
收购子公司 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 6,667 | | 6,667 | |
普通股回购 | — | | — | | — | | — | | — | | 881 | | (11,479) | | (11,479) | | — | | (11,479) | |
基于股票的薪酬 | 507 | | — | | 6,309 | | — | | — | | — | | — | | 6,309 | | 318 | | 6,627 | |
平衡,2020年12月31日 | 47,471 | | 47 | | 740,889 | | 39,375 | | (2,172) | | 11,813 | | (131,287) | | 646,852 | | 129,812 | | 776,664 | |
采用ASC 470-20的影响 | — | | — | | (49,496) | | 11,418 | | — | | — | | — | | (38,078) | | — | | (38,078) | |
余额,2021年1月1日 | 47,471 | | 47 | | 691,393 | | 50,793 | | (2,172) | | 11,813 | | (131,287) | | 608,774 | | 129,812 | | 738,586 | |
净收益(亏损) | — | | — | | — | | (65,992) | | — | | — | | — | | (65,992) | | 21,846 | | (44,146) | |
已宣布的现金股利和分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (9,251) | | (9,251) | |
重新分类前的其他综合损失 | — | | — | | — | | — | | (24,230) | | — | | — | | (24,230) | | — | | (24,230) | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | — | | — | | — | | — | | 14,092 | | — | | — | | 14,092 | | — | | 14,092 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | (10,138) | | — | | — | | (10,138) | | — | | (10,138) | |
发行普通股,扣除手续费 | 14,214 | | 15 | | 355,963 | | — | | — | | — | | — | | 355,978 | | — | | 355,978 | |
交换4.002024年到期的可转换票据百分比 | — | | — | | 17,683 | | — | | — | | (3,569) | | 39,661 | | 57,344 | | — | | 57,344 | |
对子公司的投资 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 12,264 | | 12,264 | |
发行认股权证 | — | | — | | 3,431 | | — | | — | | — | | — | | 3,431 | | (3,431) | | — | |
基于股票的薪酬 | 155 | | — | | 1,103 | | — | | — | | — | | — | | 1,103 | | 279 | | 1,382 | |
平衡,2021年12月31日 | 61,840 | | 62 | | 1,069,573 | | (15,199) | | (12,310) | | 8,244 | | (91,626) | | 950,500 | | 151,519 | | 1,102,019 | |
净收益(亏损) | — | | — | | — | | (127,218) | | — | | — | | — | | (127,218) | | 23,841 | | (103,377) | |
已宣布的现金股利和分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (25,240) | | (25,240) | |
重新分类前的其他综合损失 | — | | — | | — | | — | | (16,109) | | — | | — | | (16,109) | | — | | (16,109) | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | — | | — | | — | | — | | 1,828 | | — | | — | | 1,828 | | — | | 1,828 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | (14,281) | | — | | — | | (14,281) | | — | | (14,281) | |
交换4.1252022年到期的可转换票据百分比 | — | | — | | 19,756 | | — | | — | | (1,188) | | 13,211 | | 32,967 | | — | | 32,967 | |
赎回4.002024年到期的可转换票据百分比 | — | | — | | 15,797 | | — | | — | | (4,251) | | 47,241 | | 63,038 | | — | | 63,038 | |
对子公司的投资 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 675 | | 675 | |
基于股票的薪酬 | 261 | | — | | 5,025 | | — | | — | | — | | — | | 5,025 | | 240 | | 5,265 | |
平衡,2022年12月31日 | 62,101 | | $ | 62 | | $ | 1,110,151 | | $ | (142,417) | | $ | (26,591) | | 2,805 | | $ | (31,174) | | $ | 910,031 | | $ | 151,035 | | $ | 1,061,066 | |
见合并财务报表附注。
绿色平原公司。
合并现金流量表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流: | | | | | |
净亏损 | $ | (103,377) | | | $ | (44,146) | | | $ | (89,654) | |
将净亏损调整为经营活动提供的现金净额: | | | | | |
折旧及摊销 | 92,698 | | | 91,952 | | | 78,244 | |
债务发行成本和非现金利息支出摊销 | 3,894 | | | 8,402 | | | 22,500 | |
出售资产损失(收益)净额 | — | | | (29,601) | | | 21,464 | |
存货成本或可变现净值调整的较低者 | 12,323 | | | — | | | — | |
债务清偿损失 | 419 | | | 32,645 | | | — | |
商誉减值 | — | | | — | | | 24,091 | |
递延所得税 | 4,515 | | | 1,233 | | | (13,336) | |
基于股票的薪酬 | 9,071 | | | 6,058 | | | 7,915 | |
权益法被投资人扣除所得税后的收入 | (71) | | | (700) | | | (21,093) | |
权益法被投资人分配,所得税净额 | 637 | | | 1,500 | | | 27,910 | |
其他 | (786) | | | 1,590 | | | — | |
业务合并和处置前营业资产和负债的变化: | | | | | |
应收账款 | 8,519 | | | (64,095) | | | 57,060 | |
盘存 | (23,435) | | | (20,543) | | | (21,632) | |
衍生金融工具 | (7,145) | | | 6,808 | | | 1,274 | |
预付费用和其他资产 | (3,354) | | | (578) | | | (2,105) | |
应付账款和应计负债 | 75,311 | | | 17,189 | | | (22,772) | |
现行所得税 | 841 | | | (699) | | | 30,073 | |
其他 | (351) | | | (2,769) | | | (1,044) | |
经营活动提供的净现金 | 69,709 | | | 4,246 | | | 98,895 | |
| | | | | |
投资活动产生的现金流: | | | | | |
购置财产和设备,净额 | (212,366) | | | (187,195) | | | (110,579) | |
购买有价证券 | — | | | (124,859) | | | — | |
出售有价证券所得收益 | 124,523 | | | — | | | — | |
出售资产所得,净额 | — | | | 87,217 | | | 39,952 | |
权益法被投资人的处置 | — | | | (2,948) | | | 80,500 | |
收购业务,扣除收购现金后的净额 | — | | | — | | | (21,325) | |
权益法投资被投资人净额 | (17,156) | | | — | | | — | |
其他投资活动 | (253) | | | (8,500) | | | — | |
用于投资活动的现金净额 | (105,252) | | | (236,285) | | | (11,452) | |
| | | | | |
融资活动的现金流: | | | | | |
发行长期债券所得收益 | 45,000 | | | 367,701 | | | 33,000 | |
支付长期债务的本金 | (1,751) | | | (188,700) | | | (12,987) | |
短期借款收益 | 1,863,315 | | | 3,473,541 | | | 2,392,258 | |
对短期借款的偿付 | (1,898,414) | | | (3,445,634) | | | (2,468,485) | |
可转换债务清偿时的付款 | (1,766) | | | (20,861) | | | — | |
普通股回购付款 | — | | | — | | | (11,479) | |
现金股利的支付和分配 | (22,555) | | | (9,251) | | | (9,675) | |
发行普通股所得款项净额 | — | | | 355,978 | | | — | |
贷款费用的支付 | (2,522) | | | (9,195) | | | (3,873) | |
与股票薪酬的预扣税款有关的付款 | (3,806) | | | (4,671) | | | (1,288) | |
其他融资活动 | (2,641) | | | (720) | | | — | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (25,140) | | | 518,188 | | | (82,529) | |
| | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净变化 | (60,683) | | | 286,149 | | | 4,914 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 560,959 | | | 274,810 | | | 269,896 | |
现金、现金等价物和受限现金,期末 | $ | 500,276 | | | $ | 560,959 | | | $ | 274,810 | |
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绿色平原公司。
合并现金流量表
(单位:千)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
现金总额、现金等价物和限制性现金的对账: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 444,661 | | | $ | 426,220 | | | $ | 233,860 | |
受限现金 | 55,615 | | | 134,739 | | | 40,950 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 500,276 | | | $ | 560,959 | | | $ | 274,810 | |
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非现金融资活动: | | | | | |
交换4.002024年到期的库存股普通股可转换票据百分比 | $ | 64,000 | | | $ | 51,000 | | | $ | — | |
交换4.1252022年到期的库存股普通股可转换票据的百分比 | $ | 32,550 | | | $ | — | | | $ | — | |
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补充投资活动: | | | | | |
在收购中获得的资产,扣除现金 | $ | — | | | $ | 9,000 | | | $ | 42,443 | |
减去:承担的负债 | — | | | — | | | (14,451) | |
减去:假定的非控股权益 | — | | | (4,500) | | | (6,667) | |
取得的净资产 | $ | — | | | $ | 4,500 | | | $ | 21,325 | |
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出售中处置的资产 | $ | — | | | $ | 54,626 | | | $ | 67,711 | |
减去:放弃的负债 | — | | | (3,706) | | | (6,234) | |
处置的净资产 | $ | — | | | $ | 50,920 | | | $ | 61,477 | |
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现金流量的补充披露: | | | | | |
已支付(退还)的所得税现金,净额 | $ | 583 | | | $ | 1,479 | | | $ | (60,587) | |
支付利息的现金 | $ | 30,889 | | | $ | 29,369 | | | $ | 23,300 | |
应付帐款中的资本支出 | $ | 17,140 | | | $ | 11,948 | | | $ | 4,494 | |
为清偿可转换票据而支付的现金溢价 | $ | — | | | $ | 20,861 | | | $ | — | |
见合并财务报表附注。
绿色平原公司。
合并财务报表附注
1. 业务陈述和描述的依据
对公司的提述
在合并财务报表和本附注中提及的“Green Plains”或“公司”指的是Green Plains Inc.、爱荷华州的一家公司及其子公司。
合并财务报表
合并财务报表包括公司的账目,所有重大的公司间余额和交易都被冲销。未合并实体按权益基准计入财务报表。截至2022年12月31日,该公司拥有48.8%有限合伙人权益和a2.0一般合伙人在Green Plains Partners LP中的权益。公众投资者拥有剩余的股份49.2合伙人在合伙企业中的有限权益。该公司确定,风险股权合伙企业中的有限合伙人没有权力通过投票权或类似权利来指导对合伙企业的经济业绩影响最大的活动;因此,该合伙企业被视为可变利益实体。公司通过拥有合伙企业的一般合伙人权益,有权指导对经济表现影响最大的活动,有义务承担损失,并有权获得可能对合伙企业产生重大影响的利益。因此,该公司被视为主要受益者,并在公司的财务报表中巩固了这种伙伴关系。合伙企业的资产不能用于一般企业用途。截至2022年12月31日和2021年12月31日,该合伙企业的合并总资产(不包括公司间余额)为108.7百万美元和美元100.3现金和现金等价物、财产和设备、经营租赁使用权资产和商誉。截至2022年12月31日和2021年12月31日,合伙企业的合并总负债(不包括公司间余额)为119.5百万美元和美元111.4,其中主要由长期债务组成,如中所述附注12--债务和经营租赁负债。由于合并合伙而确认的负债并不代表对我们一般资产的额外索偿。
2020年10月1日,该公司出售了剩余的50%合资企业在GPCC的权益,导致权益法被投资人的投资减少#美元69.7由于取消了对GPCC的权益法投资,以及累计其他综合收益(亏损)减少#美元10.7因剔除公司股权分摊法所致被投资人累计其他综合损失。看见附注5--收购和处置和附注20-权益法投资了解更多细节。
该公司还拥有FQT的多数股权,他们的业绩将合并到我们的合并财务报表中。
估计在编制合并财务报表中的使用
按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出某些估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露,以及报告期内收入和支出的报告金额。该公司根据其认为在当时情况下适当和合理的历史经验和假设进行估计,并定期评估其估计和假设的适当性。实际结果可能与这些估计不同。某些会计政策,包括但不限于与商誉减值、衍生金融工具、所得税会计有关的政策,会受到编制综合财务报表所使用的判断、假设及估计的重大影响。
业务说明
该公司的运营范围为三经营部门:(1)乙醇生产,包括乙醇、酒糟和可再生玉米油的生产;(2)农业综合企业和能源服务,包括谷物处理和储存、商品营销和公司生产的第三方乙醇、酒糟、可再生玉米油、天然气和其他商品的商人交易;以及(3)合伙企业,包括燃料储存和运输服务。
乙醇生产细分市场。该公司是北美最大的乙醇生产商之一。该公司经营十一中国的乙醇工厂六国家通过独立的全资运营子公司。该公司的乙醇工厂使用干磨工艺生产乙醇和副产品,如湿法、改性湿法或干法酒糟和可再生玉米油。在产能下,该公司预计将加工大约330百万蒲式耳玉米,产量约为958百万加仑乙醇,2.7百万吨酒糟和310每年百万磅的可再生玉米油。
农业综合企业和能源服务部门。该公司通过其农业综合业务和能源服务部门拥有和运营粮食装卸和储存资产,该部门的粮食储存能力约为25.3该公司的乙醇工厂生产了100万蒲式耳的乙醇。该公司的农业综合业务提供了与乙醇生产部门的协同效应,因为它提供了生产乙醇所需的部分原料。该公司拥有内部营销业务,负责其乙醇工厂生产的所有乙醇、酒糟和可再生玉米油的销售、营销和分销。该公司还收购和销售乙醇、酒糟、可再生玉米油、谷物、天然气等大宗商品,并参与各个市场的其他商家交易活动。
合作伙伴细分市场。该公司的合作部门通过拥有、运营、开发和收购乙醇和燃料储罐、码头、运输资产和其他相关资产和业务,提供燃料储存和运输服务。截至2022年12月31日,该合伙企业拥有(I)27乙醇储存设施位于该公司的十一乙醇工厂,它们有能力高效地储存和装载有轨电车和油罐车,装载该公司乙醇工厂生产的所有乙醇;(Ii)二燃料终端设施,位于主要铁路线附近,使伙伴关系能够从寻求获得可再生燃料的市场接收、储存燃料和向市场运送燃料;以及(3)运输资产,包括租用的大约2,500轨道车,用于将乙醇从该公司的乙醇工厂运输到美国各地的炼油厂和国际出口终端。
2. 重要会计政策摘要
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行存款以及原始到期日为3个月或更短的短期、高流动性投资。
受限现金
该公司限制了现金,这些现金只能用于为信用证提供资金,用于支付信贷协议,或用于某些信贷安排协议中规定的资本支出。限制性现金还包括向商品交易所票据交换所质押的现金保证金和证券,有时还包括与收购和处置活动有关的代管资金。在这些分离的余额是现金和现金等价物的程度上,它们被认为是合并资产负债表上的受限现金。
有价证券
有价证券包括高流动性、固定到期日的投资,原始到期日由三个月至十二个月不等,按摊销成本列账,反映持有证券至到期日的能力及意向。
收入确认
当与客户的合同条款下的义务得到履行时,公司将确认收入。通常,这种情况会随着产品或服务控制权的转移而发生。收入是以转让货物或提供服务为交换而预期收到的对价金额。公司在进行创收活动的同时征收的销售额、增值税和其他税收不包括在收入中。
该公司营销业务销售的乙醇、酒糟、可再生玉米油、天然气和其他商品在履行与客户的合同条款下的义务时予以确认。一般来说,这是随着产品或服务控制权的转移而发生的。与第三方营销有关的收入是按毛数列报的,因为公司在向最终客户销售产品之前对产品进行了控制,获得了产品的所有权,并存在库存风险。当公司收到付款但控制权尚未转移到客户手中时,未赚取的收入将被记录在运输途中的货物上。接收、储存、转移和运输乙醇和其他燃料的收入在产品交付给客户时确认。
该公司经常签订实物交割能源大宗商品购销协议。有时,该公司通过将其债务转移给其他交易对手而不是交付实物商品来结算这些交易。收入包括与销售产品相关的衍生品的净收益或亏损,而销售商品的成本包括与购买的大宗商品相关的衍生品的净收益或亏损。收入还包括相关衍生金融工具的已实现损益,以及现金流量对冲的已实现损益从累计的其他全面收益或亏损中重新分类。
产品的销售,包括农产品,在产品控制权移交给客户时予以确认,这取决于商定的装运或交货条件。与粮食销售有关的收入列报毛收入,包括运输和搬运,这也是销售商品成本的一个组成部分。来自粮食储存的收入随着服务的提供而随着时间的推移而确认。
合作伙伴关系的很大一部分收入来自仓储、码头或运输服务的固定费用商业协议。该合作伙伴关系在产品控制权从其储油罐和燃料码头转让时、在提供轨道车容量时以及在提供卡车运输服务时确认收入。在与前四个季度的最低数量承诺有关的短缺仍然存在的情况下,超出最低数量承诺的数量适用于这些短缺。产生经营租赁收入的剩余超额量确认为已发生。
运费和搬运费
该公司将与客户合同相关的运输和处理活动作为履行其转让相关产品的承诺的成本进行核算。因此,该公司将与运输和搬运成本相关的客户付款记录为收入的一个组成部分,并将此类成本归类为销售商品成本的一个组成部分。
销货成本
货物销售成本包括材料成本、直接人工成本、运输成本和工厂管理成本。原料包括玉米原料、变性剂和加工化学品的成本。玉米原料成本包括未被指定为现金流对冲的相关衍生金融工具的损益、入境运费、检验成本和转移成本,以及现金流对冲的损益从累计其他综合收益或亏损中重新分类。直接人工包括参与乙醇生产的非管理人员的所有薪酬和相关福利。该公司发生的运输成本,包括火车车厢成本,也反映在销售商品的成本中。工厂间接费用主要包括工厂公用事业、维修和维护以及出站运费。
该公司使用交易所交易的期货和期权合约以及远期买卖合约,试图将价格变化对乙醇、谷物和天然气的影响降至最低。交易所交易的期货和期权合约按市场报价估值,主要以现金结算。当交易对手在远期买卖合同上违约时,该公司将面临损失。持有待售及远期购销合约的粮食库存,按市价估值,或按其他市场报价(主要是交易所交易市场与合约条款所在的本地市场之间的运输基差)作出调整。远期购买合同和交易所交易的期货和期权合同的变化被确认为销售货物成本的一个组成部分。
运营和维护费用
在伙伴关系部分,运输费用是业务和维护费用的主要组成部分。运输费用包括有轨电车租赁、该公司乙醇和副产品的运费和运输,以及在目的地终端储存乙醇的费用。
衍生金融工具
该公司使用各种衍生金融工具,包括交易所交易的期货和交易所交易的和场外期权合约,试图将大宗商品价格变化的风险和影响降至最低,包括但不限于玉米、乙醇、天然气和其他农业和能源产品。该公司监测和管理这一风险敞口,作为其整体风险管理政策的一部分,以减少市场波动可能对其经营业绩产生的不利影响。该公司可能会对这些大宗商品进行对冲,以此作为降低风险的一种方式;然而,在某些情况下,这些对冲活动本身可能会导致亏损。
通过使用衍生品对冲大宗商品价格变化的风险敞口,该公司面临信贷和市场风险。公司面临的信用风险包括交易对手未能履行衍生品合同条款下的履约义务。该公司通过与高质量的交易对手进行交易,限制与每个交易对手的财务敞口金额,并监控他们的财务状况,将其信用风险降至最低。市场风险是指金融工具的价值可能受到商品价格或利率变化的不利影响的风险。该公司通过在其风险管理战略中纳入监测风险敞口的参数来管理市场风险,该战略限制了公司可以使用的衍生工具和策略的类型,以及使用衍生工具可以承担的市场风险程度。
远期合约按公允价值入账,除非该合约符合正常购入或售出例外情况,且公司选择该等合约。公允价值变动计入营业收入,除非合同符合现金流量套期保值会计处理条件,且公司选择现金流量对冲会计处理。
与乙醇生产、农业企业和能源服务相关的某些符合条件的衍生品被指定为现金流对冲。该公司在进行现金流对冲之前对衍生工具进行评估以确定其有效性。未实现损益反映在累计的其他全面收益或亏损中,直至相关对冲交易的损益实现并完成实物交易。当预测的交易很可能不会发生时,现金流对冲处理就会终止,这会影响收益。这些衍生金融工具按公允价值在流动资产或流动负债中确认。
有时,该公司会对冲其对库存价值变化的敞口,并将符合条件的衍生品指定为公允价值对冲。套期保值存货的账面金额在本期内根据公允价值的变化进行调整。市面估计公允价值以交易所报价为基础,并按代表当地市场差异(包括运输及品质或等级差异)的地区区位基准值作出适当调整。基准值通常使用经纪商报价或其他市场交易的投入来确定。然而,该值的一部分可以使用不可观察的输入来获得。只要存货公允价值的变动不被衍生工具的公允价值变动所抵消,套期保值的无效就在本期确认。
信用风险的集中度
该公司面临信用风险,这是由于另一方可能无法按照公司合同的条款履行义务造成的。该公司销售乙醇、可再生玉米油和酒糟,并为第三方营销产品,这可能导致各种客户的信用风险集中,包括大型综合石油公司、大型独立炼油商、石油批发商和其他营销者。该公司还向大型商业买家出售谷物,包括其他乙醇工厂。尽管付款通常是在销售后15天内收到的,但该公司仍在持续监控其风险敞口。该公司还面临着与几家主要石油产品和农业投入品供应商预付未交付库存的信用风险。
该公司已经与各种交易对手达成了主要的净额结算安排。在综合资产负债表上,各交易对手的相关净额反映为应收账款或应付账款。如果每个交易对手的金额按毛额反映,公司的应收账款和应付账款将增加#美元。12.7百万美元和美元7.8分别为2022年12月31日和2021年12月31日。
盘存
持有用于乙醇生产的玉米、乙醇、可再生玉米油、超高蛋白和酒糟库存以平均成本或可变现净值较低的价格入账,但持有出售的谷物和公允价值对冲库存除外。
其他粮食库存包括随时可以销售的粮食、买卖粮食的远期合约以及交易所交易的期货和期权合约,这些合约都是按市场价值列出的。所有持有的待售粮食库存都按市价计价。变化反映在销售商品的成本上。远期合约要求在未来期间履行。购买谷物的合同一般涉及受监管商品交易所所报交割期的当前或未来作物年度。向加工商或其他消费者出售粮食的合同一般不会超过一年。粮食收购和买卖协议的条款符合行业标准。原材料和产成品存货按平均成本或可变现净值中的较低者计价。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧列报。折旧一般在资产的下列估计使用年限内采用直线法计算:
| | | | | |
| 年份 |
建筑物和改善措施 | 10-40 |
工厂设备 | 15-40 |
其他机械及设备 | 5-7 |
土地改良 | 20-30 |
铁路轨道和设备 | 20-30 |
计算机硬件和软件 | 3-5 |
办公家具和设备 | 5-7 |
财产和设备按成本资本化。土地改善、建筑期间产生的利息和其他财产改善被资本化和折旧。物业资产变质化是指延长使用寿命、增加产能、提高运营效率、提高运营安全性的资产。维修和正常维护的费用在发生时计入费用。该公司定期评估是否发生了需要修订其固定资产估计使用年限的事件和情况。
无形资产
我们的无形资产主要包括客户关系、知识产权、研发技术和许可证。这些无形资产按公允市价资本化,并在其估计使用年限内摊销。
长期资产减值准备
本公司审核其长期资产(目前包括物业及设备、经营租赁使用权资产、无形资产及权益法投资)的减值,每当事件或情况变化显示资产的账面值可能无法收回时。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面金额超过其估计的未来现金流量,则在该资产的账面金额超过该资产公允价值的金额中确认减值费用。在确定长期资产的公允价值和计量减值(包括预计现金流)时,需要重大的管理层判断力。公允价值是通过使用各种估值技术来确定的,包括贴现现金流模型、可比物业的销售和第三方独立评估。估计公允价值的变动可能导致资产减值。报告期内并无重大减值费用入账。
商誉
商誉是指在企业合并中收购的其他资产所产生的未来经济利益的资产,这些资产没有单独确认和单独确认。商誉的确定考虑了有形和无形资产净值的公允价值。该公司的商誉与我们乙醇生产和合作部门的某些收购有关。
该公司被要求每年进行与商誉相关的减值测试,自10月1日起进行,或者如果出现减值指标。可能表明减值的情况包括公司未来预计现金流的下降、决定在较长一段时间内暂停工厂运营、公司市值或类似资产或业务的市场价格持续下降、或法律或监管事项或商业环境的重大不利变化。在确定商誉的公允价值和衡量减值时,需要有重要的管理层判断力,包括但不限于市值、预期财务信息、增长率、贴现率、通货膨胀因素和资本成本。公允价值是通过使用各种估值技术来确定的,包括贴现现金流模型、可比物业的销售和第三方独立评估。估计公允价值的变动可能导致资产减记。
有关更多信息,请参阅附注10-商誉和无形资产。
租契
该公司租赁某些设施、地块和设备。该等租赁按经营租赁入账,租赁费用按租赁期内的直线基础确认。租约期限可包括在合理确定将行使该等选择权时延长或终止租约的选择权。对于初始期限大于12个月的租赁,公司记录经营租赁使用权资产和相应的经营租赁负债。初始期限为12个月或以下的租赁不计入综合资产负债表。在截至2022年、2021年或2020年12月31日的年度内,该公司没有产生任何重大的短期租赁费用。
经营性租赁使用权资产是指在租赁期内控制标的资产的权利,经营性租赁负债是支付租赁产生的租赁款项的义务。这些资产和负债在开始之日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于该公司的租约不提供隐含利率,增量借款利率是根据开始日期可获得的信息来确定未来付款的现值。
该公司选择利用组合方法对租赁进行分类,这使一个实体能够将具有类似特征的租赁归类在一起,但其适用与在合同一级对租赁进行会计核算相比不会造成实质性差异。对于有轨电车租赁,该公司选择将每个乘客内部的有轨电车合并,并将每个乘客作为单独的租赁进行核算。
从承租人的角度来看,该公司将租赁和非租赁组成部分结合在一起,并将它们作为一个租赁进行核算。该公司的某些轨道车辆协议规定,维修费用由出租人承担或收取,由公司负责。这一维护成本是公司与每月租金相结合的非租赁组成部分,并将总成本计入运营租赁费用。此外,该公司还有一份土地租约,其中包含房东提供的装卸服务的非租赁部分。该公司将服务成本与土地租赁成本合并,并将其合计为经营租赁费用。
合作部门记录了其大部分运营租赁收入,来自其存储和吞吐量服务、铁路运输服务以及与Green Plains Trade的某些码头服务协议。此外,合伙企业可能会将其某些轨道车辆以短期形式转租给第三方。该等分租被分类为营运租赁,相关分租收入于租赁期内按直线原则确认。
请参阅附注17--承付款和或有事项关于经营租赁费用和收入的进一步细节,请参阅合并财务报表。
对权益法被投资人的投资
只要公司(1)不控制被投资人,(2)不是实体的主要受益人,公司就会使用权益法对公司施加重大影响的投资进行核算。该公司将这些投资确认为综合资产负债表中的一个单独的项目,并在综合经营报表中的一个单独的项目中确认其在收益中的比例份额。公司在权益法投资期间产生的其他全面收益的份额计入综合资产负债表中的累计其他全面亏损。
当有证据表明非暂时性的价值下降时,该公司确认权益法投资的价值损失。亏损的证据可能包括,但不一定限于,无法收回投资的账面金额,或被投资的权益法无法维持足以证明投资账面价值的盈利能力。一项投资的当前公允价值低于其账面价值,可能表明该投资的价值发生了损失。如果有证据表明投资可能减值,该公司将评估权益法投资的减值。从未合并关联公司支付给公司的分配在合并现金流量表中被归类为经营活动,直到累计分配超过公司自初始投资之日起从未合并关联公司获得的收入比例。在每个期间支付给公司的累计分派金额超过收入的累计比例份额代表投资回报,这在合并现金流量表中被归类为投资活动。
融资成本
与债务担保相关的费用和成本被记录为融资成本。债务发行成本按成本列报,并按定期贷款的实际利息法及循环信贷安排和可转换票据的协议有效期内的直线基础摊销。
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政费用包括各种费用,包括员工工资、激励和福利;办公费;董事薪酬;会计、法律、咨询和投资者关系活动的专业费用。
基于股票的薪酬
本公司采用以公允价值为基础的方法确认补偿成本,补偿成本在授予日根据奖励的价值计量,并在服务期(通常为归属期间)内确认。该公司使用布莱克-斯科尔斯定价模型来计算向员工和非员工发行的期权和认股权证的公允价值。为补偿而发行的股票按相关协议签订之日股票的市场价格进行估值。
所得税
所得税拨备采用资产负债法计算,根据资产负债法,递延税项资产和负债因现有资产和负债的财务报告账面金额与各自税基之间的临时差异而产生的预期未来税项后果予以确认。递延税项资产和负债采用制定的税率计量,预计适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在制定期间的经营业绩中确认。当部分或全部递延税项资产很可能无法变现时,递延税项资产减值准备。
公司在财务报表中确认所得税的不确定因素的过程中,税务状况的可能性是根据该状况的技术价值来衡量的,然后随后的计量将最大收益和可能性程度联系起来,以确定财务报表中确认的收益金额。
近期会计公告
2021年1月1日,公司通过了修订后的ASC 470-20指南, 债务--带有转换和其他选项的债务和 ASC 815-40衍生工具和套期保值-实体自有权益中的合同-可转换工具和权益自有权益中的合同的会计。采用这一指导意见产生了一笔$49.5额外实收资本减少百万美元,11.4留存收益增加100万美元,38.1长期债务增加100万美元,其中包括1美元39.4百万美元的债务本金增加被#美元抵消1.3债务发行成本增加100万美元,原因是以前分流到股权的金额被重新归类为债务。看见附注15--股东权益了解更多细节。
2020年3月,FASB发布了修订后的ASC 848指南,参考汇率改革,随后在2021年1月和2022年10月进行了更新, 它为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了可选的权宜之计和例外,以减轻与预期的市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。经修订的指导意见提供的权宜之计和例外情况不适用于在2024年12月31日之后订立或评估的合同修改和套期保值关系,但截至2024年12月31日存在的套期保值关系除外,即实体已为其选择了某些可选的权宜之计并保留到套期保值关系结束。该指南自发布之日起生效,并将在2020年3月12日至2024年12月31日期间的任何日期内预期适用。该公司预计,修订后的指引不会对其套期保值关系产生实质性影响,也不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2019年12月,FASB发布了ASC 740的修订指南,所得税--简化所得税的核算,通过删除ASC 740中一般原则的某些例外,简化了所得税的会计处理。修正案还改进了美国公认会计原则在ASC 740其他领域的一致应用和简化 通过
澄清和修改现有的指导意见。修正案适用于2021年12月15日之后的财政年度,以及2022年12月15日之后财政年度内的过渡期。该公司采纳了截至2022年12月31日的财年的修订指引,这对其对冲关系没有实质性影响,对公司的综合财务报表也没有实质性影响。
3. Green Plains Partners LP
该合伙关系是由Green Plains组成的收费主有限合伙企业,通过拥有、运营、开发和收购乙醇和燃料储罐、码头、运输资产和其他相关资产和业务,提供燃料储存和运输服务。该合伙企业目前的资产包括:(I)27乙醇储存设施,位于公司的十一乙醇工厂,它们有能力高效地储存和装载有轨电车和油罐车,装载该公司乙醇工厂生产的所有乙醇;(Ii)二燃料终端设施,位于主要铁路线附近,使伙伴关系能够从寻求获得可再生燃料的市场接收、储存燃料和向市场运送燃料;以及(3)运输资产,包括租用的大约2,500铁路车辆,合同将乙醇从该公司的乙醇工厂运输到美国各地的炼油厂和国际出口终端。该合作伙伴关系是该公司的主要下游物流提供商,以支持其大约958MMGY乙醇营销和分销业务,因为合作伙伴的资产是该公司生产的乙醇的主要储存和运输方法。
截至2022年12月31日,该公司拥有48.8%有限合伙人权益,包括11,586,548公共单位,以及一个2.0合伙人在合伙企业中的一般权益。其余的归公众所有49.2合伙人在合伙企业中的有限权益。这种合伙关系在公司的财务报表中得到了巩固。
该合作伙伴关系的很大一部分收入来自与该公司子公司Green Plains Trade签订的长期收费商业协议。该伙伴关系与绿色平原贸易公司达成的协议包括:
•存储和吞吐量协议,2029年6月30日到期;
•铁路运输服务协议,将于2029年6月30日到期;
•卡车运输协议,2023年5月31日到期,预计将自动续签;
•2023年12月31日到期的阿拉巴马州伯明翰单元列车终点站服务协议;以及
•密西西比州柯林斯码头的码头服务协议将于2023年12月31日到期。
合作伙伴关系的存储和吞吐量协议以及某些码头服务协议,包括伯明翰设施的码头服务协议,都得到了最低数量承诺的支持。该合作伙伴关系的铁路运输服务协议得到了最低运力承诺的支持。该公司还签订了协议,确定其提供的一般和行政以及运营和维护服务的费用。当公司合并其财务业绩时,这些交易将被取消。
该公司合并了合伙企业的财务结果,并记录了由公共普通股持有人持有的合伙企业的非控股权益。合并经营报表的非控制性权益包括可归因于合伙企业的公共普通股持有人所持有的经济利益的净收入部分。合并资产负债表上的非控股权益包括合伙企业的公共普通股持有人应占的净资产部分。
4. 收入
收入确认
收入在履行与客户的合同条款下的义务时确认。通常,这种情况会随着产品或服务控制权的转移而发生。收入是以转让货物或提供服务为交换而预期收到的对价金额。公司在进行创收活动的同时征收的销售额、增值税和其他税收不包括在收入中。
按来源划分的收入
以下各表按主要来源分列收入(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的12个月 |
| 乙醇生产 | | 农业综合企业和能源服务 | | 伙伴关系 | | 淘汰 | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | |
根据ASC 606与客户签订合同的收入: | | | | | | | | | |
乙醇 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
酒糟 | 28,634 | | | — | | | — | | | — | | | 28,634 | |
可再生玉米油 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | 38,132 | | | 7,787 | | | 4,003 | | | — | | | 49,922 | |
部门间收入 | — | | | 229 | | | 7,950 | | | (8,179) | | | — | |
与客户签订合同的总收入 | 66,766 | | | 8,016 | | | 11,953 | | | (8,179) | | | 78,556 | |
根据ASC 815,合同收入作为衍生品入账(1): | | | | | | | | | |
乙醇 | 2,286,886 | | | 481,392 | | | — | | | — | | | 2,768,278 | |
酒糟 | 493,605 | | | 45,766 | | | — | | | — | | | 539,371 | |
可再生玉米油 | 195,114 | | | 3,954 | | | — | | | — | | | 199,068 | |
其他 | 27,821 | | | 49,755 | | | — | | | — | | | 77,576 | |
部门间收入 | — | | | 26,732 | | | — | | | (26,732) | | | — | |
合同总收入作为衍生品入账 | 3,003,426 | | | 607,599 | | | — | | | (26,732) | | | 3,584,293 | |
ASC 842项下的租赁收入(2) | — | | | — | | | 67,814 | | | (67,814) | | | — | |
总收入 | $ | 3,070,192 | | | $ | 615,615 | | | $ | 79,767 | | | $ | (102,725) | | | $ | 3,662,849 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的12个月 |
| 乙醇生产 | | 农业综合企业和能源服务 | | 伙伴关系 | | 淘汰 | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | |
根据ASC 606与客户签订合同的收入: | | | | | | | | | |
乙醇 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
酒糟 | 19,535 | | | — | | | — | | | — | | | 19,535 | |
可再生玉米油 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | 48,361 | | | 14,090 | | | 4,191 | | | — | | | 66,642 | |
部门间收入 | — | | | — | | | 8,028 | | | (8,028) | | | — | |
与客户签订合同的总收入 | 67,896 | | | 14,090 | | | 12,219 | | | (8,028) | | | 86,177 | |
根据ASC 815,合同收入作为衍生品入账(1): | | | | | | | | | |
乙醇 | 1,589,649 | | | 498,367 | | | — | | | — | | | 2,088,016 | |
酒糟 | 355,230 | | | 40,763 | | | — | | | — | | | 395,993 | |
可再生玉米油 | 113,249 | | | 32,528 | | | — | | | — | | | 145,777 | |
其他 | 27,344 | | | 83,778 | | | — | | | — | | | 111,122 | |
部门间收入 | — | | | 21,958 | | | — | | | (21,958) | | | — | |
合同总收入作为衍生品入账 | 2,085,472 | | | 677,394 | | | — | | | (21,958) | | | 2,740,908 | |
ASC 842项下的租赁收入(2) | — | | | — | | | 66,233 | | | (66,150) | | | 83 | |
总收入 | $ | 2,153,368 | | | $ | 691,484 | | | $ | 78,452 | | | $ | (96,136) | | | $ | 2,827,168 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的12个月 |
| 乙醇生产 | | 农业综合企业和能源服务 | | 伙伴关系 | | 淘汰 | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | |
根据ASC 606与客户签订合同的收入: | | | | | | | | | |
乙醇 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
酒糟 | 32,032 | | | — | | | — | | | — | | | 32,032 | |
可再生玉米油 | — | | | 2,938 | | | — | | | — | | | 2,938 | |
其他 | 4,306 | | | 6,423 | | | 4,434 | | | — | | | 15,163 | |
部门间收入 | 100 | | | 4,463 | | | 8,411 | | | (12,974) | | | — | |
与客户签订合同的总收入 | 36,438 | | | 13,824 | | | 12,845 | | | (12,974) | | | 50,133 | |
根据ASC 815,合同收入作为衍生品入账(1): | | | | | | | | | |
乙醇 | 1,150,018 | | | 287,261 | | | — | | | — | | | 1,437,279 | |
酒糟 | 261,554 | | | 41,184 | | | — | | | — | | | 302,738 | |
可再生玉米油 | 49,666 | | | 33,563 | | | — | | | — | | | 83,229 | |
其他 | 4,905 | | | 45,034 | | | — | | | — | | | 49,939 | |
部门间收入 | — | | | 23,005 | | | — | | | (23,005) | | | — | |
合同总收入作为衍生品入账 | 1,466,143 | | | 430,047 | | | — | | | (23,005) | | | 1,873,185 | |
ASC 842项下的租赁收入(2) | — | | | — | | | 70,500 | | | (70,099) | | | 401 | |
总收入 | $ | 1,502,581 | | | $ | 443,871 | | | $ | 83,345 | | | $ | (106,078) | | | $ | 1,923,719 | |
(1)作为衍生品入账的合约收入是指不在ASC 606范围内的实物结算衍生品销售。
(2)租赁收入不代表根据ASC 606从与客户的合同中确认的收入,并且根据ASC 842进行会计处理。租契.
主要客户
来自客户A的收入代表13占截至2022年12月31日的年度总收入的%,计入乙醇生产部门。有几个不是在截至2021年12月31日的一年中,占总收入10%以上的客户。来自客户B的收入代表16占截至2020年12月31日的年度总收入的%,计入乙醇生产部门。
付款条件
该公司有标准的付款条款,根据所提供的服务的性质而有所不同,大多数都在10至30在控制权移交或服务完成后几天内。在确认收入的时间与开具发票的时间不同的情况下,该公司已确定合同一般不包括重要的融资部分。
合同责任
在根据服务条款和租赁协议将货物或服务转让给客户之前,当收到客户的对价或无条件到期对价时,公司将记录未赚取收入。服务协议的未赚取收入是一项合同债务,在履行义务完成之前已向客户收取的费用入账。未赚取的收入通常在接下来的季度确认,对公司来说并不重要。该公司预计将在下一季度确认与服务协议相关的所有未赚取收入,届时库存将从合作伙伴的储罐仓库中撤出。
5. 收购和处置
收购
收购FQT的多数股权
2020年12月9日,该公司收购了FQT的多数股权。此次收购利用了两家公司的核心优势,开发和实施了经过验证的增值农业、食品和工业生物技术系统,并迅速扩大了MSC的安装TM技术,并将这些技术提供给合作的生物燃料设施。
性情
Ord乙醇装置的配置
2021年3月22日,该公司完成了将位于内布拉斯加州奥尔德市的工厂和某些相关资产出售给GreenAmerica BioFuels Ord LLC的交易(以下简称“Ord交易”),售价为1美元64.0百万美元,外加营运资金$9.8百万美元。相应地,该公司与合伙企业签订了一项单独的资产购买协议,以收购仓储资产,并以#美元转让将在Ord交易中处置的铁路运输资产。27.5100万美元,用于偿还合伙企业的部分信贷安排。据报道,剥离的资产在该公司的乙醇生产、农业综合企业和能源服务以及合作部门。该公司记录了出售Ord工厂的税前收益为#美元35.9在企业活动中的百万美元。
截至2021年3月22日关闭的Ord乙醇厂的资产和负债如下:(以千计):
| | | | | |
处置可确认资产和放弃负债的金额 |
库存 | $ | 10,400 |
预付费用和其他 | 632 |
财产和设备 | 24,285 |
经营性租赁使用权资产 | 1,811 |
| |
应计负债和其他负债 | (156) | |
经营租赁流动负债 | (1,021) | |
经营租赁长期负债 | (790) | |
处置的可识别净资产总额 | $ | 35,161 |
赫里福德乙醇厂的配置
2020年12月28日,该公司完成了将位于德克萨斯州赫里福德的乙醇工厂和某些相关资产出售给赫里福德乙醇合伙公司的交易,出售价格为1美元。39.0百万美元,外加营运资金。相应地,该合伙企业毗邻这些工厂的乙醇储存资产以#美元的价格出售给该公司。10.0据报道,剥离的资产属于该公司的乙醇生产、农业综合企业以及能源和合伙企业部门。该公司出售乙醇工厂的税前亏损为1美元。22.4100万美元,其中亏损1美元18.5在公司活动中记录了100万美元的损失3.9乙醇生产部门录得100万欧元。与出售相关的交易费用并不重要。该协议包含某些盈利条款,如果某些条款得到满足,将从买方那里获得。公司将在可合理确定金额或实现对价时,将任何或有金额记录在合并财务报表中。
截至2020年12月28日,赫里福德乙醇厂的资产和负债如下:(以千计):
| | | | | |
处置可确认资产和放弃负债的金额 |
库存 | $ | 8,140 |
预付费用和其他 | 196 |
财产和设备 | 54,279 |
经营性租赁使用权资产 | 5,096 |
| |
应计负债和其他负债 | (870) | |
经营租赁流动负债 | (977) | |
经营租赁长期负债 | (4,201) | |
长期负债 | (186) | |
处置的可识别净资产总额 | $ | 61,477 |
绿原牛有限责任公司股权处置
2020年10月1日,根据证券购买协议,该公司出售了剩余的50将GPCC的%合资权益转让给AGR、TGAM AgriBusiness Fund LP和StepStone(“买家”),价格为$80.5百万现金,外加结账调整。这笔交易导致其他资产减少了#美元。69.7由于取消了对GPCC的权益法投资,以及累计其他综合亏损减少#美元10.7因剔除公司股权分摊法所致被投资人累计其他综合损失。与出售相关的交易费用并不重要。证券购买协议载有若干盈利条款,金额最高可达$4.0如果达到某些EBITDA门槛,将向买家支付100万英镑。在截至2021年12月31日的年度内,该公司录得亏损1美元2.9与盈利拨备相关的百万美元。
6. 公允价值披露
在估计该公司金融工具的公允价值时使用了以下方法、假设和估值技术:
第1级-公司在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第2级-直接或间接可观察到的投入,例如活跃市场中类似资产或负债的报价(第1级所包括的报价除外)、非活跃市场中相同或类似资产的报价以及通过相关或其他方式可观察到或可由可观察到的市场数据实质上证实的其他投入。农业综合业务和能源服务部门持有的待售谷物库存以及远期商品买卖合同的估值为附近的期货价值,加上或减去附近的基准值,这代表当地市场的差异,包括运输或商品质量或等级差异。
第三级--很少或没有市场活动支持的不可观察的投入,并构成资产或负债公允价值的重要组成部分。该公司目前没有任何经常性的3级金融工具。
衍生品合约包括交易所交易的商品期货和期权合约,以及远期商品买卖合约。交易所交易的期货和期权合约根据活跃市场上未经调整的报价进行估值,并被归类为一级。该公司的大部分交易所交易的期货和期权合约每天都以现金结算。
计量公允价值时使用的估值技术和投入没有变化。该公司的资产和负债水平如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的公允价值计量 |
| 报价在 活跃的市场: 相同的资产 (1级) | | 重要的其他人 可观测输入 (2级) | | 总计 |
资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 444,661 | | | $ | — | | | $ | 444,661 | |
受限现金 | 55,615 | | | — | | | 55,615 | |
在市场结转的库存 | — | | | 61,885 | | | 61,885 | |
衍生金融工具--资产 | — | | | 16,420 | | | 16,420 | |
其他资产 | 110 | | | 1 | | | 111 | |
按公允价值计量的总资产 | $ | 500,386 | | | $ | 78,306 | | | $ | 578,692 | |
| | | | | |
负债: | | | | | |
应付帐款(1) | $ | — | | | $ | 31,925 | | | $ | 31,925 | |
应计负债和其他负债 (2) | — | | | 1,909 | | | 1,909 | |
衍生金融工具--负债 | — | | | 44,686 | | | 44,686 | |
其他负债 (2) | — | | | 6,640 | | | 6,640 | |
按公允价值计量的负债总额 | $ | — | | | $ | 85,160 | | | $ | 85,160 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的公允价值计量 |
| 报价在 活跃的市场: 相同的资产 (1级) | | 重要的其他人 可观测输入 (2级) | | 总计 |
资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 426,220 | | $ | — | | $ | 426,220 |
受限现金 | 134,739 | | — | | 134,739 |
在市场结转的库存 | — | | 72,320 | | 72,320 |
衍生金融工具--资产 | — | | 26,738 | | 26,738 |
其他资产 | 111 | | 8 | | 119 |
按公允价值计量的总资产 | $ | 561,070 | | $ | 99,066 | | $ | 660,136 |
| | | | | |
负债: | | | | | |
应付帐款(1) | $ | — | | $ | 12,617 | | $ | 12,617 |
应计负债和其他负债(2) | — | | 3,260 | | 3,260 |
衍生金融工具--负债 | — | | 26,117 | | 26,117 |
其他负债(2) | — | | 7,788 | | 7,788 |
按公允价值计量的负债总额 | $ | — | | $ | 49,782 | | $ | 49,782 |
(1)应付账款一般按历史金额列报,但#美元除外。31.9百万美元和美元12.6截至2022年12月31日和2021年12月31日,分别为100万欧元,与某些交付的库存有关,这些库存的应付金额根据商品价格的变化而波动。这些应付账款是混合金融工具,公司已为其选择公允价值选项。
(2)截至2022年12月31日和2021年12月31日,应计负债和其他负债分别包括#美元1.9百万美元和美元3.3百万美元和其他负债包括$6.6百万美元和美元7.6与按公允价值记录的潜在收益付款有关的对价为100万美元。
该公司债务的公允价值约为1美元。654.5百万美元,而账面价值为$634.82022年12月31日为100万人。该公司债务的公允价值约为1美元。891.1百万美元,而账面价值为$722.72021年12月31日为100万人。该公司使用二级投入估算了其未偿债务的公允价值。该公司认为,其有价证券的公允价值接近账面价值,即美元。124.92021年12月31日为100万人。该公司认为其应收账款的公允价值接近账面价值,即1美元。108.6百万美元和美元120.0分别为2022年12月31日和2021年12月31日。
虽然该公司目前并无任何经常性第三级财务计量,但收购的有形资产及商誉的公允价值代表第三级计量,该等计量是综合运用收益法、市场法及成本法对特定资产或负债进行估值而得出。
7. 细分市场信息
该公司报告了以下财务和经营业绩三业务部门:(1)乙醇生产,包括生产乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油;(2)农业综合企业和能源服务,包括谷物处理和储存、商品营销和公司生产的第三方乙醇、酒糟、可再生玉米油、天然气和其他商品的商人交易;以及(3)合作伙伴关系,包括燃料储存和运输服务。
公司活动包括销售、一般和行政费用,主要包括薪酬、专业费用和与特定运营部门没有直接关系的管理费用。
在正常的业务过程中,各运营部门之间相互开展业务。例如,农业企业和能源服务部门采购谷物和天然气并销售产品,包括乙醇、酒糟、超高蛋白和乙醇生产部门的可再生玉米油。伙伴关系部门为乙醇生产部门提供燃料储存和运输服务。这些部门间活动被视为第三方交易,始发、营销和存储费用按估计市场价值收取。因此,这些交易会影响部门业绩;然而,它们不会影响公司的综合业绩,因为收入和相应的成本已被剔除。
下表列出了公司运营部门的某些财务数据(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | |
乙醇生产: | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 3,070,192 | | $ | 2,153,368 | | $ | 1,502,481 |
部门间收入 | — | | — | | 100 |
部门总收入 | 3,070,192 | | 2,153,368 | | 1,502,581 |
农业综合企业和能源服务: | | | | | |
来自外部客户的收入 | 588,654 | | 669,526 | | 416,403 |
部门间收入 | 26,961 | | 21,958 | | 27,468 |
部门总收入 | 615,615 | | 691,484 | | 443,871 |
合作伙伴关系: | | | | | |
来自外部客户的收入 | 4,003 | | 4,274 | | 4,835 |
部门间收入 | 75,764 | | 74,178 | | 78,510 |
部门总收入 | 79,767 | | 78,452 | | 83,345 |
包括部门间活动的收入 | 3,765,574 | | 2,923,304 | | 2,029,797 |
部门间抵销 | (102,725) | | | (96,136) | | | (106,078) | |
| $ | 3,662,849 | | $ | 2,827,168 | | $ | 1,923,719 |
参考注4--收入,用于按经营部门进一步细分收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
售出商品成本: | | | | | |
乙醇生产 | $ | 3,068,366 | | $ | 2,063,283 | | $ | 1,507,335 |
农业综合企业和能源服务 | 562,950 | | 657,375 | | 409,407 |
部门间抵销 | (106,305) | | | (95,549) | | | (104,579) | |
| $ | 3,525,011 | | $ | 2,625,109 | | $ | 1,812,163 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
毛利率: | | | | | |
乙醇生产 | $ | 1,826 | | | $ | 90,085 | | | $ | (4,754) | |
农业综合企业和能源服务 | 52,665 | | | 34,109 | | | 34,464 | |
伙伴关系 | 79,767 | | | 78,452 | | | 83,345 | |
部门间抵销 | 3,580 | | | (587) | | | (1,499) | |
| $ | 137,838 | | | $ | 202,059 | | | $ | 111,556 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
营业收入(亏损): | | | | | |
乙醇生产(1) | $ | (117,764) | | | $ | (27,996) | | | $ | (129,618) | |
农业综合企业和能源服务 | 36,415 | | 17,458 | | 15,773 |
伙伴关系 | 47,699 | | 48,672 | | 50,437 |
部门间抵销 | 3,580 | | | (587) | | | (1,400) |
企业活动(2) | (68,878) | | | (12,039) | | | (57,888) | |
| $ | (98,948) | | $ | 25,508 | | | $ | (122,696) | |
(1)乙醇生产的运营亏损包括成本或可变现净值调整后的库存减少#美元。12.3截至2022年12月31日的年度为百万美元,商誉减值费用为$24.1百万美元和美元3.9在截至2020年12月31日的一年中,出售德克萨斯州赫里福德乙醇工厂的资产损失为100万美元。
(2)截至2021年12月31日的年度内,公司活动包括29.6出售资产的净收益为100万美元,主要来自出售内布拉斯加州奥德市的乙醇工厂。截至2020年12月31日的年度内,公司活动包括18.5出售德克萨斯州赫里福德乙醇工厂的资产损失100万美元1.5出售GPCC的净收益为100万英镑。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
折旧和摊销: | | | | | |
乙醇生产 | $ | 81,545 | | $ | 82,969 | | $ | 67,956 |
农业综合企业和能源服务 | 3,466 | | 2,535 | | 2,512 |
伙伴关系 | 4,093 | | 3,737 | | 3,806 |
企业活动 | 3,594 | | 2,711 | | 3,970 |
| $ | 92,698 | | $ | 91,952 | | $ | 78,244 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
资本支出: | | | | | |
乙醇生产 | $ | 210,256 | | $ | 181,731 | | $ | 109,970 |
农业综合企业和能源服务 | 1,647 | | 2,896 | | 1,195 |
伙伴关系 | 641 | | 668 | | 162 |
企业活动 | 75 | | 1,976 | | 472 |
| $ | 212,619 | | $ | 187,271 | | $ | 111,799 |
下表按经营部门列出总资产(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
总资产(1): | | | |
乙醇生产 | $ | 1,157,791 | | $ | 1,101,151 |
农业综合企业和能源服务 | 489,083 | | 487,164 |
伙伴关系 | 108,680 | | 100,349 |
企业资产 | 386,437 | | 524,206 |
部门间抵销 | (18,860) | | | (53,115) | |
| $ | 2,123,131 | | $ | 2,159,755 |
(1)按部门划分的资产余额不包括公司间余额。
8. 库存
存货以成本或可变现净值中较低者入账,公允价值套期存货除外。截至2022年12月31日,该公司录得12.3与乙醇生产部门的成品成本相关的成本或可变现净值库存调整减少百万美元。曾经有过不是截至2021年12月31日的成本或可变现净值库存调整的较低者。
库存的构成如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
成品 | $ | 97,719 | | $ | 91,448 |
持有待售商品 | 61,885 | | 72,320 |
原料 | 55,983 | | 50,604 |
在制品 | 18,499 | | 19,783 |
供应品和零部件 | 44,864 | | 33,683 |
| $ | 278,950 | | $ | 267,838 |
9. 财产和设备
财产和设备的组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
工厂设备 | $ | 1,089,890 | | $ | 1,000,820 |
建筑物和改善措施 | 186,391 | | 180,713 |
土地和改善措施 | 90,944 | | 83,403 |
铁路轨道和设备 | 33,136 | | 32,971 |
在建工程 | 207,366 | | 111,745 |
计算机硬件和软件 | 21,312 | | 19,927 |
办公家具和设备 | 3,512 | | 3,356 |
租赁权改进和其他 | 29,074 | | 27,609 |
总资产和设备 | 1,661,625 | | 1,460,544 |
减去:累计折旧和摊销 | (632,298) | | | (567,027) | |
财产和设备,净额 | $ | 1,029,327 | | $ | 893,517 |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的利息总额为$11.3百万,$7.3百万美元和美元1.8分别为100万美元。
10. 商誉和无形资产
商誉
该公司拥有二向其分配商誉的报告单位。我们被要求每年进行与我们的商誉相关的减值测试,从10月1日起执行,或者如果发生减值指标。该公司和合作伙伴使用定性评估执行了截至2022年10月1日和2021年的年度商誉评估,没有商誉减值的迹象。
2020年,由于新冠肺炎疫情爆发以及随后该公司股价下跌导致市值缩水,该公司确定发生了一起触发事件,需要对其乙醇生产报告部门进行减值评估。根据该公司的量化评估,它确定乙醇生产报告单位的公允价值没有超过其账面价值。因此,该公司得出结论,分配给乙醇生产报告单位的商誉减值,并记录了#美元的非现金减值费用。24.1百万美元。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中,各业务部门的商誉账面价值变动情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 乙醇 生产 | | 伙伴关系 | | 总计 |
平衡,2020年12月31日 | $ | — | | $ | 10,598 | | $ | 10,598 |
FQT收购 | 18,534 | | — | | 18,534 |
平衡,2021年12月31日(1) | 18,534 | | 10,598 | | 29,132 |
平衡,2022年12月31日(1) | $ | 18,534 | | $ | 10,598 | | $ | 29,132 |
(1)该公司将商誉记录在合并资产负债表中的其他资产内。
无形资产
该公司在2020年第四季度确认了与收购FQT相关的某些无形资产。FQT无形资产的构成如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
客户关系和积压 | $ | 17,628 | | | $ | 17,628 | |
知识产权 | 9,700 | | | 9,700 | |
商号 | 1,300 | | | 1,300 | |
总计 | 28,628 | | | 28,628 | |
累计摊销 | (10,640) | | | (5,877) | |
FQT无形资产总额,净额 | $ | 17,988 | | | $ | 22,751 | |
| | | |
加权平均剩余摊销期限 | 11.0年份 | | 11.5年份 |
该公司认可ZED$4.8百万,$5.7百万美元,以及$0.2截至2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日止年度与该等无形资产相关的摊销支出分别为百万美元。该公司预计预计摊销费用为美元。2.8百万,$2.5百万,$2.2百万,$2.0百万美元和美元0.8分别为2023年、2024年、2025年、2026年和2027年12月31日终了年度的百万美元,以及#美元7.7之后的百万美元。该公司的无形资产计入合并资产负债表中的其他资产。
11. 衍生金融工具
截至2022年12月31日,该公司的合并资产负债表反映了未实现亏损#美元26.6累计其他综合亏损,扣除税金后净额为百万。该公司预计,由于预计将发生的对冲交易,这些项目将在未来12个月重新归类为营业收入(亏损)。营业收入中实现的金额将随着大宗商品价格的变化而不同。
衍生工具的公允价值
公司衍生金融工具的公允价值及其在综合资产负债表中列报的项目的公允价值如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产衍生品‘ 公允价值于12月31日, | | 负债衍生品 公允价值于12月31日, | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | |
衍生金融工具-远期 | $ | 16,420 | (1) | $ | 26,738 |
| $ | 44,686 | (2) | $ | 26,117 | (3) |
其他资产 | 1 | | 8 | | — | | — | |
其他负债 | — | | — | | — | | 196 | |
总计 | $ | 16,421 | | $ | 26,746 | | $ | 44,686 | | $ | 26,313 | |
(1)截至2022年12月31日,资产负债表中反映的衍生金融工具包括交易所交易期货和期权合约的未实现净收益#美元。3.4百万美元,其中包括$9.0被指定为公允价值对冲工具的衍生金融工具的未实现收益,由#美元抵消2.0被指定为现金流量对冲工具的衍生金融工具的未实现净亏损百万美元,余额为经济套期保值。
(2)截至2022年12月31日,资产负债表中反映的衍生金融工具包括交易所交易期货和期权合约的未实现净亏损#美元。3.3100万美元,其中包括$0.6被指定为公允价值套期保值工具的衍生金融工具的未实现净亏损百万美元,余额代表经济套期保值。
(3)截至2021年12月31日,资产负债表中反映的衍生金融工具包括交易所交易期货和期权合约的未实现净亏损#美元。17.1百万美元,其中包括$1.3被指定为现金流对冲工具的衍生金融工具的未实现净亏损百万美元0.5被指定为公允价值套期保值工具的衍生金融工具的未实现亏损,余额为经济套期保值。
参考附注6-公允价值披露,它包含与衍生金融工具相关的公允价值信息。
衍生工具对合并资产负债表、合并经营表和合并全面收益表的影响
在与公司衍生金融工具有关的收益和其他全面收益中确认的损益以及合并财务报表中列报的项目如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
损益地点重新分类自 累计其他综合收益转化为收入 | | 从累计其他全面收入中重新归类为收入的损益金额 |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入 | | $ | 3,347 | | | $ | (60,261) | | | $ | 5,538 |
销货成本 | | (5,753) | | 41,629 | | (2,115) | |
所得税前在亏损中确认的净收益(亏损) | | $ | (2,406) | | | $ | (18,632) | | $ | 3,423 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
确认的损益 衍生产品的其他综合收益 | | 在衍生工具其他全面收益中确认的损益金额 |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
商品合同 | | $ | (21,201) | | | $ | (32,036) | | | $ | (1,025) | |
公司的部分衍生工具被视为经济套期保值,因此不被指定为套期保值工具。该公司使用交易所交易的期货和期权合约来管理其产品库存的净头寸,并远期现金买卖合同,以降低市场波动造成的价格风险。衍生工具,包括交易所买卖合约及远期商品买卖合约,以及若干农产品的存货(包括根据递延定价合约购入的金额),均按公允价值列报。公允价值估计基于交易所报价,并根据地区区位基准值进行适当调整,该基准值代表当地市场的差异,包括运输以及质量或等级差异。存货不被视为衍生品,而是以成本或可变现净值中较低的一个计入。因此,存货公允价值的变动不包括在下表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品未被指定 作为套期保值工具 | | 损益位置 认可于 衍生品收益 | | 在衍生工具收益中确认的收益(亏损)金额 |
截至十二月三十一日止的年度: |
2022 | | 2021 | | 2020 |
交易所交易的期货和期权 | | 收入 | | $ | 2,470 | | | $ | (201,249) | | | $ | (6,302) | |
远期 | | 收入 | | (7,404) | | | 7,106 | | | (4,511) | |
交易所交易的期货和期权 | | 售出货物的成本 | | (59,697) | | | 12,879 | | | 17,137 | |
远期 | | 售出货物的成本 | | (6,381) | | | (6,381) | | | 15,777 | |
在所得税前确认的净亏损 | | $ | (71,012) | | | $ | (187,645) | | | $ | 22,101 | |
合并资产负债表中记录了与公允价值对冲项目的累计基础调整有关的以下金额(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
合并资产负债表中包含对冲项目的行项目 | | 套期资产的账面价值 | | 计入套期资产账面金额的公允价值套期保值调整累计金额 | | 套期资产的账面价值 | | 计入套期资产账面金额的公允价值套期保值调整累计金额 |
盘存 | | $ | 61,885 | | | $ | (13,776) | | | $ | 72,320 | | | $ | 6,291 | |
现金流量和公允价值套期保值会计对经营报表的影响
| | | | | | | | | | | |
| 在截至2022年12月31日的年度现金流量收益和公允价值套期保值关系中确认的收益(亏损)的地点和金额 |
| 收入 | | 成本 售出的商品 |
现金流套期保值关系的损益: | | | |
| | | |
商品合约: | | | |
交易所交易期货的收益(亏损)从累积的其他综合收益重新归类为收益 | $ | 3,347 | | $ | (5,753) |
| | | |
公允价值套期保值关系的损益: | | | |
| | | |
商品合约: | | | |
公允价值对冲存货 | — | | 735 |
指定为套期保值工具的交易所交易期货 | — | | 5,677 |
| | | |
综合经营报表中列报的收入和支出细目总额,其中记录了现金流量或公允价值套期的影响 | $ | 3,347 | | $ | 659 |
| | | | | | | | | | | |
| 在截至2021年12月31日的年度现金流量收益和公允价值套期保值关系中确认的收益(亏损)的地点和金额 |
| 收入 | | 成本 售出的商品 |
现金流套期保值关系的损益: | | | |
| | | |
商品合约: | | | |
交易所交易期货的收益(亏损)从累积的其他综合收益重新归类为收益 | $ | (60,261) | | $ | 41,629 | |
| | | |
公允价值套期保值关系的损益: | | | |
| | | |
商品合约: | | | |
公允价值对冲存货 | — | | 20,567 |
指定为套期保值工具的交易所交易期货 | — | | (14,695) | |
| | | |
综合经营报表中列报的收入和支出细目总额,其中记录了现金流量或公允价值套期的影响 | $ | (60,261) | | $ | 47,501 |
| | | | | | | | | | | |
| 在截至2020年12月31日的年度现金流量收益和公允价值套期保值关系中确认的收益(亏损)的地点和金额 |
| 收入 | | 成本 售出的商品 |
现金流套期保值关系的损益: | | | |
| | | |
商品合约: | | | |
交易所交易期货的收益(亏损)从累积的其他综合收益重新归类为收益 | $ | 5,538 | | $ | (2,115) |
| | | |
公允价值套期保值关系的损益: | | | |
| | | |
商品合约: | | | |
公允价值对冲存货 | — | | 5,098 | |
指定为套期保值工具的交易所交易期货 | — | | (3,752) |
| | | |
综合经营报表中列报的收入和支出细目总额,其中记录了现金流量或公允价值套期的影响 | $ | 5,538 | | $ | (769) |
有几个不是截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度终止现金流或公允价值对冲处理的损益。
截至2022年12月31日的未平仓大宗商品衍生品头寸名义数量如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 交易所交易(1) | | 非交易所交易(2) | | | | |
衍生工具 | | 净多头&(空头) | | 长 | | (简短) | | 计量单位 | | 商品 |
期货 | | (30,815) | | | | | | | 蒲式耳 | | 玉米 |
期货 | | (5,155) | | (4) | | | | | 蒲式耳 | | 玉米 |
期货 | | (2,856) | | | | | | | 加仑 | | 乙醇 |
期货 | | (12,395) | | | | | | | MMBtu | | 天然气 |
期货 | | 2,140 | (3) | | | | | MMBtu | | 天然气 |
期货 | | (4,755) | | (4) | | | | | MMBtu | | 天然气 |
期货 | | 6,720 | (3) | | | | | 加仑 | | 天然汽油 |
选项 | | (2,173) | | | | | | 蒲式耳 | | 玉米 |
选项 | | (459) | | | | | | MMBtu | | 天然气 |
远期 | | | | 33,919 | | — | | | 蒲式耳 | | 玉米 |
远期 | | | | 5,256 | | (245,555) | | | 加仑 | | 乙醇 |
远期 | | | | 66 | | (250) | | | 吨 | | 酒糟 |
远期 | | | | — | | (29,591) | | | 磅 | | 可再生玉米油 |
远期 | | | | 21,933 | | (2,244) | | | MMBtu | | 天然气 |
(1)交易所交易的期货和期权名义交易量是以净多头和(空头)头寸为基础列报的。选项是在增量调整的基础上提出的。
(2)非交易所交易远期实物合约的名义成交量以总多头和(空头)头寸为基础,包括固定价格合约和基准合约,对于这些合约,只有合约价格的基准部分是固定的。
(3)用于现金流套期保值的交易所交易期货的名义交易量。
(4)用于公允价值套期保值的交易所交易期货的名义交易量。
不涉及实物交割的能源交易合同在合并经营报表中按收入净额列报。收入中包括净收益$4.0百万,$1.1百万美元,以及$3.0截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为能源交易合同100万美元。
12. 债务
长期债务的构成如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
公司: | | | |
2.252027年到期的可转换票据百分比(1) | $ | 230,000 | | $ | 230,000 |
4.002024年到期的可转换票据百分比(2) | — | | 64,000 |
4.1252022年到期的可转换票据百分比(3) | — | | 34,316 |
Green Plains SPE LLC: | | | |
$125.02026年到期的百万张初级担保夹层票据(4) | 125,000 | | 125,000 |
绿色平原伍德河和绿色平原谢南多阿: | | | |
$75.0百万延迟提取贷款协议(5) | 74,625 | | 30,000 |
Green Plains合作伙伴: | | | |
$60.0百万定期贷款(6) (7) | 58,969 | | 60,000 |
其他 | 15,097 | | 15,531 |
长期债务的总账面价值 | 503,691 | | 558,847 |
未摊销债务发行成本 | (6,610) | | | (9,556) | |
减去:长期债务的当前到期日 | (1,838) | | | (35,285) | |
长期债务总额 | $ | 495,243 | | $ | 514,006 |
(1)包括$5.2百万美元和美元6.5截至2022年12月31日和2021年12月31日的未摊销债务发行成本分别为100万欧元。
(2)2024年的票据被转换为公司的普通股,并于2022年7月8日起停用。包括$1.2截至2021年12月31日,未摊销债务发行成本为100万美元。
(3)2022年的票据转换为公司普通股并以现金结算,并于2022年9月1日到期时注销。包括$0.1截至2021年12月31日,未摊销债务发行成本为100万美元。
(4)包括$0.7百万美元和美元0.9截至2022年12月31日和2021年12月31日的未摊销债务发行成本分别为100万欧元。
(5)包括$0.3截至2022年12月31日和2021年12月31日,未摊销债务发行成本均为100万美元。
(6)包括$0.4百万美元和美元0.5截至2022年12月31日和2021年12月31日的未摊销债务发行成本分别为100万欧元。
(7)2022年2月11日,定期贷款被修改,允许Green Plains Partners及其关联公司回购未偿还票据。同一天,该合伙企业购买了$1.0从贝莱德管理的账户和基金中提取了100万张未偿还票据,随后将这些票据注销。
除债务发行成本的影响外,预定的长期债务偿还情况如下(以千计):
| | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | 金额 |
2023 | | $ | 1,927 |
2024 | | 1,922 |
2025 | | 1,918 |
2026 | | 185,886 |
2027 | | 231,910 |
此后 | | 80,128 |
总计 | | $ | 503,691 |
短期应付票据和其他借款的构成如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
绿色平原金融公司、绿色平原粮食和绿色平原贸易公司: | | | |
$350.0百万支左轮手枪 | $ | 115,000 | | $ | — |
Green Plains商品管理: | | | |
$40.0百万对冲额度 | 22,678 | | 16,210 |
绿色平原贸易: | | | |
$300.0百万支左轮手枪 | — | | 137,208 |
绿色平原谷物: | | | |
$100.0百万支左轮手枪 | — | | 20,000 |
| $ | 137,678 | | $ | 173,418 |
企业活动
2021年3月,该公司发行了总计美元的230.0百万美元2.252027年到期的%可转换优先票据,或2.25%注释。这个2.25%票据的利息利率为2.25年息%,于每年3月15日和9月15日支付,从2021年9月15日开始,2027年3月15日到期。这个2.25%票据是公司的优先无担保债务。这个2.25%票据可根据持有者的选择转换为对价,由公司选择,包括现金、公司普通股股份或现金和股票的组合(以及以现金代替零碎股份)。然而,在2026年9月15日之前,2.25除非满足某些条件,否则%票据将不可转换。初始转换率为每1,000美元本金31.6206股公司普通股2.25%票据(相当于初始转换价格约为$31.62每股公司普通股),相当于大约37.5较该公司普通股发行价溢价%。转换率可能会在发生某些事件时作出调整,这些事件包括但不限于:股票分红或股票拆分事件;发行额外的权利、期权和认股权证;分拆;或投标或交换发售。此外,公司可能有义务提高与某些公司活动相关的任何转换的转换率,包括公司调用2.25%要赎回的票据。
在2024年3月15日及之后和到期日之前,公司可以现金赎回所有但不少于全部2.25%注意公司最近报告的普通股销售价格是否等于或超过140适用转换价格的百分比至少为(I)20交易期间的交易日30截至紧接公司交付赎回通知日期前一个交易日的连续交易日;及(Ii)紧接赎回通知日期前一个交易日。赎回价格将等于100本金的%2.25%票据,另加赎回日(但不包括赎回日)的任何应计利息和未付利息。此外,在发生“根本改变”时(如契约中所界定的,2.25%附注),持有2.25%票据将有权根据其选择要求公司回购其2.25%票据换取现金,价格等于100本金的%2.25将回购的票据百分比,加上基本变化回购日期的应计利息和未付利息,但不包括在内。
2019年6月,该公司发行了总计美元的115.0百万美元4.002024年到期的%可转换优先票据,或4.00%注释。这个4.00%票据是公司的优先无担保债务,从2020年1月1日开始,每年1月1日和7月1日支付利息,利率为4.00年利率。这个4.00%票据可根据持有者的选择转换为对价,包括现金、公司普通股股份或现金和普通股的组合,直至紧接到期日之前预定交易日的营业结束。初始转换率为每1,000美元本金64.1540股普通股,相当于大约1,000美元的转换价。15.59每股。该公司将最终转换率提高到66.4178,这与该公司呼吁4.002022年5月25日赎回%的票据。
2021年5月,该公司与公司的某些票据持有人私下谈判达成了一项协议4.00%注释。根据这项协议,3.6100万股该公司普通股被换成1美元51.0本金总额为百万元4.00%注释。作为库存股持有的普通股被交换为4.00%注释。根据ASC 470内的指导,债务,该公司记录了1美元的亏损9.5于截至2021年12月31日止年度,在综合财务报表中记作利息支出的百万元,其中#1.2百万
与未摊销债务发行成本有关。
2022年5月25日,该公司发出通知,要求赎回其未偿还的4.00%票据,本金总额为$64.0百万美元。转换率为每1,000本金持有66.4178股普通股。从2022年7月1日到2022年7月8日,剩余的美元64.0百万美元的4.00%的音符被转换为大约4.3百万股普通股。作为库存股持有的普通股被交换为4.00%注释。根据ASC 470内的指导,债务,该公司将这些交易所记录为转换。这个4.002022年7月8日起停用的票据百分比。
2016年8月,该公司发行了美元170.0百万美元4.1252022年到期的%可转换优先票据,或4.125%注释。这个4.125%票据是公司的优先无担保债务,利息在每年的3月1日和9月1日支付。这些票据可以根据持有者的选择进行转换。初始转换率为每1,000美元本金35.7143股普通股,相当于大约1,000美元的转换价。28.00每股。转换率可在发生某些事件时进行调整,这些事件包括但不限于:股票分红或股票拆分事件;发行额外的权利、期权和认股权证;剥离;现金股息或分配事件;或投标或交换要约。
2021年3月,在发布2.25%注意到,该公司使用了大约$156.5百万美元的净收益2.25%票据回购金额约为$135.7的本金总额4.125%票据,在私下协商的交易中。根据ASC 470内的指导,债务,公司在清盘时录得亏损#美元。22.1百万美元的利息支出。这笔费用包括$1.2与本金余额有关的未摊销债务发行成本为100万美元。
于2022年8月期间,该公司与若干票据持有人订立四份私下协商的交换协议。4.125%要兑换的票据约为$32.6百万美元的本金总额约为1.2百万股该公司的普通股。根据ASC 470内的指导,债务,该公司将这些交易所记录为转换,并记录了损失$419千元,于截至2022年12月31日止年度在综合财务报表中记作利息支出。此外,在2022年9月1日,约为1美元1.7的本金总额4.125%票据是通过$的组合结算的1.7百万美元的现金和大约151000股该公司的普通股。剩余的$23本金和应计利息共计1000美元,均以现金结算。这个4.125%票据已完全停用,自2022年9月1日起生效。
乙醇生产细分市场
2021年2月9日,Green Plains SPE LLC是Green Plains Obion和Green Plains Mountain Vernon的全资特殊目的子公司和母公司,发行了美元125.0于二零二六年到期之百万元次级抵押夹层票据(“初级票据”)与公司部分普通股持有人贝莱德订立,以购买所有已发行票据。
次发行的债券将于2026年2月9日并以绿色平原奥比昂和绿色平原芒特弗农山的会员权益和拥有的不动产的质押为担保。初级债券的收益将用于在Green Plains Obion和Green Plains芒特弗农设施建设高蛋白加工系统。该批初级债券的年息率为11.75%。然而,在满足某些条件的情况下,Green Plains SPE LLC可以选择以现金支付等同于应计利息的金额,利率为6.00年利率为%,另加一笔相等于应累算利息的款额,利率为6.75以实物形式支付的年利率。全部未偿还本金余额,加上任何应计和未付利息,在到期时到期。Green Plains SPE LLC必须遵守有关Green Plains最低流动性和最高总贷款价值的某些金融契约。初级债券可在下列时间后退回或再融资42几个月没有预付保险费。初级债券由公司提供无担保的母公司担保,并对公司的分派、股息或贷款有一定的限制,除非不存在任何违约事件。与初级票据相关的资金由受托人管理,截至2022年12月31日,部分资金包括在受限现金余额中。2022年12月31日,贷款利率为11.75%.
2020年9月3日,公司全资子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah与大都会人寿房地产贷款有限责任公司签订延迟提取贷款协议。这一美元75.0百万延迟提取贷款将于2035年9月1日并由伍德河和谢南多设施的几乎所有资产担保。贷款所得款项用于增加MSCTM伍德河和谢南多设施的技术以及其他资本支出。
延期提取的贷款按固定利率计息5.02%,外加利率溢价1.5%,直到贷款全部提取。剩余的供应是在2022年第一季度提取的。从2022年第二季度开始,利率溢价可能会从0.00%至1.50%基于Wood River和Sherandoah的总融资债务与EBITDA的杠杆率。本金支付$1.5每年以百万美元开始24离截止日期还有几个月的时间。2024年9月之前禁止提前还款。延迟提取贷款协议的财务契约包括最低贷款与价值比率50%,最低固定费用覆盖率为1.25X,偿债准备金总额为六个月未来本金和利息的支付,以及Green Plains不低于$的最低营运资金要求0.10每加仑铭牌容量或$95.8百万美元。这笔贷款由公司担保,对Wood River和Sherandoah向Green Plains的分配、股息或贷款有一定的限制,除非此类行动立即生效,否则不会发生任何违约事件。2022年12月31日,贷款利率为5.02%.
该公司还拥有小额设备融资贷款、设备或设施融资租赁以及其他形式的债务融资。
农业综合企业和能源服务部门
2022年3月25日,绿原财务公司、绿原粮食、绿原贸易(统称为《借款人》),旗下全资子公司该公司与作为担保人的公司一起,签订了一份五年制, $350.0与一批金融机构签订了100万份与可持续性有关的优先担保循环贷款和担保协议(“贷款”)。这笔交易对之前由Green Plains Grain和Green Plains Trade持有的单独信贷安排进行了再融资。该贷款将于2027年3月25日到期。
该融资机制包括总额为#美元的循环承付款项。350.0100万美元和手风琴功能,根据该功能,该机制下的可用额最高可增加#美元100.0在满足某些条件的情况下,数以百万计的新贷款人承诺。每笔SOFR利率贷款应按年利率计算每一天的利息,利率等于未偿还期间的期限SOFR利率加上期限SOFR调整和适用保证金2.25%至2.50%,这取决于贷款机制下的未支取可用资金。每笔基本利率贷款的年利率应等于基本利率加适用利润率1.25%至1.50%,这取决于贷款机制下的未支取可用资金。贷款的未使用部分还需缴纳#%的承诺费。0.275%至0.375%,取决于未提取的可用性。此外,适用的保证金和承诺费可按最高0.10%和0.025分别与公司实现某些可持续发展标准挂钩,包括减少温室气体排放、减少可记录的事故率、增加可再生玉米油产量以及实施生产可持续成分的技术。
该贷款机制包含惯常的肯定和否定契约,以及下列金融契约,自任何一个月的最后一天起计算:借款人的流动比率不得低于1.00至1.00;借款人的抵押品覆盖率不得低于1.20至1.00,且公司的负债与资本比率不得大于0.60 to 1.00.
该贷款还包括常规违约事件,包括但不限于未能支付所需本金或利息、重大不正确陈述和担保、违反契诺、破产事件和其他某些事项。该贷款由借款人的营运资金资产担保,并由该公司担保。截至2022年12月31日,该贷款的利率为8.02%.
Green Plains大宗商品管理公司有一笔未承诺的美元40.02023年4月到期的100万循环信贷安排,为其对冲计划相关的保证金提供资金。预付款适用于相当于SOFR加的浮动利率。1.75%。截至2022年12月31日,该贷款的利率为6.05%.
绿原谷物与一家金融机构有短期库存融资协议。该公司将这些协议视为短期票据,而不是收入,并选择了公允价值选项,以抵消库存市场价格的波动。本协议以协商的浮动利率为准。该公司有不是截至2022年12月31日,与库存融资协议相关的未偿还短期应付票据。
合作伙伴细分市场
Green Plains Partners有一笔定期贷款,用于营运资本、资本支出和其他一般合伙目的。2021年7月20日,对先前的信贷安排进行了修改,将可用总金额减少到1美元60.0100万,将到期日延长至2026年7月20日,并将信贷安排转换为定期贷款。根据经修订协议的条款,贝莱德向以前的贷款人购买了先前信贷安排的未偿还余额。利息率
修正后的定期贷款以3个月期伦敦银行同业拆息加8.00%,并带有0%.伦敦银行同业拆借利率。期内于每年3月、6月、9月及12月15日付息,首次付息日期为2021年9月15日。修改后的定期贷款不需要支付任何本金;但是,合伙企业可以选择预付$1.5每季度以百万美元开始12个月在截止日期之后。2022年2月11日,修改后的贷款被修改,允许Green Plains Partners及其关联公司回购未偿还票据。同一天,该合伙企业购买了$1.0从贝莱德管理的账户和基金中提取了100万张未偿还票据,随后将这些票据注销。
合伙企业在定期贷款项下的债务以(I)合伙企业现有和未来子公司的股权、(Ii)合伙企业现有和未来的所有个人财产,如投资财产、一般无形资产和合同权利,包括与Green Plains Trade的任何协议项下的权利,(Iii)合伙企业现有和未来子公司及其个人财产的股权的所有收益和产品,以及(Iv)合伙企业的几乎所有不动产和实物租赁的优先留置权作为担保。这些条款施加了肯定和否定的契约,包括对合伙企业产生额外债务、收购和出售资产、创建留置权、投资资本、支付分配以及实质性修改合伙企业与绿色平原贸易公司的商业协议的能力的限制。定期贷款还要求合伙企业保持最高综合杠杆率和最低综合偿债覆盖率,每一项都是根据适用期间发生的收购和资产剥离的预计基础计算的。截至任何财政季度末,所需的最高综合杠杆率不超过2.50截至任何财政季度结束时,所要求的最低偿债覆盖率不低于1.10综合杠杆率的计算方法是将融资负债总额除以前四个会计季度的综合EBITDA之和。综合偿债比率的计算方法为:前四个会计季度的综合EBITDA减去该期间的所得税和综合资本支出之和,再除以前四个会计季度的综合利息费用加上该期间的综合预定资金债务付款之和。
根据经修订的贷款条款,合伙对季度分派付款的金额没有限制,只要(I)没有违约发生并正在继续,或不会因支付分派而导致,以及(Ii)合伙及其附属公司遵守其财务契诺,并在支付分派后继续遵守。这笔定期贷款不由该公司担保。截至2022年12月31日,定期贷款利率为12.77%.
《公约》遵守情况
截至2022年12月31日,该公司遵守了债务契约。
受限净资产
在2022年12月31日,大约有$117.1本公司附属公司的净资产,由于附属公司的信贷安排所载限制,不能以股息、贷款或垫款的形式转移至母公司。
13. 基于股票的薪酬
2020年5月6日,公司股东批准了2019年股权激励计划,该计划授予了1.6百万股普通股,用于基于股票的薪酬。2009年股权激励计划下剩余的所有股份都纳入了2019年股权激励计划,自2020年5月6日起生效。2019年股权创新计划储备5.7百万股普通股,用于向其董事和员工发行。该计划规定,股票,包括购买普通股股票的期权、与普通股价值挂钩的股票增值权、限制性股票、绩效股票奖励以及限制性和递延股票单位奖励,将授予符合条件的员工、非员工董事和顾问。该公司在授予日按公允价值衡量基于股票的薪酬,不对估计的没收进行调整。公司在合并财务报表中按直线计入与股权奖励相关的非现金薪酬支出。
股权激励计划下的奖励可能包括股票期权、股票奖励、绩效股票奖励或递延股票单位:
•限制性股票奖 -限制性股票奖励可授予立即授予或在薪酬委员会确定的一段时间内授予的董事和员工。到目前为止,授予的股票奖励立即和在一段时间内授予,并包括销售限制。薪酬支出在以下项目上确认
授予日期,如果完全归属或超过必要的归属期限。
•递延股票单位 -可以将递延股票单位授予立即授予或在薪酬委员会确定的一段时间内授予的董事和员工。到目前为止授予的递延股票单位在一段时间内归属于在归属日期之后可发行的普通股标的股份。补偿费用在授予日确认(如果完全归属),或在必要的归属期间确认。
•业绩分享奖 -绩效股票奖励可授予在薪酬委员会确定的一段时间后悬崖勒马的董事和员工。业绩股票奖励授予日期悬崖背心一段时间后,并包括销售限制。补偿费用在必要的归属期间确认。
•股票期权 -可以授予可以立即分期付款或在固定的未来日期行使的股票期权。某些期权是可以行使的,而不管就业状况如何,而另一些期权则在终止后失效。到目前为止发行的期权可以立即行使,也可以在未来的归属日期行使,但已到期五年至八年在授予之日之后。长期授予的股票期权的补偿费用在必要的服务期内以直线方式确认。
限制性股票奖励和递延股票单位
截至2022年12月31日年度的非既有限制性股票奖励和递延股票单位活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非既得利益 股票和 延期 股票单位 | | 加权的- 平均补助金- 日期公允价值 | | 加权平均 剩余 归属条款 (单位:年) |
截至2021年12月31日未归属 | 793,337 | | $ | 14.64 | | |
授与 | 303,099 | | 30.13 | | |
被没收 | (6,547) | | 20.23 | | |
既得 | (276,856) | | 15.79 | | |
截至2022年12月31日未归属 | 813,033 | | $ | 19.98 | | 1.8 |
业绩分享奖
2022年3月14日、2021年2月18日和2020年3月18日,董事会向该计划的某些参与者授予了以普通股形式奖励的绩效股票。这些业绩股票基于某些业绩目标的实现水平,包括从公司的高蛋白计划、年产量水平和投资回报(ROI)中获得的增量价值。2022年、2021年和2020年发行的业绩股票不包含需要蒙特卡洛估值模型的基于市场的因素。业绩股票的授予目标为100%,但每个绩效份额将根据绩效期间的结果而减少或增加。如果公司实现了最高业绩目标,根据2022年、2021年和2020年的奖励,可发行的最大股票金额为1,210,935性能份额,它代表大约251%的用户482,811仍流通股的业绩股票。最终将授予的实际业绩份额数量基于在业绩期末实现的实际业绩目标。
2019年2月19日,董事会向该计划的某些参与者授予了以普通股形式奖励的绩效股票。业绩股票的授予目标为100%,但每股业绩份额的减少或增加取决于业绩期间公司平均净资产回报率的结果,以及公司相对于公司业绩同行组的总股东回报。2022年2月19日,根据上述标准,74,9672019年业绩股票归属于150%,这导致发行了112,450普通股。
截至2022年12月31日的年度非既得业绩股票奖励活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 性能 股票 | | 加权的- 平均补助金- 日期公允价值 | | 加权平均 剩余 归属条款 (单位:年) |
截至2021年12月31日未归属 | 486,155 | | $ | 13.93 | | |
授与 | 146,589 | | 29.47 | | |
被没收 | (74,966) | | | 15.34 | | |
既得 | (74,967) | | | 15.28 | | |
截至2022年12月31日未归属 | 482,811 | | $ | 18.22 | | 1.9 |
股票期权
股票期权的公允价值在授予之日使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估计,这是公认会计原则下可接受的定价模型。期权的预期寿命是期权预期未偿还的时间段。这家公司做到了不授予截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内的任何股票期权奖励。
Green Plains合作伙伴
Green Plains Partners有一个长期激励计划(LTIP),旨在通过向员工、顾问和董事提供以单位为基础的激励薪酬奖励来鼓励优秀业绩,从而促进合伙企业、其普通合伙人和附属公司的利益。LTIP储备2,500,000共同有限合伙人单位以下列形式发行 期权、受限单位、虚拟单位、分配等价权、替代奖励、单位增值权、单位奖励、利润利益单位或其他单位奖励。合伙企业在其合并财务报表中以直线方式计量必要服务期内与股权奖励有关的按单位计算的薪酬。
截至2022年12月31日的年度非既得单位奖励活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非既有单位 | | 加权的- 平均值 授予日期 公允价值 | | 加权平均 剩余 归属条款 (单位:年) |
截至2021年12月31日未归属 | 19,482 | | $ | 12.32 | | |
授与 | 19,707 | | 12.18 | | |
既得 | (19,482) | | 12.32 | | |
截至2022年12月31日未归属 | 19,707 | | $ | 12.18 | | 0.5 |
基于股票和基于单位的薪酬费用
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内,基于股票和基于单位的付款计划的补偿费用约为#美元9.1百万,$6.1百万美元和美元7.9分别为100万美元。在2022年12月31日,有$13.7与非既得奖励相关的基于股票和基于单位的薪酬产生的未确认薪酬成本为100万美元。这笔补偿预计将在加权平均期内确认,约为1.8好几年了。与股票支付相关的潜在税收优惠大约为20.0这些费用的%。
14. 每股收益
基本每股收益,或每股收益,是通过普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数量来计算的。
该公司计算摊薄每股收益的方法是,按转换后净收益除以与可转换债务工具相关的净利息支出,除以期内已发行普通股的加权平均数,调整后的加权平均数包括可转换债务工具转换为普通股时将发行的股份以及任何已发行稀释证券的影响。
基本每股收益和稀释每股收益计算如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
EPS-基础版和稀释版 | | | | | |
可归因于绿平原的净亏损 | $ | (127,218) | | | $ | (65,992) | | | $ | (108,775) | |
加权平均流通股--基本和稀释 | 55,541 | | | 46,652 | | | 34,631 | |
EPS-基础版和稀释版 | $ | (2.29) | | | $ | (1.41) | | | $ | (3.14) | |
| | | | | |
反稀释加权平均可转债和股票补偿(1) | 8,556 | | | 12,952 | | | 14,089 | |
(1)与公司的可转换债务、认股权证和某些基于股票的补偿奖励相关的影响已被排除在列报期间的稀释每股收益中,因为纳入这些股票将具有反稀释作用。
15. 股东权益
采用ASC 470-20
2021年1月1日,公司通过了修订后的ASC 470-20指南,采用改进的回溯过渡方法。采用这一指导意见产生了一笔$49.5额外实收资本减少百万美元,11.4留存收益增加100万美元,38.1长期债务增加100万美元,其中包括1美元39.4百万美元的债务本金增加被#美元抵消1.3债务发行成本增加100万美元,原因是以前分流到股权的金额被重新归类为债务。
在采用ASC 470-20中修订的指南时, 该公司冲销了剩余的递延纳税义务#美元。9.2与之前发行的可转换债券的股本部分相关的百万欧元。由于该公司已就其递延税项资产记录了全额估值津贴,因此,美元9.21,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的递延税项负债将需要增加相同数额的现有估值免税额,这通常会通过当期所得税支出来记录。然而,由于递延税项负债的变化与采用ASC 470-20直接相关,因此作为累计影响调整进行会计处理,所需的估值准备增加被记为股东权益累计调整的一部分,对损益表没有影响。
公开发行普通股
2021年3月1日,该公司完成了8,751,500我们普通股的股份,面值$0.001每股,在公开发行中,价格为$23.00每股(“三月普通股发行”)。3月份的普通股发行带来了净收益#美元191.1百万美元,扣除承销折扣和佣金以及公司的发行费用后。
2021年8月9日,该公司完成了5,462,500我们普通股的股份,面值$0.001每股,在公开发行中,价格为$32.00每股(“八月普通股发行”)。8月份的普通股发行带来了净收益#美元164.9百万美元,扣除承销折扣和佣金以及公司的发行费用后。
认股权证
在截至2021年3月31日的三个月内,根据某些协议,该公司发行了认股权证,以购买其普通股。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型衡量权证截至发行日的公允价值。可行权证是以权益为基础的,并记录为额外实收资本的减少。
该公司已保留2,550,000向非雇员行使认股权证的普通股,其中2,275,000可行使,被视为基于股权的奖励,并记录为额外实收资本的减少。剩下的275,000认股权证,其中111,111可作为实现某些盈利条款的结果而行使,并且163,889取决于某些盈利拨备,被视为基于责任的奖励,并使用公司的股票价格进行季度估值。这些认股权证可能会稀释未来一段时期的基本每股收益。认股权证的行使价为$。22.00有效期为2025年12月8日275,000认股权证,2026年2月9日275,000认股权证及2026年4月28日2,000,000搜查令。
可转换票据交易所
2021年5月18日,该公司与该公司某些票据持有人私下谈判达成了一项交换协议4.00%票据,据此票据持有人同意兑换$51.0本金总额为百万美元3.6百万股公司普通股,隐含价格为$26.80.
2022年5月25日,该公司发出通知,要求赎回所有未偿还的4.002024年到期的可转换优先票据的百分比,本金总额为$64.0百万美元。转换率为每1,000美元本金持有66.4178股普通股。2022年7月1日至2022年7月8日,全额64.0百万美元的4.00%可转换票据被转换为大约4.3百万股普通股。
于2022年8月期间,该公司与若干票据持有人订立四份私下协商的交换协议。4.1252022年到期的可转换优先票据的百分比约为$32.6百万美元的本金总额约为1.2百万股该公司的普通股。此外,在2022年9月1日,约为1美元1.7百万美元的本金总额通过以下方式结算:1.7百万美元的现金和大约151000股该公司的普通股。
库存股
该公司持有2.8百万股其普通股,成本为$31.2百万美元。库存股按成本入账,减少了合并资产负债表中的股东权益。当股票重新发行时,公司将采用加权平均成本法确定成本基础。成本与发行价之间的差额从额外的实收资本中增加或扣除。
股份回购计划
该公司董事会批准了一项高达1美元的股票回购计划200.0百万美元。根据该计划,该公司可以在公开市场交易、私下谈判的交易、加速股票回购计划、要约收购或其他方式中回购股票。回购交易的时间和金额由其管理层根据市场状况、股价、法律要求等因素决定。本计划可随时暂停、修改或终止,恕不另行通知。该公司在2022年或2021年期间没有回购任何普通股。该公司回购了0.9百万股普通股,价格约为美元11.5在2020年间达到100万。自成立以来,该公司一直在回购7.4百万股普通股,价格约为美元92.8该计划下的100万美元。
股息和分配
2019年6月18日,公司董事会在2019年6月14日股息支付后暂停了未来的季度现金股息,以保留和重新引导现金流到公司的运营费用均衡计划、高蛋白技术的部署、股票回购计划和其他公司目的。
对于从截至2015年9月30日的季度开始的每个日历季度,合伙协议规定,只要合伙企业有足够的可用现金,季度分配应在季度结束后45天内支付。可用现金通常是指当季末手头的所有现金和现金等价物减去现金
合伙企业普通合伙人建立的准备金,加上该季度结束后发生的周转资金借款所产生的全部或部分手头现金。2023年1月19日,该合伙企业的普通合伙人董事会宣布现金分配为#美元。0.455在未偿还的普通单位上按单位计算。分派将于2023年2月10日支付给2023年2月3日收盘时登记在册的单位持有人。
累计其他综合收益(亏损)
累计其他全面收益(亏损)的变动主要与衍生金融工具的损益有关。从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 营运说明书 分类 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
现金流对冲的收益(亏损): | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 3,347 | | | $ | (60,261) | | $ | 5,538 | | (1) |
商品衍生品 | (5,753) | | 41,629 | | | (2,115) | | (2) |
现金流套期保值的总收益(亏损) | (2,406) | | | (18,632) | | 3,423 | | (3) |
所得税支出(福利) | (578) | | | (4,540) | | 857 | | (4) |
从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额 | $ | (1,828) | | | $ | (14,092) | | | $ | 2,566 | | | |
(1)收入
(2)售出货物的成本
(3)所得税前亏损和权益法被投资人的收入
(4)所得税优惠(费用)
截至2022年12月31日和2021年12月31日,该公司的合并资产负债表反映了未实现亏损1美元26.6百万美元和美元12.3除税后净额,累计其他综合亏损分别为百万元。
16. 所得税
所得税按资产负债法核算。递延税项资产及负债就可归因于现有资产及负债账面值与其各自税基之间的差额,以及营业亏损净额及税项抵免结转的未来税项影响予以确认。递延税项资产和负债按预期适用于收回或结算暂时性差额的年度应纳税所得额的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内的收入中确认。当递延税项资产的部分或全部很可能无法变现时,公司将计入估值准备。
Green Plains Partners是一家有限合伙企业,出于联邦所得税的目的,它被视为直通实体,不缴纳联邦所得税。因此,合并财务报表不反映可归因于合伙企业非控股权益的税前收入或亏损的所得税。
在采用ASC 470-20中修订的指南后,在2021年第一季度,如中所述附注15--股东权益,该公司冲销了剩余的递延纳税义务$9.2与之前发行的可转换债券的股本部分相关的百万欧元。由于该公司已就其递延税项资产记录了全额估值津贴,因此,美元9.21,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的递延税项负债将需要增加现有的估值免税额,增加相同的数额,通常将通过当期所得税支出入账。然而,由于递延税项负债的变动与采用美国会计准则470-20直接相关,因此计入累计效果调整,因此所需的估值拨备增加计入股东权益累计调整的一部分,对综合经营报表没有影响。
CARE法案于2020年3月27日签署成为法律。CARE法案包括几个重要的营业税条款,包括取消某些净营业亏损(NOL)的应税上限,允许企业将2018、2019年和2020年产生的NOL结转到前五个纳税年度,加快先前产生的企业AMT抵免的退款,以及将第163(J)条下的企业利息限制从30%放宽至50%。2021年,商业利益
第163(J)条规定的限制恢复到30%。CARE法案还包含员工留任抵免,以鼓励雇主保持员工人数,即使员工因与新冠肺炎相关的问题而无法上班。在截至2020年12月31日的年度内,该公司录得所得税优惠$41.6与《CARE法》有关的100万美元,包括对某些估值津贴的调整。在截至2022年12月31日的一年中,没有记录与CARE法案相关的额外税收优惠。
《降低通货膨胀法案》(IRA)于2022年8月16日签署成为法律。爱尔兰共和军包括与税收、气候变化、能源和医疗保健相关的重大法律变化。爱尔兰共和军通过提供估计的美元,大大扩大了清洁能源激励措施370未来十年与新能源相关的税收抵免将达到10亿美元。它还允许纳税人更灵活地使用直接支付和可转让信用选项的抵免。此外,爱尔兰共和军还包括关键的增收条款,其中包括对调整后财务报表收入超过10亿美元的公司征收15%的账面收入替代最低税,对上市公司某些股票净回购的价值征收1%的消费税,以及恢复超级基金消费税。该公司预计,它将在未来几年受益于某些与能源相关的税收抵免,不会受到收入增加条款的负面影响;然而,该公司目前没有足够的信息来提供对未来税收优惠的合理估计。
所得税费用(福利)由以下各项组成(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
当前 | $ | 232 | | $ | 612 | | | $ | (37,047) | |
延期 | 4,515 | | 1,233 | | | (13,336) | |
所得税支出(福利)合计 | $ | 4,747 | | $ | 1,845 | | | $ | (50,383) | |
按法定联邦所得税率计算的所得税支出(福利)与合并经营报表中显示的所得税支出(福利)之间的差额汇总如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
按联邦法定税率计算的税费 | $ | (21,222) | | | $ | (8,883) | | | $ | (33,698) | |
扣除联邦福利后的州所得税支出(福利) | 746 | | 516 | | | (802) | |
不可扣除的补偿 | 1,221 | | 1,037 | | 421 |
非控制性权益 | (5,245) | | | (4,587) | | | (4,015) | |
未确认的税收优惠 | — | | | (170) | | | (28) |
提高估价免税额 | 27,778 | | 15,301 | | 6,279 |
股票薪酬 | 1,105 | | | (1,954) | | 721 |
经修订的报税表调整 | — | | — | | | (19,786) |
其他 | 364 | | 585 | | 525 |
所得税支出(福利) | $ | 4,747 | | $ | 1,845 | | | $ | (50,383) | |
递延税项资产和负债的重要组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
递延税项资产: | | | |
净营业亏损结转-联邦 | $ | 12,098 | | $ | 14,857 |
结转净营业亏损-状态 | 13,862 | | 12,147 |
税收抵免结转-联邦 | 63,857 | | 64,081 |
结转税收抵免-国家 | 5,906 | | 7,281 |
衍生金融工具 | 7,160 | | 4,728 |
第174款资本化费用 | 42,115 | | — |
利息支出结转 | 15,300 | | 12,063 |
对伙伴关系的投资 | 45,445 | | 43,244 |
存货计价 | 3,491 | | 1,259 |
基于股票的薪酬 | — | | 1,312 |
应计费用 | 4,770 | | 4,511 |
租契 | 8,820 | | 8,885 |
组织成本和启动成本 | 473 | | 746 |
其他 | 810 | | 912 |
总计 | 224,107 | | 176,026 |
估值免税额 | (101,118) | | | (69,834) | |
递延税项资产总额 | 122,989 | | 106,192 |
| | | |
递延税项负债: | | | |
固定资产 | (116,781) | | | (100,166) | |
使用权资产 | (6,035) | | | (6,026) | |
基于股票的薪酬 | (173) | | | — |
递延税项负债总额 | (122,989) | | | (106,192) | |
递延所得税 | $ | — | | $ | — |
截至2022年12月31日,该公司拥有联邦研发信用额度为$63.9其中100万美元将于2033年开始到期。该公司还拥有美元5.9从2023年开始,将有100万的州抵免到期,这取决于应税收入。该公司的联邦净营业亏损为1美元。12.1100万没有到期日的产品。
由于对未来实现这些资产的不确定性,该公司增加了与其递延税项净资产相关的估值拨备。递延税项资产的估值拨备被确认为负面证据的结果,包括近年来的累计损失,超过了更主观的正面证据。管理层考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能实现,这取决于在这些临时差额成为可扣除期间产生的未来应纳税所得额和其他税项属性。递延税项负债的预定冲销、预计的未来应税收入以及税务筹划战略都被考虑进行这一评估。公司将继续定期评估递延税项资产的变现能力。盈利表现及未来盈利预测的变化,以及其他因素,可能会导致公司调整其递延税项资产的估值拨备,这将影响公司在确定这些因素发生变化期间的经营业绩。
该公司各纳税年度的联邦所得税申报单D 2014年12月31日至2018年,目前正在接受审计。T公司截止纳税年度的联邦所得税申报单2019年12月31日至2021年仍为须接受审计。
未确认的税收优惠为$51.4截至2022年12月31日和2021年12月31日,均为100万。承认这些税收优惠将有利地影响公司的有效税率。未确认的税收优惠被记录为减少
与联邦税收抵免结转相关的递延资产。与不确定的税务状况相关的利息和罚款应计为应付所得税的一部分。大约$51.4与研发抵免相关的未确认税收优惠目前正在接受审计。此外,当前审计的结果可能导致公司大幅增加或减少与非审计期间的研发抵免相关的未确认税收优惠。目前,该公司没有足够的信息来估计潜在的调整。
17. 承付款和或有事项
租赁费
该公司租赁某些设施、地块和设备,剩余期限从一年至14.9好几年了。土地和设施租约包括续签选项。续期选项仅包括在有理由确定会续签的地点或地点的租约期限内。设备更新并不被认为是合理确定的,因为它们的更新通常具有显著不同的基本条款。
该公司可能会将其某些轨道车辆短期转租给第三方。分租被分类为经营租赁,相关的分租收入在租赁期内按直线原则确认。
租赁费用的构成如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
租赁费 | | | | | |
经营租赁费用 | $ | 22,116 | | $ | 19,587 | | $ | 20,771 |
可变租赁费用(1) | 1,394 | | 1,225 | | 1,681 |
租赁总费用 | $ | 23,510 | | $ | 20,812 | | $ | 22,452 |
(1)指超过某一建筑租约和某一土地租约的轨道车装卸所需的最低付款的金额,由出租人在维修或升级期间轨道车停用时提供的轨道车租赁减免抵销。
与经营租赁有关的补充现金流量信息如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | |
来自经营租赁的经营现金流 | $ | 21,459 | | $ | 19,579 | | $ | 20,864 |
| | | | | |
以租赁义务换取的使用权资产: | | | | | |
经营租约 | 28,565 | | 20,291 | | 32,713 |
| | | | | |
因租赁修改而取消确认的使用权资产和租赁义务: | | | | | |
经营租约 | — | | 1,889 | | 5,176 |
与经营租赁有关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
加权平均剩余租期 | 4.9年份 | | 5.5年份 |
| | | |
加权平均贴现率 | 4.32% | | 4.16% |
截至2022年12月31日的未来财政年度,经营租赁协议规定的最低租金总额如下(以千计):
| | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | 金额 |
2023 | $ | 23,227 |
2024 | 20,728 |
2025 | 16,194 |
2026 | 8,920 |
2027 | 5,361 |
此后 | 11,171 |
总计 | 85,601 |
减去:现值折扣 | (9,365) | |
租赁负债 | $ | 76,236 |
租赁收入
如中所述注4--收入,该合伙企业的大部分部门收入通过其与Green Plains Trade达成的存储和吞吐量服务以及铁路运输服务协议产生,并作为租赁收入入账。租赁收入不代表根据ASC 606从与客户的合同中确认的收入,并且根据ASC 842进行会计处理。租契。与Green Plains Trade协议相关的租赁收入在合并后被取消。剩余的租赁收入对公司来说并不重要。参考注4--收入关于租赁收入的进一步讨论。
大宗商品、仓储和运输
截至2022年12月31日,该公司已签订了未来购买乙醇、谷物、天然气和酒糟的合同,价值约为美元。389.1储存和运输方面的百万美元和未来承付款,价值约为#美元23.6百万美元。
政府援助
在截至2022年12月31日的一年中,该公司从美国农业部获得了一笔与生物燃料生产商计划相关的救济赠款,该计划是CARE法案的一部分,以抵消新冠肺炎疫情造成的市场损失。收到的现金赠款总额为#美元27.7100万美元被记录为其他收入,公司没有进一步的报告或与收到这笔赠款有关的其他义务。
法律
该公司目前正卷入在正常业务过程中发生的诉讼,但不相信任何悬而未决的诉讼将对其财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响。
18. 员工福利计划
该公司为符合条件的员工提供全面的员工福利计划,其中包括健康、牙科、视力、生命和意外死亡、短期残疾保险和长期残疾保险,以及灵活的支出账户。该公司还提供401(K)计划,使符合条件的员工能够在税收递延的基础上为退休储蓄,最高可达美国国税法允许的限额。在2022年间,该公司增加了雇主匹配4%至6服务年资在5年以下及以下的合资格雇员供款的百分比8服务满5年后符合资格的雇员供款的百分比。雇员和雇主的供款是100%立即归属。雇主对截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的401(K)计划的缴费为$3.5百万,$1.9百万美元和美元1.5分别为100万美元。
该公司为固定收益养老金计划缴费。自2009年1月以来,该计划下的福利被冻结;然而,该公司仍有义务确保该计划根据其要求获得资金。截至2022年12月31日,该计划的资产为4.5百万美元,负债为$5.8百万美元。截至2022年和2021年12月31日,净负债为1.3百万美元和美元0.7100万美元分别计入综合资产负债表上的其他负债。
19. 关联方交易
绿原牛有限责任公司
该公司与GPCC进行了某些关联方交易,GPCC在2020年第四季度之前一直被视为关联方,当时公司剩余的50出售了%的权益。该公司为GPCC提供各种共享服务,包括会计和财务、工资和人力资源、信息技术、法律、通信和财务活动。该公司将销售、一般和管理费用减少了美元1.2与截至2020年12月31日的年度提供的共享服务相关的百万美元。
该公司的子公司Green Plains Trade Group在正常业务过程中与GPCC签订了某些销售合同。与GPCC相关的关联方收入为#美元8.2在截至2020年12月31日的一年中,
在出售GPCC时,公司董事会成员Ejnar Knudsen先生拥有GPCC的间接所有权权益0.0736%的原因是他持有TGAM农业商业基金有限公司的股份。根据购买价格,该所有权权益的价值约为$0.1百万美元。克努森先生也是AGR Partners LLC(AGR)的首席执行官和部分所有者,根据AGR Partners LLC和Nuveen Alternative Advisors LLC之间的分咨询协议,AGR Partners LLC(AGR)向TGAM AgriBusiness Fund LP提供投资咨询服务,Nuveen Alternative Advisors LLC是TGAM AgriBusiness Fund LP的投资经理。
20. 权益法投资
绿原牛有限责任公司
2019年9月1日,该公司与TGAM和StepStone成立了合资企业。这些各方签订了自2019年9月1日起生效的GPCC第二次修订和重新签署的有限责任公司协议。GPCC之前是Green Plains的全资子公司。Green Plains还与TGAM和StepStone签订了一份证券购买协议,据此TGAM和StepStone购买了50来自Green Plains的GPCC成员权益的百分比。关闭后,GPCC不再在公司的合并财务报表中合并,GPCC的投资采用权益会计方法核算。
GPCC经营合资企业的业务,包括(I)拥有及经营牛只饲养业务(定义见下文),及(Ii)GPCC董事会批准的任何其他活动。该公司没有合并其权益法被投资对象的任何部分资产或负债或经营业绩。公司在被投资公司净收益或亏损中的份额增加或减少投资的账面价值(视情况而定)。关于GPCC,该公司确定该实体不代表可变利益实体,不需要合并。此外,尽管该公司有能力通过董事会代表和投票权对合资企业施加重大影响,但所有重大决定都需要其他投资者的同意,而不考虑经济利益。
2020年10月1日,该公司出售了剩余的50将GPCC的%合资权益转让给AGR、TGAM AgriBusiness Fund LP和StepStone,价格为$80.5百万现金,外加结账调整。这笔交易导致其他资产减少了#美元。69.7由于取消了对GPCC的权益法投资,以及累计其他综合收益(亏损)减少#美元10.7因剔除公司股权分摊法所致被投资人累计其他综合损失。
财务信息摘要
我们的权益法投资总额为$17.3百万美元和美元7.2分别于2022年12月31日及2021年12月31日止,并在综合资产负债表的其他资产中反映。
扣除所得税后的权益法投资收益如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
绿原牛有限责任公司(1) | $ | — | | $ | — | | $ | 20,531 |
所有其他人 | 71 | | 700 | | 562 | |
权益法投资的总收入,扣除所得税后 | $ | 71 | | $ | 700 | | $ | 21,093 |
| | | | | |
权益法投资的分配 | $ | 1,150 | | $ | 1,500 | | $ | 27,910 |
| | | | | |
权益法投资的收益(亏损),扣除分配 | $ | (1,079) | | | $ | (800) | | | $ | (6,817) | |
(1)GPCC的税前权益法收益为#美元27.0在截至2020年12月31日的一年中,
该公司在合并经营报表中报告其权益法投资收入的比例份额。
下表提供了GPCC的摘要信息。
| | | | | | | | |
| | 2020年12月31日(1) |
总收入 | | $ | 747,824 |
总运营费用 | | 693,753 |
净收入 | | $ | 54,071 |
(1)GPCC权益法治疗自2019年9月1日开始,至2020年10月1日结束。因此,2020财年包括九个月的GPCC运作。