附件4.1

股本说明

以下是根据修订后的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第12节登记的我们证券的主要条款以及我们章程和附例的规定。摘要受章程和附则的制约，并通过参考章程和附则进行限定，其中每一项都作为表格10-K年度报告的附件并入其中，本附件是该附件的一部分。下文还概述了马里兰州《公司法总则》(下称《公司法》)的某些条款，并参照《公司法》的整体内容对其进行了约束和限定。

一般信息

根据我们的章程，我们目前被授权指定和发行最多500,000,000股普通股，每股面值0.01美元(我们的“普通股”)，以及100,000,000股优先股，每股面值0.01美元(我们的“优先股”)。我们整个董事会的大多数成员有权在没有股东批准的情况下修改我们的章程，以增加或减少我们被授权发行的股票总数或任何类别或系列的股票数量。

普通股说明

一般信息

我们的章程规定，我们有权发行最多500,000,000股普通股。根据马里兰州的法律，股东一般不会仅仅因为他们的股东身份而对公司的债务或义务负责。

分配、清算和其他权利

股东有权在我们的董事会授权并由我们宣布从合法可用于支付股息的资产中获得分配。股东也有权按比例分享在我们清盘、解散或清盘的情况下可合法分配给我们股东的资产，在我们支付了所有已知的债务和负债或为我们的已知债务和负债支付了足够的准备金后。这些权利受制于我们股票的任何其他类别或系列的优先权利，包括我们可能发行的任何优先股，以及我们章程中关于限制我们股票所有权和转让的条款。请参阅“所有权和转让的限制”。

我们的普通股股东没有优先权、转换、交换、偿债基金或赎回权，也没有优先认购我们的任何股本的权利。我们的章程规定，我们的股东一般没有评估权，除非我们的董事会决定评估权将适用于我们的普通股股东本来有权行使这种权利的一项或多项交易。受我们章程对我们股票所有权和转让的限制，我们普通股的持有者享有同等的股息、清算和其他权利。

投票权

根据我们的章程对我们股票所有权和转让的限制以及我们股票的任何其他类别或系列的条款，我们普通股的每一股流通股持有人有权就提交股东投票的所有事项投一票，包括董事选举。不允许在董事选举中进行累积投票。董事将在选举董事并出席法定人数的会议上以多数票选出。这意味着我们普通股的大多数流通股的持有人可以有效地选举当时参加选举的所有董事，而其余股份的持有人将不能选举任何董事。

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将未发行证券分类及重新分类的权力

我们的章程授权董事会将我们普通股的任何未发行股票重新分类为其他类别或系列的股票，包括优先股类别或系列，并确定每个此类类别或系列的股票的名称和数量，并根据我们章程中关于限制我们股票所有权和转让的规定，设定每个此类类别或系列的优先、转换或其他权利、投票权、限制、对股息或其他分配的限制、资格以及赎回条款和条件。因此，我们的董事会可以授权发行普通股或优先股，其条款和条件可能会延迟、推迟或阻止可能涉及我们普通股溢价或我们的普通股股东认为符合其最佳利益的交易或控制权变更。

上市

我们的普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为“PINE”。

转会代理和注册处

我们普通股的转让代理和登记人是ComputerShare Trust Company，N.A.。

马里兰州法律以及我们的宪章和附例的某些条款

我们的董事会

根据我们的章程和章程，我们公司的董事人数只能由我们整个董事会的多数人设立、增加或减少，但不得少于《公司章程》所要求的最低人数(即1人)，除非我们的章程被修订，否则不得超过15人。

董事的免职

我们的章程规定，在符合一个或多个类别或系列优先股持有人选举或罢免一名或多名董事的权利的情况下，董事只有在有理由(如我们的章程所定义)且必须在董事选举中获得至少三分之二的赞成票的情况下才能被罢免。

企业合并

根据《利益相关法》，马里兰公司与任何相关股东或该相关股东的关联公司之间的某些“业务合并”(包括合并、合并、法定股份交换，或在法规规定的某些情况下，资产转让、发行或重新分类股权证券)在最近一次成为相关股东的日期后五年内是被禁止的。马里兰州法律将利益相关股东定义为：

如果董事会事先批准了一个人本来会成为利益股东的交易，那么这个人就不是根据《股东利益法》的利益股东。在批准一项交易时，董事会可以规定，该交易的批准必须在批准之时或之后遵守其决定的任何条款和条件。

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2

在该五年期限后，任何此类企业合并必须经公司董事会推荐，并经至少以下各方的赞成票批准：

这些绝对多数批准要求不适用于以下情况：除其他条件外，该公司的普通股股东获得其股份的最低价格(如《公司章程》所定义)，并且代价是以现金或以前感兴趣的股东为其股份支付的相同形式收取的。

然而，《股东权益保护条例》的这些规定不适用于在利益相关股东成为利益股东之前经公司董事会批准或豁免的企业合并。经本公司董事会批准，本公司董事会已通过一项决议，豁免本公司与任何其他人士之间的任何业务合并，使其不受本法规规定的约束。因此，五年禁令和绝对多数票要求将不适用于涉及我们的企业合并。因此，任何人都将能够与我们进行可能不符合我们股东最佳利益的业务合并，而无需遵守绝对多数票的要求和法规的其他规定。然而，我们的董事会可以在未来的任何时间废除或修改这项决议，在这种情况下，《公司财务管理条例》的适用条款将适用于我们与利益相关股东之间的业务合并。

控制股权收购

《控制股份收购条例》规定，在“控制权股份收购”中获得的马里兰公司的“控制权股份”的持有人对这些股份没有投票权，除非获得至少三分之二的赞成票批准，这些股东有权在一般情况下行使或指示行使投票权选举董事，但不包括：(1)已经或打算进行控制权股份收购的人；(2)公司的任何高级管理人员；或(3)公司的任何雇员，也是公司的董事成员。“控制股份”是指有表决权的股票，如果与收购人以前获得的或收购人能够行使或指示行使投票权(仅凭借可撤销的委托书除外)的所有其他此类股票合并，将使收购人有权在下列范围之一内行使投票权选举董事：

控制权股份不包括收购人因先前获得股东批准而有权投票的股份。“控制权股份收购”是指直接或间接收购已发行和已发行的控制权股份的所有权，或指示行使投票权的权力，但某些例外情况除外。

已作出或拟作出控制权股份收购的人士，在满足某些条件(包括承诺支付开支及作出《收购人声明》所述的“收购人声明”)后，可强迫公司董事会在提出要求后50天内召开股东特别会议，以考虑控制权股份的投票权。如果没有提出召开特别会议的要求，公司可以自己在任何股东大会上提出问题。

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3

如果控制权股份的投票权没有在大会上获得批准，或者如果收购人没有按照法规的要求提交“收购人声明”，那么，在某些条件和限制的限制下，公司可以赎回任何或所有控制权股份(投票权以前已经获得批准的股份除外)，其公允价值是自收购方最后一次收购控制权股份之日起确定的，而不考虑控制权股份的投票权，或者，如果考虑并未批准该等股份的投票权的股东会议，则赎回截至该会议日期的公允价值。如果股东大会批准了控制权，并且收购人有权对有投票权的股份的多数投票，则所有其他股东可以行使评价权。就该等评价权而厘定的股份公允价值，不得低于收购人在控制权收购中所支付的每股最高价格。

控制权股份收购法规不适用于(1)在合并、合并或法定股份交换中收购的股份(如果公司是交易的一方)，或(2)公司章程或章程批准或豁免的收购。

我们的章程包含一项条款，任何人收购我们股票的任何和所有控制权股份都不受控制权股份收购法规的约束。我们不能保证我们的董事会在未来的任何时候都不会修改或取消这一条款。

副标题8

《马里兰州证券交易法》第3章副标题8允许拥有根据《交易法》注册的一类股权证券的马里兰州公司和至少三名独立董事通过其章程或章程或董事会决议的规定，选择遵守以下五项条款中的任何一项或全部，即使章程或细则中有任何相反的规定：

我们的章程规定，在我们能够进行副标题8选举的时候，我们董事会的空缺只能由其余的董事填补(无论他们是否构成法定人数)，并且董事会选出的填补空缺的董事将在整个董事任期的剩余时间任职。我们没有选择受制于副标题8的任何其他条款，包括允许我们在没有股东批准的情况下将我们的董事会分类的条款。此外，我们的章程规定，在没有有权在董事选举中投票的股东对此事投下过半数赞成票的情况下，我们不得选择受副标题8的任何这些附加条款的约束。通过我们的章程和章程中与副标题8无关的条款，我们(1)赋予董事会确定董事人数的专属权力，(2)要求，除非我们的董事长、首席执行官、我们的总裁或我们的董事会要求，有权在该会议上投票的股东要求召开股东特别大会，并(3)规定只有在有理由并在董事选举中一般有权投下三分之二的赞成票的情况下，才能罢免董事。

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4

对我们的宪章和附例的修订

除本文所述及本公司章程另有规定外，对本公司章程的修订必须经本公司董事会通知，并经本公司股东的赞成票批准，该股东有权就此事投下所有有权投票的多数票。我们的董事会有权修改或废除我们的章程中的任何条款，并通过新的章程。此外，如果任何此类修订、废除或采纳获得有权就此事投赞成票的多数票通过，我们的股东可以修订或废除我们的章程的任何条款，并采用新的章程条款。

股东大会

根据我们的章程和马里兰州的法律，股东年度会议每年将在我们董事会决定的日期和地点举行。股东特别会议可以由我们的董事会、董事长、总裁或者首席执行官召集。此外，在本公司章程条文的规限下，就任何事项采取行动的股东特别会议，必须由本公司秘书在有权在股东大会上就该事项投下多数票的股东的书面要求下召开，而该等股东已根据本公司章程所载的程序要求召开特别会议，并提供本公司章程所规定的资料及证明。只有特别会议通知中列明的事项才可在这种会议上审议和采取行动。我们的秘书将告知提出要求的股东准备和交付会议通知的合理估计成本(包括我们的代理材料)，提出请求的股东必须在我们的秘书准备和交付特别会议通知之前支付该估计成本。

企业机会

我们的章程规定，在马里兰州法律允许的最大范围内，我们的每一位CTO Realty Growth，Inc.、一家马里兰州公司(“CTO”)、其联营公司、他们的每一位代表，以及我们的每一位董事或同时也是CTO或CTO的任何联营公司的高级职员、雇员、代理商、联营公司或指定人员的每一位董事都有权，也没有义务不(X)直接或间接地从事与我们相同或相似的业务活动或业务线，包括那些被视为与我们竞争的业务，或(Y)直接或间接与我们的任何客户、客户或供应商进行业务往来。如果CTO或其任何关联公司或员工，或其任何代表或指定人，获知一项潜在的交易或事项，该交易或事项可能是我们的公司机会，CTO、其关联公司和员工及其任何代表或指定人没有义务向我们或我们的任何关联公司传达或提供此类公司机会，也不因CTO或其任何关联公司或员工，或其任何代表或指定人直接或间接为自己追求或获取此类机会而对我们或我们的任何关联公司、子公司、股东或其他股权持有人违反任何责任，将此类机会提供给他人，或不将此类机会提供给我们或我们的任何关联公司；但是，只要该公司机会不是以董事或我们高管的身份提供给该人的。

宪章修正案和非常交易

根据马里兰州法律，马里兰州公司一般不能解散、修改其章程、合并、出售其全部或几乎所有资产、转换为另一种形式的实体、从事法定的股票交换或从事类似的交易，除非这种交易被董事会宣布为可取的，并得到有权就该事项投下至少三分之二投票权的股东的赞成票批准，除非该公司的章程规定了较低的百分比(但不低于有权就该事项投下的多数票)。我们的章程规定，这些事项由有权对该事项投多数票的股东投赞成票批准，但需要持有至少三分之二有权就该事项投票的股东的赞成票，才能修改我们的章程中有关罢免董事的规定或修订免职条款所需的投票。马里兰州法律还允许公司在未经股东批准的情况下将其全部或几乎所有资产转让给公司直接或间接拥有其所有股权的实体。由于我们的运营资产可能由我们的经营合伙子公司或其全资子公司持有，这些子公司可能能够合并或转让其全部或几乎所有资产，而无需我们股东的批准。

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5

董事提名及新业务预告

我们的附例规定：

要求股东提前通知提名和其他建议的目的是让我们的董事会和我们的股东有机会考虑建议被提名人的资格或其他建议的可取性，并在我们董事会认为必要的范围内，通知股东并就提名或其他建议提出建议。虽然我们的章程没有赋予董事会权力否决及时的股东提名和提议，但如果没有遵循适当的程序，我们的章程可能会阻止董事选举或其他行动的提议的竞争，并阻止或阻止第三方进行委托书征集，以选举自己的董事会成员名单或批准自己的提议。

马里兰州法律的某些条款以及我们的宪章和附例的反收购效力

下文讨论的对我们股票所有权和转让的限制、罢免董事所需的绝对多数票、我们选择受制于小标题8的条款赋予我们董事会填补董事会空缺的独家权力，以及我们章程中的提前通知条款可能会推迟、推迟或阻止我们公司的交易或控制权变更。同样，如果本公司董事会选择受本公司章程的业务合并条款约束，或本公司附例中选择不持有本公司股份收购控制权的条款被修订或撤销，本公司本公司董事会的这些条款可能具有类似的反收购效果。

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6

此外，我们整个董事会的大多数成员有权增加或减少我们被授权发行的授权股票的总数或任何类别或系列股票的股票数量，将我们股票的任何未发行股票分类和重新分类为其他类别或系列股票，并授权我们发行新分类的股票，如标题“股本说明-一般”和“股本说明-普通股说明-对未发行股票进行分类和重新分类的权力”，并可授权发行普通股或其他类别或系列股票。包括一类或一系列优先股，可能具有推迟、推迟或阻止我们控制权变化的效果。除非适用法律、我们股票的任何其他类别或系列的条款或任何证券交易所的规则或任何我们股票的上市或交易的自动报价系统的规则要求批准，否则这些行动可以在没有股东批准的情况下采取。我们相信，我们的董事会有权增加或减少授权股票的数量，并对我们的普通股或优先股的未发行股票进行分类或重新分类，然后促使我们发行该等股票，这将为我们在安排未来可能的融资和收购以及满足可能出现的其他需求方面提供更大的灵活性。

我们的章程和章程还规定，董事人数只能由我们的董事会确定，这阻止了我们的股东增加我们的董事人数，并用他们自己的提名人填补因增加董事人数而产生的任何空缺。我们在上文“-股东大会”和“-董事提名和新业务预告”标题下讨论的章程的规定，要求寻求召开特别会议、提名个人参选董事或在年度会议或特别会议上提出其他业务的股东必须遵守某些通知和信息要求。我们相信，这些规定将为我们提供召开特别会议的明确程序、股东倡议者对我们的兴趣的信息以及充分的时间来考虑股东提名和其他业务建议，从而有助于确保我们董事会决定的业务战略和政策的连续性和稳定性，并促进良好的公司治理。然而，这些条款单独或结合在一起，可能会使我们的股东更难罢免现任董事或用他们自己提名的人填补我们董事会的空缺，并可能推迟、推迟或阻止控制权的变化，包括可能涉及我们普通股股东溢价或符合我们股东最佳利益的代理权竞争或要约收购。

独家论坛

我们的章程规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则马里兰州巴尔的摩市巡回法院，或如果该法院没有管辖权，巴尔的摩分部的美国马里兰州地区法院将是以下情况的唯一和独家法院：(A)任何内部公司索赔，如《公司章程》中所定义的；(B)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序，联邦证券法规定的诉讼除外；(C)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反了对我们或我们的股东负有的任何责任的诉讼，(D)任何针对本公司或本公司任何董事、高级职员或其他雇员提出申索的诉讼，而该等诉讼是依据本公司或本公司章程或附例的任何条文而产生的，或(E)任何针对本公司或本公司任何董事、高级职员或其他雇员而受内务原则管限的诉讼。

董事及高级人员的责任限制及弥偿

马里兰州法律允许马里兰州公司在其章程中列入一项条款，限制其董事和高级管理人员对公司及其股东的金钱损害赔偿责任，但因实际收到不正当的金钱、财产或服务利益或利润或由最终判决确定的、对诉讼理由至关重要的积极和故意的不诚实行为而产生的责任除外。我们的宪章包含这样一项条款，它在马里兰州法律允许的最大程度上消除了这种责任。

《董事条例》要求马里兰州的公司(除非其章程另有规定，而我们的宪章没有)对在任何诉讼中取得成功的董事或官员进行赔偿，无论是非曲直，因为他或她因担任该职位而被成为或威胁要成为诉讼的一方。《马里兰州董事和高级管理人员条例》允许马里兰州的公司赔偿其现任和前任董事和高级管理人员的判决、罚金、罚款、和解以及他们因担任这些或其他身份而可能或可能被威胁成为一方的任何诉讼中实际发生的合理费用，除非已确定：

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然而，根据《马里兰州公司条例》，马里兰州公司不得赔偿董事或高级职员在由公司或其代表提起的诉讼中的不利判决，或如果董事或高级职员因个人利益被不当收受而被判定负有责任，除非在任何一种情况下，法院命令赔偿，然后仅限于费用。如果法院认定董事或官员有公平合理的权利获得赔偿，即使该董事或官员不符合规定的行为标准，或者因不当收受个人利益而被判负有责任，法院也可以下令进行赔偿。

此外，马里兰州的公司在收到下列款项后，可向董事或高级职员垫付合理的开支：

我们的宪章有义务在马里兰不时生效的法律允许的最大范围内，在诉讼的最终处置之前赔偿并支付或报销合理的费用，而不需要初步确定董事或官员的最终赔偿权利：

我们的章程还允许，在我们董事会的批准下，向以上述任何身份为我们的前任服务的任何人以及我们公司的任何员工或代理人或我们公司的前任赔偿和预付费用。

赔偿协议

我们已经与我们的每一位董事和高管签订了赔偿协议，有义务在马里兰州法律允许的最大程度上对他们进行赔偿，如上所述，这是根据“马里兰法律以及我们的宪章和章程的某些条款--董事和高管的责任限制和赔偿”所讨论的。赔偿协议规定，如果某董事或高管是任何诉讼的一方或见证人，或因他或她作为本公司的董事、高管、雇员或代理人，或作为任何其他外国或国内公司、房地产投资信托、合伙企业、有限责任公司、合资企业、信托、雇员福利计划或其他企业的受托人、高管、合伙人、成员、经理、受托人、雇员、代理人或受托人，而成为任何法律程序的一方或证人，则他或她是应我们的要求或应我们的外部经理的请求而被威胁成为任何法律程序的一方或证人的。我们必须在马里兰州法律允许的最大范围内，赔偿董事或高管为履行赔偿协议下的权利而提起的诉讼中实际和合理地发生的所有费用和责任，包括董事或高管提起的任何诉讼中的费用和责任。赔偿协议还要求我们在收到被赔付人要求垫付的声明后十天内垫付被赔付人所发生的合理费用，前提是该声明是费用的证据，并附有或在该声明之前：

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赔偿协议还规定了确定获得赔偿的权利的程序，包括要求在我们的控制权发生变化后由独立律师作出这种决定。

房地产投资信托基金资格

我们的章程规定，如果我们的董事会认为继续作为房地产投资信托基金(REIT)的资格不再符合我们的最佳利益，则董事会可以撤销或以其他方式终止我们作为房地产投资信托基金(REIT)在美国联邦所得税方面的纳税选择，而无需我们的股东批准。

对所有权和转让的限制

在截至2020年12月31日的课税年度开始的每个课税年度，我们必须在12个月的课税年度或较短的课税年度的相应部分内，由100人或以上的人实益拥有我们的股票，才有资格并保持我们作为房地产投资信托基金的资格。此外，在截至2020年12月31日的课税年度开始的下半个纳税年度内，不超过50%的流通股价值可由五名或五名以下的个人直接或间接拥有(定义见经修订的1986年国内税法(下称“守则”)，以包括某些实体)。

由于我们的董事会认为目前我们有资格成为房地产投资信托基金是必不可少的，我们的章程除某些例外情况外，限制了一个人可以实益或建设性拥有的股票数量。我们的章程规定，除某些例外情况外，任何人不得实益或建设性地拥有超过9.8%的任何类别或系列股本的流通股的价值或股份数量(以限制性较大者为准)。

我们的章程还禁止任何人(I)实益拥有我们的股本股份，如果这种实益所有权会导致我们被守则第856(H)条所指的“少数人持有”(无论所有权权益是否在课税年度的后半段持有)，(Ii)转让我们股本的股份，如果这种转让将导致我们的股本股份被少于100人实益拥有(根据守则第856(A)(5)节的原则确定)，(Iii)实益或推定拥有吾等股本股份，惟该实益或推定拥有权将导致吾等按守则第856(D)(2)(B)条的定义以实益或推定方式拥有承租人(守则第856(L)节所界定的应税房地产投资信托基金附属公司除外)10%或以上的所有权权益，或(Iv)实益或推定拥有或转让吾等股本股份，若有关所有权或转让否则会导致吾等未能符合房地产投资信托基金资格。任何人士如收购、企图或意图取得本公司股本股份的实益或推定拥有权，而该等股份将会或可能违反上述任何有关可转让及所有权的限制，或任何本应拥有本公司股本股份而导致本公司股本股份转移至慈善信托的人士，均须立即向吾等发出书面通知，或就建议或企图进行的交易而言，须至少提前15天发出书面通知。, 并向我们提供我们可能要求的其他信息，以确定此类转让对我们作为房地产投资信托基金的资格的影响。如果我们的董事会认为尝试或继续符合REIT的资格不再符合我们的最佳利益，上述对可转让性和所有权的限制将不适用。

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本公司董事会可全权酌情决定，未来或追溯性地豁免某人不受上述限制，并可为此人设立或增加例外持有人百分比限制。寻求豁免的人必须向我们的董事会提供我们的董事会认为合适的陈述、契诺和承诺，以便得出结论，给予豁免不会导致我们不符合REIT的资格。如果豁免会导致我们没有资格成为房地产投资信托基金，我们的董事会可能不会给予任何人这样的豁免。为了确定或确保我们作为房地产投资信托基金的地位，我们的董事会可能需要美国国税局的裁决或律师的意见，无论是在形式上还是实质上令董事会满意的意见。

任何转让本公司股本股份的企图，如果有效，将违反上述任何限制，将导致导致违规的股份数量(四舍五入至最接近的整股)自动转移到一个信托基金，为一个或多个慈善受益人的唯一利益，但任何导致违反关于本公司股本股份由少于100人实益拥有的限制的转让将是无效的。从头算。在任何一种情况下，建议的受让人都不会获得该等股份的任何权利。自动转移将被视为在据称的转移或导致转移到信托的其他事件发生之日之前的营业日结束时生效。信托持有的股份将发行和发行流通股。拟议受让人将不会从信托持有的任何股份的所有权中获得经济利益，将没有获得股息或其他分派的权利，也将没有投票权或信托持有的股份应享有的其他权利。信托的受托人将拥有与信托中持有的股份有关的所有投票权和分红或其他分配权。这些权利将为慈善受益人的专有利益而行使。在我们发现股票已经转移到信托基金之前支付的任何股息或其他分配将由接受者在要求时支付给受托人。任何授权但未支付的分派将在到期支付给受托人时支付。支付给受托人的任何股息或其他分配将以信托形式为慈善受益人持有。在符合马里兰州法律的情况下，受托人将有权(I)在我们发现股份已转让给信托之前，撤销建议受让人所投的任何选票无效，以及(Ii)根据受托人为慈善受益人的利益行事的意愿重新投票。然而，如果我们已经采取了不可逆转的公司行动，那么受托人将没有权力撤销和重新决定投票。

在接到本公司通知本公司股本股份已转让至信托的20天内，受托人将股份出售给受托人指定的人，该人对股份的所有权不会违反上述所有权和转让限制。出售股份后，慈善受益人在出售股份中的权益将终止，而受托人将按以下方式将出售股份所得款项净额分配予建议受让人及慈善受益人。建议受让人将收到(I)建议受让人为股份支付的价格，或(如果建议受让人没有就导致股份以信托形式持有的事件(例如，赠与、设计或其他类似交易)提供股份的价值)，即导致股份以信托形式持有的事件发生当天股份的市场价格(如我们的章程所界定)和(Ii)受托人从出售或其他出售股份所得的价格(扣除任何佣金和其他销售费用)，两者中较低者。受托人可将须付予建议的受让人的款额，减去建议的受让人支付予建议的受让人并由建议的受让人欠受托人的股息或其他分派款额。超过建议受让人应得金额的任何销售净额，将立即支付给慈善受益人。如果在我们发现我们的股本股份已转让给信托基金之前，建议受让人出售股份，则(I)股份应被视为已代表信托出售，以及(Ii)建议受让人收到的股份金额超过他或她有权获得的金额，超出的部分应在要求时支付给受托人。

此外，吾等以信托形式持有的股本股份将被视为已以每股价格出售予吾等或吾等的指定人，每股价格相等于以下两者中较低者：(I)导致转让予信托的交易的每股价格(或如属设计或馈赠，则为转让或馈赠时的市价)及(Ii)吾等或吾等指定人接受要约当日的市价，吾等可减去支付予建议受让人及建议受让人欠受托人的股息及分派金额。在受托人出售股份之前，我们将有权接受要约。于售予吾等后，慈善受益人于售出股份中的权益将终止，而受托人将把出售股份所得款项净额分配予建议的受让人。

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如果如上所述向慈善信托的转移因防止违反限制的任何原因而无效，则会导致这种违反的转移将无效。从头算，而建议的受让人不得取得该等股份的任何权利。

在每个课税年度结束后30天内，持有超过5%(或守则或其下颁布的法规所要求的较低百分比)本公司股本股份的所有人必须向我们发出书面通知，说明他或她的姓名和地址、他或她实益拥有的本公司股本的每一类别和/或系列的股份数量，以及对持有该等股份的方式的描述。每名该等拥有人必须向吾等提供吾等可能要求的额外资料，以确定其实益拥有权对吾等作为REIT的地位的影响(如有)，并确保遵守所有权限制。此外，每名股东将被要求向我们提供我们可能要求的信息，以确定我们作为房地产投资信托基金的地位，并遵守任何税务当局或政府当局的要求，或确定此类遵守情况，并确保遵守所有权限制。

这些所有权限制可能会延迟、推迟或阻止可能涉及我们普通股溢价或符合我们股东最佳利益的交易或控制权变更。

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