Radian宣布2022年第四季度和全年财务业绩

-第四季度GAAP净收入为1.62亿美元，或稀释后每股1.01美元全年GAAP净收益为7.43亿美元，或稀释后每股收益4.35美元 —

-全年股本回报率为18.2%，全年调整后净营业股本回报率为20.3%-

-有效的初级抵押贷款保险同比增长6.1%，达到2610亿美元-

-购买了4亿美元，占2022年Radian Group普通股总流通股的11.1%-

-年内向股东支付1.35亿元股息-

-在第四季度完成了一系列资本行动，导致Radian Guaranty向Radian Group分配了3.82亿美元，并定位Radian Guaranty从2023年第一季度开始恢复向Radian Group支付经常性普通股息-

亚洲网宾夕法尼亚州韦恩2月8日电Radian Group Inc.(纽约证券交易所市场代码：RDN)今天公布，截至2022年12月31日的季度净收益为1.623亿美元，或每股稀释后收益1.01美元。相比之下，截至2021年12月31日的季度净收益为1.934亿美元，或每股稀释后收益1.07美元。

2022年全年净收入为7.429亿美元，或每股稀释后收益4.35美元。相比之下，2021年全年的净收入为6.07亿美元，或稀释后每股3.16美元。

主要财务亮点	截至的季度			截至的年度
(百万美元，每股除外)	十二月三十一日， 2022	9月30日， 2022	十二月三十一日， 2021	十二月三十一日， 2022	十二月三十一日， 2021
净收入⁽¹⁾	$162.3	$198.3	$193.4	$742.9	$600.7
稀释后每股净收益	$1.01	$1.20	$1.07	$4.35	$3.16
合并税前收入	$203.3	$255.5	$246.5	$952.8	$764.8
调整后的税前营业收入⁽²⁾	$213.0	$272.7	$245.1	$1,052.7	$757.7
调整后每股摊薄净营业收入⁽²⁾⁽³⁾	$1.05	$1.31	$1.07	$4.87	$3.15
股本回报率⁽¹⁾⁽⁴⁾	17.0%	20.7%	18.2%	18.2%	14.1%
调整后净营业股本回报率⁽²⁾⁽³⁾	17.6%	22.5%	18.2%	20.3%	14.0%
新保险(NIW)-抵押贷款保险	$12,859	$17,616	$23,710	$67,954	$91,830
净赚取保费--按揭保险	$229.9	$235.2	$249.7	$957.2	$998.3
新的默认设置⁽⁵⁾	10,735	9,601	9,342	37,738	37,470
损失准备金--抵押贷款保险	($43.5)	($97.5)	($46.6)	($339.4)	$19.4
Homegenius收入	$18.6	$25.1	$44.7	$110.0	$149.1

	截至的季度
(百万美元，每股除外)	十二月三十一日， 2022	9月30日， 2022	十二月三十一日， 2021
每股账面价值	$24.95	$23.80	$24.28
每股累计其他综合收益(亏损)值⁽⁶⁾	($2.91)	($3.20)	$0.68
PMIERs可用资产⁽⁷⁾	$5,553	$5,358	$5,406
PMIERs超额可用资产⁽⁸⁾	$1,727	$1,628	$2,077
控股公司总流动资金⁽⁹⁾	$1,178	$848	$880
总投资	$5,693	$5,592	$6,514
现行基本按揭保险	$260,994	$259,121	$245,972
拖欠的主要贷款百分比^(5)(10)	2.2%	2.1%	2.9%
按揭保险损失准备金	$421	$478	$823

(1)		2022年第四季度的净收入包括投资和其他金融工具的税前净收益680万美元。2022年第三季度和全年的净收入分别包括投资和其他金融工具的税前净亏损1630万美元和8070万美元。相比之下，2021年第四季度和全年的投资和其他金融工具的税前净收益分别为300万美元和1560万美元。
(2)		调整后的结果，包括调整后的税前营业收入、调整后的稀释后每股营业收入和调整后的净营业股本回报率，均为非公认会计准则财务指标。关于这些衡量标准与可比的公认会计原则衡量标准的定义和协调，见图表F和G。
(3)		按公司法定税率21%计算。
(4)		年化净收益除以平均股东权益，以列报的每个期间的期初余额和期末余额的平均值计算。
(5)		2022年第四季度的违约受到两个项目的影响：(I)受飓风Ian影响的地区约300个增量新违约和(Ii) 由于Radian收到服务商默认报告的时间发生变化，约700个增量总违约(包括约500个增量新违约和200个较少的修复)。由于这些递增违约是暂时性的，预计不会对我们的损失拨备、损失准备金或从这两个项目支付的索赔产生实质性影响。有关更多信息，请参阅下面的“第四季度要点”。
(6)		计入每个列报期间的每股账面价值。
(7)		代表Radian Guaranty的可用资产，根据显示的每个日期生效的私人抵押保险公司资格要求(PMIER)财务要求计算。
(8)		表示Radian Guaranty的可用资产超过其最低要求资产的超额或“缓冲”，根据显示的每个日期的PMIERS财务要求计算。
(9)		代表Radian Group的总流动资金，包括其2.75亿美元无担保循环信贷安排下的可用能力。
(10)		表示违约的主要贷款数量占已投保的主要贷款总数的百分比。

截至2022年12月31日的季度，调整后的税前营业收入为2.13亿美元，或每股稀释后收益1.05美元。相比之下，截至2021年12月31日的季度，调整后的税前营业收入为2.451亿美元，或每股稀释后收益1.07美元。

2022年全年调整后的税前营业收入为11亿美元，或稀释后每股4.87美元。相比之下，2021年全年调整后的税前营业收入为7.577亿美元，或稀释后每股3.15美元。

2022年12月31日的每股账面价值为24.95美元，而2022年9月30日和2021年12月31日的每股账面价值分别为23.80美元和24.28美元。这意味着，与2021年12月31日相比，2022年12月31日的每股账面价值增长了2.8%，其中包括截至2022年12月31日每股2.91美元的累计其他全面收益(亏损)和截至2021年12月31日的每股0.68美元，如果不包括这两个日期，这一时期将增长18.1%。2022年累计其他综合收益(亏损)的变化主要来自2022年市场利率上调导致的投资未实现净亏损。鉴于我们有能力和预期持有这些证券直到复苏，我们预计不会实现这些损失。

我们报告了Radian又一个稳健的季度，为我们公司出色的一年画上了句号。2022年全年，尽管宏观经济环境逆风以及抵押贷款和房地产市场持续降温，我们报告净收益为7.43亿美元，股本回报率为18.2%，同时保持控股公司截至年底的总流动资金为12亿美元。Radian首席执行官Rick Thornberry表示，我们的主要有效抵押贷款组合同比增长超过6%，达到2610亿美元，信贷表现依然强劲。年内，我们向股东返还了大量资本，支付了1.35亿美元的股息，购买了4亿美元的Radian Group普通股，占总流通股的11.1%。

Thornberry补充说：“我们很高兴在新的一年开始时处于有利地位，因为年终的变革性交易进一步增强了我们的资本实力和财务灵活性。我们相信，我们处于有利地位，能够为我们的客户提供服务，为我们的股东提供价值，并继续我们的使命，确保负担得起的、可持续的和公平的住房所有权。“

第四季度和全年亮点

2022年第四季度的净资产为129亿美元，而2022年第三季度为176亿美元，2021年第四季度为237亿美元。2022年全年净资产为680亿美元，而前一年为918亿美元。
- 与2022年第三季度相比，2022年第四季度购买NIW下降了27.1%，与2021年第四季度相比下降了41.4%。
- 2022年第四季度，再融资占总NIW的1.7%，而2022年第三季度和2021年第四季度分别为1.6%和8.9%。
- 在2022年第四季度129亿美元的净资产中，94.8%是以月度和其他经常性保费承保的，而2022年第三季度和2021年第四季度的这一比例分别为95.5%和93.5%。
截至2022年12月31日，有效的主要抵押贷款保险总额增至2610亿美元，与截至2022年9月30日的2591亿美元相比增长0.7%，与截至2021年12月31日的2460亿美元相比增长6.1% 。这一同比变化反映了有效的月度保费保单增加了10.0%，有效的单一保费保单减少了12.6%。
- 持续性是指在截至2022年12月31日的12个月内仍然有效的按揭保险的百分比，截至2022年12月31日的12个月为79.6%，而截至2022年9月30日的12个月为75.9% ，截至2021年12月31日的12个月为64.3%。
- 截至2022年12月31日的三个月的年化持续率为84.1%，而截至2022年9月30日的三个月的年化持久率为81.6%，截至2021年12月31日的三个月的年化持久率为71.7%。
截至2022年12月31日的季度，抵押贷款保险费净收入为2.299亿美元，而截至2022年9月30日的季度为2.352亿美元，截至2021年12月31日的季度为2.497亿美元。截至2022年12月31日的年度的抵押贷款保险费净收入为9.572亿美元，而截至2021年12月31日的年度的净收入为9.983亿美元。
- 2022年第四季度，有效的抵押贷款保险投资组合保费收益率为38.1个基点。相比之下，2022年第三季度为39.2个基点，2021年第四季度为41.0个基点。
- 在考虑再保险之前取消单一保单的影响包括2022年第四季度直接保费收益率下降0.9个基点，2022年第三季度下降1.0个基点，2021年第四季度下降3.4个基点。
- 2022年第四季度，包括放弃保费和应计利润佣金的影响在内的总净抵押贷款保险保费收益率为35.4个基点。相比之下，2022年第三季度为36.7个基点，2021年第四季度为41.0个基点。
- 有关赚取保费的详情，可参阅附件D。
2022年第四季度，损失抵押贷款保险准备金的收益为4350万美元，而2022年第三季度和2021年第四季度的收益分别为9750万美元和4660万美元。截至2022年12月31日的年度，抵押贷款损失准备金收益为3.394亿美元，而截至2021年12月31日的年度亏损为194万美元。
- 所有时期都受益于前期违约的显著有利储备发展，特别是2022年，这是由于治愈趋势比最初估计的更有利。与2022年第三季度相比，2022年第四季度的收益减少主要是由于前期准备金的发展不太有利，因为剩余的损失准备金余额继续下降。
- 截至2022年12月31日，主要拖欠贷款数量为21,913笔，而截至2022年9月30日为21,077笔，截至2021年12月31日为29,061笔。如上所述，2022年第四季度的默认情况包括以下影响： Radian收到服务商默认报告的时间发生了变化，这使得之前在每个月接近月底时提交报告的某些服务商与行业标准的月中报告约定以及我们投保投资组合中的其他服务商的情况重新调整。因此，在接近月底时发生的与这些服务提供商相关的修复活动现在将在下一个月被捕获，预计不会对我们因此运营变更而支付的损失、损失准备金或索赔拨备产生实质性影响。
- 2022年第四季度的亏损率为(18.9%)，而2022年第三季度的损失率为(41.5%)，2021年第四季度的损失率为(18.6%)。
- 2022年第四季度支付的抵押贷款保险索赔总额为840万美元，而2022年第三季度为450万美元，2021年第四季度为1040万美元。不包括减刑和和解的影响，2022年第四季度支付的索赔为380万美元，而2022年第三季度为320万美元，2021年第四季度为380万美元。2022年全年，支付的净索赔总额(包括和解和减刑的影响)为2090万美元，而2021年全年为3530万美元。
Radian的Homeegenius部门向消费者、抵押贷款机构、抵押贷款和房地产投资者、GSE、房地产经纪人和经纪人提供一系列产权、房地产和技术产品和服务。
- 2022年第四季度，Homegenius部门的总收入为1860万美元，而2022年第三季度为2510万美元，2021年第四季度为4470万美元。2022年全年的Homegenius部门总收入为1.1亿美元，而2021年全年的总收入为1.491亿美元。
- 调整后的税前营业亏损是我们衡量Homegenius部门盈利能力的主要指标，截至2022年12月31日的季度为3150万美元，而截至2022年9月30日的季度为2550万美元，截至2021年12月31日的季度为210万美元。2022年全年调整后的税前营业亏损为8820万美元，而2021年全年为2730万美元。
2022年第四季度的其他运营支出为1.098亿美元，而2022年第三季度为9130万美元，2021年第四季度为8050万美元。2022年全年的其他运营费用为3.811亿美元，而2021年全年为3.237亿美元。
- 2022年全年的其他运营支出增加，主要是由于：(I)2022年第四季度确认的长期资产和其他非运营项目减值1,490万美元，主要来自与租赁相关资产的减值，以及(Ii)遣散费和相关支出总计1,640万美元，包括2022年第四季度确认的1,170万美元。有关按部门划分的其他运营费用的其他详细信息，请参阅附件E。

资本和流动性最新情况

弧度组

截至2022年12月31日，弧安集团保持了9.028亿美元的可用流动性。截至2022年12月31日，控股公司的总流动资金为12亿美元，其中包括公司2.75亿美元的无担保循环信贷安排。
正如之前宣布的那样，公司在2022年第四季度额外购买了4.9万股Radian Group普通股，总成本约为100万美元，其中包括佣金。在这些回购之后，根据我们2022年2月的回购授权，没有购买权限可用。2022年全年，该公司回购了1950万股Radian Group普通股，总成本为4.02亿美元，其中包括佣金。
正如之前宣布的那样，2023年1月，Radian集团董事会批准了一项新的股票回购计划，使公司能够回购其普通股。这些股票可以在公开市场上购买，也可以在私下协商的交易中购买。新的授权使Radian Group可以根据市场和商业状况、股价和其他因素，不时灵活地回购股票，回购金额最高可达3亿美元。Radian Group计划利用规则10b5-1计划，该计划将允许公司以预定的价格目标购买股票，否则可能无法这样做。授权将于2025年1月31日到期。
2022年11月9日，Radian集团董事会授权对其普通股进行定期季度股息，金额为每股0.2美元，股息于2022年12月2日支付。

弧度保证

正如之前宣布的，作为公司增强财务灵活性的努力的一部分，公司在2022年第四季度完成了一系列影响公司抵押贷款保险子公司的资本行动。
- 自2022年12月1日起，该公司将其子公司Radian ReInsurance Inc.的整个保险组合更新为一家无关的第三方保险公司。在创新之后，该公司于2022年12月完成了弧度再保险与弧度担保的合并。
- 合并完成后，宾夕法尼亚州保险部批准了2.82亿美元的资本返还和1亿美元的Radian Guaranty对Radian Group的未偿还盈余票据的提前偿还，这两笔款项都已于2022年12月30日支付。
- 由于最近这些资本行动的有利影响，我们预计Radian Guaranty将有能力从2023年第一季度开始向Radian Group支付普通股息，而无需事先获得监管部门的批准。
截至2022年12月31日，Radian Guaranty在PMIERs下的可用资产总额约为56亿美元，导致可用资源过剩，或比PMIERs下的最低要求资产高出17亿美元或45%。
截至2022年12月31日，Radian Guaranty有效的主要抵押贷款保险风险的70%受到某种形式的风险分布的影响，从而使PMIERs下的最低要求资产减少了11亿美元。

电话会议

Radian将在2023年2月9日(星期四)下午12点举行的电话会议上讨论2022年第四季度和年末的财务业绩。东部时间。电话会议将在该公司网站上进行网络直播，网址为：https://radian.com/who-we-are/for-investors/webcasts或www.Radian.com。网络直播是只听的。有兴趣参与问答环节的人士，请按照以下电话会议拨入指示办理。

通过在此处注册以接收拨入号码和唯一的个人识别码，即可通过电话访问呼叫。建议您在活动开始前10分钟加入(尽管您可以在通话过程中的任何时间注册和拨入)。

网络直播的数字重播将在https://radian.com/who-we-are/for-investors/webcasts.为期一年的现场直播结束后大约两个小时在Radian的网站上提供

除了公司收益新闻稿中提供的信息外，预计将在电话会议期间提及的其他统计和财务信息将在Radian的网站上投资者项下获得，网址为： www.Radian.com。

非公认会计准则财务衡量标准

Radian认为，调整后的税前营业收入(亏损)、调整后的稀释后每股营业净收益(亏损)和调整后的净营业权益报酬率(非公认会计准则衡量标准)有助于评估公司的基本财务业绩，并向投资者提供有关公司持续经营业绩的相关和有意义的信息。在综合基础上，这些计量不按照美利坚合众国(GAAP)普遍接受的会计原则进行确认，不应单独考虑或视为GAAP业绩计量的替代品。以下描述的措施旨在提高透明度，以评估公司的运营趋势，并与Radian的竞争对手进行更有意义的比较。

调整后税前营业收入(亏损)被定义为GAAP综合税前收益(亏损)，不包括以下影响：(1)投资和其他金融工具的净收益(亏损)，但属于本部门的某些投资除外；(2)债务清偿收益(亏损)；(3)商誉和其他已获得无形资产的摊销和减值；(Iv)其他长期资产和其他非营运项目的减值，例如内部使用软件的减值、出售业务的收益(亏损)和与收购相关的收入和支出。调整后每股摊薄净营业收入(亏损)的计算方法为：(I)普通股股东应占调整后税前营业收入(亏损) 扣除按公司法定税率计算的税款后，除以(Ii)已发行普通股加权平均数和所有稀释性潜在已发行普通股之和。调整后净营业权益报酬率计算方法为：将按公司法定税率计算的年度调整后税前营业收入(亏损)除以平均股东权益，再根据每个呈列期间的期初余额和期末余额的平均值计算。

除了上述针对合并公司的非GAAP计量外，我们还提交了我们的主要部分-未分配公司营业费用和调整后毛利的调整后税前营业收入(亏损)的非GAAP计量作为补充信息。在分配公司运营费用之前的调整后税前运营收入(亏损)计算为调整后税前运营收入(亏损)，如上所述(这是该部门的ASC 280 GAAP 运营业绩衡量标准)，进行了调整，以消除公司为本土部门分配其他运营费用的影响。调整后的毛利将作进一步调整，以扣除其他营运开支。对于Homegenius部门，分配的公司运营费用前的调整后税前营业收入(亏损)和调整后的毛利用于与其他服务公司进行比较，因为它们是服务业中被广泛接受的业绩衡量标准，并在内部用作评估Homegenius部门业绩的补充指标。

有关这些项目的说明，请参见表F或Radian的网站，以及与最具可比性的综合GAAP指标的对账参见表G。

关于弧度

Radian Group Inc.(纽约证券交易所股票代码：RDN)正在通过包括行业领先的抵押贷款保险和一整套抵押贷款、风险、所有权、房地产和技术产品和服务在内的产品和服务，负责任地和可持续地确保拥有住房的美国梦。我们由技术提供动力，由数据提供信息，并推动提供新的、更好的交易和管理风险的方式。请访问www.Radian.com，详细了解Radian如何塑造抵押贷款和房地产服务的未来。

财务结果和补充信息内容(未经审计)

证据A：			简明综合业务报表趋势表
证据B：			每股净收益趋势表
附件C：			简明综合资产负债表
附件D：			赚取的净保费
附件E：			细分市场信息
附件F：			合并非公认会计准则财务计量的定义
附件G：			合并的非公认会计准则财务计量调整
附件H：			按揭补充资料
			新保险出炉
图表一：			按揭补充资料
			生效的基本保险和生效的风险
附件J：			按揭补充资料
			索赔和准备金，违约统计
附件K：			按揭补充资料
			再保险计划

Radian Group Inc.及其子公司简明综合业务报表趋势表附件A(第1页，共2页)

	2022												2021
(单位为千，每股除外)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
收入
赚取的净保费	$	232,827		$	240,222		$	253,892		$	254,190		$	261,437
服务收入		15,441			20,146			27,281			29,348			35,693
净投资收益		59,091			51,414			46,957			38,196			37,407
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		6,845			(16,252	)		(41,869	)		(29,457	)		3,025
其他收入		520			659			572			703			805
总收入		314,724			296,189			286,833			292,980			338,367
费用
损失准备金		(43,599	)		(96,964	)		(113,922	)		(83,754	)		(46,219	)
保单获取成本		5,931			5,442			5,940			6,605			7,271
服务成本		16,128			18,717			22,760			24,753			28,333
其他运营费用		109,785			91,327			90,495			89,541			80,476
利息支出		21,594			21,183			20,831			20,846			21,137
其他已购入无形资产的摊销		1,587			1,023			849			849			863
总费用		111,426			40,728			26,953			58,840			91,861
税前收入		203,298			255,461			259,880			234,140			246,506
所得税拨备		40,968			57,181			58,687			53,009			53,061
净收入	$	162,330		$	198,280		$	201,193		$	181,131		$	193,445
稀释后每股净收益	$	1.01		$	1.20		$	1.15		$	1.01		$	1.07

选定的按揭关键比率

	2022								2021
	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
损耗率⁽¹⁾	(18.9	)%	(41.5	)%	(46.2	)%	(34.3	)%	(18.6	)%
费用比率⁽²⁾	27.3	%	26.1	%	26.2	%	27.2	%	25.6	%

(1)		对于我们的抵押贷款部分，计算为损失准备金，以净保费收入的百分比表示。有关更多信息，请参见附件E。
(2)		对于我们的抵押贷款部门，计算为运营费用(包括保单收购成本和其他运营费用，以及已分配的公司运营费用)，以净保费收入的百分比表示。有关更多信息，请参见附件E。

Radian Group Inc.及其子公司简明综合业务报表附件A(第2页，共2页)

	截至十二月三十一日止的年度：
(单位为千，每股除外)		2022			2021
收入：
赚取的净保费	$	981,131		$	1,037,183
服务收入		92,216			125,825
净投资收益		195,658			147,909
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		(80,733	)		15,603
其他收入		2,454			3,412
总收入		1,190,726			1,329,932
费用：
损失准备金		(338,239	)		20,877
保单获取成本		23,918			29,029
服务成本		82,358			103,714
其他运营费用		381,148			323,686
利息支出		84,454			84,344
其他已购入无形资产的摊销		4,308			3,450
总费用		237,947			565,100
税前收入		952,779			764,832
所得税拨备		209,845			164,161
净收入	$	742,934		$	600,671
稀释后每股净收益	$	4.35		$	3.16

选定的按揭关键比率

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021
损耗率⁽¹⁾	(35.5	)%	1.9	%
费用比率⁽²⁾	26.7	%	25.3	%

(1)		对于我们的抵押贷款部分，计算为损失准备金，以净保费收入的百分比表示。有关更多信息，请参见附件E。
(2)		对于我们的抵押贷款部门，计算为运营费用(包括保单收购成本和其他运营费用，以及已分配的公司运营费用)，以净保费收入的百分比表示。有关更多信息，请参见附件E。

Radian Group Inc.及其子公司每股净收益趋势表附件B

每股基本净收益和稀释后净收益的计算如下。

	2022											2021
(单位为千，每股除外)	QTR4		第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
净收益--基本收益和摊薄收益	$	162,330	$	198,280	.	$	201,193	.	$	181,131	.	$	193,445
平均已发行普通股-基本		158,357		162,506	.		173,705	.		176,816	.		179,500
基于股票的薪酬安排的稀释效应⁽¹⁾		2,450		2,232			1,714			2,263			1,628
调整后平均已发行普通股-摊薄		160,807		164,738			175,419			179,079			181,128
每股基本净收入	$	1.03	$	1.22		$	1.16		$	1.02		$	1.08
稀释后每股净收益	$	1.01	$	1.20	.	$	1.15	.	$	1.01	.	$	1.07

(1)

根据我们的基于股份的补偿安排发行的普通股等价物的以下数量的股份不包括在稀释后每股净收益的计算中，因为它们将是反摊薄的。

	2022				2021
(单位：千)	QTR4	第三季度	第二季度	QTR1	QTR4
普通股等价物股份	—	—	189	—	35

	截至十二月三十一日止的年度：
(单位为千，每股除外)		2022		2021
净收益--基本收益和摊薄收益	$	742,934	$	600,671
平均已发行普通股-基本		167,930		188,370
基于股票的薪酬安排的稀释效应⁽¹⁾		2,734		1,893
调整后平均已发行普通股-摊薄		170,664		190,263
每股基本净收入	$	4.42	$	3.19
稀释后每股净收益	$	4.35	$	3.16

(1)

根据我们的基于股份的补偿安排发行的普通股等价物的以下股票数量不包括在稀释后每股净收益的计算中，因为它们将是反稀释的：

	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)	2022	2021
普通股等价物股份	—	28

Radian Group Inc.及其子公司简明综合资产负债表附件C

	十二月三十一日，			9月30日，			6月30日，			3月31日，			十二月三十一日，
(单位为千，每股除外)		2022			2022			2022			2022			2021
资产
投资	$	5,693,491		$	5,591,881		$	5,906,147		$	6,334,950		$	6,513,542
现金		56,183			54,701			135,262			131,853			151,145
受限现金		377			1,107			561			1,651			1,475
应计投资收益		40,093			38,596			35,774			35,531			32,812
应收账款和票据		119,834			174,041			166,380			142,579			124,016
可追讨的再保险		25,633			30,569			39,876			55,015			67,896
递延保单收购成本		18,460			17,920			16,983			16,383			16,317
财产和设备，净额		70,981			75,740			74,874			75,275			75,086
商誉和其他已获得的无形资产，净额		15,285			16,873			17,895			18,744			19,593
预缴联邦所得税		596,368			526,123			466,123			354,123			354,123
其他资产		427,024			458,292			414,412			449,642			483,180
总资产	$	7,063,729		$	6,985,843		$	7,274,287		$	7,615,746		$	7,839,185
负债和股东权益
未赚取的保费	$	271,479		$	285,290		$	298,991		$	312,013		$	329,090
损失准备和损失调整费用		426,843			483,664			594,808			727,247			828,642
高级笔记		1,413,504			1,412,473			1,411,458			1,410,458			1,409,473
其他借款		155,822			153,550			184,284			148,983			150,983
扣缴的再保险资金		152,067			218,777			223,649			225,363			228,078
递延税项净负债		391,083			335,374			324,866			324,004			337,509
其他负债		333,604			358,665			305,269			320,114			296,614
总负债		3,144,402			3,247,793			3,343,325			3,468,182			3,580,389
普通股		176			176			186			193			194
库存股		(930,643	)		(930,396	)		(930,284	)		(920,958	)		(920,798	)
额外实收资本		1,519,641			1,513,615			1,698,490			1,871,763			1,878,372
留存收益		3,786,952			3,656,870			3,491,675			3,326,119			3,180,935
累计其他综合收益(亏损)		(456,799	)		(502,215	)		(329,105	)		(129,553	)		120,093
股东权益总额		3,919,327			3,738,050			3,930,962			4,147,564			4,258,796
总负债和股东权益	$	7,063,729		$	6,985,843		$	7,274,287		$	7,615,746		$	7,839,185
流通股		157,056			157,058			166,388			174,648			175,421
每股账面价值	$	24.95		$	23.80		$	23.63		$	23.75		$	24.28

债务与资本比率⁽¹⁾		26.5	%		27.4	%		26.4	%		25.4	%		24.9	%
风险资本比率-仅弧度担保		10.7:1			11.1:1			11.9:1			12.1:1			11.1:1

(1)

计算方法为优先票据除以优先票据和股东权益。

Radian Group Inc.及其子公司赚取的净保费附件D(第1页，共2页)

	2022													2021
(单位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
赚取的保费
直接按揭
赚取的保费，不包括来自取消的收入	$	247,880		$	250,140		$	249,936		$	243,600		$	248,704
取消单一保费保单		5,756			6,705			6,894			14,696			20,530
直接抵押贷款总额		253,636			256,845			256,830			258,296			269,234
假定--抵押⁽¹⁾		(56	)		1,211			1,539			1,331			1,470
让与-抵押
赚取的保费，不包括来自取消的收入		(35,773	)		(38,879	)		(28,565	)		(27,339	)		(28,333	)
取消单一保费保单⁽²⁾		(1,676	)		(1,844	)		(1,965	)		(4,192	)		(5,905	)
利润佣金--其他⁽³⁾		13,802			17,864			19,070			17,078			13,199
转让保费总额-按揭⁽⁴⁾		(23,647	)		(22,859	)		(11,460	)		(14,453	)		(21,039	)
净保费收入--抵押		229,933			235,197			246,909			245,174			249,665
净保费收入-Homegenius		2,894			5,025			6,983			9,016			11,772
赚取的净保费	$	232,827		$	240,222		$	253,892		$	254,190		$	261,437

(1)		代表我们参与某些信用风险转移计划的保费。在2022年第四季度，我们将此投保风险转嫁给了一家无关的第三方再保险人，该第三方再保险人承担了与我们在预期基础上参与这些计划相关的所有权利、利益、责任和义务。
(2)		包括相关利润佣金的影响。
(3)		这些金额代表单一溢价QSR计划和2022年QSR协议的利润佣金，不包括取消单一溢价保单的影响。
(4)		有关我们各种再保险计划的让渡保费的更多信息，请参见附件K。

Radian Group Inc.及其子公司赚取的净保费附件D(第2页，共2页)

	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)		2022			2021
赚取的保费
直接按揭
赚取的保费，不包括来自取消的收入	$	991,556		$	988,472
取消单一保费保单		34,051			116,224
直接抵押贷款总额		1,025,607			1,104,696
假定--抵押⁽¹⁾		4,025			7,066
让与-抵押
赚取的保费，不包括来自取消的收入		(130,556	)		(108,692	)
取消单一保费保单⁽²⁾		(9,677	)		(33,388	)
利润佣金--其他⁽³⁾		67,814			28,600
转让保费总额-按揭⁽⁴⁾		(72,419	)		(113,480	)
净保费收入--抵押		957,213			998,282
净保费收入-Homegenius		23,918			38,901
赚取的净保费	$	981,131		$	1,037,183

(1)		代表我们参与某些信用风险转移计划的保费。在2022年第四季度，我们将此投保风险转嫁给了一家无关的第三方再保险人，该第三方再保险人承担了与我们在预期基础上参与这些计划相关的所有权利、利益、责任和义务。
(2)		包括相关利润佣金的影响。
(3)		这些金额代表单一溢价QSR计划和2022年QSR协议的利润佣金，不包括取消单一溢价保单的影响。
(4)		有关我们各种再保险计划的让渡保费的更多信息，请参见附件K。

Radian Group Inc.及其子公司细分市场信息附件E(第1页，共8页)

以下是截至所示期间我们的经营部门的汇总财务信息。关于调整后的税前营业收入(亏损)、扣除分配的公司营业费用前的调整后的税前营业收入(亏损)和调整后的毛利润的定义，以及与合并的公认会计准则计量的对账，见图表F和G。

	截至2022年12月31日的三个月
(单位：千)	抵押贷款			霍梅格尼乌斯			所有其他⁽¹⁾		网段间⁽²⁾			总计
净保费已成交⁽³⁾	$	227,791		$	2,894		$	—	$	—		$	230,685
未赚取保费的减少		2,142			—			—		—			2,142
赚取的净保费		229,933			2,894			—		—			232,827
服务收入		328			15,207			—		(94	)		15,441
净投资收益		52,165			366			6,560		—			59,091
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		—			—			47		—			47
其他收入		512			170			8		(170	)		520
总计		282,938			18,637			6,615		(264	)		307,926
损失准备金		(43,509	)		(90	)		—		—			(43,599	)
保单获取成本		5,931			—			—		—			5,931
服务成本		235			15,893			—		—			16,128
分配的公司运营费用前的其他运营费用⁽⁴⁾		20,131			27,998			3,606		(264	)		51,471
利息支出		21,580			—			14		—			21,594
总计		4,368			43,801			3,620		(264	)		51,525
调整后的税前营业收入(亏损)扣除分配的公司营业费用		278,570			(25,164	)		2,995		—			256,401
企业运营费用的分配		36,663			6,302			420		—			43,385
调整后税前营业收入(亏损)	$	241,907		$	(31,466	)	$	2,575	$	—		$	213,016

Radian Group Inc.及其子公司细分市场信息 Exhibit E (page 2 of 8)

	截至2021年12月31日的三个月
(单位：千)	抵押贷款			霍梅格尼乌斯			所有其他⁽¹⁾		网段间⁽²⁾			总计
净保费已成交⁽³⁾	$	238,529		$	11,772		$	—	$	—		$	250,301
未赚取保费的减少		11,136			—			—		—			11,136
赚取的净保费		249,665			11,772			—		—			261,437
服务收入		4,560			31,177			30		(74	)		35,693
净投资收益		33,916			255			3,236		—			37,407
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		—			1,509			—		—			1,509
其他收入		661			—			144		—			805
总计		288,802			44,713			3,410		(74	)		336,851
损失准备金		(46,560	)		369			—		(28	)		(46,219	)
保单获取成本		7,271			—			—		—			7,271
服务成本		3,710			24,615			8		—			28,333
分配的公司运营费用前的其他运营费用⁽⁴⁾		23,365			16,998			2,422		(46	)		42,739
利息支出		21,137			—			—		—			21,137
总计		8,923			41,982			2,430		(74	)		53,261
调整后的税前营业收入(亏损)扣除分配的公司营业费用		279,879			2,731			980		—			283,590
企业运营费用的分配		33,305			4,847			373		—			38,525
调整后税前营业收入(亏损)	$	246,574		$	(2,116	)	$	607	$	—		$	245,065


	截至2022年12月31日的年度
(单位：千)	抵押贷款			霍梅格尼乌斯			所有其他⁽¹⁾		网段间⁽²⁾			总计
净保费已成交⁽³⁾	$	959,872		$	23,918		$	—	$	—		$	983,790
未赚取保费的减少		(2,659	)		—			—		—			(2,659	)
赚取的净保费		957,213			23,918			—		—			981,131
服务收入		7,390			85,158			—		(332	)		92,216
净投资收益		171,221			729			23,708		—			195,658
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		—			—			47		—			47
其他收入		2,376			170			78		(170	)		2,454
总计		1,138,200			109,975			23,833		(502	)		1,271,506
损失准备金		(339,374	)		1,135			—		—			(338,239	)
保单获取成本		23,918			—			—		—			23,918
服务成本		5,951			76,407			—		—			82,358
分配的公司运营费用前的其他运营费用⁽⁴⁾		92,756			97,775			13,269		(502	)		203,298
利息支出		84,440			—			14		—			84,454
总计		(132,309	)		175,317			13,283		(502	)		55,789
调整后的税前营业收入(亏损)扣除分配的公司营业费用		1,270,509			(65,342	)		10,550		—			1,215,717
企业运营费用的分配		138,566			22,856			1,578		—			163,000
调整后税前营业收入(亏损)	$	1,131,943		$	(88,198	)	$	8,972	$	—		$	1,052,717

Radian Group Inc.及其子公司细分市场信息 Exhibit E (page 3 of 8)

	截至2021年12月31日的年度
(单位：千)	抵押贷款		霍梅格尼乌斯			所有其他⁽¹⁾		网段间⁽²⁾			总计
净保费已成交⁽³⁾	$	944,546	$	38,901		$	—	$	—		$	983,447
未赚取保费的减少		53,736		—			—		—			53,736
赚取的净保费		998,282		38,901			—		—			1,037,183
服务收入		17,670		108,282			154		(281	)		125,825
净投资收益		132,929		358			14,622		—			147,909
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		—		1,509			—		—			1,509
其他收入		2,678		—			734		—			3,412
总计		1,151,559		149,050			15,510		(281	)		1,315,838
损失准备金		19,437		1,540			—		(100	)		20,877
保单获取成本		29,029		—			—		—			29,029
服务成本		13,928		89,722			64		—			103,714
分配的公司运营费用前的其他运营费用⁽⁴⁾		95,793		66,630			10,497		(181	)		172,739
利息支出		84,344		—			—		—			84,344
总计		242,531		157,892			10,561		(281	)		410,703
调整后的税前营业收入(亏损)扣除分配的公司营业费用		909,028		(8,842	)		4,949		—			905,135
企业运营费用的分配		127,482		18,482			1,422		—			147,386
调整后税前营业收入(亏损)	$	781,546	$	(27,324	)	$	3,527	$	—		$	757,749


(1)		所有其他活动包括：(I)我们控股公司持有的资产的收入(亏损)；(Ii)不应占或分配给我们的报告分部的相关一般公司运营费用；及(Iii)对新业务机会的某些投资，包括与Radian Mortgage Capital相关的活动和投资，以及其他无形活动。
(2)		包括我们的本土部门的非实质性部门间收入以及我们的抵押部门和所有其他活动的非实质性部门间费用。
(3)		根据我们的配额份额和超额损失再保险协议支付的放弃保费净额。有关更多信息，请参见表K。
(4)		不包括长期资产和其他非营业项目的减值，这些项目不被视为调整后税前营业收入(亏损)的组成部分。

Radian Group Inc.及其子公司细分市场信息附件E(第4页，共8页)

	抵押贷款
	2022												2021
(单位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
净保费已成交⁽¹⁾	$	227,791		$	235,076		$	248,645		$	248,360		$	238,529
(增加)未赚取保费减少		2,142			121			(1,736	)		(3,186	)		11,136
赚取的净保费		229,933			235,197			246,909			245,174			249,665
服务收入		328			405			2,105			4,552			4,560
净投资收益		52,165			44,842			40,197			34,017			33,916
其他收入		512			589			572			703			661
总计		282,938			281,033			289,783			284,446			288,802

损失准备金⁽²⁾		(43,509	)		(97,493	)		(114,179	)		(84,193	)		(46,560	)
保单获取成本		5,931			5,442			5,940			6,605			7,271
服务成本		235			373			1,960			3,383			3,710
分配的公司运营费用前的其他运营费用^{(2) (3)}		20,131			23,396			25,474			23,755			23,365
利息支出		21,580			21,183			20,831			20,846			21,137
总计⁽²⁾		4,368			(47,099	)		(59,974	)		(29,604	)		8,923
调整后的税前营业收入在分配公司营业费用之前		278,570			328,132			349,757			314,050			279,879
企业运营费用的分配		36,663			32,457			33,237			36,209			33,305
调整后的税前营业收入	$	241,907		$	295,675		$	316,520		$	277,841		$	246,574

	霍梅格尼乌斯
	2022													2021
(单位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
赚取的净保费	$	2,894		$	5,025		$	6,983		$	9,016		$	11,772
服务收入⁽²⁾		15,207			19,812			25,261			24,878			31,177
净投资收益		366			246			99			18			255
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		—			—			—			—			1,509
其他收入⁽²⁾		170			—			—			—			—
总计⁽²⁾		18,637			25,083			32,343			33,912			44,713

损失准备金		(90	)		435			309			481			369
服务成本		15,893			18,344			20,800			21,370			24,615
分配的公司运营费用前的其他运营费用⁽³⁾		27,998			26,285			23,205			20,287			16,998
总计		43,801			45,064			44,314			42,138			41,982
调整后的税前营业收入(亏损)扣除分配的公司营业费用		(25,164	)		(19,981	)		(11,971	)		(8,226	)		2,731
企业运营费用的分配		6,302			5,555			5,719			5,280			4,847
调整后税前营业收入(亏损)	$	(31,466	)	$	(25,536	)	$	(17,690	)	$	(13,506	)	$	(2,116	)

Radian Group Inc.及其子公司细分市场信息附件E(第5页，共8页)

	所有其他⁽⁴⁾
	2022								2021
(单位：千)	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
服务收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	30
净投资收益		6,560		6,326		6,661		4,161		3,236
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		47		—		—		—		—
其他收入		8		70		—		—		144
总计		6,615		6,396		6,661		4,161		3,410

服务成本		—		—		—		—		8
分配的公司运营费用前的其他运营费用⁽²⁾⁽³⁾		3,606		3,444		3,077		3,142		2,422
利息支出		14		—		—		—		—
总计⁽²⁾		3,620		3,444		3,077		3,142		2,430
调整后的税前营业收入在分配公司营业费用之前		2,995		2,952		3,584		1,019		980
企业运营费用的分配		420		371		381		406		373
调整后税前营业收入(亏损)	$	2,575	$	2,581	$	3,203	$	613	$	607

(1)		根据我们的配额份额和超额损失再保险协议支付的放弃保费净额。有关更多信息，请参见表K。
(2)		包括我们的本土部门的非实质性部门间收入以及我们的抵押部门和所有其他活动的非实质性部门间费用。
(3)		不包括长期资产和其他非营业项目的减值，这些项目不被视为调整后税前营业收入(亏损)的组成部分。
(4)		所有其他活动包括：(I)我们控股公司持有的资产的收入(亏损)；(Ii)不应占或分配给我们的可报告分部的相关一般公司运营费用；及(Iii)对新业务机会的某些投资，包括与Radian Mortgage Capital相关的活动和投资，以及其他无形活动。

Radian Group Inc.及其子公司细分市场信息附件E(第6页，共8页)

按部门补充其他运营费用信息

	抵押贷款
	2022												2021
(单位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
按类型划分的其他运营费用
工资和其他基本员工费用	$	28,059		$	23,824		$	24,420		$	22,189		$	23,610
可变和股份激励性薪酬		10,419			10,186			11,524			16,697			12,649
其他一般业务费用		23,414			26,116			25,611			25,027			25,290
割让佣金		(5,098	)		(4,273	)		(2,844	)		(3,949	)		(4,879	)
总计	$	56,794		$	55,853		$	58,711		$	59,964		$	56,670

	霍梅格尼乌斯
	2022								2021
(单位：千)	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
按类型划分的其他运营费用
工资和其他基本员工费用	$	17,403	$	13,403	$	12,187	$	10,375	$	7,993
可变和股份激励性薪酬		4,148		4,429		4,776		5,522		4,678
其他一般业务费用		11,670		12,158		10,162		8,571		7,851
业权代理佣金		1,079		1,850		1,799		1,099		1,323
总计	$	34,300	$	31,840	$	28,924	$	25,567	$	21,845

	所有其他
	2022								2021
(单位：千)	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
按类型划分的其他运营费用
工资和其他基本员工费用	$	1,529	$	1,429	$	1,726	$	1,613	$	1,001
可变和股份激励性薪酬		755		751		709		953		874
其他一般业务费用		1,742		1,635		1,023		982		920
总计	$	4,026	$	3,815	$	3,458	$	3,548	$	2,795

Radian Group Inc.及其子公司细分市场信息附件E(第7页，共8页)

	网段间
	2022												2021
(单位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
按类型划分的其他运营费用
其他一般业务费用	$	(264	)	$	(165	)	$	(33	)	$	(40	)	$	(46	)
总计	$	(264	)	$	(165	)	$	(33	)	$	(40	)	$	(46	)

	总计
	2022														2021
(单位：千)	QTR4					第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
按类型划分的其他运营费用
工资和其他基本员工费用	$	46,991				$	38,656		$	38,333		$	34,177		$	32,604
可变和股份激励性薪酬		15,322					15,366			17,009			23,172			18,201
其他一般业务费用		36,562					39,744			36,763			34,540			34,015
割让佣金		(5,098	)				(4,273	)		(2,844	)		(3,949	)		(4,879	)
业权代理佣金		1,079					1,850			1,799			1,099			1,323
总计	$	94,856		⁽¹	⁾	$	91,343		$	91,060		$	89,039		$	81,264

(1)

包括1,170万美元的遣散费和相关费用，包括1,040万美元的工资和其他基本员工支出中的遣散费，可变和基于股份的激励薪酬中的60万美元与股票相关的薪酬，以及其他一般运营费用中的70万美元的重新安置成本。

	抵押贷款
	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)		2022			2021
按类型划分的其他运营费用
工资和其他基本员工费用	$	98,492		$	92,157
可变和股份激励性薪酬		48,826			53,975
其他一般业务费用		100,168			101,850
割让佣金		(16,164	)		(24,707	)
总计	$	231,322		$	223,275

	霍梅格尼乌斯
	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)	2022		2021
按类型划分的其他运营费用
工资和其他基本员工费用	$	53,368	$	29,959
可变和股份激励性薪酬		18,875		19,786
其他一般业务费用		42,561		28,611
业权代理佣金		5,827		6,756
总计	$	120,631	$	85,112

Radian Group Inc.及其子公司细分市场信息附件E(第8页，共8页)

	所有其他
	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)	2022		2021
按类型划分的其他运营费用
工资和其他基本员工费用	$	6,297	$	4,343
可变和股份激励性薪酬		3,168		3,375
其他一般业务费用		5,382		4,201
总计	$	14,847	$	11,919

	网段间
	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)		2022			2021
按类型划分的其他运营费用
其他一般业务费用	$	(502	)	$	(181	)
总计	$	(502	)	$	(181	)

	总计
	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)		2022					2021
按类型划分的其他运营费用
工资和其他基本员工费用	$	158,157				$	126,459
可变和股份激励性薪酬		70,869					77,136
其他一般业务费用		147,609					134,481
割让佣金		(16,164	)				(24,707	)
业权代理佣金		5,827					6,756
总计	$	366,298		⁽¹	⁾	$	320,125

(1)

包括1,640万美元的遣散费和相关费用，包括1,470万美元的工资和其他基本员工支出中的遣散费，可变和基于股份的激励薪酬中的60万美元与股份相关的薪酬，以及其他一般运营费用中的110万美元的重新安置成本。

Radian Group Inc.及其子公司
合并非公认会计原则财务计量的定义
附件F(第1页，共2页)
U非公认会计准则财务指标的成本效益

除了传统的GAAP财务指标外，我们还提出了“调整后的税前营业收入(亏损)”、“调整后的稀释后每股营业收入(亏损)”和“调整后的净营业股本回报率”，这些都是合并后公司的非GAAP财务指标，是评估我们基本财务业绩的关键业绩指标。这些非GAAP财务指标与管理层和董事会对我们业务绩效的评估方式保持一致。制定这些措施是为了提高透明度，以便评估我们的业务趋势，并与我们的同行进行更有意义的比较。虽然在综合基础上，经调整的税前营业收入(亏损)、经调整的稀释后每股营业收入(亏损)和经调整的净营业权益回报率是非公认会计准则财务指标，但我们相信这些指标有助于了解我们业务的基本表现。我们的高级管理层，包括我们的首席执行官(Radian的首席运营决策者)，使用调整后的税前营业收入(亏损)作为我们的主要衡量标准，以评估我们业务部门的基本财务业绩，并为这些部门分配资源。

调整后税前营业收入(亏损)被定义为GAAP综合税前收益(亏损)，不包括以下影响：(1)投资和其他金融工具的净收益(亏损)，但属于本部门的某些投资除外；(2)债务清偿收益(亏损)；(3)商誉和其他已获得无形资产的摊销和减值；及(Iv)其他长期资产及其他非营运项目的减值，例如内部使用软件的减值、出售业务及收购相关收入及开支的收益(亏损)。调整后每股摊薄净营业收入(亏损)的计算方法为：(I)普通股股东应占调整后税前营业收入(亏损) 扣除按公司法定税率计算的税款后，除以(Ii)已发行普通股加权平均数和所有稀释性潜在已发行普通股之和。调整后净营业权益报酬率计算方法为：将按公司法定税率计算的年度调整后税前营业收入(亏损)除以平均股东权益，再根据每个呈列期间的期初余额和期末余额的平均值计算。

虽然调整后的税前营业收入(亏损)不包括过去发生和预计将在未来发生的某些项目，但被排除的项目是：(I)不被视为我们主要活动的经营业绩的一部分，或(Ii)预计不会导致与税前收入(亏损)中反映的金额相等的经济影响。这些调整以及治疗的原因如下所述。

	(1)		投资和其他金融工具的净收益(亏损)。已实现投资收益或亏损的确认在不同时期可能会有很大差异，因为由于市场机会、我们的税收和资本状况以及整体市场周期等因素，该活动基于个别证券销售的时间具有高度酌情性。未实现收益和亏损主要源于我们被归类为交易证券或股权证券的投资的市场价值的变化。这些估值调整不一定会带来已实现的经济收益或损失。

			在没有这些已实现和未实现收益或其他金融工具的亏损和公允价值变化的情况下，我们的基本经营活动的盈利趋势可以更清楚地识别。除可归因于我们部门的某些投资外，我们不认为它们表明我们的基本经营活动。

	(2)		债务清偿损失。提前清偿债务的收益或亏损以及在到期前购买我们的债务所产生的损失是为利用市场机会加强我们的财务和资本状况而进行的可自由支配的活动；因此，我们不将这些活动视为我们经营业绩的一部分。此类交易不反映预期的未来运营，也不能提供有关我们当前或过去运营趋势的有意义的洞察。

	(3)		商誉和其他已获得的无形资产的摊销和减值。已收购无形资产的摊销是指在已收购无形资产的估计使用年限内摊销其成本所需的定期费用。收购的无形资产也会定期评估潜在减值，并在任何适当的时候进行减值调整。我们不认为这些费用是我们主要活动的经营业绩的一部分。

	(4)		其他长期资产和其他非经营性项目的减值。包括我们认为不能反映我们的基本经营活动的活动，例如：(I)内部使用的软件和其他长期资产的减值；(Ii)出售业务的收益(亏损)；以及(Iii)与收购相关的收入和支出。

Radian Group Inc.及其子公司
合并非公认会计原则财务计量的定义
附件F(第2页，共2页)

关于合并公司的最具可比性的GAAP计量、综合税前收益(亏损)、每股摊薄净收益(亏损)和权益报酬率与我们的非GAAP财务指标的对账，请参见表G，分别为调整后的税前营业收入(亏损)、调整后的每股摊薄营业净收益(亏损)和调整后的净营业收益。表G还包含调整后的税前营业收入(亏损)与分配的公司营业费用前的调整后的税前营业收入(亏损)以及Homegenius部门的调整后毛利的对账。

总调整后税前营业收入(亏损)、调整后稀释后每股营业净收益(亏损)、调整后净营业权益回报率、扣除分配公司营业费用前的本地调整后营业收入(亏损)和本地调整后毛利不应单独考虑或视为GAAP税前收益(亏损)、稀释后每股净收益(亏损)、股本回报率或净收入(亏损)的替代品，或在本地调整后的税前营业收入(亏损)采用本地会计准则计量的情况下，作为本地调整后的税前营业收入(亏损)的替代品。我们对调整后税前营业收入(亏损)、调整后稀释后每股营业收入(亏损)、调整后净营业股本回报率、扣除已分配公司运营费用前的调整后税前营业收入(亏损)和调整后毛利的定义可能无法与其他公司报告的同类指标进行比较。

Radian Group Inc.及其子公司合并的非公认会计准则财务计量调整附件G(第1页，共5页)

合并税前收入与调整后税前营业收入的对账

	2022													2021
(单位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
合并税前收入	$	203,298		$	255,461		$	259,880		$	234,140		$	246,506
减少对帐收入(费用)项目
投资和其他金融工具的净收益(亏损)⁽¹⁾		6,798			(16,252	)		(41,869	)		(29,457	)		1,516
其他已购入无形资产的摊销		(1,587	)		(1,023	)		(849	)		(849	)		(863	)
其他长期资产和其他非经营性项目减值⁽²⁾		(14,929	)		16			565			(502	)		788
调整后的税前营业收入总额⁽³⁾	$	213,016		$	272,720		$	302,033		$	264,948		$	245,065

(1)		不包括可归因于特定经营部门的投资的某些净收益(亏损)，因此计入调整后的税前营业收入 (亏损)。
(2)		列报的所有期间的金额计入附件A的简明综合经营报表的其他营运开支，主要与其他长期资产的减值有关。
(3)		调整后税前营业收入总额包括每一可报告部门的调整后税前营业收入(亏损)和下列所有其他活动的调整后税前营业收入(亏损)。

	2022													2021
(单位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
调整后税前营业收入(亏损)
抵押贷款部分	$	241,907		$	295,675		$	316,520		$	277,841		$	246,574
Homegenius段		(31,466	)		(25,536	)		(17,690	)		(13,506	)		(2,116	)
所有其他活动		2,575			2,581			3,203			613			607
调整后的税前营业收入总额	$	213,016		$	272,720		$	302,033		$	264,948		$	245,065

Radian Group Inc.及其子公司合并的非公认会计准则财务计量调整附件G(第2页，共5页)

每股摊薄净收入与调整后每股摊薄净营业收入的对账

	2022													2021
	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
稀释后每股净收益	$	1.01		$	1.20		$	1.15		$	1.01		$	1.07
调整收入(支出)项目的每股影响较小
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		0.04			(0.10	)		(0.24	)		(0.16	)		0.01
其他已购入无形资产的摊销		(0.01	)		(0.01	)		—			(0.01	)		—
其他长期资产和其他非经营性项目减值		(0.09	)		—			—			—			—
所得税(拨备)调节收入(费用)项目的利益⁽¹⁾		0.01			0.02			0.05			0.03			—
法定税率和有效税率之间的差异		0.01			(0.02	)		(0.02	)		(0.02	)		(0.01	)
调整收入(费用)项目的每股影响		(0.04	)		(0.11	)		(0.21	)		(0.16	)		—
调整后每股摊薄净营业收入⁽¹⁾	$	1.05		$	1.31		$	1.36		$	1.17		$	1.07

(1)

按该公司的联邦法定税率21%计算。这些项目的任何永久性税收调整和州所得税均被视为无关紧要，不包括在内。

股本回报率与调整后净营业股本回报率的对账⁽¹⁾

	2022								2021
	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
股本回报率⁽¹⁾	17.0	%	20.7	%	19.9	%	17.2	%	18.2	%
调节收入(费用)项目的影响较小⁽²⁾
投资和其他金融工具的净收益(亏损)	0.7		(1.7	)	(4.1	)	(2.8	)	0.1
其他已购入无形资产的摊销	(0.2	)	(0.1	)	(0.1	)	(0.1	)	(0.1	)
其他长期资产和其他非经营性项目减值	(1.6	)	—		0.1		—		0.1
所得税(拨备)调节收入(费用)项目的利益⁽³⁾	0.2		0.4		0.9		0.6		—
法定税率和有效税率之间的差异	0.3		(0.4	)	(0.5	)	(0.4	)	(0.1	)
调节收入(费用)项目的影响	(0.6	)	(1.8	)	(3.7	)	(2.7	)	—
调整后净营业股本回报率⁽³⁾	17.6	%	22.5	%	23.6	%	19.9	%	18.2	%

(1)		计算方法为：年化净收益(亏损)除以平均股东权益，以列报的每个期间的期初余额和期末余额的平均值为基础。
(2)		按年率计算，占平均股东权益的百分比。
(3)		按该公司的联邦法定税率21%计算。这些项目的任何永久性税收调整和州所得税均被视为无关紧要，不包括在内。

Radian Group Inc.及其子公司合并的非公认会计准则财务计量调整附件G(第3页，共5页)

Homegenius调整后税前营业收入(亏损)与Homegenius调整后毛利的对账

	2022													2021
(单位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
Homegenius调整后的税前营业收入(亏损)	$	(31,466	)	$	(25,536	)	$	(17,690	)	$	(13,506	)	$	(2,116	)
减少对帐收入(费用)项目
企业运营费用的分配		(6,302	)		(5,555	)		(5,719	)		(5,280	)		(4,847	)
调整后的税前营业收入(亏损)扣除分配的公司营业费用		(25,164	)		(19,981	)		(11,971	)		(8,226	)		2,731
减少对帐收入(费用)项目
分配的公司运营费用前的其他运营费用		(27,998	)		(26,285	)		(23,205	)		(20,287	)		(16,998	)
Homegenius调整后的毛利润	$	2,834		$	6,304		$	11,234		$	12,061		$	19,729

合并税前收入与调整后税前营业收入的对账

	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)		2022			2021
合并税前收入	$	952,779		$	764,832
减去对账收入(费用)项目：
投资和其他金融工具的净收益(亏损)⁽¹⁾		(80,780	)		14,094
其他已购入无形资产的摊销		(4,308	)		(3,450	)
其他长期资产和其他非经营性项目减值⁽²⁾		(14,850	)		(3,561	)
调整后的税前营业收入总额⁽³⁾	$	1,052,717		$	757,749

(1)		不包括可归因于特定经营部门的投资的某些净收益(亏损)，因此计入调整后的税前营业收入 (亏损)。
(2)		这两个期间的金额均计入附件A的简明综合经营报表的其他营运开支，主要涉及其他长期资产的减值。
(3)		调整后的税前营业收入总额包括每个可报告部门的调整后的税前营业收入(亏损)和以下所有其他活动：

	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)		2022			2021
调整后的税前营业收入(亏损)：
抵押贷款部分	$	1,131,943		$	781,546
Homegenius段		(88,198	)		(27,324	)
所有其他活动		8,972			3,527
调整后的税前营业收入总额	$	1,052,717		$	757,749

Radian Group Inc.及其子公司合并的非公认会计准则财务计量调整附件G(第4页，共5页)

每股摊薄净收入与调整后每股摊薄净营业收入的对账

	截至十二月三十一日止的年度：
		2022			2021
稀释后每股净收益	$	4.35		$	3.16
调整收入(费用)项目对每股收益的影响较小：
投资和其他金融工具的净收益(亏损)		(0.47	)		0.08
其他已购入无形资产的摊销		(0.03	)		(0.02	)
其他长期资产和其他非经营性项目减值		(0.09	)		(0.02	)
所得税(拨备)调节收入(费用)项目的利益⁽¹⁾		0.12			(0.01	)
法定税率和有效税率之间的差异		(0.05	)		(0.02	)
调整收入(费用)项目的每股影响		(0.52	)		0.01
调整后每股摊薄净营业收入⁽¹⁾	$	4.87		$	3.15

(1)

按该公司的联邦法定税率21%计算。这些项目的任何永久性税收调整和州所得税均被视为无关紧要，不包括在内。

股本回报率与调整后净营业股本回报率的对账⁽¹⁾

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021
股本回报率⁽¹⁾	18.2	%	14.1	%
调节收入(费用)项目的影响较小：⁽²⁾
投资和其他金融工具的净收益(亏损)	(2.0	)	0.4
其他已购入无形资产的摊销	(0.1	)	(0.1	)
其他长期资产和其他非经营性项目减值	(0.4	)	(0.1	)
所得税(拨备)调节收入(费用)项目的利益⁽³⁾	0.5		—
法定税率和有效税率之间的差异	(0.1	)	(0.1	)
调节收入(费用)项目的影响	(2.1	)	0.1
调整后净营业股本回报率⁽³⁾	20.3	%	14.0	%

(1)		计算方法是将净收益除以平均股东权益。
(2)		作为平均股东权益的百分比。
(3)		按该公司的联邦法定税率21%计算。这些项目的任何永久性税收调整和州所得税均被视为无关紧要，不包括在内。

Radian Group Inc.及其子公司合并的非公认会计准则财务计量调整附件G(第5页，共5页)

Homegenius调整后税前营业收入(亏损)与Homegenius调整后毛利的对账

	截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)		2022			2021
Homegenius调整后的税前营业收入(亏损)	$	(88,198	)	$	(27,324	)
减去对账收入(费用)项目：
企业运营费用的分配		(22,856	)		(18,482	)
调整后的税前营业收入(亏损)扣除分配的公司营业费用		(65,342	)		(8,842	)
减去对账收入(费用)项目：
分配的公司运营费用前的其他运营费用		(97,775	)		(66,630	)
Homegenius调整后的毛利润	$	32,433		$	57,788

在综合基础上，“调整后的税前营业收入(亏损)”、“调整后的稀释后每股营业收入(亏损)”和“调整后的净营业股本回报率”不是根据公认会计准则确定的。此外，“归属经调整的税前营业收入(亏损)在分配的公司运营费用前”和“归属经调整的毛利”也是非GAAP衡量标准。不应孤立地考虑这些计量，或将其视为GAAP税前收益(亏损)、稀释每股净收益(亏损)、股本回报率或净收入(亏损)的替代，或在采用归属非GAAP计量的情况下，替代归属经调整的税前营业收入(亏损)。

我们对调整后税前营业收入(亏损)、调整后稀释后每股营业收入(亏损)、调整后净营业权益报酬率、扣除分配公司营业费用前的净税前营业收入(亏损)和调整后毛利的定义可能无法与其他公司报告的同类指标进行比较。有关我们的综合非公认会计准则财务措施的更多信息，请参见表F。

Radian Group Inc.及其子公司按揭补充资料-新保险附件H

	2022												2021
(百万美元)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
新保险(“免入息税”)	$	12,859		$	17,616		$	18,935		$	18,655		$	23,710
借款人支付的净资产总额		99.3	%		99.1	%		99.2	%		99.2	%		99.4	%
按高级类型划分的NIW
每月直接保费和其他经常性保费		94.8	%		95.5	%		95.4	%		94.5	%		93.5	%
直接单次保费⁽¹⁾		5.2			4.5			4.6			5.5			6.5
总NIW		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
用于购买的NIW		98.3	%		98.4	%		97.1	%		91.4	%		91.1	%
NIW用于再融资		1.7	%		1.6	%		2.9	%		8.6	%		8.9	%
按FICO得分计算的NIW⁽²⁾
>=740		59.4	%		63.3	%		59.6	%		57.1	%		53.8	%
680-739		33.1			28.5			32.3			35.7			36.9
620-679		7.5			8.2			8.1			7.2			9.3
总NIW		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
NIW by LTV
95.01%及以上		15.5	%		18.3	%		17.7	%		14.6	%		16.3	%
90.01% to 95.00%		40.8			37.1			39.9			42.0			41.9
85.01% to 90.00%		29.7			28.0			26.7			29.4			28.4
85.00%及以下		14.0			16.6			15.7			14.0			13.4
总NIW		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

(1)		借款人支付的单一保费保单在所示期间分别为新投资重的4.9%、4.3%、4.4%、5.3%和6.3%。
(2)		对于有多个借款人的贷款，FICO分数中NIW的百分比代表借款人FICO分数中最低的一个。

Radian Group Inc.及其子公司按揭补充资料-有效基本保险及有效风险证物一

	十二月三十一日，					9月30日，					6月30日，			3月31日，					十二月三十一日，
(百万美元)		2022					2022					2022			2022					2021

现行基本保险	$	260,994				$	259,121				$	254,226		$	248,951				$	245,972

有效主要风险(“RIF”)	$	66,094				$	65,288				$	63,770		$	62,036				$	60,913
按高级类型划分的主要RIF
每月直接保费和其他经常性保费		87.1	%				86.4	%				85.6	%		84.9	%				83.9	%
直接单次保费⁽¹⁾		12.9	%				13.6	%				14.4	%		15.1	%				16.1	%
按FICO评分计算的主要RIF⁽²⁾
>=740		57.4	%				57.5	%				57.2	%		56.9	%				56.9	%
680-739		34.6					34.5					34.9			35.1					35.0
620-679		7.6					7.6					7.5			7.5					7.6
		0.4					0.4					0.4			0.5					0.5
主要课程总数		100.0	%				100.0	%				100.0	%		100.0	%				100.0	%
LTV的主要RIF
95.01%及以上		17.1	%				16.8	%				16.1	%		15.5	%				15.1	%
90.01% to 95.00%		48.4					48.4					48.7			48.9					48.9
85.01% to 90.00%		27.2					27.2					27.4			27.6					27.7
85.00%及以下		7.3					7.6					7.8			8.0					8.3
总计		100.0	%				100.0	%				100.0	%		100.0	%				100.0	%
按保单年度列出的主要RIF
2008及之前的版本		3.5	%				3.7	%				4.0	%		4.3	%				4.7	%
2009 - 2016		6.7					7.4					8.3			9.3					10.8
2017		3.3					3.5					3.9			4.3					4.9
2018		3.5					3.7					4.1			4.6					5.2
2019		6.7					7.1					7.7			8.6					9.7
2020		21.6					23.0					25.0			27.2					29.2
2021		29.5					30.6					32.1			34.0					35.5
2022		25.2					21.0					14.9			7.7					—
总计		100.0	%				100.0	%				100.0	%		100.0	%				100.0	%

持续率(截至12个月)		79.6	%				75.9	%				71.7	%		68.0	%				64.3	%
持久率(季度、年化)⁽³⁾		84.1	%	⁽⁴	⁾		81.6	%	⁽⁴	⁾		79.8	%		76.9	%	⁽⁴	⁾		71.7	%

(1)		借款人支付的单一保费保单在所指期间分别为基本RIF的7.7%、7.9%、8.1%、8.4%和8.5%。
(2)		对于有多个借款人的贷款，初级RIF与FICO分数的百分比代表借款人的FICO分数中最低的一个。
(3)		按季度、按年率计算的持续率是根据截至所示日期的季度的贷款水平明细计算的。它可能受到季节性或其他因素的影响，包括适用期间的再融资活动水平，可能不能反映全年趋势。
(4)		由于我们的服务机构持续监控单份保单的监控流程，取消单份保单的情况有所增加，因此单份保单保单的取消数量增加，从而降低了持久率。

Radian Group Inc.及其子公司按揭补充资料-申索及准备金、违约统计数字附件J

	2022													2021
(千美元)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
已支付的索赔净额⁽¹⁾
已支付的主要索赔	$	3,821		$	3,606		$	3,659		$	5,153		$	4,300
游泳池和其他		(49	)		(420	)		(396	)		(415	)		(462	)
小计		3,772			3,186			3,263			4,738			3,838
减刑和和解的影响⁽²⁾		4,582			1,317			—			—			6,549
已支付的索赔净额总额	$	8,354		$	4,503		$	3,263		$	4,738		$	10,387
已支付的平均净额主要索赔总额^{(1) (3)}	$	51.6		$	45.1		$	41.6		$	41.6		$	47.8
已支付的平均直接主要索赔^{(3) (4)}	$	52.7		$	45.2		$	41.9		$	42.1		$	49.1

(1)		包括再保险回收和LAE的影响。
(2)		包括支付某些不良贷款和不良贷款的折算抵押贷款保险。
(3)		没有考虑减刑和和解的影响而计算的。
(4)		在再保险赔偿之前。

	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
($以千为单位，默认金额除外)	2022		2022		2022		2022		2021
按类别分列的损失准备金⁽¹⁾
抵押贷款准备金
主要案例保留	$	398,874	$	454,726	$	562,436	$	691,090	$	790,380
莱伊		10,041		11,443		14,147		17,367		19,859
IBNR		2,128		2,229		2,424		2,539		2,886
总初级储量		411,043		468,398		579,007		710,996		813,125
水池总储量		9,740		9,175		9,756		10,330		9,826
第一留置权准备金总额		420,783		477,573		588,763		721,326		822,951
其他		172		174		184		184		185
按揭储备总额		420,955		477,747		588,947		721,510		823,136
霍梅格尼乌斯保护区		5,888		5,917		5,861		5,737		5,506
总储量	$	426,843	$	483,664	$	594,808	$	727,247	$	828,642
每个主要默认的主要储备，不包括IBNR和其他	$	18,661	$	22,122	$	26,380	$	27,776	$	27,884

(1)

包括再保险交易的割让损失，这些损失预计可以收回，并包括在我们的精简综合资产负债表中报告的再保险可收回项目中。

	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2022		2022		2022		2021
默认统计信息
基本保险
投保贷款数量	1,003,183		1,004,305		998,520		994,721		999,203
拖欠贷款的数量	21,913		21,077		21,861		25,510		29,061
贷款违约率	2.18	%	2.10	%	2.19	%	2.56	%	2.91	%

Radian Group Inc.及其子公司按揭补充资料-再保险计划附件K

	2022													2021
(千美元)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
2022年和2012年QSR协议⁽¹⁾
承保的让与保费⁽²⁾	$	6,770		$	10,363		$	253		$	306		$	381
承保保费的百分比		2.8	%		4.2	%		0.1	%		0.1	%		0.1	%
分得的保费收入	$	5,570		$	4,036		$	360		$	491		$	584
保费收入的百分比		2.2	%		1.5	%		0.1	%		0.2	%		0.2	%
割让佣金赚取⁽³⁾	$	2,128		$	1,609		$	127		$	537		$	582
利润佣金	$	4,433		$	4,008		$	—		$	—		$	—
让渡损失	$	736		$	(235	)	$	(917	)	$	(720	)	$	(358	)
单一高级QSR计划
承保的让与保费⁽²⁾	$	(11,523	)	$	(19,303	)	$	(21,806	)	$	(22,386	)	$	(8,051	)
承保保费的百分比		(4.8	)%		(7.7	)%		(8.6	)%		(8.9	)%		(3.1	)%
分得的保费收入	$	114		$	(3,465	)	$	(8,297	)	$	(3,731	)	$	2,532
保费收入的百分比		—	%		(1.3	)%		(3.1	)%		(1.4	)%		0.9	%
割让佣金赚取⁽³⁾	$	3,530		$	3,153		$	3,287		$	4,586		$	5,706
利润佣金	$	11,159		$	16,074		$	21,447		$	22,075		$	20,290
让渡损失	$	(5,587	)	$	(9,049	)	$	(14,120	)	$	(11,868	)	$	(7,582	)
超额亏损计划
承保的让与保费	$	16,691		$	18,114		$	18,151		$	16,164		$	20,508
承保保费的百分比		6.9	%		7.3	%		7.2	%		6.4	%		7.9	%
分得的保费收入	$	17,924		$	22,184		$	19,292		$	17,588		$	17,817
保费收入的百分比		7.0	%		8.4	%		7.3	%		6.5	%		6.3	%
割让的RIF⁽⁴⁾
单一高级QSR计划	$	4,076,690		$	4,273,500		$	4,665,020		$	4,855,228		$	5,228,037
超额亏损计划		1,866,808			1,940,126			2,076,121			2,199,919			2,295,954
2022年QSR协议		3,307,429			2,710,247			—			—			—
2012年QSR协议		142,364			160,106			175,046			186,930			207,106
放弃的RIF合计	$	9,393,291		$	9,083,979		$	6,916,187		$	7,242,077		$	7,731,097
PMIERs的影响--减少最低所需资产
超额亏损计划	$	665,617		$	732,895		$	785,705		$	881,917		$	995,171
单一高级QSR计划		231,339			243,911			268,847			286,706			314,183
2022年QSR协议		233,532			189,408			—			—			—
2012年QSR协议		8,357			9,310			10,226			11,214			12,541
PMIERs总影响	$	1,138,845		$	1,175,524		$	1,064,778		$	1,179,837		$	1,321,895

(1)		从2022年第三季度开始，包括2022年QSR协定的影响。
(2)		扣除利润佣金后的净额。
(3)		包括在保单收购成本和其他运营费用中报告的金额。详情见附件E。
(4)		包括在主要RIF中。

前瞻性陈述

本新闻稿中涉及我们预期或预期未来可能发生的事件、发展或结果的所有陈述都是符合1933年《证券法》第27A节、1934年《证券交易法》第21E节和1995年《美国私人证券诉讼改革法》的“前瞻性声明”。在大多数情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“将”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“项目”、“潜在”、“继续”、“寻求”等词语来识别，“战略”、“未来”、“可能”或这些词语和其他类似词语的负面或其他变体。这些陈述可能包括但不限于对我们未来业绩和财务状况的预测，是基于管理层对未来事件的当前观点和假设做出的。这些声明仅代表发布之日的情况，我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性声明。我们在不断变化的环境中运营，新的风险不时出现，我们不可能预测可能影响我们的所有风险。前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证，前瞻性陈述以及我们整个公司的前景都会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与前瞻性陈述中陈述的大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于：

美国房地产市场的总体健康状况，以及影响可保险抵押贷款市场规模的经济条件变化、我们有保险的抵押贷款组合的信贷表现和我们的业务前景，包括最近更多的通胀压力、更高的利率环境以及经济衰退和失业率上升的风险，以及其他宏观经济压力，如可能因俄罗斯-乌克兰冲突或其他地缘政治事件而产生的压力；
客户、投资者、评级机构、监管机构或立法者对我们的业绩、财务实力和未来前景的看法发生变化；
Radian Guaranty Inc.(“Radian Guaranty”)根据私人抵押保险人资格要求(“PMIER”)为房利美和房地美(统称为“GSE”)购买的贷款提供保险的能力；
我们有能力在保险子公司中保持充足的资本水平，以满足当前和未来的监管要求；
改变GSE的章程或业务惯例，或GSE实施或适用的规则或条例，或GSE购买的贷款，其中可能包括促进住房政策目标的变化，如中低收入借款人和代表性不足社区的住房可获得性和可负担性，或改变Radian Guaranty保持GSE认可保险公司的要求，如PMIER或GSE对PMIER的解释和适用或其他适用要求的变化；
《企业监管资本框架》为政府支持企业建立了一个新的监管资本框架，并在最后确定后增加了对政府支持企业的资本要求，除其他外，可能会影响政府支持企业的运营和定价以及可保险抵押贷款市场的规模，这可能构成未来对私营部门改革的基础，使之与企业监管资本框架保持一致；
美国现行住房金融体系的变化，包括联邦住房管理局(“FHA”)、政府资助企业和私人抵押贷款保险商在这一体系中的角色；
我们有能力成功地执行和实施我们的资本计划，包括我们通过资本市场和传统再保险市场的风险分配战略，并保持足够的控股公司流动性来满足我们的流动性需求；
我们成功执行和实施我们的业务计划和战略的能力，包括可能需要GSE和/或监管批准和许可证的计划和战略，这些计划和战略受到我们可能无法满足的复杂合规要求的约束，或者可能使我们面临新的风险，包括那些可能影响我们的资本和流动性状况的风险；
终止伦敦银行同业拆借利率和过渡到一个或多个替代基准带来的不确定性，可能会导致利率波动，并通过抵押贷款保险挂钩票据交易影响我们的投资组合、债务成本和再保险成本；
与第三方抵押贷款承销和抵押贷款服务质量有关的风险；
降低我们每月保费产品的按揭保险的“持续率”(在一段时间内仍然有效的保险的百分比)；
私人抵押贷款保险行业的总体竞争，更具体地说：我们抵押贷款保险业务的价格竞争，包括流行的公式化、细粒度的基于风险的定价方法，其透明度低于基于费率卡的历史定价做法；以及来自FHA和美国退伍军人事务部以及其他形式信用增强的竞争，例如GSE赞助的传统抵押贷款保险的替代方案。
美国的政治条件和立法和监管活动(或不活动)，包括没有采取行动提高美国的债务上限，通过(或没有通过)新的法律和法规，或改变现有的法律和法规，或它们的解释或应用方式；
可能导致不利判决、和解、罚款、禁令、恢复原状或其他救济的法律和法规索赔、主张、行动、审查、审计、查询和调查，可能需要大量支出、新的或增加的准备金或对我们的业务产生其他影响的法律和法规索赔、主张、诉讼、审查、审计、查询和调查；
与联邦或其他税务检查相关的潜在付款或调整的金额和时间；
我们可能无法准确估计的可能性，特别是在经济持续低迷或市场极度波动和经济不确定的情况下，为我们的抵押贷款保险业务建立损失准备金或准确计算和/或预测我们的可用资产和PMIERs下的最低要求资产的损失的可能性、幅度和时机，这将受到以下因素的影响：我们有效保险的规模和组合、我们投资组合中的违约水平、我们投资组合中报告的违约状态，(包括他们是否受到抵押贷款容忍度、还款计划或贷款修改试用期的约束)、我们的保险业务产生的现金流水平和我们的风险分配策略；
我们的资产和负债的公允价值的变化，包括我们使用衍生品和投资组合的变化，导致我们的财务业绩出现波动；
“公认会计原则”(美国公认的会计原则)的变化或“SAPP”(法定会计原则和做法，包括保险子公司所在地所在州的保险部门要求或允许的原则和做法)规则和指南，或其解释；
与发展我们现有业务或追求新业务或新产品和服务的投资相关的风险，包括我们开发、推出和实施新的创新技术和数字产品和服务的能力和相关成本，无论这些产品和服务是否得到客户的广泛接受或是否会扰乱现有客户关系，以及与这些投资相关的额外财务风险，包括我们的投资、融资和对冲战略的必要变化，与我们增加使用财务杠杆相关的风险，这可能使我们面临资产公允价值变化导致的流动性风险。以及我们可能无法实现预期结果的风险，这可能导致与无形资产相关的较低或负的收益贡献和/或减值费用；
我们的信息技术系统和数字产品及服务的有效性和安全性，包括这些系统、产品或服务未能按预期或计划运行的风险，或使我们面临网络安全或第三方风险的风险，包括恶意软件、未经授权的访问、网络攻击、勒索软件或其他类似事件；
我们吸引和留住关键员工的能力；以及
对我们可能从子公司获得的金额的法律和其他限制，包括根据我们内部税收和费用分担安排的股息或普通课程分配。

有关这些风险和不确定性以及我们面临的某些额外风险的更多信息，请参阅“第1A条”。风险因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中，以及在提交给美国证券交易委员会的后续报告和注册声明中。我们提醒您不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在我们发布本新闻稿的日期时有效。我们不打算、也不承担任何责任或义务来更新或修改任何前瞻性陈述，以反映新信息或未来事件或任何其他原因。

联系人

投资者：约翰·达米安电话：215.231.1383
电子邮件：john.Damian@Radian.com

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邮箱：rashi.iyer@Radian.com