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会计准则：次要事件成员2023-01-010000913144Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRNR：RenaissaeReMediciFundLtd.成员美国-公认会计准则：首选股票成员美国公认会计准则：次要事件成员美国-GAAP：投资者成员2023-01-012023-02-080000913144Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRNR：RenaissaeReMediciFundLtd.成员美国-公认会计准则：首选股票成员RNR：RenaissaeReHoldingsLtd.成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-01-012023-02-080000913144Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRNR：RenaissaeReMediciFundLtd.成员美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GAAP：投资者成员2022-01-012022-12-310000913144Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRNR：RenaissaeReMediciFundLtd.成员RNR：RenaissaeReHoldingsLtd.成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-02-012023-02-010000913144RNR：MonaLisaReMembersUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：次要事件成员2023-01-102023-01-10RnR：备注0000913144Rnr:EightyFiveMillionPrincipalAtRiskVariableRateNoteMemberRNR：MonaLisaReMembersUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：次要事件成员2023-01-100000913144RNR：MonaLisaReMembersRnr:OneHundredMillionPrincipalAtRiskVariableRateNoteMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美国公认会计准则：次要事件成员2023-01-100000913144美国-公认会计准则：外国政府债务成员2022-12-310000913144美国-公认会计准则：固定配对成员2022-12-310000913144美国-公认会计准则：股权证券成员2022-12-310000913144RnR：基金投资成员2022-12-310000913144美国公认会计准则：其他投资成员2022-12-310000913144美国-GAAP：股权投资方法成员2022-12-310000913144SRT：ParentCompany 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Member2019-12-310000913144美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2022-12-310000913144美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-12-310000913144RNR：PropertySegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2020-12-310000913144美国公认会计准则：运营部门成员RNR：因果和特殊分段成员2020-12-310000913144美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2020-12-310000913144Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2022-12-310000913144Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2022-01-012022-12-310000913144Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2021-12-310000913144Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2021-01-012021-12-310000913144Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2020-12-310000913144Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2020-01-012020-12-31

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒ 每年一次依据本条例第13或15(D)条提交的报告

1934年《证券交易法》

截至本财政年度止12月31日, 2022

或

☐根据《公约》第13或15(D)条提交的过渡报告

1934年《证券交易法》

的过渡期 至

委托文档号001-14428

RenaissavieRe控股有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

百慕大群岛			98-0141974
(法团或组织的州或其他司法管辖区)			(国际税务局雇主身分证号码)

文艺复兴之家, 乌鸦巷12号, 彭布罗克HM 19百慕大群岛

(主要行政办公室地址)

(441) 295-4513

(注册人电话号码)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易符号			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1.00美元			RNR			纽约证券交易所
存托股份，每股相当于F系列5.750优先股的1/1000权益，每股面值1美元			RNR PRF			纽约证券交易所
存托股份，每股相当于G系列4.20%优先股的1/1000权益，每股面值1.00美元			RnR PRG			纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为该法第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是x不是o

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是x

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x不是o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x不是o

根据该法第12b-2条的定义，用复选标记表示登记人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司或新兴成长型公司。大型加速文件服务器x、加速文件管理器o、非加速文件管理器o，较小的报告公司☐，新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是x

截至2022年6月30日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值为$6.710亿美元，以当日普通股在纽约证券交易所的收盘价计算。

2023年2月3日发行的普通股数量，每股面值1.00美元，为43,719,732.

以引用方式并入的文件

注册人关于2023年股东周年大会的最终委托书的部分内容以参考方式并入本报告的第三部分。

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RenaissavieRe控股有限公司

目录

						页面
			关于前瞻性陈述的说明			1
第一部分						3
第1项。			生意场			3
第1A项。			风险因素			33
项目1B。			未解决的员工意见			46
第二项。			特性			46
第三项。			法律程序			46
第四项。			煤矿安全信息披露			46
第II部						47
第五项。			注册人普通股、相关股东事项和发行人回购股权证券的市场			47
第六项。			已保留			49
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析			50
第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露			97
第八项。			财务报表和补充数据			103
第九项。			会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧			103
第9A项。			控制和程序			103
项目9B。			其他信息			105
项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			108
第三部分						106
第10项。			董事、行政人员和公司治理			106
第11项。			高管薪酬			106
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项			106
第13项。			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			106
第14项。			首席会计师费用及服务			106
第四部分						106
第15项。			展品和财务报表附表			106
第16项。			10-K摘要			112
签名						113
			合并财务报表索引			F-1
			合并财务报表明细表索引			S-1

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关于前瞻性陈述的说明

这份截至2022年12月31日的10-K表格年度报告包含符合证券法第27A节和交易法第21E节的前瞻性陈述。前瞻性陈述必须以估计和假设为基础，这些估计和假设本身就受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多关于未来的商业决策可能会发生变化。这些不确定性和意外情况可能会影响实际结果，并可能导致实际结果与我们所作或代表我们所作的任何前瞻性陈述中所表达的结果大相径庭。特别是，使用“可能”、“应该”、“估计”、“预期”、“预期”、“打算”、“相信”、“预测”、“潜在”或类似重要词汇的陈述通常涉及前瞻性陈述。例如，我们可能会在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中包含关于结果、价格、交易量、运营、投资结果、利润率、综合比率、费用、储备、市场状况、风险管理和汇率的趋势的某些前瞻性陈述。本10-K表格还包含与我们的业务和行业有关的前瞻性陈述，例如与我们的战略和管理目标、关于我们的反应和适应不断变化的经济状况的能力、市场地位和产品数量、我们行业的竞争和新进入者、行业资本、亏损事件的保险损失、政府举措以及影响再保险和保险业的监管事项有关的计划和预期。

本报告中包含的前瞻性陈述不应被视为我们或任何其他人将实现我们目前的目标或计划的代表。许多因素可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中提到的结果大不相同，包括以下因素：

•我们对自然和非自然灾难事件和环境的风险敞口，以及它们可能导致我们财务业绩的差异；

•气候变化对我们业务的影响，包括气候事件日益频繁和严重的趋势；

•我们理赔和理赔费用预留流程的有效性；

•新出现的索赔和覆盖面问题的影响；

•我们投资组合的表现和金融市场的波动性；

•通货膨胀的影响；

•我们的让渡公司和授权交易对手准确评估其承保风险的能力；

•我们维持财务实力评级的能力；

•本行业竞争激烈的特点；

•我们对少数经纪人的依赖；

•对索赔的恢复性保险收取费用，并以可接受的条件或根本不提供新的恢复性再保险；

•(再)保险业的历史周期性；

•我们吸引和留住关键高管和员工的能力；

•我们有能力成功实施我们的业务、战略和倡议；

•我们面临来自交易对手的信用损失；

•我们在编制财务报表时需要做出许多估计和判断；

•我们有能力代表合资企业或我们管理的其他实体的投资者有效地管理资本；

•适用于我们业务的会计规则和监管制度的变化，包括百慕大和美国法律或法规的变化；

•其他对我们产生不利影响的政治、监管或行业倡议；

•我们遵守债务协议中的契约的能力；

•不利经济因素的影响，包括现行利率的变化和经济衰退或认为可能发生经济衰退；

•网络安全风险的影响，包括技术违规或故障；

•美国国税局辩称，我们在百慕大的任何子公司都应在美国纳税；

•在我们开展业务的司法管辖区，未来可能进行的税制改革立法和法规的影响；

•我们确定投资发生的任何减值的能力；

1

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•我们有能力在可接受的条件下筹集资本，包括通过债务工具、资本市场以及对我们的合资企业和管理基金合作伙伴的第三方投资；

•我们是否有能力遵守适用的制裁和外国反腐败法；以及

•我们对运营子公司宣布和支付股息的能力的依赖。

因此，我们未来的财务状况和结果可能与我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述中所表达的不同。上述因素，在“第一部分，第1A项”中有更详细的讨论。风险因素，“在本表格10-K中，不应被解释为详尽无遗。前瞻性表述仅在作出之日发表，我们没有义务修改或更新前瞻性表述，以反映此后的新信息、事件或情况，或反映意想不到的事件的发生。

2

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第一部分

项目1.业务

在本10-K表格中，除文意另有所指外，凡提及“RenaissavieRe”时，指RenaissaveRe控股有限公司(母公司)，而凡提及“我们”、“我们”、“我们”及“公司”时，均指RenaissaveRe控股有限公司及其附属公司。

在本表格10-K中使用的定义术语包括在本表格10-K的“第一部分，第一项业务”末尾的“定义术语词汇表”中。我们还在本表格10-K的“第一部分，第一项业务”的末尾加入了一份“保险和再保险术语汇编”。

除非另有说明，本10-K表格中提及的所有美元金额均以美元表示。

由于四舍五入，本表格10-K所列表格中的数字加起来可能与所提供的总数不符。

概述

RenaissavieRe是一家全球再保险和保险提供商，专门从事将结构合理的风险与高效的资本来源相匹配。我们主要通过中介机构向客户提供财产、意外伤害和特殊再保险以及某些保险解决方案。我们成立于1993年，在百慕大、澳大利亚、爱尔兰、新加坡、瑞士、英国和美国设有办事处。我们是世界领先的财产和意外伤害及特殊再保险供应商之一。

我们的使命是将理想的、结构良好的风险与高效的资本来源相匹配，以实现我们成为最佳承销商的愿景。我们相信，从长远来看，这将使我们能够为我们的股东带来更高的回报，并促进我们保护社区和促进繁荣的目标。我们寻求通过以下方式实现这些目标：(I)成为客户可信赖的长期合作伙伴，以评估和管理风险；(Ii)提供响应迅速的创新解决方案；(Iii)利用我们在风险评估和信息管理方面的核心能力；(Iv)投资于这些核心能力，以便在整个市场周期中为客户提供服务；以及(V)信守我们的承诺。

我们的核心产品包括财产、意外伤害和特殊再保险，以及某些保险产品，主要通过与我们建立了牢固长期关系的中介机构分销。我们的业务包括以下可报告的部分：(1)财产，包括巨灾和其他财产(再)保险，以及(2)意外和特殊(再)保险，由意外和特殊(再)保险组成。本公司营运附属公司及承保平台的承保业绩已适当地计入我们的财产及意外伤害及专业分部业绩。

我们的战略重点是作为一个具有三大竞争优势的综合系统运营：卓越的风险选择、卓越的客户关系和卓越的资本管理。我们以金融安全、创新产品和响应服务的形式为我们的客户和合作伙伴提供价值。我们被认为是及时支付有效索赔的领先者。

有三个主要的利润驱动因素为我们的业务创造了多样化的收益来源-承保收入、手续费收入和投资收入。承保收入是我们从核心承销业务中赚取的收入。通过接受这项业务带来的波动性，我们相信我们可以产生卓越的长期回报，并实现我们的愿景。手续费收入是我们主要通过在Capital Partners部门管理第三方资本而获得的收入，由管理费收入和绩效费用收入组成。投资收益是指从我们维持的投资组合中获得的收入，以支持我们的业务。我们采取一种有纪律的方法来建立相对保守、结构良好的投资组合，重点放在固定收益投资上。我们认为手续费收入，特别是管理费收入和投资收入是相对稳定的收入来源。

我们主要通过每股普通股有形账面价值的长期增长加上累计股息的变化来衡量我们的财务成功。我们认为，这一指标是衡量我们财务业绩的最合适指标，我们相信，在这方面，随着时间的推移，我们取得了卓越的业绩。

3

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我们目前的业务战略主要集中在承保再保险上，尽管我们也通过授权安排承保超额和盈余额度保险。此外，我们还寻求许多其他机会，例如创建和管理我们的合资企业和管理基金，执行定制的再保险交易以承担或放弃风险，以及管理针对巨灾再保险以外的风险类别的某些战略投资。我们不时考虑通过有机增长、成立新的合资企业或管理基金，或收购或投资其他公司或其他公司的业务账簿，将业务多元化至新的合资企业。

我们不断探索适当和有效的方法来满足客户的风险需求，以及各种监管和立法变化对我们业务的影响。我们已经在几个司法管辖区创建和管理了多个资本工具，并可能在未来创建更多的风险承担工具或进入更多的司法管辖区。此外，我们差异化的战略和能力使我们能够为客户寻求定制或大型解决方案。

企业战略

我们的使命是将理想的、结构良好的风险与高效的资本来源相匹配，以实现我们成为最佳承销商的愿景。我们相信，从长远来看，这将使我们能够为我们的股东带来更高的回报，并实现我们保护社区和促进繁荣的目标。我们实现这些目标的战略是运营一个具有三大竞争优势的综合系统，这一战略得到了我们的核心价值观、我们的原则和我们的文化的支持：卓越的客户关系,卓越的风险选择和卓越的资本管理。我们相信，所有这三个竞争优势都是实现我们目标所必需的，我们的目标是无缝协调这些竞争优势的交付，以造福于我们的股东、放弃保险公司、经纪人、我们合资企业和管理基金的投资者以及其他利益相关者。

卓越的客户关系。我们的目标是成为客户信赖的长期合作伙伴，评估和管理风险并提供响应的解决方案. 我们相信，我们的建模和技术专长、我们的风险管理产品，以及我们信守承诺的过往记录，使我们成为全球客户许多业务领域的首选供应商。我们寻求提供稳定、可预测和一致的基于风险的定价，并迅速扭转索赔。

卓越的风险选择。我们的目标是建立一种风险投资组合，以产生具有吸引力的风险调整后的已用资本回报。我们使用承销商的专业知识和复杂的风险选择技术(包括计算机模型和数据库，如REMS©)来制定每个风险的视角。我们奉行一种严谨的承销方法，并寻求只选择那些我们认为会产生具有吸引力的回报的投资组合，并受审慎的风险约束。我们动态地管理我们的风险投资组合，包括子投资组合和整个公司。

卓越资本管理公司。我们的目标是将我们建立的风险投资组合与最合适的资本形式相匹配。由于我们的战略和我们业务的多元化性质，我们相信我们处于独特的地位，可以根据情况利用各种形式的资本。当我们预测市场需求增加时，我们通过合资企业、管理基金、债务和股票市场以及其他结构获得资本，当对我们承保范围的需求似乎下降时，当我们相信资本返还将有利于我们的股东和投资者时，我们将资本返还给我们的股东和资本合作伙伴投资者。如果可能，我们倾向于在将多余资本返还给股东之前，将任何过剩资本配置到有利可图的商业机会中。在我们的资本合作伙伴业务中，我们的目标是在有效的资本基础上利用我们获得业务的机会和我们的承销能力，开发手续费收入，产生利润佣金，使我们的投资组合多样化，并为我们的资本提供者提供诱人的风险调整回报。

我们相信，凭借我们管理团队的经验和技能、我们集成而灵活的承保和运营平台、我们强大的财务实力、我们与经纪商、客户和资本合作伙伴的牢固关系、我们对优质服务的承诺以及我们专有的建模技术，我们能够很好地实现我们的目标。特别是，我们相信，我们的战略、高绩效文化以及对客户和资本合作伙伴的承诺，有助于我们通过在产能和替代方案可能有限的市场上提供专业的服务和产品来脱颖而出。

4

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承销部门

承保收入

我们利润的第一个驱动力是承保收入，这是我们从核心承销业务中赚取的收入。我们的承保结果反映在我们的可报告部分：(1)财产，它包括代表我们的综合运营子公司、合资企业和管理基金承保的巨灾和其他财产(再)保险；以及(2)意外伤害和特殊(再)保险，它代表我们的综合运营子公司、合资企业和管理基金承保。我们的承销业绩反映了代表我们的合并运营子公司、合资企业和管理基金承保的业务的全部价值，在我们反映第三方投资者在我们的合并合资企业和管理基金中的利益之前，我们没有保留这些利益。

下表显示了在我们的细分市场之间分配的毛保费。与我们部门有关的经营业绩包括在“第二部分，项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中。

			截至十二月三十一日止的年度：			2022												2021												2020
			(除百分比外，以千为单位)			毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文						毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文						毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文
			属性			$	3,734,241					40.5		%				$	3,958,724					50.5		%				$	2,999,142					51.7		%
			意外事故和特殊事故			5,479,299						59.5		%				3,875,074						49.5		%				2,807,023						48.3		%
			毛保费总额			$	9,213,540					100.0		%				$	7,833,798					100.0		%				$	5,806,165					100.0		%

在我们的细分市场中，我们通过授权安排承保比例业务和超额损失业务，以及某些保险业务。我们在比例业务和超额亏损业务之间的相对业务组合在过去一直在波动，未来可能会有所变化。比例和授权业务通常具有相对较高的单位预期承保收入保费，以及比传统的超额损失再保险更高的收购费用比率和综合比率，因为这些保险往往面临相对更多的自然减损和频繁的损失，同时受到预期的较小严重程度的影响。

5

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下表显示了在超额亏损、比例和授权之间分配的毛保费，用于我们每个细分市场：

			截至2022年12月31日的年度			属性						意外事故和特殊事故												总计
			(单位：千)
			超额损失			$	2,354,919					$	914,607											$	3,269,526
			成比例			785,394						4,092,210												4,877,604
			转授的权力			593,928						472,482												1,066,410
			毛保费总额			$	3,734,241					$	5,479,299											$	9,213,540
			截至2021年12月31日的年度
			(单位：千)
			超额损失			$	2,485,999					$	663,749											$	3,149,748
			成比例			924,342						2,853,339												3,777,681
			转授的权力			548,383						357,986												906,369
			毛保费总额			$	3,958,724					$	3,875,074											$	7,833,798
			截至2020年12月31日的年度
			(单位：千)
			超额损失			$	2,075,961					$	626,468											$	2,702,429
			成比例			656,653						1,925,884												2,582,537
			转授的权力			266,528						254,671												521,199
			毛保费总额			$	2,999,142					$	2,807,023											$	5,806,165

物业分部

我们的财产部门包括我们的巨灾类业务，主要包括超额损失再保险和超额损失后继再保险，为保险和再保险公司提供针对自然和人为灾难的保险。它还包括我们的其他财产类别业务，主要包括比例再保险、按风险计的财产、财产(再)保险、有约束力的设施和美国地区性多线再保险，这些业务都有自然和人为灾难的风险。

下表显示了我们按业务类别分配的物业部门的毛保费：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022												2021												2020
			(除百分比外，以千为单位)			毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文						毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文						毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文
			大灾难			$	2,076,752					55.6		%				$	2,235,736					56.5		%				$	1,886,785					62.9		%
			其他财产			1,657,489						44.4		%				1,722,988						43.5		%				1,112,357						37.1		%
			物业分部毛保费总额			$	3,734,241					100.0		%				$	3,958,724					100.0		%				$	2,999,142					100.0		%

我们承保巨灾再保险和保险范围，以防范地震、飓风、台风和海啸、冬季风暴、冰冻、洪水、火灾、风暴、龙卷风、爆炸和恐怖主义行为等自然和人为灾难。我们主要根据超额损失向保险公司和其他再保险公司提供这项保险。这意味着当我们的客户对灾难的索赔超过一定的留存金额时，我们就开始支付。我们还提供比例保险和其他结构在灾难暴露的基础上。

我们的超额损失财产合同一般包括自然灾害，而我们在这种保险范围内的主要风险是财产损失。然而，其他风险，包括业务中断和其他非财产损失，也可能在我们的财产再保险合同中承保，如果是由承保风险引起的。

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我们在全球范围内投保。由于我们可能面临的灾难性事件范围很广，包括此类事件的规模以及多个事件可能在同一时间段内发生，我们的房地产业务具有波动性，我们的财务状况和运营业绩反映了这种波动性。为了缓和风险组合的波动性，我们可能会根据市场状况和我们对风险调整后定价充分性的评估，增加或减少我们在房地产业务中的存在。我们经常为自己的账户购买再保险或其他保障，原因有很多，包括优化我们承保组合的预期结果，管理受监管实体的资本要求，以及减少大型灾难或一系列灾难可能对我们业绩造成的财务影响。

意外伤害和专科类别

我们承保各种业务类别的意外伤害和特殊再保险，包括一般意外伤害、专业责任、信贷和其他特殊类别的保险。这项业务主要是再保险业务，尽管该公司也承保保险业务，主要是通过授权安排。由于我们的财务实力，以及与全球领先的意外伤害和特殊保险承保人建立了稳定的长期关系，我们在这一领域提供了巨大的能力。

下表显示了按业务类别汇总的意外伤害险和专业险部分的毛保费：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022												2021												2020
			(除百分比外，以千为单位)			毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文						毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文						毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文
			一般伤亡(1)			$	1,560,594					28.5		%				$	1,258,536					32.5		%				$	904,594					32.2		%
			专业责任(2)			1,728,570						31.5		%				1,283,864						33.1		%				836,120						29.8		%
			学分(3)			1,062,183						19.4		%				498,946						12.9		%				514,192						18.3		%
			其他专业(4)			1,127,952						20.6		%				833,728						21.5		%				552,117						19.7		%
			意外伤害和专业类别毛保费合计			$	5,479,299					100.0		%				$	3,875,074					100.0		%				$	2,807,023					100.0		%

(1)			包括汽车责任、意外伤害事故、雇主责任、保护伞或超额意外伤害、工人赔偿和一般责任。
(2)			包括董事和高级管理人员、医疗事故和专业赔偿。
(3)			包括财务担保、抵押担保、政治风险、担保和商业信用。
(4)			包括事故和健康、农业、航空、网络、能源、海洋、卫星和恐怖主义。区域多线、全账等业务线可能具有其他各类业务的特点，并进行相应的分配。

我们主要按比例提供意外伤害和特殊再保险产品，并提供超额损失保险。这些产品经常包括一些量身定制的功能，如限制或次限制，我们认为这些功能有助于我们管理风险敞口。超过或不受此类限制限制的任何责任归被割让人承担。

我们的意外伤害和特殊伤害部分还提供特定的意外伤害保险产品，包括一般责任和专业责任业务。辛迪加1458还通过授权安排撰写业务。我们以与我们的再保险业务类似的方式撰写这项业务，并通过再保险的视角来看待它，重点是将其视为一个风险组合。

其他

除了我们的两个可报告的细分市场外，我们还有另一个类别。我们的其他类别主要包括以下结果：(1)我们的投资部门，管理和投资我们综合业务产生的资金；(2)我们在某些市场的战略投资份额，我们认为这些市场提供有吸引力的风险调整后的回报，或者我们认为我们的投资增加了价值，我们与其他市场参与者合作，而不是自己承担独家管理责任；以及

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(三)公司费用、与收购和处置有关的某些费用、资本服务成本和非控股权益。

地域明细

我们的风险敞口通常在不同的地理区域是多样化的，但也是市场状况和机会的函数。从历史上看，我们对美国和加勒比海地区的敞口最大。

下表列出了我们的毛保费中分配给承保地区的金额和百分比：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022												2021												2020
			(除百分比外，以千为单位)			毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文						毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文						毛收入 保费 成文						百分比 格罗斯的 保费 成文
			物业分部
			美国和加勒比海			$	2,343,830					25.5		%				$	2,257,088					28.8		%				$	1,683,538					29.0		%
			世界范围			1,053,369						11.4		%				1,188,737						15.2		%				889,917						15.3		%
			日本			104,767						1.1		%				114,981						1.5		%				102,228						1.8		%
			澳大利亚和新西兰			86,080						0.9		%				69,188						0.9		%				40,243						0.7		%
			欧洲			62,998						0.7		%				253,678						3.2		%				189,587						3.3		%
			全球(不包括美国)(1)			37,436						0.4		%				34,742						0.4		%				62,058						1.1		%
			其他			45,761						0.5		%				40,310						0.5		%				31,571						0.5		%
			房产段合计			3,734,241						40.5		%				3,958,724						50.5		%				2,999,142						51.7		%
			意外伤害和专科类别
			美国和加勒比海			2,556,466						27.7		%				1,721,663						22.0		%				1,248,981						21.5		%
			世界范围			2,328,030						25.3		%				1,746,450						22.3		%				1,315,386						22.6		%
			欧洲			327,831						3.6		%				217,721						2.8		%				121,369						2.1		%
			全球(不包括美国)(1)			177,746						1.9		%				108,376						1.4		%				56,225						1.0		%
			澳大利亚和新西兰			35,973						0.4		%				29,001						0.4		%				12,429						0.2		%
			其他			53,253						0.6		%				51,863						0.6		%				52,633						0.9		%
			意外伤害和专业类别合计			5,479,299						59.5		%				3,875,074						49.5		%				2,807,023						48.3		%
			毛保费总额			$	9,213,540					100.0		%				$	7,833,798					100.0		%				$	5,806,165					100.0		%

(1)类别“全球(不包括美国)”由覆盖多个地理区域(不包括美国)的合同组成。

主要全资营运附属公司

目前，我们的主要全资运营子公司是万丽再保险、RREAG、万丽再保险美国公司、万丽再保险美国公司和Syndicate 1458。通过这些子公司，我们承保推动我们承保收入的财产、意外和特殊(再)保险。

文艺复兴再保险是我们的主要旗舰资产负债表，通过它，我们可以广泛暴露于一系列风险。我们的其他资产负债表允许我们考虑地理位置、监管灵活性和进入不同风险市场的能力，优化我们在哪里以及如何记录特定风险。例如，RenaissavieRe Specialty U.S.承保超额和过剩的美国风险，可以通过管理总代理在配额份额再保险或授权的基础上提供支持。我们利用我们集成和灵活的承保平台，确保风险与最优的本金全资经营子公司资产负债表相匹配。

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资本合伙人

费用收入

我们寻求许多其他机会，包括创建和管理我们的合资企业和管理基金，执行结构性再保险交易以承担或放弃风险，以及管理某些战略投资。这些机会帮助我们创造了利润的第二个驱动力，即我们从资本管理业务中赚取的手续费收入。与我们的其他利润驱动因素相比，我们认为手续费收入是一种相对稳定、波动性较低和资本效率高的收入来源。

我们的资本管理业务是业内历史最悠久、规模最大、最受尊敬的业务之一，为我们提供了更大的资本基础，通过这些资本基础，我们能够开展更多业务，接触到更广泛的客户基础。除了我们为自己的账户承保的业务外，我们还用第三方提供的资本承保风险。由于我们经常与我们的第三方资本提供商共同投资，我们将他们视为实现我们将结构良好的风险与高效资本来源相匹配的使命的合作伙伴。我们的第三方资本合作伙伴通常是寻求与整体资本市场相关性较小的投资回报的机构投资者。

我们相信，通过卓越的风险选择，我们能够优化我们投资工具和业务的投资组合结构，从而使我们受益。我们的第三方资本合作伙伴受益于我们能够获得最佳风险，并在量身定做的地理位置构建高质量的投资组合，以满足他们的投资需求。与此同时，这项业务使我们的客户受益，因为它使我们能够在拥有多元化交易对手的资产负债表上以各种形式记录更多风险。我们还能够为机构和其他投资者提供额外的投资机会，作为我们的资本合作伙伴，并对我们提供的某些产品进行有针对性的投资。

管理的合资企业和管理的基金

我们管理着许多合资企业和管理基金，这为我们在市场上提供了额外的存在，加强了我们的客户关系，并产生了手续费收入和利润佣金。目前，我们的主要合资企业和管理基金包括DaVinci、Top Layer、Fontana、Medici、Upsilon和Vermeer：

2022年12月31日

实体

已整合(1)

可赎回的非控股权益

RenaissavieRe的经济所有权(2)

产生管理费收入(3)

产生绩效费用收入(4)

达芬奇

X

69.1%

30.9%

X

X

丰塔纳

X

68.4%

31.6%

X

X

Medici

X

87.2%

12.8%

X

—

弗米尔

X

100%

0%

X

—

顶层

— (5)

—

—

X

—

厄普西隆

X (6)

—

—

X

X

(1)由于我们的控股投票权，我们将这些实体合并到我们的财务报表中，第三方在实体净资产和净收益中的经济利益分别反映在我们的合并资产负债表和合并运营报表中的“可赎回非控制权益”和“可赎回非控制权益应占净(收益)损失”中。

(2)代表公司在每个实体中的非控制性经济所有权。

(3)管理费是我们为合资企业车辆和管理基金的日常管理和监督而收取的费用。

(4)例如，如果发生重大损失，在某一特定期间，绩效费用可能为负数，这可能导致没有绩效费用或以前应计的绩效费用被冲销。

(5)顶层未合并。国有农场和复兴再保险分别拥有50%和50%的股份。

(6)厄普西隆包括厄普西隆RFO和厄普西隆基金。我们合并了Upsilon RFO的财务业绩，并计入了我们作为割让而不拥有的部分保费。我们不合并Upsilon基金的财务结果。

9

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达芬奇

我们在2001年成立了达芬奇，以扩大我们的能力，在全球范围内提供财产巨灾再保险以及某些系列的伤亡和特殊再保险。.第三方投资者拥有达芬奇的大部分经济权益，这为他们提供了接触有吸引力的风险的途径，同时为我们创造了管理费和绩效费用收入流。我们控制着达芬奇再保险公司的控股公司达芬奇的大部分未完成投票权，因此，达芬奇在我们的财务业绩中得到了巩固。朗姆酒是RenaissaveRe的全资子公司，担任达芬奇的独家承销管理人。通过我们的运营子公司，主要是复兴再保险，我们参与达芬奇再保险承担的每一项风险，确保一致。文艺复兴再保险或某些其他运营子公司不时为自己和达芬奇再保险承保业务，然后将部分业务让给达芬奇再保险公司。

丰塔纳

丰塔纳是我们最新的合资企业，承担意外伤害险和特殊险，包括长尾航线。第三方投资者拥有丰塔纳的大部分经济权益，这为他们提供了获得有吸引力的伤亡和特殊风险的途径，同时为我们创造了管理费和绩效费用收入流。丰塔纳还允许我们为我们的客户增加伤亡和特殊能力。我们控制着丰塔纳大部分未完成的投票权，因此，将其整合到我们的财务业绩中。丰塔纳承担了我们全球意外伤害和专业业务(包括信贷组合)的整个账户配额份额，确保了一致性。丰塔纳由一批再保险运营公司及其控股公司组成，我们在这些公司中保持着重大的经济投资。

Medici

Medici主要投资于财产巨灾债券，尽管它也可能投资于各种其他基于保险的投资工具，这些工具的回报主要与财产巨灾风险相关。第三方投资者拥有Medici参与的、无投票权的普通股的大部分，根据这些股份，他们拥有Medici的大部分经济收益，这为他们提供了获得有吸引力的巨灾债券风险的途径，同时为我们创造了管理费收入流。Medici使我们能够更多地参与我们客户的巨灾债券发行，并扩大我们与他们的关系。我们控制着Medici的所有未完成的投票权，因此将其整合到我们的财务业绩中。RenaissavieRe的全资子公司RFM担任Medici的独家投资基金管理人。我们在美第奇公司保持着可观的投资。

弗米尔

Vermeer扩展了我们的能力，以提供专注于美国房地产灾难市场风险偏远层的能力。我们保持对Vermeer的多数表决权控制，因此将其整合到我们的财务业绩中。由PGGM代理的养老基金Stichting Pensioenfonds Zorg en Welzijn保留了Vermeer 100%的经济利益。Vermeer由朗姆酒管理，以换取管理费。我们通过我们全资拥有的资产负债表单独参与Vermeer承保的风险。

顶层

我们在1999年成立了Top Layer，以扩大我们承保高额超额非美国财产巨灾再保险的能力。Top Layer由State Farm拥有50%的股份，由复兴再保险拥有50%的股份，尽管State Farm通过39亿美元的止损再保险协议提供了Top Layer的大部分承保能力，因此State Farm保留了Top Layer的大部分承保结果。由于我们不控制Top Layer，我们不会将其整合到我们的财务业绩中。顶层由朗姆酒管理，以换取管理费。我们对Top Layer进行了大量投资。

厄普西隆

Upsilon使我们能够在抵押的基础上，直接或通过文艺复兴再保险承保的业务，然后将其转让给Upsilon RFO，为全球总规模和每次发生的初级和恢复性财产巨灾超过损失市场提供额外的容量。

Upsilon由Upsilon RFO和Upsilon Fund组成。Upsilon RFO是承担风险的实体。作为一家独立账户公司，Upsilon RFO在账户中持有确定的资产和负债池，每个账户都与Upsilon RFO普通账户的债权人和Upsilon RFO内其他独立账户的债权人的任何债权隔离或隔离。Upsilon基金是一种基金结构

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第三方投资者可以通过它投资于我们管理的财产再保险风险。Upsilon基金由RFM管理，以换取管理费和绩效费。我们合并了Upsilon RFO的财务业绩，并计入了我们作为割让而不拥有的部分保费。我们在Upsilon保持着大量的投资。

非控制性权益

我们管理着达芬奇、丰塔纳、美第奇和弗米尔，拥有全部或多数有投票权的权益，但没有或少数拥有每一家的经济利益。由于我们的控股投票权权益，我们在财务报表中完全合并了这些实体，即使我们不保留这些实体产生的经济成果的全部价值。我们没有保留的部分经济成果最终会分配给持有这些实体非控股权益的第三方投资者。经济结果可以包括承保结果、投资结果和外汇影响等项目。例如，如果这些实体中的一个因自然灾害而产生承保损失，全部金额将反映在我们综合经营报表的净收益(亏损)中，但最终我们将只在可归因于RenaissaveRe的净收益(亏损)中保留该金额的一部分。在公司的综合资产负债表和综合经营报表中，我们将这些项目中第三方应占的部分分配到“可赎回非控股权益的净(收益)损失”项目中。有关我们可赎回的非控制性权益以及这种会计处理如何影响公司财务结果的更多信息，请参阅我们的“合并财务报表附注”中的“附注9.非控制性权益”。

其他交易

我们不时地进行其他定制的再保险和融资交易。例如，我们参与并不断分析保险相关证券和衍生品市场上其他有吸引力的机会。我们相信，我们的产品包含许多定制功能，旨在满足我们资本合作伙伴的需求以及我们的风险管理目标。

投资

投资收益

我们的投资组合产生了我们的第三个利润驱动力，即投资收入。我们构建我们的投资组合，强调资本的保存和流动性的可用性，以履行我们的债权义务，在各个市场领域实现良好的多元化，并在风险调整的基础上随着时间的推移产生相对有吸引力的回报。

我们的投资组合是一个稳定的资本基础，我们可以据此承保风险，并使我们能够随着时间的推移产生相对有吸引力的投资收入和回报。我们的投资组合既包括我们代表公司进行的、其投资结果完全由公司保留的投资，也包括我们代表我们的合资企业和管理基金管理的投资，我们只保留部分经济利益。

我们的大部分投资都是高评级的固定收益证券。我们还持有相当数量的短期投资，购买时期限为一年或更短。此外，我们还持有其他投资，包括巨灾债券、基金投资、定期贷款和直接私人股本投资，这些投资有可能获得更高的回报，但风险水平相对较高。我们的投资组合考虑了我们的负债期限和我们希望在中长期承担的战略资产风险水平。我们可能会不时重新评估我们的投资指导方针，并探索将投资配置到其他资产类别，以增加或降低我们的整体资产风险。为了促进我们投资组合的可持续性，我们在我们的投资战略中考虑了某些环境、社会和治理因素。我们的投资受到市场范围的风险和波动的影响，以及特定证券固有的风险。

有关我们投资组合的更多信息，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“第二部分，第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--财务状况、流动资金和资本资源--投资”和“注4.投资”。

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战略投资

我们还进行战略投资，而不是自己承担独家管理责任，而是与其他市场参与者合作。这些投资可能针对巨灾再保险以外的风险类别，有时也可能针对非保险风险，如保险技术机会。我们发现这些投资具有吸引力，因为它们的目标风险调整后的回报，以及它们帮助推进我们的业务目标和能力的能力。我们相信，我们的战略投资为我们提供了更好的风险准入和关于我们业务核心市场的信息，以及未来增长考虑的潜在新市场。例如，我们对塔山公司进行了战略投资，使我们能够接触到佛罗里达州房主保险市场的参与者。

竞争

我们经营的市场竞争激烈。我们的竞争对手包括独立的再保险和保险公司、全球公认的保险公司的子公司、部门和/或附属公司、国内和国际承保业务，如管理总代理，以及在抵押或其他非传统基础上提供风险转移保护的一系列其他实体。随着我们的业务和(再)保险行业继续发展，我们预计我们的竞争对手也会发展，我们可能面临来自其他非传统参与者的竞争，如科技或保险技术公司等。

我们认为，我们的主要竞争对手是传统的保险和再保险公司，但也包括第三方资本管理公司。我们还与活跃在伦敦市场的某些劳合社财团竞争。对冲基金、养老基金和捐赠基金、投资银行、保险交易所和其他资本市场参与者也可能通过成立再保险公司或通过使用金融产品，如巨灾债券和其他与保险有关的证券，活跃在再保险市场和相关风险市场。

风险管理

承保风险管理

我们的主要承保目标是构建一个再保险和保险合同以及其他金融风险的投资组合，在审慎的风险约束下最大化我们的股东权益回报，并产生每股普通股有形账面价值的长期增长加上累计股息的变化。我们评估每一份新的(再)保险合同的依据是相对于投资组合风险的增量贡献的预期增量收益。

我们已经开发了一个专有的定价和风险管理系统，REMS©，它具有分析和建模功能，帮助我们评估每个增量(再)保险合同相对于我们整个(再)保险合同组合的风险和收益。我们相信，REMS©是一个强大的承保和风险管理系统，已成功整合到我们的业务流程和文化中。与我们在REMS©之外运行的定价模型相结合，REMS©框架包含并促进了我们所有自然和非自然灾害(再)保险合同的单一系统内的风险捕获、分析、关联、投资组合聚合和资本分配。我们将结合我们的承保和建模经验，并添加专有软件和行业数据，继续投资和改进REMS©。我们相信，专业知识和工具是最先进的，并已完全融入我们的承保流程。

在评估提议的交易时，我们通常使用多模型/方法方法，结合了概率和确定性技术。我们将REMS©生成的分析与我们可用的其他信息和其他模型输入相结合，包括我们自己对提交计划的客户的了解，以评估针对计划提出的损失风险和使用资本成本提供的保费。集成到我们的承保和REMS©框架中的潜在风险模型是内部构建的和商业上可用的模型的组合。我们使用商业上可用的模型来帮助验证和压力测试我们的基本模型和©结果。

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在我们绑定(再)保险风险之前，从客户那里收集了风险敞口数据、历史损失信息和其他风险数据。利用专有软件、承保经验、精算技术和工程专业知识的组合，风险敞口数据将在我们认为合适的情况下进行审查和扩充。我们使用这些数据作为REMS©建模系统的主要输入，作为创建风险分布的基础，以表示被评估的风险。我们相信，REMS©建模系统帮助我们在一致的基础上分析每一份合同，帮助我们根据所承担的风险来确定我们认为对每一份保单收取的适当价格。在某种程度上，通过上述过程和REMS©的使用，我们寻求将我们对合同预期回报的估计与我们根据对风险组合的边际影响的估计而分配给合同的名义资本额进行比较。我们的REMS©框架的一个关键优势是我们能够包括其他风险、风险和地理区域，而这些风险、风险和地理区域可能无法被商业上可用的自然灾害风险模型所涵盖。

我们定期审查在REMS©和我们的其他工具中反映的估计和假设，这些估计和假设是由新的危险科学和理解或损失事件的经验驱动的。我们不断监测我们的伤亡业务的频率和严重程度趋势，特别是社会通胀水平更高的新兴趋势。在适当的情况下，我们能够将业务组合从对更高的社会通胀趋势特别敏感的阶层和行业转移。更广泛地说，我们RenaissavieRe Risk Science Inc.的科学家团队一直在跟踪气候变化的影响，以更好地了解自然灾害对我们业务的影响。

我们的承销商在他们的定价决策中结合了我们的风险评估和承保流程、REMS©和其他工具，我们相信这为他们提供了几个竞争优势。这些能力包括：(I)模拟足以代表单个合同风险的一系列潜在结果；(Ii)分析单个再保险合同对我们整体投资组合的增量影响；(Iii)更好地评估与假定的复职业务相关的潜在风险；(Iv)在短时间框架内为合同定价；(V)捕获各种类别的风险，包括巨灾和其他保险风险；(Vi)评估多个实体(包括我们的各种合资企业和管理基金)和我们资本结构的不同组成部分的风险；以及(Vii)提供一致的定价信息。作为我们风险管理流程的一部分，我们还使用REMS©帮助我们，作为退保人，为我们自己的账户购买再保险。

我们的承保和风险管理流程与REMS©一起，量化和管理我们对单一事件索赔和一系列事件损失的风险敞口。作为我们定价和承保过程的一部分，我们还评估各种其他因素，包括：(I)建议的分割者的声誉和与分割者建立长期关系的可能性；(Ii)分割者开展业务的地理区域及其市场份额；(Iii)分割者的历史损失数据，以及相关地区和行业的整个行业(如有)的损失数据，以便将分割者的历史巨灾损失经验与行业平均水平进行比较；(Iv)分割者的定价策略；及(V)被割让人的财务实力，以及被割让人过往按时足额支付保费的纪录等因素。

为了估计每一项非自然灾害再保险的风险状况(即，我们的伤亡和专业业务)，我们建立概率分布，并评估与我们投资组合的其余部分的相关性。对于巨灾风险，如海洋、能源和恐怖主义，我们寻求直接利用我们在财产再保险风险建模方面的技能，并旨在适当地估计和管理这些伤亡和专业线与我们的财产再保险投资组合之间的相关性。对于其他类别的业务，我们认为我们很少或根本没有自然灾害风险，因此与我们的财产再保险范围的相关性较小，我们从各种基本信息来源得出概率分布，包括最近的历史经验和适当的判断应用。其中一些业务的性质不太适合我们对财产再保险范围进行分析，既反映了现有风险敞口信息的性质，也反映了侵权风险敞口等人为因素的影响。我们产生概率分布来表示我们对我们产品覆盖的相关潜在风险的估计，我们相信这有助于我们做出一致的承保决定并管理我们的总风险组合。

此外，我们还根据监管资本的考虑和限制，制作、使用和报告衡量我们资本使用情况的模型。我们对这些监管资本模型的立场由我们的风险管理专业人员进行审查，并定期向负责我们受监管运营实体的高级承销人员和执行管理层报告和审查。

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企业风险管理

我们认为，当企业风险管理成为整个组织的共同文化价值时，高质量和有效的企业风险管理才是最好的，并认为企业风险管理是一个关键过程，是公司内部每个人的责任。我们已经开发和利用了我们认为支持风险管理文化的工具和流程，并在我们的组织内创建了一个强大的企业风险管理框架。我们相信，我们的机构风险管理流程和做法有助于我们识别可能影响我们的潜在事件，量化、评估和管理我们面临的风险，并为实现我们的目标提供合理的保证。我们还相信，有效的机构风险管理有助于我们努力将在特定投资、承保决策或其他经营或商业活动中遭受超过我们估计范围的财务结果的可能性降至最低，尽管我们不相信这种风险可以消除。特别是，我们利用我们的风险管理工具来支持我们的努力，以综合基础和我们的每个主要运营子公司监控我们的资本和流动性状况，并分配适当数量的资本来支持我们承担的总体风险和我们的每个主要运营子公司的风险。

我们的董事会负责监督整个企业的风险管理，并积极参与对可能影响我们的风险的监测。董事会成员可以定期、直接接触到负责识别和监控我们的风险并协调我们的企业风险管理的高级管理人员和其他官员，包括我们的集团首席风险官、首席财务官和集团总法律顾问，他们每个人都直接向我们的首席执行官报告，以及其他高级人员，如我们的首席投资官、首席合规官、首席会计官、全球公司总监和内部审计主管。董事会亦定期收到管控及合规委员会的报告，该委员会成员包括高级管理层、合规专业人士及其他人士，并监督与会计、财务报告、内部控制、法律及监管事宜及复杂交易等有关的政策及程序。

我们的ERM框架通过三道防线模式运作。第一道防线由故意代表我们承担风险，并在日常和业务运营基础上拥有和管理公司内部风险的个人职能组成。第二道防线负责风险监督，也支撑着认识和管理风险的第一道防线。由集团首席风险官领导的专门风险团队负责这第二条线，并向董事会投资和风险管理委员会和首席执行官报告。第三道防线是我们的内部审计团队，他们向董事会审计委员会报告，就我们内部控制系统的充分性和有效性的评估提供独立、客观的保证，并协调基于风险的审计和合规审查以及其他具体举措，以评估和解决我们业务目标领域内的风险。

构成我们的企业风险管理框架的主要风险领域是假设风险(包括准备金风险)、商业环境风险和操作风险：

•承担风险。我们将假定风险定义为我们故意针对我们的资本基础承担风险的活动，包括承保风险和其他可量化风险，如与投资有关的信用风险和市场风险、转让再保险信用风险和战略投资风险，每一种风险都可以通过量化工具和技术进行很大程度的分析。在这些风险中，我们认为承保风险对我们来说是最重要的。为了了解、监控、量化和主动评估承保风险，我们寻求开发和部署适当的工具，以估计潜在业务机会的可比预期回报，以及此类增量业务可能对我们的整体风险状况产生的影响。我们在“承保”中使用上述工具和方法来寻求实现这些目标。在我们对假定风险的考虑中，嵌入了我们对总体、综合风险概况的管理。在一定程度上，通过使用REMS©和我们的其他系统和程序，我们每天都会分析我们的有效合计假设风险组合。我们相信，这一能力有助于我们管理我们的总风险敞口，并在我们有效的投资组合的背景下严格分析和评估个别拟议的交易。这一汇总过程捕捉业务线、细分市场和公司风险概况，计算内部和外部资本测试，并明确地对放弃的再保险进行建模。一般来说，我们的综合风险框架每季度都会增加额外的数据，以反映与利率风险、信用风险、资本充足率和流动性等事项有关的最新或新信息或估计。这些信息在日常决策中用于

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承销、投资和运营，并从单位层面和综合财务状况的角度进行季度审查。我们还定期评估、监测和审查我们的监管风险资本和相关限制。

•准备金风险。准备金风险 是假定风险的一个子组成部分。我们将准备金风险定义为与我们的净索赔准备金和索赔费用准备金相关的风险，包括我们净索赔准备金和索赔费用准备金的绝对和相对金额，以及经济、社会、法律和监管事项的影响。我们的净索赔和索赔费用准备金受到重大不确定性的影响，并有可能在未来一段时间内出现不利发展。虽然准备金风险在绝对值和相对于其在我们的ERM框架中的整体考虑方面都可能增加，但我们使用强大的资源、程序和技术来识别、理解、量化和管理这一风险。我们在“第二部分.项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计摘要--索赔和索赔费用准备金”中所述的每一项业务的准备金方法和敏感性。

•商业环境风险。我们将商业环境风险定义为商业、政治或监管环境发生变化的风险，这些变化可能对我们的短期或长期财务业绩或我们所在的市场产生负面影响。这一风险领域通常还包括新兴风险。这些风险主要是我们外部的，我们改变或消除这些风险的能力是有限的，因此我们集中精力监控事态发展，评估任何变化的潜在影响，并投资于具有成本效益的手段，试图减轻适用于我们的任何新要求的后果，并确保遵守。

•操作风险。由于运营、监管和其他方面的问题，我们还面临许多额外的风险。我们对操作风险的定义是指我们未能创建、管理、控制或缓解执行我们的战略和战术计划并组装假定风险的优化组合所需的人员、流程、结构或功能，以及调整和遵守适用于我们的业务环境风险的不断变化的要求的风险。鉴于我们的市场、商业环境和商业计划的快速发展，我们寻求继续投资于我们所使用的工具、流程和程序，以经济高效的基础减少我们面临的运营风险。与假设风险和商业环境风险一样，操作风险存在内在不确定性，我们可能无法适当识别或缓解适用的操作风险。

我们通过我们的业务连续性和事件响应计划、人力资源实践(如激励和留住顶尖人才)、我们严格的税收协议以及我们的法律和监管政策和程序来应对其他领域的运营风险。

环境和气候变化问题

我们的主要经济敞口来自我们对自然灾害和灾难的承保。我们相信，也相信当前科学研究的共识观点证实，与过去100年的历史经验相比，气候条件的变化，主要是全球气温和预期海平面的变化，已经并可能继续增加与天气有关的自然灾害和灾难的严重性和频率。虽然很难区分永久性气候变化和短暂的气候变化，但越来越多的研究表明，这些趋势实际上是人为的，如果是正确的，我们认为这种趋势不会回归平均水平，而是继续恶化。我们认为，恶劣天气的增加，加上目前预测的灾害地区的人口趋势，构成了一些因素，这些因素将增加预期损失的平均经济价值，增加每年遭受自然灾害的人数，总体上加剧灾害风险，包括对基础设施、全球供应链和农业生产的风险。因此，我们预计索赔的频率和规模都会增加，特别是来自沿海地区的财产的索赔。

考虑气候变化的影响是我们的机构风险管理进程不可或缺的一部分。我们已采取措施，通过我们的承保流程以及持续监测和调整我们的风险管理模型，以反映我们认为将持续存在的更高水平的风险，从而减少与气候变化相关的损失。我们一直在逐步将对气候变化的金融风险的考虑纳入我们的治理框架、风险管理流程和业务战略

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在过去的几年里，我们的许多监管机构越来越关注这些和其他气候变化的披露。

此外，作为一家(再)保险公司，我们相信我们通过三种主要方式在帮助促进向低碳经济转型方面发挥作用：(I)通过承担风险，促进必要的流动性和资本，使行业、企业和社会能够有序地过渡到低碳未来；(Ii)作为资产所有者，通过利用我们的投资组合促进低碳未来；以及(Iii)通过我们的业务运营，努力减少我们的运营碳足迹。

我们的董事会及其委员会积极参与对环境、社会和治理倡议的监督，并定期收到管理层关于进展和发展的最新情况，我们的执行管理团队和董事会定期收到报告。

除了环境事件对我们业务的影响外，与气候变化和温室气体相关的政府和监管审查激增，这也将影响我们的业务。

信息技术与网络安全

我们的业务和支持职能利用为我们的员工和客户提供关键服务的信息系统。我们拥有一支集成的专业团队，他们管理和支持我们的通信平台、交易管理系统以及分析和报告能力，包括开发REMS©等专有解决方案。我们的核心应用既使用基于云的平台和服务，也使用位于北美和欧洲的异地安全数据中心。

信息安全和隐私是重要的关切，不断升级的网络威胁环境和不断变化的监管要求推动了对这一领域的持续投资。我们的信息安全计划旨在达到或超过行业最佳实践。我们受到许多网络安全和数据隐私法律和法规的约束，例如BMA、NYDFS和欧盟颁布的法律和法规。根据适用法规，我们已建立并维护旨在保护我们的信息技术系统和客户数据的网络安全计划。我们的计划旨在遵守所有适用的网络安全监管要求，我们将继续在不断变化的监管环境中评估我们的合规性。

我们已经建立了一个全面的安全控制系统，并寻求不断改进，由一名敬业的工作人员进行管理。我们定期聘请信誉良好的第三方服务进行安全渗透测试，并根据任何发现更新我们的安全控制。此外，我们还接受监管机构的独立评估和审查，并由我们的独立内部审计团队对我们的安全控制进行年度审计。我们还定期为所有工作人员提供安全风险教育和培训课程。

我们已经为我们的运营实施了事件响应和业务连续性计划，并定期针对我们的业务关键型基础设施和系统进行测试。我们采用数据备份程序，以确保定期备份我们的关键业务系统和数据，并在需要时及时恢复。此外，我们通常将备份信息存储在非现场位置，以便在发生灾难时将关键数据丢失的风险降至最低。我们的恢复计划涉及与我们的异地、安全的数据中心和云基础设施的安排。我们相信，我们将能够利用这些计划，在我们的主要系统因各种情况(如自然灾害)而不可用的情况下，有效地恢复关键系统功能。

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评级

财务实力评级是评估和确立再保险和保险公司竞争地位的重要因素。我们获得了A.M.Best、标准普尔、穆迪和惠誉的高偿付能力和财务实力评级。评级机构不断审查我们主要运营子公司和合资企业的财务状况，评级机构可能会修改或撤销评级。此外，评级机构可能会改变其资本模型和评级方法，这可能会对我们的业务产生实质性影响。

此外，标准普尔和A.M.对公司的ERM做法进行了最佳评估，ERM做法是对决定整体信誉的许多关键风险维度的看法。RenaissavieRe已从这些机构中的每一家获得了“非常强”的ERM分数，这是分配的最高ERM分数。

见“第二部分，第7项.管理层对财务状况和经营成果、财务状况、流动资金和资本资源的讨论和分析—我们的主要运营子公司和合资企业的评级“，按部门划分，以及最近评级行动的细节。

索赔准备金和索赔费用

我们认为管理层做出的最重要的会计判断是我们对索赔和索赔费用准备金的估计。索赔和索赔费用准备金是指对我们销售的保险和再保险合同产生的未付索赔和索赔费用的最终结算和管理费用的估计，包括在给定时间点的精算和统计预测。我们的索赔准备金和索赔费用准备金是案件准备金、附加案件准备金(ACR)和已发生但未报告的损失和已发生但未报告的损失的组合，统称为IBNR。案例准备金是保险人和转让公司向我们报告的、但尚未支付的损失。如果认为有必要，在某些情况下，我们建立ACR，代表我们对与特定合同相关的索赔的估计，我们认为客户在该日期或在IBNR范围内可能没有充分估计这些索赔。我们使用精算技术和专家判断来建立IBNR，以表示尚未向我们报告的或我们预计会增加报告的索赔的预期成本。我们的储备委员会包括我们的高级管理层成员，负责审查、讨论和评估我们经审计的综合财务报表中包括的储备估计的合理性和充分性。由于我们提供的保险的性质，与我们的保单负债相关的现金流的数额和时间将会波动，可能会有很大的波动，因此具有高度的不确定性。

我们的预留技术、假设和流程在我们的财产和意外伤害和专业领域有所不同。请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注7.索赔和索赔费用准备金”，了解有关我们承保和再保险的风险、我们为估计索赔和索赔费用准备金而遵循的准备金技术、假设和流程、索赔和索赔费用准备金的前一年发展情况、我们对已发生和已支付的索赔发展的分析以及我们每个财产和意外伤害和专业部分的索赔持续时间信息。此外，请参阅“第二部分，第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计摘要--索赔和索赔费用准备金”，以了解我们对索赔准备金的当前估计和初始估计的更多信息，以及我们每个财产和意外伤害及专业部分的敏感度分析。

市场营销学

我们相信，我们的建模和技术专长，我们为客户提供的风险管理产品，以及我们迅速支付索赔的声誉，使我们成为全球客户许多业务领域的首选供应商。我们主要通过再保险经纪人营销我们的产品，我们将营销努力集中在目标经纪人和合作伙伴上。我们相信，我们现有的业务组合是一项宝贵的资产，因此，我们试图继续加强与现有经纪人和客户的关系。我们相信，通过与经纪商保持密切关系，我们能够接触到广泛的潜在再保险人。

我们认为，主要保险公司和经纪商是否愿意使用某一家再保险公司，不仅取决于定价，还取决于再保险公司的财务安全、其赔付能力评级和迅速支付有效索赔的意愿、再保险公司的服务质量、再保险公司设计定制计划的意愿和能力、再保险公司的长期稳定性以及其在市场周期中提供稳定再保险能力的承诺。

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我们的业务组合继续以与与我们有业务往来的割让公司进行相对较大的交易为特征，尽管目前的关系没有超过我们承保毛保费的10%。

我们的经纪人评估客户需求，还执行数据收集、合同准备和其他管理任务，使我们能够以低成本高效地营销我们的产品。我们的分销依赖于少量的经纪关系，近年来由于经纪行业的整合，这种关系持续减少。我们预计这种集中将持续下去。2022年，三家经纪公司占我们毛保费的82.2%。

下表显示了我们的财产和意外伤害及专业部分通过我们最大经纪商的子公司和附属公司产生的毛保费的百分比：

			截至2022年12月31日的年度			属性						意外事故和特殊事故						总计
			怡安公司			41.0		%				31.6		%				35.4		%
			达信麦克伦南公司			31.3		%				34.6		%				33.3		%
			亚瑟·J·加拉格尔			5.1		%				19.2		%				13.5		%
			最大的经纪商总数			77.4		%				85.4		%				82.2		%
			所有其他人			22.6		%				14.6		%				17.8		%
			总计			100.0		%				100.0		%				100.0		%

人力资本资源

人力资本资源监管

在RenaissavieRe，我们的员工是我们最宝贵的资源，是我们成功的核心。我们相信要培养一种开放和协作的文化，鼓励员工对自己的表现和发展拥有主人翁精神。我们的执行管理团队致力于创造一个团队中每个人都能成功的环境。我们董事会的公司治理和人力资本管理委员会积极参与对我们的员工、工作环境、Dei计划和薪酬实践的监督，并定期收到管理层关于进展和发展的最新情况，我们的执行管理团队和公司治理和人力资本管理委员会定期收到关于我们年度人力资源战术计划进展情况的报告。

员工

截至2023年2月3日，我们在全球拥有718名员工(2022年2月2日至2021年2月1日至2021年2月1日至2021年2月1日至2044年2月1日)。在这些员工中，185人在百慕大，167人在美国，348人在欧洲，18人在亚太地区。

人才的获取、发展和留住

我们努力聘用有才华的人，并在他们的发展方面投入巨资，以帮助他们在职业和个人方面的成长。随着员工的成长，我们支持他们在每个职业层次掌握特定的能力，我们相信我们的职业发展框架为我们的所有员工提供了促进RenaissavieRe职业发展的工具。我们还通过定制的领导力发展计划投资于我们领导者的专业成长，以在组织内的不同参与者中培养高级技能和能力。我们量身定做的发展方法鼓励通过基于技能的培训、技术发展和延伸任务来持续学习。我们的目标是通过将我们的绩效管理实践与我们的薪酬和福利计划相结合来吸引、激励、奖励和留住最优秀的人才。

工作环境

我们努力提供一个安全、健康和支持性的工作环境，以促进我们员工的福祉和他们对我们全球组织的贡献。我们积极鼓励与员工进行公开对话，并定期进行调查，以衡量员工的满意度和敬业度，使我们能够确保解决得分较低的领域，并提供明确的指导和支持。

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多样性、公平和包容性倡议

我们相信，通过寻求多元化、创造公平和实践包容，我们将建立一个更强大的文化和公司。我们的跨职能Dei执行委员会由首席投资组合官担任主席，制定我们的Dei战略，确定重点领域，如提高整个组织对Dei的认识，加强我们的招聘和遴选过程，以及围绕领导机会和发展进一步公平。我们的Dei治理结构还包括负责在国家一级执行的地方咨询委员会。

薪酬实践

我们设计的薪酬计划包含了一系列我们认为有助于吸引和留住人才并降低潜在风险的组成部分，同时通过适当的风险承担、风险管理和谨慎的战术和战略决策来奖励追求我们战略和财务目标的员工。我们努力为员工提供具有竞争力的、与员工职位、技能水平、经验、知识和地理位置一致的公平和生活工资。为此，我们定期对我们每个地点的有竞争力的薪酬计划进行市场检查，并进行年度薪酬周期审查，评估每位员工的薪酬水平。

监管

大多数国家和美国各州都不同程度地监管(再)保险业务。我们目前在澳大利亚、百慕大、爱尔兰、新加坡、瑞士、英国和美国开展业务。我们的运营子公司主要由各自司法管辖区的监管机构监管，也可能受到其剥离公司所在司法管辖区的监管。向更多(再)保险市场扩张，可能会使我们或我们的子公司面临越来越多的监管监督。然而，我们打算继续开展业务，以最大限度地减少我们的百慕大子公司受到美国直接监管的可能性。

百慕大法规

概述。所有百慕大公司必须遵守1981年《百慕大公司法》的规定。在百慕大获得执照的保险公司和管理公司也受1978年《百慕大保险法》和相关条例的管制。《保险法》规定了偿付能力和流动性标准以及审计和报告要求，并赋予BMA监督、调查和干预保险公司事务的权力。作为一家控股公司，RenaissaveRe不直接作为保险人受到《保险法》的监管。然而，我们的百慕大特许经营保险子公司、分支机构、合资企业和管理基金根据百慕大法律的不同要求，取决于它们在保险法下的分类。

我们根据《保险法》注册的百慕大许可实体包括：

•类别4一般业务保险人：文艺复兴再保险和达芬奇再保险

•类别3B一般业务保险人：RenaissavieRe Specialty U.S.，Vermeer and RREAG，百慕大分行

•第3A类一般业务保险人：Top Layer、丰塔纳再保险有限公司和丰塔纳再保险美国有限公司。

•第3类一般业务保险人：志马再保险有限公司

•抵押保险公司：Upsilon RFO

•Spi：蒙娜丽莎再保险有限公司和费波纳奇再保险有限公司

•保险经理：朗姆和RenaissaeRe承保管理有限公司。

欧洲议会承认百慕大的监管制度为其商业(再)保险公司和保险集团实现了偿付能力II等价性。在英国退出欧盟后，百慕大的监管制度与英国的审慎制度保持了对等。

RenaissavieRe的百慕大特许经营保险子公司、分支机构、合资企业和管理基金可不时申请或获得豁免，以修改或豁免可能适用于他们的监管要求。

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小组督导。BMA担任RenaissavieRe集团的集团监管人，并已指定文艺复兴再保险公司为RenaissaveRe集团的“指定保险人”。指定的保险公司必须确保RenaissavieRe集团遵守《保险法》中有关集团的规定以及所有相关的集团偿付能力和集团监管规则。

BMA拥有某些调查和干预权力，涉及百慕大许可的实体及其控股公司、子公司和其他附属公司，包括有权取消百慕大许可的实体的注册，它可以为了该保险公司的投保人的利益行使这一权力，或者如果存在任何破产或违反《保险法》或百慕大许可实体的许可条件的风险。

披露和报告要求。在集团一级，RenaissavieRe集团必须提交经审计的年度财务报表，并向BMA提交季度财务报表。在实体层面，我们百慕大注册保险公司的一般和法定审计年度财务报表都必须提交给BMA，并可在BMA的网站上免费获取。某些保险公司和保险集团也被要求准备和发布一份财务状况报告，或“FCR”。我们提交了一个合并的集团FCR，包括我们的某些合资企业和管理基金，并为RREAG提交了单独的FCR，以取代RREAG百慕大分行的独立FCR，这些文件可在我们的网站上找到。此外，一般商业保险公司通常被要求向BMA提交年度资本和偿付能力申报单，或“BSCR”。BSCR是一个数学模型，旨在为BMA提供确定保险公司资本充足率的稳健方法。我们的2021年集团BSCR超过了目标资本水平。我们目前正在完成2022年集团BSCR，在这个时候，我们相信我们将超过目标资本。目前，我们相信，每一家被要求提交申请的公司都将超过百慕大法律规定的最低维持金额。

只要RenaissavieRe的股票在纽约证券交易所或其他认可证券交易所上市，保险法规定，当任何人成为或不再是任何百慕大注册保险公司或其母公司或任何百慕大注册保险公司的“高级管理人员”(根据适用法规的定义，包括注册保险公司或其母公司的重要股东、董事总经理和首席执行官)或不再是“控制人”时，BMA必须以书面形式通知BMA。我们还必须每年向BMA提交对我们保险经理的“高级管理人员”或“控制人”(由适用法规定义)的任何更改。

资本、偿付能力和流动性要求。根据《1981年百慕大公司法》，某些偿付能力要求适用于所有百慕大公司。其他要求适用于保险公司。在集团层面，保险集团的资产价值必须超过集团最低偿付能力额度的负债额。在实体层面，在适用的情况下，一般业务保险人的法定资产必须超过其法定负债的数额，其数额必须等于或高于规定的最低偿付能力额度。最低偿付能力是根据登记类别确定的。最严格的偿付能力要求适用于作为第4类一般业务保险人的万丽再保险和达芬奇再保险，并要求：(I)1.0亿美元，(Ii)净保费的50%(再保险的贷方不超过毛保费的25%)，(Iii)净损失和损失费用准备金及其他保险准备金的15%，或(Iv)ECR的25%。附加条例适用于确定可用于满足偿付能力要求的资本工具的类型。

RenaissavieRe和我们的某些百慕大注册保险公司通常也被要求将可用的法定经济资本和盈余保持在至少等于其ECR的水平，这一水平可由BMA调整。BMA确定了适用于某些注册类别和保险集团的目标资本水平，相当于适用ECR的120%，这不是法定经济资本和盈余的必需水平，但可作为BMA的早期预警工具。如果不能将法定资本维持在至少等于目标资本水平，很可能会导致BMA加强监管。经营一般业务的保险人，一般须维持相等于其有关资产价值的最低流动资金比率不少于其有关负债额的75%。

对分红、分派和减持资本的限制. 如果我们的百慕大注册保险人违反了规定的最低偿付能力保证金或最低流动资金比率，或者如果宣布或支付股息会导致他们无法达到要求的最低偿付能力保证金或最低流动资金比率，或者如果某些偿付能力要求没有得到满足，我们的百慕大注册保险人通常被禁止宣布或支付任何股息。超过适用门槛的任何股息和法定资本削减均适用额外限制。

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所得税. 目前，我们和我们的股东都不需要就我们的股票支付百慕大所得税或利得税、预扣税、资本利得税、资本转让税、遗产税或遗产税。我们已根据1966年《豁免承诺税保护法》从百慕大财政部长那里获得一项保证，即如果百慕大颁布法律对利润、收入、资本资产、收益或增值征收任何税，或征收遗产税或遗产税性质的任何税，则该等税在2035年3月31日之前不适用于我们、我们的业务或我们的股份、债券或其他债务，除非该税适用于通常居住在百慕大的个人或者我们就我们在百慕大拥有或租赁的房地产而支付的税款。

附加规则及规例：我们的某些百慕大许可实体需要遵守额外的监管要求，包括：

•《保险行为守则》。所有在百慕大注册的保险公司一般都必须遵守BMA的《保险行为守则》，该守则规定了关于健全的公司治理、风险管理和内部控制的职责、要求和标准。

•特殊目的保险公司和担保保险公司的报告要求。与其他(再)保险公司不同，SPI和抵押保险公司有充分的资金来履行其(再)保险义务；因此，申请和监管程序。然而，这些实体仍须遵守年度财务报表以及偿付能力报告和披露要求。

•保险经理报告要求。保险经理被要求向BMA报告有关其管理和运营的信息，以及某些事件，例如，未能遵守BMA对其施加的条件。

•经济实体法。从事相关活动(包括保险、基金管理活动和控股实体活动)并从中赚取总收入的每个百慕大注册实体必须通过在百慕大保持大量经济存在来满足经济实体要求，我们在百慕大注册的某些实体必须遵守有关这一要求的年度报告义务。

•投保人优先权。2018年《保险修正案(第2号)法》规定，在根据2000年《就业法》和1981年《百慕大公司法》优先偿付优先债务的前提下，保险人的保险债务必须优先于保险人的所有其他无担保债务。

•“投资基金规例”。2006年“百慕大投资基金法”规定了适用于在百慕大设立和运作投资基金的标准和标准，以期保护投资者。BMA负责监督和规范投资基金。Medici和Upsilon基金均由BMA投资基金法案注册或授权和监管。根据该法，注册基金和授权基金必须遵守关于服务提供者、托管职能、保管义务、估值以及向投资者和公众报告等方面的披露要求和义务。

•投资业务监管。RenaissavieRe基金管理有限公司最近根据《2003年投资商业法案》申请了标准许可证。在BMA批准这一许可证申请后，RFM的投资业务活动将受到BMA的额外监督。

美国监管机构

概述。复兴再保险美国公司是一家在马里兰州注册的保险公司，在所有50个州和哥伦比亚特区都获得了再保险公司的执照或认可。它也是美国财政部注册的再保险公司。复兴再保险美国公司受到州保险监管机构的相当大的监管和监督。国家保险部门对保险人的偿付能力、授权投资、亏损调整费用和未到期保费准备金、证券存款等进行管理，使投保人受益。它们还进行定期检查，并要求提交与公司财务状况和其他事项有关的年度报告和其他报告。作为复兴再保险美国国内监管机构的MIA，是复兴再保险美国RREAG美国分公司的主要金融监管机构。RREAG美国分公司正在进行决选，但仍受NYDFS的监督。

控股公司条例。我们受马里兰州保险控股公司法的约束，该法要求复兴再保险美国公司向MIA提交有关其资本结构、所有权、财务状况、一般业务运营和重大风险的某些报告。一般而言，所有附属公司

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涉及复兴再保险美国的交易必须是公平合理的，如果是重大的或特定类型的交易，需要事先通知MIA并获得其批准或不批准。

披露和报告要求。复兴再保险美国公司必须根据规定的法定会计规则向其开展业务的司法管辖区的监管官员提交各种详细报告，包括年度和季度财务报表。此外，《风险管理和自身风险偿付能力和评估法》要求复兴再保险美国分公司和RREAG美国分公司：(I)维持风险管理框架，以识别、评估、监测、管理和报告其重大风险和相关风险；(Ii)至少每年完成一次ORSA，并在任何时候复兴再保险美国或其控股公司系统的风险状况发生重大变化；以及(Iii)不超过每年向MIA提交ORSA总结报告。

资本和盈余要求。复兴再保险美国公司必须满足马里兰州法律规定的某些最低法定资本和盈余要求，包括基于风险的资本要求，并向MIA提交关于其基于风险的资本水平的年度报告。截至2022年12月31日，我们认为复兴再保险美国公司超过了马里兰州所有适用的最低资本和盈余要求。

对股息和派息的限制.马里兰州法律对复兴再保险美国公司应支付的股息或分配金额进行了限制，包括要求任何“非常股息”需要某些监管通知和批准(或不批准)，并且必须从赚取的盈余中支付。复兴再保险美国公司还必须向MIA提供支付普通股息的通知。

控制权的获取. 任何寻求获得马里兰州国内保险公司或直接或间接控制马里兰州国内保险公司的实体的“控制权”(假定包括10%或更多未偿还有表决权证券的持有者)的人，必须事先通知MIA并获得其批准。因此，任何打算收购RenaissavieRe 10%或更多未偿还有表决权证券的投资者可能需要遵守这些法律，并将被要求在进行收购之前向MIA提交声明和报告。此外，马里兰州境内保险公司的任何现有控股人士，如欲剥离其在该保险公司的控股权益，必须在终止控制权前最少30天向保险业监督提交有关拟议剥离的保密通知(除非从剥离一方取得控制权的人已向保险业监督提交有关拟取得控制权的通知)。

RREAG，美国分公司。RREAG美国分公司的美国伤亡投资组合于2019年转移到文艺复兴再保险美国。RREAG美国分行剩余的房地产和专业业务组合将被淘汰，直到所有债务被清偿，我们预计这个过程需要几年时间。

RREAG美国分行在纽约和堪萨斯州获得许可，是48个州和哥伦比亚特区的认可再保险公司。纽约金融服务局是RREAG，是美国分行在美国的保险监管机构。RREAG，美国分行受纽约控股公司法以及有关偿付能力、资本和盈余、授权投资、为投保人利益的证券存款、网络安全、公司治理和与气候变化相关的金融风险的法律和法规的约束。截至2022年12月31日，我们认为RREAG美国分行超过了所有适用的最低资本和盈余要求。NYDFS可对RREAG美国分行进行定期检查，并要求提交与RREAG、美国分行的财务状况和基于风险的资本水平有关的年度报告和其他报告。RREAG美国分行不支付普通股息，任何向RREAG返还资本都需要得到NYDFS的批准。

再保险监管。美国各州的保险法间接监管未获承认的外国再保险人通过该州的再保险法向持牌再保险公司出售再保险。除某些例外情况外，禁止在保险公司未获准经营业务的司法管辖区内销售保险。

虽然再保险合同条款和费率通常不受州保险当局的监管，但美国保险公司通常只有在其法定财务报表上能够就所放弃的再保险获得信用时，才会签订再保险协议。如果再保险合同包含某些最低限度的条款，并且外国再保险公司为其未履行的义务提供了适当的担保，州保险监管机构允许美国的再保险公司对转让给未获承认的非美国再保险公司或“外国再保险公司”的再保险收取信用。外国再保险人可能被要求提供的担保金额和这种担保的形式差别很大，取决于外国再保险人的财务实力及其在美国某一州的地位。作为外国人再保险公司，文艺复兴再保险公司，

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达芬奇再保险公司、RREAG公司、RenaissaeRe Specialty U.S.公司和Vermeer公司都已被美国一个或多个州批准为“注册再保险人”或“对等司法管辖区再保险人”，这允许其分别提供减少的或零担保，同时仍允许其分支机构接受再保险的财务报表信用。

联邦监督和其他政府干预。虽然一般来说，保险业不受联邦政府的直接监管，但联邦立法和举措可能会影响该行业和我们的业务。多德-弗兰克法案创立了联邦保险办公室，该办公室履行与保险有关的各种职能，包括向国会提交最终可能导致美国保险公司和再保险公司监管发生变化的报告，并对与某些国际协议相冲突的州保险法拥有优先购买权。

多德-弗兰克法案还授权美国财政部和美国贸易代表办公室就保险或再保险的审慎监管达成相互承认的国际协议，或称“承保协议”。美国和欧盟于2017年就保险和再保险的审慎监管达成了双边协议，并一直在努力完成内部要求和程序，以满足实质性和时间性要求。在英国决定退出欧盟后，美国和英国也在2018年达成了一项双边协议，这在很大程度上反映了美欧覆盖协议的条款。美国-欧盟和美国-英国覆盖的协议要求美国州保险监管机构努力取消对符合资格的欧盟和英国再保险公司的法定抵押品要求，并设定某些标准。所有州和哥伦比亚特区都通过了NAIC对《再保险信用示范法》的修正案，旨在实施承保协议中的再保险抵押品条款。根据承保协议的条款，自2022年9月1日起，如果再保险法导致受承保协议限制的非美国再保险公司的待遇不如美国再保险公司，则适用的承保协议可能会先发制人。

英国的规例

劳埃德规则. 劳合社的运作受到劳合社的监督，这主要是通过劳合社理事会实施的。RSML的辛迪加1458业务计划，包括最大承保能力，需要得到劳合社的年度批准。劳合社可能要求修改提交给它的任何业务计划，或提供额外资本来支持承保计划。我们已将某些资产存放在劳合社，以支持RenaissaeRe CCL在劳合社的承保业务。

通过与劳合社签订会员协议，RenaissavieRe CCL承诺遵守劳合社的所有细则和规定，以及劳合社法案和经2012年金融服务法案修订的2000年金融服务和市场法案的规定。我们在这项安排下的责任包括：

•资本要求。劳合社成员的承保能力必须通过提供一笔存款来支持，该存款被称为“劳合社的资金”或“FAL”，其金额取决于该实体的偿付能力和资本要求。这类存款的金额是通过完成年度资本充足率工作为每个成员计算的。此外，如果FAL不足以弥补所有损失，劳合社中央基金将为投保人提供额外的保障。只要有关公司有足够的利润可供分配，劳合社管理代理人和劳合社公司成员的股息就可以申报和支付。

•收视率。劳合社市场作为一个整体的财务安全由三家独立评级机构(A.M.Best、S&P和Fitch)定期评估。劳合社的财团从劳合社市场的评级中获取其金融安全评级。要使劳合社财团能够以目前的水平交易某些类别的业务，必须有一家经认可的评级机构发出令人满意的信用评级。

•干预权。劳合社理事会拥有广泛的酌情决定权，可监管劳合社会员的承保业务，包括撤回会员承保业务或承保某一类别业务的许可，以及更改辛迪加开支的分配基准。

•评估。如果劳合社确定需要增加中央基金，它有权评估对劳合社现有成员征收的保费，最高可达任何一年成员承保能力的5%。

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PRA和FCA法规。PRA和FCA监管英国的所有金融服务公司，包括劳合社市场、RSML和RREAG英国分行，并拥有与受监管公司相关的重大干预权力。劳合社被要求执行PRA和FCA规定的某些规则。如果PRA或FCA认为劳合社没有履行其授权的监管责任，或者管理代理人没有遵守适用的监管规则和指导，PRA或FCA可以酌情进行干预.

偿付能力II与英国的国内保诚制度. 在欧盟成员国实施的偿付能力II，代表了一种基于风险的保险监管和资本充足率方法。其主要目标是改善资本和风险之间的相关性，对保险和再保险关联公司实施集团监管，为欧盟成员国的(再)保险公司实施统一的资本充足率结构，为保险和再保险公司建立一致的公司治理标准，并通过保险业务的标准报告建立透明度。根据偿付能力II，保险人或再保险人相对于各种保险和商业风险的资本充足率，可用保险人或再保险人开发并经成员国监管机构批准使用的内部模型来衡量，或根据欧盟委员会制定的标准公式来衡量。

在英国脱欧后，包括RREAG英国分公司在内的英国授权保险公司现在受到英国单独的国内审慎制度的约束。这一制度与2021年1月1日起的偿付能力II制度相同，尽管随着时间的推移，这两种制度可能会开始出现分歧。英国目前正在对偿付能力II以及适用于英国授权保险公司和再保险公司的监管制度进行审查。RREAG，英国分行不需要在分行层面持有资本。考虑到这一点和相关问题，PRA批准对RREAG英国分公司进行各种修改和豁免，使其不受偿付能力II监管报告要求的影响。

劳合社每年都要接受PRA偿付能力测试，该测试衡量劳合社是否有足够的总资产来偿还其成员的所有未偿债务，包括流动债务和次贷债务。如果劳合社未能通过这一测试，PRA可能会要求整个劳合社市场停止承保，或者要求劳合社个别成员停止或减少承保。

控制权的变更。在任何个人或实体及其联系人获得受监管的保险公司、再保险公司或劳合社的管理代理人或公司成员的“控制权”之前，必须事先获得PRA和FCA的批准。任何公司或个人，连同其联系人，取得或控制受监管实体或其母公司10%或以上的投票权，将被视为就上述目的而取得控制权，而因持有该等实体或其母公司的股份或投票权而对该实体或其母公司的管理具有重大影响力的人士亦会被视为已取得控制权。因此，购买RenaissavieRe普通股或投票权10%或以上的买家将被视为已获得RSML的控制权。

瑞士法规

概述. RREAG是一家由瑞士金融监督管理局(FINMA)许可和监管的再保险公司。因此，RREAG必须遵守适用于再保险公司的瑞士保险监管法律。RREAG根据适用的当地法规在澳大利亚、百慕大、英国和美国设有分支机构。此外，我们的集团附属公司瑞士RenaissaeRe Services of Swiss AG必须遵守瑞士联邦金融服务法的适用条款，才能继续其保险相关证券的分销活动。

财政资源是否充足. RREAG必须遵守适用的瑞士法规下的资本、偿付能力和准备金要求，例如瑞士偿付能力测试，包括《保险监管法》和《保险监管条例》。其中某些要求可能由FINMA确定。如果可用风险承担资本达到或超过要求的目标资本，则满足SST的偿付能力要求。SST已被欧盟和英国分别承认为与欧洲和英国标准相当的标准。这些规定和其他规定限制了RREAG可以向其控股公司母公司分配的资本额。

额外的监管要求。根据瑞士法律，RREAG须遵守其他监管要求，包括：

•报告和披露要求。RREAG必须每年向FINMA提交年度报告(包括经审计的财务报表和管理报告)、年度监管报告以及对其风险状况和资本要求的前瞻性自我评估，即ORSA。RREAG还需要与FINMA一起维护和更新一份监管业务计划，

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包括其组织、财务、合格参与者、管理、监督、控制人员和负责精算师的详细信息。RREAG必须将业务计划的任何更改通知FINMA，并且FINMA必须批准某些更改。

•股息和分配。RREAG只能根据公司经审计的年度账目，从其留存收益或可分配准备金中分配股息。任何股息的分配如果对再保险人的偿付能力和/或被保险人的利益有影响，则可能需要得到FINMA的批准(作为监管业务计划的更改)。

•控制权的变更。任何打算直接或间接参与RREAG的人，其参与度达到或超过RREAG资本或投票权10%的门槛，必须通知FINMA。此外，RREAG的任何参与者如果改变其参与方式以超过RREAG的资本或投票权的某些门槛，必须通知FINMA。

附加法规

我们的某些其他分支机构和附属实体受到其他司法管辖区的监管，包括下文所述的那些。我们目前并不认为这些规定的影响对我们来说是实质性的。

•新加坡：总部设在新加坡共和国的万丽再保险和达芬奇再保险的分支机构均已获得作为一般再保险人经营保险业务的许可证，并根据新加坡《公司法》作为外国公司受到会计和公司监管局的监管。亚洲文艺复兴服务私人有限公司。有限公司是我们在新加坡的服务公司，已在会计和公司监管局注册，并受新加坡公司法的约束。

•爱尔兰：欧洲复兴再保险由爱尔兰中央银行监管和监督，并受偿付能力II的要求。欧洲复兴再保险和欧洲复兴服务有限公司，我们位于都柏林的爱尔兰服务公司，都在爱尔兰公司注册处注册，并受2014年公司法的约束。

•澳大利亚：RREAG，澳大利亚分公司，总部设在澳大利亚悉尼，为澳大利亚和新西兰的保险公司和再保险公司提供保险。RREAG澳大利亚分行的活动由APRA和澳大利亚证券和投资委员会授权和监管。根据这些规定，RREAG澳大利亚分行在澳大利亚须遵守某些报告和资本要求。

定义术语词汇表

“2019年大型亏损事件”			飓风多里安、台风法赛和哈吉比斯以及与合计损失合同有关的某些损失
《2020年与天气有关的重大损失事件》			飓风Laura、Sally、Isaias、Delta、Zeta和Eta，加利福尼亚州、俄勒冈州和华盛顿州的野火，台风Maysak，2020年8月的德雷克，以及与总损失合同相关的损失
《2021年与天气有关的重大损失》			冬季风暴乌里、欧洲洪水、飓风艾达、其他2021年灾难事件以及2021年期间因天气相关灾难事件而触发的某些总损失合同的损失估计
《2022年与天气有关的重大损失事件》			飓风伊恩、2022年其他灾难事件以及与2022年期间因天气相关灾难事件而触发的某些总损失合同相关的损失估计。
“上午最佳”			上午7点：最佳公司
“ACR”			额外的案例储备
“APRA”			澳大利亚审慎监管局
“BMA”			百慕大金融管理局
“BSCR”			百慕大偿付能力和资本要求
“道德准则”			RenaissavieRe的道德和行为准则
《达芬奇》			达文西里控股有限公司及其子公司
《达芬奇再保险》			达芬奇再保险有限公司

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“DEI”			多样性、公平性和包容性
“ECR”			提高资本金要求
“ERM”			企业风险管理
“EU”			欧盟
《交易法》			经修订的1934年《证券交易法》
“FAL”			必须提交的存款，以支持劳合社成员的承保能力
“财务会计准则委员会”			财务会计准则委员会
“FCA”			英国金融市场行为监管局
“FCR”			财务状况报告
《FINMA》			瑞士金融市场监管局
“惠誉”			惠誉评级有限公司
《丰塔纳》			Fontana Holdings L.P.及其子公司
“Form 10-K”			截至2021年12月31日的年度Form 10-K年报
“公认会计原则”			美国公认的会计原则
“IBNR”			已发生但未报告
“IRA”			《降低通货膨胀法案》
“MIA”			马里兰州保险管理局
“美第奇”			Re Medici基金有限公司。
“穆迪”			穆迪投资者服务公司
“NAIC”			全国保险监理员协会
《纽约金融时报》			纽约州金融服务部
“纽约证券交易所”			纽约证券交易所
“经济合作与发展组织”			经济合作与发展组织
“OFAC”			美国财政部外国资产控制办公室
《ORSA》			自身风险和偿付能力评估
“2021年的其他灾难事件”			2021年6月下旬欧洲的冰雹风暴，2021年第三季度加州的野火，2021年12月美国中西部的龙卷风，以及2021年12月的中西部德雷克。
“2022年的其他灾难事件”			2022年2月和3月澳大利亚东部的洪水，2022年5月和6月的风暴尤妮斯，2022年5月和6月法国的恶劣天气，2022年第三季度的飓风菲奥娜和亚洲的台风，以及2022年第四季度的飓风妮可和冬季风暴埃利奥特。
“PFIC”			被动型外商投资公司
“PGGM”			PGGM Vermogensbeheer B.V.
《白金》			白金保险商控股有限公司。
“PRA”			英国审慎监管局
“委托书”			股东周年大会委托书将于2022年5月16日举行
“2020年第三季度与天气有关的灾难事件”			飓风劳拉，飓风萨利，2020年第三季度加利福尼亚州、俄勒冈州和华盛顿州的野火，其他第三季度的灾难事件，包括2020年8月影响美国中西部的德雷克，飓风伊萨斯和台风梅萨克
“2020年第四季度与天气有关的灾难事件”			2021年第四季度美国西海岸飓风泽塔、三角洲、飓风埃塔和野火
“REMS©”			文艺复兴曝光率管理系统
“文艺复兴再保险”			万丽再保险有限公司
“文艺复兴时期的欧洲再保险”			文艺复兴再保险欧洲无限公司
“文艺复兴再保险美国”			复兴再保险美国公司

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“RenaissaeRe CCL”			RenaissavieRe公司资本(英国)有限公司
“RenaissaeRe集团”			文莱集团公司
“RenaissavieRe Specialty U.S.”			RenaissavieRe Specialty美国有限公司
“RenaissavieRe”			RenaissavieRe控股有限公司
“RFM”			RenaissaeRe基金管理有限公司
RREAG，澳大利亚分公司			RenaissavieRe Europe AG澳大利亚分公司
RREAG百慕大分行			RenaissavieRe Europe AG百慕大分行
RREAG，英国分行			RenaissavieRe Europe AG，英国分公司
RREAG，美国分公司			RenaissavieRe Europe AG，美国分公司
“RREAG”			RenaissavieRe Europe AG
“RSML”			RenaissaeRe辛迪加管理有限公司
“RUM”			文艺复兴承销经理有限公司。
“S&P”			标准普尔评级服务
“SEC”			美国证券交易委员会
《证券法》			经修订的1933年证券法
“SPI”			特殊目的保险人
“SST”			瑞士偿付能力测试
“国营农场”			国营农场互助汽车保险公司
《辛迪加1458》			RenaissavieRe辛迪加1458
“TMR”			总体而言，Tokio Millennium Re AG和某些联系实体和子公司
“顶层”			顶层再保险有限公司
《塔山公司》			总的来说，我们对Tower Hill关联公司的投资包括Bluegrass Insurance Management，LLC，Tower Hill Claims Service，LLC，Tower Hill Holdings，Inc.，Tower Hill Insurance Group，LLC，Tower Hill Insurance Managers，LLC，Tower Hill Re Holdings，Inc.，Tower Hill Signature Insurance Holdings，Inc.，Tower Hill Risk Management LLC和Tomoka Re Holdings，Inc.。
“U.K.”			英国
《美国人》			美国公民或居民，美国合伙企业或公司，或非外国财产或信托的财产或信托
“美国财政部”			美国财政部
“U.S.”			美利坚合众国
《厄普西隆》			总的来说，Upsilon Fund和Upsilon RFO
“厄普西隆基金”			RenaissaeRe Upsilon基金有限公司
《Upsilon RFO》			Upsilon RFO Re Ltd.
《弗米尔》			华美尔再保险有限公司

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精选保险及再保险条款汇编

事故年			亏损发生的年份。对于发生损失的合同，将索赔付款以及索赔和索赔费用准备金分配给发生损失的当年，对于提出索赔的合同，则在报告损失的年份分配。

收购费用			一家公司为收购新业务而发生的费用总额，包括佣金、承销费用、保费税和行政费用。

额外的案例储备；ACR			额外的案件准备金是指管理层对分配给特定合同的索赔和索赔费用的准备金的估计，减去客户支付和报告的损失。

附着点			超额损失再保险的美元损失金额(每次发生或总计，视具体情况而定)，超过此金额后，再保险开始生效。

Bordereaux			提供关于已识别的特定风险的保费或损失数据的报告。本报告由分出的保险人或再保险人定期向再保险人提交。

定界			当双方同意合同中规定的条款和条件时，保险合同被认为是有约束力的，保险人对合同的风险负责。

经纪人			在(1)投保人和代表被保险人的主保险人、(2)代表主保险人的主保险人和再保险人、或(3)代表再保险人的再保险人和再分保人之间谈判保险或再保险合同、收取安置佣金和提供其他服务的中间人。

容量			指保险公司或再保险公司愿意或能够承担风险的盈余百分比，或风险敞口的美元金额。能力可能适用于单个风险、一个计划、一条业务线或整个业务账簿。产能可能受到法律限制、公司限制或间接限制。

案例保留			损失准备金，针对具体的、个别报告的索赔而建立。

意外伤害保险或再保险			保险或再保险，主要涉及第三者及其财产(换句话说，投保人以外的人)因受伤而遭受的损失，以及由此对被保险人施加的法律责任。也被称为责任保险。

大灾难			重大损失，通常涉及多个索赔人。常见的危险包括地震、飓风、冰雹、严冬天气、洪水、火灾、龙卷风、台风、爆炸和其他自然灾害或人为灾害。战争行为、恐怖主义行为和政治不稳定也可能造成巨灾损失。

巨灾超额损失再保险			超额损失再保险一种形式的超额损失再保险，在一定的限额范围内，就“巨灾”造成的累积损失向割让公司赔偿超过规定保留额的损失。

与巨灾挂钩的证券			与CAT挂钩的证券通常是私人配售的固定收益证券，其本金的全部或部分偿还与灾难性事件有关。这包括偿还与一个或多个飓风或地震的发生和/或规模有关的证券，或与这些灾难性事件相关的保险行业损失。

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割让；割让；割让			当一方对另一方的责任进行再保险时，它就“割让”了业务，并被称为“割让人”或“割让公司”。

索赔			被保险人或再被保险人要求保险公司或再保险公司赔偿因保险危险或事件而蒙受的损失。

索赔已签订合同			包括在合同期限内报告的、在规定期间发生的损失索赔的合同。

理赔和理赔费用比率，净额			根据法定会计原则或公认会计原则确定的净索赔和索赔费用与净保费收入的比率。

索赔准备金			由保险人及再保险人订立的负债，以反映该保险人或再保险人最终须就其已发出的保险或再保险保单支付的索偿付款的估计成本及相关开支。索赔准备金包括针对个别报告的索赔建立的案件准备金、额外的案件准备金和“IBNR”准备金。对于再保险人来说，损失费用准备金通常不是很大，因为与特定索赔相关的几乎所有损失费用都是由主保险人产生的，并作为损失报告给再保险人。

综合比率			综合比率是净索赔和索赔费用比率与承保费用比率之和。综合比率低于100%通常表示在考虑投资收益之前有盈利的承保。综合比率超过100%通常表明在考虑投资收益之前没有盈利的承保。

转授的权力			保险人或再保险人与代理人之间的合同安排，根据该安排，代理人有权代表保险人或再保险人约束保险或再保险。这种权力通常限于某一类或几类业务和某一特定地区。行使约束保险或再保险的权力，通常须受承保指引和其他限制，例如最高保费收入。根据授权，代理人负责签发政策文件、收取保费，也可能负责理赔。

超额损失再保险或保险			再保险或保险，赔偿再保险或被保险人在基础保险单上超过指定金额的全部或指定部分损失，称为“水平”或“保留”。也称为非比例再保险。超额损失再保险是分层次投保的。一个再保险人或一组再保险人接受不超过特定数额的保险。割让人购买的全部保险被称为“计划”，通常会被置于预先商定的层中的预定再保险人手中。任何超过该计划外部限制的债务都将返还给割让公司，该公司还承担再保险人破产的信用风险。

排除事项			再保险人不愿支付损失或提供再保险的风险、危险或保险类别，尽管有其他再保险条款和条件。

费用覆盖			在收购成本之外支付给割让公司以补偿管理费用的一笔金额。

频率			在给定的承保期间内发生的索赔数量。

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劳合社的基金			经批准的形式的资金，存放在劳合社并以信托形式持有，作为会员承保活动的担保。它们包括会员的存款、个人储备金和特别储备金，在会员的银团级保费信托基金不足以支付其负债时，可动用这些储备金。保证金的数额与会员的保费收入限额有关，也与承保账户的性质有关。

美国公认会计原则			财务会计准则委员会报表及相关指引所载的会计原则，适用于有关日期的有关情况。

书面毛保费			在一定时期内承保和承担再保险的总保费。

已发生但未报告的；IBNR			被保险人和再保险人已经发生但尚未报告给保险人或再保险人的估计损失准备金，包括保险人或再保险人已知的损失的未知未来发展。

与保险挂钩的证券			价值由(再)保险损失事件驱动的金融工具。我们对保险相关证券的投资通常与自然灾害造成的财产损失挂钩。

国际财务报告准则			国际会计准则理事会的意见中所载的适用于有关日期情况的会计原则、准则和解释。

图层			保留点或附着点与再保险人负有责任的最高赔偿限额之间的间隔。

线			向一家保险人或另一家再保险人提供的超额损失再保险保护金额，通常称为限额。

业务范围			由保险人和再保险人撰写的保险的一般分类，例如：、消防、同盟线、房主和担保人等。

劳合社			视乎上下文，劳合社一词可指(A)作为一个或多个辛迪加(即劳合社并非保险公司)的成员承保及再承保风险的个人及公司承保社群；(B)劳合社大楼内管理代理人代表其辛迪加成员承保保险及再保险的承保室(在这个意义上，劳合社应理解为市场)；或(C)负责规管劳合社市场并向其提供支援服务的劳合社。

损失；损失			作为提交和/或支付索赔的基础的事件。损失是承保、限制还是排除在承保范围内，取决于保单的条款。

损失准备金			对于个人损失，是对保险公司预计为报告的索赔支付的金额的估计。对于总损失，已报告和未报告索赔的预期付款估计数。其中可能包括索赔费用的数额。

管理代理			获得劳合社许可的承销代理，可以管理辛迪加，并为成员履行承销和其他职能。

索赔净额和索赔费用			理赔费用，扣除追偿费用，包括律师费和其他费用，以及分配给理赔费用的一般费用部分(也称为理赔费用或损失理算费用)加上与理赔净额有关的损失。

净索赔和索赔费用比率			净索赔和已发生的索赔费用，以净赚取保费的百分比表示。

赚取的净保费			在某一特定期间或之前的净保费中，在该期间实际确认为收入的部分。

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净保费已成交			在某一特定期间承保的毛保费减去在该期间分给再保险人和再分保人的保费。

危险			这一术语指的是财产领域可能造成损失的原因，如火灾、暴风雨、碰撞、冰雹等。在伤亡领域，使用更频繁的术语是“危险”。

利润佣金			在一些再保险协议中发现的一种规定利润分享的条款。双方同意一个计算利润的公式，对再保险人的费用进行扣除，并同意再保险人在扣除费用后的利润份额。

财产保险或再保险			一种保险或再保险，为对有形财产有可保权益的人提供财产损失、损坏或失去使用的保险。

每种风险的财产			在条约基础上对割让公司承保的个人财产风险进行再保险。

比例再保险			指所有形式的再保险，指再保险人按比例分担再保险人的原保费和损失。(亦称按比例再保险、配额份额再保险或参保再保险。)在比例再保险中，再保险人通常向割让公司支付割让佣金。让渡佣金通常基于让与公司收购再保险业务的成本(包括佣金、保费、评估和杂项行政费用)，也可能包括利润因素。另请参阅“配额份额再保险。”

配额份额再保险			一种比例再保险形式，再保险人承担每份再保险保单中商定的百分比，并相应地与被保险人分担所有保费和损失。另请参阅“比例再保险。”

修复保险费			在再保险人赔偿因事故造成的损失后，为将合同的再保险限额恢复到其全部金额而收取的保险费。

再保险			一种安排，在这种安排中，一家保险公司，即再保险人，同意赔偿另一家保险或再保险公司，即割让公司根据一份或多份保单承保的全部或部分保险或再保险风险。再保险可以为放弃的公司提供几个好处，包括减少保险的净负债，并保护巨灾免受大笔或多重损失。再保险还为割让公司提供了额外的承保能力，使其能够接受更大的风险和承保更多业务，而不是在资本和盈余没有同等增加的情况下可能发生的情况，并有助于割让公司维持可接受的财务比率。再保险在法律上不解除主保险人对被保险人的责任。

再保险将结案			也被称为RITC，它是一种合同，将辛迪加一年账户上的所有债务的清偿责任转移到同一或不同辛迪加的较后账户年度，以换取溢价。

留着			保险公司为自己的账户保留的风险的数额或部分。超过保留水平的损失由再保险人赔偿。在比例条约中，保留额可能是原保单限额的一个百分比。在超过亏损的业务中，留存是一美元的亏损金额、亏损率或百分比。

返老还童			将其承担的全部或部分保险割让给另一家再保险人的再保险人。

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转行再保险公司			再保险人将第一个再保险人承担的全部或部分再保险割让给另一个再保险人的交易。转行再保险并不在法律上解除再保险人对再保险人的责任。再保险公司将风险让给再分保人的原因与导致主要保险人购买再保险的原因类似：减少保险的净负债，防范灾难性损失，稳定财务比率，并获得额外的承保能力。

风险			用于表示不属于危险或危险的风险财产或保险保护对象的物理单位的术语。也被定义为损失的机会或损失的不确定性。

偿付能力II			对欧盟保险和再保险监管进行编纂和协调的一组监管要求。除其他事项外，这些要求还会影响欧盟保险和再保险公司被要求持有的资本额。偿付能力II于2016年1月1日生效。

专业线			不符合标准商业产品承保标准的保险和再保险系列，为通常不寻常或难以投放的风险提供保险。

法定会计原则			根据百慕大、美国国家保险监管机构(包括NAIC)和/或劳合社特定原则规定或允许的规则和程序记录交易和编制财务报表，所有这些通常反映了清算而不是持续经营的会计概念。

止损			再保险的一种形式，再保险人支付被分割者超过预定金额或超过保费百分比的部分或全部留存损失。

呈件			(I)由预期的投保人或由经纪代表该准投保人转送至主要保险人的未经处理的投保申请，(Ii)由预期割让的保险人或由代表该准割让的保险人的经纪或中介人转送至再保险人的再保险范围，或(Iii)由预期割让的再保险人或由代表该准割让再保险人的经纪或中介人转送至转分公司的退保保险。

盈余额度保险			不能向获准在某一司法管辖区开展业务的保险公司投保的任何类型的保险。超额线和盈余线的风险市场往往在不利损失体验方面不达标，不寻常，或由于运力不足而无法在传统市场放置。
辛迪加			在劳合社承保(再)保险业务的一名或一组成员，通过分配有辛迪加编号的管理代理或替代代理的代理。

条约			再保险协议涵盖账簿或业务类别的再保险协议，再保险人自动批量接受该协议。条约包含共同的合同条款以及具体的风险定义、限制和保留数据以及关于保险费和期限的规定。

承销			保险人或再保险人审查提交的保险范围的申请，决定是否接受全部或部分要求的保险范围，并确定适用的保费的过程。

承保能力			保险公司可以承保的最高金额。这一限额通常由公司的留存收益和投资资本决定。再保险通过减少公司在特定风险中的风险敞口来增加公司的承保能力。

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承保费用比率			收购费用和运营费用之和与净保费收入的比率。

承保费用			包括佣金在内的保单购置成本以及可归因于承保业务的行政、一般和其他费用部分的总和。

未赚取保费			保费的一部分，代表保险人或再保险人截至某一日期账面上的保单或合同中未到期的部分。

可用信息

我们维护着一个网站：Www.renre.com。我们网站上的信息不包含在本10-K表格中作为参考。在我们以电子方式向美国证券交易委员会存档或向美国证券交易委员会提供这些材料后，我们在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修订版。我们还在我们的网站上免费提供我们的审计委员会章程、公司治理和人力资本管理委员会章程、公司治理准则和道德准则。向RenaissaeRe控股有限公司发送请求的任何股东也可获得此类信息的印刷版，收件人：公司秘书办公室，邮政信箱HM 2527，哈密尔顿，HMGX，百慕大。美国证券交易委员会维护一个互联网网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明，以及有关发行人(包括本公司)的其他信息。美国证券交易委员会的网站地址是Www.sec.gov.

第1A项。风险因素

可能对我们的经营结果或财务状况产生重大影响的因素概述如下。我们目前不知道的或我们目前认为微不足道的其他风险也可能在我们知道或事实和情况发生变化时损害我们的业务或经营结果。下面描述的任何风险都可能导致我们的实际结果与本10-K表及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中包含的前瞻性声明中的结果大不相同：

与我们的(再)保险业务相关的风险

我们在自然和非自然灾难事件和情况下的风险敞口可能会导致我们的财务业绩出现重大差异，或对其产生不利影响。

我们面临大量自然和非自然灾难事件和情况，如地震、飓风、海啸、冬季风暴、冰冻、洪水、火灾、龙卷风、冰雹、干旱、流行病、网络风险、政治动乱、战争、骚乱和恐怖主义行为。从历史上看，我们承保的风险相对较大比例集中在美国东南或西海岸的自然灾害中，但我们对全球大型灾难性事件的风险敞口很大。因此，我们的经营业绩在历史上一直受到亏损事件频率和严重程度的显著影响，我们预计将继续受到影响。例如，在2022年第三季度，我们的业绩受到飓风伊恩的影响，预计这将是影响美国的代价最高的自然灾害之一。

灾难性事件的发生或不发生，其频率和严重程度本质上是不可预测的，可能会导致我们的季度和年度财务业绩出现重大波动，并可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外，我们认为，未来某些因素可能会继续增加灾难性事件的索赔数量和严重性，包括保险财产的价值和地理集中度增加，气候条件变化和海平面上升导致与极端天气事件相关的风险增加，以及通胀高于预期的影响。

气候事件日益频繁和严重的趋势可能会加剧我们可能因自然灾害而遭受的损失。

我们估计最大的经济风险来自自然灾害和其他灾难。我们认为，与天气有关的自然灾害和灾难日益严重和频繁的趋势部分是由气候变化引起的。此外，我们认为气候变化和人口结构的变化

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受巨灾影响的地区的趋势均有助于增加预期损失的平均经济价值。此外，我们认为，最近灾难性事件的增加表明气候变化是永久性的，而不是瞬息万变的。.

我们的大部分财产保险可能会受到气候变化的不利影响。当我们已投入巨资了解气候变化对天气的影响及其对我们承担的风险的影响我们无法准确预测热带气旋、野火或其他自然灾害的频率或严重程度，我们的风险评估可能无法准确反映与环境和气候有关的风险的变化。不可预见的因素可能会导致超出我们目前估计的额外保险损失，从而对我们的业务、市场或我们的客户造成中断或不利影响。此外，我们的一些投资，如与巨灾相关的证券和财产巨灾合资企业或管理基金，也可能受到气候变化的不利影响。

我们的索赔和索赔费用准备金受到固有不确定性的影响，如果实际索赔超过我们的准备金，我们的财务业绩可能会受到不利影响。

我们的经营结果和财务状况取决于我们准确评估与我们承保和再保险的风险相关的潜在损失的能力。我们的索赔和索赔费用准备金反映了我们对这些潜在损失的估计。我们使用精算和计算机模型、历史再保险和保险业损失统计数据以及管理层的经验和判断来帮助建立适当的索赔和索赔费用准备金。见“第一部分，项目1.业务—承保和企业风险管理。随着更多的经验和其他数据可用，随着新的或改进的方法的开发，随着损失趋势和索赔通货膨胀影响未来的付款，或者随着规章制度的变化，我们修改我们的估计和判断。

由于建立储备所涉及的假设和估计，它们本质上是不确定的。随着信息的出现和损失的支付，我们预计我们的一些假设或估计将发生重大变化，我们实际支付和报告的净索赔和索赔费用可能与我们财务报表中反映的准备金估计不同，可能存在重大差异。例如，我们与过去几年的大灾难事件以及与新冠肺炎大流行有关的巨额储备金和净储备额仍然存在重大不确定性。

如果我们确定我们的索赔和索赔费用准备金不足，我们可能需要在确定时增加这些准备金，并在我们的综合经营报表中计入费用，从而减少我们的净收入和可用资本。相反，如果我们的预留估计过于保守，可能会阻碍我们增长业务的能力。我们的索赔准备金很大，这些负债的小幅增加可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

新出现的索赔和保险问题或其他诉讼可能会对我们产生不利影响。

法律的意外发展以及社会条件的变化可能会导致我们的保险和再保险合同下的保险范围意外索赔。这些发展和变化可能会对我们产生不利影响，例如，通过施加超出我们承保意图的额外承保义务或增加我们所受索赔的数量或规模，可能会对我们产生不利影响。我们认为，近几年来，由于主要索赔一级的欺诈和滥用以及其他形式的社会通货膨胀，我们的财产业绩受到了不利影响，这些趋势可能会继续下去。福利分配做法，特别是在佛罗里达州，导致索赔的规模和数量以及诉讼事件的增加，这可能会通过我们撰写的保单或通过减少我们在佛罗里达州国内再保险公司的投资价值来直接影响我们。

这些法律和社会变化及其影响可能要在发生后一段时间才会显现出来。社会通胀趋势可能会加剧我们对这些不确定性的敞口，包括诉讼增加、责任理论扩大和陪审团裁决增加。这些和其他不可预见的新出现的索赔和覆盖问题的全部影响是极难预测的。因此，我们在承保范围内的全部责任可能在合同签发后多年才能知晓。此外，我们预计，随着意外伤害业务的增长，我们对这种不确定性的敞口将会增加，因为在这些“长尾”业务中，索赔通常可能会持续多年，这使得它们比我们的财产和专业业务更容易受到这些趋势的影响，后者通常更倾向于“短尾”。

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我们的主要业务依赖于少数几家保险和再保险经纪公司，他们提供的任何业务损失都可能对我们造成不利影响。

我们通过有限数量的保险和再保险经纪公司在全球范围内销售我们的保险和再保险产品，其中三家经纪公司(怡安、马奇和麦克伦南公司和Arthur J.Gallagher)占我们毛保费的77.4%。有关我们最大的经纪商所产生的保费的更多信息，请参阅“项目1.业务-营销”。因此，通过合并、收购或其他方式失去经纪人可能会导致我们业务的很大一部分损失，这将减少我们的保费收入，并可能对我们产生实质性的不利影响。此外，由于我们的经纪人集中，他们可能会增加权力，决定我们与他们安排的条款和条件，这可能会对我们的业务产生负面影响。

我们可能无法以可接受的条款获得退行性再保险，或无法提供我们打算获得的保险，或者我们可能无法就索赔的退行性保险收取费用。

我们为自己购买的后续期再保险通常每年续保一次。即使再保险市场状况总体强劲，回归市场状况也可能限制或阻止我们获得所需的回归再保险金额。例如，最近的重大灾难事件限制并可能继续限制或阻止我们以有利的条件或从信誉令人满意的实体获得所需数量的新保险或更换保险。这可能会限制我们愿意承保的业务量，或者在发生重大损失事件后减少我们可以获得的保护。

当我们为自己的账户购买再保险或恢复再保险时，复杂的承保问题或承保纠纷可能会阻碍我们收取我们认为自己被欠下的金额。我们有大量的再保险可追回，与过去几年的大灾难事件有关，而我们的任何再保险人无力偿债，或任何再保险人不能或不愿意根据我们的再保险协议条款向我们及时支付款项，可能会对我们造成重大的不利影响。

此外，我们很大一部分再保险保护集中在数量相对较少的再保险公司，这可能会增加信用风险，并可能使谈判有利的条款和条件变得困难。行业内最近和未来的整合可能会增加这种复原性保险集中的风险。

(再)保险业务具有历史周期性，我们产品的定价和条款可能会下降，这将影响我们的盈利能力和维持或增长保费的能力。

(再)保险业历来以产品和市场为周期。在经历了几年前漫长的软市场周期后，我们认为，目前的(再)保险承保市场正处于多个业务线的硬市场阶段，其特点是提价和改善条款和条件。这种转变很可能是由于最近另类资本的撤出、灾难性事件的数量以及前一年持续的不利发展造成的。我们不能向您保证，较高的保险费率将继续下去，未来费率可能会下降。如果对我们产品的需求下降或竞争产能的供应增加，我们的潜在增长前景可能会受到不利影响。特别是，在不断变化的市场周期中，我们可能会失去现有客户或遭受业务下滑，而当行业状况改善时，我们可能无法重新获得这些客户。

我们认为，硬/软市场周期的动态可能会持续下去，未来我们可能会回到软市场状况。此外，初级保险公司更多地获得资本、新技术和其他因素可能会缩短持续时间，或消除或显著减轻任何当前或未来硬再保险承保市场的影响。这些风险的累积影响可能会对我们的盈利能力以及维持或增长保费的能力产生负面影响。

我们依赖于让渡公司和授权对手方的政策、程序和专业知识，他们可能无法准确评估其承保的风险，这将使我们面临运营和财务风险。

我们不会单独承保根据我们的再保险合同或根据我们的授权业务承担的每个主要风险。因此，我们严重依赖我们的割让公司和授权对手方做出的原始承保决定，他们可能没有充分评估再保险的风险。因此，他们转让给我们的保费可能无法适当补偿我们承担的风险，这可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。此外，我们的授权交易对手或被授权代表我们约束政策的其他交易对手可能无法遵守监管要求，如与制裁有关的要求，或

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我们自己关于承保和声誉风险容忍度的标准，这可能会导致监管和运营负担增加，以及其他风险。只要我们继续增加我们提供的比例保险，我们就会增加我们对这类风险的总体敞口。

我们财务实力评级的下降可能会对我们的业务产生不利影响，也许是实质性的。

再保险公司和再保险中介机构使用财务实力评级来评估再保险公司和保险公司的财务实力和质量。评级机构定期对我们进行评估，如果我们不能继续满足他们的标准，可能会下调或取消其财务实力评级。此外，评级机构可能会改变其资本模型和评级方法，这可能会增加支持我们评级所需的资本额。2021年12月，标普宣布了对其评级方法的拟议修改，进一步的拟议修改预计将在2023年初宣布。拟议中的变化尚未最终敲定，因此这些变化可能对我们的评级产生的潜在影响(如果有的话)尚不清楚。

评级下调或其他负面评级行动可能会对我们与其他再保险公司和保险公司竞争的能力、我们产品的适销性、借款渠道和成本以及承保新业务的能力产生不利影响。我们还可能违反我们的信贷安排下的契约，或者在我们的信贷安排上产生更高的借款成本。此外，如果我们被降级到某个评级水平以下，我们几乎所有的再保险合同都包含允许分割者取消承保范围和/或要求我们为义务提供抵押品的条款。

关于我们某些子公司和合资企业的当前评级和其他评级信息，请参阅“第二部分，第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--财务状况、流动性和资本资源--评级.”

我们在竞争激烈的环境中运营。

(再)保险业的竞争和整合可能会对我们产生不利影响。我们与美国和非美国的主要保险公司和再保险公司竞争，其中许多公司拥有比我们更多的财务、营销和管理资源。此外，养老基金、捐赠基金、投资银行、投资经理、对冲基金和其他资本市场参与者一直活跃在再保险市场，要么是通过成立再保险公司，要么是通过使用旨在与传统再保险竞争的其他金融产品。我们还可能面临来自非传统竞争对手的竞争，以及Insurtech初创公司和其他旨在利用“大数据”、人工智能或其他新兴技术来获得竞争优势的竞争。

我们预计，随着时间的推移，竞争将继续加剧。新的或替代的资本可能会导致我们产品的价格下降，或缩短历史市场周期中有吸引力的部分的持续时间或幅度。新进入者或现有竞争对手，可能包括政府支持的基金或其他工具，可能试图复制我们的全部或部分商业模式，并在我们参与的市场中提供进一步的竞争。我们还需要继续在新技术和新方法上投入大量时间和资源，以提供我们的产品和服务，以保持我们的竞争地位。我们客户所在国家的税收政策，以及政府支持或支持的保险公司和巨灾基金，也可能影响对再保险的需求，有时影响很大。

随着竞争的加剧，(再)保险业在过去几年中也出现了重大整合，包括我们的竞争对手、客户和经纪人之间的整合。这些合并后的企业可能会试图利用它们增强的市场力量或更好的资本来谈判我们的产品和服务的降价，或者通过扩大生产线规模来获得更大的市场份额。如果竞争压力降低了我们产品的价格，我们通常预计会减少未来的承保活动，导致保费金额和盈利能力下降。再保险中介机构也可能继续进行整合，这可能会对我们获得业务和分销产品的能力产生不利影响。

随着保险业的整合，我们预计争夺客户的竞争将变得更加激烈，寻找和适当地为每位客户提供服务将变得更加重要。我们可能会产生更多与客户获取和保留相关的费用，进一步降低我们的运营利润率。此外，合并后的保险公司可能能够将风险分散到合并后的更大资本基础上，从而减少对再保险的需求。上述任何一项都可能对我们的业务或经营结果产生不利影响。

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大额非经常性合同和恢复保费可能会增加我们财务业绩的波动性。

由于合同开始的时间以及我们差异化的战略和能力等因素，我们的保费容易出现显著波动，这些因素使我们能够为客户寻求潜在的非经常性定制或大型解决方案。此外，在发生重大灾难性事件或情况后，我们可能会记录大量的恢复保费，这可能会导致我们房地产部门的保费和赚取的保费出现季度非经常性波动。。这些因素和其他因素可能会增加我们财务业绩的波动性。

与我们的战略和运营相关的风险

管理层关键高级成员的流失以及无法吸引和留住合格人员可能会对我们产生不利影响。

我们的成功取决于我们是否有能力吸引和留住我们的高级官员，以及在未来吸引和留住更多的合格人员。我们高级管理团队成员服务的丧失和高级管理团队新成员的不确定过渡可能会使我们执行战略计划的能力受到压力，或者使我们更难留住客户、吸引或维持我们的资本支持，或满足我们业务的其他需求。相对于我们的一些竞争对手，这种风险对我们来说可能特别严重，因为我们的一些高级管理人员在他们不是公民的国家工作(如百慕大)，工作许可和移民问题可能会对留住或聘用关键人员的能力产生不利影响。

编制我们的合并财务报表需要我们做出许多估计和判断。

编制合并财务报表需要我们做出许多估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债(包括索赔和索赔费用准备金)、股东权益、收入和费用以及相关披露的报告金额。在持续的基础上，我们评估我们的估计，包括与承保和赚取的保费、我们的净索赔和索赔费用、再保险可收回款项、投资估值和所得税有关的估计。我们根据历史经验(如有可能)及我们认为在当时情况下合理的其他各种假设作出估计，这些假设构成我们对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。我们的判断和估计可能不能反映我们的实际结果，也可能与我们的实际结果有实质性的偏差。有关我们的估计和判断的更多细节，请参阅“第二部分，第7项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计摘要”。

我们代表合资企业或我们管理的其他实体的投资者管理资本，面临与资本管理相关的风险。

我们的运营子公司对第三方投资者负有一定的法律责任和义务(包括报告、治理和分配义务)，并受与第三方资本管理相关的法律法规的约束。遵守这些义务、法律和法规需要大量的管理时间和注意力。错误的判断、简单的错误或错误，或我们的人员未能遵守既定的政策和程序，可能会导致我们未能遵守适用的义务、法律或法规，这可能会给我们带来重大责任、处罚或其他损失，并严重损害我们的业务和运营结果。

此外，我们的第三方资本提供者可能会受到限制，赎回他们在我们的合资企业和管理基金中的权益，或者我们可能无法为我们现有的或潜在的新合资企业和管理基金吸引和筹集额外的第三方资本。任何这种资本支持的损失或负面变化可能导致我们放弃手续费收入和其他创收机会，并可能对我们的财务状况和运营业绩产生重大影响。此外，我们不能保证我们将能够为我们现有的合资企业和管理基金或潜在的新合资企业和管理基金吸引和筹集额外的第三方资本，因此我们可能会放弃现有的和/或潜在的有吸引力的费用收入和其他创收机会。

我们债务协议中的契约限制了我们的财务和运营灵活性，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。

我们已经背负了债务，并可能在未来招致更多的债务。我们的债务主要包括公开交易票据、信用证和循环信贷安排。有关以下内容的更多详细信息

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我们的负债，见“第二部分，第7项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--财务状况、流动性和资本资源--资本资源”。

管理我们债务的协议包含限制我们的能力和我们的一些子公司进行特定类型的投资或其他限制性付款、出售或对我们或他们各自的资产进行留置权、合并或合并的能力的契约。其中一些协议还要求我们或我们的子公司维持特定的财务比率，或遏制对我们其他债务的交叉违约。在某些情况下，如果吾等或吾等附属公司未能遵守此等契约或未能符合此等财务比率，票据持有人或贷款人可宣布违约，并要求立即偿还欠他们的所有款项，或在适用的情况下，取消其贷款或签发信用证的承诺，或在偿还义务为无抵押的情况下，要求吾等抵押抵押品，或在偿还义务已获担保的情况下，要求吾等质押额外或不同类型的抵押品。

我们可能会不时修改我们的业务和战略计划，这些变化可能会对我们和我们的财务状况产生不利影响。

我们经常监测和分析收购新业务或其他业务或对其进行战略投资的机会。潜在收购或战略投资的谈判以及被收购企业的整合可能不成功，导致管理资源大量转移，或导致其他意想不到的风险或挑战。此外，虽然我们目前的业务战略主要集中在承保再保险上，但我们也通过授权安排承保超额和盈余额度保险。与实施或改变我们的业务战略和计划相关的风险，包括与开发或增强我们的运营、控制和其他基础设施相关的风险，可能要到实施多年后才会对我们公开报告的结果产生影响。我们未能执行我们的业务计划可能会对我们的长期运营结果和财务状况产生不利影响。

我们面临网络安全风险，并可能产生不断增加的成本，以将这些风险降至最低。

近年来，网络安全威胁和事件有所增加，我们可能面临更高的网络相关风险。我们的业务有赖于我们的信息技术平台的正常运作和可用性，包括通信和数据处理系统以及我们的专有系统。我们还被要求与包括经纪商、客户、供应商和其他与我们有业务往来的第三方以及我们的董事会进行电子传输。我们不能保证我们或第三方为保护或恢复我们的系统和信息而实施的控制和程序将是有效、成功或足够快的，以避免对我们的业务造成损害。

安全漏洞，包括掌握我们信息的第三方，可能会使我们面临信息丢失或滥用、诉讼和潜在责任的风险。此外，影响我们系统的可用性、可靠性、速度、准确性或其他正常功能的网络事件，如勒索软件攻击，可能会对我们的运营和财务业绩产生重大影响。我们可能没有足够的资源或技术水平来预测或阻止迅速演变的网络攻击类型。重大网络事件，包括系统故障、安全漏洞、恶意软件破坏或其他损坏，可能会中断或延迟我们的运营，导致违反适用的网络安全和隐私和其他法律，损害我们的声誉，导致客户流失或泄露敏感客户数据，或导致金钱罚款和其他处罚，这可能是重大的。虽然管理层不知道有任何网络安全或信息安全事件或入侵对我们的运营产生了实质性影响，但不能保证未来不会发生可能对我们产生实质性影响的网络安全事件。

网络安全监管环境正在演变，遵守新的或正在制定的监管要求的成本可能会增加。此外，我们在多个司法管辖区运营，拥有严格的数据隐私和其他相关法律，如果发生重大网络安全事件或我们的人员不遵守法律，可能会违反这些法律。不遵守这些义务可能会导致罚款和其他惩罚，这可能是严重的。

见“第一部分，项目1.业务—信息技术和网络安全“，以获取与信息技术和网络安全有关的更多信息。

减值的确定是高度主观的，可能会对我们的财务状况或运营结果产生重大影响。

对我们的投资、对其他合资企业的投资、商誉和其他无形资产及贷款减值的确定因资产类别而异，并基于我们对与各自资产类别相关的已知和固有风险的定期评估和评估。这种评价和评估会随着条件的变化和获得新的信息而进行修订。管理

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定期更新其评价，并在修订此类评价时反映业务方面的减损。我们不能向您保证，我们已准确评估了我们财务报表中的减值水平。此外，管理层可能会决定未来期间需要减值，任何此类减值都将计入发生减值的期间，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。历史趋势可能不能预示未来的减损。

与经济环境有关的风险

我们投资业绩的下降可能会减少我们的盈利能力和资本资源。

从历史上看，我们收入的相当大一部分来自我们的投资资产，这些资产主要由固定期限证券组成。因此，我们的财务业绩受到各种投资风险的影响，包括与一般经济状况、通胀、市场波动、利率波动、外币风险、流动性风险以及信用和违约风险有关的风险。全球金融市场的波动已经并可能继续影响我们投资组合和战略投资的价值。此外，我们的一些投资存在提前还款或再投资风险。我们的投资组合还包括存续期较长的证券，这可能更容易受到通胀等风险的影响。各种因素的变化，包括当时的利率和信用利差，可能会导致我们固定期限投资的市场价值波动。美联储在2022年将基准利率上调至15年来的最高水平，并可能在未来一年进一步上调。利率上升可能导致我们投资组合的市场价值下降，这可能会减少我们的资本资源。相反，利率的任何下降都可能减少我们的投资收益率和净投资收入，这将降低我们的整体盈利能力。利率对许多因素高度敏感，包括政府和货币政策、通胀水平、国内和国际经济和政治状况，以及其他我们无法控制的因素。

我们投资组合的一部分被分配给其他类别的投资，包括股票证券、巨灾债券、定期贷款以及私募股权投资、私人信贷投资和对冲基金等另类投资工具的权益。对于某些投资，我们综合资产负债表上的估值可能与相关投资工具中代表权益的证券存在现成市场时所使用的价值大不相同。如果我们出售这些资产(如果我们需要流动性来支付债权，这可能是必要的)，价格可能会比我们记录的要低得多。此外，我们在上述许多投资类别中的权益受到赎回和出售的限制，这限制了我们在短期内清算这些投资的能力。这些投资类别的表现也取决于个别投资经理和投资策略。这些投资经理可能会离开，投资策略可能会变得无效，或者经理们将无法遵循我们的投资指导方针。我们的投资组合可能会集中在有限数量的发行人身上，或者在某些地理区域或经济领域有很大的敞口。投资集中会增加投资风险和投资组合的波动性。上述任何一项都可能导致我们的投资业绩和资本资源下降，并相应地对我们的财务业绩产生不利影响。

我们可能会受到通货膨胀的不利影响。

我们经营的主要市场容易受到货币通胀的影响，这可能会导致损失成本增加，影响我们投资组合的表现，并增加借贷成本。我们认为，在美国和其他地区的通胀连续两年大幅上升之后，我们主要市场的通胀风险已经增加。特别是，各国政府为应对新冠肺炎疫情所采取的步骤以及此类行动的成本导致了显著的通胀，而供应链中断等其他广泛的经济因素已经并可能继续起到推动作用。对于那些本质上是长尾的行业来说，通货膨胀对损失成本的影响可能更加明显，因为它们需要相对较长的时间来敲定和解决索赔。通胀水平的变化也可能导致我们估计损失准备金的不确定性增加，特别是对长尾业务，并可能要求我们加强准备金，在发现亏损的期间，我们的净收益相应减少。意想不到的通胀上升也可能导致利率上升，这将减少或造成我们固定收益证券和潜在其他投资的价值波动。在通胀上升可能导致货币波动的程度上，我们的综合财务报表中外汇损益的波动性也可能会增加。如果通胀在较长一段时间内继续上升或进一步上升，上述任何风险都可能加剧，对全球经济和我们客户的影响可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

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我们面临交易对手信用风险，这可能会增加我们的负债，减少流动性。

在经济不确定时期，交易对手信用风险通常会增加，我们认为我们的风险敞口近年来有所增加。对于再保险余额的结算，我们承担与我们的经纪人相关的相当大程度的信用风险。根据行业惯例，我们几乎将保单下的所有索赔金额支付给再保险经纪，再保险经纪再将这些款项转给向我们购买再保险的分红保险公司。同样，保险公司分给我们的保费几乎都支付给经纪人，经纪人再把保费转给我们。我们的许多合同规定，如果经纪人未能向转让保险公司付款，我们仍对转让保险公司的不足之处承担责任。相反，当分割保险人向经纪商支付保费以支付给我们时，这些保费在经纪商收到时被视为我们已经收到，即使我们没有收到保费，分割保险人也不再对我们承担这些金额的责任。

我们还面临客户的信用风险，根据他们与我们的合同，他们经常会随着时间的推移向我们付款。我们可能不会从我们的分拆保险公司和再保险公司收取我们所有的应收保费，我们也可能不会从我们自己的分拆管理人那里收回我们所有的再保险。我们有大量的应收保费和可收回的再保险，而我们无法收取这些金额中的一小部分，或者我们自己的基本债务到期的可收回保费的收集出现明显延误，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响，可能会造成重大影响。

持续的新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的财务业绩和运营能力产生不利影响。

新冠肺炎疫情在全球范围内产生了巨大影响，包括对保险和再保险行业。很难预测新冠肺炎疫情对我们参与的市场的所有潜在影响，以及我们有效应对这些不断变化的市场动态的能力。

虽然在我们开展业务的司法管辖区，与新冠肺炎相关的政府和社会限制已经缩减，但疫情极大地增加了经济的不确定性。如果这些情况继续发生或恶化，它们可能会对我们的业务运营以及当前和未来的财务业绩产生以下影响，并可能以我们无法预测的其他方式影响我们：

•我们面临着与新冠肺炎相关的索赔造成的巨大损失，我们预计，随着疫情及其对全球经济的全面影响得到充分认识，损失将随着时间的推移而出现。新冠肺炎疫情引发报道的程度取决于具体的保单语言、条款和排除。

•由于新冠肺炎的持续影响，全球金融市场的持续混乱和经济的不确定性可能会导致我们产生投资损失，包括我们固定期限投资组合的信贷减值，或者利率下降，这可能会减少我们未来的净投资收益。对大流行的应对措施，包括各国政府的应对措施，可能导致或助长持续的高通胀。

•我们的交易对手信用风险也可能增加，因为由于新冠肺炎对世界经济和金融市场的持续影响，我们的一些交易对手可能面临更大的财务困难。

•从运营的角度来看，虽然我们经营业务的许多司法管辖区已经放松了对CoVID的限制，但我们的员工、董事和代理以及我们的经纪人、供应商、服务提供商、转销商和其他交易对手的工作人员最近才发现，未来可能再次受到新冠肺炎疫情或缓解疫情的努力的不利影响。

新冠肺炎疫情的影响还可能加剧我们在此面临的其他风险。所有前述事件或潜在后果，包括与本文中包含的其他风险因素结合在一起，都可能对我们在任何时期的经营业绩造成重大不利影响，并根据其严重性，也可能对我们的财务状况产生重大不利影响。

我们可能会受到外汇波动的不利影响。

我们经常使用美元以外的货币进行交易，美元是我们的财务报告货币。此外，我们保留了一部分现金和美元以外的货币投资，我们的某些子公司正在使用或曾经使用非美元功能货币。尽管我们通常寻求对冲大量非美元头寸，但我们可能会因这些外币价值的波动而蒙受损失，这可能会导致我们的综合收益减少。在……里面

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此外，未能管理我们的外汇风险敞口可能会导致我们的运营结果更加不稳定。我们重要的第三方资本管理业务可能会使这些外币业务需求和风险进一步复杂化。

我们未来可能需要额外的资本，这些资本可能无法获得，也可能只能以不利的条款获得。

我们对重大灾难性事件的风险敞口可能会导致我们的运营和资本需求大幅波动。如果我们现有的资本不足以支持我们未来的运营需求，我们可能需要通过融资筹集更多资金或限制我们的增长。任何进一步的股权、债务或混合融资，或信用证所需的能力，如果有的话，可能会以对我们不利的条款进行。例如，在利率上升的环境中，比如整个2022年和2023年的普遍利率环境，我们的借贷成本已经并可能继续上升，新债务的条款和条件可能比我们现有债务的条款和条件更差，我们获得信贷的机会可能会受到负面影响。此外，我们在较高利率下产生的任何债务可能需要比我们现有的债务安排更高的持续偿债能力，这可能会使我们可用于运营的现金减少。我们还面临这样的风险，即我们现有的或有资本安排可能无法按预期提供。

如果我们无法在需要时获得足够的资本，我们可能无法增长并利用有利的市场条件，或者我们可能被要求减少我们的业务量，影响我们的运营结果和财务状况。

此外，我们面临的风险是，我们可能无法为我们的合资企业、管理基金和其他私人另类投资工具筹集新资本，这将减少我们未来的手续费收入和市场容量，从而对我们的运营业绩和财务状况产生负面影响。例如，在一段时间内将大量亏损让给另类资本部门，以及一些市场参与者对资本回报的限制和对之前亏损期间抵押品的维护，可能会在短期内导致投资者对这一产品类别的兴趣下降。

我们可能会受到我们无法控制的不利经济因素的影响，包括经济衰退或认为经济衰退可能发生的看法，以及国际社会政治事件。

经济衰退或经济活动放缓可能是由于新冠肺炎疫情的新一轮激增，也可能是因为涉及战争或内乱、政治或社会动荡的国际事件，或者是我们无法控制的其他因素。例如，我们经历了与俄罗斯和乌克兰冲突相关的损失，冲突可能会扩大，这可能会增加我们的潜在风险敞口，或对全球经济产生深远影响。此外，政府、企业和社会对此类事件的反应，如对公共集会的限制、制裁、贸易限制、失业增加和供应链中断，可能会加剧此类事件的影响，并可能对我们的业务和我们客户的业务产生影响。任何此类事件都可能增加我们的损失概率。这些事件还可能减少对保险和再保险的需求，这将减少我们的保费收入，并可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

与法律和监管事项有关的风险

我们运营的监管体系可能会限制我们的运营能力，增加我们的成本，或者以其他方式对我们产生不利影响。

我们的运营子公司在全球开展业务，并在多个司法管辖区受到不同程度的监管和监督。见“第一部分，第1项.业务--监管”。这些法规、法规和政策可能会限制我们的子公司、合资企业或管理基金开展某些业务、进行某些投资和分配资金的能力。我们可能无法完全遵守或获得这些法规和法规的适当豁免，这可能会导致我们在这些司法管辖区内开展业务或从事活动的能力受到限制，这可能会使我们受到罚款和/或处罚。我们目前或未来的业务战略可能会导致我们目前不受监管的一个或多个子公司在未来受到某种形式的监管。任何不遵守当前或未来适用法律或法规的行为都可能导致我们在这些司法管辖区开展业务或从事受监管的活动的能力受到限制，这可能会使我们受到罚款和其他处罚。此外，我们的运营子公司所受的法律或法规或其解释的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的几家运营子公司没有在除百慕大以外的任何司法管辖区获得许可或许可，仅在百慕大办事处开展业务，并且没有在美国设立办事处。保险和再保险监管框架在许多司法管辖区继续受到更严格的审查，

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包括美国和欧洲。如果我们的百慕大保险或再保险业务受到美国、欧盟或其他地方任何一个州、司法管辖区或其他地方的保险法的约束，我们可能会对这些公司未来的业务面临挑战。我们还可能被要求分配相当多的时间和资源来遵守我们经营的任何司法管辖区的任何新的或额外的法规要求，任何此类要求都可能影响我们保险和/或非保险子公司的运营，导致我们的成本增加，并影响我们的财务状况。

个别司法管辖区或跨境监管的发展可能会对百慕大产生不利影响，而百慕大是我们受集团监管的司法管辖区，或将总部设在百慕大的公司排除在市场准入、相互承认或其他司法管辖区享有的互惠权利之外，这可能会对我们造成不利影响。任何此类事态发展都可能对我们的运营产生重大负面影响。

国家和国际当局的政治、监管和行业倡议可能会对我们的业务产生不利影响。

保险和再保险监管框架受到美国和各州政府以及一些国际机构的严格审查，我们相信未来很可能会增加对我们行业的监管干预。

我们还可能受到以下提议或立法的不利影响：规定我们目标市场和消费者的再保险能力，扩大现有保单对飓风、地震或大流行疾病爆发等危险的覆盖范围，强制执行保险和再保险保单的条款，扩大联邦保险办公室的范围，或建立新的联邦保险监管机构，或以其他方式修改法律、法规或我们运营所依据的合同，这可能会使一国的公司比另一国的公司不成比例地受益。此外，政府支持的实体可能直接或通过竞争我们客户的业务来竞争我们提供的保险，从而减少我们客户可能需要或希望获得的第三方私人保护的潜在数量。

百慕大也受到百慕大以外的政治机构越来越多的审查，包括欧盟行为准则小组。请参阅“经合组织和我们所在的司法管辖区可能会采取措施，增加我们的税收，减少我们的净收入，并提高我们的报告要求。由于加强了对再保险业和百慕大的立法和监管审查，我们遵守适用法律的成本可能会增加，这可能会导致我们的盈利能力下降。此外，随着我们继续扩大我们在百慕大以外的业务运营，我们越来越多地受到新的和额外的法规的约束，例如，与反腐败和反贿赂有关的法律。

我们面临着与百慕大法律和法规变化以及百慕大政治环境相关的风险。

我们是在百慕大注册成立的，我们的许多运营公司都在百慕大注册。因此，百慕大法律和法规的变化可能会对我们的业务产生不利影响，例如施加税务责任、加强监管或法规的变化。

此外，我们还受到百慕大政治环境变化的影响，这可能会使我们很难在百慕大开展业务或吸引人才到百慕大。此外，百慕大目前是英国的海外领土，未来可能会考虑改变与英国的关系。这些变化可能会对百慕大或专注于百慕大的国际再保险市场产生不利影响，这两者中的任何一种都可能对我们的商业造成不利影响。

由于监管机构对非美国保险公司抵押品的要求，我们的流动性可能会受到影响。

美国的许多司法管辖区不允许保险公司在其法定财务报表上对从未经许可或未被承认的保险人获得的再保险收取信用，除非提交了担保，其形式和数量也受这些司法管辖区的规定制约，或者再保险人满足另一种信用基础。我们的合同通常要求我们通过信用证、信托账户或在适用的情况下利用多受益人再保险信托来发布此类担保，此类担保的解除由转让保险公司和/或监管机构控制。由于这些要求，相对于在美国司法管辖区获得许可和认可的某些竞争对手，我们可能处于竞争劣势。此外，如果我们不能从我们的其他业务中获得足够的不受限制的流动资产，以便不时地运营我们的业务，我们的业务可能会受到不利影响。见“第二部分，项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--财务状况、流动性和资本资源--流动性和现金流--信贷安排、信托和其他抵押品安排--多受益人再保险信托和

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多受益人减少抵押品再保险信托“，以讨论这些抵押品安排中的某些安排。

监管制度和会计规则的变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响，无论业务运营如何。

会计准则和监管规定的变化可能需要对我们的会计原则进行修改，无论是预期的还是之前的时期，这些变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。需要修改我们现有的原则和新的披露要求，可能会对我们的运营结果产生影响，并增加我们的费用，以实施和遵守任何新的要求。

我们的业务受到某些与制裁和外国腐败行为相关的法律法规的约束，违反这些法律和法规可能会对我们的运营产生不利影响。

我们必须遵守美国和其他司法管辖区所有适用的经济制裁和反贿赂法律法规。可能适用于我们的美国法律和法规包括由OFAC管理的经济贸易制裁法律和法规，以及由美国国务院管理的某些法律。我们开展业务的非美国司法管辖区的制裁法律和法规可能在一定程度上与美国的不同，这些差异可能还会使我们面临违反制裁的风险。

此外，我们还受到《反海外腐败法》和其他反贿赂法律的约束，这些法律一般禁止向非美国政府或官员行贿或不正当的礼物。员工或中介机构有可能不遵守适用的法律和法规。在这种情况下，我们可能面临民事处罚、刑事处罚和其他制裁，包括罚款或其他惩罚性行动。此外，此类违规行为可能会损害我们的业务和声誉。此类刑事或民事制裁、处罚、其他制裁以及对我们业务和声誉的损害可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的业务可能会受到政府和社会对气候变化的反应，这可能会影响我们的盈利能力。

除了环境事件对我们业务的影响外，我们的业务还面临向低碳经济转型的风险，包括与气候变化和温室气体相关的政府和监管审查的激增。我们的投资资产可能会受到市场从碳密集型行业或企业转移、与温室气体生产相关的成本或费用增加以及生产或使用碳基燃料行业盈利能力下降的影响。此外，对保险覆盖的需求可能会受到负面影响，以至于碳密集型业务受到这种转型的影响，与这些行业相关的索赔和损失可能会增加，这两种情况都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。

对气候变化负面影响的担忧已经并将继续导致新的监管对策。与可持续性和气候变化有关的新法律和条例正在审议或正在通过，其中可能包括具体的披露要求或义务，这可能导致额外的投资和实施新的做法和报告程序，所有这些都会带来额外的遵约成本和风险。

与税收有关的风险

我们的百慕大子公司可能需要缴纳美国企业所得税。

我们通过百慕大子公司开展大量业务，我们认为这些业务不需要缴纳美国企业所得税，因为它们不在美国从事贸易或业务。然而，由于在美国境内从事贸易或业务的活动存在相当大的不确定性，我们不能确定如果发生这种情况，美国国税局将不会成功地争辩我们的任何非美国公司在美国从事贸易或业务。此类公司可能需要缴纳美国公司所得税，并对其与此类美国业务有效相关的部分收益征收额外的分支机构利得税。如果我们或我们的一个或多个百慕大子公司最终被要求纳税，我们的收益将相应下降。

虽然我们在持续的新冠肺炎疫情期间保持了严格的税务相关运营协议，但任何持续或未来的旅行限制都可能带来巨大的运营挑战。

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美国的税收变化可能会减少我们获得资本的机会，减少对我们产品的需求，影响我们合资企业或我们管理的其他实体的股东或投资者，或以其他方式对我们产生不利影响。

2017年，美国通过了税改立法，通常被称为减税和就业法案。减税和就业法案包括一项新的基数侵蚀反避税，这将极大地改变我们的运营附属公司和非美国附属公司之间的关联再保险的征税方式，这些关联再保险公司需要缴纳美国税，而我们的非美国附属公司不需要缴纳美国税。尽管基数侵蚀反避税迄今对我们没有重大影响，因为基数侵蚀反避税针对的关联再保险对我们的业务并不重要，但它可能会限制我们执行关联再保险交易的能力，否则这些交易将在未来出于非税收商业原因而进行，例如集团内资本的有效使用，并可能导致我们购买和销售的再保险产品的价格更高。

减税和就业法案增加了我们或我们的任何非美国子公司或由我们管理的任何实体被视为美国联邦税收目的国内税法所指的“受控外国公司”的可能性。具体地说，减税和就业法案扩大了“受控外国公司”对“美国股东”的定义，将拥有外国公司股票价值10%或以上的“美国人”包括在内，而不是仅仅着眼于拥有投票权。如果一家公司被定性为“受控制的外国公司”，则该“受控制的外国公司”的任何“美国股东”都必须将其按比例分摊的某些保险和相关投资收入计入一个纳税年度的收入中，即使这些收入没有被分配。

除了“受控制的外国公司”规则的变化外，《减税和就业法案》还对某些与PFIC地位有关的条款进行了修改，例如，这些条款可能会阻碍美国人投资于我们的合资企业或我们管理的其他实体。虽然我们认为我们不应该被定性为PFIC，但我们不能向您保证，这种情况在未来几年将继续如此。我们管理的合资实体也有可能被定性为PFIC，这可能会降低这些实体对投资者的吸引力，并减少我们的手续费收入。

目前预计(尽管不能保证)我们将以这样的方式运营我们的每个非美国子公司，即在可预见的未来的任何纳税年度，相关人身保险收入总额将占我们每个非美国保险子公司总保险收入的20%以下。2022年1月25日，公布了拟议的法规，如果以目前的形式最终敲定，可能会大幅扩大关联人保险收入的定义，将我们的非美国子公司与关联再保险交易相关的保险收入包括在内。这些条例将适用于自条例定稿之日起计的纳税年度。虽然我们无法预测拟议的法规是否会在何时或以何种形式最终敲定，但如果以目前的形式最终敲定，拟议的法规可能会限制我们执行关联再保险交易的能力，否则这些交易将在未来出于非税收业务原因进行，并可能增加相关人员保险收入总额占我们一个或多个非美国保险子公司在特定纳税年度的总保险收入的20%或更多的风险，这可能导致此类相关人员保险收入应向持有我们股票的美国人纳税。

美国于2022年通过的通胀降低法案包括15%的公司替代最低税和对某些股票回购征收消费税等。虽然我们目前预计不会受到IRA中包含的税收条款的影响，但我们不能保证，如果我们在美国业务的性质或规模发生变化，或由于未来实施IRA条款的指导，我们不会在未来受到IRA的不利影响。

此外，对我们或我们的子公司和我们的股东的征税可能是未来税收立法的主题，这可能会对我们或我们的股东产生实质性的不利影响。

经合组织和我们所在的司法管辖区可能会采取措施，增加我们的税收，减少我们的净收入，并提高我们的报告要求。

经合组织发布了报告，并在成员国和非成员国之间发起了一场全球对话，讨论限制有害税收竞争的措施。这些措施在很大程度上是为了抵消经合组织认为是避税天堂或提供优惠税收制度的司法管辖区的影响。2017年，欧盟启动了类似的措施，并确定了包括百慕大在内的某些司法管辖区，它认为百慕大的税收制度通过在没有相应经济活动的情况下吸引利润来促进离岸结构。从2019年3月到2019年5月，欧盟确实出于税收目的将百慕大暂时添加到其不合作司法管辖区的“黑名单”中，当时百慕大通过了欧盟认为符合其要求的经济实体立法。欧盟还在2022年2月至2022年10月期间，将百慕大暂时列入了其“灰色名单”。“灰色名单”是一份司法管辖区的名单，这些司法管辖区已经

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承诺改革其税收政策，但在履行其承诺时仍受到密切监督。

此外，2015年，经合组织发布了与其试图协调国际税收规则多边行动有关的最后一系列基数侵蚀和利润转移报告。这些行动建议对税法进行修改，如果通过，可能会使我们承担额外的税收，并增加纳税遵从的复杂性和成本。

根据这些报告最后一系列中的建议，经合组织继续就数字经济带来的税务挑战进行磋商和审查。2019年5月，经合组织发布了一份《工作计划》，分为两大支柱，目标是应对对数字经济征税的挑战。经合组织随后在2020年底公布了这两大支柱的蓝图，并开始就这些提议进行公众咨询。

2021年，为制定实施双支柱解决方案的计划采取了重大步骤。2021年10月，OECD/G20包容性框架发表声明，就双支柱解决方案达成一致，以应对数字经济带来的税收挑战。第一支柱应对数字化经济的更广泛挑战，并侧重于根据基于市场的概念而不是历史上的“常设机构”概念在征税管辖区之间分配集团利润。支柱一包括明确排除受监管的金融服务，因此预计不会对保险和再保险集团产生实质性影响。支柱二通过对大型集团(合并收入超过7.5亿欧元的集团)引入全球最低税率，解决集团将利润转移到低税收司法管辖区实体的剩余基数侵蚀和利润转移风险，这将要求大型集团计算其运营所在的每个司法管辖区的实际税额，并在集团在一个司法管辖区的有效税率低于15%的情况下支付额外的充值税。2021年12月，经济合作与发展组织发布了在国内实施全球最低税额的支柱二示范规则，2022年12月15日，欧盟成员国一致通过指令，将支柱二规则实施为欧盟法律。欧盟成员国必须在2023年12月31日之前将该指令转变为国家法律，这些法律通常在2023年12月31日或之后的财政年度生效。如果我们运营的国家修改他们的税法，完全采用第二支柱框架，公司的所得税可能会增加。

此外，我们可能会受到税法、税务条约或税务法规的其他变化或我们经营所在司法管辖区税务当局对其解释或执行的不利影响，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

与我国证券所有权相关的风险

由于我们是一家控股公司，我们依赖于子公司的股息和付款。

作为一家没有直接业务的控股公司，我们依靠我们的投资收入、现金股息和子公司允许的其他付款来支付债务的本金和利息，并向我们的股东支付股息。有时，我们可能没有足够的流动资产来履行这些义务。根据百慕大法律、瑞士法律和各种美国法律，对股息支付的监管限制规范着我们子公司的股息支付能力。如果我们的子公司被限制向我们支付股息，我们可能无法向我们的股东支付股息或偿还我们的债务。

我们公司结构的某些方面可能会阻碍第三方收购和其他交易，或者阻止我们目前的董事会和管理层的撤职。

我们公司细则的一些条款可能会阻止第三方主动提出收购要约，或者阻止罢免我们目前的董事会和管理层。尤其是，本公司的细则禁止转让我们的股本股份，如果转让会导致某人拥有或控制构成我们任何类别或系列股份9.9%或以上的股份，除非董事会酌情豁免。此外，我们的公司细则将直接或间接、受益或以其他方式拥有超过9.9%普通股的任何股东的总投票权降至不超过我们股份总投票权的9.9%，除非董事会酌情放弃。这些条款可能会阻止大量购买我们的普通股或收购我们的提议，即使我们的股东可能认为这些购买或收购提议符合他们的最佳利益。

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此外，除其他事项外，我们的公司细则还规定：

•一个分类董事会，其规模一般是固定的，其成员只有在获得662/3%的投票权后才可由股东以正当理由罢免；

•限制股东提名人担任董事、将决议提交股东表决和要求召开特别股东大会的能力；

•董事会可能会发行的大量授权但未发行的股份，而无需股东采取进一步行动；以及

•662/3%的股东投票修改、废除或采用任何与公司细则若干条款不符的条款。

该等细则条文令透过要约收购、公开市场购买、委托书竞投或其他方式取得对吾等的控制权变得更加困难，并可能阻止潜在收购人提出收购要约或以其他方式试图取得吾等的控制权。此外，这些细则条款可能会阻止罢免我们目前的董事会和管理层。在一定程度上，这些条款会阻止收购企图，它们可能会剥夺股东为其股票实现收购溢价的机会，或者可能压低股票的市场价格。

此外，我们的保险和再保险子公司所在的许多司法管辖区都有法律和法规，要求保险公司或保险公司控股公司的控制权变更获得监管机构的批准。若此等法律适用于吾等及吾等附属公司，则除非寻求取得控制权的人士已向监管机构提交声明，并已事先获得该等监管机构对拟议变更的批准，否则吾等的控制权不会发生有效变更。根据这些法律，当一个人直接或间接获得保险公司或其母公司10%或更多的投票权时，控制权通常被推定，尽管这一推定是可以推翻的。因此，未经适用的保险监管机构事先批准，任何人不得收购我们10%或更多的普通股。

在美国，投资者可能在履行程序或执行针对我们的判决方面存在困难。

我们是一家百慕大公司。此外，我们的许多高级职员和董事居住在美国以外的国家。我们的全部或大部分资产以及这些高级职员和董事的资产可能位于美国境外。投资者可能难以在美国境内向居住在美国境外的我们的董事和高级职员送达诉讼程序，或根据美国联邦证券法民事责任条款对我们或这些董事和高级职员进行诉讼，无论我们是否指定美国境内的代理人接受送达程序。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们在百慕大以及美国其他地方以及英国、澳大利亚、爱尔兰、新加坡和瑞士租用办公空间，百慕大是我们总部和主要执行办公室的所在地。我们相信，我们目前的办公空间足以让我们开展业务，尽管我们的需求未来可能会发生变化。到目前为止，购买和维护我们的办公空间的成本对我们整体来说还不是很大。

项目3.法律程序

本项目所要求的与法律程序有关的资料在此并入我们的“合并财务报表附注”中“附注19.承付款、或有事项和其他项目”中的资料。

项目4.矿山安全披露

不适用。

46

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第II部

项目5.注册人普通股、相关股东事项和发行人回购股权证券的市场

市场信息和持有者数量

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“RNR”。2023年2月3日，我们普通股的登记持有者有106人。

分红

2023年2月8日，公司董事会宣布普通股季度分红为每股普通股0.38美元。股息将于2023年3月31日支付给2023年3月15日登记在册的股东。宣布和支付未来股息由我们的董事会在考虑各种因素后自行决定，这些因素包括我们的财务状况、和解赔偿、经营业绩、可用现金以及当前和预期的现金需求。

47

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性能图表

下图比较了我们普通股的累计回报率(包括普通股股息的再投资)与标准普尔500指数、标准普尔财险行业集团股票价格指数(我们之前使用的已公布的行业指数)和标准普尔综合1500财险指数(我们选择的新公布的行业指数)在从2017年12月31日开始到2022年12月31日结束的五年期间的回报率，假设在2017年12月31日投资了100美元。我们之前将我们的表现与标准普尔500财产和意外伤害保险行业集团股票价格指数进行了比较，但后来改为标准普尔综合1500财产和意外伤害保险指数，因为我们认为它是更合适的同行团体指数，更好地反映了我们的业务和我们竞争的公司。下图中的每个测量点代表2018年1月1日至2022年12月31日期间每个日历年末的最后一次销售价格衡量的累计股东回报。如下图所示，在此期间，我们普通股的累计回报率为53.5%；(2)标准普尔500指数的累计回报率为56.9%；(3)标准普尔财产保险集团股票价格指数的累计回报率为81.9%；(4)标准普尔1500财产保险综合指数的累计回报率为73.9%。

五年累计总收益的比较

48

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发行人回购股权证券

我们的股票回购计划可能会根据市场状况和其他因素，通过公开市场购买和私下谈判的交易不时实施。在2022年2月4日、2022年5月16日和2022年8月2日，我们的董事会批准了我们授权的股票回购计划的续签，总金额高达5.0亿美元。除非我们的董事会提前终止，否则该计划将在我们回购了授权股份的全部价值后到期。下表详细说明了2022年第四季度根据该计划进行的回购，还包括购买的其他股份，这些股份是员工在归属限制性股票时因预扣税款义务而交出的普通股。

						购买的股份总数												购买的其他股份												购入的股份 在回购计划下												美元 金额 仍然 可用 在……下面 回购 计划
						股票 购得						平均值 单价 分享						股票 购得						平均值 单价 分享						股票 购得						平均值 单价 分享
																																										(单位：百万)
			可回购的期初美元金额																																							$	500.0
			October 1 - 31, 2022			—						$	—					—						$	—					—						$	—					500.0
			November 1 - 30, 2022			15						$	154.29					15						$	154.29					—						$	—					500.0
			December 1 - 31, 2022			98						$	181.79					98						$	181.79					—						$	—					500.0
			总计			113						$	178.14					113						$	178.14					—						$	—					$	500.0

2022年，根据我们公开宣布的股份回购计划，我们回购了110万股普通股，总成本为1.628亿美元，平均价格为每股普通股155.00美元。截至2022年12月31日，根据股份回购计划，仍有5.0亿美元可供回购。未来，我们可能会根据当前授权的股份回购计划授权额外的回购活动，增加股份回购计划下的授权金额，或采用额外的交易计划。我们回购普通股的决定将取决于普通股的市场价格和我们的资本金要求等因素。

ITEM 6. [已保留]

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下是对我们2022年与2021年的运营结果以及2022年12月31日我们的流动性和资本资源的讨论和分析。这一讨论和分析应与本文件所载经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。本文件包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同。请参阅“关于前瞻性陈述的说明”。关于我们2021年与2020年相比的经营业绩的讨论和分析，请参阅我们于2022年2月4日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告第54-108页上“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”下的披露。

在本10-K表格中，除文意另有所指外，凡提及“RenaissavieRe”时，指RenaissaveRe控股有限公司(母公司)，而凡提及“我们”、“我们”、“我们”及“公司”时，均指RenaissaveRe控股有限公司及其附属公司。在本表格10-K中使用的定义术语包括在本表格10-K的“第一部分，第一项业务”末尾的“定义术语词汇表”中。

除非另有说明，本10-K表格中提及的所有美元金额均以美元表示。

由于四舍五入，本表格10-K所列表格中的数字加起来可能与所提供的总数不符。

管理层讨论和分析财务状况和经营结果的指标

			页面
概述			51
选定的合并财务数据			53
关键会计估计数摘要			54
索赔和索赔费用准备金			54
保费及相关开支			61
可追讨的再保险			61
公允价值计量和减值			62
所得税			64
行动结果摘要			66
财务状况、流动资金和资金来源			79
财务状况			79
流动性与现金流			80
资本资源			85
索赔准备金和索赔费用			86
投资			87
收视率			91
补充担保人财务信息			102
当前展望			94

50

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概述

RenaissavieRe是一家全球再保险和保险提供商，专门从事将结构合理的风险与高效的资本来源相匹配。我们主要通过中介机构向客户提供财产、意外伤害和特殊再保险以及某些保险解决方案。我们成立于1993年，在百慕大、澳大利亚、爱尔兰、新加坡、瑞士、英国和美国设有办事处。我们是世界领先的财产、意外伤害和特殊再保险供应商之一。

我们的使命是将理想的、结构良好的风险与高效的资本来源相匹配，以实现我们成为最佳承销商的愿景。我们相信，从长远来看，这将使我们能够为我们的股东带来更高的回报，并促进我们保护社区和促进繁荣的目标。我们寻求通过以下方式实现这些目标：(I)成为客户可信赖的长期合作伙伴，以评估和管理风险；(Ii)提供响应迅速的创新解决方案；(Iii)利用我们在风险评估和信息管理方面的核心能力；(Iv)投资于这些核心能力，以便在整个市场周期中为客户提供服务；以及(V)信守我们的承诺。

我们的核心产品包括财产、意外伤害和特殊再保险，以及某些保险产品，主要通过与我们建立了牢固长期关系的中介机构分销。我们的业务包括以下可报告的部分：(1)财产，包括巨灾和其他财产(再)保险，以及(2)意外和特殊(再)保险，由意外和特殊(再)保险组成。本公司营运附属公司及承保平台的承保业绩已适当地计入我们的财产及意外伤害及专业分部业绩。

我们的战略重点是作为一个具有三大竞争优势的综合系统运营：卓越的风险选择、卓越的客户关系和卓越的资本管理。我们以金融安全、创新产品和响应服务的形式为我们的客户和合作伙伴提供价值。我们被认为是及时支付有效索赔的领先者。

有三个主要的利润驱动因素为我们的业务创造了多样化的收益来源-承保收入、手续费收入和投资收入。承保收入是我们从核心承销业务中赚取的收入。通过接受这项业务带来的波动性，我们相信我们可以产生卓越的长期回报，并实现我们的愿景。手续费收入是我们主要通过在Capital Partners部门管理第三方资本而获得的收入，由管理费收入和绩效费用收入组成。与我们的其他利润驱动因素相比，我们认为手续费收入是一种相对稳定、波动性较低和资本效率高的收入来源。投资收益是指从我们维持的投资组合中获得的收入，以支持我们的业务。我们采取一种有纪律的方法来建立相对保守、结构良好的投资组合，重点放在固定收益投资上。我们认为手续费收入，特别是管理费收入和投资收入是相对稳定的收入来源。

我们主要通过每股普通股有形账面价值的长期增长加上累计股息的变化来衡量我们的财务成功。我们认为，这一指标是衡量我们财务业绩的最合适指标，我们相信，在这方面，随着时间的推移，我们取得了卓越的业绩。

我们目前的业务战略主要集中在承保再保险上，尽管我们也通过授权安排承保超额和盈余额度保险。此外，我们还寻求许多其他机会，例如创建和管理我们的合资企业和管理基金，执行定制的再保险交易以承担或放弃风险，以及管理针对巨灾再保险以外的风险类别的某些战略投资。我们不时考虑通过有机增长、成立新的合资企业或管理基金，或收购或投资其他公司或其他公司的业务账簿，将业务多元化至新的合资企业。

我们不断探索适当和有效的方法来满足客户的风险需求，以及各种监管和立法变化对我们业务的影响。我们已经在几个司法管辖区创建和管理了多个资本工具，并可能在未来创建更多的风险承担工具或进入更多的司法管辖区。此外，我们差异化的战略和能力使我们能够为客户寻求定制或大型解决方案。

51

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收入和支出

我们的收入主要来自三个来源：(1)我们销售的再保险和保单的净保费收入；(2)我们的资本基金投资的净投资收入和已实现和未实现的净收益，以及我们从我们销售的保单上获得的现金投资；以及(3)从我们的合资企业、管理基金和结构性再保险产品获得的费用，这些费用主要反映在可赎回的非控制权益中，或作为收购或运营费用的抵消。

我们的费用主要包括：(1)我们销售的再保险和保险保单产生的净索赔和索赔费用；(2)收购成本，通常占我们承保保费的一定比例；(3)运营费用，主要由人员费用、租金和其他费用组成；(4)公司费用，包括某些行政、法律和咨询费用，研发成本，交易和整合相关费用，以及其他杂项成本，包括与上市公司运营相关的成本；以及(5)与债务和优先股相关的利息和股息。在我们开展业务的某些司法管辖区，我们也要缴税。由于我们目前的大部分收入是在百慕大赚取的，百慕大不征收企业所得税，因此从历史上看，对我们业务的税收影响微乎其微。

保险或再保险公司的承保结果经常被参考其净理赔和理赔费用比率、承保费用比率和综合比率来讨论。净索赔和索赔费用比率的计算方法是将净索赔和净保费所产生的索赔费用相除。承保费用比率的计算方法是将承保费用(收购费用和运营费用)除以净保费收入。综合比率是净索赔和索赔费用比率与承保费用比率之和。综合比率低于100%表示在考虑投资收益前有盈利的承保。综合比率超过100%表示在考虑投资收益前无利可图。我们还讨论了我们在当前事故年和以前事故年的基础上的净索赔和索赔费用比率。当前事故年的净索赔和索赔费用比率的计算方法是将当前事故年的净索赔和已发生的索赔费用除以赚取的净保费。以前的事故年度净索赔和索赔费用比率的计算方法是将以前的事故年度净索赔和已发生的索赔费用除以赚取的净保费。

我们管理达芬奇、丰塔纳、美第奇和弗米尔，拥有全部或多数投票权，但不拥有或少数经济利益。由于我们的控股投票权权益，我们在财务报表中完全合并了这些实体，即使我们不保留这些实体产生的经济成果的全部价值。我们没有保留的部分经济成果最终会分配给持有这些实体非控股权益的第三方投资者。经济结果可以包括承保结果、投资结果和外汇影响等项目。例如，如果这些实体中的一个因自然灾害而产生承保损失，全部金额将反映在我们综合经营报表的净收益(亏损)中，但最终我们将只在可归因于RenaissaveRe的净收益(亏损)中保留该金额的一部分。在公司的综合资产负债表和综合经营报表中，我们将这些项目中第三方应占的部分分配到“可赎回非控股权益的净(收益)损失”项目中。有关我们可赎回的非控制性权益以及这种会计处理如何影响公司财务结果的更多信息，请参阅我们的“合并财务报表附注”中的“附注9.非控制性权益”。

通货膨胀的影响

总体经济通胀加剧，通胀存在长期居高不下的风险，这可能导致索赔和索赔费用增加，影响我们投资组合的表现或产生其他不利影响。世界各国政府和央行为应对新冠肺炎疫情所采取的措施、乌克兰战争的影响以及全球供应链问题，可能会加剧这种风险。最近，许多央行开始提高利率，这可能会起到抵消一些通胀压力的作用。目前和未来通胀上升对我们业绩的实际影响，在最终解决索赔等事项之前，无法准确知道。急性心肌梗死的发病、持续时间和严重程度

52

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通货膨胀期不能准确估计。我们在我们的巨灾损失模型和投资组合中考虑了通胀对我们的预期影响。我们对通货膨胀潜在影响的估计也在定价和估计未付索赔和索赔费用的准备金时考虑在内。在一场巨灾损失之后，当地经济存在形成通胀压力的可能性。

选定的合并财务数据

下表列出了我们选定的截至2022年12月31日的五年期末和每一年的综合财务数据和其他财务信息。TMR的结果包含在我们从2019年3月22日开始的综合财务数据中。选定的综合财务数据应与我们的综合财务报表及其相关附注以及本表格“第二部分第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的其他信息一并阅读。

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020						2019						2018
			(以千为单位，不包括每股和每股数据和百分比)
			运营报表数据：
			书面毛保费			$	9,213,540					$	7,833,798					$	5,806,165					$	4,807,750					$	3,310,427
			净保费已成交			7,196,160						5,939,375						4,096,333						3,381,493						2,131,902
			赚取的净保费			6,333,989						5,194,181						3,952,462						3,338,403						1,976,129
			净投资收益			559,932						319,479						354,038						424,207						269,965
			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(1,800,485)						(218,134)						820,636						414,109						(183,168)
			已发生的索赔和索赔费用净额			4,338,840						3,876,087						2,924,609						2,097,021						1,120,018
			收购费用			1,568,606						1,214,858						897,677						762,232						432,989
			运营费用			276,691						212,184						206,687						222,733						178,267
			承保收益(亏损)			149,852						(108,948)						(76,511)						256,417						244,855
			净收益(亏损)			(1,159,816)						(103,440)						993,058						950,267						268,917
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)			(1,096,578)						(73,421)						731,482						712,042						197,276
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(摊薄)的每股普通股净收益(亏损)			(25.50)						(1.57)						15.31						16.29						4.91
			每股普通股股息			1.48						1.44						1.40						1.36						1.32
			加权平均已发行普通股-稀释后			43,040						47,171						47,178						43,175						39,755
			平均普通股权益回报率			(22.0)		%				(1.1)		%				11.7		%				14.1		%				4.7		%
			综合比率			97.7		%				102.1		%				101.9		%				92.3		%				87.6		%
			12月31日，			2022						2021						2020						2019						2018
			资产负债表数据：
			总投资			$	22,220,436					$	21,442,659					$	20,558,176					$	17,368,789					$	11,885,747
			总资产			36,552,878						33,959,502						30,820,580						26,330,094						18,676,196
			索赔准备金和索赔费用			15,892,573						13,294,630						10,381,138						9,384,349						6,076,271
			未赚取的保费			4,559,107						3,531,213						2,763,599						2,530,975						1,716,021
			债务			1,170,442						1,168,353						1,136,265						1,384,105						991,127
			资本租赁			22,020						22,459						22,853						25,072						25,853
			优先股			750,000						750,000						525,000						650,000						650,000
			可归属于RenaissavieRe的股东权益总额			5,325,274						6,624,281						7,560,248						5,971,367						5,045,080
			已发行普通股			43,718						44,445						50,811						44,148						42,207
			普通股每股账面价值			$	104.65					$	132.17					$	138.46					$	120.53					$	104.13
			累计股息			25.00						23.52						22.08						20.68						19.32
			普通股每股账面价值加累计股息			$	129.65					$	155.69					$	160.54					$	141.21					$	123.45
			普通股每股账面价值变动加上累计股息变动			(19.7)		%				(3.5)		%				16.0		%				17.1		%				5.7		%

53

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关键会计估计数摘要

索赔和索赔费用准备金

概括性描述

我们认为管理层做出的最重要的会计判断是我们对索赔和索赔费用准备金的估计。索赔和索赔费用准备金是指对我们销售的保险和再保险合同产生的未付索赔和索赔费用的最终结算和管理费用的估计，包括在给定时间点的精算和统计预测。我们的索赔准备金和索赔费用准备金是案件准备金、附加案件准备金或ACR、已发生但未报告的损失和已发生但未报告的损失的组合，统称为IBNR。案例准备金是保险人和转让公司向我们报告的、但尚未支付的损失。如果认为有必要，在某些情况下，我们建立ACR，这代表我们对与特定合同相关的索赔的估计，我们认为客户在该日期或在IBNR范围内可能没有充分估计这些索赔。我们使用精算技术和专家判断来建立IBNR，以表示尚未向我们报告的或我们预计会增加报告的索赔的预期成本。我们的储备委员会包括我们的高级管理层成员，负责审查、讨论和评估我们经审计的综合财务报表中包括的储备估计的合理性和充分性。

下表按细分汇总了我们的索赔准备金和索赔费用准备金，在案件准备金、附加案件准备金和IBNR之间分配：

			2022年12月31日			案例 储量						其他内容 案例保留						IBNR						总计
			(单位：千)
			属性			$	1,956,688					$	2,008,891					$	3,570,253					$	7,535,832
			意外事故和特殊事故			1,864,365						167,993						6,324,383						8,356,741
			总计			$	3,821,053					$	2,176,884					$	9,894,636					$	15,892,573
			2021年12月31日
			(单位：千)
			属性			$	1,555,210					$	1,996,760					$	2,825,718					$	6,377,688
			意外事故和特殊事故			1,784,334						128,065						5,004,543						6,916,942
			总计			$	3,339,544					$	2,124,825					$	7,830,261					$	13,294,630

54

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未付索赔和索赔费用负债中的活动摘要如下：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			截至期初，扣除可收回的再保险后的索赔准备金和索赔费用准备金			$	9,025,961					$	7,455,128
			产生的净额与以下方面有关：
			本年度			4,586,422						4,125,557
			前几年			(247,582)						(249,470)
			已产生的净额合计			4,338,840						3,876,087
			支付净额与以下项目相关：
			本年度			105,885						574,230
			前几年			1,924,271						1,649,872
			已支付净额合计			2,030,156						2,224,102
			外汇(1)			(152,997)						(81,152)
			截至期末，扣除可收回的再保险后的索赔准备金和索赔费用准备金			11,181,648						9,025,961
			截至期末可追讨的再保险			4,710,925						4,268,669
			截至期末的索赔准备金和索赔费用			$	15,892,573					$	13,294,630

(1)反映索赔准备金和索赔费用准备金外汇重估的影响，扣除可收回的再保险，于资产负债表日以非美元计价。

下表按未付索赔和索赔费用的负债细分详细说明了我们上一年的发展情况：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)			(有利的)不利发展						(有利的)不利发展
			属性			$	(205,741)					$	(233,373)
			意外事故和特殊事故			(41,841)						(16,097)
			上一次事故年度净索赔和索赔费用的有利发展总额			$	(247,582)					$	(249,470)

我们的每一项业务的准备金方法使用损失准备金流程，该流程计算索赔和索赔费用的最终结算和管理成本的点数估计。我们不计算估计范围，也不对索赔和索赔费用的任何准备金进行贴现。我们使用这一点估计，以及已支付的索赔和案件准备金，以在我们的合并财务报表中记录我们对额外案件准备金和IBNR的最佳估计。根据公认会计原则，在发生导致损失的事件之前，我们不允许建立巨灾索赔和索赔费用准备金的估计。

保留我们的索赔涉及其他不确定因素，例如对放弃公司的信息的依赖、从主要保险公司向我们或向我们的放弃公司报告信息所固有的时间延迟，以及放弃公司之间不同的保留做法。从割让公司收到的信息通常是边界、经纪人损失通知和/或与割让公司或其经纪人的讨论。这些信息可以按月、按季度或按交易方式收到，通常包括已支付的索赔和案件准备金的估计。我们也可能从某些割让公司收到IBNR的估计或拨备。这些资料通常会在理赔期间不时更新和调整，因为除了适用的成文法和案例法的改变外，有关初始申索、客户账户、行业或事件趋势的新数据或事实可能会报告或出现。

我们对巨额损失的估计是基于一些因素，包括目前从某些客户和经纪人的索赔信息中获得的信息、行业对损失的评估、专有模型、

55

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历史再保险和保险损失的经验和统计，管理层的经验和判断，以帮助建立适当的索赔和索赔费用准备金，以及我们合同的条款和条件。我们对巨额损失估计的不确定性还受到以下因素的影响：现有信息的初步性质、损失的规模和相对不常见的频率、各个索赔发展期的预期持续时间、行业参与者向相关日期提供的数据的不足之处、进一步报告滞后或不足的可能性，以及在某些情况下，索赔的形式以及相关保险和再保险合同条款下的法律问题。此外，与某些大损失有关的很大一部分净索赔和索赔费用可以集中在少数几个大客户身上，因此，根据这些客户的索赔经验，这些损失的估计损失可能会有很大差异。业务中断和其他风险敞口的或有性质也将以有意义的方式影响损失，我们认为，随着时间的推移，这可能会在索赔处理、索赔调整和其他覆盖问题方面引起极大的复杂性。鉴于某些损失的规模，保险业的总承保损失可能存在重大不确定性，因此，我们的损失估计所依据的几个关键假设也可能存在不确定性。与直接承担的再保险相比，对我们复原性合同的损失准备金估计提出了更多的挑战。此外，如果我们的再保险人或其他债务人未能履行他们的义务，我们的实际净损失可能会增加。

由于上文讨论的内在不确定性，我们制定了一种储备理念，试图纳入审慎的假设和估计，我们在过去几年的事故年度净索赔和索赔费用方面总体上取得了良好的发展。然而，不能保证在过去事故年度的基础上，这种有利的发展将在未来期间出现净索赔和索赔费用。

我们的预留技术、假设和流程在我们的财产和意外伤害和专业领域有所不同。请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注7.索赔和索赔费用准备金”，了解有关我们承保和再保险的风险、我们为估计索赔和索赔费用准备金而遵循的准备金技术、假设和流程、索赔和索赔费用准备金的前一年发展情况、我们对已发生和已支付的索赔发展的分析以及我们每个财产和意外伤害和专业部分的索赔持续时间信息。

物业分部

实际结果与初步估计

如上所述，估计物业部门准备金的关键假设是我们对已发生的索赔和索赔费用的估计。下表显示了我们对每个事故年发生的索赔和索赔费用的初步估计，以及这些初步估计是如何随着时间的推移而发展的。事故年已发生索赔和索赔费用的初步估计代表我们对我们物业部门在特定事故年发生的索赔的最终和解和管理成本的估计，截至该年12月31日的报告。截至随后几年12月31日的已发生索赔和索赔费用的重新估计，是我们截至该日期报告的修订估计数。我们截至2022年12月31日报告的最新估计与我们最初的事故年估计不同，并表明我们对已发生索赔和索赔费用的最新估计合理地可能与我们的初始估计不同，可能会很大。这一估计的变化将被记录在发生变化的期间。在我们目前的估计低于最初估计的事故年，我们经历了有利的发展，相比之下，我们目前的估计高于最初估计的事故年，我们经历了不利的发展。该表是按净额列报的，因此包括可收回的再保险利益。此外，我们还在下表中包括了与白金和TMR相关的历史已发生索赔和索赔费用开发信息。对于意外年发生的索赔和以美元以外的货币计价的索赔费用，我们在所提供的所有期间都使用当时的年终资产负债表外汇汇率, 从而从下表所列的已发生事故年索赔发展信息中消除外币换算率变化的影响。

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下表详细说明了截至2022年12月31日，扣除再保险后，我们的财产部门发生的索赔和索赔费用。

									已发生的索赔和索赔费用，扣除再保险
			(单位：千)						截至12月31日止年度，
			意外事故 年						2013						2014						2015						2016						2017						2018						2019						2020						2021						2022
			2013						$	312,792					$	288,846					$	267,276					$	245,077					$	233,993					$	230,368					$	230,603					$	233,668					$	236,185					$	234,533
			2014						—						299,256						276,253						263,337						258,384						257,237						254,897						248,847						245,956						247,101
			2015						—						—						368,476						352,454						331,342						320,695						309,509						303,110						292,867						300,028
			2016						—						—						—						447,077						460,729						445,119						427,918						409,221						399,222						408,757
			2017						—						—						—						—						1,639,389						1,453,773						1,342,224						1,319,428						1,273,721						1,207,671
			2018						—						—						—						—						—						918,764						985,180						941,093						818,156						820,098
			2019						—						—						—						—						—						—						955,220						928,613						875,408						779,852
			2020						—						—						—						—						—						—						—						1,568,157						1,583,694						1,565,564
			2021						—						—						—						—						—						—						—						—						2,338,470						2,311,045
			2022						—						—						—						—						—						—						—						—						—						2,232,896
			总计																																																												$	10,107,545

我们对已产生的索赔和索赔费用的初始和后续估计(扣除再保险后)受到来自客户和经纪人的索赔信息、行业损失评估、专有模型、历史再保险和保险损失经验和统计、管理层帮助建立适当的索赔和索赔费用准备金的经验和判断以及我们合同的条款和条件的现有信息的影响。如上所述，鉴于为与财产损失相关的索赔和索赔费用准备的复杂性，特别是巨灾超额损失再保险合同，这些合同在我们的财产部门中占据了相当大的比例，我们在任何特定的事故年度都经历了有利和不利的发展。例如，与2019年事故年相关的净索赔和索赔费用都出现了良好的发展。这在很大程度上是由于与2019年重大损失事件相关的估计最终索赔净额和索赔费用减少。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，与2020事故年相关的净索赔和索赔费用经历了不利的发展，但在截至2022年12月31日的年度内回到了我们最初公布的类似准备金。不利的发展是由于收到了与2020年与天气有关的重大损失事件相关的新的和额外的索赔信息，预计净索赔和索赔费用增加。

在保险巨灾损失水平较低的事故年份，与保险巨灾损失水平较高的年份相比，我们的其他财产业务在我们的财产部门内产生的总索赔和索赔费用中贡献了更大的比例。我们预计，我们的某些其他房地产业务在未来历年将倾向于产生较少的波动性，因此，随着时间的推移，我们预计此类业务的估计产生的净索赔和索赔费用将出现较慢、更稳定的增长或下降。我们的某些其他财产合同也受到巨灾事件的影响，导致因巨灾事件发生而产生的索赔和索赔费用的波动性增加。此外，与重大巨灾损失相关的初始估计的波动性以及我们解决索赔的速度可能会因事件类型的不同而有很大差异。考虑到史无前例的情况，我们还预计新冠肺炎疫情造成的损失将是高度复杂和不确定的，鉴于损失的性质，损失将需要更长的时间才能形成，因此可能会增加我们产生的净索赔和索赔费用的波动性。

敏感度分析

下表显示了截至2022年12月31日和截至2022年12月31日的年度，与我们对物业部门发生的索赔和索赔费用的最终总损失估计相关的合理可能结果范围对我们的索赔和索赔费用准备金、净收益(亏损)和股东权益的影响。合理的可能结果范围是基于我们最终产生的索赔和巨额损失的索赔费用的结果分布。此外，我们调整其他物业业务的亏损率和发展曲线的方式与

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对我们的意外伤害和特殊情况部分进行的敏感性分析，下面将更详细地讨论。一般而言，我们的最近损失的索赔准备金和索赔费用受到更大的不确定性，因此有更大的变异性，很可能在一个时期到下一个时期经历重大变化。这是由于行业损失规模的不确定性，这些合同已经暴露于损失和我们客户产生的索赔的规模。随着我们的索赔年龄的增长，更多的信息变得可用，我们相信我们的估计变得更加确定，尽管不能保证这种趋势将在未来继续下去。因此，下面的敏感性分析是基于每个事故年的年龄、我们目前对每个事故年发生的损失的已发生索赔和索赔费用的估计，以及我们按事故年对索赔和索赔费用的当前估计可能产生的合理范围。对净收益(亏损)和股东权益的影响假设再保险回收、与亏损相关的保费或利润佣金或可赎回的非控股权益不增加或减少。

财产索赔和索赔费用准备金敏感度分析

			(除百分比外，以千为单位)			申索储备金及申索费用 十二月三十一日， 2022						$影响 更改索赔准备金 并声称 费用 12月31日， 2022						影响百分比 变化 关于总储备金的问题 索赔 和报销费用 12月31日， 2022						影响百分比 年净收益(亏损)变动 截至年底的年度 2022年12月31日						影响百分比 启用更改 股东的 股本为 2022年12月31日
			更高			$	8,125,317					$	589,485					3.7		%				50.8		%				(11.1)		%
			已录制			$	7,535,832					$	—					—		%				—		%				—		%
			更低的位置			$	7,142,727					$	(393,105)					(2.5)		%				(33.9)		%				7.4		%

我们相信，根据我们迄今的经验和我们未来的预期，我们对估计产生的索赔和索赔费用所做的更改代表了一系列合理的可能结果。虽然我们认为这些是可能结果的合理范围，但我们不认为上述敏感性分析应被视为精算准备金范围。此外，敏感性分析只反映了我们基本假设中可能出现的结果的合理范围。我们估计发生的索赔和索赔费用可能显著高于或低于上述敏感性分析。例如，我们可能会对我们目前认为不在我们保单覆盖范围内的风险敞口承担责任。这些变化可能会导致我们估计的已发生索赔和索赔费用、净收益和股东权益的变化比上述变化大得多，并可能在多个时期入账。通胀前景也高度不确定，可能导致比上面描述的更大的变化。我们会继续监察通胀环境，并在我们估计的最佳储备范围内反映我们的看法。我们还提醒，上述敏感性分析不被管理层用于制定我们的储量估计，也不被管理层用于管理业务。

意外伤害和专科类别

实际结果与初步估计

如上所述，估计意外伤害和特殊险部分准备金的关键假设是我们对已发生的索赔和索赔费用的估计。标准精算技术用于计算最终索赔和索赔费用。确定最终索赔和索赔费用的关键假设包括估计已发生索赔和索赔费用比率以及估计损失报告模式。下表显示了我们对每个事故年发生的索赔和索赔费用的初步估计，以及这些初步估计是如何随着时间的推移而发展的。事故年已发生索赔和索赔费用的初步估计代表我们对在特定事故年发生并截至该年12月31日报告的意外伤害和特殊事故部分发生的索赔的最终和解和管理成本的估计。截至随后几年12月31日的已发生索赔和索赔费用的重新估计，是我们截至该日期报告的修订估计数。我们截至2022年12月31日报告的最新估计与我们最初的事故年估计不同，并表明我们对已发生索赔和索赔费用的初始估计是合理的。

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可能与我们最新的估计不同，可能会很大。这一估计的变化将被记录在发生变化的期间。在我们目前的估计低于最初估计的事故年，我们经历了有利的发展，而我们当前估计高于最初估计的事故年表明发展不利。该表是按净额列报的，因此包括可收回的再保险利益。此外，我们还在下表中包括了与白金和TMR相关的历史已发生索赔和索赔费用开发信息。对于以美元以外货币计价的已发生事故年索赔，我们在所提供的所有期间都使用当前年终资产负债表的外汇汇率，从而从下表所包括的已发生事故年索赔发展信息中消除外币换算率变化的影响。

下表详细说明了截至2022年12月31日，我们的意外伤害和特殊险部门发生的索赔和索赔费用，扣除再保险后的净额。

									已发生的索赔和索赔费用，扣除再保险
			(单位：千)						截至12月31日止年度，
			意外事故 年						2013						2014						2015						2016						2017						2018						2019						2020						2021						2022
			2013						$	590,242					$	588,095					$	559,965					$	535,968					$	523,642					$	509,143					$	487,222					$	478,205					$	481,950					$	477,100
			2014						—						695,244						689,624						694,504						674,414						656,655						669,543						640,779						635,233						636,964
			2015						—						—						761,464						779,834						821,290						801,604						788,355						805,053						810,781						824,490
			2016						—						—						—						945,940						981,453						980,292						972,137						937,587						946,993						950,798
			2017						—						—						—						—						1,284,763						1,262,729						1,290,103						1,248,949						1,263,344						1,293,340
			2018						—						—						—						—						—						1,238,246						1,298,264						1,299,006						1,308,994						1,357,942
			2019						—						—						—						—						—						—						1,241,269						1,234,332						1,234,242						1,235,474
			2020						—						—						—						—						—						—						—						1,491,604						1,455,782						1,341,439
			2021						—						—						—						—						—						—						—						—						1,690,563						1,642,920
			2022						—						—						—						—						—						—						—						—						—						2,297,481
			总计																																																												$	12,057,948

随着每个事故年的发展，我们估计的预计发生的索赔和扣除再保险后的索赔费用都发生了变化。例如，我们重新估计的已发生索赔和2020年事故年的索赔费用比最初估计的有所下降。这一下降主要是由于与2020年事故年相关的实际报告和支付的索赔净额和索赔费用低于预期，导致我们对本事故年的预期最终索赔和索赔费用比率下降。相比之下，2018年事故年的发展与我们对已发生索赔和索赔费用的初步估计相反，我们目前的估计高于我们的初始估计。2018年已发生索赔和索赔费用增加的原因是，报告的损失普遍高于预期的自然减损净额和索赔费用。

通过使用预期损失率方法，我们的意外伤害和特殊险部分的准备金方法在紧接合同开始后的早期阶段比我们的初始估计更重要。预期损失率方法通过将初始预期损失率乘以赚取的保费来估计发生的损失。在预期损失率法下，不依赖于索赔和索赔费用的发展。确定何时报告的损失是充分和可信的，以保证选择与初始预期损失率不同的最终损失率，也需要判断。我们通常会对报告的损失经验进行调整，表明与初始预期损失率的不利差异早于报告的损失经验，表明有利的差异，因为报告超出预期的损失往往比没有或低于预期的报告损失水平具有更大的可信度。随着时间的推移，随着报告的索赔数量增加和报告损失的可信度提高，IBNR的精算估计通常以Bornhuetter-Ferguson精算方法为基础。Bornhuetter-Ferguson精算方法重视理赔和理赔费用的发展经验。如果以前事故年度的索赔和索赔费用有不利的发展，我们通常选择Bornhuetter-Ferguson精算方法，以确保在确定我们与相关业务有关的估计索赔和索赔费用时考虑到索赔经验。如果我们认为我们在业务发展的早期阶段缺乏索赔经验，我们可能不会选择Bornhuetter-Ferguson精算方法，直到我们

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相信报告的损失水平具有更大的可信度。随着以往事故年索赔和索赔费用的发展经验变得可信，通常选择Bornhuetter-Ferguson精算方法，这种精算方法在发展过程中更重视这种报告的经验。Bornhuetter-Ferguson精算方法通过将初始估计损失率应用于未开发保费，并将报告的损失添加到估计值中，来估计我们预期的最终索赔和索赔费用。

敏感度分析

下表显示了截至2022年12月31日及截至2022年12月31日的年度，与我们对最终索赔总额、索赔费用比率和损失报告模式的各种合理精算假设相关的合理可能结果范围对我们的意外伤害和特殊业务部门索赔和索赔费用准备金、净收益(亏损)和股东权益的影响。对净收益(亏损)和股东权益的影响假设再保险回收、与亏损相关的保费或利润佣金或可赎回的非控股权益不增加或减少。

伤亡和特殊伤害索赔和索赔费用准备金敏感度分析

			(除百分比外，以千为单位)			估计数 损失 报道 图案						$影响 变化 关于储备金 索偿和索偿 费用为 十二月三十一日， 2022						影响百分比 变化 关于预留的 索偿和索偿 费用为 十二月三十一日， 2022						影响百分比 启用更改 净收益(亏损) 这一年的 告一段落 十二月三十一日， 2022						影响百分比 启用更改 股东的 股本为 十二月三十一日， 2022
			将预期理赔和理赔费用比率提高10%			速度较慢 报告						$	1,193,432					7.5		%				102.9		%				(22.4)		%
			将预期理赔和理赔费用比率提高10%			预期 报告						$	849,548					5.3		%				73.2		%				(16.0)		%
			将预期理赔和理赔费用比率提高10%			更快 报告						$	549,339					3.5		%				47.4		%				(10.3)		%
			预期理赔和理赔费用比率			速度较慢 报告						$	312,884					2.0		%				27.0		%				(5.9)		%
			预期理赔和理赔费用比率			预期 报告						$	—					—		%				—		%				—		%
			预期理赔和理赔费用比率			更快 报告						$	(273,106)					(1.7)		%				(23.5)		%				5.1		%
			将预期理赔和理赔费用比率降低10%			速度较慢 报告						$	(565,340)					(3.6)		%				(48.7)		%				10.6		%
			将预期理赔和理赔费用比率降低10%			预期 报告						$	(847,224)					(5.3)		%				(73.0)		%				15.9		%
			将预期理赔和理赔费用比率降低10%			更快 报告						$	(1,093,228)					(6.9)		%				(94.3)		%				20.5		%

我们认为，根据我们迄今的经验和我们未来的预期，最终索赔和索赔费用比率高于或低于我们的估计假设10.0个百分点，构成了一个合理的可能结果范围。此外，我们认为，我们为加快或减缓我们的估计损失报告模式所做的调整代表了一系列合理的可能结果。虽然我们认为这些是可能结果的合理范围，但我们不认为上述敏感性分析应被视为精算准备金范围。此外，敏感性分析只反映了我们基本假设中可能出现的结果的合理范围。我们最初估计的索赔和索赔费用比率以及损失报告模式可能与上述敏感性分析有很大不同。例如，我们可能对我们目前认为不在我们合同范围内的风险敞口承担责任。这些变化可能导致索赔和索赔费用准备金、净收益和股东权益的变化比上述变化大得多，并可能分多个时期入账。通胀前景也高度不确定，可能导致比上面描述的更大的变化。我们会继续监察通胀环境，并在我们估计的最佳储备范围内反映我们的看法。我们还提醒，上述敏感性分析不被管理层用于制定我们的储量估计，也不被管理层用于管理业务。

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保费及相关开支

根据相关合同和保单的条款，保费在扣除所购买的任何适用的再保险或复原保险后确认为收入。保费以合同和保单条款为基础，并包括基于从投保人和让渡公司收到的信息的估计。随后对保费估计数的修订记录在确定期间。未到期保费是指与有效合同和保单的未到期条款有关的保费中的一部分。金额是根据统计数据或从割让公司收到的报告按比例计算的。恢复保费是在损失发生后估计的，并根据合同条款根据已支付的损失和案件准备金进行记录。复职保费在撰写时赚取。

由于再保险的性质，割让公司通常会在合同承保期过后向我们报告和汇出保费。因此，承销保费和应收保费包括剥离公司报告的金额，并辅之以我们对保费的估计，这些保费已写入但未报告。对书面保费的估计可能会受到提前取消、选择截断和退还未赚取保费的合同条款或其他合同中断的影响。报告保费过程中涉及的滞后时间比报告损失的滞后时间要短。除了估计保费外，我们还估计保费的收入部分，这受到判断和不确定性的影响。对承保保费和赚取保费的任何调整，以及相关的损失和收购费用，都作为估计数的变化入账，并反映在作出这些调整的期间的经营业绩中。

在业务性质和估算过程上相似的业务线可为估算保费的目的而分组。保费的估计是基于割让公司的估计和我们自己的判断，并考虑了以下因素：(1)割让公司的历史保费与预计保费相比，(2)割让公司提供准确估计的历史，(3)市场的预期变化和割让公司在其中的竞争地位，(4)迄今公布的保费和(5)拟议承保变化的预期影响。承保保费和赚取保费的估计是根据选定的最终保费估计、再保险合约的条款和条件以及相关保单的剩余风险。我们根据割让公司报告的实际溢价、审计期间获得的信息以及从割让公司收到的其他信息来评估这些估计的适当性。

我们根据交易对手的信用评级，通过对每笔应收保费应用特定的百分比来估计我们对当前预期信贷损失的拨备。适用的百分比是基于从投保人和割让公司收到的信息，然后由我们根据行业知识以及我们的判断和估计进行调整。然后，我们根据其他定性和判断因素评估当前预期信贷损失拨备的总体充分性。截至2022年12月31日，该公司的应收保费余额为51亿美元(2021年至38亿美元)。在公司截至2022年12月31日的应收保费余额中，大部分是来自评级较高的交易对手的应收账款。截至2022年12月31日，公司持有应收保费的当期预期信贷损失准备金460万美元(2021年至280万美元)。

可追讨的再保险

我们签订事后再保险协议是为了帮助减少我们对巨额损失的敞口，并帮助管理我们的风险组合。可向再保险人追讨的金额以与相关假定再保险相关的索赔和索赔费用准备金一致的方式估计。对于多年期回溯评级合同，我们根据估计的合同经验应计到期或来自回购管理人的金额(资产或负债)。如果我们确定对早先估计数的调整是适当的，则此类调整将记录在确定这些调整的期间。

与上文“索赔和索赔费用准备金”标题下讨论的估算相关索赔和索赔费用准备金相比，对可收回再保险的估计可能更加主观。特别是，可收回的再保险可能受到被视为已投保的再保险、各种统计报告服务报告的行业损失的频率和时间、损失发展、损失缓冲表和各种其他因素的影响。在双触发再保险合同上可获得的再保险要求我们估计适用于这些合同的最终损失以及估计投保业的最终金额。

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根据合同条款，由适用的统计报告机构报告的损失。此外，我们额外的案例准备金和IBNR准备金的水平对可收回的再保险有重大影响。这些因素可能会影响可收回的再保险的数额和时间。

我们累积为可收回的余额，大部分将在未来某个时候才到期收取。由于再保险人最终有能力和意愿在未来某个时间点支付我们的索赔，最终可追回的金额受到不确定因素的影响，原因包括无力偿债或选择性决选、合同纠纷和各种其他原因。此外，由于大部分可追讨的结余在一段时间内不会收回，个别再保险人的经济状况以及财政和营运表现可能会有所改变，而这些改变可能会影响再保险人履行其在无抵押可追回结余方面对我们的合约责任的意愿和能力。为了反映这些不确定性，我们估计并记录了潜在无法收回再保险可收回的当期预期信贷损失拨备，这将减少再保险可收回收益和净收益。

我们根据交易对手的信用评级，通过对每一份可收回的再保险应用特定的百分比来估计我们对当前预期信贷损失的拨备。所应用的百分比是基于主要评级机构编制的历史行业违约统计数据，然后由我们根据行业知识以及我们的判断和估计进行调整。然后，我们根据其他定性和判断因素评估当前预期信贷损失拨备的总体充分性。截至2022年12月31日，我们的再保险可收回余额为47亿美元(2021年至43亿美元)。其中，47.2%由我们的再保险公司完全抵押，52.0%可从主要评级机构评级为A-或更高的再保险公司追回，0.8%可从主要评级机构评级低于A-的再保险公司追回(2021年-46.9%，52.1%和1.0%)。截至2022年12月31日，三家余额最大的再保险人分别占我们再保险可收回余额的20.8%、7.0%和5.4%(2021-19.9%、8.4%和4.3%)。截至2022年12月31日，根据再保险可收回的当前预期信贷损失准备金为1220万美元(2021年至830万美元)。截至2022年12月31日，当前预期信贷损失准备金中最大的三个公司特定部分分别占我们当前预期信贷损失准备金总额的14.3%、9.1%和8.0%(2021-18.0%、13.9%和11.2%)。

公允价值计量和减值

公允价值

使用公允价值计量某些资产和负债以及由此产生的未实现收益或损失在我们的合并财务报表中普遍存在。根据目前适用于吾等的会计指引，公允价值定义为于计量日期在公开市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付以转移一项负债而收取的价格。我们确认在我们的综合经营报表中因公允价值变化而产生的未实现损益的变化。

FASB ASC主题公允价值计量和披露规定了公允价值层次结构，对用于计量公允价值的各个估值技术的投入进行了优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级)，对使用至少一项不可观察到的重要输入的估值技术给予最低优先权(第3级)。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对资产或负债的公允价值计量重要的最低水平投入确定的。我们对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断，我们会考虑资产或负债特有的因素。

为了确定证券市场是否活跃，我们考虑了许多因素，包括但不限于有关证券的交易量、证券相对于票面价值的价格(固定期限投资)，以及其他可能指示市场活动的因素。

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截至2022年12月31日，我们使用第3级投入，在经常性基础上分别将1.703亿美元和530万美元的资产和负债归类为公允价值(2021年-分别为1.693亿美元和1080万美元)。这分别占我们总资产和总负债的0.5%和0.0%(2021年分别为0.5%和0.0%)。第3级公允价值计量基于估值技术，该技术使用了至少一项不可观察到的重要输入。这些计量是在资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况下进行的。我们使用估值模型或其他定价技术，需要各种投入，包括合同条款、市场价格和利率、收益率曲线、信用曲线、波动性指标(包括信用利差和预计现金流)、提前还款率和此类投入的相关性，其中一些可能无法观察到，以对这些3级资产和负债进行估值。

有关公允价值计量的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注5.公允价值计量”。

减值

资产减值的金额和时间取决于重要的估计技术，对我们来说是一项关键的会计估计。我们完成的重大减值审核是针对我们的商誉和其他无形资产以及权益法投资，详情如下。

商誉及其他无形资产

取得的商誉及其他无形资产最初按公允价值入账。经初步确认后，有限存续其他无形资产于其估计使用年限内摊销，但须计提减值，而商誉及无限存续其他无形资产则按成本或公允价值较低者列账，但须计提减值。如果商誉或其他无形资产减值，它们将减记至估计公允价值，并在我们的综合经营报表中反映相应的费用。

我们于每年下半年评估商誉及其他无形资产的减值，或在事件或情况变化显示账面值可能无法收回时更频密地评估减值。就年度减值评估而言，吾等评估定性因素以确定是否存在会导致吾等得出报告单位公允价值少于其账面值的事件或情况的结论。如果我们确定报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值，则我们不会进行量化评估。如果我们确定需要进行量化分析，我们将首先确定报告单位的公允价值，并将其与包括商誉在内的账面价值进行比较。如果报告单位的公允价值超过其账面价值，则商誉不被视为减值，也不需要进一步分析。如申报单位之账面值超过其公允价值，吾等随即厘定减值费用金额(如有)。公允价值的计算有许多假设和估计。原则上，我们确定商誉或其他无形资产归属的报告单位或业务实体，并审查历史和预测的经营和财务业绩以及影响此类分析的其他基本因素。, 包括市场状况。使用的其他假设可能会产生显著不同的结果，这可能会导致商誉或我们其他无形资产的价值发生变化，并在我们的综合经营报表中计入相关费用。在商誉或其他无形资产适用的业务的隐含公允价值大幅下降的情况下，可以确认减值费用。如果我们确定商誉的价值已经减值，将在作出该决定的会计季度计入会计费用，这可能会对我们在计入减值费用期间的经营业绩产生重大不利影响。

由于本公司于2022年下半年进行减值评估，本公司确定于2022年期间并无减值，因此本公司于截至2022年12月31日止年度并无记录任何无形资产减值费用。有关减值的更多信息，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注3.商誉和其他无形资产”。

截至2022年12月31日，我们的综合资产负债表包括2.109亿美元的商誉(2021年至2.109亿美元)和2690万美元的其他无形资产(2021年至3260万美元)，其中不包括在权益法下记录的其他合资企业的投资金额。减值费用

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与这些余额相关的是截至2022年12月31日的年度内的零美元(2021年-零美元)。未来，我们可能会持有更多商誉和无形资产，这将增加我们财务报表中蕴含的判断和不确定性的程度，并可能增加我们报告业绩的波动性。

权益法下对其他风险企业的投资

我们对被投资方的经营和财务政策有重大影响的投资在权益法下被归类为对其他合资企业的投资，并在权益法下入账。在这种方法下，我们在该期间的业绩中记录我们从此类投资中获得的收入或损失的比例份额。根据权益法，其他合资企业投资价值的任何下降，包括因收购被投资方而产生的商誉和其他无形资产(管理层认为这是非临时性的)，都反映在确定下降的期间我们的综合经营报表中。截至2022年12月31日，我们在合并资产负债表上的权益法下对其他合资企业的投资为7980万美元(2021年至9810万美元)，其中包括990万美元的商誉和790万美元的其他无形资产(2021年至990万美元和870万美元)。在权益法下，我们在其他企业的投资的账面价值，无论是单独的或整体的，可能会与我们最终可能实现的价值不同，或许会有很大差异。

在决定权益法投资是否减值时，我们会考虑多个因素，包括被投资公司的营运及财务表现、被投资公司未来的业务计划及预测、上市公司最近的交易及市场估值(如有)、与被投资公司管理层的讨论，以及我们持有投资直至价值回升的意向及能力。因此，吾等在评估是否已发生减值时作出假设及估计，若日后评估该等投资的公允价值时所作的假设及估计有所改变，则可能导致该等投资的账面价值大幅减少。这将导致我们减记这些投资的账面价值，并可能对我们在计入减值费用期间的经营业绩产生重大不利影响。我们目前没有任何出售这些投资的计划，也不能向您保证，我们将完成未来的交易，在这些交易中，我们将实现这些持有的资产在我们的财务报表中反映的价值。在截至2022年12月31日或2021年12月31日的任何年度，我们没有根据权益法记录任何与我们在其他合资企业的投资相关的商誉和其他无形资产相关的临时性减值费用。有关更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注3.商誉和其他无形资产”。

所得税

所得税已按照FASB ASC主题的规定确定所得税。递延税项资产和负债是由于我们的合并财务报表中记录的金额与我们的资产和负债的计税基础之间的临时差异造成的。该等暂时性差异主要是由于有关未赚取保费、索赔准备金及索赔开支、递延财务费用、递延承保业绩、应计开支、投资、递延收购开支、无形资产、摊销及折旧的会计差异。税率变动对递延税项资产和负债的影响在税率变动颁布期间的收入中确认。如果与递延税项资产相关的全部或部分利益很可能无法实现，则计入递延税项净资产的估值准备。

截至2022年12月31日，我们的递延税项净资产(未计入估值拨备)和估值拨备分别为3.168亿美元(2021年至1.924亿美元)和1.936亿美元(2021年至1.315亿美元)。有关更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注14.税务”。于每个资产负债表日，我们会评估是否有需要在所有或部分递延税项净资产极有可能无法变现的情况下，设立减值准备，以减少递延税项净资产。估值免税额评估是根据所有可获得的资料，包括对每个税务管辖区每个纳税组成部分未来的GAAP应纳税收入的预测，在每个应纳税管辖区单独进行。估值拨备涉及我们在大多数司法管辖区开展业务的递延税项净资产的很大一部分。

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截至2022年12月31日，我们有未确认的税收优惠为零(2021年-零美元)。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款将在所得税费用中确认。截至2022年12月31日，未确认税收优惠的应计利息和罚款为零(2021年至零美元)。

以下已提交的所得税申报单可向适用的税务机关开放审查：2017至2021纳税年度在美国；2018至2021纳税年度在爱尔兰；2020至2021纳税年度在英国；2018至2021纳税年度在新加坡；2020和2021纳税年度在瑞士；2018至2021纳税年度在澳大利亚。我们预计这些开放年的解决不会对我们的综合经营报表和财务状况产生重大影响。

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业务成果摘要

			(以千为单位，每股金额和百分比除外)
			业务报表要点
			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			书面毛保费			$	9,213,540					$	7,833,798
			净保费已成交			$	7,196,160					$	5,939,375
			赚取的净保费			$	6,333,989					$	5,194,181
			已发生的索赔和索赔费用净额			4,338,840						3,876,087
			收购费用			1,568,606						1,214,858
			运营费用			276,691						212,184
			承保收益(亏损)			$	149,852					$	(108,948)
			净投资收益			$	559,932					$	319,479
			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(1,800,485)						(218,134)
			总投资成果			$	(1,240,553)					$	101,345
			净收益(亏损)			$	(1,159,816)					$	(103,440)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)			$	(1,096,578)					$	(73,421)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(摊薄)的每股普通股净收益(亏损)			$	(25.50)					$	(1.57)
			每股普通股股息			$	1.48					$	1.44
			关键字比率
			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			72.4		%				79.4		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(3.9)		%				(4.8)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			68.5		%				74.6		%
			承保费用比率			29.2		%				27.5		%
			综合比率			97.7		%				102.1		%
			平均普通股权益回报率			(22.0)		%				(1.1)		%
			账面价值
			12月31日，			2022						2021
			普通股每股账面价值			$	104.65					$	132.17
			每股普通股累计股息			25.00						23.52
			普通股每股账面价值加累计股息			$	129.65					$	155.69
			普通股每股账面价值变动加上累计股息变动			(19.7)		%				(3.5)		%
			资产负债表亮点
			12月31日，			2022						2021
			总资产			$	36,552,878					$	33,959,502
			可归属于RenaissavieRe的股东权益总额			$	5,325,274					$	6,624,281

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与2021年相比，2022年的运营结果

2022年，RenaissavieRe普通股股东的净亏损为11亿美元，而2021年为7340万美元。由于我们在2022年应占RenaissaeRe普通股股东的净亏损，我们产生了负22.0%的平均普通股股本回报率，我们的每股普通股账面价值从2021年12月31日的132.17美元下降到2022年12月31日的104.65美元，在考虑向我们的普通股股东支付的累计股息变化后，下降了19.7%。

2022年影响我们财务表现的最重要的项目，在与2021年进行比较的基础上，包括：

•投资成果--我们的总投资结果，包括投资净收益和投资的已实现和未实现净收益(亏损)，2022年亏损12亿美元，而2021年收益1.013亿美元，减少13亿美元。2022年总投资业绩下降的主要驱动因素是我们的固定期限交易和股票投资组合的已实现和未实现亏损。2021年的投资结果受到我们固定期限交易组合较低的已实现和未实现净亏损的影响，这些亏损被我们的股权投资已实现和未实现净收益部分抵消；

•天气相关重大损失与俄乌战争的影响-我们对可归因于RenaissaeRe普通股的净亏损产生了净负面影响2022年与天气有关的重大损失(定义如下)造成的8.076亿美元和2390万美元的结果与俄乌战争有关的损失。相比之下，2021年与天气有关的重大亏损对RenaissavieRe普通股股东应占净亏损的净负面影响为9.621亿美元；

•承保业绩-我们在2022年的承保收入为1.499亿美元，综合比率为97.7%，而2021年的承保亏损为1.089亿美元，综合比率为102.1%。我们2022年的承保收入包括房地产部门1610万美元的承保亏损和意外伤害和特殊保险部门1.66亿美元的承保收入。相比之下，我们2021年的承保亏损包括房地产部门1.855亿美元的承保亏损和意外伤害和特殊保险部门7660万美元的承保收入。

我们2022年的承保业绩包括2022年与天气相关的重大亏损的影响，这导致承保业绩净负面影响12亿美元，并将综合比率增加20.0个百分点，主要是在我们的房地产部门。相比之下，我们2021年的承保业绩受到2021年天气相关重大亏损的影响，导致承保业绩净负影响14亿美元，并为合并比率增加了28.5个百分点，主要是在我们的房地产部门；以及

•书面毛保费-与2021年相比，我们2022年的毛保费增加了14亿美元，增幅17.6%，达到92亿美元。这包括我们的意外伤害和特殊险部门增加了16亿美元，但被我们的房地产部门减少了2.245亿美元所抵消。我们房地产部门的毛保费包括与2022年与天气相关的巨额亏损相关的2.471亿美元的恢复保费，而与2021年与天气相关的重大亏损相关的恢复保费为3.48亿美元。

净负面影响

对承保业绩的净负面影响包括(1)已招致的申索净额及申索开支、(2)假设及放弃的恢复保费及(3)赚取及损失的利润佣金的总和。对RenaissaneRe普通股股东可用(可归属)净收益(亏损)的净负面影响是(1)对承销业绩的净负面影响和(2)可赎回非控股权益的总和，两者均未考虑任何相关所得税利益(费用)。

我们对净负面影响的估计是基于对我们潜在风险敞口的审查、与某些交易对手的初步讨论以及精算建模技术。我们的实际净负面影响，无论是单独的还是总体的，可能与这些估计不同，也许是实质性的。这些估计数的变化将记录在发生变化的期间。

受每个事件的规模和近期性质、地理区域的驱动，关于这些灾难事件的估计以及损失的性质和程度仍然存在有意义的不确定性

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受这些事件的影响，迄今收到的索赔数据相对有限，业务中断和其他风险的或有性质，与再保险追回有关的潜在不确定性，以及损失估计中固有的其他因素等。

2022年净负面影响

下面的财务数据提供了更多信息，详细说明了2022年与天气相关的重大损失对我们2022年合并财务报表的净负面影响。

			截至2022年12月31日的年度															飓风伊恩						2022年其他大灾难事件 (1)						总损失						2022年与天气有关的重大损失(2)
			(单位：千)
			已发生的索赔和索赔费用净额															$	(982,189)					$	(330,973)					$	(93,810)					$	(1,406,972)
			假设复职保费收入															221,801						27,138						52						248,991
			割让复职保费赚取															(57,913)						(579)						—						(58,492)
			赚取(亏损)利润佣金															(1,487)						(1,285)						(49)						(2,821)
			对承保业绩的净负面影响															(819,788)						(305,699)						(93,807)						(1,219,294)
			可赎回的非控股权益															286,910						87,398						37,399						411,707
			对RenaissavieRe普通股股东可用(可归属)净收益(亏损)的净负面影响															$	(532,878)					$	(218,301)					$	(56,408)					$	(807,587)

下面的财务数据提供了额外的信息，详细说明了2022年与天气相关的重大亏损对我们的部门承保业绩和2022年综合合并比率的净负面影响。

			截至2022年12月31日的年度															飓风伊恩						2022年其他大灾难事件(1)						总损失						2022年与天气有关的重大损失(2)
			(除百分比外，以千为单位)
			对房地产部门承保业绩的净负面影响															$	(811,828)					$	(302,080)					$	(93,807)					$	(1,207,715)
			对意外险和专业分部承保业绩的净负面影响															(7,960)						(3,619)						—						(11,579)
			对承保业绩的净负面影响															$	(819,788)					$	(305,699)					$	(93,807)					$	(1,219,294)
			对合并合并比率的影响															13.4						4.9						1.5						20.0

(1)其他2022灾难事件包括2022年2月和3月澳大利亚东部的洪水，风暴尤妮斯，2022年5月和6月法国的恶劣天气，2022年第三季度的飓风菲奥娜和亚洲的台风，以及2022年第四季度的飓风尼科尔和冬季风暴埃利奥特。

(2)“2022年与天气相关的重大损失”包括飓风伊恩、其他2022年灾难事件以及与2022年期间因天气相关灾难事件而触发的某些总损失合约相关的损失估计。

2022年期间，与俄罗斯入侵乌克兰有关的亏损对RenaissavieRe普通股股东的可用(可归属)净收益(亏损)造成2390万美元的净负面影响。这反映了已发生的索赔和索赔费用净额以及对承保业绩的净负面影响2,610万美元，这只是意外伤害和特殊险部分的影响，但被220万美元的可赎回非控股权益部分抵消。对承保业绩的净负面影响对综合合并比率有0.5个百分点的影响。

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2021年净负面影响

下表中的财务数据提供了更多信息，详细说明了2021年与天气有关的重大损失对我们2021年合并财务报表的净负面影响。

			截至2021年12月31日的年度			冬季风暴URI						欧洲洪灾						飓风艾达						2021年的其他灾难事件(1)						总损失(2)						2021年与天气有关的重大损失总额(3)
			(单位：千)
			已发生的索赔和索赔费用净额			$	(358,937)					$	(360,644)					$	(741,285)					$	(85,941)					$	(161,093)					$	(1,707,900)
			假设复职保费收入			86,626						90,346						156,061						9,939						6,140						349,112
			割让复职保费赚取			(11,045)						(16,372)						(27,467)						—						—						(54,884)
			赚取(亏损)利润佣金			773						8,084						—						1,645						—						10,502
			对承保业绩的净负面影响			(282,583)						(278,586)						(612,691)						(74,357)						(154,953)						(1,403,170)
			可赎回的非控股权益			101,966						84,082						200,806						17,082						37,175						441,111
			对RenaissavieRe普通股股东可用(可归属)净收益(亏损)的净负面影响			$	(180,617)					$	(194,504)					$	(411,885)					$	(57,275)					$	(117,778)					$	(962,059)

下表中的财务数据提供了更多信息，详细说明了2021年与天气相关的重大亏损对我们的分部承保业绩和2021年综合合并比率的净负面影响。

			截至2021年12月31日的年度			冬季风暴URI						欧洲洪灾						飓风艾达						2021年的其他灾难事件(1)						总损失(2)						2021年与天气有关的重大损失总额(3)
			(除百分比外，以千为单位)
			对房地产部门承保业绩的净负面影响			$	(275,566)					$	(276,317)					$	(596,271)					$	(74,357)					$	(154,953)					$	(1,377,464)
			对意外险和专业分部承保业绩的净负面影响			(7,017)						(2,269)						(16,420)						—						—						(25,706)
			对承保业绩的净负面影响			$	(282,583)					$	(278,586)					$	(612,691)					$	(74,357)					$	(154,953)					$	(1,403,170)
			对合并合并比率的影响			5.5						5.4						12.0						1.4						3.0						28.5

(1)其他2021年灾难事件包括2021年6月下旬欧洲的冰雹风暴，2021年第三季度加州的野火，2021年12月美国中西部和中西部的龙卷风，以及2021年12月的中西部德雷克。

(2)“总损失”包括与2021年期间因与天气有关的灾难事件而触发的某些总损失合同相关的损失估计。

(3)2021年与天气有关的重大损失包括冬季风暴乌里、欧洲洪水、飓风艾达、其他2021年巨灾事件和总损失。

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按业务类别划分的承保业绩

物业分部

以下是我们房地产部门的承保结果和比率摘要：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(除百分比外，以千为单位)
			书面毛保费			$	3,734,241					$	3,958,724
			净保费已成交			$	2,847,659					$	2,868,002
			赚取的净保费			$	2,770,227					$	2,608,298
			已发生的索赔和索赔费用净额			2,044,771						2,163,016
			收购费用			547,210						487,178
			运营费用			194,355						143,608
			承保收益(亏损)			$	(16,109)					$	(185,504)
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	2,250,512					$	2,396,389
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(205,741)						(233,373)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	2,044,771					$	2,163,016
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			81.2		%				91.9		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(7.4)		%				(9.0)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			73.8		%				82.9		%
			承保费用比率			26.8		%				24.2		%
			综合比率			100.6		%				107.1		%

物业毛保费书面形式

2022年，我们的房地产部门毛保费下降了2.245亿美元，降幅为5.7%，降至37亿美元，而2021年为40亿美元。

2022年巨灾类业务的毛保费为21亿美元，与2021年相比减少了1.59亿美元，降幅为7.1%。巨灾业务类别的毛保费中包括与2022年与天气相关的巨额亏损相关的2.34亿美元的恢复保费，而与2021年与天气相关的重大亏损相关的恢复保费为3.397亿美元。

巨灾类业务的毛保费下降是由于恢复保费下降，主要是由于2022年的巨灾损失水平低于2021年，以及Upsilon RFO减少1.718亿美元，其中大部分可归因于Upsilon RFO的第三方投资者。剔除Upsilon RFO及各相关期间恢复保费的影响，巨灾业务类别的毛保费较比较期间有所上升，原因是费率环境改善，促进了与现有客户的增长和承保平台之间的新机会。

2022年，其他房地产业务类别的毛保费为17亿美元，比2021年减少6550万美元，降幅为3.8%。其他物业类别业务的毛保费下降，主要是由于不符合我们的回报限制的交易不再续期所致，但该类别业务内其他业务的增长和费率改善部分抵销了这部分影响。

我们的房地产业务毛保费仍以美国和加勒比地区保费的很大比例为特征，其中相当大一部分保费提供了风暴保险，特别是美国大西洋风暴保险，以及地震和其他自然和人为灾难保险。

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财产让与保费承保

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			承保的让与保费			$	886,582					$	1,090,722

与2021年的11亿美元相比，2022年我们房地产部门的让渡保费下降了18.7%，降至8.866亿美元。承保保费的减少是由于Upsilon基金规模缩小后让出给第三方投资者的保费减少，以及如上所述承保毛保费的相应下降，此外，作为我们毛利率到净值战略的一部分，我们管理的第三方资本工具的增长还减少了业务后购买量。

由于我们销售的再保险合同的潜在波动性，我们购买再保险是为了减少我们面临的巨额损失，并帮助管理我们的风险投资组合。在价格合适的保险范围内，我们预计将继续使用再保险，以减少巨额亏损对我们财务业绩的影响，并管理我们的风险组合；然而，在我们的财产部门购买让渡再保险是基于市场机会，而不是基于每年安排特定的再保险计划。此外，在未来一段时间内，如果我们发现此类保险的定价和条款具有吸引力，我们可能会利用日益增长的保险相关证券市场来扩大我们对复发性再保险的购买。

物业净保费成交

			截至12月31日的12个月，			2022						2021
			(单位：千)
			净保费已成交			$	2,847,659					$	2,868,002

2022年我们房地产部门的净保费为28亿美元，与2021年相比减少了2030万美元，降幅为0.7%。这减少是由於假设的修复保费减少，以及其他物业业务的毛保费减少所致。这些被恢复性采购的减少部分抵消。

物业承保业绩

我们的房地产部门在2022年发生了1610万美元的承保亏损，而2021年为1.855亿美元，减少了1.694亿美元的承保亏损。2022年，我们的物业部门产生的净索赔和索赔费用比率为73.8%，承保费用比率为26.8%，综合比率为100.6%，而2021年的净索赔比率为82.9%，承保费用比率为24.2%，综合比率为107.1%。

2022年影响物业分部承保业绩及合并比率的主要因素是2022年与天气相关的重大亏损，导致物业分部承保业绩净负影响12亿美元，使其综合比率增加46.8个百分点。相比之下，2021年受到2021年天气相关巨额亏损的影响，导致房地产部门承保业绩净负面影响14亿美元，并为综合比率增加了58.6个百分点。

前几个事故年的净索赔和索赔费用比率反映了7.4%的净有利发展，主要与2017至2021年事故年有关。承保费用比率上升2.6个百分点，主要是由于2021年基于业绩的薪酬费用下降，以及由于Upsilon和结构性再保险产品组合的减少而导致管理费用下降，对承保费用比率的好处减少。

请参阅“合并财务报表附注”中的“第二部分，第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计--索赔和索赔费用准备金”和“附注8.索赔和索赔费用准备金”，以进一步讨论我们的准备金技术和上一年净索赔和索赔费用的发展情况。

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意外伤害和专科类别

以下是我们的意外伤害和特殊保险部分的承保结果和比率摘要：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(除百分比外，以千为单位)
			书面毛保费			$	5,479,299					$	3,875,074
			净保费已成交			$	4,348,501					$	3,071,373
			赚取的净保费			$	3,563,762					$	2,585,883
			已发生的索赔和索赔费用净额			2,294,069						1,713,071
			收购费用			1,021,396						727,680
			运营费用			82,336						68,576
			承保收益(亏损)			$	165,961					$	76,556
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	2,335,910					$	1,729,168
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(41,841)						(16,097)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	2,294,069					$	1,713,071
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			65.5		%				66.9		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(1.1)		%				(0.7)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			64.4		%				66.2		%
			承保费用比率			30.9		%				30.8		%
			综合比率			95.3		%				97.0		%

意外伤害和特殊伤害毛保费

2022年，我们的意外伤害和专业部分的毛保费增加了16亿美元，增幅为41.4%，达到55亿美元，而2021年的毛保费为39亿美元。这一增长是由于新业务和现有业务的增长以及费率的提高。所有业务类别的保费都有所增加，主要是意外伤害和信贷额度业务。2022年期间的信贷增长主要来自我们的抵押贷款业务。此外，其他专业线的增长是由于网络业务的增长。2022年的毛保费还包括2021年及之前几年承保业务的积极保费发展，约为4.5亿美元。保费估计的这些变化发生在所有业务领域，但主要是在一般意外伤害和专业责任领域，主要反映了费率的改善。

我们的比例业务和超额亏损业务之间的相对组合在过去一直在波动，未来可能会继续这样做。与传统的超额亏损业务相比，比例业务通常具有更高的费用比率，往往会面临更多的自然减损和频繁的亏损，同时受到预期的严重程度的影响较小。

意外伤害和特殊伤害让渡保费

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			承保的让与保费			$	1,130,798					$	803,701

与2021年的8.037亿美元相比，我们的意外伤害和专业部分的让出保费在2022年增长了40.7%，达到11亿美元，这主要是由于我们的恢复性配额份额再保险计划导致的毛保费增加，但部分被恢复性购买量的减少所抵消。

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我们购买再保险是为了减少对巨额损失的敞口，并帮助管理我们的风险投资组合。在适当定价的保险范围内，我们预计将继续使用恢复性再保险，以减少巨额亏损对我们财务业绩的影响，并管理我们的风险组合。与我们的财产部分一样，在我们的意外伤害和特殊部分，购买放弃的再保险是基于市场机会，而不是基于每年安排特定的再保险计划。

意外及专业承保业绩

我们的意外伤害和专业保险部门在2022年产生了1.66亿美元的承保收入，而2021年为7660万美元。2022年，我们的意外伤害和特殊险部门产生的净索赔和索赔费用比率为64.4%，承保费用比率为30.9%，综合比率为95.3%，而2021年的净索赔和索赔费用比率分别为66.2%、30.8%和97.0%。

2022年伤亡和特殊类别综合比率下降的主要原因是净索赔和索赔费用比率下降1.8个百分点，这主要是由于当前事故年的消耗性损失减少，主要是由于某些伤亡类别业务的初始预期损失率下降。此外，我们的意外伤害和特殊险部门在2022年经历了对前几年事故年度净索赔和索赔费用的净有利发展，净索赔金额为4180万美元，或1.1个百分点。2022年的净有利发展主要是由于报告的损失普遍低于预期的自然减损净额和索赔费用。关于以往事故年度净索赔和索赔费用的发展情况，请参阅“合并财务报表附注”中的“附注7.索赔和索赔费用准备金”。

请参阅“合并财务报表附注”中的“第二部分，第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计--索赔和索赔费用准备金”和“附注8.索赔和索赔费用准备金”，以进一步讨论我们的准备金技术和上一年净索赔和索赔费用的发展情况。

费用收入

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			管理费收入
			合资企业			$	56,746					$	43,074
			结构性再保险产品			26,592						34,639
			管理型基金			25,564						31,358
			管理费收入总额			108,902						109,071
			演出费用收入
			合资企业			4,354						14,235
			结构性再保险产品			4,451						4,917
			管理型基金			972						280
			演出费用收入合计			9,777						19,432
			手续费总收入			$	118,679					$	128,503

上表显示了通过第三方资本管理活动获得的总手续费收入，包括各种合资企业、管理基金和我们参与的某些结构性分拆协议。绩效费用基于单个车辆或产品的性能，例如，如果发生重大损失，则在特定期间可能为零或负，这可能导致没有绩效费用或以前应计的绩效费用被冲销。合资企业包括达芬奇、Top Layer、Vermeer、Fontana和某些投资于朗格霍恩控股有限公司的实体。管理的基金包括Upsilon Fund和Medici。结构性再保险产品和其他产品包括某些再保险合同和某些其他工具，我们通过这些工具将风险转移给第三方资本。

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2022年，通过第三方资本管理活动赚取的手续费收入总额与2021年的1.285亿美元相比减少了980万美元，降至1.187亿美元，这主要是由于2022年天气相关巨额亏损的影响以及2021年天气相关亏损结转的赤字对我们的合资企业、管理基金和结构性再保险协议的持续影响而导致的绩效费用收入下降。2022年管理费收入相对稳定，主要是由于我们结构性再保险产品的规模缩小，以及Upsilon Fund管理的资本减少，但这在很大程度上被其他合资企业和Medici管理的资本增加所抵消，包括2022年第二季度丰塔纳的影响。

通过第三方资本管理活动赚取的费用主要通过可赎回的非控股权益计入，或通过减少运营费用或收购费用作为承保收入的增加(减少至承保亏损)计入。以下是手续费收入对适用的财务报表行项目的影响摘要。

			截至十二月三十一日止的年度			2022						2021
			(单位：千)
			承保收益(亏损)-第三方资本管理活动的手续费收入(1)			$	49,946					$	67,287
			其他合资企业收益中的权益			94						50
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			68,639						61,166
			手续费总收入			$	118,679					$	128,503

(1)反映通过承保收入(亏损)记录的通过第三方资本管理活动赚取的手续费收入总额，作为运营费用或收购费用的减少额。4,990万美元包括4,690万美元的管理费收入和300万美元的绩效费用收入(分别为6,730万美元、6,210万美元和520万美元)，管理费收入分别记为运营费用的减少额和绩效手续费收入的减少额。

除了上述通过我们的第三方资本管理活动赚取的1.187亿美元的手续费收入外，我们还从其他与承保相关的活动中赚取了9370万美元的额外手续费收入，主要与我们的再保险公司支付给我们的费用超支有关。其他承保相关活动的这笔额外手续费收入被记录为运营费用或收购费用(视情况而定)的减少额。通过承保收入(亏损)计入的手续费收入总额详见下表。

			截至十二月三十一日止的年度			2022						2021
			(单位：千)
			承保收益(亏损)-第三方资本管理活动的手续费收入			$	49,946					$	67,287
			承保收入(亏损)--其他承保相关活动的额外手续费收入			93,743						73,418
			通过承保收入(亏损)记录的手续费收入总额(1)			$	143,689					$	140,705
			通过承保收入(亏损)计入的总费用对合并比率的影响			2.3		%				2.7		%

(1)1.437亿美元包括1.232亿美元的管理费收入和2050万美元的绩效费用收入(分别为1.407亿美元、1.266亿美元和1410万美元)，管理费收入分别记为运营费用的减少额和绩效手续费收入的减少额。

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净投资收益

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			固定期限投资交易			$	382,165					$	234,911
			短期投资			41,042						2,333
			股权投资			20,864						9,017
			其他投资
			巨灾债券			94,784						64,860
			其他			37,497						28,811
			现金和现金等价物			5,197						297
						581,549						340,229
			投资费用			(21,617)						(20,750)
			净投资收益			$	559,932					$	319,479

2022年净投资收入为5.599亿美元，而2021年为3.195亿美元，增加了2.405亿美元。这一增长主要是由于利率上升和公司投资组合中收益率的增加，这主要是由美国国债收益率的增加推动的。

投资已实现和未实现净收益(亏损)

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			固定期限投资交易的总已实现收益			$	38,781					$	177,314
			固定期限投资交易的已实现亏损总额			(771,342)						(97,726)
			固定期限投资交易的已实现净收益(亏损)			(732,561)						79,588
			固定期限投资交易的未实现净收益(亏损)			(636,762)						(389,376)
			与投资有关的衍生工具的已实现和未实现净收益(亏损)(1)			(165,293)						(12,237)
			股权投资已实现净收益(亏损)			43,035						335,491
			股权投资未实现净收益(亏损)			(166,823)						(285,882)
			股权投资的已实现和未实现净收益(亏损)			(123,788)						49,609
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)--巨灾债券			(130,335)						(35,033)
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)			(11,746)						89,315
			投资已实现和未实现收益(损失)净额			$	(1,800,485)					$	(218,134)

(1)投资相关衍生品的已实现和未实现净收益(亏损)包括固定期限投资相关衍生品(利率期货、利率互换、信用违约互换和总回报互换)以及与股权投资相关的衍生品(股票期货)。有关更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注18.衍生工具”。

我们构建我们的投资组合，强调资本的保存和流动性的可用性，以履行我们的债权义务，在各个市场领域实现良好的多元化，并在风险调整的基础上随着时间的推移产生相对有吸引力的回报。我们的大部分投资都投资于固定收益市场，因此，我们的已实现和未实现的投资持有损益与利率波动高度相关。随着利率下降，我们的投资组合往往会有已实现和未实现的收益，而随着利率上升，我们的投资组合往往会有已实现和未实现的损失。

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2022年已实现和未实现投资净亏损为18亿美元，而2021年为2.181亿美元，已实现和未实现净亏损增加16亿美元。影响我们2022年已实现和未实现投资净亏损的主要因素是：

•与2021年的3.098亿美元相比，我们的固定期限投资交易的已实现和未实现净亏损为14亿美元，增加了11亿美元，主要是由于2022年通货膨胀率上升，加上利率上升；

•投资相关衍生品已实现和未实现净亏损1.653亿美元，而2021年已实现和未实现净亏损为1220万美元，增加1.531亿美元，主要原因是利率上升和股市普遍下跌，这分别对2022年的利率和股票期货产生了负面影响；

•股权投资已实现和未实现净亏损1.238亿美元，而2021年已实现和未实现净收益为4960万美元，减少1.734亿美元。2022年的已实现和未实现净亏损主要是由股市普遍下跌推动的，与2021年的涨幅相比，这与更广泛的股市表现一致。2021年的已实现和未实现净收益被我们在Trupanion，Inc.的投资的已实现和未实现净亏损部分抵消；

•巨灾债券已实现和未实现净亏损1.303亿美元(主要由Medici投资组合持有，其中大部分由第三方投资者持有)，主要受飓风伊恩的影响，而2021年为3500万美元，反映了巨灾债券市场的普遍下滑；以及

•与2021年的已实现和未实现净收益8,930万美元相比，我们其他投资的已实现和未实现净亏损为1,170万美元，减少1.011亿美元，这是由于我们的基金投资组合的未实现收益较低，以及我们的直接私人股本投资组合与2021年的收益相比有所增加，这是由于基础投资的公允价值增值有利地影响了我们的基金投资组合。

净汇兑收益(亏损)

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			汇兑损益合计			$	(56,909)					$	(41,006)

2022年，净汇兑损失为5690万美元，而2021年为4100万美元。2022年和2021年的净汇兑损失是由Medici的第三方投资者造成的损失推动的，这些损失被合并，但随后通过可赎回的非控股权益分配，以及与我们的承销活动相关的某些外汇敞口的影响，预计这些影响不会再次发生。

我们的功能货币是美元。我们通常以美元以外的货币支付一部分业务，并将一部分现金和投资组合投资于这些货币。我们主要受到与承销业务和投资组合相关的外币风险的影响，并可能不时签订外币远期和期权合同，以最大限度地减少外币波动对非美元计价资产和负债价值的影响。

请参阅“第二部分，第7A项。关于市场风险的定量和定性披露“，以获取与我们的外币风险敞口有关的其他信息，以及我们在”综合财务报表附注“中的”附注18.衍生工具“，以获取与我们签订的外币远期和期权合同相关的其他信息。

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其他合资企业收益(亏损)中的权益

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			顶层			$	6,347					$	8,286
			塔山公司			(921)						(2,073)
			其他			5,823						6,096
			其他合资企业收益(亏损)中的总股本			$	11,249					$	12,309

其他企业收益中的股本代表我们在Tower Hill Companies Top Layer的投资净收益中按比例分配的份额，以及我们在精选的一组保险和保险相关公司的股权投资，这些都包括在其他企业中。除Top Layer以当前季度为基础记录外，其他合资企业的权益收益中的权益被记录为拖欠一个季度。这些投资在我们的综合资产负债表上的账面价值，无论是单独的还是整体的，可能与我们最终可能实现的价值不同，也许会有很大差异。

2022年，我们在其他合资企业的投资收益为1,120万美元，而2021年为1,230万美元，减少了110万美元。减少的主要原因是投资组合按市价计价亏损及某些其他业务的承保亏损的影响，但部分被我们在其中一家保险相关公司的股权投资的估值收益所抵销。

其他收入(亏损)

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			假设和转让的再保险合同作为衍生工具和存款入账			$	11,197					$	5,905
			其他			1,439						4,975
			其他收入(亏损)合计			$	12,636					$	10,880

2022年，我们产生了1260万美元的其他收入，而2021年为1090万美元，增加了180万美元，这是由于我们作为衍生品和存款计入的假设和转让再保险合同的收益。2021年的其他收入结果包括出售我们根据权益法记录的一项战略投资的一部分的收益。

公司费用

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			公司总支出			$	46,775					$	41,152

公司支出包括某些高管、董事、法律和咨询费用、研发成本、与商誉和其他无形资产相关的减值费用以及其他杂项成本，包括与上市公司运营相关的成本。我们可能会不时修改某些费用在公司费用和运营费用之间的分配，以更好地反映基础费用的特点。

2022年，公司支出增加了560万美元，达到4680万美元，而2021年为4120万美元。增加560万美元主要是由于2022年期间与续订我们的5年期富国银行循环信贷安排相关的结构性费用，以及与推出Fontana相关的更高法律费用。

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利息支出和优先股股息

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			利息支出
			总值3亿元的优先债券，2025年到期，息率3.700			$	11,100					$	11,100
			3亿元优先债券，2027年到期，息率3.450			10,350						10,350
			$4.0亿3.600厘优先债券将于2029年到期			14,400						14,400
			2025年到期的1.5亿美元4.750%优先债券(达芬奇)			7,125						7,125
			其他			5,360						4,561
			利息支出总额			48,335						47,536
			优先股股息
			2.75亿美元E系列5.375%优先股			—						9,033
			2.5亿美元5.750%F系列优先股			14,375						14,375
			5.0亿美元4.20%G系列优先股			21,000						9,858
			优先股股息总额			35,375						33,266
			利息支出和优先股股息总额			$	83,710					$	80,802

2022年，利息支出增加了80万美元，达到4830万美元，而2021年为4750万美元。

受2021年7月发行4.20%的G系列优先股推动，2022年优先股股息增加210万美元至3540万美元，2021年为3330万美元，导致2021年仅有6个月的股息，而2022年为12个月。这部分被2021年8月全额赎回2.75亿美元5.375系列E系列优先股所抵消，导致2022年的股息为零个月，而2021年为8个月。

所得税优惠(费用)

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			所得税优惠(费用)			$	59,019					$	10,668

在我们开展业务的某些司法管辖区，我们需要缴纳所得税；然而，由于我们的大部分收入通常是在百慕大赚取的，百慕大不征收企业所得税，因此从历史上看，对我们业务的税收影响微乎其微。

2022年，我们确认的所得税优惠为5900万美元，而2021年为1070万美元。2022年所得税优惠的增加主要是由于应税司法管辖区与上一年相比按市值计价的亏损增加，但被本年度美国承保收入和本年度相对于美国按市价计价亏损记录的部分估值津贴部分抵消。

截至2022年12月31日，我们扣除估值准备前和扣除估值准备后的递延税项净资产分别为3.168亿美元和1.232亿美元。我们在爱尔兰、英国、新加坡、瑞士和TMR的美国业务历来产生了GAAP应税亏损，我们目前认为，我们不太可能在这些司法管辖区收回我们递延税项净资产的主要金额。因此，我们对这些司法管辖区的大部分递延税项净资产计入了估值拨备。此外，我们在本年度记录了1890万美元的部分估值准备金，以弥补美国投资组合中的一部分未实现亏损。

我们的有效所得税率，即所得税(支出)收益除以税前收益或税前亏损，可能会因任何给定期间的税前收益或亏损在税率相对较高的不同司法管辖区和税率相对较低的司法管辖区之间的地理分布而大幅波动。一般来说，我们的收入和税前收益或亏损的大部分来自我们的国内(即百慕大)业务，其形式为承保收益或亏损和净投资收益或亏损，而不是我们的海外业务。然而，地理位置

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由于各种原因，税前收益或亏损的分配在不同时期可能会有很大差异，包括净保费的业务组合和资产负债表的地理位置、产生的净索赔和索赔费用的规模和性质、运营费用的金额和地理位置、净投资收入和投资的已实现和未实现净收益(亏损)以及为确定我们每个运营司法管辖区的所得税基础而进行的具体调整的金额。我们预计，如果我们在百慕大以外的全球业务扩大，我们的综合有效税率未来可能会增加。此外，我们可能会受到税收法律、法规或执法变化的不利影响，其中任何一项都可能比我们目前预期的更快或更大幅度地提高我们的有效税率。

可赎回非控股权益的净收益(亏损)

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			可赎回的非控股权益-达芬奇			$	(65,514)					$	(102,932)
			可赎回的非控股权益-Medici			(70,504)						1,492
			可赎回的非控制性权益--Vermeer			43,058						38,155
			可赎回的非控股权益-Fontana			(5,653)						—
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			$	(98,613)					$	(63,285)

我们的可赎回非控股权益净亏损为9,860万美元，较2021年的6,330万美元增加3,530万美元。这一增长主要是由于以下原因：

•Medici在2022年出现可赎回非控股权益的净亏损，原因是其巨灾债券投资组合的已实现和未实现亏损，主要原因是巨灾债券的信用利差扩大，飓风伊恩的影响，以及与外币股票类别相关的对冲的外汇损失，所有这些都与我们的第三方投资者分享。在考虑到Medici的外币股票类别的原始货币账面价值后，外币对冲对Medici的投资者没有净影响；

•Fontana于2022年第二季度推出，由于投资的已实现和未实现亏损而出现净亏损；部分抵消了

•达芬奇，2022年净亏损低于2021年，主要原因是与2021年相比，2022年与天气有关的大亏损的影响较小，但与2021年相比，2022年投资的已实现和未实现亏损较高，部分抵消了这一影响；以及

•与2021年相比，Vermeer在2022年的净收入更高，主要原因是净投资收入增加，但2022年与天气相关的巨额亏损导致的亏损增加部分抵消了这一影响。

有关我们可赎回的非控制性权益的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注9.非控制性权益”。

财务状况、流动资金和资金来源

财务状况

作为一家在百慕大注册的控股公司，RenaissavieRe自己的业务有限。其资产主要包括对子公司的投资以及随时间波动的现金和证券。因此，我们依赖子公司的股息和分派(以及其他法律允许的支付)、投资收入和手续费收入来满足我们的流动性要求，其中主要包括为我们的债务支付本金和利息，以及向我们的优先股和普通股股东支付股息。

在某些情况下，我们子公司的股息支付受到子公司所在司法管辖区适用法律和法规的限制。此外，保险法要求我们的保险子公司保持一定的偿付能力和流动性。我们相信，我们的每个保险子公司和分支机构都超过了最低偿付能力、资本和盈余。

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在其适用司法管辖区的要求，截至2022年12月31日。我们的某些子公司和分支机构必须向其监管机构提交FCR，提供有关偿付能力和财务业绩的详细信息。如有需要，这些FCR将张贴在我们的网站上。管理我们和我们的主要经营子公司支付股息的能力以及维持某些偿付能力和流动性措施的规定，以及提交FCR的要求，在我们的“合并财务报表附注”的“第一部分，第1项.业务、法规”和“注17.法定要求”中进行了详细讨论。

流动性与现金流

控股公司流动资金

RenaissavieRe的主要流动资金用途是：(1)与普通股相关的交易，包括向我们的普通股股东支付股息和普通股回购；(2)与优先股相关的交易，包括向我们的优先股东支付股息和优先股赎回；(3)债务的利息和本金支付；(4)对我们子公司的资本投资；(5)收购或投资新的或现有的公司或其他公司的业务账簿；以及(6)某些公司和运营费用。

我们试图以一种促进RenaissaveRe和我们的运营子公司之间高效资本流动的方式来构建我们的组织，并确保在需要时有足够的流动资金，同时考虑到适用的法律和法规，以及流动资金来源和相关债务的所在地。例如，我们的内部投资结构和公司与某些子公司之间的现金池安排有助于有效地促进资本和流动性的流动。

总体而言，我们的主要运营子公司历史上产生了足够的现金流，以满足其预期的索赔支付和运营费用，并向我们支付股息。此外，我们的子公司集中投资于高质量的流动性证券，管理层相信，如果需要，这将为非常索赔支付提供额外的流动性。然而，在某些情况下，RenaissavieRe可能会决定向我们的子公司出资是必要的或可取的，或者可能根据合同要求向我们的合资企业或管理基金出资。例如，2022年，RenaissavieRe向RenaissavieRe Specialty U.S.注资，以支持保费增长。此外，我们不时投资于新的管理合资企业或管理基金，增加对某些管理合资企业或管理基金的投资，并向投资子公司提供现金。例如，从2022年4月1日起，RenaissavieRe推出了Fontana，这是一家致力于承保意外伤害和特殊险的创新合资企业。在某些情况下，我们可能被要求向我们的子公司或合资企业或管理基金出资，例如，如果亏损使Top Layer的资本低于指定水平，复兴再保险有义务支付最高5,000万美元的强制性股本。

流动资金来源

从历史上看，来自运营的现金收入，主要包括保费、投资收入和手续费收入，提供了足够的资金来支付我们子公司发生的亏损和运营费用，并为RenaissavieRe的股息和分配提供资金。其他潜在的流动资金来源包括在我们的信贷安排下的借款和发行证券。

我们的营运附属公司收到的保费，一般会在根据与该等保费有关的保单支付亏损前数月甚至数年收到。保费和收购费用通常在合同生效后的头两年内收到，而运营费用通常在发生后一年内支付。一般情况下，净索赔和发生的索赔费用需要更长的时间才能报告和最终结清，这就需要为索赔和索赔费用以及可追回的损失设立准备金。因此，任何一年支付的索赔净额不一定与合并业务报表中所报告的该年发生的索赔净额和索赔费用有关。

我们预计未来12个月我们的流动资金需求将通过我们运营的现金收入来满足。然而，由于市场状况、我们投资组合的周转率和投资收益率的变化，以及我们提供的大部分保险业务的性质可能会产生严重和低频率的高损失，未来经营活动的现金流。

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不能准确预测，可能在个别季度和年份之间大幅波动。此外，由于某些重大亏损事件的规模和复杂性，这些事件的损失仍然存在重大不确定性，我们实际的最终净亏损可能与初步估计大不相同，这将影响我们的运营现金流。

根据证券法，我们在表格S-3上的“搁置”登记声明允许公开发行各种类型的证券，包括普通股、优先股和债务证券，这提供了流动性来源。由于我们是根据证券法颁布的规则所定义的“著名的经验丰富的发行商”，我们也有资格在未来提交额外的自动生效的S-3表格注册声明，用于潜在的额外债务和股权证券的发行和销售。

信贷安排、信托和其他抵押品安排

我们还维持各种其他安排，使我们能够获得流动资金和满足抵押品要求，包括循环信贷安排、信用证安排和监管信托，以及其他类型的信托和抵押品安排。监管和其他要求提供抵押品以支持我们的再保险义务，可能会影响我们的流动性。例如，美国的许多司法管辖区不允许保险公司在其法定财务报表上对从未经许可或未被承认的保险公司获得的再保险收取信用，除非提交了担保，因此我们的合同通常要求我们张贴信用证或提供其他担保(例如通过多受益人再保险信托)。然而，我们的某些子公司有资格成为美国一个或多个州的注册再保险人或互惠再保险人，这已经并可能继续减少我们必须提交的抵押品金额。此外，如果我们未能遵守债务协议中的某些公约，我们可能不得不抵押额外的抵押品。

信用证和循环信贷安排

我们和我们的某些子公司、合资企业和管理基金维持有担保和无担保的循环信贷安排和信用证安排，以提供流动资金并使我们能够满足某些抵押品要求。在我们的每一项重要信贷安排下提取的未偿还金额如下：

			2022年12月31日			已发行或已提取
			(单位：千)
			循环信贷安排(1)			$	—
			美第奇循环信贷安排(2)			30,000
			双边信用证便利
			安全			447,384
			不安全			625,750
			劳合社信用证贷款中的资金			275,000
						$	1,378,134

(1)截至2022年12月31日，没有根据这一安排发行或提取任何金额。

(2)RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益。由于RenaissavieRe控制着Medici已发行的所有有投票权的股份，因此Medici的财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。Medici循环信贷安排的提取金额包括在公司的综合资产负债表中的债务项下。

有关本公司重大债务及信贷安排的其他资料，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注8.债务及信贷安排”。

劳合社的基金

作为劳合社的一员，辛迪加1458的承保能力或印花能力必须以现金、证券或信用证的形式提供押金FAL来支持。截至2022年12月31日，支持劳合社通过辛迪加1458承保活动所需的FAL为9.868亿GB(2021年-7.56亿GB)。截至2022年12月31日，RenaissaeRe Corporation Capital(UK)Limited发布的辛迪加1458的实际FAL为10.126亿美元(2021年-9.834亿美元)，得到2.75亿美元的支持

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信用证和7.376亿美元的现金和定期证券保证金(2021年分别为2.75亿美元和7.084亿美元)。有关此信用证安排的更多信息，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注8.债务和信贷安排”。

多受益人再保险信托、多受益人减少抵押品再保险信托

复兴再保险、达芬奇再保险和RREAG使用多受益人再保险信托和/或多受益人减少抵押品再保险信托来抵押再保险责任。如下所述，截至2022年12月31日，所有这些信托基金都是按照相关监管门槛进行融资的。然而，这些信托基金持有的资产可能超过美国州法规要求的金额。2022年第二季度，纽约州金融服务部批准释放文艺复兴再保险多受益人再保险信托基金此前持有的相当大一部分盈余余额。

有关我们的多受益人再保险信托及多受益人减少抵押品再保险信托的其他资料，请参阅本公司“综合财务报表附注”内的“附注17.法定规定”。

合同义务

在评估我们的流动资金需求和现金需求时，我们也会考虑我们作为一方的合同义务。在某些情况下，我们的合同义务可能会由于管理这些义务的协议下的违约(包括根据此类协议中的交叉违约条款)或与公司控制权的某些变化相关的违约而加速。此外，在某些情况下，如果发生违约，这些债务可能会承担更高的利率或受到惩罚。

T下表显示了我们当前和长期的某些合同义务：

			2022年12月31日			总计						少于1 年						1-3年						3-5年						多于5个 年份
			(单位：千)
			长期债务义务(1)
			优先债券2029年到期，息率3.600			$	490,542					$	14,400					$	28,800					$	28,800					$	418,542
			优先债券2027年到期，息率3.450			346,561						10,350						20,700						315,511						—
			优先债券2025年到期，息率3.700			324,967						11,100						313,867						—						—
			2025年到期的4.750厘优先债券(达芬奇)			166,612						7,125						159,487						—						—
			长期债务总额			1,328,682						42,975						522,854						344,311						418,542
			投资承诺(2)			1,226,230						1,226,230						—						—						—
			经营租赁义务			93,204						7,097						17,223						15,454						53,430
			资本租赁义务			15,451						2,661						5,322						5,322						2,146
			应为购买的投资支付			493,776						493,776						—						—						—
			索赔准备金和索赔费用(3)			15,892,573						5,085,623						5,562,400						2,383,886						2,860,664
			合同债务总额			$	19,049,916					$	6,858,362					$	6,107,799					$	2,748,973					$	3,334,782

(1)包括合同利息支付。

(2)投资承诺没有确定的合同承诺日期，因此我们将其列入一年以下类别。

(3)与我们的保单负债相关的现金流的数额和时间非常不确定。有关我们估计的索赔和索赔费用准备金的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注7.索赔和索赔费用准备金”。

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现金流

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			(单位：千)
			经营活动提供(用于)的现金净额			$	1,603,683					$	1,234,815
			投资活动提供(用于)的现金净额			(3,016,176)						(816,296)
			融资活动提供(用于)的现金净额			725,342						(302,461)
			汇率变动对外币现钞的影响			22,471						6,148
			现金及现金等价物净增(减)			(664,680)						122,206
			期初现金及现金等价物			1,859,019						1,736,813
			期末现金和现金等价物			$	1,194,339					$	1,859,019

2022

2022年，我们的现金和现金等价物减少了6.647亿美元，与2021年12月31日的19亿美元相比，减少了6.647亿美元，至2022年12月31日的12亿美元。

经营活动提供的现金流。2022年经营活动提供的现金流为16亿美元，而2021年为12亿美元。2022年经营活动提供的现金流主要是为了将我们12亿美元的净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整而进行的某些调整的结果，包括：

•索赔准备金和索赔费用增加26亿美元，主要原因是2022年与天气有关的巨额损失的净索赔和索赔费用；

•投资的已实现和未实现净亏损16亿美元，主要是由于利率大幅上升造成的按市值计价的未实现亏损；

•未赚取保费增加10亿美元，原因是意外伤害和特殊险部分的毛保费增长；

•应付再保险余额增加6,730万美元，主要是由于向Upsilon RFO的投资者发行无投票权优先股，这些优先股作为预期再保险入账，并包括在我们综合资产负债表的应付再保险余额中。有关Upsilon RFO无投票权优先股的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“可变利益实体”；部分抵销

•应收保费增加14亿美元，原因是收款时间和承保毛保费增加；

•可收回的再保险增加4.423亿美元，原因是与2022年与天气有关的重大损失的净索赔和索赔费用以及可追回金额增加；以及

•由于付款时间的原因，我们的预付再保险保费增加了1.667亿美元。

用于投资活动的现金流。在2022年间，我们的现金流用于投资活动为30亿美元，主要反映固定期限投资交易净买入28亿美元，股票投资净买入2.023亿美元，其他投资净买入6.188亿美元，但短期投资净销售的现金流量6.404亿美元部分抵消了这一影响。如上所述，固定期限投资交易的净买入主要由业务活动提供的现金流提供资金，而2022年期间其他投资的净买入主要是由于对巨灾债券和基金投资的拨款增加。

融资活动提供的现金流。我们的现金流由以下人员提供2022年的筹资活动为7.253亿美元，主要原因是：

•净流入10亿美元，主要与Medici、DaVinci和Fontana的第三方可赎回非控股股权股份交易有关；部分抵消

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•在公开市场交易中回购110万股我们的普通股，总成本为1.628亿美元，平均价格为每股普通股155.00美元；

•我们普通股支付的股息为6470万美元，优先股支付的股息为3540万美元。

2021

2021年，我们的现金和现金等价物增加了1.22亿美元，到2021年12月31日达到19亿美元，而2020年12月31日为17亿美元。

经营活动提供的现金流。2021年，运营活动提供的现金流为12亿美元，而2020年为20亿美元。2021年经营活动提供的现金流主要是为了将我们1.034亿美元的净亏损与经营活动提供的现金净额进行某些调整的结果，包括：

•索赔准备金和索赔费用增加29亿美元，主要原因是2021年与天气有关的巨额损失的净索赔和索赔费用；

•未赚取保费增加7.676亿美元，原因是我们的财产、意外伤害和专业部分的毛保费都有所增长；

•应付再保险余额增加3.726亿美元，主要是由于向Upsilon RFO的投资者发行无投票权优先股，这些优先股作为预期再保险入账，并包括在我们综合资产负债表的应付再保险余额中。有关Upsilon RFO无投票权优先股的其他信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注11.可变利益实体”；部分抵销

•可收回的再保险增加13亿美元，原因是与2021年与天气有关的重大损失的净索赔和索赔费用及可追回款项增加；

•应收保费增加8.869亿美元，原因是收款时间和承保毛保费增加；

•我们的递延收购成本增加了2.156亿美元，原因是我们的财产、意外伤害和专业部门的毛保费都有所增长；

•预付再保险保费增加3,110万元，原因是已承保的分保保费增加；以及

•其他运营现金流减少4.372亿美元，主要是由于在2021年1月1日起发行Upsilon RFO无投票权优先股之前收到的认购，这些优先股在2020年12月31日记录在其他负债中。2021年，与发行Upsilon RFO的无投票权优先股有关，其他负债因预先收到的认购而减少，应付再保险余额增加了抵销金额，如上所述，对我们2021年综合现金流表中的其他运营现金流和应付再保险余额的变化产生了相应影响。有关Upsilon RFO无投票权优先股的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“注11.可变利益实体”。

用于投资活动的现金流。于2021年，我们用于投资活动的现金流为8.163亿美元，主要反映净买入其他投资6.178亿美元、短期投资2.528亿美元和固定期限投资交易1.368亿美元，但被净销售和股权投资的现金流部分抵消。如上所述，净买入其他投资的主要原因是巨灾债券和基金投资的分配增加，而短期投资和固定期限投资交易的净买入主要由业务活动提供的现金流提供资金。

用于融资活动的现金流。我们在2021年用于融资活动的现金流为3.025亿美元，主要原因是：

•在公开市场交易中回购660万股我们的普通股，总成本为10亿美元，平均价格为每股普通股156.78美元；

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•于2021年8月11日赎回全部1,100万股已发行的5.375系列E系列优先股，赎回金额为2.75亿美元；

•为我们的普通股和优先股支付的股息分别为6780万美元和3290万美元；部分抵消

•扣除费用后，与发行2000万股存托股份(每股相当于我们4.20%的G系列优先股股份的千分之一权益)相关的净流入4.887亿美元；

•净流入5.943亿美元，主要与达芬奇、美第奇和弗米尔的第三方可赎回非控股权益股份交易净额有关；

•从美第奇循环信贷安排中提取的净流入为3 000万美元。有关Medici可用的循环信贷安排的其他信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注9.债务和信贷安排”。

资本资源

我们定期监测我们的资本充足率，并寻求根据业务需要调整我们的资本。特别是，我们要求资本足以达到或超过评级机构制定的资本充足率，以维持适当的财务实力评级、监管机构进行的资本充足率测试以及我们的信贷安排下的资本要求。评级机构可能会不时改变其资本模型和评级方法，这可能会增加支持我们评级所需的资本额。我们可能寻求通过普通股回购和现金分红(或这两种方法的组合)来筹集额外资本或向股东返还资本。在我们的正常运作过程中，我们可能会根据当时的市场状况和资本管理策略，包括我们的运营子公司、合资企业和管理基金，不时评估额外的股票或债务发行。此外，如上所述，我们与金融机构签订协议，为我们的运营子公司以及我们的某些合资企业和管理资金在其再保险和保险业务中的利益提供信用证融资。

可归因于RenaissaeRe的股东权益和总债务如下：

			12月31日，			2022						2021						变化
			(单位：千)
			普通股股东权益			$	4,575,274					$	5,874,281					$	(1,299,007)
			优先股			750,000						750,000						—
			可归属于RenaissavieRe的股东权益总额			$	5,325,274					$	6,624,281					$	(1,299,007)
			优先债券2029年到期，息率3.600			$	394,221					$	393,305					$	916
			优先债券2027年到期，息率3.450			297,775						297,281						494
			优先债券2025年到期，息率3.700			299,168						298,798						370
			2025年到期的4.750厘优先债券(达芬奇)(1)			149,278						148,969						309
			高级票据合计			1,140,442						1,138,353						2,089
			美第奇循环信贷安排(2)			30,000						30,000						—
			债务总额			$	1,170,442					$	1,168,353					$	2,089

(1)RenaissavieRe在其合资企业达芬奇拥有非控股经济权益。由于RenaissavieRe控制着达芬奇已发行的大部分有投票权的股份，因此达芬奇的合并财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为达芬奇提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对达芬奇的财务敞口仅限于其对达芬奇股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。

(2)RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益。由于RenaissavieRe控制着Medici所有已发行的有表决权的已发行股票，因此Medici的财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为Medici提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对Medici的财务风险仅限于其对Medici股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。

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我们的股东权益在2022年期间减少了13亿美元，主要原因是：

•本公司应占RenaissavieRe的综合亏损为11亿美元；

•在公开市场交易中回购110万股普通股，总成本为1.628亿美元，平均价格为每股普通股155.00美元；以及

•普通股和优先股的股息分别为6470万美元和3540万美元。

有关我们的债务条款和重大信贷安排的更多信息，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注8.债务和信贷安排”。有关我们的普通股和优先股的更多信息，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注11.股东权益”。

索赔准备金和索赔费用

我们认为管理层做出的最重要的会计判断是我们对索赔和索赔费用准备金的估计。索赔和索赔费用准备金是指对我们销售的保险和再保险合同产生的未付索赔和索赔费用的最终结算和管理费用的估计，包括在给定时间点的精算和统计预测。我们实际支付的净索赔和索赔费用可能与我们财务报表中反映的估计值存在重大差异，这可能会对我们的财务状况、流动性和资本资源产生不利影响。

请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注7.索赔和索赔费用准备金”，了解有关我们承保和再保险的风险、我们为估计索赔和索赔费用准备金而遵循的准备金技术、假设和流程、索赔和索赔费用准备金的前一年发展情况、我们对已发生和已支付的索赔发展的分析以及我们每个财产和意外伤害和专业部分的索赔持续时间信息。另见《第二部分第7项：管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》—关键会计估算摘要—理赔和理赔费用准备金“，了解有关预留技术、假设和流程的更多信息，以估计我们的理赔和理赔费用准备金、我们对理赔准备金的当前估计和我们的初始估计，以及我们每个财产和意外伤害和专业部分的敏感性分析。

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投资

下表显示了我们的投资资产：

			12月31日，			2022												2021												变化
			(除百分比外，以千为单位)
			美国国债			$	7,180,129					32.3		%				$	6,247,779					29.1		%				$	932,350
			公司 (1)			$	4,390,568					19.8		%				$	3,689,286					17.2		%				$	701,282
			代理机构			395,149						1.8		%				361,684						1.7		%				33,465
			非美国政府			383,838						1.7		%				549,613						2.6		%				(165,775)
			住房抵押贷款支持			710,429						3.2		%				955,301						4.5		%				(244,872)
			商业抵押贷款支持			213,987						1.0		%				634,925						3.0		%				(420,938)
			资产担保			1,077,302						4.8		%				1,068,543						5.0		%				8,759
			按公允价值计算的固定到期日投资总额			14,351,402						64.6		%				13,507,131						63.1		%				844,271
			按公允价值计算的短期投资			4,669,272						21.0		%				5,298,385						24.7		%				(629,113)
			股权投资，按公允价值计算			625,058						2.8		%				546,016						2.5		%				79,042
			巨灾债券			1,241,468						5.6		%				1,104,034						5.1		%				137,434
			基金投资			1,086,706						4.9		%				725,802						3.4		%				360,904
			定期贷款			100,000						0.5		%				74,850						0.3		%				25,150
			直接私募股权投资			66,780						0.3		%				88,373						0.4		%				(21,593)
			按公允价值计算的其他投资总额			2,494,954						11.3		%				1,993,059						9.2		%				501,895
			在权益法下对其他合资企业的投资			79,750						0.3		%				98,068						0.5		%				(18,318)
			总投资			$	22,220,436					100.0		%				$	21,442,659					100.0		%				$	777,777

(1)企业固定期限投资包括非美国政府支持的企业固定期限投资。

我们构建我们的投资组合，强调资本的保存和流动性的可用性，以履行我们的债权义务，在各个市场领域实现良好的多元化，并在风险调整的基础上随着时间的推移产生相对有吸引力的回报。尽管如此，我们的投资受到市场范围的风险和波动的影响，以及特定证券固有的风险。有关我们的投资和投资的公允价值计量的更多信息，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注4.投资”和“附注5.公允价值计量”。

由于我们销售的再保险包括对自然和人为灾难造成的损害以及潜在的重大伤亡和特殊风险的实质性保障，我们预计有时会在短时间内承担巨额索赔付款的责任。因此，我们的投资组合作为一个整体，旨在寻求保护资本和提供高水平的流动性，这意味着我们的大部分投资都是高评级的固定收益证券，包括美国国债、机构、高评级的主权和超国家证券、高等级公司证券以及抵押贷款支持证券和资产支持证券。我们也有一个配置在我们的合并资产负债表上反映为股票投资的上市交易股票，以及一个配置到其他投资(包括巨灾债券、直接私人股本投资、基金投资和定期贷款)。

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下表总结了我们投资组合的构成，包括摊余成本、公允价值、信用评级和有效收益率。

																		信用评级(1)
			2022年12月31日									公允价值												AAA级						AA型						A						BBB						非- 投资 等级						未定级						不受信用评级限制的投资
			固定期限投资，按公允价值交易
			美国国债									$	7,180,129											$	20,532					$	7,159,597					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
			公司(2)									4,390,568												191,679						393,590						1,367,062						1,426,758						975,818						35,661						—
			代理机构									395,149												36,018						359,131						—						—						—						—						—
			非美国政府									383,838												151,726						219,250						8,922						2,802						1,138						—						—
			住房抵押贷款支持									710,429												41,631						513,674						1,936						7,664						92,087						53,437						—
			商业抵押贷款支持									213,987												162,358						31,675						875						11,113						4,400						3,566						—
			资产担保									1,077,302												693,998						196,642						63,222						42,347						73,551						7,542						—
			按公允价值交易的固定到期日投资总额									14,351,402												1,297,942						8,873,559						1,442,017						1,490,684						1,146,994						100,206						—
			按公允价值计算的短期投资									4,669,272												4,641,616						24,751						1,292						677						366						570						—
			股权投资，按公允价值计算
			固定收益交易所买卖基金(3)									295,481												—						—						8,405						201,112						85,964						—						—
			其他股权投资									329,577												—						—						—						—						—						—						329,577
			按公允价值计算的股权投资总额									625,058												—						—						8,405						201,112						85,964						—						329,577
			按公允价值计算的其他投资
			巨灾债券									1,241,468												—						—						—						—						1,241,468						—						—
			基金投资：
			民间信贷资金									771,383												—						—						—						—						—						—						771,383
			私募股权基金									315,323												—						—						—						—						—						—						315,323
			定期贷款									100,000												—						—						100,000						—						—						—						—
			直接私募股权投资									66,780												—						—						—						—						—						—						66,780
			按公允价值计算的其他投资总额									2,494,954												—						—						100,000						—						1,241,468						—						1,153,486
			在权益法下对其他合资企业的投资									79,750												—						—						—						—						—						—						79,750
			总投资									$	22,220,436											$	5,939,558					$	8,898,310					$	1,551,714					$	1,692,473					$	2,474,792					$	100,776					$	1,562,813
												100.0		%										26.7		%				40.1		%				7.0		%				7.6		%				11.1		%				0.5		%				7.0		%

(1)本表所列信用评级为标准普尔公司(“S&P”)给予的信用评级。当标准普尔提供的评级不可用时，使用其他公认评级机构的评级。公司将短期投资分为A-1+和A-1短期发行信用评级为AAA，短期投资为A-2短期发行信用评级为AA，短期投资为A-3短期发行信用评级为A。

(2)企业固定期限投资包括非美国政府支持的企业固定期限投资。

(3)本表所包括的信贷评级是根据交易所买卖基金所持相关投资的信贷评级而厘定。

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固定期限投资和短期投资

截至2022年12月31日，我们的固定期限投资和短期投资组合的加权平均信用质量评级为AA(2021-AA)，加权平均有效收益率为5.0%(2021-1.2%)。截至2022年12月31日，我们的非投资级和未评级固定期限投资总额为12亿美元，占我们固定期限投资的8.7%(2021年-13亿美元或9.7%)。此外，在我们的其他投资类别中，我们的基金投资于非投资级和未评级的固定收益证券，以及非投资级与猫挂钩的证券。截至2022年12月31日，投资于非投资级和未评级固定收益证券以及非投资级猫挂钩证券的基金总额为20亿美元(2021-18亿美元)。

截至2022年12月31日，我们有47亿美元的短期投资(2021年至53亿美元)。短期投资作为我们投资组合的一部分进行管理，购买时的到期日为一年或更短。短期投资按公允价值列账。与2021年12月31日相比，我们在2022年12月31日对短期投资的配置减少，主要是由于对美国国债的配置增加。

截至2022年12月31日，我们的固定期限投资和短期投资的存续期为2.7年(2021-3.0年)。我们可能会不时地根据我们的负债期限和市场状况重新评估我们的投资组合的期限。

我们固定期限投资的价值将随着利率环境的变化以及经济状况或投资市场的变化而波动。此外，我们不同的资产类别使我们面临其他风险，这些风险可能导致我们的投资价值缩水。

股权投资

下表汇总了股权投资的公允价值：

			12月31日，			2022						2021						变化
			(单位：千)
			固定收益交易所买卖基金			$	295,481					$	90,422					$	205,059
			金融类股			103,250						146,615						(43,365)
			股票交易所买卖基金			90,510						114,919						(24,409)
			通信和技术			48,687						82,444						(33,757)
			消费者			33,447						51,083						(17,636)
			工业、公用事业和能源			25,326						26,645						(1,319)
			医疗保健			24,617						28,796						(4,179)
			基础材料			3,740						5,092						(1,352)
			股权投资总额			$	625,058					$	546,016					$	79,042

我们包括在股权投资中的一部分投资是根据与第三方投资经理的多元化公开股权证券委托进行管理的。此外，我们的股票投资包括更集中的公共股票头寸，我们通过我们的战略投资组合进行投资。这些投资受到各种风险的影响，包括：公司业绩、战略投资机会的可用性以及整个股票市场的宏观经济、行业和系统性风险。因此，我们的投资组合的账面价值将随着我们的有价证券战略投资组合的价值或规模的波动而变化。我们可能会在未来增加我们的股权配置，这可能会不时对我们的财务业绩产生实质性影响。

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其他投资

下表显示了我们的其他投资组合： 

			12月31日，			2022						2021						变化
			(单位：千)
			巨灾债券			$	1,241,468					$	1,104,034					$	137,434
			基金投资			1,086,706						725,802						360,904
			定期贷款			100,000						74,850						25,150
			直接私募股权投资			66,780						88,373						(21,593)
			其他投资总额			$	2,494,954					$	1,993,059					$	501,895

我们根据FASB ASC主题按公允价值对我们的其他投资进行会计处理金融工具。我们基金投资的公允价值，包括私募股权基金、私人信贷基金和对冲基金，在我们的综合资产负债表中记录在其他投资中，通常是根据这些投资的经理根据适用的管理文件确定的每股资产净值(或其等值)来确定的。我们的许多基金投资都受到赎回和出售的限制，这限制了我们在短期内清算这些投资的能力。

截至目前的报告日期，我们的基金经理及其基金管理人一般无法提供最终的基金估值。我们通常会遇到报告延迟的情况，我们的对冲基金收到最终资产净值报告的时间为一个月，私募股权基金和私人信贷基金的最终资产净值报告为三个月，尽管我们偶尔会遇到长达六个月的报告延迟，尤其是在年底。在报告滞后的情况下，我们通过从上个月或季度末的基金估值开始估计这些基金的公允价值，根据实际资本募集、赎回或分配以及外币汇率变化的影响调整这些估值，然后估计当期的回报。这主要包括使用我们的基金经理向我们报告的初步估计(如有)，以及根据大盘指数的表现或其他估值方法估计回报。实际最终基金估值可能与我们的估计有重大差异，这些差异在向我们报告的期间作为估计的变化记录在我们的综合经营报表中。净收益1,980万美元(2021年-700万美元)是在2022年的投资净收益和已实现及未实现的投资收益(亏损)之间记录的，这是与我们在2021年12月31日(2021年至2020年12月31日)由于上述报告滞后而记录的估计与本年度我们基金经理提供的最终资产净值中报告的实际金额之间的差额相关的估计变化。

我们对巨灾债券的公允价值的估计是基于报价的市场价格，或者当没有这样的价格时，参考经纪人或承销商的投标指示。有关我们投资的公允价值计量的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注5.公允价值计量”。

我们承诺向私募股权直接投资、基金投资、定期贷款和其他企业投资29亿美元，其中截至2022年12月31日已出资17亿美元(2021年分别为27亿美元和13亿美元)。截至2022年12月31日，我们对这些投资的剩余承诺总额为12亿美元(2021年至14亿美元)。未来，我们可能会就这些投资或个别投资组合公司的投资机会作出额外承诺。

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权益法下对其他风险企业的投资

下表显示了我们在权益法下对其他合资企业的投资： 

			12月31日，			2022																		2021
			(除百分比外，以千为单位)			投资						所有权百分比						账面价值						投资						所有权百分比						账面价值
			塔山公司			$	78,698					2.0% - 25.0%						$	10,897					$	78,698					2.0% - 25.0%						$	25,575
			顶层			65,375						50.0		%				23,562						65,375						50.0		%				25,903
			其他			47,517						22.8		%				45,291						46,698						22.4		%				46,590
			按权益法计算的对其他合资企业的总投资			$	191,590											$	79,750					$	190,771											$	98,068

根据权益法，塔山公司和其他合资企业的权益收益中的权益被报告为拖欠一个季度，Top Layer以当前季度为基础报告。在权益法下，我们在其他企业的投资最终实现的价值很可能与账面价值不同，也许是实质性的。

收视率

财务实力评级对再保险和保险公司的竞争地位至关重要。我们获得了来自A.M.Best、标准普尔、穆迪和惠誉的高长期发行人信用和财务实力评级和分数。这些评级代表对保险公司的财务实力、经营业绩和履行投保人义务的能力的独立意见，而不是针对保护投资者的评估或购买、出售或持有我们任何证券的建议。评级机构不断审查我们主要运营子公司和合资企业的财务状况，评级机构可能会修改或撤销评级。此外，评级机构可能会改变评级方法，这可能会对我们的财务实力评级产生实质性影响。

此外，标准普尔和A.M.对公司的ERM做法进行了最佳评估，ERM做法是对决定整体信誉的许多关键风险维度的看法。RenaissavieRe已从这些机构中的每一家获得了“非常强”的ERM分数，这是分配的最高ERM分数。

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截至2023年2月3日，我们的主要运营子公司和合资企业的评级以及RenaissaveRe的ERM评分如下。

上午最佳(1)

S&P (2)

穆迪(Moody‘s)(3)

惠誉(4)

万丽再保险有限公司

A+

A+

A1

A+

达芬奇再保险有限公司

A

A+

A3

—

丰塔纳再保险有限公司

A

—

—

—

丰塔纳再保险美国有限公司

A

—

—

—

文艺复兴再保险欧洲无限公司

A+

A+

—

—

复兴再保险美国公司

A+

A+

—

—

RenaissavieRe Europe AG

A+

A+

—

—

RenaissavieRe Specialty美国有限公司

A+

A+

—

—

顶层再保险有限公司

A+

AA型

—

—

华美尔再保险有限公司

A

—

—

—

RenaissavieRe辛迪加1458

—

—

—

—

劳合社的整体市场评级

A

A+

—

AA-

RenaissavieRe ERM分数

非常强壮

非常强壮

—

—

(1)对我们的主要经营子公司和合资企业的A.M.最佳评级代表保险公司的财务实力评级。劳合社的整体市场评级代表了RenaissaeRe Syndicate 1458的财务实力评级。RenaissavieRe被A.M.Best评为“非常高”的ERM评分。

(2)标准普尔对我们的主要经营子公司和合资企业的评级代表了保险人的财务实力评级和发行人的长期发行人信用评级。劳合社的整体市场评级代表了RenaissaeRe Syndicate 1458的财务实力评级。标准普尔将RenaissavieRe的ERM评分定为“非常高”。

(3)穆迪评级代表保险公司的财务实力评级。

(4)惠誉对复兴再保险的评级代表了保险公司的财务实力评级。劳合社的整体市场评级代表了辛迪加1458的财务实力评级。

上午最佳

我们所有A.M.最佳收视率的前景都是稳定的。“A+”是A.M.Best评级级别的第二高级别。“A+”评级的保险公司被定义为“高级”公司，并被A.M.认为最有能力履行其对投保人的义务。“A”是A.M.Best指定的第三高级别，代表A.M.Best认为该保险公司具有“卓越”能力来履行其对投保人的持续义务。

标普(S&P)

我们所有标普评级的前景都是稳定的。标普给予的第三高评级为“A”级(“A+”、“A”、“A-”)，表明标普相信保险公司有强大的能力履行各自的财务承诺，但与评级较高的保险公司相比，它们更容易受到不利影响或环境和经济状况变化的影响。

穆迪

我们所有穆迪评级的前景都是稳定的。穆迪保险财务实力评级代表其对保险公司按时支付投保人索赔和债务以及优先无担保债务工具的能力的看法。穆迪认为，评级为“A1”和“A3”的保险公司提供良好的财务保障。

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惠誉

我们所有惠誉评级的前景都是稳定的。惠誉认为，评级为“A+”的保险公司具有“强大的”能力，能够及时履行投保人和合同义务，并对停止或中断赔付的预期较低。据信，被惠誉评为“AA-”级的保险公司对停止或中断偿付的预期非常低，并拥有非常雄厚的资本来履行投保人的义务。

劳合社的整体市场评级

百思买、标准普尔和惠誉分别对劳合社的整体市场给予了财务实力评级。劳合社市场内财团保单持有人的财务风险，部分透过劳合社中央基金分担，而所有承保成员均向该基金供款。由于劳合社中央基金的存在，以及劳合社市场目前的法律和监管架构，个别财团的财务实力评级不会特别有意义，无论如何也不会低于劳合社整体市场的财务实力评级。

补充担保人财务信息

RenaissaveRe Finance是RenaissavieRe的全资子公司，是某些2025年到期的3.700%优先债券和2027年到期的3.450%优先债券的发行人，每一种债券都由RenaissaveRe全面和无条件地担保。该等担保为RenaissavieRe的优先无抵押债务，与RenaissavieRe可能不时未清偿的所有其他现有及未来的无抵押及无从属债务具有同等的偿债权利。每一系列票据包含各种契约，包括对合并和合并的限制，以及对指定附属公司股票的处置和留置权的限制。有关我们的未偿还债务证券条款的更多信息，请参阅本文中的“附注8.债务和信贷安排”。

下表提供了RenaissavieRe和RenaissaeRe Finance的补充财务信息，统称为“债务人集团”。债务人集团成员之间的公司间交易已被取消。非债务人子公司的财务信息已从汇总财务信息中剔除。债务人集团和非债务人子公司之间的重大公司间交易和应收/应付余额在汇总财务信息中单独列报：

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汇总资产负债表

			12月31日，			2022
			(单位：千)
			资产
			非债务人子公司应收账款			$	370,219
			其他流动资产			216,909
			流动资产总额			$	587,128
			商誉和其他无形资产			$	104,718
			应收非债务人子公司贷款			874,721
			其他非流动资产			186,279
			非流动资产总额			$	1,165,718
			负债
			应付非债务人子公司的应付款项			$	16,049
			其他流动负债			95,792
			流动负债总额			$	111,841
			应付给非债务人子公司的贷款			$	201,380
			其他非流动负债			1,092,728
			非流动负债总额			$	1,294,108

运营表摘要

			截至十二月三十一日止的年度：			2022
			(单位：千)
			收入
			与非债务人子公司的公司间收入			$	33,914
			其他收入			645
			总收入			34,559
			费用
			与非债务人子公司的公司间费用			24,262
			其他费用			(15,527)
			总费用			8,735
			所得税优惠(费用)			2,380
			净收益(亏损)			28,204
			RenaissavieRe优先股的股息			(8,844)
			债务人集团应占净收益(亏损)			$	19,360

当前展望

我们仍然致力于成为一家全球财产、意外伤害和专业再保险公司，规模经营，并在承保财产巨灾风险方面处于领先地位。我们认为，这一职位是保险价值链中的关键一环，在这里我们拥有竞争地位。在过去的10年里，我们做出了关键的战略决策，以建立我们相信将使我们在不断发展的市场中产生卓越和可持续的长期回报的能力和规模。

随着时间的推移，我们通过各种拥有和管理的资产负债表以及与股票、债务和保险相关的证券市场实现了资本来源的多元化，并通过增加新的产品、平台、功能和客户来扩大我们的业务。这些行动促进了我们业务收入来源的多样化，帮助我们创造了利润的三大驱动力-承保收入、手续费收入和投资收入-并支持了我们作为全球

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财产、意外伤害和专业再保险公司。我们相信，我们的三大利润驱动力已经为我们在2023年取得成功做好了准备。

我们相信，我们对波动性的理解使我们处于接受风险的首选地位，我们继续在我们的投资组合中看到强劲的增长机会。我们认为，我们对再保险的战略承诺增强了我们对客户的价值主张，因为我们的再保险参与是一致和广泛的，我们对再保险的关注将与客户的潜在渠道冲突降至最低。

我们认为，我们在承保各种风险方面处于独特的地位，利用我们在过去几年对风险和资本管理技术以及承保专业知识所做的改进，以涵盖更多的业务。我们计划继续寻求利用更多可利用的机会，并认为我们在前几个时期作出的战略决定已为这些举措奠定了基础。我们相信，我们的客户重视我们作为长期合作伙伴的能力，我们能够带来多种形式的资本和创新的大规模解决方案，我们在同行中是独一无二的，因为我们拥有和管理车辆，并对我们承保的风险进行评级和前置。

展望未来，我们预计将受益于某些顺风，包括最近再保险费率的提高、我们资本合伙人部门的增长以及投资收入的增加。我们还相信，我们正在从我们为扩大业务规模所做的投资中获得更高的运营杠杆带来的好处。

再保险市场动向及发展趋势

1月1日的续保为重置保险公司和再保险公司之间的关系提供了机会。这符合我们在2022年下半年遭受伊恩飓风和最近其他灾难影响后的预期。我们相信，1月1日的续期发生了结构性转变，这将使我们能够实现投资者所需的风险调整后回报，同时提供客户所需的可靠、高质量的资金。为了实现我们的愿景，我们需要能够用卓越的长期回报来抵消承销业务带来的波动性。然而，随着我们的业务继续多元化，我们的收益因自然灾害损失而经历的一些波动已经减少。

我们为1月1日的续签设定了坚定的目标，并相信我们成功地实现了我们设定的目标。气候变化、通货膨胀和次生危险日益增多的持续影响推动了市场动态的变化。我们相信，我们利用了所提供的机会，并通过成功执行我们的毛到净战略，显著提高了我们投资组合的效率。

鉴于灾难和受困抵押品减少了包括巨灾债券在内的可用抵押品的影响，衰退市场出现了混乱，转债的可获得性更少，成本更高。即使在一个充满挑战的复苏市场，根据我们的总净值战略，由于我们强大的关系和长期的记录，我们能够获得比预期更多的覆盖范围。

利润的三大驱动力

承保收入

与1月1日续订的重置一致，我们看到我们在两个细分市场承保的多个业务线的费率都有所上升。我们预计2023年将继续有诱人的机会，并相信我们处于有利地位，可以利用这些机会，因为：(I)我们的资本状况；(Ii)我们部署过剩资本的能力；(Iii)我们作为房地产巨灾风险最大承销商之一的地位以及在该地位基础上锚定计划的能力；以及(Iv)我们有能力的项目的高端对房地产巨灾风险的需求增加。我们预计，这些费率的提高可能会使我们的承保收入增加。

属性

2022年期间，几起重大事件影响了房地产市场，其中包括飓风伊恩。随着气候变化的全球影响，我们预计干旱、洪水、降雨、冰雹和野火等危险的频率和严重程度将继续保持我们近年来看到的较高水平。我们认为，这项业务的预期亏损、资金成本和内在波动性都在增加，这创造了有利的定价趋势。与其吸收的波动性水平相称，我们认为房地产巨灾风险

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应该是一条高利润的业务线。正如预期的那样，这些因素为1月1日的续签提供了有吸引力的机会，并有增加利率的趋势。

1月1日续期的特点是财产巨灾再保险的供需严重失衡，导致续期延迟，导致费率上升，条款和条件收紧。这使我们受益，因为我们拥有独特的资本灵活性和承销专业知识，使我们能够在不断变化的市场中执行，建立我们认为已提高预期盈利能力、降低风险并导致更好的多元化的投资组合。

费率上调的一个副产品是，一些保险公司决定保留额外的风险，而不是支付额外的费率。我们预计，随着通胀和气候变化等宏观经济因素继续构成总体风险，其中一些风险将重新回到再保险市场。

虽然我们认为1月1日的续签是成功的，但房地产灾难市场中最混乱的部分-美国风险-要到年中才会续签。我们预计，我们在1月1日续签时看到的利率上升将持续到2023年，并相信我们有充足的资本来部署以继续增长。展望未来，我们可能会开始战略性地将部分重点从另一类房地产业务转移到房地产灾难类业务，这类业务正在展示出越来越有吸引力的机会。

意外事故和特殊事故

我们的意外伤害和专科部分的续签也很成功。我们看到了许多专业等级的费率提高，并在减少传统伤亡线的割让佣金方面取得了进展。我们相信，我们的业务账面继续反映出我们在过去几年中看到的费率改善，并应提供持续稳定的承保收入来源。我们认为，我们之前的工作与关键客户建立了牢固的关系，使我们能够更好地获得理想的业务。

在我们的意外伤害和特殊护理部门中，我们继续看到跨越多个业务线和地理位置的机会，我们已经扩大了对多个意外伤害和专业领域的参与。在各个阶层，我们看到了条款和条件方面的积极变化，有几个错乱的市场为我们提供了领导我们相信将会盈利的业务的机会。对于预期利润率达不到内部标准利率的业务，我们缩减了敞口。

费用收入

我们对Capital Partners业务采取差异化的方法，重点是首先寻找我们打算承保的风险，然后将其与适当的第三方资本相匹配。这种方法，再加上我们在合资企业和管理基金中与第三方投资者的历史结盟，使我们能够在充满挑战的环境中成功地扩大我们的Capital Partners业务规模。我们将Capital Partners业务视为我们战略定位的永久组成部分。

我们相信，与我们的其他利润驱动因素相比，手续费收入，特别是管理费收入，提供了一个相对稳定和波动性较低的收入来源。管理费是我们为合资企业和管理基金的日常管理和监督而收取的费用，随着我们继续代表我们的第三方投资者管理越来越多的资本，我们预计管理费可能会增加。性能费用是基于单个车辆或产品的性能，虽然在2022年期间由于过去的自然灾害活动而低迷，但我们相信它们可以在2023年开始复苏。

投资收益

在2022年期间，我们的投资组合经历了按市值计价的重大损失。然而，由于优质资产构成了我们的投资组合，我们预计随着时间的推移，我们将能够通过增加面值和增加净投资收入来收回大部分损失，因为我们进行投资组合管理，再投资于票面利率较高的资产。

展望未来，我们预计市场利率的普遍上升应有助于我们增加净投资收入，因为我们的大部分投资都是高评级的固定收益证券。

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一般经济状况

我们认为，全球经济的压力将继续存在，这可能会导致市场波动加剧。包括新冠肺炎疫情、乌克兰战争和全球供应链问题在内的全球事件导致了普遍的经济通胀。我们在我们的巨灾损失模型、我们的投资组合以及我们的业务运营中考虑了通胀的预期影响，包括社会、经济和事件驱动的影响，并改进了我们的通胀框架，以主动监控这一趋势。

许多央行已经提高了利率，这可能会起到抵消一些通胀压力的作用。历史性的利率上升导致我们的投资组合出现了按市值计价的短期重大损失。然而，我们预计，随着利率上升，我们投资组合的净投资收入将增加，我们持有至到期的某些证券的按市值计价的损失将发生逆转。

利率趋势对我们的再保险和保险业务的影响可能会放大到对通胀更敏感的长尾业务领域，特别是在我们的意外伤害和专业业务部门，以及我们的房地产部门内的其他房地产类别业务。

全球衰退的风险是一个持续令人担忧的问题。然而，我们认为，我们的商业模式处于有利地位，对通胀或衰退环境不那么敏感。这种环境可能会通过减少供应和增加资本成本，以及调整客户的风险承受能力来增加对再保险的需求。因此，与其他形式的风险资本相比，再保险费率可能会上升，同时变得更具竞争力。

有关可能导致我们的实际结果与本10-K表及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中包含的前瞻性陈述中的结果大不相同的因素的其他信息，请参阅我们的10-K表中的“风险因素”部分。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

以下风险管理讨论和所述敏感性产生的估计金额是假设某些市场条件发生的市场风险的前瞻性陈述。未来的实际结果可能与这些估计结果大不相同，原因包括全球金融市场的实际发展以及我们的投资组合、衍生品和产品供应的组成发生了变化。我们用来评估和减轻风险的分析结果不应被视为对未来事件或损失的预测。有关本文中包含的前瞻性陈述的更多讨论，请参阅“关于前瞻性陈述的说明”。

我们主要面临四种市场风险：利率风险、外汇风险、信用风险和股票价格风险。我们在2022年应对这些风险的政策与2021年使用的政策没有实质性区别。

我们的投资指引准许投资于衍生工具，例如期货、期权、外币远期合约和掉期协议，这些工具可用作承担风险或作对冲用途。有关我们订立的衍生工具的额外资料，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注18.衍生工具”。

利率风险

利率风险是证券对利率变化的价格敏感性。我们的投资组合包括固定期限投资和短期投资，以及主要投资于债务工具的私人信贷基金和定期贷款。这些投资的公允价值将随着利率的变化而波动。因此，我们在整体净经济资产头寸上面临利率风险，从会计角度来看也是如此，因为这些资产是按公允价值列账的。

我们可以利用衍生工具，例如通过利率叠加策略，来管理或优化我们的持续期和国库曲线敞口。此外，我们试图在我们的固定期限投资组合中保持足够的流动性，为运营提供资金，支付再保险和保险负债和索赔，并为意外事件提供资金。

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下表汇总了假设信用利差保持不变，我们的固定期限投资和短期投资、私人信贷基金和定期贷款的公允价值合计增加(减少)，假设国债收益率曲线立即平行移动，反映了使用即时时间范围，因为这是最坏的情况：

						以基点为单位的利率变动
			2022年12月31日			-100						-50						基座						50						100
			(除百分比外，以千为单位)
			固定期限和短期投资的公允价值															$	19,020,674
			民间信贷资金的公允价值															771,383
			定期贷款公允价值															100,000
			总公允价值			$	20,383,013					$	20,131,215					$	19,892,057					$	19,655,793					$	19,409,094
			公允价值净增(减)			$	490,956					$	239,158					$	—					$	(236,264)					$	(482,963)
			公允价值变动百分比			2.5		%				1.2		%				—		%				(1.2)		%				(2.4)		%

						以基点为单位的利率变动
			2021年12月31日			-100						-50						基座						50						100
			(除百分比外，以千为单位)
			固定期限和短期投资的公允价值															$	18,805,516
			民间信贷资金的公允价值															473,112
			定期贷款公允价值															74,850
			总公允价值			$	19,848,073					$	19,600,750					$	19,353,478					$	19,106,257					$	18,859,086
			公允价值净增(减)			$	494,595					$	247,272					$	—					$	(247,221)					$	(494,392)
			公允价值变动百分比			2.6		%				1.3		%				—		%				(1.3)		%				(2.6)		%

如上所述，我们在我们的固定期限投资组合中使用衍生品工具，主要是利率期货和利率掉期，以管理我们对利率风险的敞口，这可能包括增加或减少我们对这种风险的敞口。截至2022年12月31日，我们拥有24亿美元的名义多头头寸和5亿美元的名义空头头寸，主要是美国国债期货合约(2021年-22亿美元和5亿美元)。有关利率期货及掉期的额外资料，请参阅本公司“综合财务报表附注”内的“附注18.衍生工具”。

2022年12月31日，美国国债收益率曲线立即平行上移100个基点的总体假设影响将是我们的利率期货净头寸的市值减少约4,080万美元。相反，在2022年12月31日，美国国债收益率曲线立即平行下移100个基点的总体假设影响将是我们的利率期货净头寸的市值增加约4190万美元。上文反映了直接时间范围的使用，因为这是最坏的情况。在这些假设的例子中，信贷利差被假设为保持不变。

外币风险

我们的合并报告功能货币是美元。我们通常以美元以外的货币支付一部分业务，并将一部分现金和投资组合进行投资

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用这些货币。此外，我们的某些实体拥有或曾经拥有非美元功能货币。因此，我们可能会在合并财务报表中出现汇兑损益。我们主要受下述外币风险敞口的影响，并可能不时订立外币远期合约和期权合约，以尽量减少外币波动对非美元资产和负债价值的影响。有关我们订立的外币远期合约和期权合约的其他资料，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注18.衍生工具”。

承保业务

我们关于承保业务的外币政策通常是以接近外币负债的名义价值订立外币远期和期权合约，包括扣除以各自外币持有的任何现金、投资和应收账款后的索赔和索赔费用准备金和应付再保险余额。我们使用外币远期合约和期权合约是为了最大限度地减少外币波动对与我们承保业务相关的非美元资产和负债价值的影响。我们可能决定不将部分预期承保相关资产或负债与以相同货币进行投资的基础外币风险相匹配，这将增加我们对外币波动的风险，并可能增加外汇损益对我们经营业绩的影响和波动性。

投资组合

通过我们对非美元固定期限投资、短期投资和其他投资，我们的投资组合受到货币波动的影响。为了在经济上对冲这些投资对汇率波动的影响，我们可以签订外币远期合约。在某些情况下，我们可能会将外汇风险作为我们投资策略的一部分。出售我们的非美元固定到期日投资、交易和其他投资的已实现和未实现外汇收益或亏损，以及与我们对这些非美元投资进行对冲相关的外汇收益或亏损，在我们的综合经营报表中计入净外汇收益(亏损)。未来，我们可能会选择增加对非美元投资的敞口。

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下表汇总了为我们带来外汇风险的主要货币和我们的净外币敞口，以及假设我们的净外币敞口变化10%的影响，并保持所有其他变量不变。

			2022年12月31日			澳元						计算机辅助设计						欧元						英镑						日元						NZD						其他						总计
			(除百分比外，以千为单位)
			以外币计价的净资产(负债)			$	76,323					$	34,834					$	(434,498)					$	(138,642)					$	(11,361)					$	4,335					$	(74,592)					$	(543,601)
			外币衍生品名义净额			(62,818)						(19,645)						424,007						107,499						36,192						(1,617)						65,124						548,742
			净外币风险敞口总额			$	13,505					$	15,189					$	(10,491)					$	(31,143)					$	24,831					$	2,718					$	(9,468)					$	5,141
			净外币敞口占RenaissavieRe应占股东权益总额的百分比			0.3		%				0.3		%				(0.2)		%				(0.6)		%				0.5		%				0.1		%				(0.2)		%				0.1		%
			假设净外汇敞口总额变化10%的影响			$	(1,351)					$	(1,519)					$	1,049					$	3,114					$	(2,483)					$	(272)					$	947					$	(514)

			2021年12月31日			澳元						计算机辅助设计						欧元						英镑						日元						NZD						其他						总计
			(除百分比外，以千为单位)
			以外币计价的净(负债)资产			$	92,683					$	59,000					$	(372,987)					$	(322,628)					$	4,053					$	(20,167)					$	(74,000)					$	(634,046)
			外币衍生品名义净额			(108,168)						(58,725)						369,335						327,339						(313)						19,760						56,052						605,280
			净外币风险敞口总额			$	(15,485)					$	275					$	(3,652)					$	4,711					$	3,740					$	(407)					$	(17,948)					$	(28,766)
			净外币敞口占RenaissavieRe应占股东权益总额的百分比			(0.2)		%				—		%				(0.1)		%				0.1		%				0.1		%				—		%				(0.3)		%				(0.4)		%
			假设净外汇敞口总额变化10%的影响			$	1,549					$	(28)					$	365					$	(471)					$	(374)					$	41					$	1,795					$	2,877

信用风险

信用风险涉及交易对手根据票据或合同的合同条款及时付款的能力的不确定性，以及与信用价差变化相关的市场风险。我们主要暴露在固定期限和短期投资组合中的直接信用风险。

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投资，以及通过客户和再保险人分别以应收保费和可收回再保险的形式收回，如下文所述。

固定期限投资、短期投资、私人信贷基金和定期贷款

与我们的固定期限投资和短期投资，以及我们的私人信贷基金和主要投资于债务工具的定期贷款相关的信用风险是指个人投资持股、发行人、发行人集团、行业和国家/地区的信用状况发生不利变化的风险。我们通过我们的投资管理服务提供商进行的信用研究、我们对这些投资经理对向他们提供的投资任务的遵守情况的评估、独立的信用研究以及积极监控我们相对于更广泛的经济基本面、估值和技术指标的信用敞口，来管理我们固定期限和短期投资的信用风险。投资组合中的信用风险管理被整合到我们的信用风险治理框架中，而投资组合中的信用敞口和集中的管理是根据我们的风险政策、限额和风险集中进行的，由我们董事会的投资和风险管理委员会监督。在投资组合中，我们定期审查我们的资产集中度、信贷质量和对信贷限额准则的遵守情况。此外，我们限制对任何一家金融机构的信贷敞口，除美国政府和美国政府相关实体的证券以及货币市场证券外，截至2022年12月31日，我们的固定期限和短期投资均未超过股东权益的10%。

截至2022年12月31日，我们的固定期限投资和短期投资组合的美元加权平均信用质量评级为AA(2021-AA)。下表汇总了截至所示日期，我们的固定期限投资、短期投资和定期贷款(使用标普和/或其他评级机构在没有标普评级时分配的评级)的评级占这些投资总额的百分比：

			12月31日，			2022						2021
			AAA级			31.1		%				37.7		%
			AA型			46.5		%				43.3		%
			A			8.1		%				6.4		%
			BBB			7.8		%				5.7		%
			非投资级			6.0		%				6.3		%
			未评级			0.5		%				0.6		%
			总计			100.0		%				100.0		%

上表不包括私人信贷资金。我们对私人信贷基金的投资包括投资于某些私人信贷资产类别的有限合伙或类似权益，包括高级担保银行贷款基金、美国直接贷款、二级市场、夹层投资和不良证券。

我们考虑信用利差变动对我们的固定期限和短期投资组合、私人信贷基金和定期贷款的公允价值的影响。随着信贷利差扩大，我们的固定期限、短期投资、私人信贷基金和定期贷款的公允价值下降，反之亦然。

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下表汇总了我们的固定期限投资和短期投资、私人信贷基金和定期贷款的公允价值合计假设增加(减少)，这是由于假设国债收益率曲线保持不变，导致信用利差立即平行变化，反映了使用即时时间范围，因为这是最坏的情况：

						信贷利差变动基点
			2022年12月31日			-100						-50						基座						50						100
			(除百分比外，以千为单位)
			固定收益和短期投资的公允价值															$	19,020,674
			私人信贷的公允价值															771,383
			定期贷款公允价值															100,000
			总公允价值			$	20,173,383					$	20,041,143					$	19,892,057					$	19,720,191					$	19,548,324
			公允价值净增(减)			$	281,326					$	149,086					$	—					$	(171,866)					$	(343,733)
			公允价值变动百分比			1.4		%				0.7		%				—		%				(0.9)		%				(1.7)		%

						信贷利差变动基点
			2021年12月31日			-100						-50						基座						50						100
			(除百分比外，以千为单位)
			固定收益和短期投资的公允价值															$	18,805,516
			私人信贷的公允价值															473,112
			定期贷款公允价值															74,850
			总公允价值			$	19,546,182					$	19,467,319					$	19,353,478					$	19,206,525					$	19,059,573
			公允价值净增(减)			$	192,704					$	113,841					$	—					$	(146,953)					$	(293,905)
			公允价值变动百分比			1.0		%				0.6		%				—		%				(0.8)		%				(1.5)		%

我们还在我们的投资组合中使用信用衍生品，以承担信用风险或对冲我们的信用敞口。截至2022年12月31日，我们有9.534亿美元的未偿还信用衍生品名义头寸来对冲信用风险，1310万美元的名义头寸来承担信用风险，以美元计价(分别为2021年-零美元和2.185亿美元)。有关本行订立的信用衍生工具的额外资料，请参阅本公司“综合财务报表附注”内的“附注18.衍生工具”。信用利差立即收紧100个基点所产生的总假设市值影响将导致我们在2022年12月31日持有的这些衍生品净头寸的市值减少约3500万美元。相反，信用利差立即扩大100个基点对总假设市值的影响将导致我们在2022年12月31日持有的这些衍生品净头寸的市值增加约3500万美元。对于信用利差立即下降的情况，我们不允许信用利差在计算影响时变为负值。上文反映了直接时间范围的使用，因为这是最坏的情况。

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应收保费及可追讨再保险

从分拆公司收取的保费和从我们的再保险人那里收回的再保险都受到信用风险的影响。为减低与应收再保险保费有关的信贷风险，我们已为分拆公司订立标准，并在大多数情况下拥有合约上的抵销权利，使我们可以在扣除任何应收再保险保费后清偿索偿。为减低与我们的再保险可收回金额有关的信贷风险，我们在决定是否向再保险人购买保险时，会考虑再保险人的财政实力。我们通常从被主要评级机构评级为A-或更高的公司获得再保险，除非债务被抵押。我们定期监测所有重大再保险公司的财务表现和评级状况。见“第二部分，第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析—关键会计估算摘要—有关可收回的再保险的其他资料，请参阅“可收回的再保险”。

股权价格风险

股权价格风险是指股权投资的市场价值发生变化所造成的潜在损失。如下表所示，我们通过对股权投资的投资直接面临这一风险，包括我们战略投资组合中的某些头寸，这些头寸在国家认可的证券交易所交易；通过我们的直接私募股权投资、私募股权基金和对冲基金等其他投资间接面临这种风险，这些基金的退出策略和市场价值往往取决于更广泛的股票市场。我们可能会不时在我们的投资组合中使用股票衍生品来承担股票风险或对冲我们的股票风险。下表汇总了我们的股权投资、直接私募股权投资、私募股权基金和对冲基金在所有其他因素保持不变的情况下，在指定日期的假设市值上升或下降10%：

			12月31日，			2022						2021
			(除百分比外，以千为单位)
			股权投资			$	625,058					$	546,016
			直接私募股权投资			66,780						88,373
			私募股权基金			315,323						241,297
			对冲基金			—						11,394
			面临股权价格风险的投资的总账面价值			$	1,007,161					$	887,080
			股票价格风险敞口的投资账面价值假设增加10%的影响			$	100,716					$	88,708
			假设面临股价风险的投资的账面价值下降10%的影响			$	(100,716)					$	(88,708)

项目8.财务报表和补充数据

请参阅本报告第15项关于法国的合并财务报表及其附注，以及合并财务报表的附表。

项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们评估了截至本报告所述期间结束时，我们披露控制和程序的设计和运作的有效性，这些控制和程序的定义见《交易所法》第13a-15(B)和15d-15(B)条。基于这一评估，我们的管理层，包括我们的

103

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首席执行官兼首席财务官认为，截至2022年12月31日，我们的披露控制和程序有效，可提供合理保证，确保根据交易所法案提交或提交的公司报告中要求披露的信息已(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。

管理层财务报告内部控制年度报告

我们的管理层负责根据修订后的《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维护对财务报告的有效内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在根据美国公认的会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证，并反映管理层对会计或披露的事件和交易的影响的判断和估计。

我们对财务报告的内部控制包括那些政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映我们的交易和我们的资产处置的记录；(2)提供合理的保证，确保交易被记录为必要的，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据我们的管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。

任何控制措施的有效性都有其固有的局限性。我们的董事会和管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们对财务报告的披露控制和程序或内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。无论管制的构思和运作如何完善，都只能提供合理的保证，而非绝对的保证，确保管制的目标得以达到。此外，我们认为，控制措施的设计必须反映适当的资源限制，并且必须考虑控制措施的好处与其成本。由于控制的内在局限性，任何控制评估都不能绝对保证RenaissavieRe内的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被发现。

管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，使用特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制-综合框架(2013)》中提出的标准，评估了我们截至2022年12月31日的财务报告内部控制。基于这一评估，管理层得出结论，RenaissaeRe对财务报告的内部控制自2022年12月31日起有效。

独立注册会计师普华永道审计了我们在10-K表格中包括的综合财务报表，审计了我们截至2022年12月31日的财务报告内部控制，他们关于我们财务报告内部控制的证明报告包括在本报告中。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生变化，这些变化是根据交易法规则13a-15或15d-15要求进行的评估而确定的，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对其产生重大影响。

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项目9B。其他信息

于2023年2月6日，RenaissavieRe Holdings Ltd.授予T.Rowe Price Associates，Inc.(“T.Rowe”)一项有限豁免，不受本公司经修订及重新修订的公司细则(“公司细则”)第46A条所载有关股份所有权收购限制的限制，最高限额为在计量时占本公司已发行股份15%的股份(“豁免”)。本公司可于30天前发出通知，以任何理由撤销豁免。

公司细则第46A条(其中包括)规定，任何人士(定义见公司细则)不得拥有或控制本公司股份，惟有关拥有或控制将导致该人士或任何其他人士成为(公司细则定义)百分之十股东或导致本公司成为美国国税法第957条所指的“受控制外国公司”，但须获本公司董事会全权酌情豁免。

T.Rowe已同意并承认，根据公司细则，T.Rowe拥有或控制的受控股份(定义见公司细则)的投票权不得超过本公司所有已发行及已发行股本附带的投票权的9.9%，该等投票权与本公司任何股东大会上的任何表决有关。

上述摘要并不是对豁免所有条款的完整描述，而是通过参考豁免全文加以限定，该全文作为附件10.20以表格10-K形式附在本年度报告之后。

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项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

没有。

第三部分

项目10.董事、高管和公司治理

本项目所要求的与我们的董事、高管和公司治理有关的信息在此并入，参考我们将于2023年5月9日举行的年度股东大会的委托书中的信息。我们打算在本财政年度结束后120天内提交委托书。

我们已通过了《交易法》第S-K条第406项所指的道德准则，该准则适用于我们的所有董事和员工，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官、财务总监和其他执行类似职能的人员。《道德守则》可在我们的网站上免费获取Www.renre.com。我们还将向任何提出要求的股东提供《道德守则》的印刷版。我们打算通过在我们的网站上发布此类信息来披露对我们的道德准则的任何修订。任何适用于我们的董事、首席执行官、首席财务官、首席会计官或财务总监以及其他履行类似职能的人员的道德准则豁免将在我们的网站上披露，或根据需要通过提交表格8-K来披露。

项目11.高管薪酬

本条款所要求的有关高管薪酬的信息在此通过参考我们的委托书中包含的信息而并入本文。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

本项目所要求的有关某些实益拥有人和管理层的担保所有权以及根据股权补偿计划授权发行的证券的信息，通过参考我们的委托书中包含的信息并入本文。

项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性

本文所要求的有关某些关系和相关交易以及董事独立性的信息，通过参考我们的委托书中包含的信息并入本文。

项目14.首席会计师费用和服务

本项目所要求的有关主要会计师费用和服务的信息在此并入本公司委托书中的信息。

第四部分

项目15.证物和财务报表附表

财务报表    

RenaissaeRe控股有限公司的合并财务报表及其相关附注列于合并财务报表的随附索引中，并作为本10-K表格的一部分提交。

财务报表明细表    

RenaissaeRe控股有限公司的合并财务报表明细表列于合并财务报表明细表随附的索引中，并作为本10-K表格的一部分提交。

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展品索引

展品编号			描述
3.1			组织章程大纲，参照美国证券交易委员会宣布于1995年7月26日生效的RenaissaeRe Holdings Ltd.表格S-1注册声明(注册号33-70008)而成立。(P)
3.2			修订和重新制定的公司细则参考RenaissaeRe控股有限公司于2002年8月14日向美国证券交易委员会提交的截至2002年6月30日的10-Q表格季度报告而并入本文。
3.3			RenaissavieRe Holdings Ltd.增资备忘录，参考RenaissaeRe Holdings Ltd.截至1998年3月31日的10-Q表格季度报告的附件3.1成立，该表格于1998年5月14日提交给美国证券交易委员会。
3.4			普通股证书样本，参照美国证券交易委员会宣布于1995年7月26日生效的RenaissaeRe Holdings Ltd.表格S-1注册声明(注册号33-70008)而成立。(P)
4.1			5.750系列F优先股的指定、优先和权利证书，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2018年6月19日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而并入。
4.1(a)			证明5.750系列F优先股的股票证书表格，参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2018年6月19日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格。
4.1(b)			RenaissaeRe Holdings Ltd.、ComputerShare，Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.之间的存款协议，日期为2018年6月18日，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2018年6月19日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而成立。
4.1(c)			存托凭证表格，参考RenaissaeRe Holdings Ltd.目前的8-K表格报告并入，于2018年6月19日提交给美国证券交易委员会。
4.2			证明4.20%G系列优先股的股票格式，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.日期为2021年7月12日的8-A表格注册声明而成立。
4.2(a)			4.20%G系列优先股的指定、优先和权利证书，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.日期为2021年7月12日的8-A表格注册声明而合并。
4.2(b)			于2021年7月12日签署的RenaissavieRe Holdings Ltd.，ComputerShare，Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.之间的存款协议，该协议参照RenaissavieRe Holdings Ltd.于2021年7月12日的8-A表格注册声明而成立。
4.2(c)			存托收据表格，于2021年7月12日参考RenaissaeRe Holdings Ltd.表格8-A的注册声明而成立。
4.3			高级契约，日期为2015年3月24日，发行人RenaissaeRe Finance Inc.、担保人RenaissaeRe Holdings Ltd.和受托人Deutsche Bank Trust Company America，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2015年3月25日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而合并。
4.3(a)			第一补充契约，日期为2015年3月24日，发行人RenaissaeRe Finance Inc.、担保人RenaissaeRe Holdings Ltd.和受托人Deutsche Bank Trust Company America，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2015年3月25日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而合并。

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4.3(b)			优先债务证券担保协议，日期为2015年3月24日，由RenaissaeRe Holdings Ltd.作为担保人，与德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为担保受托人，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2015年3月25日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而合并。
4.4			高级契约，日期为2017年6月29日，发行人RenaissaeRe Finance Inc.、担保人RenaissaeRe Holdings Ltd.和受托人Deutsche Bank Trust Company America，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2017年6月29日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而合并。
4.4(a)			第一补充契约，日期为2017年6月29日，发行人RenaissaeRe Finance Inc.、担保人RenaissaeRe Holdings Ltd.和受托人Deutsche Bank Trust Company America，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2017年6月29日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而合并。
4.4(b)			第二补充契约，2019年3月25日，由RenaissaeRe Finance Inc.作为发行人，RenaissaeRe Holdings Ltd.作为担保人，Deutsche Bank Trust Company America作为受托人，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2019年3月26日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而成立。
4.4(c)			作为担保人的RenaissaeRe控股有限公司和作为担保受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间的优先债务证券担保协议，日期为2017年6月29日，通过参考RenaissaeRe控股有限公司于2017年6月29日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而纳入。
4.5			高级契约，日期为2019年4月2日，由作为发行人的RenaissaeRe控股有限公司和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间发行，通过参考RenaissaeRe控股有限公司于2019年4月2日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而成立。
4.5(a)			第一补充契约，日期为2019年4月2日，由作为发行人的RenaissaeRe控股有限公司和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间发行，通过参考RenaissaeRe控股有限公司于2019年4月2日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而合并。
4.6			证券说明，参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2022年2月4日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告而合并。
10.1*			RenaissaeRe Holdings Ltd.和Kevin J.O‘Donnell之间于2016年7月22日签署的进一步修订和重新签署的雇佣协议，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2016年7月27日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告而合并。
10.2*			指定高管(我们的首席执行官除外)进一步修订和重新签署的雇佣协议遗留表格，通过引用RenaissaeRe Holdings Ltd.于2016年7月27日提交给美国证券交易委员会的截至2016年6月30日的Form 10-Q季度报告而并入。 **
10.3*			指定高管(我们的首席执行官除外)的聘用协议表格，参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2016年7月27日提交给美国证券交易委员会的截至2016年6月30日的Form 10-Q季度报告而并入。 ***

108

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10.4*			伊恩·布拉纳根和RenaissaeRe Holdings Ltd.于2016年7月6日就借调到英国达成的信函协议，通过引用RenaissaeRe Holdings Ltd.于2016年7月27日提交给美国证券交易委员会的截至2016年6月30日的Form 10-Q季度报告而并入。
10.5*			伊恩·布拉纳根和RenaissaeRe Holdings Ltd.于2013年4月11日就借调到英国达成的信函协议，通过引用RenaissaeRe Holdings Ltd.于2016年7月27日提交给美国证券交易委员会的截至2016年6月30日的Form 10-Q季度报告而并入。
10.6*			RenaissaeRe控股有限公司与Stephen H.Weinstein于2020年12月3日签署的分离、咨询和释放协议，该协议通过引用RenaissaeRe控股有限公司于2020年12月4日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而并入。
10.7*			RenaissaeRe Services Ltd.和肖恩·布鲁斯南之间的雇佣协议，日期为2017年4月27日，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2022年5月4日提交给美国证券交易委员会的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告而合并。
10.8*			RenaissavieRe Holdings Ltd.首先修订和重新制定了2016年长期激励计划，该计划通过参考RenaissavieRe Holdings Ltd.关于附表14A的最终委托书并入，该声明于2022年3月28日提交给美国证券交易委员会。
10.8(a)*			RenaissavieRe Holdings Ltd.修正案一首次修订并重新制定了2016年长期激励计划。
10.8(b)*			董事有限公司2016年长期激励计划限制性股票协议表格，参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2016年7月27日提交给美国证券交易委员会的截至2016年6月30日的10-Q表格季度报告而纳入。
10.8(c)*			RenaissaeRe Holdings Ltd.2016年长期激励计划下的限制性股票协议表格，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2016年7月27日提交给美国证券交易委员会的截至2016年6月30日的Form 10-Q季度报告而并入。
10.8(d)*			RenaissaeRe Holdings Ltd.2016年长期激励计划(针对2018年5月和2019年3月颁发的奖励)下的业绩股份协议表格，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2018年5月16日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格纳入。
10.8(e)			RenaissaeRe Holdings Ltd.2016长期激励计划(适用于2020年3月及以后颁发的奖励)下的业绩分享协议表格，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告而并入。
10.9*			RenaissaeRe Holdings Ltd.递延现金奖励计划，参考RenaissaeRe Holdings Ltd.目前的8-K表格报告并入，于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会。
10.9(a)*			递延现金奖励协议的形式，根据该协议根据RenaissaeRe Holdings Ltd.递延现金奖励计划授予递延现金奖励计划，该计划通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而并入。
10.10*			RenaissaeRe Holdings Ltd.2016年限制性股票单位计划，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.目前的8-K表格报告而并入，该报告于2018年5月16日提交给美国证券交易委员会。

109

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10.10(a)*			限制性股票单位协议的形式，根据该协议，根据RenaissaeRe Holdings Ltd.2016限制性股票单位计划进行限制性股票单位授予，该计划通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2016年11月10日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而并入。
10.11*			提交给指定高管的免税退还函表格，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2012年2月23日提交给美国证券交易委员会的截至2011年12月31日的10-K表格年度报告而并入。
10.12*			关于RenaissaeRe Holdings Ltd.与RenaissaeRe Holdings Ltd.若干高管之间使用航空器权益的协议表格，该协议以RenaissaeRe Holdings Ltd.截至2012年12月31日止年度的Form 10-K年度报告为依据，该报告于2013年2月22日提交给美国证券交易委员会。
10.13*			董事保留协议表格，日期为2002年11月8日，由RenaissaeRe控股有限公司的每位非雇员董事签署，RenaissaeRe控股有限公司参考RenaissaeRe控股有限公司于2003年3月31日提交给美国证券交易委员会的截至2002年12月31日的10-K表格年度报告(美国证券交易委员会档案编号001-14428)。
10.14			修订和重新签署了日期为2019年6月21日的备用信用证协议，该协议由文艺复兴再保险有限公司、文艺复兴再保险美国公司、达芬奇再保险有限公司、文艺复兴再保险欧洲股份公司、作为担保人的文艺复兴再保险控股有限公司、作为担保人的文艺复兴银行全国协会以及富国银行全国协会签署，通过参考文艺复兴再保险控股有限公司于2019年6月24日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告合并而成。
10.14(a)			修订和重新修订的备用信用证协议第一修正案，日期为2020年6月11日，由RenaissaveRe Specialty U.S.Inc.、DaVinci再保险有限公司、RenaissaeRe Europe AG、作为担保人的RenaissaeRe Holdings Ltd.和富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)之间的修订和重新启动的信用证协议的第一修正案，通过参考RenaisaceseRe Holdings Ltd.于2020年7月29日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告而成立。
10.14(b)			对修订和重新设定的备用信用证协议的第二修正案，修订日期为2022年5月5日，由文艺复兴再保险有限公司、达芬奇再保险有限公司、文艺复兴再保险美国公司、文艺复兴再保险欧洲股份公司、文艺复兴再保险美国有限公司、作为担保人的文艺复兴再保险美国有限公司、作为担保人的文艺复兴银行控股有限公司和富国银行全国协会合并，通过参考文艺复兴再保险有限公司于2022年11月2日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告而合并
10.15			修订和重新签署了日期为2019年11月7日的信用证偿还协议，该协议由万丽再保险有限公司作为借款人，荷兰国际集团银行伦敦分行作为代理人和贷款人，蒙特利尔银行伦敦分行作为贷款人，花旗欧洲银行作为贷款人，通过参考RenaisindeeRe Holdings Ltd.于2019年11月12日提交给美国美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而合并。
10.15(a)			由复兴再保险有限公司(借款人)、荷兰国际银行伦敦分行(作为代理人和贷款人)、蒙特利尔银行伦敦分行(作为贷款人)和花旗欧洲银行(作为贷款人)之间于2020年10月30日修订并重新签署的信用证偿还协议第一修正案，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2020年11月3日提交给美国美国证券交易委员会的最新表格8-K报告而合并。

110

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10.15(b)			由复兴再保险有限公司(借款人)、荷兰国际银行伦敦分行(作为代理人和贷款人)、蒙特利尔银行伦敦分行(作为贷款人)和花旗欧洲银行(作为贷款人)之间于2021年11月3日修订并重新签署的信用证偿还协议第二修正案，合并的依据是RenaissavieRe Holdings Ltd.于2021年11月3日提交给美国美国证券交易委员会的最新表格8-K报告。
10.15(c)			由复兴再保险有限公司(借款人)、荷兰国际银行伦敦分行(作为代理人和贷款人)、蒙特利尔银行伦敦分行(作为贷款人)和花旗欧洲银行(作为贷款人)于2022年11月1日修订并重新签署的信用证偿还协议第三修正案，合并的依据是RenaissavieRe Holdings Ltd.于2022年11月2日提交给美国美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告。
10.16			第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年11月18日，由RenaissaeRe Holdings Ltd.、RenaissaeRe Specialty U.S.Ltd.、Ren复兴再保险美国公司、RenaissaeRe Europe AG、各种贷款金融机构、富国银行、国民协会、巴克莱银行和富国证券有限责任公司签订，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.的当前8-K表格报告于2022年11月22日提交给美国证券交易委员会。
10.16(a)			RenaissavieRe Finance Inc.、各种贷款金融机构和富国银行全国协会于2022年11月18日签署的担保协议，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2022年11月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而并入。
10.17			文艺复兴再保险有限公司、文艺复兴再保险美国有限公司、文艺复兴再保险公司、文艺复兴再保险欧洲股份公司和花旗银行欧洲公司于2019年3月22日签署了发行支付工具的主协议，通过引用文艺复兴再保险控股有限公司于2019年3月25日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告而并入。
10.17(a)			由文艺复兴再保险有限公司、文艺复兴再保险美国有限公司、文艺复兴再保险美国公司、文艺复兴再保险欧洲股份公司和花旗银行欧洲公司发行支付工具的安排函，日期为2019年3月22日，通过引用文艺复兴再保险控股有限公司于2019年3月25日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告合并而成。
10.17(b)			花旗银行欧洲公司、RenaissaeRe控股有限公司和RenaissaeRe(UK)有限公司之间的解除契约，日期为2020年8月18日，通过参考RenaissaeRe控股有限公司于2020年11月3日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告而合并。
10.18			豁免由RenaissaeRe Holdings Ltd.和贝莱德有限公司之间提供，日期为2016年11月15日，通过引用RenaissaeRe控股有限公司于2016年11月18日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而合并。
10.19			豁免，日期为2018年5月11日，由RenaissaeRe控股有限公司和先锋集团有限公司之间的豁免，通过参考RenaissaeRe控股有限公司于2018年5月16日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告合并而成。
10.20			RenaissaeRe Holdings Ltd.和T.Rowe Price Associates，Inc.之间的豁免权，日期为2023年2月6日。

111

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10.21+			《储备开发协议》，日期为2019年3月22日，由东京千禧再保险公司、东京千禧再保险(英国)有限公司和东京海上日岛火灾保险株式会社签订，日期为2019年3月22日，通过参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2019年3月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告而并入。
10.22+			光复协议，日期为2019年3月22日，由东京千禧再保险公司和东京海上日岛火灾保险有限公司之间签订，参考RenaissaeRe Holdings Ltd.于2019年3月22日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而成立。
10.23			修改和重新签署的注册权协议，日期为2020年6月2日，由RenaissaeRe控股有限公司和国家农场相互汽车保险公司之间的协议，通过参考RenaissaeRe控股有限公司于2020年6月5日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而并入
21.1			注册人的子公司名单。
22.1			登记担保债务证券的发行人。
23.1			普华永道会计师事务所有限公司同意
23.2			安永会计师事务所有限公司同意。
31.1			根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条，对RenaissaeRe Holdings Ltd.首席执行官Kevin J.O‘Donnell进行认证。
31.2			根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条，对RenaissaeRe Holdings Ltd.首席财务官Robert Qutub进行认证。
32.1			根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节的规定，对RenaissaeRe控股有限公司首席执行官Kevin J.O‘Donnell进行认证。
32.2			根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节的规定，对RenaissaeRe Holdings Ltd.首席财务官罗伯特·库图布进行认证。

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104封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)

*代表管理合同或补偿计划或安排。

**适用于史蒂芬·H·温斯坦和伊恩·D·布拉纳根。

*适用于Ross A.Curtis和Robert Qutub。

+根据S-K规则第601(B)(2)项，某些附表已被省略。公司特此承诺，应美国证券交易委员会的要求，提供任何遗漏时间表的补充副本。

项目16.表格10-K摘要

不适用。

112

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签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。

日期：			2023年2月8日						RenaissavieRe控股有限公司
									/s/Kevin J.O‘Donnell
									凯文·J·奥唐纳
									首席执行官兼总裁

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。

签名

标题

日期

/s/Kevin J.O‘Donnell

总裁和董事首席执行官(首席执行官)

2023年2月8日

凯文·J·奥唐纳

/s/Robert Qutub

常务副总裁兼首席财务官(首席财务官)

2023年2月8日

罗伯特·库图布

詹姆斯·C·弗雷泽

高级副总裁和首席会计官(首席会计官)

2023年2月8日

詹姆斯·C·弗雷泽

詹姆斯·L·吉本斯

董事会非执行主席

2023年2月8日

詹姆斯·L·吉本斯

/David C.布什内尔

董事

2023年2月8日

David·布什内尔

/s/Shyam Gidumal

董事

2023年2月8日

Shyam Gidumal

/布赖恩·G·J·格雷

董事

2023年2月8日

布莱恩·G·J·格雷

/s/Duncan P.Hennes

董事

2023年2月8日

邓肯·P·亨恩斯

亨利·克莱姆，III

董事

2023年2月8日

亨利·克莱姆，三世

/s/瓦莱丽·拉赫马尼

董事

2023年2月8日

瓦莱丽·拉赫马尼

/s/卡罗尔·P·桑德斯

董事

2023年2月8日

卡罗尔·P·桑德斯

/s/安东尼·M·桑托梅罗

董事

2023年2月8日

安东尼·M·桑托梅罗

/s/辛西娅·特鲁德尔

董事

2023年2月8日

辛西娅·特鲁德尔

 

113

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合并财务报表索引

			页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：1403, 1277)			F-2
截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表			F-6
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合业务报表			F-7
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合全面收益(亏损)表			F-8
截至2022年、2021年和2020年12月31日的综合股东权益变动表			F-9
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表			F-10
合并财务报表附注			F-11
注1.组织			F-11
附注2.重大会计政策			F-13
附注3.商誉及其他无形资产			F-20
注4.投资			F-22
附注5.公允价值计量			F-27
附注6.再保险			F-37
附注7.索赔准备金和索赔费用			F-39
附注8.债务和信贷安排			F-53
附注9.非控股权益			F-58
注10.可变利息实体			F-62
注11.股东权益			F-66
注12.每股收益			F-68
附注13.关联方交易			F-68
附注14.课税			F-69
注15.分部报告			F-72
注16.股票激励薪酬和员工福利计划			F-75
附注17.法律规定			F-79
附注18.衍生工具			F-82
附注19.承付款和或有事项及其他项目			F-87
注20.出售RenaissavieRe UK			F-87
注21.后续事件			F-90

F-1

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独立注册会计师事务所报告

发送到 董事会和股东

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

本核数师已审计RenaissaeRe Holdings Ltd.及其附属公司(“贵公司”)于2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至该日止年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、股东权益及现金流量变动(包括相关附注)，以及载于S-1页索引的财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架 (2013) 由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述综合财务报表在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日的财务状况，以及截至该日止年度的经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。我们还认为，截至2022年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

本公司管理层负责编制该等综合财务报表、维持有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在9A项下管理层的财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否没有因错误或舞弊而导致的重大错报，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保存记录有关的政策和程序，

F-2

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(I)应合理详细、准确及公平地反映公司资产的交易及处置；(Ii)提供合理保证，确保交易在必要时予以记录，以便根据公认会计原则编制财务报表，且公司的收支仅根据公司管理层及董事的授权进行；及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

索赔准备金和索赔费用准备金的估值

如综合财务报表附注2及附注7所述，本公司的索偿及索偿开支准备金乃管理层对本公司出售的保险及再保险合约所产生的未清偿索偿及索偿开支的最终结算及行政费用的估计，包括精算及统计预测。截至2022年12月31日，该公司的索赔和索赔费用准备金为158.93亿美元。在确定管理层对索赔准备金和索赔费用的估计时，管理层的分析包括考虑损失发展模式；历史最终损失率；以及个别重大损失的存在。管理层的分析纳入了可获得的信息，这些信息来自某些客户和经纪人的索赔信息、行业损失评估、专有模式以及公司合同的条款和条件。伤亡和专业部分的估计数对精算方法的选择、索赔严重程度和频率的预期趋势、报告信息所固有的时间滞后以及行业或事件趋势很敏感。财产部分的估计数敏感于现有资料的初步性质、事件的规模和相对罕见程度、各索赔发展期的预期持续时间、行业参与者向有关日期提供的数据的不足之处以及进一步报告滞后或不足的可能性，以及在某些情况下有关保险和再保险合同条款下的索赔形式和法律问题的重大不确定性。.

我们决定执行与索赔准备金和索赔费用估值相关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在制定其估计时的重大判断；(Ii)核数师在执行程序和评估管理层与损失发展模式和历史最终损失率相关的重大假设以及选择重要精算方法方面的高度判断、主观性和努力；以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与公司对索赔和索赔费用准备金估值有关的控制措施的有效性，包括对重要精算方法和假设的制定的控制。除其他外，这些程序还包括让具有专门技能和知识的专业人员参与，以协助(1)为准备金和索赔费用的某些业务类别制定独立的估计数，并将这一独立估计数与管理层确定的

F-3

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(2)对于某些类别的业务，通过评估管理层上述重要精算方法和假设的适当性，测试管理层估算索赔准备金和索赔费用准备金的程序。执行这些程序涉及对管理层提供的数据的完整性和准确性进行抽样测试.

/s/ 普华永道有限公司

百慕大汉密尔顿

2023年2月8日

自2022年以来，我们一直担任公司的审计师。

F-4

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独立注册会计师事务所报告

致RenaissavieRe Holdings Ltd.的股东和董事会。

对财务报表的几点看法

我们已经审计了所附RenaissaeRe控股有限公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，相关的综合经营报表，全面收益(亏损),截至2021年12月31日止三个年度的股东权益及现金流量变动及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013框架)中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。 我们2022年2月4日的报告对此发表了毫无保留的意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/ 安永会计师事务所有限公司

我们在1993至2022年间担任该公司的审计师。

百慕大汉密尔顿

2022年2月4日

F-5

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

合并资产负债表

在2022年12月31日和2021年12月31日

(以千美元计，不包括每股和每股金额)

			十二月三十一日， 2022						十二月三十一日， 2021
资产
固定到期日投资，按公允价值交易-摊销成本$15,038,551 at December 31, 2022 (2021 - $13,552,579)(附注4及5)			$	14,351,402					$	13,507,131
按公允价值计算的短期投资--摊销成本$4,671,581 at December 31, 2022 (2021 - $5,298,385)(附注4及5)			4,669,272						5,298,385
按公允价值进行的股权投资(附注4和5)			625,058						546,016
按公允价值计算的其他投资(附注4和5)			2,494,954						1,993,059
按权益法对其他合营企业的投资(附注4)			79,750						98,068
总投资			22,220,436						21,442,659
现金和现金等价物			1,194,339						1,859,019
应收保费(附注6)			5,139,471						3,781,542
预缴再保险费(附注6)			1,021,412						854,722
可追讨的再保险(附注6及7)			4,710,925						4,268,669
应计投资收益			121,501						55,740
递延收购成本			1,171,738						849,160
已出售投资的应收账款			350,526						380,442
其他资产			384,702						224,053
商誉及其他无形资产(附注3)			237,828						243,496
总资产			$	36,552,878					$	33,959,502
负债、非控股权益与股东权益
负债
申索储备金及申索开支(附注7)			$	15,892,573					$	13,294,630
未赚取的保费			4,559,107						3,531,213
债务(附注8)			1,170,442						1,168,353
应付再保险余额			3,928,281						3,860,963
应为购买的投资支付			493,776						1,170,568
其他负债			648,036						755,441
总负债			26,692,215						23,781,168
承付款和或有事项(附注19)
可赎回的非控股权益(附注9)			4,535,389						3,554,053
股东权益(注11)
优先股：$1.00面值-30,000于2022年12月31日发行及发行的股份(2021年-30,000)			750,000						750,000
普通股：$1.00面值-43,717,836于2022年12月31日发行及发行的股份(2021年-44,444,831)			43,718						44,445
额外实收资本			475,647						608,121
累计其他综合收益(亏损)			(15,462)						(10,909)
留存收益			4,071,371						5,232,624
可归属于RenaissavieRe的股东权益总额			5,325,274						6,624,281
总负债、非控股权益和股东权益			$	36,552,878					$	33,959,502

见合并财务报表附注

F-6

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

合并业务报表

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(单位：千美元，每股除外)

			2022						2021						2020
收入
毛保费(附注6)			$	9,213,540					$	7,833,798					$	5,806,165
净保费(附注6)			$	7,196,160					$	5,939,375					$	4,096,333
未赚取保费的增加			(862,171)						(745,194)						(143,871)
净保费收入(附注6)			6,333,989						5,194,181						3,952,462
净投资收益(附注4)			559,932						319,479						354,038
净汇兑收益(亏损)			(56,909)						(41,006)						27,773
其他合营企业收益中的股本(附注4)			11,249						12,309						17,194
其他收入			12,636						10,880						213
已实现和未实现投资收益(亏损)净额(附注4)			(1,800,485)						(218,134)						820,636
总收入			5,060,412						5,277,709						5,172,316
费用
已发生的索赔和索赔费用净额(附注6和7)			4,338,840						3,876,087						2,924,609
收购费用			1,568,606						1,214,858						897,677
运营费用			276,691						212,184						206,687
公司费用			46,775						41,152						96,970
利息支出(附注8)			48,335						47,536						50,453
总费用			6,279,247						5,391,817						4,176,396
税前收益(亏损)			(1,218,835)						(114,108)						995,920
所得税优惠(费用)(附注14)			59,019						10,668						(2,862)
净收益(亏损)			(1,159,816)						(103,440)						993,058
可赎回非控股权益的净(收益)亏损(附注9)			98,613						63,285						(230,653)
可归因于RenaissavieRe的净收益(亏损)			(1,061,203)						(40,155)						762,405
优先股股息(附注11)			(35,375)						(33,266)						(30,923)
可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)			$	(1,096,578)					$	(73,421)					$	731,482
可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的每股普通股净收益(亏损)-基本(注12)			$	(25.50)					$	(1.57)					$	15.34
可供RenaissavieRe普通股股东使用(可归属)的每股普通股的净收益(亏损)-稀释后(注12)			$	(25.50)					$	(1.57)					$	15.31

见合并财务报表附注

F-7

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

综合全面收益表(损益表)

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度

(单位：千美元) 

			2022						2021						2020
综合收益(亏损)
净收益(亏损)			$	(1,159,816)					$	(103,440)					$	993,058
税后投资未实现净收益(亏损)的变化			(4,923)						(2,492)						606
外币折算调整，税后净额			370						4,225						(11,309)
综合收益(亏损)			(1,164,369)						(101,707)						982,355
可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损			98,613						63,285						(230,653)
可赎回非控股权益的综合收益(亏损)			98,613						63,285						(230,653)
可归因于RenaissavieRe的全面收益(亏损)			$	(1,065,756)					$	(38,422)					$	751,702

见合并财务报表附注

F-8

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

合并股东权益变动表

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度

(单位：千美元) 

			2022						2021						2020
优先股
余额-1月1日			$	750,000					$	525,000					$	650,000
发行股份(附注11)			—						500,000						—
股份回购(附注11)			—						(275,000)						(125,000)
余额-12月31日			750,000						750,000						525,000
普通股
余额-1月1日			44,445						50,811						44,148
发行股份(附注11)			—						—						6,777
股份回购(附注11)			(1,051)						(6,579)						(406)
行使期权及发行限制性股票奖励(附注11及16)			324						213						292
余额-12月31日			43,718						44,445						50,811
额外实收资本
余额-1月1日			608,121						1,623,206						568,277
发行股份(附注11)			—						—						1,088,730
股份回购(附注11)			(161,788)						(1,024,751)						(62,215)
提供费用(附注11)			—						(11,347)						—
可赎回非控股权益的变动			(5,549)						(6,994)						(334)
行使期权及发行限制性股票奖励(附注11及16)			34,863						28,007						28,748
余额-12月31日			475,647						608,121						1,623,206
累计其他综合收益(亏损)
余额-1月1日			(10,909)						(12,642)						(1,939)
税后投资未实现净收益(亏损)的变化			(4,923)						(2,492)						606
外币折算调整，税后净额			370						4,225						(11,309)
余额-12月31日			(15,462)						(10,909)						(12,642)
留存收益
余额-1月1日			5,232,624						5,373,873						4,710,881
净收益(亏损)			(1,159,816)						(103,440)						993,058
可赎回非控股权益的净(收益)亏损(附注9)			98,613						63,285						(230,653)
普通股股息(附注11)			(64,675)						(67,828)						(68,490)
优先股股息(附注11)			(35,375)						(33,266)						(30,923)
余额-12月31日			4,071,371						5,232,624						5,373,873
股东权益总额			$	5,325,274					$	6,624,281					$	7,560,248

见合并财务报表附注

F-9

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

合并现金流量表

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度

(单位：千美元)

			2022						2021						2020
经营活动提供(用于)的现金流
净收益(亏损)			$	(1,159,816)					$	(103,440)					$	993,058
将净收益(亏损)调整为经营活动提供(用于)的现金净额
摊销、增值和折旧			(26,950)						(20,989)						16,652
其他合资企业未分配(收益)损失中的权益			10,723						13,200						1,561
已实现和未实现(收益)投资损失净额			1,635,192						205,897						(820,636)
RenaissavieRe UK的销售亏损			—						—						30,242
更改：
应收保费			(1,357,929)						(886,911)						(293,581)
预付再保险费			(166,690)						(31,140)						(55,801)
可追讨的再保险			(442,256)						(1,342,659)						(138,361)
递延收购成本			(322,578)						(215,639)						30,442
索赔准备金和索赔费用			2,597,943						2,913,492						1,155,615
未赚取的保费			1,027,894						767,614						232,949
应付再保险余额			67,318						372,611						662,281
其他			(259,168)						(437,221)						178,314
经营活动提供(用于)的现金净额			1,603,683						1,234,815						1,992,735
由投资活动提供(用于)的现金流
固定期限投资交易的销售收益和到期日			22,086,168						15,543,565						15,186,952
购买固定期限投资交易			(24,923,131)						(15,680,351)						(16,836,538)
股权投资净销售额(买入额)			(202,309)						206,595						829
短期投资净卖出(买入)			640,411						(252,833)						(581,473)
其他投资的净销售额(购入额)			(618,790)						(617,782)						(216,760)
其他合资企业投资的净销售额(购入额)			(773)						(23,835)						(3,698)
投资于其他合资企业的投资回报			2,248						8,345						9,255
出售RenaissavieRe UK的净收益			—						—						136,744
投资活动提供(用于)的现金净额			(3,016,176)						(816,296)						(2,304,689)
由融资活动提供(用于)的现金流
已支付股息-RenaissavieRe普通股			(64,675)						(67,828)						(68,490)
派发股息优先股			(35,396)						(32,889)						(30,923)
RenaissavieRe普通股回购			(166,664)						(1,027,505)						(62,621)
RenaissavieRe普通股发行			—						—						1,095,507
偿还债务			—						—						(250,000)
美第奇循环信贷安排的提款			—						30,000						—
优先股的赎回			—						(275,000)						(125,000)
发行扣除费用后的优先股			—						488,653						—
第三方可赎回非控股权益股份交易净额			1,002,988						594,279						119,071
代扣代缴税款			(10,911)						(12,171)						(12,330)
融资活动提供(用于)的现金净额			725,342						(302,461)						665,214
汇率变动对外币现钞的影响			22,471						6,148						4,485
现金及现金等价物净增(减)			(664,680)						122,206						357,745
现金和现金等价物，年初			1,859,019						1,736,813						1,379,068
现金和现金等价物，年终			$	1,194,339					$	1,859,019					$	1,736,813
补充披露现金流量信息
已缴纳(退还)的所得税			$	3,129					$	(4,261)					$	5,668
支付的利息			$	46,247					$	21,172					$	48,805

见合并财务报表附注

F-10

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RenaissavieRe控股有限公司及附属公司

合并财务报表附注

2022年12月31日

(除非另有说明，表格中的金额以千个美国(“美国”)表示)美元，每股金额和百分比除外)

注1。组织

RenaissavieRe控股有限公司(“RenaissavieRe”或“公司”)于1993年6月7日根据百慕大法律成立。该公司与其全资和控股子公司、合资企业和管理基金一起，为其客户提供财产、意外伤害和特殊再保险以及某些保险解决方案。

•万丽再保险有限公司(“万丽再保险”)是一家在百慕大注册的再保险公司，是该公司的主要再保险子公司，在全球范围内向保险公司和再保险公司提供财产、意外伤害和特殊再保险。

•文艺复兴再保险美国公司(“文艺复兴再保险美国”)是一家注册在马里兰州的再保险公司，向保险公司和再保险公司提供财产、意外和特殊再保险，主要是在美洲。

•RenaissaeRe辛迪加1458(“辛迪加1458”)是公司的劳合社辛迪加。RenaissavieRe Corporation Capital(UK)Limited(“RenaissavieRe CCL”)是RenaissavieRe的全资子公司，是辛迪加1458的唯一企业成员。RenaissavieRe辛迪加管理有限公司(“RSML”)是RenaissavieRe的全资子公司，是辛迪加1458的管理代理。

•RenaissavieRe Europe AG(“RREAG”)是一家在瑞士注册的再保险公司，在澳大利亚、百慕大、英国和美国设有分支机构，在全球范围内向保险公司和再保险公司提供财产、意外和特殊再保险。

•RenaissaeRe Specialty U.S.Ltd.(“RenaissaeRe Specialty U.S.”)，一家在百慕大注册的保险公司，须缴纳美国联邦所得税。

•达芬奇再保险有限公司(“达芬奇再保险”)是达芬奇控股有限公司(“达芬奇”)的全资子公司，是一家由公司组建的管理合资企业，主要承保全球范围内的财产巨灾再保险以及某些意外和特殊再保险业务。

•Vermeer再保险有限公司(“Vermeer”)是一家由公司组建的管理合资企业，旨在提供专注于美国房地产灾难市场风险偏远层面的能力。[本公司保持对Vermeer的多数表决权控制，而由荷兰养老基金管理公司PGGM Vermogensbeheer B.V.代表的养老基金Stichting Pensioenfonds Zorg en Welzijn(“PFZW”)则保留经济利益。]

•Fontana Holdings L.P.及其子公司(统称为“Fontana”)是一家由公司组建的管理合资企业，根据公司的业务账簿承担意外伤害和特殊风险。丰塔纳于2022年4月1日推出。

•Top Layer再保险有限公司(“Top Layer”)是一家由公司组建的管理合资企业，旨在承保高额超额非美国财产巨灾再保险。

•RenaissavieRe承保管理公司美国有限责任公司，在康涅狄格州获得再保险中介经纪许可，代表附属公司按配额份额和超额损失承保特殊条约再保险解决方案。

•文艺复兴承销经理有限公司(“朗姆”)是文艺复兴的全资子公司，是我们某些合资企业或管理基金的独家承销经理，收取管理费、履约费或两者兼而有之。

•RenaissavieRe基金管理有限公司(“RFM”)是一家获得百慕大豁免的全资公司，是本公司多家合资企业或管理基金的独家投资基金管理人，以收取管理费、业绩激励费或两者兼收。RFM已注册

F-11

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作为美国证券交易委员会的豁免报告顾问，并担任本公司提供的各种私人投资合伙企业和保险相关投资产品的第三方投资者的投资顾问。

•RenaissaeRe Medici Fund Ltd.(“Medici”)是一家获豁免的公司，在百慕大注册成立，注册为机构基金。Medici主要代表第三方投资者投资于各种工具，这些工具的回报主要与房地产灾难风险挂钩。

•Upsilon RFO Re Ltd.(“Upsilon RFO”)是一家在百慕大注册成立的获豁免公司，注册为独立账户公司和抵押保险公司，是本公司成立的管理基金，主要目的是为全球集合和按事件发生的主要和退行性财产灾难超过损失的市场提供额外的能力。

•RenaissaeRe Upsilon Fund Ltd.是一家在百慕大注册成立的豁免公司，注册为独立账户公司和A类专业基金，提供了一种基金结构，第三方投资者可以通过该结构投资于本公司管理的再保险风险。

•蒙娜丽莎再保险有限公司(“蒙娜丽莎再保险”)是一家在百慕大注册的特殊目的保险公司(“SPI”)，通过再保险协议向RenaissaeRe的子公司提供再保险能力，再保险协议由Mona Lisa Re抵押并通过发行一个或多个系列在险本金可变利率票据提供资金。

•斐波那契再保险有限公司(“斐波纳契再保险”)是一家在百慕大注册成立并注册为SPI的获豁免公司，成立的目的是为文艺复兴再保险及其附属公司提供抵押能力。 费波纳奇再保险公司通过私人配售在百慕大证券交易所上市的参与票据，从第三方投资者和本公司筹集资金。

•本公司和美国再保险集团成立了一项计划(“朗格霍恩”)，以获得第三方资本，以支持瞄准有效人寿和年金大额块的再保险公司。朗荷恩控股有限公司(“朗荷恩控股”)是为了拥有和管理朗荷恩内的某些再保险实体而成立的。朗合合伙有限责任公司(“朗合合伙”)是朗合合伙公司的普通合伙人，并管理投资朗合合伙公司的第三方。朗格霍恩的资本承诺期于2022年12月底到期，朗格霍恩实体已启动清盘步骤。

•于2019年3月22日收购东京千禧再保险股份公司及若干联营实体及附属公司(统称“TMR”)后，本公司管理了Shima再保险有限公司(“Shima Re”)、Norwood Re Ltd.(“Norwood Re”)及暴雪再保险有限公司(“Blizzard”，连同Shima Re及Norwood Re，“TMR管理的第三方资本工具”)，为第三方投资者提供再保险风险的途径。TMR管理的第三方资本工具不再承接新业务。本公司自2020年11月1日起停止向暴雪提供管理服务，并自2020年12月1日起停止向施马再保险和诺伍德再保险提供管理服务。

F-12

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注2.重大会计政策

陈述的基础

该等综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。所有重要的公司间账户和交易都已从这些报表中删除。

某些比较资料已重新分类，以符合目前的列报方式。

财务报表中估计数的使用

按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的已报告和已披露的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内已报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计大相径庭。公司合并财务报表中反映的主要估计包括但不限于索赔和索赔费用准备金；可收回的再保险和应收保费，包括反映预期信贷损失的再保险可收回和应收保费的准备金；对承保和赚取保费的估计；公允价值，包括投资、金融工具和衍生品的公允价值；减值费用，以及公司的递延税项估值拨备。

保费及相关开支

根据相关合同和保单的条款，保费在扣除所购买的任何适用的再保险或复原保险后确认为收入。保费以合同和保单条款为基础，并包括基于从投保人和让渡公司收到的信息的估计。随后对保费估计数的修订记录在确定期间。未到期保费是指与有效合同和保单的未到期条款有关的保费中的一部分。金额是根据统计数据或从割让公司收到的报告按比例计算的。恢复保费是在重大损失发生后估计的，并根据合同条款根据已支付的损失和案件准备金进行记录。复职保费在撰写时赚取。

收购成本于发出合约或保单时产生，只有与成功收购新合约或续订合约或保单直接相关的成本才会递延，并在赚取相关保费的同一期间摊销。收购成本主要由佣金、经纪和保费税费支出组成，并显示为扣除转让再保险赚取的佣金后的净额。我们假设的某些合同包含利润分享条款或可调整佣金，这些条款或佣金是根据这些合同的预期亏损和亏损调整费用估计的。购置费用包括此类佣金估计的应计费用。我们的某些转让合同包含利润分享条款，这些条款将使公司受益。收购成本显示为扣除此类佣金和放弃再保险所赚取的利润佣金后的净额。此外，我们的某些转让合同包含优先管理费和管理费，这些费用与运营费用相抵。递延保单收购成本限于基于相关未赚取保费的估计可变现价值。在确定递延收购成本的可回收性时，将考虑基于历史和当前经验的预期索赔和索赔支出，以及与该等保费相关的预期投资收入。

索赔和索赔费用

索赔和索赔费用准备金包括未付索赔估计数和已报告损失的索赔费用估计数，以及已发生但未报告的损失估计数。准备金是基于承保人和转让公司报告的个人索赔、案件准备金和其他准备金估计，以及管理层对最终损失的估计。最终损失估计中固有的是索赔严重程度和频率的预期趋势以及其他因素，随着索赔的解决，这些因素可能会有很大不同。此外，该公司在某些意外伤害和专科以及保险业务方面没有大量的历史经验。因此，对这些业务中发生的损失的准备金可能会有更大的变异性。

F-13

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最终亏损可能与合并财务报表中提供的金额存在重大差异。这些估计定期进行审查，随着经验的发展和新信息的掌握，储量将在必要时进行调整。此类调整如有，将反映在已知期间的合并业务报表中，并作为估计数变动入账。

再保险

可向再保险人追讨的金额的估计方式与与再保险保单有关的索赔责任一致。对于多年期追溯评级合同，本公司根据估计的合同经验，应计应付或来自假设公司的金额(资产或负债)。如果本公司确定对先前估计的调整是适当的，则该等调整将计入确定该等调整的期间。在双触发再保险合同上可收回的再保险要求本公司估计适用于这些合同的最终损失，并估计适用的统计报告机构将根据合同条款报告的保险行业损失的最终金额。可向再保险公司收回的金额，在扣除当期预期信贷损失准备金后入账，以反映预期信贷损失。

假设和放弃的再保险合同没有重大的风险转移，被视为存款。

根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题，不符合将被视为再保险的所有标准的某些假定和放弃的再保险合同金融服务--保险已根据FASB ASC主题在公允价值选项下按公允价值入账金融工具。

投资

固定期限投资

固定期限的投资被归类为交易，并按公允价值报告。投资交易在交易日入账，待结清余额在资产负债表中反映为出售投资的应收账款或购买投资的应付账款。净投资收入包括利息和股息收入以及市场溢价和折扣摊销，是扣除投资管理和托管费用后的净额。固定期限证券的溢价摊销和折价递增采用有效收益率法计算。对于存在提前还款风险的抵押贷款支持证券和其他资产，提前还款假设每季度评估一次，并在必要时进行修订。因实际收益率及到期日的变动而需作出的任何调整，将于预期基础上透过收益率调整确认。投资的公允价值是基于报价的市场价格，或在没有此类价格的情况下，参考经纪人或承销商的投标指示和/或内部定价估值技术。固定期限投资交易的未实现净增值或未实现折旧计入综合经营报表中投资的已实现净收益和未实现收益(亏损)。出售投资的已实现收益或亏损是根据先进先出成本法确定的。

短期投资

短期投资在购买时的到期日为一年或更短，并按公允价值列账。短期投资的未实现净增值或未实现折旧计入合并经营报表中投资的已实现和未实现净收益(亏损)。

股权投资

股权投资按照FASB ASC主题按公允价值入账金融工具。公允价值主要由定价服务定价，反映该期间最后一个交易日的收盘价。股息收入计入净投资收入，股权投资的已实现和未实现净增值或净折旧计入综合经营报表中投资的已实现和未实现净收益(亏损)。

F-14

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其他投资

公司的其他投资按照FASB ASC主题按公允价值进行会计处理金融工具利息和股息收入计入净投资收入。其他投资的已实现和未实现损益计入投资已实现和未实现净收益(亏损)。本公司基金投资(包括私募股权基金、私人信贷基金及对冲基金)的公允价值一般根据各基金投资经理(如适用)厘定的每股资产净值(或其等值)厘定。各基金投资管理人确定的资产净值是根据基金投资的管理文件确定的。公司运用FASB ASC课题提供的实用便利金融工具与某些实体的投资有关，这些实体计算每股资产净值(或其等值)，从而根据每股资产净值或其等值衡量基金投资的公允价值。基金投资记入综合资产负债表中的其他投资。以每股资产净值作为实际权宜之计进行估值的基金投资，不属于公允价值等级。

本公司的某些基金投资经理或其基金管理人无法提供截至本公司当前报告日期的最终基金估值。本公司通常在收到最终资产净值报告时出现延迟，对冲基金为1个月，私募股权基金和私人信贷基金均为3个月，尽管本公司偶尔会出现长达6个月的延迟，特别是在年底。

在本期末报告日期与最新基金估值报告日期之间存在报告滞后的情况下，本公司通过从上个月或季度末基金估值开始，根据实际资本募集、赎回或分配以及外币汇率变化的影响调整这些估值，然后估计当期回报，以估计这些基金的公允价值。在本公司估计当期回报的情况下，本公司可获得的所有信息均被利用。这主要包括使用其基金经理向本公司报告的初步估计(如有)，以及根据大盘指数或其他估值方法的表现估计回报。实际最终基金估值可能与本公司的估计存在重大差异，这些差异在向本公司报告期间作为估计的变化记录在本公司的经营报表中。

该公司的其他投资还包括按公允价值记录的巨灾债券投资、直接私募股权投资和定期贷款。巨灾债券的公允价值是基于经纪人或承销商的投标指示。私募股权直接投资的公允价值基于内部估值模型的使用，定期贷款的公允价值基于贴现现金流估值模型。

权益法下对其他风险企业的投资

本公司对被投资方的经营和财务政策有重大影响的投资在权益法下被归类为对其他企业的投资，并在权益法下入账。根据这一方法，该公司在该期间的业绩中记录了该等投资的收入或亏损的比例份额。此外，本公司还将被投资人累积的其他全面收益的任何变化部分计入本公司的全面收益。如果本公司从该等投资中按比例承担的亏损超过该等投资的账面价值，则当该投资的账面价值降至零时，本公司将暂停采用权益法，除非本公司已承诺向被投资方提供进一步的财务支持。如果被投资方随后报告净收益，本公司只有在其在净收益中的比例份额等于权益法暂停期间未确认的净亏损的比例份额后，才恢复应用权益法。根据管理层认为非暂时性的权益法，在其他合资企业的投资价值的任何下降都计入确定期间的收入。

现金和现金等价物

现金等价物包括购买时期限为90天或更短的货币市场工具。

F-15

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股权激励薪酬

公司有权向其员工和董事发放限制性股票奖励和单位、绩效股票、股票期权和其他基于股权的奖励。补偿费用的公允价值是在授予之日计算的，并在员工或董事被要求提供服务以换取奖励的期间支出。

此外，本公司获授权向其员工发行现金结算限制性股票单位(“CSRSU”)。CSRSU的公允价值是在每个报告期结束时使用RenaissaeRe普通股的公允市场价值确定的，并在员工需要提供服务以换取奖励的期间内支出。这些奖励的公允价值在公司的综合资产负债表中作为负债计入，在向员工支付点数之前一直在支出。

本公司选择在没收发生时予以确认，而不是在必要的服务期内估计基于服务的没收。

衍生品

本公司不时订立衍生工具，例如期货、期权、掉期、远期合约及其他衍生合约，主要为管理其外币风险敞口、获取对特定金融市场的风险敞口、进行交易及承担风险。公司按照FASB ASC主题对其衍生产品进行会计处理衍生工具和套期保值它要求所有衍生品在公司的资产负债表上按公允价值作为资产或负债入账，这取决于它们的权利或义务，公允价值的变化反映在当前收益中。本公司对其若干衍生工具采用对冲会计，以对冲一项外国业务的净投资，如下所述。本公司衍生工具的公允价值乃参考报价或经纪商报价(如有)估计，或如无报价或经纪商报价，则采用行业或内部估值模式。

对外投资中的净投资套期保值

用于对冲境外业务投资净额的衍生工具的公允价值变动，在作为对冲有效的范围内，计入外币换算调整的累计其他全面收益(亏损)的组成部分，扣除税项。在累计其他全面收益(亏损)中记录的公允价值累计变动在出售或完全或基本上完全清算外国业务时重新归类为收益。任何套期保值无效立即计入当期收益，作为净汇兑收益(损失)。

对冲文档和有效性测试

要符合套期保值会计处理的资格，衍生工具必须在减少被套期保值项目的价值或现金流的指定变动方面非常有效。在套期保值开始时，本公司正式记录套期保值工具和套期保值项目之间的关系，以及进行每笔套期保值交易的风险管理目标和战略。文件编制过程包括将被指定为净投资对冲的衍生品与合并资产负债表上的特定资产或负债联系起来。本公司还在对冲开始时和持续的基础上正式评估用于对冲交易的衍生品在抵消外国业务净投资变化方面是否非常有效。如本公司确定该衍生工具在抵销某海外业务的净投资变动方面不再有效，或该衍生工具不再被指定为对冲工具，或该衍生工具已到期或已出售、终止或行使，则本公司将于预期终止进行对冲会计处理。如果套期会计终止，衍生工具将继续在综合资产负债表中按公允价值列账，其公允价值变动将通过投资的已实现和未实现净收益(亏损)在当期收益中确认。

公允价值期权

公司已选择按照FASB ASC主题按公允价值对其某些资产和负债进行会计处理公允价值计量s 和披露。本公司在其经营报表中确认因公允价值变动而产生的未实现收益和亏损的变化。

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企业合并、商誉和其他无形资产

公司根据FASB ASC主题对企业合并进行会计处理企业合并，以及根据FASB ASC主题从企业合并中产生的商誉和其他无形资产无形资产-商誉和其他.收购价格超过因企业合并而取得的净资产的公允价值，计入商誉，不摊销。其他使用年限有限的无形资产在资产的预计使用年限内摊销。其他使用年限不确定的无形资产不摊销。

商誉及其他无限期终身无形资产按年度进行减值测试，或在事件或情况变化显示账面值可能无法收回时更频密地进行减值测试。有限年限无形资产按年度或更频密地审查减值指标(如事件或情况变化显示账面值可能无法收回)，并在适当情况下测试减值。就年度减值评估而言，商誉被分配至产生商誉的被收购实体的适用报告单位。与按权益法入账的投资有关的商誉及其他无形资产，在本公司的综合资产负债表中列为“以权益法入账的其他企业的投资”。

本公司已将本年度第三季及第四季定为进行年度减值测试的期间。如认为有需要，本公司可决定于年内其他时间进行额外减值测试。本公司已选择使用该选项首先评估定性因素，以确定是否需要进行商誉减值量化测试。根据这项选择，本公司无须计算报告单位的公允价值，除非本公司根据其定性评估确定报告单位的公允价值极有可能少于其账面值。如果商誉或其他无形资产减值，则减记至估计公允价值，并在公司的综合经营报表中反映相应的费用。

非控制性权益

根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)适用于美国证券交易委员会注册人的指导，公司在公司综合资产负债表夹层部分计入了可赎回的非控股权益。与发行人的可赎回非控股权益部分相关的股份类别按照美国证券交易委员会指导进行核算，该指导意见要求不需要按照财务会计准则和会计准则主题核算的股份区分负债与股权，并具有不完全在发行人控制范围内的赎回特征，在资产负债表夹层部分的永久股权之外分类。美国证券交易委员会指导意见并不影响合并经营报表中可赎回非控制权益的会计处理；因此，财务会计准则委员会的规定整固关于合并经营报表，应占可赎回非控制权益的净收入在公司的综合经营报表中单独列报。

可变利息实体

公司根据FASB ASC主题对可变利益实体(VIE)进行会计处理整固这需要由主要受益人合并所有VIE，即有权指导VIE活动的投资者，并将吸收VIE可能对VIE具有重大潜在意义的部分预期亏损或剩余收益。当本公司确定它在VIE中拥有可变权益时，它通过执行一项分析来确定它是否是VIE的主要受益人，该分析主要考虑：(1)VIE的目的和设计，包括VIE旨在创造和转嫁给其可变利益持有人的风险；(2)VIE的资本结构；(3)VIE与其可变利益持有人和与VIE有关的其他各方之间的条款；(4)哪些可变利益持有人有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响；(5)哪些可变利益持有者有义务承担可能对可变利益实体产生重大影响的损失，或有权从可变利益实体中获得利益；(6)关联方关系。本公司根据事实和情况的变化重新评估其对本公司是否是VIE的主要受益人的决定，这些变化可能会改变本公司的评估。

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每股收益

公司根据FASB ASC主题计算每股收益每股收益。基本每股收益基于加权平均普通股，不包括期权和限制性股票的任何摊薄影响。稀释每股收益假设行使所有稀释性股票期权和限制性股票授予。

两级法用于根据普通股和参与证券宣布的股息(即已分配收益)和参与证券在任何未分配收益中的参与权来确定每股收益。本公司授予的每股未归属限制性股票被视为参与证券，本公司使用两级法计算其可供RenaissaeRe普通股股东使用的每股普通股-基本和稀释后的净收入。

外汇

以本公司所在子公司的功能货币以外的货币计价的货币资产和负债将按资产负债表日的现行汇率重新估值为该子公司的功能货币。以本公司子公司功能货币以外的货币计价的收入和支出，以发生相关收入或支出交易之日的汇率计价。这些重估调整的净影响在公司的综合经营报表中确认为净汇兑收益(亏损)的一部分。

该公司的功能货币是美元。该公司的一家子公司拥有美元以外的功能货币。功能货币不是美元的海外业务的资产和负债按资产负债表日汇率折算为公司的美元报告货币，而此类海外业务的收入和费用按年度内的月平均汇率折算为公司的美元功能货币。这些换算调整的净影响，以及在可预见的未来没有计划或预期结算的公司间余额的任何收益或亏损，扣除适用的递延所得税，作为货币换算调整计入公司的综合资产负债表，并反映在累计的其他全面收益(亏损)中。

课税

所得税已根据FASB ASC主题的规定进行了规定所得税。递延税项资产和负债是由于合并财务报表中记录的金额与公司资产和负债的计税基础之间的暂时性差异造成的。该等暂时性差异主要是由于净营业亏损及利息支出结转及公认会计原则与税制下有关承保业绩、应计开支及投资的会计差异所致。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。如果与递延税项净资产相关的全部或部分收益很可能无法实现，则计入递延税项净资产的估值准备。

不确定的税收头寸也根据FASB ASC主题进行核算所得税。不确定的税收头寸必须达到一个更有可能得到确认的门槛。

最近采用的会计公告

简化所得税的会计核算

2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，简化了所得税的会计处理(ASU 2019-12)。除其他事项外，ASU 2019-12年度取消了确认投资递延税项、执行期间内税收分配和计算中期所得税的某些例外情况。ASU 2019-12还澄清了导致商誉计税基础上升的交易的会计处理。ASU 2019-12适用于公共企业实体的财政年度和这些财政年度内的过渡期，从2020年12月15日之后开始。因此，公司通过了ASU 2019-12，自2021年1月1日起生效。采用ASU 2019-12年度对本公司的综合经营报表及财务状况并无重大影响。

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金融工具信用损失的计量

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具信用损失计量(ASU 2016-13)。ASU 2016-13修改了对信贷损失的确认，将已发生损失减值方法替换为反映预期信贷损失的方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息以告知信贷损失估计。ASU 2016-13适用于贷款、债务证券、贸易应收账款、表外信用敞口、再保险应收账款等金融资产，以及其他有合同权利收取现金的金融资产。对预期信贷损失的衡量是基于过去事件的相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响报告金额可收回性的合理和可支持的预测。本公司的投资资产通过净收入按公允价值计量，因此该等投资资产不受采用ASU 2016-13年度的影响。该公司还有其他金融资产，如应收保费和可收回的再保险，这些资产不受采用ASU 2016-13年度的实质性影响。自2019年12月15日起，ASU 2016-13对提交美国证券交易委员会申请的公共业务实体生效，适用于年度和中期。因此，本公司通过了ASU 2016-13，自2020年1月1日起生效。采用ASU 2016-13年度并没有对公司的综合经营报表和财务状况产生实质性影响，因此，截至2020年1月1日的期初留存收益没有累计影响调整。

披露框架-公允价值计量披露要求的变化

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号，披露框架-公允价值计量披露要求的变化(ASU 2018-13)。ASU 2018-13修订了公允价值计量的披露要求，作为披露框架项目的一部分，目的是提高财务报表附注中披露的有效性。ASU 2018-13允许剔除公允价值层次结构的第1级和第2级之间的转移金额和原因；各级之间的转移政策；以及第3级公允价值计量的估值过程。ASU 2018-13在2019年12月15日之后的财政年度和这些财政年度内的过渡期内对所有实体生效。因此，本公司通过了ASU 2018-13，自2020年1月1日起生效。由于ASU 2018-13年度仅与披露相关，因此不会对公司的综合经营报表和财务状况产生影响。

简化商誉减值测试

2017年1月，FASB发布了ASU第2017-04号，简化了商誉减值测试(ASU 2017-04)。除其他事项外，ASU 2017-04要求：(1)取消第二步商誉减值测试；实体将不再将其资产和负债的隐含公允价值用于测试商誉减值；(2)商誉减值测试的量化部分将通过比较报告单位的公允价值及其账面金额进行；减值准备应确认超过公允价值的账面金额，但仅限于分配给该报告单位的商誉金额，并且(3)不得从一个实体的累计其他全面收益(亏损)中分配外币换算调整给该报告单位；该报告单位的账面金额应仅包括分配给该报告单位的资产和负债的当前换算余额。从2019年12月15日开始，ASU 2017-04对每年提交美国证券交易委员会申请的公共业务实体或任何年度期间的中期商誉减值测试生效。因此，本公司通过了ASU 2017-04，自2020年1月1日起生效。采用ASU 2017-04对本公司的综合经营报表及财务状况并无重大影响。

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注3.商誉和其他无形资产

下表显示了对商誉和其他无形资产的分析，这些资产包括在公司综合资产负债表的商誉和其他无形资产中，扣除外币换算调整后的净额：

						商誉及其他无形资产
			12月31日，			2022						2021
			商誉，净额			$	210,894					$	210,920
			其他无形资产，净额			26,934						32,576
			商誉和其他无形资产总额			$	237,828					$	243,496

截至2022年12月31日，公司综合资产负债表上的商誉和其他无形资产包括总商誉#213.2 million (2021 - $213.2 million, 2020 - $213.3百万)。计入商誉的2022年12月31日净额为累计减值损失#美元。2.3 million (2021 - $2.3百万)。

此外，本公司还在公司合并资产负债表中按权益法计入了其他合资企业投资中的商誉和其他无形资产：

						按权益法计入其他合资企业投资的商誉和其他无形资产
			12月31日，			2022						2021
			商誉，净额			$	9,903					$	9,903
			其他无形资产，净额			7,866						8,716
			商誉和其他无形资产总额			$	17,769					$	18,619

在本公司截至2022年12月31日的综合资产负债表中，按权益法计入其他合资企业投资的商誉总额为#美元。14.4 million (2021 - $14.4 million, 2020 - $15.1百万)。计入商誉，截至2022年12月31日净额为累计减值损失$。4.5 million (2021 - $4.5百万)。

下表显示了在公司合并资产负债表上的权益法下，商誉包括在商誉和其他无形资产中，商誉包括在其他合资企业的投资中：

						商誉
						商誉及其他无形资产						按权益法计入其他合资企业投资的商誉和其他无形资产
			2020年12月31日的净余额			$	211,013					$	10,598
			后天			—						(695)
			外币折算			(93)						—
			2021年12月31日的净余额			210,920						9,903
			外币折算			(26)						—
			2022年12月31日的净余额			$	210,894					$	9,903

F-20

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在本公司合并资产负债表中，按权益法计入商誉和其他无形资产及其他企业投资的其他无形资产的账面价值总额、累计摊销和累计减值损失如下：

						其他无形资产
			2022年12月31日			毛收入 携带 价值						累计 摊销						累计减值损失												网络
			客户关系和客户列表			$	108,704					$	(89,736)					$	(1,403)											$	17,565
			许可证(1)			23,779						—						(6,800)												16,979
			收购的业务价值			20,200						(20,200)						—												—
			软件			12,230						(12,230)						—												—
			专利和知识产权			4,500						(1,875)						(2,625)												—
			禁止竞争的契约			4,030						(4,030)						—												—
			商标和商品名称			1,710						(1,454)						—												256
						$	175,153					$	(129,525)					$	(10,828)											$	34,800

(1)许可证包括$17.0截至2022年12月31日，包括在其他无形资产中的未确定生存的其他无形资产，净额

						其他无形资产
			2021年12月31日			毛收入 携带 价值						累计 摊销						累计减值损失						网络
			客户关系和客户列表			$	108,742					$	(83,307)					$	(1,403)					$	24,032
			许可证(1)			23,779						—						(6,800)						16,979
			收购的业务价值			20,200						(20,200)						—						—
			软件			12,230						(12,230)						—						—
			专利和知识产权			4,500						(1,875)						(2,625)						—
			禁止竞争的契约			4,030						(4,030)						—						—
			商标和商品名称			1,710						(1,429)						—						281
						$	175,191					$	(123,071)					$	(10,828)					$	41,292

(1)许可证包括$17.0截至2021年12月31日，包括在其他无形资产中的未确定生存的其他无形资产，净额

于2022年期间，本公司录得摊销费用$6.5百万美元，减值损失为$无与其他无形资产有关(2021年--#美元7.2百万美元和美元无，分别)。

在进行减值评估时，公司首先评估定性因素，以确定是否有必要进行量化减值测试。根据其定性评估，本公司认为有关商誉及其他无形资产的公允价值不太可能低于其各自的账面价值。定性评估包括公司认为在特定事实和情况下没有显著恶化的下列因素：宏观经济状况；行业和市场状况；成本因素；以及整体财务表现。除无形资产的正常摊销外，根据本公司的既定会计政策，截至2022年12月31日止年度内，入账商誉及其他无形资产并无调整。

根据本公司既定的会计政策，本公司于下半年进行了商誉及其他无形资产减值测试。于二零二零年，本公司选择在综合集团内的其他资产负债表上续签先前于其中一份已收购TMR资产负债表上列载的若干再保险合约，并将TMR实体置入第二阶段。因此，就本公司于2020年第四季度进行的减值评估而言，现确定与被收购的TMR实体相关的许可证，其

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最初反映为一项无限期活的无形资产#美元6.8在收购TMR时，应减记为$无.

具有有限寿命的无形资产的剩余使用寿命范围为0.3至11.2年，加权平均摊销期限为4.8好几年了。其他无形资产，包括在其他合营企业投资中计入的其他无形资产，按权益法列示如下：

						其他 无形资产						按权益法计入其他合资企业投资的其他无形资产						总计
			2023			$	5,173					$	754					$	5,927
			2024			4,716						194						4,910
			2025			1,976						24						2,000
			2026			1,378						24						1,402
			2027			1,312						24						1,336
			2028年及其后			2,115						134						2,249
			剩余摊销费用总额			16,670						1,154						17,824
			无限地活着			10,264						6,712						16,976
			总计			$	26,934					$	7,866					$	34,800

注4.投资

固定期限投资交易

下表汇总了固定期限投资交易的公允价值：

			12月31日。			2022						2021
			美国国债			$	7,180,129					$	6,247,779
			公司(1)			4,390,568						3,689,286
			代理机构			395,149						361,684
			非美国政府			383,838						549,613
			住房抵押贷款支持			710,429						955,301
			商业抵押贷款支持			213,987						634,925
			资产担保			1,077,302						1,068,543
			固定到期日投资交易总额			$	14,351,402					$	13,507,131

(1)企业固定期限投资包括非美国政府支持的企业固定期限投资。

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下表描述了固定期限投资交易的合同到期日。预期到期日将不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款。

			2022年12月31日			摊销 成本						公允价值
			在不到一年内到期			$	364,501					$	356,770
			在一到五年后到期			8,117,971						7,875,771
			在五年到十年后到期			4,072,142						3,805,287
			十年后到期			356,268						311,856
			抵押贷款担保			1,009,205						924,416
			资产担保			1,118,464						1,077,302
			总计			$	15,038,551					$	14,351,402

股权投资

下表汇总了股权投资的公允价值：

			12月31日。			2022						2021
			固定收益交易所买卖基金			$	295,481					$	90,422
			金融类股			103,250						146,615
			股票交易所买卖基金			90,510						114,919
			通信和技术			48,687						82,444
			消费者			33,447						51,083
			工业、公用事业和能源			25,326						26,645
			医疗保健			24,617						28,796
			基础材料			3,740						5,092
			总计			$	625,058					$	546,016

质押投资

在2022年12月31日，$7.9 billion (2021 - $8.7本公司按公允价值计算的现金及投资(包括本公司的信用证融资)均存放于各交易对手，或存入信托账户，使各交易对手受惠。在这笔款项中，$1.2 billion (2021 - $1.810亿美元)存放在美国各州监管机构，或以信托形式存入美国监管机构。质押资产的减少与释放过剩的监管抵押品有关。

逆回购协议

于2022年12月31日，本公司持有美元38.5 million (2021 - $5.1亿)的逆回购协议。这些贷款是完全抵押的，通常是短期未偿还的，并在毛利率的基础上作为公司综合资产负债表的短期投资的一部分。这些贷款所需的抵押品通常包括高质量、可随时出售的工具，最低金额为102贷款本金的%。到期时，公司将获得本金和利息收入。

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净投资收益

净投资收入的构成如下：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			固定期限投资			$	382,165					$	234,911					$	278,215
			短期投资			41,042						2,333						20,799
			股权投资			20,864						9,017						6,404
			其他投资
			巨灾债券			94,784						64,860						54,784
			其他			37,497						28,811						9,417
			现金和现金等价物			5,197						297						2,974
						581,549						340,229						372,593
			投资费用			(21,617)						(20,750)						(18,555)
			净投资收益			$	559,932					$	319,479					$	354,038

投资已实现和未实现净收益(亏损)

投资的已实现净收益和未实现收益(亏损)如下：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			固定期限投资交易的已实现净收益(亏损)			$	(732,561)					$	79,588					$	276,901
			固定期限投资交易的未实现净收益(亏损)			(636,762)						(389,376)						216,859
			固定期限投资交易的已实现和未实现净收益(损失)			(1,369,323)						(309,788)						493,760
			与投资有关的衍生工具的已实现和未实现净收益(亏损)(1)			(165,293)						(12,237)						68,608
			股权投资已实现净收益(亏损)			43,035						335,491						3,532
			股权投资未实现净收益(亏损)			(166,823)						(285,882)						262,064
			股权投资的已实现和未实现净收益(亏损)			(123,788)						49,609						265,596
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)--巨灾债券			(130,335)						(35,033)						(7,031)
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)			(11,746)						89,315						(297)
			投资已实现和未实现收益(损失)净额			$	(1,800,485)					$	(218,134)					$	820,636

(1)投资相关衍生品的已实现和未实现净收益(亏损)包括固定期限投资相关衍生品(利率期货、利率互换、信用违约互换和总回报互换)以及与股权投资相关的衍生品(股票期货)。有关更多信息，请参阅“附注18.衍生工具”。

F-24

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其他投资

下表显示了该公司其他投资组合的公允价值：

			12月31日，			2022						2021
			巨灾债券			$	1,241,468					$	1,104,034
			基金投资			1,086,706						725,802
			直接私募股权投资			66,780						88,373
			定期贷款			100,000						74,850
			其他投资总额			$	2,494,954					$	1,993,059

于2022年期间，本公司录得收入$19.8 million (2021 - $7.0百万美元，2020年-亏损美元2.4(百万美元)，这是公司在上一年年底对基金的公允价值估计与公司基金投资经理提供的最终报告资产净值之间的变化，如“附注2.重要会计政策”中所讨论的。这一收入包括在截至2022年12月31日的年度的净投资收入和净已实现和未实现的投资收益(亏损)之间。

该公司承诺将资本用于直接私募股权投资、基金投资、定期贷款和对其他企业的投资，金额为#美元。2.9亿美元，其中1.7截至2022年12月31日已捐款10亿美元(2021年-美元2.710亿美元1.3分别为10亿)。截至2022年12月31日，公司对这些投资的剩余承诺总额为$1.2 billion (2021 - $1.4十亿美元)。未来，本公司可能会就直接私募股权投资、定期贷款或基金投资机会作出额外承诺。

巨灾债券

巨灾债券是非投资级债券，通常由无关的第三方发行，通常在一至五年.

直接私募股权投资

直接私募股权投资是指该公司对未在任何国家认可的股权市场交易的公司的直接股权投资。

基金投资

基金投资是由无关第三方管理的私人股本基金、私人信贷基金和对冲基金中的有限合伙企业或类似权益。

定期贷款

定期贷款是指本公司在优先担保定期贷款安排中的参与权益。该公司已承诺贷款参与利息#美元。100截至2022年12月31日，已为其承诺提供全额资金(2021年--美元74.9百万)。这个贷款支付利息，有一个5年期到期，并由主要由私募股权资产组成的多元化资产池完全担保。

F-25

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权益法下对其他风险企业的投资

下表显示了公司在其他合资企业中按权益法进行的投资组合：

												2022																		2021
			12月31日，									所有权百分比						账面价值												所有权百分比						账面价值
			塔山公司 (1)									2.0% - 25.0%						10,897												2.0% - 25.0%						25,575
			顶层									50.0%						23,562												50.0%						25,903
			其他									22.8%						45,291												22.4%						46,590
			按权益法计算的对其他合资企业的总投资															$	79,750																	$	98,068

(1)公司拥有Bluegrass保险管理公司、Tower Hill Claims Service LLC、Tower Hill Holdings，Inc.、Tower Hill Insurance Group，LLC、Tower Hill Insurance Manager LLC、Tower Hill Re Holdings，Inc.、Tower Hill Signature Insurance Holdings，Inc.、Tower Hill Risk Management LLC和Tomoka Re Holdings，Inc.(统称为“Tower Hill Companies”)的股权。

下表为公司按权益法计算的其他合资企业收益中的权益：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			顶层			$	6,347					$	8,286					$	9,595
			塔山公司			(921)						(2,073)						3,104
			其他			5,823						6,096						4,495
			按权益法计算的其他合资企业收益中的总股本			$	11,249					$	12,309					$	17,194

在2022年期间，该公司收到了24.2根据权益法从其他合资企业的投资中获得的百万分派(2021年--$33.9 million, 2020 – $30.0百万)。除Top Layer以当前季度为基础记录外，公司在其他合资企业的投资的股本收益中的股本报告一个季度的欠款。

投资净销售额(买入额)

下表显示了公司在截至2022年12月31日的年度内购买和销售股票投资、短期投资、其他投资和其他合资企业的现金流量总额和净额。

截至2022年12月31日的年度			采购总额						销售总额						网络
股权投资			$	(861,508)					659,199						$	(202,309)
短期投资			$	(25,972,174)					26,612,585						$	640,411
其他投资			$	(1,027,734)					408,944						$	(618,790)
对其他企业的投资			$	(4,318)					3,545						$	(773)

F-26

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注5.公允价值计量

使用公允价值计量某些资产和负债以及由此产生的未实现收益或损失在公司的综合财务报表中普遍存在。根据目前适用于本公司的会计指引，公允价值被定义为在出售资产时收到的价格或在计量日期公开市场参与者之间有序交易中为转移负债而支付的价格。本公司在综合经营报表中确认因公允价值变动而产生的未实现收益或亏损的变化。

FASB ASC主题公允价值计量和披露规定了公允价值层次结构，对用于计量公允价值的各个估值技术的投入进行了优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级)，对使用至少一项不可观察到的重要输入的估值技术给予最低优先权(第3级)。公允价值层次的三个层次如下所述：

•由一级投入确定的公允价值使用从活跃市场获得的相同资产或负债的未调整报价，这些资产或负债是本公司在计量日期获得的。公允价值由报价乘以公司持有量确定；

•由第2级投入厘定的公允价值，直接或间接使用资产或负债可观察到的投入(第1级所包括的报价除外)。第2级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及资产或负债可观察到的报价以外的投入，例如可按通常报价间隔观察到的利率和收益率曲线、经纪商报价和某些定价指数；以及

•3级投入全部或部分基于资产或负债的重大不可观察投入，包括资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。在这些情况下，重要的管理假设可以用来建立管理层对其他市场参与者在确定资产或负债的公允价值时使用的假设的最佳估计。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对资产或负债的公允价值计量重要的最低水平投入确定的。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断，本公司会考虑该资产或负债特有的因素。

为了确定证券市场是活跃的还是不活跃的，公司考虑了许多因素，包括但不限于，卖方对证券的要价与买方对同一证券的报价之间的价差，所涉证券的交易活动量，证券相对于其面值的价格(固定期限投资)，以及其他可能表明市场活动的因素。

在这些综合财务报表所代表的期间内，本公司的估值方法并无重大变动，一级与二级或二级与三级之间亦无任何转移。

F-27

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以下是按公允价值经常性计量的资产和负债的摘要，也代表了公司综合资产负债表上的账面金额：

			2022年12月31日			总计						引用 活跃的价格 市场： 雷同 资产 (1级)						意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级)						意义重大 看不见 输入量 (3级)
			固定期限投资
			美国国债			$	7,180,129					$	7,180,129					$	—					$	—
			公司(1)			4,390,568						—						4,390,568						—
			代理机构			395,149						—						395,149						—
			非美国政府			383,838						—						383,838						—
			住房抵押贷款支持			710,429						—						710,429						—
			商业抵押贷款支持			213,987						—						213,987						—
			资产担保			1,077,302						—						1,077,302						—
			固定期限投资总额			14,351,402						7,180,129						7,171,273						—
			短期投资			4,669,272						—						4,669,272						—
			股权投资			625,058						625,058						—						—
			其他投资
			巨灾债券			1,241,468						—						1,241,468						—
			定期贷款			100,000						—						—						100,000
			直接私募股权投资			66,780						—						—						66,780
						1,408,248						—						1,241,468						166,780
			基金投资(2)			1,086,706
			其他投资总额			2,494,954						—						1,241,468						166,780
			其他资产和(负债)
			假定和让与(再)保险合同(3)			(1,832)						—						—						(1,832)
			衍生资产(4)			44,400						387						44,013						—
			衍生品负债(4)			(7,560)						(2,008)						(5,552)						—
			其他资产和(负债)总额			35,008						(1,621)						38,461						(1,832)
						$	22,175,694					$	7,803,566					$	13,120,474					$	164,948

(1)企业固定期限投资包括非美国政府支持的企业固定期限投资。

(2)由私募股权基金、私人信贷基金和对冲基金组成的基金投资按公允价值计量，使用每股资产净值(或其等价物)作为实际权宜之计，并未在公允价值层次中进行分类。本表列示的公允价值是为了使公允价值层次与综合资产负债表中列报的金额相一致。

(3)截至2022年12月31日，假设和转让(再)保险合同中包含的金额为$3.5百万美元的其他资产和5.3百万美元的其他债务。

(4)有关本公司订立的衍生工具按合约类别划分的公允价值的其他资料，请参阅“附注18.衍生工具”。

F-28

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			2021年12月31日			总计						引用 活跃的价格 市场： 雷同 资产 (1级)						意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级)						意义重大 看不见 输入量 (3级)
			固定期限投资
			美国国债			$	6,247,779					$	6,247,779					$	—					$	—
			公司(1)			3,689,286						—						3,689,286						—
			代理机构			361,684						—						361,684						—
			非美国政府			549,613						—						549,613						—
			住房抵押贷款支持			955,301						—						955,301						—
			商业抵押贷款支持			634,925						—						634,925						—
			资产担保			1,068,543						—						1,068,543						—
			固定期限投资总额			13,507,131						6,247,779						7,259,352						—
			短期投资			5,298,385						—						5,298,385						—
			股权投资			546,016						546,016						—						—
			其他投资
			巨灾债券			1,104,034						—						1,104,034						—
			直接私募股权投资			88,373						—						—						88,373
			定期贷款			74,850																		74,850
						1,267,257						—						1,104,034						163,223
			基金投资(2)			725,802
			其他投资总额			1,993,059						—						1,104,034						163,223
			其他资产和(负债)
			假定和让与(再)保险合同(3)			(4,727)						—						—						(4,727)
			衍生资产(4)			17,889						1,067						16,822						—
			衍生负债(4)			(16,954)						(1,598)						(15,356)						—
			其他资产和(负债)总额			(3,792)						(531)						1,466						(4,727)
						$	21,340,799					$	6,793,264					$	13,663,237					$	158,496

(1)企业固定期限投资包括非美国政府支持的企业固定期限投资。

(2)由私募股权基金、私人信贷基金和对冲基金组成的基金投资按公允价值计量，使用每股资产净值(或其等价物)作为实际权宜之计，并未在公允价值层次中进行分类。本表列示的公允价值是为了使公允价值层次与综合资产负债表中列报的金额相一致。

(3)截至2021年12月31日，假设和放弃(再)保险合同中包含的金额为$6.1百万美元的其他资产和10.8百万美元的其他债务。

(4)有关本公司订立的衍生工具按合约类别划分的公允价值的其他资料，请参阅“附注18.衍生工具”。

1级和2级资产和负债按公允价值计量

固定期限投资

第1级包括的固定期限投资包括该公司对美国国债的投资。2级包括的固定期限投资包括机构、公司(包括非美国政府支持的公司)、非美国政府、住房抵押贷款支持、商业抵押贷款支持和资产支持。

该公司的固定期限投资主要使用定价服务来定价，例如指数提供商和定价供应商，以及经纪人报价。一般而言，定价供应商提供定价

F-29

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对于交易活跃的高流动性证券。对于不在交易所交易的证券，定价服务通常利用市场数据和矩阵定价模型中的其他可观察到的输入来确定月末价格。可观察的输入包括基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人利差、出价、报价、参考数据以及行业和经济事件。指数定价一般依赖于市场交易者作为定价的主要来源；然而，模型也被用来为所有符合指数条件的证券提供价格。这些模型使用了各种可观察的输入，如基准收益率、交易数据、交易商运行、经纪-交易商报价和企业行动。价格通常使用第三方数据进行核实。由指数提供商定价的证券通常包括在指数中。

一般来说，经纪自营商通过他们的交易部门根据可观察到的信息对证券进行估值。这些方法包括根据交易数据、出价或要约、观察到的价差和新发行证券的表现绘制证券图。经纪自营商还通过观察类似证券的二级交易来确定估值。从经纪商报价获得的价格被认为是非约束性的，但它们是基于可观察到的投入，以及观察从活跃和非不良市场获得的类似证券的二级交易。

本公司认为该等经纪报价为第二级投入，因为该等报价已与其他市场可观察到的投入相互印证。用于确定本公司固定期限投资的公允价值的一般方法按资产类别详述如下。

美国国债

第1级-于2022年12月31日，公司的美国国债固定期限投资主要通过定价服务定价，到期加权平均收益率为4.3%，加权平均信用质量为AA(2021年-1.1%和AA)。在为这些证券定价时，定价服务利用来自许多实时市场来源的每日数据，包括活跃的经纪自营商。定期审查某些数据来源的准确性，以确保每次发行和到期日都使用最可靠的价格来源。

公司

2级-于2022年12月31日，公司的公司固定期限投资主要由美国和国际公司以及非美国政府支持的公司组成，到期加权平均收益率为6.3%，加权平均信用质量为BBB(2021年-2.6%和BBB)。

除非美国政府支持的公司外，该公司的公司固定到期日投资主要通过定价服务来定价。在评估这些证券时，定价服务从市场来源收集有关证券发行者的信息，并从市场和行业新闻中获得信用数据以及其他观察结果。评估通过获取经纪-交易商报价和其他市场信息进行更新，包括实际交易量(如果有)。定价服务还考虑证券的具体条款和条件，包括可能影响风险的任何具体特征。在某些情况下，证券是使用利差单独评估的，该利差被适当地添加到美国国债曲线或证券特定掉期曲线中。

非美国政府支持的企业固定期限投资主要通过定价服务来定价，这些服务使用专有的贴现现金流模型来对证券进行估值。这些模型的关键量化输入是美国国债、掉期和高质量信贷的每日观察基准曲线。然后，定价服务将信用利差应用于每种证券的相应曲线，这是通过深入和实时的市场分析得出的。对于交易量较低的证券，定价服务利用来自交易频率较高、具有类似属性的证券的数据。这些模型还可能得到针对国际市场的日常市场和信用研究的补充。

代理机构

第2级-于2022年12月31日，公司的机构固定到期日投资的加权平均到期收益率为4.6%，加权平均信用质量为AA(2021年-1.2%和AA)。该公司机构固定到期日投资的发行人主要由联邦全国抵押协会、联邦住房贷款抵押公司和其他机构组成。固定到期日

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包括在代理中的投资主要通过定价服务来定价。在评估这些证券时，定价服务从市场来源收集信息，并结合市场和行业新闻的其他观察。评估通过获取经纪-交易商报价和其他市场信息进行更新，包括实际交易量(如果有)。每种证券的公允价值是使用分析模型单独计算的，这些模型纳入了期权调整后的利差和其他每日利率数据。

非美国政府

2级-截至2022年12月31日，公司的非美国政府固定期限投资的加权平均到期收益率为4.7%，加权平均信用质量为AA(2021年-1.2%和AA)。这一部门的证券发行者是非美国政府及其各自的机构以及超国家组织。这些部门持有的证券主要通过定价服务进行定价，这些服务使用专有的贴现现金流模型来对证券进行估值。这些模型的关键量化输入是美国国债、掉期和高发行信贷的每日观察基准曲线。然后，定价服务对每种证券应用信用利差，这是通过深入和实时的市场分析得出的。对于交易量较低的证券，定价服务利用来自交易频率较高、具有类似属性的证券的数据。这些模型还可能得到针对国际市场的日常市场和信用研究的补充。

住房抵押贷款担保

第2级-于2022年12月31日，公司的住宅抵押贷款支持的固定期限投资的加权平均到期收益率为5.4%，加权平均信用质量A，加权平均寿命8.6 years (2021 - 2.2%、A和5.6分别为数年)。住房抵押贷款支持证券既包括机构抵押贷款支持证券，也包括非机构抵押贷款支持证券。该公司的机构抵押贷款支持的固定到期日投资主要通过使用抵押贷款池专用模型的服务定价，该模型利用活跃的、流动性很强的市场以及美国国债市场的每日投入。该模型还利用了其他信息，例如由保荐机构提供的加权平均到期日、加权平均息票和其他可用池水平数据。估值也与活跃的市场报价相印证。

非机构抵押贷款证券的定价主要是通过使用期权调整利差模型或其他相关模型的定价服务来进行的，这些模型主要利用包括基准收益率、可获得的交易信息或经纪人报价以及发行人利差在内的投入。定价服务还在适用的情况下审查抵押品预付款速度、损失严重程度和拖欠以及证券估值的其他抵押品表现指标。

商业抵押贷款支持

2级-于2022年12月31日，公司的商业抵押贷款支持的固定期限投资的加权平均到期收益率为7.4%，加权平均信用质量为AA，加权平均寿命为3.2 years (2021 - 1.9%、AA和4.1分别为数年)。这些部门持有的证券主要通过定价服务进行定价。定价服务应用交易商报价和其他可用交易信息，如出价和报价、可根据基础抵押品或当前价格数据调整的预付款速度、美国国债曲线和掉期曲线以及现金结算。定价服务使用基于证券特征的利差调整基准收益率对该部门持有的每种证券的预期现金流进行贴现。

F-31

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资产担保

第2级-于2022年12月31日，公司的有资产担保的固定到期日投资的加权平均到期收益率为7.4%，加权平均信用质量AA，加权平均寿命5.2 years (2021 - 1.8%、AA和5.4分别为数年)。本公司以资产为抵押的固定到期日投资的基本抵押品主要包括抵押贷款债券和其他应收账款。这些部门持有的证券主要通过定价服务进行定价。定价服务应用交易商报价和其他可用交易信息，如出价和报价、可根据基础抵押品或当前价格数据调整的预付款速度、美国国债曲线和掉期曲线以及现金结算。定价服务使用基础抵押品的历史预付款和违约预测以及当前市场数据来确定该部门持有的每种证券的预期现金流。此外，利差适用于相关基准，并用于折现上述现金流量，以确定该部门持有的证券的公允价值。

短期投资

第2级-于2022年12月31日，公司的短期投资到期加权平均收益率为4.1%，加权平均信用质量为AAA(2021年-0.1%和AAA)。摊余成本接近公司大部分短期投资组合的公允价值，在某些情况下，公允价值的确定方式类似于公司上文提到的固定到期日投资。

股权投资

第1级-公司股权投资组合的公允价值，归类为交易，主要通过定价服务定价，反映该期间最后一个交易日的收盘价。在为这些证券定价时，定价服务利用来自许多实时市场来源的每日数据，包括适用的证券交易所。定期审查所有数据来源的准确性，以确保每种证券都使用了最可靠的价格来源。

其他投资

巨灾债券

第2级-公司的其他投资包括对巨灾债券的投资，这些投资根据经纪人或承销商的投标指示以公允价值记录。

其他资产和负债

衍生品

第1级和第2级-其他资产和负债包括本公司订立的某些衍生品。该等交易的公允价值包括若干被视为第一级的交易所买卖期货合约，以及按标准行业估值模型厘定并被视为第二级的外币合约及若干信用衍生工具，因为估值模型的投入是基于可观察到的市场投入。对于信用衍生品，这些输入包括信用利差、标的参考证券的信用评级、无风险利率和合同条款。对于外币合约，这些输入包括即期汇率和利率曲线。

F-32

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按公允价值计量的第3级资产和负债

以下是在经常性基础上确定按公允价值计量的资产和负债的公允价值时使用的重大不可观察投入(第3级)的量化信息摘要：

2022年12月31日

公允价值 (3级)

估价技术

不可观测的输入

低

高

加权平均或实际

其他投资

直接私募股权投资

$

66,780

内部估价模型

贴现率

不适用

不适用

7.5

%

流动性贴现

不适用

不适用

15.0

%

定期贷款

100,000

贴现现金流

信用利差调整

不适用

不适用

0.2

%

风险溢价

不适用

不适用

2.6

%

其他投资总额

166,780

其他资产和(负债)

假定和让与(再)保险合同

(1,832)

内部估价模型

未贴现净现金流

不适用

不适用

$

14,734

预期损失率

不适用

不适用

5.8

%

贴现率

不适用

不适用

4.0

%

其他资产和(负债)总额

(1,832)

其他资产和(负债)总额，使用第3级投入按公允价值经常性计量

$

164,948

2021年12月31日

公允价值 (3级)

估价技术

不可观测的输入

低

高

加权平均或实际

其他投资

直接私募股权投资

$

88,373

内部估价模型

贴现率

不适用

不适用

7.5

%

流动性贴现

不适用

不适用

15.0

%

定期贷款

74,850

贴现现金流

信用利差调整

不适用

不适用

0.2

%

风险溢价

不适用

不适用

2.6

%

其他投资总额

163,223

其他资产和(负债)

假定和让与(再)保险合同

(4,727)

内部估价模型

未贴现净现金流

不适用

不适用

$

14,920

预期损失率

不适用

不适用

14.7

%

贴现率

不适用

不适用

1.3

%

其他资产和(负债)总额

(4,727)

其他资产和(负债)总额，使用第3级投入按公允价值经常性计量

$

158,496

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以下是所示期间资产和负债的期初余额和期末余额的对账，这些资产和负债是使用第3级投入按公允价值经常性计量的。

												其他 投资
												直接私募股权投资						定期贷款						其他资产 和 (负债)						总计
			余额-2022年1月1日									$	88,373					$	74,850					$	(4,727)					$	158,496
			包括在净投资收益中									188						605						—						793
			计入投资已实现和未实现净收益(亏损)									(26,893)						—						—						(26,893)
			包括在其他收入中									—						—						2,682						2,682
			外汇收益总额									(11)						—						—						(11)
			购买									5,123						25,000						213						30,336
			聚落									—						(455)						—						(455)
			余额-2022年12月31日									$	66,780					$	100,000					$	(1,832)					$	164,948

									其他 投资
									直接私募股权投资						定期贷款						其他资产 和 (负债)						总计
			余额-2021年1月1日						$	79,807					$	—					$	(6,211)					$	73,596
			计入投资已实现和未实现净收益(亏损)						(159)						—						—						(159)
			包括在其他收入中						—						—						2,624						2,624
			外汇收益总额						(3)						—						—						(3)
			购买						9,676						74,850						(1,140)						83,386
			销售额						(948)						—						—						(948)
			余额-2021年12月31日						$	88,373					$	74,850					$	(4,727)					$	158,496

其他投资

直接私募股权投资

第3级-截至2022年12月31日，公司的其他投资包括$66.8 million (2021 - $88.4按公允价值计入的直接私募股权投资中，公允价值是通过使用内部估值模型获得的。该公司使用相关实体的有形账面净值的倍数来计量这些投资的公允价值。在这些投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的输入是适用于内部估值模型中使用的每个有形账面净值倍数的流动性贴现率，以及适用于相关实体在各种情况下的预期现金流的贴现率。这些孤立的不可察觉的投入可能会导致公允价值的大幅增加或减少。一般来说，流动性贴现率或贴现率的增加将导致这些私募股权投资的公允价值下降。

定期贷款

第3级-截至2021年12月31日，公司的其他投资包括100.0 million (2021 - $74.9对按公允价值记录的定期贷款的投资，公允价值是通过使用贴现现金流模型获得的。贴现现金流模型中使用的重要的不可观察的输入是相关定期贷款的现金流预测和贴现率。使用的贴现率是基于有担保的隔夜融资利率，即SOFR，然后根据信用风险和风险溢价进行调整。这些调整可能会受到以下交易所暗示的市场波动的影响

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类似或相关资产、贷款价值比、期限、流动性、信用风险调整或其他风险因素。估值过程中使用的假设可能会对由此产生的公允价值产生重大影响.

其他资产和负债

假定和让与(再)保险合同

级别3-截至2022年12月31日，公司拥有1.8百万净负债(2021年--$4.7与假定和放弃(再)保险合同有关的净负债)按公允价值核算，公允价值是通过使用内部估值模型获得的。内部估值模型的投入主要基于专有数据，因为可观察到的市场投入通常不可用。最重要的不可察觉的投入包括与合同有关的假设和让渡的预期现金流量净额，包括预期溢价、收购费用和损失；预期损失率和用于现值的相关贴现率；现金流量净额。合同期和购置费用比率被认为是一项可观察到的投入，因为它们都是在合同中定义的。一般而言，预期现金流量净额及合约预期期限的增加，以及贴现率、预期损失率或购入费用比率的下降，将导致这些假设及放弃(再)保险合约的预期利润及最终公允价值增加。

按公允价值披露但未列账的金融工具

本公司在正常业务过程中使用各种金融工具。除非公司选择公允价值选项，否则公司的(再)保险合同不包括在金融工具会计准则的公允价值中，因此不包括在本文讨论的金额中。现金及现金等价物、应计投资收入、出售投资的应收账款、若干其他资产、买入投资的应付款项、若干其他负债及其他金融工具的账面价值与其公允价值大致相同。

债务

截至2022年12月31日，公司合并资产负债表中包括#美元的债务。1.2 billion (2021 - $1.2十亿美元)。于2022年12月31日，本公司债务的公允价值为#美元1.1 billion (2021 – $1.3十亿美元)。

本公司债务的公允价值是根据从第三方服务提供商获得的指示性市场定价确定的，本公司认为这是公允价值等级中的第二级。期内，本公司用以厘定本公司债务公允价值的估值技术并无变动。有关公司债务义务的更多信息，请参阅“附注8.债务和信贷安排”。

金融资产和金融负债的公允价值期权

公司已选择使用FASB ASC主题下的指导，按公允价值对某些金融资产和金融负债进行会计处理金融工具因为公司认为它代表了这些资产和负债最有意义的计量基础。以下是该公司选择按公允价值核算的余额摘要：

			12月31日，			2022						2021
			其他投资			$	2,494,954					$	1,993,059
			其他资产			$	3,499					$	6,100
			其他负债			$	5,331					$	10,827

其他投资的公允价值变动导致2022年投资的未实现净亏损为#美元181.3百万美元(2021年-收益为$41.7百万美元，2020年--亏损美元4.7百万)。

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用资产净值计量其他投资的公允价值

下表显示了该公司的其他投资组合，作为一种实际的权宜之计，使用净资产估值进行衡量：

			2022年12月31日			公允价值						无资金支持 承付款						赎回频率						救赎 通知期(最短天数)						救赎 通知期(最长天数)
			民间信贷资金			$	771,383					$	714,302					见下文						见下文						见下文
			私募股权基金			$	315,323					$	493,155					见下文						见下文						见下文
			使用资产净值计算的其他投资总额			$	1,086,706					$	1,207,457

			2021年12月31日			公允价值						无资金支持 承付款						赎回频率						救赎 通知期(最短天数)						救赎 通知期(最长天数)
			民间信贷资金			$	473,112					$	868,571					见下文						见下文						见下文
			私募股权基金			$	241,297					$	458,566					见下文						见下文						见下文
			对冲基金			11,394						—						见下文						见下文						见下文
			使用资产净值计算的其他投资总额			$	725,803					$	1,327,137

民间信贷资金

该公司对私人信贷基金的投资包括投资于某些私人信贷资产类别的有限合伙或类似权益，包括美国直接贷款基金、次级贷款、夹层投资、不良证券和高级担保银行贷款基金。本公司一般无权在适用的有限合伙企业解散之前赎回其在上述任何私人信贷基金中的权益。相反，本公司收到的分派与基金相关私人信贷资产的清算或到期有关。据估计，有限合伙的大部分基础资产将在5至10自有限合伙企业成立之日起数年。

私募股权基金

该公司对私募股权基金的投资包括投资于某些私募股权资产类别的有限合伙或类似权益，包括美国和全球杠杆收购。该公司一般无权在适用的有限合伙企业解散之前赎回其在上述任何私募股权基金中的权益。相反，本公司收到与退出基金的相关私募股权投资有关的分派。据估计，有限合伙的大部分基础资产将在5至10自有限合伙企业成立之日起数年。

对冲基金

截至2022年12月31日，本公司对一个对冲基金的投资为#美元。无 (2021 - $11.4百万)。该对冲基金主要专注于全球信贷机会，这些机会一般可由有限合伙企业的利益持有人选择赎回。2022年第一季度，该公司全额赎回了其在该对冲基金的投资。

有限合伙实体

本公司的基金投资在正常业务过程中代表与非关联基金经理的有限合伙实体的可变权益。本公司确定，这些有限合伙权益中的某些是对VIE的投资，它不需要合并这些投资，因为它不是这些VIE的主要受益者。公司的最高限额

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与这些VIE有关的亏损风险仅限于本公司综合资产负债表中报告的账面金额和任何无资金来源的承诺。

下表汇总了VIE的未合并基金投资的账面总额，以及我们与这些VIE相关的最大亏损敞口：

						最大损失风险
			2022年12月31日			账面金额						资金不足的承付款						总计
			其他投资			$	916,248					$	1,148,630					$	2,064,878
			2021年12月31日
			其他投资			$	539,866					$	1,282,451					$	1,822,317

注6.再保险

该公司购买再保险和其他保障，以管理其风险组合，并减少其面临的巨额损失。该公司目前已有合同，规定收回某些索赔和索赔费用的一部分，通常超过各种保留额或按比例收回。除追讨损失外，本公司若干已割让的再保险合约亦规定须支付额外保费、复职权保费及损失的无索偿奖金，而这些额外保费是在将亏损割让予有关再保险合约时产生的。如任何再保险人未能履行其责任，本公司仍须负上法律责任。

下表说明了再保险和复保活动对保费和保费收入的影响，以及对索赔净额和索赔费用的影响：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			所写的保费
			直接			$	1,264,410					$	994,286					$	612,172
			假设			7,949,130						6,839,512						5,193,993
			割让			(2,017,380)						(1,894,423)						(1,709,832)
			净保费已成交			$	7,196,160					$	5,939,375					$	4,096,333
			赚取的保费
			直接			$	1,105,164					$	799,717					$	536,595
			假设			7,079,632						6,257,814						5,078,682
			割让			(1,850,807)						(1,863,350)						(1,662,815)
			赚取的净保费			$	6,333,989					$	5,194,181					$	3,952,462
			索赔和索赔费用
			已发生的索偿和索赔费用总额			$	5,851,140					$	5,905,616					$	3,893,204
			追回的索赔和索赔费用			(1,512,300)						(2,029,529)						(968,595)
			已发生的索赔和索赔费用净额			$	4,338,840					$	3,876,087					$	2,924,609

在评估包括应收保费和可收回再保险在内的再保险资产拨备时，本公司会考虑历史资料、再保险人的财务实力、抵押金额和交易对手信用评级，以确定拨备是否适当。在评估再保险资产未来违约时，本公司采用违约概率和考虑违约损失的方法评估当前预期信贷损失拨备。该公司利用其内部资本和风险模型，这些模型使用主要评级机构的交易对手评级，并评估当前市场条件下违约的可能性。本公司根据交易对手信用评级和当前市场状况定期更新其内部资本和风险模型。从历史上看，该公司没有因再保险资产而遭受重大信贷损失。

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应收保费反映基于合同和保单条款的保费，并包括基于从投保人和转让公司收到的信息的估计，以及我们自己的判断，包括我们对已书写但未报告的保费的估计。由于再保险的性质，割让公司通常会在合同承保期之后向我们报告和汇出保费，尽管报告和收取保费过程中涉及的时间滞后通常比报告损失的滞后时间短。

截至2022年12月31日，公司的应收保费余额为#美元5.1 billion (2021 - $3.8十亿美元)。在公司截至2022年12月31日的应收保费余额中，大部分是来自评级较高的交易对手的应收保费。本公司应收保费的当期预期信贷损失准备金为#美元4.62022年12月31日，百万美元(2021年-美元2.8百万)。下表提供了公司应收保费的当期预期信贷损失准备金的前滚：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			期初余额			$	2,776					$	5,961
			关于津贴的拨备			1,830						(3,185)
			期末余额			$	4,606					$	2,776

可收回再保险反映再保险人基于与再保险单相关的索赔责任而应支付的金额。本公司根据适用于合同的估计最终损失，应计应由再保险人支付的金额。

于2022年12月31日，本公司的再保险可收回余额为#美元4.7 billion (2021 - $4.3十亿美元)。本公司于2022年12月31日的再保险可收回余额，47.2%完全由我们的再保险公司担保，52.0%可从主要评级机构评级为A-或更高的再保险公司收回，以及0.8%可从主要评级机构评级低于A-的再保险公司收回(2021年-46.9%, 52.1%和1.0%)。余额最大的三家再保险公司占比20.8%, 7.0%和5.4分别占本公司于2022年12月31日的再保险可收回余额的百分比(2021-19.9%, 8.4%和4.3%)。目前预期的信贷损失准备金为#美元。12.22022年12月31日，百万美元(2021年-美元8.3百万)。当前预期信贷损失准备金中最大的三个具体公司部分包括14.3%, 9.1%和8.0分别占公司截至2022年12月31日(2021年-12月31日)当期预期信贷损失准备金总额的百分比18.0%, 13.9%和11.2%)。下表提供了本公司可追回再保险的当期预期信贷损失准备金的前滚：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			期初余额			$	8,344					$	6,334
			关于津贴的拨备			3,825						2,010
			期末余额			$	12,169					$	8,344

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注7.索赔准备金和索赔费用

本公司认为，管理层作出的最重要的会计判断是对索赔和索赔费用准备金的估计。索赔和索赔费用准备金是指对公司出售的保险和再保险合同产生的未付索赔和索赔费用的最终结算和管理费用的估计，包括在给定时间点的精算和统计预测。本公司的索赔准备金和索赔费用准备金是案件准备金、额外案件准备金(“ACR”)和已发生但未报告的损失和已发生但未充分报告的损失(统称为“IBNR”)的组合。案例准备金是指保险人和割让公司向本公司报告的尚未支付的损失。如果认为有必要，在某些情况下，公司建立ACR，这代表公司对与特定合同有关的索赔的估计，公司认为客户截至该日期或在IBNR范围内可能没有充分估计这些索赔。本公司使用精算技术和专家判断建立IBNR，以代表尚未向本公司报告的索赔的预期成本，或本公司预计将增加报告的索赔成本。包括公司高级管理层成员在内的公司储备委员会负责审查、讨论和评估我们经审计的综合财务报表中包括的储备估计的合理性和充分性。

下表按部门汇总了公司的索赔准备金和索赔费用，这些准备金在案件准备金、附加案件准备金和IBNR之间分配：

			2022年12月31日			案例 储量						其他内容 案例保留						IBNR						总计
			属性			$	1,956,688					$	2,008,891					$	3,570,253					$	7,535,832
			意外事故和特殊事故			1,864,365						167,993						6,324,383						8,356,741
			总计			$	3,821,053					$	2,176,884					$	9,894,636					$	15,892,573
			2021年12月31日
			属性			$	1,555,210					$	1,996,760					$	2,825,718					$	6,377,688
			意外事故和特殊事故			1,784,334						128,065						5,004,543						6,916,942
			总计			$	3,339,544					$	2,124,825					$	7,830,261					$	13,294,630

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未付索赔和索赔费用负债中的活动摘要如下：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			截至期初，扣除可收回的再保险后的索赔准备金和索赔费用准备金			$	9,025,961					$	7,455,128					$	6,593,052
			产生的净额与以下方面有关：
			本年度			4,586,422						4,125,557						3,108,421
			前几年			(247,582)						(249,470)						(183,812)
			已产生的净额合计			4,338,840						3,876,087						2,924,609
			支付净额与以下项目相关：
			本年度			105,885						574,230						412,172
			前几年			1,924,271						1,649,872						1,592,456
			已支付净额合计			2,030,156						2,224,102						2,004,628
			外汇(1)			(152,997)						(81,152)						97,273
			处置金额(2)			—						—						(155,178)
			截至期末，扣除可收回的再保险后的索赔准备金和索赔费用准备金			11,181,648						9,025,961						7,455,128
			截至期末可追讨的再保险			4,710,925						4,268,669						2,926,010
			截至期末的索赔准备金和索赔费用			$	15,892,573					$	13,294,630					$	10,381,138

(1)反映索赔准备金和索赔费用准备金外汇重估的影响，扣除可收回的再保险，于资产负债表日以非美元计价。

(2)代表RenaissaeRe UK的索赔准备金和索赔费用准备金的公允价值，扣除可收回的再保险，于2020年8月18日处置。

该公司每项业务的准备金方法采用损失准备金程序，该程序计算索赔和索赔费用的最终结算和管理费用的点数估计。该公司没有计算一系列估计数，也没有为索赔和索赔费用贴现任何准备金。该公司使用这一点估计，以及已支付的索赔和案件准备金，以在其合并财务报表中记录对额外案件准备金和IBNR的最佳估计。根据公认会计准则，在发生导致损失的事件之前，公司不允许建立巨灾索赔和索赔费用准备金的估计。

保留涉及其他不确定因素，例如对被割让公司信息的依赖、从主保险公司向本公司或本公司被割让公司报告信息所固有的时间滞后，以及被割让公司之间不同的预留做法。从割让公司收到的信息通常是边界、经纪人损失通知和/或与割让公司或其经纪人的讨论。这些信息可以按月、按季度或按交易方式收到，通常包括已支付的索赔和案件准备金的估计。公司有时也会收到IBNR的估算额或拨备。这些资料会在亏损结算期内定期更新和调整，因为除了适用的成文法和案例法的改变外，有关初始申索、客户账户、行业或事件趋势的新数据或事实可能会报告或出现。

该公司对巨额损失的估计是基于一些因素，包括从某些客户和经纪人的索赔信息中获得的现有信息、对损失的行业评估、专有模式以及公司合同的条款和条件。该公司对巨额亏损的估计的不确定性还受到以下因素的影响：现有信息的初步性质、事件的规模和相对不常见的频率、各个索赔发展期的预期持续时间、行业参与者向相关日期提供的数据的不足以及进一步报告滞后或不足的可能性；在某些重大亏损中，根据相关保险和再保险合同条款，索赔形式和法律问题的重大不确定性。此外，与某些大损失有关的很大一部分净索赔和索赔费用可以集中在少数几个大客户身上，因此，根据这些客户的索赔经验，这些大损失的损失估计可能会有很大差异。偶然性

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业务中断和其他风险也将以有意义的方式影响损失，随着时间的推移，这可能会在索赔处理、索赔调整和其他覆盖问题方面造成极大的复杂性。鉴于某些事件的严重性，保险业的总承保损失可能存在重大不确定性，相应地，该公司损失估计的几个关键假设也可能存在不确定性。与直接承担的再保险相比，公司恢复性合同的损失准备金估计带来了更多的挑战。此外，如果公司的再保险人或其他债务人未能履行其义务，公司在这些事件中的实际净亏损可能会增加。

本公司定期重新评估其精算准备金假设。通常，季度审查程序包括审查最近报告期内的已支付和报告的索赔，审查前几个时期的已支付和已报告的索赔的发展情况，以及按承保年度和总体审查公司的整体经验。该公司每季度监测其预期最终索赔和索赔费用比率以及预期索赔报告假设，并将其与实际经验进行比较。这些精算假设通常每年根据公司精算师、承销商、理赔人员和财务专业人员的意见进行审查，但如果需要，可能会更频繁地进行调整。假设的变化是为了根据公司提供的保险条款的变化、类似业务的行业结果的变化以及公司有足够的数据依赖自己的经验而做出的实际经验进行调整。如果本公司确定对先前估计的调整是适当的，则该等调整将被记录在确定该等调整的期间。

由于上述固有的不确定性，公司制定了一种保留理念，试图纳入审慎的假设和估计，公司在过去几年的事故年度净索赔和索赔费用方面总体上经历了有利的发展。然而，不能保证在过去事故年度的基础上，这种有利的发展将在未来期间出现净索赔和索赔费用。

本公司在建立相关的索赔和索赔费用准备金时，为未分配的损失调整费用(“ULAE”)计提准备金。ULAE是不能与具体索赔相关联，但与已支付的索赔或正在结算过程中的索赔有关的费用，如索赔职能的内部费用，并列入索赔准备金和索赔费用。ULAE条款的确定取决于判断。

已发生和已支付的索赔发展和准备金方法

本文提供的关于截至2022年12月31日之前年度的已发生和已支付的事故年索赔发展情况的综合基础上和按分部列出的信息作为补充信息。该公司对其收购采取了追溯性的方法，公布了所有时期的所有相关历史信息。此外，已产生的申索及申索开支及累计已支付申索及申索开支表包括若干对账项目，代表与收购TMR有关的公允价值调整的未摊销余额，以反映因增加市场风险保证金(代表市场参与者承担TMR的申索及申索开支净额所需的资本成本，以反映金钱的时间价值)而导致的申索及申索开支净额增加所致的未摊销余额。

对于以美元以外的货币计价的已发生和已支付的事故年索赔，公司在所提供的所有期间使用当前年终资产负债表的外汇汇率，从而从下表所列的已发生和已支付的事故年索赔发展信息中消除外币换算率变化的影响。

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下表详细说明了公司截至2022年12月31日的合并已发生索赔和索赔费用，扣除再保险后的累计已支付索赔和索赔费用，以及包括在已发生索赔净额中的IBNR加额外案件准备金(“ACR”)。

									已发生的索赔和索赔费用，扣除再保险
									截至12月31日止年度，																																																												2022年12月31日
			意外事故 年						2013						2014						2015						2016						2017						2018						2019						2020						2021						2022						IBNR 和ACR
									(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
			2013						$	903,034					$	876,941					$	827,241					$	781,045					$	757,635					$	739,511					$	717,825					$	711,873					$	718,135					$	711,633					$	4,996
			2014						—						994,500						965,877						957,841						932,798						913,892						924,440						889,626						881,189						884,065						42,639
			2015						—						—						1,129,940						1,132,288						1,152,632						1,122,299						1,097,864						1,108,163						1,103,648						1,124,518						56,655
			2016						—						—						—						1,393,017						1,442,182						1,425,411						1,400,055						1,346,808						1,346,215						1,359,555						42,890
			2017						—						—						—						—						2,924,152						2,716,502						2,632,327						2,568,377						2,537,065						2,501,011						221,993
			2018						—						—						—						—						—						2,157,010						2,283,444						2,240,099						2,127,150						2,178,040						268,457
			2019						—						—						—						—						—						—						2,196,489						2,162,945						2,109,650						2,015,326						501,127
			2020						—						—						—						—						—						—						—						3,059,761						3,039,476						2,907,003						1,145,327
			2021						—						—						—						—						—						—						—						—						4,029,033						3,953,965						1,724,991
			2022						—						—						—						—						—						—						—						—						—						4,530,377						4,123,292
			总计																																																												$	22,165,493					$	8,132,367
									累计已支付索赔和索赔费用，扣除再保险
									截至12月31日止年度，
			意外事故 年						2013						2014						2015						2016						2017						2018						2019						2020						2021						2022
									(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
			2013						$	131,091					$	337,936					$	429,055					$	491,161					$	550,250					$	583,994					$	611,595					$	627,754					$	642,756					$	651,985
			2014						—						229,821						428,961						549,733						625,448						686,611						733,700						760,084						780,684						797,241
			2015						—						—						261,448						493,973						656,916						772,676						868,042						930,193						978,680						1,015,837
			2016						—						—						—						287,552						621,352						823,696						963,518						1,076,348						1,170,769						1,228,187
			2017						—						—						—						—						744,317						1,064,009						1,356,305						1,717,490						1,889,722						2,044,269
			2018						—						—						—						—						—						583,810						771,391						1,134,867						1,407,248						1,587,773
			2019						—						—						—						—						—						—						282,350						673,323						961,303						1,213,002
			2020						—						—						—						—						—						—						—						404,800						1,008,293						1,348,636
			2021						—						—						—						—						—						—						—						—						569,000						1,328,040
			2022						—						—						—						—						—						—						—						—						—						99,612
			总计																																																												$	11,314,582
			2012年及之前事故年度未偿债务，扣除再保险后的净额																																																												326,927
			未分配亏损调整费用的调整																																																												74,613
			与收购相关记录的未摊销公允价值调整																																																												(70,803)
			索赔负债和索赔费用，再保险后的净额																																																												$	11,181,648

物业分部

在财产部分，本公司承保财产巨灾超额损失再保险合同，为保险和再保险公司提供针对自然和人为灾难的保险。根据这些合同，当保险人或再保险人因一次承保危险事件而支付的索赔和索赔费用总额超过合同规定的附加点时，本公司将对保险人或再保险人进行赔偿，最高可达合同规定的每项损失金额。一般来说，该公司最大的风险是飓风、地震和其他风暴造成的损失，尽管该公司也面临其他人为和自然灾害的索赔，如海啸、冬季风暴、冰冻、洪水、火灾、龙卷风、爆炸和恐怖主义行为。该公司在此类保险下的主要风险是财产损失。然而，其他风险，包括业务中断和其他非财产损失，也可能包括在公司的巨灾合同中，当这些风险是由承保危险引起的。该公司的承保范围可在全球范围内提供，也可限于选定的地理区域。

承保范围也可以从“所有财产险”到特定险种的有限承保范围，例如“仅限于地震”。该公司还签订复原性合同，提供财产灾难。

F-42

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承保对象为其他再保险人或退保人。这种保险通常以超额损失、恢复性合同的形式，可涵盖全球范围内的所有风险和风险，或仅限于选定的地理区域、风险和/或风险。公司从复归业务中承担的风险可能会在合同期限内发生变化，因为复归承保人的承销商可以在复归承保范围受到约束后改变其业务账簿。本公司亦提供双触发再保险合约，要求本公司根据保险人及再保险人所招致的索偿，以及参考统计报告机构所报告的保险行业损失估计，支付索偿。

财产部分还包括按风险计的财产、财产(再)保险、授权安排和美国地区性多线再保险。该公司在此类保险下的主要风险是财产损失。然而，其他风险，包括业务中断和其他非财产损失，也可以在由保险危险引起的情况下投保。该公司的承保范围可在全球范围内提供，也可限于选定的地理区域。主要业务是再保险，尽管该公司也主要通过授权安排承保保险业务。该公司主要通过比例再保险或以授权安排的形式提供这些产品。在比例再保险安排(也称为配额份额再保险或按比例再保险)中，再保险人按比例分担再保险对象的原保费和损失。

公司财产部门的索赔和索赔费用一般以低频率和高严重程度的损失为特点。一般情况下，对已支付和已发生索赔的初步报告往往相对迅速，特别是对不太复杂的损失。与“长尾”产品的索赔报告相比，该公司认为这项业务是“短尾”的，后者往往较慢。不过，支付和申报索偿的时间亦因应不同因素而有所不同，包括：索偿是在主要保险公司的再保险下或在其他再保险公司的再保险下产生；事件的性质(例如：受影响的因素包括：可能导致受损财产修缮费用比目前估计数大幅增加的灾后通货膨胀，或因建筑材料、劳动力和其他资源供应的限制而使财产索赔保持更长时间开放的财产索赔；复杂的保单覆盖面和其他法律问题；以及每个客户的索赔管理和保留做法的质量。管理层对这些因素的判断反映在公司的索赔准备金和索赔费用中。

为公司的大部分财产部门，特别是巨灾风险进行准备，通常不涉及使用传统的精算技术。相反，索赔和索赔费用准备金是由管理层通过对可能受到损失影响的个别合同进行深入分析来估算的。深入的分析一般包括：1)估计投保业损失的规模；2)审查再保险合同组合，以确定暴露的合同；3)审查客户和经纪报告或以其他方式提供的信息；4)与客户和经纪讨论损失；以及5)估计最终预期成本，以解决每个合同和事件中因损失而引起的所有索赔和行政成本。一旦发生损失，在当时的报告期内，本公司记录其对最终预期成本的最佳估计，以解决因损失而产生的所有索赔。然后，从公司对最终预期损失的估计中减去累计已支付损失，从而确定索赔和索赔费用准备金的估计数。该公司对IBNR的估计是通过从其对最终预期亏损的估计中减去累计已支付损失、案例准备金和额外的案例准备金来确定的。一旦根据巨灾再保险合同收到有效的损失通知或付款请求，公司通常能够迅速处理和支付此类索赔。

由于在房地产部门承保的保单下产生的索赔损失通常是突出的，例如飓风和地震等公共事件，因此公司经常能够使用独立报告作为其损失准备金估计过程的一部分。该公司还审查由各种统计报告机构发布的灾难公告，以帮助确定行业损失的大小，尽管这些报告可能在事件发生后一段时间内无法获得。对于较小的事件，包括局部的恶劣天气事件，如风暴、冰雹、冰雪、洪水、冰冻和龙卷风，这些事件不一定是重要的公共事件，与大型事件相比，本公司最初更依赖统计报告机构发布的灾难公告来帮助确定报告期内发生了什么事件。这包括审查财产索赔服务公司发布的关于美国灾难的灾难公告。该公司将其

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根据这些损失类型的历史市场份额和统计报告机构报告的保险行业财产损失总额的估计，初步估计这些较小事件的索赔准备金和索赔费用，尽管管理层可能会根据公司目前对所涉地理区域的敞口以及损失的大小和所涉及的危险进行重大调整。这种方法是对该公司估计较大灾难损失的方法的补充，如上所述，该方法包括与经纪商和转让公司的讨论，以及审查受事件影响的个别合同。对于这些小事件，通常在事件发生一周年时，公司通常会使用所报告的Bornhuetter-Ferguson精算方法来估计这些事件的IBNR。所报告的Bornhuetter-Ferguson精算方法的亏损发展因素是基于对公司历史经验的回顾而选择的。2022年对报告的损失发展因素进行了审查，尽管影响很小。

总体而言，本公司近期较大亏损的准备金受到更大不确定性的影响，因此具有更大的潜在变异性，很可能在不同时期经历重大变化。这是由于行业亏损规模的不确定性、暴露了哪些合同的不确定性、大型或复杂亏损可能引起的复杂法律和保险问题的不确定性，以及公司客户索赔金额的不确定性。随着公司索赔年龄的增长，可以获得更多的信息，公司相信其估计变得更加确定。

F-44

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下表详细说明了截至2022年12月31日，公司财产部门发生的索赔和索赔费用，扣除再保险后的累计已支付索赔和索赔费用，以及包括在已发生索赔净额中的IBNR加ACR。

									已发生的索赔和索赔费用，扣除再保险
									截至12月31日止年度，																																																												2022年12月31日
			意外事故 年						2013						2014						2015						2016						2017						2018						2019						2020						2021						2022						IBNR 和ACR
									(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
			2013						$	312,792					$	288,846					$	267,276					$	245,077					$	233,993					$	230,368					$	230,603					$	233,668					$	236,185					$	234,533					$	539
			2014						—						299,256						276,253						263,337						258,384						257,237						254,897						248,847						245,956						247,101						36
			2015						—						—						368,476						352,454						331,342						320,695						309,509						303,110						292,867						300,028						801
			2016						—						—						—						447,077						460,729						445,119						427,918						409,221						399,222						408,757						11,163
			2017						—						—						—						—						1,639,389						1,453,773						1,342,224						1,319,428						1,273,721						1,207,671						145,713
			2018						—						—						—						—						—						918,764						985,180						941,093						818,156						820,098						88,814
			2019						—						—						—						—						—						—						955,220						928,613						875,408						779,852						111,737
			2020						—						—						—						—						—						—						—						1,568,157						1,583,694						1,565,564						488,732
			2021						—						—						—						—						—						—						—						—						2,338,470						2,311,045						481,114
			2022						—						—						—						—						—						—						—						—						—						2,232,896						1,988,816
			总计																																																												$	10,107,545					$	3,317,465
									累计已支付索赔和索赔费用，扣除再保险
									截至12月31日止年度，
			意外事故 年						2013						2014						2015						2016						2017						2018						2019						2020						2021						2022
									(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
			2013						$	79,522					$	153,703					$	188,435					$	203,835					$	211,559					$	214,947					$	218,378					$	223,101					$	223,421					$	224,606
			2014						—						105,908						181,531						219,496						231,129						238,112						242,011						241,253						244,060						243,707
			2015						—						—						126,687						224,744						258,368						277,529						288,011						291,092						293,757						296,801
			2016						—						—						—						120,269						257,672						324,364						348,414						370,911						380,274						382,740
			2017						—						—						—						—						533,895						659,712						813,588						939,317						968,331						1,010,174
			2018						—						—						—						—						—						430,417						417,023						582,372						604,687						637,022
			2019						—						—						—						—						—						—						159,227						352,980						511,358						578,025
			2020						—						—						—						—						—						—						—						254,552						669,836						846,833
			2021						—						—						—						—						—						—						—						—						498,191						1,095,782
			2022						—						—						—						—						—						—						—						—						—						28,061
			总计																																																												$	5,343,751
			2012年及之前事故年度未偿债务，扣除再保险后的净额																																																												46,592
			未分配亏损调整费用的调整																																																												14,638
			与收购相关记录的未摊销公允价值调整																																																												(10,593)
			索赔负债和索赔费用，再保险后的净额																																																												$	4,814,431

意外伤害和专科类别

该公司主要按比例提供意外伤害和特殊再保险产品，并提供超额损失保险。该公司向保险和再保险公司提供意外伤害和特殊再保险产品，并为特定的地理区域或全球范围提供保险。虽然该公司也承保保险业务，但主要业务是再保险。

与该公司的财产部分一样，其意外伤害和特殊部分再保险合同可以包括相对较大的限额或风险的承保范围。因此，公司的意外伤害和特殊再保险业务可能会受到重大索赔波动的影响。在索赔频率或严重性较低的时期，公司的业绩通常会受到有利的影响，而在索赔频率或严重性较高的时期，公司的业绩通常会受到负面影响。

该公司在通过其意外险和特殊险部门提供的保险的损失估计方面的程序和方法不同于其财产部门所使用的程序和方法。例如，公司的意外伤害保险和特殊保险更有可能受到长期通货膨胀以及社会和法律环境变化等因素的影响，公司认为这些因素会导致

F-45

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其索赔准备金和索赔费用的不确定性更大。此外，在许多行业中，该公司并没有从自己的大量历史经验中获益，在其许多较新的或不断增长的业务领域中，可能几乎没有或根本没有相关的公司保留历史。该公司认为，这使得其意外险和特殊险部分的预留比其房地产部分受到更大的不确定性。

该公司使用各种精算准备金技术为其许多(但不是所有)业务类别计算每个承保年度在意外伤害和特殊保险部分内的索赔和索赔费用准备金的多点估计。本公司不认为这些多点估计是或应该被认为是一个范围。相反，本公司考虑每个业务类别，并根据特定类别的特点为每个承保年度确定最合适的点数估计，包括：(1)根据历史数据得出的亏损发展模式；(2)选定亏损发展模式的可信度；(3)亏损发展模式的稳定性；(4)承保年度的发展程度；及(5)同一类别其他承保年度的观察亏损发展情况。本公司亦会考虑其他相关因素，包括：(1)历史最终损失率；(2)个别重大亏损的存在；及(3)尚未报告亏损的已知事件。本公司根据对相关信息的评估确定每类最合适的损失估计点数，并不将估计的任何特定部分归因于特定因素或考虑因素。此外，该公司认为，对个别合同信息的审查可以改善对某些业务类别的损失估计。

在为其意外伤害和特殊险部门制定索赔和索赔费用准备金时，该公司考虑了几种精算方法，如预期损失率法、Bornhuetter-Ferguson精算法和已支付并报告的链梯精算法。

就本公司过往申索经验有限的业务类别及承保年度而言，最终亏损估计一般会根据适用于每一承保年度及每类业务的亏损比率方法初步厘定。除非公司有可靠的索赔经验或不利的发展，否则它通常根据其初始预期损失率选择最终损失。选定的最终损失是用初始预期损失比率乘以赚取的保费来确定的。最初的预期损失率是涉及管理层判断的关键输入，并基于各种因素，包括：(1)在公司定价过程中形成的每一份合同的预期损失率；(2)根据利率变化和趋势调整的历史损失率和综合损失率；以及(3)类似业务的行业基准。这些判断考虑了管理层对可能影响最终损失的过去、当前和未来因素的看法，这些因素包括：(1)市场状况；(2)承保业务的变化；(3)出现索赔的时间的变化；以及(4)可能影响最终损失比率和损失的其他因素。

确定何时报告的损失是充分和可信的，以保证选择与初始预期损失率不同的最终损失率，也需要判断。公司通常会对报告的损失经验进行调整，表明与初始预期损失率的不利差异早于报告的损失经验表明有利差异的时间。这是因为报告超出预期的损失往往比没有或低于预期的报告损失水平更具可信度。随着时间的推移，随着报告的索赔数量增加和报告损失的可信度提高，IBNR的精算估计通常基于Bornhuetter-Ferguson精算方法或报告的链梯精算方法。

与链梯精算方法相比，Bornhuetter-Ferguson精算方法允许在实际经验很少或没有实际经验的时期对预期结果应用更大的权重，因此不太容易受到实际支付和/或报告的损失数据的经验的过度影响。Bornhuetter-Ferguson精算法使用初始预期损失率来估计IBNR，它假设过去的经验不能完全代表未来。随着公司的索赔准备金和索赔费用的老化，以及实际索赔经验的出现，这种方法对预期经验的权重较小，而对实际经验的权重更高。这是预期报告的索赔额与实际报告的索赔额之间的差额，在各自的报告期间作为估计数的变化反映了这一情况。使用Bornhuetter-Ferguson精算法要求公司估计预期的最终索赔和索赔费用比率，并选择预期损失报告模式。公司如上所述选择对预期最终索赔和索赔费用比率的估计数，并选择预期损失。

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利用精算分析的报告模式，包括管理层的判断、已支付损失的历史模式和向公司报告案件准备金的模式，以及行业损失发展模式。如果某一特定时间点报告的损失与根据选定的损失报告模式预期的不同，则可对估计的预期索赔和索赔费用比率进行修改。

报告的链梯精算方法利用实际报告的损失和损失发展模式来确定最终损失的估计数，该估计值独立于最初的预期最终损失率和赚取保费。本公司认为，当报告的损失数量较多、统计可信度较大、损失发展模式相对稳定时，这种方法最合适。可能导致未来亏损发展模式与历史亏损发展模式不同的信息将被考虑，并酌情反映在公司选定的亏损发展模式中。对于某些再保险合同，历史损失发展模式可能会从让渡的公司数据或其他来源开发出来。

此外，某些专业保险可能会受到自然灾害和人为灾难的影响。该公司按照与上述财产部门类似的程序，估计这些损失的索赔准备金和索赔费用。

下表详细说明了截至2022年12月31日，公司的意外伤害和特殊业务部门发生的索赔和索赔费用，扣除再保险后的累计已支付索赔和索赔费用，以及包括在已发生索赔净额中的IBNR加ACR。

									已发生的索赔和索赔费用，扣除再保险
									截至12月31日止年度，																																																												2022年12月31日
			意外事故 年						2013						2014						2015						2016						2017						2018						2019						2020						2021						2022						IBNR 和ACR
									(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
			2013						$	590,242					$	588,095					$	559,965					$	535,968					$	523,642					$	509,143					$	487,222					$	478,205					$	481,950					$	477,100					$	4,457
			2014						—						695,244						689,624						694,504						674,414						656,655						669,543						640,779						635,233						636,964						42,603
			2015						—						—						761,464						779,834						821,290						801,604						788,355						805,053						810,781						824,490						55,854
			2016						—						—						—						945,940						981,453						980,292						972,137						937,587						946,993						950,798						31,727
			2017						—						—						—						—						1,284,763						1,262,729						1,290,103						1,248,949						1,263,344						1,293,340						76,280
			2018						—						—						—						—						—						1,238,246						1,298,264						1,299,006						1,308,994						1,357,942						179,643
			2019						—						—						—						—						—						—						1,241,269						1,234,332						1,234,242						1,235,474						389,390
			2020						—						—						—						—						—						—						—						1,491,604						1,455,782						1,341,439						656,595
			2021						—						—						—						—						—						—						—						—						1,690,563						1,642,920						1,243,877
			2022						—						—						—						—						—						—						—						—						—						2,297,481						2,134,476
			总计																																																												$	12,057,948					$	4,814,902
									累计已支付索赔和索赔费用，扣除再保险
									截至12月31日止年度，
			意外事故 年						2013						2014						2015						2016						2017						2018						2019						2020						2021						2022
									(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
			2013						$	51,569					$	184,233					$	240,620					$	287,326					$	338,691					$	369,047					$	393,217					$	404,653					$	419,335					$	427,379
			2014						—						123,913						247,430						330,237						394,319						448,499						491,689						518,831						536,624						553,534
			2015						—						—						134,761						269,229						398,548						495,147						580,031						639,101						684,923						719,036
			2016						—						—						—						167,283						363,680						499,332						615,104						705,437						790,495						845,447
			2017						—						—						—						—						210,422						404,297						542,717						778,173						921,391						1,034,095
			2018						—						—						—						—						—						153,393						354,368						552,495						802,561						950,751
			2019						—						—						—						—						—						—						123,123						320,343						449,945						634,977
			2020						—						—						—						—						—						—						—						150,248						338,457						501,803
			2021						—						—						—						—						—						—						—						—						70,809						232,258
			2022						—						—						—						—						—						—						—						—						—						71,551
			总计																																																												$	5,970,831
			2012年及之前事故年度未偿债务，扣除再保险后的净额																																																												280,335
			未分配亏损调整费用的调整																																																												59,975
			与收购相关记录的未摊销公允价值调整																																																												(60,210)
			索赔负债和索赔费用，再保险后的净额																																																												$	6,367,217

F-47

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前一年净索赔和索赔费用准备金的编制

该公司对索赔和索赔费用准备金的估计并不准确，因为除其他外，它们是基于对未来发展的预测以及对未来趋势和其他可变因素的估计。该公司的部分(但不是全部)准备金进一步受到精算方法和估计所固有的不确定性的影响。由于准备金估计只是保险公司在某一时间点对其最终责任的估计，而且由于有许多因素影响准备金和索赔付款，而这些因素不能事先确定，因此，该公司的最终付款可能与其准备金的估计有很大差异。如果本公司在随后的期间确定对其先前建立的储备的调整是适当的，则该等调整将计入确认该等调整的期间。在净额基础上，公司的累计有利或不利发展通常会因可追回再保险的变化以及与损失相关的保费的变化而减少，如恢复保费和可赎回的非控制权益，所有这些变化通常与公司最终索赔和索赔费用的变化方向相反。

下表详细说明了该公司上一年度未清偿索赔和索赔费用净额负债的发展情况：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
						(有利的)不利发展						(有利的)不利发展						(有利的)不利发展
			属性			$	(205,741)					$	(233,373)					$	(157,049)
			意外事故和特殊事故			(41,841)						(16,097)						(26,763)
			以往事故年度净(有利)不利发展净索赔和索赔费用合计			$	(247,582)					$	(249,470)					$	(183,812)

对上一年估计净索赔准备金的变动使净收入增加了#美元。247.62022年为百万美元(2021年-净收入增加$249.52020年净收入增加100万美元183.8百万美元)，不包括恢复、调整或其他保费变化、利润佣金、可赎回的非控股权益-达芬奇和弗米尔以及所得税的考虑。

F-48

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物业分部

下表详细说明了公司对其财产部分的未付索赔净额和索赔费用的负债情况，这些负债在另一行项目所列的大小巨灾净索赔和索赔费用以及消耗性净索赔和索赔费用之间分配：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022
						(有利的)不利发展
			巨灾净额索赔和索赔费用
			大灾难事件
			2021年与天气有关的重大损失事件(1)			$	(12,387)
			2020年与天气有关的重大损失事件(2)			(24,589)
			2019年大型亏损事件(3)			(97,034)
			2018年重大亏损事件(4)			(20,318)
			2017年度重大亏损事件(5)			(39,481)
			其他			(4,755)
			大型巨灾事件总数			(198,564)
			小巨灾事件和消耗性损失运动
			其他小灾难事件和自然减损运动			(31,024)
			总的小灾难事件和自然损失运动			(31,024)
			巨灾和自然减损索赔净额和索赔费用总额			(229,588)
			精算假设变更			23,847
			以往事故年度净(有利)不利发展净索赔和索赔费用合计			$	(205,741)

(1)2021年与天气有关的重大损失事件包括冬季风暴乌里、欧洲洪水、飓风艾达、2021年6月下旬欧洲的冰雹风暴、2021年第三季度加州的野火、2021年12月美国中西部的龙卷风、2021年12月的中西部德雷克，以及与总损失合约相关的损失。

(2)“2020年天气相关重大损失事件”包括飓风劳拉、萨利、伊萨亚斯、达美、泽塔和埃塔，加州、俄勒冈州和华盛顿州的野火，台风梅萨克，2020年8月的德雷克，以及与总损失合约相关的损失。

(3)“2019年重大损失事件”包括飓风“多里安”、台风“法赛”和“哈吉比斯”，以及与合计损失合约相关的某些损失。

(4)2018年重大损失事件包括台风Jebi、Mangkhut和Trami、飓风佛罗伦萨、2018年第三季度和第四季度加州野火、飓风Michael以及与合计损失合约相关的某些损失。

(5)2017年重大损失事件包括飓风哈维、伊尔玛和玛丽亚，墨西哥城地震，2017年第四季度加州野火，以及与总损失合同相关的某些损失。

前几年事故年净索赔和索赔费用的净有利发展是由于出现了好于预期的损失。

其他小型灾难事件和自然减损活动的净有利发展与公司主要使用传统精算方法估计净索赔和索赔费用的业务线有关。部分抵消了这些净有利发展的是与精算假设变化有关的净不利发展。

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			截至十二月三十一日止的年度：			2021
						(有利的)不利发展
			巨灾净额索赔和索赔费用
			大灾难事件
			2020年与天气有关的重大损失事件			$	17,140
			2019年大型亏损事件			(61,634)
			2018年重大亏损事件			(101,096)
			2017年度重大亏损事件			(49,090)
			其他			(9,392)
			大型巨灾事件总数			(204,072)
			小巨灾事件和消耗性损失运动
			其他小灾难事件和自然减损运动			(34,751)
			总的小灾难事件和自然损失运动			(34,751)
			巨灾和自然减损索赔净额和索赔费用总额			(238,823)
			精算假设变更			5,450
			以往事故年度净(有利)不利发展净索赔和索赔费用合计			$	(233,373)

前几年事故年净索赔和索赔费用的净有利发展在很大程度上是由于好于预期的损失出现。

其他小型灾难事件和自然减损活动的净有利发展与公司主要使用传统精算方法估计净索赔和索赔费用的业务线有关。

			截至十二月三十一日止的年度：			2020
						(有利的)不利发展
			巨灾净额索赔和索赔费用
			大灾难事件
			2019年大型亏损事件			$	(44,389)
			2018年重大亏损事件			(43,991)
			2017年度重大亏损事件			(32,649)
			其他			124
			大型巨灾事件总数			(120,905)
			小巨灾事件和消耗性损失运动
			其他小灾难事件和自然减损运动			(41,589)
			总的小灾难事件和自然损失运动			(41,589)
			巨灾和自然减损索赔净额和索赔费用总额			(162,494)
			精算假设变更			5,445
			以往事故年度净(有利)不利发展净索赔和索赔费用合计			$	(157,049)

前几年事故年净索赔和索赔费用的净有利发展在很大程度上是由于好于预期的损失出现。

F-50

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其他小型灾难事件和自然减损活动的净有利发展与公司主要使用传统精算方法估计净索赔和索赔费用的业务线有关。

意外伤害和专科类别

下表详细说明了该公司对其意外伤害和特殊伤害部分的未付索赔和索赔费用的责任发展情况：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
						(有利的)不利发展						(有利的)不利发展						(有利的)不利发展
			精算方法.实际报告的索赔少于预期索赔			$	(63,353)					$	(19,078)					$	(29,280)
			精算假设变更			21,512						2,981						2,517
			以往事故年度净(有利)不利发展净索赔和索赔费用合计			$	(41,841)					$	(16,097)					$	(26,763)

2022年、2021年和2020年，公司的意外伤害和特殊业务部门的前几个事故年度的净索赔和索赔费用出现了净有利发展，这是由于多个业务部门的消耗性净索赔和索赔费用的报告损失普遍低于预期，但与某些精算假设变化相关的净不利发展部分抵消了这一损失。

已发生索赔和已支付索赔披露的对账发展至索赔准备金和索赔费用

已发生索赔净额和已支付索赔发展表与合并资产负债表中的索赔准备金和索赔费用的核对情况如下：

			2022年12月31日
			索赔和索赔费用净额准备金
			属性			$	4,814,431
			意外事故和特殊事故			6,367,217
			索赔和索赔费用净准备金总额			11,181,648
			可追讨的再保险
			属性			$	2,721,401
			意外事故和特殊事故			1,989,524
			可追讨的再保险总额			4,710,925
			索赔和索赔费用准备金总额			$	15,892,573

历史索赔期限

以下是关于各分部的历史索赔平均期限的未经审计的补充信息：

						按年龄划分的已发生索赔的年平均赔付百分比，扣除再保险后的净额(年数)
			2022年12月31日			1						2						3						4						5						6						7						8						9						10
			属性			23.1		%				21.6		%				14.9		%				7.1		%				3.4		%				2.6		%				0.7		%				1.4		%				—		%				0.5		%
			意外事故和特殊事故			10.4		%				15.7		%				12.7		%				14.7		%				10.3		%				7.9		%				5.3		%				3.3		%				2.8		%				1.7		%

F-51

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索赔频率

该公司的每一个可报告部门被广泛认为是承担的再保险，在最终被割让给公司之前，多项索赔通常被聚集在一起，可能是通过回归再保险多次进行的。此外，公司签订的合同的性质、大小、条款和条件随事故年的不同而变化，合同或保单限制的数量，以及与报告的索赔相关的潜在索赔金额和索赔费用，可能从名义上的到重大的不等。这些因素可能会影响要记录的索赔和索赔费用的数额和时间，因此，编制索赔频率信息是高度主观的，并不是为了内部目的而准备或利用。此外，鉴于某些比例合同的业务性质，该公司无法直接获得索赔频率信息。因此，公司不认为提供索赔频率资料是可行的，因为这与其比例合同有关。

尽管存在上述因素，该公司仍编制了与其超额损失再保险合同相关的索赔频率信息。随着每个事故年的发展，该公司预计在其某些超额损失再保险合同中报告的索赔累计数量将增加，最明显的是在意外伤害和特殊险部分。在确定超额损失再保险合同的索赔频率时，该公司作出了以下假设：

•合同投保层以下的索赔不包括在内；

•如果保险损失事件导致与多层合同相关的索赔，本公司将认为这是一项单一索赔；以及

•如果保险损失事件导致与公司的多个运营子公司相关的索赔，公司认为每个运营子公司都有报告的索赔。

下表详细说明了该公司报告的按部门分配的超额损失再保险合同的累计索赔数量：

									2022年12月31日
									已报告的索赔累计数量
			事故年						属性						意外事故和特殊事故
			2013						812						3,115
			2014						763						4,043
			2015						786						4,593
			2016						1,210						5,591
			2017						2,642						5,342
			2018						2,570						4,765
			2019						1,822						4,741
			2020						2,641						3,146
			2021						2,183						2,501
			2022						1,217						1,384

分类为存款合同的假定再保险合同

发生的索赔和索赔费用净额减少#美元。0.22022年百万美元(2021年--美元0.2 million, 2020 – $0.41百万美元)与假定再保险合同所赚取的收入有关，这些再保险合同被归类为只有承保风险的存款合同。其他收入增加了1美元。无 during 2022 (2021 – $无, 2020 – $1.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元)，涉及被归类为只有时间风险的存款合同的假定再保险合同的保费和损失。存款负债#美元4.0百万美元计入2022年12月31日的应付再保险余额(2021年-$4.2百万)。

F-52

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注8.债务和信贷安排

管理公司债务和信贷安排的协议包含某些惯常的陈述、保证和契诺。截至2022年12月31日，该公司没有违反任何债务契约。

债务义务

该公司综合资产负债表上的债务摘要如下：

						2022年12月31日												2021年12月31日
						公允价值						账面价值						公允价值						账面价值
			3.6002029年到期的优先债券百分比			$	362,644					$	394,221					$	432,316					$	393,305
			3.4502027年到期的优先债券百分比			280,506						297,775						321,204						297,281
			3.7002025年到期的优先债券百分比			290,874						299,168						318,852						298,798
			4.7502025年到期的优先票据百分比(达芬奇)(1)			146,625						149,278						166,071						148,969
			高级票据合计			1,080,649						1,140,442						1,238,443						1,138,353
			美第奇循环信贷安排(2)			30,000						30,000						30,000						30,000
			债务总额			$	1,110,649					$	1,170,442					$	1,268,443					$	1,168,353

(1)RenaissavieRe在其合资企业达芬奇拥有非控股经济权益。由于RenaissavieRe控制着达芬奇已发行的大部分有投票权的股份，因此达芬奇的合并财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为达芬奇提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对达芬奇的财务敞口仅限于其对达芬奇股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。

(2)RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益。由于RenaissavieRe控制着Medici所有已发行的有表决权的已发行股票，因此Medici的财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为Medici提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对Medici的财务风险仅限于其对Medici股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。

3.6002029年到期的优先债券百分比

2019年4月2日，RenaissaeRe发行了$400.0百万美元ITS本金3.600优先债券于2029年4月15日到期，债券利息于每年4月15日及10月15日支付，自2019年10月15日起生效。票据可按适用的赎回价格赎回，但须受票据契约所述条款的规限。然而，如在紧接该等票据的赎回生效之前或之后会违反百慕大金融管理局(“百慕大金融管理局”)订立的增强资本规定，则该等票据不得于到期前的任何时间赎回，除非在任何情况下，RenaissavieRe均以与适用的百慕大金融管理局规则下的票据同等或更佳的资本处理，取代该等票据所代表的资本。票据载有各种公约，包括对合并和合并的限制，以及对指定附属公司股票的处置和留置权的限制。是次发行所得款项净额用于全额偿还200.0本公司于2019年3月31日的循环信贷安排项下未偿还的百万元，本公司用于支付TMR股票收购的部分收购价格，其余所得款项净额用于一般企业用途。

3.450RenaissaeRe Finance Inc.2027年到期的优先票据百分比。

2017年6月29日，RenaissavieRe Finance Inc.(以下简称RenaissaveeRe Finance)发行了美元300.0百万美元ITS本金3.450优先债券将于2027年7月1日到期，债券利息将于每年7月1日及1月1日支付。这些票据由RenaissavieRe提供全面和无条件的担保，并可在到期前由RenaissaeRe Finance赎回，如果在2027年4月1日之前赎回，则需支付“完整”溢价。这些票据包含各种契约，包括对合并和合并的限制，以及对指定子公司股票的处置和留置权的限制。

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3.700RenaissaeRe Finance 2025年到期的优先票据百分比

2015年3月24日，RenaissaeRe Finance发行了$300.0百万美元ITS本金3.700优先债券将于2025年4月1日到期，债券利息将于每年4月1日及10月1日支付。这些票据由RenaissavieRe提供全面和无条件的担保，并可在到期前由RenaissaeRe Finance赎回，如果在2025年1月1日之前赎回，则需支付“完整”溢价。这些票据包含各种契约，包括对合并和合并的限制，以及对指定子公司股票的处置和留置权的限制。

发行票据的净收益(连同手头的现金)由RenaissavieRe用于全额偿还澳元。300.0巴克莱银行于2015年2月25日向RenaissavieRe提供100万过桥贷款，以资助RenaissavieRe就收购铂金支付的部分现金对价。

达芬奇高级笔记

2015年5月4日，达芬奇发行了美元150.0百万美元ITS本金4.7502025年5月1日到期的高级票据，自2015年11月1日起于5月1日和11月1日到期的票据的利息(“达芬奇高级票据”)。达芬奇优先债券是优先债务，如果在2025年2月1日之前赎回，则可以在到期前赎回，但需支付“完整”溢价。达芬奇高级票据包含各种契约，包括对指定子公司股票的处置和留置权的限制，对合并、合并和合并的限制，对第三方投资者赎回的限制，杠杆契约和维持某些评级的契约。本次发行的净收益用于全额偿还#美元。100.0根据截至2011年3月30日达芬奇与RenaissavieRe之间的贷款协议，未偿还的贷款金额为100万欧元，其余净收益用于一般企业用途。

预定债务到期日

下表列出了公司在2022年12月31日综合资产负债表上反映的债务总额的预定到期日：

			2023			$	30,000
			2024			—
			2025			450,000
			2026			—
			2027			300,000
			2027年后			400,000
			未摊销公允价值调整			—
			未摊销贴现和债务发行费用			(9,558)
						$	1,170,442

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信贷安排

根据该公司的每一项重要信贷安排发行或提取的未偿还金额如下：

			2022年12月31日			已发行或已提取
			循环信贷安排(1)			$	—
			美第奇循环信贷安排(2)			30,000
			双边信用证便利
			安全			447,384
			不安全			625,750
			劳合社信用证贷款中的资金			275,000
						$	1,378,134

(1)截至2022年12月31日，没有根据这一安排发行或提取任何金额。

(2)RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益。由于RenaissavieRe控制着Medici的所有未完成投票权，因此Medici的财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。Medici循环信贷安排的提取金额包括在公司的综合资产负债表中的债务项下。

RenaissavieRe循环信贷安排

文艺复兴再保险、文艺复兴再保险、文艺复兴再保险美国、文艺复兴再保险美国和RREAG是与多家银行、金融机构和作为行政代理的富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)签订的第三份修订和重述的信贷协议(日期为2022年11月18日)，该协议修订并重述了之前的一份信贷协议。循环信贷协议规定对RenaissavieRe的循环承诺为#美元。500.0百万美元，并有权在满足某些条件的情况下将设施的规模增加到#美元700.0百万美元。根据循环信贷协议借入的款项按RenaissavieRe选定的利率计息，利率等于基本利率或期限SOFR(各自定义见循环信贷协议)加保证金。除循环贷款外，循环信贷协议还规定，整个贷款机制也可用于签发备用信用证，但须遵守协议中所列的条款和条件，以及以#美元为上限的Swingline贷款。50.0每一家Swingline贷款人都有100万英镑。在2022年12月31日，RenaissaeRe拥有$无循环信贷协议项下的未偿还款项。

循环信贷协议载有适用于这类银行贷款安排的陈述、保证及契诺，包括对RenaissaveRe及其附属公司在某些情况下合并、合并、出售大量资产、产生留置权及宣布或派发股息的能力的限制。循环信贷协议还包含某些金融契约，这些契约一般规定合并债务与资本的比率不得超过0.35：1，RenaissavieRe的综合净值应等于或超过约#美元4.010亿美元，但须按年调整。

如果发生某些违约事件，在某些情况下，贷款人发放贷款的义务可能被终止，而RenaissavieRe在循环信贷协议下的未偿还债务可能会加速。循环信贷协议的预定承诺到期日为2027年11月18日。

RenaissavieRe Finance为RenaissavieRe根据循环信贷协议承担的义务提供担保。除某些例外情况外，如果RenaissavieRe的其他子公司发行或产生某些类型的债务，该等子公司必须成为担保人。

双边信用证便利

与富国银行的未承诺、有担保的备用信用证安排

RenaissavieRe及其某些子公司和附属公司，包括复兴再保险、达芬奇再保险、复兴再保险美国公司和RREAG是与富国银行于2019年6月21日修订和重新签署的备用信用证协议的缔约方，该协议规定了一种有担保的、未承诺的安排，根据该安排，可不时为

F-55

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各附属公司各自的账目。根据协议，申请人可以要求签发有担保的信用证，也可以选择要求签发最多#美元的信用证。100.0百万无担保信用证(在该请求日期未付)。RenaissavieRe无条件担保除达芬奇再保险以外的申请人的付款义务。

该协议包含此类设施惯常使用的陈述、保证和契约。根据该协议，每个申请人必须质押符合条件的抵押品，抵押品的价值足以支付其根据协议就其账户开立的有担保信用证承担的所有义务。在根据协议发生违约的情况下，富国银行可以行使某些补救措施，包括将违约申请者的抵押品转换为现金。

在2022年12月31日，有$118.2未偿还的有担保信用证百万美元和美元无本协议项下未偿还的无担保信用证。

与花旗欧洲银行的担保信用证安排

文艺复兴再保险、达芬奇再保险、文艺复兴再保险欧洲无限公司和文艺复兴再保险专业美国公司等RenaissavieRe的某些子公司和附属公司是花旗欧洲公司(“花旗欧洲”)于2022年12月19日发出的融资函的当事人，该融资函取代了2010年9月17日的融资函，根据该融资函，花旗欧洲银行建立了一项信用证安排，根据该安排，花旗欧洲银行承诺以多种货币为参与者的账户开立信用证。从贷款生效之日起至2023年1月15日，承诺总额为#美元。230.0百万美元。自2023年1月16日起，贷款的承诺额总额降至#美元160.0百万美元，并有权在满足某些条件的情况下将设施的规模增加到#美元260.0百万美元。2023年1月26日，该贷款的承诺总额增加了#美元20.0百万至美元180.0百万美元。

信用证安排定于2024年12月31日到期。在作为贷款参与方的所有时间内，每个参与者都有义务向花旗欧洲银行质押价值等于或超过其当时未偿还信用证面值总额的证券。在该贷款对参与者违约的情况下，花旗欧洲银行可以行使某些补救措施，包括终止对该参与者的承诺，并对该参与者质押的抵押品(包括出售抵押品)采取某些行动。在设施信函中，每个参与者都按照此类设施的惯例作出陈述和保证，并同意遵守某些信息和其他承诺。

在2022年12月31日，$204.7未偿还信用证的总面值为百万美元，25.3在这一机制下，仍有100万美元未使用，并可供参与者使用。

与花旗欧洲银行的未承诺、无担保信用证融资

文艺复兴再保险、文艺复兴再保险美国、文艺复兴再保险美国和RREAG是与花旗欧洲银行签订的《支付工具发行主协议》和《支付工具发行融资信函》的缔约方，该协议于2019年3月22日经修订，该协议建立了一项无承诺、无担保的信用证安排，根据该安排，花旗欧洲银行或其一家往来行可为一个或多个申请人的账户开具多种货币的备用信用证或类似票据。申请人在这项贷款下的义务由RenaissavieRe担保。

根据主协议，每个申请人作出此类设施的惯例陈述和保证，并同意遵守某些信息和其他惯例承诺。主协议包含此类设施惯常发生的违约事件。在贷款项下发生违约事件的情况下，花旗银行欧洲分行可以行使某些补救措施，包括要求有关申请人质押现金抵押品，其数额等于开证行根据该贷款为该申请人签发的信用证和类似票据所承担的最高实际负债和或有负债，并对该申请人质押的抵押品采取某些行动(包括出售抵押品)。此外,花旗银行欧洲分行可要求有关申请人在不符合某些最低评级的情况下质押现金抵押品。

于2022年12月31日，根据这项安排已发行及未偿还的支付工具的面值总额为$326.8百万美元。

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与瑞士信贷的无担保信用证贷款

RREAG、复兴再保险和RenaissaveRe是与瑞士信贷(瑞士)有限公司(“瑞士信贷”)签订的信用证融资协议的当事方，该协议日期为2021年12月16日，经修订，该协议规定200.0根据该安排，瑞士信贷(或代表瑞士信贷的任何其他代理银行)可为RREAG或万丽再保险的账户发行多种货币的信用证或类似票据。根据协议，RREAG和文艺复兴再保险的义务由RenaissavieRe担保。该设施计划于2024年12月31日到期。

在协议中，RREAG、文艺复兴再保险和RenaissaveRe作出此类设施的惯例陈述、保证和契约，并同意遵守某些信息和其他惯例承诺。该协议还载有适用于复兴开发银行的某些财务契约，包括要求维持综合债务与资本的比率不超过 0.35:1，将最初的最低综合净值维持在约#美元4.010亿美元，每年进行调整，并保持RenaissavieRe在标准普尔和AM的信用评级。最好的至少是A-。

该协议包含此类设施惯常发生的违约事件。在违约事件发生之后或之后的任何时间，瑞士信贷可以行使补救措施，包括取消承诺，要求RREAG或复兴再保险质押现金抵押品，数额等于开证行根据协议签发的信用证和类似票据的最高负债，并要求RREAG或复兴再保险促使受益人解除根据协议签发的信用证和类似票据。

截至2022年12月31日，瑞士信贷根据该协议签发的信用证面值为$。148.9百万美元。

与法国兴业银行的未承诺信用证融资

复兴再保险是2022年9月8日与法国兴业银行纽约分行(“法国兴业银行”)签订的信用证偿还协议的缔约方，该协议规定250.0百万未承诺信用证安排，文艺复兴再保险可根据该安排为文艺复兴再保险的账户申请有担保或无担保的多种货币的信用证，但须遵守至少包括以下内容的有担保信用证40最大合计金额的%。

在协议中，文艺复兴再保险作出此类设施的惯例的陈述、保证和契约，并同意遵守某些信息和其他惯例承诺。该协议还包含适用于文艺复兴再保险的某些金融契约，该再保险通常适用于这类设施。

该协议包含此类设施惯常发生的违约事件。在违约事件发生时或之后的任何时候，法国兴业银行可以行使补救措施，包括要求复兴再保险质押现金抵押品，其金额相当于根据协议签发的无担保信用证和类似票据下开证行的最高负债，并对该申请人质押的抵押品(包括出售抵押品)采取某些行动。

截至2022年12月31日，法国兴业银行根据协议签发的信用证面值为#美元。250.0百万美元。

与花旗欧洲银行的Vermeer信用证融资

Vermeer是一项未承诺的、有担保的信用证安排的当事人，根据该安排，花旗欧洲银行或其一家代理行可以为申请人的账户开具多种货币的备用信用证或类似票据。Vermeer在此贷款下的义务不受RenaissavieRe的担保。截至2022年12月31日，该贷款项下未偿还的信用证面值总额为$。24.5百万美元。

劳合社信用证贷款中的资金

复兴再保险是与蒙特利尔银行、花旗银行欧洲银行和荷兰国际银行于2019年11月7日修订并重新签署的信用证偿还协议的缔约方

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N.V.，它提供了一种工具，可以不定期地签发信用证，以支持文艺复兴再保险的劳合社辛迪加1458承保的业务。劳合社信用证所列未付资金金额为#美元。275.0百万美元。文艺复兴再保险公司可要求修改未付信用证，以增加所述金额，或要求签发新的以美元计价的信用证，所有此类增加或发行的总金额不超过$140.0百万美元。设施终止四年从贷款人向信用证受益人发出通知之日起，除非延期。

一般来说，文艺复兴再保险不需要为根据本安排出具的信用证提供任何抵押品。然而，在发生部分抵押事件或完全抵押事件后，根据协议的规定，复兴再保险必须质押符合条件的证券，其抵押品价值至少为60%或100分别为其当时未偿还信用证总金额的%。文艺复兴再保险有义务将该贷款抵押的最后日期为100%是2023年12月31日。

在协议中，复兴再保险做出了这类设施的惯例陈述和保证，并同意它将遵守某些信息承诺和其他契约，包括保持最低净值。在FAL贷款发生违约的情况下，贷款人可以行使某些补救措施，包括根据协议宣布万丽再保险的所有未偿债务和相关信贷文件到期和应付，并对万丽再保险质押的抵押品采取某些行动(包括出售抵押品)。

截至2022年12月31日，根据FAL贷款出具的未偿还信用证的面值为#美元275.0百万美元。

Medici

Re Medici Fund Limited和RenaissaeRe Fund Management Limited是一项循环信贷安排的当事方，根据该安排，澳大利亚国民银行有限公司向RenaisaceRe Medici Fund Limited提供了一笔#美元的循环承诺。40.0百万美元。RenaissavieRe Medici Fund Limited和Renaissance Re Fund Management Limited在这项贷款下的义务不受RenaissavieRe担保。

顶层

文艺复兴再保险是一份金额为#美元的担保信用证和偿还协议的当事人。37.5100万美元，支持该公司的顶层合资企业。文艺复兴再保险有义务支付最高达#美元的强制性资本金50.0如果亏损使Top Layer的资本低于指定水平，则为100万欧元。

注9.非控制性权益

公司在其综合资产负债表上的可赎回非控制权益摘要如下：

			12月31日，			2022						2021
			可赎回的非控股权益-达芬奇			$	1,740,300					$	1,499,451
			可赎回的非控股权益-Medici			1,036,218						856,820
			可赎回的非控制性权益--Vermeer			1,490,840						1,197,782
			可赎回的非控股权益-Fontana			268,031						—
			可赎回的非控股权益			$	4,535,389					$	3,554,053

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该公司在其综合经营报表上的可赎回非控制权益摘要如下：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			可赎回的非控股权益-达芬奇			$	(65,514)					$	(102,932)					$	113,671
			可赎回的非控股权益-Medici			(70,504)						1,492						55,970
			可赎回的非控制性权益--Vermeer			43,058						38,155						61,012
			可赎回的非控股权益-Fontana			(5,653)						—						—
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			$	(98,613)					$	(63,285)					$	230,653

可赎回的非控股权益-达芬奇

RenaissavieRe拥有DaVinci的非控制性经济权益；然而，由于RenaissavieRe控制着DaVinci的大部分未完成投票权，该公司合并了DaVinci，所有重大的公司间交易都已被取消。达芬奇公司由第三方拥有的收益部分在综合经营报表中记录为可赎回非控股权益的净收益(亏损)。该公司在达芬奇的非控制性经济所有权是30.9% at December 31, 2022 (2021 - 28.7%).

达芬奇股东是股东协议的一方，该协议向达芬奇股东(RenaissavieRe除外)提供某些赎回权利，使每个股东能够通知达芬奇该股东希望达芬奇回购至多该股东所持股份初始总数的一半，但须受某些限制，例如将所有股票回购请求的总和限制为25达芬奇资本的任何一年的百分比，并满足所有适用的监管要求。如果股东请求总数超过25%的达芬奇资本，要求回购的股东将根据希望回购的金额按比例减少回购的股份数量。希望达芬奇回购股票的股东必须在每年3月1日之前通知达芬奇。回购价格将以发出股东通知的当年年底的公认会计原则账面价值为基础，回购将于当年12月31日起生效。回购价格可能会因未偿还损失准备金的潜在发展而受到抑制和调整。同样，当达芬奇发行股票并出售给达芬奇股东时，出售价格基于出售前一个时期结束时的GAAP账面价值，并可能受到未偿还损失准备金潜在开发的真实调整。

2022

2022年期间，达芬奇完成了一项股权资本募集，募集资金为1美元500.0百万美元，其中包括$284.8来自第三方投资者的100万美元和215.2来自RenaissavieRe的100万美元。此外，RenaissavieRe的总销售额为$177.9将其在达芬奇的100万股票出售给第三方投资者，并购买了总计161.6来自第三方投资者的百万股。在这些交易之后，该公司在达芬奇的非控制性经济所有权是30.9%.

请参阅“备注21。有关公司在2022年12月31日之后在达芬奇的非控制性经济所有权的更多信息，请阅读《后续事件》。

与股权资本交易相关的现金流的时间可以在不同的时期有所不同。在2022年期间，RenaissavieRe收到了$452.2从第三方投资者认购达芬奇股票中获得100万美元，并支付了$160.6因第三方投资者赎回股票而产生的100万美元。

2021

在2021年间，达芬奇完成了一项股权资本募集，募集资金为1美元250.0百万美元，其中包括$150.9来自第三方投资者的100万美元和99.1来自RenaissavieRe的100万美元。此外，RenaissavieRe的总销售额为$40.0将其在达芬奇的100万股票出售给第三方投资者，并购买了总计156.7

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来自第三方投资者的百万股。在这些交易之后，该公司在达芬奇的非控制性经济所有权是28.7%.

该公司预计其在达芬奇的非控制性经济所有权将随着时间的推移而波动。

可赎回非控股权益-达芬奇的活动详情如下表：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			期初余额			$	1,499,451					$	1,560,693
			从可赎回的非控股权益中赎回股份，扣除调整			(161,570)						(157,864)
			向可赎回的非控股权益出售股份			467,933						199,554
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			(65,514)						(102,932)
			期末余额			$	1,740,300					$	1,499,451

可赎回的非控股权益-Medici

RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益；然而，由于RenaissavieRe控制着Medici所有已发行的有表决权的股票，该公司合并了Medici，所有重大的公司间交易都已被取消。美第奇公司由第三方拥有的收益部分在综合经营报表中作为可赎回非控股权益的净收益(亏损)入账。任何股东可在任何历月的最后一天赎回其全部或部分股份，至少30日历日之前不可撤销的书面通知美第奇。

2022

在2022年间，第三方投资者认购了350.1百万美元和赎回美元100.2美第奇公司参与的、无投票权的普通股中的100万股。由于这些净认购，该公司在Medici的非控制性经济所有权是12.82022年12月31日。

请参阅“备注21。有关公司在2022年12月31日之后在Medici的非控制性经济所有权的更多信息。

与股权资本交易相关的现金流的时间可以在不同的时期有所不同。在2022年期间，RenaissavieRe收到了$302.1从第三方投资者认购Medici股票中获得100万美元，并支付了$103.6因第三方投资者赎回股票而产生的100万美元。

2021

在2021年间，第三方投资者认购了201.5百万美元和赎回美元64.2美第奇公司参与的、无投票权的普通股中的100万股。由于这些净认购，该公司在Medici的非控制性经济所有权是14.7%，2021年12月31日。

该公司预计其在Medici的非控制性经济所有权将随着时间的推移而波动。

可赎回非控股权益-Medici的活动详情如下表：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			期初余额			$	856,820					$	717,999
			从可赎回的非控股权益中赎回股份，扣除调整			(100,234)						(64,191)
			向可赎回的非控股权益出售股份			350,136						201,520
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			(70,504)						1,492
			期末余额			$	1,036,218					$	856,820

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可赎回非控制性权益--Vermeer

RenaissavieRe拥有100持有Vermeer有投票权的非参与股份的%，而唯一的第三方投资者Stichting Pensioenfonds Zorg en Welzijn(“PFZW”)由荷兰养老基金管理公司PGGM Vermogensbeheer B.V.代表的养老基金拥有100Vermeer无投票权参与股份的%，并保留所有经济利益。Vermeer由朗姆酒管理，以换取管理费。本公司的结论是，Vermeer是VIE，因为它拥有与其参与权不成比例的投票权，而公司是Vermeer的主要受益人。因此，该公司合并了Vermeer，所有重大的公司间交易都已被取消。由于PFZW拥有Vermeer的所有经济业务，Vermeer的所有收益在综合经营报表中作为可赎回非控股权益的净收益(亏损)分配给PFZW。本公司并未向Vermeer提供任何非合同要求的财务或其他支持。

2022

在2022年间，PFZW认购了$250.0参与的、无投票权的Vermeer普通股的100万股，在2022年12月31日之前全额收到。在2022年期间，Vermeer的股票没有赎回。

2021

在2021年期间，PFZW认购了$50.0弗米尔参与的、无投票权的普通股中的100万股。

该公司预计其在弗米尔的非控制性经济所有权不会随着时间的推移而波动。

可赎回非控股权益-Vermeer的活动详情如下表：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			期初余额			$	1,197,782					$	1,109,627
			出售股份予可赎回的非控股权益			250,000						50,000
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			43,058						38,155
			期末余额			$	1,490,840					$	1,197,782

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可赎回的非控股权益-Fontana

RenaissavieRe拥有Fontana的非控制性经济权益，并控制Fontana已发行的多数有投票权的股份。该公司的结论是，Fontana符合VIE的定义，因为投票权与吸收损失的义务和获得剩余收益的权利不成比例。本公司评估了与丰塔纳的关系，得出结论，它是丰塔纳的主要受益者，因为它对对丰塔纳的经济表现影响最大的活动拥有权力。因此，该公司合并了丰塔纳，所有重大的公司间交易都已被取消。丰塔纳公司由第三方拥有的收益部分在综合经营报表中作为可赎回非控股权益的净收益(亏损)入账。本公司可能有义务应要求回购Fontana股东持有的全部或部分股份，但须受某些限制。该公司没有向Fontana提供任何合同要求它没有提供的财务或其他支持。

2022

2022年，公司推出Fontana，资本承诺为$475.0100万美元，其中400百万美元在2022年4月1日获得资金。在这笔款项中，$273.7百万美元由第三方投资者提供资金，并在2022年12月31日之前全额收到。在2022年期间，丰塔纳的股票没有赎回。由于这些认购，公司在丰塔纳的非控制性经济所有权是31.62022年12月31日。

该公司在丰塔纳的投资在未来几个季度可能会有很大的波动。

可赎回非控股权益-丰塔纳的活动详见下表：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			期初余额			$	—					$	—
			出售股份予可赎回的非控股权益			273,684						—
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			(5,653)						—
			期末余额			$	268,031					$	—

注10.可变利息实体

Upsilon RFO

RenaissavieRe间接拥有Upsilon RFO部分参与的无投票权优先股，以及Upsilon RFO所有有投票权的A类股票。股东(有投票权的A类股东除外)在其股票仍然流通股期间，分享Upsilon RFO的所有利润或亏损。股东(除有表决权的A类股东外)向Upsilon RFO赔偿与保险风险有关的损失，因此这些股票已被列为FASB ASC主题下的预期再保险金融服务--保险.

Upsilon RFO被认为是VIE，因为在没有额外财务支持的情况下，它的股权资本不足以为其活动提供资金。本公司是Upsilon RFO的主要受益者，因为它有权控制对Upsilon RFO的经济表现影响最大的活动，并有义务吸收预期损失，并有权根据会计指导获得对Upsilon RFO可能具有重大意义的预期收益。因此，该公司合并了Upsilon RFO，所有重大的公司间交易都已被取消。除其在Upsilon RFO的股权投资外，本公司并未向Upsilon RFO提供其未按合同要求提供的财务或其他支持。

2022

在2022年间，89.0向现有投资者发行了100万股Upsilon RFO无投票权优先股，其中包括$10.0给公司一百万美元。同样在2022年期间，在释放了先前由与前几年合同有关的分割者持有的抵押品之后，Upsilon RFO返还了#美元508.9百万美元

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向其投资者提供资本，包括$83.1给公司一百万美元。于2022年12月31日，本公司参与Upsilon RFO承担的风险为12.7%.

截至2022年12月31日，公司的综合资产负债表包括Upsilon RFO的总资产和总负债#美元。3.710亿美元3.7分别为10亿美元。在总资产和负债中，净额为#美元165.3百万美元可归因于本公司，以及$1.210亿美元归因于第三方投资者。

2021

在2021年期间，544.6向现有投资者发行了100万股Upsilon RFO无投票权优先股，其中包括$32.3给公司一百万美元。此外，在2021年期间以及在释放与前几年合同有关的分割者以前持有的抵押品之后，Upsilon RFO返还了#美元。571.9向其投资者提供100万美元的资本，其中包括45.0给公司一百万美元。于2021年12月31日，本公司参与Upsilon RFO承担的风险为13.7%.

截至2021年12月31日，公司的综合资产负债表包括Upsilon RFO的总资产和总负债#美元。3.910亿美元3.9分别为10亿美元。在总资产和负债中，净额为#美元238.0百万美元可归因于本公司，以及$1.510亿美元归因于第三方投资者。

弗米尔

Vermeer提供专注于美国房地产灾难市场风险偏远层的能力。有关Vermeer的其他信息，请参阅“附注9.非控制性权益”。

截至2022年12月31日，公司的综合资产负债表包括Vermeer的总资产和总负债#美元。1.610亿美元144.9分别为百万美元(2021年-$1.310亿美元69.9分别为100万)。此外，该公司的综合资产负债表包括与Vermeer相关的可赎回非控股权益$1.52022年12月31日(2021-美元)1.2十亿美元)。

丰塔纳

Fontana提供再保险能力，重点放在公司的意外伤害和特殊险部分的业务上。有关丰塔纳的更多信息，请参阅“附注9.非控制性权益”。

截至2022年12月31日，公司的综合资产负债表包括丰塔纳的总资产和总负债#美元。711.0百万美元和美元319.2分别为100万美元。此外，该公司的综合资产负债表包括与Fontana相关的可赎回非控股权益#美元。268.02022年12月31日为100万人。

蒙娜丽莎再保险有限公司

蒙娜丽莎再保险公司通过再保险协议向RenaissavieRe的子公司提供再保险能力，再保险协议由蒙娜丽莎再保险公司通过向第三方投资者发行一个或多个系列在险本金可变利率票据来抵押和提供资金。

于Mona Lisa Re发行一系列票据时，发行所得款项全部存入按系列分开的抵押品账户，以支付与文艺复兴再保险及/或达芬奇再保险订立的再保险协议项下的任何潜在责任。每一系列票据的未偿还本金金额一般将在相关票据的风险期届满时退还给该等票据的持有人，除非发生了导致该系列票据发生亏损的事件，在这种情况下，退还的金额将减去该票据持有人在该等票据的适用管理文件中规定的按比例承担的损失份额。此外，这类票据的持有者一般有权获得利息支付，每季度支付一次，由每个系列票据的适用管理文件确定。

本公司的结论是，蒙娜丽莎再保险符合VIE的定义，因为它没有足够的股本为其活动提供资金。本公司评估其与蒙娜丽莎再保险的关系，并断定蒙娜丽莎再保险并非蒙娜丽莎再保险的主要受益人，因为根据会计指引，本公司无权控制对蒙娜丽莎再保险的经济表现有最重大影响的活动。因此，蒙娜丽莎再保险公司的财务状况和经营业绩并未由本公司合并。

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在公司合并财务报表中记录的唯一与蒙娜丽莎再保险有关的交易是文艺复兴再保险和达芬奇再保险签订的分拆再保险协议，这些再保险被列为FASB ASC主题下的预期再保险金融服务-保险、以及本公司拥有的风险本金浮动利率票据的公允价值。除投资于蒙娜丽莎再保险公司的风险本金浮动利率票据外，本公司并无向蒙娜丽莎再保险公司提供其未按合同规定提供的财务或其他支持。

文艺复兴再保险和达芬奇再保险与蒙娜丽莎再保险签订了转让再保险合同，转让保费为#美元。39.6百万美元和美元9.92022年分别为100万(2021年--美元39.5百万美元和美元9.92020年分别为百万美元--美元24.3百万美元和美元6.7分别为100万)。此外，复兴再保险公司和达芬奇再保险公司确认了与蒙娜丽莎再保险公司转让再保险合同有关的让出保费#美元。39.4百万美元和美元9.82022年分别为100万(2021年--美元32.5百万美元和美元8.12020年分别为百万美元--美元24.3百万美元和美元6.7分别为100万)。

自2021年6月29日起，蒙娜丽莎再保险公司向投资者发行了一系列本金总额为美元的风险本金浮动利率票据。250.0百万美元。从2020年1月10日起，蒙娜丽莎再保险公司向投资者发行了两个系列的风险本金浮动利率票据，本金金额为$250.0百万美元和美元150.0百万美元。截至2022年12月31日，蒙娜丽莎再保险公司的总资产和总负债为$654.8百万美元和美元654.8分别为百万美元(2021年-$650.5百万美元和美元650.5分别为100万)。

本公司投资于Mona Lisa Re风险本金浮动利率票据的公允价值计入其他投资。扣除第三方投资者后，本公司对蒙娜丽莎再保险投资的公允价值为#美元。5.72022年12月31日，百万美元(2021年-美元6.5百万)。

见“注21。有关2022年12月31日以后蒙娜丽莎的更多信息，请参阅《后续事件》。

斐波那契环

费波纳奇再保险公司向文艺复兴再保险公司及其附属公司提供抵押能力。

该公司的结论是，斐波纳奇再符合VIE的定义，因为它没有足够的股本为其活动提供资金。该公司评估了它与费波纳奇再保险公司的关系，得出结论，它不是费波纳奇再保险公司的主要受益者，因为它对对费波纳奇再保险公司经济表现影响最大的活动没有权力。因此，该公司没有合并斐波纳奇再保险公司的财务状况或经营业绩。该公司没有向费波纳奇再保险公司提供合同上没有要求的财务或其他支持。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，复兴再保险公司与斐波纳奇再保险公司没有未偿还余额，对公司截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度综合经营报表也没有实质性影响。

朗霍恩

该公司和美国再保险集团成立了朗格霍恩，这是一项寻找第三方资本的倡议，以支持瞄准大型有效人寿和年金块的再保险公司。关于朗格霍恩，截至2022年12月31日，公司已投资$2.6朗航控股(2021年-$)100万美元2.3百万美元)，一家拥有和管理朗格霍恩内某些再保险实体的公司。此外，截至2022年12月31日，公司已投资$0.1朗浩恩合伙公司的百万美元(2021-美元0.1Langhorne的普通合伙人，以及管理投资于Langhorne Holdings的第三方投资者的实体。

该公司的结论是，朗浩恩控股公司符合VIE的定义，因为投票权与吸收损失的义务和获得剩余收益的权利不成比例。本公司评估了与朗浩恩控股公司的关系，得出结论认为，它不是朗荷恩控股公司的主要受益者，因为它对对朗荷恩控股公司的经济表现影响最大的活动没有权力。因此，本公司不合并朗格霍恩控股公司的财务状况或经营业绩。该公司单独对朗格霍恩合伙公司进行了评估，得出结论认为这不是一家VIE。本公司对朗浩恩控股公司和朗浩恩合伙公司的投资按照权益会计方法核算，拖欠四分之一。

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朗格霍恩的资本承诺期于2022年12月底到期，朗格霍恩实体已启动清盘步骤。

该公司预计其在朗格霍恩合伙公司的绝对和相对所有权将保持稳定，直到清盘结束。除目前在朗豪恩的股权投资外，本公司并未向朗荷恩提供合同规定以外的财务或其他支持。

石马再保险

Shima Re于2019年3月22日因收购TMR而被收购。希马再保险是一家在百慕大注册的3类保险公司。Shima Re注册为独立账户公司，为第三方投资者提供再保险风险的渠道。每个独立账户的最大剩余风险是完全抵押的，由参与者规定的现金或投资提供资金。世马再保险不再承接新业务，其最后一份有效合同已于2019年12月31日到期。本公司自2020年12月1日起停止向施马再保险提供管理服务。

Shima Re被认为是VIE，因为它的投票权与其参与权不成比例。本公司评估了与Shima Re的关系，得出结论认为，它不是任何独立账户的主要受益者，因为它没有权力控制对任何单独账户的经济表现影响最大的活动。因此，本公司并无综合施马再保险或其独立账目的财务状况或经营业绩。本公司并无向Shima Re的任何独立账户提供任何并非合约所要求的财务或其他支持。

诺伍德再保险公司

在2020年12月1日之前，诺伍德再保险公司由RREAG的一家子公司管理，该子公司是公司在收购TMR时收购的。诺伍德再保险是一家在百慕大注册的SPI公司，注册为独立账户公司，旨在为与再保险相关的资产投资者提供解决方案。诺伍德再保险公司由诺伍德再目标信托公司全资拥有。Norwood Re的独立账户承担的风险只由一个Cedant-RREAG和/或其保险关联公司承担或放弃。每个独立账户的债务是通过向第三方投资者发行无投票权优先股来筹集资金的。每个独立账户的最大风险敞口是完全抵押的，由参与者规定的现金和定期存款或投资提供资金。诺伍德再保险公司不再承保新业务，诺伍德再保险公司最后一份有效合同于2020年6月30日到期。本公司自2020年12月1日起停止向诺伍德再保险公司提供管理服务。

诺伍德再保险被认为是一家VIE，因为它拥有与其参与权不成比例的投票权。该公司评估了它与诺伍德再保险公司的关系，得出结论，它不是诺伍德再保险公司及其独立账户的主要受益者，因为它没有权力控制对诺伍德再保险公司及其单独账户的经济表现产生最重大影响的活动。因此，本公司没有合并诺伍德再保险公司及其独立账户的财务状况或运营结果。本公司并未向诺伍德再保险公司提供任何非合同要求的财务或其他支持。

基金投资

本公司的基金投资在正常业务过程中代表与非关联基金经理的有限合伙实体的可变权益。有关更多信息，请参阅“附注5.公允价值计量”。

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注11.股东权益

授权资本

RenaissavieRe的总授权资本为325百万股，包括225百万股普通股和100百万股优先股。下表为已发行和已发行普通股变动情况摘要：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			(千股)
			期初余额			44,445						50,811						44,148
			发行股份			—						—						6,777
			股份回购			(1,051)						(6,579)						(406)
			行使期权和发行限制性股票奖励			324						213						292
			期末余额			43,718						44,445						50,811

普通股

2020年6月5日，公司发布6,325,000在承销的公开发行中出售普通股，公开发行价为1美元166.00每股。在公开发售的同时，该公司筹集了$75.0百万美元，通过发行451,807以美元的价格出售其普通股166.00国营农场相互汽车保险公司(“国营农场”)是本公司的现有股东之一，以私募方式向国营农场相互汽车保险公司(“国营农场”)出售每股股份。是次发行的总净收益为$。1.1十亿美元。

优先股

F系列优先股

2018年6月，RenaissavieRe筹集了$250.0百万美元，通过发行10,000ITS的股份5.75F系列优先股百分比，$1.00面值和清算优先权$25,000每股(相当于10,000,000存托股份，每一股相当于1,0005.75F系列优先股百分比)。这个5.75%F系列优先股可按$赎回价格赎回25,000每股(相等于$25.00在2023年6月30日或之后，根据RenaissavieRe的选择权，在2028年6月30日之前不得赎回，除非满足某些赎回要求，否则不得赎回。

G系列优先股

2021年7月，RenaissavieRe筹集了$500.0百万美元，通过发行20,000ITS的股份4.20G系列优先股百分比，$1.00面值和清算优先权$25,000每股(相当于20,000,000存托股份，每一股相当于1,0004.20G系列优先股百分比)。这个4.20%G系列优先股没有指定的到期日，可以美元的赎回价格赎回。25,000每股(相等于$25.00每股存托股份)，加上已申报和未支付的股息，在2026年7月15日或之后，由RenaissavieRe的选择权支付，除非满足某些赎回要求，否则在2026年7月15日之前不得赎回。

C系列6.08优先股赎回百分比

2004年3月，RenaissavieRe筹集了$250.0百万美元，通过发行10百万股C系列优先股，价格为$25每股。2013年6月27日，RenaissaeRe赎回5百万股C系列优先股，价格为$125.0百万美元，外加应计和未支付的股息。剩余的C系列6.08优先股于2020年3月26日赎回，赎回价格为$125.0百万美元，外加应计和未支付的股息。在救赎之后，不是C系列6.08%的优先股仍流通股。

E系列5.375优先股赎回百分比

2013年5月，RenaissavieRe筹集了$275.0百万美元，通过发行11百万股E系列优先股，价格为$25每股。E系列5.375优先股于2021年8月11日赎回

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$275.0百万美元，外加应计和未支付的股息。在救赎之后，不是E系列5.375%的优先股仍流通股。

优先股没有规定的到期日，也不能转换为RenaissavieRe的任何其他证券。一般来说，优先股没有投票权。只要优先股的应付股息拖欠(不论该等股息是否已赚取或宣布)，数额相当于#年股息六全额股息期(不论是否连续)，优先股持有人作为单一类别投票，不论类别或系列，将有权选择二RenaissavieRe董事会成员。

分红

RenaissavieRe董事会宣布股息为#美元0.37每股普通股，于2022年3月13日、2022年6月15日、2022年9月15日和2022年12月15日向登记在册的普通股股东支付，公司分别于2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日和2022年12月31日支付股息。

董事会批准向登记在册的优先股股东按招股说明书附录及适用优先股系列指定证书所载金额、季度记录日期及股息支付日期，就RenaissaeRe的每一系列优先股支付季度股息，除非及直至董事会采取进一步行动。优先股的股息支付日期为每年3月、6月、9月和12月的第一天(或如果该日期不是营业日，则为紧随该日期的下一个营业日)。优先股股息的记录日期为股息支付日期的前一天。

的股息数额5.750%系列F优先股的每股金额等于5.750每年清算优先权的百分比(相当于#美元1,437.50每5.750每年F系列优先股百分比，或$359.375每5.750每季度F系列优先股百分比，或$1.4375每年每股存托股份，或$0.359375每季每股存托股份)。的股息数额4.20G系列优先股百分比为每股金额等于4.20每年清算优先权的百分比(相当于#美元1,050每4.20每年G系列优先股百分比，或$262.50每4.20每季度G系列优先股百分比，或$1.05每年每股存托股份，或$0.2625每季)。

C系列股票的股息数额6.08优先股的百分比为每股相当于6.08每年清算优先权的百分比(相当于#美元1.52每年每股，或$0.38每股)，并在全额赎回C系列之前支付6.082020年3月26日的股份百分比。E系列股票的股息数额5.375优先股的百分比为每股相当于5.375每年清算优先权的百分比(相当于#美元1.34375每年每股，或$0.3359375每股)，并在E系列全额赎回之前支付5.3752021年8月11日的优先股百分比。

在2022年间，该公司支付了35.4百万优先股股息(2021年-$33.3 million, 2020 - $30.9百万美元)和$64.7百万普通股股息(2021年-$67.8 million, 2020 - $68.5百万)。

股份回购

公司的股份回购计划可能会根据市场情况和其他因素，通过公开市场购买和私下协商的交易不时实施。2022年8月2日，RenaissaeRe董事会批准了一项更新其授权股份回购计划的计划，总金额高达$500.0百万美元。除非RenaissavieRe的董事会提前终止该计划，否则该计划将在公司回购了授权普通股的全部价值后到期。2022年，根据公开宣布的股份回购计划，公司回购了1.1百万股普通股，总成本为$162.8百万美元，平均价格为$155.00每股普通股。在2022年12月31日，$500.0根据股份回购计划，仍有100万美元可供回购。未来，公司可根据目前授权的股份回购计划批准额外的回购活动，增加股份回购计划下的授权金额，或采用额外的交易计划。公司的决定

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回购普通股将取决于(除其他事项外)普通股的市场价格和本公司的资本要求。

注12.每股收益

下表列出了普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			(普通股千股)
			分子：
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)			$	(1,096,578)					$	(73,421)					$	731,482
			分配给参股普通股股东的金额(1)			(1,079)						(727)						(8,968)
			分配给RenaissavieRe普通股股东的净收益(亏损)			$	(1,097,657)					$	(74,148)					$	722,514
			分母：
			每股基本收益(亏损)分母-加权平均普通股			43,040						47,171						47,103
			每股普通股非既得股等价物(2)			—						—						75
			每股复兴普通股摊薄收益(亏损)分母--调整后的加权平均普通股和假设换股			43,040						47,171						47,178
			网络可得(可归属)收益(亏损)对RenaissavieRe普通股股东-基本			$	(25.50)					$	(1.57)					$	15.34
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(摊薄)的每股普通股净收益(亏损)			$	(25.50)					$	(1.57)					$	15.31

(1)代表根据公司的股票补偿计划发行的未归属股份持有人应占的收益和股息。

(2)在本公司分配给RenaissavieRe普通股股东的净亏损期间，用于计算每股RenaissavieRe普通股股东应占净亏损-基本的分母也用于计算RenaissavieRe普通股股东每股摊薄应占净亏损。截至2022年12月31日止十二个月，每股普通股等值非归属股份90如果该公司报告分配给RenaissavieRe普通股股东的净收入，1000美元可能在未来几个时期被稀释。

注13.关联方交易和主要客户

塔山

本公司已与Tower Hill的若干附属公司及联属公司订立再保险及其他安排，并就Tower Hill公司所产生的业务订立再保险安排。

在2022年期间，公司记录了$82.0 million (2021 - $69.8 million, 2020 - $55.5从Tower Hill公司及其子公司和关联公司承担的毛保费)。毛保费收入总额为$80.0 million (2021 - $63.0 million, 2020 - $51.4百万美元)，所发生的费用为$15.8 million (2021 - $11.3 million, 2020 - $7.9百万)，2022年。公司有净相关未付应收账款余额#美元。19.1截至2022年12月31日的百万美元(2021年-应收账款$21.7百万)。2022年期间，该公司承担了净索赔和索赔费用#美元。68.6百万美元(2021年--假设的净索赔和索赔费用为#美元28.5百万美元，2020年--假定净索赔和索赔费用为美元13.2百万美元)，截至2022年12月31日，索赔和索赔费用准备金净额为#美元89.8 million (2021 - $68.0百万)。

此外，该公司还收到了#美元的分配。10.52022年来自塔山公司的百万美元(2021年-美元15.0 million, 2020 - $9.5百万)。

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顶层

在2022年期间，公司从顶层获得了$8.7 million (2021 - $9.3 million, 2020 - $18.0百万美元)，并记录了管理费$2.4 million (2021 - $2.5 million, 2020 - $2.4百万)。管理费用于补偿公司向Top Layer提供的服务。

经纪人集中

在2022年间，公司收到了82.2毛保费的百分比(2021年-78.0%, 2020 - 79.6%)来自三家经纪商。怡安公司、达信公司和Arthur J.Gallagher公司的子公司和附属公司35.4%, 33.3%和13.5分别占2022年毛保费的百分比。

2021年12月1日，Arthur J.Gallagher完成了对Willis Towers Watson Public Limited Company子公司Willis Re的收购。2021年为Arthur J.Gallagher承保的毛保费百分比包括通过Willis Towers Watson Public Limited Company的子公司Willis Re产生的毛保费。怡安公司、达信公司和威利斯大厦屈臣氏公共有限公司的子公司和附属公司35.8%, 30.0%和12.2分别占2021年和2021年毛保费的百分比42.8%, 24.5%和12.3分别占2020年毛保费的1%。

注14.课税

根据百慕大现行法律，RenaissavieRe及其百慕大子公司无需缴纳任何所得税或资本利得税。一旦征收该等税项，RenaissavieRe及其百慕大附属公司将根据《1966年百慕大豁免企业税务保护法》及分别于1987年及2011年修订的法令，于2035年3月前获豁免任何该等税项。

RenaissavieRe Finance及其子公司须缴纳美国联邦和州当局征收的所得税，并提交美国联邦所得税综合申报单。如果美国子公司向RenaissavieRe支付股息，预扣税将适用于本年度或累计收益和利润，预期税率为5.0%。到目前为止，该公司还没有就RenaissaeRe Finance的未汇出收益应计预扣税，因为公司无意汇出该等收益。如果分配应缴纳预扣税的累计金额，则计算起来不切实际。该公司在爱尔兰、英国、新加坡、瑞士和澳大利亚也有业务，这些业务需缴纳各自所在司法管辖区征收的所得税。预计预扣税不会适用于RenaissavieRe从爱尔兰、英国、新加坡、瑞士和澳大利亚业务中支付的股息。

以下是该公司在国内和国外业务之间分配的税前收益(亏损)汇总：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			国内
			百慕大群岛			$	(672,950)					$	156,031					$	1,122,261
			外国
			新加坡			112						4,420						16,416
			爱尔兰			6						101						1,315
			美国			(367,799)						(92,335)						286
			澳大利亚			(29,214)						7,148						(1,689)
			瑞士			(72,773)						(106,249)						(40,502)
			英国			(76,217)						(83,224)						(102,167)
			税前收益(亏损)			$	(1,218,835)					$	(114,108)					$	995,920

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所得税(费用)福利包括以下内容：

			截至2022年12月31日的年度			当前						延期						总计
			所得税(费用)福利总额			$	(3,078)					$	62,097					$	59,019
			截至2021年12月31日的年度
			所得税(费用)福利总额			$	(992)					$	11,660					$	10,668
			截至2020年12月31日的年度
			所得税(费用)福利总额			$	(6,313)					$	3,451					$	(2,862)

本公司以加权平均税率计算的税前收益(亏损)计提的预期所得税拨备的计算方法为每个司法管辖区的税前收益(亏损)乘以该司法管辖区适用的法定税率之和。法定税率 0.0在百慕大，21.0在美国，12.5在爱尔兰，19.0%在英国，17.0%在新加坡，19.7在瑞士和30.0在澳大利亚：%已经被使用过。

该公司的有效所得税税率，即所得税支出除以税前净收入，可能会在不同时期大幅波动，这取决于任何给定时期在税率相对较高的不同司法管辖区和税率相对较低的司法管辖区之间税前净收益(亏损)的地理分布。税前净收益(亏损)的地理分布在不同时期可能会有很大差异，这是由于但不限于以下因素：净保费收入和收入的业务组合；发生的净索赔和索赔支出的地理位置、规模和性质；运营费用、净投资收入、投资已实现净收益和未实现收益(亏损)的金额和地理位置；未偿债务和相关利息支出；以及在公司每个经营管辖区确定所得税基础的具体调整金额。此外，公司目前的毛保费和净保费有很大一部分是在百慕大承保和赚取的，百慕大没有公司所得税，包括公司的大部分巨灾业务，这可能会导致公司在任何给定时期的税前净收入大幅波动。

按加权平均税率计算的所得税拨备与预期税收拨备之间的差额核对如下：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			预期所得税优惠(费用)			$	114,721					$	53,093					$	25,489
			不可扣除的费用			(508)						(334)						5,074
			再保险调整			(1,265)						(4,604)						—
			所得税审计调整			—						—						3,424
			税率变动的影响			7,461						14,904						3,055
			转让定价			—						224						206
			GAAP对法定会计差异的影响			(6,019)						—						—
			美国税基侵蚀和反滥用税			—						(1,725)						(36)
			预提税金			(2,154)						(1,013)						(1,822)
			出售RenaissavieRe UK的免税亏损			—						—						(6,091)
			更改估值免税额			(62,133)						(42,819)						(13,003)
			外国分支机构调整			11,656						(5,491)						(17,821)
			其他			(2,740)						(1,567)						(1,337)
			所得税优惠(费用)			$	59,019					$	10,668					$	(2,862)

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造成大部分递延税项资产和递延税项负债的暂时性差异的税务影响如下：

			12月31日，			2022						2021
			递延税项资产
			税损和信用结转			$	185,741					$	149,739
			未赚取的保费			46,579						36,962
			索赔准备金和索赔费用			39,536						22,611
			递延财务费用			19,309						17,962
			延期承保业绩			10,481						12,483
			应计费用			2,233						1,788
			投资			71,747						—
			摊销和折旧			11,533						6,969
						387,159						248,514
			递延税项负债
			投资			—						(2,180)
			递延收购费用			(66,536)						(49,661)
			无形资产			(3,830)						(4,242)
						(70,366)						(56,083)
			减值前递延税项资产(负债)净额			316,793						192,431
			估值免税额			(193,640)						(131,507)
			递延税项净资产(负债)			$	123,153					$	60,924

本公司的递延税项净资产计入综合资产负债表中的其他资产。

于2022年期间，本公司的估值津贴录得净增长$62.1百万(2021年--增加$42.8百万美元，2020年-增加$13.0百万)。该公司的递延税项净资产主要涉及结转的净营业亏损、美国投资组合的未实现亏损以及与未赚取保费、索赔和索赔费用准备金、递延财务费用、递延承保业绩、应计费用、投资、递延收购费用以及摊销和折旧相关的公认会计原则与税基会计差额。本公司的估值免税额评估基于所有可获得的信息，包括对每个税务管辖区每个纳税组成部分未来GAAP应税收入的预测。

针对美国、爱尔兰、英国、新加坡和瑞士的递延税项资产提供了估值津贴。这些递延税项资产主要与美国投资组合中的净营业亏损、结转亏损和未实现亏损有关。

在美国和瑞士，该公司的净营业亏损结转为#美元310.4百万美元和美元527.2分别为百万美元。根据适用法律，美国和瑞士的净营业亏损结转将分别于2037年和2023年开始到期。该公司有净营业亏损结转#美元263.9在英国，百万美元18.7在新加坡，100万美元7.7在爱尔兰为100万美元，在7.5在澳大利亚有100万人。根据适用的法律，英国、新加坡、爱尔兰和澳大利亚的净营业亏损可以无限期结转。该公司在美国投资组合中有未实现亏损#美元。320.9百万美元。这些未实现的投资损失不会到期。然而，如果实现，这些亏损可能只会抵消已实现的资本利得，如果没有使用，将在实现后的第五个纳税年度结束时失效。

该公司为美国联邦、爱尔兰、英国、新加坡、瑞士和澳大利亚缴纳了#美元的所得税。3.1截至2022年的年度为百万美元(2021年-净退款#美元4.3百万，2020年-净付款为美元5.7百万)。

该公司拥有不是2022年12月31日和2021年12月31日未确认的税收优惠。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款将在所得税支出中确认。在2022年12月31日和2021年12月31日，不是未确认的税收优惠应计利息或罚金。以下已提交的所得税申报单可与适用的税种一起查阅

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当局：2017年至2021年与美国纳税；2018至2021年与爱尔兰纳税；2020至2021年与英国纳税；2018至2021年与新加坡纳税；2020至2021年与瑞士纳税；2018至2021年与澳大利亚纳税。该公司预计这些开放年度的解决不会对其综合经营报表和财务状况产生重大影响。

注15.细分市场报告

该公司应报告的部门定义如下：(1)财产，包括代表公司综合经营子公司、合资企业和管理基金承保的巨灾和其他财产(再)保险；(2)意外伤害和特殊(再)保险，包括代表公司综合经营子公司、合资企业和管理基金承保的意外伤害和特殊(再)保险。除须报告的分部外，本公司还有其他类别，主要包括其投资单位、战略投资、公司费用、资本服务成本、非控制性权益以及与收购和处置有关的某些费用.

本公司不按分部管理资产；因此，净投资收入和总资产不分配给分部。

按部门划分的公司收入和支出的重要组成部分摘要如下：

			截至2022年12月31日的年度			属性						意外事故和特殊事故						其他						总计
			书面毛保费			$	3,734,241					$	5,479,299					$	—					$	9,213,540
			净保费已成交			$	2,847,659					$	4,348,501					$	—					$	7,196,160
			赚取的净保费			$	2,770,227					$	3,563,762					$	—					$	6,333,989
			已发生的索赔和索赔费用净额			2,044,771						2,294,069						—						4,338,840
			收购费用			547,210						1,021,396						—						1,568,606
			运营费用			194,355						82,336						—						276,691
			承保收益(亏损)			$	(16,109)					$	165,961					$	—					149,852
			净投资收益															559,932						559,932
			净汇兑收益(亏损)															(56,909)						(56,909)
			其他合资企业收益中的权益															11,249						11,249
			其他收入(亏损)															12,636						12,636
			投资已实现和未实现收益(损失)净额															(1,800,485)						(1,800,485)
			公司费用															(46,775)						(46,775)
			利息支出															(48,335)						(48,335)
			税前收益(亏损)和可赎回的非控股权益																					(1,218,835)
			所得税(费用)福利															59,019						59,019
			可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损															98,613						98,613
			优先股股息															(35,375)						(35,375)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)																					$	(1,096,578)
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	2,250,512					$	2,335,910					$	—					$	4,586,422
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(205,741)						(41,841)						—						(247,582)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	2,044,771					$	2,294,069					$	—					$	4,338,840
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			81.2		%				65.5		%										72.4		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(7.4)		%				(1.1)		%										(3.9)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			73.8		%				64.4		%										68.5		%
			承保费用比率			26.8		%				30.9		%										29.2		%
			综合比率			100.6		%				95.3		%										97.7		%

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			截至2021年12月31日的年度			属性						意外事故和特殊事故						其他						总计
			书面毛保费			$	3,958,724					$	3,875,074					$	—					$	7,833,798
			净保费已成交			$	2,868,002					$	3,071,373					$	—					$	5,939,375
			赚取的净保费			$	2,608,298					$	2,585,883					$	—					$	5,194,181
			已发生的索赔和索赔费用净额			2,163,016						1,713,071						—						3,876,087
			收购费用			487,178						727,680						—						1,214,858
			运营费用			143,608						68,576						—						212,184
			承保收益(亏损)			$	(185,504)					$	76,556					$	—					(108,948)
			净投资收益															319,479						319,479
			净汇兑收益(亏损)															(41,006)						(41,006)
			其他合资企业收益中的权益															12,309						12,309
			其他收入(亏损)															10,880						10,880
			投资已实现和未实现收益(损失)净额															(218,134)						(218,134)
			公司费用															(41,152)						(41,152)
			利息支出															(47,536)						(47,536)
			税前收益(亏损)和可赎回的非控股权益																					(114,108)
			所得税(费用)福利															10,668						10,668
			可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损															63,285						63,285
			优先股股息															(33,266)						(33,266)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)																					$	(73,421)
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	2,396,389					$	1,729,168					$	—					$	4,125,557
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(233,373)						(16,097)						—						(249,470)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	2,163,016					$	1,713,071					$	—					$	3,876,087
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			91.9		%				66.9		%										79.4		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(9.0)		%				(0.7)		%										(4.8)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			82.9		%				66.2		%										74.6		%
			承保费用比率			24.2		%				30.8		%										27.5		%
			综合比率			107.1		%				97.0		%										102.1		%

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			截至2020年12月31日的年度			属性						意外事故和特殊事故						其他						总计
			书面毛保费			$	2,999,142					$	2,807,023					$	—					$	5,806,165
			净保费已成交			$	2,037,200					$	2,059,133					$	—					$	4,096,333
			赚取的净保费			$	1,936,215					$	2,016,247					$	—					$	3,952,462
			已发生的索赔和索赔费用净额			1,435,947						1,488,662						—						2,924,609
			收购费用			353,700						543,977						—						897,677
			运营费用			135,547						71,140						—						206,687
			承保收益(亏损)			$	11,021					$	(87,532)					$	—					(76,511)
			净投资收益															354,038						354,038
			净汇兑收益(亏损)															27,773						27,773
			其他合资企业收益中的权益															17,194						17,194
			其他收入(亏损)															213						213
			投资已实现和未实现收益(损失)净额															820,636						820,636
			公司费用															(96,970)						(96,970)
			利息支出															(50,453)						(50,453)
			税前收益(亏损)和可赎回的非控股权益																					995,920
			所得税(费用)福利															(2,862)						(2,862)
			可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损															(230,653)						(230,653)
			优先股股息															(30,923)						(30,923)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)																					$	731,482
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	1,592,996					$	1,515,425					$	—					$	3,108,421
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(157,049)						(26,763)						—						(183,812)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	1,435,947					$	1,488,662					$	—					$	2,924,609
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			82.3		%				75.2		%										78.6		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(8.1)		%				(1.4)		%										(4.6)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			74.2		%				73.8		%										74.0		%
			承保费用比率			25.2		%				30.5		%										27.9		%
			综合比率			99.4		%				104.3		%										101.9		%

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以下是该公司分配给承保地区的毛保费摘要：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021						2020
			属性
			美国和加勒比海			$	2,343,830					$	2,257,088					$	1,683,538
			世界范围			1,053,369						1,188,737						889,917
			欧洲			62,998						253,678						189,587
			日本			104,767						114,981						102,228
			全球(不包括美国)(1)			37,436						34,742						62,058
			澳大利亚和新西兰			86,080						69,188						40,243
			其他			45,761						40,310						31,571
			总财产			3,734,241						3,958,724						2,999,142
			意外事故和特殊事故
			世界范围			2,328,030						1,746,450						1,315,386
			美国和加勒比海			2,556,466						1,721,663						1,248,981
			欧洲			327,831						217,721						121,369
			全球(不包括美国)(1)			177,746						108,376						56,225
			澳大利亚和新西兰			35,973						29,001						12,429
			其他			53,253						51,863						52,633
			总伤亡人数和专科人数			5,479,299						3,875,074						2,807,023
			毛保费总额			$	9,213,540					$	7,833,798					$	5,806,165

(1)类别“全球(不包括美国)”由覆盖多个地理区域(不包括美国)的合同组成。

注16.股票激励薪酬和员工福利计划

股票激励薪酬计划和奖励

本公司获授权根据各种股票激励薪酬计划，向员工和董事发放限制性股票奖励、限制性股票单位、绩效股票奖励、股票期权和其他基于股票的奖励。

2022年5月16日，公司股东批准了本公司第一次修订重订的2016年长期激励计划，对股东于2016年5月初步批准的计划(经不时修订的《2016年长期激励计划》)进行了修订和重述。该公司有权发行最多3,060,092根据2016年长期激励计划的普通股。2016年长期激励计划允许向本公司及其关联公司的员工、高级管理人员、非雇员董事和顾问或顾问授予限制性股票奖励、限制性股票单位、业绩股票奖励(包括现金业绩奖励)、股票期权和其他基于股票的奖励。

该公司2001年的股票激励计划允许向RenaissavieRe及其子公司的员工授予股票期权、限制性股票奖励和其他基于股票的奖励，该计划根据其条款于2016年2月6日到期。根据本计划作出的奖励的条款和条件不受到期的影响，但不能根据本计划作出额外的奖励。所有根据2001年股票激励计划作出的奖励将不迟于2020年3月1日授予。

二零一零年，本公司制定了现金结算限制性股票单位(“CSRSU”)计划，即二零一零年限制性股票单位计划，允许以CSRSU形式发行股权奖励。2016年11月，2010年限制性股票单位计划终止，取而代之的是CSRSU的新计划，即2016年限制性股票单位计划。二零一零年限制性股票单位计划终止时CSRSU奖励的条款及条件不受影响，但不会根据二零一零年限制性股票单位计划作出额外奖励。所有根据2010年受限条款作出的裁决

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不迟于2020年3月1日授予的股票单位计划。此外，根据2016年限制性股票单位计划作出的所有未决裁决不迟于2021年3月1日授予。

限制性股票奖

根据2016年长期激励计划授予员工的限制性股票奖励通常可按比例授予四年制句号。授予非雇员董事的限制性股票奖励通常可按比例授予三年制句号。

业绩分享奖

根据2016年长期激励计划授予本公司若干高管的绩效股票奖励须受基于继续服务和实现预先设定的业绩目标的归属条件的限制。如果实现了业绩目标，业绩股票奖励将最多授予200目标的%。业绩股票奖励通常在一年结束时获得三年制授权期基于以下方面的业绩目标的实现情况三年制演出期。

2019年3月颁发的业绩分享奖

2019年3月授予的业绩股票奖励具有业绩条件，即公司每股普通股有形账面价值的百分比变化加上累计股息的变化，如果控制权发生变化，则为市场条件，即公司相对于同行集团的股东总回报。

2020年3月开始颁发业绩分享奖

从2020年3月授予的奖励开始，绩效股票奖励具有业绩条件，即公司普通股每股账面价值的平均百分比变化加上三年累计股息的变化，以及与同行相比的三年平均承销费用比率排名，或者，如果控制权发生变化，则为市场条件，即公司相对于其同行集团的股东总回报。绩效条件是根据适用的奖励协议的条款计算的。

现金结算的限制性股票单位

CSRSU是以公司普通股在每个报告期结束时的公平市值为基础的公允价值计量的责任奖励。根据2016年限制性股票单位计划定期授予的CSRSU通常可按比例授予4好几年了。

估值假设

2019年3月颁发的业绩分享奖

对于2019年3月授予的业绩股票奖励，业绩指标涉及每股有形账面价值的百分比变化加上累计股息变化，后者被归类为FASB ASC主题下的业绩条件薪酬--股票薪酬。因此，绩效股票奖励的公允价值是根据RenaissavieRe普通股在授予日的公平市场价值确定的。绩效股票奖励的估计公允价值在必要的服务期内作为费用摊销。

2020年3月开始颁发业绩分享奖

对于2020年3月开始授予的业绩股票奖励，业绩指标涉及(I)每股账面价值变化加上累计股息变化的百分比以及(Ii)与同行相比的平均承保费用比率排名，两者均被归类为FASB ASC主题下的业绩条件薪酬--股票薪酬。因此，绩效股票奖励的公允价值是根据RenaissavieRe的普通股在

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授予日期。绩效股票奖励的估计公允价值在必要的服务期内作为费用摊销。

限制性股票奖

限制性股票奖励的公允价值是根据授予日RenaissaveRe普通股的公允市场价值确定的。限制性股票奖励的估计公允价值在必要的服务期内作为费用摊销。本公司已选择在没收发生时予以确认，而不是在必要的服务期限内估计基于服务的没收。

现金结算的限制性股票单位

CSRSU在每个季度报告期结束时根据RenaissavieRe普通股当时的公平市场价值进行重新估值。未归属CSRSU的总成本每季度进行调整，以反映当前股价，该总成本在必要的服务期内作为费用摊销。本公司已选择在没收发生时予以确认，而不是在必要的服务期限内估计基于服务的没收。

股票薪酬活动摘要

现金结算的限制性股票单位

						数量 股票
			截至2019年12月31日未归属			63,744
			授予的奖项			—
			已授予的奖励			(44,734)
			被没收的赔偿			(529)
			2020年12月31日未归属			18,481
			授予的奖项			—
			已授予的奖励			(18,481)
			被没收的赔偿			—
			截至2021年12月31日未归属			—

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业绩分享奖

						数量 股份(1)						加权 平均值 授予日期公允价值
			截至2019年12月31日未归属			144,847						$	94.70
			授予的奖项			65,840						170.40
			已授予的奖励			(48,997)						61.48
			被没收的赔偿			(9,976)						—
			2020年12月31日未归属			151,714						$	140.96
			授予的奖项			55,876						162.61
			已授予的奖励			(49,792)						130.73
			被没收的赔偿			(16,730)						—
			截至2021年12月31日未归属			141,068						$	163.98
			授予的奖项			69,548						145.49
			已授予的奖励			—						—
			被没收的赔偿			(19,352)						—
			截至2022年12月31日未归属			191,264						$	159.07

(1)就业绩股份奖励而言，股份数目以完全符合业绩条件时可达的最高股份数目述明。没收是指由于公司不完全满足业绩条件而归属低于可获得的最高限额而被没收的股份。

限制性股票奖

						员工 限制性股票奖												非员工董事 限制性股票奖												总计 限制性股票奖
						数量 股票						加权 平均赠与日期交易会 价值						数量 股票						加权 平均赠与日期交易会 价值						数量 股票						加权 平均赠与日期交易会 价值
			截至2019年12月31日未归属			510,860						$	139.91					21,006						$	140.79					531,866						$	139.94
			授予的奖项			309,892						145.03						9,970						170.40						319,862						145.82
			已授予的奖励			(213,488)						138.35						(10,316)						141.12						(223,804)						138.47
			被没收的赔偿			(14,517)						140.11						—						—						(14,517)						140.11
			2020年12月31日未归属			592,747						$	143.14					20,660						$	155.03					613,407						$	143.54
			授予的奖项			252,625						167.92						10,452						162.61						263,077						167.71
			已授予的奖励			(207,264)						142.52						(10,511)						147.72						(217,775)						142.77
			被没收的赔偿			(14,776)						158.97						—						—						(14,776)						158.97
			截至2021年12月31日未归属			623,332						$	153.02					20,601						$	162.60					643,933						$	153.32
			授予的奖项			354,887						143.86						12,721						145.77						367,608						143.92
			已授予的奖励			(242,628)						148.30						(12,307)						159.20						(254,935)						148.83
			被没收的赔偿			(22,795)						149.01						—						—						(22,795)						149.01
			截至2022年12月31日未归属			712,796						$	150.19					21,015						$	154.40					733,811						$	150.31

有几个1.4根据2016年长期激励计划，于2022年12月31日可供发行的股票数量为100万股。

2022年归属的限制性股票奖励、业绩股票奖励和CSRSU的公允价值合计为$38.8 million (2021 – $46.3 million, 2020 – $54.7百万)。关于股权投资，有

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是一美元0.12022年公司实现的超额暴利税收优惠(2021年-$0.2 million, 2020 – $0.3百万)。

公司在2022年综合经营报表中确认的股票薪酬支出总额为#美元45.2 million (2021 – $40.0 million, 2020 – $43.7百万)。截至2022年12月31日，75.2与限制性股票奖励有关的未确认薪酬成本总额为百万美元和4.9与业绩股票奖励有关的百万美元，将在下一年按加权平均方式确认1.7和1.7分别是几年。

公司所有员工都有资格参加固定缴款养老金计划。缴款主要以符合条件的补偿的百分比为基础。该公司贡献了$6.72022年为其固定缴款养老金计划提供100万美元(2021年-$7.5 million, 2020 – $6.7百万)。

注17.法定要求

本公司的(再)保险业务受其经营所在司法管辖区的保险法律和法规的约束，其中目前最重要的司法管辖区包括百慕大、瑞士、英国和美国。这些法规包括对股东在未经各自监管机构事先批准的情况下可获得的股息或其他分派(如贷款或现金预付款)的金额进行某些限制。

本公司在其最重要的监管辖区内受监管的保险业务的法定资本和盈余以及所需的最低法定资本和盈余详细如下：

						百慕大(1)												瑞士(2)												U.K. (3)												U.S. (4)
			12月31日，			2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021
			法定资本和盈余			$	8,275,191					$	7,462,710					$	1,086,800					$	874,665					$	1,012,639					$	983,449					$	1,078,042					$	819,811
			规定的法定资本和盈余			2,028,879						1,753,078						798,900						780,000						1,012,639						983,449						858,282						716,118

(1)包括文艺复兴再保险、达芬奇再保险、RenaissavieRe Specialty U.S.、Vermeer和Fontana。本公司在百慕大注册的保险子公司的资本和盈余以相关保险人的法定财务报表为基础，所需的法定资本和盈余以最低偿付能力额度为基础。

(2)包括RREAG及其在澳大利亚、百慕大、英国和美国的分支机构。RREAG的法定资本和盈余以及要求的法定资本和盈余分别包括全年的法定净亏损和风险资本。

(3)包括辛迪加1458。关于法定资本和盈余以及所需的法定资本和盈余，如下所述，劳合社成员的承保能力必须通过提供现金、证券或信用证形式的存款来支持，这些存款在劳合社被称为资金。FAL由劳合社确定，并基于辛迪加1458通过其内部模型计算的偿付能力和资本要求。辛迪加1458由其FAL资本化，相关资产不在其资产负债表上。

(4)包括文艺复兴再保险美国

该公司在其最重要的监管辖区内受监管的保险业务的法定净收益(亏损)详细如下：

						法定净收益(亏损)
						百慕大(1)						瑞士(2)						U.K. (3)						U.S. (4)
			截至2022年12月31日的年度			$	(700,666)					$	(237,003)					$	(24,573)					$	35,344
			截至2021年12月31日的年度			(89,267)						80,500						(46,352)						10,465
			截至2020年12月31日的年度			836,707						71,829						(37,427)						17,403

(1)包括文艺复兴再保险、达芬奇再保险、RenaissavieRe Specialty U.S.、Vermeer和Fontana。

(2)包括RREAG及其在澳大利亚、百慕大、英国和美国的分支机构。

(3)包括辛迪加1458。

(4)包括文艺复兴再保险美国

法定财务报表与根据公认会计原则编制的报表之间的差异因司法管辖区而异；然而，主要的差异在于，对于本公司的受监管实体，法定财务报表一般不反映商誉和无形资产。此外，在美国，固定期限投资通常以摊销成本入账，并直接收取递延所得税。

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为公平干杯。在美国和百慕大，递延收购成本通常不会反映在法定财务报表中。在瑞士，货币折算调整损失直接计入净收益或亏损，而折算收益不能作为折算准备金计入法定资产负债表。此外，固定期限投资以摊销成本和市值中的较低者进行，并允许确认均衡准备金。审慎原则标准还允许对某些资产的估值低于其名义价值。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，本公司的保险子公司均未使用防止引发监管事件的许可做法。

RenaissavieRe的股息限制

作为一家在百慕大注册的控股公司，RenaissavieRe自己的业务有限。其资产主要包括对子公司的投资以及现金和证券。因此，本公司主要依靠其子公司的股息和分派(以及其他法定允许的支付)、投资收入和手续费收入来满足其流动性要求，其中主要包括支付债务的本金和利息，以及向其优先股和普通股股东支付股息。

在某些情况下，公司子公司的股息支付受到子公司运营所在的各个司法管辖区(包括百慕大、美国、英国、瑞士、澳大利亚、新加坡和爱尔兰)适用法律法规的限制。此外，保险法要求我们的保险子公司保持一定的偿付能力和流动性。

百慕大群岛

RenaissavieRe Specialty U.S.和Vermeer注册为3B级一般业务保险人，Fontana再保险有限公司和Fontana再保险美国有限公司注册为3A级一般业务保险人，文艺复兴再保险公司和达芬奇再保险公司根据1978年保险法及其修正案和百慕大相关法规(统称为“保险法”)注册为4级一般业务保险人。类别3A、类别3B及类别4的保险人须将可动用的法定经济资本及盈余维持在至少相等于其增强资本要求(“ECR”)的水平，并可在BMA得出结论认为保险人的风险状况明显偏离其ECR的基本假设或保险人对其用以计算ECR的风险管理政策及惯例的评估时作出调整。BMA已将目标资本水平设定为ECR的120%。与其他(再)保险公司不同，特殊目的保险公司和抵押保险公司有充分的资金来履行其(再)保险义务。

如果第3类、第3A类、第3B类和第4类保险人违反了规定的最低偿付能力额度或最低流动性比率，或宣布或支付股息会导致保险人未能达到规定的最低偿付能力额度或最低流动性比率，则禁止宣布或支付任何股息。此外，某些类别的保险公司被禁止在未经BMA批准的情况下宣布或支付超过某些门槛的股息。根据《保险法》宣布或支付股息和分配的这些限制，是对适用于所有百慕大公司的《1981年公司法》规定的偿付能力要求的补充。

瑞士

根据《保险监管法》，瑞士再保险公司对C1类再保险许可证的最低资本金要求为1000万瑞士法郎。作为一家在瑞士注册的再保险公司，RREAG必须进一步保持足够的偿付能力，并根据瑞士偿付能力测试为其全部活动提供足够的自由和无担保资本。如果可用风险承担资本超过要求的目标资本，则符合偿付能力要求。然后评估确定的可用资本是否能够满足SST要求，并足以在不太有利的情况下支付公司的债务。RREAG在澳大利亚、百慕大、英国和美国设有分支机构，每个分支机构都符合适用的当地法规，其中可能包括法定资本金要求。

RREAG只能根据公司经审计的年度账目，从其留存收益或可分配准备金中分配股息。如果股息的分配对再保险人的偿付能力和/或被保险人的利益有影响，则任何股息的分配仍需得到FINMA的批准(作为监管业务计划的更改)。偿付能力和资本要求在下列情况下仍必须满足

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分发。截至2022年12月31日，我们认为RREAG超过了瑞士法律规定的最低偿付能力和资本要求。RREAG需要为截至2021年12月31日的年度准备FCR，该报告可在我们的网站上获得。

英国

劳合社成员的承保能力必须通过以现金、证券或信用证的形式提供保证金来支持，该保证金称为“劳合社的资金”或“FAL”，金额根据PRA的资本充足率制度确定。这类存款的金额是通过完成年度资本充足率工作为每个成员计算的。根据这些要求，劳合社必须证明，每个成员都有足够的资产来偿还其承保债务，外加所需的偿付能力保证金。辛迪加1458的FAL金额由劳合社确定，并基于辛迪加1458通过其内部模型计算的偿付能力和资本要求。

只要有关公司有足够的利润可供分配，劳合社管理代理人和劳合社公司成员的股息就可以申报和支付。

美国

文艺复兴再保险美国公司必须满足马里兰州法律规定的某些最低法定资本和盈余要求。根据马里兰州法律，复兴再保险美国公司也必须遵守基于风险的资本(RBC)要求，并且必须提交其RBC水平的年度报告。如果报告显示复兴再保险美国的法定资本和盈余或调整后的总资本低于特定水平，则可能要求复兴再保险美国采取某些纠正措施，或者允许或要求马里兰州保险管理局(“MIA”)采取某些监管措施。

马里兰州法律对文艺复兴再保险美国公司应支付的股息或分配金额进行了限制。 有普通股息能力$108.72022年可以支付的100万美元。复兴再保险美国公司支付普通股息需要通知MIA。宣布必须从赚取的盈余中支付的非常股息，通常需要提前30天通知MIA并获得批准或不批准。非常股息包括任何股息，其公平市场价值连同在过去12个月内作出的其他股息或分派，超过(1)保险人截至上一年12月31日对投保人的盈余的10%，或(2)保险人在截至上一年12月31日的12个月期间的净投资收入，不包括已实现资本收益(按法定会计原则厘定)，以及按比例分配保险人本身任何类别的证券，加上任何数额的投资净收入(除上述除外外)，在上一年的前三个历年中，尚未分发的。

多受益人再保险信托基金

文艺复兴再保险公司和达芬奇再保险公司都被批准为纽约州的受托再保险公司，并建立了一个多受益人再保险信托基金(“MBRT”)，以抵押其与美国注册的再保险公司相关的(再)保险责任。MBRT须遵守纽约州的规则和条例以及各自的信托契约，包括但不限于某些最低资本资金要求、投资指引、资本分配限制和监管报告要求。截至2022年12月31日，以信托形式持有的MBRT资产总额为$0.610亿美元255.6分别用于文艺复兴再保险和达芬奇再保险的百万美元(2021年-$1.210亿美元272.0分别为100万美元)，而美国州法规要求的最低金额为511.4百万美元和美元200.1分别为百万美元(2021年-$531.8百万美元和美元182.3分别为100万)。

多受益人减少抵押品再保险信托

每一家文艺复兴再保险公司，RREAG达芬奇再保险公司已被批准为在某些州有资格减少抵押品的“注册再保险人”，并被授权提供相当于20%, 20%和50分别占其对在这两个州注册的保险公司的未偿保险责任净额的%。文艺复兴再保险、RREAG和达芬奇再保险都建立了一个多受益人减少抵押品再保险信托，以抵押其与在这些州注册的分割者相关的(再)保险责任。因为这些减少的抵押品再保险信托

F-81

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对于在纽约设立的公司，它们必须遵守纽约州的规则和条例，包括但不限于某些最低资本金要求、投资准则、资本分配限制和监管报告要求。截至2022年12月31日，就此类减少的抵押品再保险信托而言，以信托形式持有的资产总额为$172.7百万，$211.0百万美元，以及$106.5分别用于文艺复兴再保险、达芬奇再保险和RREAG的百万美元(2021年-$136.3百万，$168.1百万美元和美元86.6分别为100万美元)，而美国州法规要求的最低金额为146.1百万，$174.7百万美元和美元98.3分别为百万美元(2021年-$128.1百万，$164.5百万美元和美元75.8分别为100万人)。

注18.衍生工具

本公司可不时订立衍生工具，例如期货、期权、掉期、远期合约及其他衍生合约，主要目的是管理其外币风险、获取对特定金融市场的风险敞口、提高收益或进行交易及承担风险。该公司的衍生品工具可以是交易所交易或场外交易，场外衍生品通常根据国际掉期和衍生品协会主协议进行交易，这些主协议确立了与公司衍生品交易对手订立的交易条款。在一方破产或以其他方式违约的情况下，主协议通常允许非违约方加快并终止所有未完成的交易，并按市值计算交易的净值，以便非违约方将欠下或欠下单一货币的一笔款项。实际上，这种合同结算净额将信贷敞口从总敞口减少到净敞口。如本公司已与交易对手订立总净额结算协议，或本公司在法律及合约上拥有抵销仓位的权利，衍生工具持仓一般由交易对手净额结算，并于其他资产及其他负债中相应列报。

本公司不知道存在任何其认为会在其截至2022年12月31日处于净负债状况的衍生品工具中触发的与信用风险相关的或有特征。

F-82

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下表显示了按公允价值确认的衍生资产和负债的总额和净额，包括公司主要衍生工具在综合资产负债表中的位置：

						衍生资产
			2022年12月31日			已确认资产总额						资产负债表中的总金额抵销						资产负债表中列报的资产净额						资产负债表位置						抵押品						净额
			衍生工具未被指定为对冲工具
			利率期货			$	387					$	—					$	387					其他资产						$	—					$	387
			外币远期合约(1)			31,755						—						31,755						其他资产						—						31,755
			外币远期合约(2)			11,866						—						11,866						其他资产						—						11,866
			信用违约互换			413						—						413						其他资产						—						413
			未被指定为对冲的衍生工具总额			44,421						—						44,421												—						44,421
			总计			$	44,421					$	—					$	44,421											$	—					$	44,421
						衍生负债
			2022年12月31日			已确认负债总额						资产负债表中的总金额抵销						资产负债表中列报的负债净额						资产负债表位置						质押抵押品						净额
			衍生工具未被指定为对冲工具
			利率期货			$	1,685					$	—					$	1,685					其他负债						$	209					$	1,476
			外币远期合约(1)			1,160						—						1,160						其他负债						—						1,160
			外币远期合约(2)			2,165						—						2,165						其他负债						—						2,165
			信用违约互换			1,055						—						1,055						其他资产						100						955
			股票期货			323						—						323						其他负债						—						323
			未被指定为对冲的衍生工具总额			6,388						—						6,388												309						6,079
			指定为套期保值的衍生工具
			外币远期合约(3)			1,193						—						1,193						其他负债						—						1,193
			总计			$	7,581					$	—					$	7,581											$	309					$	7,272

(1)用于管理承销和非投资业务中的外币风险的合同。

(2)用于管理投资操作中的外币风险的合同。

(3)被指定为对外国公司净投资进行对冲的合同。

F-83

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						衍生资产
			2021年12月31日			已确认资产总额						资产负债表中的总金额抵销						资产负债表中列报的资产净额						资产负债表位置						抵押品						净额
			衍生工具未被指定为对冲工具
			利率期货			$	1,068					$	—					$	1,068					其他资产						$	—					$	1,068
			外币远期合约(1)			13,730						—						13,730						其他资产						—						13,730
			外币远期合约(2)			1,247						—						1,247						其他资产						—						1,247
			信用违约互换			478						—						478						其他资产						—						478
			未被指定为对冲的衍生工具总额			16,523						—						16,523												—						16,523
			指定为套期保值的衍生工具
			外币远期合约(3)			1,366						—						1,366						其他资产						—						1,366
			总计			$	17,889					$	—					$	17,889											$	—					$	17,889
						衍生负债
			2021年12月31日			已确认负债总额						资产负债表中的总金额抵销						资产负债表中列报的负债净额						资产负债表位置						质押抵押品						净额
			衍生工具未被指定为对冲工具
			利率期货			$	1,426					$	—					$	1,426					其他负债						$	1,426					$	—
			外币远期合约(1)			7,880						—						7,880						其他负债						—						7,880
			外币远期合约(2)			3,412						—						3,412						其他负债						—						3,412
			股票期货			173						—						173						其他负债						173						—
			未被指定为对冲的衍生工具总额			12,891						—						12,891												1,599						11,292
			指定为套期保值的衍生工具
			外币远期合约(3)			4,063						—						4,063						其他负债						—						4,063
			总计			$	16,954					$	—					$	16,954											$	1,599					$	15,355

(1)用于管理承销和非投资业务中的外币风险的合同。

(2)用于管理投资操作中的外币风险的合同。

(3)被指定为对海外业务净投资进行对冲的合同。

有关逆回购协议的资料，请参阅“附注4.投资”。

F-84

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在公司与其主要衍生工具相关的综合经营报表中确认的收益(亏损)的位置和金额如下表所示：

						损益位置 在衍生品上得到认可			确认的损益金额 衍生物
			截至十二月三十一日止的年度：						2022						2021						2020
			衍生工具未被指定为对冲工具
			利率期货(4)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			$	(86,863)					$	(15,846)					$	103,102
			利率互换 (4)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			—						(1,184)						2,334
			外币远期合约(1)			净汇兑收益(亏损)			(51,401)						(19,151)						24,309
			外币远期合约(2)			净汇兑收益(亏损)			21,689						(1,521)						(4,450)
			信用违约互换 (4)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(9,084)						3,479						(1,304)
			总回报互换(4)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(6)						1,314						(5,479)
			股票期货(5)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(69,972)						—						(30,045)
			认股权证			已实现和未实现投资损失净额			632						—						—
			未被指定为对冲的衍生工具总额						(195,005)						(32,909)						88,467
			指定为套期保值的衍生工具
			外币远期合约(3)			累计其他综合收益(亏损)			6,466						(4,535)						11,685
			指定为套期保值的衍生工具总额						6,466						(4,535)						11,685
			总计						$	(188,539)					$	(37,444)					$	100,152

(1)用于管理承销和非投资业务中的外币风险的合同。

(2)用于管理投资操作中的外币风险的合同。

(3)被指定为对海外业务净投资进行对冲的合同。

(4)固定收益相关衍生品计入投资相关衍生品的已实现和未实现净收益(亏损)。有关其他信息，请参阅“附注4.投资”。

(5)股权相关衍生品计入投资相关衍生品的已实现和未实现净收益(亏损)。有关其他信息，请参阅“附注4.投资”。

本公司不知道存在任何其认为会在其截至2022年12月31日处于净负债状况的衍生品工具中触发的与信用风险相关的或有特征。

衍生工具未被指定为对冲工具

利率衍生品

该公司在其固定期限投资组合中使用利率期货和掉期来管理其对利率风险的敞口，这可能导致其对这种风险的敞口增加或减少。

利率期货

利率期货的公允价值是使用交易所交易价格确定的。截至2022年12月31日，该公司拥有2.4十亿美元的名义多头头寸和0.510亿美元的名义空头头寸，主要是美国国债期货合约(2021年-美元2.210亿美元0.5分别以欧洲美元和美国国债期货合约为主)。

F-85

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利率互换

利率掉期的公允价值乃根据合约条款及投入(如适用)采用相关交易所交易价格或贴现现金流模型厘定，包括可观察到的收益率曲线。于2022年12月31日及2021年12月31日，本公司举行不是利率互换。

外币衍生品

该公司的功能货币是美元。该公司的部分业务以美元以外的货币计价，并可能不时在公司的综合财务报表中出现汇兑损益。汇率变化对公司以美元以外货币计价的资产和负债的影响，不包括非货币性资产和负债，在公司的综合经营报表中确认。

承销和非投资业务相关外币合同

本公司有关承保业务的外币政策，一般是以接近外币负债的名义价值订立外币远期及期权合约，包括扣除以各自外币持有的任何现金、投资及应收账款后的理赔及理赔支出准备金及应付再保险结余。该公司使用外币远期合约和期权合约是为了最大限度地减少外币波动对与其承销业务相关的非美元资产和负债价值的影响。本公司可能决定不将其预计承保相关资产或负债的一部分与以相同货币进行投资的基础外币风险相匹配，这将增加其对外币波动的风险，并可能增加外汇损益对其经营业绩的影响和波动性。本公司承销业务与外币合约相关的公允价值是根据从交易对手或经纪商报价获得的指示性定价确定的。截至2022年12月31日，本公司与外币相关的未偿还承销合同金额为$861.7名义多头头寸为百万美元，172.4百万美元名义空头头寸，以美元计价(2021年-$915.0百万美元和美元329.3分别为100万)。

与投资组合相关的外币远期合约

该公司的投资业务通过其对非美元固定期限投资、短期投资和其他投资而受到汇率波动的影响。本公司可不时在其投资组合中使用外币远期合约，以承担外币风险或在经济上对冲因该等投资而受货币波动影响的风险。本公司与外币远期合约相关的投资组合的公允价值采用基于远期市场收盘汇率的内插汇率来确定。截至2022年12月31日，本公司与外币相关的投资组合合同余额为$225.6名义多头头寸为百万美元，86.3百万美元名义空头头寸，以美元计价(2021年-$245.8百万美元和美元131.0分别为100万)。

信用衍生品

该公司面临的信用风险主要是由于其固定期限投资、短期投资、应收保费和可收回的再保险。本公司可不时购买信用衍生工具，以管理其在保险业的风险，并协助管理与放弃再保险有关的信用风险。该公司还在其投资组合中使用信用衍生品，以承担信用风险或管理其信用敞口。

信用违约互换

本公司信用违约互换的公允价值是使用行业估值模型、经纪商投标指示或内部定价估值技术确定的。这些信用违约互换的公允价值可以根据各种因素而变化，包括信用利差、违约率和回收率的变化，参考信用与交易对手之间的信用风险的相关性，以及利率等市场利率输入。截至2022年12月31日，该公司的未偿还信用违约互换为$953.4百万美元的名义头寸，以对冲信用风险13.1以美元(2021年-美元)计价的名义头寸中的100万美元无及$218.5分别为100万)。

F-86

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总回报掉期

公司不时使用总回报互换作为管理投资组合中的利差持续期和信用敞口的手段。该公司总回报掉期的公允价值是使用经纪-交易商出价报价、定价供应商的基于市场的价格或估值模型来确定的。于2022年12月31日及2021年12月31日，本公司不是未偿还的总回报掉期。

股权衍生品

股票期货

本公司不时在其投资组合中使用股票衍生工具，以承担股票风险或对冲其股票风险。公司股票期货的公允价值是使用定价供应商的基于市场的价格来确定的。截至2022年12月31日，该公司的116.0百万股期货名义多头头寸，以美元计价(2021年-$74.3百万)。

被指定为海外业务净投资对冲的衍生工具

外币衍生品

对外经营中的净投资套期保值

该公司的某些子公司目前使用或过去曾使用非美元功能货币。本公司不时签订外汇远期合约以对冲货币，截至2022年12月31日，外汇远期包括澳元在海外业务中的净投资(2021年12月31日--澳元和欧元在外国业务中的净投资)，其税后基础是美元与这些货币之间的汇率变化。

该公司利用外汇远期合约来对冲其在海外业务中净投资的公允价值。该公司签订了外汇远期合约，这些远期合约被正式指定为对其使用非美元功能货币的子公司投资的对冲。这些交易没有无效之处。

下表汇总了被指定为海外业务净投资对冲的衍生工具，包括被对冲的外币净(负债)资产的加权平均美元等值以及由此产生的衍生收益，这些收益记录在公司股东权益综合变动表的累计其他全面亏损中的外币换算调整、税后净额：

			截至十二月三十一日止的年度：			2022						2021
			外币净资产(负债)美元等值加权平均值			$	73,472					$	(66,438)
			衍生收益(亏损)(1)			$	6,466					$	(4,535)

(1)被指定为境外业务净投资套期的衍生工具衍生收益(亏损)在本公司综合股东权益变动表的累计其他全面收益(亏损)中计入扣除税项的外币换算调整。

注19.承付款、或有事项和其他项目

信用风险集中

可能使本公司面临集中信用风险的工具主要包括投资，包括本公司的权益法投资、现金、应收保费和再保险余额。本公司限制对任何一家金融机构的信贷敞口，除美国政府和美国政府相关实体的证券以及货币市场证券外，本公司的固定期限和短期投资均未超过2022年12月31日股东权益的10%。有关可收回的再保险的资料，请参阅“附注6.再保险”。

F-87

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雇佣协议

董事会已授权执行公司与某些高级管理人员之间的雇佣协议。这些协议规定，在某些情况下支付遣散费，以及根据雇佣协议和公司股票激励计划的规定，在控制权发生变化时加速授予期权和某些限制性股票。

信用证和其他承诺

截至2022年12月31日，公司各银行已签发有担保和无担保信用证，总额达$1.410亿美元，支持某些正在放弃的公司。关于该公司的Top Layer合资企业，复兴再保险承诺为37.5百万抵押品，用于支持信用证，并有义务强制出资，最高可达$50.0如果亏损使Top Layer的资本和盈余低于指定水平，则为100万欧元。

有关公司债务和信贷安排的更多信息，请参阅“附注8.债务和信贷安排”。

投资承诺

该公司承诺将资本用于直接私募股权投资、基金投资、定期贷款和对其他企业的投资，金额为#美元。2.9亿美元，其中1.7截至2022年12月31日，已捐赠10亿美元。截至2022年12月31日，公司对这些投资的剩余承诺总额为$1.2十亿美元。这些承诺没有确定的合同承诺日期。

弥偿及保证

在正常业务过程中，公司可能会签订包含赔偿或保证的合同或协议。未来可能发生的事件可能导致执行这些针对本公司的规定。根据过去的经验，管理层目前认为发生这种事件的可能性很小。

租契

公司的经营租赁主要涉及其全球承保平台的办公空间，主要位于百慕大、澳大利亚、爱尔兰、新加坡、瑞士、英国和美国。这些租赁于2038年前的不同日期到期，加权平均租期为7.1好几年了。包括在其他资产和其他负债截至2022年12月31日，使用权资产为$66.6百万美元，租赁负债为$67.1分别与公司的经营租赁相关的百万美元(2021年-$22.9百万美元和美元23.1分别为100万)。于2022年期间，本公司录得营运租赁开支#美元8.8包含在运营费用中的百万(2021年 - $8.4百万)。

公司的融资租赁主要涉及百慕大的办公空间，初始租赁期为20年，将于2028年结束，并提供额外的30好几年了。包括在其他资产和其他负债截至2022年12月31日，使用权资产为$17.1百万美元，租赁负债为$22.0分别与公司的融资租赁相关的百万美元(2021年-#美元28.0百万美元和美元22.5分别为100万)。于2022年期间，本公司录得利息开支为$2.2与其融资租赁相关的百万美元(2021年-$2.3百万美元)计入融资租赁使用权资产的其他收入和摊销#美元0.5包括在运营费用中的百万美元(2021年-$0.5百万)。

F-88

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以下是现有经营租赁和融资租赁规定的未来最低租赁付款，不包括与百慕大办公空间有关的融资租赁的讨价还价续约选择权：

						未来最低租赁付款
						经营租约						融资租赁
			2023			$	7,097					$	2,661
			2024			8,842						2,661
			2025			8,381						2,661
			2026			7,791						2,661
			2027			7,663						2,661
			2027年后			53,430						2,146
			现有租约下的未来最低租约付款			$	93,204					$	15,451

法律诉讼

公司及其子公司在正常业务过程中面临的诉讼和监管行动与再保险条约或合同或直接盈余额度保险单上的索赔无关。在公司的行业中，商业诉讼可能涉及对承保或索赔处理错误或不当行为的指控、与委托承销协议的范围或遵守条款有关的纠纷、雇佣索赔、监管行动或公司商业活动产生的纠纷。该公司的运营子公司受到索赔诉讼的影响，其中包括对保单的有争议的解释。一般而言，与其再保险业务相比，本公司的直接盈余额度保险业务受到的索赔和索赔相关诉讼的频率和多样性更高，在一些司法管辖区，可能会受到据称受到损害的个人或实体向投保人寻求损害赔偿的直接诉讼。该等诉讼涉及或因索偿本公司附属公司发出的保单而引起，而该等诉讼在一般保险业及正常业务过程中属典型，并在其损失及亏损费用准备金中予以考虑。此外，本公司可不时就其就已转让再保险提出的付款要求进行诉讼或仲裁，包括质疑本公司强制执行其承保意向的能力的纠纷。此类事件可能直接或间接导致保护提供者不履行其对本公司的义务或不及时履行义务。本公司还可能不时受到其他纠纷的影响，这些纠纷涉及与保险或再保险索赔不同的运营或其他事项。任何诉讼或仲裁，或监管程序, 包含不确定因素，与争端有关的风险敞口或收益或意外收益的价值很难估计。本公司相信，本公司目前参与的任何个别诉讼或仲裁均不可能对其财务状况、业务或营运产生重大不利影响。

注20。 出售RenaissavieRe UK

2020年2月4日，RenaissaeRe Specialty Holdings(UK)Limited达成协议，将其全资子公司RenaissaeRe(UK)Limited(“RenaissaeRe UK”)出售给由AXA XL关联公司AXA负债管理公司管理的一家投资工具。这笔交易于2020年7月17日获得监管部门批准，并于2020年8月18日完成交易。该公司确认出售RenaissavieRe UK的税前亏损为#美元30.2100万美元，包括在公司2020年综合经营报表中的公司费用中。销售损失包括与先前购买的GAAP调整相关的金额，以及自收购RenaissavieRe UK以来记录的累计货币换算调整。RenaissavieRe UK在2020年1月1日至2020年8月18日期间的财务业绩记录在公司的综合经营报表中，作为RenaissaeRe普通股股东可获得的2020年净收益的一部分。在出售之前，RenaissavieRe UK的承保活动主要都在公司的意外伤害和特殊险部门内。

F-89

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注21.后续事件

自2023年1月1日起，达芬奇完成了1美元的股权融资250.0百万美元，其中包括$102.2来自第三方投资者的100万美元和147.8来自RenaissavieRe的100万美元。此外，RenaissavieRe的总销售额为$275.0将其在达芬奇的100万股票出售给第三方投资者，并购买了总计50.2来自第三方投资者的百万股。在2022年12月31日，$377.22022年12月31日之前从公司以外的投资者那里收到的净额为100万美元，包括在公司综合资产负债表的其他负债中，也包括在公司截至2022年12月31日的综合现金流量表上的融资活动提供的现金流量中。在这些交易之后，该公司在达芬奇的非控制性经济所有权是25.4%，2023年1月1日生效。

从2023年1月和2月起，Medici发行了$109.2向投资者出售100万股无投票权优先股，其中包括无支付给本公司，并赎回$17.6向投资者出售100万股无投票权优先股，其中包括无致公司。在2022年12月31日，$25.72022年12月31日之前从公司以外的投资者那里收到的100万美元，包括在公司综合资产负债表的其他负债中，也包括在截至2022年12月31日的年度的公司综合现金流量表上的融资活动提供的现金流量中。在这些交易之后，该公司在Medici的非控制性经济所有权是11.8%，2023年2月1日生效。

从2023年1月10日起，《蒙娜丽莎》再次发行二向投资者发行本金金额为$的系列风险本金浮动利率票据85.0百万美元和美元100.0百万美元。

2023年2月6日，土耳其及周边地区发生强烈地震。由于最近发生的情况，估计数以及损失的性质和程度仍然存在有意义的不确定性。

F-90

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RenaissavieRe控股有限公司及附属公司

合并财务报表明细表索引

 

									页面
独立注册会计师事务所附表报告									S-2
I						2022年12月31日关联方投资以外的其他投资汇总表			S-3
第二部分：						注册人简明财务信息在…2022年12月31日和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年及2020年12月31日止的年度			S-4
(三)						截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的补充保险信息			S-7
IV						截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度再保险费补充附表			S-8
六、						截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度财产-意外伤害保险业务的补充保险资料			S-8

以上所列以外的时间表由于不适用而被省略。

S-1

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独立注册会计师事务所报告

致RenaissavieRe Holdings Ltd.的股东和董事会。

我们已经审计了RenaissaeRe Holdings Ltd.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合财务报表，并已发布了日期为2022年2月4日的报告，该报告包括在本10-K表格的其他部分。我们对合并财务报表的审计包括本表格10-K(附表)第15项所列的财务报表附表。这些时间表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计，对公司的时间表发表意见。

我们认为，当与合并财务报表一起审议时，这些附表在所有重要方面都公平地呈现了其中所载的信息。

/安永会计师事务所有限公司

百慕大汉密尔顿

2022年2月4日

S-2

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附表I

RenaissavieRe控股有限公司及附属公司

投资摘要

对关联方的投资除外

(以千美元计)

 

			2022年12月31日
			摊销成本或成本						公允价值						金额为 它显示了 在 资产负债表
投资类型：
固定期限投资
美国国债			$	7,366,580					$	7,180,129					$	7,180,129
公司			4,722,029						4,390,568						4,390,568
代理机构			419,997						395,149						395,149
非美国政府			402,276						383,838						383,838
住房抵押贷款支持			776,859						710,429						710,429
商业抵押贷款支持			232,346						213,987						213,987
资产担保			1,118,464						1,077,302						1,077,302
固定期限投资总额			$	15,038,551					14,351,402						14,351,402
短期投资			4,671,581						4,669,272						4,669,272
股权投资									625,058						625,058
其他投资
巨灾债券									1,241,468						1,241,468
基金投资									1,086,706						1,086,706
定期贷款									100,000						100,000
直接私募股权投资									66,780						66,780
其他投资总额									2,494,954						2,494,954
在权益法下对其他合资企业的投资									79,750						79,750
总投资									$	22,220,436					$	22,220,436

S-3

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附表II

RenaissavieRe控股有限公司

注册人的简明财务信息

RenaissavieRe控股有限公司

资产负债表

在2022年12月31日和2021年12月31日

(母公司)

(以千美元计)

 

			12月31日，
			2022						2021
资产
固定到期日投资，按公允价值交易-摊销成本$176,084 at December 31, 2022 (2021 - $—)			$	175,842					$	—
按公允价值计算的短期投资--摊销成本$61,747 at December 31, 2022 (2021 - $46,503)			$	61,747					$	46,503
总投资			237,589						46,503
现金和现金等价物			7,048						35,834
对子公司的投资			4,477,418						6,137,229
子公司应收账款			6,575						9,468
子公司应支付的股息			—						—
应计投资收益			874						6
已出售投资的应收账款			80,327						3
其他资产			898,553						859,176
商誉和其他无形资产			104,718						108,261
总资产			$	5,813,102					$	7,196,480
负债与股东权益
负债
应付票据和银行贷款			$	394,221					$	393,306
应付给子公司			9,413						156,353
应为购买的投资支付			74,428						—
其他负债			9,766						22,540
总负债			487,828						572,199
股东权益
优先股：$1.00面值-30,000于2022年12月31日发行及发行的股份(2021年-30,000)			750,000						750,000
普通股：$1.00面值-43,717,836于2022年12月31日发行及发行的股份(2021年-44,444,831)			43,718						44,445
额外实收资本			475,647						608,121
累计其他综合收益(亏损)			(15,462)						(10,909)
留存收益			4,071,371						5,232,624
股东权益总额			5,325,274						6,624,281
总负债和股东权益			$	5,813,102					$	7,196,480

S-4

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附表II

RenaissavieRe控股有限公司

注册人的简明财务信息-续

 

RenaissavieRe控股有限公司

营运说明书

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度

(母公司)

(以千美元计) 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
收入
净投资收益			$	46,966					$	38,347					$	40,502
净汇兑收益(亏损)			(46,796)						(10,740)						10,729
投资已实现和未实现收益(损失)净额			(3,017)						6,212						(4,556)
总收入			(2,847)						33,819						46,675
费用
利息支出			15,315						15,315						15,583
运营费用			14,818						12,043						8,016
公司费用			39,614						35,946						47,223
总费用			69,747						63,304						70,822
子公司净收益中的权益前收益(亏损)			(72,594)						(29,485)						(24,147)
子公司净收益(亏损)中的权益			(988,610)						(10,670)						786,552
净收益(亏损)			(1,061,204)						(40,155)						762,405
优先股股息			(35,375)						(33,266)						(30,923)
可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)			$	(1,096,579)					$	(73,421)					$	731,482

RenaissavieRe控股有限公司

全面收益表(损益表)

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度

(母公司)

(以千美元计) 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
综合收益(亏损)
净收益(亏损)			$	(1,061,204)					$	(40,155)					$	762,405
税后投资未实现净收益(亏损)的变化			(4,923)						(2,492)						606
外币折算调整，税后净额			370						4,225						(11,309)
可归因于RenaissavieRe的全面收益(亏损)			$	(1,065,757)					$	(38,422)					$	751,702

S-5

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附表II

RenaissavieRe控股有限公司

注册人的简明财务信息-续

 

RenaissavieRe控股有限公司

现金流量表

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度

(母公司)

(以千美元计)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
经营活动提供(用于)的现金流：
净收益(亏损)			$	(1,061,204)					$	(40,155)					$	762,405
减去：子公司净收入中的权益			988,610						10,670						(786,552)
			(72,594)						(29,485)						(24,147)
将净收益(亏损)调整为经营活动提供(用于)的现金净额
已实现和未实现(收益)投资损失净额			2,051						4,898						4,556
其他			36,601						59,873						37,782
经营活动提供(用于)的现金净额			(33,942)						35,286						18,191
由投资活动提供(用于)的现金流：
固定期限投资交易的到期和出售所得收益			198,341						436,122						370,905
购买固定期限投资交易			(375,804)						(421,323)						(384,415)
短期投资净卖出(买入)			(21,037)						78,904						64,209
子公司的股息和资本返还			1,009,108						1,104,831						827,626
对附属公司的供款			(349,336)						(351,548)						(1,623,708)
从子公司到期(欠)			(178,470)						50,472						(65,438)
投资活动提供(用于)的现金净额			282,802						897,458						(810,821)
由融资活动提供(用于)的现金流：
已支付股息-RenaissavieRe普通股			(64,675)						(67,828)						(68,490)
派发股息优先股			(35,396)						(32,889)						(30,923)
债务的发行(扣除费用)			—						—						—
RenaissavieRe普通股回购			(166,664)						(1,027,505)						(62,621)
RenaissavieRe普通股发行			—						—						1,095,507
优先股的赎回			—						(275,000)						(125,000)
发行扣除费用后的优先股			—						488,653						—
代扣代缴税款			(10,911)						(12,171)						(12,330)
融资活动提供(用于)的现金净额			(277,646)						(926,740)						796,143
汇率变动对外币现钞的影响			—						—						(143)
现金及现金等价物净增(减)			(28,786)						6,004						3,370
现金和现金等价物，年初			35,834						29,830						26,460
现金和现金等价物，年终			$	7,048					$	35,834					$	29,830

S-6

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附表III

RenaissavieRe控股有限公司及附属公司

补充保险信息

(以千美元计)

 

			2022年12月31日																		截至2022年12月31日的年度
			延期 政策 采办 费用						未来政策 福利， 损失， 申索及 亏损费用						不劳而获 保费						补价 收入						网络 投资 收入						福利， 索赔， 损失和 安置点 费用						摊销 已延期的 政策 采办 费用						其他 运营中 费用						净书写 保费
属性			$	202,999					$	7,535,832					$	1,002,149					$	2,770,227					$	—					$	2,044,771					$	547,210					$	194,355					$	2,847,659
意外事故和特殊事故			968,739						8,356,741						3,556,958						3,563,762						—						2,294,069						1,021,396						82,336						4,348,501
其他			—						—						—						—						559,932						—						—						—						—
总计			$	1,171,738					$	15,892,573					$	4,559,107					$	6,333,989					$	559,932					$	4,338,840					$	1,568,606					$	276,691					$	7,196,160
			2021年12月31日																		截至2021年12月31日的年度
			延期 政策 采办 费用						未来政策 福利， 损失， 申索及 亏损费用						不劳而获 保费						补价 收入						网络 投资 收入						福利， 索赔， 损失和 安置点 费用						摊销 已延期的 政策 采办 费用						其他 运营中 费用						净书写 保费
属性			$	195,423					$	6,377,688					$	931,938					$	2,608,298					$	—					$	2,163,016					$	487,178					$	143,608					$	2,868,002
意外事故和特殊事故			653,737						6,916,942						2,599,275						2,585,883												1,713,071						727,680						68,576						3,071,373
其他			—						—						—						—						319,479						—						—						—						—
总计			$	849,160					$	13,294,630					$	3,531,213					$	5,194,181					$	319,479					$	3,876,087					$	1,214,858					$	212,184					$	5,939,375
			2020年12月31日																		截至2020年12月31日的年度
			延期 政策 采办 费用						未来政策 福利， 损失， 申索及 亏损费用						不劳而获 保费						补价 收入						网络 投资 收入						福利， 索赔， 损失和 安置点 费用						摊销 已延期的 政策 采办 费用						其他 运营中 费用						净书写 保费
属性			$	118,327					$	4,372,453					$	659,236					$	1,936,215					$	—					$	1,435,947					$	353,700					$	135,547					$	2,037,200
意外事故和特殊事故			515,194						6,008,685						2,104,363						2,016,247						—						1,488,662						543,977						71,140						2,059,133
其他			—						—						—						—						354,038						—						—						—						—
总计			$	633,521					$	10,381,138					$	2,763,599					$	3,952,462					$	354,038					$	2,924,609					$	897,677					$	206,687					$	4,096,333

S-7

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附表IV

RenaissavieRe控股有限公司及附属公司

再保险保费补充附表

(以千美元计)

 

			毛收入 金额						割让给 其他 公司						假设 来自其他 公司						净额						百分比 金额的 假设 到网中
截至2022年12月31日的年度
赚取的财产和责任保费			$	1,105,164					$	1,850,807					$	7,079,632					$	6,333,989					112		%
截至2021年12月31日的年度
赚取的财产和责任保费			$	799,717					$	1,863,350					$	6,257,814					$	5,194,181					120		%
截至2020年12月31日的年度
赚取的财产和责任保费			$	536,595					$	1,662,815					$	5,078,682					$	3,952,462					128		%

附表VI

RenaissavieRe控股有限公司及附属公司

补充保险信息，涉及

财产伤亡保险业务

(以千美元计)

 

与注册人的联系			延期 政策 采办 费用						预留给 未支付的索赔 并声称 调整，调整 费用						折扣，如果 任何， 扣除						不劳而获 保费						挣来 保费						网络 投资 收入
合并后的子公司
截至2022年12月31日的年度			$	1,171,738					$	15,892,573					$	—					$	4,559,107					$	6,333,989					$	559,932
截至2021年12月31日的年度			$	849,160					$	13,294,630					$	—					$	3,531,213					$	5,194,181					$	319,479
截至2020年12月31日的年度			$	633,521					$	10,381,138					$	—					$	2,763,599					$	3,952,462					$	354,038
			与以下项目相关的索赔和索赔调整费用												摊销 已延期的 政策 采办 费用						已支付的索赔 并声称 调整，调整 费用						网络 保费 成文
与注册人的联系			本年度						上一年
合并后的子公司
截至2022年12月31日的年度			$	4,586,422					$	(247,582)					$	1,568,606					$	2,030,156					$	7,196,160
截至2021年12月31日的年度			$	4,125,557					$	(249,470)					$	1,214,858					$	2,224,102					$	5,939,375
截至2020年12月31日的年度			$	3,108,421					$	(183,812)					$	897,677					$	2,004,628					$	4,096,333

S-8