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Premier， Inc.

23财年第二季度财报电话会议

2023年2月7日(星期二)

8:00 a.m. ET

高级与会者：

迈克尔·J·阿尔基尔总裁&首席执行官

克雷格·麦卡森首席财务官行政官员(&O)

安吉·麦凯布投资者关系部总裁副经理

接线员：早上好，欢迎参加Premier 2023财年第二季度收益电话会议。[操作员说明]请注意，此活动正在录制中。

我现在请把会议交给安吉·麦凯布，总裁副总经理，投资者关系部。请继续。

安吉琳·C·麦凯布

总裁副总理，投资者关系部。

谢谢您。

欢迎参加Premier 2023财年第二季度电话会议。我们今天上午的演讲者是：Mike·阿尔基尔，总裁总理兼首席执行官和克雷格·麦卡森，我们的首席行政和财务官。

在我们开始之前，我想提醒大家，我们的收益新闻稿和此次电话会议附带的补充幻灯片可在我们网站的投资者部分获得，网址为：Investors.premierinc.com。

管理层今天的讲话包含某些前瞻性陈述，实际结果可能与今天讨论的结果大不相同。这些前瞻性声明仅代表今天的情况，我们不承担更新这些声明的义务。

可能影响未来业绩的因素在我们提交给美国证券交易委员会的文件中进行了讨论，包括我们最新的10-K表和我们预计很快就会提交的10-Q表季报。我们鼓励您查看这些详细的安全港和风险因素披露。

此外，在适当的情况下，我们将参考调整后的财务指标或其他非GAAP财务指标，如自由现金流，以评估我们的业务。非公认会计准则财务指标与公认会计准则财务指标的对账包括在我们的收益新闻稿、本演示文稿附带的补充幻灯片的附录和我们的收益表格8-K中，我们预计很快就会向美国证券交易委员会提供这些表格。

我现在把电话转给Mike·阿尔基尔。麦克?

迈克尔·J·阿尔基尔

总裁，董事首席执行官兼首席执行官

谢谢你，安吉。

大家早上好，感谢您的加入。

不久前，我们公布了第二季度业绩，我很高兴地告诉大家，这与我们的预期基本一致。

我们还宣布，我们正在实施一项有针对性的成本节约计划，并修订我们的2023财年部门收入和调整后的每股收益指引。

首先，我为我们的团队继续执行我们增长战略的四大支柱感到无比自豪。我们绩效服务部门的强劲收入增长得益于本季度企业许可协议的执行以及我们的咨询服务和某些邻近市场业务的增长。

重要的是，我们相信企业许可协议的增长表明我们与我们的成员建立了牢固的伙伴关系。这些多年协议扩展了我们的技术和咨询服务平台的使用，帮助会员为他们的患者提供更高质量、更具成本效益的护理。即使在医疗系统面临挑战的时期，我们的成员和其他客户仍将我们的产品视为满足其需求的长期解决方案。

我们在加强现有能力和向邻近市场扩张方面也取得了进展。在第二季度，我们为Contigo Health收购了TRPN资产，我们直接面向雇主公事。我们已将这些新资产重新命名为ConfigureNet，包括我们的新网络外WRAP目前提供与美国410万个地点的90多万家供应商的联系。我们相信，这一服务将对雇主和提供者赞助的健康计划的底线以及健康计划成员产生积极影响自掏腰包他们访问时的成本网络外医疗保健服务。

我们供应链服务部门的表现反映了管理费用净收入的季度环比增长，这主要是由于非急性业务或我们所称的连续护理集团采购业务的增长。

此外，正如我们预期的那样，与2023财年第一季度相比，直接采购产品收入连续增长，这主要是由于我们在更加正常化的需求和定价环境中扩大了产品组合。

虽然我们第二季度的业绩总体上反映了我们多年增长战略的持续执行，但我们以及我们的成员和其他客户正在一个充满挑战和不确定的宏观环境中运营。

通胀、利率上升、劳动力挑战和持续的供应链限制继续影响我们的会员和其他客户。例如，在我们的绩效服务部门中，我们的电子发票和应付款平台Remitra正经历着影响其他金融技术公司的相同市场动态。虽然这些不利因素导致Remitra的采用速度慢于预期，但我们认为，从长远来看，这种环境进一步扩大了医疗保健提供商和供应商对发票和支付自动化以及可靠供应链融资的需求。

我们正在重新调整我们的Remitra业务和成本结构，以在短期内提高运营效率，包括主持与供应商和提供商的加速解决方案设计会议，以进一步加强我们的前进战略。我们对Remitra作为Premier的重要增长引擎的潜力充满信心。

正如我们今天上午宣布的那样，我们主动实施了有针对性但有意义的成本节约措施。这包括减少非劳动力费用，以及取消某些空缺职位和适度减少我们的劳动力。

让我非常明确地说，我们坚定地致力于我们的使命：改善社区的健康。我们不会对影响员工的决策掉以轻心。这些决定很难做出，但为了使我们的成本结构与当前环境保持一致，同时提供灵活性以支持我们的成员和其他客户改进交付和护理成本，这些决定也是必要的。

展望未来，我们仍然专注于执行我们的多层次增长战略，以加强我们的竞争地位。我们将继续适当和积极地投资机会，以优化我们的业务以实现可持续的长期增长，同时保持财务纪律和灵活性。

重要的是，我们相信，通过将我们深厚的会员关系与全面的医疗保健数据支持的全面且可扩展的技术和服务平台相结合，为我们的市场成员提供有意义的解决方案，我们已经为长期的成功做好了准备。

我现在将电话转给Craig McKasson，以更详细地讨论我们第二季度的运营和财务业绩、我们的成本节约计划和修订后的2023财年财务指导。克雷格？

克雷格·S·麦卡森

首席财务官、首席行政官兼高级副总裁，Premier，Inc.

谢谢你，Mike。

2023年第二季度，与去年同期相比，我们的业绩总体上符合我们的预期：

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净收入总额为3.596亿美元，下降5%；

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供应链服务部门的收入为2.355亿美元，下降13%；以及

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业绩服务部门的收入为1.241亿美元，增长15%。

在我们的供应链服务部门，行政管理费净收入较上年同期增长3%，主要受非急性团购业务增长的推动。我们的紧急GPO业务继续受到本季度会员医疗服务整体利用率较低的影响，这反过来又会影响他们购买的用品。

在我们的急性和非急性GPO投资组合中，由于销量增长和通胀的影响，食品类别又实现了强劲增长，但与去年同期相比，部分被某些类别的需求和定价继续正常化所抵消，其中包括制药和个人防护用品(PPE)。此外，这些类别的需求和定价从大流行早些时候的高水平继续下降。

由于我们已在过去的财报电话会议上进行了沟通，我们将继续代表我们的医疗保健提供商成员严格控制价格上涨。尽管通胀价格上涨影响了整个产品组合的某些合同，特别是依赖石油和劳动力生产的产品，但其他领域的价格下跌缓解了这些增长，包括制药和个人防护用品。值得注意的是，通过我们有纪律的谈判，我们在本财年实施了新的药房组合定价，与上一财年相比，某些产品的定价更低。因此，我们在本季度没有经历通胀对整体业务的实质性影响。

正如我们预期的那样，产品收入较去年第二季度有所下降，其中包括价格上涨和增加购买个人防护用品和其他与疫情相关的高需求供应。与上一年相比下降的主要原因有两个：

•

第一，与前一年相比，大流行的状况；

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第二，包括PPE在内的某些产品的市场供应和成员库存水平过高，导致需求和定价较低。

我们继续看到对其他产品的持续需求，并正在扩大我们的产品组合并推动更多的成员采用，以缓解这些市场状况。

在我们的绩效服务部门，与去年第二季度相比，收入增长了15%。这主要是由于本年度季度与上一年季度执行的企业许可协议相关的收入与上年同期相比的时间安排，以及我们的咨询和某些邻近市场业务的增长，包括我们在2022年10月收购TRPN关键资产的贡献。

正如Mike所指出的，仍处于早期阶段的雷米特拉没有按照我们最初预期的速度发展，我们正在修订对这项业务的2023财年预期。我们正在减少这项业务的员工人数和相关成本，以更好地与我们目前的业绩预期保持一致，并正在调整我们的 Remitra未来运营计划。我们对这项业务的长期前景以及这些能力为我们的成员和供应商解决的需求保持信心。

关于我们的邻近市场业务，我们目前预计本财年的收入将比2022财年增长30%至40%，包括我们收购TRPN资产的贡献。

在盈利方面，该季度的GAAP净收入为6440万美元。

调整后的EBITDA与上年同期相比略有下降，降至1.405亿美元，主要是由于两个因素：

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首先，与2022财年第二季度相比，供应链服务调整后的EBITDA有所下降。我们的直接采购业务的盈利能力比2023财年第一季度有所改善，但如我们预期的那样，由于PPE需求和定价下降以及本年度物流成本上升导致产品收入下降，直接采购业务的盈利能力有所改善。物流成本已经开始正常化，我们预计本财年下半年将看到这一利润率。行政管理费用净收入的增长缓解了直接采购盈利能力的部分下降。

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绩效服务调整后EBITDA的季度环比增长部分抵消了供应链服务调整后EBITDA的下降。这主要归因于绩效服务收入的增长，但这部分被销售、一般和管理费用的增加所抵消，这些费用是由额外的员工人数推动的，以支持我们某些邻近市场业务的增长。

与去年同期相比，调整后的净收益下降了5%，调整后的每股收益略有下降，降至0.72美元，这主要是由于影响调整后EBITDA的相同项目以及本年度有效税率的提高。这些项目被2022财年股票回购计划完成对本年度流通股的影响部分抵消。

从流动性和资产负债表的角度来看，截至2022年12月31日的6个月的运营现金流为1.967亿美元，与上年持平。

第二季度的自由现金流为1.096亿美元，而去年同期为1.071亿美元。这一增长主要是由于房地产和设备的购买量较上年同期有所下降，原因是购买的时机不同。对于2023财年，我们继续预计自由现金流约占调整后EBITDA的45%至55%。

截至2022年12月31日，现金和现金等价物总计9460万美元，而截至2022年6月30日，现金和现金等价物为8610万美元。我们的五年期10亿美元循环信贷安排在第二季度续签至2027年12月，截至本季度末，我们的未偿还余额为3亿美元。我们随后在1月份偿还了3000万美元。

在资本部署方面，我们继续采取深思熟虑和平衡的方式，特别是在利率上升的情况下。我们仍然致力于投资于有机增长，以收购为目标来加强或补充我们现有的能力，并使我们的产品在市场上脱颖而出，并通过我们的季度股息和定期股票回购将资本返还给股东。从历史上看，我们每年都会执行股票回购计划，虽然我们目前还没有这样的计划，但我们将继续评估这是否以及何时是适当的资本使用。

在2023财年的前6个月，我们向股东支付了总计5020万美元的季度现金股息。最近，我们的董事会宣布于2023年3月15日向截至3月1日登记在册的股东支付每股0.21美元的股息。

现在谈到我们的成本节约计划，此计划旨在定位业务，以应对我们的许多供应商和供应商合作伙伴面临的短期挑战。通过这项计划，我们降低了开支，包括非劳动力成本；裁撤了70多个空缺职位；裁员约100人，占员工总数的近4%。

这些行动预计将在2023财年产生约1,800万至2,000万美元的税前成本节约，按年运行率计算将节省3,500万至4,000万美元。我们预计税前现金重组费用约为800万美元，主要与裁员有关，预计裁员将于2023年2月基本完成，并在2023财年第三季度支出。

现在，谈一谈我们修订后的2023财年展望和指导。

根据我们在本财年上半年的表现、我们目前对宏观环境的了解以及对本财年剩余时间的预期，我们对2023财年的指导范围进行了以下更新：

•

我们正在将供应链服务的净收入降至9.3亿至9.8亿美元。这是由以下组件组成的：

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GPO行政费用净收入为6亿至6.2亿美元，因为利用率尚未普遍恢复到我们最初预期的水平，成员继续去库存因大流行而积累的过剩库存；

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直接采购产品收入为2.85亿美元至3.15亿美元，反映了市场供应过剩和成员库存水平，以及由于制造工厂延迟，国内新制造能力的提升速度比最初计划的要慢。正如我们之前沟通的那样，我们正在与我们的许多成员合作，支持某些个人防护产品的国内制造，作为我们努力创建更具弹性的医疗供应链的一部分。

•

我们将性能服务净收入提高到4.5亿至4.7亿美元，以反映我们第二季度的表现和ConfigureNet的预期贡献，但Remitra的收入贡献低于我们最初预期，这部分抵消了这一影响。

•

我们对2023财年总净收入的指引保持不变。

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我们对调整后EBITDA的指导范围也保持在5.1亿美元至5.3亿美元不变，纳入了与我们的成本节约计划相关的某些一次性重组费用。

随着我们展望本财年的剩余时间，我们保持乐观，并正在采取积极措施定位业务，以经受住当前的宏观逆风，但考虑到环境中的不确定性及其可能如何发展，盈利能力可能会面临一些额外的压力。

最后，我们将调整后的每股收益指引下调至2.53美元至2.65美元，反映了以下各项：

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折旧费用高于我们在初始指导中最初预期的折旧费用，主要是由于我们的预测系统中未正确计算2023财年的某些计划折旧。此问题已更正。

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利息支出增加，原因是利率上升和公司循环信贷安排的使用率增加，为收购TRPN资产提供资金。

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这些项目预计将被税收优惠部分抵消，因为我们现在预计我们的有效税率将处于我们26%至27%指导范围的低端。

从节奏的角度来看，我们目前预计本财年剩余时间将出现以下情况：

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在我们的GPO业务中，我们预计第三季度的行政管理费净收入将与去年同期持平，这反映了当前的医疗保健利用环境和成员过剩库存水平的持续下降。

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在我们的直接采购产品业务中，我们预计第三季度的收入将比第二季度有所增长。然而，我们预计第三季度的收入将低于去年同期，这得益于大流行导致的需求增加和定价的影响。

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在我们的绩效服务业务中，我们预计第三季度的收入将比第二季度下降，原因是某些企业许可协议的时间安排，但我们通常预计这一细分市场将在第三季度实现强劲的同比增长。

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从盈利角度来看，对于2023财年第三季度，我们预计调整后的EBITDA将在低至中-个位数在上一年期间的范围内。正如我前面提到的，我们第三季度的业绩将反映与我们的成本节约计划相关的某些重组费用，因此我们预计调整后的EBITDA将从本财年第三季度到第四季度连续增加。

最后，虽然我们不得不实施影响一些队友的艰难行动，以帮助确保我们的成本结构更符合当前的经济周期，但我们的业务具有弹性，我们在市场中仍处于有利地位。我们产生了可观、稳定的现金流，我们的财务状况依然强劲。展望未来，我们专注于执行我们的战略，为我们的股东和其他利益相关者提供长期增长和价值创造。

感谢您今天抽出时间。我们现在开始征询问题。

问答部分

经营者：[操作员说明]第一个问题来自Nephron Research的Eric Percher。

埃里克·R·珀彻：谢谢你们，Mike和克雷格。也许首先从您的结尾开始，特别是关于盈利能力额外压力的评论是可能的。你能告诉我们你在下半年的指导中考虑了哪些风险，这些额外的压力可能来自哪里？

克雷格·S·麦卡森：没问题，埃里克。这是克雷格。我很乐意接受这个邀请。我认为，正如我们已经讨论过的，医疗保健系统的利用率是一个关键领域，我们将不得不看到它如何继续恢复。我要告诉你，你当然可以，这是地区性的。一些医疗系统正在反弹，但许多医疗系统和其他提供商仍然没有看到利用率以我们预期的速度恢复。

因此，在一定程度上，如果它没有在我们设想的水平上反弹，那将是一个逆风。如果我们在迈向2023年的过程中看到利用率出现更强劲的复苏，那将是一种顺风，有助于我们表现得更好。另一个问题是一直在发生的库存去库存。我们确实认为，这已经正常化，并回到人们的购买模式将开始更加正常化的地方。但在某种程度上，无论是哪种情况，这都是逆风或顺风。

显然，围绕整体经济走向的宏观经济问题肯定会产生这样或那样的影响。我们在与我们的医疗保健提供商的讨论中，已经考虑到了我们认为这三个因素的最佳情况。但就这些举措而言，这将产生影响。

然后，正如我们在Performance Services中历史上谈到的那样，我们再次为我们在第二季度通过企业许可协议取得的成果感到非常自豪。这些协议确实存在变异性，有时很难预测，但我们有很好的渠道，并对下半年做到这一点的能力感到满意，但这可能是逆风或顺风取决于这些协议是否以及何时在今年最后6个月达成。

埃里克·R·珀彻：还有去库存之类的项目。我知道上个季度我们谈了很多。2023年，这些项目的可见度是否会因为这些比较而受到影响？或者，您是否觉得与三个月或六个月前相比，您现在的能见度更高或更差？

迈克尔·阿尔基尔：埃里克，这是Mike。所以，我想给大家介绍一下这方面的背景。所以，如果你看看大流行前的情况，很多医疗保健提供者都会坚持这一点准时制个人防护用品和其他用品的库存水平。很明显，在疫情爆发后，我们所有的成员和其他人都建立了相当重要的战略储备，在某些情况下是30、60、90天，甚至120天。因此，如果你看看我们现在的情况，并考虑到宏观环境，我们的许多供应商都在仔细研究这些库存水平，并试图对未来的库存水平进行排序优化或找出合适的规模？

所以，总的来说，非常具体地回答你的问题，我们预计在接下来的几个季度里，我们的医疗系统试图去理解的这种平衡的短期趋势将会发生。然后，我们相信它将回到一个更加正常化的环境。

接线员：下一个问题来自美国银行的迈克尔·切尼。

迈克尔·亚伦·切尔尼：早上好，谢谢你回答这个问题。如果可以的话，也许只是第一个。相对于绩效服务指引的变化有没有办法将Remitra近期前景的减少与新的TRPN资产在该细分市场的核心与非核心有机增长方面的贡献分开？

克雷格·S·麦卡森：当然可以，迈克尔。这是克雷格。谢谢你的问题。我们通常不会细分单个组件，但正如我在电话会议上谈到的那样，我们邻近的市场业务，再次提醒您，包括我们的Contigo Health业务、Remitra业务，以及我们的临床决策支持和应用科学或生命科学业务。

随着ConfigureNet的加入，正如我在准备的演讲稿中所说的那样，这一数字将同比增长30%至40%。在收购ConfigureNet之前，我们最初预计这一数字将增长30%至40%。如果我们将ConfigureNet从这个范围中剔除，我们的增长率仍然只比这个范围的低端低几个百分点。

因此，在Remitra之外，我们业务的其他三个方面，包括Contigo Health和ConfigureNet Now、应用科学和临床决策支持，都在增长，这将使我们达到我们最初讨论的范围。只是Remitra没有看到上升，特别是由于Remitra CFO的推出，这是该业务的供应链融资方面，随着利率和资金成本的上升，我们没有看到上升。

因此，事实上，我们在Remitra方面没有看到更多持平或不太多的增长，这是由我们邻近市场业务其他部分的表现以及ConfigureNet的贡献弥补的。

Michael J.Alkire：然后，Michael，我必须从Remitra的角度补充一句，虽然我们看到了一些短期的逆风，但我会告诉你，我仍然相信市场上对我们的医疗系统的这种令人难以置信的需求，以实现其发票和支付系统的自动化。我们实际上进行了一次加速的解决方案设计活动，对我们来说，这是与许多真正关键的供应商、非常重要的供应商一起的战略制定活动。

我要告诉你，对一个人来说，他们所有人都说，我们需要在行业中拥有这样的技术。因此，我们仍然难以置信地看好该计划的未来。展望未来，我们还将为会员创建一个加速的解决方案设计活动，以真正、真正地展示对他们来说有价值的机会。

因此，我们已经定义了什么是供应商的价值支柱。同样，我们将在未来几周为我们的会员举办加速解决方案设计活动，以真正定义会员的价值支柱。

迈克尔·亚伦·切尔尼：明白了。考虑到净管理费，我不认为看到连续护理利用率比急性护理表现更好并不太令人震惊，因为我们已经看到您的客户报告，其他各种不同的医疗保健参与者。当您考虑该业务部分的战略演变时，您是否需要在核心GPO内进行任何调整或进行更改、投资、回撤，以服务于所有意图和目的，即在医院传统的四面墙之外向越来越多的护理过渡的长期过渡？

迈克尔·J·阿尔基尔：当然。谢谢你的问题，迈克尔。因此，首先，我们实际上是在重新调整资源，显然是将资源分配到非急性领域。在我给你更多细节之前，我只想说，GPO的核心能力实际上是服务于急性和非急性的。因此，我们有一种功能可以同时满足这两种需求。然后，我们在非急性领域创造了额外的价值，利用技术和其他东西来获取购买的服务和一些较小的费用项目。

因此，具体到您的问题，我们将继续进行投资，以获得主要围绕技术的非急性领域。因此，帮助这些非敏感型机构进行订购的技术、帮助他们了解购买服务支出情况的技术以及诸如此类的事情。因此，我们一直在重新调整，因为增长是在非急性增长领域，您将看到我们继续在这些领域进行投资。

克雷格·S·麦卡森：是的。迈克尔，这是克雷格。我唯一想补充的是，作为Mike所描述的技术演变的一部分，显然，非敏感型客户群的性质更加不同。因此，通过技术确保花名册附件正确，合同组合正在进行价格激活。它表明，在更集中的急性功能中，业务的一部分会更容易一些。因此，我们确实有努力和倡议来做到这一点。然后我要提醒您，在过去四到五年中，非急性GPO本身在我们GPO投资组合中所占的比例从大约30%增长到了40%。因此，随着我们继续向前迈进，这肯定是一个更大的增长领域和重点领域。

迈克尔·J·阿尔凯尔：还有一个我应该说的话，我应该把它和雷米特拉联系在一起。这就是为什么Remitra如此重要，对吗？因为在这些非急性领域，我们了解一张发票--所有发票--发生了什么，这一点非常关键。而Remitra将成为这个非敏感型市场的解决方案。

接线员：下一个问题来自SVB证券的斯蒂芬妮·戴维斯。

斯蒂芬妮·朱莉·戴维斯：嘿，伙计们，谢谢你们回答我的问题。这个季度有很多移动的棋子。因此，我希望我们可以看看过去两个季度的许可证销售时间、性能服务业务和供应链方面的正常化情况。您能否谈谈您的新计划中的一些潜在增长，以及哪些方面比预期的更好或更差？

克雷格·S·麦卡森：当然。我先开始，然后Mike就可以加点颜色了。因此，相对于性能服务，我们对第二季度的表现以及从企业许可协议执行角度所看到的情况感到非常满意。

如您所知，上个季度，我们曾表示我们有一个或两个未收到的许可证，这是我们最初预期的。然后，当我们宣布我们的收益时，我们实际上已经说过，其中一个是在季度结束后的某种程度上出现的。这表明，事实上，确实发生了这种情况。然后，我们在本季度的剩余时间里表现强劲，实际上达到了我们在该季度的绩效方面的最高企业许可证水平。我对此非常满意。

当我们看看我们的其他业务部门--临床决策支持部门时，它在本季度非常成功。康蒂戈健康公司正在继续做它需要做的事情，提前完成本季度的计划。和在一个年初至今在此基础上，生命科学业务的增长非常好，因为我们正在与生命科学组织合作推动它们向前发展。

同样，我们在Remitra没有看到我们预期的性能，因此这低于预期，也低于我们对修订该计划进行评论的原因。因此，这是绩效服务的最后一块，我们的咨询服务业务也有非常强劲的季度。我们继续看到托管服务的增长超出预期，我们实际上是从咨询的角度帮助医疗保健系统提供对其IT应用程序和其他方面的服务监督，我们也看到我们的协作仍有良好的表现。因此，这就是性能服务。

在业务的供应链方面，正如我们在电话会议中所说的那样，正常化，我们仍然预计会看到特别是直接采购，本财年下降，但开始连续增长。我们在这一季度看到了这一点。我们将在本财年的剩余时间内继续看到这一点，但我们在第四季度之前不会看到同比增长，因为与本财年相比，我们上一年的需求和定价确实更高。

然后相对于业务的GPO部分，它实际上是与利用率和我们所看到的过剩库存水平捆绑在一起的一部分。正如Mike所讨论的那样，我们确实认为库存正在向正常化水平回落，但可能仍会有一点尾巴，这可能会对我们看到的下半年的增长水平产生轻微影响。

斯蒂芬妮·朱莉·戴维斯：在绩效服务方面，如果这不仅是上个季度套头衫的有利时机，而且实际上是更好的企业销售。我们如何协调较弱的医院宏观与所有这些IT项目的那种重新排序？

迈克尔·J·阿尔基尔：是的。所以，我想你是在问一些较小的医疗系统。这很有趣，斯蒂芬妮。我认为，未来你将看到的是，较小的医疗系统将需要与大型医疗系统相同的技术水平和效率，对，如果不是更多的话。

因此，我们一直在创建和设计技术、企业许可服务，以真正减少所有这些健康系统正在处理的单点解决方案的数量，并且几乎有一种总体的企业分析战略。因此，我们相信，显然，它将为这些卫生系统创造最大的价值，无论它们是大是小。然后，当然，Stephanie，我认为我们有很大的差异化，我们拥有全面的服务能力来真正推动性能改进。

接线员：下一个问题来自巴克莱银行的史蒂文·瓦里奎特。

迈克尔·J·阿尔凯尔：史蒂文，你可能是哑巴。

接线员：瓦利奎特先生，您的电话已开通。好吧。然后我们继续下一个提问者。下一个提问者是派珀·桑德勒的杰西卡·塔桑。

杰西卡·伊丽莎白·塔桑：嗨，早上好，谢谢你回答这个问题。我希望当您谈到急性护理采购的利用相关压力时，您能不能帮我们了解一下，您认为哪些类别的支出存在压力？它主要体现在消耗品上吗？或者，你也看到了资本收购的延迟？然后，如果它实际上是与资本相关的，您是否对复苏有任何可见性？

迈克尔·J·阿尔基尔：是的。所以，谢谢，杰西。让我快速地试一下这个。因此，总体利用率将追溯到我们第一季度末，其中一些信息有90天的滞后。但我们看到急性支出减少了约2.4%，然后我们看到该季度增长了3.1%。所以..。

克雷格·S·麦卡森：减少，而不是增加。

Michael J.Alkire：对不起，急性减少了2.4%，然后非急性增加了？或者是减少了3点1点，可以吗？因此，这两个领域都突显了一个事实，即显然，这是医疗体系的核心基本购买，所以认为医疗激增和这类事情仍然面临很大压力。我们看到的增长，显然是食物恢复得比原来快得多，食物恢复得更快，或者说在大流行后食物恢复的速度更快。

克雷格·S·麦卡森：是的。所以，我唯一想补充的是，杰西卡，我认为是不同的，我再一次重复我之前说过的话，它确实是不同的。因此，您将听到一些医疗保健组织看到了很高的利用率。这确实取决于他们所处的市场。但总的来说，整个占地面积，我们没有看到总体利用率恢复到我们认为的水平。

在某种程度上，这是不存在的选择性程序。其中一些实际上取决于劳动力。我们继续从我们的医疗保健提供者那里听到他们面临的挑战，即如何让全部人员回到他们需要的地方，能够提供他们需要和想要提供的一切。

关于您关于资本的问题，我不知道我们得到的肯定答复有时是资本，因为时间滞后，但总的来说，我们看到资本设备采购出现了一些暂停，但从GPO的角度来看，对我们来说，如果他们正在推迟或已经推迟了管理费，那实际上是在未来因为我们是在资本设备在医疗机构投入使用的时间点获得付款的。

杰西卡·伊丽莎白·塔桑：是的。这事儿可以理解。然后是我的快速跟进，谢谢你，我很感激。然后我的快速跟进是，您能提醒我们性能服务收入的多少百分比，或者我们应该将哪些产品视为经常性或重现性收入与许可证？

克雷格·S·麦卡森：是的。因此，在我们整个性能服务部门的收入中，约80%以上是非基于许可证的类型收入。

接线员：下一个问题来自Cancord Genuity的理查德·克洛斯。

理查德·科勒默·克洛斯：是的。谢谢你的提问。克雷格，我想知道你是否可以给我们介绍一下折旧费用，我们应该怎么想？变化是什么？然后就是你在较高利率中呼吁的利息支出。我想我有点惊讶，因为你在最初的指导中对此感到惊讶。所以，如果可以的话，请给我们介绍一下这两个要点。

克雷格·S·麦卡森：是的。谢谢你的问题，理查德。因此，关于折旧，正如我在我的评论中指出的那样，不幸的是，我们的预测系统存在一个问题，即没有计算未来资产在系统中投入使用的某个时间点的计划折旧。

如你所知，我们开发了内部开发的软件。我们有一份路线图，说明这些设备何时投入使用。因此，当我们进入本财年，特别是第二季度时，我们意识到折旧比我们在规划模型中想象和预期的要高，并在我们的预测系统中确定了这个系统问题。

因此，我们已经纠正了这一点。我们现在已经制定了和解程序和措施，以确保这种情况不会再发生。但这确实导致了我们实际的折旧高于我们最初预期和当时我们在8月份制定的指引。这确实是与折旧相关的主要问题。

一个稍微加速折旧的次要相关因素是，我们有几个较小的资产，我们将它们的使用寿命缩短到市场上那些资产的特定类别，这只是给我们带来了比我们最初计划的更多的折旧。因此，这两个项目实际上是推动折旧费用比预期增加的原因，肯定令人失望。我们有一个系统问题，当时没有发现它，但我们已经纠正了这个问题，并建立了流程，以确保未来不会再次发生这种情况。

相对于利息支出，提醒一下，当我们早在8月份制定指引时，我们还没有完成对TRPN的收购。因此，我们没有现在所拥有的信贷安排的资本水平。当我们在11月召开第一季度电话会议时，我们仍在续订我们的信贷安排，不想过早更新和了解最终的结果。当时，由于没有确定我们现在面临的折旧挑战，利息支出实际上会使我们保持在最初计划的指导范围内。但这些因素的结合实际上创造了我们必须调整指导的要求。这就是这两个行项目的原因，以及对我们调整后的每股收益指引的调整。

接线员：下一个问题来自Baird的Eric Coldwell。

埃里克·怀特·考德威尔：非常感谢。我大概有三点要澄清，就是家务事。首先，克雷格，在你早期准备的问答讨论中，你谈到了逆风和顺风，因为你展望了这一年。在最后，你说了一些话，我们已经考虑到了最好的情况。在我看来，您似乎想要在指导中考虑中间情况。我只是想知道这是一个措辞问题吗？

克雷格·S·麦卡森：对不起，埃里克。如果我说得不对，我的意思是说我们最好的估计，而不是最好的情况。因此，是的，我们当然没有在我们的预期中考虑到最好的情况。我们根据宏观环境条件和我们今天从医疗保健系统听到的情况，考虑了我们的最佳评估。

埃里克·怀特·考德威尔：是的。我以为情况就是这样，但我想确保这一点是明确的。

然后再进行另一次澄清，或者只是重申一下。我想您说过，如果不包括新收购的TRPN ConfigureNet，性能服务中相邻市场的增长将仅比最初30%至40%增长范围的低端低几个百分点。我没听错吧？

克雷格·S·麦卡森：没错。

埃里克·怀特：好的。因此，我知道雷米特拉的主题很重要，但影响的程度，因此，以美元计算并不是很大。

然后是最后一个，第三季度的税前重组费用。您是否讨论了第三季度的盈利能力，将这些费用包括在非GAAP数字中，即，这是否将在GAAP中剔除？或者这是否将扣除这些费用，实际上将影响第三季度EBITDA的800万美元？

克雷格·S·麦卡森：是的。谢谢你的关心。我们将在调整后的EBITDA业绩中吸收800万美元的重组费用。我们不会将其添加回来。因此，这就是为什么我们表示这将影响第三季度的盈利能力。它不是对调整后的EBITDA的补充。

接线员：下一个问题来自古根海姆的杰克·华莱士。

杰克·道森·华莱士：谢谢你回答我的问题。在雷米特拉身上找到了一个。我想说清楚的是，该业务回升较慢的部分似乎与部分价值支持有关，与融资有关，与您的业务部分有关。

我只是退一步想，好吧，你有一种产品或一种服务，可以帮助降低成本，减少付款中的摩擦，减轻一些劳动力负担。它似乎是一个非常棒的产品市场，适合今天的宏观经济。因此，我想我的问题是，是否存在其他可能导致产品推出缓慢的摩擦点，无论是实施时间表、任何形式的预付款，还是会导致客户群暂停做出决定的事情，即使他们没有完成融资选项？

迈克尔·J·阿尔基尔：是的。那么，这就是Mike。因此，几乎所有的担忧或业绩不佳都是首席财务官，也就是现金流优化器。正如克雷格所说，这主要是因为它与几件事有关。其一，显然是对市场的兴趣，但也只是对市场的总体兴趣。

但其次，我要继续说的是，这背后的发票部分是医疗保健系统绝对需要的东西。它实际上帮助他们集中开具发票。正如我继续说的，随着医疗保健从急性向非急性转变，他们将所有这些发票集中到他们提供医疗服务的所有不同领域，这一点非常重要。而这个解决方案实际上可以做到这一点。

因此，它显然将有助于降低发票管理方面的人力成本，但同样重要的是，为他们提供有关这些设施中正在开具哪些发票的洞察。因此，正如我前面所说的，我们非常看好这一机会。正如我所说，几周前，我们有许多供应商在一起，那里非常令人兴奋。我想，当我们把供应商聚集在一起时，我们会看到同样程度的兴奋。

杰克·道森·华莱士：明白了。这很有帮助。然后关于GPO：这里有两个问题。第一，你认为你是否感受到了一些报销问题的影响，这些报销问题在下半年甚至到第一季度一直困扰着供应商，只是付款人推迟了一些付款？如果与此相关，您是否认为可能会有更低水平的库存供应，尤其是在住院患者中，客户就像首席财务官一样，他们正在管理现金流。那么，也许另一面是，你是否认为有可能出现快速反弹，或者有更快的下滑路径，走出你在第三季度指导中的连续持有？

迈克尔·J·阿尔基尔：是的。因此，就付款方而言，不，通常不会对我们的业务产生那么大的影响。而且在很大程度上，尤其是与GPO相关的情况下，这在很大程度上是由利用率驱动的。由于这与您的另一个问题有关，我认为，正如我所说，从库存的角度来看，他们将继续消耗这些库存。显然，在接下来的一个季度或第二个季度的某个时候，你会开始看到更多的回升。但我认为，首席财务官们确实在努力寻找优化的库存水平，以确保他们有足够的产品，但显然，他们没有高水平的产品运输费用。

接线员：我们的最后一个问题将来自瑞银的凯文·卡里恩多。

凯文·卡连多：谢谢。我想，如果您考虑一下供应链中的问题，您有没有区分出利用率降低带来的影响与库存减少和/或制造问题造成的影响之间的关系？

Michael J.Alkire：是的，这很难确定。首先，我们很难确定我们的卫生系统在利用库存方面感受到的压力都是基于过期的，对吗？因此，他们将尝试正确地使用该产品。显然，他们将在该产品过期之前尝试使用该产品。

因此，我们知道，正如您所预期的那样，市场上有大量的此类产品。话虽如此，但总体来说，利用率是如此的具有地域性。我们的一些卫生系统实际上开始看到体量恢复正常。因此，卷显然是更好、更重要的，特别是对创造GPO管理员费用的增长，所以这些可选程序。因此，我们开始看到某些市场的增长，这些市场实际上正在发生这种情况。

但我们在其他市场没有看到这一点。因此，考虑到利用率模式之间有如此大的差异，我们真的很难描述，我们真的很难描述从利用率角度发生的情况与从库存管理角度发生的情况之间的差异。

克雷格·S·麦卡森：是的。我要强调的另一点是，Kevin，今天谈话的焦点和问题实际上都集中在会员库存水平上。但正如我们也阐明的那样，市场上存在并确实继续存在供应过剩。我们做了大量的制造工作，以尝试、预测和准备他们认为可能会因我们看到的短缺而需要需求的地方。

我想给你举的一个例子是：纽约州购买了如此多的库存，以至于他们实际上继续向纽约州的医疗保健提供者提供一些库存，而纽约的提供者必须购买这些库存。因此，供应过剩的问题也在某种程度上推动了通过渠道，这是需要的。我们认为，它将在下个季度实现，正如我们所说的，但这是另一个动态。因此，当你拥有所有这三个因素时，很难说明性地说X归因于这个，Y归因于那个，Z归因于那个。

凯文·卡利恩多：想必，这些过剩的供应主要是个人防护用品？或者也是其他的东西？

克雷格·S·麦卡森：个人防护装备，是的。

凯文·卡连多：是的。那么，您是否看到您的客户有什么变化，他们正在向下移动？他们是不是在做更多的自有品牌，更多地使用配方药？他们是否在做任何狭隘的采购，诸如此类的事情？

迈克尔·J·阿尔基尔：是的。正如您所预期的那样，我们承诺的计划持续增长。我们的超越计划已经完成了，我不知道。我们看到，对超越感兴趣的人可能会增长8%或9%。然后是利用我们的AScenDrive计划的类似级别的人。

因此，考虑到这些医疗系统正在承担的财政压力，那些承诺的项目正在加快，正如你所预期的那样，所有这些项目都会告诉你，他们更愿意找到标准化产品的方法，而不是减少劳动力。

Kevin Caliendo：你谈到了定价纪律，以及你对供应商的开放态度，希望通过价格传递。你能谈谈你在哪里提到了某些原材料价格和/或劳动力成本吗？您能谈谈您在哪里允许更高的价格进入您的处方库，而您的一些客户可能也在允许某些产品以更高的价格通过？就像你接受的更高价格一样，你的一些医院也可以选择买入，就他们愿意支付的价格而言，你是否看到了任何差异？抱歉。

迈克尔·J·阿尔基尔：不，不，不。问得好。因此，快速提醒一下，当您从采购角度考虑任何决定时，这主要发生在我们的一个采购委员会中，该委员会完全由我们的医疗保健系统高管组成。

因此，当我们获得提价或有人想要提价时，就由该委员会处理。该委员会决定他们是否会同意这一点。在决定是否允许涨价时，他们会权衡许多因素。显然，供应商的盈利能力很重要。

第二个问题是，如果他们不允许提价，而且供应商不提供产品，市场会有多健康，我们是要创造垄断还是双寡头或其他什么。因此，他们将所有这些想法都纳入了他们的决策过程。

然后，这真的决定了他们是否会接受涨价。但在很大程度上，我们的任何增加都是基于我们的会员投入。因此，我不认为总理是否接受与成员之间没有区别，因为我们在这些领域非常、非常一致。

凯文·卡连多：这真的很有帮助。如果我能让最后一个进去的话。我们都看到和阅读了运输成本以及2020和2021年损害供应链的一些重大通胀压力。这些都有意义地下降了。我只是想知道，正如您所看到的，您是在改变，还是在为自己创造更多更有效的采购机会？这是现在正在发生的事情吗？或者这是未来可能发生的事情？这会对您的业务产生怎样的影响？

迈克尔·J·阿尔基尔：没有。是的，但我们一直认为这是一个很好的问题，但我们总是着眼于另一场这样的活动。因此，显然，我们希望从物流角度利用正在发生的任何协同效应，并确保将价值明显推向合同，然后我们的医疗系统将为产品支付更少的费用。

话虽如此，我们希望确保我们在供应链中建立更强的弹性，以便在未来出现巨大的物流挑战时，我们有能力拉动具有更多近岸和在岸能力的杠杆。因此，我们将继续建立这种有弹性的模式。因此，即使今天我们看到物流成本下降，我们也希望确保我们在未来成本大幅上升的情况下拥有正确的选择权。

接线员：我们的到此结束问答会议和总理的2023财年第二季度收益电话会议。感谢您出席今天的演示。您现在可以断开连接。

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