美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
截至本季度末
或
由_至_的过渡期 |
佣金文件编号
由灰色投资管理，有限责任公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
C/o GrayScale Investments LLC
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(G)条登记的证券：
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每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
不适用 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 |
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加速文件管理器 |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是
截至2023年2月2日注册人已发行的股票数量：
灰阶®数码大盘股基金有限责任公司
目录表
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页面 |
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前瞻性陈述 |
3 |
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行业和市场数据 |
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第一部分-财务信息
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第1项。 |
财务报表(未经审计) |
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2022年12月31日和2022年6月30日资产负债表 |
4 |
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2022年12月31日和2022年6月30日投资日程表 |
5 |
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截至2022年和2021年12月31日的三个月和六个月的业务报表 |
6 |
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截至2022年和2021年12月31日止三个月和六个月净资产变动表 |
7 |
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未经审计财务报表附注 |
8 |
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第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
22 |
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第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
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第四项。 |
控制和程序 |
36 |
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第二部分--其他资料
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第1项。 |
法律诉讼 |
37 |
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第1A项。 |
风险因素 |
37 |
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第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
39 |
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第三项。 |
高级证券违约 |
39 |
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第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
39 |
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第五项。 |
其他信息 |
39 |
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第六项。 |
陈列品 |
40 |
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定义术语词汇表 |
41 |
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签名 |
46 |
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2
FORW看起来像ARD的语句
这份Form 10-Q季度报告包含有关GrayScale Digital Large Cap Fund LLC(“基金”)的财务状况、经营结果、计划、目标、未来业绩和业务的“前瞻性陈述”。“可能”、“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语之前、之后或包括这些词语的表述旨在识别一些前瞻性表述。本季度报告中包含的所有涉及未来发生或可能发生的活动、事件或发展的陈述(历史事实陈述除外)，包括诸如市场价格和条件的变化、基金的运作、灰阶投资有限责任公司(以下简称“基金经理”)的计划以及对基金未来成功和其他类似事项的提及，均属前瞻性陈述。这些声明只是预测。实际事件或结果可能与此类陈述大不相同。这些陈述是基于经理根据其对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法以及其他适合情况的因素所作的某些假设和分析。然而，无论实际结果和发展是否符合经理的期望和预测，都会受到一些风险和不确定性的影响，包括但不限于“第一部分，第1A项”所述的风险和不确定性。在我们的年度报告表格10-K和第二部分第1A项中的“风险因素”。风险因素“在这里。前瞻性陈述是基于经理的信念作出的, 除适用法律要求外，如果这些信念、估计和意见或其他情况发生变化，基金和基金经理均无义务或承担义务更新前瞻性陈述。因此，投资者被告诫不要依赖前瞻性陈述。
除另有说明或文意另有所指外，本季度报告中的术语“我们”、“我们”和“我们”均指代表基金行事的基金经理。
本季度报告中包含行业和其他定义术语的词汇表，从第页开始41.
本季度报告是对基金第二份经修订及重新签署的有限责任公司协议所界定的备忘录的补充，并在适用情况下作出修订，以作一般用途。
行业和市场数据
尽管我们对本季度报告中Form 10-Q中包含的所有披露负责，但在某些情况下，我们依赖从第三方来源获得的某些市场和行业数据，我们认为这些数据是可靠的。市场估计是通过使用独立的行业出版物以及我们对数字资产行业和市场的假设来计算的。虽然吾等并不知悉有关本新闻稿所载任何市场、行业或类似数据的任何错误陈述，但该等数据涉及风险及不确定因素，并可能会因各种因素而有所改变，包括在“前瞻性陈述”及“第一部分，第1A项”标题下讨论的那些因素。本公司于2022年9月1日向美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)提交的截至2022年6月30日的10-K表格年度报告(以下简称“年度报告”)中的“风险因素”。
3
第一部分--融资AL信息：
第1项。金融科技物业(未经审计)
灰度数字大盘股基金有限责任公司
资产报表S和负债(未经审计)
(以千为单位的金额，不包括每股和每股金额)
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2022年12月31日 |
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June 30, 2022 |
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资产： |
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对数字资产的投资，按公允价值计算(成本为$ |
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总资产 |
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负债： |
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应付经理费，关联方 |
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总负债 |
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净资产 |
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净资产包括： |
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实收资本 |
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累计净投资损失 |
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数字资产投资累计实现净收益 |
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数字资产投资未实现增值累计净变化 |
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已发行和已发行的股份，无面值(授权的无限股份) |
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每股资产净值 |
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见未经审计财务报表附注。
4
灰度数字大盘股基金有限责任公司
附表：投资(未经审计)
(除基金各部分的数量和百分比外，以千计的数额)
2022年12月31日 |
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数量 |
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成本 |
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公允价值 |
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净资产的百分比 |
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对比特币的投资 |
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对ETH的投资 |
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对ADA的投资 |
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投资马季奇 |
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对索尔的投资 |
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对Avax的投资 |
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净资产 |
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June 30, 2022 |
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数量 |
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成本 |
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公允价值 |
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净资产的百分比 |
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对比特币的投资 |
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对ETH的投资 |
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对ADA的投资 |
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对索尔的投资 |
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对DOT的投资 |
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对Avax的投资 |
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对LTC的投资 |
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对Uni的投资 |
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对领汇的投资 |
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对BCH的投资 |
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净资产 |
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见未经审计财务报表附注。
5
灰度数字大盘股基金有限责任公司
的声明运营(未经审计)
(金额(以千计)
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截至12月31日的三个月， |
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截至12月31日的六个月， |
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2022 |
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投资收益： |
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投资收益 |
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费用： |
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管理费，关联方 |
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净投资损失 |
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数字资产投资的已实现和未实现(亏损)净收益： |
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数字资产投资的已实现净收益(亏损) |
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数字资产投资未实现(折旧)增值净变化 |
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数字资产投资的已实现和未实现(亏损)净收益 |
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经营净资产净(减)增 |
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见未经审计财务报表附注。
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灰度数字大盘股基金有限责任公司
张学良的发言净资产中的ES(未经审计)
((以千计，已发行股份变动除外)
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截至12月31日的三个月， |
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截至12月31日的六个月， |
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2022 |
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2022 |
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(减少)经营净资产增加： |
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净投资损失 |
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数字资产投资的已实现净收益(亏损) |
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数字资产投资未实现(折旧)增值净变化 |
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经营净资产净(减)增 |
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股本交易净资产增加： |
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已发行股份 |
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股本交易产生的净资产净增长 |
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营业和股本交易净资产合计(减少)增长 |
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净资产： |
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期初 |
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已发行股份变动： |
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期初已发行股份 |
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净增持股份 |
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期末已发行股份 |
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见未经审计财务报表附注。
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灰度数字大盘股基金有限责任公司
未经审计人员须知财务报表
1.组织结构
灰阶数码大盘股基金有限责任公司(“基金”)于2018年1月25日(基金成立时)成立为开曼群岛有限责任公司，并于2018年2月1日开始运作。一般而言，基金将持有数字资产。从历史上看，在截至2022年6月30日的期间，数字资产如果满足管理人(定义如下)确定的市值、流动性和覆盖标准，就有资格纳入基金的投资组合。自2022年7月1日起生效，截至2022年12月31日止六个月，基金的数码资产由组成CoinDesk大盘股精选指数(“DLC”)的数码资产组成，经不时重新平衡后，基金经理可酌情在某些情况下剔除个别数码资产。如附注5所述，DLC由CoinDesk Indices，Inc.(以此身份，称为“索引提供商”)设计和管理。截至2022年12月31日此外，基金投资组合中包括的数字资产有：比特币(“比特币”)、以太(“ETH”)、索拉纳(“SOL”)、卡达诺(“ADA”)、雪崩(“Avax”)和宝龙(“马季奇”)(统称为“基金组成部分”)。基金经理于每年1月、4月、7月及10月的第二个营业日开始按季进行分析，并可根据基金的有限责任公司协议(“有限责任公司协议”)所载的政策及程序，根据这些结果重新平衡基金的投资组合。根据《有限责任公司协议》，基金获授权在基金的利润、亏损、分配、资本和资产及其所有权中设立和发行不限数量的等额、零碎和不可分割的权益(以最低一篮子
基金可不时因分叉、空投或类似事件而持有美元现金和数字资产头寸，而基金因拥有当时持有的一项或多项数字资产(每项此类新资产，称为“分叉资产”)而有权享有另一项数字资产或其他财产。
灰阶投资有限责任公司(“灰阶”或“经理”)担任基金的管理人，是数字货币集团公司(“DCG”)的全资子公司。管理人根据有限责任公司协议的规定负责基金的日常管理。GrayScale负责代表基金向投资者编写和提供年度和季度报告，并负责挑选和监测基金的服务提供者。作为基金管理人服务的部分代价，基金向GrayScale支付经理人费用，如附注8所述。基金管理人还担任其他投资产品的发起人和管理人，包括GrayScale基本关注令牌信托(BAT)(OTCQB：GBAT)、灰度比特币信托(BTC)(OTCQX：GBTC)、灰度比特币现金信托(BCH)(OTCQX：BCHG)、灰度链式信托(LINK)(OTCQB：GLNK)、灰度十中心信托(MANA)(OTCQX：MANA)、灰度以太信托(ETH)(OTCQX：EBTC)、灰度级以太经典信托(ETC)(OTCQX：ETCG)、灰度级文件流明信托(FIL)(OTCQB：FILG)、灰度级地平线信托(ZEN)(OTCQX：HZEN)、灰度级Litecoin信托(LTC)(OTCQX：LTCN)、灰度级LivePeer信托(LPT)(OTCQB：GLIV)、灰度级Solana信托(SOL)、灰度级恒星流明信托(XLM)(OTCQX：GXLM)、灰度级现金信托(ZEC)(OTCQX：ZH)、灰度级分散融资(Defi)LLC Fund(OTCQB：GLIV)、灰度级Solana信托(SOL)、灰度级恒星流明信托(XLM)(OTCQX：GXLM)、灰度级现金信托(ZEC)(OTCQX：ZH)、灰度级去中心化金融(Defi)基金(OTCQB：FG)、灰度级恒星流明信托(XLM)(OTCQX：GXLM)、灰度级现金信托(ZEC)(OTCQX：ZH)、灰度级分散财务(DEFI)基金(OTCQDEB：FLIV)、灰度级恒星流明信托(XLM)(OTCQX：GXLM)、灰度级去中心化金融(DEFI)基金(OTCQB：FG)和灰度智能合同平台Ex Etherum(ETH)Fund LLC，每一家都是基金的附属公司。基金经理赞助或管理的下列投资产品亦为美国证券交易委员会申报公司，其股份亦根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第12(G)条登记：灰度比特币信托、灰度比特币现金信托、灰度以太信托、灰度以太经典信托(ETC), 灰阶地平线信托(ZEN)、灰阶Litecoin信托(LTC)、灰星流明信托(XLM)和灰阶ZCash信托(ZEC)。灰阶顾问公司是一家注册投资顾问公司，也是基金经理的附属公司，是灰阶未来金融(纽约证券交易所市场代码：GFOF)产品的顾问。
基金的授权参与者是唯一可以下订单创建或在允许的情况下赎回篮子的实体。Genesis Global Trading，Inc.(“Genesis”或“授权参与者”)是DCG的注册经纪交易商和全资子公司，在2022年10月3日之前是唯一的授权参与者，并与基金经理和基金签订了参与者协议。自2022年10月3日起，基金经理的注册经纪交易商及全资附属公司GrayScale Securities，LLC(以下简称“灰色证券”或“获授权参与者”)为唯一获授权参与者，并与基金经理及基金签订参与者协议。因此，自2022年10月3日起，Genesis不再担任该基金的授权参与者，而是担任GrayScale Securities的流动性提供者。根据经理的决定，可随时增加额外的授权参与者。授权参与者可随时聘请更多的酒类供应商。
基金的托管人是Coinbase托管信托公司(“托管人”)，这是一家第三方服务提供商。托管人负责保护基金的组成部分和基金持有的分支资产，并持有私钥，以访问基金的数字钱包和金库。
8
本基金的转让代理人(“转让代理人”)为大陆证券转让信托公司。转让代理的责任是维持基金份额的创建、赎回、转让和分配，这些份额主要是以记账形式持有的。
2019年10月14日，基金收到通知，其股票符合在场外市场集团美国场外交易市场(OTCQX)公开交易的资格。该基金在OTCQX的交易编号为“GDLC”，其股份的CUSIP编号为G40705108。基金先前在OTCQX的交易编号为“GDLCF”，并于2020年4月14日更改为“GDLC”。
基金于2020年7月21日在开曼群岛金融管理局注册(编号：1688783)。该基金根据开曼群岛的《私人资金法》(修订本)(“私人资金法”)登记和管理为私人基金。
2.主要会计政策摘要
基金管理人认为，为公平列报截至2022年12月31日和2022年6月30日的财务状况以及2022年、2022年和2021年12月31日终了的三个月和六个月的业务成果，所有必要的调整(包括正常经常性调整)已经完成。本报告所列期间的业务成果并不一定代表全年的预期业务成果。这些未经审计的财务报表应与基金年度报告Form 10-K中包含的截至2022年6月30日的已审计财务报表一并阅读。
以下是基金遵循的重要会计政策摘要：
该等财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题946下的会计和报告指南，基金有资格作为会计目的的投资公司，金融服务--投资公司。基金根据其作为投资公司的分类，采用公允价值作为其数码资产的会计核算方法。该基金不是根据1940年《投资公司法》注册的投资公司。公认会计原则要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同，这些差异可能是实质性的。
基金以基金组成部分进行交易，包括接受基金组成部分以设立股份，以及交付基金组成部分以赎回股份和支付基金管理人费用。目前，基金不接受股东的赎回请求。基金自成立以来从未持有过现金或现金等价物。
主体市场与公允价值确定
为了确定哪个市场是基金的主要市场(如果没有主要市场，则是最有利的市场)以计算基金的资产净值，基金遵循ASC 820-10，其中概述了公允价值会计的应用。ASC 820-10将公允价值确定为当前销售中每个基金组成部分将收到的价格，假设市场参与者在计量日期进行了有序的交易。ASC 820-10要求基金假定基金的每个组成部分在其主要市场出售给市场参与者，或在没有主要市场的情况下，出售给最有利的市场。市场参与者被定义为在主要或最有利的市场中独立、有知识、愿意并能够进行交易的买家和卖家。
本基金只从获授权参与者(或其流动资金提供者)收取与创建订单有关的基金组成部分，本身并不在任何数码资产市场进行交易。因此，基金着眼于数字资产市场的基于市场的交易量和活动水平。基金可透过其授权参与者或代表授权参与者的流动资金提供者，在FASB ASC总词汇表(统称为“数码资产市场”)所界定的经纪市场、交易商市场、本金对本金市场及交易所市场进行交易。
在确定哪个合格的数字资产市场是基金的主要市场时，基金按以下顺序审查这些标准：
首先，基金根据每个市场提供的信息和保证，审查遵循反洗钱(AML)和了解客户(KYC)程序的数字资产市场，以及基金或授权参与者有理由相信符合适用法律(包括联邦和州许可要求)运营的非数字资产交易市场。
其次，基金根据过去12个月内各基金组成部分在各数码资产市场的成交量及活跃程度，将这些数码资产市场的成交量由高至低排序。
9
第三，基金然后审查数字资产市场的价格波动和价格差异程度，以确定可能影响特定数字资产市场的数量或价格信息的任何重大显著差异。
第四，基金根据与名单上其他数字资产市场相比最高的市场成交量、活跃程度和价格稳定性，选择一个数字资产市场作为其主要市场。根据基金合理掌握的资料，外汇市场是基金组成部分交易量和交易水平最高的市场。因此，基金着眼于可进入的外汇市场，而不是经纪市场、交易商市场和委托人对委托人市场，以确定基金每个组成部分的主要市场。上述分析的结果是，外汇市场被选为基金每个组成部分的主要市场。
基金每年厘定其主要市场(或在没有主要市场的情况下为最有利的市场)，并进行季度分析，以确定(I)在过去12个月内，每个数码资产市场的成交量及活跃程度是否有近期的变化，(Ii)基金可进入的任何数码资产市场是否已发展，或(Iii)每个数码资产市场的价格稳定性最近是否发生变化，从而对主要市场的选择产生重大影响，并需要改变基金对主要市场的厘定。
为进行财务报告，基金按纽约时间下午4时该基金组成部分的公允价值记录了与设立订单有关的每个基金组成部分的成本基础。基金记录的成本基础可能不同于授权参与者通过向投资者出售相应股份而收取的收益。
投资交易和收入确认
基金认为投资交易包括收取基金组成部分以供设立股份及交付基金组成部分以赎回股份、支付基金组成部分的开支或在基金经理重新平衡基金投资组合时出售基金组成部分。目前，基金不接受股东的赎回请求。基金按交易日记录其投资交易，公允价值变动反映为投资未实现增值或折旧的净变动。已实现损益采用特定的识别方法计算。已实现的收益和损失与交易有关，包括结清管理人费用的债务，以及在管理人重新平衡基金的投资组合时出售基金部分。
公允价值计量
公允价值被定义为于计量日期在市场参与者之间的有序交易中为出售资产而收取或为转移负债而支付的价格(即“退出价格”)。
GAAP对计量公允价值时使用的投入采用公允价值层次结构，通过要求在可用时使用最可观察到的投入，最大限度地利用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可见投入。可观察到的投入是市场参与者根据从基金以外的来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的投入。无法观察到的投入反映了基金对市场参与者在根据当时可获得的最佳信息为资产或负债定价时将使用的投入的假设。
根据以下投入，公允价值层次结构分为三个级别：
估值技术和可观察到的投入的可用性可能因投资而异。在某种程度上，估值是基于市场上较不容易观察到或无法观察到的来源，因此公允价值的确定需要更多的判断。公允价值估计数不一定代表基金最终可能变现的数额。
10
|
|
|
|
|
公允价值计量使用 |
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(金额以千为单位) |
|
金额为 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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2022年12月31日 |
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资产 |
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对比特币的投资 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
对ETH的投资 |
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对ADA的投资 |
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投资马季奇 |
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对索尔的投资 |
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对Avax的投资 |
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||||
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
||||
June 30, 2022 |
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||||
资产 |
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对比特币的投资 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||||
对ETH的投资 |
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||||
对ADA的投资 |
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||||
对索尔的投资 |
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||||
对DOT的投资 |
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||||
对Avax的投资 |
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||||
对LTC的投资 |
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||||
对Uni的投资 |
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对领汇的投资 |
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对BCH的投资 |
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|
|
|
|
||||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
3.数字资产投资的公允价值
基金组成部分由托管人代表基金持有，并按公允价值列账。
基金组成部分 |
|
主体市场 |
|
2022年12月31日 |
|
|
June 30, 2022 |
|
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BTC |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
ETH |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
艾达(1) |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
马季奇(2) |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
不适用 |
|
||
索尔(3) |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
Avax(4) |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
圆点(4)(5) |
|
Coinbase Pro |
|
不适用 |
|
|
$ |
|
||
LTC(5) |
|
Coinbase Pro |
|
不适用 |
|
|
$ |
|
||
UNI(3)(5) |
|
Coinbase Pro |
|
不适用 |
|
|
$ |
|
||
链环(5)(6) |
|
Coinbase Pro |
|
不适用 |
|
|
$ |
|
||
BCH(5) |
|
Coinbase Pro |
|
不适用 |
|
|
$ |
|
||
11
以下是基金各构成部分的数量变化及其各自的公允价值：
(金额以千为单位，比特币金额除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的BTC余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BTC贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分配BTC |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
BTC按管理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
BTC投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资比特币的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
BTC余额在2022年6月30日 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BTC贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
投资组合再平衡对BTC的贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
BTC按管理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
BTC投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资比特币的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年12月31日的BTC余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(以千为单位的金额，但ETH金额除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的ETH余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
ETH贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分配ETH |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按管理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ETH投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资ETH的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年6月30日的ETH余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
ETH贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
ETH对投资组合再平衡的贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
按管理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ETH投资未实现增值净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资ETH的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年12月31日的ETH余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(以千为单位的金额，不包括ADA金额) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的ADA余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
阿达贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA通过投资组合再平衡做出贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
为管理费分配Ada，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ADA投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资ADA的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年6月30日的ADA余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
阿达贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA通过投资组合再平衡做出贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
为管理费分配Ada，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ADA投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资ADA的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的ADA余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
12
(千元，马季奇除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
马季奇2022年06月30日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
马季奇也有贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
马季奇得益于投资组合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
马季奇代为代发管理费，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
马季奇投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资马季奇的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
马季奇在2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(金额以千为单位，但索尔额除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的SOL余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
SOL贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
投资组合再平衡对SOL的贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
为管理费分发的解决方案，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
SOL投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
SOL投资已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的SOL余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
SOL贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
投资组合再平衡对SOL的贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
为管理费分发的解决方案，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
SOL投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
SOL投资已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的SOL余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(金额以千为单位，但Avax金额除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的Avax余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
Avax贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
Avax通过投资组合再平衡做出贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
Avax分发以收取经理费，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
Avax投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资Avax的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的Avax余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
Avax贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
Avax通过投资组合再平衡做出贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
Avax分发以收取经理费，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
Avax投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资Avax的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
Avax在2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(以千为单位的金额，点数除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的点数余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
Dot贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
投资组合再平衡对DOT的贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
为经理费用分配DOT，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
DOT投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
DOT投资已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的点数余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
Dot贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分配的DOT |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
为经理费用分配DOT，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
DOT投资未实现增值净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
DOT投资已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的点数余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
13
(以千为单位的金额，LTC金额除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的LTC余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
LTC贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分配LTC |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
LTC按经理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
长期资本投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
长期资本投资的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年6月30日的LTC余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
LTC贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分配LTC |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
LTC按经理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
长期资本投资未实现增值净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
LTC投资已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的LTC余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(以千为单位的金额，UNI金额除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的UNI余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
UNI贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
UNI通过投资组合再平衡做出贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
UNI分发以收取管理费，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
高校投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资于高校的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的UNI余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
UNI贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分配UNI |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
UNI分发以收取管理费，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
高校投资未实现增值净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资于高校的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的UNI余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(金额以千为单位，链接金额除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的链接余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
链接已贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
由投资组合再平衡贡献的链接 |
|
|
|
|
|
|
||
为经理费用分发的链接，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
领汇投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
领汇投资已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的链接余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
链接已贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分配的链接 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
为经理费用分发的链接，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
领汇投资未实现增值净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
领汇投资已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的联系余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
14
(以千为单位的金额，但BCH金额除外) |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2021年6月30日的BCH余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BCH贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分配的BCH |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
配发BCH，收取经理费，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
BCH投资未实现折旧净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资BCH的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年6月30日的BCH余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BCH贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分配的BCH |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
配发BCH，收取经理费，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
BCH投资未实现增值净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资BCH的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的BCH余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
4.分发
当对以太网络的拟议修改被绝大多数验证者、采矿者和用户接受，但不被网络中除极少数参与者之外的其他参与者接受时，区块链中就会出现“分叉”，导致两个独立的以太网络。原始以太网络上的ETH的持有者，在挖掘块和发生分叉时，也可以在新网络上收到相同数量的新令牌。
2022年9月15日的以太堡(ETHPoW)
背景和衡量标准
2022年9月15日，以太网络完成了被称为“合并”的升级的最后阶段，以太网络过渡到了风险证明模式。合并后，出现了以太网络的硬分叉，因为某些ETH矿工和网络参与者计划维持作为合并的一部分而被移除的工作证明共识机制。该版本的以太网络被重新命名为以太工作验证。
紧接在2022年9月15日的硬分叉之后，ETH的持有者被动地获得了同等数量的以太工作证明令牌(ETHPoW)的权利(称为“分叉资产的权利”)。当时，基金大约持有
此外，在2022年9月16日，基金管理人宣布了一项分配，并为在2022年9月26日交易结束时向登记在册的股东(“登记日期股东”)分配分支资产的权利设立了一个记录日期。
ETHPoW权利的后续衡量和分配
2022年9月26日(“记录日”)，基金分配了对分叉资产的权利，以获得大约
在记录日期，基金代表记录日期的股东采取行动，并根据管理基金的有限责任公司协议的条款，任命GrayScale Investments，LLC为代表记录日期股东的代理人(以此身份，“代理人”)，并将基金持有的分支资产的权利转让给代表记录日期股东的代理人。基金对已分派的分叉资产权利并无所有权权益，亦无能力控制代理人的行动，亦无权自记录日期起接收有关分叉资产权利或其处置或相关分叉资产的任何资料，包括股东、其代理人或任何其他人士。截至记录日期，基金确定对分叉资产的这种权利的公允价值为#美元。
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从成立到2022年6月30日，基金寻求持有市值至少合计构成的数字资产
自2022年7月1日起，基金经理取代目标覆盖率方法作为基金建设标准，不再寻求持有符合目标覆盖率的基金组成部分。相反，基金组成部分由构成DLC的数字资产组成，并不时重新平衡，但管理人可酌情在某些情况下排除个别数字资产。DLC由指数提供商设计和管理，指数提供商是DCG的子公司，经理是经理的附属公司，经理也是DCG的子公司。索引提供商确定DLC中包含的数字资产及其在DLC中的权重所遵循的过程称为“DLC方法论”。
从2022年7月1日起，指数提供商将在每年3月、6月、9月和12月结束前14天开始的一段时间内，根据DLC方法每季度审查一次DLC以进行再平衡(每个这样的期间都称为“指数再平衡期”)。在每个指数再平衡期开始时，指数提供者应用DLCS方法来确定指数成分和指数权重的任何变化，之后，基金经理根据排除标准的应用，相应地重新平衡基金的投资组合。为了重新平衡基金的投资组合，基金管理人将：(1)确定是否有任何基金组成部分已从DLC中删除，因此应作为基金组成部分删除；(2)确定是否有任何新的数字资产已添加到DLC中，因此应作为基金组成部分纳入；(3)确定基金持有多少现金和分支资产。如果某一基金组成部分不再包括在DLC中，基金经理将根据其在基金中的权重(“权重”)在数字资产市场中按比例出售该基金组成部分，并使用现金收益购买剩余基金组成部分的额外代币，以及根据其各自权重比例购买任何新的基金组成部分(如适用)，以调整基金的投资组合。除非管理人决定将包括在DLC中的一项或多项数字资产排除在基金组成部分之外，否则每个基金组成部分的权重通常与DLC中每项数字资产的权重相同。如果没有包括在基金投资组合中的数字资产新有资格列入基金投资组合，因为它被添加到DLC，而不是通过排除标准被排除, 基金经理将调整基金的投资组合，在数码资产市场按当时基金组成部分的权重比例出售其代币，并使用现金收益购买新符合资格的数码资产的代币。
基金管理人将在每年1月、4月、7月和10月的第二个营业日开始的期间(每个期间称为“基金重新平衡期”)每季度重新平衡基金的投资组合。基金经理预计每个基金再平衡期将持续到和营业日。在特殊情况下，例如，如果数字资产从指数中删除，则在指数重新平衡期之前，数字资产和基金也可能在季度中期进行重新平衡。
2021年4月6日，基金管理人在进行季度审查时宣布了最新的基金组成部分权重。自2021年4月2日起，基金经理调整了基金的投资组合，按照基金的建设标准，按其各自的权重比例出售现有的基金组成部分，并用现金收益购买联系。2021年4月2日，基金确认实现收益#美元
2021年7月2日，基金管理人在进行季度审查时宣布了最新的基金组成部分权重。自2021年7月1日起，基金经理调整了基金的投资组合，按照基金的建设标准出售现有的基金组成部分，并使用现金收益购买ADA。2021年7月1日，基金确认实现收益#美元
2021年10月1日，基金管理人在进行季度审查时宣布了最新的基金组成部分权重。管理人调整了基金的投资组合，按照基金的建设标准，按其各自的权重比例出售了现有的基金组成部分，并用现金收益购买了索尔和UNI。2021年10月1日，基金确认实现收益#美元
在……上面2022年4月5日，基金经理在进行季度审查时宣布了基金最新的基金组成部分权重。管理人调整了基金的投资组合，按其各自的比例出售了现有的基金组成部分
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加权并根据基金的建设标准，使用现金收益购买DOT和Avax。2022年4月5日，基金确认实现收益#美元
自2022年7月1日起，基金将目标覆盖率方法替换为业务重点方案方法。方法的变化导致BCH、LINK、LTC、DOT和UNI按照其在基金季度再平衡期后2022年7月7日各自的权重比例被删除。2022年7月7日，基金确认已实现亏损#美元
2022年10月4日，指数提供商完成了对DLC的季度再平衡，并确定BTC、ETH、ADA、SOL、马季奇和AVAX符合DLC指数的纳入标准。2022年10月4日，在指数重新平衡之后，管理人完成了对基金投资组合的季度审查，并启动了基金再平衡进程。基金经理调整了基金的投资组合，按其各自的权重比例出售了现有的基金组成部分，并用现金收益购买了SOL、Avax和马季奇。因此，马季奇加入了该基金。没有从基金中移走任何代币。2022年10月5日，在重新平衡后，基金确认实现收益#美元。
在2022年12月31日和2022年6月30日，基金授权的股票数量不限。本基金不时创造(如果基金开始赎回计划，赎回)股票，但仅在一个或多个篮子中。授权参与者代表投资者创建和赎回货币篮子，以换取向基金交付每个基金组成部分的代币，或由基金分发每个基金组成部分的代币，以及代表分叉资产部分(如果有)和美元部分(如果有)的现金。每一创设篮子或赎回篮子所需的每一基金组成部分的代币数目的计算方法为：(X)基金于设定或赎回指令的交易日期下午4：00持有的该基金组成部分的代币总数，扣除作为基金管理人费用应付的每一基金组成部分的代币数目及作为额外基金开支的一部分而应付的该基金组成部分的代币数目(定义见附注7)，再除以(Y)当时已发行的股份数目，再乘以100所得的商数。每一股代表大约
基金记录的每个基金构成部分投资的成本基础是基金在纽约时间下午4时根据创设篮子向基金转账之日确定的每个基金构成部分的公允价值。基金记录的成本基础可能不同于授权参与者通过向投资者出售每股股票而收取的收益。由于股票或基金各组成部分价值的变化，授权参与者可能会在买卖、创造和赎回股票(如果允许的话)时实现巨额利润。此外，在基金再平衡期间，获授权参与者可通过出售数字资产实现可观利润。
目前，该基金没有实施赎回计划，也不接受赎回请求。在收到监管部门的批准和基金经理全权决定的批准后，基金可在未来实施赎回计划。该基金目前无意寻求监管部门的批准，以运营正在进行的赎回计划。此外，根据《私人基金法》，该基金作为私人基金进行登记和管理。开曼群岛金融管理局拥有监督和执行权，以确保基金遵守“私人资金法”。在基金能够作为不限成员名额基金进行开放式赎回之前，它将被要求符合开曼群岛金融管理局的要求并向开曼群岛金融管理局登记，并根据开曼群岛共同基金法(修订本)作为共同基金受到监管.
7.所得税
根据现行开曼法律，开曼群岛政府不会也不会向基金或股东征收任何所得税、公司税或资本利得税、遗产税、遗产税、赠与税或预扣税。支付给基金的利息、股息和收益以及基金向股东的所有分配将免征开曼群岛的任何收入或预扣税。
这个基金已选择被视为公司，以缴纳美国联邦所得税。基金经理认为，基金不会被视为在美国从事贸易或业务，因此不会获得被视为“有效关联”的收入。
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使用根据修订后的《1986年美国国税法》(下称《守则》)和相应的税务法规(例如，包括第861至865条)在美国进行的贸易或业务(“有效关联收入”)。然而，在这方面不能完全保证。如果基金被视为在美国从事贸易或业务，它将缴纳美国联邦所得税，税率适用于美国公司(目前，税率为
如果基金在任何纳税年度被视为在美国从事贸易或业务，它将被要求提交该年度的美国联邦所得税申报单，无论它是否承认任何有效关联的收入。如果基金没有提交美国联邦所得税申报单，后来被确定从事了美国的贸易或业务，它通常无权抵消其有效关联的收入和收益，以抵消其有效关联的损失和扣除(因此，它将按其有效关联的收入总额而不是净额征税)。如果基金承认任何有效关联的收入，对这些收入征收美国税可能会对股东的回报产生实质性的不利影响。
由于数字资产的新的和不断发展的性质，以及关于数字资产的普遍缺乏明确的控制权力，美国联邦所得税对待数字资产的许多重要方面(包括关于收入确认的金额、时间和特征)是不确定的。管理人认为，一般而言，基金因出售或以其他方式处置数字资产而确认的收益和损失将被视为资本收益或损失。然而，美国国税局可能不会同意IMF对数字资产的美国联邦税收待遇。
根据《公认会计准则》，基金将在财务报表中确认税务头寸收益的门槛定义为“更有可能”由适用的税务当局维持，并要求根据可能实现的最大收益超过50%来衡量符合“更有可能”门槛的税收头寸。未被认为达到“更有可能”门槛的税收头寸被记录为当期的税收优惠或费用。截至2022年12月31日和2022年6月30日终了期间，基金不承担任何未确认税款的责任。然而，管理人关于确定“更有可能”的税务状况的结论可能会在以后的日期进行审查和调整，审查和调整的因素包括但不限于进一步的执行指导，以及对税务法律、条例及其解释的持续分析和修改。
基金管理人评估了是否存在需要确认财务报表的不确定税务状况，并确定截至2022年12月31日或2022年6月30日，不存在与联邦、州和地方所得税相关的不确定税务状况准备金。.
8.关联方
基金认为下列实体、其董事和某些员工是基金的关联方：DCG、Genesis、GrayScale、GrayScale Securities和CoinDesk Indices，Inc.截至2022年12月31日和2022年6月30日，
基金经理的母公司，基金的关联公司，持有Coinbase，Inc.的少数股权，Coinbase，Inc.是托管人的母公司，代表
根据管理基金的有限责任公司协议，基金向管理人支付费用，计算如下
作为收取基金管理费的部分代价，基金管理人应承担和支付基金在其日常事务过程中发生的所有费用和其他费用，不包括税款，但包括营销费、管理费(如有)、托管费、转让代理费、托管费、与股票在任何二级市场上市、报价或交易有关的费用和开支(包括惯常的法律、营销和审计费用及开支)，金额最高可达$
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在……下面《证券法》或《交易法》以及与开曼群岛的注册和任何其他监管要求有关的费用；印刷和邮寄费用；基金网站的维护费用和适用的许可费(合计为“管理人支付的费用”)。
基金可能会招致某些非基金经理支付的非常及非经常性开支，包括但不限于税项及政府收费、基金经理(或任何其他服务提供者)代表基金为保障基金或股东利益而提供的任何特别服务的开支及成本(包括与基金的任何分支资产有关)、对基金的托管人或其他代理人、服务提供者或交易对手的任何赔偿、与在任何二级市场上市、报价或买卖股票有关的费用及开支(包括法律、市场推广及审计费用及开支)。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月内，基金产生的管理人费用为$
2022年3月2日，经理的董事会批准了经理的母公司DCG的收购，总金额高达$
9.风险和不确定因素
基金面临各种风险，包括市场风险、流动性风险和其他与其集中于数字资产有关的风险。投资数字资产目前具有很高的投机性和波动性。
基金的资产净值主要与基金组成部分的价值有关，基金组成部分的价格波动可能对基金份额的投资产生重大不利影响。基金组成部分的价格历史非常有限。在这段历史中，这些基金组成部分的市场价格一直不稳定，并受到包括流动资金水平在内的许多因素的影响。如果数字资产市场的价格继续大幅波动，基金可能会蒙受损失。若干因素可能影响基金组成部分的市场价格，包括但不限于基金组成部分的全球供求、全球交易所或金库的此类基金组成部分被盗、来自其他形式的数字资产或支付服务的竞争、全球或区域的政治、经济或金融状况，以及其他不可预见的市场事件和情况。
与基金构成部分相关的数字资产网络在一定程度上是分散的，这意味着没有单一实体拥有或运营它们。一些数字资产网络，如BTC、ETH、SOL、ADA、AVAX和马季奇网络，由分散的用户群共同维护。
基金的组成部分混杂在一起，基金的股东对基金的任何具体组成部分没有具体的权利。如果基金资不抵债，其资产可能不足以满足其股东的索赔要求。
目前没有基金组成部分的信息交换中心，也没有中央或主要托管处来保管这些基金组成部分。存在基金部分或全部部分可能丢失或被盗的风险。不能保证托管人将维持适当的保险，或这种保险将弥补基金各部分的损失。此外，基金组成部分中的交易是不可撤销的。被盗或错误转移的基金组成部分可能无法追回。因此，任何错误执行的基金组成部分交易都可能对股票投资产生不利影响。
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美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)表示，根据联邦证券法，某些数字资产可能被视为“证券”。确定某一特定数字资产是否为“安全”的测试既复杂又难以应用，其结果也很难预测。美国证券交易委员会高级官员发表的公开声明虽然不具约束力，但表明美国证券交易委员会不认为比特币或以太是证券，目前也不认为比特币是证券。美国证券交易委员会的工作人员还向少数推广者提供了非正式保证，称他们的数字资产不是证券。另一方面，美国证券交易委员会以有关数字资产为证券为由，对其他几种数字资产的发行人和发起人提起了执法行动。
此外，Ripple Labs，Inc.(“Ripple”)，这家在管理XRP开发方面保留关键作用的公司，目前是某些XRP持有者提起的联邦集体诉讼的被告，该诉讼声称XRP是由Ripple发行的证券。此外，在2020年，美国证券交易委员会对XRP的发行人Ripple Labs，Inc.及其两名高管提起诉讼，声称他们筹集了超过美元的资金。
例如，与不被视为证券的其他数字资产相比，基金组成部分的交易、清算和托管可能变得更加困难，这反过来可能对此类基金组成部分的流动性和普遍接受度产生负面影响，并导致用户转向其他数字资产。因此，根据联邦或州证券法，任何关于基金组成部分是证券的确定都可能对该基金组成部分的价值产生不利影响，从而影响对股票的投资。
在基金组成部分被确定为证券的范围内，基金和管理人还可能受到其他监管要求的约束，包括根据1940年《投资公司法》，管理人可能被要求根据1940年《投资顾问法》注册为投资顾问。如果基金经理决定不遵守这些额外的监管和注册要求，基金经理将终止基金。任何此类终止都可能导致基金的数字资产在对股东不利的时候清算。
此外，与任何利用桥接技术的智能合同平台一样，传输到其他区块链或从其他区块链传输的数字资产容易受到某些类型的攻击。例如，2022年2月3日，黑客能够操纵虫洞桥智能合同码，使某些数字资产能够转移到Solana Network，以转移大约
如果访问基金组成部分地址所需的私钥丢失、销毁或以其他方式泄露，并且无法访问该私钥的备份，则基金可能无法访问由该私钥控制的相关基金组成部分，并且该私钥将不能由该基金组成部分的网络恢复。基金组成部分的交易结算程序依赖于这种基金组成部分的点对点网络，因此，基金面临操作风险。以前未知的技术漏洞也存在风险，可能对基金构成部分的价值产生不利影响。
基金依靠第三方服务提供商履行对其业务至关重要的某些职能。业务失败、财务不稳定、安全故障、政府授权的监管或运作问题对基金服务提供者的业务运作造成的任何干扰，都可能对基金获得关键服务的能力产生不利影响，并对基金的运作造成干扰。
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10.每股财务表现亮点
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截至12月31日的三个月， |
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截至12月31日的六个月， |
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净投资损失和费用与平均净资产的比率已按年率计算。
个人股东的回报、比率和每股业绩可能会因股票交易的时间不同而与上面所述的有所不同。
总回报是假设在期初按资产净值进行的初始投资，并假设在期初最后一天赎回。期内流通股的列示金额可能与该期间的营运报表无关，这是由于创设中发行的股份数目按由有限责任公司协议所界定的营运指标所衍生的营运价值而产生。
11.弥偿
在正常业务过程中，基金订立了提供各种赔偿的某些合同，包括与基金管理人及其关联公司、DCG及其高级管理人员、董事、雇员、子公司和关联公司、托管人以及与向基金提供的服务有关的其他合同。基金在这些赔偿和其他赔偿下的最大风险敞口是未知的。然而，过去在这些赔偿下没有出现任何债务，虽然在这方面不能得到保证，但预计未来也不会发生任何债务。因此，管理人认为没有必要记录这方面的负债。
12.后续活动
2023年1月4日，指数提供商完成了对DLC的季度再平衡，并确定BTC、ETH、ADA、SOL和马季奇符合DLC指数的纳入标准。2023年1月4日，在指数重新平衡之后，管理人完成了对基金投资组合的季度审查，并启动了基金再平衡进程。基金经理调整了基金的投资组合，出售了Avax，并使用现金收益按其各自的权重比例购买了现有的基金组成部分。因此，Avax已被从该基金中移除。没有从该基金添加新的代币。截至2023年1月5日，在重新平衡之后，基金构成部分包括
截至……收盘时
除了这些财务报表附注中已经披露的事项外，没有已发生的已知事件需要披露。
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第二项。管理层的讨论与分析财务状况及经营业绩
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的未经审计的财务报表和本季度报告中其他部分包含的相关附注一起阅读，并通过参考这些未经审计的财务报表和相关附注进行保留，这些报表和相关附注是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。以下讨论可能包含基于我们认为合理的假设的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于“第二部分，第1A项”中所列的因素。风险因素“在本季度报告中，或在第一部分第1A项中。风险因素“和”前瞻性陈述“或本公司截至2022年6月30日的10-K表格年度报告中的其他章节。
基金概述
基金是一个被动实体，由基金经理管理和管理，没有任何官员、董事或雇员。基金持有基金组成部分，并不时发行创设篮子，以换取基金组成部分的存款。作为一种被动投资工具，基金的投资目标是使股份的价值反映基金持有的基金组成部分的价值，该价值是通过参考数字资产参考利率和基金内的权重来确定的，减去基金的费用和其他负债。到目前为止，基金没有实现其投资目标，OTCQX报价的股票没有反映基金组成部分的价值，减去基金的费用和其他负债，而是以溢价和折扣价交易，有时价值很大。该基金的管理方式不同于商业公司或活跃的投资工具。
在2022年7月1日之前，基金根据目标覆盖率方法确定应持有哪些基金组成部分。自2022年7月1日起，基金经理取代了目标覆盖率方法作为基金建设标准，并采用了DLCS方法。在采用DLCS方法之前，用于评估基金组成部分的数字资产参考利率是指数价格或旧指示性价格。在采用DLCS方法时，基金经理更改了用于评估基金组成部分的数字资产参考利率，截至本季度报告日期，每个数字资产参考利率均为指示价。有关其他资料，请参阅本公司年报10-K表格内的“项目1.业务-投资目标”及“项目1.业务-数码资产估值及数码资产持有量的厘定”。
本节中提及的2022年7月1日之前的数字参考利率是指在采用DLCS方法之前生效的数字资产参考利率。此外，本节中所有提及基金2022年7月1日之前的数字资产持有量和每股数字资产持有量的数字资产，都是根据基金根据目标覆盖率方法持有的数字资产，使用指数价格和/或指示性价格计算的。本节中所有提及基金2022年7月1日以后的数字资产持有量和每股数字资产持有量的数字资产都是使用指示性价格计算的。
2022年9月15日的以太堡(ETHPoW)
背景和衡量标准
当用户和验证者或矿工之间对数字资产网络的修改存在分歧时，就会出现数字资产网络的“硬分叉”，这些修改通常是通过软件升级进行的，然后通过用户下载或不下载相关软件升级而接受或拒绝。如果不到绝大多数的用户和验证者或矿工同意拟议的修改，并且修改在修改之前与软件不兼容，区块链就会出现分叉，一个叉子运行修改前的软件，另一个叉子运行修改后的软件。这种分叉的效果是存在两个版本的相关数字资产网络并行运行，但缺乏互换性。在分叉之后，原始数字资产的持有者通常最终持有相同数量的原始数字资产和新的数字资产。
2022年9月15日，以太网络完成了被称为“合并”的升级的最后阶段，以太网络过渡到了风险证明模式。合并后，出现了以太网络的硬分叉，因为某些ETH矿工和网络参与者计划维持作为合并的一部分而被移除的工作证明共识机制。该版本的以太网络被重新命名为以太工作验证。
紧接着在2022年9月15日的硬分叉之后，ETH的持有者被动地获得了同等数量的ETHPoW的权利(称为“分叉资产的权利”)。当时，基金持有约40,653股ETH，而新成立的ETHPOW无法进入基金。于硬分叉日期，由于没有足够可观察到的市场投入以厘定ETHPoW的公允价值，而ETHPoW资产亦不获托管人支持，故衍生资产的权利被确定为没有价值。
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此外，在2022年9月16日，基金管理人宣布了一项分配，并为在2022年9月26日交易结束时向登记在册的股东(“登记日期股东”)分配分支资产的权利设立了一个记录日期。
ETHPoW权利的后续衡量和分配
于2022年9月26日(“记录日期”)，基金向记录日期的股东分配了对衍生资产的权利，以获得基金持有的约40,653个ETHPoW代币。由于在以太区块链中的上述分支而获得或以其他方式建立对任何ETHPOW的控制权的权利被称为“分支资产的权利”，而通过此类分支资产的权利获得的任何此类ETHPOW被称为“分支资产”。
在记录日期，基金代表记录日期的股东采取行动，并根据管理基金的有限责任公司协议的条款，任命GrayScale Investments，LLC为代表记录日期股东的代理人(以此身份，“代理人”)，并将基金持有的分支资产的权利转让给代表记录日期股东的代理人。基金对已分派的分叉资产权利并无所有权权益，亦无能力控制代理人的行动，亦无权自记录日期起收取有关分叉资产的权利或其处置或相关分叉资产的任何资料予股东、代理人或任何其他人士。截至记录日期，基金确定分叉资产的这种权利的公允价值为0美元，没有任何收益或损失被确认为分叉资产分配权的一部分，原因是缺乏基金授权参与者可以进入的交易场所，以及关于安全访问和托管ETHPOW的能力的不确定性。
关键会计政策和估算
投资交易和收入确认
基金认为投资交易是收取基金组成部分以供设立股份，并交付基金组成部分以赎回股份或支付基金组成部分中的费用。目前，基金不接受股东的赎回请求。基金按交易日记录其投资交易，公允价值变动反映为投资未实现增值或折旧的净变动。已实现损益采用特定的识别方法计算。已实现的损益在与交易有关的情况下确认，包括结清基金构成部分管理人费用的债务。
主体市场与公允价值确定
为了确定哪个市场是基金每个组成部分的主要市场(如果没有主要市场，则是最有利的市场)，以计算基金的资产净值，基金遵循FASB ASC 820-10，其中概述了公允价值会计的应用。ASC 820-10将公允价值确定为当前销售中每个基金组成部分将收到的价格，假设市场参与者在计量日期进行了有序的交易。ASC 820-10要求基金假定基金的每个组成部分在其主要市场出售给市场参与者，或在没有主要市场的情况下，出售给最有利的市场。市场参与者被定义为在主要或最有利的市场中独立、有知识、愿意并能够进行交易的买家和卖家。
自2022年10月3日起，基金经理与基金经理的全资子公司、基金的关联方和关联方GrayScale Securities签订了一份参与者协议，根据该协议，GrayScale证券已同意担任基金的授权参与者。参与者协议规定了通过授权参与者创建基金股份的程序，这些程序与基金先前与Genesis的参与者协议中规定的创建股份的程序基本相似，不同之处在于授权参与者可以聘请流动资金提供者代表授权参与者寻找与创建股份相关的基金组成部分。自2022年10月3日以来，灰度证券是该基金唯一的代理授权参与者。灰阶证券已聘请Genesis作为流动性提供商。根据经理的决定，可随时增加额外的授权参与者。
本基金只从获授权参与者(或其流动资金提供者)收取与创建订单有关的基金组成部分，本身并不在任何数码资产市场进行交易。因此，基金着眼于数字资产市场的基于市场的交易量和活动水平。基金可透过其授权参与者或代表授权参与者的流动资金提供者，在FASB ASC总词汇所界定的经纪市场、交易商市场、本金对本金市场及交易所市场进行交易。在确定哪个合格的数字资产市场是基金每个组成部分的主要市场时，基金按以下顺序审查这些标准：
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基金每年为每个基金组成部分确定其主要市场(或在没有主要市场的情况下为最有利的市场)，并进行季度分析，以确定(I)每个数字资产市场的交易量和交易水平在过去12个月内是否有最近的变化，(Ii)是否有任何数字资产市场已经发展，以供基金进入，或(Iii)每个数字资产市场的价格稳定性最近是否发生了变化，将对主要市场的选择产生重大影响，并需要改变基金对每个基金组成部分的主要市场的确定。
为进行财务报告，基金按纽约时间下午4时该基金组成部分的公允价值记录了与设立订单有关的每个基金组成部分的成本基础。基金记录的成本基础可能不同于获授权参与者通过向投资者出售相应股份而收取的收益。
投资公司应考虑的事项
该基金是一家符合公认会计准则的投资公司，并遵循FASB ASC主题946的会计和报告指南。金融服务--投资公司。基金根据其作为投资公司的分类，采用公允价值作为其数码资产的会计核算方法。本基金并非根据《投资公司法》注册的投资公司。公认会计原则要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同，这些差异可能是实质性的。
财务结果审查(未经审计)
截至2022年和2021年12月31日的三个月和六个月的财务摘要
(下表和后续各段中的所有金额，除每股、每股、每个基金组成部分和每个基金组成部分的价格外，均以千为单位)
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截至12月31日的三个月， |
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截至12月31日的六个月， |
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2022 |
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数字资产投资的已实现和未实现(亏损)净收益 |
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(29,312 |
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33,352 |
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(12,668 |
) |
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135,298 |
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经营净资产净(减)增 |
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(30,420 |
) |
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$ |
29,591 |
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$ |
(15,097 |
) |
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$ |
128,704 |
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净资产 |
|
$ |
158,755 |
|
|
$ |
496,947 |
|
|
$ |
158,755 |
|
|
$ |
496,947 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
截至2022年12月31日的三个月，数字资产投资的已实现和未实现净亏损为(29,312美元)，其中包括转让数字资产以支付管理人费用的已实现收益1,397美元，以及数字资产投资的未实现折旧净变化(30,709美元)。截至2022年12月31日的三个月，业务导致的净资产减少(30420美元)，其中包括数字资产投资的已实现和未实现净亏损，加上管理人费用1108美元。截至2022年12月31日，净资产减少至158,755美元，较前三个月减少16%。净资产减少是由于截至2022年12月31日止期间的基金成分价格下跌，以及约40名比特币、253名ETH、70,636名ADA、732名索尔、610名Avax及17,305名马季奇提取上述经理人费用所致。
24
截至2021年12月31日的三个月，数字资产投资的已实现和未实现净收益为33,352美元，其中包括转让数字资产以支付管理人费用的已实现收益6,213美元，数字资产季度再平衡的已实现收益11,653美元，以及数字资产投资的未实现增值净变化15,486美元。截至2021年12月31日的三个月，运营净资产净增加29,591美元，其中包括数字资产投资的已实现和未实现净收益减去经理人费用3,761美元。截至2021年12月31日，净资产增至496,947美元，较前三个月增长6%。净资产增加是由于期内BTC及ETH基金成分价格上升所致，但因提取约41个BTC、257个ETH、666个SOL、72,871个ADA、1,340个UNI、151个LTC、1,014个LINK及44个BCH以支付上述经理人费用而部分抵销。
截至2022年12月31日的6个月，数字资产投资的已实现和未实现净亏损为(12,668美元)，其中包括转让数字资产以支付管理人费用的已实现收益739美元，数字资产季度再平衡造成的已实现亏损(13,763美元)，以及数字资产投资的未实现增值净变化356美元。截至2022年12月31日的6个月，业务净资产减少15 097美元，其中包括数字资产投资的已实现和未实现净亏损加上管理人费用2 429美元。截至2022年12月31日，净资产减少至158,755美元，较前六个月下降9%。净资产减少的主要原因是比特币、509 ETH、1,455 SOL、96 UNI、3 BCH、10 LTC、65 LINK、141,864 ADA、1,202 Avax、135 DOT和17,305马季奇的价格下跌以及从截至2022年12月31日的期间提取上述经理人费用。
截至2021年12月31日的6个月，数字资产投资的已实现和未实现净收益为135,298美元，其中包括转让数字资产以支付管理人费用的已实现收益4,938美元，数字资产季度再平衡的已实现收益26,632美元，以及数字资产投资的未实现增值净变化103,728美元。截至2021年12月31日的6个月，业务净资产净增加128,704美元，其中包括数字资产投资的已实现和未实现净收益减去管理人费用6,594美元。截至2021年12月31日，净资产增至496,947美元，较前六个月增长35%。净资产增加的原因是约13个BTC、77个ETH、13个BCH、47个LTC、310个LINK和20,953个ADA向基金贡献了与期内股票创建有关的总价值935美元，但因提取约86个BTC、519个ETH、666个SOL、143,630个ADA、1,340个UNI、311个LTC、2,062个LINK和90个BCH以支付上述经理人酬金而部分抵销。
现金来源与流动性
基金自成立以来任何时候都没有现金结存。在代表基金出售基金组成部分和/或分支资产以支付额外的基金费用时，基金管理人努力出售支付费用所需的确切数量的基金组成部分和/或分支资产，以便将基金持有的基金组成部分以外的资产降至最低。因此，管理人员预计，基金将不会记录其业务的任何现金流，并且在每个报告期结束时其现金结存将为零。此外，基金不参与任何表外安排。
作为管理人费用的交换，管理人同意承担基金的大部分费用。因此，基金在本季度报告所涉期间的唯一普通费用是管理人费用。基金并不知悉任何可能导致其流动资金需求发生重大变化的趋势、需求、条件或事件。
选定的运行数据
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
|
截至12月31日的六个月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
|
(所有基金组成部分余额均四舍五入为最接近的整数) |
|
|||||||||||||
BTC： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
6,391 |
|
|
|
7,083 |
|
|
|
6,231 |
|
|
|
7,340 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
13 |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5)(6) |
|
|
(99 |
) |
|
|
(432 |
) |
|
|
101 |
|
|
|
(657 |
) |
管理费，关联方 |
|
|
(40 |
) |
|
|
(41 |
) |
|
|
(80 |
) |
|
|
(86 |
) |
期末余额 |
|
|
6,252 |
|
|
|
6,610 |
|
|
|
6,252 |
|
|
|
6,610 |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
6,252 |
|
|
|
6,610 |
|
|
|
6,252 |
|
|
|
6,610 |
|
25
ETH： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
40,612 |
|
|
|
41,481 |
|
|
|
39,360 |
|
|
|
45,288 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
77 |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5)(6) |
|
|
(364 |
) |
|
|
(569 |
) |
|
|
1,144 |
|
|
|
(4,191 |
) |
管理费，关联方 |
|
|
(253 |
) |
|
|
(257 |
) |
|
|
(509 |
) |
|
|
(519 |
) |
期末余额 |
|
|
39,995 |
|
|
|
40,655 |
|
|
|
39,995 |
|
|
|
40,655 |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
39,995 |
|
|
|
40,655 |
|
|
|
39,995 |
|
|
|
40,655 |
|
艾达： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
11,296,824 |
|
|
|
11,206,827 |
|
|
|
10,916,583 |
|
|
|
- |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
20,953 |
|
投资组合再平衡(2)(3)(4)(5)(6) |
|
|
(54,506 |
) |
|
|
393,666 |
|
|
|
396,963 |
|
|
|
11,650,299 |
|
管理费，关联方 |
|
|
(70,636 |
) |
|
|
(72,871 |
) |
|
|
(141,864 |
) |
|
|
(143,630 |
) |
期末余额 |
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,527,622 |
|
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,527,622 |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,527,622 |
|
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,527,622 |
|
马季奇： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(6) |
|
|
2,879,708 |
|
|
|
- |
|
|
|
2,879,708 |
|
|
|
- |
|
管理费，关联方 |
|
|
(17,305 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(17,305 |
) |
|
|
- |
|
期末余额 |
|
|
2,862,403 |
|
|
|
- |
|
|
|
2,862,403 |
|
|
|
- |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
2,862,403 |
|
|
|
- |
|
|
|
2,862,403 |
|
|
|
- |
|
索尔： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
114,746 |
|
|
|
- |
|
|
|
111,216 |
|
|
|
- |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(3)(4)(5)(6) |
|
|
1,777 |
|
|
|
106,015 |
|
|
|
6,030 |
|
|
|
106,015 |
|
管理费，关联方 |
|
|
(732 |
) |
|
|
(666 |
) |
|
|
(1,455 |
) |
|
|
(666 |
) |
期末余额 |
|
|
115,791 |
|
|
|
105,349 |
|
|
|
115,791 |
|
|
|
105,349 |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
115,791 |
|
|
|
105,349 |
|
|
|
115,791 |
|
|
|
105,349 |
|
Avax： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
94,096 |
|
|
|
- |
|
|
|
88,974 |
|
|
|
- |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(4)(5)(6) |
|
|
3,071 |
|
|
|
- |
|
|
|
8,785 |
|
|
|
- |
|
管理费，关联方 |
|
|
(610 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(1,202 |
) |
|
|
- |
|
期末余额 |
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
点： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
328,187 |
|
|
|
- |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(328,052 |
) |
|
|
- |
|
管理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(135 |
) |
|
|
- |
|
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
26
LTC： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
25,349 |
|
|
|
23,725 |
|
|
|
26,185 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
47 |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
(1,332 |
) |
|
|
(23,715 |
) |
|
|
(2,055 |
) |
管理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
(151 |
) |
|
|
(10 |
) |
|
|
(311 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
23,866 |
|
|
|
- |
|
|
|
23,866 |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
23,866 |
|
|
|
- |
|
|
|
23,866 |
|
UNI： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
232,687 |
|
|
|
- |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
213,332 |
|
|
|
(232,591 |
) |
|
|
213,332 |
|
管理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
(1,340 |
) |
|
|
(96 |
) |
|
|
(1,340 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
211,992 |
|
|
|
- |
|
|
|
211,992 |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
211,992 |
|
|
|
- |
|
|
|
211,992 |
|
链接： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
166,050 |
|
|
|
158,987 |
|
|
|
153,328 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
310 |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
(4,669 |
) |
|
|
(158,922 |
) |
|
|
8,791 |
|
管理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
(1,014 |
) |
|
|
(65 |
) |
|
|
(2,062 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
160,367 |
|
|
|
- |
|
|
|
160,367 |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
160,367 |
|
|
|
- |
|
|
|
160,367 |
|
BCH： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
7,279 |
|
|
|
6,314 |
|
|
|
7,380 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
13 |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
(313 |
) |
|
|
(6,311 |
) |
|
|
(381 |
) |
管理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(90 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
6,922 |
|
|
|
- |
|
|
|
6,922 |
|
应计但未支付的经理人酬金，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
6,922 |
|
|
|
- |
|
|
|
6,922 |
|
股份数量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,837,800 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
29,600 |
|
期末余额 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
27
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
数字资产在主板市场的价格 |
|
|
|
|
|
|
||
BTC |
|
$ |
16,556.29 |
|
|
$ |
45,867.86 |
|
ETH |
|
$ |
1,201.33 |
|
|
$ |
3,644.75 |
|
艾达(2) |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
1.29 |
|
马季奇(6) |
|
$ |
0.76 |
|
|
不适用 |
|
|
索尔(3) |
|
$ |
10.09 |
|
|
$ |
168.25 |
|
Avax(4) |
|
$ |
10.95 |
|
|
不适用 |
|
|
LTC(5) |
|
不适用 |
|
|
$ |
144.08 |
|
|
UNI(3)(5) |
|
不适用 |
|
|
$ |
16.83 |
|
|
链环(1)(5) |
|
不适用 |
|
|
$ |
19.07 |
|
|
BCH(5) |
|
不适用 |
|
|
$ |
420.63 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
||
每股资产净值 |
|
$ |
10.01 |
|
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$ |
31.32 |
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||
数字资产参考利率(7) |
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BTC |
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$ |
16,557.57 |
|
|
$ |
45,869.35 |
|
ETH |
|
$ |
1,201.84 |
|
|
$ |
3,644.98 |
|
艾达(2) |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
1.29 |
|
马季奇(6) |
|
$ |
0.76 |
|
|
不适用 |
|
|
索尔(3) |
|
$ |
10.06 |
|
|
$ |
168.22 |
|
Avax(4) |
|
$ |
10.98 |
|
|
不适用 |
|
|
LTC(5) |
|
不适用 |
|
|
$ |
144.08 |
|
|
UNI(3)(5) |
|
不适用 |
|
|
$ |
16.82 |
|
|
链环(1)(5) |
|
不适用 |
|
|
$ |
19.07 |
|
|
BCH(5) |
|
不适用 |
|
|
$ |
420.55 |
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|
|
|
|
|
|
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||
每股数字资产持有量(8) |
|
$ |
10.01 |
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|
$ |
31.32 |
|
28
出于会计目的，基金反映的是在收到设定通知之日与此类设定有关的设定和基金组成部分的应收款项，但在收到必要数目的基金组成部分之前，基金不发行股票。目前，基金不接受股东的赎回请求。在收到美国证券交易委员会的监管批准并获得基金经理全权酌情批准后，该基金未来可实施赎回计划。该基金目前无意寻求监管部门的批准，以运营正在进行的赎回计划。
截至2022年12月31日，基金的期末净余额为158 781 878美元，这是根据数据中心方法(非公认会计准则方法)现行的数字资产参考利率计算的。截至2022年12月31日，根据主要市场价格，基金的总市值为158 755 046美元。
截至2021年12月31日，根据目标覆盖率方法(非公认会计准则方法)有效的数字资产参考利率，基金的期末净余额为496 961 188美元。截至2021年12月31日，根据主要市场价格，基金的总市值为496 947 824美元。
历史基金成分价
由于基金各组成部分的价格变动将直接影响股票价格，投资者应了解基金各组成部分最近的价格变动情况。然而，投资者也应意识到，基金各组成部分价格过去的变动并不是未来变动的指标。移动可能受到各种因素的影响，包括但不限于政府监管、服务提供商遭遇的安全漏洞以及世界各地的政治和经济不确定性。
下图显示了根据2018年2月1日至2022年12月31日根据公认会计准则计算的基金每股数字资产参考利率与基金每股资产净值之间的变动情况。在2022年7月1日之前，每股数字资产持有量是根据基金根据目标覆盖率方法持有的基金组成部分并使用指数价格或旧指示价计算的。自2022年7月1日起，在截至2022年12月31日的六个月内，每股数字资产持有量是根据基金根据DLCS方法持有的基金组成部分并使用指示性价格计算的。因此，2022年7月1日之后的每股数字资产持有量无法直接与2022年7月1日之前的每股数字资产持有量进行比较。
29
比特币
下表说明了自2018年2月1日基金开始运作至2022年12月31日，比特币的数字资产参考利率的变动情况。在2022年7月1日之前，BTC的数字资产参考利率是BTC的指数价格。自2022年7月1日起，BTC的数字资产参考利率是BTC的指示价。因此，2022年7月1日之后的比特币数字资产利率不能直接与2022年7月1日之前的比特币数字资产参考利率进行比较。自基金开始运作以来，数字资产参考利率从3164.99美元到67352.59美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为20442.02美元。基金经理并未观察到个别或整体数字资产成分股交易所的数字资产参考利率与平均价格之间的重大差异。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期间 |
|
平均值 |
|
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
7,021.76 |
|
|
$ |
11,740.56 |
|
|
2/20/2018 |
|
$ |
3,164.99 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
3,679.42 |
|
|
$ |
3,679.42 |
|
截至2019年12月31日的12个月 |
|
$ |
7,355.63 |
|
|
$ |
13,838.57 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
3,358.99 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
7,144.93 |
|
|
$ |
7,144.93 |
|
截至2020年12月31日的12个月 |
|
$ |
11,103.62 |
|
|
$ |
29,185.50 |
|
|
12/31/2020 |
|
$ |
4,941.00 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
29,185.50 |
|
|
$ |
29,185.50 |
|
截至2021年12月31日的12个月 |
|
$ |
47,420.39 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,311.80 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
45,869.35 |
|
|
$ |
45,869.35 |
|
截至2022年12月31日的12个月 |
|
$ |
28,194.51 |
|
|
$ |
47,980.44 |
|
|
3/28/2022 |
|
$ |
15,786.90 |
|
|
11/21/2022 |
|
$ |
16,557.57 |
|
|
$ |
16,536.90 |
|
2018年2月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
20,442.02 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,164.99 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
16,557.57 |
|
|
$ |
16,536.90 |
|
下表显示了自2018年2月1日基金开始运作至2022年12月31日，基金主要比特币市场报告的比特币数字资产市场价格的变动情况。自基金开始运作以来，比特币的价格从3164.61美元到67371.70美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为20442.02美元：
30
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期间 |
|
平均值 |
|
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
7,021.08 |
|
|
$ |
11,770.00 |
|
|
2/20/2018 |
|
$ |
3,164.61 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
3,679.42 |
|
|
$ |
3,679.42 |
|
截至2019年12月31日的12个月 |
|
$ |
7,356.06 |
|
|
$ |
13,849.81 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
3,358.79 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
7,145.00 |
|
|
$ |
7,145.00 |
|
截至2020年12月31日的12个月 |
|
$ |
11,103.80 |
|
|
$ |
29,185.05 |
|
|
12/31/2020 |
|
$ |
4,950.39 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
29,185.05 |
|
|
$ |
29,185.05 |
|
截至2021年12月31日的12个月 |
|
$ |
47,420.71 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,295.98 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
45,867.86 |
|
|
$ |
45,867.86 |
|
截至2022年12月31日的12个月 |
|
$ |
28,194.16 |
|
|
$ |
47,982.33 |
|
|
3/28/2022 |
|
$ |
15,766.93 |
|
|
11/21/2022 |
|
$ |
16,556.29 |
|
|
$ |
16,561.21 |
|
2018年2月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
20,442.02 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,164.61 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
16,556.29 |
|
|
$ |
16,561.21 |
|
以太
下表显示了自2018年2月1日基金开始运作至2022年12月31日期间ETH的数字资产参考利率的变动情况。在2022年7月1日之前，ETH的数字资产参考利率是ETH的指数价格。自2022年7月1日起，ETH的数字资产参考利率是ETH的指示价。因此，2022年7月1日之后的ETH数字资产利率与2022年7月1日之前的ETH数字资产参考利率不能直接比较。自基金开始运作以来，数字资产参考利率从82.41美元到4,776.32美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为1,146.78美元。基金经理并未观察到个别或整体纳入相关指数的数码资产成分股交易所的数码资产参考利率与平均价格之间的重大差异。
|
|
|
|
|
高 |
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低 |
|
|
|
|
|
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|||||||||||
期间 |
|
平均值 |
|
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
423.69 |
|
|
$ |
1,015.13 |
|
|
2/1/2018 |
|
$ |
82.41 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
130.84 |
|
|
$ |
130.84 |
|
截至2019年12月31日的12个月 |
|
$ |
180.52 |
|
|
$ |
350.60 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
102.84 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
127.84 |
|
|
$ |
127.84 |
|
截至2020年12月31日的12个月 |
|
$ |
307.03 |
|
|
$ |
752.13 |
|
|
12/30/2020 |
|
$ |
109.83 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
745.01 |
|
|
$ |
745.01 |
|
截至2021年12月31日的12个月 |
|
$ |
2,775.83 |
|
|
$ |
4,776.32 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
731.87 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
3,644.98 |
|
|
$ |
3,644.98 |
|
截至2022年12月31日的12个月 |
|
$ |
1,987.71 |
|
|
$ |
3,816.94 |
|
|
1/4/2022 |
|
$ |
913.51 |
|
|
6/18/2022 |
|
$ |
1,201.84 |
|
|
$ |
1,195.54 |
|
2018年2月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
1,146.78 |
|
|
$ |
4,776.32 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
82.41 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
1,201.84 |
|
|
$ |
1,195.54 |
|
下表显示了自2018年2月1日基金开始运作至2022年12月31日，基金主要ETH市场报告的ETH数字资产市场价格的变动情况。自基金开始运作以来，ETH的价格从82.34美元到4,776.95美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为1,146.84美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期间 |
|
平均值 |
|
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
423.65 |
|
|
$ |
1,013.98 |
|
|
2/1/2018 |
|
$ |
82.34 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
130.90 |
|
|
$ |
130.90 |
|
截至2019年12月31日的12个月 |
|
$ |
180.54 |
|
|
$ |
350.76 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
102.88 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
127.86 |
|
|
$ |
127.86 |
|
截至2020年12月31日的12个月 |
|
$ |
307.02 |
|
|
$ |
751.88 |
|
|
12/30/2020 |
|
$ |
110.29 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
744.99 |
|
|
$ |
744.99 |
|
截至2021年12月31日的12个月 |
|
$ |
2,775.91 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
731.87 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
3,644.75 |
|
|
$ |
3,644.75 |
|
截至2022年12月31日的12个月 |
|
$ |
1,987.98 |
|
|
$ |
3,816.02 |
|
|
1/4/2022 |
|
$ |
913.24 |
|
|
6/18/2022 |
|
$ |
1,201.33 |
|
|
$ |
1,196.81 |
|
2018年2月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
1,146.84 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
82.34 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
1,201.33 |
|
|
$ |
1,196.81 |
|
卡达诺
自2021年7月1日起，基金经理根据季度审查调整了基金的投资组合，根据各自的权重出售了现有的基金组成部分，并根据目标覆盖比率方法使用现金收益购买ADA。
31
下表说明了从2021年7月1日将令牌添加到基金投资组合到2022年12月31日期间数字资产参考利率的变动情况。在2022年7月1日之前，ADA的数字资产参考利率是ADA的指数价格。自2022年7月1日起，ADA的数字资产参考利率是ADA的指示价。因此，2022年7月1日之后的ADA数字资产利率不能直接与2022年7月1日之前的ADA数字资产参考利率进行比较。自从代币被添加到基金的投资组合中以来，ADA的数字资产参考利率从0.24美元到2.99美元不等，一直到2022年12月31日的直线平均值是1.05美元。基金经理并未观察到ADA的数字资产参考利率与相关指数所包括的成分股数字资产交易所的平均价格之间的重大差异。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期间 |
|
平均值 |
|
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
结束 |
|
|
最后一个工作日 |
|
|||||
2021年7月1日至2021年12月31日 |
|
$ |
1.87 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
1.08 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
1.29 |
|
截至2022年12月31日的12个月 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
1/17/2022 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.24 |
|
2021年7月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
1.05 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.24 |
|
下表显示了从2021年7月1日代币添加到基金投资组合到2022年12月31日期间，在基金的主要ADA市场上报告的ADA的数字资产市场价格的变动情况。自从将代币添加到基金的投资组合中以来，ADA的价格从0.24美元到2.99美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为1.05美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期间 |
|
平均值 |
|
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
结束 |
|
|
最后一个工作日 |
|
|||||
2021年7月1日至2021年12月31日 |
|
$ |
1.87 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
1.08 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
1.29 |
|
截至2022年12月31日的12个月 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
1/17/2022 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.25 |
|
2021年7月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
1.05 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.25 |
|
多边形
自2022年10月5日起，基金经理根据季度审查调整了基金的投资组合，按照各自的权重比例出售了现有的基金组成部分，并根据DLCS方法使用现金收益购买马季奇。
下表说明了数字资产参考利率从2022年10月5日向基金投资组合添加令牌至2022年12月31日的变动情况。马季奇的数字资产参考利率是马季奇的指示价。自从代币加入基金投资组合以来，马季奇的数字资产参考利率从0.76美元到1.27美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为0.88美元。
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高 |
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数字资产参考利率 |
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日期 |
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数字资产参考利率 |
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日期 |
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结束 |
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最后一个工作日 |
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2022年10月5日至2022年12月31日 |
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0.88 |
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$ |
1.27 |
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11/7/2022 |
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$ |
0.76 |
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12/30/2022 |
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$ |
0.76 |
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$ |
0.76 |
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下表显示了从2022年10月5日代币加入基金投资组合至2022年12月31日，马季奇在基金主要市场上报告的数字资产市场价格的变动情况。自从将代币加入基金组合以来，马季奇的价格从0.76美元到1.26美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为0.88美元：
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高 |
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期间 |
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平均值 |
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数字资产市场价格 |
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日期 |
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数字资产市场价格 |
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日期 |
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结束 |
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最后一个工作日 |
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2022年10月5日至2022年12月31日 |
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$ |
0.88 |
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$ |
1.26 |
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11/7/2022 |
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$ |
0.76 |
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12/30/2022 |
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$ |
0.76 |
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$ |
0.76 |
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32
索拉纳
自2021年10月1日起，基金经理根据其季度审查调整了基金的投资组合，按照各自的权重比例出售了现有的基金组成部分，并根据目标覆盖比率方法使用现金收益购买SOL。
下表说明了从2021年10月1日将令牌添加到基金投资组合到2022年12月31日期间数字资产参考利率的变动情况。在2022年7月1日之前，SOL的数字资产参考利率是SOL的指数价格。自2022年7月1日起，SOL的数字资产参考利率是SOL的指示价。因此，2022年7月1日之后的SOL数字资产利率不能直接与2022年7月1日之前的SOL数字资产参考利率进行比较。自从代币被添加到基金的投资组合中以来，SOL的数字资产参考利率从8.37亿美元到254.78美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为85.38亿美元。基金经理并无观察到SOL的数码资产参考利率与个别或整体纳入相关指数的成分股数码资产交易所的平均价格之间存在重大差异。
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高 |
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低 |
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期间 |
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平均值 |
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数字资产参考利率 |
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日期 |
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数字资产参考利率 |
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日期 |
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结束 |
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最后一个工作日 |
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2021年10月1日至2021年12月31日 |
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$ |
193.72 |
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$ |
254.78 |
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11/6/2021 |
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$ |
141.71 |
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10/11/2021 |
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$ |
168.22 |
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$ |
168.22 |
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截至2022年12月31日的12个月 |
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$ |
58.07 |
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$ |
177.75 |
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1/1/2022 |
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$ |
8.37 |
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12/29/2022 |
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$ |
10.06 |
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$ |
9.93 |
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2021年10月1日至2022年12月31日 |
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$ |
85.38 |
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$ |
254.78 |
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11/6/2021 |
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$ |
8.37 |
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12/29/2022 |
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$ |
10.06 |
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$ |
9.93 |
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下表显示了从2021年10月1日向基金投资组合添加代币至2022年12月31日，基金主要市场上报告的索尔数字资产市场价格的变动情况。自从将代币加入基金的投资组合以来，索尔的价格从82.9万美元到254.44美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为85.38万美元：
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高 |
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低 |
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期间 |
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平均值 |
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数字资产市场价格 |
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日期 |
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数字资产市场价格 |
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日期 |
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结束 |
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最后一个工作日 |
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2021年10月1日至2021年12月31日 |
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$ |
193.73 |
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$ |
254.44 |
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11/6/2021 |
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$ |
141.68 |
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10/11/2021 |
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$ |
168.25 |
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|
$ |
168.25 |
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截至2022年12月31日的12个月 |
|
$ |
58.07 |
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|
$ |
177.75 |
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1/1/2022 |
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$ |
8.29 |
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12/29/2022 |
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$ |
10.09 |
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$ |
9.86 |
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2021年10月1日至2022年12月31日 |
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$ |
85.38 |
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$ |
254.44 |
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11/6/2021 |
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$ |
8.29 |
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12/29/2022 |
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$ |
10.09 |
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$ |
9.86 |
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雪崩
自2022年4月5日起，基金经理根据季度审查调整了基金的投资组合，按照各自的权重比例出售现有基金组成部分，并根据目标覆盖比率方法使用现金收益购买Avax。
下表说明了从2022年4月5日将令牌添加到基金投资组合到2022年12月31日期间数字资产参考利率的变动情况。在2022年7月1日之前，Avax的数字资产参考利率是Avax的旧指示价。自2022年7月1日起，Avax的数字资产参考利率是Avax的指示价。因此，2022年7月1日之后的Avax数字资产利率不能直接与2022年7月1日之前的Avax数字资产参考利率进行比较。自从代币被添加到基金的投资组合中以来，Avax的数字资产参考利率从10.79美元到95.06美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为26.13美元。基金经理并无观察到Avax的数码资产参考利率与纳入相关指数的成分股数码资产交易所的平均价格之间存在重大差异。
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高 |
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期间 |
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数字资产参考利率 |
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日期 |
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数字资产参考利率 |
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日期 |
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结束 |
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最后一个工作日 |
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2022年4月5日至2022年12月31日 |
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26.13 |
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$ |
95.06 |
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4/5/2022 |
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$ |
10.79 |
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12/29/2022 |
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$ |
10.98 |
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$ |
10.87 |
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33
下表显示了从2021年10月1日将代币添加到基金投资组合到2022年12月31日期间，基金主要市场报告的Avax数字资产市场价格的变动情况。自从将代币加入基金的投资组合以来，Avax的价格从10.76美元到93.01美元不等，截至2022年12月31日的直线平均值为25.98美元：
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高 |
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低 |
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期间 |
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平均值 |
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数字资产市场价格 |
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日期 |
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数字资产市场价格 |
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日期 |
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结束 |
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最后一个工作日 |
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2022年4月5日至2022年12月31日 |
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$ |
25.98 |
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$ |
93.01 |
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4/5/2022 |
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$ |
10.76 |
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12/29/2022 |
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$ |
10.95 |
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$ |
10.89 |
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下表列出了OTCQX和基金的每股数字资产持有量报告的股票的历史收盘价。在2022年7月1日之前，每股数字资产持有量是根据基金根据目标覆盖率方法持有的基金组成部分并使用指数价格或旧指示价计算的。自2022年7月1日起生效，截至2022年12月31日止六个月，每股数字资产持有量根据基金根据DLCS方法持有的基金组成部分并使用指示性价格计算。因此，2022年7月1日之后的每股数字资产持有量无法直接与2022年7月1日之前的每股数字资产持有量进行比较。
GDLC溢价/(折扣)：GDLC股价与每股数字资产持有量(美元)
34
下表列出了OTCQX和基金的数字资产持有量每股报告的股票历史溢价和折价。在2022年7月1日之前，每股数字资产持有量是根据基金根据目标覆盖率方法持有的基金组成部分并使用指数价格或旧指示价计算的。自2022年7月1日起生效，截至2022年12月31日止六个月，每股数字资产持有量根据基金根据DLCS方法持有的基金组成部分并使用指示性价格计算。因此，2022年7月1日之后的每股数字资产持有量无法直接与2022年7月1日之前的每股数字资产持有量进行比较。
GDLC溢价/(折价)：GDLC股价与每股数字资产持有量(%)
35
第三项。定量和合格IVE关于市场风险的披露
有限责任公司协议没有授权基金为支付基金的一般费用而借款。基金不从事可能使基金或股票持有人面临任何与外币有关的市场风险的外币交易。基金不投资衍生金融工具，也没有海外业务或长期债务工具。
第四项。控制和程序
基金维持披露控制和程序，旨在确保在其交易所法案报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并将其传达给基金经理的首席执行官和首席财务会计官，以及酌情传达给基金经理的董事会审计委员会，以便及时就所需披露做出决定。
在管理人的首席执行干事和首席财务和会计干事的监督和参与下，管理人按照《交易所法》第13a-15(E)条的规定，对基金的披露控制和程序进行了评价。根据这项评价，管理人员的首席执行干事和首席财务和会计干事得出结论，截至本报告所述期间结束时，基金的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在基金最近结束的财政季度期间，基金对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对这些内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对这些内部控制产生重大影响。
36
第二部分--其他R信息：
第1项。法律诉讼程序
没有。
第1A项。国际扶轮SK因素
最后一次在“第一部分，第1A项”下报告的风险因素没有实质性变化。注册人的10-K表格年度报告中的“风险因素”，但下文所述除外。
数字资产经济最近的发展导致数字资产市场的极端波动和混乱，对数字资产生态系统参与者的信心丧失，围绕数字资产的广泛负面宣传，以及整个市场流动性的下降。
从2021年第四季度开始，一直持续到2022年，数字资产价格开始急剧下跌。这导致了数字资产市场的波动和混乱，以及包括数字资产交易所、对冲基金和贷款平台在内的几家知名行业参与者的财务困难。例如，2022年上半年，数字资产贷款人Celsius Network LLC和Voyager Digital Ltd.以及数字资产对冲基金Three Arrow Capital分别宣布破产。这导致了对数字资产生态系统参与者的信心丧失，更广泛地围绕数字资产的负面宣传，以及整个市场数字资产交易价格和流动性的下降。
此后，在2022年11月，当时成交量第三大的数字资产交易所FTX停止了客户提款，原因是有传言称，该公司存在流动性问题，可能会破产。此后不久，FTX的首席执行官辞职，FTX和FTX的几家附属公司申请破产。美国司法部随后对FTX的前首席执行官和其他人提出了刑事指控，包括欺诈、违反联邦证券法、洗钱和竞选资金违规。FTX还在接受美国证券交易委员会、司法部和商品期货交易委员会的调查，以及巴哈马、欧洲和其他司法管辖区的各种监管机构。为了应对这些事件，数字资产市场经历了极端的价格波动和流动性下降，监管和执法审查有所加强，包括美国司法部、美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、白宫和国会。此外，在FTX申请破产后，数字资产行业的其他几家实体也申请了破产，如BlockFi Inc.和Genesis Global Holdco，LLC(“Genesis Holdco”)，这两家公司都是数字资产贷款人。2023年1月12日，美国证券交易委员会还起诉了Genesis Holdco的子公司Genesis Global Capital，LLC和Gemini Trust Company，LLC涉嫌未经登记向散户投资者提供和销售证券。
Genesis Holdco及其某些子公司于2023年1月根据美国破产法第11章提交了自愿重组申请。虽然Genesis Holdco不是基金的服务提供商，但它是Genesis Global Trading，Inc.的关联公司，Genesis Global Trading，Inc.为基金的授权参与者提供流动资金，是DCG的全资子公司，是基金和基金经理的关联公司。流动资金提供者代表授权参与者为股票的创建寻找数字资产。因此，如果Genesis Holdco的破产，包括作为破产谈判的一部分，可能出售或转让流动性提供者的股权和/或资产，对流动性提供者以这种身份行事的能力产生负面影响，则授权参与者可能被要求更换流动性提供者，这可能对基金创造新股的能力产生负面影响。
这些事件导致了围绕数字资产市场参与者的重大负面宣传，包括DCG、Genesis和DCG的其他附属实体。这种宣传可能会对基金经理的声誉造成负面影响，并对股票的交易价格和/或价值产生不利影响。此外，由于这些事件而出售大量基金股票，可能会对股票的交易价格产生负面影响。
这些事件继续快速发展，目前无法预测它们可能对基金管理人、基金、其关联公司和/或基金的第三方服务提供商或整个数字资产行业构成的所有风险。随着这些事件的发展，数字资产市场持续中断和不稳定，包括基金组成部分的交易价格和流动性进一步下降，可能对股票价值产生重大不利影响，股票可能全部或基本上全部丧失价值。
37
基金依赖第三方服务提供商履行对基金事务至关重要的某些职能，更换这些服务提供商可能会对基金数字资产的保管和基金的运作构成挑战。
基金依靠托管人、授权参与人和其他第三方服务提供者履行管理基金事务所必需的某些职能。此外，授权参与者依赖流动资金提供者提供与创建股份有关的基金组成部分。由于业务失败、财务不稳定、安全故障、政府授权的监管或运作问题而对这些服务提供者的业务运作造成的任何干扰，都可能对基金获得关键服务的能力产生不利影响，并对基金的运作造成干扰，需要管理人更换这些服务提供者。此外，基金管理人可决定更换基金的服务提供者，或获授权的参与者可因其他原因决定更换流动资金提供者。
如果管理人决定或被要求取代Coinbase托管信托公司作为基金数字资产的托管人，将数字资产账户的维护责任转移给另一方可能会很复杂，并可能使基金的数字资产在转移期间面临损失的风险，这可能会对股票的表现产生负面影响或导致基金资产的损失。
此外，客户在破产程序中对由第三方托管人等第三方托管人代表其持有的数字资产的法律权利目前尚不确定。托管协议载有当事各方达成的一项协议，根据《统一商业法典》第8条(“第8条”)，将贷记基金数字资产账户的数字资产视为金融资产，并说明托管人将代表基金担任受托人和托管人。托管人的母公司Coinbase Global Inc.在其最新的公开证券备案文件中表示，鉴于其托管协议中包含了与第8条有关的条款，它认为，如果托管人遭遇破产，法院不会将托管的数字资产视为其一般财产的一部分。然而，由于数字资产托管安排的新颖性，法院尚未考虑对托管数字资产的这种处理方式，因此无法确定地预测在这种情况下它们将如何裁决。如果托管人进入破产程序，法院将裁定托管的数字资产是托管人一般财产的一部分，而不是基金的财产，则基金将被视为托管人破产程序中的一般无担保债权人，基金将遭受其全部或大部分资产的损失。
如基金经理未能找到合适的人士担任托管人，基金经理可能会被要求终止基金及将基金的数码资产清盘。此外，如果基金经理找到合适的一方，并且必须签订对基金或基金经理不利的经修订托管协议及/或在相对较短的时间内转移基金资产，则基金数码资产的保管可能会受到不利影响，进而可能对股份价值造成不利影响。同样，如果经理和/或授权参与者被要求更换任何其他服务提供商，他们可能无法找到愿意以这种身份及时提供服务的一方，或者根本找不到这样的一方。如果管理人决定或被要求更换授权参与者和/或如果授权参与者决定或被要求更换流动资金提供者，这可能会对基金创建新股的能力产生负面影响，这将影响股票的流动资金，并可能对股票价值产生负面影响。
38
第二项。未登记的股权销售Y有价证券和收益的使用
发行人和关联购买者购买股权证券-下表列出了基金经理的母公司DCG在截至2022年12月31日的三个月内公开市场购买GrayScale Digital Large Cap Fund LLC(OTCQX：GDLC)股票的信息：
期间 |
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(A)GDLC购买的股份总数 |
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(B)GDLC每股平均支付价格 |
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(C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数(1) |
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(D)根据计划或方案可能尚未购买的股份的大约美元价值 |
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(单位：百万) |
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2022年10月1日-2022年10月31日 |
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$ |
- |
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- |
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$ |
200.0 |
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2022年11月1日-2022年11月30日 |
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- |
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- |
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- |
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200.0 |
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2022年12月1日-2022年12月31日 |
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- |
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- |
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200.0 |
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总计 |
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- |
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$ |
- |
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- |
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$ |
200.0 |
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第三项。默认UPON高级证券
没有。
第四项。矿山安全TY披露
不适用。
第五项。其他信息
没有。
39
第六项。EXhibit
展品 数
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展品说明
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4.1 |
基金经理与GrayScale Securities，LLC签订的参与者协议，日期为2022年10月3日(通过引用注册人于2022年10月3日提交的8-K表格定期报告的附件4.1合并而成)。 |
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10.1 |
基金经理与GrayScale Securities，LLC之间于2022年10月3日签订的经销和营销协议(通过引用注册人于2022年10月3日提交的Form 8-K定期报告附件10.1合并而成)。 |
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31.1 |
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条，就基金截至2022年12月31日止季度的10-Q表季度报告，对首席执行干事进行认证。 |
|
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31.2 |
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条，就基金截至2022年12月31日的季度10-Q表季度报告，核证首席财务干事。 |
|
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32.1 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条，根据基金截至2022年12月31日的季度10-Q表格季度报告，对首席执行干事进行认证。 |
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32.2 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条，根据基金截至2022年12月31日的季度10-Q表格季度报告，对首席财务官进行认证。 |
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|
101.INS* |
内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH* |
内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL* |
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.LAB* |
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE* |
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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101.DEF* |
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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104 |
封面交互数据文件-封面交互数据文件不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
* |
根据S-T法规第406T条，这些互动数据文件被视为未提交，或登记声明或招股说明书的一部分，以1933年证券法(经修订)第11或12条为目的，被视为未就1934年证券交易法(经修订)第18条的目的而提交，其他方面不受这些条款的责任。 |
40
D词汇表限定的条款
“实际汇率“-就任何特定资产而言，在任何时间，指基金当时能够以美元(或其他适用法定货币)出售该资产的每单单位价格(扣除任何相关费用后厘定)，以使基金能够利用基金经理在商业上合理的努力取得最高价格，从而及时支付任何额外的基金开支。
“额外的基金开支“-基金发生的任何非基金经理支付的开支，包括但不限于(I)税项和政府收费，(Ii)基金经理(或任何其他服务提供者)代表基金为保障基金或股东利益(包括与任何分支资产有关)而提供的任何特别服务的开支和成本，(Iii)托管人或基金的其他代理人、服务提供者或交易对手的任何赔偿开支，(Iv)与股票在任何二级市场上市、报价或交易有关的费用和开支(包括法律、(V)特别法律费用及开支，包括与诉讼、监管执行或调查事宜有关的任何法律费用及开支。
“管理费“-管理人就其向基金提供的服务向管理人支付的费用，管理人将作为管理人支付的费用支付给管理人。
“授权参与者“-某些与基金和基金管理人就设立股份达成协议的符合条件的金融机构。每名获授权参与者(I)为注册经纪交易商，(Ii)已与基金经理订立参与者协议，及(Iii)拥有托管人所知属于该获授权参与者或该获授权参与者的流动资金提供者的数码钱包地址。
“雪崩” or “Avax“-一种基于雪崩网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“篮子“-100股的大宗交易。
“篮子金额“--(X)基金组成部分篮子中所有基金组成部分的数额、(Y)分叉资产部分和(Z)现金部分的总和，在每种情况下，截至该交易日。
“比特币” or “BTC“-一种基于比特币网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“比特币现金” or “BCH“-一种基于比特币现金网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“区块链” or “区块链“-数字资产网络的公共交易分类账，矿工或矿池在上面求解算法方程，允许他们将最近交易的记录(称为”区块“)添加到交易链中，以换取数字资产网络授予数字资产，并向交易记录在所添加区块中的用户支付交易费(如果有)。
“卡达诺” or “艾达“-一种基于Cardano网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“现金账户“-基金持有美元任何部分的基金的任何银行账户。
“现金部分“-就任何交易日而言，指以(X)基金在该交易日下午4：00持有的美元或其他法定货币(按适用汇率在纽约时间下午4：00兑换为美元)除以(Y)当时已发行的股份数目(所得商数计算为百万分之一)，再乘以100所得的美元金额。
“链式链接” or “链环“-一种基于以太网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“代码“-1986年美国国税法，经修订。
“创作篮子“-基金发行的一篮子股票，以换取每个这种创造篮子所需的篮子总金额的转移。
“托管服务-托管人的服务，即(I)允许将数字资产从公共区块链地址存入基金的数字资产账户，以及(Ii)允许基金和基金经理从基金的数字资产中提取数字资产
41
公共区块链账户的地址是基金或基金管理人根据基金或基金管理人提供给托管人的指示控制的。
“保管人-Coinbase托管信托公司，LLC。
“托管协议“-经修订和重新签署的托管服务协议，日期为2022年6月29日，由基金、管理人和托管人之间签订，管理基金和托管人作为基金资产受托人使用托管人提供的托管服务的情况。
“托管费“-托管人就其向基金提供的服务向托管人支付的费用，管理人应作为管理人支付的费用支付给托管人。
“DCG-数字货币集团，Inc.
“数字资产帐户-每个由托管人控制和保护的独立托管账户，用于存储基金的私钥，允许代表基金转让基金数字资产的所有权或控制权。
“数字资产交易所“-一个电子市场，交易所参与者可以在买卖交易的基础上交易、买卖数字资产。最大的数字资产交易所是在线的，通常24小时交易，公布交易价格和交易量数据。
“数字资产交易市场-数字资产交易的全球交易所市场，包括电子数字资产交易所的交易。
“数字资产控股“-以美元表示的基金资产总值减去其负债和费用的美元价值，按我们的10-K表格年度报告中”项目1.业务--数字资产的估值和数字资产持有量的确定“的方式计算。另请参阅我们年度报告中的“项目1.业务--投资目标”，以了解根据公认会计原则计算的基金资产净值。
“数字资产持有手续费基数“-管理人费用应计的美元价值，按照我们的10-K表格年度报告中”第1项.业务--数字资产的估值和数字资产持有量的确定“的方式计算。
“数字资产市场-“经纪市场”、“交易商市场”、“委托人对委托人市场”或“交易所市场”，这些术语在财务会计准则委员会会计准则编纂总词汇表中都有定义。
“数字资产网络“-托管公共交易分类账的在线最终用户对最终用户网络，称为区块链，源代码包括管理这种数字资产网络的加密和算法协议的基础。请参阅我们的Form 10-K年报中的“项目1.业务-数字资产行业和市场概览”。
“数字资产参考利率“-就任何基金组成部分(如有可能，还包括每项分支资产)而言，该基金组成部分(如有可能，则每项分支资产)的美元价格，由CoinDesk Indices，Inc.于纽约时间任何营业日下午4：00为该基金组成部分(如有可能，则为每项分支资产)报告的指数价格或指示价(或2022年7月1日之前的旧指示价)确定。
“分销和营销协议“-经理与分销商和营销商之间的协议，其中规定了分销商和营销商的义务和责任。
“DLC-CoinDesk大盘股精选指数(DLC)。
“DLCS方法论“-数字资产必须符合的标准才有资格被纳入DLC，这是由指数提供商不时确定的。
“直接转矩“-存托信托公司。德意志银行是一家根据纽约州法律成立的有限目的信托公司，是美国联邦储备系统的成员，也是在美国证券交易委员会注册的清算机构。DTC将担任股票的证券托管人。
“以太” or “ETH-以太令牌，这是一种基于以太网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“以太工作证明” or “ETHPoW-一种基于以太工作验证网络上存在的开源加密协议的数字货币，该协议于2022年9月15日以太硬叉之后出现。
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“《交易所法案》“--经修订的1934年《证券交易法》。
“FINRA-金融行业监管机构，Inc.，这是美国对经纪自营商(包括授权参与者)的主要监管机构。
“分叉资产“-基金在基金组成部分以外的任何时间持有的现金以外的任何资产，包括(I)因叉子、空投或类似事件而获得(或以其他方式确立统治和控制)任何数字资产或其他资产或权利的任何权利，以及(Ii)基金通过行使前述第(I)款所述权利而获得的任何数字资产或其他资产或权利，在每种情况下，直至基金经理指定该资产为基金组成部分为止。
“分叉资产部分“-就任何交易日而言，指以(X)在纽约时间下午4：00该交易日基金分支资产的美元总值(尽可能参照数码资产参考利率计算)除以(Y)当时已发行的股份数目(所得商数计算至百万分之一)，再乘以100而厘定的美元金额。
“基金账户“-现金账户和数字资产账户合称。
“基金组成部分“-管理人根据我们的10-K表格年度报告所载的政策和程序指定的数码资产。
“资金构成合计负债额“-对于任何基金组成部分和任何交易日期，该基金组成部分的若干代币等于(X)截至该交易日纽约时间下午4：00该基金组成部分的所有应计但未支付的基金组成部分费用金额和(Y)截至该交易日纽约时间下午4：00该基金组成部分的费用金额之和。
“基金组成篮子金额“--在任何交易日，就每个创造篮子要求交付的该基金组成部分的代币数量，其方法是：在扣除适用的基金组成部分总负债额后，将该基金在该交易日下午4：00持有的该基金组成部分的代币数量除以当时已发行的股票数量(如此获得的商数计算至百万分之一(即，小数点后第八位))，并将如此获得的基金组成部分的商乘以100。
“基金组成部分手续费金额“-在任何一天，作为管理人费用应支付的每个基金组成部分的代币数量。
“基金文件“-有限责任公司协议和托管协议，统称为。
“基金再平衡期“-管理人根据我们的10-K表格年度报告中规定的政策和程序审查重新平衡基金投资组合的任何期间。就《有限责任公司协议》而言，术语基金再平衡期应指本协议中定义的基金再平衡期。
“公认会计原则--美国普遍接受的会计原则。
“创世纪-Genesis Global Trading，Inc.是数字货币集团公司的全资子公司，截至本季度报告日期，该公司是授权参与者的唯一流动性提供商。
“灰阶证券--基金经理的全资子公司GrayScale Securities，LLC，截至本季度报告日期，它是唯一代理授权参与者。
“索引许可协议“-截至2022年2月1日，参考利率提供商和基金经理之间的许可协议，管理经理使用从数字资产交易所收集的数据，交易由参考利率提供商选择用于计算数字资产参考利率的数字资产。
“索引提供程序“-CoinDesk Indices，Inc.，一家特拉华州公司，设计和管理DLC。DCG是CoinDesk Indices，Inc.的间接母公司。因此，CoinDesk Indices，Inc.是基金经理和基金的关联公司，被视为基金的关联方。
“指数价格“-由参考汇率提供者通过进一步清理和汇编用于确定指导价的交易数据而确定的基金组成部分的价格，其方式是在算法上减少异常或操纵交易的影响。
“指数再平衡期“-指数提供商根据我们的Form 10-K年度报告中规定的政策和程序审查重新平衡DLC的任何期间。
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“指导价“-根据从数字资产交易所收集的数据得出的截至纽约时间下午4点的前60分钟内基金成分的成交量加权平均价格(以美元计算)，该基金成分由参考利率提供商选择。
“《投资顾问法案》“-1940年美国投资顾问法案，经修订。
“《投资公司法》“-1940年美国投资公司法，经修订。
“投资者“-任何已与获授权参与者订立认购协议的投资者，根据该协议，该获授权参与者将担任该投资者的代理人。
“美国国税局“--美国财政部下属的美国国税局。
“流动资金提供者“-由授权参与者聘请的代表授权参与者采购数字资产的服务提供商。
“白壳” or “LTC-Litecoin令牌，这是一种基于Litecoin网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“有限责任公司协议“-第二份经修订和重新修订的有限责任公司协议，以设立和管限基金的运作，该协议可不时修订。
“经理“-GrayScale Investments，LLC，或本文规定的任何替代公司，或任何通过合并或法律实施而继承的公司。
“经理支付的费用“-基金管理人有义务在其日常事务过程中承担及支付的费用及开支(税项除外)，包括：(I)营销费；(Ii)管理费；(Iii)保管人及基金所聘用的任何其他证券销售商的费用；(Iv)转让代理费；(V)与股份在任何二级市场上市、报价或买卖有关的费用及开支(包括惯常的法律、市场推广及审计费用及开支)；(Vi)正常过程中的律师费及开支，(Vii)审计费用、(Viii)监管费用，包括(如适用)根据证券法或交易法登记股份的任何费用，以及与开曼群岛注册及任何其他监管规定有关的费用，(Ix)印刷及邮寄费用，(X)维持基金网站的费用及(Xi)与基金有关的适用许可费。
“经理酬金“-截至纽约时间下午4点，每天以美元计收的费用，按基金数字资产持有费基准金额的2.5%计算，一般将按基金各组成部分的权重比例在基金当时持有的基金组成部分中支付。对于非营业日或处于基金再平衡期间的任何一天，基金管理人的费用将按基金最近计算的数字资产持有费基准金额的2.5%的比率以美元计提。经理的费用每月拖欠经理一次。
“营销费“-就基金向基金提供的服务向营销商支付的费用，经理将作为经理支付的费用支付给营销商。
“NAV“--以公认会计准则为基础确定的基金资产净值。
“旧指导价“-根据从数字资产交易所收集的数据得出的前24小时内基金成分的美元成交量加权平均价，该基金成分由参考利率提供商选择。
“OTCQX-OTC Markets Group Inc.的OTCQX层。
“参与者协议“-授权参与者与管理人签订的协议，规定了创建篮子和交付创建篮子所需的数字资产的程序。
“波尔卡朵” or “圆点“-一种基于Polkadot网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“多边形” or “马季奇“-一种基于以太网络上存在的开源加密协议的数字资产。
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“参考利率提供程序“-CoinDesk Indices，Inc.，一家特拉华州公司，发布数字资产参考利率。DCG是CoinDesk Indices，Inc.的间接母公司。因此，CoinDesk Indices，Inc.是基金经理和基金的关联公司，被视为基金的关联方。
“美国证券交易委员会--美国证券交易委员会。
“二级市场-由基金经理决定的任何市场或其他替代交易系统，股票随后可在其上上市、报价或交易，包括但不限于场外市场集团的OTCQX层。
“证券法“--1933年《证券法》，经修订。
“《证券交易法》” or “《交易所法案》“--经修订的1934年《证券交易法》。
“股票“-基金的利润、亏损、分配、资本和资产以及基金所有权中的同等、零碎、不可分割的权益，以及有限责任公司协议中规定的相对权利和条款。
“索拉纳” or “索尔“-一种基于Solana网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“目标覆盖率方法“-基金管理人制定的标准，基金用来确定哪些数字资产将在2022年7月1日之前纳入基金构成部分。
“篮子总金额“-篮子金额乘以创建或赎回的篮子数量。
“转让代理和服务协议“-经理和转让代理之间的协议，其中规定了转让代理在转让代理服务和相关事项方面的义务和责任。
“传输代理“-大陆股票转让和信托公司，特拉华州的一家公司。
“转会代理费“-支付给转移代理的服务费，管理人将作为管理人支付的费用支付给转移代理。
“Uniswap” or “UNI“-一种基于Uniswap网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“美国--美国。
“美元,” “美元” or “$“--美元或美元。
“加权“-对于任何基金组成部分，指在任何时候由该基金组成部分的代币所代表的总基金组成部分的美元总值的百分比。
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登录解决方案
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
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灰阶投资有限责任公司 担任GrayScale Digital Large Cap Fund LLC经理 |
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发信人： |
/s/Michael Sonnenshin |
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姓名： |
迈克尔·索南辛 |
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标题： |
董事会成员兼首席执行官(首席执行官)* |
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发信人： |
//Edward McGee |
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姓名： |
爱德华·麦基 |
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标题： |
首席财务官(首席财务官和首席会计官)* |
日期：2023年2月8日
*注册人是一只基金，注册人的经理GrayScale Investments，LLC的高级管理人员或董事的身份签署了协议。
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