trno-20221231
0001476150假象2022财年东北8街10500号1910号套房贝尔维尤瓦P1Y00014761502022-01-012022-12-3100014761502022-06-30ISO 4217：美元00014761502023-02-06Xbrli：共享00014761502022-12-3100014761502021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001476150美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310001476150美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2022-12-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2021-12-3100014761502021-01-012021-12-3100014761502020-01-012020-12-310001476150美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2019-12-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2019-12-310001476150美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-12-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-3100014761502019-12-310001476150美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-01-012020-12-310001476150美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2020-01-012020-12-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2020-01-012020-12-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001476150美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2020-12-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2020-12-310001476150美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-12-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-3100014761502020-12-310001476150美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-01-012021-12-310001476150美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2021-01-012021-12-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2021-01-012021-12-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2021-12-310001476150美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-12-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001476150美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-01-012022-12-310001476150美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2022-01-012022-12-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2022-12-310001476150美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-12-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-31TRNO：细分市场0001476150美国-GAAP：BuildingMembers2022-12-31TRNO：房地产0001476150美国-公认会计准则：土地和土地改进成员2022-12-31Utr：SQFTUtr：英亩0001476150TRNO：重建物业成员2022-12-310001476150美国-GAAP：BuildingMembersUS-GAAP：场景计划成员2022-12-310001476150美国-公认会计准则：土地和土地改进成员US-GAAP：场景计划成员2022-12-310001476150美国-GAAP：房地产投资成员2020-01-012020-12-310001476150美国-GAAP：房地产投资成员2022-01-012022-12-310001476150美国-GAAP：房地产投资成员2021-01-012021-12-310001476150US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2022-12-310001476150US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2021-12-310001476150美国公认会计准则：AboveMarketLeasesMembers2022-12-310001476150美国公认会计准则：AboveMarketLeasesMembers2021-12-310001476150美国-GAAP：BuildingMembers2022-01-012022-12-310001476150SRT：最小成员数美国-公认会计准则：建筑改进成员2022-01-012022-12-310001476150SRT：最大成员数美国-公认会计准则：建筑改进成员2022-01-012022-12-310001476150SRT：OfficeBuildingMemberTRNO：北新泽西和纽约成员2022-12-310001476150TRNO：北新泽西和纽约成员TRNO：改进的地块成员2022-12-310001476150US-GAAP：客户集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMembersTRNO：北新泽西和纽约成员2022-01-012022-12-31Xbrli：纯0001476150TRNO：资产征用2022成员SRT：IndustrialPropertyMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：资产征用2022成员SRT：IndustrialPropertyMember美国-公认会计准则：本土成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：资产征用2022成员SRT：IndustrialPropertyMember美国-GAAP：BuildingMembers2022-01-012022-12-310001476150TRNO：国家2930名成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-02-090001476150TRNO：国家2930名成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-02-092022-02-090001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A33rdPlaceMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-02-230001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A33rdPlaceMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-02-232022-02-230001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：NE91stMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-04-080001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：NE91stMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-04-082022-04-080001476150TRNO：A87DoremusMembersTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-04-180001476150TRNO：A87DoremusMembersTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-04-182022-04-180001476150TRNO：A3660托马斯路成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-040001476150TRNO：A3660托马斯路成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-042022-05-040001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A127 DoremusAvenueMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-190001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A127 DoremusAvenueMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-192022-05-190001476150TRNO：A3660FeeAnaMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-240001476150TRNO：A3660FeeAnaMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-242022-05-240001476150TRNO：A332HindryAvenueMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-250001476150TRNO：A332HindryAvenueMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-252022-05-250001476150TRNO：A83208400 Isis AvenueMembersTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-250001476150TRNO：A83208400 Isis AvenueMembersTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-05-252022-05-250001476150TRNO：Teagarden成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-06-010001476150TRNO：Teagarden成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-06-012022-06-010001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A293 RoanokeAvenueMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-06-070001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A293 RoanokeAvenueMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-06-072022-06-070001476150TRNO：A8660柳树路成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-06-170001476150TRNO：A8660柳树路成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-06-172022-06-170001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A8050NW90thStMember美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-07-050001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A8050NW90thStMember美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-07-052022-07-050001476150TRNO：A4857W147thStMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-08-020001476150TRNO：A4857W147thStMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-08-022022-08-020001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A19500SouthAlamedaStembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-08-030001476150TRNO：资产征用2022成员TRNO：A19500SouthAlamedaStembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-08-032022-08-030001476150TRNO：A3091 EastCoronadoStMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-09-060001476150TRNO：A3091 EastCoronadoStMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-09-062022-09-060001476150TRNO：A7045NW46thStMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-10-240001476150TRNO：A7045NW46thStMemberTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-10-242022-10-240001476150TRNO：A5401West104thStembersTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-11-010001476150TRNO：A5401West104thStembersTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-11-012022-11-010001476150TRNO：A629亨利成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-11-290001476150TRNO：A629亨利成员TRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-11-292022-11-290001476150TRNO：A14805SMapleAveMembersTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-12-300001476150TRNO：A14805SMapleAveMembersTRNO：资产征用2022成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-12-302022-12-300001476150TRNO：资产征用2022成员SRT：IndustrialPropertyMember美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-12-310001476150TRNO：资产征用2022成员SRT：IndustrialPropertyMember美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：资产征用2022成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：资产征用2021成员SRT：IndustrialPropertyMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：资产征用2021成员SRT：IndustrialPropertyMember2021-01-012021-12-310001476150TRNO：资产征用2021成员SRT：IndustrialPropertyMember美国-公认会计准则：本土成员2021-01-012021-12-310001476150TRNO：资产征用2021成员SRT：IndustrialPropertyMember美国-GAAP：BuildingMembers2021-01-012021-12-310001476150TRNO：A256 Paterson PlankMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-01-13TRNO：建筑0001476150TRNO：A256 Paterson PlankMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-01-132021-01-130001476150TRNO：A117thPlaceNEM成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-02-250001476150TRNO：A117thPlaceNEM成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-02-252021-02-250001476150TRNO：国家2425名成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-03-170001476150TRNO：国家2425名成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-03-172021-03-170001476150TRNO：爱迪生成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-03-310001476150TRNO：爱迪生成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-03-312021-03-310001476150TRNO：A73rdStreetMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-04-060001476150TRNO：A73rdStreetMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-04-062021-04-060001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：A68thKentMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-04-130001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：A68thKentMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-04-132021-04-130001476150TRNO：EastGishMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-04-220001476150TRNO：EastGishMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-04-222021-04-220001476150TRNO：GramercyPlaceMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-05-120001476150TRNO：GramercyPlaceMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-05-122021-05-120001476150TRNO：西方大道成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-05-120001476150TRNO：西方大道成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-05-122021-05-120001476150TRNO：SW16thStreetMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-06-140001476150TRNO：SW16thStreetMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-06-142021-06-140001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：国家26个成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-07-140001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：国家26个成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-07-142021-07-140001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：A1302013030 CeriseMember2021-07-140001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：A1302013030 CeriseMember2021-07-142021-07-140001476150TRNO：A11501250WTrentonAveMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-07-300001476150TRNO：A11501250WTrentonAveMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-07-302021-07-300001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：MLK9801成员2021-08-110001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：MLK9801成员2021-08-112021-08-110001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：MLK9845成员2021-08-110001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：MLK9845成员2021-08-112021-08-110001476150TRNO：MLK9600成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-08-110001476150TRNO：MLK9600成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-08-112021-08-110001476150TRNO：FoleyStreetMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-08-260001476150TRNO：FoleyStreetMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-08-262021-08-260001476150TRNO：Paterson PlankIII成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-08-270001476150TRNO：Paterson PlankIII成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-08-272021-08-270001476150TRNO：A97ThirdStreetMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-09-270001476150TRNO：A97ThirdStreetMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-09-272021-09-270001476150TRNO：A13025 CeriseMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-09-300001476150TRNO：A13025 CeriseMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-09-302021-09-300001476150TRNO：WoodinvilleMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-10-010001476150TRNO：WoodinvilleMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-10-012021-10-010001476150TRNO：A190成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-10-120001476150TRNO：A190成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-10-122021-10-120001476150TRNO：SanPedroMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-10-150001476150TRNO：SanPedroMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-10-152021-10-150001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：A228北大道成员2021-10-200001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：A228北大道成员2021-10-202021-10-200001476150TRNO：PickettMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-10-290001476150TRNO：PickettMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-10-292021-10-290001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：Berryessa Member2021-10-290001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员TRNO：Berryessa Member2021-10-292021-10-290001476150TRNO：A768772 CeresMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-11-180001476150TRNO：A768772 CeresMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-11-182021-11-180001476150TRNO：TuxedoMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-11-230001476150TRNO：TuxedoMembersTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-11-232021-11-230001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：MapleiMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-11-300001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：MapleiMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-11-302021-11-300001476150TRNO：艾森豪威尔成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-100001476150TRNO：艾森豪威尔成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-102021-12-100001476150TRNO：A450146thStreetMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-130001476150TRNO：A450146thStreetMemberTRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-132021-12-130001476150TRNO：县2728名成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-150001476150TRNO：县2728名成员TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-152021-12-150001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：WoodinvilleMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-230001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：WoodinvilleMembers美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-232021-12-230001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：WillowsMember美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-270001476150TRNO：资产征用2021成员TRNO：WillowsMember美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2021-12-272021-12-270001476150TRNO：资产征用2021成员SRT：IndustrialPropertyMember美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-12-310001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-12-310001476150TRNO：资产征用2021成员美国-GAAP：WhollyOwnedProperties成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：资产征用2021成员2021-01-012021-12-310001476150TRNO：重建物业成员US-GAAP：场景计划成员TRNO：Berryessa Member2022-01-012022-12-310001476150TRNO：重建物业成员US-GAAP：场景计划成员TRNO：Berryessa Member2022-12-310001476150TRNO：Paterson PlankIII成员TRNO：重建物业成员US-GAAP：场景计划成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：Paterson PlankIII成员TRNO：重建物业成员US-GAAP：场景计划成员2022-12-310001476150TRNO：重建物业成员US-GAAP：场景计划成员TRNO：A147thStreetMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：重建物业成员US-GAAP：场景计划成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：重建物业成员US-GAAP：场景计划成员2022-12-310001476150TRNO：完整的重建项目成员2022-12-310001476150TRNO：americaGatewayPropertyIn MiamiFL成员TRNO：完整的重建项目成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：A73rdStreetPropertyInMiamiFL成员TRNO：完整的重建项目成员2022-12-310001476150TRNO：Countyline2930 PropertyInHialeahFLMembersTRNO：完整的重建项目成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：Countyline2930 PropertyInHialeahFLMembersTRNO：完整的重建项目成员2022-12-310001476150TRNO：A73rdStreetPropertyInMiamiFL成员TRNO：完整的重建项目成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：americaGatewayPropertyIn MiamiFL成员TRNO：完整的重建项目成员2022-12-310001476150TRNO：完整的重建项目成员2022-01-012022-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：纽约和新泽西成员2022-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：纽约和新泽西成员2022-01-012022-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：西雅图成员2022-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：西雅图成员2022-01-012022-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：西雅图成员2021-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：西雅图成员2021-01-012021-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：纽约和新泽西成员2021-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：纽约和新泽西成员2021-01-012021-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberSTPR：DC2020-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberSTPR：DC2020-01-012020-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：MiamiMembers2020-12-310001476150Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：MiamiMembers2020-01-012020-12-310001476150US-GAAP：LineOfCreditMember2022-12-310001476150US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001476150US-GAAP：LineOfCreditMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美国公认会计准则：不安全债务成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美国公认会计准则：不安全债务成员2022-12-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美国公认会计准则：不安全债务成员Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2028年1月美国公认会计准则：不安全债务成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2028年1月美国公认会计准则：不安全债务成员2022-12-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2028年1月美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2028年1月美国公认会计准则：不安全债务成员Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：2022年9月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-12-310001476150TRNO：2022年9月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：2022年9月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001476150美国公认会计准则：不安全债务成员TRNO：2024年7月老年人不安全注释成员2022-12-310001476150美国公认会计准则：不安全债务成员TRNO：2024年7月老年人不安全注释成员2022-01-012022-12-310001476150美国公认会计准则：不安全债务成员TRNO：2024年7月老年人不安全注释成员2021-12-310001476150美国公认会计准则：不安全债务成员TRNO：2026年7月老年人或不安全注释成员2022-12-310001476150美国公认会计准则：不安全债务成员TRNO：2026年7月老年人或不安全注释成员2022-01-012022-12-310001476150美国公认会计准则：不安全债务成员TRNO：2026年7月老年人或不安全注释成员2021-12-310001476150TRNO：2027年10月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-12-310001476150TRNO：2027年10月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：2027年10月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001476150TRNO：2028年7月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-12-310001476150TRNO：2028年7月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：2028年7月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001476150TRNO：2029年12月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-12-310001476150TRNO：2029年12月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：2029年12月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001476150TRNO：2030年8月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-12-310001476150TRNO：2030年8月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：2030年8月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001476150TRNO：2031年7月老年人不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-12-310001476150TRNO：2031年7月老年人不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：2031年7月老年人不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001476150SRT：最小成员数US-GAAP：LineOfCreditMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-01-012022-12-310001476150SRT：最大成员数US-GAAP：LineOfCreditMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-01-012022-12-310001476150SRT：最小成员数TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美国公认会计准则：不安全债务成员Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美国公认会计准则：不安全债务成员SRT：最大成员数Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP：LineOfCreditMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：2022年9月老年人或不安全注释成员美国公认会计准则：不安全债务成员2022-08-012022-08-010001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2028年1月美国公认会计准则：不安全债务成员2022-09-020001476150TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-09-020001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美国公认会计准则：不安全债务成员2022-09-020001476150TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2021-12-310001476150TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-12-310001476150TRNO：TermLoanMembers2022-12-310001476150TRNO：TermLoanMembers2021-12-310001476150美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-09-020001476150TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP：联邦基金有效交换率成员TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月SRT：最小成员数美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最大成员数2022-01-012022-12-310001476150TRNO：CreditFacilityMember2022-12-310001476150美国-GAAP：老年人注意事项成员2022-12-310001476150美国公认会计准则：现金流量对冲成员美国-公认会计准则：InterestRateCapMember2021-12-31TRNO：去激进主义0001476150美国公认会计准则：现金流量对冲成员美国-公认会计准则：InterestRateCapMember2022-12-310001476150美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-12-310001476150美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-12-310001476150美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001476150美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001476150美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2021-12-310001476150美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001476150Trno:AtMarketEquityOfferingProgram300MillionMember2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AtTheMarketProgramMembers2021-01-012021-12-310001476150Trno:AtMarketEquityOfferingProgram300MillionMember2020-01-012020-12-310001476150TRNO：AtTheMarketProgramMembers2020-01-012020-12-310001476150美国-GAAP：IPO成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-11-082021-11-080001476150美国-GAAP：IPO成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-11-080001476150美国公认会计准则：超额分配选项成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-11-102021-11-1000014761502021-11-082021-11-100001476150TRNO：A2019PlanMembers2022-05-032022-05-030001476150TRNO：A2019PlanMembers2022-01-012022-12-310001476150TRNO：A2019PlanMembers2022-12-310001476150SRT：最小成员数美国-公认会计准则：受限的股票成员2010-02-162022-09-300001476150SRT：最大成员数美国-公认会计准则：受限的股票成员2010-02-162022-09-300001476150美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001476150SRT：最小成员数美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001476150SRT：最大成员数美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001476150美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-12-310001476150美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001476150美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001476150美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-12-310001476150美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-12-310001476150美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-12-310001476150TRNO：YearOne成员2022-12-310001476150TRNO：两年成员2022-12-310001476150TRNO：第三年成员2022-12-310001476150TRNO：年4月成员2022-12-310001476150TRNO：五年成员2022-12-310001476150TRNO：接下来的成员2022-12-310001476150TRNO：LongTermIncentivePlanMember2022-12-31TRNO：MEASURATION_PERIOD0001476150TRNO：PerformanceSharesPerod5成员TRNO：LongTermIncentivePlanMember美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod5成员TRNO：LongTermIncentivePlanMember美国公认会计准则：绩效共享成员2021-01-012021-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod5成员TRNO：LongTermIncentivePlanMember美国公认会计准则：绩效共享成员2020-01-012020-12-310001476150TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembersTRNO：PerformanceSharesPerod1成员美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembersTRNO：PerformanceSharesPerod1成员美国公认会计准则：绩效共享成员2021-01-012021-12-310001476150TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembersTRNO：PerformanceSharesPerod1成员美国公认会计准则：绩效共享成员2020-01-012020-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod2MemberTRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod2MemberTRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers美国公认会计准则：绩效共享成员2021-01-012021-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod2MemberTRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers美国公认会计准则：绩效共享成员2020-01-012020-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod3成员TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod3成员TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers美国公认会计准则：绩效共享成员2021-01-012021-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod3成员TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers美国公认会计准则：绩效共享成员2020-01-012020-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod4成员TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-012022-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod4成员TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers美国公认会计准则：绩效共享成员2021-01-012021-12-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod4成员TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers美国公认会计准则：绩效共享成员2020-01-012020-12-310001476150TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers2022-01-012022-12-310001476150TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers2021-01-012021-12-310001476150TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers2020-01-012020-12-3100014761502022-01-012022-03-3100014761502022-04-012022-06-3000014761502022-07-012022-09-3000014761502022-10-012022-12-3100014761502021-01-012021-03-3100014761502021-04-012021-06-3000014761502021-07-012021-09-3000014761502021-10-012021-12-310001476150美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-012022-12-310001476150美国公认会计准则：绩效共享成员2021-01-012021-12-310001476150美国公认会计准则：绩效共享成员2020-01-012020-12-310001476150美国公认会计准则：次要事件成员US-GAAP：场景计划成员TRNO：第三方销售商成员2023-02-070001476150美国公认会计准则：次要事件成员US-GAAP：场景计划成员TRNO：第三方销售商成员2023-02-072023-02-070001476150美国公认会计准则：次要事件成员Trno:IndustrialPropertyInMiamiCountylineMemberUS-GAAP：场景计划成员2023-02-072023-02-070001476150美国公认会计准则：次要事件成员Trno:IndustrialPropertyInMiamiCountylineMemberUS-GAAP：场景计划成员2023-02-070001476150美国公认会计准则：次要事件成员US-GAAP：场景计划成员Trno:RedevelopmentAdjacentToFloridaTurnpikeAndSouthernI75Member2023-02-072023-02-070001476150TRNO：DistributionBuildingMember美国公认会计准则：次要事件成员US-GAAP：场景计划成员Trno:RedevelopmentAdjacentToFloridaTurnpikeAndSouthernI75Member2023-02-070001476150美国公认会计准则：次要事件成员US-GAAP：场景计划成员Trno:RedevelopmentAdjacentToFloridaTurnpikeAndSouthernI75MemberSRT：IndustrialPropertyMember2023-02-070001476150美国公认会计准则：次要事件成员Trno:RedevelopmentAdjacentToFloridaTurnpikeAndSouthernI75MemberSRT：IndustrialPropertyMemberSRT：情景预测成员2025-12-310001476150美国公认会计准则：次要事件成员2023-02-072023-02-070001476150TRNO：OneHundredFourthStMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：A5401West104thStembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：OneHundredThirtyNinethStreet Members2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：SixHundredThirtyGlasgowMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：七人四十七人格拉斯哥成员2022-12-310001476150TRNO：A11501250WTrentonAveMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：A1302013030 CeriseMember2022-12-310001476150TRNO：A13025 CeriseMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Fourteen SixEvenBroadway Members2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：ThirtySixSixtyFeeAnaMembers2022-12-310001476150Trno:NineteenThousandSixHundredOneHamiltonMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：8ThreeTwentyEightyFourHundredMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：ThreeHundredThirtyTwoHindryAvenueMembers2022-12-310001476150TRNO：七个零九个HindryMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：AcacaMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：安德森成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：AviationBlvdMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：A768772 CeresMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：TwoThreeOneFiveEDomanguezMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTrno:ThreeThousandNinetyOneEastCoronadoStMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：GarfieldMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：GladwickMembers2022-12-310001476150TRNO：GramercyPlaceMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：霍桑成员2022-12-310001476150TRNO：Las Hermanas MembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Lynwood Member2022-12-310001476150TRNO：麦克拉伦成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：曼哈顿海滩成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：MapleStreetMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：MapleiMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Fourteen EightHundredFiveSMapleAveMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：PorterStreetMembers2022-12-310001476150TRNO：SanPedroMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：制鞋商成员2022-12-310001476150TRNO：Slauson成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：九个五人组南阿拉米德州成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：南方主干成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：南美因河成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Telegraph SpringsMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：佛蒙特州房地产成员2022-12-310001476150TRNO：OneTwoOneFiveWalnutMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：WalnutIimembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：OneDodgeDriveMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：七个麦迪逊成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：TwentyTwoMadisonMembers2022-12-310001476150Trno:FortyEightThirdAndTwoHundredEightySixCentralMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：第49街成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：FiveZeroKeroMembers2022-12-310001476150TRNO：五十分之一KeroMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：第17位北柏林成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：EightyOneNHackensackMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：85个更多的成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Eigthy Seven DoremusMembers2022-12-310001476150TRNO：OneTwentySeven DoremusMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：A97ThirdStreetMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：A190成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：ThreeHundredFortyOneMicheleMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：FourTwoTwoFrelinghuysenMember2022-12-310001476150TRNO：FourHundredSixtyFiveMeadowMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：FiveHundredFityDelancyMembers2022-12-310001476150TRNO：SixHundredTwentyDivisionMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：SixTwenty9 HenryMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：七天西侧成员2022-12-310001476150TRNO：NineHundredHartMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：NineHundredOneNorthMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：A228北大道成员2022-12-310001476150TRNO：A256 Paterson PlankMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：A293 RoanokeAvenueMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：AvenueAM成员2022-12-310001476150TRNO：贝尔维勒成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：商业成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：戴尔成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：伦理成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：州际成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：JFKAirgateMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：庄园成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：摩根成员2022-12-310001476150TRNO：新荷兰成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：Paterson PlankMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：斯托克顿成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：终点站成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：惠兰成员2022-12-310001476150TRNO：Wilson MemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Woodside Members2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：TwentiethStreetMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTrno:TwoHundredThirtyEightTwoHundredFortyTwoLawrenceMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：两个HundredFortyLittlefieldAvenueMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：两个Hundred九个LawrenceMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：SixHundredThirtyOneBrennan成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：ThirtySixSixtyThomasRoadMembers2022-12-310001476150TRNO：AhernMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：Ahern1MembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：BurroughsMembers2022-12-310001476150TRNO：加拿大成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：卡尔顿法院成员2022-12-310001476150TRNO：ClawiterMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：EastGishMember2022-12-310001476150TRNO：爱迪生成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：FoleyStreetMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：HotchkissMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：HitchkissIimembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：梅赛德斯-奔驰2022-12-310001476150TRNO：TwoHundredTwentyOneMicheleMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：明尼苏达州和田纳西州成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：OldBay Bay Members2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：SanClementeMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Teagarden成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：StarliteStreetMember2022-12-310001476150TRNO：West140成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：惠特尼成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：WicksMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：中央太平洋商务园区成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：中央太平洋商务公园成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：第一大道成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：A33rdPlaceMembers2022-12-310001476150TRNO：第六大道成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：A68thKentMembers2022-12-310001476150TRNO：EightyFourthKentMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：A117thPlaceNEM成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：九个一七个山谷成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：ThreeFourZeroOneLindMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：FourTwoTwoFive2ndAvenueMembers2022-12-310001476150TRNO：FourNine3reeZero3rdAvenueSouthMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：OneTwoOneOne九东边缘成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:SeventeenThousandSixHundredWestValleyHighwayMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：8月400成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：2007年8月2022-12-310001476150TRNO：道森成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：丹佛成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：EastValleyMember2022-12-310001476150TRNO：东区边缘成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：哈德逊成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：KentOneHundredEightyEightMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Kent190成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Kent192成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Kent202成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Kent216thMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：KentCorporation公园成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：LucileMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：LundMembers2022-12-310001476150TRNO：西方大道成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：奥运成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：MLK9801成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：MLK9845成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：MLK9600成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：NE91stMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Seatac8thAveMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：SE32ndStembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：SW16thStreetMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Sw34thStreetMembers2022-12-310001476150TRNO：ValleyCorporation成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：WoodinvilleMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：WoodinvilleMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：WillowsMember2022-12-310001476150TRNO：EightySixHundredSixtyWillowsRoadMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：TwentySixthStreetMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：FourtyEight AvenueMembers2022-12-310001476150TRNO：七号大道成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：七大道成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：第七大道III成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：七号大道四号成员2022-12-310001476150TRNO：七号大道11月Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：A73rdStreetMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：17个四号大道成员2022-12-310001476150TRNO：第17条大道成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：EightyFirstStreetMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：第十九条大道成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：OneHundredSeven大道成员2022-12-310001476150TRNO：OneHundredFirstRoadMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：OneHundredThirtyFirstStreetMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：SventyFourtyFiveNW46thStembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：八千五百五十九号成员2022-12-310001476150TRNO：OneTwoNineFiveZeroSWSouthRiverMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：American Gateway MembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：American Gateway 5成员2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：国家/地区2425成员2022-12-310001476150TRNO：国家/地区26成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：国家/地区2728名成员2022-12-310001476150TRNO：国家2930名成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：MiamiInternational贸易中心成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：SventyFithAveMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：TwoNineTwoZeroVStreetMembers2022-12-310001476150TRNO：30SixZeroOnePennsyMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：FortyTwoThirtyForbesMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：A450146thStreetMember2022-12-310001476150TRNO：Business Parkway成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：艾森豪威尔成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：Hampton OverlookMembers2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：新山脊成员2022-12-310001476150TRNO：PickettMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150TRNO：TuxedoMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMemberTRNO：VStreetMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2022-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyIntangibleAssetsMember2022-12-31
目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_________________________
表格10-K
_________________________
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-34603
_________________________
特雷诺房地产公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
_________________________
马里兰州27-1262675
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
东北8街10500号, 1910号套房贝尔维尤, 瓦
98004
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(415) 655-4580
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元TRNO纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据第13条或第15(D)条提交报告
Act. Yes ☐ 不是  ☒
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”的定义。
和交易法第12b-2条中的“新兴成长型公司”。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 ☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒ 
非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，根据纽约证券交易所报告的收盘价计算，截至2022年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日：美元4,112,575,120。(在此计算中，注册人剔除了据报告由注册人的执行人员和董事实益拥有的其普通股的所有股票的市值。这种排除不应被视为构成或承认任何这样的人是注册人的关联方)。
注册人有76,978,972其普通股，每股面值0.01美元，截至2023年2月6日已发行。
引用成立为法团的文件
本10-K表格年度报告第III部分引用了Terreno Realty Corporation为其2023年股东周年大会提交的委托书的部分内容，注册人预计该委托书将根据第14A条在其2022财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

1
目录表
特雷诺房地产公司

表格10-K的年报
截至2022年12月31日止的年度

目录表
 
第一部分：
项目1
业务
4
第1A项
风险因素
9
项目1B
未解决的员工意见
23
项目2
属性
24
第3项
法律诉讼
28
项目4
煤矿安全信息披露
28
第二部分：
第5项
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
29
项目6
已保留
31
第7项
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
31
第7A项
关于市场风险的定量和定性披露
53
项目8
财务报表和补充数据
53
项目9
会计与财务信息披露的变更与分歧
53
第9A项
控制和程序
53
项目9B
其他信息
56
项目9C
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
56
第三部分：
第10项
董事、高管与公司治理
56
项目11
高管薪酬
56
项目12
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
56
第13项
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
56
项目14
首席会计师费用及服务
56
第四部分：
项目15
展品和财务报表附表
57
财务报表索引
57
项目16
表格10-K摘要
57
展品索引
签名

2
目录表
前瞻性陈述
本年度报告中的10-K表格包含1995年《私人证券诉讼改革法案》、1933年修订的《证券法》(下称《证券法》)和1934年修订的《证券交易法》(下称《交易法》)所指的前瞻性陈述。我们提醒投资者，前瞻性陈述是基于管理层的信念以及管理层所做的假设和目前可获得的信息。当使用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“结果”、“应该”、“将”、“寻求”、“目标”、“看到”、“可能”、“立场”、“机会”、“展望”、“潜在”、“未来”以及类似的表述时，这些词语并不完全涉及历史问题，旨在识别前瞻性表述。这些陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，不能保证未来的业绩，这些可能会受到我们无法控制的已知和未知风险、趋势、不确定性和因素的影响。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的假设被证明是不正确的，实际结果可能与预期、估计或预测的结果大不相同。我们明确表示不承担任何责任来更新我们的前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。因此，投资者应该谨慎地依赖过去的前瞻性陈述，这些陈述是基于当时的结果和趋势来预测未来的结果或趋势的。
可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同的一些风险和不确定性包括：
•本表格10-K年度报告所载因素，包括在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”标题下列出的因素；
•我们以对我们有利的条款识别和收购工业产权的能力；
•资本市场的普遍波动性和我们普通股的市场价格；
•不利的经济或房地产条件或工业房地产部门和/或我们拥有物业的市场的发展；
•我们对关键人员的依赖和对第三方物业经理的依赖；
•我们无法遵守适用于公司，特别是上市公司的法律、规则和法规；
•我们有能力有效地管理我们的增长；
•租客破产、拖欠租约或租客不再续订租约；
•租赁率下降或空置率上升；
•利率和运营成本增加；
•房地产估值和减值费用下降；
•我们的预期杠杆，我们未能获得必要的外部融资，以及现有和未来的偿债义务；
•我们向股东进行分配的能力；
•我们未能成功对冲加息；
•我们未能成功经营所收购的物业；
•与我们的房地产重新开发、翻新和扩建战略和活动有关的风险(包括通货膨胀上升、供应链中断和施工延误)；
•新冠肺炎或未来任何其他高传染性疾病的大流行、流行或爆发对美国、地区和全球经济以及对我们和我们租户的业务、财务状况和经营结果的影响；
•我们未能取得房地产投资信托基金(“REIT”)的资格或保持其地位，以及税法可能出现不利变化；
•未投保或投保不足的损失和费用，与我们的财产有关，或因其他原因引起的未来诉讼；
•与自然灾害有关的环境不确定性和风险；
•金融市场波动；以及
3
目录表
•房地产和区划法律的变化以及房地产税率的提高。
第一部分
项目1.业务
概述
Terreno Realty Corporation(“Terreno”，以及其子公司“We”、“Us”、“Our”、“Our Company”或“本公司”)在美国六个主要沿海市场收购、拥有和运营工业地产：洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。我们投资于几种类型的工业地产，包括仓库/配送(截至2022年12月31日，约占我们总年化基本租金的76.5%)、Flex(包括轻工业和研发，(或研发)(约4.1%)、转运(约6.8%)及改良土地(约12.6%)。我们的目标是位于填充区的功能性物业，这些物业可能由多个租户共享，并迎合我们运营的各个子市场内的客户需求。填充位置是指被高度集中的已开发土地和现有建筑包围的地理位置。截至2022年12月31日，我们总共拥有252栋建筑，总面积约1,530万平方英尺，46块改善地块，总面积约161.4英亩，以及三处正在重新开发的物业，建成后将包括一栋约34,000平方英尺的建筑和两块总面积约12.1英亩的改善地块。截至2022年12月31日，建筑和改善地块分别约98.6%和92.5%租赁给569名客户，其中最大的客户约占我们年化基本租金总额的4.3%。
我们是马里兰州的一家内部管理公司，从截至2010年12月31日的纳税年度开始，我们被选为房地产投资信托基金(REIT)，从我们截至2010年12月31日的纳税年度开始，根据修订后的1986年国内税法(或该法典)第856至860节纳税。
我们的投资策略
我们在美国六个主要沿海市场收购、拥有和运营工业地产：洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。
如下文所述，我们投资了几种类型的工业地产，包括仓库/配送、FLEX(包括轻工业和研发)、转运和改良土地。我们的目标是位于填充区的功能性物业，这些物业可能由多个租户共享，并迎合我们运营的各个子市场内的客户需求。
工业设施的一般特性
仓库/配送(截至2022年12月31日，约占我们年化基本租金总额的76.5%)
 
•单租户和多租户设施，通常为超过10,000平方英尺的租户提供服务
•办公面积一般不到20%
•典型净高，从18英尺到36英尺
•可能包括生产/制造领域
•通过码头高位和/或平级门进行内部访问
•卡车庭院，用于大小卡车配送选择，可能包括为大量卡车活动和/或拖车存放准备
Flex(包括轻工业和研发，约占我们年化基本租金总额的4.1%，截至
2022年12月31日)
 
•单租户和多租户设施，通常为不到10,000平方英尺的租户提供服务
•设施通常可同时容纳办公室和仓库/制造活动
•通常比仓库/配送设施拥有更大的办公空间和更浅的海湾深度
•与增加的办公用途保持一致的停车
•通过平级门和/或码头高门进入内部通道
•为中等卡车活动做准备
•可包括陈列室、服务中心或组装/照明制造组件
•加强环境美化
转运(截至2022年12月31日，约占我们年化基本租金总额的6.8%)
 
•包括卡车码头和其他转运设施，既为单一租户服务，也为多个租户服务
•通常有大量的船坞高的门，浅的海湾深度和较低的净空高度
4
目录表
•为大量卡车活动和拖车存储做准备
改善土地(截至2022年12月31日，约占我们年化基本租金总额的12.6%)
 
•用于工业户外储存，包括卡车、拖车和汽车停放
•可能会在未来重新开发

我们选择目标市场的依据是，我们的执行管理层在北美、欧洲和亚洲的50多个全球工业市场投资和运营的经验、供需基本面，以及预期人口变化、监管和物质限制、技术变化、电子商务、减少车辆行驶里程带来的经济和环境效益等因素导致的物流模式趋势。我们相信，我们的目标市场具有诱人的长期投资属性。我们的目标资产具有以下特征，包括但不限于：
 
•位于人口稠密的沿海市场；
•靠近交通基础设施(如海港、机场、高速公路和铁路)；
•位于供应受限的子市场，由于物质和/或监管限制，阻碍了新工业的发展；
•功能强大、布局灵活，可修改以容纳单租户和多租户；
•按物业重置成本折让的购置价；
•通过重新租赁或改善运营或实物来提高回报的潜力；以及
•随着时间的推移，获得更高和更好地利用财产的机会。
一般来说，我们倾向于利用当地的第三方物业管理公司进行日常物业管理。我们相信，外包物业管理具有成本效益，为我们提供了运营灵活性，也是收购机会的来源。我们过去曾直接管理我们的某些物业，如果我们确定这样的直接物业管理符合我们的最佳利益，未来可能会这样做。
我们目前无意收购未开发或未经改善的工业用地，或进行绿地地面发展。然而，我们会继续为我们拥有的物业寻求重建、翻新和扩建的机会，收购物业和改善地块，以期在短期内重新发展，并收购毗邻的土地以扩展现有设施。
我们预计，我们将继续以个别物业或物业组合的股权形式收购我们的大部分投资。我们可以通过收购其他拥有工业地产的公司或实体来获得工业产权。我们将机会性地投资于工业房地产担保的债务，否则这些债务将符合我们的投资标准，目的是最终收购基础房地产。我们目前并不打算就特定类型工业物业的持有量设定特定的百分比。这一预期是基于当时的市场状况，并可能随着时间的推移而改变，以回应不同的现行市场状况。
我们收购的物业可能是稳定的(完全租赁的)，也可能是不稳定的(短期租约到期或部分或全部空置)。在2010年2月16日至2022年12月31日期间，我们已经稳定了107处房产。
当我们相信物业的预期总回报相对于其市值特别低，或物业的市值显著高于其估计重置成本时，我们会不时出售物业。这类出售所得的资金将再投资于有望提供更好预期回报或返还给股东的物业。自2010年成立以来，我们已出售了29处物业，总销售价格约为5.76亿美元，总收益约为2.487亿美元。
竞争优势
我们相信，我们通过以下竞争优势从竞争对手中脱颖而出：
 
•聚焦投资战略。我们只在美国沿海的六个主要市场进行投资，并专注于填充区。我们根据管理层在北美、欧洲和亚洲50多个全球工业市场投资和运营的经验、供需基本面，以及对人口变化、监管和实际限制、技术变化、电子商务、减少车辆里程带来的经济和环境效益等物流模式趋势的预期，选择了六个目标市场。
5
目录表
旅行和其他因素。我们目前无意收购未开发或未改善的土地，或进行绿地地面发展，但我们会进行重建、翻新和扩建活动。

•薪酬结构高度一致。我们认为，高管薪酬应该与长期股东价值创造密切相关。因此，我们高管的长期绩效股权激励薪酬完全基于我们的总股东回报，超过摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数(MSCI U.S.REIT Index，RMS)或富时全国房地产投资信托协会(FTSE National Association of Real Estate Investment Trust，简称NAREIT)股权工业指数的总股东回报。

•致力于强有力的公司治理。我们致力于强有力的公司治理，这体现在以下方面：
–我们董事会的所有成员都每年任职一次；
–我们已经在无竞争的董事选举中采用了多数票标准；
–我们已经选择退出马里兰州的三项反收购条款，未来，在没有股东批准的情况下，我们可能不会选择重新加入这些条款；
–我们设计我们的所有权限制只是为了保护我们作为房地产投资信托基金的地位，而不是为了充当反收购工具；以及
–我们没有股东权益计划。未来，我们不会采用股东权利计划，除非我们的股东事先批准通过这样的计划，或者如果我们的董事会通过了，我们将在通过后12个月内将股东权利计划提交给我们的股东进行批准投票，否则计划将终止。
我们的融资策略
我们的融资策略的主要目标是保持财务灵活性和保守的资本结构，使用留存现金流、处置物业的收益、长期债务以及发行普通股和永久优先股来为我们的增长提供资金。长远来说，我们打算：
 
•将我们合并债务的未偿还本金金额和任何未偿还永久优先股的清算优先权之和限制在我们企业总价值的35%以下；
•保持固定费用覆盖率超过2.0倍；
•将债务与调整后EBITDA的比率维持在6.0倍以下；
•将未偿还浮动利率债务的本金额限制在综合债务总额的20%以下；以及
•与我们预期的平均租赁期限(5-7年)保持一致的债务到期日错开了，使我们能够随着我们的租金随着市场状况的变化而重新定价我们的资本结构的一部分。
我们打算保持灵活的资本结构，长期目标是维持我们的投资级评级，并能够发行额外的无担保债务和永久优先股。惠誉评级给予我们的发行人评级为BBB，前景稳定。证券评级不是购买、出售或持有证券的建议，可能会受到指定评级机构随时修改或撤回的影响。不能保证我们将能够维持目前的信用评级。我们的信用评级可以影响我们可以获得的资本的数量和类型，以及我们可能获得的任何融资的条款。如果我们目前的信用评级被下调，获得额外融资或对现有债务和承诺进行再融资可能会变得困难或昂贵。我们打算主要利用优先无担保票据、定期贷款、信贷安排、财产处置以及发行普通股和永久优先股的收益。我们也可能承担与收购物业有关的债务，因为这些物业的按揭比率可能较高。
我们的公司结构
我们是马里兰州的一家公司，成立于2009年11月6日，自2010年以来一直公开持有，并遵守美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的报告义务。我们的结构不是伞形合伙房地产投资信托基金(UPREIT)，尽管如果需要的话，我们可以建立类似的结构来促进收购。我们目前通过子公司间接拥有我们的物业，并可能视情况利用一个或多个应税REIT子公司。
6
目录表
我们的纳税状况
我们选择从截至2010年12月31日的课税年度开始，根据守则第856至860节作为房地产投资信托基金征税。我们相信，我们的组织和运营方法已经并将继续使我们能够满足作为联邦所得税目的REIT的资格和税收要求。为了保持REIT的地位，我们必须满足一些组织和运营要求，包括我们每年至少将90%的应税收入净额分配给股东，资本净收益不包括在内。作为房地产投资信托基金，我们目前分配给股东的REIT应税收入通常不需要缴纳联邦所得税。如果我们在任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们将按正常的公司税率缴纳联邦所得税。即使我们有资格作为REIT纳税，我们的收入或财产也可能需要缴纳一些联邦、州和地方税，我们的应税REIT子公司的收入(如果有)将按正常的公司税率纳税。我们目前没有任何应税REIT子公司，但未来可能会。
竞争
我们认为，目前的工业地产收购市场竞争激烈。我们与养老基金及其顾问、银行和保险公司投资账户、其他公共和私人房地产投资公司，包括其他REITs、房地产有限合伙企业、所有者用户、个人和其他从事房地产投资活动的实体竞争房地产投资，其中一些实体的财力比我们更大。我们认为房地产租赁是有竞争力的。我们经历了来自竞争物业的业主和经理对客户的竞争。因此，我们可能不得不提供免费租赁期、收取租户改善费用或提供其他诱因，所有这些都可能对我们的运营业绩产生不利影响。
政府规章
遵守各种政府法规会对我们的业务产生影响，包括我们的资本支出、收益和竞争地位，这可能是实质性的。我们因监督和采取行动遵守适用于我们业务的政府法规而产生成本，这些法规包括但不限于联邦证券法律法规、适用的证券交易所要求、房地产投资信托基金和其他税收法律法规、环境、健康和安全法律法规、地方分区、使用和其他与房地产相关的法规以及1990年的《美国残疾人法》。
除以下讨论外，请参阅“项目1A-风险因素”，以讨论与政府法规有关的对我们的重大风险，包括对我们的竞争地位的重大风险，并参阅“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及我们经审计的合并财务报表及其相关附注，以讨论与评估我们的财务状况和经营结果有关的重大信息，包括，在重大程度上，遵守政府法规可能对我们的资本支出和收益产生的影响。
环境问题
我们拥有和将获得的工业产权受各种联邦、州和地方环境法的约束。根据这些法律，法院和政府机构有权要求我们作为受污染财产的所有者清理财产，即使我们不知道或不对污染负责。这些法律也适用于在房产受到污染时拥有该房产的人，因此，即使我们出售了一些房产，也可能会产生这些成本。除了清理费用外，环境污染还会影响房产的价值，从而影响业主将房产作为抵押品借款或出售房产的能力。根据适用的环境法，法院和政府机构还有权要求将废物送到垃圾处理设施(如垃圾填埋场或焚烧炉)的人支付清理该设施的费用，如果该设施受到污染并威胁人类健康或环境的话。
此外，多项法院裁决已确定，第三方可以就财产污染造成的损害追讨损害赔偿金。例如，在我们的一处物业暴露于石棉的人，如果他或她因石棉而受到伤害，可能会寻求赔偿。最后，其中一些环境法限制财产的使用或为各种活动设定条件。例如，法律要求使用化学品的企业对其进行仔细管理，并向地方官员通报正在使用的化学品。
我们可以承担上面讨论的任何费用。清理受污染的财产、抗辩索赔或遵守环境法的成本可能是巨大的，并可能对可用于
7
目录表
分配给我们的股东。在收购之前，我们通常会对每个物业进行“第一阶段环境现场评估”或ESA。然而，这些ESA可能不会披露可能对我们的业务、资产、运营结果或流动资金产生重大不利影响的所有环境成本，也可能没有确定所有潜在的环境负债。
一般而言，我们利用当地第三方物业管理公司进行日常物业管理，并将依赖这些第三方在各自物业的日常运营中遵守适用的联邦、州和当地环境法律来运营我们的工业物业，并及时通知我们任何环境污染或类似问题。因此，我们可能会受到我们没有意识到的重大环境责任的影响。我们不能保证(1)未来的法律或法规不会向我们施加重大环境责任，或(2)我们的工业物业的环境状况不会受到我们工业物业附近物业的状况(例如是否存在泄漏的地下储罐)或与我们无关的第三方的影响。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们没有发现任何重大或实质性的风险敞口。
未投保的一般损失
我们承保财产和租金损失、责任和恐怖主义保险。我们认为，考虑到损失的相对风险、此类保险的成本和当前的行业惯例，保单条款、条件、限额和免赔额在目前的情况下是足够和适当的。此外，我们的物业位于或未来可能位于易受地震和洪水影响的地区。因此，我们在适用的情况下，为这些财产投保了有限的地震和洪水保险。然而，也有某些类型的特殊损失，例如那些由于战争行为造成的损失，这些损失可能无法投保，也可能无法在经济上投保。虽然我们已经获得了某些恐怖主义行为的保险，具有我们认为在商业上合理的保险规格和保险限额，但不能保证我们将能够根据这种保险收取费用。如果发生未投保的损失，我们可能会失去对物业的投资，以及预期的利润和现金流。截至2022年12月31日或2021年12月31日，我们没有发现任何重大或实质性的风险敞口。
员工与人力资本
截至2023年2月7日，我们有40名员工。我们的员工都不是任何工会的成员，也不受集体谈判协议的约束。
我们认识到，我们的成功与我们人民的才华和专业知识息息相关。我们投资于我们的员工，并致力于在整个业务中提高个人技能和领导素质。我们的人力资本目标包括，如适用，识别、招聘、保留、发展、激励和整合我们现有和未来的员工。我们还通过鼓励志愿者工作、提供带薪假期参与慈善活动以及将部分员工捐款与符合条件的非营利组织相匹配，强调外部社区参与。
作为一个机会均等的雇主，我们倡导多元化和包容性的一贯信息，并根据员工的业绩和贡献来奖励他们。我们在性别、代表性不足的社区和工作经验方面增加了董事会的多样性。我们设计了高管薪酬计划，旨在(I)协调我们高管和股东的利益，(Ii)激励我们的高管管理我们的业务，以实现我们的近期、中期和长期目标，(Iii)帮助吸引和留住有才华和合格的高管，(Iv)与其他工业房地产投资信托基金竞争，(V)鼓励并为我们的高管提供机会，以获得我们股票的有意义的所有权水平。
我们的员工、第三方物业经理、租户和我们物业所在社区的健康和安全是首要关注的问题。我们鼓励员工做出健康的生活方式决定，通过减少保险索赔和提高生产率，最终使公司受益。我们还为员工提供极具竞争力的健康和健康福利，包括医疗、牙科、视力、人寿保险和短期残疾保险，还提供健康报销计划、用税前收入支付通勤和办公室停车费用的计划以及具有竞争力的休假政策，包括带薪假期和个人假期。
可用信息
我们在以下地址维护一个互联网网站：http://terreno.com。我们网站上的信息既不是本年度报告Form 10-K的一部分，也不作为参考纳入本报告。我们在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们根据《交易法》向美国证券交易委员会提交或提交的某些报告和对这些报告的修正。这些报告包括我们关于Form 10-K的年度报告、我们关于Form 10-Q的季度报告、我们关于Form 8-K的当前报告以及对这些报告的展示和修订，以及第16节的备案文件。我们将此信息发布在我们的
8
目录表
在我们以电子方式将信息存档或提供给美国证券交易委员会后，我们将在合理可行的范围内尽快免费访问我们的网站。你也可以通过访问美国证券交易委员会网站上的EDGAR数据库来获取我们的报告http://www.sec.gov.

第1A项。风险因素。
下面列出的是我们认为对我们的投资者来说是重要的风险，应该仔细考虑。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、经营结果、现金流以及我们支付普通股分配和每股交易价格的能力都可能受到不利影响。这些风险并不是我们面临的所有风险，如果发生这些风险，我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他因素也可能影响我们的业务。投资者应参考从第2页开始对前瞻性陈述的资格和限制的解释，还应参考我们的Form 10-Q季度报告和Form 8-K的当前报告，以了解这些风险因素的任何重大更新。

与我们的业务和财产相关的风险

我们的长期增长将在一定程度上取决于未来对物业的收购，我们可能会收购构成整合和其他风险的物业，这可能会损害我们的业务。

我们打算继续在我们的六个目标市场收购工业物业。收购物业涉及各种风险，包括我们的投资可能没有我们预期的那么好的风险，我们可能无法快速有效地将我们的新收购整合到我们现有的业务中，以及我们对收购物业达到市场标准的成本估计可能被证明是不准确的。我们亦可能拥有或有未披露负债或先前存在的未披露负债的物业，包括但不限于不利环境状况的负债、在正常业务过程中产生的应计但未付的负债或税务负债。对于这类未知债务，我们可能没有追索权，或者只有有限的追索权，或者我们可能无法为财产提供足够金额的保险，或者根本不能。因此，如果基于任何这些实体或财产的所有权而对我们提出负债，我们可能需要支付大量资金来清偿债务，这可能会对我们的现金流产生不利影响。不能保证我们会成功地克服这些风险或在这些收购中遇到的任何其他问题。

此外，我们不能向您保证在我们的目标市场上有有吸引力的定价水平的投资机会，或者根本不能。由于我们目标市场的竞争，我们可能无法获得我们想要的物业，或者购买价格可能会大幅提高。如果我们的目标市场没有我们预期的这样的机会，我们执行业务计划和实现增长预测的能力可能会受到实质性的不利影响。

现金分配的可用性和时间是不确定的，并受到马里兰州法律要求的限制.

我们定期向股东进行季度现金分配(也称为股息)，并打算继续定期支付季度现金分配。我们的公司战略是完全从可分配现金流中为支付季度分配提供资金。然而，我们的董事会有权决定任何现金分配的时间、形式和金额，并可能为我们的季度分配提供资金。 从可用现金流的组合中扣除经常性资本支出和/或借款和财产处置的收益，或可能保留我们的可分配现金流的任何部分作为营运资本。我们不能向我们的股东保证将有足够的资金用于支付分派，或者我们所做的任何分派的水平将随着时间的推移而增加，甚至保持不变，任何这些都可能对我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。

我们支付股票分配的能力也受到适用马里兰州法律的限制，根据该法律，如果在分配生效后，我们将无法偿还在正常业务过程中到期的债务，或者我们的总资产将少于我们总负债的总和，加上在任何类别或系列优先于我们流通股的股份持有人解散时满足优先权利所需的金额，则我们一般不能对我们的股票进行分配，如果有的话，优先于我们流通股的优先股。

我们的投资集中在工业地产领域，如果该领域的经济下滑，我们的业务将受到不利影响。

我们对房地产资产的投资集中在工业房地产领域。与我们的商业活动包括房地产业其他部门的更大部分相比，这种集中可能会使我们在更大程度上面临这一部门的经济衰退风险。
9
目录表


新冠肺炎或未来任何其他高度传染性疾病的大流行、流行或爆发都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流以及我们租户的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

全球新冠肺炎大流行，包括各种变种的出现，已经并可能继续对美国和全球经济造成重大干扰，已经并可能继续造成金融市场的大幅波动和负面压力。新冠肺炎或其他任何高度传染性疾病的未来大流行、流行或爆发对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，且无法准确预测，包括大流行的范围、严重程度和持续时间、新变种的出现和特征、为遏制大流行或减轻其影响而采取的行动，包括现有新冠肺炎疫苗的采用、实施和有效性，以及大流行的直接和间接经济影响和遏制措施等等。新冠肺炎，或未来任何其他高度传染性疾病的大流行、流行或爆发，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响，还可能会增加下文所述和本“风险因素”部分中的许多风险，包括：

•由于政府或租户的行动导致我们的一个或多个物业完全或部分关闭，或其他运营限制或其他问题，已经并可能继续对我们的运营以及我们的租户和第三方物业经理的运营产生实质性的不利影响；
•影响我们租户的业务、财务状况和流动性的经济活动减少，已经并可能继续导致我们的一个或多个租户，包括某些重要租户，或我们的一个或多个第三方经理，无法全额履行其对我们的租金支付或其他义务，或根本无法以其他方式寻求修改该等义务，包括延迟支付租金，或申请破产保护；
•我们无法续签租约，无法租赁空置空间，包括租户违约造成的空置空间，或在租约以优惠条款到期时重新租赁空间，或者根本无法续租，包括在当前租赁环境放缓的情况下，这可能导致租金收入下降，或导致收到或未收到租金付款的中断或延迟；
•美国和全球金融市场的严重混乱和不稳定，或信贷和融资状况的恶化，可能使我们难以以有吸引力的条件获得债务和股权资本，甚至根本无法获得，并影响我们为商业活动提供资金和及时偿还债务的能力；以及
•材料或产品供应中断或承包商无法及时履行或根本无法履行，包括限制建筑活动，都可能导致完成正在进行的或未来的建设或重新开发项目的延误。

影响我们物业所在地区的事件或事件可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

除了可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响的一般地区、国家和国际经济状况外，我们的经营业绩可能会受到我们经营的特定市场，特别是我们拥有大量物业的市场的不利经济状况的重大不利影响。例如，截至2022年12月31日，我们约17.7%的可出租平方英尺和约42.2%的改善地块位于新泽西州北部/纽约市，占我们年化基本租金总额的比例约为24.9%。有关我们在市场拥有物业的其他资料，请参阅本年报10-K表格中的“第2项-物业”。房地产市场或我们任何市场的任何经济低迷，以及未能准确预测这些市场的任何经济改善的时间，都可能导致我们的运营以及我们可供分配给我们股东的收入和现金受到重大不利影响。

我们可能无法续签租约，无法租赁空置空间，包括因租户违约而产生的空置空间，或在租约到期时重新租赁空间。

我们不能向您保证，我们物业的租约将会续期，或该等物业将会以等于或高于当时平均有效租金净额的净实际租金重新出租，或根本不会。此外，我们可能会被要求给予优惠或资助改善。如果我们物业的租金下降，我们的租户不续签租约，或我们不重新租赁我们的大部分可用空间，包括因租户违约而产生的空置空间，以及租约预定到期的空间，我们的财务状况、经营业绩、现金流、可供分配给股东的现金、我们普通股的每股交易价以及我们履行偿债义务的能力可能会受到重大影响。此外，如果我们无法续签租约或重新租赁物业，
10
目录表
这一财产可能会缩水，因为某一财产的市场价值将在一定程度上取决于该财产的租赁价值。

我们可能需要为未来的租户改善提供资金，而我们可能没有资金用于这些改善。

当我们某处物业的租户不再续约或以其他方式腾出我们某栋楼的空间时，为了吸引一个或多个新租户，我们很可能需要花费资金在腾出的空间内建造新的租户改善设施。我们还可能被要求为租户改善提供资金，以留住租户。尽管我们打算管理我们的现金状况或融资可获得性，以支付转租所需的任何改善，但我们不能向股东保证，我们未来将有足够的资金来源可用于此类目的。

我们面临租户破产或无力偿债或一般租户违约的潜在不利影响。

我们的收入依赖于租户，包括占据整个物业的某些重要租户和单身租户。因此，我们租户的破产或资不抵债，或一般的租户违约，可能会对我们物业产生的收入产生不利影响。如果租户违约，我们可能会拖延执行我们作为房东的权利，并可能在保护我们的投资和重新租赁我们的财产时产生包括诉讼和相关费用在内的巨额成本。

我们的租户，特别是那些杠杆率很高的租户，未来可能会申请破产保护或破产。根据破产法，租户不能仅仅因为其破产而被驱逐，但破产的租户可以被授权拒绝并终止与我们的租约。在这种情况下，我们对破产租户的未付租金和未来租金的索赔将受到法定上限的限制，该上限可能大大低于根据租约实际欠下的剩余租金，即使如此，我们对未付租金的索赔很可能不会得到全数支付。这一缺口可能迫使我们寻找其他收入来源来支付任何抵押贷款或物业的运营费用，对我们的现金流和运营结果产生不利影响，并可能导致我们减少向股东的分配额。

房地产估值和减值费用的下降可能会对我们的收益和财务状况产生不利影响。

当不利市况等情况显示我们的物业可能存在减值时，我们会检讨物业的账面价值。我们的审查是基于对房地产投资的使用和最终处置预期产生的未来现金流(不包括利息费用)的估计。我们考虑未来营业收入、趋势和前景等因素，以及租赁需求、竞争等因素的影响。若吾等的评估显示吾等可能无法收回某项房地产投资的账面价值，当账面价值超过物业的估计公允价值时，将会入账减值亏损。这些亏损将对我们的净收入产生直接影响，因为记录减值损失会立即对净收入进行负调整。对预期现金流的评估具有很高的主观性，部分是基于对未来入住率、租金和资本需求的假设，这些假设可能与未来期间的实际结果大不相同。不断恶化的房地产市场可能会导致我们重新评估减值分析中使用的假设。减值费用可能会对我们的财务状况、经营业绩、可供分配的现金(包括可供我们向股东支付分配的现金)以及我们普通股的每股交易价格产生不利影响。

我们利用当地第三方经理对我们几乎所有的物业进行日常物业管理。

一般来说，我们更喜欢利用当地的第三方经理进行日常物业管理，尽管我们未来可能会直接管理其他物业。就我们利用第三方经理的程度而言，如果我们的经理不能提供优质服务，我们来自工业资产的现金流可能会受到不利影响。此外，我们的经理或其关联公司可能管理，在某些情况下可能拥有、投资于与我们的工业物业竞争的工业物业，或向其提供信贷支持或经营担保，这可能导致利益冲突和关于我们的工业物业运营的决定，而这并不符合我们的最佳利益。

我们的重建、翻新或扩建策略可能不会成功。

我们可能会寻求重建机会，或对我们拥有的工业物业进行扩建或改善。这些活动受到风险的影响，包括但不限于：我们将把金钱和时间花在没有达到预期效果的项目上；实际建筑或运营成本，包括人工和材料成本，将高于最初的估计；我们可能在获得建筑材料方面遇到延误；我们可能无法获得或在获得任何必要的许可和授权方面遇到延误；许可和授权可能受到可能阻碍或拖延我们进度的严格条件的约束；我们无法在我们预期的时间内或在预期的时间内完成施工。
11
目录表
所有；入住率和租赁率可能达不到预期；我们可能无法以优惠条件获得此类项目的融资，或者根本无法获得融资。

我们可能不会收购我们已经签订的协议或不具约束力的收购意向书的工业产权。

我们已经并可能在未来与第三方卖家签订协议和不具约束力的意向书，以收购物业，这在本表格10-K年度报告中的“重大现金承诺”标题下有更全面的描述。吾等不能保证根据合约及非约束性意向书收购物业，因为建议收购须完成令人满意的尽职调查及各项成交条件，而就非约束性意向书物业而言，吾等须就物业订立买卖协议。不能保证这些拟议的收购，如果完成，将按我们预期的时间框架或条款完成。如果我们没有完成合同或不具约束力的意向书下的物业收购，我们将产生费用，而我们的股东没有意识到收购该等物业的任何好处。

我们依靠的是关键人员。

我们的成功在很大程度上取决于我们的高级管理团队的贡献，他们的持续服务得不到保证。 我们高级管理团队的服务流失或我们无法找到合适的替代者可能会对我们的财务状况和现金流产生不利影响。此外，这样的亏损可能会在资本市场上被认为是负面的，这也可能对我们的财务状况和现金流产生不利影响。

我们面临着与通过网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞相关的风险，以及我们的信息技术(IT)网络和相关系统的其他重大中断。

我们的IT网络和相关系统对我们的业务运营和我们执行日常运营的能力至关重要，在某些情况下，可能对我们某些租户的运营至关重要。我们面临着与安全漏洞相关的风险，无论是通过网络攻击或互联网上的网络入侵、恶意软件、计算机病毒、电子邮件附件、能够访问或访问我们系统的人，以及我们的IT网络和相关系统的其他重大中断。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加，尤其是通过包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子在内的网络攻击或网络入侵，发生安全漏洞或破坏的风险普遍增加，这反过来可能导致保护我们的网络和系统的成本增加。此外，我们供应商或其他服务提供商的第三方安全事件也可能通过未经授权访问信息或中断服务来影响我们的数据和运营。尽管我们努力维护我们的IT网络和相关系统的安全和完整性，我们已经实施了各种措施来管理安全漏洞或中断的风险，包括但不限于密码保护、全年持续的培训模块、频繁的备份和冗余的数据系统，但不能保证我们的安全努力和措施将是有效的，或者企图的安全漏洞或中断将不会成功或造成损害。涉及我们的IT网络和相关系统的安全漏洞或其他重大中断可能会严重扰乱我们的网络和系统的正常运行，从而扰乱我们的运营，这可能对我们的现金流、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能会不时受到诉讼，这些诉讼可能会对我们的现金流、财务状况、经营业绩和我们普通股的市场价格产生负面影响。

我们可能会不时成为与我们业务相关的诉讼和监管程序中的被告。由于诉讼和监管程序固有的不确定性，我们无法准确预测任何此类诉讼或法律程序的最终结果。不利的结果可能会对我们的现金流、财务状况、经营业绩和我们普通股的交易价格产生负面影响。

与融资和资本相关的风险

如果我们不能获得额外的融资，我们的增长将是有限的。

如果信贷市场的不利条件，特别是房地产方面的不利条件大幅恶化，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。如果我们不能以有利的条件获得额外的融资，那么我们通过投资工业地产实现增长的长期能力，包括我们实现增长预期的能力，将受到限制。在未来，我们将依靠股权和债务融资，包括发行普通股和永久优先股、循环信贷安排下的借款、定期贷款、发行无担保债务证券和个人担保债务。
12
目录表
物业或物业池，以及资本循环，以资助我们的收购、重建、翻新和扩建活动，以及营运资金。如果我们无法从这些或其他来源获得股权或债务融资，或在到期时对现有债务进行再融资，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。市场状况可能使我们很难获得额外的融资，我们不能向您保证我们将能够获得额外的债务或股权融资，或者我们将能够以有利的条件获得这些融资。

此外，要符合REIT的资格，我们必须每年将至少90%的应纳税所得额(在扣除支付的股息之前确定，不包括任何净资本利得)分配给我们的股东，我们通常预计分配的金额会超过这一数额。因此，我们保留收益以资助收购、重新开发、翻新和扩建(如果有的话)或其他资本支出的能力将受到限制。

偿债义务可能会对我们的整体经营业绩产生不利影响，可能需要我们出售工业产权，并可能对我们向股东进行分配的能力以及我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们的业务战略考虑使用无追索权担保债务和无担保债务为长期增长提供资金。截至2022年12月31日，我们的总债务(扣除递延融资成本)约为7.708亿美元，其中包括循环信贷安排借款、定期贷款借款、优先无担保票据借款和应付抵押贷款(如果有)。虽然从长远来看，我们打算将我们合并债务的未偿还本金金额和任何已发行优先股的清算优先权的总和限制在我们企业总价值的35%以下，但我们的管理文件对我们可能产生的债务金额没有限制，我们的董事会可以在没有股东批准的情况下随时改变我们的融资政策。我们还打算将固定费用覆盖率保持在2.0倍以上，债务与调整后EBITDA比率保持在6.0倍以下，并将未偿还浮动利率债务的本金限制在我们合并债务总额的20%以下，但我们的董事会可能会在任何时候修改或取消这些限制，而无需股东的批准。因此，我们未来可能会招致大量额外债务，包括担保债务。我们现有的债务，以及额外债务的产生，可能使我们面临许多风险，包括以下风险：
•我们的经营现金流将不足以支付所需的本金和利息；
•我们的债务可能会增加我们在不利的经济和行业条件下的脆弱性；
•我们可能被要求将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少了可用于分配给股东的现金、可用于运营和资本支出的资金、未来的商业机会或其他目的；
•任何再融资的条款可能不如被再融资的债务的条款优惠；以及
•杠杆的使用可能会对我们向股东进行分配的能力和我们普通股的市场价格产生不利影响。

如果我们没有足够的资金偿还现有或未来的债务，包括我们信贷安排下的债务和优先无担保票据，可能需要通过额外的债务或额外的股权融资来为债务进行再融资。如果在任何再融资时，现行利率或其他因素导致再融资利率上升，利息支出的增加将对我们的现金流产生不利影响，从而影响可供分配给我们股东的现金。如果我们无法以可接受的条件为我们的债务进行再融资，我们可能会被迫以不利的条件处置工业产权，可能会导致亏损。我们也可以对我们拥有的财产进行抵押，以确保循环信贷安排或其他债务。如果我们无法履行任何未来的偿债义务，我们将冒着失去部分或全部工业财产的风险，这些财产可能被抵押来确保我们的止赎义务。

利率对许多我们无法控制的因素高度敏感，包括总体经济状况以及各种政府和监管机构的政策。更高的利率可能会增加我们产生的任何浮动利率债务的偿债要求，这可能会减少可分配给我们股东的金额，以及减少可用于我们的运营、未来商业机会或其他目的的资金。此外，利率上升可能会降低第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们实施业务战略、回收资本和/或迅速改变投资组合以应对经济或其他条件变化的能力。

与我们现有债务有关的协议包含，我们预计与我们未来债务有关的协议将包含可能限制我们的业务和我们向股东进行分配的能力的契约.

我们有一项信贷安排，其中包括2027年1月到期的1.00亿美元定期贷款，2028年1月到期的1.00亿美元定期贷款，以及2025年8月到期的4.0亿美元借款能力的循环信贷安排。我们还有5.75亿美元的优先无担保票据未偿还。我们已同意保证履行义务。
13
目录表
借款人(一家全资子公司)根据我们的循环信贷安排、我们的定期贷款和我们的优先无担保票据。我们的循环信贷安排、我们的定期贷款和我们的优先无担保票据包含，我们预计我们关于未来债务的协议将包含财务和运营契约，如固定费用覆盖范围和债务比率以及其他限制，这些限制将限制或限制我们向股东进行分配或其他付款的能力，并可能限制我们的投资活动。例如，如果我们违约，我们的信贷安排就会限制分配。这些公约可能会限制我们的经营和财务灵活性，以及我们对未来业务或竞争活动变化的反应能力，还可能限制我们进行我们认为符合股东最佳利益的交易或获得必要资金的能力。

未能履行我们的财务契约，除其他原因外，可能是因为我们的经营业绩发生变化、产生额外债务或总体经济状况发生变化。如果我们违反契约，或如果我们的信贷安排、我们的定期贷款、我们的优先无担保票据或在我们未来的协议下发生违约事件，我们可能被要求在到期前偿还全部或部分债务，并且可能无法以有吸引力的条款为此类偿还安排融资。此外，关于我们现有优先无担保票据的票据购买协议包含，我们未来签订的任何无担保债务协议可能包含关于特定其他债务的特定交叉违约条款，使无担保贷款人有权在我们在某些情况下其他贷款违约的情况下宣布违约。根据我们的债务协议，违约可能会对我们的现金流、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们可以购买未偿债务或提供贷款，每种情况下都以工业产权为抵押，这将使我们面临风险。

如果我们相信我们可以通过止赎、替代止赎契据或其他方式获得标的财产的所有权，我们可以从贷款人和投资者手中收购以工业财产为担保的未偿债务，或提供以工业财产为担保的贷款。如果我们收购此类债务或提供此类贷款，借款人可能寻求对我们的止赎或其他行动提出各种抗辩，我们可能无法及时获得标的财产，或者在这种情况下，我们可能会在获得此类财产时发生重大成本和重大延误，所有这些都可能对我们的财务业绩产生不利影响，并降低我们从此类投资中获得的预期回报。此外，我们可能无法从此类投资中赚取当前回报，特别是当我们获得或提供的贷款违约或违约时。

如果我们提供债务人占有融资或贷款，借款人的违约可能会对我们的现金流产生不利影响。

我们可以在有限的基础上向已经申请破产的财产所有者提供债务人占有融资，或者以房地产为担保的贷款，否则我们可能会直接购买。我们预计，任何此类贷款将以我们打算购买的一处或多处物业为抵押，我们将有权购买该等物业，以代替偿还此类贷款。借款人在任何此类贷款下的任何违约都可能对我们的现金流和我们向股东分配现金的能力产生负面影响，并导致诉讼和相关费用。虽然我们预计会在借款人违约时获得有担保的财产，但不能保证我们会成功取消财产的抵押品赎回权，而且任何此类止赎都可能导致巨额费用。

我们信用评级的不利变化可能会对我们的融资活动产生负面影响。

惠誉评级给予我们的发行人评级为BBB，前景稳定。证券评级不是购买、出售或持有证券的建议，可能会受到指定评级机构随时修改或撤回的影响。我们的信用评级可能会影响我们可以获得的资本额，以及我们可能产生的任何债务的条款和定价。我们不能保证我们将能够维持目前的信用评级，如果我们的信用评级被下调，我们可能会产生更高的借贷成本，并可能在获得额外融资方面遇到困难。此外，我们的信用评级下调可能会在我们现有和未来的信贷安排和债务工具下引发额外的付款或其他负面后果。例如，如果我们的信用评级被下调至低于投资级水平，我们可能无法获得或维持某些现有债务的延期。我们信用评级的不利变化可能会对我们的再融资活动、我们管理债务到期日的能力、我们未来的增长、我们的财务状况、我们股票的市场价格和我们的收购活动产生负面影响。

如果不能有效地对冲利率变化，可能会对经营结果产生不利影响。

我们可能寻求通过使用利率对冲安排，如上限合同和掉期协议，来管理我们对利率波动的敞口。我们目前没有任何对冲安排，但之前曾使用利率上限来对冲与我们的定期贷款相关的可变现金流。我们在5月达成的任何未来套期保值安排
14
目录表
不能有效地减少我们对利率变化的风险敞口，法院可能会裁定此类安排不具有法律强制执行力。套期保值可能会降低我们投资的整体回报，而未能有效对冲利率变化可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

终止伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)及以另一参考利率取代LIBOR可能会对我们的借贷成本造成不利影响，并可能影响我们的业务及经营业绩。

我们预计，2023年6月30日之后，所有与我们相关的LIBOR设置将停止发布或不再具有代表性。终止LIBOR不会影响我们借入或维持已经未偿还的借款或对冲交易的能力，但由于我们与LIBOR挂钩的合约已转换为有担保隔夜融资利率(“SOFR”)，LIBOR和SOFR之间的差异，加上建议的利差调整，可能会导致利息或对冲成本高于LIBOR仍可用的情况。此外，尽管SOFR是替代参考利率委员会建议的替代利率，但贷款人也有可能选择与LIBOR不同的替代替代利率，其方式与SOFR类似，或者会导致我们的利息或对冲成本更高。鉴于哪种利率将取代伦敦银行间同业拆借利率的不确定性，目前还不可能预测伦敦银行间同业拆借利率在我们借款成本上的结束幅度。截至2022年12月31日，管理我们可变利率债务的每一项协议都已过渡到SOFR，或规定在协议期限内无法获得LIBOR的情况下替换LIBOR。

如果我们增发普通股，我们现有的股东可能会遭遇稀释。

在公开市场上出售我们普通股的大量股票，包括与房地产、投资组合或业务收购相关的普通股发行，根据我们的2019年股权激励计划授予员工的任何限制性股票的发行和归属，以及根据我们修订和重新制定的长期激励计划授予奖励时发行我们的普通股，可能会稀释现有股东的股权，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们可能发行优先股或债务证券，也可能产生其他未来债务，这些债务在清算时将优先于我们的普通股，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们普通股的持有者无权享有优先购买权或其他防止稀释的保护措施。在清算时，我们的债务证券和任何优先股的持有者以及其他借款的贷款人，包括我们现有的信贷安排和应付的抵押贷款，将优先于我们普通股的持有者获得我们可用资产的分配。此外，未来发行的债务证券或发生的额外债务可能会降低我们普通股的市场价格。我们的优先股如果在未来发行，可能会优先于清算分配和股息支付，这可能会限制我们向普通股持有人支付股息或进行另一次分配的能力，因此可能会降低我们普通股的市场价格。

资本和信贷市场的波动可能会对我们造成实质性的不利影响。

资本和信贷市场已经并可能继续不时经历极端的波动和扰乱，这可能会使我们更难筹集股本，阻碍我们借钱、获得新的债务融资或以有利的条件为即将到期的债务再融资，甚至根本不会。过去发生的市场动荡和信贷紧缩也可能导致消费者信心加剧，商业活动普遍减少，这也可能对我们造成实质性和不利的影响，包括我们以有利条件或根本没有能力收购和处置资产的能力。资本和信贷市场的波动也可能对我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。

与房地产行业相关的风险

房地产投资面临风险，可能会对我们的业务产生不利影响。

房地产投资面临不同程度的风险，我们的业绩和价值受到一般经济状况和与我们物业相关的风险的影响。虽然我们寻求通过投资组合的地域多元化、市场研究和资产管理能力将这些风险降至最低，但这些风险是无法消除的。可能影响房地产价值和现金流的因素包括：
•国家、区域和地方经济状况下滑(特别是失业率上升)；
•我们物业对潜在租户的吸引力，以及来自其他工业物业的竞争；
•区域内类似或竞争物业的供应或需求的变化；
15
目录表
•我们物业的租户破产、财务困难或租约违约；
•不利的资本和信贷市场状况，可能会制约我们的经营活动；
•债务融资的利率、可获得性和条款的变化，包括高利率或利率上升时期；
•经营成本和开支的变化，以及我们控制租金的能力，包括持续的高通胀时期；
•改变或增加遵守政府规则、法规和财政政策的成本，包括税收、房地产、环境和分区法律的变化，以及我们在这些法律下可能承担的责任；
•增加维护、保险、翻新和改善我们物业的成本；
•与已知的不利环境条件或此类条件的留存负债相关的成本的意外变化；
•租户周转率；
•根据新租约，由于需求减少，可能需要优惠或降低租金的转租；
•由于租户的业务和物流需求的变化，我们有能力对我们的物业进行翻新和重新定位；
•技术变革，如供应链、自动驾驶汽车、机器人、3D打印或其他技术的重新配置；
•由政治、监管或其他因素造成的全球供应链中断，包括恐怖主义和国内恐怖袭击；
•扰乱政治、政府或监管系统，包括关闭政府及其机构；
•通货紧缩的影响，包括信贷市场的混乱，削弱了消费需求和总体价格水平的下降。

此外，近几个月来，我们观察到美国和海外的经济不确定性增加，这可能导致经济放缓或衰退、持续的通胀和更高的利率或房地产需求下降，而发生此类事件或公众认为这些事件中的任何一种可能发生，将导致租金普遍下降或现有租赁违约事件增加，这将对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。未来的恐怖袭击或战争也可能导致经济活动下降，这可能会减少对我们物业的需求和价值，并对我们的租户产生不利影响，包括他们履行租约义务的能力。由于这些和其他原因，我们不能向我们的股东保证我们将盈利或我们将实现资产价值的增长。

我们的竞争对手的行动可能会降低或阻止我们物业的入住率和租赁率的上升。

我们与其他房地产开发商、业主和运营商竞争，他们中的一些人在我们拥有的物业所在的同一市场拥有与我们的物业相似的物业。如果我们的竞争对手以低于当前市场价格或低于我们向我们物业租户收取的租金提供空间，我们可能会失去现有或潜在的租户，我们可能会被迫降低租金或提供租户优惠或优惠的租赁条款，以便在租户租约到期或吸引新租户时留住租户。由于我们竞争对手的这些行动，我们的财务状况、现金流、可供分配的现金、我们普通股的交易价格以及履行我们偿债义务的能力可能会受到重大不利影响。

房地产投资的流动性不如其他类型的资产，这可能会降低投资者的经济回报。

房地产投资不像其他类型的投资那样具有流动性，当情况导致投资收入减少时，与房地产投资相关的重大支出，如抵押贷款付款、房地产税和维护成本，通常不会减少。此外，我们打算遵守有关一年内可出售物业的数目、税基和改善这些物业的成本的避风港规则，以及符合其他测试，使房地产投资信托基金可避免就出售资产征收惩罚性税项。因此，我们随时出售资产的能力可能会受到限制。这种流动性的缺乏可能会限制我们迅速改变投资组合以应对经济、金融、投资或其他条件的变化的能力，结果可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流以及我们支付普通股分配和市场价格的能力产生不利影响。

与房地产相关的未投保或投保不足的损失可能会对我们的回报产生不利影响。

我们将努力确保我们的所有财产都有足够的保险来赔偿伤亡损失。但是，也有某些损失，包括洪水、飓风、火灾、地震和其他自然灾害、战争行为、
16
目录表
恐怖主义或骚乱，一般不投保或一般不完全投保，因为认为这样做在经济上是不可行或不谨慎的。此外，保险成本或可获得性的变化可能会使我们面临未投保的伤亡损失。在这种情况下，我们收到的保险收益可能不足以恢复我们对受损或被毁财产的经济地位，我们可能无法获得其他资金来源来修复或重建受损财产。如果我们的任何财产发生保险无法完全覆盖的意外损失，我们的资产价值将减去任何此类未保险损失的金额，我们可能会经历这些财产的资本投资和潜在收入的重大损失，并可能继续承担与该财产相关的任何追索权债务。通货膨胀、建筑守则和条例的改变、环境考虑和其他因素也可能使我们无法在物业损坏或被毁后使用保险收入来更换或翻新物业。任何此类亏损都可能对我们的财务状况、经营结果、现金流和支付普通股分配的能力以及普通股的市场价格产生不利影响。

我们在洛杉矶、旧金山湾区和西雅图拥有房产，这些房产位于已知容易发生地震的地区。虽然我们为我们位于历史上易受地震活动影响地区的所有财产投保重置成本地震保险，但受我们认为在商业上合理的承保限制和免赔额的限制，我们可能无法以经济优惠的条件获得承保，以覆盖与此类财产相关的所有损失，这可能使我们面临未投保的伤亡损失。我们打算根据目前的行业惯例，每年评估我们的地震保险覆盖范围。

有害环境条件可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

根据各种联邦、州和地方环境法，不动产的现任或前任所有者或经营者可能需要承担调查、清除或补救此类财产上的危险或有毒物质的费用。这种法律往往规定责任，无论所有者或经营者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任。即使不止一个人对污染负有责任，适用的环境法所涵盖的每个人也可能要对产生的所有清理费用负责。此外，第三方可以起诉场地所有者或运营者，要求赔偿因环境污染而造成的人身伤害、自然资源或财产损失或其他费用，包括调查和清理费用。如果我们的一处房产存在危险或有毒物质，或未对受污染的房产进行适当的补救，可能会产生有利于政府的留置权，因为解决污染问题可能会产生成本，或者以其他方式对我们出售或租赁房产或以房产为抵押品借款的能力产生不利影响。环境法还可以对财产的使用方式或企业的经营方式施加限制。违反环境法的财产所有者可能受到制裁，这些制裁可能由政府机构执行，在某些情况下也可能由私人执行。在收购和拥有我们的物业时，我们可能会面临这样的成本。对环境索赔进行辩护、遵守环境法规要求或补救任何受污染财产的成本可能会对我们的业务、资产或运营结果产生重大不利影响，从而影响可分配给我们股东的金额。

美国环境法还要求含有石棉的建筑物的业主或运营者妥善管理和维护石棉，充分通知或培训可能接触石棉的人，并采取特殊预防措施，包括清除或其他消除措施，以防石棉在建筑物翻新或拆除过程中受到干扰。这些法律可对不遵守这些规定的建筑物业主或经营者施加罚款和惩罚，并可允许第三者就与暴露于石棉有关的人身伤害向业主或经营者寻求赔偿。我们的一些房产可能含有含石棉的建筑材料。

我们投资于历史上用于工业、制造和商业目的的物业。其中一些财产含有或可能含有地下储罐，用于储存石油产品和其他危险或有毒物质。所有这些作业都有可能导致石油产品或其他危险或有毒物质的泄漏。我们的一些物业可能毗邻或靠近其他物业，这些物业已经或目前包含用于储存石油产品或其他危险或有毒物质的地下储罐。此外，我们的某些物业可能位于或毗邻或靠近其他物业，而其他人，包括此类物业的前业主或租户，已经或未来可能从事可能释放石油产品或其他危险或有毒物质的活动。如有需要，我们可按商业上合理的条款取得环境保险单，以承保潜在的环境责任，但须受保单的承保条件及限制所限。吾等不时可能在已知不利环境条件下收购物业或物业权益，而吾等相信与该等条件相关的环境责任可量化，而收购将产生经风险调整后的卓越回报。在这种情况下，我们将环境调查、清理和监测的成本纳入成本。此外，在物业处置方面，我们可同意继续负责补救或监察物业的某些环境状况，并承担有关费用。

17
目录表
吾等一般于收购物业前取得第I期环境地盘评估，并一般预期吾等未来可能收购的物业可能会在收购时接受独立环境顾问进行第I期或类似的环境评估。第一阶段评估旨在发现和评估有关所调查财产及其周围财产的环境状况的信息。第一阶段评估一般包括历史回顾、公共记录审查、对调查地点和周围财产的调查，以及编写和发布书面报告，但不包括土壤采样或地下调查，通常也不包括石棉调查。即使我们对我们物业的环境评估均未显示我们相信会对我们的业务、财务状况或整体营运结果产生重大不利影响的环境责任，我们亦不能保证该等情况不存在或未来可能不会出现。重大环境条件、责任或合规问题可能未被环境评估发现，或在环境评估完成后出现。此外，我们不能保证(I)未来的法律、条例或规例不会施加任何重大环境责任，或(Ii)我们物业的环境状况不会受到租户、该等物业附近的土地或作业情况(例如地下储油罐的泄漏物)或与我们无关的第三方的影响。

遵守政府有关我们财产的法律法规的成本可能会对我们的收入和可用于任何分配的现金产生不利影响。

所有不动产和在不动产上进行的操作都受各种联邦、州和地方法律法规的约束。承租人的经营能力和产生收入以支付其租赁义务的能力可能会受到此类法律和条例规定的许可和遵守义务的影响。其中一些法律和法规可能会规定租户、业主或经营者承担调查或补救受污染财产的费用的连带责任，而无论过错或造成污染的行为是否合法。将我们的物业出租给从事工业、制造和商业活动的租户，将导致我们承担环境法律法规规定的责任风险。

其中一些法律和条例已被修订，以要求从未来日期起遵守新的或更严格的标准。遵守新的或更严格的法律或法规，或对现有法律进行更严格的解释，可能需要我们产生物质支出。此外，我们可能需要遵守各种地方、州和联邦的消防、健康、生命安全和类似规定，并可能因不遵守规定而承担罚款或损害赔偿的责任。我们必须支付的任何物质支出、罚款或损害赔偿都将降低我们的分配能力，并可能降低我们普通股的价值。此外，可能会改变这些法律和政府条例，或由机构或法院对其进行解释。

此外，虽然与我们的租户签订的租约一般包括有义务让租户遵守所有法律，并在指定的用途内经营，但不能保证租户会遵守租约的条款。此外，我们的租户可能会无视租约中包含的用途限制，进行租约未考虑的操作，包括高度危险的用途，尽管我们努力禁止某些用途。我们还可能产生使物业合法合规的费用，即使租户可能已被合同要求遵守并支付合规费用。

我们面临着未来气候变化和气候变化相关风险的潜在影响，这可能会导致意外的损失，可能会影响我们的业务和财务状况。

出于对气候变化影响的担忧，政府当局和各种利益集团正在推动与气候变化相关的法律法规，包括旨在限制温室气体排放和执行“绿色”建筑法规的法规。这些法律和法规可能要求我们对现有物业进行改善，或者导致我们可能无法有效转嫁给租户的运营成本增加。此外，这样的法律和法规可能会给我们的租户带来巨大的成本，例如，我们的租户购买的燃料和其他能源的成本增加。任何此类增加的成本都可能影响我们租户的财务状况和他们履行租赁义务的能力，还会影响我们租赁或转租我们物业的能力。

我们可能面临未来气候变化可能带来的实际风险，这可能会增加我们的运营成本，影响我们的租户支付租金的能力，并对我们租赁、开发或处置我们的物业的能力造成不利影响。我们的物业可能会受到罕见的灾难性天气事件的影响，例如严重的风暴或洪水。如果极端天气事件的频率增加，我们对这些事件的暴露可能会增加。我们的一些财产可能会受到海平面上升的风险。此外，许多州和地方政府正在通过或考虑通过法规，要求业主和开发商在其开发或重新开发计划中包括弹性措施，以应对与气候变化有关的风险。如果这些规定适用于我们的任何物业，我们可能会被要求支付巨额费用来满足这些规定。

18
目录表
遵守或不遵守监管要求可能会导致巨额成本。

我们必须遵守各种监管机构制定的许多法规，包括(但不限于)《美国残疾人法》、1988年的《公平住房修正案》、加州各种能源效率标准，如《住宅和非住宅建筑能源效率标准》第24条和/或其他类似法规。不遵守规定可能会导致对私人诉讼当事人处以罚款或赔偿损失。如果我们被要求产生额外的成本，并对我们的物业进行意想不到的支出或重大修改，以符合这些监管要求，我们的财务状况、现金流、经营结果、我们普通股的市场价格以及我们向股东分配的能力可能会受到不利影响。

如果或当我们决定出售物业时，我们可能无法出售物业，包括由于不确定的市场状况，这可能会对我们普通股的投资回报产生不利影响。

我们预计将持有我们所投资的各种房地产，直到我们决定出售或其他处置方式适合我们的投资目标。我们是否有能力以有利的条款或根本不受我们控制的因素出售物业，取决于我们无法控制的因素，包括来自其他卖家的竞争，这些卖家正在同一市场剥离类似资产和/或以低于我们可比资产估值的估值出售，以及为我们物业的潜在买家提供有吸引力的融资。由于市场状况的不确定性可能会影响我们未来的物业处置，我们不能向我们的股东保证，我们将能够在未来出售这些物业赚取利润，或者根本不能。

此外，在出售物业前，我们可能需要动用资金纠正或改善问题，而我们可能没有资金纠正这些问题或进行改善。在收购物业时，我们可能会同意在一段时间内禁止出售该物业的限制，或施加其他限制，例如限制该物业可承担或偿还的债务金额。这些规定将限制我们出售房产的能力。

与我们的组织结构相关的风险

我们的董事会可能会在没有股东批准的情况下改变重大的公司政策。

我们的投资、融资、借款和分配政策以及所有其他活动的政策，包括增长、债务、资本化和运营，都由我们的董事会决定。董事会可随时或不时地酌情修改或修订这些政策，而无需通知我们的股东或投票表决。此外，董事会可能会改变我们的治理政策，包括我们的利益冲突政策，前提是这些变化符合适用的法律和监管要求，包括纽约证券交易所的上市标准。这些政策的变化可能会对我们的财务状况、经营结果、现金流、普通股的每股交易价以及履行我们的偿债义务和向我们的股东支付分配的能力产生不利影响。

我们可以增加授权股票的数量，在没有股东批准的情况下发行股票。

根据适用的法律及法规要求，本章程授权本公司董事会在未经股东批准的情况下，增加本公司普通股或优先股的授权股票总数或任何类别或系列的授权股票数量，发行本公司普通股或优先股的授权但未发行股份，对本公司普通股或优先股的任何未发行股份进行分类或重新分类，并设定该等分类或非分类股份的优先股、权利及其他条款。我们的董事会可以建立一系列优先股，根据这些系列的条款，可以推迟、推迟或阻止可能涉及我们普通股溢价或符合我们股东最佳利益的交易或控制权变更。

马里兰州法律的某些条款可能会阻止控制权的变化。

《马里兰州一般公司法》的某些条款可能会阻止或阻止第三方提出收购我们的提议，或阻碍控制权的变更，否则可能会为我们普通股的持有者提供机会，实现对此类股票当时市场价格的溢价，包括：
•“业务合并“在限制的情况下，在五年内禁止我们与”有利害关系的股东“(根据”利益股东“的定义)或有利害关系的股东的关联公司进行某些业务合并的条款
19
目录表
股东成为有利害关系的股东的最近日期，此后可施加特别股东投票要求，除非满足某些最低价格条件；以及

•“控制权份额条款规定，在“控制权股份收购”中收购的我公司的“控制权股份”(每一股均根据“控制股份收购规则”的定义)没有投票权，除非获得我们的股东以至少三分之二的赞成票批准，但不包括所有利益相关的股份。

吾等已分别经本公司董事会决议及本公司附例一项规定，选择退出本公司之业务合并及控股股份条款。然而，在未来，只有在我们的股东批准后，我们的董事会才可以通过决议选择加入本公司的业务合并条款，而我们只有在我们的股东批准的情况下，通过修订我们的章程，才可以选择加入本公司的控制权股份条款。我们的董事会还通过了一项决议，禁止我们在未经股东批准的情况下选择遵守《财务报告》第3章第8副标题的规定，这将允许我们的董事会在没有股东批准的情况下对董事会进行分类。《氯化镁条例》标题3、副标题8的这类规定可能具有反收购效果。

此外，我们章程中关于罢免董事的条款以及我们章程中的提前通知条款可能会推迟、推迟或阻止我们公司的交易或控制权变更，这些交易或控制权变更可能涉及我们普通股持有人的溢价或其他方面符合他们的最佳利益。同样，如果我们的董事会在股东批准的情况下(视情况而定)选择加入《上市公司条例》的企业合并或控股股份条款或《上市公司会计准则》第3章第8副标题的规定，则《上市公司会计准则》的这些条款可能具有类似的反收购效果。

我们的权利和我们股东对我们的董事和高级管理人员采取行动的权利是有限的。

马里兰州法律规定，董事或高级管理人员在履行其对我们和我们的股东的职责时，不承担任何责任。我们的章程限制了我们的董事和高级管理人员对我们和我们的股东的金钱损害的责任，但由以下原因引起的责任除外：
•在金钱、财产或服务方面实际收受不正当利益或利润；或
•基于董事或官员主动和故意不诚实的发现，对所裁决的诉讼原因具有实质性影响的最终判决。

此外，我们的宪章授权我们以及我们的章程要求我们赔偿我们的董事和高级职员在马里兰州法律允许的最大程度上以这些身份采取的行动。因此，如果我们的任何董事或高管出于善意采取的行动阻碍了我们公司的业绩，您向该董事或高管追讨损害赔偿的能力将受到限制。此外，我们可能有义务提前支付董事和高管产生的辩护费用，并可以根据董事会的决定，提前支付我们的员工和其他代理人在法律诉讼中发生的辩护费用。

与我们作为房地产投资信托基金的地位有关的风险

如果不符合REIT的资格，我们将被作为普通的C公司征税，这将大大减少可用于分配给股东的资金。

我们相信，我们的组织和运作方法已经并将继续使我们能够满足REIT的资格和税收要求。然而，我们不能向您保证我们将有资格这样做。这是因为作为房地产投资信托基金的资格涉及应用守则中高度技术性和复杂的条款，对这些条款只有有限的司法和行政解释，并涉及对不完全在我们控制范围内的事实和情况的确定。未来的立法、新法规、行政解释或法院裁决可能会显著改变税法或税法的适用，涉及联邦所得税目的的REIT资格或此类资格的联邦所得税后果。

如果我们在任何课税年度没有资格成为房地产投资信托基金，并且无法根据某些法定条款获得减免，我们将面临严重的税收后果，这将大幅减少可用于分配给我们股东的资金，因为：
•在计算我们的应税收入时，我们将不被允许扣除支付给股东的股息，并将按正常的公司税率缴纳联邦和州所得税；以及
•在我们被取消资格的那一年之后的四个纳税年度内，我们不能选择有资格成为房地产投资信托基金。
20
目录表

此外，我们将不再被要求支付分配。由于所有这些因素，我们未能获得REIT资格可能会削弱我们扩大业务和筹集资金的能力，并可能对我们普通股的价值产生不利影响。

即使我们有资格成为房地产投资信托基金，我们也可能面临其他减少现金流的纳税义务。

即使我们符合REIT的资格，我们的收入和资产也可能需要缴纳某些美国联邦、州和地方税，包括任何未分配收入的税收，因丧失抵押品赎回权而进行的某些活动的收入的税收，以及州或地方所得税、财产税和转移税。我们的纳税义务可能会因为州和地方税收法律或法规的变化而增加，或者在财产税的情况下，因为我们的财产被税务机关评估或重新评估。这些税收中的任何一项都会减少可用于分配给股东的现金。

我们可能对我们进行的任何被禁止的交易征收100%的惩罚性税，或者可能被要求放弃某些其他有益的机会，以避免对被禁止的交易征收惩罚性税。

如果我们购买或持有的财产主要是在正常业务过程中出售给客户的，根据美国联邦税法，我们可能要就处置财产的收益缴纳100%的禁止交易税，除非处置符合我们持有至少两年的财产的一个或多个安全港例外，并满足某些额外要求。

被禁止的交易税的潜在应用可能导致我们放弃潜在的财产处置，或放弃其他可能对我们有吸引力的机会，或通过应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)持有投资或进行该等处置或其他机会，这通常会导致该等TRS产生企业所得税。

房地产投资信托基金的分配要求可能会对我们的流动性产生不利影响，并可能迫使我们在不利的市场条件下借入资金或出售资产。

为了维持房地产投资信托基金的地位和满足房地产投资信托基金的分配要求，我们可能需要以短期方式借入资金或出售资产，即使当时的市场状况对这些借款或出售不利。要符合REIT的资格，我们通常必须每年向股东分配至少90%的应税收入净额，不包括资本利得。此外，如果我们分配的应税净收入(包括任何净资本利得)低于100%，我们将缴纳企业所得税。我们打算向我们的股东进行分配，以符合REITs准则的要求，并在与我们的业务目标一致的范围内最大限度地减少或取消我们的企业所得税义务。我们的运营现金流可能不足以为所需的分配提供资金，这是由于实际收到收入和确认联邦所得税收入之间的时间差异，或者是不可扣除的资本支出、创建准备金或所需偿债或摊销付款的影响。我们的现金流不足以满足我们的分配需求，可能会对我们筹集短期和长期债务或出售股权证券的能力产生不利影响，以便为维持我们的REIT地位所需的分配提供资金。此外，我们将被征收4%的不可抵扣的消费税，如果我们在任何日历年支付的分配少于我们普通收入的85%，我们资本收益净收入的95%和我们前几年未分配收入的100%的总和。

REITs支付的股息通常不符合降低税率的条件。

目前，支付给美国个人股东的合格股息的最高税率为20%。然而，REITs支付的股息通常没有资格享受这种降低的利率。然而，在2026年1月1日之前的纳税年度，大多数普通房地产投资信托基金的股息和非公司纳税人的某些贸易或商业收入最高可扣除20%(受某些限制)。此外，如果此类股息可归因于我们从TRS获得的某些股息，则此类股息通常将符合适用于合格股息收入的降低费率的条件。虽然我们目前并不拥有TRS的权益，但我们未来可能会拥有这样的权益。适用于定期公司股息的较优惠利率可能会导致个人投资者认为投资于REITs的吸引力相对低于投资于支付股息的非REIT公司的股票，这可能会对REITs股票的价值产生不利影响，包括我们的普通股。

我们可以选择以股票支付股息，而不是现金，在这种情况下，股东可能被要求支付超过他们收到的任何现金股息的所得税。

21
目录表
我们可以分配以股票形式支付的应税股息。获得应税股票股息的应税股东将被要求将股息的全部金额作为普通收入计入美国联邦所得税目的的当期和累计收益和利润。因此，股东可能被要求就此类股息支付超过收到的任何现金股息的所得税。如果美国股东出售其作为股息获得的股票以支付此税，则销售收益可能少于与股息有关的收入中包含的金额，这取决于出售时我们股票的市场价格。此外，对于某些非美国股东，我们可能被要求就此类股息预扣美国联邦所得税。此外，如果我们的相当多的股东出售普通股以支付股息应缴税款，这可能会给我们普通股的交易价格带来下行压力。

遵守REIT的要求可能会导致我们放弃其他有吸引力的机会或清算其他有吸引力的投资。

为了符合联邦所得税的资格，我们必须不断满足有关我们的收入来源、我们资产的性质和多样化、我们分配给我们的股东的金额以及我们的股本所有权等方面的测试。为了满足这些考验，我们可能会被要求放弃原本可能进行的投资。因此，遵守REIT要求可能会阻碍我们的业绩。

特别是，我们必须确保在每个日历季度末，我们的资产价值至少有75%由现金、现金项目、政府证券和合格房地产资产组成。我们对证券的剩余投资(政府证券和合格房地产资产除外)一般不能超过任何一家发行人的未偿还证券总投票权的10%或任何一家发行人未偿还证券总价值的10%。此外，一般来说，我们的资产价值的5%(政府证券和合格房地产资产除外)可以由任何一个发行人的证券组成，不超过我们总资产价值的20%可以由一个或多个TRS的证券代表，在每个日历季度结束时，我们总资产价值的不超过25%可以由公开发售的REITs的无担保债务代表。如果我们在任何日历季度结束时未能遵守这些要求，我们必须在日历季度结束后30天内纠正不符合要求的情况，或有资格获得某些法定救济条款，以避免失去我们的REIT资格和遭受不利的税收后果。因此，我们可能被要求清算其他有吸引力的投资。这些行动可能会减少我们的收入和可分配给我们股东的金额。

我们与任何TRS的关系将是有限的，不遵守这些限制将危及我们的REIT资格，并可能导致征收某些税收。

虽然我们目前并不拥有TRS的权益，但我们未来可能会拥有这样的权益。作为房地产投资信托基金，我们对我们所拥有的任何TRS的所有权和运营受到各种限制，如果不遵守这些限制，我们可能会缴纳额外的税款，金额可能很大，或者可能失去REIT的地位。虽然我们预计，如果我们获得TRS的权益，我们将遵守这些限制，但我们不能在这方面提供保证。

我们的董事会可以在没有股东批准的情况下取消我们的REIT资格，这可能会使我们缴纳联邦所得税，并减少对股东的分配。

我们的章程规定，如果董事会认为继续成为REIT的资格不再符合我们的最佳利益，则董事会可以在没有股东批准的情况下撤销或以其他方式终止我们的REIT选举。如果我们不再是房地产投资信托基金，我们将需要为我们的应税收入缴纳联邦和州公司所得税，并且不再需要将我们的大部分应税收入分配给我们的股东，这可能会对我们向股东的总回报和我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们可能面临与1031条款交易所相关的风险。

我们可能会从事一项或多项房地产交易，以符合《守则》第1031条规定的“同类交换”的资格，获得联邦所得税延期缴纳资格。如果根据第1031条规定有资格延期的交易后来被确定为应纳税，我们可能会面临不利后果。此外，如果适用于此类交易的法律被修订或废除，我们可能无法在递延纳税的基础上处置财产。

我们可能会受到不利的立法或监管税收变化的影响，这可能会降低我们普通股的市场价格。

22
目录表
在任何时候，管理REITs(或以其他方式影响我们的业务或影响我们的股东)的联邦所得税法或这些法律的行政解释可能会被修改。我们无法预测任何新的联邦所得税法律、法规或行政解释，或对任何现有联邦所得税法律、法规或行政解释的任何修正案将于何时或是否被通过、颁布或生效，任何此类法律、法规或解释可能追溯生效。我们和我们的股东可能会受到联邦所得税法律、法规或行政解释的任何此类变化或任何新的不利影响。

一般风险

如果我们在披露控制和程序或财务报告的内部控制方面存在缺陷，我们的业务可能会受到不利影响。

我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的设计和有效性可能无法防止所有错误、错误陈述或失实陈述。虽然管理层将继续审查我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，但不能保证我们对财务报告的内部控制将始终有效地实现所有控制目标。我们对财务报告的内部控制存在缺陷，包括任何重大缺陷，这可能会导致我们的财务报表错误陈述或重述，或导致我们的股票价格下跌。

我们普通股的市场价格和交易量可能是不稳定的，交易价格可能高于或低于我们每股净资产价值。

我们普通股的市场价格可能会波动。此外，我们普通股的交易量可能会波动，并导致重大的价格波动。如果我们普通股的市场价格下跌，您可能无法以或高于您购买此类股票的价格转售您的股票。我们不能保证我们普通股的市场价格在未来不会波动或下降。

此外，房地产投资信托基金的权益证券的市值是基于市场对房地产投资信托基金的增长潜力及其当前和潜在的未来现金分配的看法，无论是来自运营、销售或再融资的现金分配，以及基础资产的房地产市场价值。我们的普通股的交易价格可能高于或低于我们的每股净资产价值。只要我们为投资、营运资本储备或其他目的保留营运现金流，这些留存资金在增加我们标的资产价值的同时，可能不会相应地提高我们普通股的市场价格。

一些可能对我们的股价产生负面影响或导致我们普通股价格或交易量波动的因素包括：我们的财务状况、业绩、流动性和前景；我们季度经营业绩或分配的实际或预期变化；我们的运营资金(FFO)或收益的变化；关于我们或房地产行业的研究报告的发布；分析师对收益估计的变化以及我们满足分析师收益估计的能力；市场利率的上升导致我们股票的购买者要求更高的收益率；REITs发行的类似证券的市场；与其他公司的证券相比，REIT证券的吸引力被考虑到但不限于对REITs支付的股息征收更高的税率；政府立法、行动或监管；我们发行债务或优先股证券；实现本Form 10-K年度报告中提出的任何其他风险因素；以及一般市场，包括资本市场和房地产市场，以及经济状况。


项目1B。未解决的员工评论。
没有。


23
目录表
项目2.财产
截至2022年12月31日，我们总共拥有252栋建筑，总面积约1,530万平方英尺，46块改善地块，总面积约161.4英亩，以及三处正在重新开发的物业，建成后将包括一栋约34,000平方英尺的建筑和两块总面积约12.1英亩的改善地块。截至2022年12月31日，建筑和改善地块分别约98.6%和92.5%租赁给569名客户，其中最大的客户约占我们年化基本租金总额的4.3%。这些物业位于洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。我们投资于几种类型的工业房地产，包括仓库/配送建筑、灵活建筑(包括轻工业和研发)、转运建筑和改进的地块。有关这些类型工业地产的一般描述，请参阅本年度报告中的表格10-K中的“项目1--我们的投资策略--工业设施的一般特征”。我们的目标是位于填充区的功能性建筑，这些建筑可能会被多个租户共享，并迎合我们运营的各个子市场内的客户需求。填充位置是指被高度集中的已开发土地和现有建筑包围的地理位置。有关我们物业的详细清单，请参阅本年度报告中的“综合财务报表，附表三--房地产投资及累计折旧”。
下表按类型汇总了截至2022年12月31日我们在房地产领域的投资：
类型建筑物或改良地块的数量
年化基本租金(千)1
占总数的百分比
仓库/配送220$166,531 76.5 %
Flex138,919 4.1 %
转运1914,764 6.8 %
改良土地4627,352 12.6 %
总计298$217,566 100.0 %
1年化基本租金的计算方法是，截至2022年12月31日，每个租约的合同月基本租金，不包括任何部分或全部租金减免，乘以12。
24
目录表
下表按市场汇总了截至2022年12月31日我们在房地产方面的投资：
洛杉矶新泽西州北部/纽约市旧金山湾区西雅图迈阿密华盛顿特区。总计/加权平均数
房地产投资
建筑物数目54 43 52 44 37 22 252 
可出租平方英尺2,779,708 2,706,893 2,436,280 2,783,070 2,814,302 1,762,100 15,282,353 
占总数的百分比18.2 %17.7 %15.9 %18.2 %18.5 %11.5 %100.0 %
截至2022年12月31日的入住率
99.3 %98.7 %97.0 %97.3 %100.0 %99.2 %98.6 %
年化基本租金(千)1
$33,419 $42,651 $34,080 $32,539 $26,476 $21,049 $190,214 
占总数的百分比17.6 %22.4 %17.9 %17.1 %13.9 %11.1 %100.0 %
年化基本租金1每占用平方英尺
$12.10 $15.96 $14.42 $12.01 $9.41 $12.05 $12.62 
加权平均剩余租赁年限(年)2
5.7 4.5 2.8 3.9 5.2 3.4 4.3 
对改良土地的投资
地块数量14 13 3 10 3 3 46 
英亩29.8 68.0 7.1 25.9 9.9 20.7 161.4 
占总数的百分比18.5 %42.2 %4.4 %16.0 %6.1 %12.8 %100.0 %
截至2022年12月31日的入住率
89.4 %100.0 %100.0 %92.4 %32.0 %100.0 %92.5 %
年化基本租金(千)1
$8,199 $11,423 $1,467 $3,882 $428 $1,953 $27,352 
占总数的百分比30.0 %41.8 %5.4 %14.2 %1.6 %7.0 %100.0 %
年化基本租金1 每占用平方英尺
$7.07 $4.03 $4.76 $3.89 $3.11 $2.24 $4.31 
加权平均剩余租赁年限(年)2
3.8 5.0 3.1 2.4 1.8 6.3 4.4 
房地产和改良土地的总投资
年化基本租金(千)1
$41,618 $54,074 $35,547 $36,421 $26,904 $23,002 $217,566 
年化基本租金总额的百分比1
19.1 %24.9 %16.3 %16.7 %12.4 %10.6 %100.0 %
账面总值(千)3
$679,911 $769,004 $556,761 $601,920 $467,136 $324,042 $3,398,774 
总账面价值的百分比20.0 %22.6 %16.4 %17.7 %13.7 %9.6 %100.0 %
1年化基本租金的计算方法是，截至2022年12月31日，每个租约的合同月基本租金，不包括任何部分或全部租金减免，乘以12。
2加权平均剩余租赁期限的计算方法是，将截至2022年12月31日的每份租约的剩余租赁期限相加，按各自的面积加权。
3包括三个正在重新开发的物业，建成后将包括一座约34000平方英尺的建筑和两块总计约12.1英亩的改善地块。
截至2022年12月31日，我们拥有三处正在重新开发的物业，建成后将包括一栋约34,000平方英尺的建筑和两块总计约12.1英亩的改善地块，预计总投资约为6930万美元，其中包括重新开发成本、资本化利息和其他成本。
25
目录表
下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月和三年中发生的资本支出(以千美元为单位)：
截至12月31日的三个月，截至12月31日止年度，
2022202120222021
建筑改进$6,165 $8,600 $40,337 $29,614 
改善租户状况252 1,060 11,533 8,018 
租赁佣金4,410 3,265 19,584 15,487 
重建、翻新和扩建678 4,776 21,623 14,711 
资本支出总额1
$11,505 $17,701 $93,077 $67,830 
1包括截至2022年及2021年12月31日止三个月分别约620万美元及1,100万美元，以及截至2022年及2021年12月31日止三个月分别约6,110万美元及3,900万美元，涉及分别于截至2022年及2021年12月31日止三个月的20及22个物业的租赁收购空置、在建重建及改扩建项目(稳定资本)，以及分别于截至2022年及2021年12月31日止年度的34及24个物业的约6,110万美元及3,900万美元。
我们的工业地产通常按“三重净值”租约，即租户按比例缴纳房地产税、保险费和运营成本，或按“修正总价”租约，即租户支付超过一定门槛的费用。此外，我们约93.5%的租赁空间包括固定租金上涨或基于消费物价指数的租金上涨。租期通常从三年到十年不等。我们透过检讨未偿还应收账款余额，持续监察租户的流动资金及信誉，并根据有关租赁协议的规定，定期适当地检讨租户的财务状况。如有需要，我们会与租户管理层就他们的业务进行讨论，并实地视察租户的运作。
26
目录表
根据截至2022年12月31日的年化基本租金计算，我们排名前20的客户如下：
客户租契可出租
平方英尺		占总数的百分比
可出租
平方英尺
年化
基本租金
(单位：千)1
占总数的百分比
年化
基本租金		改善土地面积
1Amazon.com6471,8803.1 %$9,444 4.3 %6.2
2联邦快递公司6246,7791.6 %4,943 2.3 %7.7
3丹纳赫3171,7071.1 %3,960 1.8 %—
4美国政府8300,7322.0 %3,929 1.8 %—
5哥伦比亚特区8245,8881.7 %3,480 1.7 %—
6DirectBuy家居装修1230,8911.5 %3,463 1.6 %—
7联合兄弟联运公司。130,9780.2 %2,580 1.2 %—
8奥尼尔物流2237,6921.6 %2,131 1.0 %—
9
科尔尼港口安全公司。
1—— %2,040 0.9 %16.9
10
B&B花岗岩块销售有限责任公司
1—— %1,944 0.9 %7.2
11好市多-创新解决方案有限责任公司1219,9101.4 %1,926 0.9 %—
12韩进国际美国有限公司和韩进运输有限公司1114,0610.7 %1,848 0.8 %—
13XPO物流2180,7171.2 %1,843 0.8 %—
14
团队联盟物流公司DBA A&V运输
2—— %1,805 0.8 %4.4
15L3哈里斯技术公司1147,8981.0 %1,751 0.8 %—
16
分歧者技术公司
272,8080.5 %1,613 0.8 %1.4
17酒吧物流1203,2631.3 %1,593 0.7 %—
18托帕兹照明公司1190,0001.2 %1,552 0.7 %—
19YRC261,2520.4 %1,540 0.7 %—
20豆荚企业有限责任公司1201,9771.3 %1,515 0.7 %—
总计513,328,43321.8 %$54,900 25.2 %43.8
1年化基本租金的计算方法是，截至2022年12月31日，可出租平方英尺和/或改善土地(不包括任何部分或全部租金减免)的租约的每月基本租金乘以12。
下表汇总了截至2022年12月31日的已有租赁的预期租赁到期日，但没有在预定到期日或之前行使未行使的续期选择权或终止权：
年可出租平方英尺可出租总租金的百分比
平方英尺
年化基本租金
(单位：千)2, 3
年化总额的百分比
基本租金
2023 1
2,010,83313.2 %$23,027 9.2 %
20241,811,12811.9 %25,385 10.2 %
20252,221,81814.5 %38,014 15.2 %
20262,435,00115.9 %42,928 17.2 %
20272,382,50515.6 %39,447 15.8 %
此后4,205,75127.5 %80,871 32.4 %
总计15,067,03698.6 %$249,672 100.0 %
1包括2022年12月31日或之后到期的租约，以及总计约84,922平方英尺的按月租约。
2年化基本租金按租赁到期时的每月合同基本租金计算，不包括任何部分或全部租金减免，AS2022年12月31日，乘以12。
3包括与总计约161.4英亩的46块改良地块有关的年化基本租金。
27
目录表
我们以等于或高于当前租金的租金重新租赁或续订即将到期的空间的能力将影响我们的运营结果。截至2022年12月31日，占我们投资组合年化基本租金总额约9.2%的租约计划在截至2023年12月31日的一年内到期。我们目前预计，平均而言，我们在2023年到期的新(重新租赁)或续签租约可能实现的租金将高于目前为相同空间支付的租金。于截至2022年12月31日止三个月开始合共约30万平方英尺及2.6英亩改善土地的新租赁及续期租赁的现金租金变动较该相同空间的先前租金高约45.2%，而于截至2022年12月31日止年度开始的合共约220万平方英尺及19.1英亩改善土地的新租赁及续期租赁的现金租金变动较该相同空间的先前租金高约49.5%。截至2022年12月31日的三个月和年度，我们的运营组合的租户保留率分别为80.6%和56.6%。截至2022年12月31日止三个月及全年，经改善的土地组合的租户留存率分别为0%及65.0%。我们将租户留存比率定义为现有租户在报告期内开始租用的所有租约的面积或面积除以报告期内所有到期租约的面积或面积。在租约到期前违约或买断的租户以及一年以下的短期租约的面积或面积不包括在计算中。
我们过去的表现可能不能代表未来的结果，我们不能向您保证租约是否会续期，或我们的物业是否会以等于或高于当前平均租金的租金重新出租。此外，特定市场的转租/续租租金可能与我们整个投资组合的租金不一致，而市场内特定物业的转租/续租租金可能与我们在特定市场的投资组合的租金不一致，每一种情况都是由于一系列因素，包括当地房地产条件、当地对工业空间的供求、物业的状况、租赁激励措施(包括免租和租户改善)的影响，以及物业或物业内的空间是否已重新开发。
项目3.法律诉讼
我们没有卷入任何实质性的诉讼，据我们所知，也没有任何实质性的诉讼威胁到我们。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
28
目录表
第II部
第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代码为“TRNO”。截至2023年2月2日，约有66,265名普通股持有者登记在册。这一数字不包括以“被提名人”或“街道”名义持有股份的股东。
分销策略
我们打算在董事会授权并由我们宣布的情况下，定期支付季度分配。我们向股东进行分配的能力还将取决于我们的留存现金流水平，我们打算将其用作投资资本的来源。为了有资格作为房地产投资信托基金征税，我们必须向我们的股东分配至少等于以下金额的金额：
 
(i)我们的房地产投资信托基金应纳税所得额的90%(在扣除已支付的股息之前确定，不包括任何净资本收益)；
(Ii)本公司因丧失抵押品赎回权而获得的税后净收入(如有)的90%，超过《守则》对此类收入征收的税款；减去
(Iii)某些项目的非现金收入的总和。
一般来说，我们预计将100%分配我们的REIT应税收入，以避免对未分配的REIT应税收入征收所得税和消费税。然而，我们不能向您保证我们有能力维持这些分销。
分发的时间和频率将由我们的董事会授权，并由我们根据各种因素宣布，包括：
 
•行动的实际效果；
•我们的留存现金流水平；
•任何偿债要求；
•我们物业的资本支出要求；
•我们的财产处置；
•我们的应纳税所得额；
•守则中房地产投资信托基金规定的年度分派要求；
•我们的运营费用；
•根据马里兰州法律对可获得资金的限制；以及
•董事会可能认为相关的其他因素。
就任何历年而言，可供分派的现金少于我们的REIT应课税收入，我们可能被要求出售资产或借入资金进行现金分派，或以应税股份分派或债务证券分派的形式作出所需分派的一部分。根据上述税务规则计算的收入不一定与我们在财务报告中确定的收入相对应。
对我们股东的分配一般是作为普通收入对我们的股东征税；然而，由于我们的投资的很大一部分是工业物业的股权所有权权益，这会对我们的收入产生折旧和其他非现金费用，我们的一部分分配可能构成免税资本回报，尽管我们目前的意图是限制此类资本回报的水平。
 
性能图表
下图将我们普通股在2017年12月31日至2022年12月31日期间股东累计总回报的变化与标准普尔500股票指数、摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数(RMS)和富时NAREIT股票工业指数的累计总回报进行了比较。图表上显示的回报并不一定预示着未来的表现。比较假设在2017年12月31日投资于我们的普通股和上述每个指数的100美元，并假设股息再投资(如果有的话)。
29
目录表
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1476150/000147615023000004/trno-20221231_g1.jpg

业绩图表及相关信息不应被视为“征集材料”，也不应被视为已在美国证券交易委员会“备案”，也不得通过引用将此类信息纳入未来的任何备案文件，除非该公司通过引用明确将其纳入此类备案文件。

最近出售的未注册证券
(a)不适用。
(b)不适用。
(c)
期间(A)购买的普通股总股数(B)普通股平均支付价格(C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数(D)根据该计划或计划可购买的股份的最大数量(或近似美元价值)
2022年10月1日-2022年10月31日108$55.98 不适用不适用
2022年11月1日-2022年11月30日——不适用不适用
2022年12月1日-2022年12月31日——不适用不适用
总计108
1
$55.98 不适用不适用
1     代表员工向本公司交出的普通股股份，以履行该等员工与归属限制性股票相关的预扣税款义务。

发行人购买股票证券
没有。

30
目录表
第6项保留。
不适用。

第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
您应结合本年度报告中题为“风险因素”、“前瞻性陈述”、“业务”的Form 10-K年度报告中的“风险因素”、“前瞻性陈述”、“业务”和我们的经审计综合财务报表以及本Form 10-K年度报告中其他部分的相关附注阅读以下讨论内容。这一讨论包含反映当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险和不确定性。由于许多因素，包括“风险因素”一节和本年度报告10-K表其他部分所讨论的因素，实际结果和事件的时间可能与这些前瞻性陈述中所载的大不相同。
概述
我们在美国六个主要沿海市场收购、拥有和运营工业地产：洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。我们投资于几种类型的工业地产，包括仓库/配送(截至2022年12月31日，约占我们年化基本租金的76.5%)、Flex(包括轻工业和研发或研发)(约4.1%)、转运(约6.8%)和改良土地(约12.6%)。我们的目标是位于填充区的功能性物业，这些物业可能由多个租户共享，并迎合我们运营的各个子市场内的客户需求。填充位置是指被高度集中的已开发土地和现有建筑包围的地理位置。截至2022年12月31日，我们总共拥有252栋建筑，总面积约1,530万平方英尺，46块改善地块，总面积约161.4英亩，以及三处正在重新开发的物业，建成后将包括一栋约34,000平方英尺的建筑和两块总面积约12.1英亩的改善地块。截至2022年12月31日，我们的建筑和改善地块分别向569名客户出租了约98.6%和92.5%，其中最大的客户约占我们年化基本租金总额的4.3%。
我们是一家内部管理的马里兰州公司，根据守则第856至860条选择作为房地产投资信托基金征税，从我们截至2010年12月31日的纳税年度开始。
我们的投资策略
我们在美国六个主要沿海市场收购、拥有和运营工业地产：洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。我们投资几种类型的工业地产，包括仓库/配送、FLEX(包括轻工业和研发)、转运和改良土地。我们的目标是位于填充区的功能性物业，这些物业可能由多个租户共享，并迎合我们运营的各个子市场内的客户需求。
我们选择目标市场的依据是，我们的执行管理层在北美、欧洲和亚洲的50多个全球工业市场投资和运营的经验、供需基本面，以及预期人口变化、监管和物质限制、技术变化、电子商务、减少车辆行驶里程带来的经济和环境效益等因素导致的物流模式趋势。我们相信，我们的目标市场具有诱人的长期投资属性。我们的目标资产具有以下特征，包括但不限于：
 
•位于人口稠密的沿海市场；
•靠近交通基础设施(如海港、机场、高速公路和铁路)；
•位于供应受限的子市场，由于物质和/或监管限制，阻碍了新工业的发展；
•功能强大、布局灵活，可修改以容纳单租户和多租户；
•按物业重置成本折让的购置价；
•通过重新租赁或改善运营和有形设施来提高回报的潜力；以及
•随着时间的推移，获得更高和更好地利用财产的机会。
一般来说，我们更喜欢利用当地的第三方物业管理公司进行日常物业管理，并将其作为收购机会的来源。我们相信，外包物业管理是具有成本效益的，并为我们提供了运营灵活性。如果我们认为这样的直接物业管理最符合我们的利益，我们未来可能会直接管理物业。
31
目录表
我们目前无意收购未开发或未经改善的工业用地，或进行绿地地面发展。然而，我们会继续为我们拥有的物业寻求重建、翻新和扩建的机会，收购物业和改善地块，以期在短期内重新发展，并收购毗邻的土地以扩展现有设施。
我们预计，我们将继续以个别物业或物业组合的股权形式收购我们的大部分投资。我们可以通过收购其他拥有工业地产的公司或实体来获得工业产权。我们将机会性地投资于工业房地产担保的债务，否则这些债务将符合我们的投资标准，目的是最终收购基础房地产。我们目前并不打算就特定类型工业物业的持有量设定特定的百分比。这一预期是基于当时的市场状况，并可能随着时间的推移而改变，以回应不同的现行市场状况。
我们收购的物业可能是稳定的(完全租赁的)，也可能是不稳定的(短期租约到期，部分或全部空置，可能需要实际搬迁)。
当我们相信物业的预期总回报相对于其市值特别低及/或物业的市值显著高于其估计重置成本时，我们会不时出售物业。这类出售所得的资金将再投资于有望提供更好预期回报或返还给股东的物业。自2010年成立以来，我们已出售了29处物业，总销售价格约为5.76亿美元，总收益约为2.487亿美元。
32
目录表
2022年的发展
收购活动
2022年期间，我们收购了20处工业地产，购买总价约为4.148亿美元。这些财产是使用手头现有现金、处置的净收益、发行普通股和债务的净收益从无关的第三方获得的。下表列出了我们在2022年期间获得的工业特性：
属性名称位置收购日期数量
建筑物		正方形
脚
购进价格
(单位：千)1
稳定下来
上限税率2
改善土地面积
县线#29和#30佛罗里达州Hialeah2022年2月9日2 407,000 $73,200 3.8 %—
第33名华盛顿州贝尔维尤2022年2月23日2 29,000 13,040 3.4 %1.2
东北91号华盛顿州雷德蒙德April 8, 20222 32,000 9,780 4.1 %—
87年多雷默斯新泽西州纽瓦克April 18, 2022— — 17,300 5.3 %9.7
托马斯道3660号加利福尼亚州圣克拉拉May 4, 20221 135,000 54,600 2.5 %—
多雷莫斯大道127号新泽西州纽瓦克May 19, 2022— — 11,900 6.9 %2.4
3660费用分析加利福尼亚州阿纳海姆May 24, 2022— — 15,000 4.7 %2.1
兴德里大道332号加利福尼亚州英格尔伍德May 25, 20221 19,000 9,280 2.4 %—
伊希斯大道8320-8400号加州洛杉矶May 25, 20221 40,000 17,902 3.2 %—
蒂加登加利福尼亚州圣莱安德罗June 1, 20225 104,000 34,600 3.5 %—
罗阿诺克大道293号新泽西州纽瓦克June 7, 2022— — 13,000 5.4 %1.8
柳树路8660号华盛顿州雷德蒙德June 17, 2022— — 19,900 4.3 %3.5
西北90街8050号佛罗里达州梅德莱市July 5, 2022— — 20,000 5.6 %6.7
4857 W 147th St加利福尼亚州霍桑2022年8月2日— — 6,500 5.0 %1.3
南阿拉米达街19500号加利福尼亚州兰乔·多明格斯2022年8月3日— — 32,075 5.5 %3.0
东科罗拉多街3091号加利福尼亚州阿纳海姆2022年9月6日— — 7,325 5.0 %1.2
西北46街7045号佛罗里达州迈阿密2022年10月24日1 16,000 4,703 5.2 %—
西104街5401号加州洛杉矶2022年11月1日1 26,000 17,000 2.5 %—
629亨利新泽西州伊丽莎白2022年11月29日1 23,000 15,350 5.4 %—
枫树大道南14805号加利福尼亚州兰乔·多明格斯2022年12月30日— — 22,358 6.2 %2.8
总计/加权平均数17 831,000 $414,813 4.2 %35.7
1不包括无形负债和按揭保费(如果有的话)。初始投资总额约为4.223亿美元，其中包括1300万美元的资本化关闭成本和收购成本，1410万美元的假定无形负债和1960万美元的与29号县和30号县物业的短期资本支出有关的其他信贷。
2稳定资本化率，在此称为稳定上限利率，在收购时计算为稳定于市场占有率(一般为95%)的物业的年度现金基础净营业收入除以该物业的总收购成本。物业的总收购成本基准包括初始购买价格、假设债务按市价计价的影响、买方的尽职调查和成交成本、估计的近期资本支出以及实现稳定所需的租赁成本。我们将物业的现金基础净营业收入定义为不包括直线租金和租赁无形资产摊销的净营业收入。这些稳定的上限利率会受到风险、不确定性和假设的影响，并不能保证未来的表现，这些可能会受到已知和未知风险、趋势、不确定性和非我们控制因素的影响，包括与我们能否实现与稳定上限利率相关的估计预测的风险，以及本10-K表年报和其他公开申报文件中包含的风险因素。
33
目录表
重建活动
截至2022年12月31日，我们有三处正在重新开发的物业，建成后将包括一栋约34,000平方英尺的建筑和两块总计约12.1英亩的改善地块。下表汇总了截至2022年12月31日正在重建的物业的某些信息：
属性名称
预期合计
投资(在
数千人)1
迄今花费的金额(以千为单位)估计数
金额
剩余至
花费(以千为单位)
估计数
稳定的封口
费率2
估计的开发后面积估计后开发面积为平方英尺估计数
完成
季度
2022年12月31日预租百分比
贝里埃萨
$25,961 $24,863 $1,098 4.9 %7.2 不适用Q3 2023— %
Paterson Plank III
25,303 20,116 5,187 4.4 %4.9不适用Q4 2023— %
第147街
18,060 6,917 11,143 6.1 %—34,000Q3 2024— %
总计/加权平均数$69,324 $51,896 $17,428 5.0 %12.1 34,000— %
1物业的预期总投资包括初始购买价格、买方的尽职调查和成交成本、估计的近期重新开发支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
2估计稳定上限税率的计算方法为稳定于市场占有率(一般为95%)的物业的估计年化现金基础净营业收入除以物业的总收购成本。我们将物业的现金基础净营业收入定义为不包括直线租金和租赁无形资产摊销的净营业收入。这些估计的稳定上限利率会受到风险、不确定性和假设的影响，并不能保证未来的表现，这些可能会受到已知和未知风险、趋势、不确定性和非我们控制因素的影响，包括与我们能否实现与稳定上限利率相关的估计预测的风险，以及本10-K表年报和其他公开申报文件中包含的风险因素。
在2022年，我们完成了三个物业的重新开发，总面积约为60万平方英尺。下表载列截至2022年12月31日止年度内落成的重建物业的若干资料：

属性名称位置
总计
投资(以千为单位)1
估计数
稳定的封口
费率2
平方英尺竣工季度
美国的门户佛罗里达州迈阿密$7,500 6.6 %51,800Q1 2022
县线#29和#30佛罗里达州Hialeah75,539 3.8 %407,084Q2/Q3 2022
第73街佛罗里达州迈阿密20,200 8.1 %128,844Q3 2022
总计/加权平均数$103,239 4.8 %587,728
1物业的总投资包括初始购买价格、买家的尽职调查和关闭成本、重新开发支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
2估计稳定上限税率的计算方法为稳定于市场占有率(一般为95%)的物业的估计年化现金基础净营业收入除以物业的总收购成本。我们将物业的现金基础净营业收入定义为不包括直线租金和租赁无形资产摊销的净营业收入。这些稳定的上限利率会受到风险、不确定性和假设的影响，并不能保证未来的表现，这些可能会受到已知和未知风险、趋势、不确定性和非我们控制因素的影响，包括与我们能否实现与稳定上限利率相关的估计预测的风险，以及本10-K表年报和其他公开申报文件中包含的风险因素。

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，我们将与重建和扩建活动相关的利息分别资本化了约260万美元、70万美元和160万美元。
处置活动
在截至2022年12月31日的年度内，我们出售了位于新泽西北部/纽约市市场的三处物业，总销售价格约为1.597亿美元，收益约为1.071亿美元
34
目录表
以及位于西雅图市场的一处房产，售价约为860万美元，收益约为510万美元。
以下是截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度内售出物业的经营业绩摘要(单位：千美元)：
 截至12月31日止年度，
 202220212020
租金收入$3,533 $6,022 $5,052 
租户费用报销1,341 2,539 2,333 
物业运营费用(1,474)(2,692)(2,491)
折旧及摊销(719)(1,656)(1,720)
营业收入$2,681 $4,213 $3,174 
信贷安排
于2022年6月29日，吾等订立第六份经修订及重订的高级信贷协议的第一修正案(“第一修正案”)，其中(I)将循环信贷安排的借款能力增加1.5亿美元至4.0亿美元，(Ii)将手风琴功能减少1.5亿美元至5.0亿美元，以及(Iii)规定以SOFR而非LIBOR计算利息、定价及费用。

O于2022年9月2日，吾等订立第六份经修订及重订的高级信贷协议(经第一修正案及第二修正案，“经修订贷款”修订)的第二修正案(“第二修正案”)，以增加一笔于2028年1月到期的额外1亿美元定期贷款。我们在加入第二修正案时提取了定期贷款项下的全部可用金额。有关修订安排的更多信息，请参阅我们合并财务报表附注中的“附注6-债务”。
高级无担保票据
2022年8月1日，我们使用循环信贷安排的借款预付了5000万美元的7年期优先无担保票据。票据的利息为4.23%，原来的到期日为2022年9月1日。
自动柜员机计划
我们有一个在市场上的股权发行计划(“3亿美元自动取款机计划”)，根据该计划，我们可以发行和出售我们普通股的股票，总发行价高达30000万美元(截至2022年12月31日剩余1.426亿美元)，金额和时间由我们不时决定。我们打算将根据3亿美元自动柜员机计划发行股票的净收益(如果有的话)用于一般公司用途，其中可能包括未来的收购、再开发和偿还债务，包括我们循环信贷安排下的借款。在2022年期间，我们根据3亿美元的自动柜员机计划，以加权平均发行价每股61.31美元发行了总计1,286,125股普通股，净收益约为7770万美元，向适用的销售代理支付的总薪酬约为110万美元。
股份回购计划
我们有一个股票回购计划，授权我们在2024年12月31日之前不时回购最多300万股已发行普通股。根据本计划进行的购买(如果有的话)将在联邦证券法和其他法律要求允许的公开市场或私下协商的交易中进行。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们酌情决定，并将受到经济和市场状况、股票价格、适用的法律要求和其他因素的影响。该计划可能会在任何时候暂停或终止。截至2022年12月31日，我们尚未根据我们的股份回购计划回购任何普通股。
股利和分配活动
2023年2月7日，我们的董事会宣布于2023年4月6日向2023年3月31日收盘时登记在册的股东支付现金股息，金额为普通股每股0.40美元。
下表列出了截至2022年12月31日的年度内每股支付或应付的现金股息：
35
目录表
截至以下三个月安防每股股息
分享		申报日期记录日期支付日期
March 31, 2022普通股$0.34 2022年2月8日March 25, 2022April 8, 2022
June 30, 2022普通股$0.34 May 3, 2022June 30, 2022July 14, 2022
2022年9月30日普通股$0.40 2022年8月2日2022年9月30日2022年10月14日
2022年12月31日普通股$0.40 2022年11月1日2022年12月30日2023年1月13日
合同承诺
截至2023年2月7日，我们与第三方卖家签订了收购四个工业物业的未完成合同，总购买价格为2.595亿美元，如本年度报告Form 10-K中“材料现金承诺”项下所述。我们不能保证我们会收购合同下的物业，因为拟议的收购必须完成令人满意的尽职调查和各种成交条件。
展望
目前我们业务在六个市场的运营状况都很好。我们认为，平均而言，我们在2023年到期的新租约或续签租约可能实现的租金将高于目前为相同空间支付的租金。然而，新的投机性发展仍在继续。这个新开发项目将减缓潜在的租金增长，而不是像没有这样的新开发项目那样。

我们看到了诱人的收购机会。然而，我们的收购量将取决于机会集的质量和定价以及我们股票相对于资产净值的价格。那些事先不可知的条件将决定我们的结果。我们将继续出售资产和重新配置资本，以提高每股资产净值或将资本返还给股东。进入2023年，我们的资产负债表为增长做了非常好的准备，因为我们的4.0亿美元循环信贷安排没有余额，现金余额约为2640万美元。

在我们的六个市场中，我们越来越专注于城市填充位置。虽然我们的净增长仍将限于我们能够做出直接知情的运营决策的规模，但与13年前相比，我们今天对我们战略的长期投资优势和未来的增长机会感到更加强烈。我们始终牢记，重要的是每股业绩，而不是综合业绩。

我们相信我们功能性的、极其丰富的沿海资产的长期运营前景。我们相信稳健的资产负债表管理。我们相信我们市场领先的公司治理和异常一致的高管管理层薪酬所带来的好处。因此，我们对未来充满热情，并有能力随着时间的推移为我们的股东创造更好的业绩。

我们的前景受到本10-K表格年度报告所载风险的影响，包括“第1A项-风险因素”中所列风险。
通货膨胀率
美国经济在2022年经历了通货膨胀率的大幅上升。各种行业和部门都受到大宗商品价格上涨的影响。近年来，通货膨胀增加了建筑成本，包括租户改善和基本建设项目、货物和劳动力以及运营成本。我们的大部分租约要求租户支付他们应承担的运营费用，包括公共区域维护、房地产税和保险，从而减少我们因通胀而导致的成本和运营费用增加的风险。此外，我们约71.1%的可出租平方英尺的租约在五年内到期，这使我们能够寻求以当时现有的市场利率以新租约取代现有租约。

补充材料美国联邦所得税考虑因素

以下讨论补充和更新了我们于2021年2月10日提交给美国证券交易委员会的S-3表格注册说明书中“重要的美国联邦所得税考虑事项”项下的披露(此类披露，即“基本披露”)。本节中使用的未另有定义的大写术语的含义应与基本披露中使用的相同。

36
目录表
2022年12月29日，美国国税局根据法典第897、1441、1445和1446条颁布了最终的财政部条例，部分目的是协调针对非美国股东的各种扣缴制度。新的财政部条例规定：

i.适用于支付给非美国股东的普通REIT股息的扣缴规则(一般情况下，对总金额的预提率为30%，除非条约另有规定，或与此类非美国股东在美国境内的交易或业务有效相关，并提供适当的证明)将适用于(A)我们支付的任何分配中未被指定为资本利得股息的部分，超过非美国股东股票调整基准的回报或分配，被视为从处置该股票中获得的收益，以及(B)我们支付的资本利得股息的任何部分，由于接受者不拥有超过10%的我们股票类别的定期交易，而不被视为可归因于出售或交换美国房地产权益的收益，在截至资本利得股息产生之日的一年期间。

二、外国房地产投资税法(FIRPTA)下的扣缴规则将适用于我们支付的分配超过非美国股东对我们股票的调整基础，除非对我们股票的兴趣不是美国房地产权益(例如，因为我们是国内控制的合格投资实体)或分配支付给“扣缴合格持有人”。“扣缴合格持有人”是指合格持有人(定义见下文)和外国合伙企业，其所有权益均由合格持有人持有，包括通过一个或多个合伙企业。

三、FIRPTA下的扣缴规则将适用于支付给非美国股东的资本利得股息中可归因于出售或交换美国不动产权益的任何部分，除非支付给扣缴合格股东。

就上文第(Ii)款规定的FIRPTA扣缴而言，适用的扣缴率目前为15%，而就上文第(Iii)款规定的FIRPTA扣缴而言，适用的扣缴率目前为21%。就FIRPTA根据第(III)款扣缴的目的而言，资本利得股息是否可归因于出售或交换美国不动产权益，是根据FIRPTA对支付给某些非美国股东的分配处理的一般例外情况来确定的，根据该例外情况，我们就位于美国的成熟证券市场定期交易的任何类别的股票向该非美国股东支付的任何分配不被视为从出售或交换美国不动产权益中确认的收益，如果该非美国股东拥有该等权益的比例不超过10%在分配之日止的一年期间内的任何时间。在不一致的范围内，这些财政部条例取代了《基本披露》标题下关于扣缴的讨论。美国联邦所得税的重要考虑因素--美国对非美国股东的征税“然而，尽管有这些财政部规定，如果我们在为扣缴规则的目的正确描述分配时遇到困难，我们可能会决定以我们确定可能适用的最高美国联邦扣缴率扣缴此类分配。

此外，标题下的第二段“重要的美国联邦所得税考虑因素-美国对非美国股东的征税-由我们进行分配“现将其删除，并替换为：

超过我们当前和累积的收益和利润(不能归因于处置美国不动产权益的收益)的分配，如果超过非美国股东在其股本中的基础，将作为出售此类股票的收益向非美国股东征税，这将在下文讨论。超过我们当前或累积的收益和利润，且不属于我们出售或交换美国不动产权益的收益的分配，只要不超过非美国股东在其股本中的调整基础(分别为每股股本确定)，就不应向非美国股东征税。相反，他们将降低非美国股东在此类股本中的调整基数。如果这种分配超过非美国股东股本的调整基础，它们将被视为出售或处置非美国股东股本的收益，并可能被征税，如-出售股票“以下是本节的一部分。

新的财政部条例还为合格的外国养老基金提供了新的指导。因此，标题下的第四段“重要的美国联邦所得税考虑因素--美国对非美国股东的征税--出售股票“现将其删除，并替换为：

就FIRPTA的有效关联收入条款而言，根据下文关于“合格持有人”的讨论，“合格外国养老基金”(定义见下文)或其所有权益均由合格外国养老基金持有的任何实体均不被视为外国人士，从而根据FIRPTA免除此类实体的税收。“合格外国养老基金”是指(一)在外国创建或组织，(二)由外国(或其一个或多个政治区)或一个或多个雇主设立，为现任或前任雇员(包括个体户)提供退休或养老金福利的组织或安排。
37
目录表
(3)没有任何参与者或受益人有权获得超过其资产或收入的5%；(4)受政府监管，并向有关地方税务机关提供或以其他方式获得有关受益人的年度信息；(5)根据当地法律，(A)本应纳税的缴款可从其总收入中扣除或免除，或按较低的税率征税，或(B)其投资收入的纳税延迟征税，或者将这类收入从其总收入中剔除或减按税率征税。根据财政部条例，根据下文关于“合格持有人”的讨论，就FIRPTA的有效关联收入条款而言，“合格受控实体”也不被视为外国人。合格受控实体通常包括根据外国法律成立的信托或公司，其所有利益由一个或多个合格外国养恤基金直接或间接通过一个或多个合格受控实体持有。

财政部法规进一步规定，合格的外国养老基金或合格的受控实体在处置美国房地产权益或可归因于其的REIT分配方面不会免于FIRPTA的约束，除非该合格的外国养老基金或合格的受控实体是“合格持有人”。要成为合格持有人，合格的外国养老基金或合格的受控实体必须在处置美国房地产权益或REIT分配时满足两项替代测试之一。根据第一个标准，合格的外国养老基金或合格的受控实体，如果在其有资格成为合格的外国养老基金或合格的受控实体的处置或分配之日结束的不间断期间内，在最早的日期没有拥有美国房地产权益，就是合格的持有人。或者，如果一家合格的外国养老基金或合格的受控实体在上一句所述的期间内最早持有美国房地产权益，只有在满足某些测试期要求的情况下，它才能成为合格的持有人。

财政部条例还规定，所有权益由合格持有人持有的外国合伙企业，包括通过一家或多家合伙企业，可以证明其身份，并且不会被视为外国人，以根据《外国投资者权利法》扣缴。
我们打算遵守适用于任何非美国股东的这些财政部法规。
财务状况及经营业绩
我们几乎所有的收入都来自从租户那里收取的租金，这些租金来自我们每个物业的现有租约。这些收入包括固定基础租金和我们已产生并转嫁给个别租户的某些物业运营费用的回收。接近体量我们93.5%的租赁空间包括固定租金上涨或基于消费物价指数的租金上涨。租期通常从三年到十年不等。
我们的主要现金支出包括我们的物业运营费用，其中包括：房地产税、维修和维护、管理费用、保险、水电费、一般和行政费用，其中包括补偿成本、办公室费用、专业费用和其他行政费用，收购成本，包括支付给经纪人和顾问的第三方成本，以及主要用于循环信贷安排、定期贷款和优先无担保票据的利息支出。
由于我们在不同时期收购物业的影响，我们的综合经营业绩往往不能在不同时期进行比较。任何已收购财产的经营结果均包括在收购之日我们的财务报表中。
以下对截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度业绩的分析包括可归因于相同门店物业的变化。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度比较的同一商店池包括截至2022年12月31日和2021年1月1日以来拥有和运营的所有物业，不包括截至2022年12月31日之前处置、为出售而持有或正在重新开发中的物业。截至2022年12月31日，同一商店池包括197栋建筑，总面积约1,210万平方英尺，约占我们总拥有面积的79.4%，以及24块改善地块，约占我们总拥有面积的56.7%，约91.5英亩。截至2022年12月31日，我们在2022年至2021年期间收购、重新开发或出售的非同一商店物业，或截至2022年12月31日为待售(如果有)或在重新开发中的非同一商店物业，包括55栋建筑，总面积约310万平方英尺，22块面积约为69.9英亩的改善地块，以及三处正在重新开发的物业，建成后将包括一座面积约34,000平方英尺的建筑和两块总面积约12.1英亩的改善地块。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的合并同店池占有率分别约为99.5%和98.1%。
38
目录表
我们未来的财务状况和经营业绩，包括租金收入、直线租金和租赁无形资产的摊销，可能会受到收购更多物业的影响，支出可能与历史结果大不相同。

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较：
 截至12月31日止年度，  
 20222021$Change更改百分比
 (千美元) 
租金收入1
同一家店$166,590 $155,955 $10,635 6.8 %
不同的商店经营属性2
52,758 20,144 32,614 161.9 %
租金总收入219,348 176,099 43,249 24.6 %
租户费用报销1
同一家店45,040 40,777 4,263 10.5 %
不同的商店经营属性2
11,824 5,054 6,770 134.0 %
租户费用报销总额56,864 45,831 11,033 24.1 %
总收入276,212 221,930 54,282 24.5 %
物业运营费用
同一家店52,473 48,529 3,944 8.1 %
不同的商店经营属性2
16,430 7,719 8,711 112.9 %
物业运营费用总额68,903 56,248 12,655 22.5 %
净营业收入3
同一家店159,157 148,203 10,954 7.4 %
不同的商店经营属性2
48,152 17,479 30,673 175.5 %
净营业收入合计$207,309 $165,682 $41,627 25.1 %
其他成本和开支
折旧及摊销65,763 50,687 15,076 29.7 %
一般和行政31,192 26,964 4,228 15.7 %
采购成本和其他1,465 172 1,293 751.7 %
其他成本和费用合计98,420 77,823 20,597 26.5 %
其他收入(费用)
利息和其他收入809 822 (13)(1.6)%
利息支出，包括摊销(23,850)(18,054)(5,796)32.1 %
房地产投资销售收益112,166 16,627 95,539 574.6 %
其他收入(费用)合计89,125 (605)89,730 不适用
净收入$198,014 $87,254 $110,760 126.9 %
1会计准则更新(ASU)第2018-11号，租赁(主题842)，有针对性的改进，允许我们选择不将租赁和非租赁租金收入分开。根据租户租赁赚取的所有租金收入在我们随附的综合经营报表中反映为一行“租金收入和租户费用报销”。吾等相信，上述有关租金收入及租户开支报销的列报并不是，亦无意按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)列报。我们相信，管理层、投资者和其他相关方经常使用这些信息来评估我们的业绩。有关我们采用这一准则的更多信息，请参阅我们合并财务报表附注中的“附注2--重要会计政策”。
2包括2021年和2022年的收购和处置，22个改善的地块和截至2022年12月31日的三个正在重新开发的物业。
3包括直线租金和租赁无形资产摊销。请参阅本年度报告Form 10-K中的“非GAAP财务指标”，了解净营业收入和同店净营业收入与净收入的定义和对账，并讨论为什么我们认为净营业收入和同店净营业收入是衡量我们经营业绩的有用补充指标。
39
目录表
收入。在截至2022年12月31日的一年中，总收入比上一年增加了约5430万美元，这主要是由于新的和续订的租赁、2022年至2021年期间的物业收购以及入住率的增加。截至2022年12月31日止年度开始的新租约及续期租约的现金租金合共约220万平方英尺及19.1英亩，较上年增加约49.5%。截至2022年和2021年12月31日止年度，与给予某些租户的合约租金减免有关的直线租金收入分别录得约750万美元和530万美元，而分别录得约90万美元和100万美元的终止租赁收入。
物业运营费用。在截至2022年12月31日的一年中，总物业运营支出比前一年增加了约1270万美元。物业营运总开支增加主要是由于在2022年至2021年期间物业收购增加约870万美元，以及保险费、与年率上升相关的房地产税及部分物业的公用事业开支增加所致。
折旧和摊销。在截至2022年12月31日的一年中，折旧和摊销比上一年增加了约1510万美元，这主要是由于在2022年至2021年期间收购了物业，以及在截至2022年12月31日的一年中出售了四处物业。
一般和行政费用。在截至2022年12月31日的一年里，一般和行政开支比上一年增加了大约420万美元，这主要是由于限制性股票摊销和其他补偿开支的增加，包括奖金开支的增加以及员工数量和工资比上一年的增加。
收购成本和其他。在截至2022年12月31日的一年中，收购成本和其他成本与前一年相比增加了约130万美元，这主要是由于我们A大道物业的环境修复约为100万美元。
利息和其他收入。截至2022年12月31日的年度的利息和其他收入与上年持平。
利息支出，包括摊销。在截至2022年12月31日的一年中，利息支出比上一年增加了约580万美元。这一增长主要是由于于2022年9月2日借入了新的1亿美元无担保定期贷款项下的全部可用金额，截至2022年12月31日的全年循环信贷安排的借款比上年增加，以及截至2022年12月31日的全年无担保定期贷款和循环信贷安排的平均利率高于上年。2022年8月1日偿还了5,000万美元的优先无担保票据，利息为4.23%，偿还了截至2022年12月31日的循环信贷安排的所有借款，部分抵消了这一增长。
房地产投资销售收益。在截至2022年12月31日的一年中，房地产投资的销售收益比前一年增加了约9550万美元。在截至2022年12月31日的一年中，我们确认了出售四处物业的总收益约为1.122亿美元，而前一年出售两处物业的总收益约为1660万美元。
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较：
对截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度的讨论包括在我们截至2021年12月31日的年度报告10-K表中，在第37页的第二部分第7项下，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，该报告于2022年2月9日提交给美国证券交易委员会。
流动性与资本资源
我们的融资策略的主要目标是保持财务灵活性和保守的资本结构，使用留存现金流、处置物业的收益、长期债务以及发行普通股和永久优先股来为我们的增长提供资金。长远来说，我们打算：
•将我们合并债务的未偿还本金金额和任何未偿还永久优先股的清算优先权之和限制在我们企业总价值的35%以下；
•保持固定费用覆盖率超过2.0倍；
•将债务与调整后EBITDA的比率维持在6.0倍以下；
40
目录表
•将未偿还浮动利率债务的本金额限制在综合债务总额的20%以下；以及
•与我们预期的平均租赁期限(5年至7年)保持一致的债务到期日错开了，这使得我们能够随着我们的租金随着市场状况的变化而重新定价我们的资本结构的一部分。
我们打算保持灵活的资本结构，长期目标是维持我们的投资级评级，并能够发行额外的无担保债务和永久优先股。惠誉评级给予我们的发行人评级为BBB，前景稳定。证券评级不是购买、出售或持有证券的建议，可能会受到指定评级机构随时修改或撤回的影响。不能保证我们将能够维持目前的信用评级。我们的信用评级可以影响我们可以获得的资本的数量和类型，以及我们可能获得的任何融资的条款。如果我们目前的信用评级被下调，获得额外融资或对现有债务和承诺进行再融资可能会变得困难或昂贵。我们打算主要利用优先无担保票据、定期贷款、信贷安排、财产处置以及发行普通股和永久优先股的收益。我们也可能承担与收购物业有关的债务，因为这些物业的按揭比率可能较高。
我们预计将通过运营提供的现金净额、现有现金余额以及(如有必要)循环信贷安排下的短期借款来满足我们的短期流动性需求。我们相信，我们的运营提供的净现金将足以满足运营需求，支付任何借款的利息，并根据联邦所得税法的REIT要求为分配提供资金。在短期内，我们打算用手头的现金、定期贷款、优先无担保票据、抵押贷款、我们循环信贷安排下的借款、永久优先股和普通股发行，以及不时的财产处置，为未来的房地产投资提供资金。我们期望通过循环信贷安排下的借款、定期发行普通股、永久优先股、长期无担保和担保债务，以及不时出售物业所得收益，满足我们的长期流动资金需求，包括工业物业的其他投资、物业收购、物业重新开发、翻新和扩建以及预定的债务到期日。我们收购战略的成功可能在一定程度上取决于我们在循环信贷安排下获得和借款的能力，以及通过发行股权和债务证券获得额外资本的能力。
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生或可能产生当前或未来的影响，而这些对投资者来说是重要的。
流动资金的股权来源
以下是截至2022年12月31日我们目前在市场上的普通股发行计划的某些信息：
自动柜员机股票发行计划实施日期最高总发行价(千)可用普通股合计(千股)
3亿美元的自动柜员机计划June 11, 2021$300,000 $142,583 
下表列出了我们在市场上普通股发行计划下的活动 分别截至2022年和2021年12月31日的年度：
截至该年度为止
售出的股份加权平均
每股价格		净收益
(单位：千)		销售佣金
(单位：千)
2022年12月31日1,286,125 $61.31 $77,707 $1,143 
2021年12月31日2,569,771 $63.23 $160,127 $2,356 
41
目录表
流动性的债务来源
截至2022年12月31日，我们有1,000万美元于2024年7月到期的优先无担保票据、5,000万美元于2026年7月到期的优先无担保票据、5,000万美元于2027年10月到期的优先无担保票据、1,000万美元于2028年7月到期的优先无担保票据、1,000万美元于2029年12月到期的优先无担保票据、1.25亿美元于2030年8月到期的优先无担保票据，以及5,000万美元于2031年7月到期的优先无担保票据(统称为“高级无担保票据”)。
我们是修订贷款的一方，该贷款包括2025年8月到期的4.0亿美元循环信贷安排、2027年1月到期的1.00亿美元定期贷款和2028年1月到期的1.00亿美元定期贷款。2022年9月2日，当我们加入经修订的贷款机制第二修正案时，我们提取了2028年1月到期的1亿美元定期贷款下的全部可用金额。截至2022年12月31日和2021年12月31日，循环信贷安排没有未偿还借款，定期贷款未偿还借款分别为2亿美元和1.0亿美元。
经修订的贷款总额最多可再增加5.0亿美元，最高不超过11亿美元，但须得到行政代理的批准，并确定愿意提供额外金额的贷款人。经修订贷款项下的未偿还借款限于(I)于2027年1月到期的40000百万美元循环信贷安排、于2027年1月到期的10000百万美元定期贷款及于2028年1月到期的10000百万美元定期贷款的总和，或(Ii)未作抵押物业价值的60.0%。经修订贷款的利息，包括定期贷款，一般将根据吾等选择的(I)SOFR加适用的SOFR保证金或(Ii)适用的基本利率支付，该基本利率为行政代理的最优惠利率中最高的，较联邦基金实际利率高出0.50%，30天SOFR加上修订贷款项下的SOFR利率贷款的适用SOFR保证金加1.25%，或每年1.25%。循环信贷安排的适用SOFR保证金为1.10%至1.55%(截至2022年12月31日为1.10%)，定期贷款的适用SOFR保证金为1.25%至1.75%(截至2022年12月31日为1.25%)，这取决于我们的未偿还综合负债与我们的综合总资产价值的比率，并包括10个基点的SOFR信贷调整。经修订贷款计划要求按季支付年费，金额由0.15%至0.30%不等，视乎未偿还综合负债与综合总资产值的比率而定。
经修订的贷款和高级无抵押票据由我们以及借款人拥有未担保财产的几乎所有现有和即将成立的子公司担保。经修订贷款及高级无抵押票据并不以我们的财产或持有该等财产的附属公司的权益作抵押。经修订的融资机制和高级无担保票据包括一系列我们必须遵守的金融和其他公约。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们遵守了经修订的融资机制和高级无担保票据下的契约。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们持有的现金和现金等价物分别约为2640万美元和2.044亿美元。
下表汇总了截至2022年12月31日和截至2021年12月31日的年度我们的债务到期日和本金支付，以及截至2022年12月31日和2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度的市值、资本化率、调整后的EBITDA、利息覆盖率、固定费用覆盖率和债务比率(以千美元计，每股数据除外)：
信用
设施		定期贷款高年级
不安全
备注		债务总额
2023$—$—$—$—
2024——100,000100,000
2025————
2026——50,00050,000
2027—100,00050,000150,000
此后—100,000375,000475,000
债务总额—200,000575,000775,000
递延融资成本，净额—(1,007)(3,175)(4,182)
总债务，净额$—$198,993$571,825$770,818
加权平均利率不适用5.5%3.1%3.7%
42
目录表
截至2022年12月31日截至2021年12月31日
总债务，净额$770,818$720,670
权益
普通股
未偿还股份1
76,881,14775,344,302
市场价格2
$56.87$85.29
总股本4,372,2316,426,116
总市值$5,143,049$7,146,786
房地产总债务与总投资之比3
22.7%24.5%
总债务与总市值之比4
15.0%10.1%
浮动利率债务占总债务的百分比5
25.8%13.8%
净收入$198,014$87,254
调整后的EBITDA6
$187,097$149,094
利息承保范围 7
7.8 x8.3 x
固定费用覆盖范围8
7.1 x8.0 x
债务与调整后EBITDA之比总额9
3.7 x4.5 x
总债务加权平均到期日(年)5.3 5.9 

1包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的356,632股和289,186股未归属限制性股票。还包括截至2022年12月31日和2021年12月31日在递延补偿计划中分别持有的417,665和257,727股。
2我们普通股在纽约证券交易所的收盘价，分别为2022年12月30日和2021年12月30日，单位为每股美元。
3房地产总债务与总投资之比为总债务(包括保费和递延融资成本净额)除以房地产总投资。
4总债务-总市值的计算方法是总债务，包括保费和递延融资成本净额，除以总市值。
5浮动利率债务占总债务的百分比为浮动利率债务，包括保费和扣除递延融资成本的净额，除以总债务，包括保费和递延融资成本净额。
6截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的未计利息、税项、物业销售收益(亏损)、折旧及摊销、收购成本及股票薪酬前收益(“经调整EBITDA”)。有关调整后的EBITDA与净收入的定义和对账，以及我们为什么认为调整后的EBITDA是我们经营业绩的有用补充衡量标准的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的“非GAAP财务衡量标准”。
7利息覆盖率的计算方法是调整后的EBITDA除以利息支出，包括摊销。有关调整后的EBITDA与净收入的定义和对账，以及我们为什么认为调整后的EBITDA是我们经营业绩的有用补充衡量标准的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的“非GAAP财务衡量标准”。
8固定费用覆盖率的计算方法是调整后的EBITDA除以利息支出，包括摊销加资本化利息。有关调整后的EBITDA与净收入的定义和对账，以及我们为什么认为调整后的EBITDA是我们经营业绩的有用补充衡量标准的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的“非GAAP财务衡量标准”。
9债务与调整后EBITDA总额的计算方法为总债务，包括保费和递延融资成本净额，除以年化调整后EBITDA。有关调整后的EBITDA与净收入的定义和对账，以及我们为什么认为调整后的EBITDA是我们经营业绩的有用补充衡量标准的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的“非GAAP财务衡量标准”。
43
目录表
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内支付或应付的每股现金股息：
对于三个人来说
截至的月份		安防每股股息
分享		申报日期记录日期支付日期
March 31, 2022普通股$0.34 2022年2月8日March 25, 2022April 8, 2022
June 30, 2022普通股$0.34 May 3, 2022June 30, 2022July 14, 2022
2022年9月30日普通股$0.40 2022年8月2日2022年9月30日2022年10月14日
2022年12月31日普通股$0.40 2022年11月1日2022年12月30日2023年1月13日
对于三个人来说
截至的月份		安防分红
每股		申报日期记录日期支付日期
March 31, 2021普通股$0.29 2021年2月9日March 26, 2021April 9, 2021
June 30, 2021普通股$0.29 May 4, 2021June 30, 2021July 14, 2021
2021年9月30日普通股$0.34 2021年8月3日2021年10月1日2021年10月15日
2021年12月31日普通股$0.34 2021年11月2日2021年12月15日2022年1月5日
现金的来源和用途
我们的主要现金来源是来自运营的现金、应付贷款项下的借款、利用我们修订的融资安排、发行普通股和优先股、出售财产的收益以及发行无担保票据。我们现金的主要用途是资产收购、偿债、资本支出、运营成本、公司管理费用和普通股股息。
来自经营活动的现金。在截至2022年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金总额约为1.432亿美元，而截至2021年12月31日的一年约为1.322亿美元。经营活动提供的现金增加主要是由于在2022年至2021年期间收购的物业产生的额外现金流，以及我们相同商店物业的新租约和续订租约的租金增加。
来自投资活动的现金。截至2022年和2021年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额分别约为3.377亿美元和6.664亿美元，主要包括分别为约4.076亿美元和6.45亿美元的物业收购支付的现金，以及分别约为9220万美元和6260万美元的资本改善增加，分别被分别约1.621亿美元和4110万美元的房地产投资销售净收益部分抵消。
来自融资活动的现金。在截至2022年12月31日的一年中，融资活动提供的现金净额约为1770万美元，其中主要包括借入新的1.00亿美元无担保定期贷款下的全部可用金额和发行普通股的约7770万美元的净收益，部分抵消了5000万美元的优先无担保票据的支付和约1.074亿美元的股权股息支付。在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的现金净额约为6.312亿美元，其中主要包括发行普通股和发行约2.75亿美元优先无担保票据的净收益约4.567亿美元，部分被大约8460万美元的股权股息支付和约1130万美元的抵押贷款支付所抵消。
关键会计政策和估算
以下是我们认为至关重要的会计政策的讨论。我们认为以下讨论涉及我们最关键的会计政策，这些政策对我们的财务状况和经营结果的描述是最重要的，需要管理层做出最困难、最主观和最复杂的判断。这些判断将影响在财务报表日期报告的资产和负债的报告金额和我们对或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用的报告金额。应用不同的估计或假设可能会导致我们财务报表中报告的金额大不相同。
成本资本化。我们将与重新开发、翻新和扩大房地产投资直接相关的成本资本化。与此类项目相关的成本在发生时计入资本化。如果项目被放弃，这些成本将在重新开发或扩建项目被放弃期间支出。考虑资本化的成本包括但不限于建筑成本、利息、房地产税和保险(如适用)。这些
44
目录表
成本只有在为资产的预期用途做好准备的必要活动正在进行期间才会资本化。如果为资产的预定用途做好准备的活动暂停，资本化期将停止，直到此类活动恢复为止。保养及维修物业所产生的费用，如不延长物业的使用年限，则计入已发生的费用。
利息是根据自重建、翻新或扩建开始直至资产可供预期使用为止的实际资本支出，按期间的加权平均借款利率资本化。
房地产收购。 企业合并 (Topic 805): 澄清企业的定义要求当收购(或处置)的总资产的公允价值基本上全部集中于单一可识别资产或一组类似的可识别资产时，这套综合资产和活动不被视为企业。要成为一家企业，所获得的一套活动和资产必须包括投入和一个或多个实质性过程，它们共同有助于创造产出的能力。我们已确定，我们的房地产收购一般将在澄清的定义下计入资产收购。于收购物业时，吾等估计所购入有形资产(主要包括土地、楼宇及装修)及无形资产及负债(一般由高于及低于市价租约及所有原址租约的初始价值组成)的公允价值。我们使用重置成本、估计现金流预测和其他估值技术等第三级投入确定公允价值，并根据现有市场信息应用适当的贴现率和资本化率。与收购有关而承担的按揭贷款按收购当日类似债务的当前市场利率按其公允价值入账。与资产收购相关的收购相关成本按相对公允价值基准计入个别有形和无形资产及负债的资本化，与业务合并相关的收购相关成本在产生时计入费用。
有形资产的公允价值是通过对财产进行评估而确定的，就像它是空置的一样。土地价值乃根据目前的比较销售价值(如有)或管理层根据市场情况及我们管理团队的经验对公允价值的估计而得出。建筑及改善价值以重置成本减去折旧计算，或管理层使用贴现现金流分析或类似方法对该等资产的公允价值的估计。上述租赁及低于市价租赁的公允价值乃根据收购租赁(使用反映收购租赁相关风险的贴现率)而收取的合约金额与吾等估计的市场租赁利率之间的差额的现值计算，该期间的计算相等于租赁的剩余期限加上任何低于市价的固定利率续期期权的期限。上述及低于市价的租赁价值将摊销至剩余初始年期的租金收入加上任何低于市价的固定利率续期期权的期限，该等期权被视为各自租约的廉价续期期权。原地租赁的初始价值是基于执行类似租赁的成本，包括佣金和其他相关成本。原址租赁的原始价值还包括房地产税、保险以及在租赁物业从空置到购买之日入住率所需的估计时间内按市场价格计算的租金收入损失估计。
减损。当事件或情况变化显示物业的账面价值可能不能完全收回时，财务报告用途的账面价值将按逐个物业的基准就减值进行审核。这类事件或情况变化的例子可能包括对待售资产进行分类、改变预定的持有期或当资产空置的时间大大超过预期时。持有以供出售或持有以供使用的资产的预期用途会对减值的计量方式产生重大影响。如果一项资产打算长期持有，可回收性是基于未贴现的未来现金流。如该资产账面值不以未贴现未来现金流量法计算，则该资产账面值按预期持有期间的成本或预期现金流量现值中较低者计量。当资产账面价值超过预期持有期间的成本或预期现金流量现值的较低者时，确认收益的减值费用。如一项资产拟出售，减值乃根据估计公允价值减去出售成本厘定。对预期未来净现金流量的估计本质上是不确定的，除其他外，依赖于关于当前和未来经济和市场状况以及资本可获得性的假设。我们根据其有关租赁率、租期和持有期以及销售价格的假设来确定估计公允价值。当可用时，当前的市场信息被用来确定资本和租金增长率。如果有的话，当前的比较销售价值也可以用来确定公允价值。当市场信息不是很容易获得时, 这些投入是基于我们对市场状况的了解和我们管理团队的经验。实际结果可能与我们的估计大不相同。公允价值估计中使用的贴现率代表与所示持有期相称的贴现率，并叠加风险溢价。
收入确认。本公司于租期内以直线方式记录营运租约的租金收入，并就租户无力支付所需款项而可能导致的估计亏损计提拨备。如果租户未能支付超过我们对可疑账户、保证金和信用证的预留金额的合同租赁款，那么我们可能不得不在未来确认额外的可疑账户费用。我们会定期适当地检讨租户的财务状况，以持续监察租户的流动资金和信誉。
45
目录表
每期我们都会审查我们的未付应收账款，包括直线租金，以发现可疑账款，并根据需要提供拨备。当租户与我们签署了最终终止协议，并且终止费用的支付不受支付费用之前必须满足或放弃的任何条件的约束时，我们也会记录租赁终止费用。如果租户在签署最终终止协议后仍留在租赁空间内，适用的终止将被推迟，并在该租户的入住期内得到确认。
承租人开支偿还收入包括承租人根据租约应付的房地产税、保险及其他可收回物业营运开支的款项及金额，并于产生相关开支的同一期间确认为收入。
所得税。我们选择根据守则作为房地产投资信托基金征税，并从截至2010年12月31日的纳税年度开始以房地产投资信托基金形式运作。要符合REIT的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括要求将我们每年REIT应税收入的至少90%分配给我们的股东(计算时不考虑所支付的股息扣减或净资本利得，并且不一定等于按照GAAP计算的净收益)。作为一家房地产投资信托基金，只要我们向股东分配符合条件的股息，我们通常不会缴纳联邦所得税。如果我们在任何纳税年度没有资格成为REIT，我们将按正常的企业所得税税率就我们的应税收入缴纳联邦所得税，并且通常不允许在失去资格的下一年的四个纳税年度内为联邦所得税目的而有资格作为REIT对待，除非美国国税局根据某些法定条款给予我们减免。这样的事件可能会对我们的净收益和可供分配给股东的净现金产生实质性的不利影响。然而，我们相信，我们的组织和运营方式符合作为REIT的待遇。
股权薪酬和其他长期激励性薪酬。我们遵循ASC 718的规定，薪酬-股票薪酬，我们的股票补偿计划要求与股票支付交易相关的补偿成本在财务报表中确认，并按已发行的权益或负债工具的公允价值计量。我们的2019年股权激励计划(“2019年计划”)规定授予限制性股票奖励、绩效股票奖励、非限制性股票或上述任何组合。股票补偿在财务报表中确认为一般和行政费用，并按授予之日的赔偿金公允价值计量。我们根据历史经验和预期行为来估计罚没率。费用数额可能在今后期间根据股票奖励的具体特点进行调整。
此外，我们已根据我们于2019年1月8日修订并重述的修订及重订长期激励计划(经修订及重述，“经修订的长期激励计划”)向我们的高管颁发长期激励目标奖励(“绩效股份奖励”)，该等奖励在每个预先设定的业绩评算期(一般为三年)结束后以普通股支付。可能赚取的金额是可变的，这取决于我们股票的相对总股东回报相对于摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数(MSCI U.S.REIT Index，RMS)和富时NAREIT股票工业指数(FTSE NAREIT Equity Industrial Index)在预先设定的业绩评估期内的总股东回报。根据修订后的LTIP，每名参与者在2019年1月1日或之后授予的业绩股票奖励将以若干普通股表示，并以普通股进行结算。目标奖励以前是以美元金额表示的，并以普通股股票结算。自2019年1月1日或之后授予的业绩股份奖励开始，业绩股份奖励的授予日期公允价值将在授予日采用蒙特卡洛模拟模型在当前会计处理下确定，并在业绩期间以直线基础确认。对于2019年1月1日之前授予的业绩股票奖励，我们使用蒙特卡洛模拟模型在授予日期和每个报告期估计业绩股票奖励的公允价值。在2019年1月1日之前授予的业绩股票奖励，根据资产负债表日的业绩股票奖励的公允价值，确认为必要业绩期间的薪酬支出，该公允价值根据我们的相对股价表现而不同季度。, 并作为绩效股票奖励的组成部分计入随附的综合资产负债表。
材料现金承付款
截至2023年2月7日，我们与第三方卖家签订了四份未完成的合同，收购了四个工业物业，总购买价格为2.595亿美元。我们不能保证我们会收购合同下的物业，因为拟议的收购必须完成令人满意的尽职调查和各种成交条件。
我们的其中一份购买合同是以约1.736亿美元的总购买价收购迈阿密Countyline公司园区(“Countyline”)一个121英亩的项目，该项目拥有220万平方英尺的工业配送建筑，紧邻我们在Countyline内的七座完全租赁的建筑。该项目是一个垃圾填埋场重建项目，毗邻佛罗里达州的收费公路和I-75号公路的南部终点站，目前已预租29.8%，面积为19.1万平方米
46
目录表
建设中的后装式工业集散楼和506,000平方英尺的跨码头工业集散楼。预计预租楼宇落成后的稳定上限比率估计为5.0%，其余八幢合资格楼宇的稳定上限比率估计为6.0%。预计在2025年完工时，该项目将包括10座获得LEED认证的工业建筑，总面积约为220万平方英尺，预计总投资约为4.911亿美元。关于稳定资本化率的更多信息，见“项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--2022年的发展--收购活动”，包括该节所载表格的脚注2。
下表汇总了截至2022年12月31日期间到期的重大现金承诺(以千美元为单位)：
材料现金承付款少于1
年		1-3年3-5年多于5个
年份		总计
债务$— $100,000 $200,000 $475,000 $775,000 
债务利息支付18,015 32,280 26,535 21,808 98,638 
经营租赁承诺额657 1,374 1,410 840 4,282 
购买义务1
259,545 — — — 259,545 
总计$278,217 $133,654 $227,945 $497,648 $1,137,465 
1截至2023年2月7日
非公认会计准则财务指标
我们使用以下我们认为对投资者有用的非GAAP财务指标作为我们经营业绩的关键补充指标：运营资金，或FFO，调整后EBITDA，净营业收入，或NOI，同店NOI和现金基础同店NOI。FFO、调整后的EBITDA、NOI、同店NOI和现金基础同店NOI不应单独考虑，也不应作为根据GAAP的业绩衡量标准的替代品。此外，我们对FFO、调整后EBITDA、NOI、同店NOI和现金基础同店NOI的计算可能无法与其他公司报告的FFO、调整后EBITDA、NOI、同店NOI和现金基础同店NOI进行比较。
我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准计算FFO，该协会将FFO定义为净收益(亏损)(根据公认会计原则确定)，不包括出售财产的收益(亏损)和折旧房地产的减值减值，加上房地产资产的折旧和摊销，以及对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的FFO(计算时以相同基准反映FFO)。我们认为，报告FFO为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它是对我们经营情况的衡量，而不考虑特定的非现金项目，如房地产折旧和摊销以及出售资产的收益或损失。
我们认为FFO是我们经营业绩的有意义的补充指标，因为根据公认会计原则对房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的，许多行业投资者和分析师认为，仅使用历史成本会计的房地产公司公布经营业绩是不够的。因此，我们认为，FFO的使用，加上所需的GAAP演示文稿，可以更全面地了解我们的运营业绩。
47
目录表
下表反映了根据截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的三个月和年度的净收入计算的FFO：
 截至12月31日的三个月，  截至12月31日的三个月，
 20222021$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
净收入
$58,880 $32,259 $26,621 82.5 %$32,259 $13,513 $18,746 138.7 %
房地产投资销售收益(36,118)(13,442)(22,676)168.7 %(13,442)— (13,442)不适用
折旧及摊销18,536 13,707 4,829 35.2 %13,707 11,192 2,515 22.5 %
非房地产折旧(16)(22)6 (27.3)%(22)(11)(11)不适用
分配给参与证券1
(192)(126)(66)52.4 %(126)(73)(53)72.6 %
普通股股东应占运营资金2
$41,090 $32,376 $8,714 26.9 %$32,376 $24,621 $7,755 31.5 %
每股普通股基本FFO
$0.54 $0.44 $0.10 22.7 %$0.44 $0.36 $0.08 22.2 %
稀释后每股普通股FFO
$0.54 $0.44 $0.10 22.7 %$0.44 $0.36 $0.08 22.2 %
加权平均基本普通股
76,048,579 73,380,519 73,380,519 68,245,315 
加权平均稀释普通股
76,145,382 73,735,244 73,735,244 68,652,454 
截至12月31日止年度，截至12月31日止年度，
20222021$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
净收入$198,014 $87,254 $110,760 126.9 %$87,254 $79,795 $7,459 9.3 %
房地产投资销售收益(112,166)(16,627)(95,539)574.6 %(16,627)(26,766)10,139 (37.9)%
折旧及摊销65,763 50,687 15,076 29.7 %50,687 45,875 4,812 10.5 %
非房地产折旧(72)(74)2 (2.7)%(74)(70)(4)5.7 %
分配给参与证券1
(656)(428)(228)53.3 %(428)(496)68 (13.7)%
普通股股东应占运营资金2
$150,883 $120,812 $30,071 24.9 %$120,812 $98,338 $22,474 22.9 %
每股普通股基本FFO$2.00 $1.71 $0.29 17.0 %$1.71 $1.45 $0.26 17.9 %
稀释后每股普通股FFO$2.00 $1.71 $0.29 17.0 %$1.71 $1.44 $0.27 18.8 %
加权平均基本普通股75,498,107 70,534,202 70,534,202 67,762,927 
加权平均稀释普通股75,586,480 70,793,670 70,793,670 68,170,066 
1为与我们决定以股份为基础的支付交易中授予的工具是否为参与证券并计入每股收益的政策一致，普通股每股FFO根据通过宣布股息(如果有)分配的FFO进行调整，并根据两级法分配给所有参与证券(加权平均已发行普通股和未归属已发行限制性股票)。根据这一方法，356,796股、288,976股和203,729股加权平均未归属限制股分配于#年。
48
目录表
截至2022年、2021年和2020年12月31日止三个月，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的已发行加权平均未归属限制股分别为328,866股、245,075股和341,673股。
2包括截至2022年、2021年及2020年12月31日止三个月的业绩分享奖励开支分别约为130万美元、130万美元及290万美元，以及截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的分别约450万美元、530万美元及660万美元。有关业绩股票奖励的更多信息，请参阅我们合并财务报表附注中的“附注10-股东权益”。
与去年同期相比，截至2022年12月31日的三个月和年度的FFO分别增加了约870万美元和3010万美元，这主要是由于2021年和2022年期间的物业收购，以及截至2022年12月31日的三个月和年度的同店NOI与上年同期相比分别增长了约250万美元和110万美元。FFO的增长被已发行的加权平均普通股增加以及由于限制性股票摊销和其他补偿费用增加而导致的一般和行政费用增加部分抵消，包括奖金支出的增加以及截至2022年12月31日的三个月和年度与上年同期相比员工数量和工资的增加。由于我们A大道物业的环境修复，截至2022年12月31日的年度，收购成本和其他成本也有所增加。此外，在截至2022年12月31日的三个月，我们注销了200万美元的低于市价的租赁，这些租赁与多个物业的提前终止租赁有关。
我们将调整后的EBITDA计算为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益、房地产投资销售收益、收购成本和基于股票的薪酬。我们认为，列报调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它是对我们在未计税、房地产投资销售收益(亏损)、非现金折旧和摊销费用、收购成本和基于股票的薪酬影响之前在非杠杆基础上的运营的衡量。通过剔除利息支出，调整后的EBITDA允许投资者独立于我们的资本结构和债务来衡量我们的经营业绩，因此，我们可以更有意义地比较我们在季度和其他中期以及年度期间的经营业绩，并将我们的经营业绩与其他公司的经营业绩进行比较，无论是房地产行业还是其他行业。由于我们目前处于增长阶段，收购成本不包括在调整后的EBITDA中，以便将我们的经营业绩与稳定的公司进行比较。
49
目录表
下表反映了根据截至2022年、2021年和2020年12月31日的三个月和年度的净收入计算的调整后EBITDA：
 截至12月31日的三个月，  截至12月31日的三个月，  
 20222021$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
净收入$58,880 $32,259 $26,621 82.5 %$32,259 $13,513 $18,746 138.7 %
房地产投资销售收益(36,118)(13,442)(22,676)168.7 %(13,442)— (13,442)不适用
折旧及摊销18,536 13,707 4,829 35.2 %13,707 11,192 2,515 22.5 %
利息支出，包括摊销7,457 5,207 2,250 43.2 %5,207 4,195 1,012 24.1 %
基于股票的薪酬2,653 2,547 106 4.2 %2,547 3,472 (925)(26.6)%
采购成本和其他374 — 374 不适用— 85 (85)不适用
调整后的EBITDA$51,782 $40,278 $11,504 28.6 %$40,278 $32,457 $7,821 24.1 %
截至12月31日止年度，截至12月31日止年度，
20222021$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
净收入$198,014 $87,254 $110,760 126.9 %$87,254 $79,795 $7,459 9.3 %
房地产投资销售收益(112,166)(16,627)(95,539)574.6 %(16,627)(26,766)10,139 (37.9)%
折旧及摊销65,763 50,687 15,076 29.7 %50,687 45,875 4,812 10.5 %
利息支出，包括摊销23,850 18,054 5,796 32.1 %18,054 15,997 2,057 12.9 %
基于股票的薪酬10,171 9,554 617 6.5 %9,554 9,826 (272)(2.8)%
采购成本1,465 172 1,293 751.7 %172 271 (99)(36.5)%
调整后的EBITDA$187,097 $149,094 $38,003 25.5 %$149,094 $124,998 $24,096 19.3 %
我们将NOI计算为租金收入，包括租户费用报销，减去物业运营费用。我们将同一门店的NOI计算为租金收入，包括租户费用报销，减去在同一门店基础上的物业运营费用。NOI不包括折旧、摊销、一般和行政费用、收购成本和利息支出，包括摊销。我们以现金为基础计算同店NOI与同店NOI，不包括直线租金和租赁无形资产摊销。同一存储池包括截至2022年12月31日和2021年1月1日以来拥有和运营的所有物业，不包括截至2022年12月31日之前处置、持有以供销售或重新开发的物业。截至2022年12月31日，同一商店池由197栋建筑组成，总面积约为1210万平方英尺，约占我们总拥有面积的79.4%，以及24块改善后的地块，约占我们总拥有面积的56.7%，约为91.5英亩。同一商店池用于比较截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度，包括截至2021年12月31日和2020年1月1日以来拥有和运营的所有物业，不包括截至2021年12月31日之前处置、为出售给第三方或正在重新开发中的物业。截至2021年12月31日，同一商店池由210栋建筑组成，总面积约为1250万平方英尺，约占我们拥有的总面积的83.0%，以及19块改善后的地块，面积约为79.6英亩，约占我们拥有的总面积的62.6%。我们认为，呈现噪音, 同店NOI和现金基础同店NOI为投资者提供了有关我们物业经营业绩的有用信息，因为NOI排除了某些与物业管理相关的不可控项目，如折旧、摊销、一般和行政费用、购置成本和利息支出。通过显示同一门店NOI和现金基础同一门店NOI，同一门店的经营业绩可以直接在不同时期进行比较。
50
目录表
下表反映了根据截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的三个月和年度的净收入计算的NOI、同店NOI和现金基础同店NOI：
 截至12月31日的三个月，  截至12月31日的三个月，  
 20222021$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
净收入1
$58,880 $32,259 $26,621 82.5 %$32,259 $13,513 $18,746 138.7 %
折旧及摊销18,536 13,707 4,829 35.2 %13,707 11,192 2,515 22.5 %
一般和行政8,193 7,716 477 6.2 %7,716 6,936 780 11.2 %
采购成本和其他374 — 374 不适用— 85 (85)不适用
其他收入和支出合计(29,059)(8,372)(20,687)247.1 %(8,372)4,127 (12,499)不适用
净营业收入56,924 45,310 11,614 25.6 %45,310 35,853 9,457 26.4 %
减少不同门店的噪音
(15,927)
2
(6,797)
2
(9,130)134.3 %(7,094)
3
(1,859)
3
(5,235)281.6 %
同一家门店噪音 4
$40,997 $38,513 $2,484 6.4 %$38,216 $33,994 $4,222 12.4 %
减少直线租金和租赁无形资产摊销5
(1,381)(2,652)1,271 (47.9)%(2,388)(2,117)(271)12.8 %
现金制同店噪音
$39,616 $35,861 $3,755 10.5 %$35,828 $31,877 $3,951 12.4 %
减去终止费收入(77)(148)71 (48.0)%(148)(75)(73)97.3 %
现金制同一门店NOI，不包括终止费$39,539 $35,713 $3,826 10.7 %$35,680 $31,802 $3,878 12.2 %
1包括截至2022年、2021年和2020年12月31日止三个月的约60万美元、10万美元和10万美元的租赁终止收入。
2包括2021年和2022年的收购和处置、22个改善地块、三个正在重新开发的物业和截至2022年12月31日的四个已完成的重新开发物业。
3包括2020年和2021年的收购和处置、17个改善地块、4个正在重新开发的物业和截至2022年12月31日的一个已完成的重新开发物业。
4包括截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的三个月约10万美元的租赁终止收入。
5仅包括同一商店池的租赁无形资产的直线租金和摊销。
51
目录表
 截至12月31日止年度，截至12月31日止年度，  
 20222021$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
净收入1
$198,014 $87,254 $110,760 126.9 %$87,254 $79,795 $7,459 9.3 %
折旧及摊销65,763 50,687 15,076 29.7 %50,687 45,875 4,812 10.5 %
一般和行政31,192 26,964 4,228 15.7 %26,964 23,489 3,475 14.8 %
采购成本1,465 172 1,293 751.7 %172 271 (99)(36.5)%
其他收入和支出合计(89,125)605 (89,730)不适用605 (11,642)12,247 不适用
净营业收入207,309 165,682 41,627 25.1 %165,682 137,788 27,894 20.2 %
减少不同门店的噪音
(48,152)
2
(17,479)
2
(30,673)175.5 %(19,556)
3
(7,204)
3
(12,352)171.5 %
同一家门店噪音 4
$159,157 $148,203 $10,954 7.4 %$146,126 $130,584 $15,542 11.9 %
减少直线租金和租赁无形资产摊销5
(7,402)(11,006)3,604 (32.7)%(10,021)(4,284)(5,737)133.9 %
现金制同店噪音
$151,755 $137,197 $14,558 10.6 %$136,105 $126,300 $9,805 7.8 %
减去终止费收入(422)(764)342 (44.8)%(309)(3,717)3,408 (91.7)%
现金制同一门店NOI，不包括终止费$151,333 $136,433 $14,900 10.9 %$135,796 $122,583 $13,213 10.8 %
1包括截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的约90万美元、100万美元和380万美元的租赁终止收入。
2包括2021年和2022年的收购和处置，22块面积约为69.9英亩的改善地块，截至2022年12月31日的三处正在重新开发的物业和四处已完成的重新开发物业。
3包括2020年和2021年的收购和处置，17块面积约为47.5英亩的改善地块，四处正在重新开发的物业，以及截至2022年12月31日的一处已完成的重新开发物业。
4包括截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的约40万美元、80万美元和370万美元的租赁终止收入。
5仅包括同一商店池的租赁无形资产的直线租金和摊销。
截至2022年12月31日的三个月，现金基础同店NOI与上年同期相比增加了约380万美元，这主要是由于新的和续签的租约的租金收入增加，以及先前存在的租约中包括的合同租金增加。于截至2022年、2022年及2021年12月31日止三个月，向同一店铺池内若干租户提供的合约租金减免总额分别约为110万美元及70万美元，而从同一店铺池内若干租户收取的租赁终止收入分别约为10万美元及10万美元。此外，截至2022年12月31日的三个月现金基础同一商店NOI增加的约20万美元与2020年空置或短期到期的物业有关。
在截至2022年12月31日的一年中，现金基础同店NOI比上一年增加了约1460万美元，这主要是由于新租约和续签租约的租金收入增加以及入住率增加。于截至2022年及2021年12月31日止年度，向同一店铺池内若干租户提供的合约租金减免总额分别约为350万美元及300万美元，而从同一店铺池内若干租户收取的租赁终止收入分别约为40万美元及80万美元。此外，在截至2022年12月31日的年度现金基础上增加的同店NOI中，约有60万美元与2020年空置或近期到期的物业有关。
52
目录表
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
市场风险包括利率、外币汇率、商品价格、股票价格和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。在推行业务策略时，我们面对的主要市场风险是利率风险。我们面临利率变化的风险，主要是因为债务用于维持流动性、为资本支出提供资金以及扩大我们的投资组合和业务。我们寻求限制利率变化对收益和现金流的影响，并降低我们的整体借款成本。如下所述，我们的一些未偿债务以浮动利率计息，我们预计我们未来的一些未偿债务将有浮动利率。我们可以使用利率上限和/或掉期协议来管理与我们的可变利率债务相关的利率风险。我们预计将定期用固定利率的长期债务取代可变利率债务，为我们的资产和运营提供资金。
截至2022年12月31日，根据我们的修订贷款安排，我们有2亿美元的未偿还借款，这些借款都不受利率上限的限制。根据我们的经修订融资机制借入的款项按SOFR加适用的SOFR保证金的浮动利率计息。截至2022年12月31日，根据我们的修订贷款机制，未偿还借款的加权平均利率为5.5%。如果SOFR利率波动0.25%，利息支出将根据利率变动、未来收益和现金流每年增加或减少约50万美元，这是截至2022年12月31日我们修订的融资机制的未偿还余额总额。
我们预计，2023年6月30日之后，所有与我们相关的LIBOR设置将停止发布或不再具有代表性。LIBOR的终止不会影响我们借入或维持已经未偿还的借款或对冲交易的能力，但随着我们与LIBOR挂钩的合约转换为SOFR，LIBOR和SOFR之间的差异，加上建议的利差调整，可能会导致利息或对冲成本高于LIBOR仍可用的情况。此外，尽管SOFR是建议的替代利率，但贷款人也可能选择与LIBOR不同的替代替代利率，其方式与SOFR类似，或者会导致我们的利息或对冲成本更高。鉴于哪种利率将取代伦敦银行间同业拆借利率的不确定性，目前还不可能预测伦敦银行间同业拆借利率在我们借款成本上的结束幅度。 截至2022年12月31日，管理我们可变利率债务的每一项协议都已过渡到SOFR，或规定在协议期限内无法获得LIBOR的情况下替换LIBOR。
项目8.财务报表和补充数据
见本年度报告F-1页表格10-K开始的第四部分第15项--“证物和财务报表明细表”。

第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官总裁和首席财务官的参与下，在监督下评估了我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性，并得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，能够合理保证我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息得到记录、处理、在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官总裁和首席财务官，以便及时决定所需的披露。
53
目录表
管理层财务报告内部控制年度报告
特雷诺房地产公司的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。这一内部控制系统旨在向公司管理层和董事会提供关于编制和公平列报已公布财务报表的合理保证。所有的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
Terreno Realty Corporation的管理层评估了截至2022年12月31日其财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，它使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制--综合框架(2013年框架)》中提出的标准。根据其评估，Terreno Realty Corporation的管理层认为，截至2022年12月31日，公司对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。Terreno Realty Corporation的独立审计师发布了一份关于公司财务报告内部控制有效性的审计报告，这份报告包含在本年度报告Form 10-K中(该报告对截至2022年12月31日公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见)。


54
目录表
独立注册会计师事务所报告

致Terreno Realty Corporation股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Terreno Realty Corporation截至2022年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，根据COSO标准，Terreno Realty Corporation(本公司)截至2022年12月31日在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表，截至2022年12月31日期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、权益和现金流量，以及本公司指数第15项所列的相关附注和财务报表附表，我们于2023年2月8日的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/S/安永律师事务所
加州旧金山
2023年2月8日


55
目录表
财务报告内部控制的变化
在截至2022年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息。
2023年2月7日，David M.Lee通知我们，为了专注于其他承诺，他将不会在我们的2023年股东年会(以下简称年会)上竞选连任。李先生将继续在我们的董事会任职，并在年会期间继续担任委员会成员。李先生不竞选连任的决定并不是因为与我们在任何与我们的运营、政策或做法有关的问题上存在分歧。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。

没有。
第三部分


项目10.董事、行政人员和公司治理
第10项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。

第11项.行政人员薪酬
第11项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。
 
第12项：某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
第12项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。
 
第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
第13项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。
 
项目14.首席会计师费用和服务
第14项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。

56
目录表
第IV部
 
项目15.证物和财务报表附表
(a)
1. and 2. 财务报表 和时间表
本年度报告从F-1页开始，作为表格10-K的单独一节，包括以下综合财务资料：

页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42)
58
截至2022年和2021年12月31日的合并资产负债表
60
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合业务报表
61
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合全面收益表
62
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合权益报表
63
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表
64
合并财务报表附注
65
附表三--房地产投资和累计折旧
1
在美国证券交易委员会适用的会计法规中作出规定的所有其他附表不是相关指示所要求的或不适用的，因此已被省略，或所需信息包括在综合财务报表及其附注中。
3.陈列品
法规S-K第601项要求提交的证据列在本年度报告末尾的表格10-K中，紧接在签名页之前，通过引用将其并入本年度报告。
 
项目16.表格10-K摘要
没有。
57
目录表
独立注册会计师事务所报告


致Terreno Realty Corporation股东和董事会

对财务报表的几点看法

我们已经审计了所附的Terreno Realty Corporation(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表、相关的综合经营报表、全面收益, 截至2022年12月31日止三个年度每年的权益及现金流量，以及指数第15项所列相关附注及财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2023年2月8日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

58
目录表
已购入物业的估值
对物质的描述
在截至2022年12月31日的年度内，该公司完成了20项房地产收购，总收购价格为4.223亿美元。这些财产是从无关的第三方手中获得的。正如综合财务报表附注2和附注4进一步讨论的那样，这些交易作为资产购置入账。每项收购的购买价格根据其相对公允价值分配给个别收购的资产和负债。

审计公司的房地产收购是复杂的，需要估值专家的参与，因为在确定每笔收购组成部分的公允价值时需要做出判断和估计。有形资产的公允价值是通过对财产进行评估而确定的，就像它是空置的一样。土地价值是根据当前的比较销售价值(如有)或管理层根据市场状况和公司管理团队的经验对公允价值的估计得出的。建筑及改善价值以重置成本减去折旧计算，或管理层使用贴现现金流分析或类似方法对该等资产的公允价值的估计。上述及低于市价租赁的公允价值乃根据收购租赁(使用反映收购租赁相关风险的贴现率)而收取的合约金额与本公司对市值租赁利率的估计之间的差额的现值计算，该期间的计算相等于租赁的剩余期限加上任何低于市价的固定利率续期期权的期限。
我们是如何在审计中解决这个问题的
我们取得了了解，评估了设计，并测试了对公司房地产收购的会计控制相对于购买会计的操作有效性，包括对估值模型的审查和收购资产和负债估值所依据的相关重大假设的控制。

为了测试收购资产和负债的购买价格分配，我们的审计程序包括审查购买协议、评估方法和测试上文讨论的用于评估收购物业组成部分的重要假设。我们将土地比较销售价值、建筑物重置成本及折旧估计、市场租金比率、折扣率及市场租金增长率与外部市场数据作比较，并将这些假设纳入现金流量预测及整体估值结论。我们还测试了底层数据的完整性和准确性。我们邀请我们的估值专家协助评估本公司所采用的方法，并测试在对土地、建筑物以及高于和低于市场无形资产进行估值时所使用的某些假设。

/s/ 安永律师事务所
自2012年以来，我们一直担任本公司的审计师。
加州旧金山
2023年2月8日
59
目录表
特雷诺房地产公司
合并资产负债表
(以千为单位-不包括每股和每股数据)
2022年12月31日2021年12月31日
  
资产
房地产投资
土地$1,850,860 $1,556,952 
建筑物和改善措施1,372,473 1,210,591 
在建工程51,896 65,157 
无形资产123,545 114,126 
对物业的总投资3,398,774 2,946,826 
累计折旧和摊销(323,631)(279,062)
物业投资净额3,075,143 2,667,764 
现金和现金等价物26,393 204,404 
受限现金1,690 397 
其他资产，净额61,215 51,650 
总资产$3,164,441 $2,924,215 
负债和权益
负债
信贷安排$— $— 
应付定期贷款，净额198,993 99,495 
高级无担保票据，净额571,825 621,175 
证券保证金27,454 23,914 
无形负债，净额55,873 51,025 
应付股息30,753 25,618 
应付帐款和其他负债49,692 45,025 
总负债934,590 866,252 
承付款和或有事项(附注12)
权益
股东权益
普通股：$0.01面值，400,000,000授权股份，以及76,463,48275,068,575分别于2022年12月31日和2021年12月31日发行和发行的股票。
765 752 
额外实收资本
2,167,276 2,069,604 
递延薪酬计划中持有的普通股，417,665和275,727股票分别为2022年12月31日和2021年12月31日。
(26,462)(15,197)
留存收益88,272 2,804 
股东权益总额2,229,851 2,057,963 
负债和权益总额$3,164,441 $2,924,215 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
60
目录表
特雷诺房地产公司
合并业务报表
(以千为单位-不包括每股和每股数据)
截至12月31日止年度，
 202220212020
收入
租金收入和租户费用报销$276,212 $221,930 $186,884 
总收入276,212 221,930 186,884 
成本和开支
物业运营费用68,903 56,248 49,096 
折旧及摊销65,763 50,687 45,875 
一般和行政31,192 26,964 23,489 
采购成本和其他1,465 172 271 
总成本和费用167,323 134,071 118,731 
其他收入(费用)
利息和其他收入809 822 873 
利息支出，包括摊销(23,850)(18,054)(15,997)
房地产投资销售收益112,166 16,627 26,766 
其他收入(费用)合计89,125 (605)11,642 
净收入198,014 87,254 79,795 
分配给参与证券(854)(311)(400)
普通股股东可获得的净收入$197,160 $86,943 $79,395 
普通股每股收益-基本和稀释后收益：
普通股股东可获得的净收入--基本$2.61 $1.23 $1.17 
普通股股东可获得的净收益--摊薄$2.61 $1.23 $1.16 
基本加权平均已发行普通股75,498,107 70,534,202 67,762,927 
稀释加权平均已发行普通股75,586,480 70,793,670 68,170,066 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
61
目录表
特雷诺房地产公司
综合全面收益表
(单位：千)

 截至12月31日止年度，
 202220212020
净收入$198,014 $87,254 $79,795 
其他全面收入：
现金流对冲调整— 183 254 
综合收益$198,014 $87,437 $80,049 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
62
目录表

特雷诺房地产公司
合并权益表
(以千为单位-共享数据除外)

 普通股其他内容
已付-
在《资本论》		延期补偿计划中持有的普通股递延薪酬计划保留
收益		累计
其他综合
损失		 
数量
股票		金额总计
截至2019年12月31日的余额67,252,787$673 $1,514,266 —$— $2,621 $(437)$1,517,123 
净收入—— — —— 79,795 — 79,795 
发行普通股，扣除发行成本#美元1,406
1,344,28113 70,638 —— — — 70,651 
没收与员工奖励有关的普通股(5,146)— (265)—— — — (265)
与员工奖励相关的普通股回购(154,375)— (9,572)—— — — (9,572)
发行限制性股票78,041— — —— — — — 
基于股票的薪酬—— 6,688 —— — — 6,688 
普通股股息(美元1.12每股)
—— — —— (76,490)— (76,490)
存款至递延薪酬计划(139,224)— 7,546 139,224(7,546)— — — 
其他综合收益—— — —— — 254 254 
2020年12月31日的余额68,376,364686 1,589,301 139,224(7,546)5,926 (183)1,588,184 
净收入— — — — — 87,254 — 87,254 
发行普通股，扣除发行成本#美元6,123
6,736,455 66 463,680 — — — — 463,746 
没收与员工奖励有关的普通股(776)— — — — — — — 
获得与员工奖励相关的普通股(6,534)— (582)— — — — (582)
发行限制性股票99,569 — — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 9,554 — — — — 9,554 
普通股股息(美元1.26每股)
— — — — — (90,376)— (90,376)
存款至递延薪酬计划(136,503)— 7,651 136,503 (7,651)— — — 
其他综合收益— — — — — — 183 183 
截至2021年12月31日的余额75,068,575752 2,069,604 275,727 (15,197)2,804 — 2,057,963 
净收入— — — — — 198,014 — 198,014 
发行普通股，扣除发行成本#美元1,557
1,444,156 13 77,281 — — — — 77,294 
没收与员工奖励有关的普通股(29,391)— — — — — — — 
获得与员工奖励相关的普通股(14,823)— (1,045)— — — — (1,045)
发行限制性股票136,903 — — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 10,171 — — — — 10,171 
普通股股息(美元1.48每股)
— — — — — (112,546)— (112,546)
存款至递延薪酬计划，扣除提款的净额(141,938)— 11,265 141,938 (11,265)— — — 
其他综合收益— — — — — — — — 
截至2022年12月31日的余额76,463,482$765 $2,167,276 417,665 $(26,462)$88,272 $— $2,229,851 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
63
目录表
特雷诺房地产公司
合并现金流量表
(单位：千)
 截至12月31日止年度，
 202220212020
经营活动的现金流
净收入$198,014 $87,254 $79,795 
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整
直线租金(9,353)(8,683)(361)
租赁无形资产摊销(16,271)(7,686)(5,420)
折旧及摊销65,763 50,687 45,875 
房地产投资销售收益(112,166)(16,627)(26,766)
递延融资成本摊销1,371 1,335 1,391 
递延优先担保贷款费用摊销— — (57)
基于股票的薪酬10,171 9,554 9,826 
资产和负债的变动
其他资产(1,368)(3,669)(3,911)
应付帐款和其他负债7,049 20,043 678 
经营活动提供的净现金143,210 132,208 101,050 
投资活动产生的现金流
购买物业所支付的现金(407,558)(644,956)(98,088)
房地产投资销售收益净额162,145 41,082 70,685 
在建工程的增建项目(25,638)(11,274)(8,989)
建筑物的增建、装修和租赁费用(66,611)(51,290)(31,611)
优先担保贷款的偿还— — 15,915 
用于投资活动的现金净额(337,662)(666,438)(52,088)
融资活动产生的现金流
普通股发行78,851 462,386 64,767 
发行普通股的发行成本(1,163)(5,683)(940)
与员工奖励相关的普通股回购(1,045)(582)(9,837)
信贷工具借款208,000 75,000 — 
按信贷安排付款(208,000)(75,000)— 
应付定期贷款借款100,000 — — 
优先无担保票据的借款— 275,000 — 
优先无担保票据的付款(50,000)— — 
应付按揭贷款的偿付— (11,271)(33,077)
支付递延融资成本(1,498)(4,027)— 
支付给普通股股东的股息(107,411)(84,628)(74,778)
融资活动提供的现金净额17,734 631,195 (53,865)
现金及现金等价物和限制性现金净(减)增(176,718)96,965 (4,903)
年初现金及现金等价物和限制性现金
204,801 107,836 112,739 
年终现金及现金等价物和限制性现金
$28,083 $204,801 $107,836 
现金流量信息的补充披露
支付利息的现金，扣除资本化利息$25,219 $15,144 $16,315 
非现金交易的补充披露
与资本改善相关的应付账款18,158 16,873 10,552 
向递延补偿计划非现金发行普通股(11,265)(7,651)(7,546)
确认使用权资产所产生的租赁负债1,192 3,287 — 
对购置财产支付的现金进行对账
物业购置$422,298 $681,970 $100,391 
承担其他资产和负债(14,740)(37,014)(2,303)
为物业收购支付的现金净额$407,558 $644,956 $98,088 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
64
目录表
特雷诺房地产公司
合并财务报表附注
注1。组织
Terreno Realty Corporation(“Terreno”，及其附属公司，“公司”)于#年收购、拥有及经营工业地产。六美国主要沿海市场：洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。这些合并财务报表附注中披露的所有平方英尺、英亩、入住率和物业数量均未经审计。截至2022年12月31日，公司拥有252聚集在一起的建筑15.3百万平方英尺，46改进后的地块由大约161.4英亩和三正在重建的物业，建成后将包括一建筑面积约34,000平方英尺和二改进的地块聚合约为12.1英亩。
本公司为马里兰州一间内部管理公司，并根据经修订的1986年国税法(“守则”)第856至860条选择作为房地产投资信托基金(“REIT”)课税，自截至2010年12月31日的课税年度起计。
注2.重大会计政策
陈述的基础。随附的本公司综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。随附的综合财务报表包括本公司的所有账目及其子公司，所有公司间余额和交易已在合并中注销。
估计的使用。按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表之日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露。实际结果可能与这些估计不同。
成本资本化。该公司将与重新开发、翻新和扩大其房地产投资直接相关的成本资本化。与此类项目相关的成本在发生时计入资本化。如果项目被放弃，这些成本将在重新开发、翻新或扩建项目被放弃期间支出。考虑资本化的成本包括但不限于建筑成本、利息、房地产税和保险(如适用)。这些费用只有在为资产的预定用途做好准备的必要活动正在进行期间才会资本化。如果为资产的预定用途做好准备的活动暂停，资本化期将停止，直到此类活动恢复为止。保养及维修物业所产生的费用，如不延长物业的使用年限，则计入已发生的费用。
利息是根据自重建、翻新或扩建开始直至资产可供预期使用为止的实际资本支出，按期间的加权平均借款利率资本化。
房地产投资。房地产投资，包括租户改善、租赁改善及租赁成本，按成本减去累计折旧列账，除非情况显示成本无法收回，在此情况下，物业的账面价值须作出调整，使其降至估计公允价值。本公司还审查高于和低于市场的租赁、原地租赁和租赁发起成本对收购的影响，并相应地记录无形资产或负债。
减损。当事件或情况变化显示物业的账面价值可能不能完全收回时，财务报告用途的账面价值将按逐个物业的基准就减值进行审核。这类事件或情况变化的例子可能包括对待售资产进行分类、改变预定的持有期或当资产空置的时间大大超过预期时。持有以供出售或持有以供使用的资产的预期用途会对减值的计量方式产生重大影响。如果一项资产打算长期持有，可回收性是基于未贴现的未来现金流。如该资产账面值不以未贴现未来现金流量法计算，则该资产账面值按预期持有期间的成本或预期现金流量现值中较低者计量。当资产账面价值超过预期持有期间的成本或预期现金流量现值的较低者时，确认收益的减值费用。如一项资产拟出售，减值乃根据估计公允价值减去出售成本厘定。对预期未来净现金流的估计本质上是不确定的，除其他外，依赖于关于当前和未来经济和市场的假设。
65
目录表
条件和资金的可获得性。本公司根据其对租赁率、租用期和持有期以及销售价格的假设来确定估计公允价值。当可用时，当前的市场信息被用来确定资本和租金增长率。如果有的话，当前的比较销售价值也可以用来确定公允价值。当没有现成的市场信息时，投入是基于公司对市场状况的了解和公司管理团队的经验。实际结果可能与公司的估计大不相同。公允价值估计中使用的贴现率代表与所示持有期相称的贴现率，并叠加风险溢价。有几个不是于截至2022年、2021年或2020年12月31日止年度内计入本公司物业账面价值的减值费用。
房地产收购。根据会计准则更新(ASU)2017-01，企业合并 (Topic 805): 澄清企业的定义，当收购(或处置)的总资产的公允价值基本上全部集中于单一可识别资产或一组类似的可识别资产时，这组综合资产和活动不被视为企业。要成为一家企业，所获得的一套活动和资产必须包括投入和一个或多个实质性过程，它们共同有助于创造产出的能力。本公司已决定，根据经澄清的定义，其房地产收购一般将作为资产收购入账。于收购物业时，本公司估计所收购有形资产(一般包括土地、楼宇及装修)及无形资产及负债(一般由高于及低于市价租约及所有原地租约的初始价值组成)的公允价值。该公司使用重置成本、估计现金流预测和其他估值技术等第三级投入，并根据现有市场信息应用适当的折现率和资本化率来确定公允价值。与收购有关而承担的按揭贷款按收购当日类似债务的当前市场利率按其公允价值入账。与资产收购相关的收购相关成本按相对公允价值基准计入个别有形和无形资产及负债的资本化，与业务合并相关的收购相关成本在产生时计入费用。
有形资产的公允价值是通过对财产进行评估而确定的，就像它是空置的一样。土地价值是根据当前的比较销售价值(如有)或管理层根据市场状况和公司管理团队的经验对公允价值的估计得出的。建筑及改善价值以重置成本减去折旧计算，或管理层使用贴现现金流分析或类似方法对该等资产的公允价值的估计。上述及低于市价租赁的公允价值乃根据收购租赁(使用反映收购租赁相关风险的贴现率)而收取的合约金额与本公司对市值租赁利率的估计之间的差额的现值计算，该期间的计算相等于租赁的剩余期限加上任何低于市价的固定利率续期期权的期限。上述及低于市价的租赁价值将摊销至剩余初始年期的租金收入加上任何低于市价的固定利率续期期权的期限，该等期权被视为各自租约的廉价续期期权。租金收入因摊销高于市价及低于市价租约而产生的净影响合共净增加约#美元。16.3百万，$7.7百万美元和美元5.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。原地租赁的初始价值是基于执行类似租赁的成本，包括佣金和其他相关成本。原址租赁的原始价值还包括房地产税、保险以及在租赁物业从空置到购买之日入住率所需的估计时间内按市场价格计算的租金收入损失估计。截至2022年12月31日，与这些无形资产和负债相关的剩余加权平均租赁期为6.6好几年了。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的无形资产和负债，包括持有的待售财产(如果有)，包括以下内容(以千美元为单位)：
 2022年12月31日2021年12月31日
 毛收入累计
摊销		网络毛收入累计
摊销		网络
就地租约$119,959 $(83,222)$36,737 $110,351 $(72,266)$38,085 
高于市价的租约3,586 (3,558)28 3,775 (3,706)69 
低于市价的租赁(95,638)39,765 (55,873)(78,753)27,728 (51,025)
总计$27,907 $(47,015)$(19,108)$35,373 $(48,244)$(12,871)
66
目录表
截至2022年12月31日的未来五年及其后无形资产和负债的预计摊销净额如下(以千美元为单位)：
2023$(242)
2024(1,278)
2025(2,035)
2026(2,150)
2027(2,011)
此后(11,392)
总计$(19,108)
房地产和无形资产的折旧和使用年限。折旧和摊销以直线为基础，按相关资产或负债的估计使用年限计算。下表反映了通常用于计算折旧和摊销的标准折旧寿命。然而，根据这些资产或负债的估计使用寿命，这些折旧寿命可能会有所不同。
描述标准折旧年限
土地未折旧
建房40年份
建筑改进
5-40年份
改善租户状况租期或使用年限较短
租赁成本租期
就地租约租期
高于/低于-市值租约租期
为出售资产而持有。当物业符合会计准则编纂(“ASC”)360规定的准则时，本公司认为该物业为待售物业。物业、厂房及设备(见“附注5--持有以供出售/处置资产”)。持有待售物业以账面值或公允价值减去预计出售成本中较低者呈报，并在持有待售物业时不计折旧。
现金和现金等价物。现金和现金等价物包括主要银行机构持有的现金和其他原始到期日为三个月或更短的高流动性短期投资。现金等价物通常投资于美国政府证券、政府机构证券或货币市场账户。
受限现金。限制性现金包括与物业收购相关的托管现金，以及用于某些资本改善、租赁、利息和房地产税以及某些抵押贷款义务所要求的保险支付的准备金。
以下汇总了现金和现金等价物和限制性现金的对账情况，载于所附合并现金流量表(以千美元为单位)：
截至12月31日止年度，
202220212020
起头
年初现金及现金等价物
$204,404 $107,180 $110,082 
受限现金397 656 2,657 
现金及现金等价物和限制性现金204,801 107,836 112,739 
收尾
年终现金及现金等价物
26,393 204,404 107,180 
受限现金1,690 397 656 
现金及现金等价物和限制性现金28,083 204,801 107,836 
现金及现金等价物和限制性现金净(减)增$(176,718)$96,965 $(4,903)
67
目录表
收入确认。本公司按直线法于租期内记录营运租约的租金收入，并就租户无力支付所需款项而可能导致的估计亏损计提拨备。如果租户未能支付超过公司对可疑账户、保证金和信用证的拨备的合同租赁付款，则公司可能不得不在未来期间确认额外的可疑账户费用。本公司透过定期适当地检讨租户的财务状况，持续监察租户的流动资金及信誉。每个期间，公司都会审查其未付应收账款，包括直线租金，以确定是否有可疑账款，并根据需要提供拨备。本公司亦会在租户与本公司签订最终终止协议后记录终止租赁费用，而终止费用的支付不受任何必须符合或豁免的条件所规限。如果租户在签署最终终止协议后仍留在租赁空间内，适用的终止将被推迟，并在该租户的入住期内得到确认。承租人开支偿还收入包括承租人根据租约应付的房地产税、保险及其他可收回物业营运开支的款项及金额，并于产生相关开支的同一期间确认为收入。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，大约48.0百万美元和美元39.7直线租金和应收账款分别为100万美元，扣除津贴约为#美元0.6百万美元和美元0.5截至2022年12月31日和2021年12月31日的600万欧元分别作为其他资产的组成部分计入合并资产负债表。
递延融资成本。与融资有关的成本采用实际利息法在相关贷款期限内资本化并摊销为利息支出。与本公司循环信贷安排相关的递延融资成本在随附的综合资产负债表中被归类为资产，作为其他资产的组成部分，与债务负债相关的递延融资成本在随附的综合资产负债表中直接从债务负债的账面金额中扣除。与循环信贷安排和债务负债有关的递延融资成本按累计摊销后的成本入账。总计约为$11.9百万美元和美元10.6分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。
所得税。本公司选择根据守则作为房地产投资信托基金课税，并自截至二零一零年十二月三十一日止的课税年度开始以房地产投资信托基金形式运作。要符合REIT的资格，本公司必须满足某些组织和运营要求，包括要求将其年度REIT应纳税所得额的至少90%分配给其股东(计算时不考虑所支付的股息扣除或净资本利得，且不一定等于按照GAAP计算的净收入)。作为一家房地产投资信托基金，该公司通常不需要缴纳联邦所得税，只要它向股东分配符合条件的股息。如果它在任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，它的应税收入将按正常的企业所得税税率缴纳联邦所得税，并且通常将不被允许在失去资格的下一个纳税年度的四个纳税年度内有资格作为房地产投资信托基金对待，除非美国国税局根据某些法定条款给予它减免。这样的事件可能会对公司的净收入和可供分配给股东的净现金产生重大不利影响。然而，本公司相信其组织和运作方式符合作为房地产投资信托基金的待遇。
ASC 740-10, 所得税(“ASC 740-10”),就如何在财务报表中确认、计量、列报和披露不确定的税务状况提供指导。ASC 740-10要求对公司在准备纳税申报单过程中的纳税状况进行评估，以确定这些纳税状况是否“更有可能”得到适用税务机关的支持。不被认为符合更有可能达到的门槛的职位的税收优惠在本年度被记录为税收支出。截至2022年12月31日及2021年12月31日，本公司并无任何未确认税项优惠，亦不相信未来12个月内未确认税项状况会有任何重大变化。该公司的纳税申报单受到联邦、州和地方税务管辖区的审查，截至2022年12月31日，就联邦目的而言，这些司法管辖区包括2018至2021年。
股权薪酬和其他长期激励性薪酬。本公司遵循ASC 718的规定，薪酬-股票薪酬，为说明其基于股票的补偿计划，该计划要求在财务报表中确认与基于股票的支付交易有关的补偿费用，并按已发行的权益或负债工具的公允价值计量该费用。本公司2019年股权激励计划(“2019年计划”)规定授予限制性股票奖励、绩效股票奖励、非限制性股票或上述奖励的任意组合。股票补偿在所附的综合业务报表中确认为一般和行政费用，并按授予之日的奖励公允价值计量。该公司根据历史经验和预期行为估计罚没率。费用数额可能在今后期间根据股票奖励的具体特点进行调整。
此外，本公司已根据其修订及重订的长期激励计划(经修订及重述的“经修订的长期激励计划”)授予长期激励目标奖励(“绩效股份奖励”)。
68
目录表
于2019年1月8日重述，在每个预先设定的业绩衡量期间结束后，可能以普通股形式支付给其高管，通常情况下三年。可能赚取的金额是可变的，这取决于公司普通股的相对总股东回报与摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数(MSCI U.S.REIT Index，RMS)和富时NAREIT股票工业指数(FTSE NAREIT Equity Industrial Index)在预先设定的业绩评估期内的股东总回报相比。根据修订后的LTIP，每位参与者授予的业绩股票奖励将以若干普通股表示，并以普通股进行结算。业绩股票奖励的授予日期公允价值将在授予日期使用蒙特卡洛模拟模型确定，并在业绩期间以直线方式确认。
衍生金融工具的使用。本公司按公允价值在随附的综合资产负债表中记录所有衍生品。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、本公司是否已选择在套期保值关系中指定衍生工具并应用套期保值会计，以及套期保值关系是否符合应用套期保值会计所需的标准。
金融工具的公允价值. ASC 820, 公允价值计量和披露(“ASC 820”)(见“附注9-公允价值计量”)将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收取的价格。ASC 820还为使用公允价值计量金融资产和负债提供了指导。ASC 820要求披露公允价值计量中公允价值计量的水平，包括使用活跃市场对相同资产或负债的报价进行计量(第一级)、使用活跃市场类似工具的报价进行计量或使用非活跃市场相同或类似工具的报价进行计量(第二级)，以及市场上不易观察到的重大估值假设(第三级)。
细分市场披露。 ASC 280, 细分市场报告建立了报告有关企业可报告部门的财务和描述性信息的标准。该公司已确定它已一可报告部门，与房地产投资相关的活动。该公司在房地产方面的投资在地理上是多样化的，首席运营决策者在单个资产水平上评估经营业绩。由于公司的每一项资产都具有相似的经济特征，这些资产被汇总为一可报告的部分。
注3.信用风险集中
可能使公司面临相当集中的信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物。本公司在联邦保险金融机构的存款可能超过联邦保险的限额。然而，公司管理层认为，由于持有这些存款的存款机构的财务状况，公司不会面临重大的信用风险。
截至2022年12月31日，公司拥有43聚集在一起的建筑2.7百万平方英尺和13改进后的地块由大约68.0位于新泽西州北部/纽约市的英亩，占总面积的百分比约为24.9年化基本租金的%。此类年化基本租金百分比是根据截至2022年12月31日生效的租约的合同基本租金计算的，不包括任何部分或全部租金减免。
其他房地产公司在其房地产市场上与该公司竞争。这导致了对租户占用空间的竞争。竞争物业的存在可能会对公司租赁空间的能力和可实现的租金水平产生实质性影响。本公司并无租户占本公司截至该年度的年化基本租金的10%以上 December 31, 2022, 2021 and 2020.
注4.房地产投资
截至2022年12月31日止年度，本公司收购20工业地产，包括购置费用在内的初始投资总额约为#美元422.3100万美元，其中316.0百万美元被记录下来，$94.4100万美元用于建筑和改善，以及11.9从百万美元到无形资产。此外，该公司假定为#美元。17.1百万美元的负债。
下表列出了公司在截至2022年12月31日的年度内收购的全资工业物业：
69
目录表
属性名称位置收购日期数量
建筑物		正方形
脚
购进价格
(单位：千)1
改善土地面积
县线#29和#30佛罗里达州Hialeah2022年2月9日2 407,000 $73,200 —
第33名华盛顿州贝尔维尤2022年2月23日2 29,000 13,040 1.2
东北91号华盛顿州雷德蒙德April 8, 20222 32,000 9,780 —
87年多雷默斯新泽西州纽瓦克April 18, 2022— — 17,300 9.7
托马斯道3660号加利福尼亚州圣克拉拉May 4, 20221 135,000 54,600 —
多雷莫斯大道127号新泽西州纽瓦克May 19, 2022— — 11,900 2.4
3660费用分析加利福尼亚州阿纳海姆May 24, 2022— — 15,000 2.1
兴德里大道332号加利福尼亚州英格尔伍德May 25, 20221 19,000 9,280 —
伊希斯大道8320-8400号加州洛杉矶May 25, 20221 40,000 17,902 —
蒂加登加利福尼亚州圣莱安德罗June 1, 20225 104,000 34,600 —
罗阿诺克大道293号新泽西州纽瓦克June 7, 2022— — 13,000 1.8
柳树路8660号华盛顿州雷德蒙德June 17, 2022— — 19,900 3.5
西北90街8050号佛罗里达州梅德莱市July 5, 2022— — 20,000 6.7
4857 W 147th St加利福尼亚州霍桑2022年8月2日— — 6,500 1.3
南阿拉米达街19500号加利福尼亚州兰乔·多明格斯2022年8月3日— — 32,075 3.0
东科罗拉多街3091号加利福尼亚州阿纳海姆2022年9月6日— — 7,325 1.2
西北46街7045号佛罗里达州迈阿密2022年10月24日1 16,000 4,703 —
西104街5401号加州洛杉矶2022年11月1日1 26,000 17,000 —
629亨利新泽西州伊丽莎白2022年11月29日1 23,000 15,350 —
枫树大道南14805号加利福尼亚州兰乔·多明格斯2022年12月30日— — 22,358 2.8
总计/加权平均数17 831,000 $414,813 35.7
1不包括无形负债和按揭保费(如果有的话)。初期总投资总额约为#美元。422.3百万美元，包括$13.0百万美元的资本化成交成本和收购成本，以及14.1承担的无形负债为百万美元和美元19.6与29号和30号县物业的短期资本支出相关的其他抵免金额为100万英镑。
公司在截至2022年12月31日的年度录得收入和净收入约为$11.4百万美元和美元3.2分别与2022年的收购相关的100万美元。
截至2021年12月31日止年度，本公司收购34工业地产，包括购置费用在内的初始投资总额约为#美元682.0100万美元，其中446.3百万美元被记录下来，$206.8100万美元用于建筑和改善，以及28.9从百万美元到无形资产。此外，该公司假定为#美元。37.4百万美元的负债。
下表列出了公司在截至2021年12月31日的年度内收购的全资工业物业：
70
目录表
属性名称位置收购日期数量
建筑物		正方形
脚
购进价格
(单位：千)1
改善土地面积
帕特森广场256号新泽西州卡尔施塔特2021年1月13日1 16,159 $10,625 —
第117位东北华盛顿州柯克兰2021年2月25日1 126,721 33,750 —
24号和25号县线佛罗里达州HialeahMarch 17, 20212 273,577 48,114 —
爱迪生加利福尼亚州圣莱安德罗March 31, 20213 112,392 17,600 —
第73街佛罗里达州迈阿密April 6, 2021— — 5,800 5.8
肯特郡第68街华盛顿州肯特市April 13, 20212 67,120 10,000 —
东吉希语加利福尼亚州圣何塞April 22, 2021— — 8,004 2.2
格拉梅西广场加利福尼亚州托兰斯May 12, 20211 17,407 6,290 —
西方大道华盛顿州西雅图May 12, 20213 51,853 16,450 —
西南第16街华盛顿州伦顿June 14, 2021— — 7,615 2.9
县线#26佛罗里达州HialeahJuly 14, 20211 220,942 39,409 —
13020 & 13030 Cerise 加利福尼亚州霍桑July 14, 20212 21,846 8,075 —
特伦顿大道西1150号和1250号加利福尼亚州奥兰治July 30, 20212 34,224 9,335 —
MLK 9801华盛顿州西雅图2021年8月11日— — 11,900 3.1
MLK 9845华盛顿州西雅图2021年8月11日— — 15,750 3.4
MLK 9600华盛顿州西雅图2021年8月11日— — 22,350 5.2
福利街加利福尼亚州海沃德2021年8月26日2 40,504 8,250 —
Paterson Plank III新泽西州卡尔施塔特2021年8月27日— — 17,850 4.9
第三街97号新泽西州卡尼2021年9月27日— — 26,250 5.4
13025塞里斯加利福尼亚州霍桑2021年9月30日1 21,000 7,875 —
伍德维尔华盛顿州伍德维尔2021年10月1日1 84,238 23,600 —
190摩根布鲁克林，纽约州2021年10月12日1 11,881 4,450 —
圣佩德罗加利福尼亚州加德纳2021年10月15日— — 8,800 2.0
北大街228号新泽西州伊丽莎白2021年10月20日1 30,978 44,000 —
皮克特弗吉尼亚州亚历山大市2021年10月29日1 27,683 9,000 —
贝里埃萨加利福尼亚州圣何塞2021年10月29日— — 23,000 7.2
768 772 Ceres加州洛杉矶2021年11月18日2 16,887 7,661 —
燕尾服马里兰州海茨维尔2021年11月23日— — 8,000 2.9
枫树II加利福尼亚州兰乔·多明格斯2021年11月30日— — 13,800 2.3
艾森豪威尔弗吉尼亚州亚历山大市2021年12月10日3 199,396 60,750 —
第46街4501号马里兰州布拉登斯堡2021年12月13日— — 11,850 4.4
县线#27和#28佛罗里达州Hialeah2021年12月15日2 401,906 74,142 —
伍德维尔II华盛顿州伍德维尔2021年12月23日2 118,310 33,500 —
柳树华盛顿州雷德蒙德2021年12月27日— — 3,500 0.8
总计/加权平均数34 1,895,024 $657,345 52.5
1不包括无形负债和按揭保费(如果有的话)。初期总投资总额约为#美元。682.0百万美元，包括$12.6百万美元的资本化成交成本和收购成本，以及34.2承担的无形负债为百万美元和美元22.1与24号县和25号县、26号县和27号县和28号县物业的短期资本支出有关的其他贷项为100万美元。
71
目录表
该公司在截至2021年12月31日的年度记录的收入和净收入约为$12.6百万美元和美元4.0分别与2021年的收购相关的100万美元。
上述资产和负债是按公允价值记录的，使用的是第3级投入。这些财产是利用手头现有现金、出售财产所得收益以及发行普通股和循环信贷借款从无关第三方手中购得的。
截至2022年12月31日，公司拥有三正在重建的物业，建成后将包括一建筑面积约34,000平方英尺和二改进的地块聚合约为12.1英亩。下表汇总了截至2022年12月31日正在重建的物业的某些信息：
属性名称位置
预期合计
投资(在
数千人)1
估计的开发后面积估计后开发面积为平方英尺
贝里埃萨
加利福尼亚州圣何塞$25,961 7.2不适用
Paterson Plank III
新泽西州卡尔施塔特25,303 4.9不适用
第147街
加利福尼亚州霍桑18,060 不适用34,000
总计/加权平均数$69,324 12.134,000
1物业的预期总投资包括初始购买价格、买方的尽职调查和成交成本、估计的近期重新开发支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
于2022年内，本公司完成三属性聚合约为0.6百万平方英尺。下表概述了截至2022年12月31日已落成的重建物业的某些资料：

属性名称位置
总计
投资(在
数千人)1
平方英尺竣工季度
美国的门户佛罗里达州迈阿密$7,500 51,800Q1 2022
县线#29和#30佛罗里达州Hialeah75,539 407,084Q2/Q3 2022
第73街佛罗里达州迈阿密20,200 128,844Q3 2022
总计/加权平均数$103,239 587,728
1物业的总投资包括初始购买价格、买家的尽职调查和关闭成本、重新开发支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。

该公司将与重建和扩建活动相关的权益资本化约#美元2.6百万，$0.7百万美元和美元1.6在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，分别为100万美元。
注5.持有以待出售/处置资产
当物业符合ASC 360规定的标准时，本公司认为该物业为待售物业，物业、厂房和设备。持有待售物业以账面值或公允价值减去预计出售成本中较低者呈报，并在持有待售物业时不计折旧。截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日，公司并无任何待售物业。
于截至2022年12月31日止年度内，本公司出售三位于新泽西州北部/纽约市市场的房产，总销售价格约为美元159.7100万美元，收益约为$107.1百万美元，以及一位于西雅图市场的房产，售价约为$8.6100万美元，收益约为$5.1百万美元。
72
目录表
于截至2021年12月31日止年度内，本公司出售一位于西雅图市场的房产，售价约为$10.3100万美元，收益约为$3.2百万美元，以及一位于新泽西州北部/纽约市市场的房产，售价约为美元32.7100万美元，收益约为$13.4百万美元。
于截至2020年12月31日止年度内，本公司出售三位于华盛顿特区市场的房产，总销售价格约为$51.3100万美元，收益约为$17.8百万美元，以及一位于迈阿密市场的房产，售价约为$22.2100万美元，收益约为$9.0百万美元。
注6.债务
截至2022年12月31日和2021年12月31日，该公司拥有775.0百万美元和美元725.0分别为无担保债务和无担保债务。下表汇总了该公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的债务构成(以千美元为单位)：
2022
2021
软边距以上
利率1
合同到期日
无担保债务：
信贷安排$— $— 
1.1% 2
不适用8/20/2025
5--一年期定期贷款
100,000 100,000 
1.3% 2
5.6 %1/15/2027
5--一年期定期贷款
100,000 — 
1.3% 2
5.4 %1/15/2028
$50M 7-无担保年份3, 4
— 50,000 不适用4.2 %9/1/2022
$100M 7-无担保年份3
100,000 100,000 不适用3.8 %7/14/2024
$50M 10-无担保年份3
50,000 50,000 不适用4.0 %7/7/2026
$50M 12-无担保年份3
50,000 50,000 不适用4.7 %10/31/2027
$100M 7-无担保年份3
100,000 100,000 不适用2.4 %7/15/2028
$100M 10-无担保年份3
100,000 100,000 不适用3.1 %12/3/2029
$125M 9-无担保年份3
125,000 125,000 不适用2.4 %8/17/2030
$50M 10-无担保年份3
50,000 50,000 不适用2.8 %7/15/2031
无担保债务总额775,000 725,000 
减去：未摊销溢价/折扣和债务发行成本(4,182)(4,330)
总计$770,818 $720,670 
1反映截至2022年12月31日每笔贷款条款下的合同利率。不包括未摊销债务发行成本和未摊销公平市价溢价(如果有)的影响。
2这些贷款的利率由有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加SOFR保证金组成。SOFR利润率将在1.10%至1.55% (1.10截至2022年12月31日)，用于循环信贷安排和1.25%至1.75% (1.25%截至2022年12月31日)，取决于公司未偿综合负债与公司综合总资产值的比率，并包括10基点SOFR信用调整。
3统称为“高级无抵押票据”。
42022年8月1日，公司预付了一美元50百万份7年期优先无担保票据，使用来自公司循环信贷安排的借款。

于2022年9月2日，本公司订立第六份经修订及重订的高级信贷协议(经修订)的第二修正案(“第二修正案”)，以增加100.02028年1月到期的百万定期贷款。该公司在加入第二修正案时提取了定期贷款项下的全部可用金额。修订后的贷款机制包括一美元400.02025年8月到期的百万美元循环信贷安排，100.02027年1月到期的百万美元定期贷款和100.02028年1月到期的百万定期贷款。截至2022年和2021年12月31日，有不是循环信贷安排的未偿还借款和#美元200.0百万美元和美元100.0定期贷款的未偿还借款分别为百万美元。

73
目录表
经修订的贷款总额可额外增加最多$500.0百万美元，但最高款额不超过$1.110亿美元，但须得到行政代理的批准，并确定愿意提供额外金额的贷款人。经修订贷款机制下的未偿还借款以以下两者中较小者为准：400.0百万美元的循环信贷安排，100.02027年1月到期的百万美元定期贷款和100.02028年1月到期的百万定期贷款，或(Ii)60.0未担保财产价值的%。经修订贷款的利息，包括定期贷款，一般须根据(I)SOFR加上适用的SOFR保证金或(Ii)适用的基本利率(行政代理的最优惠利率中的最高者)支付，0.50联邦基金有效利率以上%，30天SOFR外加修订贷款额度下适用的SOFR保证金1.25%, or 1.25年利率。适用的SOFR保证金范围为1.10%至1.55% (1.10截至2022年12月31日)，用于循环信贷安排和1.25%至1.75% (1.25%截至2022年12月31日)，取决于公司未偿综合负债与公司综合总资产值的比率，并包括10基点SOFR信用调整。经修订的贷款机制要求每季度支付一笔贷款年费，金额从0.15%至0.30%，视乎本公司未偿还综合负债与本公司综合资产总值的比率而定。
经修订贷款及高级无抵押票据由本公司及拥有未抵押物业的本公司现有及即将成立的几乎所有附属公司担保。经修订贷款及高级无抵押票据并非以本公司物业或持有该等物业的附属公司的权益作抵押。经修订的贷款和高级无抵押票据包括公司必须遵守的一系列金融和其他契诺。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司遵守了经修订融资机制和高级无担保票据下的契诺。
截至2022年12月31日，公司债务的计划本金偿付情况如下(以千美元为单位)：
信用
设施		定期贷款高年级
不安全
备注		债务总额
2023$—$—$—

$—
2024——100,000100,000
2025————
2026——50,00050,000
2027—100,00050,000150,000
此后—100,000375,000475,000
债务总额—200,000575,000775,000
递延融资成本，净额—(1,007)(3,175)(4,182)
总债务，净额$—$198,993$571,825$770,818
加权平均利率不适用5.5 %3.1 %3.7 %
注7.租赁
以下是截至2022年12月31日生效的租户经营租约未来最低现金租金的时间表。该附表不反映续订或替换现有租约的未来租金收入，不包括偿还的财产经营费用(千美元)：
2023$213,038 
2024199,387 
2025171,544 
2026139,421 
202798,428 
此后182,046 
总计$1,003,864 
注8.衍生金融工具
该公司拥有不是利率上限为2022年12月31日或2021年。
74
目录表
下表显示本公司衍生金融工具对截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的综合经营报表的影响。 2020年(千美元)：
截至12月31日止年度，
202220212020
现金流对冲关系中的利率上限：
在衍生工具累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)中确认的收益(有效部分)$—$—$—
从AOCI重新分类为利息支出的收益金额(有效部分)$—$183$254
注9.公允价值计量
ASC 820要求披露公允价值计量中公允价值计量的水平，包括使用活跃市场对相同资产或负债的报价进行计量(第一级)、使用活跃市场类似工具的报价进行计量或使用非活跃市场相同或类似工具的报价进行计量(第二级)，以及市场上不易观察到的重大估值假设(第三级)。
按公允价值披露的金融工具
截至2022年12月31日和2021年12月31日，现金和现金等价物、应收账款和应付账款的公允价值接近其账面价值，因为这些投资或负债是基于一级投入的短期性质。本公司高级无抵押票据的公允价值是根据本公司可用的借款利率计算本金和利息的现值来估计的，借款利率为2级投入，经信贷利差调整(视情况而定)，并假设贷款到期时仍未偿还。本公司经修订贷款的公允价值接近其账面价值，因为浮动利率接近本公司可用的市场借款利率，即2级投入。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日该公司债务的账面价值和估计公允价值(以千美元为单位)：
 公允价值计量使用 
总公允价值报价在
活跃的市场
对于相同的
资产和
负债
(1级)		意义重大
其他
可观察到的
输入量
(2级)		意义重大
看不见
输入量
(3级)		账面价值
负债
债务金额：
2022年12月31日$700,926 $— $700,926 $— $770,818 
2021年12月31日$743,592 $— $743,592 $— $720,670 
注10.股东权益
公司的法定股本包括400,000,000普通股股份，$0.01每股面值，以及100,000,000优先股股份，$0.01每股面值。该公司有一项在市场上发行股票的计划(“美元300百万自动柜员机计划“)，根据该计划，公司可以发行和出售其普通股股票，总发行价最高可达$300.0百万(美元)142.6截至2022年12月31日的余额)，金额及时间由本公司不时厘定。在实施$300百万美元自动柜员机计划，该公司之前有一个在市场上的股权发行计划(“以前的3亿美元自动柜员机计划”)，该计划在2021年6月10日大量使用，不再活跃。美元以下的实际销售额300百万自动取款机计划，如果有的话，将取决于公司不时确定的各种因素，其中包括市场状况、公司普通股的交易价格、公司对公司适当资金来源的确定以及公司可用资金的潜在用途。截至2022年12月31日止年度，本公司发行合共1,286,125普通股，加权平均发行价为$61.31$以下的每股300100万台自动柜员机计划，净收益约为$77.7百万美元，并向适用的销售代理支付总计约$1.1百万美元。截至2021年12月31日止年度，本公司发行合共2,569,771普通股，加权平均发行价为$63.23在之前的3亿美元自动柜员机计划下的每股300百万自动取款机计划，产生净收益
75
目录表
大约$160.1百万美元，并向适用的销售代理支付总计约$2.4百万美元。截至二零二零年十二月三十一日止年度，本公司发行合共1,197,597普通股，加权平均发行价为$54.08前一美元以下的每股300自动柜员机计划，净收益约为$63.8100万美元，并向适用的销售代理支付总计约$0.9百万美元。
2021年11月8日，本公司完成公开发行3,500,000普通股，每股价格为$74.50。2021年11月10日，公司又出售了一台525,000在承销商行使购买额外股份的选择权后的股票。此次发行的净收益约为#美元。296.5在扣除承销折扣和发行成本约为$3.3百万美元。本公司拟将所得款项净额用于一般企业用途，包括但不限于营运资金、偿还债务、未来收购及重新发展。
公司有一项股份回购计划，授权公司回购最多3,000,000截至2024年12月31日，其已发行普通股的股份。根据该计划进行的购买将在联邦证券法和其他法律要求允许的情况下在公开市场或私下协商的交易中进行。任何回购的时间、方式、价格和金额将由本公司酌情决定，并将受到经济和市场条件、股票价格、适用法律要求和其他因素的影响。该计划可能会在任何时候暂停或终止。截至2022年12月31日，本公司尚未根据其股份回购计划回购任何普通股。
关于2022年5月3日的股东周年大会，本公司共授予10,746根据2019年计划，向独立董事授予公司普通股的非限制性股份，授予日期每股公允价值为$69.82。授予日普通股的公允价值是根据授予日公司普通股的收盘价确定的。该公司确认了大约$0.8百万美元的补偿费用截至的年度2022年12月31日与本次发行相关。
这个本公司有一个非限制性递延补偿计划(“递延补偿计划”)，为选定的雇员和公司董事会成员的利益而维持，他们的某些现金和基于股权的补偿可以存入该计划。递延补偿计划资产由拉比信托基金持有，该信托基金在公司破产或资不抵债的情况下受制于公司债权人的债权。递延补偿计划中持有的股份在股东权益中的分类方式与对库存股的分类方式相似。股份公允价值的后续变动不予以确认。在.期间截止的年数2022年12月31日， 2021 and 2020, 150,867, 136,503和139,224普通股分别存入递延补偿计划。在.期间截止的年数2022年12月31日， 2021 and 2020, 8,929, 0和0普通股股票分别从递延补偿计划中撤出。
截至2022年12月31日，有1,898,961《2019年计划》授权发行的作为限制性股票授予、非限制性股票奖励或绩效股票奖励的普通股，其中735,392剩余的可供发行。授予日于二零一零年二月十六日(开始运作)至二零二二年十二月三十一日期间发行的限制性股票奖励的每股公允价值介乎$14.20至$78.33。在截至2022年12月31日的年度内授予的限制性股票的公允价值约为$9.1百万美元，限制性股票的归属期限通常在一和五年。截至2022年12月31日，该公司约有13.2与限制性股票发行有关的未确认补偿成本总额的百万美元，预计将在剩余的加权平均期间确认，加权平均期间约为3.2好几年了。该公司确认的补偿费用约为#美元。4.9百万，$3.6百万美元和美元2.6截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度，分别与限制性股票发行有关。
76
目录表
以下是截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，授予公司高管和员工的限制性股票总额以及相关加权平均授予日期公允价值股价的摘要：
受限制的股票活动：
股票加权平均补助金
日期公允价值
截至2019年12月31日的已发行非既得股426,770 $28.20 
授与78,041 60.11 
被没收(5,146)51.58 
既得(295,936)21.07 
截至2020年12月31日的已发行非既得股203,729 50.19 
授与99,569 65.90 
被没收(776)59.29 
既得(13,336)43.04 
截至2021年12月31日的已发行非既得股289,186 55.90 
授与136,903 66.35 
被没收(29,391)59.69 
既得(40,066)56.06 
截至2022年12月31日的已发行非既得股356,632 $59.58 
以下为截至2022年12月31日已发行的限制性股票的全部非既有股的归属时间表：
非归属股份归属附表股份数量
202363,160 
202499,177 
202566,689 
202643,990 
202783,616 
此后— 
未归属股份总数356,632 
长期激励计划：
截至2022年12月31日，有三业绩股票奖励的公开业绩测算期：2020年1月1日至2022年12月31日，2021年1月1日至2023年12月31日，以及2022年1月1日至2024年12月31日。与2020年1月1日之前授予的开放式业绩股票奖励有关的费用根据公司的相对股价表现而不同。
下表汇总了有关2020年1月1日之前授予的绩效股票奖励的某些信息(以千美元为单位)：
公允价值业绩分摊期最大潜在分红
公允价值2022年12月31日
应计项目2022年12月31日
截至12月31日的年度支出，
202220212020
2018年1月1日-2020年12月31日$— $— $— $— $— $3,138 
根据修订后的LTIP，每名参与者在2019年1月1日或之后授予的目标奖励的业绩份额目标奖励将以若干普通股股份表示，并以普通股股份结算。目标奖励以前是以美元金额表示的，并以普通股股票结算。自2019年1月1日或之后授予的业绩股份奖励开始，业绩股份奖励的授予日期公允价值将在授予日采用蒙特卡洛模拟模型在当前会计处理下确定，并在业绩期间以直线基础确认。
下表汇总了与2019年1月1日或之后授予的绩效股票奖励有关的某些信息，其中包括截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内某些绩效股票奖励的没收情况(以千美元为单位)：
77
目录表
绩效分享期
授予之日的公允价值1
截至12月31日的年度支出，
202220212020
2019年1月1日-2021年12月31日$4,829 $— $1,609 $1,610 
2020年1月1日-2022年12月31日4,882 1,168 1,858 1,857 
2021年1月1日-2023年12月31日4,820 1,393 1,822 — 
2022年1月1日-2024年12月31日5,789 1,929 — — 
总计$20,320 $4,490 $5,289 $3,467 
1     反映授予日所有已发行绩效股票在2022年12月31日的公允价值。
分红：
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内支付或应付的每股现金股息：
截至以下三个月安防每股股息申报日期记录日期支付日期
March 31, 2022普通股$0.34 2022年2月8日March 25, 2022April 8, 2022
June 30, 2022普通股$0.34 May 3, 2022June 30, 2022July 14, 2022
2022年9月30日普通股$0.40 2022年8月2日2022年9月30日2022年10月14日
2022年12月31日普通股$0.40 2022年11月1日2022年12月30日2023年1月13日
截至以下三个月安防每股股息申报日期记录日期支付日期
March 31, 2021普通股$0.29 2021年2月9日March 26, 2021April 9, 2021
June 30, 2021普通股$0.29 May 4, 2021June 30, 2021July 14, 2021
2021年9月30日普通股$0.34 2021年8月3日2021年10月1日2021年10月15日
2021年12月31日普通股$0.34 2021年11月2日2021年12月15日2022年1月5日
注11.每股净收益(亏损)
根据ASC 260-10-45，确定以股份为基础的支付交易中授予的工具是否为参与证券，包含不可没收股息权的未归属股份支付奖励是参与证券，并根据两级法计入每股收益。计算每股收益的两级法根据宣布的股息(无论是否支付)和未分配收益的参与权，将每股收益分配给普通股和任何参与的证券。在两类法下，普通股每股收益的计算方法是将分配给普通股股东的分配收益和分配给普通股股东的未分配收益之和除以当期已发行普通股的加权平均数量。本公司的限制性股票的非归属股份被视为参与证券，因为这些基于股份的奖励包含不可没收的股息权利，无论奖励最终归属还是到期。该公司拥有不是截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度未偿还的反稀释证券或稀释限制性股票奖励。
根据本公司确定以股份为基础的支付交易中授予的工具是否为参与证券并计入每股收益的政策，每股普通股净收益(亏损)根据通过宣示股息(如有)分配的收益进行调整，并根据两级法分配给所有参与证券(加权平均已发行普通股和未归属已发行限制性股票)。在这一方法下，分配给322,866, 245,075和341,673截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的已发行未归属限制股加权平均比例。
78
目录表
假设报告期为衡量期末，在每个预先设定的业绩衡量期间结束后，可能以普通股形式支付的绩效股票奖励作为或有可发行股票计入已发行股票的摊薄加权平均普通股计算中，其影响是摊薄的。与业绩股奖励相关的摊薄股份为88,373, 259,468和407,139截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。
注12.承付款和或有事项
诉讼.本公司并无涉及任何重大诉讼，据其所知，亦无任何重大诉讼受到威胁。在正常业务过程中，公司可能不时涉及与其物业的所有权和运营有关的法律诉讼。管理层预计，该等法律行动最终可能导致的负债(如有)不会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
合同承诺。截至2023年2月7日，公司拥有四与第三方卖家签订未完成的合同以收购四工业产权，总购买价格约为$259.5百万美元。不能保证本公司将根据合同收购该等物业，因为建议的收购须受尽职调查及各种成交条件的限制。
其中一份采购合同是关于收购的，总采购价格约为#美元。173.6百万美元，相当于121-英亩项目，名为2.2在迈阿密的Countyline公司园区(“Countyline”)，拥有100万平方英尺的工业配送建筑，紧邻公司在Countyline内的七座完全租赁的建筑。该项目是一个垃圾填埋场重建项目，毗邻佛罗里达州的收费公路和75号州际公路的南部终点站，是29.8已预租%%一191,000平方英尺后装式工业配电楼和一506,000在建的跨码头工业集散楼面积2平方英尺。预计在2025年完工时，该项目预计将包含十获得LEED认证的工业配送建筑总数约为2.2100万平方英尺，预计总投资约为491.1百万美元。
注13.后续事件
2023年2月7日，公司董事会宣布派发现金股息，金额为#美元。0.40每股普通股，于2023年4月6日支付给2023年3月31日收盘时登记在册的股东。
79
目录表
特雷诺房地产公司
附表III
房地产投资与累计折旧
截至2022年12月31日
(单位：千)
    
初始成本
致公司
费用
大写
后续
至
采办
结转总额
2022年12月31日
   
属性名称
不是的。的
BLDGS。
位置累赘土地
建筑和
改进
土地
建筑和
改进
总计累计
折旧
年
后天
年
已构建
洛杉矶
第104街1 加州洛杉矶$— $3,701 $976 $206 $3,701 $1,182 $4,883 $181 20171951
西104街5401号1 加州洛杉矶— 15,721 1,463 — 15,721 1,463 17,184 5 20221951
第139街2 加利福尼亚州卡森— 21,236 15,783 600 21,236 16,383 37,619 2,158 20171965/2003
格拉斯哥630号1 加利福尼亚州英格尔伍德— 2,245 1,855 475 2,245 2,330 4,575 888 20111988
747格拉斯哥1 加利福尼亚州英格尔伍德— 1,759 1,555 510 1,759 2,065 3,824 608 20141981
特伦顿大道西1150号和1250号2 加利福尼亚州奥兰治— 7,491 2,488 — 7,491 2,488 9,979 100 20211980 & 1971
13020 & 13030 Cerise2 加利福尼亚州霍桑— 6,986 1,371 58 6,986 1,429 8,415 56 20211956 & 1958
13025塞里斯1 加利福尼亚州霍桑— 6,864 1,330 — 6,864 1,330 8,194 45 20211955
百老汇14611号1 加利福尼亚州加德纳— 4,757 1,243 1,584 4,757 2,827 7,584 1,254 20131962
3660费用分析— 加利福尼亚州阿纳海姆— 14,213 1,147 446 14,213 1,594 15,807 23 20221966/1993
19601汉密尔顿1 加利福尼亚州托兰斯— 7,409 4,072 1,881 7,409 5,953 13,362 1,794 20111985
伊希斯大道8320-8400号1 加州洛杉矶14,963 3,429 41 14,963 3,470 18,433 56 20221979
兴德里大道332号1 加利福尼亚州英格尔伍德— 6,977 2,800 133 6,977 2,933 9,910 50 20221983
709印度语1 加利福尼亚州英格尔伍德— 2,105 2,972 460 2,105 3,432 5,537 581 20161984
相思1 加利福尼亚州康普顿— 5,143 1,985 511 5,143 2,496 7,639 420 20171972
安德森5 加州洛杉矶— 17,095 1,271 4,761 17,095 6,032 23,127 409 20191912-1987
航空业— 加利福尼亚州英格尔伍德— 9,544 498 827 9,544 1,325 10,869 95 20202013
谷神路2 加州洛杉矶— 4,825 2,833 — 4,825 2,833 7,657 81 20212015
多明格斯— 加州洛杉矶— 11,370 1,535 3,235 11,370 4,770 16,140 832 2017
东科罗拉多街3091号— 加利福尼亚州阿纳海姆— 7,140 464 134 7,140 598 7,738 11 20222,017
加菲猫5 加利福尼亚州商业区— 27,539 22,694 6,523 27,539 29,217 56,756 10,248 20122002
格拉德威克1 加利福尼亚州兰乔·多明格斯— 11,636 5,998 211 11,636 6,209 17,845 435 20202009
格拉梅西广场1 加利福尼亚州托兰斯— 4,846 1,503 252 4,846 1,756 6,602 99 20212015
霍桑8 加利福尼亚州霍桑— 17,226 10,069 2,370 17,226 12,439 29,665 2,398 20171952/1986
拉斯赫尔马纳斯1 加利福尼亚州康普顿— 3,330 751 956 3,330 1,707 5,037 584 20141970
林伍德3 加利福尼亚州林伍德— 43,885 — — 43,885 — 43,885 — 20171988
麦克拉伦1 加利福尼亚州欧文— 7,459 668 — 7,459 668 8,127 48 20201982
曼哈顿海滩1 加利福尼亚州雷东多海滩— 7,874 5,641 1,791 7,874 7,432 15,306 2,078 20121963/1970
枫树— 加利福尼亚州兰乔·多明格斯— 9,371 607 592 9,371 1,199 10,570 166 20201978
枫树II— 加利福尼亚州兰乔·多明格斯— 14,102 183 495 14,102 678 14,780 70 2021
1
目录表
    
初始成本
致公司
费用
大写
后续
至
采办
结转总额
2022年12月31日
   
属性名称
不是的。的
BLDGS。
位置累赘土地
建筑和
改进
土地
建筑和
改进
总计累计
折旧
年
后天
年
已构建
枫树大道南14805号— 加利福尼亚州兰乔·多明格斯— 22,419 682 — 22,419 682 23,102 1 20221963/1983
搬运工1 加州洛杉矶— 3,791 399 — 3,791 399 4,190 23 20201911 & 1968
圣佩德罗— 加利福尼亚州加德纳— 7,598 1,523 296 7,598 1,819 9,417 112 2021
制鞋商— 加利福尼亚州圣达菲温泉— 4,759 1,099 234 4,759 1,333 6,092 176 20181986/1997
斯拉森— 加利福尼亚州圣达菲温泉— 4,679 697 957 4,679 1,654 6,333 176 20191967/1973
南阿拉米达街19500号— 加利福尼亚州兰乔·多明格斯— 30,176 2,364 — 30,176 2,364 32,540 26 20221982/1985
南主干道2 加利福尼亚州卡森— 16,371 7,045 17,464 16,371 24,508 40,879 8,122 2012/20142016
南主河三期1 加利福尼亚州加德纳— 11,521 12,467 1,062 11,521 13,529 25,050 1,974 20172016
《电讯泉》2 加利福尼亚州圣达菲温泉— 7,063 7,236 631 7,063 7,867 14,930 1,341 20172007
佛蒙特州1 加利福尼亚州托兰斯— 10,173 7,105 290 10,173 7,395 17,568 1,054 20181978
1215核桃1 加利福尼亚州康普顿— 6,130 2,522 621 6,130 3,143 9,273 432 20171969/1990
核桃II1 加利福尼亚州康普顿— 6,097 5,069 955 6,097 6,024 12,121 895 20181969
新泽西州北部/
纽约市
1个道奇驱动器1 新泽西州西考德威尔— 3,819 2,982 2,767 3,819 5,749 9,568 2,087 20131985
麦迪逊17号1 新泽西州费尔菲尔德— 974 1,647 673 974 2,320 3,294 835 20131979
麦迪逊22号1 新泽西州费尔菲尔德— 1,365 1,607 1,140 1,365 2,747 4,112 545 20151979
中环48号3号及286号1 新泽西州卡尼— 12,061 1,664 452 12,061 2,116 14,177 269 20191978/1983
第49街1 纽约皇后区— 21,674 2,999 1,435 21,674 4,434 26,108 877 20191966
50克罗2 新泽西州卡尔施塔特— 10,343 3,876 3,978 10,343 7,854 18,197 1,464 20171970
51克罗— 新泽西州卡尔施塔特— 3,236 589 313 3,236 902 4,138 67 20191956-1966
北卑尔根第74街1 新泽西州北卑尔根— 2,933 1,817 1,204 2,933 3,021 5,954 691 20161973
81N.Hackensack— 新泽西州卡尼— 25,901 — 1,263 25,901 1,263 27,164 199 2019
85Doremus— 新泽西州纽瓦克— 5,918 513 26 5,918 539 6,457 83 2018
87年多雷默斯— 新泽西州纽瓦克— 21,595 550 — 21,595 550 22,146 12 2022不适用
127多雷默斯— 新泽西州纽瓦克— 12,111 430 318 12,111 749 12,859 10 2022不适用
第三街97号— 新泽西州卡尼— 25,580 1,566 1,663 25,580 3,228 28,809 194 20211970
190摩根1 布鲁克林，纽约州— 4,363 249 952 4,363 1,201 5,564 38 20211969
341米歇尔1 新泽西州卡尔施塔特— 2,372 4,798 1,273 2,372 6,071 8,443 1,646 20131973
422弗莱灵惠森— 新泽西州纽瓦克— 16,728 — 6,781 16,728 6,781 23,509 1,395 2017
465草甸1 新泽西州卡尔施塔特— 713 1,618 297 713 1,915 2,628 448 20131972
550 Delancy1 新泽西州纽瓦克— 9,230 4,855 2,395 9,230 7,250 16,480 2,175 20131987
620分部1 新泽西州伊丽莎白— 6,491 3,568 6,268 6,491 9,836 16,327 3,789 20111980
629亨利1 新泽西州伊丽莎白— 13,734 1,690 — 13,734 1,690 15,425 6 20222004
7777西区1 新泽西州北卑尔根— 4,525 8,856 — 4,525 8,856 13,381 1,299 20171967
900 HART1 新泽西州皮斯卡特韦— 3,202 3,866 1,787 3,202 5,653 8,855 1,585 20141983
901北1 新泽西州伊丽莎白— 8,035 913 829 8,035 1,742 9,777 661 20162016
北大街228号1 新泽西州伊丽莎白— 40,671 5,218 1,234 40,671 6,451 47,123 175 20211975
2
目录表
    
初始成本
致公司
费用
大写
后续
至
采办
结转总额
2022年12月31日
   
属性名称
不是的。的
BLDGS。
位置累赘土地
建筑和
改进
土地
建筑和
改进
总计累计
折旧
年
后天
年
已构建
帕特森广场256号1 新泽西州卡尔施塔特— 9,478 1,284 1,754 9,478 3,038 12,516 202 20211960
罗阿诺克大道293号— 新泽西州纽瓦克— 11,395 2,217 512 11,395 2,729 14,124 55 2022不适用
A大道4 新泽西州卡尔施塔特— 7,516 4,660 1,422 7,516 6,082 13,598 1,271 20171951/1957
贝尔维尔1 新泽西州卡尼— 12,845 18,041 1,847 12,845 19,888 32,733 5,730 20112006
商业1 新泽西州卡尔施塔特— 1,656 1,544 128 1,656 1,672 3,328 205 20181969
戴尔1 新泽西州卡尔施塔特— 6,641 771 833 6,641 1,604 8,245 457 20111972
埃塞尔2 新泽西州皮斯卡特韦— 2,748 3,801 1,916 2,748 5,717 8,465 1,831 20131981/1984
州际公路2 新泽西州南布伦瑞克— 13,686 12,135 16,198 13,686 28,333 42,019 8,800 2010/20131999/2014
肯尼迪机场门4 纽约皇后区— 18,282 32,933 6,636 18,282 39,569 57,851 11,896 20131986/1991
庄园1 新泽西州东卢瑟福德— 4,076 5,262 3,713 4,076 8,975 13,051 1,681 20151968
摩根2 布鲁克林，纽约州— 71,051 10,888 6,014 71,051 16,902 87,953 1,581 20191960/1980 & 1967
新荷兰语1 新泽西州费尔菲尔德— 4,773 2,004 — 4,773 2,004 6,777 395 20171976
帕特森·普兰克1 新泽西州卡尔施塔特— 4,127 455 761 4,127 1,216 5,343 229 20161998
斯托克顿— 新泽西州纽瓦克— 12,327 1,282 882 12,327 2,164 14,491 597 2017
终点路2 新泽西州阿韦内尔— 3,537 3,598 1,327 3,537 4,925 8,462 1,100 20141950/1968
惠兰1 新泽西州东卢瑟福德— 6,366 5,704 598 6,366 6,302 12,668 644 20192005
威尔逊1 新泽西州纽瓦克— 2,016 484 813 2,016 1,297 3,313 461 20161970
伍德赛德1 纽约皇后区— 23,987 3,796 4,047 23,987 7,843 31,830 1,352 20182018
旧金山湾区
第20街1 加利福尼亚州奥克兰— 18,092 6,730 1,978 18,092 8,708 26,800 963 20191970 & 2003
238/242劳伦斯2 加利福尼亚州旧金山南部— 6,674 2,655 1,972 6,674 4,627 11,301 2,057 20101986
240个小镇1 加利福尼亚州旧金山南部— 5,107 3,293 2,806 5,107 6,099 11,206 1,599 20132013
299劳伦斯1 加利福尼亚州旧金山南部— 1,352 1,198 471 1,352 1,669 3,021 727 20101968
631布伦南1 加利福尼亚州圣何塞— 1,932 2,245 959 1,932 3,204 5,136 1,053 20121975
托马斯道3660号1 加利福尼亚州圣克拉拉— 43,053 13,887 617 43,053 14,503 57,557 234 20221973
埃亨2 加利福尼亚州联合城— 3,246 2,749 1,518 3,246 4,267 7,513 1,663 20101986
埃亨二世1 加利福尼亚州联合城— 2,467 4,527 753 2,467 5,280 7,747 1,238 20151997
巴鲁斯3 加利福尼亚州圣莱安德罗— 5,400 7,092 1,630 5,400 8,722 14,122 2,285 20141966
加勒比3 加利福尼亚州桑尼维尔— 17,483 14,493 2,920 17,483 17,413 34,896 5,501 20121980/1981
卡尔顿宫廷1 加利福尼亚州旧金山南部— 2,036 1,475 722 2,036 2,197 4,233 622 20121981
克劳维耶1 加利福尼亚州海沃德— 5,964 1,159 189 5,964 1,348 7,312 354 20111967
东吉希语— 加利福尼亚州圣何塞— 6,759 726 2 6,759 729 7,487 42 20211959
爱迪生3 加利福尼亚州圣莱安德罗— 14,797 2,806 1,416 14,797 4,221 19,018 265 20211975
福利街2 加利福尼亚州海沃德— 5,023 3,281 538 5,023 3,819 8,842 173 20211976 & 1972
霍奇基斯1 加利福尼亚州弗里蒙特— 4,163 3,152 1,074 4,163 4,226 8,389 800 20171997
霍奇基斯II1 加利福尼亚州弗里蒙特— 3,042 3,081 355 3,042 3,436 6,478 447 20181997
3
目录表
    
初始成本
致公司
费用
大写
后续
至
采办
结转总额
2022年12月31日
   
属性名称
不是的。的
BLDGS。
位置累赘土地
建筑和
改进
土地
建筑和
改进
总计累计
折旧
年
后天
年
已构建
默塞德4 加利福尼亚州圣莱安德罗— 25,621 9,318 3,497 25,621 12,815 38,436 1,896 20181958
米歇尔1 加利福尼亚州旧金山南部— 2,710 2,540 822 2,710 3,362 6,072 596 20161979
明尼苏达州和田纳西州2 加州旧金山— 34,738 13,141 2,203 34,738 15,344 50,082 1,399 20191963
老海湾— 加利福尼亚州圣何塞— 10,244 1,609 57 10,244 1,666 11,910 180 20201955
圣克莱门特1 加利福尼亚州海沃德— 5,126 3,938 315 5,126 4,253 9,379 565 20181982
蒂加登5 加利福尼亚州圣莱安德罗— 19,172 15,221 399 19,172 15,620 34,792 221 20221970/1972
星光石1 加利福尼亚州旧金山南部— 3,738 144 2,185 3,738 2,329 6,067 86 20201966 & 1972
西140街2 加利福尼亚州圣莱安德罗— 9,578 6,297 3,745 9,578 10,042 19,620 2,096 20161959
惠特尼3 加利福尼亚州圣莱安德罗— 13,821 9,016 2,242 13,821 11,258 25,079 1,834 20181974
灯芯1 加利福尼亚州圣莱安德罗— 2,224 298 86 2,224 384 2,608 56 20181976
中太平洋第一商务园3 加利福尼亚州联合城— 8,468 14,165 2,163 8,468 16,328 24,796 4,112 20141989
中太平洋商务园区二期4 加利福尼亚州联合城— 13,642 23,658 6,337 13,642 29,995 43,637 8,645 20152015
西雅图
第一大道1 华盛顿州西雅图— 29,441 30,537 7,755 29,441 38,292 67,733 1,907 20181937 & 1967
第33名2 华盛顿州贝尔维尤— 10,655 3,930 85 10,655 4,015 14,671 95 20221968-2009
第六大道南1 华盛顿州西雅图— 7,215 8,670 94 7,215 8,764 15,979 775 20201960
肯特郡第68街2 华盛顿州肯特市— 7,465 2,263 139 7,465 2,401 9,866 114 20211976
肯特郡第84街— 华盛顿州肯特市— 4,552 136 257 4,552 393 4,945 100 20201963 & 2000
第117位东北1 华盛顿州柯克兰— 23,846 9,842 624 23,846 10,466 34,312 533 20211978
917山谷1 华盛顿州普亚卢普— 2,203 4,551 373 2,203 4,924 7,127 441 20192006
3401链接1 华盛顿州伦顿— 2,999 6,707 1,451 2,999 8,158 11,157 1,766 20141984/2012
第二大道4225号1 华盛顿州西雅图— 4,236 4,049 2,258 4,236 6,307 10,543 1,438 20151957
第三大道南4930号1 华盛顿州西雅图— 3,984 2,424 831 3,984 3,255 7,239 800 20161964
12119东边缘— 华盛顿州图克维拉— 4,950 1,740 — 4,950 1,740 6,690 100 20201996
17600西谷骇维金属加工1 华盛顿州图克维拉— 3,361 5,260 1,862 3,361 7,122 10,483 2,409 20121986
奥本4001 华盛顿州奥本— 4,415 5,234 408 4,415 5,642 10,057 607 20192000
奥本13071 华盛顿州奥本— 4,253 5,034 613 4,253 5,647 9,900 1,403 20142002
道森1 华盛顿州西雅图— 3,902 278 334 3,902 612 4,514 229 20171964
丹佛1 华盛顿州西雅图— 3,203 1,345 491 3,203 1,836 5,039 592 20161953
东谷1 华盛顿州伦顿— 2,693 2,959 387 2,693 3,346 6,039 369 20181991
东缘— 华盛顿州伦顿— 2,618 380 114 2,618 494 3,112 96 20191991
哈德森1 华盛顿州西雅图— 4,471 912 248 4,471 1,160 5,631 90 20202006
肯特1881 华盛顿州肯特市— 3,251 4,719 2,317 3,251 7,036 10,287 2,377 20101979
肯特1901 华盛顿州肯特市— 4,560 5,561 1,346 4,560 6,907 11,467 1,537 20151992/1999
肯特1921 华盛顿州肯特市— 12,752 20,642 533 12,752 21,175 33,927 1,732 2020
4
目录表
    
初始成本
致公司
费用
大写
后续
至
采办
结转总额
2022年12月31日
   
属性名称
不是的。的
BLDGS。
位置累赘土地
建筑和
改进
土地
建筑和
改进
总计累计
折旧
年
后天
年
已构建
肯特2021 华盛顿州肯特市— 5,761 9,114 2,810 5,761 11,924 17,685 3,261 20151981
肯特2161 华盛顿州肯特市— 3,672 5,408 1,028 3,672 6,436 10,108 1,745 20141996
肯特公司园区4 华盛顿州肯特市— 5,032 6,916 2,416 5,032 9,332 14,364 2,612 20151980/1981
露西尔1 华盛顿州西雅图— 4,498 3,504 1,385 4,498 4,889 9,387 1,257 20171976
隆德1 华盛顿州奥本— 2,573 4,399 356 2,573 4,755 7,328 903 20161999
西方大道3 华盛顿州西雅图— 12,550 3,300 656 12,550 3,956 16,506 194 20211988
奥运1 华盛顿州图克维拉— 1,499 1,431 713 1,499 2,144 3,643 763 20151978
MLK 9801— 华盛顿州西雅图— 14,388 1,360 429 14,208 1,789 15,997 60 2021
MLK 9845— 华盛顿州西雅图— 14,436 531 88 15,389 619 16,008 (22)2021
MLK 9600— 华盛顿州西雅图— 20,849 1,395 653 20,077 2,048 22,125 213 20211957
东北91号2 华盛顿州雷德蒙德— 7,944 1,866 — 7,944 1,866 9,810 35 20221986/1987
SeaTac第8大道1 华盛顿州布里安— 2,501 4,020 1,957 2,501 5,977 8,478 1,843 20131988
东南32街1 华盛顿州贝尔维尤— 9,059 2,081 1,196 9,059 3,277 12,336 320 20201982
西南第16街— 华盛顿州伦顿— 6,251 2,001 — 6,251 2,001 8,252 87 20211962
软件第341 华盛顿州伦顿— 2,912 3,289 555 2,912 3,844 6,756 1,062 20141996/2010
硅谷公司2 华盛顿州肯特市— 5,264 9,096 2,303 5,264 11,399 16,663 4,063 20111987
伍德维尔1 华盛顿州伍德维尔— 12,490 12,244 2 12,490 12,246 24,736 380 20211996
伍德维尔II2 华盛顿州伍德维尔— 20,941 12,949 31 20,941 12,980 33,921 350 20211999
柳树— 华盛顿州雷德蒙德— 3,067 581 148 3,067 729 3,796 17 20211970
柳树路8660号— 华盛顿州雷德蒙德— 18,034 2,180 211 18,034 2,391 20,425 35 20221987
迈阿密
第26街1 佛罗里达州迈阿密— 3,444 4,558 1,272 3,444 5,830 9,274 1,620 20121973
第48大道2 佛罗里达州迈阿密花园— 4,322 2,187 1,002 4,322 3,189 7,511 827 20111987
第70大道1 佛罗里达州迈阿密— 1,434 2,333 469 1,434 2,802 4,236 842 20111999
第70大道二期1 佛罗里达州迈阿密— 2,152 3,418 1,052 2,152 4,470 6,622 888 20161969
第70号大道三1 佛罗里达州迈阿密— 2,543 3,167 690 2,543 3,857 6,400 726 20161974
第70号大道IV1 佛罗里达州迈阿密— 1,119 1,456 449 1,119 1,905 3,024 328 20171969
第70号大道V1 佛罗里达州迈阿密— 5,036 3,419 2,295 5,036 5,714 10,750 704 20171974
第73街2 佛罗里达州迈阿密— 6,130 13,932 276 6,130 14,208 20,338 165 20212022
第74大道1 佛罗里达州迈阿密— 2,327 3,538 692 2,327 4,230 6,557 870 20161986
第78大道1 佛罗里达州多拉尔— 2,445 1,755 2,973 2,445 4,728 7,173 1,644 20121977
第81街2 佛罗里达州梅德莱市— 2,938 5,242 1,540 2,938 6,782 9,720 1,820 20151996/2003
第94大道1 佛罗里达州多拉尔— 3,000 3,580 403 3,000 3,983 6,983 602 20171989
第107大道1 佛罗里达州梅德莱市— 2,787 2,036 884 2,787 2,920 5,707 958 20132001
101路1 佛罗里达州梅德莱市— 2,647 3,258 675 2,647 3,933 6,580 1,290 20132012
第131街1 佛罗里达州梅德莱市— 2,903 5,729 735 2,903 6,464 9,367 1,703 20141999
西北46街7045号1 佛罗里达州迈阿密— 2,517 2,261 206 2,517 2,467 4,984 12 20221986
5
目录表
    
初始成本
致公司
费用
大写
后续
至
采办
结转总额
2022年12月31日
   
属性名称
不是的。的
BLDGS。
位置累赘土地
建筑和
改进
土地
建筑和
改进
总计累计
折旧
年
后天
年
已构建
西北90街8050号— 佛罗里达州梅德莱市— 18,612 2,067 1,690 18,612 3,757 22,369 31 2022不适用
12950南河西南部1 佛罗里达州梅德莱市— 1,971 4,029 804 1,971 4,833 6,804 917 20162000
美洲网关5 佛罗里达州多拉尔— 9,088 9,552 5,157 9,088 14,709 23,797 4,511 20131978/1982
美洲网关51 佛罗里达州多拉尔— 2,064 4,326 390 2,064 4,716 6,780 143 20132022
24号和25号县线2 佛罗里达州Hialeah— 15,552 27,898 6,636 15,552 34,534 50,086 2,055 20212021 & 2021
县线#261 佛罗里达州Hialeah— 11,826 24,407 4,958 11,826 29,365 41,191 1,405 20212021
县线#27和#282 佛罗里达州Hialeah— 18,595 49,052 9,764 18,595 58,816 77,411 2,110 20212021 & 2021
县线#29和#302 佛罗里达州Hialeah— 19,370 52,925 6,227 19,370 59,152 78,522 722 20222022
迈阿密国际贸易中心4 佛罗里达州梅德莱市— 5,063 10,958 2,623 5,063 13,581 18,644 3,019 20151996
华盛顿特区。
第75大道5 马里兰州兰多弗— 10,658 18,615 5,919 10,658 24,534 35,192 5,960 20141987/1990
V街2920号1 华盛顿特区。— 2,248 1,670 1,499 2,248 3,169 5,417 561 20171958
3601 Pennsy1 马里兰州兰多弗— 2,331 4,375 1,566 2,331 5,941 8,272 1,706 20131996
4230《福布斯》1 马里兰州拉纳姆— 1,736 2,395 1,207 1,736 3,602 5,338 932 20132003
第46街4501号— 马里兰州布拉登斯堡— 9,576 1,984 1,045 9,576 3,029 12,605 60 20211955
商业街1 马里兰州拉纳姆— 3,038 3,007 210 3,038 3,217 6,255 533 20162002
艾森豪威尔3 弗吉尼亚州亚历山大市— 36,755 23,768 2,089 36,755 25,857 62,612 645 20211974
汉普顿远景3 马里兰州国会高地— 4,602 7,521 2,123 4,602 9,644 14,246 1,637 20161989/1990
新山脊— 马里兰州汉诺威— 5,689 1,567 443 5,689 2,010 7,699 393 2016
皮克特1 弗吉尼亚州亚历山大市— 6,256 2,850 477 6,256 3,328 9,584 113 20211963
燕尾服— 马里兰州海茨维尔— 6,867 1,266 1,006 6,867 2,272 9,139 46 20211962
V街6 华盛顿特区。— 67,132 41,299 19,329 67,132 60,628 127,759 14,814 20151955/1963
小计252 — 1,850,860 1,060,256 312,218 1,850,860 1,372,473 3,223,333 236,851 
未摊销净保费
未摊销递延融资成本净额
无形资产123,545 86,780 
总计252 $— $1,850,860 $1,060,256 $312,218 $1,850,860 $1,372,473 $3,346,878 $323,631 

6
目录表

特雷诺房地产公司
附表III
房地产投资和累计折旧-(续)
截至2022年12月31日
(单位：千)
2022年和2021年12月31日终了年度的房地产活动和累计折旧摘要如下：
 
2022
2021
物业投资
年初余额$2,946,826 $2,231,228 
物业购置422,298681,970 
财产的处置(65,379)(30,934)
在建工程21,62314,711 
改进，扣除注销后的净额73,406 49,851 
年终余额$3,398,774 $2,946,826 
 
2022
2021
累计折旧
年初余额$279,062 238,073
租赁无形资产摊销14,253 9,581
折旧费用48,771 39,498
财产的处置和注销(18,455)(8,090)
年终余额$323,631 $279,062 


7
目录表
展品索引
展品
数
展品说明
3.1
经修订的注册人的修订和重述章程(以前于2010年1月6日作为注册人注册说明书S-11表格的第2号修正案的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。
3.2
注册人7.75%系列累积可赎回优先股的补充条款(注册人于2012年7月19日作为注册人当前报告的8-K表格的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。
3.3
补充条款(先前于2017年2月9日作为注册人当前报告的8-K表格的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。
3.4
修订和重新修订注册人章程(以前于2010年1月6日作为注册人注册说明书S-11表第2号修正案的附件3.2提交，并通过引用并入本文)。
3.5
修订和重新修订注册人章程的第一修正案(先前于2017年2月9日作为注册人当前报告的表格8-K的附件3.2提交，并通过引用并入本文)。
4.1
注册人普通股证书样本(之前于2010年1月15日作为注册人注册说明书S-11号修正案的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。
4.2
注册人证券说明(此前作为注册人于2020年2月6日提交的10-K表格年度报告的附件4.2，并通过引用并入本文)。
10.1+
修订和重新签署了注册人与W.Blake Baird之间的服务协议，日期为2014年2月18日(之前于2014年2月19日作为注册人当前报告的表格8-K的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.2+
修订并重新签署了注册人与Michael A.Coke于2014年2月18日签订的服务协议(之前于2014年2月19日作为注册人当前报告的表格8-K的附件10.2提交，并通过引用并入本文)。
10.3+
注册人与Jaime J.Cannon于2014年2月18日签订的遣散费协议(之前于2014年2月19日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.3提交，并通过引用并入本文)。
10.4+
修订及重订二零一零年注册人股权激励计划(已于二零一四年三月十九日作为注册人于附表14A的最终委托书附录A提交，并以参考方式并入本文)。
10.5+
高级管理人员和雇员限制性股票奖励协议表格(之前于2010年1月6日作为注册人注册说明书第2号修正案的附件10.4提交，表格S-11，并通过引用并入本文)。
10.6+
非雇员董事限制性股票奖励协议表格(先前于二零一零年一月六日以表格S-11的注册人注册说明书第2号修正案附件10.5的形式提交，并以参考方式并入本文)。
10.7+
注册人2019年股权激励计划(之前于2019年4月30日作为注册人注册说明书S-8表格的附件4.7提交，并通过引用并入本文)。
10.8+
高级管理人员和雇员限制性股票奖励协议表格(先前于2019年4月30日作为注册人注册声明的S-8表格的附件4.8提交，并通过引用并入本文)。
10.9+
注册人与其董事及行政人员之间的赔偿协议表(已于二零一零年一月六日作为注册人注册说明书第S-11号修正案附件10.6提交，并以引用方式并入本文)。
10.10+
修订并重新制定了自2019年1月1日起生效的注册人长期激励计划(先前于2019年1月14日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.11+
经修订及重订的注册人长期激励计划(曾于2019年2月6日作为注册人年度报告表格10-K的附件10.9提交，并以引用方式并入本文)下的授标通知表格。
10.12+
修订和重新制定了注册人长期激励计划，自2014年1月1日起生效(注册人于2014年2月19日作为注册人当前报告的表格8-K的附件10.4提交，并通过引用并入本文)。
8
目录表
10.13+
注册人长期激励计划下的授标通知表格(曾于2010年1月6日作为注册人注册说明书S-11表格修正案第2号附件10.8提交，并通过引用并入本文)。
10.14
第六次修订和重新签署的高级信贷协议，日期为2021年8月20日，由Terreno Realty LLC，KeyBank National Association，分别作为“贷款人”和“管理代理”，MUFG Union Bank，N.A.，作为联合辛迪加代理和联合牵头安排人，PNC Bank，National Association，作为联合辛迪加代理，PNC Capital Markets LLC，作为联合牵头安排人，Regions Bank，作为联合辛迪加代理，Regions Capital Markets，作为联合牵头安排人和几家银行，可能不时成为当事方的金融机构和其他实体作为额外的“贷款人”(先前于2021年8月26日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.15
截至2022年6月29日的第六次修订和重新签署的高级信贷协议的第一修正案，其中Terreno Realty LLC作为“借款人”，KeyBank National Association，分别作为“贷款人”和“行政代理”，MUFG Union Bank，N.A.，作为联合辛迪加代理和联合牵头安排人，PNC Bank，National Association，作为联合辛迪加代理，PNC Capital Markets LLC，作为联合牵头安排人，Regions Bank，作为联合辛迪加代理，Regions Capital Markets，作为联合牵头安排人，以及几家银行，可能不时成为当事方的金融机构和其他实体作为额外的“贷款人”(先前于2022年7月5日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.16
日期为2022年9月2日的第六次修订和重新签署的高级信贷协议的第二修正案，其中Terreno Realty LLC作为“借款人”，KeyBank National Association，分别作为“贷款人”和“行政代理”，MUFG Union Bank，N.A.，作为联合辛迪加代理和联合牵头安排人，PNC Bank，National Association，作为联合辛迪加代理，PNC Capital Markets LLC，作为联合牵头安排人，Regions Bank，作为联合辛迪加代理，Regions Capital Markets，作为联合牵头安排人，以及几家银行，可能不时成为当事方的金融机构和其他实体作为额外的“贷款人”(先前于2022年9月6日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.17
票据购买协议，日期为2017年6月7日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2017年6月12日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.18
票据购买协议，日期为2016年6月2日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2016年6月7日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.19
票据购买协议，日期为2015年9月1日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(之前于2015年9月8日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.20
票据购买协议，日期为2019年9月12日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2019年9月18日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.21+
注册人和John T.Meyer之间的遣散费协议，日期为2014年2月18日(之前作为注册人于2017年2月8日提交的Form 10-K年度报告的附件10.14，通过引用并入本文)。
10.22+
注册人递延补偿计划(之前于2019年11月8日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.23
票据购买协议，日期为2021年5月13日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2021年5月18日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
10.24
票据购买协议，日期为2021年8月17日，注册人、Terreno Realty LLC和其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2021年8月23日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。
21*
注册人的子公司。
23*
独立注册会计师事务所同意。
24.1*
授权书(载于本年报10-K表格的签署页内)。
31.1*
规则13a-14(A)/15d-14(A)日期为2023年2月8日的证书。
31.2*
规则13a-14(A)/15d-14(A)日期为2023年2月8日的证书。
31.3*
规则13a-14(A)/15d-14(A)日期为2023年2月8日的证书。
9
目录表
32.1**
《美国法典》第18编第1350节日期为2023年2月8日的证书。
32.2**
《美国法典》第18编第1350节日期为2023年2月8日的证书。
32.3**
《美国法典》第18编第1350节日期为2023年2月8日的证书。
101.SCH*内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.LAB*内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
101.DEF*内联XBRL分类定义Linkbase文档
104*封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息。*)
________________
*现送交存档。
**随函提供。
+证物是管理合同或补偿计划或安排。
10
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告于2023年2月8日在华盛顿州贝尔维尤市由经正式授权的以下签署人代表其签署。
特雷诺房地产公司
发信人： 布莱克·贝尔德
 W·布莱克·贝尔德
 董事长兼首席执行官
授权书
我们，以下签署的Terreno Realty Corporation董事，特此分别组成并任命W.Blake Baird和Michael A.Coke，他们每一位都是我们真正和合法的律师，对他们和他们每一位拥有完全的权力，以我们的名义以下列身份签署对本报告的所有修订，并以我们的名义和代表我们以此类身份进行一切事情，使Terreno Realty Corporation能够遵守1934年《证券交易法》(经修订)的规定以及美国证券交易委员会的所有要求。
1
目录表
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在指定日期签署。
签名 标题 日期
布莱克·贝尔德 
董事长兼首席执行官
和董事
(首席行政官)
 
2023年2月8日
W·布莱克·贝尔德
迈克尔·A·可口可乐 总裁与董事 
2023年2月8日
迈克尔·A·可乐
/s/Jaime J.Cannon 常务副总裁兼首席执行官
财务总监
(首席财务官)		 
2023年2月8日
Jaime J.Cannon
/s/梅琳达·韦斯顿首席会计官
(首席会计官)
2023年2月8日
梅琳达·韦斯顿
/s/琳达·阿桑特董事
2023年2月8日
琳达·阿桑特
加里·N·波士顿 董事 
2023年2月8日
加里·N·波士顿
/s/LeRoy E.Carlson 董事 
2023年2月8日
勒罗伊·E·卡尔森
/S/David·M·李 董事 
2023年2月8日
David·M·李
//艾琳·H·哦董事
2023年2月8日
艾琳·H·欧
/s/道格拉斯·M·帕斯夸尔 董事 
2023年2月8日
道格拉斯·M·帕斯夸莱
/s/丹尼斯·波尔克 董事 
2023年2月8日
丹尼斯·波尔克


2