SPDR S&P 500 ETF TRUST

在符合1934年《证券交易法》第15(D)节的条款和条件的情况下，以下签署的注册人承诺向证券交易委员会提交根据该节所授予的权力而正式通过的委员会之前或以后正式通过的任何规则或法规可能规定的补充和定期信息、文件和报告。

SPDR的主要美国上市交易所^® S&P 500^®ETF信托：纽约证交所Arca，Inc.

美国证券交易委员会没有批准或不批准这些证券，也没有对本招股说明书的准确性或充分性进行评估。任何相反的陈述都是刑事犯罪。信托机构的证券不受联邦存款保险公司或美国政府任何其他机构的担保或担保，任何银行的存款或债务也不受信托机构的担保。此类信托单位涉及投资风险，包括本金损失。


目录
	页面
摘要		1
投资目标		1
信托的费用及开支		1
信托基金的投资和投资组合周转		2
分红		3
赎回单位		3
投票权；仅限图书录入的系统		3
《信托协议》修正案		3
投资信托基金的主要风险		4
信任绩效		5
购销信息		7
税务信息		7
标准普尔500指数		7
股息和分配		9
股息和资本利得		9
无股息再投资服务		10
联邦所得税		10
信托的课税		11
对美国持有者的税收后果		13
对非美国持有者的税收后果		16
独立注册会计师事务所报告		19
资产负债表		20
营运说明书		21
净资产变动表		22
财务亮点		23
财务报表附注		24
其他信息		33
投资明细表		34
信托基金的组织		47
创造单位的购买和赎回		47
购买(创建)		47
救赎		52


目录
	页面
仅限图书录入系统		56
投资组合调整		58
对投资组合存款的调整		61
交易所上市及交易		63
交易所的二级市场交易		63
单位成交价		64
连续发售单位		64
信托基金的开支		65
受托人收费表		67
资产净值的确定		68
其他风险信息		69
有关股息和分配的其他信息		71
总方针		71
投资限制		73
投资公司的投资		73
年度报告		73
福利计划投资者的考虑因素		74
索引许可证		75
赞助商		77
受托人		82
存放处		84
总代理商		84
信托协议		84
《信托协议》修正案		85
信托协议的终止		85
法律意见		87
独立注册会计师事务所与财务报表		87
道德守则		87
集合投资机构对可转让证券的投资		87
关于二级市场交易和业绩的信息和比较		87

‘标准普尔’s^®”, “S&P^®”, “S&P 500^®？？标准普尔500指数^®”, “500^®？？标准普尔存托凭证^®？、？SPDR^®？和？SPDR^®YAY是标准普尔金融服务有限责任公司的注册商标，是标准普尔全球金融服务有限责任公司的一个分支机构，已被标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P)许可使用，并被转授权给道富环球顾问基金分销商有限责任公司(前身为道富环球市场有限责任公司)使用。根据道富环球顾问基金分销商有限责任公司的再许可，信托基金获准使用这些商标。本信托并非由标普、其附属公司或其第三方许可方赞助、背书、销售或营销。

该信托基金寻求在扣除费用之前提供与标准普尔500指数的价格和收益表现大致一致的投资结果^®索引(The Index)。

此表估计了信托每年支付的费用和支出，因此您在购买和持有单位时间接支付。它不反映您可能在二级市场上购买和销售单位时支付的经纪佣金。

该信托寻求通过持有指数中包括的普通股的投资组合(投资组合)来实现其投资目标，投资组合中每只股票的权重基本上与该股票在指数中的权重相对应。

在本招股说明书中，投资组合证券是指信托实际持有并构成信托投资组合的普通股，而指数证券是指指数提供商标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P)确定的指数中包含的普通股。在任何时候，该投资组合将由尽可能多的指数证券组成。为了保持投资组合证券和指数证券的构成和权重之间的对应关系证券，道富环球顾问信托公司(受托人)或其母公司道富银行信托公司(SSBT)会不时调整投资组合，以符合标普对指数证券在指数中的身份和/或相对权重的定期变化。受托人或SSBT汇总其中的某些调整，并至少每月对投资组合进行更改，或者在指数发生重大变化的情况下更频繁地进行更改。

信托可能在买卖证券时支付交易成本，如经纪佣金(或交出其投资组合)。如果指数中存在指数证券的重大再平衡，则此类交易成本可能会更高，这也可能导致单位存放在应税账户中时缴纳更高的税款。这些成本没有反映在信托公司的估计年度普通运营费用中，它们会影响信托公司的业绩。在最近一个财政年度，信托基金的投资组合

换手率为其投资组合平均价值的3%。信托的投资组合周转率不包括通过处理个单位的创建或赎回而收到或交付的证券。投资组合周转率将取决于指数的变化以及信托协议的要求(如下文《信托组织》所述)。

尽管信托可能在任何特定时间无法拥有某些指数证券，但信托通常会大量投资于指数证券，这应该会导致指数表现和信托表现之间的密切对应。？有关该指数的更多信息，请参阅下面的标准普尔500指数。该信托不持有或交易期货或掉期，也不是大宗商品池。

股息的支付按季度进行，日期为4月、7月、10月和1月的最后一个营业日(定义见Creation Units的购买和赎回)。见？股息和分配以及？有关股息和分配的其他信息。

只有特定的机构投资者 (通常是做市商或其他经纪交易商)才被允许直接通过信托购买或赎回单位，并且他们只能以50,000个单位为一大批称为创造单位进行购买或赎回。有关受益所有者的权利的更多信息，请参阅？购买和赎回创造单位？？赎回和？信托协议？了解有关受益所有者的权利的更多信息(如？仅限图书输入系统中所定义的)。

除终止及信托协议另有明文规定外，实益所有人无权就信托进行表决。见信托协议。单位由一个或多个以CEDE&Co.名义登记的全球证券代表，作为存托信托公司(DTC)的被提名人，并存放在DTC或代表DTC。参见仅限图书录入系统。？

在本文所述的某些情况下，受托人和PDR服务有限责任公司(保荐人)可不经任何实益所有人同意而不时修改信托协议(定义见下文《信托组织》)。在某些情况下，经实益所有人同意，保荐人和受托人也可以修改信托协议，以修改实益所有人的权利。在执行一项关于

信托协议，受托人安排向受益所有人提供书面通知。见信托协议--《信托协议修正案》。

与所有投资一样，投资信托基金也有一定的风险，投资信托基金可能会赔钱。潜在投资者在决定投资Units之前，应仔细考虑以下描述的风险因素，以及其他风险信息项下的其他风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。

被动策略/指数风险。信托基金没有得到积极的管理。相反，信托基金试图跟踪非托管证券指数的表现。这与主动管理型基金不同，主动型管理型基金通常寻求超越基准指数。因此，无论特定证券或特定行业或市场部门的当前或预期表现如何，信托基金都将持有该指数的成分股。保持对证券的投资，而不考虑市场状况或个别证券的表现，可能会导致信托的回报低于信托采用积极策略的情况。

跟踪风险的指数。虽然信托基金的目的是尽可能密切地跟踪指数的表现(即，为达到与指数的高度相关性)，由于调整投资组合产生的费用和交易成本，信托的回报可能与指数的回报不匹配或达到高度相关性。此外，由于某些指数证券在二级市场上不可用，或由于其他特殊情况(例如：，如果证券交易已暂停)。

股权投资风险。投资信托涉及与投资任何股权证券基金类似的风险，例如由经济和政治发展、利率变化和证券价格预期趋势等因素引起的市场波动。

对信托基金的投资受制于对基础广泛的普通股投资组合的任何投资的风险，包括股票价格总水平可能下降的风险，从而对此类投资的价值产生不利影响。组合证券的价值可能会根据组合证券发行人的财务状况的变化、普通股的一般价值和其他因素而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重经常发生变化。

投资组合证券发行人的财务状况可能会受损或股票市场的整体状况可能会恶化，这两种情况都可能导致投资组合的价值下降，从而导致单位价值的下降。由于信托不是主动管理的，发行人的不利财务状况不会导致将其从投资组合中删除，除非将该发行人从指数中删除。

普通股容易受到股市普遍波动的影响，随着市场对其发行人的信心和看法的变化，普通股的价值会出现波动的增减。投资者的这些认知基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率、经济扩张或收缩以及全球或地区政治、经济和银行危机的预期。

任何特定发行人的普通股持有人比发行人的优先股和债务持有人承担的风险更大因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务或优先股持有人的权利。此外，与债务证券或优先股不同，债务证券通常有规定的到期本金金额，优先股通常具有清算优先权，并可能有规定的可选或强制性赎回条款，普通股既没有固定的本金金额，也没有到期日。只要普通股仍未发行，普通股价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。

不能保证投资组合证券的发行人会分红。股息的分配一般取决于组合证券发行人的股息宣布，而这种股息的宣布通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

以下条形图和表格显示了信托基金每年基于净资产的业绩变化，以及信托基金在特定时间段的平均年回报与指数的平均年回报的比较，从而显示了投资信托基金的风险。信托基金过去的业绩(税前和税后)不一定代表信托基金未来的业绩。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在线获取

条形图中的总回报，以及表中所示的总回报和税后回报，是在假设上一次收入分配的再投资价格如下所示的情况下计算的(即，12/15/17)是该年度最后一个营业日的单位资产净值 (资产净值)(即，12/30/17)，而不是该分配的实际再投资价格，该价格是下一历年1月最后一个营业日的资产净值(例如：， 1/31/18)。因此，上一个日历年的实际绩效计算可能与下面的条形图和表格中显示的有所不同。信托不提供股息再投资服务(参见股息和分配)，因此投资者的表现可能与下面的条形图和表格中所示的不同。

表中列出的税后回报是使用历史上最高的个人联邦边际所得税率计算的，没有反映州和地方税的影响。您的实际税后申报单将取决于您的具体纳税情况，可能与以下所示有所不同。税后回报与通过递延纳税安排持有单位的投资者无关，例如401(K)计划或个人退休账户。税后回报可以超过税前回报，这是由于单位持有人在出售单位时实现资本损失而获得的假定税收优惠。

信托基金的单个单位可以在纽约证券交易所Arca，Inc.(交易所)以市场代码标普500ETF通过您的经纪交易商以市场价进行买卖。单位的交易价格可能高于资产净值(溢价)或低于资产净值(折扣)。这些单位还在新加坡证券交易有限公司(股票代码S27)、东京证券交易所(代码1557)和澳大利亚证券交易所上市和交易。未来，单位可能会在其他非美国交易所上市和交易。除交易所、新加坡交易所证券交易有限公司、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所外，还可以在其他交易市场或场所购买。

只有特定的机构投资者 (通常是做市商或其他经纪自营商)才被允许直接与信托基金购买或赎回单位，他们只能以50,000个单位为一大块进行购买或赎回，这些单位被称为创造单位。创造单位交易是为了换取实物证券和/或现金的存放或交付，这些证券和/或现金构成了指数中所包括证券的实质性复制。

除非您是通过递延纳税安排(如401(K)计划或个人退休账户)进行投资，否则信托基金将进行预期为您目前应作为普通收入和/或资本利得纳税的分配。有关更多信息，请参阅下面的联邦所得税。

该指数包括500家精选的公司，所有这些公司都在国家证券交易所上市，涵盖25个不同的行业集团。截至2017年12月31日，指数中代表的五大行业类别分别是：软件和服务14.17%；制药、生物技术和生命科学8.18%；资本货物7.46%；银行6.59%；能源6.07%。自1968年以来，该指数一直是美国商务部跟踪美国经济关键行业的领先指标清单的组成部分。有关该指数市值的最新信息可从市场信息服务获得。该指数的确定、组成和计算不考虑信托。

标普不负责亦不参与信托基金单位的设立或出售，或决定信托买入或出售指数证券或组合证券的时间、定价或数量及比例。本招股说明书中有关标普和该指数的信息来自保荐人认为可靠的来源，但保荐人对该等信息的准确性概不负责。

下表显示了该指数在1960年至2017年期间的实际表现。所显示的结果不应被视为代表该指数未来可能产生的收益收益或资本收益或损失。

单位持有人在4月、7月、10月和1月的最后一个营业日收到一笔金额，相当于在适用期间在投资组合证券上宣布的任何现金股息的金额，扣除与信托运营相关的费用和支出，以及适用的税款。由于这些费用和支出，单位的股息率通常低于指数的股息率。投资者应咨询他们的税务顾问，了解与信托股息相关的税务后果，以及与单位销售或赎回相关的税务后果。

信托在任何课税年度确认的任何资本利得收入，如在该年度内通常没有分配，则至少每年在下一个纳税年度的1月份分配。信托可能在年底后不久进行额外分配，以满足经修订的《1986年国内收入法》(《准则》)所规定的某些分配要求。尽管所有发行版

目前每季度发放一次，在某些有限的情况下，受托人可能会改变分发的时间。不同时期的分发数量可能会有很大差异。在有限的某些情况下，也可以向单位持有人支付特别股息。见？有关股息和分配的其他信息。

信托不提供股息再投资服务。经纪-交易商可自行决定提供股息再投资服务，在该服务下，额外的单位可按当时的市价在二手市场购买。投资者应咨询他们的经纪交易商，了解有关此类经纪交易商提供的任何股息再投资计划的进一步信息。

通过股息再投资服务将再投资于其他单位的现金分配，如果由投资者的经纪-交易商提供，将被视为应税股息，其程度与该等股息以现金形式收到的程度相同。

以下是对拥有和处置单位的美国联邦所得税重大后果的描述。下面的讨论提供了与投资单位有关的一般税务信息，但它并不是对可能与特定个人投资单位决策相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。本讨论未描述可能与受益单位所有者的特定情况相关的所有税收后果，包括适用于受益所有者的替代最低税收后果、医疗保险缴费税收后果和税收后果受特殊规则限制，例如：

如果根据美国联邦所得税规定被归类为合伙企业的实体持有单位，则合伙人的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业控股单位和此类合伙企业的合伙人应就持有和处置单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

以下讨论仅适用于以下单位的所有者：(I)就美国联邦所得税而言，被视为此类单位的实益所有人；(Ii)持有资本性资产等单位；(Iii)除非另有说明，否则为美国持有者。？美国持有者是(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在美国、其中的任何州或哥伦比亚特区或根据美国法律创建或组织的公司或其他应纳税的实体；或(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产或信托，无论其来源如何。

此讨论基于守则、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财务条例，所有这些都可能会发生更改，并可能具有追溯力。

关于美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的应用，以及根据任何州、地方或外国税收管辖区的法律产生的任何税收后果，我们敦促单位的潜在购买者咨询他们的税务顾问。

该信托相信，在截至2017年9月30日的课税年度，根据守则M分节(A RIC)，它有资格成为受监管的投资公司，并打算在本课税年度和未来纳税年度获得RIC 的资格。假设信托基金符合上述条件，并且满足下述分配要求，则信托基金通常不会因以及时方式分配给其单位持有人(Unitholders)的收入而缴纳美国联邦所得税。

要获得任何课税年度的RIC资格，除其他事项外，信托必须同时满足该课税年度的收入测试和资产多元化测试。具体地说，(I)信托在该课税年度的总收入至少90%必须包括股息；利息；与某些证券贷款有关的付款；出售或以其他方式处置股票、证券或外币的收益；与其投资于该等股票、证券或外汇的业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)。

币种；以及(Ii)信托所持股份必须多元化，以便(A)在该课税年度的每个季度末，(A)信托总资产价值的至少50%由现金及现金项目、其他RIC的证券、美国政府证券及其他证券所代表，而就任何一名发行人而言，该等其他证券有限，不超过信托总资产价值的5%，不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%，以及(B)不超过信托总资产价值的25%，投资(X)信托控制的任何一个或两个或两个以上发行人的证券(美国政府证券或其他RIC的证券除外)。类似或相关的交易或业务或(Y)一个或多个合格的上市合伙企业的证券。？？合格的上市交易合伙企业通常被定义为在美国联邦所得税目的下被视为合伙企业的实体，条件是(I)此类实体的权益在成熟的证券市场上交易，或随时可以在二级市场或相当于二级市场的市场上交易，且 (Ii)此类实体在相关纳税年度的总收入中，只有不到90%是符合条件的RIC收入。信托从合伙企业而非合格上市合伙企业获得的收入份额仅在信托直接获得此类收入将构成合格RIC收入的范围内被视为合格RIC收入。

为了对其分配的收入免征美国联邦所得税，信托必须及时向其单位持有人分配至少90%的投资公司应纳税收入(在扣除信托支付的股息之前确定)和每个纳税年度的净免税利息收入。一般来说，一家RIC投资公司在任何纳税年度的应纳税所得额是其应纳税所得额，不考虑净资本收益(即净长期资本利得与净短期资本损失的差额)以及某些其他调整因素而确定。信托未及时分配给其单位持有人的任何应税收入，包括任何净资本收益，将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税。

RIC将对其在每个日历年度内未能分配的某些金额征收4%的不可抵扣消费税。为了避免征收消费税，RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)该日历年普通应纳税所得额的98% ，(Ii)截至该日历年10月31日止的一年期间资本利得净收入的98.2%，以及(Iii)在该日历年未分配的前几年的任何普通收入和资本利得的总和。为了确定信托基金是否满足分配要求，(I)在10月31日之后的日历年度中将计入的某些普通收益和损失将被视为在下一个日历年度的1月1日产生，(Ii)信托基金将被视为已分配其已缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。

如果信托不符合RIC资格或在任何纳税年度未能满足90%的分配要求，则该信托的应税收入(包括净资本收益)将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，即使这些收入分配给其单位持有人也是如此，来自收益和利润的所有分配将作为股息收入征税。在美国公司持有人的情况下，此类分配一般有资格获得股息扣除，并将构成美国个人的合格股息收入。请参阅？联邦所得税和美国持有人的税收后果？分配。此外，信托可能被要求确认未实现的收益，支付税款和进行分配(这可能会受到利息费用的影响) 在重新获得作为RIC的征税资格之前。然而，如果信托未能满足上述收入测试或多元化测试，它可能能够通过及时纠正此类失败、缴纳税款和/或向美国国税局(IRS)提供有关失败的通知，从而避免失去RIC的地位。

为了满足免除美国联邦所得税和消费税所需的分销要求，信托可能被要求进行超过投资组合证券收益率表现的分销，并可能被要求出售证券。

分配。除以下关于合格股息收入分配的说明外，信托普通收入和净短期资本收益的分配一般将作为普通收入向美国持有者征税，前提是此类分配是从信托的当前或累计收益和利润中支付的，这是为了美国联邦所得税的目的而确定的。无论美国持有者拥有单位的时间长短，净资本收益的分配(或被视为分配，如下所述)将作为长期资本利得征税。超过信托当前和累计收益和利润的金额的分配将被视为资本返还，将用于抵扣和减少美国持有人以其单位为单位的基础。如果任何此类分配的金额超过美国持有者按其单位计算的基础，超出的部分将被视为出售或交换单位的收益。

信托基金在任何课税年度所作分配的最终税务特征要到该课税年度结束后才能确定。因此，信托基金可能会在一个纳税年度内进行总额超过其当前和累计收益和利润的分配。例如，如果信托基金分配与投资组合存款有关的现金金额(如下文购买和赎回创设单位的定义)，则可能产生资本回报分配。资本回报分配可能更有可能发生在未偿还单位数量大幅波动的时期。

将信托的合格股息收入分配给个人或其他非公司美国持有人将被视为合格股息收入，因此将按适用于长期资本利得的税率征税，前提是美国持有人对其单位满足一定的持有期和其他要求，并且信托满足一定的持有期和与股票相关的其他要求。？合格股息收入通常包括来自国内公司的股息和满足某些特定标准的外国公司的股息。

只有在以下情况下，信托分配给美国公司持有人的股息才有资格享受收到的股息扣除股息包括有资格获得信托收到的股息扣除的股息的分配，并且美国持有人满足与股票相关的某些持有期和其他要求。有资格获得股息扣除的股息通常是国内公司的股息。

该信托基金打算至少每年分配其净资本收益。然而，如果信托保留任何净资本收益用于再投资，它可以选择将该净资本收益视为已分配给单位持有人。如果信托做出这样的选择，每个美国持有人将被要求将其在此类未分配净资本利得中的份额报告为长期资本利得，并将有权要求其在信托为此类未分配净资本利得支付的美国联邦所得税中的份额作为抵免其自身的美国联邦所得税义务(如果有)，并有权要求退还正确提交的美国联邦所得税申报单，只要抵免超过此类纳税义务。此外，每个美国持有者将有权通过其在此类未分配净资本收益中的份额与相关抵免和/或退款之间的差额来增加其单位的调整后纳税基础。如果信托将其净资本收益的全部或部分保留在应纳税年度，则不能保证信托会做出这一选择。

由于分配的税务处理取决于信托当前和累计的收益和利润，因此在收购Units后不久收到的分配可能要纳税，尽管作为经济事项，该分配代表了美国持有人初始投资的回报。虽然股息通常在支付时将被视为已分配，但在10月、11月或12月宣布的股息，在这三个月中的一个月的指定日期支付给登记在册的单位持有人，并在次年1月支付，就美国联邦所得税而言，将被视为已由信托公司分配，并由单位持有人在声明当年的12月31日收到。单位持有人将每年收到有关分配的美国联邦税收状况的通知。

单位的销售和赎回。在一般情况下，在出售或以其他方式处置单位时，美国持有人将确认资本收益或亏损，其数额等于出售或以其他方式处置时实现的金额与美国持有人在相关单位的经调整计税基准之间的差额(如有)。如果美国持有者在出售或其他处置之日对相关单位的持有期超过一年，则此类收益或损失通常将是长期资本收益或损失。

根据现行法律，非公司美国持有者确认的净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失)通常要缴纳美国联邦所得税，税率低于适用于普通收入的税率。

美国持有者在出售或以其他方式处置持有不超过六个月的资产时确认的损失将被视为长期资本损失，其范围为已收到(或被视为已收到，如上所述)与此类资产有关的任何长期资本收益分配。此外，如果美国持有者在出售或其他处置之前或之后的30天内收购单位，或签订收购单位的合同或选择权，则不允许单位出售或其他处置造成损失。在这种情况下，收购单位的基础将进行调整，以反映不允许的损失。

如果美国持有人在赎回单位时收到实物分配 (必须构成一个创造单位，如《购买和赎回创造单位》中所述)，美国持有人将实现损益，其金额等于赎回时收到的股票和现金在赎回日的总公平市场价值与美国持有人在相关单位中的调整后计税基准之间的差额。美国持有者在已分配股票中的初始税基通常等于其在赎回日各自的公平市场价值。美国国税局可能会声称，任何由此产生的损失可能不会被确认，理由是美国持有者的经济状况没有实质性变化。信托不会确认在赎回创造单位时实物分配的美国联邦所得税收益或损失。

根据美国财政部法规，如果美国持有人确认个人美国持有人的单位损失为200万美元或更多，或美国公司持有人的单位为1000万美元或更多，则美国持有人必须向美国国税局提交IRS Form 8886的披露声明。投资组合证券的直接股东在许多情况下可以免除这一报告要求，但在目前的指导下，RIC的股东不能免除这一要求。根据这些规定可以报告损失这一事实，并不影响法律上确定美国持有人对损失的处理是否恰当。某些州可能有类似的披露要求。

有价证券存款。在将投资组合存款(见下文《购买和赎回创建单位》中的定义)转移到信托基金后，美国持有人一般会就投资组合存款中包括的每只股票实现收益或亏损，其金额等于就该股票收到的金额与美国持有人的股票基准之间的差额(如果有)。关于投资组合存款中包括的每只股票的收到金额是通过在投资组合存款中包括的所有股票中分配的金额，等于收到的创造单位的公平市场价值(在投资组合存款转移日期确定)加上从信托收到的任何现金的金额减去美国持有者支付给信托的任何现金的金额。这种分配是根据它们的相对比例在这些股票中进行的

投资组合存款转移之日的公平市价。美国国税局可以声称，投资组合存款转移到信托基金造成的任何损失可能不会以美国持有者的经济状况没有实质性变化为理由而得到确认。信托不会确认发行Creation Units以换取投资组合存款时美国联邦所得税的收益或损失。

备份扣缴和信息返还。单位付款和单位销售或其他处置的收益将接受信息报告，除非美国持有者是豁免收件人。除非(I)美国持有人是免税收款人或(Ii)美国持有人提供正确的纳税人识别码(通常是在美国国税局表格W-9上)，并证明其不受备用扣缴的限制，否则美国持有人将对所有此类金额实行备用扣缴。备用预扣不是附加税。如果及时向美国国税局提供所需信息，根据备份预扣规则扣缴的任何金额将被允许抵扣美国持有人的美国联邦所得税义务，并可能使美国持有人有权获得退款。

？非美国持有者是指，就美国联邦所得税而言，是单位的实益所有者，并且是非居民外国人个人、外国公司、外国信托基金或外国财产的人。以下讨论不适用于非美国持有者，即在任何纳税年度内在美国居住183天或以上的非居民外国人。此类非美国持有者应咨询他们的税务顾问关于投资信托基金对他们造成的特殊税收后果。非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托中获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有效地相关(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人在美国设立的美国常设机构)。

如果非美国持有人从信托获得的收入与该非美国持有人在美国进行的贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约规定，非美国持有人不在美国保持永久机构)，向该非美国持有人分配投资公司应税收入，通常将按30%的税率(或适用税收条约下的更低税率)缴纳美国联邦预扣税。如果满足某些要求，信托支付的股息将不会被征收预扣税，因为支付股息的基础收入包括来自美国的利息收入或短期资本利得，如果非美国持有人直接收到这些收入，则不需要缴纳美国预扣税 (与利息相关的股息和短期资本利得股息分别为)。

如果非美国持有者从信托获得的收入与美国贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有此规定，则不在美国设立常设机构)，一般将免除资本利得股息和信托保留的指定为未分配资本利得的任何金额的美国联邦所得税。此外，这种非美国持有者在出售或交换单位时实现的任何收益通常将免除美国联邦所得税。

如果信托的收入与非美国持有者在美国从事的贸易或业务有效相关(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有者维持的美国常设机构)，投资公司应纳税所得额的任何分配、任何资本利得股息、信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益将在净收益基础上缴纳美国联邦所得税，按适用于美国持有者的汇率计算。作为公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利得税。

信息申报单将向美国国税局提交，与单位的某些付款相关，并可能与单位出售或其他处置的收益的付款相关。如果非美国持有人在伪证处罚下不证明其非美国身份，或以其他方式确立豁免，则该非美国持有人可能需要对分配或赎回或其他处置单元的收益进行后备扣留。备用预扣不是附加税。根据备份扣缴规则扣缴的任何金额将被允许抵扣非美国持有人的美国联邦所得税义务(如果有)，并可能有权获得退款，前提是及时向美国国税局提供所需信息。

为了有资格免除美国对利息相关股息的预扣，有资格获得美国备用预扣的豁免，以及有资格根据所得税条约获得美国信托分配预扣税的降低税率，非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确签署的IRS表格(通常，表格W-8BEN或表格W-8BEN-E，视情况适用)。为了申请退还因未分配净资本收益、任何预扣税或任何备份预扣而征收的任何信托级别税款，非美国持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报单，即使非美国持有人不需要另外获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报单也是如此。

根据《守则》第1471至1474条(FATCA)，向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股息一般将征收30%的预扣税，对于2018年12月31日之后的处置，将对出售给外国实体或以其他方式处置给外国实体的毛收入征收30%的预扣税，除非该外国实体向扣缴义务人提供证书和其他信息(可能包括与有关的信息

美国人对外国实体的权益或账户的所有权)。如果FATCA被征收扣缴，非外国金融机构的单位的受益所有者通常可以通过提交美国联邦所得税申报单获得任何扣缴金额的退款(这可能会带来重大的行政负担)。非美国持有者应咨询其税务顾问，了解FATCA对其单位投资的可能影响。

我们认为，随附的资产负债表，包括投资明细表、相关经营报表、净资产变动表和财务摘要，在所有重要方面都公平地反映了SPDR S&P 500 ETF Trust截至2017年9月30日的财务状况、其截至该日止三个年度每年的经营业绩、截至该日止三个年度每年的净资产变动以及截至该日止五个年度的财务摘要，符合美国普遍接受的会计原则。这些财务报表和财务摘要(以下简称财务报表)由受托人负责。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。我们是根据美国上市公司会计监督委员会的标准对这些财务报表进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证。审计包括在测试基础上检查支持财务报表中的金额和披露的证据，评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估整体财务报表的列报。我们认为，我们的审计，包括通过与托管人的通信确认截至2017年9月30日的证券，以及在购买的证券尚未收到的情况下应用替代审计程序，为上述观点提供了合理的基础。

SPDR S&P 500 ETF Trust(SPDR S&P 500 ETF Trust)是根据纽约州法律设立的单位投资信托基金，并根据1940年修订后的《投资公司法》注册。创建该信托基金的目的是让投资者有机会购买一种证券，该证券代表了一种证券投资组合中的比例不可分割的权益，该证券组合由几乎所有权重基本相同的普通股组成，这些股票构成了标准普尔500指数^®指数(标准普尔500指数)。信托中的每个部分不可分割的权益单位称为一个单位。该信托于1993年1月22日开始运作，最初发行了150,000个单位(相当于三个创设单位)，以换取一个证券组合，以反映信托的预期组合构成。

自2017年6月16日起，道富银行和信托公司(SSBT？)辞去了信托受托人的职务。PDR Services，LLC作为该信托的发起人(发起人)，指定SSBT的全资子公司道富环球顾问信托公司为该信托的受托人(受托人)。

信托接受的服务和支付的受托人费用不会因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

根据经修订及重订的信托标准条款及条件(《信托协议》)，保荐人及受托人须就其履行信托职责所产生的某些责任获得赔偿。此外，在正常的业务过程中，信托签订了包含一般赔偿条款的合同。信托在这些安排下的最大风险敞口未知，因为这将涉及未来可能对信托提出的尚未发生的索赔。然而，根据经验，受托人预计重大损失的风险很小。

赞助商是洲际交易所公司(洲际交易所)的间接全资子公司。ICE是一家公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，代码为ICE。

根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制财务报表需要管理层进行估计和

影响财务报表中报告金额和披露的假设。实际结果可能与这些估计不同。信托是美国公认会计准则下的一家投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告指南。

信托基金的投资在纽约证券交易所(NYSE)开业的每一天都按公允价值估值，对于财务报告而言，如果报告期结束于纽约证券交易所未开业的日期，则自报告日期起计。公允价值通常被定义为基金在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所需的价格。就其性质而言，公允价值价格是对当前出售的估值的善意估计，可能不反映实际的市场价格。信托基金的投资根据受托人监督委员会(委员会)制定的政策和程序进行估值。委员会对信托基金的投资估值进行监督。用于评估信托股权投资的估值技术如下：

在认可证券交易所买卖的股权投资(包括优先股)，如市场报价可供参考，则按其交易所在的一级市场或交易所的最后售价或官方收市价(视何者适用而定)估值。在认可交易所买卖的股权投资，如当日并无出售，则按上次公布的售价或按公允价值计值。

如未能即时取得价格或报价，或应用该等估值方法导致某项投资的价格被视为不能代表该等投资的公允价值，委员会将根据受托人批准的估值政策及程序，真诚地厘定公允价值。

公允价值定价可能会导致用于计算信托资产净值的价格与信托的标普500指数所使用的价格之间的差异，进而可能导致信托的表现与标准普尔500指数的表现之间的差异。

信托按公允价值对其资产及负债进行估值，采用将投入与估值技术区分优先顺序的层次结构，当市场价格不容易获得或可靠时，对活跃市场中相同资产或负债的随时可得的未经调整的报价(第1级计量)给予最高的优先权，对不可观察的投入(第3级计量)给予最低的优先权。这个

对层次结构中某项投资确定的价值进行分类是基于该投资的定价透明度，并不一定表示与该投资相关的风险。

估值技术的变化可能会导致在公允价值层次结构内调入或调出分配的水平。公允价值不同层级之间的转移在报告期结束时确认。截至2017年9月30日，该信托并未持有任何使用第2级或第3级投入进行估值的投资，且在截至2017年9月30日的年度内，在各级别之间没有任何转移。

出于财务报告的目的，投资交易在交易日入账。股息收入和资本利得分配(如果有的话)每天在除股息日期，扣除在源头扣缴的任何外国税款(如果有的话)。以股票形式收到的非现金股息(如有)按公允价值计入股利收入。信托收到的分派可能包括受托人估计的资本返还。这些金额被记录为投资成本的减少或重新归类为资本利得。该信托投资于房地产投资信托基金(REITs？)。房地产投资信托基金每年确定其收入的特征，并可能将其分配的一部分描述为资本回报或资本收益。信托的政策是最初将所有REIT分配记录为股息收入，并在年末重新指定上一历年的资本回报或资本利得分配。已实现收益和出售或处置投资所产生的损失采用确定成本法确定。

该信托每季度宣布并将净投资收入中的股息分配给单位(Unitholders)持有者(如果有的话)。资本利得分配(如果有的话)一般按年申报和支付。信托可能会支付额外的分派，以避免对任何剩余的未分配净投资收入和资本利得征收联邦所得税和消费税。要分配的收入和收益的金额和性质是根据联邦税收法规确定的，该法规可能不同于美国公认会计准则所确认的净投资收益和已实现收益。

该信托基金遵循会计惯例，即销售收益和重新收购信托基金单位的成本的一部分，按单位计算相当于交易当日的可分配投资净收入，贷记或计入未分配投资净收入。因此，每单位的未分配净投资收入不受出售或重新收购信托单位的影响。与衡平有关的金额可在净资产变动表中找到。

出于美国联邦所得税的目的，根据修订后的1986年《美国国税法》(RIC)第M章，该信托公司已符合受监管投资公司的资格，并打算继续获得RIC的资格。作为RIC，信托向其单位持有人分配的任何应纳税年度，包括净资本利得，一般不需要缴纳美国联邦所得税，前提是它及时分配至少90%的投资公司应纳税所得额，这些收入是在扣除信托支付的股息之前确定的(通常是除净资本利得以外的应纳税所得额)。此外，如果信托基金在每个日历年度分配几乎所有的普通收入和资本收益，信托基金将不需要缴纳美国联邦消费税。收入和资本收益分配是根据可能与美国公认会计原则不同的税收法规确定的。这些账面税差异主要是由于对到期结转亏损、实物交易、REITs和因清洗销售而递延的亏损的不同处理。

美国公认会计原则要求评估在准备信托的纳税申报单过程中采取的税收头寸，以确定税收头寸是否·更有可能得到适用税务当局的支持。对于美国公认会计原则，信托仅在不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才确认该头寸的税收优惠，前提是税务机关进行了审查。

信托已审查了截至2017年9月30日的未结纳税年度的纳税状况，并已确定信托的财务报表中不需要所得税拨备。一般来说，信托前三个财政年度的纳税申报单仍需接受信托的主要税务管辖区的审查，这些司法管辖区包括美利坚合众国、马萨诸塞州和纽约州。信托基金在营业报表中将与纳税义务有关的利息和罚款确认为所得税费用。截至2017年9月30日的年度内并无该等开支。

目前没有所得税申报单在审查中。受托人已分析了相关税务法规及其对信托的事实和情况的适用情况，并不认为存在任何不确定的税务状况需要确认任何税务责任。任何潜在的纳税义务还受税务机关对法律的持续解释的影响。信托投资的税务处理可能会随着时间的推移而变化，这些因素包括但不限于新的税收法律、法规及其解释。

在截至2017年9月30日的年度内，信托重新归类22,453,533,890美元免税通过实物赎回创建单位(附注4)实现的安全收益，作为资产负债表中实收资本的增加。

截至2017年9月30日，信托有以下资本亏损结转，可用于抵消9月30日到期的任何已实现资本收益净额：

于截至2017年9月30日止课税年度，信托利用资本亏损结转0美元及2,553,965,847美元的资本亏损结转到期。

截至2017年9月30日，出于联邦所得税目的，基于成本的投资未实现增值和未实现折旧总额如下：

在截至2017年9月30日、2016年和2015年9月30日的年度内支付的分配的纳税性质如下：

截至2017年9月30日，可分配收益(不包括未实现增值/(折旧)) 的组成部分为未分配普通收入113,052,873美元和未分配资本收益0美元。

SSBT维护信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。受托人负责厘定必须交付及/或收取以换取发行及/或赎回信托创设单位的证券组合的组合，并不时调整信托组合的组合，以配合标准普尔500指数的组合及/或权重结构的变化。对于这些服务，受托人(2017年6月16日之前的SSBT)在截至2017年9月30日的年度内按以下年率收取费用：

调整额(调整额)是(A)受托人收到的交易费用的多出或不足，减去为创建和赎回单位而处理订单所产生的费用，以及(B)受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额的总和。在截至2017年9月30日的年度内，调整金额减少受托人费用10,503,965美元。调整金额包括来自处理订单的交易手续费净额4,363,005美元和受托人收益抵免6,140,960美元。

受托人自愿同意在一年内根据需要免除部分费用，直至2018年2月1日，以便总运营费用不超过信托每日资产净值(资产净值)的每年0.0945%。受托人于截至2017年9月30日、2016年及2015年9月30日止年度获豁免的总金额载于营运报表。受托人并未与信托订立协议，在随后的期间收回已获豁免的费用，受托人可终止自愿豁免。

根据信托协议和美国证券交易委员会于1997年12月30日发布的豁免命令的条款，信托每年向保荐人报销某些费用，最高可达信托资产净值的0.20%。向赞助商报销的截至2017年9月30日、2016年和2015年的费用每年不超过0.20%。

根据标准普尔金融服务有限责任公司的许可，标准普尔道琼斯指数有限责任公司和道富环球顾问基金分销商有限责任公司(SSGA FD或营销代理)已签订许可协议(许可协议)。自2017年5月1日起，营销代理的名称从道富环球市场有限责任公司更名为道富环球顾问基金分销商有限责任公司。许可协议授予受托人的附属公司SSGA FD使用标准普尔500指数以及使用标准普尔与信托相关的某些商品名称和商标的许可证。标准普尔500指数也是确定信托投资组合构成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和NYSE Arca，Inc.(纽约证券交易所Arca，Inc.)已分别从SSGA FD获得使用标准普尔500指数以及与其对信托的权利和义务相关的某些商品名称和商标的再许可。许可协议可在未经任何单位实益权益拥有人同意的情况下修改。目前，许可协议计划于2031年11月29日终止，但其期限可在未经任何单位实益权益拥有人同意的情况下延长。根据该等安排及根据信托协议，信托根据许可协议向标普支付相当于信托每日规模(按收市价及未偿还单位计算)的0.03%的费用，并向保荐人支付每年600,000元的许可费。

赞助商已与市场营销代理签订协议，根据该协议，市场营销代理已同意营销和推广信托基金。市场营销代理因提供此类服务而产生的费用由赞助商报销，从信托向赞助商报销的金额中提取。营销代理发生的费用包括但不限于：印刷和分发介绍信托基金的营销材料、相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他费用自掏腰包费用。

阿尔卑斯山分销商， Inc.(分销商)担任单位的分销商。赞助商为其服务向分销商支付25,000美元的固定年费，信托不偿还赞助商这笔费用。

该信托基金投资了被视为受托人(道富银行)附属公司的公司。和赞助商(ICE)。这些投资是根据标准普尔500指数的代表性部分进行的。这些投资在2017年9月30日的市值列于《投资明细表》。

2017年3月20日，该信托基金收到了一份受托人的附属公司道富银行支付的非经常性诉讼付款661,715美元，在运营报表中记为已实现收益。

2015年7月20日，SSBT作为该信托的受托人，向该信托提供了一笔现金捐款，以纠正一个类别诉讼处理错误。

信托只发行和赎回50,000个单位的创造单位大小。此类交易仅在以实物为基础，以相当于每单位未分配净投资收入(收入均衡)的单独现金支付和余额现金部分，将交易等同于交易日期的信托单位资产净值。对于通过结算程序创建和赎回的每一个创设单位，受托人应向受托人支付交易费(交易费)。无论信托的资产净值如何，交易手续费均不退还。交易手续费为每个参与方每天在创作时的一个创作单位价值的3,000美元或0.10%(10个基点)中的较小者，无论当天创建或赎回的创作单位数量如何。交易手续费目前为3000美元。对于结算流程以外的创建和赎回，包括来自参与方的订单，限制其参与标准普尔500指数中一只或多只普通股的交易，每一创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的额外金额。

截至2017年9月30日止年度，信托基金已实物捐助、实物赎回、购买和出售投资证券，金额为209,405,210,115美元，

分别为197,422,740,267美元、7,119,303,239美元和6,729,081,257美元。经营报表中投资交易的已实现净收益(亏损)包括因下列原因产生的净收益实物交易22 453 533 890美元。

在正常业务过程中，信托投资于证券并进行因市场波动而存在风险的交易 (市场风险)。由于与某些投资相关的风险水平，投资证券的价值至少有可能在短期内发生变化，这种变化可能会对财务报表中报告的金额产生重大影响。

对信托基金的投资涉及与投资任何股权基金证券类似的风险，例如由经济和政治发展、利率变化和察觉到的股票价格趋势等因素引起的市场波动。一个单位的价值将或多或少地与标准普尔500指数价值的任何下降相关。股权证券的价值可能普遍下降，或者表现逊于其他投资。信托不会出售股票证券，因为证券的发行人陷入财务困境，除非将该证券从标准普尔500指数中删除。

受托人已评估截至财务报表发布之日为止所有后续事件对信托基金的影响，并已确定没有后续事件需要在财务报表中进行调整或披露。

对于美国联邦所得税而言，在截至2017年9月30日的财年，符合公司股息扣除资格的信托分配百分比为94.0%。

在截至2017年9月30日的财年，信托支付的某些股息可能被指定为美国联邦所得税的合格股息收入，如果某些非公司股东的单位符合适用的持有期要求，则应缴纳最高20%的美国联邦所得税税率。完整的信息将与您2017年的1099-DIV表格一起报告。

下表用于比较信托按资产净值计算的总税前回报与基于买卖价格和标准普尔500指数表现的总税前回报。过去的表现不一定代表信托基金未来的表现。下表所示的基于资产净值的回报反映了费用减免的影响，如果没有这一减免，回报可能会更低。


普通股	股票		价值

3M公司		6,731,139	$	1,412,866,076
雅培		19,546,204		1,042,985,445
艾伯维公司		17,933,914		1,593,607,598
埃森哲甲级		6,958,642		939,903,775
动视暴雪公司		8,515,357		549,325,680
敏锐品牌公司		483,328		82,784,420
Adobe Systems，Inc.^(a)		5,569,573		830,868,900
高级汽车零部件公司		814,485		80,796,912
美国超微公司股份有限公司^(a)		9,069,202		115,632,325
美国国家航空航天局。		7,311,394		80,571,562
安泰，Inc.		3,728,371		592,848,273
附属经理人集团。		638,417		121,190,699
Aflac，Inc.		4,450,250		362,205,847
安捷伦技术公司		3,632,935		233,234,427
空气产品和化学品公司		2,438,697		368,779,760
Akamai技术公司^(a)		1,950,802		95,043,073
阿拉斯加航空集团。		1,371,393		104,596,144
Albemarle Corp.		1,244,820		169,681,414
亚历山大港房地产股权投资信托基金		1,015,846		120,855,199
Alexion制药公司^(a)		2,527,970		354,648,911
Align技术公司^(a)		811,480		151,154,380
Alcion PLC		1,066,008		92,177,712
Allergan PLC		3,783,113		775,349,009


普通股	股票		价值

联盟数据系统公司。		542,051	$	120,091,399
安联能源公司		2,566,331		106,682,380
好事达公司		4,108,745		377,634,753
Alphabet公司A类^(a)		3,352,472		3,264,369,036
Alphabet公司C类^(a)		3,399,937		3,260,913,576
奥驰亚集团公司		21,602,077		1,370,003,723
亚马逊，Inc.^(a)		4,490,272		4,316,722,987
阿莫林公司		2,701,857		156,275,409
美国航空集团。		4,867,113		231,139,196
美国电力公司		5,533,986		388,707,177
美国运通。		8,258,194		747,036,229
美国国际集团有限公司		10,178,678		624,869,042
美国塔公司房地产投资信托基金		4,809,136		657,312,708
美国自来水公司		2,007,122		162,396,241
美国企业金融公司		1,687,735		250,645,525
美国卑尔根公司		1,869,691		154,716,930
Ametek，Inc.		2,605,707		172,080,890
安进公司		8,215,564		1,531,791,908
安费诺公司A类		3,461,740		293,001,674
阿纳达科石油公司		6,269,622		306,271,035
ADI公司		4,133,849		356,213,768
Andeavor		1,623,904		167,505,698
Ansys，Inc.^(a)		957,390		117,500,475
国歌公司		2,975,167		564,924,710
奥史密斯公司		1,647,470		97,909,142
怡安PLC		2,862,112		418,154,563
阿帕奇公司		4,257,829		195,008,568


普通股	股票		价值

公寓投资管理公司A类房地产投资信托基金		1,737,173	$	76,192,408
苹果公司		58,154,264		8,962,735,168
应用材料公司		12,008,038		625,498,699
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司		6,425,595		273,152,043
Arconic公司		4,358,534		108,440,326
阿瑟·J·加拉格尔公司		2,021,827		124,443,452
Assuant公司		625,964		59,792,081
美国电话电报公司		69,250,683		2,712,549,253
欧特克公司^(a)		2,474,171		277,750,436
自动数据处理公司		5,048,336		551,884,092
AutoZone，Inc.^(a)		323,965		192,794,811
AvalonBay社区公司房地产投资信托基金		1,545,383		275,727,235
艾弗里·丹尼森公司		991,635		97,517,386
贝克休斯是一家通用电气公司。		4,792,902		175,516,071
鲍尔公司		3,943,899		162,883,029
美国银行。		110,460,858		2,799,078,142
纽约梅隆银行。		11,671,956		618,847,107
巴克斯特国际公司		5,648,061		354,415,828
BB&T公司		9,136,618		428,872,849
Becton Dickinson和Co.		2,560,933		501,814,821
伯克希尔哈撒韦公司B类^(a)		21,673,748		3,973,231,483
百思买股份有限公司		3,048,029		173,615,732
生物遗传研究公司^(a)		2,380,573		745,405,018
贝莱德股份有限公司		1,396,230		624,240,471


普通股	股票		价值

波音。		6,255,274	$	1,590,153,204
博格华纳公司		2,246,592		115,092,908
波士顿地产公司房地产投资信托基金		1,733,003		212,951,409
波士顿科学公司^(a)		15,425,245		449,954,397
光明之家金融公司^(a)		1,117,678		67,954,822
百时美施贵宝公司		18,465,205		1,176,972,167
博通股份有限公司		4,579,775		1,110,778,628
布朗-福尔曼公司B类		2,209,515		119,976,664
C.H.罗宾逊全球公司		1,587,019		120,772,146
C.R.巴德公司		817,675		262,064,837
CA，Inc.		3,528,568		117,783,600
卡博特石油天然气公司		5,349,824		143,107,792
Cadence设计系统公司^(a)		3,219,730		127,082,743
金宝汤公司。		2,174,594		101,814,491
第一资本金融公司		5,415,181		458,449,223
红衣主教健康公司。		3,549,655		237,542,913
CarMax，Inc.^(a)		2,105,248		159,598,851
嘉年华公司		4,589,828		296,365,194
卡特彼勒公司		6,636,401		827,625,569
CBOE控股公司		1,275,061		137,234,815
世邦魏理仕集团A类^(a)		3,367,613		127,565,180
哥伦比亚广播公司B类		4,098,811		237,731,038
Celgene Corp.^(a)		8,795,269		1,282,526,126
森特内公司^(a)		1,940,631		187,794,862
CenterPoint Energy，Inc.		4,771,588		139,378,085
CenturyLink公司		6,181,819		116,836,379
赛纳公司^(a)		3,552,084		253,334,631


普通股	股票		价值

Cf工业控股公司		2,596,054	$	91,277,259
嘉信理财公司		13,415,338		586,786,884
Charge Communications，Inc.A类^(a)		2,261,564		821,897,589
切萨皮克能源公司^(a)		10,258,958		44,113,519
雪佛龙公司		21,340,212		2,507,474,910
Chipotle墨西哥烧烤公司^(a)		281,650		86,700,320
丘布股份有限公司		5,242,195		747,274,897
丘奇与德怀特公司		2,879,801		139,526,358
信诺公司		2,834,356		529,854,511
Cimarex Energy Co.		1,051,997		119,580,499
辛辛那提金融公司		1,682,254		128,810,189
Cintas Corp.		962,612		138,885,659
思科股份有限公司		56,361,496		1,895,437,110
花旗集团。		30,674,668		2,231,275,350
公民金融集团有限公司		5,727,866		216,914,285
Citrix系统公司^(a)		1,619,249		124,390,708
高乐氏公司		1,435,923		189,412,603
芝加哥商品交易所集团有限公司		3,807,759		516,636,741
CMS能源公司		3,108,259		143,974,557
Coach公司		3,166,572		127,549,520
可口可乐公司		43,314,395		1,949,580,919
Cogizant Technology Solutions Corp.A类		6,635,921		481,369,709
高露洁棕榄公司		9,945,351		724,518,820
康卡斯特公司A类		52,964,242		2,038,064,032
Comerica，Inc.		1,979,501		150,956,746
康尼格拉品牌公司		4,655,485		157,076,064


普通股	股票		价值

康科资源公司^(a)		1,668,028	$	219,712,648
康菲石油		13,699,272		685,648,564
联合爱迪生公司		3,433,684		277,029,625
星座品牌公司A类		1,943,049		387,541,123
库珀公司		543,684		128,912,913
康宁公司		10,166,724		304,188,382
好市多批发公司。		4,940,647		811,698,896
Coty，Inc.A类		5,294,616		87,520,002
皇冠城堡国际公司房地产投资信托基金		4,575,848		457,493,283
CSRA，Inc.		1,844,825		59,532,503
CSX公司		10,282,667		557,937,511
康明斯公司		1,775,064		298,264,004
CVS Health Corp.		11,476,059		933,233,118
D.R.霍顿公司		3,807,804		152,045,614
丹纳赫公司		6,866,612		589,017,977
达顿餐饮公司		1,400,807		110,355,575
DaVita，Inc.^(a)		1,751,294		104,009,351
迪尔股份有限公司。		3,607,873		453,112,770
德尔福汽车公司PLC		3,031,264		298,276,378
达美航空公司		7,485,133		360,933,113
Dentsply SIRONA，Inc.		2,608,871		156,036,575
德文能源公司		5,921,436		217,375,916
数字房地产信托公司房地产投资信托基金		2,314,503		273,875,140
发现金融服务		4,191,408		270,261,988
Discovery Communications，Inc. A类^(a)		1,665,855		35,466,053
Discovery Communications，Inc. C类^(a)		2,426,728		49,165,509
迪什网络公司A类^(a)		2,543,215		137,918,549


普通股	股票		价值

美元通用公司		2,935,519	$	237,923,815
美元树公司^(a)		2,666,005		231,462,554
道明能源公司		7,239,320		556,920,888
多佛尔公司		1,753,343		160,238,017
道杜邦公司		26,296,159		1,820,483,088
胡椒博士斯奈普集团。		2,073,414		183,434,937
DTE能源公司		2,019,656		216,830,268
杜克能源公司		7,875,976		660,951,906
杜克房地产公司房地产投资信托基金		3,978,610		114,663,540
DXC科技有限公司		3,194,477		274,341,685
E*贸易金融公司^(a)		3,121,885		136,145,405
伊士曼化工公司		1,655,145		149,774,071
伊顿公司		5,057,313		388,351,065
EBay，Inc.^(a)		11,206,356		430,996,452
Ecolab公司		2,952,579		379,731,185
爱迪生国际		3,666,897		282,974,441
爱德华兹生命科学公司^(a)		2,374,663		259,574,413
艺电股份有限公司^(a)		3,470,435		409,719,556
礼来公司		10,937,235		935,571,082
艾默生电气公司		7,259,890		456,211,488
Entergy Corp.		2,019,146		154,181,989
EnVision Healthcare Corp.^(a)		1,305,370		58,676,382
EOG资源公司		6,502,469		629,048,851
EQT公司		1,923,651		125,498,991
Equifax，Inc.		1,349,388		143,021,634
Equinix，Inc.REIT		874,305		390,202,321
股权住宅房地产投资信托基金		4,131,783		272,408,453


普通股	股票		价值

埃塞克斯财产信托公司REIT		738,954	$	187,716,485
雅诗兰黛公司A类		2,521,644		271,934,089
珠峰再保险集团有限公司		460,000		105,059,400
恒源能源		3,532,916		213,529,443
Exelon Corp.		10,819,343		407,564,651
Expedia，Inc.		1,355,034		195,043,594
华盛顿国际快递员协会。		2,020,058		120,920,672
快递脚本控股公司^(a)		6,500,184		411,591,651
Extra Space Storage，Inc.REIT		1,388,406		110,961,408
埃克森美孚公司		47,723,481		3,912,370,972
F5网络公司^(a)		728,564		87,835,676
Facebook，Inc.A类^(a)		26,693,439		4,561,107,922
Fastenal Co.		3,217,844		146,669,330
联邦房地产投资信托基金		811,394		100,783,249
联邦快递公司		2,760,189		622,643,435
富达国家信息服务公司。		3,700,749		345,612,949
第五、第三银行		8,438,357		236,105,229
FirstEnergy Corp.		4,983,009		153,626,167
费瑟夫公司^(a)		2,369,342		305,550,344
FLIR系统公司		1,523,081		59,263,082
FlowServe公司		1,443,279		61,469,253
福陆公司		1,538,346		64,764,367
FMC公司		1,483,183		132,463,074
Foot Locker，Inc.		1,518,466		53,480,373
福特汽车公司		44,055,533		527,344,730
Fortive Corp.		3,388,229		239,852,731


普通股	股票		价值

财富品牌家居和安全公司。		1,697,624	$	114,131,262
富兰克林资源公司		3,702,317		164,790,130
自由港-麦克莫兰公司^(a)		14,858,979		208,620,065
Gap公司		2,500,267		73,832,885
Garmin，Ltd.		1,300,690		70,198,239
高德纳公司^(a)		1,033,832		128,619,039
通用动力公司。		3,134,988		644,490,833
通用电气。		97,485,114		2,357,190,057
通用磨坊公司		6,526,446		337,808,845
通用汽车。		14,754,440		595,784,287
正品零配件公司		1,665,513		159,306,318
GGP，Inc.REIT		7,061,777		146,673,108
吉利德科学公司		14,708,904		1,191,715,402
Global Payments公司		1,711,042		162,600,321
高盛股份有限公司		4,050,071		960,636,340
固特异轮胎橡胶有限公司		2,831,891		94,160,376
H&R Block，Inc.		2,330,735		61,717,863
哈里伯顿公司		9,757,983		449,159,957
Hanesbrand，Inc.		4,208,513		103,697,760
哈雷-戴维森公司		1,983,895		95,643,578
哈里斯公司		1,348,184		177,528,869
哈特福德金融服务集团有限公司。		4,138,023		229,370,615
孩之宝公司		1,244,914		121,590,750
HCA医疗保健公司^(a)		3,247,665		258,481,657
HCP，Inc.REIT		5,201,525		144,758,441
Helmerich&Payne公司		1,197,878		62,421,423


普通股	股票		价值

Henry Schein，Inc.^(a)		1,782,250	$	146,126,677
好时公司。		1,582,703		172,783,687
赫斯公司		2,992,127		140,300,835
惠普企业有限公司。		18,691,286		274,948,817
希尔顿全球控股有限公司		2,295,200		159,401,640
霍洛奇公司^(a)		3,153,996		115,720,113
家得宝，Inc.		13,270,647		2,170,547,023
霍尼韦尔国际公司		8,586,981		1,217,118,687
霍梅尔食品公司		2,985,350		95,949,149
主办酒店及度假村公司房地产投资信托基金		8,332,358		154,065,299
惠普公司		18,805,484		375,357,461
Humana，Inc.		1,625,943		396,128,493
亨廷顿银行股份有限公司		12,090,188		168,779,024
IDEXX实验室公司^(a)		989,660		153,882,233
IHS Markit，Ltd.^(a)		4,101,096		180,776,312
伊利诺伊州工具厂公司。		3,509,559		519,274,350
Illumina公司^(a)		1,639,616		326,611,507
Incell公司^(a)		1,902,325		222,077,420
英格索尔-兰德PLC		2,856,041		254,673,176
英特尔公司		53,043,200		2,019,885,056
洲际交易所公司^(b)		6,625,888		455,198,506
国际商业机器公司		9,762,391		1,416,327,686
国际香精香料公司。		882,033		126,051,336


普通股	股票		价值

国际纸业公司		4,650,944	$	264,266,638
InterPublic Group of Cos.，Inc.		4,454,800		92,615,292
Intuit公司		2,735,321		388,798,527
直觉外科公司股份有限公司^(a)		420,215		439,494,464
景顺股份有限公司		4,613,580		161,659,843
铁山房地产投资信托基金		2,981,572		115,983,151
J.M.斯莫克公司		1,278,299		134,131,914
雅各布斯工程集团有限公司		1,358,557		79,163,116
JB亨特运输服务公司		986,739		109,606,968
强生		30,222,031		3,929,166,250
江森自控国际公司		10,524,272		424,022,919
摩根大通。		39,619,347		3,784,043,832
瞻博网络公司		4,257,966		118,499,194
堪萨斯城南部		1,202,997		130,741,714
凯洛格公司		2,806,408		175,035,667
KeyCorp		12,344,113		232,316,207
金佰利公司		4,006,929		471,535,405
金茂房地产公司房地产投资信托基金		4,672,531		91,347,981
金德摩根公司		21,569,346		413,700,056
KLA-Velor Corp.		1,763,926		186,976,156
科尔公司		1,981,128		90,438,493
卡夫亨氏公司		6,720,729		521,192,534
克罗格公司		10,101,417		202,634,425
L Brands，Inc.		2,702,606		112,455,436
L3技术公司		877,447		165,337,338
美国实验室公司控股^(a)		1,140,174		172,132,069


普通股	股票		价值

LAM研究公司		1,826,974	$	338,063,269
Leggett&Platt公司		1,503,316		71,753,273
Lennar Corp.A类		2,288,087		120,810,994
Leucadia National Corp.		3,697,492		93,361,673
Level 3通信公司^(a)		3,288,253		175,231,002
林肯国家公司		2,565,626		188,522,198
LKQ公司^(a)		3,412,338		122,810,045
洛克希德·马丁公司		2,809,879		871,877,355
洛伊斯公司		3,100,564		148,392,993
Lowe s Cos，Inc.		9,503,699		759,725,698
LyondellBasell Industries NV A类		3,653,642		361,893,240
M&T银行公司		1,734,339		279,297,953
Macerich Co.REIT		1,223,884		67,276,903
梅西百货股份有限公司		3,436,319		74,980,481
马拉松石油公司		9,438,837		127,990,630
马拉松石油公司		5,698,068		319,547,653
万豪国际集团A类		3,539,121		390,223,481
达信麦克伦南公司		5,801,348		486,210,976
马丁·玛丽埃塔材料公司		713,452		147,135,206
Masco Corp.		3,604,157		140,598,165
万事达卡公司A类		10,514,015		1,484,578,918
美泰公司		3,770,978		58,374,739
麦考密克公司		1,340,329		137,571,369
麦当劳公司		9,120,187		1,428,950,899
麦凯森公司		2,379,605		365,531,124


普通股	股票		价值

美敦力		15,250,511	$	1,186,032,240
默克公司		30,800,471		1,972,154,158
大都会人寿公司		11,964,880		621,575,516
梅特勒-托莱多国际公司^(a)		293,315		183,662,120
米高梅国际度假村		5,837,430		190,241,844
Michael Kors Holdings，Ltd.^(a)		1,706,170		81,640,235
微芯片技术公司		2,584,272		232,015,940
美光科技股份有限公司^(a)		12,562,445		494,080,962
微软(Microsoft Corp.)		86,730,071		6,460,522,989
中美公寓社区公司房地产投资信托基金		1,262,648		134,951,818
莫霍克工业公司^(a)		704,657		174,409,654
Molson Coors Brewing Co.B类		2,079,848		169,798,791
亿滋国际公司A类		16,975,160		690,210,006
孟山都公司		4,943,001		592,270,380
Monster Beverage Corp.^(a)		4,673,087		258,188,057
穆迪公司		1,878,413		261,493,874
摩根士丹利		15,922,511		766,987,355
美国美盛公司		3,908,496		84,384,429
摩托罗拉解决方案公司		1,827,756		155,121,652
Mylan NV^(a)		6,056,423		189,989,990
纳斯达克公司		1,268,873		98,426,479
国家油井华高股份有限公司		4,262,525		152,300,018
纳维特公司		3,406,317		51,162,881
NetApp，Inc.		3,048,405		133,398,203
Netflix公司^(a)		4,844,161		878,488,597


普通股	股票		价值

纽威尔品牌公司		5,442,588	$	232,235,230
纽菲尔德勘探公司^(a)		2,198,257		65,222,285
纽蒙特矿业公司		6,006,501		225,303,853
新闻集团A类		4,217,734		55,927,153
新闻集团B类		1,226,655		16,743,841
NextEra能源公司		5,273,326		772,805,925
尼尔森控股有限公司		3,754,703		155,632,439
耐克公司B类		14,793,893		767,063,352
NiSource，Inc.		3,643,908		93,247,606
诺布尔能源公司		5,486,057		155,584,577
诺德斯特龙公司		1,304,854		61,523,866
诺福克南方公司		3,269,060		432,300,494
北方信托公司		2,420,565		222,522,540
诺斯罗普·格鲁曼公司		1,964,452		565,212,129
NRG能源公司		3,468,654		88,762,856
纽柯公司		3,588,488		201,098,868
NVIDIA公司		6,757,834		1,208,097,984
O Reilly汽车公司^(a)		990,362		213,294,264
西方石油公司		8,574,591		550,574,488
宏盟集团		2,652,037		196,436,381
ONEOK，Inc.		4,280,551		237,185,331
甲骨文公司		34,009,173		1,644,343,515
Paccar公司		3,949,127		285,679,847
美国包装公司		1,053,950		120,866,986


普通股	股票		价值

帕克-汉尼芬公司		1,494,133	$	261,503,158
帕特森公司		926,932		35,825,922
Paychex，Inc.		3,612,637		216,613,715
贝宝控股公司^(a)		12,730,849		815,156,261
宾泰PLC		1,875,447		127,455,378
人民联合金融公司		3,878,511		70,356,190
百事公司		16,090,633		1,792,979,235
PerkinElmer公司		1,204,961		83,106,160
Perrigo Co.PLC		1,491,164		126,227,033
辉瑞公司		67,221,877		2,399,821,009
PG&E公司		5,751,601		391,626,512
菲利普莫里斯国际公司		17,494,805		1,942,098,303
菲利普斯66		4,836,493		443,071,124
顶峰西部资本公司。		1,231,628		104,146,464
先锋自然资源公司。		1,910,961		281,943,186
PNC金融服务集团有限公司		5,395,130		727,101,670
PPOG实业公司		2,892,558		314,305,352
PPL公司		7,649,926		290,314,692
Praxair，Inc.		3,202,173		447,471,655
Priceline集团公司^(a)		553,646		1,013,626,170
信安金融集团有限公司		2,995,276		192,716,058
宝洁。		28,713,988		2,612,398,628
进步公司		6,543,544		316,838,400
Prologis，Inc.REIT		5,931,060		376,385,068
保诚金融公司		4,825,175		513,012,606
公共服务企业集团有限公司。		5,697,337		263,501,836


普通股	股票		价值

公共存储房地产投资信托基金		1,673,345	$	358,079,097
PulteGroup，Inc.		3,217,212		87,926,404
PVH公司		907,753		114,431,343
Qorvo公司^(a)		1,425,321		100,741,688
高通公司		16,623,612		861,768,046
广达服务公司^(a)		1,683,672		62,918,823
Quest诊断公司		1,546,049		144,772,028
昆泰IMS控股公司^(a)		1,709,960		162,565,897
拉尔夫·劳伦公司		642,744		56,747,868
Range Resources Corp.		2,551,101		49,925,047
雷蒙德·詹姆斯金融公司		1,462,032		123,293,159
雷神公司		3,293,889		614,573,810
房地产收入公司房地产投资信托基金		3,053,533		174,631,552
红帽公司^(a)		2,026,605		224,669,430
摄政中心公司房地产投资信托基金		1,643,565		101,966,773
Regeneron制药公司^(a)		856,247		382,845,159
地区金融公司。		13,560,813		206,531,182
Republic Services，Inc.		2,593,217		171,307,915
ResMed，Inc.		1,586,640		122,107,814
罗伯特哈夫国际公司		1,451,504		73,068,711
罗克韦尔自动化公司		1,455,160		259,324,064
罗克韦尔柯林斯公司		1,826,988		238,805,601
罗珀技术公司		1,146,720		279,111,648
罗斯百货公司		4,434,565		286,339,862
皇家加勒比邮轮有限公司		1,938,337		229,770,468


普通股	股票		价值

标准普尔全球公司		2,908,287	$	454,594,341
Salesforce.com，Inc.^(a)		7,691,768		718,564,967
SBA通信公司REIT^(a)		1,354,911		195,174,930
SCANA公司		1,584,764		76,845,206
斯伦贝谢股份有限公司		15,691,357		1,094,629,064
斯克里普斯网络互动公司A类		1,053,352		90,472,403
希捷科技公司		3,284,277		108,939,468
密封式空气公司		2,195,538		93,793,383
森普拉能源		2,813,273		321,078,847
舍温-威廉姆斯公司		913,947		327,229,584
Signet珠宝商有限公司		678,931		45,182,858
Simon Property Group，Inc.房地产投资信托基金		3,516,825		566,243,993
Skyworks Solutions，Inc.		2,081,018		212,055,734
SL Green Realty Corp.REIT		1,146,732		116,186,886
Snap-on公司		644,780		96,078,668
美国南方公司。		11,256,181		553,128,734
西南航空公司		6,188,660		346,441,187
斯坦利·布莱克·德克公司		1,717,504		259,291,579
星巴克公司		16,311,955		876,115,103
道富银行(State Street Corp.)(C)		4,215,714		402,769,316
Stercycle公司^(a)		942,251		67,484,017
Stryker公司		3,625,015		514,824,630
SunTrust银行，Inc.		5,403,767		322,983,154
赛门铁克公司		6,998,200		229,610,942
Synchrony Financial		8,413,708		261,245,633
Synopsys公司^(a)		1,685,911		135,766,413
Sysco Corp.		5,467,219		294,956,465


普通股	股票		价值

T Rowe Price Group，Inc.		2,706,640	$	245,356,916
塔吉特公司		6,149,345		362,872,848
TE连接有限公司		3,978,938		330,490,590
TechnipFMC PLC^(a)		4,939,317		137,905,731
德州仪器公司		11,147,234		999,238,056
德事隆公司		3,001,844		161,739,355
Thermo Fisher Science，Inc.		4,508,644		853,035,445
蒂芙尼公司		1,148,636		105,421,812
时代华纳公司		8,715,496		892,902,565
TJX Cos，Inc.		7,163,563		528,169,500
火炬标志公司		1,247,541		99,915,559
总系统服务公司		1,879,059		123,078,364
拖拉机供应公司。		1,482,646		93,836,665
TransDigm集团公司		560,072		143,182,407
旅行者公司		3,146,630		385,525,108
TripAdvisor公司^(a)		1,264,223		51,238,958
21世纪福克斯公司A类		11,900,379		313,931,998
21世纪福克斯公司B类		4,934,871		127,270,323
泰森食品公司A类		3,260,884		229,729,278
UDR，Inc.REIT		2,962,153		112,650,679
Ulta Salon化妆品和香水公司 Inc.^(a)		655,124		148,097,331
Under Armour公司A类^(a)		2,015,913		33,222,246
Under Armour，Inc.C类^(a)		2,029,312		30,480,266
联合太平洋公司。		9,011,514		1,045,065,279


普通股	股票		价值

联合大陆控股公司^(a)		2,906,529	$	176,949,486
联合包裹服务公司B类		7,736,489		929,074,964
联合租赁公司^(a)		945,265		131,146,066
联合技术公司。		8,364,604		970,963,232
联合健康集团，Inc.		10,888,440		2,132,500,974
全民健康服务公司B类		997,856		110,702,145
Unum组		2,579,006		131,864,577
美国银行		17,932,295		960,991,689
瓦莱罗能源公司		4,972,373		382,524,655
瓦里安医疗系统公司^(a)		1,056,076		105,670,965
Ventas，Inc.REIT		3,972,773		258,746,705
VeriSign公司^(a)		1,001,330		106,531,499
Verisk分析公司^(a)		1,719,418		143,038,383
Verizon Communications，Inc.		45,950,816		2,274,105,884
Vertex制药公司^(a)		2,839,798		431,762,888
VF公司		3,610,076		229,492,531
维亚康姆公司B类		3,968,096		110,471,793
Visa，Inc.A类		20,596,788		2,167,605,969
沃纳多房地产信托房地产投资信托基金		1,936,961		148,913,562
火神材料有限公司		1,478,987		176,886,845
W.W.Grainger，Inc.		609,282		109,518,439
沃尔玛公司		16,479,757		1,287,728,212
沃尔格林靴子联盟公司		10,378,626		801,437,500
华特迪士尼公司。		17,401,296		1,715,245,747


普通股	股票		价值

废物管理公司		4,551,268	$	356,227,746
沃特斯公司^(a)		899,238		161,431,206
WEC能源集团公司		3,554,628		223,159,546
富国银行。		50,302,090		2,774,160,263
WellTower，Inc.REIT		4,124,773		289,889,046
西部数据公司		3,280,917		283,471,229
西部联合公司		5,223,452		100,290,278
韦斯特罗克公司		2,811,783		159,512,450
韦尔豪斯公司房地产投资信托基金		8,430,081		286,875,656
惠而浦公司		837,484		154,465,549
威廉姆斯公司		9,295,899		278,969,929
威利斯大厦屈臣氏公司		1,513,821		233,476,613
温德姆全球公司		1,180,976		124,486,680
永利度假村有限公司		901,847		134,303,055
Xcel Energy，Inc.		5,719,436		270,643,712
施乐公司		2,388,801		79,523,185
Xilinx公司		2,828,799		200,363,833
XL集团有限公司		3,020,278		119,149,967
木质部公司		2,024,199		126,775,583
好吃！Brands公司		3,885,548		286,015,188
齐默尔生物科技控股公司		2,263,596		265,044,456
Zion Bancorp		2,270,292		107,112,377
Zoetis公司		5,532,660		352,762,407

公共存储总数 (Cost $239,730,868,844)			$	243,028,279,842

(a)

非创收证券。

(b)	PDR Services LLC的附属公司(赞助商)。有关详细信息，请参阅下表。

(c)	道富环球顾问信托公司的附属公司(受托人)。有关详细信息，请参阅下表。

PLC=上市有限公司

房地产投资信托基金=房地产投资信托基金

下表按公允价值等级汇总了截至2017年9月30日的基金投资价值。

SPDR S&P500 ETF Trust投资了道富银行，道富银行被认为是受托人和洲际交易所的附属公司，而洲际交易所被认为是保荐人的附属公司。截至2017年9月30日和当时截止的年度，与这些投资有关的金额如下(注3)：


行业	百分比净资产
银行		6.5	%
石油、天然气和消耗性燃料		5.4
软件		5.2
制药业		4.9
互联网软件和服务		4.7
技术硬件、存储和外围设备		4.2
IT服务		3.9
半导体与半导体设备		3.7
生物技术		3.2
资本市场		3.2
保险		2.9
医疗保健设备和用品		2.8
医疗保健提供者和服务		2.8
航空航天与国防		2.7
互联网与目录零售		2.7
媒体		2.7
房地产投资信托基金(REITs)		2.7
化学品		2.2
工业集团		2.2
多元化的电讯服务		2.1
饮料		2.0
电力公司		2.0
专业零售		2.0
酒店、餐馆和休闲		1.9
家居用品		1.8
食品与主食零售业		1.7
多元化金融服务		1.6
机械设备		1.6
烟草		1.4
食品产品		1.3
通信设备		1.0
能源设备和服务		1.0
多个实用程序		1.0
生命科学工具与服务		0.9
公路和铁路		0.9


行业	百分比净资产
航空货运与物流		0.7	%
消费金融		0.7
电气设备		0.6
纺织品、服装和奢侈品		0.5
航空公司		0.4
汽车		0.4
家用耐用品		0.4
专业服务		0.4
建筑产品		0.3
商业服务与用品		0.3
容器和包装		0.3
电子设备、仪器和部件		0.3
金属与矿业		0.3
多线零售		0.3
建筑材料		0.2
总代理商		0.2
贸易公司和分销商		0.2
汽车零部件		0.1
医疗保健技术		0.1
休闲设备及产品		0.1
个人产品		0.1
房地产管理与开发		0.1
自来水公司		0.1
建筑与工程		0.0	**
多元化消费服务		0.0	**
独立发电商和能源交易商		0.0	**
超过负债的其他资产		0.1

总计		100.0	%

*	信托基金的行业细分以净资产的百分比表示，并可能随着时间的推移而变化。

**	显示的金额不到净资产的0.05%。

该信托是发行单位的单位投资信托基金。信托根据纽约州法律成立，并受受托人和保荐人之间修订和重述的信托协议管辖，该协议日期为2004年1月1日，并于2004年1月27日生效(修订后的信托协议)。信托基金是根据1940年修订的《投资公司法》(《1940年法案》)注册的投资公司。单位代表信托投资组合证券的不可分割的所有权权益。

信任具有指定的生存期。信托将于下列日期终止：(A)2118年1月22日或(B)信托协议所列11名人士最后一名幸存者去世20年后的日期，其中最年长的出生于1990年，最小的出生于1993年。终止时，信托可被清算，并按比例将信托资产的单位(扣除某些费用和支出)分配给单位持有人。

The Trust是一家注册投资公司，是一家交易所交易基金或ETF。该信托仅在其每日一次的资产净值中，以指定的50,000个或其倍数的大批量连续发行和赎回实物单位，称为创造单位。单位按整个交易日确定的价格在交易所单独上市交易，就像在二级市场上在交易所进行的任何其他上市股票证券交易一样。

信托的分销商Alps Distributors，Inc.(分销商)作为Units的代理承销商。总代理商保存向其下达的创建单位订单的记录和接受确认，并向下达此类订单的人提供接受订单的确认。经销商还负责将招股说明书交付给授权的参与者创建单位。总代理商还维护响应Creation单位订单的交付说明记录，并可能提供某些其他管理服务。

就以下与购买和赎回单位有关的披露而言，受托人可以作为受托人的管理人、托管人和/或转让代理的身份指代SSBT。

在交易所二级市场交易之前，单位在创造单位的资产净值中创建。必须通过受托人向总代理商下达 Creation Units的所有订单。要有资格下这些订单，实体或个人必须是授权参与者，即(A)参与方或DTC参与者，以及(B)在任何情况下都必须与分销商和受托人签署协议(参与者协议)。这一术语

参与方是指经纪交易商或通过国家证券结算公司(在美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)注册的结算机构)的连续净额结算(CNS)系统参与结算过程(定义如下)的经纪交易商或其他参与者，而DTC参与者是指DTC的参与者。订单的付款方式为：在受托人处存放与指数证券在构成和权重上基本相似的证券投资组合的存款，以及现金支付，其金额等于股息等值支付(定义如下)，加上或减去余额(定义见下文投资组合调整和投资组合存款调整)。？股利等值支付额是指按单位计算的数额，等于投资组合的股息(除股息日期在累积期内)，扣除该期间的费用和应计负债(包括但不限于：(I)以前未扣除的税项或其他政府费用， (Ii)受托人的应计费用和(Iii)信托的其他费用(包括法律和审计费用))，计算时就好像所有投资组合的证券都已在整个累积期内持有。股息等值支付和余额统称为现金部分，证券投资组合和现金部分的存款统称为投资组合存款。下达创设订单的人必须(I)通过NSCC的CNS结算流程(结算流程)或(Ii)向结算流程以外的受托人存放投资组合存款 (i.e., 通过DTC的设施)。

总代理商将拒绝任何未按正确格式提交的订单。如果(A)受托人在不迟于该提交日期的关闭时间(定义如下)收到创建订单，并且(B)参与者协议中规定的所有其他程序得到适当遵守，则创建订单被认为是总代理商在发出订单之日(提交日期)收到的。交易费用(定义如下)在创建创建单位时收取，对于结算流程以外的创建单位收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍的额外金额，部分原因是与结算相关的费用增加。

受托人在保荐人的指示下，可以增加、减少或免除某些批量创作和/或创作单位赎回的交易费(和/或与结算流程以外的创作和/或赎回相关的额外金额)。赞助商有权在增加、减少或豁免的情况下改变创作单位的批量。任何此类变更的存在应在当时的招股说明书中披露。

受托人在纽约证券交易所有限责任公司(NYSE)营业的每个营业日开始交易前向NSCC提供当前投资组合存款中每个指数证券的名称和所需股票数量以及上一个营业日的股息等值支付金额的清单。身份和身份

作为投资组合存款的一部分交付的指数证券的权重每天确定，并反映当前指数的相对权重。该等指数证券的价值，连同现金成分，等于信托在提出创建要求当日交易结束时按每创建单位计算的资产净值。保荐人在整个交易日内每隔15秒在联交所提供一个数字，该数字以单位为单位，代表在前一个营业日(包括上一个营业日)有效的股息等值支付的总和，加上投资组合存款在该日有效的证券部分的现值(该价值有时可能包括替代现金金额，以补偿该投资组合存款中遗漏的特定指数证券)。此类信息基于赞助商可获得的最佳信息进行计算，并可由赞助商指定的其他人员进行计算。保荐人若不能提供有关资料，本身并不会导致联交所单位停牌。

如果受托人确定一个或多个指数证券可能无法获得或数量不足，可在创建单位时交付，受托人可允许将一个或多个该等指数证券的现金等值作为现金组成部分的一部分纳入投资组合存款。如果创建者受第条或其他方面的限制，不得投资或从事一个或多个指数证券的交易，受托人可允许根据该指数证券在纽约证券交易所常规交易时段(收盘时间)(通常为下午4：00)的市值，将该指数证券的现金等值计入投资组合存款，而不是将该指数证券纳入投资组合存款的股票部分。纽约时间)( 评估时间)，该创建订单被认为是总代理商收到现金部分的一部分。

购买创造单位的程序。所有创作订单必须放入创作单位，并必须在截止时间(通常为下午4：00)之前由受托人收到。纽约时间)，以便根据在该日期确定的信托资产净值进行创设。订单必须根据《参与者协议》和/或本招股说明书中规定的程序，通过电话、互联网或经销商和受托人可接受的其他传输方式进行传输。此外，通过互联网提交的订单还必须遵守道富基金通买方用户协议和其他适用协议和文件的条款和规定，包括但不限于适用的基金连接用户指南或后续文件。道富环球顾问基金分销商有限责任公司(SSGA FD)的附属公司可协助授权参与者集结股份以购买创设单位(或在赎回时)，并可从该等授权参与者收取佣金或其他费用。严重的经济或市场中断或变化，或电话或其他通信故障，可能会阻碍联系总代理商、受托人、参与方或DTC参与者的能力。

单位可以在受托人收到全部或部分投资组合存款之前预先创建。在这些情况下，初始存款的价值将大于以适当形式下订单之日单位的资产净值，因为除了可用的指数证券外，现金抵押品必须存放在受托人处，金额等于(A)现金部分加上(B)未交付指数证券市值的115%(额外现金存款)。受托人将这些额外的现金存款作为抵押品存放在信托之外的单独账户。只要(A)订单在该营业日的截止时间前以适当的形式下达，并且(B)在下午1：00之前将适当金额的联邦资金存入受托人，则订单将被视为在下订单的营业日收到。纽约时间或受托人在结算日指定的其他时间。

如果订单在关闭时间前没有以适当的形式下达，或者在下午1：00之前没有收到适当金额的联邦资金。在纽约时间结算日，订单可能被视为被拒绝，授权参与者应对由此造成的任何损失向信托承担责任。在丢失的指数证券交付之前，必须将额外的现金存入受托人，以维持托管人的额外现金存款至少等于丢失的指数证券每日市值的115%。如果在下午1：00之前没有收到丢失的指数证券购买订单被视为收到的次日规定结算日期的纽约时间，如果分销商通知需要支付按市值计价的付款没有在一(1)个营业日内完成，受托人可以使用额外的现金保证金购买缺失的指数证券。受托人只有在投资组合存款的所有缺失指数证券均已由受托人正确收到或购买并存入信托后，才会退还额外现金存款中任何未使用的部分。此外, 交易手续费将不超过以下披露的结算流程以外的创作所收取的手续费。如上所述创建的创建单位的交付将不晚于规定的结算日期。任何有意遵循这些程序的参与方的参与者协议包含条款和条件，允许受托人随时购买投资组合存款中缺失的部分，并将要求参与方承担购买该等股票的信托成本与此类抵押品的价值之间的任何差额的责任。参与方应向信托支付信托因任何此类购买而产生的费用。信托基金将不对任何此类差额承担任何责任。

接受创造单位的订单。所有关于每个指数证券的股票数量、现金部分的金额以及将交付的任何指数证券的有效性、形式、资格(包括收到时间)和接受存款的问题均由受托人解决。在下列情况下，受托人可以拒绝设立订单：(A)储户或一组储户在获得订购的单位后，将拥有当前未偿还单位的80%或更多；(B)投资组合存款的格式不正确；(C)接受投资组合存款将有

(Br)某些不利的税收后果；(D)律师认为接受投资组合存款将是非法的；(E)接受投资组合存款否则将对信托或实益所有者的权利产生不利影响；或(F)受托人无法控制的情况使其在所有实际目的下都不可能处理单位的创建。受托人及保荐人并无责任就证券组合存款或其任何组成部分的交付有任何瑕疵或违规情况作出通知，亦不会因未能作出任何该等通知而承担任何责任。

创设交易费。无论信托的资产净值是多少，与通过结算流程设立和赎回的每个创造单位有关的应付给受托人的交易费(交易费)均不退还。交易手续费为每个参与方每天创作时一个创作单位价值的3,000美元或0.10%(10个基点)(br})中的较小者，无论当天创建或赎回的创作单位数量如何。交易手续费目前为3000美元。

对于结算流程以外的创建和赎回，包括来自参与方的订单，被限制参与一个或多个指数证券的交易，每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费三(3)倍的额外金额。

使用结算流程下达创建订单。通过结算流程创建的创建单位必须通过已签署参与者协议的参与方交付。《参与者协议》授权受托人向参与方传达必要的交易指示，以实施创设令。根据受托人对NSCC的交易指示，参与方同意将必要的指数证券(或购买该等指数证券的合同，预计将在NSCC开业第二天(每天，NSCC营业日)前以常规方式通过结算程序交付)和现金部分转让给受托人，以及受托人可能要求的其他信息。

在结算流程之外下达创建订单。在结算流程之外创建的创建单元必须通过签署了参与者协议并在订单中声明不使用结算流程的DTC参与者交付，而创建将通过转让股票和现金来实现。所需数量的索引证券必须在不迟于下午1：00通过DTC交付至受托人的账户。结算日的纽约时间。受托人必须在下午1：00之前通过联邦储备银行电汇系统收到现金部分。结算日的纽约时间。如果受托人未能及时收到所需的指数证券和现金部分，订单可能会被取消。在向经销商发出书面通知后，取消的订单可在下一个营业日使用新构成的投资组合存款重新提交，以反映信托的当前资产净值。如此设立的单位的交付将不迟于规定的结算日期。

单位只能在受托人通过托管机构和相关DTC参与者以适当形式收到赎回请求后确定的资产净值处以实物形式赎回，并且只能在营业日进行赎回。单位不能兑换现金。除非信托清盘，否则信托不会赎回少于创建单位的单位。投资者必须在二级市场积累足够的基金单位，才能组成基金单位，信托基金才能赎回这些基金单位，基金单位只能由授权参与者或通过授权参与者赎回。然而，不能保证公开交易市场在任何时候都会有足够的流动性来允许组建一个创设单位。投资者应该预料到，与组装足够数量的单位以组成可赎回创造单位有关的经纪费用和其他费用。

关于信托，受托人通过NSCC在每个营业日纽约证券交易所交易开始前(目前为东部时间上午9：30)提供每个指数证券的名称和所需股份数量的列表，以及适用于(视可能的修订或更正)适用于在该日以适当形式(如下所述)收到的赎回请求的上一个营业日的股息等值支付金额。赎回时收到的指数证券可能与适用于购买创建单位的投资组合存款的股票部分不同。

赎回交易费。无论信托的资产净值是多少，交易手续费均不退还。交易手续费为3,000美元或每个参与方每天10个基点的上限，无论当天创建或赎回的创建单位数量如何。交易手续费目前为3000美元。

创造单位的赎回程序。赎回订单必须以参与方或DTC参与者要求的格式向参与方(通过结算流程赎回)或DTC参与者 (针对结算流程以外的赎回)下达。特定经纪人可能尚未签署参与者协议，而赎回订单可能必须由该经纪人通过已签署参与者协议的参与方或DTC参与者下达。在任何给定的时间，可能只有有限数量的经纪自营商签署了参与者协议。赎回人应给予足够的时间，以允许(A)参与方或DTC参与者向受托人适当提交订单，以及(B)受托人及时收到要赎回的单位和任何超出的现金金额(定义如下)。在结算过程之外生效的赎回订单可能需要相关DTC参与者在提交日期早于

使用结算流程执行的订单。这些截止日期因机构而异。要求在结算流程之外赎回的人及时通过DTC和超额现金转账，如果有的话，通过联邦储备银行电汇系统转账。

提交赎回请求的获授权参与者被视为向受托人表明：(I)其(或其客户)完全拥有或具有完全的法律授权及法定实益权利，可进行赎回所需数目的股份，并可收取赎回的全部收益，及(Ii)将赎回的股份并未借出或质押予另一方，亦非回购协议、证券借出协议或其他妨碍将该等股份交付予信托的安排的标的。受托人保留酌情核实这些陈述的权利，但通常会要求核实与更高级别的赎回活动和/或信托中的空头股数相关的赎回请求。如果获授权参与者在收到验证请求后，没有提供托管人确定的对其陈述的充分核实，则赎回请求将被视为未以适当的形式收到，并可能被受托人拒绝。

兑换请求可在任何工作日直接向受托人(而不是总代理商)提出。如透过结算程序进行赎回，交易手续费将从交付给赎回者的金额中扣除。如果在结算流程外赎回，交易费外加不超过每个赎回一个创造单位适用的交易费的三(3)倍的额外金额，并从交付给赎回者的金额中扣除。

受托人通过DTC向赎回实益拥有人及相关的DTC参与者转让一个指数证券投资组合(基于信托的资产净值)，用于交付的每个创建单位，在权重和组成上与投资组合存款的股票部分基本相同，有效的(A)在受托人被视为收到赎回请求之日，或(B)在信托终止的情况下，在发出终止信托的通知之日。受托人还通过相关的DTC参与者向赎回受益者转移现金赎回付款，在任何给定的营业日，现金赎回金额与现金部分的金额相同，并等于以下按比例支付的金额：投资组合证券在截至赎回日期的期间的股息，扣除该期间的费用和负债，包括但不限于：(I)以前未扣除的针对信托的税款或其他政府费用，如果有，(Ii)受托人的应计费用及(Iii)信托的其他开支 (包括法律及审计开支)，犹如投资组合证券是在整个分派的累积期内持有，加上或减去余额。赎回实益所有人必须将该实益拥有人支付给信托的金额超过现金赎回付款(超额现金)的任何金额交付受托人。

数量)。对于通过结算流程进行的赎回，受托人将在赎回请求被视为收到之日后的第二个 (第二个)NSCC营业日之前将现金赎回付款和股票转移给赎回受益者。对于结算流程以外的赎回，受托人将在赎回请求被视为收到之日后的第二(2)个营业日之前将现金赎回付款和股票转移给赎回受益人。受托人将取消所有在赎回时交付的单位。

如果受托人确定在赎回创造单元时，信托很可能没有或数量不足的指数证券可供交付，受托人可选择根据受托人视为收到该赎回指令之日的评估时间的市值，交付任何该等指数证券的现金等值，作为现金赎回付款的一部分。

如果赎回人受到法规或其他方面的限制，不得投资或从事一项或多项指数证券的交易，受托人可选择根据任何该等指数证券在赎回当日的评估时间的市值交付现金等值，作为现金赎回付款的一部分。在这种情况下，授权参与者将向受托人支付标准交易费，并可支付相当于与此类交易相关的实际金额的额外金额，但在任何情况下不得超过适用于一个创建单位的交易费的三倍。

应赎回授权参与者的要求，受托人可选择全部或部分赎回创造单位，方法是向该赎回者提供与指数证券的确切构成不同但资产净值与当时的投资组合存款相同的股票组合。只有在确定为了保持信托与指数的构成和权重的一致性是适当的情况下，才可能进行这样的赎回。

受托人可以出售有价证券，以获得足够的现金收益，交付给赎回的受益者。如果受托人收到的现金收益超过所需的金额，则受托人应持有此类现金收益，并根据适用于错误加权的指导方针(如下文投资组合调整中的定义)应用此类现金收益。

所有赎回指令必须根据《参与者协议》和/或本招股说明书中规定的程序，通过电话、互联网或受托人可接受的其他传输方式发送给受托人，以便受托人在递交日期的截止时间之前收到。此外，通过互联网提交的订单还必须遵守道富基金连接买方用户协议和其他适用协议和文件的条款和规定，包括但不限于适用的基金连接用户指南或后续文件。严重的经济或

市场中断或更改，或电话或其他通信故障，可能会阻碍联系受托人、参与方或DTC参与者的能力。

股票价值的计算和将交付给赎回受益人的现金赎回付款由受托人根据以下条款中所述的程序计算创建单元的购买和赎回以及创建单元的赎回程序、投资组合调整和资产净值的确定，并于受托人视为收到赎回订单的营业日的评估时间计算。因此，如果DTC参与者在提交日期的截止时间之前向受托人提交了格式正确的赎回订单，并且在该提交日期的DTC截止时间(如下文创建单元的购买和赎回中所定义的)之前将必要的单位交付给受托人(如下文《创建单元的购买和赎回》中所定义)，则受托人将于该提交日期的评估时间确定应交付给受益所有人的股票价值和现金赎回付款。然而，如果赎回指令不迟于传输日期的关闭时间提交，但(A)在紧接该传输日期之后的下一个营业日的DTC截止时间前未交付所需的单元或(B)未以正确的格式提交赎回指令，则在该传输日期起不会视为已收到赎回指令。在这种情况下，股票的价值和现金赎回付款将在收到必要的单位后交付给受益所有者。

受托人可暂停赎回权利，或将资产净值的付款日期推迟至受托人视为收到赎回请求之日后五(5)个工作日以上，(A)纽约证券交易所关闭期间， (B)因出售或评估投资组合证券而出现紧急情况的期间，或(C)美国证券交易委员会为保障实益拥有人而藉命令准许的其他期间。保荐人和受托人均不对任何人或以任何方式对任何此类暂停或延期可能导致的任何损失或损害负责。

使用结算流程下达赎回订单。通过结算程序发出的赎回指令将于传输日期视为已收到，只要 (A)受托人在该传输日期的截止时间之前收到该指令，以及(B)参与者协议中规定的所有其他程序得到妥善遵守。此订单根据信托的资产净值生效，截至提交日期的评估时间。通过结算程序作出的赎回指令在截止时间后由受托人收到，将在紧接传输日期之后的下一个营业日被视为已收到。参与者协议授权受托人代表参与方向NSCC传递必要的交易指令，以实施参与方的赎回令。根据此类交易

根据受托人对NSCC的指示，受托人将在结算日转移(A)必要的股票(或购买此类股票的合同，预计将以定期方式交付)，以及(B)现金赎回付款。

在结算流程之外下达赎回订单。如果DTC参与者希望在结算流程之外下达赎回单位的订单，则不需要是参与方，但其订单必须说明该DTC参与者不使用结算流程，并且赎回将通过DTC直接转让单位来实现。如果(A)受托人在不迟于递交日期的截止时间之前收到订单，(B)订单在订单之前或附有订单中规定的必要数量，且订单必须在下午1：00之前通过DTC交付受托人，则订单将被视为受托人在递交日期收到。纽约在该提交日期之后的下一个工作日的时间(DTC截止时间)和(C)参与者协议中规定的所有其他程序均得到适当遵守。受益所有者所欠的任何超额现金必须在下午1：00之前交付。结算日的纽约时间。

受托人启动程序，将预期于结算日交付的所需股票(或购买该等股票的合约)及于结算日支付的现金赎回款项转让予赎回受益人。

DTC担任各单位的证券托管人。单位由一个或多个全球证券代表，以CEDE&Co.的名义注册为DTC的提名人，并存放在DTC或代表DTC 。单位的实益所有权显示在DTC或DTC参与者的记录中(此类实益权益的所有者在本文中称为实益所有者)。

DTC是根据纽约州法律成立的有限目的信托公司，是联邦储备系统的成员，是《纽约统一商业法典》所指的清算公司，是根据1934年《证券交易法》第17A条的规定注册的清算机构。设立DTC的目的是持有DTC参与者的证券，并通过更改DTC参与者的账户中的电子账簿记账来促进DTC参与者之间的证券交易清算和结算，从而消除证券证书实物移动的需要。DTC参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、结算公司和某些其他组织。银行、经纪商、交易商和信托公司等通过直接或间接(间接参与者)结算或与DTC参与者保持托管关系的其他人也可以访问DTC系统。

在其记账登记和转让系统上创建、转让或赎回任何单位、DTC贷方或借方的结算日期时，如此创建、转让或赎回到相应DTC账户的单位金额

参与者。对于通过结算流程创建或赎回的帐户，由受托人指定给NSCC；如果是在结算流程之外的创建或赎回，则由受托人和DTC 参与者指定。单位的实益所有权仅限于DTC参与者、间接参与者和通过DTC参与者和间接参与者持有权益的人。单位实益权益的所有权显示在DTC保存的记录(关于DTC参与者)和DTC参与者的记录(关于间接参与者和非DTC参与者的实益所有人)上，所有权转移仅通过DTC保存的记录进行。实益业主应收到或通过相关DTC参与者的书面确认他们购买的单位。某些司法管辖区的法律可能要求某些证券购买者以最终形式接受此类证券的实物交割。此类法律可能会削弱某些投资者在单位中获得实益权益的能力。

只要作为DTC代名人的CEDE&Co.是单位的登记拥有人，单位的登记或记录拥有人就是指CEDE&Co.，而不是指单位的实益拥有人。单位的实益拥有人无权将单位登记在其名下，不会收到或有权收到最终的形式的实物交付证书，并且不会被视为信托协议下的记录或登记持有人。因此，每个实益拥有人必须依赖DTC、任何DTC参与者和该实益拥有人通过其持有其权益的间接参与者的程序来行使信托协议项下的任何权利。

受托人承认DTC或其指定人为所有单位的所有者，但信托协议中明确规定的除外。根据受托人和DTC之间的协议，DTC必须应受托人的要求向受托人提供每个DTC参与者的单位持有量的列表，并向信托收取费用。受托人透过相关的直接或间接直接或间接的直接或间接方式，向每名直接或间接的直接或间接直接持有住宅单位的直接或间接拥有人查询。受托人将任何通知、声明或其他通讯的副本提供给每名该等直接交易参与者，其形式、数目及地点由该直接交易参与者合理地要求，以便该等直接或间接的通知、声明或通讯可由该等直接交易参与者直接或间接转送给受益所有人。此外，信托向每个此类DTC参与者支付一笔公平合理的金额，作为此类传递所附带费用的补偿，所有这些都受适用的法律和法规要求的约束。受托人和DTC参与者之间的上述互动可以是直接的或间接的(i.e., 通过第三方)。

分发给DTC或其被提名者。DTC或其代名人在收到关于单位的任何分配付款后，必须立即向DTC参与者的账户贷记与DTC或其代名人的记录中所示的各自在单位中的实益权益成比例的付款。DTC参与者向间接参与者和受益者支付的款项

通过此类DTC参与者持有的单位的所有者将遵守长期指示和惯例，就像现在以不记名形式或以街道名称注册的客户账户持有的证券一样，并将由此类DTC参与者负责。受托人及保荐人概无或将无责任或责任处理与实益拥有人有关的记录或通知，或因单位实益拥有权权益而作出的付款，或维持、监督或审核与该等实益拥有权权益有关的任何记录，或有关DTC与DTC参与者之间的关系或该等DTC参与者与间接参与者及透过该等DTC参与者拥有的实益拥有人之间的关系的任何其他方面的任何责任或责任。

DTC可随时向受托人和保荐人发出通知，停止提供与单位有关的服务，但须按照适用法律履行其责任。在这种情况下，受托人和保荐人应采取行动，找到DTC的替代者，以相当的成本履行其职能，或者，如果没有这样的替代者，则终止信托。

NSCC是DTC的关联公司，受托人和赞助商和/或其关联公司拥有DTC的股份。

该指数是在标准普尔指数委员会主持下计算的500家公司的浮动调整后市值加权指数。在任何时刻，该指数的价值等于每只500指数成分股可发行流通股的总市值，按其在各自上市交易所的最后销售价格进行评估，除以比例因数 (？除数？)，该比例因数以报告的幅度得出结果指数值。

标普可能会定期(通常是每季度几次)确定一个或多个成分股指数证券中的总流通股因二次发行、回购、转换或其他公司行动而发生变化。标普还可能确定，由于公司行动、持有者购买或出售证券或其他事件，一个或多个指数证券的可用流通股发生了变化。由于合并、收购、破产或其他市场状况，或者如果指数证券的发行人不符合纳入指数的标准，标普可能会定期(通常是每季度几次)更换一个或多个指数证券。2017年，该指数有36家公司发生变化。通常，每当流通股发生变化或指数的指数安全性发生变化时，标普都会调整除数，以确保指数的价值不会中断。

受托人至少每月汇总某些调整并对投资组合进行符合性更改。受托人只向经纪人或交易商进行股票交易，这些经纪人或交易商可能包括受托人的关联公司，受托人希望从他们那里获得

执行订单的最优惠价格。在指数发生重大变化的情况下，会更频繁地进行调整。具体地说，受托人必须在任何指数证券(即在变更计划于生效之日之前或之后三(3)个工作日内。如果信托在调整投资组合时产生的交易成本将超过投资组合组成和指数之间的预期差异(权重错误)，则复制指数的股票组成可能不是有效的。在以下规定的指导方针中，一般允许出现轻微的权重错误。受托人被要求在任何时候调整投资组合的组成，如果投资组合中任何股票的权重变化超过指定百分比的150%(150%)，该百分比从0.08%到0.02%不等，这取决于信托的资产净值(在每种情况下，误加权金额)，相对于指数中指数证券的权重。截至2017年9月30日的年度，错误加权金额为0.02%。

该信托基金不受管理，因此发行人的不利财务状况不需要出售投资组合中的股票。受托人以非酌情基准调整投资组合的组合，以符合指数中指数证券的组合和/或权重结构的变化。如标普更改厘定指数的方法会影响本文所规定的调整，则受托人及保荐人有权在未经DTC或实益拥有人同意的情况下修订信托协议，以符合该等调整及维持追踪指数的目标。

受托人在每个工作日检查投资组合中的每只股票，根据前一工作日收盘时的价格(权重分析)，将其权重与相应的指数证券的权重进行比较。如果投资组合中的任何股票存在超过适用错误加权金额的150%(150%)的错误加权，受托人将根据错误加权发生当天收盘时的价格计算对投资组合的调整，以便将错误加权控制在错误加权金额内。此外，受托人每月对投资组合中的每一只股票进行加权分析，如果存在超过适用误加权金额100%(100%)的误加权，受托人将根据发生误加权当天收盘时的价格计算投资组合的调整，以便将误加权控制在适用的误加权金额内。如果由于权重错误而对投资组合进行任何调整，则在确定该错误权重之日起三(3)个工作日内进行因调整而有必要进行的股票买卖。除上述调整外，受托人可对投资组合证券进行额外的定期调整，这些调整可能会在适用的错误加权金额内被错误加权。

上述关于错误加权的准则也适用于下列情况的任何指数证券：(A)很可能无法交付或数量不足，或(B)由于限制禁止创建者参与涉及此类指数证券的交易而无法交付给受托人。在收到涉及这种指数证券的创建单位的订单后，受托人确定用现金替代股票是否会导致投资组合中的错误权重。如果出现权重错误，受托人将购买指数证券所需的股票数量。如果没有产生错误的权重，并且受托人持有的现金没有超过允许的金额，受托人可以持有现金，或者，如果会导致超过额度，则对投资组合进行必要的调整。

由于根据这些要求购买和出售股票，或创建创建单位，信托可能持有一定数量的剩余现金(不包括由于出售和购买股票或代替指数证券交付的现金、未分配收入或未分配资本收益之间的时间差异而暂时持有的现金)。这一金额在连续两(2)个工作日内不得超过投资组合价值的0.5%。如果受托人已经进行了所有必要的调整，并且留下的现金超过投资组合价值的0.5%，受托人将使用这些现金购买与其在指数中的相对权重相比在投资组合中权重偏低的额外指数证券，以便该等指数证券的错误权重不会超过适用的错误权重金额。

所有投资组合调整均按本文所述进行，除非此类调整会导致信托失去其作为《守则》M分章规定的受监管投资公司的地位。此外，受托人需要随时调整投资组合的组成，以确保信托作为受监管投资公司的持续资格。

受托人依赖行业来源提供有关指数证券的组成和权重的信息。如果受托人无法在任何营业日获得或处理此类信息，或NSCC无法在任何营业日收到受托人的此类信息，受托人应将指数证券的组成和权重用于所有调整和确定(包括但不限于投资组合存款的股票部分)，直至(A)关于指数证券的最新信息可用，或(B)连续三(3)个工作日过去，以较早者为准。如果没有此类最新信息，并且已连续三(3)个工作日过去，则在获得有关指数证券的最新信息之前，应将投资组合证券(相对于指数证券)的组成和权重用于所有调整和确定(包括但不限于确定投资组合存款的股票部分)。

如果受托人发出终止信托的书面通知，从该通知日期起及之后，受托人应使用截至该通知日期的投资组合证券的组成和权重来确定所有赎回或其他目的。

标普可能会不时因涉及一项或多项指数证券的合并或收购而调整指数的组成。在这种情况下，信托作为此类合并或收购活动的目标发行人的股东，可能会收到发行人潜在收购者的各种要约。受托人不得接受任何此类要约，直到确定发行人的股票将从指数中删除。由于发行人的股票通常只有在该发行人的合并或收购完成后才会从指数中删除，在出售该发行人的证券时，如果市场价格不提供更具吸引力的替代方案，则信托可能会收到，无论向在此之前未提交股票的发行人的股东提供的对价是什么。在此类交易中收到的任何现金将根据上述标准再投资于指数证券。作为代价的一部分收到的非指数证券的任何股票将在切实可行的情况下尽快出售，出售所得现金将根据上述标准进行再投资。

在每个工作日(每个调整日)，投资组合存款所需的每个指数证券的股票数量和身份将根据以下程序进行调整。在市场收盘时，受托人计算信托的资产净值。信托的资产净值除以未偿还单位数乘以一个创建单位中的50,000个单位，得出每个创建单位的资产净值(净资产净值)。受托人然后计算在接下来的营业日(请求日)的投资组合存款中指数的每一只成分股的股票数量(不进行四舍五入)，以便(A)在请求日纳入投资组合存款的股票在调整日收盘时的市值，连同对在调整日创建或赎回请求有效的股息等值，等于资产净值金额和(B)投资组合存款中每只股票的身份和权重按比例反映指数中股票的身份和权重，每一项均在请求日生效。对于每一只股票，通过这种计算得出的数字被舍入到最接近的整数部分，其中0.50的分数被舍入。如此计算的股票的身份和权重构成投资组合存款的股票部分，自申请日起至下一个调整日生效，以及受托人在请求赎回日及之后至下一个调整日的情况下交付的投资组合证券。

除上述调整外，如果发生股票拆分、股票分红或反向拆分等公司行为，则不

由于指数除数的调整，投资组合存款的调整应考虑到公司在每一种情况下的行为，四舍五入到最接近的整数份额。

在请求日以及视为收到创建或赎回请求的每一天，受托人计算投资组合存款中股票部分在请求日收盘时有效的市值，并在该金额中加上对请求日创建或赎回请求有效的股息等值支付(此类市值和股息等值支付在本文中统称为投资组合存款金额)。受托人然后根据请求日的市场收盘价计算资产净值金额。如此计算的资产净值金额与投资组合存款金额之间的差额为余额。余额的功能是补偿投资组合存款金额与请求日收盘时的资产净值之间的任何差额，例如，(A)投资组合存款中的证券的市值与请求日证券的市值之间的差异，以及(B)投资组合存款的适当构成的任何差异。

在任何调整日，如果(A)任何指数证券的身份和/或股票权重的改变计划不会生效，这将导致指数除数在该营业日收盘后进行调整，^*及(B)并无任何指数证券的股票拆分、股息或反向股票拆分于相应的申请日宣布生效，则受托人可放弃对投资组合存款的股票部分作出任何调整，而在该调整日后的申请日将指数证券的组合及权重用作最近生效的投资组合存款。此外，受托人可如上所述计算对投资组合存款中指数证券的股票数量和身份的调整，但此类计算将在请求日之前两(2)个工作日而不是一(1)个工作日进行。

于要求日期收市时生效的股息等值付款及结余金额统称为现金部分或现金赎回付款。如果余额为正数(即，如果资产净值金额超过投资组合存款金额)，则对于创建，余额增加创建者向受托人转移的当时有效的投资组合存款的现金部分。对于赎回，由受托人将余额添加到转移给赎回者的现金中。如果余额为负数(即，如果资产净值金额小于投资组合存款金额)，则对于创建，该金额将当时有效的投资组合存款的现金部分减少为

由创建者转给受托人，如果现金部分少于余额，差额必须由受托人支付给创建者。对于赎回，余额从转移给赎回者的现金中扣除，如果该现金少于余额，则差额必须由赎回者支付给受托人。

如果受托人已将一个或多个指数证券的现金等价物纳入投资组合存款，因为受托人已确定该等指数证券可能无法获得或数量不足而无法交付，或者如果创建者或赎回者被限制投资或参与一个或多个此类指数证券的交易，则如此构成的投资组合存款应确定将在创建单位规模集合中创建单位时以及在单位赎回时交付的指数证券，直至投资组合存款的股票部分随后被调整。

以下讨论是对与信托单位投资有关的交易所上市和交易事项摘要的补充。

该等单位于联交所上市作第二级买卖，个别单位只可透过经纪交易商在第二市场买卖。二级市场在周末关闭，通常也在以下节假日关闭：元旦，马丁·路德·金博士。日、总统日、耶稣受难日、阵亡将士纪念日、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节日。交易所可能在某些节假日前的营业日和感恩节后的第二天提前关闭。交换假期的日程可能会有变化。如果您在二级市场买卖单位，您将为单位支付二级市场价格。此外，您可能会产生惯例的经纪佣金和手续费，并可能在往返(买卖)交易的每一段交易中支付部分或全部出价与二级市场报价之间的价差。

不能保证交易所维持信托单位上市所需的要求将继续得到满足，或单位将始终在交易所上市。如果单位被摘牌，信托将被终止。在交易所规则和程序规定的某些情况下，单位交易可能被暂停。在下列情况下，联交所将考虑暂停单位买卖或将单位除名：(A)信托在终止前尚余60天，而连续30个交易日或以上的单位的记录及/或实益持有人少于50人；(B)指数的价值不再计算或不再可用；或(C)发生或存在交易所认为不宜继续在联交所进行交易的其他事件或情况。此外，由于异常情况，交易将受到停牌的影响

根据交易所熔断规则的市场波动性，该规则要求根据指定的市场变化在指定的时间内停止交易。如果所需的盘中估值信息未传播超过一(1)个工作日，交易所还必须暂停交易。

单位也在新加坡交易所证券交易有限公司、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所上市和交易。未来，单位可能会在其他非美国交易所上市和交易。

信托单位的交易价格将根据市场供求在整个交易时间内持续波动，而不是信托单位的资产净值，后者是在每个营业日结束时计算的。这些单位在联交所的交易价格可能高于(i.e., 溢价)或以下(i.e., 折扣价)，在不同程度上，单位的每日资产净值。虽然创建/赎回功能旨在使单位正常交易接近信托的资产净值，但创建和赎回中断和/或市场波动可能导致交易价格与信托的资产净值显著不同。请参阅表：截至2017年12月29日，信托的折扣和溢价的频率分布：买入/卖出价格与资产净值之比。

一个单位的市场价格应反映其在投资组合证券上积累的股息份额，并可能受到供求、市场波动、情绪和其他因素的影响。

创作单位由信托通过分销商持续向公众提供。投资组合存款和创造单位的人员将不会从赞助商或经销商那里获得任何费用、佣金或其他形式的补偿或诱因，并且该人对赞助商或经销商没有任何义务或责任来实现任何单位的销售或转售。

由于新的单位可以在持续的基础上创建和发行，因此在信托存续期间的任何时候，都可能发生分配，正如1933年证券法中使用的术语一样。提醒经纪交易商和其他人士，他们的某些活动可能会导致他们被视为分销的参与者，从而可能使他们成为法定的承销商，并使他们受到1933年证券法的招股说明书-交付和责任条款的约束。例如，如果经纪自营商公司或其客户在向分销商下了创造单位订单后获得创造单位，将其分解为组成单位并将单位直接出售给其客户，或者如果它选择将创造新单位的供应与涉及征求单位二级市场需求的积极销售努力结合在一起，则可被视为法定承销商。确定一个人是否为承销商必须考虑所有的事实和情况

与经纪自营商或其客户在特定情况下的活动有关，上述例子不应被视为对可能导致被归类为承销商的所有活动的完整描述。

经纪自营商公司还应注意，不是承销商，但正在进行单位交易的交易商，无论是否参与单位的分销，通常都需要提交招股说明书。这是因为根据1940年证券法第24(D)节的规定，1933年证券法第4(3)节中的招股说明书交付豁免不适用于此类交易。因此，经纪-交易商公司应该注意到，不是承销商但正在参与分销(与从事普通二级市场交易形成对比)的交易商，因此处理1933年证券法第4(3)(C)条所指超额配售的单位将无法利用1933年证券法第4(3)条规定的招股说明书交付豁免。对于向交易所会员交付招股说明书，1933年《证券法》第153条规定的招股说明书交付机制仅适用于国家交易所的交易。

保荐人打算对保荐人选择的州的单位进行资格审查，并通过成为金融行业监管机构(FINRA)成员的经纪自营商获得资格。在不涉及在其住所或居住国注册的经纪交易商的交易中，有意设立或赎回设立单位的人应在设立或赎回之前，就该州证券法中适用的经纪自营商或证券监管要求咨询其法律顾问。

信托的普通运营费用目前以0.0945%的年率应计。未来的应计项目将主要取决于信托的净资产水平和信托费用水平。受托人已同意豁免部分费用，直至2019年2月1日，只要在考虑到与信托的未投资现金余额有关的收益抵免后，运营费用超过0.0945%。此后，受托人可终止此自愿豁免政策。受托人的费用减免将在应用收入抵免后计算。收益抵免的金额将等于当时在全国发行的出版物中报告的当前联邦基金利率，乘以信托现金账户中每一天的每日现金余额(如果有)，再减去联邦储备委员会要求的该账户的准备金金额(如果有)。因此，不能保证信托的正常运营费用不会超过信托每日资产净值的0.0945。

在任何适用上限的规限下，保荐人可就保荐人可能向信托提供的某些服务向信托收取特别费用，否则由受托人提供，金额不得超过提供该等服务的实际成本。发起人或受托人可不时自愿承担部分

费用或报销信托基金，以减少信托基金的总费用。发起人和受托人都没有义务这样做，任何一方或双方都可以在不另行通知的情况下随时停止任何自愿承担费用或偿还费用的行为。

信托应收取或可能支付下列费用：(A)受托人费用；(B)因提供转让代理服务而向转让代理人支付的费用；(C)受托人根据信托协议履行的特别服务的费用；(D)各种政府收费；(E)受托人就单位(无论是创设单位或其他单位)应支付的任何税项、费用和收费；(F)受托人或保荐人为保护信托及单位实益拥有人(不论是否设立单位)而采取的任何行动的开支及成本；(G)受托人或保荐人因管理信托而招致的任何损失、债务或开支的赔偿； (H)在信托存续期间及信托终止时与单位实益拥有人联络所产生的开支；及(I)信托因信托协议所允许或规定的行动而产生的其他自付费用。

此外，以下费用将或可能计入信托基金：(A)根据许可协议向标普支付的年度许可费向保荐人支付的款项的报销；(B)联邦和州政府发行单位的年度注册费；以及(C)保荐人与印刷和分发介绍单位和信托的营销材料有关的费用(包括但不限于相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他实际支出，如印刷)。根据豁免令的规定，受托人可向信托收取本款所列费用，数额相当于实际发生的费用，但在任何情况下，该等费用每年不得超过信托每日资产净值的0.20%。

关于上文(C)项所述的市场推广开支，保荐人已与受托人的联属公司SSGA FD订立协议，据此SSGA FD同意推广及推广该信托。SSgA FD由保荐人从信托向保荐人报销的金额中偿还提供此类服务所产生的费用。SSGA FD的一家关联公司通过其Fund Connect应用程序向授权参与者提供在线创建和赎回功能，并从受托人那里单独收取费用。

如果信托以股息和投资组合证券的其他分配形式获得的收入不足以支付信托费用，受托人可以向信托垫款以支付此类费用。否则，受托人可出售足以支付该等费用的证券组合。受托人可以偿还任何此类预付款的金额，以及按相当于当时隔夜联邦基金当前利率的百分比利率计算的利息，方法是从(A)收到此类付款或其他收入时信托的股息支付或其他收入，(B) 所赚取的金额或获得的利益中扣除该等金额。

(Br)受托人为信托的利益而持有的现金，以及(C)出售投资组合证券。尽管有上述规定，如果任何预付款仍未偿还超过四十五(45)个工作日，受托人可出售投资组合证券以偿还该预付款及其任何应计利息。这些预付款将以信托资产上以受托人为受益人的留置权为担保。信托的费用反映在信托的资产净值中。

对于根据信托协议提供的服务，受托人将获得信托资产净值的0.06%至0.10%的年费(如下所示)，这取决于信托的资产净值加上或减去调整金额(定义见下文)。补偿金额在每个营业日根据信托当日的资产净值计算，金额按日累算，按月支付。如果在对调整金额进行任何调整之前，受托人赔偿的金额少于指定金额，则赞助商已同意支付任何此类差额。受托人亦可免除全部或部分上述费用。

截至2017年9月30日和2017年12月31日，信托的资产净值分别为243,299,555,525美元和271,397,909,033美元。信托在任何未来日期的实际资产净值不作陈述，因为它可能会因投资组合证券市值的波动或未来的创造或赎回而随时发生变化。在截至2017年9月30日的财政年度，向受托人支付的净费用总额为125,479,489美元。

调整金额在每个季度结束时计算，并用于受托人下一季度的费用。？调整金额是一笔金额，视情况而定，其目的是：(A)减少受托人的费用，减去在创建和赎回时支付的交易费用超过这些活动成本的金额，以及为信托的利益持有的现金的超额收益金额^**或(B)将受托人的费用增加

因创作或赎回而支付的交易费(加上与结算流程以外的创作或赎回相关的额外金额)低于这些活动的实际成本的金额。如果在任何一个季度，调整金额超过上述应支付给受托人的费用，受托人将使用该超出的金额来减少其他信托费用，但受某些联邦税收限制的限制。对于超出的金额超过信托在该季度的支出，任何剩余的超出部分将由受托人保留作为其补偿的一部分。如果在任何季度，处理创造和赎回的成本超过作为交易费收取的金额(加上与结算过程之外的创造或赎回相关的额外金额)，扣除为信托利益持有的现金的超额收益(如果有)，受托人将通过由此产生的调整金额来增加受托人的费用。净调整金额通常记入信托基金的贷方。收益抵免的金额将等于当时在全国发行的出版物中报告的当前联邦基金利率，乘以信托现金账户中每天的现金余额，再减去联邦储备委员会要求的该账户的准备金金额。

例如，在截至2017年9月30日的年度内，调整金额包括来自处理订单的交易费用净额超额4,363,005美元和受托人收益抵免6,140,960美元。因此，调整数使托管人的费用减少了10,503,965美元。

信托的资产净值是在评估时间计算的，如投资组合调整和每个工作日的投资组合存款调整中所示。按单位计算的信托资产净值是从投资组合和其他资产的总价值中减去所有负债(包括应计费用和应付股息)，再除以未偿单位总数。有关最新的资产净值信息，请访问 www.spdrs.com。

投资组合的价值由受托人真诚地以下列方式确定。如果有价证券在一个或多个国家证券交易所上市，此类评估通常基于被视为其主要市场的交易所当天的收盘价(除非受托人认为该价格不适合作为评估基础)，或者，如果该交易所没有这样的适当收盘价，则以最后销售价格为基础(除非受托人认为该价格不适合作为评估基础)。如果证券没有在场外上市，或者在场外上市，且其主要市场不在该交易所，或者没有该等最后销售价格，则受托人一般应根据场外市场的收盘价(br})(除非受托人认为该价格不适合作为评估依据)或如果没有该适当的收盘价，(A)根据当前的出价进行评估。

(B)如果没有投标价格，则以可比证券的当前投标价格为基础；(C)受托人在市场的投标方真诚地评估证券的价值；或(D)通过两者的任意组合。

以下部分确定了其他风险。潜在投资者应仔细考虑下面所述的附加信息以及在摘要中确定的信息。投资信托的主要风险。

某些投资组合证券的流动性交易市场可能不存在。尽管所有的投资组合证券都在国家证券交易所上市，但某些投资组合证券是否存在流动性交易市场可能取决于交易商是否会在这类股票上做市。不能保证任何投资组合证券的市场将被建立或维持，或者任何此类市场将是或保持流动性的。如果投资组合证券的交易市场有限或不存在，投资组合证券可以出售的价格和投资组合的价值将受到不利影响。

资产类别风险。投资组合证券的表现可能逊于跟踪其他行业、行业组、市场、资产类别或行业的其他证券或指数的回报。与一般证券市场相比，各种类型的证券或指数往往会经历表现优异和表现不佳的周期。

交易问题。单位在交易所上市交易，市场代码为标普500ETF，并在交易所以外的某些非美国证券交易所上市或交易。联交所的单位买卖可能会因市场情况或交易所认为不宜买卖单位的原因而暂停。此外，根据交易所熔断规则，单位在交易所的交易将因市场异常波动而暂停交易。不能保证交易所维持信托上市所需的要求将继续得到满足或保持不变，也不能保证这些单位将以任何数量在任何证券交易所交易，或根本不能保证。投资者受制于他们或其经纪人指导其交易执行的市场的执行和结算风险和市场标准。如该等单位从联交所退市，信托将终止。

资产净值的波动；单位溢价和折扣。该等单位的资产净值一般会随信托所持证券市值的变动而波动。基金单位的市价一般会随信托基金资产净值及联交所或任何其他买卖基金单位的供求情况的变化而波动。它无法预测单位是否会低于、等于或高于其资产净值。价格差异在很大程度上可能是由于单位二级交易市场的供求力量将与影响指数交易的证券价格的相同因素密切相关，但不是完全相同，这些因素在以下任何时候都是个别或整体的

时间。在市场波动期间，单位的市场价格可能会大幅偏离单位的资产净值。虽然创建/赎回功能旨在使单位正常交易时接近信托的资产净值，但创建和赎回中断和/或市场波动可能会导致交易价格与信托的资产净值显著不同。如果投资者在市场价格高于单位资产净值的时候买入单位，或者在市场价格低于单位的资产净值时卖出，则投资者可能会遭受资产净值下降造成的任何损失之外的损失。

买卖单位的成本。在二级市场买卖单位的投资者将向经纪支付佣金或经纪收取的其他费用，由经纪确定。经纪佣金通常是一个固定的数额，对于寻求买卖相对较少的单位的投资者来说，佣金可能是一个相当大的比例成本。此外，二级市场投资者还将产生投资者愿意为单位支付的价格(出价价格)与投资者愿意出售单位的价格( 要价)之间的差价成本。买卖价差通常被称为买卖价差。买卖价差随着交易量和市场流动性的不同而变化，如果信托单位的交易量和市场流动性较大，买卖价差通常会更低，如果信托单位的交易量和市场流动性较小，买卖价差通常会更高。此外，市场波动性增加可能会导致买卖价差扩大。由于买卖单位的成本，包括买卖价差，频繁的单位交易可能会显著降低投资结果，对于预期定期进行小额投资的投资者来说，投资单位可能并不可取。

大盘股风险。投资组合证券通常由大盘股美国发行人的股权证券组成。投资于美国大公司股票的回报可能落后于投资于中小型公司股票的回报。

对信托基金的投资可能会产生不利的税收后果。信托基金的投资者应考虑单位所有权和处置的美国联邦、州、地方和其他税收后果。有关单位所有权和处置的某些美国联邦所得税后果的讨论，请参阅联邦所得税。

创建单位的清算和结算可能会延迟或失败。即使订单是通过NSCC的连续净结算流程处理的，由于结算流程中的流动性或其他限制，投资组合证券或单位(视情况而定)可能无法在结算日交付。预计在NSCC连续净结算流程之外结算的订单不受NSCC完成交货保证的覆盖。

以下信息是对本招股说明书中题为股息和分配的章节的补充，应与之一并阅读。

单位的常规季度除息日为3月、6月、9月和12月的第三(3)个星期五，除非该日不是营业日，在这种情况下，除息日是紧随其后的营业日(除股息日)。在除股息日(记录日期)之后的第一个营业日(记录日期)，反映DTC记录的受益所有人和DTC参与者有权获得相当于在除股息日之前的营业日结束的季度股息期(包括除股息日在该季度股息期内的股票)在投资组合证券上累积的股息的金额，扣除费用和支出后，在该期间内每天应计的股息。就所有股息分配而言，每单位股息至少计算为最接近0.01美元的千分之一。股息支付在每个除股息日(股息支付日)之后的日历月的最后一个营业日支付。股息通过DTC和DTC参与者支付给当时登记在册的受益者，并从受托人那里获得资金。

自信托收到股息之日起，应支付给信托的有价证券股息由受托人记入无息账户。受托人就投资组合收到的其他款项，包括但不限于现金部分、现金赎回付款、受托人出售与投资组合证券有关的期权、认股权证或其他类似权利作为股息或分派而收受或分配的所有款项，以及出售投资组合证券所产生的资本收益，均由受托人记入无息账户。所有收集或收到的资金均由受托人持有，不计息，直至按照信托协议的规定分配为止。如果贷记账户的金额为受托人带来利息收入或同等利益，该等利息收入或利益将用于减少受托人的年费。

信托可能需要进行的任何额外分配，以便有资格根据守则对其分配的收入免税并避免美国联邦消费税，包括： (A)计划于1月份进行的分配的增加，以包括信托估计的投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和前一应纳税年度和/或日历年的净资本利得，超过先前就该应纳税年度和/或日历年分配的信托应纳税所得额，或如果更高，避免征收此类消费税所需的最低金额，以及(B)在计算出实际的年度

投资公司应纳税所得额(在扣除信托公司支付的股息之前确定)和信托的净资本利得实际收入和收益超过已分配的金额(如果有)。信托基金的资产净值与此类额外分派的数额成正比减少。额外分派的规模(如果有)取决于许多因素，包括信托经历的赎回活动水平。由于与投资组合调整相关的出售股票所得几乎全部用于购买指数证券的股票，信托可能没有现金或现金不足来支付此类额外分派。在这种情况下，受托人将不得不出售投资组合证券的股票，以产生进行此类额外分配所需的现金。在选择要出售的股票以产生现金用于此类分配时，受托人首先从投资组合中相对于其在指数中的权重过高的股票中进行选择，然后以这种方式从所有其他股票中选择，以将投资组合证券的权重保持在适用的错误加权金额内。

根据信托协议的规定，如果受托人认为有必要或适宜采取行动以保持信托作为RIC的地位或避免对未分配收入征收所得税或消费税，或认为该行动对信托有利，则受托人可宣布特别股息。信托协议还允许受托人改变定期分发的频率(例如：从季度到每月)，如果保荐人和受托人确定这样的差异将是可取的，以促进遵守适用于RICS的规则和法规，或将对信托有利。此外，信托协议允许受托人将单位的定期除息日期更改为该月或季度内的另一个日期，前提是保荐人和受托人确定这样的更改对信托有利。任何此类差异或变更应通过DTC和DTC参与者通知受益所有人。

所有分配均由受托人通过DTC和DTC参与者向受益所有人进行，记录在DTC和DTC参与者的账簿分录系统中。在每次分配时，受托人向受益所有人提供一份报表，说明所分配的金额，以每单位美元金额表示。

在二级市场创建单位或购买单位的结算日期必须在记录日期或之前发生，以便该创建者或购买者能够在下一个股息支付日期收到分配。如果此类创设或二级市场购买的结算日期发生在记录日期之后，则分配给记录日期之前的证券持有人或受益所有人。

在信托终止通知发出后，受托人将在通知中指定的终止日期前，尽快通过DTC 和DTC参与者向赎回创造单位的每一实益拥有人分发

如上所述的投资组合证券和现金。否则，受托人将在信托终止后，在切实可行的范围内尽快将信托资产净值的按比例分配给每个实益所有人(无论是以创设单位规模聚合或其他方式) 。

该信托不受积极管理，只持有指数的成分股证券，而不考虑特定证券或特定行业或市场部门的当前表现或预期表现。因此，信托无权投资于注册投资公司的证券或任何其他注册或非注册基金、出借其组合证券或其他资产、发行优先证券或借入资金以投资证券、按保证金购买证券、卖空证券或投资衍生工具，包括但不限于期货合约、期权或掉期。

根据1940年法令第12(D)(1)条，投资公司购买单位受到限制。信托基金已收到美国证券交易委员会的命令，允许注册投资公司在符合某些条件和条款的情况下，投资于超出这些限制的单位。其中一个条件是，依赖订单的注册投资公司必须与信托基金签订书面协议。注册投资公司希望了解更多有关订单和协议的信息，请致电1-866-732-8673。

信托本身也受第12(D)(1)条的限制。这意味着，尽管有上述投资限制，但如果没有豁免或美国证券交易委员会减免，(A)信托不能投资于任何注册投资公司，条件是信托拥有该注册投资公司未偿还单位的3%以上，(B)信托不能将超过其总资产的5%投资于任何一家注册投资公司的证券，以及(C)信托不能将超过其总资产的10%投资于注册投资公司的证券。

在每个财政年度结束后，受托人立即向DTC参与者提供信托年度报告，以便分发给在该财政年度结束时是单位实益所有者的每个人，该报告包含由国家公认地位的独立会计师审计的财务报表以及适用法律、规则和法规可能要求的其他信息。

在考虑投资于受ERISA受托责任要求约束的单位、养老金、利润分享或其他有纳税资格的退休计划受托人和基金的福利计划或其基础资产包括1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)(统称为计划)所指的计划资产的实体是否可取时，应考虑是否允许投资于(A)管理计划的文件和文书，(B)是否完全为了计划参与者和受益人的利益而进行投资， (C)符合ERISA的审慎和多样化要求，收购和持有单位不会导致ERISA第406节或《守则》第4975节规定的非豁免禁止交易。个人退休账户(IRA)投资者和某些不受ERISA约束的其他投资者，如Keogh计划，应考虑此类安排只能进行管理文书授权的投资，IRA、Keogh计划和某些其他类型的安排受准则第4975节所禁止的交易规则的约束。雇员福利计划是政府计划(如ERISA第3(32)节所界定)、某些教会计划(如ERISA第3(33)节所界定)及非美国计划(如ERISA第4(B)(4)节所述)，不受ERISA或守则第4975节的要求所规限。然而，政府计划的受托人应考虑其各自的州养老金法规或其他适用法律的影响，其中可能包括类似于ERISA和该法规第4975条的限制，以及上文讨论的考虑因素, 在这种考虑适用的范围内。受ERISA或守则第4975节或任何类似法律约束的单位的每名购买者和受让人将被视为已通过其收购和持有每个单位来表示其收购和持有任何单位不会产生ERISA、守则或任何类似法律下的非豁免禁止交易。

如上所述，ERISA对计划受托人施加某些责任，ERISA和/或守则第4975条禁止计划或IRA与与计划或IRA有特定关系的人(即ERISA定义的利害关系方或守则定义的丧失资格的人)之间涉及计划资产的某些交易。适用于计划对单位的投资的受托标准和禁止的交易规则将不适用于涉及信托资产的交易，因为信托是根据1940年法案注册的投资公司。因此，根据ERISA和美国劳工部的法规，信托的资产不被视为计划资产，因为它在单位中进行了计划和/或IRA投资。

每名买家或受让人在购买单位前应咨询法律顾问。此处的任何内容不得解释为在单位的投资将满足受雇员福利计划或守则第4975条或类似法律约束的员工福利计划投资的任何或所有相关法律要求或适用于该计划的任何或全部法律要求。

受托人的附属公司SSGA FD与标准普尔之间的许可协议(许可协议)授予SSGA FD使用索引以及使用标准普尔与信托相关的某些商品名称和商标的许可。该指数也是确定投资组合构成的基础。受托人(代表信托)、保荐人及联交所已分别从SSGA FD获得使用指数及某些商品名称及商标的再授权，以履行其与信托有关的权利及责任。许可协议可在未经任何单位实益业主同意的情况下进行修改。目前，许可协议计划于2031年11月29日终止，但其期限可在未经任何单位实益业主同意的情况下延长。根据该等安排及根据信托协议，信托根据许可协议向标普支付相当于信托每日规模的0.03%(按收市价及未偿还单位计算)的费用，并向保荐人支付每年600,000元的许可费。

信托、受托人、交易所、保荐人、SSGA FD、分销商、DTC、NSCC、任何授权参与者、任何单位的实益所有人或任何其他人无权使用上述许可安排下的任何权利，或使用标准普尔、S&P、S&P 500、标准普尔500或S&P 500的商标或使用索引，除非许可协议或再许可中明确说明或信托协议中可能指定的情况。

该信托并非由标准普尔道琼斯指数有限责任公司、其附属公司和/或第三方许可方(包括但不限于道琼斯公司)赞助、背书、出售或营销。(就本段和下一段而言，统称为标准普尔)。标普不向信托的所有者或任何公众作出任何明示或暗示的陈述、条件或担保一般地或特别地投资于该信托是否明智，或该指数跟踪市场表现和/或实现其所述目标和/或构成成功投资策略的基础的能力。标普将某些商标和商品名称以及由标普确定、组成和计算的指数授权给信托基金，而不考虑SSGA FD或信托基金。标普在确定、编制或计算指数或其中包含或用于计算指数的任何数据时，没有考虑信托或信托的所有者或投资者的需要。标普道琼斯指数有限责任公司不是该信托的顾问。标普对此不负责，也没有参与

确定信托的价格和金额，或确定信托的发行或出售时间，或确定或计算发行或赎回单位的方程式。标普不承担与信托的管理、营销或交易相关的义务或责任。

标普不不保证指数或其中包含的或用于计算指数的任何数据的准确性和/或完整性，标普对其中的任何错误、遗漏或中断概不负责。对于保荐人、受托人、信托、信托的所有者或投资者或任何其他个人或实体使用指数或其中包含的或用于计算指数的任何数据而获得的结果，标普不作任何明示或暗示的担保或条件。标普不作任何明示或默示的陈述、担保或条件，并明确表示不对指数或其中包含的任何数据的适销性或适用性或特定用途或用途的适销性或适用性以及任何其他明示或默示的担保或条件作出任何保证或条件。在不限制上述任何规定的情况下，标普在任何情况下都不对因使用指数或其中包含的任何数据而造成的任何特殊、惩罚性、间接或后果性损害(包括但不限于利润损失)承担任何责任，即使被告知可能发生此类损害。

SPDR 商标。？SPDR？商标的使用得到标准普尔金融服务有限责任公司的许可，标准普尔金融服务有限责任公司是标准普尔全球公司的一个部门。标普或其关联公司不赞助、背书、销售或销售信托或其关联公司提供的任何金融产品。标普不向任何金融产品的拥有者或任何公众作出任何明示或暗示的陈述或担保，就一般投资证券或特别投资于金融产品或金融产品所依据的指数追踪一般股市表现的能力是否明智作出任何陈述或保证。标普不负责亦未参与与有关发行或赎回金融产品的任何厘定或计算。标普对金融产品的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。在不限制上述任何条款的情况下，标普或其附属公司在任何情况下均不对任何特殊的、惩罚性的、间接的或后果性的损害(包括但不限于利润损失)承担任何责任，即使被告知可能发生此类损害。

赞助商是特拉华州的一家有限责任公司，成立于1998年4月6日，办事处设在纽约证券交易所控股有限公司，地址：11 Wall Street，New York 10005。赞助商的美国国税局雇主识别号码是26-4126158。保荐人的唯一业务活动是担任信托基金和其他两只ETF的保荐人。2008年10月1日，在纽约证券交易所控股公司收购美国证券交易所有限责任公司及其所有子公司后，发起人成为纽约证券交易所控股公司的间接全资子公司。2013年11月13日，在洲际交易所收购纽约证券交易所控股有限公司(保荐人的母公司)后，保荐人成为洲际交易所公司(ICE)的间接全资子公司。作为母公司，洲际交易所是公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，代码为ICE。纽约证券交易所控股公司是保荐人的控制权人，该术语在1933年证券法中定义。

保荐人可自费不时向向公众出售单位的经纪提供额外的促销优惠。在某些情况下，这些奖励可能只提供给那些满足特定激励计划的特定门槛要求的经纪人，例如在指定时间段内销售大量单位。

如果保荐人在任何时候未能承担或履行信托协议条款要求保荐人承担或履行的任何职责，并且在收到受托人的通知后十五(15)个工作日内没有得到纠正，或者保荐人辞职，或者保荐人被判定破产或无力偿债，或者保荐人或其财产的接管人被任命，或者受托人、清盘人或任何公职人员出于恢复的目的负责或控制保荐人或其财产或事务，保全或清算时，受托人可以指定一名继任保荐人，同意自己担任保荐人，或者终止信托协议，清算信托。受托人和继任保荐人签署任命和承担文书后，继任保荐人即继承原保荐人的所有权利、权力、义务和义务。继任保荐人不承担《信托协议》规定的在签署该文书之前发生或遗漏的任何责任。任何继任保荐人均可获得受托人认为合理的补偿，但不得超过美国证券交易委员会规定的金额。

保荐人可以通过签署辞职书并向受托人递交辞职书的方式辞职。除非受托人同意担任保荐人或终止信托协议并清算信托，否则辞职应在指定继任保荐人并经继任保荐人接受任命后生效。如果保荐人递交辞职通知之日起六十(60)日内，未指定继任保荐人或受托人未同意担任保荐人，受托人应终止信托协议并清算信托。

信托协议规定，保荐人对受托人、信托或单位的实益拥有人不承担任何善意采取或不采取任何行动或判断错误的责任，但保荐人只对其在履行其职责时的严重疏忽、恶意、故意不当行为或故意渎职或鲁莽无视其在信托协议下的义务和义务负责。保荐人对信托因买卖任何证券组合而产生的折旧或损失概不负责。信托协议还规定，保荐人及其董事、股东、高级管理人员、雇员、附属公司和与保荐人共同控制的联营公司应从信托的资产中获得赔偿，并使其不会因任何该等当事人因履行其职责或鲁莽而产生或与之相关的重大疏忽、恶意、故意不当或故意渎职而招致的任何损失、法律责任或费用，包括支付针对任何索赔或法律责任进行辩护的费用和费用(包括律师费)。

上述管理人员和成员的主要营业地址是c/o NYSE Holdings LLC，11 Wall Street，New York，New York 10005。上述高级职员并无直接或间接拥有、控制或持有保荐人尚未行使的任何有限责任公司权益。保荐人所有未清偿的有限责任公司权益均由纽约证券交易所美国有限责任公司作为保荐人的唯一成员拥有。

上述个人均未直接或间接拥有、控制或持有任何未完成的信托单位。

Thomas Farley是纽约证券交易所集团的总裁，该集团包括纽约证券交易所和一系列股权和股权期权交易所，均为洲际交易所的全资子公司。法利于2013年11月洲际交易所收购NYSE Holdings时加入纽交所。在2014年5月成为总裁之前，他曾担任首席运营官。在此之前，他曾在洲际交易所担任金融市场高级副总裁，负责监督洲际交易所市场的多项业务和计划的发展。Farley先生于 2007年加入洲际交易所，担任洲际交易所期货美国公司(前身为纽约期货交易所)的总裁和首席运营官。

斯科特·希尔自2007年5月以来一直担任洲际交易所首席财务官。他负责洲际交易所的财务和会计职能、财务、税务、审计和控制、业务发展、人力资源和投资者关系的方方面面。希尔先生还负责ICE的全球清算业务。

Doug Foley自2008年7月起担任洲际交易所公司人力资源和管理部门的高级副总裁至今，全面负责人力资源和企业房地产(以及截至2013年11月的企业保险)全球事务。

马丁·亨特是高级副总裁，自2013年以来一直在洲际交易所担任税务和财务主管。此前，他于2010年8月至2013年11月任总裁副税务财务主管。

Douglas Yones现任纽约证券交易所交易所交易产品主管，负责为ETP和封闭式基金发行人提供定制的全面服务端到端功能。在加入纽约证券交易所之前，Yones先生在先锋集团工作了17年，最近担任国内股票指数/ETF产品管理主管。从2007年到2015年，杨元庆在美国、英国和加拿大参与了多只ETF的开发和推出。他还曾在香港工作多年，负责先锋亚洲地区ETF业务的开发和推出。

伊丽莎白·金是纽约证券交易所总法律顾问兼秘书。Ms.King于2010年7月至2013年6月担任Getco全球监管和政府事务主管，并于2013年7月至2014年2月担任KCG全球监管和政府事务主管

合并。2000年至2010年6月，Ms.King还担任美国证券交易委员会交易市场部董事助理。

玛莎·雷丁自2011年以来一直在纽约证券交易所集团的法律部工作。她是资深大律师兼助理秘书。在加入纽约证券交易所集团之前，她于2004-2009年间在金融安全保险公司(现为Assured Guaranty City Corp)担任首席合规官兼助理总法律顾问。

安德鲁·苏尔迪科夫斯基2009年至2013年担任洲际交易所公司副总法律顾问兼助理企业秘书总裁。自2013年起任洲际交易所公司助理总法律顾问兼助理企业秘书高级副总裁。自2009年以来，他的主要职责和活动一直是一般法律事务、公司法、公开申报、合并和收购、公司治理和公司秘书职能。

桑德拉·科尔是洲际交易所控股公司董事税务合规和审计高级主管，从2014年2月至今负责联邦税务合规和审计。在此之前，她是斯蒂尔咨询有限责任公司的税务顾问/董事顾问，2005年6月至2014年2月为多个公司税务部门提供税务服务(通过承包工作)，2010年至2014年2月主要为洲际交易所控股公司提供税务服务，2005年6月至2010年为其他多家公司提供税务服务。

David·内文是董事集团欧亚财务总监，负责洲际交易所非美国交易所、结算所和数据业务的所有财务管理、报告和监管资本。在此之前，他是董事高级财务助理，从2014年开始负责洲际交易所/纽约证交所公司财务、现金和流动性、债务管理、评级机构支持、全球公司间流动性。在此之前，他是财政部的董事，2011年至2013年负责洲际交易所企业财务、现金和流动性管理以及偿债。内文先生还在2008至2011年间在CDS Brokerage and Clearing担任负责CDS产品会计和财务的会计经理。

纽约证券交易所美国有限责任公司，前身为纽约证券交易所MKT LLC，纽约证券交易所和之前的美国证券交易所，于2008年成为纽约证券交易所控股公司的全资子公司。

自2017年6月16日起，SSBT辞去了信托受托人的职务。保荐人委任SSBT的全资附属公司受托人为该信托的受托人。信托收到的服务和支付的受托人费用并没有因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

受托人是一家根据马萨诸塞州联邦法律成立的有限目的信托公司，其主要营业地点位于马萨诸塞州波士顿林肯街1号，邮编02111。受托人是SSBT的直接全资子公司，因此受联邦储备系统的监管，并受适用的联邦和州银行法和信托法以及美联储、马萨诸塞州银行专员和受托人分支机构所在州和国家的监管机构的监管。

受托人可于辞职生效日期前不少于六十(Br)天，签署书面辞职通知，并向保荐人提交辞呈通知，并将辞呈通知副本邮寄至DTC作为拥有单位的记录所反映的所有DTC参与者，以分发给上述受益拥有人，从而辞去及解除信托协议所设立的信托。辞职自继任受托人接受信托受托人委任之日起生效。保荐人在收到辞职通知后，有义务立即尽最大努力按照信托协议规定的方式和资格任命继任受托人。如果在发出辞职通知之日起六十(60)天内没有指定继承人，受托人应终止信托协议并清算信托。

如果受托人变得不能作为受托人，或不能承担或履行信托协议条款要求其承担或履行的任何职责，并且在收到失职发起人的通知后十五(15)个工作日内仍未得到纠正，或受托人被判定破产或无力偿债，或受托人或其财产的接管人被任命，或受托人或清盘人或任何公职人员为恢复、保护或清算的目的而负责或控制该受托人或其财产或事务，然后，保荐人可以按照信托协议的规定免去受托人的职务，并指定一名继任受托人。保荐人应通过DTC参与者将指定继任受托人的通知邮寄给受益所有人。在继任受托人签署书面接受并确认接受委任为信托受托人的文书后，继任受托人即被授予原受托人的所有权利、权力、责任和义务。继任受托人必须是(A)根据美国或其任何州的法律组织并开展业务的银行、信托公司、公司或国家银行协会；(B)根据此类法律授权行使公司信托权力；以及(C)在任何时候总资本、盈余和未分配利润不少于50,000,000美元。

持有当时51%未偿还单位的实益拥有人可随时向受托人和保荐人递交书面文件将受托人免职。保荐人应立即尽其最大努力指定一名前述和信托协议所述的继任受托人。

信托协议限制了受托人的责任。除其他事项外，它规定，受托人对以下情况不负责任：(A)受托人在合理依赖妥善签立的文件或处置款项或证券的情况下采取的任何行动，或根据这些文件必须进行的评估，但由于其本身的严重疏忽、恶意、故意渎职、故意不当行为或鲁莽无视其职责和义务的原因除外；(B)因受托人出售或未能出售任何投资组合证券而产生的折旧或损失；(C)受托人在保荐人未采取行动的情况下采取的任何行动；以及(D)根据美国或任何其他有司法管辖权的税务机关的现行或未来法律，受托人可能须就信托支付的任何税项或其他政府收费，或就证券组合证券或其利息或作为受托人或受托人就信托而征收的任何其他政府收费。

受托人及其董事、子公司、股东、高级管理人员、雇员和与受托人共同控制的关联公司将从信托的资产中获得赔偿，并使其免受任何损失、责任或支出，而该损失、责任或支出不存在重大疏忽、恶意、故意不当行为、一方故意渎职或因接受或管理信托而鲁莽无视其职责和义务，包括针对任何索赔或责任进行辩护的费用和支出(包括律师费)。

受托人直接或通过存托信托公司拥有信托投资的所有证券和其他财产、为此类投资持有的所有资金、所有均衡、赎回和信托的其他特别资金，以及这些财产和基金的所有收入、增值和收益。受托人通过在其簿册和记录上的记录，将为信托持有的所有证券和/或财产分开。所有现金均以存款形式存放于信托基金，在不需要再投资或支付信托费用的范围内，定期分配给单位持有人。

分销商是一家根据科罗拉多州法律成立的公司，位于科罗拉多州丹佛市百老汇12901100室，邮编80203。分销商是注册经纪自营商，也是FINRA的成员。赞助商为其服务向经销商支付固定的年费25,000美元。在未获得美国证券交易委员会豁免的情况下，赞助商不会要求信托偿还此类款项。

受益所有人无权(A)就信托进行表决，除非涉及终止或信托另有明确规定

协议，(B)以任何方式控制信托的运作和管理，或(C)因保荐人或受托人采取的任何行动而对任何其他人负责。受托人拥有对信托中所有有投票权的股票进行投票的独家权利。受托人投票每个发行人的有投票权股票的比例关系与投票每个发行人的所有其他股票的比例相同(称为镜像投票)，在允许的范围内，如果不允许，则放弃投票。受托人不会因任何人就该等表决事宜采取任何行动或没有采取任何行动而对任何人负责。

任何实益拥有人的死亡或丧失行为能力并不足以终止信托，亦不得使该实益拥有人的法定代表人或继承人有权就信托的分拆或清盘而在任何法院要求会计或采取任何行动或法律程序。

信托协议可由受托人和保荐人在未经任何实益拥有人同意的情况下不时修订以(A)消除任何含糊之处，或更正或补充任何可能有缺陷或不一致的条文，或作出不会对实益拥有人的利益造成不利影响的其他条文；(B)按美国证券交易委员会的要求更改任何条文；(C)按《信托守则》的规定，增加或修改任何必要或适宜的条文，以使信托继续符合守则所规定的受规管投资公司的资格；(D)在NSCC或DTC不能或不愿继续履行其职能时，增加或更改任何必要或适当的拨备；及(E)增加或更改任何拨备，以符合对投资组合和投资组合存款的调整，以符合标普在确定指数的方法中所作的更改(如有)。经持有51%未偿还单位的实益拥有人同意，保荐人和受托人也可对信托协议进行修订，以增加或更改或取消信托协议的任何规定，或修改实益拥有人的权利，但在下列情况下，未经所有未偿还单位的实益拥有人同意，不得修改信托协议：(A)允许收购根据信托协议条款和条件获得的证券以外的任何证券；(B)减少任何实益拥有人在信托中的权益；或(C)降低需要同意任何此类修订的实益拥有人的百分比。

在签署修订后，受托人立即直接或通过第三方向每个DTC参与者查询该DTC参与者持有单位的实益拥有人的数量，并向每个该DTC参与者或第三方提供关于该修订实质的书面通知的足够副本，以便由每个该等DTC参与者传递给实益拥有人。

信托协议规定，发起人有权酌情指示受托人终止信托，如果信托的资产净值在任何时候低于

从1997年起(包括1997年)每年结束时，按照通货膨胀调整后的3.5亿美元。

信托可在以下情况下终止：(A)持有66 2/3%未偿还单位的实益拥有人同意；(B)DTC不能或不愿继续履行信托协议所载的职能，且没有类似的替代人选；(C)如果NSCC不再提供单位清理服务，或受托人不再是NSCC的参与者；(D)如果标普停止发布索引；或(E)如果许可协议终止。如果单位从交易所退市，信托将被终止。信托计划于下列日期终止：(A)2118年1月22日或(B)信托协议中所列11人最后一名幸存者去世20年后的日期，其中年龄最大的出生于1990年，最小的出生于1993年。

如果发起人或受托人辞职，并且没有指定继任者，信托将终止。如受托人被撤职，或保荐人未能承担或履行，或无能力承担或履行信托协议所规定的任何职责，而继任者未获委任，则信托亦将终止。然而，保荐人的解散或因任何原因而不再作为法人实体存在，不会导致信托协议或信托的终止，除非信托如上所述终止。

终止信托的事先书面通知必须在信托终止前至少二十(20)天通知所有受益所有人。通知必须列明信托终止的日期、信托资产清算的期限、单位实益所有人(无论是创建单位规模合计或其他形式)将以现金形式获得所持单位的资产净值的日期，以及信托账簿应关闭的日期。通知应进一步说明，自赎回之日起及以后，将不再接受设立额外创造单位或投资组合存款的请求，并且，自赎回之日起，赎回时交付的股票组合在构成和权重上应与投资组合证券相同，而不是在赎回请求被视为收到之日起有效的投资组合存款的股票部分。创造单位的实益拥有人可在终止日期前直接从信托基金赎回实物。

在终止日期后的一段合理时间内，受托人应在符合任何适用法律规定的情况下，出售所有尚未分配给赎回创造单元的实益拥有人的投资组合证券。受托人不以任何方式对因此类出售而产生的折旧或损失承担责任或责任。如果发生异常或不可预见的情况，包括但不限于股票暂停交易、证券交易所关闭或限制交易、敌对行动爆发或经济崩溃，受托人可暂停此类出售。受托人应从出售所得中扣除手续费和所有其他费用，并将剩余金额转交DTC进行分配，并附上最后报表，说明分配总额的计算。在信托终止前未赎回的单位将

根据出售投资组合证券的收益，按资产净值以现金赎回，不要求最低单位总数。

本招股说明书中包含的截至2017年9月30日的财务报表是根据独立注册公共会计师事务所普华永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)的报告而包括的，普华永道会计师事务所位于马萨诸塞州波士顿海港大道101号Suite 500，授权该公司作为审计和会计专家。

信托基金通过了一项道德准则，以遵守1940年法案中第17j-1条的要求。在符合预先审批、报告、认证和其他条件和标准的情况下，守则允许受守则约束的人员(如果有的话)为其自己的账户投资指数证券。该守则旨在防止针对信托的欺诈、欺骗和不当行为，并提供合理的行为标准。代码已在美国证券交易委员会备案，您可以访问美国证券交易委员会，地址在本招股说明书封底上列出的地址。代码也可以在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上找到在支付复印费后，可以通过发送电子邮件至Public Info@sec.gov或将美国证券交易委员会写信到本招股说明书封底上列出的地址获取副本。

受托人已审查了该信托的投资特点和限制，认为，自2017年12月29日起，该信托有资格作为2010年12月17日卢森堡法律所规定的集体投资承诺。但是，集合投资可转让证券的承担者在投资于该信托之前，应就该信托作为UCI的资格咨询其自身的法律顾问。

单位与传统共同基金份额之间的一个重要区别是，单位可在交易所以盘中方式购买或出售，网址为

市场价格。相比之下，传统共同基金的股票只能以基金确定的每股收盘资产净值或与之相关的价格购买或赎回。下表说明了2017年买卖价差对资产净值的分配关系。此表应有助于投资者评估单位相对于共同基金股份的一些优势和劣势，这些共同基金股份以每股收盘资产净值或与收盘净值相关的价格赎回。具体地说，该表以大致的方式说明了以低于成交资产净值的价格买卖单位的风险，以及相应地以比成交资产净值更优惠的价格买入或卖出的机会。

从1993年1月29日(交易首日)到2017年12月29日，收盘价与资产净值相差0.25%，优于93%的时间。

下表用于比较信托业按资产净值计算的税前总回报与基于买卖价格及指数表现的总税前回报。过去的表现并不一定预示着信托基金未来的表现。下表中显示的基于资产净值的回报反映了费用减免的影响，如果没有这项减免，回报可能会更低。

本招股说明书不包括标普500ETF在提交给华盛顿特区美国证券交易委员会的注册声明中阐述的所有信息，注册声明如下：

任何人都无权提供本招股说明书中未包含的有关标普500ETF的任何信息或作出任何陈述，并且您不应依赖任何其他信息。阅读并保留本招股说明书的两部分，以备将来参考。

PDR Services LLC已向美国证券交易委员会提交了涵盖这些单位的S-6表和N-8B-2表的注册声明。虽然本招股说明书是表格S-6登记说明的一部分，但它并不包含作为表格S-6登记说明的一部分而提交的所有证物。您应该考虑查看这些展品的全文。

(2)于2004年1月28日连同注册人的注册说明书于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(3)于2005年1月28日以表格形式向注册人提交注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(4)于2009年2月24日连同注册人的注册说明书于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(5) 于2010年1月27日以表格形式提交注册人注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)和通过引用并入本文。

(6)于1993年1月22日连同注册人在表格上的注册声明提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(7)于1996年1月19日连同注册人在表格上的注册说明书一并提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(8)于1997年9月30日连同注册人在表格上的登记声明一并提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(9)于1999年1月25日以表格形式向注册人提交注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(10)于2012年1月25日连同注册人的注册声明于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(11) 于2011年1月26日以表格形式提交注册人注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)和通过引用并入本文。

(12)于2007年1月26日连同注册人的注册说明书于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(13)于2013年1月23日连同注册人的注册声明于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(14)于2016年1月20日以表格形式向注册人提交注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

PDR服务有限责任公司财务报表，作为洲际交易所公司当前合并财务报表的一部分，通过引用合并为表格日期为2017年2月7日的10-K。

根据1933年证券法的要求，注册人SPDR S&P 500 ETF信托公司证明其符合根据1933年证券法规则485(B)规则对注册声明进行的本《邮寄生效修正案》的所有有效性要求，并已于18日正式促使本《邮寄生效修正案》由纽约市和纽约州正式授权的下列签署人代表其签署。^这是2018年1月1日。

根据1933年《证券法》的要求，以下职位已由下列人员以指定的身份并在指定的日期代表PDR Services LLC(托管机构)签署了注册声明的有效修正案。

(2)于2004年1月28日连同注册人的注册说明书于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(3)于2005年1月28日以表格形式向注册人提交注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(4)于2009年2月24日连同注册人的注册说明书于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(5) 于2010年1月27日以表格形式提交注册人注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)和通过引用并入本文。

(6)于1993年1月22日连同注册人在表格上的注册声明提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(7)于1996年1月19日连同注册人在表格上的注册说明书一并提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(8)于1997年9月30日以表格形式向注册人提交注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(9)于1999年1月25日连同注册人的注册说明书于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(10) 于2012年1月25日以表格形式提交注册人注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)和通过引用并入本文。

(11)于2011年1月26日连同注册人在表格上的注册声明一并提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(12)于2007年1月26日连同注册人的注册说明书于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(13)于2013年1月23日以表格形式向注册人提交注册声明S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。

(14)于2016年1月20日连同注册人的注册声明于表格上提交S-6(档案号33-46080和811-06125)，并通过引用结合于此。



表格N-8B-2		表格S-6
项目编号		招股说明书中的标题
一、组织机构和一般信息
1.	(A)信托名称	登记声明首页
	(B)已发行证券的名称	登记声明首页
2.	储户姓名、地址及国税局雇主识别号码	赞助商
3.	受托人姓名、地址和国税局雇主识别号码	受托人
4.	主承销商的姓名、地址和国税局雇主识别号码	*
5.	信托组织的状况	信托基金的组织
6.	(A)信托协议的签立和终止日期	信托基金的组织
	(B)信托协议的签立和终止日期	与第6(A)条所载相同
7.	名称的更改	*
8.	财政年度	*
9.	材料诉讼	*
二、	信托及信托证券概述
10.	(A)记名证券或不记名证券	摘要18投票权；仅限图书分录制度；仅限图书分录制度
	(B)累积性或分布性	股利；股利和分配；有关股利和分配的附加信息
	(C)持有人在撤回或赎回方面的权利	摘要？单位赎回；创造单位申购和赎回？赎回
	(D)持有人在转换、转让等方面的权利	摘要--赎回单位；购买和赎回创造单位；赎回；信托协议
	(E)定期付款计划的本金付款失效或违约证书	*
	(F)投票权	摘要--投票权；仅限图书录入系统；信托协议
	(G)向持有人发出以下更改的通知：
	(1)信托资产的构成	*
	(2)信托证券的条款和条件	对信托协议的修订；信托协议；对信托协议的修订
	(三)信托协议的规定	与第10(G)(2)条所载相同
	(4)存款人和受托人的身份	保荐人；托管人
	(H)需要更改的持有人的同意：
	(1)信托资产的构成	*
	(2)信托证券的条款和条件	对信托协议的修订；信托协议；对信托协议的修订
	(三)信托协议的规定	与第10(H)(2)条所列相同
	(4)存款人和受托人的身份	保荐人；托管人


表格N-8B-2		表格S-6
项目编号		招股说明书中的标题
	(一)证券的其他主要特征	信托投资及组合成交额摘要；基金单位赎回摘要；信托协议修订摘要；信托单位申购及赎回；信托协议
11.	由单位组成的证券类别	概述：信托基金的投资和投资组合周转；投资组合调整
12.	关于包括定期付款凭证的证券的某些信息	*
13.	(A)关于负荷、费用、开支及收费的某些资料	信托费用和费用摘要；信托投资和投资组合周转率摘要；信托费用；创建单位的购买和赎回赎回
	(B)有关定期付款计划证书的某些资料	*
	(C)某些百分率	与第13(A)条所载相同
	(D)某些价格差异的原因	*
	(E)持有人须支付的某些其他负载物、费用或收费	*
	(F)存款人、主承销商、托管人、受托人或关联人士应收的某些利润	摘要-信托的投资和投资组合周转；投资组合调整调整投资组合存款
	(G)年费和扣除额与收入的比率	*
14.	发行信托证券	创设单位申购赎回申购(创设)
15.	接受和处理购买者的付款	创造单位的购买和赎回
16.	收购和处置标的证券	创造单位的购买和赎回；
		投资组合调整；信托协议
17.	(A)持有人撤回或赎回	信托协议；创造单位的购买和赎回
	(B)有权或被要求赎回或回购证券的人	与第17(A)条所载相同
	(C)取消或转售已购回或已赎回的证券	与第17(A)条所载相同
18.	(A)收入的收取、保管和处置	有关股息和分配的附加信息@一般政策
	(B)分配的再投资	股息和分配不提供股息再投资服务
	(C)储备金或特别基金	与第18(A)条所载相同
	(D)分配表	*
19.	纪录、账目及报告	标准普尔500指数；有关股息和分配的补充信息；
		投资公司的投资；信托的费用
20.	信托协议的若干杂项规定
	(A)修正案	信托协议--信托协议修正案
	(B)延期或终止	信托协议-信托协议修正案；信托协议-信托协议终止；信托组织
	(C)受托人的免职或辞职	受托人
	(D)继任受托人	与第20(C)条所载相同
	(E)存款人的免任或辞职	赞助商
	(F)继任存款人	与第20(E)条所载相同
21.	向证券持有人提供的贷款	*
22.	法律责任的限制	托管人；保荐人
23.	粘合安排	*
24.	信托协议的其他实质性规定	*
三、寄存人的组织机构、人员及挂靠人
25.	存款人的组织	赞助商


表格N-8B-2		表格S-6
项目编号		招股说明书中的标题
26.	存款人收取的费用	*
27.	存款人的业务	赞助商
28.	关于存款人的官员及有联系人士的某些资料	赞助商
29.	存款人有表决权证券的拥有权	赞助商
30.	控制存款人的人	赞助商
31.	存款人就向信托提供的某些服务所支付的款项	*
32.	存款人就向信托提供的某些其他服务所支付的款项	*
33.	存款人的雇员因向信托提供某些服务而获得的报酬	*
34.	对向信托提供某些服务的其他人的补偿	*
四、证券的分销和赎回
35.	信托证券在各州的分销	*
36.	暂停出售信托证券	*
37.	拒绝或撤销分发权限	*
38.	(A)分发方法	创设单位申购赎回申购(创设)
	(B)承销协议	创造单位的购买和赎回
	(C)销售协议	与第38(B)条所载相同
39.	(A)主承销商的组织	总代理商
	(B)主承销商的NASD成员资格	总代理商
40.	主承销商收取的某些费用	*
41.	(A)主承销商的业务	创造单位的购买和赎回；经销商
	(B)主承销商的分支机构	*
	(C)主承销商的推销员	*
42.	某些人对信托证券的拥有权	*
43.	主承销商收取的某些经纪佣金	*
44.	(A)确定发行价的估值方法	资产组合调整；资产净值的确定
	(B)关于发行价组成部分的附表	*
	(C)更改对某些人士的要约价格	*
45.	暂停赎回权	*
46.	(A)有关赎回或提取估值的某些资料	资产净值的确定；创设单位的申购和赎回
	(B)关于赎回价格组成部分的附表	*
47.	维持相关证券的仓位	创建单位的购买和赎回；投资组合调整；资产净值的确定；有关股息和分配的附加信息；一般政策
V.有关受托人或托管人的资料
48.	受托人的组织及规管	受托人
49.	受托人的费用及开支	信托费用及开支汇总表；信托开支；创造单位的购买及赎回；赎回
50.	受托人的留置权	信托费用；创造单位的购买和赎回
六、证券持有人的保险信息
51.	(A)保险公司的名称及地址	*
	(B)保单类型	*
	(C)已投保和不包括的风险类别	*
	(D)覆盖范围	*
	(E)受益人	*
	(F)取消的条款和方式	*
	(G)厘定保费的方法	*


表格N-8B-2		表格S-6
项目编号		招股说明书中的标题
	(H)已缴付的保费总额	*
	(I)保费收受人	*
	(J)信托协议中与保险有关的其他实质性规定	*
七、注册人的政策
52.	(A)从信托中挑选和剔除证券的方法	创建单位的购买和赎回；投资组合调整；信托协议
	(B)将证券从信托中剔除	投资组合调整
	(C)关于证券替代和注销的信托政策	投资组合调整；信托协议
	(D)对信托的任何其他基本政策的描述	*
	(E)《规则》所规定的道德守则1940年法令第17J-1条	道德守则
53.	(A)信托的应税地位	联邦所得税
	(B)信托基金作为受规管投资公司的资格	与第53(A)条所载相同
八、金融和统计信息
54.	有关信托基金最近十个财政年度的资料	*
55.	关于定期付款计划证书的某些信息	*
56.	关于定期付款计划证书的某些信息	*
57.	关于定期付款计划证书的某些信息	*
58.	关于定期付款计划证书的某些信息	*
59.	财务报表(指示1(C)以编制S-6)	*


当前估计的年度信托普通运营费用	作为百分比信托平均净资产
托管费		0.0552	%
标普许可费		0.0303	%
市场营销*		0.0077	%
其他运营费用		0.0013	%

总计*		0.0945	%


单位持有人费用：			无
(直接从您的投资中支付的费用)


	过去时一年			过去时五年			过去时十年
托拉斯
税前回报		21.67	%		15.64	%		8.39	%
分配税后返还		21.12	%		15.07	%		7.93	%
分配和销售或赎回创造单位的税后回报		12.67	%		12.50	%		6.73	%
指数(反映未扣除费用、费用或税款)		21.83	%		15.79	%		8.50	%


年	历法年终索引值*		历法年终指数 Value 1960=100		更改中的索引历年			历法年终收益率**
1960		58.11		100.00		—	%		3.47	%
1961		71.55		123.13		23.13			2.98
1962		63.10		108.59		–11.81			3.37
1963		75.02		129.10		18.89			3.17
1964		84.75		145.84		12.97			3.01
1965		92.43		159.06		9.06			3.00
1966		80.33		138.24		–13.09			3.40
1967		96.47		166.01		20.09			3.20
1968		103.86		178.73		7.66			3.07
1969		92.06		158.42		–11.36			3.24
1970		92.15		158.58		0.10			3.83
1971		102.09		175.68		10.79			3.14
1972		118.05		203.15		15.63			2.84
1973		97.55		167.87		–17.37			3.06
1974		68.56		117.98		–29.72			4.47
1975		90.19		155.21		31.55			4.31
1976		107.46		184.93		19.15			3.77
1977		95.10		163.66		–11.50			4.62
1978		96.11		165.39		1.06			5.28
1979		107.94		185.75		12.31			5.47
1980		135.76		233.63		25.77			5.26
1981		122.55		210.89		–9.73			5.20
1982		140.64		242.02		14.76			5.81
1983		164.93		283.82		17.27			4.40
1984		167.24		287.80		1.40			4.64
1985		211.28		363.59		26.33			4.25
1986		242.17		416.75		14.62			3.49
1987		247.08		425.19		2.03			3.08
1988		277.72		477.92		12.40			3.64
1989		353.40		608.15		27.25			3.45
1990		330.22		568.26		–6.56			3.61
1991		417.09		717.76		26.31			3.24
1992		435.71		749.80		4.46			2.99
1993		464.45		802.70		7.06			2.78
1994		459.27		790.34		–1.54			2.82
1995		615.93		1,059.92		34.11			2.56


资产
对非关联发行人的投资，按价值计算(附注2)	$	242,170,312,020
对受托人和保荐人的联营公司的投资，按价值计算		857,967,822

总投资		243,028,279,842
现金		1,289,995,349
发行的部分不可分割利息单位(Units？)的应收账款实物		440,808
应收股利非关联发行人(附注2)		232,028,778
应收股利：关联发行人(附注2)		1,756,866

总资产		244,552,501,643

负债
应计受托人开支(附注3)		10,866,052
应计营销费用(附注3)		3,957,977
应付分配		1,206,712,277
应计费用和其他负债		31,389,812

总负债		1,252,926,118

净资产	$	243,299,575,525

净资产包括：
实收资本(附注4)	$	245,362,817,490
超过净投资收益的分配		(1,093,659,404	)
累计投资已实现净收益(亏损)		(4,266,993,559	)
以下项目未实现净增值(折旧)：
投资与关联发行人		108,435,346
投资：独立发行人		3,188,975,652

净资产	$	243,299,575,525

单位资产净值	$	251.30

未完成的单位(授权的单位不限)		968,182,116

投资成本：
非关联发行人	$	238,981,336,368
受托人及保荐人的联营公司(附注3)		749,532,476

投资总成本	$	239,730,868,844


	截至的年度 9/30/17			截至的年度 9/30/16			截至的年度 9/30/15
投资收益
非关联发行人的股息收入(附注2)	$	4,737,367,911		$	3,945,216,356		$	4,005,208,734
股息收入为受托人及保荐人的联营公司		11,842,443			9,522,352			8,629,447
代扣代缴外国税款		(9,787	)		(1,701	)		(400,124	)

总投资收益		4,749,200,567			3,954,737,007			4,013,438,057

费用
受托人开支(附注3)		126,137,525			103,362,752			105,581,093
标准普尔许可费(附注3)		69,123,020			55,221,522			55,780,384
营销费用(附注3)		18,358,255			36,504,376			36,786,924
律师费和审计费		241,998			384,056			558,523
其他费用		2,644,758			2,221,602			3,771,679

总费用		216,505,556			197,694,308			202,478,603

受托人开支豁免		(658,036	)		(25,222,398	)		(28,513,292	)

费用净额		215,847,520			172,471,910			173,965,311

净投资收益(亏损)		4,533,353,047			3,782,265,097			3,839,472,746

已实现和未实现的收益(亏损)
已实现净收益(亏损)：
投资：独立发行人		(1,368,210,820	)		(1,028,840,743	)		(255,433,855	)
投资代表受托人和保荐人的关联公司		(355,947	)		26,620,667			50,429,127
实物赎回：非关联发行人		22,363,636,511			11,251,354,143			20,975,938,027
关联发行人的实物赎回		89,897,379			30,680,189			27,207,869

已实现净收益(亏损)		21,084,967,123			10,279,814,256			20,798,141,168

未实现升值/折旧净变化如下：
投资：独立发行人		12,961,822,882			10,942,349,396			(25,396,805,455	)
投资代表受托人和保荐人的关联公司		113,290,379			24,374,172			(34,779,514	)

未实现升值/折旧净变化		13,075,113,261			10,966,723,568			(25,431,584,969	)

已实现和未实现净收益(亏损)		34,160,080,384			21,246,537,824			(4,633,443,801	)


经营净资产净增(减)额	$	38,693,433,431		$	25,028,802,921		$	(793,971,055	)


2018	$	188,539,023
非到期短期**		476,056,859
不到期的长期*		3,560,477,030


	税费		未实现总额欣赏		未实现总额折旧		网络未实现欣赏 (折旧)
SPDR标准普尔500指数ETF信托	$	239,772,789,494	$	18,104,130,863	$	14,848,640,515	$	3,255,490,348


分发付款来源：	2017		2016		2015
普通收入	$	4,709,369,232	$	3,930,525,113	$	3,768,615,848


信托资产净值		费用占信托资产净值的百分比
$0 - $499,999,999		年息0.10%加上或减去调整金额
$500,000,000 - $2,499,999,999		年息0.08%加上或减去调整金额
$2,500,000,000 and above		年息0.06%加上或减去调整金额


	高于资产净值的出价/要价						低于净资产净值的出价/要价
	50 - 99 基础支点		100 - 199 基础支点		> 200 基础支点		50 - 99 基础支点		100 - 199 基础支点		> 200基础支点
2017		0		0		0		0		0		0
2016		0		0		0		0		0		0
2015		0		0		0		0		0		0
2014		0		0		0		0		0		0
2013		0		0		0		0		0		0


年	历法年终索引值*		历法年终指数 Value 1960=100		更改中的索引历年		历法年终收益率**
1996		740.74		1,274.70		20.26		2.19
1997		970.43		1,669.99		31.01		1.77
1998		1,229.23		2,115.35		26.67		1.49
1999		1,469.25		2,528.39		19.53		1.14
2000		1,320.28		2,272.04		–10.14		1.19
2001		1,148.08		1,975.70		–13.04		1.36
2002		879.82		1,514.06		–23.37		1.81
2003		1,111.92		1,913.47		26.38		1.63
2004		1,211.92		2,085.56		8.99		1.72
2005		1,248.29		2,148.15		3.00		1.86
2006		1,418.30		2,440.72		13.62		1.81
2007		1,468.36		2,526.86		3.53		1.89
2008		903.25		1,554.38		–38.49		3.14
2009		1,115.10		1,918.95		23.45		1.95
2010		1,257.64		2,164.24		12.78		1.87
2011		1,257.60		2,164.17		–0.003		2.23
2012		1,426.19		2,454.29		13.41		2.19
2013		1,848.36		3,180.79		29.60		1.89
2014		2,058.90		3,543.10		11.39		2.01
2015		2043.94		3517.36		–0.0073		2.20
2016		2,238.83		3,852.74		9.53		2.10
2017		2,673.61		4,600.95		19.42		1.83


累计总回报
	1年		5年		10年
SPDR标准普尔500指数ETF信托
基于资产净值的回报		18.44%		93.10%		102.91%
基于出价/要价的退货		18.42%		93.17%		102.78%
标准普尔500指数		18.61%		94.44%		104.88%
平均年总报税额
	1年		5年		10年
SPDR标准普尔500指数ETF信托
基于资产净值的回报		18.44%		14.07%		7.33%
基于出价/要价的退货		18.42%		14.07%		7.33%
标准普尔500指数		18.61%		14.22%		7.44%


描述	1级= 报价		第2级其他意义重大可观测输入		级别3：重要不可观测的输入		总计
资产：
投资：
普通股	$	243,028,279,842	$	—	$	—	$	243,028,279,842


	数的股票持有时间 9/30/16			价值在 9/30/16		成本购买*		收益从… 股票售出*		已实现利得 (亏损)		更改中未实现欣赏/ 折旧		数的股票持有时间 9/30/17		价值在 9/30/17		分红收入
洲际交易所公司		6,243,985	**	$	336,375,960	$	376,735,885	$	355,624,285	$	59,951,429	$	37,759,517		6,625,888	$	455,198,506	$	5,308,584
道富集团		3,879,436			270,125,129		331,844,872		304,321,550		29,590,003		75,530,862		4,215,714		402,769,316		6,533,859

共计				$	606,501,089	$	708,580,757	$	659,945,835	$	89,541,432	$	113,290,379			$	857,967,822	$	11,842,443


信托的资产净值		费用按百分比计算信托的资产净值
$0 - $499,999,999		年息0.10%加上或减去调整额*
$500,000,000 - $2,499,999,999		年息0.08%加上或减去调整额*
$2,500,000,000 and above		年息0.06%加上或减去调整额*


名字		与赞助商的关系或从属关系的性质
托马斯·法利		总裁
斯科特·希尔		首席财务官
道格·福利		高级副总裁
马丁·亨特		高级副总裁，税务国库
道格拉斯·尤尼斯		资深董事
伊丽莎白·金		总法律顾问兼秘书长
玛莎·雷丁		助理国务卿
安德鲁·苏尔迪科夫斯基		助理国务卿
桑德拉·科尔		高级税务董事
David·内文		财政部高级官员董事
纽约证券交易所美国公司		成员


上述每一人*所指名的其他公司目前是官员、董事或合作伙伴
上面提到的人	名称和负责人的营业地址这样的其他公司	业务性质这样的其他公司	性质从属于这类其他公司

托马斯·W·法利^**	纽约证交所控股有限公司，华尔街11号，纽约，纽约10005	全球金融市场运营商和交易技术提供商	总裁

斯科特·希尔^***	洲际交易所公司，新北区大道西北5660号，第三层层亚特兰大，佐治亚州，30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	首席财务官

道格·福利*	洲际交易所公司，新北区大道西北5660号，第三层层亚特兰大，佐治亚州，30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	高级副总裁

马丁·亨特*	洲际交易所公司，新北区大道西北5660号，第三层层亚特兰大，佐治亚州，30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	高级副总裁，税务国库

伊丽莎白·金*	纽约证交所控股有限公司，华尔街11号，纽约，纽约 10005	全球金融市场运营商和交易技术提供商	总法律顾问兼秘书长

玛莎·雷丁*	纽约证交所控股有限公司，华尔街11号，纽约，纽约 10005	全球金融市场运营商和交易技术提供商	助理国务卿

安德鲁·苏尔迪科夫斯基*	洲际交易所公司，新北区大道西北5660号，第三层层亚特兰大，佐治亚州，30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	助理国务卿


其他公司，其每一人*¹³上面的名字目前是官员、董事或合作伙伴
上面提到的人	名称和负责人的营业地址这样的其他公司	业务性质这样的其他公司	性质：从属于此类其他公司

桑德拉·科尔*	洲际交易所公司，新北区大道西北5660号，第三层层亚特兰大，佐治亚州，30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	高级税务董事

David·内文*	洲际交易所公司，新北区大道西北5660号，第三层层亚特兰大，佐治亚州，30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	财政部高级官员董事


射程	历法季度收尾 3/31/2017	历法季度收尾 6/30/2017	历法季度收尾 9/30/2017	历法季度收尾 12/29/2017	历法年 2017
> 200 基点	0	0	0	0	0
> 200 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 — 200 基点	0	0	0	0	0
150 — 200 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 — 150 基点	0	0	0	0	0
100 — 150 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 — 100 基点	0	1	0	0	0
50 — 100 基点	0.0%	0.5%	0.0%	0.0%	0.0%
25 — 50 基点	0	0	0	0	0
25 — 50 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
0 — 25 基点	29	102	33	40	132
0 — 25 基点	46.8%	53.4%	52.4%	63.5%	52.6%
总天数在高级	29	103	33	40	132
总天数在高级	46.8%	53.9%	52.4%	63.5%	52.6%
收盘价等于资产净值	0	0	0	0	0
收盘价等于资产净值	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
总天数打折	33	88	30	23	119
总天数打折	53.2%	46.1%	47.6%	36.5%	47.4%
0 — –25 基点	33	87	30	23	119
0 — –25 基点	53.2%	45.5%	47.6%	36.5%	47.4%
–25 — –50 基点	0	1	0	0	0
–25 — –50 基点	0.0%	0.5%	0.0%	0.0%	0.0%
–50 — –100 基点	0	0	0	0	0
–50 — –100 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
–100 — –150 基点	0	0	0	0	0
–100 — –150 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
–150 — –200 基点	0	0	0	0	0
–150 — –200 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
基点	0	0	0	0	0
基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%


EX-99.2		-大律师对证券注册的合法性的意见和大律师的同意(1)

EX-99.A1(1)		修订和重新修订日期为2004年1月1日至2004年1月27日生效的标准信托条款和条件，发起人为PDR Services LLC，受托人为道富银行和信托公司(2)

EX-99.A1(2)		-2004年11月1日生效，2004年11月8日生效的修订和重新修订的标准信托条款和条件的第1号修正案，修订日期为2004年1月1日，生效日期为2004年1月27日，由PDR Services LLC作为发起人与道富银行和信托公司作为受托人(3)

EX-99.A1(3)		-由PDR Services LLC作为发起人，与道富银行和信托公司(作为受托人)之间修订和重新设定的标准信托条款和条件的第2号修正案，修订日期为2009年2月1日，自2009年2月13日起生效(4)

EX-99.A1(4)		-截至2009年11月23日并于2010年1月27日生效的第3号修正案，对作为发起人的PDR Services LLC和作为受托人的道富银行信托公司之间于2004年1月1日至2004年1月27日修订和重新发布的标准信托条款和条件(5)

EX-99.A1(5)		-截至2017年4月12日并于2017年6月16日生效的第4号修正案截至2004年1月1日并于2004年1月27日生效的修订和重新设定的标准信托条款和条件，以及作为发起人的PDR Services LLC和作为受托人的道富环球顾问信托公司之间于1993年1月22日生效的信托契约和协议 (1)

EX-99.A1(6)		-对作为发起人的PDR Services LLC和作为受托人的道富环球顾问信托公司(PDR Services LLC)之间于2004年1月1日至2004年1月27日修订并重新启动的标准信托条款和条件(PDR Services LLC作为发起人，道富环球顾问信托公司(State Street Global Advisors Trust Company)作为受托人)的第5号修正案(日期为2017年8月4日，2017年9月5日生效)

EX-99.A1(7)		-1993年1月22日签署的信托契约和协议，1993年1月22日生效的作为赞助商的PDR服务公司与作为受托人的道富银行和信托公司之间的协议(6)

EX-99.A1(8)		-1996年1月19日对作为发起人的PDR服务公司和作为受托人的道富银行信托公司之间于1993年1月22日签署的信托契约和协议的修正案(7)


EX-99.A1(9)		-对作为赞助商的PDR服务公司和作为受托人的道富银行和信托公司之间于1993年1月22日签署的信托契约和协议于1997年9月1日和1997年9月30日生效的修正案(8)

EX-99.A1(10)		-1999年1月1日至1999年1月25日对PDR Services LLC作为发起人与道富银行和信托公司作为受托人于1993年1月22日签订的信托契约和协议的修正案(9)

EX-99.A3		《分销协议》于2011年11月1日生效(10)

EX-99.A4(1)		全球证书格式(5)

EX-99.A4(2)		《参与者协议》格式(11)

EX-99.A4(3)		自2005年11月1日起，由PDR Services LLC作为子许可证接受方、道富环球市场有限责任公司(State Street Global Markets，LLC)作为被许可方以及标准普尔(Standard&Poor s)之间签订再许可协议(12)

EX-99.A4(4)		截至2005年11月1日，道富银行和信托公司、作为次级持牌人的道富银行和信托公司、作为持牌人的道富环球市场有限责任公司和标准普尔(12)签订了分许可协议。

EX-99.A4(5)		--受托人与道富银行信托公司签订的托管协议，日期为2017年11月30日(1)

EX-99.A6(1)		经修订及重新修订的个人资料注册服务有限责任公司成立证书(13)

EX-99.A6(2)		修订、修订和重新签署的PDR服务有限责任公司协议(13)

EX-99.A9(1)		-2004年10月5日生效的首席合规官服务协议(10)

EX-99.A9(2)		-2006年9月1日生效的首席合规干事服务协议增编(10)

EX-99.A9(3)		-2009年10月1日修订首席合规官服务协议(10)

EX-99.A9(4)		-道富银行和信托公司作为受托人，PDR服务公司作为发起人，存托信托公司作为托管人之间的托管协议，日期：1993年1月14日(6)

EX-99.A9(5)		《豁免托管人费用协议》(1)

EX-99.A9(6)		-截至2017年11月30日，受托人与道富银行和信托公司之间的管理协议(1)

EX-99.A9(7)		《受托人与道富银行信托公司之间的转让代理和服务协议》，日期为2017年11月30日(1)

EX-99.A11(1)		-2012年1月26日的《道德守则》，自2015年12月8日起修订(14)

EX-99.A11(2)		15《经销商道德守则》日期为2010年5月1日，自2017年7月1日起修订(1)

EX-99.C1		独立注册会计师事务所同意书(1)


SPDR标准普尔500指数ETF信托
		(注册人)

发信人：		PDR Services LLC

发信人：		托马斯·W·法利
		姓名：托马斯·W·法利
		头衔：总裁


名字	头衔/办公室	日期
托马斯·W·法利	总裁，PDR服务有限责任公司	2018年1月18日
托马斯·W·法利

/s/Scott Hill	PDR Services LLC首席财务官	2018年1月18日
斯科特·希尔

/s/Douglas Yones	董事服务有限公司高级副总裁	2018年1月18日
道格拉斯·尤尼斯