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2022年12月30日

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由埃德加提交

戴尔先生欢迎您

安妮·麦康奈尔女士

公司财务部

美国证券交易委员会

地址：东北F街100号

华盛顿特区，20549

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回复：高级能源工业公司

截至2021年12月31日的财政年度的10-K表格

于2022年3月16日提交

File No. 000-26966

尊敬的欢迎先生和麦康奈尔女士：

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Advanced Energy Industries，Inc.(“本公司”)现就美国证券交易委员会制造办公室公司财务部员工(“本员工”)于2022年12月16日就本公司截至2021年12月31日财年的Form 10-K(“2021年Form 10-K”)发表的书面意见提交以下回复。工作人员的意见和公司的相关回应如下。

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截至2021年12月31日的财政年度的10-K表格

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管理层对持续经营的财务状况和经营结果的讨论和分析，第37页

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答复：

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关于工作人员评论的第一部分：

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在未来的文件中，我们确认，我们将描述并披露在我们的每个市场中驱动需求变化的有意义的具体原因，这些原因可归因于不同的市场趋势、客户购买模式、设计胜利、宏观经济和任何新的具体原因，在适用的范围内，并在第7项中提供这些披露，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

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例如，我们打算利用并提供与我们的2021年Form 10-K中类似的披露，从第34页开始，在标题为“商业环境和趋势”的部分，我们在相关部分披露了我们每个市场的需求变化如下：

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自2019年以来，半导体设备市场正经历着持续的需求增长，这是由于许多行业的半导体含量更高，前沿工艺节点的资本强度增加，半导体器件制造商由于供应限制而投资于落后节点，以及半导体产能的地区投资增加。先进能源参与了这一市场增长，在2021年从半导体设备市场实现了创纪录的收入，即使受到全球供应限制导致关键零部件供应有限的负面影响。此外，随着全球经济开始复苏，对广泛应用的半导体设备的需求增加，预计将在整个2022年推动对新产能的投资。“

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在2021年，随着全球经济恢复增长，我们看到工业市场有所改善，我们的客户在2020年下半年政府放松限制后能够增加产能。2020年期间对医疗产品的需求是由危重护理应用推动的，但与选择性程序相关的投资减少抵消了这一需求。在2021年期间，关键应用的需求下降，而其他需求有所改善。2021年期间，客户总体需求有所改善，但关键零部件的供应限制限制了我们在客户需求水平上发货的能力。然而，即使供应有限，工业和医疗市场的收入在本年度也有所增长，这是我们增长战略的结果。我们预计2022年工业和医疗市场的需求将会增长，但供应约束条件已经延伸到了这一年。

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在云计算日益被采用的推动下，市场对服务器和存储设备的需求已从企业内部计算转移到数据中心，推动了对数据中心基础设施的投资。此外，数据中心行业已经开始过渡到48伏基础设施，其中48伏直流电源取代了服务器机架中的12伏，以提高整体电源效率。Advanced Energy在为数据中心行业提供48伏服务器电源解决方案方面处于行业领先地位，因此受益于这些趋势。此外，在比传统云计算更快的处理、更低的延迟、更高的数据安全性和更高的可靠性的需求推动下，对边缘计算的需求正在增长。

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2019年末至2020年，在我们份额增加和超大规模客户容量增长的推动下，数据中心计算市场对我们的嵌入式电源产品的需求大幅增加。此外，我们认为，由于新冠肺炎的影响，超大规模需求在短期内有所上升，因为对云和

当前环境下的网络应用。由于市场消化，需求在2020年下半年下降，但在2021年开始回升。然而，由于全球供应限制，零部件供应有限，我们2021年的收入下降，这使我们无法生产产品来满足日益增长的需求。我们预计2022年这一市场的需求将增长，但供应约束条件已延长至今年。

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电信服务提供商已经开始投资5G，这一趋势预计将推动我们的产品需求进入电信和网络市场。在数据通信领域，需求是由电信服务提供商的网络投资和企业对其网络的升级，以及云服务提供商和数据中心为增加带宽而对其网络进行投资所推动的。“

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2019年末和2020年上半年的需求较低，因为地缘政治问题和无线电信提供商的整合推动了全球对蜂窝和网络基础设施的投资放缓。收入在2020年第三季度和第四季度环比增长，主要是由于市场状况略有改善和新冠肺炎倡议下制造能力的改善。在2021年间，由于全球供应紧张，零部件供应有限，以及我们内部决定优化我们的产品组合，以在电信和网络市场内实现更高利润率的应用，收入下降。进入2022年，我们预计在5G基础设施投资增加的推动下，该市场的需求将复苏，但供应约束条件已延伸至2022年。目前还不清楚这些供应短缺将持续多久，也不清楚我们的供应将以多快的速度恢复。

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关于工作人员评论的第二部分：

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在未来的文件中，当我们讨论影响我们运营的多种因素(包括毛利润)时，我们将量化主要因素(在可量化和合理评估的范围内)。例如，由于我们在正常供应商关系之外的公开市场采购某些部件，我们经历了高于标准成本的部件溢价，我们将量化并披露这些溢价对我们毛利润的影响，以达到重要的程度。

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关于工作人员评论的第三部分：

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由于供应链的限制，公司不得不在公司正常供应商关系之外的公开市场上采购某些部件，溢价高于我们的标准成本，在未来的申报文件中，我们将量化这些溢价对我们毛利润的影响，以达到重要的程度。

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此外，在未来的文件中，我们将尽可能量化和披露供应链中断对销售、利润或流动性的影响，并讨论这些影响是否和如何

中断对我们的前景和业务目标产生了实质性的影响。例如，在未来提交的文件中，我们将讨论我们的积压水平和质量作为供应链中断的指标，以及我们充分满足客户需求的能力。

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我们不认为我们的缓解努力带来了任何新的材料趋势或与产品质量、可靠性或监管批准相关的不确定性或风险。此外，我们注意到，尽管流动性受到供应链中断的影响，但对公司的影响并不大，正如管理层在“流动性和资本资源”一节的第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论的那样，我们相信我们的流动资金来源将足以满足预期的营运资本需求、预期的资本支出水平、合同义务、债务偿还、股票回购计划以及未来12个月和长期的股息。

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关于工作人员评论的第四部分：

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在截至2021年12月31日的财年，总体通胀对我们的业务和运营结果没有实质性影响；然而，如果它在未来确实有实质性影响，我们将量化并披露我们所经历的通胀压力的影响，并更新我们的披露，以表明我们能够将增加的成本转嫁给客户以缓解任何此类通胀压力的程度。

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虽然普遍的通胀压力没有对我们的业务产生实质性影响，但我们注意到，在我们正常供应商关系之外的公开市场采购部件，溢价高于我们的标准成本，增加了我们的产品成本。这一影响是直接可以量化的，在未来提交的文件中，如果达到重要程度，我们将量化这些保费对我们毛利润的影响。

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合并财务报表

注3.收入，第64页

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答复：

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本公司根据ASC 280-10-50-41(“ASC 280”)对其在每个报告期内应归属于个别国家的收入的披露进行评估。我们历来在评估与按地理区域披露收入有关的披露时采用判断，因为ASC 280没有就披露个别外国收入的目的规定量化门槛。我们考虑每个国家/地区的应占收入与公司综合收入相比的重要性。我们考虑的因素包括评估公布任何一个外国国家的收入是否会影响财务报表读者的决策，以及排除此类信息是否会妨碍读者对公司的经营结果有一个合理的了解。

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鉴于我们与中国业务相关的风险因素披露，我们将在从截至2022年12月31日的10-K表格年度报告开始的未来文件中，量化并披露我们在中国的收入占综合收入总额的10%，在收入附注3中披露。此外，我们将继续监测所有海外国家的收入，在未来的申报文件中，我们将单独披露任何单个外国国家的收入超过公司综合收入的10%。

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此外，为了在未来的文件中澄清这一披露，我们将在适用的范围内包括以下披露：“美国以外的任何其他国家/地区的任何收入都不超过我们在所述期间的总综合收入的10%。”

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此外，我们将继续评估我们在中国的经营风险，只要我们发现我们在现有材料、劳动力或服务供应来源中的集中度使我们容易受到我们在中国的经营的近期严重影响的风险，我们将根据ASC275-10-50-16的披露要求在未来的文件中量化并披露该集中度。

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​我们承认，先进能源及其管理层对先进能源披露的准确性和充分性负责，尽管员工有任何审查、评论、行动或不采取行动。如果您对上述内容有任何疑问，请随时与我联系。

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