0000882071错误00008820712023-02-012023-02-010000882071PFO：TrustPferredSecuritiesRiskMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：集中度上升成员2023-02-012023-02-010000882071PFO：财务部门风险成员2023-02-012023-02-010000882071PFO：信用风险成员2023-02-012023-02-010000882071PFO：CommonStockMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：PferredStockMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：CommonStockMember2022-09-012022-11-300000882071PFO：CommonStockMember2022-06-012022-08-310000882071PFO：CommonStockMember2022-03-012022-05-310000882071PFO：CommonStockMember2021-12-012022-02-280000882071PFO：CommonStockMember2021-09-012021-11-300000882071PFO：CommonStockMember2021-06-012021-08-310000882071PFO：CommonStockMember2021-03-012021-05-300000882071PFO：CommonStockMember2020-12-012021-02-280000882071PFO：市场事件风险成员2023-02-012023-02-010000882071Pfo:PreferredContingentCapitalAndOtherSubordinatedSecuritiesRiskMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：ContingentCapital SecuritiesRiskMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：CommonStockMember2022-11-302022-11-300000882071PFO：PferredStockMember2022-11-302022-11-300000882071PFO：债务成员2021-12-012022-11-300000882071PFO：债务成员2020-12-012021-11-300000882071PFO：债务成员2019-12-012020-11-300000882071PFO：债务成员2018-12-012019-11-300000882071PFO：债务成员2017-12-012018-11-300000882071PFO：债务成员2016-12-012017-11-300000882071PFO：债务成员2015-12-012016-11-300000882071PFO：债务成员2014-12-012015-11-300000882071PFO：债务成员2013-12-012014-11-300000882071PFO：债务成员2012-12-012013-11-300000882071PFO：HighYeldSecuritiesRiskMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：CreditAgencyRiskMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：InterestRateAndDurationRiskMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：LiquidityRiskMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：外国投资风险成员2023-02-012023-02-010000882071PFO：再投资风险成员2023-02-012023-02-010000882071PFO：选择风险成员2023-02-012023-02-010000882071PFO：管理风险成员2023-02-012023-02-010000882071PFO：杠杆风险成员2023-02-012023-02-010000882071Pfo:RiskOfMarketPriceDiscountFromNetAssetValueMember2023-02-012023-02-010000882071PFO：评估风险成员2023-02-012023-02-010000882071PFO：参照率风险成员2023-02-012023-02-010000882071PFO：网络安全风险成员2023-02-012023-02-01ISO 4217：美元Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享Xbrli：纯

美国美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格 N-CSR

经认证的注册管理层股东报告
投资公司

投资公司法档案编号 811-06495

Flaherty &CRUMINE优先和收入机会基金公司

(注册人的确切姓名载于宪章中)

科罗拉多大道301E号，800号套房

加利福尼亚州帕萨迪纳市91101

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

R.埃里克·查德威克 Flaherty&Crumine公司
科罗拉多大道301E号，800号套房

加利福尼亚州帕萨迪纳市91101

(送达代理人的姓名或名称及地址)

注册人的电话号码，包括区号：626-795-7300

财政年度结束日期：11月30日

报告期日期：2022年11月30日

根据1940年《投资公司法》规则30E-1(17 CFR 270.30e-1)，管理投资公司应在向股东发送任何报告后10天内向委员会提交报告，并使用表格N-CSR。欧盟委员会可将表格N-CSR中提供的信息用于其监管、信息披露审查、检查和决策角色。

登记人需要披露表格N-CSR规定的信息，委员会将公开这些信息。登记人不需要对表格N-CSR中所包含的信息收集做出回应，除非表格显示了当前有效的管理和预算局(OMB)控制编号。请直接就信息收集负担估计的准确性和任何减轻负担的建议向美国证券交易委员会秘书提出意见，地址：华盛顿特区西北第五街450号，邮编：20549-0609。OMB已根据《美国法典》第44编第3507节的许可要求对此信息收集进行了审查。

第项1.向股东报告。

(a)

随函附上致股东的报告。

Www.preferredincome.com

年报
2022年11月30日

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金

致Flaherty&Crumine优先和收入机会基金(“PFO”)的股东：

2022财年于2022年11月30日结束，为优先证券和收益证券结束了充满挑战的一年。总回报¹第四财季的资产净值为-3.2%²整个财政年度为-15.8%。同期基金份额的总市价回报率分别为-1.0%和-19.5%。

总资产净值回报率
截至2022年11月30日止的期间

(未经审计)


	实际收益			平均年化回报率
	三月份	六月份	一年	三年份	五年份	十年份	生活中的基金⁽¹⁾
Flaherty&Crumine优先和收入机会基金	-3.2%	-5.3%	-15.8%	-0.7%	2.3%	6.0%	8.3%
彭博美国综合债券指数⁽²⁾	-2.1%	-4.1%	-12.8%	-2.6%	0.2%	1.1%	4.7%
标准普尔500指数⁽³⁾	3.6%	-0.4%	-9.2%	10.9%	11.0%	13.3%	9.9%

(1)自1992年2月13日成立以来。

(2)彭博美国综合债券指数是一个基础广泛的指数，衡量以美元计价的投资级固定利率应税债券市场。该指数包括美国国债、政府相关证券和公司证券、MBS(机构固定利率传递)、ABS和CMBS(机构和非机构)。

(3)标准普尔500指数是由500只普通股组成的市值加权指数。该指数旨在通过代表所有主要行业的500只股票的总市值变化来衡量整体国内经济的表现。

目前的业绩可能低于或高于报价的过去业绩，这不能保证未来的结果。此外，资产净值表现将与市场价格表现不同，当你出售股票时，你可能会有应纳税的收益或损失。

2022年的市场是由不确定性定义的，在美联储(Fed)加息和投资者对形势何时会逆转并再次迎来更低利率(即美联储的“轴心”)的预期之间，不断地推拉。一方面，美联储的加息步伐是1980-81年以来最快的，包括连续四次加息0.75%，自2022年3月首次收紧政策以来累计加息4.25%。加息的步伐对每个人来说都是新的，但许多投资者从未听说过更高的利率或远高于2%的通货膨胀率，他们已经习惯了多年的宽松政策，即在市场疲软时“抄底”。不确定性是市场的氪，市场面临着大量的不确定性。今年的结果是，几乎所有风险资产(股票、固定收益、贷款、房地产)都出现了高度相关的抛售，全年不止一次错误的复苏反弹。

2021年，投资者接受了通胀将是“暂时的”，低利率将持续下去的观点。2022年，令人惊讶的高通胀和持续的实际通胀导致美联储(和投资界)脚步平平，迎头赶上，一再上调利率预期。市场具有前瞻性，尽管往往目光短浅，2022年的大部分痛苦是由市场预期导致意外通胀造成的。2021年底，10年期美国国债收益率为1.50%，前两年的大部分时间都远低于这一水平(2020年8月收益率为0.50%)。由于几乎不担心有必要提高利率来压低通胀，信贷利差收窄。同样，普通股价格上涨的部分原因是，随着疫情的消退，收益出现反弹，但也是因为贴现率如此之低。市场的定价接近完美，出人意料的通胀颠覆了支撑风险资产的假设。

¹按照证券交易委员会要求的方法，总回报假设股息再投资。

²2022年9月1日-2022年11月30日

2022年的投资组合表现是由更高的利率和更大的信贷利差推动的，以及伴随着大多数市场抛售的广泛市场宏观因素，包括资金外流(去风险)、交易市场清淡和投资者去杠杆化。该基金对中期存续期和看涨保护的关注--拥有具有健康后端重置利差的固定重置或固定-浮动结构，并避免大多数低票息固定利率证券--导致较高利率的总体影响小于优先股和信贷市场的其他一些部分。相比之下，彭博社的美国长期信贷³截至2022年11月30日的同一财年，总回报率为-24.7%。

信用质量仍然是优先和或有资本证券(COCO)市场的一个亮点，投资者现在从这些信用中赚取了高得多的收益。银行仍然资本充裕，监管严格，而且大多数银行对资产敏感-这意味着收益应该会随着利率的上升而增加。保险公司一直渴望更高的利率来提高投资组合收益率，它们终于实现了。更高的利率也应该会减轻保险责任计算的压力。能源发行商--就IMF的投资组合而言是管道--一直受到大宗商品价格上涨和能源格局变化导致的使用量可能增加的提振。这与高收益(垃圾)发行人的证券形成了鲜明对比，在高收益(垃圾)发行人的证券中，较高的利率可能更令人担忧，因为它们的资产负债表较弱，而且更容易受到利息成本上升和经济增长放缓的影响。

虽然较高的利率影响了资产价值，但也挤压了基金的可分配收入。该基金使用杠杆来增加可分配收入，赚取资产收益率与杠杆成本之间的正利差。如果短期利率缓慢上升，本可以实现有节制的过渡，但加息的速度和规模已导致杠杆成本迅速大幅上升。与不加杠杆相比，杠杆继续提供更多可分配收入，但利差收窄，来自杠杆的增量收入下降。该基金的目标是支付与投资组合收益一致的股息，而不是维持实际上是股东资本回报的人为高额股息。因此，我们已在年内调低基金的股息，以反映其较低的可分配收入。

优先股和可可发行人以及美国消费者似乎处于有利地位，可以安然度过这场风暴，但对于供应链瓶颈或乌克兰战争等超出美联储职权范围的宏观问题，时间是唯一的补救措施。在市场走低和情绪疲软时持有或增持投资可能会让投资者感到不舒服，但我们相信，对于寻求收入和稳健信贷质量的长期投资者来说，首选和可可市场存在机会。

请阅读下面的讨论主题，以更广泛地讨论我们的经济和信贷前景，以及股东感兴趣的其他事项。

最后，我们要求股东选择他们对股东报告的交付偏好。建议采用电子交付，这有助于降低基金费用，但打印的报告仍然可用。

真诚地

Flaherty&Crumine投资组合管理团队

2022年12月31日

³彭博社美国长期信用指数衡量投资级、美元计价、固定利率、应税企业和政府相关债务的表现，这些债务至少还有10年才到期。它由公司和非公司组成，其中包括非美国机构、主权国家、超国家机构和地方当局。

讨论主题

(未经审计)

基金业绩

下表列出了构成基金最近六个月和基金财政年度资产净值总回报的组成部分的细目。这些组成部分包括：(A)基金证券组合的总回报；(B)利用杠杆提高股东回报的影响以及基金的市场交易计划(“ATM计划”)的增值影响；以及(C)基金的运营费用。当这些组成部分相加时，它们就构成了资产净值的总回报率。

PFO资产净值总回报率的组成部分
截至2022年11月30日止的期间


	六个月¹	一年
非杠杆式证券组合总回报(包括本金变动及收入)	-2.2%	-8.9%
杠杆(包括杠杆费用)和自动取款机计划的影响	-2.4%	-5.5%
费用(不包括杠杆费用)	-0.7%	-1.4%
¹实际，不按年率计算资产净值总回报率	-5.3%	-15.8%

在截至2022年11月30日的六个月和一年期间，洲际交易所美国银行8%的约束核心西部优先和JR附属证券指数(P8JC)¹^,²收益率分别为-3.2%和-11.6%。这一指数反映了构成基金主要重点的优先证券市场的各个部分。由于这一指数回报不包括所有费用和杠杆的影响，它最直接地与上面基金业绩表(无杠杆证券投资组合的总回报)的顶线进行比较。

虽然我们的重点主要是管理基金的投资组合，但股东的实际回报包括基金每月支付的股息加上基金股份市价的变动。下表显示了过去10个财政年度的总资产净值回报率和总市价回报率。


截至2012年11月30日的平均年总报税表
	年均
	一年制	5年期	10年期
资产净值的PFO	-15.8%	2.3%	6.0%
按市价计算的PFO	-19.5%	2.0%	5.6%
基准	-11.6%	1.9%	4.5%

目前的业绩可能低于或高于报价的过去业绩，这不能保证未来的结果。此外，资产净值表现将与市场价格表现不同，当你出售你的股票和应税收入时，你可能会有应纳税损益。接收分发.

¹该基金的基准指数是ICE BofA 8%受限的Core West Preferences&JR次级证券指数(P8JC)，其中包括以美元计价的投资级或以下投资级、固定利率、浮动利率或固定利率至浮动利率、零售或机构结构的美国和外国发行人的优先证券，发行人集中度上限为8%。在12年4月1日之前，基准是ICE BofA混合优先证券8%受限指数(P8HO)月回报率的50%和ICE美银美国资本证券美国发行人8%受限指数(C8CT)月回报率的50%。P8HO包括在美国交易所上市的应税、固定利率、美元计价的投资级优先证券。C8CT包括投资级固定利率或固定利率至浮动利率的1,000美元面值证券，这些证券从评级机构或其监管机构获得一定程度的股权信贷。所有指数收益包括利息和股息收入，与基金的收益不同，这些收益不受管理，不反映任何费用。

²来自ICE Data Indices，LLC(“ICE Data”)的基准在获得许可后使用。ICE Data、其联属公司及其各自的第三方供应商不承担任何和所有明示和/或默示的担保和陈述，包括对适销性或特定用途或用途适用性的任何担保，包括指数、指数数据和其中包含、相关或衍生的任何数据。对于指数或指数数据或其任何组成部分的充分性、准确性、及时性或完整性，ICE数据、其联属公司或其各自的第三方提供商均不承担任何损害或责任，指数和指数数据及其所有组成部分均按“原样”提供，使用风险自负。ICE数据公司、其附属公司及其各自的第三方供应商不会赞助、认可或推荐Flaherty&CRUMRINE公司或其任何产品或服务。

在一个更完美的世界里，基金股票的市场价格及其资产净值将会更紧密地跟踪。如果是这样，任何溢价或折扣(计算为这两个投入之间的差额，并以百分比表示)将保持相对接近于零。然而，如下图所示，情况往往并非如此。

尽管封闭式基金的资产净值和市场价格之间的背离通常是由影响其市场价格的供求失衡造成的，但我们只能猜测为什么基金的市场价格和资产净值之间的关系没有更紧密。

美国经济与信贷展望

美国经济在2022年上半年略有收缩后，在2022年下半年出现反弹。尽管第四季度的数据尚未公布，但我们预计2022年(第四季度/第四季度)实际GDP将增长约0.5%，远低于2021年5.7%的增幅。强劲的商业投资和消费者支出的温和增长抵消了住宅投资的暴跌。通货膨胀加剧，达到了自上世纪80年代初以来未曾见过的水平，促使美联储从3月到12月将联邦基金利率上调了4.25%。反过来，美国国债的收益率在不同期限之间大幅上升。信贷质量保持良好，但对经济衰退的担忧推动信贷利差扩大。更高的利率和更大的信用利差加在一起，在2022年产生了公司债券和高收益债券以及优先和或有资本证券的负回报。

在截至2022年11月的12个月里，非农就业人数平均每月增加40.8万个工作岗位-这是一个非常强劲的就业增长速度。劳动力需求推动11月份平均时薪同比上涨5.1%，导致工资和薪金收入跃升6.2%，但其他收入类别的放缓和高通胀导致实际可支配个人收入下降2.5%。

扣除通胀因素，个人消费支出(PCE)增长2.0%，因为消费者利用储蓄来支持支出超过收入。由于储蓄率仅为2.4%，我们认为进一步削减储蓄的空间不大，预计2023年PCE增长将放缓，尽管工资和薪金收入的持续强劲以及较低的通胀可能会使上半年的实际支出保持在当前水平附近。

实际商业投资是一个亮点，2022年前三个季度按年率计算增长了4.7%。在难以找到工人、工资上涨的情况下，企业增加了投资以提高生产率。我们预计2023年商业投资增长将放缓，但仍为正增长。

相比之下，2022年前三个季度的实际住宅投资折合成年率暴跌16.6%，因为从2020年年中开始的两年房价快速上涨与2022年更高的抵押贷款利率发生了冲突，大幅降低了人们的购房负担能力。11月份的新房和成屋销售总额比2021年12月下降了近三分之一。在6月份达到顶峰后，房价已经回落，而且可能还会继续下跌。然而，尽管经济活动大幅下滑，我们预计房地产市场不会出现崩盘。与2008-2009年金融危机期间相比，大多数借款人以低得多的价格购买了房屋，锁定了低得多的抵押贷款利率，而且更有资格偿还债务。2023年住宅投资可能仍然疲软，但由于房屋销售已经大幅下降，我们预计今年的下降速度将有所放缓。

其他经济部门喜忧参半。随着大流行相关项目的结束，2022年前三个季度的实际政府支出几乎没有变化。2022年上半年，净出口对GDP增长几乎没有影响，但贡献了第三季度3.2%增长的大部分。最后，库存持续但温和地拖累了2022年的经济增长。展望未来，我们预计2023年政府支出将出现温和的实际增长，库存的贡献很小，贸易的拖累也会适度。

2022年通胀率飙升至20世纪80年代初以来的最高水平，这得益于早些时候的扩张性货币和财政政策。2021年和2022年初，疫情造成的供应链瓶颈和消费者需求的繁荣推高了商品价格。2021年末和2022年，随着消费者将支出重新转向服务，而乌克兰的战争推高了食品和能源价格，服务价格紧随其后。

为了应对供应链压力的缓解和货币政策的收紧，2023年的通胀率应该会大幅下降。商品价格已经大幅放缓，但服务通胀的粘性更强。尽管我们相信商品通胀将迅速放缓，但劳动力供应仍然紧张，可能需要一场衰退才能更有意义地降低服务业通胀，我们预计这要到2023年下半年才会出现。

美联储对通胀做出了姗姗来迟但激进的反应，进行了40年来最大规模的一系列加息，将联邦基金利率上调了约425个基点。此外，联邦公开市场委员会(FOMC)成员预计2023年年底联邦基金利率为5.1%，这意味着未来还会有大约75个基点的加息-直到2024年才会放松。作为回应，从2021年底到2022年，10年期美国国债收益率上升236个基点，至3.88%，30年期美国国债收益率上升206个基点，至3.97%。

由于高通胀和快速加息既提高了基准利率，也引发了对信贷违约的担忧，信贷利差扩大。然而，与信用利差相比，信用质量仍然是有利的。企业和消费者债务与GDP之比等宏观经济指标继续呈下降趋势；偿债率略有上升，但仍处于低位；企业破产申请接近历史低点。银行的净息差已经大幅增加，贷款违约率和冲销率较低，2022年没有出现实质性恶化。保险公司将受益于其投资组合的较高收益率。诚然，随着收益率上升，银行和保险公司的证券投资组合吸收了按市值计价的损失，但我们认为金融公司拥有应对经济衰退可能带来的压力的资本、收益和储备。

展望未来，我们预计TIGH货币政策将在2023年下半年将美国经济推入温和衰退，这应该会加速通胀向美联储2%的目标下滑。核心PCE通胀率应该在2024年初降至3%以下，并允许美联储开始放松货币政策。远期利率更为乐观，表明美联储将在2023年下半年开始放松货币政策。我们预计，到2023年年底，联邦基金利率将保持在约5%的“终端”利率，然后在2024年下降。因此，我们认为，随着市场适应联邦公开市场委员会晚些时候的“转向”，10年期和30年期美国国债利率可能小幅走高。随着利率下降和2024年经济开始复苏，信贷担忧应该会消退。市场可能会在2023年的某个时候开始预测到这一点。在当前通胀居高不下、美联储收紧货币政策、全球经济放缓、乌克兰和俄罗斯之间的战争仍在肆虐的情况下，现在就指望信贷市场近期反弹可能还为时过早。然而，与一年前相比，收益率大幅上升，我们认为，针对更高利率和更大信贷利差的大部分调整已经过去。我们相信，长期投资者今天可以在优先和或有资本证券上赚取诱人的收益率，因为他们正在等待未来更好的日子。

2022年历年分配的联邦税收优惠

在2022年历年，基金作出的分配中约有88.8%有资格被视为合格股息收入或QDI。根据个人的收入水平，QDI可以按0%、15%或20%的税率征税。

对于32%边际税级的个人来说，这意味着基金的全部分配将只按16.9%的混合税率征税，而32%的税率适用于投资于传统公司债券的基金分配。这一税收优惠意味着，在所有其他条件相同的情况下，该个人在该历年从基金获得的每100美元分配，同一个人必须从全额应税债券基金获得大约122美元的分配，才能净得与基金支付的分配相同的税后金额。

关于从基金收到的特定分派的税务处理的详细信息，请参阅您从基金或您的经纪人那里收到的表格1099。

公司股东还从有资格获得公司间股息扣除(DRD)的38.7%的分配中获得联邦税收优惠。

重要的是要记住，投资组合的构成和收入分布可能会从一年到下一年发生变化，2023年分布的QDI或DRD部分可能与2022年不同(甚至类似)。

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司

投资组合概述

2022年11月30日(未经审计)

股东感兴趣的其他投资组合信息可在基金网站上查阅，网址为http://www.preferredincome.com


基金统计数字
资产净值	$9.40
市场价格	$9.33
折扣	0.74	%
市价收益率†	7.14	%
未偿还普通股	13,077,326

†2022年11月股息为每股0.0555美元，
按年率计算，除以市场价格。


安全评级*	管理资产的百分比
A	1.5%
BBB	45.4%
BB	33.4%
低于“bb”	1.3%
未评级**	16.1%


投资组合评级准则	管理资产的百分比
证券被所有人评为低于投资级*	30.5%
评级低于投资级的发行人或高级债券 All****	5.5%

*评级来自穆迪投资者服务公司。

**“未评级”证券是指穆迪没有评级的证券。不包括普通股票和货币市场基金投资，以及2.3%的其他资产和负债净额。

***所有穆迪、标普全球评级和惠誉评级的安全评级均低于投资级。

****穆迪、标普和惠誉的证券评级和发行人的优先无担保债务或发行人评级均低于投资级。基金的投资政策目前将这类证券限制在净资产的15%以内。


行业类别	管理资产的百分比


按发行者排名前十的持有量	管理资产的百分比
大都会人寿公司	3.9%
摩根士丹利	3.6%
能量转移LP	3.4%
富国银行&公司	3.0%
自由互惠集团	2.9%
法国巴黎银行	2.9%
花旗集团	2.8%
摩根大通公司	2.6%
Unum组	2.5%
第五、第三银行	2.3%


	管理资产的百分比*
为个人创造合格股息收入的控股		64	%
有资格获得公司股息扣除(DRD)的控股公司		45	%

*****这不反映基金分配的年终结果或实际税务分类。根据市场状况，这些百分比可能会、也确实会发生重大变化。投资者应该向他们的税务顾问咨询他们的个人情况。关于2022年分配的税务特征，见财务报表附注。

附注是财务报表的组成部分。8

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司

投资组合

2022年11月30日


股票/$面值		价值
优先股与混合优先证券^§ — 77.8%
	银行业--35.8%
$450,000	美国农业信贷公司，5.25%至6/15/26 T5Y + 4.50%, Series A, 144A****	$384,187	*⁽¹⁾
	美国银行：
$1,710,000	5.875% to 03/15/28 then 3ML + 2.931%, Series FF	1,528,312	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
$1,550,000	6.125% to 04/27/27 then T5Y + 3.231%, Series TT	1,503,500	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
$300,000	6.30% to 03/10/26 then 3ML + 4.553%, Series DD	298,800	*⁽¹⁾⁽²⁾
3,000	夏威夷银行，4.375%，首轮	53,820	*⁽¹⁾
18,800	Cadence Bank，5.50%，A系列	407,584	*⁽¹⁾⁽²⁾
	第一资本金融公司：
13,085	5.00%，系列I	254,242	*⁽¹⁾
$820,000	3.95% to 09/01/26 then T5Y + 3.157%, Series M	633,450	*⁽¹⁾⁽²⁾
	花旗集团：
$425,000	3.875% to 02/18/26 then T5Y + 3.417%, Series X	355,672	*⁽¹⁾
$200,000	4.00% to 12/10/25 then T5Y + 3.597%, Series W	173,791	*⁽¹⁾
$300,000	4.15% to 11/15/26 then T5Y + 3.00%, Series Y	243,000	*⁽¹⁾
$430,000	5.95% to 05/15/25 then 3ML + 3.905%, Series P	401,424	*⁽¹⁾⁽²⁾
115,370	6.875% to 11/15/23 then 3ML + 4.13%, Series K	2,887,711	*⁽¹⁾⁽²⁾
60,796	7.125% to 09/30/23 then 3ML + 4.04%, Series J	1,540,571	*⁽¹⁾⁽²⁾
	公民金融集团：
34,400	6.35% to 04/06/24 then 3ML + 3.642%, Series D	867,912	*⁽¹⁾⁽²⁾
$900,000	6.375% to 04/06/24 then 3ML + 3.157%, Series C	834,750	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
	CoBank ACB：
9,000	6.20% to 01/01/25 then 3ML + 3.744%, Series H, 144A****	891,000	*⁽¹⁾⁽²⁾
$415,000	6.25% to 10/01/26 then 3ML + 4.66%, Series I, 144A****	399,570	*⁽¹⁾⁽²⁾
$790,000	Comerica，Inc.，5.625%至10/01/25，然后T5Y+5.291%，系列A	768,749	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
$250,000	Compeer Financial ACA，4.875%至08/15/26，然后 T5Y + 4.10%, Series B-1, 144A****	221,563	*⁽¹⁾
32,800	ConnectOne Bancorp，Inc.，5.25%至09/01/26，然后是T5Y+4.42%，系列A	709,464	*⁽¹⁾
27,000	Dime Community BancShares，Inc.，5.50%，系列A	562,680	*⁽¹⁾
	第五家第三银行：
47,720	6.00%，A系列	1,105,672	*⁽¹⁾⁽²⁾
139,104	6.625% to 12/31/23 then 3ML + 3.71%, Series I	3,569,409	*⁽¹⁾⁽²⁾
13,600	第一公民银行股份有限公司，5.375%，首轮	271,864	*⁽¹⁾
	第一地平线公司：
14,500	6.50%，E系列	360,470	*⁽¹⁾
1	FT房地产证券公司，9.50%03/31，B系列，144A*	1,307,000
750	第一地平线银行，3毫升+0.85%，最低3.75%，4.7587%⁽⁴⁾, 144A****	660,000	*⁽¹⁾
15,000	First Republic Bank，4.00%，M系列	252,600	*⁽¹⁾
7,700	富尔顿金融公司，5.125%，首轮	158,928	*⁽¹⁾

附注是财务报表的组成部分。
9

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司

投资组合(续)

2022年11月30日


股票/$面值		价值
	高盛：
$225,000	4.95% to 02/10/25 then T5Y + 3.224%, Series R	$204,107	*⁽¹⁾
$560,000	5.50% to 08/10/24 then T5Y + 3.623%, Series Q	541,714	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
38,932	6.375% to 05/10/24 then 3ML + 3.55%, Series K	989,651	*⁽¹⁾⁽²⁾
29,600	哈特兰金融美国公司，7.00%至07/15/25，然后T5Y+6.675%，E系列	784,992	*⁽¹⁾
	汇丰控股：
$800,000	HSBC Capital Funding LP，10.176%至06/30/30，然后3毫升+4.98%，144A*	968,073	⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
	亨廷顿银行股份有限公司：
$280,000	4.45% to 10/15/27 then T7Y + 4.045%, Series G	248,516	*⁽¹⁾
$825,000	5.625% to 07/15/30 then T10Y + 4.945%, Series F	750,296	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
$950,000	5.70% to 04/15/23 then 3ML + 2.88%, Series E	881,125	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
	摩根大通公司：
$700,000	3.65% to 06/01/26 then T5Y + 2.85%, Series KK	589,750	*⁽¹⁾⁽²⁾
$400,000	5.00%至08/01/24，然后SOFRRATE+3.38%，系列FF	370,434	*⁽¹⁾⁽²⁾
$300,000	6.00% to 08/01/23 then 3ML + 3.30%, Series R	297,750	*⁽¹⁾
$4,167,000	6.75% to 02/01/24 then 3ML + 3.78%, Series S	4,134,334	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
	KeyCorp：
69,411	6.125% to 12/15/26 then 3ML + 3.892%, Series E	1,723,475	*⁽¹⁾⁽²⁾
25,000	6.20% to 12/15/27 then T5Y + 3.132%, Series H	620,250	*⁽¹⁾⁽²⁾
	M&T银行公司：
$500,000	3.50% to 09/01/26 then T5Y + 2.679%, Series I	383,950	*⁽¹⁾
16,600	5.625% to 12/15/26 then 3ML + 4.02%, Series H	379,974	*⁽¹⁾
$2,240,000	6.45% to 02/15/24 then 3ML + 3.61%, Series E	2,205,112	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
14,000	商业银行，6.00%至10/01/24，然后3毫升+4.569%，B系列	305,340	*⁽¹⁾
	摩根士丹利：
$444,000	5.30% to 03/15/23 then 3ML + 3.16%, Series N	433,752	*⁽¹⁾⁽²⁾
82,600	5.85% to 04/15/27 then 3ML + 3.491%, Series K	1,966,706	*⁽¹⁾⁽²⁾
148,000	6.875% to 01/15/24 then 3ML + 3.94%, Series F	3,754,760	*⁽¹⁾⁽²⁾
48,267	7.125% to 10/15/23 then 3ML + 4.32%, Series E	1,232,739	*⁽¹⁾⁽²⁾
162,500	纽约社区银行，Inc.，6.375%至27年3月17日 3ML + 3.821%, Series A	3,900,000	*⁽¹⁾⁽²⁾
46,000	NorthPointe BancShares，Inc.，8.25%至12/30/25，然后 SOFRRATE+7.99%，A系列	1,114,350	*⁽¹⁾
	PNC金融服务集团公司：
$275,000	3.40% to 09/15/26 then T5Y + 2.595%, Series T	212,301	*⁽¹⁾
$1,000,000	6.00% to 05/15/27 then T5Y + 3.00%, Series U	942,500	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
$520,000	6.20% to 09/15/27 then T5Y + 3.238%, Series V	503,100	*⁽¹⁾⁽²⁾
	地区金融公司：
111,980	5.70% to 08/15/29 then 3ML + 3.148%, Series C	2,591,217	*⁽¹⁾⁽²⁾
$175,000	5.75% to 09/15/25 then T5Y + 5.426%, Series D	170,070	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
8,627	6.375% to 09/15/24 then 3ML + 3.536%, Series B	223,267	*⁽¹⁾⁽²⁾

附注是财务报表的组成部分。
10

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司

投资组合(续)

2022年11月30日


股票/$面值		价值
44,000	签名银行，5.00%，A系列	$763,400	*⁽¹⁾⁽²⁾
	SVB金融集团：
$575,000	4.00% to 05/15/26 then T5Y + 3.202%, Series C	376,999	*⁽¹⁾
$275,000	4.10% to 02/15/31 then T10Y + 3.064%, Series B	157,961	*⁽¹⁾
39,000	Synchrony Financial，5.625%，A系列	723,450	*⁽¹⁾⁽²⁾
63,135	Synovus Financial Corporation，5.875%至07/01/24，然后T5Y+4.127%，系列E	1,521,554	*⁽¹⁾⁽²⁾
25,300	德州资本银行股份有限公司，5.75%，B系列	519,915	*⁽¹⁾⁽²⁾
	Truist金融公司：
$825,000	4.95% to 12/01/25 then T5Y + 4.605%, Series P	798,188	*⁽¹⁾⁽²⁾
$410,000	5.10% to 09/01/30 then T10Y + 4.349%, Series Q	369,410	*⁽¹⁾
18,528	山谷国家银行，3毫升+3.578%，7.2521%⁽⁴⁾，B系列	473,946	*⁽¹⁾
17,000	华盛顿联邦公司，4.875%，首轮	320,620	*⁽¹⁾
13,515	韦伯斯特金融公司，6.50%，G系列	333,145	*⁽¹⁾
	富国银行公司：
36,000	4.25%，DD系列	611,280	*⁽¹⁾⁽²⁾
28,000	4.70%，AA系列	521,080	*⁽¹⁾⁽²⁾
225	7.50%，系列L	267,781	*⁽¹⁾
$650,000	3.90% to 03/15/26 then T5Y + 3.453%, Series BB	566,719	*⁽¹⁾⁽²⁾
56,200	5.85% to 09/15/23 then 3ML + 3.09%, Series Q	1,304,964	*⁽¹⁾⁽²⁾
$2,075,000	5.875% to 06/15/25 then 3ML + 3.99%, Series U	2,036,405	*⁽¹⁾⁽²⁾
34,400	6.625% to 03/15/24 then 3ML + 3.69%, Series R	875,136	*⁽¹⁾⁽²⁾
33,900	WesBanco，Inc.，6.75%至11/15/25，然后T5Y+6.557%，系列A	851,229	*⁽¹⁾⁽²⁾
17,300	西部联盟银行，4.25%至26年9月30日，然后T5Y+3.452%，A系列	370,220	*⁽¹⁾
33,000	WinTrust Financial Corporation，6.875%至07/15/25，然后T5Y+6.507%，系列E	831,600	*⁽¹⁾⁽²⁾
$1,210,000	Zion Bancorporation，7.20%至09/15/23，然后3ml+4.44%，系列J	1,228,150	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
		72,854,452
	金融服务业--3.2%
$419,000	AerCap Global Aviation Trust，6.50%至06/15/25 3ML + 4.30%, 06/15/45, 144A****	387,801	⁽⁵⁾
$1,290,000	AerCap Holdings NV, 5.875% to 10/10/24 then T5Y + 4.535%, 10/10/79	1,197,430	**⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
	Ally Financial，Inc.：
$960,000	4.70% to 05/15/26 then T5Y + 3.868%, Series B	698,400	*⁽¹⁾⁽²⁾
$650,000	4.70% to 05/15/28 then T7Y + 3.481%, Series C	434,508	*⁽¹⁾⁽²⁾
$550,000	美国运通公司，3.55%至09/15/26，然后T5Y+2.854%，D系列	438,625	*⁽¹⁾
10,600	凯雷金融有限责任公司，4.625%05/15/61	178,504
$610,000	发现金融服务，6.125%至09/23/25，然后T5Y+5.783%，系列D	597,190	*⁽¹⁾⁽²⁾
	通用汽车金融公司：
$550,000	5.70% to 09/30/30 then T5Y + 4.997%, Series C	477,813	*⁽¹⁾⁽²⁾
$420,000	5.75% to 09/30/27 then 3ML + 3.598%, Series A	356,903	*⁽¹⁾
$725,000	6.50% to 09/30/28 then 3ML + 3.436%, Series B	630,475	*⁽¹⁾⁽²⁾

附注是财务报表的组成部分。
11

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司

投资组合(续)

2022年11月30日


股票/$面值		价值
14,000	雷蒙德·詹姆斯金融公司，6.375%至07/01/26，然后3毫升+4.088%，B系列	$348,880	*⁽¹⁾⁽²⁾
	Stifel Financial Corp.：
16,000	4.50%，D系列	287,040	*⁽¹⁾
20,000	6.25%，B系列	503,000	*⁽¹⁾
		6,536,569
	保险业--19.1%
47,000	美国股票投资人寿控股公司，5.95%至12/01/24，然后T5Y+4.322%，首轮	1,020,840	*⁽¹⁾⁽²⁾
$1,500,000	美国国际集团，8.175%至5/15/38 3ML + 4.195%, 05/15/58	1,668,301	⁽²⁾⁽³⁾
9,900	Arch Capital Group，Ltd.，5.45%，F系列	219,780	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
12,894	Assurant, Inc., 5.25% 01/15/61	276,576
	雅典娜控股有限公司：
20,000	4.875%，D系列	368,200	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
83,000	6.35% to 06/30/29 then 3ML + 4.253%, Series A	2,043,460	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
12,466	6.375% to 09/30/25 then T5Y + 5.97%, Series C	312,772	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$1,453,000	AXA SA, 6.379% to 12/14/36 then 3ML + 2.256%, 144A****	1,412,804	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
15,962	Axis Capital Holdings Ltd.，5.50%，E系列	337,117	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$610,000	Axis Specialty Finance LLC，4.90%至01/15/30，然后T5Y+3.186%，01/15/40	501,377	⁽²⁾⁽⁵⁾
	丘博保险：
$1,127,000	ACE Capital Trust II，9.70%04/01/30	1,395,313	⁽²⁾⁽³⁾
11,200	中海油金融集团，5.125%60/11/25	202,832
129,700	德尔福金融集团，3毫升+3.19%，7.7961%⁽⁴⁾, 05/15/37	2,869,612	⁽²⁾⁽³⁾
	安星集团有限公司：
42,000	7.00% to 09/01/28 then 3ML + 4.015%, Series D	971,880	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$490,000	Enstar Finance LLC, 5.50% to 01/15/27 then T5Y + 4.006%, 01/15/42	395,898	⁽⁵⁾
$400,000	Enstar Finance LLC, 5.75% to 09/01/25 then T5Y + 5.468%, 09/01/40	362,193	⁽⁵⁾
$110,000	公平控股公司，4.95%至12/15/25，然后T5Y+4.736%，B系列	104,214	*⁽¹⁾
$1,031,000	珠峰再保险控股，3毫升+2.385%，6.9911%⁽⁴⁾, 05/15/37	879,962	⁽²⁾⁽³⁾
$1,090,000	环球大西洋鳍公司，4.70%至10/15/26 T5Y + 3.796%, 10/15/51, 144A****	807,683	⁽²⁾⁽³⁾
$700,000	Kuvare US Holdings，Inc.，7.00%至05/01/26 T5Y + 6.541%, 02/17/51, Series A, 144A****	707,000	*
	自由互惠集团：
$3,054,000	7.80% 03/15/37, 144A****	3,347,459	⁽²⁾⁽³⁾
$640,000	4.125% to 12/15/26 then T5Y + 3.315%, 12/15/51, 144A****	506,209	⁽²⁾
	林肯国家公司：
14,500	9.00%，D系列	383,815	*⁽¹⁾
$360,000	9.25% to 03/01/28 then T5Y + 5.318%, Series C	378,900	*⁽¹⁾

附注是财务报表的组成部分。
12

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司

投资组合(续)

2022年11月30日


股票/$面值		价值
	大都会人寿公司：
$3,350,000	9.25% 04/08/38, 144A****	$3,886,337	⁽²⁾⁽³⁾
$2,704,000	10.75% 08/01/39	3,576,229	⁽²⁾⁽³⁾
$350,000	大都会人寿资本信托IV，7.875%12/15/37,144A*	377,125	⁽²⁾
$725,000	保诚金融股份有限公司，6.00%至2012年01月01日，然后T5Y+3.234%，09月01日	669,716	⁽²⁾
41,400	美国再保险集团，Inc.，7.125%至10/15/27 T5Y + 3.456%, 10/15/52	1,085,508
	RenaissavieRe控股有限公司：
23,000	4.20%，G系列	410,090	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
7,926	5.75%，F系列	179,207	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
	SBL控股公司：
$1,025,000	6.50% to 11/13/26 then T5Y + 5.62%, Series B, 144A****	781,563	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
$910,000	7.00% to 05/13/25 then T5Y + 5.58%, Series A, 144A****	747,585	*⁽¹⁾⁽²⁾
	Unum Group：
$4,944,000	公积金融资信托I，7.405%03/15/38	5,162,797	⁽²⁾⁽³⁾
23,000	Voya Financial，Inc.，5.35%至09/15/29，然后T5Y+3.21%，B系列	504,160	*⁽¹⁾⁽²⁾
		38,854,514
	公用事业-8.5%
	阿尔冈昆电力和公用事业公司：
$900,000	4.75% to 04/18/27 then T5Y + 3.249%, 01/18/82	739,692	⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
36,930	6.20% to 07/01/24 then 3ML + 4.01%, 07/01/79, Series 2019-A	830,186	⁽²⁾⁽⁵⁾
$200,000	美国电力公司，3.875%至27年2月15日 T5Y + 2.675%, 02/15/62	154,943
$620,000	CenterPoint Energy，Inc.，6.125%至09/01/23，然后是3毫升+3.27%，系列A	586,438	*⁽¹⁾⁽²⁾
	英联邦爱迪生：
$2,512,000	COMED融资III，6.35%03/15/33	2,618,883	⁽²⁾⁽³⁾
$515,000	道明能源公司，4.35%至27年4月15日，然后T5Y+3.195%，C系列	433,888	*⁽¹⁾⁽²⁾
	爱迪生国际公司：
$1,245,000	5.00% to 03/15/27 then T5Y + 3.901%, Series B	1,029,726	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
$385,000	5.375% to 03/15/26 then T5Y + 4.698%, Series A	328,016	*⁽¹⁾
$2,030,000	Emera, Inc., 6.75% to 06/15/26 then 3ML + 5.44%, 06/15/76, Series 2016A	1,928,500	⁽²⁾⁽⁵⁾
24,000	印第安纳波利斯电力和照明公司，5.65%	2,430,000	*⁽¹⁾⁽²⁾
	NextEra Energy：
$293,000	NextEra能源资本控股公司，3毫升+2.125%，5.4176%⁽⁴⁾, 06/15/67, Series C	239,103	⁽²⁾⁽³⁾
	NiSource，Inc.：
$300,000	5.65% to 06/15/23 then T5Y + 2.843%, Series A	280,500	*⁽¹⁾
28,000	6.50% to 03/15/24 then T5Y + 3.632%, Series B	686,560	*⁽¹⁾⁽²⁾
	PECO能源：
$1,500,000	PECO能源资本信托III，7.38%04/06/28，D系列	1,600,820	⁽²⁾⁽³⁾

附注是财务报表的组成部分。
13

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司

投资组合(续)

2022年11月30日


股票/$面值		价值
	Sempra Energy：
$950,000	4.125% to 04/01/27 then T5Y + 2.868%, 04/01/52	$740,377	⁽²⁾⁽³⁾
$950,000	4.875% to 10/15/25 then T5Y + 4.55%, Series C	883,500	*⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
	南加州爱迪生：
$580,000	3ML + 4.199%, 8.6386%⁽⁴⁾，E系列	570,730	*⁽¹⁾⁽²⁾
121	SCE Trust II，5.10%，G系列	2,243	*⁽¹⁾
31,470	SCE Trust V，5.45%至03/15/26，然后3毫升+3.79%，K系列	621,533	*⁽¹⁾⁽²⁾
$625,000	Southern Company, 3.75% to 09/15/26 then T5Y + 2.915%, 09/15/51, Series 2021-A	502,906	⁽²⁾⁽³⁾
$130,000	维斯特拉公司，7.00%至12/15/26，然后T5Y+5.74%，B系列，144A*	116,449	*⁽¹⁾
		17,324,993
	能源-6.6%
	DCP中流LP：
$1,060,000	7.375% to 12/15/22 then 3ML + 5.148%, Series A	1,062,862	⁽¹⁾
3,800	7.875% to 06/15/23 then 3ML + 4.919%, Series B	94,810	⁽¹⁾
	Enbridge，Inc.：
$275,000	5.75% to 07/15/30 then T5Y + 5.314%, 07/15/80, Series 2020-A	245,223	⁽⁵⁾
$1,030,000	6.00% to 01/15/27 then 3ML + 3.89%, 01/15/77, Series 2016-A	943,006	⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
	能量转移LP：
$915,000	7.125% to 05/15/30 then T5Y + 5.306%, Series G	770,888	⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
72,808	7.375% to 05/15/23 then 3ML + 4.53%, Series C	1,683,321	⁽¹⁾⁽²⁾
144,300	7.60% to 05/15/24 then 3ML + 5.161%, Series E	3,324,672	⁽¹⁾⁽²⁾
1,400	7.625% to 08/15/23 then 3ML + 4.738%, Series D	32,592	⁽¹⁾
$500,000	企业产品运营L.P.，5.25%至08/16/27 3ML + 3.033%, 08/16/77, Series E	406,177	⁽²⁾⁽³⁾
$1,480,000	MPLX LP, 6.875% to 02/15/23 then 3ML + 4.652%, Series B	1,469,906	⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾
31,500	NuSTAR物流公司，3毫升+6.734%，10.8131%⁽⁴⁾, 01/15/43	791,910	⁽²⁾
	横贯加拿大管道有限公司：
$1,550,000	5.50% to 09/15/29 then SOFRRATE + 4.4156%, 09/15/79	1,327,187	⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
$1,343,000	5.875% to 08/15/26 then 3ML + 4.64%, 08/15/76, Series 2016-A	1,263,917	⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
		13,416,471
	通信--1.1%
$670,000	英国电信公司，4.875%至11/23/31，然后 T5Y + 3.493%, 11/23/81, 144A****	542,048	⁽²⁾⁽⁵⁾
$1,270,000	Paramount Global, 6.375% to 03/30/27 then T5Y + 3.999%, 03/30/62	1,052,085	⁽²⁾⁽³⁾
$650,000	Vodafone Group PLC, 7.00% to 04/04/29 then SW5 + 4.873%, 04/04/79	648,362	⁽²⁾⁽⁵⁾
		2,242,495
	房地产投资信托基金(REIT)-1.5%
3,110	安纳利资本管理公司，3毫升+4.993%，8.6671%⁽⁴⁾，系列F	75,884	⁽¹⁾

附注是财务报表的组成部分。14

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投资组合(续)

2022年11月30日


股票/$面值		价值
	Arbor房地产信托公司：
9,389	6.375%，D系列	$171,255	⁽¹⁾
49,731	6.25%至10/30/26，然后是F型系列+5.44%	989,647	⁽¹⁾
61,284	KKR房地产金融信托公司，6.50%，首轮	1,087,791	⁽¹⁾
21,000	纽约抵押贷款信托公司，6.875%至26年10月15日，然后是F系列	387,450	⁽¹⁾
20,500	TPG RE Finance Trust，Inc.，6.25%，C系列	340,093	⁽¹⁾
		3,052,120
	其他工业-2.0%
$300,000	阿波罗管理控股有限公司，4.95%，至12/17/24，然后 T5Y + 3.266%, 01/14/50, 144A****	254,401
	兰德·奥莱克斯公司：
$240,000	7.25%, Series B, 144A****	222,461	*⁽¹⁾
$3,630,000	8.00%, Series A, 144A****	3,533,336	*⁽¹⁾⁽²⁾
		4,010,198
	优先股和混合优先股合计 (Cost $168,875,651)	158,291,812

或有资本证券^† — 17.7%
	银行业-15.5%
	毕尔巴鄂比兹卡亚银行阿根廷银行：
$2,200,000	6.125% to 11/16/27 then SW5 + 3.87%	1,822,326	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
$600,000	6.50% to 03/05/25 then T5Y + 5.192%, Series 9	569,029	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
	Banco Mercantil del Norte SA：
$550,000	6.625% to 01/24/32 then T10Y + 5.034%, 144A****	445,225	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$420,000	7.50% to 06/27/29 then T10Y + 5.47%, 144A****	368,504	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$490,000	7.625% to 01/10/28 then T10Y + 5.353%, 144A****	443,357	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$4,200,000	Banco Santander SA, 4.75% to 05/12/27 then T5Y + 3.753%, 144A****	3,267,714	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
	巴克莱银行PLC：
$325,000	4.375% to 09/15/28 then T5Y + 3.41%	239,653	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$1,480,000	6.125% to 06/15/26 then T5Y + 5.867%	1,337,402	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
$555,000	7.75% to 09/15/23 then SW5 + 4.842%	534,187	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$1,475,000	8.00% to 06/15/24 then T5Y + 5.672%	1,423,375	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$330,000	8.00% to 09/15/29 then T5Y + 5.431%	311,850	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$480,000	BBVA Bancomer SA, 5.875% to 09/13/29 then T5Y + 4.308%, 09/13/34, 144A****	424,546	⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
	法国巴黎银行：
$325,000	4.625% to 02/25/31 then T5Y + 3.34%, 144A****	247,812	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$380,000	7.00% to 08/16/28 then SW5 + 3.98%, 144A****	352,227	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$4,661,000	7.375% to 08/19/25 then SW5 + 5.15%, 144A****	4,629,282	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$660,000	7.75% to 08/16/29 then T5Y + 4.899%, 144A****	648,450	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾

附注是财务报表的组成部分。
15

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投资组合(续)

2022年11月30日


股票/$面值		价值
	法国农业信贷银行：
$330,000	4.75% to 09/23/29 then T5Y + 3.237%, 144A****	$259,373	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$270,000	7.875% to 01/23/24 then SW5 + 4.898%, 144A****	268,650	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
	瑞士信贷集团：
$200,000	5.10% to 01/24/30 then T5Y + 3.293%, 144A****	99,500	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$1,000,000	6.375% to 08/21/26 then T5Y + 4.828%, 144A****	642,300	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$700,000	7.25% to 09/12/25 then SW5 + 4.332%, 144A****	470,715	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$800,000	7.50% to 07/17/23 then SW5 + 4.601%, 144A****	621,840	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
	汇丰控股：
$325,000	6.00% to 05/22/27 then ISDA5 + 3.746%	288,503	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$3,430,000	6.50% to 03/23/28 then ISDA5 + 3.606%	3,049,510	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
$525,000	ING Groep NV, 3.875% to 11/16/27 then T5Y + 2.862%	375,205	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$200,000	劳埃德银行集团股价下跌7.50%，至25年9月27日，然后是SW5+4.496%。	192,593	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$500,000	Macquarie Bank Ltd., 6.125% to 03/08/27 then SW5 + 3.703%, 144A****	422,402	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$275,000	NatWest Group PLC，4.60%至12/28/31，然后T5Y+3.10%	193,485	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
	法国兴业银行：
$700,000	4.75% to 05/26/26 then T5Y + 3.931%, 144A****	584,584	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$700,000	5.375% to 11/18/30 then T5Y + 4.514%, 144A****	551,320	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$300,000	6.75% to 04/06/28 then SW5 + 3.929%, 144A****	262,011	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$1,050,000	9.375% to 05/22/28 then T5Y + 5.385%, 144A****	1,080,187	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
	渣打集团：
$300,000	4.75% to 07/14/31 then T5Y + 3.805%, 144A****	218,128	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$2,500,000	7.75% to 04/02/23 then SW5 + 5.723%, 144A****	2,482,987	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
$1,650,000	7.75% to 02/15/28 then T5Y + 4.976%, 144A****	1,574,413	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
	瑞银集团：
$475,000	4.375% to 02/10/31 then T5Y + 3.313%, 144A****	353,281	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
$580,000	4.875% to 02/12/27 then T5Y + 3.404%, 144A****	488,786	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
		31,544,712
	金融服务业--0.2%
$400,000	德意志银行，6.00%至04/30/26，然后T5Y+4.524%	342,603	**⁽¹⁾⁽⁵⁾
		342,603
	保险-2.0%
	QBE保险集团有限公司：
$475,000	5.875% to 05/12/25 then T5Y + 5.513%, 144A****	436,972	**⁽¹⁾⁽²⁾⁽⁵⁾
$3,634,000	7.50% to 11/24/23 then SW10 + 6.03%, 11/24/43, 144A****	3,629,458	⁽²⁾⁽³⁾⁽⁵⁾
		4,066,430
	或有资本证券总额 (Cost $40,634,060)	35,953,745

附注是财务报表的组成部分。16

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投资组合(续)

2022年11月30日


股票/$面值		价值
公司债务证券^§ — 2.3%
	银行业--0.2%
17,100	Zion Bancorporation，6.95%至09/15/23，然后3ml+3.89%，09/15/28，分类债券	$434,682	⁽²⁾
		434,682
	保险--1.2%
$1,850,000	自由相互保险，7.697/10/15/97,144A*	2,054,726	⁽²⁾⁽³⁾
$340,000	万能保险控股公司，5.625%11/30/26	300,288
		2,355,014
	能源-0.5%
$904,000	能量转移LP，8.25%11/15/29	1,029,275	⁽²⁾⁽³⁾
		1,029,275
	通信-0.4%
	QWest公司：
19,728	6.50% 09/01/56	373,254
24,920	6.75% 06/15/57	502,138
		875,392
	公司债务证券总额 (Cost $4,512,676)	4,694,363

货币市场基金-1.4%
	贝莱德流动性基金：
2,875,913	T-Fund，机构类	2,875,913

	货币市场基金总额 (Cost $2,875,913)	2,875,913


总投资(Cost $216,898,300***)	99.2	%	201,815,833

其他资产和负债，不包括应付贷款(净额)	0.8	%	1,708,889

管理的总资产	100.0	%^‡	$203,524,722

贷款本金余额			(80,600,000	)

普通股可用净资产			$122,924,722

附注是财务报表的组成部分。
17

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投资组合(续)

2022年11月30日

§所示日期为到期日，除非指的是固定利率至浮动利率证券的固定利率期限结束。

*有资格获得股息的证券获得扣除和分配合格的股息收入(未经审计)。

**仅分配合格股息收入的证券(未经审计)。

***持有证券的总成本。

****根据1933年证券法第144A条豁免注册的证券。这些证券可以在豁免注册的交易中转售给合格的机构买家。截至2022年11月30日，这些证券总计49,790,404美元，占管理资产总额的24.5%。

⁽¹⁾没有规定到期日的永久证券。

⁽²⁾这种担保的全部或部分作为基金贷款的抵押品。这些证券的总价值为165,257,616美元。2022年11月30日.

⁽³⁾这一证券的全部或部分已被再抵押。截至2022年11月30日，此类证券的总价值为77,791,423美元。

⁽⁴⁾表示截至报告日期的有效汇率。

⁽⁵⁾外国发行商。

^†或有资本证券是一种具有契约吸收损失特征的混合型证券。

^‡每个投资类别显示的百分比是该类别的总价值占管理的总资产的百分比。

缩写：

3毫升—3个月ICE LIBOR美元A/360

ISDA5—5年期美元洲际交易所掉期半年度30/360

自适应的—担保隔夜融资利率，纽约联邦储备银行

SW5—5年期美元掉期半年度30/360

SW10—10年期美元掉期半年度30/360

T5Y—美联储H.15 5年固定到期日国债半年收益率

T7Y—美联储H.15 7年固定到期日国债半年收益率

T10Y—美联储H.15 10年固定到期日国债半年收益率

附注是财务报表的组成部分。18

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资产负债表

2022年11月30日


资产：
投资，按价值计算(成本216,898,300美元)		$201,815,833
应收股利和应收利息		2,141,953
预付费用		144,068
总资产		204,101,854

负债：
应付贷款	$80,600,000
应付利息支出	294,701
支付给普通股股东的股息	66,725
应缴投资咨询费	93,030
应支付的管理费、转让费和托管费	37,831
应缴专业费用	70,368
应计费用和其他应付款	14,477
总负债		81,177,132
普通股可用净资产		$122,924,722

普通股可用净资产包括：
可分配收益(亏损)总额		$(24,204,802	)
普通股面值		130,773
超过普通股面值的实收资本		146,998,751
普通股可用净资产		$122,924,722

普通股每股资产净值：
普通股(已发行13,077,326股)		$9.40

附注是财务报表的组成部分。
19

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营运说明书

截至2022年11月30日止的年度


投资收益：
分红^†		$5,143,192
利息		8,209,683
再抵押收入		31,394
总投资收益		13,384,269

费用：
投资咨询费	$1,212,153
利息支出	1,777,924
行政管理费	223,793
专业费用	126,006
保险费	77,442
转会代理费	26,545
董事酬金	55,900
托管费	24,227
合规费用	35,000
其他	81,786
总费用		3,640,776
净投资收益		9,743,493

投资已实现和未实现收益/(亏损)
年内出售投资的已实现净收益		623,404
投资未实现增值/(折旧)变动		(34,818,010	)
已实现和未实现投资损失净额		(34,194,606	)

净资产对普通股的净减少额运营产生的结果		$(24,451,113	)

†就联邦所得税而言，这一数额的很大一部分可能不符合公司间股息扣除(DRD)或个人合格股息收入(QDI)的资格。

附注是财务报表的组成部分。
20

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普通股可用净资产变动表


	截至的年度 2022年11月30日		截至的年度 2021年11月30日
运营：
净投资收益	$9,743,493		$10,404,969
年内出售投资的已实现净收益	623,404		742,624
投资未实现增值/(折旧)净额变动	(34,818,010	)	289,356
经营净资产净增加/(减少)	(24,451,113	)	11,436,949

分发：
从可分配收益中支付给普通股股东的股息⁽¹⁾	(10,222,830	)	(10,639,173	)
总发行量	(10,222,830	)	(10,639,173	)

基金份额交易：
根据股息再投资和现金购买计划发行的股票增加	381,059		1,052,281
通过在市场上发行计划发行的股票增加⁽²⁾	496,118		2,733,871
普通股可用净资产净增因基金份额交易而产生	877,177		3,786,152

可用净资产净增加/(减少) 年度普通股	$(33,796,766	)	$4,583,928

普通股可用净资产：
年初	$156,721,488		$152,137,560
年内净资产净增/(减)	(33,796,766	)	4,583,928
年终	$122,924,722		$156,721,488

⁽¹⁾可能包括上一财年的收入，但不包括支出。

⁽²⁾扣除截至2022年11月30日和2021年11月30日的年度的发行成本分别为1,958美元和5,987美元。

附注是财务报表的组成部分。
21

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现金流量表

截至2022年11月30日止的年度


增加/(减少)现金
经营活动的现金流：
营运净资产减少净额	$(24,451,113	)

调整以调节由此产生的净资产净减少从经营到经营活动提供的现金净额：
购买投资证券	(16,586,101	)
处置投资证券所得收益	17,632,404
净买入短期投资证券	(1,921,378	)
从诉讼索赔中收到的现金	41
股息和应收利息增加	(119,828	)
预付费用增加	(173	)
净摊销/(增值)溢价/(折扣)	277,421
应付利息支出增加	235,069
对关联方的应付款减少	(15,914	)
应计费用和其他负债减少	(81	)
投资未实现(升值)/折旧净额变动	34,818,010
出售投资的已实现净收益	(623,404	)
经营活动提供的净现金	9,244,953

融资活动的现金流：
在市场上出售计划股票的净收益	617,945
从可分配净收益中支付给普通股股东的股息(扣除股息再投资和应付股息变动后的净额)	(9,862,898	)
用于融资活动的现金净额	(9,244,953	)
现金净增加/(减少)	—

现金：
年初	$—
年终	$—

补充披露现金流量信息：
年内已支付的利息	$1,542,855
股息的再投资	381,059
减少支付给普通股股东的股息	(21,127	)

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财务亮点

对于全年发行的普通股

附注是财务报表的组成部分。22

以下是每股经营业绩数据、总投资回报、平均净资产比率和其他补充数据。这一信息来源于财务报表中提供的信息和基金股票的市场价格数据。


	截至十一月三十日止年度，
	2022		2021		2020		2019		2018
每股经营业绩：
资产净值，年初	$12.05		$11.97		$11.88		$10.54		$11.94
投资运营：
净投资收益	0.75		0.81		0.81		0.72		0.73
投资已实现和未实现净收益/(亏损)	(2.62	)	0.09		0.08		1.37		(1.33	)
来自投资运营的总额	(1.87	)	0.90		0.89		2.09		(0.60	)
融资运营：
货架报价溢价，扣除报价成本后的净额	—		0.01		—		—		—
分配给普通股股东：
从净投资收益	(0.78	)	(0.83	)	(0.80	)	(0.75	)	(0.80	)
对普通股股东的总分配	(0.78	)	(0.83	)	(0.80	)	(0.75	)	(0.80	)
资产净值，年终	$9.40		$12.05		$11.97		$11.88		$10.54
市场价值，年终	$9.33		$12.51		$12.44		$12.25		$10.94
按资产净值计算的总投资回报*	(15.79	)%	7.61	%	8.14	%	20.43	%	(5.12	)%
按市值计算的总投资回报*	(19.49	)%	7.50	%	8.99	%	19.64	%	(2.18	)%
对平均可用净资产的比率致普通股股东：
净资产总额，年终(单位：000)	$122,925		$156,721		$152,138		$149,995		$132,230
包括利息费用在内的营业费用⁽¹⁾	2.66	%	1.70	%	2.09	%	2.98	%	2.71	%
不包括利息支出的营业费用	1.36	%	1.25	%	1.29	%	1.33	%	1.28	%
净投资收益†	7.11	%	6.61	%	7.19	%	6.32	%	6.42	%
补充数据：††
投资组合流动率	8	%	13	%	12	%	17	%	11	%
管理资产总额，年末(单位：000)	$203,525		$237,321		$226,838		$224,695		$206,930
营业费用与利息费用的比率⁽¹⁾至平均管理总资产	1.67	%	1.14	%	1.37	%	1.95	%	1.78	%
不含利息的营业费用与营业费用的比率平均管理总资产	0.86	%	0.84	%	0.85	%	0.87	%	0.84	%

*假设以基金的股息再投资和现金购买计划获得的价格对分配进行再投资。

†净投资收益率反映的是扣除包括利息支出在内的运营费用后的收入。

††在补充数据标题下列报的资料包括贷款本金余额。

⁽¹⁾请参阅注释7。

附注是财务报表的组成部分。
23

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财务亮点(续)

每股普通股


	总计分红已支付	净资产价值	纽交所结业价格	分红再投资价格⁽¹⁾
2021年12月31日	$0.0870	$12.21	$12.75	$12.21
2022年1月31日	0.0670	11.78	11.70	11.78
2022年2月28日	0.0670	11.30	10.88	10.98
March 31, 2022	0.0670	11.11	11.50	11.11
April 29, 2022	0.0670	10.51	10.36	10.15
May 31, 2022	0.0655	10.32	9.93	10.11
June 30, 2022	0.0655	9.71	9.52	9.44
July 29, 2022	0.0655	10.25	10.15	10.23
August 31, 2022	0.0600	9.90	9.61	9.61
2022年9月30日	0.0600	9.29	8.57	8.97
2022年10月31日	0.0555	9.03	8.53	8.49
2022年11月30日	0.0555	9.40	9.33	9.33

(1)当基金普通股的每股资产净值低于或等于再投资当日每股市价时，新发行的股份将按资产净值或当时市价的95%中较高者估值。否则，普通股的再投资股份将在公开市场上购买。

高级证券


	11/30/2022	11/30/2021	11/30/2020	11/30/2019	11/30/2018
未偿债务总额，期末(2000)⁽¹⁾	$80,600	$80,600	$74,700	$74,700	$74,700
每1000美元债务的资产覆盖率⁽²⁾	2,525	2,944	3,037	3,008	2,770

⁽¹⁾请参阅注释7。

⁽²⁾计算方法是从基金的总资产中减去基金的总负债(不包括贷款)，并将该数额除以未偿还的贷款(以000为单位)。

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财务报表附注

1.组织

Flaherty&CRUMRINE优先及收入机会基金有限公司(“基金”)于1991年12月10日注册为马里兰州公司，并于1992年2月13日根据经修订的1940年投资公司法(“1940年法案”)开始运作，为多元化封闭式管理投资公司。基金的投资目标是为其普通股股东提供符合资本保值的高当期收入。

2.重大会计政策

以下是基金在编制财务报表时一贯遵循的重要会计政策摘要。财务报表的编制符合美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)，包括ASC 946-10-50-1项下的会计和报告原则，并要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表中报告的资产和负债额以及报告期内报告的运营净资产增减额。实际结果可能与这些估计不同。

投资组合估值:美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)通过的一项管理基金估值做法的新规则，即1940年法案下的规则2a-5，为1940年法案的目的确立了真诚确定公允价值的要求。规则2a-5允许基金董事会指定一名估值指定人进行公允价值确定，但须受董事会监督和某些其他条件的制约。规则2a-5还为1940年法案第2(A)(41)节的目的界定了市场报价“容易获得”的时间，该节要求基金在市场报价不容易获得的情况下对证券进行公允价值评估。基金采用了符合这些规则的估值政策，如下所述，自2022年9月8日起生效，对E基金。

基金管理人(定义见下文)根据作为基金董事会(“董事会”)估值指定人的顾问(定义见下文)通过的政策和程序，计算基金普通股资产净值的频率不低于每周和每月最后一个营业日。资产净值的计算方法是将基金可供普通股使用的净资产价值除以已发行普通股的股数。可用于普通股的基金净资产价值被视为等于基金总资产的价值减去(1)基金负债和(2)任何未偿还优先股的总清算价值。

基金的优先证券和债务证券是根据估值指定人批准的独立定价服务或交易商提供的当前市场报价进行估值的。在确定特定优先证券或债务证券的评估平均值时，定价服务机构或交易商可使用关于此类投资的交易、报价(基于出价均值和要价)、可比投资的市场交易、在市场上观察到的投资之间的各种关系、和/或基于市场上为此类投资通常采用的估值技术计算的收益衡量的信息。在证券交易所交易的普通股按证券估值当日收盘时在交易所的最后销售价格或官方收盘价估值，如果没有任何出售，则按最后可用平均价格估值。期货合约和期货合约的期权合约是根据其交易所在的初级交易所的此类合约的结算价进行估值的。对场外衍生工具的投资，如利率互换及其期权(“互换”)，使用定价服务提供的价格进行估值，如果没有此类价格，则使用非交易对手的单一经纪商或交易商提供的价格进行估值，如果没有此类价格，则使用此类价格进行估值。

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财务报表附注(续)

以合同对手方回购票据或终止合同的价格出售。未能即时取得市场报价或管理层认为其价格未能反映当前市况的投资，按估值指定人真诚厘定的公允价值估值，包括参考在品质、到期日及类型上相若的其他证券的估值。

对货币市场工具的投资以及在60天或更短时间内到期的所有债务和优先证券按摊销成本估值，只要该金额接近市场价值。对货币市场基金的投资按此类基金的资产净值估值。

公允价值计量：基金分析了所有现有投资，以确定确定其公允价值的所有投入的重要性和性质。用来衡量基金投资的公允价值投入水平被划分为公允价值等级。如果一项资产或负债的投入属于公允价值层次结构中的一个以上级别，则根据对该投资的估值具有重要意义的最低水平的投入对该投资进行整体分类。公允价值层次的三个层次如下所述：


•	1级-	相同证券在活跃市场的报价
•	2级-	其他可观察到的重要信息(包括类似证券的报价、利率、提前还款速度、信用风险等)
•	3级-	无法观察到的重大投入(包括基金自己在确定投资公允价值时的假设)

用于对证券进行估值的投入或方法不一定表明与投资这些证券有关的风险。调入和调出水平的资金在期末按市场价值确认。

截至2022年11月30日，用于评估基金投资的投入摘要如下：


	总计价值在 2022年11月30日	1级引用价格	2级意义重大可观察到的输入量	3级意义重大看不见输入量
优先股与混合优先证券
银行业	$72,854,452	$41,764,618	$31,089,834	$—
金融服务	6,536,569	1,317,424	5,219,145	—
保险	38,854,514	8,316,237	30,538,277	—
公用事业	17,324,993	2,140,522	15,184,471	—
能量	13,416,471	5,927,305	7,489,166	—
沟通	2,242,495	—	2,242,495	—
房地产投资信托基金(REIT)	3,052,120	3,052,120	—	—
其他工业	4,010,198	—	4,010,198	—

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财务报表附注(续)


	总计价值在 2022年11月30日	1级引用价格	2级意义重大可观察到的输入量	3级意义重大看不见输入量
或有资本证券
银行业	$31,544,712	$—	$31,544,712	$—
金融服务	342,603	—	342,603	—
保险	4,066,430	—	4,066,430	—
公司债务证券
银行业	434,682	434,682	—	—
保险	2,355,014	—	2,355,014	—
能量	1,029,275	—	1,029,275	—
沟通	875,392	875,392	—	—
货币市场基金	2,875,913	2,875,913	—	—
总投资	$201,815,833	$66,704,213	$135,111,620	$—

在本报告所述期间，没有调入或调出三级的情况。

基金投资的公允价值一般以市场信息和从与顾问无关的经纪人或独立定价服务机构收到的报价为依据(定义见下文)。为了评估证券估值的持续适当性，顾问定期将当前价格与以前的价格、可比证券的价格、基金投资组合中证券的实际销售价格以及顾问作为一个积极的市场参与者所获得的市场信息进行比较。

报价基于实际交易的证券，或在测量日期或临近交易日活跃度足够高的买入和要约，被归类为1级。使用隐含价值、指示性买入和要约或有限数量的实际交易的报价定价的证券被归类为2级。如果被估值证券或具有重大可比性的证券没有市场信息，则这些证券被归类为3级。在考虑市场信息时，估值受让人评估流动性的变化，经纪商按报价执行的意愿，来自定价服务的价格的深度和一致性，以及市场中可观察到的交易的存在。

证券交易和投资收益：证券交易记录截至交易日。出售证券的已实现收益和损失按特定的已确认成本入账。股息收入在除股息日入账。利息收入按权责发生制入账。基金还使用有效收益率法摊销固定收益证券的溢价和折扣。

预付费用：预付费用主要包括保险费、货架登记费用和市场计划费用。保险费在当前保单期限内摊销。预付货架登记费用和市场计划费用是指建立和维护基金的货架登记和市场交易计划。这些费用根据毛收入相对于搁置登记项下提供的总金额按比例分配给每笔交易的实收资本。与货架登记和市场计划相关的任何未分配的预付费用余额将在计划期结束或新的货架登记或市场计划的生效日期较早的时候加速计入费用。

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财务报表附注(续)

联邦所得税：基金打算继续符合受管制投资公司的资格，方法是遵守经修订的1986年《国税法》(下称《守则》)M分章中适用于受管制投资公司的规定，并打算将其几乎所有应纳税的投资净收入分配给其股东。因此，不需要联邦所得税条款。

管理层分析了基金在所有开放纳税年度(2022年11月30日、2021年11月、2020年和2019年)联邦所得税申报单上的纳税立场，并得出结论，基金的财务报表不需要为联邦所得税拨备。该基金的主要税务管辖区是联邦和加利福尼亚州。对于适用的诉讼时效尚未到期的纳税年度(截至2022年11月30日的四年期间的每个纳税年度)，基金的联邦和州所得税和联邦消费税纳税申报单将受到美国国税局和州税务局的审查。基金确认与税务负债有关的利息和罚款(如有)为所得税费用，并列入业务报表中的其他费用。消费税，如果有的话，在下面的消费税中披露。在截至2022年11月30日的财年，没有与税收相关的利息和罚款费用。

向股东派发股息及分配：基金预期每月向普通股持有人(“股东”)宣布股息。对股东的分配在除股息日入账。任何已实现的净短期资本收益将至少每年分配给股东。任何已实现的长期资本收益净额可至少每年分配给股东，或由基金董事会决定由基金保留。基金保留的资本利得须按资本利得公司税率缴税。在符合基金作为受规管投资公司的资格的情况下，基金就该等已变现的长期资本收益净额支付的任何税款，可由基金的股东用作抵免其本身的税务责任。基金可以支付超过基金投资公司应纳税收入净额的分配，超出的部分将是从基金资产分配的资本的免税返还。

收入和资本收益分配是根据所得税规定确定和描述的，该规定可能不同于美国公认会计原则。这些差异主要是由于(1)对基金持有的各种投资证券的收入和收益的不同处理，包括时间差异，(2)费用与应纳税投资收入的某些组成部分的归属，以及(3)联邦法规要求将收入和收益按比例分配给所有类别的股东。

账面上的已实现净收益的分配可以包括短期资本收益，这些收益在税务上被列为普通收入，并可能不包括某些固定收益证券的溢价和折价摊销，而这些溢价和折价在税务上没有反映在普通收入中。2022年至2021年期间支付的分配的纳税性质如下：


	在2022财年支付的分配		在2021财年支付的分配
	普通收入	长期的资本利得	普通收入	长期的资本利得
普通股	$10,222,830	$0	$10,639,173	$0

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财务报表附注(续)

截至2022年11月30日，股东在纳税基础上可分配收益(即普通收入和资本收益/亏损)的组成部分如下：


资本(亏损) 结转	未分发普通收入	未分发长期收益	未实现净额升值/(折旧)
$(8,747,261)	$94,694	$0	$(16,251,788)

基金累计已实现资本损失的构成如下。这些损失可能会被结转，并被未来的资本收益抵消。在截至2022年11月30日的财政年度中，基金使用了736,206美元的资本损失。


无过期短期	无过期长期	总计
$1,623,011	$7,124,250	$8,747,261

帐目的重新分类：在2022年11月30日终了的年度内，对基金的资本账户进行了重新分类，以便在纳税的基础上报告截至2022年11月30日的这些结余，但不包括暂时性差额。在随后的报告期内可能需要进行额外的调整。这些改叙对基金的资产净值没有影响。财务摘要中每股净投资收入的计算不包括这些调整。以下是重新分类：


已缴费资本		可分发总数量收益
$(9,785)		$9,785

消费税：《守则》对基金征收4%的不可抵扣消费税，条件是基金在任何日历年结束前没有分配至少(1)该年度净投资收入的98%和其财政年度资本利得(长期和短期)的98.2%，以及(2)前几年的某些未分配金额。该基金需要支付估计为9000美元的联邦消费税，归因于2022年日历年。2022年3月，基金支付了可归因于2021年历年的11,390美元的联邦消费税。

投资咨询费、行政费、转让代理费、托管费、董事费和首席合规官费

Flaherty&Crumine Inc.(“顾问”)担任该基金的投资顾问。基金向顾问支付的月费为基金每周平均管理资产总额的0.625%和基金管理资产总额超过1亿美元的每周平均管理资产总额的0.50%。

为了计算应支付给顾问、管理人和托管人的费用(定义见下文)，基金的管理资产总额是指基金的总资产(包括可归因于基金优先股的任何资产，这些资产可能尚未偿还或以其他方式归因于使用杠杆)减去应计负债的总和(债务除外，如有，则为财务杠杆)。为确定管理资产总额，基金发行的任何已发行优先股的清算优先权不被视为负债。

纽约梅隆银行(“纽约梅隆银行”)担任基金管理人(“管理人”)。作为管理人，纽约梅隆银行计算基金普通股的资产净值，并在总体上协助基金管理和运作的各个方面。作为对纽约梅隆银行作为管理人服务的补偿，基金

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财务报表附注(续)

向纽约梅隆银行支付月费，年率为基金每周平均管理资产总额的前2亿美元的0.10%，基金每周平均管理资产总额的0.04%，基金每周平均管理资产总额的0.03%，以及基金每周平均管理资产总额超过10亿美元的0.02%。

ComputerShare Inc.(“ComputerShare”)是基金的转让代理、股息支付代理及登记处(“转让代理”)。作为ComputerShare作为转让代理服务的补偿，基金向Component支付共用aN年费20,500美元，外加某些自付费用。

纽约梅隆银行(“托管人”)是基金的托管人。作为托管人作为托管人服务的补偿，基金向托管人支付月费，年率为基金每周平均管理总资产中首2亿美元的0.01%、基金每周平均管理资产3亿美元的0.008%、基金每周平均管理总资产5亿美元的0.006%、基金每周平均管理总资产10亿美元以上的0.005%。

基金付给每个董事，谁不是董事的官员或员工E顾问的年费为9 000美元，另加董事会或审计委员会每次面对面会议750美元，提名和治理委员会每次面对面会议500美元，每次电话会议250美元。审计委员会主席额外收取3 000美元的年费。基金还向所有董事报销与此类会议有关的差旅费和自付费用。

基金每年向顾问支付35 000美元的首席合规干事服务费，并偿还因提供这一角色的服务而产生的自付费用。

4.证券买卖

在截至2022年11月30日的一年中，购买证券的成本和出售证券的收益(不包括短期投资)分别为16,586,101美元和17,632,404美元。

截至2022年11月30日，出于联邦所得税的目的，证券的总成本为218,067,621美元，价值超过税收成本的所有证券的未实现增值总额为3,558,544美元，税收成本超过价值的所有证券的未实现折旧总额为19,810,332美元。

5.普通股

2022年11月30日，240,000,000面值为0.01美元的普通股获得授权。

基金有一个有效的“货架”登记表，允许它根据1933年证券法第415条的规定定期发行普通股(“货架登记表”)。货架登记声明允许基金提供和出售总发售价值高达50,000,000美元的普通股。根据1940年法案，基金一般不得以低于普通股当前资产净值的价格出售普通股，但不能扣除任何分配佣金或折扣。因此，基金有时可能无法发行普通股，特别是当普通股的交易价格低于其资产净值时。根据《货架登记声明》，基金不需要发行普通股，也可以选择不发行。

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财务报表附注(续)

基金已与Virtu America LLC(“Virtu”)订立市场销售协议(“销售协议”)，根据该协议，Virtu担任基金发售及出售普通股的代理人或委托人。Virtu有权获得赔偿，佣金率最高为根据销售协议出售的每股销售总价的1.0%。

截至，货架登记报表下可用普通股的总美元金额2022年11月30日 was $46,762,066.

普通股交易情况如下：


	截至的年度 11/30/2022		截至的年度 11/30/2021
	股票	金额	股票	金额
根据股息再投资和现金购买计划发行的股票	33,064	$381,059	84,972	$1,052,281
通过搁置发售出售的股票和净收益	40,404	$496,118	208,075	$2,733,871

基金与货架登记表有关的费用被记为预付费用，并列入资产和负债表上的“预付费用”。这些成本在普通股出售时按比例摊销，并在普通股可用净资产变动表中作为“根据市场计划发行的股票增加”的组成部分进行确认和净列报。货架登记生效日期后三年内的任何延期发售成本将被计入费用。基金为使货架登记保持最新而发生的费用作为已发生的费用计入费用，并在业务报表上确认为“费用：其他”的组成部分。

6.优先股

基金的公司章程授权发行最多10,000,000面值为0.01美元的优先股。基金目前没有任何已发行和已发行的优先股。

7.已承诺的融资协议

基金已与法国巴黎银行证券公司订立承诺融资协议(“融资协议”)，容许基金在担保基础上借款，基金在正常业务过程中以此作为财务杠杆。这种杠杆化倾向于放大股东面临的风险和机会。融资协议已不时修订，以容许承诺金额的变动。截至2022年11月30日，融资协议下的承诺金额和借款金额为8,060万美元。

美元LIBOR利率的每日小组定于2023年6月30日之后结束。于2023年2月21日(“过渡期”)或前后生效，贷款人将收取有担保隔夜融资利率(SOFR)的年化利率(SOFR)，按日重置，并对提取(借入)的余额加收0.90%。在过渡日期之前，贷款人收取的年化利率为一个月期伦敦银行同业拆借利率，每月重置，外加提取余额的0.80%。贷款人对未提取(已承诺)余额的收费保持不变，年化利率为0.65%。截至2022年11月30日止年度的每日加权平均年化利率为2.176厘，平均每日贷款余额为8,060万元。SOFR费率可能以与基金资产收入无关的方式变化，这可能对股东可获得的净投资收入和收益产生有利或不利影响。

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财务报表附注(续)

基金必须满足《融资协定》和1940年法案规定的某些资产覆盖范围要求。根据资产担保要求，假设提取了全部承诺金额，预计将有50%以上的基金资产作为抵押品质押。质押为抵押品的证券在投资组合中确定。如果基金未能达到这些要求，或未能维持融资协议所规定的其他财务契诺，基金可能被要求立即、部分或全部偿还融资协议下的借款。此外，如果不能满足上述要求或契约，可能会限制基金向股东支付股息的能力，并可能需要在不合时宜的时候出售投资组合证券。融资协议没有规定的到期日，但可由任何一方在180天前通知的情况下无故终止。

根据融资协议的条款，贷款人有能力借入部分作为贷款抵押品的证券(“再抵押证券”)，但须受若干限制所规限。就任何再质押证券而言，基金从贷款人收取的费用相等于(X)再质押证券价值的0.05%及(Y)证券借贷收入净额的70%两者中较大者。基金可随时收回任何再抵押证券，并要求贷款人及时归还证券。倘若贷款人不归还该抵押，基金将有权(其中包括)申请及抵销相当于该等再抵押证券当时公平市价100%的款额，以抵销根据融资协议欠贷款人的任何贷款金额。再抵押证券按日按市值计价，并按需要作出调整，使所有再抵押证券的价值不超过融资协议项下贷款额的100%。基金将继续赚取和接受再抵押证券的所有股息、利息和其他分配。截至2022年11月30日，再抵押证券被确定在投资组合中，再抵押赚取的费用包括在经营报表中。基金在截至2022年11月30日的财政年度的再抵押收入为31,394美元，在截至2021年11月30日的财政年度为28,029美元。

8.后续活动

管理层评估了自财务报表印发之日起所有后续事件对基金的影响，并确定没有后续事件需要在财务报表中予以确认或披露。

独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司：

对财务报表的几点看法

我们审计了Flaherty&Crumine优先和收入机会基金有限公司(基金)的资产负债表，包括截至2022年11月30日的投资组合，截至该年度的相关运营和现金流量表，截至该两年期间每年普通股可用净资产变动表，以及相关附注(统称财务报表)和截至该五年期间每年的财务摘要。我们认为，财务报表和财务摘要在所有重要方面都公平地反映了基金截至2022年11月30日的财务状况、该基金截至该年度的业务结果和现金流量、该基金在该基金结束的两年期间内各年度的净资产变化，以及该基金在该五年期间的财务摘要，符合美国公认会计原则。

意见基础

这些财务报表和财务摘要是基金管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表和财务亮点发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与基金保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表和财务摘要是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表和财务摘要重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表和财务摘要中的数额和披露的证据。这些程序还包括通过与托管人的通信确认截至2022年11月30日拥有的证券。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表和财务要点的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

自2001年以来，我们曾担任一家或多家Flaherty&Crumine Inc.投资公司的审计师。

波士顿，马萨诸塞州
2023年1月20日

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司

其他信息(未经审计)

基金开支汇总表

以下表格和例子的目的是帮助您了解您作为普通股持有人将直接或间接从您拥有的股份和根据基金的货架登记声明出售的股份中承担的费用和开支。该表反映了以借款的形式使用相当于基金管理资产的39.60%的杠杆(在发生杠杆后)，并显示了基金费用占普通股应占净资产的百分比。基金的实际支出可能与表中所示的估计支出不同。基金在发行后可归因于杠杆作用的资产范围以及基金的相关费用可能与这些假设不同(可能有很大差异)。


股东交易费用(发行价的百分比)
由您支付的销售负载(作为发行价的百分比)	1.00	%⁽¹⁾
由普通股股东承担的发售费用	0.22	%
股息再投资和现金购买计划费用	无⁽²⁾

年度开支可归因于普通股的净资产百分比(包括杠杆)⁽³⁾)
投资管理费⁽⁴⁾		0.88%
借贷资金的利息支付⁽⁵⁾		1.30%
其他费用⁽⁶⁾		0.48%
年度基金运作费用总额		2.66%

(1)

截至2022年11月30日，基金拥有有效的注册声明(“货架注册声明”)，根据该声明，它可以提供和出售额外的基金普通股。目前，根据货架注册声明在市场上进行的产品的最高销售负荷为发行价的1.00%。

(2)

参与者不收取股息或资本收益分配再投资费用。基金的股息支付代理(“计划代理”) 处理此类股息和资本利得分配的再投资的服务费将由基金支付。股东将在所有公开市场购买中承担一定比例的经纪佣金。请参阅“股息再投资和现金购买计划”。

(3)

就费用表而言，基金的净资产是按照管理资产减去融资协议项下的借款本金计算的。截至2022年11月30日，该基金没有任何已发行的优先股，也没有任何逆回购协议。

(4)

顾问每月收取咨询服务管理费，相当于基金每周平均管理资产总额的0.56%的有效年费率假设使用的杠杆率为基金管理资产的39.60%。

(5)

利息支出假设杠杆率为基金管理资产的39.60%，并根据融资协议按利率收取。截至2022年11月30日，提取余额的年化利率为4.739%。

(6)

“其他费用” 是根据截至2022年11月30日的财政年度发生的金额计算的。

示例(场内交易)

下面的例子说明了您将为1,000美元的普通股投资支付的假设费用(包括在市场上发行的10.00美元的销售负载和2.19美元的估计发行费用)，假设(1)可归因于普通股的净资产的2.66%的年度总费用，以及(2)5%的年回报率：


1年	3年	5年	10年
$39	$95	$153	$311

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补充信息(未经审计)(续)

上面的例子不应该被认为是未来费用的表示。实际支出可能更高，也可能更低。这个例子假设年度费用表中列出的估计的“其他费用”是准确的，并且所有股息和分配都按资产净值进行再投资。实际支出可能比假设的多，也可能少。此外，基金的实际回报率可能高于或低于例子中所示的5%的假设回报率。

普通股价格区间

下表列出了各季度纽交所每股普通股的最高和最低每日收盘价，以及每股普通股的资产净值，以及每股资产净值相对于资产净值的溢价或折价。该表还列出了各季度在纽约证券交易所交易的普通股数量。


截至的季度	纽交所市场价格每种常见的分享		每种常见资产净值共享日期：市场价格		溢价/ (折扣) 日期：市场价格		交易卷
截至的季度	高	低	高	低	高	低	交易卷
2022年11月30日	$ 9.55	$ 8.35	$ 9.88	$ 8.88	0.65%	(9.11%)	1,444,524
August 31, 2022	$10.35	$ 9.12	$10.39	$ 9.70	1.51%	(5.98%)	1,315,296
May 31, 2022	$11.55	$ 9.50	$11.33	$ 9.91	3.87%	(4.86%)	1,633,182
2022年2月28日	$12.75	$10.70	$12.21	$11.21	4.42%	(4.79%)	1,677,322
2021年11月30日	$13.17	$12.35	$12.58	$12.05	4.87%	2.14%	899,651
August 31, 2021	$13.65	$12.96	$12.55	$12.30	9.19%	4.00%	843,164
May 31, 2021	$13.63	$12.53	$12.27	$11.94	12.00%	4.94%	1,074,294
2021年2月28日	$13.87	$12.33	$12.21	$11.84	13.78%	2.15%	1,682,822

截至2022年11月30日，基金普通股每股资产净值为$9.40每股普通股的市场价为1美元。9.33，较资产净值有折扣 0.74%.

截至2022年11月30日，该基金有未偿还的13,077,326普通股。

封闭式投资公司的股票交易价格往往低于其资产净值。由于这种可能性和认识到任何这种折扣可能不符合股东的最佳利益，基金董事会可能会不时考虑进行公开市场回购、以资产净值收购股票或其他旨在减少折扣的计划。然而，我们不能保证或保证基金董事会将决定采取任何此类行动。也没有任何保证或保证，如果采取这些行动，将导致股票的交易价格等于或接近每股资产净值。董事会还可考虑将基金转为不限成员名额基金，这将需要基金股东投票表决。

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补充信息(未经审计)(续)

高级证券

下表列出了截至基金最后十个财政年度每年终了时基金未偿还优先证券的情况。


截至11月30日的财年：	债务总额未偿还金额(000美元)⁽¹⁾	每项资产覆盖范围 1,000美元债务⁽²⁾
2022	80,600	2,525
2021	80,600	2,944
2020	74,700	3,037
2019	74,700	3,008
2018	74,700	2,770
2017	74,700	3,000
2016	72,000	2,900
2015	72,000	2,922
2014	70,200	3,033
2013	70,200	2,885

(1)

见“财务报表附注--7.承诺融资协议”。

(2)

资产覆盖率的计算方法是从基金的总资产中减去基金的总负债(不包括贷款)，然后将该金额除以未偿还贷款(以000为单位)。

杠杆效应

截至2022年11月30日，融资协议下的承诺金额和借款金额为8,060万美元。贷款机构目前收取的年化利率为一个月期伦敦银行同业拆借利率(每月重置)加上提取(借入)余额的0.80%。贷款利率将在过渡日期改为SOFR加0.90%，每日重置，如附注7-承诺融资协议所述。贷款人对未支取(已承诺)的余额收取0.65%的年利率。截至2022年11月30日，支取余额的年化利率为4.739%.

假设基金使用占基金管理资产39.60%的杠杆，并收取利息或涉及按利率交易设定的利率付款，年平均利率约为4.739%，基金投资组合产生的收入(扣除估计费用)必须超过1.88%支付该等利息或支付利率及其他与杠杆有关的特别费用。当然，这些数字只是基于当前市场状况的估计，用于说明。实际股息率、利息或支付率可能经常变化，可能显著高于或低于上述估计的利率。

下表是为响应美国证券交易委员会的要求而提供的。它旨在说明杠杆对普通股总回报的影响，假设投资组合总回报(包括基金投资组合中所持投资的收入和价值变化)分别为-10%、-5%、0%、5%和10%。这些假定的投资组合回报是假设性数字，并不一定表明基金预期将获得的投资组合回报。该表假设杠杆总额相当于基金管理资产的39.60%。见“基金的主要风险--杠杆风险.”

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补充信息(未经审计)(续)

如果基金使用杠杆，则向顾问支付的服务费用数额将高于不使用杠杆的情况，因为支付的费用是根据管理的资产计算的，其中包括用杠杆购买的资产。因此，顾问有使用杠杆的财务动机，这在顾问和普通股东之间造成了利益冲突，因为只有普通股东才会承担基金使用杠杆所产生的费用和开支。基金是否愿意使用杠杆以及在任何时候使用杠杆的程度将取决于许多因素，其中包括顾问对收益率曲线、利率趋势、市场状况和其他因素的评估。见“Summ”基金费用的支出。“


假定投资组合总回报(扣除费用)	-10%	-5%	0%	5%	10%
普通股总回报	-19.66%	-11.39%	-3.11%	5.17%	13.45%

普通股总回报由两部分组成--基金支付的普通股股息(其数额主要由基金在支付如上所述基金借款的利息支出和基金发行的任何优先股的股息支付后的投资收入净额确定)和基金所拥有证券价值的损益。按照美国证券交易委员会规则的要求，该表假设该基金更有可能出现资本亏损，而不是实现资本增值。例如，为了假设总回报率为0%，基金必须假设其投资收入完全被这些证券的价值损失(包括逆回购协议的收益)所抵消。

未解决的员工意见

基金不相信在2022年11月30日或之前180天或更长时间收到的美国证券交易委员会工作人员就基金根据证券交易法或投资公司法提交的任何定期报告或当前报告，或其注册声明中有任何重大未解决的书面意见。

股利再投资和现金购买计划

根据基金的股息再投资和现金购买计划(“计划”)，普通股以其个人名义登记的股东将根据该计划由ComputerShare作为代理人自动将所有分派进行再投资，除非该股东选择接受现金。登记股东可以选择通过联系ComputerShare获得现金，号码如下所示。如果股票以经纪交易商或其他被提名人的名义登记(即，以“街道名称”)，并且经纪或被提名人参与了该计划，则经纪或被提名人可根据该计划将分派再投资于额外的股票，除非股东选择以现金形式接受分派。股东可以选择通过联系他们的经纪人或被提名人来获得现金。持有以经纪人或其他代名人名义登记的普通股的股东可能无法将普通股转让给另一名经纪人或代名人，并继续参与该计划。持有以街道名义登记的普通股的投资者应向其经纪人或被指定人咨询有关再投资的细节。

分配给本计划参与者的普通股股数以取代现金股利的方式确定。当基金普通股的每股市场价格等于或超过估值日每股资产净值时，计划参与者将获得按资产净值或当时市值的95%中较高者估值的新股。否则，ComputerShare将在股息或分派的支付日期或之后不久，在公开市场、纽约证券交易所或其他地方购买基金普通股的股票，并一直持续到基金下一次向普通股持有人分配股息的除息日期，或直到基金为购买这些股票而花费了所有原本应支付给

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补充信息(未经审计)(续)

参赛者。随后将被记入参与者账户的已购买股票的数量将基于如此购买的股票的每股平均购买价格，包括经纪佣金。如果ComputerShare在公开市场开始购买，而股票当时的当前市场价格(加上任何估计的经纪佣金)随后超过了在购买完成之前最近确定的资产净值，则ComputerShare将尝试终止在公开市场的购买，并导致基金以股票形式发行剩余股息或分派。在这种情况下，参与者收到的股份数量将以在公开市场购买股份的加权平均价格和基金发行剩余股份的价格为基础。这些剩余股份将由基金以较高的资产净值或当时市值的95%发行。

计划参与者不需要为股息或资本收益分配进行再投资而收取任何费用。然而，每个计划参与者将承担与ComputerShare的公开市场购买有关的与股息或资本收益分配的再投资相关的经纪佣金的比例份额。在截至2022年11月30日的一年中，产生了1761美元的经纪佣金。

股息和资本收益分配的自动再投资不会免除计划参与者可能为股息或资本收益分配支付的任何所得税。就联邦所得税而言，该计划的参与者将被视为在股息支付日收到了股息或分配，其金额等于参与者本可以获得的现金而不是股票。

除了通过现金红利和分配的再投资获得普通股股票外，股东还可以每半年以当时的市场价格投资100美元至3,000美元的任何其他金额，购买通过该计划购买的股票。该等每半年一次的投资须支付ComputerShare根据本计划产生的任何经纪佣金。

普通股登记在自己名下的股东可以随时通过书面通知ComputerShare、填写计划账户报表背面的表格并将其转发给ComputerShare或直接致电ComputerShare来终止参与该计划。如果ComputerShare在任何股息或分派记录日期前不少于10天收到通知，终止将立即生效。否则，终止将生效，而且仅限于随后的任何股息或分配，在股息或分配已记入参与人的额外基金股份账户贷方的第一天。终止后，根据参与者的指示，ComputerShare将(A)为记入股东计划账户的全部股票发行证书和代表任何零碎股票的支票，或(B)在市场上出售股票。持有以经纪人或其他被指定人名义登记的普通股的股东，应咨询其经纪人或被指定人终止参与。

该计划在基金的计划手册中有更详细的说明。有关该计划的信息可通过ComputerShare获得，电话：1-866-351-7446。

代理投票政策和表格N-PX上的代理投票记录

基金不迟于每年8月31日提交N-PX表格，以及截至6月30日的12个月的完整代理投票记录。该基金于2022年8月10日向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交了最新的N-PX表格。本文件以及基金的代理投票政策和程序可：(I)应要求免费致电基金转让代理，电话：1-866-351-7446；(2)美国证券交易委员会网站：Www.sec.gov。在……里面此外，基金的代理投票政策和程序可在基金网站上查阅，网址为Www.preferredincome.com.

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补充信息(未经审计)(续)

表格N-Port上的产品组合时间表

该基金向美国证券交易委员会提交了第一财季和第三财季的完整投资组合持有表，作为N-Port表上的展品，其中最新提交的是截至2022年8月31日的季度。基金的表格N-Port可在美国证券交易委员会的网站上查阅，网址为Www.sec.gov。基金截至第一个和第三个财政季度的全部投资组合持有量将在每个季度结束后60天公布Www.sec.gov.

补充纳税信息

就联邦所得税而言，对普通股股东的分配特征如下(占总分配的百分比)。个人股东将在2023年收到1099-DIV表格。H关于他们在2022年日历年收到的分配的税务性质的信息。


	个人股东		法人股东
	QDI	普通收入	DRD	普通收入
2022财年	88.28%	11.72%	38.59%	61.41%
2022年历年	88.75%	11.25%	38.65%	61.35%

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补充信息(未经审计)(续)

有关基金董事及高级职员的资料

基金的业务和事务在基金董事会的指导下管理。关于基金董事和高级管理人员的信息如下。


姓名、地址、和年龄	当前位置与基金共同持有	任期及任职期限*	本金过去的职业五年	基金数量在基金建筑群中受到监督董事**	其他过去五年上市公司董事会成员名单
非权益董事：

摩根·古斯特科罗拉多大道301E号套房800 加利福尼亚州帕萨迪纳91101 年龄：75岁	首席独立董事和提名与治理委员会主席	第三类董事自成立以来	多家从事商业农业、农业和房地产的实体的多数股权所有者和执行经理。	5	无

David大风科罗拉多大道东301号 800套房加利福尼亚州帕萨迪纳91101 年龄：73岁	董事	1997年至今的I类董事	台达股利集团(投资)的总裁。	5	无

凯伦·H·霍根科罗拉多大道东301号 800套房加利福尼亚州帕萨迪纳91101 年龄：61岁	董事与审计委员会主席	自2016年以来的二级董事†	非营利组织IKAR的董事会成员；几个非营利组织的活跃委员会成员和志愿者。	5	无

*基金董事会分为三类，每类任期三年。每年一个阶级的任期届满，选出的一个或多个该阶级的继任者任期三年。每个班级的三年任期届满如下：

第I类董事-三年任期将于基金2024年年度股东大会届满；董事可能会继续任职，直到他们的继任者正式选出并具有资格为止。

第II类董事-三年任期在基金2025年年度股东大会上届满；董事可以继续任职，直到他们的继任者被正式选举并符合资格。

第三类董事-三年任期将于基金2023年年度股东大会届满；董事可能会继续任职，直到他们的继任者正式选出并符合资格。

**每个董事也充当Flaherty&Crumine优先和收益基金、Flaherty&Crumine优先和收益证券基金、Flaherty&Crumine总回报基金和Flaherty&Crumine动态优先和收益基金的董事。

†霍根在2005年至2016年担任董事三级员工。

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补充信息(未经审计)(续)


姓名、地址、和年龄	当前位置与基金共同持有	任期及任职期限*	本金过去的职业五年	基金数量在基金建筑群中受到监督董事**	其他过去五年上市公司董事会成员名单
感兴趣董事和军官：

R·埃里克·查德威克⁽¹⁾ 科罗拉多大道301E号套房800 加利福尼亚州帕萨迪纳91101 年龄：47岁	董事董事长、首席执行官、总裁	自2016年以来的二级董事	Flaherty&Crumine的投资组合经理和总裁。	5	无

*基金董事会分为三类，每类任期三年。每年一个阶级的任期届满，选出的一个或多个该阶级的继任者任期三年。每个班级的三年任期届满如下：

第I类董事-三年任期将于基金2024年年度股东大会届满；董事可能会继续任职，直到他们的继任者正式选出并具有资格为止。

第II类董事-三年任期在基金2025年年度股东大会上届满；董事可以继续任职，直到他们的继任者被正式选举并符合资格。

第三类董事-三年任期将于基金2023年年度股东大会届满；董事可能会继续任职，直到他们的继任者正式选出并符合资格。

**每个董事也充当Flaherty&Crumine优先和收益基金、Flaherty&Crumine优先和收益证券基金、Flaherty&Crumine总回报基金和Flaherty&Crumine动态优先和收益基金的董事。

⁽¹⁾1940年法令所界定的基金的“利害关系人”。查德威克先生被认为是一个“有利害关系的人”，因为他与担任基金投资顾问的Flaherty&CRUMINE公司有联系。

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补充信息(未经审计)(续)


姓名、地址、和年龄	当前职位与基金共同持有	任期和长度服刑时间*	本金职业在过去五年
高级船员：

查德·C·康威尔 301 E.科罗拉多大道套房800 加利福尼亚州帕萨迪纳91101 年龄：50岁	首席合规官总裁副书记	自.以来 2005	Flaherty&Crumine律师事务所执行副总裁总裁，首席合规官兼首席法务官

布拉德福德·S·斯通枫树街47号 403号套房新泽西州07901，顶峰年龄：63岁	首席财务官总裁副财务兼财务主管	自.以来 2003	投资组合经理，高管总裁副董事长兼Flaherty&Crumine首席财务官

古永锵科罗拉多大道东301号 800套房加利福尼亚州帕萨迪纳91101 年龄：48岁	助理员司库	自.以来 2014	Flaherty&Crumine的交易员

劳里·C·洛多洛科罗拉多大道东301号 800套房加利福尼亚州帕萨迪纳91101 年龄：59岁	助理合规干事、助理财务主管和助理秘书	自.以来 2004	助理合规干事兼Flaherty&Crumine部长

*每名军官任职至其继任者当选并获得资格为止，或直至其先前辞职或被免职。

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投资目标、政策和风险(未经审计)

自基金上次向普通股股东提交年度报告以来，基金的投资目标、政策或主要风险因素没有发生实质性变化。

投资目标和政策

基金的投资目标是为其普通股股东提供符合资本保值的高当期收入。除非通过修改基金的公司章程，否则不得改变基金的投资目标。任何此类修正都需要至少80%的有权由股东投票的基金普通股和优先股(“优先股”)的赞成票，以及至少80%的有权由股东投票的基金优先股的赞成票，作为一个单独的类别投票；除非该投资目标的改变已获得基金总董事80%的赞成票批准，在这种情况下，只需有权投票的普通股和优先股的多数赞成票，作为一个类别一起投票，即可批准该修订。基金董事会可在不经股东批准的情况下改变基金的投资政策。然而，以下所述的基金80%投资政策只有在提前60天向基金股东发出书面通知后才能改变。

在正常市场条件下，基金将至少80%的管理资产(定义见下文)投资于优先证券和其他创收证券的投资组合。除其他外，优先证券和其他创收证券可包括传统优先股、信托优先证券、兼具股权和债务证券特征的混合证券、或有资本证券(“CoCos”)、次级债务和优先债务。“管理资产”是指基金的净资产，加上基金从金融机构贷款的本金或基金发行的债务证券、基金发行的优先股的清算优先权(如有)，以及基金订立的任何逆回购协议的收益。

在正常市场情况下，基金将把总资产的至少25%投资于主要从事金融服务行业的公司。就这项政策而言，如果一家公司至少有50%的收入来自提供金融服务，则该公司“主要从事”金融服务。金融服务领域的公司包括：商业银行、实业银行、储蓄机构、财务公司、多元化金融服务公司、投资银行公司、证券经纪公司、投资咨询公司、租赁公司、保险公司和提供类似服务的公司。此外，基金还可将投资重点放在其他部门或行业，如(但不限于)能源、工业、公用事业、通信和管道。顾问保留广泛的自由裁量权，在考虑到当前的市场和信贷状况后，按其认为适当的方式分配基金的投资。

该基金可以将其总资产的最高100%投资于美国公司的证券，也可以将其总资产的最高30%投资于由在美国以外组织或主要营业地点在美国以外的公司发行的美元计价证券。

在购买时，基金总资产的至少85%将被(A)穆迪投资者服务公司(“穆迪”)、标准普尔全球评级(“S&P”)或惠誉评级(“惠誉”)中的任何一家评为投资级，或(B)由发行人或高级无担保债务评级被穆迪、标准普尔或惠誉中的任何一家评为投资级的公司发行。此外，就这项85%的政策而言，基金可包括顾问认为在质量上与基金获授权投资的评级证券相若的未评级证券。基金的部分总资产可投资于购买时评级(或由评级公司发行)低于投资级别的证券。

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投资目标、政策和风险(未经审计)(续)

评级低于投资级的证券通常被称为“高收益”或“垃圾债券”。低于投资级质量的证券被视为在支付股息、利息和偿还本金的能力方面具有主要的投机性特征。由于投资于低于投资级质量的证券所涉及的风险，对基金的投资应被视为投机性的。

基金一般将投资的证券的到期日将是较长期的(对于许多优先证券和CoCos，是永久的，对于其他优先证券和债务证券，则是十年或更长时间)；然而，由于市场条件和利率的变化，基金也可能投资较短期的证券。该基金可以购买任何期限或期限的证券。久期是指固定收益证券的价格对利率(或收益率)总体水平变化的敏感度，以年数表示。持续期较长的证券往往比存续期较短的证券对利率(或收益率)的变化更敏感。例如，三年存续期意味着，如果利率上升1%，债券价值预计将下降3%，如果利率下降1%，债券价值将增加3%。

基金管理资产中未投资于优先证券和其他创收证券的部分，除其他证券外，可投资于普通股、货币市场工具、货币市场共同基金、资产支持证券和由美国政府、其机构或机构发行或担保的证券(“政府证券”)，以及受回购协议和商业票据约束的此类义务。视市场情况而定，这些投资的收益率有时可能高于或低于基金投资的优先证券和其他创收证券。

除非被指定为“基本”政策或限制，且除上文所述外，基金的投资限制和政策可由董事会更改，而无需股东批准。

主要投资策略和技巧

优先证券。优先证券与债券和普通股有许多共同的投资特点；因此，投资基金的风险和潜在回报有时可能与投资股票收益基金或股票基金和债券基金的风险相似。与债券类似，优先证券通常向投资者支付固定或可调整利率的股息或利息，在支付股息或利息以及清算公司资产时优先于普通股，这意味着公司在支付普通股股息之前，通常必须支付优先证券的股息或利息。另一方面，与普通股一样，优先证券的地位低于公司所有形式的债务，包括优先债务和次级债务，公司可以跳过或推迟较长时间的股息或利息支付，而不会引发违约事件。此外，不同类型的优先证券在支付股息或利息的优先顺序和/或公司资产的清算方面都可以比其他类型的优先证券更低或更高。

对于散户和机构投资者，优先证券的结构可以不同，基金可以购买其中任何一种结构。零售部分的典型代表是在证券交易所上市的25美元面值证券，这些证券的交易和报价包括增加的股息或利息收入。机构部分的代表是1,000美元的面值证券，这些证券不是在交易所上市的，在场外交易(“OTC”)，并且以“干净”的价格报价，即没有费用包括在价格中的已用股息或利息收入。

虽然优先证券可以在最终到期日发行，但其他证券(包括大多数传统优先股)本质上是永久性的。在某些情况下，发行人可以选择延长最终到期日和/或将本金的最终支付推迟到特定时间，而不会对发行人造成任何不利后果。

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投资目标、政策和风险(未经审计)(续)

除非履行了对优先证券投资者的所有累计支付义务，否则通常不会发生赎回，尽管发行人可以在公开市场进行回购，而不考虑任何累计股息或应付利息，而且许多优先证券是非累积的，因此发行人没有义务弥补此类证券持有人的任何欠款。

债务证券。该基金可以投资于各种债务证券，包括公司优先或次级债务证券和美国政府证券。公司债务证券是企业为其运营融资而发行的固定收益证券。发行人向投资者支付固定或浮动利率，通常必须在到期或到期之前偿还借款金额。票据、债券、债券和商业票据是最常见的公司债务证券类型，主要区别在于它们的到期日和有担保或无担保的地位。

或有资本证券。或有资本证券或“CoCos”具有类似于优先证券和其他创收证券的特征，但也包括使证券更像股权的“吸收亏损”或强制性转换条款。自动减记或转换事件通常由发行人的资本水平降低触发，但也可能由监管行动(例如，资本要求的变化)或其他因素触发。

流动性差的证券。基金可无限制地投资于缺乏二级交易市场或被认为缺乏流动性的工具。一般而言，非流动性证券是指在正常业务过程中不能在七天内以基金对证券估值的大致价值出售的证券。

基本投资限制。基金采取了某些基本的投资限制，未经大多数已发行有投票权证券的持有者同意，不得改变这些限制，并将多数已发行优先股的持有者作为一个单独类别进行投票。就这方面而言，“已发行有投票权证券的多数”是指(1)出席股东大会的67%或以上普通股及(如已发行)优先股(“优先股”)中较少者，如持有超过50%的该等股份的持有人出席或由受委代表出席会议，则作为单一类别一起投票，或(2)超过50%的已发行普通股及已发行优先股，作为单一类别一起投票。为此，基金的大部分已发行优先股占已发行优先股的一半以上。就以下所列限制而言，所有百分比限制在购买后立即适用，市场波动导致的任何适用百分比随后的任何变化不需要从基金的投资组合中取消或减少任何证券。在其基本限制下：

1.基金不得购买任何发行人的证券(政府证券除外)，但如因购买证券而将超过基金总资产值的5%投资于发行人的证券，则基金不得购买该证券，但基金总资产值最高可达25%的投资则不受这5%的限制。

2.基金不得购买超过任何一名发行人有表决权证券的10%，或购买任何类别发行人的超过10%的证券，但以下情况除外：(I)这项限制不适用于基金对政府证券的投资；及(Ii)基金总资产值最高可达25%的投资，而不受这10%的限制。

3.基金不得借入资金，但经修订的《1940年法令》允许，并经有管辖权的管理当局不时解释或修改的除外。

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4.基金不得卖空证券或以保证金方式购买证券，但经修订的《1940年法令》允许，并经有司法管辖权的监管当局不时解释或修改的除外。

5.基金不得包销任何证券的发行，但如证券组合的出售可被视为包销，则属例外。

6.基金不得购买、持有或交易房地产或石油和天然气权益，但可投资于以房地产或房地产权益为抵押的证券。

7.基金可在法律允许的范围内买卖商品或商品合同，包括期货合同。

8.基金不得借出任何资金或其他资产，除非是通过购买债务证券、借出有价证券和签订符合基金投资目标的回购协议。

9.基金不得发行违反适用法律的优先证券。

10.基金在单一行业的发行人的证券上的投资不得超过其总资产的25%，但这一限制不适用于购买政府证券，但基金须将其总资产的至少25%投资于金融服务业。

11.基金不得为控制或管理任何公司而作出任何投资。

除上述投资限制外，基金的投资目标和专注于金融服务行业的政策，招股说明书或本SAI中提及的其他政策和百分比限制并不是基金的基本政策，除非基金的公司章程(连同任何修订或补充条款，包括任何补充条款)有相反规定，否则基金董事会可无须股东批准而更改基金的公司章程。此外，(1)基金的投资目标，(2)基金作为多元化投资公司的地位(其要求体现在投资限制中)。(1和2)和(3)不得改变基金不为对任何公司行使控制或管理的目的进行任何投资的政策(见上文第11号投资限制)，除非通过修订基金的公司章程。任何此类修订将需要至少80%的有权由股东投票的普通股和优先股的赞成票，作为一个类别一起投票，以及至少80%的有权由股东投票的优先股的投票权，作为一个单独的类别投票；除非该投资目标的改变已获得基金总董事80%的赞成票批准，在这种情况下，只需要有多数有权投票的普通股和优先股作为一个类别一起投票的赞成票就可以批准该修订。基金80%的投资政策是非基本面的，董事会可以在不经股东批准的情况下改变, 在任何该等变更前至少60天向股东发出书面通知后生效。

例如，就第10项投资限制而言，基金可将超过25%的总资产投资于保险公司，而在其他情况下，则可将该部分投资于银行。不过，在任何时候，基金组织都至少有其总资产的25%投资于金融服务部门。此外，基金还可能将其投资重点放在其他部门或行业，如(但不限于)能源、工业、公用事业和管道。顾问保留广泛的酌处权，根据目前的市场和信贷状况，按其认为适当的方式分配基金的投资。

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基金的主要风险

该基金是一家多元化的封闭式管理投资公司，主要是作为一种长期投资而非交易工具。基金并不是一个完整的投资方案，而且由于所有投资固有的不确定性，不能保证基金将实现其投资目标。根据市场状况的不同，不同的风险可能在不同的时间更加显著。

市场事件风险。市场混乱可能由经济、金融或政治事件和因素造成，包括但不限于国际战争或冲突(包括俄罗斯军事入侵乌克兰)、地缘政治事态发展(包括贸易和关税安排、制裁和网络安全攻击)、亚洲、东欧和中东等地区的不稳定、恐怖主义、自然灾害和公共卫生流行病(包括新冠肺炎在全球的爆发)。

这类事件以及由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的，并可能放大基金面临的其他风险的影响。这些事件和其他类似事件可能会对美国和外国金融市场造成不利影响，导致市场波动性增加，证券市场流动性减少，对发行人以及某些证券和大宗商品市场和/或政府干预产生重大负面影响。它们还可能在美国和世界范围内造成短期或长期的经济不确定性。因此，无论基金是否投资于直接受影响国家的发行人或对其有较大风险敞口的发行人的证券，基金投资的价值和流动性都可能受到负面影响。

优先、或有资本和其他附属证券风险。优先股、或有资本和其他附属证券在公司资本结构中的排名低于债券和其他债务工具，因此比这些债务工具面临更大的信用风险。发行人还可以跳过或推迟对某些类型的此类证券的分销，而不会导致违约。最后，其中一些证券通常具有特殊赎回权，允许发行人提前按面值赎回证券。如果发生这种情况，该基金可能被迫再投资于收益率较低的证券。

或有资本证券风险。或有资本证券或“CoCos”具有类似于优先证券和其他创收证券的特征和风险，但也包括“吸收亏损”或强制转换条款，以及对股息或利息支付的限制，使证券更像股权。在金融行业尤其如此，金融行业是最大的优先发行人部分。

在COCO的一个版本中，证券具有吸收损失的特征，因此在某些情况下，证券的清算价值可以向下调整到低于原始面值(甚至是零)。例如，如果企业亏损在很大程度上侵蚀了资本，就可能发生这种情况。面值的减记将自动发生，不会赋予持有人申请公司破产的权利。此外，如果股息或利息的支付是基于证券的面值，自动减记可能会导致收入率下降。这类证券可以，但不是必须的，规定在何种情况下清算价值可以调整回票面价值，例如资本和/或收益的改善。

COCO的另一个版本规定，在某些情况下，必须将证券转换为发行人的普通股。例如，强制转换可能涉及维持资本最低限度，从而低于最低限度将触发自动转换。由于发行人的普通股可能不支付股息，这些工具的投资者可能会经历收益率下降，可能降至零，而转换将加深投资者的从属地位，从而恶化基金在破产中的地位。在……里面

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投资目标、政策和风险(未经审计)(续)

此外，一些这类工具还规定，如果普通股价格在转换日期低于转换价格，则自动减记。

自动减记或转换事件通常由发行人的资本水平降低触发，但也可能由监管行动(例如，资本要求的变化)或其他因素触发。此外，如果某些收益或资本水平被违反，利息或股息支付可能会减少或取消。

信托优先证券风险。一些优先证券是由运营公司设立的信托或其他特殊目的实体发行的，并不是运营公司的直接义务。在某些情况下，在投资信托或其他特殊目的实体发行的混合优先证券时，如果信托或其他特殊目的实体无法偿付债务，基金可能无法向运营公司追偿，因此，基金可能会损失其在混合优先证券投资的部分或全部价值。

集中风险。该基金将至少25%的总资产投资于金融服务部门。这一政策使基金更容易受到影响金融服务部门的不利经济或监管事件的影响。

金融服务业风险。金融服务部门尤其受到以下不利影响的影响：经济衰退、货币汇率、政府监管、资本可获得性减少、利率波动、投资组合集中于地理市场以及商业和住宅房地产贷款，以及来自其业务领域新进入者的竞争。

美国和外国的法律法规要求银行和银行控股公司保持最低资本和流动性水平，并建立贷款损失准备金。一家银行未能维持特定的资本充足率，可能会引发股息限制、暂停支付次级债务、优先证券和或有资本证券，并限制增长。银行监管机构在这些情况下拥有广泛的权力，并最终可以对这些不遵守规定的银行实施制裁，例如对这些银行施加决议授权、托管或接管，即使这些银行继续具有偿付能力，从而可能导致消除股东权益。除非银行控股公司有银行以外的子公司产生可观的收入，否则控股公司的现金流和宣布股息的能力可能会受到限制，因为其银行子公司宣布股息或最终赎回其证券(在证券到期时)的能力受到限制。

同样，美国和外国的法律法规要求保险公司保持最低资本和流动性水平。保险公司未能维持这些资本比率，也可能引发股息限制、暂停支付次级债务，以及增长受到限制。保险监管机构(在美国的州一级)在这些情况下拥有广泛的权力，并最终可以对这些不遵守规定的保险公司实施制裁，包括托管或接管，即使这些公司继续具有偿付能力，从而可能导致股东的公平。此外，保险监管机构在某些保险类别中拥有广泛的权力，可以批准保费水平和设定所需的承保水平。

从事股票经纪、大宗商品经纪、投资银行、投资管理或相关投资咨询服务的公司在经济上与证券和大宗商品市场密切相关，在这两个市场中的任何一个市场下跌都会受到影响。这些公司还受到监管环境和监管变化、定价压力、可供借贷的资金和利率的影响。

信用风险。信用风险是指证券发行人无法或不愿在到期时支付股息、利息和本金的风险，以及由于担心发行人支付此类款项的能力而导致证券价值可能下降的相关风险。基金的信用风险可能会增加，因为基金可能会投资

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投资目标、政策和风险(未经审计)(续)

“高收益”或“高风险”证券；虽然这类证券的收益率一般高于类似到期日的投资级证券，但涉及更大的风险，包括违约或破产的可能性，并被认为主要是关于发行人支付股息和利息的能力的投机行为，以及偿还本金。

高收益证券风险。虽然高收益证券通常比投资级证券支付更高的利率，但高收益证券是高风险投资，可能会导致基金的收入和本金损失。高收益证券可能由信誉较差的发行人发行。与投资级证券的发行人相比，高收益证券的发行人相对于其资产，可能有更多的未偿债务。例如，在发行人破产的情况下，其他债权人的债权可能优先于高收益债券持有人的债权，从而导致几乎没有资产可用于偿还高收益债券持有人。高收益证券的价格会受到极端价格波动的影响。与其他评级较高的固定收益证券相比，发行人所在行业和总体经济状况的不利变化对高收益证券价格的影响可能更大。高收益证券的发行人可能无法履行其利息或本金支付义务，原因是经济低迷、发行人的具体情况或无法获得额外的融资。高收益证券通常具有赎回功能，允许发行人在证券到期前从基金回购证券。如果发行人赎回高收益证券，基金可能需要将所得资金投资于收益率较低的证券，并可能损失收入。即使在正常的经济条件下，高收益证券的流动性也可能不如评级较高的固定收益证券。市场交易商对高收益证券的报价可能存在重大差异。因为它们的流动性较差, 与在流动性更强的市场进行证券交易相比，判断力在评估基金某些证券方面可能发挥更大的作用。该基金可能会产生必要的费用，以便在违约时寻求追回，或与违约的发行人谈判新的条款。高收益证券的信用评级不一定涉及其市值风险。评级和市值可能会不时发生变化，无论是正面的还是负面的，以反映发行人的新发展。

信贷机构风险。信用评级是由信用评级机构决定的，是此类实体的意见。评级机构给予的评级不是信用质量的绝对标准，也不评估证券的市场风险或流动性。信用评级机构确定信用评级的程序中的任何缺陷或效率低下，都可能对基金持有的证券的信用评级产生不利影响，从而可能对这些证券的感知或实际信用风险产生不利影响。

利率和存续期风险。利率风险是指证券因市场利率变化而贬值的风险。对于固定利率证券，当市场利率上升时，这类证券的市值一般会下降。如果长期利率上升，长期固定利率证券的投资可能会出现显著的价格下跌。在利率上升期间，某些类型证券的平均寿命可能会因为赎回或提前还款慢于预期而延长。这可能会锁定低于市场的收益率，增加证券对利率变化(“持续期”)的敏感性，并进一步降低证券的价值。持续期较长的固定利率证券往往比存续期较短的证券更具波动性。证券的存续期预计会随着市场因素和到期时间的变化而变化。

如果利率上升和利率重置之间存在滞后，浮动利率和固定利率对浮动利率证券的市值在利率下降的环境下可能会下跌，在利率上升的环境下也可能下跌。与利率下降有关的一个次要风险是，由于浮动利率证券的票面利率较低，基金从浮动利率证券和固定利率到浮动利率证券赚取的收入可能下降。

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投资目标、政策和风险(未经审计)(续)

流动性风险。基金可无限制地投资于流动性差的证券。有时，基金持有的某些证券的市场流动性可能有限，可能很难在有利的时间或价格出售。基金持有的某些证券可能不能以足够的数额或足够及时的方式出售，无法筹集履行基金债务所需的现金，包括可能偿还杠杆借款的债务。

外商投资风险。由于基金可能将其资产投资于外国证券，基金份额的价值可能会受到国外政治和经济发展的不利影响。外国市场可能比美国的主要市场规模更小，流动性更差，波动性更大，因此，基金份额的价值可能更不稳定。在外国市场交易的费用通常比在美国交易的费用要高。基金在外国执行其法律或合同权利时可能会遇到困难。外国法律体系的监管要求通常比美国法律体系要少，尤其是新兴市场的法律体系。一般来说，关于非美国公司的公开信息比美国公司少。非美国公司通常不受与美国公司相同的会计、审计和财务报告标准的约束。

再投资风险。再投资风险是指，如果基金以低于基金投资组合当前收益率的市场利率投资到期、交易或赎回证券的收益，基金投资组合的收入将下降的风险。例如，在利率下降期间，证券的发行人可能行使其赎回证券的选择权，导致基金将收益再投资于收益较低的证券，这可能导致基金的收入和对普通股股东的分配减少。

选择风险。选择风险是指基金管理公司选择的证券表现逊于市场、相关指数或具有相似投资目标和投资策略的其他基金选择的证券的风险。

管理风险。基金是一个积极管理的投资组合，其成功取决于顾问的投资技能和分析能力，以制定和有效执行实现基金投资目标的战略。顾问所作的决定可能会导致基金招致亏损或错失预期的盈利机会。

杠杆风险。杠杆是一种投机性技术，与杠杆相关的风险和成本是特殊的。不能保证杠杆战略一定会成功。杠杆涉及普通股持有人的风险和特殊考虑，包括：与没有杠杆的可比投资组合相比，普通股的资产净值、市场价格和股息率的波动性更大的可能性；基金必须为任何杠杆支付的利息或股息率的波动将减少普通股持有人的回报的风险；在下跌的市场中杠杆的影响，这可能导致普通股的资产净值比没有杠杆的情况下更大的下降，这可能导致普通股的市场价格更大的跌幅；当基金使用财务杠杆时，应支付给顾问的管理费将高于不使用杠杆的情况；杠杆可能会增加业务成本，这可能会降低总回报。

市价与资产净值折价的风险。封闭式基金的股票交易价格经常低于其资产净值。这一特征是一种独立于净资产价值可能因投资活动而减少的风险。我们无法预测普通股的交易价格是在、高于还是低于资产净值。

估值风险。与在国家交易所交易的公开交易普通股不同，IMF没有一个中心场所或交易所来交易IMF拥有的一些优先证券和其他收益证券。优先股、或有资本和债务证券通常在场外交易市场交易，而场外交易市场可能是世界上任何地方的买方

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投资目标、政策和风险(未经审计)(续)

卖家可以决定一个价格。由于缺乏集中的信息和交易，这些证券的估值可能比普通股携带更多的风险。金融市场状况的不确定性、不可靠的参考数据、缺乏透明度以及估值模型和过程的不一致可能导致资产定价不准确。

参考汇率风险。本基金可能受制于与伦敦银行同业拆息(LIBOR)挂钩的金融工具，以决定付款义务、融资条款、对冲策略或投资价值。英国金融市场行为监管局宣布逐步取消LIBOR，即在2023年6月30日之后，隔夜、1个月、3个月、6个月和12个月美元LIBOR设置将停止公布或不再具有代表性。所有其他LIBOR设置和某些其他银行同业拆息，如欧元隔夜指数平均利率(EONIA)，于2021年12月31日后停止公布。2022年12月16日，美联储通过了实施可调整利率法案的规定，确定了基于担保隔夜融资利率(SOFR)的基准利率，该利率将在2023年6月30日之后取代不同类别金融合同中的LIBOR。这些规定仅适用于受美国法律管辖的LIBOR合约，以及其他限制。

无论是伦敦银行间同业拆借利率转换过程的效果还是最终的成功，目前都不得而知。并非所有现有的以伦敦银行同业拆息为基础的工具都可能有替代性的利率设定条款，发行人是否愿意和有能力在某些现有的工具中加入替代性的利率设定条款仍然存在不确定性。使用伦敦银行间同业拆借利率的合同、证券或其他工具的当事人可能会在过渡利率或适用的过渡法规的适用方面存在分歧，这可能会导致业绩的不确定性和诉讼的可能性。基金可能有与其他银行同业拆息挂钩的投资，这些利率将来也可能不再公布。

网络安全风险。网络安全事件，无论是有意或无意的，都可能允许未经授权的一方访问基金资产、基金或客户数据(包括私人股东信息)或专有信息，导致基金、顾问和/或其服务提供商(包括但不限于基金会计师、托管人、次托管人、转让代理和金融中介)遭受数据泄露、数据损坏或操作功能丧失，或阻止基金投资者购买、赎回或交换股票或接受分发。基金和顾问预防或减轻影响第三方服务提供商的网络安全事件的能力有限，这种第三方服务提供商对基金或顾问的赔偿义务可能有限。网络安全事件可能会给基金及其股东造成财务损失，为了防止今后发生任何网络安全事件，可能会产生大量费用。基金投资的证券的发行人也面临网络安全风险，如果发行人遇到网络安全事件，这些证券的价值可能会下降。

鉴于上述风险，对基金普通股的投资可能并不适合所有投资者。在投资于基金前，你应仔细考虑你承担这些风险的能力。

投资组合经理

自基金上次向普通股股东提交年度报告以来，主要负责基金投资组合日常管理的人员没有变化.

基金的投资组合经理为R·埃里克作者声明：by J.

埃里克·查德威克CFA，总裁。自1998年以来，查德威克一直在Flaherty&CRUMRINE管理优先证券和其他创收证券。他还担任董事美国封闭式基金的董事会主席、首席执行官和总裁。查德威克先生在堪萨斯大学获得经济学学士学位，在加州大学洛杉矶分校安德森管理学院获得工商管理硕士学位。

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投资目标、政策和风险(未经审计)(续)

布拉德福德·S·斯通，执行副总裁总裁。斯通在华尔街工作了20年后，于2003年5月加入Flaherty&Crumine。自2006年以来，他一直是该公司投资组合管理团队的成员，负责宏观经济和量化研究和分析。此外，他还领导着信贷研究小组。他还担任Flaherty&CRUMRINE美国封闭式基金的首席财务官、副总裁和财务主管。斯通先生在达特茅斯学院获得经济学学士学位，在宾夕法尼亚大学沃顿商学院获得工商管理硕士学位。

基金组织结构

自基金上次向普通股股东提交年度报告以来，基金的《公司章程》或章程没有发生任何会推迟或阻止基金控制权变更的变化。

本报告发送给Flaherty&Crumine优先股和收入机会基金有限公司的股东，供他们参考。本报告并非拟用于买卖基金股份或本报告所述任何证券的招股章程、通函或陈述。

董事

R·埃里克·查德威克，终审法院董事会主席

摩根·古斯特

David大风

凯伦·H·霍根

高级船员

R·埃里克·查德威克，终审法院首席执行官和
总裁

查德·C·康威尔
首席合规官，
总裁副书记和书记

布拉德福德·S·斯通
首席财务官，
总裁副秘书长兼司库

罗杰·W·柯
助理财务主管

劳里·C·洛多洛
助理合规主任，
助理司库兼
助理国务卿

投资顾问

Flaherty&Crumine Inc.电子邮件：Flaherty@pfdincome.com

关于您持有的Flaherty&CRUMRINE优先和收入机会基金的问题？

•如果您的股票是在经纪账户中持有的，请联系您的经纪人。

•如果您以证书形式实际拥有您的股票，请联系基金的转让代理和股东服务代理-

计算机共享邮政信箱43078
普罗维登斯，RI 02940-3078
美国
1-866-351-7446 (U.S. toll-free) or
+1 (201) 680 6578 (International)

(b)

Not applicable.

项目 2.道德守则

(a)

截至本报告所述期间结束时，注册人已通过了适用于注册人的主要执行人员、主要财务人员、主要会计人员或主计长的道德守则，或执行类似职能的人员，无论这些个人是受雇于注册人还是第三方。

(c)

在本报告所述期间，适用于注册人主要执行人员、主要财务人员、主要会计人员或主计长的道德守则的规定未作任何修改。或执行类似职能的人员，无论这些个人是受雇于注册人还是第三方，这与道德规范描述的任何要素有关。

(d)

注册人未给予适用于注册人主要执行人员、主要财务官、主要会计人员或主计长的道德守则条款的任何豁免，包括默示放弃。或执行类似职能的人员，无论这些个人是受雇于注册人还是第三方，涉及本项目说明书(B)段所列的一个或多个项目。

项目 3.审计委员会财务专家

截至报告所涉期间结束时，注册人董事会已确定David·盖尔、摩根·古斯特和凯伦·H·霍根均有资格担任审计委员会财务专家，在其审计委员会任职，并且根据美国证券交易委员会的定义，他们都是“独立的”。

第项4.总会计师费用和服务

审计费用

(a)

主会计师为审计注册人的年度财务报表而提供的专业服务或通常由会计师提供的与相关的服务，在过去两个会计年度中，每年为专业服务收取的费用合计这些财年的法定和监管备案或参与金额分别为2022年的55,500美元和2021年的53,550美元。

与审计相关的费用

(b)

在过去两个会计年度中，总会计师在过去两个会计年度每年为担保和相关服务开具的费用合计，这些费用与注册人财务报表的审计业绩合理相关，不在第段中报告。(A)本项目2022年为0美元，2021年为0美元。

税手续费

(c)

在过去两个财年中，总会计师为税务合规、税务咨询和税务规划提供的专业服务的总费用在2022年为10,350美元，2021年为10,030美元。服务包括准备和审查联邦和州纳税申报单、消费税纳税申报单和税收分配要求。

所有其他费用

(d)

除本项目第(Br)(A)至(C)段所报告的服务外，总会计师在过去两个会计年度中每年为总会计师提供的产品和服务开具的费用合计，2022年为0美元，2021年为26 000美元。其他费用与发行人在表格N-2中的注册声明和在市场上的销售协议有关。

(e)(1)

《基金审计委员会章程》规定，审计委员会有责任和权力预先核准审计师将向基金提供的所有审计和非审计服务，以及由审计员向基金的投资顾问以及与基金投资顾问共同控制、控制或在共同控制下向基金提供持续服务的任何服务提供者提供的所有非审计服务，如果接洽直接涉及基金的业务和财务报告。

(e)(2)

本项目(B)至(D)段所述服务中，审计委员会根据S-X规则第2-01条第(C)(7)(I)(C)段核准的服务的百分比如下：

(B) 不适用

(D) 不适用

(f)

主要会计师从事审计工作所用的时间百分比注册人最近一个会计年度的财务报表，归因于主要会计师全职以外的其他人员所做的工作，固定员工人数为0。

(g)

注册人的会计师为向注册人提供的服务而收取的非审计费用合计。并提交给注册人的投资顾问(不包括主要是投资组合管理并与分包或由另一名投资顾问监督的任何分顾问)，以及任何控制、控制、在注册人的最后两个财政年度中，与向注册人提供持续服务的顾问共同控制的费用在2022年为0美元，2021年为0美元。

(h)

Not applicable.

(i)

Not applicable.

(j)

Not applicable.

第项5.上市注册人审计委员会

(a)

注册人有一个单独指定的审计委员会，由注册人的所有独立董事组成。审计委员会的成员是：David·盖尔、摩根·古斯特和凯伦·H·霍根。

(b)

Not applicable.

第项6.投资

(a)

截至报告期结束时的非关联发行人证券投资明细表作为本表格第1(A)项提交给股东的报告的一部分。

(b)

Not applicable.

第项7.披露封闭式管理投资公司代理投票政策和程序。

代理投票策略如下所示。

顾问代理投票政策和程序

Flaherty &Crumine Inc.(“FCI”)为多个客户提供酌情投资顾问服务，包括以下八个集合投资工具(“基金”)：

作为“美国基金”的顾问	Flaherty &CRUMRINE优先和收入基金公司
	Flaherty &CRUMINE优先和收入机会基金公司
	Flaherty &CRUMRINE优先收益证券基金公司
	Flaherty&Crumine总回报基金有限公司
	Flaherty&CRUMRINE动态优先和收益基金公司

作为“加拿大基金”的副顾问	Flaherty &CRUMRINE投资级优先收益基金

作为“ETF”的副顾问	Brompton Flaherty&Crumine投资级优先ETF

作为“共同基金”的副顾问	Destra Flaherty&CRUMRINE优先和收入基金

FCI为其客户投票的权力是通过根据其投资咨询合同授予自由裁量权而建立的，美国基金已经为自己采用了这些政策和程序。

目的

这些政策和程序旨在满足FCI在监控公司活动和行使代理权方面对客户的关注和忠诚义务，以确保此类客户的最佳利益。

就这一目标而言，这些政策和程序旨在处理在FCI的利益冲突或似乎与其客户的利益冲突的情况下可能出现的潜在复杂性。

这些政策和程序还旨在与客户交流FCI行使代理投票权力的方法和原理。

任何客户或基金股东均可应要求获得本文件，FCI将应要求并在联邦法律法规要求的范围内，及时向此类客户和基金股东提供FCI的投票记录。

基本标准

FCI 将遵循这样的原则，即在其拥有代理投票权的情况下，它将投票给代理，并以不存在利益冲突的方式采取与客户利益一致的其他公司行动。

一般信息

这些政策和程序仅适用于客户已授予有关代理投票的自由裁量权的情况。如果FCI 没有权限，它将保留适当的书面记录，以证明尚未授予此类自由裁量权。

FCI 可以选择不保留受美国证券交易委员会监管并保存在美国证券交易委员会的EDGAR数据库中的代理材料的书面副本。在其他情况下，FCI将在其文件或合理可访问的存储中保留适当的书面记录。

同样， FCI将在其文件或可合理访问的存储中保留对FCI在决定如何投票时具有重要意义的工作底稿和其他材料。

出于决策目的，FCI将假定其所投的每一张选票都是客户持有的发行人的唯一证券。因此，在FCI可能对同一发行人的几种不同证券拥有自由裁量权的情况下投票时，它可以对FCI确定相关事项有益的那些证券或类别投赞成票，同时对 FCI确定该事项不利的证券或类别投反对票。例如，在普通股和优先股股东都需要投票的情况下，偶尔会出现这种情况，这些股东作为不同类别投票，要求改变有关优先股发行的条款。

FCI 将在经过适当调查后独立做出投票决定。它一般不打算委托其作出决定，也不打算依赖任何第三方的建议，尽管它可能会考虑这些建议。FCI 可以咨询其他专家，如注册会计师、投资银行家、律师等，因为它认为有必要帮助它做出明智的决定。

FCI 可决定不为债务或股权证券投票委托书：如果(1)对适用客户的经济利益或投资组合持有的价值的影响相对于其投资组合而言微不足道；(2)投票委托书的成本超过了适用客户可能获得的利益，包括但不限于司法管辖区施加股票封杀限制可能影响相关证券交易能力的情况；或(3)FCI已以其他方式确定它符合其不投票委托书的受托义务。

最终，所有投票决定都是在个案的基础上做出的，并考虑到了相关因素。

普通股代理投票

FCI 将事项分为常规或非常规，其定义可能与证券交易所或其他将此类事项分类的机构所设定的定义完全一致。日常事务将包括董事投票和批准审计师和大多数股东关于社会、环境和公司责任事务的提案等事项。FCI通常会投票赞成管理层在这些日常事务上的建议。

非常规事项可能包括但不限于：(1)修订管理层激励计划，(2)授权增发普通股或优先股，(3)启动或终止收购或收购障碍，(4)合并或收购，(5)公司状态变化，(6)公司重组，(7)“有争议的”董事名单。非例行事项将根据具体情况进行表决。

优先股代理投票和行使债务证券同意权

优先证券只有在发行人没有及时向股东支付收入和本金的情况下，或者在公司希望对其公司章程进行一些修改而可能修改优先股东的权利的情况下，优先证券才具有投票权。

同样，债务证券通常没有明确的投票权；但是，发行人可以寻求同意修改契约或债务持有人的权利。

在决定与权利或保护的修改有关的非常规事项时，FCI将尽可能尝试评估此类修改的成本和收益。

在未及时支付给优先股东的董事选举(“或有投票”)的情况下， FCI将在对候选人的资格和独立性进行调查后按具体情况投票。

关于优先股的例行公事是例外，而不是规则，通常发生在优先股股东和普通股股东一起就董事选举等事项进行投票的情况下。FCI将根据具体情况进行投票，这反映了本文件其他部分阐述的原则。然而，在(1)发行人的普通股由母公司持有的情况下，以及(2)因此选举结果不存在疑问的情况下，FCI不打算投票选举代理，因为时间和成本将超过收益。

实际的和明显的利益冲突

当FCI与发行人或相关第三方的关系发生冲突或看起来与FCI客户的最佳利益发生冲突时，可能会出现FCI和FCI客户之间的潜在利益冲突。

FCI 将在其向客户提供的投票记录中指明是否存在或似乎存在实质性冲突。此外，在可能存在重大利益冲突的情况下， FCI将与客户(在美国基金或共同基金的情况下，指他们可能指定的独立董事或董事，以及在加拿大基金或共同基金的情况下可能指定的投资顾问)进行沟通。FCI必须向客户描述冲突，并说明FCI的投票建议及其依据。如果客户认为建议的投票有合理的基础，尽管存在冲突，或者在基金的情况下，建议不受冲突的影响(不考虑提案的优点)， FCI将根据其向客户提出的建议进行投票。

在所有此类情况下，FCI将保留合理的文件，支持其投票决定和/或向客户提出的建议。

政策和程序修正案

这些政策和程序可以通过FCI董事会的行动随时修改，但不会生效，对于美国基金，除非它们得到美国基金非利益相关董事的多数票批准。任何此类修改都将通过邮件和/或其他电子方式及时发送给FCI的客户。这些政策和程序以及对这些政策和程序的任何修订将发布在美国基金的网站上，并将根据法律要求在提交给股东的报告中披露。

项目 8.封闭式管理投资公司的投资组合经理

以下各段提供了关于基金的投资组合管理人及其在管理基金投资时可能产生的重大利益冲突，以及他们负责的其他客户账户的投资的某些信息。与个人交易和代理投票有关的某些其他潜在利益冲突将在上文的“第2项-道德准则”和“第7项-披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序”中进行讨论。

(A)(1) 投资组合经理

埃里克·查德威克和布拉德福德·S·斯通共同担任该基金的投资组合经理。关于投资组合经理的更多简历信息见上文第1(A)项所载的年度报告。

(A)(2) 投资组合经理管理的其他账户

下表说明了截至2022年11月30日，上述两位投资组合经理中的每一位都负有重大日常管理职责的其他帐户：

投资组合名称经理或团队成员	账户类型：	总计第个，共个帐户托管	总计资产 (毫米)		帐户数：管理对象哪一项建议手续费是根据性能

1.艾瑞克·查德威克	其他注册投资公司：	6	$	2,729	0
	其他集合投资工具：	2	$	120	0
	其他帐户：	10	$	949	0

2.布拉德福德·S·斯通	其他注册投资公司：	6	$	2,729	0
	其他集合投资工具：	2	$	120	0
	其他帐户：	10	$	949	0

潜在的利益冲突

除基金外，投资组合经理还共同管理其他四只封闭式基金、一只共同基金、两只加拿大基金和其他机构客户的账户。因此，潜在的利益冲突可能如下所示：

●

分配有限的时间和注意力。投资组合经理可能会将不同的时间和精力投入到所有账户的管理上。因此，投资组合经理可能无法为每个客户制定完整的战略或确定同样有吸引力的投资机会如果他们将更多的精力投入到一个客户的管理上，情况可能会是这样。

●

分配有限投资机会。如果投资组合经理确定了可能适用于多个帐户的投资机会，基金可能无法充分利用该机会，因为该机会可能需要在其他帐户之间分配。

●

Pursuit of Differing Strategies.有时，投资组合经理可以确定投资机会可能只适合某些帐户，或者可以决定这些帐户中的某些帐户应该采取不同的头寸(即，可以针对特定证券在不同时间或同一时间或以不同金额购买或出售特定证券。在这些情况下，投资组合经理可能会对一个或多个帐户进行单独的交易，这可能会影响证券的市场价格或交易的执行，或者两者兼而有之，从而损害一个或多个其他帐户。

●

Variation in Compensation.当投资组合经理可获得的财务或其他利益在不同的帐户之间不同时，可能会出现利益冲突。虽然顾问只根据所管理的资产收取费用，而不从其任何账户收取履约费，但它努力保持统一的收费表，根据某些帐户所需的不同咨询服务，它确实有不同的收费表。因此，尽管此类费率的差异很小，但投资组合经理可能会更倾向于某些帐户而不是其他帐户。此外，希望继续管理资产或获得其他回报(财务或其他方面)的愿望可能会影响投资组合经理向那些可能使顾问受益最大的账户提供优惠待遇。

顾问和基金采取了合规政策和程序，旨在解决顾问及其工作人员可能出现的各种利益冲突。但是，不能保证此类政策和程序能够检测和预防可能出现实际或潜在冲突的每一种情况。

(A)(3) 投资组合经理薪酬

薪酬由顾问单独支付。每个投资组合经理都获得相同的固定工资。此外，每位投资组合经理的奖金是基于对其业绩的同行评估和Flaherty&Crumrin公司收到的总投资咨询费净额(这反过来又基于其管理的资产价值)。投资组合经理不会获得延期薪酬，而是参与顾问的所有员工都可以获得的利润分享计划；金额根据美国国税局的限制按员工在一个日历年符合条件的薪酬的百分比确定。每位投资组合经理也是Flaherty&Crumine Inc.的股东，并根据其在该公司的股权获得季度股息。

(A)(4) 披露证券所有权

以下表示截至2022年11月30日每个投资组合经理实益持有股票的金额范围：

名字	美元实益拥有的基金份额范围*
R.埃里克·查德威克	$100,001-$500,000
布拉德福德·S·斯通	$50,001-$100,000

*不包括Flaherty&Crumine Inc.持有的8,603股，每个投资组合经理都是该公司的股东。

(B) 不适用。

Item 9.

封闭式管理投资公司及其关联购买者购买股权证券。

不适用。

项目 10.将事项提交担保持有人表决。

在注册人根据S-K(17 CFR 229.407)第407(C)(2)(Iv)项(根据附表14A(17 CFR 240.14a-101)第22(B)(15)项的要求)、或本项的要求作出披露后，股东向注册人董事会推荐被提名人的程序并无重大改变。

项目 11.控制和程序

(a)

注册人的主要执行人员和主要财务官或执行类似职能的人员已得出结论，注册人的披露控制和程序(如1940年《投资公司法》规则30a-3(C)所界定，经修订的(《1940法案》)(17CFR 270.30a-3(C))自报告提交之日起90天内生效，该报告包括本款要求的披露情况。根据他们对这些控制和程序的评估，根据1940年法案规则30a-3(B)(17 CFR 270.30a-3(B))和经修订的1934年证券交易法规则13a-15(B)或15d-15(B) (17CFR 240.13a-15(B)或240.15d-15(B))。

(b)

在本报告所涉期间，注册人对财务报告的内部控制(如1940年法案(17CFR 270.30a-3(D))规则30a-3(D)所界定的)在期间没有发生重大影响，或合理地很可能对注册人的财务报告内部控制产生重大影响。

Item 12.

披露封闭式管理投资公司的证券借贷活动。

不适用。

物品 13.展品。

(a)(1)

作为第2项要求披露的主题的道德准则或其任何修正案附于本文件。

(a)(2)

根据1940年法案规则30a-2(A)和2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的规定，本证书附于本文件。

(a)(2)(1)

Not applicable.

(a)(2)(2)

Not applicable.

(b)

根据1940年法案规则30a-2(B)和2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的规定，本证书附于本文件。

(c)

独立注册会计师事务所同意。

签名

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，注册人已正式促使由正式授权的签署人代表其签署本报告。

(注册人)

Flaherty&Crumine优先和收入机会基金公司

By (Signature and Title)*	/s/ R. Eric Chadwick
	首席执行官埃里克·查德威克和总裁
	(principal executive officer)

日期	2023年1月20日

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期签署。

By (Signature and Title)*	/s/ R. Eric Chadwick
	首席执行官埃里克·查德威克和总裁
	(principal executive officer)

日期

2023年1月20日

By (Signature and Title)*	/布拉德福德·S·斯通
	首席财务官、财务主管布拉德福德·S·斯通、副总裁总裁
	(principal financial officer)

日期	2023年1月20日

^*在签字人的签名下打印每个签字人的姓名和头衔。