投资者信函2022年第4季度2023年1月31日本投资者信函包含前瞻性陈述和非GAAP财务指标，请参阅附录了解更多信息。展品99.2

2022年对我们的业务来说是充满挑战的一年，因为我们继续经历宏观经济逆风、平台政策变化和竞争加剧的影响。鉴于这种具有挑战性的运营环境，我们已采取行动重新调整我们的投资重点，以支持我们的三个战略重点：发展我们的社区并深化他们与我们产品的接触，加快我们的收入增长并使其多样化，以及投资于增强现实的未来。我们专注于我们可以控制的最重要的投入：向Snapchat提供引人入胜的体验，并为我们的广告合作伙伴改善业务成果。尽管经营环境充满挑战，但我们在2022年的业务建设中取得了重大进展。我们继续推动社区的强劲增长，截至去年第四季度，我们的每日活跃用户(DAU)达到3.75亿，同比增长17%。全年，我们创造了46亿美元的收入，同比增长12%，反映出数字广告增长的快速减速。我们继续我们的可持续盈利之路，在2022年产生了3.78亿美元的调整后EBITDA，实现了我们连续第三年调整后EBITDA为正。我们还在2022年创造了5500万美元的自由现金流，实现了我们连续第二年的正自由现金流。在第四季度，我们在三个战略重点方面取得了进展。我们继续发展我们的社区，并扩大我们在优先市场的触角。今天，我们覆盖了20多个国家和地区超过75%的13至34岁的年轻人，这些国家/地区占全球数字广告支出的50%以上。虽然我们在本季度的收入增长继续面临巨大的逆风, 我们对我们的直接回应广告平台所做的改进以及我们在提高广告合作伙伴的广告支出回报(ROAS)方面取得的初步进展持乐观态度。我们相信，广告投资回报的提高将使我们能够在这个竞争激烈的环境中继续增加我们的钱包份额。我们还在努力深化与我们的内容平台的互动，以扩大我们的整体内容货币化机会，我们继续通过我们的订阅服务Snapchat+实现收入多元化，该服务在本季度增长到200多万订户。在第四季度，我们为Snapchat+订户推出了新功能，包括自定义故事过期、自定义通知声音、相机颜色边界和Bitmoji背景。虽然还为时尚早，但我们正专注于改善我们的订阅漏斗，从感知到转换，并通过新功能下降为订户提供更多价值。我们还在投资我们的增强现实(AR)平台，在构建差异化的AR产品方面取得了重大进展，为我们的社区、开发人员和企业提供了重大价值。去年12月，在我们面向AR创建者和开发者的Lens Fest活动上，我们分享了我们的AR生态系统继续增长，现在已经覆盖了300,000多名AR创建者和开发者，他们已经制造了300多万个AR镜头。我们向我们的AR开发软件Lens Studio添加了新的特性和功能，使AR体验更丰富、更身临其境，并有助于加深与AR的互动。

每日活跃用户我们的社区同比增长17%，达到3.75亿DAU。3在2023年开始之际，我们仍将重点放在加快收入增长上。尽管宏观经济环境充满挑战，但我们相信，即使在收入增长率较低的情况下，我们也有一条清晰的道路来产生有意义的调整后EBITDA盈利能力和正的自由现金流。我们在这一领域取得了重大进展，集中我们的投资为我们的战略重点提供充分资金，以实现我们业务的长期潜力。社区增长我们专注于设计创新的产品和服务，以加强与朋友、家人和世界的关系，继续推动我们全球社区的增长。北美、欧洲和世界其他地区的DAU都出现了季度环比和同比增长。第四季度，我们的DAU达到3.75亿，同比增长17%。北美DAU同比增长300万，达到1亿以上；欧洲DAU同比增长1000万，达到9200万。在世界其他地区，我们看到了社区增长的巨大长期潜力，我们继续以较高的速度增长，DAU同比增长4300万，达到1.83亿。尽管经营环境充满挑战，但我们的团队继续快速创新，以支持我们社区的发展。例如，在第四季度，我们发布了面向校园的社区以扩展我们的内容提供，加入了几个新的媒体合作伙伴，并推出了新的Snapchat+功能，所有这些都有助于推动我们整个服务的参与度。在第四季度，全球观看内容的总时间同比增长，主要是由于观看Creator故事、合作内容和Spotlight的总时间增加。花在全球观看朋友故事的时间仍然是一个不利因素, 部分抵消了Snapchat在内容上花费的总时间的增长，因为Snapchat在第四季度与朋友故事的参与度同比下降。Snap。|2022年第四季度|投资者信

Spotlight在第四季度观看Spotlight的总时间同比增长超过100%。4从覆盖范围的角度来看，参与内容的Snapchat的总数以及每一类内容的数量都有所增长，包括朋友故事的观看人数的增长。考虑到它为广告商带来的增量触角的价值，这种收视率的增长是盈利的关键组成部分。随着我们的内容业务在一系列广泛的内容类型中的覆盖范围按季度和按年增长，我们专注于在整个内容业务中建立深度参与。为了实现这一目标，我们正在五个关键举措上进行投资。第一个计划旨在通过利用改进的排名和个性化在正确的时间向朋友显示最相关的故事来增加与朋友故事的参与度，并提供新的工具，使Snapchat更容易发布到他们的故事中，我们相信这将提供更好的Snapchat体验。关注的第二个关键领域是加倍关注我们在Spotlight方面取得的进展。观看Spotlight内容的总时间同比增长超过100%，Spotlight月度活跃用户在第四季度同比增长超过30%。我们对Spotlight长期为我们的平台提供更多深度参与的潜力感到兴奋。Spotlight为创作者提供了扩大分发、推动订阅并因其内容而获得奖励的机会。结果, 在第四季度，Spotlight每日提交的数据同比增长了近20%。我们也对Spotlight的盈利机会感到兴奋，并继续扩大我们的广告测试，为我们的社区和广告合作伙伴优化Spotlight内的广告体验。增加参与深度的第三个关键举措是通过为创作者社区提供内容创作工具来支持创作者社区，帮助他们接触到数百万Snapchat用户，从而推动创作者生态系统的增长。除了上面强调的Spotlight机会外，Snapchat还为创建者提供了多种方式来建立他们的业务，包括

我们在许多关键市场扩大了合作伙伴关系，例如法国的M6集团、英国的BBC Studios、德国的G+J Medien(RTL)和澳大利亚的图腾全球。在美国，我们与UFC和《华盛顿邮报》续签了合作伙伴关系。UFC 5作为创作者市场、Spotlight Challenges、523 Black Creator Accelerator、Our Sound Creator Fund和中间滚动广告收入机会。第四，我们最近推出了社区，允许拥有经过验证的.edu电子邮件地址的学生添加到只有群成员才能看到的大学社区个人资料中的共享校园故事。这一努力是我们在Stories平台上不断创新的一个例子，我们对初步结果感到兴奋。我们现在已经在美国注册了1400所学院，并计划将社区扩展到世界各地的更多大学。最后，我们继续加入新媒体合作伙伴，以扩大我们内容的选择和本地化，并为Snapchat提供丰富的内容体验。我们的合作伙伴为Snapchat提供娱乐、获取信息和了解周围世界的方式。展望未来，我们将把Discover称为合作内容，为这些内容在我们的服务中出现在更多地方铺平道路，比如Spotlight和Stories。超过6000万Snapchat用户通过我们与卡塔尔和法国的beIN体育、英国的ITV、西班牙的MediaPro和加拿大的贝尔等公司的广播合作伙伴关系，在Snapchat上观看了世界杯故事内容。我们扩大了在许多关键市场的合作伙伴关系，例如法国的M6集团、英国的BBC Studios、德国的G+J Medien(RTL)和澳大利亚的图腾全球。在美国，我们与UFC和《华盛顿邮报》续签了合作伙伴关系。我们的媒体合作伙伴继续从接触我们的独特受众中受益, 在第四季度，拥有17个内容合作伙伴，每个合作伙伴的全球观众超过5000万。我们的内容团队一直专注于推动参与度，而我们的Snap Map团队则继续代表我们的社区进行创新。Snap Map帮助我们的社区与他们最亲密的朋友和家人保持联系，探索他们附近的目的地，并通过其他Snapchat用户的眼睛看世界。虽然传统地图是为汽车设计的，

Snap地图：地点在第四季度，Snapchat在地图上开设的地点是去年第四季度的两倍多。6 Snap Map代表了下一代地图--为人们构建的上下文地图。我们的社区喜欢这个地图，每月有超过3亿Snapchat用户使用它。在过去的几个季度里，我们投资了一些新功能，根据我们对每个Snapchat的了解以及他们的朋友可能感兴趣的内容，可以更容易地发现附近有趣的地方，比如当地的餐馆和音乐会。在第四季度，Snapchat在地图上开设的位置是2021年第四季度的两倍多。我们相信，通过围绕有实际位置的企业建立有机参与，深化围绕地方的参与将增加我们的货币化机会，这是赞助参与的先兆。营收增长在过去一年中，我们注意到了许多影响我们营收增长的因素，包括宏观经济逆风、平台政策变化和竞争加剧。这些挑战在整个第四季度持续存在，并共同造成了艰难的运营环境。总体而言，第四季度的收入创造基本上如预期实现，收入同比增长持平。这是由于我们以品牌为导向的业务同比下降11%，而我们的直接回应业务表现相对较好，同比增长4%，因为我们继续在衡量、优化和深化广告合作伙伴的技术集成方面取得进展。尽管宏观经济环境充满挑战，但随着广告商寻求大规模接触我们的独特受众，我们平台上的广告商支出数量在第四季度同比增长。虽然这些挑战主要影响了我们以品牌为导向的业务，但我们看到某些垂直广告商的表现相对较好, 尤其是在我们能够与我们的广告合作伙伴就更深层次的整合进行合作，以及广告商采用我们以隐私为中心的归属和衡量解决方案的情况下。我们取得最早进展的垂直行业包括服装、零售、电子商务、餐饮和旅游，所有这些行业在第四季度都实现了同比增长。

在第四季度，我们通过Segment和Tealium等四个新的第三方合作伙伴实现了对CAPI的访问，使合作伙伴总数达到12个。7直接回应广告对许多公司发展业务的方式至关重要，因为它是最具绩效和可衡量的广告形式之一。在过去的一年里，我们在更新和改进我们的广告平台方面取得了进展，涉及三个关键领域：投资于可观察性和衡量、提高参与和转化质量，以及增加高质量参与和转化的数量。在可观察性和衡量方面，我们专注于投资于允许广告商以隐私安全的方式共享转换数据的工具和解决方案。这包括启用和改进第一方和第三方信号接收工具组合，如转换API(CAPI)、Skan和Pixel，以及测量解决方案，如数据净化室(DCR)、多方计算(MPC)，以及我们的第一方高级转换解决方案。例如，在第四季度，我们通过Segment和Tealium等四个新的第三方合作伙伴实现了对CAPI的访问，使合作伙伴总数达到12个。这使得广告商启用了CAPI，并看到了一些初步的积极结果。此外，我们正在努力改进我们的内部分析，以更好地了解广告商如何看待我们的信号质量和表现。我们正在努力提高参与和转换的质量。这包括更新我们的机器学习模型和算法，以确定点击直达转换的优先顺序, 以及统一我们的有机和赞助内容的设计，为Snapchat提供改进和一致的体验。这些变化将使广告主实现更好的最后点击转化性能和更强的增量和终生价值转化。我们还与广告商密切合作，以确定和解决他们可能面临的任何挑战，并调整我们的产品，以满足他们的业绩和ROAS目标。最后，我们正在努力通过改进相关性、针对性和机器学习优化来增加可测量的转换量。我们将使用我们获得的信号

AR试戴镜片的每个订单成本降低46%16%AR美容镜片Zalando 8的每个订单成本更低，这是因为改进了高意图转换的可观察性和测量，以识别用户的意图并不断改进我们的机器学习算法，这将使我们能够为Snapchat创造更好和更相关的体验。我们相信，这些投资将为我们的广告商带来更高的ROA和表现，使我们能够更有效地利用我们的库存，最重要的是，为我们的社区提供更相关的美国存托股份。我们继续改进我们的广告产品和后端优化，这增加了我们能够为广告商提供结果的规模。如今，我们正在帮助广告商通过动态美国存托股份等广告产品实现广告投放的自动化，后者通过利用广告商的完整目录向消费者展示个性化的美国存托股份来实现广告创作的自动化。我们还提供多格式交付(MFD)，它使用Snapchat广告格式的组合，跨视频和AR，根据一个活动目标自动进行优化。例如，在Air Max Flynuit的发布活动中，耐克测试了是在MFD中包含镜头还是在MFD广告集之外运行镜头更好。MFD中的镜头使广告认知度增加了+18分，行动意图增加了+7分。身临其境的AR体验是我们为广告商提供的一个关键差异化优势，我们在这一领域拥有显著的势头。通过AR，广告商能够以一种独特和令人难忘的方式与我们的社区接触，并取得强劲的商业成果。例如，欧洲在线时尚领军企业之一Zalando在第四季度投入了Snap的整个产品供应，跨越Snap美国存托股份、动态美国存托股份、AR美国存托股份, 还有更多。AR Shopping取得了特别大的成功：Zalando的3D AR试戴镜片的每个订单成本比他们在Snap上的非AR活动低46%，他们的AR美容镜片比他们在Snapchat上的非AR活动的每个订单成本低16%。我们还专注于让AR变得简单，并为营销人员提供可扩展的AR。例如，我们与亚马逊时尚合作，为数百万Snapchat用户带来了新的AR试穿体验。

我们与亚马逊时尚合作，为数百万Snapchat用户带来了全新的AR试穿体验。使用亚马逊时尚镜片，Snapchat用户可以数字试戴和购买数千种眼镜款式，并无缝链接到亚马逊购买。9SNAP Inc.2022年第四季度|投资者信通过使用亚马逊时尚镜片，Snapchat用户能够以数字方式试戴和购买数千种眼镜款式，并无缝链接到亚马逊购买。广告商还看到，包括视频美国存托股份和赞助AR在内的多产品活动的ROA更高。AR是广告商的力量倍增器，将AR添加到他们的营销组合中的活动增加了他们的活动的绩效和覆盖范围。例如，狮门影业的《恶魔的猎物》活动包括AR镜头、美国存托股份快照、商业广告和美国存托股份故事。它提供了全面的漏斗提升，包括广告知名度提升+16个百分点，品牌知名度提升+15个百分点，行动意图提升+5个百分点，多产品曝光带来广告和品牌知名度提升+21个百分点，行动意图提升+6个百分点。我们最近对直接响应性能产品的许多改进通过提供更少印象的转换来更有效地利用我们的库存。从长期来看，我们相信这些结果对我们广告业务的健康发展和我们广告合作伙伴的ROA是积极的。然而，在非常短期内，这些改善需要时间才能转化为背线增长的改善。例如，随着我们更有效地利用库存，这将释放印象供应，然后在我们的拍卖中提供，但这些供应可能需要时间才能被吸收并完全货币化。同样，随着我们提高广告平台的效率, 这可能需要一段时间才能让广告商变得明显，并提高他们在拍卖中付费的意愿，以反映业绩的改善。在短期内，我们预计将加快DR广告产品的改进步伐，这可能会继续扰乱广告商的体验和背线增长，特别是在总需求增长以增加拍卖密度的情况下。从长期来看，我们认为，提供更高的广告支出回报和更有效地利用我们的库存是获得钱包份额、加速收入增长和充分发挥我们业务的ARPU潜力的关键投入。

世界杯第四季度，超过2.85亿Snapchat用户在Snapchat上与AR互动观看世界杯。10增强现实我们相信，摄像头代表着我们改善人们生活和交流方式的最大机会。在过去的十年中，我们在AR软件和硬件方面取得了重大进展，这使得我们今天拥有的复杂的AR平台成为可能。平均每天有超过2.5亿Snapchat用户使用增强现实，我们正在迅速而周密地投资于AR的未来，以进一步扩大我们的领先地位。Lens Studio-我们的免费公共AR创作软件，任何人都可以使用它来构建独特和创新的AR体验-推动了我们AR创作者生态系统的增长。我们有一个超过30万名AR创建者和开发者的社区，他们已经制造了300多万个AR镜头。在我们最新的Lens Studio版本中，我们推出了几个新功能，包括服装、耳环和腕带试戴。在世界杯期间，Snapchat通过AR镜头为不同的国家队使用了这项新的服装试穿技术。这些镜头利用了我们领先的AR机器学习技术，使Snapchat用户能够通过穿着官方球队球衣来表达他们的粉丝，从而创造出高度逼真的视觉体验。在第四季度，超过2.85亿Snapchat用户在Snapchat上与AR互动观看世界杯。我们通过相机套件继续扩大我们的AR平台在Snapchat之外的存在。例如，我们通过新的Camera Kit WebAR集成扩大了我们与微软视频共享平台Flip的AR集成和合作伙伴关系，使Flip的社区能够在网络上利用AR镜头。此外，我们推出了与H&M的新相机套件集成，为他们的沉浸式AR时尚系列提供AR试穿体验, 由H&M和数字时尚研究所共同设计。

收入(美元)第四季度21 1，2.98亿Q4‘22 1，3亿GAAP毛利率(美元)第四季度21 8.49亿Q4’22 8.18亿调整后毛利率(美元)3 64%+3ppt调整后毛利率增长Q4‘21 8.56亿Q4’22 8.32亿11财务收入为13亿美元，同比持平，在不变货币基础上同比增长2%2。该季度的表现基本符合预期，我们以品牌为导向的广告业务需求较弱，同比下降11%，而我们的DR业务表现相对较好，同比增长4%。以品牌为导向的广告需求疲软在感恩节至第四季度末期间最为明显，我们在历史上观察到品牌广告产品的需求达到峰值。第四季度，全球印象量同比增长8%，反映出全球社区的增长，以及我们对中档美国存托股份在Creator Stories中的收入份额的投资，打开了额外的库存，促进了印象的增长。我们观察到全球eCPM同比下降9%，这反映了在相对疲软的需求环境下越来越多的印象的影响。特别是，品牌广告商的需求疲软，这通常会导致拍卖密度和假日期间较高的eCPM，导致eCPM下降。我们有望在2023年第一季度实现我们承诺的全部5亿美元的成本削减，作为我们战略优先事项调整的一部分。绝大多数削减成本的举措现已落实。然而，我们在整个第四季度继续逐步减少某些业务，因此我们将如预期的那样在第一季度看到成本降低的全部好处。第四季度调整后的毛利率为64%，由于收入增加，季度环比增长3个百分点, 但与去年同期相比下降了2个百分点。这在一定程度上是由于收入增长慢于DAU，以及我们为支持Creator Stories的收入分享而进行的投资，这是上述计划的一部分，以推动参与深度和扩大我们的ARPU机会。我们在第4季度交付了每DAU 0.57美元的基础设施成本，这是此指标的最低衡量标准

调整后的运营费用(美元)4季度4‘21 5.30亿Q4’22 5.99亿GAAP运营支出(美元)Q4‘21 874M Q4’22 11,106万调整后的EBITDA(美元)5 Q4‘21 3.27M Q4’22 233M GAAP净收益(美元)Q4‘21 23 MQ4’22-2.88M 12我们作为一家上市公司已经报告。第四季度每个DAU的基础设施成本受益于多个一次性服务积分，如果没有这些积分，每个DAU的基础设施成本将环比持平，为每个DAU 0.58美元，同比下降13%。与前一年相比，每DAU基础设施成本的改善主要反映了更低的定价和我们通过更高效地利用云资源实现的单位成本效率的结合。我们相信，随着时间的推移，我们在压低单位成本方面取得的进展为我们的轻资产基础设施模式提供了验证，这反过来又使我们能够在2022年将资本支出投资保持在收入的约3%。第四季度调整后的运营费用为5.99亿美元，同比增长13%，但环比下降1200万美元，降幅为2%，这是因为我们继续意识到第四季度重新调整优先顺序的好处。与员工相关的总成本同比增长9%，主要是受平均员工人数和年度薪资调整同比增长的推动。在季度环比的基础上，与员工相关的成本下降了8%，第四季度员工总数为5,288人，比我们2022年第三季度中期的峰值员工人数下降了约20%。调整后的EBITDA在第四季度为2.33亿美元，比上一季度有所改善，但低于去年第四季度的3.27亿美元。调整后的EBITDA好于我们的预期，进入本季度的收入与去年同期持平，约为2亿美元，这主要是由于调整后的毛利率和调整后的运营费用好于预期。第四季度净亏损2.88亿美元, 而去年第四季度的净收入为2300万美元。这3.11亿美元的变化主要反映了1.34亿美元的股票薪酬(SBC)增加、调整后EBITDA下降9400万美元的影响、8700万美元的不利投资影响以及3400万美元

营业现金流(美元)4‘21 1.86亿Q4’22 1.25亿我们完成了5亿美元的第二次股票回购计划，以保护股东价值免受稀释的影响。现金、现金等价物和有价证券(美元)4‘21 3，6.93亿Q4’22 3，9.39亿自由现金流(美元)6 Q4‘21 1.61亿Q4’22 7800万13与我们重新确定优先顺序的努力相关的过渡成本。这些影响被2600万美元的净利息收入和900万美元的较低所得税支出部分抵消。第四季度GAAP基于股票的薪酬(SBC)支出为4.51亿美元，反映了传统股权奖励定价高达每股70美元，以及最近定价更接近当前市值的奖励。GAAP SBC成本是根据授予日相关股份的公允价值计提的，因此远高于第四季度归属的股份市值以及我们团队成员的目标股权薪酬。根据我们第四季度9.70美元的加权平均股价，第四季度归属我们团队的股票的市值为2.1亿美元。这2.1亿美元的市值比GAAP支出更接近我们团队第四季度的目标薪酬，也更好地反映了通过股票回购来抵消这一支出的成本。我们在第四季度完成了第二次股票回购计划，回购了截至2022年12月31日已发行普通股的约3.4%，总成本为5亿美元，不包括费用。结果, 我们的份额与去年同期基本持平，因为我们几乎完全抵消了过去一年所有稀释来源的影响。我们继续将SBC视为建立以所有权为导向的文化的关键投入。在过去的几年里，我们谨慎而保守地管理着我们的资产负债表，幸运的是，我们能够负责任地配置资本，以抵消稀释的影响，以保护我们股东的长期回报。第四季度自由现金流为7800万美元，而全年自由现金流为5500万美元。营运现金流为1.25亿美元，全年营运现金流为1.85亿美元。第四季度末，我们手头有39亿美元的现金和有价证券，

我们在2022年创造了46亿美元的收入。我们在2022年产生了1.85亿美元的运营现金流和5500万美元的自由现金流，实现了我们连续第二年的运营现金流和正自由现金流。今年年底，我们拥有39亿美元的现金。14高于一年前的37亿美元，这是因为运营现金流和过去一年发行的可转换票据的收益超过了我们最近股票回购计划的成本。全年，我们创造了46亿美元的收入，同比增长12%，反映出数字广告增长的快速减速。我们继续我们的可持续盈利之路，在2022年产生了3.78亿美元的调整后EBITDA，实现了我们连续第三年调整后EBITDA为正。我们还在2022年创造了5500万美元的自由现金流，实现了我们连续第二年的正自由现金流。2022年为我们的业务带来了重大挑战，但我们已经出现了一个高度参与和不断增长的社区，更专注的成本结构，提供持续调整的EBITDA盈利能力和较低增长的正自由现金流的明确路径，强劲的资产负债表得到39亿美元现金和有价证券的支持，37亿美元的债务，2025年之前没有债务到期，以及四年以上的加权平均到期日。2023年初，我们专注于执行我们的三个战略优先事项，即发展我们的社区并深化他们与我们产品的接触，加快我们的收入增长并使其多样化，以及投资于增强现实的未来。我们期待着在即将于2023年2月16日在我们位于圣莫尼卡的办公室举行的投资者日上分享更多关于我们的进展和计划，并在我们的投资者关系网站上进行现场直播。我们期待着第一季度的到来, 我们预计我们的全球社区将继续实现强劲增长，因此，我们预计2023年第一季度的DAU将在3.82亿至3.84亿之间。在盈利方面，我们预计运营环境仍将具有挑战性，因为我们预计过去一年面临的逆风将持续整个第一季度。此外，我们预计将对我们的灾难恢复平台引入一些新的改进和优化，我们相信这些改进和优化将随着时间的推移推动我们的合作伙伴和我们的业务的改善，但这可能会在短期内扰乱拍卖动态，特别是考虑到需求疲软的环境，正如更详细地讨论的那样

15 1.我们将地图活动用户定义为在感兴趣的期间至少打开地图一次的注册Snapchat用户。在2022年6月之前，我们使用不同的方法报告了Map活跃用户。因此，地图活跃用户无法与前几个时期的用户相比。2.不变货币收入是一种非GAAP衡量标准，我们将其定义为本期GAAP收入，使用美元以外货币收入交易的上期月平均汇率换算。不变货币收入百分比变动是使用本期不变货币收入和上期GAAP收入来确定的。3.调整后的毛利率是一种非GAAP衡量指标，我们将其定义为GAAP收入减去调整后的收入成本除以GAAP收入。调整后的收入成本是非美国公认会计准则的衡量标准，不包括股票薪酬支出、工资和与股票薪酬、折旧和摊销有关的其他税收支出，以及某些其他非现金或非经常性项目，这些项目不时影响净收益(亏损)，分别为1300万美元和800万美元。4.调整后的营业费用是非美国公认会计准则的衡量标准，不包括股票薪酬、工资和其他与股票薪酬、折旧和摊销有关的税费支出，以及某些其他非现金或非经常性项目，对截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月的净收益(亏损)分别为5.07亿美元和3.44亿美元。5.调整后的EBITDA是一种非GAAP计量，我们将其定义为净收益(亏损)，不包括利息收入；利息支出；其他收入(支出), 净额；所得税收益(费用)；折旧和摊销；基于股票的薪酬支出；与基于股票的薪酬相关的工资和其他税收支出；以及某些其他不时影响净收益(亏损)的非现金或非经常性项目。净亏损与调整后EBITDA的对账见附录。6.自由现金流量是一种非公认会计准则计量，我们将其定义为由经营活动提供(用于)的现金净额，减去购买的财产和设备。由经营活动提供(用于)的现金净额与自由现金流的对账见附录。上面。因此，我们观察到，到目前为止，该季度营收同比下降了约7%。我们的内部预测假设第一季度收入同比将在-10%至-2%之间。鉴于我们已经完成了重新确定现金成本结构的优先顺序的工作，我们相信我们有一条途径在第一季度实现调整后的EBITDA盈亏平衡。

附录

17本信函包含符合1933年《证券法》(经修订)第27A条或《证券法》(经修订)和《1934年证券交易法》(经修订)第21E条的含义的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性的《交易法》。除本信函中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关指导、我们未来的经营结果或财务状况、我们未来的股票回购计划或股票分红、业务战略和计划、用户增长和参与度、产品计划、未来业务的管理目标以及广告商和合作伙伴产品的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“将要”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将“或”将“或这些词或其他类似术语或短语的否定。我们提醒您，上述内容可能不包括本函中所作的所有前瞻性陈述。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们基于对未来事件和趋势的当前预期和预测，包括我们的财务前景、宏观经济不确定性、地缘政治冲突和新冠肺炎疫情，我们认为这些事件和趋势可能会继续影响我们的业务、财务状况和运营结果, 和前景。这些前瞻性陈述受以下风险和不确定性的影响：我们的财务业绩；我们实现和持续盈利的能力；我们产生和维持正现金流的能力；我们吸引和留住用户、出版商和广告商的能力；竞争和新的市场进入者；管理我们的增长和未来的支出；遵守新的法律、法规和行政行动；我们维护、保护和提高我们的知识产权的能力；我们在现有和新的市场细分市场取得成功的能力；我们吸引和留住合格团队成员和关键人员的能力；我们偿还未偿债务的能力；这些风险包括未来的收购、资产剥离或投资；气候变化、自然灾害、健康流行病、宏观经济状况和战争或其他武装冲突的潜在不利影响；以及在我们提交给美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的最新定期报告中“风险因素”和其他部分描述的风险、不确定因素和其他因素，可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。更多信息将在Snap提交给美国证券交易委员会的定期报告中提供，该报告将在本函和我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中涵盖的时期内提交给美国证券交易委员会。此外，这封信中包含的任何前瞻性陈述都是基于我们认为截至目前是合理的假设。除非法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性声明，以反映本文发出后的事件或情况，或反映新信息或意想不到的事件的发生，包括与地缘政治冲突、新冠肺炎大流行和宏观经济状况有关的未来发展。。前瞻性陈述

18为了补充我们根据公认会计原则编制和列报的综合财务报表，我们使用某些非公认会计准则财务指标，如下所述，以了解和评估我们的核心经营业绩。这些非GAAP财务指标可能有别于其他公司使用的类似名称的指标，旨在加强投资者对我们财务业绩的整体了解，不应被视为替代或优于根据GAAP编制和列报的财务信息。我们使用自由现金流量的非公认会计准则财务计量，它的定义是由经营活动提供(用于)的现金净额，减去购买财产和设备的现金。我们相信，自由现金流是衡量扣除资本支出后可用于运营费用和业务投资的现金的重要流动性指标，也是管理层使用的一个关键财务指标。此外，我们认为自由现金流是一项重要的衡量标准，因为我们使用第三方基础设施合作伙伴来托管我们的服务，因此我们不会产生大量资本支出来支持创收活动。自由现金流对投资者来说是有用的流动性指标，因为它衡量了我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足，现金就可以用来维持强劲的资产负债表，并投资于未来的增长。我们使用调整后EBITDA的非公认会计准则财务计量，其定义为净收益(亏损)；不包括利息收入；利息支出；其他收入(支出), 净额；所得税收益(费用)；折旧和摊销；基于股票的薪酬支出；与基于股票的薪酬相关的工资和其他税收支出；以及某些其他不时影响净收益(亏损)的非现金或非经常性项目。我们相信，调整后的EBITDA有助于识别我们业务中的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后的EBITDA中排除的费用的影响所掩盖。我们使用非GAAP财务计量非GAAP净收益(亏损)，定义为净收益(亏损)；不包括无形资产摊销；基于股票的薪酬支出；与基于股票的薪酬相关的工资和其他税收支出；某些其他不时影响净收益(亏损)的其他非现金或非经常性项目；以及相关的所得税调整。然后使用非GAAP净收益(亏损)和加权平均稀释后每股收益(亏损)来计算非GAAP稀释后净收益(亏损)。与调整后的EBITDA类似，我们认为这些衡量标准有助于识别我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在衡量标准中排除的费用的影响所掩盖。我们相信，这些非GAAP财务指标提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体了解，并允许我们的管理层在财务和运营决策时使用的关键指标方面有更大的透明度。我们提出了这些非公认会计准则的措施，以帮助投资者通过管理层的视角来看待我们的财务业绩。, 因为我们相信，这些衡量标准为投资者提供了一个额外的工具，用于将我们在多个时期的核心财务表现与我们行业内的其他公司进行比较。有关这些非GAAP财务衡量标准与最直接可比的GAAP财务衡量标准的对账情况，请参阅作为本信函附录的“GAAP与非GAAP财务衡量标准的对账”。Snap、“Snapchat”以及我们的其他注册和习惯法商标名、商标和服务标记是Snap Inc.或我们子公司的财产。非公认会计准则财务指标

19SNAP Inc.|2022年第四季度|投资者函调整后EBITDA对账：12/31/22 9/30/22 6/30/22 3/31/22 12/31/21净收益(亏损)$(288,460)$(359,502)$(422,067)$(359,624)$22,550加(减)：利息收入(28,698)(18,445)(8,331)(3,123)(1,554)利息支出5,312 5,425,549 5,173 4，其他(收入)费用，净额20,043(71,961)16,910 77,537(63,204)所得税(福利)费用4,206 9,241 6,999 8,510 13,031折旧和摊销34,975 34,068 79,291 38,100 34,863基于股票的薪酬支出446,339 312,690 318,810 275,444 297,564工资和其他与基于股票的薪酬有关的税费支出5,172 6,561 10,029 22,419,493重组费用1 34,386 154,419,493563-调整后EBITDA2$233,275$72,640$7,190$64,468$326,793三个月结束自由现金流量调节：12/31/22 9/30/22 6/30/22 3/31/22 12/31/21经营活动提供的(用于)经营活动的净现金$125,291$55,945$(124,081)$127,459$185,528减少：购买财产和设备(46,925)(37,836)(23,370)(21,175)(24,565)自由现金流量$783，366美元18,109美元(147,451)美元106,284美元160,963 GAAP与非GAAP财务措施的对账(以千计，未经审计)1.重组费用主要包括截至2022年12月31日和2022年9月30日的三个月的遣散费和相关费用分别为600万美元和9100万美元，基于股票的补偿费用、租赁退出及相关费用、减损费用、合同终止费用和无形资产摊销。这些费用是非经常性的，并不反映我们业务的潜在趋势。2.调整后的EBITDA是一种非GAAP计量，我们将其定义为净收益(亏损)，不包括利息收入；利息支出；其他收入(支出), 净额；所得税收益(费用)；折旧和摊销；基于股票的薪酬支出；与基于股票的薪酬相关的工资和其他税收支出；以及某些其他不时影响净收益(亏损)的非现金或非经常性项目。3.自由现金流量是一种非公认会计准则计量，我们将其定义为由经营活动提供(用于)的现金净额，减去购买的财产和设备。

20SNAP Inc.|2022年第4季度|投资者信函调整后EBITDA对账年数：2022年2021年净收益(亏损)$(1,429,653)$(487,955)加(减)：利息收入(58,597)(5,199)利息支出21,459 17,676其他(收入)支出，净42,529(240,175)所得税(福利)支出28,956 13,584折旧和摊销186,434 119,141基于股票的补偿支出1,353,283 1,092,135工资和其他与基于股票的薪酬有关的税收支出44,213 107,479重组费用1 188,949--调整后的EBITDA2$377,573美元616,686年结束的自由现金流量调节：2022 2021由(用于)经营活动提供的现金净额$184,614$292,880减少：购买财产和设备(129,306)(69,875)自由现金流量3$55,308美元223,005美元与非经审计的财务措施(以千计，未经审计的财务措施)1。2022年的重组费用主要由遣散费和相关的9,700万美元的基于股票的补偿费用组成。租赁退出及相关费用、减值费用、合同终止费用和无形资产摊销。这些费用是非经常性的，并不反映我们业务的潜在趋势。2.调整后的EBITDA是一种非公认会计准则计量，我们将其定义为净收益(亏损)，不包括利息收入；利息支出；其他收益(费用)，净额；所得税优惠(费用)；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税费支出；以及某些其他不时影响净收益(亏损)的非现金或非经常性项目。3.自由现金流量是一种非公认会计准则计量，我们将其定义为由经营活动提供(用于)的现金净额，减去购买的财产和设备。