投资者演示文稿更新时间：2023年1月 图表99.1

法律披露前瞻性陈述本陈述包含1995年私人证券诉讼改革法所指的某些“前瞻性陈述”，包括有关预期未来财务和经营结果的陈述。这些前瞻性陈述可以通过使用“预期”、“估计”、“项目”、“预测”、“预期”、“相信”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“打算”、“前景”、“目标”、“将会”、“预测”或“潜在”或其他类似词语或其变体来识别。这些陈述是基于美国伍德马克管理层目前的信念和预期，可能会受到重大风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果和结果与本演示文稿中表达的大不相同。这些风险和不确定性在美国伍德马克公司提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的某些文件中有详细说明，包括在截至2022年4月30日的年度10-K表格中“风险因素”标题下的年度报告，以及在截至2022年10月31日的10-Q表格中标题为“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析-前瞻性陈述”的季度报告中。这些报告以及美国伍德马克公司提交给美国证券交易委员会的其他文件可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上免费获取。本演示文稿中所作的陈述，包括与任何预计的财务和经营结果有关的陈述, 是基于本演示文稿封面上所列的截至本月1日向管理层提供的信息，美国伍德马克不承担更新任何此类声明以反映该日期之后的发展的义务。非GAAP财务指标本演示文稿包括某些非GAAP财务指标，包括调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、净杠杆率和自由现金流。这些措施旨在作为最具可比性的公认会计准则措施的补充，而不是替代。有关这些非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP财务指标的对账情况，请参阅本演示文稿的附录A。

美国伍德马克目录 概览5长期战略12竞争优势20财务概述28

主要信息：为什么与我们一起投资？ 以价值为导向的投资组合和卓越的运营理念提供了韧性和强大的现金生成3 2 5 4 1我们的文化和关系通过我们的增长、数字转型和平台设计(GDP)提供盈利能力 战略卓越的服务平台是我们增长战略中根深蒂固的关键竞争优势成熟的模型预计将在整个周期内提供强劲的自由现金流(FCF)并支持我们有纪律的资本配置战略 卓越运营推动整个组织的持续改进利用美国橱柜市场弹性价值领域的市场领导地位来推动更深层次的渠道渗透

美国伍德马克：我们成立于1951年，一目了然，我们一直高度专注于发展我们的核心橱柜业务和服务我们的客户美国伍德马克是一家总部位于美国的纯橱柜制造商，高度专注于美国市场的弹性价值细分市场从 灵感到设计和安装，我们努力简化和提供行业内最高水平的服务橱柜制造商房主、建筑商、设计师、经销商、经销商和零售商的选择~21亿美元1总收入 收入~10,000名团队成员温彻斯特，弗吉尼亚州总部192制造和分销设施8服务中心关键公司1 LTM截至10/31/22；2在美国的15个地点，在墨西哥的4个地点，包括宣布未来将在墨西哥蒙特雷扩建一家制造工厂

我们以目标为导向的文化支撑着我们的竞争优势我们引用的原则：客户满意诚信团队卓越发现和庆祝每个人的独特潜力：社区联系客户体验相互联系的个人颠覆性创新 系统思考我们的社区、员工、设计师和客户激发我们的文化并通过人创造价值：为美国家庭提供厨房和浴缸奖励股东和我们的员工为我们的社会价值使命愿景做出贡献

强大的领导力和数十年的行业经验和专业知识我们的领导团队Mark Vierling副总裁&首席供应链官Paul Joachimczyk高级副总裁&首席财务官Rob Adams高级副总裁，制造和技术运营Scott Culbreth总裁&首席执行官Joel Charlton副总裁&总经理新建筑Dwene Medlin副总裁，重塑销售Bill Waszak副总裁&首席信息官Kim Coldiron副总裁&首席人力资源官

稳步发展巩固了我们的规模和市场地位$销售额增长；1 LTM销售额截至10/31/22 1989 1986 1980 2022 1951 2017 2010 2008 1971 LTM净销售额：2,066M1为新建筑推出Timberlake品牌以完善我们的渠道战略 在1986年公司首次公开募股之前，与家得宝和Lowe‘s形成了市场关系，为我们成长为消费者首选的橱柜制造商奠定了基础美国伍德马克的诞生源于博伊西下跌四名高管的杠杆收购，他们拥有1,100名团队成员和三家制造工厂，在蒙特雷、墨西哥和哈姆雷特的制造能力投资6500万美元，北卡罗来纳州扩大和优化现货厨房和浴室的产能 RayGold Industries由长岛牙医Alvin Goldhush创立，为他的牙科业务创建橱柜收购RSI巩固了在开放价位的现货厨房橱柜的地位，同时为Origins在新建筑中推出铺平了道路 ；将RSI的低成本生产流程与AMWD的物流和服务能力相结合，Waypoint标志着进入专业厨房和浴缸经销商渠道启动运营转型，以应对2008年的低迷，以获得份额并崛起为更强大的公司RayGold Industries销售额增长至600万美元，被博伊西下跌收购

人口结构变化和住房供应不足的顺风支持更高水平的未来住宅投资美国人口年龄41-56岁1美国住房开工(数千)1人口结构和过去的投资不足，再加上流动性和移民趋势，为未来10年~15年的美国住房市场提供了强劲的多年顺风，建筑不足的年份将超过趋势需求50年的平均美国人口年龄25-4,000万~6,500万(X世代)1增加买家；推动对改建的投资 大量房屋净值支持更高水平的改建活动、更高的住房周转率和更高的流动性~7200万(千禧一代)1700万人比X世代多700万人进入黄金家庭形成年偏远 工作/流动增加了向经济适用房市场的迁移增加了可支配收入1美国人口普查局

老化的美国住房存量是一个重要的维修和重塑领先指标，以年限计美国住房存量：2009年与20191美国住房存量历史上稳定增长(B美元)2，3过去投资不足的27年复合年增长率：9年以下的房屋 在2019年降至仅占总存量的7%，低于2006年的15%，原因是约15年的新建筑抑制了需求：美国房屋的中位数约为40年。从历史上具有弹性的2005年的中值年龄31岁上升：不包括2006-2009年金融危机，自1996年以来最大的R&R需求历年降幅仅为2002年(2.3%)。美国住房存量老龄化和新房可负担性下降支持强劲的多年维修和重塑需求1 NAHB；2哈佛JCHS；32023E是根据哈佛JCHS截至2023年1月19日的预测得出的估计值

长期目标建立在坚实的基础上以加速调整后的EBITDA1通过提供高质量的解决方案并执行我们的“GDP”战略，使我们的扩展平台与有利的长期增长前景保持一致，同时我们针对我们的战略增长执行数字转型平台设计我们所在的地方1请参阅附录A，以协调调整后的EBITDA与最具可比性的GAAP财务指标和对“调整后的EBITDA”的定义 ；2收购RSI Home Products，Inc.于2017年12月29日完成。3LTM截至2022年10月31日4注上述2028财年预计调整后EBITDA数字反映了管理层目前的预期和信念 。有关更多信息，请参阅幻灯片33上的其他披露脚注1

长期战略： “GDP”

“GDP”：我们推动增长和利润率扩大的经济引擎我们的“GDP”战略是我们看待长期决策的视角，通过周期增长数字化转型平台设计产品创新 有针对性地推出开放的价位品牌进入新市场与新市场的相关性跨库存制造、定制(MTO)、框架、无框架类别渠道计划经销商/分销商渗透电子商务扩张一家美国伍德马克 投资于技术基础设施以作为一家公司运营更快的营销周期推动更深层次的渠道渗透电子商务扩张和体验通过易于使用的设计和购物工具加速客户转化客户体验(CX)卓越的厨房和浴室中心交付、质量、响应率卓越的运营(OPEX)制造和组装(DFMA)、材料、物流和劳动力的设计 通过平衡的制造占地面积节约推动生产和效率自动化降低劳动力成本和浪费改善交货期和质量使我们员工的工作更轻松

我们的计划专注于 实现超过我们基础市场增长率增长的增长：通过关键计划最大限度地扩大我们的市场机会主要增长驱动力扩大渠道机会简单趋势品牌与低成本进口产品竞争在经销商/分销商渠道电子商务和数字营销方面的增长机会 扩大客户购买选择并减少采购决策通过产品创新和相关产品加速增长建立在过去三年蒙特雷、墨西哥和哈姆雷特推出的产品的订单量(MTO)近30%的基础上，北卡罗来纳州扩张以加强库存产品线并改善我们的经济产品创新和产能投资高度分散 超过50%的市场机会是高度分散的，资本较少的当地和地区制造商或进口产品厨房和浴柜行业1 1管理层内部估计

案例研究：调整我们的产品以增加价值和加快增长实现降低成本和提高可负担性的目标，特别是对于不断增长的首次购房者市场，Origins是我们增长最快的品牌连续三年凭借Origins品牌获得市场份额并在整个住房建筑市场扩大产品 围绕单户建筑密度建立的高效物流和服务足迹允许提供交钥匙解决方案通过趋势产品满足建筑商日益增长的价位住宅需求 美国Woodmark Solution Builder渠道机会建筑商越来越多地依靠供应商寻找方法来提高新房的可负担性人口结构变化推动更多首次购房者进一步加速了对以价值为导向的选项的需求

数字化转型：客户体验和提高效率通过利用数字功能增强我们的竞争优势和盈利能力提高以消费者为中心的数字营销企业资源规划和客户关系管理系统以帮助实现效率收益更好地利用整个组织的信息在单一平台下统一产品和功能复杂的数据分析可更好地跟踪客户生命周期和服务需求 跨团队的内部能力通过一个美国Woodmark释放效率通过强大的数字营销活动扩大参与度适应在线消费者偏好领先一代电子商务工具以增加业务覆盖范围投资经销商/分销商在线平台以改善客户体验(CX)

数字化转型案例研究： 数字化营销平台我们通过全国性的营销工具包提供数字品牌，帮助消费者通过经销商定位器和联系应用程序与当地经销商联系，客户与Waypoint Living 空间零售位置无缝连接公共平台创建共享可见性Waypoint代表可以在整个购买过程中提供支持美国Woodmark解决方案经销商渠道中的数字销售线索生成厨房和浴室零售商是关键的增长动力 橱柜销售额数十亿美元当地零售商通常依赖广告方式，但由于预算限制，覆盖范围有限当地零售商通常依赖广告方式，由于预算限制，试点计划提供的销售线索超过30%的参与战略合作伙伴现在40%的销售线索导致了服务交易结果

平台设计：利用降低复杂性和卓越运营来提高利润率 将产能需求本地化并定位在熟练工人附近建立卓越厨房和浴室制造中心设施增强以提高可靠性和服务 通过扩展DFMA改善客户体验和降低成本：提高产能缩短交付期优化库存管理增加使用高质量替代材料采购战略以推动全球采购协同物流和交付网络计划；扩大最终里程网络在未来五年在自动化方面投资7500万美元优化技术以降低资本要求并改进流程专注于产品性能、外观和减少缺陷 利润率扩大的重要机会1注上述调整后EBITDA利润率改善的预期增加反映了管理层目前的预期和信念。有关调整后的EBITDA利润率与最具可比性的GAAP财务指标的对账，以及“调整后的EBITDA利润率”的定义，请参阅其他披露，幻灯片33上的脚注1了解更多信息，附录A中有调整后的EBITDA利润率。卓越运营和系统思维复杂性 降低客户体验目标281财年调整后EBITDA利润率提高约200个基点

创建卓越制造中心以满足日益增长的需求亮点：位于战略位置的零部件产能增强了备货厨房和浴缸供应链的劳动力可用性和人才库增强了我们整个足迹的平均生产成本 交货期和物流优化要点：在北卡罗来纳州林肯顿创建新的卓越卫浴制造中心整合北卡罗来纳州林肯顿的卓越厨房制造中心解决增长机会并提高产能 改善对美国最大的维修和改造市场的服务加强我们的供应链和现代化资产扩展备货制造业务的扩张，以更好地服务于哈姆雷特的大东海岸市场扩张，NC设施预计完成 ：2014财年中期格林菲尔德蒙特雷，MX设施预计完成：2014财年年末

竞争优势

我们的制胜之道：通过在我们的目标产品中提供卓越的客户体验，专注于价值目标战略理念市场成为服务于所有市场渠道的卓越厨房和浴柜价值参与者产品创新专注于为厨房和浴室渠道提供相关的、精简的、以价值为导向的产品&客户通过Home Center、National Builders、独立经销商和分销商以及电子商务客户体验在价值细分市场中获胜，通过提供端到端参与、利用接触点上的技术和连接以及提供高效的交钥匙解决方案来创造 差异化的相关价值细分市场占市场的60%，我们的产品解决了80%的细分市场1长期的客户关系服务于价值细分市场，而大型竞争对手则专注于其他领域以强劲的增长率服务于最大的细分市场制造技术和平台的结构旨在赢得这一细分市场 通过更深入的渠道渗透实现高于市场增长创建更多样化、更平衡的产品组合通过相关产品和服务解决方案创建可持续的差异化更高的客户满意度提供获取定价的机会请参阅其他披露，幻灯片33上的脚注1了解更多信息。

以美国为中心的收入概况在关键增长地区拥有显著的规模和运营能力投资于有吸引力的机遇区域，在美国和墨西哥各地进行高效、低成本的制造增强了我们的服务能力并改善了整体速度和客户体验 位于战略位置的制造设施是关键的成本和物流差异化因素制造业务高效地服务于美国东海岸的大型市场和增长更快的SunBelt和西南部地区美国公司总部18个制造和分销设施8个主要服务中心1个已宣布的未来制造设施

定位于抓住超大增长，实现经济实惠产品市场规模5.1亿美元新建筑1直接到建筑商销售模式提供交钥匙解决方案针对首次购房者和中层住房通过持续的服务和参与市场简化选择流程 规模4.1亿美元Home Center1维修和改造历史上显示稳定的个位数增长利用全国零售足迹深化与专业客户的关系改善客户体验和全方位渠道战略市场规模9.0亿美元 经销商/分销商1估计约1.8B1美元可寻址的经销商/分销商市场机会与值得信赖的供应商合作，并扩大进入价值品牌的渠道增加产品类别为了满足客户需求在地理上扩展我们的价值重点 使我们能够赢得我们的客户并抓住新的市场机会总国内市场约18.2B1随着我们核心市场渠道对电子商务的日益重视电子商务1在所有核心市场内电子商务机会不断增加 渠道更好地满足不断变化的客户偏好，目标是到28财年实现约3倍的LTM2电子商务销售市场规模约13亿美元近似美国伍德马克市场份额2机柜市场渠道1请参阅其他披露，幻灯片33上的脚注2、3，以了解更多信息。2LTM截至10/31/22。

现成库存，准备安装门型和颜色有限的橱柜市场转向价值产品进入我们的核心竞争力美国伍德马克重点领域代表着约180亿美元市场的60%，1这提供了重要的机会，将销售额从 ~2.1B2增长到今天的内容和平台复杂性高库存提供了较少的周期性增长，提供了经济实惠的高质量产品倾向于趋势，相关产品有助于推动卓越运营和供应链优化定制 通过逐个案例制造的增值产品与客户见面MTO产品有助于捕获后期周期上行价格高成本定制产品种类繁多的门样式和颜色以及有限的个性化选项半定制范围广泛的个性化选项定制1有关详细信息，请参阅其他披露，幻灯片33上的脚注2。2 LTM截至2022年10月31日

与20大建筑商中的19家建立了40多年的关系 我们的领先品牌加强了长期的客户关系，使我们能够利用新兴趋势领先的品牌建筑商家庭中心经销商/分销商

案例研究：卓越服务 Platform Builders体验Timberlake提高了精确度，每年减少300,000多项服务任务我们支持全国顶尖住宅建筑商的独特模式在过去十年中帮助份额增长了50%以上结果 精简的报价到订单系统简化了厨房订购流程提供软件包以消除人工工作，降低错误率和周期Timberlake Connect通过实时跟踪和沟通报告问题和完成任务美国Woodmark解决方案生成器渠道机会生成器寻求提供卓越的服务，从购买决策到安装橱柜是家庭最基本的部件之一，以最大限度地提高客户的积极体验，和 要规划的最复杂的方面之一

对可持续发展的承诺 支持我们的员工和我们的品牌三个主要重点领域指导我们的可持续发展之路2030我们的团队成员利用我们最大的资源提升已经令人印象深刻的安全记录并提供可持续发展培训员工健康和安全目标以进一步提高我们五年可记录的事故率已经高于我们的行业平均水平可持续发展教育为团队成员提供可持续发展培训部署创新以减少排放和燃油消耗增加SmartWay批准的载体的使用并提高我们销售和服务功能车辆的效率舰队创新我们已经达到~70%的SmartWay运营商使用率道路(Otr)发货量达到我们2030年100%可再生能源的目标 我们计划继续从地球上获得越来越多的可再生能源减少浪费并确保负责任的供应链加强我们的供应商行为准则并通过我们的副产品的有用渠道减少我们的垃圾可持续森林我们改进了我们的供应商行为准则以使用最佳土地管理和可持续林业实践的供应商为目标消除废物我们目前回收了大部分废物，目标是最大限度地减少垃圾填埋场的使用

财务概述

利用我们的战略和 长期住房顺风推动两位数的调整后EBITDA和FCF增长，重点放在高于市场的收入增长、FCF产生和回报长期调整EBITDA利润率1至~14-15%1注以上提供的2028财年预测财务数字 反映了管理层当前的预期和信念。见其他披露，幻灯片脚注1了解更多信息，附录A将每个非GAAP数字与最具可比性的GAAP财务衡量标准进行核对， 有关“调整后EBITDA”和“自由现金流量”的定义。2LTM数据是截至2022年10月31日调整后的EBITDA 1，2(百万美元)调整后的EBITDA推动因素：平台投资，供应链计划，数字化转型， 运营杠杆~10-11%28财年五年CAGR自由现金流1，2(百万美元)FCF促进因素：股票收益，生产力投资，营运资本管理约20%28财年五年CAGR净销售额(百万美元)1，2收入促进因素：活跃的增长计划，新产品， 电子商务，经销商/经销商渗透，多年住房顺风

强大的现金引擎支持我们的 资本部署优先事项并推动我们的战略资本分配优先事项是再投资以实现增长，偿还债务，并通过回购将多余的现金通过回购向股东返还约75%的资本支出专门用于到28财年的增长，提供了 相当大的灵活性目标：通过28财年资本分配优先事项在我们的GDP计划中投资约5亿美元。自22财年以来在快速去杠杆化方面执行的资本部署>10亿美元，导致通过23财年第二季度的杠杆率降低1.3倍 当前固定利率债务占总债务的40%以上，通过25财年目标杠杆：通过周期强劲的资产负债表净债务/调整EBITDA达到并保持在~2.0倍以下 债务净额/调整EBITDA1目标杠杆：从24财年至28财年累计5亿美元的FCF，同时也投资于增长目标：28财年FCF>1.5亿美元自由现金流1(美元)1注 上述2024财年至2028财年的预测财务数字反映了当前管理层的预期和信念。见附加披露，幻灯片脚注1，了解更多信息，附录A，每个非GAAP数字与最具可比性的GAAP财务指标的对账，以及“调整后EBITDA”和“自由现金流量”的定义。

重要收获：坚定不移地致力于以价值为导向的方法和卓越的运营在第1 2 3 4 5周期中提供弹性在供应链、生产能力和数字方面的投资建立在我们预期盈利增长的坚实基础上具有诱人的增长记录、长期的行业顺风和我们核心价值领域的强劲市场地位预计会有可观的现金流和强劲的现金转换由卓越的运营和弹性的产品组合推动 持续专注于提高效率的训练有素的资本配置具有目标驱动的文化和明确定义的“GDP”战略的引人注目的投资机会

附录

其他披露1本文中的预测基于许多假设和估计，这些假设和估计本身就受到业务、经济和竞争的不确定性和意外事件的影响，其中许多是我们无法控制的。有关可能导致实际结果与本演示文稿所表达的结果大相径庭的风险和不确定性的讨论，请参阅本演示文稿的第2页。2本幻灯片中显示的有关美国整体橱柜市场以及新建建筑、家居中心和零售以及经销商/经销商市场规模的信息仅代表内部管理层估计。这些估计是基于管理层在这些市场的知识和经验，并由某些内部调查、市场研究、行业出版物和调查以及其他来源提供信息。尽管管理层相信这些估计是可靠的，但它们可能被证明是不准确的，因为我们获得这些估计的一些数据的方法，或者 由于原始数据的可用性和可靠性的限制、数据收集过程的自愿性以及数据收集中固有的其他限制和不确定性而无法确定地核实这些数据。这些估计数以及通知此类估计数的任何内部调查均未经过独立核实。因此，投资者不应过分依赖所提供的市场信息。公司管理层估计总市场规模为182亿美元。根据内部管理层的估计，目前经销商/经销商渠道内的潜在市场机会估计为约18亿美元。此数据是截至2022年历年的数据。3对电子商务市场的估计是 包括新建筑、家居中心、经销商/经销商市场渠道内的所有电子商务。

附录A调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率定义我们使用EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率来评估我们的业务业绩，我们在编制年度运营预算时使用每一个指标，并将其作为业务业绩和盈利能力的指标。我们相信，EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率使我们能够随时查看运营趋势，进行分析比较，并确定改善运营业绩的策略。我们将调整后的EBITDA定义为调整后的净收益，以不包括(1)所得税费用，(2)利息费用，净额，(3)折旧和摊销费用，(4)客户关系无形资产的摊销，(5)与收购RSI Home Products，Inc.(“RSI 收购”)有关的费用和公司与收购有关的后续重组费用，(6)库存递增摊销，(7)非经常性重组费用，(8)基于股票的补偿费用，(9)资产收益/损失 处置，(10)外汇远期合约公允价值变动；(11)养老金结算费。我们相信，当调整后的EBITDA与可比的GAAP指标一起公布时，对投资者是有用的，因为管理层使用调整后的EBITDA来评估我们业务的业绩。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA占净销售额的百分比。

调整后的非GAAP财务措施与GAAP等价物的对账没有提供预计的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的对账，因为我们不预测净收入，因为我们不能在没有合理努力的情况下确定地估计或预测净收入的各个组成部分。截至2018年4月30日的年度截至2021年4月30日的年度截至2021年4月30日的年度截至2022年4月30日的年度截至2022年4月30日的12个月截至2022年10月31日的12个月净收益(GAAP)$9,758$63,141$83,688$74,861$61,193$(29,722)$(12,633)$14,121增加：所得税支出6,982 31,619 27,200 25,687500(13,257) (7,795)1,605利息(收入)支出，净额643 13,054 35,652 29,027 23,128 10,189 12,070 14,133折旧和摊销费用14,431 28,671 45,446 49,513 51,100 50,939 50,343 49,756客户关系无形资产和商标摊销-16,333 49,000 49,000 47,889 45,667 45,667 45,667 EBITDA(非GAAP)$31,814$152,818$240,986$228,088$202，810美元63,816美元87,652美元125,282加回：与收购相关的费用-12,9024,118 221 174 80 80 80库存递增摊销-6,334---非经常性重组费用净额270---5,848 183(130)(127)养老金结算---68,473 68,234 68,228债务修改净亏损--(5,266)-13，792---外汇远期合约公允价值变动---1,102(1,102)-588(750)股票补偿支出3,509 3,097 3,040 3,989 4,598 4,708 5,166 5,704资产处置亏损(250)615 1,973 2,629 384 697 759 759(非公认会计准则)35,343美元175,766美元244,851美元236,029美元226,504美元137,957美元162,349美元199,176净销售额630,630美元437元1,250,274元1,645,319元1,650,333元1,744,014元1,857,186元1,957,498元2,065, 834调整后EBITDA利润率(非GAAP)5.6%14.1%14.9%14.3%13.0%7.4%8.3% 9.6%

额外定义自由现金流为了更好地了解我们业务的趋势，我们认为从持续运营的现金流中减去资本支出金额是有帮助的，资本支出包括房地产、厂房和设备的现金支付以及显示器投资的现金支付 这是我们定义自由现金流的方式。管理层认为，这一措施为投资者提供了一个额外的视角，以了解超过再投资所需金额的经营活动的现金流。它还提供了一个衡量我们偿还债务能力的指标。净杠杆率净杠杆率是一项业绩衡量指标，我们认为，在计入现金和最终可用于偿还未偿债务的现金等价物 后，该指标可让投资者更全面地了解我们的杠杆状况和借款能力。我们将净杠杆定义为净债务(总债务减去现金和现金等价物)除以过去12个月调整后的EBITDA。这些非GAAP财务指标与根据GAAP计算和列报的最直接可比指标的对账如下表所示。

Reconciliation of Adjusted Non-GAAP Financial Measures to the GAAP Equivalents Free Cash Flow (in thousands) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Cash provided by operating activities $ 24,527 $ 40,535 $ 58,737 $ 71,778 $ 77,080 $ 86,775 $ 190,845 $ 177,542 $ 151,763 $ 24,445 Less: Capital expenditures 13,619 11,402 22,378 33,119 25,531 49,893 39,385 40,739 46,318 51,582 Free cash flow $ 10,908 $ 29,133 $ 36,359 $ 38,659 $ 51,549 $ 36,882 $ 151,460 $ 136,803 $ 105,445 $ (27,137) Free Cash Flow (in thousands) LTM 2028E 2024-2028E Cash provided by operating activities $ 90,047 $ 260,000 $ 1,000,000 Less: Capital expenditures 35,466 100,000 500,000 Free cash flow $ 54,581 $ 160,000 $ 500,000 Reconciliation of Adjusted Non-GAAP Financial Measures to the GAAP Equivalents Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin (in thousands) Year ended April 30, 2013 Year ended April 30, 2018 Year ended April 30, 2019 Year ended April 30, 2020 Year ended April 30, 2021 Year ended April 30, 2022 Twelve Months Ended July 31, 2022 Twelve Months Ended October 31, 2022 Net income (GAAP) $9,758 $63,141 $83,688 $74,861 $61,193 $,-29,722 $,-12,633 $14,121 Add back: Income tax expense 6,982 31,619 27,200 25,687 19,500 ,-13,257 -7,795 1,605 Interest (income) expense, net 643 13,054 35,652 29,027 23,128 10,189 12,070 14,133 Depreciation and amortization expense 14,431 28,671 45,446 49,513 51,100 50,939 50,343 49,756 Amortization of customer relationship intangibles and trademarks 0 16,333 49,000 49,000 47,889 45,667 45,667 45,667 EBITDA (Non-GAAP) $31,814 $,152,818 $,240,986 $,228,088 $,202,810 $63,816 $87,652 $,125,282 Add back: Acquisition related expenses 0 12,902 4,118 221 174 80 80 80 Inventory step-up amortization 0 6,334 0 0 0 0 0 0 Non-recurring restructuring charges, net 270 0 0 0 5,848 183 -,130 -,127 Pension Settlement 0 0 0 0 0 68,473 68,234 68,228 Net loss on debt modification 0 0 -5,266 0 13,792 0 0 0 Change in fair value of foreign exchange forward contracts 0 0 0 1,102 -1,102 0 588 -,750 Stock-based compensation expense 3,509 3,097 3,040 3,989 4,598 4,708 5,166 5,704 Loss on asset disposal -,250 615 1,973 2,629 384 697 759 759 Adjusted EBITDA (Non-GAAP) $35,343 $,175,766 $,244,851 $,236,029 $,226,504 $,137,957 $,162,349 $,199,176 Net Sales $,630,437 $1,250,274 $1,645,319 $1,650,333 $1,744,014 $1,857,186 Adjusted EBITDA margin (Non-GAAP) 5.6% 0.14058198442901315 0.14881673401936038 0.14301901495031608 0.12987510421361295 7.4% As of April 30, 2018 As of April 30, 2019 As of April 30, 2020 As of April 30, 2021 As of April 30, 2022 As of July 31, 2022 As of October 31, 2022 Current maturities of long-term debt $4,143 $2,286 $2,216 $8,322 $2,264 $2,390 $2,466 Long-term debt, less current maturities ,809,897 ,689,205 ,594,921 ,513,450 ,506,732 ,486,436 ,486,181 Total Debt ,814,040 ,691,491 ,597,137 ,521,772 ,508,996 ,488,826 ,488,647 Less: cash and cash equivalents ,-78,410 ,-57,656 ,-97,059 ,-91,071 ,-22,325 ,-33,696 ,-44,834 Net debt $,735,630 $,633,835 $,500,078 $,430,701 $,486,671 $,455,130 $,443,813 Net leverage 4.1852804296621642 2.5886559581133017 2.1187142257942879 1.9015160880161057 3.5277006603506891 2.8034050101940879 2.2282453709282244 A reconciliation of Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin as projected is not provided because we do not forecast Net income as we cannot, without unreasonable effort, estimate or predict with certainty various components of Net income.