新闻稿

T.Rowe价格集团公布2022年第四季度和全年业绩

巴尔的摩(2023年1月26日)-T.Rowe Price Group，Inc.(纳斯达克-GS：TROW)今天公布了2022年第四季度和全年业绩。

▪年终管理的资产为1.27万亿美元

2022年第四季度▪客户净流出171亿美元，2022年净流出617亿美元

2022年第四季度▪净收入为15亿美元，2022年为65亿美元

2022年第四季度▪稀释后每股普通股收益为1.16美元，2022年为6.7美元，反映了与某些无形资产和其他收购相关资产有关的2.02亿美元非现金减值费用

2022年第四季度▪调整后稀释每股收益为1.74美元，2022年为8.02美元

2022年第四季度，▪向股东返还了3.873亿美元，包括1.113亿美元的股票回购；2022年，返还了19.64亿美元，包括8.553亿美元的股票回购

▪在更长时间范围内的稳健投资表现

财务亮点

			截至三个月																																				截至的年度
(单位：百万，每股数据除外)			12/31/2022(1)						12/31/2021						变化						9/30/2022(1)						变化												12/31/2022(1)						12/31/2021						变化
美国公认会计原则基础
投资咨询费			$	1,368.3					$	1,809.7					(24.4)		%				$	1,442.0					(5.1)		%										$	5,969.1					$	7,098.1					(15.9)		%
基于资本分配的收入(2)(3)			$	26.5					$	—					N/m						$	1.1					N/m												$	(54.3)					$	—					N/m
净收入			$	1,524.2					$	1,961.7					(22.3)		%				$	1,588.2					(4.0)		%										$	6,488.4					$	7,671.9					(15.4)		%
运营费用			$	1,271.1					$	1,099.2					15.6		%				$	1,013.6					25.4		%										$	4,114.7					$	3,961.9					3.9		%
净营业收入			$	253.1					$	862.5					(70.7)		%				$	574.6					(56.0)		%										$	2,373.7					$	3,710.0					(36.0)		%
营业外收入(亏损)(3)			$	135.7					$	50.1					N/m						$	(82.8)					N/m												$	(425.5)					$	284.6					N/m
可归因于T.Rowe Price的净收入			$	266.0					$	740.6					(64.1)		%				$	384.4					(30.8)		%										$	1,557.9					$	3,082.9					(49.5)		%
稀释后每股普通股收益			$	1.16					$	3.18					(63.5)		%				$	1.66					(30.1)		%										$	6.70					$	13.12					(48.9)		%
假设稀释的加权平均已发行普通股			224.6						226.9						(1.0)		%				226.3						(.8)		%										227.1						228.8						(.7)		%
调整基数(4)
运营费用			$	1,073.2					$	1,042.1					3.0		%				$	1,028.2					4.4		%										$	4,087.8					$	3,840.3					6.4		%
净营业收入			$	509.1					$	920.9					(44.7)		%				$	573.7					(11.3)		%										$	2,500.5					$	3,837.1					(34.8)		%
营业外收入(亏损)(3)			$	33.7					$	.2					N/m						$	(3.7)					N/m												$	(24.4)					$	28.7					N/m
可归因于T.Rowe Price的净收入			$	399.6					$	736.7					(45.8)		%				$	430.6					(7.2)		%										$	1,864.8					$	2,995.3					(37.7)		%
稀释后每股普通股收益			$	1.74					$	3.17					(45.1)		%				$	1.86					(6.5)		%										$	8.02					$	12.75					(37.1)		%
管理的资产(5)(以十亿计)
管理的平均资产			$	1,283.8					$	1,652.8					(22.3)		%				$	1,347.5					(4.7)		%										$	1,398.4					$	1,599.3					(12.6)		%
结束管理下的资产			$	1,274.7					$	1,687.8					(24.5)		%				$	1,230.0					3.6		%										$	1,274.7					$	1,687.8					(24.5)		%
投资咨询有效费率(BPS)			42.3						43.4						(2.5)		%				42.5						(.5)		%										42.7						44.4						(3.8)		%

(1)公司截至2022年12月31日的三个月和年度以及截至2022年9月30日的三个月的经营业绩包括OHA在2021年12月29日收购后的业绩。

(2)基于资本分配的收入因反映了对应计附带权益的调整而逐期波动。应计附带权益的变现分若干年进行。2022年第四季度，基于资本分配的收入还包括总计4500万美元的减值费用。

(3)百分比变化无意义(n/m)。

(4)根据综合T.Rowe Price投资产品的影响、市场波动对补充储蓄计划负债和相关经济对冲的影响、与某些其他投资有关的投资收入、与收购相关的摊销和成本、非现金减值费用以及某些非经常性费用和收益(如果有的话)，调整美国公认会计原则基础。请参阅本财报末尾与美国公认会计准则可比指标的对账。

(5)2021年期间的平均管理资产不包括与收购OHA相关的收购的收费管理资产。

管理评论

首席执行官兼首席执行官总裁表示：“所有发达股市和大多数新兴市场在本季度都录得涨幅，尽管股市收盘时仍是2008年以来表现最差的一年。通胀见顶的迹象、欧洲能源供应形势的改善以及中国放松对冠状病毒的严格限制，似乎都鼓舞了投资者。全球债券市场在本季度也表现强劲，因为较长期主权债券收益率下降，信贷敏感问题得到总体稳健的基本面的支撑。尽管尾盘反弹，但彭博美国综合债券指数遭遇了自1976年成立以来最糟糕的一年。

尽管大多数股票和固定收益指数在本季度有所改善，但对经济衰退的担忧和央行官员对进一步加息的警告一直持续到年底，特别是在美国。尽管数据不确定，但似乎有一个共识，即美国可能至少会出现温和的经济衰退，欧洲可能会出现更严重的衰退。随着2022年的结束，美联储和其他央行能否在不失去太多经济动能的情况下实现“软着陆”并抑制通胀，似乎是投资者关注的中心问题。

我们管理的资产比年初下降了24.5%，2022年我们59.69亿美元的投资咨询费比2021年下降了16%。为了应对这种下降并保护我们投资于战略计划的能力，我们专注于通过削减第三方支出来控制支出，最初放慢招聘步伐，最终削减约2%的员工人数。由于增加了OHA，本年度的GAAP支出为41.15亿美元，而非GAAP支出为40.88亿美元，比2021年增长6.4%。我们继续致力于根据当前的市场环境管理费用，同时深思熟虑地投资于我们的战略增长计划。

我们的资产负债表保持强劲，年内我们支付了每股4.80美元的年度股息，并回购了680万股股票，使截至2022年12月31日的加权平均流通股减少至

2.243亿，这是自我们首次公开募股以来的最低年终水平。

虽然我们的许多成长型股票策略继续表现落后，但我们看到许多核心和价值导向的股票产品以及我们的一些固定收益产品的相对表现更强劲。我们旗舰退休产品的长期表现依然强劲。我们仍然有信心，我们将能够在未来为我们的客户提供强劲的投资业绩。

第四季度171亿美元的资金外流继续主要是由我们的增长股票策略推动的。目标日期资金流动略为负，而今年目标日期资金净流入为113亿美元。值得注意的是，我们的亚太地区业务在本季度和全年都实现了正向流动。虽然逆风可能会持续到2023年，但我们预计，随着时间的推移，更具建设性的市场、关键战略表现的改善以及我们增长计划的牵引力将使公司恢复正有机增长。

我们继续发展我们的产品系列，以满足全球客户不断变化的需求，在第四季度增加了几个新产品：

·我们增加了全球金融科技行业战略，推出了针对EMEA和APAC客户寻求主题投资产品的未来金融SICAV和OEIC。

·为了满足希望以社会和环境目标进行投资的客户的需求，我们推出了U.S.Impact Equity SICAV，扩大了Impact产品的范围。

·通过增加美国高收益ETF和浮动利率ETF，我们扩大了ETF产品的范围。这使我们的ETF产品范围扩大到5种固定收益产品和5种股票产品。

·随着美国All Cap Opportunities Equity的推出，我们扩大了日本投资信托的范围，这是我们的第12个ITM。

在我们跨过收购OHA一周年之际，我们对分销和产品团队在开发新产品和客户关系方面取得的进展感到高兴，这最终将支持我们私人市场替代业务的增长。

在我们的85年里，T.Rowe Price成功地驾驭了不确定性和市场波动。我们有必要的要素--我们敬业和有才华的员工、我们宝贵和忠诚的客户、我们强大的文化和我们的财务实力--能够在这段时期变得更强大，并在未来为我们的客户、我们的同事和我们的股东提供突出的价值。“

管理的资产

在2022年第四季度，管理的资产(AUM)增加了447亿美元，达到1.27万亿美元。AUM的增长是由市场增值推动的，扣除未再投资的分配后，市场净值为618亿美元，但部分被171亿美元的现金净流出所抵消。客户将21亿美元的净资产从美国共同基金主要转移到集合投资信托基金和其他投资产品，其中16亿美元转移到退休日期信托基金。按工具和资产类别分列的AUM变化的组成部分如下表所示。

(1)多资产投资组合的基本资产管理金额已在这一类别中汇总和列报，并未在权益和固定收益栏目中列报。

(2)另类资产类别包括获授权将超过50%的持股投资于私人信贷、杠杆贷款、夹层、不动产/中央结算系统、结构性产品、压力/困境、非投资级CLO、特殊情况、业务发展公司，或以绝对回报为投资目标的策略。一般来说，只有那些流动性超过每日流动性的策略才包括在内。

(3)包括再投资和不再投资的分配。

2022年第四季度，171亿美元的净流出主要集中在来自该公司美国中介渠道的股票策略上。该公司在亚太地区的机构和中介渠道在本季度实现了正的现金净流入。

·2022年第四季度股票净流出143亿美元，很大程度上是由该公司的增长导向型战略推动的，主要是美国大盘股增长。这些流出部分被结构性研究、All-Cap和股息增长策略的正净流入所抵消。

·固定收益，包括货币市场，2022年第四季度净流出20亿美元，主要是由浮动利率、高收益和市政战略推动的。这些资金外流被流入全球多部门和国际固定收益战略的资金部分抵消。这些净流出的一部分与公司的公司现金和年终薪酬资金有关。

·2022年第四季度，多资产净流出为25亿美元。该公司的目标日期退休产品在2022年第四季度略有负流动，部分原因是年终计划变动，我们经常看到新的一年的好处。截至2022年12月31日，这些目标日期产品的总资产管理规模为3342亿美元。

·另类资金在2022年第四季度净流出33亿美元，主要是经理驱动的某些封闭式基金的分配。

截至2022年12月31日，美国以外的投资者占该公司资产管理规模的9.1%，2022年9月30日占9.0%，2021年12月31日占9.9%。

该公司为参与者提供固定缴款退休计划的会计和计划管理，这些计划投资于公司的美国共同基金和集体投资信托基金，以及公司综合设施以外管理的基金。截至2022年12月31日，该公司管理的资产为2140亿美元，其中1330亿美元是我们管理的资产。

近年来，该公司开始通过模型交付和多资产解决方案提供非酌情咨询服务，供提供商实施。该公司将从这些服务中获得的收入记录在行政费用中。在这些投资组合中，主要在美国的顾问资产为80亿美元

2022年12月31日。

财务业绩

2022年第四季度净收入为15亿美元，比2021年第四季度下降22.3%。

·2022年第四季度投资咨询费收入为14亿美元，分别比2021年第四季度和2022年第三季度下降24.4%和5.1%。2022年第四季度的平均资产管理规模为1.28万亿美元，分别比2021年第四季度和2022年第三季度下降22.3%和4.7%。该公司在2022年第四季度和第三季度没有免除货币市场投资咨询费。2021年第四季度，该公司自愿免除了1,490万美元的货币市场投资咨询费。2022年期间的投资咨询收入和平均AUM反映了OHA的收入和相关的平均AUM。

▪2022年第四季度投资咨询费年化实际费率为42.3个基点，低于2022年第三季度的42.5个基点和2021年第四季度的43.4个基点。与2021年第四季度相比，年化有效费率主要是由于市场下跌和净流量导致混合转向较低的费用资产类别和工具，但略被公司另类资产类别赚取的高于平均水平的实际费率和较低的货币市场费用豁免所抵消。随着时间的推移，公司的有效费率可能会受到资产和股票类别之间与市场或现金流相关的变化、现有产品的价格变化以及具有分级费用结构的产品的资产水平变化的影响。

2022年第四季度基于资本分配的▪收入增加了2,650万美元的净收入。2022年第四季度的金额代表应计附带权益增加8,480万美元，但由非现金摊销和与作为OHA收购一部分收购的投资的公允价值和账面价值差额相关的减值5830万美元大幅抵消。对应的2022年第四季度薪酬支出净额1,040万美元已在薪酬和相关成本中确认，未支付金额在综合资产负债表中报告为非控股权益。有关应计附带权益(在综合资产负债表中列为投资)及相关非控制权益的年度及季度变动详情，请参阅本新闻稿末尾的适用表格。

基于资本分配的收入将按季度波动，以反映对应计附带权益的调整，以应对关联基金标的投资价值的变化，假设该价值在期末实现，无论基金的标的投资是否已变现。应计附带权益的变现分若干年进行。

2022年第四季度的▪管理、分销和服务费用为1.294亿美元，较2021年第四季度下降14.9%。减少主要是由于从某些份额赚取的12b-1费用较低

向T.Rowe Price共同基金提供的美国共同基金类别和较低的转移代理服务活动，部分被较高的受托服务收入所抵消。

2022年第四季度的运营费用为12.711亿美元，与2021年第四季度相比增长15.6%，与2022年第三季度相比增长25.4%。该公司2022年第四季度的运营费用包括与某些投资管理合同无形资产和商号资产相关的1.75亿美元减值费用，这些资产的评估公允价值已降至各自的账面价值以下。该公司的非GAAP衡量标准根据这些减值费用的影响进行了调整。在非公认会计原则的基础上，公司在2022年第四季度的运营费用为10.732亿美元，比2021年第四季度增长3.0%，与2022年第三季度相比增长4.4%。该公司2022年的运营费用包括OHA的运营费用，主要影响薪酬支出；技术、占用和设施成本；以及一般、行政和其他成本。

与2021年第四季度相比，非GAAP运营费用增加的主要原因是与2022年第四季度裁员行动相关的OHA运营费用、工资和福利、遣散费和其他成本的增加，以及与公司技术能力持续投资相关的成本增加。这些增长主要被较低的分销和服务成本以及较低的奖金所抵消。与2022年第三季度相比，非GAAP运营支出增加主要是由于与基于资本分配的收入、遣散费和其他相关成本相关的应计附带权益补偿增加，以及与公司年度股权授予相关的基于股票的补偿支出增加所致。

按美国公认会计原则计算，2022年第四季度▪薪酬及相关成本为6.877亿美元，较2021年第四季度增加5,660万美元，增幅9.0%，较2022年第三季度增加9,960万美元，增幅16.9%。不包括补充储蓄计划、应计附带权益补偿及若干收购相关保留安排的非现金摊销的影响在内，薪酬及相关成本于2022年第四季度为6.245亿美元，较2021年第四季度增长2.8%，较2022年第三季度增长4.9%。较2022年第三季度的增长包括与基于资本分配的收入、遣散费和其他相关成本相关的更高应计附带权益补偿，以及与公司年度股权授予相关的基于股票的薪酬支出。截至2022年12月31日，该公司雇佣了7868名员工，比2021年底增加了4.5%。

2022年第四季度▪分销和服务成本为7,000万美元，较2021年第四季度确认的9,960万美元减少2,960万美元，降幅为29.7%，与2022年第三季度相对持平。较2021年第四季度下降的主要原因是美国共同基金的某些股票类别以及该公司的国际产品(包括日本投资信托基金(ITMS)和某些SICAV股票类别)的平均AUM较低。这些分销成本在净收入中完全抵消。对于ITMS和SICAVs，相关收入在投资咨询收入中确认。

2022年第四季度，▪的广告和推广费用为2,820万美元，比2021年第四季度减少1,060万美元，降幅27.3%，比2022年第三季度增加390万美元，增幅16.0%。较2021年第四季度的下降主要是由于2022年第四季度数字媒体广告成本的下降。

2022年第四季度与▪产品和记录保存相关的费用为6,780万美元，比2021年第四季度减少1,390万美元，降幅17.0%，比2022年第三季度减少780万美元，降幅10.3%。与2021年第四季度相比下降了约86%，原因是2021年第四季度没有发生某些过渡费用，这些费用是2021年8月开始与富达国家信息服务公司扩大记录保存关系的一部分。

2022年第四季度，▪技术、占用和设施成本为1.487亿美元，比2021年第四季度增加2,350万美元，增幅18.8%，比2022年第三季度增加510万美元，增幅3.6%。2021年第四季度的增长主要是由于对公司技术能力的持续投资，包括托管解决方案许可证；相关折旧；以及办公设施成本增加，主要与更高的租金费用和其他设施占用成本有关。

2022年第四季度▪一般、行政和其他成本为1.021亿美元，与2021年第四季度确认的1.228亿美元相比减少了2,070万美元，降幅为16.9%，比2022年第三季度减少了1,280万美元，降幅为11.1%。较2021年第四季度减少主要是由于2022年第四季度未计入2021年第四季度为完成收购OHA而产生的交易成本和较低的专业费用。这些减少额被差旅费用和信息服务费用增加部分抵消。

该公司目前估计，其2023年的非GAAP运营支出(不包括应计附带权益薪酬)将增长2%至6%。这一范围反映了从2022年为资助战略优先事项而采取的费用管理行动中节省的8500万美元。如果出现不可预见的情况，包括重大的市场波动，该公司可以选择进一步调整其费用增长。

营业外收入(亏损)。2022年第四季度的营业外收入为1.357亿美元，而2021年第四季度的营业外收入为5010万美元。在非公认会计原则的基础上，营业外收入包括公司现金和可自由支配投资组合产生的投资收益/亏损。2022年第四季度，该投资组合的投资收益总计3370万美元，而2021年同期为20万美元，2022年第三季度投资亏损370万美元。2022年第四季度和2021年第四季度营业外收入(亏损)的组成部分包括在本新闻稿末尾的表格中。

所得税。以下内容将法定联邦所得税税率与公司的实际税率进行了核对

截至2022年和2021年的第四季度和年度：

(1)国家所得税优惠反映在可赎回的非控股权益和基于股票的补偿计划活动的净收入的总福利中。

(2)可赎回非控股权益的净收入是指公司的综合投资产品所持有的收益部分，尽管这些收益包括在税前收入中，但不应向公司纳税。

该公司的非GAAP税率主要根据合并投资产品的影响进行调整，包括可赎回非控股权益的净收益。该公司2022年第四季度的非GAAP有效税率为26.4%，而2021年第四季度为20.0%。2022年第四季度的非GAAP有效税率受到与期权行使和限制性股票背心相关的离散税收优惠减少的不利影响，与2021年第四季度相比，2022年第四季度的税收优惠较低。此外，我们的有效税率受到了一项估值准备的不利影响，该计划只确认英国递延税项资产中更有可能变现的部分。较低的州有效税率部分抵消了这些不利影响。

该公司估计，2023年全年的有效税率将在美国GAAP基础上为24.5%至28.5%，非GAAP基础上为24.5%至27.5%。

资本管理

T.Rowe Price拥有充足的流动性，包括现金和对T.Rowe Price产品的投资如下：

▪截至2022年12月31日，该公司已发行普通股为2.243亿股，而2021年底为2.292亿股。

▪在2022年，该公司斥资8.53亿美元，以126.69美元的平均价格回购了680万股，占其已发行普通股的2.9%，其中包括在2022年第四季度回购100万股股票的1.113亿美元。

2022年，▪公司在资本化的设施和技术上投资了2.376亿美元。该公司目前预计，包括内部劳动力资本化在内，2023年的资本支出约为3.5亿美元，其中超过三分之二计划用于技术举措。预计这些支出将继续由公司的业务资源提供资金。

投资业绩(一)

下表列出了特定资产类别的投资业绩和AUM加权业绩、共同基金相对于被动同行的业绩，以及截至2022年12月31日的一年、三年、五年和10年期基准的综合业绩。过去的表现并不能保证未来的结果。

截至2022年12月31日，在该公司评级的125只美国共同基金中，有72只(57.6%)获得了4或5星的总体评级。相比之下，晨星基金中32.5%的基金被评为4星或5星(6)。此外，在该公司评级的美国共同基金(主要股票类别)中，65.9%(6%)的资产管理公司在2022年年底的整体评级为4或5星。

(1)投资业绩反映了T.Rowe Price发起的共同基金和复合AUM的投资业绩。

(2)来源：©2022晨星公司版权所有。此处包含的信息：1)属于晨星和/或其内容提供商的专有；2)不得复制或分发；3)不保证准确、完整或及时。晨星及其内容提供商对因使用该信息而造成的任何损害或损失概不负责。

(3)来源：晨星。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金、运营历史不到一年的基金、T.Rowe Price被动型基金和T.Rowe Price基金，这些基金是其他基金的克隆。上面的图表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩超过晨星类别中值的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产规模包括1年2,980亿美元、3年2,970亿美元、5年2,970亿美元和10年2,930亿美元。

(4)被动同伴中位数由T.Rowe Price利用晨星的数据编制而成。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金、运营历史不到一年的基金、同行不到三个的基金、T.Rowe Price被动型基金和T.Rowe Price基金，这些基金是其他基金的克隆。这一分析将T.Rowe Price主动型基金与适用的被动/指数开放式基金和同行公司的ETF进行了比较。上图反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩表现优于被动同行的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产包括1年2820亿美元、3年250亿美元、5年2,490亿美元和10年2,360亿美元。

(5)综合净收益采用适用的最高单独账户收费表计算。不包括货币市场综合指数。所有复合材料都与官方GIPS复合材料基准进行了比较。上面的图表反映了T.Rowe Price综合指数中表现优于基准的1年、3年、5年和10年业绩记录的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price综合AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总管理金额包括1年11,170亿美元，3年11,120亿美元，5年11,080亿美元，10,700亿美元。

(6)基金的晨星评级™是为拥有至少三年历史的基金计算的。为了进行比较，交易所交易基金和开放式共同基金被认为是一个单一群体。它是基于晨星风险调整后回报(Morningstar Risk-Adjusted Return)计算的，该指标考虑了受管产品月度超额表现的变化，更强调下行变化和奖励一致的表现。晨星对前32.5%的基金给予了5星或4星的最佳评级(在32.5%的基金中，10%获得了5星，22.5%获得了4星)。整体晨星评级™是根据与基金3年、5年和10年(如果适用)晨星评级™指标相关的业绩数据加权平均得出的。

其他事项

本新闻稿中提供的财务结果未经审计。毕马威会计师事务所目前正在完成对该公司2022年合并财务报表和2022年12月31日财务报告内部控制的审计。该公司预计，毕马威有限责任公司将于2月份完成审计，然后将向美国证券交易委员会提交2022年10-K表格的年度报告。10-K表格将包括其他信息，包括公司经审计的综合财务报表、管理层截至2022年12月31日的财务报告内部控制报告以及毕马威会计师事务所的报告。

本收益新闻稿中的某些陈述可能代表“前瞻性信息”，包括有关收入、净收入和每股普通股收益的预期变化、所管理资产数量和构成的预期变化、预期费用水平、估计的有效税率、与OHA与我们的业务整合有关的时间和费用、一般经济状况、政府对财务结果的行动和预期、未来交易、新产品和服务、投资、资本支出、股息、股票回购、我们有效费率的变化、冠状病毒大流行的影响以及其他市场条件。有关可能影响未来业绩的风险和其他因素的讨论，请参阅该公司2021年年度报告Form 10-K。

总部位于巴尔的摩的T.Rowe Price(troweprice.com)成立于1937年，是一家全球投资管理组织，为个人和机构投资者、退休计划和金融中介机构提供广泛的共同基金、子咨询服务和单独的账户管理。该组织还提供各种复杂的投资规划和指导工具。T.Rowe Price的纪律严明、有风险意识的投资方法侧重于多元化、风格一致性和基础研究。

联系人：

公共关系						投资者关系
凯尔·怀特						林斯利·卡鲁斯
410-345-3797						410-345-3717
邮箱：kyle.White@troweprice.com						邮箱：linsley.carruth@troweprice.com
达莎·史密斯
410-345-3715
邮箱：dasha.smith@troweprice.com

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月和年度的投资咨询收入。

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度实际费率。

下表按工具和资产类别列出了截至2022年12月31日的年度管理资产变动的组成部分。

												截至2022年12月31日止的年度
(以十亿计)																														美国共同基金						次级基金和独立账户						集合投资信托基金及其他投资产品						总计
期初管理的资产																														$	871.4					$	437.1					$	379.3					$	1,687.8
客户转账前的净现金流																														(43.1)						(23.8)						5.2						(61.7)
客户端转账																														(12.4)						1.5						10.9						—
客户转账后的净现金流																														(55.5)						(22.3)						16.1						(61.7)
市场折旧和损失净额																														(184.8)						(94.3)						(69.0)						(348.1)
未进行再投资的净分配																														(3.3)						—						—						(3.3)
在此期间发生的变化																														(243.6)						(116.6)						(52.9)						(413.1)
截至2022年12月31日的管理资产																														$	627.8					$	320.5					$	326.4					$	1,274.7

下表按工具和资产类别列出了截至2022年12月31日的三个月和年度的客户转账后现金流量净额的组成部分。

*股票回购的现金流反映了在每个期间开始和结束时结算这些交易的时间的影响。

*这包括合并实体中的可赎回和不可赎回的非控股权益。

(1)这810万美元和7.995亿美元是T.Rowe Price在赞助的合并产品中的权益在2022年12月31日的总价值。截至2022年12月31日的净资产总额为15.143亿美元，其中包括16.034亿美元的资产减去5320万美元的负债，如上文未经审计的简明综合资产负债表信息表所示。

(2)包括在合并实体中的1.907亿美元非控股权益，代表由第三方持有的这些投资中我们不能出售以获得现金用于一般业务的部分。

下表详细说明了截至2022年12月31日的三个月和年度，我们对附属私人投资基金的投资-合并实体的附带权益和非控股权益的变化。

非公认会计准则信息和对账

该公司认为，以下非GAAP财务指标为投资者提供了有关其核心经营业绩的相关和有意义的信息。制定这些措施的目的是为了提高透明度，以便评估公司的核心业务，将当前结果与上一时期的结果进行比较，并使之能够与行业同行进行更适当的比较。然而，非GAAP财务指标不应被视为根据美国GAAP计算的财务指标的替代品，其他公司可能会以不同的方式计算。

以下时间表将截至2022年12月31日、2021年12月31日和2022年9月30日的三个月的美国GAAP财务指标与非GAAP财务指标进行了协调。

以下时间表协调了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的某些美国公认会计原则财务指标。

(1)此等非公认会计原则调整剔除收购相关摊销及成本的影响，包括无形资产摊销、或有代价负债的经常性公允价值重新计量、已收购投资的摊销、非控股权益基差及与补偿相关安排的摊销。管理层认为，对这些费用进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加各时期的可比性。

(2)这项非公认会计原则调整剔除了与收购OHA有关的交易成本。管理层认为，对这些费用进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加各时期的可比性。

(3)这项非公认会计原则调整剔除了补充储蓄计划负债的市场估值变动对补偿开支的影响，以及被指定为对相关负债进行经济对冲的投资的相关净收益(亏损)。根据补充储蓄计划递延的金额根据假设的升值(折旧)进行调整

由参与者选择的投资。该公司使用T.Rowe Price投资产品来经济地对冲这些市场波动的风险敞口。管理层认为，将在经济套期保值上实现的非营业投资收入(亏损)与相关的补偿费用相抵，并消除净影响，有助于读者了解公司的核心经营业绩，并增加各期间的可比性。

(4)这些非GAAP调整消除了合并赞助投资产品对公司的美国GAAP综合收益表的影响。具体地说，该公司将合并赞助投资产品的运营费用加回并减去投资收入。对营业费用的调整是指合并产品的营业费用扣除相关管理和行政费用后的净额。对可归因于T.Rowe Price的净收入的调整代表综合产品的净收入，扣除可赎回的非控股权益。管理层认为，合并后的赞助投资产品可能会影响读者理解公司核心经营业绩的能力。

(5)这种非GAAP调整是指公司非合并投资组合中的其他非营业收入(亏损)和净收益(亏损)，这些收益(亏损)没有被指定为补充储蓄计划负债的经济对冲，也不是现金和可自由支配投资组合的一部分。管理层保留在非合并现金和可自由支配投资中确认的投资收益，因为这些资产和相关收入(亏损)被视为公司核心业务的一部分。管理层认为，对这些非营业收入(亏损)项目进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加与前几年的可比性。此外，管理层在管理和评估公司业绩时没有强调扣除营业外收入(亏损)部分的影响。

(6)计算所得税影响是为了实现2022年和2021年的总体非公认会计准则有效税率分别为24.7%和22.5%。因此，截至2022年和2021年12月31日的三个月的非GAAP有效税率分别为26.4%和20.0%。该公司估计，在非GAAP的基础上，2023年全年的有效税率将在24.5%至27.5%之间。

(7)这一非公认会计原则的衡量方法是将两类法应用于调整后的归因于T.Rowe Price Group的净收入除以假设稀释的加权平均流通股。分配给普通股股东的调整后净收入计算如下：