如本文所使用的，除非上下文另有要求，“巴西特”这个“公司，” “我们,” “我们”和“我们的”请参阅巴西特家具工业公司及其子公司。2022年、2021年和2020年是指截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的财政年度。这三年的时间都是52周。

安全港、前瞻性声明

本报告包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》的某些前瞻性陈述，涉及巴西特家具工业公司、公司和子公司的财务状况、经营结果和业务。此类前瞻性陈述是通过使用“预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“预期”、“旨在”和“打算”等前瞻性词语或类似表达的词语来确定的。这些前瞻性陈述包含一定的风险和不确定性。不能保证任何这样的事情都会实现。可能导致实际结果与此类前瞻性陈述预期的结果大相径庭的重要因素，应与项目1A“风险因素”一并解读，包括：

你应该记住，我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅代表作出这种前瞻性陈述的日期。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能对我们产生的影响。除法律规定外，我们没有义务也不打算在本报告发布后更新或修改本报告中的前瞻性陈述。鉴于这些风险和不确定性，你应该记住，本报告中的任何前瞻性陈述中描述的事件可能不会发生。

第一部分

(除每股数据外，美元金额以千为单位)

一般信息

巴西特是一家领先的品牌家居零售商、制造商和营销商。我们的产品主要通过巴西特家居(BHF)品牌下的公司所有和被许可人拥有的品牌商店网络销售，并通过包括多线家具商店在内的其他批发渠道进行额外分销，其中许多商店都有巴西特画廊或设计中心。我们也通过我们的网站销售我们的产品Www.bassettfurniture.com。我们成立于1902年，1930年根据弗吉尼亚州的法律成立。我们120年的悠久历史在我们所做的每一件事中都灌输了质量、价值和诚信的原则，同时为我们提供了响应不断变化的消费者品味和满足全球经济需求的专业知识。

截至2022年11月26日，我们拥有91家BHF门店，利用我们在家具领域的强大品牌，形成了一个由公司拥有和授权的门店网络，专注于为消费者提供购买家具和配饰的友好环境。我们的商店计划旨在提供单一来源的家居用品零售店，提供时尚、优质的家具和配件的独特组合，以及高水平的客户服务。为了进入我们的零售店网络无法有效服务的市场，我们还通过包括多线家具商店在内的其他批发渠道分销我们的产品，包括Lane Venture户外家具产品，其中许多商店都有Bassett画廊或设计中心。我们使用一个由30多名独立销售代表组成的网络，他们拥有明确的地理区域。这些销售代表的报酬是根据标准佣金费率计算的。我们相信，这种混合战略为我们提供了最大的能力，使我们能够有效地在美国各地分销我们的产品，并最终获得市场份额。

BHF商店的特色是定制家具、免费的室内和虚拟设计访问(“家装”)和协调的装饰配件。我们的理念是与每一位客户建立牢固的长期关系。销售人员被称为“设计顾问”，他们接受过评估客户需求的培训，并为他们的家居装饰提供全面的解决方案。在完成严格的培训和设计认证计划之前，设计顾问无权为我们的客户提供室内或虚拟设计服务。

在2022财年第二季度，我们在佛罗里达州奥兰多开设了第一家地区性配送中心(RFC)，我们在那里进货畅销产品，以实现更快的交货速度。这为我们成熟的定制家具平台增加了即时性的元素，这一平台在过去20年里一直推动着我们的战略。2022年第四季度，我们在马里兰州巴尔的摩附近开设了第二家RFC。2022年12月，我们在北卡罗来纳州的科诺弗、德克萨斯州的大草原和加利福尼亚州的河滨又开设了三家RFC。我们计划先评估这五个RFC的表现，然后再考虑增设任何地点。

2018年，通过收购Lane Venture品牌，我们将户外家具添加到我们的产品中。我们的战略是通过一个由10多名独立销售代表组成的网络，在我们的BHF门店网络之外分销这些产品。利用Lane Venture作为平台，我们开发了Bassett Outdoor品牌，该品牌仅通过BHF门店网络销售。这使得巴西特品牌的产品可以从家里走到家里外面，以利用日益增长的户外生活趋势。

我们在北卡罗来纳州的牛顿市有工厂，生产室内固定和运动软垫家具，以及我们的户外家具产品。我们在弗吉尼亚州的马丁斯维尔和巴西特也有工厂，负责组装和完成我们定制的卧室和餐饮产品。2022财年第三季度末，我们购买了之前在阿拉巴马州哈利维尔租用的一家工厂，我们在那里生产户外家具的铝框。通过购买，我们还获得了另外两栋建筑，这将使我们能够扩大我们在该设施的足迹。我们的制造团队对其选择的广泛性、工艺的精确度和制造过程的速度感到非常自豪。除了我们在国内生产的家具外，我们大部分正式的卧室和餐厅家具(橱柜用品)和某些皮革室内装潢产品都是从几家外国工厂采购的，主要是在越南、泰国和中国。我们目前销售的产品有75%以上是在美国制造的。

我们认为我们的网站是我们品牌体验的前门，客户可以在这里研究我们的家具和配件产品，然后在线购买或与店内设计顾问接洽。自2019年以来，我们的数字拓展战略带来的客户获取显著增加了我们网站的流量。向数字品牌研究的转变促使我们对我们所有的美国定制产品进行了全面评估。虽然我们的板凳定制内饰和定制卧室和餐饮产品系列仍然是我们最成功的产品，但这些产品中的大多数必须在商店购买，因为由于可供选择的数量太多，它们不利于网络交易。因此，我们将继续有条不紊地重新设计每一条重要的生产线，以最好地在线、在商店或无论客户在哪里为我们的客户提供服务。我们的目的是继续为消费者提供定制选项，帮助他们个性化自己的家，但要以经过编辑的方式这样做，以便在研究阶段提供更好的网络体验，并允许在网络或商店进行最终购买。虽然我们努力让在商店或在线购买变得更容易，但我们不会损害我们的店内体验或我们在家中的改装能力的质量。

我们正在进行一项多年的跨职能数字转型倡议，第一阶段包括检查和改进我们的基础数据管理流程。在2022年第二季度，我们实施了全面的产品信息管理系统，该系统将使我们能够增强和标准化我们的产品开发、数据管理和治理流程。这将产生更一致的数据，我们的营销和销售团队可以使用这些数据来分析各种产品和销售趋势，以便做出更明智的决策。我们还在实施一个新的电子商务平台，计划在2023年第二季度推出。新的网络平台将利用世界级的功能，包括增强的客户研究能力和简化的导航，我们相信这将导致网络流量和销售额的增加。

在2022财年第四季度，我们收购了Noa Home Inc.(“Noa Home”)，这是一家总部位于加拿大蒙特利尔的中档电子商务家具零售商。Noa Home在加拿大、澳大利亚、新加坡和英国都有业务。通过精益的人员配备模式，Noa Home团队构建了一幅具有显著增长潜力的运营蓝图。我们相信，此次收购将为巴西特提供更大的在线影响力，并将使我们能够吸引更多的数字原生消费者。虽然仍处于规划阶段，但我们预计将于2023年在美国推出Noa Home品牌。

在2022年第一季度，我们达成了一项最终协议，将我们的全资子公司Zenith Freight Lines，LLC(“Zenith”)的几乎所有资产出售给J.B.Hunt Transport Services，Inc.(“J.B.Hunt”)，交易于2022年2月28日完成。作为出售的结果，我们以前的物流服务部门的运营，完全由Zenith的运营组成，在本年度报告Form 10-K中作为非连续性运营提交。

新冠肺炎疫情及相关供应链和劳工问题对我们业务的影响

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎(CoronaVirus)疫情为全球大流行。为了响应这一声明以及新冠肺炎在美国境内的迅速传播，全国各地的联邦、州和地方政府对社交和商业活动施加了不同程度的限制，以促进社会疏远，以努力减缓疾病的传播。从2020财年第二季度开始，这些措施对许多经济部门产生了重大不利影响，包括非必要的零售商业。

为了回应政府当局实施的限制性措施以及保护我们的员工和客户，我们在2020财年第二财季的大部分时间里暂时关闭了我们的专卖店、制造地点和许多仓库。这一较长时间的暂停运营对我们在2020年第二财季的运营业绩产生了重大不利影响，并导致2020年出现重大净亏损。除了因销售量大幅减少而导致的营业亏损外，我们还记录了商誉减值费用以及某些其他长期资产的减值费用。然而，自从我们重新开始制造业务并重新开张门店以来，我们看到业务状况有了显著改善，使我们能够在2020财年第三季度和第四财季恢复整体盈利，持续到2022财年。然而，整个家居行业因COVID相关的劳动力短缺和供应链中断而面临的持续物流挑战导致订单履行严重延误，并增加了积压，因为我们无法以批发和零售订单的传入速度生产和发货。在2022年期间，批发和零售积压逐渐减少，这是由于收到订单的比率较低，加上供应链限制逐渐放松。到2022财年末，这些问题已基本得到解决。然而，我们无法预测新冠肺炎未来的复苏对我们业务的影响，这些影响可能包括，但不限于，我们零售店的客户流量减少，劳动力短缺加剧，以及新的供应链中断。如果这些情况继续下去，可能会对我们的最终财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

运营细分市场

我们从战略上将我们的业务分成了两个可报告的细分市场：批发和零售-公司拥有的商店。

家居产品批发业务主要从事家具产品的设计、制造、采购、销售以及向BHF商店(本公司所有的零售店和特许持有人拥有的商店)和独立家具零售商组成的网络的销售。我们的零售部门由58家公司拥有和运营的BHF门店组成。下表显示了截至2022年11月26日按州划分的公司自营门店数量：

我们在纽约州的五个地点包括纽约州米德尔敦的一个16,000平方英尺的清关中心。与我们的其他57个BHF分店不同，该清关中心只提供降价清仓商品，不提供设计咨询服务。

批发细分市场概述

家具批发行业竞争非常激烈，美国国内外都有大量的制造商，他们在产品质量、价格、款式、交货和服务的基础上进行市场竞争。此外，许多零售商直接采购进口产品，从而绕过了国内家具制造商和批发进口商。我们相信，我们能够在当前的竞争环境中取得成功，因为我们的产品具有极高的价值，结合了诱人的价格、质量和款式、及时的交货和一流的服务。

过去三个财年按类别划分的批发发货量(不包括对我们零售部门的公司间销售额)汇总如下：

2022年我们的批发销售额中约有22%是进口产品，而2021年和2020年的这一比例均为24%。我们将进口产品定义为来源的完全成品。我们的国内产品包括某些产品，这些产品含有也是来源的成分。我们仍然相信，包括国内生产的主要是定制产品的混合战略，结合主要产品的采购，为我们的客户提供最好的价值和质量的产品。

我们的批发积压订单，即已收到但尚未发货到BHF门店网络或独立经销商的订单，2022年11月26日的美元价值为35,336美元，2021年11月27日的美元价值为90,057美元。积压订单的大幅减少是由于2022年传入订单减少了15%，加上与COVID相关的劳动力短缺和供应链中断的缓解。

我们使用木材、织物、皮革、泡沫和其他材料来生产木材和软垫家具。这些部件是从各种国内和国际供应商那里购买的，并且随处可得。泡沫的价格和可获得性在很大程度上取决于石油成本和炼油厂的可用产能，有时可能会受到重大波动的影响。

零售细分市场概述–公司拥有的零售店

零售家具行业仍然竞争激烈，包括当地家具店、地区性家具零售商、全国百货商店和连锁店、单一供应商品牌零售商和在线零售商。总体而言，我们的门店网络拥有58家公司自营门店和33家特许经营门店，位居美国家具零售销售额前30名。我们公司拥有的门店网络在2019财年达到了70家门店的顶峰。自那时以来，我们已经关闭了十家表现不佳的门店，以及另外两家正在市场内搬迁的门店。

过去三个会计年度，我们公司自营零售店按主要产品类别划分的净销售额汇总如下：

2020年的COVID危机让我们有机会向内看，并对我们的商业模式进行结构性改进。我们在2020年3月下旬为我们的门店建立了一个“虚拟预约”计划，消费者通过数字方式与我们的设计师互动，无需亲临门店即可完成交易。增加这种新的接触形式是大流行带来的许多持久变化之一。

我们认为我们的网站是我们品牌体验的前门，客户可以在这里研究我们的家具和配件产品，然后在线购买或与店内设计顾问接洽。我们的数字拓展战略带来的客户获取显著增加了我们网站的流量和我们的在线订单。与传统的电视和直邮广告相比，数字广告在2022年继续主导着我们的营销支出。我们计划在2023年继续增加数字广告和推广方面的支出。

向数字品牌研究的转变促使我们对我们所有的美国定制产品进行了全面评估。虽然我们的板凳定制内饰和定制卧室和餐饮产品系列仍然是我们最成功的产品，但这些产品中的大多数必须在商店购买，因为由于可供选择的数量太多，它们不利于网络交易。因此，我们将继续有条不紊地重新设计每一条重要的线路。我们的目的是继续为消费者提供定制选项，帮助他们个性化自己的家，但要以经过编辑的方式这样做，以便在研究阶段提供更好的网络体验，并允许在网络或商店进行最终购买。虽然我们努力让在商店或在线购买变得更容易，但我们不会在我们的店内体验或我们的室内美容能力的质量上妥协。

我们还继续重新检查我们每一家门店的表现。商店客流量一直在下降，对我们零售模式的影响变得越来越具有挑战性。我们认为，在逐个市场的基础上，未来门店将会更少。我们将继续评估每一家门店的业绩，同时在我们与零售业竞争的市场中寻求最佳门店数量。

我们还计划大力强调我们的“美国制造”故事，并尽可能使用当地收获的有机材料。作为这一计划的一部分，我们最近重新命名了我们主要的定制室内装潢系列，作为板凳制造计划的一部分，强调这些产品是用特殊的国内材料手工制作的，并且是定做的。此外，我们扩大了我们的板凳制成的实木餐饮产品，以提供更时尚、更现代的产品，以补充我们最初的板凳制成的餐饮产品。

商标

我们的商标，包括“Bassett”和我们的一些营销部门、产品和系列的名称，对我们的业务活动具有重要意义。这一点很重要，因为消费者对我们广泛的产品的名称和认同感。我们的某些商标被授权给独立零售商，用于我们产品的完整商店和商店展览馆展示。我们还拥有在我们的业务运作中非常重要的版权。

政府规章

我们相信，我们在实质上遵守了所有关于安全、健康、污染和环境控制的联邦、州和地方标准。

我们还可能受到我们采购商品的国家的法律法规的影响。劳工、环境和其他法律法规会随着时间的推移而变化，特别是在我们来源的发展中国家。这些监管领域的变化可能会对来源商品的成本和可获得性产生负面影响。这些规定可能对我们的财政状况或经营业绩产生不利影响的时间和程度是难以预测的。此外，对外国产品征收新的或增加的关税、关税、报复性关税和贸易限制可能会对这类商品的成本产生负面影响。根据目前的事实，我们不认为它们会对我们的财务状况或未来的经营业绩产生实质性的不利影响。

人力资本

截至2022年11月26日，我们雇佣了1561名员工。我们的合伙人人数比一年前减少了658人，其中644人是由于出售Zenith，其余14人主要是由于公司拥有的零售店数量减少。按部门划分的编制如下：

已投资…在彼此中不仅仅是巴西特的一句口头禅--它是我们处理与同事关系的方式。当我们投资于团队成员的个人福祉、工作环境和职业发展时，我们促进了一种促进相互尊重、提高生产率和一流客户服务的工作文化。

个人和财务福祉

工作环境

我们继续对我们的设施进行投资，这改善了员工的安全性和舒适性，并提高了效率。这些措施包括：

我们继续组织助理焦点小组，以征求意见，以进一步改善我们助理的工作和生活体验。根据这些反馈，我们建立了一个导师计划，以协助我们马丁斯维尔工厂的新员工入职培训，并开始每周与生产人员举行由部门经理领导的会议。

专业发展

我们为员工提供教育和技能发展机会，包括：

歧视和骚扰政策

我们继续维持和执行我们的政策，禁止在我们的工作场所歧视和骚扰。我们的管理人员接受了如何预防、识别和应对可能的不当行为的培训。合伙人有几个可用渠道来报告担忧，包括一条机密热线。我们迅速仔细地调查每一起骚扰或歧视的投诉。

主要客户

截至2022年11月26日和2021年11月27日，我们与客户相关的风险敞口分别约为19,709美元和22,447美元，主要包括应收贸易账款以及某些担保，扣除公认准备金。截至2022年11月26日和2021年11月27日，扣除准备金后，总风险敞口的约31%和24%分别归因于五个客户。在2022财年、2021财年和2020财年，没有任何客户的综合净销售额超过10%。

可用信息

我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上向公众查阅。

通过我们的网站www.basettFurniture.com，我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、当前表格8-K报告及其任何修订后，在合理可行的范围内尽快免费提供。

第1A项。风险因素

在评估我们的业务和本10-K表格年度报告中包含的前瞻性信息时，应仔细阅读以下风险因素。下面的风险因素代表了我们认为与我们和我们的业务有关的已知重大风险因素。以下任何风险都可能对我们的业务、运营、行业、财务状况或未来财务业绩产生重大不利影响。

与冠状病毒大流行相关的风险

冠状病毒全球大流行对非必要零售业造成重大干扰，可能会继续对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布当前的冠状病毒(新冠肺炎)疫情为全球大流行。为了回应这一声明和新冠肺炎在美国国内的迅速传播，全国各地的联邦、州和地方政府对社交和商业活动施加了不同程度的限制，以促进社会疏远，以努力减缓疾病的传播。这些措施对许多经济部门产生了重大不利影响，包括非必要的零售商业。由于这些情况，我们暂时关闭了我们的专卖店、制造地点和许多仓库。此外，我们的许多办公室人员都在远程工作。到2020年6月底，我们重新开放了所有暂时关闭的零售店。然而，整个家居行业因COVID相关的劳动力短缺和供应链中断而面临的持续物流挑战导致订单履行严重延误，并增加了积压，因为我们无法以批发和零售订单的传入速度生产和发货。在2022年期间，批发和零售积压逐渐减少，这是由于收到订单的比率较低，加上供应链限制逐渐放松。到2022财年末，这些问题已基本得到解决。然而，我们无法预测新冠肺炎未来的复苏对我们业务的影响，这些影响可能包括，但不限于，我们零售店的客户流量减少，劳动力短缺加剧，以及新的供应链中断。如果这些情况继续下去，可能会对我们的最终财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

与我们的零售业务相关的风险

我们面临着动荡的零售环境和不断变化的经济状况，这可能会进一步对消费者的需求和支出产生不利影响。

从历史上看，家居行业一直受到一般经济的周期性变化和未来经济前景的不确定性的影响。如果当前经济状况疲软，当前住房开工率下降，或通胀持续上升，消费者对家居的信心和需求可能会恶化，这可能会影响我们公司拥有的门店的业绩，以及我们的特许持有人和其中一些人履行对我们义务的能力，从而对我们的业务产生不利影响。

我们的零售店面临着来自全国、地区和本地家居零售商的激烈竞争，包括通过互联网日益激烈的在线竞争。

家居零售市场高度分散，竞争激烈。我们目前与不同的零售商群体竞争，包括国家百货商店、地区性或独立的专卖店，以及家具制造商的专用特许经营权。Costco等全国性大众商家的产品供应也很有限。我们还与通过商店目录和互联网营销产品的零售商竞争。此外，进入我们当前和预期的市场几乎没有障碍，新的竞争对手随时可能进入我们当前或未来的市场。我们还看到，来自零售商的竞争日益激烈，为消费者提供通过互联网购买家居送货上门的能力，这一趋势预计将继续下去。我们现有的竞争对手或进入我们行业的新进入者可能会使用许多不同的战略来与我们竞争，包括积极的广告、定价和营销，以比我们提供的更优惠的条件向客户提供信贷，以及向我们目前运营的市场扩张。来自任何这些来源的竞争都可能导致我们失去市场份额、收入和客户，增加支出或降低价格，其中任何一项都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

我们的许可证拥有的商店可能无法履行他们对我们的义务。

我们有大量的应收账款归因于我们的持牌人拥有的商店网络。我们还为我们的一些被许可人提供有限数量的租赁担保。如果这些商店没有产生必要的销售额和利润水平，被许可人可能无法履行他们对我们的义务，从而导致额外的坏账支出和房地产相关损失。

由于我们最近收购了Noa Home，我们未来可能会蒙受重大损失

如果Noa Home收入的预期增长趋势不能实现，我们可能无法收回我们在Noa Home的投资，包括我们可能认为有必要提供的任何额外财务支持。这可能导致Noa Home的重大运营亏损，可能对我们未来的现金流和运营业绩产生不利影响，包括对包括商誉在内的某些收购资产的减值产生重大费用。

与我们的品牌和产品相关的风险

如果不能成功预测或及时响应消费者品味和趋势的变化，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们家具的销售取决于消费者对我们的设计、款式、质量和价格的接受程度。与所有零售商一样，我们的业务容易受到消费者品味和趋势变化的影响。我们试图通过出席国际行业活动和时装秀、内部营销研究以及与零售商和设计顾问的沟通来监控消费者品味和家居设计趋势的变化，这些零售商和设计顾问对消费者趋势提供了宝贵的意见。然而，这种品味和趋势可能会迅速变化，任何延误或未能及时预测或响应不断变化的消费者品味和趋势都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

此外，某些供应商可能需要提前广泛通知我们的要求，才能生产出我们希望的数量的产品。由于交货期较长，我们可能需要在某些产品上市销售之前就下订单，从而使我们面临与消费者需求和趋势的变化以及美国经济低迷相关的风险。

我们的成功取决于我们的品牌、营销和广告努力以及定价策略，如果我们不能维持和提升我们的品牌，或者如果我们在这些努力和战略上不成功，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。

维护和提升我们的品牌对于我们扩大客户基础、推动公司所有和被许可人拥有的商店以及我们网站的流量增加至关重要。数字广告和拓展业务继续主导着我们的营销支出。我们还在我们的网站和电子商务上投入巨资。我们计划在2023年第二季度推出一个新网站，其中将包括改进的导航和在线订购功能，旨在推动更多的在线销售。我们不能保证我们的营销、广告和其他促进和维护我们品牌知名度的努力不会要求我们产生巨额成本。如果这些努力不成功，或者我们在这些努力中产生了大量成本，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

与材料采购和供应相关的风险

我们的部分产品使用外国生产来源，这使我们面临与国际业务相关的某些额外风险。

我们使用外国来源供应我们的某些产品，这使我们面临与海外采购相关的风险。这些风险与政府监管、不稳定的海运成本、发货延迟、订单交货期延长以及最近世界其他地区新冠病毒感染激增导致的工厂关闭和运输延误造成的供应中断有关。我们采购产品的外国政府可能会改变他们的法律、法规和政策，包括与关税和贸易壁垒、投资、税收和外汇管制有关的法律、法规和政策，这可能会使我们的客户更难服务，从而对我们的收益产生不利影响。

原材料价格、可获得性和质量的波动可能会导致成本增加或生产延迟，这可能会导致销售额下降，这两种情况都可能对我们的收益产生不利影响。

我们使用各种类型的木材、泡沫、纤维、织物、皮革和其他原材料来制造我们的家具。我们的某些原材料，包括面料，都是从国外和国内购买的。原材料价格、可获得性和质量的波动可能会导致我们产品制造成本的增加或延迟，这反过来又可能导致向客户交付产品的延迟。例如，木材价格随着天气和需求等因素的变化而波动，这反过来又会影响供应。最近，劳动力和供应短缺带来的普遍价格通胀迫使我们在2022年和2021年实施了几次普遍涨价。我们不能保证，当额外的成本增加出现时，我们能够成功地转嫁出去，而不断上升的通胀可能会对消费者对家居等非必需品的需求产生不利影响。生产延迟或原材料价格上升趋势可能导致销售额或利润率下降，从而对我们的收益产生不利影响。

与电子数据处理和数字信息相关的风险

我们广泛依赖计算机系统来处理交易、汇总结果和管理我们的业务。 我们的主系统和备份系统的中断都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的主要和备份计算机系统会因停电、计算机和电信故障、计算机病毒、安全漏洞、自然灾害和员工的错误而受到损坏或中断。尽管其中一些问题造成的损失将由保险公司承担，但我们的关键业务计算机系统中断或备份系统故障可能会减少我们的销售额或导致生产时间延长。如果我们的关键业务计算机系统或备份系统损坏或停止正常运行，我们可能不得不进行大量投资来修复或更换它们。

我们可能会因我们在电子处理、存储和传输机密信息时面临的安全风险而招致成本和声誉损害。

我们在我们的商店接受电子支付卡，并在处理我们的零售交易时收集某些个人身份信息。我们还在我们的网络上存储和处理与我们的员工和其他第三方有关的机密信息。我们未来可能会因信用卡或借记卡信息的实际或据称被盗而受到据称欺诈交易的索赔。此外，如果我们的员工、客户或其他第三方提供或涉及我们的机密信息被泄露，包括无意中披露、未经批准的传播或未经授权的访问，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会受到民事或刑事责任和监管行动的影响。与盗窃信用卡或借记卡信息有关的诉讼可由支付卡提供商、发行卡的银行和信用合作社、持卡人(单独或作为集体诉讼的一部分)以及联邦和州监管机构提起。任何此类诉讼都可能分散我们的管理层运营业务的注意力，并导致我们招致重大的计划外损失和费用。消费者对我们品牌的认知也可能受到这些事件的负面影响，这可能会进一步对我们的业绩和前景产生不利影响。

没有。

一般信息

我们拥有位于弗吉尼亚州巴西特的公司办公楼，其中包括一个附属建筑。

我们拥有按细分市场划分的以下设施：

批发细分市场：

一般而言，这些设施是适当的，并被认为足以应付所涉及的持续行动。所有设施都在正常使用，并提供了足够的能力来满足我们的制造和仓储需求。除上述物业外，我们还租用位于北卡罗来纳州牛顿市的设施，用于生产软垫家具，以及Lane Venture和Bassett Outdoor的制造和仓储业务。

零售细分市场：

与我们零售部门相关的房地产由八个自有地点组成，总面积为203,465平方米，账面净值为21,164美元。这些商店的位置如下：

在这些地点中，有两个是受土地契约约束的。我们剩余的51个门店是从第三方那里租赁的。除了零售店，我们还租赁了13个地点作为区域仓库和送货上门的配送中心。

有关经营租赁义务的更多信息，请参阅本年度报告第8项下的综合财务报表附注15。

没有。

不适用。

关于我们的执行官员的信息

现年62岁的David·C·贝克于2005年加入该公司，担任董事商店运营人员。2006年至2015年任总裁副主管企业零售，2015年任高级副总裁企业零售主管。2019年，他被任命为高级副总裁首席零售官。在加入巴西特之前，贝克先生在1999年至2005年期间为被许可人管理巴西特门店，此前他曾为哈弗蒂和罗兹家具等其他家具零售连锁店管理门店。

现年64岁的约翰·巴西特三世自1981年以来一直在该公司工作，担任过各种木材制造和产品采购工作，包括2001年至2007年担任木材制造部门的总裁副主任；2001年至2007年担任全球采购部门的总裁副主任；2008年担任木材部门的总裁副主任。2009年，他被任命为高级副总裁，伍德。2019年，他还晋升为首席运营官高级副总裁。

现年64岁的布鲁斯·R·科赫努尔自2011年以来一直在该公司工作，最初是室内装潢商品公司的高级副总裁。2013年，他被提升为销售和商品部的高级副总裁。2019年，他被任命为高级副总裁首席销售官。在加入巴西特之前，科赫努尔先生于2007年至2010年在虎克家具公司任职，最后担任凯斯产品事业部的总裁。

Daniel，61岁，2007年加入本公司担任公司财务总监。2009年4月至2009年12月，他担任公司总监和临时首席财务官。2010年1月，任总裁副主任兼首席会计官。2013年1月，晋升为高级副总裁兼首席财务官。2019年，他还被提拔为首席财务和行政官高级副总裁。

赫维，现年63岁，自1997年以来一直担任公司总法律顾问、副总裁兼公司秘书。

卡拉·凯尔什内尔-斯特朗，48岁，于2007年加入公司，担任董事零售传播部。2015年，她被提拔为副总裁，负责战略和规划。2018年，她被任命为副总裁战略转型官，2019年，她被提升为客户体验官高级副总裁。在加入巴西特之前，她在Restory Hardware担任过几个职位。

小罗伯特·H·斯皮尔曼现年66岁，自1984年以来一直在该公司工作。从2000年起，他先后担任首席执行官和总裁，并于2016年出任董事会主席。

第II部

市场信息：

巴西特的普通股在纳斯达克全球精选市场系统交易，代码为BSET。截至2023年1月13日，我们大约有6,600名受益股东。

发行人购买股票证券：

我们被授权根据一项最初于1998年宣布的计划回购公司股票。2022年3月9日，董事会将回购计划的剩余限额提高到4万美元。回购计划不包括具体的时间表或价格目标，可能随时暂停或终止。管理层可根据其对当前市场状况和其他因素的评估，酌情通过公开市场或私下谈判的交易购买股票。下表汇总了截至2022年11月26日的三个月的股票回购活动，以及根据我们的股票回购计划可能尚未回购的股票的大约美元价值：

ITEM 6. [已保留]

(除每股和每股数据外，以千为单位)

新冠肺炎的影响

关于新冠肺炎已经并可能继续对我们的业务和财务状况产生影响的讨论，请参阅本报告第一部分第一项“新冠肺炎疫情及相关供应链和劳工问题对我们业务的影响”下的讨论。

概述

巴西特是一家领先的品牌家居零售商、制造商和营销商。我们的产品主要通过巴西特家居(BHF)品牌下的公司所有和被许可人拥有的品牌商店网络销售，并通过包括多线家具商店在内的其他批发渠道进行额外分销，其中许多商店都有巴西特画廊或设计中心。我们也通过我们的网站销售我们的产品Www.bassettfurniture.com。我们成立于1902年，1930年根据弗吉尼亚州的法律成立。我们120年的悠久历史在我们所做的每一件事中都灌输了质量、价值和诚信的原则，同时为我们提供了响应不断变化的消费者品味和满足全球经济需求的专业知识。

截至2022年11月26日，我们拥有91家BHF门店，利用我们在家具领域的强大品牌地位，形成了一个由公司拥有和授权的门店网络，专注于为消费者提供一个友好和休闲的购买家具和配饰的环境。我们的商店计划旨在提供单一来源的家居用品零售店，提供时尚、优质的家具和配件的独特组合，以及高水平的客户服务。为了让Bassett品牌进入我们的零售店网络无法有效服务的市场，我们还通过其他批发渠道分销我们的产品，包括多线家具商店，其中许多商店都有Bassett画廊或设计中心。我们使用一个由30多名独立销售代表组成的网络，他们拥有明确的地理区域。这些销售代表的报酬是根据标准佣金费率计算的。我们相信，这种混合战略为我们提供了最大的能力，使我们能够有效地在美国各地分销我们的产品，并最终获得市场份额。

BHF商店的特色是定制家具、免费的室内或虚拟设计参观(“家装”)和协调的装饰配件。我们的理念是与每一位客户建立牢固的长期关系。销售人员被称为“设计顾问”，他们接受过评估客户需求的培训，并为他们的家居装饰提供全面的解决方案。在完成严格的培训和设计认证计划之前，设计顾问无权为我们的客户提供室内或虚拟设计服务。

在2022财年第二季度，我们在佛罗里达州奥兰多开设了第一家地区性配送中心(RFC)，我们在那里进货畅销产品，以实现更快的交货速度。这为我们成熟的定制家具平台增加了即时性的元素，这一平台在过去20年里一直推动着我们的战略。2022年第四季度，我们在马里兰州巴尔的摩附近开设了第二家RFC。2022年12月，我们在北卡罗来纳州的科诺弗、德克萨斯州的大草原和加利福尼亚州的河滨又开设了三家RFC。我们计划先评估这五个RFC的表现，然后再考虑增设任何地点。

2018年，通过收购Lane Venture品牌，我们将户外家具添加到我们的产品中。我们的战略是通过一个由10多名独立销售代表组成的网络，在我们的BHF门店网络之外分销这些产品。利用Lane Venture作为平台，我们开发了Bassett Outdoor品牌，该品牌仅通过BHF门店网络销售。这使得巴西特品牌的产品可以从家里走到家里外面，以利用日益增长的户外生活趋势。

我们在北卡罗来纳州的牛顿市有工厂，生产室内固定和运动软垫家具，以及我们的户外家具产品。我们在弗吉尼亚州的马丁斯维尔和巴西特也有工厂，负责组装和完成我们定制的卧室和餐饮产品。2022财年第三季度末，我们购买了之前在阿拉巴马州哈利维尔租用的一家工厂，我们在那里生产户外家具的铝框。通过购买，我们还获得了另外两栋建筑，这将使我们能够扩大我们在该设施的足迹。我们的制造团队对其选择的广泛性、工艺的精确度和制造过程的速度感到非常自豪。

除了我们在国内生产的家具外，我们大部分正式的卧室和餐厅家具(橱柜用品)和某些皮革室内装潢产品都是从几家外国工厂采购的，主要是在越南、泰国和中国。我们目前销售的产品有75%以上是在美国制造的。

我们认为我们的网站是我们品牌体验的前门，客户可以在这里研究我们的家具和配件产品，然后在线购买或与店内设计顾问接洽。自2019年以来，我们的数字拓展战略带来的客户获取显著增加了我们网站的流量。向数字品牌研究的转变促使我们对我们所有的美国定制产品进行了全面评估。虽然我们的板凳定制内饰和定制卧室和餐饮产品系列仍然是我们最成功的产品，但这些产品中的大多数必须在商店购买，因为由于可供选择的数量太多，它们不利于网络交易。因此，我们将继续有条不紊地重新设计每一条重要的生产线，以最好地在线、在商店或无论客户在哪里为我们的客户提供服务。我们的目的是继续为消费者提供定制选项，帮助他们个性化自己的家，但要以经过编辑的方式这样做，以便在研究阶段提供更好的网络体验，并允许在网络或商店进行最终购买。虽然我们努力让在商店或在线购买变得更容易，但我们不会损害我们的店内体验或我们在家中的改装能力的质量。

我们正在进行一项多年的跨职能数字转型倡议，第一阶段包括检查和改进我们的基础数据管理流程。在2022年第二季度，我们实施了全面的产品信息管理系统，该系统将使我们能够增强和标准化我们的产品开发、数据管理和治理流程。这将产生更一致的数据，我们的营销和销售团队可以使用这些数据来分析各种产品和销售趋势，以便做出更明智的决策。我们还在实施一个新的电子商务平台，计划在2023年第二季度推出。新的网络平台将利用世界级的功能，包括增强的客户研究能力和简化的导航，我们相信这将导致网络流量和销售额的增加。我们预计2023年将在这些努力上花费约2,000美元。

在2022财年第四季度，我们以5878美元的现金外加1375美元的或有对价收购了Noa Home(有关收购的更多信息，请参阅综合财务报表附注3)。Noa Home是一家总部位于加拿大蒙特利尔的中等价位电子商务家具零售商，在加拿大、澳大利亚、新加坡和英国都有业务。通过精益的人员配备模式，Noa Home团队构建了一幅具有显著增长潜力的运营蓝图。我们相信，此次收购将为巴西特提供更大的在线影响力，并将使我们能够吸引更多的数字原生消费者。虽然仍处于规划阶段，但我们预计将于2023年在美国推出Noa Home品牌。

公司拥有的零售店

由于我们不断监测公司自营零售店的业绩，我们可能偶尔会确定有必要关闭某些市场表现不佳的门店。在2022财年第一季度，我们关闭了加利福尼亚州安大略省的一家零售店，并在2022财年第三季度关闭了我们在堪萨斯州威奇托的门店。在2022财年第四季度，我们关闭了我们在纽约法明戴尔的门店，并将其业务与我们在纽约韦斯特伯里附近的现有门店合并。上述所有关闭均发生在租约到期时或临近租约期满时。

2022年第二季度，我们在佛罗里达州坦帕市以7668美元的价格收购了一处25000平方英尺的商店物业。我们目前正在制定门店扩建和装修计划，计划于2023年第三季度开业。

我们也可能偶尔发现机会，通过将现有门店搬迁到同一市场内更好的位置来增强我们在现有市场的存在。在2022财年第三季度，我们以8,217美元的价格出售了我们在德克萨斯州休斯顿的一家门店的物业，扣除关闭成本，我们获得了4,595美元的收益。出于税收目的，出售休斯顿门店和购买坦帕门店将被视为1031交易所，收益的大部分税收将被递延。门店关闭销售在2022财年第四季度初完成。我们预计将于2023年第三季度在关闭的门店附近的更高档购物区开设一家新的租赁门店。在2022财年第四季度租期结束时，我们关闭了位于德克萨斯州达拉斯麦金尼街和诺克斯街交叉口的门店。我们计划在2023年第一季度在附近的标志性购物中心因伍德村开设一家更换店。

截至2022年11月26日，我们有58家企业所有的门店在运营。

出售Zenith货运有限责任公司的资产

在2022年第一季度，我们达成了一项最终协议，将我们全资子公司Zenith的几乎所有资产以86,939美元的现金出售给J，J.B.Hunt。交易于2022年2月28日完成，在支付了418美元的某些交易费用和托管的1,000美元资金后，我们收到了85,521美元。最后的收购价须按惯例在完成交易后进行周转资金调整，结算金额为987美元，因此这笔交易的税前收益为52 534美元。作为出售的结果，我们以前的物流服务部门的业务，完全由Zenith的业务组成，在随附的简明综合损益表中列报，并在下文的讨论中作为非连续性业务列报。

持续经营分析

以下讨论分析了我们2022财年的运营结果以及与2021财年相比发生重大变化的原因。关于与2020财年相比的2021财年业绩分析，请参阅2022年1月31日提交给美国证券交易委员会的公司2021年年报10-K表格中管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析第二部分第7项中的“运营分析”。

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的年度的净销售收入、家具和配件销售成本、销售、一般和行政(“SG&A”)费用、房地产销售收益、其他费用和运营收入如下：

我们按部门划分的合并净销售额如下：

截至2022年11月26日的年度销售总收入较上年同期增加54,715美元，增幅约为13%，这主要是由于对公开市场和BHF门店网络的批发发货量增加，以及零售额增长约16%。

截至2022年11月26日的年度毛利率较2021年下降20个基点，主要原因是原材料和入境运费成本上升，包括燃料价格上涨的影响，但销售额增加带来的固定成本杠杆增加部分抵消了这一影响。虽然自2021年第一季度开始实施的涨价在一定程度上缓解了这些不断上升的成本，但订单积压和订单履行时间的增加限制了我们将修订后的定价与制造成本相匹配的能力。虽然目前没有考虑加价，但我们会继续监察我们的成本，以决定是否有需要进一步加价。截至2022年11月26日的年度，SG&A费用占销售额的百分比比2021年下降了80个基点，主要是因为通过更高的销售水平提高了固定成本的杠杆。

在2022财年，我们还确认了出售德克萨斯州休斯敦一个前零售点的房地产带来的4595美元的收益。

影响2022年财政年度和2021年财政年度可比性的某些其他项目将在下文“影响净收入的其他项目”中讨论。

细分市场信息

我们已将我们的业务战略性地调整为ASC 280中定义的两个可报告的细分市场，细分市场报告，如下所述：

我们以前的后勤服务部门代表着Zenith的业务，现在作为一项不连续的业务列报。

将细分结果与合并运营结果进行对账

为补充根据公认会计原则编制的财务措施，我们按部门列报毛利，包括批发部门的公司间销售对零售部门的影响。由于这些公司间交易没有从我们的部门报告中删除，而且我们没有在附带的精简合并财务报表中将毛利润作为部门盈利能力的衡量标准，因此按部门列出的毛利润被认为是非GAAP财务衡量标准。此外，业务综合收入中包含的某些特殊收益或费用不包括在分部盈利衡量标准中。这一非GAAP财务指标与根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标的对账情况如下，以及其他各种公司间抵销对我们综合经营结果的影响。

分部合并表备注：

批发细分市场

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的财政年度，我们批发部门的净销售额、毛利润、SG&A费用和营业收入如下：

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的财年，按类别划分的批发发货量摘要如下：

2022财年与2021财年的比较

在截至2022年11月26日的一年中，净销售额比上一年同期增加了29,240美元，或9.9%，这是由于对BHF门店网络的出货量增加了13%，Lane Venture产品的出货量增加了32%，对公开市场的出货量增加了3.8%。由于材料和其他生产成本大幅增加，截至2022年11月26日的一年的毛利率比上年同期下降了110个基点。此外，由于下半年的价格折扣，我们的Bassett皮革产品线的利润率有所下降。由于这一产品线是从国际上采购的，交货期延长，我们在2022年第二季度和第三季度收到了大量库存，而此时正值家居市场低迷导致产品需求疲软。此外，与收到的大部分产品相关的海运成本明显高于目前产品收据上的成本。尽管自峰值以来，我们已经将库存水平降低了5,320美元，但截至2022年11月26日，我们仍有16,773美元的库存。我们预计，随着我们将库存降至更正常的水平，这一产品线的利润率将在未来两个季度继续下降。由于销售量增加，固定成本的杠杆作用增加，部分抵消了所有这些成本的增加。SG&A费用占销售额的百分比增加了200个基点，这主要是由于销售和营销费用、员工薪酬成本以及物流和仓库成本的增加，部分被销售量增加带来的固定成本的更大杠杆所抵消。

批发积压从2021年11月27日的90,057美元降至2022年11月26日的35,336美元，这是因为传入订单减少了15%，加上与COVID相关的劳动力短缺和供应链中断的缓解，使我们能够从2021年开始减少公司创纪录的积压。

零售细分市场–公司拥有的商店

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的财政年度，我们零售部门的净销售额、毛利润、SG&A费用和营业收入(亏损)如下：

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的财年，按主要产品类别划分的零售额如下：

2022财年与2021财年的比较

在截至2022年11月26日的一年中，净销售额比上一年增加了39,094美元，增幅约为16%。书面销售额(已接受但未交付的销售订单价值)比2021财年下降了7.4%。截至2022年11月26日的年度毛利率较上年同期增长40个基点，主要是由于定价策略的改善和促销活动水平的降低，但这部分被年内五次门店关闭活动的清仓活动增加所抵消。与2021财年相比，截至2022年11月26日的一年的销售、一般和行政费用占销售额的百分比下降了430个基点，这主要是因为销售量增加对固定成本的杠杆作用更大。Noa Home自2022年9月2日被收购以来一直被纳入我们的零售部门，其销售额和运营业绩并不重要。

零售积压从2021年11月27日的82,894美元下降到2022年11月26日的51,041美元，这是因为本年度书面销售速度放缓，加上与COVID相关的劳动力短缺和供应链中断的缓解，使我们能够从2021年开始减少公司创纪录的积压。

停产业务--后勤服务

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的财政年度，我们物流服务部门的收入、运营费用和运营收入如下：

*2019财年为53周，而2020财年为52周。

对停产经营的分析–后勤服务

上面显示的金额代表了Zenith与第三方的业务交易结果。由于Zenith的出售是在2022年第二财季的第一个工作日完成的，因此这段时间的运营业绩微不足道。

在截至2022年11月26日的一年中，Zenith还向Bassett收取了9,121美元的物流服务费用，2021财年和2020财年分别为31,329美元和26,967美元。这些运输和处理成本包括在附带的简明综合损益表中的销售、一般和行政费用中。我们已与J.B.Hunt签订了一项服务协议，在出售Zenith后继续提供这些服务七年。出售后，在截至2022年11月26日的一年中，我们为J.B.Hunt提供物流服务产生了27,604美元的费用。

影响净收益(亏损)的其他项目

影响2022财年和2021财年净收益(亏损)的其他项目如下：

所得税拨备

2020年3月27日，《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)签署成为法律。CARE法案的一项主要条款允许将2018、2019和2020纳税年度的净运营亏损追溯到五年内。因此，在截至2020年11月28日的年度，由于将我们目前的净营业亏损结转到联邦法定税率为35%的纳税年度，我们能够确认大幅高于当前联邦法定税率21%的税收优惠。

在2022财年、2021财年和2020财年，我们分别为持续运营的税前收入记录了8,702美元、5,836美元和6,536美元的所得税拨备(福利)。由于州所得税和各种永久性差异的影响，我们2022年和2021年的有效税率为25.5%，与联邦法定税率21.0%不同。我们2020年的有效税率为36.3%，与联邦法定税率21.0%不同，这主要是由于《关爱法案》的好处，以及州所得税和各种永久性差异的影响，包括与不可扣除商誉减值费用相关的差异。有关所得税拨备(福利)、递延税项净资产和其他事项的更多信息，请参阅合并财务报表附注13。

截至2022年11月26日，我们的递延税净资产为5528美元，一旦利用，预计将减少我们未来几年用于所得税的现金支出。它将需要大约22,000美元的未来应纳税所得额来利用我们的递延税净资产。

流动性与资本资源

我们致力于保持强劲的资产负债表，以渡过艰难的行业状况，使我们能够在市场状况改善时利用机会，并执行我们的长期零售战略。

现金流

2022财年业务部门提供的现金净使用2970美元，而2021财年业务部门提供的现金净额为14 563美元，减少了17 533美元。2022财年，我们非连续性业务的运营活动提供的现金为1,681美元，而上一财年同期为4,082美元，减少了2,401美元，因为Zenith仅在2022财年第一季度运营。不包括非持续业务的运营现金流的下降，持续业务的现金流比上一年减少了14132美元。经营活动的现金流包括2022年扣除退款后支付的估计所得税净额20,176美元，而2021年为3,092美元，增加主要与出售Zenith的应税收益有关。此外，由于零售书面销售速度放缓，收取零售客户存款的现金流减少了28,318美元。

我们的总现金头寸在2022财年增加了27,251美元，而在2021财年减少了11,425美元，比上一财年增加了38,676美元。不包括非连续性业务的现金流量总额，持续业务的现金流量总额比上一年增加了35762美元。2022财政年度投资活动提供的现金净额增加了77,413美元，达到65,534美元，抵消了业务现金流的下降，而上一财年投资活动使用的现金净额为11,571美元。这一增长主要是由于出售Zenith获得的净收益84,534美元和出售德克萨斯州休斯顿零售房地产获得的净收益8,217美元，部分被资本支出比上一年增加10,543美元所抵消，包括购买我们在佛罗里达州坦帕的新零售店网站，以及我们在Noa Home的净现金投资5582美元。2022财年用于融资活动的净现金增加了21,146美元，达到净使用35,563美元，而上一财年的净使用为14,417美元，这主要是因为2022年第二季度宣布和支付的特别股息14,494美元，以及2022财年股票回购增加9,556美元，达到15,122美元，而2021财年回购的股票为5,566美元。2022年3月9日，我们的董事会根据我们现有的股票回购计划将授权金额增加到40,000美元，其中25,999美元截至2022年11月26日仍可用于未来的购买。截至2022年11月26日，我们手头的现金和现金等价物以及短期投资总额为79,340美元，预计未来的运营现金流以及我们信贷额度下的可获得性如下所述，我们相信我们有足够的流动性为可预见的未来的运营提供资金。

债务和其他义务

银行信贷安排

我们的银行信贷额度最高可达25,000美元。截至2022年11月26日，我们的备用信用证额度下有3931美元的未偿还余额，我们的信用额度下的可用金额为21,069美元。此外，截至2022年11月26日，我们与另一家银行的未偿还备用信用证总额为250美元。该额度以一个月期限有担保隔夜融资利率(“一个月期限SOFR”)加1.5%计息，无抵押。我行对该额度每天未使用的余额收取0.25%的手续费，按季度支付。根据该机制的条款，我们必须维持以下财务契约，按季度滚动12个月计算：

我们在2022年11月26日遵守了这些公约，并预计在可预见的未来仍将继续遵守。信贷安排将于2025年1月27日到期，届时该安排下的任何未偿还金额都将到期。

我们租赁用于运营我们的公司所有的零售店以及我们的某些持牌人拥有的商店的土地和建筑物，我们租用美国大陆各地的土地和建筑物作为我们零售部门使用的仓库空间。我们还租赁零售部门使用的本地送货卡车。截至2022年11月26日，租期超过一年的租赁未来最低租赁付款总额为138,543美元，现值为116,938美元，已计入我们于2022年11月26日的综合资产负债表。根据被许可人租赁义务担保，我们在2022年11月26日承担或有责任，金额为1,880美元。这些租赁担保的剩余期限约为一至五年。关于我们的租赁义务的未来现金支付的时间表以及关于我们的租赁和租赁担保的更多细节，请参阅我们的合并财务报表附注15。

我们为公司的某些现任和前任高管和管理层员工提供离职后福利。在这些福利中包括两个固定福利计划，截至2022年11月26日，其合并预计福利义务为7,262美元。有关2023年至2032年这些计划下未来福利支付的预测，请参阅我们合并财务报表的附注10。我们还推迟了截至2022年11月26日总负债3,686美元的补偿计划，其中当前部分为296美元。有关这些计划的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注10。

股息和股份回购

在2022财年，我们宣布并支付了四次季度股息，总计5668美元，或每股0.60美元，以及一次总计14,494美元的特别股息，或每股1.50美元。在2022财年，我们根据股票回购计划，以15,122美元的价格回购了868,085股股票。这些股票回购对持续运营的每股收益的加权平均影响约为每股基本收益0.10美元和稀释后每股收益0.11美元。2022年3月9日，我们的董事会将回购计划的剩余限额提高到4万美元。截至2022年11月28日，根据我们的股票回购计划，可能尚未购买的大约美元价值为25,999美元。

资本支出

我们目前预计，2023财年的总资本支出约为2500万美元，将用于更新新的和改建的零售店，扩建和升级我们在阿拉巴马州哈利维尔的户外家具制造设施，以及对信息技术的额外投资，包括一个新网站。在可预见的未来，我们的资本支出和营运资本要求可能会根据许多因素而发生变化，包括但不限于门店计划的整体表现、我们的增长率、我们的经营业绩以及为应对行业状况、竞争或意外事件而需要对我们的运营计划进行的任何调整。我们相信，我们现有的现金，加上来自运营的现金，将足以满足我们在可预见的未来的资本支出和营运资本需求。

公允价值计量

我们根据ASC主题820对按公允价值计量的项目进行核算，公允价值计量和披露。ASC 820的估值技术基于可观察和不可观察的输入。可观察到的输入反映了来自独立来源的容易获得的数据，而不可观察到的输入反映了我们的市场假设。ASC 820将这些输入分类为以下层次：

1级输入-在活跃的市场上对相同工具的报价。

2级输入-活跃市场中类似工具的报价；不活跃市场中相同或类似工具的报价；以及其投入可观察到或其重大价值驱动因素可观察到的模型衍生估值。

第3级输入-主要具有不可观察到的价值驱动因素的工具。

我们相信，由于这些项目的短期性质，我们的流动资产和流动负债的账面价值接近公允价值。我们的主要非经常性公允价值估计，通常涉及业务收购的估值(见综合财务报表附注3)、商誉减值(见综合财务报表附注8)和资产减值(见综合财务报表附注14)已采用第三级投入。

表外安排

在正常业务过程中，我们在采购某些货物时使用备用信用证。我们租赁的土地和建筑物主要用于BHF商店和Zenith分销设施的运营。作为我们零售战略的一部分，我们为持牌运营商的某些租赁义务提供了担保。关于租赁担保的进一步讨论，见本年度报告表格10-K项目8所列合并财务报表附注15，包括对这种承诺的条款和用于减轻与这些安排有关的风险的方法的说明。

或有事件

我们涉及在正常业务过程中出现的各种索赔和诉讼以及环境问题。虽然这些法律和环境问题的最终结果无法确定，但根据目前已知的事实，我们认为这些问题的最终解决方案不会对我们的财务状况或未来的运营结果产生重大不利影响。

关键会计政策和估算

我们的综合财务报表乃按照美国公认的会计原则(“GAAP”)编制，该原则要求作出某些估计及假设，以影响该等财务报表及相关附注所载的金额及披露。实际结果可能与这些估计和假设不同。我们使用我们最好的判断来评估这些估计，并可能在必要时征求外部意见。估计是基于当前事实和情况、以前的经验和其他被认为是合理的假设。以下关键会计政策影响了我们的合并财务报表，其中一些政策受到判断、假设和估计的重大影响。

收入确认-当我们将承诺的商品转让给我们的客户时，我们确认收入，金额反映了我们预期用这些商品换取的对价。对于我们的批发和零售部门，收入是在产品所有权和所有权的风险和回报转移到买家身上时确认的。

在批发方面，转移发生并在将货物发运到独立经销商和被许可人拥有的BHF商店时确认收入。我们为批发客户提供30至60天不等的付款条件。退还和免税额的估计数已记录为根据我们以往的退还模式而减少的收入。与我们的被许可商店所有者签订的合同没有规定要向我们支付任何版税或许可费。

在零售业，转移发生，收入在交付给客户时确认。我们通常在订货时收取很大一部分购买价格作为客户保证金，其余部分通常在发货时收取。这些存款将作为流动负债计入我们的资产负债表，直到交货完成，截至2022年11月26日和2021年11月27日，存款分别达到35,963美元和51,492美元。截至2021年11月27日持有的几乎所有客户存款都与2022财年履行的履约义务有关，因此已在截至2022年11月26日的年度收入中确认。退还和免税额的估计数已记录为根据我们以往的退还模式而减少的收入。我们还代表第三方向我们的零售客户销售家具保护计划，该第三方负责该计划下的履行义务。出售这些计划的收入在货物交付时确认，扣除应支付给第三方服务提供商的金额。

信贷损失准备-我们为客户无法支付所需款项而造成的估计损失保留信贷损失准备金。截至2022年11月26日和2021年11月27日，我们的应收账款准备金分别为1,261美元和567美元，分别占该两天应收账款余额总额的6.6%和2.7%。信贷损失准备是基于对具体确定的客户账户的审查，以及适用于根据类似风险特征汇集的账户的全面账龄分析。根据我们对应收账款预期寿命(一般为90天或更短)的预期，根据历史经验、当前付款做法和当前经济趋势，对每个池内应收账款的收款作出判断。虽然实际损失与我们之前的估计没有实质性差异，但未来的损失可能与我们目前的估计不同。不可预见的事件，如被许可人或客户破产申请，可能会对我们的运营结果产生实质性影响。

盘存-按先进先出法(“FIFO”)核算的存货按成本或可变现净值中较低者列账，而按后进先出法(“LIFO”)核算的存货按成本或市价中较低者列账。成本是使用后进先出法为国内家具库存确定的，不包括户外家具产品。进口库存、国内户外家具产品和Noa Home产品库存的成本是以先进先出为基础确定的。我们根据具体识别和历史注销情况，考虑到未来的需求和市场状况，估计过剩数量和陈旧物品的库存储备。截至2022年11月26日和2021年11月27日，我们的超额和陈旧库存准备金分别为5,167美元和4,816美元，分别占后进先出法库存的5.7%和5.8%。如果未来的实际需求或市场状况不如估计的那么有利，可能需要额外的库存减记。

商誉-商誉是指所收购企业的有形资产和负债以及可识别的无形资产的公允价值超过了对价的公允价值。收购资产和负债以及由此产生的商誉分配给各自的报告单位：Wood、室内装潢、零售公司所有的商店和Noa Home。我们每年在报告单位层面对商誉进行减值审查，如果事件或情况表明资产可能减值，则更频繁地审查商誉。

根据ASC主题350，无形资产–商誉和其他，我们首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能小于其账面价值，以此作为确定是否有必要执行ASC主题350(经会计准则更新第2017-04号修订，无形资产–商誉和其他(话题350)：简化商誉减值测试)。更有可能的阈值被定义为可能性超过50%。如在评估整体事件或情况后，吾等认为报告单位的公允价值不太可能少于其账面值，则无须进行量化减值测试，而吾等的商誉则被视为未受减损。然而，如果根据我们的定性评估，我们得出结论认为报告单位的公允价值很可能少于其账面价值，我们将继续进行量化评估过程。由于新冠肺炎疫情的严重影响及其导致的业务中断，我们在2020财年第二季度执行了截至2020年5月30日的中期商誉测试。这项中期测试导致截至2020年11月28日的年度减值费用为1,971美元。对于截至2021年和2022年第四财季初进行的商誉年度测试，我们进行了如上所述的定性评估，并得出结论，截至2022年11月26日，我们的商誉没有额外减值。

量化评估将每个拥有商誉的报告单位的账面价值与各自报告单位的估计公允价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过该报告单位的估计公允价值，商誉减值费用将在报告单位的账面价值超过其公允价值的金额中确认，但不超过分配给该报告单位的商誉总额。我们报告单位的公允价值的确定是基于考虑基准公司市盈率的市场法、利用每个报告单位的贴现现金流和ASC主题820公允价值层次中规定的其他3级投入的收益法的组合。公允价值计量与披露，就我们的零售报告部门而言，是一种使用资产净值估计的成本方法。用于确定公允价值的现金流量取决于一些重要的管理假设，例如我们对未来业绩的预期和预期的未来经济环境，这些假设部分基于我们的历史经验。考虑到预测未来结果的内在不确定性，我们的估计可能会发生变化。此外，贴现率和终端增长率是基于我们对假设的市场参与者将使用的利率的判断。作为商誉减值测试的一部分，我们在评估为我们的报告单位估计的合并公允价值的合理性时，也会考虑我们的市值。虽然我们相信这些假设和估计是合理的，但实际结果可能与预计的金额大不相同。

其他无形资产-在企业合并中获得并被确定具有无限期使用寿命的无形资产不摊销，但每年进行减值测试，或在存在减值指标的情况下进行年度测试。无限期无形资产的可回收性通过将资产的账面价值与其估计公允价值进行比较来评估。如果我们确定资产的账面价值超过其估计公允价值，将计入相当于超出部分的减值损失。截至2022年11月26日，我们的商誉以外的无限期无形资产由收购Lane Venture和Noa Home时获得的商号组成，账面价值为8,723美元。

已确定寿命的无形资产将在其各自的估计可用年限内摊销，并在发生事件或情况变化表明其账面价值可能无法收回时对其减值进行审查。我们估计无形资产的使用年限，并在这些资产的估计使用年限内按比例摊销价值。如果对使用年限的估计发生变化，我们将在剩余使用年限内摊销剩余账面价值，或者，如果一项资产被视为减值，则可能需要在此时减记该资产的价值。于2022年11月26日，我们的确定存在的无形资产包括在收购Lane Venture时获得的客户关系，账面价值为232美元。

长期资产减值准备-我们定期评估是否发生了表明长期资产可能无法收回或剩余使用寿命可能需要修订的事件或情况。当该等事件或情况出现时，我们评估长期资产的可回收性，方法是决定账面价值是否会透过使用资产所产生的预期未贴现未来现金流量收回。如果预期未贴现未来现金流量的总和少于资产的账面价值，则计入相当于资产账面价值超过其公允价值的减值损失。在分析我们的房地产潜在减值时，我们考虑了我们在房地产租赁和销售方面的经验以及特定地点和当地市场特征等定性因素。当Bassett家居用品商店关闭时，我们通常会注销所有只适合在这样的商店使用的租户改进措施。经营租赁项下的使用权资产减记至其估计公允价值。我们对减值使用权资产的公允价值的估计包括基于当前市场租金和我们认为是ASC主题820“公允价值计量和披露”中公允价值层次规定的第三级投入的贴现现金流量估计。

近期会计公告

关于最近的会计声明对我们的财务状况和经营结果的影响或潜在影响，请参阅我们的综合财务报表附注2。

我们面临着外币价值变化带来的市场风险。我们在北美以外的几乎所有购买都是以美元计价的。因此，我们认为，与非以美元计价的外国采购相关的外币价值变化所产生的收益或损失，对我们2022财年的运营业绩不会有实质性影响。通过投资Noa Home，我们也面临着外汇市场风险。我们对Noa Home的投资可能会受到加元兑美元价值变化的影响。此外，Noa Home通过其在澳大利亚、新加坡和英国的业务面临其他当地货币波动风险。自2022年9月2日收购Noa Home以来，汇率波动对我们的财务状况和运营业绩的影响并不大。

我们面临着制造过程中使用的原材料(主要是木材、机织物和泡沫产品)成本变化带来的市场风险。以石油为基础的泡沫产品的成本对石油价格的变化很敏感。

我们还面临与我们零售部门用于送货上门的燃料的柴油价格以及我们的服务提供商向我们收取的物流服务费用有关的商品价格风险。我们主要通过向客户征收燃油附加费来管理我们对这一风险的敞口。

我们可能面临与商业房地产市场状况相关的市场风险。截至2022年11月26日和2021年11月27日，公司自有门店的零售房地产持有量分别为21,164美元和16,971美元，包括8个地点，总面积为203,465平方英尺，如果我们被迫关闭更多门店，并在某些市场疲软期间出售或租赁相关物业，可能会遭受重大价值减值。此外，如果我们被要求承担我们代表被许可人分别于2022年11月26日和2021年11月27日担保的1,880美元和1,845美元的租赁义务下的付款责任，我们可能无法在当前市场上获得足够的分租收入来抵消担保所要求的付款。我们还面临与商业房地产租赁市场状况有关的风险，涉及我们在资产负债表上为租赁零售商店地点和仓库设施持有的使用权资产。截至2022年11月26日，此类使用权资产的未摊销余额总计98,788美元。如果我们不得不关闭或以其他方式放弃其中一个租赁地点，如果租赁市场状况不支持使用权资产的公允价值超过其账面价值，我们可能会产生额外的减值费用。

独立注册会计师事务所报告

致巴西特家具工业股份有限公司及其子公司的股东和董事会

对财务报表的几点看法

本公司已审计所附巴西特家具工业股份有限公司及其附属公司(本公司)于2022年11月26日及2021年11月27日的综合资产负债表，以及截至2022年11月26日止三个年度各年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、股东权益及现金流量，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年11月26日和2021年11月27日的财务状况，以及截至2022年11月26日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2022年11月26日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2023年1月24日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

/s/ 安永律师事务所

自2002年以来，我们一直担任该公司的审计师。

弗吉尼亚州里士满

2023年1月24日

合并资产负债表

巴西特家具工业公司及其子公司

2022年11月26日和2021年11月27日

(以千为单位，不包括每股和每股数据)