宗旨金融科技集团有限公司。

(前身为匹克金融科技公司)

管理层的讨论与分析

以下管理层讨论与分析(MD&A)提供了管理层对特尼特金融科技集团有限公司(前身为匹克金融科技集团有限公司)在截至2021年12月31日(2021财年)和2020年12月31日(2020财年)的综合基础上的财务状况和经营业绩的观点。

除另有说明或文意另有所指外，本MD&A中对“特尼特”、“公司”、“我们”、“我们”或类似术语的所有提及均指特尼特金融科技集团有限公司。本MD&A的日期为2022年5月2日，应与截至2021年12月31日的年度经审计的综合财务报表及其附注一起阅读。除非另有说明，否则所有金额均以加元计算。

本MD&A所载有关截至2021年12月31日止年度及2020年12月31日止年度经审计综合财务报表的财务资料乃根据国际财务报告准则(IFRS)编制。

截至2022年5月2日，经审计的综合财务报表和MD&A已由我们的审计和风险管理委员会审查并由我们的董事会批准。

前瞻性信息

本MD&A中包含的某些陈述可能构成前瞻性信息，由于陈述的上下文包括诸如相信、预期、预期、计划、估计或类似性质的词语，这些陈述通常可以被识别为前瞻性信息。前瞻性陈述基于目前的预期，受已知和未知风险、不确定因素和其他因素的影响，这些风险、不确定因素和其他因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与未来的任何结果大不相同。我们建议潜在投资者参考本MD&A中的“风险和不确定因素”部分。提醒读者仔细考虑这些和其他风险和不确定因素，不要过度依赖前瞻性信息。前瞻性信息反映了对未来事件的当前预期，仅反映了截至本次MD&A之日的情况，并代表了公司截至该日期的预期。

除适用法律可能要求外，本公司不承担因新信息、未来事件或情况或其他原因而更新或修改本MD&A中包含的信息的义务。

结构

以下图表概述了该公司的公司结构。

业务概述

Tenet(中交所股票代码：PKK)(场外交易代码：PKKFF)，是一批创新金融科技(金融科技)和人工智能(AI)公司的母公司。Tenet的子公司通过各种Business Hubs™向企业和金融机构提供各种分析和基于人工智能的服务，以创建一个全球生态系统，在其中使用分析和人工智能来创造机会并促进其成员之间的B2B交易。

本季度的运营重点

中国业务

尽管Tenet的商业中心于2018年在中国正式推出，并自那以来帮助公司的收入从2018年的不到200万美元攀升至2021年的超过1亿美元，但就行业垂直市场和潜在服务的业务数量而言，该平台仍被认为处于萌芽阶段。这意味着它还处于为特尼特在中国和全球创造收入潜力的早期阶段。这种潜力的迹象出现在2021年最后一个季度，当时Tenet首次参加了两个颇受欢迎的中国购物节，通过商业中心与零售商和分销商合作，确保他们有财务灵活性，从购物节中获得最大收益。Tenet在2021年首次参加了一年一度的光棍节和情人节购物节，在该季度该公司创造的3300万美元收入中，有超过1700万美元来自Tenet。根据最新统计，中国每年至少有13个这样的购物节。从七夕(庆祝中国版的情人节)到端午节(纪念中国著名学者屈原的生死)，中国的零售商和分销商一年四季都有机会搬运货物。

虽然公司最终打算成为每个购物节的固定参与者，但为参加这些活动的消费品零售商和分销商提供服务，只占中国更广泛的供应链垂直市场中特尼特可能提供服务的众多参与者的一小部分。本公司于年内继续为其业务枢纽增添组件及功能，以迎合垂直供应链内特定细分市场的需要。在上一季度瞄准钢铁大宗商品交易商之后，特尼特采取措施，在第四季度开始将中国迅速扩张的咖啡市场的参与者吸引到商业中心。本公司开始与中国最大的咖啡进口商之一和自动咖啡机分销商合作，并与中国石油股份签署了收入分享合作伙伴协议，根据协议，中国石油股份在全国范围内的20,000多家uSmili便利店网络将被用于在全国销售咖啡，同时与Tenet共享销售和其他有价值的数据。无论是咖啡、包装食品、服装、消费电子产品还是家用电器，如果是与中国供应链相关的消费品，公司正在将其业务中心定位为发挥作用，帮助参与其制造和分销的企业将其从原材料状态一直到作为成品出售给消费者。

在继续有条不紊地拓展中国商务枢纽服务的同时，本公司于2021年最后一个季度特别关注了两个具有非凡增长潜力的行业，即石油天然气和保险行业。在第三季度首次亮相后，Tenet在广州市进行了一个试点项目，该季度加强了与石油和天然气行业相关的业务发展举措。该公司开始看到这些举措在本季度的后半部分取得成果，2022年第一季度出现了更大的增长，并预计这一趋势将在未来几年内继续下去。中国每天消耗1420万桶石油，是仅次于美国的世界第二大石油消费国。随着中国寻求减少二氧化碳排放，并逐步减少对煤炭作为能源的依赖，对替代能源(如石油)的需求应该会增加，使商务中心为行业提供的服务对公司总收入的贡献越来越重要。

特尼特在本季度进行了大量投资的另一个同样前景看好的行业是中国的保险行业，无论是时间还是财力。该公司在上一季度收购了心跳保险产品管理和经纪平台，作为进入该领域的机会主义和战略方式。作为收购协议的一部分，指定1100万美元使该平台能够利用第四季度的创收机会，该公司预计这些机会不仅将影响其今年的收入，更重要的是，将极大地积极影响其2021年季度和全年的EBITDA。对心跳的收购和所需现金投资的协议发生在2021年第三季度，当时Tenet预计在该公司的普通股在纳斯达克证券交易所(简称：纳斯达克)上市后，将在美国进行一次大规模融资。然而，本公司自愿撤回其上市说明书，而美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)则根据美国证券交易委员会为中国(由中国权益控制或其大部分业务在中国控制)的公司提供相对较新的披露指引而对其上市说明书进行审核。自那时起，本公司一直与美国证券交易委员会合作，对其备案声明进行修改和调整，以便其普通股能够恢复在纳斯达克上市，以便其能够进行计划中的美国融资。由于没有关于该公司普通股何时可以再次在纳斯达克交易的时间表，特尼特不得不重新评估其短期资本支出计划，并对如何管理和分配资金进行了调整。这些调整导致最初计划用于心跳平台的1100万美元的承诺被推迟, 这反过来导致Tenet第四季度的预期保险相关收入转移到了2022年第二季度。截至本次MD&A之日，美国证券交易委员会对特尼特注册声明的审查仍未完成。

迈向全球扩张的关键第一步

Tenet将其在2021年第四季度收购Cubeler Inc.(“Cubeler”)描述为公司历史上最重要的交易。Cubeler的技术是Tenet商业中心的核心。它可以比作业务中心的所有组件和平台所在或连接的操作系统，以便发挥作用。在收购Cubeler之前，Tenet通过与Cubeler的独家许可协议将该技术商业化，该协议将其使用和运营限制在内地中国。因此，收购Cubeler不仅为Tenet提供了该技术的所有权，该技术创造了该公司90%以上的收入，还解放了Tenet，使其能够在全球范围内将该技术商业化。因此，公司已经开始了下一阶段的愿景，将商业中心的概念转变为一个由人工智能和分析支持的全球网络，使世界各地的中小企业企业主和高管能够相互联系和开展业务。

特尼特总部所在的加拿大被选为该公司在中国以外的第一个部署其业务枢纽的国家/地区。虽然该公司曾希望相对较快地推出加拿大版的商业中心，但该公司不得不调整这些计划。有几个因素导致商业中心推迟在加拿大推出，包括公司自愿退出纳斯达克带来的财务不确定性，以及正在进行的美国证券交易委员会审查(这反过来又导致公司重新评估其短期资本支出优先事项)。推迟推出的另一个因素是Tenet决定开发和整合加拿大版Hub的额外功能和模块，以更好地适应北美市场，并使其与最终将连接到的中国Hub协同工作。这些延迟，无论多么合理，都导致该公司2022年在北美的预测收入几乎发生了整整一年的变化。这进而迫使该公司在2021年第四季度的财务报表中记录了与收购Cubeler相关的重大减值。虽然截至本次MD&A的日期，Tenet仍没有完成其计划在美国融资的时间表，但该公司已经制定了其认为可靠的应急计划，使其能够在其他司法管辖区筹集资金，并继续执行其业务计划的要素，包括将其业务扩展到中国以外的地区，这是美国资金的预期目标。

2021年主要成就综述

虽然Tenet公司2021年的财务业绩没有达到公司为自己设定的预期，但公司仍然对所取得的成就感到满意。在2021年前三季度取得一系列重大成就后，本公司在第四季度继续取得显著进展，朝着其目标继续取得显著进展，即将商业中心的服务牢固地融入中国的B2B交易结构，并将商业中心的概念扩展为全球中小企业企业主网络。第四季度取得的进展来自向新客户推出Hub的服务，因为公司参加了中国的两个顶级购物节，与中国石油股份和中国平安达成了合作协议，最引人注目的是收购了Cubeler。本公司2021年最重要成就榜单如下：

• 与京东零售商、供应商首次共襄“618购物节”
  
• 在北京和广州开设新办事处
  
  
• 成立新的附属公司，使公司可透过商业枢纽提供与销售及分销油气产品及清洁技术产品有关的服务
  
  
• 设立新的附属公司，使本公司可透过业务枢纽在中国提供与销售及分销财产及责任保险产品有关的服务
  
  
• 完成一份简短的招股说明书，融资5200万美元
  
  
• 战略投资中国银联子公司融邦科技有限公司。
  
  
• 收购《心跳》保险产品管理和经纪平台
  
  
• 收购人工智能和分析公司，并拥有Business Hub知识产权，Cubeler Inc.
  
  
• 与中国平安达成协议，通过心跳平台销售和分销汽车行业保单
  
  
• 与中国银联子公司达成营销合作协议
  
  
• 与中国石油股份就安装和维护自动咖啡分配机以及在中国石油股份便利店销售咖啡达成收入分成协议。

2022年业务计划和展望

加拿大商业枢纽的推出和全球网络的构建

正如上一节所提到的，Tenet已经选择加拿大作为在中国以外推出其商业中心的第一个国家。决定加入加拿大是很容易的。虽然只排在第37位^这是就人口而言，加拿大的经济实力远远超过其实力，GDP位居世界第八。加拿大政治稳定，银行体系健全，是投资、创新和技术的温床。不足为奇的是，中小型企业蓬勃发展，超过120万人将加拿大作为家。当然，优良的营商环境只是选择加拿大的主要原因之一。毕竟，Tenet是一家加拿大公司。该公司总部设在安大略省多伦多，在魁北克省蒙特利尔有重要业务。除了一位董事的美国居民外，其高管团队和董事会成员也都居住在加拿大。此外，拥有Business Hub技术的Tenet子公司Cubeler也是一家加拿大拥有和运营的公司。该公司认为，在加拿大以外，没有比中国更好的国家来扩展其业务中心。

最终，该公司的目标是将其支持人工智能和分析的服务产品带到全球中小企业网络中。这就是继续开发和即将推出中国以外的第一个商务枢纽成为公司的优先事项的原因。它将代表着朝着扩大商业中心的覆盖范围和能力迈出的切实一步，并让人们体验到可能发生的事情。

该公司正在采取的做法是，为加拿大开发的商业中心应该相对容易地转移到其他司法管辖区。为此，该公司正在对现有的Cubeler技术进行重大投资，以符合其创建全球网络的愿景。虽然每个后续的商业中心都将能够作为当地中小企业和金融机构的全方位生态系统运作，但Tenet的目标是将其在各国和各大洲的商业中心联系起来，创建一个强大的全球中小企业网络。通过这样做，Tenet渴望改变中小企业在世界各地互动和开展业务的方式。因此，该公司计划在2022年进行必要的时间和资金投资，以确保加拿大商业中心一旦推出，将具有增强的功能和模块，使该平台能够相对快速和无缝地扩展到世界其他地区。

对于加拿大商业枢纽的成功推出和运营至关重要的是，采取必要措施确保公司在加拿大版平台上线之前做好运营准备。该公司已经填补了从2021年第四季度开始的重要职位，并预计这一过程将持续到2022年剩余时间。Tenet的加拿大员工将驻扎在该公司的蒙特利尔和多伦多办事处。Tenet位于加拿大两个最大的城市(和省份)，将最适合吸引高级员工，并与加拿大最大的商业协会、商会和金融机构保持联系。

中国仍是2022年主要收入来源

虽然加拿大商业枢纽的推出将是Tenet在2022年的重要优先事项，但其在中国的业务仍将是公司在本年度的主要收入来源。中国是公司业务枢纽的初始发射台，这是有充分理由的。据估计，中国拥有4000多万家中小企业和7000多万家微型企业，这些潜在用户和客户的财富将在未来几年继续为公司提供非凡的增长机会。Tenet计划继续使用到目前为止运作良好的行业垂直目标方法，以继续增长其在中国的业务。特别是，消费品供应链垂直领域应该会在2022年再次与公司的收入同步。中国商业中心通过各种计划和活动为垂直市场提供服务，例如通过其京东供应商融资计划，在中国购物节上，以及从社交媒体影响力人士到大型消费品分销商的客户。

尽管Tenet的消费品供应链垂直行业在客户数量和创收潜力方面令所有其他行业黯然失色，但该公司预计其在三个行业的业务在2022年将强劲增长。自2021年第三季度Tenet开始为保险部门提供服务以来，它在公司2021年收入中所占比例不到1%。Tenet预计，这一数字将在2022年攀升至9%。该公司也在2021年第三季度进入石油和天然气行业，该行业贡献了Tenet 2021年收入的约5%。到2022年，这一数字应该会超过20%。但该公司最热衷的工业领域是清洁技术领域，Tenet正凭借其创新的i3060平台深入该领域。随着中国和世界各国寻找清洁技术解决方案来帮助应对气候变化，i3060平台将清洁能源项目的可行性研究和生命周期数字化的能力使特尼特处于有利地位，可以利用清洁技术机遇。特尼特已经与中国能源工程公司合作了成功的试点项目，通过在2022年建立这种成功的合作关系，特尼特预计将在中国和世界各地获得清洁技术机会。截至本次MD&A之日，估计此类项目将产生的收入水平仍很困难，但初步估计，与清洁技术相关的收入可能占到2022年公司收入的8%，其中一半以上可能来自中国以外的地区。相比之下，虽然上述三个部门的收入预计将占公司未来总收入的更大百分比，但与消费品供应链相关的收入，2021年约占Tenet总收入的90%, 预计将在2022年占公司收入的不到50%。

浅谈特尼特的资本市场战略

进入2021年，特尼特资本市场战略的一部分是让公司的证券在北美和亚洲的至少三个高级证券交易所上市，首先是在纳斯达克上市。高级交易所上市将使公司能够扩大其投资者基础，获得推动其增长所需的资本，并更好地与机构投资者建立联系。如上所述，虽然特尼特于2021年第三季度初成功将其普通股在纳斯达克上市，但该公司选择自愿撤回其注册声明，而美国证券交易委员会则基于相对较新的指导意见和规则，对总部设在中国、由中方控股或大部分业务在中国的公司进行彻底审查。进入美国资本市场并与美国投资者建立联系仍然是公司资本市场战略的重要组成部分。虽然本公司尚未获告知美国证券交易委员会审查程序何时可能完成的时间表，但特尼特将继续与美国证券交易委员会合作，以期重返纳斯达克。在此期间，特尼特还在探索将其普通股于2022年在英国和加拿大的其他高级交易所上市，这两个国家的证券监管机构对中国相关公司没有相同水平的特别指导和规则。Tenet认为，将其证券在伦敦和多伦多的高级交易所上市将为公司提供更多的资金渠道和多元化的投资者池，并使公司处于成功的地位，无论美国证券交易委员会对其上市注册说明书的审查过程最终需要多长时间。

总之，…

Tenet预计，2022年将是收入大幅增长和服务扩张的又一年。中国的垂直消费品供应链将再次占该增长的最大部分，但由于石油天然气、保险和清洁能源垂直行业的出现，三年来首次可能占公司总收入的50%以下。但2022年对公司最大的影响应该来自其加拿大商业中心的推出，不一定是在收入方面(至少在2022年不是)，而是为公司正在建设的全球网络提供预览和搭建舞台。

以下是2022年Tenet值得期待的一些重要事件或要素的摘要：

精选年度信息

(1)EBITDA是作为补充收益衡量标准提供的，以帮助读者确定公司从运营中产生现金流和支付财务费用的能力。它还被广泛用于商业估值目的。这一措施没有《国际财务报告准则》规定的标准化含义，也可能无法与其他公司提出的类似措施相比较。

EBITDA等于截至2021年12月31日止年度的未经审计综合财务报表附注17所界定的财务成本前业绩、所得税、物业及设备折旧、使用权资产折旧、无形资产摊销及初始成本融资。

(2)经调整EBITDA等于上述经调整的期间无形资产及商誉减值支出、债务清偿亏损、债务清偿亏损、(损益)/公允价值变动亏损及逢低购入收益。

经营成果

截至2021年12月31日的年度收入

在截至2021年12月31日的一年中，该公司创造了103,632,774美元的收入，而2020年同期为42,698,047美元。收入的同比增长与过去四年观察到的对该公司服务的需求不断增加的趋势是一致的。该公司的ASSC、Asst和AJP子公司分别向原材料供应链客户、消费品供应链客户和石油和天然气行业客户营销Tenet的服务，2021年合计占Tenet总收入的9560万美元，而2020年为3634万美元。

税前费用总额

下表汇总了公司的税前费用总额：

截至2021年12月31日止年度的开支

在截至2021年12月31日的一年中，与公司供应链融资服务捆绑相关的服务成本支出为89,701,320美元(2020财年为35,608,167美元)。2021年，这些费用与供应链融资服务捆绑服务产生的收入的比率继续下降，与前一年相比减少了4.8%。

2021财政年度的薪金和附带福利为4 898 251美元(2020年同期为1 859 209美元)。截至2021年12月31日止年度的薪酬开支增加，归因于2021年关键员工的基本工资调整、年度奖金拨备增加、第四季度招聘新员工以及在北京和广州设立新子公司。出现差异的部分原因是本标题中包含的基于股票的薪酬增加，2021财年的薪酬总额为1,348,989美元，而2020财年为313,194美元。

服务费涉及第三方公司向本公司的三家子公司(ASFC、ASST和ASCS)提供的咨询和业务发展服务，2021年达到595,792美元，而2020年为536,478美元。

2021财年前9个月的版税费用为134,678美元(而2020财年全年为140,224美元)，这是为许可和使用Cubeler的技术而应向Cubeler支付的软件版税。特许权使用费费用是根据ASDS主要产生的收入计算的。Tenet于2021年10月1日收购了Cubeler，结束了这些特许权使用费支出。

董事会薪酬是指公司董事会成员收取的以股份为基础和考勤费的薪酬，2021年为863,762美元，而2020年同期为134,323美元。在本标题中，2021财年基于分享的薪酬为694,239美元，而2020年同期为134,323美元。

2021年期间产生的咨询费总额为462,621美元(2020年为3,858,509美元)，主要与企业战略融资咨询费有关。2021年至2020年期间费用的减少归功于公司在2020年进行的特别战略市场意识努力，这些努力主要通过发行公司股票来支付。2021财政年度与顾问有关的基于股份的薪酬支出为346 176美元，而2020财政年度同期为67 434美元。2021年基于股票的咨询薪酬的增加在很大程度上是因为2021年3月聘请了一家美国投资者关系公司，预计公司将在纳斯达克证券交易所上市。

2021财年的管理费为50,682美元(2020年同期为77,625美元)，涉及向本公司在加拿大及其在中国的子公司提供的服务。与2020年的21,922美元相比，2021年本标题中包括的以股份为基础的管理费部分为零。

2021年，审计费用和律师费等专业费用总额为2395 267美元(2020年同期为567 516美元)。增加的主要原因是与加拿大和美国上市升级有关的在加拿大产生的额外法律费用、公司发展后审计费用的增加、与专业咨询有关的费用、与拟议收购有关的评估服务以及与招聘新资源的人力资源咨询有关的费用

2021财年零的行政和间接成本(2020年同期为221,972美元)涉及本公司位于中国的ASFC子公司在2020财年所需的行政支持费用和其他间接成本，2021年没有此类费用。

2021年，公关和新闻稿费用为1,069,950美元，而2020年为396,853美元。这一增长主要是由于为美国市场聘请了一家投资者关系公司，以及为扩大公司在加拿大和美国金融市场的业务而采取的其他举措。

2021财年的保险费为272,265美元，而2020财年为49,147美元。这主要是由于我们引入一家主要证券交易所后，董事及高级管理人员(D&O)保险的承保范围有所增加，以及D&O保险市场的普遍市价上升。

融资成本主要包括利息费用和债券增值。2021财年的这些成本为181,943美元，而2020年同期为990,053美元。利息和增值费用的减少主要是由于2020年的未偿还债券支出，2021财年为1,016美元，而2020财年同期为771,832美元。

预计2021年的信贷损失(收益)(385,863美元)(2020财年同期为242,593美元)与本公司截至2021年12月31日的经审计综合财务报表附注7所述的ASFC贷款余额的信贷损失准备金的变动有关。

2021年的旅行和娱乐费用为267,069美元，而2020年同期为205,059美元。这些支出主要是由于公司的中国管理团队为中国的业务发展计划和运营而产生的差旅费用。

2021年股票交换和转让代理费用为388,142美元，而2020年同期为122,717美元。这一增长主要是由于本公司主动在美国证券交易所上市的相关成本以及相关成本。

2021年使用权资产折旧为286,850美元(2020财年同期为406,762美元)，遵循2020年1月1日采用的IFRS 16，涉及与公司在加拿大和中国的运营子公司的办公租赁协议相关的使用权资产折旧。

在截至2021年12月31日的12个月期间，无形资产的摊销总额为2,267,281美元，而2020年同期为379,850美元。这一增长是由于收购的Cubeler和心跳平台于年内摊销，以及中国资产在平台改善方面的持续资本化成本。(商务中心、黄金河等)。

对Cubeler和Heartbeats的无形资产和商誉进行的定期评估导致2021年商誉减值41,386,422美元，其他无形资产(技术和商号)减值11,978,283美元。2020年没有进行这样的减值测试。Tenet加拿大业务的延迟推出导致该公司2022年及以后在北美的预测收入几乎移动了整整一年，导致可收回金额低于先前预测的与Cubeler平台相关的无形资产和商誉的账面价值。

由于本公司决定不执行于2017年6月14日签署、于2020年6月14日到期的股份认购融资协议，本公司在2021财年因递延融资成本到期而产生的一次性亏损为零(相应的2020财年为353,377美元)。递延融资成本353,377美元为签署时发行的认股权证的剩余价值减去在融资协议期间以前发行的股份的摊销。

对或有薪酬公允价值的定期评估导致2021财年收购心跳业务获得3,556,574美元的收益，而文艺业务合并在2020财年亏损217,325美元。Tenet预计，由于收购后平台创收业务的一部分推迟开始，与心跳收购相关的股票应付对价将低于最初的预测。

与2020财年的784,750美元相比，该公司在清偿2021财年的债务时出现了总计为零的亏损。2020年，该公司有以股票支付的咨询协议。在发行股票时，公司普通股的市场价格高于协议中规定的推定价格。这导致了结清差额债务的损失。

本公司报告2021财年的货币兑换调整收益为62,142美元(而2020财年同期为亏损201,617美元)，反映了年内人民币对加元的变动。这一调整代表理论上的损益，只有在涉及损益归属的标的资产的重大交易时才会实现，在这种情况下，如果公司的子公司被出售或以其他方式处置，才能实现。

净结果。

该公司在2021财年净亏损48,561,968美元(而2020财年净亏损5,513,511美元)

季度业绩摘要

注(1)：包括所得税费用

注(2)：每股收益是根据净亏损和加权平均流通股数计算的。

截至2021年12月31日的第四季度

流动性

该公司目前产生的收入水平目前不足以满足其营运资金要求和投资活动。在此之前，该公司将继续使用融资手段来帮助履行其财务义务。截至2022年5月2日，可用于管理公司加拿大业务和履行义务的现金约为13,300,000美元。随着其运营子公司的收入增长，并为公司创造新的收入来源和最终利润，公司的现金流状况预计将显著改善。鉴于所有未偿还认股权证和期权的绝大部分都是现金，本公司预计认股权证和期权的持有人将被鼓励继续行使其证券，这将为本公司带来现金流入。预计这将继续帮助该公司满足其营运资金需求。然而，在此之前，该公司将继续评估其资本需求，并采取其认为必要的任何举措，以确保其继续有能力履行其财务义务。管理层认为，本公司目前的现金状况及其获得的额外资本将足以履行其目前的义务，并使其能够在未来12个月内继续作为一家持续经营的企业。

融资活动

2021年7月27日，本公司将其已发行和已发行普通股合并，合并后为1股，合并前为2股。

从2021年1月1日至2022年5月1日，公司发行了21,672股普通股，以清偿与公司接受的服务有关的84,750美元债务。

自2021年1月1日至2022年5月1日，公司行使认购权证发行了13,634,238股普通股，总收益为15,373,636美元。

自2021年1月1日至2022年5月1日，公司行使期权后发行了707,500股普通股，总收益为1,175,000美元。

2021年3月1日，25,000美元的有担保债券转换为公司普通股，转换价格为每股1.00美元。因此，公司向债券持有人发行了25,000股普通股。

2021年4月8日，该公司发行了最后一批511,168股普通股，每股0.79美元，总代价为403,610美元，与企业合并有关。

2021年7月7日，本公司完成了一项简短的招股说明书融资，包括以每单位4，00美元的价格出售13,149,999个单位(“单位”)，所得款项为52,600,000美元(扣除相关费用后净收益为47,981,290美元)。每个单位包括一(1)股普通股和一半(0.5)普通股认购权证。每份认股权证使持有人有权以每股7.00美元的价格购买本公司一(1)股，期限为自发行之日起二十四(24)个月。2021年10月1日，该公司发行了11,133,012股普通股，总收益为106,654,255美元，涉及一项业务合并。

2021年10月4日，该公司发行了60万股普通股，总收益为690万美元，涉及一项业务合并。

股本

截至2021年12月31日，公司的股本为208,219,490美元，而截至2020年12月31日的股本为39,131,010美元。该差异的解释是发行普通股以代替现金支付的股份的公平市场价值总计84,750美元，行使认股权证的公平市场价值17,699,802美元，业务收购113,957,865美元，转换债券的公平市场价值27,483美元，行使期权的公平市场价值1,890,443美元，以及招股说明书中股份的公平市场价值41,922,422减去发行成本6,494,305美元。

普通股

截至2022年5月2日，在2020年7月28日的10比1合并和2021年7月27日的2比1普通股合并之后，公司有98,794,693股普通股流通股。下表汇总了2021年1月1日至2022年5月2日期间流通股的变化。

股票购买期权

截至2022年5月2日，该公司拥有4,689,694项普通股购买期权。下表汇总了截至2022年5月2日的未偿还选项。

股份认购权证

截至2022年5月2日，该公司有15,805,004份普通股认购权证尚未发行。下表汇总了截至2022年5月2日未偿还认股权证的变化：

细分市场报告

本公司在截至2021年12月31日的年度经审计综合财务报表附注22中披露的分部信息，是根据首席运营决策者定期审阅的信息提出和披露的，首席运营决策者已被确定为本公司的高级管理团队，负责做出战略和运营决策。

债券

截至2021年12月31日，公司有未偿还的债券，如截至2021年12月31日的经审计综合财务报表附注13所述。

2021年3月1日，2020年4月债券的剩余面值25,000美元以每股1美元的价格转换为25,000股公司股票。截至2021年12月31日和2022年5月2日，公司没有未偿还的债券债务。

托管共享

截至2022年5月2日，根据托管代理、公司和Cubeler Inc.(“Cubeler”)证券持有人之间于2021年10月1日签订的证券托管代理协议的条款，公司的7,758,504股股票由多伦多证券交易所信托公司(“托管代理”)托管。Cubeler证券持有人同意向托管代理存入11,133,012股公司股票，获得了上述证券持有人出售Cubeler发行和流通股的部分代价。2022年2月2日，托管代理发行了3,374,508股公司股票。2022年10月1日，以托管方式持有的3879,271股计划释放，其余3879,233股以托管方式持有，计划于2023年10月1日释放。

关联方交易

2021财年支付给高级管理人员和董事的工资为1,259,068美元，而2020财年为558,477美元。

在截至2021年12月31日的12个月期间，与工资、董事会成员和管理费相关的基于股票的薪酬总额为2,177,320美元，而2020年同期为463,696美元。

在2021财年，公司发生了NIL高级管理人员的债券利息支出(截至2020年12月31日的12个月期间：600美元)。

Cubeler Inc.(“Cubeler”)，一家加拿大公司，创建了一个名为Cubeler(“平台”)的软件平台。2017年，Cubeler与Tenet(当时的匹克定位技术公司)签订了软件和版税许可协议，根据协议，Cubeler授予Tenet独家、可转让、可转让的许可，其中包括在内地使用、营销、分销和销售中国平台。2021年8月15日，Tenet、Cubeler和Cubeler的股东就收购Cubeler股份达成了一份具有约束力的谅解备忘录，根据该备忘录，Tenet有条件地同意收购Cubeler。四名Cubeler股东被确认为Tenet内部人士，因此，收购的条件包括(其中包括)收到令Tenet董事会特别委员会满意的关于收购价和交易的独立的有利公平意见(没有利益冲突)，支付对价的Tenet股份将受到托管保管并在24个月内逐步解除，以及持有Cubeler 5%或以上股份的股东的竞业禁止承诺。根据日期为2021年8月15日的最终定价报告，埃文斯和埃文斯进行了独立评估，并确定截至2021年6月30日，Cubeler to Peak的价值在94.73-1.0310.2亿美元之间。此外，哈里斯资本公司于2021年9月23日发表的一份公平性意见得出结论，从财务角度来看，拟议中的交易对Tenet的股东是公平的。此次出售是根据特尼特与Cubeler股东于2021年10月1日达成的股份购买协议达成的。

在截至2021年9月30日(收购Cubeler之前)的9个月期间，公司因使用Cubeler的技术产生了134,678美元的特许权使用费费用，而截至2020年12月31日的12个月期间为140,224美元。此外，在截至2021年9月30日的9个月期间，应付给Cubeler的净额为132,579美元，而截至2020年12月31日的12个月期间的应付净额为40,134美元。在公司收购Cubeler之后，不会向Cubeler支付特许权使用费。

截至2021年12月31日和本MD&A日期，没有任何高级管理人员向公司的任何子公司支付任何未偿还的预付款，而截至2020年12月31日的未偿还预付款为270,911美元。

2021年12月15日，向该公司的两名董事会成员发放了金额为72,793美元和40,000美元的贷款。每笔贷款都将于2022年12月15日到期。每笔贷款的年利率为1%，这是发行之日的规定利率。截至2021年12月31日和本MD&A之日，上述贷款的未偿还本金总额为113,193美元。

表外安排

本公司并未订立任何表外融资安排。

会计政策

综合财务报表附注3和附注4所载的“国际财务报告准则”主要会计政策一直适用于此类财务报表列报的所有期间。

法律程序

截至2022年5月2日，已对该公司提起以下法律诉讼：

在纽约东区美国地区法院对Tenet及其两名高管提起了集体诉讼(Bram Van Boxtel诉Tenet金融科技集团等人案)。此案是代表在2021年9月2日至2021年10月13日在纳斯达克上交易Tenet证券的Tenet股东提起的。起诉书中除其他事项外，指控被告违反了1933年《证券交易法》和1934年《证券交易法》，就(I)Tenet通过子公司无锡奥融有限公司在亚洲协同金融资本有限公司的所有权权益，(Ii)Tenet收购华研坤泰科技有限公司，心跳保险平台和Cubeler Inc.，(Iii)Tenet在纳斯达克上市，(Iv)Tenet提交给美国证券交易委员会的40-F表格，以及

(V)Grizzly Reports就Tenet发表的声明。该公司聘请了外部律师，并正在积极为自己辩护，反对所有索赔。

金融工具

本公司已将截至2021年12月31日的经审计综合财务报表附注4.10所述的金融工具分类。本公司面临各种风险，如截至2021年12月31日的经审计综合财务报表附注21.3所述。

治理

为了更好地为公司配备合适的工具，以管理其当前的业务增长，并适当地实施其战略计划，公司开始采取措施，从2021年第四季度开始，一直持续到2022年第一季度，以支持其治理措施。这些步骤包括(I)聘用关键的内部合规资源，如人力资源总法律顾问和董事；(Ii)采用修订的人力资源政策，包括针对歧视和骚扰、健康和安全以及个人数据方面的人力资源政策；(Iii)采用企业举报人政策；(Iv)本公司在加拿大聘请Richter LLP和在中国聘请德勤有限公司，以帮助其对流程和运营实施全面内部控制，并进行萨班斯-奥克斯利合规审查和诊断。截至本次MD&A之日，这两项工作仍在进行中。本公司的目标是在2022年继续改善其公司治理，使其达到最高标准。

风险和不确定性

可能对公司实施全部或部分业务战略产生不利影响或阻止其实施的风险因素在公司2011年1月6日的备案声明中进行了讨论，该声明可在SEDAR网站www.sedar.com上查阅。其他风险包括：

流动性与资本资源

该公司将需要融资以实现其较长期的业务目标，并且不能保证在需要时会有这种融资来源。从历史上看，资本要求主要是通过出售普通股来筹集资金。可能影响融资可获得性的因素包括但不限于对公司服务的持续需求的证据、中国地缘政治气候、公司将其服务扩展到中国以外的能力、国际债务和股票市场的状况，以及投资者对金融科技空间的看法和预期。不能保证在任何时间或任何期间都能获得所需金额的融资，或(如有)能以本公司满意的条款获得融资。

在中国有重大业务的控股公司

作为一家目前依赖其在中国的子公司运营的控股公司，特尼特面临可能导致其普通股价值大幅下降的风险。管理其当前业务运营的中国法律法规有时含糊不清，并存在法律和运营风险，可能导致本公司中国子公司的运营发生重大变化或其普通股价值大幅贬值。近日，中国政府采取了一系列监管行动并发布声明规范中国的业务经营，包括打击证券市场违法行为，采取新措施扩大网络安全审查范围，扩大反垄断执法力度。然而，据本公司所知，本公司及其任何中国子公司均未参与任何中国监管机构发起的网络安全审查调查，也未收到中国政府的任何询问、通知或制裁。

监管权限

为经营本公司目前在中国进行的业务，本公司在中国的每家附属公司均须向当地当局取得营业执照。每一家这样的中国子公司都获得了有效的营业执照，没有任何此类执照的申请被拒绝或吊销。如果我们子公司的任何营业执照被吊销，这将阻碍我们经营业务的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

中国将利润汇回加拿大或将资金转移至加拿大

截至本次MD&A签署之日，除Cubeler Inc.(加拿大)、Tnowis3 Inc.(加拿大)和Asia Synergy Ltd.(香港)外，公司所有运营子公司均位于中国。因此，本公司可能希望从中国汇回加拿大的任何本公司利润，或本公司的中国人可能希望从其子公司转移到加拿大的任何资金，均须遵守中国政府制定的限制资金从中国流向外国司法管辖区的规章制度，包括从中国子公司向其外国母公司转移资金。虽然公司已采取措施遵守中国政府制定的法规，以便能够将资金从其子公司转移到加拿大，但不能保证公司未来仍将遵守这些规则和法规。因此，本公司可能无法将其中国运营子公司的利润或资金转移至其加拿大总部，这可能会阻止本公司向其股东支付股息或在其他方面对本公司未来产生不利影响。

在外国司法管辖区的业务以及可能面临的腐败、贿赂或内乱

本公司在外国司法管辖区经营，即中国，在那里管理公司的法律与加拿大法律不同。中国法律规定，公司位于该地区的每一家子公司都必须有一名法定代表人，并赋予法定代表人某些角色、权力和责任。法定代表人的职权由国家法律、法规和法定代表人所在单位的章程规定。法定代表人是被授权在政府与该实体之间的所有法律事务中代表该实体并代表该实体签署具有法律约束力的合同的人。与加拿大法律不同的是，加拿大法律限制涉及公司和有限责任或注册企业实体的个人的责任，而中国法律没有区分法定代表人的责任和他或她所代表的实体的责任。法定代表人对实体犯下的任何罪行负责，无论是公司、刑事、民事还是其他罪行，并必须承担因该罪行而产生的任何罚款、惩罚或后果。

中国的公司需要获得多数股东(超过50%)的签署同意才能解除法定代表人的职务。公司变更法定代表人，首先需要书面通知法定代表人。然后，公司必须持大股东同意的书面证据到中国工商局进行变更，并提交新法定代表人的任命文件。同样，罢免公司的任何高管或董事都需要征得公司股东的同意。该等同意须经过半数(超过50%)股东正式同意，并于股东大会上签署决议案。公司随后必须向中国工商局提交决议复印件和所需的证明文件(申请表、营业执照复印件、被免职人员的身份证和反映变更的公司章程修正案复印件)。

鉴于在中国经营的公司担任法定代表人的责任和风险繁重，本公司未来可能很难找到愿意担任其子公司法定代表人的个人。不能保证公司的子公司总是有法定代表人。由于根据中国法律，每家公司都必须有法定代表人，没有法定代表人可能会迫使公司暂时或永久停止在中国的部分业务，这将对公司的运营、收入和利润产生不利影响。

中国的某些个人可能会将该公司视为潜在的贿赂目标。因此，中国的当地个人，无论是商人、政府官员或其他人，可能会向本公司提供某些优惠，以促进本公司的商业利益，以换取现金或其他形式的补偿，或威胁要阻碍本公司的进步，除非以现金或其他方式补偿，所有这些都违反中国法律和/或加拿大法律。本公司的员工或其他代理人可能在其不知情的情况下，尽管作出了努力，仍可能从事本公司的政策和程序以及反贿赂法律所禁止的行为，本公司可能对此负有责任。该公司的政策要求遵守这些反腐败和反贿赂法律。然而，不能保证本公司的内部控制政策和程序将始终保护其免受其联属公司、员工、承包商或代理人的鲁莽、欺诈行为、不诚实或其他不当行为的影响。如果公司的员工或其他代理人被发现从事此类行为，公司可能面临严厉的处罚和其他后果，可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

作为在中国经营的加拿大实体，本公司也受到中国与加拿大关系状况的影响。两国之间的政治和/或文化紧张关系可能会引发中国针对所有加拿大人的内乱。如果发生这种情况，客户可能决定不再购买公司的服务，合作伙伴可能决定切断与公司的联系，所有这些都将对公司的运营、收入和利润产生负面影响。

新冠肺炎

自新冠肺炎全球疫情爆发以来，世界各地的许多企业都看到自己的业务受到了地方政府为帮助控制疫情传播而采取的健康和安全措施的负面影响，这些措施包括限制货物和人员的流动。尽管近几个月来，世界上一些地区已经放松了这些措施，但对于新冠肺炎未来对全球商业和公司业务的影响的程度和持续时间，仍然存在很大的不确定性。此外，特别是中国，偶尔会采取强有力的措施，试图遏制病毒的传播，保护其公民，这样做对其许多地区的经济活动产生了影响。鉴于本公司在中国拥有重要的业务，任何此类措施都可能对本公司的收入和现金资源、扩大业务的能力、接触供应商、合作伙伴和客户的能力以及不间断地进行日常运营的能力产生不利影响。

更多信息

欲了解有关该公司的更多信息，请访问www.sedar.com。

May 2, 2022