年报

2022年11月30日

MFS^®高产
市政信托

CMU-ANN

MFS^®高产
市政信托

纽约证券交易所代码：CMU

董事长兼首席执行官的信	1
投资组合构成	2
管理评审	4
性能摘要	7
投资目标、主要投资策略和主要风险	9
杠杆效应	19
投资组合经理的个人资料	20
股息再投资和现金购买计划	21
投资组合	22
资产负债表	73
营运说明书	74
净资产变动表	75
现金流量表	76
金融亮点	77
财务报表附注	79
独立注册会计师事务所报告	88
股东大会结果	90
受托人及高级人员	91
董事会对投资咨询协议的审查	95
代理投票政策和信息	99
季度投资组合披露	99
进一步信息	99
关于基金合同和法律索赔的信息	99
联邦税务信息	99
MFS®隐私声明	101

联系信息

封底

未投保FDIC ·可能贬值·无银行担保

董事长兼首席执行官的来信

尊敬的股东们：

全球市场最近受到一系列逆流的冲击，包括通胀上升、金融状况收紧以及不断演变的地缘政治紧张局势。因此，在全球增长面临多重逆风之际，各国央行面临着既要控制物价上涨又不让经济陷入衰退的挑战。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)明确表示，利率必须走高，紧缩政策必须持续，以恢复价格稳定，这可能会给家庭和企业带来一些痛苦。在这种背景下，估值丰厚、对利率敏感的成长型股票受到利率上升的打击尤为严重。波动性起伏不定，很大程度上是因为市场关注央行政策轨迹可能发生变化。

然而，市场出现了令人鼓舞的迹象。中国最近大幅放松了零新冠疫情政策，虽然病例大幅增加，但人们希望，一旦当前的感染浪潮消退，经济可能会更早重新开放。与此同时，失业率处于低位，全球供应链瓶颈正在缓解。此外，中国宽松的货币和监管政策以及创纪录的企业股票回购速度都是有利因素，尽管在其他方面都是动荡的投资环境。

在市场转型时期对公司基本面有深刻的了解是很重要的，我们已经建立了我们独特的全球研究平台来做到这一点。

在MFS^®，我们通过谨慎地驾驭日益复杂的全球资本市场，负责任地使用我们客户的资产。我们的投资团队 以长期基本面投资承诺为指导。我们的全球投资平台-结合了集体专业知识、长期纪律和周到的风险管理-寻求发现我们认为是全球市场上最好、最持久的投资想法，使我们能够潜在地为投资者创造价值。

恕我直言，

迈克尔·W·罗伯奇

董事长兼首席执行官

MFS投资管理

2023年1月13日

此 信函中表达的观点可能会发生变化，可能不会被用作投资建议。任何预测都不能得到保证。

1

投资组合构成

2

投资组合构成--续

(b)	现金及现金等价物(减去负债)包括任何现金、货币市场基金投资、短期证券及其他资产减去负债。负债包括该基金发行的可公开浮动利率市政基金期限优先股(RVMTP股票)的总清算优先股的价值。由于RVMTP股票的总清算价值，现金及现金等价物(减去负债)为负值。有关基金现金状况及其他资产和负债的补充资料，请参阅资产负债表。有关该基金发行的RVMTP股票的更多信息，请参阅财务报表附注8。

(d)	存续期是衡量债券价格可能随着利率的一般变化而波动的程度，例如，如果利率上升1.00%，则5年期债券可能会因利率变动而损失约5.00%的价值。这一计算是基于截至2022年11月30日适用于普通股的净资产。平均持续期计算反映了衍生品头寸等值敞口的影响 ，如果有的话。

(i)	就本报告而言，这些组成部分包括证券的价值，并反映衍生产品头寸的等值风险敞口的影响(如果有的话)。这些金额可能会 不时出现负值。等值风险敞口是一个计算出的金额，它将衍生品头寸转换为标的资产金额的合理近似值，投资组合必须在给定的时间点 持有标的资产，才能具有与投资组合对衍生品合同的所有权相同的价格敏感性。在处理衍生品时，等值敞口是更具代表性的衡量头寸对投资组合表现的潜在影响的指标，而不是价值。债券部分将包括任何应计利息金额。

(m)	在确定每种工具的有效到期日以计算基金的美元加权平均有效到期日时，MFS使用该工具的 规定的到期日，或(如果适用)MFS认为期限缩短工具(如卖权、预还款或预付款)可能导致该工具得到偿还的较早日期。这种较早的日期可能大大短于票据的声明到期日。此计算基于截至2022年11月30日的总资产，即适用于普通股的净资产加上优先股的价值。

(o)

低于0.1%。

百分比基于截至2022年11月30日适用于普通股的净资产 。

投资组合是主动管理的 ，目前的持有量可能有所不同。

3

管理评审

结果摘要

在截至2022年11月30日的12个月内，MFS高收益市政信托(基金)的普通股按资产净值计算的总回报率为-19.80%，按市值计算的总回报率为-25.95%。相比之下，该基金的基准--彭博市政债券指数的回报率为-8.64%。

下面的业绩评注是根据基金的资产净值业绩计算的，反映了基金持有的基础资产池的业绩。按市值计算的总回报是指该基金在交易所公开交易的 股票的所有者赚取的回报。

市场环境

在本报告所述期间，市场继续努力应对数十年来最强劲的全球通胀压力以及经济增长放缓的迹象。间歇性的冠状病毒暴发，特别是在中国，国产疫苗被证明比其他地方的效果更差，使供应链在相当长的一段时间内处于紧张状态。与此同时，在疫情得到较好控制的世界部分地区，经济重新开放导致消费模式转向服务，使大多数发达经济体本已紧张的劳动力市场紧张，同时减少了对主要来自亚洲的制成品的需求。由于俄罗斯入侵乌克兰，制裁和贸易禁令等地缘政治考量导致更多供应链中断和全球能源价格波动。综合来看，这些因素 导致了市场波动。

俄罗斯入侵的涟漪效应使各国央行必须承担的遏制通胀飙升的任务变得更加复杂。从历史上看，能源冲击曾导致全球增长放缓，如果不是回落的话，因此政策制定者将发现自己处于艰难的境地，既要试图抑制通胀，又不能让经济陷入衰退。尽管宏观经济和地缘政治环境充满挑战，政策制定者仍将重点放在控制通胀上，尽管投资者似乎预计央行会采取不同程度的行动。在发达市场央行中，预计美联储在抑制通胀方面将采取最激进的货币政策，而欧洲央行则不那么积极，因为入侵导致欧洲经济增长枯竭，而日本央行仍持观望态度，导致日元大幅走弱。

在劳动力市场仍然紧张、全球金融状况收紧和原材料价格波动的环境下，投资者似乎对企业利润率可能超过本周期 峰值的可能性感到焦虑。尽管如此，供应链瓶颈(尤其是半导体)可能正在缓解的初步迹象、发达市场的低失业率以及通胀水平可能接近峰值的希望是宏观经济背景的支撑因素。

在美国，报告期内债券收益率的上升，加上美联储为应对高通胀而采取的激进加息行动，证明对市政资产类别的回报具有挑战性。在过去一年中，市政资产的回报率大幅下降，久期较长、质量较低的部分表现逊于存续期较短、质量较高的市场部分。

4

管理评审--续

与历史周期一致，负的 回报导致该资产类别的资金外流；这是业绩的逆风。积极的一面是，今年收益率的调整显著提高了估值。与此同时，市政发行人总体上处于强劲的基本面地位，得益于健康的税收和较高的房地产价值。

影响绩效的因素

在报告期内，该基金对杠杆的使用显著削弱了相对于彭博市政债券指数的表现。该基金采用杠杆，这是通过发行引人注目的可变利率市政基金定期优先股而产生的。如果投资是通过杠杆购买的，则基金的资产净值的增减幅度可能大于可比的非杠杆基金 。

该基金的资产配置决定拖累了业绩。从信用质量的角度来看，该基金对基准没有敞口的“BB”、“未评级”和“CC”评级(R)债券的敞口，削弱了相对表现。对“BBB”评级债券的增持进一步拖累了相对回报。从行业角度来看，对医疗保健和工业收入行业债券的增持影响了该基金的相对业绩。基金持续期较长(D)的立场进一步对相对业绩产生负面影响，因为在本报告所述期间利率上升。

相反，安全选择有助于 报告所述期间的相对业绩。从部门的角度来看，保健和教育部门的债券选择都受益于相对的结果。从信用质量的角度来看，“BBB”级和“A”级发行人的有利债券选择支持了相对回报。该基金在收益率曲线(Y)上的头寸是影响相对业绩的另一个因素。

恕我直言，

ProtFolio管理器

迈克尔·道森、杰森·科斯蒂、加里·拉斯曼和杰弗里·谢克特

股东注意：自2022年3月1日起，Michael Dawson被任命为该基金的投资组合经理。自2023年4月30日起，加里·拉斯曼将不再担任该基金的投资组合经理。

(d)	存续期是衡量债券价格可能随着利率的一般变化而波动的程度，例如，如果利率上升1.00%，则5年期债券可能损失约5.00%的价值。

(r)	评级为“bbb”、“baa”或更高的证券被视为投资级；评级为“bb”、“ba”或以下的证券被视为非投资级。评级是利用穆迪、惠誉和标准普尔的评级并采用以下层次来分配给标的证券的：如果这三家机构都提供评级，则分配 中评级(在放弃最高和最低评级后)；如果三家机构中的两家对一种证券进行评级，则分配两个中较低的一个。如果上述3家评级机构均未给出评级，但 该证券由DBRS Morningstar评级，则分配DBRS Morningstar评级。如果没有

5

管理评审--续

在上面列出的4家评级机构中， 对证券进行评级，但证券由Kroll Bond Rating Agency(KBRA)评级，然后分配KBRA评级。评级以标准普尔和惠誉评级(例如AAA)表示。对于未经任何评级机构评级的证券，该证券被视为未评级。

(y)	收益率曲线图形化地描绘了相同信用质量和类型的不同期限债券的收益率；正常的收益率曲线是向上倾斜的，短期利率低于 长期利率。

本报告中表达的观点 仅代表投资组合经理在报告结束时的观点，如封面所述，并不一定反映MFS或MFS组织中任何其他人员的观点。这些视图 可能随时会根据市场或其他情况进行更改，MFS不承担任何更新此类视图的责任。这些观点可能不会被视为代表任何MFS投资组合的投资建议或交易意图的指示。对特定证券的引用不是对此类证券的推荐，也不能代表任何MFS投资组合的当前或未来投资。

6

截至11/30/22的业绩摘要

下图显示了该基金与其基准相比的历史表现。业绩结果反映了资产净值和市场价值的百分比变化，包括基金分配的再投资。基准 不受管理，不能直接投资。基准回报不反映佣金或费用。(请参阅性能摘要备注。)

显示的性能数据代表过去的 性能，不能保证未来的结果。投资回报和本金价值波动，因此您的股票在出售时，价值可能高于或低于原始成本；当前业绩可能低于报价或 高于报价。所显示的业绩不反映股东将为基金分配或出售基金份额支付的税款的扣除(如果有的话)。

假设的10,000美元投资的增长

平均年总回报 至11/30/22

	开业日期	1年	5年	10年
市值(R)	3/19/87	(25.95)%	(2.77)%	0.63%
资产净值(R)	3/19/87	(19.80)%	(0.14)%	2.55%

比较基准

彭博市政债券指数(F)	(8.64)%	1.40%	1.98%

(f)	资料来源：FactSet Research Systems Inc.
(r)	包括所有分销的再投资。市值参考纽约证券交易所价格。

7

绩效摘要-续

基准定义

彭博市政债券指数^(a)--衡量免税债券市场表现的市值加权指数。

不能将 直接投资于指数。

(a)	资料来源：彭博指数服务有限公司。彭博社®是彭博金融公司及其附属公司(统称为“彭博”)的商标和服务标志。Bloomberg或Bloomberg的许可方拥有Bloomberg Index的所有专有权利。彭博社既不批准或认可这些材料，也不保证其中任何信息的准确性或完整性，也不对从中获得的结果作出任何明示或暗示的保证，在法律允许的最大范围内，双方都不对与此相关的伤害或损害承担任何责任或责任。

绩效总结备注

该基金的股票交易价格可能较资产净值有折让或溢价。当基金份额以溢价交易时，买家支付的价格高于标的基金份额的资产净值，而溢价购买的份额将获得低于基金同时清算时为其支付的金额。

基金的每月分配可能包括向股东返还资本，只要分配超过基金的净投资收入和净资本利得，这是根据联邦所得税规定确定的。出于联邦所得税的目的被视为资本返还的分配将减少每个股东在其股票中的基数，如果资本返还超过该基数，则将被视为股东从股票出售中获得的收益。股东资本的回报可能会降低基金的资产，提高基金的费用比率 。

净资产价值和业绩 基于每股净资产价值的结果不包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整，可能与资产负债表或财务摘要中报告的金额不同。

基金每月分配的一部分可能需要缴纳州、联邦和/或替代最低税。如果有资本利得，则要缴纳资本利得税。

该基金可能会不时从诉讼和解中获得收益，如果没有这些收益，业绩将会较低。

根据1940年《投资公司法》第23(C)条的规定，本基金特此发出通知，根据董事会的选择及受托人决定的条款，本基金可不时在公开市场回购本基金的股份。

8

投资目标、主体投资策略和主体风险

投资目标

该基金的投资目标是寻求免除联邦所得税的高当期收入，但也可能考虑资本增值。该基金的目标可能会在未经股东批准的情况下改变。

本金投资策略

在正常的市场条件下，该基金将至少80%的净资产投资于免税债券和免税票据，包括优先股资产和用于投资目的的借款。未经股东批准，本政策不得更改 。免税债券和免税票据是市政票据，其利息免征联邦所得税。基金投资的利息可能需要缴纳 联邦替代最低税。

MFS(马萨诸塞州金融服务公司，该基金的投资顾问)可以将基金总资产的25%或更多投资于为类似项目提供资金的市政工具，例如与教育、医疗保健、住房、公用事业、供水或下水道有关的项目。尽管MFS寻求将基金资产投资于利息免征联邦个人所得税的市政工具，但MFS也可能投资于包括衍生品在内的应税工具。

MFS可以将高达100%的基金资产投资于低于投资级别的优质债务工具。

MFS可以将基金资产的相当大比例投资于单个州、地区或财产，或少数州、领土或财产的发行人。

虽然MFS可将衍生品用于 任何投资目的，但在MFS使用衍生品的范围内，MFS预计将主要使用衍生品来增加或减少对特定市场、细分市场或证券的敞口，以增加或减少利率敞口，或作为直接投资的替代方案。

MFS使用积极的自下而上的投资方法来买卖基金的投资。投资选择主要基于对单个工具及其发行人的基本面分析，并考虑发行人的财务状况以及市场、经济、政治和监管条件。考虑的因素可能包括该工具的信用质量和条款、任何标的资产及其信用质量，以及发行人的管理能力、资本结构、杠杆和履行其当前债务的能力。MFS还可以在其基本投资分析中考虑环境、社会和治理(ESG)因素，MFS认为这些因素可能对发行人或工具的经济价值产生实质性影响。考虑的ESG因素可能包括但不限于发行人的治理结构和做法、健康和安全考虑等社会问题以及气候变化影响、能源以及水和废物管理等环境问题。也可以考虑采用量化筛选工具，系统地评估债务工具的结构及其特点。在构建基金结构时，MFS还考虑了自上而下的因素，包括部门配置、收益率曲线定位、持续时间、宏观经济因素和风险管理因素。

9

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

该基金通过发行优先股和/或创建投标期权债券来使用杠杆，然后根据其投资策略将收益进行投资。如果获得基金董事会的批准，基金可以通过其他方式使用杠杆。

在追求基金的主要投资策略时，MFS可能会进行积极和频繁的交易。

作为对市场、经济、政治或其他条件的回应，MFS可能会偏离基金的主要投资策略，暂时投资于防御性目的。

本金投资类型

该基金可能投资的 本金投资类型包括：

债务工具：债务工具代表公司、政府和其他实体偿还借款的义务，或其他被认为具有债务性质的工具。发行人或借款人通常支付固定利率、浮动利率或浮动利率，并且必须偿还借款金额，通常是在票据到期时。债务工具一般在场外交易市场交易 ，流动性可能低于其他类型的投资，特别是在不利的市场和经济条件下。在某些市场情况下，债务市场部分或多个部分的债务工具可 以负利率交易(即购买债务工具的价格高于预期利息支付的现值和工具到期时到期的本金)。一些债务 工具，如零息债券或实物支付债券，不支付当期利息。其他债务工具，如某些抵押贷款支持证券和其他证券化工具，定期支付利息和/或本金。一些债务工具部分或全部由支持支付利息和本金的抵押品担保。

市政票据：市政票据是由美国各州、领地或领地或其政治区、机构、当局或其他政府实体发行的， 为各种公共和私人目的筹集资金，包括为州和地方政府提供一般融资，或为特定项目或公共设施融资。市政工具包括市政、州或地方政府的一般义务债券、项目或收入专项债券、市政租赁债务和预筹资金或代管债券。市政票据可由州或地方政府、私人发行人的信贷、特定项目或资产的当前或预期收入、发行人承诺为租赁付款提供年度拨款的承诺、或提供信用支持的国内或外国实体(如保险、信用证或担保)提供全部或部分担保。许多市政票据得到保险的支持，保险通常保证及时支付标的市政票据到期的所有本金和利息。

投标期权债券：当市政债券转移到发行两类证书的特殊目的信托基金时，投标期权债券就被创建了。第一类通常称为浮动利率证书，支付的利率通常每周根据指定的指数重新设置。浮动利率证书的每个持有者都有权在指定的时间和/或在指定的 情况下被要求将其证书提交给发行者或作为

10

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

发行人的代理人按证书规定的 金额外加应计利息购买。第二类通常称为反向浮动利率工具，根据标的市政票据所赚取的利率与扣除费用后的浮动利率证书所支付的利率之间的差额支付利率。

衍生品：衍生品是一种金融合同，其价值基于一个或多个基础指标的价值或基础指标之间的差异。基础指标可能包括证券或其他金融工具、资产、利率、信用评级、商品、波动性指标或指数。衍生品通常涉及交易的交易对手。衍生品包括期货、远期合约、期权、反向浮动利率工具、掉期和某些复杂的结构性证券。

主要风险

该基金的收益率和股价将根据利率和市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生等条件的变化而每天变化。与任何共同基金一样，该基金可能无法实现其目标，并且/或者您在该基金的投资可能会亏损。对该基金的投资不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保。任何特定风险对基金投资的重要性将随着时间的推移而变化，这取决于基金投资组合的构成、市场状况和其他因素。您 应仔细阅读下面的所有风险信息，因为这些风险中的任何一个或多个都可能导致基金损失。

投资该基金的主要风险包括：

投资选择风险：MFS的投资分析及其投资选择可能不会产生预期的结果和/或可能导致投资重点导致基金表现逊于具有类似投资策略的其他基金和/或表现逊于基金投资的市场。此外，MFS或基金的其他服务提供商可能会遇到中断或操作错误，这可能会对基金产生负面影响。

债务市场风险：债务市场可能波动很大，可能会随着发行人、市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件的变化或投资者对这些条件的看法而大幅下降。这些条件可能会影响单一工具、发行人或借款人、特定类型的工具、发行人或借款人、债务市场的一部分或一般债务市场。某些变化或事件，如政治、社会或经济发展，包括利率上升和负利率，或美国政府有时无法就长期预算和赤字削减计划达成一致(过去已导致并可能在未来导致政府关门)；市场关闭和/或交易暂停；政府或监管行动，包括征收关税或其他保护主义行动以及财政、货币或税收政策的变化；自然灾害；大流行和流行病的爆发；恐怖袭击；战争；而其他地缘政治变化或事件可能会对债务市场产生巨大的不利影响，并可能导致债务市场或债务市场部分地区的高波动性和流动性下降。

11

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

利率风险：债务工具的价格通常会随着利率的变化而变化。利率可以随着信贷供求、政府和/或中央银行的货币政策和行动、通货膨胀率、总体经济和市场状况以及其他因素而变化。一般来说，债务工具的价格在利率上升时下跌，在利率下降时上涨 。当前处于历史低位的利率可能会加剧与利率上升相关的风险，因为利率上升的可能性更大，利率可能会迅速上升。固定利率工具的利率风险通常大于浮动利率工具，以及期限或期限较长的工具，或不支付当期利息的工具。此外，短期利率和长期利率并不一定是同一个方向或相同的幅度。一种工具对利率变化的反应取决于其利息和本金支付的时间以及这些时间段中每一段时间的当前利率。与其他债务工具一样，以负利率交易的工具的价格会对利率变化做出反应；然而，以负利率购买的工具如果持有到到期，预计将产生负回报。基金持有的固定利率工具的市场价格波动可能不会影响从这些工具获得的利息收入，但可能会影响基金的股价，特别是如果一种工具的期限或期限较长，因此对利率变化更敏感 。

信用风险：债务工具的价格在一定程度上取决于发行人或借款人的信用质量或到期时支付本金和利息的能力。如果发行人或借款人未能履行支付本金或利息的义务，如果信用评级机构下调了债务工具的信用评级，或者基于发行人或借款人财务状况的其他变化或看法，债务工具的价格可能会 下跌。对于某些类型的工具，包括衍生品，工具的价格在一定程度上取决于交易对手的信用质量。对于其他类型的债务工具，包括证券化工具和一些市政工具，债务工具的价格还取决于标的资产或抵押品的信用质量和充分性 以及标的资产或抵押品是否存在担保权益。对标的资产或抵押品执行权利(如果有的话)可能很困难。

低于投资级质量的债务 工具可能涉及更大的违约风险，也可能已经违约，它们的价值可能在短时间内大幅下降。低于投资级别的优质债务工具被视为在支付利息和本金的能力方面具有主要的投机性特征。低于投资级的优质债务工具往往比较高质量的债务工具对有关发行人或一般市场或经济的不利消息更敏感。低于投资级质量的债务工具的市场流动性可能较差，特别是在经济衰退或市场普遍下跌的时期。

市政票据的信用质量以及在市政票据发行人到期时支付本金和利息的能力取决于支持市政票据的实体的信用质量、市政票据支持的任何服务的重要性、支持市政票据的任何收入或税收的充分性和/或适当政府实体的意愿或能力

12

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

批准支持市政文书所需的任何拨款。此外，市政票据的价格还取决于其信用质量和履行向市政票据提供信贷支持的任何保险公司或其他实体的信贷支持义务的能力。

市政风险：市政债券的价格可能会波动，并受到不利的税收变化或法院裁决、立法或政治变化、市场和经济状况以及 发展、发行人、特定行业和其他条件的显著影响，包括无法合理预测或控制的事件的结果，如社会冲突或动乱、劳动力中断和自然灾害 。与其他类型的投资相比，市政票据的流动性可能较差，而且与其他发行人相比，关于市政票据发行人的公开信息可能较少。如果国税局或州税务机关确定市政票据的发行人没有遵守适用的税收要求，则该票据的利息可能会被课税(包括追溯)，并且该票据的价格可能会大幅下降。由于发行许多市政工具是为了资助类似的项目，特别是与教育、医疗保健、住房、公用事业以及给水和下水道有关的项目，这些行业的状况可能会对基金和整个市政市场产生重大影响。此外，单个市政保险公司财务状况的变化可能会影响整个市政市场。

在经济低迷或类似的经济压力时期，市政工具可能更容易 受到降级或违约的影响，这反过来可能会影响发行人在一个州、美国领土或领地的许多或所有市政债券的市场价值和适销性。例如，新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行给许多市政发行人的财政资源带来了严重压力，这可能会削弱市政发行人在到期时履行其财务义务的能力，并可能对其债券价值产生不利影响，从而可能对基金的业绩产生负面影响。导致市政发行人经济压力的因素可能包括与抗击新冠肺炎疫情相关的费用增加，以及支持发行人债券的收入下降，原因包括 消费者支出减少导致销售税收入下降，失业率上升导致所得税收入下降，以及支持收入债券的抵押品价值因关闭和/或服务减少和/或消费者行为变化而下降。鉴于围绕新冠肺炎大流行的规模、持续时间、影响范围、成本和影响的不确定性，以及政府当局或其他第三方已经或可能采取的行动，很难预测市政发行人可能面临的财务压力水平和持续时间。

焦点风险：基金的业绩将与基金资产所投资的美国各州、领地和财产的发行人、市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件密切相关。这些条件包括宪法或法律对发行人增加收入或增税能力的限制、预期或实际预算赤字或其他财务困难，或此类州、地区和财产中市政发行人信用质量的变化。如果MFS将基金资产的很大比例 投资于单个州、地区或财产，或者少数州、地区或财产，这些情况将对基金的业绩产生重大影响，基金的业绩可能会更加不稳定

13

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

比更多地域多元化的基金的表现更好。失业率持续上升或地方和/或国家经济大幅下滑，例如新冠肺炎疫情造成的失业率上升和经济下滑，以及抗击这一流行病的相关成本，都可能导致税收减少。

提前还款/延期风险：许多类型的债务工具，包括抵押贷款支持证券、证券化工具、某些公司债券和市政住房债券，以及某些衍生品，都存在提前还款和/或延期的风险。提前还款是指在票据到期前临时支付本金，或赎回或赎回票据。当利率下降时，该工具被赎回，或者由于其他原因，这些债务工具的偿还速度可能比预期的更快。因此，债务工具的持有者可能无法以相同的 利率或相同的条款将收益进行再投资，从而降低了获利的可能性。当利率上升或由于其他原因，这些债务工具的偿还速度可能比预期的要慢，从而增加了损失的可能性。此外，提前还款利率很难预测，提前还款对债务工具价格的潜在影响取决于工具的条款。

市场折价/溢价风险：基金普通股的市场价格将基于市场和一般市场的普通股供求、经济、行业、政治或 监管条件等因素。股东是否会因出售基金普通股而实现收益或亏损，将取决于出售时普通股的市场价格，而不是基金的资产净值。市场价格可能低于或高于基金的资产净值。封闭式基金的普通股交易价格经常低于其资产净值。

杠杆风险：如果基金利用投资杠杆，就不能保证这种杠杆策略在其使用的任何时期都会成功。杠杆的使用是一种投机性投资技术，会导致基金资产净值的更大波动。在一定程度上，投资是用从银行借款、发行优先股或创建投标期权债券的收益购买的，基金的资产净值的增减幅度将大于可比的非杠杆基金。如果用从银行借款、发行优先股或发行投标期权债券的收益购买的投资所获得的投资收入或收益无法弥补杠杆费用，基金的资产净值可能会比没有杠杆的情况下下降得更快。此外，该基金的分配可能会减少。根据1940年法案，基金目前需要维持资产覆盖率 已发行优先股至少200%，未偿债务至少300%；然而，基金可能被要求遵守资产覆盖率或其他比1940法案规定的要求更严格的要求。基金可能被要求在可能对赎回优先股或减少未偿债务不利的时候出售一部分投资，以遵守资产覆盖范围或其他限制，包括1940年法案、任何适用的贷款协议、基金发行的任何适用的优先股发售文件以及对优先股进行评级的评级机构施加的限制。基金不履行的，可以禁止其申报和支付普通股股利和分配。

14

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

满足1940法案的资产覆盖范围要求或其他商定的资产覆盖范围要求。在这些情况下，基金可选择回购或赎回任何未偿还杠杆，以维持遵守 此类资产覆盖要求。杠杆费用由普通股持有者支付。从银行或优先股借入的资金可能有规定的到期日。如果这种杠杆没有在 到期前延长，或被相同或不同形式的杠杆取代，则对普通股股东的分配可能会减少。

某些交易和投资 策略可能会导致杠杆。由于随着时间的推移，基金股价的变动通常与基金的资产净值相关，因此杠杆基金的市场价格也往往比可比的非杠杆基金更加波动。发行优先股和/或借款计划的成本将由股东承担。

根据基金与优先股投资者之间的任何贷款协议或购买协议的条款(视情况而定)，基金可能被要求在某些情况下限制其支付普通股股息和分派的能力、产生额外债务、进行某些交易，并在不适当的时候质押其部分或全部资产。此类协议可能会限制该基金推行其投资战略的能力。任何贷款协议或购买协议的条款都可能比所描述的更严格或更宽松。

根据为任何优先股提供评级的评级机构通常要求的准则 ，该基金可能被要求维持某些资产覆盖要求，限制某些投资和做法，并采用与优先股有关的某些赎回要求。此类指导方针或基金与优先股投资者之间的购买协议条款可能会限制基金推行其投资策略的能力。评级机构或优先股投资者对优先股施加的指导方针可能比所述的限制更多或更少。

此外，支付给顾问的管理费 是根据净资产计算的，包括适用于优先股的资产，因此使用发行优先股的杠杆时费用会更高，这可能会 激励顾问通过发行优先股使用杠杆。

投标期权债券风险：如果发生特定事件，如标的市政工具评级下调、标的市政工具价值特定下降、浮动利率证书再营销失败、标的市政工具的发行人破产，如果市政工具投保，发行人和保险人都破产，以及流动性提供者未能按照信托协议付款，受托人将以实物形式出售或分发特殊目的信托持有的标的市政工具。如果受托人出售或分发标的市政票据，以支付欠浮动利率证书持有人的金额，剩余金额支付给反向浮动利率债券持有人，基金的杠杆将会降低。

衍生品风险：衍生品的波动性可能很大，除了基础指标的风险之外，还涉及风险，而且可能比基础指标的风险更大。衍生品的收益或损失可以大大高于衍生品的原始成本，并且可以

15

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

有时是无限的。衍生品可能涉及杠杆作用。衍生品可能是复杂的工具，可能涉及不同于该基金使用的其他投资类型所需的分析和处理。如果衍生品的价值相对于该衍生品旨在提供风险敞口的市场或其他指标的价值没有如预期的那样发生变化，则该衍生品可能不具有预期的效果。衍生品还可以抵消其他投资的正回报，从而减少获得收益的机会或导致亏损。与其他类型的投资相比，衍生品的流动性可能较低。

交易对手和第三方风险： 涉及工具发行人以外的交易对手的交易，包括清算组织，或负责为工具提供服务或完成交易的第三方，将受到交易对手或第三方的信用风险以及交易对手或第三方根据交易条款履行义务的能力或意愿的影响。 如果交易对手或第三方未能履行其合同义务、破产或业务中断，基金可能会错失预期的投资机会，损失其投资价值。 或以其他方式持有其愿意出售的投资，导致基金亏损。

流动性风险：某些投资和类型的投资受到转售限制，可能在场外交易市场交易，或者由于不利的市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件而可能没有活跃的交易市场，包括投资者试图大量出售特定投资或类型投资，或者 特定投资或类型投资缺乏做市商或其他买家。有时，市场的全部或很大一部分可能没有活跃的交易市场。如果没有活跃的交易市场，可能很难对这些投资进行估值，也可能无法出售，这些投资和基金可能会错过预期的其他投资机会，并持有它希望出售的投资，从而导致基金亏损。 此外，基金可能不得不以不利的价格或时间出售其中某些投资，以满足赎回或其他现金需求，这可能会稀释剩余投资者在基金中的 权益。与流动性较高的投资相比，流动性较差的证券的价格波动可能更大。

反收购条款风险：基金的信托声明包括可能限制其他个人或实体获得基金控制权、将基金转换为开放式基金或改变基金董事会组成的条款。这些规定可能会减少股东以高于当时市场价格的溢价出售普通股的机会。

防御性投资风险：当MFS进行防御性投资时，不同的因素可能会影响基金的业绩，基金可能无法实现其投资目标。此外，防御策略可能无法 发挥预期效果。

频繁交易风险：频繁交易增加了交易成本，这可能会降低基金的回报。与交易频率较低的基金相比，频繁交易还可以实现较高比例的短期资本收益和较低比例的长期资本收益。由于短期资本收益是作为普通收入分配的，这通常会增加您的纳税义务 ，除非您通过税收优惠或免税工具持有股票。

16

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

投资限制

基金采取了以下政策，未经1940年法案规定的多数股份持有人批准，不得更改以下政策：(I)出席代表50%以上未发行有表决权证券的有表决权证券持有人或由受委代表出席的会议中67%或以上的有表决权证券，或(Ii)超过50%的已发行有表决权证券(“多数股东投票”)。除基本投资限制(1)外，这些投资限制是在购买或使用资产时遵守的；随后的情况变化不被视为 导致违反政策。

基金不得：

(1)	借钱，但1940年法案和根据该法案授予的豁免命令未禁止的范围除外。

(2)	承销由其他人发行的证券，但基金的全部或任何部分资产可投资于一家或多家投资公司，但不受1940年法令和根据该法令授予的豁免命令所禁止的范围，以及基金在技术上可被视为根据1933年《证券法》(经修订)出售证券组合证券的承销商除外。

(3)	发行任何优先证券，但1940年法案和根据该法案授予的豁免命令未禁止的范围除外。就此限制而言，任何类型的掉期、期权、远期合约和期货合约的抵押品安排，以及有关初始保证金和变动保证金的抵押品安排，均不视为发行高级证券。

(4)	发放贷款，但1940年法案和根据该法案授予的豁免命令未禁止的范围除外。

(5)	在其日常业务过程中买卖房地产(不包括以房地产或其中的权益为抵押的证券，以及经营房地产或其中权益的公司的证券，例如房地产投资信托基金)、石油、天然气或矿产租赁、商品或商品合同的权益(不包括货币和任何类型的期权、期货合约和远期合约或与商品或其他商品合约有关的其他衍生工具)。基金保留持有和出售因持有证券而获得的房地产、矿产租约、商品或商品合约(包括货币和任何类型的期权、期货合约和远期合约)的行动自由。

(6)	购买特定行业发行人的任何证券，如果其总资产的25%或更多(按购买时的市值计算)将投资于主要业务活动在同一行业的发行人的证券。

就基本投资限制(6)而言，投资于由美国政府或其机构或机构发行或担保的证券，以及由美国领土或财产、州或地方政府发行或担保的免税债务，不被视为对任何特定行业的投资。

17

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

就基本投资限制(6)而言，对其他投资公司的投资不被视为对任何特定行业的投资，而基金可投资的标的基金所持有的组合证券亦不被视为基金购买的证券。

出于基本投资限制的目的(6)，MFS使用一组定制的行业组来根据第三方提供商开发的分类对证券进行分类。

18

杠杆效应

下表是应美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的要求 提供的。它的目的之一是说明通过使用优先证券杠杆的影响，正如1940年投资公司法(“1940年法案”)第18节所定义的那样，假设投资组合总回报(包括基金投资组合中所持投资的收入和价值变化)为-10%、-5%、0%、5%和10%。下表假设，截至2022年11月30日，基金通过已发行和已发行的优先股(目前为RVMTP股票)(“杠杆”)继续使用杠杆，占总资产(包括可归因于该杠杆的资产)的百分比、估计的年度有效优先股股息率(基于截至2022年11月30日的市场状况和其他因素)，以及基金投资组合为弥补此类成本而需要经历的年度回报(扣除费用)。以下信息并未反映基金可能通过使用其他工具或交易(如果有的话)使用某些其他形式的经济杠杆，这些工具或交易不被视为1940年法案规定的优先证券。

下表中假设的投资组合回报 为假设数字，不一定代表基金所经历或预期的投资组合回报。您的实际回报可能比下面显示的回报更高或更少。此外，优先股的实际应付股息率可能会经常变动，并可能显著高于或低于下例所用的股息率。

RVMTP股份占总资产的百分比(包括可归因于杠杆的资产)					40.01%
预计年度有效RVMTP股票股息率					2.85%
年度回报基金投资组合必须经历(扣除费用)才能覆盖估计年度 有效RVMTP股票股息率					1.14%
假定投资组合回报率(扣除费用)	-10.00%	-5.00%	0.00%	5.00%	10.00%
对普通股股东的相应回报	-18.57%	-10.24%	-1.90%	6.43%	14.77%

该表反映了基金投资组合的假设业绩，而不是基金普通股的实际业绩，其价值由市场力量和其他因素决定。

如果基金选择在其投资组合中增加 额外的杠杆，则在基金收到使用此类杠杆的收益并根据基金的投资目标和政策进行投资之前，此类额外杠杆的任何好处都无法完全实现。该基金是否愿意使用额外的杠杆，以及在任何时候使用杠杆的程度，将取决于许多因素。

19

投资组合经理的个人资料

投资组合经理	主要角色	自 以来	头衔和五年历史
迈克尔·道森	投资组合经理	2022年3月	MFS投资干事；1999年开始在MFS投资管理领域工作。
贾森·科斯蒂	投资组合经理	2021	MFS投资官；2014年起在MFS投资管理领域工作。
加里·拉斯曼	投资组合经理	2007	MFS投资干事；自2002年起在MFS投资管理领域工作。
杰弗里·谢克特	投资组合经理	2007	MFS投资干事；1993年起受雇于MFS投资管理领域。

本 年度报告中的以下信息是自2021年11月30日以来的某些变化的摘要。此信息可能不会反映您购买此基金后发生的所有更改。

2022年3月1日，Michael Dawson被任命为该基金的投资组合经理。自2023年4月30日起，加里·拉斯曼将不再担任该基金的投资组合经理。

20

股利再投资和现金购买计划

该基金提供股息再投资和现金购买计划(“计划”)，允许普通股股东对基金支付的所有分配进行再投资，或仅对长期资本收益进行再投资。通常情况下，购买是以市场价格进行的，除非这个价格超过了资产净值(股票的交易价格是溢价)。如果股票以溢价交易，该基金将以资产净值或市价95%的价格发行股票，以较大者为准。你也可以按季度购买任何金额在100美元或以上的股票。ComputerShare Trust Company，N.A.(基金的转让代理)(“计划代理”)将在1月15日、4月、7月和10月或之后不久根据该计划购买股票。从上午9点开始，您可以通过拨打1-800-637-2304联系计划代理获取本计划的副本。下午5点。美国东部时间，或访问计划代理的网站：www.Computer Shar.com/Investors。

如果股票登记在您自己的 名下，新股东将自动参与该计划，除非您已表示不希望参与。如果您的股票是以经纪公司、银行或其他被指定人的名义持有的，您可以要求该公司或被指定人代表您参与本计划。如果被提名人没有提供该计划，您可能希望要求以您自己的名义重新注册您的股票，以便您可以参与。发行再投资不收取手续费，基金直接发行的股票也不收取经纪手续费。然而，当股票在纽约证券交易所或其他公开市场上购买时，每个参与者都要按比例支付交易费用，包括佣金。股息和资本利得分配的纳税状态不会改变，无论是以现金形式收到还是再投资于额外的 股票-分配的自动再投资不会免除您可能对分配支付(或要求预扣)的任何所得税。

如果您的股票由计划代理直接持有 ，您可以随时联系计划代理退出计划。请提供基金名称和您的帐号。对于某些类型的注册，例如企业 帐户，必须以书面形式提交说明。请来电询问更多详情。当您退出本计划时，您可以通过以下三种方式之一获得再投资股票的价值：您的全部股票将 保存在您的账户中，计划代理将出售您的股票并将收益发送给您，或者您可以将您的全部股票转让给您的投资专业人员，他们可以持有或出售您的股票。此外，计划代理 将出售您的零碎股份，并将收益发送给您。

如果您有任何问题，请拨打1-800-6372304与计划代理联系，访问计划代理的网站www.Computer Shar.com/Investors，或写信给计划代理，地址是普罗维登斯43078号邮政信箱，RI 02940-3078。

21

投资组合

11/30/22

投资组合是您的基金拥有的所有证券的完整列表。它是按司法管辖权分类的。

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-162.8%
阿拉巴马州-1.9%
亚利桑那州伯明翰，机场管理局修订版，BAM，4%，2040年7月1日		$	55,000	$53,306
亚利桑那州伯明翰，特别护理设施融资管理局牧师(卫理公会敬老院)，5.5%，2030年6月1日			85,000	80,694
亚利桑那州伯明翰，特别护理设施融资管理局牧师(卫理公会敬老院)，5.75%，2035年6月1日			95,000	88,812
亚利桑那州伯明翰，特别护理设施融资管理局牧师(卫理公会敬老院)，5.75%，2045年6月1日			130,000	114,929
亚利桑那州伯明翰，特别护理设施融资管理局牧师(卫理公会敬老院)，6%，2050年6月1日			135,000	120,724
黑带能源气区，AL，天然气项目版本，“F”，5.5%，2053年11月1日(投放日期：2028年12月1日)			345,000	361,881
亚利桑那州杰斐逊县，下水道修订权证，资本增值，高级留置权，“B”，年度股东大会，0%，2026年10月1日			105,000	90,125
亚利桑那州杰斐逊县，下水道修订权证，资本增值，高级留置权，“B”，年度股东大会，0%，2029年10月1日			150,000	105,847
亚利桑那州杰斐逊县，下水道修订权证，资本增值，高级留置权，“B”，年度股东大会，0%，2034年10月1日			210,000	104,479
亚利桑那州杰斐逊县，下水道修订权证，资本增值，高级留置权，“B”，年度股东大会，0%，2035年10月1日			400,000	186,406
亚利桑那州杰斐逊县，下水道许可，附属连带，“D”，5%，2023年10月1日			115,000	117,229
阿拉巴马州萨姆特县工业发展局豁免设施修订(Enviva Inc.项目)，6%，2052年7月15日(投放日期2032年7月15日)			340,000	316,455
南阿拉巴马大学，设施修订版，“A”，BAM，5%，2044年4月1日			245,000	255,092
				$1,995,979
阿拉斯加-0.2%
北阿拉斯加烟草证券化公司，烟草结算资产支持，资本增值，“B2”，0%， 2066/01/6		$	2,000,000	$226,576
亚利桑那州-4.2%
亚利桑那州工业发展局教育修订(数学与科学学院)，4%，2029年7月1日(N)		$	25,000	$23,801
亚利桑那州工业发展局教育修订(数学与科学学院)，5%，7/01/2039(N)			30,000	29,207
亚利桑那州工业发展局教育修订(数学与科学学院)，5%，2049年7月1日(N)			50,000	45,875

22

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
亚利桑那州-续
亚利桑那州工业发展局教育修订(数学与科学学院)，5%，7/01/2054(N)		$	70,000	$63,235
亚利桑那州工业发展局教育修订(数学与科学学院)，“A”，5%，2052年7月1日			55,000	55,204
亚利桑那州工业发展局教育修订(数学与科学学院)，“B”，5.5%，7/01/2038(N)			45,000	45,505
亚利桑那州工业发展局教育修订(数学与科学学院)，“B”，5.625%，7/01/2048(N)			90,000	90,109
亚利桑那州工业发展局教育修订(数学与科学学院)，“B”，5.75%，7/01/2053(N)			135,000	135,479
亚利桑那州工业发展局教育修订版(基础学校项目)，“D”，5%，7/01/2037(N)			25,000	24,567
亚利桑那州工业发展局教育修订版(基础学校项目)，“D”，5%，7/01/2047(N)			30,000	27,574
亚利桑那州工业发展局教育修订版(基础学校项目)，“D”，5%，7/01/2051(N)			85,000	77,095
亚利桑那州工业发展局教育修订(基普·纳什维尔项目)，“A”，5%，2057年7月1日			55,000	53,798
亚利桑那州工业发展局教育修订版(拉斯维加斯萨默塞特学院-阿利安特和斯凯峡谷校园项目)， “A”，3%，2031年12月15日(N)			5,000	4,343
亚利桑那州工业发展局教育修订版(拉斯维加斯萨默塞特学院-阿里安特和斯凯峡谷校园项目)， “A”，4%，2041年12月15日(N)			10,000	8,161
亚利桑那州工业发展局教育修订版(拉斯维加斯萨默塞特学院-阿利安特和斯凯峡谷校园项目)， “A”，4%，12/15/2051(N)			5,000	3,743
亚利桑那州工业发展局教育修订版(拉斯维加斯萨默塞特学院-孤山校区)，“A”，3.75%， 2029年12月15日(N)			15,000	14,060
亚利桑那州工业发展局教育修订版(拉斯维加斯萨默塞特学院-孤山校区)，“A”，5%， 2039年12月15日(N)			15,000	14,499
亚利桑那州工业发展局教育修订版(拉斯维加斯萨默塞特学院-孤山校区)，“A”，5%， 2049年12月15日(N)			25,000	22,858
亚利桑那州格伦代尔工业发展局退款修订版(凤凰城梯田计划)，“A”，5%，2048年7月1日			55,000	45,070
亚利桑那州格伦代尔，工业发展局，高级生活牧师(皇家橡树-Inspirata Pointe项目)，“A”，5%，2056年5月15日			245,000	214,890
亚利桑那州凤凰城，工业发展局修订版(关岛设施基金会，Inc.)，5.125%，2034年2/01			345,000	345,137

23

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
亚利桑那州-续
亚利桑那州凤凰城，工业发展局修订版(关岛设施基金会，Inc.)，5.375%，2041年2月1日		$	220,000	$218,531
亚利桑那州凤凰城，工业发展局，教育设施修订(基础学校项目)，“A”，5%，7/01/2035(N)			100,000	99,259
亚利桑那州凤凰城，工业发展局，教育设施修订(基础学校项目)，“A”，5%，7/01/2035(N)			35,000	34,741
亚利桑那州凤凰城，工业发展局，教育设施修订(基础学校项目)，“A”，5%，7/01/2045(N)			165,000	153,191
亚利桑那州凤凰城，工业发展局，教育设施修订(基础学校项目)，“A”，5%，7/01/2046(N)			90,000	83,085
凤凰城，亚利桑那州，工业发展局，教育设施修订(伟大的心学院项目)，A，5%，2034年7月1日			350,000	353,699
凤凰城，亚利桑那州，工业发展局，教育设施修订(伟大的心学院项目)，A，5%，2044年7月1日			220,000	220,786
凤凰城，亚利桑那州，工业发展局，教育设施修订(传统传统学校项目)，6.5%，7/01/2034(N)			115,000	118,218
凤凰城，亚利桑那州，工业发展局，教育设施修订(传统传统学校项目)，5%，7/01/2035(N)			155,000	153,567
凤凰城，亚利桑那州，工业发展局，教育设施修订(传统传统学校项目)，6.75%，7/01/2044(N)			180,000	184,226
凤凰城，亚利桑那州，工业发展局，教育设施修订(传统传统学校项目)，5%，7/01/2045(N)			170,000	157,011
亚利桑那州凤凰城，工业发展局，Hotel Rev.(公积金集团-猎鹰地产有限责任公司，项目)，“A”，4%， 12/01/2051(N)			440,000	329,988
亚利桑那州凤凰城，工业发展局，Hotel Rev.(公积金集团-猎鹰地产有限责任公司，项目)，“B”，5.75%， 12/15/2057(N)			250,000	194,199
亚利桑那州凤凰城，工业发展局，学生住房退款修订版(市中心凤凰城学生住房有限责任公司-亚利桑那州立大学项目)，A，5%，2042年7月1日			80,000	78,818
亚利桑那州皮马县，工业发展局教育设施修订版(美国领导力学院项目)，4%，2051年6月15日(N)			350,000	251,561
亚利桑那州皮马县，工业发展局高级生活牧师(Pusch Ridge项目的LA Posada)，“A”，7%，2057年11月15日(N)			365,000	374,442
亚利桑那州皮马县，工业发展局高级生活修道院(Pusch Ridge项目洛杉矶Posada)，“B-3”，5.125%， 2029年11月15日(N)			100,000	100,100
				$4,449,632

24

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
阿肯色州-1.0%
阿肯色州发展金融局，特许学校资本改善版本(Lisa Academy Project)，4%，2028年7月1日		$	30,000	$28,964
阿肯色州发展金融局，特许学校资本改善版本(Lisa Academy Project)，4.5%，2033年7月1日			60,000	58,131
阿肯色州发展金融局，特许学校资本改善版本(Lisa Academy Project)，4.5%，2039年7月1日			10,000	9,165
阿肯色州发展金融局，医疗设施修订版(CARTI手术中心项目)，“B”，3.5%，2046年7月1日			25,000	16,767
阿肯色州发展金融局，医院修订版(华盛顿地区医疗中心)，“A”，5%，2035年2月1日			30,000	30,325
阿肯色州发展金融局，医院修订版(华盛顿地区医疗中心)，“C”，5%，2033年2月1日			50,000	50,727
阿肯色州发展金融局，烟草结算修订版(癌症研究中心项目)，资本增值，AAC，0%，7/01/2046			485,000	153,736
阿肯色州普拉斯基县，公共设施委员会，Healthcare Rev.(Baptist Health)，5%，12/01/2039(预付资金12/01/2024)			505,000	525,550
阿肯色州普拉斯基县，公共设施委员会，医疗保健修订(浸信会健康)，5%，2042年12月1日			125,000	126,731
				$1,000,096
加利福尼亚州-14.3%
加利福尼亚州贝弗利山庄，联合学区(2008年选举)，资本增值，0%，2029年8月1日		$	2,195,000	$1,765,180
加利福尼亚州贝弗利山庄，联合学区(2008年选举)，资本增值，0%，2031年8月1日			275,000	204,624
加利福尼亚州贝弗利山庄，联合学区(2008年选举)，资本增值，0%，2032年8月1日			280,000	199,628
加利福尼亚州贝弗利山庄，联合学区(2008年选举)，资本增值，0%，2033年8月1日			560,000	381,915
加州社区学院融资管理局学生住房修订(NCD-纳帕谷地产有限责任公司-纳帕谷学院项目)， “A”，5.75%，7/01/2060(N)			400,000	377,744
加州社区住房署，基本住房修订版(ASTER)，“A-1”，4%，2/01/2056(N)			270,000	219,395
加州M-S-R能源局天然气版本，“A”，7%，2034年11月1日			155,000	191,636
加利福尼亚州市政财政管理局牧师(社区医疗中心)，“A”，5%，2/01/2042			85,000	87,049
加利福尼亚州市政财政局牧师(NorthBay Healthcare Group)，5%，2035年11月1日			35,000	35,367
加利福尼亚州市政财政管理局Rev.(NorthBay Healthcare Group)，“A”，5.25%，2036/11/01			85,000	85,486

25

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
加州-续
加利福尼亚州市政财政管理局Rev.(NorthBay Healthcare Group)，“A”，5.25%，2041/11/01		$	80,000	$80,382
加利福尼亚州市政财政管理局Rev.(NorthBay Healthcare Group)，“A”，5.25%，2047/11/01			15,000	15,053
加利福尼亚州市政财政局牧师(威廉·杰瑟普大学)，5%，2039年8月1日			145,000	135,792
加利福尼亚州市政财政局，特许学校租赁修订版(棕榈谷航空航天学院项目)，“A”，3.875%，2028年7月1日(N)			90,000	86,646
加利福尼亚州市政财政局，特许学校租赁修订版(棕榈谷航空航天学院项目)，“A”，5%，2049年7月1日(N)			100,000	90,852
加利福尼亚州市政财政局，多户住房修订(CityView公寓)，“A”，4%，11/01/2036(N)			100,000	89,756
加州污染控制融资管理局，固体废物处理修订版(加州工厂I项目)，8%，7/01/2039(A)(D)(Z)			385,000	192,500
加州污染控制融资管理局，固体废物处理附属版本(加州工厂I项目)，7.5%，12/01/2039(A)(D)(Z)			500,000	25,000
加州公共财政局河岛特别税1号改善区(社区设施区编号2003-1)， “A-1”，年度股东大会，5.25%，2052年9月1日			295,000	317,213
加州公共财政局，高级生活牧师(恩索村项目)，“A”，5%，2036年11月15日(N)			15,000	13,622
加州公共财政局，高级生活牧师(恩索村项目)，“B-1”，3.125%，2029年5月15日(N)			70,000	61,070
加州公共财政局，高级生活牧师(恩索村项目)，“B-2”，2.375%，2028年11月15日(N)			50,000	46,009
加州公共财政局，高级生活牧师(恩索村项目)，“B-3”，2.125%，2027年11月15日(N)			70,000	64,991
加州公共工程委员会租赁修订版(各种资本项目)，“A”，5%，2035年8月1日			545,000	624,344
加州公共工程委员会租约修订版，惩教和康复部(各种惩教设施)，“A”， 5%，2033年9月1日			1,025,000	1,064,783
加州学校金融局，特许学校修订版(Aspire公立学校-义务团体-第6期)，“A”，5%， 8/01/2052(N)			340,000	334,124
加州学校金融局，学校设施修订版(准备上大学的公立学校项目联盟)，“A”，5%， 2030年7月1日(N)			35,000	35,972
加州学校金融局，学校设施修订版(准备上大学的公立学校项目联盟)，“A”，5%， 7/01/2045(N)			100,000	100,501
加州学校财政管理局，学校设施修订版(伊法维尤公园小学和中学)，“A”，5.875%，2044年10月1日			115,000	115,831

26

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
加州-续
加州全州社区发展局修订版(899查尔斯顿项目)，“A”，5.25%，2014年1月11日(N)		$	40,000	$33,706
加州全州社区发展管理局修订版(899查尔斯顿项目)，“A”，5.375%，2049年11月1日(N)			55,000	46,145
加州全州社区发展局牧师(加州浸会大学)，“A”，6.125%，2033年11月1日			100,000	101,794
加州全州社区发展局牧师(加州浸会大学)，“A”，5%，2041/11/01(N)			100,000	100,298
加州全州社区发展局牧师(Enloe医疗中心)，“A”，年度股东大会，5.375%，2057年8月15日			255,000	269,175
加州全州社区发展局版本(兰瑟广场项目)，5.625%，2033年11月1日			110,000	110,504
加州全州社区发展局牧师(洛玛琳达大学医学中心)，“A”，5.25%，2034年12月1日			195,000	198,979
加州全州社区发展局牧师(洛玛琳达大学医学中心)，“A”，5.25%，2044年12月1日			390,000	392,715
加州全州社区发展局牧师(洛玛琳达大学医学中心)，“A”，5%，12/01/2046(N)			295,000	289,025
加州全州社区发展局，大学住房修订(NCD-Hooper Street LLC艺术学院项目)，5.25%， 7/01/2049(N)			145,000	125,472
加州全州社区发展局，基本住房修订版(橙城投资组合)，“B”，4%，2057年3月1日(N)			100,000	67,539
加州全州社区发展局，基本住房修订(海洋-长滩)，“A-2”，4%，2056年9月1日(N)			165,000	125,172
加州全州社区发展局，基本住房版本(帕萨迪纳投资组合)，“A-1”，2.65%，12/01/2046(N)			325,000	246,026
CMFA特别金融机构，基本住房修订版(Solana At Grand)，“A-1”，4%，8/01/2056(N)			105,000	85,209
加利福尼亚州唐尼，联合学区(2014年选举)，“B”，4%，2041年8月1日			1,585,000	1,575,032
加州金州，烟草证券化公司，烟草结算修订，资本增值，“B-2”，0%，2066年6月1日			5,615,000	601,967
加利福尼亚州霍桑，学区(2018年选举)，“A”，BAM，4%，2047年8月1日			710,000	684,834
加利福尼亚州INDIO，公共融资机构租赁修订版，“A”，BAM，4.5%，2052年11月1日			180,000	180,782
加利福尼亚州长滩，码头修订版(阿拉米托斯湾码头项目)，5%，2035年5月15日			30,000	30,639
加州印第安人教会的Morongo Band，“A”，5%，2042年10月1日(N)			140,000	140,208
加州印地安人教会摩龙戈乐队，“B”，5%，2042年10月1日(N)			150,000	150,223

27

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
加州-续
加利福尼亚州旧金山，市县机场委员会，国际机场版本，“A”，5%，2047年1月1日		$	200,000	$204,000
加州旧金山，市县重建继承人机构，税收分配(观澜湾南部重建项目)， “A”，5%，2043年8月1日			25,000	25,791
加利福尼亚州旧金山，黑斯廷斯校园住房金融局，校园住房修订，“A”，5%，7/01/2061(N)			465,000	381,204
加利福尼亚州旧金山，黑斯廷斯校园住房金融局，校园住房审查，可转换资本增值，“B”，0%至 7/01/2035，6.75%至7/01/2061(N)			470,000	160,881
加利福尼亚州惠蒂埃，卫生设施版本(PIH Health)，5%，2044年6月1日			335,000	337,640
约巴琳达，加利福尼亚州，重建机构，税收分配修订，资本增值，“A”，NPFG，0%，2024年9月1日			1,325,000	1,249,243
				$14,956,668
科罗拉多州-7.4%
Arvada，CO，沃克斯蒙特大都会地区修订版，年度股东大会，5%，2050年12月1日		$	61,000	$62,429
科罗拉多州布鲁姆菲尔德，中都会地区第2号特别修订版，年度股东大会，4%，12/01/2046			601,000	561,626
科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校退款和改进版本(利特尔顿学院特许学校 项目)，“A”，BAM，4%，2042年7月1日			100,000	94,667
科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校退款和改进版本(利特尔顿学院特许学校 项目)，“A”，BAM，4%，2052年7月1日			230,000	206,590
科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校退款和改进版本(利特尔顿学院特许学校 项目)，“A”，BAM，4%，2056年7月1日			125,000	109,614
科罗拉多州教育和文化设施管理局版本(古典学院项目)，5%，2031年12月1日			65,000	66,630
科罗拉多州教育和文化设施管理局版本(古典学院项目)，“A”，5%，2038年12月1日			75,000	76,109
科罗拉多州教育和文化设施管理局版本(峰顶特许学校项目)，5%，2030年8月15日			40,000	41,183
科罗拉多州教育和文化设施管理局版本(峰顶特许学校项目)，5%，2034年8月15日			35,000	35,916
科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校退款和改进修订版(美国学院项目)，5%， 2055年12月1日			950,000	969,102
科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校退款和改进版本(展望岭学院项目)，“A”，5%， 2055年3月15日			455,000	462,592

28

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
科罗拉多州-续
科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校版本(新峰会特许学院项目)，“A”，4%， 2061/7/01(N)		$	100,000	$70,295
科罗拉多州卫生设施管理局牧师(美国浸礼会之家)，8%，2043年8月1日			375,000	380,443
科罗拉多州卫生设施管理局牧师(基督教居住社区)，4%，2042年1月1日			85,000	63,313
科罗拉多州卫生设施管理局牧师(Commonspirity Health)，“A”，5.25%，2052/11/01			365,000	375,629
科罗拉多州卫生设施管理局牧师(Commonspirity Health)，“A-2”，5%，2038年8月1日			450,000	465,676
科罗拉多州卫生设施管理局牧师(Commonspirity Health)，“A-2”，4%，2044年8月1日			140,000	121,432
科罗拉多州卫生设施管理局牧师(Commonspirity Health)，“A-2”，4%，2049年8月1日			35,000	29,195
科罗拉多州卫生设施管理局牧师(福音路德善撒玛利亚会)，5.625%，2043年6月1日(预付资金，2023年6月1日)			100,000	101,408
科罗拉多州卫生设施管理局，医院修订版(AdventHealth义务组)，“A”，4%，2038年11月15日			2,360,000	2,364,179
科罗拉多州丹佛市和县机场系统版本，“A”，4.125%，2047年11月15日			120,000	112,126
科罗拉多州丹佛市和县机场系统版本，“A”，4.125%，2053年11月15日			110,000	101,155
科罗拉多州丹佛，会议中心酒店管理局修订版，5%，2035年12月1日			60,000	60,374
科罗拉多州丹佛，会议中心酒店管理局修订版，5%，2036年12月1日			40,000	40,172
科罗拉多州丹佛，会议中心酒店管理局修订版，5%，2040年12月1日			105,000	104,014
科罗拉多州丹佛市卫生与医院管理局修订版(550阿科马公司)，COP，5%，2048年12月1日			75,000	75,169
科罗拉多州丹佛市卫生与医院管理局修订版，“A”，4%，2040年12月1日			205,000	179,119
科罗拉多州丹佛市卫生与医院管理局修订版，“A”，5.25%，2045/12/01			100,000	100,588
帕克克里克大都会地区，高级有限财产税支持版本，《A》，NPFG，5%，2045年12月1日			370,000	382,006
				$7,812,751
康涅狄格州-1.0%
康涅狄格州卫生和教育设施管理局牧师(格里芬医院)，“G-1”，5%，7/01/2050(N)		$	120,000	$108,875
康涅狄格州哈特福德县，大都会地区，“C”，年度股东大会，5%，2030年11月1日			185,000	199,055
莫赫干部落财政局，CT，经济发展债券，7%，2/01/2045(N)			750,000	752,384
				$1,060,314

29

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
特拉华州-0.7%
特拉华州经济发展局版本(特拉华州军事学院，Inc.项目)，4.625%，2034年9月1日(预付资金2024年9月1日)		$	95,000	$98,018
特拉华州经济发展局修订版(特拉华州军事学院，Inc.项目)，5%，2044年9月1日(预付资金2024年9月1日)			95,000	98,654
特拉华州经济发展局修订版(特拉华州军事学院，Inc.项目)，5%，2049年9月1日(预付资金2024年9月1日)			110,000	114,231
特拉华州卫生设施管理局版本(毕比医疗中心项目)，5%，2043年6月1日			185,000	187,940
特拉华州卫生设施管理局版本(毕比医疗中心项目)，5%，2048年6月1日			90,000	90,342
德州肯特县，学生住房和餐饮设施修订(CHF-Dover LLC-特拉华州立大学项目)，“A”，5%，2058年7月1日			175,000	149,610
				$738,795
哥伦比亚特区-1.9%
哥伦比亚特区修订版(Rocketship D.C.)，“A”，5%，6/01/2056(N)		$	250,000	$225,687
哥伦比亚特区学生宿舍修订版(公积金集团-Howard Properties LLC)，5%，2030年10月1日			145,000	145,002
哥伦比亚特区学生宿舍修订版(公积金集团-Howard Properties LLC)，5%，2035年10月1日			670,000	658,744
哥伦比亚特区学生宿舍修订版(公积金集团-Howard Properties LLC)，5%，2045年10月1日			775,000	735,517
大都会华盛顿特区，机场管理局，收费公路下属连带退款修订版(杜勒斯地铁和资本改善项目)，“B”，年度股东大会，4%，2053年10月1日			255,000	227,739
				$1,992,689
佛罗里达州-8.1%
佛罗里达州奥博伍德社区发展区，资本改善退款修订版(附属连带)，“A-2”，5%，2036年5月1日		$	105,000	$103,524
佛罗里达州贝拉拉戈，教育设施惠及地区资本改善退款版本，4.375%，2030年5月1日			85,000	85,586
佛罗里达州贝拉拉戈，教育设施惠及地区资本改善退款版本，4.5%，2033年5月1日			40,000	40,128
佛罗里达州首都地区社区发展区，资本改善修订版，“A-1”，5.125%，2039年5月1日			150,000	147,542
科利尔县，佛罗里达州，卫生设施管理局，住宅护理设施版本(The Moorings，Inc.)，4%，2052年5月1日			170,000	148,549
佛罗里达州科利尔县，工业发展局，持续关怀社区牧师(那不勒斯阿灵顿项目)，“A”，8.125%，2044年5月15日(A)(D)(Z)			485,000	310,400

30

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
佛罗里达州-续
佛罗里达州科利尔县，工业发展局，持续关怀社区版本(那不勒斯阿灵顿项目)，“A”，6.5%， 2049年5月15日(A)(D)(Z)		$	100,000	$64,000
佛罗里达州代托纳海滩，哈利法克斯医院医疗中心修订版，5%，2035年6月1日(预付资金，2025年6月1日)			135,000	142,581
佛罗里达州代托纳海滩，哈利法克斯医院医疗中心修订版，2046年6月1日，5%(预付资金，2025年6月1日)			185,000	195,388
佛罗里达州首都信托机构，教育设施修订版(佛罗里达州特许教育基金会，Inc.项目)，“A”，5.375%， 2048年6月15日(N)			110,000	99,742
佛罗里达州首都信托机构，教育设施修订版(文艺复兴特许学校公司项目)，“A”，5%，2039年6月15日(N)			125,000	115,203
佛罗里达州首都信托机构，教育设施修订版(文艺复兴特许学校公司项目)，“A”，5%，2049年6月15日(N)			475,000	408,944
佛罗里达州发展金融公司教育设施修订版(Kiran&Pallavi Patel博士2017全球理解基金会， 公司项目)，“A”，4%，7/01/2051(N)			100,000	75,697
佛罗里达发展金融公司教育设施修订版(佛罗里达特许教育基金会，Inc.项目)，“A”， 6.375%，2046年6月15日(N)			145,000	148,090
佛罗里达发展金融公司教育设施修订版(文艺复兴特许学校)，“A”，8.5%，2044年6月15日(预付资金 2023年6月15日)			445,000	458,143
佛罗里达州发展金融公司教育设施修订版(河城科学院项目)，“A”，4%，2055年7月1日			30,000	23,724
佛罗里达州发展金融公司教育设施修订版(河城科学院项目)，“A-1”，5%，2057年2月1日			20,000	19,192
佛罗里达发展金融公司教育设施修订版(西南宪章基金会公司项目)，“A”，6%，6/15/2037(N)			100,000	92,596
佛罗里达州发展金融公司教育设施修订(西南宪章基金会公司项目)，“A”，6.125%， 2047年6月15日(N)			155,000	137,226
佛罗里达发展金融公司医疗设施修订版(UF Health Jacksonville Project)，《A》，年度股东大会，4%，2046年2月1日			255,000	233,122
佛罗里达发展金融公司高级生活修订(Glenbridge on Palmer牧场项目)，5%，2051年6月1日(N)			300,000	242,283
佛罗里达发展金融公司高级生活修订版(五月花退休社区项目)，“A”，4%，2055年6月1日(N)			235,000	159,198
佛罗里达州高等教育设施融资管理局修订版(杰克逊维尔大学项目)，“A”，4.5%，6/01/2033(N)			100,000	90,838
佛罗里达州高等教育设施融资管理局修订版(杰克逊维尔大学项目)，“A”，5%，2048年6月1日(N)			110,000	94,958

31

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
佛罗里达州-续
佛罗里达州杰克逊维尔，教育设施修订版(杰克逊维尔大学项目)，“B”，5%，6/01/2053(N)		$	135,000	$114,387
莱克伍德牧场管理区，佛罗里达州，特别评估版本(莱克伍德中心北部项目)，4.875%，2035年5月1日			100,000	98,354
莱克伍德牧场管理区，佛罗里达州，特别评估版本(莱克伍德中心北部项目)，4.875%，2045年5月1日			145,000	132,601
莱克伍德牧场管理区，佛罗里达州，特别评估版本(莱克伍德国家和马球跑步项目)，5.375%，2047年5月1日			135,000	131,362
马歇尔克里克，佛罗里达州，社区发展区牧师(圣约翰县)，“A”，5%，2032年5月1日			80,000	80,005
马丁县，佛罗里达州，卫生设施管理局医院修订(克利夫兰诊所卫生系统)，“A”，4%，2046年1月1日			220,000	211,393
迈阿密-佛罗里达州戴德县，航空版本，“A”，4%，2040年10月1日			355,000	343,956
迈阿密-佛罗里达州戴德县，工业发展局版本(松树学院项目)，5.25%，2044年9月15日			195,000	197,838
迈阿密-佛罗里达州戴德县，海港退款版本，“A-1”，年度股东大会，4%，2045年10月1日			215,000	196,405
佛罗里达州迈阿密中城，社区发展区特别评估(基础设施项目)，“B”，5%，2029年5月1日			175,000	175,008
佛罗里达州北布罗沃德，医院地区修订版(布罗沃德健康)，“B”，5%，2042年1月1日			380,000	384,071
佛罗里达州奥兰多，高级旅游发展退税版本(6美分合同付款)，“A”，年度股东大会，5%，2034年11月1日			25,000	27,012
佛罗里达州奥西奥拉县，交通改善和退款版本(Osceola Parkway)，“A-1”，5%，2049年10月1日			85,000	84,994
佛罗里达州奥西奥拉县，交通改善和退款修订版(Osceola Parkway)，资本增值，A-2，0%， 2037年10月1日			155,000	69,141
佛罗里达州奥西奥拉县，交通改善和退款修订版(Osceola Parkway)，资本增值，A-2，0%， 2042年10月1日			255,000	82,956
佛罗里达州棕榈滩县，卫生设施管理局医院修订(木星医疗中心项目)，“A”，5%，2052年1月11日			75,000	75,139
佛罗里达州棕榈滩县卫生设施管理局牧师(Toby和利昂·库珀曼·西奈住宅，博卡拉顿)，4.25%，2056年6月1日			200,000	147,673
佛罗里达州帕斯科县，贝克斯利社区发展区，特别评估版本，4.7%，2036年5月1日			100,000	96,010
佛罗里达州帕斯科县，贝克斯利社区发展区，特别评估版本，4.875%，2047年5月1日			140,000	127,489
佛罗里达州帕斯科县，德尔韦伯·贝克斯利社区发展区，特别评估版本，5.4%，2049年5月1日			100,000	97,403
佛罗里达州帕斯科县，埃斯坦西亚，韦雷格拉斯社区开发区，首都改善，7%，2045年11月1日			105,000	111,596
佛罗里达州帕斯科县，埃斯坦西亚，韦雷格拉斯社区开发区，首都改善，5.375%，2046年11月1日			85,000	84,735

32

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
佛罗里达州-续
佛罗里达州萨拉索塔县卫生设施管理局退休设施改善修订版(岛上的村庄项目)，“A”，5%， 2047年1月1日		$	55,000	$47,787
佛罗里达州萨拉索塔县卫生设施管理局退休设施改善修订版(岛上的村庄项目)，“A”，5%， 2052年1月1日			100,000	85,224
佛罗里达州塞米诺尔县，工业发展局，教育设施修订(伽利略天赋学习学校项目)， “A”，4%，6/15/2051(N)			100,000	74,143
佛罗里达州圣约翰县，工业发展局，高级生活牧师(牧师登陆项目)，“A”，4%，2050年12月15日			55,000	39,462
佛罗里达州萨姆特县工业发展局医院修订版(佛罗里达州中部健康联盟项目)，“A”，5%， 2026年7月1日			20,000	20,349
佛罗里达州萨姆特县工业发展局医院修订版(佛罗里达州中部健康联盟项目)，“A”，5%， 2029年7月1日			20,000	20,267
佛罗里达州萨姆特县工业发展局医院修订版(佛罗里达州中部健康联盟项目)，“A”，5.125%， 2034年7月1日			40,000	40,487
佛罗里达州萨姆特县工业发展局医院修订版(佛罗里达州中部健康联盟项目)，“A”，5.25%， 2044年7月1日			125,000	125,515
佛罗里达州塔拉哈西，卫生设施修订版(塔拉哈西纪念医疗保健公司)，“A”，5%，2040年12月1日			335,000	337,811
佛罗里达州塔拉哈西，卫生设施修订版(塔拉哈西纪念医疗保健公司)，“A”，5%，2044年12月1日			130,000	130,848
佛罗里达州坦帕市(坦帕大学项目)，5%，2040年4月1日			80,000	81,830
佛罗里达州坦帕，医院修订版(H.Lee Moffitt癌症中心项目)，“B”，5%，2050年7月1日			175,000	176,811
佛罗里达州Trout Creek社区开发区，资本改善版本，5.5%，2035年5月1日			170,000	171,496
佛罗里达州Trout Creek社区开发区，资本改善版本，5.625%，2045年5月1日			305,000	306,244
佛罗里达州韦斯特里奇，社区发展区，资本改善修订版，5.8%，2037年5月1日			100,000	100,009
				$8,464,465
佐治亚州-2.8%
乔治亚州亚特兰大，Geo.史密斯二世世界会议中心权威会议中心酒店修订版，“B”，3.625%，2031年1月1日(N)		$	100,000	$88,406
乔治亚州亚特兰大，Geo.L.Smith II世界会议中心权威会议中心酒店版本，“B”，5%，2054年1月1日(N)			180,000	149,190
佐治亚州科布县，发展局，学生住房修订(肯纳索州立大学房地产基金会)，“C”，5%， 2030年7月15日			45,000	45,470
科布县，佐治亚州，发展局，学生住房修订(肯纳索州立大学房地产基金会)，C，5%，2033年7月15日			80,000	80,366

33

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
佐治亚州-续
佐治亚州科布县，发展局，学生住房修订(肯纳索州立大学房地产基金会)，“C”，5%， 2038年7月15日		$	90,000	$89,321
佐治亚州富尔顿县发展局医院修订版(WellStar Health System，Inc.项目)，“A”，4%，2050年4月1日			180,000	164,473
佐治亚州主街天然气公司，天然气项目版本，“A”，5.5%，2028年9月15日			335,000	361,515
佐治亚州主街天然气公司，天然气项目版本，“A”，5%，2043年5月15日			110,000	110,642
佐治亚州港务局版本，4%，2052年7月1日			210,000	198,313
佐治亚州私立学院和大学管理局版本(埃默里大学)，“B”，4%，2039年9月1日			200,000	201,182
佐治亚州私立学院和大学管理局修订版(埃默里大学)，“B”，4%，2040年9月1日			200,000	200,750
佐治亚州私立学院和大学管理局版本(埃默里大学)，“B”，4%，2041年9月1日			405,000	405,377
佐治亚州私立学院和大学管理局版本(美世大学项目)，5.25%，2051/10/01			815,000	859,795
				$2,954,800
关岛-0.3%
关岛国际机场管理局修订版，应税(A.B.原帕特机场)，“A”，4.46%，2043年10月1日		$	60,000	$48,158
关岛水务管理局修订版(供水和废水系统)，“A”，5%，1/01/2050			250,000	250,698
				$298,856
夏威夷-0.2%
夏威夷预算与财政部，特殊目的修订版(Chaminade大学)，5%，2030年1月1日(N)		$	100,000	$97,267
夏威夷预算与财政部，特殊目的修订版(Chaminade大学)，5%，2045年1月1日(N)			110,000	94,469
				$191,736
爱达荷州-0.3%
爱达荷州卫生设施管理局版本(麦迪逊纪念医院项目)，5%，2037年9月1日		$	40,000	$40,374
爱达荷州卫生设施管理局修订版(圣卢克卫生系统项目)，“A”，4%，2038年3月1日			180,000	175,565
爱达荷州住房与金融协会非营利性设施修订版(Compass Public Charge School，Inc.项目)，“A”，6%， 7/01/2049(N)			100,000	103,827
				$319,766

34

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
伊利诺伊州-19.4%
伊利诺伊州博林布鲁克，销售税修订，6.25%，2024年1月1日		$	172,205	$166,720
伊利诺伊州布里奇维尤，体育场和重建项目，应税，瑞声，5.14%，12/01/2036			530,000	471,776
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会(学校改革)，“A”，NPFG，5.25%，12/01/2023			255,000	257,476
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会(学校改革)，资本增值，“B-1”，NPFG，0%，2028年12月1日			250,000	194,632
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，专用资本改善税债券，5%，4/01/2046			200,000	198,099
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，专用资本改善税债券，6%，4/01/2046			975,000	1,013,640
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务专用修订版，“A”，AAC，5.5%，2028年12月1日			55,000	58,134
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务专用修订版，“A”，AAC，5.5%，2029年12月1日			40,000	42,572
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务专用牧师，“A”，AAC，5.5%，2030年12月1日			30,000	32,139
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务专用牧师，“A”，AAC，5.5%，12/01/2031			80,000	86,013
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务专用修订版，“C”，年度股东大会，5%，2031年12月1日			325,000	339,430
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务专用修订版，“C”，年度股东大会，5%，2032年12月1日			275,000	286,632
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务退还专用修订版，“A”，5%，2042年12月1日			200,000	190,677
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务退还专用修订版，“A”，7%，12/01/2046(N)			310,000	336,955
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务退还专用修订版，“A”，年度股东大会，5%，2035年12月1日			110,000	112,591
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务退还专用修订版，“B”，4%，2039年12月1日			100,000	87,664
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务退还专用修订版，“B”，4%，2041年12月1日			100,000	85,334
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务退还专用修订版，“G”，5%，2034年12月1日			260,000	258,333
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务退还专用修订版，“H”，5%，2036年12月1日			385,000	378,547
伊利诺伊州芝加哥，教育委员会，无限税收一般义务退还专用修订版，“H”，5%，2046年12月1日			250,000	235,356
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5%，2025年1月1日			35,000	35,466
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5%，2026年1月1日			170,000	172,868
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5%，2027年1月1日			115,000	117,131
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5%，2028年1月1日			25,000	25,525

35

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
伊利诺伊州-续
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5%，2029年1月1日		$	315,000	$321,695
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5%，2033年1月1日			775,000	778,840
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5%，2039年1月1日			105,000	105,214
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5%，2040年1月1日			20,000	19,954
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5%，2044年1月1日			310,000	303,651
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“A”，5.5%，2049年1月1日			405,000	410,403
伊利诺伊州芝加哥，一般义务，“D”，5.5%，1/01/2033			85,000	85,802
伊利诺伊州芝加哥，大芝加哥大都会水域填海区，“A”，4%，2051/12/01			810,000	737,366
芝加哥，伊利诺伊州，大都会码头和博览会管理局退款债券(麦考密克广场扩建项目)，资本增值， “B”，BAM，0%，12/15/2054			775,000	155,580
芝加哥，伊利诺伊州，大都会码头和博览会管理局退款债券(麦考密克广场扩建项目)，资本增值， “B-1”，年度股东大会，0%，2047年6月15日			1,310,000	392,000
伊利诺伊州芝加哥，奥黑尔国际机场，特殊设施，5%，2033年7月1日			350,000	359,831
伊利诺伊州芝加哥，奥黑尔国际机场，特殊设施，5%，2038年7月1日			295,000	298,418
伊利诺伊州芝加哥，奥黑尔国际机场，特殊设施，5%，2048年7月1日			250,000	250,038
伊利诺伊州芝加哥，奥黑尔国际机场版本，客户设施收费，年度股东大会，5.25%，2032年1月1日			80,000	80,117
伊利诺伊州芝加哥，奥黑尔国际机场版本，客户设施收费，年度股东大会，5.25%，2033年1月1日			40,000	40,057
伊利诺伊州芝加哥，奥黑尔国际机场，高级留置权，“A”，5%，2048年1月1日			200,000	202,754
伊利诺伊州芝加哥，奥黑尔国际机场，高级留置权，“A”，5%，2053年1月1日			115,000	116,163
伊利诺伊州芝加哥，奥黑尔国际机场，高级留置权，“A”，5.5%，2055年1月1日			815,000	857,447
伊利诺伊州芝加哥，运输管理局第二留置权销售税修订，“A”，5%，2045年12月1日			380,000	390,387
伊利诺伊州库克县，社区学院学区编号508(城市学院)，BAM，5%，12/01/2047			450,000	465,906
伊利诺伊州杜佩奇县，特别服务区第31号特别税(君主登陆项目)，5.625%，2036年3月1日			200,000	193,802
伊利诺伊州财政局牧师(多米尼加大学)，5%，2034年3月1日			15,000	15,193
伊利诺伊州财政局牧师(多米尼加大学)，5%，2038年3月1日			20,000	19,788
伊利诺伊州财政局牧师(多米尼加大学)，5%，2042年3月1日			10,000	9,700
伊利诺伊州财政局牧师(多米尼加大学)，5%，2047年3月1日			20,000	19,084
伊利诺伊州财政局牧师(多米尼加大学)，5%，2052年3月1日			20,000	18,730

36

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
伊利诺伊州-续
伊利诺伊州金融管理局牧师(方济各会社区)，“A”，4.75%，2033年5月15日(预付资金2023年5月15日)		$	25,000	$25,233
伊利诺伊州金融管理局牧师(方济各会社区)，“A”，4.75%，2033年5月15日			175,000	169,529
伊利诺伊州金融管理局牧师(方济各会社区)，“A”，5.125%，2043年5月15日(预付资金，2023年5月15日)			25,000	25,277
伊利诺伊州金融管理局牧师(方济各会社区)，“A”，5.125%，2043年5月15日			275,000	258,249
伊利诺伊州财政局牧师(莱克福里斯特学院)，“A”，5.25%，2052/10/01			405,000	379,220
伊利诺伊州金融管理局牧师(普利茅斯广场公司)，“A”，6.75%，2058年5月15日			360,000	368,622
伊利诺伊州金融管理局修订版(在线健康网络)，“C”，4%，2041年2月15日(预付资金2027年2月15日)			25,000	26,044
伊利诺伊州金融管理局修订版(在线健康网络)，“C”，4%，2041年2月15日			500,000	479,182
伊利诺伊州金融管理局修订版(在线健康网络)，“C”，5%，2041年2月15日			315,000	323,954
伊利诺伊州金融管理局牧师(芝加哥康复研究所)，“A”，6%，2043年7月1日			200,000	203,221
伊利诺伊州金融管理局牧师(罗莎琳德·富兰克林大学)，“A”，5%，2042年8月1日			35,000	35,639
伊利诺伊州金融管理局牧师(罗莎琳德·富兰克林大学)，“A”，5%，2047年8月1日			70,000	70,871
伊利诺伊州财政局牧师(罗莎琳德·富兰克林大学，研究大楼项目)，“C”，5%，2046年8月1日			55,000	55,731
伊利诺伊州财政局牧师(罗莎琳德·富兰克林大学，研究大楼项目)，“C”，5%，2049年8月1日			55,000	55,611
伊利诺伊州金融管理局牧师(银十字医院和医疗中心)，“C”，5%，2035年8月15日			420,000	427,662
伊利诺伊州金融管理局牧师(芝加哥大学)，“A”，5%，2034年10月1日			355,000	409,324
伊利诺伊州金融管理局牧师(芝加哥大学)，“A”，5%，2035年10月1日			200,000	230,009
伊利诺伊州财政局，卫生服务设施租赁修订版(公积金集团-UIC手术中心有限责任公司-伊利诺伊大学卫生服务设施项目)，4%，2050年10月1日			330,000	278,535
伊利诺伊州财政局，学生住房和学术设施修订(CHF-芝加哥有限责任公司-伊利诺伊大学芝加哥分校项目)， “A”，5%，2037年2月15日			20,000	18,908
伊利诺伊州财政局，学生住房和学术设施修订(CHF-芝加哥有限责任公司-伊利诺伊大学芝加哥项目)，“A”，5%， 2047年2月15日			45,000	40,453

37

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
伊利诺伊州-续
伊利诺伊州财政局，学生住房和学术设施修订(CHF-芝加哥有限责任公司-伊利诺伊大学芝加哥分校项目)， “A”，5%，2050年2月15日		$	25,000	$22,246
伊利诺伊州销售税证券化公司，第二留置权，“A”，4%，2038年1月1日			40,000	38,936
伊利诺伊州销售税证券化公司，第二留置权，“A”，4%，2039年1月1日			35,000	33,779
伊利诺伊州销售税证券化公司，第二留置权，“A”，4%，2040年1月1日			45,000	43,376
伊利诺伊州林肯郡，特别服务区1号(塞奇布鲁克项目)，6.25%，2034年3月1日			153,000	141,359
伊利诺伊州罗密奥维尔，修订版(刘易斯大学项目)，“A”，5%，2042年10月1日			130,000	131,675
伊利诺伊州罗密奥维尔，修订版(刘易斯大学项目)，“B”，5%，2039年10月1日			75,000	76,094
伊利诺伊州罗密奥维尔，修订版(刘易斯大学项目)，“B”，4.125%，2041年10月1日			50,000	46,772
伊利诺伊州罗密奥维尔，修订版(刘易斯大学项目)，“B”，4.125%，2046年10月1日			50,000	45,715
伊利诺伊州，一般义务，4.125%，2031年11月1日			85,000	83,109
伊利诺伊州，一般义务，4.5%，2039年11月1日			130,000	125,291
伊利诺伊州，一般义务，5%，2040年11月1日			380,000	383,507
伊利诺伊州，一般义务，年度股东大会，5%，2027年2月1日			115,000	116,748
伊利诺伊州，一般义务，“A”，5%，2027年11月1日			475,000	495,959
伊利诺伊州，一般义务，“A”，5%，2046年3月1日			690,000	692,047
伊利诺伊州，一般义务，“A”，5.5%，2047年3月1日			815,000	849,376
伊利诺伊州，一般义务，“B”，4%，2038年11月1日			60,000	54,990
伊利诺伊州，一般义务，“A”，5%，2038年12月1日			45,000	45,780
伊利诺伊大学，辅助设施系统修订版，《A》，BAM，4%，2047年4月1日			500,000	457,293
上伊利诺伊州河谷发展局牧师(莫里斯医院)，5%，12/01/2043			365,000	372,521
上伊利诺伊州河谷发展局牧师(莫里斯医院)，5%，12/01/2048			365,000	370,169
				$20,339,646
印第安纳州-2.6%
印第安纳金融管理局牧师(BHI High Living)，“A”，6%，2041年11月15日(预付资金，2023年11月15日)		$	275,000	$282,711
印第安纳金融管理局牧师(马奎特项目)，“A”，5%，2030年3月1日			40,000	40,342
印第安纳金融管理局牧师(马奎特项目)，“A”，5%，2039年3月1日			100,000	99,224
印第安纳州财政局，教育设施修订(瓦尔帕莱索大学项目)，4%，2034年10月1日			100,000	96,999

38

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
印第安纳州-续
印第安纳州财政局，教育设施修订(瓦尔帕莱索大学项目)，4%，2035年10月1日		$	135,000	$129,681
印第安纳州财政局，教育设施免税牧师(玛丽安大学项目)，5%，2039年9月15日			65,000	66,907
印第安纳州财政局，教育设施免税牧师(玛丽安大学项目)，4%，2044年9月15日			20,000	17,728
印第安纳州财政局，教育设施免税牧师(玛丽安大学项目)，4%，2049年9月15日			15,000	12,916
印第安纳州财政局，环境退款修订版(杜克能源印度公司项目)，“A-2”，4.5%，2035年5月1日			605,000	610,492
印第安纳州财政局，卫生设施修订版(浸礼会医疗系统义务小组)，5%，2051年8月15日			345,000	348,435
印第安纳金融管理局，医院版本(里德健康)，年度股东大会，5%，2052年1月1日			710,000	725,807
印第安纳州莱克县，哈蒙德多学校建筑公司，5%，2032年7月15日			30,000	32,412
印第安纳州莱克县，哈蒙德多学校建筑公司，5%，2033年7月15日			20,000	21,493
印第安纳州莱克县，哈蒙德多学校建筑公司，5%，2035年7月15日			25,000	26,562
瓦尔帕莱索，IN，豁免设施版本(Pratt Paper LLC项目)，6.75%，2034年1月1日			260,000	266,782
				$2,778,491
爱荷华州-0.4%
爱荷华州金融局高级住房修订(Northcrest，Inc.项目)，“A”，5%，2033年3月1日		$	50,000	$48,209
爱荷华州金融局高级住房修订(Northcrest，Inc.项目)，“A”，5%，2038年3月1日			40,000	37,557
爱荷华州金融局高级住房修订(Northcrest，Inc.项目)，“A”，5%，2048年3月1日			70,000	62,026
爱荷华州高等教育贷款管理局，私立大学贷款修订(得梅因大学项目)，4.75%，2042年10月1日			25,000	25,114
爱荷华州高等教育贷款管理局，私立学院设施修订(得梅因大学项目)，5%，2047年10月1日			30,000	30,389
爱荷华州高等教育贷款管理局，私立大学贷款修订(得梅因大学项目)，5.375%，2052年10月1日			35,000	36,124
爱荷华州助学贷款流动性公司修订版，《B》，3.5%，2044年12月1日			250,000	201,172
				$440,591

39

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
堪萨斯州-1.8%
科菲维尔，肯塔基州，电力公用事业系统版本，“B”，NPFG，5%，2038年6月1日(预付资金，2025年6月1日)(N)		$	200,000	$209,501
科菲维尔，肯塔基州，电力公用事业系统版本，“B”，NPFG，5%，2042年6月1日(预付资金，2025年6月1日)(N)			100,000	104,750
Hutchinson，KS，医院设施修订版(Hutchinson Region Medical Center，Inc.)，5%，2036年12月1日			40,000	40,043
Hutchinson，KS，医院设施修订版(Hutchinson Region Medical Center，Inc.)，5%，2041/12/01			35,000	34,358
肯塔基州勒内萨，卫生保健设施修订版(湖景村，Inc.)，“A”，5%，2030年5月15日			45,000	45,041
肯塔基州勒内萨，卫生保健设施修订版(湖景村，Inc.)，“A”，5%，2032年5月15日			40,000	39,761
肯塔基州勒内萨，卫生保健设施修订版(湖景村，Inc.)，“A”，5%，2039年5月15日			55,000	53,202
肯塔基州曼哈顿，医疗设施修订版(Meadowlark Hills)，“A”，4%，2046年6月1日			60,000	44,863
肯塔基州曼哈顿，医疗设施修订版(Meadowlark Hills)，“A”，4%，2052年6月1日			145,000	103,718
托皮卡，KS，卫生保健设施修订版(布鲁斯特广场)，“A”，6.5%，12/01/2052(W)			150,000	150,436
肯塔基州威奇托，卫生保健设施修订版(长老会庄园公司)，《A》，6.375%，2043年5月15日			170,000	170,592
肯塔基州威奇托，卫生保健设施修订版(长老会庄园公司)，《i》，5%，2047年5月15日			160,000	135,451
KS威奇托，销售税特别义务修订版(K-96格林威治明星债券项目)，4.2%，2027年9月1日			25,000	24,317
怀安多特县/堪萨斯城，肯塔基州，社区学院辅助企业系统版本，4%，2047年9月1日			305,000	274,796
怀安多特县/堪萨斯城，肯塔基州，社区学院辅助企业系统版本，4%，2052年9月1日			205,000	180,738
怀安多特县/堪萨斯城，KS，统一政府社区改善区销售税修订(传奇公寓车库和西草坪项目)，4.5%，2040年6月1日			55,000	49,126
怀恩多特县/堪萨斯城，KS，统一政府公用事业系统改进版本，“A”，5%，2044年9月1日			200,000	204,662
				$1,865,355

40

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
肯塔基州-2.3%
肯塔基州亨德森，豁免设施版本(Pratt Paper LLC项目)，“B”，4.45%，1/01/2042(N)		$	135,000	$122,531
肯塔基州经济发展金融局医疗设施修订版(浸信会生活社区计划)，“A”，6.25%， 2046年11月15日			285,000	239,560
肯塔基州经济发展金融局医疗设施修订版(浸信会生活社区计划)，《A》，6.375%， 2051年11月15日			270,000	226,576
肯塔基州经济发展金融局医疗设施修订版(共济会肯塔基州)，5.375%，2042年11月15日			180,000	152,554
肯塔基州经济发展金融局医疗设施修订版(共济会肯塔基州)，5.5%，2045年11月15日			80,000	67,428
肯塔基州经济发展金融局医院修订(浸信会医疗系统)，“B”，5%，2037年8月15日			30,000	31,152
肯塔基州经济发展金融局医院修订(浸信会医疗系统)，“B”，5%，2041年8月15日			250,000	257,014
肯塔基州经济发展金融局医院修订(浸信会医疗系统)，“B”，5%，2046年8月15日			160,000	161,537
肯塔基州经济发展财政局医院(Owensboro Health，Inc.)，“A”，5%，2037年6月1日			120,000	123,043
肯塔基州经济发展财政局医院(Owensboro Health，Inc.)，“A”，5%，2041/6/01			80,000	80,857
肯塔基州经济发展财政局医院(Owensboro Health，Inc.)，“A”，5.25%，2041/6/01			65,000	66,190
肯塔基州经济发展财政局医院(Owensboro Health，Inc.)，“A”，5%，2045年6月1日			100,000	100,361
肯塔基州经济发展金融局修订版(共济会家庭独立生活II公司-草地项目和Grove Pointe项目)， “A”，5%，2036年5月15日			120,000	107,025
肯塔基州经济发展金融局修订版(共济会家庭独立生活II公司-草地项目和Grove Pointe项目)， “A”，5%，2046年5月15日			325,000	266,721
肯塔基州经济发展金融局修订版(共济会家庭独立生活II公司-草地项目和Grove Pointe项目)， “A”，5%，2051年5月15日			80,000	64,091
肯塔基州高等教育助学贷款公司修订版，“B-1”，5%，2036年6月1日			370,000	378,544
				$2,445,184

41

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
路易斯安那州-3.2%
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(卡梅隆教区戈梅萨项目)，5.65%， 2037年11月1日(N)		$	100,000	$100,693
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(CDF Healthcare)，“A”，5.625%， 2045年6月1日			565,000	479,878
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(杰斐逊教区戈梅萨项目)，4%， 2044/11/01(N)			145,000	109,603
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(Lafourche Parish Gomesa项目)，3.95%， 11/01/2043(N)			139,872	106,783
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(St.James Parish Gomesa Project)，3.9%， 2044/11/01(N)			170,000	126,446
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局牧师(巴吞鲁日圣詹姆斯广场项目)， “A”，6%，2035年11月15日			100,000	98,233
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局牧师(巴吞鲁日圣詹姆斯广场项目)， “A”，6.25%，2045年11月15日			315,000	301,329
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(坦吉帕霍阿县戈梅萨项目)，5.375%， 2038年11月1日(N)			100,000	97,748
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(特雷伯恩教区戈梅萨项目)，5.5%， 2039年11月1日(N)			100,000	98,695
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(朱砂教区戈梅萨项目)，4.625%， 2038年11月1日(N)			90,000	80,920
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(西区康复中心项目)， “A”，6.125%，2037年2月1日(N)			190,000	183,631
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局版本(西区康复中心项目)， “A”，6.25%，2/01/2047(N)			160,000	150,060
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局学生住房修订版(公积金集团-ULM Properties LLC- 路易斯安那大学门罗项目)，“A”，5%，7/01/2039(N)			100,000	83,658

42

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
路易斯安那州-续
路易斯安那州地方政府、环境设施和社区发展局学生住房修订版(公积金集团-ULM Properties LLC-路易斯安那大学门罗项目)，“A”，5%，7/01/2054(N)		$	105,000	$79,583
路易斯安那州公共设施管理局修订版(BBR学校-马特拉校园项目)，“A”，4%，6/01/2051(N)			180,000	134,485
路易斯安那州公共设施管理局修订版(BBR学校-市中心校园项目)，“C”，4%，6/01/2051(N)			115,000	85,921
路易斯安那州公共设施管理局版本(杰斐逊·瑞斯特许学校项目)，“A”，6.375%，2062年6月1日(N)			105,000	97,692
路易斯安那州公共设施管理局版本(洛约拉大学项目)，可转换资本增值，0%至2023年10月1日，5.25%至 2046年10月1日			450,000	424,561
路易斯安那州公共设施管理局修订版(公积金集团-HSC Properties，Inc.，路易斯安那州立大学健康基金会，新奥尔良项目)， “A-1”，5.1%，1/01/2057(N)			630,000	547,255
				$3,387,174
缅因州-0.4%
缅因州财政局固体废物处理修订版(卡塞拉废物系统公司)，“R-2”，4.375%，2035年8月1日(投放日期：2025年8月1日) (N)		$	130,000	$128,563
缅因州财政局固体废物处理修订版(Casella Waste Systems，Inc.)，“R-3”，5.25%，2025年1月1日(N)			300,000	302,512
				$431,075
马里兰州-1.2%
马里兰州霍华德县，特殊义务(哥伦比亚市中心项目)，“A”，4.5%，2047年2月15日(N)		$	120,000	$104,915
马里兰州经济发展公司，附属停车设施修订版(巴尔的摩市项目)，“C”，4%，2038年6月1日			10,000	8,329
马里兰州经济发展公司，附属停车设施修订版(巴尔的摩市项目)，“C”，4%，2048年6月1日			25,000	18,777
马里兰州经济发展公司，附属停车设施版本(巴尔的摩市项目)，“C”，4%，2058年6月1日			80,000	56,604
马里兰州卫生与高等教育设施管理局版本(基督复临安息日医疗)，“A”，5.5%，2036年1月1日			145,000	152,045
马里兰州卫生及高等教育设施管理局牧师(医生社区医院)，“A”，5%，7/01/2033			85,000	87,998
马里兰州卫生与高等教育设施管理局牧师(医生社区医院)，“A”，5%，2034年7月1日			55,000	56,655
马里兰州卫生与高等教育设施管理局牧师(医生社区医院)，“A”，5%，2038年7月1日			245,000	248,388

43

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
马里兰州-续
马里兰州体育场管理局修订，巴尔的摩市公立学校建设和振兴计划，资本增值， “C”，0%，2053年5月1日		$	905,000	$226,583
马里兰州乔治王子郡，特殊义务(威斯特伐利亚市中心项目)，5.25%，7/01/2048(N)			100,000	96,226
马里兰州罗克维尔，市长兼理事会经济发展退款修订版(英格尔赛德国王农场项目)，A-1，5%，2037年11月1日			40,000	36,870
马里兰州洛克维尔，市长兼议会经济发展评论(英格尔赛德国王农场项目)，“B”，5%，2042年11月1日			70,000	62,222
马里兰州洛克维尔，市长兼议会经济发展评论(英格尔赛德国王农场项目)，“B”，5%，2047年11月1日			70,000	60,358
				$1,215,970
马萨诸塞州-5.4%
马萨诸塞州发展金融机构修订版(Adventcare)，“A”，6.75%，10/15/2037(A)(D)		$	626,350	$62,635
马萨诸塞州发展金融机构修订版(Atrius Health Issue)，“A”，4%，2049年6月1日(预付资金，2029年6月1日)			45,000	48,284
马萨诸塞州发展金融机构修订版(贝丝以色列健康公司)，“2018I-2”，5%，2053年7月1日			960,000	966,206
马萨诸塞州发展金融机构修订版(查尔斯河上的新桥)，5%，2047年10月1日(N)			100,000	101,752
马萨诸塞州发展金融机构修订版(查尔斯河上的新桥)，5%，10/01/2057(N)			190,000	192,344
马萨诸塞州发展金融机构修订版(北山社区)，“A”，6.25%，2033年11月15日(预付资金)(N)			100,000	103,161
马萨诸塞州发展金融机构修订版(南海岸卫生系统义务组)，“G”，5%，2050年7月1日			565,000	571,078
马萨诸塞州发展金融机构修订版(萨福克大学)，5%，2033年7月1日			30,000	31,185
马萨诸塞州发展金融机构修订版(萨福克大学)，5%，2034年7月1日			35,000	36,230
马萨诸塞州发展金融机构修订版(马萨诸塞州纪念医疗责任集团)，“i”，5%，2036年7月1日			110,000	112,901
马萨诸塞州发展金融机构修订版(Wellforce，Inc.)，“A”，4%，2044年7月1日			2,445,000	2,148,400
马萨诸塞州发展金融机构修订版(Wellforce，Inc.)，“A”，5%，2044年7月1日			55,000	55,055
马萨诸塞州教育融资管理局，教育贷款修订版，“B”，2%，2037年7月1日			15,000	12,327
马萨诸塞州教育财政管理局，教育贷款修订版，“C”，2.625%，2036年7月1日			10,000	9,456

44

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
马萨诸塞州-续
马萨诸塞州教育财政管理局，教育贷款修订版，“C”，4.125%，2046年7月1日		$	425,000	$366,528
马萨诸塞州教育融资管理局，教育贷款修订版，《J》，3.5%，2033年7月1日			285,000	264,508
马萨诸塞州教育融资管理局，教育贷款下属修订版，“C”，3%，2051年7月1日			65,000	43,748
马萨诸塞州教育财政管理局，教育贷款附属修订版，“C”，4.125%，2052年7月1日			360,000	300,183
马萨诸塞州蒂兹伯里，一般义务，市政用途贷款，无限税收，3%，2047年8月15日			205,000	166,344
马萨诸塞州蒂兹伯里，一般义务，市政用途贷款，无限制税，3%，2052年8月15日			130,000	101,327
				$5,693,652
密歇根州-2.7%
东密歇根大学校董会，总修订版，“A”，4%，2047年3月1日		$	255,000	$229,954
五大湖水务局，密歇根供水系统修订版，“D”，年度大会，5%，2034年7月1日			295,000	314,894
密歇根建筑管理局版本(设施计划)，4%，2052年10月15日			60,000	57,236
密歇根财政管理局医院修订版(阿森松健康高级信贷集团)，“F-4”，5%，2047年11月15日			810,000	837,547
密歇根财政局医院修订版(三一健康信贷集团)，5%，2048年12月1日			225,000	228,656
密歇根财政局地方政府贷款计划修订版(底特律给排水部门污水处理系统修订版退款 第二留置权地方项目)，“C”，5%，2033年7月1日			60,000	62,001
密歇根财政局地方政府贷款计划修订版(底特律给水和排污部供水系统修订版退款 地方项目)，“D-2”，5%，2034年7月1日			60,000	61,867
密歇根州沃特福德镇，经济发展公司(坎特伯雷医疗保健公司)，“A”，5%，7/01/2046(N)			105,000	64,814
密西西比州沃特福德镇，经济发展公司(坎特伯雷医疗保健公司)，“A”，5%，7/01/2051(N)			105,000	62,376
密西西比州韦恩县，机场管理局修订版(底特律大都会韦恩县机场)，“B”，5%，2044年12月1日			35,000	35,211
密歇根州韦恩县，机场管理局版本(底特律大都会韦恩县机场)，“B”，BAM，5%，2039年12月1日			40,000	40,874
密西西比州韦恩县，机场管理局修订版(底特律大都会韦恩县机场)，“C”，5%，2039年12月1日			30,000	30,253
密歇根州韦恩县，机场管理局修订版(底特律大都会韦恩县机场)，“C”，5%，2044年12月1日			90,000	90,017

45

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
密歇根州-续
密西西比州韦恩县，机场管理局版本(底特律大都会韦恩县机场)，“D”，5%，2031年12月1日		$	150,000	$159,524
密西西比州韦恩县，机场管理局版本(底特律大都会韦恩县机场)，“D”，5%，2032年12月1日			160,000	169,464
密歇根州韦恩县，底特律学区，“A”，5%，2038年5月1日			145,000	155,949
密歇根州韦恩县，底特律学区，“A”，5%，2040年5月1日			265,000	283,775
				$2,884,412
明尼苏达州-0.7%
德卢斯，明尼苏达州，经济发展局修订(本笃会卫生系统)，“A”，4%，2031年7月1日		$	15,000	$13,884
德卢斯，明尼苏达州，经济发展局牧师(本笃会卫生系统)，“A”，4%，2036年7月1日			65,000	55,364
德卢斯，明尼苏达州，经济发展局修订(本笃会卫生系统)，“A”，4%，2041年7月1日			145,000	116,826
德卢斯，明尼苏达州，经济发展局，卫生保健设施修订(Essentia Health)，“A”，4.25%，2043年2/15			100,000	95,385
德卢斯，明尼苏达州，经济发展局，卫生保健设施修订(Essentia Health)，“A”，5%，2043年2/15			155,000	157,809
德卢斯，明尼苏达州，经济发展局，卫生保健设施修订(Essentia Health)，“A”，4.25%，2048年2月15日			125,000	116,108
德卢斯，明尼苏达州，经济发展局，卫生保健设施修订(Essentia Health)，“A”，5%，2048年2/15			125,000	126,210
明尼苏达州圣保罗，住房与重建局特许学校租赁修订版(大河学校项目)，“A”，5.5%， 7/01/2052(N)			100,000	97,430
				$779,016
密西西比州-0.3%
杰克逊县，MS，开发银行特别债务(戈梅萨项目)，3.625%，2036年11月1日(N)		$	100,000	$78,769
密西西比州开发银行特别债务(汉考克县戈梅萨项目)，4.55%，2039年11月1日(N)			185,000	163,563
密西西比州医院设备与设施管理局牧师(浸信会纪念医疗保健)，“A”，5%，2046年9月1日			110,000	108,667
				$350,999

46

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
密苏里州-2.9%
密苏里州吉拉多角县，工业发展局，卫生设施修订(SoutheastHealth)，4%，2041/3/01		$	85,000	$73,634
密苏里州堪萨斯城，工业发展局，机场修订版(堪萨斯城国际机场航站楼现代化项目)， “B”，5%，2054年3月1日			480,000	481,867
密苏里州堪萨斯城，工业发展局，机场修订版(堪萨斯城国际机场航站楼现代化项目)， “B”，年度股东大会，5%，2049年3月1日			520,000	530,004
密苏里州堪萨斯城，工业发展局，机场修订版(堪萨斯城国际机场航站楼现代化项目)， “B”，年度股东大会，5%，2055年3月1日			315,000	318,080
密苏里州堪萨斯城，工业发展局，机场修订版(堪萨斯城国际机场航站楼现代化项目)， “B”，5%，2046年3月1日			215,000	218,117
密苏里州堪萨斯城，土地清理重建管理局修订版(会议中心酒店项目-TIF融资)，“B”，5%， 2/01/2050(N)			310,000	216,289
密苏里州发展融资委员会，基础设施修订(Crackereck Creek项目)，4%，2051年3月1日			125,000	104,868
密苏里州诺亚方舟社区广场，增税和改善版本，3%，2030年5月1日			10,000	8,813
密苏里州诺亚方舟社区广场，增税和改善版本，3.125%，2035年5月1日			10,000	8,151
密苏里州圣路易斯县工业发展局卫生设施修订版(拿撒勒生活中心)，“A”，5%，2030年8月15日			40,000	38,633
密苏里州圣路易斯县工业发展局卫生设施修订版(拿撒勒生活中心)，“A”，5%，2035年8月15日			25,000	23,239
密苏里州圣路易斯县工业发展局卫生设施修订(拿撒勒生活中心)，“A”，5.125%，2045年8月15日			65,000	56,569
密苏里州圣路易斯县工业发展局卫生设施修订版(兰肯-约旦项目)，4%，2036年11月15日			55,000	50,520
密苏里州圣路易斯，工业发展局融资修订版(Ballpark乡村发展项目)，“A”，3.875%，2029年11月15日			50,000	43,055
密苏里州圣路易斯，工业发展局融资修订版(Ballpark乡村发展项目)，“A”，4.375%，2035年11月15日			95,000	75,938
密苏里州圣路易斯，工业发展局融资修订版(Ballpark乡村发展项目)，“A”，4.75%，2047年11月15日			205,000	152,232
密苏里州圣路易斯市，工业发展局牧师(圣路易斯友谊村义务小组)，“A”，5.25%，2053年9月1日			440,000	379,634
圣路易斯，密苏里州，市政金融公司租赁修订(会议中心扩建和改善项目)，年度股东大会，5%，2045年10月1日			270,000	278,457
				$3,058,100

47

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
蒙大拿州-0.4%
蒙大拿州财政局，卫生保健设施修订版(卡利斯佩尔地区医疗中心)，“B”，5%，2043年7月1日		$	160,000	$162,932
蒙大拿州财政局，卫生保健设施版本(卡利斯佩尔地区医疗中心)，“B”，5%，2048年7月1日			235,000	238,002
				$400,934
内布拉斯加州-0.1%
中原能源项目，东北，天然气项目修订版(项目编号3)，“A”，5%，2036年9月1日		$	105,000	$109,818
内华达州-0.5%
内华达州克拉克县，学区一般义务，“A”，年度股东大会，4%，2040年6月15日		$	125,000	$124,717
内华达州董事，工商部门，特许学校租赁版本(萨默塞特学院)，“A”， 5.125%，12/15/2045(N)			150,000	141,579
内华达州董事，工商部门，特许学校租赁版本(萨默塞特学院)，“A”，5%， 2048年12月15日(N)			100,000	91,699
内华达州工商学院特许学校修订版(内华达州多拉尔学院)，“A”，5%，2047年7月15日(N)			100,000	91,780
内华达州雷诺，销售税修订(Retrac-Reno运输铁路通道走廊项目)，“B”，年度，5%，2038年6月1日			5,000	5,308
内华达州里诺，销售税修订(Retrac-Reno运输铁路通道走廊项目)，B，年度，4%，2048年6月1日			20,000	18,338
内华达州里诺，销售税修订(Retrac-Reno运输铁路通道走廊项目)，“B”，年度股东大会，4.125%，2058年6月1日			25,000	22,916
				$496,337
新汉普郡-1.3%
国家金融管理局，新汉普郡市政证书，“A”，4%，2036年10月20日		$	283,432	$261,143
国家金融管理局，新汉普郡市政证书，“1-A”，4.375%，2036年9月20日			523,047	500,538
国家金融管理局，新汉普郡市政证书，“A”，4.125%，2034年1月20日			381,671	367,937
国家财政局，新汉普郡资源回收退款修订版(卡万塔项目)，“C”，4.875%，2042年1月11日(N)			300,000	274,750
				$1,404,368

48

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
新泽西州-5.7%
新泽西州大西洋城，税务上诉退税债券(符合市政合格债券法的规定)，“A”， BAM，5%，2042年3月1日		$	30,000	$31,148
新泽西州卡姆登县，改善机构学校牧师(基普·库珀·诺克罗斯学院)，6%，2062年6月15日			140,000	145,179
新泽西州埃塞克斯县，改善局，一般义务租赁修订版(CHF-Newark，LLC-新泽西州学生住房项目。 “A”，BAM，4%，2060年8月1日			405,000	370,762
新泽西州格洛斯特县，改善局贷款修订版(罗文大学化石公园和学生中心项目)，BAM，4%，2046年7月1日			155,000	148,415
新泽西州格洛斯特县，改善局贷款修订(罗文大学化石公园和学生中心项目)，BAM，4%，2051年7月1日			245,000	230,298
新泽西州赌场再投资发展局，奢侈品税修订，年度股东大会，5%，2032年11月1日			65,000	67,066
新泽西州经济发展局修订(哥萨尔大桥更换项目)，5.5%，2027年1月1日			40,000	40,386
新泽西州经济发展局牧师(哥萨尔大桥更换项目)，5%，2028年1月1日			40,000	40,147
新泽西州经济发展局修订(哥萨尔大桥更换项目)，5.375%，2043年1月1日			255,000	255,385
新泽西州经济发展局修订版(哥萨尔大桥更换项目)，年度股东大会，5%，2031年1月1日			125,000	125,490
新泽西州经济发展局修订版(卡普科夫斯基路垃圾填埋场项目)，6.5%，2031/4/01			760,000	766,948
新泽西州经济发展局修订版(公积金集团-罗文地产有限责任公司-罗文大学学生住房项目)， “A”，5%，2030年1月1日			80,000	77,192
新泽西州经济发展局修订版(公积金集团-罗文地产有限责任公司-罗文大学学生住房项目)， “A”，5%，2035年1月1日			95,000	87,789
新泽西州经济发展局牧师(学校设施建设)，“DDD”，5%，2034年6月15日			10,000	10,498
新泽西州经济发展局牧师(学校设施建设)，“DDD”，5%，2035年6月15日			10,000	10,426
新泽西州经济发展局牧师(学校设施建设)，“DDD”，5%，2042年6月15日			55,000	56,050
新泽西州经济发展局，机动车附加费从属退款版本，“A”，3.125%，2029年7月1日			40,000	39,203
新泽西州经济发展局，机动车附加费从属退款版本，“A”，5%，2033年7月1日			260,000	270,934

49

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
新泽西州-续
新泽西州经济发展局，特殊设施修订版(大陆航空公司)，“A”，5.625%，2030年11月15日		$	265,000	$266,506
新泽西州经济发展局，州租赁版(青少年司法委员会设施项目)，“C”，5%， 2042年6月15日			180,000	183,775
新泽西州高等教育助学管理局，高级学生贷款修订版，“B”，4%，2041/12/01			810,000	794,301
新泽西州高等教育助学管理局，高级学生贷款修订版，“B”，3.5%，2039年12月1日			325,000	314,580
新泽西州高等教育助学管理局，高级学生贷款修订版，“C”，3.25%，12/01/2051			30,000	21,221
新泽西州交通信托基金管理局，“AA”，5%，2030年6月15日			110,000	121,714
新泽西州交通信托基金管理局，“AA”，5%，2035年6月15日			150,000	162,243
新泽西州交通信托基金管理局，“AA”，5%，2037年6月15日			140,000	148,468
新泽西州交通信托基金管理局，“AA”，4%，2040年6月15日			55,000	51,896
新泽西交通信托基金管理局，“AA”，4%，2045年6月15日			100,000	91,350
新泽西州交通信托基金管理局，交通项目，AA，5%，2038年6月15日			1,000,000	1,010,572
				$5,939,942
新墨西哥州-0.0%
新墨西哥州洛斯兰乔斯阿尔伯克基，教育设施修订版(阿尔伯克基学院项目)，4%，2040年9月1日		$	20,000	$19,452
纽约-9.1%
Build NYC Resource Corp.Rev.(阿尔伯特·爱因斯坦医学院，Inc.)，5.5%，2045年9月1日(N)		$	380,000	$381,799
建立纽约市资源公司修订版(大广场学院特许学校项目)，“B”，5%，2062年7月1日			110,000	105,687
基内塞县，纽约州，Funding Corp.Rev.(罗切斯特地区卫生项目)，免税，“A”，5.25%，12/01/2052			405,000	411,758
纽约长滩，一般义务，“B”，BAM，4.625%，2052年7月15日			360,000	355,670
纽约大都会运输局，交通版本，“A”，4%，2052年11月15日			75,000	61,377
纽约大都会运输局，运输版，“C-1”，5.25%，2055年11月15日			170,000	171,493
纽约州门罗县，工业发展公司修订版(罗切斯特大学项目)，“A”，4%，2050年7月1日			170,000	159,199
纽约新罗谢尔地方发展公司(IONA学院项目)，“A”，5%，2034年7月1日			65,000	66,868
纽约新罗谢尔地方发展公司(IONA学院项目)，“A”，5%，2040年7月1日			165,000	167,826
纽约新罗谢尔地方发展公司(IONA学院项目)，“A”，5%，2045年7月1日			80,000	80,904

50

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
纽约-续
纽约宿舍管理局修订版(HYU朗格尼医院责任集团)，“A”，4%，2050年7月1日		$	500,000	$460,012
纽约宿舍局修订，非国家支持债务(奥兰治地区医疗中心债务集团修订)，5%，2035年12月1日(N)			100,000	100,172
纽约宿舍局修订，非国家支持债务(奥兰治地区医疗中心债务集团修订)，5%，2040年12月1日(N)			100,000	98,136
纽约宿舍局修订，州个人所得税，“E”，4%，2042年3月15日			655,000	640,377
纽约自由发展公司，自由修订版(世贸中心项目3)，“1”，5%，2044年11月15日(N)			1,090,000	1,026,283
纽约交通发展公司，特殊设施修订版(美国航空公司约翰·F·肯尼迪国际机场项目)， 3%，2031年8月1日			65,000	58,020
纽约交通发展公司，特殊设施修订(达美航空公司拉瓜迪亚机场航站楼C&D重建项目)，5%，2031年1月1日			365,000	370,797
纽约交通发展公司，特殊设施修订(达美航空公司拉瓜迪亚机场航站楼C&D重建项目)，4%，2036年1月1日			100,000	93,030
纽约交通发展公司，特殊设施修订(达美航空公司拉瓜迪亚机场航站楼C&D重建项目)，4.375%，2045年10月1日			545,000	496,138
纽约交通发展公司，特殊设施版本(4号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目)， “A”，4%，2038年12月1日			70,000	62,923
纽约，NY，住房发展公司，多户住房版本(云杉街8号)，“E”，3.5%，2048年2/15			542,947	528,141
纽约，纽约州，工业发展署试点退款修订版(扬基体育场项目)，A级，年度股东大会，4%，2045年3月1日			35,000	32,607
纽约市，纽约州，市政给水金融局，给水和下水道系统版本，“GG-1”，4%，2050年6月15日			505,000	479,528
纽约，纽约州，过渡财政管理局修订版，“C-1”，4%，2037年5月1日			195,000	195,880
纽约，纽约州，过渡财政管理局修订版，“C-1”，4%，2038年5月1日			245,000	244,984
纽约州尼亚加拉县，工业发展署，固体废物处理修订版(卡万塔能源项目)，“A”，4.75%，2042/11/01(N)			270,000	243,249
纽约州尼亚加拉，地区发展公司修订版(天主教卫生系统公司项目)，4.5%，2052年7月1日			215,000	141,495
纽约州奥兰治县，Funding Corp.Assisted Living Rev.(哈姆雷特在沃尔基尔辅助生活项目)，6.5%，2046年1月1日			170,000	136,562

51

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
纽约-续
NY&NJ港务局(221系列)，4%，2055年7月15日		$	665,000	$581,811
NY&NJ港务局(第234系列)，5.5%，2052年8月1日			505,000	544,786
纽约萨福克，烟草资产证券化公司，烟草结算，“B-1”，4%，2050年6月1日			30,000	30,022
纽约州锡拉丘兹，工业发展署试点版本(旋转木马中心项目)，“A”，5%，2029年1月1日			30,000	25,198
锡拉丘兹，纽约州，工业发展署试点版本(旋转木马中心项目)，“A”，5%，2032年1月1日			75,000	58,024
纽约州锡拉丘兹，工业发展署试点版本(旋转木马中心项目)，“A”，5%，2034年1月1日			205,000	151,081
纽约州锡拉丘兹，工业发展署试点版本(旋转木马中心项目)，“A”，5%，2036年1月1日			110,000	78,045
烟草结算资产证券化公司，纽约，“A”，5%，2034年6月1日			50,000	51,315
烟草结算资产证券化公司，纽约，“A”，5%，2035年6月1日			25,000	25,592
烟草结算资产证券化公司，纽约，“A”，5%，2041/6/01			185,000	187,136
纽约州阿尔斯特县，资本资源公司修订版(新帕尔茨项目的林地池塘)，4%，2025年9月15日			110,000	103,378
纽约州阿尔斯特县，资本资源公司修订版(新帕尔茨项目的林地池塘)，5%，2037年9月15日			400,000	325,400
				$9,532,703
北卡罗来纳州-1.5%
北卡罗来纳州达勒姆，达勒姆住房管理局修订版(木兰角公寓)，5.65%，2038年2月1日(预付资金，2023年1月31日)		$	804,027	$807,793
北卡罗来纳州医疗保健委员会，医疗保健设施第一抵押贷款版本(路德会老年服务)，“A”，4%， 2036年3月1日			50,000	41,837
北卡罗来纳州医疗保健委员会，医疗保健设施第一抵押贷款版本(路德会老年服务)，“A”，4%， 2041/01/3			15,000	11,812
北卡罗来纳州医疗保健委员会，医疗保健设施第一抵押贷款版本(路德会老年服务)，“A”，4%， 3/01/2051			190,000	133,997
北卡罗来纳州医疗保健委员会，医疗保健设施第一抵押贷款版本(路德会老年服务)，“C”，4%， 2036年3月1日			20,000	16,735
北卡罗来纳州医疗保健委员会，医疗保健设施第一抵押贷款版本(路德会老年服务)，“C”，4%， 2042/01/3			10,000	7,734
北卡罗来纳州医疗保健委员会，医疗保健设施第一抵押贷款版本(玛丽菲尔德的Pennybyrn)，5%，2025年10月1日			35,000	35,331
北卡罗来纳州医疗保健委员会，医疗保健设施第一抵押贷款版本(玛丽菲尔德的Pennybyrn)，5%，2030年10月1日			70,000	69,726
北卡罗来纳州医疗保健委员会，医疗保健设施第一抵押贷款版本(玛丽菲尔德的Pennybyrn)，5%，2035年10月1日			45,000	44,079

52

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
北卡罗来纳州-续
北卡罗来纳州医疗保健委员会，医疗设施第一抵押贷款修订版(长老会家庭义务组)，“A”， 5%，2050年10月1日		$	90,000	$86,213
北卡罗来纳州医疗保健委员会，退休设施第一抵押贷款版本(联合教会之家和服务)，“A”，5%， 2037年9月1日(预付资金，2024年9月1日)			75,000	78,015
北卡罗来纳州收费公路管理局，门罗高速公路收费修订，“A”，5%，2042年7月1日			30,000	30,481
北卡罗来纳州收费公路管理局，门罗高速公路收费修订，“A”，5%，2047年7月1日			60,000	60,667
北卡罗来纳州收费公路管理局，门罗高速公路收费修订，“A”，5%，2051年7月1日			130,000	131,183
北卡罗来纳州收费公路管理局，门罗高速公路收费修订，“A”，5%，2054年7月1日			50,000	50,413
				$1,606,016
北达科他州-0.1%
新南威尔士州沃德县，卫生保健设施修订版(三一义务集团)，“C”，5%，2034年6月1日		$	40,000	$38,334
新南威尔士州沃德县，卫生保健设施版本(三一义务集团)，“C”，5%，2048年6月1日			10,000	8,815
新南威尔士州沃德县，卫生保健设施版本(三一义务集团)，“C”，5%，2053年6月1日			70,000	60,714
				$107,863
俄亥俄州-4.8%
俄亥俄州七叶树，烟草结算融资管理局高级资产担保退款，2020A-2，“1”，5%，2036年6月1日		$	130,000	$136,374
俄亥俄州七叶树，烟草结算融资管理局高级资产担保退款，2020B-2，“2”，5%，2055年6月1日			1,710,000	1,566,748
凯霍加县，俄亥俄州，医院版本(MetroHealth System)，5%，2042年2月15日			210,000	212,688
俄亥俄州凯霍加县医院版本(MetroHealth System)，4.75%，2047年2月15日			285,000	275,497
俄亥俄州凯霍加县，医院版本(MetroHealth System)，5.25%，2047年2月15日			70,000	70,444
俄亥俄州凯霍加县，医院版本(MetroHealth System)，5%，2057年2月15日			150,000	144,624
俄亥俄州凯霍加县，医院版本(MetroHealth System)，5.5%，2057年2月15日			770,000	780,425
俄亥俄州达克县，医院设施修订(韦恩医疗项目)，“A”，4%，2040年9月1日			30,000	25,858
俄亥俄州达克县，医院设施修订版(韦恩医疗项目)，“A”，4%，2045年9月1日			50,000	41,524

53

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
俄亥俄州-续
俄亥俄州达克县，医院设施修订版(韦恩医疗项目)，“A”，5%，2049年9月1日		$	65,000	$58,620
俄亥俄州富兰克林县，卫生保健设施改善修订版(都柏林友谊村，Inc.)，5%，2034年11月15日			120,000	121,152
俄亥俄州富兰克林县，卫生保健设施改善修订版(都柏林友谊村，Inc.)，5%，2044年11月15日			195,000	195,606
俄亥俄州富兰克林县，医院设施修订版(俄亥俄州健康公司)，“A”，4%，2047年5月15日			235,000	225,484
俄亥俄州迈阿密县，医院设施修订(凯特琳健康)，“A”，5%，2049年8月1日			310,000	315,632
俄亥俄州米德尔堡高地，医院设施改善修订版(西南综合卫生中心项目)，“A”，4%，2041年8月1日			130,000	120,538
俄亥俄州米德尔堡高地，医院设施改善修订版(西南综合卫生中心项目)，“A”，4%，2047年8月1日			70,000	62,128
俄亥俄州空气质量发展局退款修订版(杜克能源公司项目)，“A”，4.25%，2039年1月11日(投放日期2027年6月1日)			110,000	109,431
俄亥俄州空气质量发展局退款修订版(杜克能源公司项目)，“B”，4%，2030年9月1日(投放日期2027年6月1日)			135,000	135,177
俄亥俄州空气质量发展局，设施修订版(Pratt Paper LLC项目)，3.75%，2028年1月15日(N)			100,000	97,853
俄亥俄州空气质量发展局，设施修订版(Pratt Paper LLC项目)，4.25%，2038年1月15日(N)			100,000	92,908
俄亥俄州空气质量发展局，设施修订版(Pratt Paper LLC项目)，4.5%，2048年1月15日(N)			125,000	110,092
俄亥俄州高等教育设施修订(克利夫兰音乐学院2022年项目)，5.125%，2042年12月1日			100,000	101,452
				$5,000,255
俄克拉荷马州-1.2%
俄克拉何马州卡图萨，工业管理局销售税修订，4%，2028年10月1日		$	10,000	$9,522
诺曼，OK，地区医院管理局修订，5%，2045年9月1日			40,000	40,317
俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统修订版(OU医学项目)，“A”，5.5%，2041年8月15日			245,000	233,097
俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统修订版(OU医学项目)，“A”，5.5%，2044年8月15日			245,000	230,787
俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统修订版(OU医学项目)，“B”，5%，2029年8月15日			30,000	29,549
俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统修订版(OU医学项目)，“B”，5%，2033年8月15日			155,000	148,126
俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统修订版(OU医学项目)，“B”，5%，2038年8月15日			215,000	192,626
俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统修订版(OU医学项目)，“B”，5.25%，2043年8月15日			195,000	179,100

54

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
俄克拉荷马州-续
俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统修订版(OU医学项目)，“B”，5.25%，2048年8月15日		$	215,000	$191,546
俄克拉何马州塔尔萨，机场改善信托修订版，“A”，5%，2045年6月1日(预付资金，2024年6月1日)			55,000	56,625
				$1,311,295
俄勒冈州-1.5%
梅德福德，或，医院设施管理局修订版(Asante项目)，“A”，4%，2050年8月15日		$	370,000	$337,920
马特诺玛县，或，医院设施管理局退款修订版(特威利格广场-园景项目)，“A”，4%，2051/12/01			465,000	348,185
马特诺玛县，或，医院设施管理局退款修订版(特威利格广场-园景项目)，“A”，4%，2056年12月1日			205,000	148,594
莫特诺马县，或，医院设施管理局退款版本(特威利格广场-园景项目)，“B-1”，1.2%， 2028年6月1日			25,000	21,241
莫特诺马县，或，医院设施管理局退款版本(特威利格广场-园景项目)，“B-2”，0.95%， 2027年6月1日			70,000	61,028
俄勒冈州设施管理局修订版(撒马利亚卫生服务项目)，“A”，5%，2040/10/01			30,000	30,542
联合县，或，医院设施管理局版本(Grande Ronde医院项目)，5%，2047年7月1日			100,000	100,387
联合县，或，医院设施管理局版本(Grande Ronde医院项目)，5%，2052年7月1日			230,000	227,346
阴希尔县，或，医院管理局牧师(Friendsview)，“A”，5%，2056年11月15日			275,000	212,363
阴希尔县，或，医院管理局牧师(Friendsview)，“B-1”，2.5%，2028年11月15日			30,000	26,506
《B-2》，2.125%，2027年11月15日			15,000	13,348
阴希尔县，或，医院管理局牧师(Friendsview)，“B-3”，1.75%，2026年11月15日			20,000	18,432
				$1,545,892
宾夕法尼亚州-12.2%
宾夕法尼亚州艾伦顿，社区改善区发展局税收修订(城市中心项目)，5%，2042年5月1日(N)		$	170,000	$153,809
宾夕法尼亚州艾伦顿，社区改善区发展局税收修订(城市中心退税项目)，5%，2042年5月1日(N)			150,000	135,714
宾夕法尼亚州伯克斯县，工业发展局卫生系统修订版(塔楼卫生项目)，5%，2034年11月1日			235,000	182,112
宾夕法尼亚州伯克斯县，工业发展局卫生系统修订版(塔楼卫生项目)，5%，2047年11月1日			575,000	389,580
宾夕法尼亚州伯克斯县，工业发展局卫生系统修订版(塔楼卫生项目)，5%，2050年11月1日			200,000	132,664

55

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
宾夕法尼亚州-续
宾夕法尼亚州伯克斯县，BAM雷丁学区，4%，2044年4月1日		$	45,000	$43,945
宾夕法尼亚州布莱斯，固体废物管理局修订版，7.75%，2037年1月12日(预付资金，2027年1月12日)			235,000	273,523
宾夕法尼亚州巴克县，工业发展局，医院版本(圣卢克大学健康网络项目)，4%，2044年8月15日			45,000	41,167
宾夕法尼亚州巴克县，工业发展局，医院版本(圣卢克大学健康网络项目)，4%，2050年8月15日			230,000	199,949
宾夕法尼亚州切斯特县，卫生和教育设施管理局版本(辛普森高级服务项目)，4%，2035年12月1日			405,000	328,476
宾夕法尼亚州切斯特县，卫生和教育设施管理局版本(辛普森高级服务项目)，5%，2051/12/01			95,000	79,632
宾夕法尼亚州切斯特县，卫生和教育设施管理局版本(辛普森高级服务项目)，“A”，5%，2030年12月1日			45,000	42,805
宾夕法尼亚州切斯特县，卫生和教育设施管理局版本(辛普森高级服务项目)，“A”，5.25%，2045/12/01			100,000	89,906
宾夕法尼亚州多伊尔斯敦，医院修订版，“A”，4%，2045年7月1日			30,000	21,730
宾夕法尼亚州东亨普菲尔德镇，工业发展局修订版(学生服务公司，宾夕法尼亚大学米勒斯维尔学生住房项目)，5%，2030年7月1日(预付资金7/01/2025)			25,000	26,415
宾夕法尼亚州东亨普菲尔德镇，工业发展局修订版(学生服务公司，宾夕法尼亚大学米勒斯维尔学生住房项目)，5%，2035年7月1日(预付资金7/01/2025)			35,000	36,981
宾夕法尼亚州东亨普菲尔德镇，工业发展局修订版(学生服务公司，宾夕法尼亚大学米勒斯维尔学生住房项目)，5%，2039年7月1日(预付资金，2024年7月1日)			40,000	41,368
宾夕法尼亚州东亨普菲尔德镇，工业发展局修订版(学生服务公司，宾夕法尼亚大学米勒斯维尔学生住房项目)，5%，2046年7月1日(预付资金7/01/2024)			20,000	20,684
宾夕法尼亚州富兰克林县，工业发展局版本(Menno-Haven，Inc.项目)，5%，2038年12月1日			125,000	108,088
宾夕法尼亚州富兰克林县，工业发展局版本(Menno-Haven，Inc.项目)，5%，2043年12月1日			155,000	129,812
宾夕法尼亚州富兰克林县，工业发展局版本(Menno-Haven，Inc.项目)，5%，2048年12月1日			160,000	131,109
宾夕法尼亚州富兰克林县，工业发展局版本(Menno-Haven，Inc.项目)，5%，2053年12月1日			150,000	119,983
盖辛格，宾夕法尼亚州，盖辛格当局卫生系统版本，“A”，4%，2050年4月1日			1,010,000	916,344
宾夕法尼亚州利哈伊县，医院管理局版本(利哈伊谷卫生网络)，“A”，4%，2049年7月1日			350,000	314,811
宾夕法尼亚州利哈伊县，给水和下水道管理局版本(Allentown特许权)，资本增值，“B”，0%，2037年12月1日			955,000	491,925

56

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
宾夕法尼亚州-续
宾夕法尼亚州利哈伊县，给水和下水道管理局版本，“A”，5%，2043年12月1日(预付资金，2023年12月1日)		$	605,000	$619,521
宾夕法尼亚州蒙哥马利县，高等教育和卫生局牧师(托马斯·杰斐逊大学)，4%，2044年9月1日			100,000	92,068
宾夕法尼亚州蒙哥马利县，高等教育和卫生局牧师(托马斯·杰斐逊大学)，4%，2049年9月1日			100,000	88,217
宾夕法尼亚州蒙哥马利县，高等教育与卫生局牧师(托马斯·杰斐逊大学)，“A”，5%，2048年9月1日			330,000	331,676
宾夕法尼亚州蒙哥马利县，高等教育与卫生局牧师(托马斯·杰斐逊大学)，“B”，年度大会，3.125%，2053年5月1日			105,000	76,274
宾夕法尼亚州蒙哥马利县，工业发展局退休社区修订(ACTS退休-终身社区，Inc.义务 集团)，“C”，5%，2045年11月15日			120,000	115,403
宾夕法尼亚州蒙哥马利县，工业发展局牧师(怀特马什持续关怀退休社区项目)，5.375%，2050年1月1日			935,000	863,060
宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，保证停车版本(国会地区停车系统)，资本增值， “B-2”，0%，2044年1月1日			540,000	175,983
宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，保证停车版本(国会地区停车系统)，资本增值， “B-3”，0%，2049年1月1日			250,000	43,184
宾夕法尼亚州高等教育援助机构，教育贷款修订版，“A”，2.625%，2042年6月1日			50,000	41,454
宾夕法尼亚州高等教育援助机构，教育贷款修订版，“A”，4.5%，2043年6月1日			405,000	400,038
宾夕法尼亚州高等教育设施管理局牧师(德雷克塞尔大学)，A级，年度股东大会，4%，2050年5月1日			705,000	637,680
宾夕法尼亚州公立学校建筑局，学校租赁修订版(费城学区项目)，“A”，年度股东大会，5%， 2032年6月1日			510,000	534,542
宾夕法尼亚州收费公路委员会修订版，“A”，4%，2050年12月1日			395,000	349,287
宾夕法尼亚州收费公路委员会下属牧师，“A”，年度股东大会，4%，2049年12月1日			895,000	857,827
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局特许学校修订版(绿色森林特许学校项目)，“A”，5.375%， 2057年6月15日			100,000	89,999
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局修订版(主特许学校项目)，“A”，5.625%，2036年8月1日			100,000	100,830
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局修订版(主特许学校项目)，“A”，5.75%，2046年8月1日			125,000	125,193
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局修订版(主特许学校项目)，“A”，5.375%，2051年8月1日			120,000	121,924
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局修订版(主特许学校项目)，“B”，6%，2051年8月1日			165,000	166,601

57

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
宾夕法尼亚州-续
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局修订(塔科尼学院特许学校项目)，6.875%，2033年6月15日		$	100,000	$101,625
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局修订(塔科尼学院特许学校项目)，7.375%，2043年6月15日			110,000	111,830
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局修订版(塔科尼学院特许学校项目)，“A-1”，7%，2043年6月15日			140,000	142,053
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局，多户住房审查(大学广场公寓项目-第8节)， “III”，5.25%，12/01/2047(N)			145,000	129,294
宾夕法尼亚州费城，工业发展管理局，多户住房审查(大学广场公寓项目-第8节)， “III”，5.5%，12/01/2058(N)			215,000	190,625
宾夕法尼亚州费城，工业发展局，高级生活设施修订版(卫斯理增强生活义务团体)， “A”，5%，2037年7月1日			100,000	88,964
宾夕法尼亚州费城，工业发展局，高级生活设施修订版(卫斯理增强生活义务团体)， “A”，5%，2042年7月1日			125,000	106,709
宾夕法尼亚州费城，工业发展局，高级生活设施修订版(卫斯理增强生活义务团体)， “A”，5%，2049年7月1日			175,000	143,972
宾夕法尼亚州费城，学区，“A”，5%，2033年9月1日			20,000	21,595
宾夕法尼亚州费城，学区，“A”，5%，2036年9月1日			25,000	26,672
宾夕法尼亚州费城，学区，“A”，5%，2037年9月1日			25,000	26,597
宾夕法尼亚州费城，学区，“A”，5%，2038年9月1日			25,000	26,534
宾夕法尼亚州费城，学区，“A”，4%，2039年9月1日			150,000	147,180
宾夕法尼亚州匹兹堡，市区重建局修订版，“C”，GNMA，4.8%，2028年4月1日			270,000	270,973
宾夕法尼亚州匹兹堡，给水和下水道管理局版本，“A”，年度股东大会，5%，2032年9月1日			40,000	46,477
宾夕法尼亚州斯克兰顿-拉克万纳，卫生和福利管理局，大学版本(玛丽伍德大学项目)，5%，2046年6月1日			445,000	397,022
宾夕法尼亚州华盛顿县，佳能-麦克米兰学区，BAM，4%，2046年6月1日			150,000	143,706
宾夕法尼亚州华盛顿县，佳能-麦克米兰学区，BAM，4%，2048年6月1日			180,000	170,931
宾夕法尼亚州华盛顿县重建局退款修订(胜利中心增税融资项目)，4%，2023年7月1日			5,000	4,985
宾夕法尼亚州华盛顿县重建局退款修订(胜利中心增税融资项目)，5%，2035年7月1日			15,000	14,523
宾夕法尼亚州华盛顿县，三一地区学区，AGM，4%，2051年11月1日			130,000	123,385

58

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
宾夕法尼亚州-续
宾夕法尼亚州西岸地区管理局牧师(弥赛亚村项目)，“A”，5%，7/01/2030		$	30,000	$30,013
宾夕法尼亚州西岸地区管理局牧师(弥赛亚村项目)，“A”，5%，7/01/2035			35,000	34,549
				$12,783,507
波多黎各-5.5%
波多黎各联邦骇维金属加工运输管理局修订版，《A》，NPFG，4.75%，2038年7月1日		$	260,000	$249,367
波多黎各联邦骇维金属加工和运输局修订版，“D”，年度股东大会，5%，2032年7月1日			350,000	347,381
波多黎各联邦骇维金属加工与运输局修订版，《J》，NPFG，5%，2029年7月1日			25,000	24,881
波多黎各联邦骇维金属加工和运输局修订版，“N”，AAC，5.25%，2030年7月1日			270,000	267,625
波多黎各联邦骇维金属加工和运输局修订版，“N”，AAC，5.25%，2031年7月1日			175,000	172,659
波多黎各联邦骇维金属加工和运输管理局修订版，未退款余额，“A”，NPFG，5%，2038年7月1日			35,000	34,761
波多黎各联邦，一般义务重组债券，2022A系列，5.75%，2031/7/01			84,000	86,109
波多黎各联邦，一般义务重组债券，2022A系列，4%，2041/01/7			406,000	325,119
波多黎各电力局版本，“NN”，NPFG，4.75%，2033年7月1日			25,000	23,853
波多黎各电力局，《PP》，NPFG，5%，2024年7月1日			15,000	15,060
波多黎各电力局，《PP》，NPFG，5%，2025年7月1日			15,000	15,060
波多黎各电力局修订，“TT”，5%，7/01/2032(A)(D)			995,000	733,813
波多黎各电力局，《TT》，NPFG，5%，2024年7月1日			65,000	65,260
波多黎各电力局版本，“VV”，NPFG，5.25%，2026年7月1日			50,000	50,161
波多黎各电力局版本，“VV”，NPFG，5.25%，2030年7月1日			250,000	250,261
波多黎各电力局修订版，《WW》，5%，7/01/2028(A)(D)			845,000	623,188
波多黎各工业、旅游、教育、医疗和环境控制设施融资管理局(热电联产设施-波多黎各项目)，6.625%，2026年6月1日			380,000	393,630

59

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
波多黎各-续
波多黎各工业、旅游、教育、医疗和环境控制设施融资管理局，高等教育修订版 (圣心大学)，4.375%，2031年10月1日		$	45,000	$45,043
波多黎各工业、旅游、教育、医疗和环境控制设施融资管理局，高等教育修订版 (圣心大学)，5%，2042年10月1日			70,000	70,156
波多黎各市政金融局，“A”，年度股东大会，5%，2027年8月1日			20,000	20,133
波多黎各公共财政公司，“E”，ETM，6%，2026年8月1日			80,000	88,312
波多黎各增值税融资公司，重组后的增值税修订，2019A-1，4.55%，2040年7月1日			42,000	39,011
波多黎各增值税融资公司，重组后的增值税修订，“2019A-1”，5%，2058年7月1日			636,000	601,854
波多黎各增值税融资公司，重组后的增值税修订，“2019A-2”，4.536%，2053年7月1日			3,000	2,610
波多黎各增值税融资公司，重组后的增值税修订，“2019A-2”，4.784%，2058年7月1日			69,000	62,901
波多黎各增值税融资公司，重组后的增值税，《2019A-1》，0%，2027年7月1日			74,000	59,550
波多黎各增值税融资公司，重组后的增值税，《2019A-1》，0%，2031年7月1日			803,000	520,504
波多黎各增值税融资公司，重组后的增值税，《2019A-1》，0%，2033年7月1日			781,000	450,116
波多黎各增值税融资公司，重组后的增值税，《2019A-1》，0%，7/01/2046			473,000	118,617
波多黎各大学修订版，《P》，NPFG，5%，2025年6月1日			40,000	40,160
				$5,797,155
罗德岛-0.3%
罗德岛助学贷款管理局，教育贷款修订版，“A”，2.25%，2039年12月1日		$	85,000	$71,709
罗德岛助学贷款管理局，助学贷款修订版，“A”，3.5%，2034年12月1日			60,000	58,913
罗德岛助学贷款管理局，助学贷款修订，“A”，3.625%，2037年12月1日			160,000	151,653
				$282,275
南卡罗来纳州-1.6%
南卡罗来纳州里奇兰县，环境改善修订版(国际纸质版)，“A”，3.875%，2023年4月1日		$	525,000	$525,067
南卡罗来纳州就业与经济发展局牧师(Gadsden主教退休社区)，“A”，5%， 2044年4月1日			185,000	169,117
南卡罗来纳州就业和经济发展局，教育设施修订(绿色特许学校项目)，“A”，4%，6/01/2046(N)			100,000	73,955

60

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
南卡罗来纳州-续
南卡罗来纳州就业和经济发展局，卫生设施修订版(南卡罗来纳州路德之家，Inc.)，5.125%， 2048年5月1日		$	40,000	$32,944
南卡罗来纳州就业和经济发展局，医院牧师(PRISMA健康义务小组)，“A”，5%，2048年5月1日			395,000	400,854
南卡罗来纳州就业和经济发展局，住宅护理设施修订版(南卡罗来纳州圣公会之家，仍然希望)， 5%，2047年4月1日			135,000	112,997
南卡罗来纳州就业和经济发展局，住宅护理设施修订版(南卡罗来纳州圣公会之家，仍然希望)， 5%，2052年4月1日			115,000	94,188
南卡罗来纳州斯帕坦堡县地区卫生服务区医院修订版，“A”，5%，2048年4月15日			245,000	249,766
斯帕坦堡县，南卡罗来纳州，地区卫生服务区医院修订，“A”，年度大会，4%，2045年4月15日			45,000	42,701
				$1,701,589
田纳西州-2.3%
田纳西州查塔努加，卫生、教育和住房设施委员会修订版(天主教卫生倡议)，“A”，5.25%，2045年1月1日(预拨资金2023年1月1日)		$	1,035,000	$1,037,164
田纳西州诺克斯县，卫生、教育和住房设施委员会修订版(大学卫生系统公司)，5%，2030年4月1日			45,000	46,871
田纳西州诺克斯县，卫生、教育和住房设施委员会修订(大学卫生系统公司)，5%，2031年4月1日			50,000	52,015
田纳西州诺克斯县，卫生、教育和住房设施委员会修订版(大学卫生系统公司)，5%，2036年4月1日			65,000	66,636
田纳西州纳什维尔和戴维森县市政府，卫生和教育设施委员会牧师(范德比尔特大学医学中心)，“A”，5%，2035年7月1日			205,000	211,240
田纳西州纳什维尔和戴维森县市政府，卫生和教育设施委员会修订，退款和改善 (特雷维卡·拿撒勒大学项目)，5%，2034年10月1日			10,000	10,187
Tennergy Corp.，TN，天然气供应版本，“A”，5.5%，10/01/2053(提交日期12/01/2030)(W)			515,000	537,881
田纳西州能源收购公司，天然气版本，“A”，5.25%，2026年9月1日			165,000	170,209
田纳西州能源收购公司，天然气版本，“C”，5%，2025年2月1日			240,000	243,607
				$2,375,810

61

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
德克萨斯州-10.4%
《教育评论》(纽曼国际学院)，《A》，5.375%，2036年8月15日		$	40,000	$39,369
《教育评论》(纽曼国际学院)，《A》，5.5%，2046年8月15日			185,000	173,807
德克萨斯州阿灵顿，高等教育金融公司(Riverwalk Education Foundation，Inc.)，5%，2057年8月15日			185,000	190,939
德克萨斯州奥斯汀，机场系统版本，5%，2052年11月15日			270,000	275,824
德克萨斯州奥斯汀，会议中心(会议企业公司)，“A”，5%，2029年1月1日			35,000	35,842
德克萨斯州奥斯汀，会议中心(会议企业公司)，“A”，5%，2031年1月1日			50,000	51,136
德克萨斯州奥斯汀，会议中心(会议企业公司)，“A”，5%，2034年1月1日			10,000	9,813
德克萨斯州奥斯汀，会议中心(会议企业公司)，“B”，5%，2026年1月1日			25,000	25,037
德克萨斯州奥斯汀，会议中心(会议企业公司)，“B”，5%，2028年1月1日			15,000	15,003
德克萨斯州奥斯汀，会议中心(会议企业公司)，“B”，5%，2030年1月1日			25,000	24,907
德克萨斯州中部地区移动局高级留置权修订版，“A”，5%，2045年1月1日(预付资金，2025年7月1日)			90,000	95,325
德克萨斯州中部地区移动局高级留置权修订，“B”，5%，2046年1月1日			710,000	739,272
克利夫顿，德克萨斯州，高等教育金融公司修订版(IDEA公立学校)，6%，2033年8月15日			105,000	106,959
克利夫顿，德克萨斯州，高等教育金融公司修订版(IDEA公立学校)，5%，2042年8月15日			410,000	410,305
克利夫顿，德克萨斯州，高等教育金融公司修订版(IDEA公立学校)，6%，2043年8月15日			165,000	167,491
Conroe，德克萨斯州，地方政府公司，First Lien Hotel Rev.(会议中心酒店)，“A”，4%，10/01/2050			55,000	44,279
康罗，德克萨斯州，地方政府公司，第二留置酒店修订版(会议中心酒店)，“B”，5%，2050年10月1日(N)			100,000	82,187
康罗，德克萨斯州，地方政府公司，第三留置权酒店修订版(会议中心酒店)，“C”，4%，2050年10月1日			30,000	27,610
德克萨斯州墨西哥湾，工业发展局版本(CITGO石油公司)，4.875%，2025年5月1日			115,000	115,003
德克萨斯州墨西哥湾，工业发展局版本(CITGO石油公司)，8%，2028年4月1日			375,000	375,311
德克萨斯州哈里斯县，文化教育设施金融公司，医院修订版(纪念赫尔曼卫生系统)，A，4.125%，2052年7/01			340,000	321,085

62

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
德克萨斯州-续
德克萨斯州哈里斯县，文化教育设施金融公司，医院版本(德克萨斯儿童医院)，“A”，BAM，4%， 10/01/2035		$	85,000	$86,345
德克萨斯州哈里斯县，文化教育设施金融公司，医院版本(德克萨斯儿童医院)，“A”，BAM，4%， 10/01/2036			155,000	156,925
德克萨斯州哈里斯县，文化教育设施金融公司，医院版本(德克萨斯儿童医院)，“A”，BAM，4%， 10/01/2037			210,000	211,960
德克萨斯州哈里斯县，文化教育设施金融公司，医院版本(德克萨斯儿童医院)，“A”，BAM，4%， 10/01/2038			175,000	175,612
哈里斯县-德克萨斯州休斯敦，体育管理局版本，“C”，5%，2032年11月15日			20,000	20,507
哈里斯县-德克萨斯州休斯敦，体育管理局版本，“C”，5%，2033年11月15日			40,000	40,961
哈里斯县-休斯顿，德克萨斯州，体育管理局，修订，资本增值，A，年度股东大会，0%，2041年11月15日			70,000	28,422
哈里斯县-休斯顿，德克萨斯州，体育管理局，修订，资本增值，“A”，年度股东大会，0%，2046年11月15日			175,000	54,021
德克萨斯州休斯顿，机场系统版本，特殊设施版本(大陆航空公司)，6.5%，2030年7月15日			445,000	445,144
德克萨斯州休斯顿，机场系统版本，特殊设施版本(联合航空公司E航站楼项目)，4.75%，2024年7月1日			170,000	170,266
德克萨斯州休斯顿，机场系统版本，特殊设施版本(联合航空公司航站楼改善项目)，B-1，5%， 2030年7月15日			770,000	774,271
休斯顿，德克萨斯州，高等教育金融公司，大学修订版(休斯顿浸会大学项目)，4%，2051年10月1日			50,000	40,640
德克萨斯州休斯顿，工业发展公司(联合包裹服务公司)，6%，2023年3月1日			105,000	105,181
德克萨斯州米歇尔，经济发展公司(NatGasoline项目)，4.625%，2031年10月1日(N)			180,000	174,094
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，资本改善版本(CHF-大学住房Denton LLC-德克萨斯州妇女大学住房项目)，A-1，年度股东大会，5%，2038年7月1日			20,000	20,442
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，资本改善版本(CHF-大学住房丹顿有限责任公司-德克萨斯州妇女大学住房项目)，A-1，年度股东大会，5%，2058年7月1日			80,000	80,304
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，教育修订(Beta Academy)，“A”，5%，2039年8月15日(N)			75,000	71,166
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，教育修订(测试版)，“A”，5%，2049年8月15日(N)			55,000	49,538
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，退休设施修订(MRC High Living-朗福德项目)，A，5%，2026年11月15日			15,000	14,489

63

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
德克萨斯州-续
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，退休设施修订(MRC High Living-朗福德项目)， “A”，5.375%，2036年11月15日		$	20,000	$17,854
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，退休设施修订(MRC High Living-Langford Project)， “A”，5.5%，2046年11月15日			35,000	29,439
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，退休设施修订(MRC High Living-Langford Project)， “A”，5.5%，2052年11月15日			45,000	36,919
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，退休设施修订(卫斯理家园公司项目)，5.5%，2035年1月1日			75,000	68,433
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，退休设施修订(卫斯理家园公司项目)，5.5%，2043年1月1日			80,000	68,228
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，退休设施修订(卫斯理家园公司项目)，5.5%，2049年1月1日			80,000	66,031
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，学生住房修订(瑞士法郎-大学住房斯蒂芬维尔III有限责任公司-塔尔顿州立大学项目)，5%，2030年4月1日(预付资金，2025年4月1日)			25,000	26,228
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，学生住房修订(瑞士法郎-大学住房斯蒂芬维尔III有限责任公司-塔尔顿州立大学项目)，5%，2035年4月1日(预付资金，2025年4月1日)			30,000	31,473
新希望，德克萨斯州，文化教育设施金融公司，学生住房修订(瑞士法郎-大学住房斯蒂芬维尔III有限责任公司-塔尔顿州立大学项目)，5%，2047年4月1日(预付资金，2025年4月1日)			65,000	68,192
德克萨斯州纽瓦克，高等教育金融公司修订版(A+特许学校，Inc.)，“A”，5.5%，8/15/2035(N)			90,000	92,778
德克萨斯州纽瓦克，高等教育金融公司修订版(A+特许学校，Inc.)，“A”，5.75%，2045年8月15日(N)			110,000	113,004
德克萨斯州博蒙特港，航海区，码头和码头设施版本(杰斐逊墨西哥湾沿岸能源项目)，“A”，3.625%， 2035年1月1日(N)			100,000	81,292
德克萨斯州博蒙特港，航海区，码头和码头设施版本(杰斐逊墨西哥湾沿岸能源项目)，“A”，4%， 1/01/2050(N)			370,000	271,529
德克萨斯州博蒙特港，航海区，码头和码头设施应税(杰斐逊墨西哥湾沿岸能源项目)，“A”，6%， 2025年1月1日(N)			130,000	121,672
红河，德克萨斯州，教育金融公司，高等教育修订版(休斯顿浸会大学项目)，5.5%，2046年10月1日			225,000	229,899
红河，德克萨斯州，卫生设施发展公司，退休设施版本(MRC穿越项目)，“A”，7.5%，2034年11月15日(预付资金，2024年11月15日)			100,000	108,799
红河，德克萨斯州，卫生设施发展公司，退休设施版本(MRC穿越项目)，“A”，7.75%，2044年11月15日(预付资金 2024年11月15日)			185,000	202,151

64

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
德克萨斯州-续
红河，德克萨斯州，卫生设施发展公司，退休设施版本(MRC穿越项目)，“A”，8%，2049年11月15日(预付资金，2024年11月15日)		$	135,000	$148,017
德克萨斯州塔兰特县，文化教育设施金融公司(Christus Health)，“A”，4%，2053年7月1日			395,000	355,960
德克萨斯州塔兰特县文化教育设施金融公司退休设施修订(Barton Creek High Living Center，Inc.，Querencia Project)，5%，2030年11月15日			80,000	80,758
德克萨斯州塔兰特县文化教育设施金融公司退休设施修订(Barton Creek High Living Center，Inc.，Querencia Project)，5%，2035年11月15日			100,000	100,142
德克萨斯州塔兰特县文化教育设施金融公司退休设施修订(Barton Creek High Living Center，Inc.，Querencia Project)，5%，2040年11月15日			110,000	108,445
德克萨斯州塔兰特县文化教育设施金融公司退休设施修订(Stayton At Museum Way)，5.75%，12/01/2054(A)(D)			840,422	590,271
德克萨斯州塔兰特县文化教育设施金融公司退休设施修订(三位一体露台项目)，A-1，5%， 2044年10月1日			60,000	60,079
德克萨斯州私人活动地面运输公司，高级留置版(NTE移动合作伙伴部门3 LLC部门3A和3B设施)， 7%，2038年12月31日			170,000	174,071
德克萨斯州私人活动地面运输公司，高级留置版(NTE移动合作伙伴部门3 LLC部门3A和3B设施)， 6.75%，2043年6月30日			135,000	137,836
德克萨斯州立技术学院系统修订版，融资系统改进，“A”，年度股东大会，6%，2054年8月1日			240,000	275,541
德克萨斯州交通委员会，德克萨斯州中部收费公路系统修订版，资本增值，“B”，0%，2036年8月15日			345,000	185,634
德克萨斯州运输委员会，州骇维金属加工249系统版本，“A”，5%，2057年8月1日			240,000	240,798
德克萨斯州运输委员会，州骇维金属加工249系统版本，资本增值，“A”，0%，2037年8月1日			25,000	11,655
德克萨斯州运输委员会，州骇维金属加工249系统版本，资本增值，“A”，0%，2038年8月1日			20,000	8,787
德克萨斯州运输委员会，州骇维金属加工249系统版本，资本增值，“A”，0%，2039年8月1日			20,000	8,254
德克萨斯州运输委员会，州骇维金属加工249系统版本，资本增值，“A”，0%，2040年8月1日			20,000	7,723
德克萨斯州运输委员会，州骇维金属加工249系统版本，资本增值，“A”，0%，2041年8月1日			45,000	16,280

65

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
德克萨斯州-续
德克萨斯州运输委员会，州骇维金属加工249系统版本，资本增值，“A”，0%，2042年8月1日		$	60,000	$20,451
德克萨斯州运输委员会，州骇维金属加工249系统版本，资本增值，“A”，0%，2043年8月1日			50,000	16,026
德克萨斯州汤姆博尔，独立学区，无限税务学校大楼，德克萨斯州PSF，3.875%，2043年2/15			720,000	668,421
				$10,895,862
美属维尔京群岛-0.1%
配对基金特殊目的证券化公司，“A”，5%，2026年10月1日		$	70,000	$71,783
犹他州-0.7%
盐湖城，德克萨斯州，盐湖城国际机场版本，“A”，5%，2043年7月1日		$	390,000	$397,724
犹他州特许学校财务管理局，特许学校修订版(达芬奇科学与艺术学院)，4%，2047年4月15日			245,000	216,100
犹他州特许学校财务管理局，特许学校修订版(里根学院项目)，5%，2046年2月15日(N)			120,000	110,702
				$724,526
佛蒙特州-0.4%
佛蒙特州学生援助公司，教育贷款修订版，“A”，2.375%，2039年6月15日		$	35,000	$30,839
佛蒙特州学生援助公司，教育贷款修订版，“B”，4.375%，2046年6月15日			145,000	122,966
佛蒙特州学生援助公司，教育贷款修订，免税，“A”，4.375%，2040年6月15日			260,000	255,457
				$409,262
弗吉尼亚州-1.6%
Embrey Mill社区发展局，弗吉尼亚州，特别评估修订版，7.25%，2043年3月1日(预付资金，2023年3月1日)		$	410,000	$414,462
弗吉尼亚州亨里科县，经济发展局牧师，住宅护理设施(里士满的威斯敏斯特-坎特伯雷)，“A”， 5%，2052年10月1日			70,000	72,439
弗吉尼亚州詹姆斯城县，经济发展局，住宅护理设施修订版(威廉斯堡联合卫理公会之家，Inc.)， “A”，4%，2047年6月1日			105,000	75,983
半岛市中心社区发展局，退伍军人事务部，特殊义务退款，5%，2037年9月1日(N)			115,000	106,935
半岛市中心社区发展局，退伍军人事务部，特别义务退款，4.5%，2045年9月1日(N)			145,000	120,570

66

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
弗吉尼亚州-续
弗吉尼亚州威廉王子县，樱桃山社区发展局牧师(波托马克海岸项目)，5.4%，2045年3月1日(N)		$	100,000	$97,963
弗吉尼亚学院建筑局，教育设施修订版(马里蒙特大学项目)，“B”，5.25%，2030年7月1日(N)			175,000	178,713
弗吉尼亚学院建筑局，教育设施修订(马里蒙特大学项目)，“B”，5.25%，7/01/2035(N)			175,000	177,010
弗吉尼亚州小企业融资管理局修订版(国家高级校园义务集团)，“A”，4%，2040年1月1日			495,000	454,590
				$1,698,665
华盛顿--3.2%
华盛顿州埃弗雷特，住房委员会退款修订版(亨廷顿公园公寓项目)，4%，2037年7月1日		$	435,000	$414,483
华盛顿州格雷斯港县，公立医院第2区，有限退税一般义务，5%，2033年12月15日			115,000	120,299
华盛顿州格雷斯港县公立医院第2区，有限退税一般义务，5%，2038年12月15日			150,000	154,640
华盛顿州格雷斯港县公立医院第2区，有限退税一般义务，5%，2048年12月15日			285,000	290,252
卡利斯佩尔部落印第安人，华盛顿州，优先地区版本，“A”，5.25%，1/01/2038(N)			130,000	136,168
西雅图，华盛顿州，港口中级留置权退还版本，“B”，4%，2047年8月1日			50,000	43,686
华盛顿卫生保健设施管理局牧师(普罗维登斯卫生与服务)，“A”，5%，2033年10月1日			1,105,000	1,110,359
华盛顿医疗设施管理局牧师(弗吉尼亚·梅森医疗中心)，5%，2035年8月15日			90,000	92,668
华盛顿医疗设施管理局牧师(弗吉尼亚·梅森医疗中心)，5%，2037年8月15日			90,000	91,491
华盛顿住房金融委员会非营利性住房退款修订版(炉石项目)，“A”，5%，7/01/2048(N)			145,000	108,756
华盛顿住房金融委员会非营利性住房退款修订(贾德森公园项目)，5%，2048年7月1日(N)			100,000	83,915
华盛顿住房金融委员会非营利性住房修订(长老会退休社区西北项目)，A，5%， 2036年1月1日(N)			100,000	88,364
华盛顿住房金融委员会非营利性住房修订(长老会退休社区西北项目)，A，5%， 2046年1月1日(N)			105,000	85,653
华盛顿住房金融委员会非营利性住房修订(长老会退休社区西北项目)，A，5%，2051年1月1日(N)			105,000	83,426

67

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
华盛顿--续
华盛顿住房金融委员会非营利性住房修订(Lea Hill项目的韦斯利住房)，5%，7/01/2041(N)		$	100,000	$88,272
华盛顿住房金融委员会非营利性住房修订(Lea Hill项目的韦斯利住房)，5%，7/01/2046(N)			115,000	97,885
华盛顿住房金融委员会非营利性住房修订(Lea Hill项目的韦斯利住房)，5%，7/01/2051(N)			165,000	137,294
华盛顿州住房金融委员会市政证书，“X”，0.725%，2035年12月20日(I)			2,270,221	117,253
				$3,344,864
西弗吉尼亚州-0.4%
西弗吉尼亚医院财务管理局医院改善修订版(卡贝尔·亨廷顿医院责任集团)， “A”，5%，2043年1月1日		$	380,000	$383,296
威斯康星州-10.3%
威斯康星州中心区初级专用税收修订，资本增值，“D”，年度股东大会，0%，2040年12月15日		$	580,000	$255,373
威斯康星州中心区高级专用税收报告，资本增值，“C”，年度股东大会，0%，2040年12月15日			250,000	107,961
威斯康星州卫生和教育设施管理局退款修订版(美国浸信会之家)，5%，2027年8月1日			115,000	108,807
威斯康星州卫生和教育设施管理局退款修订版(美国浸信会之家)，5%，2032年8月1日			105,000	94,658
威斯康星州卫生和教育设施管理局退款修订版(美国浸信会之家)，5%，2037年8月1日			55,000	46,623
威斯康星州卫生和教育设施管理局退款修订版(美国浸信会之家)，5%，2039年8月1日			55,000	45,694
威斯康星州卫生和教育设施管理局版本(Aspirusm，Inc.责任集团)，4%，2048年8月15日			1,020,000	913,121
威斯康星州卫生和教育设施管理局版本(雪松佳洁士公司项目)，5.125%，2057年4月1日			315,000	245,872
威斯康星州卫生与教育设施管理局修订版(马什菲尔德诊所卫生系统公司)，“C”，5%，2047年2月15日			45,000	45,254
威斯康星州卫生和教育设施管理局版本(St.CamillesHealth System，Inc.)，“A”，5%，2054年11月1日			465,000	377,948
威斯康星州卫生和教育设施管理局修订版(圣约翰社区，Inc.)，“A”，5%，2040年9月15日(预付资金 2023年9月15日)			20,000	20,360
威斯康星州卫生和教育设施管理局修订版(圣约翰社区，Inc.)，“A”，5%，2045年9月15日(预付资金 2023年9月15日)			30,000	30,541
威斯康星州卫生和教育设施管理局修订版(圣约翰社区，Inc.)，“A”，5%，2050年9月15日(预付资金 2023年9月15日)			115,000	117,072
威斯康星州公共财政局机场设施修订(交通基础设施物业有限责任公司)，“B”，5.25%，2028年7月1日			1,445,000	1,445,587

68

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
威斯康星州-续
威斯康星州公共财政局机场设施修订(交通基础设施物业有限责任公司)，“B”，5%，2042/7/01		$	85,000	$84,063
威斯康星州公共财政当局特许学校修订版(阿拉曼斯社区学校项目)，“A”，5%，2051年6月15日(N)			75,000	55,844
威斯康星州公共财政局教育修订版(山岛特许学校)，5%，2037年7月1日			40,000	40,141
威斯康星州公共财政局教育修订版(山岛特许学校)，5%，2047年7月1日			55,000	53,643
威斯康星州公共财政局教育修订版(松湖预科)，4.95%，2030年3月1日(N)			55,000	55,550
威斯康星州公共财政局教育修订版(松湖预科)，5.25%，2035年3月1日(N)			55,000	55,608
威斯康星州公共财政局教育设施修订版(戴维森社区学校项目)，5%，2033年10月1日(N)			25,000	24,792
威斯康星州公共财政局教育设施修订版(戴维森社区学校项目)，5%，2048年10月1日(N)			125,000	115,776
威斯康星州公共财政管理局入场费主要赎回认可修订版(Searstone CCRC项目)，“B-2”，2.25%， 6/01/2027(N)			50,000	44,672
威斯康星州公共财政局医疗设施修订版(阿巴拉契亚地区医疗体系义务组)，“A”，4%， 2051年7月1日			95,000	75,279
威斯康星州公共财政管理局医疗设施修订版(Blue Ridge Healthcare)，“A”，4%，2045年1月1日			25,000	23,631
威斯康星州公共财政管理局医疗设施修订(哈特福德教会之家，Inc.项目)，“A”，5%，2025年9月1日(N)			25,000	24,821
威斯康星州公共财政管理局医疗设施修订(哈特福德教会之家，Inc.项目)，“A”，5%，2030年9月1日(N)			75,000	71,833
威斯康星州公共财政管理局医疗设施修订(哈特福德教会之家，Inc.项目)，“A”，5%，2038年9月1日(N)			60,000	54,106
威斯康星州公共财政管理局医院修订版(WakeMed)，“A”，4%，2049/10/01			1,020,000	898,132
威斯康星州公共财政局酒店和会议中心设施修订版(北卡罗来纳大学基金会位于夏洛特，Inc.)，“A”，4%，9/01/2051(N)			285,000	214,933
威斯康星州公共财政管理局有限义务赠款修订版(草地上的美国梦项目)，“A”，6.25%，2027年8月1日(A)(D)(N)			835,000	684,381
威斯康星州公共财政管理局有限责任试点版本(草地上的美国梦项目)，6.5%，2037年12月1日(N)			440,000	367,840
威斯康星州公共财政管理局有限义务试点版本(草地上的美国梦项目)，7%，2050年12月1日			230,000	191,280

69

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
威斯康星州-续
威斯康星州公共财政当局退款修订版(罗斯曼健康科学大学项目)，4%，4/01/2052(N)		$	100,000	$72,115
威斯康星州公共财政局退休设施第一按揭修订版(加洛维岭项目)，“A”，6.875%，2043年1月1日			205,000	210,337
威斯康星州公共财政管理局退休设施第一抵押贷款修订版(联合卫理公会退休之家)，“A”，4%， 2051/10/01			50,000	38,559
威斯康星州公共财政管理局修订版(麦克莱莫尔酒店和会议中心)，“B”，6.5%，6/01/2056(N)			195,000	155,385
威斯康星州公共财政管理局修订版(国家老年社区义务集团)，4%，2047年1月1日			285,000	246,124
威斯康星州公共财政管理局修订版(国家老年社区义务集团)，4%，2052年1月1日			475,000	395,873
威斯康星州公共财政管理局版本(罗斯曼健康科学大学项目)，5.75%，2035年4月1日			150,000	151,416
威斯康星州公共财政管理局修订版，“B-1”，4%，2044年12月28日(N)			402,082	315,103
威斯康星州公共财政局高级生活再融资债券修订版(玛丽赫斯特项目的玛丽·伍兹)，“A”，5.25%， 2037/5/15(N)			45,000	41,563
威斯康星州公共财政局高级生活再融资债券修订版(玛丽赫斯特项目的玛丽·伍兹)，“A”，5.25%， 2042/5/15(N)			35,000	31,271
威斯康星州公共财政局高级生活再融资债券修订版(玛丽赫斯特项目的玛丽·伍兹)，“A”，5.25%， 2047年5月15日(N)			165,000	142,976
威斯康星州公共财政局高级生活再融资债券修订版(玛丽赫斯特项目的玛丽·伍兹)，“A”，5.25%， 2052/5/15(N)			115,000	97,831
威斯康星州公共财政局高级生活牧师(玫瑰别墅项目)，“A”，5.125%，2029年11月15日(N)			110,000	114,751
威斯康星州公共财政局高级生活牧师(玫瑰别墅项目)，“A”，5.5%，2034年11月15日(N)			100,000	105,026
威斯康星州公共财政局高级生活牧师(玫瑰别墅项目)，“A”，5.75%，2044年11月15日(N)			95,000	100,223
威斯康星州公共财政局高级生活牧师(玫瑰别墅项目)，“A”，6%，2049年11月15日(N)			115,000	121,798
威斯康星州公共财政管理局高级安全版本(麦克莱莫尔酒店和会议中心)，“A”，4.5%，6/01/2056(N)			565,000	420,331
威斯康星州公共财政管理局学生住房修订(Beyond Boone LLC-阿巴拉契亚州立大学项目)，A，年度股东大会，5%，2044年7月1日			20,000	20,340
威斯康星州公共财政当局学生住房修订(夏威夷大学基金会项目)，“A-1”，4%，2061/7/01(N)			180,000	123,536
威斯康星州公共财政当局学生住房修订(夏威夷大学基金会项目)，“B”，5.25%，7/01/2061(N)			100,000	73,777
威斯康星州公共财政局学生住房修订(西卡罗来纳大学项目)，5.25%，2047年7月1日			190,000	182,641

70

投资组合--续

发行方			股份/面值	价值($)
市政债券-续
威斯康星州-续
威斯康星州公共财政局，医疗保健系统修订版(Cone Health)，“A”，5%，2052年10月1日		$	610,000	$631,256
				$10,783,428
市政债券总额(已确定成本，185,481,012美元)				$170,859,685
Bonds – 0.1%
消费者服务-0.1%
收费公路投资者合伙II LP，资本增值，“B”，NPFG，0%，2/15/2033(N)		$	175,000	$85,765
医疗卫生技术与服务-0.0%
普罗梅迪卡·托莱多医院，“B”，5.325%，2028年11月15日		$	70,000	$54,425
债券总额(已确定成本，164,538美元)				$140,190
其他市政债券-0.1%
多户住房收入-0.1%
FRETE 2021-ML12 Trust, “X-US”, FHLMC, 1.22%, 7/25/2041 (i)(n) (Identified Cost, $50,971)		$	537,043	$51,295
投资公司(H)-1.5%
货币市场基金-1.5%
MFS机构货币市场投资组合，3.67%(V)(确定成本，1,602,565美元)			1,602,570	$1,602,570
其他资产减去负债-2.1%				2,201,959
引人注目的可变利率MuniFund定期优先股(RVMTP股票)，清算价值为70,000,000美元，扣除 未摊销债务发行成本94,807美元(由该基金发行)-(66.6%)				(69,905,193)
适用于普通股的净资产-100.0%				$104,950,506

(a)	非创收证券。
(d)	默认情况下。
(h)	关联发行人，可以被认为是基金拥有5%或更多未偿还有投票权证券的发行人，或者是处于共同控制之下的公司。截至期末，基金对关联发行人和非关联发行人的投资总值分别为1,602,570美元和171,051,170美元。
(i)	基金收取名义本金(票面金额)利息的纯利息证券。显示的票面金额是名义本金，并不反映证券的成本。
(n)	根据1933年证券法第144A条豁免注册的证券。这些证券可以在正常业务过程中以豁免注册的交易方式出售，通常出售给合格的机构买家。期末，这些证券的总价值为24,464,303美元，占适用于普通股的净资产的23.3%。

71

投资组合--续

(v)	关联发行人，仅对MFS管理的投资公司可用。MFS机构货币市场投资组合的报价利率是该基金在期末的年化七日收益率。
(w)	发布时的安全性。
(z)	受限制的证券不是根据1933年的证券法登记的，转售受到法律限制。这些证券通常可以在豁免注册的交易中转售，或者如果证券随后注册，也可以向公众出售。出售这些证券可能涉及耗时的谈判，而且可能很难以可接受的价格立即出售。 该基金持有以下受限证券：

受限证券	采办 日期	成本	值
加州污染控制融资管理局，固体废物处理修订版(加州工厂I项目)，8%，2039年7月1日	5/25/17	$383,097	$192,500
加州污染控制融资管理局，固体废物处理附属版本(加州工厂I项目)，7.5%，12/01/2039	7/26/19	437,875	25,000
科利尔县，佛罗里达州，工业发展局，持续关怀社区牧师(那不勒斯阿灵顿项目)，“A”， 8.125%，2044年5月15日	12/16/13	485,000	310,400
佛罗里达州科利尔县，工业发展局，持续关怀社区牧师(那不勒斯项目的阿灵顿)，“A”，6.5%，2049年5月15日	6/30/15	100,000	64,000
受限证券合计			$591,900
适用于普通股的净资产的百分比			0.6%

本报告中使用并定义了以下缩写：
AAC	安巴克保险公司
年度股东大会	担保市级
BAM	建立美国互惠银行
COP	参展证书
ETM	托管至到期
FHLMC	联邦住房贷款抵押公司
GNMA	政府全国抵押贷款协会。
NPFG	国家公共财政担保公司
PSF	永久学校基金

见财务报表附注

72

财务报表

资产负债表

At 11/30/22

此报表代表您的基金的资产负债表，其中详细说明了构成基金总价值的资产和负债。

资产
对非关联发行人的投资，按价值计算(已确定成本，185,696,521美元)	$171,051,170
对关联发行人的投资，按价值计算(已确定成本，1,602,565美元)	1,602,570
应收账款：
已售出投资	451,528
利息	2,538,491
投资顾问应收账款	20,200
其他资产	2,345
总资产	$175,666,304
负债
应付托管人	$558
的应付款
普通股分配	14,601
购买的投资	12,712
购买时发行的投资	676,696
应付代销商
行政服务费	197
转会代理和股利支付成本	1,271
应支付独立受托人薪酬	7
应计费用和其他负债	104,563
RVMTP股票，清算价值70,000,000美元，扣除未摊销债务发行成本94,807美元	69,905,193
总负债	$70,715,798
适用于普通股的净资产	$104,950,506
净资产由
实收资本-普通股	$124,610,543
可分配收益(亏损)合计	(19,660,037)
适用于普通股的净资产	$104,950,506
RVMTP股票，清算价值70,000,000美元，扣除未摊销债务发行成本94,807美元(700股已发行，流通股每股100,000美元)	69,905,193
包括优先股在内的净资产	$174,855,699
已发行和已发行的实益普通股	28,325,314
每股普通股资产净值(净资产104,950,506美元/28,325,314股已发行实益权益)	$3.71