MFS Government Markets Income Trust NCSR

美国

美国证券交易委员会华盛顿特区，20549

表格N-CSR

注册管理投资公司的注册股东报告

《投资公司法》案卷第811-05078号

MFS政府市场收入信托基金

(注册人的确切姓名载于宪章中)

马萨诸塞州波士顿亨廷顿大道111号，邮编：02199(主要行政办公室地址)(邮政编码)

克里斯托弗·R·博哈内

马萨诸塞州金融服务公司

亨廷顿大道111号

马萨诸塞州波士顿02199

(服务代理人的姓名或名称及地址)

注册人电话号码，包括区号：(617)954-5000

财政年度结束日期：11月30日

报告期日期：2022年11月30日

项目1.向股东报告。

第1(A)项：

年报

2022年11月30日

MFS^®政府市场收入信托基金

MGF-ANN

托管分发策略披露

MFS政府市场收入信托(该基金)董事会采用了管理分配政策。该基金寻求根据基金平均每月资产净值的7.25%的年率支付每月分配。托管分配政策的主要目的是为股东提供每月固定但不受保证的固定分配率。您不应从当前分配金额或基金管理分配政策的条款中得出任何关于基金投资业绩的结论。董事会可在不事先通知基金股东的情况下，随时修订或终止管理分销政策。管理分配政策的修订或终止可能对基金份额的市场价格产生不利影响。

对于每一次分派，基金将向股东发出通知和随附的新闻稿，其中将提供有关分派的金额和构成的详细信息以及其他相关信息。通知中向股东报告的分派金额及来源仅为估计数字，并不作税务申报之用。用于纳税申报的实际金额和来源将取决于基金在其财政年度的投资经验，可能会根据税务法规而发生变化。基金将向您发送日历年度的1099-DIV表格，该表格将告诉您如何报告这些分配以用于联邦所得税目的。有关基金分派的税务性质的资料，请参阅财务报表附注2下的“税务事项及分派”。

在受管分配政策下，基金有时可能会分配超过其净投资收入和净已实现资本收益的部分；因此，您的部分分配可能会导致资本返还。例如，当您投资于基金的部分或全部资金返还给您时，可能会出现资本回报。任何这样的资本回报都将减少基金的总资产，因此可能会提高基金的费用比率。此外，为了达到其管理分销政策所要求的分销水平，该基金可能不得不在不太合适的时候出售投资组合证券。资本回报不一定反映基金的投资业绩，不应与“收益”或“收益”混淆。基金相对于资产净值变动的总回报载于财务摘要。

MFS^®政府市场收入信托基金

纽约证券交易所代码：MGF

董事长兼首席执行官的信	1
投资组合构成	2
管理评审	4
性能摘要	6
投资目标、主要投资策略和主要风险	8
投资组合经理的个人资料	19
股息再投资和现金购买计划	20
投资组合	21
资产负债表	32
营运说明书	33
净资产变动表	34
金融亮点	35
财务报表附注	36
独立注册会计师事务所报告	48
股东大会结果	50
受托人及高级人员	51
董事会对投资咨询协议的审查	55
代理投票政策和信息	59
季度投资组合披露	59
进一步信息	59
关于基金合同和法律索赔的信息	59
联邦税务信息	59
MFS^®隐私声明	60

联系信息

封底

未投保FDIC ·可能贬值·无银行担保

董事长兼首席执行官的来信

尊敬的股东们：

全球市场最近受到一系列逆流的冲击，包括通胀上升、金融状况收紧以及不断演变的地缘政治紧张局势。因此，在全球增长面临多重逆风之际，各国央行面临着既要控制物价上涨又不让经济陷入衰退的挑战。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)明确表示，利率必须走高，紧缩政策必须持续，以恢复价格稳定，这可能会给家庭和企业带来一些痛苦。在这种背景下，估值丰厚、对利率敏感的成长型股票受到利率上升的打击尤为严重。波动性起伏不定，很大程度上是因为市场关注央行政策轨迹可能发生变化。

然而，市场出现了令人鼓舞的迹象。中国最近大幅放松了零新冠疫情政策，虽然病例大幅增加，但人们希望，一旦当前的感染浪潮消退，经济可能会更早重新开放。与此同时，失业率处于低位，全球供应链瓶颈正在缓解。此外，中国宽松的货币和监管政策以及创纪录的企业股票回购速度都是有利因素，尽管在其他方面都是动荡的投资环境。

在市场转型时期对公司基本面有深刻的了解是很重要的，我们已经建立了我们独特的全球研究平台来做到这一点。

在MFS^®，我们通过谨慎地驾驭日益复杂的全球资本市场，负责任地使用我们客户的资产。我们的投资团队以长期基本面投资承诺为指导。我们的全球投资平台-结合了集体专业知识、长期纪律和周到的风险管理-寻求发现我们认为是全球市场上最好、最持久的投资想法，使我们能够潜在地为投资者创造价值。

恕我直言，

迈克尔·W·罗伯奇

董事长兼首席执行官

MFS投资管理

2023年1月13日

此信函中表达的观点可能会发生变化，可能不会被用作投资建议。任何预测都不能得到保证。

投资组合构成

投资组合结构(一)

固定收益部门(一)

美国国债	40.9%
抵押贷款支持证券	39.8%
投资级企业	12.0%
新兴市场债券	4.9%
商业抵押贷款支持证券	3.3%
市政债券	3.0%
债务抵押债券(CDO)	1.8%
高收益企业	0.6%
非美国政府债券	0.3%
美国政府机构	0.3%
资产支持证券	0.2%

包括固定收益信贷质量的构成 (A)(I)

AAA	3.9%
AA	3.1%
A	6.8%
Bbb	10.0%
Bb	1.3%
C	0.7%
美国政府	37.1%
联邦机构	40.1%
未评级	4.1%
现金及现金等价物	(3.3)%
其他	(3.8)%

投资组合事实

平均工期(D)	6.1
平均有效期限(M)	8.6 yrs.

(a)

对于以下具体描述以外的所有证券，评级是利用穆迪、惠誉和标准普尔评级机构的评级，并采用以下层次：如果这三家机构都提供评级，则分配中等评级(在放弃最高和最低评级后)；如果三家机构中的两家对证券进行评级，则分配两个中较低的一个。如果上述3家评级机构均未给予评级，但该证券由DBRS Morningstar评级，则DBRS Morningstar评级被赋予。如果上面列出的4家评级机构都没有对证券进行评级，但证券是由Kroll Bond Rating Agency(KBRA)评级的，则分配KBRA评级。评级以标准普尔和惠誉评级(例如AAA)表示。评级为BBB或更高的证券被视为投资级。所有评级都可能发生变化。美国政府包括美国财政部发行的证券。联邦机构包括评级和未评级的美国机构固定收益证券、美国机构抵押贷款支持证券和美国机构抵押贷款支持证券的抵押债券。

投资组合构成--续

未评级包括未经任何评级机构评级的固定收益证券和固定收益衍生品。在这一天，该基金可能持有也可能没有持有所有这些工具。该基金不是由这些机构评级的。

(d)	存续期是衡量债券价格可能随着利率的一般变化而波动的程度，例如，如果利率上升1.00%，则5年期债券可能会因利率变动而损失约5.00%的价值。平均久期计算反映了衍生品头寸的等值敞口(如果有的话)的影响。

(i)	就本报告而言，这些组成部分包括证券的价值，并反映衍生产品头寸的等值风险敞口的影响(如果有的话)。这些金额可能会不时出现负值。等值风险敞口是一个计算出的金额，它将衍生品头寸转换为标的资产金额的合理近似值，投资组合必须在给定的时间点持有标的资产，才能具有与投资组合对衍生品合同的所有权相同的价格敏感性。在处理衍生品时，等值敞口是更具代表性的衡量头寸对投资组合表现的潜在影响的指标，而不是价值。债券部分将包括任何应计利息金额。

(m)	在确定每种工具的有效到期日以计算基金的美元加权平均有效到期日时，MFS使用该工具的规定的到期日，或(如果适用)MFS认为期限缩短工具(如卖权、预还款或预付款)可能导致该工具得到偿还的较早日期。这样的较早日期可能大大短于票据声明的到期日。

如果基金持有可转换债券，它们将被视为投资组合的股权部分。

现金及现金等价物包括任何现金、货币市场基金投资、短期证券和其他资产减去负债。有关基金现金状况及其他资产和负债的更多信息，请参阅资产负债表。

由于现金收入和支出的时间安排，现金和现金等价物可能会不时出现负值。

其他包括货币衍生品的等值风险敞口和/或对衍生品头寸的任何补偿，可能为负值。

百分比基于截至2022年11月30日的净资产。

投资组合是主动管理的，目前的持有量可能有所不同。

管理评审

结果摘要

在截至2022年11月30日的12个月内，MFS政府市场收益信托基金(基金)以资产净值计算的总回报率为-12.08%，以市值计算的总回报率为-14.23%。相比之下，该基金的基准指数彭博美国政府/抵押贷款指数的回报率为-11.99%。同期，该基金的另一项基准--MFS政府市场收入信托混合指数(Blend Index)的回报率为-12.59%。混合指数反映了各种固定收益市场指数的混合收益，每个指数的百分比配置类似于基金的固定收益配置。用于编制混合指数的市场指数和相关百分比分配载于业绩摘要。

下面的业绩评注是根据基金的资产净值业绩计算的，反映了基金持有的基础资产池的业绩。按市值计算的总回报是指该基金在交易所公开交易的股票的所有者赚取的回报。

市场环境

在本报告所述期间，市场继续努力应对数十年来最强劲的全球通胀压力以及经济增长放缓的迹象。间歇性的冠状病毒暴发，特别是在中国，国产疫苗被证明比其他地方的效果更差，使供应链在相当长的一段时间内处于紧张状态。与此同时，在疫情得到较好控制的世界部分地区，经济重新开放导致消费模式转向服务，使大多数发达经济体本已紧张的劳动力市场紧张，同时减少了对主要来自亚洲的制成品的需求。由于俄罗斯入侵乌克兰，制裁和贸易禁令等地缘政治考量导致更多供应链中断和全球能源价格波动。综合来看，这些因素导致了市场波动。

俄罗斯入侵的涟漪效应使各国央行必须承担的遏制通胀飙升的任务变得更加复杂。从历史上看，能源冲击曾导致全球增长放缓，如果不是回落的话，因此政策制定者将发现自己处于艰难的境地，既要试图抑制通胀，又不能让经济陷入衰退。尽管宏观经济和地缘政治环境充满挑战，政策制定者仍将重点放在控制通胀上，尽管投资者似乎预计央行会采取不同程度的行动。在发达市场央行中，预计美联储在抑制通胀方面将采取最激进的货币政策，而欧洲央行则不那么积极，因为入侵导致欧洲经济增长枯竭，而日本央行仍持观望态度，导致日元大幅走弱。

在劳动力市场仍然紧张、全球金融状况收紧和原材料价格波动的环境下，投资者似乎对企业利润率可能超过本周期峰值的可能性感到焦虑。尽管如此，供应链瓶颈(尤其是半导体)可能正在缓解的初步迹象、发达市场的低失业率以及通胀水平可能接近峰值的希望是宏观经济背景的支撑因素。

管理评审--续

影响绩效的因素

相对于混合指数，国库部门的证券选择削弱了基金的业绩。

相反，在机构固定利率部门内选择有利的证券有利于相对结果。此外，随着利率在整个报告期内上升，基金较短的持续期(D)立场有助于获得相对回报。在报告期内，基金的收益率曲线(Y)头寸是另一个相对优势领域。

该基金实行有管理的分配政策，其主要目的是每月为股东提供恒定但不受保障的固定分配率。这项政策对该基金最近一个财政年度的投资策略没有实质性影响。基金根据其受管分配政策支付的分配水平可能会导致基金每股资产净值(NAV)的下降幅度大于未实施该政策的情况，包括分配超过基金回报的情况。然而，该顾问认为，这项政策可能有利于基金的市场价格和相对于基金资产净值的溢价/折价。于截至2022年11月30日止十二个月内，根据受管分配政策支付的股息的税务性质包括2,164,201美元的普通收入分配及7,122,099美元的资本分配的税务回报。有关该政策的更多详细信息以及对基金和股东的相关影响，请参阅本年度报告内页的“受管分销政策披露”。

恕我直言，

投资组合经理

杰弗里·谢克特，Neeraj Arora，和Alexander Mackey

(d)	存续期是衡量债券价格可能随着利率的一般变化而波动的程度，例如，如果利率上升1.00%，则5年期债券可能损失约5.00%的价值。

(y)	收益率曲线图形化地描绘了相同信用质量和类型的不同期限债券的收益率；正常的收益率曲线是向上倾斜的，短期利率低于长期利率。

本报告中表达的观点仅代表投资组合经理在报告结束时的观点，如封面所述，并不一定反映MFS或MFS组织中任何其他人员的观点。这些视图可能随时会根据市场或其他情况进行更改，MFS不承担任何更新此类视图的责任。这些观点可能不会被视为代表任何MFS投资组合的投资建议或交易意图的指示。对特定证券的引用不是对此类证券的推荐，也不能代表任何MFS投资组合的当前或未来投资。

截至11/30/22的业绩摘要

下图显示了该基金与其基准相比的历史表现。业绩结果反映了资产净值和市场价值的百分比变化，包括基金分配的再投资。基准不受管理，不能直接投资。基准回报不反映佣金或费用。(请参阅性能摘要备注。)

显示的性能数据代表过去的性能，不能保证未来的结果。投资回报和本金价值波动，因此您的股票在出售时，价值可能高于或低于原始成本；当前业绩可能低于报价或高于报价。所显示的业绩不反映股东将为基金分配或出售基金份额支付的税款的扣除(如果有的话)。

假设的10,000美元投资的增长

平均年总回报至11/30/22

	开业日期	1年	5年	10年
市值(R)	5/28/87	(14.23)%	0.59%	0.74%
资产净值(R)	5/28/87	(12.08)%	0.36%	1.01%

比较基准


彭博美国政府/抵押贷款指数(F)	(11.99)%	(0.08)%	0.71%
MFS政府市场收益信托混合指数(F)(W)	(12.59)%	0.08%	0.94%
彭博美国信用指数(F)	(14.96)%	0.67%	1.85%

(f)	资料来源：FactSet Research Systems Inc.
(r)	包括所有分销的再投资。市值参考纽约证券交易所价格。

绩效摘要-续

(w)	在本报告所述期间开始和结束时，MFS政府市场收入信托混合指数(一个定制指数)由以下内容组成：

	11/30/22
彭博美国政府/抵押贷款指数	80%
彭博美国信用债券指数	20%

基准定义

彭博社美国信用指数^(a)-市值加权指数，衡量满足指定到期日、流动性和质量要求的公开发行、在美国证券交易委员会注册的美国公司和指定的外国债券和担保票据的表现。

彭博美国政府/抵押贷款指数 ^(a)-衡量美国政府及其机构发行的债务以及Ginnie Mae(GNMA)、Fannie Mae(FNMA)和Freddie Mac(FHLMC)的抵押贷款支持传递证券的表现。

不能将直接投资于指数。

(a)	资料来源：彭博指数服务有限公司。彭博社^®是彭博金融公司及其附属公司(统称为“彭博”)的商标和服务标志。Bloomberg或Bloomberg的许可方拥有Bloomberg Index的所有专有权利。彭博社既不批准或认可这些材料，也不保证其中任何信息的准确性或完整性，也不对从中获得的结果作出任何明示或暗示的保证，在法律允许的最大范围内，双方都不对与此相关的伤害或损害承担任何责任或责任。

绩效总结备注

该基金的股票交易价格可能较资产净值有折让或溢价。当基金份额以溢价交易时，买家支付的价格高于标的基金份额的资产净值，而溢价购买的份额将获得低于基金同时清算时为其支付的金额。

该基金的目标年度分派率是根据基金每月平均资产净值的7.25%的年率计算的，而不是固定的股价，基金的红利金额将随着基金平均月净资产的变化而波动。

净资产价值和业绩基于每股净资产价值的结果不包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整，可能与资产负债表或财务摘要中报告的金额不同。

该基金可能会不时从诉讼和解中获得收益，如果没有这些收益，业绩将会较低。

根据1940年《投资公司法》第23(C)节的规定，本基金特此发出通知，根据董事会的选择和受托人决定的条款，本基金可不时在公开市场回购本基金的股份。

投资目标、主体投资策略和主体风险

投资目标

该基金的投资目标是寻求较高的当期收益，但也可能考虑资本增值。该基金的目标可能会在未经股东批准的情况下改变。

本金投资策略

MFS通常至少将基金净资产的80%投资于美国和外国政府证券，包括出于投资目的的借款。

MFS可以将基金的资产投资于其他类型的债务工具。

MFS通常将大量基金的所有资产投资于投资级优质债务工具。

MFS可以在发行时、延迟交付或远期承诺的基础上为基金购买或出售证券，其中付款和交付发生在未来的结算日期，包括在将宣布的(TBA)市场购买或出售的抵押贷款支持证券。当MFS以发行时、延迟交付或远期承诺的方式为基金出售证券时，基金通常拥有或有权购买等值于实物的证券，金额相当于可交付证券。

MFS将该基金的资产投资于美国和外国证券，包括新兴市场证券。

MFS通常在不同的国家和地区投资基金的资产，但MFS可能会将基金资产的相当大比例投资于单个国家或地区的发行人。

MFS可能会将相当大比例的基金资产投资于单一发行人或少数发行人。

该基金寻求以基金月平均资产净值7.25%的年固定利率按月进行分配。

虽然MFS可将衍生品用于任何投资目的，但在MFS使用衍生品的范围内，MFS预计将主要使用衍生品来增加或减少对特定市场、细分市场或证券的敞口，以增加或减少利率或货币敞口，或作为直接投资的替代方案。

MFS使用积极的自下而上的投资方法来买卖基金的投资。投资选择主要基于对单个工具及其发行人的基本面分析，并考虑发行人的财务状况以及市场、经济、政治和监管条件。考虑的因素可能包括该工具的信用质量和条款、任何标的资产及其信用质量，以及发行人的管理能力、资本结构、杠杆和履行其当前债务的能力。MFS还可以在其基本投资分析中考虑环境、社会和治理(ESG)因素，MFS认为这些因素可能对发行人或工具的经济价值产生实质性影响。量化

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

还可以考虑系统地评估债务工具的结构及其特点的筛选工具。在构建基金结构时，MFS还考虑了自上而下的因素，包括部门配置、收益率曲线定位、存续期、宏观经济因素和风险管理因素。

如果获得基金董事会的批准，基金可以通过发行优先股、向银行借款和/或其他创造杠杆的方法使用杠杆，并根据其投资战略将收益投资。

在追求基金的主要投资策略时，MFS可能会进行积极和频繁的交易。

作为对市场、经济、政治或其他条件的回应，MFS可能会偏离基金的主要投资策略，暂时投资于防御性目的。

本金投资类型

该基金可能投资的本金投资类型包括：

债务工具：债务工具代表公司、政府和其他实体偿还借款的义务，或其他被认为具有债务性质的工具。发行人或借款人通常支付固定利率、浮动利率或浮动利率，并且必须偿还借款金额，通常是在票据到期时。债务工具一般在场外交易市场交易，流动性可能低于其他类型的投资，特别是在不利的市场和经济条件下。在某些市场情况下，债务市场部分或多个部分的债务工具可以负利率交易(即购买债务工具的价格高于预期利息支付的现值和工具到期时到期的本金)。一些债务工具，如零息债券或实物支付债券，不支付当期利息。其他债务工具，如某些抵押贷款支持证券和其他证券化工具，定期支付利息和/或本金。一些债务工具部分或全部由支持支付利息和本金的抵押品担保。

美国政府证券：美国政府证券是指由美国财政部、美国政府的机构或机构发行或担保的证券，或由美国政府支持的实体发行或担保的证券。某些美国政府证券不支持通过美国财政部的完全信用和信用或从美国财政部借款的能力来支付本金和利息。一些美国政府证券的本金和利息的支付仅由发行或担保该证券的实体的信用提供支持。美国政府证券包括抵押贷款支持证券和其他类型的证券化工具，由美国财政部、美国政府的机构或机构或美国政府赞助的实体担保。

外国政府证券：外国政府证券是指外国政府、外国政府机构、外国半政府实体或超国家实体发行、担保或支持的支付本金和利息的债务工具，或者由组织和经营的实体发行的债务工具

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

用于重组已发行的外国政府证券。外国政府债券的本金和利息的支付不得由外国政府的完全信用和信用来支持。

证券化工具：证券化工具是债务工具，通常根据工具的条款和标的资产产生的现金流提供本金和利息的支付。基础资产包括住宅和商业抵押贷款、债务工具、贷款、租赁和应收账款。证券化工具是由持有标的资产的信托或其他特殊目的实体发行的。某些证券化工具提供多种类别，但根据该工具的条款，这些类别在收取本金及/或利息的优先次序上有所不同。证券化工具包括抵押担保证券、债务抵押债券和其他资产担保证券。某些抵押贷款支持证券以延迟交付或远期承诺的方式发行，其中付款和交付在未来日期进行。

发行时、延迟交付和远期承诺交易：发行时、延迟交付和远期承诺交易，包括在待公布(TBA)市场上购买或出售的证券，涉及承诺以预定的价格或收益率购买或出售证券，该价格或收益率在该类型证券的常规结算期之后进行付款和交付。通常，在保证金交付之前，购买者不会产生利息。根据上述交易之一买卖证券时，在交割日之前不需要支付证券款项。在TBA市场，抵押贷款支持证券以延迟交付或远期承诺的方式以预定价格购买和出售，标的证券将在未来日期公布。

公司债券：公司债券是由公司或类似实体发行的债务工具。

经通胀调整的债务工具：经通胀调整的债务工具是本金和/或利息根据通胀进行调整的债务工具。美国财政部发行的经通胀调整的债务工具支付固定利率，该利率适用于经通胀调整的本金金额。本金金额是根据消费物价指数的变动而调整的。到期本金通常等于经通胀调整的本金金额，或等于该工具的原始面值，以较大者为准。其他类型的经通胀调整的债务工具可能会使用其他方法进行通胀调整，并使用其他通胀措施。其他经通胀调整的债务工具的发行人包括美国政府机构、机构和赞助实体、美国和外国公司以及外国政府。

衍生品：衍生品是一种金融合同，其价值基于一个或多个基础指标的价值或基础指标之间的差异。基础指标可能包括证券或其他金融工具、资产、货币、利率、信用评级、商品、波动性指标或指数。衍生品通常涉及交易的交易对手。衍生品包括期货、远期合约、期权、掉期和某些复杂的结构性证券。

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

主要风险

该基金的股价将根据市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件的变化而每天变化。与任何共同基金一样，该基金可能无法实现其目标并且/或者您在该基金中的投资可能会亏损。对该基金的投资不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保。任何特定风险对基金投资的重要性将随着时间的推移而变化，这取决于基金投资组合的构成、市场状况和其他因素。您应仔细阅读下面的所有风险信息，因为这些风险中的任何一个或多个都可能导致基金损失。

投资该基金的主要风险包括：

投资选择风险：MFS的投资分析及其投资选择可能不会产生预期的结果和/或可能导致投资重点导致基金表现逊于具有类似投资策略的其他基金和/或表现逊于基金投资的市场。此外，MFS或基金的其他服务提供商可能会遇到中断或操作错误，这可能会对基金产生负面影响。

债务市场风险：债务市场可能波动很大，可能会随着发行人、市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件的变化或投资者对这些条件的看法而大幅下降。这些条件可能会影响单一工具、发行人或借款人、特定类型的工具、发行人或借款人、债务市场的一部分或一般债务市场。某些变化或事件，如政治、社会或经济发展，包括利率上升和负利率，或美国政府有时无法就长期预算和赤字削减计划达成一致(过去已导致并可能在未来导致政府关门)；市场关闭和/或交易暂停；政府或监管行动，包括征收关税或其他保护主义行动以及财政、货币或税收政策的变化；自然灾害；大流行和流行病的爆发；恐怖袭击；战争；而其他地缘政治变化或事件可能会对债务市场产生巨大的不利影响，并可能导致债务市场或债务市场部分地区的高波动性和流动性下降。

利率风险：债务工具的价格通常会随着利率的变化而变化。利率可以随着信贷供求、政府和/或中央银行的货币政策和行动、通货膨胀率、总体经济和市场状况以及其他因素而变化。一般来说，债务工具的价格在利率上升时下跌，在利率下降时上涨。当前处于历史低位的利率可能会加剧与利率上升相关的风险，因为利率上升的可能性更大，利率可能会迅速上升。固定利率工具的利率风险通常大于浮动利率工具，以及期限或期限较长的工具，或不支付当期利息的工具。此外，短期利率和长期利率并不一定是同一个方向或相同的幅度。一种工具对利率变化的反应取决于其利息和本金支付的时间以及这些时间段中每一段时间的当前利率。以负利率交易的工具的价格

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

像其他债务工具一样对利率变化做出反应；然而，以负利率购买的工具如果持有到到期，预计将产生负回报。基金持有的固定利率工具的市场价格波动可能不会影响从这些工具获得的利息收入，但仍可能影响基金的股价，特别是如果一种工具的期限或期限较长，因此对利率的变化更加敏感。

经通胀调整的债务工具往往对“实际”利率的变化作出反应。“实际”利率代表名义利率减去通货膨胀率。

信用风险：债务工具的价格在一定程度上取决于发行人或借款人的信用质量或到期时支付本金和利息的能力。如果发行人或借款人未能履行支付本金或利息的义务，如果信用评级机构下调了债务工具的信用评级，或者基于发行人或借款人财务状况的其他变化或看法，债务工具的价格可能会下跌。对于某些类型的工具，包括衍生品，工具的价格在一定程度上取决于交易对手的信用质量。对于其他类型的债务工具，包括证券化工具，债务工具的价格还取决于标的资产或抵押品的信用质量和充分性，以及标的资产或抵押品是否存在担保权益。对标的资产或抵押品执行权利(如果有的话)可能很困难。

没有通过政府的完全信用和信用来支付本金或利息的政府证券比由政府的完全信用和信用支持的政府证券面临更大的信用风险。

外国风险：投资于外国发行人的证券、具有重大外国风险敞口的公司的证券和外汇，可能涉及与市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件有关的额外风险。政治、社会、外交和经济发展、美国和外国政府的行动或其威胁，如实施货币或资本封锁、控制或关税、经济和贸易制裁或禁运、证券交易暂停、进入或退出贸易或其他政府间协议，或没收或国有化特定国家的资产，可能导致对该国家和其他国家有敞口的某些或所有证券的大幅下跌。如果发生国有化、征收、没收或其他政府行动、干预或限制，该基金可能会失去对特定外国发行人或国家的全部投资。经济体和金融市场是相互关联的，这增加了一个国家或地区的状况可能对不同国家和地区的发行人产生不利影响的可能性。对发行人和市场的监管、会计、审计和披露要求不那么严格在某些国家/地区更为常见。在某些外国国家和某些类型的投资中，执行法律权利可能是困难、昂贵和缓慢的，对外国政府来说可能尤其困难。货币汇率的变化可能会显著影响在多个国家有敞口的公司或其他发行人的财务状况，并影响外币投资和以外币计价的投资的美元价值。外国投资的其他风险包括交易、结算、托管, 以及其他操作风险、预扣税款和其他税款。这些因素可能会使外国投资，特别是那些在经济上与新兴市场挂钩的投资，

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

与美国投资相比，波动性更大，流动性更差。此外，外国市场对市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件的反应可能与美国市场不同。

新兴市场风险：与新兴市场，特别是前沿市场(处于早期发展阶段的新兴市场)在经济上联系在一起的投资，可能会比在发达市场投资所涉及的风险更多、更大。新兴市场通常经济和市场不太发达，托管和操作风险较大，法律、监管和会计制度较不发达，交易量较少，投资者保护和披露标准不那么严格，结算做法不太可靠，政府更多地参与经济，以及与发达国家相比，政府对发行人和工具的新的或不一致的处理或限制的风险更大。新兴市场发行人的财务和其他披露的可靠性可能比发达市场发行人的披露要差得多。此外，监管美国上市公司审计师的上市公司会计监督委员会无法检查某些新兴市场国家的审计工作底稿。新兴市场还可能受到更大的政治、社会、地缘政治和经济不稳定的影响，更容易受到环境问题的影响。此外，许多建立较少卫生保健系统的新兴市场国家时不时地爆发大流行或传染病。这些因素可能会使新兴市场的投资比发达市场的投资更不稳定，流动性更差。

货币风险：货币汇率的变化可能会对一家公司或其他在多个国家有敞口的发行人的财务状况产生重大影响。此外，一种外币相对于美元的价值下降会降低该外币和以该货币计价的投资的价值。此外，使用外汇合约来减少外币风险敞口可能会部分或全部抵消外币对美元升值带来的好处。在其他因素中，外币相对于美元的价值会随着利率变化、美国或外国政府、中央银行或超国家实体(如国际货币基金组织)的干预(或未能干预)、实施货币管制以及美国或国外的其他政治或监管条件而波动。外币价值在短期内和长期内都可能大幅下降，以应对这些和其他条件。

焦点风险：单一国家或地区的发行人可能会对市场、货币、政治、经济、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件做出类似的反应。这些条件包括商业环境的变化；财政、货币和税收政策等经济因素；通货膨胀和失业率；以及政府和监管的变化。基金的业绩将受到基金所在国家和地区条件的影响。如果MFS将基金资产的相当大比例投资于单一发行人或少数发行人，基金的业绩将受到经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件的影响，这些条件可能会影响一个或多个发行人，可能与该发行人或多个发行人的价值密切相关，并且可能比更多元化的基金的业绩更不稳定。

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

提前还款/延期风险：许多类型的债务工具，包括抵押贷款支持证券、证券化工具、某些公司债券和市政住房债券，以及某些衍生品，都存在提前还款和/或延期的风险。提前还款是指在票据到期前临时支付本金，或赎回或赎回票据。当利率下降时，该工具被赎回，或者由于其他原因，这些债务工具的偿还速度可能比预期的更快。因此，债务工具的持有者可能无法以相同的利率或相同的条款将收益进行再投资，从而降低了获利的可能性。当利率上升或由于其他原因，这些债务工具的偿还速度可能比预期的要慢，从而增加了损失的可能性。此外，提前还款利率很难预测，提前还款对债务工具价格的潜在影响取决于工具的条款。

经通胀调整的债务工具风险：经通胀调整的债务工具的利息支付可能是不可预测的，并根据通胀水平而变化。如果通胀为负，本金和收入都可能下降。此外，所使用的通货膨胀衡量标准可能与特定个人经历的实际通货膨胀率不符。

受管分配计划风险：由于许多因素，包括但不限于市场收益的变化、市场利率的波动和其他因素，基金可能无法以高达基金每月平均资产净值7.25%的年固定利率维持每月分配。如果基金的投资收益少于每月分配所需的金额，基金可以分配资本回报来支付分配。在某些情况下，基金可能会在不太合适的时候出售组合投资，以支付这种分配。被视为资本纳税申报单的分配将具有减少基金资产的效果，并可能增加基金的费用比率。如果基金的一部分分配代表延长的期间的资本回报，基金的资产可能会随着时间的推移而减少到基金不再可行并可能被清算的水平。有关该计划的其他信息，请参阅本报告中的《托管分销政策披露》。

市场折价/溢价风险：基金股票的市场价格将基于市场和一般市场的股票供求、经济、行业、政治或监管条件等因素。股东会否因出售基金股份而获得收益或亏损，将视乎出售股份时的市价而非基金的资产净值而定。市场价格可能低于或高于基金的资产净值。封闭式基金的股票交易价格经常低于其资产净值。

杠杆风险：如果基金利用投资杠杆，就不能保证这种杠杆策略在其使用的任何时期都会成功。杠杆的使用是一种投机性投资技术，会导致基金资产净值的更大波动。在一定程度上，投资是用从银行借款、发行优先股或创建投标期权债券的收益购买的，基金的资产净值的增减幅度将大于可比的非杠杆基金。如果投资收入或收益来自用向银行借款、发行优先股或创建

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

投标期权债券，无法弥补杠杆的费用，基金的资产净值可能会比没有杠杆的情况下下降得更快。此外，该基金的分配可能会减少。根据1940年法案的规定，该基金目前必须对已发行的优先股保持至少200%的资产覆盖率，对未偿还债务保持至少300%的资产覆盖率；然而，该基金可能需要遵守比1940法案规定的要求更严格的资产覆盖率或其他要求。基金可能被要求在可能不利的情况下出售其投资的一部分，以赎回优先股或减少未偿债务，以符合资产覆盖范围或其他限制，包括1940年法案、任何适用的贷款协议、基金发行的任何适用的优先股发售文件以及对优先股进行评级的评级机构施加的限制。如果基金未能满足1940年法案的资产覆盖范围要求或其他商定的资产覆盖范围要求，则基金可能被禁止宣布和支付普通股股息和分配。在这些情况下，基金可选择回购或赎回任何未偿还杠杆，以维持符合该等资产覆盖范围要求。杠杆费用由普通股持有者支付。从银行或优先股借入的资金可能有规定的到期日。如果这种杠杆没有在到期前延长，或被相同或不同形式的杠杆取代，则对普通股股东的分配可能会减少。

某些交易和投资策略可能会导致杠杆。由于随着时间的推移，基金股价的变动通常与基金的资产净值相关，因此杠杆基金的市场价格也往往比可比的非杠杆基金更加波动。发行优先股和/或借款计划的成本将由股东承担。

根据基金与优先股投资者之间的任何贷款协议或购买协议的条款(视情况而定)，基金可能被要求在某些情况下限制其支付普通股股息和分派的能力、产生额外债务、进行某些交易，并在不适当的时候质押其部分或全部资产。此类协议可能会限制该基金推行其投资战略的能力。任何贷款协议或购买协议的条款都可能比所描述的更严格或更宽松。

根据为任何优先股提供评级的评级机构通常要求的准则，该基金可能被要求维持某些资产覆盖要求，限制某些投资和做法，并采用与优先股有关的某些赎回要求。此类指导方针或基金与优先股投资者之间的购买协议条款可能会限制基金推行其投资策略的能力。评级机构或优先股投资者对优先股施加的指导方针可能比所述的限制更多或更少。

出具时、延迟交货和远期承诺交易风险：在出具时、延迟交付或远期承诺交易中，买方承担所有权权利和风险，包括价格和收益风险

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

波动和证券未能按预期发行或交付的风险，如果证券价格上涨，卖方将失去受益机会。签发、延迟交付和远期承诺交易可能涉及杠杆。

衍生品风险：衍生品的波动性可能很大，除了基础指标的风险之外，还涉及风险，而且可能比基础指标的风险更大。衍生品的收益或损失可能比衍生品的原始成本大得多，有时可能是无限的。衍生品可能涉及杠杆。衍生品可以是复杂的工具，可能涉及分析和处理，不同于基金使用的其他投资类型所需的分析和处理。如果衍生品的价值相对于该衍生品旨在提供风险敞口的市场或其他指标的价值没有按照预期发生变化，则该衍生品可能不具有预期的效果。衍生品还可以抵消其他投资的正回报，从而减少获得收益的机会或导致亏损。衍生品的流动性可能不如其他类型的投资。

交易对手和第三方风险：涉及工具发行人以外的交易对手的交易，包括清算组织，或负责为工具提供服务或完成交易的第三方，将受到交易对手或第三方的信用风险以及交易对手或第三方根据交易条款履行义务的能力或意愿的影响。如果交易对手或第三方未能履行其合同义务、破产或业务中断，基金可能会错失预期的投资机会，损失其投资价值。或以其他方式持有其愿意出售的投资，导致基金亏损。

流动性风险：某些投资和类型的投资受到转售限制，可能在场外交易市场交易，或者由于不利的市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件，包括投资者试图大量出售特定投资或类型的投资，或者缺乏特定投资或类型投资的做市商或其他买家，可能没有活跃的交易市场。有时，市场的全部或很大一部分可能没有活跃的交易市场。如果没有活跃的交易市场，可能很难对这些投资进行估值，也可能无法出售，这些投资和基金可能会错过预期的其他投资机会，并持有它希望出售的投资，导致基金亏损。此外，为了满足赎回或其他现金需求，基金可能不得不以不具优势的价格或时间出售其中某些投资，这可能会导致基金剩余投资者的权益被稀释。与流动性较高的投资相比，流动性较差的证券的价格波动可能更大。

反收购条款风险：基金的信托声明包括可能限制其他个人或实体获得基金控制权、将基金转换为开放式基金或改变基金董事会组成的条款。这些规定可能会减少股东以高于当时市场价格的溢价出售股票的机会。

防御性投资风险：当MFS进行防御性投资时，不同的因素可能会影响基金的业绩，基金可能无法实现其投资目标。此外，防御策略可能无法发挥预期效果。

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

频繁交易风险：频繁交易增加了交易成本，这可能会降低基金的回报。与交易频率较低的基金相比，频繁交易还可以实现较高比例的短期资本收益和较低比例的长期资本收益。由于短期资本收益是作为普通收入分配的，这通常会增加您的纳税义务，除非您通过税收优惠或免税工具持有股票。

投资限制

基金采取了以下政策，未经1940年法案规定的多数股份持有人批准，不得更改以下政策：(I)出席代表50%以上未发行有表决权证券的有表决权证券持有人或由受委代表出席的会议中67%或以上的有表决权证券，或(Ii)超过50%的已发行有表决权证券(“多数股东投票”)。除基本投资限制(1)外，这些投资限制是在购买或使用资产时遵守的；随后的情况变化不被视为导致违反政策。

基金不得：

(1)	借入资金或发行任何高级证券，但在1940年法案或根据该法案颁发的豁免命令所允许的范围内，或以其他方式不时获得有管辖权的监管当局的许可时除外。

(2)	承销由其他人发行的证券，但基金的全部或任何部分资产可投资于一家或多家投资公司，但不受1940年法令和根据该法令授予的豁免命令所禁止的范围，以及基金在技术上可被视为根据1933年《证券法》(经修订)出售证券组合证券的承销商除外。

(3)	发行任何优先证券，但1940年法案和根据该法案授予的豁免命令未禁止的范围除外。就此限制而言，任何类型的掉期、期权、远期合约和期货合约的抵押品安排，以及有关初始保证金和变动保证金的抵押品安排，均不视为发行高级证券。

(4)	发放贷款，但1940年法案和根据该法案授予的豁免命令未禁止的范围除外。

(5)	在其日常业务过程中买卖房地产(不包括以房地产或其中的权益为担保的证券，以及经营房地产或其中的权益的公司的证券，例如房地产投资信托基金)、石油、天然气或矿产租赁的权益、商品或商品合同(不包括货币和任何类型的期权、期货合约和远期合约)。基金保留持有和出售因持有证券而获得的房地产、矿产租约、商品或商品合约(包括货币和任何类型的期权、期货合约和远期合约)的行动自由。

(6)	购买特定行业发行人的任何证券，如果其总资产的25%或更多(按购买时的市值计算)将投资于主要业务活动在同一行业的发行人的证券。

投资目标、主要投资策略和主要风险-续

就投资限制(5)而言，投资于价值与商品或商品合约有关的某些类型的衍生工具，包括掉期和结构性票据，不被视为商品或商品合约。

就基本投资限制(6)而言，投资于由美国政府或其机构或机构发行或担保的证券，以及由美国领土或财产、州或地方政府发行或担保的免税债务，不被视为对任何特定行业的投资。

就基本投资限制(6)而言，对其他投资公司的投资不被视为对任何特定行业的投资，而基金可投资的标的基金所持有的组合证券亦不被视为基金购买的证券。

出于基本投资限制的目的(6)，MFS使用一组定制的行业组来根据第三方提供商开发的分类对证券进行分类。

投资组合经理的个人资料

投资组合经理	主要角色	自以来	头衔和五年历史
杰弗里·谢克特	Lead和美国政府证券投资组合经理	2006	MFS投资干事；1993年起受雇于MFS投资管理领域。
Neeraj Arora	新兴市场债务工具投资组合经理	2021	MFS投资干事；自2011年起在MFS投资管理领域工作。
Alexander Mackey	投资级债务工具投资组合经理	2021	MFS投资干事；2001年起在MFS投资管理领域工作。

股利再投资和现金购买计划

该基金提供股息再投资和现金购买计划(“计划”)，允许普通股股东对基金支付的所有分配进行再投资，或仅对长期资本收益进行再投资。通常情况下，购买是以市场价格进行的，除非这个价格超过了资产净值(股票的交易价格是溢价)。如果股票以溢价交易，该基金将以资产净值或市价95%的价格发行股票，以较大者为准。你也可以按季度购买任何金额在100美元或以上的股票。ComputerShare Trust Company，N.A.(基金的转让代理)(“计划代理”)将在1月15日、4月、7月和10月或之后不久根据该计划购买股票。从上午9点开始，您可以通过拨打1-800-637-2304联系计划代理获取本计划的副本。下午5点。美国东部时间，或访问计划代理的网站：www.Computer Shar.com/Investors。

如果股票登记在您自己的名下，新股东将自动参与该计划，除非您已表示不希望参与。如果您的股票是以经纪公司、银行或其他被指定人的名义持有的，您可以要求该公司或被指定人代表您参与本计划。如果被提名人没有提供该计划，您可能希望要求以您自己的名义重新注册您的股票，以便您可以参与。发行再投资不收取手续费，基金直接发行的股票也不收取经纪手续费。然而，当股票在纽约证券交易所或其他公开市场上购买时，每个参与者都要按比例支付交易费用，包括佣金。股息和资本利得分配的纳税状态不会改变，无论是以现金形式收到还是再投资于额外的股票-分配的自动再投资不会免除您可能对分配支付(或要求预扣)的任何所得税。

如果您的股票由计划代理直接持有，您可以随时联系计划代理退出计划。请提供基金名称和您的帐号。对于某些类型的注册，例如企业帐户，必须以书面形式提交说明。请来电询问更多详情。当您退出本计划时，您可以通过以下三种方式之一获得再投资股票的价值：您的全部股票将保存在您的账户中，计划代理将出售您的股票并将收益发送给您，或者您可以将您的全部股票转让给您的投资专业人员，他们可以持有或出售您的股票。此外，计划代理将出售您的零碎股份，并将收益发送给您。

如果您有任何问题，请拨打1-800-6372304与计划代理联系，访问计划代理的网站www.Computer Shar.com/Investors，或写信给计划代理，地址是普罗维登斯43078号邮政信箱，RI 02940-3078。

投资组合

11/30/22

投资组合是您的基金拥有的所有证券的完整列表。它是按基础广泛的资产类别分类的。

发行方		股份/面值	价值($)
Bonds – 102.8%
U.S. Bonds – 96.2%
资产担保和证券化-5.2%
3650R Commercial Mortgage Trust, 2021-PF1, “XA”, 1.142%, 11/15/2054 (i)	$	1,176,067	$70,119
ACREC 2021-FL1 Ltd., “AS”, FLR, 5.411% (LIBOR - 1mo. + 1.5%), 10/16/2036 (n)		323,500	305,700
Arbor Realty Trust, Inc., CLO, 2021-FL1, “B”, FLR, 5.378% (LIBOR - 1mo. + 1.5%), 12/15/2035 (n)		175,500	161,619
Arbor Realty Trust, Inc., CLO, 2021-FL3, “AS”, FLR, 5.275% (LIBOR - 1mo. + 1.4%), 8/15/2034 (n)		374,500	352,392
AREIT 2022-CRE6 Trust, “AS”, FLR, 5.042% (SOFR - 30 day + 1.65%), 1/16/2037 (n)		512,000	480,919
BBCMS Mortgage Trust, 2021-C10, “XA”, 1.422%, 7/15/2054 (i)		1,179,570	86,784
BBCMS Mortgage Trust, 2021-C9, “XA”, 1.751%, 2/15/2054 (i)		988,345	90,899
BBCMS Mortgage Trust, 2022-C18, “XA”, 0.46%, 12/15/2055 (i)(w)		1,234,532	48,582
基准2021年-B23抵押信托，“XA”，1.379%，2054年2/15(I)		1,978,290	135,661
Benchmark 2021-B24 Mortgage Trust，“XA”，1.15%，2054年3月15日(I)		1,170,820	72,534
基准2021年-B26抵押信托，“XA”，0.998%，2054年6月15日(I)		1,597,084	79,689
基准2021年-B27抵押信托，“XA”，1.383%，2054年7月15日(I)		1,457,255	104,371
基准2021年-B28抵押信托，“XA”，1.396%，2054年8月15日(I)		2,208,397	158,154
基准2021年-B29抵押信托，“XA”，1.153%，2054年9月15日(I)		1,892,219	107,048
BSPDF 2021-FL1 Issuer Ltd., “A”, FLR, 5.075% (LIBOR - 1mo. + 1.2%), 10/15/2036 (n)		200,500	191,636
BSPDF 2021-FL1 Issuer Ltd., “AS”, FLR, 5.355% (LIBOR - 1mo. + 1.48%), 10/15/2036 (n)		253,500	245,134
BXMT 2021-FL4 Ltd., “AS”, FLR, 5.175% (LIBOR - 1mo. + 1.3%), 5/15/2038 (n)		345,000	328,791
Capital Automotive, 2020-1A, “A4”, REIT, 3.19%, 2/15/2050 (n)		99,271	92,806
花旗商业抵押贷款信托，2019年-XA，“C7”，0.995%，2072年12月15日(I)(N)		1,427,237	64,086
商业按揭过关证书，2021年-BN31，“XA”，1.432%，2054年2/15(I)		1,521,543	116,132
商业按揭过关凭证，2021-BN32，“XA”，0.78%，4/15/2054(I)		996,938	43,978
商业按揭过关证书，2021年-BN35，“XA”，1.152%，2064年6月15日(I)		994,326	59,557
LAD自动应收账款信托，2022-1A，“A”，5.21%，2027年6月15日(N)		122,165	119,917
LoanCore 2021-CRE5 Ltd., “AS”, FLR, 5.625% (LIBOR - 1mo. + 1.75%), 7/15/2036 (n)		283,500	262,864
LoanCore 2021-CRE6 Ltd., “AS”, FLR, 5.525% (LIBOR - 1mo. + 1.65%), 11/15/2038 (n)		500,000	469,911

投资组合--续

发行方		股份/面值	价值($)
债券-续
美国债券-续
资产担保和证券化-续
Madison Park Funding Ltd., 2014-13A, “BR2”, FLR, 5.727% (LIBOR - 3mo. + 1.5%), 4/19/2030 (n)	$	452,738	$440,929
MF1 2021-FL5 Ltd., “AS”, FLR, 5.178% (LIBOR - 1mo. + 1.2%), 7/15/2036 (n)		173,500	164,122
MF1 2021-FL5 Ltd., “B”, FLR, 5.428% (LIBOR - 1mo. + 1.45%), 7/15/2036 (n)		279,500	264,161
摩根士丹利资本第一信托，2018年-H4，“XA”，1.001%，2051年12月15日(I)		1,621,665	60,154
摩根士丹利资信，2021年-L5，“XA”，1.419%，2054年5月15日(I)		737,283	51,740
摩根士丹利资本I信托，2021年-L6，《XA》，1.345%，2054年6月15日(I)		1,145,063	73,776
摩根士丹利资本I信托，2021年-L7，“XA”，1.215%，2054年10月15日(I)		3,368,328	203,548
PFP III 2021-7 Ltd., “AS”, FLR, 5.025% (LIBOR - 1mo. + 1.15%), 4/14/2038 (n)		311,485	291,074
ReadyCap商业抵押信托，2021年-FL7，“A”，FLR，5.244%(LIBOR-1个月+1.2%)，2036年11月25日		216,149	207,044
富国银行商业抵押贷款信托，2018年-C48，“XA”，1.118%，2052年1月15日(I)(N)		902,602	38,695
			$6,044,526
汽车-0.1%
现代资本美国，2.375%，2023年2/10(N)	$	115,000	$114,300
广播-0.8%
Discovery, Inc., 4.65%, 5/15/2050	$	229,000	$165,322
Walt Disney Co., 3.5%, 5/13/2040		612,000	503,338
华纳媒体控股公司，4.279%，2032年3月15日(N)		379,000	321,771
			$990,431
有线电视-0.3%
查特通信运营有限责任公司/查特通信运营资本公司，2025年7月23日，4.908%	$	242,000	$238,199
时代华纳有线电视公司，4.5%，2042年9月15日		100,000	75,067
			$313,266
消费品-0.2%
葛兰素史克消费者医疗保健资本美国有限责任公司，3.625%，2032年3月24日	$	250,000	$220,632
消费者服务-0.1%
自然保育基金，3.474%，2029年12月15日	$	159,000	$138,304

投资组合--续

发行方		股份/面值	价值($)
债券-续
美国债券-续
电子产品-0.5%
Broadcom, Inc., 3.187%, 11/15/2036 (n)	$	750,000	$546,234
能源-集成-0.5%
Exxon Mobil Corp., 3.452%, 4/15/2051	$	714,000	$553,144
食品和饮料-2.1%
星座品牌公司，4.65%，2028年11月15日	$	1,500,000	$1,466,432
JBS USA Lux S.A./JBS USA Food Co./JBS USA Finance，Inc.，3%，2/02/2029(N)		488,000	409,346
Keurig Dr Pepper，Inc.，3.8%，2050年5月1日		650,000	496,544
Tyson Foods, Inc., 5.15%, 8/15/2044		38,000	35,969
			$2,408,291
工业-0.1%
霍华德大学，华盛顿特区，年度股东大会，2.416%，2024年10月1日	$	33,000	$31,156
霍华德大学，华盛顿特区，年度股东大会，2.516%，2025年10月1日		42,000	39,204
			$70,360
保险-0.4%
Corebridge Financial，Inc.，3.85%，2029年4月5日(N)	$	500,000	$455,158
保险-健康-0.7%
Humana, Inc., 3.7%, 3/23/2029	$	167,000	$153,786
联合健康集团，4.625%，2035年7月15日		672,000	659,669
			$813,455
保险-财产和意外伤害-0.0%
自由互助集团，3.951%，2050年10月15日(N)	$	99,000	$69,757
主要银行-2.1%
美国银行，3.004%，2023年12月20日	$	183,000	$182,786
Bank of America Corp., 2.687% to 4/22/2031, FLR (SOFR - 1 day + 1.32%) to 4/22/2032		750,000	607,605
JPMorgan Chase & Co., 2.58% to 4/22/2031, FLR (SOFR - 1 day + 1.25%) to 4/22/2032		750,000	607,860
JPMorgan Chase & Co., 3.109% to 4/22/2050, FLR (SOFR + 2.44%) to 4/22/2051		485,000	336,043
Morgan Stanley, 3.622% to 4/01/2030, FLR (SOFR - 1 day + 3.12%) to 4/01/2031		588,000	524,001
State Street Corp., 3.152% to 3/30/2030, FLR (SOFR + 2.65%) to 3/30/2031		138,000	121,532
			$2,379,827

投资组合--续

发行方		股份/面值	价值($)
债券-续
美国债券-续
医疗卫生技术与服务-1.0%
贝顿·狄金森公司，4.685%，2044年12月15日	$	123,000	$112,765
美国实验室控股公司，4.7%，2045年2月1日		106,000	93,322
Montefiore义务集团，年度股东大会，5.246%，2048年11月1日		614,000	572,642
普罗梅迪卡·托莱多医院，“B”，年度大会，5.325%，2028年11月15日		250,000	249,207
ProMedica Toledo医院，“B”，年度股东大会，5.75%，2038年11月15日		175,000	167,504
			$1,195,440
中游-0.1%
Targa Resources Corp.，4.95%，2052年4月15日	$	109,000	$88,598
抵押贷款支持-39.7%
Fannie Mae, 2.152%, 1/25/2023	$	9,079	$9,050
Fannie Mae, 2.41%, 5/01/2023		111,731	110,167
Fannie Mae, 4%, 3/25/2028 - 7/01/2047		2,167,973	2,114,537
Fannie Mae, 3%, 11/01/2028 - 5/25/2053		1,660,485	1,561,554
Fannie Mae, 6.5%, 5/01/2031 - 1/01/2037		187,938	195,608
Fannie Mae, 2.5%, 11/01/2031 - 5/01/2051		315,774	282,598
Fannie Mae, 3.5%, 12/25/2031 - 2/25/2036 (i)		77,443	7,553
Fannie Mae, 3%, 2/25/2033 (i)		117,138	10,884
Fannie Mae, 5.5%, 10/01/2033 - 3/01/2038		1,026,360	1,074,564
Fannie Mae, 6%, 8/01/2034 - 7/01/2037		304,479	315,933
Fannie Mae, 5%, 6/01/2035 - 3/01/2042		245,960	251,279
Fannie Mae, 2%, 6/01/2037 - 4/25/2046		506,379	459,431
Fannie Mae, 3.5%, 4/01/2038 - 7/01/2046		1,019,721	960,557
Fannie Mae, 4.5%, 2/01/2041 - 11/01/2042		383,118	384,085
Fannie Mae, 1.75%, 9/25/2041 - 10/25/2041		325,078	298,794
Fannie Mae, 2.75%, 9/25/2042		96,866	90,598
Fannie Mae, UMBS, 2%, 5/01/2037 - 7/01/2052		8,366,208	7,025,593
Fannie Mae, UMBS, 2.5%, 8/01/2037 - 4/01/2052		4,041,572	3,509,965
Fannie Mae, UMBS, 3%, 6/01/2051 - 6/01/2052		1,062,866	945,760
Fannie Mae, UMBS, 3.5%, 5/01/2052		73,066	66,926
Fannie Mae, UMBS, 4.5%, 9/01/2052		98,566	96,386
Freddie Mac, 3.06%, 7/25/2023		294,000	290,426
Freddie Mac, 3.458%, 8/25/2023		362,276	358,006
Freddie Mac, 1.038%, 4/25/2024 (i)		2,862,568	28,690
Freddie Mac, 0.725%, 7/25/2024 (i)		3,934,439	27,651
Freddie Mac, 3.064%, 8/25/2024		477,839	464,039
Freddie Mac, 4.5%, 9/01/2024 - 5/01/2042		277,774	278,588
Freddie Mac, 2.67%, 12/25/2024		827,000	793,232
Freddie Mac, 2.811%, 1/25/2025		533,191	512,422
Freddie Mac, 3.5%, 1/15/2027 - 10/25/2058		2,447,320	2,314,485
Freddie Mac, 1.482%, 3/25/2027 (i)		391,000	19,597

投资组合--续

发行方		股份/面值	价值($)
债券-续
美国债券-续
抵押贷款支持-续
Freddie Mac, 0.71%, 7/25/2027 (i)	$	8,406,264	$185,435
Freddie Mac, 0.557%, 8/25/2027 (i)		6,535,382	111,200
Freddie Mac, 0.429%, 1/25/2028 (i)		11,589,219	161,105
Freddie Mac, 0.436%, 1/25/2028 (i)		4,982,477	71,341
Freddie Mac, 0.271%, 2/25/2028 (i)		14,016,458	102,131
Freddie Mac, 2.5%, 3/15/2028		20,995	20,776
Freddie Mac, 0.264%, 4/25/2028 (i)		9,012,315	62,189
Freddie Mac, 3%, 6/15/2028 - 2/25/2059		1,866,408	1,714,402
Freddie Mac, 1.22%, 7/25/2029 (i)		1,257,944	72,858
Freddie Mac, 1.268%, 8/25/2029 (i)		2,547,784	154,338
Freddie Mac, 1.917%, 4/25/2030 (i)		600,527	64,294
Freddie Mac, 1.985%, 4/25/2030 (i)		1,277,474	138,347
Freddie Mac, 1.768%, 5/25/2030 (i)		612,877	61,393
Freddie Mac, 1.907%, 5/25/2030 (i)		1,389,954	149,822
Freddie Mac, 1.436%, 6/25/2030 (i)		559,633	46,001
Freddie Mac, 1.704%, 8/25/2030 (i)		633,757	63,073
Freddie Mac, 1.263%, 9/25/2030 (i)		314,905	23,047
Freddie Mac, 1.172%, 11/25/2030 (i)		789,331	54,515
Freddie Mac, 0.422%, 1/25/2031 (i)		2,860,795	58,005
Freddie Mac, 0.873%, 1/25/2031 (i)		873,865	44,431
Freddie Mac, 1.026%, 1/25/2031 (i)		663,744	40,323
Freddie Mac, 0.613%, 3/25/2031 (i)		2,272,424	74,318
Freddie Mac, 0.829%, 3/25/2031 (i)		973,113	47,729
Freddie Mac, 1.334%, 5/25/2031 (i)		399,402	32,277
Freddie Mac, 1.039%, 7/25/2031 (i)		489,989	31,513
Freddie Mac, 0.632%, 9/25/2031 (i)		2,619,786	101,183
Freddie Mac, 0.955%, 9/25/2031 (i)		808,717	48,237
Freddie Mac, 0.441%, 11/25/2031 (i)		3,899,181	101,632
Freddie Mac, 0.597%, 12/25/2031 (i)		3,898,081	140,281
Freddie Mac, 0.664%, 12/25/2031 (i)		644,718	25,804
Freddie Mac, 6%, 5/01/2035 - 10/01/2038		158,634	166,403
Freddie Mac, 5.5%, 8/01/2035 - 6/01/2036		180,734	189,872
Freddie Mac, 5%, 2/15/2036 - 10/01/2052		794,794	811,431
Freddie Mac, 5.5%, 2/15/2036 (i)		28,539	4,705
Freddie Mac, 2%, 8/15/2036		82,436	81,244
Freddie Mac, 6.5%, 5/01/2037		32,563	33,720
Freddie Mac, 4%, 8/01/2037 - 4/01/2044		180,812	176,548
Freddie Mac, 4.5%, 12/15/2040 (i)		7,674	694
Freddie Mac, 3.25%, 11/25/2061		386,148	351,845
Freddie Mac, UMBS, 2.5%, 4/01/2037 - 9/01/2052		3,056,677	2,632,733
Freddie Mac, UMBS, 2%, 2/01/2042 - 2/01/2052		566,303	474,731
Freddie Mac, UMBS, 3.5%, 8/01/2051 - 5/01/2052		152,231	139,973

投资组合--续

发行方		股份/面值	价值($)
债券-续
美国债券-续
抵押贷款支持-续
Freddie Mac, UMBS, 3%, 1/01/2052 - 4/01/2052	$	339,200	$301,011
房地美，UMBS，4%，2052年5月1日		194,234	184,604
Ginnie Mae, 5.5%, 7/15/2033 - 1/20/2042		344,584	365,116
Ginnie Mae, 5.683%, 8/20/2034		78,759	80,839
Ginnie Mae, 4%, 5/16/2039 - 8/20/2052		334,348	323,524
Ginnie Mae, 4.5%, 9/20/2041 - 10/20/2052		1,025,159	1,006,380
Ginnie Mae, 3.5%, 10/20/2041 (i)		38,802	2,079
Ginnie Mae, 3.5%, 4/15/2042 - 10/20/2052		1,070,911	1,010,874
Ginnie Mae, 2.5%, 6/20/2042 - 5/20/2052		1,738,768	1,530,867
Ginnie Mae, 4%, 8/16/2042 (i)		43,823	6,527
Ginnie Mae, 2.25%, 9/20/2043		26,611	25,341
Ginnie Mae, 3%, 4/20/2045 - 6/20/2052		1,509,367	1,373,123
Ginnie Mae, 2%, 1/20/2052		426,007	363,311
Ginnie Mae, 5%, 8/20/2052		124,286	124,256
Ginnie Mae, 0.586%, 2/16/2059 (i)		179,497	6,342
Ginnie Mae, TBA, 2.5%, 12/15/2052		600,000	527,250
Ginnie Mae, TBA, 5.5%, 12/15/2052		425,000	430,040
Ginnie Mae, TBA, 2%, 12/20/2052		550,000	468,016
Ginnie Mae, TBA, 3%, 12/20/2052		525,000	474,114
Ginnie Mae, TBA, 3.5%, 12/20/2052		400,000	371,312
Ginnie Mae, TBA, 5%, 12/20/2052		425,000	424,602
Ginnie Mae, TBA, 6%, 12/20/2052		100,000	102,054
UMBS, TBA, 2%, 12/13/2052		450,000	370,635
UMBS, TBA, 4.5%, 12/13/2052		100,000	97,328
UMBS, TBA, 1.5%, 12/25/2052		450,000	350,525
UMBS, TBA, 2.5%, 12/25/2052		125,000	106,924
UMBS, TBA, 5%, 12/25/2052		375,000	373,125
UMBS, TBA, 5.5%, 12/25/2052		875,000	884,933
UMBS, TBA, 6%, 12/25/2052		100,000	102,242
			$45,712,151
市政-2.9%
伊利诺伊州布里奇维尤，体育场和重建项目，应税，瑞声，5.06%，12/01/2025	$	505,000	$490,347
加州地震局修订版，应纳税，“B”，1.477%，2023年7月1日		110,000	107,369
芝加哥，伊利诺伊州，一般义务，应税，“C”，年度股东大会，6.207%，2036年1月1日		1,010,000	1,033,149
加利福尼亚州金州，烟草证券化公司，烟草结算版本，应纳税，“B”，3%，2046年6月1日		175,000	161,834
关岛国际机场管理局修订版，应税(A.B.原帕特机场)，“A”，4.46%，2043年10月1日		5,000	4,013

投资组合--续

发行方		股份/面值	价值($)
债券-续
美国债券-续
市政当局-续
伊利诺伊州销售税证券化公司，第二留置权，应纳税，“B”，BAM，3.411%，2043年1月1日	$	240,000	$180,166
马萨诸塞州教育融资管理局，教育贷款附属审查，应纳税，“A”，2.641%，2037年7/01		535,000	485,977
密歇根金融管理局烟草结算资产支持版本，应纳税(2006年出售烟草收据)，“A-1”，2.326%，2030年6月1日		12,445	11,300
新泽西州收费公路管理局修订，应税(建设美国债券)，“F”，7.414%，2040年1月1日		32,000	40,182
纽约州锡拉丘兹，工业发展署试点版本，应税(旋转木马中心项目)，“B”，5%，2036年1月1日(N)		1,215,000	815,202
			$3,329,539
电信-无线-0.8%
皇冠城堡，房地产投资信托基金，3.25%，2051年1月15日	$	464,000	$317,419
T-Mobile USA, Inc., 4.375%, 4/15/2040		650,000	565,369
			$882,788
运输-服务-0.0%
ERAC USA Finance LLC，3.85%，2024年11月15日(N)	$	34,000	$32,916
美国政府机构及同等机构-0.3%
小企业管理局，5.52%，2024年6月1日	$	11,552	$11,556
小企业管理局，2.21%，2/01/2033		79,307	72,306
小企业管理局，2.22%，2033年3月1日		112,993	102,877
小企业管理局，3.15%，2033年7月1日		104,649	99,571
小企业管理局，3.62%，2033年9月1日		91,614	88,713
			$375,023
美国财政部债券-37.0%
U.S. Treasury Bonds, 2.25%, 2/15/2027	$	1,921,000	$1,796,885
U.S. Treasury Bonds, 5.25%, 2/15/2029		48,000	51,611
U.S. Treasury Bonds, 0.625%, 5/15/2030		800,000	643,000
U.S. Treasury Bonds, 4.75%, 2/15/2037		336,000	375,493
U.S. Treasury Bonds, 4.375%, 2/15/2038		1,109,000	1,190,226
美国国债，4.5%，2039年8月15日(F)		4,503,100	4,888,150
U.S. Treasury Bonds, 3.125%, 2/15/2043		453,700	396,137
U.S. Treasury Bonds, 2.875%, 5/15/2043		1,697,100	1,419,001
美国国债，2.5%，2045年2月15日		4,017,000	3,097,013
U.S. Treasury Bonds, 2.875%, 11/15/2046		3,470,000	2,853,668
美国国债，3%，2048年2/15		804,400	677,676
U.S. Treasury Bonds, 2.375%, 5/15/2051		638,000	474,463
U.S. Treasury Bonds, 1.875%, 11/15/2051		1,090,500	717,132
U.S. Treasury Notes, 0.125%, 12/31/2022		830,000	827,374

投资组合--续

发行方		股份/面值	价值($)
债券-续
美国债券-续
美国财政部债务-续
U.S. Treasury Notes, 0.125%, 2/28/2023	$	4,181,500	$4,137,685
U.S. Treasury Notes, 0.125%, 4/30/2023		3,940,200	3,866,783
U.S. Treasury Notes, 0.125%, 5/31/2023		2,400,000	2,347,312
U.S. Treasury Notes, 2.75%, 2/15/2024		577,000	564,198
美国国债，2.5%，2024年5月15日		755,000	732,674
U.S. Treasury Notes, 2.875%, 7/31/2025		4,700,000	4,551,656
美国国债，2%，2025年8月15日		98,000	92,641
U.S. Treasury Notes, 0.75%, 5/31/2026		567,700	507,471
U.S. Treasury Notes, 0.875%, 6/30/2026		678,600	608,328
美国国债，2%，2026年11月15日		6,071,000	5,638,678
U.S. Treasury Notes, 3.25%, 5/15/2042		165,000	148,216
			$42,603,471
公用事业-电力-1.3%
FirstEnergy Corp.，4.4%，2027年7月15日	$	694,000	$654,456
太平洋燃气电力公司，5.45%，2027年6月15日		357,000	347,946
维斯特拉运营有限责任公司，4.875%，2024年5月13日(N)		500,000	488,375
			$1,490,777
美国债券总额			$110,828,388
外国债券-6.6%
澳大利亚-0.0%
APT管道有限公司，4.25%，2027年7月15日(N)	$	16,000	$15,001
百慕大-0.3%
百慕大政府，5%，2032年7月15日(N)	$	400,000	$385,024
Chile – 0.3%
智利埃斯特多银行，2.704%，2025年1月9日(N)	$	241,000	$227,386
智利共和国，2.55%，2032年1月27日		200,000	167,087
			$394,473
China – 0.5%
AIA Group Ltd., 5.625%, 10/25/2027 (n)	$	200,000	$204,672
腾讯控股控股有限公司，2.88%，2031年4月22日(N)		501,000	413,140
			$617,812
India – 0.8%
印度进出口银行，2.25%，2031年1月13日(N)	$	317,000	$252,414
印度铁路金融公司，2.8%，2031年2月10日(N)		376,000	309,120
Power Finance Corp.Ltd.(印度共和国)，5.25%，2028年8月10日		370,000	358,319
			$919,853

投资组合--续

发行方		股份/面值	价值($)
债券-续
外国债券-续
印度尼西亚-0.6%
印尼自由港，5.315%，2032年4月14日(N)	$	451,000	$417,175
PT IndoFood CBP Sukses Makmur Tbk，4.805%，2052年4月27日		416,000	306,969
			$724,144
爱尔兰-0.3%
AerCap爱尔兰资本DAC/AerCap全球航空信托，3.3%，2032年1月30日	$	355,000	$282,924
以色列-0.4%
Bank Hapoalim B.M., 3.255% to 1/21/2027, FLR (CMT - 5yr. + 2.155%) to 1/21/2032 (n)	$	200,000	$170,644
Bank Leumi le-以色列B.M.，3.275%，2031年1月29日(N)		354,000	314,618
			$485,262
科威特-0.2%
Equate PetroChemical B.V.(科威特国)，4.25%，2026年11月3日	$	253,000	$239,276
马来西亚-0.3%
Dua Capital Ltd.(马来西亚联邦)，2.78%，2031年5月11日	$	400,000	$316,808
墨西哥-0.4%
联邦电力委员会(墨西哥州)，3.348%，2031年2月9日(N)	$	232,000	$178,294
墨西哥联合王国，4.75%，2032年4月27日		324,000	310,888
			$489,182
摩洛哥-0.3%
摩洛哥王国，3%，2032年12月15日(N)	$	377,000	$298,652
菲律宾-0.2%
菲律宾共和国，5.609%，2033年4月13日	$	200,000	$210,013
沙特阿拉伯-0.4%
沙特阿拉伯王国，3.25%，2051年11月17日(N)	$	200,000	$144,280
沙特阿拉伯石油公司，1.625%，2025年11月24日(N)		305,000	277,839
			$422,119
泰国-0.3%
泰国石油国库中心有限公司，3.75%，2050年6月18日(N)	$	470,000	$295,134

投资组合--续

发行方		股份/面值	价值($)
债券-续
外国债券-续
阿拉伯联合酋长国-0.5%
MDGH-GMTN RSC Ltd.(阿拉伯联合酋长国)，5.5%，2033年4月28日(N)	$	200,000	$209,900
阿联酋，4.951%，2052年7月7日(N)		400,000	395,613
			$605,513
英国-0.7%
B.A.T. Capital Corp., 4.7%, 4/02/2027	$	600,000	$578,502
帝国品牌金融公司，6.125%，2027年7月27日(N)		200,000	200,045
			$778,547
乌拉圭-0.1%
乌拉圭东方共和国，5.75%，2034年10月28日	$	96,000	$104,263
外国债券总额			$7,584,000
债券总额(已确定成本，128,576,678美元)			$118,412,388
投资公司(H)-0.7%
货币市场基金-0.7%
MFS机构货币市场投资组合，3.67%(V)(确定成本，863,596美元)		863,587	$863,587


其他资产减去负债-(3.5%)			(4,060,825)
净资产-100.0%			$115,215,150

(f)	全部或部分证券已被分离为未平仓期货合约的抵押品。
(h)	关联发行人，可以被认为是基金拥有5%或更多未偿还有投票权证券的发行人，或者是处于共同控制之下的公司。截至期末，基金对关联发行人和非关联发行人的投资总值分别为863,587美元和118,412,388美元。
(i)	基金收取名义本金(票面金额)利息的纯利息证券。显示的票面金额是名义本金，并不反映证券的成本。
(n)	根据1933年证券法第144A条豁免注册的证券。这些证券可以在正常业务过程中以豁免注册的交易方式出售，通常出售给合格的机构买家。期末，这些证券的总价值为12,236,766美元，占净资产的10.6%。
(v)	关联发行人，仅对MFS管理的投资公司可用。MFS机构货币市场投资组合的报价利率是该基金在期末的年化七天收益率。
(w)	发布时的安全性。

本报告中使用并定义了以下缩写：
AAC	安巴克保险公司
年度股东大会	担保市级
BAM	建立美国互惠银行
CLO	贷款抵押债券
CMT	固定到期日国库

投资组合--续

FLR	浮动利率。利率根据括号中披露的参考利率加上利差(如果有的话)定期重置。报告的期末汇率可能不是当前汇率。除非另有说明，所有参考汇率均为美元。
Libor	伦敦银行间同业拆借利率
房地产投资信托基金	房地产投资信托基金
SOFR	有担保的隔夜融资利率
TBA	待宣布
UMBS	统一抵押担保证券
缩写表示以美元以外的货币显示的金额。除非另有说明，否则所有金额均以美元表示。缩略语列表如下：
欧元	欧元

11/30/22的衍生品合约

远期外汇合约
货币购买了		货币售出		交易对手	结算日	未实现欣赏 (折旧)
资产衍生产品
欧元	78,045	美元	77,678	布朗兄弟哈里曼	1/20/2023	$3,861
责任衍生产品
美元	76,853	欧元	78,045	汇丰银行	1/20/2023	$(4,686)

期货合约
说明	长/ 短	币种	合同	概念上的金额	期满日期	价值/未实现欣赏 (折旧)
资产衍生产品
利率期货
美国国债10年期	长	美元	82	$9,307,000	March - 2023	$36,421
美国国债2年期	长	美元	13	2,669,672	March - 2023	5,839
						$42,260
责任衍生产品
利率期货
美国国债	短	美元	45	$5,715,000	March - 2023	$(23,720)
美国国债5年期	短	美元	12	1,302,844	March - 2023	(6,501)
美国财政部超级票据10年	短	美元	5	598,281	March - 2023	(1,010)
						$(31,231)

截至2022年11月30日，该基金拥有流动性证券，总价值为116,150美元，用于支付某些衍生品合约的任何抵押品或保证金义务。

见财务报表附注

财务报表

资产负债表

At 11/30/22

此报表代表您的基金的资产负债表，其中详细说明了构成基金总价值的资产和负债。

资产
对独立发行人的投资，按价值计算(已确定成本，128,576,678美元)	$118,412,388
对关联发行人的投资，按价值计算(已确定成本，863,596美元)	863,587
应收账款：
远期外币兑换合约	3,861
未平仓期货合约的净日变动保证金	24,562
已售出投资	564,948
TBA销售承诺	607,884
利息	671,244
其他资产	2,702
总资产	$121,151,176
负债
应付托管人	$1,069
的应付款
分发	38,059
远期外币兑换合约	4,686
购买的投资	96,296
TBA采购承诺	5,585,640
购买时发行的投资	48,185
应付代销商
投资顾问	2,670
行政服务费	148
转会代理和股利支付成本	3,276
应支付独立受托人薪酬	13,213
应付国家递延税费	29,325
应计费用和其他负债	113,459
总负债	$5,936,026
净资产	$115,215,150
净资产由
实收资本	$134,174,080
可分配收益(亏损)合计	(18,958,930)
净资产	$115,215,150
已发行实益权益股份	32,597,393
每股资产净值(净资产115,215,150美元/32,597,393股实益权益流通股)	$3.53

见财务报表附注

财务报表

运营说明书

截至11/30/22年度

本报表描述了您的基金在投资收益和应计费用中赚取了多少。它还描述了基金运作产生的任何收益和/或损失。

净投资收益(亏损)
收入
利息	$2,897,303
关联发行人的分红	24,324
其他	271
总投资收益	$2,921,898
费用
管理费	$566,925
转会代理和股利支付成本	57,729
行政服务费	29,035
独立受托人薪酬	6,070
证券交易所手续费	31,734
托管费	13,546
股东沟通	80,285
审计和税费	95,913
律师费	612
其他	47,548
总费用	$929,397
净投资收益(亏损)	$1,992,501
已实现和未实现收益(亏损)
已实现损益(已确认成本基础)
非关联发行人(扣除26,774美元的国家/地区税)	$(2,447,081)
关联发行人	(48)
期货合约	918,412
远期外币兑换合约	66,396
外币	(996)
已实现净收益(亏损)	$(1,463,317)
未实现升值或折旧变动
独立发行人(扣除递延国家/地区税增加2551美元后的净额)	$(18,153,311)
关联发行人	(9)
期货合约	239,298
远期外币兑换合约	(8,583)
资产和负债折算成外币	164
未实现净收益(亏损)	$(17,922,441)
已实现净收益和未实现收益(亏损)	$(19,385,758)
运营净资产变动	$(17,393,257)

见财务报表附注

财务报表

净资产变动表

这些报表描述了运营、任何分配和任何股东交易导致的净资产增加和/或减少。

	年终
	11/30/22	11/30/21
净资产变动
来自运营
净投资收益(亏损)	$1,992,501	$2,620,224
已实现净收益(亏损)	(1,463,317)	1,914,649
未实现净收益(亏损)	(17,922,441)	(6,608,864)
运营净资产变动	$(17,393,257)	$(2,073,991)
分配给股东	$(2,164,201)	$(2,900,169)
向股东分配资本的纳税申报单	$(7,122,099)	$(7,851,681)
基金份额交易净资产变动	$42,524	$—
净资产变动总额	$(26,637,033)	$(12,825,841)
净资产
在期初	141,852,183	154,678,024
在周期结束时	$115,215,150	$141,852,183

见财务报表附注

财务报表

财务亮点

财务亮点表旨在帮助您了解基金过去5年的财务业绩。某些信息反映了单一基金份额的财务结果。表中的总回报率代表投资者在整个期间持有的基金份额类别(假设所有分配进行再投资)的投资所赚取(或损失)的比率。

	年终
	11/30/22	11/30/21	11/30/20	11/30/19	11/30/18
资产净值，期初	$4.35	$4.75	$4.75	$4.65	$5.08
投资业务收益(亏损)
净投资收益(亏损)(D)	$0.06	$0.08	$0.10	$0.12	$0.12
已实现净收益和未实现收益(亏损)	(0.60)	(0.15)	0.25	0.32	(0.20)
投资运营合计	$(0.54)	$(0.07)	$0.35	$0.44	$(0.08)
减少向股东申报的分配
来自净投资收益	$(0.06)	$(0.09)	$(0.11)	$(0.13)	$(0.14)
自资本纳税申报单	(0.22)	(0.24)	(0.24)	(0.21)	(0.21)
向股东申报的总分配	$(0.28)	$(0.33)	$(0.35)	$(0.34)	$(0.35)
回购股本带来的净增加	$—	$—	$0.00(w)	$—	$—
资产净值，期末(X)	$3.53	$4.35	$4.75	$4.75	$4.65
市值，期末	$3.39	$4.27	$4.64	$4.56	$4.36
按市值计算的总回报率(%)	(14.23)	(0.84)	9.64	12.76	(2.05)
净资产总回报率(%)(J)(R)(S)(X)	(12.33)	(1.32)	7.75	10.13	(1.09)
比率(%)(对平均净资产的比率) 和补充数据：
费用	0.74	0.70	0.72	0.74	0.75
净投资收益(亏损)	1.59	1.78	2.19	2.45	2.57
投资组合营业额	146	201	142	48	21
期末净资产(省略000)	$115,215	$141,852	$154,678	$154,836	$151,533

(d)	每股数据基于平均流通股。
(j)	按资产净值计算的总回报是使用基金的资产净值而不是公开交易价格计算的，因此可能与按市值计算的总回报不同。
(r)	某些费用已经减少，如果没有这些费用，性能会更低。
(s)	该基金可能会不时从诉讼和解中获得收益，如果没有这些收益，业绩将会较低。
(w)	每股金额不到0.01美元。
(x)	净资产价值和按净资产价值计算的总回报是根据净资产计算的，其中包括根据美国公认会计原则进行的调整，财务报告要求在期末进行调整。

见财务报表附注

财务报表附注

(1)业务和组织

MFS政府市场收入信托基金(该基金)是马萨诸塞州的一家商业信托基金，根据1940年修订后的《投资公司法》注册为多元化封闭式管理投资公司。

本基金是一家投资公司，因此遵循财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂主题946金融服务-投资公司的投资公司会计和报告指南。

(2)重大会计政策

一般-按照美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响报告期间报告的资产和负债额，以及披露财务报表日期的或有资产和负债以及报告的运营净资产增减额。实际结果可能与这些估计不同。在编制这些财务报表时，管理层对基金资产和负债表编制之日至财务报表印发之日之后发生的事件进行了评估。

资产负债表抵销-基金关于资产负债表抵销的会计政策是，在交易对手违约或协议终止的情况下，国际掉期和衍生工具协会(ISDA)主协议或类似协议不会导致基金与适用交易对手之间的资产和负债报表中报告的金融资产和金融负债金额的抵销。基金的抵销权可能受到特定法域的破产法或破产法的限制或禁止，而具体的总净额结算协议对手方受其管辖。在适用于基金的范围内，资产负债表抵销披露已包括在基金的重要会计政策说明中基金范围内的每项金融工具和交易的标题下。

投资估值-在其监督下，基金董事会已根据基金顾问采纳并经董事会批准的基金估值政策和程序，将确定或导致确定基金投资价值的主要责任委托给基金顾问。自2022年9月8日起，根据1940年《投资公司法》第2a-5条，董事会指定该顾问为该基金的“估值指定人”。如作为估值指定人的顾问认为一项投资缺乏可靠的市场报价，则该投资按顾问根据顾问的公平估值政策及程序真诚厘定的公允价值估值。

根据基金的估值政策和程序，债务工具和浮动利率贷款，包括限制性债务工具，一般按第三方定价服务提供的评估或综合报价进行估值。发行期限在60天或以下的短期票据可以按接近市场价值的摊销成本进行估值。期货合约通常按第三方定价服务提供的主要交易所的最后结算价格进行估值。当日没有特定头寸交易的期货合约为

财务报表附注--续

通常按第三方定价服务提供的主要交易所的收盘报价进行估值。远期外币兑换合约的估值一般为一段时间内的出价和要价平均值，该价格是根据第三方定价服务机构提供的短期汇率计算出来的。开放式投资公司的估值一般为每股资产净值。以外币表示的外国证券和其他资产和负债的价值使用第三方定价服务提供的出价平均值和要价换算成美元。

根据该基金的估值政策和程序，债务工具、浮动利率贷款和许多类型的衍生品的市场报价不被认为是现成的。这些投资一般根据第三方定价服务提供的信息或由顾问根据顾问的公允估值政策和程序确定的公允价值进行估值。证券和其他资产通常根据来自第三方定价服务的信息进行估值，也可以按经纪商/交易商出价报价进行估值。在确定价值时，第三方定价服务可以利用交易数据和市场信息，如收益率、质量、票面利率、到期日、发行类型、交易特征、利差和其他市场数据。如果顾问确定投资的价值受到主要交易的交易所或市场(如外汇或市场)收盘后和基金资产净值确定之前发生的事件的重大影响，或在特定证券停止交易后，在证券主要交易的交易所或市场收盘前没有恢复交易，则投资也可按公允价值进行估值。顾问一般依赖第三方定价服务或其他信息(如与相同或其他市场上类似证券的价格走势的相关性；类型, 成本和投资(br}证券的特征；发行人的业务和财务状况；以及交易和其他市场数据)，以帮助确定是否对投资进行公允价值以及以何种价值对投资进行公允价值评估。用于计算基金资产净值的投资价值可能因来源和确定价值的方法不同而有所不同。在使用公允估值时，用来确定基金资产净值的投资价值可能与同一投资的报价或公布价格不同。如果基金在确定每股资产净值的同时出售该投资，则不能保证该基金能够获得分配给该投资的公允价值。

在确定基金资产或负债的价值时使用了各种投入。这些投入大致分为三个层次。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同层次。在这种情况下，公允价值层次中的投资水平是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。基金对某一具体投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑投资特有的因素。级别1包括相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。第2级包括其他重要的可观察到的基于市场的投入(包括类似证券的报价、利率、提前还款速度和信用风险)。第三级包括重大的不可观察的投入，这可能包括顾问在确定投资的公允价值时自己的假设。其他金融工具是衍生工具，如期货合约和远期外汇合约。以下是截至2022年11月30日对基金资产和负债进行估值时使用的水平摘要：

财务报表附注--续

金融工具	1级	2级	3级	合计
美国国债和美国政府机构及其等价物	$—	$42,978,494	$—	$42,978,494
非美国主权债务	—	4,802,349	—	4,802,349
市政债券	—	3,329,539	—	3,329,539
美国公司债券	—	12,763,681	—	12,763,681
住房抵押贷款支持证券	—	45,712,151	—	45,712,151
商业抵押贷款支持证券	—	3,804,766	—	3,804,766
资产支持证券(包括CDO)	—	2,239,760	—	2,239,760
外国债券	—	2,781,648	—	2,781,648
共同基金	863,587	—	—	863,587
合计	$863,587	$118,412,388	$—	$119,275,975
其他金融工具
期货合约--资产	$42,260	$—	$—	$42,260
期货合约-负债	(31,231)	—	—	(31,231)
远期外汇合同-资产	—	3,861	—	3,861
远期外汇合同-负债	—	(4,686)	—	(4,686)

有关安全特征的更多信息，请参阅投资组合。

外币折算-外国投资、收入和费用的购买和销售根据相关交易日期的货币汇率或以外币计价的应收账款和应付款的报告日期折算为美元。可归因于出售证券的外币汇率的损益在财务报表中作为投资的已实现净损益入账。应收账款、应付账款、收入和支出因汇率变动而产生的损益在财务报表中计入外币交易损益。外币汇率波动导致的已实现和未实现投资损益部分未单独披露。

衍生品-基金主要使用衍生品来增加或减少对特定市场或市场部分的敞口，或使用证券来增加或减少利率或货币敞口，或作为直接投资的替代方案。衍生品用于对冲或非对冲目的。套期保值虽然可以减少或消除损失，但也可以减少或消除收益。当基金使用衍生品作为投资以增加市场敞口或用于对冲目的时，衍生品工具的损益可能大大高于衍生品的原始成本。

该基金于期内使用的衍生工具为期货合约及远期外汇合约。根据衍生品的类型，基金可以通过与交易对手或交易所达成抵消交易、与衍生品交易对手谈判协议或将头寸转让给第三方来退出衍生品头寸。在以下情况下，基金可能无法迅速平仓期货头寸：该类型期货价格的每日波动

财务报表附注--续

期货超过交易所设定的每日上限。投资组合及相关衍生工具合约表格所载的基金期末衍生工具，一般显示该基金在该期间的衍生产品交易量。

下表按衍生工具合同的主要类型列出了资产负债表中报告的基金在2022年11月30日持有的衍生工具资产和负债部分的公允价值。

		公允价值(A)
风险	衍生品合约	资产衍生产品	责任衍生产品
利率	期货合约	$42,260	$(31,231)
外汇	远期外汇合约	3,861	(4,686)
合计		$46,121	$(35,917)

(a)	本表所列期货合约的价值与投资组合中报告的价值相对应。只有期货合约的当日净变动保证金在资产负债表中单独报告。

下表按衍生品合同的主要类型列示了基金在截至2022年11月30日的年度内持有的衍生品的已实现收益(亏损)，如操作说明书所报告的：

风险	期货合同	正向外来币种交换合同
利率	$918,412	$—
外汇	—	66,396
合计	$918,412	$66,396

下表按衍生品合同的主要类型列示了基金在截至2022年11月30日的年度中持有的衍生品未实现增值或折旧的变化，如操作说明书中所报告的：

风险	期货合同	正向外来币种交换合同
利率	$239,298	$—
外汇	—	(8,583)
合计	$239,298	$(8,583)

衍生品交易对手信用风险通过对所有潜在交易对手的信誉进行正式评估来管理。对于某些(但不是所有)未清算衍生品，基金试图尽可能通过在双边基础上签订ISDA主协议来降低其对交易对手信用风险的敞口。ISDA主协议赋予协议的每一方在另一方信用质量出现明确恶化的情况下终止根据该协议进行的所有交易的权利。在ISDA主协议发生违约或终止时，非违约方有权关闭所有交易

财务报表附注--续

根据该协议进行的交易，以及根据每项协议所欠的净额一方应支付给另一方的净额。这种在ISDA主协议下交易的所有交易的结清和净付款的权利可能会导致基金对交易对手的信用风险降低，相当于基金根据适用交易支付的任何金额(如果有的话)。

抵押品和保证金要求因衍生产品类型不同而不同。对于已清算的衍生品(例如期货合约、已清算的掉期和交易所交易的期权)，保证金要求由结算经纪人和结算所设定，抵押品以现金或证券的形式由基金直接向结算经纪人过帐。抵押品条款是专门针对未清算衍生品(例如远期外币兑换合约、未清算互换协议和未清算期权)的交易对手协议，以现金和证券形式的抵押品与基金托管人在与这些协议相关的单独账户中持有。对于根据包含信用支持附件的ISDA主协议交易的衍生品，抵押品要求在根据此类交易对手特定协议交易的所有交易中进行净额计算，并从一方向另一方过帐金额，以抵押此类债务。为支付基金在衍生工具合约下的抵押品或保证金义务而分离或交付的现金(如有)将在资产负债表中分别列报为未结算衍生工具的限制性现金及/或已清算衍生工具的经纪存款。为相同目的而质押为抵押品或保证金的证券(如有)记入投资组合。该基金可能被要求向经纪商支付未担保抵押品或保证金义务的利息。任何此类付款都包括在操作报表的 “杂项”费用中。

期货合约-订立期货合约的基金，可用来对冲或获得广泛的市场风险敞口、利率风险敞口、货币风险敞口或管理持续期。期货合约代表未来在指定日期以指定价格购买或出售一项资产的承诺。

订立期货合约后，基金须以现金或证券形式向经纪商存入一笔初始保证金，保证金金额为合约名义金额的指定百分比。随后的付款 (变动保证金)由基金根据合同价值的每日波动每天支付或接收，并在财务报表中被基金记录为未实现收益或损失，直到合同结清或到期，期货合约的收益或损失在这一点实现。

基金承担利率、汇率或证券价格意外变动的风险，在这种情况下，基金可能无法实现期货合约的预期收益，并可能实现亏损。虽然期货合约可能为基金带来较少的交易对手风险，因为合约是交易所交易的，而交易所的票据交换所保证向经纪商付款，但由于经纪商无力偿债，仍然存在交易对手信用风险。基金因交易对手信用风险而产生的最大损失风险等于基金向经纪商支付的保证金加上未平仓期货合约的任何收益或减去任何亏损。

远期外币兑换(Br)合约-基金签订远期外币兑换合约，在未来某一日期以固定价格买卖特定外币。这些合约可用于对冲基金的货币风险或用于非对冲目的。为对冲目的，基金可订立合约以交付或收取基金将收取的外币。

财务报表附注--续

或用于其正常的投资活动。基金还可以使用合约来对冲因不利的汇率变动而导致的外币计价证券价值的下降。对于非对冲目的，基金可以签订合同，目的是改变基金的证券投资组合对不同货币的相对敞口，以利用预期的汇率变化。

远期外币兑换合同根据标的货币的每日汇率进行调整，任何未实现的收益或损失都作为远期外币兑换合同的应收或应付入账，直到合同结算日。在合约结算日，合约的任何损益均记为远期外汇合约的已实现损益。

订立这些合同时，可能会因合同价值的意外变动以及交易对手可能无法履行其合同条款而产生风险。一般来说，基金因交易对手信用风险而产生的最大风险是由于使用连续关联结算而产生的合同未实现收益，连续关联结算是一种用于集中结算外国交易的多币种现金结算系统。如果基金与交易对手之间存在如上所述的ISDA主协议，并且在适用的情况下，通过交易对手向基金张贴抵押品以覆盖基金在该ISDA主协议下的风险敞口，则可减轻此风险。

赔偿--根据基金的组织文件，基金管理人员和受托人因履行基金职责而产生的某些责任和费用可得到赔偿。此外，在正常业务过程中，基金与服务提供商签订可能包含赔偿条款的协议。基金在这些协议下的最大风险敞口未知，因为这将涉及未来可能对基金提出的尚未发生的索赔。

投资交易和收入-投资交易在交易日记录。有些证券可以在延长结算的基础上买卖，这意味着基金收到或交付证券及相关付款的日期为未来的日，通常在通常的结算期之后。

利息收入按权责发生制入账。所有溢价和折扣均根据美国公认会计原则在财务报表中摊销或增加。在附加证券中收到的利息支付在除息日以等同于该日证券价值的金额入账。在确定出售证券的净收益或净亏损时，证券成本是根据确定的成本基础确定的。

该基金可能会从诉讼和解中获得收益。从涉及投资组合持有的诉讼中收到的任何收益，如果证券已由基金处置，则反映在已实现损益表中，如果证券仍由基金持有，则反映在未实现损益中。与投资组合持有量无关的任何其他诉讼收益在经营报表中作为其他收入反映。

该基金将相当大一部分资产投资于资产支持证券和/或抵押贷款支持证券。对于这些证券，债务工具的价值还取决于标的资产或抵押品的信用质量和充分性

财务报表附注--续

以及标的资产或抵押品是否存在担保权益。对标的资产或抵押品执行权利(如果有的话)可能很困难。不支持美国财政部支付本金或利息的美国政府证券，如房利美、房地美和联邦住房贷款银行发行的证券，比美国财政部支持的美国政府证券，如Ginnie Mae发行的证券，面临更大的信用风险。

该基金可能会以“待公布”(TBA)的方式购买或出售抵押贷款支持证券。TBA交易接受延期结算，通常不指定要交付的实际担保，而是包括大约本金金额。TBA证券的价格和结算日期在交易谈判时是固定的。证券的价值随市场波动而变化，在结算发生之前，基金不会应计利息。TBA购销承诺按账面价值持有，账面价值与公允价值相近，在公允价值体系中被归类为2级，并计入资产负债表中的TBA购销承诺。亏损可能是由于TBA投资价值在结算日前发生变化或由于交易对手不履行义务而产生的。

该基金还可以加入抵押贷款美元卷，通常是TBA美元卷，在这种情况下，基金向金融机构出售TBA抵押贷款支持证券，同时同意在以后以商定的价格回购类似的(相同发行者、类型和息票) 证券。在出售和回购期间，基金将无权就出售的证券收取利息和本金。基金将美元滚动交易记为买入和卖出，并在这些交易中实现损益。美元滚动交易涉及基金需要购买的证券的市值可能下降到商定的证券回购价格以下的风险。

该基金可以在发行时或延迟交割的基础上购买或出售证券。在这些延期结算交易中，基金收到或交付证券及相关付款发生在未来日期，通常在正常结算期之后。这类证券的价格和结算日期通常在交易谈判时确定。证券的价值随市场波动而变化，对于债务证券，在结算发生之前，基金不应计入利息。当基金在发行时或延迟交割的基础上出售证券时，基金通常拥有或有权购买等值于所出售证券的证券。已发行或延迟交付证券的买入和出售承诺按账面价值持有，账面价值与公允价值相近，在公允价值层次中被归类为第二级，并计入资产负债表中购买的已发行投资。如果标的证券的价值在结算日前发生变化，或交易对手未按合同条款履行义务，或发行人因政治、经济或其他因素而未发行证券，则可能会产生损失。

税务事项和分配-该基金打算符合《国税法》M分节定义的受监管投资公司的资格，并分配其所有应纳税所得额，包括已实现的资本利得。因此，不需要为联邦所得税拨备。该基金的联邦纳税申报单在提交后，将在三年内接受美国国税局的审查。管理层已经分析了该基金在联邦和

财务报表附注--续

所有开放纳税年度的国家纳税申报单，并不认为有任何不确定的纳税状况需要确认纳税义务。基金已根据适用的外国税法在所附财务报表中应计外国税款。外国所得税可能会被基金投资的某些国家扣缴。此外，基金在某些国家或由某些国家发行的证券实现的资本利得可能需要缴纳这些国家征收的资本利得税。

对股东的分配在除股息日入账。该基金采用有管理的分配政策，根据该政策，基金寻求根据基金每月平均资产净值的7.25%的年率支付每月分配。因此，分配可能会超过实际收益，这可能会导致资本的纳税回报。任何一年的分配都可能包括可观的资本回报部分。有关前五年资本纳税申报单的分配，请参阅《财务摘要》。收入和资本利得分配是根据所得税规定确定的，这可能与美国公认的会计原则不同。财务报表中的某些资本账户定期调整永久性差异，以反映其纳税性质。这些调整不会对净资产或每股净资产值产生影响。为财务报表和税务目的在不同时期确认某些收入、费用、损益项目而产生的暂时性差异将在未来某个时候冲销。

账面/税项差异主要与债务证券的摊销和增值以及跨国亏损递延有关。

最近两个会计年度向股东申报的分配的纳税性质如下：

	截至的年度 11/30/22	截至的年度 11/30/21
普通收入(包括任何短期资本利得)	$2,164,201	$2,900,169
资本报税表(B)	7,122,099	7,851,681
总发行量	$9,286,300	$10,751,850

(b)	超出税基收益和利润的分配在财务报表中报告为资本纳税申报单。

联邦税收成本和可分配收益的税基组成部分如下：

As of 11/30/22
投资成本	$130,306,059
总增值	1,058,459
总折旧	(12,078,339)
未实现净增值(折旧)	$(11,019,880)
资本损失结转	(7,861,005)
其他暂时性差异	(78,045)
可分配收益(亏损)合计	$(18,958,930)

财务报表附注--续

截至2022年11月30日，该基金有资本亏损结转可用于抵消未来的已实现收益。这些净资本损失可以无限期结转，其性质保留为短期和/或长期损失。此类损失的特征如下：

短期	$(1,664,296)
长期	(6,196,709)
合计	$(7,861,005)

(3)与关联公司的交易

投资顾问-基金与MFS签订了一项投资咨询协议，为基金提供整体投资管理和相关的行政服务和设施。管理费按日计算，按基金日均净资产的0.32%、毛收入的5.33%按月支付。毛收入是根据税收选择计算的，其中通常包括折扣的增加，不包括溢价的摊销，这可能不同于运营报表中报告的投资收入。MFS已同意将其管理费降至上文所述的合同管理费中的较低者，或基金平均每日净资产的0.85%。本书面协议将持续到基金董事会修改为止，但此类协议将至少持续到2023年11月30日。在截至2022年11月30日的一年中，基金的日均净资产和毛收入费用未达到免除本协议规定的管理费的门槛。在截至2022年11月30日的年度内产生的管理费，来自净资产和毛收入，相当于基金平均每日净资产的0.45%的年有效费率。

投资顾问已书面同意支付基金年度总运营费用的一部分，不包括利息、税项、非常费用、经纪和交易成本、某些退税费用(包括应急费用和成交协议费用)和与投资相关的费用，使年度总运营费用不超过基金平均每日净资产的每年0.80%。本书面协议将持续到基金董事会修改为止，但该协议将至少持续到2023年11月30日。在截至2022年11月30日的年度内，基金的实际营运开支并未超过限额，因此，投资顾问并未支付基金与本协议有关的任何开支。

转让代理-基金聘请ComputerShare Trust Company，N.A.(“ComputerShare”)作为基金的唯一转让代理。MFS Service Center，Inc.(MFSC)监控和监督ComputerShare的活动，费用由董事会批准。在截至2022年11月30日的一年中，向MFSC支付的这些费用总计19531美元。

管理人-MFS为基金提供一定的财务、法律、股东沟通、合规和其他管理服务。根据一项行政服务协议，基金向MFS偿还提供这些服务所产生的费用。该基金每年收取17,500美元的固定金额，外加根据平均每日净资产计算的费用。截至2022年11月30日的年度发生的行政服务费相当于基金平均每日净资产的0.0231%的年有效费率。

财务报表附注--续

受托人和高级管理人员的薪酬--基金以预聘费、出席费和董事会和委员会主席的额外补偿的形式向独立受托人支付薪酬。基金不直接向同时也是投资顾问官员的基金受托人或高级职员支付报酬，所有受托人或高级职员都因其为基金提供的服务而从MFS获得报酬。基金的某些管理人员和受托人是MFS和MFSC的管理人员或董事。

在2001年12月31日之前，基金有一项针对独立受托人的无资金支持的固定收益计划(“DB计划”)。自2001年12月31日起，董事会采取行动终止了针对当时和任何未来独立受托人的DB计划，使DB计划仅涵盖于2001年12月31日或之前退休的某些前独立受托人。DB计划产生了834美元的养老金支出，并包括在截至2022年11月30日的年度运营报表中的“独立受托人薪酬”中。截至2022年11月30日，根据DB计划应支付给这些前独立受托人的递延退休福利负债为13,213美元，并列入资产和负债表中的“应支付独立受托人补偿”。

其他-该基金投资于MFS机构货币市场投资组合，该投资组合由MFS管理，寻求与资本和流动性保持一致的当前收入。该货币市场基金不向MFS支付管理费，但会产生投资和运营成本。

(4)投资组合证券

截至2022年11月30日的年度，除短期债务外的投资买卖情况如下：

	采购量	销售额
美国政府证券	$186,554,123	$196,127,387
非美国政府证券	7,004,806	11,931,440

(5)实益权益股份

该基金的信托声明允许受托人发行不限数量的实益权益的全额和零碎股份。受托人已授权该基金每年回购最多10%的自有实益利息股份。

在截至2022年11月30日及2021年11月30日的年度内，基金并无回购任何股份。基金份额的交易情况如下：

	截至的年度 11/30/22		截至的年度 11/30/21
	共享	金额	共享	金额
发行给股东的股份用于分配的再投资	11,103	$42,524	—	$—

(6)授信额度

该基金和由MFS管理的某些其他基金参与14.5亿美元的无担保承诺信用额度，其中12亿美元预留给该基金和某些其他MFS美国基金使用。信贷额度由银行组成的银团根据信贷协议提供。可以为临时的融资需求而借款。根据基金的借款向每个基金收取利息，利率通常为

财务报表附注--续

最高的1)Daily Simple SOFR(有担保的隔夜融资利率)加0.10%，2)联邦基金有效利率，或3)隔夜银行融资利率，每个加一个商定的利差。承诺费是根据承诺信贷额度的日均未使用部分在参与基金之间分配的。除非延期或续签，否则信贷额度将于2023年3月16日到期。此外，金融服务部管理的基金和其他基金已与某些银行建立了无担保无承付借款安排，以满足临时融资需要。根据借款向每个基金收取利息，利率等于惯例参考利率加上商定的利差。在截至2022年11月30日的年度，基金的承诺费和利息支出分别为547美元和0美元，并列入业务表中的“杂项”支出。

(7)投资于附属发行人

关联发行人可能被认为是基金拥有5%或更多未偿还有投票权证券的发行人，或者是处于共同控制之下的公司。就本报告而言，以下是关联发行人：

关联发行人	起头值	采购量	销售额收益	已实现收益 (亏损)	更改中未实现欣赏或折旧	收尾值
MFS机构货币市场投资组合	$12,202,488	$42,846,640	$54,185,484	$(48)	$(9)	$863,587

关联发行人	分红收入	资本利得分发
MFS机构货币市场投资组合	$24,324	$—

(8)LIBOR过渡

基金的某些投资，包括对某些债务工具和衍生品(如有)的投资，以及基金的借款和基金的某些其他合同安排，可能基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。2017年，英国负责监管金融服务公司的监管机构宣布，计划在2021年底之前放弃伦敦银行间同业拆借利率。2021年3月，伦敦银行间同业拆借利率的管理人宣布将更常用的美元LIBOR设置的发布时间延长至2023年6月底。虽然从伦敦银行同业拆息过渡的全部影响并不完全清楚，但过渡可能会导致目前依赖LIBOR来确定利率的工具的市场波动性或流动性不足的增加，这可能会对基金的业绩产生不利影响。关于基金对投资的会计处理，包括对某些债务工具和衍生品的投资，以及基金的借款和因过渡而发生的与参考汇率有关的任何其他基金合同安排，管理层将依赖《财务会计准则》编纂专题848-参考汇率改革(专题848)提供的救济。专题848中的指导意见允许基金将这些修改后的合同视为现有合同的延续。管理层仍在评估2023年6月30日计划停止更常用的美元LIBOR设置对基金的影响。

财务报表附注--续

(9)俄罗斯和乌克兰的冲突

市场混乱始于2022年2月下旬，与俄罗斯和乌克兰冲突相关的地缘政治事件有关，可能会对基金的资产价值产生不利影响，从而对基金的业绩产生不利影响。管理层继续监测这些事件，并评估对基金的相关影响(如果有)。

独立注册公众报告会计师事务所

致MFS政府市场收入信托的董事会和股东：

对财务报表的看法和财务亮点

本公司已审核随附的MFS政府市场收益信托基金(“基金”)资产负债表，包括截至2022年11月30日的投资组合、截至该日止年度的相关营运报表、截至该日止两个年度内各年度的净资产变动表、截至该日止五年内各年的财务重点，以及相关附注。我们认为，财务报表和财务摘要在所有重要方面都公平地反映了基金截至2022年11月30日的财务状况及其当年的运作结果、基金在此期间结束的两个年度中每年的净资产变化以及在此期间结束的五年中每年的财务摘要，符合美利坚合众国公认的会计原则。

意见基础

这些财务报表和财务摘要由基金管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对基金的财务报表和财务摘要发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与基金保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行审核。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表和财务摘要是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。基金不需要审计其财务报告的内部控制，也没有聘请我们对其进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对基金财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表和财务摘要重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表和财务摘要中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层作出的重大估计，以及评估财务报表和财务重点的整体列报。

独立注册公众报告会计师事务所-续

我们的程序包括通过与托管人和经纪人的通信确认截至2022年11月30日拥有的证券；当没有收到经纪人的回复时，我们执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

德勤律师事务所

波士顿，马萨诸塞州
2023年1月13日

自1924年以来，我们一直担任一家或多家MFS投资公司的审计师。

股东大会结果(未经审计)

在2022年10月6日举行的MFS政府市场收入信托股东年会上，采取了以下行动：

第一项：选举下列人士为受托人：

	股份数量
被提名者	对于	反对/扣留
莫琳·R·戈德法布	21,651,394.302	3,558,121.517
Maryanne L.Roepke	21,611,924.085	3,597,591.734
劳里·J·汤姆森	21,713,447.085	3,496,068.734

受托人和高级职员--身份和背景

截至2023年1月1日，信托的受托人和高级管理人员及其在过去五年中的主要职业如下。(在这段时间里，他们的头衔可能发生了变化。)每位受托人和管理人员的地址是马萨诸塞州波士顿亨廷顿大道111号，邮编：02199-7618.

姓名、年龄

在基金担任的职位

受托人/高级人员自^(h)

术语
即将到期

数
共个MFS
基金
监督
由
受托人

本金
职业
期间
过去
五年

其他
董事职务
期间
过去
五年^(j)

感兴趣的受托人

迈克尔·W·罗伯奇^(k)
(56岁)

受托人

2021年1月

2023

136

马萨诸塞州金融服务公司，董事长(自2021年1月起)；首席执行官(自2017年1月起)；董事；董事会主席(自2022年1月起)；总裁 (至2018年12月)；首席投资官(至2018年12月)

不适用

独立受托人

约翰·P·卡瓦诺
(68岁)

受托人兼受托人主席

2009年1月

2023

136

私人投资者

不适用

史蒂文·E·布勒
(71岁)

受托人

2014年2月

2023

136

私人投资者

不适用

约翰·A·卡洛塞利
(68岁)

受托人

2017年3月

2024

136

私人投资者；JC Global Advisors，LLC(管理咨询)，总裁(自2015年以来)

不适用

莫琳·R·戈德法布
(67岁)

受托人

2009年1月

2025

136

私人投资者

不适用

彼得·D·琼斯
(67岁)

受托人

2019年1月

2023

136

私人投资者

不适用

小詹姆斯·W·基尔曼
(61岁)

受托人

2019年1月

2024

136

Burford Capital Limited(财务和投资管理)，高级顾问(自2021年5月3日起)，首席财务官(2019年至2021年5月2日)；KielStrand Capital有限责任公司(家族理财室)，首席执行官(自2016年起)

阿尔法-恩公司，董事(2016-2019年)

受托人和高级人员-续

姓名、年龄

在基金担任的职位

受托人/高级人员自^(h)

术语
即将到期

数
共个MFS
基金
监督
由
受托人

本金
职业
期间
过去
五年

其他
董事职务
期间
过去
五年^(j)

小克拉伦斯·奥蒂斯
(66岁)

受托人

2017年3月

2024

136

私人投资者

VF公司，董事；威瑞森通讯，董事；旅行者公司，董事

玛丽安·L·罗普克
(66岁)

受托人

May 2014

2025

136

私人投资者

不适用

劳里·J·汤姆森
(65岁)

受托人

2005年3月

2025

136

私人投资者

旅行者公司，董事；戴康工业，公司，董事

姓名、年龄	担任过的职位基金	受托人/高级人员自^(h)	期限即将到期	数共个MFS 基金监督由受托人	本金职业期间过去五年
军官
克里斯托弗·R·博哈内^(k) (48岁)	助理秘书兼助理办事员	2005年7月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司高级副总裁和高级管理顾问
基诺·克拉克^(k) (54岁)	助理财务主管	2012年1月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司副总裁
小约翰·W·克拉克^(k) (55岁)	助理财务主管	2017年4月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司副总裁
David·迪洛伦佐^(k) (54岁)	总裁	2005年7月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司高级副总裁
海蒂·W·哈丁^(k) (55岁)	秘书和办事员	2017年4月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司常务副总裁和总法律顾问
布赖恩·E·朗根菲尔德^(k) (49岁)	助理秘书兼助理办事员	2006年6月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司副总裁和管理顾问

受托人和高级人员-续

姓名、年龄	担任过的职位基金	受托人/高级人员自^(h)	期限即将到期	数共个MFS 基金监督由受托人	本金职业期间过去五年
Rosa E.licea-Mailloux^(k) (46岁)	首席合规官	2022年3月	不适用	136	总裁(自2018年起)，马萨诸塞州金融服务公司副总裁；董事企业合规主管(2018年至2021年)，董事合规高级主管(2021年至2022年)，董事北美高级董事总经理兼首席合规官(自2022年3月起)；Natixis投资经理(投资管理)，基金首席合规官，副总法律顾问高级副总裁(至2018年)
阿曼达·S·摩拉迪安^(k) (43岁)	助理秘书兼助理办事员	2018年9月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司助理副总裁总裁和高级律师
苏珊·A·佩雷拉^(k) (52岁)	助理秘书兼助理办事员	2005年7月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司副总裁和管理顾问
凯西·L·菲利普斯^(k) (52岁)	助理财务主管	2012年9月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司副总裁
马修·A·斯托^(k) (48岁)	助理秘书兼助理办事员	2014年10月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司高级副总裁和高级管理顾问
威廉·B·威尔逊^(k) (40岁)	助理秘书兼助理办事员	2022年10月	不适用	136	马萨诸塞州金融服务公司助理副总裁总裁和律师

受托人和高级人员-续

姓名、年龄		担任过的职位基金		受托人/高级人员自^(h)		期限即将到期		数共个MFS 基金监督由受托人		本金职业期间过去五年
詹姆斯·O·约斯特^(k) (62岁)		财务主管		1990年9月		不适用		136		马萨诸塞州金融服务公司高级副总裁

(h)	首次获委任为基金受托人/主管人员的日期。除非另有说明，每名受托人自获委任以来均连续任职。从2012年1月到2016年12月，迪洛伦佐先生和约斯特先生分别担任基金的司库和副司库。

(j)	要求向证券交易委员会报告的公司(即“上市公司”)的董事或受托人职位。

(k)	《1940年投资公司法》(简称《1940年法案》)所指的信托基金的“利害关系人”，该法案是管理基金等投资公司的主要联邦法律，其结果是在MFS任职。MFS的地址是马萨诸塞州波士顿亨廷顿大道111号，邮编：02199-7618.

信托每年举行股东大会以选举受托人，受托人是按固定期限选举的。董事会目前分为三个类别，每一类别的任期为三年，任期至当选董事会成员后举行的第三次年度会议之日。每一年都有一个班的任期届满。每一位受托人和高级职员将任职至下一次当选或他/她较早去世、辞职、退休或免职。根据董事会退休政策的条款，独立受托人应在其年满75岁或在董事会服务满15年(或如为2015年前加入董事会的任何独立受托人，则为董事会服务满20年)的日历年末退休。

布勒、基尔曼和奥蒂斯以及罗普克是信托审计委员会的成员。

每一位感兴趣的受托人和某些官员在MFS的某些附属公司担任类似的官员职位。

投资顾问	托管人
马萨诸塞州金融服务公司亨廷顿大道111号 Boston, MA 02199-7618	道富银行信托公司林肯街1号 Boston, MA 02111-2900

投资组合经理	独立注册会计师事务所
杰弗里·谢克特 Neeraj Arora Alexander Mackey	德勤律师事务所伯克利街200号马萨诸塞州波士顿，邮编：02116

董事会审查投资咨询协议

MFS政府市场收入信托基金

1940年《投资公司法》要求董事会全体成员和大多数不感兴趣的(“独立”)受托人分别投票，每年批准延续基金与MFS的投资咨询协议。受托人在全年的会议上审议与基金及其咨询安排有关的事项，包括在每次例会上审查业绩数据。此外，独立受托人在自2022年5月至7月止的三个月期间举行了数次会议(“合同审查会议”)，以具体考虑是否批准基金和董事会监管的其他投资公司(“MFS基金”)的投资咨询协议的延续。独立受托人在评价基金的投资咨询协议时得到了独立法律顾问的协助，他们从独立法律顾问那里得到了单独的法律咨询意见，并在各种合同审查会议期间分别与财务总监会晤。独立受托人还在这一过程中得到一名独立顾问的协助，该顾问由独立受托人聘用并向其报告。

受托人，包括独立受托人，在审议是否继续履行投资咨询协议时，根据向他们提供的法律意见和他们自己的商业判断，考虑了他们认为相关的信息和因素。基金的投资咨询协议是单独审议的，尽管受托人在审查时也考虑到了所有财务报表基金的共同利益。如下所述，受托人审议了MFS根据现有投资咨询协议和与基金的其他安排提供的各种投资咨询、行政和股东服务的性质、质量和范围。

在合同审查会议上，受托人收到并依赖的材料包括，除其他事项外：(I)独立第三方Broadbridge Financial Solutions，Inc.(“Broadbridge”)提供的关于基金在截至2021年12月31日的不同时期的投资业绩(基于资产净值)和一组投资分类/目标基本相似的基金的投资业绩(基于资产净值)的信息(“Broadbridge业绩总体”)，(Ii)布罗德里奇提供的关于基金咨询费和其他费用的信息，以及布罗德里奇确定的可比基金以及同一投资类别/类别中的所有其他基金(“布罗德里奇费用组和宇宙”)的咨询费和其他费用，(Iii)MFS提供的关于MFS其他客户，包括机构单独账户和其他客户的投资组合咨询费的信息，(Iv)关于基金是否以及在多大程度上遵守了适用费用的豁免、报销或费用“断点”的信息，(V)关于MFS的财务结果和财务状况的信息，包括MFS及其某些附属公司从为基金和整个MFS基金提供的服务中估计的盈利能力，并与MFS的机构业务进行比较，(Vi)MFS对共同基金行业前景和MFS的战略业务计划的看法，(7)MFS为基金履行的各种职能的说明，例如合规监测和投资组合交易做法，以及(8)关于MFS的整体组织的信息

董事会对投资咨询协议的审查协议-续

MFS，包括关于MFS高级管理层和向基金和其他MFS基金提供投资咨询、行政和其他服务的其他人员的信息。布罗德里奇准备和提供的比较业绩、费用和费用信息没有得到独立核实，独立受托人也没有独立核实MFS向他们提供的任何信息。

受托人就延续投资咨询协议作出的结论是基于对提供给受托人的所有资料的全面考虑，而不是任何单一因素的结果。以下描述了在受托人的审议中尤其重要的一些因素，尽管各个受托人可能对所提供的信息进行了不同的评估，为各种因素赋予了不同的权重。还必须认识到，基金和其他多年期金融服务基金的收费安排是独立受托人和多年期金融服务之间多年审查和讨论的结果，此类安排的某些方面在某些年份可能受到比其他年份更严格的审查，受托人的结论可能部分基于他们在年中和以前几年对这些相同安排的审议。

根据Broadbridge和MFS提供的信息，受托人审查了基金的总回报投资业绩以及Broadbridge在不同时间段的业绩。受托人特别强调基金普通股在截至2021年12月31日的五年期间的总回报表现与其Broadbridge业绩范围内基金的表现相比，受托人认为这是一个足够长的时期，足以反映不同的市场状况。在这五年期间，基金普通股的总回报表现在Broadbridge业绩范围内的总共2只基金中排名第二(在业绩范围内的基金总数中排名第一，表明表现最佳的基金；在业绩范围内的基金总数中排名最后的排名表现最差的基金)。在截至2021年12月31日的一年期和三年期的2只基金中，基金普通股的总回报表现排名第二。鉴于Broadbridge业绩范围的大小，以及MFS以前提供的关于基金与其他基金在Broadbridge业绩范围内的差异的信息，受托人还对照MFS制定的定制基准审查了基金的业绩。基金符合其一年期的定制基准，并在截至2021年12月31日的每一个三年期和五年期中的表现优于其定制基准(一年期：基金总回报率为-1.6%，基准总回报率为-1.6%；三年期：基金总回报率为4.6%，基准总回报率为4.4%；五年期：基金总回报率为3.4%，基准总回报率为3.3%)。因为时间的流逝, 这些性能结果可能与最近期间的性能结果不同，包括本报告中其他部分显示的结果。

在审议过程中，受托人考虑到金融服务部提供的与合同审查会议有关的资料，以及在这一年期间与投资组合管理人员举行的关于基金业绩的投资审查会议上提供的资料。受托人注意到Broadbridge提供的比较数据的有用性有很大限制，并指出该基金适用的Broadbridge业绩范围包括与基金追求的投资方案有很大不同的基金。在审查了这些因素和相关因素后，包括事实

董事会对投资咨询协议的审查协议-续

鉴于基金在2020年和2021年达到或超过其定制的基准，受托人在关于投资咨询协议的总体结论范围内得出结论，他们对财务报表与投资业绩有关的反应和努力感到满意。

在评估基金顾问费的合理性时，受托人除其他资料外，还考虑了基金的顾问费和基金普通股的总费用占平均每日净资产的百分比，以及基于Broadbridge提供的信息的Broadbridge费用组的顾问费和总费用比率。董事会认为，MFS已书面同意降低咨询费，而且MFS目前遵守基金的费用限额，未经董事会批准，不得更改每一项限额。受托人还认为，根据Broadbridge提供的数据(该数据将基金上一财政年度实施的任何费用减免或费用限制考虑在内)，基金的有效咨询费费率和总费用比率均约为Broadbridge支出组中值的。

受托人还审议了MFS向由MFS提供咨询的任何机构独立账户(“单独账户”)和MFS担任次级顾问的独立投资公司(“次级咨询基金”)收取的咨询费，这些公司的投资策略与基金类似(如果有)。在比较这些费用时，受托人考虑了金融服务部提供的信息，即金融服务部向基金提供的服务范围一般更广，以及与单独账户和次级建议基金相比，金融服务部在管理基金方面承担了更广泛的监管负担。

受托人认为，作为一个封闭式基金，基金不太可能出现有意义的资产增长。因此，受托人并不认为实现规模经济的潜力，因为基金的资产在其审议中成为一个重要因素。受托人指出，如果基金的资产出现显著增长，他们将考虑未来的规模经济，例如通过发行优先股 (目前没有考虑)或基金投资组合证券的市值大幅增加。

受托人还审议了MFS编制的关于MFS基金、被视为一个整体的MFS基金以及MFS提供咨询的其他投资公司和账户的成本和利润的资料，以及MFS用于确定其成本并将其分配给MFS基金、基金和其他账户和产品以估计盈利的方法。

在审查了本文所述的上述因素和其他因素后，受托人在其关于投资咨询协议的总体结论范围内得出结论，鉴于MFS向基金提供的服务，向基金收取的咨询费是合理的补偿。

此外，董事会审议了金融服务部的资源和相关努力，以继续留住、吸引和激励有能力的人员为基金服务。董事会还审议了金融服务业目前和发展中的状况，包括资本雄厚的大型公司的存在，这些公司正在支出并似乎准备继续支出大量资金，以聘用人员并向竞争对手的投资公司提供服务。在这方面，受托人委员会

董事会对投资咨询协议的审查协议-续

受托人还考虑了MFS及其最终母公司永明人寿金融公司的财务资源。受托人还考虑了基金拥有一位既为其他投资公司服务又为其他账户服务的顾问的好处和可能的缺点。

受托人还审议了金融服务部根据投资咨询协议以外的协议向基金提供的行政服务的性质、质量、成本和范围。受托人还考虑了MFS代表基金履行或安排的某些其他服务的性质、范围和质量，其中可能包括证券借贷计划、定向费用支付计划、集体诉讼追回计划以及MFS与第三方服务提供商(主要是托管人和次级托管人)的互动。董事会的结论是，金融服务部及其附属机构代表基金提供的各种非咨询服务令人满意。

受托人考虑了MFS的所谓“附带利益”，例如担任MFS基金投资经理所产生的声誉价值。受托人还认为，自2018年1月起，MFS停止了从某些MFS基金支付的组合经纪佣金中获得投资研究的历史做法，并直接支付或自愿偿还基金(如适用)通过使用基金的组合经纪佣金获得的外部研究费用。

根据对他们认为重要的因素，包括上述因素的评估，董事会，包括独立董事会，得出结论，基金与多年期金融服务的投资咨询协议应从2022年8月1日起再延长一年。

代理投票策略和信息

MFS根据代理投票政策和程序代表基金投票，这些政策和程序是免费提供的，可应要求拨打电话1-800-225-2606、访问mfs.com/proxyvoting或访问美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.。

有关该基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票与投资组合证券有关的委托书的信息，可在每年8月31日之前免费访问mfs.com/proxyvoting或访问美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.。

季度投资组合披露

该基金在每个财政年度的第一季度和第三季度向美国证券交易委员会提交了一份完整的投资组合持有表，作为其Form N-Port报告的展示。基金的表格N-Port报告可在美国证券交易委员会的网站上查阅： http://www.sec.gov.股东可以通过以下方式获得基金财政年度第一季度和第三季度的投资组合持有量报告：选择基金名称，然后滚动到“资源”部分，点击“招股说明书和报告”标签。

进一步资料

MFS可能会不时在MFS网站(mfs.com)上发布有关该基金或MFS基金的重要信息。这些信息可以在https://www.mfs.com/announcements或mfs.com/loseendfund上获得，方法是选择基金的名称，然后滚动到“资源”部分，然后单击“公告”标签(如果有)。

有关基金的其他信息(例如，业绩、股息和基金的价格历史)也可以通过选择基金的名称(如果有)在mfs.com/closeendfund上获得。

有关基金合同和法律索赔的信息

基金已与一名投资顾问、管理人、转让代理人和托管人签订了合同安排，他们各自为基金提供服务。除非另有明确说明，否则股东不是这些合同安排的当事人，也不是这些合同安排的预期受益者，这些合同安排也不打算创造任何股东权利，以直接或代表基金向服务提供商执行或寻求任何补救措施。

根据信托章程和信托声明，针对或代表MFS基金提出的任何索赔，包括对受托人和高级管理人员的索赔，必须在马萨诸塞州联邦内的州和联邦法院提起。

联邦税务信息 (未经审计)

该基金将在2023年1月通知股东用于准备2022年所得税表格的金额。根据《国内收入法》的规定提供以下信息。

基金计划通过国库条例第1.163(J)-1(B)节规定的163(J)条规定的最高利息分红额度。

rev. 3/16

事实	MFS如何处理您的个人信息？

为什么？	金融公司选择如何共享您的个人信息。联邦法律赋予消费者限制部分但不是全部分享的权利。联邦法律还要求我们告诉您我们如何收集、共享和保护您的个人信息。请仔细阅读此通知，了解我们的工作。

什么？	我们收集和共享的个人信息类型取决于您向我们提供的产品或服务。此信息可以包括：
	· 社保号码和账户余额
	· 账户交易和交易历史记录
	· 检查账户信息和电汇说明
	当您不再是我们的客户时，我们将继续按照本通知中的说明共享您的信息。

如何？	所有金融公司都需要共享客户的个人信息来运营他们的日常业务。在下面的部分中，我们列出了财务公司可以共享其客户个人信息的原因；MFS选择共享的原因；以及您是否可以限制此共享。

我们可以分享您的个人信息	MFS共享吗？	你能限制一下吗此共享？
为了我们的日常业务目的- 例如处理您的交易、维护您的个帐户，响应法院命令和法律程序调查，或向信用局报告	是	没有
为了我们的营销目的- 为您提供我们的产品和服务	没有	我们不共享
用于与其他公司联合营销财务公司	没有	我们不共享
对于我们附属公司的日常业务目的- 有关您的交易和体验的信息	没有	我们不共享
对于我们附属公司的日常业务目的- 有关您的信誉的信息	没有	我们不共享
供非关联公司向您推销	没有	我们不共享

有问题吗？

拨打800-225-2606或访问mfs.com。

第2页

我们是谁
谁提供此通知？	MFS Funds、MFS投资管理公司、MFS机构顾问公司和MFS遗产信托公司。

我们所做的工作
MFS如何保护我的个人信息？	为了保护您的个人信息不受未经授权的访问和使用，我们使用符合联邦法律的安全措施。这些措施包括程序、电子和物理保护措施，以保护我们收集的有关您的个人信息。
MFS如何收集我的个人信息信息？	我们收集您的个人信息，例如当您
	· 开户或提供账户信息
	· 指示我们购买证券或指示我们出售您的证券
	· 电汇
	我们还从其他人(如信用局、附属公司或其他公司)收集您的个人信息。
为什么我无法限制所有共享？	联邦法律只允许您限制
	·为联属公司的日常业务目的分享 -有关您的信誉的信息
	·禁止附属公司使用您的信息向您进行营销
	·面向非关联公司的共享以向您推销
	州法律和个别公司可能会授予您限制共享的其他权限。

定义
代销商	因共同所有权或控制权而有关联的公司。它们可以是金融公司，也可以是非金融公司。
	· MFS不与附属公司共享个人信息，但本通知第一页所述的日常业务目的除外。
非关联企业	不因共同所有权或控制权而相关的公司。它们可以是金融公司，也可以是非金融公司。
	· MFS不与非附属公司共享，因此它们可以向您进行营销。
联合营销	非关联金融公司之间的正式协议，共同向您营销金融产品或服务。
	· MFS不是联合营销。

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P.O. Box 43078

普罗维登斯，RI 02940-3078

纽约证券交易所代码： MGF

第1(B)项：

根据经修订的1940年《投资公司法》第30E-3条向注册人股东发送的通知副本，其中载有第30E-3条(C)(3)款规定的披露内容，现作为EX-99.30E-3通知附于本文件。

项目2.道德守则

注册人已根据《萨班斯-奥克斯利法案》第406条和表格N-CSR中的定义通过了适用于注册人的主要行政人员和主要财务和会计人员的道德守则(以下简称《守则》)。在本报告所述期间，注册人没有修改《守则》中与本表格N-CSR第2项(B)项所列举的《守则》定义要素有关的任何规定。在本报告所述期间，登记人没有批准豁免，包括默示放弃《守则》的任何规定。

本准则的副本作为EX-99.COE附在本文件之后。

项目3.审计委员会财务专家

史蒂文·E·布勒、詹姆斯·基尔曼和小克拉伦斯·奥蒂斯。审计委员会成员Maryanne L.Roepke女士已被董事会根据其合理的业务判断确定为符合“审计委员会财务专家”的定义，这一术语在表格N-CSR中有定义。此外，Buller先生、Kilman先生、Otis先生和Roepke女士是审计委员会的“独立”成员(这一术语已由证券交易委员会在实施2002年萨班斯-奥克斯利法案第407节的条例中定义)。美国证券交易委员会表示，根据表格N-CSR第3项指定某人为审计委员会财务专家，并不会对该人施加任何责任、义务或责任，而该等责任、义务或法律责任，在没有该项指定或识别的情况下，并不会超过该人作为审计委员会及董事会成员所须承担的责任、义务或责任。

项目4.主要会计师费用和服务

项目4(A)至4(D)和4(G)：

董事会已委任德勤会计师事务所(“德勤”)担任注册人(下称“注册人”或“基金”)的独立会计师。下表列出了向基金收取的审计费用，以及向基金和/或基金的投资顾问马萨诸塞州金融服务公司(“MFS”)以及向向基金提供持续服务的MFS控制、控制或共同控制的各种实体(“MFS相关实体”)提供的非审计服务的费用。

在截至2022年11月30日和2021年11月30日的财政年度，德勤向基金收取的审计费用如下：

德勤收取的费用：		审计费
	2022	2021
MFS政府市场收入信托基金	70,686	66,593

在截至2022年11月30日和2021年11月30日的财政年度，德勤就向基金提供的审计、税务和其他服务以及向财务报表和财务报表相关实体提供的审计、税务和其他服务收取的费用如下：

德勤收取的费用：	与审计相关的Fees1			税费2		所有其他Fees3
	2022	2021		2022	2021	2022	2021
至MFS政府市场	10,000	10,000		400	7,485	0	0
收入信托基金

德勤收取的费用：	与审计相关的Fees1			税费2		所有其他Fees3
	2022	2021		2022	2021	2022	2021
至MFS和MFS相关	0	0		0	0	3,790	5,390
MFS政府实体
市场收益信托*

德勤收取的费用：			非审计服务的总费用
			2022			2021
致MFS政府市场收入信托基金，			14,190			22,875
MFS和MFS相关实体编号

*这一数额反映了就与基金的业务和财务报告直接有关的非审计服务向财务服务局和财务服务局相关实体收取的费用(其中部分服务还涉及财务财务司基金综合体内其他基金的业务和财务报告)。

#这一数额反映了德勤就向基金提供的非审计服务以及向财务报表和财务报表相关实体提供的非审计服务收取的费用总额。

1包括在“审计相关费用”项下的费用是与审计或财务报表审查的业绩合理相关但不在“审计费用”项下列报的与保证和相关服务有关的费用，包括会计咨询、商定的程序报告、认证报告、安慰函和内部控制审查。

2“税费”包括与税务遵从、税务咨询和税务规划有关的费用，包括与提交或修订联邦、州或地方所得税申报表、受监管投资公司资格审查以及税务分配和分析有关的服务。

3“所有其他费用”项下包括的费用是德勤提供的产品和服务的费用，但不包括在“审计费用”、“审计相关费用”和“税务费用”项下报告的费用。

Item 4(e)(1):

以下是董事会审计委员会制定的关于预先核准审计和非审计相关服务的政策和程序：

在适用法律要求的范围内，向基金提供的所有审计和允许的非审计服务，以及向财务报表或财务报表相关实体提供的所有允许的非审计服务，如果服务直接与登记人的业务和财务报告有关，则需事先获得董事会审计委员会的批准。目前，预先审批是以逐个预订为基础的。如该等服务须在审计委员会例会之间预先核准，而等待在下一次审计委员会例会上寻求预先核准并不实际，则该等服务的预先核准可交由审计委员会主席审批，惟主席不得在审计委员会该等定期会议之间预先核准任何有关该等服务的个别聘用或合共超过100,000美元的多次聘用。主席在审计委员会常会之间预先核准的任何工作，应提交整个审计委员会在下次定期会议上批准。

Item 4(e)(2):

根据S-X规则第2-01条第(C)(7)(I)(C)段的规定(如果满足某些条件，允许审计委员会在聘用开始后批准除审计、审查或见证服务以外的其他服务)，上述披露的基金、MFS和MFS相关实体支付的与审计相关费用、税费以及与注册人的业务和财务报告直接相关的所有其他费用中，没有一项或0%未经审计委员会批准。

第4(F)项：

不适用。

第4(H)项：

注册人审计委员会审议了注册人的独立注册会计师事务所向未经委员会预先批准的金融稳定服务和金融稳定相关实体提供的非审计服务(因为此类服务是在要求预先批准的《美国证券交易委员会》规则生效之前提供的，或者因为此类服务与注册人的业务和财务报告没有直接关系)是否符合保持独立注册会计师事务所作为注册人的主要审计师的独立性。

项目5.名单注册人审计委员会

注册人有一个根据1934年《证券交易法》第3(A)(58)(A)条设立的审计委员会。审计委员会成员为Steven E.Buller先生、James Kilman先生和Clarence Otis，Jr.以及玛丽安·L·罗普克女士。

项目6.投资

注册人的投资明细表作为提交注册人股东的报告的一部分包含在本表格N-CSR第1(A)项下。

项目7.披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序。

代理投票政策和程序的副本作为Ex-99.PROXYPOL附于本文件。

项目8.封闭式管理投资公司的投资组合经理。

投资组合经理

有关MFS政府市场收入信托基金(“基金”)投资组合经理的资料如下。每个投资组合管理人主要负责基金的日常管理。

投资组合经理	主要角色	自.以来	头衔和五年历史
	铅与美国政府证券		MFS投资干事；受雇于
杰弗里·谢克特	投资组合经理	2006	自1993年以来一直是MFS。
	新兴市场债务工具投资组合		MFS投资干事；受雇于
尼拉杰·阿罗拉	经理	2021	自2011年以来一直是MFS。
	投资级债务工具组合		MFS投资干事；受雇于
亚历山大·麦基	经理	2021	自2001年以来的MFS。

补偿

MFS的理念是使投资组合经理的薪酬与通过合作投资过程为股东提供长期价值的目标保持一致。因此，MFS使用长期投资业绩以及对整个投资过程和协作文化的贡献作为确定投资组合经理薪酬的关键因素。此外，MFS寻求在其员工所在的每个地理市场保持在资产管理行业具有竞争力的总薪酬计划。MFS使用有竞争力的薪酬数据来确保薪酬实践与其吸引、留住和激励最高素质专业人员的目标保持一致。

MFS每年审查投资组合经理的薪酬。在确定投资组合经理薪酬时，MFS使用定量和定性方法来帮助确保持久的投资过程。截至2021年12月31日，投资组合经理总现金薪酬为基本工资和绩效奖金的组合：

基本工资-与绩效奖金相比，基本工资在投资组合经理总现金薪酬中所占的比例通常较小。业绩奖金-通常情况下，业绩奖金占投资组合经理现金薪酬总额的大部分以上。

绩效奖金是基于数量和质量因素的组合，通常给予前者更多的权重，而对后者的权重较小。

量化部分主要基于投资组合经理管理的账户在一系列固定长度时间段内的税前业绩，旨在提供评估与整个市场周期和战略投资范围一致的时间段业绩的能力。固定期限包括投资组合经理在每只基金上的全部任期，如果有的话，还包括10年、5年和3年。对于服务时间不到三年的投资组合经理，较短期的期限，包括一年的期限，也将被考虑，以及在公司担任过的职位(如果有的话)的表现。当有多个绩效期间可用时，通常将重点放在较长的绩效期间。相对于适当的同级组和/或代表性指数(“基准”)，对由给定的投资组合经理管理的全套策略和投资组合的业绩进行评估。截至2021年12月31日，以下基准用于衡量基金以下投资组合管理人的业绩：

基金	投资组合经理	基准测试
MFS政府市场收入信托基金	杰弗里·谢克特	彭博社美国信用指数
		彭博美国政府/抵押贷款指数
	尼拉杰·阿罗拉	摩根大通新兴市场债券全球指数
	亚历山大·麦基	彭博社美国信用指数

基准可以包括指数、定制指数和链接指数的版本和组成部分，它们在适当的情况下结合了不同指数在时间段的不同部分的表现。

定性部分基于年度内部同行审查过程的结果(投资组合经理由其他投资组合经理、分析师和交易员评估)，以及管理层对投资组合经理对MFS投资过程和客户体验(有别于基金和其他账户业绩)的总体贡献的评估。

绩效奖金通常是现金和递延现金奖励的组合。递延现金奖励是根据现金价值发放的，如果投资组合经理继续受雇于MFS或其附属公司，则在三年的归属期内支付递延现金奖励。在归属期间，无基金递延现金奖励的价值将波动，就像投资组合经理已将奖励的现金价值投资于投资组合经理选择的MFS基金。

MFS股权计划-投资组合经理通常也会从参与MFS股权计划的机会中受益。股权由管理层酌情授予，考虑到在MFS的任期、对投资过程的贡献和其他因素。

最后，投资组合经理还参加福利计划(包括固定缴费计划和健康和其他保险计划)和MFS其他员工普遍可用的计划。这类福利占任何投资组合经理薪酬的百分比取决于个人在MFS的任期和工资水平，以及其他因素。

基金份额的所有权

下表显示了截至2022年11月30日基金的财政年度，基金的投资组合经理实益拥有的基金权益证券的美元范围。以下是适用的美元范围：

N.None

A. $1 – $10,000

B. $10,001 – $50,000

C. $50,001 – $100,000

D. $100,001 – $500,000

E. $500,001 – $1,000,000

F. Over $1,000,000

投资组合经理姓名	基金中股票证券的美元区间
杰弗里·谢克特	N
尼拉杰·阿罗拉	N
亚历山大·麦基	N

其他帐户

除基金外，基金的每名投资组合经理均被指定为MFS或联营公司管理或分建议的某些其他账户的投资组合经理。截至基金2022年11月30日终了的财政年度，这些账户的数目和资产如下：

	注册投资				其他池
		公司*		投资工具			其他帐户
	数量			数量			数量
名字	帐目		总资产	帐目		总资产	帐目	总资产
杰弗里·谢克特	15		211亿美元	4		7.527亿美元	1	2.471亿美元

尼拉杰·阿罗拉	6		116亿美元	4		23亿美元	6	20亿美元

亚历山大·麦基	19		342亿美元	5		20亿美元	5	3.566亿美元

*包括基金

咨询费不是根据上表所列任何账户的业绩计算的。

潜在的利益冲突

金融稳定机制力求查明投资组合管理人对基金和其他账户的管理可能产生的利益冲突，并采取了旨在解决这种潜在冲突的政策和程序。不能保证MFS在确定或缓解利益冲突方面会成功。

管理多个基金和账户(包括MFS或附属公司拥有权益的账户)会导致利益冲突，如果基金和账户有不同的目标和战略、基准、时间范围和费用，因为投资组合经理必须将他或她的时间和投资想法分配给多个基金和账户。在某些情况下，有些证券适用于基金的投资组合，也适用于MFS或其子公司建议的一个或多个其他账户(包括MFS或其附属公司拥有权益的账户)，具有类似的投资目标。MFS的交易分配政策可能对基金产生不利影响，如果基金的指令没有得到充分执行，或由于与MFS或其子公司建议的其他账户的指令汇总而延迟执行，则MFS的交易分配政策可能对基金产生不利影响。投资组合管理人可以为另一个基金或账户执行可能对基金投资价值产生不利影响的交易。为基金以外的基金或账户选择的投资可能会超过为基金选择的投资。

当两个或更多账户同时参与购买或出售相同证券时，MFS认为随着时间的推移，证券在客户之间的分配方式对每个客户都是公平和公平的。分配可能基于许多因素，并不总是基于管理的资产按比例分配。分配方法可能对与基金有关的证券的价格或可获得性产生不利影响。

MFS和/或投资组合经理可能有财务动机来分配有利或有限的机会投资，或安排投资时机以偏爱基金以外的账户；例如，支付较高咨询费和/或业绩调整的投资，包括投资组合经理的投资，和/或MFS、其管理人员和/或员工和/或其附属公司拥有或拥有权益的投资。

在适用法律允许的范围内，某些账户可以将其资产投资于MFS或其附属公司建议的其他账户，包括由一位或多位投资组合经理提供建议的账户，这可能会导致与资产配置、购买和赎回时间相关的利益冲突，并增加MFS、其附属公司和/或其人员(包括投资组合经理)的盈利能力。

第九条封闭式管理投资公司及其关联方购买股权证券。

MFS政府市场收入信托基金

			(C)总人数	(D)最高人数
			购买的股份作为	(或近似
	(A)总人数	(B)平均数	公开的一部分	美元价值)的
期间	购入的股份	支付的价格	已宣布的计划或	那一年5月的股票
		每股	节目	在以下条件下购买
				计划或计划

12/01/21-12/31/21	0	不适用	0	3,285,629
1/01/22-1/31/22	0	不适用	0	3,285,629
2/01/22-2/28/22	0	不适用	0	3,285,629
3/01/22-3/31/22	0	不适用	0	3,285,629
4/01/22-4/30/22	0	不适用	0	3,285,629
5/01/22-5/31/22	0	不适用	0	3,285,629
6/01/22-6/30/22	0	不适用	0	3,285,629
7/01/22-7/31/22	0	不适用	0	3,285,629
8/01/22-8/31/22	0	不适用	0	3,285,629
9/01/22-9/30/22	0	不适用	0	3,285,629
10/1/22-10/31/22	0	不适用	0	3,259,739
11/1/22-11/30/22	0	不适用	0	3,259,739
总计	0		0

注：董事会批准了回购股票的程序，并定期审查结果。向股东发出的该计划通知是发送给股东的半年度和年度报告的一部分。这些年度计划从每年的10月1日开始。这些计划符合1934年《证券交易法》第10b-18条的条件，并将每个年度期间(10月1日至次年9月30日)可购买的股票总数限制在计划年度第一天(10月1日)注册人流通股的10%。2022年10月1日计划年度可供购买的股票总数为3,259,739股。

项目10.向担保持有人表决提交事项

自注册人上次根据规例S-K第407(C)(2)(Iv)项或本项目的规定提供有关该等程序的披露以来，股东就注册人董事会的被提名人向董事会提交推荐意见的程序并无重大改变。

项目11.控制和程序

(A)注册人的主要财务官及主要行政人员在提交本报告的N-CSR表格之日起90天内对注册人的披露控制及程序(定义见1940年《投资公司法》(“该法案”)第30a-3(C)条所界定)的有效性作出评估后得出结论，该等披露控制及程序可提供合理保证，确保注册人须就本报告披露的重要资料在证券交易委员会的规则及表格所指定的期限内予以记录、处理、汇总及报告。

(B)在报告所涉期间，注册人对财务报告的内部控制(如该法第30a-3(D)条所界定)没有发生重大影响或合理地可能对注册人的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第十二条披露封闭式管理投资公司的证券借贷活动。

于截至2022年11月30日止财政年度内，注册人并无任何与证券借贷活动有关的费用或收入。

项目13.证物

(A)(1)作为第2项要求披露的任何道德守则或其修正案，只要登记人打算通过提交一份作为EX-99.COE附件的证物来满足第2项的要求。

(2)注册人的每名主要行政人员和主要财务人员的独立证明

该法(17 CFR 270.30a-2)规定的第30a-2(A)条：作为EX-99.302CERT附于本文件。

(3)根据该法规则23c-1(17CFR 270.23c-1)，在注册人或其代表向10人或10人以上提交的报告所涵盖的期间内发出或发出的任何购买证券的书面邀请书。不适用。

(四)变更注册人的独立会计师。不适用。

(B)如果报告是根据《交易法》第13(A)或15(D)条提交的，应提供《交易法》(17 CFR 270.30a-2(B))下的规则30a-2(B)、《交易法》(17 CFR 240.13a-14(B))下的规则13a-14(B)或规则15d-14(B)所要求的证明

240.15d-14(B))和《美国法典》(18U.S.C.1350)第63章第1350节作为证据。根据本款提供的证明不会被视为就《交易法》第18条(《美国联邦法典》第15编78R条)的目的提出的证明，或以其他方式承担该条款的责任。除非注册人通过引用明确地将其纳入，否则此类认证不会被视为通过引用被纳入根据1933年证券法或交易法提交的任何文件。附件为ex-99.906CERT。

(C)注册人根据表格N--CSR第1(B)项发出的第30E-3条通知。现作为EX-99.30E-3通知附于本文件。

(D)根据表格N--企业社会责任第7项规定的代理投票政策和程序。附件为ex-99.PROXYPOL。

(E)根据《投资公司法》第19(A)条和规则19a-1向信托公司的普通股股东发出通知。现作为ex-99.19a-1附于本文件。

告示

注册人已向马萨诸塞州联邦国务秘书提交经修订及重述的信托声明副本，现通知注册人，本文件由注册人的一名高级人员以高级人员的身份代表注册人签立，而非个别签立，本文件的义务或由此产生的义务对任何受托人或股东个人并无约束力，但只对注册人各自组成系列的资产及财产具约束力。

签名

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

(注册人)MFS政府市场收入信托

(签署及标题)*

/S/David L.迪洛伦佐

David·L·迪洛伦佐，总裁

日期：2023年1月13日

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在下列日期签署。

(签署及标题)*

/S/David L.迪洛伦佐

David·L·迪洛伦佐，总裁(首席执行官)

日期：2023年1月13日

(签署及标题)*

/S/詹姆斯·O·约斯特

詹姆斯·O·约斯特，财务主管(首席财务官兼会计官)日期：2023年1月13日

*用印刷体将每名签署官员的姓名和头衔印在他或她的签名下。