MHO-20201231000079929212/312020财年错误0.010.0158,000,00058,000,00030,137,14130,137,141161613139798986526806510.40.20.224,00024,00021,0000.20.20.22.59.69.62002030.50.30.3252574740.60.62.502.001.752.00———00007992922020-01-012020-12-31Iso4217:美元00007992922020-06-30Xbrli:共享00007992922021-02-1700007992922019-01-012019-12-3100007992922018-01-012018-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享00007992922020-12-3100007992922019-12-310000799292美国-GAAP:CommonStockMember2017-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000799292美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310000799292美国-GAAP:SecuryStockMember2017-12-3100007992922017-12-310000799292美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310000799292美国-GAAP:CommonStockMember2018-01-012018-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310000799292美国-GAAP:SecuryStockMember2018-01-012018-12-310000799292美国-GAAP:CommonStockMember2018-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000799292美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310000799292美国-GAAP:SecuryStockMember2018-12-3100007992922018-12-310000799292美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000799292美国-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-12-310000799292美国-GAAP:SecuryStockMember2019-01-012019-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310000799292美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000799292美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000799292美国-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310000799292美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310000799292美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-12-310000799292美国-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310000799292美国-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000799292美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000799292美国-GAAP:SecuryStockMember2020-12-31Xbrli:纯0000799292SRT:最小成员数2020-12-310000799292SRT:最大成员数2020-12-310000799292Mho:OfficeFurnitureLeaseholdImprovementsComputerEquipmentAndSoftwareMember2020-12-310000799292Mho:OfficeFurnitureLeaseholdImprovementsComputerEquipmentAndSoftwareMember2019-12-310000799292US-GAAP:TransportationEquipmentMember2020-12-310000799292US-GAAP:TransportationEquipmentMember2019-12-310000799292Mho:OfficeFurnitureLeaseholdImprovementsComputerEquipmentAndSoftwareMember2020-01-012020-12-310000799292US-GAAP:TransportationEquipmentMember2020-01-012020-12-310000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000799292美国-公认会计准则:构建成员2020-01-012020-12-310000799292美国-公认会计准则:构建成员2019-01-012019-12-310000799292美国-公认会计准则:构建成员2018-01-012018-12-310000799292美国-GAAP:本土成员2020-01-012020-12-310000799292美国-GAAP:本土成员2019-01-012019-12-310000799292美国-GAAP:本土成员2018-01-012018-12-310000799292US-GAAP:金融服务部门成员2020-01-012020-12-310000799292US-GAAP:金融服务部门成员2019-01-012019-12-310000799292US-GAAP:金融服务部门成员2018-01-012018-12-31UTR:费率0000799292SRT:最大成员数2019-12-310000799292SRT:最小成员数2019-12-310000799292MHO:FiveYearServiceStockOptionsMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:FiveYearServiceStockOptionsMember2019-01-012019-12-310000799292MHO:FiveYearServiceStockOptionsMember2018-01-012018-12-310000799292MHO:一年级成员2020-12-310000799292MHO:Year2Member2019-12-310000799292MHO:第3年成员2018-12-310000799292MHO:一年级成员MHO:PerformanceConditionAwardsMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:一年级成员MHO:MarketConditionAwardsMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:Year2MemberMHO:PerformanceConditionAwardsMember2019-01-012019-12-310000799292MHO:Year2MemberMHO:MarketConditionAwardsMember2019-01-012019-12-310000799292MHO:第3年成员MHO:PerformanceConditionAwardsMember2018-01-012018-12-310000799292MHO:第3年成员MHO:MarketConditionAwardsMember2018-01-012018-12-310000799292MHO:MarketConditionAwardsMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:MarketConditionAwardsMember2020-12-310000799292MHO:第3年成员MHO:MarketConditionAwardsMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:第3年成员MHO:MarketConditionAwardsMember2020-12-310000799292MHO:一年级成员MHO:PerformanceConditionAwardsMember2020-12-310000799292MHO:Year2MemberMHO:PerformanceConditionAwardsMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:Year2MemberMHO:PerformanceConditionAwardsMember2020-12-310000799292MHO:第3年成员MHO:PerformanceConditionAwardsMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:第3年成员MHO:PerformanceConditionAwardsMember2020-12-310000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2019-01-012019-12-310000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2018-01-012018-12-310000799292US-GAAP:远期合同成员2020-01-012020-12-310000799292US-GAAP:远期合同成员2019-01-012019-12-310000799292US-GAAP:远期合同成员2018-01-012018-12-310000799292US-GAAP:InterestRateLockCommmentsMember2020-01-012020-12-310000799292US-GAAP:InterestRateLockCommmentsMember2019-01-012019-12-310000799292US-GAAP:InterestRateLockCommmentsMember2018-01-012018-12-310000799292美国-公认会计准则:贷款采购委员会成员2020-01-012020-12-310000799292美国-公认会计准则:贷款采购委员会成员2019-01-012019-12-310000799292美国-公认会计准则:贷款采购委员会成员2018-01-012018-12-310000799292US-GAAP:远期合同成员美国-GAAP:其他资产成员2020-12-310000799292US-GAAP:远期合同成员美国公认会计准则:其他责任成员2020-12-310000799292US-GAAP:InterestRateLockCommmentsMember美国-GAAP:其他资产成员2020-12-310000799292US-GAAP:InterestRateLockCommmentsMember美国公认会计准则:其他责任成员2020-12-310000799292美国-公认会计准则:贷款采购委员会成员美国-GAAP:其他资产成员2020-12-310000799292美国公认会计准则:其他责任成员美国-公认会计准则:贷款采购委员会成员2020-12-310000799292美国-GAAP:其他资产成员2020-12-310000799292美国公认会计准则:其他责任成员2020-12-310000799292US-GAAP:远期合同成员美国-GAAP:其他资产成员2019-12-310000799292US-GAAP:远期合同成员美国公认会计准则:其他责任成员2019-12-310000799292US-GAAP:InterestRateLockCommmentsMember美国-GAAP:其他资产成员2019-12-310000799292US-GAAP:InterestRateLockCommmentsMember美国公认会计准则:其他责任成员2019-12-310000799292美国-公认会计准则:贷款采购委员会成员美国-GAAP:其他资产成员2019-12-310000799292美国公认会计准则:其他责任成员美国-公认会计准则:贷款采购委员会成员2019-12-310000799292美国-GAAP:其他资产成员2019-12-310000799292美国公认会计准则:其他责任成员2019-12-310000799292美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-01-012020-12-310000799292美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-01-012019-12-310000799292美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2018-01-012018-12-310000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000799292美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2020-12-310000799292美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310000799292Mho:WarehousingAgreementFourthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2020-12-310000799292Mho:WarehousingAgreementFourthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2020-09-250000799292Mho:WarehousingAgreementFourthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2020-11-150000799292Mho:WarehousingAgreementFourthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2020-01-012020-12-310000799292Mho:RepurchaseAgreementThirdAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMember2020-12-310000799292Mho:RepurchaseAgreementThirdAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMember2020-01-012020-12-31MHO:家庭00007992922015-01-012018-12-310000799292MHO:CDDdue512047成员成员2020-01-012020-12-310000799292MHO:CDDdue512047成员成员2020-12-310000799292MHO:CDDdue512047成员2019-12-310000799292MHO:CDDdue512048成员2020-01-012020-12-310000799292MHO:CDDdue512048成员2020-12-310000799292MHO:CDDdue512048成员2019-12-310000799292MHO:CDDdue512049成员2020-01-012020-12-310000799292MHO:CDDdue512049成员2020-12-310000799292MHO:CDDdue512049成员2019-12-310000799292MHO:CDDDue512050Member2020-01-012020-12-310000799292MHO:CDDDue512050Member2020-12-310000799292MHO:CDDDue512050成员2019-12-310000799292美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2021-07-180000799292MHO:A2028高级注意事项成员2020-12-310000799292MHO:A2025高级注意事项成员2020-12-310000799292MHO:合并后的Ebitda成员2020-12-310000799292MHO:合并的InterestIncurredMember2020-12-310000799292MHO:A2028高级注意事项成员2020-01-012020-12-310000799292MHO:A2028高级注意事项成员2020-01-222024-01-310000799292MHO:A2028高级注意事项成员2024-02-012025-01-310000799292MHO:A2028高级注意事项成员2025-02-012026-01-310000799292MHO:A2028高级注意事项成员2026-02-012028-01-310000799292MHO:A2021SeniorNotesMember2019-12-310000799292MHO:A2021高级注意事项成员2020-01-152021-01-150000799292MHO:A2025高级注意事项成员2020-01-012020-12-310000799292MHO:A2025高级注意事项成员2017-08-012021-07-310000799292MHO:A2025高级注意事项成员2021-08-012022-07-310000799292MHO:A2025高级注意事项成员2022-08-012023-07-310000799292MHO:A2025高级注意事项成员2023-08-012025-07-310000799292MHO:A2021高级注意事项成员2019-01-012019-12-310000799292Mho:BaseofrestrictedpaymentsbasketincomecalculationMember2020-12-310000799292Mho:PercentageofouraggregateconsolidatednetincomeaddedtobaseamountofcalculationMember2020-12-310000799292Mho:PercentageofouraggregateconsolidatednetincomesubtractedfrombaseamountofcalculationMember2020-12-310000799292Mho:PercentageofnetcashproceedsfromsaleofqualifiedequityinterestsaddedtobaseandincomelossamountincalculationMember2020-12-310000799292SRT:最小成员数Mho:RepurchaseAgreementThirdAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMember2020-12-310000799292Mho:RepurchaseAgreementThirdAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMemberSRT:最大成员数2020-12-310000799292MHO:A2018ConvertibleSeniorNotesMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:A2018ConvertibleSeniorNotesMember2019-01-012019-12-310000799292MHO:A2018ConvertibleSeniorNotesMember2018-01-012018-12-310000799292MHO:A2018ConvertibleSeniorNotesMember2018-03-010000799292MHO:A2018ConvertibleSeniorNotesMember2018-01-012018-03-010000799292美国-GAAP:州和地方法律法规成员2020-12-310000799292美国-GAAP:州和地方法律法规成员MHO:2028至2033年间2020-12-310000799292MHO:北方住房建设成员2020-01-012020-12-310000799292MHO:北方住房建设成员2019-01-012019-12-310000799292MHO:北方住房建设成员2018-01-012018-12-310000799292MHO:南方住房建设成员2020-01-012020-12-310000799292MHO:南方住房建设成员2019-01-012019-12-310000799292MHO:南方住房建设成员2018-01-012018-12-310000799292US-GAAP:金融服务部门成员2020-01-012020-12-310000799292US-GAAP:金融服务部门成员2019-01-012019-12-310000799292US-GAAP:金融服务部门成员2018-01-012018-12-310000799292美国-公认会计准则:公司和其他成员2020-01-012020-12-310000799292美国-公认会计准则:公司和其他成员2019-01-012019-12-310000799292美国-公认会计准则:公司和其他成员2018-01-012018-12-310000799292MHO:北方住房建设成员2020-12-310000799292MHO:南方住房建设成员2020-12-310000799292Mho:CorporateFinancialServicesAndUnallocatedMember2020-12-310000799292MHO:北方住房建设成员2019-12-310000799292MHO:南方住房建设成员2019-12-310000799292Mho:CorporateFinancialServicesAndUnallocatedMember2019-12-3100007992922018-08-142020-12-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区,20549
形式10-K
| | | | | |
☒ | 根据1934年证券交易法令第13或15(D)条提交的年报 |
截至本财政年度止2020年12月31日
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金档案编号1-12434
M/I Home,Inc..
(注册人的确切姓名载于其约章)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 俄亥俄州 | | 31-1210837 | |
| (成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) | |
沃斯大道4131号, 500套房, 哥伦布, 俄亥俄州43219
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(614) 418-8000
(注册人电话号码,包括区号)
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,面值$0.01 | MHO | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无。
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速滤波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 小型报表公司 | ☐ | |
| | | | 新兴成长型公司 | ☐ | |
| 如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。q |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
截至2020年6月30日,也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日,注册人非关联公司持有的普通股(其唯一类别的普通股)的总市值约为27,929,414股961.92000万股。截至2021年2月17日,登记人已发行的普通股数量为29,109,685.
通过引用并入的文件
注册人将根据修订后的1934年证券交易法第14A条提交的2021年股东年会的最终委托书的部分内容以引用方式并入本年度报告的表格10-K的第三部分。
| | | | | | | | | | | |
目录 |
| | | 页 数 |
第一部分。 | | |
| 第1项 | 业务 | 3 |
| | | |
| 第1A项。 | 危险因素 | 12 |
| | | |
| 第1B项。 | 未解决的员工意见 | 23 |
| | | |
| 第二项。 | 特性 | 23 |
| | | |
| 项目3. | 法律程序 | 23 |
| | | |
| 项目4. | 矿场安全资料披露 | 23 |
| | | |
第二部分。 | | |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 24 |
| | | |
| 第6项 | 选定的财务数据 | 25 |
| | | |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 26 |
| | | |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 47 |
| | | |
| 第8项。 | 财务报表和补充数据 | 49 |
| | | |
| 第9项 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 84 |
| | | |
| 第9A项。 | 管制和程序 | 84 |
| | | |
| 第9B项。 | 其他资料 | 84 |
| | | |
第三部分。 | | | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 86 |
| | | |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 86 |
| | | |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东事宜 | 87 |
| | | |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 87 |
| | | |
| 第14项。 | 首席会计费及服务 | 87 |
| | | |
第四部分。 | | | |
| 第15项。 | 展品、财务报表明细表 | 88 |
| | | |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 93 |
| | | |
签名 | | | |
第一部分
关于前瞻性陈述的特别注意事项
本报告或我们已经或将向美国证券交易委员会(SEC)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我们已做出或将做出的口头声明或其他书面声明中包含的信息)包含或可能包含前瞻性声明,包括但不限于有关我们未来财务业绩和财务状况的声明。这些词汇如“预期”、“预期”、“设想”、“目标”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“设想”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“设想”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”,“寻求”、“估计”等词语和类似表达的变体旨在识别此类前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及许多风险和不确定因素。我们在此以及未来报告和陈述中所作的任何前瞻性陈述都不能保证未来的表现,由于各种风险因素,实际结果可能与此类前瞻性陈述中的结果大相径庭。见“第1A项。有关风险因素的更多信息,请参阅本年度报告(Form 10-K)第一部分中的“风险因素”。
任何前瞻性陈述都只说明截止日期。除非适用法律要求,否则我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。但是,我们随后关于10-K、10-Q和8-K表格的报告中关于相关主题的任何进一步披露都应咨询。*本讨论是在1995年“私人证券诉讼改革法案”允许的情况下进行的,我们所有的前瞻性陈述都明确地完整地受到本节中包含或引用的警示陈述的限制。
项目1.业务
一般信息
M/I HOMES,Inc.及其子公司是美国领先的独栋住宅建筑商之一。该公司于1976年开始住宅建设活动。从那时起,该公司已经售出了超过127,650套住房。除非本表格10-K另有说明或上下文另有要求,否则术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指M/I HOMES,Inc.及其子公司。
该公司由两个截然不同的业务组成:住宅建设和金融服务。出于报告目的,我们的房屋建设业务汇总为两个报告部分-北方和南方地区。我们的金融服务业务通过向我们房屋建筑业务的客户提供抵押贷款和所有权服务来支持我们的房屋建筑业务,并作为一个独立的部门进行报告。
我们的房屋建筑业务是我们业务中最重要的部分,2020年占综合收入的97%,2019年占98%。我们设计、营销、建造和销售独栋住宅和附属联排住宅给首次购房者、搬家购房者、空巢购房者和豪华购房者。除了房屋销售,我们的房屋建筑业务还从出售土地和地块中获得收入。我们用“家”这个词来指代独栋住宅,无论它是独户住宅还是附属住宅。我们使用术语“社区”来指代我们建造住宅的单个开发项目,或者,有时,“多个社区”可以存在于我们提供多种产品类型的单个开发项目中。我们主要在规划开发社区和混合用途社区建造住宅。我们目前在10个州的15个市场的202个社区出售房屋。我们2020年交付的房屋的平均售价为38.1万美元,截至2020年12月31日,我们积压的房屋的平均售价为41.9万美元。我们提供的房屋售价从大约20万美元到104.5万美元不等,并相信这一价位范围使我们能够吸引和吸引广泛的买家。我们相信,我们通过在特定地区提供高水平的设计和建筑质量的房屋,提供优质的客户服务,并提供抵押和产权服务来全面服务我们的客户,从而使我们与竞争对手脱颖而出。根据我们的经验,我们的产品和客户服务使我们的客户的购房过程更加高效。
我们的金融服务业务的收入主要来自发放和销售抵押贷款,以及收取所有权保险和结算服务的费用。我们通过我们全资拥有的子公司M/I Financial,LLC(“M/I Financial”)向购房者提供抵押贷款银行服务。我们通过公司100%拥有的子公司提供产权服务。2020年,我们的金融服务业务占我们综合收入的3%,2019年占2%。有关我们金融服务业务的更多信息,请参阅下面的“金融服务”部分。
我们的主要执行办公室位于俄亥俄州哥伦布市沃斯大道4131号,Suite500,邮编:43219。我们公司总部的电话号码是(614)418-8000,网址是www.mihomes.com。我们网站上的信息不是本表格10-K的一部分,也不应被视为通过引用包含在本表格10-K中。
市场
出于报告目的,我们的15个住宅建筑部门汇总为以下两个部门:
| | | | | | | | |
区域 | 市场/部门 | 年开始运作 |
北方 | 哥伦布,俄亥俄州 | 1976 |
北方 | 俄亥俄州辛辛那提 | 1988 |
北方 | 印第安纳州印第安纳波利斯 | 1988 |
北方 | 芝加哥,伊利诺斯州 | 2007 |
北方 | 明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗 | 2015 |
北方 | 密歇根州底特律 | 2018 |
南国 | 佛罗里达州坦帕市 | 1981 |
南国 | 佛罗里达州奥兰多 | 1984 |
南国 | 佛罗里达州萨拉索塔 | 2016 |
南国 | 北卡罗来纳州夏洛特市 | 1985 |
南国 | 北卡罗来纳州罗利 | 1986 |
南国 | 休斯敦,得克萨斯州 | 2010 |
南国 | 德克萨斯州圣安东尼奥 | 2011 |
南国 | 奥斯汀,得克萨斯州 | 2012 |
南国 | 达拉斯/德克萨斯州沃斯堡 | 2013 |
| | |
我们相信,我们的每个部门都有经验丰富的管理团队,拥有当地市场专业知识。我们的业务需要深入了解当地市场,以便以有利的条件在理想的地点获得土地,与分包商接洽,规划满足当地需求的社区,预测特定市场的消费者品味,并评估当地监管环境。虽然我们集中了某些职能(如会计、人力资源、法律、土地购买审批和风险管理)以从规模经济中获益,但我们的地方管理通常在地区总裁的指导下和地区总裁的监督下,在寻找土地收购机会、制定和实施产品和销售战略以及控制成本方面拥有相当大的自主权。
行业概况和当前市场状况
继新冠肺炎疫情导致3月下半月和4月新合同大幅下降后,随着与疫情相关的限制开始放松,我们经历了急剧复苏,销售活动从5月份开始增加。销售量增加的趋势持续到我们的第三季度和第四季度,导致公司在2020年实现了新合同的创纪录,以及其他一些运营和财务指标的创纪录。我们认为,房屋建筑业受益于创纪录的低利率,可用房屋持续供应不足,以及许多消费者希望从出租公寓和人口稠密地区搬到郊区的独栋住宅。我们认为,这些因素将继续支撑需求,直到2021年,这取决于持续的新冠肺炎疫情带来的经济不确定性。在全公司范围内,我们2020年每个社区销售的吸收速度从2019年的每月2.6提高到每月3.7。2020年,我们积压的平均销售价格上涨了6%。部分原因是销售速度加快,我们早先售罄了一些社区,活跃社区的数量从2019年底的225个下降到2020年底的202个。我们继续根据合同为社区安排额外的土地,这些土地将在未来一段时间内上线,截至2020年12月31日,我们控制了大约39,500个地块。我们及时更换现有社区的能力可能会进一步影响我们活跃的社区数量。我们继续努力开设新的社区,我们还在积极管理销售速度,部分是通过有选择地提高价格,以更好地匹配我们的批次供应和生产计划。
经营策略
我们仍然专注于通过创造额外的收入,继续扩大我们的市场份额,改变我们的产品组合,包括更多负担得起的设计,以及投资于有吸引力的土地机会来增加我们的
活跃社区的数量。与我们对改善长期财务业绩的关注一致,我们预计2021年将继续强调以下战略业务目标:
•管理我们的土地支出和库存水平;
•尽可能加快新社区的开放;
•保持强劲的资产负债表和流动性水平;
•扩大我们更实惠的智能系列住宅的供应;以及
•强调客户服务、产品质量和设计,以及优越的地理位置。
然而,我们无法保证2019年和2020年反映在我们的财务和运营指标中的积极趋势将在2021年继续下去,特别是考虑到新冠肺炎疫情造成的不确定性,包括相关经济活动下降和随后复苏的时间和程度。
销售及市场推广
2020年,我们继续将营销重点放在首次购房者和更新换代购房者身上,包括针对首次购房者、千禧一代和空巢购房者的住宅设计。我们主要以M/I HOMES品牌营销和出售我们的房屋。我们的营销努力旨在提高人们对M/I住宅品牌的兴趣和偏好,而不是其他住宅建筑商或转售市场。
我们为购房者提供以下产品、计划和服务,我们认为这些产品、计划和服务使我们的品牌与众不同:(1)位于有吸引力的地区和理想社区的高质量建筑的房屋,由我们的可转让结构保修支持,这在我们除德克萨斯州以外的所有市场都是15年保修,在我们的得克萨斯州市场是10年保修;(2)我们的全套家居建筑标准,旨在提供满足买家对建造更好房屋的期望的功能和好处,包括更环保和更节能的房屋,我们相信与按最低标准建造的房屋相比,通常可以为客户节省高达30%的能源成本;。(3)我们的设计工作室和设计顾问帮助购房者选择产品和设计方案;。(4)家具齐全的样板房和训练有素的销售顾问,以建立买家的信心和提高置业体验的质量。(3)我们的设计工作室和设计顾问帮助购房者选择产品和设计方案;。(4)家具齐全的样板房屋和训练有素的销售顾问,以建立买家的信心和提高购房体验的质量。(5)我们通过M/I Financial提供的抵押贷款计划,包括有竞争力的固定利率和可调整利率贷款;(6)我们的Ready Now Homes计划,该计划为购房者提供在60天或更短时间内完成某些新住房的机会;(7)我们坚定不移地关注客户服务和客户满意度。
通过向我们的客户提供全家节能住宅,我们使我们的购房者能够比按最低规范要求建造的住宅节省能源成本(第二大购房成本)。我们使用RESNET认证的独立评级机构和能效国家标准HERS(Home Energy Rating System)指数来衡量我们住宅的性能,包括隔热、通风、气密性以及供暖和制冷系统。我们部门的平均得分通常低于环境保护局的能源之星目标标准72-75或转售房屋的平均得分(130或更高)(因此,也更好)。
为了进一步加强购房流程,我们在大部分市场开设了设计工作室。我们的设计工作室允许我们的购房者从各种各样的产品和设计选项中进行选择,这些产品和设计选项可以作为房屋原始建造的一部分进行购买。我们的中心配备了设计顾问,他们帮助我们的购房者选择合适的选项组合,以满足他们的预算、生活方式和设计敏感性。在我们的大多数市场,我们为购房者提供使用我们的enVision在线设计工具来考虑和做出设计规划决策的选项。我们相信此工具有助于潜在买家在规划阶段使用,并使他们实际访问我们的设计工作室更有成效和效率,因为我们的顾问能够在买家访问之前查看买家的初步设计选择并抽取样本。
我们还投资于设计和装饰家具齐全、别具一格的样板住宅,旨在创造一种反映当今人们生活方式的氛围,并帮助我们的客户想象“他们自己的家,就像他们梦想的那样”的可能性。我们精心挑选样板房的室内装饰和设计,以反映潜在买家的生活方式。我们相信,这些模型展示了我们的住宅最大限度的宜居性和潜力,并为我们的客户提供了想法和灵感,让他们将有价值的设计选项融入到他们的新住宅中。
我们受雇于公司的销售顾问经过培训和准备,通过全面解释我们房屋的特点和好处,帮助每位买家确定哪种房屋最适合买家的需求,解释建设过程,并帮助买家选择最佳融资方案,来满足买家的期望,建立买家的信心。我们非常重视对所有销售人员的持续培训,以确保高水平的专业精神和产品知识。截至2020年12月31日,我们聘请了257名房屋销售顾问。
我们还通过M/I Financial提供专门的抵押贷款融资计划,以帮助我们的购房者。除了联邦住房管理局(FHA)、美国退伍军人管理局(VA)、美国农业部(USDA)和州住房债券机构提供的项目外,我们还提供传统的融资选择。M/I Financial为我们的购房者提供“一站式”购物服务,为他们购买房屋提供抵押贷款和产权服务,我们相信这为我们的客户节省了时间和金钱。通过与全国许多主要抵押贷款提供商合作,我们寻求为我们的购房者提供独特的计划,这些计划具有低于市场的融资选择,比购房者自己获得的融资选择更具竞争力。关于产权服务,公司的产权子公司与我们的房屋建筑部门密切合作,以便我们能够提供有组织和高效的送货上门流程。
我们还在我们的大多数社区建立库存房屋,为购房者提供在60天或更短的时间内完成某些新房交易的机会。这些房屋加强了我们对需要在短时间内交付房屋的潜在购房者的营销和销售努力,使我们能够有效地与市场上现有的房屋竞争。我们根据当地市场因素(如就业增长、工作搬迁数量、住房需求和供应、季节性和我们过去的市场经验)确定我们在每个市场的库存房屋策略。我们根据当前和计划的销售速度在每个社区保持一定的库存房屋水平,并在条件允许的情况下持续监测和调整库存房屋。
我们寻求让我们的购房者积极参与他们的新家的建设,在整个设计和建设过程中为他们提供持续的沟通。我们的目标是把购房者放在首位,提升整体购房体验。我们相信,在整个购房过程中,对购房者的需求做出迅速和礼貌的回应可以降低交付后维修成本,提高我们在质量和服务方面的声誉,并鼓励购房者和房地产界的重复和转介业务。
最后,我们相信,我们最终的与众不同之处来自我们公司成立的原则--诚信,提供优质的客户服务和高质量的产品。我们的客户满意度得分由独立的第三方公司在交付后30天和6个月进行测量,以确保我们为建设最高质量的家园负责。
我们用数字和传统媒体推销我们的房子。根据地区、人口统计和其他竞争因素,所使用的特定媒体因市场而异。我们通过报纸、直邮、广告牌、广播和电视直接向消费者营销,并利用我们的网站、搜索引擎优化、付费搜索和展示广告进行互联网营销。我们利用我们在Zillow.com和NewHomeSource.com等推荐网站上的存在,将销售线索推向我们的互联网销售人员。我们还使用电子邮件营销来保持与现有潜在客户和客户的沟通。我们使用我们的社交媒体向潜在购房者传达购买我们房屋的客户的体验,并提供关于我们房屋和设计功能的内容。
为了应对新冠肺炎疫情期间消费者不断变化的需求,我们对销售和营销策略进行了几次调整。首先,我们鼓励消费者在现有住宅的舒适环境下购买新住宅,应要求邮寄免费VR头盔给他们。我们的每个家庭计划都经过了专业的3D扫描,创造了身临其境的虚拟旅游体验。其次,由于许多消费者在公共场所表示不适,我们开始提供虚拟预约。这使得我们的新房销售顾问能够在进行个性化销售对话的同时提供现场房屋参观。最后,我们在许多现有的家庭计划中推出了Flexability,允许我们的客户利用家庭中的现有空间,创建他们最需要的房间,如家庭办公室、教室、多代套房或家庭健身房。
产品线、设计和施工
我们的居住社区通常位于郊区,通过公共和私人交通工具很容易到达。我们的社区被设计成符合现有土地特征的社区。我们致力于在一个社区内实现建筑风格的多样性,为每个模型提供各种房屋模型和几个外部设计选项。在可行的情况下,我们亦会保存现有的树木和树叶。通常情况下,相同类型或颜色的房屋不能相邻建造。我们相信我们的社区有吸引人的入口,有独特的标志和景观,我们对社区细节的关注避免了“发展”的外观,并为每个社区提供了多样化的社区外观。
我们提供的房屋销售底价从大约20万美元到104.5万美元不等,面积从大约1100平方英尺到5500平方英尺不等。除了独栋独立住宅外,我们还在我们的几个市场提供附属联排住宅。我们相信,提供广泛的住房使我们能够吸引首次购房者、千禧一代购房者、搬家购房者、空巢购房者和豪华购房者。我们的目标是把不止一套房子卖给我们的买家,我们相信我们在这一战略上取得了成功。
我们投入大量资源进行住宅的研究、设计和开发,以满足买家的需求和不断变化的市场需求。例如,在2020年,我们的客户对在主层增加卧室套房的机会、开放明亮的空间、改进的在家工作空间和家中的出行空间(如阁楼或奖励房间选项)表示了越来越大的兴趣。在我们的所有部门,我们目前提供600多种不同的平面图,旨在反映当前的生活方式和设计趋势。
我们将继续根据趋势和市场状况改变和更新我们的计划组合。此外,我们继续为不断增长的空巢人士市场开发新的平面图和社区。这些平面图(主要是牧场和主楼层主卧类型的平面图)侧重于向下搬家的买家,面积较小,具有户外生活潜力,卧室较少,社区设施更好。我们的房屋建筑部门经常在适当的时候与其他部门分享成功的计划。
我们已经在所有部门成功实施了我们的“智能系列”,在截至2020年12月31日的一年中,它约占我们总销售额的34%。我们的“智能系列”旨在为买家提供超值、优越的地理位置和预先选择的升级饰面和电器套餐。我们的“智能系列”以入门级和低端买家为目标,并将重点放在可负担性、宜居性和为客户提供一些设计灵活性上。该系列已成为我们整体产品阵容中重要且成功的一部分。在过去的一年里,我们在智能系列集合中引入了几个新的联排别墅选项。我们新的联排住宅智能系列计划旨在更实惠,并利用更高密度的机会作为独立社区或与我们传统的智能系列单户社区配对。
我们的“城市集合”平面图利用狭窄的地块、独立的后方车库和精心设计的内部设计,提供独特和高档的城市生活方式。我们的城市集合使我们能够参与新的填充开发机会,这些机会超出了我们传统的郊区市场。
我们设计所有的产品线,以降低生产成本和建设周期,同时坚持我们的质量标准,并使用反映我们对更环保的房屋建造方法的承诺的材料和建筑技术。我们所有的房屋都是根据专利设计建造的,符合适用的FHA和VA要求以及所有当地建筑规范。我们试图通过使用标准化材料来保持高效运营。我们的原材料主要由木材、混凝土和类似的建筑材料组成,虽然这些材料通常可以从各种来源获得,但我们通过执行与选定供应商的国家采购合同来降低建筑和行政成本。我们的住宅是根据标准化原型建造的,这些原型的设计和设计旨在提供创新的产品设计,同时试图将建造成本降至最低,并控制产品的一致性和可用性。我们一般雇用分包商安装工地改善工程和建造房屋。每栋房屋的建造都由一名私人施工监工监督,该监工向生产经理汇报工作,这两名经理都是本公司的员工。我们的私人施工监理员管理进度和施工过程。分包商的工作是根据书面协议进行的,这些协议要求我们的分包商遵守所有适用的法律和劳工惯例,遵守当地的建筑规范和许可,并满足性能、保修和保险要求。这些协议通常规定了劳动力和材料的固定价格,并在结构上为我们积压的房屋建设的大部分高成本阶段提供价格保护。
我们在获得销售合同和买方贷款人初步口头确认融资应该获得批准后,就开始建设我们的大部分房屋。在某些市场,合同可能会被接受,条件是出售现有的房屋,并可能通过特定的阶段批准建设,然后才能满足这一意外情况。我们的房屋从开工到竣工通常需要大约四到六个月的时间,这取决于正在建造的特定房屋的大小和复杂程度、天气条件以及劳动力、材料和补给的可用性。我们还建造库存房屋(即在没有执行合同的情况下启动的房屋),以便根据我们的Ready Now房屋计划在即时需要的基础上交付房屋,并提供新产品展示。对于一些潜在买家来说,出售现有房屋已经成为一个更难预测的过程,因此,当他们出售房屋时,他们往往需要在60天或更短的时间内找到、购买并搬进新家。其他购房者只是更喜欢在购买之前能够完全想象一套房子所提供的确定性。在2020年和2019年关闭的房屋总数中,49%是库存房屋,其中既包括作为库存房屋开始的房屋,也包括根据合同开始的房屋,这些房屋后来被取消,并因此成为库存房屋。
积压
我们根据标准的购买合同出售房屋,通常在签订合同时要求购房者预付定金。押金金额因市场和社区而异。我们通常还要求购房者在为自己的房屋选择选项或升级时支付额外的押金。我们大部分的购房合同都规定如果
如果购房者取消了与我们的合同,我们有权保留购房者的押金。然而,我们通常允许我们的购房者取消他们的义务,并在他们的合同规定的期限内无法获得抵押融资以保持与潜在买家的善意的情况下,获得全部或部分押金的退款(除非房屋建设已经开始)。
积压的房屋包括已签订合同但尚未交付的房屋。期末积压是指上一时期积压的房屋数量加上本期产生的净新合同数量(新的房屋合同减去取消数量)减去本期交付的房屋数量。任何给定时间的积压都会受到取消的影响。由于房屋建筑业的季节性,房屋交付数量从任何一年的第一季度到第四季度都有历史性的增长。此外,考虑到新冠肺炎大流行对经济活动造成的干扰,我们截至2020年12月31日的年度业绩可能不一定预示着我们在未来可能取得的成果。
截至2020年12月31日,我们总共有4389套积压房屋,总销售价值18亿美元,处于不同的完工阶段,包括已经签订合同但尚未开工的房屋。截至2019年12月31日,我们共有2671套积压房屋,销售总额为11亿美元。年终积压的房屋通常包括在次年交付的房屋中。
保修
我们为我们的房屋提供一定的保修,还会在房屋交付之前和交付后根据需要与每套房屋的买家进行检查。该公司提供可转让有限保修计划(“房屋建筑商有限保修”)和可转让结构有限保修。房屋建筑商的有限保修在基于地理市场和州法律的法定期限内对建筑缺陷进行担保(对于公司所在的州,目前的期限为5至10年),并包括强制性仲裁条款。2015年12月1日之后出售的房屋的结构保修期限为10年或15年,1998年4月25日之后至2015年12月1日或之前出售的房屋的结构保修期限为10年或30年。我们还将每个家庭中安装的部件的制造商或供应商提供的所有保修传递给我们的购房者。虽然我们的分包商通常被要求在各自的保修期内维修和更换任何产品或劳动力缺陷,但我们最终还是要对房主在我们适用的保修期内进行此类维修负责。因此,我们根据我们社区的送货量和历史数据趋势,为我们的房屋建筑商的有限保修和潜在的未来结构保修成本估计并建立了准备金。就结构保修而言,我们还聘请精算师协助我们每年确定未来的成本。我们的保修费用(不包括2020和2018年佛罗里达州某些社区的灰泥相关维修费用)(更详细的讨论请参见注8我们的合并财务报表)在2020年和2019年约占住房总收入的0.7%,2018年约占住房总收入的0.8%。
土地征用与开发
我们在住宅建设业务的正常过程中不断评估土地收购机会,我们专注于补充我们的地块头寸和增加我们在关键子市场的地块头寸,以扩大我们的市场份额。我们的目标是保持大约三到五年的地块供应,包括根据期权合同和购买协议控制的地块,我们相信这为解决监管事项和土地开发以及每个社区随后的房屋建设提供了一个适当的视野,并使我们能够管理我们未来送货上门的业务计划。
为了满足我们对地段的需求,我们以符合成本效益的方式,在理想的地点获得有利的土地位置,既能顺应市场情况,又能保持我们的财政实力和流动资金。在取得土地前,我们会进行广泛的比较研究和分析,以协助我们评估每宗土地取得的经济可行性。我们考虑了许多因素,包括待建房屋的预计回报率、预计毛利率、预计吸收速度和销售价格,所有这些因素都受到我们对人口和就业增长模式、人口趋势以及相关次级市场中竞争的新房细分和转售的评估的影响。
我们试图以最低的现金投资获得土地,并在卖家提供的情况下就撤资选项进行谈判。此外,我们亦限制在土地合约中使用担保或承诺,以限制我们在发展中的社区的物业投资和发展前成本所涉及的财政风险。我们相信这种方法大大降低了我们的风险。此外,我们一般会在取得土地前取得所需的发展审批。我们主要通过或有购买协议获得土地,这些协议通常将我们购买土地的义务以分区和公用事业批准为条件,以及我们对土壤和地下条件、环境和湿地条件、市场分析、开发成本、所有权事项和其他与房地产相关的标准的评估。所有的土地和地块购买协议以及土地购买的资金都需要我们的公司土地收购委员会的批准,该委员会是
由我们的高级管理团队以及主要的运营和财务主管组成。有关我们土地选择权协议的更多详情,请参阅注8我们的合并财务报表。
2020年,我们继续增加土地征用、土地开发和住房库存方面的投资,以满足需求,扩大在某些市场的业务。在2020年和2019年,我们分别在内部开发了超过83%和81%的地块,这主要是由于市场上缺乏理想位置的已开发地块。需要开发的原始土地通常仍有更多可用空间。为了将我们在单一地点的投资和风险降至最低,我们定期与其他土地开发商或住宅建筑商合作,通过共同所有权和开发协议、合资企业和其他类似安排分担土地投资和开发的成本。就成立特殊目的实体拥有物业的合资安排而言,吾等与其他合伙人订立有限责任公司或类似安排(“有限责任公司”)。有关我们合资企业安排的更多细节,请参阅注6我们的合并财务报表。
在地块开发过程中,一些市政当局和其他政府部门要求我们为下水道、街道和其他改善工程提供竣工保证金或信用证。根据发展协议,我们须提供竣工保证金或信用证,这些协议一般不受规定的完工日期所规限,只要求我们在兴建和出售房屋时,分阶段进行改善工程。在开发已经取得进展的地方,由于获得债券或信用证的时间延迟,尚待完成的开发工作量通常少于债券或信用证的剩余金额。
长远而言,我们能否继续进行发展活动,将视乎是否有合适的经济环境,以及我们是否有能力继续物色合适的地块、订立购买该等土地的选择权或协议、取得政府批准,以及完善该等土地的征用和发展。
在我们的房屋建设业务的正常过程中,我们会权衡拥有地块和土地的经济风险与有地块可供建造房屋的必要性。下表列出了我们在2020年12月31日的地段(包括以合资安排持有的地段)的土地状况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 拥有的地段 | | |
区域 | 已发展地段 | 正在开发的地段 | 未开发地段(a) | 拥有的地段总数 | 合约地段 | 总计 |
北方 | 3,193 | | 370 | | 3,223 | | 6,786 | | 7,801 | | 14,587 | |
南国 | 2,289 | | 1,878 | | 5,846 | | 10,013 | | 14,909 | | 24,922 | |
总计 | 5,482 | | 2,248 | | 9,069 | | 16,799 | | 22,710 | | 39,509 | |
(a)包括吾等于合营安排持有的原始土地权益,预计将发展为700幅地段。
金融服务
我们把房子卖给客户,这些客户通常通过抵押贷款来为他们的购买提供资金。M/I Financial为我们的客户提供有竞争力的融资,并通过贷款申请、贷款审批、结案和所有权服务等步骤协调和加快贷款发起交易。M/I Financial在我们所有的住房市场提供融资服务。我们相信,作为销售过程的一部分,我们以具有竞争力的条件向客户提供融资的能力是完成销售的一个重要因素。
M/I Financial已经获得美国住房和城市发展部、FHA、弗吉尼亚州和美国农业部的批准,可以发起由这些实体承保和/或担保的抵押贷款。此外,M/I金融公司已经获得联邦住房贷款抵押公司(“Freddie Mac”)和联邦全国抵押协会(“Fannie Mae”)的批准,成为抵押的销售商和服务商,以及政府全国抵押协会(“Ginnie Mae”)的发行商。我们的代理机构的批准,以及一种分服务关系,允许我们在服务释放或服务保留的基础上出售贷款。此选项为我们的客户提供了灵活性和额外的融资选择。
我们还通过我们100%拥有的子公司TransOhio Residential Title Agency Ltd.、M/I Title Agency Ltd.和M/I Title LLC为购房者提供产权和成交服务。通过这些实体,我们作为产权保险代理人,为哥伦布、辛辛那提、明尼阿波利斯/圣保罗、坦帕、奥兰多、萨拉索塔、圣安东尼奥、休斯顿、达拉斯/沃斯堡、奥斯汀和印第安纳波利斯市场的购房者提供产权保险保单和审核和成交服务。此外,TransOhio Residential Title Agency Ltd还为我们在罗利、夏洛特和芝加哥市场的房地产市场提供产权保险服务。我们不承担与业权保单相关的承保风险。
企业运营
我们的公司运营和总部位于俄亥俄州哥伦布市,我们在那里集中执行以下职能:
•制定战略、目标和经营方针;
•确保所有本地和区域传播的品牌完整性和一致性;
•监督和管理我们的运营绩效;
•配置资本资源;
•为公司提供融资并履行所有现金管理职能,并保持与贷款人的关系;
•维护集中的信息和通信系统;以及
•维护集中的财务报告、内部审计职能和风险管理。
竞争
住宅建筑业是支离破碎的,竞争非常激烈。我们在我们的大多数市场上都是十大建筑商之一。在我们运营的每个地理区域,我们都与众多国家、地区和当地的房屋建筑商展开竞争。我们的竞争范围从当地的小型建筑商到较大的地区性建筑商,再到公有建筑商和开发商,其中一些公司拥有比我们更多的资金、营销、土地征用和销售资源。二手房和出租住房的供应提供了额外的竞争。我们的竞争主要基于价格、地理位置、设计、质量、服务和声誉。
我们的金融服务业务与其他抵押贷款机构竞争,为购房者安排融资。主要的竞争因素包括定价、按揭贷款条款、承保准则、利率、客户服务和消费者可获得的按揭贷款产品的其他功能。
政府管制与环境问题
我们的住宅建设业务受到各种地方、州和联邦法律、法令、规则和法规的约束,这些法规和法规涉及保护健康和环境,包括雨水和地表水管理、土壤、地下水和湿地保护、地下条件以及空气质量保护和改善。环境法和现有条件可能会导致延误,导致我们招致大量合规和其他成本,并禁止或严格限制在环境敏感地区或地区的住宅建设活动。
我们的房屋建设业务还必须遵守有关分区、建筑、设计、施工、销售和类似事项的各种地方、州和联邦法规、条例、规则和条例。这些规定增加了生产和营销我们产品的成本,在某些情况下,还会推迟我们的开发商向我们交付成品批次的能力。建房县市对污水处理设施和其他公共设施不达标的地区,有时宣布暂停发放建筑许可证,并设置其他限制措施,这些县市有时会宣布暂停发放建筑许可证,并对污水处理设施和其他公共设施未达到最低标准的地区施加其他限制。此外,在某些地区,我们的建屋活动受到限制性分区和密度规定的规管,这些规定限制了在特定地区范围内可以建造的住宅数量。我们还可能遇到从市政当局或其他政府机构获得所需批准的时间延长的情况,这可能会推迟我们在社区中预期的开发和建设活动。2020年,由于新冠肺炎疫情,我们在获得政府和市政府批准方面遇到了一些延误,预计这一趋势将继续下去。
我们的抵押贷款公司和产权保险机构必须遵守各种地方、州和联邦法规、条例、规章制度(包括参加FHA、VA、USDA、Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac提供的计划的要求)。这些规定限制了我们金融服务业务的某些活动,如我们在下文第1A项对“风险因素”的描述中进一步描述的那样。此外,我们的金融服务业务受到州和联邦层面的监管,包括消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)发布的关于具体发起、销售和服务做法的监管规定。
季节性
我们的房屋建筑业务在房屋建筑活动水平上经历了显著的季节性和季度间的变异性。总体而言,下半年交付的房屋数量大幅增加。我们认为,这种季节性反映了购房者在春季购买新房的倾向,目标是在秋季或冬季完成交易,以及为适应季节性天气条件而安排施工。我们的金融服务业务也经历了季节性,因为它们的贷款来源与我们住房建设业务中的房屋交付相对应。
此外,考虑到新冠肺炎大流行对经济活动造成的干扰,我们截至2020年12月31日的年度业绩并不一定预示着我们在未来可能取得的成果。
人力资本
截至2020年12月31日,我们雇佣了1515人(包括兼职员工),其中住宅建设业务1201人,金融服务206人,管理和行政服务108人。我们的员工中没有一人代表集体谈判协议。
我们相信,员工是我们最重要的资源。为了推动我们的成功,我们寻求招募住宅建筑行业最优秀的人才,无论他们是新手还是经验丰富的住宅建筑专业人士,并通过培训、开发、指导和职业晋升来提升我们所有的员工。我们的劳动力发展战略植根于建立一支能够让来自不同背景、经验和才华的人都能茁壮成长和做出贡献的劳动力队伍。我们认识到创造一个协作、包容的工作场所的价值,为了帮助营造这样的环境,我们提倡员工、客户和建筑合作伙伴之间相互理解和尊重的文化。
我们相信发展每位员工的专业技能,促进职业发展。我们的运营部门根据员工的特定角色和职责对他们进行培训。此外,我们的所有员工都必须遵守我们的行为准则,参加强制性的全公司培训课程,以确保所有员工遵守相同的安全和道德标准。这些培训课程涵盖工作场所安全、网络安全、风险缓解、骚扰和歧视等主题。
我们向员工支付具有竞争力的薪酬,并为全职员工提供一套全面的福利,包括401(K)利润分享计划,以帮助员工计划退休,我们认为这一计划与我们行业的其他员工相比具有竞争力。
在2020年,为了应对新冠肺炎疫情,我们实施了许多安全协议和程序来保护我们的员工、客户和建筑合作伙伴,包括遵守社会距离和联邦、州和地方政府机构要求的其他健康和安全标准,并考虑到疾病控制和预防中心和其他公共卫生机构的指导方针。此外,我们修改了业务的许多方面的处理方式,以减少面对面互动的数量。我们实现了仅限预约的客户互动,并通过我们的数字平台和虚拟通信出售了房屋。我们的抵押贷款业务也能够继续关闭贷款,有时利用得来速关闭。有关新冠肺炎疫情对我们业务的潜在影响的进一步讨论,请参见我们在下文第1A项中对“风险因素”的描述。
可用的信息
我们须遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)的报告要求,并向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。这些文件可在证券交易委员会的网站www.sec.gov上向公众查阅。
我们的网址是www.mihomes.com。在我们以电子方式向证券交易委员会提交或提交给证券交易委员会后,我们在合理可行的情况下尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据交易法第13(A)条提交或提供的报告的修正案。我们的网站还包括我们的公司治理准则、我们的商业行为和道德准则以及我们每个审计、薪酬、提名和公司治理委员会的章程的可打印版本。本网站的内容并未以参考方式并入本10-K表格年度报告中,或以其他方式成为本年度报告的一部分。
第1A项危险因素
我们未来的业务、经营结果、财务状况、前景和现金流以及我们证券的市场价格都受到许多风险的影响,其中许多风险是由我们无法控制的因素驱动的。以下关于与我们业务相关的风险、不确定性和假设的警告性讨论包括我们认为可能导致我们的实际结果与预期和历史结果大不相同的因素。除下列因素外,其他因素,包括我们未知的因素和我们目前尚未确定为重大的已知因素,也可能对我们的业务、经营业绩、财务状况、前景和现金流以及我们证券的市场价格产生不利影响。另请参阅上文“有关前瞻性陈述的特别注意事项”。
与我们的工商业有关的风险
尽管住宅建筑业在2020年总体上经历了改善,但行业状况或更广泛的经济状况的恶化可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
住宅建筑业是周期性的,受到一般经济、房地产和其他商业状况变化的影响,这些变化可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。对住宅建筑业有重大影响的某些经济、房地产和其他商业状况包括:
•就业水平、就业和个人收入增长;
•购房者融资的可获得性和定价;
•短期和长期利率;
•整体消费者信心,特别是潜在置业人士的信心;
•人口趋势;
•能源价格的变化;
•人口增长、家庭组建和其他人口结构变化等因素对住房需求的影响;
•美国和全球金融体系和信贷市场稳定;
•私人党和政府的住房消费抵押贷款计划,以及联邦和州政府对贷款和评估做法的监管;
•联邦和州个人所得税税率和拨备,包括扣除住宅消费抵押贷款利息支付和其他费用的拨备;
•可用的新的或现有的住房(包括通过丧失抵押品赎回权和短期销售而获得的贷款人所有的住房)和其他住房替代方案的供应和价格,如公寓和其他住宅租赁财产;
•购房者对我们现有或新产品设计和社区位置的兴趣,以及与选择其他住房选择相比,消费者购买住房的一般兴趣;以及
•房地产税。
除其他情况外,上述情况都是复杂和相互关联的。这种商业环境的不利变化可能会对我们的业务产生重大的负面影响。负面影响可能是全国性的,但也可能对我们运营较多的一些地区或市场产生负面影响。当这样的不利条件影响到我们的任何一个较大的市场时,这些条件对我们的影响可能会比对其他一些房屋建筑公司的影响更大。我们不能预测它们的发生或严重程度,也不能保证我们对其影响的战略反应会成功。
如果房屋建筑业和抵押贷款行业低迷,或者如果国民经济疲软,我们可能会经历库存和房屋需求的市值下降,这可能会对我们的房屋销售毛利率以及财务状况和运营结果产生重大负面影响。其他外部因素,如止赎率、抵押贷款定价和可获得性,以及失业率,也可能对我们的结果产生负面影响。
如果这些情况中的任何一个对房屋建筑业产生负面影响,潜在客户可能不太愿意或没有能力购买我们的房子。未来,我们的定价策略可能会受到市场状况的限制。我们可能无法改变我们的住房供应组合,无法降低我们建造的住房的成本,也无法提供更多负担得起的住房来维持我们的毛利率,或者通过其他方式令人满意地应对不断变化的市场状况。此外,积压的房屋销售合同取消可能会增加。
虽然与2019年相比,2020年我们每个社区吸收新合同的速度有所改善,但销售活动的下降可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
我们的金融服务业务与我们的房屋建筑业务密切相关,因为它主要代表我们建造的房屋的购买者发放抵押贷款。由于上述任何一种情况的存在,对我们房屋的需求减少也可能对我们这部分业务的财务业绩产生不利影响。
此外,我们可能会面临更多的交易对手风险,包括M/I Financial发起的抵押贷款的购买者不愿意或无法履行对我们的义务。如果第三方不愿意或无法履行此类义务,我们的财务状况、经营业绩和/或现金流可能会受到负面影响。
房屋建筑和抵押贷款行业的竞争加剧可能会导致我们的新合同和房屋交付减少,以及已售出和交付房屋的平均销售价格下降和/或抵押贷款发放量减少,这将对我们的运营业绩产生负面影响。
住宅建筑业是支离破碎的,竞争非常激烈。我们与无数的公共和私人房屋建筑商竞争,包括一些比我们大得多的公司,它们可能比我们拥有更多的财政资源。我们还与社区开发商和土地开发公司竞争,其中一些公司也是房屋建筑商或房屋建筑商的附属公司。房屋建筑商争夺客户、土地、建材、分包商劳动力和融资。房屋订单的竞争主要是基于房屋销售价格、物业位置、房屋风格、潜在购房者可获得的融资、建造房屋的质量、客户服务和社区的普遍声誉,并可能因市场、次级市场甚至社区而有所不同。此外,房屋建筑业内部的竞争可能会受到可供出售的新房和现房供应过剩的影响,这些因素包括,可供出售的未售出开工房屋增加,以及房屋丧失抵押品赎回权的增加。日益激烈的竞争可能会导致我们降低房屋销售价格和/或增加房屋销售奖励,以努力创造新的房屋销售,并保持积压的房屋,直到它们关闭。日益激烈的竞争也可能导致我们卖出更少的房子或经历更多的购房者取消订单。这些竞争压力可能会对我们未来的财务和经营业绩产生负面影响。
通过我们的金融服务业务,我们还与众多银行和其他抵押贷款银行家和经纪人展开竞争,其中一些银行的规模比我们大,可能拥有比我们更多的财务资源。影响我们金融服务业务的竞争因素包括定价、按揭贷款条款、承保标准和客户服务。在我们无法与其他发放按揭贷款的公司充分竞争的情况下,我们按揭业务的经营结果可能会受到负面影响。
抵押贷款可获得性的减少或抵押贷款利率或首付要求的大幅提高可能会对我们的业务产生不利影响。
Fannie Mae和Freddie Mac提供的融资的任何减少都可能对利率、抵押贷款的可用性以及我们的新房销售和抵押贷款的发放产生不利影响。
联邦住房管理局(FHA)和退伍军人管理局(VA)的抵押贷款支持仍然是营销我们房屋的一个重要因素。首付要求的任何增加,最高贷款额的降低,或者对FHA和VA融资支持可用性的限制或限制,都可能对利率、抵押贷款可用性以及我们的新房销售和抵押贷款来源产生不利影响。
即使潜在客户不需要融资,抵押贷款产品可获得性的变化也可能使他们更难将现房出售给需要融资的潜在买家,这可能导致对新房的需求下降。
过去几年,抵押贷款利率一直保持在历史低点附近。利率上升增加了拥有住房的成本,可能会减少对住房的需求。
我们的许多购房者从M/I Financial获得购房融资。如果由于上述因素,M/I Financial无法向我们的购房者提供贷款产品,我们的房屋销售以及我们的房屋建设和金融服务运营结果可能会受到不利影响。
如果不能以合理的价格或条件获得土地,我们的房屋销售收入和运营结果可能会受到负面影响,和/或我们可能被要求缩减在特定市场的运营。
我们的运作有赖于我们是否有能力以合理的价格和符合我们承保标准的条款获得土地,以供我们的社区发展。我们为新社区取得土地的能力,可能会受到以下因素的影响:一般土地供应的变化、卖地人士以合理价格出售土地的意愿、对可用土地的竞争、取得土地所需的融资、分区、限制房屋密度的规定,以及其他市场情况。如果
由于这些因素或任何其他原因,适合社区发展的土地,特别是已开发土地的供应有限,我们建造和出售的房屋数量可能会下降。如果我们不能及时以合理价格购买土地或签订新的土地购买合同,我们的收入和经营业绩可能会受到负面影响,和/或我们可能被要求缩减在特定市场的业务。
在2020年,我们经历了地价上涨,但总体上能够通过上涨的价格和较低的建筑成本来抵消上涨的影响。
我们的土地投资使我们面临重大风险,包括潜在的减值费用,如果我们的库存市值下降,这些风险可能会对我们的利润产生负面影响。
我们必须在房屋出售给房主之前几年预测对新房的需求。控制或购买土地存在重大风险,特别是在新房需求波动和土地购买竞争变得更加激烈的情况下,就像最近的情况一样,这可能会增加土地成本。在我们购买土地进行开发和出售我们规划、开发和建设的社区的房屋之间,往往会有一段很长的滞后时间。未开发土地、建筑地块和房屋库存的价值可能会因市场状况的变化而大幅波动。此外,库存持有成本可能很高,价值波动可能会减少利润。经济状况可能要求我们亏本出售房屋或土地,或者比计划的时间更长地持有土地,这可能会对我们的财务状况、运营业绩、现金流和股票表现产生重大影响。此外,如果未来住宅建筑业的状况下降,我们可能需要评估我们的库存是否存在潜在的减值,这可能会导致额外的估值调整,这可能是重大的,可能会对我们的财务结果和状况产生负面影响。我们不能保证我们用来管理库存风险和成本的措施会成功。
供应短缺以及与熟练劳动力和建筑材料需求相关的风险可能会增加成本并推迟交货。
住宅建筑行业不时出现劳动力和材料短缺以及风险,包括:停工;劳资纠纷;合格分包商和建筑人员短缺;缺乏足够的公用事业基础设施和服务;我们需要依赖可能没有足够资本或保险的当地分包商;以及建筑材料供应延迟或价格波动。在住房需求旺盛时期,或者在我们经营的市场遭遇对现有住宅和商业建筑产生重大影响的自然灾害期间,这些劳动力和材料短缺和风险可能会更加严重。这些情况中的任何一种都可能推迟我们社区的开工或完工,增加开发一个或多个社区的成本,并增加我们房屋的建设成本。如果市场状况阻止通过更高的销售价格收回增加的成本,包括分包劳动力、开发地块、建材和其他资源,我们的房屋销售毛利率和经营业绩可能会受到不利影响。
由于2020年强劲的住房需求,我们的供应链经历了周期性的中断,包括熟练劳动力的供应以及橱柜和电器等某些精加工产品的及时供应,这延长了某些市场的生产周期。2020年,我们能够管理这些中断,但我们无法预测2021年是否会发生任何大范围的供应链中断,也无法预测任何此类中断将在多大程度上影响我们2021年的业务。
木材、框架、混凝土、钢材和其他建筑材料成本的增加增加了我们的建筑成本。虽然木材成本在2020年期间有所上升,但我们通过提高价格和实施其他节约成本的变化,能够将成本上升的影响降至最低。如果我们不能继续提高价格或通过其他节省成本的变化来管理,未来的任何成本增加都将给我们的毛利率带来下行压力。然而,我们通常无法将建筑成本的增加转嫁给已经签订销售合同的客户,因为这些销售合同通常会在合同签署时确定房屋的价格,这可能发生在施工开始之前。
我们依赖分包劳动力的持续供应和令人满意的表现来建造我们的房屋,并提供相关材料。如上所述,随着供应与需求的调整,我们已经并可能继续经历某些市场的熟练劳动力和材料短缺。劳动力成本也可能受到合格分包商和建筑人员短缺、与工会活动相关的法律法规的变化、移民法的变化以及劳动力迁移趋势的不利影响。我们不能保证这些独立的第三方分包商将有足够的材料供应或足够的供应或令人满意的表现,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
税法的变化可能会使购房变得更昂贵和/或更不具吸引力。
如果联邦政府或州政府通过取消或大幅减少与住房所有权相关的所得税优惠(如抵押贷款利息和房地产税的个人税收减免)来改变其所得税法,拥有住房的税后成本可能会显著增加。除提高个人所得税税率外,任何此类上调都可能对包括我们的房屋在内的新房的需求和/或销售价格产生不利影响,对我们综合财务报表的影响可能是不利的和实质性的。
我们可能无法通过物价上涨来抵消通胀的影响。
通胀可能会对我们产生长期的不利影响,因为如果土地、材料和劳动力成本增加,我们将需要提高房屋的销售价格,以保持令人满意的利润率。在高度通胀的环境下,我们可能无法将房价提高到足以跟上土地和房屋建设成本增加的步伐,这可能会降低我们的利润率。此外,严重的通货膨胀往往伴随着更高的利率,这对我们的住房需求有负面影响,而且可能还会增加我们的资金成本。
如果我们的市场对新房的需求下降,我们有限的地理多样性可能会对我们产生不利影响。
我们在俄亥俄州、印第安纳州、伊利诺伊州、密歇根州、明尼苏达州、北卡罗来纳州、佛罗里达州和得克萨斯州都有业务。如果当前市场对新房的需求或房屋建设活动水平下降,我们有限的地理多样化可能会对我们产生不利影响,因为在其他地理区域的更强劲的市场中,可能没有平衡的机会。
能源价格的变化可能会对我们经营的某些市场的经济和我们建造房屋的成本产生不利影响。
我们经营的一些市场的经济受到能源行业健康状况的影响。如果能源价格下降,我们某些市场的经济可能会受到负面影响,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外,我们的供应商和分包商提供的定价可能会受到各种能源成本增加的不利影响,从而对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
我们可能会注销无形资产,比如商誉。
我们记录了与收购Pinnacle Homes的资产和运营相关的商誉支出。我们将持续评估事实和情况是否表明无形资产价值有任何减值。随着情况的变化,我们不能保证我们会实现这些无形资产的价值。如果我们确定发生了重大减值,我们将被要求冲销无形资产的减值部分,这可能会对我们在发生冲销期间的运营业绩产生重大不利影响。
抵押贷款投资者可以寻求让我们回购贷款,或者赔偿我们出售的抵押贷款造成的损失,因为他们声称我们违反了有限的陈述或保修。
M/I金融公司主要为我们的房屋建筑客户提供抵押贷款。虽然M/I Financial仍然对某些有限的陈述和担保负责,例如欺诈,以及与贷款销售相关的担保,但部分起源于抵押贷款的贷款是以服务释放、无追索权的基础出售的。因此,抵押贷款投资者在过去和将来都可能寻求让我们回购贷款或赔偿我们出售的抵押贷款造成的损失,这些损失是基于我们违反了有限的陈述或担保的索赔而产生的。我们不能保证将来我们不会对这类索偿承担重大责任,因为这可能会超出我们的储备,也不能保证这类索偿对我们的经营业绩不会有重大影响。
房屋建筑可能会受到建筑缺陷、产品责任和保修索赔的影响,这些索赔可能会很严重,成本也会很高。
作为一家房屋建筑商,我们在正常的业务过程中会受到建筑缺陷、产品责任和保修索赔的影响。这些索赔在房屋建筑业中很常见,可能意义重大,代价高昂。我们和我们的许多分包商都有一般责任保险、财产保险、工伤保险和其他商业保险。本保险旨在保护我们免受索赔的部分损失风险,但受某些自保扣除额、免赔额和其他承保限额的限制。目前,建筑缺陷保险的可获得性和承保范围都是有限的,而且可以获得的保单成本很高,而且往往包括排除。不能保证覆盖范围不会进一步受到限制或变得更加昂贵。此外,有时我们放弃了我们惯常的分包商保险要求中的某些条款,这增加了我们和我们的保险公司面临的索赔风险,并增加了我们的保险无法支付我们所产生的所有费用的可能性。
我们根据许多因素记录我们出售的房屋的保修和其他准备金,包括我们市场的历史经验、保险和精算假设以及我们对与我们建造的房屋类型相关的质量风险的判断。由于在确定这些责任准备金时需要高度的判断力,我们未来的实际负债可能与我们的准备金有很大的不同。鉴于固有的不确定性,我们不能保证我们的保险范围、我们的分包商安排和我们的准备金将足以解决我们所有的建筑缺陷、产品责任和保修索赔。如果解决这些索赔的成本超过我们的估计,我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。
在我们佛罗里达州坦帕市和奥兰多市的某些社区,我们收到了房主关于灰泥安装的索赔,并在某些这样的房主发起的法律诉讼中被列为被告。虽然我们已经估计了我们未来粉刷的总体成本,但我们对佛罗里达州社区粉刷相关问题的审查仍在进行中。我们对灰泥维修总成本的估计是基于我们的判断、各种假设和内部数据。鉴于固有的不确定性,我们不能保证解决这些索赔的最终成本不会超过我们的应计费用,并对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。看见附注1和注8有关这些灰泥索赔和我们的保修准备金的进一步信息,请参阅公司的合并财务报表。
我们的分包商可能使我们面临保修和其他风险。
我们依靠分包商来建造我们的房屋,在许多情况下,我们还依靠分包商来选择和获得建筑材料。尽管我们有详细的规格和质量控制程序,但在某些情况下,可能会确定分包商在建造我们的房屋时使用了不当的施工程序或有缺陷的材料。虽然我们的分包商对他们工作中的缺陷负有主要责任,但我们对购房者负有最终责任。当我们发现这些缺陷时,我们会根据我们的保修义务进行修复。房屋建筑业中广泛使用的不正确的建筑工艺和有缺陷的产品可能导致需要对大量房屋进行广泛的维修。如果我们无法从分包商、材料供应商和保险公司收回维修费用,则履行保修义务的成本可能会很高。
如果分包商不遵守适用的法律,包括涉及我们无法控制的事情的法律,我们的声誉也可能受到损害,并可能面临可能的责任。当我们了解到分包商潜在的不当做法时,我们会试图让分包商停止这些做法。然而,我们并不总是能够使我们的分包商停止潜在的不当行为,即使我们可以,我们也可能无法避免对我们的人身伤害、财产损失或与我们的分包商之前的行为有关的其他损失的索赔。
与负债和融资相关的风险
我们的负债条款可能会限制我们的经营能力,如果我们的财务表现下降,我们可能无法继续遵守管理我们负债的文件中的公约。
我们于2013年7月18日提供的5亿美元无抵押循环信贷安排(经修订),以M/I home,Inc.为借款人,并由本公司全资拥有的住宅建设子公司(“信贷安排”)担保,管理我们2028年到期的4.95%优先债券的契约(“2028年优先债券”)和管理2025年到期的5.625%优先债券的契约(“2025年优先债券”)对我们的业务和活动施加了限制。这些限制和/或我们未能遵守我们的债务条款可能会对我们的经营业绩、财务状况和经营我们的业务的能力产生实质性的不利影响。
根据信贷安排的条款,除其他事项外,我们须遵守各项公约,包括有关最低综合有形净值要求、最低利息覆盖比率或流动资金要求,以及最高杠杆率的金融公约。不遵守这些契约或信贷安排的任何其他限制,无论是因为我们的经营业绩下降或其他原因,都可能导致信贷安排下的违约。如果发生违约,受影响的贷款人可以选择宣布债务连同应计利息和其他费用立即到期和支付,这可能会导致根据管理我们任何其他债务的文件违约,如果我们无法从其他来源偿还这些债务,那么该债务就会被拖欠。如果发生这种情况,我们无法从所需的贷款人那里获得豁免,贷款人可以根据管理我们债务的文件行使他们的权利,包括迫使我们破产或清盘。
管理2028年高级债券和2025年高级债券的契约也包含可能限制我们经营业务的能力的契约,并可能禁止或限制我们在潜在商机出现时扩大业务或利用潜在商机的能力。如不遵守此等契诺或规管2028年优先票据及/或2025年优先票据的契诺所载的任何其他限制或契诺,可能会导致适用契据下的违约,在此情况下,2028年优先票据及/或2025年优先票据的持有人可能有权导致该等票据所证明的款项即时到期。我们在2028年优先债券和2025年优先债券下债务的加速可能会迫使我们破产或清算,如果不出售大量资产,我们可能无法偿还这些金额,这些资产的价格可能远低于资产的长期公允价值和账面价值。我们遵守上述限制和公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响,包括当时的经济、金融和行业状况。
我们的债务可能会对我们的财务状况产生不利影响,我们和我们的子公司可能会产生额外的债务,这可能会增加我们的债务带来的风险。
截至2020年12月31日,我们约有646.2,000万美元的债务(扣除债务发行成本),不包括信用证的签发,我们的1.25亿美元的有担保抵押贷款仓储协议,M/I Financial为借款人(“MIF抵押仓储协议”)和我们的9,000万美元的抵押回购安排,M/I Financial为借款人(“MIF抵押回购安排”),我们在M/I Financial项下有439.0,000,000美元的剩余可供借款。此外,根据信贷安排的条款、管理2028年优先债券和2025年优先债券的契约以及管理我们其他债务的文件,我们有能力在适用的债务契约的规限下产生额外的债务。额外的债务可能会放大与我们和我们的业务相关的其他风险。我们的债务和未来可能产生的任何债务都可能对我们未来的财政状况产生重大的不利影响。
例如:
•我们很大一部分现金流可能需要支付债务的本金和利息,这可能会减少可用于营运资本、资本支出、收购或其他目的的资金;
•信贷安排下的借款和任何新贷款下的借款均按浮动利率计息,一旦加息,利息支出可能会增加;
•我们的负债条件可能会限制我们借入额外资金或出售资产以筹集资金(如果需要)的能力,用于营运资本、资本支出、收购或其他目的;
•我们的债务水平和信贷安排中包含的各种契约、管理我们2028年优先债券和2025年优先债券的契约以及管理我们其他债务的文件,可能会使我们与一些竞争对手相比处于相对的竞争劣势;以及
•我们的债务条款可能会阻止我们筹集必要的资金,以便在控制权发生变化时回购所有2028年优先债券和2025年优先债券,在这两种情况下,这都将构成适用契约下的违约,这反过来又可能引发信贷安排和管理我们其他债务的文件下的违约。
在正常业务过程中,我们需要从担保公司获得履约保证金,如果无法获得履约保证金,可能会对我们的经营业绩和/或现金流产生不利影响。
按照房屋建筑业的惯例,我们经常被要求提供担保保证金,以确保我们在建筑合同、开发协议和其他安排下的表现。我们获得担保债券的能力主要取决于我们的信用评级、资本、营运资金、过去的业绩、管理专长和某些外部因素,包括担保市场的整体容量和担保债券发行人的承销做法。获得担保债券的能力也会受到保险公司和担保人发行履约保证金意愿的影响。如果我们不能在需要时获得担保债券,我们的经营业绩和/或现金流可能会受到不利影响。
M/I金融仓库设施将于2021年到期。
M/I金融公司使用两种抵押仓库设施为M/I金融公司发起的符合条件的住宅抵押贷款提供资金,即MIF抵押仓储协议和MIF抵押回购安排。这些设施将分别于2021年5月28日和2021年10月25日到期。如果我们无法在仓储设施到期时更新或更换它们,我们的金融服务部门的活动可能会受到阻碍,我们的房屋销售以及我们的房屋建筑和金融服务运营业绩可能会受到不利影响。
我们有通过资本市场(包括债务和二级抵押贷款市场)满足的财务需求,这些市场的中断可能会对我们的运营业绩、财务状况和/或现金流产生不利影响。
我们有通过资本市场(包括债务和二级抵押贷款市场)满足的金融需求。我们对额外资本的需求,无论是为运营融资,还是为我们现有的债务提供服务或再融资,都会随着市场状况和我们的财务业绩和运营的变化而波动。我们不能保证我们将保持现金储备,并从运营中产生足够的现金流,使我们能够偿还债务或为其他流动性需求提供资金。
无论是来自私人资本来源还是公开资本市场,可获得的额外资金都会随着我们的财政状况和一般市场状况的变化而波动。有时,私人资本市场和公共债务或股票市场缺乏足够的流动性,或者我们的证券无法以有吸引力的价格出售,在这种情况下,我们将无法从这些来源获得资金。此外,如果我们的财务状况减弱或信用评级恶化,可能会对我们获得必要资金的能力造成不利影响。即使融资可用,也可能代价高昂或产生其他不利后果。
由我们的金融服务部门发放的按揭贷款的第三方购买者数量有限。抵押贷款的第三方购买者退出业务,二级抵押贷款市场投资者对抵押贷款和抵押支持证券的需求减少,以及对这些贷款和证券的投资者收益率要求提高,可能会对我们的运营业绩、财务状况和/或现金流产生不利影响。
如果我们向投资者转售抵押贷款的能力受到损害,我们可能会被要求撮合贷款。
M/I金融公司出售部分贷款是在无追索权的服务发放基础上发放的,尽管M/I金融公司仍然对与贷款销售有关的某些有限陈述和担保以及在某些有限情况下的回购义务负有责任。如果M/I Financial无法在市场上向有生存能力的买家出售贷款,我们以有竞争力的价格发放和销售抵押贷款的能力可能会受到限制,这将对我们的运营和我们的盈利能力产生负面影响。此外,如果二级抵押贷款市场大幅下滑,我们出售抵押贷款的能力可能会受到不利影响,我们将被要求与银行或其他金融机构达成安排,为买家的成交提供资金。如果我们无法向二级抵押贷款市场出售贷款,或直接向房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)出售贷款,或者发行金利美(Ginnie Mae)证券,我们将不得不修改发债模式,这可能会显著降低我们出售房屋的能力。
监管和法律风险
我们可能会因代表我们行事的人未能遵守适用的法规和指南而受到伤害。
有些情况下,分包商或我们通过其开展业务的其他人从事的做法不符合适用的法规或指导方针。当我们意识到与我们建造或融资的住房相关的做法不符合适用的法律、规则或法规时,我们会积极采取行动,尽快停止这种不符合规定的做法。然而,无论我们在意识到不符合适用法律、规则或法规的做法后采取什么步骤,在某些情况下,由于已经发生的做法,我们可能会受到罚款或其他政府处罚,我们的声誉可能会受到损害。
如果我们的分包商违反劳动法,要求我们承担雇主的共同责任,我们可能会受到不利影响。
我们的房子是由分包商和其他各方的员工建造的。我们的能力有限,无法控制这些方面支付给员工的工资,或者他们强加给员工的规则。然而,各种政府机构可能会要求像我们这样的各方对分包商违反工资和工时法以及其他劳动法负责。国家劳资关系委员会(“NLRB”)在过去几年中已经多次修订了其联合雇主标准,并可能在未来一段时间内再次这样做。NLRB或其他法院或政府机构未来的裁决可能会让我们对分包商违反劳工规定负责。政府裁决要求我们对分包商的劳动行为负责,这可能会在我们的分包商关系下给我们带来很大的风险敞口。
我们受到广泛的政府监管,这可能会限制我们的业务,并导致我们产生巨额费用。
住宅建筑业受制于许多关于建筑、分区、销售、消费者保护、环境和类似事项的地方、州和联邦法规、条例、规则和条例。这项规定影响建筑活动以及销售活动、抵押贷款活动、土地供应和与购房者的其他交易。这些法规、条例、规则和条例,以及任何不遵守这些法规、条例、规则和条例的行为,都可能导致额外的负债或支出,并对我们的运营结果、财务状况或业务产生不利影响。
我们还必须获得与我们的开发活动相关的各种政府部门的许可证、许可和批准,这些政府部门在行使审批权时往往拥有广泛的自由裁量权。市政当局还可以限制或暂停提供公用事业设施,如自来水和下水道水龙头。在一些地区,市政当局可能会颁布增长控制举措,限制特定年份可获得的建筑许可证数量。此外,由于当地情况或适用法律的变化,我们可能需要申请额外的批准或修改我们现有的批准。如果我们运营的城市采取这样的行动,可能会造成延误、增加成本或限制我们在这些城市运营的能力,从而对我们的业务产生不利影响。
我们因遵守法律和法规要求而产生大量成本。任何法律和监管要求的增加都可能导致我们招致大量的额外成本,或者在某些情况下,导致我们确定某些物业不适合开发。
政府旨在减少温室气体排放或潜在气候变化影响的限制、标准或法规可能会导致某些地区的土地开发受到限制,并可能增加能源、运输或原材料成本,这可能会降低我们的毛利率,并对我们的业务产生不利影响。
如果针对我们的未决或未来法律索赔不能以对我们有利的方式解决,我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。
除了上面讨论的与灰泥粉刷相关的法律程序外,公司及其某些子公司已被列为与我们的业务相关的某些其他法律程序的被告。虽然管理层目前认为,这些其他法律程序的最终解决,无论是单独的还是总体的,都不会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响,但这些法律程序存在固有的不确定性。该公司已记录了一项责任,用于支付与解决这些其他法律诉讼有关的预期费用,包括法律辩护费用。然而,解决这些法律诉讼的费用最终可能超过记录的估计,因此对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
同样,如果将来对我们提起更多的法律诉讼,包括与我们佛罗里达社区的灰泥安装有关的诉讼,一个或多个此类法律诉讼的负面结果可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
一般风险因素
由于我们业务的季节性,我们的季度经营业绩可能会波动。
从历史上看,我们在房屋建设活动水平上经历了明显的季节性和季度间的差异。总体而言,与第一季度和第二季度相比,第三季度和第四季度交付的房屋数量和相关的房屋销售收入都有所增加。我们认为,这种季节性反映了购房者在春季和夏季购买新房的历史趋势,交付计划在秋季或冬季,以及为适应某些市场的季节性天气条件而安排的施工时间表。不能保证这一点
在未来的报告期内,季节性模式将继续存在。此外,由于这种变异性,我们的历史业绩可能不是未来业绩的有意义的指标。
负面宣传对我们公司声誉或品牌的损害可能会对我们的业务、财务业绩和/或股票价格产生不利影响。
与我们的公司、行业、人员、运营或业务表现相关的负面宣传可能会损害我们的公司声誉或品牌,并可能产生负面情绪,无论其准确性如何,都可能影响我们的业务表现或我们的股票价格。负面宣传可以通过数字平台迅速传播,包括社交媒体、网站、博客和时事通讯。客户和其他相关方重视现成的信息,经常在没有进一步调查和不考虑其准确性的情况下根据这些信息采取行动。在没有给我们一个补救或纠正的机会的情况下,危害可能是立竿见影的,我们能否成功维护我们的品牌形象,取决于我们在快速变化的环境中识别、应对和有效管理负面宣传的能力。任何来源的负面宣传或不利评论都可能损害我们的声誉,减少对我们房屋的需求,或者对我们员工的士气和表现产生负面影响,这可能会对我们的业务产生不利影响。
自然灾害和恶劣的天气条件可能会推迟交货,增加成本,并减少受影响地区的住房需求。
我们的几个市场,特别是我们在佛罗里达州、北卡罗来纳州和德克萨斯州的业务,位于经常受到飓风、洪水和龙卷风等严重风暴影响的地理区域。此外,我们在北部地区的行动可能会受到包括龙卷风在内的严重风暴的影响。这些或其他自然灾害的发生可能会导致我们一个或多个社区的建设延迟完成或增加成本,因此可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
信息技术故障和数据安全漏洞可能会损害我们的业务。
我们使用信息技术、数字通信和其他计算机资源来开展重要的运营和营销活动,并保存我们的业务记录。我们已经实施了旨在应对持续和不断发展的网络安全风险、保护我们的信息技术、应用程序和计算机系统,以及防止未经授权访问或丢失敏感、机密和个人数据的系统和流程。我们还定期提供有关潜在网络安全威胁的人员意识培训,包括使用内部提示、提醒和网络钓鱼评估,以帮助确保员工继续勤奋地识别潜在风险。此外,我们还部署了监控功能,以支持早期发现、内部和外部升级以及对潜在异常的有效响应。我们的许多信息技术和其他计算机资源是由第三方服务提供商根据协议提供给我们和/或代表我们维护的,这些协议在不同程度上规定了某些安全和服务级别标准。我们还依赖我们的第三方服务提供商来维持有效的网络安全措施,以确保我们的信息安全和承保网络保险。尽管我们和我们的服务提供商采用了我们认为足够的安全、灾难恢复和其他预防和纠正措施,但我们采取的整体安全措施可能不足以应对所有可能的情况,可能容易受到黑客攻击、员工错误、系统错误和密码管理错误等的影响。
如果这些信息技术和计算机资源(包括我们的网站)受到损害、降级或损坏,或者如果它们失败,无论是由于病毒或其他有害环境、第三方故意渗透或破坏我们的信息技术资源、自然灾害、硬件或软件损坏或故障或错误(包括纳入或应用于此类硬件或软件的安全控制失败)、电信系统故障、服务提供商错误或故障或有意或无意的人员行为(包括未能遵守我们的安全协议),我们开展业务的能力可能会受到损害。这些资源(包括我们的网站)的功能严重中断或遭到破坏,可能会损害我们的声誉,并导致我们失去客户、销售和收入。
此外,对我们的信息技术系统或数据安全系统的破坏,包括网络攻击,可能会导致意外和/或未经授权的公开披露或挪用专有、个人身份和机密信息(包括我们收集和保留的与我们的购房者、业务合作伙伴和员工相关的信息),并要求我们招致巨额费用(我们可能无法从我们的服务提供商或责任方,或他们或我们的保险公司收回全部或部分费用),以解决、补救或以其他方式解决问题。意外和/或未经授权的公开披露或挪用专有、个人身份或机密信息也可能导致受影响的个人和/或业务合作伙伴和/或监管机构对我们提起诉讼或其他诉讼,而这些诉讼的结果可能包括损失、罚款、罚款、禁令、费用和从我们的收益中记录的费用,可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大和不利的影响,并损害我们的声誉。此外,针对这种情况保持适当保护的成本
基于对威胁演变、日益复杂、普及和频率以及/或日益苛刻的有关信息安全和隐私的政府强制标准或义务的考虑,威胁可能在特定时期或不同时期对我们的合并财务报表产生重大影响。
我们依赖于某些关键员工的服务,失去他们的服务可能会损害我们的业务。
我们的成功在一定程度上取决于我们吸引、培训和留住技术人才的能力。如果我们将来不能留住我们的关键员工或吸引、培训和留住其他技术人员,我们的运营可能会受到实质性和不利的影响,我们可能会产生额外的费用来寻找和培训新的人员。
与新冠肺炎大流行及其他外部因素相关的风险
新冠肺炎或其他流行病、流行病或类似的公共卫生问题,或对此类事件的恐惧,以及国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局为解决此问题而实施的措施,可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。
流行病、流行病或类似的公共卫生问题,或对此类事件的恐惧,以及政府当局采取的应对措施,可能会严重扰乱或阻止我们在较长一段时间内正常运营,从而和/或与任何相关的经济和/或社会不稳定或困境一起,对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。
2020年3月11日,世界卫生组织将新冠肺炎疫情定性为全球性大流行,并建议采取遏制和缓解措施。2020年3月13日,美国宣布全国进入紧急状态,几个州和市政当局宣布进入公共卫生紧急状态。许多国际、联邦、州和地方公共卫生当局以及政府当局已经采取非常和广泛的行动来遏制和抗击新冠肺炎的爆发和传播,包括隔离、“呆在家里”命令、社会疏远指南和类似的命令,要求许多个人大幅限制日常活动,许多企业减少或停止正常运营。
作为回应,我们采取了一系列行动,以帮助确保我们的员工、客户和建筑合作伙伴的健康和安全,并遵守政府当局要求的健康和安全标准。虽然这些行动是必要和适当的,但这些行动,加上新冠肺炎疫情及相关因素带来的前所未有的不确定性,影响了我们按照过去做法在正常过程中运营业务的能力,并导致我们的销售速度大幅下降,我们的取消率大幅提高,我们在某些市场的房屋建设和交付将推迟,从2020年3月下旬开始,一直持续到2020年4月。随着州和地方政府开始放松对公共卫生的限制,情况在2020年5月开始改善,我们逐渐恢复了许多正常运营,自2020年5月以来,我们的销售额和成交量都出现了显着反弹。然而,史无前例的公共卫生努力遏制和抗击新冠肺炎传播的潜在商业和经济影响的规模和持续时间尚不确定,我们也不能保证我们自2020年5月以来经历的积极趋势将持续下去。此外,我们不能保证新冠肺炎公共卫生工作不会加强到这样的程度,即我们在一定时期内将无法在某些市场或根本无法开展任何业务运营,特别是在应对新冠肺炎病例死灰复燃的情况下,无论是由于病毒变体的传播还是其他原因。
在中长期内,如果与新冠肺炎相关的中断降低了消费者的信心或购房信心,导致内乱,和/或导致经济长期低迷,失业率上升和/或工资增长放缓,我们的业务也可能受到负面影响,其中任何一种情况都可能降低对我们房屋的需求,和/或削弱我们以典型方式销售和建造房屋的能力,或者根本不能,创造收入和现金流,和/或进入资本市场或贷款市场(或显著增加这样做的成本),视情况而定,这可能会降低我们的房屋需求和/或削弱我们以典型方式销售和建造房屋的能力,或者根本不能,创造收入和现金流,和/或进入资本市场或贷款市场(或显著增加这样做的成本)增加或减少建筑材料的供应或劳动力和分包商的供应;和/或导致我们在未来期间确认库存减值或土地期权合同放弃的材料费用,或两者兼而有之。围绕新冠肺炎的前所未有的不确定性,部分原因是快速变化的政府指令、公共卫生挑战和进展、宏观经济后果以及市场反应,这也使得我们更难估计未来业务的表现,并制定战略以实现增长和实现我们的目标。
如果发生上述(或其他目前未知的)不利影响,无论是单独或共同发生,我们可能会经历取消率增加以及新合同、房屋交付、收入和盈利能力下降等情况,就像我们在2020年第二季度的前几周所经历的那样。这些影响可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和2021年及随后的报告期的现金流产生重大影响。我们也可能被迫降低我们的平均售价以产生需求,或者作为对我们公司采取的行动的回应
竞争对手。此外,如果新冠肺炎的公共卫生努力加大到这样的程度,以至于我们无法在我们的大部分或所有市场开展业务,我们可能会产生很少甚至没有新合同,在适用的期限内交付很少(如果有的话)住房,这一期限可能会延长。此外,如果政府长期限制我们的业务和客户和/或长期的经济衰退,我们可能无法产生足够的收入和现金流来开展我们的业务,遵守我们的信贷安排下的契诺和其他要求,管理我们的优先票据、按揭融资安排、卖地合同和其他贷款的土地合同和/或偿还我们的未偿债务。这种情况可能会耗尽我们的可用流动性和获得额外流动性来源的能力,和/或引发加速偿还我们当时未偿债务的很大一部分或全部,而这可能是我们无法做到的。
第1B项。未解决的员工意见
没有。
第二项。特性
2019年1月30日,我们在俄亥俄州哥伦布市签订了新总部的租约。本租约自2020年6月29日起生效。我们租用所有其他办公室(见注9请参阅本表格10-K第8项中我们的合并财务报表,了解有关我们写字楼租赁的更多信息)。
由于我们业务的性质,在正常的业务过程中,有相当数量的财产被作为库存持有。见“项目1.业务--土地征用和开发”和“项目1.业务--积压”。
项目3.法律程序
有关该公司的法律程序,请参阅注8在公司的合并财务报表中。
项目4.矿山安全披露
没有。
第二部分
第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
普通股和股息市场
该公司的普通股在纽约证券交易所交易,代码为“MHO”。截至2021年2月17日,该公司普通股的记录保持者约为446人。当时,已发行普通股为30,137,141股,已发行普通股为29,109,685股。
性能图表
下图以截至2020年12月31日的过去五个历年我们普通股持有者的累计总回报的形式展示了公司的业绩,假设投资100美元,并将此类投资支付的所有股息进行再投资,与同一假设投资于标准普尔500股票指数和标准普尔500住房指数的累计总回报相比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间结束 |
指数 | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 |
M/I Home,Inc. | $ | 100.00 | | $ | 114.87 | | $ | 156.93 | | $ | 95.89 | | $ | 179.52 | | $ | 202.05 | |
标准普尔500指数 | 100.00 | 111.96 | 136.40 | 130.42 | 171.49 | 203.04 |
标准普尔500房屋建筑指数 | 100.00 | 91.21 | 158.11 | 107.11 | 161.53 | 201.08 |
股份回购
于截至2020年12月31日的财政年度第四季度,本公司或任何“关联买家”(定义见交易所法案第10B-18(A)(3)条)并无回购本公司普通股。
第六项:精选财务数据
不适用。
第七项:管理层对财务状况和结果的讨论和分析
运营成本下降
概述
M/I住宅公司及其子公司(“公司”或“我们”)是美国领先的独栋住宅建筑商之一,自1976年开始住宅建设活动以来,已售出超过127650套住宅。该公司的住宅主要以M/I住宅品牌进行营销和销售。该公司在俄亥俄州的哥伦布和辛辛那提、印第安纳州的印第安纳波利斯、伊利诺伊州的芝加哥、明尼苏达州的明尼阿波利斯/圣保罗、密歇根州的底特律、佛罗里达州的坦帕、萨拉索塔和奥兰多、得克萨斯州的奥斯汀、达拉斯/沃斯堡、休斯顿和圣安东尼奥以及北卡罗来纳州的夏洛特和罗利设有住宅建筑业务。
本次管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包括以下与公司业绩和财务状况相关的主题:
•关键会计估计和政策的应用;
•经营成果;
•讨论我们的流动性和资本资源;
•我们的合同义务摘要;
•关于我们利用表外安排的讨论;以及
•利率和通货膨胀的影响。
关键会计估计和政策的应用
按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设影响合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及报告期内的或有资产和负债以及报告的收入和费用的报告金额。财务管理部门的估计和假设是基于历史经验和它认为在当时情况下合理的各种其他因素,这些估计和假设的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源看不是很容易显现的。财务管理部门根据历史经验和各种其他因素进行估计和假设,这些因素的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础,而这些资产和负债的账面价值并不是从其他来源很容易看出的管理层对这些估计和假设进行评估,并在认为必要时进行调整。实际结果可能与使用不同估计和假设的这些估计不同,或者如果未来的情况有很大不同。见上文第I部分的“前瞻性陈述”。
下面列出的是我们认为至关重要的估计和政策,在其应用中需要使用复杂的判断。我们的关键会计估计应与我们的综合财务报表附注一起阅读。
收入确认。*出售房屋的收入和相关利润以及向第三方出售土地的收入和相关利润在成交之日的财务报表中确认,如果已经交付,所有权已经转移给买方,所有履行义务(定义如下)已经履行,房屋或土地的控制权转让给买方的金额反映了我们预期有权获得的房屋或土地交换对价。如果关闭房屋后没有立即收到,关闭房屋所得的现金收益将为公司的利益代管,通常最多保存三天,并包括在综合资产负债表上的现金、现金等价物和限制性现金中。
销售奖励因奖励类型和金额的不同而不同,具体取决于社区和家庭。以免费或折扣产品和服务的形式向购房者提供的任何销售激励的成本都反映在综合收益表中的土地和住房成本中,因为此类激励在我们与购房者签订的购房合同中被确认为我们以合同中规定的交易价交付和转让其房屋所有权的单一履约义务的固有部分。我们可能以成交费用津贴的形式提供的销售激励,在房屋交付时记录为住房收入的减少。
我们将销售佣金计入发生时(即房屋交付时)的综合收益表中的销售费用中,因为摊销期限一般为一年或更短,因此不需要资本化作为获得合同增量成本的实际权宜之计的一部分。
合同责任包括与已售出但未交付的房屋相关的客户押金。我们几乎所有的房屋销售都计划在收到客户押金之日起一年内完成并计入收入。预计被确认为收入的合同负债,不包括与最初预期期限为一年或更短的合同有关的收入,并不重要。
履约义务是在合同中承诺将独特的商品或服务转让给客户。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务,并在履行履行义务时确认为收入。我们所有的购房合同都有单一的履行义务,因为转让房屋的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别,因此没有区别。我们的履约义务,即交付约定的房屋,通常在从最初合同日期起不到一年的时间内完成。在我们向购房者交付新房时,由于未完成的履约义务而产生的递延收入并不是实质性的。
虽然我们的第三方卖地合同可能包括多项履约义务,但我们预计在未来任何年度与剩余履约义务相关的收入(不包括与最初预期期限为一年或更短的合同有关的收入)并不重要。对于原来预期期限为一年或以下的卖地合同,我们不会披露未履行的履约义务的价值。
当按揭贷款出售及/或相关服务权售予第三方投资者或在第三方分服务安排下保留及管理时,我们确认与按揭贷款业务有关的大部分收入。确认的收入减去提供给投资者的相关担保的公允价值。当公司解除担保义务时,担保的公允价值在收入中确认。我们在交付房屋、提供关闭服务和发布产权政策时确认与我们的产权操作相关的金融服务收入,所有这些通常在每个房屋交付时同时发生。所有与产权保险单相关的承保风险都转移给了第三方保险公司。
看见附注1请参阅我们的合并财务报表,了解有关我们按地理位置和收入来源分类的收入的更多信息。
库存。库存包括土地征用、土地开发和房屋建设的成本、资本化利息、房地产税、开发和房屋建设过程中发生的直接间接成本,以及惠及整个社区的共同成本,减值后的成本(如果有的话)。土地征用、土地开发和共同成本(已产生和估计将产生的)通常根据每个社区或阶段预计关闭的地段总数,或根据每个地段的相对公允价值、相对销售价值或正面进尺方法分配给个别地段。社区或阶段的估计总开发成本的任何变化都会按比例分配给社区或阶段中剩余的房屋和以前关闭的房屋。当房屋开始建设时,单个地块的成本就会转移到在建房屋上。房屋建造成本是在特定的识别基础上累计的。送货上门的成本包括房屋的具体建筑成本和分配的批量成本。如上所述,此类成本在收入确认的同时计入销售成本。当房屋关闭时,我们通常还没有支付完成房屋所需的所有费用。随着房屋的关闭,我们将房屋建设预算与迄今为止的实际记录成本进行比较,以估计与房屋相关的分包商将产生的额外成本。我们记录了一笔债务和相应的销售成本费用,我们估计最终将支付与该房屋相关的金额。我们通过将随后几个月发生的实际费用与估计数进行比较,来监测这些估计的准确性。尽管未来建造一套房子的实际成本可能与我们的估计不同, 我们的方法历来对建造封闭式住宅的实际成本做出了一致准确的估计。
存货按成本入账,除非事件和情况表明土地的账面价值已减值,此时存货按会计准则编纂(“ASC”)360-10的要求减记为公允价值。物业、厂房和设备(“ASC 360”)。如果当地或全国经济状况的事件或变化表明一项资产的账面价值可能无法收回,该公司将按季度评估存货的可回收性。在对社区层面的减值指标进行季度审查时,我们评估的因素包括积压销售合同的利润率、已交付房屋的利润率、社区未来房屋销售利润率的预期变化、未来土地销售利润率的预期变化、土地本身的价值以及第三方评估的任何结果。通过对所有这些因素的回顾,我们确定了账面价值可能超过其估计的未贴现未来现金流的社区,并对其可恢复性进行了测试。对于账面价值超过估计未贴现未来现金流量并被视为减值的社区,确认的减值以社区账面价值超过估计公允价值的金额计量。由于公司的现金流模型和公允价值估计是基于管理层的估计和假设,市场状况的意外变化和/或管理层对存货意图的变化可能导致公司未来产生额外的减值费用。由于每项库存资产都是独一无二的,我们的估值技术中使用了大量的输入和假设,包括估计的平均销售价格、建设和开发成本、吸收速度(反映已实施或将实施的任何产品组合变化策略)、销售策略、替代土地用途(包括处置全部或部分拥有的土地)或贴现率。, 这可能会对未来的现金流和公允价值估计产生重大影响。
截至2020年12月31日,我们的预测通常假设市场状况将逐步改善。若根据估计未来未贴现现金流量无法收回社区,则应确认的减值按资产的账面价值超过资产的估计公允价值的金额计量。社区的公允价值是通过使用适当的风险调整利率贴现管理层的现金流预测来估计的。截至2020年12月31日,我们在估值中使用的贴现率从13%到16%不等。用以厘定每项资产估计公允价值的贴现率反映与相关估计现金流量相关的固有风险,以及市场上现有的无风险利率和估计市场风险溢价。
我们的季度评估反映了管理层的最佳估计。由于管理层估计中固有的不确定性,以及与我们的运营和整个行业相关的不确定性,如“项目1A”中进一步讨论的那样。风险因素“在本年度报告(Form 10-K)的第I部分中,我们目前无法确定未来是否会出现持续性减值以及减损程度如何。此外,由于每个社区的各种模型输入的变化可能产生大量可能的结果,我们认为不可能创建能够为我们的财务报表的用户提供有意义的信息的敏感度分析。
保修保证金。我们记录保修准备金,以支付与保修型索赔相关的材料和劳动力成本,这些成本预计不会由我们的分包商承担。保修准备金是通过收取销售成本并为每个家庭交付的房屋计入保修准备金而建立的。公司的房屋建筑商有限保修(“HBLW”)的保修准备金是根据平均销售价格的百分比建立的,并根据历史付款模式进行调整,通常由地理区域和最近的趋势决定。在确定HBLW储备时要考虑的因素包括:(1)房屋平均销售价格的历史支付金额范围;(2)添加到房屋中的便利设施套餐的类型和组合;(3)任何不被认为是正常和经常性的保修支出;(4)付款的时机;(5)预计会影响未来保修支出的建筑质量的改善;(6)可能影响某些项目并要求这些特定项目的平均销售价格有不同百分比的情况。保修估计的变化是由于历史付款经验的变化,以及在此期间经历的实际付款模式与我们在每个季度末评估保修准备金余额时使用的历史付款模式之间的差异。未来的实际保修成本可能与我们目前预计的金额不同。
我们为30年期(1998年4月25日之后、2015年12月1日或之前在除德克萨斯州以外的所有市场出售的所有房屋)、15年(2015年12月1日之后在除德克萨斯州以外的所有市场出售的所有房屋)和10年期(在德克萨斯州市场出售的所有房屋提供)的可转让结构保修计划按单位建立保修准备金。虽然结构保修储备是在每栋房屋交付时记录的,但在精算师的帮助下,使用我们自己的历史数据和趋势、整个行业的历史数据和趋势以及其他项目特定因素,每年都会重新评估每单位费用和总储备的结构保修的充分性。储备也会每季度评估一次,如果我们遇到与年度分析中使用的历史经验不一致的活动,就会进行调整。这些准备金可能会受到变数的影响,原因包括我们建造的产品的结构性缺陷索赔、我们建造的市场、理赔历史、保险和法律解释等方面的不确定性。
我们的保修备用金是根据历史经验和地理位置计算的。虽然我们相信我们的保修准备金足以支付我们的预计成本,但不能保证历史数据和趋势能够准确预测我们的实际保修成本。看见附注1和注8请参阅我们的合并财务报表,了解与我们的保修准备金相关的更多信息。
行动结果
概述
在截至2020年12月31日的一年中,我们实现了新合同、房屋交付、收入和所得税前收入的创纪录水平。在2020年12月31日,我们的积压销售额也达到了创纪录的水平。我们盈利能力的提高主要归功于交付房屋的增加、利润率的提高和管理杠杆的增加。此外,我们的互补性金融服务业务也实现了创纪录的收入和所得税前收入,并在2020年创造了创纪录的贷款数量,同时受益于全年更高的每笔贷款利润率。
继新冠肺炎疫情导致3月下半月和4月新合同大幅下降后,随着与疫情相关的限制开始放松,我们经历了急剧复苏,销售活动从5月份开始增加。销售量增加的趋势持续到我们的第三季度和第四季度,导致公司在2020年实现了新合同的创纪录,以及下文所述的其他一些运营和财务指标的记录。我们认为,房屋建筑业受益于创纪录的低利率,可用房屋持续供应不足,以及许多消费者希望从出租公寓和人口稠密地区搬到郊区的独栋住宅。我们认为,这些因素将继续支撑需求到2021年,这取决于持续的新冠肺炎疫情带来的经济不确定性以及更高的失业率。
在截至2020年12月31日的年度内,与截至2019年12月31日的年度相比,我们实现了以下创纪录的业绩:
•新合同增加了39%,达到9427份,创下了我们公司的历史新高
•交付的房屋数量增加了22%,达到7709套,创下了我们公司的历史新高
•积压的总销售额增长了74%,达到18.4亿美元-这是我们公司的年终纪录
•收入增长22%,达到30.5亿美元,创下我们公司的历史新高
•所得税前收入增长了87%,达到310.0美元,创下了我们公司的历史新高
除了上述创纪录的业绩外,我们积压的房屋数量增加了64%,2020年我们实现了239.9美元的净收入,比前一年增长了88%。我们的金融服务业务在2020年也实现了创纪录的所得税前收入,得益于房屋成交量的增加、抵押贷款发放数量的增加和更高的利润率,以及技术带来的效率提高。2020年,我们全公司每个社区的销售吸收速度从2019年的每月2.6提高到每月3.7。部分原因是销售速度加快,我们早先售罄了一些社区,活跃社区的数量从2019年底的225个下降到2020年底的202个。我们继续根据合同为未来上线的社区安排额外的土地,截至2020年12月31日,我们控制了大约39,500个地块。我们及时更换现有社区的能力可能会进一步影响我们活跃的社区数量。我们继续努力开设新的社区,我们还在积极管理销售速度,部分是通过有选择地提高价格,以更好地匹配我们的批次供应和生产计划。
2020年公司财务业绩摘要
调整后的所得税前收入、调整后的净收入和调整后的住房毛利率的计算,其中每一项都是非GAAP衡量标准,将分别与所得税前收入、净收入和住房毛利率进行核对,这些都代表了根据GAAP计算的最直接的可比财务衡量标准,在下文的“非GAAP财务衡量标准”中。
截至2020年12月31日的12个月的所得税前收益从截至2019年12月31日的年度的166.0美元增长到截至2020年12月31日的年度的310.0美元。2020年所得税前收入受到840万美元的资产减值费用和90万美元的粉刷相关维修费用的不利影响(如下文和注8我们的合并财务报表)。2019年的所得税前收入受到了500万美元的资产减值费用和60万美元的收购相关费用的不利影响,这是我们在2018年3月收购Pinnacle Homes的结果。不包括2020年和2019年的这些费用,调整后的所得税前收入从2019年的171.7美元增加到2020年的319.3美元,增幅为86%.
2020年,我们实现净收益2.399亿美元,或每股稀释后收益8.23美元,其中包括上述资产减值费用和灰泥相关费用的税后影响(分别为每股0.22美元和0.02美元),而2019年净收益为1.276亿美元,或每股稀释后收益4.48美元,其中包括上述资产减值费用和收购相关费用的税后影响(分别为每股0.13美元和0.02美元)。不包括这两个时期的这些费用,调整后的净收入从2019年的131.9美元(稀释后每股4.63亿美元)增长到2020年的246.9美元(稀释后每股8.47亿美元)。2020年,我们的有效税率为22.6%,而2019年为23.2%。
2020年,我们的总收入达到创纪录的30.5亿美元,其中29.4亿美元来自房屋交付,1920万美元来自土地销售,8700万美元来自我们的金融服务业务。与2019年相比,交付房屋的收入增长了21%,主要是由于2020年交付的房屋增加了1,413套(增长22%),部分抵消了交付房屋平均销售价格下降1%(每套交付3,000美元),这主要是交付房屋组合的结果。与2019年相比,土地销售收入减少了540万美元,主要原因是本年度的土地销售与前一年相比有所减少。2020年,我们金融服务部门的收入增长了57%,达到8700万美元,这是由于年内完成和出售的贷款增加,以及同期出售的贷款利润率高于上年。
与2019年相比,2020年总毛利率(总收入减去土地和住房成本)增加了1.869亿美元,这是因为我们的住房建设业务的毛利率(住房毛利率和土地毛利率之和)提高了155.2美元,我们的金融服务业务的毛利率提高了3,170万美元。在我们的房屋建设毛利率方面,我们交付的房屋毛利率(房屋毛利率)增加了154.7美元,这是由于交付的房屋数量增加了22%,但部分被资产减值费用增加了340万美元所抵消。我们的住房毛利率百分比从前一年的17.9%提高到2020年的20.0%,提高了210个基点。不包括2020年的资产减值费用和粉刷相关的维修费用,以及2019年的资产减值费用和收购相关费用,由于期内交付的房屋组合,我们的调整后住房毛利率百分比从2019年的18.1%提高到2020年的20.3%。与2019年相比,我们2020年的土地销售毛利率(土地毛利率)增加了50万美元,这是由于与前一年相比,本年度出售的地块组合。与2019年相比,2020年我们金融服务业务的毛利率增加了3170万美元,这是由于贷款发放量的增加,以及在此期间销售的贷款利润率提高,这主要是由于有利的定价环境。
2020年,我们新建了69个社区。我们在不同的社区和市场销售各种类型的房屋,每种房屋产生的毛利率都不同。新的替换社区的开业时间以及潜在的地块成本每年都会有所不同。因此,我们的新合同和住房毛利率可能每年都会上下波动,这取决于提供住房的社区的组合。由于我们自2020年5月以来经历的需求增加,我们通过社区销售的速度更快;因此,我们及时更换现有社区的能力可能会影响我们满足当前需求的能力,并对活跃社区数量最近的增长趋势产生负面影响。
2020年,销售、一般和行政费用增加了5470万美元,部分抵消了上述毛利率的增长,但占收入的比例从2019年的12.1%下降到2020年的11.7%。销售费用比2019年增加了2510万美元,占收入的比例从2019年的6.2%提高到2020年的5.9%。销售佣金的可变销售费用为增长贡献了2450万美元,这是因为在此期间交付的房屋数量增加,其余的可归因于非可变销售费用的增加。与2019年相比,一般和行政费用增加了2960万美元,但占收入的比例从2019年的5.9%下降到2020年的5.8%。一般和行政费用增加1,520万美元,主要是因为我们增加了员工人数和强劲的财务业绩,导致薪酬相关费用增加了1,520万美元,导致基于奖励的薪酬增加了260万美元,与土地相关的费用增加了260万美元,与新信息系统相关的成本增加了240万美元,公司家庭办公室租金相关的费用增加了140万美元,专业费用增加了140万美元,与新冠肺炎相关的清洁费用增加了120万美元,与我们部门办公室相关的租金增加了100万美元,这是因为公司总部租金增加了140万美元,专业费用增加了140万美元,与新冠肺炎相关的清洁费用增加了120万美元,与土地相关的费用增加了260万美元,与新信息系统相关的成本增加了240万美元,与公司总部租金相关的费用增加了140万美元以及增加360万美元的杂项费用。
展望
我们认为,新房销售将继续受益于创纪录的低利率、可用住房持续供应不足和消费者人口结构,包括越来越多的购房者从出租公寓和人口更稠密的地区搬到郊区的独栋住宅。不过,我们也预计,美国整体经济状况将继续受到新冠肺炎疫情的负面影响。这些问题对美国经济和就业水平、资本市场、二级抵押贷款市场、消费者信心和购房者抵押贷款的可获得性,以及我们的运营和财务表现的影响程度,是高度不确定和无法预测的。
此外,在2020年下半年,我们遇到了某些建筑材料,特别是木材的成本上升,并正在积极管理和监测这些成本。我们已经能够在我们的许多社区提高房价,以抵消这些成本增加,并保持或增加我们的利润率。在2020年下半年,我们的提价能力,加上成本管理,使我们在2020年实现了22.2%的总毛利率百分比,与2019年相比提高了260个基点。我们可能会经历未来材料和劳动力的短缺以及材料和劳动力的价格上涨,可能无法维持目前直接建筑成本占平均销售价格的百分比。我们对市况的变化保持敏感,并继续专注于控制间接杠杆率,谨慎管理我们在土地和土地开发支出方面的投资。
此外,由于整体住房需求强劲,我们的供应链也经历了周期性的中断,包括熟练劳动力的供应,以及某些精加工产品(如橱柜和电器)的及时供应,这延长了某些市场的生产周期。2020年,我们能够应对这些中断,但我们无法预测2021年是否会发生任何大范围的供应链中断,也无法预测任何此类中断将在多大程度上影响我们2021年的业务。
我们也在密切关注抵押贷款的供应情况和贷款标准。利率仍然处于低位,我们在2020年3月经历的抵押贷款可获得性下降和承保标准收紧的情况有所缓解。这种紧缩在2020年没有对我们的业务产生重大影响,但它确实要求我们调整信用质量较低的贷款的交付。我们根据房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和政府机构的建议调整了收盘前文件的时间表。
我们预计在2021年将继续强调以下战略业务目标:
•管理我们的土地支出和库存水平;
•尽可能加快新社区的开放;
•保持强劲的资产负债表和流动性水平;
•扩大我们更实惠的智能系列住宅的供应;以及
•强调客户服务、产品质量和设计,以及优越的地理位置。
2020年,我们完成征地投资415.0美元,土地开发投资3.183亿美元。我们继续密切审查我们所有的土地征用和土地开发支出,并监控我们正在进行的房屋销售和交付速度,包括新冠肺炎疫情造成的任何潜在影响,我们将相应调整我们的土地和库存房屋投资支出。由于新冠肺炎疫情的规模和持续时间存在不确定性,我们目前不提供2021年的土地支出估计。
由于当前环境的不确定性,以及对开放和关闭社区的具体时间的未知影响,我们目前不提供2021年的估计社区统计信息。然而,由于我们的房屋销售步伐加快,我们通过社区销售的速度更快,这将使我们在2021年增加活跃社区的数量变得具有挑战性。2020年底,我们控制了大约39,500个地块,这意味着基于2020年交付的房屋,这意味着5.1年的地块供应,包括我们预计出售给第三方的某些地块。这比2019年底我们控制的大约33,300个地块增加了19%。2020年,我们开设了69个社区,关闭了92个社区,年末共有202个社区,而2019年底只有225个。到2020年底,在我们所有的社区中,有62个社区提供了我们更实惠的智能系列设计,这些设计主要是为首次购房者设计的。
我们相信,我们有能力以负担得起的成本在理想的地点设计和开发有吸引力的住宅,并在利用固定成本的同时发展业务,这使我们能够保持和改善强劲的财务业绩。我们进一步相信,我们处于有利地位,拥有强大的资产负债表,可以管理好当前的经济环境。
见“第1A项。有关新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的潜在影响的更多信息,请访问“风险因素”栏目。
细分市场报告
我们已经确定我们应该报告的部门是:北方住宅建筑;南方住宅建筑;以及金融服务业务。构成我们每个可报告部门的房屋建筑运营部门如下:
| | | | | | |
北方 | 南国 | |
芝加哥,伊利诺斯州 | 佛罗里达州奥兰多 | |
俄亥俄州辛辛那提 | 佛罗里达州萨拉索塔 | |
哥伦布,俄亥俄州 | 佛罗里达州坦帕市 | |
印第安纳州印第安纳波利斯 | 奥斯汀,得克萨斯州 | |
明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗 | 达拉斯/德克萨斯州沃斯堡 | |
密歇根州底特律 | 休斯敦,得克萨斯州 | |
| 德克萨斯州圣安东尼奥 | |
| 北卡罗来纳州夏洛特市 | |
| 北卡罗来纳州罗利 | |
| | |
下表按部门显示了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的收入、毛利率、销售、一般和行政费用、营业收入(亏损)、利息支出以及折旧和摊销:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年终 |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 1,256,405 | | | $ | 1,027,291 | | | $ | 933,119 | |
南方住宅建设 | 1,702,727 | | | 1,417,676 | | | 1,300,967 | |
金融服务(a) | 87,013 | | | 55,323 | | | 52,196 | |
总收入 | $ | 3,046,145 | | | $ | 2,500,290 | | | $ | 2,286,282 | |
| | | | | |
毛利率: | | | | | |
北方住宅建设(b) | $ | 232,915 | | | $ | 182,887 | | | $ | 165,187 | |
南方住宅建设 (c) | 356,415 | | | 251,217 | | | 226,386 | |
金融服务(a) | 87,013 | | | 55,323 | | | 52,196 | |
总毛利率 (b) (C)(D) | $ | 676,343 | | | $ | 489,427 | | | $ | 443,769 | |
| | | | | |
销售、一般和行政费用: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 107,327 | | | $ | 86,648 | | | $ | 79,056 | |
南方住宅建设 | 153,854 | | | 136,135 | | | 130,474 | |
金融服务(a) | 33,618 | | | 27,973 | | | 24,714 | |
公司 | 62,283 | | | 51,582 | | | 46,364 | |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 357,082 | | | $ | 302,338 | | | $ | 280,608 | |
| | | | | |
营业收入(亏损): | | | | | |
北方住宅建设(b) | $ | 125,588 | | | $ | 96,239 | | | $ | 86,131 | |
南方住宅建设 (c) | 202,561 | | | 115,082 | | | 95,912 | |
金融服务(a) | 53,395 | | | 27,350 | | | 27,482 | |
减去:公司销售、一般和行政费用 | (62,283) | | | (51,582) | | | (46,364) | |
营业总收入(B)(C)(D) | $ | 319,261 | | | $ | 187,089 | | | $ | 163,161 | |
| | | | | |
利息支出: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 2,465 | | | $ | 7,474 | | | $ | 7,142 | |
南方住宅建设 | 4,292 | | | 10,250 | | | 10,073 | |
金融服务(a) | 2,927 | | | 3,651 | | | 3,269 | |
利息支出总额 | $ | 9,684 | | | $ | 21,375 | | | $ | 20,484 | |
| | | | | |
合资企业收入中的权益 | $ | (466) | | | $ | (311) | | | $ | (312) | |
采购和整合成本(e) | — | | | — | | | 1,700 | |
| | | | | |
所得税前收入 | $ | 310,043 | | | $ | 166,025 | | | $ | 141,289 | |
| | | | | |
折旧和摊销: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 3,342 | | | $ | 2,944 | | | $ | 2,448 | |
南方住宅建设 | 4,468 | | | 4,778 | | | 4,472 | |
金融服务 | 3,034 | | | 2,095 | | | 1,281 | |
公司 | 6,734 | | | 6,133 | | | 6,330 | |
折旧及摊销总额 | $ | 17,578 | | | $ | 15,950 | | | $ | 14,531 | |
(a)我们的金融服务运营结果应该与我们的房屋建筑业务联系起来看待,因为它的业务发起贷款,并主要为我们的购房者提供产权服务,但少量抵押贷款再融资除外。
(b)包括2019年和2018年分别收取的60万美元和510万美元的收购相关费用,这是我们于2018年3月1日收购密歇根州底特律的Pinnacle Homes的结果。
(c)截至2020年12月31日的年度包括90万美元的净费用,用于我们佛罗里达州某些社区的灰泥相关维修费用(如下文和注8我们的合并财务报表)。
(d)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,总毛利率和总营业收入分别减少840万美元、500万美元和580万美元,与期内计入的资产减值费用相关。
(e)代表成本,包括但不限于律师费和开支、差旅和通讯费用、评估费用、会计费用和开支,以及与我们收购Pinnacle Homees相关的杂项费用。由于这些成本不符合作为初始直接成本资本化的条件,因此这些金额作为已发生的费用计入费用。
下表显示了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的总资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南国 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
根据期权或合同支付的房地产保证金 | $ | 5,031 | | | $ | 40,326 | | | $ | — | | | $ | 45,357 | |
盘存(a) | 847,524 | | | 1,023,727 | | | — | | | 1,871,251 | |
对合资企业安排的投资 | 1,378 | | | 33,295 | | | — | | | 34,673 | |
其他资产 | 37,465 | | | 57,588 | | (b) | 596,711 | | | 691,764 | |
总资产 | $ | 891,398 | | | $ | 1,154,936 | | | $ | 596,711 | | | $ | 2,643,045 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南国 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
根据期权或合同支付的房地产保证金 | $ | 3,655 | | | $ | 24,877 | | | $ | — | | | $ | 28,532 | |
盘存(a) | 783,972 | | | 957,003 | | | — | | | 1,740,975 | |
对合资企业安排的投资 | 1,672 | | | 36,213 | | | — | | | 37,885 | |
其他资产 | 21,564 | | | 52,662 | | (b) | 223,976 | |
| 298,202 | |
总资产 | $ | 810,863 | | | $ | 1,070,755 | | | $ | 223,976 | | | $ | 2,105,594 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南国 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
根据期权或合同支付的房地产保证金 | $ | 5,725 | | | $ | 27,937 | | | $ | — | | | $ | 33,662 | |
盘存(a) | 696,057 | | | 944,741 | | | — | | | 1,640,798 | |
对未合并的合资企业的投资 | 1,562 | | | 34,308 | | | — | | | 35,870 | |
其他资产 | 19,524 | | | 43,086 | | (b) | 248,641 | | | 311,251 | |
总资产 | $ | 722,868 | | | $ | 1,050,072 | | | $ | 248,641 | | | $ | 2,021,581 | |
(a)库存包括:独栋地块、土地和土地开发成本;待售土地;在建房屋;样板房和家具;社区开发区基础设施;以及未拥有的合并库存。
(b)包括来自当地市政当局的发展补偿。
可报告的细分市场
下表按可报告部门列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的精选运营和财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
北方地区 | | | | | |
房屋交付 | 3,071 | | | 2,482 | | | 2,317 | |
新合同,净额 | 3,743 | | | 2,695 | | | 2,306 | |
期末积压 | 1,815 | | | 1,143 | | | 930 | |
房屋交付均价 | $ | 408 | | | $ | 411 | | | $ | 402 | |
积压房屋销售均价 | $ | 436 | | | $ | 433 | | | $ | 441 | |
积压房屋销售总值 | $ | 792,029 | | | $ | 494,961 | | | $ | 410,434 | |
住房收入 | $ | 1,252,597 | | | $ | 1,020,362 | | | $ | 932,248 | |
卖地收入 | $ | 3,808 | | | $ | 6,929 | | | $ | 871 | |
经营性收入之家(A)(B) | $ | 125,410 | | | $ | 96,108 | | | $ | 85,747 | |
营业收入地 | $ | 178 | | | $ | 131 | | | $ | 384 | |
平均活跃社区数量 | 93 | | | 91 | | | 84 | |
活跃社区数量、期末 | 90 | | | 96 | | | 90 | |
南方地区 | | | | | |
房屋交付 | 4,638 | | | 3,814 | | | 3,461 | |
新合同,净额 | 5,684 | | | 4,078 | | | 3,539 | |
期末积压 | 2,574 | | | 1,528 | | | 1,264 | |
房屋交付均价 | $ | 364 | | | $ | 367 | | | $ | 371 | |
积压房屋销售均价 | $ | 406 | | | $ | 368 | | | $ | 385 | |
积压房屋销售总值 | $ | 1,044,878 | | | $ | 562,567 | | | $ | 486,280 | |
住房收入 | $ | 1,687,365 | | | $ | 1,399,986 | | | $ | 1,284,949 | |
卖地收入 | $ | 15,362 | | | $ | 17,690 | | | $ | 16,018 | |
经营性收入之家(A)(C) | $ | 201,750 | | | $ | 114,715 | | | $ | 94,251 | |
营业收入地 | $ | 811 | | | $ | 367 | | | $ | 1,661 | |
平均活跃社区数量 | 122 | | | 127 | | | 121 | |
活跃社区数量、期末 | 112 | | | 129 | | | 119 | |
住宅建筑总面积 | | | | | |
房屋交付 | 7,709 | | | 6,296 | | | 5,778 | |
新合同,净额 | 9,427 | | | 6,773 | | | 5,845 | |
期末积压 | 4,389 | | | 2,671 | | | 2,194 | |
房屋交付均价 | $ | 381 | | | $ | 384 | | | $ | 384 | |
积压房屋销售均价 | $ | 419 | | | $ | 396 | | | $ | 409 | |
积压房屋销售总值 | $ | 1,836,907 | | | $ | 1,057,528 | | | $ | 896,714 | |
住房收入 | $ | 2,939,962 | | | $ | 2,420,348 | | | $ | 2,217,197 | |
卖地收入 | $ | 19,170 | | | $ | 24,619 | | | $ | 16,889 | |
经营性收入之家(A)(B)(C)(D) | $ | 327,160 | | | $ | 210,823 | | | $ | 179,998 | |
营业收入地 | $ | 989 | | | $ | 498 | | | $ | 2,045 | |
平均活跃社区数量 | 215 | | | 218 | | | 205 | |
活跃社区数量、期末 | 202 | | | 225 | | | 209 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(a)包括本“展望”部分第一个表中披露的该地区房屋建筑销售总额、一般费用和行政费用的影响。
(b)包括60万美元和510万美元由于我们于2018年3月1日收购了密歇根州底特律的Pinnacle Homes,我们分别在2019年和2018年期间收取了与收购相关的费用。
(c)包括一个90万美元在我们佛罗里达的某些社区,灰泥相关维修费用的净费用(如下面和中更全面地讨论的注8我们的合并财务报表)是在2020年采取的。
(d)包括分别在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内计入的840万美元、500万美元和580万美元的资产减值费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
金融服务 | | | | | |
发放贷款的数量 | 5,888 | | | 4,476 | | | 3,964 | |
已发放贷款的价值 | $ | 1,843,576 | | | $ | 1,382,695 | | | $ | 1,200,474 | |
| | | | | |
营业收入 | $ | 87,013 | | | $ | 55,323 | | | $ | 52,196 | |
减去:销售、一般和行政费用 | 33,618 | | | 27,973 | | | 24,714 | |
减去:利息支出 | 2,927 | | | 3,651 | | | 3,269 | |
所得税前收入 | $ | 50,468 | | | $ | 23,699 | | | $ | 24,213 | |
当我们的标准销售合同执行时,房屋就包括在“新合同”中。“房屋交付”是指已完成销售的房屋。“积压”是指已经执行了标准销售合同,但没有包括在交付的房屋中的房屋,因为这些房屋在指定的期限结束时还没有关闭。
我们交付的房屋、新合同、净值和积压的房屋组成在不断变化,可能是基于不同时期的社区组合,因为新社区开放和现有社区逐渐关闭。此外,由于面积、选项选择、地块大小以及地块的质量和位置的不同,社区内的住宅类型和个体住宅的价格可能会有很大差异。这些差异可能会导致交付房屋、新合同、净额和积压之间缺乏有意义的可比性,因为不同时期的组合不断变化。
取消率
下表列出了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度我们每个住宅建筑部门的取消比率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
北方 | 9.4 | % | | 10.9 | % | | 13.6 | % |
南国 | 12.4 | % | | 14.3 | % | | 15.2 | % |
总取消率 | 11.2 | % | | 13.0 | % | | 14.6 | % |
非GAAP财务指标
这份报告包含有关我们调整后的住房毛利率、调整后的所得税前收入和调整后的净收入的信息,每一项都构成了非GAAP财务衡量标准。由于调整后的住房毛利率、调整后的所得税前收入和调整后的净收入不是按照公认会计原则计算的,这些财务指标可能不能完全与住宅建筑业中其他公司使用的同名指标相比较,因此不应孤立地考虑,或作为GAAP规定的经营业绩和/或财务指标的替代措施。相反,这些非GAAP财务指标应该用来补充我们的GAAP结果,以便更好地了解影响我们运营的因素和趋势。
调整后的住房毛利率、调整后的所得税前收入和调整后的净收入计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
(千美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
住房收入 | | $ | 2,939,962 | | | $ | 2,420,348 | | | $ | 2,217,197 | |
住房销售成本 | | 2,351,621 | | | 1,986,743 | | | 1,827,669 | |
| | | | | | |
住宅毛利率 | | 588,341 | | | 433,605 | | | 389,528 | |
地址:粉刷相关费用(a) | | 860 | | | — | | | — | |
添加:减损 (b) | | 8,435 | | | 5,002 | | | 5,809 | |
添加:与收购相关的费用 (c) | | — | | | 639 | | | 5,147 | |
| | | | | | |
调整后的住房毛利率 | | $ | 597,636 | | | $ | 439,246 | | | $ | 400,484 | |
| | | | | | |
住宅毛利率百分比 | | 20.0 | % | | 17.9 | % | | 17.6 | % |
调整后住房毛利率百分比 | | 20.3 | % | | 18.1 | % | | 18.1 | % |
| | | | | | |
所得税前收入 | | $ | 310,043 | | | $ | 166,025 | | | $ | 141,289 | |
地址:粉刷相关费用(a) | | 860 | | | — | | | — | |
添加:减损 (b) | | 8,435 | | | 5,002 | | | 5,809 | |
添加:与收购相关的费用(c) | | — | | | 639 | | | 5,147 | |
添加:采购和整合成本(d) | | — | | | — | | | 1,700 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
调整后所得税前收入 | | $ | 319,338 | | | $ | 171,666 | | | $ | 153,945 | |
| | | | | | |
净收入 | | $ | 239,874 | | | $ | 127,587 | | | $ | 107,663 | |
附加:粉刷相关费用-税后净额(a) | | 654 | | | — | | | — | |
增加:减值-税后净额(b) | | 6,411 | | | 3,802 | | | 4,415 | |
| | | | | | |
添加:与收购相关的费用-税后净额(c) | | — | | | 486 | | | 3,912 | |
附加:采购和整合成本-税后净额(d) | | — | | | — | | | 1,292 | |
| | | | | | |
调整后净收益 | | $ | 246,939 | | | $ | 131,875 | | | $ | 117,282 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(a)代表我们佛罗里达某些社区的灰泥相关维修费用的保修费用(扣除回收后的费用)(更详细的讨论请参见注8我们的合并财务报表)。
(b)代表于有关期间收取的资产减值费用。
(c)代表与我们于2018年3月1日在密歇根州底特律收购Pinnacle Homes有关的收购相关费用(如注12我们的合并财务报表)。
(d)代表成本,包括但不限于律师费和开支、差旅和通讯费用、评估费用、会计费用和开支,以及与我们收购Pinnacle Homees相关的杂项费用。由于这些成本不符合作为初始直接成本资本化的条件,因此这些金额作为已发生的费用计入费用。
我们认为,调整后的住房毛利率、调整后的所得税前收入和调整后的净收入都是投资者在评估我们的经营业绩时使用的相关和有用的财务指标,因为他们衡量的是我们在给定时期内专门为我们的业务产生的毛利润、所得税前收入和净收入。这些非GAAP财务指标孤立了收购相关费用、粉刷相关费用和减值费用对房屋毛利率的影响;收购相关费用、收购和整合成本、粉刷相关费用和减值费用对所得税前收入的影响;以及收购相关费用、收购和整合成本、粉刷相关费用和减值费用对净收入的影响,使投资者能够与以类似方式调整房屋毛利率、所得税前收入和净收入的竞争对手进行比较。我们还相信,投资者将发现这些调整后的财务指标是相关和有用的,因为它们代表了一种盈利能力指标,可以与上一季度进行比较,而不考虑上述费用的可变性。这些财务措施帮助我们就社区位置和产品组合、产品定价和建设速度做出战略决策。
同比比较
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
调整后的住房毛利率(以下简称为)的计算方法在下面的“分部非GAAP财务措施”一节中进行了说明,并与住房毛利率(使用我们的GAAP结果计算的财务指标)进行了协调。
北部地区。在截至2020年12月31日的12个月中,我们北方地区的住房建设收入增加了2.291亿美元,从2019年的10亿美元增加到2020年的13亿美元。这22%的住房建设收入增长是由于交付房屋数量(589套)增加了24%,部分抵消了交付房屋平均销售价格下降1%(每个交付房屋3,000美元)和土地销售收入减少310万美元。我们北方地区的营业收入增加了2940万美元,从2019年的9620万美元增加到2020年的1.256亿美元。营业收入的增加主要是由于我们的毛利率增加了5000万美元,部分被销售、一般和行政费用增加2070万美元所抵消。在我们的住房建设毛利率方面,我们的住房毛利率提高了5000万美元,这是由于上述交付的住房数量增加了24%。住房毛利率从2019年的17.9%提高到2020年的18.6%,提高了70个基点。2020年,我们的住房毛利率受到840万美元资产减值费用的不利影响,2019年,由于我们在2018年3月收购Pinnacle Homes,受到340万美元资产减值费用和60万美元收购相关费用的不利影响。剔除这两年的这些费用,我们2020年调整后的住房毛利率百分比从2019年的18.3%提高到2020年的19.3%,这主要是由于与前一年相比,交付的住房的产品类型和市场组合发生了变化,以及需求的改善,但部分被批量成本增加所抵消。截至2020年12月31日的12个月,我们的卖地毛利率与2019年同期持平。
销售、一般和行政费用增加了2070万美元,从2019年的8660万美元增加到2020年的1.073亿美元,占收入的比例从2019年的8.4%增加到2020年的8.5%。销售、一般和行政费用的增加在一定程度上是由于销售费用增加了1310万美元,这是因为(1)由于交付的房屋数量增加而产生的销售佣金增加,可变销售费用增加了1070万美元,(2)非可变销售费用增加了240万美元,这主要是由于与我们的销售办事处和型号相关的员工人数和其他成本的增加。销售、一般和行政费用增加也是由于一般和行政费用增加760万美元,这主要与补偿相关费用增加310万美元、土地相关费用增加210万美元、专业费用增加110万美元以及杂项其他费用增加130万美元有关。
在2020年期间,我们北部地区的新合同增加了39%,从2019年的2695套增加到2020年的3743套,积压的住房从2019年12月31日的1143套增加到2020年12月31日的1815套,增长了59%。新合同和积压合同增加的原因是:(1)与前一年相比,我们的智能系列社区的需求有所改善;(2)在此期间,我们的平均社区数量有所增加。截至2020年12月31日,积压的平均销售价格从2019年12月31日的43.3万美元增加到43.6万美元,这主要是由于2020年我们北方地区的需求比前一年有所改善。在截至2020年12月31日的12个月里,我们在北部地区开设了29个新社区,而2019年为28个。2020年,我们北部地区的月吸收率提高到每个社区3.4个,而2019年每个社区为2.5个。
南部地区。 截至2020年12月31日的12个月里,我们南方地区的住房建设收入增加了285.1美元,从2019年的14亿美元增加到2020年的17亿美元。房屋建筑收入增长20%,主要是因为交付的房屋数量(824套)增加了22%,但土地销售收入减少了230万美元,交付房屋的平均销售价格下降了1%(每个交付房屋的价格为3,000美元),这部分抵消了这一增长。我们南方地区的营业收入从2019年的1.151亿美元增加到2020年的2.026亿美元,增加了8750万美元。营业收入的增加是毛利率提高105.2美元的结果,部分抵消了销售、一般和行政费用增加1,770万美元的影响。在我们的房屋建设毛利率方面,我们的住房毛利率提高了104.8美元,这主要是由于上述交付的房屋数量比上一年增加了22%,税前减值费用与上年相比下降了160万美元,但这部分被2020年记录的佛罗里达州某些社区与灰泥相关的维修成本90万美元所抵消(如附注8中更全面地描述)。住房毛利率从2019年的17.9%提高到2020年的21.1%,提高了320个基点。不包括2020年与粉刷相关的维修费用和2019年的减值费用,我们调整后的住房毛利率百分比从2019年的18.0%提高到2020年的21.1%,增幅为310个基点,这主要是由于与前一年相比,交付的住房的产品类型和组合发生了变化,以及我们南方地区的需求有所改善。我们的土地销售毛利增加了40万美元,这是由于与前一年相比,本年度售出的地块组合增加了40万美元。
销售、一般和行政费用从2019年的1.361亿美元增加到2020年的1.539亿美元,增幅为1780万美元,但占收入的比例从2019年的9.6%下降到2020年的9.0%。销售、一般和行政费用的增加部分是由于销售费用增加了1200万美元,原因是交付的房屋数量增加导致可变销售费用增加了1390万美元,部分抵消了主要与销售办事处和型号开业时间有关的非可变销售费用减少190万美元以及营销成本的降低。销售、一般和行政费用的增加也归因于一般和行政费用增加了580万美元,这主要是由于我们业绩改善导致激励薪酬增加了370万美元,以及与土地相关的费用增加了210万美元。
在2020年期间,我们南部地区的新合同增加了39%,从2019年的4,078份增加到2020年的5,684份,积压的住房从2019年12月31日的1,528套增加到2020年12月31日的2,574套,增幅为68%。新合同和积压合同的增加主要是由于产品类型和市场组合的变化,以及我们南方市场的需求与前一年相比有所改善。积压的平均销售价格从2019年12月31日的368,000美元增加到2020年12月31日的406,000美元,这主要是由于产品类型和市场组合的变化以及我们南部地区需求的改善。2020年,我们在南方地区开设了40个社区,而2019年只有52个。我们在南方地区的月吸收率从2019年的每个社区2.7个提高到2020年的每个社区3.9个。
金融服务。由于贷款发放数量增加了32%,从2019年12月31日的4476宗增加到2020年的5888宗,以及平均贷款额从2019年的309,000美元增加到2020年的313,000美元,我们的抵押贷款和产权业务收入增加了3,170万美元,增幅为57%,从截至2019年12月31日的12个月的5,530万美元增加到截至2020年12月31日的12个月的创纪录的8,700万美元。与2019年相比,我们在此期间出售的贷款利润率也有所上升。由于新冠肺炎大流行导致抵押贷款行业中断,我们的抵押贷款服务权减少了20万美元的减值费用。看见附注3请查看我们的财务报表以了解更多信息。
截至2020年,我们的金融服务业务的营业收入比2019年增加了2600万美元,这主要是由于我们上文讨论的收入增加,与2019年相比,销售、一般和行政费用增加了560万美元,部分抵消了这一增长。销售、一般和行政费用的增加归因于与我们增加员工人数相关的薪酬支出增加,以及由于业绩改善而增加的激励性薪酬。
截至2020年12月31日,M/I Financial在我们所有市场提供融资服务。在2020年交付的房屋中,大约85%是通过M/I Financial融资的,而2019年这一比例为82%。捕获率受融资可获得性的影响,可能会随季度波动。
公司销售、一般和行政费用。企业销售、一般和行政费用增加了1070万美元,从2019年的5160万美元增加到2020年的6230万美元。这一增长的主要原因是,由于本季度业绩的改善,薪酬支出增加了470万美元,公司总部租金相关支出增加了140万美元,与新信息系统相关的成本增加了130万美元,慈善捐款增加了90万美元,其他杂项支出增加了240万美元。
合资企业收入中的权益。来自合资企业安排的收入中的股本是我们与其他合作伙伴成立特殊目的实体(“有限责任公司”)的合资企业安排的税前收益的一部分。2020年和2019年,该公司分别从有限责任公司获得50万美元和30万美元的股权收入。
利息支出-净额。本公司的利息支出从截至2019年12月31日的12个月的2140万美元减少到截至2020年12月31日的12个月的970万美元,减少了1170万美元。这一下降主要是由于我们的信贷安排下2020年的平均借款比上一年有所下降,我们于2020年第一季度初赎回了我们2021年到期的6.75%的优先债券(“2021年优先债券”),以及我们发行了2028年的优先债券,这些债券在2019年没有偿还,利率低于2021年的优先债券。我们的加权平均借款从2019年的842.4美元下降到2020年的767.5美元,我们的加权平均借款利率从2019年的6.17%下降到2020年的5.53%.
所得税。截至2020年12月31日的年度,我们的整体有效税率为22.6%;截至2019年12月31日的年度,我们的整体有效税率为23.2%。截至2020年12月31日的12个月的有效税率下降主要是由于与能源税收抵免相关的720万美元的税收优惠(见附注14有关更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
细分非公认会计准则财务指标。 这份报告包含有关我们调整后的住房毛利率的信息,这构成了一个非公认会计准则的财务衡量标准。由于调整后的住房毛利率不是根据公认会计原则计算的,这一财务指标可能不能完全与住宅建筑业中其他公司使用的同名指标相比较,因此,不应孤立地考虑或作为GAAP规定的经营业绩和/或财务指标的替代方案。相反,这种非GAAP财务指标应该用来补充我们的GAAP结果,以便更好地了解影响我们运营的因素和趋势。
我们每个可报告部门的调整后住房毛利率计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
北部地区: | | | | | |
住房收入 | $ | 1,252,597 | | | $ | 1,020,362 | | | $ | 932,248 | |
住房销售成本 | 1,019,860 | | | 837,606 | | | 767,445 | |
| | | | | |
住宅毛利率 | 232,737 | | | 182,756 | | | 164,803 | |
添加:减损(a) | 8,435 | | | 3,395 | | | 273 | |
添加:与收购相关的费用 (b) | — | | | 639 | | | 5,147 | |
| | | | | |
调整后的住房毛利率 | $ | 241,172 | | | $ | 186,790 | | | $ | 170,223 | |
| | | | | |
住宅毛利率百分比 | 18.6 | % | | 17.9 | % | | 17.7 | % |
调整后住房毛利率百分比 | 19.3 | % | | 18.3 | % | | 18.3 | % |
| | | | | |
南部地区: | | | | | |
住房收入 | $ | 1,687,365 | | | $ | 1,399,986 | | | $ | 1,284,949 | |
住房销售成本 | 1,331,761 | | | 1,149,137 | | | 1,060,224 | |
| | | | | |
住宅毛利率 | 355,604 | | | 250,849 | | | 224,725 | |
添加:减损(a) | — | | | 1,607 | | | 5,536 | |
地址:粉刷相关费用(c) | 860 | | | — | | | — | |
| | | | | |
调整后的住房毛利率 | $ | 356,464 | | | $ | 252,456 | | | $ | 230,261 | |
| | | | | |
住宅毛利率百分比 | 21.1 | % | | 17.9 | % | | 17.5 | % |
调整后住房毛利率百分比 | 21.1 | % | | 18.0 | % | | 17.9 | % |
(a)代表于有关期间收取的资产减值费用。
(b)代表我们于2018年3月1日收购密歇根州底特律Pinnacle Homes的收购相关费用。
(c)代表我们佛罗里达州某些社区在2020年内发生的灰泥相关维修费用的保修费用(扣除回收后的费用)。关于这件事,2020年期间,我们又确定了156套需要维修的房屋,完成了176套房屋的修缮,截至2020年12月31日,我们有116套房屋处于不同的修缮阶段。看见注8如需进一步信息,请参阅我们的合并财务报表。
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
有关我们截至2019年12月31日和2018年12月31日的财年运营结果的比较,请参阅我们于2020年2月21日提交给SEC的截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告中的“第二部分,项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
流动性和资本资源
资本资源和流动性概述
截至2020年12月31日,我们拥有2.608亿美元的现金、现金等价物和限制性现金,其中2.607亿美元包括非限制性现金和现金等价物,这意味着自2019年12月31日以来,非限制性现金和现金等价物增加了254.8美元。2020年期间,我们的现金主要用途是土地和土地开发投资、房屋建设、抵押贷款发放、对合资企业的投资、运营费用、短期营运资本、偿债要求,包括赎回我们2021年的优先票据和偿还我们信贷安排下的未偿还金额,以及在2020年第一季度回购我们2018年股份回购计划(定义如下)下190万美元的已发行普通股。为了为这些现金的使用提供资金,我们使用了送货上门、出售抵押贷款和出售抵押贷款服务权的收益,以及超额现金余额、发行2028年优先票据的收益(如下所述)、我们信贷安排下的借款和其他流动性来源。
本公司是三个主要信贷协议的缔约方:(1)信贷安排,这是我们5亿美元的无担保循环信贷安排,M/I home,Inc.为借款人,由公司的全资住房建设子公司担保;(2)MIF抵押仓储协议,我们的1.25亿美元抵押贷款仓储协议(2020年9月25日至2020年10月15日增加到1.6亿美元,2020年11月15日至2021年2月4日增加到1.85亿美元),M/I Financial AS。(2)MIF抵押贷款仓储协议,我们的1.25亿美元抵押贷款仓储协议(2020年9月25日至2020年10月15日增加到1.6亿美元,2020年11月15日至2021年2月4日增加到1.85亿美元)。
2020年1月,我们按面值发行了2028年优先债券的本金总额4亿美元,净收益约为3.939亿美元。我们用净收益中的300.4美元按面值赎回了我们2021年优先票据的全部本金总额3.0亿美元,并用剩余的净收益偿还了信贷安排下未偿还借款的一部分。截至2020年12月31日,信贷安排下没有未偿还的借款和6,100万美元的未偿还信用证,剩余439.0美元的可用借款。
我们预计2021年将继续仔细管理我们的资产负债表和流动性,方法是管理我们在土地收购和开发以及库存房屋建设方面的支出,以及相对于我们正在进行的送货量的管理费用,我们预计2021年将通过我们信贷安排下的现金收入和可用性以及多余的现金余额来满足我们目前和预期的资本需求。
在截至2020年12月31日的一年中,我们交付了7,709套住房,开工建设了8,611套住房,并花费了415.0美元购买土地,318.3美元用于土地开发。
我们现正选择性地在我们的市场收购和发展地段,以补充和增加我们的地段供应,并会继续监察市场情况,以及我们出售和交付房屋的步伐,并相应地调整我们的土地开支。根据该等土地选择权协议,截至二零二零年十二月三十一日,吾等于2021年至2029年期间合共拥有22,710幅合约地块,总购买价约为799.7元人民币。
经营性现金流活动. 2020年,我们从运营活动中产生了1.683亿美元的现金,而2019年的运营活动产生了6560万美元的现金。2020年经营活动产生的现金主要是净收入239.9美元和应付账款、客户存款和其他负债增加1.287亿美元的结果,但部分被抵押贷款发放的支付所抵消,这比出售抵押贷款的收益高出7,870万美元和库存增加134.9美元。2019年经营活动提供的现金主要是销售抵押贷款净收益127.6美元和1,210万美元的结果,但部分被库存增加8,840万美元和应付账款和其他负债减少1,750万美元所抵消。
投资现金流活动。2020年,我们在投资活动中使用了3390万美元的现金,而2019年我们在投资活动中使用了2760万美元的现金。现金使用量增加630万美元,主要是因为与去年同期相比,该季度购买的房地产和设备增加了720万美元,部分被2020年第四季度出售部分抵押贷款服务权的390万美元的收益所抵消。
为现金流活动融资。2020年,我们的融资活动产生了1.203亿美元的现金,而2019年使用的现金为5350万美元。2020年融资活动产生的现金主要是由于我们发行了2028年优先票据,扣除债务发行成本后为3.915亿美元,以及我们两个M/I金融信贷安排下的借款增加8870万美元,部分被我们2021年优先票据本金总额3.00亿美元的赎回和2020年我们信贷安排下6600万美元(借款所得净额)的偿还所抵消。
2018年8月14日,公司宣布,董事会批准了一项新的股份回购计划(“2018年股份回购计划”),根据该计划,公司可购买至多5000万美元的已发行普通股(见注16我们的合并财务报表)。在2020年,本公司回购了10万股普通股,总购买价为190万美元,资金来自手头现金和我们信贷安排下的借款。截至2020年12月31日,根据2018年股份回购计划,公司有权额外回购1720万美元的已发行普通股。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的房屋建筑债务与资本的比率分别为34%和38%,计算方法是我们的未偿还房屋建筑债务(包括我们的信贷安排下的借款、我们的2028年优先票据、我们的2025年优先票据和应付票据-其他)的账面价值除以我们未偿还房屋建筑债务的账面价值加上股东权益的总和。我们相信,这一比率提供了有用的信息,有助于了解我们的财务状况和我们在运营中采用的杠杆,并将我们与其他房屋建筑商进行比较。
我们的运营资金来自经营活动的现金流,包括送货上门、卖地和出售抵押贷款的收益。我们相信,这些现金来源,加上我们的无限制现金余额和我们信贷安排下的借款,将足以满足我们目前预期的营运资金需求、土地和土地开发投资、房屋建设、运营费用、计划资本支出以及至少未来12个月的偿债需求。此外,我们定期监控当前和预期的运营和偿债要求、金融市场状况和信贷关系,我们可能会选择通过发行新的债务和/或股权证券或从事其他金融交易来寻求额外资本,以增强我们的流动性或长期资本结构。我们房屋建筑和金融服务业务的融资需求取决于本年度和未来几年的预期销售量、库存水平和相关营业额、预计的土地和地块购买、债务到期日和其他因素。如果吾等寻求该等额外资本或从事该等其他金融交易,则不能保证吾等能够按吾等可接受的条款获得该等额外资本或完成该等其他金融交易,而该等额外股本或债务融资或其他金融交易可能稀释我们现有股东的利益、增加营运限制及/或增加我们的利息成本。
下表汇总了截至2020年12月31日我们可从信贷安排、MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押回购安排获得的现金来源:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 期满 日期 | 出类拔萃 天平 | 可用 金额 |
应付票据-房屋建筑(a) | (a) | $ | — | | $ | 439,015 | |
应付票据-金融服务(b) | (b) | $ | 225,634 | | $ | 1,670 | |
(a)信贷安排下的可用额是根据信贷安排下的借款基数计算得出的,信贷安排对不同类别的库存应用各种预付款,截至2020年12月31日,可用于额外优先债务的可用资金总额为926.9美元。因此,该贷款的全部5亿美元承诺额可用,减去任何未偿还的借款和信用证。截至2020年12月31日,没有未偿还的借款和6,100万美元的未偿还信用证,剩余439.0美元可用。对于4.75亿美元的承诺,信贷安排的到期日是2023年7月18日,对于2500万美元的承诺,到期日是2021年7月18日。
(b)可用金额是根据MIF抵押仓储协议和MIF抵押回购安排下的借款基数计算而计算的,每一项都可以通过质押额外的抵押抵押品来增加。*M/I Financial截至2020年12月31日的仓储协议的最高总承诺额为2.75亿美元,其中包括适用于2021年2月4日(如下所述)的MIF抵押仓库协议的临时增加,届时这两项协议下的最高总承诺额MIF抵押贷款仓储协议的到期日为2021年5月28日,MIF抵押回购工具的到期日为2021年10月25日。
应付票据-房屋建筑。
住房建设信贷安排.信贷安排提供了5亿美元的总承诺额,还包括手风琴功能,根据该功能,在获得贷款人的额外承诺的情况下,最高借款可获得性可能会增加到6亿美元。信贷安排将于2023年7月18日到期,承诺额为4.75亿美元,2021年7月18日到期,承诺额为2500万美元。根据信贷安排借款的利息按每日调整的利率支付,利率等于一个月期伦敦银行同业拆借利率(以0.75%为下限)加250个基点的保证金(根据本公司的杠杆率在随后的季度期间进行调整)。
信贷安排下的借款构成优先无担保债务,除其他事项外,可获得性受借款基数的制约,借款基数使用不同类别存货的各种预付率计算。信贷安排还为信用证提供了1.25亿美元的子安排。信贷安排包含各种陈述、担保及契诺,其中包括要求本公司维持(1)于2020年12月31日的最低综合有形净值为813.4美元(视乎盈利及股权发行所得款项而随时间而增加),(2)杠杆率不超过60%,及(3)最低利息覆盖比率为1.5%至1.0%或最低可用流动资金数额。此外,信贷安排包含限制本公司未售出住房单位和样板房数量的契诺,以及对不受限制的子公司和合资企业(各自定义见信贷安排)的投资额。
本公司在信贷安排下的责任由本公司所有附属公司担保,但主要从事按揭融资、业权保险或与房屋建造及房屋销售业务有关的类似金融业务的附属公司、若干并非由本公司或另一间附属公司100%拥有的附属公司、以及本公司指定为非限制性附属公司的其他附属公司除外,但须受投资于该等非限制性附属公司的总金额的限制。信贷安排的担保人是为我们的2028年优先债券和2025年优先债券提供担保的相同子公司。
截至2020年12月31日,本公司遵守了信贷安排的所有契诺,包括金融契诺。下表汇总了截至2020年12月31日信贷安排下最重要的限制性契约门槛以及我们对此类契约的遵守情况:
| | | | | | | | | | | | | | |
财务契约 | | 公约要求 | | 实际 |
| | 百万美元(百万美元) |
合并有形净值 | ≥ | $ | 813.4 | | | $ | 1,181.8 | |
杠杆率 | ≤ | 0.60 | | 0.27 |
利息覆盖率 | ≥ | 1.5至1.0 | | 9.8至1.0 |
对不受限制的子公司和合资企业的投资 | ≤ | $ | 354.6 | | | $ | 1.3 | |
未售出住房和样板房 | ≤ | 3,065 | | | 814 | |
应付票据-金融服务。
MIF抵押仓储协议。 MIF按揭仓储协议用于为M/I Financial发起的符合条件的住宅按揭贷款提供资金。MIF抵押贷款仓储协议提供了1.25亿美元的最高借款可获得性,从2020年9月25日到2020年10月15日增加到1.6亿美元,从2020年11月15日到2021年2月4日增加到1.85亿美元,这两个时期是抵押贷款发放量预期增加的时期。MIF抵押仓储协议将于2021年5月28日到期。根据MIF按揭仓储协议借入款项的利息,年利率相等于一个月期伦敦银行同业拆息(以1.0%为下限)加200个基点的利差。
与按揭发行行业的类似信贷安排一样,在成交时,MIF按揭仓储协议的到期日被设定为大约一年,参与贷款人正在考虑每年延长该协议。我们预计将在当前到期日2021年5月28日或之前延长MIF抵押仓储协议,但我们不能提供任何保证,我们将能够获得这样的延期。
MIF抵押仓储协议由M/I金融公司发起的某些抵押贷款担保,这些贷款在出售给投资者之前正在进行“仓储”。MIF抵押仓储协议对某些可以担保未偿还借款的贷款类型规定了限制。目前没有MIF抵押仓储协议的担保人。
截至2020年12月31日,根据MIF抵押仓储协议,未偿还的资金为1.681亿美元,M/I Financial遵守了该协议下的所有契约。下表汇总了MIF抵押仓储协议中更全面地描述和定义的金融契约,其中还阐述了M/I Financial截至2020年12月31日遵守此类契约的情况:
| | | | | | | | | | | | | | |
财务契约 | | 公约要求 | | 实际 |
| | (百万美元) |
杠杆率 | ≤ | 10.0至1.0 | | 6.9至1.0 |
流动资金 | ≥ | $ | 6.3 | | | $ | 34.6 | |
调整后净收益 | > | $ | 0.0 | | | $ | 31.6 | |
有形净值 | ≥ | $ | 12.5 | | | $ | 37.2 | |
MIF抵押回购工具。MIF按揭回购贷款是用来为M/I Financial发起的符合条件的住宅按揭贷款提供资金的,其结构是一种按揭回购贷款。MIF按揭回购机制提供的最高借款额度为9,000万美元。MIF抵押回购工具将于2021年10月25日到期。与按揭发行行业的类似信贷安排一样,在成交时,MIF按揭回购安排的到期日设定为大约一年,参与贷款人正在考虑每年延长期限。
M/I Financial根据MIF抵押回购安排支付每笔预付款的利息,年利率等于一个月伦敦银行同业拆借利率(下限为1.0%)加上175或200个基点(具体取决于贷款类型)。MIF按揭回购机制的契诺与MIF按揭仓储协议的契诺大致相同。MIF按揭回购安排对某些可担保未偿还借款的贷款类型规定了限制,这些限制与MIF抵押仓储协议中的限制基本相似。MIF按揭回购机制没有担保人。截至2020年12月31日,MIF抵押贷款回购工具(MIF Mortgage Repurchase Facility)下的未偿还资金为5750万美元。截至2020年12月31日,M/I Financial遵守了MIF抵押回购安排下的所有金融契约。
高级笔记。
4.95%高级债券2020年1月22日,公司发行了本金总额为4.0亿美元的2028年优先债券。2028年优先债券的息率为年息44.95%,每半年派息一次,每年2月1日和8月1日派息一次,2028年2月1日到期。2028年高级债券包含的契约与下文描述的2025年高级债券的契约基本相似,并在管理2028年高级债券的契约中得到了更全面的描述和定义。该公司使用发行2028年优先债券所得净额的一部分,赎回其所有2021年未偿还优先债券,赎回金额为2021年1月22日未偿还本金的100.000%。截至2020年12月31日,本公司遵守了契约下的所有条款、条件和契诺。看见注11有关2028年高级票据的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
高级债券5.625厘2017年8月,该公司发行了本金总额为250.0美元的2025年优先债券。2025年高级债券包含某些契约,这些契约在管理2025年优先债券的契约中有更全面的描述和定义,这些契约限制了本公司和受限制子公司的能力,其中包括:产生额外债务;支付某些款项,包括股息,或回购任何股票,总额超过我们的“受限支付篮子”;进行某些投资;以及设立或产生某些留置权,与其他公司合并或合并,或清算或出售或转让我们的所有或基本上所有资产。这些公约受到管理2025年高级票据的契约中描述的一些例外和限制条件的约束。截至2020年12月31日,本公司遵守了契约下的所有条款、条件和契诺。看见注11有关2025年高级票据的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
补充财务信息。
截至2020年12月31日,M/I Home,Inc.的2028年优先债券本金总额为4.0亿美元,2025年未偿还优先债券本金总额为250.0美元。
2028年优先债券及2025年优先债券由M/I HOME,Inc.的所有附属公司(“附属担保人”)以共同及个别方式提供全面及无条件担保,但主要从事按揭融资、业权保险或与房屋建造及房屋销售业务有关的类似金融业务的附属公司、某些并非由M/I Homes,Inc.或其他附属公司100%拥有股权的附属公司,以及其他指定为不受限制附属公司(定义见本公司)的附属公司除外,均由M/I Homees,Inc.的所有附属公司(“附属担保人”)提供全面及无条件担保,但不包括主要从事与房屋建造及房屋销售业务有关的按揭融资、业权保险或类似金融业务的附属公司,以及指定为非限制性附属公司的其他附属公司(定义见受根据信贷安排及管理2028年优先债券及2025年优先债券的契约(“非担保人附属公司”)的条款投资于该等不受限制的附属公司的总金额的限制所规限。2028年优先债券、2025年优先债券及信贷安排的附属担保人相同,并载于本表格10-K附件22。
每个附属担保人都是M/I HOME,Inc.的直接或间接100%拥有的子公司。担保是每个附属担保人的优先无担保债务,与该附属担保人现有和未来的所有无担保优先债务具有同等的偿债权利。就任何包括该等债务的担保或抵押品的资产而言,该等担保实际上从属于该附属担保人现有及未来的任何担保债务。
按照S-X规则第3-10(B)(3)条中使用的术语,担保是“完全和无条件的”,但管理2028年优先票据和2025年优先票据的契约规定,如果:(1)附属担保人的所有资产已在符合适用契约条款的交易中出售或以其他方式处置,附属担保人的担保将被解除;(2)在符合适用契约条款的交易中,M/I Home,Inc.和该附属担保人的受限制附属公司(定义见适用契约)持有的所有股权已出售或以其他方式处置给除M/I Home,Inc.或受限制附属公司以外的任何人;(3)附属担保人被指定为符合以下规定的非受限制附属公司(或不再是受限制附属公司(包括通过清算或合并));(3)附属担保人被指定为非受限制附属公司(或以其他方式不再是受限制附属公司(包括通过清算或合并的方式);(3)附属担保人被指定为非受限制附属公司(或以其他方式不再是受限制附属公司(包括通过清算或合并的方式)。
适用契约;(4)M/I HOMES,Inc.根据适用契约行使其法律无效选择权或契约无效选择权;或(5)适用契约下的所有义务按照适用契约的条款解除。
根据与欺诈性转让或转让有关的适用联邦或州法律、可撤销的优惠以及影响债权人权利的类似法律,附属担保人在其担保下的义务的可执行性可能受到审查。在某些情况下,法院可以撤销担保、根据担保欠下的次级金额或下令其他损害2028年优先债券和2025年优先债券持有人的救济。
下表汇总了M/I HOME,Inc.及其附属担保人的财务信息。M/I HOME,Inc.与子公司担保人之间的交易已经取消,汇总的财务信息不反映M/I Home,Inc.或子公司担保人在非担保人子公司的投资和收益中的权益。
资产负债表汇总数据
| | | | | |
(单位:千) | 2020年12月31日 |
资产: | |
现金 | $ | 223,284 | |
对合资企业安排的投资 | $ | 33,764 | |
非担保人子公司的应付金额 | $ | 2,073 | |
总资产 | $ | 2,343,936 | |
| |
负债与股东权益 | |
| |
总负债 | $ | 1,133,884 | |
股东权益 | $ | 1,210,052 | |
收入汇总表数据
| | | | | |
| 年终 |
(单位:千) | 2020年12月31日 |
营业收入 | $ | 2,959,132 | |
土地和住房成本 | $ | 2,369,802 | |
销售、一般和行政费用 | $ | 322,072 | |
所得税前收入 | $ | 260,501 | |
净收入 | $ | 200,660 | |
加权平均借款。 2020年和2019年,我们的加权平均未偿还借款分别为7.675亿美元和842.4美元,加权平均利率分别为5.53%和6.17%.我们加权平均借款和加权平均利率的下降与2020年我们信贷安排下的借款比2019年减少有关,以及我们于2020年1月22日发行的2028年优先票据,其利率低于我们于2020年1月22日赎回的2021年优先票据。
截至2020年12月31日,我们在信贷安排下没有未偿还借款,低于2019年12月31日的6600万美元未偿还借款。在截至2020年12月31日的12个月内,该公司根据我们的2018年股票回购计划,将信贷安排用于土地和土地开发投资、房屋建设、运营费用、营运资金要求和股票回购。在截至2020年12月31日的12个月内,信贷安排下的平均每日未偿还金额为1,730万美元,信贷安排下的最高未偿还金额为1.113亿美元。根据我们目前预计2021年在房屋建设、管理费用以及土地收购和开发方面的支出,被送货上门和其他来源的预期现金收入所抵消,我们可能会在2021年根据信贷安排借款,但预计未偿还金额的峰值不会超过1亿美元。2021年的实际借款金额(以及估计的未偿还峰值)和相关的时间将受到许多因素的影响,这些因素可能会因土地和房屋建设支出、工资和其他一般和行政费用以及送货上门的现金收入的时间和金额而发生重大变化。借款金额还将受到其他现金收支、本公司任何资本市场交易或其他额外融资、任何未偿债务的偿还或赎回、2018年股票回购计划下的任何额外股票回购以及任何其他非常事件或交易的影响,包括新冠肺炎大流行的不确定影响。由于此类收入和付款的时间安排,本公司每周的现金和信贷安排余额也可能出现重大变化。
截至2020年12月31日,信贷安排项下已签发和未偿还的信用证为6100万美元。于2020年,信贷安排项下的平均每日未偿还信用证金额为6,690万美元,而信贷安排项下的未偿还信用证最高金额为6,990万美元。
截至2020年12月31日,M/I Financial在MIF抵押仓储协议下有1.681亿美元未偿还。*2020年期间,MIF抵押仓储协议下的平均每日未偿还金额为3740万美元,最高未偿还金额为1.681亿美元,这发生在12月,而临时增加拨备生效,最高借款可获得性为1.85亿美元。
截至2020年12月31日,M/I Financial在MIF抵押回购安排下的未偿还金额为5750万美元。*2020年期间,MIF抵押回购安排下的平均每日未偿还金额为3920万美元,最高未偿还金额为6980万美元,发生在12月。
通用货架注册。2019年6月,本公司向美国证券交易委员会提交了4亿美元的通用货架登记声明,该登记声明自提交之日起生效,将于2022年6月到期。根据注册说明书,本公司可不时发行债务证券、普通股、优先股、存托股份、购买债务证券的权证、普通股、优先股、存托股份或其中两种或两种以上的单位、购买债务证券的权利、普通股、优先股或存托股份、购股合同和单位。发行的时间和金额(如果有的话)将取决于市场和一般商业状况。
合同义务
下表汇总了截至2020年12月31日公司合同义务下的未来现金需求:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| | 少于 | 1 - 3 | 3 - 5 | 多过 |
(单位:千) | 总计 | 1年 | 年数 | 年数 | 5年 |
应付票据银行-房屋建造业务(a) | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
应付票据银行-金融服务(b) | 225,789 | | 225,789 | | — | | — | | — | |
应付票据-其他(包括利息) | 4,279 | | 2,847 | | 1,353 | | 79 | | — | |
优先票据(包括利息) | 868,318 | | 33,863 | | 67,725 | | 317,725 | | 449,005 | |
| | | | | |
未拥有的合并存货的义务(c) | 9,914 | | 9,914 | | — | | — | | — | |
经营租约 | 40,245 | | 8,629 | | 13,797 | | 7,933 | | 9,886 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
总计 | $ | 1,148,545 | | $ | 281,042 | | $ | 82,875 | | $ | 325,737 | | $ | 458,891 | |
(a)截至2020年12月31日,信贷安排下没有未偿还的借款。根据信贷安排借款的利息按每日调整的利率支付,利率相当于一个月伦敦银行同业拆借利率(以0.75%为下限)加250个基点的保证金的总和。保证金可能会在随后的季度期间根据公司的杠杆率进行调整。按期限支付的利息将基于未偿还借款和有效的适用利率。看见注11有关更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
(b)MIF抵押仓储协议下的借款利率为一个月期LIBOR(下限为1.0%)加200个基点的利差;MIF抵押回购工具下的借款利率为一个月LIBOR(下限为1.0%)加175或200个基点,具体取决于贷款类型。截至2020年12月31日,这两项协议下的未偿还借款总额的加权平均利率为3.0%。按期限支付的利息将基于未偿还借款和有效的适用利率。
(c)本公司是某些土地购买协议的缔约方,在这些协议中,本公司有具体的业绩要求。与这些土地购买协议相关的未来应付金额是公司有义务按协议规定的地段价格购买的地块数量。此外,若干土地购买协议的按金金额及预付收购及发展成本相对于该等协议地段的剩余购买价格已超过门槛,以致该等地段的剩余购买价格被记录为不属于吾等综合资产负债表的综合存货的责任。在每种情况下,支付这些款项的时间段是公司对何时购买这些批次的最佳估计。
表外安排
请参阅附注6, 7,及8在本年度报告(Form 10-K)中所附的合并财务报表附注中。该等附注讨论我们有关土地征用合约及期权协议及土地发展合营的表外安排,包括与该等项目有关的财务责任的性质及金额。此外,这些“注释”讨论了在我们的土地开发和房屋建设的正常过程中产生的某些类型的承诺的性质和数额,包括我们可能需要承担的土地开发合资企业的承诺。
我们与房屋建设业务有关的表外安排包括合资企业安排、土地选择权协议、与收购和开发土地有关的担保和赔偿,以及信用证的签发。
和完工保证金。我们使用这些安排的目的是为了获得最理想的地块,以便以我们认为可以降低公司整体风险的方式为我们的购房者建造房屋。此外,在其正常业务过程中,M/I财务公司会出具与向第三方出售贷款有关的担保和赔偿。
利率与通货膨胀
我们的业务受到美国国内总体经济状况的重大影响,特别是受到利率和通胀的影响。通货膨胀可能会对我们产生长期影响,因为土地、材料和劳动力成本的增加可能会导致需要提高房屋的销售价格。此外,通胀往往伴随着更高的利率,这可能会对住房需求以及为土地开发活动和住房建设提供资金的成本产生负面影响。更高的利率也可能降低我们的潜在市场,因为它使购房者更难有资格获得抵押贷款,或者更难以他们可以接受的利率获得抵押贷款。*提高利率的影响可以通过提供利率更低的可变利率贷款来部分抵消。*与我们的抵押贷款融资服务相结合,对冲方法被用来减少我们在贷款承诺日和贷款结束时间之间受到利率波动的风险敞口。利率上升,以及材料和劳动力成本增加,可能会降低毛利率。在房价下跌的时期,材料和劳动力成本的增加尤其是一个问题。反过来说,通缩会影响房地产的价值,令我们难以收回土地成本。因此,无论是通货膨胀还是通货紧缩,都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的一级市场风险是利率波动造成的。我们通过循环信贷安排下的借款面临利率风险,循环信贷安排包括信贷安排、MIF抵押仓储协议和MIF抵押回购安排,这些安排允许在2020年12月31日借款至多7.75亿美元,但受可用性限制。此外,M/I金融公司还面临与其抵押贷款发放服务相关的利率风险。
利率锁定承诺:利率锁定承诺(“利率锁定承诺”)适用于某些已申请按揭贷款并符合某些规定的信贷和承保标准的置业客户。通常情况下,IRLC的期限将不到6个月;然而,在某些市场,期限可能延长至9个月。
一些IRLC通过使用与IRLC贷款条款完全匹配的全部贷款交付承诺,向特定的第三方投资者承诺。未承诺IRLC被视为衍生工具,并经公允价值调整,由此产生的损益计入当期收益。
抵押贷款支持证券的远期销售:抵押贷款支持证券的远期销售(“FMBS”)用于保护未承诺的IRLC贷款,使其免受锁定日期和融资日期之间利率变化的风险。与未承诺IRLC相关的FMBS被分类并作为非指定衍生工具入账,并按公允价值记录,损益计入当期收益。
持有供出售的按揭贷款: 持有供出售的按揭贷款主要是以相关物业作抵押的单户住宅贷款。在贷款结清和出售给投资者之间的这段时间内,利率风险通过使用整个贷款合同或由FMBS承保。FMBS被分类并作为非指定衍生工具入账,损益计入当期收益。
下表显示了我们在2020年12月31日和2019年12月31日的金融工具名义金额:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一号, |
金融工具说明(千) | 2020 | | 2019 |
整笔贷款合同和相关承诺的内部贷款许可证 | $ | 2,354 | | | $ | 1,445 | |
未提交的IRLC | 208,500 | | | 87,340 | |
与未承诺IRLC相关的FMBS | 183,000 | | | 88,000 | |
持有待售的整份贷款合约及有关按揭贷款 | 78,142 | | | 6,125 | |
与持有待售按揭贷款有关的按揭证券 | 131,000 | | | 144,000 | |
按揭证券承保的待售按揭贷款 | 148,331 | | | 144,411 | |
下表为2020年12月31日和2019年12月31日的资产负债计量情况:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一号, |
金融工具说明(千) | 2020 | | 2019 |
持有供出售的按揭贷款 | $ | 234,293 | | | $ | 155,244 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | (1,640) | | | (336) | |
利率锁定承诺 | 1,664 | | | 654 | |
整笔贷款合同 | (422) | | | (16) | |
总计 | $ | 233,895 | | | $ | 155,546 | |
下表列出了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的资产和负债确认损益金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
说明(以千为单位) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
持有供出售的按揭贷款 | $ | 318 | | | $ | (2,261) | | | $ | 3,763 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | (1,304) | | | 2,969 | | | (3,482) | |
利率锁定承诺 | 964 | | | (370) | | | 783 | |
整笔贷款合同 | (360) | | | 173 | | | (231) | |
确认的总(损失)收益 | $ | (382) | | | $ | 511 | | | $ | 833 | |
下表提供了截至2020年12月31日,我们的信贷安排和抵押贷款发放服务项下受市场风险影响的预期未来现金流和当前公允价值。由于“MIF按揭仓储协议”及“MIF按揭回购安排”实际上是以若干待售按揭贷款作抵押,而这些按揭贷款通常会在30至45天内出售,因此其未偿还余额会计入呈报的最新期间内。我们可变利率债务的利率代表2020年12月31日生效的加权平均利率。对于固定利率债务,利率的变化通常会影响债务工具的公平市场价值,但不会影响我们的收益或现金流。相反,对于可变利率债务,利率的变化通常不会影响债务工具的公平市场价值,但确实会影响我们的收益和现金流。我们没有义务在到期前提前偿还固定利率债务,因此,在我们被要求或选择进行再融资之前,利率风险和公平市场价值的变化应该不会对我们的固定利率债务产生重大影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间划分的预期现金流 | | 公允价值 |
(千美元) | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 | | 总计 | | 12/31/2020 |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | |
持有待售按揭贷款: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定费率 | $241,139 | | — | | — | | — | | — | | — | | $241,139 | | $233,705 |
加权平均利率 | 2.74% | | — | | — | | — | | — | | — | | 2.74% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务固定利率 | $956 | | $953 | | $304 | | $77 | | $250,000 | | $400,000 | | $652,290 | | $682,337 |
加权平均利率 | 5.63% | | 5.63% | | 5.63% | | 5.63% | | 5.63% | | 4.95% | | 5.21% | | |
短期债务--浮动利率 | $225,634 | | — | | — | | — | | — | | — | | $225,634 | | $225,634 |
加权平均利率 | 3.00% | | — | | — | | — | | — | | — | | 3.00% | | |
第8项。财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
致M/I HOME,Inc.股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了M/I Home,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的资产负债表,截至2020年12月31日的三个年度内每年的相关收益表、股东权益表和现金流量表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年2月19日的报告,对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错误陈述的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层所作的重大估计,以及评估财务报表的整体呈报。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
存货估值-请参阅财务报表附注1、3和4
关键审计事项说明
存货包括土地征用、土地开发和房屋建造的成本、资本化利息、房地产税、开发和房屋建造过程中发生的直接管理费用,以及使整个社区受益的共同成本,减去减值(如果有的话)。存货按成本入账,除非事件和情况表明存货的账面价值减值,此时存货减记为公允价值。管理层按季度评估存货的可回收性,以确定当地或全国经济状况的事件或变化是否表明资产的账面价值可能无法收回。截至2020年12月31日和2019年12月31日,库存余额分别为19.2亿美元和17.7亿美元。
在对损害指标进行审查时,管理层在社区层面评估某些定性和定量因素。除其他外,这包括积压的销售合同的利润率;拥有
这些因素包括:未来住宅销售和未来土地销售的利润率预期变化;土地本身的价值以及第三方评估的任何结果;销售策略;或其他土地用途(包括处置所拥有的全部或部分土地)。
鉴于在确定社区是否存在定性或定量损害指标时具有主观性,管理层在确定是否存在损害指标时会做出重大判断。因此,审计管理层对减值指标的评估需要高度的审计师判断力和更大的努力程度。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与公司确定存货减值指标有关的审计程序包括以下内容:
•我们测试了管理层评估减损指标的控制措施的操作有效性。
•我们从以下几个方面评估了管理层评估减值指标的合理性:
◦评估管理层按社区确定定性损害指标的过程,以及管理层是否适当考虑了这些指标.
◦评估管理层确定社区量化损害指标的过程,以及管理层是否适当地考虑了这些指标。
◦进行完整性评估,以确定在此期间是否存在管理层未确定的其他减损指标。
/s/德勤律师事务所
哥伦布,俄亥俄州
2021年2月19日
自1976年以来,我们一直担任本公司的审计师。
M/I Home,Inc.和子公司
合并损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年终 |
(单位为千,每股除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
营业收入 | $ | 3,046,145 | | | $ | 2,500,290 | | | $ | 2,286,282 | |
成本和费用: | | | | | |
土地和住房 | 2,361,367 | | | 2,005,861 | | | 1,836,704 | |
合资企业安排中的存货和投资减值 | 8,435 | | | 5,002 | | | 5,809 | |
一般和行政 | 177,547 | | | 147,954 | | | 137,779 | |
卖 | 179,535 | | | 154,384 | | | 142,829 | |
采购和整合成本 | — | | | — | | | 1,700 | |
合资企业收入中的权益 | (466) | | | (311) | | | (312) | |
利息 | 9,684 | | | 21,375 | | | 20,484 | |
| | | | | |
总成本和费用 | $ | 2,736,102 | | | $ | 2,334,265 | | | $ | 2,144,993 | |
| | | | | |
所得税前收入 | 310,043 | | | 166,025 | | | 141,289 | |
| | | | | |
所得税拨备 | 70,169 | | | 38,438 | | | 33,626 | |
| | | | | |
净收入 | $ | 239,874 | | | $ | 127,587 | | | $ | 107,663 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股每股收益: | | | | | |
基本型 | $ | 8.38 | | | $ | 4.58 | | | $ | 3.81 | |
稀释 | $ | 8.23 | | | $ | 4.48 | | | $ | 3.70 | |
| | | | | |
加权平均流通股: | | | | | |
基本型 | 28,610 | | | 27,846 | | | 28,234 | |
稀释 | 29,152 | | | 28,475 | | | 29,178 | |
请参阅合并财务报表附注。
M/I Home,Inc.和子公司
综合资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一号, |
(美元以千计,面值除外) | | 2020 | | 2019 |
| | | | |
资产: | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 260,810 | | | $ | 6,083 | |
持有供出售的按揭贷款 | | 234,293 | | | 155,244 | |
盘存 | | 1,916,608 | | | 1,769,507 | |
财产和设备--网络 | | 26,612 | | | 22,118 | |
对合资企业安排的投资 | | 34,673 | | | 37,885 | |
经营性租赁使用权资产 | | 52,291 | | | 18,415 | |
递延所得税资产 | | 6,183 | | | 9,631 | |
商誉 | | 16,400 | | | 16,400 | |
其他资产 | | 95,175 | | | 70,311 | |
总资产 | | $ | 2,643,045 | | | $ | 2,105,594 | |
| | | | |
负债和股东权益 | | | | |
| | | | |
负债: | | | | |
应付帐款 | | $ | 185,669 | | | $ | 125,026 | |
客户存款 | | 72,635 | | | 34,462 | |
经营租赁负债 | | 52,474 | | | 18,415 | |
其他负债 | | 183,583 | | | 147,937 | |
社区发展区义务 | | 8,196 | | | 13,531 | |
未拥有的合并存货的义务 | | 9,914 | | | 7,934 | |
应付票据银行-房屋建造业务 | | — | | | 66,000 | |
应付票据银行-金融服务业务 | | 225,634 | | | 136,904 | |
应付票据-其他 | | 4,072 | | | 5,828 | |
2021年到期的优先票据-净额 | | — | | | 298,988 | |
2025年到期的优先票据-净额 | | 247,613 | | | 247,092 | |
2028年到期的优先票据-净额 | | 394,557 | | | — | |
总负债 | | $ | 1,384,347 | | | $ | 1,102,117 | |
| | | | |
承担额和或有事项(注8) | | — | | | — | |
| | | | |
股东权益: | | | | |
| | | | |
普通股-$0.01面值;授权58,000,0002020年12月31日和2019年12月31日的股票;已发行30,137,1412020年12月31日和2019年12月31日的股票 | | $ | 301 | | | $ | 301 | |
额外实收资本 | | 339,001 | | | 332,861 | |
留存收益 | | 948,453 | | | 708,579 | |
国库股-按成本计算-1,323,292和1,750,685股票分别于2020年12月31日和2019年12月31日 | | (29,057) | | | (38,264) | |
股东权益总额 | | $ | 1,258,698 | | | $ | 1,003,477 | |
总负债和股东权益 | | $ | 2,643,045 | | | $ | 2,105,594 | |
请参阅合并财务报表附注。
M/I Home,Inc.和子公司
合并股东权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股 | | | | | | | | |
| | | | | 已发行股票 | | | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 库存股 | | 总股东权益 |
(千美元) | | | | | 金额 | | | | |
2017年12月31日的余额 | | | | | 27,856,752 | | | $ | 295 | | | $ | 306,483 | | | $ | 473,329 | | | $ | (32,809) | | | $ | 747,298 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 107,663 | | | — | | | 107,663 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
发行普通股以转换可转换票据 | | | | | 628,515 | | | 6 | | | 20,303 | | | — | | | — | | | 20,309 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回购 | | | | | (1,069,043) | | | — | | | — | | | — | | | (25,709) | | | (25,709) | |
行使的股票期权 | | | | | 38,628 | | | — | | | (254) | | | — | | | 792 | | | 538 | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 5,974 | | | — | | | — | | | 5,974 | |
推迟支付行政人员和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 185 | | | — | | | — | | | 185 | |
执行和董事递延薪酬分配 | | | | | 61,366 | | | — | | | (2,174) | | | — | | | 1,219 | | | (955) | |
2018年12月31日的余额 | | | | | 27,516,218 | | | $ | 301 | | | $ | 330,517 | | | $ | 580,992 | | | $ | (56,507) | | | $ | 855,303 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 127,587 | | | — | | | 127,587 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回购 | | | | | (201,088) | | | — | | | — | | | — | | | (5,150) | | | (5,150) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
行使的股票期权 | | | | | 954,370 | | | — | | | (1,204) | | | — | | | 20,848 | | | 19,644 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 5,846 | | | — | | | — | | | 5,846 | |
推迟支付行政人员和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 247 | | | — | | | — | | | 247 | |
执行和董事递延薪酬分配 | | | | | 116,956 | | | — | | | (2,545) | | | — | | | 2,545 | | | — | |
2019年12月31日的余额 | | | | | 28,386,456 | | | $ | 301 | | | $ | 332,861 | | | $ | 708,579 | | | $ | (38,264) | | | $ | 1,003,477 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 239,874 | | | — | | | 239,874 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回购 | | | | | (80,000) | | | | | — | | | — | | | (1,912) | | | (1,912) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
行使的股票期权 | | | | | 422,820 | | | — | | | 636 | | | — | | | 9,270 | | | 9,906 | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 7,138 | | | — | | | — | | | 7,138 | |
推迟支付行政人员和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 215 | | | — | | | — | | | 215 | |
执行和董事递延薪酬分配 | | | | | 84,573 | | | — | | | (1,849) | | | — | | | 1,849 | | | — | |
2020年12月31日的余额 | | | | | 28,813,849 | | | $ | 301 | | | $ | 339,001 | | | $ | 948,453 | | | $ | (29,057) | | | $ | 1,258,698 | |
请参阅合并财务报表附注。
M/I Home,Inc.和子公司
综合现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动: | | | | | |
净收入 | $ | 239,874 | | | $ | 127,587 | | | $ | 107,663 | |
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: | | | | | |
合资企业安排中的存货和投资减值 | 8,435 | | | 5,002 | | | 5,809 | |
| | | | | |
合资企业收入中的权益 | (466) | | | (311) | | | (312) | |
| | | | | |
按揭贷款来源 | (1,843,576) | | | (1,382,695) | | | (1,200,474) | |
财产处置净收益 | — | | | (448) | | | — | |
出售按揭贷款所得款项 | 1,764,845 | | | 1,394,841 | | | 1,206,167 | |
持有待售按揭贷款的公允价值调整 | (318) | | | 2,261 | | | (3,764) | |
原按揭偿还权资本化 | (6,048) | | | (4,684) | | | (4,550) | |
摊销按揭偿还权 | 2,427 | | | 1,547 | | | 784 | |
出售按揭服务权所得收益 | (33) | | | — | | | (1,224) | |
折旧 | 12,636 | | | 11,691 | | | 10,956 | |
债务贴现和债务发行成本摊销 | 2,515 | | | 2,712 | | | 2,791 | |
提前清偿债务损失,包括交易费用 | 950 | | | — | | | — | |
| | | | | |
基于股票的薪酬费用 | 7,138 | | | 5,846 | | | 5,974 | |
递延所得税费用 | 3,448 | | | 3,851 | | | 4,957 | |
| | | | | |
资产负债变动情况: | | | | | |
盘存 | (134,941) | | | (88,358) | | | (157,573) | |
其他资产 | (17,253) | | | (2,072) | | | 2,044 | |
应付帐款 | 60,643 | | | (6,485) | | | 3,750 | |
客户存款 | 38,173 | | | 2,407 | | | 1,521 | |
应计补偿 | 9,420 | | | 3,944 | | | 3,486 | |
其他负债 | 20,465 | | | (11,005) | | | 9,403 | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 168,334 | | | 65,631 | | | (2,592) | |
| | | | | |
投资活动: | | | | | |
购置房产和设备 | (11,677) | | | (4,526) | | | (8,141) | |
采办 | — | | | — | | | (100,960) | |
合营企业的资本返还安排 | 2,477 | | | 812 | | | 676 | |
对合资企业安排的投资和垫款 | (28,539) | | | (30,188) | | | (31,867) | |
出售按揭偿还权所得款项 | 3,869 | | | — | | | 6,335 | |
| | | | | |
出售物业所得收益 | — | | | 6,308 | | | — | |
投资活动所用现金净额 | (33,870) | | | (27,594) | | | (133,957) | |
| | | | | |
融资活动: | | | | | |
偿还2021年到期的优先票据 | (300,000) | | | — | | | — | |
发行2028年到期的优先票据的净收益 | 400,000 | | | — | | | — | |
可转换优先次级票据的偿还 | — | | | — | | | (65,941) | |
| | | | | |
银行借款收益-房屋建造业务 | 306,800 | | | 696,500 | | | 666,600 | |
偿还银行借款--房屋建造业务 | (372,800) | | | (747,900) | | | (549,200) | |
*银行借款净收益(净偿还)-金融服务业务 | 88,730 | | | (16,264) | | | (15,027) | |
应付票据本金偿还--其他和社区发展 地区债券义务 | (1,756) | | | (110) | | | (4,638) | |
普通股回购 | (1,912) | | | (5,150) | | | (25,709) | |
发债成本 | (8,705) | | | (203) | | | (248) | |
行使股票期权所得收益 | 9,906 | | | 19,644 | | | 538 | |
| | | | | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 120,263 | | | (53,483) | | | 6,375 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 254,727 | | | (15,446) | | | (130,174) | |
期初现金、现金等价物和受限现金余额 | 6,083 | | | 21,529 | | | 151,703 | |
期末现金、现金等价物和受限现金余额 | $ | 260,810 | | | $ | 6,083 | | | $ | 21,529 | |
| | | | | |
补充披露现金流信息: | | | | | |
年内支付的现金: | | | | | |
利息-扣除资本化金额后的净额 | $ | 7,811 | | | $ | 18,962 | | | $ | 17,793 | |
所得税 | $ | 63,666 | | | $ | 36,993 | | | $ | 25,279 | |
| | | | | |
期内非现金交易: | | | | | |
社区发展区基础设施 | $ | (5,335) | | | $ | 1,139 | | | $ | (657) | |
未拥有的合并库存 | $ | 1,980 | | | $ | (11,374) | | | $ | (2,237) | |
来自联营安排的独户地段的分配 | $ | 29,740 | | | $ | 27,672 | | | $ | 16,158 | |
为转换可转换票据而发行的普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 20,309 | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
M/I Home,Inc.和子公司
合并财务报表附注
注1。重要会计政策摘要
公事。*M/I Homes,Inc.及其子公司(“公司”或“WE”)主要在俄亥俄州哥伦布和辛辛那提;印第安纳州印第安纳波利斯;伊利诺伊州芝加哥;明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗;密歇根州底特律;佛罗里达州坦帕、奥兰多和萨拉索塔;德克萨斯州奥斯汀、达拉斯/沃斯堡、休斯顿和圣安东尼奥;以及北卡罗来纳州的夏洛特和罗利。*公司在已开发的地块上设计、销售和建造独栋住宅,这些地块由公司开发或购买,准备用于房屋建设。此外,公司还购买未开发的土地,以开发成已开发的地块,用于未来的独户住宅建设,并在有限的基础上出售给其他人。*我们的住宅建设业务横跨美国的两个地理区域。由于在这些地区,我们的业务具有类似的经济特征;因此,它们被汇总为两个可报告的住宅建筑部门:南方
本公司透过其全资拥有的附属公司M/I Financial,LLC(“M/I Financial”)进行按揭融资活动。M/I Financial主要为本公司购房者发放按揭贷款。*贷款和偿还权一般出售给外部按揭贷款人。*本公司和M/I Financial还经营100%拥有的子公司,向本公司购房者提供产权服务。*我们的按揭银行和产权服务活动具有相似的经济特征;因此,它们被汇总为一个应报告的部门,即财务
陈述的基础。随附的合并财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的,其中包括M/I home,Inc.的账户。以及我们拥有控股权的合并子公司、合伙企业和其他实体,以及我们被视为主要受益者的可变利益实体。公司间余额和交易已在合并中冲销。*按照公认会计原则编制财务报表,要求管理层作出影响合并财务报表日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露以及期内收入和费用的报告金额的估计和假设,实际结果可能与这些估计不同,并对财务状况和运营和现金流的结果产生重大影响。
现金、现金等价物和限制性现金。 现金和现金等价物是流动性投资,初始到期日不超过三个月。产权公司交付房屋的在途金额分别包括在2020年12月31日和2019年12月31日的这一余额中。限制性现金包括以第三方托管方式持有的现金。现金、现金等价物和受限现金包括受限现金余额#美元0.1300万美元和300万美元0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为3.8亿美元和3.8亿美元。
持有待售按揭贷款。持有待售的按揭贷款主要包括以标的物业作抵押的单户住宅贷款。*一般情况下,所有按揭贷款及相关的偿还权均在发放后不久出售予第三方投资者。有关额外讨论,请参阅下文所述的收入确认政策。
库存。库存包括土地征用、土地开发和房屋建设的成本、资本化利息、房地产税、开发和房屋建设过程中发生的直接间接成本,以及惠及整个社区的共同成本,减值后的成本(如果有的话)。土地征用、土地开发和共同成本(已产生和估计将产生的)通常根据每个社区或阶段预计关闭的地段总数,或根据每个地段的相对公允价值、相对销售价值或正面进尺方法分配给个别地段。社区或阶段的估计总开发成本的任何变化都将按比例分配给社区或阶段中剩余的房屋和以前关闭的房屋。当房屋开始建设时,单个地块的成本就会转移到在建房屋上。房屋建造成本是在特定的识别基础上累计的。送货上门的成本包括房屋的具体建筑成本和分配的批量成本。如上所述,此类成本在收入确认的同时计入销售成本。当房屋关闭时,我们通常还没有支付完成房屋所需的所有费用。随着房屋的关闭,我们将房屋建设预算与迄今为止的实际记录成本进行比较,以估计与房屋相关的分包商将产生的额外成本。我们记录了一笔债务和相应的销售成本费用,我们估计最终将支付与该房屋相关的金额。我们通过比较随后几个月发生的实际费用和估计数来监测这些估计的准确性,尽管未来完成一套住房的实际费用可能与我们的估计不同。
存货按成本入账,除非事件和情况表明存货的账面价值已减值,此时存货按财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)360-10的要求减记为公允价值。物业、厂房和设备(“ASC 360”)。
每季度进行一次可回收库存,以确定当地或全国经济状况的事件或变化是否表明某项资产的账面价值可能无法收回。在对社区层面的减值指标进行季度审查时,我们评估(其中包括)积压销售合同的利润率、已交付房屋的利润率、社区未来房屋销售利润率的预期变化、未来土地销售利润率的预期变化、土地本身的价值以及第三方评估的任何结果。我们特别关注库存移动速度低于预期吸收速度的社区,以及平均售价和/或利润率呈下降趋势并预计将继续下降的社区。我们还对管理层打算降低销售价格或提供激励以改善吸收的社区进行评估,即使社区的历史结果没有表明潜在的减损。通过对所有这些因素的回顾,我们确定了账面价值可能超过其估计的未贴现未来现金流的社区,并对其可恢复性进行了测试。对于账面价值超过估计未贴现未来现金流量并被视为减值的社区,确认的减值以社区账面价值超过估计公允价值的金额计量。由于公司的现金流模型和公允价值估计是基于管理层的估计和假设,市场状况的意外变化和/或管理层对存货意图的变化可能导致公司未来产生额外的减值费用。
我们对公允价值的厘定基于预测和估计,即第3级计量投入。*由于每项库存资产都是独一无二的,我们的估值方法中使用了大量的投入和假设,包括估计平均销售价格、建设和开发成本、吸收速度(反映已实施或将实施的任何产品结构变化策略)、销售策略、替代土地用途(包括处置全部或部分拥有的土地)或贴现率,这些因素可能对未来现金流和公允价值估计产生重大影响。
截至2020年12月31日,我们的预测一般假设随着时间的推移,市场状况将逐步改善。若根据估计未来未贴现现金流量无法收回社区,则应确认的减值按资产的账面价值超过资产的估计公允价值的金额计量。社区的公允价值是通过使用适当的风险调整利率贴现管理层的现金流预测来估计的。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们使用的折扣率从13%至16在我们的估值中。用以厘定每项资产估计公允价值的贴现率反映与相关估计现金流量相关的固有风险,以及市场上现有的无风险利率和估计市场风险溢价。例如,接近完工的在建库存通常会比由多个阶段组成、跨越数年开发的社区中的在建土地要求更低的贴现率。
我们的季度评估反映了管理层的最佳估计。由于管理层估计的内在不确定性,以及与我们的业务和整个行业相关的不确定性,我们目前无法确定未来是否以及在多大程度上会发生持续的减值。此外,由于每个社区的各种模型投入的变化可能产生大量可能的结果,我们认为不可能创建能够为我们的合并财务报表的用户提供有意义的信息的敏感性分析。有关我们对库存可回收性的评估的更多详细信息,请参见附注3我们的合并财务报表。
财产和设备-网络。该公司按成本记录财产和设备,随后采用直线折旧法和加速折旧法对资产进行折旧。以下是可折旧资产的主要类别及其预计使用年限:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
| | | |
办公家具、租赁装修、计算机设备和计算机软件 | $ | 37,567 | | | $ | 28,207 | |
运输和建筑设备 | 10,045 | | | 10,061 | |
| | | |
财产和设备 | 47,612 | | | 38,268 | |
累计折旧 | (21,000) | | | (16,150) | |
财产和设备,净额 | $ | 26,612 | | | $ | 22,118 | |
| | | | | |
| 预计使用寿命 |
| |
办公家具、租赁装修、计算机设备和计算机软件 | 3-7年 |
运输和建筑设备 | 5-25年 |
折旧费用为$6.8百万,$5.9百万美元和$5.62020年、2019年和2018年分别为3.6亿美元。
善意。商誉是指在企业合并中支付的购买价格超过取得的净资产和承担的负债的公允价值的部分。由于公司于2018年3月1日收购了位于密歇根州底特律的Pinnacle Homes的建房资产和业务,公司记录的商誉为#美元16.4100万美元,作为商誉计入我们的综合资产负债表。这一数额是根据美国会计准则第350条的规定,基于收购之日收购资产和承担负债的估计公允价值。无形资产、商誉和其他资产(“ASC 350”)。本公司于2020年第四季度进行年度商誉减值分析,于2020年12月31日未录得减值。看见注12提交给公司的合并财务报表以供进一步讨论。
其他资产。 截至2020年12月31日和2019年12月31日左右的其他资产包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
从当地市政当局应收的发展补偿 | $ | 22,237 | | | $ | 16,083 | |
抵押贷款偿还权 | 9,237 | | | 9,614 | |
预付费用 | 15,918 | | | 13,841 | |
预付采购成本 | 10,092 | | | 5,688 | |
其他 | 37,691 | | | 25,085 | |
其他资产总额 | $ | 95,175 | | | $ | 70,311 | |
保修保证金。我们几乎在房屋建筑的所有方面都使用分包商。虽然我们的分包商通常被要求修理和更换任何产品或劳动力缺陷,但在适用的保修期内,我们最终对房主负责进行此类维修。因此,我们记录保修准备金,以支付与保修型索赔相关的材料和劳动力成本,这些成本预计不会由我们的分包商承担。保修准备金是通过收取销售成本并为每个送货上门的家庭计入保修准备金而建立的。管理层估计,收取的金额足以支付公司保修计划下与保修相关的预期成本。根据我们的房屋建筑商有限保修(“HBLW”)和我们的可转让结构保修(请参阅注8我们的合并财务报表)。
HBLW的保修准备金按平均销售价格的百分比确定,并根据历史付款模式进行调整,通常由地理区域和最近的趋势确定。在确定HBLW储备时要考虑的因素包括:(1)房屋平均销售价格的历史支付金额范围;(2)添加到房屋中的便利设施套餐的类型和组合;(3)任何不被认为是正常和经常性的保修支出;(4)付款的时机;(5)预计会影响未来保修支出的建筑质量的改善;(6)可能影响某些项目并要求这些特定项目的平均销售价格有不同百分比的情况。保修估计的变化是由于历史付款经验的变化,以及在此期间经历的实际付款模式与我们在每个季度末评估保修准备金余额时使用的历史付款模式之间的差异。未来的实际保修成本可能与我们目前预计的金额不同。
我们的可转让结构保修计划的保修准备金是按单位计算的。虽然结构保修储备是在每栋房屋交付时记录的,但在精算师的帮助下,使用我们自己的历史数据和趋势、整个行业的历史数据和趋势以及其他特定于项目的因素,每年都会重新评估每单位费用和总储备的结构保修的充分性。储备也会每季度评估一次,如果我们遇到与年度分析中使用的历史经验不一致的活动,就会进行调整。这些准备金可能会受到变数的影响,原因包括我们建造的产品的结构性缺陷索赔、我们建造的市场、理赔历史、保险和法律解释等方面的不确定性。
我们的保修备用金是根据历史经验和地理位置计算的。虽然我们相信我们的保修准备金足以支付我们的预计成本,但不能保证历史数据和趋势能够准确预测我们的实际保修成本。在2020年12月31日和2019年12月31日,保修准备金为$29.0300万美元和300万美元26.4600万美元分别计入综合资产负债表上的其他负债。看见注8请参阅我们的合并财务报表,了解与我们的保修储备相关的更多信息,包括与我们佛罗里达州某些社区的灰泥相关维修相关的储备。
自保准备金。自我保险准备金是为与员工健康护理、工伤赔偿和一般责任保险相关的估计负债而准备的。我们的工伤索赔由第三方承保。与员工医疗保健和工伤赔偿相关的准备金是基于历史经验和未结案例准备金的。*我们的一般责任索赔由第三方承保,并受自保保留(SIR)的约束。*本公司为低于本公司SIR的一般责任索赔记录了准备金。*准备金估计是基于对我们过去一般责任索赔历史的精算评估、其他行业特定因素和特定事件分析。截至2020年12月31日
和2019年,自我保险准备金为$2.8百万美元和$2.7百万美元分别计入综合资产负债表的其他负债。-公司记录的费用总额为$10.11000万,$9.5300万美元和300万美元9.2在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,所有自保和一般责任索赔分别为80万美元。
其他负债。 截至2020年12月31日和2019年12月31日底的其他负债包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
与土地开发有关的应计项目 | $ | 64,580 | | | $ | 48,694 | |
保修 | 29,012 | | | 26,420 | |
工资单和其他福利 | 44,330 | | | 35,125 | |
其他 | 45,661 | | | 37,698 | |
其他负债总额 | $ | 183,583 | | | $ | 147,937 | |
收入确认。*出售房屋的收入和相关利润以及出售土地给第三方的收入和相关利润在成交之日的财务报表中确认,前提是交付已经发生,所有权已经转移给买方,所有履行义务(定义如下)已经履行,房屋或土地的控制权转让给买方的金额反映了我们预期有权获得的房屋或土地交换对价。如果关闭房屋后没有立即收到,关闭房屋所得的现金收益将为公司的利益代管,通常最多保存三天,并包括在综合资产负债表上的现金、现金等价物和限制性现金中。
销售奖励因奖励类型和金额的不同而不同,具体取决于社区和家庭。以免费或折扣产品和服务的形式向购房者提供的任何销售激励的成本都反映在综合收益表中的土地和住房成本中,因为此类激励在我们与购房者签订的购房合同中被确认为我们以合同中规定的交易价交付和转让其房屋所有权的单一履约义务的固有部分。我们可能以成交费用津贴的形式提供的销售激励,在房屋交付时记录为住房收入的减少。
我们将销售佣金计入发生时(即房屋交付时)的综合收益表中的销售费用中,因为摊销期限一般为一年或更短,因此不需要资本化作为获得合同增量成本的实际权宜之计的一部分。
合同责任包括与已售出但未交付的房屋相关的客户押金。我们几乎所有的房屋销售都计划在收到客户押金之日起一年内完成并计入收入。预计被确认为收入的合同负债,不包括与最初预期期限为一年或更短的合同有关的收入,并不重要。
履约义务是在合同中承诺将独特的商品或服务转让给客户。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务,并在履行履行义务时确认为收入。我们所有的购房合同都有单一的履行义务,因为转让房屋的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别,因此没有区别。我们的履约义务,即交付约定的房屋,通常在从最初合同日期起不到一年的时间内完成。在我们向购房者交付新房时,由于未完成的履约义务而产生的递延收入并不是实质性的。
虽然我们的第三方卖地合同可能包括多项履约义务,但我们预计在未来任何年度与剩余履约义务相关的收入(不包括与最初预期期限为一年或更短的合同有关的收入)并不重要。对于原来预期期限为一年或以下的卖地合同,我们不会披露未履行的履约义务的价值。
当按揭贷款出售及/或相关服务权售予第三方投资者或在第三方分服务安排下保留及管理时,我们确认与按揭贷款业务有关的大部分收入。确认的收入减去提供给投资者的相关担保的公允价值。担保的公允价值在公司解除担保义务时在收入中确认(请注意,担保不在ASC 606的范围内)。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们保留了5,489和3,613贷款总额分别为#美元。9.2300万美元和300万美元9.6分别为2000万人。我们在交付房屋、提供关闭服务和发布产权政策时确认与我们的产权操作相关的金融服务收入,所有这些通常在每个房屋交付时同时发生。所有与产权保险单相关的承保风险都转移给了第三方保险公司。
下表列出了我们按收入来源分类的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
住房 | $ | 2,939,962 | | | $ | 2,420,348 | | | $ | 2,217,197 | |
卖地 | 19,170 | | | 24,619 | | | 16,889 | |
金融服务(a) | 87,013 | | | 55,323 | | | 52,196 | |
总收入 | $ | 3,046,145 | | | $ | 2,500,290 | | | $ | 2,286,282 | |
(a)收入包括对冲损失#美元。19.0百万美元和$12.1截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元,对冲收益为3.6在截至2018年12月31日的一年中,该公司的利润为3.6亿美元。套期保值收益(损失)不代表从与客户的合同中确认的收入。
参考注15用于列报按地理位置分类的我们的收入。因为我们的房屋建设业务占到了97在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,由于这些收入大部分来自与客户签订的购房合同,我们相信,如上所述和2018年12月31日披露的收入分解注15公平地描述了现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
土地和住房销售成本。所有相关的房屋建造成本在确认送货上门的收入时计入销售成本。房屋建设成本包括:土地和土地开发成本;房屋建筑成本(包括完工成本的估计);以前资本化的利息;房地产税;间接成本;以及估计的保修成本。所有其他费用在发生时计入费用。销售奖励,包括公司支付的定价折扣和融资成本,在公司的综合损益表中记为收入的减少。以选项或升级形式的销售奖励记录在房屋建造成本中。
所得税。本公司按资产负债法计入所得税。根据这种方法,递延税项资产和负债根据可归因于(1)现有资产和负债的账面金额与其各自税基之间的暂时性差异以及(2)营业亏损和税收抵免结转(如有)的未来税收后果确认。递延税项资产和负债以预期这些暂时性差异将逆转的年度的现行税率计量。税率变化对递延税项资产和负债的影响在变化颁布时的收益中确认。
根据ASC740-10,所得税(“ASC 740”),吾等评估递延税项资产的变现能力,包括净营业亏损(“NOL”)收益及税项抵免结转(如有),以根据全部或任何部分递延税项资产是否更有可能(超过50%的可能性)不会变现而决定是否需要估值拨备。递延税项资产的最终变现主要取决于未来应纳税所得额的产生。在确定已在合并财务报表或纳税申报表中确认的事项的未来税收后果时,需要作出判断。本评估适当考虑所有与递延税项资产变现有关的正面及负面证据,并考虑(其中包括)当期及累积亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的长短、我们在经营亏损方面的经验,以及我们利用税项抵免结转及税务筹划替代方案的经验。看见附注14有关我们递延税项资产的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
每股收益。*公司按照ASC 260计算每股收益,每股收益、(“ASC 260”)。每股基本收益的计算方法是将普通股股东应占收入除以每年已发行普通股的加权平均数。稀释后的每股收益实现了如果发行我们普通股的证券或合同被行使或转换为普通股,或者导致发行普通股分享我们的收益时可能发生的潜在稀释。在净亏损期间,不计算摊薄。看见注13有关我们每股收益计算的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
最近采用了会计准则和证券交易委员会的指导方针。2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量(“亚利桑那州立大学2016-13年度”)。ASU 2016-13年度用反映预期信贷损失的方法取代了目前发生的损失减值方法,需要考虑更广泛的合理和可支持的信息来估计信贷损失。亚利桑那州立大学2016-13财年从2020年1月1日开始生效。在发布ASU 2016-13年之后,FASB发布了ASU No.2018-19,对主题326“金融工具-信贷损失”的编纂改进(“ASU 2018-19”)2018年11月,ASU No.2019-04,对主题326(金融工具-信用损失)、主题815(衍生工具和套期保值)和主题825(金融工具)的编码改进(“亚利桑那州立大学2019-04”), 2019年4月,ASU编号2019-05,金融工具-信贷损失(主题326)定向过渡救济(《ASU 2019-05》)于2019年5月。这些ASU并没有改变ASU 2016-13年指南的核心原则。相反,这些修订旨在澄清和提高
信用损失标准。这些ASU将与ASU 2016-13具有相同的生效日期和过渡要求。我们在2020年1月1日采用ASU 2016-13并未对我们的合并财务报表和披露产生实质性影响。
2018年8月下旬,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2018-13号文件。公允价值计量(主题:820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“亚利桑那州立大学2018-13年度”).*ASU 2018-13修改了公允价值计量的披露要求,并取消了披露(1)公允价值层次结构的第1级和第2级之间转移的金额和原因,(2)级别之间转移的时间政策,以及(3)公允价值计量的第3级的估值过程的要求。ASU 2018-13年度要求披露报告期末包含在经常性第三级公允价值计量的其他全面收益(亏损)中的未实现损益变化,以及用于制定第三级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值。对于所有实体,ASU 2018-13财年在2019年12月15日之后的财年以及这些财年的过渡期内有效。我们于2020年1月1日采用ASU 2018-13,并未对我们的合并财务报表和披露产生实质性影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号指令。促进参考汇率改革对财务报告的影响(“亚利桑那州立大学2020-04”)。ASU 2020-04旨在为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供临时的可选权宜之计和例外情况,以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。本指南自2020年3月12日起生效,并可预期适用至2022年12月31日。我们采纳这一指导方针并未对我们的合并财务报表和披露产生实质性影响。
2020年3月,美国证券交易委员会(SEC)发布了第33-10762号最终规则,关于担保证券的担保人和发行人及其联属公司的财务披露,其证券抵押注册人的证券(“证券交易委员会发布号33-10762”)修订了S-X规则3-10中适用于包括信用增强(如附属担保)的登记债券发行的财务披露要求。修订后的规则侧重于提供有关担保和其他信用增强的重要、相关和决策有用的信息,同时取消某些规定性要求。2020年10月,FASB发布了ASU第2020-09号,债务(主题470)--根据证券交易委员会第33-10762号新闻稿(“ASU2020-09”)对证券交易委员会段落的修正,以反映美国证券交易委员会(SEC)关于公司采用的担保债务证券发行的新披露规则。新的SEC和FASB指导意见将于2021年1月4日生效,并允许提前采用。该公司于2020年12月31日提前通过了这些修正案。因此,汇总的财务信息仅提供给最近一个会计年度公司注册证券的发行人和担保人,在允许的情况下,这些信息包括在“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中。
2020年5月,SEC发布了最终规则版本第33-10786号,关于收购和处置企业财务披露的修订 (“证券交易委员会版本号33-10786“)。该规定于2021年1月1日生效。我们采用这一规则并没有对我们的合并财务报表和披露产生实质性影响。
2020年8月,SEC发布了第33-10825号最终规则,S-K规则第101、第103和第105项的现代化(“证券交易委员会版本33-10825”)。该规定于2020年11月9日生效。我们采用这一规则并没有对我们的合并财务报表和披露产生实质性影响。本规则要求的最新披露包括在“第1项.业务”、“第2项.风险因素”和“第3项.法律程序”中。
2020年11月,SEC发布了第33-10890号最终规则,管理层的讨论和分析、选定的财务数据和补充财务信息(“证券交易委员会第33-10890号新闻稿”)。该规定于2021年2月10日生效。我们选择提前采用该规则的第301和302项,这些条款取消了某些选定的财务数据和补充财务数据的披露,这些数据对我们的合并财务报表和披露没有实质性影响。我们没有通过与第303项有关的修正案。该公司被要求在截至2021年12月31日的会计年度采用其10-K表格中的这些修正案。
新会计准则的影响。 2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,所得税(话题740):简化所得税会计(“ASU 2019-12”),旨在简化与所得税会计有关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外,还澄清和修改了现有指南,以改进一致性应用。ASU 2019-12从2021年1月1日起对公司生效。我们目前正在评估采用ASU 2019-12将对我们的合并财务报表和披露产生的影响,但我们预计采用不会对我们的合并财务报表和披露产生实质性影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-03号法规,金融工具编码化的改进(“ASU 2020-03”)。ASU 2020-03改进和澄清了各种金融工具主题,包括2016年发布的当前预期信贷损失(CECL)标准(如上所述)。ASU 2020-03包括七个不同的问题,描述了GAAP的改进领域和相关修订,旨在通过消除不一致并提供澄清,使标准更容易理解和应用。修正案的生效日期不同。我们目前正在评估采用这一新会计准则的效果,但我们预计采用这一准则不会对我们的合并财务报表和披露产生实质性影响。
2020年8月,FASB发布了ASU 2020-06,债务-带转换和其他选项的债务(“ASU 2020-06”),以解决将GAAP应用于某些具有负债和权益特征的金融工具的复杂性。ASU包括对可转换工具指南和实体自有权益合同的衍生工具范围例外的修订,并通过删除470-20分项中的某些分离模式简化了包括受益转换特征或现金转换特征的可转换工具的会计处理。此外,ASU将要求实体在计算可转换工具的稀释每股收益时使用“如果转换”的方法。ASU 2020-06在2021年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的过渡期。我们目前正在评估采用这一新会计准则的效果,但我们预计采用这一准则不会对我们的合并财务报表和披露产生实质性影响。
注2。基于股票的薪酬和递延薪酬
我们根据ASC 718衡量和确认与授予股权奖励相关的补偿费用。薪酬-股票薪酬根据美国会计准则(“ASC 718”),一般要求公司计量和确认基于股票的薪酬支出,其金额等于在相关归属期间根据薪酬安排授予的基于股票的奖励的公允价值。我们以股票期权、董事股票单位和绩效股票单位(“PSU”)的形式向我们的某些员工和董事授予基于股票的奖励。确定以股份为基础的奖励的公允价值需要判断,以确定适当的估值模型并发展假设。
股票激励计划
公司拥有M/I Home,Inc.2018年长期激励计划(“2018年LTIP”),这是一项由我们董事会薪酬委员会管理的股权薪酬计划。根据2018年长期股权投资协议,本公司获准授予(1)购买普通股的非限制性股票期权,(2)购买普通股的激励性股票期权,(3)股票增值权,(4)限制性普通股,(5)其他基于股票的奖励(参考或以其他方式参考我们普通股的公平市值进行全部或部分估值的奖励),以及(6)以现金为基础的奖励给其高级管理人员、员工、非雇员董事和其他符合条件的参与者。根据某些调整,2018年LTIP授权奖励高级职员、雇员、非雇员董事和其他符合条件的参与者,奖励金额最高可达2,250,000普通股,其中1,150,810在2020年12月31日仍可供拨款。
2018年LTIP取代了M/I Home,Inc.2009长期激励计划(“2009 LTIP”),后者在我们2018年股东年会后立即终止。2009年长期投资促进计划下尚未支付的奖励仍按其各自的条款有效。
股票期权
股票期权是按授予日交易结束时公司普通股的市场价格授予的。股票期权奖励的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的。授予的期权一般在五年内每年授予20%,十年后到期。我们确认股票期权奖励在奖励的必要服务期内的基于股票的补偿费用。根据2018年LTIP及2009年LTIP,如因身故、伤残或退休而终止,所有购股权将立即可予行使,因行使购股权而发行的普通股可包括库存股、授权但未发行的普通股或本公司或其代表在公开市场购买的普通股。
以下是截至2020年12月31日的年度股票期权活动摘要,涉及根据2018年LTIP和2009年LTIP授予的股票期权:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加权 平均值 锻炼 价格 | | 加权平均剩余合同期限(年) | | 聚合内在价值(a) (单位:千) |
截至2019年12月31日的未偿还期权 | 1,623,720 | | | $ | 25.30 | | | 7.22 | | $ | 22,836 | |
授与 | 424,500 | | | 42.23 | | | | | |
练习 | (422,820) | | | 23.43 | | | | | |
没收 | — | | | — | | | | | |
截至2020年12月31日的未偿还期权 | 1,625,400 | | | $ | 30.21 | | | 7.28 | | $ | 22,882 | |
在2020年12月31日归属或预期归属的期权 | 1,580,805 | | | $ | 30.11 | | | 7.26 | | $ | 22,408 | |
2020年12月31日可行使的期权 | 666,100 | | | $ | 23.91 | | | 5.84 | | $ | 13,577 | |
(a)内在价值被定义为相关普通股的公允价值超过期权行使价格的金额。
截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度,已行使期权的内在价值合计为8.4百万,$14.5300万美元和300万美元0.6分别为百万美元。
我们在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内授予的五年期服务型股票期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes定价模型确定的,加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
无风险利率 | 1.42 | % | | 2.51 | % | | 2.72% |
预期波动率 | 29.15 | % | | 28.81 | % | | 32.01% |
预期期限(以年为单位) | 5.6 | | 5.9 | | 5.7 |
加权平均授出日期期内授出期权的公允价值 | $ | 12.65 | | $ | 9.06 | | $ | 11.31 |
无风险利率基于授予之日的美国财政部恒定到期率。预期波动率基于(1)本公司股票的历史波动率和(2)本公司股票交易期权的隐含波动率的平均值。*股票期权奖励合同期限内的无风险利率基于股票期权奖励授予日零息美国国债的收益率曲线。股票期权奖励的到期日与授予股票期权的预期期限相等。*公司在其估值模型中使用历史数据来估计股票期权的行使和没收。股票期权奖励的预期寿命是根据本公司股票支付计划下的历史行使经验得出的,代表了股票期权奖励预期未偿还的时间段。
已从收入中扣除的与股票期权奖励相关的股票薪酬支出总额为#美元。3.9百万,$3.6百万美元和$3.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,分别与2018年LTIP和2009年LTIP相关的资金为100万美元。9.0百万与未归属股票期权奖励相关的未确认薪酬支出,这些薪酬支出将在加权平均期间确认为基于股票的薪酬支出,作为奖励归属2.1服务奖的获奖年限。
董事股票单位
该公司向其非雇员董事授予总共24,000截至2020年12月31日和2019年12月31日的每个年度,2018年LTIP下的股票单位,总共21,000截至2018年12月31日的年度内,2018年LTIP下的股票单位。每个股票单位相当于一股普通股,立即归属,并将在终止董事任期后转换为普通股。授予日董事股票单位的公允价值以授予日我们普通股的收盘价为基础。我们董事股票单位的股票薪酬费用在奖励期间得到了充分确认,这笔费用立即授予。公司确认了与奖励有关的基于股票的薪酬支出#美元。0.72020年、2019年和2018年各为100万人。
2009年5月5日,公司董事会终止了M/I Homes,Inc.2006年度董事股权激励计划(以下简称“董事股权计划”)。8,059董事股权计划下已发行的股票单位,价值#美元0.22000万。
业绩分享单位奖
于2020年2月18日、2019年2月19日和2018年2月15日,本公司向其高管授予2018年LTIP(2020和2019年奖励)和2009 LTIP(2018年奖励)下的PSU目标数量相当于45,771, 53,692和46,444分别是PSU的。每个PSU代表一项或有权利,可在基于相关业绩条件和市场条件的三年履约期(“履约期”)结束时满足归属的情况下,获得一股本公司普通股。业绩期满后将归属和赚取的PSU的最终数量(如果有的话)基于(1)(A)公司在业绩期内(加权)的运营年度累计税前收入,不包括与高管签订的相关奖励协议中定义的非常项目80%)(“业绩状况”),及(B)公司在业绩期间的相对总股东回报与其他上市房屋建筑商同业集团的股东总回报(加权)的比较20%)(“市场状况”)和(2)参与者在履约期结束时是否继续受雇,但因死亡、伤残、退休或公司无故非自愿终止合同的情况除外。根据适用奖励协议中规定的上述标准的实现程度,背心的PSU数量可能会比目标数量增加50%,如果公司未能达到上述两个标准的最低绩效水平,则会减少到零。如果公司达到上述两个标准的最低绩效水平,将获得并赚取目标数量的50%的PSU。未在履约期限结束时授予的PSU的任何部分将被没收。此外,PSU在业绩期间没有分红或投票权。
具有市场条件(见ASC 718)的PSU的授予日期公允价值是使用蒙特卡洛模拟方法估计的,而具有履约条件(定义见ASC 718)的PSU的授予日期公允价值是基于我们普通股在授予日的收盘价。受业绩条件和市场条件制约的PSU部分的授予日期公允价值为$42.23及$37.51分别为2020年的PSU,$27.62及$32.52分别为2019年PSU和2019年的PSU31.93及$33.57根据ASC 718,对于受市场条件制约的PSU部分,基于股票的薪酬费用是使用蒙特卡罗模拟方法得出的,并且无论是否有可能达到市场条件,都会在服务期内按比例确认。因此,公司确认了$0.42020年与2020、2019年和2018年PSU奖项的市场状况部分相关的基于股票的薪酬支出为100万英镑。总共有$0.2截至2020年12月31日,与2020年和2019年PSU奖励的市场状况部分相关的未经确认的基于股票的薪酬支出为100万美元。在2020年12月31日,2018年PSU奖项的市场条件得到满足,公司记录了$0.3百万的股票薪酬支出。根据这些结果和董事会的批准,11,703PSU在2021年第一季度根据市场状况获得2018年PSU的部分。
对于受绩效条件约束的PSU部分,我们根据相关绩效条件的可能结果,在绩效期间以直线方式确认基于股票的薪酬费用。如果不可能满足绩效条件,则推迟基于股票的薪酬费用确认,直到达到概率,并按比例记录和确认剩余服务期间的累计薪酬费用调整。本公司按季度重新评估绩效状况得到满足的概率,并根据所需服务期限已过的部分调整股票薪酬费用。如果实际结果与这些估计有很大不同,基于股票的薪酬费用可能会更高,并对我们的合并财务报表产生实质性影响。
截至2020年12月31日,公司尚未确认与2020年PSU奖励的业绩条件部分相关的任何基于股票的薪酬支出。如果公司达到2020年PSU奖励所满足的绩效条件的最低绩效水平,公司将记录未确认的基于股票的薪酬支出$0.8截至2020年12月31日,300万美元,其中0.3100万人将被立即承认,就好像在2020年12月31日有可能实现一样。公司确认了$0.82020年间,基于达到绩效条件的可能性,与2019年PSU奖励的绩效条件部分相关的股票薪酬支出为100万英镑。该公司有$0.4截至2020年12月31日,与2019年PSU奖励的业绩条件部分相关的未经确认的基于股票的薪酬支出为100万美元。公司确认了$1.4截至2020年12月31日,基于达到最高绩效水平,与2018年PSU奖励的绩效条件部分相关的股票薪酬支出为100万英镑。根据这些结果和董事会的批准,55,733PSU在2021年第一季度根据业绩条件获得2018年PSU奖项的部分。
递延补偿计划
本公司修订及重订的高管递延薪酬计划(以下简称“高管计划”)是一项非合格递延薪酬计划,目的是为本公司某些合资格的员工提供延期支付薪酬的机会。
本公司修订及重订董事递延补偿计划(“董事计划”)的目的是为董事提供递延董事薪酬及投资于本公司普通股的机会。
递延至执行计划和董事计划(“计划”)的薪酬支出合计为#美元。0.2在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的每个年度,员工和董事递延的现金薪酬部分将投资于计划中的完全归属股权单位。一个股权单位相当于一股普通股。所有股权单位和相关股息(如果有)将在员工或董事选定的分配日期或终止公司员工或董事服务的较早日期以普通股的形式转换并普遍分配给员工或董事。从计划中删除分配。0.4在截至2020年12月31日的一年中,有20万美元,在截至2019年12月31日和2018年12月31日的两年中,都有20万美元。50,579价值为$的权益单位1.3根据该计划,这些单位的总公允市值约为1500万美元。根据相关普通股的收盘价,这些单位在2020年12月31日的公允市值总额约为美元。2.2100万美元,如果分配未偿还的单位,公司将确认的相关递延税金为$1.2截至2020年12月31日,普通股为1.2亿股,普通股是在计划中的股权单位分配后,从库存股中发行的普通股。
利润分享和退休计划
公司有一个利润分享和退休计划,基本上覆盖了公司的所有员工,并允许参与者根据1986年修订的美国国税法第401(K)节的规定,在税前的基础上为该计划做出贡献。公司对该计划的贡献也由公司董事会根据公司的盈利能力酌情决定,并产生了$3.91000万,$2.9百万美元和$2.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万英镑(扣除计划支出)。
注3。公允价值计量
确定公允价值有三个计量投入水平:第一级、第二级和第三级。由第一级投入确定的公允价值利用活跃市场上公司有能力获得的相同资产或负债的报价。由第2级投入厘定的公允价值采用第1级报价以外可直接或间接观察到的资产或负债的其他投入。第2级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价,以及资产或负债可观察到的报价以外的投入,如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入,包括资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。
按经常性基础计量的资产
为了满足购房客户的融资需求,M/I Financial是利率锁定承诺(IRLC)的一方,利率锁定承诺适用于已申请抵押贷款并满足某些特定信贷和承保标准的客户。 这些IRLC被认为是衍生金融工具。M/I Financial根据公司政策,通过使用抵押支持证券(“FMBS”)的远期销售、使用全部贷款交付承诺以及偶尔购买FMBS上的期权,管理与其IRLC和持有供出售的抵押贷款相关的利率风险。这些FMBS、FMBS上的期权和FMBS涵盖的IRLC被视为非指定衍生品。这些金额记录在综合资产负债表的其他资产或其他负债中(取决于截至12月31日该年度的相应余额)。
本公司按公允价值计量待售按揭贷款和IRLC。公允价值计量可更好地反映贷款和用于经济对冲的衍生工具的公允价值变化。
在正常的业务过程中,我们的金融服务部门签订了合同承诺,向有固定到期日的独栋住宅的购买者提供信贷。如果借款人在既定的时间框架内“锁定”特定利率,这些承诺就会生效。如果在借款人“锁定”利率和向投资者出售贷款的时间之间,利率出现反向变动,就会产生市场风险。为了减轻向借款人提供利率锁定承诺所固有的利率风险的影响,本公司订立选择性或强制性交割远期销售合约,向经纪/交易商出售全部贷款及抵押贷款支持证券。*远期销售合约锁定与特定利率锁定承诺相类似的贷款销售利率及价格。*本公司不从事投机性交易或衍生活动。*向借款人作出的利率锁定承诺及向经纪/交易商或投资者订立的远期销售合约均为未指定衍生工具,相应地,通过收益计入公允价值。公允价值计量的变动包括在附带的Conn中。
持有待售抵押贷款的公允价值主要根据具有类似特征的抵押贷款支持证券的公布价格进行估计。为了计算利率变动的影响,公司利用适用的公布的抵押贷款支持证券价格,并将利率锁定日期和资产负债表日期之间的价格变动乘以名义贷款承诺额。在衡量利率锁定承诺的公允价值时,公司对IRLC适用折扣率。Fallout被定义为公司不关闭抵押贷款并基于管理层的锁定贷款承诺。
本公司以发放维修或保留维修的方式出售贷款,并收取维修补偿。因此,公允价值计量中包含的维修权的价值基于与投资者的合同条款,并取决于贷款类型。抵押服务权利(3级金融工具,使用重大而不可观察的输入计量,如抵押贷款预付率、贴现率和拖欠率)定期评估减值情况。减值金额是抵押贷款服务权在扣除累计摊销后超出其公允价值的金额,公允价值是使用第三方估值计算的。减值(如有)通过估值拨备和收入减少确认。按揭还款权的账面价值及公允价值为$。9.4300万美元和300万美元9.2截至2020年12月31日,分别为3.8亿美元。这一美元0.2我们的抵押贷款服务权价值减少100万美元,是由于新冠肺炎大流行导致抵押贷款行业中断,并记录为将账面价值降至公允价值的收入减少,计入净估值拨备和减值$。0.2在截至2020年12月31日的一年中,该公司的销售额为3.6亿美元。于2019年12月31日,我们的抵押贷款偿还权的账面价值和公允价值均为$9.62000万。
本公司对经纪/交易商的远期销售合约的公允价值仅考虑交易日至资产负债表日之间同类证券的市场价格变动,即市场价格变动乘以远期销售合约的名义金额来计量公允价值。
利率锁定承诺。IRLC适用于某些购房客户,他们已经申请了抵押贷款,并符合某些定义的信贷和承保标准。通常情况下,IRLC的期限不到6个月;然而,在某些市场,期限可能延长至9个月。
一些IRLC通过使用与IRLC贷款条款完全匹配的全部贷款交付承诺,向特定的第三方投资者承诺。未承诺IRLC被视为衍生工具,并经公允价值调整,由此产生的损益计入当期收益。
抵押贷款支持证券的远期销售。FMBS用于保护未承诺的IRLC贷款,使其免受锁定日期和融资日期之间利率变化的风险。与未承诺IRLC有关的FMBS及与持有以供出售的按揭贷款有关的FMBS被分类并作为非指定衍生工具入账,并按公允价值入账,损益计入当期收益。
持有待售按揭贷款。 持有待售的按揭贷款主要包括以相关物业作抵押的单户住宅贷款。一般情况下,所有按揭贷款及相关偿还权在发放后不久即售予第三方投资者。*在贷款结清至售予投资者期间,利率风险以整份贷款合约或由FMBS承保。
下表显示了我们在2020年12月31日和2019年12月31日的金融工具名义金额:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一号, |
金融工具说明(千) | 2020 | | 2019 |
整笔贷款合同和相关承诺的内部贷款许可证 | $ | 2,354 | | | $ | 1,445 | |
未提交的IRLC | 208,500 | | | 87,340 | |
与未承诺IRLC相关的FMBS | 183,000 | | | 88,000 | |
持有待售的整份贷款合约及有关按揭贷款 | 78,142 | | | 6,125 | |
与持有待售按揭贷款有关的按揭证券 | 131,000 | | | 144,000 | |
按揭证券承保的待售按揭贷款 | 148,331 | | | 144,411 | |
下表列出了在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中,在综合损益表中我们的收入中按经常性基础计量的资产和负债确认的损益金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
说明(以千为单位) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
持有供出售的按揭贷款 | $ | 318 | | | $ | (2,261) | | | $ | 3,763 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | (1,304) | | | 2,969 | | | (3,482) | |
利率锁定承诺 | 964 | | | (370) | | | 783 | |
整笔贷款合同 | (360) | | | 173 | | | (231) | |
确认的总(损失)收益 | $ | (382) | | | $ | 511 | | | $ | 833 | |
下表列出了公司衍生工具的公允价值及其在综合资产负债表中的位置(持有待售的抵押贷款除外,这些贷款作为一个单独的项目披露):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资产衍生品 | | 负债衍生工具 |
| | 2020年12月31日 | | 2020年12月31日 |
关于衍生品的说明 | | 资产负债表 定位 | | 公允价值 (千) | | 资产负债表位置 | | 公允价值 (千) |
抵押贷款支持证券的远期销售 | | 其他资产 | | $ | — | | | 其他负债 | | $ | 1,640 | |
利率锁定承诺 | | 其他资产 | | 1,664 | | | 其他负债 | | — | |
整笔贷款合同 | | 其他资产 | | — | | | 其他负债 | | 422 | |
公允价值总计量 | | | | $ | 1,664 | | | | | $ | 2,062 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资产衍生品 | | 负债衍生工具 |
| | 2019年12月31日 | | 2019年12月31日 |
关于衍生品的说明 | | 资产负债表 定位 | | 公允价值 (千) | | 资产负债表位置 | | 公允价值 (千) |
抵押贷款支持证券的远期销售 | | 其他资产 | | $ | — | | | 其他负债 | | $ | 336 | |
利率锁定承诺 | | 其他资产 | | 654 | | | 其他负债 | | — | |
整笔贷款合同 | | 其他资产 | | — | | | 其他负债 | | 16 | |
公允价值总计量 | | | | $ | 654 | | | | | $ | 352 | |
按非经常性基础计量的资产
如果当地或全国经济状况的事件或变化表明一项资产的账面价值可能无法收回,该公司将按季度评估存货的可回收性。我们对公允价值的确定是基于预测和估计,这是第三级计量投入。有关本公司评估以非经常性基础计量的资产可回收性的政策的进一步解释,请参见附注1我们的合并财务报表。下表显示了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度在非经常性基础上计量的资产水平和计量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
说明(以千为单位) | 公允价值层次 | 2020 | | 2019 (2) | | 2018 (2) |
| | | | | | |
调整后的存货基础(1) | 第3级 | $ | 16,324 | | | $ | 12,321 | | | $ | 14,515 | |
总亏损 | | 8,435 | | | 5,002 | | | 5,809 | |
| | | | | | |
库存的初始基础(3) | | $ | 24,759 | | | $ | 17,323 | | | $ | 20,324 | |
(1)上表中的公允价值仅代表账面价值在相应期间进行调整的资产。
(2)由于自计量日期以来发生的活动,这些资产的账面价值随后可能比报告的公允价值增加或减少。
(3)这一金额包括我们在合资企业安排中的投资。
金融工具
交易对手信用风险。为了减少与交易对手未按合同履行时确认的损失相关的风险,公司对管理层可以与之签订承诺的实体进行了限制。这种会计损失风险是交易对手不履行时的市场利率与公司承诺的利率之间的差额。
下表列出了本公司金融工具在2020年12月31日和2019年12月31日的账面价值和公允价值。公允价值计量的目的是估计在当前市场条件下,在计量日期市场参与者之间进行出售资产或转移负债的有序交易的价格。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
(单位:千) | | 公允价值层次 | | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
资产: | | | | | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金 | | 1级 | | $ | 260,810 | | | $ | 260,810 | | | $ | 6,083 | | | $ | 6,083 | |
持有供出售的按揭贷款 | | 2级 | | 234,293 | | | 234,293 | | | 155,244 | | | 155,244 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率锁定承诺 | | 2级 | | 1,664 | | | 1,664 | | | 654 | | | 654 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | |
应付票据-房屋建造业务 | | 2级 | | — | | | — | | | 66,000 | | | 66,000 | |
应付票据-金融服务业务 | | 2级 | | 225,634 | | | 225,634 | | | 136,904 | | | 136,904 | |
应付票据-其他 | | 2级 | | 4,072 | | | 3,647 | | | 5,828 | | | 5,286 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2021年到期的优先票据 (a) | | 2级 | | — | | | — | | | 300,000 | | | 299,250 | |
2025年到期的优先票据(a) | | 2级 | | 250,000 | | | 259,375 | | | 250,000 | | | 261,563 | |
2028年到期的优先票据(a) | | 2级 | | 400,000 | | | 421,000 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
已承诺的独立住宅贷款公司的整份贷款合约及持有以供出售的按揭贷款 | | 2级 | | 422 | | | 422 | | | 16 | | | 16 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | | 2级 | | 1,640 | | | 1,640 | | | 336 | | | 336 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(a)我们的优先票据按未偿还本金金额列账,其中不包括溢价、折扣和债务发行成本的影响,这些成本在票据的各个条款中摊销为利息成本。
本公司在估计其于2020年12月31日和2019年12月31日的金融工具公允价值披露时使用了以下方法和假设:
现金、现金等价物和限制性现金。这些项目的账面价值接近公允价值,因为它们本质上是短期的。
持有供出售的按揭贷款、按揭支持证券的远期销售、利率锁定承诺、已承诺的IRLC的整笔贷款合约及持有供出售的按揭贷款、2021年到期的优先债券、2025年到期的优先债券及2028年到期的优先债券。这些金融工具的公允价值是根据2020年12月31日和2019年12月31日的市场报价确定的。所使用的市场报价是类似资产或负债的报价,以及根据相关性从可观察到的市场数据中获得的投入。投入进行了调整,以考虑到资产或负债的状况。
应付票据-房屋建筑业务。本公司于2020年内可得的利率按本公司的$5002000万无担保循环信贷安排,日期:2013年7月18日最近于2020年6月修订的LIBOR利率(“信贷安排”)每日波动,一个月期LIBOR利率加250个基点的保证金,因此账面值是对公允价值的合理估计。看见注11有关信贷安排的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
应付票据-金融服务业务。M/I Financial是两项信贷协议的当事人:(1)a#125百万有担保的抵押仓储协议(增加到#美元160从2020年9月25日至2020年10月15日185(从2020年11月15日至2021年2月4日,这是抵押贷款发放量增加的时期),日期为2016年6月24日,经修订(“MIF按揭仓储协议”);及。(2)$90百万按揭回购协议,日期:2017年10月30日,经修订(“MIF按揭回购安排”)。这些信贷工具的利率都是基于可变利率指数,因此它们的账面价值是对公允价值的合理估计。M/I Financial在2020年可获得的利率随伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)而波动。看见注11有关MIF抵押仓储协议和MIF抵押回购安排的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
应付票据-其他。估计公允价值是通过使用公司当前的递增借款利率计算未来现金流的现值来确定的。
附注4.存货和资本化利息
盘存
公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的库存摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一号, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
独户地段、土地及土地开发成本 | $ | 868,288 | | | $ | 858,065 | |
持有待售土地 | 4,623 | | | 5,670 | |
在建房屋 | 898,966 | | | 756,998 | |
模型住宅和家具-按成本计算(减去累计折旧:2020年12月31日-$12,909; 2019年12月31日-$12,723) | 81,264 | | | 98,777 | |
社区发展区基础设施 | 8,196 | | | 13,531 | |
购地保证金 | 45,357 | | | 28,532 | |
未拥有的合并库存 | 9,914 | | | 7,934 | |
总库存 | $ | 1,916,608 | | | $ | 1,769,507 | |
单户地段、土地及土地开发成本包括本公司购入以发展为地段的未加工土地、将未加工土地发展为地段所产生的成本,以及已完成发展但尚未用作兴建住宅的地段。
在建房屋包括处于不同建设阶段的房屋。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们拥有1,131房屋(账面价值为#美元)186.9百万)和1,459房屋(账面价值为#美元)304.0分别包括在不受销售合同约束的在建房屋中。
样板房和家具包括在建或已经完工并被用作销售模型的房屋。这一金额还包括我们样板房中包括的家具的账面净值。模型家居的折旧是使用加速方法在资产的估计使用寿命(通常为三年)内记录的。
该公司每季度评估库存的可回收性。请参阅注释1和3请参阅我们的合并财务报表,了解有关我们评估存货减值程序的更多细节。
土地购买押金包括支付给第三方卖家的与购买土地有关的可退还和不可退还的金额。本公司持续评估与土地购买按金有关的土地选择权协议。本公司于本公司决定不根据协议购买土地期间,支出与该等协议有关的任何按金及累计收购前成本。
资本化利息
本公司将土地开发和房屋建设期间的利息资本化。资本化利息计入土地和住房成本,并在相关库存交付给第三方时支出。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的资本化利息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
资本化利息,期初 | $ | 21,607 | | | $ | 20,765 | | | $ | 17,169 | |
计入存货的利息 | 32,408 | | | 30,253 | | | 29,053 | |
计入土地和住房成本和费用的资本化利息 | (32,686) | | | (29,411) | | | (25,457) | |
资本化利息,期末 | $ | 21,329 | | | $ | 21,607 | | | $ | 20,765 | |
| | | | | |
产生的利息 | $ | 42,092 | | | $ | 51,628 | | | $ | 49,537 | |
注5。与关联方的交易
在正常的业务过程中,我们不时地与关联公司或关联公司以及我们的某些高级管理人员和董事进行交易。我们相信,下面列出的所有交易的谈判条款和费用不低于公平交易中可以谈判的条款和费用。
该公司捐献了#美元。0.92020年向M/I HOMES基金会捐赠600万美元,这是一个慈善组织,董事会中有公司的某些高管和董事。
该公司有一笔应收账款#美元。0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日,高管应支付的应收账款为100万美元,涉及欠本公司的拆分人寿保险费。*如果雇佣并非因死亡而终止,公司将直接向高管收取应收款项,如果由于高管死亡而终止雇佣,公司将直接向高管的受益人收取应收款项。
注6。对合资企业安排的投资
为了将我们在单一地点的投资和土地风险降至最低,我们定期与其他土地开发商或住宅建筑商合作,通过共同所有权和开发协议、合资企业和其他类似安排,分享物业的土地投资和开发。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们在此类合资安排中的投资总额为美元。34.7300万美元和300万美元37.9分别为300万美元,并在我们的综合资产负债表上被报告为合资企业投资安排。与上一年相比减少的主要原因是我们的合资企业安排在2020年的批次分配为$。29.72000万美元,部分被我们在2020年对合资企业安排的现金贡献所抵消28.52000万。
我们在2020年和2019年对合资企业安排的大部分投资包括共同所有权和开发协议,但没有为这些协议设立特殊目的实体(JODA)。在这些JODA中,我们与通常是其他建筑商的合作伙伴共同拥有物业,土地开发活动由合作伙伴共同出资,直到合作伙伴根据Joda和批准的工地平面图将已开发地块细分为单独的所有权。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司拥有33.9300万美元和300万美元35.5分别有100万美元投资于JODA。
我们对合资安排的其余投资由合资安排组成,其中成立了一个特殊目的实体来拥有和开发该物业。就该等合营安排而言,我们一般与其他合伙人订立有限责任公司或类似安排(“有限责任公司”)。这些实体通常从事土地开发活动,目的是向本公司及其有限责任公司的合作伙伴分发或出售已开发地块。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司拥有0.8百万美元和$2.4分别投资于有限责任公司的股权为100万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司在这些有限责任公司中的所有权百分比为25%至74%.
我们对有限责任公司和其他合资安排(包括JODA)的投资使用权益会计方法,我们对这些安排有重大影响,但不拥有控股权。根据权益法,我们在有限责任公司的收益或亏损中的份额(如果有的话)计入我们的综合损益表。该公司与其有限责任公司收益相关的权益收入为#美元。0.5截至2020年12月31日的年度为2000万美元,0.3截至2019年12月31日和2018年12月31日的每一年均为2000万美元。我们从有限责任公司购买地块的利润份额将被推迟,直到我们交付房屋,所有权转移给购房者。
我们认为,截至2020年12月31日,本公司在这些合资安排中的投资相关的最大风险敞口为投资额$34.72000万美元,在我们的综合资产负债表上被报告为合资企业投资安排。随着物业开发的进展,我们预计会在这些合资安排上投入更多资金。
本公司根据美国会计准则第323条,按季度评估其于合营安排中的投资是否可收回。投资-权益法和合资企业(“ASC 323”) 如下所述。如果投资的公允价值低于投资的账面价值,而本公司确定价值下降不是暂时的,本公司将把投资价值减记为其估计公允价值。为厘定一项投资的公允价值是否低于账面值,管理层须就未来向合营安排供款的金额及时间、合营安排向本公司分派地段的时间、向本公司分派地段时该等地段的预计公平价值,以及向第三方出售土地或地段的估计收益及时间作出若干假设。在确定合资企业安排投资的公允价值时,本公司评估与每项合资企业安排相关的预计现金流。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司使用的贴现率为16在确定合资企业安排中投资的公允价值时,除了管理层必须做出的假设以确定投资的公允价值是否低于账面价值外,管理层还必须利用判断来确定减值是否是临时性的。管理层考虑的因素包括:(1)市值低于成本的时间长短及程度;(2)合资安排的财务状况及近期前景;及(3)本公司将其于合资安排的投资保留一段时间的意向及能力,以容许任何预期的市值回升。由于估计过程中的不确定性,以及对新住房需求的显著波动,实际结果可能与此类估计大不相同。
可变利息实体
关于我们在这些有限责任公司的投资,根据ASC 810-10的规定,整固(“ASC 810”),以评估这些实体是否应该合并到我们的合并财务报表中。我们最初在创建每个新实体时以及在需要重新考虑该实体的任何事件时执行这些评估。为了确定我们是否应该合并有限责任公司,我们确定(1)有限责任公司是否为可变利息实体(“VIE”),以及(2)我们是否为该实体的主要受益人。为了确定我们是否是一个实体的主要受益者,我们考虑我们是否有能力控制VIE的活动,这些活动对其经济表现影响最大。这项分析考虑的事项包括:我们是否有能力决定土地开发工作的预算和范围(如果有的话);是否有能力控制VIE的融资决定;是否有能力在VIE中获得更多土地或在VIE中处置未与M/I房屋签订合同的土地;以及是否有能力更改或修改VIE与VIE的现有期权合同。如果我们确定我们无法控制此类活动,我们不会被视为VIE的主要受益者。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们已经确定,我们有利益的有限责任公司都不符合VIE的要求。
注7。担保和赔偿
担保和赔偿责任是通过收取适用的损益表或资产负债表额度(取决于担保或赔偿的性质)并贷记负债来建立的。在正常业务过程中,M/I Financial(M/I Financial,Inc.)是M/I Homes,Inc.的100%全资子公司,它签订协议,为出售给其抵押贷款的某些第三方购买者的贷款提供有限终身担保。M/I Financial将在出现某些条件时(主要是在抵押者不符合贷款条款的情况下)回购贷款。贷款总额约为$21.1百万美元和$48.1截至2020年12月31日和2019年12月31日,这些担保分别覆盖了100万人。从2019年12月31日至31日,这些担保覆盖的贷款减少,是投资者组合及其相关购买条款发生变化的结果。为这些贷款提供担保而支付给M/I Financial的部分收入于2020年12月31日递延,随着M/I Financial解除担保义务,这部分收入将在收入中确认。与上述担保相关的风险由标的资产的价值抵消。M/I Financial根据历史损失经验估计其与担保有关的实际责任,以及随后提供给贷款购买者的任何赔偿,以代替贷款回购。与担保或赔偿贷款相关的实际未来成本可能与我们目前的估计金额有很大不同。
M/I Financial收到了其贷款购买者关于某些贷款的承销事项的询问,这些贷款总额约为#美元。0.62020年12月31日和2019年12月31日均为100万美元。
M/I Financial还为向第三方保险公司(美国住房和城市发展部和美国退伍军人管理局)提供的某些贷款的可收集性提供担保,期限从5年到30年不等。如果发生此事件,未来付款的最大潜在金额等于未偿还贷款价值减去基础资产价值加上与贷款丧失抵押品赎回权相关的行政成本。
该公司记录了与上述担保有关的负债共计#美元。0.4百万美元和$0.5分别为2020年12月31日和2019年12月31日,这是管理层对公司在此类担保方面的责任的最佳估计。
公司还提供了与购买和开发土地相关的某些其他担保和赔偿,包括环境赔偿和土地开发完成的担保。*公司根据保险范围的估计成本或收购风险金额的债券的估计成本来估计这些负债。与这些担保和赔偿相关的实际未来成本可能与我们目前的估计金额存在实质性差异。在2020年12月31日和2019年12月31日,1.4百万美元和$0.7100万美元分别计入综合资产负债表上的其他负债。
注8。承诺和或有事项
保修
我们的保修准备金包括在公司综合资产负债表的其他负债中,详情请参阅附注1到我们的合并财务报表。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度保修活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
保修保证金,期初 | $ | 26,420 | | | $ | 26,459 | | | $ | 26,133 | | |
在此期间交付的房屋保修费用 | 17,913 | | | 14,685 | | | 13,456 | | |
更改已有保修的估算 | 1,315 | | | 2,165 | | | 4,746 | | |
与灰泥相关索赔相关的费用 | 860 | | (a) | — | | | — | | (b) |
在此期间进行的和解 | (17,496) | | | (16,889) | | | (17,876) | | |
保修保证金,期末 | $ | 29,012 | | | $ | 26,420 | | | $ | 26,459 | | |
(a)这代表了#美元的费用。1.62000万美元,用于与灰泥相关的额外维修费用,净额为$0.7在2020年,对过去灰泥相关索赔的追回金额为数百万美元。
(b)这代表了#美元的费用。1.0百万美元,用于粉刷相关的额外维修费用,净额为$1.02018年,为过去与灰泥相关的索赔追回了数百万美元。
在我们佛罗里达州坦帕市和奥兰多市的某些社区,我们收到了房主关于灰泥安装的索赔,并在某些这样的房主发起的法律诉讼中被列为被告。这些索赔主要涉及2014年前建造的房屋,这些房屋具有框架结构的二层立面。
从2015年到2018年,我们总共记录了28.4(1)我们已经确定需要维修但尚未完成维修的佛罗里达社区中的房屋,以及(2)我们尚未确定需要维修但未来可能需要维修的佛罗里达社区中的房屋的预计维修成本,扣除回收后的灰泥相关维修费用的保修费用为100万美元。在2019年,我们没有记录任何与灰泥相关的维修费用,我们总共收到了#美元。1.170万美元的回收直接记录到收入中,因为它们与过去与灰泥相关的索赔有关,我们没有目前的费用。与灰泥相关的回收在收到报销期间反映在我们的财务报表中。
在2020年间,由于我们对以下灰泥相关数据的持续审查,我们(1)产生了$1.62000万美元的额外粉刷相关费用和(2)也收到了$0.7对过去与灰泥相关的索赔额外追回1.8亿美元,导致净费用为#美元。0.9百万截至2020年12月31日,包括在我们的保修准备金内的已知维修费用和灰泥相关维修预计费用的剩余准备金为#美元。4.72000万。我们认为,这一金额足以支付截至2020年12月31日的已知和估计的未来维修成本。我们剩余的灰泥相关储量是任何复苏的总和。
我们对佛罗里达州社区的灰泥相关问题的审查正在进行中。我们对灰泥相关维修未来成本的估计是基于我们的判断、各种假设和内部数据。由于我们的基本假设和数据的判断程度和可能的可变性,随着我们获得更多信息,我们可能会修改我们的估计,包括反映未来与灰泥相关的额外估计维修成本,这一修订可能是实质性的。
我们继续调查能否进一步从其他来源收回部分灰泥维修和索偿处理费用,包括我们的直接保险公司、参与建造房屋的分包商及其保险公司。截至2020年12月31日,我们无法估计我们认为可能从这些来源收回的任何额外金额,如上所述,在确定我们的粉刷相关保修准备金时,我们没有记录收回的应收账款,也没有包括估计的收回金额。
履约保证金和信用证
公司为正在进行的开发工程提供备用信用证和竣工保证金、土地和地块购买协议保证金以及杂项保证金。截至2020年12月31日,公司未偿还的资金约为$。261.61亿美元的完工债券和备用信用证,其中一些发行给了各个地方政府实体,这些实体在不同时间到期,一直持续到2027年11月。这个总数包括:(1)$193.9百万美元的性能和维护保证金以及53.8作为在建土地开发工程竣工保证金的履约信用证(信用证代表潜在承诺,一般在一到两年内到期);(2)$7.2800万美元的金融信用证,其中1美元6.71,000万美元是土地和地段购买协议的按金;以及(3)3美元6.7300万美元的金融债券。要求我们提供竣工保证金或信用证的发展协议,一般不受规定的完工日期所规限,只要求在建造和出售房屋时分阶段进行改善工程。*在已有发展的地点,由於取得保证金或信用证的时间延误,尚待完成的发展工程量通常较余下的保证金或信用证为少。
土地选择权协议
在正常业务过程中,本公司签订土地选择权或购买协议,我们通常支付不可退还的保证金。根据该等土地选择权协议,本公司向卖方提供按金,作为在未来不同时间(通常按预定价格)购买土地的权利的代价。根据ASC 810,吾等分析我们的土地选择权或购买协议,以确定相应的土地卖方是否为VIE,如果是,则采用与上述类似的分析,确定我们是否为主要受益者。虽然我们没有可选土地的合法所有权,但ASC 810要求公司合并VIE,如果该公司被确定为主要受益者的话。在我们是主要受益人的情况下,即使我们没有这些土地的所有权,我们也必须合并这些购买/期权协议,并将这些资产和负债反映在我们的综合资产负债表中没有拥有的综合库存中。在2020年12月31日和2019年12月31日,我们都得出结论,我们不是任何VIE的主要受益者,我们正在根据期权或购买协议从VIE购买土地。
此外,我们评估我们的土地选择权或购买协议,以确定每份合同是否(1)部分或全部购买价格是特定的履约要求,或(2)押金和预付收购和开发成本相对于地块剩余购买价格是否超过特定门槛。如果有任何一种情况,则批次的剩余购买价格(或具体履约金额,如果适用)将作为资产和负债记录在我们的综合资产负债表上未拥有的综合库存中(如下进一步描述)。
除下文“综合存货未拥有及相关责任”所述外,本公司目前认为,截至2020年12月31日,与我们的土地期权协议相关的最大风险敞口等于本公司的未偿还存款和预付收购成本,合计为$65.32000万美元,包括现金存款#美元45.42000万美元,预付收购成本10.11000万美元,信用证金额为$6.7300万美元和300万美元3.1百万美元的其他非现金存款。
于2020年12月31日,本公司还拥有收购土地和开发地块的选择权和或有购买协议,总购买价格约为$799.7百万根据这些协议购买物业取决于公司和卖方是否满足某些要求。
未拥有的合并存货和相关债务
截至2020年12月31日和2019年12月31日,未拥有的合并库存为$9.9300万美元和300万美元7.9分别为百万美元。在2020年12月31日和2019年12月31日,相应的负债为$9.9300万美元和300万美元7.9600万美元分别被归类为不属于合并资产负债表上的合并库存债务。此余额较2019年12月31日减少,主要是由于订金及预付收购及开发成本超过若干门槛的土地购买协议数量减少,导致地段的剩余购买价格将计入无人拥有的库存,但部分被具有特定履约要求的土地合同的总购买额增加所抵销。
法律事项
除了与灰泥相关的法律程序外,公司及其某些子公司还被列为与我们的业务相关的某些其他法律程序的被告。虽然管理层目前认为,这些其他法律程序的最终解决,无论是单独的还是总体的,都不会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性影响,但这些法律程序存在固有的不确定性。该公司已记录了一项责任,用于支付与解决这些其他法律诉讼有关的预期费用,包括法律辩护费用。然而,存在解决这些法律诉讼的费用可能与记录的估计不同的可能性,因此对解决这些诉讼期间公司的净收入产生重大影响。在2020年12月31日和2019年12月31日,我们有0.8百万美元和$0.7分别为法律费用预留了100万美元。
注9.经营租约
本公司以经营性租赁方式租赁若干写字楼及样板房,剩余期限为一至六年。*本公司向投资者出售样板房,明确目的是将该等房屋作为销售样板租回一段指定期间。*根据ASC 842,本公司记录样板屋的销售情况及交付房屋时的销售利润。
本公司在安排将已识别资产的使用权转让给本公司时,即确定该安排是否为租赁。ROU资产代表在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表支付租赁协议产生的款项的义务。本公司拥有经营租赁,但没有任何实质性融资租赁。
经营租赁ROU资产和经营租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。租赁期限包括在合理确定将行使选择权时延长或终止租约的选择权。这些租约续期选择权的行使一般由我们酌情决定。经营租赁ROU资产包括任何预付的租赁款项,不包括任何租赁奖励。租赁付款包括租赁和非租赁两个组成部分,作为单个租赁组成部分。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。由于采用ASC 842,我们租赁的费用确认模式基本保持不变。可变租赁付款包括与租赁相关的非租赁服务。可变租赁付款不包括在ROU资产和租赁负债中,并在发生时计入费用。短期租约包括租期少于一年且无续约选择权的租约,该等租约合理地肯定会行使,并在租赁期内按直线原则确认。由于我们选择了实际的权宜之计,初始期限为12个月或以下的租约不会记录在资产负债表上。由于我们的租约中隐含的利率不容易确定,本公司使用其在开始日期的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值。在计算递增借款利率时,我们会考虑我们最近发行的债务以及我们信贷安排下的当前利率。我们的租赁协议不包含任何剩余价值保证或重大限制性契约。
在截至2020年12月31日的12个月内,公司的营业ROU资产和营业租赁负债均增加了$33.9百万美元和$34.1分别为600万美元和600万美元40.2在此期间,新增租约和对现有租约的修改(主要是由于我们于2020年6月开始的新总部租约)增加了100万美元,部分抵消了#美元6.32000万美元的额外ROU资产摊销和6.1额外的定期租赁费用(在其合并现金流量表中记录在其他资产和其他负债的变化中)。截至2020年12月31日,公司的ROU资产为$52.32000万美元,其经营租赁负债余额为#美元。52.5在其合并资产负债表上有100万美元。加权平均剩余租赁期为13.2年,加权平均贴现率为3.9%.
在截至2020年12月31日的12个月中,公司有以下经营租赁费用组成部分:
| | | | | | |
(千美元) | | |
| | |
经营租赁费用 | | $ | 7,548 | |
可变租赁费用 | | 137 | |
短期租赁费用 | | 2,686 | |
租赁总费用 | | $ | 10,371 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
下表列出了我们的年度未贴现现金流的到期日分析,该现金流与我们截至2020年12月31日的经营租赁负债的账面价值对账:
| | | | | |
(千美元) | |
| |
| |
2021 | $ | 8,998 | |
2022 | 8,212 | |
2023 | 6,536 | |
2024 | 4,782 | |
2025 | 3,287 | |
此后 | 35,377 | |
租赁付款总额 | 67,192 | |
减去:推定利息 | (14,718) | |
经营租赁总负债 | $ | 52,474 | |
| |
注10。社区发展区基础设施及相关义务
社区发展区和/或社区发展局(“CDD”)是根据各种州和/或地方法规设立的地方政府单位,旨在鼓励有计划的社区发展,并允许通过替代融资来源建设和维护长期基础设施。包括免税市场。CDD通常是通过CDD所在的当地城市或县的批准创建的,由CDD内代表土地所有者的监事会控制。CDD可以利用债券融资,为这些社区附近或社区内某些现场和非现场基础设施的建设或收购提供资金。CDD还被授予征收特别评估的权力,以征收从价税、差饷、使用CDD项目的费用和其他费用。CDD发行的债券本金和利息的分配份额被转让给社区内的每个地块,并构成对社区内每个地块的留置权,并由评估(以下简称评估)证明。*每个这样的地块的所有者有责任支付该地块的评估费用。即使地块的所有者没有支付评估,CDD也可以根据适用的州法律和/或赋予CDD的权力,取消对该地块的留置权。已经建立了CDD,并发行了债券,为部分相关基础设施提供资金。以下是截至2020年12月31日已发行和未偿还的CDD债券债券的相关细节:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行日期 | 到期日 | 利率,利率 | | 截至2020年12月31日的本金 (千) | 截至2019年12月31日的本金 (千) |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
12/23/2016 | 5/1/2047 | 6.20% | | $ | 6,735 | $ | 6,735 |
12/22/2017 | 5/1/2048 | 5.13% | | 9,815 | 9,815 |
9/24/2018 | 5/1/2049 | 5.09% | | 5,205 | 5,205 |
7/18/2019 | 5/1/2050 | 4.10% | | 4,705 | 4,705 |
已发行和未偿还的CDD债券债务总额 | | $ | 26,460 | | $ | 26,460 | |
本公司记录在地块或单元出售给最终用户时需要支付或转让的估计开发商义务的负债和需要支付或转让的使用费。*本公司通过购房者承担的相应评估以及本公司在物业关闭和转让时支付的金额来减少这一负债。*本公司记录了$8.2300万美元和300万美元13.5截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别与这些CDD债券义务相关的600万美元负债,以及相关的库存基础设施。
注11.债款
应付票据-房屋建筑
信贷安排提供总额为#美元的承诺额。5002000万美元,还包括手风琴功能,根据该功能,最高可借阅金额可能增加到总计$6002000万美元,这取决于从贷款人那里获得额外的承诺。信贷安排将于2023年7月18日以$4751亿美元的承诺和2021年7月18日以$25300万美元的承诺。根据信贷安排借款的利息按每日调整的利率支付,利率相当于一个月期伦敦银行同业拆借利率的总和(下限为0.75%)加250个基点的保证金(可能会在随后的季度期间根据公司的杠杆率进行调整)。
信贷安排下的可用额是根据借款基数计算的,借款基数是通过对不同类别的存货适用各种预付款来计算的,总额为#美元。926.9截至2020年12月31日,可用于额外优先债务的资金为3.8亿美元。因此,全额$500信贷安排的承诺金额为100万美元,
减去任何未偿还的借款和信用证。截至2020年12月31日,有不是的未偿还借款和美元61.0600万未偿信用证,剩余借款净额为#美元439.02000万。信贷安排包括$125800万分信用证融资。
本公司在信贷安排项下的责任由本公司所有附属公司担保,但主要从事按揭融资、业权保险或与房屋建造及房屋销售业务有关的类似金融业务的附属公司、某些并非由本公司或其他附属公司100%拥有的附属公司,以及本公司指定为非限制性附属公司(定义见信贷安排)的其他附属公司除外,但须受根据信贷安排及契据所管限的条款对该等非限制性附属公司的投资总额的限制。400.0本金总额为百万美元4.952028年到期的优先债券百分比(“2028年优先债券”)和公司的$250.0本金总额为,000,000,000,000美元5.6252025年到期的优先债券百分比(下称“2025年优先债券”)。信贷安排的担保人(“附属担保人”)与为2028年优先债券及2025年优先债券提供担保的附属公司相同。
本公司在信贷安排下的债务为本公司及附属担保人的一般无抵押优先债务,与我们及附属担保人现有及未来的无抵押优先债务享有同等的偿债权利。吾等在信贷安排下的责任实际上从属于吾等及附属担保人就任何资产(包括该等债务的抵押或抵押品)的现有及未来担保债务。
信贷安排包含各种陈述、担保和契诺,除其他事项外,要求公司维持(1)最低综合有形净值水平($813.4(2)杠杆率不超过60%,以及(3)最低利息覆盖率为1.5至1.0或可用流动资金的最低额度。此外,信贷安排包含限制公司未售出住房单位和样板房数量的契诺,以及对不受限制的子公司和合资企业的投资额。于2020年12月31日,本公司遵守信贷安排的所有财务契诺。
应付票据-金融服务
MIF按揭仓储协议用于为M/I Financial发起的符合条件的住宅按揭贷款提供资金。MIF抵押仓储协议规定最高借款可获得性为#美元。125百万美元,增加到$160从2020年9月25日至2020年10月15日185从2020年11月15日到2021年2月4日(抵押贷款发放量增加的时期)。MIF抵押仓储协议将于2021年5月28日。根据MIF按揭仓储协议借入的款项的利息,年利率相等于一个月期伦敦银行同业拆息(下限为1.0%)加200个基点的利差。MIF抵押仓储协议还包含某些金融契约。截至2020年12月31日,M/I Financial遵守了MIF抵押仓储协议的所有金融契约。
MIF按揭回购工具用于为M/I Financial发起的符合条件的住宅按揭贷款提供资金。按揭证券基金按揭回购安排提供按揭回购安排,最高借款限额为$。902000万。MIF按揭回购安排将于2021年10月25日。M/I Financial为MIF抵押回购工具下的每笔垫款支付利息,年利率等于一个月期伦敦银行同业拆借利率(下限为1.0%)加175或200个基点,具体取决于贷款类型。MIF按揭回购机制也包含某些金融契约。截至2020年12月31日,M/I Financial遵守了MIF抵押回购安排的所有金融契约。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,M/I Financial在这两项信贷安排下的总最高借款可获得性为#美元275.0300万美元和300万美元225.0分别为2000万人。截至2020年12月31日和2019年12月31日,M/I Financial拥有$225.6300万美元和300万美元136.9在其信贷安排下,合并后的未偿还金额分别为3.6亿美元。
高级注释
2020年1月22日,该公司发行了美元400.02028年优先债券的本金总额为百万美元。2028年发行的优先债券的利息为美元。4.95年息%,每半年拖欠一次,分别于每年2月1日和8月1日支付,并于2028年2月1日。我们可以规定的赎回价格在2023年2月1日或之后赎回全部或部分2028年优先债券,连同应计和未偿还的利息。赎回价格最初将为100美元。103.713未偿还本金的%,但将下降到102.475如果在2024年2月1日开始的12个月内赎回,未偿还本金的比例将进一步下降至。101.238赎回时未偿还本金的%
从2025年2月1日开始的12个月内,将进一步下降到100.000如果在2026年2月1日或之后赎回,但在到期之前,则为未偿还本金的30%。
该公司将发行2028年优先债券所得款项净额的一部分赎回全部$300.0当时未偿还的本金总额为2000万美元6.752021年到期的优先债券(下称“2021年优先债券”)百分比100.000未偿还本金的%,加上其应计和未付利息,于2020年1月22日。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们拥有250.0在我们2025年未偿还的高级票据中,有2000万张。2025年发行的优先债券的息率为5.625年息%,每半年支付一次,于每年2月1日和8月1日支付一次,并于2025年8月1日。我们可能会在2020年8月1日或之后赎回全部或部分2025年优先债券,赎回价格为规定的赎回价格,连同应计和未偿还的利息。赎回价格最初将为104.219未偿还本金的%,但将递减至102.813如果在2021年8月1日开始的12个月内赎回,未偿还本金的百分比将进一步下降到101.406如果在2022年8月1日开始的12个月内赎回,将进一步下降到100.000如果在2023年8月1日或之后赎回,但在到期之前,则为未赎回本金的%。
截至2019年12月31日,我们有$300.0在我们2021年未偿还的高级票据中,有2000万张。2021年发行的优先债券的息率为6.75年息%,每半年拖欠一次,分别于每年1月15日和7月15日到期2021年1月15日。如上所述,公司于2020年1月22日赎回了所有2021年优先债券。
2028年高级债券及2025年高级债券包含若干契约,该等契约在管理2028年优先债券及2025年优先债券的契约中有更全面的描述及定义,该等契约将本公司及受限制附属公司的能力限制为(除其他事项外):招致额外债务;支付某些款项(包括股息)或回购任何股份,总额超过我们的“受限付款篮子”;进行某些投资;以及设立或产生某些留置权、合并或合并至其他公司、或清盘或清盘或这些公约受管理2028年高级债券和2025年高级债券的契约中描述的一些例外和限制所规限。截至2020年12月31日,本公司遵守了契约下的所有条款、条件和契诺。
2028年优先债券及2025年优先债券由附属担保人以优先无抵押基准共同及无条件提供十足及无条件担保。2028年优先债券和2025年优先债券是本公司和附属担保人的一般无担保优先债务,与我们和附属担保人现有和未来的无担保优先债务具有同等的偿付权。2028年优先债券和2025年优先债券实际上从属于我们和附属担保人在任何资产方面的现有和未来担保债务,这些资产包括该等债务的担保或抵押品。(注:2028年优先债券和2025年优先债券是本公司和附属担保人的一般无担保优先债务,与我们和附属担保人现有和未来的无担保优先债务并列,与我们和附属担保人现有和未来的无担保优先债务并列。)
管理我们2028年优先债券和2025年优先债券的契约将我们支付股息和回购我们的普通股和任何当时已发行的优先股的能力限制在契约中定义的“限制支付篮子”中的正余额金额。在每种情况下,“受限付款篮子”都等于#美元。125.0300万加码(1)50我们总合并净收入的百分比(或减去100从2015年10月1日起,不包括不受限制的子公司的收入或亏损(如契约中所定义),加上(2)1002015年12月1日后向本公司普通股出资或2015年12月1日后出售符合条件的股权所得现金净额的百分比,加上其他项目,并受其他例外情况限制。我们受限支付篮子中的正余额为#美元。363.0300万美元和300万美元264.52020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。未来向我们的普通股支付股息或进行未来回购的决定将由我们的董事会自行决定,并将取决于我们的运营结果、财务状况、资本要求和债务契约的遵守情况,以及我们董事会认为相关的其他因素。
应付票据-其他
公司还有其他借款,这些借款在我们综合资产负债表的应付票据-其他中报告,总额为#美元。4.1300万美元和300万美元5.8截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为2.5亿美元,其中包括在正常业务过程中获得的应付票据。这些其他借款包括在下面的债务到期表中。
关于该公司截至2020年12月31日的债务,未来5年的到期日如下:
| | | | | |
| 债务到期日(千) |
2021 | $ | 228,372 | |
2022 | 953 | |
2023 | 304 | |
2024 | 77 | |
2025 | 250,000 | |
此后 | 400,000 | |
总计 | $ | 879,706 | |
注12。商誉
商誉
商誉是指在企业合并中支付的购买价格超过取得的净资产和承担的负债的公允价值的部分。就本公司于2018年3月收购位于密歇根州底特律的Pinnacle Homes的房屋建筑资产及业务而言,本公司录得商誉#美元。16.4100万美元,作为商誉计入我们的综合资产负债表。这一数额是根据美国会计准则第350条的规定,基于收购之日收购资产和负债的估计公允价值。
根据美国会计准则委员会350的规定,该公司每年分析减值商誉(如果存在减值指标,则更频繁地分析商誉)。本公司进行定性评估,以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值极有可能低于其账面价值。在进行定性评估时,公司评估定性因素,如:(1)宏观经济状况,如总体经济状况的恶化;(2)行业和市场因素,如实体经营环境的恶化;(3)成本因素,如原材料和劳动力成本的增加;(4)整体财务表现,如负的或下降的现金流,或实际或计划的收入或收益的下降,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。(3)成本因素,如原材料和劳动力成本的增加;(4)整体财务表现,如现金流量为负或下降,或实际或计划的收入或收益下降,以确定报告单位的公允价值是否极有可能低于其账面价值。如果定性评估表明报告单位的公允价值很可能小于其账面价值,则进行定量评估,以确定报告单位的公允价值。如果报告单位的账面价值超过其公允价值,则减值损失确认为超过报告单位公允价值的账面金额。
本公司于2020年第四季度进行年度商誉减值分析,于2020年12月31日未录得减值,于2019年12月31日亦无减值指标或减值费用记录。
对商誉可能减值的评估包括使用一种或多种估值技术(如贴现现金流)估计公允价值。这些估值要求公司对未来的经营业绩、现金流、资本支出的变化、销售价格、盈利能力和资本成本做出估计和假设。尽管该公司认为其假设和估计是合理的,但与假设和估计的偏差可能会产生截然不同的结果。
注13.每股收益
下表列出了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度基本和稀释后加权平均流通股、普通股股东可用净收入以及基本和稀释后每股收益之间的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 截至12月31日的年度, |
(单位为千,每股除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
分子 | | | | | |
净收入 | $ | 239,874 | | | $ | 127,587 | | | $ | 107,663 | |
2018年到期的3.00%可转换优先次级票据的利息(a) | — | | | — | | | 407 | |
普通股股东可获得的摊薄收益 | $ | 239,874 | | | $ | 127,587 | | | $ | 108,070 | |
分母 | | | | | |
基本加权平均流通股 | 28,610 | | | 27,846 | | | 28,234 | |
稀释证券的影响: | | | | | |
股票期权奖励 | 298 | | | 412 | | | 295 | |
递延赔偿金 | 244 | | | 217 | | | 219 | |
2018年到期的3.00%可转换优先次级票据(a) | — | | | — | | | 430 | |
稀释加权平均流通股-根据假设转换进行调整 | 29,152 | | | 28,475 | | | 29,178 | |
普通股每股收益 | | | | | |
基本型 | $ | 8.38 | | | $ | 4.58 | | | $ | 3.81 | |
稀释 | $ | 8.23 | | | $ | 4.48 | | | $ | 3.70 | |
反稀释股权奖励不包括在普通股稀释收益的计算中 | 379 | | | 1 | | | 381 | |
(a)2013年3月1日,公司发行了美元86.3本金总额为百万美元3.02018年到期的可转换高级次级债券百分比(“2018年可转换高级次级债券”)。2018年可转换高级次级债券原定于2018年3月1日到期,持有人转换2018年可转换高级次级债券的截止日期为2018年2月27日。由于2018年可转换高级次级债券持有人做出转换选择,(1)约$20.32018年可转换高级次级债券的本金总额为100万美元,通过发行约0.629百万股我们的普通股(每股普通股转换价格为#美元)32.31)及(2)本公司以现金偿还约$65.92018年到期的可转换高级次级债券本金总额为100万美元。
在截至2018年12月31日的年度,我们未偿还的可转换债务的影响包括在稀释后每股收益的计算中。
注14.所得税
本公司按资产负债法记录所得税,递延税项资产及负债根据可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的暂时性差异及可归因于营业亏损及税项抵免结转(如有)的未来税务后果予以确认。递延税项资产及负债按预计将于预计收回或支付暂时性差额的年度适用的制定税率计量。
2019年第四季度,美国前总统特朗普将《2019年纳税人确定性和救灾法案》(简称《税收延期法案》)签署为法律,该法案暂时续签了此前到期或将于2019年底到期的约20多项抵免措施。值得注意的是,该公司追溯延长了2018至2020年的节能住宅信用额度。因此,该公司确认了一美元7.2截至2020年12月31日的一年,税收优惠为3.8亿美元。
根据ASC 740,我们评估我们的递延税项资产,包括来自NOL和税收抵免结转的收益(如果有的话),以确定是否需要估值津贴。公司必须使用重大判断来评估是否应该在考虑所有现有证据的基础上设立估值免税额,采用“更有可能”的标准,对可以客观核实的证据给予极大的重视。本评估适当考虑所有与递延税项资产变现有关的正面及负面证据,并考虑(其中包括)当期及累积亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的长短、我们在经营亏损方面的经验,以及我们利用税项抵免结转及税务筹划替代方案的经验。根据对所有现有证据的审查,我们认为我们的递延税项资产在呈报的所有期间都是完全可变现的。
截至2020年12月31日,公司的递延税项资产总额为$29.380万美元,其中被$抵消了23.12000万澳元的递延税金负债总额6.2在公司综合资产负债表中报告的递延税金净资产为100万美元。
构成递延税项资产和负债的重大暂时性差异的税收影响如下:
| | | | | | | | |
| 十二月三十一号, |
(单位:千) | 2020 | 2019 |
递延税项资产: | | |
保修、保险和其他应计项目 | $ | 8,931 | | $ | 8,114 | |
基于股权的薪酬 | 1,537 | | 2,109 | |
盘存 | 5,344 | | 4,254 | |
经营租赁负债 | 13,145 | | 4,613 | |
州税 | 273 | | 213 | |
净营业亏损结转 | 65 | | 754 | |
递延费用 | — | | 426 | |
递延税项资产总额 | $ | 29,295 | | $ | 20,483 | |
| | |
递延税项负债: | | |
州递延税金的联邦效应 | $ | 230 | | $ | 476 | |
折旧 | 7,794 | | 5,288 | |
经营性租赁使用权资产 | 13,099 | | 4,613 | |
预付费用 | 1,304 | | 475 | |
递延费用 | 685 | | — | |
递延税项负债总额 | $ | 23,112 | | $ | 10,852 | |
| | |
递延税金净资产 | $ | 6,183 | | $ | 9,631 | |
所得税拨备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | 2019 | 2018 |
目前: | | | |
联邦制 | $ | 54,634 | | $ | 29,602 | | $ | 24,408 | |
状态 | 12,087 | | 4,985 | | $ | 4,261 | |
| $ | 66,721 | | $ | 34,587 | | $ | 28,669 | |
| | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | 2019 | 2018 |
延期: | | | |
联邦制 | $ | 2,520 | | $ | 1,490 | | $ | 2,333 | |
状态 | 928 | | 2,361 | | 2,624 | |
| $ | 3,448 | | $ | 3,851 | | $ | 4,957 | |
总计 | $ | 70,169 | | $ | 38,438 | | $ | 33,626 | |
于2020、2019年及2018年,本公司的有效税率为22.63%, 23.15%和23.80%。2020年的有效税率比2019年有所下降,主要原因是能源税收抵免带来的税收优惠增加。2019年的有效税率比2018年有所下降,主要是由于股权薪酬带来的税收优惠增加。按联邦法定税率计算的所得税与所得税综合收益之间的差额核对如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | 2019 | 2018 |
按法定税率征收的联邦税 | $ | 65,109 | | $ | 34,865 | | $ | 29,671 | |
州税和地方税-扣除联邦税收优惠 | 10,761 | | 5,981 | | 5,636 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
股权补偿 | (1,322) | | (1,251) | | (254) | |
| | | |
联邦税收抵免 | (7,182) | | (3,493) | | (2,817) | |
其他 | 2,803 | | 2,336 | | 1,390 | |
总计 | $ | 70,169 | | $ | 38,438 | | $ | 33,626 | |
本公司在美国联邦司法管辖区和各州提交所得税申报单。在2015年前的几年内,本公司不再接受美国联邦、州或地方税务机关的审查。*本公司不定期接受审计,如果进行任何调整,这些调整要么是无关紧要的,要么是保留的。
本公司确认与税费中未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,我们有不是的由于诉讼时效过期和前几年完成审计而未确认的税收优惠。我们相信,我们目前的所得税申报头寸和扣除额将在审计中保持不变,预计不会有任何会导致实质性变化的调整。
该公司有$0.1截至2020年12月31日,扣除联邦福利后,州NOL结转的净额为1.6亿美元。根据税收管辖区的不同,我们的州NOL可能会从1年结转到15年,金额为$0.12028年至2032年到期的1.3亿美元,缺乏足够的州应税收入。
2020年3月27日,“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)签署成为法律。CARE法案包括几个重要的营业税条款,包括对净营业亏损的修改,对上一年最低纳税义务的抵免,以及对商业利息和慈善捐款的限制。CARE法案还规定了员工留用积分和有关合格装修物业的技术更正。我们评估了CARE法案的税收影响,因为它与公司有关,它对我们2020年的税率没有实质性影响。
注15。业务部门
分部报告的应用需要在确定我们的经营分部时作出重大判断。经营部门被定义为企业的一个组成部分,可获得离散的财务信息,并由公司的首席运营决策者定期审查,以评估业绩、做出运营决策和确定如何分配资源。*公司的首席运营决策者通过各种方式评估公司的业绩,包括:(1)我们个别住宅建筑业务部门的结果和我们金融服务业务的结果;(2)我们住宅建筑可报告部门的结果;以及(3)我们的综合财务结果。
根据ASC 280,细分市场报告根据ASC280(“ASC 280”),吾等已将每个住宅建筑分部确定为一个营运分部,因为每个住宅建筑分部从事其赚取收入的业务活动,主要来自销售及建造独户附属及独立住宅、收购及开发土地,以及偶尔向第三方出售地段。我们的金融服务业务的收入主要来自抵押贷款和所有权服务的发起、销售和服务,这些贷款和所有权服务主要是为公司的购房者提供的,并包括在我们的金融服务可报告部门。公司是一个非运营部门,通过集中会计、财务、财务、信息技术、保险和风险管理、法律、营销和人力资源等关键行政职能,制定和实施战略举措,并支持我们的运营部门。
根据ASC 280中定义的汇总标准,我们确定了我们的可报告部门如下:北方住宅建筑、南方住宅建筑和金融服务业务。每个可报告部门中包括的住宅建筑运营部门之所以被汇总,是因为它们在以下方面与ASC 280中规定的聚合特征相似:(1)长期经济特征;(2)历史和预期的未来长期毛利率百分比;(3)住房产品、生产流程和分配方法;以及(4)地理位置接近。然而,如果目前正在聚合的市场没有继续共享这些聚合特征,我们可能需要对我们的可报告细分市场进行重新分类。
构成我们每个可报告部门的房屋建筑运营部门如下:
| | | | | | |
北方 | 南国 | |
芝加哥,伊利诺斯州 | 佛罗里达州奥兰多 | |
俄亥俄州辛辛那提 | 佛罗里达州萨拉索塔 | |
哥伦布,俄亥俄州 | 佛罗里达州坦帕市 | |
印第安纳州印第安纳波利斯 | 奥斯汀,得克萨斯州 | |
明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗 | 达拉斯/德克萨斯州沃斯堡 | |
密歇根州底特律 | 休斯敦,得克萨斯州 | |
| 德克萨斯州圣安东尼奥 | |
| 北卡罗来纳州夏洛特市 | |
| 北卡罗来纳州罗利 | |
| | |
下表按部门显示了2020、2019年和2018年的收入、营业收入和利息支出,以及这些时期公司的所得税前收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 1,256,405 | | | $ | 1,027,291 | | | $ | 933,119 | |
南方住宅建设 | 1,702,727 | | | 1,417,676 | | | 1,300,967 | |
金融服务(a) | 87,013 | | | 55,323 | | | 52,196 | |
总收入 | $ | 3,046,145 | | | $ | 2,500,290 | | | $ | 2,286,282 | |
| | | | | |
营业收入: | | | | | |
北方住宅建设 (b) | $ | 125,588 | | | $ | 96,239 | | | $ | 86,131 | |
南方住宅建设(c) | 202,561 | | | 115,082 | | | 95,912 | |
金融服务(a) | 53,395 | | | 27,350 | | | 27,482 | |
减去:公司销售、一般和行政费用 | (62,283) | | | (51,582) | | | (46,364) | |
营业总收入(B)(C)(D) | $ | 319,261 | | | $ | 187,089 | | | $ | 163,161 | |
| | | | | |
利息支出: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 2,465 | | | $ | 7,474 | | | $ | 7,142 | |
南方住宅建设 | 4,292 | | | 10,250 | | | 10,073 | |
金融服务(a) | 2,927 | | | 3,651 | | | 3,269 | |
利息支出总额 | $ | 9,684 | | | $ | 21,375 | | | $ | 20,484 | |
| | | | | |
合资企业收入中的权益 | $ | (466) | | | $ | (311) | | | $ | (312) | |
采购和整合成本(e) | — | | | — | | | 1,700 | |
| | | | | |
所得税前收入 | $ | 310,043 | | | $ | 166,025 | | | $ | 141,289 | |
| | | | | |
折旧和摊销: | | | | | |
北方住宅建设 | $ | 3,342 | | | $ | 2,944 | | | $ | 2,448 | |
南方住宅建设 | 4,468 | | | 4,778 | | | 4,472 | |
金融服务 | 3,034 | | | 2,095 | | | 1,281 | |
公司 | 6,734 | | | 6,133 | | | 6,330 | |
折旧及摊销总额 | $ | 17,578 | | | $ | 15,950 | | | $ | 14,531 | |
(a)我们的金融服务运营结果应该与我们的房屋建筑业务联系起来看待,因为它的业务发起贷款,并主要为我们的购房客户提供所有权服务,但无形的抵押贷款再融资除外。
(b)包括$0.6百万美元和$5.1由于我们于2018年3月1日收购了密歇根州底特律的Pinnacle Homes,2019年和2018年分别收取了100万美元的收购相关费用。
(c)包括$0.9在我们佛罗里达的某些社区,粉刷相关的维修费用净额为百万英镑(更详细的讨论请参见注8我们的合并财务报表)是在2020年采取的。
(d)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,总营业收入减少了1美元8.41000万,$5.0300万美元和300万美元5.8分别与期内计入的资产减值费用相关的费用为2000万美元。
(e)代表成本,包括但不限于律师费和开支、差旅和通讯费用、评估费用、会计费用和开支,以及与我们收购Pinnacle Homees相关的杂项费用。由于这些成本不符合作为初始直接成本资本化的条件,因此这些金额作为已发生的费用计入费用。
下表显示了截至2020年12月31日和2019年12月31日按细分市场划分的总资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南国 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
根据期权或合同支付的房地产保证金 | $ | 5,031 | | | $ | 40,326 | | | $ | — | | | $ | 45,357 | |
盘存(a) | 847,524 | | | 1,023,727 | | | — | | | 1,871,251 | |
对合资企业安排的投资 | 1,378 | | | 33,295 | | | — | | | 34,673 | |
其他资产 | 37,465 | | | 57,588 | | (b) | 596,711 | | | 691,764 | |
总资产 | $ | 891,398 | | | $ | 1,154,936 | | | $ | 596,711 | | | $ | 2,643,045 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
(单位:千) | 北方 | | 南国 | | 公司、金融服务和未分配 | | 总计 |
根据期权或合同支付的房地产保证金 | $ | 3,655 | | | $ | 24,877 | | | $ | — | | | $ | 28,532 | |
盘存(a) | 783,972 | | | 957,003 | | | — | | | 1,740,975 | |
对合资企业安排的投资 | 1,672 | | | 36,213 | | | — | | | 37,885 | |
其他资产 | 21,564 | | | 52,662 | | (b) | 223,976 | | | 298,202 | |
总资产 | $ | 810,863 | | | $ | 1,070,755 | | | $ | 223,976 | | | $ | 2,105,594 | |
(a)库存包括独户地块、土地和土地开发成本;待售土地;在建房屋;样板房和家具;社区开发区基础设施;以及未拥有的合并库存。
(b)包括来自当地市政当局的发展补偿。
注16。股票回购计划
2018年8月14日,公司发布公告称,董事会批准了一项新的股份回购计划(“2018年股份回购计划”),根据该计划,公司可以购买至多美元的股份。50根据所有适用法律,通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式,发行其已发行普通股的600万股。于截至2020年12月31日止年度,本公司购回0.1百万股已发行普通股,总收购价为$1.92018年股票回购计划下的1.2亿美元。本公司于2020年第二季、第三季或第四季并无回购任何股份。截至2020年12月31日,本公司已回购1.4百万股已发行普通股,总收购价为$32.8根据2018年股票回购计划17.2根据2018年股票回购计划,仍有100万可供回购。根据2018年股份回购计划进行的任何额外回购的时间、金额和其他条款和条件将由公司管理层根据各种因素酌情决定,这些因素包括公司普通股的市场价格、公司考虑因素、一般市场和经济条件以及法律要求。2018年股票回购计划没有到期日,董事会可以随时修改、中止或暂停该计划。
第9项会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
关于信息披露控制和程序有效性的结论
根据交易法第13a-15(B)条的要求,公司管理层在公司主要高管和主要财务官的参与下,对公司的披露控制和程序(定义见交易法第13a-15(E)条)的有效性进行了评估。根据评估,公司的主要高管和主要财务官得出结论,公司的披露控制和程序截至本年度报告(Form 10-K)所涵盖的期间结束时是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制(定义见《交易法》第13a-15(F)条)。公司的内部控制系统旨在为公司管理层和董事会提供有关编制和公平列报已公布财务报表的合理保证。
所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使那些被确定为有效的系统,也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。
公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,它使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会于#年制定的标准。内部控制-综合框架(2013)根据这项评估,管理层认为,截至2020年12月31日,公司对财务报告的内部控制是有效的。
截至2020年12月31日,我们对财务报告的内部控制的有效性已由我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计,其认证报告载于本年度报告(Form 10-K)第85页。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第9B项。其他信息
没有。
独立注册会计师事务所报告
致M/I Home,Inc.的股东和董事会:
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了M/I HOMES,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日的财务报告内部控制,依据的标准是内部控制-集成框架 (2013) 由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2020年12月31日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日年度的综合财务报表,以及我们2021年2月19日的报告,对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见依据
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制综合财务报表提供合理保证的过程。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理、详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录;(2)提供合理保证,记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制合并财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理保证,以便于根据公认的会计原则编制合并财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理保证,以便于根据公认的会计原则编制合并财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对合并财务报表产生重大影响的擅自收购、使用或处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间的有效性进行评估的预测,可能会因为情况的变化而使控制变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
哥伦布,俄亥俄州
2021年2月19日
第三部分
第10项。董事、行政人员和公司治理
本项目所要求的信息在此并入,参考我们根据交易法第14A条向美国证券交易委员会提交的关于2021年股东年会的最终委托书。
我们已经通过了适用于我们董事和公司所有员工的商业行为和道德准则。*商业行为和道德准则张贴在我们的网站www.mihomes.com上。*我们打算通过在我们的网站上发布此类信息,满足Form 8-K第5.05项下关于披露对我们的商业行为和道德准则条款的修订或豁免的要求,这些要求适用于我们的主要高管、首席财务官、首席会计官或控制人,或执行类似职能的人员。如有书面要求,商业行为和道德准则的副本将免费提供给投资者关系部,地址为M/I home,Inc.,地址:4131Worth Avenue,Suite500,Columbus,OH 43219。
第11项。高管薪酬
本项目所要求的信息在此引用我们关于2021年股东年会的最终委托书。
第12项。某些实益拥有人及管理层及有关股东事宜的担保拥有权
股权薪酬计划信息
下表列出了截至2020年12月31日根据公司股权补偿计划可发行的普通股的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划类别 | 在行使未偿还期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 (a) | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 (b) | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏反映的证券) (c) | |
股东批准的股权补偿计划 | 1,980,317 | | (1) | $30.21 | | (2) | 1,150,810 | | (3) |
未经股东批准的股权薪酬计划 | 50,579 | | (4) | — | | | — | | |
总计 | 2,030,896 | | | $30.21 | | | 1,150,810 | | |
(1)包括2018年长期激励计划(“2018年LTIP”)(803,900份已发行股票期权,65,500股已发行董事股票和149,193股已发行业绩股票(“PSU”)(假设PSU将赚取最大数量)),2009年长期激励计划(“2009 LTIP”)(821,500份未偿还股票期权,62,500个未偿还董事股票单位和69,665股未偿还PSU(假设PSU将获得最大数量)),该计划是以及2006年度董事股权激励计划(“2006年度董事计划”)(8,059个已发行董事股票单位),该计划已于2009年5月终止。
(2)加权平均行权价涉及根据2018年LTIP和2009年LTIP授予的股票期权。由于董事股票单位和PSU是全价值奖励,因此加权平均行权价不考虑根据2018年LTIP、2009年LTIP和2006年董事计划授予的董事股票单位或根据2018年LTIP和2009年LTIP授予的PSU的董事股票单位,因此加权平均行使价不包括根据2018年LTIP授予的董事股票单位和根据2009年LTIP授予的PSU的董事股票单位,因此加权平均行使价不包括根据2018年LTIP授予的董事股票单位和根据2009年LTIP授予的PSU股票单位。董事股票单位和PSU的(如果赚取的)将在未来的某个日期以普通股一对一的方式结算,而不支付任何行使价格。
(3)代表2018年LTIP下剩余可供发行的普通股总数。根据2018年LTIP的条款,并受其中规定的若干调整所规限,根据2018年LTIP可授予奖励的普通股总数为2,250,000股普通股加上截至2018年5月8日根据2009 LTIP须予奖励的任何普通股,该等普通股于2018年5月8日或之后因任何原因停止受该等奖励所规限,但行使或结算奖励的原因除外,该等奖励的行使或结算的范围为既得且不可没收的普通股。根据2018年LTIP的条款,在根据该条款授予全价值奖励(包括董事股票单位和PSU)后,我们将根据2018年LTIP可供发行的普通股数量减少,金额相当于受奖励的股票数量乘以1.50。
(4)包括修订和重订的董事递延补偿计划和修订和重订的高管递延补偿计划。根据这些计划,我们的董事和合资格的员工可以分别推迟支付全部或部分董事费用和年度现金奖金,递延金额将转换为递延金额除以我们普通股在转换日期(支付费用或奖金的同一天)在纽约证券交易所的收盘价而确定的完整幻影股票单位数量,而普通股没有任何折扣。虚拟股票单位在未来某一日期以普通股一对一的方式结算。董事递延补偿计划和高管递延补偿计划都没有对普通股的数量规定具体的限制,这些普通股可以归因于参与者的账户,这些账户与影子股票单位有关,并根据这些计划的条款发行。
本项目所需的其余信息参考我们关于2021年股东年会的最终委托书并入本文。
第13项。某些关系和相关交易,以及董事独立性
本项目所要求的信息在此引用我们关于2021年股东年会的最终委托书。
第14项。主要会计费用和服务
本项目所要求的信息在此引用我们关于2021年股东年会的最终委托书。
第四部分
第15项。展品、财务报表明细表
| | | | | | | | | | | | | | |
(A)作为本报告一部分提交的文件。 |
| (一)下列财务报表载于第八项: |
| | | 此报告中的页面 |
| | |
| | 财务报表 |
| | | |
| | 独立注册会计师事务所报告书 | 49 |
| | 截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合损益表 | 51 |
| | 截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 52 |
| | 截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合股东权益报表 | 53 |
| | 截至2020年、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表 | 54 |
| | 合并财务报表附注 | 55 |
| | | |
| (2)财务报表明细表: | |
| | | |
| | 不需要。 | |
| |
| (三)展品: | |
| |
法规S-K第601项要求的以下证物作为本报告的一部分提交:
| | | | | | | | |
陈列品 数 | | 描述 |
| | |
3.1 | | 修订和重新修订的M/I HOMES,Inc.的公司章程,通过参考公司截至2019年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件3.1并入本文。 |
| | |
3.2 | | 修订和重新修订的M/I HOMES,Inc.条例,通过参考公司截至1998年12月31日的财政年度10-K表格年度报告的附件3.4并入本文。 |
| | |
3.3 | | 对M/I HOMES,Inc.修订和重新修订的条例第I(F)条的修正,该条例通过引用公司截至2001年6月30日的10-Q表格季度报告的附件3.1(B)而并入本文。 |
| | |
3.4 | | 对M/I HOMES,Inc.修订和重新修订的条例第二(F)条的修正,该条例通过引用本公司2009年3月13日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入本文。 |
| | |
4.1 | | 代表M/I HOME,Inc.普通股的证书样本,每股票面价值$0.01,通过引用公司S-1表格注册说明书的附件4并入本文[以纸质形式提交给美国证券交易委员会]. |
| | |
4.2 | | 契约,日期为2015年12月1日,由M/I HOME,Inc.、其中指定的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)签署,作为M/I HOMES,Inc.2021年到期的6.75%优先票据的受托人,在此通过引用公司2015年12月2日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入本文。 |
| | |
4.3 | | 将于2021年到期的6.75%优先票据的表格通过引用本公司于2015年12月2日提交的当前8-K表格的附件4.2并入本文。 |
| | |
4.4 | | 契约,日期为2017年8月3日,由M/I HOME,Inc.、其中指定的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为M/I HOME,Inc.2025年到期的5.625%优先票据的受托人,在此并入,参考该公司于2017年8月3日提交的当前8-K表格报告的附件4.1。 |
| | | | | | | | |
4.5 | | 2025年到期的5.625%优先票据的表格通过引用本公司于2017年8月3日提交的当前8-K表格的附件4.2并入本文。 |
| | |
4.6 | | 该契约日期为2020年1月22日,由M/I HOMES公司、其中指定的担保人和美国银行全国协会作为M/I HOMES公司2028年到期的4.95%优先票据的受托人,由M/I HOME,Inc.签署,日期为2020年1月22日,作为M/I HOME,Inc.2028年到期的4.95%优先票据的受托人。这些债券通过引用该公司于2020年1月22日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入本文。 |
| | |
4.7 | | 2028年到期的4.95%高级票据的表格通过引用公司于2020年1月22日提交的当前8-K表格的附件4.2并入本文。 |
| | |
4.8 | | 登记权利协议,日期为2020年1月22日,由M/I Homes,Inc.、其中指定的担保人和初始购买者签订,通过引用本公司于2020年1月22日提交的当前8-K表格报告的附件4.3并入. |
| | |
4.9 | | 根据1934年“证券交易法”第12节登记的M/I HOME,Inc.证券描述,在此引用该公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告附件4.6。 |
| | |
10.1* | | M/I HOMES,Inc.401(K)利润分享计划,于2018年4月1日修订并重述,通过引用2018年6月15日提交的公司S-8表格注册声明的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.2 | | 2013年7月18日由M/I HOMES,Inc.(借款人、贷款方)和PNC银行(全国协会)(作为行政代理)签订并签署的信贷协议,在此引用本公司2013年7月19日提交的8-K表格的附件10.1。 |
| | |
10.3 | | 2014年10月20日由M/I HOMES,Inc.作为借款人、贷款方和PNC银行全国协会作为行政代理的信贷协议第一修正案,通过引用公司于2014年10月23日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文件。“信贷协议第一修正案”由M/I HOMES,Inc.作为借款人、贷款方和PNC银行(全国协会)作为行政代理在此合并。 |
| | |
10.4 | | 信贷协议第二修正案,日期为2017年7月18日,由M/I HomeS,Inc.作为借款人、贷款方和PNC Bank,National Association作为行政代理,通过引用本公司于2017年7月20日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.5 | | “信贷协议第三修正案”,日期为2020年6月30日,由M/I Home,Inc.(作为借款人,贷款方)和PNC Bank,National Association(作为行政代理)签署,通过引用本公司于2020年7月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.6 | | 2015年8月28日,M/I Home,Inc.作为借款人(贷款方)和PNC银行(全国协会)作为行政代理发出的增加承诺激活通知,通过引用2015年8月31日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.7 | | 2018年6月29日发出的增加承诺激活通知,由M/I Home,Inc.作为借款人(贷款方)和PNC Bank,National Association(行政代理)发出,通过引用公司截至2018年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.2并入本文。 |
| | |
10.8 | | 新贷款人增刊,日期为2018年6月29日,由M/I Home,Inc.作为借款人,Flagstar Bank,FSB和PNC Bank,National Association作为行政代理,通过引用公司截至2018年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.3并入本文。 |
| | |
10.9 | | 由M/I Financial,LLC(作为借款人)、Comerica Bank(作为代理)、Comerica Bank、Huntington National Bank和BMO Harris Bank N.A.(作为贷款方)之间于2016年6月24日签署的第二次修订和重新签署的抵押仓储协议,通过引用本公司于2016年6月28日提交的本公司当前8-K报表的附件10.1而合并于本协议的附件10.1中,该协议由M/I Financial,LLC(作为借款方)、Comerica Bank(作为代理)、Comerica Bank(亨廷顿国民银行)和BMO Harris Bank N.A.(作为贷款方)组成。 |
| | |
10.10 | | 由M/I Financial,LLC(借款人、贷款方和Comerica Bank作为行政代理)于2017年6月23日签署的第二次修订和重新签署的抵押仓储协议的第一修正案,在此合并,以参考本公司于2017年6月27日提交的当前8-K报表的附件10.1。 |
| | |
| | | | | | | | |
10.11 | | 第二次修订和重新签署的抵押仓储协议第二修正案,日期为2018年6月22日,由M/I Financial,LLC作为借款人、贷款方和Comerica Bank作为行政代理,通过引用本公司于2018年6月22日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.12 | | 由M/I Financial,LLC(借款人、贷款方和Comerica Bank)(作为借款人)和Comerica Bank(作为行政代理)对日期为2019年6月21日的第二次修订和重新签署的抵押仓储协议进行的第三次修订,通过引用本公司于2019年6月21日提交的当前8-K报表的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.13 | | 由M/I Financial,LLC(借款人、贷款方和Comerica Bank)(作为借款人)和Comerica Bank(作为行政代理)于2020年5月29日签署的“第二次修订和重新签署的抵押仓储协议第四修正案”,通过引用本公司于2020年6月1日提交的当前8-K报表的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.14 | | M/I Financial和Sterling National Bank于2017年10月30日由M/I Financial和英镑国家银行之间第二次修订和重新签署了主回购协议,该协议通过引用附件10.20并入公司截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告中。 |
| | |
10.15 | | M/I Financial和Sterling National Bank之间的第二次修订和重新签署的主回购协议的第一修正案,于2018年10月29日生效,通过引用公司截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.16 | | M/I Financial和Sterling National Bank之间的第二次修订和重新签署的主回购协议于2019年10月28日生效,在此并入,参考公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.1。 |
| | |
10.17 | | 对M/I Financial和Sterling National Bank之间于2020年10月26日生效的第二次修订和重新签署的主回购协议的第三修正案,在此引用公司截至2020年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.1。 |
| | |
10.18* | | M/I HOME,Inc.修订并重新制定了2006年度董事股权激励计划,该计划于2008年8月28日生效,通过引用公司截至2008年9月30日的10-Q季度报告中的附件10.3并入本文。 |
| | |
10.19* | | M/I HOMES,Inc.修订和重订董事递延补偿计划,自2008年8月28日起生效,通过引用公司截至2008年9月30日的季度报告10-Q表的附件10.2并入本文。 |
| | |
10.20* | | M/I HOME,Inc.修订和重新调整了高管延期薪酬计划,自2008年8月28日起生效,在此引用公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度报告中的附件10.4。 |
| | |
10.21* | | 抵押品转让平分美元协议,日期为1997年9月24日,由M/I Home,Inc.和Phillip Creek签署,通过引用该公司截至2009年12月31日的会计年度10-K表格年度报告的附件10.37并入本文。“ |
| | |
10.22* | | M/I HOME,Inc.与Robert H.Schotstein之间的控制变更协议,日期为2008年7月3日,通过引用本公司2008年7月3日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.23* | | M/I HOMES,Inc.与Phillip G.Creek之间的控制变更协议,日期为2008年7月3日,通过引用本公司2008年7月3日提交的当前8-K报表的附件10.2并入本文。 |
| | |
10.24* | | M/I HOME,Inc.与J.Thomas Mason之间的控制变更协议,日期为2008年7月3日,通过引用本公司2008年7月3日提交的当前8-K报表的附件10.3并入本文。 |
| | |
| | |
10.25* | | M/I HOMES,Inc.2009年年度激励计划,在此引用本公司关于2014年4月2日提交的公司2014年年度股东大会的附表14A的委托书附录B。 |
| | |
| | | | | | | | |
10.26* | | M/I HOMES,Inc.2009年长期激励计划经修订,自2016年5月3日起生效,在此引用本公司于2016年3月30日提交的与本公司2016年年度股东大会有关的附表14A委托书附录A。 |
| | |
10.27* | | M/I HOMES,Inc.2009年长期激励计划下董事股票单位奖励协议表,本文引用本公司截至2009年9月30日的Form 10-Q季度报告中的附件10.2。 |
| | |
10.28* | | M/I HOMES,Inc.2009年长期激励计划下的员工非合格股票期权奖励协议表,通过引用本公司于2010年2月11日提交的当前8-K报表(1-12434号文件)的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.29* | | M/I HOMES,Inc.2009长期激励计划下的绩效分享单位奖励协议表格,通过引用本公司2014年2月7日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | |
10.30* | | M/I HOMES,Inc.2018年长期激励计划,在此引用本公司于2018年5月8日提交的8-K表格当前报告的附件10.1。 |
| | |
10.31* | | M/I HOMES,Inc.2018年长期激励计划下员工非合格股票期权奖励协议的格式。(谨此提交。) |
| | |
10.32* | | M/I HOMES,Inc.2018年长期激励计划下董事股票单位奖励协议的格式。(谨此提交。) |
| | |
10.33* | | M/I HOMES,Inc.2018年长期激励计划下的绩效分享单位奖励协议表格,通过引用本公司于2019年2月8日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。 |
| | | | | | | | |
21 | | M/I HOMES,Inc.Inc.的子公司(兹提交。) |
| | |
22 | | 附属担保人名单。(谨此提交。) |
| | |
23 | | 德勤律师事务所同意(兹提交) |
| | |
24 | | 授权书。3。(现提交本局。)。 |
| | |
31.1 | | 首席执行官罗伯特·H·肖特滕斯坦根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的S-K条例第601项的认证(随函存档。) |
| | |
31.2 | | 首席财务官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的S-K条例第601项的证明。 |
| | |
32.1 | | 首席执行官罗伯特·H·肖滕斯坦根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条提供的证明(随函存档。) |
| | |
32.2 | | 首席财务官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的第18 U.S.C.第1350条的证明(随函提交。) |
| | |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。(随函提供。)。 |
| | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。(随函提供。)。 |
| | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档。(随函提供。)。 |
| | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。(随函提供。)。 |
| | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。(随函提供。)。 |
| | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。(随函提供。)。 |
| | |
104 | | 封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。(随函提供。)。 |
*管理合同或补偿计划或安排。
| | | | | | | | |
(b) 陈列品. |
| | |
| | 请参阅上文第15(A)(3)项,了解与本报告同时提交的证据的完整清单。以下是与本报告同时提交的第15(A)(3)项所列的证据清单。 |
| | | | | | | | |
陈列品 数 | | 描述 |
| | |
10.31 | | M/I HOMES,Inc.2018年长期激励计划下员工非合格股票期权奖励协议的格式。 |
| | |
10.32 | | M/I HOMES,Inc.2018年长期激励计划下董事股票单位奖励协议的格式。 |
| | |
21 | | M/I HOMES,Inc.的子公司 |
| | |
22 | | 附属担保人名单。 |
| | |
23 | | 征得德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)的同意。 |
| | |
24 | | 授权书。 |
| | |
31.1 | | 首席执行官罗伯特·H·肖特滕斯坦根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的S-K条例第601项的认证。 |
| | |
31.2 | | 首席财务官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的S-K条例第601项的认证。 |
| | |
32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条,由首席执行官罗伯特·H·肖滕斯坦颁发的证书。 |
| | |
32.2 | | 首席财务官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根据美国联邦法典第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906条通过)提供的证明。 |
| | |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。(随函提供。)。 |
| | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。(随函提供。)。 |
| | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档。(随函提供。)。 |
| | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。(随函提供。)。 |
| | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。(随函提供。)。 |
| | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。(随函提供。)。 |
| | |
104 | | 封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。(随函提供。)。 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排本报告在2021年2月19日由其正式授权的以下签名人代表其签署。
| | | | | |
M/I Home,Inc. |
(注册人) |
| |
依据: | /s/罗伯特·H·肖特滕斯坦 |
| 罗伯特·H·肖特滕斯坦 |
| 尊敬的董事会主席, |
| 首席执行官兼总裁 |
| (首席行政主任) |
*根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员代表注册人并以2021年2月19日指定的身份签署。
| | | | | | | | |
姓名和头衔 | | 姓名和头衔 |
| | |
弗里德里希·K·M·博哈姆* | | /s/罗伯特·H·肖特滕斯坦 |
弗里德里希·K·M·博姆 | | 罗伯特·H·肖特滕斯坦 |
导演 | | 尊敬的董事会主席, |
| | 首席执行官兼总裁 |
威廉·H·卡特* | | (首席行政主任) |
威廉·H·卡特 | | |
导演 | | /s/菲利普·G·克里克 |
| | 菲利普·G·克里克 |
迈克尔·P·格林彻* | | 尊敬的执行副总裁, |
迈克尔·P·格林彻(Michael P.Glimcher) | | 首席财务官兼董事 |
导演 | | (首席财务官) |
| | |
伊丽莎白·K·英格拉姆* | | /s/安·玛丽·W·亨克(Ann Marie W.Hunker) |
伊丽莎白·K·英格拉姆 | | 安·玛丽·W·亨克 |
导演 | | 副总裁兼公司总监 |
| | (首席会计官) |
南希·J·克莱默* | | |
南希·J·克莱默 | | |
导演 | | |
| | |
J·托马斯·梅森* | | |
托马斯·梅森(J.Thomas Mason) | | |
执行副总裁、首席法律部 | | |
高级职员、秘书及署长 | | |
| | |
诺曼·L·特雷格* | | |
诺曼·L·特雷格 | | |
导演 | | |
| | |
库米·D·沃克* | | |
库米·D·沃克 | | |
导演 | | |
*上述注册人董事根据上述董事签署的授权书,由其事实上的代理人菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)签署本报告,该授权书作为本报告的附件24存档。
| | | | | |
依据: | /s/菲利普·G·克里克 |
| 菲利普·G·克里克事实律师 |