美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 20-F

☐ 根据1934年《证券交易法》第12(B)条或第12(G)条所作的注册声明

或

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

对于 截止的财政年度12月31日, 2020

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的空壳公司报告

需要此空壳公司报告的事件日期 _

For the transition period from to

佣金 文件编号001-37829

尼桑国际企业发展集团有限公司

(注册人在其章程中明确规定的名称)

英属维尔京群岛

(公司或组织的管辖权 )

丹巴路99号, C9大厦

普陀区, 上海

人民Republic of China

(主要执行办公室地址 )

常娟 梁，首席财务官

+86-577-8689-5678– telephone

邮箱：liangchangjuan@cnisun.com

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：无

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：无

指明截至年度报告所涉期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量 ：20,555,129A类普通股和无B类普通股。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。

☐ Yes ☒ 不是

如果此报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记以确定注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第 13或15(D)节提交报告。

☐ Yes ☒ 不是

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。

☒ 是 ☐ No

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。

☒ 是 ☐ No

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义 。(勾选一项)：

如果 一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用复选标记表示注册人 是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 ：

☐

† 新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包含的财务报表时使用了哪种会计基础：

如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，请用复选标记表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。

☐ Item 17 ☐ Item 18

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如1934年《证券交易法》第12b-2条所定义)。

☐ Yes ☒ 不是

(仅适用于过去五年内参与破产程序的发行人)

在根据法院确认的计划进行证券分销之后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。

☐ Yes ☐ No

目录表

本年度报告中使用的约定

除文意另有所指外，仅为本年度报告表格20-F的目的，“本公司”、“本公司”和“尼桑国际”是指：

此外，希伯伦在汉语中是西伯伦的英文罗马化。

本 年度报告包含某些人民币金额按指定汇率折算成美元金额，仅为方便 读者。截至2020年12月31日和2019年12月31日，有效汇率分别为1美元兑6.5250元人民币和6.9618元人民币。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的平均汇率分别为6.9042元人民币、6.9081元人民币和6.6090元人民币。我们对资产和负债使用期末汇率，对收入和费用使用平均汇率。资本 账户按发生资本交易时的历史汇率折算。任何表格中标识为总金额的金额与其中列出的金额总和之间的任何差异均为舍入所致。

为清楚起见，本年度报告遵循先名后姓的英文命名惯例，而不考虑个人的姓名是中文还是英文。例如，首席执行官的名字将显示为“Huang”，尽管在中文中，Mr.Huang的名字显示为“Huang小云”。

我们 从行业出版物、第三方进行的调查、调查和研究以及我们自己的内部估计中获得了本年度报告或通过引用纳入的任何文件中使用的行业和市场数据，这些数据是基于我们管理层对我们所在市场的知识和 经验而得出的。我们没有直接或间接地赞助或参与此类 材料的发布，除了在本年度报告中明确提到的范围外，这些材料不会纳入本年度报告中。我们力求在本年度报告中提供最新信息，并相信本年度报告中提供的统计数据保持最新和可靠，除了在本年度报告中特别引用的范围外，这些材料并未纳入本年度报告中。

有关前瞻性陈述的特别警告通知

本报告中讨论的某些 事项可能构成前瞻性陈述，适用于修订后的1933年证券法(“证券法”)和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述中明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”以及类似的表述旨在识别此类前瞻性陈述。由于各种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性声明中预期的结果大不相同，包括但不限于，在“第 项-关键信息-风险因素”、“第4项-公司信息”、“第5项-经营和财务回顾与展望”以及本报告其他部分中讨论的因素，以及可能在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中或在出现此类前瞻性声明的文件中不时识别的因素。归因于我们的所有书面或口头前瞻性声明均明确地通过这些警告性声明进行了完整的限定。

本报告中包含的 前瞻性陈述仅代表我们截至本报告签署之日的观点和假设。除法律规定的情况外，我们不承担更新任何前瞻性陈述的责任。

第 部分I

不适用于表格20-F的年度报告。

不适用于表格20-F的年度报告。

下表显示了我们公司选定的合并财务信息。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三个年度的精选综合经营报表数据以及截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的精选综合资产负债表数据均源自我们经审计的综合财务报表。我们的历史结果不一定表示未来任何时期的预期结果 。所选的综合财务数据应结合我们的经审计的综合财务报表和相关附注以及下文“第5项.经营和财务回顾及展望”阅读，并通过参考完整的财务报表和相关附注进行确认。我们的经审核综合财务报表是根据美国公认会计原则编制和呈报的。

(除已发行股票外，所有 金额均以美元计算)

运营数据报表 ：

资产负债表数据：

不适用于表格20-F的年度报告。

不适用于表格20-F的年度报告。

风险因素摘要

我们的业务面临许多风险，包括可能阻止我们实现业务目标或可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和前景产生不利影响的风险。下面将更全面地讨论这些风险，包括但不限于与以下各项相关的风险：

与我们的工商业相关的风险

与在中国做生意有关的风险

与我们的公司结构相关的风险

与我们普通股所有权相关的风险

与我们的工商业相关的风险

我们在快速发展的供应链和金融服务行业的经营历史有限，任何不可预见的变化和不确定性都可能对我们的经营业绩和增长前景产生不利影响.

金融科技给中国的金融服务和供应链行业带来了动态和快速的变化。这些行业的监管框架也在不断演变，在可预见的未来可能仍不确定。在中国，我们为中小企业提供技术驱动的定制化 融资解决方案(以下简称“中小企业融资解决方案”)，为中小商业银行提供 直接银行解决方案(简称“直接银行解决方案”或“其他融资解决方案”)。我们于2019年收购NiSun BVI及其附属公司及合约控股联属公司金融科技(上海)数码科技有限公司(“金融科技”)及北京恒泰普惠信息服务有限公司(“恒普”)后，开始我们的金融服务业务。在收购南美控股(开曼)有限公司后，我们扩大了我们的金融服务业务。

2020年1月，我们开始了供应链解决方案服务运营。中国的供应链行业处于相对早期的发展阶段，我们可以效仿或建立的具有公认商业模式的知名企业很少。此外，我们还面临与竞争加剧和中国所在供应链金融行业不断变化的监管环境相关的不确定性。随着金融服务市场动态、监管环境和我们的业务不断发展，我们可能需要不时 引入新服务或修改现有业务模式。对我们现有业务模式的任何重大改变都可能达不到预期效果 ，并可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。因此，很难有效地评估我们业务的未来前景。投资者应根据我们在这个快速增长的行业中遇到或可能遇到的不确定性来考虑我们的业务和前景，包括但不限于：

如果我们不能有效应对那些已确定和未知的风险和不确定性，或未能适应金融服务业的变化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

如果我们无法创新或有效应对不断变化的金融技术和行业实践，我们的业务和运营结果将受到重大不利影响 。

我们参与竞争的供应链和中小企业融资市场正在经历快速而重大的变化。在金融服务行业运营需要尖端技术来实现供应链金融流程的数字化并优化支付周期。我们基于人工智能、区块链、大数据和云技术等尖端技术提供广泛的解决方案，以数字化和优化整个供应链采购流程中的支付周期。创新是改进我们的金融解决方案产品和开发新技术以满足不断变化的客户需求的关键。如果我们未能创新或投资于技术创新，我们的竞争地位可能会受到损害，进而可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生实质性的不利影响 。

我们的成功在一定程度上取决于我们及时有效地适应和响应技术变化的能力。这需要我们继续投入大量资源来加强我们的技术基础设施和研发工作。供应链金融行业的变化和发展也可能要求我们不时重新评估我们现有的业务模式或财务解决方案 ，并对我们的长期战略和业务计划进行重大调整。我们不能向您保证我们会成功地实施这些计划。如果我们不能以经济高效的方式应对技术发展或行业实践，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们 依赖于与客户和行业合作伙伴的合作，如果我们的技术解决方案或服务因任何原因无法满足客户和合作伙伴的需求或期望，我们可能会失去既定的市场份额.

我们与 客户和合作伙伴的关系对我们的成功至关重要。我们主要通过向客户和合作伙伴提供金融服务和技术解决方案 收取服务费来创造收入。在我们的供应链解决方案业务中，我们的大部分业务依赖于我们与核心企业和金融机构的关系以及他们继续与我们合作的意愿。我们几乎所有的客户在选择金融科技解决方案合作伙伴时，都采用了一个复杂且经过严格筛选的投标流程，以解决他们最具挑战性的一些问题。我们已经成功地与这些核心企业和金融机构建立了值得信赖的关系，并相信我们将继续为这些企业提供令人满意的金融科技解决方案。然而，我们的服务协议 通常是非排他性的，他们可以选择利用他们内部的研发能力，也可以选择我们的竞争对手 来开发他们的供应链金融科技平台和解决方案。我们不能保证我们的客户和行业合作伙伴将与我们续签长期合同或根本不续签合同，也不能确定客户不会为他们的技术解决方案需求聘请其他第三方技术解决方案提供商。

我们维持和扩大客户基础以及与合作伙伴建立长期关系的能力还取决于其他一些 因素，例如：

如果我们的技术解决方案或服务无法满足客户和合作伙伴的需求或期望，或者我们的客户和合作伙伴选择他们的内部团队或我们的竞争对手 为他们提供技术解决方案，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到实质性的不利影响。

我们 受制于不断变化的监管要求，如果我们不能适应监管变化，我们的业务和前景可能会受到实质性的 和不利影响。

我们业务的许多方面，包括提供互联网信息、为客户和银行提供咨询服务、与金融产品信息相关的在线发布服务、融资解决方案服务等，都受到中国各级政府部门的监督和监管。此外，随着我们继续在我们的平台上扩展解决方案，我们可能会受到新的、更复杂的法规要求的影响。我们还必须遵守相关司法管辖区的适用法律法规 以保护我们客户信息的隐私和安全。法律和法规限制可能会延迟或可能阻止提供我们的一些解决方案或服务，这可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果产生重大不利影响。违反法律和条例还可能导致严厉的处罚、没收非法收入、吊销执照，在某些情况下还会受到刑事起诉。

中国监管金融服务和相关技术服务的监管框架正在演变。可能会颁布新的法律或法规，这可能会强加新的要求或禁令，使我们的运营或我们的技术不合规。此外，由于监管环境的不确定性和复杂性，我们不能向您保证监管机构将以与我们相同的方式解释法律和法规，或者我们将始终完全遵守适用的法律和法规。为了纠正任何违规行为，我们可能需要 修改我们的业务模式、解决方案和技术，以降低我们的解决方案的吸引力。我们还可能 受到罚款或其他处罚，或者，如果我们确定合规运营的要求负担过重，我们可能会 选择终止可能不合规的运营。如果发生这些情况，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

未能管理我们的增长 可能会导致我们的运营中断，削弱我们的创收能力，并使我们的运营和 其他资源紧张。

自2019年以来，我们的业务通过收购和服务解决方案多样化实现了显著增长。我们的增长战略 包括增加我们现有产品和服务的市场渗透率，增强我们的金融技术，开发新产品，以及增加我们服务的行业和客户数量。推行这些战略已经并将继续导致对我们资本和运营资源的大量需求。尤其是，我们的增长管理将需要 以下各项：

如果 我们不能成功管理我们的增长，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到实质性的不利影响 。

由于监管要求的变化以及我们的公司重组，我们 已经修改了我们的业务模式并对我们的业务进行了重大的战略性运营调整，我们可能会受到与我们的传统业务、产品或服务相关的风险、不确定性或潜在责任的影响 。

鉴于管理我们行业和业务运营的法律、规则、法规、政策和行政措施的复杂性、不确定性和变化 ，我们已根据监管要求和战略的变化修改了我们的业务模式和做法。此外，在我们的一些关联实体提供的历史金融服务产品中，由于中国金融业的法律和政策变化，这些产品在被本公司收购之前已不再促进 某些金融中介服务。此外，在正常业务过程中，我们已于2020年剥离的遗留西伯伦集团可能仍面临中国税务机关关于应缴税款的挑战。尽管西伯伦集团管理层 认为其已支付所有应计税款，但中国税务机关可能会认为西伯伦集团的应缴税款多于其已支付的税款，并可能要求我们对任何可能被征收的逾期税款负责，尽管西伯伦集团不再是我们合并集团的一部分 。

截至本招股说明书日期，吾等 并不知悉有任何中国当局对吾等施加该等责任或行政处罚。然而， 我们不能向您保证，我们不会因我们的关联公司以前提供的历史产品或服务而承担责任或受到监管处罚。此外，中国的法律制度部分基于政府政策和内部规则 (其中一些没有及时公布或根本没有公布)可能具有追溯力。因此，在相关机构通知之前，我们可能不知道 有任何违反这些政策和规则的行为，我们不能向您保证，我们的关联公司或处置的业务不会导致我们承担责任或受到行政处罚，即使相关产品或业务 过去或不再与我们公司有关联。任何此类事件都可能对我们的客户关系、声誉和业务运营造成实质性的负面影响。

我们 不能向您保证我们的增长战略会成功，或者我们不会在未来蒙受损失。

我们 在追求增长的过程中实施多元化和互补性的业务战略。然而，我们的发展存在许多障碍，包括但不限于来自类似业务的日益激烈的竞争、我们改进产品和产品组合以实现解决方案服务好处的能力、意外成本以及与营销工作相关的成本。我们不能向您保证我们将 能够成功克服这些障碍、增加市场份额或成功实现我们的目标。如果我们不能成功实施这一内部增长战略，可能会对我们的增长、未来的财务状况、运营结果或 现金流产生负面影响。

此外，我们过去也发生过亏损。我们不能向您保证我们将来能够创造利润。由于我们在技术、人才、内容、品牌认知度、客户群扩展和其他计划方面的持续投资，我们可能会出现亏损。 我们的盈利能力还取决于我们管理成本和支出的能力。我们打算管理和控制我们的成本和支出占总收入的比例，但不能保证我们会实现这一目标。我们实现和维持盈利的能力受到各种其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，例如宏观经济和监管环境的变化或行业竞争动态。因此，股东不应依赖我们之前任何时期的财务业绩作为我们未来业绩的指标。

我们可能会不时评估和寻求战略投资或收购，这可能需要管理层的高度关注， 可能会扰乱我们现有的运营，并对我们的财务业绩产生不利影响。

我们 可能会评估和考虑战略投资、合并、收购或联盟，以扩大我们的业务并进一步提高我们为客户提供的服务的价值。如果完成这些交易，可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大影响 。如果我们能够确定合适的商机，我们可能无法成功完成交易 或无法获得此类交易的好处。

战略性投资或收购将涉及商业关系中常见的风险，包括：

我们 在过去一年中进行了一定的投资和收购，例如，与山东当地合作伙伴合作建立泰安子公司作为关键的控股和运营平台，并收购Nami Cayman及其子公司和 运营关联公司，以支持我们中小企业融资解决方案服务的增长。但是，我们的投资和收购可能不会 成功，可能不利于我们的业务战略，可能不会产生足够的收入来抵消相关的收购成本 ，或者可能不会产生预期的收益。此外，我们不能向您保证未来对新业务或新技术的任何投资或收购将证明是盈利的或为我们的股东带来价值。

新冠肺炎疫情 对我们业务的一些运营产生了不利影响，并可能对我们未来的业务运营产生实质性影响。

新冠肺炎疫情 对全球经济造成了负面影响，扰乱了各行业的商业运营，并造成了巨大的波动性和金融市场 中断。2020年春，我们的运营受到旅行限制、办公室关闭、 家庭隔离、项目实施延误、现场工作和业务发展等因素的暂时影响。在2020财年，新冠肺炎疫情并未对公司的金融服务业务产生实质性的负面影响。然而，新冠肺炎疫情对公司停产的设备和工程业务造成了重大不利影响。员工进入西伯伦集团制造设施的权限非常有限，因此，该公司在提供制造和安装服务方面遇到了困难。此外，本公司部分客户和供应商遭遇财务困境，延迟或拖欠付款，业务规模缩小，业务中断，进而对设备和工程业务造成进一步的 不利影响。

经过 2020年春天，中国的新冠疫情逐渐得到控制，我们也恢复了正常运营。但是，如果病毒死灰复燃对我们的 运营或我们供应链客户、物流和服务提供商的业务造成重大中断，并对我们 产品的定价产生负面影响，则 大流行可能会对我们2021年的业务和财务业绩产生不利影响。我们无法预测这种复苏的影响的严重性和持续时间，如果有的话。如果新冠肺炎的任何新爆发得不到有效和及时的控制，或者如果政府对疫情或潜在疫情的反应严重或持续时间长，我们的业务运营和财务状况可能会由于市场前景恶化、地区和国家经济增长放缓、我们客户的流动性和财务状况减弱或其他我们无法预见的因素而受到重大不利影响。上述任何因素以及我们无法控制的其他因素都可能对整体商业环境产生不利影响， 在我们开展业务的地区造成不确定因素，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们不能有效竞争，我们的运营结果可能会受到影响。

中小企业融资行业竞争激烈，越来越多的参与者也进入供应链解决方案市场。我们的竞争对手 以不同的商业模式运营，拥有不同的成本结构，或者有选择地参与不同的市场。它们最终可能会更成功，或者更能适应新的监管、技术和其他发展。我们当前和潜在的一些竞争对手 拥有比我们多得多的财务、技术、营销和其他资源，他们可能会投入更多的资源来开发、推广、销售和支持他们的金融服务平台和客户。与我们相比，我们的竞争对手也可能拥有更长的运营历史、更广泛的客户基础、更高的品牌认知度和品牌忠诚度以及更广泛的合作伙伴关系。此外，现有或潜在的竞争对手可能会收购一个或多个现有竞争对手，或者与一个或多个竞争对手 结成战略联盟。我们的竞争对手可能更擅长开发新产品或服务，更快地响应新技术， 或开展更广泛、更有效的营销活动。如果我们无法与此类公司竞争并满足金融服务行业的创新需求，对我们金融服务的需求可能会停滞不前或大幅下降，我们的金融服务业务可能会出现收入减少，或者无法获得或保持更广泛的市场接受度，任何这些都可能 损害我们的业务和运营结果。

如果在省级或地区性金融资产交易所交易的中小企业金融产品受到限制或禁止，或者如果此类金融资产交易所被禁止上市交易所管理的产品，我们的经营业绩和财务状况将受到重大不利影响。

我们 为中小企业提供与其证券在中国省级或区域性金融资产交易所上市相关的融资解决方案服务。中国政府尚未采用监管框架来管理这类本地交易所或交易所管理产品的上市、交易和分销。地方金融资产交易所经地方政府批准设立，交易所管理的产品在交易所挂牌交易，由地方金融资产交易所备案批准，由市、省两级金融办监管。因此，选择在此类交易所分销的主要产品类型取决于当地的监管环境和政策。 如果地方政府当局不鼓励任何重要的产品类型，我们的产品组合、分销服务和相关收入可能会受到负面影响。

此外，尽管地方金融交易所受国务院发布的两项禁止性规定的监管，但我们不能保证它们不会被收紧的国家金融监管体系所覆盖。经人民中国银行、中国银保监督管理委员会、中国证监会等国家监管机构批准或指导的，可以禁止这些金融交易所目前在该交易所交易的部分或全部产品上市，也可以禁止其从事此类上市和交易服务。在这种情况下， 我们可能不得不改变我们的业务模式，因此，我们的中小企业融资解决方案服务的运营结果将受到实质性的 和不利影响。

我们 依靠我们的行业合作伙伴获得很大一部分收入。

我们很大一部分收入来自与行业合作伙伴的合作，包括供应链金融业务中的国有企业、在金融资产交易所承销客户证券的金融机构以及分销各种金融产品的商业银行。如果我们失去了任何产品提供商、赞助商或采购商，或者我们的任何合作伙伴 大幅减少了与我们的业务量，如果我们无法 及时寻找替代合作伙伴，或者根本不能找到替代合作伙伴，我们的收入和盈利能力将大幅下降。此外，我们从特定产品供应商处采购和分销的产品数量可能会因时期而异，特别是因为我们不是任何特定产品供应商的独家分销商。 我们对金融产品供应商、赞助商或收购商的依赖也可能对我们与客户协商费率的能力产生不利影响 ，这反过来可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

虽然我们过去未发现任何数据泄露事件，但网络攻击、计算机病毒或未来任何未能充分维护安全和防止未经授权访问电子信息和其他机密信息的行为都可能导致数据泄露，这可能会对我们的声誉、财务状况和经营业绩造成重大影响。

保护客户、业务合作伙伴、公司和员工的数据对我们至关重要。我们的客户、业务合作伙伴和员工希望我们能够充分保护和保护他们的敏感个人和业务信息。我们越来越依赖自动化的信息技术流程。第三方的不当活动、利用加密技术、数据黑客工具和发现以及其他事件或发展可能会导致未来的危害 或破坏我们的网络、支付终端或其他结算系统。特别是，犯罪分子用来获得未经授权访问敏感数据的技术经常发生变化，而且通常在针对目标发起攻击之前不会被识别；因此，我们可能无法 预测这些技术或实施足够的预防措施。不能保证我们未来不会遭受刑事网络攻击，不能保证未经授权的各方不会访问个人或业务信息或敏感数据，也不能保证任何此类事件会被及时发现。

我们 还面临与我们合作以促进我们的业务活动的第三方相关的间接技术、网络安全和运营风险，其中包括为我们的客户管理账户的第三方在线服务提供商和外部 云服务提供商。由于技术系统日益整合和相互依赖，技术故障、网络攻击 或其他严重危及一个实体的系统的信息或安全漏洞可能会对其交易对手产生实质性影响。此类第三方服务提供商的任何网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵或类似中断都可能对我们的运营造成不利影响，并可能导致我们客户的资金被挪用。

安全漏洞或未经授权访问机密信息还可能使我们承担与信息丢失相关的责任、 耗时且昂贵的诉讼和负面宣传。如果由于第三方行为、员工 错误、渎职或其他原因导致安全措施被破坏，或者如果我们的技术基础设施中的设计缺陷被暴露并被利用，我们与客户和合作伙伴的关系可能会受到严重破坏，我们可能会招致重大责任，我们的业务和运营可能会 受到不利影响。

任何针对我们的负面宣传和指控都可能对我们的品牌和声誉造成不利影响，这可能会损害我们吸引和留住客户和业务合作伙伴的能力，并对我们的业务、运营结果和前景造成实质性的不利影响。

关于我们、我们的产品和服务或我们的财务业绩的负面宣传和指控，包括卖空者或投资研究公司 ，无论其真实性如何，都可能对我们的品牌、公众形象和声誉造成不利影响，损害我们吸引和留住客户的能力，并对我们的股价、业务、运营结果和 前景造成重大不利影响。例如，2020年6月3日，卖空者发布报告称，除其他事项外，我们 于2019年12月完成的定向增发、恒普收购和南美收购是我们未能 披露的未披露的关联方交易。我们股票的交易价格下跌，我们和我们的一些 董事和高级管理人员向纽约南区美国地区法院提起了股东集体诉讼，目前正在审理中。虽然特别顾问进行的独立调查的结果和结论驳斥了简短报告中的相关指控，但在这种负面宣传 之后，我们的股价出现了波动。

我们的任何关键客户的流失都可能会降低我们的收入和盈利能力。

在截至2020年12月31日的年度中，三家客户分别占公司金融服务业务总收入的31%、21%和12%。截至2020年12月31日，三家客户约占45%、20%和17%公司应收账款余额总额的% 。在截至2019年12月31日的年度内，一个客户约占我们金融服务总收入和金融服务应收账款的100%。

我们 没有与这些大客户中的任何一个签订长期合同，而是依赖来自这些客户的个别订单。因此，无法保证我们将保持或改善与这些客户的关系，或者我们将能够 继续以当前水平或完全不同的水平为这些客户提供服务。由于我们的大部分收入来自服务的个人订单，因此我们的主要客户通常会根据指定订单的下达时间在每个时段进行更改。虽然我们的行业不存在长期合同 ，而且我们的客户经常重复下单，但如果我们不能与大客户发展和保持长期关系，或者不能定期用同等客户取代大客户，此类销售的损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响 。

我们的供应链解决方案服务是资本驱动的运营，如果我们不能保持为客户提供解决方案服务所需的资本和资金来源水平，我们的业务将受到损害。

对于我们的供应链解决方案服务，我们作为中间人和贸易伙伴参与采购和分销交易，实现交易支付自动化并简化供应链融资流程。这类供应链交易在农业、基础设施和能源市场等以大宗商品为基础的行业中很常见。因此，我们的供应链解决方案服务可被视为从上游采购到下游分销的商品流中的资本密集型运营。此外，为了保持竞争力并增强客户体验和我们的服务质量，我们需要继续投资开发新的解决方案产品并扩展到新的行业。此类努力会带来风险，例如成本超支、交货延迟或我们的客户或合作伙伴无法接受。不能保证我们将有足够的资金来维持支持我们的产品或创新所需的资金或未来投资水平，新服务交付的任何延迟或未能准确预测和满足市场需求可能会降低我们的服务对我们的客户和合作伙伴的吸引力。 虽然我们一直在努力实现收入和资金来源的多样化，但我们不能向您保证，此类努力将取得成功 ，或者在未来可能保持或变得更加多样化。如果我们变得依赖少数客户或资金来源， 和任何此类实体决定不与我们合作，将商业条款更改到我们无法接受的程度，或者限制我们平台上提供的资金 ，这些限制可能会严重限制我们为客户服务的能力。因此，我们的业务、财务状况 , 经营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。

我们中国子公司和合并关联公司的账簿和记录是根据中国公认会计准则编制的，而不是根据美国公认会计准则编制。

基本上 本公司的所有业务均位于内地中国。尽管尼森国际的报告是根据美国公认会计准则 编制的，但我们中国子公司的账簿和记录是根据中国公认会计准则编制的。尽管我们努力改进公司的控制和程序，但我们的会计人员没有足够的知识、经验和培训 按照美国公认会计准则维护我们的账簿和记录。这要求我们获得帮助，以协助为美国公认会计准则报告准备财务报表，直到我们能够在内部完成这项工作。如果我们未能维持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确报告财务结果或防止舞弊。因此，现有和潜在股东可能会对我们的财务报告失去信心，这将损害我们股票的价值。

我们 在很大程度上依赖于我们的高级管理层以及关键的信息技术和开发人员。

我们 高度依赖我们的高级管理层来管理我们的业务和运营，以及我们的关键研发人员来 开发新产品并增强我们现有的产品和技术。特别是，我们在很大程度上依赖我们的高级管理层成员，包括首席执行官Huang、首席财务官梁昌娟以及金融科技、恒普和南美的高级管理人员来管理我们的业务。

虽然我们为员工的利益提供法律要求的个人保险，但我们不为任何 我们的高级管理人员或关键人员维护关键人人寿保险。失去他们中的任何一人都将对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。 高级管理人员和其他关键人员的竞争非常激烈，合适的候选人库有限。我们可能无法 为我们失去的任何高级管理人员或关键人员找到合适的替代者。此外，如果我们的任何高级管理人员或关键人员加入竞争对手或组成竞争公司，他们可能会与我们争夺客户、业务合作伙伴和我们公司的其他 关键专业人员和员工。虽然我们的每个高级管理人员和关键人员都签署了与他们受雇于我们有关的保密协议，但我们不能向您保证，如果我们与我们的任何高级管理人员或关键人员之间发生纠纷，我们将能够成功地执行这些规定。

我们 与其他技术公司和研究机构争夺人才。对这些人员的激烈竞争可能会导致我们的薪酬成本增加，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。我们未来的成功 和发展业务的能力将在一定程度上取决于这些人员的持续服务，以及我们识别、聘用和留住更多合格人员的能力。如果我们无法吸引和留住合格的员工，我们可能无法实现我们的业务和财务目标。

我们 严重依赖经验丰富的人员的服务，这些人员拥有对我们行业有价值的技能，我们可能会 积极竞争他们的服务。

我们在很大程度上依赖于我们吸引、留住和激励技术人员为客户服务的能力。我们的许多人员 拥有对所有从事我们行业的公司都有价值的技能。因此，我们预计我们将不得不积极 竞争这些员工。我们的一些竞争对手可能会给我们的员工支付比我们留住他们更高的薪酬。我们盈利运营的能力在很大程度上取决于我们找到、聘用、培训和留住我们的人员的能力。不能保证我们能够留住现有人员，也不能保证我们将来能够吸引和吸收其他人员。 如果我们不能有效地获取和保留技术人才，我们服务的发展和质量可能会受到严重损害。请参阅“我们的员工”。

如果我们未能保护我们的知识产权，可能会损害我们的业务和竞争地位。

我们 依靠著作权法、商标法和商业秘密法以及保密协议和其他方法来保护我们的知识产权 。我们的关联实体在中国拥有多个商标，这些商标都已在国家知识产权局、商标局等监管机构正式注册。这一知识产权使我们的产品在金融服务和供应链解决方案行业赢得了市场份额。

我们 还依靠商业秘密权与某些员工签订保密协议来保护我们的业务。如果我们的任何员工 违反了他们的保密义务，我们在中国可能没有足够的补救措施，我们的商业秘密可能会被我们的竞争对手知道。 根据中国的知识产权法律法规，一旦条款到期，我们将不得不续签我们的商标。

中国知识产权相关法律历来缺乏实施 ，主要是因为中国法律含糊不清和执行困难 。因此，中国的知识产权和保密保护可能不像美国或其他西方国家那样有效。此外，监管未经授权使用专有技术是困难和昂贵的，我们 可能需要诉诸诉讼来强制或捍卫我们的知识产权，或确定我们或其他人的专有权利的可执行性、范围和 有效性。此类诉讼和任何此类诉讼中的不利裁决(如果有)可能导致巨额成本以及资源和管理层注意力的转移，从而损害我们的业务和竞争地位。

我们 可能面临知识产权侵权和第三方的其他索赔，如果成功，可能会扰乱我们的业务 ，并对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们在不侵犯第三方知识产权的情况下使用和开发我们的技术和诀窍的能力 。随着知识产权诉讼在中国越来越普遍，我们面临着更高的风险，成为与其他方专有权利相关的知识产权侵权、无效或赔偿索赔的对象 。 我们现有或潜在的竞争对手，其中许多拥有丰富的资源，并在竞争技术上进行了大量投资， 我们可能拥有或可能获得的知识产权将阻止、限制或干扰我们在中国或包括美国在内的其他国家或地区使用或销售我们产品的能力。 此外，知识产权诉讼的辩护，包括专利侵权诉讼，以及相关的法律和行政诉讼，可能既昂贵又耗时，可能会极大地分散我们技术和管理人员的精力和资源。此外，在我们可能成为其中一方的任何此类诉讼或诉讼程序中作出不利裁决可能会导致我们：

其中的每一项都可能有效地阻止我们开展部分或全部业务，并导致我们的客户或潜在客户推迟 或限制他们购买或使用我们的品牌产品，这可能会对我们的财务状况和 经营业绩产生重大不利影响。

我们的品牌或声誉以及金融服务业的声誉可能会受到其控制之外的因素的实质性和不利影响。

提高我们金融服务品牌的认知度和美誉度对其业务和竞争力至关重要。对这一目标很重要的因素包括但不限于其以下能力：

媒体或其他各方对上述或我们服务的其他方面的任何负面宣传，包括但不限于我们的 管理、业务、法律合规，无论是否有功，都可能严重损害其声誉，损害其业务和经营业绩 。

可能对我们的声誉产生不利影响的某些因素超出了我们的控制范围。对我们的行业合作伙伴、服务提供商或其他交易对手的负面宣传，如对其创收做法的负面宣传，以及他们未能充分保护其投资者的信息，未能遵守适用的法律和法规，或未能以其他方式达到所需的质量和服务标准，可能会损害我们与这些行业合作伙伴合作的金融服务模式的声誉 。此外，金融服务行业的任何负面发展，例如其他金融技术平台的破产或倒闭，或对整个行业的负面看法， 例如其他金融咨询服务提供商或其技术平台未能发现或防止 洗钱或其他非法活动，即使事实不正确或基于个别事件，都可能损害我们的形象， 破坏我们建立的信任和信誉，并对我们吸引新客户的能力产生负面影响。金融服务业的负面发展 ，如欺诈行为和/或其他金融服务平台的关闭，也可能导致 加强对该行业的监管审查，并限制该行业参与者可以进行的允许商业活动的范围 。如果发生上述任何一种情况，我们的业务和经营结果可能会受到重大不利影响。

我们的运营取决于中国的互联网基础设施和固定电信网络的表现。

中国几乎所有的互联网接入都是通过国有电信运营商在工业和信息化部的行政控制和监管监督下进行维护的。我们依靠数量有限的电信 服务提供商通过本地电信线路和互联网数据中心为我们提供数据通信能力，以托管我们的服务器。在中国的互联网基础设施或电信服务提供商提供的固定电信网络出现中断、故障或其他问题时，我们使用替代网络或服务的机会有限。 随着我们业务的扩展，我们可能需要升级我们的技术和基础设施，以跟上我们数字技术系统和平台上不断增长的流量 。我们无法向您保证中国的互联网基础设施和固定电信网络将能够支持与互联网使用量持续增长相关的需求。

此外，我们无法控制电信服务提供商提供的服务的成本。如果我们为电信和互联网服务支付的价格大幅上涨，我们的运营结果可能会受到不利影响。此外，如果互联网接入费用或对互联网用户的其他费用增加，我们的用户流量可能会下降，我们的业务可能会受到损害。

我们面临着与健康大流行或疾病暴发有关的风险。

一般来说，我们的业务可能会受到大流行影响的不利影响，包括但不限于新冠肺炎、禽流感、严重急性呼吸系统综合症、甲型流感病毒、埃博拉病毒或其他疫情的爆发。为了应对大流行，政府和其他组织可能会采取可能导致我们日常运营严重中断的法规和政策，包括暂时关闭我们的办公室和其他设施。这些严重情况可能会导致我们和/或我们的供应商和客户进行内部 调整，包括但不限于，暂时关闭我们的业务，限制营业时间，并在较长一段时间内限制与客户和供应商的旅行和/或访问。严重情况下产生的各种影响可能会导致业务中断，对我们的财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。

基本上，我们所有的收入和员工都集中在中国。因此，我们的行动结果很可能是不利的， 并可能受到实质性的影响，以至于新冠肺炎或任何其他流行病损害中国和全球经济。 对我们结果的任何潜在影响在很大程度上将取决于未来的发展和可能出现的新信息， 有关卫生流行病的持续时间和严重程度，以及政府当局和其他实体为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动 ，这些几乎都是我们无法控制的。潜在影响包括但不限于以下 ：

由于新冠肺炎未来可能存在的不确定性，目前无法合理地 估计与疫情和应对措施相关的财务影响。不能保证我们的总收入在未来将同比增长或保持在类似的水平。如果情况没有明显改善，全球股市还没有从最近的下跌中恢复过来，我们可能不得不进行下行调整。

与在中国做生意有关的风险

中国政府政治气候和经济政策的不利变化可能对中国的整体经济增长产生重大不利影响，并对我们的竞争地位产生重大不利影响。

基本上 我们所有的业务运营都在中国进行。我们的业务、经营业绩、财务状况和前景受中国的经济、政治和法律发展的影响。尽管中国经济不再是计划经济，但中国政府 继续通过直接配置资源、货币和税收政策以及其他一系列政府政策，如鼓励或限制外国投资者投资某些行业、控制人民币与外币之间的兑换，以及调节一般或特定市场的增长，对中国的经济增长进行重大控制。在过去的30年里，政府的介入对中国的显著成长起到了重要作用。为应对全球和中国经济下行，中国政府采取了旨在刺激中国经济增长的政策措施。如果中国政府当前或未来的政策未能帮助中国经济实现进一步增长，或者如果中国政府政策的任何方面限制了我们行业的增长或以其他方式对我们的业务产生负面影响，我们的增长率或战略以及我们的运营结果可能会因此受到不利影响 。

中国经济增长放缓可能会对我们的业务产生负面影响。

自2014年以来，中国经济增速一直在从两位数的GDP增速放缓。年增长率从2014年的7.3%下降到2015年的6.9%，2016年下降到6.7%，2017年下降到6.9%，2018年下降到6.6%，2019年下降到6.1%。受新冠肺炎影响，中国 2020年经济增速降至2.3%，为多年来最低水平。虽然以技术为基础的金融服务公司 没有像其他行业的公司那样受到疫情的影响，但缓慢的经济增长可能会 对我们的许多客户和合作伙伴造成不利影响，进而可能对我们的财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响 。

根据企业所得税法，我们可以归类为中国的居民企业。这种分类可能会 导致对我们和我们的非中国股东不利的税收后果。

中国 通过了企业所得税法(“企业所得税法”)及其实施细则，并于2008年1月1日起施行。根据《企业所得税法》，在中国以外设立、在中国内部有“事实上的管理机构”的企业被视为“居民企业”，这意味着在企业所得税方面可以类似于中国企业的处理方式。《企业所得税法实施细则》规定，事实上的管理是对企业的生产经营、人员、会计、财产等进行实质性的、全面的管理和控制。

2009年4月22日，中国国家税务总局发布了《关于认定中国境外投资控股企业为境内企业的有关问题的通知》，或《通知》，进一步解释了《企业所得税法》适用于中国企业或集团控制的境外实体的有关问题。根据通知，在离岸司法管辖区注册的、由中国企业或集团控制的企业 ，如果(I)其负责日常运营的高级管理人员居住或履行职责主要在中国；(Ii)其财务或人事决策由在中国的机构或 个人作出或批准；(Iii)其实物资产和财产、会计账簿、公司印章、董事会和股东纪要 保存在中国；以及(Iv)至少半数有表决权的董事或高级管理人员经常居住在中国。居民企业在全球范围内的收入将按25%的税率征收企业所得税，并在向非中国股东支付股息时，必须按10%的税率缴纳预扣税。

尼森国际并无中国企业或企业集团为其主要控股股东，因此并非该通知所指的中国控股 境外注册企业，故吾等认为该通知并不适用于本公司。然而，在缺乏专门适用于我们的指导的情况下，我们已应用通知中规定的指导来评估Nisun International的税务居住地 状态。

我们 不认为我们满足上述条件中的某些条件。作为控股公司，Nisun International的主要资产和记录 包括我们董事会的决议和会议纪要以及我们股东的决议和会议纪要 位于并保存在中国境外。此外，据吾等所知，并无任何离岸控股公司的公司架构 与本公司相若而被中国税务机关认定为中国“居民企业”。因此，我们认为，如果通知中所载的“事实上的管理机构”的标准被视为适用于我们，则就中国税务而言，不应将尼森国际视为“居民企业”。然而，由于企业的税务居留身份 取决于中国税务机关的决定，而“事实上的管理机构”一词在适用于我们的离岸实体方面的解释仍然存在不确定性，我们将继续监测我们的税务状况。

如果中国税务机关认定我们是中国企业所得税的“居民企业”，可能会产生一些不利的中国税收后果。首先，我们在全球范围内的应税收入以及中国企业所得税申报义务可能按25%的税率缴纳企业所得税。在我们的情况下，这将意味着非中国 来源的收入将按25%的税率缴纳中国企业所得税。目前，我们没有任何非中国来源的收入， 这对我们的影响微乎其微，但如果我们未来发展非中国来源的收入，我们可能会受到不利影响。 第二，根据企业所得税法及其实施细则，我们从中国大陆子公司支付给我们的股息将被视为“免税 收入”。最后，未来发布的关于新的“居民企业”分类的指导意见 可能会导致对我们支付给非中国股东的股息征收10%的预扣税，并对我们的非中国股东从转让我们的股票中获得的收益征收 。

如果我们被中国税务机关视为“居民企业”，我们将同时在美国和中国纳税，但我们来自中国的收入将不会在美国再次征税，因为美国-中国税收条约将避免这两个国家之间的重复征税。

与中国法律制度有关的不确定性 可能会对我们造成不利影响。

我们 通过在中国的子公司开展所有业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。我们的中国子公司一般受适用于中国外商投资的法律法规的约束，尤其是适用于外商独资企业的法律法规。中华人民共和国的法律制度是以法规为基础的。可以引用以前的法院判决作为参考，但具有有限的先例价值。

自1979年以来，中国法律法规显著加强了对中国各种形式外商投资的保护。然而，中国没有形成一个完全完整的法律体系，最近颁布的法律法规可能不足以 涵盖中国经济活动的方方面面。特别是，由于这些法律法规是相对较新的，而且由于已公布的决定数量有限，而且其不具约束力，这些法律法规的解释和执行 存在不确定性。此外，中国的法律制度部分基于政府政策和内部规则(其中一些没有及时公布或根本没有公布)，可能具有追溯力。因此，我们可能要在违规之后才能意识到我们违反了这些 政策和规则。此外，中国的任何诉讼都可能旷日持久，并导致巨额 费用以及资源和管理层注意力的转移。

股东 在履行法律程序、执行外国判决(包括在美国获得的判决)或在中国根据外国法律对我们或我们的管理层提起诉讼时可能会遇到困难。

我们 是根据英属维尔京群岛法律注册成立的控股公司。我们几乎所有的业务都在中国 ，我们的几乎所有资产都位于中国。此外，我们的所有主要员工和除一名董事外的所有董事都是中国居民 并居住在中国内部。因此，吾等的股东可能难以向吾等或内地的中国人士(包括吾等的管理层)送达法律程序文件。此外，中国没有与英属维尔京群岛和许多其他国家和地区签订相互承认和执行法院判决的条约。因此，在中国中，承认和执行包括美国在内的任何非中国司法管辖区法院关于不受具有约束力的仲裁条款 约束的任何事项的判决可能是困难或不可能的。

中国 对境外控股公司在中国实体的贷款和直接投资的监管可能会延误或阻止我们使用我们的证券发行所得 向我们在中国运营的子公司提供贷款或额外的资本金，这可能会对我们的流动性以及我们为我们的业务融资和扩大业务的能力造成重大 不利影响。

在使用我们的证券发行收益时，我们可以向我们的中国子公司发放贷款，也可以向我们的中国子公司追加出资 。

向我们中国子公司提供的任何贷款均受中国法规的约束。例如，我们向我们在中国的子公司提供的贷款，即外商投资企业， 为其活动提供资金的贷款不能超过法定限额，必须在国家外汇管理局或外汇局登记。目前，中国对外商投资企业的态度更加开放和宽容。近几年发布了更开放的规章制度，以取代以前限制性更强的规章制度。3月30日^这是2015年，外汇局发布关于改革《外商投资企业外汇资金结算管理办法》自2015年6月1日起生效 。《第十九号通知》对外汇兑换人民币的有关规定作了一些重要调整，具体如下：

2013年5月10日，外汇局发布第21号通知，自2013年5月13日起施行；2015年2月13日，外管局发布第13号通知(国家外汇管理局关于进一步简化和完善外汇直接投资管理政策的通知)更新第21号通告中规定的一些措施。根据第21号通知，外汇局大幅简化了外商直接投资相关外汇登记、开户和兑换、结汇、资金汇款等外汇管理程序。同时，13号通知进一步简化了外汇管理程序，其中最重要的是外汇局将外汇登记委托给银行办理，同时外汇局的相关登记审批已被废止。

即使对外商直接投资和外商投资的政策越来越开放，上述通告可能仍会限制我们转换、转移和使用我们在中国发行证券和任何额外股权证券的净收益的能力，这可能会对我们的流动资金以及我们为中国业务提供资金和扩大业务的能力造成不利的 影响。

我们 也可能决定通过出资的方式为我们的子公司提供资金。出资须经中国商务部或当地商务部批准。对于我们未来对中国子公司的出资，我们可能无法及时获得这些政府批准 。如果我们未能获得此类批准，我们将 无法使用我们的发行所得并将我们的中国业务资本化，这可能会对我们的流动性以及我们为我们的业务提供资金和扩大业务的能力造成不利影响。

中国的劳动法可能会对我们的经营结果产生不利影响。

2007年6月29日，中华人民共和国政府颁布了新的劳动法，即《中华人民共和国劳动合同法》，自2008年1月1日起施行，并于2012年12月28日进一步修订(2013年7月1日起施行)。《劳动合同法》对雇主施加了更大的责任，并显著影响雇主裁员决定的成本。此外，它还要求根据资历而不是功绩进行某些解雇。如果我们决定大幅变更或裁减员工，《劳动合同法》可能会对我们以对业务最有利的方式或以及时且具成本效益的方式实施此类变更的能力造成不利影响，从而对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。劳动合同法还要求雇主向所有员工提供社会福利，这增加了我们的劳动力成本。如果中国以外的竞争对手不受这些要求的影响，我们可能会处于竞争劣势。

政府 控制货币兑换可能会影响您的投资价值。

中国政府对人民币兑换外币实施管制，在某些情况下，还对中国汇出货币实施管制。我们几乎所有的收入都是以人民币计价。在我们目前的公司结构下，我们的收入目前只能来自我们中国子公司的股息支付。外币供应短缺可能会限制我们的中国子公司 向我们支付股息或其他款项或以其他方式履行其外币债务的能力。根据中国现行的外汇法规，经常项目的支付，包括利润分配、利息支付和贸易相关交易的支出，可以外币支付，而无需外汇局的事先批准 ，并遵守某些程序要求。然而，人民币兑换成外币并从中国汇出支付资本费用，如偿还以外币计价的贷款，则需获得有关政府部门的批准。中国政府还可酌情限制未来经常账户交易使用外币。如果外汇管制系统阻止我们获得足够的外币来满足我们的货币需求，我们可能无法向我们的证券持有人支付外币股息。

汇率波动 可能会对我们的业务和证券价值产生不利影响。

人民币对美元、欧元等外币币值的变化受中国政治经济条件变化等因素的影响。人民币的任何重大升值都可能对我们的收入和财务状况，以及我们股票的美元价值和任何应付股息产生实质性的不利影响。例如，如果我们需要将我们从证券发行中获得的美元转换为人民币用于我们的运营，人民币对美元的升值将对我们从转换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们决定将我们的人民币兑换成美元 用于支付我们普通股的股息或用于其他商业目的，美元对 人民币的升值将对我们可用的美元金额产生负面影响。此外，人民币对其他货币的波动 可能会增加或降低进出口成本，从而影响我们产品相对于外国制造商的产品或依赖外国投入的产品的价格竞争力。

自二零零五年七月起，人民币不再盯住美元。虽然人民中国银行经常干预外汇市场，防止汇率出现短期大幅波动，但从中长期来看，人民币兑美元可能会大幅升值或大幅贬值。此外，未来中国当局可能会取消对人民币汇率波动的限制，并减少对外汇市场的干预。

我们 在财务报表的“累计其他综合收益(亏损)”下反映了货币换算调整的影响。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，我们的外币折算收益分别为550万美元、 外币亏损180万美元和外币折算收益220万美元。中国的对冲交易非常有限 以减少我们对汇率波动的风险敞口。到目前为止，我们还没有达成任何对冲交易。 虽然我们未来可能会进行对冲交易，但这些交易的可用性和有效性可能是有限的。 我们可能根本无法成功对冲我们的风险敞口。此外，我们的外币汇兑损益可能会被限制我们将人民币兑换成外币的能力的中国外汇管制规定放大。

中国 有关中国居民设立离岸特殊目的公司的规定可能会对我们的中国居民股东 施加惩罚，并限制我们向我们的中国子公司注资的能力，限制我们的中国子公司向我们分配利润的能力，或以其他方式对我们产生不利影响。

外汇局于2014年7月发布了《关于境内居民通过特殊目的工具投融资和往返投资有关问题的通知》或第37号通知，要求中国居民或实体设立或控制以境外投资或融资为目的的离岸实体，须向外汇局或其当地分支机构进行登记。此外，当离岸特别目的载体发生与中国居民本身的资本或结构发生重大变化(如增资、减资、股份转让或交换、合并或分拆)的重大事件时，该等中国居民或实体必须更新其外汇局登记。2015年10月16日，我们的9名中国居民股东根据本通知在外汇局完成了登记。

中国居民股东如未能遵守有关境外直接投资或参与境外证券发行或交易的《个人外汇规则》，可能会被处以罚款或其他责任。

除第37号通知外，本公司在中国境内从事外汇活动的能力可能受外汇局2007年1月颁布的《个人外汇管理办法实施细则》(经修订和补充的《个人外汇管理办法》)的解释和执行的制约。根据《个人外汇规则》，任何中国个人 寻求在海外进行直接投资或从事有价证券或衍生品的海外发行或交易，必须 按照外汇局的规定进行适当的登记。未进行此类登记的中国个人可能会受到警告、罚款或其他责任。

我们 可能不会被完全告知我们所有为中国居民的实益拥有人的身份。例如，由于对 的投资或我们股票的交易将发生在海外公开市场或二级市场，在那里股票通常由经纪 账户中的经纪人持有，因此我们不太可能知道我们所有是中国居民的实益所有者的身份。此外，我们无法控制我们未来的任何实益拥有人，我们不能向您保证这些中国居民将能够完成个人外汇规则所要求的必要的批准和登记程序。

不确定个人外汇规则将如何解释或执行，以及此类解释或执行是否会影响我们进行外汇交易的能力 。由于这种不确定性，我们不能确定我们的任何中国居民股东未能进行所需的登记是否会使我们的中国子公司的运营受到罚款或法律制裁 、延迟或限制将我们的证券发行收益汇回中国、限制股息汇款 或对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响的其他惩罚性行动。

根据中国法律，美国监管机构对位于中国的公司进行调查和收集证据的程序存在不确定性。

股东索赔在美国很常见，包括证券法集体诉讼和欺诈索赔等，在中国，从法律上或实践上来说，一般都很难追究。例如，在中国，获取中国以外的股东调查或诉讼或其他有关外国实体所需的信息存在重大的法律和其他障碍。虽然中国地方可以与其他国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，但在缺乏相互务实的合作机制的情况下，这种与美国证券监管机构的监管合作并不高效。根据2020年3月起施行的《中华人民共和国证券法》第一百七十七条或者第一百七十七条的规定，国务院证券监督管理机构可以与其他国家或者地区的证券监督管理机构合作，对跨境证券活动实施监督管理。第一百七十七条还规定，境外证券监督管理机构不得在中华人民共和国境内直接进行调查取证，未经国务院证券监督管理机构和国务院主管部门同意，任何中国单位和个人不得向境外机构提供与证券经营活动有关的文件或资料。

我们的主要业务运营是在中国开展的。如果美国监管机构对我们的业务进行调查，并需要在中国境内进行调查或取证，美国监管机构可能无法 根据中国法律直接在中国进行此类调查或取证。美国监管机构可考虑与中国证券监督管理机构通过司法协助、外交渠道或与中国证券监督管理机构建立的监管合作机制进行跨境合作。然而，不能保证美国监管机构 能够在特定案例中成功建立这种跨境合作，或者能够及时建立这种合作。 如果美国监管机构无法进行此类调查，美国监管机构可能决定暂停我们的 普通股在纳斯达克资本市场的上市，或者选择暂停或注销我们的美国证券交易委员会注册。

新颁布的《追究外国公司责任法案》、美国证券交易委员会和上市公司会计监督委员会最近采取的监管行动，以及纳斯达克提交的拟议规则修改建议，要求对总部位于中国的上市公司适用更多、更严格的标准，这些都可能给我们的融资活动和合规成本增加不确定性。

2020年4月，时任美国证券交易委员会董事长的杰伊·克莱顿和PCAOB主席威廉·D·杜克三世与美国证券交易委员会的其他高级员工发表了一份联合声明，强调了投资于总部设在新兴市场或在新兴市场拥有大量业务的公司的相关风险 包括中国在内。联合声明强调了与PCAOB无法检查中国的审计师和审计工作底稿相关的风险，以及新兴市场更高的欺诈风险。

2020年5月，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三份建议书，旨在(I)对中国等主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求，(Ii)对限制性市场公司采用董事管理层或董事会资格的新要求，以及(Iii)根据公司审计师的资格对申请人或上市公司实施额外的、更严格的标准 。

2020年5月，美国参议院通过了《让外国公司承担责任法案》(“HFCAA”或《法案》)，要求 外国公司在PCAOB因使用不受PCAOB检查的外国审计师而无法审计特定报告的情况下，证明其并非由外国政府拥有或控制。如果PCAOB连续三年无法检查公司的审计师 ，发行人的证券将被禁止在国家交易所交易。

2020年8月，总裁的金融市场工作组发布了一份关于保护美国投资者免受中国公司重大风险的报告。该报告提出了五项建议，旨在应对中国政府未能允许在PCAOB注册的审计公司遵守美国证券法和投资者保护要求 给美国金融市场投资者带来的风险。建议之一是加强美国交易所的上市标准 ，要求PCAOB直接或通过联合审计获得主要审计师的工作底稿，作为交易所首次和继续上市的条件。

2020年12月2日，美国众议院通过了HFCAA。12月18日，HFCAA签署成为法律。除其他事项外， 《反海外腐败法》修订了2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》，要求美国证券交易委员会禁止外国公司的证券在美国证券市场交易，条件是该公司保留了一家外国会计师事务所，从2021年开始连续三年无法接受美国上市公司会计准则委员会的彻底检查或调查。该法还要求外国公司披露政府实体对其所有权的某些情况。HFCAA要求美国证券交易委员会在法案颁布后90天内发布新规则，以实施该法案。

在2020年12月18日发布的一份声明中，时任美国证券交易委员会董事长克莱顿表示，美国证券交易委员会工作人员针对工务小组建议的建议将与该法案有很大重叠。因此，克莱顿表示，他已指示美国证券交易委员会工作人员 考虑就PCAOB查阅工作底稿、交易所上市标准和交易禁令相关问题提供单一的综合建议，供美国证券交易委员会审议。

2021年3月24日，美国证券交易委员会通过了临时最终修正案，以实施国会授权的《HFCAA》的提交和披露要求 。临时最终修正案将适用于美国证券交易委员会认定为已提交了 10-K和20-F表格以及其他表格的年度报告，并提交了由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，并且PCAOB已确定由于该司法管辖区当局的立场而无法完全检查或调查的注册人。美国证券交易委员会将实施识别此类注册人的程序，任何确定身份的注册人将被要求 向美国证券交易委员会提交文件，证明其不属于该外国司法管辖区内的政府实体， 还将要求在公司年度报告中披露对此类注册人的审计安排以及政府对其的影响。

由于无法查阅审计工作底稿或进行其他检查，PCAOB无法全面评估驻中国审计员的审计和质量控制程序。因此，投资者可能被剥夺了PCAOB此类检查的好处。与中国以外接受审计委员会检查的审计师相比，审计委员会无法对中国的审计师进行检查，这使得评估那些会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性变得更加困难。

作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的事务所，出具本招股说明书中其他地方引用的审计报告的独立注册会计师事务所 受美国法律的约束，PCAOB根据该法律进行定期检查，以评估我们的审计师是否符合适用的专业 标准。我们的审计师设在美国，并定期接受PCAOB的检查。然而，最近与中国公司在美国交易所上市或寻求在美国交易所上市相关的美国立法和监管事态发展将增加 我们普通股和此次ATM发行的交易和价格波动。我们无法确定美国证券交易委员会、纳斯达克或其他美国监管机构在考虑了我们的审计师审计程序和质量控制程序的有效性、人员和培训的充分性、地域覆盖范围或资源的充分性后，是否会对我们应用额外的、更严格的标准，因为它与我们的财务报表审计 相关。

与在中国开展业务相关的其他 我们无法控制的因素可能会对我们的业务产生负面影响。

其他 可能对我们的业务产生负面影响的因素包括人民币可能大幅升值，这可能会导致中国供应链行业的商品或产品成本 上升，中国的劳动力短缺和劳动力成本上升，以及将中国制造的产品转移到国外的困难，无论是由于基础设施不足、劳工纠纷、经济放缓、中国法规和/或其他因素。长期的纠纷或拖延可能会对货物的时间和成本造成负面影响。影响中国的自然灾害或健康大流行也可能对我们的业务产生重大负面影响。此外，对我们为其提供解决方案的供应链行业供应或销售的产品实施贸易制裁或其他法规，或失去与中国的“正常贸易关系”地位，可能会严重影响我们的经营 结果，损害我们的业务。

与我们的公司结构相关的风险

如果 中国政府发现建立我们业务运营结构的合同安排不符合中国法律法规，或者如果这些法规或其解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉处罚 或被迫放弃在这些业务中的权益。

外资拥有基于互联网的业务，如发布在线信息，受中国现行法律和法规的限制 。例如，外国投资者不得在增值电信服务提供商(电子商务除外)中拥有超过50%的股权，任何此类外国投资者必须具有在海外提供增值电信服务的经验，并根据国家发展和改革委员会、国家发改委和中华人民共和国商务部于2020年6月23日发布并于2020年7月23日生效的《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》和其他适用法律法规，保持良好的记录。

我们是英属维尔京群岛的一家公司。为遵守中国法律法规，我们通过子公司与VIE及VIE股东之间签订的一系列合同安排，在中国开展我们的融资解决方案和供应链服务 。由于这些合同安排，我们对VIE及其子公司施加控制，并根据美国公认会计准则将VIE的 经营业绩合并到我们的财务报表中。我们相信，我们目前的所有权结构以及我们子公司、VIE和VIE股东之间的合同安排 不违反中国现有的法律、规则和法规；根据其条款和现行有效的中国法律和法规，该等合同安排是有效、具有约束力和可强制执行的 。然而，关于当前或未来中国法律和法规的解释和应用存在很大的不确定性，不能保证中国政府最终会采取与我们的意见一致的观点。

它 不确定是否会通过任何与可变利益实体结构有关的新的中国法律、规则或法规，或者如果通过，它们将提供什么。特别是，2015年1月，商务部公布了拟议的外商投资法讨论稿，征求公众审议和意见。除其他事项外，外商投资法草案扩大了外商投资的定义，并在确定公司是否被视为外商投资企业或外商投资企业时引入了“实际控制”原则。根据外商投资法草案，可变利益实体如果最终被外国投资者“控制”，并受到对外国投资的限制，也将被视为外商投资企业。2018年12月，全国人大常委会公布了新的外商投资法草案讨论稿，旨在取代中国现有的主要外商直接投资法律。2019年1月29日，略作修改的讨论稿或新的外商投资法草案 提交审议。根据外商投资法新草案，外商投资实行负面清单管理制度。然而，新的外商投资法草案没有提到前一稿中规定的“实际控制”，以及对具有“可变利益主体”结构的现有或未来公司采取的立场。2019年3月15日，中国《中华人民共和国外商投资法》，或最终的外商投资法，经过轻微修改，终于发布，并于2020年1月1日起施行。

尽管可变利益主体结构不包括在最终的外商投资法中，但不确定最终的外商投资法或与可变利益主体结构有关的新中国法律、规则或法规是否会得到任何解释和实施 ，或者如果通过，它们将提供什么。如果我们的中国子公司或其合并的VIE的所有权结构、合同安排和业务被发现违反了任何现有或未来的中国法律或法规，或者我们的中国子公司 未能获得或保持任何所需的许可或批准，相关政府当局将拥有广泛的自由裁量权 处理此类违规行为，包括征收罚款，没收其收入或其中国子公司或合并可变利益实体的收入，吊销其中国子公司或合并可变利益实体的营业执照或经营许可证 ，停止或对其运营施加限制或苛刻条件，要求我们的中国业务经历代价高昂的 和破坏性的重组，并采取其他可能损害我们业务的监管或执法行动。这些行动中的任何一项都可能对我们的金融服务业务运营造成重大干扰，并严重损害其声誉，进而对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果上述任何事件导致其 无法指导其合并的可变利息实体的活动，和/或其未能从其合并的可变利息实体获得经济利益，我们可能无法根据美国公认会计原则将我们的VIE的结果合并到我们的合并财务报表中。

我们的业务运营依赖于我们与VIE和VIE股东的合同安排，这在提供运营控制方面可能不如直接所有权 有效。

我们 一直依赖并预计未来将继续依靠与金融科技、恒普和南美的合同安排来运营我们的中小企业融资解决方案、供应链和其他融资解决方案业务。在为我们提供对合并附属公司的控制权方面，这些合同安排可能不如直接所有权 有效。例如，VIE及其股东可能违反其合同 安排，其中包括未能以可接受的方式开展业务或采取其他有损我们利益的行动。

如果 我们拥有VIE的直接所有权，我们将能够行使我们作为股东的权利来实现VIE的变化。然而， 根据目前的合同安排，我们依赖VIE及其股东履行合同项下的义务，对我们的合并实体行使控制权。VIE的股东可能不符合我们的最佳利益 ，或者可能不履行这些合同规定的义务。此类风险在我们通过与VIE的合同安排经营业务的整个期间都存在。虽然吾等有权根据合约安排更换综合可变权益实体的任何股东 ，但若该等实体的任何股东不合作或与该等合约有关的任何争议仍未解决，吾等将须透过中国法律及仲裁、诉讼及其他法律程序执行合约项下的权利，因此将受中国法律制度的不确定性影响。因此，与VIE的合同安排在确保我们控制其业务运营的相关部分方面可能不如直接所有权 有效。

VIE的股东 可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。

VIE的股权由数名个人股东透过控股公司实益拥有。此类VIE股东在VIE中的利益可能与我们公司的整体利益不同。VIE股东可能违反或导致VIE违反我们与VIE之间现有的 合同安排，这将对我们有效控制合并的可变利益实体并从中获得经济利益的能力产生重大不利影响。例如，VIE的股东可能会导致VIE协议 以对我们不利的方式执行，其中包括未能及时将合同安排下的到期款项汇至我们的子公司。我们不能向您保证，当利益冲突发生时，VIE的任何或所有股东将 采取符合我们公司最佳利益的行动，否则此类冲突将以有利于我们的方式得到解决。

目前，吾等并无任何安排处理VIE股东与吾等之间潜在的利益冲突，惟吾等可行使与该等股东订立的独家期权协议下的购买选择权，要求彼等在中国法律许可的范围内，将其于VIE的所有股权转让予吾等指定的中国实体或个人。如果我们无法解决与VIE股东的任何利益冲突或纠纷，我们将不得不依靠法律程序，这可能导致其业务中断 ，并使我们面临任何此类法律程序结果的极大不确定性。

与我们的合并可变利息实体有关的合同 安排可能会受到中国税务机关的审查，他们 可能会确定我们或我们的中国合并可变利息实体欠额外的税款，这可能会对我们的财务状况和您的投资价值产生负面影响。

根据适用的中国法律和法规，关联方之间的安排和交易可在进行交易的纳税年度后十年内受到中国税务机关的审计或质疑。中国企业所得税法要求 中国的每一家企业向有关税务机关提交年度企业所得税申报表及其与关联方的交易报告。税务机关发现不符合公平原则的关联方交易的，可以合理调整征税。如果中国税务机关认定宁晨与南庆、我们在中国的全资子公司、在中国的合并VIE以及VIE的股东之间的合同安排并未以某种方式保持距离而导致根据适用的中国法律、规则和法规不允许减税，并以转让定价调整的形式调整VIE的收入，则我们可能面临重大和不利的税务后果。转让定价调整可(其中包括)减少VIE为中国税务目的而记录的费用 扣减，进而可增加其税务负担，而不会减少宁镇和那庆的税项开支。此外，如果宁陈或那庆要求VIE的股东根据这些合同安排以象征性的 或无价值转让其在VIE的股权，此类转让可被视为赠与，VIE应缴纳中国所得税。 此外, 中国税务机关可根据适用规定，对经调整但未缴纳的税款向VIE征收滞纳金和其他处罚。如果我们的合并可变利息 实体的纳税义务增加，或者如果他们被要求支付滞纳金和其他罚款，我们的财务状况可能会受到实质性的不利影响。

如果VIE破产或受到解散或清算程序的影响，我们 可能会失去使用和享受合并VIE持有的对我们的业务运营至关重要的资产的能力。

VIE持有对我们的金融服务业务运营至关重要的某些资产，包括我们金融技术平台的域名和设备 。根据合同安排，未经VIE事先 同意，VIE不得且VIE股东不得以任何方式出售、转让、抵押或处置其资产或其在业务中的合法或实益权益。然而，如果VIE股东违反此等合同安排，自愿清算VIE或VIE宣布破产，其全部或部分资产受到第三方债权人的留置权或权利的约束，或未经宁晨或南庆同意而以其他方式处置，其可能无法继续其部分或全部业务活动，这可能 对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。如果VIE经历自愿或非自愿的清算程序，独立的第三方债权人可能会对其部分或全部资产主张权利，从而阻碍我们经营其业务的能力 ，这可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们 是一家“外国私人发行人”，我们的披露义务与美国国内报告公司不同，这可能会使您更难评估我们的业绩和前景。

我们 是外国私人发行人，因此，我们不受与美国国内发行人相同的要求。根据《交易所法案》，我们将承担报告义务，在某种程度上，这些义务比美国国内的报告公司更宽松，频率更低。例如，我们将不被要求发布季度报告或委托书。我们不会被要求 披露详细的个人高管薪酬信息。此外，我们的董事和高管将不会被要求 根据交易所法案第16条报告股权持有量，也不会受到内幕短期利润披露和 追回制度的约束。

作为外国私人发行人，我们还将免除FD(公平披露)法规的要求，这些要求通常是为了确保选定的投资者群体不会先于其他投资者了解发行人的具体信息。然而，我们 仍将受制于美国证券交易委员会的反欺诈和反操纵规则，如《交易法》下的规则10b-5。由于作为外国私人发行人对我们施加的许多披露义务与对美国国内报告公司施加的披露义务不同，您 不应期望与美国国内报告公司提供的信息同时收到关于我们的相同信息。

与我们普通股所有权相关的风险

我们 是一家“新兴成长型公司”，我们不能确定降低适用于新兴成长型公司的报告要求是否会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。

根据JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act的定义，我们 是一家“新兴成长型公司”。只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就可以利用适用于其他非新兴成长型上市公司的各种报告要求的豁免，包括不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，减少我们定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬进行非约束性咨询投票的要求，以及 股东批准之前未获批准的任何金降落伞薪酬的要求。我们可能会在长达五年的时间内成为一家新兴成长型公司，尽管如果我们的收入超过10.7亿美元，如果我们在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券，或者如果在此之前的任何 6月30日，我们由非关联公司持有的A类普通股的市值超过7亿美元，我们可能会更快失去这一地位，在这种情况下，我们将从次年12月31日起不再是新兴成长型公司。我们无法预测 投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力降低，因为我们可能依赖这些豁免。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降，我们A类普通股的交易市场可能会变得不那么活跃，我们的股票 价格可能会更加波动。根据《就业法案》，新兴成长型公司还可以推迟采用新的或修订的会计准则 ，直到这些准则适用于私营公司。

英属维尔京群岛公司可能无法发起股东派生诉讼，从而剥夺了股东保护其利益的能力。

英属维尔京群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。由于可能提起任何此类诉讼的情况，以及针对任何此类诉讼可能采取的程序和抗辩措施， 可能导致英属维尔京群岛公司股东的权利比在美国组织的公司股东的权利受到更多限制。因此，如果股东认为公司发生了不当行为，他们可以选择的选择可能会更少。英属维尔京群岛法院也不太可能承认或执行美国法院基于美国证券法的某些责任条款作出的判决；在英属维尔京群岛提起的原始诉讼中，我们也不可能根据美国证券法的某些刑事责任条款对我们施加责任。英属维尔京群岛不承认在美国获得的判决，尽管英属维尔京群岛的法院一般会承认和执行有管辖权的外国法院的非刑事判决，而不对案情进行重审。这意味着，即使股东成功起诉我们，他们也可能无法追回任何东西来弥补所遭受的损失。

英属维尔京群岛的法律对少数股东提供的保护很少，如果股东对我们的事务处理不满意，少数股东将几乎没有追索权。

根据英属维尔京群岛的法律，除了《英属维尔京群岛商业公司法》中涉及股东救济的条款外，几乎没有保护少数股东的成文法。成文法的主要保护是，股东 可以提起诉讼，强制执行公司的组织文件、我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则。 股东有权根据一般法律和章程细则处理公司事务。

由于英属维尔京群岛针对商业公司的普通法是有限的，因此可以援引保护股东的普通法权利，这在很大程度上取决于英国公司法。根据英国公司法的一般规则 福斯诉哈博特案，法院通常会在少数股东的坚持下拒绝干预公司的管理，这些股东对多数股东或董事会对公司事务的处理表示不满。但是，每个股东都有权依法妥善处理公司事务，并有权获得公司的组成文件。因此，如果控制公司的人一直无视公司法的要求或公司的组织章程大纲和章程细则的规定，法院将给予救济。一般而言，法院将介入的领域包括：(1)被投诉的行为不属于授权的业务范围，或者违法或不能得到多数人的认可；(2)违法者控制公司的少数人构成欺诈的行为；(3)侵犯股东人身权利的行为，如表决权；(4)公司未遵守需要特别多数股东或非常多数股东批准的条款，而这些条款 比美国许多州法律赋予少数股东的权利更为有限。

无论我们的经营业绩如何，我们A类普通股的市场价格可能会波动或下跌，您可能无法 转售您的股票。

自我们首次上市普通股以来，我们A类普通股的交易价格一直在波动。我们的普通股于2016年12月27日在纳斯达克上市 后，在截至2020年12月31日的 年度，我们A类普通股的交易价格为每股0.72美元至18.21美元，而最近一次报告的交易价格是2021年4月_美元/A类普通股。我们普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

此外，股市经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司的股权证券市场价格。许多公司的股价以与这些公司的经营业绩无关或不成比例的方式波动。在过去，股东在市场波动期间 之后会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额成本，转移资源 和管理层对我们业务的关注，并对我们的业务产生不利影响。

我们 在可预见的未来不打算分红。

我们 目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布 或支付任何股息。因此，只有在我们A类普通股的市场价格上涨的情况下，您在我们A类普通股的投资才能获得回报。

如果我们未来继续无法对财务报告实施和保持有效的内部控制，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们A类普通股的市场价格可能会下跌。

作为一家上市公司，我们需要对财务报告保持内部控制，并报告此类 内部控制中的任何重大弱点。此外，从Form 20-F的第一份年度报告开始，我们被要求由管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条提交一份关于我们对财务报告的内部控制的有效性的报告。如果我们继续 找出财务报告内部控制的重大弱点，如果我们不能及时遵守 第404条的要求，或者断言我们的财务报告内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所在需要的时候无法对我们的财务报告内部控制的有效性发表意见，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们A类普通股的市场价格可能会受到负面影响。我们还可能成为证券上市交易所、美国证券交易委员会、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查对象，这可能需要额外的财务和管理资源。

我们 交错的董事会结构可能会阻止我们公司控制权的变更。

我们的董事会分为三类。目前的董事任期将于2021年、2022年和2023年到期。每一类别的董事 在其当前任期届满时被选为三年任期，每年股东选举一类 董事。我们董事的交错条款可能会降低要约收购或控制权变更的可能性， 即使要约收购或控制权变更可能符合我们股东的最佳利益。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，并转移管理层的注意力。

作为一家上市公司，我们必须遵守修订后的《1934年证券交易法》、《交易法》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克法案》、我们所在证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。尽管《就业法案》最近进行了改革，但遵守这些规章制度将 增加我们的管理、法律和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时或成本更高 ，并增加对我们系统和资源的需求，特别是在我们不再是“新兴成长型公司”之后。除其他事项外，《交易所法案》要求我们提交有关业务和经营业绩的年度、半年和当前报告。

由于本年度报告以Form 20-F格式和上市公司要求的文件中披露了信息，因此我们的业务和财务状况更加明显，我们认为这可能会导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他 第三方的诉讼。如果此类索赔成功，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，即使索赔不会导致诉讼或以有利于我们的方式得到解决，这些索赔以及解决索赔所需的时间和资源可能会转移我们管理层的资源 ，并对我们的业务、品牌和声誉以及运营结果产生不利影响。

我们 还预计，作为一家上市公司，这些新的规章制度将使我们获得董事和高管责任保险的成本更高，我们可能被要求接受降低的承保范围或产生更高的保险成本。 这些因素还可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员，特别是 在我们的审计委员会和薪酬委员会任职，以及合格的高管。

作为一家上市公司，我们 会增加成本。

作为一家上市公司，我们产生了法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的。例如，我们现在必须聘请美国证券法律顾问和美国公认会计准则审计师，这是我们作为一家私人公司没有要求的，如果我们在证券交易所上市，我们将获得年度付款 。此外，萨班斯-奥克斯利法案以及美国证券交易委员会和纳斯达克随后实施的新规则 要求改变上市公司的公司治理做法。我们预计这些新规则和法规 将增加我们的法律、会计和财务合规成本，并使某些公司活动更加耗时和成本更高。 此外，我们还会产生与上市公司报告要求相关的额外成本。虽然无法预先确定此类费用的金额，但我们预计我们每年将产生500,000至100万美元的额外费用 这是我们作为一家私人公司没有经历过的。

NISUN 国际企业发展集团有限公司，前身为Hebron Technology Co.，Ltd.(“Nisun International”或“公司”) 根据英属维尔京群岛(“BVI”)法律成立于2012年5月29日，为股份有限公司。本公司为控股公司，透过其附属公司、可变权益实体(“VIE”)及可变权益实体(“VIE”)在人民Republic of China(“中国”)的附属公司进行业务。

我们 自成立以来进行了三次重大重组。关于我们的首次公开募股，我们于2016年完成了第一次重组 以收购我们的设备和工程业务(“IPO重组”)。本公司成为香港西伯伦科技有限公司(“西伯伦香港”)及其中国附属公司--温州西伯伦流体设备有限公司(“西伯伦设备”)及浙江西伯伦自动化项目科技有限公司(“西伯伦自动化”)(统称“西伯伦集团”)的最终母公司，而于首次公开发售重组前，这两家公司均由本公司前董事会主席兼首席执行官孙安元先生控制。西伯伦集团从事设备和工程服务业务，主要从事阀门、管件流体设备的研究、开发和制造，重点是用于中国制药、生物、食品和饮料以及其他清洁行业的智能阀门的制造和安装。

我们 于2019年7月开始第二次公司重组，以收购我们的金融服务业务。我们透过收购日本太阳国际企业管理集团(英属维尔京群岛)、其附属公司及合并联营公司、金融科技(上海)数码科技有限公司(“金融科技”)及金融科技的附属公司(统称为“金融科技”或“金融科技附属集团”)， 将业务扩展至金融服务业。2019年，金融科技主要针对金融机构发起或承销的中小企业融资，为中小企业提供全面的融资解决方案服务，同时也为中国地区中小商业银行发行的直接银行产品提供分销和管理服务。

自2019年7月以来，我们的金融服务业业务通过几次后续收购和 组织变革实现了显著增长。于2019年12月，吾等透过若干合约安排收购中国公司北京恒泰普惠信息服务有限公司及其附属公司(统称“恒普”或“恒普附属集团”)的控股权。恒普在中小企业融资方面提供全套融资解决方案服务。于2020年5月，吾等根据购股协议收购南美控股(开曼) 有限公司，一家获开曼群岛豁免的公司(“南美开曼”)及其附属公司及综合联属实体(统称为“南美”或“南美附属集团”)。南盟为中国提供匹配中小企业和优质投资者的财务咨询和 中介融资解决方案服务。

2020年9月22日，我们 将公司名称从“希伯伦科技有限公司”更名为“希伯伦科技有限公司”。更名为“尼森国际企业发展集团有限公司”，并与更名相关，将我司在纳斯达克资本市场的A类普通股交易代码由“HEBT”变更为“NISN”，自2020年11月16日起生效。新的公司名称反映了我们公司目前的核心金融服务业务，并使不同的服务业务能够将不同的品牌整合到一个公司身份下。

于2020年12月，根据与当地政府达成的初步协议，我们在山东省泰安市成立了全资子公司尼森(山东) 产业发展有限公司(“尼森山东”)。山东尼森是我们现有中国运营子公司的控股公司，预计将成为一个关键的运营平台。2020年，我们还针对我们供应链解决方案和中小企业融资解决方案服务的运营需求，在中国的不同地区成立了几家运营子公司 。

于2020年11月30日，为精简业务，我们完成了第三次公司重组，将我们在西博伦香港的全部股权出售给由我们的前主席兼首席执行官孙安元先生(“Wise Metro”)控制的实体怀斯新城发展有限公司。 根据我们于4月16日签订的看涨期权协议，完成了对西博伦香港的处置(“处置”)。于2019年与Wise Metro订立购股权协议，据此Wise Metro获授购入西博伦集团全部股权的选择权，由认购期权协议生效日期起计六个月起至协议生效日期起计两年零六个月止 。行使认购期权协议时，行使认购期权协议的购买价将等于由吾等及Wise Metro委任的合资格及经验丰富的商业评估公司所厘定的西博伦集团于行使认购期权时的公平市价。2019年6月14日，我们的股东批准我们签订看涨期权协议。2020年5月11日，怀斯麦德龙 行使看涨期权，收购西伯伦集团。我们于2020年11月30日完成了处置。

通过转让西伯伦香港以及由此剥离我们在西博伦香港的运营子公司西伯伦自动化和西博伦设备的权益，我们终止了我们的遗留设备和工程业务，并处置了我们在徐州伟佳生物科技有限公司的少数股权。我们出售了遗留业务，获得约14万美元的收益。

2021年3月24日，我们完成了最新的子公司重组，南美开曼及其香港子公司将他们在那庆持有的全部股权和在南美上海的经济权益转让给山东西信。交易完成后，那庆成为日产山东的全资子公司，日产山东持有南美上海的控股权。

企业信息

我们的主要执行办公室位于上海市普陀区C9大厦丹坝路99号，邮编：Republic of China。我们的电话号码是+86-21-2357-0055。

美国证券交易委员会维护一个网站：Www.sec.gov其中包含使用美国证券交易委员会的EDGAR系统进行电子备案的注册人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。我们的网站维护在Https://www.fintaike.com 对于金融科技来说，在Https://www.ihengpu.com对于横浦，以及在Www.namizx.com.cn 用于Nami.

负责人 公司活动

下面是我公司自成立以来主要活动的简要概述。

我们 是一家技术驱动的集成供应链解决方案和金融服务提供商，专注于改造中国的企业 金融行业。凭借我们丰富的行业经验，我们为中国和非中国企业以及金融机构提供供应链解决方案。我们的全方位服务解决方案涵盖从技术供应链管理到技术资产路由、 以及技术和金融机构的数字化转型，使我们所服务的行业得以壮大和发展。此外， 我们为中国的中小企业提供广泛的技术驱动的定制融资解决方案，通过我们建立在金融科技平台上的闭环生态系统，改善 中小企业获得资金的机会。此外，我们还为中小型商业银行和其他金融机构提供直接银行解决方案，以分销和管理直接银行和其他金融产品。我们的金融科技平台以我们专有的金融技术为基础，为机构和个人投资者提供专业的资产配置和财务规划服务。

在2020年11月出售西伯伦集团之前，我们主要在两个行业开展业务运营：我们的遗留设备和工程 以及金融服务。出售后，我们不再经营设备和工程行业，而金融服务业及其相关行业是我们服务的唯一中国经济部门。我们的金融服务业务自2019年7月以来经历了 快速增长，并迅速发展成为我们的核心业务，而我们的传统设备和工程业务的表现在处置前几年未能达到管理层的预期。

2019年，我们主要针对金融机构发起或承销的中小企业融资提供全面的融资解决方案服务(以前我们称之为承销相关咨询服务)，同时也为中国的中小商业银行发行的直接银行产品提供分销和管理服务。中小企业融资解决方案服务 由金融科技和恒普运营。南盟为中国的中小企业和优质投资者提供金融咨询和中介金融服务。金融科技还提供银行产品分销和管理服务。

我们 于2020年1月开始我们的供应链解决方案业务。金融科技及其子公司为我们的客户提供专业的供应链管理、技术资产路线、技术和金融机构数字化转型解决方案。 我们专注于金融和产业联动，服务于供应链行业的上下游企业和交易 同时促进供给侧细分行业的改革。我们的数字链接平台连接了商业银行、证券公司、信托公司、基金、保险公司、国有企业和供应链行业的其他参与者。

我们的业务运营包括三种主要服务模式：中小企业融资解决方案、供应链解决方案和其他融资解决方案。我们根据与承销商、金融机构或金融产品提供商签订的服务协议，为在中国省级或全国性金融资产交易所或金融机构承销的其他指定资本市场提供的服务，向中小企业提供一次性的 咨询费。此外，我们还为中小型商业银行和金融机构提供持续的客户管理服务，为其直接银行和其他金融产品分销和寻找资金，以换取经常性的服务费 。我们的中介配对服务费是在购买金融产品时赚取的。

我们 在金融服务中使用了包括大数据、人工智能、物联网和区块链在内的尖端技术。 我们致力于利用我们开放的金融科技平台和生态系统，提供全面的金融解决方案，促进金融机构和企业客户的数字化转型。

我们的 优势

我们 相信我们的以下优势使我们能够抓住中国金融服务和供应链行业的机遇：

我们的 战略

我们的使命是通过促进开放和赋权的金融生态系统来改变企业金融行业。我们打算通过实施以下战略来实现我们的增长并加强我们的竞争地位：

与合并关联公司的合同 安排

我们 通过我们的中国子公司宁晨和那庆，以及三家合并联营公司金融科技、恒普和南美(“VIE”)、 和VIE的子公司开展业务。我们与VIE及其各自的指定股东之间的关系受一系列合同 安排管辖，包括：

管理和咨询服务协议

根据咨询服务协议，宁晨和那庆拥有向各自的VIE提供管理、咨询和其他服务的独家权利，并向VIE收取咨询服务费，并授权VIE使用我们的商标、技术和相关的知识产权。VIE同意向宁陈、那庆或其指定代理人支付相当于VIE税后净利润的管理和咨询服务费用 。本协议自协议之日起生效，直至宁陈和那庆终止该等协议或VIE不复存在之日为止。

股权质押协议

根据股权质押协议，VIE各股东同意将其于VIE的股权质押予宁晨，以取得向VIE股东提供的名义贷款，贷款期为100年。VIES的各股东同意，只有在贷款到期日或宁陈或南青同意收取贷款还款时，才能偿还贷款。如VIE或其股东 违反其在该等协议下的合约义务，作为质权人的宁陈及那庆将有权处置所质押的股权，并优先收取拍卖或出售质押股权所得款项。在本协议有效期内，宁晨 和那庆有权获得与质押股权有关的任何宣布或支付的股息。 VIE及其股东进一步同意，在本协议有效期内，未经宁晨或那庆事先书面同意，不会转让或阻碍质押股权。股权质押协议仍然有效，除非各方书面同意，否则不得对本协议的任何条款进行修订、修改、补充、解除或终止。

投票 权利代理协议

根据投票权代理协议，VIE的各股东不可撤销地授权宁陈及南庆作为VIE的股东行使权利及权力，包括但不限于召开及出席股东大会、就VIE所有须经股东批准的事项进行表决，以及委任董事及高级管理人员。投票权代理协议 将继续有效，除非宁晨或南青以书面方式终止或经各方书面同意。

独家 看涨期权协议

根据独家认购期权协议，VIE及其股东已不可撤销地授予宁晨及南青购买或授权其指定人士购买各VIE全部或部分股权的独家选择权。购买价格应等于中国相关法律规定的最低价格。未经宁镇、南庆事先书面同意，外商投资企业不得修改公司章程，不得出售或以其他方式处置其资产或实益权益，不得进行可能对其资产、负债、业务经营、股权和其他合法权益造成不利影响的交易， 不得与其他任何实体合并或进行任何投资，不得分配股息。宁晨及那庆有权根据独家认购期权协议将权利及义务转让予任何第三方，而无须事先征得VIE及其股东的任何同意。独家看涨期权协议将一直有效，直至宁镇或南青提前30天通知终止本协议为止。

这些 合同安排使我们能够对我们的VIE进行有效控制，有权获得VIE赚取的所有净利润， 有义务吸收VIE承担的所有净亏损，并有权在中国法律允许的范围内购买我们VIE的100%股权。 通过这种安排，我们的VIE已成为我们的合同控制关联公司 ，其财务报表与我们公司的财务报表合并，用于财务报告目的。

停产 业务--设备和工程业务

在2020年11月处置我们的遗留设备和工程业务之前，我们还从事流体设备的研究、开发和制造，包括阀门、管件和其他设备，重点是用于制药、生物、食品和饮料以及其他清洁行业的智能阀门的制造和安装。我们来自设备 和工程服务的大部分收入都来自这些安装服务。

西伯伦集团开发、制造和提供用于制药、生物、食品和饮料以及其他清洁行业的阀门和管件的定制安装。西伯伦集团为客户提供全面的管道设计、安装、施工、持续维护服务和整体解决方案服务。西伯伦集团提供以下领域的安装服务和阀门及管道配件产品：制药、生物、食品和饮料。销售网络遍布上海、温州和台湾。西伯伦集团主要为客户提供安装服务，但也将我们的产品销售给第三方进行安装 。很大一部分收入来自这些安装服务。与安装我们定制的阀门和管道接头设计相关的利润率历来高于销售我们的产品以供第三方安装的利润率 。

在2020年11月30日之前，我们用于设备和工程业务的办公室和设施位于浙江省东南部的温州。

我们的 产品和服务

中小企业融资解决方案

我们 为中国的中小企业提供技术驱动的定制融资解决方案体系，以改善中小企业 获得融资的机会和创新的解决方案，以打开资金来源。恒普、金融科技和南美三家子公司都是我们中小企业融资解决方案业务不可或缺的组成部分。金融科技为中小企业发行人在中国省市金融资产交易所或其他指定市场发行债务证券的承销商和金融机构提供全面的融资解决方案服务， 如设计债务金融产品、准备产品说明和其他相关咨询服务。恒普提供全套融资解决方案服务，如尽职调查、政府注册、客户 推荐、投资者教育和维护等相关服务。NAMI根据中小企业的融资需求为中小企业与机构投资者和个人投资者牵线搭桥。我们通过利用恒普原有的三板股权质押融资中介服务的投资者和南美金融咨询和中介配对服务的优质投资者提供的资金，帮助中小企业疏通营运资金和流动性资源。

通过 连接资产和资金端并解决融资过程中的风险控制问题，我们利用我们的闭环系统 中小企业融资，为中小企业提供一整套金融解决方案。我们的全面解决方案使中小企业能够以高效和定制的方式获得融资 ，以促进从中小企业的诞生到成长和 成熟发展阶段的健康企业发展过程。

供应链解决方案

我们于2020年1月推出了技术驱动的集成供应链解决方案业务，该业务已成为我们所有业务中增长最快的业务。我们专注于产融融合和行业细分，为核心企业和中小企业提供 多层次融资和供应链解决方案。我们的供应链解决方案服务主要面向农业、基础设施、海运物流、能源和塑料产品市场。我们简化供应链融资流程，作为中间人和合作伙伴参与采购和分销交易中的商品流动，实现交易支付自动化，并为供应商和买家提供最优惠的交易条件。

我们的供应链行业服务提供现金流解决方案，帮助企业释放锁定在供应链中的营运资金。我们的产品涵盖广泛的贸易融资解决方案类别，涵盖整个供应链的所有融资机会。我们 以供应商希望的付款条件促进从供应商处购买商品，这些供应商可以以较低的成本快速获得营运资金。同时，我们与商品买家的合作使买家能够延迟付款，通常使用扩展的贸易信用。我们的解决方案优化了营运资金，允许买家免费向供应商支付货款 。根据与供应链客户的协议，我们在供应商收到融资时赚取服务费， 我们的服务费是按融资额的固定费率计算的。我们的服务使供应商和买家都能释放营运资金，并降低与商品流动相关的风险。

在2020年上半年，我们的供应链解决方案服务主要集中在农业、基础设施和海运物流市场。2020年12月，我们通过与上海石油(Br)和全国能源产品交易平台天然气交易所(“SHPGX”)的战略合作，将我们的服务扩展到能源行业。这一合作关系为我们提供了向SHPGX交易平台的成员提供供应链管理和融资解决方案服务的机会，并确立了我们在能源行业的存在和市场份额。在此合作的基础上，我们开发了一种新的“供应链+”商业模式，将应用于我们对其他行业客户的服务。

我们的目标是通过继续将大数据、人工智能、物联网、区块链等尖端技术引入供应链行业，构建连接商业银行、证券公司、信托、基金、保险公司和国有企业的供应链平台。在供应链采购和销售交易中，我们在降低核心企业、采购商和供应商的采购成本、沟通成本和财务风险方面发挥了重要作用。在我们2020年供应链解决方案业务的第一年，我们为融资和采购提供便利的交易的商品总额约为4350万美元(3亿元人民币)。

其他 融资解决方案(董事银行解决方案)

金融科技 在直接银行和其他金融产品的分销和管理方面，为中小商业银行和其他金融机构提供直接银行解决方案。我们的银行客户在金融科技的 在线平台“汇景社”(“汇景社平台”)上推出各种金融产品，直接接触到机构和个人投资者， 营销他们的银行金融产品，并完成对投资机构和个人的销售。汇景社平台利用我们专有的金融 技术，为机构和个人投资者提供专业的资产配置和理财服务。 它优化了风险控制和资产管理程序，以满足投资者的理财需求，将其投资风险降至最低。

汇金社平台通过整合互联网金融、互联网+、金融和先进技术四个维度的元素，构建服务银行、投资机构和个人的金融科技生态圈平台。慧景社平台具有以下 功能：

金融科技 通过金融科技拥有的汇景社平台，为中小商业银行和其他金融机构的分销和直接银行等金融产品的管理提供持续的客户管理服务。汇金社平台 为各类机构或个人投资者提供专业的资产配置和理财服务。同时，汇景社平台优化完善风险和资产管理流程，满足投资者理财需求，将投资风险降至最低。汇金舍平台专注于帮助我们的客户、持牌中小商业银行 实现定向银行金融产品的最佳匹配和配置，并对金融产品进行分销和管理。持牌中小商业银行通过接入汇金社平台，可以通过我们的线上渠道推出各种金融产品，直接接触到各类机构或个人投资者，高效营销银行业金融产品 ，并与投资机构和个人有效对接。

金融科技的子公司霍尔果斯和恒普在中国省市金融资产交易所或其他指定市场为债务金融产品的投资公司、金融机构和中小企业发行人提供咨询和咨询服务。一般来说，服务提供商必须注册成为这些市级或省级金融资产交易所的会员，才能为金融产品的发行和分销提供全面的承销服务。霍尔果斯是当地多家金融资产交易所的参与会员， 为承销商或金融机构提供承销相关服务，如设计债务金融产品、准备产品说明和其他相关咨询服务。恒普也是多个省或市资产交易所的会员，提供与金融产品承销相关的全面服务，如尽职调查、政府注册、客户推荐、投资者教育和维护以及其他相关服务。

在资产交易所交易的金融资产产品由这些资产交易所的注册会员的金融资产支持，并由交易所指定的产品发行人(通常是投资或资产管理公司)发行。金融资产交易所 经过评估后列出符合条件的金融产品进行交易，并提供支付清算和结算、信用评级和托管服务 。这些交易所管理的标的上市产品主要包括商业贷款、应收账款、债权等金融产品。

停产 业务-设备和工程产品及服务

西伯伦集团在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度提供安装服务和流体设备销售。处置完成后，我们于2020年11月停止了我们的遗留设备和工程服务。以下是在2020年12月之前提供的产品和服务 我们的传统业务。

西伯伦 工程服务

在2020年12月之前，西伯伦集团作为我们的传统子公司，专门为需要定制流体控制系统解决方案的客户安装阀门和管道。它为对卫生流体系统有很高需求的行业提供设计和实施解决方案。其客户主要在制药、乳制品、净水、饮料生产、化妆品和化工行业。

西伯伦 设备产品

产品线最初专注于建筑服务和制药工程部门。2005年，西伯伦集团将其产品线调整为主要专注于制药工程领域。产品已应用于制药、生物、食品和饮料等清洁行业。

设备和工程产品的示例 包括：

隔膜阀。隔膜阀的变种包括过程控制隔膜阀、气动隔膜阀、手动隔膜阀、三通隔膜阀和隔膜罐底阀，均广泛应用于生物制药、生物疫苗、电子半导体、净水和食品饮料行业。

角度阀座阀。一种气动阀门，广泛应用于食品、化工、杀菌等过程中，包括高压杀菌。

卫生的 离心泵。离心泵采用不锈钢制成的开放式叶轮设计，可提供更好的增压、耐震性、抗冲击性、较低的运行噪音和防止腐蚀性物质。

卫生型液体环泵，专为输送食品、化工和制药行业中使用的气体或其他气液而设计。

原地清洁 (“CIP”)返回泵，专为输送食品、化工和制药行业中使用的气体或其他气体液体而设计。

卫生球阀，用于生物、制药、净水、食品和饮料行业。

卫生管件，用于生物、制药、净水、电子和半导体领域，通常用于注水工艺。

扩展了 智能过程控制阀的视图，主要用于无菌车间、具有自动化生产线的车间和其他不适合手动操作的环境 。

分销渠道和竞争方式

国内市场和客户

我们的营销网络在中国的不同地区都有业务，包括上海、泰安、山东、 和新疆霍尔果斯等几个主要办事处。

国际市场

我们的所有产品和服务都面向国际市场。我们可能会开拓国际市场，但不能保证我们能够实现这一计划。由于公司对当前市场机会的评估，我们打算在中国内部集中我们提供的服务的增长努力 。

活动 收入分配

下面的 图表是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度总收入细目。

本公司几乎全部(约99%)的收入来自中国。

客户 集中度

在截至2020年12月31日的年度中，三家客户分别占我们金融服务总收入的31%、21%和12%。

在截至2019年12月31日的年度中，一个客户约占我们金融服务总收入的100%。

竞争方式

我们 计划通过在中国更多城市设立新的分支机构，在国内展开竞争。我们还将通过我们的平台推广更多的产品和服务 ，这将使我们的客户能够在线与我们沟通，并以更方便、更快的方式订购、购买和交付我们的产品和服务 。

我们的服务客户大多是供应链上的中小企业、金融机构和企业客户，这在中国具有很大的发展潜力和客户需求。我们以为客户服务的经验和技术为基础进行竞争。

我们的 竞争地位

我们 已阐述了我们对公司相对优势和挑战的评估。下表代表我们对我们的竞争地位的信念，基于我们的观察，而不是客观数据。我们的评估可能不会被其他人分享，包括 这样的竞争对手，但它确实代表了管理层对我们行业地位的评估。

我们 在不同领域与以下上市公司竞争。目前，在所有领域都没有与我们竞争的竞争对手。

研究和开发

我们 致力于在金融服务、供应链和其他相关行业研究和开发金融技术。 我们相信科技创新将帮助我们公司实现其长期战略目标。我们的研究和开发工作是我们业务不可分割的一部分，也是其竞争优势和差异化战略的关键。

在截至2020年和2019年12月31日的年度，我们在研发方面的支出分别为817,770美元和155,216美元。2020年的研发支出主要用于维护和发展我们的供应链融资和其他融资服务应用程序和平台。我们预计，在未来的 年内，我们将继续将研发工作的重点放在开发新技术和改进现有产品上。

我们的 知识产权

我们 有权使用在中国颁发的以下商标注册：

商标		注册表： 编号		问题 日期		到期 日期		物主		商品/服务
		26449617		9/7/2018		9/6/2028		横浦		安排和组织会议；翻译；策划聚会(娱乐)；提供在线电子出版物(非下载)；手稿写作； 记者服务；动物园服务；电子书籍和杂志的在线出版；安排和组织研讨会；安排和组织现场教育论坛
		26432309		9/7/2018		9/6/2028		横浦		保险经纪人；房地产中介；担保；募集慈善基金；信托管理；典当；融资租赁；金融信息；硬币估值；经纪业务
		26434423		9/7/2018		9/6/2028		横浦		可下载移动应用程序 软件；计算机程序(可下载软件)；计算机外围设备；动画；电子记事本；自动柜员机(ATM)；便携式媒体播放器；交互式触摸屏终端；计算机软件(录制)；移动电话；自动柜员机(ATM)
		26428912		9/7/2018		9/6/2028		横浦		在线出版电子书和杂志；翻译；安排和组织会议；记者服务；策划聚会(娱乐)；提供在线电子出版物(非下载)；安排和组织研讨会；安排和组织现场教育论坛；动物园服务；手稿 撰写
		26438038		10/28/2018		10/27/2028		横浦		交互式触摸屏 终端；计算机软件(录制)；计算机外设；自动柜员机(ATM)；便携式媒体播放器；动画；可下载的移动应用软件；电子记事本；手机；计算机程序(可下载软件)

		26449606		3/14/2020		9/6/2028		横浦		城市规划；计算机编程；数据安全咨询；技术研究；云计算；艺术鉴定；无形资产评估；能源审计；提供互联网搜索引擎信息技术咨询服务；无形资产评估(-)
		26434403		10/28/2019		10/27/2029		横浦		技术研究；城市规划；能源审计；数据安全咨询；艺术鉴定；无形资产评估；信息技术咨询服务；云计算；计算机编程；提供互联网搜索引擎；无形资产评估(-)
		26438039		10/28/2018		10/27/2028		横浦		提供互联网聊天室；数字文件传输；提供数据库访问服务；数据流；电话服务；提供在线论坛；信息传输；电子邮件传输；提供与全球计算机网络的电信连接服务；视频点播传输
		26448031		3/14/2020		9/6/2028		横浦		寻找赞助；为他人采购(为其他公司采购商品或服务)；市场营销；药品、兽医、卫生制剂和医疗用品的零售或批发服务(-)；特许经营管理；为他人销售；广告；计算机网络上的在线广告；   进口代理和出口代理；为商品和服务的买卖双方提供在线市场
		26438032		1/14/2019		1/13/2029		横浦		电子记事本；动画；计算机软件(录制)；计算机程序(可下载软件)；计算机外围设备；移动电话；便携式媒体播放器自动柜员机(ATM)；交互式触摸屏终端；可下载的移动应用软件
		26443894		9/7/2018		9/6/2028		横浦		信息传输；电话服务；提供互联网聊天室；提供在线论坛；提供与全球计算机网络的电信连接服务；数字文件传输；视频点播传输；电子邮件传输；提供数据库访问服务；数据 流

		26428917		10/28/2018		10/27/2028		横浦		技术研究；信息技术咨询服务；云计算；艺术鉴定；无形资产评估；城市规划； 能源审计；计算机编程；提供互联网搜索引擎；数据安全咨询
		26434429		10/28/2018		10/27/2028		横浦		在线 计算机网络广告；为他人采购(为其他公司采购商品或服务)；为商品和服务的买卖双方提供在线市场；市场营销；寻找赞助；广告；药品零售或批发服务、兽医、卫生制剂和医疗用品(-)；特许经营管理；进出口代理；代销
		26439293		10/28/2018		10/27/2028		横浦		担保；信托管理；财务信息；经纪业务；典当；保险经纪人；融资租赁；硬币估值；房地产代理；募集慈善基金
		26443885		01/28/2019		01/27/2029		横浦		交互式触摸屏终端；计算机程序(可下载软件)；电子记事本；移动电话；便携式媒体播放器；可下载移动应用软件；计算机软件(录制)；自动柜员机(ATM)；动画；计算机外围设备
		26428913		1/14/2019		1/13/2029		横浦		硬币 估值；典当；信托管理；融资租赁；房地产中介；担保；经纪(3605)财务信息(3602)筹集 慈善基金(3607)
		20689649		9/14/2017		9/13/2027		横浦		保险承保；金融服务；财务管理；金融贷款；艺术品估价；房地产管理；经纪；担保； 募集慈善基金；典当

		17764453		12/21/2016		12/20/2026		横浦		质量评估；技术项目研究；托管计算机站点(网站)；提供互联网搜索引擎；计算机系统远程监控；为他人创建和维护网站；艺术品鉴定；无形资产评估；无形资产评估(-)
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		寻找赞助；为商品和服务的买卖双方提供在线市场；会计；通过网站提供商业信息；商业中介服务；人事管理咨询；广告；商业企业搬迁；更新 并维护计算机数据库中的数据；为他人销售；特许经营业务管理。
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		提供全球计算机网络用户接入服务；电话通信；电视广播；通信设备租赁；计算机终端通信；卫星传输；提供数据库访问服务；提供与全球计算机网络的电信连接服务；提供互联网聊天室；无线广播
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		内部通信设备；电子监控设备(-)可下载的计算机应用软件；计算机软件(已录制)；计算机程序(可下载软件)；已录制的计算机程序；收银机；远程控制设备；电子出版物(-)；电子记事本；电子便条(-)；收银机(-)；电子监控设备(-)远程控制设备(-)
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		信用卡相关调查金融贷款；艺术品估价；房地产代理；经纪业务；保险承保；担保；募集慈善基金；信托管理；资本投资；组织收藏；财务信息；通过网站提供财务信息保险信息；典当；信托；财务管理；财务咨询；银行；珠宝估价

		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		收养 代理；安全防盗报警系统监控；开启安全锁衣物租赁；计算机软件许可证(法律服务)；社交陪伴；在线社交网络服务；失物招领；约会服务；安全租赁；收养代理；安全防盗报警系统监控；解锁；衣物租赁；计算机软件许可(法律服务)；社交陪伴；在线社交网络服务；失物招领；约会服务；安全租赁(-)
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		质量体系认证；将有形数据或文件转换为电子媒体；技术研究；计算机系统远程监控；内部设计；计算机软件设计；电子数据存储；化妆品研究；工业设计；无形资产评估
		48343254		06/21/2019		06/20/2029		奈米		保险经纪；保险承保；人寿保险承保；保险咨询；保险信息；房地产租赁；房地产中介；房地产经纪；房地产估价；房地产管理
		32919214		08/28/2019		8/27/2029		奈米		商业 管理咨询商业中介服务通过网站提供商业信息；市场情报服务；临时业务管理；预约服务(办公)；书面信息登记和资料核算；开具账单和帐目 报告营销管理；预约服务(办公事务)
		48343254		04/14/2021		04/13/2031		奈米		财务审计；企业行政协助广告；人事管理咨询；企业管理咨询；企业管理服务 企业迁移营销管理；代销；寻找赞助；预约服务(办公)

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