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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☑    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2021
或
☐    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期       至       
佣金文件编号001-38432
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g1.jpg
温德姆酒店及度假村公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
82-3356232
(国家或其他司法管辖区
公司或组织)
(税务局雇主
识别号码)
西尔文路22号
07054
帕西帕尼，
新泽西
(邮政编码)
(主要行政办公室地址)
(973) 753-6000
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题
交易代码
注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元
WH
纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
(班级名称)
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☑  No ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐    不是 ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐    不是☑
截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$6.70十亿美元。仅就上述计算而言，注册人的所有高管和董事均被视为注册人的“附属公司”。
截至2022年1月31日，注册人有未完成的92,305,604普通股。
以引用方式并入的文件
为2022年股东周年大会准备的委托书部分以参考方式并入本报告第三部分。

目录表
目录
页面
第一部分
第1项。
业务
2
第1A项。
风险因素
14
项目1B。
未解决的员工意见
25
第二项。
属性
25
第三项。
法律诉讼
25
第四项。
煤矿安全信息披露
25
第II部
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
26
第六项。
已保留
27
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
27
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
45
第八项。
财务报表和补充数据
46
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
46
第9A项。
控制和程序
46
项目9B。
其他信息
46
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
46
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
47
第11项。
高管薪酬
47
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
47
第13项。
某些关系和关联交易与董事独立性
47
第14项。
首席会计费及服务
47
第四部分
第15项。
展示和财务报表明细表
48
第16项。
表格10-K摘要
48
签名
49

目录表
第一部分

前瞻性陈述
这份Form 10-K年度报告(本“年度报告”或“报告”)包含符合修订后的1934年证券交易法第21E节的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于，与我们对我们的战略和业务表现、我们的财务业绩、我们的流动性和资本资源的看法和预期有关的陈述，以及其他非历史陈述。前瞻性陈述包括那些基于计划、估计和预测传达管理层对未来的预期的陈述，可以通过“将”、“预期”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“目标”、“未来”、“展望”、“指导”、“目标”、“目标”、“估计”、“预测”和类似的词语或表述来识别，包括这些词语和表述的否定版本。此类前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性表述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本报告发表之日发表。
可能导致实际结果与前瞻性表述中的表述大不相同的因素包括但不限于一般经济条件；冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)的影响持续或恶化；其范围、持续时间、死灰复燃和对我们的业务运营、财务业绩、现金流和流动性的影响；以及对我们的特许经营商和物业所有者、客人和团队成员、酒店业和整体旅行需求和限制的影响；我们为应对新冠肺炎而采取的缓解措施的成功；我们在从新冠肺炎恢复期间的持续表现，以及病毒的任何死灰复燃或突变；政府、企业和个人继续采取的应对大流行的各种行动，包括原地不动的指令(例如，包括隔离和隔离指南和任务)、安全缓解指南以及接种疫苗、加强疫苗和其他治疗方法的时间、可获得性和采用率；对其他流行病、传染病或健康流行病的担忧或威胁，包括新冠肺炎的影响；金融和信贷市场的表现；酒店业的经济环境；与酒店特许经营和管理业务相关的经营风险；我们与特许经营商和物业所有者的关系；战争、恐怖主义活动、政治不稳定或政治冲突的影响；与重组或战略举措有关的风险；与我们与Corepoint Lodging Inc.(“Corepoint”)的关系以及与Highgate Holdings的关系有关的风险, 在Corepoint的出售完成后，本公司及其若干联属公司或附属公司(在此统称为“Highgate”)；公司履行其未偿债务项下的义务和协议的能力，包括支付本金和利息以及遵守其下的契诺的能力；与我们获得融资的能力和此类融资的条款相关的风险，包括获得流动资金和资本的机会；公司进行或支付任何未来股票回购和/或股息的能力、计划、时间和金额，以及第I部分第1A项-风险因素描述的风险。
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书、根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告以及其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可通过互联网免费向公众提供，网址为美国证券交易委员会网站https://www.sec.gov.我们的美国证券交易委员会备案文件在向美国证券交易委员会备案或提交给美国证券交易委员会后，也可在合理可行的情况下尽快在我们的网站上查阅。我们在https://www.wyndhamhotels.com.上有一个互联网站我们的网站以及该网站包含或连接到该网站的信息不包括在本年度报告中。
我们可以使用我们的网站作为披露重要的非公开信息的手段，并遵守我们在FD法规下的披露义务。这种性质的披露将包括在我们网站的“投资者”部分，该部分目前可在www.Investor.wyndhamHotel s.com上访问。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、向美国证券交易委员会提交的文件以及任何公开电话会议或网络广播外，还应关注我们网站的这一部分。
项目1.业务
温德姆酒店及度假村公司(“温德姆酒店”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是世界上最大的酒店特许经营公司(按酒店数量计算)，拥有约9,000家附属酒店，在大约95个国家和地区拥有超过810,000间客房，每年全球接待超过1.2亿名客人。我们经营着22个品牌的酒店组合，其中包括2021年推出的两个新品牌，我们的第一个奢侈品牌Region Collection Hotels和我们的第一个全方位品牌Wyndham Alltra。我们的22个品牌主要分布在二、三级城市，大约
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目录表
80%的美国人口居住在距离我们至少一家附属酒店10英里的范围内。我们的使命是让所有人都能享受酒店旅行。无论人们走到哪里，温德姆都会在那里欢迎他们。我们拥有非常轻资产的业务模式，9000家酒店中只有两家拥有，这极大地限制了我们的资本需求和对不断上涨的工资环境的敞口。
2020年间，由于新冠肺炎以及政府为减缓病毒传播而采取的相关预防和保护措施，包括旅行限制，酒店业的旅游需求大幅下降。由于RevPAR的急剧下降，我们和整个行业在2020年经历了重大的收入损失。然而，我们的业务模式独有的特点减轻了对我们业务的影响。由于我们酒店约70%的预订量是以休闲为导向的，酒店所有者对商务旅行的依赖较少，商务旅行仅占预订量的约30%。在这一细分业务中，企业临时预订和团体预订是最小的组成部分，我们不到5%的预订来自这一细分市场。我们的商业客户主要由卡车司机、承包商、建筑工人、公用事业人员和其他他们的办公室就是道路的人组成，他们没有能力远程进行工作。这些客户为我们的大多数酒店所有者提供了稳定的业务状态，事实上，我们的基础设施账户占我们品牌推动的国内业务需求的70%，2021年下半年为我们的美国酒店贡献的收入比2019年同期高出10%，鉴于总裁·拜登去年年底通过了基础设施法案，我们认为这一趋势将继续下去。此外，在我们的美国系统中，近90%的酒店位于高速公路沿线以及郊区和小型大都市区，在前往国家公园和海滩社区等户外目的地或附近的途中。我们的酒店位于游客感到安全的地点，我们投资于销售和营销工作，以接触到寻求旅游的人，并向他们灌输我们的酒店是干净、安全和欢迎客人的信心。最后，我们95%以上的美国业务来自国内。结果, 我们的平台自然是为了在整个大流行和复苏期间捕捉回升的需求，我们的业务能够在2021年从COVID的影响中大幅恢复。
自疫情爆发以来，我们在美国的经济型和中型品牌的表现一直好于行业的高端连锁规模，并在2021年引领了行业的复苏。我们的RevPAR恢复到2019年美国水平的97%。由于更多地依赖跨境旅行和全年不同地点的本地化旅行限制，国际复苏一直落后于美国。然而，在过去几个季度，我们经历了显著的改善，在不变货币的基础上，2021年下半年，国际每间可支配收入已恢复到大流行前水平的78%，而今年上半年为56%。我们2021年调整后的EBITDA恢复到2019年水平的95%。
本公司预计疫情不会进一步对业务业绩产生实质性影响，但如果新冠肺炎死灰复燃，我们的业务业绩可能会受到负面影响，某些无形资产，如我们的商标以及我们的特许经营和管理的商誉可能会受到减值。关于新冠肺炎对我行财务状况和流动性影响的进一步讨论，请参见第二部分第7项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
3

目录表
以下图表显示了截至2021年9月30日，与五家最大的传统酒店特许经营公司关联的品牌酒店数量：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g2.jpg
资料来源：公司的公开披露
我们广受认可的专注于精选服务的品牌为加盟商提供了广泛的选择，为我们的客人提供了广泛的价位和体验。我们是经济型和中档连锁规模的全球领导者，我们的品牌在美国品牌客房中占30%以上，在中高档连锁规模中也有很强的影响力。
以下图表说明了截至2021年12月31日我们的系统规模(按房间)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g3.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g4.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g5.jpg
______________________
*LATAM代表拉丁美洲和加勒比地区。
*EMEA代表欧洲、中东、欧亚和非洲。
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目录表
截至2021年12月31日，我们的品牌组合包括：
全球全年RevPAR北美亚太地区
美国加拿大伟大的中国亚洲其他地区欧洲、中东和非洲地区蓝潭总计
经济
超级8$28.41 属性1,4861191,077— 11— 2,693
房间88,9927,75865,395— 1,862— 164,007
戴斯客栈$36.60 属性1,32610849145481,559
房间97,0158,4767,7491,9993,174687119,100
Travelodge$35.42 属性352101— — — — 453
房间23,8668,107— — — — 31,973
微电子$42.30 属性296236 14— 8347
房间20,8841,955885 1,037— 95525,716
霍华德·约翰逊$25.61 属性15918692744299
房间12,3361,25021,5881,9027902,79740,663
总经济总量$32.24 属性3,6193691,2013072605,351
房间243,09327,54695,6174,9385,8264,439381,459
中等规模
拉昆塔$56.37 属性9062— 1 4 9922
房间87,950133— 188 765 1,06290,098
华美达$26.34 属性317781366722329850
房间37,1867,52628,23113,61130,3383,927120,819
贝蒙特$39.79 属性5075— — — 1513
房间38,687361— — — 11839,166
美国酒店$52.28 属性206— — — — — 206
房间12,099— — — — — 12,099
温盖特$48.04 属性16495— — 1179
房间14,793905799— — 17616,673
温德姆·阿尔特拉NM属性—————22
房间—————745745
温德姆花园$33.69 属性6641982022139
房间10,7987234,0401,1583,2363,04623,001
华美达恩科尔$16.36 属性— — 2514221273
房间— — 3,7014,0592,5931,61011,963
山楂$51.44 属性72— — — 5— 77
房间6,081— — — 504— 6,585
商标征集$40.64 属性5611— 10 5414 145
房间9,0971,639— 307 9,1662,043 22,252
Tryp$25.91 属性8— 11261854
房间1,006— 951913,7462,1027,140
中档总规模$39.08 属性2,3021091861013541083,160
房间217,69711,28736,86619,51450,34814,829350,541
高档
耀眼夺目$13.65 属性— — — — — 1313
房间— — — — — 1,7381,738
华丽$14.64 属性— — — — — 99
房间— — — — — 806806
温德姆$35.67 属性41— 35142241153
房间11,064— 10,1732,6423,5929,23636,707
温德姆·格兰德$48.61 属性10— 34615— 65
房间3,009— 11,1041,5423,611— 19,266
杜勒斯$71.91 属性73 —19— 20
房间1,400276— 342 2,738— 4,756
总的高档$41.90 属性58369214663260
房间15,47327621,2774,5269,94111,78063,273
奢侈
注册表集合NM属性—— ———2 2
房间—— ———274 274
附属物业(a)
属性1603— 11— 3177
房间14,33644— 47— 7714,504
总计$35.95 属性6,1394841,4561634722368,950
房间490,59939,153153,76029,02566,11531,399810,051
______________________
(a)关联物业是指根据与前父母或其他第三方的从属关系安排的物业。

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目录表
下表介绍了我们产品组合在过去三年中的变化：
截至12月31日，
202120202019
属性房间属性房间属性房间
期初余额8,941 795,900 9,280 831,000 9,157 809,900 
加法
415 53,100 322 35,600 523 63,500 
删除部分(a)
(406)(38,900)(661)(70,700)(400)(42,400)
期末余额8,950 810,100 8,941 795,900 9,280 831,000 
______________________
(a)2020年包括从终止不合规和品牌减损的房间中删除214个财产和大约18 500个房间，与有保证的管理合同有关的20个财产和大约2 900个无利可图的房间，以及一个战略合作伙伴与酒店销售有关的3个财产和大约5 300个低特许权使用费房间。
除了我们目前的酒店组合，我们还在60个国家和地区拥有超过1500家酒店和超过19.4万间客房正在开发中。截至2021年12月31日，我们约35%的管道位于美国，65%位于国际；79%的管道用于新的建设项目，其中35%已破土动工，21%代表着转换机会。
我们的渠道通常只是我们在任何给定时期的开发活动的一个子集，因为我们的一些酒店增建项目在不到90天的时间内执行和开放，因此可能永远不会出现在我们的渠道中。然而，我们使用渠道来衡量人们对我们的品牌的兴趣，以及我们推动净房间增长预测的持续能力。
我们的特许经营销售团队由全球近130名销售专业人员组成。我们的销售团队专注于通过改造现有的品牌和独立酒店来发展我们的特许经营业务，并与开发商合作打造新建酒店的品牌。除了在美国的地区业务外，我们目前在伦敦、伊斯坦布尔、迪拜、中国、新加坡、加拿大、德里、墨西哥城、圣保罗、布宜诺斯艾利斯、首尔和澳大利亚都有销售团队。我们在主要国家的国际业务使我们能够迅速适应日益活跃的全球市场的变化，并在新机会出现时加以利用。
2021年，我们的销售团队执行了655份合同，涉及超过82,000间客房。推动我们净房增长的一个关键因素是我们在系统中保留物业的能力。与2019年相比，我们2021年的全球留存率提高了35个基点，达到95%以上，2021年我们的国内留存率也超过了95%，与2019年一致。在2020年，我们经历了一些大型、离散的非重复性终止事件，从而压低了我们的保留率：
•我们取消了21,400个房间，主要涉及主特许经营协议(18,500个)和无利可图的酒店管理保证协议(2,900个)；以及
•一个战略合作伙伴出人意料地出售了某些酒店，引发了基础许可协议的终止和5300个房间的移除。
对这些不寻常的终止事件进行调整后，我们2020年的全球和国内留职率将达到95%。我们的目标是随着时间的推移继续提高我们的留存率，以支持更高的整体净房间增长。
我们的客户忠诚度计划
温德姆奖励计划是我们屡获殊荣的客户忠诚度计划，支持我们的品牌组合。该计划通过奖励客人在我们所有酒店的每一次合格住宿获得积分，从而产生了大量的回头客业务，然后这些积分可以兑换成免费住宿和其他商品和服务。会员还可以使用超过50,000个兑换选项的积分，包括在全球数千家酒店的住宿、度假俱乐部结果和度假租赁，以及加油站、航空公司、慈善机构和旅游或活动。加入我们的忠诚度计划鼓励会员将更多的旅行支出分配给我们的酒店。
温德姆奖励计划被公认为是酒店业最简单、最有回报的忠诚度计划之一，比其他任何计划都能为会员提供更多价值。近年来荣获百余项大奖，包括《美国新闻与世界报道》评选的《最佳酒店忠诚度计划》、《今日美国》评选的《最佳酒店忠诚度计划》十大最佳读者选择奖以及2021年5月WalletHub发布的《最佳酒店奖励计划》榜单，连续第六次荣登榜首。
Wyndham Rewards拥有超过9200万注册会员，占我们附属酒店全球入住率的39%以上，占美国入住率的47%，高于2020年的全球38%和美国的46%。会员总数
6

目录表
从2013年到2019年，在新冠肺炎之前，微博的年增长率超过10%，2020年和2021年分别增长6%和7%，2020年和2021年分别新增约500万和600万新用户。我们的特许经营商通过返程住宿计划受益，会员通过免费住宿以及其他积分兑换选项(如礼品卡、商品和体验)受益。该计划的资金来自Wyndham Rewards会员产生的合格收入中的捐款，并由我们从我们系统中的酒店收取。这些资金用于偿还酒店和合作伙伴忠诚会员兑换Wyndham Rewards积分的费用，以及支付支持该计划的行政费用和营销活动。

我们的特许经营业务
酒店特许经营部分调整后的EBITDA(a)(百万美元)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g6.jpg
______________________
(a)见第二部分项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，以了解我们对调整后EBITDA的定义以及净收益/(亏损)与调整后EBITDA的对账。调整后的EBITDA已重新计算，以符合本年度的列报。2020年调整后的EBITDA受到新冠肺炎的影响。
我们将我们的品牌和相关商标授权给全球近6,000家特许经营商，这为高度多样化的所有者提供了有限的集中度。我们的特许经营商范围从独资业主到机构投资者，如公共房地产投资信托基金。我们的特许经营协议通常长达10至20年，为未来的现金流提供了重要的可见性。根据这些协议，我们的直接特许经营商通常向我们支付相当于客房总收入4%至5%的特许权使用费，以及占客房总收入3%至5%的营销和预订费。我们偶尔以贷款或发展预付款的形式提供财政支持，以帮助创造新的业务。

我们的管理业务
酒店管理部门调整后的EBITDA(a)(百万美元)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g7.jpg
______________________
(a)见第二部分项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，以了解我们对调整后EBITDA的定义以及净收益/(亏损)与调整后EBITDA的对账。2020年调整后的EBITDA受到新冠肺炎的影响。
截至2021年12月31日，我们有228家酒店签订了管理合同，并拥有两家酒店-波多黎各的温德姆大里约热内卢海滩度假村和温德姆大奥兰多博内特克里克。我们以自己的品牌管理物业，主要是在全球主要市场和度假胜地的温德姆、温德姆大酒店、温德姆花园、杜勒斯、拉昆塔、华美达和达兹勒品牌。我们的管理协议期限通常为10至20年。我们赚取基本管理费，这是基于酒店总收入的一个百分比，在某些情况下，我们赚取激励费，这是基于与酒店所有者达成的业绩指标。根据我们的管理安排，我们提供特许经营协议的所有好处，并代表业主进行酒店的日常运营。
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目录表
2021年11月8日，Corepoint宣布出售其业务，包括Corepoint预计在关闭时拥有的121家La Quinta品牌酒店，预计将于2022年第一季度完成。Wyndham和Corepoint已就终止与Wyndham的所有剩余酒店管理合同达成最终协议，终止合同的条件是完成他们的销售交易。根据协议条款，Corepoint将在酒店管理协议终止时向Wyndham支付约8400万美元的终止费，这代表着我们收回了未偿还的酒店管理合同余额。温德姆对这些酒店的特许经营协议预计将保持目前的收费结构(5%的特许权使用费加上4.5%的营销和预订服务)。这笔交易将标志着温德姆退出利润率较低、资源密集型的精选服务管理业务，并允许加强对高利润和产生现金的特许经营业务的关注。
随着休闲地产买家的浓厚兴趣以及我们强烈倾向于专注于我们的轻资产特许经营业务，在2021年第四季度，我们的董事会批准了一项出售其拥有的两家酒店的计划。

我们的战略
作为世界上数量最多的酒店特许经营公司，温德姆酒店及度假村在大约95个国家和地区拥有22个品牌下的约9,000家酒店，是一家具有显著现金产生能力的轻资产企业。我们公司的使命是让酒店旅行成为可能，我们的愿景是通过为业主和客人提供最佳价值，成为世界领先的精选服务酒店品牌提供商。
为支持我们的使命和愿景，我们的2022年战略优先事项围绕以下主要目标和目标安排：
•推动净客房增长2-4%，包括保留我们目前全球系统约95%的份额，并扩大我们的产品组合，包括经济型长期住宿品牌；
•通过继续投资我们的直接渠道来优化物业收入和最大限度地提高市场份额，并通过利用我们的规模并为我们的特许经营商提供创新的非接触式技术解决方案和服务来改善客人体验和提高酒店运营效率，从而减少物业内劳动力和运营成本，从而提高业主的盈利能力；以及
•简化我们的业务模式，最终退出我们的精选服务管理业务，并出售我们拥有的两家酒店，以便将资源重新集中在我们高利润和轻资产的特许经营业务上。

企业责任
我们致力于以对社会、道德和环境负责的方式运营我们的业务。现在，我们比以往任何时候都更必须帮助确保世界各地的旅行者的未来依然光明。作为世界上酒店数量最多的酒店特许经营公司，我们有一个独特的机会，可以对世界产生有意义的影响，同时推进我们的使命，让所有人的酒店旅行成为可能。
作为一家酒店服务公司，服务和志愿服务深深植根于我们的历史和企业文化。我们在世界各地的团队和特许经营商积极参与他们的社区，慷慨地以改善他人生活的方式进行捐赠。我们支持各种慈善项目，包括青年和教育、军事、社区和环境项目。我们的慈善事业凝聚了我们的团队成员、领导者和商业伙伴的奉献精神，他们承诺为我们所在的社区做出持久的重要贡献。

人力资本
截至2021年12月31日，我们约有8,000名员工，其中约有1,000名美国以外的员工。我们的员工队伍由大约2,000名公司员工和大约6,000名物业管理员工组成。我们约有7%的员工受制于集体谈判协议，以管理他们在我们与公司管理的物业的雇佣关系。在Corepoint的出售完成后，Corepoint的管理协议终止后，我们预计只有大约3000名管理物业员工。
文化
在温德姆，我们的价值观支撑着我们的包容性文化，推动我们的增长，培育创新，并激发我们为团队成员和我们服务的人创造的伟大体验。我们标志性的“依靠我”的服务文化鼓励
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目录表
每个团队成员都要积极响应，尊重他人，并为我们的客人、合作伙伴、社区和彼此提供出色的体验。作为酒店行业的领导者，我们认识到服务对我们公司的关键作用。我们依靠我的承诺与我们的核心价值观--正直、负责、包容、关怀和有趣--保持一致，并在我们组织的所有级别得到根植和庆祝。
道德领导力始于我们的董事会，并由温德姆酒店及度假村的每个品牌和业务的高级管理层与每一名团队成员分享。我们的商业原则指导着我们的互动，并为我们每个人应该如何对待我们的使命服务工作设定了标准。随着我们在世界各地的社区不断发展，所有团队成员都应该接受我们共同的价值观和原则，并为维护最高的道德标准和行为做出自己的贡献。
职业发展
我们团队成员的职业发展是我们吸引、奖励和留住最优秀人才的关键，也是温德姆的首要任务。我们积极寻求在整个组织中发现和发展人才，并保持长期的做法，以支持我们所有团队成员在其职业生涯的每个阶段的成长和发展。我们与外部提供商合作开发和管理各种学习内容，以确保团队成员保持他们成功所需的知识、技能和能力。这些经验包括在职实践、指导和咨询、有效的绩效评估和诚实、及时的反馈，以及大量正式的领导力课程。温德姆大学是我们的全球学习系统，为我们的团队成员提供了一个强大的学习图书馆，该图书馆是灵活的，可以访问，以帮助我们的团队成员学习、成长和茁壮成长。
多样性、公平性和包容性
我们尊重人、观念和经历的差异。我们的核心价值观以关怀、尊重、包容和基本人权为基础，注入了不同的视角，反映了我们在世界各地的不同客户、团队成员和社区。虽然我们在多样性、公平和包容的征程上取得的进展继续得到认可，但我们知道我们可以做得更多。今年，我们在对所有团队成员的绩效评估中增加了多样性、公平性和包容性目标；加强了我们招聘、留住和提升多元化人才的努力；扩大了我们的供应商多元化计划；并继续实施我们强大的多样性、公平性和包容性培训计划-所有这些都是为了激励我们的员工为我们的公司、我们的行业、我们的社区和世界做出有意义的改变。
温德姆拥有六个全球亲和力事业群，我们在2021年推出了一个新的区域亲和力事业群。这些亲和力小组作为完全包容的网络，授权的团队成员积极参与促进创新，帮助我们成长，并在全球范围内提高多样性、公平性和包容性。我们执行委员会的成员是亲和力小组的发起人，他们在这些小组中充当盟友、导师和倡导者。
我们公司连续第四年在人权运动的公司平等指数--一项关于LGBTQ平等实践的全国基准调查--上获得满分，被评为LGBTQ平等的最佳工作场所。该公司还被多样性公司命名为2021年值得注意的多样性公司，授予兽医指数认可的雇主称号作为2021年兽医指数雇主奖的一部分，被《军事时报》授予2021年最佳兽医雇主称号，并被VIQTORY授予2021年军事友好雇主和军事友好供应商多样性计划，以表彰我们为我们的军事社区创造可持续和有意义的利益的承诺。温德姆连续第二年被新泽西商业杂志评为2021年新泽西州最适合工作的地方之一，我们在《新闻周刊》2021年最受欢迎工作场所排行榜上排名第四，福布斯在2022年美国最佳雇主排行榜上认可温德姆。
在我们的整个价值链中，从团队成员、加盟商、合作伙伴和供应商到社区和我们的客人，我们相信背景、文化和经验的多样性有助于推动我们公司的成功。
健康：我们的“养生计划”
我们致力于提供关注我们所有团队成员整体福祉的项目。我们也明白，营养、锻炼、生活方式管理、身体、心理和情绪健康、财务健康以及我们工作和生活的环境质量也是我们每个团队成员的关键优先事项。我们相信，健康和健康促进了职业和个人的生产力、成就和成就感，最终使我们在整个组织中变得更强大。为了鼓励我们所有的团队成员在平衡家庭、工作和其他责任的同时过上更健康的生活方式，我们在Be Well计划下提供了几种资源，包括免费诊所服务、现场健身设施和温德姆救济基金，以帮助面临经济困难的员工。
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新冠肺炎
我们团队成员的健康和安全是最重要的。我们对团队成员安全的关注从我们对不断变化的新冠肺炎协议和建议的持续回应中可见一斑。我们通过以下方式努力维护高度重视安全的工作环境：
•继续支持在您最舒适的地方工作的灵活性，无论是在家里、办公室还是两者兼而有之；
•增加清洁协议与我们的计数对我们的计划；
•就新冠肺炎的变化和影响提供定期沟通，包括健康和安全协议、做法和程序；
•推广现场筛查方案，包括在适用情况下进行日常健康检查；
•根据需要提供额外的个人防护装备和清洁用品；
•推进应对实际和疑似新冠肺炎病例和潜在暴露的方案；
•为在现场的团队成员维护物理距离程序；以及
•要求我们的队员和客人在适用的情况下佩戴口罩。

人权
人权是人人有权享有的基本权利。我们继续致力于我们团队成员、客人和所有与我们行业相关的人的福祉和安全。2021年，我们继续捐赠和激活我们的团队成员，并招募了9200万名温德姆奖励成员，以支持世界各地的人道主义事业。
我们与美国酒店与住宿协会(AHL)合作支持五星承诺，这是一项自愿承诺，旨在为酒店员工和客人加强政策、培训和资源。我们致力于我们团队成员的安全和保障，我们很自豪地与我们的行业联合起来，支持对帮助我们的客人旅行难忘的不可思议的人的共同承诺。
我们与本行业的其他领导者一起，继续致力于支持本行业结束人口贩运的努力。我们努力加强我们的政策，并授权对我们所有的团队成员进行培训，以帮助他们识别和报告贩运活动。
我们很自豪能与包括ECPAT-USA在内的许多组织合作，该组织的使命是保护每一名儿童的人权，使其成长时不受性剥削和贩运的威胁。
我们还支持北极星，这是一个带头打击人口贩运的非营利性组织，并运营着美国国家人口贩运热线，温德姆向该热线捐赠温德姆奖励积分，为受害者提供临时安全住所。作为我们捐赠努力的一部分，Wyndham Rewards及其成员自成立以来已向各种非营利性组织捐赠了约1.23亿分，其中包括支持人道主义事业的组织，用于兑换旅行和其他相关商品和服务。

环境影响
我们致力于以可持续的方式运营，为我们通过对环境负责的住宿场所提供服务的人提供出色的经验。我们邀请世界各地的团队成员、所有者和运营商来维护和利用我们的核心价值观，以全球思维和本地化执行。
我们开发了温德姆绿色计划，旨在展示酒店如何通过提高效率来降低运营成本，帮助从具有环保意识的旅客那里增加收入，保持市场竞争力，并提高品牌忠诚度。温德姆绿色认证计划由两个组成部分组成：1)温德姆绿色认证计划，这是我们的内部五级认证计划，每级有五到七个最佳实践，涉及能源和节水、废物转化、运营效率，以及客人、团队成员和加盟商的教育和参与；以及2)温德姆绿色工具箱，这是一种专有的环境管理工具，可以跟踪、测量和报告环境绩效数据，以帮助酒店提高能效、减少排放、节约用水和减少废物-从而将对环境的影响降至最低。
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联合国可持续发展目标是我们可持续发展计划的战略指南，有助于推进我们公司让所有人都能享受酒店旅行的使命。我们的重点包括：
•通过我们的温德姆绿色计划在我们的酒店推广有关节水的最佳实践；通过我们的社区合作伙伴关系支持所有人获得清洁水；减少一次性塑料，以保持我们的水道和海洋不受污染，对野生动物来说是安全的。
•通过温德姆绿色计划为我们管理的酒店提供工具和最佳实践，我们的特许经营商也可以获得这些工具和最佳实践，从而开始了一段数十年的旅程，以减少我们的温室气体排放，与限制全球气温上升的努力保持一致。
•在我们拥有和管理的物业中推广和推广生物多样性保护的最佳实践；与供应商合作，为保护森林和生物多样性做出有意义的影响；并通过我们的温德姆绿色计划分享废物转化的最佳实践，以减少被送往垃圾填埋场的废物。
我们继续致力于减少我们拥有和管理的酒店的能源、水和碳足迹，努力实现2025年的环境目标。我们不断评估在可能的情况下提高效率和使用可再生能源的机会，同时根据气候科学的长期目标更新我们的脱碳计划。
我们根据对我们业务的财务和战略影响，持续监控与气候相关的风险并确定其优先顺序。持续确定和评估企业风险，包括与可持续性、气候和能源有关的风险。
我们使用气候相关金融披露特别工作组(TFCD)每年审查与气候有关的风险，其中包括过渡风险和实物风险。我们考虑的一些风险包括：
•当前和新兴的法规，如与地方、州和国家层面的能源效率、能源消耗报告和绿色建筑法规和标准有关的法规，被认为是对我们业务的风险。
•严重的有形风险(极端天气事件)，包括飓风和野火，频率越来越高，可能会影响特定市场、供应链的旅行需求，并对我们的资产造成有形损害。
•长期的实际风险，如海平面上升、平均气温上升、降水模式的变化(包括干旱)和天气模式的极端多变性，可能会减少收入和/或造成财产损失，从而对主要市场的旅行和旅游需求产生不利影响。
我们的业务模式是轻资产的，这极大地限制了我们的资本需求和对气候变化影响的敞口，同时使我们能够缓解和转移与实物风险相关的一些风险，并将其转移给第三方。许多因素影响我们的声誉和我们酒店品牌的价值，包括我们的客人、我们的特许经营商、我们的其他关键利益相关者以及我们开展业务的社区的看法。我们提供的环境信息被用来为他们的购买决策提供信息，并可能直接影响我们与加盟商和管理费相关的收入。
在2021年第四季度，《新闻周刊》将温德姆评为最负责任的公司之一，表彰那些拥有卓越的环境和社会责任实践的公司。随着越来越多的旅行者寻找环保的住宿选择，我们酒店的最佳定位并为我们的客人提供对环境负责的新选择至关重要。我们的2021年ESG报告可在我们的公司网站上找到，并未通过引用并入本年度报告，其中包含有关我们对社会责任的承诺的更多信息。

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我们的历史
我们的业务最初是以酒店特许经营系统公司的名称成立的，于1990年收购了霍华德·约翰逊品牌和在美国的华美达品牌的特许经营权。从1997年到2018年，它是温德姆全球公司及其前身不可或缺的一部分。温德姆酒店于2018年5月从温德姆全球酒店集团剥离出来，成为一家独立的上市公司。随着时间的推移，我们的业务通过收购和有机扩张实现了大幅增长。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g8.jpg

竞争
我们遇到了酒店特许经营商和住宿运营商之间的竞争。我们相信，加盟商主要根据品牌的感知价值和质量以及提供的服务做出决定。我们进一步认为，品牌名称的感知价值部分取决于该品牌下现有特许经营酒店的成功。
个别特许经营者的竞争能力可能会受到其物业的位置和质量、附近竞争对手的数量、社区声誉和其他因素的影响。加盟商的成功也可能受到一般、地区和当地经济状况的影响。这些条件对我们业绩的潜在影响由于我们附属酒店的不同位置和我们基地的规模而大大减少。我们的系统分散在近6,000家特许经营商中，这减少了我们对任何一家特许经营商的风险敞口。中国的一位超级8品牌特许加盟商占我们酒店总数的12%。Corepoint目前约占我们酒店的2%，约占我们管理酒店的60%。除了这些关系，没有一家特许经营商的酒店份额超过2%。

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季节性
虽然酒店业本质上是季节性的，但收入较高的时期因物业而异，业绩取决于地点和客人基础。根据历史业绩，由于春季和夏季休闲旅行增加，第二季度和第三季度的特许经营和管理合同收入通常高于第一季度或第四季度。我们的经营活动提供的现金在上半年往往较少，而在下半年则大幅增加。然而，考虑到2020年新冠肺炎的影响，我们的第二季度受到的影响最严重，因此，我们在第三季度和第四季度的收入和现金流更高。然而，在2021年期间，随着我们的业务从大流行中恢复，我们的经营活动提供的收入和现金恢复了历史季节性。我们业务的季节性可能会导致我们的季度经营业绩、收益、利润率和现金流出现波动。随着我们扩展到新的市场和地理位置，我们可能会经历更多或不同的季节性动态，导致运营结果的波动不同于我们过去经历的波动。

知识产权
Wyndham Hotels拥有与我们酒店品牌相关的商标和其他知识产权，包括“Wyndham”商标。我们直接或通过我们的被许可人积极使用这些商标和其他知识产权。我们经营的行业竞争激烈，与我们酒店品牌相关的商标和其他知识产权对我们服务的营销和销售非常重要。我们相信，我们的酒店品牌已经代表了我们的特许经营商和客人的高标准的质量、关怀、服务和价值。我们在美国专利商标局以及我们认为适当的其他相关机构注册我们拥有的商标，并在法律允许的情况下以其他方式保护我们的商标和其他知识产权不被未经授权使用。

政府监管
我们的业务受各种外国和美国联邦及州法律法规的约束。特别是，我们的特许经营商须遵守经营此类酒店的每个国家/地区的当地法律和法规，包括雇佣法律和惯例、隐私法和税法，这些法律和法规可能规定的税率可能超过美国，并可能规定我们的海外收益受到扣缴要求或其他限制、监管要求或货币政策的意外变化以及其他潜在的不利税收后果。我们的特许经营商和我们业务的其他方面也受到各种外国和美国联邦和州法律法规的约束，包括《美国残疾人法》和美国以外某些司法管辖区的类似立法。
联邦贸易委员会、各州和其他外国司法管辖区对特许经营权的提供和销售进行监管。联邦贸易委员会要求我们在执行具有约束力的特许经营协议或潜在特许经营商支付款项之前，向潜在特许经营商提供一份包含规定信息的特许经营披露文件。州法规还要求特许经营商向潜在的特许经营商进行广泛的披露，一些州还要求在州内出售任何特许经营之前登记特许经营披露文件。不遵守披露和注册法可能会影响我们在这些司法管辖区销售特许经营权的时间。此外，许多州和外国司法管辖区的法律也管辖特许经营关系，例如对特许人终止特许经营协议或拒绝同意续签或转让这些协议的能力施加限制。不遵守这些法律法规可能会导致罚款、禁令救济和/或向个别特许经营商或监管机构支付损害赔偿或恢复原状，或者负面宣传削弱我们销售特许经营的能力。
关于我们的执行官员的信息
杰弗里·A·巴洛蒂, 60, 担任我们的总裁兼首席执行官兼董事会成员。2014年3月至2018年3月，巴洛蒂先生担任温德姆酒店集团总裁兼首席执行官。2008年3月至2014年3月，巴洛蒂先生担任温德姆目的地网络公司首席执行官。2003年10月至2008年3月，巴洛蒂先生担任喜达屋酒店及度假村国际集团北美部总裁。从1989年到2003年，巴洛蒂先生在喜达屋酒店及度假村国际集团担任过责任日益重大的领导职务，包括喜达屋北美区总裁、南欧区执行副总裁总裁、南欧区首席运营官高级副总裁以及意大利西加温泉酒店及度假村总经理董事。在加入喜达屋酒店及度假村国际集团之前，巴洛蒂先生是新英格兰银行商业地产集团的银行官员。
米歇尔·艾伦, 47岁，担任我们的首席财务官。2018年5月至2019年12月，艾伦女士担任执行副总裁总裁兼司库。2015年4月至2018年5月，艾伦女士担任财务部高级副总裁
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为温德姆全球公司效力。从2006年8月到2015年3月，艾伦女士在温德姆酒店集团担任了责任越来越大的领导职位，包括财务和财务总监高级副总裁。从1999年到2006年8月，艾伦女士在温德姆的前身担任了责任越来越大的职位。艾伦的职业生涯始于在德勤会计师事务所担任独立审计师。
保罗·F·卡什现年52岁，担任我们的总法律顾问、首席合规官和公司秘书。2017年10月至2018年5月，卡什先生在温德姆酒店集团担任执行副总裁总裁和总法律顾问。2005年4月至2017年9月，Cash先生在温德姆目的地网络担任执行副总裁总裁和总法律顾问，并担任法律高管职务，领导责任与日俱增。2003年1月至2005年4月，卡什先生是Alston&Bird LLP并购、国际和娱乐及新媒体业务部的合伙人；1997年2月至2002年12月，他是Alston&Bird LLP的合伙人。1995年8月至1997年2月，卡什先生在德国法兰克福的Pünder，Volhard，Weber&Axster律师事务所担任合伙人。
丽莎·博罗梅奥·切奇奥现年41岁，担任我们的首席营销官。2018年5月至2019年1月，切奇奥女士担任我们的高级副总裁兼首席营销官。2015年8月至2018年5月，Checchio女士在温德姆酒店集团担任的职位职责越来越大，包括全球品牌部高级副总裁。2004年7月至2015年8月，切奇奥女士在捷蓝航空担任了几个责任越来越大的营销职位，并担任品牌营销和广告董事。
斯科特·勒佩奇现年55岁的总裁担任我们的美洲。2019年11月至2020年5月，勒佩奇先生担任温德姆酒店集团执行副总裁总裁，负责管理运营。勒佩奇先生于2010年10月加入温德姆国际，担任内部审计副总裁总裁。他于2013年进入运营部门，在被选为美洲区总裁之前，曾在北美运营部门担任过多个职位。勒佩奇之前曾在美国海军领导的作战团队中担任海军航空兵军官10年。勒佩奇先生还曾担任亚瑟·安德森公司的经理和互动公司财务规划与分析部门的董事经理。
莫妮卡·梅兰肯现年54岁，担任我们的首席人力资源官。2020年3月至2021年2月，梅兰肯女士担任集团副总裁总裁，人力资源部管理。Melancon女士于2018年5月加入Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，并在公司于2018年5月收购La Quinta后继续担任员工关系部副总裁一职，并于2016年8月至2018年5月在该公司担任相同职务。在加入La Quinta之前，Melancon女士曾在2015年3月至2016年7月担任La Quinta的区域员工关系经理。在加入La Quinta之前，Melancon女士在Target Corporation担任了15年的各种责任越来越大的人力资源职位。
尼古拉·罗西现年55岁，担任我们的首席会计官。2006年7月至2018年5月，罗西先生担任温德姆国际公司的高级副总裁兼首席会计官。2004年6月至2006年7月，总裁先生担任盛德酒店集团副董事长兼财务总监。2002年4月至2004年6月，罗西先生担任盛德公司财务副总裁总裁。2000年4月至2002年4月，罗西先生担任公司财务总监，1999年6月至2000年3月，罗西先生担任按摩浴缸品牌公司的助理财务总监。罗西先生的职业生涯始于德勤会计师事务所的独立审计师。
斯科特·R·斯特里克兰现年51岁，担任我们的首席信息官。2017年3月至2018年5月，斯特里克兰先生担任温德姆酒店集团首席信息官。2011年11月至2017年3月，斯特里克兰先生担任德农马兰茨电子公司的首席信息官。2005年2月至2010年6月，斯特里克兰先生担任百得HHI的首席信息官。1999年至2005年，斯特里克兰先生担任普华永道会计师事务所的副合伙人。

第1A项。风险因素。

风险因素
您应该仔细考虑以下每个风险因素以及本报告中列出的所有其他信息。根据我们目前已知的信息，我们认为以下信息确定了影响我们公司的最重要的风险因素。然而，我们面临的风险和不确定因素并不局限于下文所述的风险因素。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。此外，过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标，不应使用历史趋势来预测未来期间的结果或趋势。
如果下列任何风险和不确定性演变为实际事件，这些事件可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降。
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新冠肺炎和我们的行业相关风险
新冠肺炎爆发的影响扰乱了我们加盟商、业主和我们的运营，已经并可能在未来对我们的业务、财务状况、运营前景、计划、增长和股票价格产生负面不利影响。
自2019年12月首次被发现以来，新冠肺炎继续对全球经济和酒店业产生前所未有的影响，原因是实施各种控制措施，包括但不限于紧急状态和对旅行和大型集会的限制。这些措施因此，旅行被取消和减少，酒店业务和酒店关闭全部和部分暂停。 我们还经历了特许经营商、物业所有者和我们的运营中断，所有这些都已经并可能在未来对我们的业务、财务状况(包括现金流和流动性)、运营结果、前景、计划、增长和股价产生负面影响。

新冠肺炎的影响在继续发展，因此，围绕疫情的持续时间和严重程度、新冠肺炎造成的持续业务中断、疫情对全球经济、消费者信心、各种业务以及因此对我们的业务、运营和财务状况的影响，仍然存在重大的不确定性和风险。这些风险包括：

•收入和支出：由于新冠肺炎的普及，在2020年间，我们的需求和平均每间可用房收入大幅下降，对我们的收入、盈利能力以及我们能够从特许经营和托管物业产生的管理和特许经营费收入产生了负面影响。尽管由于旅行需求的持续复苏，我们的结果有所改善，但由于新冠肺炎病例数量的进一步回升，或者与新冠肺炎的突变或变异有关的传染性或严重性增加，以及新冠肺炎疫苗接种、加强注射和其他治疗的时机、可用性和采用率，我们未来可能会面临影响。
•运营：由于2020年旅行需求大幅减少，我们采取了行动来管理我们的运营费用，并节省我们的财务资源。尽管由于2021年旅行需求的持续复苏，我们的业绩有所改善，但考虑到与新冠肺炎相关的不确定性，我们未来可能不得不采取更多行动，这是无法预测的。
•财务状况和负债情况：根据我们的信贷协议，违约事件将使我们的贷款人能够终止他们的承诺，并将触发其他债务或金融工具的后果。如果我们的业务在未来受到新冠肺炎的负面影响，我们可能无法支付所需款项、履行契约或成功修改管理我们债务的文件。任何此类失败都可能导致标的债务的违约和加速，以及包含交叉违约条款的其他债务。
•生长：我们的增长计划曾经受到，未来可能也会受到新冠肺炎的负面影响。未来，由于新冠肺炎的存在，我们的加盟商和业主可能很难以合理的条款获得融资，甚至根本无法获得融资。此外，我们的开发管道受到一些风险的影响，这些风险正在并可能继续因新冠肺炎而加剧，包括开发商因业务活动受到限制而出现的施工延误以及供应链中断，这可能会导致新酒店的完工和开发延迟，这可能会影响我们的净客房增长和/或减缓我们管道的增长速度。
•资本市场的影响：全球股市已经经历了，并可能继续经历新冠肺炎的波动。2020年间，我们的普通股价格波动较大，经历了一段时间的大幅下跌，未来可能会因为新冠肺炎而再次发生这种情况。新冠肺炎的影响带来的显著不确定性已经导致全球经济、商业信心和消费者信心对证券市场价格产生，并可能继续产生重大影响，包括对我们的普通股。
见“项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，说明我们已采取的缓解措施以及我们的流动性和负债情况。
尽管我们已经采取措施评估和缓解新冠肺炎的影响，新冠肺炎对我们的业务运营、财务业绩、前景、计划、增长、现金流和流动性的未来影响，以及它对我们的特许经营商和物业所有者及其运营、我们的客人和我们的团队成员、酒店业和整体旅行需求的影响，将取决于未来的发展，这些发展具有很高的不确定性，无法预测，其中包括：

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•大流行的范围和持续时间，包括新冠肺炎病例数量的任何进一步回升，或与新冠肺炎突变或变异有关的传染性或严重性增加，以及新冠肺炎疫苗接种、加强注射和其他治疗的时间、可获得性和采用率；
•政府、企业和个人可能采取的应对任何死灰复燃的新行动，包括原地指令(例如，包括隔离、隔离准则和任务)和其他安全缓解指南；
•我们的特许经营商、业主和我们继续或加强了缓解措施、遏制措施和其他应对措施的需要和成功；
•我们的特许经营商和物业所有者可能宣布破产或导致贷款人宣布违约、加速债务或取消物业的抵押品赎回权，这可能导致我们的特许经营权或管理协议终止；
•感染新冠肺炎的实际或预期风险，包括任何变体，以及可能出现的关于严重程度和影响的新信息；
•新冠肺炎对全球和区域经济以及总体经济活动的负面影响，包括其对失业率、员工流失、劳动力市场趋紧和竞争日益激烈的劳动力市场和消费者信心、可自由支配支出和定价的影响的持续时间和幅度；
•我们与加盟商和业主的关系；
•我们的流动性基于我们获得资金和新冠肺炎融资的机会，以及其条款和成本，以及我们的信用评级；
•某些无形资产额外减值的潜在风险，如我们的商标和我们特许经营和管理的商誉；
•远程工作安排和返回工作安排的业务挑战带来的风险，包括对维持我们的财务报告程序和相关控制的潜在挑战；
•网络安全风险和与未经授权获取机密信息有关的风险，因为我们越来越依赖远程获取信息系统；
•向我们提供财务担保的第三方付款的潜在风险；
•对我们与合作伙伴合同的影响，包括不可抗力条款；
•劳工活动或工会的额外要求或要求，或劳动争议或中断，或因撤职、休假或其他行动造成的影响；
•我们、加盟商和业主因新冠肺炎的影响以及为应对未来疫情而采取的措施(包括提高健康和卫生或社交距离要求)而产生的意想不到的额外成本和开支；
•我们为降低新冠肺炎运营成本而采取的任何措施的效果，包括我们的品牌声誉、我们运营公司的能力、我们吸引和留住团队成员以及客人体验和忠诚度的能力；
•与可能感染新冠肺炎的嘉宾或团队成员相关的潜在风险；以及
•由于新冠肺炎，管理层的注意力可能会从业务上转移，包括如果新冠肺炎的任何关键团队成员生病或无法工作。

新冠肺炎的潜在影响无法从类型、持续时间或影响方面进行预测，可能会加剧或以其他方式影响本年报第1A项所述的许多其他风险，或对业务造成其他不可预见的后果。

酒店业竞争激烈，我们面临着与竞争相关的风险，这些风险可能会对我们的业绩和增长产生不利影响。

我们的持续成功取决于我们在拥有众多竞争对手的市场上有效竞争的能力，其中一些竞争对手可能比我们拥有更多的财务、营销和其他资源。我们与其他酒店特许经营商争夺特许经营商，我们可能无法扩大我们的特许经营体系。可能会建造新的酒店，这些供应的增加会产生新的竞争对手，在某些情况下，对住宿的需求没有相应的增加。竞争可能会减少费用结构，可能会导致我们降低费用，并可能要求我们向潜在的特许经营商提供比当前特许经营协议更不利于我们的条款，这可能会对我们的利润产生不利影响。我们的特许经营商还与其他住宿渠道竞争，包括短期租赁物业和酒店式公寓的第三方提供商。越来越多地使用这些替代住宿渠道，可能会对特许经营酒店的入住率和/或平均房价以及我们的收入产生不利影响。竞争对手使用与我们不同的商业模式，可能需要我们改变模式，以保持竞争力。

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旅游业和酒店业的下滑或中断可能会对我们产生不利影响。

我们面临着影响旅游业和酒店业的风险，其中包括：经济放缓和衰退；生活成本上升和可自由支配收入减少等经济因素对消费者和企业使用旅行住宿的决定产生不利影响；国内动乱、恐怖主义事件和威胁以及相关加强的旅行安全措施；政治不稳定或政治和地区冲突；地震、飓风、火灾、洪水、火山和其他自然灾害等天灾；战争；对传染病或流行病或流行病的担忧或威胁，如新冠肺炎；环境灾难；长时间停电；网络威胁、价格上涨、金融不稳定和航空公司运力限制；航空公司就业行动和罢工；以及汽油和其他燃料价格的上涨。极端天气事件和气候变化的其他后果(包括任何相关规定)的频率和严重程度的增加可能会影响一般旅行需求，导致供应链中断，对有形资产造成损害，或对前往某些地点的可达性或可取性产生不利影响。例如，我们的某些特许经营商和业主的物业以及我们拥有的两个度假村位于沿海地区，如果海平面急剧上升，这些地区可能会受到威胁。因此，我们可能会遇到收入减少和/或财产损失的情况，这可能会影响这些资产产生的收入和现金流。旅游业或酒店业的任何这种衰落或中断，都可能对我们的特许经营酒店、现有和潜在特许经营商、发展商和与我们签订酒店管理合同的酒店业主的经营产生不利影响。

第三方互联网旅行中介和点对点在线网络可能会对我们产生不利影响。

消费者使用包括搜索引擎在内的第三方互联网旅游中介和P2P在线网络来搜索和预订他们的住宿。随着互联网预订比例的增加，旅行中介机构可能会获得更高的佣金和更低的房价，从而损害我们的业务。此外，此类旅行中介可能会将预订从我们的直接在线渠道转移出去，或通过他们的费用和各种在线营销方法增加我们附属酒店的互联网预订的整体成本，包括某些旅游中介从互联网搜索引擎购买包含或包含我们酒店品牌的关键字，以影响搜索结果并将客人引导到其网站。如果我们不能与中介机构达成令人满意的协议，我们的附属酒店可能不会出现在他们的网站上，我们可能会因此失去业务。此外，旅游中介可能会寻求以自己的品牌直接提供分销服务，以提供住宿，与我们的核心特许经营业务竞争。

与我们的运营和收购相关的风险

我们受到酒店、酒店特许经营和酒店管理行业常见的商业、财务、运营和其他风险的影响，这些风险也会影响我们的特许经营商和酒店所有者，其中任何一项都可能减少我们的收入，限制我们的增长或以其他方式影响我们的业务。

我们很大一部分收入来自基于我们品牌特许经营酒店客房收入的费用。因此，我们的业务直接或通过我们的特许经营商面临酒店、酒店特许经营和酒店管理行业中常见的风险，包括以下风险：

•我们有能力实现我们的特许经营酒店、特许经营系统中的酒店客房和管理下的酒店的数量增长的目标，并以有利的条件保留和续签特许经营商和酒店管理合同；
•根据我们的专营权和管理协议经营的酒店的数量、入住率和房价；
•我们计划中的酒店开业延迟；
•酒店客房的供求变化；
•原材料价格上涨或供应链中断，可能导致新酒店的完工和开发出现延误；
•我们有能力根据我们的酒店管理协议和其他第三方，与现有和潜在的特许经营商和酒店业主发展和保持积极的关系和合同安排，包括营销联盟和与电子商务渠道的联系；
•我们加盟商的定价决定；
•特许经营商提供的服务质量及其在物业维修和改善方面的投资；
•我们许多特许经营或管理的酒店破产或资不抵债；
•特许经营商、业主或其他开发商的财务状况以及向他们提供融资的情况；
•在特许经营或管理的酒店位置发生的不良事件，包括人身伤害、食物篡改、污染或疾病传播，包括新冠肺炎；
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•负面宣传，可能会损害我们的酒店品牌；
•我们有能力成功地营销我们目前或任何未来的酒店品牌和计划，包括我们的奖励计划，并为新计划提供服务或进行试验；
•我们与Highgate Holdings，Inc.及其某些附属公司或子公司(在此统称为“Highgate”)的关系；
•在国际和国内影响我们业务的法律、法规和立法的变化；
•未能充分保护和维护我们的商标和其他知识产权；
•各品牌酒店在各酒店业价格类别中的相对构成；
•公司预算和支出以及集团业务的取消、推迟或重新谈判；
•我们业务的季节性或周期性波动；
•运营成本，包括通货膨胀、能源成本和劳动力成本，如提高最低工资和成立工会、工人补偿和与医疗保健有关的成本和保险；以及
•与我们或我们的特许经营或管理的酒店运营有关的纠纷、索赔和诉讼以及其他法律程序，包括与消费者、政府监管机构、其他企业、特许经营商和酒店所有者的纠纷、索赔和诉讼、有组织的劳工活动和集体诉讼。

这些因素中的任何一个都可能减少我们的收入、增加我们的成本或以其他方式限制我们的增长机会。

我们的国际业务面临着通常不适用于我们国内业务的额外风险。

我们的国际行动面临许多风险，包括：暴露在当地经济条件下；外国与美国的外交关系可能发生不利变化；来自当地人民的敌意；政治不稳定，包括由于联合王国退出欧盟以及联合王国与欧盟之间相关协定的执行和适用的不确定性，与包括中国在内的贸易伙伴的贸易争端和其他地缘政治风险；恐怖主义威胁或行为；恶劣天气、自然灾害、疾病爆发造成的干扰的影响，例如新冠肺炎或其他事件，使前往某一地区的旅行变得不那么有吸引力或更困难；国际市场上存在并接受不同程度的商业腐败；对撤出外国投资和收益的限制和税收；政府针对外国人拥有的企业或财产的政策；投资限制或要求；在外国合法执行合同权利的能力减弱；地方、州或国家政府强制将酒店财产国有化；外汇限制；外汇汇率波动；遵守外国政府新的和正在制定的法律、法规和政策的能力或遵守的效果，包括与气候变化有关的；当地法律和美国法律之间的冲突，包括影响我们保护我们知识产权的权利的法律；对汇款和子公司的其他付款征收预扣税和其他税；以及外国税收结构的变化和适用，包括增值税。因金融不稳定或外国经济表现而产生的任何不利后果, 其他货币的不稳定以及外汇和利率的相关波动可能会对我们的运营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。

我们依赖我们的高级管理层，高级管理层中任何一名成员的流失都可能损害我们的业务。

我们相信，我们未来的增长在一定程度上取决于我们高级管理团队的持续服务。失去我们高级管理团队任何成员的服务，包括由于长期远程职位的增加，都可能对我们的战略关系产生不利影响，并阻碍我们执行业务战略的能力。合格人才的市场竞争可能非常激烈，为高级管理层寻找和招聘合适的继任者可能是困难、耗时和昂贵的。虽然我们已经更新了我们的政策和做法，为远程工作提供了更大的灵活性，但由于劳动力市场趋紧和竞争日益激烈，我们可能会遇到更多员工流失到其他机会的情况，特别是当我们重新开放办公室时，因为某些员工可能会寻求比我们提供的更灵活的工作选择，可能会在他们居住的地理区域以外的公司寻求提供远程工作机会的职位，或者可能因为个人原因决定缩减他们的工作生活。如果我们无法留住我们的人员，特别是我们的高管和高级管理团队，我们的业务可能会受到损害。

收购和其他战略交易可能不会成功，并可能导致运营困难和无法实现预期的好处。

我们经常考虑广泛的收购和其他潜在的战略交易，包括收购酒店品牌、业务和房地产、合资企业、业务合并、战略投资和处置。这些交易中的任何一笔都可能对我们的业务产生重大影响。我们经常与第三方争夺这些机会，这可能会导致我们失去潜在的机会，或者在没有这种竞争的情况下支付更高的费用。我们
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可能无法以有利的条件识别和完善战略交易和机会，任何此类战略交易或机会如果完成，可能不会成功。

与我们与第三方的关系有关的风险

如果我们无法维持与海格特的特许经营协议，我们的收入可能会受到影响。

在收购La Quinta的过程中，我们与Corepoint Lodging，Inc.(“Corepoint”)签订了酒店管理协议和酒店特许经营协议。我们还受到与Corepoint之前完成的房地产业务剥离相关的某些协议的约束。2021年11月，我们同意在Corepoint出售给Highgate的交易完成时终止与Corepoint的所有剩余酒店管理协议，预计交易将于2022年第一季度完成。届时我们将收到约8400万美元的终止费。然而，我们与Corepoint就其余Corepoint酒店达成的特许经营协议将继续有效，并将按当前条款由Highgate的一家子公司承担。如果这些特许经营协议因一方未治愈的债务违约或双方的共同协议而提前终止，或者这些协议在到期后没有续签，我们的盈利和收入可能会下降，我们的增长潜力可能会受到不利影响。

我们的许可证和其他费用可能会受到旅游+休闲公司出售度假所有权权益的任何软性影响。

关于剥离，我们与旅游+休闲签订了一系列协议，管理我们与旅游+休闲的持续关系。我们的成功在一定程度上取决于我们与旅游+休闲的持续关系的保持，旅游+休闲履行这些协议下的义务，以及继续将战略重点放在度假所有权权益的销售上，包括旅游+休闲维护其以“Wyndham”商标销售的产品和服务的质量，以及我们授权给旅游+休闲的某些其他商标和知识产权。根据许可、开发和竞业禁止协议，旅游+休闲根据旅游+休闲出售度假所有权权益和其他度假产品和服务的数量向我们支付大量版税和其他费用。如果旅游+休闲无法有效竞争度假所有权权益的销售，或者新冠肺炎继续对此类销售产生负面影响，我们根据此类协议支付的版税可能会受到不利影响。如果我们无法与旅游+休闲保持良好的关系，或者如果旅游+休闲不履行这些协议下的义务，未能保持其以“Wyndham”商标和某些其他商标销售的产品和服务的质量，或未能支付此类版税，我们的收入可能会下降。

与监管和技术相关的风险

我们的运营受到广泛的监管，遵守或不遵守法规的成本可能会对我们产生不利影响。

我们的运营受到我们所在国家的联邦、州和地方政府的监管。此外，美国和国际联邦、州和地方监管机构可能会颁布新的法律和法规，可能会减少我们的利润或要求我们大幅修改我们的业务做法。如果我们不遵守适用的法律和法规，其中包括管理特许经营、酒店运营、贷款、信息安全、数据保护和隐私的法律和法规(如一般数据保护条例、加州消费者隐私法、最近颁布的人民Republic of China个人信息保护法或类似法律或法规)、信用卡安全标准、营销，包括销售、消费者保护和广告、不公平和欺骗性贸易做法、欺诈、贿赂和腐败、许可、劳工、就业、反歧视、医疗保健、健康和安全、可访问性、移民、游戏、环境、知识产权、证券、股票交易所上市、如果根据《多德-弗兰克法案》、《外国资产控制办公室》、《美国残疾人法案》、《谢尔曼法案》、《反海外腐败法》以及国际司法管辖区(包括英国《反贿赂法案》)适用的会计、税务和法规，我们可能会受到监管调查或行动、罚款、民事和/或刑事处罚、禁令和可能的刑事起诉。这些法律和法规的变化以及遵守或不遵守这些法规的成本可能会对我们产生不利影响。

此外，一些司法管辖区正在考虑或已经采取行动，监管温室气体排放、能源效率、能源消耗报告和绿色建筑法规。这些行动可能会影响我们和我们的特许经营人物业的运营，并导致资本支出增加，例如用于提高物业能源效率的支出。这种政府行为的成本将取决于具体的要求，并可能影响我们的财务状况、运营结果或竞争能力。

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未能维护个人身份和专有信息的安全，不遵守我们关于此类信息的合同义务，或违反我们关于此类信息的隐私和安全政策，都可能对我们造成不利影响。

在我们的业务中，我们和我们的服务提供商收集、使用和存储大量与客人、加盟商、股东和员工有关的特定类型的个人和专有信息。此类信息包括但不限于大量客户信用卡和支付卡信息。我们面临着在全球范围内活动的网络犯罪分子试图获取此类信息的攻击风险。就2008年至2010年期间发生的涉及一组温德姆品牌酒店的数据安全事件，我们的一家子公司受到美国联邦贸易委员会(FTC)的一项规定命令的约束，根据该命令，除其他事项外，该公司必须满足该规定命令中概述的合理数据安全的某些要求。

虽然我们对个人和专有信息保持着我们认为合理的安全控制，但如果我们的系统遭到破坏或崩溃，导致未经授权发布个人或专有信息，可能会发生，并对我们的酒店品牌、声誉、业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并使我们面临巨额罚款、诉讼、损失、第三方损害和其他责任，或者我们的子公司可能无法遵守联邦贸易委员会规定的命令。由于我们越来越依赖互联网技术和远程工作的员工数量，我们可能面临更多的网络安全风险，这可能会为网络罪犯利用漏洞创造更多机会。自大流行开始以来，网络犯罪“黑客”活动在复杂性、持续时间和频率方面都有所增加，并构成了额外的风险。

此外，在美国和国际司法管辖区，围绕信息安全和隐私的法律和监管环境正在不断发展，包括最近的发展和由于新出现的法律、法规和司法裁决(如欧洲法院裁定隐私屏蔽作为一种转移机制无效)而导致的关于个人信息跨境转移要求的不确定性。 其他法域可对跨境转移施加额外的限制或要求，包括限制将数据转移到来源国以外。违反或不遵守任何这些法律或法规、与数据安全和隐私有关的合同要求，或我们自己的隐私和安全政策，无论是有意或无意的，或通过中介的行为，都可能对我们的酒店品牌、声誉、业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响，并使我们面临巨额罚款、诉讼、损失、第三方损害和其他责任。虽然我们维持网络风险保险，但如果发生重大安全或数据泄露，该保险可能无法涵盖我们可能遭受的所有损失。

我们依赖信息技术和系统来运营我们的业务，这涉及到依赖第三方服务提供商和服务设施的不间断运营。

我们依赖信息技术和系统来运营我们的业务，这涉及到依赖第三方服务提供商(包括基于云的服务提供商)，如Sabre Corporation及其SynXis平台，以及我们和第三方服务设施的不间断运营，包括用于预订系统、酒店/物业管理、通信、采购、呼叫中心、我们忠诚度计划和行政系统的运营。我们和我们的供应商还维护物理设施，以支持这些系统和相关服务。因此，除了在正常过程中不时发生的故障外，我们和我们的供应商可能还容易受到系统故障、计算机黑客攻击、网络恐怖主义、计算机病毒和其他故意或无意的干扰、疏忽、欺诈、误用和其他未经授权访问或干扰这些系统和我们的个人和专有信息的企图的影响。我们的信息技术基础设施和系统的范围和复杂性增加，可能会造成安全漏洞或故障的潜在风险。我们或我们供应商的技术能力和服务设施中的任何自然灾害、中断或其他损害都可能对我们的业务产生不利影响。此外，未能跟上技术发展的步伐可能会损害我们的运营或竞争地位。

与我们的债务和税务处理有关的风险

美国联邦、州和地方或外国税法的变化、对现有税法的解释或税务机关的不利决定可能会增加我们的税收负担，或者以其他方式对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。

我们在美国和其他各种国家和司法管辖区的联邦、州和地方各级都要纳税。我们未来的有效税率和现金流可能会受到不同税率司法管辖区收益构成变化、法定税率变化和其他法律变化、我们递延税项资产和负债估值的变化、关于我们在哪些司法管辖区纳税的决定变化以及我们从外国司法管辖区汇回收益的能力的影响。美国联邦、州、地方和外国政府不时对税收规则及其应用做出实质性改变，这可能会导致企业数量大幅增加
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根据现行税法将产生的税款，并可能对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。我们在美国联邦和各个州、地方和外国司法管辖区接受持续和定期的税务审计和争议。任何税务审计的不利结果都可能导致更高的税务成本、罚款和利息，从而对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。

此外，我们还直接和间接地受到新的税收法规和世界范围内对税收法律法规的解释的影响。此类法律、法规或解释的变化可能会增加我们的税收，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。这包括由经济合作与发展组织(“经合组织”)发起的税基侵蚀利润转移项目可能引起的税法变化或税法解释。2021年7月和10月，经济合作与发展组织/20国集团关于BEPS的包容性框架发表声明，概述了将就数字经济征税的一般规则达成的政治协议，特别是关于网络和利润分配(支柱一)和全球最低税收规则(支柱二)。关于执行这些规则的更多细节预计将在不久的将来最后敲定。这些规则如果通过各国国内立法或国际条约实施，可能会对我们的有效税率产生实质性影响，或导致更高的现金纳税义务。我们不能保证我们的纳税、税收抵免或激励措施不会受到这些或其他举措的不利影响。

我们受制于与我们的债务、对冲交易、我们的信贷延期以及资本成本和可获得性相关的风险。

截至2021年12月31日，我们的未偿债务总额为20.84亿美元。我们未来可能会承担更多的债务，这可能会放大与我们的债务相关的风险的潜在影响。我们的债务工具包含限制、契约和违约事件，除其他事项外，这些限制可能会限制我们对不断变化的商业和经济状况做出反应的能力；利用商业机会；产生或担保额外债务；支付股息或进行分配或回购；进行投资或收购；出售、转让或以其他方式处置某些资产；设立留置权；合并或合并；与关联公司进行交易；以及预付和回购或赎回某些债务。未能履行我们的支付义务或遵守其他金融契约可能会导致基础债务和包含交叉违约条款的其他债务工具的违约和加速。

为了减少或对冲货币和利率波动对我们金融风险的影响，我们可能会使用金融工具，如对冲交易。利率的变化可能会对我们的融资成本产生不利影响，和/或改变我们对冲交易的市场价值。我们套期保值交易中任何交易对手的失败或不履行都可能导致损失。

预计2023年6月30日之后，对于公司使用的主要美元LIBOR设置，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)将不再可用。我们的信贷安排允许我们选择使用LIBOR作为融资基准，我们的利率互换是以一个月期美元LIBOR为基础的，但也允许我们和行政代理用替代基准利率取代LIBOR，但须遵守信贷安排中规定的大多数贷款人反对的权利。国际掉期和衍生品协会发布了可用于确定掉期交易下的替代参考利率以及转向此类替代的时机的条款。

美国和国外的市场参与者以及政府和监管机构作出了重大努力，以确定适当的替代率，并制定过渡到使用替代品的过程。在美国，另类参考利率委员会(“另类参考利率委员会”)是由美国联邦储备委员会和纽约联邦储备银行召集的一个由私营机构组成的委员会，该委员会建议采用有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)加上建议的利差调整，以取代伦敦银行同业拆息。LIBOR与SOFR有显著差异，例如LIBOR是无抵押贷款利率，SOFR是有担保贷款利率，SOFR是隔夜利率，而LIBOR反映不同期限的定期利率。如果我们基于LIBOR的借款转换为SOFR，LIBOR和SOFR之间的差异，加上建议的利差调整，可能会导致利息成本高于LIBOR的情况，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。虽然SOFR是ARRC建议的替代利率，但贷款人也有可能选择与LIBOR不同的替代替代利率，其方式与SOFR类似，或在其他方面会导致我们的利息成本更高。鉴于哪些利率将取代伦敦银行间同业拆借利率仍存在不确定性，目前还无法预测伦敦银行间同业拆借利率终止对我们借款成本的影响。

此外，我们通过开发预付款和夹层或其他形式的附属融资，向特许经营商和酒店业主提供信贷，帮助他们转换为我们的酒店品牌之一，或以我们的酒店品牌之一建造新酒店。加盟商和酒店业主无力偿还此类贷款，包括新冠肺炎的持续影响，可能会对我们的现金流和业务产生实质性的不利影响。

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我们可能需要将很大一部分现金流用于支付本金和利息。我们为营运资本、资本支出、收购、偿债要求或一般企业或其他目的获得额外融资的能力可能有限，我们可能无法按照与现有债务一样优惠的条款续期或再融资，或者根本无法续期或再融资。此外，我们无法控制的某些市场流动性因素，包括股票和信贷市场的不确定性或波动性，可能会影响我们未来获得信贷和资本的机会，并对我们的业务计划和运营模式产生不利影响。我们的信用评级和普通股的市值也可能受到影响。虽然我们相信我们有足够的流动资金来源来满足我们在可预见的未来对营运资本、偿债和资本支出的预期需求，但如果我们无法为到期的未偿债务进行再融资或偿还，我们的经营业绩和财务状况将受到重大和不利的影响。

用于评估我们资产或经营业绩的公允价值的估计或预测的变化低于我们目前的估计，可能会导致我们产生额外的减值损失，并要求我们注销我们收购的公司的商誉或其他无形资产的全部或部分剩余价值。

我们的总资产包括商誉和其他无形资产。如事件或情况显示公允价值更有可能低于账面价值，我们会按年度或年内其他时间评估我们的减值商誉。在我们的商誉、其他无形资产或其他资产的减值确定期间，我们可能需要在财务报表中计入额外的重大非现金减值费用，这将对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。

与诉讼、名誉和保险有关的风险

我们受到与诉讼相关的风险的影响。

正如本报告所述，我们面临许多纠纷、索赔、诉讼和其他法律程序，在当前或未来的诉讼和其他法律程序中做出的任何不利裁决或结果都可能对我们的业务造成实质性损害。欲了解更多信息，请参阅我们财务报表附注中的承付款和或有事项附注(附注14)。

我们面临着与人口贩运指控有关的风险。

我们的业务以及整个酒店业都面临着风险，可能会因为与据称的人口贩运事件有关的索赔而损害我们的声誉和酒店品牌的价值。与我们的许多竞争对手一样，我们和/或我们的某些子公司在州和联邦法院提起的诉讼中被列为被告(并产生了与诉讼相关的费用和费用)，指控因据称第三方在某些特许经营和管理的酒店设施发生人口贩运事件而提出的法定和普通法索赔。欲了解更多信息，请参阅我们财务报表附注中的承付款和或有事项附注(附注14)。

我们承保的保险可能并不总是为我们的负债、损失或重置成本支付，或足以支付或补偿我们。

我们为我们的业务和特许经营、管理和拥有的酒店提供一般责任、财产、业务中断和其他可保风险的保险。我们还对某些风险进行自我保险，最高可达一定的金额限额。根据我们的免赔额，我们承保的保险范围可能不足以支付或补偿我们的负债、损失或重置成本，也可能存在由于此类保险的成本或可用性而无法获得全额或某一金额的保险，或根本不涉及潜在损失或责任的风险。此外，气候变化后果造成的实际或预期损失也可能影响保险的成本或可获得性。因此，我们可能会在我们的业务运营中产生我们所维持的保险无法充分覆盖的负债或亏损，或者根本没有，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与我们普通股和公司治理相关的风险

我们普通股的市场价格可能会继续波动。

我们普通股的市场价格，以及在酒店业经营的其他公司的股票的市场价格，一直非常不稳定。例如，在截至2021年12月31日的一年中，我们普通股的交易价格介于57.34美元的低售价和90.18美元的高售价之间。我们普通股的市场价格可能会继续根据许多因素而波动，其中一些因素可能是我们无法控制的，包括正在进行的新冠肺炎对我们运营和财务业绩的影响、我们实现增长和业绩目标的能力、我们业务战略的成败、总体经济状况、我们的季度或年度收益以及
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本行业的其他公司、财务估计和证券分析师建议的变化、法律法规的变化、政治不稳定、竞争加剧和影响旅游业的变化，以及其他影响我们业务的事件。股票市场总体上经历了波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。这些市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。

我们的某些董事和高管可能因为他们拥有旅游+休闲股权或他们目前或以前在旅游+休闲的职位而存在实际或潜在的利益冲突。

我们的两名董事也在旅游+休闲董事会任职，我们的某些高管和非雇员董事拥有旅游+休闲的普通股，因为他们现在或以前在旅游+休闲公司担任过职务。当我们或旅游+休闲的管理层、高级管理人员和董事面临可能对我们和旅游+休闲产生不同影响的决策时，这可能会造成或似乎会产生潜在的利益冲突。

我们面临着与企业社会责任相关的风险。

我们的业务以及整个酒店业都面临与环境、社会和治理活动相关的审查，如果我们在安全和安保、负责任的旅游、环境管理、供应链管理、气候变化、多样性和包容性、慈善和对当地社区的支持等多个领域未能负责任地采取行动或遵守监管要求，我们的声誉和酒店品牌价值可能会受到损害。特别是，我们的利益相关者(特别是我们的客户、股东和团队成员)对我们管理与气候相关的风险和机会的方法越来越感兴趣(包括但不限于将全球平均气温上升控制在不超过1.5摄氏度的目标，测量范围3加盟商的排放，以及扩大对温德姆绿色认证计划的参与)。 并可能直接影响我们与特许经营商和管理费相关的收入。

我们公司治理文件和特拉华州法律中的条款可能会阻止或推迟对我们业务的收购，这可能会降低我们普通股的市场价格。

我们的公司治理文件和特拉华州法律包含旨在阻止或推迟强制性收购行为和不充分收购要约的条款，包括要求股东提案提前通知，对召开股东大会施加限制，以及授权我们的董事会发行一系列或多系列优先股。此外，特拉华州法律还对我们与持有我们已发行普通股15%或更多的任何持有人之间的合并和其他业务合并施加了一些限制。这些条款可能会阻止或推迟一些股东可能认为有益的收购，这可能会降低我们普通股的市场价格。

我们第二次修订和重述的章程指定特拉华州衡平法院为我们股东可能提起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能限制我们的股东在与我们或我们的董事或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的第二次修订和重述的章程规定，除有限的例外情况外，特拉华州衡平法院将是衍生品诉讼、与违反受托责任、公司法、我们的第二次修订和重述的公司证书或我们的第二次修订和重述的章程有关的索赔的唯一和独家论坛；或根据内部事务原则。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事或员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍此类诉讼。 或者，如果法院认为我们第二次修订和重述的附例中的这一条款不适用于或无法执行一种或多种特定类型的诉讼或法律程序，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响，并导致我们管理层和董事会的时间和资源被分流。

我们可能不会继续为我们的普通股支付股息或进行回购，而我们的负债条款可能会限制我们支付普通股股息的能力。

宣布及支付股息及股份回购由本公司董事会全权酌情决定，并将取决于(其中包括)本公司的经营业绩、现金需求、财务状况、本公司负债项下的合约限制及本公司董事会可能认为相关的其他因素。虽然我们预期会定期派发股息，但不能保证将来会派发股息。

从董事会在2020年第二季度宣布的股息开始，由于新冠肺炎的财务影响，我们的董事会批准将季度现金股利政策从每股0.32美元减少到每股0.08美元。然而，在2021年2月，我们宣布董事会批准增加季度现金
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2021年7月，我们宣布董事会批准将季度现金股息增加到每股0.24美元，2021年10月，我们宣布董事会批准将季度现金股息增加到每股0.32美元。此外，作为对新冠肺炎的回应，我们暂停了股票回购活动，并同意限制回购股票，作为我们循环信贷协议2020年4月修正案的条件，该修正案的限制于2021年4月1日到期。我们在2021年第三季度恢复了股票回购。

与剥离相关的风险

关于分拆和旅游+休闲出售其欧洲度假租赁业务，我们同意赔偿旅行+休闲和旅游+休闲同意赔偿我们的某些责任，如果我们被要求在这些赔偿下履行义务，或者如果旅游+休闲无法履行这些赔偿下的义务，我们的财务业绩可能会受到负面影响。

我们承担的与分拆和Travel+休闲出售其欧洲度假租赁业务有关的或有负债可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。关于分拆，旅游+休闲同意赔偿我们的某些责任，我们同意赔偿旅游+休闲的某些责任，包括主要旨在对我们与我们的业务的义务和责任承担财务责任的交叉赔偿，以及对旅行+休闲与旅游+休闲的业务的义务和责任的财务责任。根据分拆及分销协议(“分派协议”)，吾等承担三分之一，而旅游+休闲则承担分拆前产生的旅游+休闲若干或有及其他企业负债的三分之二，该等负债在本报告中称为“分担或有负债”，包括与若干终止或剥离的业务有关、产生或产生的旅游+休闲负债、旅游+休闲的若干一般企业及税务事宜，以及任何第三方就分拆而提出的任何行动。

此外，在出售Travel+休闲的欧洲度假租赁业务方面，我们以担保的形式提供了一定的成交后信贷支持，截至2021年12月31日，担保金额约为1.27亿美元，以确保该业务符合某些服务提供商和监管机构的要求。如果欧洲度假租赁公司未能履行其在到期时支付一定金额的主要义务，这种关闭后的信贷支持可能会被强制执行或要求提供。欧洲度假租赁业务已经为旅游+休闲提供了赔偿，如果关闭后的信贷支持被强制执行或被要求的话。根据特别提成协议的条款，吾等假设三分之一，而旅游+休闲公司假设在任何受益人强制执行或要求执行这些信贷支持安排的情况下，旅游+休闲公司或我们实际发生的任何此类损失的三分之二，以及旅游+休闲公司或我们就与出售欧洲度假租赁业务相关的任何赔偿要求支付的任何金额。

如果我们的赔偿义务超过适用的保险范围，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。此外，来自旅游+休闲的赔偿可能不足以保护我们免受这些和其他责任的全额赔偿。第三方还可以寻求让我们对Travel+休闲同意承担的任何责任负责。即使我们最终成功地从旅行+休闲中追回了我们需要承担责任的任何金额，我们可能也会暂时被要求自己承担这些损失。这些风险中的每一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

剥离和相关交易可能使我们面临州和联邦欺诈性运输法和合法分配要求产生的潜在责任。

尽管我们收到了一家投资银行的偿付能力意见，确认我们和Travel+休闲在剥离后立即获得了充足的资本，但剥离可能会受到各种州和联邦欺诈性运输法的挑战。未清偿的债权人可以声称，旅游+休闲在分拆中没有得到公平的对价或合理的等值，而且剥离导致旅游+休闲资不抵债或资本不合理地少，或者旅游+休闲打算或相信将产生超出到期偿还能力的债务。如果法院将分拆作为欺诈性转让而宣布无效，它可以施加许多不同的补救措施，包括将我们的资产或您在本公司的股份返还给Travel+休闲，或向Travel+休闲提出金钱损害赔偿要求，金额等于Travel+休闲收到的代价与本公司在剥离时的公平市场价值之间的差额。

如果剥离以及某些相关交易未能符合美国联邦所得税准则第368(A)(1)(D)和355条的规定，那么我们的股东、我们和旅游+休闲公司可能需要支付大量的美国联邦所得税。

剥离的条件是旅游+休闲收到其剥离税务顾问的意见，其大意是，在符合意见中描述的假设和限制的情况下，剥离连同某些相关交易，
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目录表
根据经修订的1986年《国税法》第368(A)(1)(D)条和第355条，对于美国联邦所得税而言，将有资格进行重组，其中旅行+休闲或其股东将不会确认任何收益或损失，但对于旅行+休闲股东而言，以现金代替零碎股份收取的现金除外，这些意见是在剥离结束之日发表的。分拆税务顾问的意见对美国国税局(“IRS”)或法院没有约束力，也不能保证美国国税局不会质疑分拆的有效性以及根据法典第368(A)(1)(D)和355条有资格享受免税待遇的美国联邦所得税重组等相关交易，也不能保证任何此类挑战最终不会胜诉。

此外，旅游+休闲公司收到了美国国税局关于与剥离相关的交易的某些美国联邦所得税方面的某些裁决。虽然国税局的裁决一般对国税局具有约束力，但国税局裁决的持续有效性是基于并受制于旅游+休闲公司向国税局所作的事实陈述和陈述的持续准确性。

如果剥离出于任何原因不符合免税交易的条件，包括由于违反了关于此类税收意见或美国国税局裁决的陈述或契约，旅游+休闲将确认我们的酒店业务在美国联邦所得税方面的重大收益。在这种情况下，根据美国财政部的规定，在剥离时，旅游+休闲合并集团的每个成员，包括我们和我们的某些子公司，都将对由此产生的美国联邦所得税义务的全部金额承担连带责任。

项目1B。未解决的员工评论。
没有。

项目2.财产
我们的公司总部位于新泽西州帕西帕尼Sylvan Way 22号的租赁办公室，租约将于2029年到期。根据2029年到期的租约，我们还在加拿大新不伦瑞克的圣约翰租用了预订中心和数据仓库的空间。此外，我们在美国以外的8个国家有另外10个写字楼租约，在美国境内没有额外的租约。我们会在租约到期前，逐一评估是否有需要续期。
我们拥有的酒店组合是酒店管理部门的一部分，目前包括(I)位于波多黎各里奥格兰德的温德姆大里约热内卢海滩度假村和水疗中心，以及(Ii)位于佛罗里达州奥兰多的温德姆大奥兰多海帽溪。除了这些酒店外，我们在特许经营和管理的投资组合中并不拥有大约9000家酒店中的任何一家。
我们相信，我们目前的租赁和自有物业足以支持我们现有的业务。

项目3.法律诉讼
我们参与了在正常业务过程中产生的各种索赔、法律和监管程序以及政府调查，管理层认为这些都不会对我们的财务状况产生重大不利影响。见本报告第四部分所载综合财务报表附注14--承付款和或有事项，以说明在我们正常业务过程中产生的索赔和法律行动。

第4项矿山安全信息披露
不适用。

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目录表
第II部

第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。

普通股市场价格
我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“WH”。截至2022年1月31日，登记在册的股东数量为4480人。

股利政策
我们在2021年第四季度宣布了每股0.32美元的现金股息，这与我们大流行前的季度股息一致。此外，我们宣布2021年第三季度的现金股息为每股0.24美元，2021年第一季度和第二季度的现金股息为每股0.16美元，2021年期间的现金股息总额为8300万美元。
作为对新冠肺炎的回应，董事会批准将季度现金股息从每股0.32美元减少到每股0.08美元，从2020年第二季度宣布的股息开始。
向普通股持有人宣布和支付未来股息由董事会酌情决定，并取决于许多因素，包括我们的财务状况、收益、我们业务的资本要求、与某些债务义务相关的契约、法律要求、监管限制、行业惯例和我们董事会认为相关的其他因素。

发行人购买股权证券
2018年5月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，使我们能够回购最多3亿美元的普通股。2019年8月，我们的董事会将该计划的容量增加了3亿美元。2022年2月，我们的董事会将我们的股份回购授权增加了4亿美元。以下是截至2021年12月31日的季度的普通股回购摘要，不包括费用和费用：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据计划可能尚未购买的股份的大约美元价值
十月226,162 $82.39 226,162 $145,279,605 
十一月319,162 84.58 319,162 118,285,306 
十二月448,862 83.08 448,862 80,995,226 
总计994,186 $83.40 994,186 $80,995,226 

股票表现图表
下图将我们普通股的累计股东总回报与标准普尔500指数和标准普尔酒店、度假村及邮轮指数(由嘉年华公司、万豪国际公司、挪威邮轮控股有限公司、皇家加勒比邮轮有限公司和希尔顿全球控股公司组成)进行了比较。自2018年6月1日至2021年12月31日。该图假设在2018年6月1日(常规交易的第一天)投资了100美元，所有股息和其他分配都进行了再投资。股票表现图表并不被视为已在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)备案，也不应被视为已通过引用被纳入我们之前或未来向美国证券交易委员会提交的任何文件中。
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目录表
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g9.jpg
累计总回报
六月一日，
 2018		2018年12月31日2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日
温德姆酒店及度假村公司$100.00 $74.91 $105.93 $101.61 $155.06 
S&P 500$100.00 $93.72 $123.23 $145.90 $187.79 
标普酒店、度假村及邮轮公司$100.00 $84.58 $115.92 $85.92 $102.97 

第6项保留。

第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(除非另有说明，否则所有金额均以百万为单位，但每股和每股金额除外)
本文中提及的“Wyndham Hotels”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”均指(I)Wyndham Hotels&Resorts，Inc.及其合并子公司在分拆完成后的一段时间内的业务，以及(Ii)在我们从Wyndham Worldwide(“前母公司”)剥离完成之前的Wyndham Hotels&Resorts业务，现称为旅游+休闲公司。

业务和概述
该公司是一家领先的全球酒店特许经营商，向全球约95个国家和地区的酒店业主授权其知名酒店品牌。
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目录表
该公司在以下领域开展业务：
•    特许经营酒店-授权我们的住宿品牌，并向第三方酒店所有者和其他人提供相关服务。
•    酒店管理-为全服务酒店和有限服务酒店以及我们旗下的两家酒店提供酒店管理服务。在将Corepoint管理业务出售给Highgate后，该公司将不再向有限服务酒店提供酒店管理服务。
本文提出的综合财务报表是以独立基础编制的。综合财务报表包括公司的资产、负债、收入、费用和现金流量，以及公司在其中拥有控股权的所有实体。

行动的结果
下面讨论的是我们每个可报告部门的主要运营统计数据、综合运营结果和运营结果。下文所示的可报告分部代表我们的运营分部，我们的首席运营决策者可以获得这些分部的离散财务信息，并定期使用这些信息来评估业绩和分配资源。在确定我们的可报告部门时，我们还考虑了我们的运营部门提供的服务的性质。管理层根据净收入和调整后的EBITDA评估我们每个可报告部门的经营业绩。经调整的EBITDA定义为净收益/(亏损)，不包括净利息支出、折旧和摊销、提前清偿债务费用、减值费用、重组和相关费用、合同终止成本、交易相关项目(收购、处置或分离相关项目)、高通胀国家的外汇影响、基于股票的补偿支出、所得税和发展预付款票据摊销。我们相信，调整后的EBITDA是衡量我们部门业绩的有用指标，当与美国公认会计原则(“GAAP”)衡量标准一起考虑时，可以更全面地了解我们的经营业绩。我们在内部使用这一衡量标准来评估经营业绩，无论是绝对的还是与其他公司相比的，并做出日常经营决策。, 包括在对选定的薪酬决定的评价中。根据美国公认会计准则，调整后的EBITDA不是一个公认的术语，不应被视为净收益或根据美国公认会计准则得出的财务业绩或流动性的其他衡量标准的替代指标。我们对调整后EBITDA的列报可能无法与其他公司使用的类似标题指标相比较。在2021年第一季度，我们修改了调整后EBITDA的定义，排除了发展预付款票据的摊销，以反映我们的首席运营决策者如何审查2021年开始的经营业绩。我们已将经调整的EBITDA的修订定义适用于列报的所有期间。
我们从酒店特许经营和酒店管理活动中产生版税和特许经营费、管理费和其他收入，以及授权我们的“Wyndham”商标、某些其他商标和知识产权的费用。此外，根据我们与第三方酒店业主的特许经营和管理合同，我们产生了营销、预订和忠诚费收入以及成本补偿收入，随着时间的推移，我们产生的营销、预订和忠诚度成本以及物业运营成本分别抵消了这些收入。
新冠肺炎
2020年间，由于新冠肺炎以及政府为减缓病毒传播而采取的相关预防和保护措施，包括旅行限制，酒店业的旅游需求大幅下降。由于RevPAR的急剧下降，我们和整个行业在2020年经历了重大的收入损失。然而，我们的业务模式独有的特点减轻了对我们业务的影响。由于我们酒店约70%的预订量是以休闲为导向的，酒店所有者对商务旅行的依赖较少，商务旅行仅占预订量的约30%。在这一细分业务中，企业临时预订和团体预订是最小的组成部分，我们不到5%的预订来自这一细分市场。我们的商业客户主要由卡车司机、承包商、建筑工人、公用事业人员和其他他们的办公室就是道路的人组成，他们没有能力远程进行工作。这些客户为我们的大多数酒店所有者提供了稳定的业务状态，事实上，我们的基础设施账户占我们品牌推动的国内业务需求的70%，2021年下半年为我们的美国酒店贡献的收入比2019年同期高出10%，鉴于总裁·拜登去年年底通过了基础设施法案，我们认为这一趋势将继续下去。此外，在我们的美国系统中，近90%的酒店位于高速公路沿线以及郊区和小型大都市区，在前往国家公园和海滩社区等户外目的地或附近的途中。我们的酒店位于游客感到安全的地点，我们投资于销售和营销工作，以接触到寻求旅游的人，并向他们灌输我们的酒店是干净、安全和欢迎客人的信心。最后，我们95%以上的美国业务来自国内。结果, 我们的平台自然是为了在整个大流行和复苏期间捕捉回升的需求，我们的业务能够在2021年从COVID的影响中大幅恢复。
28

目录表
自疫情爆发以来，我们在美国的经济型和中型品牌的表现一直好于行业的高端连锁规模，并在2021年引领了行业的复苏。我们的RevPAR恢复到2019年美国水平的97%。由于更多地依赖跨境旅行和全年不同地点的本地化旅行限制，国际复苏一直落后于美国。然而，在过去几个季度，我们经历了显著的改善，在不变货币的基础上，2021年下半年，国际每间可支配收入已恢复到大流行前水平的78%，而今年上半年为56%。我们2021年调整后的EBITDA恢复到2019年大流行前水平的95%。
本公司预计疫情不会进一步对业务业绩产生实质性影响，但如果新冠肺炎死灰复燃，我们的业务业绩可能会受到负面影响，某些无形资产，如我们的商标以及我们的特许经营和管理的商誉可能会受到减值。关于新冠肺炎对我们的财务状况和流动性的影响的进一步讨论，请参阅下面的财务状况、流动性和资本资源一节。

运营统计--2021年与2020年
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度运营统计数据。“房间”指期间结束时，根据特许经营和/或管理协议或由公司所有的酒店房间数量，以及根据附属协议我们收到预订费用和/或提供其他服务的物业的数量。“RevPAR”代表每间可用房间的收入，计算方法为平均入住率乘以日均房价。“平均特许权使用费”代表我们特许经营物业的平均特许权使用费，计算方法是将总特许权使用费除以总房间收入(不包括预付开发票据摊销的影响)。这些运营统计数据是我们收入的驱动力，因此有助于我们更好地了解我们的业务。请参阅下一节，讨论这些运营统计数据在本报告所述期间如何影响我们的业务。
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
更改百分比
房间
美国
490,600 487,300 1 %
国际
319,500 308,600 4 %
总客房数
810,100 795,900 2 %
RevPAR
美国
$45.19 $30.20 50 %
国际(a)
21.52 15.35 40 %
全球RevPAR(a)
35.95 24.51 47 %
平均版税费率
美国
4.6 %4.5 %2 %
国际
2.1 %2.1 %— %
全球平均版税费率
4.1 %4.0 %3 %
______________________
(a)剔除汇率影响，国际RevPAR增长36%，全球RevPAR增长46%。
与前一年相比，截至2021年12月31日的客房增加了2%。正如预期的那样，我们在美国经历了较高的RevPAR中级及以上连锁规模的强劲增长，系统规模增加了5%，中国的直接特许经营业务也出现了强劲增长，增长了15%。
由于旅行需求的持续复苏，截至2021年12月31日的一年，全球RevPAR同比增长47%，达到35.95美元。在年度和不变货币基础上，全球RevPAR恢复到2019年水平的88%，包括国内和国际RevPAR分别为2019年水平的97%和67%。
截至2021年12月31日的一年，全球平均特许权使用费比前一年增加了3%，达到4.1%。
29

目录表
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
变化
更改百分比
收入
与费用有关的收入和其他收入$1,245 $950 $295 31 %
成本报销收入320 350 (30)(9 %)
净收入1,565 1,300 265 20 %
费用
营销、预订和忠诚度费用450 419 31 7 %
成本报销费用320 350 (30)(9 %)
其他费用
349 577 (228)(40 %)
总费用1,119 1,346 (227)(17 %)
营业收入/(亏损)446 (46)492 不适用
利息支出，净额
93 112 (19)(17 %)
提前清偿债务18 — 18 不适用
所得税前收益/(亏损)335 (158)493 不适用
所得税准备金[受益于]所得税
91 (26)117 不适用
净收益/(亏损)
$244 $(132)$376 不适用

2021年的净收入比上一年增加了2.65亿美元，增幅为20%，主要原因是：
•1.33亿美元的特许权使用费和特许经营费增加，反映由于旅行需求的持续复苏和系统规模增加2%，全球每间可用年收入增加47%；
•9,800万美元的营销、预订和忠诚费增加，主要是由于RevPAR增加；
•由于旅行需求持续复苏，管理费和其他费用增加5 300万美元；部分抵消
•由于出售Corepoint Lodging资产，我们的酒店管理业务的成本偿还收入减少了3000万美元。
与前一年相比，2021年的总支出减少了2.27亿美元，降幅为17%，主要原因是：
·减值费用减少2亿美元，原因是2020年没有2.06亿美元的减值费用，但2021年因董事会批准出售我们拥有的两家酒店的计划而产生的600万美元减值费用部分抵消了这一减值费用；
•重组费用减少3,400万美元，原因是2020年没有实施成本节约举措，以应对新冠肺炎；
•与上文讨论的收入下降相一致的费用偿还费用减少3000万美元；
•较低的交易相关费用1200万美元；部分抵消
•营销、预订和忠诚费用增加3100万美元，主要原因是旅行需求持续复苏；以及
•2,300万美元的运营费用增加，主要与我们拥有的酒店的旅行需求复苏有关。
利息支出，2021年净额较上年减少19,000,000美元，或17%，2021年提前清偿债务为18,000,000美元，原因是我们于2021年4月赎回了我们价值5亿美元的5.375%优先票据。
2021年和2020年，我们的有效税率分别从税前亏损的16.5%提高到27.2%。这一变化主要涉及某些税收属性的估值免税额以及外国税收的影响，包括对国际业务的预扣税。2020年，我们有商誉减值费用，这些费用在税收方面是不可扣除的，这降低了实际税率。
由于这些项目，2021年的净收入比上一年增加了3.76亿美元。
30

目录表
净收益/(亏损)与调整后的EBITDA的对账如下：
截至十二月三十一日止的年度：
2021
2020 (a)
净收益/(亏损)$244 $(132)
所得税准备金[受益于]所得税91 (26)
折旧及摊销
95 98 
利息支出，净额
93 112 
提前清偿债务18 — 
基于股票的薪酬费用
28 19 
发展预付票据摊销11 9 
减值，净额6 206 
与离职有关的费用
3 2 
重组成本
— 34 
与交易有关的费用，净额
— 12 
高通胀国家的外汇影响
1 2 
调整后的EBITDA
$590 $336 
______________________
(a)2020年调整后的EBITDA已重新计算，以符合本年度的列报方式。
以下是2021年我们每个细分市场以及公司和其他部门与2020年相比的结果讨论：
净收入
调整后的EBITDA
20212020
更改百分比
2021
2020 (a)
更改百分比
特许经营酒店
$1,099 $863 27 %$592 $392 51 %
酒店管理
466 437 7 %57 13 338 %
公司和其他
— — 
不适用
(59)(69)(14 %)
公司总数
$1,565 $1,300 20 %$590 $336 76 %
______________________
(a)2020年调整后的EBITDA已重新计算，以符合本年度的列报方式。

特许经营酒店
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
更改百分比
房间
美国
465,100 452,600 3 %
国际
304,300 293,900 4 %
总客房数
769,400 746,500 3 %
RevPAR
美国
$43.95 $29.50 49 %
国际(a)
20.86 14.75 41 %
全球RevPAR(a)
34.85 23.74 47 %
______________________
(A)剔除汇率影响后，国际每间可用年率增加37%，全球可用现值增加46%。
2021年净收入增加2.36亿美元，同比增长27%，主要原因是：
•由于旅行需求持续复苏、对全球每间可用房收入的影响以及我们系统规模的扩大，专利权使用费和专营权费用增加了1.27亿美元；以及
•在旅行需求持续复苏的推动下，营销、预订和忠诚度收入增加了9800万美元。
31

目录表
2021年经调整的EBITDA较上年增加2亿美元，或51%，主要是由于营销、预订和忠诚度费用以及其他与销量相关的费用增加，导致收入增加，部分抵消了3,600万美元的支出增加。
酒店管理
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
更改百分比
房间
美国
25,500 34,700 (27 %)
国际
15,200 14,700 3 %
总客房数
40,700 49,400 (18 %)
RevPAR
美国
$63.20 $37.97 66 %
国际(a)
34.31 26.21 31 %
全球RevPAR(a)
53.81 34.67 55 %
______________________
(A)剔除汇率影响，国际每间可支配收入增长30%，全球可再生能源收入增加55%。
与上年相比，2021年的净收入增加了2900万美元，增幅为7%，主要原因是：
•由于旅行需求持续复苏，酒店自有收入增加4500万美元；
•由于旅行需求持续复苏，管理费增加了800万美元；以及
•400万美元的较高终止费，主要与Corepoint资产出售有关；部分抵消了
•上文讨论的较低成本偿还收入3000万美元，对调整后的EBITDA没有影响。
2021年调整后的EBITDA较上年增加4400万美元，增幅为338%，主要是由于上文讨论的自有酒店收入增加，但主要与我们自有酒店相关的业务量相关支出增加部分抵消了这一增长。
公司和其他
2021年调整后的EBITDA与上年相比有利1000万美元，主要是由于一般和行政成本降低。

32

目录表
运营统计--2020年与2019年
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度运营统计数据。“房间”指期间结束时，根据特许经营和/或管理协议或由公司所有的酒店房间数量，以及根据附属协议我们收到预订费用和/或提供其他服务的物业的数量。“RevPAR”代表每间可用房间的收入，计算方法为平均入住率乘以日均房价。“平均特许权使用费”代表我们特许经营物业的平均特许权使用费，计算方法是将总特许权使用费除以总房间收入(不包括预付开发票据摊销的影响)。这些运营统计数据是我们收入的驱动力，因此有助于我们更好地了解我们的业务。请参阅下一节，讨论这些运营统计数据在本报告所述期间如何影响我们的业务。
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
更改百分比
房间
美国
487,300 510,200 (4 %)
国际
308,600 320,800 (4 %)
总客房数
795,900 831,000 (4 %)
RevPAR
美国
$30.20 $46.39 (35 %)
国际(a)
15.35 31.85 (52 %)
全球RevPAR(a)
24.51 40.92 (40 %)
平均版税费率
美国
4.5 %4.5 %— %
国际
2.1 %2.0 %5 %
全球平均版税费率
4.0 %3.8 %5 %
______________________
(a)剔除汇率影响，国际RevPAR下降了51%，全球RevPAR下降了40%。
截至2020年12月31日的客房数量较上一年减少4%，反映了我们之前宣布的战略终止计划，以及战略合作伙伴意外出售某些酒店引发了基础许可协议的终止。由于这些不寻常的终止事件，我们在2020年内拆除了大约26,700间酒店客房，这对客房净增长造成了300个基点的不利影响。
由于新冠肺炎及其对旅行需求的影响，截至2020年12月31日的年度全球每间可用年收入较上年减少40%，至24.51美元。

33

目录表
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
变化
更改百分比
收入
与费用有关的收入和其他收入$950 $1,430 $(480)(34 %)
成本报销收入350 623 (273)(44 %)
净收入1,300 2,053 (753)(37 %)
费用
营销、预订和忠诚度费用419 563 (144)(26 %)
成本报销费用350 623 (273)(44 %)
其他费用577 560 17 3 %
总费用1,346 1,746 (400)(23 %)
营业(亏损)/收入(46)307 (353)(115 %)
利息支出，净额
112 100 12 12 %
(亏损)/所得税前收入(158)207 (365)(176 %)
(受益于)/所得税准备金
(26)50 (76)(152 %)
净(亏损)/收入
$(132)$157 $(289)(184 %)
2020年的净收入与上年相比减少了7.53亿美元，降幅为37%，主要原因是：
•2019年，由于出售Corepoint Lodging资产和终止无利可图的酒店管理协议，我们酒店管理业务的成本偿还收入减少2.73亿美元；
•特许权使用费和特许经营费下降1.52亿美元，反映出由于新冠肺炎导致旅行需求下降，平均每户收入下降了40%；
•由于RevPAR下降，营销、预订和忠诚费减少了1.92亿美元(包括1300万美元的忠诚度收入收益，这是因为我们的会员兑换假设发生了变化)；
•管理费和其他费用减少6,100万美元，原因是(I)自有酒店收入减少5,200万美元和(Ii)管理费减少2,900万美元，主要是由于新冠肺炎的旅行需求下降，但因2019年没有为与客户提供的过去服务获得2,000万美元的费用抵免而部分抵消了这一减少额；以及
•由于新冠肺炎带来的旅行需求减少，许可证费和其他费用减少了4,700万美元。
2020年的总支出比上一年减少了4亿美元，降幅为23%，主要原因是：
·费用偿还费用减少2.73亿美元，与上文讨论的收入下降相一致；
•营销、预订和忠诚度支出减少1.44亿美元，主要是由于新冠肺炎的成本降低；
•运营、一般和行政费用减少6,900万美元，主要原因是为应对新冠肺炎而采取的成本控制措施；
•减少4800万美元的离职和与交易有关的费用；
•合同终止费用降低4200万美元；部分抵消
•较高的减值费用1.61亿美元，这是由2020年内2.06亿美元的减值费用推动的，主要与我们的某些商标，主要是La Quinta，以及我们拥有的酒店报告部门的商誉有关，但因2019年没有4500万美元的减值费用而被部分抵消。2020年的商标减值主要是由于股价波动加剧导致贴现率上升，这与住宿行业和更广泛的股票市场一致；以及
·由于响应新冠肺炎而实施的成本节约举措，重组费用增加了2,600万美元。
我们的有效税率分别从2020年和2019年税前收入的24.2%降至16.5%。2020年的实际税率较低，主要是由于为某些税收属性设立了估值免税额。2019年，本公司国际业务的海外税额较高，但因从前母公司剥离本公司的州所得税申报位置发生变化而产生的一次性国家税收优惠部分抵消了这一影响。
34

目录表
由于这些项目，2020年的净收入比上一年减少了2.89亿美元。
净收益/(亏损)与调整后的EBITDA的对账如下：
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
净(亏损)/收入$(132)$157 
(受益于)/所得税准备金(26)50 
折旧及摊销
98 109 
利息支出，净额
112 100 
基于股票的薪酬费用
19 15 
发展预付票据摊销9 8 
减值，净额206 45 
重组成本
34 8 
与交易有关的费用，净额
12 40 
与离职有关的费用
2 22 
合同终止费用
— 42 
与交易相关的项目
— 20 
高通胀国家的外汇影响
2 5 
调整后的EBITDA (a)
$336 $621 
______________________
(a)2020和2019年调整后的EBITDA已进行重新计算，以符合本年度的列报方式。

以下是与2019年相比，我们每个细分市场以及公司和其他部门2020年的业绩讨论：
净收入
调整后的EBITDA (a)
20202019
更改百分比
20202019
更改百分比
特许经营酒店
$863 $1,279 (33 %)$392 $629 (38 %)
酒店管理
437 768 (43 %)13 66 (80 %)
公司和其他
— 6 
不适用
(69)(74)7 %
公司总数
$1,300 $2,053 (37 %)$336 $621 (46 %)
______________________
(a)2020和2019年调整后的EBITDA已进行重新计算，以符合本年度的列报方式。
特许经营酒店
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
更改百分比
房间
美国
452,600 464,600 (3 %)
国际
293,900 305,600 (4 %)
总客房数
746,500 770,200 (3 %)
RevPAR
美国
$29.50 $44.09 (33 %)
国际(a)
14.75 30.80 (52 %)
全球RevPAR(a)
23.74 38.91 (39 %)
______________________
(A)剔除汇率影响后，国际平均每户平均收入下降了52%，全球平均平均收入下降了39%。
2020年的净收入与上年相比减少了4.16亿美元，降幅为33%，主要原因是：
•营销、预订和忠诚度收入下降1.9亿美元(包括改变会员兑换假设带来的1300万美元忠诚度收入收益)，主要原因是新冠肺炎导致旅行需求减少导致平均每间收益下降39%；
•由于RevPAR下降，特许权使用费和特许经营费减少1.56亿美元；以及
35

目录表
•由于新冠肺炎降低了旅行需求，许可费和其他费用减少了4,700万美元。
2020年调整后的EBITDA与上年相比减少了2.37亿美元，降幅为38%，主要原因是上文讨论的净收入变化，但被以下因素部分抵消：
•营销、预订和忠诚度支出减少1.45亿美元，主要原因是新冠肺炎带来的成本降低；以及
·运营、一般和行政费用减少3,400万美元，主要是因为为应对新冠肺炎而采取的成本控制措施。
酒店管理
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
更改百分比
房间
美国
34,700 45,600 (24 %)
国际
14,700 15,200 (3 %)
总客房数
49,400 60,800 (19 %)
RevPAR
美国
$37.97 $67.32 (44 %)
国际(a)
26.21 52.69 (50 %)
全球RevPAR(a)
34.67 64.01 (46 %)
______________________
(A)剔除汇率影响后，国际每间可支配收入比率下降49%，全球可支配收入比率减少45%。
与上年相比，2020年的净收入减少了3.31亿美元，降幅为43%，主要原因是：
•上文讨论的较低费用偿还收入2.73亿美元，对调整后的EBITDA没有影响；
•管理费和其他费用减少6,100万美元，原因是(一)自有酒店收入减少5,200万美元，以及(二)管理费减少2,900万美元，主要是由于新冠肺炎的旅行需求下降，但因2019年没有为过去与客户提供的服务获得2,000万美元的费用抵免而部分抵消；
•与Corepoint Lodging资产出售相关的600万美元较高终止费。
2020年经调整EBITDA较上年减少53,000,000美元，或80%，主要是由于上文讨论的收入减少所致，不包括2019年与客户提供的过去服务没有2,000万美元的费用抵免，这对经调整的EBITDA没有影响，但被主要因应对新冠肺炎的成本控制措施而导致的运营支出减少2,800万美元部分抵销。
公司和其他
与2019年相比，2020年公司和其他收入减少了600万美元，这是因为我们与前母公司分离后完成了之前的过渡服务。
2020年经调整的EBITDA较上年增加500万美元，主要是由于为应对新冠肺炎而采取的成本控制措施导致运营、一般及行政成本减少1,000万美元，但被上文讨论的净收入减少600万美元部分抵消。

选定的财务数据
以下精选的截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的历史综合收益/(亏损)表数据以及截至2021年和2020年12月31日的精选的历史综合资产负债表数据来源于本报告其他部分包括的温德姆酒店及度假村经审计的综合财务报表。选定的截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度的历史合并和合并收益/(亏损)表数据以及截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的选定的历史合并和合并资产负债表数据来自本报告不包括的温德姆酒店及度假村业务的经审计的合并和合并财务报表。
36

目录表
以下选定的历史综合和综合财务数据应与温德姆酒店及度假村经审计的综合财务报表一起阅读，包括其附注和本报告其他部分包含的其他财务信息。
截至12月31日或截至12月31日止年度，
(百万美元，不包括每股金额和RevPAR)202120202019
2018 (a)
2017 (b)
收入/(亏损)表数据：
收入
与费用有关的收入和其他收入$1,245 $950 $1,430 $1,282 $1,016 
成本报销收入320 350 623 586 264 
净收入1,565 1,300 2,053 1,868 1,280 
费用
营销、预订和忠诚度费用450 419 563 486 373 
成本报销费用320 350 623 586 264 
其他费用349 577 560 513 394 
总费用1,119 1,346 1,746 1,585 1,031 
营业收入/(亏损)446 (46)307 283 249 
利息支出，净额93 112 100 60 6 
提前清偿债务18 — — — — 
所得税前收益/(亏损)335 (158)207 223 243 
所得税准备金[受益于]所得税91 (26)50 61 13 
净收益/(亏损)$244 $(132)$157 $162 $230 
每股数据：
稀释后每股收益/(亏损)(c)
$2.60 $(1.42)$1.62 $1.62 $2.31 
宣布的每股现金股息0.88 0.56 1.16 0.75 — 
资产负债表数据：
现金$171 $493 $94 $366 $57 
总资产(d)
4,269 4,644 4,533 4,976 2,137 
债务总额(d)
2,084 2,597 2,122 2,141 184 
总负债(d)
3,180 3,681 3,321 3,558 875 
股东/投资总股本(e)
1,089 963 1,212 1,418 1,262 
其他财务数据：
特许权使用费和特许经营费$461 $328 $480 $441 $364 
牌照费和其他费用79 84 131 111 75 
调整后的EBITDA (f)
酒店特许经营细分市场$592 $392 $629 $521 $409 
酒店管理细分市场57 13 66 47 21 
公司和其他(g)
(59)(69)(74)(55)(40)
调整后的EBITDA合计(h)
$590 $336 $621 $513 $390 
运营统计：
公司总数
物业数量(i)
8,950 8,941 9,280 9,157 8,422 
房间数(j)
810,100 795,900 831,000 809,900 728,200 
RevPAR(k)
$35.95 $24.51 $40.92 $40.80 $37.63 
平均版税费率(l)
4.1%4.0%3.8%3.8%3.7%
美国
物业数量(i)
6,139 6,175 6,342 6,358 5,726 
房间数(j)
490,600 487,300 510,200 506,100 440,100 
RevPAR(k)
$45.19 $30.20 $46.39 $45.30 $41.04 
平均版税费率(l)
4.6%4.5%4.5%4.5%4.4%
______________________
(A)2018年5月，我们收购了La Quinta Holdings的酒店特许经营和酒店管理业务，涵盖900多家La Quinta品牌酒店。
37

目录表
(b)    如本报告第II部分第8项附注2-综合财务报表主要会计政策摘要所述，我们于2018年1月1日采用与收入确认有关的新会计准则，采用全面追溯过渡法。
(c)    2018年6月1日，我们与前母公司的分离是通过向前母公司的股东免税分配，截至2018年5月18日收盘时，每持有一股前母公司普通股，就有一股我们的普通股。因此，在2018年6月1日，我们有9980万股普通股流通股(包括递延股份和分离时归属的股份)。这部分股份用于计算在分离日期之前列报的所有期间的基本每股收益和稀释后每股收益。
(d)    反映了2020年采用新的金融工具信用损失计量会计准则和2019年租赁会计准则的影响。
(e)    代表公司自2018年5月31日以来的独立股东权益和前母公司对公司的净投资(出资和运营收益减去股息)，并积累了2017年至2018年5月31日(我们剥离日期)的其他全面收益。
(f)    “调整后EBITDA”定义为净收益/(亏损)，不包括净利息支出、折旧和摊销、提前清偿债务费用、减值费用、重组和相关费用、合同终止成本、与交易有关的项目(收购、处置或分离相关项目)、高通胀国家的外汇影响、基于股票的补偿支出、所得税和发展预付款票据摊销。我们相信，调整后的EBITDA是衡量我们部门业绩的有用指标，当与美国公认会计原则(“GAAP”)衡量标准一起考虑时，可以更全面地了解我们的经营业绩。我们在内部使用这一衡量标准来评估经营业绩，无论是绝对的还是与其他公司相比的，并做出日常经营决策，包括在评估选定的薪酬决定时。我们对调整后EBITDA的列报可能无法与其他公司使用的类似标题指标相比较。在2021年第一季度，公司修改了调整后EBITDA的定义，排除了开发预付款票据的摊销，以反映公司首席运营决策者如何审查2021年开始的经营业绩。该公司已将调整后的EBITDA的修改定义应用于列报的所有期间。
(g)    公司和其他反映了未分配的公司成本，这些成本不应归因于运营部门。
(h)    净收益/(亏损)与调整后的EBITDA的对账如下：
截至十二月三十一日止的年度：
(单位：百万)2021
2020 (a)
2019 (a)
2018 (a)
2017 (a)
净收益/(亏损)$244 $(132)$157 $162 $230 
所得税准备金[受益于]所得税91 (26)50 61 13 
折旧及摊销95 98 109 99 75 
利息支出，净额93 112 100 60 6 
提前清偿债务18 — — — — 
基于股票的薪酬费用28 19 15 9 11 
发展预付票据摊销11 9 8 7 6 
减值，净额6 206 45 — 41 
与离职有关的费用3 2 22 77 3 
重组成本— 34 8 — 1 
与交易有关的费用，净额— 12 40 36 3 
合同终止费用— — 42 — — 
与交易相关的项目— — 20 — — 
高通胀国家的外汇影响1 2 5 3 — 
调整后的EBITDA$590 $336 $621 $513 $390 
______________________
(A)调整后的EBITDA已重新计算，以符合本年度的列报方式。由于四舍五入的原因，金额可能不是英尺。

(i)    表示期间结束时的酒店数量。
(J)表示在期末(I)根据专营权和/或管理协议，或根据公司拥有和(Ii)根据附属协议公司拥有的财产的房间数量r收取预订和/或提供的其他服务的费用。
(k)    表示每间可用房间的收入，计算方法是将平均入住率乘以平均每日房价。
(l)    代表我们的特许物业赚取的平均特许权使用费税率，计算方法是将总特许权使用费除以总房间收入，其中不包括预付开发票据摊销的影响。
在按照美国公认会计原则列报上述财务数据时，吾等须作出影响呈报金额的估计及假设。有关会计政策的详细讨论，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--财务状况、流动性和资本资源--关键会计政策”，我们认为这些会计政策需要作出可能影响报告结果的主观和复杂的判断。

38

目录表
发展
我们今年授予了655份新合同，而2020年为581份。截至2021年12月31日，我们的全球开发计划包括1,500多家酒店和超过19.4万间客房，创历史最高水平。与2020年相比，我们的渠道增长了5%，其中国内增长了3%，国际增长了6%。截至2021年12月31日，我们约65%的开发管道是国际管道，79%是新建设项目，其中约35%已破土动工。我们80%以上的全球开发渠道在中等及以上细分市场，其中70%以上在美国。

重组
我们在2021年期间没有产生重组费用。
我们产生了3,400万美元的费用，与2020年为响应新冠肺炎而实施的重组举措相关。这些举措减少了846名员工，主要包括员工离职和关闭设施的费用。此外，在2019年期间，我们实施了重组举措，主要侧重于提高组织效率和合理化运营。在2020年，我们支付了3000万美元的重组付款，与我们的2019年和2020年计划相关。截至2020年12月31日，我们与2020年重组计划相关的负债为1000万美元，于2021年支付。
2019年，我们记录了与重组举措相关的800万美元费用，主要用于提高组织效率和合理化运营。这些举措减少了58名雇员，其中包括雇员离职费用。这些费用主要记录在公司和其他部门。2019年，我们没有支付与这一倡议相关的任何实质性现金支付。截至2019年12月31日的800万美元剩余债务在2020年期间支付。

财务状况、流动资金和资金来源
财务状况
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
变化
总资产
$4,269 $4,644 $(375)
总负债
3,180 3,681 (501)
股东权益总额
1,089 963 126 

从2020年12月31日到2021年12月31日，总资产减少了3.75亿美元，这主要是由于我们赎回了5亿美元的2026年优先票据导致现金减少，但部分被运营产生的现金所抵消。从2020年12月31日至2021年12月31日，总负债减少5.01亿美元，主要是由于赎回我们的优先票据(上文讨论)。从2020年12月31日到2021年12月31日，总股本增加了1.26亿美元，主要是因为我们本年度的净收入被股票回购和股息支付部分抵消。
流动性与资本资源
从历史上看，我们的业务产生了足够的现金流，不仅支持我们目前的运营以及我们未来的增长需求和向股东支付股息，而且还通过股票回购或商业投资的形式为我们的股东创造额外的价值。然而，由于新冠肺炎对旅游业的负面影响，我们在2020年采取了一些预防性措施来保存流动性和加强资产负债表：
•2020年3月，暂停股份回购活动；
•2020年4月，我们修改了循环信贷安排协议，在2021年4月1日之前免除了经过季度测试的杠杆契约。契约还对2021年第二季度、第三季度和第四季度进行了修改，采用信贷协议中定义的年化EBITDA形式，而不是以前要求的最后12个月EBITDA；
•2020年5月，我们将季度现金股息降至每股0.08美元；
•2020年8月，我们发行了5亿美元的优先无抵押票据，2028年到期，年利率为4.375%，净收益为4.92亿美元，用于偿还我们循环信贷安排下当时未偿还的部分借款。
基于对出行需求持续复苏的信心，我们在2021年采取了以下行动：
39

目录表
•在2021年第一季度，我们将季度现金股息增加到每股0.16美元，随后在7月份增加到每股0.24美元，并在10月份最终增加到大流行前的季度派息0.32美元；
•2021年4月15日，我们赎回了2026年到期的未偿还5.375%优先票据的全部5亿美元，主要来自手头的现金。我们预计这次赎回将使我们的年度现金利息支出减少约2700万美元。加上2020年8月发行的4.375%优先票据，赎回实际上使我们的资产负债表恢复到大流行前的债务和流动性水平，同时以100个基点或19%的低利率将5亿美元的到期日延长约2.5年；以及
•2021年8月，我们恢复了股票回购计划。
截至2021年12月31日，我们的流动资金接近9亿美元。鉴于我们业务的最低资本需求、灵活的成本基础设施和采取的缓解措施，我们相信我们现有的现金、现金等价物、运营产生的现金以及我们预期获得融资安排的机会，加上我们循环信贷安排的资金，将足以为我们的运营活动、预期资本支出和增长需求提供资金。截至2021年12月31日，我们遵守了我们信贷协议的财务契约，并预计将继续遵守这些契约，不需要额外的豁免或修改。截至2021年12月31日，我们有一笔本金总额为15亿美元的定期贷款于2025年到期，一笔五年期循环信贷安排于2023年到期，本金总额最高为7.5亿美元，其中没有一笔未偿还，1,500万美元分配给未偿还信用证。适用于我们定期贷款的年利率等于基础利率加0.75%的保证金或伦敦银行同业拆借利率加1.75%的保证金。
我们的循环信贷安排的年利率相当于基准利率加0.50%至1.00%的保证金或LIBOR加1.50%至2.00%的保证金，这两种利率均基于公司及其受限制子公司的总杠杆率。如上文所述，于修订期间，循环信贷融资的年利率相等于基准利率加1.25%的保证金或伦敦银行同业拆息加2.25%的保证金，而伦敦银行同业拆息利率的下限为0.50%。修改期限于2021年4月1日到期。
截至2021年12月31日，我们的定期贷款中有11亿美元是通过固定支付/接收可变利率掉期对冲的，以对冲我们的定期贷款利率敞口。截至2021年12月31日，这些利率掉期的公允价值总额为2300万美元。
美联储已经成立了替代参考利率委员会，以确定美元LIBOR在2023年6月后不复存在时的替代参考利率。我们的信贷安排包括循环信贷安排和定期贷款，使我们可以选择使用LIBOR作为基本利率，我们的利率互换是基于一个月期美元LIBOR利率。如果LIBOR不再公布，信贷安排允许我们和该安排的行政代理用替代基准利率取代LIBOR，但须符合大多数贷款人反对的权利。我们预期将于2022年上半年修订及延长信贷安排中以有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)作为新基准利率的循环信贷部分。此外，国际掉期和衍生工具协会发布了协议，允许掉期各方修改其现有合同，尽管该公司现有的掉期在可预见的未来将继续参考LIBOR。
截至2021年12月31日，我们的信用评级为穆迪投资者服务公司的Ba1级和标准普尔评级机构的BB+级。信用评级不是购买、出售或持有证券的建议，可能会受到指定评级机构的修订或撤回。本报告中提及任何此类信用评级的目的仅限于讨论或提及我们的流动性和资金成本的各个方面。凡提及信贷评级，并不是要对任何信贷评级或信贷评级的变动作出任何保证或保证，亦不应过度依赖该等信贷评级，亦无意就未来表现、未来流动资金或任何未来信贷评级作出任何推论。
我们的流动性和获得资本的渠道可能会受到我们的信用评级、财务表现和全球信贷市场状况的影响。我们相信，我们现有的现金、现金等价物、通过运营产生的现金以及我们预期获得的融资工具，加上通过我们的循环信贷工具提供的资金，将足以为我们的运营活动、预期的资本支出和增长需求提供资金。
40

目录表
现金流
下表汇总了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的现金、现金等价物和限制性现金的变化：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
现金提供人/(用于)
经营活动
$426 $67 $100 
投资活动
(34)(31)(53)
融资活动
(713)363 (320)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
(1)— 1 
现金、现金等价物和限制性现金净变化
$(322)$399 $(272)

2021年期间，经营活动提供的现金净额较上年增加3.59亿美元，主要是由于2021年净收入增加(不包括非现金减值和折旧费用)以及良好的收款体验，包括收取与新冠肺炎和营运资本管理相关的延期费用，但增加的发展预付款净额1,400万美元部分抵消了这一增长。用于投资活动的现金净额比上一年增加了300万美元，这主要是由于增加了财产和设备。与上年相比，用于融资活动的现金净额增加了11亿美元。这一变化反映了2020年的借贷活动是出于对大流行的高度谨慎，以及2021年的偿还活动，因为我们的业务开始经历复苏。 具体地说，2020年，我们发行了5亿美元的4.375%优先无担保票据；而在2021年，我们赎回了5亿美元的高成本、接近到期日的债务，实际上是以2020年8月发行的低成本、期限较长的债务取代了这一点。

2020年，经营活动提供的现金净额较上年减少3300万美元，主要是由于2020年净收入(不包括非现金减值和折旧费用)下降以及与我们的Wyndham Rewards联合品牌信用卡计划相关的递延收入的时间安排，但2019年未支付La Quinta收购所承担的1.95亿美元税款部分抵消了这一影响。2020年还包括与重组、合同终止成本以及交易和分离相关的现金支出6600万美元，而2019年包括1.13亿美元的此类成本。与上年相比，用于投资活动的现金净额减少了2,200万美元，这主要是由于与我们的新冠肺炎成本控制计划相关的财产和设备增加减少所致。由于新冠肺炎对旅行需求的影响，我们优先考虑我们的资本项目，专注于回报潜力更高的面向客人的项目。融资活动提供的现金净额较上年增加683,000,000美元，主要由于发行我们于2028年到期的500,000，4.375%优先无抵押票据，我们于2020年3月暂停股份回购活动，以及我们于2020年第二季度及本年度余下时间将季度现金股息由每股0.32美元减至每股0.08美元。
资本部署
我们的首要任务是投资于这项业务。这包括部署资本以吸引优质资产进入我们的系统，投资于我们整个业务的精选技术改进以促进我们的战略目标和竞争地位，品牌更新计划以提高质量和保护品牌资产，对我们的业务具有增值和战略增强的业务收购，和/或其他战略举措。我们还预计将保持定期股息支付。超出这些需要产生的多余现金将以股票回购的形式用于提高股东回报。
2021年，我们在资本支出上花费了3700万美元，主要与信息技术有关。2022年期间，我们预计资本支出约为4500万美元。
此外，在2021年期间，我们花费了3000万美元，扣除发展预付款的还款。在2022年期间，我们预计将在发展预付款上花费约5500万美元。我们还可能提供其他形式的财政支持。
我们预计我们所有的现金需求将来自手头现金和通过运营产生的现金，和/或我们循环信贷安排下的可获得性。
41

目录表
合同义务
在正常业务过程中产生的重大合同义务主要包括长期债务和相关利息支付、购买承诺和租赁付款。更多信息见本报告第四部分所载的附注12--长期债务和借款安排以及附注19--合并财务报表租赁。截至2021年12月31日，我们未来的长期利息支付义务约为3.43亿美元，其中7700万美元应在12个月内支付。我们的购买承诺主要包括营销和技术相关服务的不可取消义务。截至2021年12月31日，我们获得了1.57亿美元的采购承诺，其中5800万美元将在12个月内支付。
股票回购计划
2018年5月，我们的董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，我们被授权购买最多3亿美元的普通股。2019年8月，董事会将该计划的容量增加了3亿美元。根据该计划，我们可以不时通过各种方式购买我们的普通股，包括但不限于公开市场交易、私下协商的交易或收购要约，但须符合与我们的分拆有关的税务协议的条款。
由于我们对产生大量现金流的能力、我们的商业模式的弹性以及旅行需求的持续复苏充满信心，我们于2021年8月恢复了股票回购计划。根据我们目前的股票回购计划，我们在2021年期间以每股80.60美元的平均价格回购了大约140万股票，成本为1.1亿美元。自成立以来，我们以每股57.55美元的平均价格回购了900万股票，成本为5.19亿美元。截至2021年12月31日，我们计划下的剩余可用资金为8100万美元。2022年2月，我们的董事会将该计划的容量额外增加了4亿美元。
股利政策
我们在2021年第四季度宣布了每股0.32美元的现金股息，这与我们大流行前的季度股息一致。此外，我们宣布2021年第三季度的现金股息为每股0.24美元，2021年第一季度和第二季度的现金股息为每股0.16美元，2021年期间的现金股息总额为8300万美元。
作为对新冠肺炎的回应，董事会批准将季度现金股息从每股0.32美元减少到每股0.08美元，从2020年第二季度宣布的股息开始。
向普通股持有人宣布和支付未来股息由董事会酌情决定，并取决于许多因素，包括我们的财务状况、收益、我们业务的资本要求、与某些债务义务相关的契约、法律要求、监管限制、行业惯例和我们董事会认为相关的其他因素。
国外收益
尽管2017年的一次性当然视为汇回税和美国税制改革创建的地区税制基本上取消了美国联邦对外国子公司股息的所得税，但我们继续声称，自2021年12月31日起，我们所有未分配的2,400万美元海外收益将无限期再投资。如果公司决定不继续声称其全部或部分未分配的外国收益被永久再投资，未来的这种决定可能导致应计和支付额外的外国预扣税和货币交易损益的美国税，由于与假设计算相关的复杂性，确定这一点是不可行的。

长期债务契约
我们的信贷安排包含惯例契约，其中包括对负债、留置权、合并、合并、清算和解散、处置、受限债务偿还、受限支付和与附属公司的交易施加限制。这些信贷安排的违约事件除其他外包括：到期未支付利息、本金和手续费；违反契约或担保；加速或未能支付超过门槛金额的其他债务；超过门槛金额的未付判决；破产事项；以及控制权变更。信贷安排要求我们遵守每季度进行一次测试的财务契约，其中包括最高5.0倍的第一留置权杠杆率。比率的计算方法是将截至计量日期的综合第一留置权负债(定义见信贷协议)净额除以综合EBITDA(定义见信贷协议)，再除以综合EBITDA(定义见信贷协议)，按计量日期前四个会计季度的往绩基准计量。
42

目录表
2020年4月，我们完成了对循环信贷安排协议的修正案，在2021年4月1日之前免除了经过季度测试的杠杆契约。该契约还对2021年第二、第三和第四季度进行了修改，使用信贷协议中定义的年化EBITDA形式，而不是之前要求的最后12个月的EBITDA。然而，在此期间，我们从未超过过5.0倍的最高第一留置权杠杆率。截至2021年12月31日，我们的年化第一留置权杠杆率为2.2倍。
发行2028年到期优先票据的契约(经补充)载有限制吾等及吾等若干附属公司(I)对若干资产设定留置权；(Ii)订立出售及回租交易；及(Iii)合并、合并或出售吾等全部或实质所有资产的能力的契诺。这些公约有一些重要的例外情况和限制条件。
截至2021年12月31日，我们遵守了上述金融契约。

季节性
虽然酒店业本质上是季节性的，但收入较高的时期因物业而异，业绩取决于地点和客人基础。根据历史业绩，由于春季和夏季休闲旅行增加，第二季度和第三季度的特许经营和管理合同收入通常高于第一季度或第四季度。我们的经营活动提供的现金在上半年往往较少，而在下半年则大幅增加。然而，考虑到2020年新冠肺炎的影响，我们的第二季度受到的影响最严重，因此，我们在第三季度和第四季度的收入和现金流更高。然而，在2021年期间，随着我们的业务从大流行中恢复，我们的经营活动提供的收入和现金恢复了历史季节性。我们业务的季节性可能会导致我们的季度经营业绩、收益、利润率和现金流出现波动。随着我们扩展到新的市场和地理位置，我们可能会经历更多或不同的季节性动态，导致运营结果的波动不同于我们过去经历的波动。

承付款和或有事项
我们参与与我们的业务相关的索赔、法律和监管程序以及政府调查。诉讼本质上是不可预测的，尽管我们相信我们的应计费用是足够的和/或我们在这些问题上有有效的辩护，但可能会出现不利的结果。因此，就任何特定报告期内的盈利及/或现金流而言，该等诉讼所判给的索偿金额超过应计金额(如有)的不利结果，可能对吾等造成重大影响。截至2021年12月31日，此类法律程序的不利结果造成的潜在风险总计可能比记录的应计项目多出约500万美元。然而，我们不认为这类诉讼的影响应导致与我们的财务状况或流动资金有关的重大责任。关于我们的承付款和或有事项的更详细说明，见本报告第四部分所载的附注14--合并财务报表的承付款和或有事项。

关键会计估计和政策
在按照美国公认会计原则列报我们的财务报表时，我们必须作出影响其中所报告金额的估计和假设。我们需要做出的一些估计和假设涉及到一些本质上不确定的问题，因为它们与未来的事件有关。然而，我们无法预测不受控制的事件，因此，在评估此类估计和假设时也不能考虑这些事件。如果当前状况发生重大不利变化，可能会对我们的综合运营结果、财务状况和流动性造成实质性影响。我们认为，我们在编制财务报表时使用的估计和假设在当时是最合适的。以下是我们认为需要主观和复杂判断的会计政策，这些判断可能会影响报告的结果。然而，我们的大多数业务活动都是根据提供的服务向我们支付费用的环境，因此我们大多数经常性业务的结果是使用不是特别主观的、也不是特别复杂的会计政策记录在我们的财务报表中的。
长期资产减值准备
商誉每年(在完成我们的年度预测程序后的每年第四季度)进行审查，或在情况表明商誉价值可能减值的情况下更频繁地根据指导要求对报告单位的账面价值进行审查。这是通过进行定性评估或利用一步减值测试来实现的，只有在公允价值低于账面价值的情况下才会确认减值。在任何一年，我们都可以选择进行定性评估，以确定一项公允价值是否更有可能
43

目录表
报告单位超过其账面价值。如果公允价值不太可能超过账面价值，或者我们选择绕过定性评估，我们将使用一步减值测试。评估的定性因素包括宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、整体财务表现、我们的历史股价以及其他特定行业的考虑因素。
我们还确定其他无限期无形资产的账面价值是否按年度减值，或者如果存在潜在减值指标，是否更频繁地减值。其他无限期无形资产减值测试的应用需要在确定公允价值的方法所依据的假设中作出判断。彼此的无限期无形资产的公允价值采用贴现现金流量法进行估计。这种分析需要做出重大判断，包括对未来现金流的估计，这取决于内部预测、贴现率，在较小程度上还取决于对长期增长率的估计。用于计算其他无限期无形资产公允价值的估计根据经营业绩和市场状况每年发生变化。该等估计及假设的变动可能会对公允价值及其他无限期无形资产减值的厘定产生重大影响。
我们还通过执行定性评估来评估我们每项确定寿命的无形资产的可回收性，以确定情况是否表明减值可能已经发生。如该等情况存在，吾等将资产的账面价值与该等资产将产生的预期未来现金流量按未贴现基准作比较，以进行量化评估。
如情况显示可能已发生减值，吾等亦会根据有关减值或处置长期资产的指引，评估其他长期资产(包括物业及设备)的可收回程度。此项分析乃按未贴现基准，将有关资产的账面价值与该等资产将产生的当前及预期未来现金流量作比较。财产和设备在每个部分中分别进行评估。如该等分析显示该等资产的账面价值不可收回，则该等资产的账面价值将减至公允价值。
有关对本公司商誉、其他无限期无形资产、定期无形资产及其他长期资产进行减值分析的详情，请参阅本报告第四部分所载合并财务报表附注7-财产及设备、净额及附注8-无形资产。
忠诚度计划
我们经营着温德姆奖励忠诚度计划。温德姆奖励会员主要通过入住我们其中一个品牌经营的酒店来积累积分。Wyndham Rewards会员还可以通过使用Wyndham Rewards联名信用卡购买日常服务和产品来积累积分。
我们从这些计划中获得收入：(I)当会员入住参与的酒店或俱乐部度假村或度假租赁时，我们向物业所有者或经理收取费用，这是基于我们根据忠诚度积分兑换模式在一段时间内确认的此类住宿产生的客房收入的百分比，包括将到期或永远不会兑换的忠诚度积分的估计，以及(Ii)基于会员在Wyndham Rewards联合品牌信用卡上花费的百分比，这些信用卡的收入由第三方发卡银行支付给我们，我们主要根据根据该计划赚取的忠诚度积分的兑换模式来确认，包括将到期或永远不会兑换的忠诚度积分的估计。
当会员通过Wyndham Rewards忠诚度计划赚取积分时，我们记录了估计未来兑换成本的负债，该负债是根据(I)每个积分的估计成本和(Ii)获得的总积分的估计兑现率计算的，这是在第三方精算公司的帮助下通过历史经验、当前趋势和使用精算分析确定的。
由于2020年新冠肺炎对旅游需求的负面影响，我们与赎回相关的假设发生了变化，包括估计的会员赎回率、会员赎回模式以及满足此类赎回的估计成本。因此，我们确认了1600万美元的累计调整，这导致2020年第二季度忠诚度收入增加。这一增长包括在截至2020年12月31日的年度综合收益/(亏损)表中的营销、预订和忠诚度以及其他收入。
所得税
我们根据财务报表账面金额与采用现行税率的资产和负债的计税基础之间的差额确认递延税项资产和负债。我们定期审查我们的递延税金。
44

目录表
评估资产的潜在变现，并为我们认为最终不会变现的这类资产的部分建立估值拨备。于进行此检讨时，吾等就预计未来应课税收入、扭转现有暂时性差异的预期时间及税务筹划策略的实施作出估计及假设。这些假设的改变可能会增加或减少我们的估值拨备，导致我们的有效税率增加或减少，这可能对我们的经营业绩产生重大影响。
对于我们在纳税申报单中已经或预期采取的税务头寸，我们适用一个更有可能的门槛，在这个门槛下，我们必须得出一个税务头寸更有可能持续下去的结论，假设该头寸将由完全了解所有相关信息的适当税务当局进行审查，以确认或继续确认收益。在确定所得税拨备时，我们使用反映我们的估计和假设的判断来应用更可能的门槛。

最近采用的和新的会计声明
关于最近通过的和新的会计声明的详细说明，见本报告第四部分所载的附注2--合并财务报表主要会计政策摘要。

表外安排
于2021年、2020年及2019年，并无与未合并实体或其他人士的表外交易、安排或其他关系对本公司的财务状况、收入或开支、营运结果、流动资金、资本支出或资本资源造成或可能产生当前或未来的影响。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们使用各种金融工具，包括利率互换合约，以降低与债务相关的利率风险。我们还使用外币远期来管理和降低与我们的外币计价应收账款和应付账款、预测特许权使用费、外国子公司的预测收益和现金流以及其他交易相关的外币汇率风险。
我们是这些工具的唯一终端用户，这些工具通常被称为衍生品。我们不在衍生品市场从事交易、做市或其他投机活动。有关这些金融工具的更详细资料载于本报告第四部分所载综合财务报表附注13--公允价值。我们的主要市场敞口是利息和货币汇率风险。
我们使用敏感性分析来评估我们对利率变化的风险敞口。敏感性分析基于假设的10%的利率变化(增加和减少)来衡量收益、公允价值和现金流的潜在影响。我们的浮动利率贷款，包括我们的定期贷款，其中一部分已被转换为固定利率，以及我们在循环信贷安排下进行的任何借款，使我们面临适用利率波动造成的风险。截至2021年12月31日，扣除掉期的此类浮动利率借款的未偿还余额总额为4.48亿美元。假设我们的可变利率借款的有效加权平均利率变化10%，将导致我们的年度长期债务利息支出非实质性增加或减少，基础利率每变化一个百分点，我们的年度利息支出将增加或减少约400万美元。
由于该等资产及负债的短期性质，现金及现金等价物、应收贸易账款、应付账款及应计开支及其他流动负债的公允价值与其账面值相若。
我们的外币汇率受到全球汇率波动的影响，特别是加拿大元、人民币、欧元、英镑、巴西雷亚尔和阿根廷比索。我们预计，在可预见的未来，此类外币汇率风险仍将是市场风险敞口。
我们使用当前市场定价模型来评估我们用来对冲基础风险的外币衍生品的价值变化，这些风险主要由我们的非功能性货币流动资产和负债组成。这些模型中使用的主要假设是，截至2021年12月31日，美元相对于我们所有货币敞口的假设贬值或升值10%。对冲工具的损益在很大程度上被标的资产、负债或预期现金流的损益抵消。截至2021年12月31日，我们未偿还外汇对冲工具的绝对名义金额为9000万美元。我们通过这些分析确定，假设外币汇率变化10%，将导致大约500万美元的增长或
45

目录表
减少至我们未偿还远期外汇合约的公允价值，这通常会被被经济对冲的基础风险的相反影响所抵消。
阿根廷被认为是一个高通胀的经济体。截至2021年12月31日，我们在阿根廷的净资产总额为300万美元。
我们的总市场风险受到多种因素的影响，包括市场内部的波动性和市场的流动性。在提出的敏感性分析中存在某些固有的局限性。尽管这可能是最有意义的分析，但这些“冲击测试”受到几个因素的制约，包括必须基于单个时间点进行分析，以及无法纳入通常会因模拟的市场变化而产生的复杂市场反应。

项目8.财务报表和补充数据
根据本项目8要求提交的财务报表附在本年度报告的表格10-K之后。本文件所载财务报表一览表载于本文件第四部分F-1页开始的项目15。

第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
不适用。

第9A项。控制和程序。
披露控制和程序。我们的管理层在我们主要行政人员和主要财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法(经修订)下的规则13a-15(E)中定义)的有效性。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至上述期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，并且正在运作，以提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并提供合理保证，确保信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关必要披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如《交易法》第13a-15(F)条所定义。我们的管理层评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会(下称“COSO”). 基于这一评估，我们的管理层认为，截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。我们的独立注册会计师事务所已经发布了一份关于我们对财务报告的内部控制有效性的证明报告，该报告包含在他们F-2页的审计意见中。
在与本报告有关的最近一个财政季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在《交易所法案》下的规则13a-15(F)中定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目9B。其他信息。
没有。

项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
46

目录表
第三部分

项目10.董事、行政人员和公司治理
除非本年度报告第I部分在Form 10-K的标题“关于我们的高管的信息”中另有披露，本项目所要求的信息包括在我们的2022年股东年会的委托书中，并通过引用并入本报告中。

第11项.行政人员薪酬
本项目所需资料载于委托书“董事薪酬”、“行政人员薪酬”及“董事会委员会”等标题下，并以参考方式并入本报告。

第12项：某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
截至2021年12月31日的股权薪酬计划信息：
计划类别行使未偿还期权、认股权证及权利时将发行的证券数目未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价股权补偿计划下未来可供发行的证券数量(不包括第一栏反映的证券)
证券持有人批准的股权补偿计划
270万(a)
$56.04 (b)
540万 (c)
未经证券持有人批准的股权补偿计划无不适用不适用
______________________
(A)由根据2018年股权及奖励计划按最高业绩水平行使股份结算购股权时可发行的股份、限制性股票单位、递延股票单位及业绩归属限制性股票单位组成。
(B)由已发行股票的加权平均行权价组成，已结算的股票期权。
(C)由2018年股权和激励计划下可供未来授予的股份组成。

本项目所需的其余信息包括在委托书“公司股票所有权”的标题下，并以引用方式并入本报告。

第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
本项目所需资料载于委托书“关联方交易”及“本公司管治”两个标题下，并以参考方式并入本报告。

项目14.首席会计师费用和服务
本项目所需资料载于委托书“披露有关费用”及“审计及非审计服务的预先核准”两个标题下，并以参考方式并入本报告。

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目录表
第四部分

项目15.证物和财务报表附表

项目15(A)(1)财务报表。
见财务报表和财务报表索引，从F-1页开始。

第15(A)(3)项列示。
请参阅本文件第G-1页开始的附件索引。

项目16.表格10-K摘要
没有。

48

目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
温德姆酒店及度假村公司
发信人：杰弗里·A·巴洛蒂
杰弗里·A·巴洛蒂
总裁与首席执行官
(首席行政主任)
日期：2022年2月16日

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
签名
标题
日期
杰弗里·A·巴洛蒂
董事首席执行官总裁
2022年2月16日
杰弗里·A·巴洛蒂
(首席行政主任)
/s/米歇尔·艾伦
首席财务官
2022年2月16日
米歇尔·艾伦
(首席财务官)
/s/尼古拉·罗西
首席会计官
2022年2月16日
尼古拉·罗西
(首席会计主任)
史蒂芬·P·福尔摩斯
董事会非执行主席
2022年2月16日
史蒂芬·P·霍姆斯
/s/迈拉·J·比布洛维特
董事
2022年2月16日
玛拉·J·比布洛维特
詹姆斯·E·巴克曼
董事
2022年2月16日
詹姆斯·E·巴克曼
布鲁斯·B·丘吉尔
董事
2022年2月16日
布鲁斯·B·丘吉尔
/s/Mukul DEORAS
董事
2022年2月16日
穆库尔·德奥拉斯
/s/罗纳德·L·尼尔森
董事
2022年2月16日
罗纳德·L·纳尔逊
/s/Pauline D.E.Richards
董事
2022年2月16日
波琳·D·E·理查兹
49

目录表

年度合并财务报表索引
页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34)
F-2
综合收益/(亏损)表
F-5
综合全面收益/(亏损)
F-6
合并资产负债表
F-7
合并现金流量表
F-8
合并权益表
F-9
合并财务报表附注
F-10
F-1

目录表
独立注册会计师事务所报告
致本公司董事会及股东
温德姆酒店及度假村公司
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了Wyndham Hotels&Resorts，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益(亏损)、全面收益(亏损)、权益和现金流量表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2021年12月31日，公司在所有实质性方面都对财务报告保持了有效的内部控制。

意见基础
本公司管理层负责编制这些财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理保证，以确定财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

F-2

目录表
关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

递延收入和负债--温德姆奖励忠诚度计划--请参阅财务报表附注2和3

关键审计事项说明

该公司运营着温德姆奖励忠诚度计划，根据该计划，会员可以获得积分，这些积分可以兑换成免费住宿或其他奖励。Wyndham Rewards会员主要通过入住参与活动的酒店、俱乐部度假村或度假租赁或用他们的Wyndham Rewards联合品牌信用卡购物来积累积分。与发行忠诚度积分相关的收入根据忠诚度积分兑换模式(包括对即将到期或永远不会兑换的忠诚度积分的估计)，在一段时间内扣除赎回后确认。此外，该公司还记录了未偿还忠诚度积分的估计未来赎回成本的负债。

该公司估计与忠诚度计划有关的递延收入和相关负债(统称为“负债”)的价值是基于(I)每积分的估计成本和(Ii)在第三方精算公司的协助下通过历史经验、当前趋势和精算分析确定的总积分的估计兑现率，其中包括对即将到期或永远不会兑换的积分的估计。在确定负债时使用的每点估计成本和/或估计赎回率的变化可能导致所报告的负债额发生重大变化。

由于管理层作出重大判断以估计每点成本和赎回率，因此我们将用于确定负债的每点估计成本和估计赎回率确定为一项关键审计事项。这需要审计师的高度判断和更大的努力程度，包括在执行审计程序时，包括我们的精算专家的参与，以评估管理层与选择每点估计成本和估计赎回率有关的估计和假设的合理性。

如何在审计中处理关键审计事项

除其他外，我们的审计程序涉及在确定负债时使用的每点估计成本和估计赎回率：

•我们测试了与负债相关的控制的有效性，包括对每点成本估计和赎回率估计的控制。

•我们通过以下方式评估管理层用来估算每点成本的假设：
◦测试作为每点历史成本输入的基础数据，包括历史赎回。
◦与管理层讨论公司估计的未来每点成本中使用的假设，并通过将预测与(1)公司及其同行集团的行业报告中包含的预测信息以及(2)Wyndham Rewards成员行为的趋势进行比较来评估合理性。
◦将管理层上一年的每点估计成本与本年度的实际赎回进行比较，以确定在确定负债时可能存在的偏差。
◦评估管理层用来估算每点成本的假设是否与审计其他领域获得的证据一致。

•我们通过以下方式评估管理层用来估计赎回率的假设：
◦测试作为估计赎回率精算分析输入的基础数据，包括收益和赎回。
◦评估对温德姆奖励忠诚度计划的任何批准的变化是否已适当地纳入估计兑现率的精算分析中。
◦将管理层上一年度的估计赎回率与本年度的实际赎回进行比较，以确定确定负债时的潜在偏差。

F-3

目录表
•在精算专家的协助下，我们利用上面测试的相同基础数据，对负债进行了一系列独立估计，并将我们的估计与管理层的估计进行了比较。


/s/ 德勤律师事务所
纽约，纽约
2022年2月16日
自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。

F-4

目录表
温德姆酒店及度假村公司
综合收益/(亏损)表
(单位：百万，每股除外)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
净收入
特许权使用费和特许经营费
$461 $328 $480 
营销、预订和忠诚度
468 370 562 
管理费和其他费用117 64 125 
牌照费和其他费用79 84 131 
其他
120 104 132 
与费用有关的收入和其他收入
1,245 9501,430 
费用报销320 350 623 
净收入1,565 1,300 2,053 
费用
营销、预订和忠诚度
450 419 563 
运营中
132 109 164 
一般和行政
113 116 130 
费用报销
320 350 623 
折旧及摊销
95 98 109 
减值，净额6 206 45 
与分离相关的
3 2 22 
重组
— 34 8 
与交易相关，净额
— 12 40 
合同终止— — 42 
总费用
1,119 1,346 1,746 
营业(亏损)/收入446 (46)307 
利息支出，净额
93 112 100 
提前清偿债务18 — — 
所得税前收益/(亏损)335 (158)207 
所得税准备金[受益于]所得税
91 (26)50 
净收益/(亏损)
$244 $(132)$157 
每股收益/(亏损)
基本信息
$2.61 $(1.42)$1.63 
稀释2.60 (1.42)1.62 
请参阅合并财务报表附注。
F-5
目录表
温德姆酒店及度假村公司
综合全面收益/(亏损)表
(单位：百万)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
净收益/(亏损)$244 $(132)$157 
其他综合收益/(亏损)，税后净额
外币折算调整
— 3 3 
现金流量套期保值的未实现收益/(亏损)
37 (28)(22)
其他综合收益/(亏损)，税后净额
37 (25)(19)
综合收益/(亏损)
$281 $(157)$138 
请参阅合并财务报表附注。
F-6
目录表
温德姆酒店及度假村公司
合并资产负债表
(单位：百万，每股除外)

2021年12月31日2020年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物
$171 $493 
应收贸易账款净额
246 295 
预付费用
51 45 
其他流动资产
98 67 
持有待售资产154 — 
流动资产总额
720 900 
财产和设备，净额
106 278 
商誉
1,525 1,525 
商标，网络
1,202 1,203 
特许经营协议和其他无形资产，净额
473 512 
其他非流动资产
243 226 
总资产
$4,269 $4,644 
负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当期部分
$21 $21 
应付帐款
31 28 
递延收入
70 71 
应计费用和其他流动负债
258 226 
为出售而持有的负债17 — 
流动负债总额
397 346 
长期债务
2,063 2,576 
递延所得税
366 359 
递延收入
165 158 
其他非流动负债
189 242 
总负债
3,180 3,681 
承付款和或有事项(附注14)
股东权益：
优先股，$0.01面值，授权6.0股票，不是已发行且未偿还
— — 
普通股，$0.01面值，授权600.0股票，101.3和100.8在2021年12月31日和2020年12月31日发行并未偿还
1 1 
库存股，按成本价-9.0和7.72021年12月31日和2020年12月31日的股票
(519)(408)
额外实收资本
1,543 1,504 
留存收益/(累计亏损)79 (82)
累计其他综合损失
(15)(52)
股东权益总额
1,089 963 
总负债和股东权益
$4,269 $4,644 
请参阅合并财务报表附注。
F-7
目录表
温德姆酒店及度假村公司
合并现金流量表
(单位：百万)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
经营活动
净收益/(亏损)$244 $(132)$157 
将净收益/(亏损)调整为经营活动提供/(用于)的现金净额：
折旧及摊销95 98 109 
坏账准备21 37 16 
减值，净额6 209 45 
递延所得税(1)(23)(14)
基于股票的薪酬28 21 20 
提前清偿债务损失18 — — 
资产和负债净变动：
应收贸易账款25 (38)(27)
预付费用(9)3 (8)
其他流动资产(45)1 7 
应付账款、应计费用和其他流动负债39 (46)(28)
支付La Quinta收购中承担的纳税义务— — (195)
递延收入16 (54)33 
发展预付款票据的付款(32)(17)(19)
发展预付票据的收益2 1 2 
其他，净额19 7 2 
经营活动提供的净现金
426 67 100 
投资活动
物业和设备附加费(37)(33)(50)
贷款垫款— (1)(2)
还贷
3 3 — 
其他，净额
— — (1)
用于投资活动的现金净额
(34)(31)(53)
融资活动
借款收益45 1,244 — 
长期债务的本金支付(574)(760)(16)
融资租赁付款(5)(5)(5)
发债成本— (10)— 
来自前母公司的出资— — 68 
向股东分红
(82)(53)(112)
普通股回购
(107)(50)(242)
股票期权的行使17 — — 
激励性股权奖励的净股权结算
(7)(4)(5)
其他，净额
— 1 (8)
净现金(用于融资活动)/由融资活动提供
(713)363 (320)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
(1)— 1 
现金、现金等价物和限制性现金净额(减少)/增加(322)399 (272)
期初现金、现金等价物和限制性现金
493 94 366 
现金、现金等价物和受限现金，期末
$171 $493 $94 
请参阅合并财务报表附注。
F-8
目录表
温德姆酒店及度假村公司
合并权益表
(单位：百万)
未偿还普通股
普通股
财务处
库存
额外实收资本
留存收益/(累计亏损)
累计其他综合损失
总股本
截至2018年12月31日的余额98 $1 $(119)$1,475 $69 $(8)$1,418 
净收入— — — — 157 — 157 
其他综合损失
— — — — — (19)(19)
分红
— — — — (113)— (113)
普通股回购
(4)— (244)— — — (244)
激励性股权奖励的净股权结算
— — — (5)— — (5)
递延薪酬的变动
— — — 20 — — 20 
其他
— — — (2)— — (2)
截至2019年12月31日的余额94 1 (363)1,488 113 (27)1,212 
净亏损— — — — (132)— (132)
其他综合损失
— — — — — (25)(25)
分红
— — — — (53)— (53)
普通股回购
(1)— (45)— — — (45)
激励性股权奖励的净股权结算
— — — (4)— — (4)
递延薪酬的变动
— — — 21 — — 21 
会计准则变更的累积影响— — — — (10)— (10)
其他
— — — (1)— — (1)
2020年12月31日的余额93 1 (408)1,504 (82)(52)963 
净收入— — — — 244 — 244 
其他综合收益
— — — — — 37 37 
分红
— — — — (83)— (83)
普通股回购
(2)— (110)— — — (110)
激励性股权奖励的净股权结算
— — — (7)— — (7)
递延薪酬的变动
— — — 28 — — 28 
股票期权的行使— — — 17 — — 17 
为归属的限制性股票单位发行股份1 — — — — — — 
其他
— — (1)1 — — — 
截至2021年12月31日的余额92 $1 $(519)$1,543 $79 $(15)$1,089 

请参阅合并财务报表附注。
F-9
目录表
温德姆酒店及度假村公司
合并财务报表附注
(除非另有说明，否则所有金额均以百万为单位，但每股和每股金额除外)

1.陈述依据
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(与其合并的子公司“Wyndham Hotels”或“公司”统称为“Wyndham Hotels&Resorts，Inc.”)是一家领先的全球酒店特许经营商，将其知名酒店品牌授权给大约95世界各国。
综合财务报表是以独立基础编制的。综合财务报表包括公司的资产、负债、收入、费用和现金流量，以及公司在其中拥有控股权的所有实体。随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。所有公司间余额和交易均已在合并财务报表中注销。
在列报综合财务报表时，管理层作出的估计和假设会影响所报告的金额和相关披露。就其性质而言，估计是基于判断和可获得的信息。因此，实际结果可能与这些估计不同。管理层认为，综合财务报表包含公平列报年度业绩所需的所有正常经常性调整。
业务描述
该公司在以下领域开展业务：
•    特许经营酒店-授权该公司的住宿品牌，并向第三方酒店业主和其他人提供相关服务。
•    酒店管理-为全服务酒店和有限服务酒店提供酒店管理服务以及二公司拥有的酒店。

2.主要会计政策摘要
合并原则
在评估一个实体进行合并时，本公司首先确定一个实体是否在可变利益实体合并指引(“VIE”)的范围内，以及它是否被视为VIE。如果该实体被认为是VIE，公司将决定它是否将被视为该实体的主要受益人。本公司合并其已确定为主要受益人的VIE。本公司将合并一个不被视为VIE的实体，前提是确定它拥有控股权。就本公司并无控股财务权益的实体而言，对该等实体的投资被分类为可供出售证券或使用权益或成本法(视情况而定)入账。
估计和假设的使用
编制合并财务报表要求本公司作出估计和假设，以影响综合财务报表和附注中资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的披露。虽然这些估计和假设是基于公司对当前事件和未来可能采取的行动的了解，但实际结果最终可能与估计和假设不同。
收入确认
特许经营酒店的主要收入来源是持续的特许权使用费，这通常是每家特许经营酒店客房总收入的一个百分比。有关收入确认的更详细说明，请参阅附注3-收入确认。
忠诚度计划
该公司经营温德姆奖励忠诚度计划。忠诚度会员主要通过入住以公司品牌之一运营的酒店来积累积分。Wyndham Rewards会员还可以通过使用Wyndham Rewards联名信用卡购买日常服务和产品来积累积分。
F-10

目录表
本公司从这些计划中赚取收入：(I)当会员入住参与的酒店或俱乐部度假村或度假租赁时，本公司向物业所有者或经理收取费用，该费用是根据本公司根据忠诚度积分兑换模式在一段时间内确认的此类住宿产生的客房收入的净额，包括将到期或永远不会兑换的忠诚度积分的估计，以及(Ii)基于会员在Wyndham Rewards联合品牌信用卡上花费的百分比，这些信用卡的收入由第三方发卡银行支付给公司，公司主要根据根据该计划赚取的忠诚度积分的兑换模式，包括即将到期或永远不会兑换的忠诚度积分的估计，随着时间的推移确认该百分比。
当会员通过忠诚度计划获得积分时，公司将记录未来估计兑换成本的负债，该负债是根据(I)每个积分的估计成本和(Ii)获得的总积分的估计兑现率计算的，这是在第三方精算公司的帮助下通过历史经验、当前趋势和使用精算分析确定的。本公司根据历史水平预测未来积分赎回的时间，包括对将到期或永远不会赎回的积分的估计，以及对会员最终将兑换的积分的估计，从而估计未来赎回义务的价值。与该方案有关的已记录负债总额为$109百万美元和美元81分别截至2021年12月31日和2020年12月31日，其中67百万美元和美元43百万美元分别计入应计费用和其他流动负债，以及#美元42百万美元和美元38100万美元分别计入公司综合资产负债表上的其他非流动负债。
由于冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)对2020年的旅行需求产生负面影响，本公司与赎回相关的假设发生了变化，其中包括估计的会员赎回率、会员赎回模式和满足此类赎回的估计成本。因此，该公司确认了一美元。16累计调整100万美元，导致2020年第二季度忠诚度收入增加。这一增长包括在截至2020年12月31日的年度综合收益/(亏损)表中的营销、预订和忠诚度以及其他收入。
现金和现金等价物
该公司将购买的原始到期日不超过三个月的高流动性投资视为现金等价物。
应收账款的计价
本公司以集合(集合)方式计量应收账款的预期信贷损失，集合了具有类似风险特征的应收账款，并使用七至十年的历史催收损失率来估计其预期信贷损失。关于应收账款估值的更详细说明，见附注5--应收账款。
广告费
广告费用在发生的期间内计入费用。广告费用主要记入综合损益表/(损益表)的营销和预订费用#美元。85百万，$57百万美元和美元1152021年、2020年和2019年分别为100万。
财产和设备
财产和设备(包括租赁改进)按成本入账，并在扣除累计折旧和摊销后列报。折旧在综合收益/(亏损)表中记为折旧和摊销的一个组成部分，以租赁期限或相关资产的估计使用年限中较短的为准，采用直线法计算。租赁改进的摊销，也被记录为折旧和摊销的一个组成部分，使用直线法计算，以相关资产的估计受益期或租赁期限中较短的为准。有用的寿命通常是30建筑年限，最高可达20用于建筑和租赁改进的年数以及从三至七年了用于家具、固定装置和设备。
本公司根据内部使用计算机软件成本核算指南，对内部使用开发的软件成本进行资本化。为内部使用而开发的软件的资本化在项目的开发阶段开始。该公司以直线方式摊销为内部使用而开发或获得的软件，其估计使用寿命一般为三至五年。当软件基本上准备好供其预期使用时，这种摊销就开始了。
F-11

目录表
为内部使用而开发或获得的软件账面净值为#美元。52百万美元和美元68分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
长期资产减值准备
商誉每年(在完成本公司年度预测程序后的每年第四季度)或更频繁地(如情况显示商誉价值可能减值)根据指引的要求对报告单位的账面价值进行审查。这是通过进行定性评估或利用一步减值测试来实现的，只有在公允价值低于账面价值的情况下才会确认减值。于任何一年，本公司可选择进行一项定性评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能超过其账面价值。如果公允价值不太可能超过账面价值，或本公司选择绕过定性评估，本公司将使用一步减值测试。评估的定性因素包括宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、整体财务表现、其历史股价以及其他特定行业的考虑因素。
本公司亦会厘定其他无限期无形资产的账面价值是否按年度减值，或如有潜在减值指标，是否更经常减值。其他无限期无形资产减值测试的应用需要在确定公允价值的方法所依据的假设中作出判断。彼此的无限期无形资产的公允价值采用贴现现金流量法进行估计。这种分析需要做出重大判断，包括对未来现金流的估计，这取决于内部预测、贴现率，在较小程度上还取决于对长期增长率的估计。用于计算其他无限期无形资产公允价值的估计根据经营业绩和市场状况每年发生变化。该等估计及假设的变动可能会对公允价值及其他无限期无形资产减值的厘定产生重大影响。
本公司亦透过进行定性评估以确定情况是否显示减值可能已发生，以评估其每项已确定存续的无形资产的可收回程度。如该等情况存在，本公司将按未贴现基准比较有关资产的账面价值及预期未来现金流量，以进行量化评估。
如情况显示可能已发生减值，本公司亦会根据有关减值或处置长期资产的指引，评估其其他长期资产(包括物业及设备)的可收回程度。此项分析乃按未贴现基准，将有关资产的账面价值与该等资产将产生的当前及预期未来现金流量作比较。房地产和设备在每个部分中分别进行评估。如该等分析显示该等资产的账面价值不可收回，则该等资产的账面价值将减至公允价值。
关于对公司商誉、其他无限期无形资产、定期无形资产和其他长期资产进行减值分析的更多信息，请参见附注7-财产和设备、净额和附注8-无形资产。
企业合并
本公司按照《企业合并指导意见》及相关文献对企业合并进行核算。因此，本公司根据收购当日的估计公允价值，将被收购公司的收购价格分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债。购入净资产的收购价与公允价值之间的差额计入商誉。
在确定企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值时，本公司使用各种确认的估值方法，包括现值建模和参考市场价值(如有)。此外，该公司在某些估值技术范围内作出假设，包括折现率和未来现金流的时间安排。估值由管理层或外部估值专家在适当情况下在管理层的监督下进行。该公司认为，分配给收购资产和承担的负债的估计公允价值是基于市场参与者将使用的合理假设。然而，这样的假设本质上是不确定的，实际结果可能与这些估计不同。
所得税
本公司根据财务报表账面金额与采用现行颁布税率的资产和负债的计税基础之间的差额确认递延税项资产和负债。本公司定期审查
F-12

目录表
其递延税项资产以评估其潜在变现，并为本公司认为最终不会变现的部分该等资产设立估值拨备。在进行这项审核时，本公司就预计未来应课税收入、扭转现有暂时性差异的预期时间以及税务筹划策略的实施作出估计和假设。这些假设的变化可能会增加或减少公司的估值拨备，导致其实际税率的增加或减少，这可能对公司的经营业绩产生重大影响。
对于公司在纳税申报单中已经采取或预期采取的税务立场，它采用了一个更有可能的门槛，在这个门槛下，公司必须得出一个税务立场更有可能持续下去的结论，假设该立场将由完全了解所有相关信息的适当税务当局进行审查，以便确认或继续确认收益。在确定本公司的所得税拨备时，本公司使用反映其估计和假设的判断来应用更可能的门槛。
2018年1月，财务会计准则委员会(FASB)发布了关于最近颁布的税法中全球无形低税收入条款的税务会计指导意见。这些规定对超过外国公司有形资产视为回报的外国收入征税。指导意见指出，公司可以作出以下会计政策选择之一：(1)将未来计入应纳税所得额的税款视为发生时的当期费用，或(2)将这些金额计入公司对递延税金的计量。本公司已选择计入期间成本法下的任何计入项目。
基于股票的薪酬
根据《股票薪酬指引》，公司采用公允价值法计量所有员工股票薪酬奖励，并将相关费用计入综合损益表。
本公司在员工提供服务时确认以股票为基础的薪酬奖励的成本，并在必要的服务期内按比例确认该费用。必要的服务期是雇员被要求提供服务以换取奖励的期间。对于每一笔未支付的补助金，没收在实际员工解雇时被记录。
衍生工具
该公司使用衍生工具作为其总体战略的一部分，以管理其对主要与利率和货币汇率波动有关的市场风险的敞口。根据政策，本公司不会将衍生工具用于交易或投机目的。所有衍生品均按公允价值计入资产或负债。未被指定为对冲工具的衍生工具和被指定为公允价值对冲工具的衍生工具的公允价值变动，根据被套期保值项目的性质，目前在综合收益/(亏损)表中的净营业收入/(亏损)和利息支出中确认。被指定为现金流量对冲工具的衍生工具的公允价值变动的有效部分记为其他全面收益/(亏损)的组成部分。根据被套期保值项目的性质，无效部分立即在收益中报告为运营或利息支出的组成部分。包括在其他全面收益/(亏损)中的金额重新分类为被套期保值项目影响收益的同一期间的收益。
累计其他综合收益/(亏损)
累计其他全面收益(“AOCI”)(亏损)包括累计的外币换算调整和公司现金流量对冲的未实现收益或亏损。外币折算调整不包括与对外国子公司的无限期投资有关的所得税。拥有非美元功能货币的外国子公司的资产和负债在资产负债表日按汇率换算。收入和支出按列报期间的平均汇率换算。将外币财务报表折算成美元所产生的收益或损失，扣除套期保值收益或损失和税款后，计入综合资产负债表中的AOCI。
F-13

目录表
最近采用的会计公告
简化所得税的核算。2019年12月18日，FASB发布了简化所得税会计准则的指导意见。修正案澄清和简化了所得税会计的各个方面，通过消除ASC 740一般原则的某些例外，帮助促进GAAP的一致应用。所得税。本指南适用于2020年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期，并允许尽早采用。本公司于2021年1月1日按要求通过了该指导意见。采用这项新准则对本公司的综合财务报表及相关披露并无重大影响。
参考汇率改革：促进参考汇率改革对财务报告的影响。2020年3月，FASB发布了有限时间的可选指导意见，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。新指南为将美国公认会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。这些修订仅适用于参考伦敦银行间同业拆借利率或其他参考利率的合约和对冲关系，这些参考利率预计将因参考利率改革而终止。这些修改立即生效，可能适用于2022年12月31日或之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。本公司按要求于发行时采纳指引，对其综合财务报表及相关披露并无重大影响。
金融工具信用损失的计量。2016年6月，财务会计准则委员会发布指导意见，用一种反映终身预期信贷损失的方法取代现有的信贷损失估计方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以告知信贷损失估计。本指导意见适用于2019年12月15日之后的财政年度以及这些财政年度内的过渡期。本公司于2020年1月1日按要求采纳指引，采用修改后的追溯方法，对截至生效日期的留存收益进行累积效果调整，以使本公司目前建立信贷损失准备的程序与新指引保持一致。关于采用的影响，见附注5--应收账款。
简化商誉减值测试。2017年1月，FASB发布了指导意见，通过取消测试的第二步，简化了目前的两步商誉减值测试。指引要求一步减值测试，即实体将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较，并就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用(如果有)。本指导意见适用于2019年12月15日之后的财政年度和这些财政年度内的过渡期，并应在预期的基础上适用。该公司于2020年1月1日按要求采纳了该指引，对其综合财务报表和相关披露没有重大影响。
客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算。2018年8月，FASB发布了指导意见，以解决客户在云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的会计问题。指导意见将此类安排中产生的实施费用资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施费用资本化的要求相一致。本指导意见适用于2019年12月15日之后的财政年度以及这些财政年度内的过渡期。本指南应在回顾或预期的基础上应用。本公司于2020年1月1日按预期要求采纳该指引，对其综合财务报表及相关披露并无重大影响。
租约。2016年2月，FASB发布了指导意见，要求公司一般在资产负债表上确认经营和融资租赁负债及相应的使用权资产。本指南适用于2018年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期，并允许提前采用。自2019年1月1日起，该公司采用了修改后的追溯法。有关详情，请参阅附注19-租约。

3.收入确认
特许经营酒店的主要收入来源是持续的特许权使用费，这通常是每家特许经营酒店客房总收入的一个百分比。该公司在基础销售发生时确认特许权使用费收入。该公司还收到不可退还的初始特许经营费，这些费用在特许经营协议最初不可取消的时期内确认为收入，从所有实质性服务或条件基本履行时开始。这发生在酒店在公司系统中开业或特许经营协议在确定酒店不会开业后终止时。
F-14

目录表
该公司的特许经营协议还要求支付营销和预订费，这是为了补偿公司与运营国际集中预订系统、电子商务渠道(如公司的Brand.com网站)以及进入第三方分销渠道(如在线旅行社、广告和营销计划、全球销售努力、运营支持、培训和其他相关服务)有关的费用。当基础销售发生时，营销和预订费被确认为收入。虽然根据合同，该公司通常有义务支出从特许经营商收取的营销和预订费，但根据特许经营协议，营销和预订费在发生时计入费用。
当会员入住参与的酒店、俱乐部度假村或度假租赁时，该公司从其温德姆奖励忠诚度计划中获得收入。这些收入来自公司根据温德姆奖励会员住宿产生的客房收入的百分比向特许经营或管理的酒店收取的费用。这些费用用于补偿公司与会员兑换和活动相关的费用，这些费用与该计划的管理和营销有关。与忠诚度计划相关的收入代表可变对价，并根据忠诚度积分兑换模式(包括对即将到期或永远不会兑换的忠诚度积分的估计)在一段时间内扣除赎回后确认。
由于2020年新冠肺炎对旅行需求的负面影响，公司与赎回相关的假设发生了变化，包括估计的会员赎回率、会员赎回模式以及满足此类赎回的估计成本。因此，该公司确认了一美元。16累计调整100万美元，导致2020年第二季度忠诚度收入增加。这一增长包括在截至2020年12月31日的年度综合收益/(亏损)表中的营销、预订和忠诚度以及其他收入。
该公司从其Wyndham Rewards联合品牌信用卡计划中获得收入，该计划主要来自持卡人的消费和新持卡人的注册。根据该方案收到的预付款被确认为合同债务。该计划主要包括两项绩效义务：(I)品牌绩效服务，其收入在合同期限内以直线方式确认；(Ii)忠诚积分的发放和兑换，其收入根据根据该计划赚取的忠诚积分的兑换模式随着时间的推移而确认，包括对即将到期或永远不会兑换的忠诚积分的估计。
该公司根据管理合同为酒店提供管理服务，为酒店所有者提供全球品牌的所有好处以及全方位的管理、营销和预订服务。除了上述标准的特许经营服务外，公司的酒店管理业务还为酒店业主提供专业的监督和全面的运营支持服务。该公司的标准管理协议的期限通常为10至20好几年了。该公司的管理费由基本费用和奖励费用组成，基本费用通常是酒店经营毛收入的特定百分比，在某些情况下，奖励费用通常是酒店运营毛利润的特定百分比。基本费用在发生基础销售和执行管理服务时确认。奖励费用在可确定的情况下确认，即当公司达到酒店经营业绩指标，并且公司确定确认的收入不会发生重大逆转时。
该公司还将运营员工的可报销工资成本和公司管理的某些酒店的其他可报销成本确认为收入。虽然这些费用是由酒店所有者支付的，但会计指导要求公司在毛收入和费用的基础上报告这些费用。此外，该公司在净额的基础上确认占用税。
该公司确认Wyndham Worldwide(“前母公司”)(现为旅游+休闲公司)使用“Wyndham”商标和某些其他商标的许可和其他收入。
此外，该公司还从其二酒店收入包括：(1)客房租金总额；(2)餐饮服务；(3)现场水疗、赌场、高尔夫和商店收入。这些收入在服务完成时确认。
F-15

目录表
递延收入
递延收入或合同负债通常是指公司尚未向客户提供的货物或服务预先收到的付款或对价。截至2021年12月31日和2020年12月31日的递延收入如下：
2021年12月31日2020年12月31日
递延初始特许经营费收入
$145 $136 
递延忠诚度计划收入
76 75 
递延其他收入
14 18 
总计
$235 $229 

递延初始特许经营费是指在签署特许经营协议时从潜在特许经营商那里预先收到的付款，通常在13好几年了。递延忠诚度收入代表了 向特许经营商收取的忠诚度计划费用，扣除赎回成本后已递延，并将根据忠诚度积分兑换模式随着时间的推移予以确认。
实用的权宜之计
如果公司在合同开始时预计，公司履行履约义务和客户为该货物或服务付款之间的期间是一年或者更少。
对于在提交的最早报告期开始之前被修改的客户合同，公司没有追溯地重述与这些修改的合同相关的收入。相反，它反映了在确定(1)履约债务和交易价格以及(2)将此类交易价格分配给履约债务方面所有先前修改的综合影响。
履约义务
履约义务是在合同中承诺将独特的商品或服务转让给客户。从客户收到的对价分配给每个不同的履约义务，并在履行每个履约义务时确认为收入。下表汇总了公司在下一年度的剩余履约义务：
202220232024
此后
总计
初始特许经营费收入
$16 $8 $7 $114 $145 
忠诚度计划收入
47 20 7 2 76 
其他收入
7 1 1 5 14 
总计
$70 $29 $15 $121 $235 
F-16

目录表
净收入分项
下表按公司每个部门的主要服务和产品分列了公司与客户签订的合同的净收入：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
特许经营酒店
特许权使用费和特许经营费
$436 $309 $465 
营销、预订和忠诚度
467 369 559 
牌照费和其他费用
79 84 131 
其他
117 101 124 
总酒店特许经营权
1,099 863 1,279 
酒店管理
特许权使用费和特许经营费
25 19 15 
营销、预订和忠诚度
1 1 3 
自有酒店收入
82 37 89 
管理费(a)
35 27 36 
费用报销
320 350 623 
其他
3 3 2 
全面酒店管理
466 437 768 
公司和其他
— — 6 
净收入
$1,565 $1,300 $2,053 
_____________________
(A)2019年包括一美元20为客户提供过去服务的百万费用积分。更多信息见附注17--其他费用和收费。
资本化合同成本
为了获得酒店特许经营权和管理合同，该公司产生了一定的直接和递增销售佣金成本。这些费用从酒店开业之日起资本化，然后在协议的第一个不可取消期间摊销。如果协议在第一个不可撤销期限结束前终止，任何未摊销成本将立即计入费用。此外，该公司还将与向其特许经营商销售和安装物业管理系统相关的费用资本化，这些费用将在特许经营协议剩余的不可取消期限内摊销。截至2021年12月31日和2020年12月31日，资本化合同成本为33100万美元，其中5百万美元和美元7百万美元分别计入其他流动资产和#美元。28百万美元和美元26百万美元分别计入本公司综合资产负债表中的其他非流动资产。

4.每股收益
基本和摊薄每股收益/(亏损)的计算依据是净收益/(亏损)分别除以普通股的基本加权平均数和摊薄后的加权平均数。
F-17

目录表
下表列出了截至12月31日的年度的基本每股收益和稀释后每股收益(单位为百万，每股数据除外)的计算方法：
202120202019
净收益/(亏损)$244 $(132)$157 
基本加权平均流通股
93.4 93.4 96.5 
股票期权和限制性股票单位(“RSU”) (a)
0.5 — 0.1 
稀释加权平均流通股
93.9 93.4 96.6 
每股收益/(亏损)：
基本信息
$2.61 $(1.42)$1.63 
稀释
2.60 (1.42)1.62 
分红：
宣布的每股现金股息
$0.88 $0.56 $1.16 
支付给股东的股息合计
$82 $53 $112 
_____________________
(A)由于报告的2020年12月31日止年度净亏损产生的反摊薄效应，0.1期间已发行加权平均股份的计算中遗漏了百万股反摊薄股份。

股票回购计划
下表汇总了当前股票回购计划下的股票回购活动(单位为百万，不包括每股数据)：
股票成本每股平均价格
截至2020年1月1日
7.7 $408 $53.43 
截至2021年12月31日的12个月
1.4 110 80.60 
截至2021年12月31日9.0 $519 $57.55 
_____________________
注：由于四舍五入，金额可能不会相加。

该公司有$81截至2021年12月31日，其计划下的剩余可用资金为100万美元。

5.应收账款
坏账准备
本公司于正常业务过程中产生应收贸易账款，并就该等应收账款计提估计坏账准备。公司采用了新的会计准则，ASU 2016-13，金融工具信用损失计量2020年1月1日。由于采用了新的指导方针，该公司记录了#美元10百万美元(扣除$2百万所得税优惠)对2020年1月1日留存收益的累计影响调整。自采用以来，本公司以集合(集合)为基础计量应收账款的预期信贷损失，该方法汇总了具有类似风险特征的应收账款，并使用以下期间的历史收款损失率七至十年以估计其预期的信贷损失。因此，本公司按分部和地理区域计量应收账款的预期信贷损失。自2020年1月1日起，本公司在应收账款产生或收购时立即提供预期信贷损失的估计，并可能在随后的报告期内根据需要调整这一估计。当公司确定某一账款不能收回时，该账款将被注销，计入坏账准备。本公司亦会考虑历史经济状况是否与当前经济状况相若。如果当前或预期的未来情况与产生历史经验时的情况不同，本公司将调整坏账准备，以反映当前环境对本公司贸易应收账款收款能力的预期影响，该影响可能是重大的。
F-18

目录表
下表列出了本公司截至该年度的贸易应收账款坏账准备活动：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初余额$72$47$52
会计准则变更的累积影响—12—
坏账准备213716
坏账核销(12)(24)(21)
期末余额$81$72$47

现金流量表合并报表已修订，以单独披露坏账准备#美元。16截至2019年12月31日的年度为百万美元。这一修订对本公司之前报告的截至2019年12月31日的年度的经营活动提供的现金净额没有影响。

应收票据
截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司的应收票据为$4百万美元和美元9分别为100万美元的净额3百万美元和美元4分别为百万元津贴。对于这类应收票据的很大一部分，公司已经从这些酒店的所有者那里获得了个人担保。此外，该公司有$20百万美元和美元18截至2021年12月31日和2020年12月31日的应收票据分别为100万美元，由相应的递延收入完全抵消。

6.持有以供出售的资产及负债
2021年第四季度，该公司董事会批准了一项出售其拥有的两家酒店的计划。截至2021年12月31日，这些拥有的酒店的资产和负债在综合资产负债表上报告为待售资产和待售负债。作为董事会批准的结果，本公司通过将其拥有的酒店的长期资产的账面价值与使用市场数据确定的公允价值进行比较来评估其长期资产的可回收性。作为这一分析的结果，在2021年第四季度，公司记录了一美元6在综合收益/(亏损)表中，在减值内报告的酒店管理部门内的减值费用为100万欧元。
该公司的综合资产负债表包括截至2021年12月31日持有待售资产和负债的以下内容：
资产：
应收贸易账款净额
$4 
其他流动资产4 
财产和设备，净额146 
持有待售资产总额$154 
负债：
应计费用和其他流动负债$8 
递延收入6 
其他负债3 
持有待售负债总额$17 

F-19

目录表
7.财产和设备，净额
2021年第四季度，该公司董事会批准了一项出售其拥有的两家酒店的计划。作为董事会批准的结果，公司评估了其拥有的酒店长期资产的可回收性，并在2021年第四季度，公司记录了6在综合收益/(亏损)表中净额在减值内列报的百万欧元减值费用。由于2021年旅行需求的持续复苏及其对公司运营的有利影响，本公司认为，没有其他事件表明该等财产和设备可能在2021年发生减值。由于新冠肺炎对本公司2020年业绩的影响，本公司评估了其与其拥有的两家酒店相关的净财产和设备在2020年减值的可回收性，并认为该等资产的账面价值更有可能从该等资产的未来预期现金流中按未贴现基础收回。
财产和设备，净额包括：
截至12月31日，
20212020
土地$— $19 
建筑物和租赁设施的改进30 215 
大写软件326 353 
家具、固定装置和设备32 85 
融资租赁64 65 
在建工程12 3 
464 740 
减去：累计折旧358 462 
$106 $278 

截至2021年12月31日，该公司报告为146综合资产负债表中待售资产中的财产和设备净额为百万美元。
公司记录的折旧费用为#美元。57百万，$61百万美元，以及$712021年、2020年和2019年期间分别与财产和设备有关的100万美元。

8.无形资产
商誉
本公司评估其各报告单位(I)酒店特许经营、(Ii)酒店管理及(Iii)自有酒店的商誉账面值，与每年第四季度各自的估计公允价值比较，或在情况显示商誉公允价值可能减值的情况下更频繁地按指引的要求评估报告单位的账面价值。由于新冠肺炎对公司2020年业绩的影响，公司在整个2020年对其商誉进行了多次定性评估，2020年第二季度进行了定量评估，截至2020年10月1日进行了年度定量评估。除在2020年第二季度进行的评估外，本公司认定其报告单位的公允价值继续大幅超过其账面价值的可能性较大。与公司2020年第二季度的评估有关，公司发生了一笔美元14百万美元在2020年第二季度计入，以完全减记其拥有的酒店报告部门的商誉余额。这项费用在减值内报告，在综合收益/(亏损)表上净额，并计入酒店管理部门。
该公司认为，在2021年期间，没有任何事件表明其酒店特许经营或酒店管理报告部门的商誉可能发生了减值。此外，本公司对每个报告单位截至2021年10月1日的剩余商誉进行了年度减值量化评估，确定不存在减值，其报告单位的公允价值很可能继续大幅超过其账面价值。

其他无形资产
由于新冠肺炎对本公司业绩的影响，本公司于2020年内对其其他每项无限期无形资产的账面价值进行了多次评估，并与各自的估计进行了比较
F-20

目录表
除截至2020年10月1日的年度评估外，还包括公允价值。除于二零二零年第二季进行的评估外，本公司确定其其他无限期无形资产的公允价值继续大幅超过其账面值的可能性较大。于二零二零年第二季度，本公司透过该等评估确定其若干商标受损。因此，公司记录的减值费用为#美元。191将这些商标的账面价值降至其估计公允价值。这些费用在减值内报告，在综合收益/(亏损)表上净额，并计入酒店特许经营部门。该公司对截至2021年10月1日的其他无限期无形资产进行了年度减值评估，并确定不存在减值。此外，本公司认为，在2021年期间，没有任何事件表明其无限期存在的无形资产可能发生了减值。
本公司亦透过进行定性评估以确定情况是否显示减值可能已发生，以评估其每项已确定存续的无形资产的可收回程度。如该等情况存在，本公司将按未贴现基准比较有关资产的账面价值及预期未来现金流量，以进行量化评估。于二零二零年，本公司对其每项定期无形资产的可回收性进行多次评估，以确定情况是否显示减值可能已发生，并通过该等评估确定未来未贴现基础上的预期现金流量更有可能超过该等资产的账面价值。此外，公司在2021年第四季度和2020年第四季度对一份管理合同和某些特许经营协议进行了量化减值评估。作为这些评估的结果，公司确定这些资产没有减值。本公司相信，并无其他事件显示其已确定存续的无形资产于2021年期间可能发生减值。
该公司预计此次疫情不会进一步对经营业绩产生实质性影响，然而，如果病毒再次出现，导致政府出台新的限制措施，并减缓目前从疫情影响中恢复的速度，公司的经营业绩可能会受到负面影响，其酒店特许经营和酒店管理报告部门内的无形资产可能会受到未来损失的影响。只要估计的基于市场的估值倍数和/或贴现现金流被下调，公司可能被要求减记全部或部分剩余商誉、商标、特许经营协议和管理合同，这将对收益产生不利影响。
以下为2020年第二季度录得的无形减值费用细目：
无形资产账面价值减值费用调整后的公允价值
自有酒店报告单位商誉$14 $(14)$— 
La Quinta商标710 (155)555 
其他商标(a)
103 (36)67 
总计$827 $(205)$622 
_____________________
(A)表示减值三该公司的商标。
F-21

目录表
截至2021年12月31日和2020年12月31日的无形资产包括：
2021年12月31日2020年12月31日
毛收入
携带
金额
累计
减损
网络
携带
金额
毛收入
携带
金额
累计
减损
网络
携带
金额
商誉$1,539 $14 $1,525 $1,539 $14 $1,525 
2021年12月31日2020年12月31日
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
携带
金额
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
携带
金额
未摊销无形资产：
商标
$1,201 $1,202 
摊销无形资产：
特许经营协议$895 $513 $382 $895 $487 $408 
管理协议135 44 91 136 33 103 
商标2 1 1 2 1 1 
其他
1 1 — 1 — 1 
$1,033 $559 $474 $1,034 $521 $513 
商誉账面金额变动情况如下：
2020年1月1日的余额
2020年商誉调整(a)
截至2021年12月31日的余额
特许经营酒店$1,441 $— $1,441 
酒店管理98 (14)84 
总计$1,539 $(14)$1,525 
______________________
(A)包括$14百万美元与与公司拥有的酒店报告部门相关的减值费用有关。
截至12月31日的年度，与可摊销无形资产有关的摊销费用如下：
202120202019
特许经营协议
$27 $27 $27 
管理协议
11 10 10 
其他
— — 1 
总计(a)
$38 $37 $38 
______________________
(A)作为折旧和摊销的组成部分列入综合收益/(损失表)。
根据公司截至2021年12月31日的可摊销无形资产，公司预计相关摊销费用如下：
金额
2022$32 
202327 
202426 
202526 
202625 

9.特许经营、营销和预订活动
综合损益表上的特许权使用费和特许经营费收入包括初始特许经营费#美元。14百万，$20百万美元和美元182021年、2020年和2019年分别为100万。
F-22

目录表
根据其特许经营协议，该公司通常有合同义务支出其向特许经营商收取的营销和预订费，用于国际、集中、特定品牌的预订系统的运营，以及用于广告、促销和联合营销计划以及对各自特许经营商的培训等营销目的。
发展预告
本公司可酌情向某些特许经营商或酒店业主提供发展预告，以协助他们改用其其中一个品牌，兴建一间新酒店，以其品牌进行旗帜，或协助其他特许经营商的扩展工作。如果特许经营商/酒店业主遵守特许经营/管理协议的条款，公司可在特许经营/管理协议期间免除全部或部分开发预付款，特许经营/管理协议的范围通常为10至20好几年了。否则，有关本金即到期并应付予本公司。在某些情况下，公司可能会从未支付的特许经营商开发预付款中赚取利息。
由于新冠肺炎及其对2020年旅行需求的重大负面影响，本公司对其发展预付票据进行了量化评估，并确定截至2020年12月31日，这些资产的账面价值更有可能从未来预期现金流中收回。由于2021年旅行需求的持续复苏及其对公司运营的有利影响，本公司认为，没有任何事件表明此类发展预付款票据可能在2021年发生了减值。
该公司的综合财务报表包括与发展预付款有关的以下内容：
综合资产负债表：
截至12月31日，
20212020
其他非流动资产
$108 $92 

综合损益表：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
笔记的宽恕(a)
$11 $9 $8 
与票据相关的坏账支出1 1 2 
未付票据赚取的利息— — 1 
_____________________
(A)数额记为特许权使用费和特许经营费以及营销、预订和忠诚度收入的减少额。

10.应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括：
截至12月31日，
20212020
应计工资及相关费用$74 $53 
应计忠诚度计划负债(注2)67 43 
应计应缴税款33 29 
应计自我保险负债25 38 
应计营销费用11 6 
应计利息9 15 
应计专业费用9 7 
应计法律和解(附注14)6 4 
因前父母(附注18)5 3 
经营租赁负债(附注19)4 4 
应计重组(附注17)— 10 
其他15 14 
$258 $226 

F-23

目录表
11.所得税
所得税拨备/(福利)包括以下内容：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
当前
联邦制$65 $(5)$40 
状态16 (2)3 
外国11 4 21 
92 (3)64 
延期
联邦制(5)(10)(3)
状态— (8)(10)
外国4 (5)(1)
(1)(23)(14)
(受益于)/所得税准备金$91 $(26)$50 
国内和国外业务的税前收益/(亏损)包括：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
国内$312 $(113)$175 
外国23 (45)32 
税前(亏损)/收入$335 $(158)$207 
F-24

目录表
递延税金
递延所得税资产和负债由以下各项组成：
截至12月31日，
20212020
递延所得税资产：
应计负债和递延收入$77 $74 
税收抵免(a)
7 8 
坏账准备10 9 
净营业亏损结转(b)
21 25 
其他全面收益和其他14 22 
估值免税额(c)
(27)(26)
递延所得税资产102 112 
递延所得税负债：
折旧及摊销444 446 
其他19 16 
递延所得税负债463 462 
递延所得税净负债$361 $350 
报告来源：
其他非流动资产$5 $9 
递延所得税366 359 
递延所得税净负债$361 $350 
_____________________
(A)截至2021年12月31日，公司拥有7百万美元的外国税收抵免。外国税收抵免不迟于2031年到期。
(B)截至2021年12月31日，本公司结转的经营亏损净额主要涉及将于不同日期到期但不迟于2041年到期的国家经营亏损净额。
(C)估值免税额#美元272021年12月31日的百万美元涉及净营业亏损结转、某些递延税项资产和#美元的外国税收抵免。17百万，$6百万美元和美元4分别为100万美元。估值免税额为#美元26截至2020年12月31日的100万美元涉及净营业亏损结转、某些递延税项资产和#美元的外国税收抵免16百万，$3百万美元和美元7分别为100万美元。当本公司认为相关递延所得税资产变现的可能性较大时，估值免税额将会减少。
尽管2017年的一次性当然视为汇回税和美国税制改革所建立的地区税制基本上取消了美国联邦政府对外国子公司股息征收的所得税，但该公司继续声称，所有未分配的海外收入为1美元。24截至2021年12月31日，100万美元将无限期再投资。如果公司决定不继续声称其全部或部分未分配的外国收益被永久再投资，未来的这种决定可能导致应计和支付额外的外国预扣税和货币交易损益的美国税，由于与假设计算相关的复杂性，确定这一点是不可行的。
在截至12月31日的年度内，该公司的有效所得税率与美国联邦法定税率不同如下：
202120202019
联邦法定利率21.0 %21.0 %21.0 %
州和地方所得税，扣除联邦税收优惠后的净额3.1 5.5 (3.8)
对海外业务征收的税率与美国联邦法定税率不同2.0 (2.1)5.0 
外国所得税，扣除税收抵免后的净额0.3 1.2 (0.5)
不可扣除的高管薪酬0.7 (1.9)1.1 
不可扣除商誉减值— (1.8)— 
估值免税额0.5 (5.2)1.9 
其他(0.4)(0.2)(0.5)
27.2 %16.5 %24.2 %
F-25

目录表
2021年、2020年和2019年的有效所得税税率与美国联邦所得税21%的税率不同，这主要是由于州税以及美国和国外的税收，包括公司国际业务的预扣税。于2020年，我们的有效税率较低，主要与商誉减值费用有关，而商誉减值费用在税务上是不可扣除的，以及某些递延税项属性的估值免税额。于2019年，与州税务机关达成和解所产生的一次性州税务优惠，以及本公司因从前母公司剥离而改变州所得税申报位置，部分抵销了税务影响。
下表汇总了截至12月31日与公司未确认的税收优惠相关的活动：
202120202019
期初余额$9 $11 $13 
与上一时期的税收头寸有关的增加1 — 2 
与本期税收头寸有关的增加— 1 — 
与税务机关达成和解有关的减少额— — (3)
因适用的诉讼时效失效而减少(2)(3)(1)
与上一时期的税收头寸相关的减少额(1)— — 
期末余额$7 $9 $11 

如果确认，将影响公司实际税率的未确认税收优惠总额为#美元7百万，$9百万美元和美元11分别截至2021年、2020年和2019年12月31日。该公司记录了与未确认税收优惠相关的应计利息和罚金，作为综合收益/(损失)表所得税准备的组成部分。所得税准备金中记录的与这些未确认的税收优惠有关的潜在罚金和利息数额为非物质的在2021年期间，并受益于$12020年和2019年均为100万。该公司有可能被罚款#美元的责任。1截至2021年12月31日和2020年12月31日，2截至2019年12月31日为百万美元，潜在利息为2百万，截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日。这类负债在综合资产负债表中作为应计费用和其他流动负债及其他非流动负债的组成部分列报。该公司预计未确认的税收优惠在未来12个月内不会发生重大变化。
2018年5月30日，该公司完成了对La Quinta Holdings，Inc.(“LQ”)酒店特许经营和酒店管理业务的收购。LQ，以及在被本公司收购前已存在的关联实体，在截至2010年12月31日至2016年12月31日的纳税年度接受美国国税局(“IRS”)的审计。作为LQ收购的一部分，Corepoint Lodging，Inc.(“Corepoint”)已同意赔偿公司因2010至2013纳税年度美国国税局审计所作的任何调整而产生的任何义务和费用，包括由于不计入净营业亏损或其他税收属性以及产生的任何法律辩护和会计费用而导致的LQ在随后的纳税年度所欠的任何金额。2021年11月29日，Corepoint和美国国税局就仍留在Corepoint的实体签订了2010至2013纳税年度的和解协议。因此，为这些Corepoint实体提交的2010年至2013年纳税申报单的商定调整预计不会影响公司。公司没有记录与这项和解相关的税收、罚款或利息责任，因为这类和解涉及仍留在Corepoint的实体，因此Corepoint负责支付正在调整的审计年度的这些金额。在2021年12月31日之后，公司收到了美国国税局的一封信，信中说他们完成了对公司纳税申报单审查的审查。因此，截至2016年的纳税年度，公司报告的税额没有变化。
该公司在美国联邦和州司法管辖区以及外国司法管辖区提交所得税申报单。在剥离之前，该公司是美国联邦所得税综合报税表和州综合报税表的一部分，其前母公司和其他子公司没有包括在其综合财务报表中。本公司剥离前的综合财务报表中列报的所得税采用单独报税法，列报了归于本公司的综合联邦纳税申报的当期和递延所得税。单独报税法将所得税会计准则应用于财务报表，就像公司是一个单独的纳税人一样。2015至2021年的纳税年度一般仍需接受联邦税务机关的审查，2015至2018纳税年度作为公司前母公司申报的一部分。2015至2021年的纳税年度通常仍需接受许多州税务机关的审查。在重要的外国司法管辖区，2014至2021年的纳税年度通常仍需接受各自税务机关的审查。在某些税务管辖区，诉讼时效将于报告日期起计12个月内失效，因此，本公司认为其未确认的税务优惠总额有合理可能减少$4百万至美元5百万美元。
F-26

目录表
该公司支付了现金所得税，扣除退款净额为#美元。1142021年将达到100万。本公司收到所得税退税，扣除付款净额为#美元。9100万美元，并支付现金所得税，扣除退款净额#美元59分别在2020年和2019年期间达到100万。2019年的付款不包括#美元195与收购La Quinta有关的承担债务相关的纳税支付。此外，该公司有$48百万美元和美元24截至2021年12月31日和2020年12月31日的应收所得税百万美元，在合并资产负债表中的其他流动资产中列报。

12.长期债务和借款安排
该公司的债务包括：
截至12月31日，
20212020
长期债务： (a)
金额
加权平均利率(b)
金额
加权平均利率(b)
7.5亿美元循环信贷安排(2023年5月到期)$— $— 
定期贷款(2025年5月到期)1,541 3.07%1,554 3.18%
5.375厘优先无抵押票据(2026年4月到期)— 496 5.38%
4.375厘优先无抵押票据(2028年8月到期)493 4.38%492 4.38%
融资租赁50 4.50%55 4.50%
长期债务总额2,084 2,597 
减去：长期债务的当前部分21 21 
长期债务$2,063 $2,576 
_____________________
(A)定期贷款和优先无担保票据的账面金额扣除递延债务发行成本#美元15百万美元和美元22分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
(B)以年终结余为基础的加权平均利率，包括套期保值的影响。
到期日和能力
公司截至2021年12月31日的未偿债务到期日如下：
长期债务
1年内$21 
1至2年21 
2至3年22 
3至4年1,499 
4至5年7 
此后514 
总计$2,084 

截至2021年12月31日，公司循环信贷安排下的可用产能如下：
循环信贷安排
总运力$750 
减价：信用证15 
可用容量$735 
F-27

目录表
长期债务
$750百万循环信贷安排 
于2018年5月，本公司签订一项协议，7502023年5月到期的百万循环信贷安排。此贷款的年利率等于基本利率加保证金，由公司选择，范围为0.50%至1.00%或LIBOR加上以下范围内的保证金1.50%至2.00%，以本公司及其受限制附属公司的总杠杆率计算。此外，本公司将就循环信贷安排的未使用部分支付承诺费。0.20年利率。
2020年4月，该公司完成了对其循环信贷安排协议的修订，在2021年4月1日之前免除了经过季度测试的杠杆契约。该契约还对2021年第二、第三和第四季度进行了修改，使用信贷协议中定义的年化EBITDA形式，而不是之前要求的最后12个月的EBITDA。作为这一修改的回报，公司同意暂时维持#美元的最低流动资金。200百万美元，在信贷协议中定义为手头不受限制的现金总额和公司循环信贷安排下的可用能力，为未偿还借款支付更高的利率，限制股票回购和减少股息支付，或将股息限制在#美元0.01在公司流动资金低于$$的情况下每股300百万美元。截至2021年12月31日，所有限制都已取消。
$1.6十亿美元定期贷款协议
于2018年5月，本公司就一笔16亿美元定期贷款(“定期贷款”)订立信贷协议，该贷款将于2025年5月到期。适用于定期贷款的年利率等于基本利率加保证金，由公司选择0.75%或LIBOR加保证金1.75%。定期贷款的伦敦银行同业拆借利率的下限为0.00%。定期贷款从2018年第四季度开始按季度等额摊销，年度总金额相当于1.00原本金的%。定期贷款须遵守标准的强制性提前还款条款，包括(I)100本公司或其任何受限制附属公司发行或产生债务所得现金净额的百分比(某些准许债务除外)；100%(降级为50%和0本公司或其任何受限制附属公司出售或以其他方式处置资产所得的现金净额超过一定数额，并受惯例再投资条款及若干其他例外情况所规限；及(三)50%(降级为25%和0根据本公司及其受限制附属公司年度(自2019财政年度开始)超额现金流达到指定第一留置权杠杆率)的百分比，但须受惯例例外及限制所规限。
循环信贷及定期贷款(“信贷融资”)由本公司若干全资拥有的境内附属公司共同及个别担保，并以本公司及该等附属公司几乎所有资产的优先担保权益作抵押。信贷安排最初由前母公司担保，该担保在分拆完成前立即解除。信贷安排载有惯例契诺，除若干例外情况外，限制本公司及其受限制附属公司对本公司及其受限制附属公司的资产授予留置权、产生债务、出售资产、进行投资、进行收购、合并或合并，以及支付若干股息及其他受限制付款的能力。信贷安排要求公司遵守财务维护契约，每季度进行一次测试，包括最高第一留置权杠杆率。
在符合惯例条件及限制的情况下，本公司可获得增量定期贷款及/或循环贷款，总额不得超过(I)较大者$550百万美元和100EBITDA的百分比，加上(Ii)信贷安排项下所有自愿预付款项和承诺削减的金额，加上(Iii)须接受某些基于杠杆比率测试的额外金额。
信贷安排亦包含某些惯常的违约事件，包括但不限于：(I)未能在到期时支付信贷安排项下的本金、利息、费用或其他金额，并考虑任何适用的宽限期；(Ii)作出任何陈述或保证时，证明在任何重大方面是不正确的；(Iii)未能履行或遵守信贷安排的契诺或其他条款，但须受某些宽限期的规限；(Iv)与某些其他重大债务的交叉违约和交叉加速；(V)破产事件；(Vi)ERISA下的某些违约；(七)担保权益的无效或减损。
5.375高级无担保票据百分比
2018年4月，公司发行了美元500百万优先无担保票据，2026年到期，利率为5.375每年%，净收益为$493百万美元。利息每半年支付一次，于10月15日到期支付
F-28

目录表
每年4月15日，从2018年10月15日开始。这些票据可在不同时间全部或部分赎回，并按债券溢价赎回，首次赎回日期为2021年4月15日，价格为102.688%。该公司利用票据的净现金收益来减少欠前母公司的债务。
2021年4月15日，该公司赎回了其所有500百万5.3752026年到期的优先无担保票据的百分比，主要通过手头现金筹集资金。由于这次赎回，公司产生了$182021年第二季度费用为100万美元，其中包括美元13上百万美元的通话保费和5从递延融资费的加速增长中获得百万美元。这种费用被报告为综合损益表上债务的提前清偿。
4.375高级无担保票据百分比
2020年8月，该公司发行了美元500百万优先无担保票据，2028年到期，利率为4.375每年%，净收益为$492百万美元。利息每半年支付一次，从2021年2月15日开始，每年2月15日和8月15日拖欠一次。这些票据可在不同时间全部或部分赎回，并按债券溢价赎回，首次赎回日期为2023年8月15日，价格为102.188%。该公司利用票据的现金净收益减少其循环信贷安排下的未偿还借款。
融资租赁
本公司的融资租赁主要包括其公司总部的租赁。关于本公司与前母公司的分离，本公司从其前母公司获得了位于新泽西州帕西帕尼的公司总部的租约，这导致本公司记录了融资租赁债务和资产。
递延债务发行成本
本公司将与其循环信贷安排相关的递延债务发行成本归类于综合资产负债表中的其他非流动资产。这种递延债务发行成本为#美元。2百万美元和美元4分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
现金流对冲
2018年，该公司对其部分美元进行了对冲1.610亿美元定期贷款。固定支付/收取浮动利率掉期对冲美元1.1本公司的定期贷款利率敞口为10亿美元，其中600百万美元将于2024年第二季度到期，加权平均固定利率为2.51%和$500百万美元将于2024年第四季度到期，加权平均固定利率为0.99%。互换协议的浮动利率以一个月期LIBOR为基础。这些利率掉期的总公允价值为1美元。23百万美元和美元71截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别计入综合资产负债表中的其他非流动负债。利率互换对利息支出的影响，合并损益表上的净额为#美元。26百万，$22百万美元和美元32021年、2020年和2019年的支出分别为100万美元。
曾经有过不是对2021年、2020年或2019年确认的无效进行对冲。该公司预计将重新分类约$16AOCI在未来12个月的利息支出亏损百万美元。
利息支出，净额
公司产生的利息支出为#美元94百万，$114百万美元和美元1042021年、2020年和2019年分别为100万。与该利息有关的已支付现金为$96百万，$101百万美元和美元1002021年、2020年和2019年分别为100万。利息收入为#美元。1百万，$2百万美元和美元42021年、2020年和2019年分别为100万。

13.公允价值
本公司按公允价值经常性计量其金融资产和负债，并采用公允价值等级来确定该等公允价值。按公允价值列账的金融资产和负债按下列三类之一分类和披露：
第1级：活跃市场上相同工具的报价。
第2级：活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或类似工具的报价；以及其投入可观察到或其重要价值驱动因素可观察到的模型衍生估值。
F-29

目录表
级别3：当市场数据很少或没有市场数据时，使用不可观察的输入。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值计量所属的公允价值层次中的水平是根据对公允价值计量重要的最低水平投入(最接近水平3)确定的。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要进行判断，并考虑资产或负债特有的因素。
金融工具的公允价值通常参照在国家证券交易所或场外交易市场交易所产生的市场价值来确定。如无所报市价，则公允价值以使用现值或其他估值技术(视乎情况而定)的估计为基础。由于这些资产和负债的短期到期日，现金和现金等价物、应收贸易账款、应付账款和应计费用以及其他流动负债的账面价值接近公允价值。所有其他金融工具的账面价值和估计公允价值如下：
2021年12月31日
账面金额估计公允价值
债务$2,084 $2,100 

本公司根据投资银行的指示性出价或市场报价(融资租赁除外，按账面价值估计)使用第2级投入估计其债务的公允价值。
金融工具
利率和汇率的变化使公司面临市场风险。该公司将现金流对冲作为其总体战略的一部分，以管理与利率和外币汇率波动相关的市场风险。根据政策，本公司只进行其认为能有效抵销相关风险的交易，且不会将衍生工具用于交易或投机目的。该公司使用第2级投入估算其衍生产品的公允价值。
利率风险
用于为公司运营提供资金的部分债务可能会受到利率波动的影响。该公司使用各种对冲策略和衍生金融工具来创造所需的固定和浮动利率资产和负债的组合。目前在这些对冲策略中使用的衍生工具包括利率互换。用于管理与公司浮动利率债务相关的风险的衍生品是被指定为现金流对冲的衍生品。关于这种现金流对冲的影响，见附注12--长期债务和借款安排。
外币风险
该公司的外币汇率受到全球汇率波动的影响，特别是在加元、人民币、欧元、英镑、巴西雷亚尔和阿根廷比索方面。该公司在不同时期使用外币远期合约，以管理和降低与其外币计价的应收账款和应付账款、外国子公司的预测特许权使用费和预测收益和现金流以及其他交易相关的外币汇率风险。本公司确认独立外币兑换合约的收益为#美元。22021年为100万美元，损失为3百万美元和美元1分别在2020年和2019年期间达到100万。此类损益计入综合损益表的营业费用。
该公司认为阿根廷是一个高度通货膨胀的经济体。该公司与阿根廷有关的外汇兑换损失为#美元。1百万，$2百万美元和美元5分别在2021年、2020年和2019年期间达到100万。此类损失计入综合损益表的营业费用。
信用风险和风险敞口
如果各种协议和销售交易的交易对手不履行义务，本公司将面临交易对手信用风险。本公司通过评估此类交易对手的财务状况和信誉以及在提供融资的情况下通常要求抵押品来管理此类风险。本公司透过监察与衍生品合约各交易对手的风险金额，定期评估交易对手的信誉及财务状况，并在可能的情况下将风险分散于多个交易对手，从而减低与其衍生合约相关的交易对手信用风险。
F-30

目录表
市场风险
该公司受酒店物业地理集中的风险影响，这可能导致公司的经营业绩对当地和地区的经济状况以及包括竞争、自然灾害和经济衰退在内的其他因素更加敏感，而不是在没有这种地理集中的情况下。当地和区域的经济状况和其他因素可能与世界其他地区的普遍状况有很大不同。不包括被成本补偿费用抵消的成本补偿收入，德克萨斯州和佛罗里达州的交易收入占美国收入的百分比约为10%和182021年，分别为%，10%和192020年和2020年分别为%和10%和202019年，这两个数字分别为1%和1%。佛罗里达州的收入包括该公司前母公司的许可证和其他费用。不包括这些收入，佛罗里达州的收入占美国收入的百分比是12%, 9%和10分别在2021年、2020年和2019年期间增长2%。
在2021、2020和2019年期间，Corepoint占了20%, 25%和26分别占收入的1%。不包括被成本补偿费用抵消的成本补偿收入，Corepoint占82021年和10在2020年和2019年期间均为%。

14.承付款和或有事项
诉讼
本公司不时涉及在其正常业务过程中产生的索赔、法律和监管程序以及政府调查，包括但不限于：与特许经营协议和业主有关的违反合同、欺诈和恶意索赔，以及疏忽、违约、欺诈、雇佣、消费者保护和其他法定索赔，以及与所拥有、特许经营或管理物业的涉嫌行为或事件有关的索赔，或与客人预订和预订有关的索赔。本公司有时也可能涉及与破产程序有关的索赔、法律和监管程序以及与破产程序有关的政府调查，这些程序涉及在破产、雇佣事务、侵犯第三方知识产权的索赔、与信息安全、隐私和消费者保护有关的索赔、受托责任/信托索赔、税务索赔、环境索赔和房东/租户纠纷中努力向债务人收取应收款。与许多竞争对手一样，该公司和/或其某些子公司在州和联邦法院提起的诉讼中被列为被告，指控与某些特许经营和管理的酒店设施发生的据称的性交易事件有关的法定和普通法索赔。这些事情目前正处于申辩或证据开示阶段。截至2021年12月31日，本公司了解到大约有35件涉及本公司和/或子公司的待处理事项。根据该等事项的状况，本公司并未就任何一项事项的损失可能性作出决定，目前亦无法估计损失范围。
本公司在咨询外部律师后确定很可能已发生负债，并且损失金额可以合理估计时，记录法律或有事项的应计项目。在作出此等决定时，除其他事项外，本公司会评估不利结果的可能性程度，以及在可能已招致负债时，评估其对损失作出合理估计的能力。本公司于每个报告期审阅该等应计项目，并根据事实及情况的变化作出修订，包括改变其处理该等事项的策略。
该公司认为，它已就此类事项充分应计，准备金为#美元。6百万美元和美元4分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。该公司还拥有应收账款#美元。3截至2021年12月31日非物质的截至2020年12月31日的应收账款，用于保险覆盖的某些事项，并计入综合资产负债表中的其他流动资产。诉讼本质上是不可预测的，尽管公司认为其应计费用充足和/或在这些问题上拥有有效的抗辩理由，但可能会出现不利的结果。因此，索赔金额超过应计金额(如有)的此类诉讼的不利结果可能会对本公司在任何给定报告期的收益和/或现金流产生重大影响。截至2021年12月31日，此类法律程序的不利后果造成的潜在风险总计可能高达约1美元。5超过记录的应计项目100万美元。然而，本公司并不认为该等诉讼的影响会对本公司的综合财务状况或流动资金造成重大负债。
F-31

目录表
担保
酒店管理保证
该公司此前签订了酒店管理协议，根据各种衡量标准，向酒店所有者提供一定程度的盈利保证。根据该等协议，本公司须就管理协议有效期内任何盈利不足向酒店业主作出补偿，最高金额不得超过指定总额。对于某些协议，如果未来的经营业绩超过目标，公司可能已经能够重新获得全部或部分差额付款。
作为新冠肺炎的结果，该公司于2020年6月30日根据酒店管理协议中的不可抗力条款发出通知，终止其唯一剩余的酒店履约保证。该通知规定自通知日期后第90天起终止管理协议。由于酒店所有者和公司正在进行替代纠纷解决，因此此类终止尚未发生。由于公司发出终止管理协议的通知，公司的应收账款为#美元4截至2020年6月30日，100万美元完全减值，减值内记录的费用计入综合收益/(亏损)表净额。截至2021年12月31日，该公司没有其他酒店管理担保合同。
与离职相关的担保
本公司承担前母公司于分拆前产生的若干或有及其他公司负债的三分之一，包括前母公司与若干终止或剥离的业务有关、产生或产生的负债、前母公司的若干一般公司事宜，以及任何第三方就分拆计划或分派而采取的任何行动。
前母公司出售其欧洲度假租赁业务所提供的信贷支持和其他赔偿
2018年5月，前母公司完成将其欧洲度假租赁业务出售给铂金股权有限责任公司(“买方”)的关联公司Compass IV Limited(“买方”)。在出售欧洲度假租赁业务方面，该公司以担保的形式提供了一定的成交后信贷支持，以帮助确保该业务符合某些信用卡服务提供商、旅行协会和监管机构的要求。如果欧洲度假租赁公司未能履行其在到期时支付一定金额的主要义务，这种关闭后的信贷支持可能会被强制执行或要求提供。欧洲度假租赁公司已经向前父母提供了赔偿，如果关闭后的信贷支持被强制执行或要求的话。
根据与本公司分拆订立的分拆协议条款，倘若任何受益人就任何赔偿申索执行或要求执行此等信贷支援安排，本公司将承担三分之一，而前母公司将承担前母公司或本公司可能招致的三分之二损失。

下表汇总了与出售欧洲度假租赁业务有关的收盘后信贷支持担保、此类担保的公允价值以及截至2021年12月31日来自其前母公司的应收账款，占此类担保的三分之二：
担保担保的公允价值前母公司应收账款
销售时的成交后信用支持$81 $39 $26 
额外的结账后信贷支持46 22 15 
总计$127 $61 $41 

担保的公允价值为#美元。61截至2021年12月31日和2020年12月31日，已计入综合资产负债表中的其他非流动负债。关于这些担保，该公司从其前母公司获得应收账款#美元。41截至2021年12月31日和2020年12月31日，其合并资产负债表上的其他非流动资产中包括了100万美元。

F-32

目录表
15.基于股票的薪酬
本公司有一个基于股票的薪酬计划，可向关键员工和非员工董事授予非限制性股票期权、激励性股票期权、股票结算增值权(“SSAR”)、RSU、业绩归属限制性股票单位(PSU)和/或其他基于股票的奖励。根据2018年5月14日生效的Wyndham Hotels&Resorts，Inc.2018年股权和激励计划(股票计划)，最多10.0可能会授予100万股普通股。截至2021年12月31日，5.4仍有100万股可用。
公司颁发的激励性股权奖
截至2021年12月31日的年度，与公司奖励股权有关的活动包括：
RSU
PSU
数量
RSU
加权
平均值
授权价
数
的
PSU
加权
平均值
授权价
2020年12月31日的余额0.9 $54.15 0.2 $52.93 
授与(a)
0.7 65.75 0.1 65.21 
既得
(0.3)54.76 — — 
取消
(0.1)57.34 — — 
截至2021年12月31日的余额1.2 
(b)
$60.37 0.3 
(c)
$57.51 
_____________________
(a)代表本公司主要于2021年2月授予的奖项。
(b)截至2021年12月31日的未偿还RSU预计将随着时间的推移进行归属，其未确认的补偿支出总额为$51百万美元，预计将在加权平均期间确认2.4好几年了。
(c)截至2021年12月31日的未偿还PSU预计将随着时间的推移进行归属，潜在的未确认补偿支出总额总计为$14百万美元，可在加权平均期间内确认1.2以实现目标为基础的年份。
公司在截至2021年12月31日的年度内授予的股票期权相关活动包括：
选项数量
加权平均行权价
加权平均剩余合同年限(年)
合计内在价值(单位：百万)
截至2020年12月31日的未偿还债务1.4 $55.57 
授与
0.1 65.21 
已锻炼(0.3)56.32 
取消(0.1)56.02 
截至2021年12月31日的未偿还债务
1.1 $56.04 4.6$38 
截至2021年12月31日未归属
0.7 
(a)
$55.47 4.8$23 
自2021年12月31日起可行使
0.4 $56.89 4.3$15 
_____________________
(a)截至2021年12月31日的未归属期权预计将随着时间的推移授予，未确认的补偿支出总额为$5百万美元，将在加权平均期间确认1.9好几年了。
F-33

目录表
本公司授予的股票期权的公允价值是在授予之日根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型和下表概述的相关假设估计的。预期波动率是基于可比公司股票在期权的估计预期寿命内的历史和隐含波动率。预期寿命代表期权预期未偿还的时间段。无风险利率基于期限与期权预期寿命相似的美国国债收益率。预计股息收益率是根据公司预期的年度股息除以公司股票在授予日的价格得出的。
202120202019
授予日期公允价值$19.58$8.59$10.46
授权日执行价$65.21$53.40$52.44
预期波动率40.18%24.30%22.24%
预期寿命4.25年份4.25年份6.25年份
无风险利率0.40%1.21%2.63%
预计股息收益率0.98%2.40%2.21%
基于股票的薪酬费用
基于股票的薪酬支出为$28百万，$21百万美元和美元202021年、2020年和2019年分别为100万。在2020和2019年，2百万美元和美元1分别于综合收益/(亏损)表的重组成本内入账百万元。2019年进一步，$4在合并损益表/(损失表)上记录了100万美元的离职相关费用。

F-34

目录表
16.细分市场信息
下文提供的可报告分部代表公司的运营分部，可获得单独的财务信息，并由首席运营决策者定期利用这些分部来评估业绩和分配资源。在确定其应报告的部门时，本公司还考虑其经营部门提供的服务的性质。管理层根据净收入和“调整后的EBITDA”来评估每个可报告部门的经营业绩，净收益/(亏损)定义为不包括净利息支出、折旧和摊销、提前清偿债务费用、减值费用、重组和相关费用、合同终止成本、与交易有关的项目(收购、处置或分离相关项目)、高通胀国家的外汇影响、基于股票的补偿支出、所得税和发展预付票据摊销。该公司认为，调整后的EBITDA是衡量其部门业绩的有用指标，当与美国公认会计准则衡量标准一起考虑时，可以更全面地了解其经营业绩。该公司在内部使用这一衡量标准来评估经营业绩，无论是绝对的还是与其他公司相比的，并做出日常经营决定，包括在评估选定的薪酬决定时。该公司对调整后EBITDA的列报可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较。在2021年第一季度，公司修改了调整后EBITDA的定义，排除了开发预付款票据的摊销，以反映公司首席运营决策者如何审查2021年开始的经营业绩。该公司已将调整后的EBITDA的修改定义应用于列报的所有期间。
特许经营酒店
酒店管理
公司和其他(a)
总计
截至或截至2021年12月31日的年度
净收入
$1,099 $466 $— $1,565 
调整后的EBITDA
592 57 (59)590 
折旧及摊销
60 26 9 95 
细分资产
3,575 394 300 4,269 
资本支出
30 4 3 37 
截至或截至2020年12月31日的年度
净收入
$863 $437 $— $1,300 
调整后的EBITDA (b)
392 13 (69)336 
折旧及摊销
63 25 10 98 
细分资产
3,629 418 597 4,644 
资本支出
24 4 5 33 
截至或截至2019年12月31日的年度
净收入
$1,279 $768 $6 $2,053 
调整后的EBITDA(b)
629 66 (74)621 
折旧及摊销
72 26 11 109 
细分资产
3,817 500 216 4,533 
资本支出
35 8 7 50 
_____________________
(A)包括消除部门之间的交易。
(B)对2020年和2019年调整后的EBITDA进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。
F-35

目录表
以下是净收益/(亏损)与调整后EBITDA的对账。
截至十二月三十一日止的年度：
2021
2020 (a)
2019 (a)
净收益/(亏损)$244 $(132)$157 
所得税准备金[受益于]所得税91 (26)50 
折旧及摊销95 98 109 
利息支出，净额93 112 100 
提前清偿债务18 — — 
基于股票的薪酬费用28 19 15 
发展预付票据摊销11 9 8 
减值，净额6 206 45 
与离职有关的费用3 2 22 
重组成本— 34 8 
与交易有关的费用，净额— 12 40 
合同终止费用— — 42 
与交易相关的项目— — 20 
高通胀国家的外汇影响1 2 5 
调整后的EBITDA
$590 $336 $621 

_____________________
(A)对2020年和2019年调整后的EBITDA进行了重新计算，以符合本年度的列报方式。
以下提供的地理分部信息是根据本公司子公司的地理位置分类的。
美国
所有其他国家/地区(a)
总计
截至或截至2021年12月31日的年度
净收入$1,366 $199 $1,565 
长期资产净值3,199 107 3,306 
截至或截至2020年12月31日的年度
净收入$1,159 $141 $1,300 
长期资产净值3,334 184 3,518 
截至或截至2019年12月31日的年度
净收入$1,805 $248 $2,053 
长期资产净值3,619 173 3,792 
_____________________
(A)包括美国领土。

17.其他开支及收费
减值，净额
2021年第四季度，该公司董事会批准了一项出售其拥有的两家酒店的计划。作为董事会批准的结果，公司对其拥有的酒店长期资产的可回收性进行了评估，并于2021年第四季度记录了6在综合收益/(亏损)表中净额在减值内列报的百万欧元减值费用。详情见附注6--持有待售资产和负债。
由于新冠肺炎及其对2020年旅行需求的重大负面影响，本公司审查了其无形资产的潜在减值，并确定某些无形资产的账面价值超过其公允价值。因此，公司记录的减值费用为#美元。2052020年，主要与其拥有的酒店报告部门相关的某些商标和商誉有关。有关详细信息，请参阅附注8--无形资产。此外，在2020年，该公司发生了一笔美元4百万美元的非现金减值费用
F-36

目录表
因公司发出终止无利可图的管理协议的通知而产生的应收账款核销。更多信息见附注14--承付款和或有事项。在2020年，该公司还获得了3与先前减值资产相关的百万现金。这些费用都是在减值内报告的，在综合收益/(亏损)表上是净额。
于2019年内，本公司已计提非现金减值净费用$45与终止一项酒店管理安排有关的100万美元，该安排包含经营业绩保证，涵盖22个酒店物业。这笔费用包括一美元48应收账款的百万美元核销10百万美元的担保资产核销和#美元的终止确认13百万元担保责任。
与分离相关的
公司从前母公司剥离产生的与分离相关的费用为#美元3百万，$2百万美元和美元22分别在2021年、2020年和2019年期间达到100万。2021年期间，这些费用主要包括法律费用和与税务有关的费用。在2020年和2019年期间，这些成本主要包括遣散费和其他与员工相关的成本。
重组
本公司于2021年期间并无产生重组费用。以下是截至2021年12月31日的年度内与公司2020年实施的所有四项重组计划有关的活动：
2021年活动
截至2020年12月31日的负债现金支付截至2021年12月31日的负债
与人员相关的$7 $(7)$— 
与设施相关3 (3)— 
应计重组总额$10 $(10)$— 
该公司产生了$342020年间，与为应对新冠肺炎而实施的四项重组举措有关的费用达100万美元。这样的计划导致了8462020年期间的员工数量。此外，本公司于2019年实施了重组措施，主要侧重于提高组织效率和使其运营合理化，如下所述。
截至2020年12月31日的年度，按部门划分的重组费用如下：
截至2020年12月31日的年度
特许经营酒店$15 
酒店管理3 
公司和其他16 
总计$34 
F-37

目录表
下表按计划列出了截至2020年12月31日的年度与重组活动有关的活动：
2020年活动
截至2019年12月31日的负债已确认成本现金支付
其他(a)
截至2020年12月31日的负债
2019年计划
与人员相关的$8 $— $(7)$(1)$— 
2020年计划
与人员相关的— 28 (20)(1)7 
与设施相关— 5 (2)— 3 
其他— 1 (1)— — 
2020年计划总数— 34 (23)(1)10 
应计重组总额$8 $34 $(30)$(2)$10 
_____________________
(a)代表公司股票中的非现金支付。
于2019年内，本公司录得8600万美元的费用与重组举措有关，主要集中在提高组织效率和使业务合理化。这些举措导致减少了58包括员工离职费用和员工离职费用。这些费用主要记录在公司和其他部门。2019年内，公司取得了不是与这一计划相关的物质现金支付。
与交易相关，净额
有几个不是在截至2021年12月31日的年度内发生的与交易相关的费用。
该公司产生了$12截至2020年12月31日止年度的交易相关开支，主要与收购La Quinta的整合活动有关。
该公司产生了$40截至2019年12月31日的年度内与交易有关的百万美元支出，主要与收购La Quinta的整合活动有关，包括#美元7与下文讨论的某些税务问题的解决相关的百万美元。
合同终止
于2019年内，本公司产生的合同终止费用为$42百万美元。该公司签订了一项协议，终止了一项酒店管理协议，其中包括经营业绩保证和八酒店物业。在终止合同的同时，公司产生了#美元的合同终止费用。34百万美元。此外，公司还产生了合同终止费用#美元。8与终止酒店管理协议和相关租约相关的赔偿义务有关的费用为100万美元。截至2019年12月31日，该公司拥有8与这项费用有关的负债100万美元，包括在其综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中，并于2020年支付。
Corepoint协议
2019年10月，公司与Corepoint签订了一项协议，以解决两家公司之间的未决问题。Corepoint是一家特许经营商，公司也与Corepoint签订了酒店管理协议。作为协议的一部分，该公司记录了一美元202019年过去服务的费用抵免为100万，代表根据协议Wyndham必须向Corepoint支付的款项。这项费用反映为综合损益表上酒店管理收入的减少。此外，两家公司还同意敲定与温德姆收购La Quinta相关的悬而未决的税务事项。因此，温德姆也记录了一美元72019年与解决税务事项有关的费用100万美元，反映在综合收益/(亏损)报表的交易相关费用中。该公司支付了$2百万，$7百万美元和美元182021年、2020年和2019年分别向Corepoint支付与此类费用有关的100万美元。

F-38

目录表
18.与前父母的交易
本公司与其前母公司就双方之间提供的服务达成了多项安排，如下所述。
许可协议和与前母公司的其他协议
在剥离本公司的过程中，本公司与前母公司签订了长期独家许可协议，以保留前父母与酒店业最受欢迎的忠诚度计划之一温德姆奖励计划的联系，并继续在库存共享和客户交叉销售计划方面进行合作。
本公司还与前母公司签订了几项协议，管理剥离后双方的关系，包括分离和分配协议、员工事宜协议、税务事宜协议和过渡服务协议。有几个不是2021年或2020年与这些协议有关的收入记录。于2019年内，本公司录得与该等协议有关的收入为$6600万美元，在合并损益表的其他收入中列报。
关于本公司的许可、开发和竞业禁止协议，本公司从前母公司获得的收入为#美元。652021年和2020年均为100万美元，1062019年将达到100万。此外，该公司记录的收入为#美元。9百万，$13百万美元和美元182021年、2020年和2019年分别用于与温德姆奖励计划相关的活动。该公司还记录了一家前附属公司的收入，许可费为#美元5百万，$6百万美元和美元7分别在2021年、2020年和2019年期间达到100万。这些费用记录在许可证和综合收益/(损失)表上的其他费用中。该公司还产生了$82019年，由于与终止酒店管理协议和相关租约有关的对前父母的赔偿义务，产生了数百万美元的费用。这类费用在合并损益表的合同终止费用中列报。
向前母公司和关联公司转移前母公司债务和出具担保
在将公司普通股分配给前母公司股东后，公司与其前母公司达成了某些担保承诺。这些担保安排与某些前母公司或有税和其他公司负债有关。该公司承担并承担三分之一的或有负债，而其前母公司则负责其余的三分之二。公司与分拆有关的负债总额为#美元。18截至2021年12月31日和2020年12月31日，其合并资产负债表上的其他非流动负债均包括在内。该公司还拥有一美元5百万美元和美元3截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别计入综合资产负债表应计费用和其他流动负债的欠其前母公司的百万美元负债。此外，该公司有$4截至2021年12月31日和2020年12月31日，前母公司的应收账款均为百万美元，计入综合资产负债表的流动资产。在2019年，公司收到了$28前母公司的100万美元与退税净额有关，该净退税已列入前母公司在合并现金流量表上的资本贡献。
前母公司出售其欧洲度假租赁业务
就出售欧洲度假租赁业务而言，本公司有权获得超过预设金额的销售净收益的三分之一。2019年期间，买方将某些拟议的结账后调整通知前母公司，金额约为#美元44这可能有助于减少出售欧洲度假租赁业务所收到的净对价。2021年12月13日，前母公司达成和解协议，以了结关闭后调整索赔，这些索赔将分别由本公司和前母公司平分三分之一和三分之二，视监管部门的批准而定。截至2021年12月31日，该公司拥有2为这样的和解预留了100万美元。

19.租契
自2019年1月1日起，本公司采用新的租赁会计准则，采用修改后的追溯方法。上一年的财务报表没有按照新的标准重新编制，因此这些数额没有列在下表中。公司选择了可用于到期或现有合同的一揽子过渡条款，使公司能够结转其对(I)合同是否为租约或包含租约、(Ii)租约分类和(Iii)初始直接成本的历史评估。
F-39

目录表
该公司根据融资和经营租赁租赁财产和设备。对于租期超过一年的租约，本公司按租期内租赁付款的现值记录相关资产和债务。本公司不将设备租赁的租赁和非租赁部分分开。
下表列出了综合资产负债表中记录的与租赁有关的资产和负债。
资产负债表上的分类2021年12月31日2020年12月31日
资产
经营性租赁资产其他非流动资产$14 $14 
融资租赁资产财产和设备，净额29 33 
租赁资产总额$43 $47 
负债
当前
经营租赁负债应计费用和其他流动负债$4 $4 
融资租赁负债长期债务的当期部分5 5 
非当前
经营租赁负债其他非流动负债10 11 
融资租赁负债长期债务45 50 
租赁总负债$64 $70 
下表列出了融资租赁和经营租赁的剩余租期和贴现率。
2021年12月31日2020年12月31日
加权平均剩余租期
经营租约4.7年份5.5年份
融资租赁7.7年份8.7年份
加权平均贴现率
经营租约3.9 %4.2 %
融资租赁4.3 %4.3 %

未贴现现金流
下表将前五年每年的未贴现现金流量和剩余年度的总额与截至2021年12月31日在公司综合资产负债表上记录的融资租赁负债和经营租赁负债进行了核对。
经营租约融资租赁
2022$4 $7 
20234 7 
20243 8 
20251 8 
20261 8 
此后2 21 
最低租赁付款总额15 59 
减去：相当于利息的租赁付款额1 9 
未来最低租赁付款的现值14 50 
减去：租赁项下的流动债务4 5 
长期租赁义务$10 $45 
F-40

目录表
其他信息
根据新的租赁会计准则，本公司在合并财务报表中记录了以下与租赁相关的项目：
合并现金流量表：
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
经营活动
与经营和融资租赁有关的现金支付$7 $8 
融资活动
与融资租赁相关的现金支付5 5 

综合损益表：
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
经营租赁费用$4 $5 
融资租赁费用
使用权资产摊销4 4 
利息支出2 2 

20.累计其他综合收益/(亏损)
AOCI的组成如下：
税后净额外币折算调整现金流对冲累计其他综合收益/(亏损)
截至2018年12月31日的余额$(4)$(4)$(8)
周期变化3 (22)(19)
截至2019年12月31日的余额$(1)$(26)$(27)
周期变化3 (28)(25)
2020年12月31日的余额$2 $(54)$(52)
周期变化— 37 37 
截至2021年12月31日的余额$2 $(17)$(15)

21.固定缴款福利计划
公司管理和维护自己的固定缴款储蓄计划和递延补偿计划。该公司用于这些计划的成本为$102021年、2020年和2019年期间为100万人。

F-41

目录表
展品索引
证物编号：描述
2.1
温德姆目的地公司(现为旅游+休闲公司)之间的分离和分销协议，日期为2018年5月31日和Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(通过参考2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件2.1合并)
2.2
Wyndham Worldwide Corporation(现称为旅游+休闲公司)、WHG BB Sub，Inc.和La Quinta Holdings，Inc.之间的合并协议和计划，日期为2018年1月17日(通过参考2018年4月19日提交的注册人修正案第1号至Form 10的附件2.2合并而成)
3.1
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.第二次修订和重新修订的公司注册证书(通过参考2020年5月13日提交的注册人Form 8-K的附件3.1并入)
3.2
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.的第二次修订和重新修订的附例(通过参考2020年5月13日提交的注册人Form 8-K的附件3.2并入)
4.1
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，Wyndham Worldwide Corporation作为担保人，以及美国银行全国协会作为受托人之间的契约，日期为2018年4月13日(通过参考2018年4月19日提交的表格10修正案1的附件4.1合并)
4.2
第一补充契约，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和美国银行全国协会作为受托人于2018年4月13日签署(通过参考2018年4月19日提交的第1至10号修正案附件4.2合并)
4.3
第二份补充契约，日期为2018年5月30日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.、新担保人(定义见第二份补充契约)和美国银行全国协会作为受托人(通过参考2018年5月31日提交的注册人8-K表格的附件4.1合并而成)
4.4
第三补充契约，日期为2018年5月31日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和美国银行全国协会作为受托人(通过参考2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件4.1合并)
4.5
温德姆酒店及度假村公司和美国银行全国协会作为受托人于2020年1月22日签署的第四份补充契约(通过参考2020年2月13日提交的注册人Form 10-K的附件4.5合并而成)
4.6
第五份补充契约，日期为2020年8月13日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.、其担保方和美国银行全国协会作为受托人(通过参考2020年8月13日提交的注册人Form 8-K表的附件4.2合并)
4.7
2028年到期的4.375%票据格式(载于附件4.6)
4.8*
普通股说明
10.1
温德姆目的地公司(现为旅游+休闲公司)之间的过渡服务协议，日期为2018年5月31日和Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(通过参考2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件10.1合并)
10.2
截至2018年5月31日，温德姆酒店及度假村公司和温德姆目的地公司(现为旅游+休闲公司)之间的税务协议(通过引用附件10.2并入2018年6月4日提交的注册人表格8-K)
10.3
温德姆目的地公司(现为旅游+休闲公司)之间的员工事务协议，日期为2018年5月31日和Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(通过参考2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件10.3合并)
10.4
许可、开发和竞业禁止协议，日期为2018年5月31日，由温德姆目的地公司(现称为旅游+休闲公司)、温德姆酒店及度假村有限公司、温德姆酒店及度假村有限公司、温德姆酒店集团欧洲有限公司、温德姆酒店香港有限公司和温德姆酒店亚太有限公司(通过参考2018年6月4日提交的注册人表格8-K的附件10.4合并而成)
10.5
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，Inc.(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)，不时作为担保方，作为行政和抵押品代理，与贷款方之间的信贷协议，日期为2018年5月30日(通过参考2018年5月31日提交的注册人Form 8-K的附件10.1并入)
10.6
日期为2020年4月30日的信贷协议的第一修正案，日期为2018年5月30日的信贷协议，Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，几个贷款人和信用证发行人，作为行政代理的美国银行，以及其他各方之间的信贷协议第一修正案(通过引用2020年5月4日提交的注册人Form 8-K的附件10.1并入)
10.7
信贷协议的第二修正案，日期为2018年5月30日，由日期为2020年4月30日的第一修正案修正，第一修正案由美国银行，N.A.作为行政代理，不时与几家贷款人和其他当事人签订(通过引用2020年8月11日提交的注册人表格8-K的附件10.1并入)
10.8
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.2018年股权和激励计划(通过参考2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件10.11纳入)
10.9
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.高级管理人员延期补偿计划(通过参考2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件10.12并入)
10.10
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.非雇员董事延期补偿计划(通过参考2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件10.13并入)
10.11
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.储蓄恢复计划(通过参考2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件10.14并入)
G-1

目录表
10.12
限售股授权书格式(参照2018年4月19日提交的第1至10号修正案附件10.11并入)
10.13
股票结算股票增值权奖励协议格式(参照2018年4月19日提交的表格10第1号修正案附件10.14并入)
10.14
业绩归属限制性股票单位奖励协议表格(参照2018年4月19日提交的表格10第1号修正案附件10.15并入)
10.15
不合格股票期权授权书格式(参考2018年4月19日提交的第1至10号修正案附件10.16并入)
10.16
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Stephen P.Holmes之间的信函协议，日期为2018年6月1日(通过引用2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件10.5并入)
10.17
温德姆酒店及度假村公司与杰弗里·A·巴洛蒂于2021年2月23日签署的修订和重新签署的雇佣协议(通过引用附件10.1并入注册人于2021年4月29日提交的10-Q表格)
10.18
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Michele Allen之间的雇佣协议，日期为2019年12月3日(通过参考2020年2月13日提交的注册人Form 10-K的附件10.22并入)
10.19
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Paul F.Cash之间的聘书，日期为2018年5月16日(通过参考2019年2月14日提交的注册人Form 10-K的附件10.21合并)
10.20
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Lisa Checchio之间的聘书，日期为2020年2月25日(通过参考2021年2月12日提交的注册人Form 10-K的附件10.20并入)
10.21*
温德姆酒店及度假村公司和斯科特·勒佩奇之间的聘书，日期为2020年5月11日
10.22
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Mary R.Falvey之间的聘书，日期为2018年5月16日(通过参考2019年2月14日提交的注册人Form 10-K的附件10.19并入)
10.23
分居和解除协议，日期为2021年1月19日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Mary R.Falvey签署(通过参考2021年2月12日提交的注册人Form 10-K中的附件10.22并入)
10.24
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Robert D.Loewen之间的聘书，日期为2018年5月16日(通过参考2018年6月4日提交的注册人Form 8-K的附件10.7并入)
10.25
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Robert Loewen之间于2020年5月5日签署的分居和释放协议(合并内容参考公司于2020年7月29日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1)
10.26
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Thomas H.Barber之间的聘书，日期为2018年5月16日(通过参考2019年2月14日提交的注册人Form 10-K的附件10.20合并)
10.27
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Thomas H.Barber之间的分居和释放协议，日期为2020年3月31日(通过引用公司于2020年5月5日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入)
21.1*
注册人的子公司
23.1*
独立注册会计师事务所的同意
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证总裁和首席执行官
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证
32**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对总裁及首席执行官和首席财务官的证明
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH*XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
______________________
*现送交存档。
**随本报告提供。
G-2