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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
| | | | | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
| | 截至本季度末 | 2022年11月30日 |
或 |
☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的从 |
委托文件编号:001-36079
CHS Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
明尼苏达州 | | 41-0251095 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别码) |
Cenex大道5500号
逆弗格罗夫高地, 明尼苏达州55077
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
(651) 355-6000
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
8%的累计可赎回优先股 | CHSCP | 纳斯达克股市有限责任公司 |
B类累计可赎回优先股,系列1 | CHSCO | 纳斯达克股市有限责任公司 |
B类重置利率累计可赎回优先股,系列2 | CHSCN | 纳斯达克股市有限责任公司 |
B类重置利率累计可赎回优先股,系列3 | CHSCM | 纳斯达克股市有限责任公司 |
B类累计可赎回优先股,系列4 | CHSCL | 纳斯达克股市有限责任公司 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是☑ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是☑ 不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 ☐加速文件管理器☐ 非加速文件服务器 ☑规模较小的报告公司 ☐新兴成长型公司 ☐
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是☐不是☑
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量:
发行人没有已发行的普通股。
目录
| | | | | | | | |
| | |
| 第一部分财务信息 | 页面 不是的。 |
第1项。 | 财务报表(未经审计) | 2 |
| 截至2022年11月30日和2022年8月31日的简明合并资产负债表 | 2 |
| 截至2022年和2021年11月30日止三个月的简明综合业务报表 | 3 |
| 截至2022年、2022年和2021年11月30日止三个月简明综合全面收益表 | 4 |
| 截至2022年、2022年和2021年11月30日止三个月简明合并现金流量表 | 5 |
| 简明合并财务报表附注 | 6 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 19 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 34 |
第四项。 | 控制和程序 | 34 |
| 第二部分:其他信息 | 35 |
第1项。 | 法律诉讼 | 35 |
第1A项。 | 风险因素 | 35 |
第六项。 | 陈列品 | 35 |
签名 | 36 |
|
除文意另有所指外,就本季度报告中的10-Q表格而言,“CHS”、“我们”、“我们”和“我们”是指明尼苏达州的一家合作公司CHS Inc.及其附属公司2022年11月30日.
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含,我们的其他公开文件可能包含,我们的高级管理人员、董事和其他代表可能会不时作出符合美国1995年私人证券诉讼改革法安全港条款的“前瞻性声明”。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“寻求”、“相信”、“项目”、“估计”、“预期”、“战略”、“未来”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”等词语以及对未来时期的类似提法来识别。前瞻性陈述既不是历史事实,也不是对未来业绩的保证。相反,它们仅基于我们目前对业务未来、财务状况和经营结果、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来状况的信念、预期和假设。由于前瞻性陈述与未来有关,它们会受到固有的不确定性、风险和环境变化的影响,这些不确定性、风险和变化很难预测,其中许多是我们无法控制的。我们的实际结果和财务状况可能与前瞻性陈述中指出的大不相同。因此,您不应过度依赖这些前瞻性陈述中的任何一项。可能导致我们的实际结果和财务状况与前瞻性陈述中指出的大不相同的重要因素在我们向美国证券交易委员会提交的公开文件中进行了讨论或确定,包括在截至2022年8月31日的财政年度Form 10-K年度报告第1A项中的“风险因素”讨论。这些因素可能包括商品价格的变化;政府政策、任务规定的影响, 这些风险包括:监管和贸易协定;全球和地区在全球开展业务的政治、经济、法律和其他风险;俄罗斯和乌克兰之间持续的战争;通货膨胀的影响;流行病、流行病、疾病暴发和其他不利公共卫生发展的影响,包括新冠肺炎;市场对精炼石油产品替代品的接受程度的影响;我们的供应商和客户之间的整合;合同对手方的不履行;联邦所得税法或我们的税收状况的变化;遵守或不遵守适用法律法规的影响;任何政府调查的影响;环境责任和诉讼的影响;与我们的产品相关的实际或预期的质量、安全或健康风险;季节性的影响;我们风险管理策略的有效性;业务中断、伤亡损失和供应链问题;劳动力因素的影响;我们的资金需求和融资来源;金融机构和其他资本来源关于能源相关业务的政策;关于从LIBOR过渡到替代参考利率的不确定性;减少对我们农学和能源产品需求的技术改进;我们完成、整合和受益于收购、战略联盟、合资企业、资产剥离和其他非常规业务活动的能力;安全漏洞或对我们的信息技术系统或资产的其他破坏;我们的环境、社会和治理做法的影响, 包括未能或延迟实现我们与气候变化或其他环境问题相关的战略或预期;长期资产的减值;以及影响我们业务的其他因素。我们在这份Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述仅基于我们目前掌握的信息,并且仅在陈述发表之日发表。除非适用法律另有要求,否则我们没有义务更新任何可能不时做出的前瞻性陈述,无论是书面的还是口头的,无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
第一部分财务信息
项目1.财务报表
CHS Inc.及附属公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2022 | | 8月31日, 2022 |
| (千美元) |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 636,296 | | | $ | 793,957 | |
应收账款 | 4,276,643 | | | 3,548,315 | |
盘存 | 5,070,104 | | | 3,652,871 | |
其他流动资产 | 1,481,592 | | | 1,382,704 | |
流动资产总额 | 11,464,635 | | | 9,377,847 | |
投资 | 3,890,624 | | | 3,728,006 | |
财产、厂房和设备 | 4,728,819 | | | 4,744,959 | |
其他资产 | 989,186 | | | 973,995 | |
总资产 | $ | 21,073,264 | | | $ | 18,824,807 | |
负债和股权 | | | |
流动负债: | | | |
应付票据 | $ | 773,447 | | | $ | 606,719 | |
长期债务的当期部分 | 289,888 | | | 290,605 | |
应付帐款 | 4,604,819 | | | 3,063,310 | |
应计费用 | 666,614 | | | 784,317 | |
其他流动负债 | 2,153,474 | | | 2,207,018 | |
流动负债总额 | 8,488,242 | | | 6,951,969 | |
长期债务 | 1,668,158 | | | 1,668,209 | |
其他负债 | 1,188,019 | | | 743,363 | |
承付款和或有事项(附注13) | | | |
股票: | | | |
优先股 | 2,264,038 | | | 2,264,038 | |
股权证 | 5,182,720 | | | 5,391,236 | |
累计其他综合损失 | (268,953) | | | (255,335) | |
资本储备 | 2,545,102 | | | 2,055,682 | |
CHS Inc.总股票 | 9,722,907 | | | 9,455,621 | |
非控制性权益 | 5,938 | | | 5,645 | |
总股本 | 9,728,845 | | | 9,461,266 | |
负债和权益总额 | $ | 21,073,264 | | | $ | 18,824,807 | |
附注是简明综合财务报表(未经审计)的组成部分。
CHS Inc.及附属公司
简明合并业务报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| (千美元) |
收入 | $ | 12,765,839 | | | $ | 10,880,757 | | | | | |
销货成本 | 11,886,704 | | | 10,360,849 | | | | | |
毛利 | 879,135 | | | 519,908 | | | | | |
营销费、一般费用和行政费用 | 234,666 | | | 204,934 | | | | | |
营业收益 | 644,469 | | | 314,974 | | | | | |
| | | | | | | |
利息支出 | 33,250 | | | 23,432 | | | | | |
其他收入 | (24,289) | | | (23,776) | | | | | |
来自投资的权益收益 | (181,962) | | | (151,345) | | | | | |
所得税前收入 | 817,470 | | | 466,663 | | | | | |
所得税费用 | 34,554 | | | 14,720 | | | | | |
净收入 | 782,916 | | | 451,943 | | | | | |
可归因于非控股权益的净收益(亏损) | 318 | | | (18) | | | | | |
可归因于CHS公司的净收入。 | $ | 782,598 | | | $ | 451,961 | | | | | |
附注是简明综合财务报表(未经审计)的组成部分。
CHS Inc.及附属公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| (千美元) |
净收入 | $ | 782,916 | | | $ | 451,943 | | | | | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | |
退休金和其他退休后福利 | 8,524 | | | 3,768 | | | | | |
| | | | | | | |
现金流对冲 | (20,207) | | | (9,141) | | | | | |
外币折算调整 | (1,935) | | | (10,045) | | | | | |
其他综合亏损,税后净额 | (13,618) | | | (15,418) | | | | | |
综合收益 | 769,298 | | | 436,525 | | | | | |
可归属于非控股权益的全面收益(亏损) | 318 | | | (18) | | | | | |
CHS Inc.的全面收入。 | $ | 768,980 | | | $ | 436,543 | | | | | |
附注是简明综合财务报表(未经审计)的组成部分。
CHS Inc.及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, |
| 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 782,916 | | | $ | 451,943 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额(用于)进行调整: | | | |
折旧和摊销,包括延期主要维修的摊销 | 131,388 | | | 132,772 | |
投资权益收益,扣除收到的分配后的净额 | (164,930) | | | (140,387) | |
当前预期信贷损失准备金 | 2,961 | | | 1,472 | |
递延税金 | (1,733) | | | 11,856 | |
其他,净额 | 1,597 | | | (8,556) | |
经营性资产和负债变动情况: | | | |
应收账款 | (779,455) | | | (696,984) | |
盘存 | (1,417,233) | | | (1,274,141) | |
应付账款和应计费用 | 1,441,469 | | | 1,420,237 | |
其他,净额 | (177,172) | | | (81,799) | |
用于经营活动的现金净额 | (180,192) | | | (183,587) | |
投资活动产生的现金流: | | | |
购置财产、厂房和设备 | (122,598) | | | (74,878) | |
处置财产、厂房和设备所得收益 | 5,034 | | | 2,822 | |
大修支出 | (27,398) | | | (5,541) | |
出售业务所得收益 | — | | | 55,546 | |
CHS资本应收票据净额变动 | 32,098 | | | (31,509) | |
扩展到客户的融资 | (39,814) | | | (456) | |
来自客户融资的付款 | 42,121 | | | 3,833 | |
| | | |
其他投资活动,净额 | (156) | | | (2,013) | |
用于投资活动的现金净额 | (110,713) | | | (52,196) | |
融资活动的现金流: | | | |
应付票据和长期债务的收益 | 2,054,507 | | | 4,952,834 | |
应付票据、长期债务和融资租赁债务的付款 | (1,887,483) | | | (4,792,770) | |
支付的优先股股息 | (42,167) | | | (42,167) | |
股票赎回 | (12,941) | | | (12,221) | |
| | | |
其他筹资活动,净额 | 18,044 | | | 50,326 | |
融资活动提供的现金净额 | 129,960 | | | 156,002 | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 1,415 | | | (3,550) | |
现金和现金等价物及限制性现金减少 | (159,530) | | | (83,331) | |
期初现金及现金等价物和限制性现金 | 903,474 | | | 542,484 | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 743,944 | | | $ | 459,153 | |
附注是简明综合财务报表(未经审计)的组成部分。
CHS Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
Note 1 列报依据和重大会计政策
陈述的基础
管理层认为,这些未经审核的简明综合财务报表反映了所有正常的经常性调整,以公平地反映本公司所列期间的财务状况、经营业绩和现金流量。由于我们业务的季节性等原因,中期运营和现金流的结果不一定代表整个财政年度的结果。我们未经审计的简明综合财务报表和附注是按照Form 10-Q季度报告的要求呈交的,应与我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的Form 10-K年度报告中包含的截至2022年8月31日的综合财务报表及其附注一起阅读。
重大会计政策
自我们截至2022年8月31日的年度报告Form 10-K以来,没有重大的会计政策更新或变更。
近期会计公告
近期的会计声明预计不会对我们的精简合并财务报表产生实质性影响。
Note 2 收入
下表显示了根据会计准则编纂(“ASC”)主题606确认的收入,与客户签订合同的收入(“ASC主题606”),按可报告的部门分类,以及在ASC主题815下确认的收入数额,衍生工具和套期保值(“ASC主题815”),以及截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月的其他适用会计指导。其他适用的会计准则主要包括在ASC主题470下确认的收入,债务和ASC主题842,租契,这超出了ASC主题606的范围。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | ASC主题606 | | ASC主题815 | | 其他指导 | | 总收入 |
截至2022年11月30日的三个月 | | (千美元) |
能量 | | $ | 2,802,155 | | | $ | 317,151 | | | $ | — | | | $ | 3,119,306 | |
银 | | 2,613,460 | | | 7,009,353 | | | 10,431 | | | 9,633,244 | |
公司和其他 | | 5,699 | | | — | | | 7,590 | | | 13,289 | |
总收入 | | $ | 5,421,314 | | | $ | 7,326,504 | | | $ | 18,021 | | | $ | 12,765,839 | |
| | | | | | | | |
截至2021年11月30日的三个月 | | | | | | | | |
能量 | | $ | 2,047,277 | | | $ | 256,710 | | | $ | — | | | $ | 2,303,987 | |
银 | | 2,531,956 | | | 6,029,260 | | | 8,043 | | | 8,569,259 | |
公司和其他 | | 3,590 | | | — | | | 3,921 | | | 7,511 | |
总收入 | | $ | 4,582,823 | | | $ | 6,285,970 | | | $ | 11,964 | | | $ | 10,880,757 | |
| | | | | | | | |
| | |
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在上述表格中包括的ASC主题606项下的收入中,不到1%的收入是随着时间的推移而记录的,主要与服务合同有关。
合同资产和合同负债
合同资产是指已转让给客户的货物所产生的未开单金额,其中付款的权利不以时间流逝为条件。这导致了资产的确认,因为在某个时间点确认的收入超过了向客户开出的账单金额。合同资产记入我们简明综合资产负债表的应收账款中,金额为#美元。17.0百万美元和美元17.2百万,截至2022年11月30日,和2022年8月31日。
合同责任涉及从客户那里收到的我们尚未提供的货物和服务的预付款。合同负债#美元367.1百万美元和美元541.5百万,截至2022年11月30日和2022年8月31日分别记入我们简明综合资产负债表的其他流动负债内。截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月,我们确认的收入为122.0百万美元和美元107.2100万美元,分别与合同负债有关。这些数额包括在各自期间开始时的其他流动负债余额中。
Note 3 应收账款
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2022 | | 8月31日, 2022 |
| (千美元) |
应收贸易账款 | $ | 3,359,600 | | | $ | 2,626,623 | |
CHS Capital应收短期票据 | 587,917 | | | 644,875 | |
其他 | 459,462 | | | 404,734 | |
应收账款毛额 | 4,406,979 | | | 3,676,232 | |
减去:津贴和准备金 | 130,336 | | | 127,917 | |
应收账款总额 | $ | 4,276,643 | | | $ | 3,548,315 | |
应收账款由贸易应收账款、我们全资子公司CHS Capital,LLC(“CHS Capital”)的短期应收票据和其他应收账款组成,减去预期信贷损失拨备。预期信贷损失准备是基于我们对现有应收账款余额中预期信贷损失的最佳估计,并根据历史注销经验确定,并根据各种行业和地区数据以及当前对未来信贷损失的预期进行调整。
来自商业借款人的应收票据以抵押、个人财产、应收账款和票据、库存和某些区域合作社资本存量的转让的各种组合为抵押。这些贷款主要来自明尼苏达州和北达科他州。CHS Capital还拥有从生产者借款人那里获得的应收贷款,这些贷款以种植作物、牲畜、库存、应收账款、个人财产和补充抵押的各种组合为抵押,主要来自与商业票据相同的州以及南达科他州。
除了上表所列的短期余额外,CHS Capital还有长期应收票据,其期限一般不超过10几年,总额为$75.7百万美元和美元54.3百万,截至2022年11月30日,和2022年8月31日。长期应收票据计入我们简明综合资产负债表的其他资产。自.起2022年11月30日,和2022年8月31日,商业票据代表37%和25分别为%和制片人备注63%和75分别占应收CHS资本票据总额的%。
CHS Capital承诺,如果没有违反任何合同确立的条件,将向客户提供信贷。截至2022年11月30日,CHS Capital客户拥有额外的可用信用额度$1.0十亿美元。没有发生重大的问题债务重组活动,没有第三方客户或借款人占总应收账款余额的10%以上2022年11月30日, or August 31, 2022.
Note 4 盘存
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2022 | | 8月31日, 2022 |
| (千美元) |
粮食和油料 | $ | 2,244,788 | | | $ | 1,133,531 | |
能量 | 918,042 | | | 824,114 | |
农艺学 | 1,482,707 | | | 1,295,548 | |
粮食和油料加工 | 316,490 | | | 292,992 | |
其他 | 108,077 | | | 106,686 | |
总库存 | $ | 5,070,104 | | | $ | 3,652,871 | |
自.起2022年11月30日,和2022年8月31日,我们估计大约12%和14按后进先出(“后进先出”)法厘定的成本较低者,或可变现净值计算,分别占我们能源分部内的库存(主要是原油及成品油)的百分比。如果使用先进先出(“FIFO”)核算方法,则库存
将比报告的金额高出#美元515.9百万美元和美元678.3百万,截至2022年11月30日,和2022年8月31日。根据后进先出法,只能在每年年底根据当时的库存水平和成本对库存进行实际估值。中期后进先出计算基于管理层对预期年末库存水平和价值的估计,并以最终的年终后进先出库存估值为准。
Note 5 投资
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2022 | | 8月31日, 2022 |
| (千美元) |
权益法投资: | | | |
Cf工业氮气有限责任公司 | $ | 2,769,170 | | | $ | 2,641,604 | |
文图拉食品有限责任公司 | 427,343 | | | 410,093 | |
热心磨坊有限责任公司 | 255,106 | | | 250,857 | |
Temco,LLC | 44,091 | | | 32,809 | |
其他权益法投资 | 268,731 | | | 265,913 | |
其他投资 | 126,183 | | | 126,730 | |
总投资 | $ | 3,890,624 | | | $ | 3,728,006 | |
我们拥有重大所有权和影响力但没有控制权的合资企业和其他投资,在我们的简明合并财务报表中使用权益会计方法进行会计处理。在截至2022年和2021年11月30日的三个月内,我们唯一重大的权益法投资是CF Industries氮肥,LLC(“CF氮肥”),概述如下。除了确认我们权益法投资的收入份额外,我们的权益法投资还根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)持续评估非临时性减值指标。其他投资主要包括对合作社的投资,没有容易确定的公允价值,通常按成本入账,除非发生需要调整的减值或其他可观察到的市场价格变化。我们大约有$680.1在投资余额中计入权益法投资对象的累计未分配收益2022年11月30日.
Cf氮气
我们有一美元2.8在CF Industries Holdings,Inc.(“CF Industries”)的战略合资企业--CF氮气公司上投资10亿美元。这项投资包括一个近似的8会员权益百分比(基于产品吨)。我们使用假设清算账面值法对这项投资进行会计处理,根据CF氮肥有限责任公司协议的清算条款,根据我们对实体净资产的合同债权,将我们应占的CF氮肥收益和亏损确认为我们氮气生产部门投资的权益收入,并根据半年现金分配进行调整。
下表提供了截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月我们对CF氮肥的权益法投资的未经审计的财务信息摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, |
| 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
净销售额 | $ | 1,623,268 | | | $ | 1,316,899 | |
毛利 | 770,478 | | | 575,571 | |
净收益 | 764,179 | | | 562,593 | |
CHS Inc.的收益。 | 127,566 | | | 116,473 | |
我们对其他权益法被投资人的投资与我们的简明综合财务报表相比并不重要,无论是个别投资还是整体投资。
附注6应付票据和长期债务
我们的应付票据和长期债务受到维持最低综合净值和其他财务比率的各种限制性要求的约束。我们遵守了所有债务契约,2022年11月30日。应付票据截止日期2022年11月30日和2022年8月31日,包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2022 | | 8月31日, 2022 |
| (千美元) |
应付票据 | $ | 625,872 | | | $ | 459,398 | |
CHS应付资本票据 | 147,575 | | | 147,321 | |
应付票据总额 | $ | 773,447 | | | $ | 606,719 | |
我们的主要信用额度是五-与国内和国际银行组成的银团提供为期一年的无担保循环信贷安排。该信贷安排承诺的金额为#美元。2.752024年7月16日到期的10亿美元。有几个不是截至,该贷款的未偿还借款2022年11月30日和2022年8月31日。我们还保留了一些未承诺的双边融资,以支持我们的营运资金需求。
我们与若干非关联金融机构(“买方”)有一项应收账款及贷款证券化安排(“证券化安排”)。根据证券化安排,吾等及若干附属公司(“发起人”)向Cofina Funding,LLC(“Cofina”)出售贸易账目及应收票据(“应收账款”),Cofina Funding,LLC(“Cofina”)是CHS的全资、远离破产的间接附属公司。Cofina反过来将应收款转让给买方,这一安排被计入担保融资。我们将出售证券化融资项下的应收账款所得款项用于一般企业用途,并按月结算。证券化机制下的可用金额根据正常业务过程中产生的合资格应收账款总额随时间波动。证券化安排由承诺部分组成,最高可用金额为$850.0百万美元和未承诺部分,最大可用金额为$250.0百万美元。自.起2022年11月30日,证券化机制下的可用资金总额为$929.0100万美元,其中没有使用任何数额。
我们还有与证券化融资相关的回购融资(“回购融资”)。在回购机制下,我们可以获得回购协议融资,金额最高可达$150.0为Cofina以发起人为受益人发行的附属票据,且为发起人根据证券化安排出售给Cofina的应收账款中未偿还余额的一部分。不是回购机制下的余额截至2022年11月30日, and August 31, 2022.
下表汇总了截至以下日期的长期债务(包括当期部分)2022年11月30日, and August 31, 2022:
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2022 | | 8月31日, 2022 |
| (千美元) |
私募债务 | $ | 1,545,000 | | | $ | 1,545,000 | |
定期贷款 | 366,000 | | | 366,000 | |
融资租赁义务 | 45,069 | | | 44,773 | |
递延融资成本 | (3,399) | | | (3,535) | |
其他 | 5,376 | | | 6,576 | |
长期债务总额 | 1,958,046 | | | 1,958,814 | |
较小电流部分 | 289,888 | | | 290,605 | |
长期部分 | $ | 1,668,158 | | | $ | 1,668,209 | |
截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月的利息支出为$33.3百万美元和美元23.4百万美元,分别扣除资本化利息净额$2.5百万美元和美元2.3分别为100万美元。
附注7所得税
截至2022年11月30日的三个月,我们的有效税率为4.2%,与3.2截至2021年11月30日的三个月。我们的所得税支出反映了各业务部门预计的全年收益和当前股权管理假设的组合。所得税和有效税率每年都会根据当年的盈利能力和非赞助业务活动而变化。
我们不确定的税务状况受到正在审计或仍受相关税务机关审查的纳税年度的影响。当我们认为某些完全可支持的纳税申报单可能受到挑战时,准备金将计入未确认的税收优惠,而我们可能不会获胜。如果我们对与不确定的税收头寸有关的所有头寸占上风,$115.3百万美元和美元115.1100万未确认的税收优惠最终将使我们的有效税率受益于2022年11月30日,和2022年8月31日。未来12个月,未确认的税收优惠总额可能会发生重大变化,这是合理的。
附注8股票
股票的变动
截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月的股票变动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股权证 | | | | 累计 其他 全面 损失 | | | | | | |
| 资本 权益 证书 | | 无人光顾 权益 证书 | | 不合格股权证书 | | 择优 库存 | | | 资本 储量 | | 非控制性 利益 | | 总计 股票 |
| (千美元) |
余额,2022年8月31日 | $ | 3,587,131 | | | $ | 27,933 | | | $ | 1,776,172 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (255,335) | | | $ | 2,055,682 | | | $ | 5,645 | | | $ | 9,461,266 | |
冲销前一年的赎回估计数 | 12,941 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,941 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股票赎回 | (10,021) | | | (58) | | | (2,862) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,941) | |
优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (84,334) | | | — | | | (84,334) | |
其他,净额 | 291 | | | — | | | 57 | | | — | | | — | | | 20 | | | (25) | | | 343 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 782,598 | | | 318 | | | 782,916 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,618) | | | — | | | — | | | (13,618) | |
预计2023年现金赞助退款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (208,864) | | | — | | | (208,864) | |
预计2023年股权赎回 | (208,864) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (208,864) | |
余额,2022年11月30日 | $ | 3,381,478 | | | $ | 27,875 | | | $ | 1,773,367 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (268,953) | | | $ | 2,545,102 | | | $ | 5,938 | | | $ | 9,728,845 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| 股权证 | | | | 累计 其他 全面 损失 | | | | | | |
| 资本 权益 证书 | | 无人光顾 权益 证书 | | 不合格股权证书 | | 择优 库存 | | | 资本 储量 | | 非控制性 利益 | | 总计 股票 |
| (千美元) |
余额,2021年8月31日 | $ | 3,583,911 | | | $ | 28,431 | | | $ | 1,634,896 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (216,391) | | | $ | 1,713,976 | | | $ | 8,465 | | | $ | 9,017,326 | |
冲销前一年的赎回估计数 | 12,221 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,221 | |
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股票赎回 | (9,824) | | | (318) | | | (2,079) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,221) | |
优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (84,334) | | | — | | | (84,334) | |
其他,净额 | (1,023) | | | 17 | | | (64) | | | — | | | — | | | 1,393 | | | (841) | | | (518) | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 451,961 | | | (18) | | | 451,943 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,418) | | | — | | | — | | | (15,418) | |
预计2022年现金赞助退款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39,691) | | | — | | | (39,691) | |
预计2022年股权赎回 | (79,382) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (79,382) | |
余额,2021年11月30日 | $ | 3,505,903 | | | $ | 28,130 | | | $ | 1,632,753 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (231,809) | | | $ | 2,043,305 | | | $ | 7,606 | | | $ | 9,249,926 | |
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优先股分红
以下是截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月按系列优先股宣布的每股股息摘要。
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| | | 截至11月30日的三个月, | | |
| 纳斯达克符号 | | 2022 | | 2021 | | | | |
优先股系列: | | | (每股美元) |
累计可赎回8% | CHSCP | | $ | 1.00 | | | $ | 1.00 | | | | | |
B类累计可赎回,系列1 | CHSCO | | $ | 0.98 | | | $ | 0.98 | | | | | |
B类重置率累计可赎回,系列2 | CHSCN | | $ | 0.88 | | | $ | 0.88 | | | | | |
B类重置率累计可赎回,系列3 | CHSCM | | $ | 0.84 | | | $ | 0.84 | | | | | |
B类累计可赎回,系列4 | CHSCL | | $ | 0.94 | | | $ | 0.94 | | | | | |
累计其他综合收益(亏损)
截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月按构成部分分列的累计其他全面收益(亏损)变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金和其他退休后福利 | | 现金流对冲 | | 外币折算调整 | | 总计 |
| (千美元) |
截至2022年8月31日的税后净额 | $ | (168,640) | | | $ | 8,843 | | | $ | (95,538) | | | $ | (255,335) | |
税前其他全面收益(亏损): | | | | | | | |
改叙前的金额 | (66) | | | (33,899) | | | (2,227) | | | (36,192) | |
金额重新分类 | 5,560 | | | 7,229 | | | — | | | 12,789 | |
税前其他全面收益(亏损)合计 | 5,494 | | | (26,670) | | | (2,227) | | | (23,403) | |
税收效应 | 3,030 | | | 6,463 | | | 292 | | | 9,785 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 8,524 | | | (20,207) | | | (1,935) | | | (13,618) | |
| | | | | | | |
截至2022年11月30日的税后净额 | $ | (160,116) | | | $ | (11,364) | | | $ | (97,473) | | | $ | (268,953) | |
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| 退休金和其他退休后福利 | | 现金流对冲 | | 外币折算调整 | | 总计 |
| (千美元) |
截至2021年8月31日的税后净额 | $ | (141,385) | | | $ | 4,824 | | | $ | (79,830) | | | $ | (216,391) | |
税前其他全面收益(亏损): | | | | | | | |
改叙前的金额 | (83) | | | 870 | | | (9,983) | | | (9,196) | |
金额重新分类 | 5,064 | | | (12,954) | | | — | | | (7,890) | |
税前其他全面收益(亏损)合计 | 4,981 | | | (12,084) | | | (9,983) | | | (17,086) | |
税收效应 | (1,213) | | | 2,943 | | | (62) | | | 1,668 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 3,768 | | | (9,141) | | | (10,045) | | | (15,418) | |
截至2021年11月30日的税后净额 | $ | (137,617) | | | $ | (4,317) | | | $ | (89,875) | | | $ | (231,809) | |
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从累积的其他全面收入(亏损)中重新归类的金额与养恤金和其他退休后福利、现金流量对冲和外币换算调整有关。养恤金和其他退休后重新分类包括摊销精算损失净额、以前的服务贷方和过渡金额,并记为销售货物成本和营销、一般和行政费用(见附注9,福利计划,了解更多信息)。如附注11所述,衍生金融工具与套期保值活动,从现金流量套期保值的累计其他综合损失中重新分类的金额被记录为销售商品成本。外币换算重新分类的损益记为其他收入。
Note 9 福利计划
我们有各种养老金和其他固定收益和固定缴款计划,基本上所有员工都可以参加。我们也有不合格的补充高管和董事会退休计划。
截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月的定期福利净费用构成如下:
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| 截至11月30日的三个月, |
| 合格 养老金福利 | | 不合格 养老金福利 | | 其他好处 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
定期福利净成本的构成部分: | (千美元) |
服务成本 | $ | 9,645 | | | $ | 11,569 | | | $ | 460 | | | $ | 232 | | | $ | 168 | | | $ | 249 | |
利息成本 | 7,647 | | | 4,292 | | | 185 | | | 70 | | | 259 | | | 126 | |
预期资产收益率 | (10,782) | | | (10,990) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
前期服务成本(信用)摊销 | 37 | | | 44 | | | (29) | | | (29) | | | (111) | | | (111) | |
精算损失(收益)摊销 | 468 | | | 5,852 | | | 61 | | | 120 | | | (404) | | | (315) | |
| | | | | | | | | | | |
定期收益净成本(收益) | $ | 7,015 | | | $ | 10,767 | | | $ | 677 | | | $ | 393 | | | $ | (88) | | | $ | (51) | |
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雇主供款
缴款主要取决于养恤金计划资产的市场回报和最低筹资水平要求。在截至2022年11月30日的三个月内,没有向养老金计划缴费,我们目前预计不会被要求在2023财年为我们的养老金计划缴费,尽管我们可能会自愿选择这样做。
Note 10 细分市场报告
我们是一家综合性农业合作社,在全球范围内向企业和消费者提供粮食、食品和能源资源。我们提供各种各样的产品和服务,从最初的农业投入,如燃料、农业用品、作物营养和作物保护产品,到农业产出,包括谷物和油籽、加工谷物和油籽、可再生燃料和食品。我们根据ASC主题280来定义我们的运营部门,细分市场报告,以反映我们的首席运营决策者兼首席执行官在管理业务时评估业绩和分配资源的方式。我们已将这些运营部门汇总为三个可报告的部门:能源、银和氮气生产。
我们的能源部门主要生产和提供石油产品的批发分销和运输。我们的农业部门购买并进一步加工或转售源自我国运营业务、我们的成员合作社和第三方的谷物和油籽;作为作物投入品的批发商和零售商;以及生产和营销乙醇。我们的氮气生产部门包括我们对CF氮肥的权益法投资和分配的费用。我们与CF氮肥的供应协议使我们有权每年从CF氮肥购买最多指定数量的粒状尿素和尿素硝酸铵(“UAN”)。公司和其他代表我们的融资和套期保值业务,主要包括与作物生产相关的金融服务和美国商品期货交易委员会监管的大宗商品对冲期货委员会商人(“FCM”)。我们在文图拉食品有限责任公司(“文图拉食品”)和阿登特磨坊有限责任公司(“阿登特磨坊”)的非合并投资也包括在我们的公司和其他类别中。
公司行政开支及利息按直接使用服务(如资讯科技及法律)及其他与所产生成本有关的因素或考虑因素,分配至各应呈报分部及公司及其他部门。
我们的许多业务活动具有很强的季节性,全年的经营业绩也各不相同。我们的收入在第二财季总体上呈下降趋势;然而,由于天气和其他可能影响盈利能力的事件,我们的所得税前收入并不一定遵循同样的趋势。例如,在我们的农业部门,我们的国家运营业务在秋收和春季种植季节通常经历了较高的数量和收入,通常分别对应于我们的第一个和第三个会计季度。此外,我们的农艺业务在春季种植季节通常会经历更高的数量和收入。我们的全球粮食和加工业务受到基于生产者收成、世界谷物价格、需求和国际贸易关系的数量和收入波动的影响。我们的能源部门在某些运营领域的销量和收入普遍较高,例如
精炼产品在春季、夏季和初秋是农业生产者汽油和柴油使用量最高的时候,受全球供需力量的影响。其他能源产品,如丙烷,在冬季取暖和秋季作物干燥季节通常经历更高的产量和收入。
我们的收入、资产和现金流可能会受到石油产品、天然气、谷物、油籽、作物营养素和面粉等大宗商品全球市场价格的重大影响。我们购买的商品的市场价格的变化,而这些产品的销售价格没有相应的变化,可能会影响收入和运营收益。大宗商品价格受到一系列我们无法控制的因素的影响,包括天气、植物病虫害造成的作物损害、干旱、供应的可用性和充分性、可靠的铁路和河流运输网络的可用性、疾病的爆发、政府法规和政策、全球贸易争端、战争和内乱,以及总体政治和经济条件。
虽然我们的收入和经营业绩主要来自我们拥有控股权的全资或子公司和有限责任公司的业务和运营,但我们的部分业务运营是通过我们持有50%或更少所有权权益或不控制运营的公司进行的。我们主要使用权益会计方法对这些投资进行会计核算,即我们将实体报告的收入或亏损的比例记录为投资的股权收入,而不在我们的简明综合经营报表中合并实体的收入和费用。在我们的Ag部门中,这包括我们的50TEMCO的%权益。在我们的氮气生产部门,这包括我们的大约8会员权益百分比(基于产品吨)。在公司和其他方面,这主要包括我们的50在Ventura Foods和我们的12拥有阿登特磨坊1%的股权。见注5,投资,有关我们的权益法投资的更多信息。
对账金额代表各部门之间收入的抵消。此类交易按市场价格执行,以更准确地评估个别业务部门的盈利能力。
截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月的分部信息如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 银 | | 氮气生产 | | 公司 以及其他 | | 对账 金额 | | 总计 |
截至2022年11月30日的三个月 | (千美元) |
收入,包括部门间收入 | $ | 3,337,125 | | | $ | 9,640,559 | | | $ | — | | | $ | 16,099 | | | $ | (227,944) | | | $ | 12,765,839 | |
部门间收入 | (217,819) | | | (7,315) | | | — | | | (2,810) | | | 227,944 | | | — | |
扣除部门间收入后的收入净额 | $ | 3,119,306 | | | $ | 9,633,244 | | | $ | — | | | $ | 13,289 | | | $ | — | | | $ | 12,765,839 | |
营业收益(亏损) | 398,659 | | | 263,502 | | | (16,272) | | | (1,420) | | | — | | | 644,469 | |
利息支出 | 2,056 | | | 18,567 | | | 14,421 | | | 4,125 | | | (5,919) | | | 33,250 | |
其他收入 | (3,523) | | | (19,302) | | | — | | | (7,383) | | | 5,919 | | | (24,289) | |
投资的权益(收益)损失 | 3,532 | | | (23,062) | | | (127,566) | | | (34,866) | | | — | | | (181,962) | |
所得税前收入 | $ | 396,594 | | | $ | 287,299 | | | $ | 96,873 | | | $ | 36,704 | | | $ | — | | | $ | 817,470 | |
截至2022年11月30日的总资产 | $ | 4,241,612 | | | $ | 10,392,187 | | | $ | 2,769,170 | | | $ | 3,670,296 | | | $ | — | | | $ | 21,073,264 | |
| | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 银 | | 氮气生产 | | 公司 以及其他 | | 对账 金额 | | 总计 |
截至2021年11月30日的三个月 | (千美元) |
收入,包括部门间收入 | $ | 2,468,343 | | | $ | 8,577,403 | | | $ | — | | | $ | 10,204 | | | $ | (175,193) | | | $ | 10,880,757 | |
部门间收入 | (164,356) | | | (8,144) | | | — | | | (2,693) | | | 175,193 | | | — | |
扣除部门间收入后的收入净额 | $ | 2,303,987 | | | $ | 8,569,259 | | | $ | — | | | $ | 7,511 | | | $ | — | | | $ | 10,880,757 | |
营业收益(亏损) | 67,850 | | | 259,773 | | | (10,183) | | | (2,466) | | | — | | | 314,974 | |
利息支出 | 488 | | | 13,661 | | | 11,254 | | | (1,820) | | | (151) | | | 23,432 | |
其他收入 | (728) | | | (20,579) | | | (1,547) | | | (1,073) | | | 151 | | | (23,776) | |
来自投资的权益收益 | (1,100) | | | (19,734) | | | (116,473) | | | (14,038) | | | — | | | (151,345) | |
所得税前收入 | $ | 69,190 | | | $ | 286,425 | | | $ | 96,583 | | | $ | 14,465 | | | $ | — | | | $ | 466,663 | |
Note 11 衍生金融工具与套期保值活动
我们通过各种衍生工具来管理我们的风险敞口,这些风险主要与农产品和能源商品价格相关,其次与外币汇率和利率相关。除与未来原油购买和成品油销售相关的某些现金结算掉期被记为现金流对冲外,我们的衍生工具代表价格风险的经济对冲,不适用于ASC主题815项下的对冲会计。相反,衍生工具按公允价值计入我们的简明综合资产负债表。
公允价值变动直接计入收益,主要计入我们的简明综合经营报表中的销售成本内。见附注12,公允价值计量,以获取更多信息。我们的大多数交易所交易的农产品期货每天都通过我们全资拥有的FCM CHS Hedging LLC进行结算。
未被指定为对冲工具的衍生工具
我们的大部分衍生工具并未被指定为对冲工具。下表显示了我们简明综合资产负债表上记录的衍生资产、衍生负债和保证金存款(现金抵押品)的公允价值总额,以及根据美国公认会计原则允许抵销的相关金额。尽管我们对交易所交易的期货和期权合约以及某些场外交易(“OTC”)合约有一定的净值安排,但我们已选择在ASC主题210-20项下的简明综合资产负债表中按毛基报告我们的衍生工具。资产负债表--抵销. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月30日 |
| | | 简明综合资产负债表上未抵销但有资格抵销的金额 | | |
| 确认的总金额 | | 现金抵押品 | | 衍生工具 | | 净额 |
| (千美元) |
衍生资产 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 315,322 | | | $ | — | | | $ | 7,792 | | | $ | 307,530 | |
外汇衍生品 | 51,509 | | | — | | | 7,372 | | | 44,137 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 366,831 | | | $ | — | | | $ | 15,164 | | | $ | 351,667 | |
衍生负债 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 225,676 | | | $ | 1,442 | | | $ | 9,865 | | | $ | 214,369 | |
外汇衍生品 | 13,937 | | | — | | | 7,372 | | | 6,565 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 239,613 | | | $ | 1,442 | | | $ | 17,237 | | | $ | 220,934 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年8月31日 |
| | | 简明综合资产负债表上未抵销但有资格抵销的金额 | | |
| 确认的总金额 | | 现金抵押品 | | 衍生工具 | | 净额 |
| (千美元) |
衍生资产 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 464,167 | | | $ | — | | | $ | 3,834 | | | $ | 460,333 | |
外汇衍生品 | 52,923 | | | — | | | 8,901 | | | 44,022 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 517,090 | | | $ | — | | | $ | 12,735 | | | $ | 504,355 | |
衍生负债 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 378,291 | | | $ | 1,424 | | | $ | 12,574 | | | $ | 364,293 | |
外汇衍生品 | 12,649 | | | — | | | 8,901 | | | 3,748 | |
总计 | $ | 390,940 | | | $ | 1,424 | | | $ | 21,475 | | | $ | 368,041 | |
期限为12个月或以下的衍生资产及负债分别计入本公司简明综合资产负债表的其他流动资产及其他流动负债。到期期限超过12个月的衍生资产和负债分别计入我们的简明综合资产负债表中的其他资产和其他负债。截至以下日期在简明综合资产负债表上记录的长期衍生资产数额2022年11月30日,而2022年8月31日为$4.7百万美元和美元8.5分别为100万美元。截至以下日期在简明综合资产负债表上记录的长期衍生负债金额2022年11月30日,而2022年8月31日为$2.4百万美元和美元4.0分别为100万美元。
下表列出了未计入对冲工具的衍生品的税前收益(亏损),这些衍生品已包括在我们截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月的简明综合运营报表中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至11月30日的三个月, | | |
| 损益位置 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| | | (千美元) |
商品衍生品 | 销货成本 | | $ | (135,686) | | | $ | 31,598 | | | | | |
外汇衍生品 | 销货成本 | | (19,453) | | | (32,494) | | | | | |
外汇衍生品 | 营销费、一般费用和行政费用 | | 237 | | | (1,194) | | | | | |
其他衍生品 | 其他收入 | | — | | | 1,546 | | | | | |
总计 | | $ | (154,902) | | | $ | (544) | | | | | |
商品合同
截至2022年11月30日和2022年8月31日,我们有用作经济对冲的未平仓大宗商品期货和期权合约,以及与大宗商品实物买卖相关的固定价格远期合约。下表列出了以下项目的名义数量所有未平仓商品合约:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月30日 | | 2022年8月31日 |
| 长 | | 短的 | | 长 | | 短的 |
| (单位:千) |
谷物和油籽(蒲式耳) | 837,115 | | | 850,388 | | | 609,300 | | 773,239 |
能源产品(桶) | 14,373 | | | 8,726 | | | 10,541 | | 5,706 |
粮食和油籽加工(吨) | 3,334 | | | 6,396 | | | 1,191 | | 4,182 |
作物养分(吨) | 59 | | | 33 | | | 23 | | 22 |
海运(公吨) | 15 | | | — | | | 60 | | — |
天然气(公吨、百万Btu) | 630 | | | 200 | | | 420 | | — |
外汇合约
我们有很大一部分业务是以美元进行的,但面临着与外币波动相关的风险,这主要是由于南美、亚太地区和欧洲的全球谷物营销交易以及从加拿大购买产品所致。我们使用外币衍生工具来缓解汇率波动的影响。尽管我们有一些与外币交易相关的风险敞口,但对汇率波动的更大影响是外国买家购买美国农产品的能力,以及与世界其他供应来源提供的相同产品相比,美国农产品的竞争力。我们的外汇衍生工具合约名义金额为1美元。1.610亿美元1.9亿美元,截至2022年11月30日,和2022年8月31日。
被指定为现金流对冲策略的衍生品
某些固定支付、接收可变、现金结算的掉期被指定为我们能源部门未来原油购买的现金流对冲。我们还将某些薪酬浮动、收受固定、现金结算的掉期指定为未来精炼能源产品销售的现金流对冲。该等对冲工具及相关对冲项目面临重大市场价格风险及潜在波动性。作为我们风险管理战略的一部分,我们希望根据当前的期货价格、管理层对未来大宗商品价格变化的预期以及我们的风险偏好,对冲一部分我们预期的未来原油需求和由此产生的精炼产品产量。作为我们风险管理战略的一部分,我们还可能选择取消指定某些以前被指定为现金流对冲的衍生工具。在其他全面收益中记录的这些非指定衍生工具的金额仍在其他全面收益中,并在相关交易影响收益的期间在收益中确认。自.起2022年11月30日,和2022年8月31日,现金流对冲的名义总额为3.1百万美元和3.8分别为100万桶。
下表列出了我们指定为现金流量对冲的商品衍生工具的公允价值以及它们在我们的简明综合资产负债表中的记录位置:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生资产 | | | | 衍生负债 |
资产负债表位置 | | 11月30日, 2022 | | 8月31日, 2022 | | 资产负债表位置 | | 11月30日, 2022 | | 8月31日, 2022 |
| | (千美元) | | | | (千美元) |
其他流动资产 | | $ | 12,312 | | | $ | 27,154 | | | 其他流动负债 | | $ | 26,565 | | | $ | 11,818 | |
下表列出了截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月与现金流对冲有关的其他全面收益中记录的税前亏损:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至11月30日的三个月, | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| | (千美元) |
商品衍生品 | | $ | (29,589) | | | $ | (13,296) | | | | | |
下表列出了在截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月中,与我们现有现金流对冲相关的税前(亏损)收益,这些收益从累积的其他全面亏损重新归类到我们的合并运营报表中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至11月30日的三个月, | | |
| 损益位置 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| | | (千美元) |
商品衍生品 | 销货成本 | | $ | (6,929) | | | $ | 13,254 | | | | | |
Note 12 公允价值计量
ASC主题820,公允价值计量,公允价值定义为于计量日期在市场参与者之间进行有序交易时,在资产或负债的本金或最有利市场上为转移一项负债而收取或支付的价格(退出价格)。
我们根据ASC主题820中建立的公允价值等级来确定衍生工具和某些其他资产的公允价值,该等级要求实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入,并最大限度地减少使用不可观察到的投入。可观察到的投入是反映市场参与者在根据当时可获得的最佳信息为资产或负债定价时所使用的假设的投入。ASC主题820描述了其层次结构中可用于衡量公允价值的三个级别。第1级投入是指相同资产或负债在活跃市场上的未调整报价。第2级投入包括活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价,以及基本上整个资产或负债期限内可观察到或可被可观察到的市场数据证实的其他投入。第三级投入是不可观察的投入,资产或负债的市场活动很少或没有市场活动支持。估值层次内的分类是基于对公允价值计量重要的最低水平的投入。
截至的经常性公允价值计量2022年11月30日和2022年8月31日,详情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月30日 |
| 报价在 活跃的市场 对于相同的 资产 (1级) | | 意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级) | | 意义重大 看不见 输入量 (3级) | | 总计 |
| (千美元) |
资产 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 702 | | | $ | 326,932 | | | $ | — | | | $ | 327,634 | |
外汇衍生品 | — | | | 51,509 | | | — | | | 51,509 | |
| | | | | | | |
递延补偿资产 | 48,430 | | | — | | | — | | | 48,430 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
隔离投资和有价证券 | 207,521 | | | — | | | — | | | 207,521 | |
其他资产 | 85,457 | | | — | | | — | | | 85,457 | |
总计 | $ | 342,110 | | | $ | 378,441 | | | $ | — | | | $ | 720,551 | |
负债 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 2,894 | | | $ | 249,347 | | | $ | — | | | $ | 252,241 | |
外汇衍生品 | — | | | 13,937 | | | — | | | 13,937 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 2,894 | | | $ | 263,284 | | | $ | — | | | $ | 266,178 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年8月31日 |
| 报价在 活跃的市场 对于相同的 资产 (1级) | | 意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级) | | 意义重大 看不见 输入量 (3级) | | 总计 |
| (千美元) |
资产 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 1,161 | | | $ | 490,160 | | | $ | — | | | $ | 491,321 | |
外汇衍生品 | — | | | 52,923 | | | — | | | 52,923 | |
| | | | | | | |
递延补偿资产 | 46,562 | | | — | | | — | | | 46,562 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
隔离投资和有价证券 | 238,124 | | | — | | | — | | | 238,124 | |
其他资产 | 11,718 | | | — | | | — | | | 11,718 | |
总计 | $ | 297,565 | | | $ | 543,083 | | | $ | — | | | $ | 840,648 | |
负债 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 10,256 | | | $ | 379,883 | | | $ | — | | | $ | 390,139 | |
外汇衍生品 | — | | | 12,649 | | | — | | | 12,649 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 10,256 | | | $ | 392,532 | | | $ | — | | | $ | 402,788 | |
商品和外汇衍生品。交易所交易的期货和期权合约的估值基于活跃市场的未调整报价,并被归类为一级。我们的远期大宗商品买卖合同(包括固定价格成分)、精选海运合约和其他场外衍生品是使用投入确定的,这些投入通常基于交易所交易价格和/或最近的市场买入和报价,包括特定地点的调整,并被归类为第二级。特定地点的投入由当地市场供求驱动,通常基于上市或场外市场的经纪商或交易商报价或市场交易。这些合同的公允价值变动在我们的简明综合经营报表中确认为销售货物成本的一个组成部分。
递延补偿资产。我们的递延补偿投资主要包括拉比信托资产,这些资产基于活跃交易所的未调整报价进行估值,并被归类为一级。这些资产的公允价值变化主要在我们的简明综合经营报表中确认为营销、一般和行政费用的组成部分。
分离投资和有价证券及其他资产。我们的独立投资以及有价证券和其他资产主要包括对各种政府机构、美国国债和货币市场基金的投资,这些投资按市场报价进行估值,并归类为1级。
Note 13 承付款和或有事项
环境
我们被要求遵守与我们的正常业务运营相关的各种环境法律法规。为了满足我们的合规性要求,我们建立了与已确定问题相关的未来补救成本准备金,这些问题既可能发生,也可以合理估计。环境成本的估计是基于现有事实、现有技术、未贴现的现场特定成本和当前颁布的法律法规,并在我们的简明综合经营报表中计入销售和营销成本、一般和行政费用。如果有回收,则在收到回收的期间进行记录。随着新的事实或法律或技术的变化,对负债进行监测和调整。任何此类问题的解决可能会影响任何会计期间的综合净收入;然而,我们目前认为,任何由此产生的负债,无论是单独的还是总体的,都不会对我们在任何会计年度的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
其他诉讼和索赔
我们作为被告卷入了各种诉讼、索赔和纠纷,这些都是我们正常的业务过程。任何此类问题的解决可能会影响任何会计期间的综合净收入;然而,我们目前认为,任何由此产生的负债,无论是单独的还是总体的,都不会对我们在任何会计年度的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
担保
我们是相关非合并公司的信用额度和履约义务的担保人。我们的银行契约允许最高担保金额为#美元。1.0亿美元,其中116.0百万美元的未偿还债务2022年11月30日。我们拥有这些或有债务的一部分的抵押品。我们没有记录与或有负债相关的负债,因为我们预计不会支付与之相关的任何现金,而公允价值被视为无关紧要。我们为其提供担保的对手方的基础贷款截至2022年11月30日.
Note 14 其他流动资产和负债
截至的其他流动资产和负债2022年11月30日和2022年8月31日,详情如下: | | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2022 | | 8月31日, 2022 |
其他流动资产 | (千美元) |
衍生资产(附注11) | $ | 374,489 | | | $ | 535,698 | |
保证金及相关存款 | 318,807 | | | 390,782 | |
供应商预付款 | 521,504 | | | 198,753 | |
受限现金 | 107,648 | | | 109,517 | |
其他 | 159,144 | | | 147,954 | |
其他流动资产总额 | $ | 1,481,592 | | | $ | 1,382,704 | |
其他流动负债 | | | |
客户保证金存款和信贷余额 | $ | 231,471 | | | $ | 283,234 | |
客户预付款 | 628,995 | | | 525,003 | |
衍生负债(附注11) | 263,781 | | | 398,781 | |
应付股息和权益 | 1,029,227 | | | 1,000,000 | |
其他流动负债总额 | $ | 2,153,474 | | | $ | 2,207,018 | |
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在为我们的简明综合财务报表的读者提供从我们管理层的角度关于我们的财务状况和经营结果、流动资金和可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。我们的MD&A包括以下几个部分:
•概述
•业务战略
•2023财年第一季度亮点
•2023财年趋势更新
•运营指标
•经营成果
•流动性与资本资源
•关键会计政策
•近期会计公告
我们的MD&A应与我们截至2022年8月31日的Form 10-K年度报告(包括其中在风险因素项下提供的信息)以及本季度报告Form 10-Q第I部分第1项中包含的简明综合财务报表和相关附注一起阅读。
概述
CHS公司是一家多元化公司,在全球范围内向企业和消费者提供谷物、食品、农艺和能源资源。作为一家合作社,我们由美国各地的农民、牧场主和成员合作社所有。我们还有优先股股东,他们拥有我们的五个系列优先股,所有这些优先股都在纳斯达克全球精选市场上市交易。我们在以下三个可报告的细分市场中运营:
•能量。主要生产和供应石油产品的批发、分销和运输。
•银。收购、进一步加工或转售由我国业务和全球粮食和加工企业、我们的成员合作社和第三方发起的粮食和油籽。它还包括我们的可再生燃料业务,并作为农艺产品的批发商和零售商。
•氮气生产。生产和分配氮肥。它包括我们对CF Industries N,LLC(“CF N”)的权益法投资,以及已分配的费用。
此外,我们的融资和套期保值业务,以及我们的非合并食品生产和分销以及小麦碾磨合资企业,都被归入我们的公司和其他类别。
简明综合财务报表包括CHS及我们拥有控股权的所有附属公司及有限责任公司的账目。所有重大公司间交易的影响都已消除。
公司行政费用和利息根据直接使用的服务,如信息技术和法律,以及与产生的成本相关的其他因素或考虑,分配给每个报告部门和公司及其他部门。
管理层关注的焦点. 在评估我们的经营业绩时,管理层将重点放在毛利和所得税前收入(“IBIT”)。作为一家在全球大宗商品领域开展大量业务的公司,在定价、成本和全球贸易量方面存在显著的不可预测性和波动性。因此,我们专注于管理我们可以赚取的利润率和由此产生的IBIT。我们还注重通过适当管理财务流动性、杠杆、资本配置和现金流优化来确保资产负债表实力。
季节性. 我们的许多业务活动具有很强的季节性,全年的经营业绩也各不相同。我们的收入在第二财季总体上呈下降趋势;然而,由于天气和其他可能影响盈利能力的事件,我们的IBIT并不一定遵循同样的趋势。例如,在我们的农业部门,我们的国家运营业务在秋收和春季种植季节通常经历了较高的数量和收入,通常分别对应于我们的第一个和第三个会计季度。此外,我们的农艺业务在春季种植季节通常会经历更高的数量和收入。我们的全球谷物和加工业务是
受基于生产者收成、世界谷物价格、需求和国际贸易关系的数量和收入波动的影响。在农业生产者汽油和柴油使用量最高且受全球供需力量影响最大的春季、夏季和初秋,我们的能源部门在某些经营领域(如成品油)的销量和收入通常较高。其他能源产品,如丙烷,在冬季取暖和秋季作物干燥季节通常经历更高的产量和收入。下面的图表描绘了我们业务固有的季节性:
定价和数量. 我们的收入、资产和现金流可能会受到全球市场价格和大宗商品销售量的重大影响,如石油产品、天然气、谷物、油籽产品和农艺产品。我们购买的商品的市场价格的变化,而这些产品的销售价格没有相应的变化,可能会影响收入和运营收益。同样,销售量的增加或减少,如果这些产品的购买和销售价格没有相应的变化,可能会影响收入和运营收益。大宗商品价格和销售量受到一系列我们无法控制的因素的影响,包括天气、农作物病虫害、干旱、商品供应的可用性/充分性、可靠的铁路和河流运输网络的可用性、疾病爆发、政府法规和政策、全球贸易争端、战争和内乱,以及总体政治和/或经济条件。
业务战略
我们的业务战略侧重于在整个企业范围内努力创造一种体验,使客户能够将CHS作为他们的首选,扩大市场准入以为我们的所有者增加价值,并通过利用不断变化的市场动态来转型和发展我们的核心业务。为了执行这些战略,我们专注于实施灵活、高效和可持续的技术平台;建立稳健和高效的供应链;招聘、发展和留住高绩效、多样化和充满激情的团队;实现卓越的运营和持续改进;以及保持强劲的资产负债表。
2023财年第一季度亮点
•全球需求持续强劲,加上市场波动加剧,导致大宗商品价格上涨,盈利强劲。
•更高的炼油利润率推动我们能源部门的收益显著改善,这是供需因素造成的,包括俄罗斯入侵乌克兰造成的贸易流动中断,以及由于消费超过供应,全球对能源产品的需求增加。
•我们在农业部门的加工业务受益于强劲的膳食和油需求。
•权益法投资继续表现良好,我们的CF氮肥投资是最大的贡献者。由于全球对尿素和尿素硝酸铵(“UAN”)的强劲需求推动的市场状况,CF氮肥投资带来了更高的收益。
2023财年趋势更新
我们的部门在周期性环境中运营,在这种环境中,市场状况可能会迅速变化,对我们的业绩产生重大的积极或消极影响。我们预计,各种宏观经济因素,包括俄罗斯和乌克兰之间持续的战争、利率上升以及不断增加的劳动力、货运和材料成本的通胀压力,将继续推动全球能源和农业大宗商品市场以及全球金融市场的不确定性和不稳定。这种不确定性和不稳定性可能会在2023财年剩余时间内对我们的每个细分市场产生重大影响。除了这些广泛的宏观经济因素外,可再生能源信贷的成本仍然高于历史水平,这可能继续对我们的盈利能力产生负面影响,而区域因素,如不可预测的天气状况,包括气候变化造成的天气状况,可能会影响对农业投入和产出的需求,以及我们供应这些投入和产出的能力。尽管挑战依然存在,但我们目前预计,全球供应和全球对农业大宗商品的强劲需求之间的失衡将导致市场在2023财年剩余时间内继续波动和有利的定价。我们无法预测当前的环境和市场状况将持续多久,也无法预测2023财年对我们的财务和运营影响的程度。请参阅我们截至2022年8月31日的年度报告Form 10-K中的第1A项,了解这些风险和其他风险可能对我们的业务运营和财务业绩产生的其他影响。
除了适应影响我们业务的市场条件外,我们还将在整个2023财年继续执行我们的企业优先事项,包括增强和支持我们的员工,通过转变我们的工作方式和采用新技术来推进我们的运营模式,以及对我们的基础设施进行战略性投资,以满足我们所有者和客户不断变化的需求,提高合作系统的价值,并推动可持续增长。
运营指标
能量
我们的能源部门业务主要包括我们在蒙大拿州劳雷尔和堪萨斯州麦克弗森的炼油厂,这些炼油厂将原油加工成精炼产品,包括汽油、馏分和其他产品。为了确保我们炼油厂的可靠性,我们每两到五年进行一次重大维护活动,这需要暂时关闭运营。这些计划中的关闭使我们能够延长我们炼油厂加工资产的使用寿命,增加产能,并提高安全和效率。它们还将计划外业务中断降至最低,对我们能源部门的长期可靠性和盈利能力至关重要。
在维护期间,使用率、处理量和成品油产量较低,我们可以从第三方购买成品油来满足客户的需求。这些第三方采购可能导致利润率低于我们炼油厂生产的产品,这降低了我们的盈利能力。下表提供了有关我们的综合炼油厂业务的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
炼油厂生产量 | (每天的桶数) |
重质高硫原油 | 89,415 | | | 102,340 | | | | | |
所有其他原油 | 71,271 | | | 70,327 | | | | | |
其他原料和混合原料 | 10,708 | | | 18,338 | | | | | |
炼油厂总生产量 | 171,394 | | | 191,005 | | | | | |
成品油产量 | | | | | | | |
汽油 | 76,014 | | | 92,886 | | | | | |
蒸馏油 | 75,393 | | | 78,924 | | | | | |
我们受到可再生燃料标准的约束,该标准要求炼油商将可再生燃料(如乙醇和生物柴油)混合到他们的成品运输燃料中,或购买可再生能源信用,即所谓的可再生标识号(RIN),以代替混合。美国环境保护署(“EPA”)通常为前一年的每个合规年度建立新的年度可再生燃料百分比标准。2022年6月,环保局发布了2020至2022年日历年的最终可再生容量义务(“RVO”)。我们通过我们的混合活动产生RIN,但我们无法产生足够的RIN来满足我们炼油能力的需求,并且RIN必须在公开市场上购买。RIN的价格可能会波动,这可能会对我们的盈利能力产生积极或消极的影响。与上一年同期相比,2023财年第一季度D6乙醇RIN和D4乙醇RIN的价格分别上涨了42%和25%。我们的RIN费用估计是使用每月的平均RIN价格计算的。
除了我们的内部运营可靠性外,我们能源部门的盈利能力在很大程度上受到裂解价差(即精炼产品与原油等投入之间的价差)和加拿大西部精选(“WCS”)原油折扣(即WCS原油相对于西德克萨斯中质原油(“WTI”)原油的折扣)的推动,这主要是由精炼产品的供求推动的。截至2022年11月30日的三个月,裂解价差和WCS原油折扣与上年同期相比均有所增加,有助于改善能源部门的息税前利润。下表提供了影响我们能源部门的平均市场参考价和折扣的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
市场指标 | | | | | | | |
WTI原油(美元/桶) | $ | 85.15 | | | $ | 77.14 | | | | | |
WTI-WCS原油贴水(美元/桶) | $ | 25.16 | | | $ | 12.95 | | | | | |
第三组2:1:1裂解蔓延(美元/桶)* | $ | 44.76 | | | $ | 18.04 | | | | | |
第三组5:3:2裂解蔓延(美元/桶)* | $ | 40.40 | | | $ | 17.56 | | | | | |
D6乙醇RIN(每RIN美元) | $ | 1.6733 | | | $ | 1.1760 | | | | | |
D4乙醇RIN(美元/RIN) | $ | 1.8259 | | | $ | 1.4648 | | | | | |
*第3组是指为从墨西哥湾沿岸到平原州的中西部市场服务的炼油和分销系统。
银
我们的农业部门业务通力合作,促进谷物和其他农产品在美国和国际上的生产、购买、销售和最终使用。我们农业部门的盈利能力主要受产量和生产量以及商品价差的推动;然而,销售收入和商品成本(“COGS”)主要受市场驱动的商品价格的影响,而这些价格不是我们所能控制的。下表提供了截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月中影响我们农业部门的农产品平均市场价格和我们的销售额/吞吐量的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至11月30日的三个月, | | |
| 市场来源* | | 2022 | | 2021 | | | | |
大宗商品价格 | | | | | | | | | |
玉米(美元/蒲式耳) | 芝加哥期货交易所 | | $ | 6.77 | | | $ | 5.57 | | | | | |
大豆(美元/蒲式耳) | 芝加哥期货交易所 | | $ | 14.14 | | | $ | 12.36 | | | | | |
小麦(美元/蒲式耳) | 芝加哥期货交易所 | | $ | 8.58 | | | $ | 7.57 | | | | | |
尿素(美元/吨) | 绿色市场NOLA | | $ | 589.27 | | | $ | 676.00 | | | | | |
尿素硝酸铵(美元/吨) | 绿色市场NOLA | | $ | 540.16 | | | $ | 456.64 | | | | | |
乙醇(美元/加仑) | 芝加哥普氏 | | $ | 2.50 | | | $ | 2.81 | | | | | |
| | | | | | | | | |
卷数 | | | | | | | | | |
谷物和油籽(千蒲式耳) | | 517,439 | | | 564,112 | | | | | |
北美谷物和油籽港口吞吐量(千蒲式耳) | | 161,715 | | | 172,987 | | | | | |
批发作物养分(千吨) | | 1,612 | | | 1,823 | | | | | |
乙醇(数千加仑) | | 243,761 | | | 224,246 | | | | | |
*市场来源信息代表该期间的平均月末价格。
经营成果
截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, |
| 2022 | | 占收入的百分比* | | 2021 | | 占收入的百分比* |
| (千美元) |
收入 | $ | 12,765,839 | | | 100.0 | % | | $ | 10,880,757 | | | 100.0 | % |
销货成本 | 11,886,704 | | | 93.1 | | | 10,360,849 | | | 95.2 | |
毛利 | 879,135 | | | 6.9 | | | 519,908 | | | 4.8 | |
营销费、一般费用和行政费用 | 234,666 | | | 1.8 | | | 204,934 | | | 1.9 | |
营业收益 | 644,469 | | | 5.0 | | | 314,974 | | | 2.9 | |
| | | | | | | |
利息支出 | 33,250 | | | 0.3 | | | 23,432 | | | 0.2 | |
其他收入 | (24,289) | | | (0.2) | | | (23,776) | | | (0.2) | |
来自投资的权益收益 | (181,962) | | | (1.4) | | | (151,345) | | | (1.4) | |
所得税前收入 | 817,470 | | | 6.4 | | | 466,663 | | | 4.3 | |
所得税费用 | 34,554 | | | 0.3 | | | 14,720 | | | 0.1 | |
净收入 | 782,916 | | | 6.1 | | | 451,943 | | | 4.2 | |
可归因于非控股权益的净收益(亏损) | 318 | | | — | | | (18) | | | — | |
可归因于CHS公司的净收入。 | $ | 782,598 | | | 6.1 | % | | $ | 451,961 | | | 4.2 | % |
*低于0.1%的金额显示为0%。百分比合计可能因四舍五入而不同。
下面的图表详细介绍了截至2022年11月30日的三个月的收入、部门间收入净额和按可报告部门划分的息税前利润。我们的氮气生产可报告部门代表权益法投资,记录收益和分配的费用,但不记录收入。
按分部分列的所得税前收入
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
所得税前收入 | $ | 396,594 | | | $ | 69,190 | | | $ | 327,404 | | | 473.2 | % |
以下瀑布分析和评论介绍了截至2022年11月30日的三个月我们的能源部门IBIT与去年同期相比的变化:
*见本经营业绩部分的营销、一般和行政费用、利息支出、其他收入和投资股本收入中与这些变化有关的评论。
能源部门IBIT的变化反映了以下情况:
•更高的裂解价差和更多的WCS原油折扣是由于我们的成品油业务的全球需求增加和市场状况改善所致,这导致IBIT增加了4.773亿美元。
•我们精炼燃料业务的成本增加部分抵消了税前利润的增加,其中最重要的包括4,600万美元与市场状况导致的RIN价格上涨有关,以及2,300万美元的炼油厂费用增加,包括本年度计划内和计划外维护导致的维修和维护费用增加。
•由于炼油厂的计划内和计划外维护,精炼燃料产量减少,与上一年相比,利润率较高的精炼燃料的销售组合减少,也导致IBIT减少2,700万美元。
•丙烷的利润率较低,主要是由于全球市场状况影响丙烷价格而造成的套期保值相关影响,导致IBIT减少了2100万美元。
银
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
所得税前收入 | $ | 287,299 | | | $ | 286,425 | | | $ | 874 | | | 0.3 | % |
以下瀑布分析和评论介绍了截至2022年11月30日的三个月我们的农业部门IBIT与去年同期相比的变化:
*见本经营业绩部分的营销、一般和行政费用、利息支出、其他收入和投资股本收入中与这些变化有关的评论。
Ag部分IBIT的变化反映了以下情况:
•2023财年第一季度,由于膳食和油脂需求强劲,我们的油籽加工产品类别的利润率增加了6840万美元。
•利润率的增加部分被我们其他产品类别的净影响所抵消,包括谷物和油籽的利润率下降,这是与我们的大宗商品衍生品和批发农艺相关的按市值计价变化的结果,由于全球市场状况,批发农艺的定价不那么有利。
•我们所有农业部门产品类别的销量下降是由多种因素造成的,包括我们贸易地区部分地区经历的干旱条件导致作物产量下降。
所有其他细分市场
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
氮气生产IBIT* | $ | 96,873 | | | $ | 96,583 | | | $ | 290 | | | 0.3 | % |
企业和其他IBIT | $ | 36,704 | | | $ | 14,465 | | | $ | 22,239 | | | 153.7 | % |
*有关更多信息,请参阅本季度报告10-Q表中包含的未经审计简明综合财务报表附注的第5项投资。
我们的氮气生产部门IBIT与上一年保持一致,这是由于由于全球供需因素导致尿素和UAN的销售价格强劲,导致股本收入持续上升。公司和其他IBIT的增长主要是由于我们的Ventura Foods,LLC投资的股权收入增加,这是因为与上一财年同期相比,2023财年第一季度食用油的市场状况更加有利。
按细分市场划分的收入
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
收入 | $ | 3,119,306 | | | $ | 2,303,987 | | | $ | 815,319 | | | 35.4 | % |
以下瀑布分析和评论介绍了截至2022年11月30日的三个月我们能源部门收入与上年同期相比的变化:
能源部门收入的变化反映了以下情况:
•全球市场状况导致精炼燃料销售价格上涨,收入增加7.701亿美元,但丙烷销售价格下降导致收入减少4650万美元,部分抵消了这一影响。
•精炼燃料和丙烷产量的增加分别带来了4940万美元和2280万美元的收入增长,这是由于与去年同期相比,秋季收获的天气条件更有利,导致需求强劲。
银
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
收入 | $ | 9,633,244 | | | $ | 8,569,259 | | | $ | 1,063,985 | | | 12.4 | % |
以下瀑布分析和评论介绍了截至2022年11月30日的三个月我们的农业部门收入与上年同期相比的变化:
农业部门收入的变化反映了以下几点:
•更高的定价归因于市场驱动的价格上涨,在2023财年第一季度,我们的大部分农业细分产品类别的价格上涨,包括:
◦在全球需求增加和供应受限的推动下,粮食和油籽增加14亿美元;
◦由于持续强劲的需求和有限的供应,饲料和农业供应增加3.051亿美元;
◦油籽加工增加1.021亿美元,原因是对粕和油的需求强劲;以及
◦由于需求旺盛,可再生燃料增加了8,460万美元。
•由于多种因素的综合作用,包括我们在北美的部分贸易地区遭遇干旱导致的作物产量下降,我们的大部分农业部门产品类别的销量都有所下降。我们的谷物和油籽、饲料和农场用品、批发农艺和可再生燃料产品类别的销量下降,分别导致收入减少3.047亿美元、2.158亿美元、1.477亿美元和1.1亿美元。
所有其他细分市场
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
公司和其他收入* | $ | 13,289 | | | $ | 7,511 | | | $ | 5,778 | | | 76.9 | % |
*我们的氮气生产可报告部门代表一种权益法投资,记录收益和分配的费用,但不记录收入。
在截至2022年11月30日的三个月中,公司和其他收入比上一年同期有所增加,这主要是由于我们的融资业务增加了应收票据余额和更高的利率。
按细分市场划分的货物销售成本
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
销货成本 | $ | 2,654,729 | | | $ | 2,179,625 | | | $ | 475,104 | | | 21.8 | % |
以下瀑布分析和评论显示了截至2022年11月30日的三个月我们的能源部门COGS与上年同期相比的变化:
能源部门COGS的变化反映了以下情况:
•全球市场状况导致精炼燃料成本增加,导致COGS增加4.153亿美元,但丙烷成本下降导致COGS减少2550万美元,部分抵消了这一影响。
•精炼燃料和丙烷的数量增加分别导致COGS增加4630万美元和2430万美元,这是由于秋季收获期间与上年同期相比更有利的天气条件推动的。
银
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
销货成本 | $ | 9,232,728 | | | $ | 8,183,993 | | | $ | 1,048,735 | | | 12.8 | % |
以下瀑布分析和评论介绍了截至2022年11月30日的三个月我们的农业部门COGS与去年同期相比的变化:
银部门COGS的变化反映了以下情况:
•在2023财年第一季度,由于市场驱动的价格上涨,我们的大部分农业细分产品类别的成本都有所上升,包括:
◦在全球需求增加和供应受限的推动下,粮食和油籽增加14亿美元;
◦由于需求持续旺盛和供应受限,饲料和农业供应增加2.163亿美元;
◦可再生燃料增加8,410万美元,原因是需求旺盛推高了价格;以及
◦由于强劲的膳食和油脂需求,油籽加工增加了3370万美元。
•由于多种因素的综合作用,包括我们在北美的部分贸易地区遭遇干旱导致的作物产量下降,我们所有的农业部门产品类别的销量都有所下降。谷物和油籽、饲料和农场用品、批发农艺和可再生燃料产品类别的销量下降分别导致COGS减少2.96亿美元、1.981亿美元、1.353亿美元和1.073亿美元。
所有其他细分市场
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
氮肥生产COGS | $ | 428 | | | $ | 414 | | | $ | 14 | | | 3.4% |
公司和其他COG | $ | (1,181) | | | $ | (3,183) | | | $ | 2,002 | | | 62.9% |
在截至2022年11月30日的三个月内,我们氮气生产部门或公司及其他部门的COGS与上年同期相比没有重大变化。
市场营销、一般事务和行政费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
营销费、一般费用和行政费用 | $ | 234,666 | | | $ | 204,934 | | | $ | 29,732 | | | 14.5 | % |
在截至2022年11月30日的三个月中,营销、一般和行政费用增加,这主要是由于工资和福利增加,以及我们设施和信息技术平台的维修和维护费用增加。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
利息支出 | $ | 33,250 | | | $ | 23,432 | | | $ | 9,818 | | | 41.9 | % |
在截至2022年11月30日的三个月中,利息支出增加,这是由于利率高于上年同期,但部分被应付票据余额的减少所抵消。
其他收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
其他收入 | $ | 24,289 | | | $ | 23,776 | | | $ | 513 | | | 2.2 | % |
在截至2022年11月30日的三个月中,其他收入增加,这是由于利率改善导致的利息收入增加,这主要被上一年与出售我们的农业部门的一项业务的收益相关的减少所抵消,而本年度没有出现这种情况。
来自投资的股权收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
来自投资的权益收益* | $ | 181,962 | | | $ | 151,345 | | | $ | 30,617 | | | 20.2 | % |
*有关更多信息,请参阅本季度报告中包含的简明综合财务报表附注5,投资。
在截至2022年11月30日的三个月中,来自投资的股权收入比上一年同期有所增加,主要是由于我们对Ventura Foods、LLC(“Ventura Foods”)和CF North的股权方法投资带来的收入增加。由于2023财年第一季度食用油的市场状况比上一年同期更为有利,文图拉食品公司的股本收入有所增加,而由于全球供需因素导致尿素和尿素的价格持续走强,碳纤维氮肥的股本收入也有所增加。
所得税费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | 变化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
所得税费用 | $ | 34,554 | | | $ | 14,720 | | | $ | 19,834 | | | 134.7 | % |
截至2022年11月30日的三个月,所得税支出增加,原因是2023财年第一季度非赞助收入增加。截至2022年和2021年11月30日的三个月的有效税率分别为4.2%和3.2%。联邦和州法定税率为24.4%,适用于截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月的非赞助商业活动。所得税和有效税率每年都会根据盈利能力、非赞助业务活动和当前的股权管理假设而变化。
流动性与资本资源
在评估我们的财务状况时,我们会考虑营运资金、与适用公约有关的内部基准及其他财务资料等因素。在评估我们的流动性和资本资源以满足我们的资本分配优先事项时,将使用以下财务信息,包括维护我们业务的安全性和合规性、支付债务利息和优先股股息、以现金赞助和股权赎回的形式向我们的会员所有者返还现金,以及利用有利于我们会员所有者的战略机会:
| | | | | | | | | | | |
| 2022年11月30日 | | 2022年8月31日 |
| (千美元) |
现金和现金等价物 | $ | 636,296 | | | $ | 793,957 | |
应付票据 | 773,447 | | | 606,719 | |
包括本期债务在内的长期债务 | 1,958,046 | | | 1,958,814 | |
总股本 | 9,728,845 | | | 9,461,266 | |
营运资本 | 2,976,393 | | | 2,425,878 | |
电流比率* | 1.4 | | | 1.3 | |
*流动比率的定义为流动资产除以流动负债。
现金和现金等价物的主要来源摘要
我们目前的业务资金主要来自我们的运营现金流,以及通过我们承诺和未承诺的循环信贷安排的短期借款,包括我们与某些非关联金融机构的证券化安排和与此相关的回购安排。我们用运营现金流和发行长期债务为某些长期资本需求提供资金,主要是那些与收购房地产、厂房和设备有关的需求。见附注6,应付票据和长期债务未经审计的简明综合财务报表的附注包括在本季度报告的10-Q表格中,以获得有关我们的短期借款和长期债务的额外信息。我们将继续考虑进一步分散和增加我们的流动资金来源和金额的机会。
现金及现金等价物的主要用途摘要
以下是我们2023财年的主要现金需求摘要:
•资本支出。我们预计2023财年的总资本支出约为8.691亿美元,而2022财年的资本支出为3.544亿美元。2023财年增加的资本支出用于投资我们的基础设施,以满足我们的所有者和客户不断变化的需求,提高合作系统的价值,并推动可持续增长。在截至2022年11月30日的三个月里,我们收购了1.226亿美元的房地产、厂房和设备。
•大修。我们预计2023财年的主要维护总额约为2.495亿美元,而2022财年的主要维护总额为2480万美元。2023财年增加的主要维护是针对我们的Laurel和McFherson炼油厂的主要维护。在截至2022年11月30日的三个月里,我们支付了2740万美元的主要维护费用。
•债务和利息。我们预计在2023财年偿还约2.917亿美元的长期债务和融资租赁义务,并产生约9200万美元的与长期债务相关的利息支付。在截至2022年11月30日的三个月中,我们偿还了310万美元的预定长期债务到期日和融资租赁义务。
•优先股股息。截至2022年11月30日,我们已发行的优先股约为23亿美元。我们预计在2023财年为我们的优先股支付约1.687亿美元的股息。在截至2022年11月30日的三个月里,我们为优先股支付的股息为4220万美元。
•惠顾人数。我们的董事会已授权将2022财年来自赞助来源的收入中的约5.0亿美元支付给我们的会员所有者。
•股权赎回。我们的董事会已授权在2023财年以赎回个人生产商成员和协会成员拥有的合格和非合格股权的形式分配高达5.0亿美元的股权赎回。在截至2022年11月30日的三个月内,我们赎回了1290万美元的会员权益。
我们相信,经营和投资活动产生的现金,加上我们信贷安排下的可用借款能力,将足以支持我们的短期和长期业务。我们的应付票据和长期债务受到维持最低综合净值和其他财务比率的各种限制性要求的约束。我们
截至2022年11月30日,都遵守了所有债务契约和限制。根据我们目前对2023财年的预测,我们预计将继续遵守公约。
营运资金
我们用流动资产减去流动负债来衡量营运资本,因为每一笔金额都出现在我们的简明综合资产负债表上。我们相信,这些信息作为衡量运营效率和短期财务健康状况的指标,对投资者来说是有意义的。营运资本不是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)定义的,其计算方法可能与其他公司使用的类似名称的计量方法不同。截至2022年11月30日和2022年8月31日的营运资金如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月30日 | | 2022年8月31日 | | 变化 |
| (千美元) |
流动资产 | $ | 11,464,635 | | | $ | 9,377,847 | | | $ | 2,086,788 | |
减少流动负债 | 8,488,242 | | | 6,951,969 | | | 1,536,273 | |
营运资本 | $ | 2,976,393 | | | $ | 2,425,878 | | | $ | 550,515 | |
截至2022年11月30日,营运资金较2022年8月31日增加5.505亿美元。目前的资产余额变化增加了21亿美元的营运资本,主要是由于秋季收获推动的库存和应收账款的增加。经常负债余额的变化使营运资本减少15亿美元,主要原因是应付账款增加,这也是秋季收获的推动因素。
我们通过与国内和国际银行承诺和未承诺的信贷额度来满足我们的营运资金需求。我们相信,我们目前的现金余额和承诺和未承诺信贷额度的可用能力将提供足够的流动性来满足我们的营运资金需求。
合同义务
有关我们估计的合同义务的信息,请参阅我们截至2022年8月31日的年度报告Form 10-K第II部分第7项中的MD&A讨论。
现金流
下表汇总了截至2022年11月30日和2021年11月30日的三个月的现金流数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的三个月, | | |
| 2022 | | 2021 | | 变化 |
| (千美元) |
用于经营活动的现金净额 | $ | (180,192) | | | $ | (183,587) | | | $ | 3,395 | |
用于投资活动的现金净额 | (110,713) | | | (52,196) | | | (58,517) | |
融资活动提供的现金净额 | 129,960 | | | 156,002 | | | (26,042) | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 1,415 | | | (3,550) | | | 4,965 | |
现金和现金等价物及限制性现金减少 | $ | (159,530) | | | $ | (83,331) | | | $ | (76,199) | |
由于各种因素,包括与采购、销售、纳税和其他业务决策相关的季节性和时间性差异,经营活动的现金流可能会在不同时期大幅波动。用于经营活动的现金减少340万美元,主要是因为2023财政年度第一季度的净收入与2022财政年度同期相比有所增加,但这部分被同期净营运资本的增加所抵消。
用于投资活动的现金增加了5850万美元,主要反映了上一年出售本年度没有出现的业务的收益,以及与2022财年同期相比,2023财年第一季度用于房地产、厂房和设备的支出增加。
融资活动提供的现金减少2,600万美元,主要是因为我们因收获而未支付的谷物支票汇票增加,以及大宗商品价格上涨。
优先股
以下是截至2022年11月30日已发行的优先股摘要,所有股票均在纳斯达克全球精选市场上市:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 纳斯达克符号 | | 发行日期 | | 未偿还股份 | | 赎回价值 | | 净收益(A) | | 股息率 (b) (c) | | 股利支付频率 | | 可赎回起点(D) |
| | | | | | | | (百万美元) | | | | | | |
累计可赎回8% | | CHSCP | | (e) | | 12,272,003 | | | $ | 306.8 | | | $ | 311.2 | | | 8.00 | % | | 季刊 | | 7/18/2023 |
B类累计可赎回,系列1 | | CHSCO | | (f) | | 21,459,066 | | | $ | 536.5 | | | $ | 569.3 | | | 7.875 | % | | 季刊 | | 9/26/2023 |
B类重置率累计可赎回,系列2 | | CHSCN | | 3/11/2014 | | 16,800,000 | | | $ | 420.0 | | | $ | 406.2 | | | 7.10 | % | | 季刊 | | 3/31/2024 |
B类重置率累计可赎回,系列3 | | CHSCM | | 9/15/2014 | | 19,700,000 | | | $ | 492.5 | | | $ | 476.7 | | | 6.75 | % | | 季刊 | | 9/30/2024 |
B类累计可赎回,系列4 | | CHSCL | | 1/21/2015 | | 20,700,000 | | | $ | 517.5 | | | $ | 501.0 | | | 7.50 | % | | 季刊 | | 1/21/2025 |
(A)包括以优先股赎回的赞助人股票。
(B)B类重置利率累计可赎回优先股系列2在2024年3月31日之前以每年7.10%的利率积累股息,然后在2024年3月31日之后以相当于三个月基准利率加4.298%的利率积累股息,年利率不超过8.00%。
(C)B类重置利率累计可赎回优先股系列3在2024年9月30日之前以每年6.75%的利率积累股息,然后在2024年9月30日之后以相当于三个月基准利率加4.155%的利率积累股息,年利率不超过8.00%。
(D)优先股可按我们的选择权全部或部分赎回为现金,每股价格相当于每股清算优先股每股25.00美元,外加自本栏所载日期起至赎回日(包括赎回日)该股累计和未支付的所有股息。
(E)8%的累计可赎回优先股于2002年至2010年期间在不同时间发行。
(F)B类累计可赎回优先股1系列于2013年9月26日、2014年8月25日、2016年3月31日和2017年3月30日发行。
关键会计政策
我们在截至2022年8月31日的年度报告Form 10-K中的MD&A中介绍的关键会计政策在截至2022年11月30日的三个月内没有实质性变化。
近期会计公告
近期的会计声明预计不会对我们的精简合并财务报表产生实质性影响。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
截至期末,我们的市场风险敞口并无重大变化。2022年11月30日,这将影响我们在截至2022年8月31日的年度报告中以Form 10-K格式提供的定量和定性披露。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们评估了我们的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)条所界定)的有效性,截至2022年11月30日。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至当日,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至本季度结束的季度内,财务报告的内部控制没有变化。2022年11月30日对我们的财务报告的内部控制产生重大影响或有合理的可能产生重大影响。
第二部分:其他信息
项目1.法律程序
有关我们待决法律程序材料的说明,请参阅附注13,承付款和或有事项未经审计的简明综合财务报表附注包括在本季度报告的10-Q表中。
第1A项。风险因素
与本公司截至2022年8月31日的10-K表格年度报告第1A项所披露的风险因素相比,并无重大变动。
项目6.展品
| | | | | |
展品 | 描述 |
10.1 | CHS Inc.和Jay D.Debertin于2022年11月1日签署的就业协议第3号修正案(合并内容参考我们于2022年11月2日提交的截至2022年8月31日的10-K表格)。 |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。 |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证首席财务官。 |
32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明。 |
32.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
101.INS | XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中,因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。 |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
CHS Inc.
(注册人)
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日期: | 2023年1月11日 | | 发信人: | | /s/奥利维亚·内利根 |
| | | | | 奥利维亚·内利根 |
| | | | | 执行副总裁总裁,首席财务官兼首席战略官 |