运动医学和严重烧伤护理市场的先进疗法 41 ST 摩根大通医疗保健年度会议 2023年1月11日

安全港 2 Vericel cautions you that all statements other than statements of historical fact included in this presentation that address activities， events or developments that we expect， believe or anticipate will or may occur in the future are forward - looking statements . Although we believe that we have a reasonable basis for the forward - 查看此处包含的 语句 ， they are based on current expectations about future events affecting us and are subject to risks， 假设， uncertainties and factors relating to our operations and business environment， all of which are difficult to predict and many of which are beyond our control . Our actual results may differ materially from those expressed or implied by the Forward - looking statements in this press release . These statements are often， 但 并非总是， made through the use of words or phrases such as “预期”、“ ”打算、“ ”估计、“ ”计划、“ ”预期、“ ”继续、“ ”相信、“ ”指导、“ ”展望，“ ”目标，“ ”未来，“ ”潜力，“ “goals” and similar words or phrases， or future or conditional verbs such as ”将，“ ”将，“ ”应该，“ ”可能，“ ”可能, ” or similar expressions . Among the factors that may result in differences are the inherent uncertainties associated with our expectations concerning expected revenue results for the fourth quarter and 全年 - 截至 2022年， 调整后的 EBITDA， 营业 现金流 and estimates of our cash and investments as of December 31， 2022. Vericel’s revenue expectations for the fourth quarter and full - year ended 2022， as well as its estimates concerning adjusted EBITDA， 运营 现金流 ， and cash and investments are preliminary， unaudited and are subject to change during ongoing internal control， 审核， and audit procedures . Additional factors that could cause actual results to differ materially from those set forth in the forward - looking statements include， 但 不将 限制为 ， uncertainties associated with our expectations regarding future revenue， 收入增长 gross margins and operating margins， 市场 渗透率 Maci®， Epicel ®， 和 NexoBrid ®， 利润增长 ，NexoBrid the ability to achieve or sustain profitability， contributions to adjusted EBITDA， the expected target surgeon audience， potential fluctuations in sales and volumes and our results of operations over the course of the year， timing and conduct of clinical trial and product development activities, timing and likelihood of the FDA’s potential approval of the arthroscopic delivery of MACI to the knee or the use of MACI to treat cartilage defects in the ankle， the estimate of the commercial growth potential of our products and product candidates， 竞争性的 发展， changes in third - party coverage and reimbursement， the ultimate timing of the commercial launch of NexoBrid in the United States， physician and burn center adoption of NexoBrid ， supply chain disruptions or other events affecting MediWound Ltd . ’s ability to manufacture and supply sufficient quantities of NexoBrid to meet customer demand， negative impacts on the global economy and capital markets resulting from the conflict in Ukraine， global geopolitical tensions or record inflation and the ongoing or future impacts of the COVID - 19 pandemic on our business or the economy generally . These and other significant factors are discussed in greater detail in Vericel’s Annual Report on Form 10- K for the year ended December 31， filed with the Securities and Exchange Commission (SEC) on February 24,2022年， Vericel’s Quarterly Report on Form 10- Q for the quarter ended September 30,2022年， filed with the SEC on November 9， 2022年, and in other filings with the SEC . These forward - looking statements reflect our views as of the date hereof and Vericel does not assume and specifically disclaims any obligation to update any of these forward - looking statements to reflect a change in its views or events or circumstances that occur after the date of this release except 因为 法律要求 。

Vericel是运动医学和严重烧伤护理 高级疗法的领先者 市场 创新的 细胞疗法和 专业生物制剂产品组合， 进入市场的重大障碍 3体育 医药市场领先的修复软骨产品 严重烧伤护理领域领先的永久皮肤替代品 专注于改变软骨损伤和严重烧伤患者的护理标准 }运动医学 严重烧伤 有效且有选择性的酶制剂 在去除焦痂的同时 保存活组织

❶ 强劲 财务 简介 ❷ 最大限度地实现MACI增长 驱动因素 ❸ 推进 流水线 ❹ 扩展 烧伤护理 专营权 ❖ 高增长软骨修复 专营权 ❖ 在MACI 外科医生和活组织检查方面持续增长 ❖ 收入强劲增长 ❖Br}积极调整后的EBITDA和经营 现金流 ❖ 现金和投资1.4亿美元 ❖ 12/28/22批准， 预计2023年第二季度商业供应❖ 2023年进行MACI关节镜检查研究；预计于2024年推出❖ 之前 - Maci脚踝IND会议计划于2023年上半年召开❖ 潜在寿命 - 节省产品 具有巨大市场机遇 4 Vericel处于有利地位，能够实现持续的长期增长 -

连续10个季度实现正调整EBITDA和 运营现金流 1现金和投资为1.4亿美元， 截至2022年12月31日1 1全年收入、调整后EBITDA和运营现金流，现金和投资余额基于已确认的2022年初步财务业绩，可能会发生变化。 5 2017 2018 2019 2020 2021 2022E 排名前 - 层级收入增长 运动医疗 烧伤护理 ~$164- 1.65亿 1个强劲的财务业绩记录

2017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 6 GROSS MARGIN ADJUSTED EBITDA 70%+ 30%+ 1基于内部和估计的长期财务预测。 当前投资组合和新产品发布预计将推动长期强劲的收入和利润增长 + + 预计将保持强劲的收入增长轨迹 1预计将持续较长时间 - 期限利润率扩大 1❖ 市场渗透严重不足(约3B - $4B) ❖ 竞争有限，进入门槛很高 ❖ 强大的报销资料 ❖ 整个业务运营杠杆显著增加 ❖ 提高利润率和运营现金流 ❖ 溢价 - 具有集中呼叫点的高价值产品

> > 时间 7膝关节软骨损伤是一个重要的医疗需求 约60%的膝关节镜检查中发现软骨缺陷 1❖ 损伤是由急性或反复创伤或退行性 条件引起的 软骨内在愈合和修复的能力有限 r ❖ 未经治疗的软骨缺陷可能会导致关节疼痛、功能障碍、骨关节炎 ❖ 缺陷可扩大，随着时间的推移可形成新的高级别皮损 > 时间 1 Widuchowski W等。关节软骨缺损：25,124例膝关节镜检查的研究。膝盖。2007年6月。 2 2019年哈里斯民意调查对1,002名每周3天或更长时间患有膝痛的美国成年人进行了调查，这些调查持续了2个月或更长时间。 哈里斯民意调查发现，77%的膝痛者 因为膝痛而无法再参加 至少一项他们以前喜欢的活动 2

Maci的大型可寻址膝关节软骨修复市场 1 Health Advance LLC Maci市场评估报告(2018)，Vericel Data，LexisNexis， Medtech Insight，NY SASD， SmartTRAK ，LSI，PSPS， McCormick，Frank等。关节镜检查，(2014)30(2)：222-6，蒙哥马利，等。膝关节外科运动 Traumatol Arthrosc (2014)22：2070。 2 Health Advance LLC Maci市场评估报告(2018)。 3基于2022年未经审计的初步财务结果，假设Maci ASP约为50,000美元以上。 4个完整的 - 年收入可能会发生变化。 8预计年度可寻址的 患者群体(美国) ~315,000 2名患者 ~125,000名患者 ~125,000名患者MD认为 临床适用于MACI ~750,000 1次软骨修复手术 ~60,000 2例有较大病变的患者 $ 30亿 美国潜在市场 3年软骨修复收入 $44$68$92$95$112~$132美元 2017 2018 2019 2020 2021 2022E 4· 中年青少年%活检穿透率 · 中单根穿透率 - 位数%植入穿透率

MACI是市场上领先的修复性软骨修复产品 采取9次活组织检查 软骨细胞 提取、扩大、 加载 MACI交付 清创 模板创建 MACI植入

MACI产品属性推动了自推出以来的强劲增长 10广泛标签，具有强大的临床数据 较短的康复方案 强大的报销配置文件 更简单、侵入性更小的程序

自MACI推出以来，11~2,000名外科医生在2022年进行了 次活组织检查，年复合增长率为20%~20% 活组织检查增长 30%+ 活组织检查转化率 预计2023年仍将是强劲的 增长动力预计仍将是增长动力 2023年市场将持续增长 预计2023年将保持当前的 水平，并随着时间的推移增长至历史水平 2022年继续增长2022年继续增长2022年稳定增长持续的长期市场渗透率的关键驱动因素 -

通过生命周期管理和业务发展构建强大而创新的管道 12个关键要点 MACI关节镜检查交付 ❖ 人因研究计划于2023年推出，商业 预计在2024年推出MACI脚踝适应症 ❖ 之前 - IND会议计划于2023年上半年举行NexoBrid ❖ 已于2022年12月28日批准用于成人研究1项研究设计正在等待FDA讨论的反馈。

13关节镜下注射的MACI正在开发中，这种使用和MACI器械的销售都没有在美国流传。 为促进关节镜下注射而设计和开发的新型器械 人为因素验证 研究将于2023年启动计划于2024年推出 MACI关节镜注射发展计划概述

MACI关节镜送药外科技术14 Click here to view an animation of the MACI arthroscopic delivery surgical technique .

15外科医生对MACI兴趣浓厚 关节镜MACI的潜力增加 MACI体积 ~90%的目标surgeons expressed Interest in arthro MACI选项 1~90%的当前MACI用户 预计将增加 MACI体积 1关节镜MACI为进一步增长提供了潜在的机会 关节镜MACI器械旨在治疗MACI中最常见的缺陷 TAM(2-4厘米股骨髁上的缺陷) 1基于Health Advance，LLC Maci市场评估报告(2018)。

16重要的踝关节软骨修复Opportunity OATs MFX+ Minced allograft MFX alone OCA Minced autograft Other MACI踝关节年度TAM估计(美国) ~66,000 2名患者MD认为 临床上适用于MACI ~165,000 1例踝关节表面置换 手术 ~18,000 2个较大的病变 目前的治疗 故障 2个MACI用于治疗脚踝软骨缺陷代表着10亿美元 3市场 机会 ~18,000个更大的病变 1个SmartTrak 软骨修复手术；表面处理包括微骨折、燕麦片、OCA等，不包括软骨成形术/清理术 NT 。 2 Cello Health Maci踝关节定量市场研究调查(2021年)。 3假设Maci ASP为50,000美元以上。 目前批准通过膝关节切开进行MACI植入。MACI在An kle 关节中的使用正在开发中，这种 使用尚未在美国获得批准。

潜在的Maci脚踝症状将使Maci可寻址的市场总额增加到40亿美元 17 1 Health Advance LLC Maci市场评估报告(2018)、Vericel Data、LexisNexis、 Medtech Insight、纽约SASD、 SmartTRAK 、LSI、PSPS、McCormick、Frank等。关节镜检查，(2014)30(2)：222-6，蒙哥马利，等。膝关节 Surg Sports Arthrosc (2014)22：2070。 2 Health Advance LLC Maci市场评估报告(2018) 3假设Maci的ASP为50,000美元以上。 4 SmartTrak 软骨修复手术；表面处理包括微骨折、燕麦、OCA等，不包括软骨置换/清创。 5 Cello Health Maci脚踝定量市场研究调查(2021)。 目前已批准通过膝关节截骨术进行Maci植入。MACI在关节中的使用正在开发中 这种使用在美国还没有得到批准。 ~18,000 5个更大的病变在美国 $ 40亿 可解决的市场 当前MACI膝关节年度美国TAM(估计) ~315,000 2患者 符合标签 ~125,000 2患者MD认为 临床适用于MACI ~750,000 1软骨修复手术 ~60,000 2患者 更大的病变 MACI脚踝年度美国TAM(估计) ~66,000 2名患者MD考虑 临床适用于MACI ~165,000 1脚踝表面处理 手术 ~18,000 2个更大的病变 ~18,000 2个更大的病变 $ 10亿 美国的潜在市场 $ 30亿 美国的潜在市场 3

18患者入院 患者稳定和伤口评估 浅/浅部分 厚度 自愈 深层部分厚度 手术或酶清创 清创后 评估 自愈 植皮 (如有必要) 全厚 清创 植皮(永久性 皮肤覆盖) 18烧伤创面大小及深度确定治疗路径 ❖ 任何大小的全层烧伤 和 部分 厚度烧伤>10% 总体表面积 最常被转移到专门的烧伤中心 ❖ 全厚和深部烧伤 - 深度烧伤 需要 去除焦痂和移植 才能实现创面闭合 紧急入院 初步评估 焦痂清除 评估 治疗/愈合 治疗PATHWAY Epidermis Dermis Subcutaneous脂肪 肌肉 骨骼 浅层(第1度 度) 浅层 - 厚度(第2度 度) 深部 - 厚(第2度 度) 全层(第3度 度) 第4度

烧伤专营权潜在市场商机 19$ 3亿 美国潜在市场 4估计美国烧伤患者1 500,000人(美国) 1,500 Epicel - 指示(>30%烧伤面积) 患者 600存活 >40%烧伤患者 $ 3亿 美国潜在市场 2,340,000名住院患者 1 2017年国家烧伤资料库报告版本13。 2~90%的住院热烧伤患者；约90%的符合条件的患者需要去除焦痂(管理层估计)。 3假设 NexoBrid 每个患者的平均价格约为9,000美元。 4假设600名患者x每个患者120个移植物x每个移植物x~4,000美元+。 NexoBrid的批准显著扩大了 Vericel的 烧伤护理特许经营权 $6亿 在美国的潜在市场 。

对保留活组织的有效和选择性的焦痂清除剂的明确需求 20❖ 早期焦痂清除和烧伤评估对患者愈合至关重要 · · 早期焦痂清除可以减少炎症，阻止烧伤进展，减少感染和败血症 1，2· 及时的评估和治疗可以支持改善愈合和减少疤痕，减少手术和/或移植的需要，并改善发病率和死亡率 3，4❖ 当前非 - 手术方案缺乏疗效 - 当前非 - 手术方案疗效有限，未显示出手术去除焦痂的需要在统计学上显著减少，并且需要多次换药 6，7❖ 手术去除焦痂会导致健康组织的丧失 · 手术去除焦痂是非 - 选择性的，并且会造成相当大的疼痛、失血、和不必要的健康组织切除 5 1.肖 - 吴伟，等人。儿童严重烧伤延迟切痂植皮的疗效观察。牙弓外科，2002年9月。2.Janzekovic(Br)Z.烧伤早期切除即刻植入术的新概念。J伤科医生。1970年12月。3.教堂D等人。《微生物》2006年修订版；19(2)：403- 434。4.Hirche C等人伯恩斯。2020；46(4)：782- 796。5.Gurfinkel等人。切削的烧伤焦痂的组织学评估。J 能坚持做2010年的手术吗？6.Pham CH等人。胶原酶软膏在急性烧伤中的作用：系统回顾和荟萃分析。J伤口 护理。2019； 7. Ostlie DJ等人。磺胺嘧啶银膏与胶原酶软膏治疗儿童深度烧伤：一项前瞻性随机试验。J 儿科 2012年6月手术。

NexoBrid Indications and Usage: Contains proteolytic enzymes and is indicated for eschar removal in adults with deep partial - thickness and/or full - thickness thermal burns NexoBrid can be applied to up to 20% body surface area in two applications 21 NexoBrid is Now Approved for Use in the United States ❖ Concentrated mixture of proteolytic enzymes derived from the stem of the pineapple plant ( Ananas comosus ) ❖ Non - surgical topical agent that may be applied at the patient’s bedside ❖ Selectively degrades eschar in four hours while preserving viable tissue 1 NexoBrid Label. Cambridge, MA. Vericel Corporation; 2022. 2 Krieger Y, Bogdanov - Berezovsky A, Gurfinkel R, et al. Efficacy of enzymatic debridement of deeply burned hands. Burns. 2012;38:108 - 112. 3 Palao R, Aguilera - Saez J, Collado JM, et al. Use of a selective enzymatic debridement agent (NexoBrid) for wound management: Learning curve. World J Dermatol. 2017;6(2):32 - 41.

NexoBrid Treatment Application 22 Clean Wound Antibacterial Pre - Soak NexoBrid Application Film Dressing (4 Hours) Remove Eschar Images are for illustration and demonstration purposes only; patients will experience individualized results from the use of NexoBrid to treat severe thermal burns.

NexoBrid Treatment Results 23 After Before Long - Term Images are for illustration and demonstration purposes only; patients will experience individualized results from the use of NexoBrid to treat severe thermal burns.

Marketing Manufacturing Supply Chain Market Access Medical Affairs Sales 24 NexoBrid Commercialization ❖ NexoBrid is expected to be commercially available in the U.S. in Q2 2023 ❖ Key commercial activities underway • Promotional Materials Rollout • P&T Committee Engagement • Customer Training • Burn Conference Activities • Sales Team Deployment & Training

Epicel 25 Comparison of Epicel Patient Database to National Burn Repository 1 Data Demonstrates Lower Mortality Rate Twenty - five Years’ Experience and Beyond with Cultured Epidermal Autografts (CEA) for Coverage of Large Burn Wounds in Adult and Pediatric Patients, 1989 - 2015; Hickerson, Journal of Burn Care & Research, iry061, https://doi.org/10.1093/jbcr/iry061 . 1 American Burn Association, National Burn Repository 2016, Version 12. ❖ Only FDA - approved permanent skin replacement for adult and pediatric patients with full - thickness burns ≥ 30% of total body surface area ❖ Important treatment option for severe burn patients where little skin is available for autografts

Vericel Remains Focused on Potential Strategic Transactions to Maximize Long - Term Value Business development activities focused on opportunities having a strategic fit with current franchises or advanced cell therapy platform 26 Sports Medicine Franchise Severe Burn Care Franchise ADVANCED CELL THERAPY DEVELOPMENT & MANUFACTURING PLATFORM New Advanced Cell Therapy Vertical(s)

Growth Strategy Leverages Near - Term & Long - Term Opportunities Strong Financial Profile ❖ Continued strong revenue growth ❖ Positive adjusted EBITDA & Operating Cash Flow ❖ $140M in cash and investments Maximizing MACI Key Growth Drivers ❖ 20%+ total revenue CAGR since 2017 ❖ Focused on maximizing key growth drivers ❖ Large underpenetrated TAMs 27 Advancing Pipeline ❖ MACI arthroscopic study planned for 2023, launch expected in 2024 ❖ Pre - IND meeting for MACI Ankle planned for H1 2023 Expanding Burn Care Franchise ❖ NexoBrid approved on December 28, 2022 ❖ Launch activities underway ❖ Commercial availability expected in Q2 2023